INSTITUTO UNIVERSITARIO

DEL CENTRO DE MEXICO

Sistema Financiero Nacional

Tema:

SISTEMA FINANCIERO

Actividad:

MANUAL

Lic. Isaías Chávez Márquez

Alumna: Marisol Yesenia Pérez

Villegas
Matricula: P000011257
 INTRODUCCION
En el siguiente manual se hablará de las diversas alternativas que

tienen los inversionistas (personas físicas o morales) de invertir a través

de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) e incrementar el rendimiento de

su inversión por medio de un portafolio de inversiones. Además de
entender el funcionamiento del sistema financiero. conocer acerca de los
intermediarios bursátiles que extienden.

El sistema financiero de una nación o país está integrado por la suma de

instituciones, activos financieros y mercados, cuya finalidad es la de
canalizar el ahorro que generan las unidades productivas y de gasto con
superávit, hacia los prestatarios o unidades de gasto con déficit.

Dichas unidades pueden ser públicas o privadas.

A los tres elementos expuestos habría que sumarle un cuarto elemento

integrante del sistema financiero, como es el sector público. El Estado a
través de la política financiera organiza y regula los mercados, los
intermediarios e incluso los activos.

Las responsabilidades que el sistema financiero de un país debe cumplir

son:

 Garantizar una eficaz asignación de los recursos financieros, es

decir, proporcionar al sistema económico los recursos necesarios
en volumen, cuantía, naturaleza, plazos y costes.
 Garantizar el logro de la estabilidad monetaria y financiera
(política monetaria).

El sistema financiero canaliza el ahorro o excedente producido por las

empresas, instituciones y economías domésticas y posibilita su trasvase
hacia otras empresas y economías domésticas deficitarias así como al
propio Estado, bien para proyectos de inversión o para la financiación de
gastos corrientes y planes de consumo.
Anexo 1
Estructura del sistema financiero

Evolución historica

1864: Inicia la banca en México con el establecimiento en la Ciudad de

México de la sucursal del banco británico The Bank of London, Mexico
and South America.

1881: Fundación del Banco Nacional Mexicano con capital del Banco
Franco Egipcio con sede en París.

1888: Ya había bancos en Yucatán, Chihuahua y la Ciudad de México.

1894: Nace la Bolsa Nacional, con sede en la calle de Plateros No.9,

actual calle de Madero.

1895: Nace la Bolsa de México. Corredores capitaneados por Francisco

A. Llerena y Luis G. Necochea fundaron la sociedad con ese nombre. Se
inaugura la Bolsa de México.

1896: La bolsa contaba con tres emisoras públicas y ocho privadas.

1897: Se promulga la Ley de Instituciones de Crédito con tres modelos

bancarios: bancos de emisión con la facultad de emitir billetes, bancos
hipotecarios y bancos refaccionarios. Hasta antes de la Revolución había
24 bancos de emisión, dos hipotecarios y cinco refaccionarios.
1913-1915: Victoriano Huerta impone préstamos a los bancos. En ese
periodo los bancos otorgaron créditos a su gobierno por casi 64 millones
de pesos.

1917-1920: Venustiano Carranza ordena la liquidación de los bancos y

comienza a incautar sus reservas metálicas. Antes de acabar con el
proceso es asesinado.

1917: En el artículo 28 de la Constitución se promulga que en México la

facultad de emitir billetes es exclusiva para un Banco único de Emisión,
que quedaría bajo el control del Gobierno. Cimientos para el Banco de
México.

1925: Se funda el Banco de México.

1933: Se aprueban los estatutos de la Bolsa de Valores de México S.A.

1974: Se reconoce la existencia de 15 grupos financieros. El Banco

Nacional de México, Banco de Londres, Banco Comercial Mexicano,
Banco del País, Banco de Industria y Comercio y Banco Internacional.

1992: La Secretaría de Hacienda abrió la oportunidad para que se

establecieran en México nuevos bancos múltiples. Se abren, al menos,
19 nuevas instituciones privadas.

2014: Entrada de la BMV al Mercado Integrado Latinoamericano, MILA,

en el que participan las bolsas de Perú, Colombia y Chile

.Hoy, los retos más importantes que enfrenta son: la era digital, la
personalización y la innovación, causados por la población joven y nativa
digital, que pronto será cliente de los bancos tradicionales.
Clasificación de los mercados financieros

Los mercados financieros eficientes son el sistema nervioso de una

economía, y si bien tienen múltiples funciones, las más importantes son:
ayudar a los inversionistas a obtener beneficios de sus ingresos cuando
colocan su dinero en el mercado de valores y por otro lado permite a las
empresas fondearse para incrementar su capital o pedir prestado.

El mercado de capitales forma parte del mercado financiero y sirve a las

empresas, y el Estado para obtener capital a mediano y largo plazo que
se utiliza para financiar inversiones.

incluye el mercado de bonos, que está disponible para la adquisición de

capital a largo plazo a través de papeles de deuda, así como el mercado
de valores, en el que se negocian las acciones de las empresas.

Los mercados de valores también se dividen en mercado primario y

secundario. En el mercado primario, se compran las Ofertas Públicas
Iniciales (OPI), es decir, los valores recién emitidos por una empresa. 

Por su parte, los mercados secundarios se ocupan de la negociación de

los valores que ya están en el mercado.
El mercado de valores está formado por el mercado de capitales y el
mercado de bonos o de dinero.

El mercado de bonos, también conocido como mercado de deuda, es el

terreno de negociación de los bonos. Se emiten bonos para recaudar
dinero en forma de deuda por un período acordado. Después del tiempo
especificado, el bono vence y el acreedor paga con intereses.

El mercado de derivados se ocupa de la negociación de instrumentos

financieros cuyo precio se deriva del valor de otros activos. Es complejo
e inadecuado para quienes no tienen experiencia, por lo que se
recomienda asesoría de expertos.

Estructuras actuales

 Marco legal para el sistema financiero mexicano

1. Constitución Política de México El artículo 28 de la Constitución

establece la existencia de un Banco Central autónomo en el ejercicio de
sus funciones y en su administración. El Banco de México está
encargado de: Poner en regulación los billetes y las monedas. Procurar
la estabilidad del poder adquisitivo. Establecer políticas monetarias para
controlar la inflación y la deflación. Participar en el fondo monetario
internacional. Realizar prestamos al gobierno federal. Respaldar a la
banca comercial. Regular las tasas de interés.

2. La Ley Orgánica de la Administración Pública Federal En su artículo 1º

tiene el fundamento de la organización de la Secretaría •Proyectar y
calcular los ingresos de la federación. •Manejar la deuda pública de la
federación. •Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario
•Cobrar los impuestos, contribuciones de mejoras, derechos, productos
y aprovechamientos federales. •Formular el programa del gasto público
federal y el proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación. El
artículo 31 establece las funciones de la secretaria, las cuales son:

3. Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores Desconcentrado de

la secretaria de Hacienda y Crédito Público. Se creo en 1995 con la
unión de la Comisión Nacional Bancaria y la Comisión de Valores.
Establece que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores debe:
Supervisar y regular las instituciones financieras competentes. Promover
el sano desarrollo del Sistema Financiero Mexicano. Ordenar las
suspensiones y sanciones de las Instituciones que incurran en faltas.
Establecer normas de registro contable y de valuación de activos.
Autorizar la constitución de las entidades financieras competentes.

4. Ley para Regular las Agrupaciones Financieras Regula el

funcionamiento de los intermediarios financieros (bancarios y no
bancarios) que forman agrupaciones financieras y sociedades
controladoras, para ser más competitivos. Establece las normas para la
constitución e integración de los grupos, los servicios que prestan y la
protección a los usuarios. Requiere de autorización de la SHCP para la
organización de las sociedades controladoras y su funcionamiento.

5. Ley General de títulos y Operaciones de Crédito Reglamenta los actos

de comercio relacionados con las operaciones de crédito, en lo
relacionado a: • Su emisión. • Su expedición. • Su endoso. • Su aval. •
Su aceptación. • Su transmisión. • Derechos y obligaciones derivados de
los contratos.

6. Ley Federal de Instituciones de Fianzas Fundamenta el ejercicio

profesional de las instituciones que otorgan fianzas a título oneroso o
que realicen operaciones de refinanciamiento. Regula la organización y
funcionamiento de este tipo de instituciones.

 Principales autoridades financieras y monetarias

Las autor idades

financieras son responsables de supervisar a las instituciones

financieras y promover que operen conforme las necesidades y
derechos de los usuarios y las leyes que las regulan.

¿Cuáles son las Autoridades financieras mexicanas?

La SHCP: Con fundamento en las: fracciones VI, VII y VIII del Artículo
31 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal, a la SHCP le
corresponde realizar o autorizar todas las operaciones en que se haga
uso del crédito público; planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema
bancario del país que comprende al Banco Central, a la Banca Nacional
de Desarrollo y las demás instituciones encargadas de prestar el servicio
de banca y crédito; y ejercer las atribuciones que le señalen las Leyes
en materia de seguros, fianzas, valores y de organizaciones y
actividades auxiliares del crédito.

El Banxico: De conformidad con el Artículo 2 de la Ley del Banco de

México el Banco de México tendrá por finalidad proveer a la economía
del país de moneda nacional. En la consecución de esta finalidad tendrá
como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de
dicha moneda. Serán también finalidades del Banco promover el sano
desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de
los sistemas de pagos.

La CNBV: De acuerdo con el Artículo 2 de la Ley de la Comisión

Nacional Bancaria y de Valores, la CNBV tendrá por objeto supervisar y
regular en el ámbito de su competencia a las entidades integrantes del
sistema financiero mexicano que esta Ley señala, a fin de procurar su
estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el
sano y equilibrado desarrollo de dicho sistema en su conjunto, en
protección de los intereses del público.

La Consar. Con fundamento en el Artículo 2 de la Ley de los Sistemas

de Ahorro para el Retiro, la coordinación, regulación, supervisión y
vigilancia de los sistemas de ahorro para el retiro están a cargo de la
CONSAR

La CNSF. Con fundamento en el Artículo 108 de la Ley General de

Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y en los Artículos 68
y 69 de Ley Federal de Instituciones de Fianzas, la CNSF está encargada
de supervisar que la operación de los sectores asegurador y afianzador
se apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad
financiera de las instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los
intereses del público usuario, así como promover el sano desarrollo de
estos sectores con el propósito de extender la cobertura de sus servicios
a la mayor parte posible de la población.

El IPAB. Con fundamento en el Artículo 108 de la Ley General de

Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y en los Artículos 68
y 69 de Ley Federal de Instituciones de Fianzas, la CNSF está encargada
de supervisar que la operación de los sectores asegurador y afianzador
se apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad
financiera de las instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los
intereses del público usuario, así como promover el sano desarrollo de
estos sectores con el propósito de extender la cobertura de sus servicios
a la mayor parte posible de la población.

Autoridad monetaria es la entidad que controla el suministro de

dinero de una divisa, generalmente con el objetivo de controlar la
inflación o las tasas de interés.

La política monetaria implementada por el Banco de México ha

creado condiciones propicias para el crecimiento económico sostenido,
permitiendo alcanzar niveles de inflación estable y significativamente
bajos. De acuerdo al INEGI, al cierre de 2021 la inflación se ubicó en
7.36%.
Funciones y objetivos

Se encargan de ejecutar la política monetaria con el fin de lograr una

inflación baja y estable. Tras la crisis financiera mundial, los bancos
centrales han ampliado sus instrumentos para abordar los riesgos para
la estabilidad financiera y gestionar la volatilidad de los tipos de cambio.

Desde finales de la década de 1980, el régimen de metas de inflación es

el marco más utilizado en política monetaria. Los bancos centrales de
Canadá, la zona del euro, el Reino Unido y Nueva Zelandia, entre otros,
han establecido metas de inflación explícitas. Asimismo, muchos países
de bajo ingreso están abandonando las estrategias de metas de
agregados monetarios (una medida del volumen de dinero en
circulación) en favor de un régimen de metas de inflación. En los últimos
tiempos, en medio de preocupación por la pérdida de margen de
maniobra para la aplicación de políticas y en un contexto de tasas de
interés de equilibrio más bajas y decrecientes expectativas de inflación,
los grandes bancos centrales han estado revisando los marcos de
política monetaria.

Intermediarios bursátiles:
Es la actividad que realizan las Casas de Bolsa para poner en contacto a
compradores y vendedores de valores, dicha relación se lleva a cabo
mediante un contrato con el que el cliente autoriza a la Casa de Bolsa a
realizar la compra o venta de valores a nombre propio.

En México, la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB),

es el organismo que representa a todos los intermediarios de Casas de
Bolsa que operan en nuestro país ante las autoridades regulatorias del
Mercado de Valores, y su principal objetivo es la difusión y promoción
del mercado mediante conferencias, seminarios y comités.

Los dos principales objetivos de la AMIB consisten en hacer estudios

para el desarrollo de la Casa de Bolsa y fortalecer el Mercado de Valores
y sus intermediarios financieros mediante proyectos.

Por la función que cumplen, en Estados Unidos los intermediarios

bursátiles desarrollan sus actividades en el mercado con un standard de
diligencia muy alto; por tal razón no pueden emitir comentarios respecto
a los temas que desconocen.

Lo que el inversionista espera de la intermediación bursátil es:

Que sea una vía rápida para lograr liquidez con la inversión que
realizó.

Que la inversión efectuada sea segura.

Estos son instrumentos financieros distintos a los que se ofrecen en las

Casas de Bolsa, pero algunos de ellos cotizan en el mercado, como los
Futuros o las opciones, que veremos en breve. Sin más previas, aquí
una lista de algunos

Acciones: Suelen ser lo primero que pensamos cuando hablamos del

Mercado de Capitales o de Bolsa. Son básicamente partes de un
negocio, lo que nos otorga “participación” en él; misma que permite
obtener beneficios en forma de dividendos, si la empresa los otorga y,
también dependiendo del tipo de acción, un voto en la asamblea general
de la compañía.

Bonos: Es otro de los productos bursátiles más comunes. Son activos

financieros usados para financiar operaciones sin entregar una parte del
negocio o de la organización emisora, pero que prometen devolver al
acreedor el monto de compra más un porcentaje de interés previamente
fijado. Son emitidos por las empresas pero principalmente por los
gobiernos, que dividen la deuda pública en pequeños pedazos y los
entregan a las personas bajo la promesa de pagarles. Es el instrumento
de renta fija más común. Ahora entraremos en el mercado de derivados,
éstos son instrumentos financieros que cotizan en bolsa y se operan a
través de brókers.

Opciones: El derivado más común. Como su nombre anuncia,

representa el derecho -u opción- a comprar un activo y una obligación a
la otra parte a venderlo. El comprador debe pagar una prima para
obtener la ‘opción’ de compra a un precio estipulado (conocido como
strike) y la transacción se realiza al momento de vencimiento, pero
existe la posibilidad de vender esta opción, que puede representar una
ganancia si el mercado sube antes de la venta. Para el vendedor, la
ganancia se da con el pago de la prima.

Futuros:Se hicieron famosos hace unos meses por los precios del
petróleo. El futuro es básicamente un contrato, establece una obligación
de compra y de venta a un precio establecido en una fecha
determinada, lo que lo hace ser un ‘futuro’. Son originalmente del
mercado de los commodities y asegura la venta para el vendedor y el
precio para el comprador. Como dato curioso, en el 2009 se transaron
más de 600 millones de barriles de petróleo diarios en la NYMEX, que
representaban un 700% de la demanda.

Swap:mplicando también un contrato, los Swaps, como su nombre

indica, son un intercambio de dinero que puede venir determinado por
algunos aspectos como las tasas de cambio de las monedas en el
contrato y de las tasas de interés. Es básicamente una forma de
protegerse de las variaciones de estas dos tasas y evitar pérdidas. Una
forma de verlo es cuando se emite un bono, que tiene un interés
establecido, y que para evitar pérdidas ante las variaciones económicas,
el emisor trata con una tercera parte un intercambio periódico de
monedas sobre el monto total del bono. Por ejemplo, si una empresa
emite un bono por 500 millones a una tasa del 7% a 5 años, en este
periodo es posible que al año tres, las tasas de interés del mercado
bajen al 2%, por lo que la empresa pagaría por sus bonos una tasa de
interés mayor que si lo emitiera en ese tercer año. Ante ello la empresa
establece un swap con un tercero (normalmente un banco de inversión)
para intercambiar divisas y evitar estas pérdidas.

ETF’s:Estos famosos productos cotizan en bolsa, de hecho su nombre es

‘fondos cotizados’ (Exchange-Traded Funds). Se diferencia de los otros
fondos colectivos porque sus participaciones cotizan en tiempo real en la
bolsa de valores y son fácilmente liquidables. Su intención es replicar el
comportamiento de un índice bursátil -un promedio, ponderado o no- de
activos financieros, pudiendo ser de renta fija o variable y ofrecer
rendimiento a sus inversores.

Fondos de inversión:No cotizan en bolsa pero ofrecen a sus

participantes un rendimiento sobre sus ahorros. Los ofrecen las Casas
de Bolsa a sus clientes y su objetivo es alcanzar una mayor rentabilidad
posible uniendo el capital de varias personas para adquirir activos
financieros que devuelvan dividendos. También pueden ser usados para
salvaguardar efectivo y esquivar la inflación, así como preservar
patrimonio. No obstante, estos fondos no garantizan rentabilidad, sobre
todo en el corto plazo.

Fondos mutuales:Son creados por compañías y casas de bolsa y son

gestionados por un gerente de fondos, que toma el dinero de un número
de participantes del fondo (inversores). A diferencia de los fondos de
inversión, que suelen buscar la ganancia por sobre todo, los fondos
mutuales, aunque suele ser un término paraguas, buscan preservar el
dinero de los inversores a través del tiempo, también logrando
ganancias para estos y la empresa que lo emite. También busca
diversificar para disminuir el riesgo, que suele ser más aceptado en otro
tipo de fondos. Además, estos fondos están regulados por varias
instituciones públicas para proteger al inversor.

Fondos de Riesgo: A diferencia de mis otros dos ejemplos, este tipo de

fondos, conocidos también como “venture capital”, son fondos de
inversión que más que admitir el riesgo, buscan aprovecharlo. Este tipo
de fondos no invierten en empresas tradicionales o establecidas para
ofrecer seguridad sobre la inversión, sino para maximizar las ganancias
mediante la inversión en emprendimientos novedosos o
“StartUps”.instrumentos y productos bursátiles:

Mercado financiero

Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es

canalizar el ahorro de las familias y empresas a la inversión. De tal
manera que las personas que ahorran tengan una buena remuneración
por prestar ese dinero y las empresas puedan disponer de ese dinero
para realizar inversiones.
La función principal de un mercado financiero es la de intermediación
entre la gente que ahorra y la gente que necesita financiación. En otras
palabras, poner en contacto a compradores y vendedores. En base a ello
podemos nombrar estas 4 principales funciones de los mercados
financieros:
Estas son las principales características con las que podemos definir un
mercado financiero:
Amplitud
Transparencia
Libertad
Profundidad
Flexibilidad
Mercado monetario
Mercado de capitales
Debido al amplio abanico de los mercados dentro de esta clasificación,
existe una división más amplia:
Mercado monetario.
Mercado de capitales. Dentro del mercado de capitales se encuentran
estos dos mercados: mercados de renta fija y mercados de renta
variable.
Mercado financiero de materias primas (commodities).
Mercado de divisas (mercado Forex).
Mercado de derivados financieros:
Mercados organizados: Están estandarizados y controlados por una
cámara de compensación. Dentro encontramos principalmente el
mercado de futuros financieros y el mercado de opciones financieras.
Mercados no organizados (OTC).
Mercado al contado.
Mercado de seguros.
Mercado interbancario.
Mercado de criptodivisas
Instrumentos del mercado financiero
Los instrumentos financieros no complejos pueden manejarse sin
necesitar un conocimiento muy especializado de los mercados. En
algunas circunstancias, solo es necesaria una inversión inicial y designar
a alguien para operar en tu lugar.
Entre los instrumentos financieros no complejos se incluyen los valores
de renta variable, los valores de deuda y ciertos tipos de fondos de
inversión.
Los valores de renta variable se refieren a acciones de empresas.
Los valores de deuda incluyen bonos gubernamentales (deuda pública) y
societarios (deuda privada). Los valores de deuda también pueden
referirse a acciones preferentes y valores garantizados, como las
obligaciones de deuda garantizada (CDO).
Los fondos de inversión incluyen fondos de cobertura y fondos mutuos.
Estos instrumentos permiten que varios inversores agrupen su dinero a
cargo de un especialista o sociedad que lo administre: el gestor del
fondo. Habitualmente, el gestor tomará las decisiones en nombre de los
inversores.

De acuerdo con el artículo 113 de la LMV, son intermediarios: 

• Casas de Bolsa.

• Instituciones de Crédito (banca múltiple y banca de desarrollo)

• Sociedades operadoras de sociedades de Inversión y

administradoras de fondos para el retiro y,
• Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversión
y entidades financieras autorizadas para actuar con el referido
carácter de distribuidoras.

• Las demás entidades financieras autorizadas por otras leyes para

operar con valores en el mercado de éstos.
ANEXO 2
Inversión

El término inversión se refiere al acto de postergar el beneficio

inmediato del bien invertido por la promesa de un beneficio futuro más o
menos probable. Una inversión es una cantidad limitada de dinero que
se pone a disposición de terceros, de una empresa o de un conjunto de
acciones, con la finalidad de que se incremente con las ganancias que
genere ese proyecto empresarial. Ahorrar una parte de los ingresos y
destinar ese dinero a la inversión puede ayudar a mejorar la salud
financiera de una persona en todas las etapas de su vida.

 Diferentes tipos de inversión

Los tipos de inversiones financieras son bastante diversos, e incluso si el

inversor ya ha negociado con bonos, no puede invertir en acciones al
azar. Analizar la efectividad de las inversiones financieras es la principal
forma

 Inversiones de renta fija: Este es un tipo de inversión en el que el

emisor de los instrumentos financieros en los que se invierte, se
obliga a pagar una renta fija y periódica previamente establecida
al inversor tenedor de dichos instrumentos.

 Inversiones de renta variable: En este tipo de inversión no es

posible conocer con antelación la rentabilidad de la inversión, ni
tampoco garantizar el retorno de esta. Es considerada como un
tipo de inversión de riesgo para los inversores. Ya que, al no
garantizar la renta ni el capital de la inversión, su rendimiento
puede variar sin límite: subir y obtener elevados rendimientos o
bajar incluso hasta llegar a cero.

 Inversión en bolsa de valores: Es un tipo de inversión

recomendado para principiantes por ser de fácil acceso donde
cualquiera con un pequeño capital puede participar y pasar a
formar parte del cuerpo de accionistas de estas empresas
  Inversión en divisas: Es un tipo de inversión que se realiza
mayoritariamente a corto plazo. Y consiste en la adquisición de
monedas internacionales como el euro, el dólar, la libra esterlina o
el yen principalmente (no excluye cualquier otro tipo de moneda
de valor comercial), con la intención de venderlas posteriormente
a un mayor precio que el de compra.

 Inversión en materias primas: es también conocida como el

mercado de los commodities (bienes tangibles que pueden ser
comercializados o intercambiados por otros bienes de similar
valor). Y consiste en eso precisamente, la compra y venta de
materiales obtenidos de la naturaleza y convertidos en activos a
los que se les asigna un valor comercial y que son usados
posteriormente como materia prima en la fabricación de nuevos
productos o bienes caracterizados por ser tangibles y
cuantificables.

 Inversión en bienes inmobiliarios de comprender si una

contribución vale la pena.: las inversiones en bienes inmobiliarios
son mucho mejor aún. El mercado de los bienes inmuebles es
considerado en definitiva una de las mejores opciones de inversión
desde tiempos inmemorables.

 Inversión operativa

Son catalogadas también como reales, necesarias para la operatividad

del negocio para mantenerlo en marcha. Estas alternativas de inversión
constituyen la principal fuente de explotación para hacer surgir y
mantener la empresa con la intención de generar ingresos que
constituyen la base para la aplicación del efectivo, capturado en
erogaciones retornables o no, para asistir la actividad continua de las
entidades económicas, Con base a lo anterior, Brito (2012), caracteriza
a las inversiones operativas como aquellas originadas por consecuencia
de la compra, en la mayoría de los casos, de capital inmovilizado
representado por bienes muebles o inmuebles, los cuales sufren
desgaste de uso por el paso del tiempo expresado contablemente como
depreciaciones de cada activo no corriente involucrado, y son
valorizadas mediante licitaciones determinadas.

 Diferentes tipos y tasa de interés

Inversiones

Tipo fijo
 Donde la tasa de interés establecida desde un inicio permanece igual
hasta finalizar el plazo de la inversión, por ello, se sabe cuál será la
rentabilidad de los ahorros. Los CETES y pagarés bancarios brindan
este tipo de interés, pero antes de tomar una decisión, conoce la
diferencia entre un pagaré y un CEDE.

Tipo variable

A diferencia de la tasa fija, este puede cambiar durante el plazo de la

inversión. Un ejemplo son los fondos de inversión, los cuales
permiten diversificar el dinero para tener rendimientos más altos y
asegurarlos mejor.

Tasa real

Es la diferencia entre el rendimiento de una inversión y la inflación en

el mismo periodo, es decir, las ganancias obtenidas descontando la
inflación prevista para ese plazo

Tasa nominal

Es la tasa que se ajusta por inflación y aunque se expresa

anualmente, puede generar intereses más de una vez al año.

Tasa efectiva

Da a conocer el porcentaje de interés total generado sobre la

inversión durante el tiempo determinado.

 Instrumentos del mercado financiero para inversiones

Son diferentes herramientas o rubros en los que se puede invertir el

capital de una persona y que van desde pagarés hasta acciones en
alguna empresa. Tienen como finalidad hacer efectiva la capitalización
de un proyecto determinado al considerar la rentabilidad, el tiempo y el
riesgo.

Tipos de instrumentos de inversión

Los títulos son inversiones que representan propiedad o deuda, o el

derecho legal de adquirir o vender cierto bien. Los tipos más populares
de valores son las acciones, opciones y bonos, las propiedades son
inversiones en bienes reales y tangibles. Se trata de terrenos, casas,
lotes, edificios y todo lo que está sobre la tierra. También se incluyen
algunos bienes como los metales preciosos, obras de arte o
antigüedades.

1. Pagarés bancarios

Es un instrumento de lo más conocido, debido a que los mismos bancos

les han hecho promoción. Son documentos de deuda de las instituciones
bancarias que ofrecen pagar una tasa fija. Es como “prestarle dinero al
banco” y, a cambio, este devuelve como pago una tasa de interés.

2. Cetes

Son los famosos Certificados de la Tesorería de la Federación, emitidos

por Hacienda como una deuda gubernamental. Son documentos que se
adquieren como garantía del préstamo que se le hace al gobierno. Este
dinero se destina a los proyectos oficiales que se consideren necesarios
en el país y a cambio, el gobierno paga un interés determinado sobre el
dinero.

3. Bonos gubernamentales

Esto se refiere a documentos de deuda emitidos por el gobierno federal

y estatal. Los plazos son más largos, en general, de cinco, diez, veinte y
hasta de treinta años. Es prestarle dinero al Estado para infraestructura,
no obstante, los rendimientos se apreciarán hasta el término del plazo
elegido.

4. Seguros de inversión

Como su nombre lo indica, estos productos financieros se refieren a

planes de emergencia que tienen un gasto para quienes lo adquieren.

5. Ahorro en la afore

A pesar de que no tiene mucha difusión, esta alternativa puede ser

atractiva para metas a largo, mediano y corto plazo. Se trata de invertir
de manera voluntaria en una subcuenta del afore; como no es
obligatorio, la persona elige el monto que quiere invertir.

6. Fondos de inversión

Es cuando una empresa recolecta dinero de la venta de sus

participaciones e invierte en un portafolio diversificado de títulos,
administrado de manera profesional.
7. Mercado de valores

Es un instrumento de deuda y renta variable como las acciones y

papeles estructurados. Al invertir en ellos se está prestando el dinero del
inversor a quien los emite, regularmente a las empresas.

8. Mercado de derivados

Los derivados obtienen su valor de un activo subyacente. Son de los

instrumentos de inversión más complejos y que pueden servir como
cobertura de empresas que manejan altos volúmenes de materia prima
o para especular, como en el mercado de divisas.

9. Bienes raíces

Este instrumento de inversión tiene gran tradición en el país con una

buena combinación de rentabilidad, tiempo y riesgo. En esta opción es
posible vivir de las rentas en el retiro o ayudar a incrementar el
patrimonio de manera pasiva.

Instrumentos del mercado bancario

Podríamos definir un instrumento financiero como un reconocimiento

de deuda que emite un prestatario a cambio de recibir una financiación
y que, a cambio, es entregado al prestamista que facilita los recursos.

Instrumentos financieros: sus tres vertientes

Existen tres características básicas que determinan la adecuación de
un instrumento financiero a un inversor en concreto y que están
determinadas en función del perfil de este:

 Liquidez: consiste en la facilidad y certidumbre de su rápida

conversión en dinero sin sufrir perdidas. Sobre todo dependerá de
que exista un mercado donde se pueda negociar dicho
instrumento.
  Rentabilidad: se basa en la capacidad del instrumento financiero
de producir rendimientos.

 Seguridad: radica en la probabilidad de que, al llegar el

vencimiento del instrumento financiero, el emisor devuelva el
crédito concedido. Es decir, la seguridad depende de la solvencia
futura del emisor.
El mix de estas tres características principales determinara el tipo de
instrumento financiero del que se trata. Obviamente, no se puede
esperar encontrar un IF con alta rentabilidad, gran seguridad y elevada
liquidez. Siempre acabaran primando unas en detrimento de otras.

Instrumentos de deuda del mercado de capitales

El mercado de capitales, también conocido como mercado accionario, es

aquel en el que se comercializan fondos o medios de financiamiento,
dirigidos a las personas o empresas que requieren de capital para
continuar con sus operaciones

Entre los instrumentos de financiamiento que ofrece el mercado de

capitales se encuentran los siguientes:
1. Acciones. Son el principal instrumento que se comercializa en
el mercado de capitales. Las acciones son títulos de crédito que
representan una parte proporcional del capital de una empresa.
Al comprar acciones se adquiere una parte de la empresa,
correspondiente al valor que representa cada acción. El
rendimiento de las acciones que es una medida de rentabilidad
durante un periodo de tiempo depende de las ganancias de
capital que tenga la empresa y también pueden poner en riesgo
la inversión.
2. Obligaciones convertibles en acciones. Los títulos de
obligaciones son otorgados por una sociedad bursátil al titular o
inversionista para hacer constar su participación en el
otorgamiento de un crédito colectivo y le dan el derecho para
exigir que el emisor pague el valor de las obligaciones en un
plazo entre 3 y 10 años. Al concluir el plazo de la obligación,
ésta se convierte en acción.
3. Certificados de Capital de Desarrollo. Estos instrumentos
financieros están enfocados a empresas pertenecientes a
sectores en crecimiento. Se caracterizan por tener un plazo de
vencimiento específico y su rendimiento es incierto en el largo
plazo.
 4. Certificados bursátiles. Son títulos de crédito que emite una
empresa para obtener financiamiento. Estos certificados tienen
un valor nominal y un plazo de vencimiento, su rendimiento va
en función de la tasa de interés que se establezca. Una de sus
características es que ofrecen mayor seguridad jurídica al titular
o inversionista, debido a que en él se pueden incluir
obligaciones de hacer o no, pagos anticipados de capital y
vencimiento.

Inversión precautoria

Tiene por objeto protegerse de modificaciones en el tipo cambiario y

etapas de inflación para mantener el poder adquisitivo del capital. Las
opciones con que se cuenta en México son udis, ajustabonos, udibonos,
coberturas cambiarias, futuros sobre tasas de interés y el IPC (Indice de
Precios y Cotizaciones), inversiones en seguros y siefores, warrants,
futuros, opciones y metales

Inversión especulativa

Concierne al mercado accionario, al intercambio de acciones de

empresas que cotizan en la BMV. Las acciones representan la propiedad
de una empresa y tienen diversos valores: nominal (el que aparece en el
título), teórico (el resultado de dividir el capital social entre el número
de acciones) y de mercado (el medio al que se cotizan). Estas emisiones
sufren la influencia de los principales mercados internacionales.
Anexo 3:
• Concepto de financiamiento

El financiamiento es el proceso por el que se proporciona capital a una

empresa o persona para utilizar en un proyecto o negocio, es decir,
recursos como dinero y crédito para que pueda ejecutar sus planes. En
el caso de las compañías, suelen ser préstamos bancarios o recursos
aportados por sus inversionistas.
• Diferentes tipos de financiamiento para las empresas

Los esfuerzos por impulsar su crecimiento se han visto reflejados en la

creación de diversos programas de apoyo,te presentamos algunos tipos
de financiamiento para empresas sin importar los movimientos de tu
pyme:
 Familiares, amigos y otros. Esta forma de financiamiento
busca captar dinero de personas cercanas. Se trata de obtener
recursos de los que confían en ti y generalmente se usa cuando
estás empezando y aún no tienes un historial crediticio que te
permita obtener un crédito. Los montos para este tipo de
financiamiento generalmente son bajos debido a que son
personas que quieren apoyarte, pero tampoco invertirán una
gran parte de sus ahorros en tu empresa. 
 Financiamiento colectivo. Consiste en levantar fondos de
pequeños inversionistas que tienen conocimientos iniciales para
poder invertir un pequeño monto de capital. Generalmente todo
se hace a través de plataformas digitales que hacen campañas
de levantamiento de capital mediante cantidades de dinero que
no son muy altas, o incluso donaciones. Una de las ventajas es
que debido a la promoción que se hace en este tipo de
financiamiento recibes notoriedad.
 Capital semilla o inversionistas ángeles. Se trata de
inversores experimentados que tienen mucha experiencia en el
desarrollo de empresas y que buscan proyectos con mucho
potencial de crecimiento para invertir. Este tipo de inversión se
suele apoyar con asesorías, consejos y contactos.
 Venture Capital. Son fondos liderados por inversores de
mucha experiencia que invierten en empresas innovadoras que
demuestran tener o que tendrán un rápido crecimiento. 
 Financiamiento de gobierno. Se trata de capital que
proviene del sector público y se destina a incentivar el
emprendimiento. Mucho de ese dinero es a fondo perdido, pero
la competencia por este tipo de incentivos es mucha. La
cantidad que se puede recibir no suele ser muy alta.
 Incubadoras y aceleradoras. Son empresas u organizaciones
que ayudan a los emprendedores en las primeras etapas de la
creación de su empresa. Te aportan dinero, infraestructura y
conocimiento.
 Bancos. Es la opción más tradicional y confiable, puesto que
puedes obtener créditos de instituciones financieras que
cuentan con diferentes opciones de financiamiento para
empresas de cualquier tamaño. A través de un crédito Pyme
puedes obtener justo el dinero que requieres para empezar o
 impulsar tu empresa de acuerdo con los planes y necesidades
que tengas.
 Tarjetas de crédito especiales para negocios. Como parte
de los productos financieros de un banco existen tarjetas
otorgadas a negocios para poder llevar el control de sus gastos
en ellas. En BBVA se tiene la tarjeta de negocios, uno de sus
beneficios es que puedes pagar cargos de tu empresa con esa
tarjeta y elegir la tasa y los plazos para realizar el pago. La
tarjeta de negocios te sirve como un tipo de crédito inmediato
cuando tu empresa así lo requiera.  

• Ventajas y desventajas del financiamiento

La principal ventaja es que tenemos financiación para nuestro proyecto,

ya que muchos emprendedores recurren a este tipo de financiación ante
la falta de acceso a la financiación bancaria. En cuanto a las condiciones,
pueden ser de todo tipo, mejores o peores, desde obtener dinero sin
contraprestación ninguna utilizando el crowdfunding, hasta tener que
pagar un precio elevado por recomprar acciones de la empresa si el
negocio ha marchado bien. Otra desventaja es la divulgación del
proyecto antes de su puesta en marcha. Si publicamos nuestro proyecto
en Internet para buscar financiación, asegurémonos de que no es
fácilmente imitable. Pero el principal inconveniente es la perdida
independencia, ya que, en muchos casos, los inversores privados
tomarán participaciones en la sociedad, para controlar el buen uso de la
financiación otorgada, esperando poder obtener importantes plusvalías
de su inversión

• Financiamiento con capital contable

El financiamiento de capital es aquella inversión interna o externa que

las organizaciones buscan conseguir para aumentar sus capacidades
económicas, mejorar su cash flow y así impulsar el desarrollo de sus
actividades comerciales.

• Financiamiento a través de la banca múltiple

La principal función de los bancos es cuidar y canalizar el dinero de

ahorradores e inversionistas, a personas que solicitan préstamos para
distintos fines, por los que cobra una importancia relevante la función de
banca y crédito.
• Financiamiento a través de la banca de desarrollo

Las instituciones de banca de desarrollo son entidades de la

Administración Pública Federal, con personalidad jurídica y patrimonio
propios, constituidas con el carácter de sociedades nacionales de
crédito, las cuales forman parte del Sistema Bancario Mexicano y
atienden las actividades productivas que el Congreso de la Unión
determine como especialidades de cada una de éstas, en sus respectivas
leyes orgánicas. Tienen como objeto fundamental facilitar el acceso al
ahorro y financiamiento a personas físicaLas instituciones de banca de
desarrollo son entidades de la Administración Pública Federal, con
personalidad jurídica y patrimonio propios, constituidas con el carácter
de sociedades nacionales de crédito, las cuales forman parte del Sistema
Bancario Mexicano y atienden las actividades productivas que el
Congreso de la Unión determine como especialidades de cada una de
éstas, en sus respectivas leyes orgánicas. Tienen como objeto
fundamental facilitar el acceso al ahorro y financiamiento a personas
físicas y morales, así como proporcionarles asistencia técnica y
capacitación.s y morales, así como proporcionarles asistencia técnica y
capacitación.

• Financiamiento del sistema financiero informal

De acuerdo con la CNBV, el financiamiento informal sucede cuando una

persona pide dinero prestado en instrumentos que no están regulados o
supervisados por alguna entidad del gobierno, lo cual no brinda
seguridad a los usuarios. Estos instrumentos de crédito pueden ser: una
caja de ahorro del trabajo o de conocidos, una casa de empeño, amigos,
conocidos o familiares.

CONCLUSION
Podemos llegar a la conclusión de un buen funcionamiento del sistema
financiero es fundamental para el crecimiento de la economía de un país
El rápido crecimiento de los mercados financieros en México, Canadá y
Estados Unidos, podría sugerir una evolución similar de la estructura del
sistema financiero y de la estructura financiera de las empresas en los
tres países. El estudio contemporáneo de la relación entre esas dos
estructuras llega a la conclusión de una neutralidad de la primera
respecto de la segunda. Este planteamiento se conoce como el Net Flow
Puzzle, a saber, la estructura de financiamiento de las empresas no
sería sensible a las características del medio ambiente financiero en el
que se encuentra. Sin embargo, estos resultados son obtenidos a partir
del estudio de países con un elevado nivel de desarrollo (países
principales de la OCDE). Por el contrario, en el caso de países en vías de
desarrollo, las limitaciones informacionales en el acceso a las fuentes de
financiamiento que enfrentan las empresas no permiten llegar a una
conclusión similar, es decir, a la neutralidad del sistema financiero
respecto de la estructura de financiamiento. Partimos entonces del
principio de que la estructura del sistema financiero se refleja en la
estructura de financiamiento de las empresas.

GLOSARIO
Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el
volumen de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en
el mercado, se negociarán más activos y por tanto, habrá más amplitud.
Bursátiles: De la bolsa de valores o relacionado con ella.
Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado
financiero.
Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la
compra como para la venta.
Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es
el número de órdenes de compra-venta.
Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la
aparición de un deseo de compra o venta.
Existen varios tipos de mercados financieros. Una forma básica de
separarlos es en función del tiempo de la inversión:
Mercado monetario: Se intercambian activos financieros de corto
plazo (menos de 12-18 meses).

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