Asignatura:

Gerencia Financiera

Título del trabajo

Flujo de efectivo

Presenta
Leidy Viviana Lopez M.

Docente

Luis Eduardo Rey Huertas

Colombia_ Villavicencio. Abril, 21 de 2023

Análisis Financiero
Relación Deuda-patrimonio
Este índice de deuda permite medir el apalancamiento financiero de la compañía, para el
caso de Cementos Argos, muestra hasta qué punto el capital de los accionistas puede
cumplir las obligaciones de la empresa con los acreedores en caso de liquidación, Por lo
general, una alta relación deuda-patrimonio muestra que la empresa no puede generar
suficiente efectivo para satisfacer sus obligaciones de deuda. Sin embargo, las bajas
proporciones de este indicador determinan que la empresa no está aprovechando las
mayores ganancias que puede traer el apalancamiento financiero; según este análisis
Cementos Argos para los años anteriores al 2021 no presento posibilidad de
endeudamiento, todo esto debido a que señala el indicador que el total del pasivo
sobrepasaba el patrimonio, para el 2017 con un 1.14%, 2018 1.10%, 2019 1.17%, 2020
1.13%. Para el año 2021 con los datos del informe del tercer trimestre, aunque los pasivos
totales de Cementos Argos disminuyeron, este aún tiene comprometido el 100%
aproximadamente de su patrimonio para la cancelación del total de las deudas;
Estableciendo el análisis general de Cementos Argos se puede deducir y concluir que el
endeudamiento tiene gran relevancia en los periodos comprendidos entre los
años 2017 a
2019 debido a que las utilidades obtenidas solo alcanzan a cubrir las obligaciones a corto y
largo plazo, el cual no genera un mayor beneficio en cuanto a los socios, en el año 2020 se
puede observar una disminución en los pasivos incrementando progresivamente una mayor
rentabilidad.

Mientras tanto el ROA señala que la rentabilidad que se ha obtenido de sus activos ha
presentado un comportamiento relativo para los años 2017, 2018, 2019 y ya para los años
siguientes presenta un crecimiento significativo, es decir que la empresa ha implementado
estrategias que permiten una adecuada utilización de sus activos para generar mayor
rentabilidad a la misma, mientras que en el ROE se pudo establecer la capacidad que tuvo
para generar utilidades con uso de fondos propios, siendo mayor en el año 2021 con un
2.9% respecto al año 2020, obteniendo solo el 0.9% lo cual significa que aunque en el
último año haya incrementado, Cementos Argos a nivel general presenta un bajo grado de
retorno sobre el patrimonio; El Ebitda en el año 2021 es de 662.760.439 siendo este el más
alto con respecto a los años anteriores, lo cual representa un margen del 9.10% lo cual
quiere decir que por cada 100 pesos de ingresos obtenemos 9.10 pesos de utilidad, se
evidencia que la rentabilidad del Ebitda ha venido en constante crecimiento durante los
cinco años.

Flujo de Caja
Para la empresa Cementos Argos se observa que en el indicador de costo/deuda se
encuentra establecido de la siguiente manera; porcentaje del Patrimonio 50,10% y el
porcentaje de la deuda 49,90%, lo cual significa que la relación de la concentración del
porcentaje del patrimonio está apalancando con recursos propios pertenecientes a la
empresa, indicando que estos recursos se invirtieron en activos productivos, de esta manera
estos recursos podrán cubrir las obligaciones de la empresa, desde el patrimonio ya que este
es mayor que la deuda.
Teniendo en cuenta el UPA se puede establecer que para los periodos comprendidos
entre los años 2017, 2019,2020. El margen de utilidades por acción tiene un rendimiento
por debajo del 83,64% en relación al año 2018 y 2021 que genera un incremento en la
utilidad neta en el promedio ponderado de sus acciones.
Según el análisis obtenido del flujo de caja operacional de inversión y financiación el
resultado que arroja el flujo neto de caja es positivo lo que indica que los activos corrientes
están incrementando, lo cual permite liquidar deudas, reinvertir en activos productivos,
devolver dinero a los accionistas, pagar gastos u obligaciones, proporcionando así un
amortiguador contra futuros desafíos financieros; es conveniente tener un flujo de caja
positivo ya que se puede acceder de forma fácil para que las entidades financieras provean
recursos en caso de necesitarlos, en cuanto al flujo de caja libre se determina un
considerable porcentaje de incremento, debido a que el total de las inversiones está
concentrado en los activos productivos de la empresa.
TIR

Está definida como la rentabilidad que ofrece una inversión, lo cual determina la
viabilidad de la empresa en cuanto a su rentabilidad productiva, Para cementos Argos el
indicador de bondad financiera TIR nos muestra un porcentaje positivo del 72.6468% lo
que significa que en la empresa hay un retorno de inversión, por lo tanto existe un alto
grado de utilidad financiera, con el resultado de este análisis se puede determinar que
existe un considerable porcentaje de viabilidad para que la empresa obtenga mayores
rendimientos futuros.

VPN
Teniendo en cuenta que el valor actual neto permite establecer los flujos de efectivo, el
resultado obtenido fue de $76.114.086.648,94, en el caso de la empresa Argos nos muestra
que dentro de esa dinámica de formulación de activos productivos y la generación de flujos
de caja, la empresa presenta grandes incrementos, si continua demostrando este
comportamiento, durante los periodos establecidos de 2021 hasta 2026 seguirá obteniendo
una rentabilidad positiva.
 Bibliografía
https://argos.co/
https://www.gerencie.com/diferencia-entre-analisis-horizontal-y-vertical.html