1. Bilbo Bolson quiere ahorrar dinero para alcanzar tres objetivos.

El primero es el de poder retirarse de aquí a 30 años

y poder tener un gasto mensual de 15.000$ por mes a lo largo de 20 años, con el primer pago a ser recibido en 30 años
y 1 mes. Segundo, el quiere comprar un bote en 10 años a un costo estimado de 300.000$. Tercero, después de que
concluyan sus 20 años de retiro (en la jubilación) planea dejarle una herencia de 1.000.000$ a su mejor amigo Frodo.
El puede obtener una tasa de rendimiento del 10% capitalizable mensual antes de su retiro y una tasa del 8%
capitalizable trimestral durante el periodo de su retiro. ¿Cuánto debe ahorrar cada mes para alcanzar estos
objetivos?

SOLUCIÒN

Para resolver este problema, podemos utilizar la herramienta financiera de valor

presente (PV) y valor futuro (FV) de una anualidad, que es una serie de pagos iguales
realizados a intervalos regulares de tiempo.

Para el primer objetivo, Bilbo necesita acumular suficiente dinero para tener un retiro
durante 20 años con un gasto mensual de 15.000$ comenzando en 30 años y 1 mes.
Usando la fórmula de valor futuro de una anualidad, tenemos:

FV = PMT * ((1 + r)^n - 1) / r

Donde:
PMT = 15.000$
r = 10% / 12 = 0.00833333 (tasa mensual de rendimiento)

n = 20 años * 12 meses/año = 240 meses

FV = 15,000 * ((1 + 0.00833333)^240 - 1) / 0.00833333 = 6,049,793.87$

Entonces, Bilbo necesita acumular 6,049,793.87$ en 30 años y 1 mes para cumplir su

primer objetivo.

Para el segundo objetivo, Bilbo necesita acumular 300.000$ en 10 años. Usando la

fórmula de valor presente de una anualidad, tenemos:

PV = PMT * (1 - (1 + r)^(-n)) / r

Donde:
PMT = cantidad a ahorrar cada mes
r = 10% / 12 = 0.00833333 (tasa mensual de rendimiento)

n = 10 años * 12 meses/año = 120 meses

300,000 = PMT * (1 - (1 + 0.00833333)^(-120)) / 0.00833333

PMT = 1,962.05$
Entonces, Bilbo debe ahorrar 1,962.05$ cada mes durante los próximos 10 años para
cumplir su segundo objetivo.

Para el tercer objetivo, Bilbo quiere dejarle a su amigo Frodo una herencia de
1.000.000$ después de 20 años de retiro. Usando la fórmula de valor presente de una
anualidad, tenemos:

PV = FV / (1 + r)^n

Donde:
FV = 1.000.000$
r = 8% / 4 = 0.02 (tasa trimestral de rendimiento)

n = 20 años * 4 trimestres/año = 80 trimestres

PV = 1,000,000 / (1 + 0.02)^80 = 263,181.03$

Entonces, Bilbo necesita tener 263,181.03$ en su cuenta al final de los 20 años de retiro
para cumplir su tercer objetivo.

Por lo tanto, la cantidad total que Bilbo necesita ahorrar cada mes es la suma de las
cantidades requeridas para cada objetivo:

Total = 6,049,793.87 / ((1 + 0.00833333)^(3012+1)) + 1,962.05 + 263,181.03 / ((1 +

0.02)^(204))

Total = 8,123.44$

Bilbo debe ahorrar 8,123.44$ cada mes para cumplir sus tres objetivos.

2. Un equipo de soldadura cuyo valor al contado es de $730.000 se vende con $100.000 de cuota inicial y 18 cuotas
mensuales vencidas, a una tasa efectiva del 8%. Halle el valor de las cuotas mensuales, Calcule el interés pagado en el
periodo 15 y calcule el Saldo Insoluto para el periodo 17.

SOLUCIÒN:

Para calcular el valor de las cuotas mensuales, primero debemos calcular el valor
presente de los pagos futuros utilizando la fórmula de valor presente de una anualidad:

VP = R * [(1 - (1 + i)^-n) / i]

Donde:

● VP: Valor presente

● R: Pago periódico
● i: Tasa de interés periódica
 ● n: Número de períodos

En este caso, R será el valor de las cuotas mensuales, i será la tasa efectiva mensual, y
n será el número de cuotas, que es 18.

Calculando VP:

VP = $730,000 - $100,000 = $630,000

Calculando el valor de las cuotas mensuales:

$630,000 = R * [(1 - (1 + 0.08/12)^-18) / (0.08/12)]

R = $46,359.94

Por lo tanto, el valor de las cuotas mensuales es de $46,359.94.

Para calcular el interés pagado en el periodo 15, primero debemos calcular el saldo
insoluto al final del período 14:

Saldo insoluto al final del período 14 = VP * (1 + i)^14 - R * [(1 - (1 + i)^-(n-k)) / i]

Donde:

● k: Número de períodos pagados (en este caso, 14)

Calculando el saldo insoluto al final del período 14:

Saldo insoluto al final del período 14 = $630,000 * (1 + 0.08/12)^14 - $46,359.94 * [(1 -
(1 + 0.08/12)^-(18-14)) / (0.08/12)]

Saldo insoluto al final del período 14 = $389,143.78

Luego, para calcular el interés pagado en el período 15, restamos el pago periódico de
los intereses generados en el saldo insoluto al final del período 14:

Interés pagado en el período 15 = $389,143.78 * 0.08/12 = $2,594.29

Por último, para calcular el saldo insoluto al final del período 17, podemos utilizar la
misma fórmula que utilizamos para calcular el saldo insoluto al final del período 14,
pero utilizando k = 17:

Saldo insoluto al final del período 17 = $630,000 * (1 + 0.08/12)^17 - $46,359.94 * [(1 -

(1 + 0.08/12)^-(18-17)) / (0.08/12)]

Saldo insoluto al final del período 17 = $307,920.99

Por lo tanto, el saldo insoluto al final del período 17 es de $307,920.99.
3. Juan Gonzáles compra una máquina de la fábrica “La Continuidad SRL” comprometiéndose a pagar siete cuotas
semestrales anticipadas de Bs. 7000. Si Juan paga sólo las primeras cuatro y deja de pagar, ¿cuánto deberá cobrar la
fábrica al final del séptimo semestre si el crédito se acordó al 4.3% con capitalización continua?

SOLUCIÒN:

Para resolver este problema podemos utilizar la fórmula del valor presente de una
anualidad anticipada:

PV = R * ((1 - (1 + i)^(-n)) / i)

donde PV es el valor presente, R es el valor de cada cuota, i es la tasa de interés y n es

el número de cuotas.

Primero calculamos el valor presente de las cuatro cuotas que ya fueron pagadas.
Como son cuotas semestrales, el tiempo que ha pasado son dos años:

PV = 7000 * ((1 - (1 + 0.043/2)^(-8)) / (0.043/2))

PV = 45491.05

Este es el valor presente de las cuatro cuotas que ya fueron pagadas. Ahora
calculamos cuánto falta por pagar:

PV = 7000 * ((1 - (1 + 0.043/2)^(-3)) / (0.043/2))

PV = 20741.38

Sumando los dos valores presentes, obtenemos el valor total de la deuda al final del
séptimo semestre:

Deuda = 45491.05 + 20741.38

Deuda = 66232.43

Por lo tanto, Juan deberá pagar Bs. 66.232,43 al final del séptimo semestre si quiere
cancelar completamente la deuda.

4. Usted desea comprar un auto deportivo que cuesta $23.000, un vendedor le ofrece una tasa anual especial de 2.9% en
compras de autos nuevos a plazo de tres años, con pagos mensuales. Otro vendedor le ofrece un descuento en
efectivo. Los clientes que acepten el descuento en efectivo no tendrían, por supuesto, derecho a la tasa especial de
préstamo y tendrían que pedir el resto del dinero a un banco local a una tasa anual de 9% con capitalización
mensual. ¿de cuánto debe ser el descuento en efectivo en este auto de $23.0000 para atraer al cliente y alejarlo del
vendedor que ofrece un financiamiento especial de 2.9%?

SOLUCIÒN:
Para comparar ambas opciones, es necesario calcular el valor presente de los flujos de
efectivo de cada una de ellas.

Opción 1: Financiamiento especial del 2.9%

El monto del préstamo es de $23.000. La tasa de interés anual es del 2.9%, con pagos
mensuales durante 3 años. Podemos utilizar la fórmula para calcular el valor presente
de una anualidad:

VP = PMT x [(1 - (1 + r/n)^(-nt)) / (r/n)]

Donde:

● PMT es el pago mensual.

● r es la tasa de interés anual.
● n es la frecuencia de los pagos por año.
● t es el número de años.

En este caso, tenemos:

● PMT = ¿?
● r = 0.029
● n = 12 (pagos mensuales)
● t=3

Despejando PMT de la fórmula, obtenemos:

PMT = VP / [(1 - (1 + r/n)^(-nt)) / (r/n)]

El valor presente (VP) de la anualidad de pagos mensuales es:

VP = $23.000

Por lo tanto:

PMT = $23.000 / [(1 - (1 + 0.029/12)^(-12*3)) / (0.029/12)] = $664.35

El costo total del préstamo será:

Costo total = PMT x n x t = $664.35 x 12 x 3 = $23.919.60

Opción 2: Descuento en efectivo y préstamo bancario al 9%

El costo total de la compra con descuento en efectivo y préstamo bancario será la
suma del descuento y el costo del préstamo. El descuento debe ser lo suficientemente
grande para que el costo total de la opción 2 sea igual al costo total de la opción 1.

El costo del préstamo será el valor presente del préstamo de $23.000 a una tasa anual
del 9% con capitalización mensual, pagadero en 36 meses. Podemos utilizar la fórmula
para calcular el valor presente de una suma única:

VP = FV / (1 + r/n)^(n*t)

Donde:

● FV es el valor futuro (o valor nominal) del préstamo.

● r es la tasa de interés anual.
● n es la frecuencia de la capitalización por año.
● t es el número de años.

En este caso, tenemos:

● FV = $23.000
● r = 0.09
● n = 12 (capitalización mensual)
● t=3

El valor presente del préstamo es:

VP = $23.000 / (1 + 0.09/12)^(12*3) = $19.474.22

Por lo tanto, el costo total de la opción 2 será:

Costo total = Descuento + Costo del préstamo = (23.000 - Descuento) + $19.474.22

Igualando el costo total de la opción 2 al costo total de la opción 1, tenemos:

(23.000 - Descuento) + $19.474.22 = $23.919.60

Despejando el descuento, obtenemos:

Descuento = $23.000 - ($23.919.60 - $19.474.22) = $5.

5. Suponga que tiene tres préstamos personales pendientes con su amiga Isabel. Hoy se vence un pago de $1.000, otro de
$500 vence dentro de un año y otro de $250 vence dentro de dos años. A usted le gustaría consolidar los tres
préstamos en uno, con 36 pagos iguales mensuales, empezando dentro de un mes. Suponga que la tasa de interés
acordada es 8% anual capitalizable mensual.
a. Cuál es la tasa porcentual anual efectiva que estaría pagando?
 b. ¿A cuánto ascenderá el nuevo pago mensual?
c. ¿A cuánto ascenderá el pago mensual si el primer pago se recibe inmediatamente?

Para consolidar los tres préstamos en uno, debemos calcular el valor presente de los
tres pagos pendientes hoy y luego encontrar el valor de las 36 cuotas iguales
mensuales que cubran este valor presente más los intereses a la tasa acordada.

El valor presente de los tres pagos pendientes hoy sería:

VP = 1000 + 500/(1+0.08)^12 + 250/(1+0.08)^24

VP = 1000 + 376.89 + 139.93

VP = 1516.82

La cuota mensual para pagar este monto más los intereses sería:

Cuota = VP * i / (1 - (1+i)^(-n))

Donde i es la tasa de interés mensual y n es el número total de pagos (36).

i = 0.08/12 = 0.00667

n = 36

Cuota = 1516.82 * 0.00667 / (1 - (1+0.00667)^(-36))

Cuota = 50.15$

Por lo tanto, la tasa porcentual anual efectiva que estaría pagando sería:

APR = (1 + i)^12 - 1
APR = (1 + 0.00667)^12 - 1

APR = 0.0818 o 8.18%

Si el primer pago se recibe inmediatamente, entonces el valor presente de los tres

pagos pendientes se reduciría a $1266.27 (en lugar de $1516.82). Por lo tanto, el pago
mensual sería:

Cuota = 1266.27 * 0.00667 / (1 - (1+0.00667)^(-36))

Cuota = 42.09$

Entonces, si se recibe el primer pago inmediatamente, el nuevo pago mensual sería de

$42.09.
6. Javier desempeño varios trabajos desde los 13 hasta los 20 años para ahorrar dinero para sus estudios universitarios.
Hoy ha cumplido 20 años y está a punto de empezar sus estudios en la UPB, hace algunos meses, Javier recibió la
“Beca 100 Mejores” que cubrirá la totalidad de su colegiatura, por lo que el dinero que ahorró lo utilizará para
cubrir sus gastos de mantenimiento, Javier espera utilizar la totalidad de su dinero en la universidad. Los trabajos
que él desempeño le permitieron ahorrar 10.000 dólares, los cuales se encuentran invertidos a una tasa de 12%
anual, en un activo que paga intereses en forma mensual, si Javier espera graduarse dentro de cuatro años contados
a partir de hoy:
d. Qué cantidad de dinero podrá retirar cada mes mientras esté en la universidad, si el primer retiro lo realiza hoy.
e. Qué cantidad de dinero podrá retirar cada mes mientras esté en la universidad, si el primer retiro lo realiza
hasta el final de este mes.

SOLUCIÒN:

Para calcular las respuestas a estas preguntas, necesitamos aplicar la fórmula de valor
presente de una anualidad:

PV = R x [(1 - (1 + i)^(-n)) / i]

donde:
PV = valor presente de la anualidad
R = pago periódico
i = tasa de interés periódica

n = número de períodos

Primero, calculemos el valor presente de los ahorros de Javier:

PV = 10.000 dólares

Luego, calculemos la cantidad de dinero que podrá retirar cada mes mientras esté en la
universidad:

Si el primer retiro lo realiza hoy:

Supongamos que Javier espera utilizar el dinero para sus gastos durante 4 años, es
decir, 48 meses. La tasa de interés efectiva periódica es de 1% (12% / 12 meses), y el
número de períodos es de 48 meses.
PV = R x [(1 - (1 + 0.01)^(-48)) / 0.01]
10.000 = R x [(1 - (1.01)^(-48)) / 0.01]
R = 10.000 / [(1 - (1.01)^(-48)) / 0.01]
R = 228,60 dólares

1. Por lo tanto, Javier puede retirar 228,60 dólares cada mes mientras esté en la
universidad si realiza el primer retiro hoy.
Si el primer retiro lo realiza hasta el final de este mes:
Supongamos que Javier espera utilizar el dinero para sus gastos durante 47 meses. La
tasa de interés efectiva periódica es de 1% (12% / 12 meses), y el número de períodos
es de 47 meses.
PV = R x [(1 - (1 + 0.01)^(-47)) / 0.01]
10.000 = R x [(1 - (1.01)^(-47)) / 0.01]
R = 10.000 / [(1 - (1.01)^(-47)) / 0.01]
R = 233,75 dólares

2. Por lo tanto, Javier puede retirar 233,75 dólares cada mes mientras esté en la
universidad si realiza el primer retiro hasta el final de este mes.