UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE

HONDURAS

MÉTODOS CUANTITATIVOS EN FINANZAS i

Autora:
Isabel Cristina Mendoza Ávila
 Métodos cuantitativos en finanzas i

Anualidades
Objetivos:
Perpetuas
• Definir y explicar que es una anualidad Perpetua
• Identificar y plantear operaciones que pueden resolverse mediante los métodos de
anualidades Perpetua
• Aprender a despejar para Capital
• Aprender a despejar para Renta
• Aprender a despejar para Tasa de interés
 Que son las Anualidades Perpetuas?
Son las anualidades que teóricamente no tienen fin, es decir, que son hasta
el más infinito, a perpetuidad o de por vida.
Aunque en la realidad todo tiene fin, una renta perpetua se refiere a un
número indeterminado de rentas.
Debido a que no existe un número determinado de rentas en este tipo de
anualidades, no podríamos despejar para “n” ó “M”; solamente
despejaremos para capital, rentas y tasa de interés.
Ejemplos de anualidades PERPETUAS
Las herencias
para
instituciones Los
de dividendos Las reservas
beneficencia. sobre de fondos
acciones para
preferentes reparaciones
de Las
carreteras, mensualidades
puentes, etc que reciben las
personas
jubiladas
 Una anualidad Perpetua puede ser:
Vencida Si las rentas se realizan al final de cada periodo.
Anticipadas Si las rentas se realizan a inicio de cada periodo.
Diferida Si las rentas comienzan a realizarse transcurrido cierto tiempo
después de la inversión.
Fórmulas de anualidades perpetuas
R R N°3 R = C*i
N°1 C= N°2 i =
i C
Donde:
C=Capital, valor presente, valor actual (VA,VP)
i=tasa de interés (I%, r)
R=Renta(PMT, pago, A)

0 1 2 3 4…………………………………. ……………… ………………. ∞

"C" R R R R R R R R R
Tasa de interés aplicada sobre la inversión que genera los intereses o rendimientos "R"

Recuerde que al no conocer el número de rentas (puesto que no tienen fin) nos es imposible
poder calcular para un “n” (tiempo) ó un “M” (valor futuro).
 Ejercicio N° 1 Despeje de Capital con anualidades perpetuas
Un magnate del medio oriente dejo en su testamento que parte de su herencia sea
depositada en un fondo para que genere una renta de $ 1,000,000.00 de dólares cada fin
de año para el hospital “Cuidado de niños con cáncer” y la reciba a perpetuidad. Si el
banco aplica una tasa del 10% efectiva anual. Determine el valor de la herencia recibida.
Es una anualidad Perpetua y vencida
i= 0.10(10/100) R= 1,000,000.00 C=??

0 1 2 3 4………………… ……………….………………………………. ∞
"C"=?? 1 millón 1 millón 1 millón 1 millón 1 millón 1 millón 1 millón 1 millón 1 millón

tasa del 10% efectivo anual

R
N°1 C= Lo que permite que la herencia
i pueda ofrecer una renta anual de
1 millón de por vida, es porque,
1,000,000.00 la renta solo representa los
C=
0.10 intereses ganados y al consumir
solamente los intereses el capital
C= 10,000,000.00 de 10 millones permanecerá para
siempre en el fondo.

R./ La herencia recibida e invertida en el fondo es de $10,000,000.00.

 Ejercicio N° 2 Despeje de Capital con anualidades perpetuas
Donald Trump un magnate Estadounidense dona un legado a la Universidad Nacional
Autónoma de Honduras para la instalación y mantenimiento de un laboratorio químico.
Estipulado así; $ 1,000,000.00 para las instalaciones y acondicionamiento del laboratorio y
$ 250,000.00 para su mantenimiento anual. Encuentre el valor presente de la donación
considerando una tasa del 7.5% efectiva anual.
Es una anualidad Perpetua y vencida
i= 0.075(7.5/100) valor inicial= 1,000,000.00 R= 250,000.00 C=??
0 1 2 3 4 …………………………………. ……………… ………………. ∞
"C"=?? 1000,000 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000 250,000

tasa del 7.5% efectivo anual

R
C= P.I.+
i Calculamos el valor presente de
250,000.00 las rentas de 250,000.00 que
C =1000,000.00 + 0.075 permitirán brindar
mantenimiento al laboratorio
cada año más los gastos iniciales
C =1000,000.00 + 3,333,333.33 por instalación y equipamiento.
C= 4,333,333.33

R./ La donación fue por 4,333,333.33 la cual garantiza las instalaciones y mantenimiento.
 Ejercicio N° 3 Despeje de Capital con anualidades perpetuas
“Duyure” municipio de Choluteca acaba de construir un puente de madera que costo
$5,000,000.00. los ingenieros han estimado que debe ser reemplazo cada 15 años y que los
costos oscilarán alrededor de $ 4,575.000.00.- La junta municipal del pueblo ha decidido
crear un fondo que les permita contar con el dinero para realizar las reposiciones futuras
(cada 15 años) y de por vida. Considerando una tasa del 8% efectiva anual. Determine el
valor de la inversión al fondo que garantice cubrir los costos de los reemplazos futuros.
Es una anualidad Perpetua y vencida pero en este caso la renta es cada 15 años y la tasa es
anual, por lo que no coinciden los periodos, así que, primero debemos convertir esa renta
de 4,575,000 que es cada 15 años a una renta anual para que coincida con la tasa anual.
PRIMERO CONVERSIÓN DE LA RENTA CADA QUINCE AÑOS EN UNA RENTA ANUAL.
i= 0.08(8/100) M= 4,575,000 n = 15 años R=??
M*i
R=
(1+i) n -1 En esta primera parte no la trabajamos
como renta perpetua, sino como una
renta vencida (como las vistas en las
presentaciones de anualidades vencidas,
4,575,000.00*0.08 al inicio de esta unidad) porque solo
R=
(1+0.08) 15 -1 estamos haciendo equivalencia de
rentas, es decir, convirtiendo una renta
que es cada 15 años en una renta anual.
R = 168,495.17
valor de los gastos anuales
R./ Los 168,495.17 (renta anual) es equivalente a una renta cada 15 años de 4,575,000.00
AHORA QUE LA TASA Y LA RENTA ESTA ANUAL, TRABAJAREMOS LA ANUALIDAD PERPETUA.
i= 0.08(8/100) tasa anual R= 168,495.17 anual C=??
R
N°1 C=
i
168,495.17
C=
0.08
C= 2,106,189.60

R./ deben invertirse en el fondo 2,106,189.60 para garantizar de por vida los reemplazos
que tiene que hacerse cada 15 años en el puente de madera.
 Ejercicio N° 1 Despeje de Renta con anualidades perpetuas
Un magnate del medio oriente heredó $10,000,000.00 para el hospital “Cuidado de niños
con cáncer” se recibe y deposita la herencia en un fondo que paga 10% efectiva anual,
pero, la primera renta anual el hospital la comienza a recibir hasta el quinto año de
realizada la donación y así cada año a perpetuidad. Determine el valor de la renta anual
recibida.
Es una anualidad Perpetua y vencida con tiempo diferido
i= 0.10(10/100) C= 10,000,000.00 k= 4(5-1) R=??
0 1 2 3 4 5 6 7 ……………………………….. ……………… ∞
10 millones "M" R R R R R R

"C"
tasa del 10% efectivo anual

10,000,000.00(1+0.10)4= 14,641,000.00
Los 10 millones generan intereses
N°3 del año 1-4 ascendiendo a
14,641,000 valor que me sirve de
R = 14,641,000.00*0.10 capital para despejar la renta
R= 1,464,100.00 perpetua.

R./ La renta que recibirá el hospital cada año es por $ 1,464,100.00

 Ejercicio N° 2 Despeje de Renta con anualidades perpetuas
Un señor tiene actualmente 40 años de edad y quiere jubilarse a los 65 años, no quiere que
llegue la edad de jubilación y no contar con dinero, así que, decide depositar desde hoy y
así sucesivamente L. 4,000.00 en una cuenta de ahorros que le paga el 12% capitalizable
mensualmente.- Al llegar a la edad de jubilación estos fondos le garantizarán recibir cada
fin de mes una renta de por vida. Determine el valor de la renta mensual que podrá recibir.
De los 40 a los 65 años es una anualidad anticipada y después de los 65 años es una
anualidad Perpetua
Primero trabajaremos los 25 años que deposita en el fondo anualidad anticipada, así:
i= 0.1(0.12/12) R= 4,000.00 n= 300 meses (de 40 a 65 años) M=??

(1+i)n+1 -1
M = R -1
i

Valor acumulado por el señor

300+1
(1+0.01) durante todos esos 25 años. Este
M = 4000 -1 -1 acumulado se vuelve valor
0.01
presente una vez ubicados en la
edad de jubilación.
M= 7,590,540.37

R./ Acumulado al final de los 65 años 7,590,540.37

Ahora una vez jubilado después de los 65 años es una anualidad Perpetua
i= 0.1(0.12/12) C= 7,590,540.37 R=??

Tiempo que realiza depositos al fondo 65-40 = 25 x 12 = 300 meses recibirá rentas desde la edad de jubilación a perpetuidad

40 41 42 ……………… 65 66 67 ……………………………….. ……………… ∞

4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 "M" 75,905.40 75,905.40 75,905.40 75,905.40 75,905.40

"C"
tasa del 1% efectivo mensual

Los 7,590,540.37 millones

acumulados durante 25 años en
N°3 el fondo, se vuelven valor
presente al momento de la
R = 7590,540.37*0.01 jubilación y estos le permitirán
R= 75,905.40 recibir de por vida 75,905.40
cada fin de mes.

R./ La renta que recibirá el Sr. apartir de la edad de jubilación será 75,905.40 cada fin de
mes a perpetuidad.
 Ejercicio N° 1 Despeje de Tasa con anualidades perpetuas
Un familiar suyo muere y deja un seguro de vida donde usted es el único beneficiario, después
de deducir impuestos y gastos de tramites, la aseguradora le entrega $300,000.00. Usted desea
independizarse y ya no vivir con sus padres e invertir el dinero en un fondo de ahorros que le
permita recibir cada fin de mes una renta que cubra sus gastos mensuales de $12,000.00.
Determine la tasa capitalizable mensualmente que le debe pagar el fondo para que los intereses
que se generen sean equivalentes a los $ 12,000.00 que necesita.
Es una anualidad Perpetua y vencida
C= 300,000.00 R= 1,200.00 i=??
R./ La tasa que le
N°2
R garantice generar
i = $12,000.00 mensuales
C como intereses es el
12,000.00 48% capitalizable
i =
300,000.00 mensual.

i= 0.04 x 100 = 4% x 12= 48% capitalizable mensualmente

Consiente de que ningún fondo de Ahorros le pagará esa tasa de interés (48%) decide quedarse a vivir
con sus padres y de esa forma disminuir sus gastos mensuales a $3,000.00. Determine la tasa
capitalizable mensualmente que debe recibir en el fondo para que los intereses que se generen sean
equivalentes a los $ 3,000 que necesita.
R./ La tasa que le
3,000.00 garantiza generar
i =
300,000.00 $ 3,000.00
mensuales como
i= 0.01 x 100 = 1% x 12= 12% capitalizable mensualmente intereses es el 12%
capitalizable
mensual.
 Ejercicio N° 2 Despeje de Tasa con anualidades perpetuas
Un asilo de ancianos recibe un legado de $ 100,000.00 semestrales a perpetuidad. Y cede los
derechos por $ 4,000,000.00. determine la tasa de interés capitalizable semestral que se aplicó
en la operación.
Es una anualidad Perpetua y vencida
C= 4,000,000.00 R= 100,000.00 i=??

R
N°2 i =
C
100,000.00
i =
4,000,000.00
i= 0.025 x 2 x 100 = 5% capitalizable semestralmente

R./ La tasa que se

negocia en la
operación es del 5%
capitalizable
semestralmente.
 Ejercicios propuestos
Por favor lea detenidamente cada ejercicio y proceda a desarrollarlos para que ponga en
practica los conocimientos adquiridos. Recuerde consultar todas sus dudas a su docente.
1. Su padre actualmente tiene 42 años de edad y quiere jubilarse a los 65 años, y estando jubilado
desea recibir una pensión mensual de L. 40,000.00 de por vida. Cuanto debe depositar cada mes
desde hoy y así sucesivamente hasta llegar a la edad de jubilación en una cuenta de ahorros que le
paga el 17.25% capitalizable mensualmente para poder recibir los L. 40,000.00 de por vida. R/ 782.61

2. Un familiar suyo muere y deja un seguro de vida donde usted es el beneficiario, después de deducir
impuestos y gastos de tramites, la aseguradora le entrega $250,000.00. su intención no es gastarlo de
una vez, sino, invertirlo en un fondo de ahorros que le permita recibir cada fin de mes una renta que
cubra sus gastos mensuales de $2,000.00. Determine la tasa capitalizable mensualmente que le debe
pagar el fondo para que los intereses que se generen sean equivalentes a los $ 2,000.00 que necesita.
R/= 9.6%
3. Su padre actualmente tiene 42 años de edad y quiere jubilarse a los 65 años, y estando jubilado
desea recibir una pensión mensual de L. 40,000.00 de por vida. Cuanto debe depositar cada fin de mes
hasta llegar a la edad de jubilación en una cuenta de ahorros que le paga el 17.25% capitalizable
mensualmente para poder recibir los L. 40,000.00 de por vida. R/ 793.96

4. Un comerciante posee actualmente un negocio de comidas rápidas, según sus estados financieros
las utilidades promedio anuales después de impuestos son de $425,000.00; sin embargo, lo quiere
vender, porque quiere irse a vivir al extranjero, por lo que ofrece el negocio en venta en $
4,000,000.00. Considerando que la tasa de rendimiento en el mercado es de un 12% anual. Determine
si es una propuesta atractiva o no y si usted esta interesado en comprárselo cual es el precio máximo
que le pagaría.
R./ No es una oferta atractiva, el precio máximo a pagar es de $ 3,541,666.67
5. Encuentre el valor presente de una renta mensual de $ 5,000.00 a perpetuidad cuyo primer pago se
hará dentro de 6 meses, aplicando una tasa del 12% convertible mensualmente. R/ 475,732.84

6.. Encuentre el valor presente de una renta anual de $ 156,000.00 a perpetuidad, aplicando una tasa de
interés de a.) 6% efectivo anual; b.) 6% convertible semestralmente; C.) 6% Capitalizable mensualmente.
R/= a.) 2,600,000.00; b.) 2,561,576.35 y c.) 2,529,272.61

7. Exalumnos de la universidad deciden donarle un laboratorio de computo, el precio de montaje y

equipamiento es de $ 200,000.00 y los costos anuales de mantenimiento se estiman en $35,000.00.
considerando una tasa efectiva anual del 7% determine el valor de la donación realizada. R/
700,000.00

8. Para mantener en buen estado las carreteras vecinales, la junta directiva vecinal decide establecer
un fondo a fin de proveer las reparaciones futuras que se estiman tendrán un costo de $ 300,000.00
cada 5 años. Considerando una tasa del 6% efectiva anual encuentre el valor por el que se aperturó el
fondo. R./ 886,982.00

9. Si Messi hace una donación a la Universidad por la cantidad de $5 millones; de cuanto será la beca
anual que se podrá ofrecer dentro de 4 años y así sucesivamente a perpetuidad, considerando que la
tasa de interés para inversiones se puede mantener de por vida a un 1.75% efectivo anual
R./92,174.61

10. Con la beca anual del ejercicios anterior. Cuantos estudiantes podrán becarse si cada uno tiene un
costo anual de $5,000.00. R./18 becas
11. La primera dama de la nación desea que antes de que termine su gestión como primera dama se
establezca un fondo de por vida, para becas de estudios superiores en España por un año, de forma
que se puedan becar 25 estudiantes anualmente. Si las becas son de $ 6,000 por estudiante y estas se
comenzarán a otorgar dentro de 5 años.
a.- De cuanto debe ser el fondo que se debe crear si se considera una tasa de interés del 4.35% anual
efectivo.
b.- Si el fondo que se puede estableces es de 4 millones de Dólares, cuantos estudiantes podrían ser
becados, si el costo por estudiante se sigue manteniendo en $ 6,000 al año y las becas se otorgarán
dentro de 5 años.
R/ a.) 2908,253.03 y b.) 34 estudiantes

12. El Sr. Acalde de la ciudad hace una donación a la UNAH por la cantidad de L 10 millones;
a.) De cuanto será la beca de estudios que se podrá ofrecer cada trimestre y de por vida, comenzando
dentro de tres años si la tasa de interés se considera del 7% capitalizable trimestral.
b.) Si el costo por estudiante es de 10,000 por trimestre cuantos de ellos se podrán becar?
R/= 211,795.46 y b.) 21 estudiantes
 CONCLUSIONES y recomendaciones
 Las anualidades perpetuas son las mismas anualidades vencidas, anticipadas,
con tiempos diferidos o sin ellos, con la característica que existen a perpetuidad
o de por vida.

 Entre algunos ejemplos de anualidades perpetuas podemos considerar las

reparaciones a: carreteras, puentes, a servicios de acueductos y alcantarillados,
ó becas, fideicomisos, rentas por jubilación, entre otras.

 Lo que hace posible que éstas rentas sean de por vida es porque solo se
consumen los intereses permaneciendo el capital intacto durante todo el
tiempo.

 Ahora le invito a ver nuestro último tema que son las amortizaciones de deuda
y de fondo.