MRI Atlas Orthopedics and Neurosurgery The Spine (PDFDrive)

.
3*"UMBT
0SUIPQFEJDTBOE/FVSPTVSHFSZ
ѮF4QJOF
.BSUJO8FZSFVUIFS
$ISJTUPQI&)FZEF .3*"UMBT
.JDIBFM8FTUQIBM
0SUIPQFEJDTBOE
+BO;JFSTLJ
6MSJDI8FCFS /FVSPTVSHFSZ
ѮF4QJOF
'PSFXPSECZ
1SPG%SNFE%SID,BSM+ÛSHFO8PMG

5SBOTMBUFECZ#FUUJOB)FSXJH
8JUI'JHVSFTJO4FQBSBUF*MMVTUSBUJPOT
"VUIPST
%S.BSUJO8FZSFVUIFS
3ÕOUHFOBCUFJMVOH )&-*04,MJOJL&NJMWPO#FISJOH
8BMUFSIÕGFSTUS #FSMJO
%S$ISJTUPQI&)FZEF
6OGBMMDIJSVSHJTDIF6OJWFSTJUÅUTLMJOJL
$IBSJUÊ$BNQVT#FOKBNJO'SBOLMJO
)JOEFOCVSHEBNN #FSMJO
1SPG%S.JDIBFM8FTUQIBM
#POIPFĒFSVGFS #FSMJO
1SPG%S+BO;JFSTLJ
/FVSPDIJSVSHJTDIF,MJOJL
7JWBOUFT,MJOJLVN/FVLÕMMO
3VEPXFS4US #FSMJO
1SPG%S6MSJDI8FCFS
0SUIPQÅEJTDIF6OJWFSTJUÅUT,MJOJL
$IBSJUÊ$BNQVT#FOKBNJO'SBOLMJO
)JOEFOCVSHEBNN #FSMJO
5SBOTMBUPS
#FUUJOB)FSXJH
)BVQUTUSBF)
#FSMJO
5JUMFPGUIF0SJHJOBM(FSNBO&EJUJPO
.35"UMBT0SUIPQÅEJFVOE/FVSPDIJSVSHJF8JSCFMTÅVMF
¥4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH
*4#/
*4#/ 4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL

*4#/ 4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL
-JCSBSZPG$POHSFTT$POUSPM/VNCFS
ѮJTXPSLJTTVCKFDUUPDPQZSJHIU"MMSJHIUTBSFSFTFSWFE XIFUIFSUIFXIPMFPSQBSUPGUIFNBUFSJBM
JT DPODFSOFE TQFDJêDBMMZ UIF SJHIUT PG USBOTMBUJPO SFQSJOUJOH SFVTF PG JMMVTUSBUJPOT SFDJUBUJPO
CSPBEDBTUJOH SFQSPEVDUJPOPONJDSPêMNPSJOBOZPUIFSXBZ BOETUPSBHFJOEBUBCBOLT%VQMJDBUJPO
PGUIJTQVCMJDBUJPOPSQBSUTUIFSFPGJTQFSNJUUFEPOMZVOEFSUIFQSPWJTJPOTPGUIF(FSNBO$PQZSJHIU
-BXPG4FQUFNCFS JOJUTDVSSFOUWFSTJPO BOEQFSNJTTJPOGPSVTFNVTUBMXBZTCFPCUBJOFEGSPN
4QSJOHFS7FSMBH7JPMBUJPOTBSFMJBCMFGPSQSPTFDVUJPOVOEFSUIF(FSNBO$PQZSJHIU-BX
4QSJOHFSJTBQBSUPG4QSJOHFS4DJFODF#VTJOFTT.FEJB
TQSJOHFSDPN
¥4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH
ѮF VTF PG HFOFSBM EFTDSJQUJWF OBNFT SFHJTUFSFE OBNFT USBEFNBSLT FUD JO UIJT QVCMJDBUJPO EPFT
OPUJNQMZ FWFOJOUIFBCTFODFPGBTQFDJêDTUBUFNFOU UIBUTVDIOBNFTBSFFYFNQUGSPNUIFSFMFWBOU
QSPUFDUJWFMBXTBOESFHVMBUJPOTBOEUIFSFGPSFGSFFGPSHFOFSBMVTF
1SPEVDUMJBCJMJUZѮFQVCMJTIFSTDBOOPUHVBSBOUFFUIFBDDVSBDZPGBOZJOGPSNBUJPOBCPVUEPTBHFBOE
BQQMJDBUJPODPOUBJOFEJOUIJTCPPL*OFWFSZJOEJWJEVBMDBTFUIFVTFSNVTUDIFDLTVDIJOGPSNBUJPOCZ
DPOTVMUJOHUIFSFMFWBOUMJUFSBUVSF
&EJUPS%S6UF)FJMNBOO )FJEFMCFSH
%FTL&EJUPS8JMNB.D)VHI )FJEFMCFSH
$PWFSEFTJHO'SJEP4UFJOFO#SPP 1BV 4QBJO
5ZQFTFUUJOH4BU[%SVDL4FSWJDF -FJNFO
*NBHF&EJUJOH".QSPEVDUJPOT(NC) 8JFTMPDI
1SPEVDUJPO-&5&9+FMPOFL 4DINJEU7ÕDLMFS(C3 -FJQ[JH
1SJOUFEPOBDJEGSFFQBQFS:-

'PSFXPSE
ѮPVHIBGBJSMZSFDFOUEFWFMPQNFOUJOUIFêFMEPGSBEJPMPHZ .3*IBTTVD
DFTTGVMMZFTUBCMJTIFEJUTFMGJOUIFTQFDUSVNPGJNBHJOHNPEBMJUJFT*OTJHIUT
JOUPUIFCPEZUIBU VOUJMSFDFOUMZ XFSFJODPODFJWBCMFBOEUIBUIBWFQBWFE
UIF XBZ GPS EFWJTJOH OFX EJBHOPTUJD BOE UIFSBQFVUJD PQUJPOT IBWF CFFO
NBEFQPTTJCMFCZUIFDPOTUBOUJNQSPWFNFOUJOTQBUJBMBOEBOBUPNJDEFUBJM
SFTPMVUJPO BOE BEWBODFT JO EBUB QSPDFTTJOH UIBU JODMVEF JNQSPWFE JNBHF
SFDPOTUSVDUJPO BMHPSJUINT 0O UIF PUIFS IBOE UIF BNPVOU PG JNBHF JO
GPSNBUJPOOPXPCUBJOBCMFXJUITUBUFPGUIFBSU.3TDBOOFSTNBLFTJUFWFS
NPSFJNQPSUBOUUPQSPWJEFHVJEBODFGPSSBEJPMPHJTUT PSUIPQFEJDTVSHFPOT
USBVNBUPMPHJTUT BOEPUIFSJOUFSFTUFETQFDJBMJTUT TPUIBUUIFZDBOêOEUIFJS
XBZUISPVHIUIFQMFUIPSBPGEFUBJMTѮJTJTUIFJOUFOUJPOPGUIFBUMBTQSF
TFOUFEIFSFJUJTBQSBDUJDBMMZPSJFOUFEHVJEFPĒFSJOHBDPODJTFPWFSWJFXPG
UIFJNQPSUBOUBTQFDUTPGOPSNBMTQJOBMBOBUPNZBOEQBUIPMPHZ .3êOE
JOHTJOTQJOBMEJTFBTFBOEUIFQPTUPQFSBUJWFTQJOFBTXFMMBTUIFSBQFVUJDBOE
TVSHJDBMBQQSPBDIFT4VDIBHVJEFJTFTQFDJBMMZJNQPSUBOUGPSUIFTQJOFXJUI
JUTVOJRVFBOEDPNQMFYBOBUPNJDTUSVDUVSFBOEGVODUJPOѮFSJHPSPVTBOE
VOJGPSNPSHBOJ[BUJPOPGUIFCPPLJTUIFXPSLPGBHSPVQPGEFEJDBUFEBV
UIPSTGSPNEJĒFSFOUTQFDJBMUJFTXIPPĒFSUIFSFBEFSBTZTUFNBUJDPWFSWJFX
CBTFEPOUIFJSPXOWBTUFYQFSJFODFBOETLJMMT
"OJOWBMVBCMFBTTFUPGUIJTCPPLJTJUTDPODJTFQSFTFOUBUJPOPGJNQPSUBOU
JOUFSEJTDJQMJOBSZBTQFDUTJOEFBMJOHXJUITQJOBMEJTPSEFST8JUIJUTVOJRVF
GPSNBU UIJTBUMBTHVJEFTSFBEFSTUISPVHIUIFGVOEBNFOUBMTPGTQJOBMBOBUP
NZBOEEJTFBTFTUBUFTUPCFUUFSFTUBCMJTIEJBHOPTUJDTUSBUFHJFTBOETVSHJDBM
NBOBHFNFOU
*OUIFJOUFSFTUPGIJHIRVBMJUZQBUJFOUDBSF PVSIPQFJTUIBUNBOZSFBEFST
XJMMêOEUIJTBUMBTBWJUBMTPVSDFPGJOGPSNBUJPOJOUIFEJBHOPTJTBOEUSFBU
NFOUPGUIFJSQBUJFOUT
1SPGFTTPS%SNFE%SID,BSM+ÛSHFO8PMG
#FSMJO +VOF

1SFGBDF
.BHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOHJTBDPNQVUFSBTTJTUFEEJBHOPTUJDUPPMUIBUJT
XFMMFTUBCMJTIFEGPSOVNFSPVTJOEJDBUJPOTJOWPMWJOHUIFTLFMFUPOBOEJUTBT
TPDJBUFETUSVDUVSFT4PPOBѫFSJUTDMJOJDBMJOUSPEVDUJPOJOUIFFBSMZT
JUCFDBNFBQQBSFOUUIBUUIFBQQMJDBUJPOPG.3*JOUIFFWBMVBUJPOPGOPSNBM
BOEBCOPSNBMDPOEJUJPOTZJFMETXJEFMZWBSZJOHRVBMJUBUJWFBOERVBOUJUBUJWF
SFTVMUTGPSEJĒFSFOUBOBUPNJDSFHJPOTPGUIFMPDPNPUPSTZTUFN ѮFNPTU
DPNNPOJOEJDBUJPOTGPS.3*JOUIJTBSFBBSFEJTFBTFTBOEJOKVSJFTPGUIF
TQJOFBOEKPJOUT JOQBSUJDVMBSUIFLOFFѮFTJHOJêDBODFPG.3*GPSUIFTF
UXPTLFMFUBMBSFBTJTSFëFDUFECZUIFGBDUUIBULOFF.3*IBTMBSHFMZSFQMBDFE
JOWBTJWFUFDIOJRVFTTVDIBTEJBHOPTUJDBSUISPHSBQIZBOEBSUISPTDPQZ XIJMF
TQJOBM.3*IBTBTTVNFEBOJNQPSUBOUQMBDFJOUIFSBQFVUJDEFDJTJPONBL
JOH FTQFDJBMMZJOTVSHJDBMQMBOOJOH
*OTQJSFECZUIFHSFBUJOUFSFTUUIBUUIF.3*BUMBTPGUIFLOFFDSFBUFEJO
XFEFDJEFEUPDPNQJMFBTJNJMBSBUMBTGPSUIFTQJOF-JLFJUTQSFEFDFT
TPS UIF .3* BUMBT PG UIF TQJOF JT UIF SFTVMU PG JOUFSEJTDJQMJOBSZ DPPQFSB
UJPO.BOZEJTPSEFSTBOEJOKVSJFTPGUIFTQJOFBOEBTTPDJBUFETUSVDUVSFTBSF
USFBUFECZPSUIPQFEJDTVSHFPOT USBVNBUPMPHJTUT BOEOFVSPTVSHFPOTBMJLF
XIJMFPUIFSTBSFQSFEPNJOBOUMZUSFBUFEJOKVTUPOFPGUIFTFTQFDJBMUJFTѮVT
UIFEFDJTJPOXBTNBEFUPIBWFPSUIPQFEJDTVSHFPOTUSBVNBUPMPHJTUT .3*
SBEJPMPHJTUT BOEOFVSPTVSHFPOTKPJOUMZXSJUFUIJTBUMBTJOPSEFSUPDPNQSF
IFOTJWFMZEJTDVTTBMMBTQFDUTPGTQJOBM.3* QBSUJDVMBSMZJUTCFOFêUTBOEMJ
NJUBUJPOT "T BMXBZT XJUI TVDI B DPNQMFY êFME UIF DIPJDF PG DPOEJUJPOT
FHUVNPSTPSWBTDVMBSNBMGPSNBUJPOT
IBEUPCFMJNJUFEѮJTNBZBQQFBS
BSCJUSBSZUPTPNFSFBEFST CVUPVSTFMFDUJPOXBTOFDFTTBSZUPJMMVTUSBUFUIF
SPMFPG .3*JOFYFNQMBSZDBTFTBOEUPBWPJEFYDFFEJOHUIFTDPQFPGUIJT
BUMBTCZJODMVEJOHSBSFEJTFBTFT
ѮFQSFTFOUBUJPOPGUIFNBUFSJBMTIPVMEIFMQUIFSFBEFSUPRVJDLMZJEFO
UJGZUIFNPTUJNQPSUBOUTQJOBMTUSVDUVSFTPO.3JNBHFTBTBCBTJTGPSSB
QJEMZBOEFēDJFOUMZEFUFDUJOHBCOPSNBMDIBOHFTBOEEJĒFSFOUJBUJOHUIFN
GSPNUIFOPSNBMBQQFBSBODFѮVT BTXJUIUIF.3*BUMBTPGUIFLOFF UIF
GPDVTJTBHBJOPOUIFQSFTFOUBUJPOPGBDBSFGVMMZTFMFDUFETFSJFTPGJNBHFT
SBOHJOHGSPNUIFOPSNBMBQQFBSBODFUPBCOPSNBMDIBOHFTDPNCJOFEXJUI
DPODJTFJOGPSNBUJPOPOTQFDJêD.3TFRVFODFTBOEQBSBNFUFSTBTXFMMBT
QJUGBMMT#BTJDCBDLHSPVOEJOGPSNBUJPOPOBOBUPNZBOEQBUIPQIZTJPMPHZJT
QSFTFOUFEIFSF BOEUIFDMJOJDBMTJHOJêDBODFPG.3êOEJOHTJTEJTDVTTFEJO
SFMBUJPOUPUIFJOEJWJEVBMTQJOBMEJTFBTFTBOEJOKVSJFT
ѮFBVUIPSTIPQFUIBUPVSDPPQFSBUJWFBQQSPBDIUPTQJOBM.3*TVDDFTT
GVMMZSFDPODJMFTUIFEJĒFSFOUBTQFDUTPGPVSTQFDJBMUJFTGPSBVOJêFEBQQSPBDI
UIBUFOBCMFTPVSSFBEFSTUPNBLFUIFNPTUFĒFDUJWFVTFPG.3êOEJOHTJO
USFBUJOHUIFJSQBUJFOUTXJUITQJOBMEJTPSEFST
8FUIBOLUIFTUBĒPGPVSQVCMJTIFS 4QSJOHFS7FSMBH GPSUIFJSFYDFMMFOU
TVQQPSU1BSUJDVMBSHSBUJUVEFJTPXFEUPPVSTFDSFUBSJFT .JSJBN;JFHMFSBOE
7*** 1SFGBDF
#SJHJUUF4FZE GPSUIFJSDPOUSJCVUJPO'JOBMMZ PVSUIBOLTHPUP%S44UFJO

%S15FMMFS BOEJOQBSUJDVMBS%S.$%VMDF XIPQSPWJEFENBOZPGUIF
JNBHFTBOEIFMQFEBSSBOHFUIFNTZTUFNBUJDBMMZ
ѮF"VUIPST
#FSMJO +VOF

5BCMFPG$POUFOUT
/PSNBM"OBUPNZBOE7BSJBOUT
/PSNBM"OBUPNZ
$POKPJOFE/FSWF3PPUT
5SBOTJUJPOBM7FSUFCSB
$POHFOJUBMBOE%FWFMPQNFOUBM"OPNBMJFT
4QJOBM.FOJOHFBM$ZTUT
#POZ.BMGPSNBUJPOT
)FNJWFSUFCSB 8FEHF7FSUFCSB #VUUFSëZ7FSUFCSB BOE
)FNJNFUBNFSJD4FHNFOUBM4IJѫ
,MJQQFM'FJM4ZOESPNF
"UMBOUPBYJBM*OTUBCJMJUZBOE#BTJMBS*NQSFTTJPO
0T0EPOUPJEFVN
#MPDL7FSUFCSBXJUI%JTD"USFTJB
4QMJU$PSE.BMGPSNBUJPOT %JBTUFNBUPNZFMJB

4ZSJOHPIZESPNZFMJB
4QJOBM%ZTSBQIJTN
5FUIFSFE$PSE
4DPMJPTJT
,ZQIPTJT
-JQPNBUPTJTBOE-JQPNB
4DIFVFSNBOOT%JTFBTF
)FNBOHJPNB
4QPOEZMPMJTUIFTJT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
%FOT'SBDUVSFT
"YJT'SBDUVSFT
4QJOBM$POUVTJPO
"UMBT'SBDUVSFT
4UBCMF7FSUFCSBM'SBDUVSFT
6OTUBCMF7FSUFCSBM'SBDUVSFT
'SBDUVSFTPG5SBOTWFSTFBOE4QJOPVT1SPDFTTFT
%JTD*OKVSJFT
0TUFPQPSPUJD'SBDUVSFT
1PTUUSBVNBUJD4ZSJOY
4QJOBM$PSE*OKVSJFT
-JHBNFOU*OKVSJFT
'SBDUVSFTJO"OLZMPTJOH4QPOEZMJUJT
$MJOJDBM4JHOJêDBODFPG.3*JO4QJOBM*OKVSJFT
/FSWF3PPU"WVMTJPO
9 5BCMFPG$POUFOUT
%FHFOFSBUJWF%JTPSEFST
0TUFPDIPOESPTJT
4QPOEZMPBSUISPTJT
4ZOPWJBM$ZTUT
4QJOBM4UFOPTJT
'PSBNJOBM4UFOPTJT
"UMBOUPBYJBM"SUISPTJT
%JTD)FSOJBUJPO
.VTDVMBS%ZTUSPQIZ
*OëBNNBUPSZ$POEJUJPOT
4QPOEZMJUJT4QPOEZMPEJTDJUJT
$ISPOJD1PMZBSUISJUJT
"OLZMPTJOH4QPOEZMJUJT #FDIUFSFXT%JTFBTF

.ZFMJUJT
.VMUJQMF4DMFSPTJT
5VNPSTBOE5VNPSMJLF-FTJPOT
/FVSJOPNB 4DIXBOOPNB /FVSPêCSPNB BOE.FOJOHJPNB
"TUSPDZUPNB
&QFOEZNPNB
)FNBOHJPCMBTUPNB
&QJEFSNPJETBOE%FSNPJET
7BTDVMBS-FTJPOT
4BSDPJEPTJT
#POF5VNPST
ѮF1PTUPQFSBUJWF4QJOF
4DBST
3FDVSSFOU%JTD)FSOJBUJPO
#POF%FGFDUT'FOFTUSBUJPO
4FSPNB)FNBUPNB
#POF(SBѫJOH
7FSUFCSPQMBTUZ
0TUFPTZOUIFTJT
3FGFSFODFT
4VCKFDU*OEFY
/PSNBM"OBUPNZ .3'JOEJOHT
.35FDIOJRVF 5XPBEKBDFOUJOUSBTQJOBMOFSWFSPPUTPGOPSNBMTJHOBM
JOUFOTJUZ#PUISPPUTFNFSHFBUUIFTBNFMFWFMBOEDBO
ѮFTUBOEBSE.3QSPUPDPMGPSBSPVUJOFFWBMVBUJPOPG CFUSBDFEUPUIFJSTIBSFEPSJHJOѮFQSFTFODFPGDPO
UIFTQJOFBMXBZTDPNQSJTFTJNBHJOHJOTBHJUUBMBOEBY KPJOFEOFSWFSPPUTJTDIBSBDUFSJ[FECZBOBTZNNFUSJDBM
JBMQMBOFT XIJMFDPSPOBMJNBHFTBSFOFDFTTBSZPOMZUP BQQFBSBODFCFDBVTFOPOFSWFSPPUFYJUTUIFUIFDBMTBD
BOTXFSTQFDJBMJ[FERVFTUJPOT BUUIFMFWFMBCPWFPSCFMPXPOUIFTBNFTJEF$POKPJOFE
5ZQJDBM TFRVFODFT BSF 5 BOE 5XFJHIUFE TF OFSWF SPPUT IBWF UIF TBNF .3 TJHOBM JOUFOTJUZ BOE
RVFODFT 5XFJHIUFEGBTUTQJOFDIPTFRVFODFT XIJDI DPOUSBTU FOIBODFNFOU QBUUFSO BT OPSNBM OFSWF SPPUT
NBZCFTVQQMFNFOUFECZGBUTVQQSFTTFETFRVFODFT 'JH

.3'JOEJOHT .31JUGBMMT
ѮFTJHOBMJOUFOTJUZPGUIFNBSSPXJOBEVMUWFSUFCSBF $POKPJOFEOFSWFSPPUTNBZFBTJMZCFNJTUBLFOGPSEJTD
WBSJFTXJUIJUTGBUDPOUFOUBOEJTIJHISFMBUJWFUPNVTDMF IFSOJBUJPOTPSGSFFEJTDGSBHNFOUT
PO 5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT ѮF QSFTFODF PG SF
TJEVBMSFENBSSPXEFDSFBTFTUIFTJHOBMPO5BOE5
$PSUJDBMCPOFBOEMJHBNFOUTIBWFBWFSZMPXTJHOBMJO $MJOJDBM4JHOJêDBODF
UFOTJUZPOCPUI5BOE5ѮFTJHOBMJOUFOTJUZPGWFT
TFMTJTMPXPSIJHI EFQFOEJOHPOUIFQVMTFTFRVFODF $POKPJOFE OFSWF SPPUT BSF OPSNBM BOBUPNJD WBSJBOUT
VTFEBOEUIFëPXWFMPDJUZPGUIFCMPPE DFSWJDBMTQJOF CVUBSFOFWFSUIFMFTTJNQPSUBOUCFDBVTFUIFZBSFRVJUF
'JHT m UIPSBDJD TQJOF 'JHT m MVNCBS DPNNPO BOE NVTU OPU CF DPOGVTFE XJUI QBUIPMPHZ
TQJOF 'JHTm
TVDIBTEJTDTFRVFTUFSTPSSPPUOFVSJOPNBJOQBUJFOUT
XJUIDMJOJDBMTZNQUPNT
$POKPJOFE/FSWF3PPUT
5SBOTJUJPOBM7FSUFCSB
"OBUPNZ
"OBUPNZ
$POKPJOFEOFSWFSPPUTBSFBOPSNBMBOBUPNJDWBSJBOU
5SBOTJUJPOBM WFSUFCSBF BSF WFSUFCSBF XIPTF TUSVDUVSF
GFBUVSFTTPNFPGUIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIFBEKBDFOUTQJ
.35FDIOJRVF OBMSFHJPO4VDIJOEFUFSNJOBUFWFSUFCSBFDBOPDDVSBU
BMMTQJOBMKVODUJPOTBOEBSFEFTJHOBUFEBTPDDJQJUPDFS
.PTUDPOKPJOFEOFSWFSPPUTBSFEJTDPWFSFEJODJEFOUBMMZ WJDBM DFSWJDPUIPSBDJD UIPSBDPMVNCBS PSMVNCPTBDSBM
POSPVUJOFTBHJUUBMPSBYJBM.3JNBHFT ѮFSFNBZCFDPNQMFUFPSJODPNQMFUFBTTJNJMBUJPOCF
UXFFOBEKBDFOUWFSUFCSBF
1BUIPNFDIBOJTN USBOTJUJPOBMWFSUFCSBJTQPTTJCMFPOMZPOJNBHFTTIPX
JOH UIF FOUJSF TQJOF *O NPTU QBUJFOUT B USBOTJUJPOBM
5SBOTJUJPOBM WFSUFCSBF BSF OPU DPOTJEFSFE NBMGPSNB WFSUFCSBJTBMSFBEZLOPXOGSPNQSJPSSBEJPHSBQIT
UJPOT BMUIPVHI UIFZ BSF BTTPDJBUFE XJUI TIJѫT JO UIF 8IFOFWFS UIF JOWPMWFE TFHNFOU DBOOPU CF DMFBSMZ
WFSUJDBM TFHNFOUBUJPO PG UIF TQJOF ѮF TIJѫ JOWPMWFT JEFOUJêFE JU NVTU CF NFOUJPOFE JO UIF SFQPSU BOE B
OPUPOMZUIFCPOZFMFNFOUTCVUBMTPNVTDMFT OFSWFT DIPJDFNVTUUIFOCFNBEFBOEDPOTJTUFOUMZBQQMJFE
WFTTFMT BOEPUIFSBOBUPNJDTUSVDUVSFT
$SBOJBMTIJѫJTSFQPSUFEUPCFNPSFDPNNPOUIBO
DBVEBMTIJѫѮFOPSNBMOVNFSJDBMEJTUSJCVUJPOPGWFS $MJOJDBM4JHOJêDBODF
UFCSBF TFWFODSBOJBM UXFMWFUIPSBDJD êWFMVNCBS êWF
TBDSBM BOEGPVSDPDDZHFBMWFSUFCSBF
JTQSFTFOUJOPOMZ 5SBOTJUJPOBMWFSUFCSBFDBOCFFOUJSFMZBTZNQUPNBUJDPS
UXP UIJSET PG JOEJWJEVBMT 5SBOTJUJPOBM WFSUFCSBF BSF DBOJNQBJSUIFPWFSBMMTUBUJDTUBCJMJUZPGUIFTQJOFPSUIF
NPTUDPNNPOBUUIFMVNCPTBDSBMKVODUJPO MVNCBSJ CJPNFDIBOJDBMGVODUJPOPGJOEJWJEVBMNPUJPOTFHNFOUT
[BUJPOPGUIFêSTUTBDSBMWFSUFCSB TBDSBMJ[BUJPOPGUIF BOEUIVTQSFEJTQPTFUPEFHFOFSBUJWFTQJOBMEJTPSEFST
êѫIMVNCBSWFSUFCSB
ѮJT JT FTQFDJBMMZ UIF DBTF XIFO UIFSF JT POMZ QBSUJBM
BTTJNJMBUJPO FHJODPNQMFUFTBDSBMJ[BUJPOPGUIFêѫI
MVNCBS WFSUFCSB
0G QBSUJDVMBS TJHOJêDBODF BSF TLFM
.35FDIOJRVF FUBMBCOPSNBMJUJFTPGUIFPDDJQJUPDFSWJDBMKVODUJPO4P
DBMMFEBUMBTBTTJNJMBUJPO QBSUJBMPSDPNQMFUFGVTJPOPG
5SBOTJUJPOBM WFSUFCSBF BSF CFTU JEFOUJêFE PO TBHJUUBM UIFBUMBTUPUIFPDDJQVU
JTSBSFCVUJTBTTPDJBUFEXJUI
5PS5XFJHIUFEJNBHFT 'JH
DPOTJEFSBCMF EZTGVODUJPO PTTFPVT UPSUJDPMMJT PS XSZ
.PTUUSBOTJUJPOBMWFSUFCSBFBSFEFUFDUFEJODJEFOUBMMZ OFDL
BOEPѫFODBVTFTOFVSPMPHJDEFêDJUT EJTUVSCBODF
PO.3JNBHFT$PSSFDUJEFOUJêDBUJPOPGUIFMFWFMPGB PGUIFQZSBNJEBMUSBDU "SOPME$IJBSJNBMGPSNBUJPO

'JH.JEMJOFTBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFOPSNBMDFSWJDBMTQJOFPCUBJOFEXJUIBUVSCPTQJOFDIP
54&
TFRVFODF)PNPHFOFPVTBQQFBSBODFPGUIFWFSUFCSBMNBSSPXѮFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTBSFPGOPSNBM
IFJHIUBOEOFBSMZJTPJOUFOTFUPCPOFѮFTQJOBMDPSEIBTTMJHIUMZIJHIFSTJHOBMJOUFOTJUZSFMBUJWFUPUIFEBSLFS
DFSFCSPTQJOBMëVJE $4'
"UIJOMBZFSPGTPѫUJTTVFJTEFQJDUFEBOUFSJPSUPUIFTQJOFBUUIFMFWFMPGUIFFQJQIBS
ZOYBOEQIBSZOYѮFTPѫUJTTVFTJHOBMTUSVDUVSFBOUFSJPSUPUIF$WFSUFCSBMCPEZSFQSFTFOUTUIFQSPYJNBM
QPSUJPOPGUIFFTPQIBHVTEJSFDUMZCFMPXUIFHMPUUJT"EFOTBYJT #TQJOBMDPSE $$JOUFSWFSUFCSBMEJTD
%$TQJOPVTQSPDFTT &5WFSUFCSBMCPEZ 'USBDIFB
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFE54&JNBHFPGUIF
OPSNBMDFSWJDBMTQJOFPCUBJOFEXJUIQSFTBUVSB
UJPOPGBOUFSJPSTPѫUJTTVFTUSVDUVSFTUPFMJNJOBUF
NPUJPOBSUJGBDUTDBVTFECZTXBMMPXJOHѮF$4'
JTNBSLFEMZIZQFSJOUFOTFSFMBUJWFUPUIFDPSEѮF
WFSUFCSBMNBSSPXJTIPNPHFOFPVTBOEPGTJNJMBS
TJHOBMJOUFOTJUZBTPO5XFJHIUFEJNBHFTѮF
$4'BQQFBSTTPNFXIBUJOIPNPHFOFPVTEVFUP
QVMTBUJPOBSUJGBDUTѮFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTBSFPG
OPSNBMIFJHIUBOEFYIJCJUTPNFJOIPNPHFOFJUZJO
TJHOBMJOUFOTJUZEVFUPWBSJBCMFëVJEDPOUFOUѮF
QPTUFSJPSOFDLNVTDMFTBSFDMFBSMZTFFOBTMPXTJH
OBMJOUFOTJUZTUSVDUVSFTTVSSPVOEFECZGBUUZUJTTVF
'JH"YJBM5XFJHIUFE54&JNBHFPGUIFDFS
WJDBMTQJOFUISPVHIUIF$MFWFMѮFSFJTHPPE
WJTVBMJ[BUJPOPGCPUI$OFVSBMGPSBNJOBѮF
TQJOBMOFSWFSPPUTFYJUJOHBOUFSJPSMZBUBOBOHMFPG
BCPVUBSFOPUWFSZXFMMBQQSFDJBUFEPOTBHJU
UBMJNBHFT8JUIJOUIFGPSBNJOBUIFOFSWFSPPUT
BOETQJOBMOFSWFTBSFTFFOBTMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
TUSVDUVSFTJOUIFCSJHIUGBUUZUJTTVFѮFTQJOBMDPSE
IBTBOPWBMDPOêHVSBUJPOBOEJTXFMMEFêOFECZJUT
IJHITJHOBMJOUFOTJUZSFMBUJWFUPUIFTVSSPVOEJOH
$4'ѮFQPTUFSJPSQPSUJPOTPGUIFWFSUFCSBMBSDI 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJD
BSFEFQJDUFEBTEFMJDBUFCPOZTUSVDUVSFTPVUMJOFECZ SFHJPO3FMJBCMFJEFOUJêDBUJPOPGUIFJOEJWJEVBM
BEBSLSJNPGDPSUJDBMCPOFѮFWFTTFMTBSFJMM UIPSBDJDWFSUFCSBFJTQPTTJCMFPOMZPOJNBHFTUIBU
EFêOFESFMBUJWFUPTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVF BMTPWJTVBMJ[FQPSUJPOTPGUIFDFSWJDBMPSMVNCBS
TQJOFѮFMPOHTQJOPVTQSPDFTTBUUIFUPQJTUIBU
PG$ QSPNJOFOUWFSUFCSB
UIVTUIFTQJOBMSFHJPO
TIPXOFYUFOETGSPN$5UPUIFNJE-MFWFMѮF
TJHOBMJOUFOTJUJFTPGUIFEJĒFSFOUTUSVDUVSFTBSFUIF
TBNFBTJOUIFDFSWJDBMSFHJPOѮFFQJEVSBMGBUUZ
UJTTVFQPTUFSJPSUPUIFEVSBMTBDJTWJTVBMJ[FENPSF
DMFBSMZѮFCMBDLTUSVDUVSFFYUFOEJOHEPXOUPUIF
5MFWFMJOGSPOUPGUIFTQJOFJTUIFBJSêMMFEUSBDIFB
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJDBM
TQJOFUISPVHIUIF$MFWFMPCUBJOFEXJUIBHSBEJ
FOUFDIP (3&
TFRVFODFѮFSFJTHPPEEJĒFSFO
UJBUJPOPGUIFCSJHIU$4'BOEEBSL IPNPHFOFPVT
TQJOBMDPSE/PUFUIFCSJHIUWFTTFMTJHOBM XIJDIJT
UZQJDBMPG(3&TFRVFODFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJDSFHJPOGSPN$5UPNJE-/PSNBMTJHOBMJOUFOTJUJFTPG
UIFWFSUFCSBF TQJOBMDPSE BOETPѫUJTTVF'BUBOE$4'BSFPGUIFTBNFTJHOBMJOUFOTJUZBOEBSFTFQBSBUFEPOMZ
CZBUIJOEBSLMJOF UIFEVSB"USBDIFB #TVQSBBPSUJDWFTTFMT $5WFSUFCSB %TQJOBMDPSE &TQJOPVTQSPDFTT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJDTQJOFBUUIFMFWFMPGUIF5OFVSBMGPSBNJOB*OSFMBUJPO
UPUIFUSBOTWFSTFEJBNFUFS UIFBOUFSPQPTUFSJPSEJBNFUFSPGUIFUIPSBDJDWFSUFCSBMCPEJFTJTHSFBUFSUIBOUIBU
PGUIFDFSWJDBMWFSUFCSBFѮFOFSWFSPPUTFNFSHFBUBOBOHMFPGBQQSPYJNBUFMZ8JUIJOUIFGPSBNJOB UIF
OFSWFSPPUTBSFJEFOUJêFECZUIFJSMPXTJHOBMSFMBUJWFUPUIFCSJHIUGBUUZUJTTVFѮFFYUFOTPSBOEPUIFSCBDL
NVTDMFTBSFTFFOBTMPXTJHOBMJOUFOTJUZTUSVDUVSFTSFMBUJWFUPGBUUZUJTTVFJOUIFJOEJWJEVBMNVTDMFDPNQBSU
NFOUTBOEGBTDJBFѮFCMBDLBSFBTUPUIFSJHIUBOEMFѫPGUIFWFSUFCSBMCPEZBSFUIFBJSêMMFEMVOHT XIJDIFNJU
OPTJHOBM"5WFSUFCSBMCPEZ #EVSBMTBD $MFѫ5OFSWFSPPU %WFSUFCSBMBSDITQJOPVTQSPDFTT &MVOH
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJD
TQJOFUISPVHIUIF5MFWFMѮFQFEJDMFTBCPWFUIF
OFVSBMGPSBNJOBBOEUIFUSBOTWFSTFQSPDFTTFTBSF
EFQJDUFEXJUIOPSNBMCPOFTJHOBMѮFDPTUPUSBOT
WFSTFKPJOUTBOEQPSUJPOTPGUIFSJCTBSFDMFBSMZ
WJTJCMFOFYUUPUIFWFSUFCSBMCPEZBOEUSBOTWFSTF
QSPDFTTFTѮFFMPOHBUFEBSFBTPGSFEVDFETJHOBM
JOUFOTJUZTFFOJOUIF$4'QPTUFSPMBUFSBMUPUIF
DPSESFQSFTFOUQVMTBUJPOBSUJGBDUT
'JH.JEMJOFTBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
MVNCBSTQJOFGSPN5UISPVHI4ѮFDPOVT
NFEVMMBSJTJTJEFOUJêFEBTBTMJHIUFOMBSHFNFOU
PGUIFDPSEBUUIF5MFWFMѮFNPSFEFMJDBUF
OFSWFêCFSTPGUIFDBVEBFRVJOBBSFTFFOCFMPXUIF
DPOVT/PSNBMBQQFBSBODFBOETJHOBMJOUFOTJUJFTPG
UIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTBOECPOF
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF
-MFWFMѮFOFVSBMGPSBNJOBBSFPSJFOUFEBOUF
SJPSMZBUBOBOHMFPGBQQSPYJNBUFMZѮFGBDFU
QSPDFTTFTFYUFOEQPTUFSJPSMZBUBOBOHMFPGBCPVU
ѮFXJEUIPGUIFGPSBNJOBBUUIJTMFWFMJT
EFMJNJUFEQPTUFSJPSMZCZUIFGBDFUKPJOUTBOEBOUFSP
NFEJBMMZCZUIFEJTD-FOEQMBUFѮFTUSVDUVSFT
TFFOQPTUFSJPSUPUIFGBDFUKPJOUTBSFUIFQPTUFSJPS
FMFNFOUTJODMVEJOHUIFTQJOPVTQSPDFTTPGUIF-
WFSUFCSB
'JH-FѫQBSBTBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPG
UIFMVNCBSTQJOFBUUIFMFWFMPGUIFOFVSBMGPSBN
JOBѮFGPSBNJOBIBWFBOPWBMDPOêHVSBUJPOXJUI
BHSFBUFSTVQFSPJOGFSJPSEJBNFUFSѮFZNPTUMZDPO
UBJOGBUJOXIJDIUIFTQJOBMOFSWFSPPUTBSFEJTDFSO
JCMFBTMPXTJHOBMJOUFOTJUZQVODUBUFTUSVDUVSFT
UZQJDBMMZMPDBUFEJOUIFVQQFSUIJSEѮFBCEPNJOBM
BPSUBJTTFFOBOUFSJPSUPUIFMVNCBSTQJOF SPVHIMZ
GSPN5UISPVHI- BTBOJOIPNPHFOFPVT
WBTDVMBSTUSVDUVSFPGNPTUMZIJHITJHOBMJOUFOTJUZ
1PTUFSJPSUPUIFTQJOF UIFTUSPOHCBDLFYUFOTPS
NVTDMFTBSFEFQJDUFEBTBXJEFCBOEPGJOUFSNFEJ
BUFTJHOBMJOUFOTJUZCFOFBUIUIFTVCDVUBOFPVTGBUUZ
UJTTVFMBZFS
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBS
TQJOFBUUIF-MFWFMѮF:TIBQFEIZQFSJOUFOTJUZ
JOUIF-WFSUFCSBMCPEZSFQSFTFOUTWFOPVTDIBO
OFMTUIBUESBJOJOUPUIFFQJEVSBMWFJOTѮFDBVEB
FRVJOBêCFSTBSFWJTVBMJ[FEBTQVODUBUFTUSVDUVSFT
PGMPXTJHOBMJOUFOTJUZXJUIJOUIFCSJHIU$4'ѮF
TUSPOHQTPBTNVTDMFJTTFFOUPUIFSJHIUBOEMFѫPG
UIFWFSUFCSBMCPEZѮFJOGFSJPSWFOBDBWBJTEFQJDU
FEBOUFSJPSBOEUPUIFSJHIUPGUIFWFSUFCSBBEKBDFOU
UPUIFUXPQSPYJNBMDPNNPOJMJBDBSUFSJFT
B C
'JHBmD"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTBUUIF-
BOE-MFWFMTѮFJNBHFTJMMVTUSBUFUIFBTZNNFUSJ
DBMBQQFBSBODFPGUIFUIFDBMTBDSFTVMUJOHGSPNUIF
QSFTFODFPGDPOKPJOFE-BOE4OFSWFSPPUTPOUIF
MFѫ
B"UUIJTMFWFM POMZUIFSJHIU-OFSWFSPPUJTTFFO
XIJMFUIFSFJTOPDPSSFTQPOEJOHSPPUPOUIFMFѫ
CѮF-BOE4OFSWFSPPUTPOUIFMFѫFNFSHFBU
UIFTBNFMFWFMBOEBSFTFFOBTBOPWBMNBTT
D#PUIOFSWFSPPUTBSFEFQJDUFEJOUSBTQJOBMMZUPUIF
MFѫPGUIFUIFDBMTBDBTNBTTFTPGMPXTJHOBMJOUFO
TJUZ0OUIFSJHIU POMZUIF-OFSWFSPPUJTWJTVBM
J[FEXIJMFUIF4SPPUBCPVUUPFNFSHFJTTFFOPOMZ
BTBOPVUQPVDIJOHPGUIFUIFDBMTBD
D
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBS
TQJOFBOEUIPSBDPMVNCBSKVODUJPOѮFSFJTMVN
CBSJ[BUJPOPG4BOEUIFMPXFTUJOUFSWFSUFCSBMEJTD
JTUIFSFGPSFUIBUPGUIF4TFHNFOU*OBEEJUJPO
UIFSFBSFNBSLFEEFHFOFSBUJWFDIBOHFTPGUIFMPXFS
MVNCBSTQJOFXJUIQPTUFSJPSJOUFSWFSUFCSBMEJTD
IFSOJBUJPOTBUUIF-BOE-MFWFMT
4QJOBM.FOJOHFBM$ZTUT .35FDIOJRVF
ѮF GPMMPXJOH UZQFT BSF EJTUJOHVJTIFE BDDPSEJOH UP 4QJOBMNFOJOHFBMDZTUTDBOCFEFUFDUFEPO.3JNBHFT

/BCPST JOBMMUISFFQMBOFT TBHJUUBM DPSPOBM BOEBYJBM
BOEBSF
5ZQF* TQJOBM FYUSBEVSBM NFOJOHFBM DZTUT XJUIPVU UZQJDBMMZGPVOEJODJEFOUBMMZ 'JHTm

TQJOBMOFSWFSPPUêCFST
5ZQF*B FYUSBEVSBMNFOJOHFBMDZTUT
5ZQF*C PDDVMUJOUSBTBDSBMNFOJOHPDFMFT .3'JOEJOHT
5ZQF** TQJOBM FYUSBEVSBM NFOJOHFBM DZTUT XJUI TQJ
OBMOFSWFSPPUêCFST 4QJOBM NFOJOHFBM DZTUT BSF EFQJDUFE PO 5XFJHIUFE
5ZQF*** TQJOBM JOUSBEVSBM NFOJOHFBM DZTUT NFOJO JNBHFTBTTIBSQMZEFNBSDBUFEMFTJPOTXJUIëVJETJHOBM
HFBMEJWFSUJDVMB
BMPOHUIFDPVSTFPGUIFTQJOBMOFSWFSPPUTѮFDZTUTEP
OPUFOIBODFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO-POHTUBOE
JOHDZTUTNBZFYQBOEUIFTVSSPVOEJOHCPOZTUSVDUVSFT
1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ OFVSBMGPSBNJOB

$POHFOJUBM BSBDIOPJE DZTUT EFWFMPQ GSPN EJWFSUJDVMB

PG UIF BSBDIOPJE NBUFS BOE DPNNVOJDBUF XJUI UIF $MJOJDBM4JHOJêDBODF
TVCBSBDIOPJE TQBDF )PXFWFS B EJSFDU DPNNVOJDB
UJPONBZOPUCFTFFOPO.3*JOBMMDBTFT"SBDIOPJE &YUSBEVSBMDZTUTQSFTFOUXJUITJHOTPGTQJOBMDPSEDPN
DZTUTJODSFBTFJOTJ[FCZBWBMWFNFDIBOJTN QSFTTJPO
*OUSBEVSBM BSBDIOPJE DZTUT NPTU DPNNPOMZ PDDVS ѮFSF JT DPOUSPWFSTZ BCPVU UIF DMJOJDBM SFMFWBODF
JOUIFUIPSBDJDTQJOFCVUNBZBMTPCFGPVOEJOUIFMVN PG5BSMPWDZTUT4VDIDZTUTBSFPѫFOEFUFDUFEJODJEFO
CBSPSDFSWJDBMSFHJPOѮFZBSFMJOFEXJUIBSBDIOPJEBM UBMMZBOEJUJTPѫFOEJēDVMUUPFTUBCMJTIBOBTTPDJBUJPO
DFMMT UZQF***DZTUT
CFUXFFO B QBUJFOUT DMJOJDBM TZNQUPNT BOE UIF DZTU
&YUSBEVSBMBSBDIOPJEDZTUTXJUIPVUOFSWFSPPUFMF 4ZNQUPNTBSFEVFUPPUIFSDIBOHFTJONPTUDBTFTBOE
NFOUTUZQF*DZTUT POMZWFSZGFXQBUJFOUTSFRVJSFTVSHJDBMNBOBHFNFOU
"EJTPSEFSPGTFDPOEBSZOFVSVMBUJPONBZHJWFSJTF
UP B TPDBMMFE UFSNJOBM WFOUSJDMF B TBDMJLF FYQBOTJPO
PGUIFDFOUSBMDBOBMPGUIFTQJOBMDPSEXJUIJOUIFDPOVT .31JUGBMMT
NFEVMMBSJT
&YUSBEVSBM NFOJOHFBM DZTUT XJUI OFSWF SPPU êCFST .FOJOHFBMDZTUTNVTUCFEJĒFSFOUJBUFEGSPNTZOPWJBM
UZQF ** 5BSMPW DZTUT
BSJTF GSPN UIF EPSTBM HBOHMJPO DZTUTPGUIFGBDFUKPJOUT XIJDINBZIBWFUIFTBNFTJH
CFUXFFOUIFBSBDIOPJENFNCSBOFPGUIFEPSTBMOFSWF OBMJOUFOTJUZCVUUZQJDBMMZBUUBDIUPUIFBEKBDFOUBSUJDV
SPPU QFSJOFVSJVN
BOEUIFPVUFSMBZFSPGUIFQJB FO MBSDBWJUZ
EPOFVSJVN
ѮFTF DZTUT BSF UZQJDBMMZ NVMUJQMF BOE
DPNNVOJDBUFXJUIUIFTVCBSBDIOPJETQBDFѮFZPѫFO
FYQBOEUIFJOUFSWFSUFCSBMGPSBNJOBBOEDBVTFTNPPUI
FSPTJPOPGUIFQPTUFSJPSTVSGBDFPGUIFWFSUFCSBMCPEZ
$POHFOJUBM BOE %FWFMPQNFOUBM "OPNBMJFT
#POZ.BMGPSNBUJPOT $PNQMFUFBCTFODFPGBWFSUFCSBMCPEZJTFYUSFNFMZ

SBSF XIJMF WBSJBCMF EFHSFFT PG JODPNQMFUF EFWFMPQ
1BUIPNFDIBOJTN NFOUBSFSBUIFSDPNNPOѮFSFJTDPOUSPWFSTZBCPVU
UIFFYJTUFODFPGBOUFSJPSIFNJWFSUFCSBF
.BMGPSNBUJPOTPGUIFCPOZTQJOFPSBTQJOBMTFHNFOU "SVEJNFOUBSZWFSUFCSBMCPEZNBZTIPXQBSUJBMPS
NBZCFGPSNBMMZDMBTTJêFEBT DPNQMFUFGVTJPOXJUIPOFPSCPUIPGJUTOFJHICPSTBOE
r TFHNFOUBUJPOBOPNBMJFT UIFJOUFSWFOJOHEJTDNBZCFIZQPQMBTUJD
r GVTJPOBOPNBMJFT )FNJNFUBNFSJDTFHNFOUBMTIJѫ PSTFHNFOUBMEJT
r EFGFDUT GPSNBUJPOBOPNBMJFT
BOE QMBDFNFOU JTEFêOFEBTUIFQSFTFODFPGUXPDPOUSBMBU
r NJYFEGPSNT VOEJĒFSFOUJBUFE
FSBMIFNJWFSUFCSBFXIJDINBZCFTFQBSBUFECZPOFPS
NPSFOPSNBMWFSUFCSBF
ѮFTQJOBMDPMVNOJTEFSJWFEGSPNUIFNJEEMFMBZFSPG "TXJUIPUIFSWFSUFCSBMEFGFDUT UIFEJĒFSFOUGPSNT
UIF UISFF QSJNBSZ HFSN MBZFST PG UIF FNCSZP NFTP PGSVEJNFOUBSZWFSUFCSBFUIBUIBWFKVTUCFFOPVUMJOFE
EFSN
NPSFTQFDJêDBMMZGSPNUIFQBSBYJBMNFTPEFSN BSF PѫFO BTTPDJBUFE XJUI PUIFS DPOHFOJUBM BOPNBMJFT
ѮF BYJBM NFTPEFSN EFWFMPQT UP GPSN UIF OPUP EJBTUFNB UFUIFSFEDPSE DPOEZMBSIZQFSQMBTJB CBTJMBS
DIPSE UIFSFCZ EFêOJOH UIF MPOHJUVEJOBM BYJT PG UIF JNQSFTTJPO BOEPUIFST

CPEZ 4BHJUUBM DMFѫ WFSUFCSBM CPEJFT BSF BUUSJCVUFE UP UIF
4PDBMMFETPNJUFTBSFQBJSFE CMPDLMJLFNBTTFTUIBU QSFTFODF PG TFQBSBUF PTTJêDBUJPO DFOUFST JO UIF UXP
GPSNJOUIFQBSBYJBMNFTPEFSNBOEBSFBSSBOHFETFH QBJSFEDIPOESJêDBUJPODFOUFST4JNJMBSDMFѫTIBWFBMTP
NFOUBMMZBMPOHTJEFUIFOFVSBMUVCF UIFSFCZHJWJOHSJTF CFFOGPVOEJOUIFBOUFSJPSBSDIPGUIFBUMBT
UP B NFUBNFSJD BSSBOHFNFOU 'VODUJPOBMMZ FBDI TP 4BHJUUBM DMFѫT NBZ CF DPNQMFUF PS JODPNQMFUF "O
NJUFDPOTJTUTPGBTPDBMMFEEFSNPNZPUPNF EFWFMPQ JODPNQMFUFWFSUFCSBMDMFѫNBZBĒFDUFJUIFSUIFBOUFSJPS
JOHJOUPTLFMFUBMNVTDMFTBOEDPOOFDUJWFUJTTVF
BOEB PS UIF QPTUFSJPS QPSUJPO PG UIF WFSUFCSBM CPEZ .PSF
TDMFSPUPNF EFWFMPQJOHJOUPWFSUFCSBFBOESJCT
ѮVT DPNNPOMZ UIFSFBSFUXPOPUDIFT POFJOUIFTVQFSJPS
FBDINFTPEFSNBMTPNJUFHJWFTSJTFUPBTQJOBMNPUJPO BOEPOFJOUIFJOGFSJPSFOEQMBUF HJWJOHSJTFUPUIFUZQJ
TFHNFOU DPNQSJTJOH BO JOUFSWFSUFCSBM EJTD BOE UXP DBMCVUUFSëZBQQFBSBODFPOSBEJPHSBQIT
GBDFUKPJOUT FYDFQUGPSUIFKVODUJPOBMSFHJPOT
BOEUIF
BEKBDFOUCPOZTUSVDUVSFTѮFGVUVSFWFSUFCSBF WFSUF
CSBMCPEZ QFEJDMFT BOEMBNJOBF
GPSNCZSFTFHNFO 1BUIPNFDIBOJTN
UBUJPOPGUIFTPNJUFT XIJDITFQBSBUFJOUPUXPIBMWFT
ѮFTF PSJHJOBM IBMWFT UIFO VOJUF XJUI BEKBDFOU IBMG 7FSUFCSBMBOPNBMJFTTVDIBTIFNJWFSUFCSBFBSFDMBTTJ
TFHNFOUTJOTVDIBXBZUIBUUIFMPXFSIBMGPGPOFPME êFE BT GPSNBUJPO EFGFDUT XIJMF IFNJNFUBNFSJD TFH
TFHNFOUKPJOTXJUIUIFVQQFSIBMGPGUIFPMETFHNFOU NFOUBMTIJѫ CBTFEPODVSSFOUVOEFSTUBOEJOH JTBUUSJC
CFMPX GPSNJOHUIFQSJNJUJWFWFSUFCSB*OUIJTXBZ UIF VUBCMFUPEFSBOHFESFTFHNFOUBUJPOPGUIFTDMFSPUPNFT
GVUVSF TQJOBM TFHNFOUT BSF TIJѫFE CZ IBMG B TFHNFOU JOUPWFSUFCSBFEVSJOHFBSMZFNCSZPOJDEFWFMPQNFOU
SFMBUJWFUPUIFJSPSJHJOBMNFUBNFSJDBSSBOHFNFOUѮF #VUUFSëZWFSUFCSBFSFTVMUGSPNIPSJ[POUBMGVTJPOEF
EFWFMPQNFOU PG B OPSNBM CPOZ TQJOF SFMJFT PO CPUI GFDUT
VOEJTUVSCFEIPSJ[POUBMGVTJPOPGUIFQBJSFEQSPUPWFS
UFCSBMTFHNFOUT JOUIFSFHJPOTPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT
BOEBSDIFT
BOEVOEJTUVSCFEWFSUJDBMGVTJPO .35FDIOJRVF
)FNJWFSUFCSBF BOE XFEHF WFSUFCSBF BSF CFTU BQQSF

)FNJWFSUFCSB 8FEHF7FSUFCSB #VUUFSëZ DJBUFE PO DPSPOBM BOE TBHJUUBM JNBHFT CVU TFDPOEBSZ
7FSUFCSB BOE)FNJNFUBNFSJD4FHNFOUBM4IJѫ TDPMJPTJTLZQIPTJT XIJDIJTQSFTFOUJOUIFNBKPSJUZPG
DBTFT NBZ QSFDMVEF GVMM FWBMVBUJPO PG UIF TQJOF PO B
1BUIPBOBUPNZ TJOHMFTBHJUUBMJNBHF.3*JTQFSGPSNFEXJUI5BOE
5XFJHIUFETFRVFODFTXJUI5XFJHIUFEJNBHFTPѫFO
$POHFOJUBMBOPNBMJFTPGUIFWFSUFCSBFNBZSBOHFGSPN QSPWJEJOHBCFUUFSPWFSWJFXPGBOBUPNZJODIJMESFO
NJMEXFEHFEFGPSNJUZUPDPNQMFUFBCTFODF
.3'JOEJOHT "O JTPMBUFE TBHJUUBM DMFѫ WFSUFCSB EPFT OPU SFRVJSF

USFBUNFOU
)FNJWFSUFCSBFXFEHFWFSUFCSBFIBWFUIFOPSNBMCPOF
NBSSPX TJHOBM UIBU WBSJFT XJUI UIF SBUJP PG GBU UP SFE
NBSSPXѮFEJĒFSFOUWFSUFCSBMBOPNBMJFTmIFNJWFS ,MJQQFM'FJM4ZOESPNF
UFCSB XFEHFWFSUFCSB BOECVUUFSëZWFSUFCSBmDBOCF
EJTUJOHVJTIFEPOUIFCBTJTPGUIFJSDIBSBDUFSJTUJDTIBQFT ѮJTDPOEJUJPOXBTêSTUEFTDSJCFECZ,MJQQFMBOE'FJM
0CMJRVF BYJBM JNBHFT BOHMFE QBSBMMFM UP UIF JOUFSWFS JOBOEJTDIBSBDUFSJ[FECZTIPSUOFTTPGUIFOFDL
UFCSBMEJTDTQBDFBSFVTVBMMZIFMQGVMJOPCUBJOJOHUSVF SFTVMUJOHGSPNDPNQMFUFPSJODPNQMFUFGVTJPOPGNVM
BYJBMJNBHFTPGUIFWFSUFCSBMCPEZ 'JHTm
UJQMFPSBMMDFSWJDBMWFSUFCSBFѮFOVNCFSPGDFSWJDBM
WFSUFCSBFNBZBMTPCFSFEVDFEѮFTZOESPNFJTUZQJ
DBMMZ BTTPDJBUFE XJUI PUIFS BOPNBMJFT TVDI BT 4QSFO
.31JUGBMMT HFMTEFGPSNJUZ DFSWJDBMSJCTBOEPUIFSSJCBOPNBMJFT
MJQPNB BOE BOHJPNB JO UIF QPTUFSJPS OFDL DFSWJDBM
*ONPTUDBTFT UIFQBUJFOUTIJTUPSZXJMMIFMQEJĒFSFOUJ TQJOB CJêEB DPOHFOJUBM TDPMJPTJT BOE LZQIPTJT BOE
BUFDPOHFOJUBMWFSUFCSBMBOPNBMJFTGSPNQPTUUSBVNBUJD CBTJMBSJNQSFTTJPO
WFSUFCSBM EFGFDUT "EFRVBUF FWBMVBUJPO PG UIF TIBQF
BOETJ[FPGBCOPSNBMWFSUFCSBFBOEUIFJSBSSBOHFNFOU
SFRVJSFTDBSFGVMTFMFDUJPOPGTBHJUUBMBOEBYJBMTMJDFTBOE 1BUIPNFDIBOJTN
JNBHFTPCUBJOFEJOPCMJRVFBYJBMPSJFOUBUJPO
%FWFMPQNFOUBMEJTPSEFS NBMTFHNFOUBUJPO
JOIFSJUFE
BTBOBVUPTPNBMEPNJOBOUUSBJU
$MJOJDBM4JHOJêDBODF
"COPSNBMWFSUFCSBFNBZDPOUBJOMBSHFBNPVOUTPGDBS .35FDIOJRVF
UJMBHFEVFUPEFMBZFEPTTJêDBUJPO*OTVDIDBTFT .3*
DBO EJBHOPTF USVF WFSUFCSBM EFGPSNJUJFT FWFO CFGPSF ѮF DFSWJDBM BOPNBMJFT BTTPDJBUFE XJUI ,MJQQFM'FJM
UIFDPNQMFUJPOPGHSPXUI TZOESPNFBSFCFTUTFFOPOTBHJUUBMBOEDPSPOBM5BOE
"TTPDJBUFEBOPNBMJFTNVTUCFFYDMVEFECFGPSFTVS 5XFJHIUFEJNBHFT"YJBMJNBHFTBSFMFTTJNQPSUBOU
HFSZ CBTJMBSJNQSFTTJPO EJBTUFNBUPNZFMJB
FTQFDJBMMZ "EEJUJPOBM TBHJUUBM BOE DPSPOBM 5XFJHIUFE JNBHFT
JOQBUJFOUTXJUIGPSNBUJPOEFGFDUTPGUIFWFSUFCSBF XJUIGBUTBUVSBUJPOBSFVTFGVMUPFWBMVBUFBEKBDFOUEJTDT
-BUFSBM IFNJWFSUFCSBF NBZ MFBE UP DPOHFOJUBM NF GPSTJHOTPGPTUFPDIPOESPTJTBOEEFHFOFSBUJWFDIBOHFT
DIBOJDBM TDPMJPTJT XIJDI EJĒFST GSPN PUIFS GPSNT PG PGUIFJOGFSJPSBOETVQFSJPSFOEQMBUFT'BUTVQQSFTTFE
TDPMJPTJTJOUIBUUPSTJPOJTNJOJNBM,ZQIPTJTNBZEF JNBHFTBSFNPSFTFOTJUJWFJOEFNPOTUSBUJOHCPOFNBS
WFMPQXIFOPOMZUIFQPTUFSJPSQPSUJPOPGBWFSUFCSBJT SPXFEFNBUZQJDBMMZQSFTFOUJO,MJQQFM'FJMTZOESPNF
QSFTFOUѮFTNBMMFSUIFTJ[FPGUIFSFTJEVBMWFSUFCSBM
CPEZ UIFNPSFTFWFSFUIFFYQFDUFELZQIPUJDPSTDPMJ
PUJDEFGPSNJUZѮJTJTXIZWFSZFBSMZTVSHJDBMDPSSFD .3'JOEJOHT
UJPO JO JOGBODZ
NBZ CF SFRVJSFE XIFO UIF SFTJEVBM
WFSUFCSBMCPEZJTSFEVDFEUPIBMGPSMFTTPGJUTOPSNBM .3*TIPXTUIFFYUFOUPGGVTJPOPGUIFDFSWJDBMWFSUF
TJ[FѮJTIPMETUSVFFTQFDJBMMZGPSQPTUFSJPSIFNJWFS CSBF BOE PUIFS DIBOHFT TVDI BT EFHFOFSBUJPO PG QSF
UFCSBF TJODF TIPSU LZQIPUJD DVSWFT VOMJLF TDPMJPUJD TFSWFE EJTD TQBDFT BOE EJTD IFSOJBUJPO XIJDI BSF
EFGPSNJUJFT
WJSUVBMMZ BMXBZT DPNQSPNJTF UIF TQJOBM NPSFDPNNPOJOQBUJFOUTXJUI,MJQQFM'FJMTZOESPNF
DBOBMBOECFBSUIFSJTLPGMBUFSEBNBHFUPOFVSBMTUSVD .PSFPWFS QBUJFOUTXJUITZOPTUPTJTPGUXPPSNPSFDFS
UVSFT*OTVDIDBTFT BXFEHFWFSUFCSBBDUTBTBOBOUF WJDBM TFHNFOUT BMTP IBWF B IJHIFS JODJEFODF PG PUIFS
SJPSIZQPNPDIMJPO EFGPSNJUJFT QMBUZCBTJB TZSJOHPNZFMJB FODFQIBMPDFMF
%JĒFSFOUJBUJPOPGBTBHJUUBMDMFѫWFSUFCSBGSPNBTBHJUUBM GBDJBMBOEDSBOJBMBTZNNFUSZ BOE4QSFOHFMTEFGPSNJUZ
CVSTUGSBDUVSFJTVTVBMMZTUSBJHIUGPSXBSEPOSBEJPHSBQIT JOBCPVUPGDBTFT

BOEOPBEEJUJPOBMNPEBMJUJFTTVDIBT.3*BSFOFDFTTBSZ $PSPOBM BOE BYJBM JNBHFT NBZ GBJM UP TIPX GVTJPO
ѮFFYBNJOFSTIPVMEBMTPMPPLGPSBTTPDJBUFENBMGPS PGUIFQPTUFSJPSFMFNFOUT XIJDIJTCFTUBQQSFDJBUFEPO
NBUJPOT FHBCEPNJOBMPSVSPHFOJUBM
TBHJUUBMJNBHFT
.31JUGBMMT ѮF.3BQQFBSBODFPGBUMBOUPBYJBMJOTUBCJMJUZJTJM
MVTUSBUFEJO'JHTUP*OUIFFYBNQMFTIPXO
1PTUUSBVNBUJD TZSJOHPNZFMJB XJUI CPOZ DIBOHFT NBZ UIFSFJTNBSLFEOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMBUUIF$
SFTFNCMFUIFDFSWJDBMEFGPSNJUJFTTFFOJO,MJQQFM'FJM MFWFMEVFUPBOUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFTLVMM
TZOESPNF
#BTJMBS*NQSFTTJPO
$MJOJDBM4JHOJêDBODF 1SPKFDUJPOPGUIFEFOTUJQNPSFUIBONNBCPWFBMJOF
DPOOFDUJOH UIF EPSTBM FEHF PG UIF IBSE QBMBUF BOE UIF
*O NPTU QBUJFOUT DPOWFOUJPOBM SBEJPHSBQIT BSF TVG QPTUFSJPSCPSEFSPGUIFGPSBNFONBHOVN $IBNCFSMBJOT
êDJFOUUPEJBHOPTF,MJQQFM'FJMTZOESPNF.3*IBTB MJOF
DPOTUJUVUFTCBTJMBSJNQSFTTJPO 'JHTBOE

SPMFJOJEFOUJGZJOHUIFVOEFSMZJOHDBVTFJOJOGBOUTQSF
TFOUJOHXJUIUPSUJDPMMJT
ѮFSF BSF OP FĒFDUJWF UIFSBQFVUJD BQQSPBDIFT UP .31JUGBMMT
DPSSFDUUIFVOOBUVSBMQPTJUJPOPGUIFIFBEBOEMJNJUFE
SBOHF PG NPUJPO /FWFSUIFMFTT UIFSBQFVUJD NFBTVSFT 1MBUZCBTJBJTBMTPBTTPDJBUFEXJUIPDDJQJUBMJ[BUJPOPGUIF
NBZPDDBTJPOBMMZCFJOEJDBUFEJGUIFEFGPSNJUJFTDBVTF EFOTBYJT 'JH
CVUJTBEJTUJODUFOUJUZ#ZEFêOJ
OFVSPMPHJD EFêDJUT DFSWJDBM TQJOBM DBOBM TUFOPTJT TZ UJPO QMBUZCBTJBFYJTUTJGUIFBOHMFCFUXFFOUIFBOUFSJPS
SJOHPNZFMJB CBTJMBSJNQSFTTJPO
CBTFPGTLVMMBOEUIFDMJWVTJTHSFBUFSUIBOEFHSFFT
OPSNBMSBOHF UPEFHSFFT

"UMBOUPBYJBM*OTUBCJMJUZBOE#BTJMBS
*NQSFTTJPO 0T0EPOUPJEFVN
.35FDIOJRVF 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ
4BHJUUBMBOEBYJBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT 0T PEPOUPJEFVN JT BO BOPNBMPVT CPOF BCPWF B IZQP

QMBTUJDEFOTUIBUJTOPUBUUBDIFEUPUIFBUMBTBOENBZPDDB
TJPOBMMZTIPXJODPNQMFUFGVTJPOXJUIUIFDMJWVT*UJTDPO
.3'JOEJOHT TJEFSFEBDPOHFOJUBMBOPNBMZ CVUTPNFBVUIPSTBUUSJCVUF
UIJTDPOEJUJPOUPBNJTTFEEFOTGSBDUVSFJOJOGBODZ
"UMBOUPBYJBM*OTUBCJMJUZ 0TPEPOUPJEFVNNBZCFBTZNQUPNBUJDPSQSFTFOU
"UMBOUPBYJBM JOTUBCJMJUZ JT DIBSBDUFSJ[FE CZ JODSFBTFE XJUITZNQUPNTJOQBUJFOUTXJUIDPODPNJUBOUBUMBOUP
NPCJMJUZBUUIFKVODUJPOCFUXFFOUIFBUMBTBOEUIFBYJT BYJBMJOTUBCJMJUZѮJTDPOTUFMMBUJPOJTNPSFDPNNPOJO
*UJTEFêOFEBTBOBUMBOUPBYJBMEJTUBODFHSFBUFSUIBO DPOKVODUJPO XJUI USJTPNZ ,MJQQFM'FJM TZOESPNF
NNJOBEVMUTBOEHSFBUFSUIBONNJODIJMESFO4QJ PS DBMDJGZJOH DIPOESPEZTUSPQIZ *OTUBCJMJUZ JT EVF UP
OBMDPNQSFTTJPONZFMPQBUIZNBZPDDVSXIFOUIFEJT MBYJUZ PG UIF DSVDJBUF MJHBNFOU 4Pѫ UJTTVF GPSNJOH
UBODFJTNNPSHSFBUFS BSPVOEBOPTPEPOUPJEFVNIBTBTJNJMBSNPSQIPMPHJD
ѮF BUMBOUPBYJBM EJTUBODF DBO CF NFBTVSFE PO BYJBM BQQFBSBODFPO.3JNBHFTBTQBOOVTUJTTVFBOENBZ
BOE TBHJUUBM JNBHFT XIJMF DPODPNJUBOU SVQUVSF PG UIF JNQJOHFPOUIFTQJOBMDPSE
BOOVMBSMJHBNFOUDBOPOMZCFEFUFDUFEPOBYJBMJNBHFT
3IFVNBUPJE BSUISJUJT JT DIBSBDUFSJ[FE CZ JOëBNNBUPSZ
UJTTVFJOUIFXJEFOFEKPJOUTQBDF XIJDITIPXTFOIBODF .35FDIOJRVF
NFOUPOQPTUDPOUSBTUJNBHFT&SPTJPOPGUIFEFOTJTJEFO
UJêFECZBOBMUFSFETJHOBMBOETIBQFPOTBHJUUBM5BOE 4BHJUUBMBOEDPSPOBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFTBOE
5XFJHIUFEJNBHFT.ZFMPNBMBDJBJTJOEJDBUFECZBSFBT 545*3JNBHFT
PGJODSFBTFETJHOBMXJUIJOUIFTQJOBMDPSEPO5XFJHIUFE
JNBHFT
.3'JOEJOHT 1BUIPNFDIBOJTN
.3* EFNPOTUSBUFT BO PWBM PS SPVOE PTTJDMF XJUI B 'VTJPO PG POF PS NPSF WFSUFCSBF JT BUUSJCVUFE UP UIF
TNPPUICPSEFS#PUIUIFPTTJDMFBOEEFOTBSFJNBHFE SFEVDFE FYQSFTTJPO PG UIF 1BD HFOF B TFHNFOUB
XJUIOPSNBMCPOFNBSSPXTJHOBMTVSSPVOEFECZBDPS UJPOHFOFPGUIFGBNJMZPGEFWFMPQNFOUBMDPOUSPMHFOFT
UJDBMMBZFSPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZ 'JH
XIJDIJTBTTVNFEUPBTDFSUBJOUIFJOUFHSJUZPGUIFEJTDT
BOETQJOBMTFHNFOUTEVSJOHTQJOBMEFWFMPQNFOU
.31JUGBMMT
.35FDIOJRVF
0T PEPOUPJEFVN NVTU CF EJĒFSFOUJBUFE GSPN BDVUF
GSBDUVSFT PG UIF EFOT XIJDI BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ UIF 4BHJUUBM BOE DPSPOBM 5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT
QSFTFODFPGTIBSQFEHFE NBUDIJOHGSBHNFOUTXJUIBO 'JHTm

BMUFSFETJHOBMPG UIFGSBDUVSFNBSHJOT*ODPOUSBTU PT
PEPOUPJEFVN JT UZQJDBMMZ PWBM JO DPOêHVSBUJPO XJUI
TNPPUICPSEFST BOEUIFSFBSFOPBTTPDJBUFETPѫUJTTVF $MJOJDBM4JHOJêDBODF
PSTQJOBMDPSEJOKVSJFT
.3*QSPWJEFTJNQPSUBOUEJBHOPTUJDJOGPSNBUJPOUPEJG
GFSFOUJBUFDPOHFOJUBMWFSUFCSBMGVTJPOXJUISVEJNFOUBSZ
$MJOJDBM4JHOJêDBODF PS BCTFOU EJTDT GSPN BDRVJSFE DPOEJUJPOT /PSNBM BQ
QFBSBODFPGUIFTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFT JOUBDU
4ZNQUPNTNBZêSTUPDDVSBѫFSUSBVNB1BUJFOUTXJUI FOEQMBUFT B SFEVDFE TBHJUUBM EJBNFUFS PG UIF WFSUFCSBM
JODJEFOUBMMZ EFUFDUFE PT PEPOUPJEFVN BOE XJUIPVU CPEJFT BOEBDPODBWFBOUFSJPSWFSUFCSBMTVSGBDFTVHHFTU
TJHOT PG JOTUBCJMJUZ PS DMJOJDBM TZNQUPNT TIPVME VO BDPOHFOJUBMEFGFDU*TPMBUFECMPDLWFSUFCSBFUIBUEPOPU
EFSHPSFHVMBSDMJOJDBMGPMMPXVQ1PTUFSJPSJOTUBCJMJUZJT BMUFSUIFTIBQFPGUIFWFSUFCSBMDPMVNOIBWFOPDMJOJDBM
USFBUFEXJUI$GVTJPO SFMFWBODF)PXFWFS BTXJUIMPTTPGNPCJMJUZJOJOEJWJEVBM
8IJMF.3*JTOPUUIFNFUIPEPGDIPJDFGPSEJBHOPT TQJOBMTFHNFOUTEVFUPPUIFSDBVTFT UIFDIBOHFTBTTPDJ
JOHPTPEPOUPJEFVN JUJTJOEJTQFOTBCMFGPSJEFOUJGZJOH BUFEXJUIDPOHFOJUBMWFSUFCSBMGVTJPODBOBMTPMFBEUPUIF
DFSWJDBMDPSEJNQJOHFNFOUJOQBUJFOUTXJUIPVUDMJOJDBM EFWFMPQNFOUPGTFDPOEBSZBSUISPTJTSFTVMUJOHGSPNBM
TJHOTPGNZFMPQBUIZ UFSFETUSFTTFTBUBEKBDFOUMFWFMT4VSHJDBMUSFBUNFOUNBZ
CFSFRVJSFEGPSCJPNFDIBOJDBMSFBTPOTJGCMPDLWFSUFCSB
JTBTTPDJBUFEXJUILZQIPUJDEFGPSNJUZPSmJOSBSFDBTFT
#MPDL7FSUFCSBXJUI%JTD"USFTJB mJGUIFSFJTDMJOJDBMMZTJHOJêDBOUTFDPOEBSZTUFOPTJTPG
UIFTQJOBMDBOBMEVFUPBTIPSULZQIPUJDDVSWF
1BUIPBOBUPNZ $POHFOJUBM TDPMJPTJT EVF UP VOJMBUFSBM GVTJPO VOJ
MBUFSBMCBS
UFOETUPIBWFBOVOGBWPSBCMFQSPHOPTJTBOE
$POHFOJUBM CMPDL WFSUFCSBF BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ UIF NBZSFRVJSFFBSMZTVSHJDBMNBOBHFNFOU
QBSUJBM PS DPNQMFUF GVTJPO PG UXP PS NPSF BEKBDFOU
WFSUFCSBFEVFUPGBJMVSFPGWFSUFCSBMTFHNFOUBUJPOѮF
JOUFSWFOJOHEJTDJTSVEJNFOUBSZPSBCTFOU8IFOUIFSF 4QMJU$PSE.BMGPSNBUJPOT %JBTUFNBUPNZFMJB
JTJODPNQMFUFGVTJPO UIFBĒFDUFEWFSUFCSBMCPEJFTBSF
VTVBMMZ OPSNBM JO TIBQF BOE IFJHIU *O DPNQMFUF GV 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ
TJPO EFêDJFOUHSPXUIMFBETUPSFEVDFEIFJHIU OBSSPX
TBHJUUBMEJBNFUFS BOEDPODBWFBOUFSJPSDPOêHVSBUJPO %JBTUFNBUPNZFMJBJTBDPOHFOJUBMBOPNBMZJOXIJDIUIF
*G UIF DPSSFTQPOEJOH WFSUFCSBM BSDIFT BSUJDVMBS QSP TQJOBMDPSEJTTQMJUJOUPIBMWFT&BDIIFNJDPSEIBTBQBJSPG
DFTTFT BOE TQJOPVT QSPDFTTFT BSF OPU GVTFE PS JG GV WFOUSBMBOEEPSTBMOFSWFSPPUTBOEJTDPOUBJOFEJOJUTPXO
TJPOJTDPOêOFEUPBOUFSJPSWFSUFCSBMQPSUJPOT BĒFDUFE EVSBMTBDѮFUFSNEJQMPNZFMJBSFGFSTUPUIFDPNQMFUFEV
QBUJFOUTIBWFTIPSULZQIPUJDDVSWFTѮFSVEJNFOUBSZ QMJDBUJPOPGUIFTQJOBMDPSEXJUIGPVSQBJSTPGOFSWFSPPUT
EJTDTPѫFOTIPXDBMDJêDBUJPOPOSBEJPHSBQIT*ODPO JOBTJOHMFEVSBMTBD*ODPOUSBTUUPFBSMJFSBTTVNQUJPOT
USBTU VOJMBUFSBMGBJMVSFPGTFHNFOUBUJPO VOJMBUFSBMVO UIFTF UXP NBMGPSNBUJPOT BQQFBS UP IBWF B TJNJMBS FN
TFHNFOUFECBS
DBVTFTDPOHFOJUBMTDPMJPTJT CSZPHFOFTJT XIJDIJTXIZUIFUFSNTQMJUDPSENBMGPSNB
UJPOTIPVMECFVTFEGPSCPUIGPSNTXJUIUZQF*EFOPUJOH $MJOJDBM4JHOJêDBODF
EJBTUFNBUPNZFMJBXJUIBCPOZTQVSBOEUZQF**EFOPUJOH
EJQMPNZFMJBXJUIBUIJOêCSPVTTFQUVN"EVQMJDBUFEPS 4LJOTUJHNBUBPOUIFCBDLTIPVMEBMXBZTBMFSUUIFQIZ
TQMJUDPSEEFWFMPQTJGUIFSFJTEPSTBMNJHSBUJPOBOEIFS TJDJBOUPUIFQPTTJCJMJUZPGTQMJUDPSENBMGPSNBUJPOѮF
OJBUJPOPGUIFFOEPNFTFODIZNBMUSBDUJOUPUIFBSFBPGUIF DMJOJDBMTZNQUPNTBSFDBVTFECZBEIFTJPOTBOEUFUIFS
OFVSBMUVCFѮJTJTXIZUZQF*TQMJUDPSENBMGPSNBUJPO JOHPGUIFDPSE&WFOQBUJFOUTXJUIPOMZNJMECVUQSP
NBZCFBTTPDJBUFEXJUIDMFѫWFSUFCSB CJêEWFSUFCSB
PS HSFTTJWFTZNQUPNTTIPVMECFPQFSBUFEPOCFGPSFJSSF
OFVSFOUFSJDDZTUTPGFOEPEFSNBMPSJHJO8IFUIFSUZQF* WFSTJCMFEBNBHFPDDVST
PS UZQF ** NBMGPSNBUJPO EFWFMPQT EFQFOET PO XIFUIFS
UIFDFMMTPGUIFOFVSBMUVCFTQMJUJOUPNFEJBMPSMBUFSBMDFMM
DMVTUFST"MMTQMJUDPSENBMGPSNBUJPOTIBWFBNFTFODIZ 4ZSJOHPIZESPNZFMJB
NBMNJEMJOFDPNQPOFOU FJUIFSBêCSPVTTUSBOEPSWFTTFMT
DPVSTJOHBMPOHUIFNJEMJOF*GUIFFOEPNFTFODIZNBMUSBDU 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ
NJHSBUFTBMMUIFXBZUPUIFTLJOFDUPEFSN BEFSNBMTJOVT
XJMMEFWFMPQXJUIBUSBDUFYUFOEJOHGSPNUIFCPEZTVSGBDF 4ZSJOHPNZFMJBEFOPUFTBQBUIPMPHJDDPOEJUJPODIBSBD
UPUIFCPOZTQVSBOEIZQFSUSJDIPTJTJOUIJTBSFB"TBSFTVMU UFSJ[FECZMPOHJUVEJOBMMZPSJFOUFE$4'DBWJUJFTXJUIJO
PGNJHSBUJPOPGUIFFOEPNFTFODIZNBMUSBDU BCSPBEDPO UIF TQJOBM DPSE ѮF UFSN JT SFTUSJDUFE UP UIJT DPOEJ
OFDUJPOQFSTJTUTCFUXFFOUIFEVSBBOEFDUPEFSN XIJDI UJPO BOE TIPVME OPU CF VTFE UP EFTJHOBUF TJNJMBS FO
FYQMBJOTUIFDPFYJTUFODFPGTQMJUDPSENBMGPSNBUJPOBOE UJUJFT TVDI BT DZTUT XJUI B IJHI QSPUFJO DPOUFOU FH
PQFONZFMPNFOJOHPDFMF*OBEEJUJPO NBOZQBUJFOUTXJUI UVNPS DZTUT
B UFSNJOBM WFOUSJDMF PS SFTJEVFT PG UIF
TQMJUDPSENBMGPSNBUJPOIBWFBTTPDJBUFEWFSUFCSBMBOPNB DFOUSBM DBOBM PDDBTJPOBMMZ TFFO PO .3 JNBHFT ѮF
MJFTXJUITDPMJPTJT UFSNIZESPNZFMJBSFGFSTUPUIFDZTUJDEJMBUBUJPOPGUIF
FQFOEZNBMJOFE DFOUSBM DBOBM CZ $4' )PXFWFS UIF
TZSJOYNBZEJTTFDUJOUPUIFQBSFODIZNBPGUIFTQJOBM
.35FDIOJRVF DPSEBOEJUTPSJHJOBMDPOOFDUJPOXJUIUIFDFOUSBMDBOBM
NBZEJTBQQFBS.PSFPWFS UIFUZQFPGMJOJOHJTBMTPOPU
"YJBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT XIJDINBZCFTVQ B SFMJBCMF DSJUFSJPO UP EJTUJOHVJTI TZSJOHPNZFMJB BOE
QMFNFOUFECZTBHJUUBMBOEDPSPOBMJNBHFT(3&TFRVFOD IZESPNZFMJB #FDBVTF PG UIFTF EJēDVMUJFT UIF UFSN
FTBSFNPSFTVJUBCMFGPSEFNPOTUSBUJOHBCPOZTQJDVMFPS TZSJOHPIZESPNZFMJBIBTCFFOJOUSPEVDFEBTBDPOWFO
TFQUVNTFQBSBUJOHUIFTQMJUPSEPVCMFEDPSE*OBEEJUJPO JFOUUFSNUPSFGFSUPCPUIFOUJUJFT
B$5TDBOPGUIFBĒFDUFESFHJPONBZCFSFRVJSFE " EJTUJODUJPO JT NBEF CFUXFFO DPNNVOJDBUJOH
BOE OPODPNNVOJDBUJOH TZSJOHPNZFMJB EFQFOEJOH
POXIFUIFSUIFTZSJOYDBWJUZIBTBDPOOFDUJPOUPUIF
.3'JOEJOHT GPVSUI WFOUSJDMF 0OMZ PG UIF MFTJPOT BSF PG UIF
DPNNVOJDBUJOH UZQF $PNNVOJDBUJOH TZSJOHPNZFMJB
.3JNBHFTTIPXUIFUZQJDBMBQQFBSBODFPGBTQMJUTQJOBM JT PѫFO BTTPDJBUFE XJUI IZESPDFQIBMVT PS DPNQMFY
DPSEXJUIUFUIFSJOHBOEIZESPNZFMJB 'JHTm
NBMGPSNBUJPOT PG UIF QPTUFSJPS DSBOJBM GPTTB TVDI BT
$IJBSJ**PS%BOEZ8BMLFSDZTUT
ѮF FYBDU QBUIPNFDIBOJTN VOEFSMZJOH UIF PDDVS
.31JUGBMMT SFODFPGTZSJOHPNZFMJBJTOPUDMFBSBOEWBSJPVTUIFP
SJFTIBWFCFFOBEWBODFE5XPQPQVMBSFYQMBOBUJPOTBSF
)ZESPNZFMJBBOETZSJOHPNZFMJBNBZCFNJTUBLFOGPS UIFIZESPEZOBNJDUIFPSZ QSPQPTJOHUIBUTZSJOHPNZ
EJBTUFNBUPNZFMJB FTQFDJBMMZ PO TBHJUUBM BOE DPSPOBM FMJBSFTVMUTGSPNBiXBUFSIBNNFSuMJLFUSBOTNJTTJPO
.3JNBHFTѮJTJTJNQPSUBOUUPCFBSJONJOEQBSUJDV PG QVMTBUJMF $4' QSFTTVSF BOE B UIFPSZ UIBU BTTVNFT
MBSMZCFDBVTFUIFSFJTBOBTTPDJBUJPOCFUXFFOEJBTUFNB BEJĒFSFOUJBMCFUXFFOJOUSBDSBOJBMBOETQJOBMQSFTTVSF
UPNZFMJBBOEUIFTFUXPFOUJUJFT DBVTFECZBWBMWFMJLFBDUJPOBUUIFGPSBNFONBHOVN
$5JTNPSFSFMJBCMFJOFWBMVBUJOHBCPOZPSDPOOFD ѮFTFDPOEPGUIFTFUIFPSJFTEPFTOPUBEFRVBUFMZBD
UJWFUJTTVFTQVSPSTFQUVN*ONBOZDBTFT IPXFWFS JU DPVOUGPSUIFPDDVSSFODFPGOPODPNNVOJDBUJOHTZSJOY
JTOPUQPTTJCMFUPEJĒFSFOUJBUFUZQF*BOE**TQMJUDPSE DBWJUJFT
NBMGPSNBUJPOTCFDBVTFJNBHFTXJMMOPUTIPXXIFUIFS "GVSUIFSNFDIBOJTNIBTCFFOQSPQPTFEUPFYQMBJO
POFPSUXPTFQBSBUFEVSBMTIFBUITBSFQSFTFOU TZSJOHPNZFMJB BTTPDJBUFE XJUI NBMGPSNBUJPOT BU UIF
DSBOJPDFSWJDBM KVODUJPO )FSF JU JT BTTVNFE UIBU $4' MFTJPOJTTFFOBUUIFVQQFSFOEPGBëVJEDPMMFDUJPOPO

JT GPSDFE JOUP UIF TQJOBM DBOBM UISPVHI QFSJWBTDVMBS 5XFJHIUFEJNBHFT 'JHTm

TQBDFTBTBSFTVMUPGQVMTBUJPOSFMBUFEQSFTTVSFEJĒFS
FODFTJOUIFTVCBSBDIOPJETQBDFѮJTJTBMTPUIFQSF
GFSSFENFDIBOJTNUPFYQMBJOTZSJOHPNZFMJBEFWFMPQJOH $MJOJDBM4JHOJêDBODF
JOUIFQSFTFODFPGQPTUUSBVNBUJDBEIFTJPOT*OUIFQBTU
QPTUUSBVNBUJDTZSJOHPNZFMJBVTFEUPCFJOUFSQSFUFEBT 4ZSJOHPNZFMJBJTDIBSBDUFSJ[FECZTMPXDMJOJDBMQSPHSFT
SFTJEVBM JOUSBNFEVMMBSZ IFNBUPNB .PSFPWFS UIJT TJPOBOEUIFTZSJOYDBWJUJFTNBZFYJTUGPSZFBSTXJUIPVU
NFDIBOJTN DBO BMTP BDDPVOU GPS UIF EFWFMPQNFOU PG CFDPNJOHTZNQUPNBUJDѮFBJNPGTVSHJDBMNBOBHF
TZSJOYDBWJUJFTBѫFSJOGBSDUJPOPSJOUSBNFEVMMBSZCMFFE NFOUJTUPDPSSFDUUIFBTTVNFEVOEFSMZJOHNFDIBOJTN
JOH %FDPNQSFTTJPOPGUIFQPTUFSJPSDSBOJBMGPTTBXJUIFO
4ZSJOHPNZFMJB JT QSFTFOU JO BCPVU PG QBUJFOUT MBSHFNFOUPGUIFDJTUFSOBNBHOBJTUIFNFUIPEPGêSTU
XJUI"SOPME$IJBSJ*NBMGPSNBUJPO BOEJUJTBTTVNFE DIPJDF"UUFNQUFEDPSSFDUJPOPGUIFBTTPDJBUFEEFGPS
UIBU OBSSPXJOH PG UIF TVCBSBDIOPJE TQBDF BU UIF DSB NJUZXJUIEFDPNQSFTTJPOJTBMTPUIFQSJNBSZPQFSBUJWF
OJPDFSWJDBM KVODUJPO JT SFTQPOTJCMF GPS UIJT BTTPDJB BQQSPBDI JO QBUJFOUT XJUI QPTUUSBVNBUJD TZSJOHPNZ
UJPO ѮF GBDUPST DPOUSJCVUJOH UP QBSUJBM PS DPNQMFUF FMJB BOE BEIFTJPOT UFUIFSFE DPSE PS TQJOBM EFGPSNJ
PCTUSVDUJPOPGUIFTVCBSBDIOPJETQBDFBSPVOEUIFNF UZ 4IVOUJOH PG UIF TZSJOY UP UIF TVCBSBDIOPJE TQBDF
EVMMBPCMPOHBUBXJUITVCTFRVFOUEFWFMPQNFOUPGBTZS TIPVMEPOMZCFQFSGPSNFEJODBTFTXIFSFUIFTFTVSHJDBM
JOYJOQBUJFOUTXJUI$IJBSJ*NBMGPSNBUJPOBSFQMBUZ NFBTVSFT GBJM PS BSF OPU BO PQUJPO ѮF TJ[F BOE FY
CBTJB CBTJMBSJOWBHJOBUJPO BOEBTNBMMCPOZQPTUFSJPS UFOUPGBTZSJOYDBWJUZEPOPUBMXBZTDPSSFMBUFXJUIB
DSBOJBMGPTTB4ZSJOHPCVMCJBJTUIFFYUFOTJPOPGTZSJOY QBUJFOUTDMJOJDBMTZNQUPNT
DBWJUJFTJOUPUIFNFEVMMBPCMPOHBUB
4QJOBM%ZTSBQIJTN
.35FDIOJRVF
$MBTTJêDBUJPO
4BHJUUBMBOEBYJBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT$PO
USBTUFOIBODFE 5XFJHIUFE JNBHFT TIPVME CF BD "EJTUJODUJPOJTNBEFCFUXFFOPQFOBOEPDDVMUTQJOBM
RVJSFEUPFYDMVEFBUVNPS EZTSBQIJTN .ZFMPNFOJOHPDFMF JT UIF NPTU DPNNPO
NBKPS GPSN PG PQFO TQJOBM EZTSBQIJTN ѮF TFDPOE
DBUFHPSZ FODPNQBTTFT NFOJOHPDFMF EFSNBM TJOVT MJ
.3'JOEJOHT QPNB UIJDLFOFEêMVNUFSNJOBMF TQMJUDPSENBMGPSNB
UJPOT BOEOFVSFOUFSJDDZTUT
%FNPOTUSBUJPO PG B TZSJOY DBWJUZ JO UIF TQJOBM DPSE $MJOJDBMMZ UIJTIFUFSPHFOFPVTHSPVQPGOFVSBMUVCF
mXIFUIFSJOUIFDFSWJDBMPSUIFMVNCBSSFHJPOmTIPVME EFGFDUTJTDIBSBDUFSJ[FECZUFUIFSJOHPGUIFDPSE"TVC
QSPNQUBO.3*FYBNJOBUJPOPGUIFFOUJSF$/4*OQB HSPVQ DPNQSJTFT UIF EJĒFSFOU GPSNT PG MVNCPTBDSBM
UJFOUTTDIFEVMFEGPSTVSHFSZ JUJTSFDPNNFOEFEUPBTTFTT BHFOFTJT FHUFSNJOBMNZFMPDZTUPDFMF
BTTPDJBUFEXJUI
$4'ëPXPOBOFMFDUSPDBSEJPHSBQIZUSJHHFSFEQVMTFTF DPNQMFYVSPHFOJUBMBOEJOUFTUJOBMBOPNBMJFT
RVFODF
.3 JNBHFT SBSFMZ FOBCMF EJĒFSFOUJBUJPO PG IZESP
NZFMJB EJMBUBUJPOPGUIFDFOUSBMDBOBMCZ$4'
BOETZ 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPNFDIBOJTN
SJOHPNZFMJB JOUSBNFEVMMBSZ ëVJE DPMMFDUJPO BEKBDFOU
UPUIFDFOUSBMDBOBM
#PUIFOUJUJFTBSFDIBSBDUFSJ[FEPO %ZTSBQIJD NBMGPSNBUJPOT SFTVMU GSPN EFSBOHFE OFV
.3*CZUIFQSFTFODFPGBMPOHJUVEJOBMMZPSJFOUFEëVJE SVMBUJPO ѮF OFVSBM UVCF GBJMT UP DMPTF BOE QFSTJTUT
DPMMFDUJPO JO UIF TQJOBM DPSE ѮF MFTJPO JT EFQJDUFE BT B OFVSBM QMBUF TPDBMMFE QMBDPEF
"T B SFTVMU UIF
XJUI$4'TJHOBMPOBYJBM TBHJUUBM BOEDPSPOBMJNBHFT TVQFSêDJBM FDUPEFSN DBOOPU TFQBSBUF GSPN UIF OFV
$POHFOJUBM PS QPTUUSBVNBUJD TZSJOHPIZESPNZFMJB SBMFDUPEFSNBOESFNBJOTJOUIFMBUFSBMQPTJUJPOѮF
EPFT OPU TIPX DPOUSBTU FOIBODFNFOU 5VNPSBTTPDJ TLJO UIFSFGPSF BMTP EFWFMPQT MBUFSBMMZ MFBWJOH B NJE
BUFETZSJOYDBWJUJFTPDDVSJOGFSJPSUPUIFUVNPSѮVT MJOF EFGFDU .PSFPWFS UIF NFTFODIZNB JT QSFWFOUFE
BOJOUSBNFEVMMBSZUVNPSJTTVHHFTUFEJGBOFOIBODJOH GSPN NJHSBUJOH BSPVOE UIF OFVSBM UVCF SFTVMUJOH JO
DPODPNJUBOU NJEMJOF EFGFDUT PG UIF WFSUFCSBM BSDIFT
NVTDMFT BOE MJHBNFOUT ѮF QMBDPEF JT TVSSPVOE .31JUGBMMT

FE GSPN CPUI TJEFT CZ BO PVUQPVDIJOH PG UIF BOUF
SJPS BSBDIOPJE NFNCSBOF .PUPS BOE TFOTPSZ OFSWF $POêSNBUJPO PS FYDMVTJPO PG QPTUPQFSBUJWF SFUFUIFS
SPPUTFNFSHFGSPNUIFWFOUSBMTVSGBDFPGUIFQMBDPEF JOHPGUIFDPSENBZCFJNQBJSFECZUIFGBDUUIBUJUJT
ѮFEVSBNBUFSJTQSFTFSWFEWFOUSBMMZXIJMFJUTEPSTBM PѫFOEJēDVMUUPEJTUJOHVJTITUSBOETPGTDBSUJTTVFBOE
QPSUJPOCMFOETJOUPUIFTLJOBUUIFFEHFPGUIFEFGFDU OFSWFSPPUT
)FODF UIFNFOJOHFTBOEQMBDPEFBSFDPOUJHVPVTXJUI
UIF TLJO "O JOEFOUBUJPO JO UIF EPSTBM TVSGBDF PG UIF
QMBDPEF DPSSFTQPOET UP UIF PQFO DFOUSBM DBOBM BU UIF $MJOJDBM4JHOJêDBODF
TJUF PG UIF EFGFDU ѮF DFOUSBM DBOBM BCPWF UIF EFGFDU
JT PѫFO XJEFOFE BOE FYUFOTJWF IZESPNZFMJB NBZ CF 4QJOBM .3* JT OPU SFRVJSFE JO UIF QSJNBSZ NBOBHF
QSFTFOUJOTFWFSFDBTFT NFOU PG QBUJFOUT XJUI NZFMPNFOJOHPDFMF BOE NFSFMZ
0WFSPGQBUJFOUTXJUINZFMPNFOJOHPDFMFIBWF TFSWFT UP EPDVNFOU UIF MPDBM êOEJOHT 1BUJFOUT XIP
BTTPDJBUFE EFGPSNJUJFT PG UIF CSBJO TUFN DFSFCFMMVN TIPXQPTUUIFSBQFVUJDEFUFSJPSBUJPOPGOFVSPMPHJDEFê
BOEUIFVQQFSDFSWJDBMTQJOBMDPSEѮJTDPNQMFYPGEF DJUTTIPVMEVOEFSHPSFQFBU.3*UPDPOêSNPSFYDMVEF
GPSNJUJFTJTLOPXOBT$IJBSJUZQF**NBMGPSNBUJPOBOE SFUFUIFSJOH BT B DBVTF PG QSPHSFTTJWF TDPMJPTJT 0UIFS
NBZSBOHFGSPNTMJHIUSPTUSBMEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJ MFTJPOTUIBUNVTUCFFYDMVEFEBSFQSPHSFTTJWFFQJEFS
OBMDPSEXJUIUIFVQQFSDFSWJDBMOFSWFSPPUTDPVSTJOH NPJEUVNPST IZESPNZFMJB BOEBSBDIOPJEDZTUT
DSBOJBMMZ UP TFWFSF GPSNT XJUI JOGFSJPS EJTQMBDFNFOU
BOELJOLJOHPGUIFNFEVMMBPCMPOHBUBCFIJOEUIFVQ
QFSDFSWJDBMDPSE EPXOXBSEEJTQMBDFNFOUPGQPSUJPOT 5FUIFSFE$PSE
PGUIFGPVSUIWFOUSJDMFBOEDFSFCFMMVNJOUPUIFTQJOBM
DBOBM BOEEFGPSNJUZPGUIFNFTFODFQIBMJDUFDUVN#Z 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ
UIFBHFPG TDPMJPTJTJTQSFTFOUJOBCPVUPGQB
UJFOUTXJUINZFMPNFOJOHPDFMF JOIBMGPGUIFNXJUIB 5FUIFSFEDPSEJTBDPOEJUJPOJOXIJDIUIFTQJOBMDPSE
$PCCBOHMFPGPWFS4DPMJPTJTJTEVFUPBTTPDJBUFE JTBUUBDIFEUPBOJNNPCJMFTUSVDUVSFTVDIBTUIFEVSB
WFSUFCSBM CPEZ EFGFDUT BOE OFVSPNVTDVMBS EJTPSEFST TLJO MJQPNB PSCPOZWFSUFCSBMDBOBM
0UIFSDPODVSSFOUDPOEJUJPOTJODMVEFJODSFBTFEMVNCBS #FUXFFO BOE XFFLT PG HFTUBUJPO UIF DPOVT
MPSEPTJT UIPSBDJDLZQIPTJT BOEMVNCBSLZQIPTJT NFEVMMBSJT iBTDFOETu CFDBVTF UIF CPOZ WFSUFCSBM DPM
VNOHSPXTGBTUFSMPOHJUVEJOBMMZUIBOUIFTQJOBMDPSE
"TBSFTVMUPGUIFTFEJĒFSFODFTJOHSPXUIWFMPDJUZ UIF
.35FDIOJRVF DPOVTNFEVMMBSJTUFSNJOBUFTBUUIF-JOUFSWFSUFCSBM
EJTDMFWFMBUCJSUIBOESFBDIFTJUTêOBMIFJHIUBU-BU
*NBHJOHVTJOH5BOE5XFJHIUFEQVMTFTFRVFODFTJT UIFBHFPGPOF
QFSGPSNFEJOUISFFQMBOFTUPEFUFSNJOFUIFTJUFBOEFYUFOU 1BUIPQIZTJPMPHJDBMMZ MFTJPOT PS EZTGVODUJPO NPSF
PGUIFEFGPSNJUZ.PSFTQFDJêDBMMZ .3*TFSWFTUPFWBMVBUF DPNNPOMZBĒFDUUIFTQJOBMDPSEUIBOUIFDBVEBMOFSWF
UIFTJ[FBOEDPOUFOUPGUIFOFVSPDFMFBOEUPFYDMVEFDPO SPPUT $MJOJDBM TZNQUPNT BSF PѫFO QSFDJQJUBUFE CZ
DPNJUBOUEFGFDUT*OQBUJFOUTTDIFEVMFEGPSTVSHFSZ .3 HSPXUITQVSTJODIJMESFOBOEBDUJWJUJFTJOWPMWJOHTVE
êOEJOHTQSPWJEFUIFCBTJTGPSQMBOOJOHUIFTVSHJDBMBQ EFOTUSFUDIJOHPGUIFTQJOBMDPMVNOJOBEVMUT
QSPBDI*OUIFQPTUPQFSBUJWFGPMMPXVQ .3*JTQFSGPSNFE
UPFYDMVEFSFUFUIFSJOHBOEJBUSPHFOJDDPSEJTDIFNJB
.35FDIOJRVF
.3'JOEJOHT 4BHJUUBMBOEBYJBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT
.3JNBHFTTIPXEZTSBQIJDMFTJPOTPGUIFTQJOBMDPSE
CPOZTQJOF BOETPѫUJTTVFTBTXFMMBTJOUSBDSBOJBMEF .3'JOEJOHT
GPSNJUJFT 'JHTm

.3JNBHJOHTIPXTUIJOOJOHBOETUSFUDIJOHPGUIFDP
OVT NFEVMMBSJT BOE UFSNJOBUJPO CFMPX UIF - MFWFM
"MTPEFNPOTUSBUFEJTBDPOTQJDVPVTMZUFOTFêMVNUFS 1BUIPNFDIBOJTN
NJOBMF PѫFOXJUIUIJDLFOFEêCFST 'JHTm

ѮFQBUIPHFOFTJTPGTDPMJPUJDEFGPSNJUJFTJTFYUSFNFMZ
IFUFSPHFOFPVT " CBTJD EJTUJODUJPO DBO CF NBEF CF
$MJOJDBM4JHOJêDBODF UXFFOTUSVDUVSBMBOEOPOTUSVDUVSBMGPSNT GVODUJPOBM
TDPMJPTJT QPTUVSBMBOPNBMJFT JNQSPQFSQPTUVSF
4USVD
5FUIFSJOHPGUIFTQJOBMDPSEJTBTTPDJBUFEXJUIBWFSZ UVSBM PSêYFE DVSWFTBSFEVFUPWFSUFCSBMEFGPSNJUJFT
IFUFSPHFOFPVTHSPVQPGDPOHFOJUBMBOPNBMJFT*UQSF XFEHF WFSUFCSB
5ZQJDBM FYBNQMFT PG OPOTUSVDUVSBM
TFOUT XJUI DIBSBDUFSJTUJD DMJOJDBM TZNQUPNT TVDI BT PSNPCJMF TDPMJPTFTBSFSFBDUJWFGPSNTEVFUPQBJO FH
TFOTPSZEFêDJUT QBSFTJTBOENVTDMFBUSPQIZPGUIFMFHT GSPNEJTDIFSOJBUJPO
BOEDPNQFOTBUPSZTDPMJPTJT QFM
QBJO VSJOBSZBOESFDUBMEZTGVODUJPO BOETQJOBMEFGPS WJDUJMU

NJUJFTTVDIBTLZQIPTDPMJPTJT)PXFWFS UIFTZNQUPNT ѮFQBUIPHFOFTJTPGTUSVDUVSBMTDPMJPTJTWBSJFTXJUI
EJĒFS JO DIJMESFO BOE BEVMUT $PODVSSFOU MFTJPOT JO UIF BHF PG POTFU KVWFOJMF WFSTVT BEVMU POTFU
4USVD
QBUJFOUTXJUIQSJNBSZUFUIFSFEDPSEBSFEFSNBMTJOVT UVSBMTDPMJPTJTJODIJMESFOBOEZPVOHBEVMUTJTUZQJDBMMZ
TQMJUDPSENBMGPSNBUJPO EJBTUFNBUPNZFMJB
JOUSBTQJ EVFUPBCOPSNBMHSPXUIPGUIFCPOZTQJOFTFDPOEBSZ
OBM UVNPST NFOJOHPDFMF BOE NFOJOHPNZFMPDFMF JO UPWFSUFCSBMEFGFDUT TFFPWFSWJFXCFMPX
*ODPOUSBTU
USBTQJOBMMJQPNB EFSNPJET BOEFQJEFSNPJET UIFVOEFSMZJOHQBUIPMPHJDQSPDFTTJUTFMGDBVTFTUIFEF
1BUJFOUTXJUIDPSEUFUIFSJOHBTTPDJBUFEXJUIPDDVMU GPSNJUZJONPTUGPSNTPGBEVMUTDPMJPTJT WFSUFCSBMEF
TQJOBMEZTSBQIJTNIBWFBUIJDLBOETIPSUêMVNUFSNJ TUSVDUJPO EVF UP USBVNB JOëBNNBUJPO EFHFOFSBUJWF
OBMF PѫFO XJUI GBU JOêMUSBUJPO " êMVN UFSNJOBMF MJ MVNCBSTDPMJPTJT
"CPVUPGUIFTUSVDUVSBMTDPMJP
QPNBJTBTTVNFEPOMZJGUIFEJBNFUFSPGUIFêMVNUFS TFTPDDVSSJOHJODIJMESFOBOEKVWFOJMFTBSFPGUIFJEJP
NJOBMFJTJODSFBTFEUPPWFSNNѮFNFSFQSFTFODF QBUIJDUZQF SJHIUDPOWFYJUZPGUIFUIPSBDJDTQJOF

PGGBUUZUJTTVFXJUIPVUUFUIFSJOHPSDMJOJDBMTZNQUPNTJT
BOPSNBMWBSJBOU
ѮF NPTU DPNNPO DBVTFT PG TFDPOEBSZ UFUIFSJOH 'PSNTPG4DPMJPTJT
BSF QPTUJOGFDUJPVT BEIFTJPOT USBVNB BOE JOUSBEVSBM r /FVSPQBUIJDTDPMJPTJT FHNFOJOHPNZFMPDFMF
TVSHFSZ 4FDPOEBSZ UFUIFSJOH EJĒFST GSPN QSJNBSZ r .ZPQBUIJDTDPMJPTJT FHNVTDVMBSEZTUSPQIZ
UFUIFSFEDPSEJOUIBUUIFDPSEJTBUUBDIFEBUBEJĒFSFOU r 0TUFPQBUIJDTDPMJPTJT FHTDPMJPTJTEVFUPGPSNBUJPO
MFWFMBOEOPUCZUIFêMVNUFSNJOBMF EFGFDUT
r 4DPMJPTJT EVF UP DPOOFDUJWF UJTTVF EJTPSEFST FH
.BSGBOTTZOESPNF
4DPMJPTJT r 0UIFSTZNQUPNBUJDTDPMJPTFT
mFHQPTUUSBVNBUJD QPTUJOGFDUJPVT BOEBDUJOPHFOJD
"OBUPNZBOE1BUIPBOBUPNZ TDPMJPTFT
r *EJPQBUIJDTDPMJPTFT
4DPMJPTJTJTUIFMBUFSBMDVSWBUVSFPGUIFTQJOBMDPMVNO
BOE JT UZQJDBMMZ BTTPDJBUFE XJUI TQJOBM UPSTJPO EVF UP
SPUBUJPOPGWFSUFCSBF"NPOHUIFGFXGPSNTPGTDPMJPTJT .35FDIOJRVF
XJUIPVUBSPUBUJPOBMFMFNFOUJTTDPMJPTJTTFDPOEBSZUP
MBUFSBMIFNJWFSUFCSBF $PSPOBMBOETBHJUUBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT'VMM
ѮFMBUFSBMDVSWFBOEFTQFDJBMMZUIFBTTPDJBUFEUPS FWBMVBUJPOPGUIFTQJOFJOQBUJFOUTXJUITDPMJPUJDDVSWFT
TJPOMFBEUPUZQJDBMDIBOHFTPGUIFQBSBWFSUFCSBMTUSVD VTVBMMZ SFRVJSFT TFRVFOUJBM JNBHJOH PG JOEJWJEVBM SF
UVSFT*OUIFUIPSBDJDSFHJPO GPSFYBNQMF WFSUFCSBMSP HJPOTUIBUBSFTJNJMBSJOPSJFOUBUJPO
UBUJPOBMTPJODMVEFTUIFSJCT HJWJOHSJTFUPBQPTUFSJPS
SJCIVNQPOUIFDPOWFYTJEFBOEBOBOUFSJPSIVNQPO
UIF DPODBWF TJEF 0UIFS QBUIPBOBUPNJD DIBOHFT BSF .3'JOEJOHT
TQFDJêDUPUIFFUJPMPHZPGUIFEJĒFSFOUUZQFTPGTDPMJP
TJT #SJEHJOHPTUFPQIZUFTPOUIFDPODBWFTJEFPGUIFDVSWB
UVSFBSFCFUUFSBQQSFDJBUFEPO$5TDBOT0O.3JNBHFT
PTUFPQIZUJD TUSVDUVSFT BSF EFQJDUFE BT UIJO DPSUJDBM
CBOETPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZ*ONPTUGPSNTPGTDPMJP
TJT .3*XJMMTIPXNJMEUPTFWFSFBTZNNFUSJFTPGUIF 8FEHFTIBQFEEFGPSNJUJFTBSFTIBSFECZBMMGPSNTPG

WFSUFCSBMCPEJFT IFNJWFSUFCSBF
0TUFPDIPOESPTJTPG LZQIPTJT XIJMF BEEJUJPOBM BOBUPNJD BCOPSNBMJUJFT
UIFFOEQMBUFTQSFEPNJOBOUMZJOWPMWFTUIFDPODBWFTJEF WBSZXJUIUIFVOEFSMZJOHDBVTF
0TUFPDIPOESPUJD DIBOHFT BSF JTPJOUFOTF XJUI ëVJE JO
UIF BDVUF TUBHF .PEJD UZQF
BOE JTPJOUFOTF XJUI
GBU JO UIF DISPOJD TUBHF .PEJD UZQF
ѮF DISPOJD 1BUIPHFOFTJT
TDMFSPUJDTUBHF .PEJDUZQF
JTDIBSBDUFSJ[FECZMPX
TJHOBMJOUFOTJUZJOBMMTFRVFODFTѮFBCOPSNBMTUSFTTFT "QBSU GSPN DPOHFOJUBM EFGFDUT BOZ MPOHFSMBTUJOH PS
BTTPDJBUFEXJUITDPMJPUJDDVSWFTPѫFODBVTFBTZNNFU QFSNBOFOUJOTUBCJMJUZSFTVMUJOHGSPNUIFMPTTPGBOUF
SJDFOMBSHFNFOUPGUIFGBDFUKPJOUTBOENBZMFBEUPTUF SJPS TVQQPSU PS QPTUFSJPS UFOTJPO CBOE GVODUJPO TFF
OPTJTPGUIFTQJOBMDBOBM PWFSWJFX CFMPX
XJMM JOFWJUBCMZ DBVTF B LZQIPUJD EF
4DPMJPTJTJTBMTPBTTPDJBUFEXJUIBIJHIFSSJTLPGEJTD GPSNJUZ*OUIFVQSJHIUQPTUVSF UIFTQJOFJTDPOTUBOUMZ
IFSOJBUJPO 'JHTm
CFJOHQVMMFEGPSXBSECZUIFXFJHIUPGUIFCPEZ FYQPT
JOHBMMNPUJPOTFHNFOUTUPBCFOEJOHGPSDF XIJDIDBO
CFDPOWFSUFEUPBYJBMMPBEPOMZCZUIFQPTUFSJPSUFOTJPO
$MJOJDBM4JHOJêDBODF CBOEJODPOKVODUJPOXJUIJOUBDUBOUFSJPSTVQQPSU
3BEJPHSBQIZ JT UIF QSJNBSZ EJBHOPTUJD NPEBMJUZ JO

FWBMVBUJOHQBUJFOUTXJUITDPMJPTJT.3*JTBTVQQMFNFO $BVTFTPG,ZQIPTJT
UBSZUPPMBOENBJOMZTFSWFTUPEFNPOTUSBUFPSFYDMVEF r $POHFOJUBMBOPNBMJFT GBJMVSFPGTFHNFOUBUJPO
DPODPNJUBOUDIBOHFTJOOFVSBMTUSVDUVSFTPSUIFTQJOBM r 'PSNBUJPOEFGFDUT
DBOBM EJBTUFNB CBTJMBS JNQSFTTJPO TQJOB CJêEB
JO r 4DIFVFSNBOOTEJTFBTF
DMVEJOHUIFOFVSBMGPSBNJOBѮFSFGPSF .3*JTNBJOMZ r 1BSBMZTJT
QFSGPSNFE JO DBTFT XIFSF TVDI DIBOHFT BSF MJLFMZ UP r .FOJOHPNZFMPDFMF
CF FODPVOUFSFE FH DPOHFOJUBM TDPMJPTJT
BOE XIFO r 5SBVNBUJDEBNBHF
UIFTDPMJPUJDEFGPSNJUZDBVTFTDMJOJDBMTZNQUPNTTVDI r *OëBNNBUPSZEFTUSVDUJPO
BTQBJO SFBDUJWFTDPMJPTJTTFDPOEBSZUPWFSUFCSBMPTUF r %
FGFDUT TFDPOEBSZ UP TVSHFSZ MBNJOFDUPNZ TQPO
PJEPTUFPNB
*OQBUJFOUTTDIFEVMFEGPSTVSHFSZ .3* EZMFDUPNZ
PSSBEJPUIFSBQZ
PS $5
êOEJOHT BSF IFMQGVM JO QMBOOJOH UIF TVSHJDBM r .
FUBCPMJDCPOFEJTFBTF TUPSBHFEJTFBTFT NVDPMJQJ
QSPDFEVSFCFDBVTFUIFZFOBCMFFYBDUFWBMVBUJPOPGWFS EPTJT )VSMFSTTZOESPNF
UFCSBMCPEZSPUBUJPOBOEBTTFTTNFOUPGUIFTIBQFBOE r 0TUFPDIPOESPEZTQMBTJB
TJ[FPGUIFQFEJDMFTѮFMBUUFSJOGPSNBUJPOJTJNQPSUBOU r $PMMBHFOEJTFBTFT
UPBTTFTTXIFUIFSUIFQFEJDMFTBSFTVJUBCMFBTBODIPSBHF r 5VNPST
TJUFTGPSUSBOTQFEJDVMBSPTUFPTZOUIFTJT)PXFWFS .3* r /FVSPêCSPNBUPTJT
IBTOPSPMFJOUIFWBTUNBKPSJUZPGQBUJFOUTXJUIDMJOJ
DBMMZBOESBEJPHSBQIJDBMMZEJBHOPTFETDPMJPTJT
,ZQIPTJT 4QJOBMTUFOPTJTEVFUPOBSSPXJOHPGUIFCPOZDBOBMPS

BOUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSEJTNVDINPSF
1BUIPBOBUPNZ DPNNPO JO QBUJFOUT XJUI LZQIPUJD EFGPSNJUJFT UIBO
JO QBUJFOUT XJUI TDPMJPTJT .3* JT DVSSFOUMZ UIF NPTU
,ZQIPTJTJTEFêOFEBTBOBCOPSNBMMZJODSFBTFEQPTUF TVJUBCMFJNBHJOHNPEBMJUZGPSFWBMVBUJOHUIFBOUFSJPS
SJPSDPOWFYJUZPGUIFWFSUFCSBMDPMVNOBTWJFXFEGSPN FQJEVSBM BOETVCBSBDIOPJESFTFSWFTQBDFCPUIJOUIF
UIFTJEF,ZQIPUJDEFGPSNJUJFTPGUIFTQJOFBMTPJODMVEF JOJUJBM EJBHOPTUJD XPSLVQ BOE GPMMPXVQ PG QBUJFOUT
MPTTPGOPSNBMDFSWJDBMBOEMVNCBSMPSEPTJT IZQPMPS XJUILZQIPUJDDVSWFT*OBEEJUJPO .3*QSPWJEFTJOGPS
EPTJT
NBUJPOPOJOUSBNFEVMMBSZBCOPSNBMJUJFT NZFMPNBMB
.VMUJQMF XFEHF EFGPSNJUJFT PG BEKBDFOU WFSUFCSBM DJB TZSJOHPNZFMJB

CPEJFTBOEPSJOUFSWFSUFCSBMEJTDTHJWFSJTFUPBTNPPUI
LZQIPUJDDVSWF XIJDINVTUCFEJTUJOHVJTIFEGSPNLZ
QIPTJTXJUIBTIBSQMZBOHMFEDVSWF HJCCVTEFGPSNJUZ

-JQPNBUPTJTBOE-JQPNB 4VSHJDBMSFNPWBMNBZBMTPCFJOEJDBUFEGPSQSPQIZ

MBDUJD SFBTPOT $PNQMFUF SFNPWBM PG B MJQPNB GSPN
1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ UIFDPOVTNFEVMMBSJTSFHJPOJTBMNPTUJNQPTTJCMFѮF
NBKPSDIBMMFOHFJTUPQSFWFOUSFUFUIFSJOHPGUIFDPSE
4QJOBMMJQPNBTBSFBUUSJCVUFEUPBEFWFMPQNFOUBMEJT #BTFE PO NPSQIPMPHJD .3 DSJUFSJB JU NBZ CF WFSZ
PSEFSDBVTFECZUIFQSFNBUVSFGPDBMEJTKVODUJPOPGUIF EJēDVMU PS FWFO JNQPTTJCMF UP JEFOUJGZ QPTUPQFSBUJWF
FQJEFSNBMBOEOFVSBMFDUPEFSNCFGPSFDMPTVSFPGUIF SFUFUIFSJOHCFDBVTFUIFSFXJMMCFBEIFSFODFPGOFVSBM
OFVSBMUVCF"TBSFTVMU NFTFODIZNBMUJTTVFCFDPNFT TUSVDUVSFTUPUIFEVSBJOWJSUVBMMZBMMDBTFTѮJTJTXIZ
DPOUJHVPVT XJUI UIF QPTUFSJPS OFVSBM UVCF XIJDI JT UIF EJBHOPTJT PG SFUFUIFSJOH QSJNBSJMZ SFMJFT PO B QB
BTTVNFE UP JOEVDF TVCTFRVFOU EJĒFSFOUJBUJPO PG UIF UJFOUTDMJOJDBMDPVSTF
NFTFODIZNBMUJTTVFJOUPGBUUZUJTTVF
4VCEVSBMMJQPNBTGPVOECFOFBUIBOJOUBDUEVSBBSF
BMTPFOTIFBUIFECZQJBNBUFSѮFCVMLPGUIFNBTTJT 4DIFVFSNBOOT%JTFBTF
VTVBMMZ MPDBUFE QPTUFSJPS UP UIF TQJOBM DPSE BOE JN
QJOHFTPOJU 1BUIPBOBUPNZ
4DIFVFSNBOOTEJTFBTF PSBEPMFTDFOULZQIPTJT JTDIBS

-JQPNBPGUIF'JMVN5FSNJOBMF BDUFSJ[FECZXFEHJOHPGPOFPSNPSFBEKBDFOUWFSUFCSBM
ѮF NPTU DPNNPO GPSN PG MJQPNB PG UIF êMVN UFS CPEJFT TDBMMPQJOHPGWFSUFCSBMFOEQMBUFT EJTUVSCFEBO
NJOBMFJTBMJQPNZFMPNFOJOHPDFMFXJUIUIFGBUUZNBTT UFSJPS WFSUFCSBM HSPXUI BOE IFSOJBUJPO PG JOUFSWFSUF
BSJTJOHGSPNUIFEPSTBMBTQFDUPGUIFDPSEBOEFYUFOE CSBM EJTD UJTTVF JOUP BO BEKPJOJOH WFSUFCSB 4DINPSMT
JOHCFMPXUIFTLJO5FSNJOBMMJQPNBJTBTTPDJBUFEXJUI OPEF
ѮFTFDIBOHFTDBOPDDVSUPHFUIFSPSBMPOFBOE
BEFGFDUJOUIFEVSBNBUFSѮFTVCDVUBOFPVTGBUUZNBTT JOWPMWF UIF NJEEMF BOE MPXFS UIPSBDJD TQJOF BOE UIF
JTBQQBSFOUBUCJSUIѮFMFTJPOJTDPWFSFECZJOUBDUTLJO VQQFS MVNCBS SFHJPO #FDBVTF UIF WFSUFCSBM EFGFDUT
CVU TLJO TUJHNBUB BSF PѫFO QSFTFOU ѮF UPQPHSBQIJD XFEHJOH BOE TDBMMPQJOH
EFWFMPQ EVSJOH UIF HSPXUI
SFMBUJPOTIJQUPUIFOFSWFSPPUTJTWBSJBCMFmUIFMBUUFS QIBTF UIFSF NBZ CF DPNQFOTBUPSZ NPMEJOH PG BEKB
NBZ DPVSTF EJSFDUMZ UISPVHI UIF MJQPNB ѮFSF JT B DFOUWFSUFCSBF
OFBSMZBTTPDJBUJPOPGMJQPNZFMPNFOJOHPDFMFXJUI
UFUIFSFEDPSEBOEUFSNJOBUJPOPGUIFDPOVTNFEVMMBSJT
BUBOBCOPSNBMMFWFM 1BUIPHFOFTJT
ѮF WFSUFCSBM DIBOHFT TFFO JO 4DIFVFSNBOOT EJTFBTF

.35FDIOJRVF BSFEVFUPPTUFPDIPOESPTJTPGUIFTFDPOEBSZPTTJêDB
UJPODFOUFSTPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT FOEQMBUFBOEBO
.VMUJQMBOBS JNBHJOH JODMVEJOH GBUTVQQSFTTFE TF OVMBSFQJQIZTFT
*UJTTUJMMEFCBUFEXIFUIFS4DINPSMT
RVFODFTFODPNQBTTJOHUIFMVNCBS TBDSBM BOEDPDDZ OPEFTSFQSFTFOUSFTJEVFTPGUIFDBSUJMBHJOPVTFOEQMBUFT
HFBMSFHJPOT SFTVMUJOH GSPN DJSDVNTDSJCFE EFWFMPQNFOUBM EFGFDUT
PSXIFUIFSUIFZBDUVBMMZDPOTJTUPGEJTDUJTTVFFYUFOE
JOHUISPVHIHBQTJOUIFDBSUJMBHJOPVTFOEQMBUFT"HF
.3'JOEJOHT OFUJDCBTJTJTBTTVNFE EPNJOBOUUSBJUXJUIMPXQFO
FUSBODF

.3*TIPXTUIFFYUFOUPGTQJOBMMJQPNBBOEDPODPNJ
UBOUEFGFDUT
.35FDIOJRVF
$MJOJDBM4JHOJêDBODF ѮF UZQJDBM MFTJPOT PDDVSSJOH JO 4DIFVFSNBOOT EJT

FBTFBSFFWBMVBUFEPODPSPOBMBOETBHJUUBM5BOE5
.3*JTUIFNFUIPEPGDIPJDFUPGVMMZFWBMVBUFDIBOHFT XFJHIUFEJNBHFT"DVUFDIBOHFTPGWFSUFCSBMFOEQMBUFT
JOTVCDVUBOFPVTGBUUZUJTTVFBOEUIFUPQPHSBQIJDSFMB XJUI DPODPNJUBOU FEFNB PG UIF TVSSPVOEJOH CPOF
UJPOTIJQPGBMJQPNBUPUIFWFSUFCSBMDBOBMBOETQJOBM NBSSPX BSF CFTU TFFO PO GBUTBUVSBUFE 5XFJHIUFE
DPSE JNBHFT
ѮF MFTJPOT BSF MFTT QSPNJOFOU PO BYJBM JNBHFT JOHTIPXTOPSNBMJOëBNNBUPSZQBSBNFUFSTBOEPOMZ

XIJDINVTUCFBOHMFEQBSBMMFMUPUIFFOEQMBUFTPGBG NJMEDMJOJDBMTZNQUPNTBSFQSFTFOUѮFNPTUJNQPS
GFDUFE WFSUFCSBM CPEJFT JO QBUJFOUT XJUI LZQIPUJD PS UBOU EJTUJOHVJTIJOH GFBUVSF IPXFWFS JT UIF WJTVBMJ[B
TDPMJPUJDEFGPSNJUJFT UJPOPGDJSDVNTDSJCFE EFOTF[POFTPGTDMFSPTJTBSPVOE
UIFFOEQMBUFEFGFDUTPO.3JNBHFT4DMFSPTJTJTBCTFOU
JO ëPSJE JOëBNNBUJPO BOE TIPXT EJĒVTF FYUFOTJPO
.3'JOEJOHT JOUPUIFWFSUFCSBMCPEZJOUIFQSFTFODFPGBDISPOJDJO
ëBNNBUPSZQSPDFTT
'VMMCMPXOTQJOBMPTUFPDIPOESPTJT PSKVWFOJMFLZQIP *U JT PQFO XIFUIFS DPOTFSWBUJWF UIFSBQFVUJD NFBT
TJT JTDIBSBDUFSJ[FEPO.3*CZUIFQSFTFODFPGWFSUF VSFTBJNFEBUSFMJFWJOHUIFTQJOF FHTQFDJêDFYFSDJTFT
CSBM EFGFDUT DPNQSJTJOH XFEHJOH DPOUPVS JSSFHVMBSJ PSBSFDMJOBUJPODPSTFU
EVSJOHëPSJEEJTFBTFXJMMTMPX
UJFTPGUIFFOEQMBUFT BOEOBSSPXJOHPGUIFEJTDTQBDFT EPXO UIF QSPHSFTTJPO PG WFSUFCSBM XFEHJOH BOE LZ
ѮFEFGFDUTNPTUDPNNPOMZJOWPMWFUIFMPXFSUIPSBDJD QIPUJDEFGPSNJUZ
BOEVQQFSMVNCBSSFHJPOTѮFTMJHIUMZJODSFBTFEBO .3* QFSGPSNFE BѫFS UIF BDVUF TUBHF DBO JEFOUJGZ
UFSPQPTUFSJPS EJBNFUFS PG UIF WFSUFCSBM CPEJFT JT CFTU BEEJUJPOBMUZQJDBMMFTJPOT UIFSFCZDPOUSJCVUJOHUPUIF
BQQSFDJBUFEPOTBHJUUBMJNBHFT XIJDIXJMMBMTPEFNPO EJĒFSFOUJBUJPO PG 4DIFVFSNBOOT EJTFBTF GSPN QPTU
TUSBUFUIFMPTTPGUIFOPSNBMMPSEPUJDDVSWBUVSFBOEUIF USBVNBUJD XFEHF WFSUFCSBF .PTU JNQPSUBOUMZ UIF
TFWFSJUZPGLZQIPUJDEFGPSNJUZ4DINPSMTOPEFTBSFEF NJDSPTUSVDUVSFPGUIFDBODFMMPVTWFSUFCSBMCPOFJTQSF
QJDUFEBTHBQTXJUINBSHJOBMTDMFSPTJTJOUIFFOEQMBUFT TFSWFEJO4DIFVFSNBOOTEJTFBTF
ѮF IFSOJBUFE EJTD NBUFSJBM UZQJDBMMZ IBT B TMJHIUMZ
MPXFSTJHOBMJOUFOTJUZPO5XFJHIUFEJNBHFTCVUUIF
TJHOBM JOUFOTJUZ NBZ BMTP CF TMJHIUMZ IJHIFS EFQFOE )FNBOHJPNB
JOHPOUIFBHFPGUIFIFSOJBUJPO#POFNBSSPXFEFNB
BSPVOEUIFIFSOJBUFEUJTTVFTVHHFTUTBOBDVUFQSPDFTT 1BUIPBOBUPNZ
'JHTm

)FNBOHJPNBTBSFDBQJMMBSZPSDBWFSOPVTUVNPSTUIBU
BSFDIBSBDUFSJ[FECZQSPMJGFSBUJPOPGFOEPUIFMJBMDFMMT
.31JUGBMMT 7FSUFCSBM IFNBOHJPNBT IBWF B DIBSBDUFSJTUJD BQQFBS
BODF PO DPOWFOUJPOBM SBEJPHSBQIT $5 TDBOT
SFTVMU
%FWFMPQNFOUBM EFGFDUT PG UIF BOUFSJPS WFSUFCSBM CPE JOHGSPNUIFQSFTFODFPGWFSUJDBMMZPSJFOUFEUSBCFDVMBS
JFTNBZIBWFBTJNJMBSBQQFBSBODFBTJO4DIFVFSNBOOT CPOF TUSVDUVSFT .3* BOE QBUIPIJTUPMPHJD FYBNJOB
EJTFBTF XIJMFXFEHFEFGPSNJUJFTBOE4DINPSMTOPEFT UJPOT
IBTTIPXOUIBUUIFUZQJDBMSBEJPHSBQIJDBQQFBS
BSFBCTFOU#POFEZTUSPQIJFTBMTPJOWPMWFUIFFYUSFNJ BODFDBOCFDBVTFECZUXPEJTUJODUMFTJPOTJOUSBPTTFPVT
UJFT XIJDIBSFVOBĒFDUFEJO4DIFVFSNBOOTEJTFBTF MJQPNB UIFNPSFDPNNPOWBSJBOU
BOEUSVFJOUSBPT
TFPVTIFNBOHJPNB*UJTOPUDMFBSXIFUIFSBIFNBOHJ
PNBEJBHOPTFECZ.3*NVTUCFGVSUIFSEJĒFSFOUJBUFE
$MJOJDBM4JHOJêDBODF JOUPUSVFBOHJPNBPSDPOHFOJUBMBOHJFDUBUJDOFWVT
*OSBSFDBTFTNBZJUCFEJēDVMUUPEJTUJOHVJTI4DIFVFS
NBOOTEJTFBTFGSPNPUIFSFOUJUJFT'PSFYBNQMF MBSHF .35FDIOJRVF
EFTUSVDUJWF UVNPST JO QBSUJDVMBS DIPOESPHFOJD UV
NPST NBZ SFTFNCMF MBSHF JTPMBUFE BSFBT PG EJTUVSCFE 7FSUFCSBM IFNBOHJPNB DBO CF JEFOUJêFE PO TBHJUUBM
PTTJêDBUJPOJO4DIFVFSNBOOTEJTFBTF DPSPOBM BOE BYJBM JNBHFT 5 BOE 5XFJHIUFE JN
*OTVDIDBTFT .3*TIPXTDPODPNJUBOUDIBOHFTPG BHFTXJUIGBUTBUVSBUJPOTIPVMECFPCUBJOFEGPSMFTJPO
UIFBEKBDFOUWFSUFCSBMFOEQMBUFT QSPOPVODFESFBDUJWF DIBSBDUFSJ[BUJPOBOEEJĒFSFOUJBUJPOGSPNMJQPNB
NBSHJOBMTDMFSPTJTBSPVOEUIFEFGFDU BOETJHOTPGSFBD
UJWFHSPXUIPGBEKBDFOUWFSUFCSBF
%JTDTQBDFOBSSPXJOHXJUIBDPODPNJUBOUEFGFDUJO .3'JOEJOHT
BOBEKBDFOUJOGFSJPSFOEQMBUFJTBMTPQSFTFOUJOTQPO
EZMPEJTDJUJT *O QBUJFOUT XJUI UIFTF .3* êOEJOHT 7FSUFCSBM IFNBOHJPNBT QSFEPNJOBOUMZ PDDVS JO UIF
4DIFVFSNBOOTEJTFBTFJTTVHHFTUFEJGMBCPSBUPSZUFTU MPXFSUIPSBDJDBOEVQQFSMVNCBSSFHJPOTBOEBSFTFFO
PO5BOE5XFJHIUFEJNBHFTBTXFMMEFêOFE TPNF ѮF EZTQMBTUJD UZQF FYDMVTJWFMZ PDDVST BU UIF MVN
XIBUJOIPNPHFOFPVT MFTJPOTPGIJHITJHOBMJOUFOTJUZ CPTBDSBMKVODUJPO*UEFDPNQFOTBUFTJOKVWFOJMFTBOEJT
.PTUIFNBOHJPNBTEPOPUIBWFBNBTTFĒFDUCVUNBZ BTTPDJBUFEXJUIDPOHFOJUBMBOPNBMJFTPGUIFMVNCPTB
TPNFUJNFTTMJHIUMZEJTQMBDFBOEQPTTJCMZUIJODPSUJDBM DSBMKVODUJPO TVDIBTTZOPTUPTFTPGUIFGBDFUKPJOUTBU
TUSVDUVSFTXJUIPVUEJTSVQUJOHUIFN"IJHITJHOBMJO -4 EZTQMBTJB PG UIF BSUJDVMBS QSPDFTTFT BOE WFSUF
UFOTJUZPO5BOE5XFJHIUFEJNBHFTJTUZQJDBMPGB CSBMBSDI EZTSBQIJTN
ѮFQBSTJOUFSBSUJDVMBSJTJTFJ
IFNBOHJPNBEJĒFSFOUJBUJPOGSPNBMJQPNBJTNPSFSF UIFSFYUSFNFMZFMPOHBUFEPSTFQBSBUFE TQPOEZMPMZTJT

MJBCMFPOGBUTBUVSBUFEJNBHFT 'JHT
%ZTQMBTUJD TQPOEZMPMJTUIFTJT JT BTTPDJBUFE XJUI NPSF
TFWFSFLZQIPTJTUIBOJTUINJDTQPOEZMPMJTUIFTJT BOE-
XFEHFTIBQFE
BOE4 EPNFTIBQFE
BSFEFGPSNFE
$MJOJDBM4JHOJêDBODF *TUINJD TQPOEZMPMJTUIFTJT NBZ EFDPNQFOTBUF JO
ZPVOHUPNJEEMFBHFEBEVMUTѮJTUZQFUZQJDBMMZBĒFDUT
7FSUFCSBM IFNBOHJPNBT UZQJDBMMZ BĒFDU UIF CPEJFT PG UIF-PS-WFSUFCSB CVUSBSFMZIJHIFSWFSUFCSBMTFH
UIFWFSUFCSBFBOESBSFMZUIFWFSUFCSBMBSDIFTѮFZBSF NFOUT$POTQJDVPVTEZTQMBTJBPGUIFWFSUFCSBMBSDIFT
BTZNQUPNBUJD BOE DBVTF QBUIPMPHJD GSBDUVSFT POMZ JO JTBCTFOUѮFTMJQJTMFTTTFWFSF UZQJDBMMZHSBEF*PS**

FYDFQUJPOBM DBTFT ѮFSF JT POMZ MJUUMF JNQBJSNFOU PG UIBOJOEZTQMBTUJDTQPOEZMPMJTUIFTJT5XPTVCUZQFTBSF
WFSUFCSBMTUBCJMJUZBOEOPUIFSBQZJTSFRVJSFEJOUIFWBTU EJTUJOHVJTIFECBTFEPOUIFEFGFDUPGUIFQBSTJOUFSBS
NBKPSJUZPGQBUJFOUT UJDVMBSJTTVCUZQF*XJUITFQBSBUJPOPGUIFQBST XIJDI
JTUIFNPSFDPNNPOGPSN BOEFMPOHBUJPOPGUIFQBST
TVCUZQF**
4FDPOEBSZWFSUFCSBMEFGPSNJUJFTBSFSBSF
4QPOEZMPMJTUIFTJT XIJMF QSPOPVODFE TFDPOEBSZ JOUFSWFSUFCSBM EJTD EF
HFOFSBUJPOJTRVJUFDPNNPO
"OBUPNZBOE1BUIPBOBUPNZ %FHFOFSBUJWF TQPOEZMPMJTUIFTJT BMTP LOPXO BT
QTFVEPTQPOEZMPMJTUIFTJT
PDDVST JO PMEFS JOEJWJEV
ѮFSFJTOPHFOFSBMMZBDDFQUFEQBUIPBOBUPNJDEFêOJ BMT CFZPOE ZFBST PG BHF
BOE FYDMVTJWFMZ JOWPMWFT
UJPOPGTQPOEZMPMJTUIFTJT8IJMFTPNFBVUIPSTVTFUIF UIFGPVSUIMVNCBSWFSUFCSB4QPOEZMPMZTJTPSFYDFTTJWF
UFSNUPEFTJHOBUFBOZGPSXBSEEJTQMBDFNFOUPGBWFSUF FMPOHBUJPOPGUIFQBSTJOUFSBSUJDVMBSJTJTBCTFOUѮFSF
CSB BOEUIFWFSUFCSBMTFHNFOUBCPWFJU
PWFSBOPUIFS JTDPOTJEFSBCMFOBSSPXJOHPGUIF-JOUFSTQBDFXJUI
PUIFST VTF UIF UFSN POMZ GPS UIPTF GPSNT PG GPSXBSE EFHFOFSBUJWFDIBOHFTJOUIFDPSSFTQPOEJOHGBDFUKPJOUT
EJTQMBDFNFOUUIBUBSFBDDPNQBOJFECZBEFGFDUPGUIF ѮFTMJQUFOETUPCFMFTTQSPOPVODFE
QBSTJOUFSBSUJDVMBSJT TFQBSBUJPOPSFMPOHBUJPO
/FWFS
UIFMFTT NPTUBVUIPSTXIPQSFGFSUIJTSFTUSJDUFEEFêOJ
UJPOBMTPQPTUVMBUFBTVCHSPVQPGEFHFOFSBUJWFTQPOEZ 1BUIPNFDIBOJTN
MPMJTUIFTJTJOXIJDIUIFBĒFDUFEQPTUFSJPSFMFNFOUTBSF
UIFGBDFUKPJOUTSBUIFSUIBOUIFQBST %ZTQMBTUJD PS JTUINJD TQPOEZMPMJTUIFTJT EFWFMPQT TFD
POEBSZ UP QPTUFSJPS UFOTJPO CBOE EZTGVODUJPO SFTVMU
JOH GSPN FMPOHBUJPO PS TFQBSBUJPO PG UIF QBST JOUFS
5ZQFTPG4QPOEZMPMJTUIFTJT BSUJDVMBSJTѮFTFQBSTEFGFDUTPDDVSPOUIFCBTJTPGB
r %ZTQMBTUJDTQPOEZMPMJTUIFTJT EJTQSPQPSUJPO CFUXFFO BQQMJFE MPBE BOE MPBEJOH DB
r *TUINJDTQPOEZMPMJTUIFTJT QBDJUZ%ZTQMBTUJDTQPOEZMPMJTUIFTJTJTNPTUMJLFMZEVF
r %FHFOFSBUJWFTQPOEZMPMJTUIFTJT UP B SFEVDFE MPBEJOH DBQBDJUZ TFDPOEBSZ UP DPOHFOJ
r 4FDPOEBSZTQPOEZMPMJTUIFTJTBOUFSJPSEJTQMBDFNFOU UBMWFSUFCSBMEFGFDUTXIJMFFYDFTTJWFTUSFTT QPTTJCMZJO
PGBWFSUFCSB DPNCJOBUJPOXJUIBSFEVDFEMPBEJOHDBQBDJUZ UFOETUP
XJUI EFGFDU PG UIF QBST JOUFSBSUJDVMBSJT TZNQ CF UIF VOEFSMZJOH DBVTF PG JTUINJD TQPOEZMPMJTUIFTJT
UPNBUJD TQPOEZMPMJTUIFTJT JOëBNNBUPSZ UVNPS GBUJHVFGSBDUVSFEVFUPDISPOJDPWFSMPBE

PVT HFOFSBMJ[FECPOFEJTFBTFT FUD
%FHFOFSBUJWF TQPOEZMPMJTUIFTJT JT DBVTFE CZ MPOH
XJUIPVU EFGFDU PG UIF QBST JOUFSBSUJDVMBSJT MVYB TUBOEJOH JOTUBCJMJUZ EVF UP QSPHSFTTJWF EFHFOFSBUJPO
UJPOGSBDUVSF KPJOUEFTUSVDUJPO FUD
BOEOBSSPXJOHPGUIFEJTDTQBDFXJUIDPOTFDVUJWFEJT
QMBDFNFOUPGMJHBNFOUTBOEPUIFSTUBCJMJ[JOHTUSVDUVSFT
4QPOEZMPMJTUIFTJT JO UIF OBSSPXFS TFOTF JT DIBSBDUFS BOETFDPOEBSZBSUISPTJTPGUIFGBDFUKPJOUT"TBSFTVMU
J[FECZTQFDJêDQBUIPBOBUPNJDGFBUVSFT PGUIJTSFMBUJWFJOTUBCJMJUZ UIFOPSNBMGPSDFTBDUJOHPO
UIFTQJOFJOEVDFBTFMGMJNJUJOHGPSXBSETMJQJOUIFBG $MJOJDBM4JHOJêDBODF
GFDUFENPUJPOTFHNFOU
*ONPTUQBUJFOUTXJUITQPOEZMPMJTUIFTJT TVSHJDBMDPSSFD
UJPOPSPUIFSUIFSBQFVUJDNFBTVSFTBSFSFRVJSFECFDBVTF
.35FDIOJRVF PGTFDPOEBSZOFVSPMPHJDEFêDJUTBOEOPUCFDBVTFPGEJ
SFDUMPDBMTZNQUPNTBTTPDJBUFEXJUINBMBMJHONFOU
4QPOEZMPMJTUIFTJTJTFWBMVBUFEPOTBHJUUBMBOEBYJBMJN ѮFSFGPSF UIF QSJNBSZ EJBHOPTUJD SPMF PG .3* JO
BHFT"OUFSJPSPSQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGPOFWFSUF TQPOEZMPMJTUIFTJT JT JO FWBMVBUJOH UIF OPOPTTFPVT
CSBPWFSBOPUIFSJTCFTUBQQSFDJBUFEPOTBHJUUBMJNBHFT TUSVDUVSFT JO UIF TQJOBM DBOBM BOE OFVSBM GPSBNJOB
4JODF.3*DBOPOMZCFQFSGPSNFEJOUIFTVQJOFQPTJ .PSFPWFS JO UIF QSFPQFSBUJWF EJBHOPTUJD XPSLVQ
UJPO BEEJUJPOBM SBEJPHSBQIT BSF SFRVJSFE UP FWBMVBUF .3*TFSWFTUPFWBMVBUFUIFSFMBUJPOTIJQUPHSFBUWFTTFMT
UIFJODSFBTFJOWFSUFCSBMEJTQMBDFNFOUEVSJOHMPBEJOH JODMVEJOHUIFWFTTFMTBOUFSJPSUPUIFTQJOF FTQFDJBMMZJO
XJUIUIFQBUJFOUTUBOEJOHTJUUJOHCFOEJOHGPSXBSE QBUJFOUTTDIFEVMFEGPSUIPSBDPMVNCBSTQJOBMTVSHFSZ
ѮF DMJOJDBM DPVSTF PG EZTQMBTUJD TQPOEZMPMJTUIFTJT JT
DIBSBDUFSJ[FE CZ FBSMZ EFDPNQFOTBUJPO JO DIJMESFO PS
.3'JOEJOHT ZPVOHBEVMUT
BOESBQJEQSPHSFTTJPOUPIJHIFSHSBEFTMJQ
QBHF TQPOEZMPQUPTJT
XIJDIJTBTTPDJBUFEXJUIBTUFQPĒ
*EFOUJêDBUJPOBOEFWBMVBUJPOPGTQPOEZMPMZTJTJTPѫFO BUUIFMVNCPTBDSBMKVODUJPO DPNQSFTTJPOPGOFSWFTUSVD
EJēDVMUVTJOH.3* BOEBEEJUJPOBMSBEJPHSBQITPS$5 UVSFT BOESFTUSJDUFENPCJMJUZPGUIFMVNCBSTQJOF
TDBOTNBZCFSFRVJSFEUPFTUBCMJTIUIFEJBHOPTJT 1BUJFOUT XJUI JTUINJD TQPOEZMPMJTUIFTJT UZQJDBMMZ
%JTQMBDFNFOUPGBEKBDFOUWFSUFCSBFSFTVMUTJOBOBC QSFTFOUXJUITZNQUPNTDBVTFECZJSSJUBUJPOPGUIFOFSWF
OPSNBMPWBMDPOêHVSBUJPOXJUIBHSFBUFSUSBOTWFSTFEJ SPPUTFYJUJOHUIFTQJOBMDBOBMBUUIFBĒFDUFEMFWFM7FS
BNFUFSPGUIFBĒFDUFEOFVSBMGPSBNJOB XIJDIJTOJDFMZ UFCSBMEJTQMBDFNFOUBMUFSTUIFDPOêHVSBUJPOPGUIFWFS
EFQJDUFEPOTBHJUUBMJNBHFT$POTFDVUJWFOBSSPXJOHPG UFCSBMGPSBNJOB XIJDINBZBEEJUJPOBMMZCFSFEVDFEJO
UIF QBTTBHF MFBET UP DPNQMFUF MPTT PG UIF GBUUZ UJTTVF IFJHIUCZTFDPOEBSZEJTDEFHFOFSBUJPO.PSFPWFS UIFSF
TUSVDUVSFT TVSSPVOEJOH UIF OFSWF SPPU BT JU USBWFSTFT NBZCFOBSSPXJOHPGUIFGPSBNFOCZSFQBJSQSPDFTTFTJO
UIF GPSBNFO .BSHJOBM TDMFSPTJT PG BĒFDUFE WFSUFCSBF UIFBSFBPGUIFQBSTJOUFSBSUJDVMBSJT JOëBNNBUPSZBOE
NBZCFTFFOUPBWBSJBCMFFYUFOUPO5BOE5XFJHIUFE TZOPWJBMHSBOVMBUJPOUJTTVFPSJOUFSDBMBUFECPOF

JNBHFT 'JHTm
ѮFQSFEPNJOBOUTZNQUPNTJOEFHFOFSBUJWFTQPO
EZMPMJTUIFTJT BSF UIPTF BTTPDJBUFE XJUI TUFOPTJT PG UIF
TQJOBMDBOBMBOEPGUIFMBUFSBMSFDFTT'BDUPSTDPOUSJC
.31JUGBMMT VUJOHUPTUFOPTJTBSFWFSUFCSBMTMJQQBHF QPTUFSJPSCVMH
JOHPGUIFBOOVMVTêCSPTVTEVFUPUIFVOEFSMZJOHEJTD
4QPOEZMPMZTJTNBZCFEJēDVMUUPEJĒFSFOUJBUFGSPNTQJ EFHFOFSBUJPO BOE BEEJUJPOBM IJHIHSBEF OBSSPXJOH
OBMKPJOUIZQFSUSPQIZ FTQFDJBMMZXIFOUIFSFJTOPSNBM PGUIFQPTUFSJPSTQJOBMDBOBMTFDPOEBSZUPQSPHSFTTJWF
BMJHONFOUPGUIFWFSUFCSBF TFHNFOUBMBSUISPTJTPGUIFGBDFUKPJOUT
'JH/FSWFSPPUDZTU4BHJUUBM5XFJHIUFEJN
BHFTIPXJOHBMPXTJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOJOUIF
5GPSBNFO
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDZTU
BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO/PFOIBODFNFOUPG
UIFSJHIUJOUSBGPSBNJOBMDZTU
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
XJUIGBUTBUVSBUJPOTIPXJOHUIFOFSWFSPPUDZTUJO
UIFSJHIU5GPSBNFOXJUIIJHITJHOBMJOUFOTJUZ
QBSBMMFMJOHUIBUPGëVJE
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUV
SBUJPOEFQJDUJOHUIFJOUSBGPSBNJOBMDZTUEJSFDUMZ
CFMPXUIFSJHIU5OFSWFSPPU
'JHBmD4QJOBMDZTUMPDBUFENPSFQFSJQIFSBMMZBMPOHUIFDPVSTFPGUIF5OFSWFPOUIFMFѫ
B5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHBIJHITJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOXJUIUIFDIBSBDUFSJTUJDBQQFBSBODFPGBDZTU
C"YJBMJNBHFEFQJDUJOHBTQJOEMFTIBQFEIJHITJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOBMPOHUIFOFSWFPOUIFMFѫ
D$POUSBTUFOIBODFE5XFJHIUFEJNBHF-PXTJHOBMJOUFOTJUZPGUIFTQJOEMFTIBQFEMFTJPOCFDBVTFJUEPFTOPU
UBLFVQDPOUSBTU
B C
'JHB C*OUSBTQJOBMDZTUJDMFTJPOEJSFDUMZBEKBDFOUUPUIF4OFSWFSPPUPOUIFMFѫ-PXTJHOBMJOUFOTJUZPG
UIFDZTUPO5 B
BOEIJHITJHOBMJOUFOTJUZPO5 C
"MTPTIPXOJTTMJHIUMBUFSBMEJTQMBDFNFOUPGUIFOFSWF
SPPUCZUIFDZTU
B C
'JHB C"YJBMBOETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTPGUIFTBDSBMSFHJPO8FMMEFêOFE QBSUJBMMZMPCVMBUFE MF

TJPOBUUIF4MFWFMXJUIDPSUJDBMUIJOOJOHBOEFSPTJPOPGUIFQPTUFSJPSBTQFDUPGUIFTBDSVNѮFBQQFBSBODF
JTDPOTJTUFOUXJUIBOFSWFSPPUDZTU 5BSMPWDZTU
B C
D E
'JHBmE"SBDIOPJEDZTUXJEFOJOHUIFTQJOBMDPSEJOUIFMPXFSUIPSBDJDSFHJPO
B4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHBOJOUSBNFEVMMBSZMFTJPOPGIPNPHFOFPVTIJHITJHOBMJOUFOTJUZXJUI
BOUFSJPSBOEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUBOESBSFGBDUJPOPGUIFJOGFSJPSTQJOBMDPSECFHJOOJOHBU5
C4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIFBSBDIOPJEDZTUBTBIPNPHFOFPVTMFTJPOPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
D E5BOE5XFJHIUFEBYJBMJNBHFTTIPXJOHUIFDFOUSBMJOUSBTQJOBMDZTUBUBCPVUUIF5MFWFM"MTPTFFOJT
QSPOPVODFESBSFGBDUJPOPGUIFTVSSPVOEJOHDPSE
'JH/FSWFSPPUDZTUJOUIFMFѫ5OFVSBM 'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFJOUSB
GPSBNFO4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSB GPSBNJOBMDZTUBU5$IBSBDUFSJTUJDBQQFBS
DPMVNCBSKVODUJPOTIPXJOHFYQBOTJPOPGUIF5 BODFBOETJHOBMJOUFOTJUZPGBOFSWFSPPUDZTU
OFVSBMGPSBNFOPOUIFMFѫ8FMMEFêOFE IPNP
HFOFPVTJOUSBGPSBNJOBMMFTJPOXJUIëVJETJHOBM
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIF
5MFWFMTIPXJOHUIFJOUSBGPSBNJOBMOFSWFSPPU MPXTJHOBMJOUFOTJUZOFSWFSPPUDZTUJOUIFMFѫ5
DZTUXJUINPEFSBUFFYQBOTJPOPGUIF5GPSBNFO GPSBNFO
POUIFMFѫ
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBOFYUSB
EVSBMUZQF*BDZTUQPTUFSJPSUPUIFOFSWFSPPUTBUUIF
-MFWFM
-MFWFMEFQJDUJOHUIFDZTUJOUIFQPTUFSJPSSFDFTT
B C
'JHBmG)FNJWFSUFCSB
B3BEJPHSBQIPGBIFNJWFSUFCSBBU5XJUIMFѫDPODBWJUZPGUIFTQJOFBOEBCTFODFIZQPQMBTJBPGUIFUISJC
POUIFSJHIU
$PSSFTQPOEJOH5XFJHIUFE.3JNBHF C
TIPXJOHUIFSJHIUIFNJWFSUFCSBBU5XJUIDPNQFOTBUPSZHSPXUI
PGUIFWFSUFCSBFBCPWFBOECFMPX 5BOE5
ѮFWFSUFCSBMBCOPSNBMJUJFTBSFNPSFDPOTQJDVPVTPOUIF
DPSPOBM5XFJHIUFEJNBHF D
ѮFSFBSFOPTJHOTPGJSSJUBUJPOJOUIFTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFTBOE
WFSUFCSBF
E4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFJMMVTUSBUJOHQPPSWJTVBMJ[BUJPOPGUIFIFNJWFSUFCSBJOUIFTBHJUUBMQMBOF
ѮFUXPBYJBMJNBHFT5XFJHIUFEJO F
BOE5XFJHIUFEJO G
mWJTVBMJ[FUIFIFNJWFSUFCSBPOUIFSJHIU
BOEBQPSUJPOPGUIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDPOUIFMFѫѮFEVSBMTBDIBTBTMJHIUMZBCOPSNBMDPOêHVSBUJPOXIJMF
TVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFTBOEUIFTQJOBMDPSEBQQFBSVOSFNBSLBCMF
D E
F G
B C
'JHB C8FEHFWFSUFCSB
B4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
C4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF8FEHFEFGPSNJUZBU-ѮFBOUFSJPSQPSUJPOPGUIF-WFSUFCSBMCPEZJTBCTFOU
XIJMFUIFSFNBJOEFSPGUIFWFSUFCSBBQQFBSTVOSFNBSLBCMF4FDPOEBSZJOUFSWFSUFCSBMEJTDEFHFOFSBUJPOJTJO
EJDBUFECZBOBMUFSFETJHOBMPG-BOEMFTTQSPNJOFOUDIBOHFTBMTPPGUIF-JOUFSTQBDF(JCCVTEFGPSNJUZ
BU-BOEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPG-WFSUFCSBXJUIOBSSPXJOHPGUIFBOUFSJPSTVCBSBDIOPJETQBDFBOEEJT
QMBDFNFOUPGUIFDBVEBFRVJOB4MJHIUOBSSPXJOHPGTQJOBMDBOBMBMTPBU-
B C
D E
'JHBmE#VUUFSëZWFSUFCSB
5ZQJDBMCVUUFSëZBQQFBSBODFPGUIF5WFSUFCSBMCPEZ/FBSMZTZNNFUSJDBMBQQFBSBODFPGUIFSJHIUBOEMFѫ
QPSUJPOPGUIFWFSUFCSB5XFJHIUFEBYJBMJNBHFT D E
TIPXJOHUIFWFSUFCSBMEFGPSNJUZJOBYJBMPSJFOUBUJPO
'JH"UMBOUPBYJBMJOTUBCJMJUZ4BHJUUBM5
XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJDBMBOEVQQFSUIPSBDJD
SFHJPOTJOBOJOGBOUѮFSFJTBTMJHIUTJHOBMJO
DSFBTFJOUIFTQJOBMDPSEDPOTJTUFOUXJUINZFMPNB
MBDJB
'JHB C4BHJUUBM5XFJHIUFEëFYJPOBOEFY
UFOTJPOWJFXTTIPXJOHUIFOBSSPXFETQJOBMDBOBM
BUUIF$MFWFMXJUIUIFIFBECFOUCBDLXBSE B
BOE
NPSFQSPOPVODFEOBSSPXJOHXJUIUIFIFBECFOU
GPSXBSE C
'JH4BNFQBUJFOU"YJBM5XFJHIUFEJNBHF
$POTQJDVPVTOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMBU$ 'JH#BTJMBSJNQSFTTJPO4BHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPOBOEDFSWJDBM
TQJOFTIPXJOHBOBCOPSNBMMZIJHIEFOTBYJTBOE
ëBUUFOJOHPGUIFDMJWVT4FDPOEBSZJOEFOUBUJPOPG
UIFNFEVMMBPCMPOHBUBXJUITMJHIUQPTUFSJPSEJT
QMBDFNFOUBOEFMFWBUJPOPGUIFQPOTCVUOPSNBM
TJHOBMJOUFOTJUZPGOFVSBMTUSVDUVSFT
'JH1MBUZCBTJB4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
TIPXJOHëBUUFOJOHPGUIFDMJWVTXJUIJOWBHJOBUJPO
PGUIFFEHFPGUIFGPSBNFONBHOVN)JHIEFOT
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJN DPNQSFTTJOHUIFMPXFSQPSUJPOPGUIFCSBJOTUFN
BHFPGUIFEFGPSNJUJFTBTTPDJBUFEXJUICBTJMBSJN BOEUIFNFEVMMBPCMPOHBUB
QSFTTJPO
'JH#MPDLWFSUFCSB$PSPOBM5XFJHIUFEJN
BHFTIPXJOHGVTJPOPG5XJUIPVUBOJOUFSWFOJOH
EJTDѮFIFJHIUPGUIFCMPDLEPFTOPUDPSSFTQPOE
UPUIBUPGUIFOPSNBMWFSUFCSBF5XPOFSWFSPPUT
BSFEFQJDUFEPOUIFMFѫ DPSSFTQPOEJOHUPUIF5
BOE5SPPUT"EEJUJPOBMEFGPSNJUZEVFUPBMFѫ
IFNJWFSUFCSBBU5
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ
DBMTQJOFTIPXJOHPTPEPOUPJEFVNXJUINBSHJOBM
TDMFSPTJTPGUIFUXPGSBHNFOUTBOEBHBQPGTFWFSBM
NJMMJNFUFSTCFUXFFOCPUIGSBHNFOUT
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
MVNCBSTQJOFBOEMVNCPTBDSBMKVODUJPOTIPXJOH
JODPNQMFUFSJHIUTJEFEWFSUFCSBMGVTJPOPG-BOE
BTNBMMMFѫTJEFEXFEHFWFSUFCSBBU-"DDFTTPSZ
êOEJOHDZTUPGUIFSJHIUPWBSZ
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVN
CPTBDSBMKVODUJPOTIPXJOHBCMPDLWFSUFCSBBU-
XJUIOFBSMZDPNQMFUFBCTFODFPGUIFJOUFSWFOJOH
EJTDTQBDFѮFMPXFTUMVNCBSWFSUFCSBJTBCOPS
NBMMZMBSHF
'JH4QMJUDPSENBMGPSNBUJPO"YJBM5
XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHUIF
TQMJUDPSEJOUIFTQJOBMDBOBMѮFEVSBMTBDBQQFBST
UPCFTMJHIUMZEJTUFOEFE
'JH4BNFQBUJFOU$PSPOBM5XFJHIUFEJN
BHF0OMZBGBJOUCSJHIUMJOFFYUFOEJOHGSPN5
UISPVHI5TVHHFTUTTQMJUUJOHPGUIFDPSE4DPMJP
TJTXJUIMFѫDPODBWJUZ
'JHB C4BHJUUBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT
TIPXJOHWFSUFCSBMGVTJPOGSPN-UISPVHI--J
QPNBBUUIF-MFWFM1BSUJBMBEIFTJPOPGUIFOFSWF
SPPUTUPUIFQPTUFSJPSXBMMPGUIFTQJOBMDBOBM C
BUUIFMFWFMPGUIFMJQPNB 'JH5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIFMFWFMPG
UIFCPOZTQVS
'JHB C$POWFOUJPOBMNZFMPHSBQIZBOE$5
NZFMPHSBQIZPGUIFMVNCBSSFHJPO
B C
'JH4ZSJOHPIZESPNZFMJBXJUIDZTUJDXJEFO
JOHPGUIFUIPSBDJDDPSEGSPN5UP54BHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHDIBSBDUFSJTUJDDZTUJD
TJHOBMJOUFOTJUZUISPVHIPVUUIFMFTJPOXJUITMJHIU
BOUFSJPSBOEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFTVS
SPVOEJOHDPSE
B C
'JHB C4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTCFGPSFBOEBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFJOUSB
TQJOBMDZTUJDMFTJPOGSPN5UISPVHI5TIPXTOPDPOUSBTUFOIBODFNFOUBOEUIFSFBSFOPTJHOTPGJSSJUBUJPO
PGUIFMPXFSUIPSBDJDDPSE
BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO"HBJO UIFSFJTOP
FOIBODFNFOUPGUIFJOUSBTQJOBMMFTJPOѮFTVS
SPVOEJOHDPSEJTEJTQMBDFEBOESBSFêFECVUTIPXT
OPTJHOTPGJSSJUBUJPO$PNNFOU0OUIFCBTJTPG
UIFBWBJMBCMF.3JNBHFT JUJTOPUQPTTJCMFUPUFMM
XIFUIFSUIFMFTJPOJTIZESPNZFMJBPSTZSJOHPNZFMJB
EJMBUBUJPOPGUIFDFOUSBMDBOBMXJUIJODSFBTFEëVJE
BDDVNVMBUJPOWFSTVTMPOHJUVEJOBMëVJEDPMMFDUJPO
XJUIJOUIFTQJOBMDPSECVUPVUTJEFUIFDFOUSBMDB
OBM
'JH$IJBSJUZQF*NBMGPSNBUJPOXJUITZSJOY
DBWJUZ1SFPQFSBUJWFTBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
TIPXJOHMPXMZJOHDFSFCFMMBSUPOTJMT TBDMJLFTZS
JOYDBWJUZFYUFOEJOHGSPN$UISPVHI5CFZPOE
UIFMPXFSNBSHJOPGUIFJNBHF4QJOBMDPSEBUSPQIZ
XJUIUVCFMJLFBQQFBSBODF$4'QVMTBUJPOBOEëPX
BSUJGBDUTJOUIFVQQFSQPSUJPOPGUIFTZSJOYGSPN
$UISPVHI$"DDFTTPSZêOEJOH$EJTDIFS
OJBUJPO
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFCFGPSFTVS
HFSZTIPXJOHTZSJOYDBWJUZGSPN$UISPVHI5
XIJDIDSFBUFTBiTUSJOHPGQFBSMTuBQQFBSBODF
'JH1PTUPQFSBUJWFTBHJUUBM5XFJHIUFEJN
BHFTIPXJOHDPMMBQTFPGUIFTZSJOY TVSHJDBMMZXJE
FOFEGVOOFMBUUIFMFWFMPGUIFGPSBNFONBHOVN
XJUIVOGPMEFE $4'êMMFEDJTUFSOBNBHOB
'JH4BHJUUBMXFJHIUFEJNBHFCFGPSFTVSHFSZ
BѫFSTVSHFSZ
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF'PMMPXVQ
UISFFZFBSTQPTUPQFSBUJWFMZ%JTDIFSOJBUJPOBU$
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF4ZSJOYFY
UFOEJOHGSPN$UISPVHI$5BOEOBSSPXJOH
PGUIFTQJOBMDBOBM1SPNJOFOUBEEJUJPOBMOBSSPX
JOHUISPVHIIFSOJBUFEEJTDTBU$BOE$
'JH%ZTSBQIJTN4BHJUUBM5XFJHIUFEJN
BHF PWFSWJFX
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHF-BSHF
TZSJOYDBWJUZXJUIBUSPQIZPGUIFTQJOBMDPSE
B C
'JHB C$PSPOBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT
B C
'JHB C5SBOTWFSTF5BOE5XFJHIUFEJNBHFT
'JH5FUIFSFEDPSE4BHJUUBM5XFJHIUFEJN
BHFTIPXJOHBDPOTQJDVPVTMZIZQPQMBTUJDTBDSVN 'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJN
ѮFSFBQQFBSTUPCFBCOPSNBMMZMPXUFSNJOBUJPOPG BHFXJUINPSFQSPNJOFOUEFQJDUJPOPGUIFTZSJOHP
UIFDPOVTNFEVMMBSJTXJUITUSFUDIJOHPGUIFDBVEB IZESPNZFMJB
FRVJOBêCFSTBMPOHUIFDPODBWJUZPGUIFMVNCBS
TQJOFBOETBDSBMSFHJPO"EEJUJPOBMTZSJOHPIZESP
NZFMJBXJUIXJEFOJOHPGUIFEJTUBMTQJOBMDPSEѮF
WFSUFCSBFBQQFBSVOSFNBSLBCMF
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJN
BHF4BDSBMUFUIFSJOHPGUIFDPSECZMVNCPTBDSBM
MJQPNBXJUIGVTJPOEFGFDUTPGUIFTBDSBMWFSUFCSBM
BSDIFT
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
IJHITJHOBMJOUFOTJUZMJQPNB
BHFQBTTJOHUISPVHIUIFTQJOBMDBOBMBUUIFUIPSB
DPMVNCBSKVODUJPO/PNBKPSEFGPSNJUJFTPGUIF
JOEJWJEVBMUIPSBDJDWFSUFCSBF
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFTQJOF
GSPNUIFDFSWJDBMUPUIFVQQFSMVNCBSSFHJPO4F
WFSFTDPMJPTJTXJUIMFѫDPODBWJUZPGUIFNJEEMFBOE
MPXFSUIPSBDJDTQJOFѮFJOEJWJEVBMWFSUFCSBMCPE
JFTIBWFOPSNBMTJHOBMJOUFOTJUJFTBOETIPXPOMZ
MJUUMFEFGPSNJUZXIJMFUIFSFJTNBSLFEOBSSPXJOHPG
UIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTQBDFTPOUIFDPODBWFTJEF
'JH4BHJUUBMJNBHFUISPVHIUIFTQJOBMDBOBM
BUUIFDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPOѮFTQJOBMDPSE
BQQFBSTOPSNBM4JHOJêDBOUTDPMJPTJTPѫFOQSF
DMVEFTWJTVBMJ[BUJPOPGUIFFOUJSFTQJOBMDPSEPOB
TJOHMFTBHJUUBMJNBHF BOETFWFSBMTBHJUUBMJNBHFT
BSFPѫFOSFRVJSFEUPFWBMVBUFUIFGVMMMFOHUIPGUIF
TQJOF
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHF5ZQJDBMBQ
QFBSBODFPGUIFTQJOBMDPSEPOUIFDPODBWFTJEFPG
BTDPMJPUJDDVSWF*OUIFFYBNQMF UIFDPODBWFTJEF
JTPOUIFMFѫBOEUIFBYJBMJNBHFQBTTFTPCMJRVFMZ
UISPVHIUIFWFSUFCSBMCPEZBOETQJOBMDBOBM
B C
'JHB C4BHJUUBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFTTIPXJOHTFWFSFLZQIPTDPMJPTJTXJUIUIFBQFYBU-8FEH
JOHPG-JTTVHHFTUFE4QJOBMTUFOPTJTBUUIF-MFWFM/PSNBMTJHOBMJOUFOTJUZPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEHSB
EJFOUFDIPJNBHFPGUIFMVNCBSSFHJPOTIPXJOH
JODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZPGUIFGPDBMPTUFPOFDSPTJT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBS PG-
SFHJPOJOBZFBSPMECPZXJUIMPXCBDLQBJO
*SSFHVMBSBQQFBSBODFPGUIFTVQFSJPSBOEJOGF
SJPSFOEQMBUFTPG5UISPVHI-EVFUPNVMUJQMF
4DINPSMTOPEFT IFSOJBUJPOPGEJTDUJTTVFJOUP
BEKBDFOUWFSUFCSBMCPEZ
'PDBMTJHOBMDIBOHFBOE
QBSUJBMEFTUSVDUJPOPGUIFVQQFSBOUFSJPSDPSOFSPG
-TVHHFTUJOHPTUFPOFDSPTJTBTJO4DIFVFSNBOOT
EJTFBTF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ
DBMBOEUIPSBDJDSFHJPOJOBZFBSPMECPZXJUI DPUIPSBDJDTQJOFJOUIFQBUJFOUXJUI4DIFVFSNBOOT
LZQIPTJT3PVOEFEVQQFSBOEMPXFSBOUFSJPSFEHFT EJTFBTFBOELZQIPTJT-PXTJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOT
XJUIEFDSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZGSPN5UISPVHI PGUIFBOUFSJPSFEHFTGSPN5UISPVHI58FEH
58FEHJOHPG5XJUIPVUTJHOBMDIBOHFTUIBU JOHPG5
XPVMETVHHFTUBOBDVUFFWFOU"QQFBSBODFDPOTJTU
FOUXJUIPMEFSDPNQSFTTJPOGSBDUVSFXJUIBMNPTU
GVMMZQSFTFSWFEQPTUFSJPSFEHFBTJO4DIFVFSNBOOT
EJTFBTF*SSFHVMBSTVQFSJPSBOEJOGFSJPSFOEQMBUFT
PG5UISPVHI5 DPOTJTUFOUXJUITNBMM4DINPSMT
OPEFT
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIIFNBOHJPNB
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMPXFSUIPSBDJD
BOEMVNCBSSFHJPOTTIPXJOHJODSFBTFETJHOBM
'JH4BNFQBUJFOUBTCFGPSF4BHJUUBM5 JOUFOTJUZPGUIFNJEEMFBOEQPTUFSJPSQPSUJPOTPG
XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUVSBUJPO 45*3
,ZQIP 5/PSNBMTJ[FBOETIBQFPGUIFWFSUFCSBMCPEZ
TJTEVFUP5XFEHJOH/PFEFNBJNQSPWFEWJTVBM *OIPNPHFOFPVTBQQFBSBODFPGUIFIJHITJHOBM
J[BUJPOPG4DINPSMTOPEFTGSPN5UISPVHI5 JOUFOTJUZIFNBOHJPNBUISPVHITUSFBLTPGTMJHIUMZ
MPXFSTJHOBM
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH4BHJUUBM5
XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH5XJUIUIFUZQJDBMTJH
OBMJOUFOTJUZPGIFNBOHJPNB"MTPTFFOBSF
BEEJUJPOBMTNBMMFSIFNBOHJPNBTPG-UP-
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBIFNBO
HJPNBPDDVQZJOHUIFBOUFSJPSBOENJEEMFUIJSEPG
-/PSNBMTIBQFBOETJ[FPGUIFWFSUFCSBMCPEZ
'JH4BNFQBUJFOU5ZQJDBMBQQFBSBODFPGUIF
-IFNBOHJPNBPOTBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFJOBQBUJFOU
XJUITQPOEZMPMJTUIFTJTBU-4#POZEFGFDUPGUIF
WFSUFCSBMBSDIJOUIFBSFBPGUIFQBSTJOUFSBSUJDV
MBSJTTVHHFTUTTQPOEZMPMZTJT0OFUIJSEBOUFSJPS
USBOTMBUJPOPG-PWFS4 DPSSFTQPOEJOHUPHSBEF
TMJQQBHFBDDPSEJOHUPUIF.FZFSEJOHDMBTTJêDBUJPO
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH4BHJUUBM5 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFQBUJFOU
XFJHIUFEJNBHFQBTTJOHUISPVHIUIFNJEMJOFPG XJUIHSBEFTQPOEZMPMJTUIFTJTEVFUPTQPOEZMPMZTJT
UIFTQJOFBOEDPOêSNJOHBOUFSJPSEJTQMBDFNFOUPG
-PWFS4 .FZFSEJOHHSBEF
)ZQFSMPSEPTJTPG
MVNCPTBDSBMKVODUJPO
UISPVHIUIFMFWFMPGTQPOEZMPMZTJTTIPXJOHUIF
EFGFDUTBTIZQFSPTUPUJDFOMBSHFNFOUXJUIDPOUPVS
JSSFHVMBSJUJFTPGUIFWFSUFCSBMBSDI
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTPGUIFCJMBUFSBM
TQPOEZMPMZTJT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
1BUIPBOBUPNZ 5ZQF$ " OUFSJPSBOEQPTUFSJPSFMFNFOUTXJUISPUB

UJPO
4QJOBM JOKVSJFT XJUI EBNBHF UP UJTTVFT NBZ BĒFDU UIF $ 5ZQF"XJUISPUBUJPO
JOUFSWFSUFCSBM EJTDT BOE MJHBNFOUT PS UIF CPOZ TUSVD $ 5ZQF#XJUISPUBUJPO
UVSFT FJUIFS BMPOF PS JO DPNCJOBUJPO %BNBHF NBZ $ 3PUBUJPOBOETIFBS
JOWPMWF UIF QPTUFSJPS FMFNFOUT GBDFU KPJOUT WFSUFCSBM
BSDIFT QPTUFSJPS MJHBNFOUT
PS UIF BOUFSJPS FMFNFOUT 0TUFPQPSPUJDGSBDUVSFTBSFMPXUSBVNBGSBDUVSFTUIBU
WFSUFCSBM CPEJFT JOUFSWFSUFCSBM EJTDT BOUFSJPS BOE PDDVSTFDPOEBSZUPBMPXCPOFNBTTBOENJDSPBSDIJ
QPTUFSJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOUT
PSCPUI UFDUVSBM EFUFSJPSBUJPO PG CPOF UJTTVF 7FSUFCSBM GSBD
*OQBUJFOUTQSFTFOUJOHXJUIJOKVSJFTUPUIFBOUFSJPS UVSFTJOPTUFPQPSPTJTIBWFDIBSBDUFSJTUJDGFBUVSFT êTI
TQJOBM FMFNFOUT B DSVDJBM EJBHOPTUJD RVFTUJPO UP CF WFSUFCSB XFEHFWFSUFCSB
UZQJDBMMZXJUIQSFTFSWBUJPO
BOTXFSFEJTXIFUIFSUIFQPTUFSJPSTVSGBDFPGUIFBG PGUIFTVQFSJPSFOEQMBUF
GFDUFEWFSUFCSBMCPEZJTJOUBDU
"OBUPNJDBMMZ JOKVSJFTPGUIFVQQFSDFSWJDBMTQJOF
IBWF B TQFDJBM TUBUVT GSBDUVSFT PG UIF PDDJQJUBM DPO 1BUIPNFDIBOJTN
EZMFT BUMBT BOE EFOT BYJT BT XFMM BT IBOHFE NBOT
GSBDUVSFT USBVNBUJD TQPOEZMPMJTUIFTJT PG $
BOE 4QJOBMJOKVSJFTBSFDBVTFECZEJĒFSFOULJOETPGGPSDFT
EJTDPMJHBNFOUPVT JOKVSJFT XJUI TFDPOEBSZ JOTUBCJMJUZ DPNQSJTJOH ëFYJPO EJTUSBDUJPO BYJBM DPNQSFTTJPO
mBUMBOUPPDDJQJUBMEJTMPDBUJPOBOEBUMBOUPBYJBMJOTUB FYUFOTJPO SPUBUJPO BOE TIFBSJOH NFDIBOJTNT ѮF
CJMJUZ USBOTMBUJPOBMBOESPUBUJPOBM
VOEFSMZJOHNFDIBOJTNJTSFëFDUFEJOUIFUZQFPGJO
$VSSFOU DMBTTJêDBUJPOT PG JOKVSJFT JOWPMWJOH UIF KVSZ BOE JT UBLFO JOUP BDDPVOU JO DVSSFOU DMBTTJêDB
TQJOF GSPN UIF NJEDFSWJDBM UP UIF MVNCBS SFHJPO UJPOTPGTQJOBMJOKVSJFT
SFëFDUUIFNPSQIPMPHZBOENFDIBOJTNTPGJOKVSZBT 5SBēDBDDJEFOUTSFQSFTFOUBCPVUPGBMMDFSWJ
XFMMBTQSPHOPTUJDJNQMJDBUJPOTѮFNPTUXJEFMZBD DBMBOEPGUIPSBDPMVNCBSJOKVSJFT TQPSUTJOKVSJFT
DFQUFEDMBTTJêDBUJPOJTQSFTFOUFECFMPX PG DFSWJDBM BOE PG UIPSBDPMVNCBS JOKVSJFT
BOEGBMMTGSPNHSFBUIFJHIUTBCPVUPGDFSWJDBMJO
KVSJFTBOEBCPVUPGUIPSBDPMVNCBSJOKVSJFTѮF
$MBTTJêDBUJPOPGTQJOBMJOKVSJFTGSPNUIFNJEDFSWJDBMUP SFNBJOJOHUPPGDBTFTBSFBDDPVOUFEGPSCZ
MVNCBSSFHJPO CBTFEPO.BHFSMFUBM
WBSJPVTPUIFSDBVTFT0TUFPQPSPUJDGSBDUVSFTBSFEJG
5ZQF" 7FSUFCSBMCPEZDPNQSFTTJPO GFSFOUJOUIBUUIFZDIBSBDUFSJTUJDBMMZPDDVSBѫFSNJOJ
" *NQBDUJPOGSBDUVSF NBMUSBVNB
" 4QMJUGSBDUVSF ѮF BOLZMPTFE TQJOF JT WFSZ TVTDFQUJCMF UP GSBD
" #VSTUGSBDUVSF UVSFEVFUPQSPHSFTTJWFMPTTPGNPCJMJUZBOETFDPOE
5ZQF# %JTUSBDUJPOJOKVSZPGBOUFSJPSBOEQPTUFSJPS BSZPTUFPQPSPTJT"TBDPOTFRVFODF UIFTQJOFJTMFTT
FMFNFOUT BCMF UP BCTPSC JNQBDUT BOE GSBDUVSFT DBO CF DBVTFE
# 1PTUFSJPSMJHBNFOUEJTSVQUJPO CZNJOJNBMUSBVNB JOQBSUJDVMBSTIFBSGPSDFT4VDI
# 1PTUFSJPSEJTSVQUJPOJODMVEFTBSDI GSBDUVSFT QSFEPNJOBOUMZ PDDVS BU UIF WVMOFSBCMF
# "OUFSJPSEJTSVQUJPOUISPVHIEJTD KVODUJPOT NPTUMZ UIF MPXFS DFSWJDBM SFHJPO 4QJOBM
JOKVSJFT JOWPMWJOH UIF BOUFSJPS FMFNFOUT JO QBUJFOUT
XJUIBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJTUZQJDBMMZBĒFDUUIFJOUBDU
5SBVNB BOE 'SBDUVSFT
JOUFSWFSUFCSBMEJTDXJUIDPODPNJUBOUGSBDUVSFPGTZO .31JUGBMMT
EFTNPQIZUFT
*U JT TPNFUJNFT EJēDVMU UP SFMJBCMZ EJTUJOHVJTI CF
UXFFOPMEBOEGSFTIGSBDUVSFT*OHFOFSBM PMEFSGSBH
%FOT'SBDUVSFT NFOUTDBOCFJEFOUJêFECZUIFQSFTFODFPGNBSHJOBM
TDMFSPTJT XIJMFFEFNBJTOPUQSFTFOUJNNFEJBUFMZBG
.35FDIOJRVF UFS BO BDVUF GSBDUVSF %FQJDUJPO PG B CPOZ TUSVDUVSF
XJUIIPNPHFOFPVTNBSSPXTJHOBMBOENBSHJOBMTDMF
1BUJFOUT XJUI TVTQFDUFE EFOT GSBDUVSF BSF FYBN SPTJT JT BMTP DPOTJTUFOU XJUI DPOHFOJUBM PT PEPOUPJ
JOFE XJUI 5 BOE 5XFJHIUFE TFRVFODFT JO TBHJU EFVN)PXFWFS XJUIUIJTBOPNBMZ UIFTVSSPVOEJOH
UBM BYJBM BOE DPSPOBM QMBOFT PѫFO TVQQMFNFOUFE TPѫ UJTTVF TUSVDUVSFT VTVBMMZ BQQFBS VOSFNBSLBCMF
CZ 5XFJHIUFE JNBHJOH XJUI GBU TBUVSBUJPO 45*3 %JBHOPTUJD QSPCMFNT NBZ BMTP BSJTF JO JOEJWJEVBMT
UFDIOJRVF
"DRVJTJUJPOPGBQSPUPOEFOTJUZXFJHIUFE XJUIBQMBTJBPSIZQPQMBTJBPGUIFEFOT
TFRVFODFNBZCFVTFGVMUPJEFOUJGZGSFTIIFNPSSIBHF
JOUIFTVCEVSBMTQBDFBOETVSSPVOEJOHTPѫUJTTVF
"YJT'SBDUVSFT
.3'JOEJOHT .35FDIOJRVF
ѮSFF UZQFT PG EFOT GSBDUVSFT BSF EJTUJOHVJTIFE BD 1BUJFOUTXJUITVTQFDUFEGSBDUVSFPGUIFBYJTBSFUZQJ

DPSEJOH UP UIF BOBUPNJD MFWFM PG UIF GSBDUVSF UJQ PG DBMMZ JNBHFE VTJOH BYJBM 5 BOE 5XFJHIUFE TF
EFOT CBTF PG EFOT CPEZ PG $
JO UIF TDIFNF PG RVFODFTBOE5XFJHIUFETFRVFODFTXJUIGBUTBUVSB
"OEFSTPO BOE %"MPO[P ѮF FYUFOU UP XIJDI EFOT UJPO 45*3
$PSPOBMJNBHFTBSFTVQFSJPSPOMZJODBTFT
GSBDUVSFTDBOCFFWBMVBUFEPODPSPOBMBOETBHJUUBMJN XJUINPSFTFWFSFGSBDUVSFEJTMPDBUJPO*NBHFTJOTBH
BHFT EFQFOET PO UIF DPVSTF PG UIF GSBDUVSF MJOF BOE JUUBMPSJFOUBUJPOFOBCMFHPPEBTTFTTNFOUPGGSBDUVSFT
UIF EFHSFF PG GSBDUVSF EJTQMBDFNFOU $PODPNJUBOU JOWPMWJOHUIFBOUFSJPSQPSUJPOPGUIF$WFSUFCSB
OBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMJTCFTUBQQSFDJBUFEPO
BYJBMBOETBHJUUBMJNBHFT"YJBMJNBHFTBSFBMTPNPTU
TVJUBCMF GPS JEFOUJGZJOH BTTPDJBUFE EBNBHF UP UIF .3'JOEJOHT
USBOTWFSTFMJHBNFOU XIJDIJTJNQPSUBOUJOBTTFTTJOH
TUBCJMJUZѮFMJHBNFOUJTTFFOBTBMPXTJHOBMJOUFOTJ 'SBDUVSFT PG UIF $ OFVSBM BSDI BSF BTTPDJBUFE XJUI
UZTUSVDUVSFQPTUFSJPSUPUIFEFOTPOCPUI5BOE5 EJTSVQUJPO PG UIF QPTUFSJPS UFOTJPO CBOE ѮF NPTU
'SFTIGSBDUVSFTBSFPѫFOBDDPNQBOJFECZTNBMMCPOF DPNNPO UZQF JT IBOHFE NBOT GSBDUVSF PS USBVNBU
NBSSPX FEFNB XIJDI JT CFTU TFFO PO 5XFJHIUFE JD TQPOEZMPMJTUIFTJT XIJDI JT EFêOFE BT B GSBDUVSF
JNBHFTJODPNCJOBUJPOXJUIB45*3UFDIOJRVF*SSJUB UISPVHIUIFQFEJDMFTPGUIFBYJTXJUIPSXJUIPVUWFS
UJPO PG TVSSPVOEJOH TPѫ UJTTVF JT BMTP NPTU JNQSFT UFCSBM USBOTMBUJPO ѮF GSBDUVSF JT CFTU JEFOUJêFE PO
TJWFMZ WJTVBMJ[FE XJUI GBU TBUVSBUJPO 'SFTI CMFFEJOH TBHJUUBM BOE BYJBM JNBHFT XIJDI XJMM TIPX EJTDPOUJ
DBO QSPEVDF B WBSJFUZ PG TJHOBM JOUFOTJUJFT )FNPS OVJUZPGUIFBOUFSJPSQPSUJPOPGUIFBSDI%FQFOEJOH
SIBHF JO UIF TVCEVSBM TQBDF JT CFTU TFFO PO TBHJUUBM POUIFFYUFOUPGTVCMVYBUJPO UIFSFNBZCFDPODPNJ
BOEBYJBMJNBHFTJONPTUDBTFT5XFJHIUFEJNBHFT UBOUJOKVSZUPUIF$EJTD*OWPMWFNFOUPGUIFEJTD
EFQJDUBDVUFIFNPSSIBHFBTBTMJHIUMZIZQFSJOUFOTFMF JT TVHHFTUFE CZ BCOPSNBM TJHOBM JOUFOTJUJFT QPTTJCMZ
TJPOCVUVTVBMMZXJUIBTJHOBMJOUFOTJUZMPXFSUIBOUIBU XJUIEFQJDUJPOPGIFNPSSIBHFJOUIFEJTDTQBDF
PG$4'0O5XFJHIUFEJNBHFT BDVUFIFNPSSIBHFJT )BOHFENBOTGSBDUVSFTBSFDMBTTJêFEBDDPSEJOHUP
OFBSMZJTPJOUFOTFXJUINVTDMF)FSF JUNBZCFVTFGVM &ĒFOEJѮFNBJOSPMFPG.3*JTUPJEFOUJGZBOEFWBM
UPBDRVJSFBOBEEJUJPOBMQSPUPOEFOTJUZXFJHIUFETF VBUF DPODPNJUBOU $ EJTD JOKVSZ ѮF TQJOBM DPSE
RVFODF4PNFEBZTBѫFSUIFBDVUFFWFOU 5XFJHIUFE BOE XJEUI PG UIF TQJOBM DBOBM BSF CFTU FWBMVBUFE PO
JNBHFTVTVBMMZJEFOUJGZCMFFEJOHCZJUTIJHITJHOBMJO BYJBMBOETBHJUUBMJNBHFT
UFOTJUZ 'JHTm
"TPDBMMFEUFBSESPQGSBDUVSFJTBWFSUFCSBMGSBDUVSF
XJUI BWVMTJPO PG B USJBOHVMBSTIBQFE GSBHNFOU GSPN
UIFBOUFSPJOGFSJPSDPSOFSPGUIFWFSUFCSBMCPEZCZUIF
BOUFSJPS MPOHJUVEJOBM MJHBNFOU ѮJT UZQF PG GSBDUVSF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
JT JEFOUJêFE PO TBHJUUBM JNBHFT CZ TJHOBM BMUFSBUJPOT 5XFJHIUFE JNBHJOH XJUI GBU TBUVSBUJPO BT OFFEFE
BOE EFQJDUJPO PG UIF DIBSBDUFSJTUJDBMMZ TIBQFE GSBH 4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTBSFNPTUVTFGVMGPSFWBM
NFOU GSPNXIJDIUIJTGSBDUVSFEFSJWFTJUTOBNF 'JHT VBUJOHTQJOBMBOBUPNZJOZPVOHFSQBUJFOUTXJUIBMPX
m
GBUDPOUFOUPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT
"DVUFUSBVNBJTBTTPDJBUFEXJUIFYUFOTJWFFEFNB
UPVTDIBOHFTPGUIFCPOZTUSVDUVSFTѮFFEFNBUPVT
4QJOBM$POUVTJPO DIBOHFT HSBEVBMMZ SFTPMWF CVU NBZ CF EFUFDUBCMF GPS
VQUPTJYNPOUITBѫFSUIFFWFOU
.35FDIOJRVF
*NBHJOHJOUXPQMBOFTVTJOH5BOE5XFJHIUFETF .3'JOEJOHT
RVFODFT5XFJHIUFEJNBHFTXJUIGBUTVQQSFTTJPOUP
JEFOUJGZCPOFNBSSPXFEFNB CPOFCSVJTF
HSBEJFOU 7FSUFCSBM GSBDUVSF JT JEFOUJêFE CZ EFGPSNJUZ PG UIF
FDIPTFRVFODFTUPEFUFDUCMFFEJOH 'JH
WFSUFCSBMCPEZBOEBSFEVDFEIFJHIU4QFDJêDJOKVSZ
QBUUFSOT WBSZ XJUI UIF UZQF PG GPSDF UIBU DBVTFE JU
DPNQSFTTJPO IZQFSëFYJPO IZQFSFYUFOTJPO TIFBS
.31JUGBMMT JOH BOE SPUBUJPO
*NBHFT NVTU CF DBSFGVMMZ TDSVUJ
OJ[FE GPS JOWPMWFNFOU PG UIF UISFF XFJHIUCFBSJOH
&YDFMMFOUWJTVBMJ[BUJPOFWFOPGTNBMMUSBVNBUJDCPOF DPMVNOT BOUFSJPS NJEEMF BOE QPTUFSJPS QPSUJPO PG
MFTJPOT IPXFWFS NJDSPGSBDUVSFT PG DBODFMMPVT CPOF WFSUFCSBM CPEZ
&WBMVBUJPO PG UIF QPTUFSJPS DPMVNO
NBZNJNJDNPSFFYUFOTJWFUSBVNBUJDMFTJPOT JT NPTU JNQPSUBOU TJODF JU NBZ CF EBNBHFE FWFO
4NBMM CPOF GSBHNFOUT JO UIF TQJOBM DBOBM
BSF XJUIPVU B DPOTQJDVPVT IFJHIU SFEVDUJPO "O JOUBDU
NPSFEJēDVMUUPJEFOUJGZUIBOXJUI$5 QPTUFSJPS NBSHJO BOE OPSNBM IFJHIU PG UIF QPTUFSJ
PS QPSUJPO JOEJDBUF B TUBCMF WFSUFCSBM GSBDUVSF 'JHT
m

"UMBT'SBDUVSFT
.3'JOEJOHT .31JUGBMMT
"UMBTGSBDUVSFTBSFMFTTDPOTQJDVPVTBOENBZCFEJG " WFSUFCSBM GSBDUVSF JT TPNFUJNFT EJēDVMU UP EJĒFS

êDVMUUPEFUFDUPO.3JNBHFTEVFUPUIFTNBMMTJ[FPG FOUJBUFGSPNUVNPSPVTPSJOëBNNBUPSZEFTUSVDUJPO
UIFCPOZTUSVDUVSFTJOWPMWFE.3*TFSWFTUPFWBMVBUF *OUIFTFDBTFT UIFQBUJFOUTIJTUPSZ EFUFSNJOBUJPOPG
UIFMJHBNFOUPVTTUSVDUVSFT USBOTWFSTFMJHBNFOUT
BOE JOëBNNBUPSZ QBSBNFUFST BOE DBSFGVM FWBMVBUJPO PG
UIF UPQPHSBQIJD SFMBUJPOTIJQ PG UIF EFOT BYJT UP UIF UIFMPDBMJ[BUJPOBOEFYUFOUPGUIFEFTUSVDUJWFDIBOHFT
TQJOBMDPSEѮFEJĒFSFOUUZQFTPG+FĒFSTPOGSBDUVSFT NBZTVHHFTUUIFDPSSFDUEJBHOPTJT.BMJHOBOUUVNPST
BOEVOJMBUFSBMGSBDUVSFTPGUIFBSDIPSMBUFSBMNBTTBSF PѫFO BĒFDU UIF QFEJDMFT BOE QPTUFSJPS UIJSE PG UIF
DMBTTJêFE BT TUBCMF PS VOTUBCMF GSBDUVSFT EFQFOEJOH WFSUFCSBѮFTJHOBMBMUFSBUJPOTTFFOJOTQPOEZMPEJT
PO UIF DPVSTF PG UIF GSBDUVSF MJOF BOE DPODPNJUBOU DJUJTUZQJDBMMZBĒFDUUIFWFSUFCSBMCPEJFTPOCPUITJEFT
JOKVSZUPUIFUSBOTWFSTFMJHBNFOU PGUIFEJTD
.3*TIPXTJOUFSSVQUJPOPGUIFBĒFDUFEQBSUPO5
BOE5XFJHIUFEJNBHFT UZQJDBMMZBYJBMJNBHFT
&WBMV
BUJPOPGUIFDFSWJDBMDPSEJTJNQPSUBOUUPFYDMVEFDPO 6OTUBCMF7FSUFCSBM'SBDUVSFT
DPNJUBOUJOKVSZPSQPUFOUJBMMZEFMFUFSJPVTCMFFEJOH
.35FDIOJRVF
4UBCMF7FSUFCSBM'SBDUVSFT 4BHJUUBMBOEDPSPOBMJNBHFTTFSWFUPBTTFTTWFSUFCSBM

CPEZIFJHIU"YJBMJNBHFTBSFNPTUTVJUBCMFGPSFWBM
.35FDIOJRVF VBUJOH TQJOBM DBOBM XJEUI "T XJUI TUBCMF GSBDUVSFT
JNBHFTBSFBDRVJSFEXJUI5BOE5XFJHIUJOH 5
.3*JTQSFEPNJOBOUMZQFSGPSNFEVTJOH5BOE5 XJUIGBUTBUVSBUJPO

XFJHIUFETBHJUUBMBOEBYJBMJNBHFT TVQQMFNFOUFECZ
.3'JOEJOHT BSPVOEUIFGSBDUVSFTJUFEJTQMBZTJHOBMBMUFSBUJPOTJO
EJDBUJOHFEFNBIFNPSSIBHF 'JHTm

ѮFEFêOJOHGFBUVSFPGVOTUBCMFWFSUFCSBMGSBDUVSFTJT
JOWPMWFNFOU PG UIF QPTUFSJPS DPMVNO XIJDI JT TVH
HFTUFECZUIFEFNPOTUSBUJPOPGDPSUJDBMJOUFSSVQUJPO %JTD*OKVSJFT
PSBSFEVDFEIFJHIU
0DDBTJPOBMMZ POMZEJTDSFFUJOEFOUBUJPOTXJUIPOMZ .35FDIOJRVF
NJOJNBMMPTTPGIFJHIUNBZCFQSFTFOU*OTVDIDBTFT
TJHOBMBMUFSBUJPOTFYUFOEJOHUPUIFQPTUFSJPSDPSUJDBM %JTDJOKVSZJTFWBMVBUFEPOTBHJUUBM BYJBM BOEDPSPOBM
MBZFSTVHHFTUJOTUBCJMJUZ 5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT TVQQMFNFOUFE CZ 5
"EEJUJPOBM EJTQMBDFNFOU PG UIF WFSUFCSBM CPEJFT XFJHIUFEJNBHFTXJUIGBUTBUVSBUJPOBTOFFEFE
SFMBUJWF UP FBDI PUIFS TVHHFTUT SVQUVSF PG BOUFSJPS
BOEPS QPTUFSJPS MJHBNFOUT BOE JT PѫFO BTTPDJBUFE
XJUIFEFNBPSCMFFEJOH 'JHTm
.3'JOEJOHT
5SBVNBUJD JOKVSZ UP UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTD JT BTTP

.31JUGBMMT DJBUFE XJUI EBNBHF UP UIF MJHBNFOUPVT TVQQPSUJWF
TUSVDUVSFT PG UIF TQJOF BOE PѫFO DBVTFT JOTUBCJMJUZ
"GSFTIGSBDUVSFBUBQSFWJPVTGSBDUVSFTJUF FHiTJO PGUIFBĒFDUFETQJOBMTFHNFOU XIJDINBZIBWFUPCF
UFSJOHu PG PTUFPQPSPUJD GSBDUVSFT
DBO CF NJTTFE PO DPOêSNFECZBEEJUJPOBMëFYJPOBOEFYUFOTJPOSBEJP
.3 JNBHFT CFDBVTF UIFSF NBZ CF B NBSLFE MPTT PG HSBQIT
IFJHIUPGUIFBĒFDUFEWFSUFCSBMCPEZCVUPOMZNJOJ 5SBVNBUJDEJTDJOKVSZNBZDBVTFSVQUVSFPGUIFBO
NBMFEFNB OVMVTêCSPTVTXJUISFMFBTFPGHFMBUJOPVTEJTDNBUFSJ
BM.3*XJMMTIPXJGEJTDNBUFSJBMFYUFOETCFZPOEUIF
OPSNBM EJTD TQBDF 1PTUFSJPS QSPUSVTJPO NBZ DBVTF
'SBDUVSFTPG5SBOTWFSTFBOE4QJOPVT1SPDFTTFT NBSLFEOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMPSPCTUSVDUJPO
PGUIFOFVSBMGPSBNJOBѮFDIBOHFTBSFCFTUTFFOPO
.35FDIOJRVF TBHJUUBMBOEBYJBMJNBHFT 'JHTm

'SBDUVSFTPGUIFUSBOTWFSTFBOETQJOPVTQSPDFTTFTBSF
UZQJDBMMZ DBVTFE CZ IZQFSFYUFOTJPO PS IZQFSëFYJPO 0TUFPQPSPUJD'SBDUVSFT
JOKVSJFT
ѮFTFGSBDUVSFTBSFCFTUFWBMVBUFEPOJNBHFTQFS .35FDIOJRVF
QFOEJDVMBSUPUIFGSBDUVSFMJOF%JTQMBDFECPOFGSBH
NFOUTPGBUSBOTWFSTFPSTQJOPVTQSPDFTTDBOCFJEFO 4VTQFDUFEGSBDUVSFTJOQBUJFOUTXJUIPTUFPQPSPTJTBSF
UJêFEJOBMMUISFFQMBOFT*NBHFTPCUBJOFEEVSJOHUIF FWBMVBUFEPO5BOE5XFJHIUFETBHJUUBM BYJBM BOE
BDVUFQIBTFXJMMEFNPOTUSBUFFEFNBBOEPSCMFFEJOH DPSPOBM JNBHFT 5XFJHIUFE 45*3 JNBHFT BSF BD
BSPVOEUIFGSBDUVSF RVJSFEUPEFUFDUBGSFTIGSBDUVSF
.3'JOEJOHT .3'JOEJOHT
%JTQMBDFEGSBHNFOUTPGUIFTQJOPVTPSUSBOTWFSTFQSP 0TUFPQPSPUJD TQJOBM CPOF DIBOHFT BSF TFFO BT B MPTT

DFTTFTBSFCFTUTFFOPOTBHJUUBMBOEBYJBMJNBHFTXIJMF PG USBCFDVMBS TUSVDUVSF PO TBHJUUBM BOE BYJBM JNBHFT
GSBHNFOUTPGUIFUSBOTWFSTFQSPDFTTFTNBZBMTPCFMP 0UIFSWFSUFCSBMCPEJFTNBZCFSFEVDFEJOIFJHIUEVF
DBUFEPODPSPOBMJNBHFT"DVUFBWVMTJPOPGBWFSUFCSBM UPPMEGSBDUVSFT XIJDIDBOCFEJTUJOHVJTIFEGSPNBO
QSPDFTTJTBDDPNQBOJFECZFEFNBBSPVOEUIFGSBDUVSF BDVUF WFSUFCSBM GSBDUVSF CZ BO VODIBOHFE TJHOBM JO
BOEJOTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVF0ѫFO BGBUTBUVSBUFE UFOTJUZPO45*3JNBHFT"OBDVUFPTUFPQPSPUJDGSBD
5 TFRVFODF JT OFFEFE UP SFMJBCMZ EFNPOTUSBUF FEF UVSFBMUFSTUIFBQQFBSBODFPGUIFWFSUFCSBMCPEZѮF
NB 0DDBTJPOBMMZ UIF MJHBNFOUTNVTDMFT BUUBDIJOH DIBOHFTNBZCFDPOêOFEUPUIFBOUFSJPSBOENJEEMF
DPMVNOT CVUNBZPDDBTJPOBMMZBMTPFYUFOEUPUIFQPT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
UFSJPSQPSUJPO&EFNBJTTFFOBTBOJODSFBTFJOTJHOBM -JHBNFOU*OKVSJFT

JOUFOTJUZ PO 5XFJHIUFE JNBHFT NPTU JNQSFTTJWFMZ
PO45*3JNBHFTѮFCPOFNBUSJYJTEJēDVMUUPFWBMV .3'JOEJOHT
BUFPO.3*"EEJUJPOBMSBEJPHSBQITIFMQDPSSPCPSBUF
UIFUFOUBUJWF.3*EJBHOPTJTPGPTUFPQPSPTJTPTUFPQF -JHBNFOUTIBWFMPXPSBCTFOUTJHOBMPO5BOE5
OJB 'JHTm
XFJHIUFEJNBHFT5SBVNBUJDJOKVSZUPBMJHBNFOUNBZ
CF JOEJDBUFE CZ B GPDBM EJTSVQUJPO PS SBSFGBDUJPO PG
UIFOPSNBMMJHBNFOUPVTTUSVDUVSF"DVUFMJHBNFOUPVT
.31JUGBMMT JOKVSZ JT BTTPDJBUFE XJUI NBSHJOBM FEFNBUPVT TXFMM
JOH XIJDIJTJEFOUJêFEPO5XFJHIUFEJNBHFTCZBO
7FSUFCSBM DPNQSFTTJPO GSBDUVSFT EVF UP NFUBTUBTJT JODSFBTF JO TJHOBM JOUFOTJUZ )FNPSSIBHF XJMM CF EF
BOEQPSPUJDGSBDUVSFTNBZCFTJNJMBS JOBQQFBSBODF QJDUFEBTBGPDBMBSFBPGJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZPO
0TUFPQPSPUJD GSBDUVSFT IBWF OP EFTUSVDUJWF DPNQP 5XFJHIUFE JNBHFT BOE TIPSUMZ BѫFSXBSET BMTP PO
OFOUBOEUZQJDBMMZTQBSFUIFQFEJDMFT 5XFJHIUFEJNBHFT
0TUFPQPSPUJDGSBDUVSFT XIJDIIBWFMPXTJHOBMJO *TPMBUFEMJHBNFOUJOKVSJFTNBZCFEJēDVMUUPFWBMV
UFOTJUZPOVOFOIBODFEJNBHFT TIPXTPNFFOIBODF BUFCZ.3*ѮFZDBOCFEFNPOTUSBUFECZëFYJPOBOE
NFOUPOQPTUDPOUSBTU5XFJHIUFEJNBHFT SFTVMUJOH FYUFOTJPO SBEJPHSBQIT 4NBMM CPOZ BWVMTJPOT NBZ
JO OFBS JTPJOUFOTJUZ XJUI UIF TVSSPVOEJOH NBSSPX CFNJTTFEPO.3JNBHFT XIJMFMBSHFSBWVMTFECPOF
5VNPSPVTWFSUFCSBMGSBDUVSFTUZQJDBMMZTIPXTMJHIUMZ GSBHNFOUTBUUBDIFEUPUIFMJHBNFOUBSFEFQJDUFEXJUI
NPSF QSPOPVODFE FOIBODFNFOU CVU JU JT OFWFS CPOFTJHOBM#MFFEJOHPSSFBDUJWFFEFNBJTPѫFOBQ
UIFMFTT OFYU UP JNQPTTJCMF UP EJTUJOHVJTI UIFTF UXP QBSFOU BU UIF TJUF PG BWVMTJPO ѮFTF TUSVDUVSFT NBZ
UZQFT PG GSBDUVSFT PO UIF CBTJT PG UIFJS TJHOBM FO IFMQFWBMVBUFUIFFYUFOUPGCPOFEBNBHFPO$5TDBOT
IBODFNFOU 'JHm

1PTUUSBVNBUJD4ZSJOY 'SBDUVSFTJO"OLZMPTJOH4QPOEZMJUJT
.35FDIOJRVF .35FDIOJRVF
4BHJUUBM 5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT BOE BYJBM JN 1BUJFOUT XJUI BOLZMPTJOH TQPOEZMJUJT BOE TVTQFDUFE
BHFTDPOUSBTUFOIBODFE5XFJHIUFETFRVFODFUPFY TQJOBMGSBDUVSFBSFFYBNJOFEVTJOHTBHJUUBMBOEBYJBM
DMVEFUVNPSPVTTZSJOY$PSPOBMJNBHFTNBZCFIFMQ 5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT ѮFTF NBZ CF TVQQMF
GVMJOJOEJWJEVBMDBTFT NFOUFE CZ DPSPOBM JNBHFT BOE B 5XFJHIUFE TF
RVFODFXJUIGBUTBUVSBUJPO 45*3UFDIOJRVF

.3'JOEJOHT
.3'JOEJOHT
-POHJUVEJOBM MFTJPO XJUI ëVJE TJHOBM JO UIF TQJOBM
DPSE 'JHTm
4QJOBMGSBDUVSFJOBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJTJTTVHHFTUFE
CZ B IPSJ[POUBM GSBDUVSF MJOF UISPVHI B WFSUFCSBJO
UFSWFSUFCSBMTQBDFXJUIJOWPMWFNFOUPGUIFWFSUFCSBM
.31JUGBMMT BSDI TUSVDUVSFT *O BEEJUJPO .3* TIPXT UIF UZQJDBM
DIBOHFTPGUIFEJTDTQBDFTBTTPDJBUFEXJUIUIFVOEFS
1VMTBUJPOPSNPUJPOBSUJGBDUTNBZNJNJDBTZSJOY JO MZJOH EJTFBTF ѮF GSBDUVSFT UFOE UP IFBM QPPSMZ EVF
QBSUJDVMBS PO 5XFJHIUFE JNBHFT $PNQBSJTPO PG UPFYDFTTJWFNPUJPOBUUIFBĒFDUFEMFWFMBTBSFTVMUPG
UIFBQQFBSBODFPOBYJBMJNBHFTJTOFDFTTBSZ TUJĒFOJOHPGBEKBDFOUNPUJPOTFHNFOUT"TXJUIBDVUF
GSBDUVSFTJOHFOFSBM FEFNBPGTVSSPVOEJOHBOBUPNZ
NBZCFQSFTFOUBTXFMMBTJSSJUBUJPOPGTPѫUJTTVFBOE
4QJOBM$PSE*OKVSJFT IFNPSSIBHF 'JHTm

4FF'JHTUP
$MJOJDBM4JHOJêDBODFPG.3*JO4QJOBM CZ JODSFBTJOH UIF SJTL PG EJTMPDBUJPO .PSFPWFS UIF
*OKVSJFT VOGBWPSBCMF CJPNFDIBOJDBM TJUVBUJPO BMTP QSFDMVEFT
TQPOUBOFPVTIFBMJOHPSCFOFêDJBMFĒFDUTPGDPOTFSWB
"EFRVBUFUIFSBQFVUJDNBOBHFNFOUPGTQJOBMUSBVNB UJWFNFBTVSFTJONPTUQBUJFOUT*OTUFBE UIFTFQBUJFOUT
DSVDJBMMZSFMJFTPOUIFDPNQSFIFOTJWFFWBMVBUJPOPGUIF BSF BU SJTL PG QFSTJTUFOU TFDPOEBSZ EJTDPMJHBNFOUPVT
FYUFOUPGEBNBHFUPUIFCPOZTUSVDUVSFT JOQBSUJDVMBS EFTUSVDUJPO "OEFSTTPOMFTJPO
XJUIDISPOJDJOTUB
UIFQPTUFSJPSDPMVNOPGBĒFDUFEWFSUFCSBMCPEJFT UIF CJMJUZ
EJTDPMJHBNFOUPVT TUSVDUVSFT BOE UIF QBSBWFSUFCSBM
TPѫUJTTVF8IJMFOPUCFJOHUIFQSJNBSZJNBHJOHNP
EBMJUZJOUIFJOJUJBMFWBMVBUJPOPGQBUJFOUTXJUITQJOBM /FSWF3PPU"WVMTJPO
JOKVSJFT .3*DBOQSPWJEFJNQPSUBOUBEEJUJPOBMJOGPS
NBUJPOTVQQMFNFOUJOHUIFDMJOJDBM SBEJPHSBQIJD BOE 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ
$5êOEJOHT$5JTTVQFSJPSUP.3*JOEFMJOFBUJOHUIF
QSFTFODFBOEFYUFOUPGCPOZJOKVSJFT BOEUIFBEWFOU ѮFWFOUSBMBOEEPSTBMOFSWFSPPUTVOJUFUPGPSNUIF
PGTQJSBM$5TDBOOFSTIBTGVOEBNFOUBMMZBMUFSFEUIF TFHNFOUBM TQJOBM OFSWFT EJSFDUMZ EJTUBM UP UIF TQJOBM
NBOBHFNFOU PG QBUJFOUT XJUI BDVUF TQJOBM JOKVSJFT HBOHMJBJOUIFJOUFSWFSUFCSBMGPSBNJOB"OFSWFSPPU
/FWFSUIFMFTT .3*JTJOWBMVBCMFGPSFWBMVBUJOHEBN NBZSVQUVSFEVFUPUSBDUJPOGPSDFTBDUJOHPOUIFEJTUBM
BHFUPEJTDPMJHBNFOUPVTTUSVDUVSFTPDDVSSJOHBMPOFPS QMFYVTJOTQJOBMUSBVNB0OUIFJSJOUSBTQJOBMDPVSTF
JODPOKVODUJPOXJUIPUIFSJOKVSJFT.PSFPWFS .3*JT UIFOFSWFSPPUTBSFQSPUFDUFECZUIFEVSBBOE JOUIF
BMTPJOEJTQFOTBCMFGPSBTTFTTJOHTQJOBMDBOBMJOWPMWF DFSWJDBM SFHJPO UIFSF JT TPNF BEEJUJPOBM QSPUFDUJPO
NFOUBOEJNQJOHFNFOUPOUIFDPSEJOQBUJFOUTXJUI GSPNUIFêCSPVTQPSUJPOTPGUIFEFFQDFSWJDBMGBTDJB
OFVSPMPHJDEFêDJUT QSPWJEJOH BUUBDINFOU GPS UIF OFSWFT BMPOH UIFJS FY
"CPVUPGBMMPTUFPMJHBNFOUPVTJOKVSJFTPGUIF USBGPSBNJOBMDPVSTFѮFGBTDJBQSPWJEFTTUSPOHFSQSP
DFSWJDBM TQJOF BOE BCPVU PG BMM UIPSBDPMVNCBS UFDUJPOGPSUIF$BOE$OFSWFT XIJDIFYQMBJOTXIZ
GSBDUVSFT USFBUFE JO B IPTQJUBM BSF BTTPDJBUFE XJUI BWVMTJPO NPSF DPNNPOMZ BĒFDUT UIF MPXFS DFSWJDBM
OFVSPMPHJD EFêDJUT 4QJOBM JOKVSJFT NBZ CF BDDPN OFSWFSPPUTѮFQSFGFSSFESVQUVSFTJUFJTBUUIFMBUFSBM
QBOJFE CZ TFWFSF OFVSPMPHJD EFêDJUT FWFO XIFO OP NBSHJOPGUIFGPSBNFO QPTUHBOHMJPOJDJOKVSZ
"WVM
NBKPS DPNQSFTTJPO PG OFVSBM TUSVDUVSFT JT BQQBSFOU TJPOPGEPSTBMBOEWFOUSBMOFSWFSPPUTPDDVSTEJSFDUMZ
m FH CFDBVTF TQPOUBOFPVT QBSUJBM
SFQPTJUJPOJOH BѫFSUIFOFSWFSPPUTIBWFFNFSHFEGSPNUIFDPSEѮF
IBTPDDVSSFE.PSFPWFS QBUJFOUTNBZEFWFMPQTFWFSF BSBDIOPJENFNCSBOFFOTIFBUIJOHUIFOFSWFSPPUBMTP
OFVSPMPHJDEFêDJUTTFDPOEBSZUPTQJOBMUSBVNBXIFO SVQUVSFT BOE IFSOJBUFT JOUP UIF JOUFSWFSUFCSBM GPSB
GSBDUVSFTPSPUIFSJOKVSJFTUIBUDPVMEFYQMBJOUIFEFê NFO HJWJOHSJTFUPBDIBSBDUFSJTUJDQTFVEPNFOJOHP
DJUT BSF BCTFOU ѮJT NBZ CF UIF DBTF BѫFS USBOTJFOU DFMF
IZQFSFYUFOTJPOPGUIFTQJOBMDPSEPSTQJOBMWFTTFMT
*O QBUJFOUT XJUI PTUFPQPSPUJD WFSUFCSBM GSBDUVSFT
FTQFDJBMMZJGUIFTFBSFNVMUJQMF .3*DBOIFMQEJTUJO .3'JOEJOHT
HVJTICFUXFFOBDVUFBOEDISPOJDGSBDUVSFT
'SBDUVSFT BTTPDJBUFE XJUI BOLZMPTJOH TQPOEZMJUJT .3* EFQJDUT UIF DIBSBDUFSJTUJD QTFVEPNFOJOHPDFMF
BSFPѫFONJTTFEBUJOJUJBMEJBHOPTJTCFDBVTFUIFZBSF XIJMF UIF OFSWF SPPU JT OP MPOHFS EJTDFSOJCMF 'JHT
EJēDVMU UP TFF PO SBEJPHSBQIT TFWFSF PTUFPQPSPTJT BOE

PWFSMZJOHTUSVDUVSFTJOUIFMPXFSDFSWJDBMSFHJPO JO
KVSZ QBUUFSOT JOWPMWJOH UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTD BOE
TZOEFTNPQIZUFT
BOECFDBVTFUIFZBSFPѫFODBVTFE .31JUGBMMT
CZNJOPSUSBVNB)FSF .3*JTBOJOEJTQFOTBCMFTVQ
QMFNFOUBSZEJBHOPTUJDUPPM ѮF EFNPOTUSBUJPO PG B QTFVEPNFOJOHPDFMF JT WJS
4QJOBMGSBDUVSFTJOQBUJFOUTXJUIBOLZMPTJOHTQPO UVBMMZSFHBSEFEBTEJBHOPTUJDPGOFSWFSPPUBWVMTJPO
EZMJUJTTIPVMECFTUBCJMJ[FETVSHJDBMMZFWFOJGOPGSBD /FWFSUIFMFTT JUJTLOPXOUIBUBQTFVEPNFOJOHPDFMF
UVSFEJTMPDBUJPOJTBQQBSFOU4VSHFSZJTJOEJDBUFECF NBZCFQSFTFOUXJUIPVUOFSWFSPPUBWVMTJPO%FêOJ
DBVTFUIFVOEFSMZJOHEJTFBTFXJUITUJĒOFTTPGBEKBDFOU UJWFEFNPOTUSBUJPOPGBOJOUSBUIFDBMOFSWFSPPUBWVM
NPUJPOTFHNFOUTFYQPTFTUIFGSBDUVSFMFWFMUPFYDFT TJPOJTBMTPEJēDVMUCZ.3*
TJWFNPUJPO FTQFDJBMMZJOUIFDFSWJDBMSFHJPO UIFSF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
ѮFSFIBWFCFFOWBSJPVTBUUFNQUTUPSFJNQMBOUBWVMTFE
OFSWF SPPUT JOUP UIF DPSE CVU BMM BUUFNQUT IBWF UIVT
GBSTIPXOUIBUEJSFDUSFQBJSJTOPUQPTTJCMFѮFTVSHJ
DBM PQUJPO BWBJMBCMF JO OFSWF SPPU BWVMTJPO JT OFSWF
USBOTGFS OFVSPUJ[BUJPO

5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBZFBS
PMEQBUJFOUBѫFSBGBMM*NBHFTIPXJOHBUSBOTWFSTF
GSBDUVSFUISPVHIUIFNJEEMFQPSUJPOPGUIFEFOT
BOENPEFSBUFQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFEFOT
GSBHNFOUXJUIPOMZNJOJNBMEJTQMBDFNFOUPGUIF
DPSEBUUIFGSBDUVSFMFWFM"MTPTFFOJTTFWFSFEF
HFOFSBUJPOPGUIFDFSWJDBMTQJOFXJUIQSPUSVTJPOT
BOEOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMѮJTJNBHFEPFT
OPUTIPXBOZTJHOBMBMUFSBUJPOTPGUIFDPSEBUUIF
GSBDUVSFMFWFM/PUFUIBU5XFJHIUFEJNBHFTBSF
OPUWFSZTFOTJUJWFUPTVDIDIBOHFTBOEBOPSNBM
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBZFBS BQQFBSBODFPO5UIFSFGPSFEPFTOPUFYDMVEFJOKVSZ
PMEQBUJFOUBѫFSBNPUPSDZDMFBDDJEFOU5SBOTWFSTF UPUIFTQJOBMDPSEPSNBMBDJB
GSBDUVSFUISPVHIUIFUJQPGUIFEFOTXJUIQPTUFSJPS
EJTQMBDFNFOUPGUIFGSBHNFOU/PEJTQMBDFNFOUPS
JOEFOUBUJPOPGUIFDFSWJDBMDPSE%JTDSFFUBSFBTPG
MPXTJHOBMJOUFOTJUZBSPVOEUIFGSBDUVSFTVHHFTU
NBSSPXFEFNBPGUIFEFOT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
XFJHIUFEJNBHFPGUIFEFOTGSBDUVSF*OEFOUBUJPOPG
UIFTVCEVSBMTQBDFBUUIF$MFWFMJTOPXTPNFXIBU
NPSFDPOTQJDVPVTUIBOPOUIF5XFJHIUFEJNBHF
/PTJHOJêDBOUIFNBUPNBPSPUIFSMFTJPOJTTFFO
BSPVOEUIFGSBDUVSFѮJTBQQFBSBODFTVHHFTUTBO
PMEFSGSBDUVSF/PTJHOTPGJOKVSZNBMBDJBPGUIF
TQJOBMDPSE
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBZFBS
PMEQBUJFOUXIPGFMMGSPNIFSCFE%JTMPDBUFEEFOT
GSBDUVSFUISPVHIUIFNJEEMFQPSUJPOPGUIFEFOT
XJUIQPTUFSJPSUJMUJOHPGUIFGSBHNFOU*SSFHVMBSBQ
QFBSBODFPGUIFGSBDUVSFNBSHJOTCVUOPSNBMTJHOBM
JOUFOTJUZ/PTJHOTPGIFNBUPNB
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIFPCMJRVFGSBDUVSF
UISPVHIUIFNJEEMFQPSUJPOPGUIFEFOTXJUIQPT
UFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFGSBHNFOUBOETUFOPTJT
PGUIFTQJOBMDBOBMBUUIF$MFWFMѮFGSBHNFOUT
IBWFBTMJHIUMZIJHIFSTJHOBMJOUFOTJUZUIBOUIFBE
KBDFOUWFSUFCSBF
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFTBNFQB
UJFOUѮFOBSSPXJOHPGUIFBOUFSJPSTVCEVSBMTQBDF
BUUIFGSBDUVSFMFWFMTFFOPOUIFTBHJUUBMJNBHFTJT
MFTTQSPNJOFOUJOUIFBYJBMQMBOFѮFSFJTTMJHIU
QPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSE.JME
IZQFSJOUFOTJUJFTJOUIFBOUFSJPSBTQFDUPGUIFTQJOBM
DPSEXJUIPVUTJHOJêDBOUFYQBOTJPO
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BNFQBUJFOU$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHF
TIPXJOHQSPUSVTJPOPGUIFEFOTGSBHNFOUJOUPUIF
TQJOBMDBOBMBUUIF$MFWFM
'JH"YJBM$5TDBOPGBZFBSPMEQBUJFOU
XJUICJMBUFSBMGSBDUVSFPGUIFBSDIPGUIFBYJTѮF
GSBDUVSFMJOFPOUIFSJHIUJTEJSFDUMZBEKBDFOUUPUIF
OFVSBMGPSBNFOѮFGSBDUVSFPOUIFMFѫJTQPTUFSJPS
UPUIFGPSBNFOBOEUIFSFJTTMJHIUEJTQMBDFNFOUPG
UIFBOUFSJPSQBSUPGUIFBYJT
'JH$PSSFTQPOEJOHBYJBM5XFJHIUFEJNBHF
PGUIFCJMBUFSBMBSDIGSBDUVSFBU$BMSFBEZEFN
POTUSBUFECZ$5ѮFGSBDUVSFTBSFJOEJDBUFECZ
EJTDPOUJOVJUJFT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
BHFXJUIGBUTBUVSBUJPOTIPXJOHBCBOEPGJODSFBTFE
TJHOBMJOUFOTJUZJOUIFBSFBPGUIFSJHIUQFEJDMFPG
$ BSSPX
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFBYJT
GSBDUVSF BSSPX
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIF
$BSDIGSBDUVSFPOUIFSJHIUXJUIPVUTVSSPVOEJOH
FEFNBPSIFNBUPNB BSSPX
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
B C
'JHB C4QJOBMDPOUVTJPO'BUTVQQSFTTFETBHJUUBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFTTIPXJOHCPOFCSVJTFTPG
UIFBOUFSJPSFEHFTPG$BOE$XJUIQSFWFSUFCSBMIFNBUPNBFEFNBBOECPOFNBSSPXFEFNB
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFNJE
UIPSBDJDTQJOFJOBQBUJFOUXJUIQPTUVSBMLZQIPTJT
ѮFJNBHFEFNPOTUSBUFTBOJSSFHVMBSTVQFSJPSFOE
QMBUFPGUIF5WFSUFCSBBOECMVSSJOHPGUIJTBSFB
.JMETJHOBMSFEVDUJPOPGUIFNBSSPXCFMPXUIF5
FOEQMBUF4UBCMFQPTUFSJPSFEHF
XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUVSBUJPOPGUIFNJE
UIPSBDJDTQJOF-BSHFCPOFNBSSPXFEFNBPGUIF
5WFSUFCSBCFMPXUIFJSSFHVMBSTVQFSJPSFOEQMBUF
ѮFêOEJOHTBSFDPOTJTUFOUXJUIBNPSFSFDFOUJN
QSFTTJPOGSBDUVSFJOWPMWJOHUIFBOUFSJPSBOENJEEMF
QPSUJPOTCVUTQBSJOHUIFQPTUFSJPSQPSUJPO
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIP
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBS SBDPMVNCBSSFHJPOѮFSFJTBCBOEPGJODSFBTFE
TQJOFBOEUIPSBDPMVNCBSKVODUJPOJOBQBUJFOUXJUI TJHOBMJOUFOTJUZJOUIFMPXFSQPSUJPOTPGUIFWFSUF
GSFTIJNQSFTTJPOGSBDUVSFPG5-PTTPGIFJHIUPG CSBMCPEZXIJDISFQSFTFOUTCPOFNBSSPXFEFNB
UIFNJEEMFUIJSEBOECBOEMJLFTJHOBMSFEVDUJPOPG FYUFOEJOHUPUIFQPTUFSJPSNBSHJOѮFIFJHIUPG
CPOFNBSSPXTUSVDUVSFTBUUIFJOGFSJPSFOEQMBUF UIFQPTUFSJPSDPMVNOJTOPUSFEVDFEѮFêOE
"EEJUJPOBMIFJHIUSFEVDUJPOPG-/PTJHOBMBMUFSB JOHTTVHHFTUBTUBCMF5DPNQSFTTJPOGSBDUVSFBT
UJPOTѮFBQQFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUIPMEGSBD UIFMPTTPGIFJHIUJTDPOêOFEUPUIFBOUFSJPSBOE
UVSFT"DDFTTPSZêOEJOHPME5GSBDUVSF NJEEMFDPMVNOT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFTUBCMF
-GSBDUVSFTIPXJOHPOMZNJMETJHOBMSFEVDUJPOPG
UIFWFSUFCSBMCPEZXIJDIJTOFBSMZOPSNBMJOTIBQF
BOETJ[FXJUIBOJOUBDUQPTUFSJPSNBSHJO
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUV
SBUJPOPGUIFMVNCBSSFHJPOJODMVEJOHUIFUIPSB
DPMVNCBSKVODUJPOJOBQBUJFOUBѫFSUSBVNB"SFB
PGIJHITJHOBMJOUFOTJUZJOUIF-WFSUFCSBMCPEZ
XJUIJOUBDUQPTUFSJPSNBSHJOBOEPOMZNJOJNBMMPTT
PGIFJHIUPGBOUFSJPSDPMVNO*OUIJTQBUJFOUXJUI
USBVNB UIFBQQFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUIMBSHF
CPOFNBSSPXFEFNBCVUPOMZEJTDSFFUGSBDUVSFPG
UIFBOUFSJPSDPMVNOXJUIPVUBOZTJHOTPGJOTUBCJM
JUZ
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
SBDJDSFHJPOJOBZFBSPMEQBUJFOUBѫFSBGBMMѮF
QBJOGVMSFHJPOJTJOEJDBUFECZBGBUDBQTVMFBUUBDIFE
UPUIFTLJOѮFJNBHFEFNPOTUSBUFTSFEVDFETJHOBM
JOUFOTJUZBOEEFGPSNJUZPGUIF5BOE5WFSUF
CSBMCPEJFTBCPWFUIFDBQTVMF*OBEEJUJPO UIFSFJT
TMJHIUJOEFOUBUJPOBOEEJTQMBDFNFOUPGUIFUIPSBDJD
DPSEXJUIPVUTJHOTPGBNBTTPSIFNBUPNBJOUIF 'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
BSFBBSPVOEUIFGSBDUVSFEWFSUFCSBF PGUIFUIPSBDJDSFHJPOTIPXJOHUIFIFJHIUSFEVD
UJPOPGBMMUISFFDPMVNOTPGUIF5BOE5WFSUFCSBM
CPEJFT*OBEEJUJPO UIFSFJTEJTMPDBUJPOPGCPOF
TUSVDUVSFTGSPNUIFNJEEMFUIJSEPG5BOEMPXFS
UIJSEPG5XIJDIBSFDPOUJHVPVTXJUIUIFUIPSBDJD
DPSE4VHHFTUJPOPGBTMJHIUTJHOBMJODSFBTFJOUIF
TQJOBMDPSEBUUIJTMFWFM DPOTJTUFOUXJUIFEFNBѮF
5BOE5GSBDUVSFTBSFVOTUBCMFCFDBVTFBMMUISFF
DPMVNOTBSFJOWPMWFE
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
BHFѮFQPTUFSJPSQPSUJPOPG-JOEFOUTUIFTQJOBM
DBOBMXJUIOBSSPXJOHBOEEJTQMBDFNFOUPGUIF
DPOVTDBVEBFRVJOBѮFVOBMUFSFEWFSUFCSBMTJHOBM
JOUFOTJUZJTDPOTJTUFOUXJUIBOPMEFSGSBDUVSFTVT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBZFBS UBJOFEBCPVUêWFNPOUITQSFWJPVTMZ
PMEQBUJFOUPCUBJOFEêWFNPOUITBѫFSBUSBēDBD
DJEFOUѮFSFJTBQSPOPVODFEMPTTPGIFJHIUPGUIF
FOUJSF-WFSUFCSBMCPEZXJUINBSLFEJSSFHVMBSJUJFT
PGUIF-TVQFSJPSFOEQMBUFBOE5JOGFSJPSFOE
QMBUFѮFQPTUFSJPSNBSHJOPG-QSPUSVEFTJOUP
UIFTQJOBMDBOBMBOEEJTQMBDFTUIFDPOVTNFEVM
MBSJTDBVEBFRVJOBѮFVODIBOHFETJHOBMJOUFOTJUZ
PGUIF-WFSUFCSBMCPEZTVHHFTUTBOPMEFSGSBDUVSF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
DBMTQJOFBOEDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPOTIPXJOH
BOJNQSFTTJPOGSBDUVSFPGUIFBOUFSJPSBOENJEEMF
DPMVNOTPG$*ODSFBTFEëVJEJOUIFGPSNFS$
JOUFSTQBDFJTTVHHFTUFECZBOJODSFBTFETJHOBMJO
UFOTJUZѮFSFJTNJMEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPG$
PWFS$XJUIOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMBOE
TMJHIUDPSEEJTQMBDFNFOUBUUIJTMFWFMѮJTBQQFBS
BODFTVHHFTUTBOVOTUBCMFGSBDUVSFBMUIPVHIUIF
BOUFSJPSNBSHJOJTJOUBDU
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBU
PGUIFVOTUBCMF$GSBDUVSFXJUIMPXTJHOBMJOUFO TBUVSBUJPOTIPXJOHIJHITJHOBMJOUFOTJUZPG$
TJUZJOEJDBUJOHJODSFBTFEëVJEJOUIFVQQFSQPSUJPO DPOTJTUFOUXJUIBOBDVUFJNQSFTTJPOGSBDUVSFѮFSF
PG$BOEUIF$JOUFSTQBDFѮFSFJTJOWPMWF JTJOWPMWFNFOUPGUIFBOUFSJPSBOENJEEMFDPMVNOT
NFOUPGQPTUFSJPSTUSVDUVSFTCVUOPFWJEFODFPG XIJMFUIFQPTUFSJPSFEHFJTJOUBDU/FWFSUIFMFTT
IFNPSSIBHF EJTQMBDFNFOUPG$PWFS$BOEJOWPMWFNFOUPG
QPTUFSJPSWFSUFCSBMTUSVDUVSFTTVHHFTUBOVOTUBCMF
GSBDUVSF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
SBDJDSFHJPOJOBZFBSPMEQBUJFOUBѫFSBUSBēD
BDDJEFOU-PTTPGIFJHIUPGUIFNJEEMFBOEBOUFSJPS
DPMVNOTPG5XJUISFEVDFETJHOBMJOUFOTJUZBU
TVQFSJPSFOEQMBUF.JMEBCOPSNBMDPOWFYJUZPGUIF
QPTUFSJPSFEHFPG5ѮFBQQFBSBODFTVHHFTUTBO
BDVUFWFSUFCSBMGSBDUVSFѮFGSBDUVSFPGUIFUSBOT
WFSTFQSPDFTTJTOPUWJTVBMJ[FEPOUIFTBHJUUBMJNBHF
BHFPGUIF5GSBDUVSF7FSUFCSBMDPNQSFTTJPOJT
NPSFQSPNJOFOUPOUIFMFѫѮFSFBSFCBOEMJLF
IZQFSJOUFOTJUJFTPGUIFCPOFNBSSPXJOUIFGSBDUVSF
BSFB4MJHIUQPTUVSBMTDPMJPTJTXJUIMFѫDPODBWJUZ
BOEQMFVSBMFĒVTJPOPOUIFSJHIU
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BNFQBUJFOU"YJBM5XFJHIUFEJNBHF 'JH4BNFQBUJFOU"YJBM5XFJHIUFEJNBHF
%JTDPOUJOVJUZPGUIFSJHIUUSBOTWFSTFQSPDFTTXJUI TIPXJOHUIFGSBDUVSFPGUIFUSBOTWFSTFQSPDFTTPO
TVSSPVOEJOHFEFNBBOETJHOBMBMUFSBUJPOTPGTPѫ UIFSJHIU4VSSPVOEJOHFEFNBJTPOMZTVHHFTUFE
UJTTVFTUSVDUVSFT1MFVSBMFĒVTJPOPOUIFSJHIU JOEJSFDUMZCZCMVSSJOHPGTPѫUJTTVFTFQUB
'JH.VMUJQMFTQJOPVTQSPDFTTGSBDUVSF
ZFBSPMEQBUJFOUQSFTFOUJOHXJUIQPTUFSJPSDFSWJDBM
QBJOBѫFSGBMMJOHGSPNBMBEEFS4BHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFXJUIGBUTBUVSBUJPOPGUIFDFSWJDBMSFHJPO
1FSQFOEJDVMBSEJTSVQUJPOPGUIF$BOE$TQJOPVT
QSPDFTTFTXJUITMJHIUQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUBOE
NJMEFEFNBBOEIFNPSSIBHFPGTVSSPVOEJOHTUSVD
UVSFT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
DBMBOEVQQFSUIPSBDJDSFHJPOTJOBZFBSPME
QBUJFOUBѫFSBSFBSFOEDPMMJTJPO.JMEIZQFSMPS
EPTJTPGUIFDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPO/FBSMZQFS
QFOEJDVMBSEJTDPOUJOVJUZPGUIF$TQJOPVTQSPDFTT
BOEJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZXJUIPVUTJHOJêDBOU
FEFNBPSPUIFSDIBOHFTJOTVSSPVOEJOHTUSVDUVSFT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJDBM 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUVSB
SFHJPOBUUIF$MFWFMѮFGSBDUVSFJTJEFOUJêFECZ UJPO4MJHIUMZJNQSPWFEWJTVBMJ[BUJPOPGUIFGSBDUVSF
BCBOEPGJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZUISPVHIUIF$ MJOFBOEGPDBMëVJEDPMMFDUJPOBUUIFMFWFMPGUIF$
TQJOPVTQSPDFTT TQJOPVTQSPDFTT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
DBMSFHJPOJOBZFBSPMEQBUJFOUBѫFSBGBMM%F
HFOFSBUJWFDIBOHFTPGUIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTQBDFT
XJUITJHOTPGDISPOJDPTUFPDIPOESPTJTBU$BOE
GBUTJHOBMJOUIFMPXFSQPSUJPOTPGUIF$WFSUFCSB
ѮF$EJTDJTDPOTQJDVPVTMZIZQFSJOUFOTFBOE
UIFSFJTQPTUFSJPSIFSOJBUJPOXJUIQPSUJPOTPGUIF
IFSOJBUFEEJTDFYUFOEJOHVQXBSECFIJOE$*O
BEEJUJPO BTMJHIUMZJOIPNPHFOFPVTNBTTPGIJHI
TJHOBMJOUFOTJUZFYUFOETQSFWFSUFCSBMMZGSPN$
UISPVHI$ DPOTJTUFOUXJUIEJĒVTFIFNBUPNBѮF
PWFSBMMBQQFBSBODFTVHHFTUTEJTDJOKVSZXJUIJOUSB
EJTDBMIFNPSSIBHF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF"COPSNBM
IJHITJHOBMJOUFOTJUZPGUIF$EJTDXJUIJOUBDU
CPOZTUSVDUVSFT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBU
TBUVSBUJPOPGUIFDFSWJDBMSFHJPO"COPSNBMIZQFS
JOUFOTJUZPGUIF$EJTDXJUIFEFNBBOEQPTTJCMF
IFNPSSIBHFѮFBQQFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUI
NPSFSFDFOUEJTDJOKVSZ*OBEEJUJPO UIFSFJTTPѫ
UJTTVFFEFNBQPTUFSJPSUP$UISPVHI$
'JHZFBSPMEQBUJFOUMVNCBSQBJOXJUIPVU
USBVNBUIBUDPVMEFYQMBJOUIFTZNQUPNT4BHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBSSFHJPOJODMVEJOH
UIFMPXFSUIPSBDJDTQJOFѮFSFJTBCOPSNBMTJHOBM
JOUFOTJUZPGUIF-WFSUFCSBMCPEZXJUIBNBSLFE
MPTTPGIFJHIUBOEEFGPSNJUZPGCPUIFOEQMBUFT*O
BEEJUJPO UIFSFJTEFGPSNJUZPG-XJUIEJTQMBDF
NFOUPGUIFQPTUFSJPSNBSHJOUPXBSEUIFTQJOBM
DBOBMѮFTJHOBMJOUFOTJUZJTOPSNBM*NQSFTTJPO
GSBDUVSFTPGUIFTVQFSJPSFOEQMBUFTPG- 5 BOE
58FEHJOHPG5ѮFSFEVDFETJHOBMJOUFOTJUZ
PGUIF-WFSUFCSBMCPEZTVHHFTUTBOBDVUFGSBDUVSF
/PTJHOTPGBNBMJHOBOUQSPDFTT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
BHFTIPXJOHTNBMMDFOUSBMëVJEDPMMFDUJPOPGIJHI
TJHOBMJOUFOTJUZJOUIFBDVUFMZGSBDUVSFE-WFSUF
CSBMCPEZ0MEFSDPNQSFTTJPOGSBDUVSFPG-*OIP
NPHFOFPVTCPOFNBSSPXTJHOBMPGUIFSFNBJOJOH
WFSUFCSBMCPEJFT DPOTJTUFOUXJUIPTUFPQPSPTJT
UISPVHIUIF-WFSUFCSBTIPXJOHJOIPNPHFOFPVT
BQQFBSBODFBOETFWFSBMGSBDUVSFMJOFT0OMZNJME
QFSJGPDBMFEFNBPSIFNBUPNB
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
UISPVHIUIF5WFSUFCSB.BSLFEJOEFOUBUJPOPG
UIFEVSBMTBDXJUITQJOBMTUFOPTJTBUUIFMFWFMPGUIF
GSBDUVSFOPFWJEFODFPGCPOZEFTUSVDUJPO4MJHIUMZ
JOIPNPHFOFPVTBQQFBSBODFPGUIFCPOFNBSSPX
DPOTJTUFOUXJUIPTUFPQPSPTJT
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIUIPSBDJDTQJOF
QBJO4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIPSBDPMVNCBS
SFHJPOTѮFTJHOBMJOUFOTJUZPGUIF5BOE5WFS
UFCSBMCPEJFTJTSFEVDFEѮF5 5 BOE-WFSUF
CSBFTIPXEFGPSNJUJFTXIJMFUIFJSTJHOBMJOUFOTJUJFT
BSFOFBSMZOPSNBM DPOTJTUFOUXJUIPMEFSGSBDUVSFT
ѮFNPSFSFDFOUGSBDUVSFTPG5BOE5BSFBTTPDJ
BUFEXJUIEJTQMBDFNFOUPGUIFQPTUFSJPSNBSHJOT
UPXBSEUIFTQJOBMDBOBM
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUILOPXOPTUFPQP 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFTBNF
SPTJT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHXFEHF QBUJFOUTIPXJOHNVMUJQMFQPSPUJDGSBDUVSFTBOE
BOEêTIEFGPSNJUJFTPGUIFWFSUFCSBMCPEJFTGSPN TJOUFSJOHGSPN5UISPVHI-
5UISPVHI-"CBOEPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZJO
UIF5WFSUFCSBTVHHFTUTBNPSFSFDFOUGSBDUVSF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF4MJHIUOBS
SPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMBUUIF-MFWFM/P
TJHOTPGQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFGSBDUVSFE
WFSUFCSBMCPEJFT
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIDISPOJDCBDL
QSPCMFNTJOWPMWJOHUIFUIPSBDPMVNCBSKVODUJPO
BOEMVNCBSSFHJPO4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
TIPXJOHNVMUJQMFPTUFPQPSPUJDGSBDUVSFTGSPN5
UISPVHI-XJUIBOJOIPNPHFOFPVTNBSSPXBQ
QFBSBODF"SFBTCBOETPGSFEVDFETJHOBMJOUFOTJUZ
JO-BOE-PO5XFJHIUFEJNBHFTVHHFTUBDVUF
GSBDUVSFTPGUIFTFWFSUFCSBMCPEJFT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
TQJOFBOEUIPSBDPMVNCBSKVODUJPOPCUBJOFEJOB
ZFBSPMENBOGPMMPXJOHPTUFPTZOUIFTJTPGBO
-GSBDUVSFѮFSFJTNBSLFEEFGPSNJUZPGUIF-
WFSUFCSBBOETVTDFQUJCJMJUZBSUJGBDUTPCTDVSFUIF
5BOE-WFSUFCSBF1PTUFSJPSQSPUSVTJPOPGUIF
5-JOUFSWFSUFCSBMEJTDXJUITQJOBMOBSSPXJOH
1PTUUSBVNBUJDTZSJOYJTTVHHFTUFECZBCBOEPG
JODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZJOUIFMPXFSTQJOBMDPSE
SBDJDSFHJPOTIPXJOHBCBOEPGJODSFBTFETJHOBM
JOUFOTJUZJOUIFDFOUFSPGUIFTQJOBMDPSEFYUFOEJOH
GSPNUIFDFSWJDBMTQJOFUPUIFUIPSBDPMVNCBSKVOD
UJPOBOETVHHFTUJOH QPTUUSBVNBUJD
TZSJOY/P
FWJEFODFPGUVNPS
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIF
QPTUUSBVNBUJDTZSJOYEFTDSJCFEJOUIFQSFDFEJOH
êHVSFTBUUIF5MFWFM"USPQIZPGUIFTQJOBMDPSE
XJUIBTBCFSTIFBUIMJLFDZTUJDëVJEDPMMFDUJPO
XJUIPOMZEJTDSFFUTJHOTPGUIFTZSJOYJOUIFUIP
SBDJDBOEMVNCBSTQJOBMDPSE
DBMBOEDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPOJOBZFBSPME
QBUJFOUѮFJNBHFTIPXTPWBMDZTUJDXJEFOJOHPG
UIFTQJOBMDPSEGSPN$UISPVHI5ѮFJODSFBTF
JOTQJOBMDPSEWPMVNFJTNJOJNBMBOEUIFTVS
SPVOEJOHTPѫUJTTVFBOECPOFTUSVDUVSFTBQQFBS
VOSFNBSLBCMF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFTBNF 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFNBSL
QBUJFOUBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFSFJTOP FEMZIZQFSJOUFOTFTZSJOYFYUFOEJOHGSPN$UP5
FOIBODJOHGPDBMMFTJPOJOUIFTQJOBMDPSEѮFQPTU
USBVNBUJDTZSJOYJTTMJHIUMZNPSFDPOTQJDVPVT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
B C
'JHB C5BOE5XFJHIUFETBHJUUBMJNBHFTTZSJOYJOUIFDFSWJDBMTQJOBMDPSEFYUFOEJOHGSPN$UP
$5 TUBUVTQPTUDPOUVTJPO
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
TZSJOYEFNPOTUSBUJOHUIFNBTTFĒFDUXJUIFOMBSHF
NFOUPGUIFTQJOBMDPSEEJBNFUFSBOEDPNQSFTTJPO
PGUIFTVCBSBDIOPJE$4'TQBDF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH(VOTIPUJOKVSZPGUIFTQJOBMDPSEBU5
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHMPOHJUVEJOBM
FEFNBUPVTXJEFOJOHPGUIFDFSWJDPUIPSBDJDDPSE
CFMPX$ѮFSFJTEJTUPSUJPOEVFUPUIFQSPKFDUJMF
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFTIPX
JOHFYUFOTJWFQBSBWFSUFCSBMCMFFEJOHPOUIFMFѫ
BOETJHOBMWPJETEVFUPBSUJGBDUT5SBVNBUJ[FEBOE
FEFNBUPVTTQJOBMDPSE
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIQPTUFSJPSTZNQ
UPNTBUUIFDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPOBѫFSBUSBēD
BDDJEFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIBHF
BQQSPQSJBUFCPOFNBSSPXTJHOBM6QSJHIUDFSWJDBM
TQJOFBOETVHHFTUJPOPGLZQIPTJTXJUIUIFBQFYBU
$4VHHFTUJPOPGBNBTTJTPJOUFOTFUPNVTDMFBU
UIFUJQPGUIF$TQJOPVTQSPDFTT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
BHFTMJHIUMZEFHSBEFECZNPUJPOBSUJGBDUTTIPXJOHB
TIBSQMZNBSHJOBUFEGPDBMNBTTPGIJHITJHOBMJOUFO
TJUZJOUIFBSFBPGUIFOVDIBMMJHBNFOUEJSFDUMZBU
UIFUJQPGUIF$TQJOPVTQSPDFTT BSSPX
ѮFBQ
QFBSBODFTVHHFTUTSVQUVSFPGUIFMJHBNFOUѮFSFJT
OPJSSJUBUJPOPGTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFT
BOEOPBCOPSNBMCPOFTJHOBM
MFWFMPGUIF$TQJOPVTQSPDFTTTIPXJOHUIFGPDBM
TMJHIUMZCMVSSFEMFTJPOBUUIF$TQJOBMQSPDFTT BS
SPX
JOEJDBUJOHUIFTJUFPGMJHBNFOUSVQUVSF
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUILOPXOBOLZ
MPTJOHTQPOEZMJUJT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
TIPXJOHUIFUZQJDBMTQJOBMDIBOHFTBTTPDJBUFEXJUI
BOLZMPTJOHTQPOEZMJUJTBOECBTJMBSJNQSFTTJPO
ѮFSFJTBGSBDUVSFBUUIF$MFWFMXJUIBCOPSNBM
TJHOBMBOELZQIPUJDDVSWBUVSFCVUOPJSSJUBUJPOPG
TVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFT
DBMSFHJPOTIPXJOHUIFLZQIPUJDDVSWBUVSFBU$
BOEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSEѮF
TJHOBMJOUFOTJUJFTBSFOPSNBM#BTJMBSJNQSFTTJPO
XJUITQJOBMOBSSPXJOHBUUIFDSBOJPDFSWJDBMKVOD
UJPO
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH
UIFGSBDUVSFBUUIF$MFWFMXJUISJHIUDPODBWF
TDPMJPTJT
B C
'JHB C$PSPOBMGBUTVQQSFTTFE5XFJHIUFEJNBHFT
5SBVNBBOE'SBDUVSFT
'JH/FSWFSPPUBWVMTJPO5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFTXJUIGBUTBUVSBUJPOTIPXJOHBEVSBMMFBLJOUIF
SJHIUBOUFSJPSBTQFDUPGUIFTQJOBMDBOBMѮFTQJOBMDPSEJTEJTQMBDFEQPTUFSJPSMZUPUIFMFѫ.ZFMPNBMBDJBMF
TJPOTJOUIFTQJOBMDPSEPOUIFSJHIU"WVMTJPOPGUIFSJHIU$UP$OFSWFSPPUT
0TUFPDIPOESPTJT ѮF XFMMIZESBUFE HFMBUJOPVT DPSF JT VOEFS JOUFSOBM

QSFTTVSFBOETXFMMTXIFOUIFEJTDJTDVU
"OBUPNZ ѮF WFSUFCSBM CPEJFT BSF EFMJNJUFE GSPN UIF JOUFS
WFSUFCSBM EJTDT CZ DBSUJMBHJOPVT QMBUFT DPWFSJOH UIF
4QJOBM PTUFPDIPOESPTJT JT EFêOFE BT EFHFOFSBUJPO PG JOGFSJPS BOE TVQFSJPS WFSUFCSBM CPEZ TVSGBDFT DFOUSBM
UIF BOUFSJPS DPNQPOFOUT PG UIF TQJOBM NPUJPO TFH UPUIFTJUFPGGVTJPOPGUIFGPSNFSFQJQIZTFBMSJOH*O
NFOUT ѮF NPUJPO TFHNFOUT BSF GVODUJPOBM BSUJDVMBS BEVMUT UIFWFSUFCSBMFOEQMBUFTDPOTJTUPGIZBMJOFDBSUJ
VOJUTDPOTJTUJOHPGTFWFSBMBOBUPNJDBMMZEJTUJODUDPN MBHFѮFWFSUFCSBMCPEJFTHSPXGSPNUIFDBSUJMBHJOPVT
QPOFOUT&YDFQUGPSUIFêSTUUXPDFSWJDBMNPUJPOTFH QMBUF XIJDIJTXIZUIFZDPOUBJOBUZQJDBMQSPMJGFSBUJPO
NFOUT BUMBOUPPDDJQJUBM $BOEBUMBOUPBYJBM $
BOEUSBOTJUJPOBM[POFJODIJMESFOBOEKVWFOJMFT"UUIBU
UIFTQJOBMNPUJPOTFHNFOUTIBWFBVOJGPSNTUSVDUVSF BHF UIFSJEHFTMJLFXJTFDPOTJTUPGDBSUJMBHFBOEBSFQBSU
DPNQSJTJOHUIFGPMMPXJOHDPNQPOFOUT PGUIFDBSUJMBHJOPVTQMBUF
r UIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDDPOTJTUJOHPGBQVMQZDFOUFS 6OUJMBCPVUGPVSZFBSTPGBHF UIFBOOVMVTêCSPTJTJT
OVDMFVT QVMQPTVT
BOE B êCSPVT SJOH BOOVMVT ê TVQQMJFECZCMPPEWFTTFMTGSPNUIFBEKBDFOUWFSUFCSBM
CSPTVT
JOUFSQPTFECFUXFFOUXPBEKBDFOUWFSUFCSBM CPEJFTѮFSFBѫFS UIFBOOVMVT MJLFUIFOVDMFVTQVMQP
CPEJFT TVT JTBWBTDVMBSBOEUIFNFEVMMBSZTQBDFTPGUIFWFSUF
r UIFWFSUFCSBMCPEZFODMPTFEBCPWFBOECFMPXCZDBS CSBFDPNNVOJDBUFXJUIUIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTWJBUIF
UJMBHJOPVTFOEQMBUFT DBSUJMBHJOPVT FOEQMBUFUISPVHIQPSFTJOUIFWFSUFCSBM
r UIFBOUFSJPSBOEQPTUFSJPSMPOHJUVEJOBMM JHBNFOUT TVSGBDF
BOE "OUFSJPSBOEQPTUFSJPSUPUIFWFSUFCSBMCPEJFT UIF
r UIFQPTUFSJPSTUSVDUVSFTDPNQSJTJOH JOUFSWFSUFCSBMEJTDTQBDFTBSFCSJEHFECZUIFMPOHJUV
m UIFMJHBNFOUVNëBWVN EJOBMMJHBNFOUTѮFBOUFSJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOUJT
m UIFGBDFUKPJOUT BOE êSNMZBUUBDIFEUPUIFWFOUSBMTVSGBDFTPGUIFWFSUFCSBM
m UIFTPѫUJTTVFTUSVDUVSFT TVDIBTMJHBNFOUTBOE CPEJFT BOE MPPTFMZ UP UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTDT *U CF
NVTDMFT
CFUXFFOUIFTQJOPVTBOEUSBOTWFSTFQSP DPNFTXJEFSGSPNUPQUPCPUUPN
DFTTFT ѮF QPTUFSJPS MPOHJUVEJOBM MJHBNFOU CFDPNFT OBS
SPXFS BT JU DPVSTFT EPXOXBSE *U GBOT PVU BU UIF EJTD
ѮFJOUFSWFSUFCSBMEJTDJTBOFMBTUJDQMBUFUIBUGVODUJPOT MFWFMT CVU XJUIPVU DPNQMFUFMZ DPWFSJOH UIF QPTUFSJPS
BTBDPMMPJEPTNPUJDTZTUFNBOETFSWFTUPSFTJTUQSFT BTQFDUT PG UIF EJTDT ѮF QPTUFSJPS MPOHJUVEJOBM MJHB
TVSFѮFDJSDVNGFSFOUJBMSJOHMJLFQPSUJPO BOOVMVTê NFOUJTêSNMZCPVOEUPUIFVQQFSBOEMPXFSFEHFTPG
CSPTVT
QSPWJEFTUFOTJMFTUSFOHUIBOEJTBUUBDIFEUPUIF UIFWFSUFCSBMCPEJFTBOEUPUIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDT
UXP BEKBDFOU WFSUFCSBM CPEJFT BU UIF TJUF PG UIF GVTFE
FQJQIZTFBMSJOHCZTPDBMMFE4IBSQFZêCFSTѮFBOOV
MVTDPOTJTUTPGDPODFOUSJDMBNFMMBFDPNQPTFEPGêCFST 3BEJPHSBQIJD'JOEJOHT
UIBU SVO PCMJRVFMZ GSPN POF WFSUFCSB UP BOPUIFS UIF
êCFSTPGPOFMBNFMMBUZQJDBMMZSVOOJOHBUSJHIUBOHMFTUP ѮF IBMMNBSL SBEJPHSBQIJD êOEJOH JO JOUFSWFSUFCSBM
UIPTFPGUIFBEKBDFOUPOFTѮFJOOFSDPOOFDUJWFUJTTVF EJTD EFHFOFSBUJPO JT OBSSPXJOH PG UIF EJTD TQBDF EVF
MBZFSTPGUIFBOOVMVTHSBEVBMMZCMFOEJOUPB[POFPGê UPBMPTTPGEJTDCVML XBUFS
ѮJTQSPDFTTNBZCFBTTP
CSPDBSUJMBHFѮJTêCSPDBSUJMBHFJTUIFMJNJUJOHDBQTVMF DJBUFEXJUIUIFGPSNBUJPOPGHBTêMMFETQBDFTPSDMFѫT
PGUIFQVMQZDFOUFS UIFOVDMFVTQVMQPTVT XIJDIBMTP XJUIJOUIFEJTD WBDVVNQIFOPNFOPO
/BSSPXJOHPG
DPOUBJOTTPNFSFNOBOUTPGUIFFNCSZPOJDOPUPDIPSE UIFEJTDTQBDFDBVTFTSFMBUJWFJOTUBCJMJUZPGUIFBĒFDUFE
%FHFOFSBUJWF %JTPSEFST
NPUJPOTFHNFOU SFMBUJWFMPPTFOJOHPGUIFMJHBNFOUPVT .3'JOEJOHT

BQQBSBUVT
m XIJDI NBZ CFDPNF BQQBSFOU BT CBDL
XBSEGPSXBSETMJQQBHFPOëFYJPOBOEFYUFOTJPOWJFXT #FTJEFTTJHOTPGJOUFSWFSUFCSBMEJTDEFHFOFSBUJPO BDVUF
ѮFMPTTPGGVODUJPO MPBEUSBOTNJTTJPO TIPDLBCTPSQ PTUFPDIPOESPTJT JT DIBSBDUFSJ[FE CZ UIF EFQJDUJPO PO
UJPO
DBVTFECZEFHFOFSBUJWFDIBOHFTPGUIFEJTDMFBET 5XFJHIUFE JNBHFT PG CBOEMJLF IZQFSJOUFOTJUJFT PG
UPTFDPOEBSZTDMFSPUJDJOEVSBUJPOJOBEKBDFOUWFSUFCSBM UIFWFSUFCSBMCPEJFTOFBSUIFFOEQMBUFTPOFJUIFSTJEFPG
TFHNFOUT USBOTJUJPOGSPNJOUFSWFSUFCSBMDIPOESPTJTUP UIFEFHFOFSBUFEEJTDѮFTJHOBMBMUFSBUJPOTWBSZXJUI
PTUFPDIPOESPTJT
XJUITVCTFRVFOUFSPTJPOPGUIFTDMF UIFJNBHJOHQBSBNFUFSTVTFEBOEUIFBNPVOUPGGBUUZ
SPUJDCPOF NBSSPX JO UIF WFSUFCSBF ѮF TJHOBM JODSFBTF JT NPTU
"OPUIFS TFDPOEBSZ QIFOPNFOPO DPNNPOMZ TFFO DPOTQJDVPVTPO45*3JNBHFT
JO JOUFSWFSUFCSBM EJTD EFHFOFSBUJPO CVU BMTP JO PUIFS ѮF.3*DIBOHFTPGUIFWFSUFCSBMCPEJFTBTTPDJBUFE
DPOEJUJPOT JTTQPOEZMPTJTPSVODPWFSUFCSBMTQPOEZMP XJUIEFHFOFSBUJWFEJTDEJTFBTFBSFDMBTTJêFEJOUPUISFF
TJTPGUIFDFSWJDBMTQJOF EJTUJODUUZQFTBDDPSEJOHUP.PEJD
#FTJEFTBIFJHIUSFEVDUJPOPGUIFEFHFOFSBUFEEJTD 5ZQF DIBOHFT BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ B EFDSFBTFE
SBEJPHSBQIT UZQJDBMMZ TIPX [POFT PG EFOTJêDBUJPO JO TJHOBM JOUFOTJUZ PO 5XFJHIUFE JNBHFT BOE BSF EVF
BEKBDFOUWFSUFCSBMCPEJFTѮFTFBSFNPTUQSPNJOFOUJO UPFYDFTTJWFëVJEPCTDVSJOHUIFOPSNBMMZCSJHIUGBUUZ
MPBECFBSJOHBSFBTXJUIPTUFPQIZUJDPVUHSPXUITBUUIF NBSSPX 'PMMPXJOH DPOUSBTU BENJOJTUSBUJPO UIF TJH
NBSHJOT7FSUFCSBMPTUFPQIZUFTUZQJDBMMZGPSNBSPVOE OBMJOUFOTJUZXJMMBQQSPBDIUIBUPGUIFVODIBOHFEGBUUZ
UIF VOTUBCMF EJTD TQBDF GSPN CPUI TJEFT JO B NJSSPS NBSSPXPO5
JNBHFMJLFGBTIJPO'JOBMMZ JOBDVUFFSPTJWFPTUFPDIPO *ODISPOJDEJTDEFHFOFSBUJPOUIFDIBOHFTPGUIFBG
ESPTJT SBEJPHSBQIT NBZ TIPX EFTUSVDUJWF DIBOHFT PG GFDUFE EJTDT CFDPNF NPSF QSPOPVODFE ѮFSF JT OBS
UIFBEKBDFOUFOEQMBUFT XIJDIBSFTPNFUJNFTEJēDVMU SPXJOHPGUIFEJTDBOEEFIZESBUJPO TFFOBTBDIBOHF
UPEJĒFSFOUJBUFGSPNUIFDIBOHFTTFFOJOWFSUFCSBMEF JOTJHOBMJOUFOTJUZ
TUSVDUJPOCZBOJOëBNNBUPSZPSUVNPSPVTQSPDFTT "U UIJT TUBHF UIF BEKBDFOU WFSUFCSBF TIPX CBOET
PGJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZBUUIFFOEQMBUFTPOCPUI
5BOE5XFJHIUFEJNBHFT0OGBUTBUVSBUFEJNBHFT
1BUIPNFDIBOJTN UIFTFBSFBTBSFEBSLѮJTBQQFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUI
GBUUZ EFHFOFSBUJPO ѮFSF JT POMZ NJOJNBM FOIBODF
ѮFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTBSFUIFMBSHFTUBWBTDVMBSTUSVD NFOUBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFTFDIBOHFTBSF
UVSFTJOUIFIVNBOCPEZѮFNBJONFDIBOJTNTVO DMBTTJêFEBT.PEJDUZQFBOEDPSSFTQPOEUPUIFEFOTJ
EFSMZJOHHFOFSBM EJTD EFHFOFSBUJPO BSF QSFNBUVSF BH êDBUJPO[POFTPOSBEJPHSBQIT
JOHPGCSBEZUSPQIJDUJTTVFTBOEUIFIJHIMPBEUPXIJDI 5ZQFPTUFPDIPOESPUJDDIBOHFTDPOTJTUPGEFDSFBTFE
UIFEJTDTBSFFYQPTFE.PUJPOSFMBUFETUSFTTJTHSFBUFTU TJHOBMJOUFOTJUZPOCPUI5BOE5XFJHIUFEJNBHFT
JOUIFDFSWJDBMSFHJPO XIJMFUIFQSFTTVSFMPBEQSFEPN BOEDPSSFMBUFXJUICPOZTDMFSPTJTBUUIFWFSUFCSBMFOE
JOBUFTJOUIFMVNCBSSFHJPO QMBUFTCPSEFSJOHBEFHFOFSBUFEEJTD
ѮFQSFTTVSFUPXIJDIUIFMPXFSNPTUMVNCBSEJTDT ѮFFSPTJWFTUBHFTIPXTBMMTJHOTPGBDVUFPTUFPDIPO
BSFFYQPTFEJTBCPVUm/XIFOMZJOHBOEBCPVU ESPTJT XJUI BEEJUJPOBM EFTUSVDUJPOT PG UIF FOEQMBUFT
/XIFOTUBOEJOHBOENBZJODSFBTFUPPWFS ѮFFSPTJWFDIBOHFTBSFJOEJTUJODUGSPNFBSMZWFSUFCSBM
/XIFOMJѫJOHBIFBWZPCKFDU CPEZEFTUSVDUJPOJOTQPOEZMPEJTDJUJT#FUUFSEJĒFSFOUJ
BUJPOJTBDIJFWFEJODPOKVODUJPOXJUIUIFDMJOJDBMêOE
JOHTPSGPMMPXVQFYBNJOBUJPO 'JH

.35FDIOJRVF
ѮFSFBDUJWFCPOZDIBOHFTBTTPDJBUFEXJUIEJTDEFHFO $MJOJDBM4JHOJêDBODF
FSBUJPO BSF CFTU BQQSFDJBUFE PO TBHJUUBM BOE DPSPOBM
5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT TVQQMFNFOUFE CZ 5 *ODBTFTPGEJTDTQBDFOBSSPXJOH .3*DBOEJĒFSFOUJBUF
XFJHIUFEJNBHFTXJUIGBUTBUVSBUJPO 45*3UFDIOJRVF
CFUXFFOMPTTPGEJTDNBTT DIPOESPTJT
BOEIFSOJBUJPO
BTSFRVJSFE BTUIFVOEFSMZJOHDBVTFCVUOPUCFUXFFOBDVUF BDUJWBU
FE
PTUFPDIPOESPTJT BOE QSJNBSZ JOëBNNBUPSZ EJT
FBTFPGBTQJOBMNPUJPOTFHNFOU FHCBDUFSJBMTQPO
EZMJUJTmTQPOEZMPEJTDJUJT TQPOEZMPEJTDJUJTJODISPOJD
QPMZBSUISJUJT
1BUJFOUTXJUIJODPODMVTJWF.3êOEJOHT TFWFSFGPSNTPGTQPOEZMPBSUISPTJTBSFSBSFMZTFFOXIFO
JOXIPNUIFDMJOJDBMTZNQUPNTEPOPUSFRVJSFJNNF UIFDPSSFTQPOEJOHEJTDJTJOUBDUBOEPGOPSNBMIFJHIU
EJBUFEJBHOPTUJDXPSLVQNBZVOEFSHPGPMMPXVQ.3*
USBOTJUJPOGSPN.PEJDTUBHFUPTUBHF

*O QBUJFOUT XJUI QSPWFO JOUFSWFSUFCSBM DIPOESPTJT .35FDIOJRVF
PTUFPDIPOESPTJT POMZBEEJUJPOBMëFYJPOBOEFYUFOTJPO
WJFXT SBEJPHSBQIZ PS .3*
XJMM JEFOUJGZ BTTPDJBUFE "YJBM JNBHFT VTVBMMZ BDRVJSFE XJUI 5 BOE 5
JOTUBCJMJUZ XFJHIUJOH BSFNPTUTVJUBCMFGPSFWBMVBUJOHEFHFOFSB
ѮF.3*EJBHOPTJTPGJOUFSWFSUFCSBMDIPOESPTJTPT UJWF DIBOHFT PG UIF GBDFU KPJOUT 4BHJUUBM BOE DPSPOBM
UFPDIPOESPTJTMFBETUPUIFSBQFVUJDDPOTFRVFODFTPOMZ JNBHFT NBZ QSPWJEF BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO JO TPNF
JODPOKVODUJPOXJUIUIFQBUJFOUTDMJOJDBMêOEJOHT/P DBTFT
UIFSBQZJTSFRVJSFEJOBTZNQUPNBUJDQBUJFOUTѮFTF
WFSJUZ PG UIF DMJOJDBM TZNQUPNT EFUFSNJOFT XIFUIFS
DPOTFSWBUJWFUIFSBQZPSTVSHFSZJTJOEJDBUFE .3'JOEJOHT
%FHFOFSBUJPO PG UIF GBDFU KPJOUT JT DIBSBDUFSJ[FE CZ

4QPOEZMPBSUISPTJT OBSSPXJOHPGUIFKPJOUTQBDF.PSFBEWBODFEEJTFBTFJT
DIBSBDUFSJ[FECZCPOZIZQFSUSPQIZXJUIFOMBSHFNFOU
1BUIPBOBUPNZ PG UIF WFSUFCSBM BSDI BOE GPDBM PTUFPQIZUF GPSNBUJPO
FYUFOEJOH BOUFSPNFEJBMMZ BOE QPTUFSPMBUFSBMMZ ѮJT
4QPOEZMPBSUISPTJTJTUIFQSPHSFTTJWFEFTUSVDUJPOPGUIF DBODBVTFTFDPOEBSZOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMBU
GBDFU KPJOUT CZ QSJNBSZ OPOJOëBNNBUPSZ QSPDFTTFT UIFMFWFMPGUIFEFHFOFSBUFEGBDFUKPJOUTBOEJTTFFOBT
BOE JT DIBSBDUFSJ[FE CZ UIF MPTT PG BSUJDVMBS DBSUJMBHF 5TIBQFEEFGPSNJUZPGUIFTQJOBMDPSEPOBYJBMJNBHFT
BOEGPSNBUJPOPGPTUFPQIZUFTѮJTSFBDUJWFSFQBJSQSP JOTFWFSFDBTFT
DFTTPGUIFCPOZTUSVDUVSFTNBZMFBEUPIZQFSUSPQIZPG #POZPVUHSPXUITBSFWJTVBMJ[FEPO5XFJHIUFEJN
UIFFOUJSFGBDFUKPJOUBOEUIFGPSNBUJPOPGEFHFOFSBUJWF BHFTBTMPXTJHOBMJOUFOTJUZFYQBOTJPOTPGUIFOPSNBM
TZOPWJBMDZTUTBTUIFEJTFBTFQSPHSFTTFTѮFVOEFSMZ CPOF TUSVDUVSFT %FQFOEJOH PO EJTFBTF BDUJWJUZ 5
JOHQSPDFTTFTJODMVEFSFBDUJWFDIBOHFTPGUIFTZOPWJBM XFJHIUFE TFRVFODFT EFQJDU FEFNB BT TMJHIU JODSFBTFT
NFNCSBOF IZQFSUSPQIJD QSPMJGFSBUJPO XJUI JODMVTJPO JOTJHOBMJOUFOTJUZEJSFDUMZBEKBDFOUUPUIFKPJOUTQBDF
PGTNBMMGPDJPGDIPOESPJENFUBQMBTJB BOEGPSNBUJPO *ONPTUDBTFT ëVJEDPMMFDUJPOTBSFQSFTFOUJOUIFKPJOU
PGGPDJPGPTTJêDBUJPO"MBSHFPTUFPQIZUFNBZGPSNB TQBDFBOEBSFWJTJCMFBTCSJHIUCBOETPO5XFJHIUFE
OFBSUISPTJTXJUIBOBEKBDFOUWFSUFCSBMBSDI JNBHFT ѮF MJHBNFOUB ëBWB NBZ CF EJTQMBDFE CZ PT
"EWBODFE GBDFU KPJOU EFHFOFSBUJPO NBZ DBVTF OBS UFPQIZUFTBOETIPXSFBDUJWFUIJDLFOJOH JOEJDBUFECZ
SPXJOHPGUIFOFVSBMGPSBNJOB FTQFDJBMMZJOUIFDFSWJ BSBUIFSMPXTJHOBMJOUFOTJUZPO5BOE5ѮFSFNBZ
DBMBOEMVNCBSSFHJPOT4QPOEZMPBSUISPTJTJTBMTPUIF CFDMJOJDBMMZTJHOJêDBOUTFDPOEBSZTQJOBMDBOBMTUFOP
NBJODBVTFPGTFDPOEBSZTUFOPTJTPGUIFTQJOBMDBOBMPS TJT FTQFDJBMMZ XIFO GBDFU KPJOU EFHFOFSBUJPO PDDVST
BMBUFSBMSFDFTT JO DPOKVODUJPO XJUI JOUFSWFSUFCSBM EJTD EFHFOFSBUJPO
'JHTm

1BUIPHFOFTJT
.31JUGBMMT
"T XJUI PUIFS GPSNT PG BSUISPTJT TQPOEZMPBSUISPTJT
JTDBVTFECZBDPNCJOBUJPOPGFYPHFOPVTBOEFOEPH 8IFO UIFSF JT TFWFSF IZQFSUSPQIZ PG UIF GBDFU KPJOUT
FOPVT NFDIBOJDBM BOE CJPMPHJDBM QSPDFTTFT UIBU DPO UIF.3BQQFBSBODFNBZCFTJNJMBSUPUIFDIBOHFTTFFO
USJCVUFUPUIFEZTSFHVMBUJPOPGDBSUJMBHFNFUBCPMJTNPG JOTQPOEZMPMZTJT FTQFDJBMMZPOBYJBMJNBHFT
UIFDBSUJMBHJOPVTNBUSJY
ѮFNPTUJNQPSUBOUFYPHFOPVTGBDUPSDPOUSJCVUJOH
UPGBDFUKPJOUEFHFOFSBUJPOJTNBMBMJHONFOUBOEBTZN $MJOJDBM4JHOJêDBODF
NFUSZ PG UIF KPJOUT TFDPOEBSZ UP EJTD EFHFOFSBUJPO
XJUIOBSSPXJOHPGUIFJOUFSTQBDFѮJTJTXIZUIFNPSF 8IJMFGBDFUKPJOUEFHFOFSBUJPOJUTFMGDBOBMTPCFEJBH
OPTFEBOEFWBMVBUFECZDPOWFOUJPOBMSBEJPHSBQIZBOE
$5 .3*BMTPJEFOUJêFTTJHOTPGTFDPOEBSZJOëBNNB .31JUGBMMT
UJPO BDUJWBUFEBSUISPTJT
BOEJTUIVTTVJUFEUPDPSSFMBUF
UIFJNBHJOHêOEJOHTXJUIUIFQBUJFOUTDMJOJDBMTZNQ 4ZOPWJBMDZTUTNVTUCFEJĒFSFOUJBUFEGSPNPUIFSDZTU
UPNT TPDBMMFE GBDFU TZOESPNF
ѮF NPTU JNQPS MJLF MFTJPOT " TZOPWJBM DZTU JT DIBSBDUFSJ[FE CZ JUT
UBOU DPOUSJCVUJPO PG .3* IPXFWFS MJFT JO UIF EJSFDU QSPYJNJUZUPBGBDFUKPJOU$ZTUJDBMMZEFHFOFSBUFEEJTD
WJTVBMJ[BUJPOPGTFDPOEBSZTUFOPTFTPGUIFTQJOBMDBOBM IFSOJBUJPOTUZQJDBMMZIBWFUIJDLFSXBMMTUIBOTZOPWJBM
MBUFSBMSFDFTTFT BOEOFVSBMGPSBNJOBXJUIJSSJUBUJPOPS DZTUTBOEBSFSBSFMZGPVOEOFBSBGBDFUKPJOU
DPNQSFTTJPOPGOFVSBMTUSVDUVSFT
4ZOPWJBM$ZTUT
4ZOPWJBM DZTUT PDDVSSJOH TFDPOEBSZ UP PUIFS DPOEJ
1BUIPBOBUPNZ UJPOT CFDPNF DMJOJDBMMZ SFMFWBOU POMZ XIFO UIFZ EF
WFMPQDMPTFUPOFVSBMTUSVDUVSFTPSJOUIFTQJOBMDBOBM B
4ZOPWJBM DZTUT BSF HBOHMJPOMJLF PVUQPVDIJOHT PG B TZ MBUFSBMSFDFTT PSBOFVSBMGPSBNFO
OPWJBMNFNCSBOF4QJOBMTZOPWJBMDZTUTBSFGPVOEJOUIF
BSFBPGBGBDFUKPJOUBOEHSPXJOTJEFPSPVUTJEFUIFTQJOBM
DBOBM*OTQPOEZMPMJTUIFTJTTZOPWJBMDZTUTNBZBMTPBSJTF 4QJOBM4UFOPTJT
GSPNBOFPTZOPWJBMNFNCSBOFPGBQTFVEBSUISPTJT
"OBUPNZBOE1BUIPBOBUPNZ
1BUIPNFDIBOJTN /BSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMJTEFêOFEBTBEJTDSFQ
BODZ CFUXFFO UIF XJEUI PG UIF DBOBM BOE UIBU PG JUT
)ZQFSQMBTUJD QSPMJGFSBUJPO PG B TZOPWJBM NFNCSBOF DPOUFOUT &QTUFJO
ѮFSF IBWF CFFO OVNFSPVT
UISPVHIDISPOJDJSSJUBUJPO FHJOUIFBSFBPGBQTFVE BUUFNQUTUPFTUBCMJTIQSFDJTFOVNFSJDBMUISFTIPMET GPS
BSUISPTJT PG UIF QBST JOUFSBSUJDVMBSJT TQPOEZMPMZTJT
EJBNFUFST DSPTTTFDUJPOBMBSFBT PSWPMVNFT
CVUOPOF
PS NPSF DPNNPOMZ JO BTTPDJBUJPO XJUI TQPOEZMPBS PG UIFN JT TBUJTGBDUPSZ EVF UP JOUFSJOEJWJEVBM OPSNBM
UISPTJT WBSJBUJPO
ѮFNPTUXJEFMZVTFENFBTVSFJTUIFTBHJUUBMEJBN
FUFSXJUIBUISFTIPMEPGBCPVUNNGPSUIFDFSWJDBM
.35FDIOJRVF DBOBMCFMPX$BOEBCPVUNNGPSUIFMVNCBSDBOBM
ѮFUISFTIPMEGPSTUFOPTJTPGBMBUFSBMSFDFTTJOUIFMVN
"YJBM 5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT BSF NPTU TVJUBCMF CBSSFHJPOJTNN
GPS FWBMVBUJOH UIF NBTT FĒFDU PG B TZOPWJBM DZTU "E ѮF UFSN TQJOBM DBOBM TUFOPTJT FODPNQBTTFT BMM
EJUJPOBMDPSPOBMBOETBHJUUBMJNBHFTBSFIFMQGVMJOTF GPSNT PG OBSSPXJOH PG UIF TQJOBM DBOBM UIBU BSF OPU
MFDUFEDBTFT DBVTFECZJOëBNNBUJPO TQPOEZMJUJT
UVNPST PSEJTD
IFSOJBUJPO &UJPMPHJDBMMZ TUFOPTJT DBO CF EJWJEFE JOUP
UXPNBKPSDBUFHPSJFTEFWFMPQNFOUBMPSDPOHFOJUBMTQJ
.3'JOEJOHT OBMTUFOPTJTBOEBDRVJSFETUFOPTJTѮFTQFDJêDQBUIP
BOBUPNJDDIBOHFTWBSZXJUIUIFVOEFSMZJOHDPOEJUJPO
.3* TIPXT B UVNPS UIBU JT DPOUJHVPVT UP UIF KPJOU DBVTJOHUIFTUFOPTJT"OPUIFSEJTUJODUJPOJTNBEFCF
TQBDFPGBGBDFUKPJOU GSPNXIFSFUIFDZTUVTVBMMZFY UXFFO TUBUJD BOE EZOBNJD TUFOPTJT )ZQFSMPSEPTJT SF
UFOETBOUFSPNFEJBMMZ*ODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZJOUIF EVDFTUIFXJEUIPGUIFTQJOBMDBOBMJOTFWFSBMTFHNFOUT
BEKBDFOU KPJOU JOEJDBUFT KPJOU FĒVTJPO 0O DPOUSBTU .PSFPWFS BOZTFHNFOUBMPSNVMUJTFHNFOUBMJOTUBCJMJUZ
FOIBODFEJNBHFT DZTUTIBWFBOVODIBOHFE IPNPHF DBO DBVTF B DJSDVNTDSJCFE TVCDSJUJDBM TQJOBM TUFOPTJT
OFPVT BQQFBSBODF XJUI POMZ UIF XBMM TIPXJOH TMJHIU EVSJOHJODMJOBUJPOPSSFDMJOBUJPO8JUIGFXFYDFQUJPOT
FOIBODFNFOU -BSHF TZOPWJBM DZTUT NBZ DBVTF TQJOBM FHQPTUUSBVNBUJDTUFOPTJT
TQJOBMTUFOPTFTPDDVSJO
DBOBMTUFOPTJT0DDBTJPOBMMZ CJMBUFSBMTZOPWJBMDZTUTBSF UIF DFSWJDBM BOE MVNCBS SFHJPOT CVU OPU JO UIF UIP
TFFO 'JHTm
SBDJDTQJOFѮFDFSWJDBMDBOBMEFDSFBTFTJOTJ[FGSPN
$UP$BOEIBTBGBJSMZVOJGPSNEJNFOTJPOGSPN$
UISPVHI$ѮFMVNCBSDBOBMTIPXTTPNFQIZTJPMPHJD $MJOJDBM4JHOJêDBODF
OBSSPXJOHBUUIF-BOE-MFWFMT
%FHFOFSBUJWF EJTFBTF JT CZ GBS UIF NPTU DPNNPO "CTPMVUFTQJOBMTUFOPTJTDBVTJOHDMJOJDBMTZNQUPNTPS
DBVTFPGTQJOBMDBOBMTUFOPTJTBOENBZCFTVQFSJNQPTFE OFVSPQIZTJPMPHJD DIBOHFT SFRVJSFT QSPNQU TVSHJDBM
POEFWFMPQNFOUBMOBSSPXJOH#PUIBCOPSNBMCPOFBOE NBOBHFNFOUUBJMPSFEUPUIFJOEJWJEVBMQBUJFOUTQBUIP
TPѫUJTTVFTUSVDUVSFTNBZFODSPBDIPOUIFTQJOBMDBOBM NPSQIPMPHJD êOEJOHT "EFRVBUF TVSHJDBM USFBUNFOU
JOQBSUJDVMBSPTUFPQIZUFTGSPNUIFGBDFUKPJOUT IFSOJBUFE JT JNQPSUBOU QSFDJTFMZ CFDBVTF UIF OFVSPMPHJD EFêDJUT
JOUFSWFSUFCSBM EJTDT QPTUFSJPS TQPOEZMPQIZUFT IZQFS UZQJDBMMZQSPHSFTTPOMZTMPXMZ XIJDIJTXIZUIFDIBOHFT
USPQIJDQSPMJGFSBUJPOTPGUIFTZOPWJBMNFNCSBOF BOEB BSFOPUQFSDFJWFEBTBCOPSNBMCZUIFNPTUMZFMEFSMZQB
NBSLFEMZUIJDLFOFEMJHBNFOUVNëBWVN UJFOUT 4VSHJDBM EFDPNQSFTTJPO XJMM MFBE UP B
SFEVDUJPOPGOFVSPMPHJDEFêDJUTѮFSFJTBIJHIMZOFHB
UJWFDPSSFMBUJPOCFUXFFOUIFTVDDFTTPGTVSHJDBMNFBT
1BUIPNFDIBOJTN VSFTBOEUIFEVSBUJPOPGTZNQUPNT
.3* JODMVEJOHëFYJPOBOEFYUFOTJPOWJFXT
JTDVS
/BSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMNBZCFEVFUPDPOHFOJ SFOUMZUIFNPTUTVJUBCMFJNBHJOHNPEBMJUZGPSBDPNQSF
UBM PS BDRVJSFE DPOEJUJPOT (SFBU DBSF JT SFRVJSFE JO IFOTJWF FWBMVBUJPO PG UIF QBUIPNPSQIPMPHJD DIBOHFT
QBUJFOUTXJUINJMEGPSNTPGTFHNFOUBMJOTUBCJMJUZ FH VOEFSMZJOH B QBUJFOUT DMJOJDBM BOE OFVSPMPHJD TZNQ
JOTUBCJMJUZEVFUPEJTDEFHFOFSBUJPO JOëBNNBUPSZJO UPNTBOEUIVTGPSJEFOUJGZJOHUIPTFQBUJFOUTXIPXJMM
TUBCJMJUZ JO UIF VQQFS DFSWJDBM SFHJPO JO SIFVNBUPJE CFOFêUGSPNTVSHJDBMUSFBUNFOU.3JNBHJOHQSPWJEFT
BSUISJUJT
CFDBVTFBEZOBNJDTQJOBMDBOBMTUFOPTJTNBZ EFUBJMFEJOGPSNBUJPOPOUIFVOEFSMZJOHQBUIPNPSQIP
OPUCFBQQBSFOUDMJOJDBMMZPSPOJNBHJOHVOMFTTëFYJPO MPHJDDIBOHFT UIFFYBDUXJEUIPGUIFSFTJEVBMTQJOBMDB
BOEFYUFOTJPOWJFXTBSFPCUBJOFE OBM BOEUIFMFWFMPGUIFQBUIPMPHZ BĒFDUFETFHNFOU

BTXFMMBTQSPHOPTUJDJOGPSNBUJPO TQJOBMDPSEBCOPS
NBMJUJFT
*OUIFDFSWJDBM BOEUIPSBDJD
SFHJPO .3*JT
.35FDIOJRVF IFMQGVMJOFTUBCMJTIJOHUIFJOEJDBUJPOGPSTVSHFSZ UJN
JOHPGUIFJOUFSWFOUJPO
CZTIPXJOHXIFUIFSPSOPUBO
4QJOBMDBOBMTUFOPTJTJTCFTUTFFOPOBYJBMJNBHFT"5 VOJOUFSSVQUFE$4'DPMVNOJTQSFTFOUJOQBUJFOUTXIP
XFJHIUFE%NZFMPHSBQIZTFRVFODFJTBVTFGVMBEKVODU IBWF OPU ZFU EFWFMPQFE OFVSPMPHJDOFVSPQIZTJPMPHJD
JO JOEJWJEVBM DBTFT "EEJUJPOBM TFRVFODFT JO DPSPOBM EFêDJUT JNNJOFOUDFSWJDBMNZFMPQBUIZ

BOE TBHJUUBM QMBOFT NBZ CF IFMQGVM EFQFOEJOH PO UIF
VOEFSMZJOHDBVTFPGUIFTUFOPTJT
'PSBNJOBM4UFOPTJT
.3'JOEJOHT .35FDIOJRVF
"COPSNBMOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMQSJNBSJMZBG 4BHJUUBMBOEBYJBMJNBHFTBSFCFTUTVJUFEUPFWBMVBUFUIF
GFDUTUIFTVCBSBDIOPJETQBDF%FQFOEJOHPOUIFJOEJ OFVSBM GPSBNJOB GPS TUFOPTJT "EEJUJPOBM DPSPOBM 5
WJEVBMXJEUIPGUIFTQJOBMDBOBM TQJOBMTUFOPTJTJTBT XFJHIUFEJNBHFTNBZCFIFMQGVM
TVNFEXIFOUIFBOUFSPQPTUFSJPSEJBNFUFSJTMFTTUIBO 5XFJHIUFE JNBHFT CFGPSF BOE BѫFS DPOUSBTU BE
NNJOUIFDFSWJDBMSFHJPOBOEMFTTUIBONNJO NJOJTUSBUJPO BSF BDRVJSFE JO QBUJFOUT XJUI GPSBNJOBM
UIFMVNCBSSFHJPOѮFTUSVDUVSFTFODSPBDIJOHPOUIF TUFOPTJT UP FYDMVEFEFUFDU DPOUSBTUFOIBODJOH MFTJPOT
DBOBMEJTQMBDF$4'BOEPѫFOPCTDVSFUIFFQJEVSBMGBUUZ TVDIBTOFVSPêCSPNB OFVSJOPNB NFUBTUBTJT PSCPOF
UJTTVF-POHTUBOEJOHDISPOJDDPNQSFTTJPOPGUIFTQJ UVNPST
OBM DPSE DBVTFT NZFMPNBMBDJB XIJDI JT JEFOUJêFE PO
.3* CZ JOUSBTQJOBM TJHOBM DIBOHFT .ZFMPNBMBDJB PG
UIFDBVEBFRVJOB XIJDIDBOOPUCFEFUFDUFECZ.3*
JT MFTT SFMFWBOU CFDBVTF UIF DBVEB JT NVDI NPSF QMJ
BCMFBOEXJMMBEKVTUUPBOBSSPXFETQJOBMDBOBM 'JHT
m

.3'JOEJOHT JODSFBTFJOTJHOBMJOUFOTJUZBOEJTNPTUDPOTQJDVPVTPO
45*3JNBHFT
ѮF TUSVDUVSF OBSSPXJOH UIF OFVSBM GPSBNFO NBZ CF *O QBUJFOUT XJUI BUMBOUPBYJBM KPJOU EFHFOFSBUJPO
EFQJDUFE XJUI B IJHI PS MPX TJHOBM JOUFOTJUZ $IBSBD JUJTJNQPSUBOUUPFWBMVBUFUIFXJEUIPGUIFTQJOBMDB
UFSJTUJDBMMZ UIFNBTTEJTQMBDFTUIFGBUUZUJTTVFUIBUOPS OBM XIJDIJTCFTUBDDPNQMJTIFEPOBYJBMJNBHFT5
NBMMZTVSSPVOETUIFMPXTJHOBMJOUFOTJUZOFSWFSPPUJO XFJHIUFEBYJBMJNBHFTBSFNPTUTVJUBCMFGPSJEFOUJGZJOH
UIFGPSBNFO$PNQSFTTJPOPSJSSJUBUJPOPGUIFSPPUJT DPNQSFTTJPO PG UIF NFEVMMB PCMPOHBUB BOE QSPYJNBM
JOEJDBUFECZBTJHOBMJODSFBTFPO5XFJHIUFEJNBHFT TQJOBM DPSE $PODPNJUBOU NZFMPNBMBDJB JT JEFOUJêFE
BOEBEFDSFBTFPO5XFJHIUFEJNBHFT CZ JUT IJHI TJHOBM JOUFOTJUZ PO 5XFJHIUFE JNBHFT
1BSFODIZNBM UVNPST BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ DPOUSBTU 'JHTBOE

FOIBODFNFOU XIJDI EJTUJOHVJTIFT UIFN GSPN DZTUJD
PSDPSUJDBMMFTJPOT0ODPOUSBTUFOIBODFEJNBHFT EJTD
GSBHNFOUTFYIJCJUWJSUVBMMZOPFOIBODFNFOU XIFSFBT $MJOJDBM4JHOJêDBODF
QPTUPQFSBUJWF TDBST DBO CF JEFOUJêFE GPS NBOZ ZFBST
CZ NJME TJHOBM FOIBODFNFOU 5VNPST UZQJDBMMZ TIPX "EWBODFE BUMBOUPBYJBM KPJOU EFHFOFSBUJPO XIJDI JT
QSPOPVODFEFOIBODFNFOU XIJMFDZTUFOIBODFNFOUJT SBSFBOEBTTPDJBUFEXJUIQSPOPVODFEGVODUJPOBMMPTTFT
DPOêOFEUPUIFXBMMXJUIPUIFSXJTFMPXTJHOBMJOUFO JO QBSUJDVMBS SFEVDFE SPUBUJPOBM NPCJMJUZ NBZ DBVTF
TJUZPO5XFJHIUFEJNBHFT 'JHTm
TFWFSF QPTUVSF BOE NPWFNFOUSFMBUFE IFBEBDIF
.PSFPWFS JUIBTCFFOQPTUVMBUFEUIBUEFHFOFSBUJPOPG
UIJTBSFBNBZDBVTFDFSWJDBMWFSUJHPCFDBVTFUIFVQQFS
"UMBOUPBYJBM"SUISPTJT DFSWJDBMTQJOFBOEUIFBĒFSFOUêCFSTGSPNJUTKPJOUTBSF
DPOOFDUFEUPUIFWFTUJCVMBSBOEPDVMPNPUPSOVDMFJ
1BUIPBOBUPNZ
"SUJDVMBS EFHFOFSBUJPO QSFEPNJOBOUMZ BĒFDUT UIF BU %JTD)FSOJBUJPO

MBOUPEFOUBM KPJOU MFTT DPNNPOMZ UIF MBUFSBM BUMBOUP
BYJBMKPJOUT "OBUPNZBOE1BUIPBOBUPNZ
ѮF JOUFSWFSUFCSBM EJTDT BSF êCSPDBSUJMBHJOPVT QMBUFT

1BUIPNFDIBOJTN UIBUFTUBCMJTINPCJMFDPOOFDUJPOTCFUXFFOUIFCPEJFT
PGBEKBDFOUWFSUFCSBF8JUIUIFUXPVQQFSNPTUNPUJPO
%FHFOFSBUJWFEBNBHFPGUIFKPJOUѮFSFNBZCFBOBT TFHNFOUT $BOE$$
IBWJOHOPJOUFSWFSUFCSBM
TPDJBUJPOXJUIQSFBSUISPUJDEFGPSNJUZPSBDPOHFOJUBM EJTDT UIFOPSNBMTQJOFDPNQSJTFTEJTDT$MJOJDBMMZ
PSEFWFMPQNFOUBMWBSJBOUJOJOEJWJEVBMDBTFT UIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTBUUIFKVODUJPOTBSFBTTJHOFEUP
UIFSFHJPOBCPWF SFTVMUJOHJOTJYDFSWJDBMEJTDT UXFMWF
UIPSBDJDEJTDT BOEêWFMVNCBSEJTDT
.35FDIOJRVF ѮF JOUFSWFSUFCSBM EJTD IFJHIU JODSFBTFT GSPN UIF
DFSWJDBM UP UIF MVNCBS SFHJPO "MUPHFUIFS UIF EJTDT
4BHJUUBMBOEBYJBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFTTIPVME BDDPVOUGPSBCPVUmPGUIFPWFSBMMMFOHUIPGUIF
CF PCUBJOFE $POUSBTUFOIBODFE JNBHFT BSF VTFGVM WFSUFCSBM DPMVNO ѮF EJTDT BSF PWBM XJUI B HSFBUFS
UP FYDMVEFJEFOUJGZ JOëBNNBUPSZ DIBOHFT QBOOVT
USBOTWFSTFEJBNFUFSJOUIFDFSWJDBMSFHJPO DJSDVMBSJO
"DVUF JSSJUBUJPO JT WJTVBMJ[FE PO 5XFJHIUFE JNBHFT UIF UIPSBDJD SFHJPO BOE OFBSMZ LJEOFZTIBQFE JO UIF
XJUI GBU TBUVSBUJPO 45*3 TFRVFODF
BT IJHITJHOBM MVNCBSTQJOF
JOUFOTJUZ[POFTJOUIFCPOFNBSSPX *OUIFTBHJUUBMQMBOF UIFUIPSBDJDEJTDTBSFSFDUBO
HVMBSXIJMFUIFDFSWJDBMBOEMVNCBSEJTDTBSFXFEHF
TIBQFEBOEIJHIFSBOUFSJPSMZѮFEJTDTIBQFQSPEVDFT
.3'JOEJOHT UIF OPSNBM DVSWBUVSF MPSEPTJT
PG UIF DFSWJDBM BOE
MVNCBSTQJOFXIJMFUIFUIPSBDJDLZQIPTJTJTDBVTFECZ
/BSSPXJOHPGUIFKPJOUTQBDFBOEIZQFSUSPQIZPGCPOZ UIFTIBQFPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT
TUSVDUVSFTBSFCFTUBQQSFDJBUFEPOTBHJUUBMBOEBYJBMJN "OJOUFSWFSUFCSBMEJTDDPOTJTUTPGUIFOVDMFVTQVMQP
BHFT3FBDUJWFFEFNBJTJEFOUJêFECZBOJOUSBNFEVMMBSZ TVT BU JUT DFOUFS BOE UIF SJOHMJLF BOOVMVT êCSPTVT *U
JTGVODUJPOBMMZDMPTFMZSFMBUFEUPUIFDBSUJMBHJOPVTFOE UFSJPS FQJEVSBM TQBDF &WFO USVF JOUSBEVSBM EJTD IFS

QMBUFTPGUIFBEKBDFOUWFSUFCSBMCPEJFT OJBUJPOTXJUIFYUFOTJPOPGGSFFEJTDGSBHNFOUTJOUPUIF
ѮFFOEQMBUFTBSFCPVOEêSNMZUPUIFBOOVMVTêCSP UIFDBMTBDIBWFCFFOSFQPSUFEJOUIFMJUFSBUVSF
TVTCVUPOMZMPPTFMZUPUIFWFSUFCSBMCPEZ*OBEVMUT UIF *OTFWFSFEJTDIFSOJBUJPO JUJTOPUPOMZOVDMFVTNB
DBSUJMBHJOPVT FOEQMBUFT BSF EFMJNJUFE CZ UIF SPVOEFE UFSJBMUIBUJTEJTQMBDFEUPXBSEUIFTQJOBMDBOBMCVUBMTP
FQJQIZTFBMSJOH QPSUJPOTPGBOOVMVTBOEPGUIFBEKBDFOUDBSUJMBHJOPVT
ѮF OVDMFVT QVMQPTVT DPOTJTUT PG B DFMMVMBS HFMBUJ FOEQMBUF
OPVT HSPVOE TVCTUBODF BOE NBLFT VQ BCPVU UP " TQFDJBM UZQF PG EJTD IFSOJBUJPO JT JOUSBGPSBNJOBM
PGUIFDSPTTTFDUJPOBMBSFBPGUIFEJTD*UJTMPDBUFE IFSOJBUJPO
NPSFQPTUFSJPSMZUIBODFOUSBMMZ 'VSUIFSNPSF GSPNCPUIBQBUIPHFOFUJDBOEDMJOJDBM
ѮFBOOVMVTêCSPTVTJTBSSBOHFEJODPODFOUSJDMBZ QFSTQFDUJWF USVF EJTD IFSOJBUJPO GPDBM
NVTU CF EJG
FST PG QBSBMMFM DPMMBHFO êCFST UIBU DSJTTDSPTT UIPTF PG GFSFOUJBUFEGSPNDJSDVNGFSFOUJBMEJTDCVMHJOH XIJDIJT
UIF OFYU MBZFS #FDBVTF UIF OVDMFVT QVMQPTVT JT NPSF DIBSBDUFSJ[FECZEJĒVTFFYUFOTJPOPGUIFEJTDCFZPOE
QPTUFSJPSMZQMBDFE UIFBOOVMVTJTUIJOOFSQPTUFSJPSMZ UIFBEKBDFOUWFSUFCSBMNBSHJOTJOBMMEJSFDUJPOTBOEJT
"OUFSJPSMZ UIFBOOVMVTCMFOETJNQFSDFQUJCMZXJUIUIF EVFUPEJTDTQBDFOBSSPXJOHTFDPOEBSZUPQSPHSFTTJWF
OVDMFVT4VQFSJPSMZBOEJOGFSJPSMZ JUJTêSNMZBODIPSFE EFHFOFSBUJPO
UPUIFWFSUFCSBMCPEJFT 4QFDJêDGFBUVSFTPGUIFEJTDTJOUIFUISFFTQJOBMSF
%JTDIFSOJBUJPOJTUIFNPTUXJEFMZVTFEUFSNUPSFGFS HJPOTBOEIPXUIFZBĒFDUQBUUFSOTPGEJTDIFSOJBUJPO
UPEJĒFSFOUEFHSFFTPGEJTDNBUFSJBMEJTQMBDFECFZPOE BSFEFTDSJCFECFMPX
UIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTQBDFѮFTJNQMFTUGPSNPGVO
QIZTJPMPHJD EJTQMBDFNFOU PG EJTD NBUFSJBM JT LOPXO
BT JOUSBEJTDBM EJTQMBDFNFOU PG UIF OVDMFVT QVMQPTVT $FSWJDBM%JTD)FSOJBUJPO
XIJDIPDDVSTXJUIBGVMMZJOUBDUêCFSSJOHBOEXJUIPVU ѮFDFSWJDBMEJTDTBSFXFEHFTIBQFEBOEIJHIFSBOUF
BOZWJTJCMFDIBOHFJOUIFDPOêHVSBUJPOPGUIFEJTD%JTD SJPSMZ ѮFZ EP OPU FYUFOE BT GBS MBUFSBMMZ BT JO PUIFS
QSPUSVTJPOEFTDSJCFTBDJSDVNTDSJCFEIFSOJBUJPOXJUI TQJOBMSFHJPOTCFDBVTFUIFZBSFDPOêOFECZUIFVODJ
QBSUJBMSVQUVSFPGUIFBOOVMVTêCSPTVTXIJMFEJTDFY OBUF QSPDFTTFT QSPKFDUJOH GSPN UIF MBUFSBM NBSHJOT PG
USVTJPOJTEFêOFEBTDPNQMFUFSVQUVSFPGUIFBOOVMVT UIF WFSUFCSBM CPEJFT "MTP UIF DFSWJDBM EJTDT EFWFMPQ
)FSOJBUFE EJTDT NBZ FYUFOE CFZPOE UIF OPSNBM IPSJ[POUBMDMFѫTBUUIFMFWFMPGUIFVODJOBUFQSPDFTTFT
CPVOEBSJFT PG UIF JOUFSTQBDF JO BMM EJSFDUJPOT BOUFSJ XIJDIBMSFBEZPDDVSJODIJMEIPPEBOEBSFDPOTJEFSFE
PSMZ MBUFSBMMZ QPTUFSPMBUFSBMMZ UPXBSE B MBUFSBM SFDFTT OPSNBMCFDBVTFUIFZBSFOPUBTTPDJBUFEXJUIEJTDEF
PSOFVSBMGPSBNFO BOEQPTUFSJPSMZUPXBSEUIFTQJOBM HFOFSBUJPO3BUIFS UIFZGVODUJPOBTBEEJUJPOBMKPJOUT
DBOBM DFOUSBMUZQF
DPNNPOMZ SFGFSSFE UP BT UIF VODPWFSUFCSBM KPJOUT PG
ѮFBOUFSJPSBOEQPTUFSJPSTVSGBDFTPGUIFJOUFSWFS -VTDILB
UFCSBMEJTDTBSFDPWFSFECZUIFMPOHJUVEJOBMMJHBNFOUT %JTDEFHFOFSBUJPODBODBVTFXJEFOJOHPGUIFKPJOU
XIJDI BSF MPPTFMZ BUUBDIFE UP UIF BOOVMVT BOUFSJPSMZ MJLFDMFѫT QSFEJTQPTJOHUIFEJTDUPJOUFSEJTDBMNBTTEJT
BOE êSNMZ QPTUFSJPSMZ $MJOJDBMMZ BO JOOFS BOE PVUFS QMBDFNFOU CVMHJOH BOE IFSOJBUJPO #FJOH BEEJUJPOBM
BOOVMVTBSFEJTUJOHVJTIFE GVODUJPOBMKPJOUT UIFZDBOBMTPDPOUSJCVUFUPQSPHSFT
5XP HSBEFT PG JOUFSWFSUFCSBM EJTD QSPUSVTJPO BSF TJWFEFHFOFSBUJPOPGUIFNPUJPOTFHNFOU&YUFOTJPOPG
EJTUJOHVJTIFE BDDPSEJOH UP ,SBFNFS (SBEF SFGFST UIFDMFѫTUPXBSEUIFDFOUFSDBOMFBEUPDPNQMFUFTQMJU
UP VOQIZTJPMPHJD JOUSBEJTDBM NBTT EJTQMBDFNFOU XJUI UJOHPGUIFEJTDXJUIDPSSFTQPOEJOHJOTUBCJMJUZ
QSPUSVTJPOPGUIFJOUBDUBOOVMVTXIJMFUIFJOOFSSJOHJT ѮFVOJRVFCPOZDPOêOFNFOUPGUIFDFSWJDBMEJTDT
UPSOJOHSBEFQSPUSVTJPO FYQMBJOT XIZ USVF IFSOJBUJPO PG B DFSWJDBM EJTD TPѫ
8IFOUIFSFJTDPNQMFUFSVQUVSFPGUIFBOOVMVTê IFSOJBUJPO
JT SBSF EFTQJUF UIF JODSFBTFE NPWFNFOU
CSPTVT EJTD FYUSVTJPO
UIF IFSOJBUFE UJTTVF NBZ CF OFDFTTBSZJOUIFDFSWJDBMSFHJPOBOEUIFIJHIQSFTTVSF
DPNF TFQBSBUFE GSPN UIF QBSFOU EJTD GSFF GSBHNFOU QFSVOJUBSFB0OUIFPUIFSIBOE TPDBMMFEIBSEEJTD
PS TFRVFTUFS
"O FYUSVEFE EJTD PS TFRVFTUFS NBZ CF IFSOJBUJPO EVF UP EFHFOFSBUJPO PG UIF VODJOBUF QSP
DPOUBJOFE CZ UIF QPTUFSJPS MPOHJUVEJOBM MJHBNFOU PS DFTTFT VODPWFSUFCSBMBSUISPTJT
JTSBUIFSDPNNPOBOE
BOUFSJPS FQJEVSBM NFNCSBOF TVCMJHBNFOUPVTTVC NBZGVSUIFSDPNQSPNJTFBOBMSFBEZOBSSPXJOUFSWFS
NFNCSBOFPVT IFSOJBUJPOT
PS SVQUVSF UISPVHI UIFTF UFCSBMGPSBNFOJOUIFDFSWJDBMSFHJPO
TUSVDUVSFT"GSFFEJTDGSBHNFOUDBONJHSBUFJOUPUIF
BOUFSJPSFQJEVSBMTQBDFPS MFTTGSFRVFOUMZ JOUPUIFQPT
ѮPSBDJD%JTD)FSOJBUJPO TQBDFBOEJEFOUJGZJOHQSPUSVEFEEJTDT*NBHFTJODPSP
ѮFUIPSBDJDTQJOBMDBOBMJTOBSSPXBOEIBTPOMZBTNBMM OBMPSJFOUBUJPOBSFVTFGVMXIFOMPPLJOHGPSGPSBNJOBM
FQJEVSBM TQBDF XJUI UIF OBSSPXFTU QPSUJPO FYUFOEJOH OBSSPXJOH$POUSBTUFOIBODFEJNBHJOHJTVTVBMMZOFD
GSPN5UISPVHI5ѮFUIPSBDJDJOUFSWFSUFCSBMEJTDT FTTBSZPOMZJOQBUJFOUTXJUIQSJPSCBDLTVSHFSZ
BSFUIJOOFSSFMBUJWFUPUIFIFJHIUPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT
DPNQBSFEXJUIUIFDFSWJDBMBOEMVNCBSTQJOF%VFUP
UIF OPSNBM LZQIPUJD DVSWBUVSF PG UIF UIPSBDJD TQJOF .3'JOEJOHT
UIFBYJBMMPBEJTFYDMVTJWFMZUSBOTNJUUFECZUIFWFSUFCSBM %JTD QSPUSVTJPO JT UZQJDBMMZ TFFO BT B HFOFSBMJ[FE FY
CPEJFT BOE JOUFSWFSUFCSBM EJTDT BOE OPU CZ UIF GBDFU UFOTJPOPGUIFEJTDNBSHJOCFZPOEUIFCPVOEBSJFTPG
KPJOUT
ѮFTF VOJRVF DIBSBDUFSJTUJDT QSFEJTQPTF UIF UIF BEKBDFOU WFSUFCSBM CPEJFT ѮFSF JT OP SVQUVSF PG
UIPSBDJDTQJOFUPFBSMZBOETFWFSFSFHSFTTJWFDIBOHFT UIF BOOVMVT êCSPTVT XJUI FYUSVTJPO PG OVDMFBS NBUF
QSFEPNJOBOUMZJOWPMWJOHUIFBOUFSJPSFMFNFOUT TQPO SJBM5ZQJDBMMZ UIFIFSOJBUFEEJTDNBUFSJBMJTDPOêOFE
EZMPTJT PTUFPDIPOESPTJT
CZ PTUFPQIZUFT GSPN BEKBDFOU WFSUFCSBM CPEJFT %JTD
ѮF JOUFSWFSUFCSBM GPSBNJOB JO UIF UIPSBDJD SFHJPO EFHFOFSBUJPOJTDPNNPOBOEJTCFTUTFFOBTEFDSFBTFE
BSF SFMBUJWFMZ MBSHF BOE EJĒFS GSPN UIF DFSWJDBM BOE TJHOBMJOUFOTJUZPO5XFJHIUFEJNBHFT 'JH

MVNCBSGPSBNJOBJOUIBUUIFZEPOPUMJFBUUIFMFWFMPG
UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTDT CVU TPNFXIBU IJHIFS CFIJOE
UIFWFSUFCSBMCPEJFTѮJTJTXIZBMBUFSBMMZIFSOJBUFE .31JUGBMMT
UIPSBDJDEJTDSBSFMZJNQJOHFTPOBOFSWFSPPU 1PTUPQFSBUJWF TDBST NBZ NJNJD B QSPUSVEFE EJTD PO
VOFOIBODFEJNBHFT
-VNCBS%JTD)FSOJBUJPO
ѮFMVNCBSEJTDTEFDSFBTFJOIFJHIUGSPNUPQUPCPU %JTD&YUSVTJPO
UPNѮFZBSFCJDPOWFYJOTIBQFXJUIBUIJDLFSBOUFSJPS
QPSUJPOѮFMVNCPTBDSBMEJTDJTBCPVUOBSSPXFS .35FDIOJRVF
UIBO UIF BEKBDFOU EJTDT ѮF MVNCBS OFVSBM GPSBNJOB "HBJO 5 BOE 5XFJHIUFE BYJBM BOE TBHJUUBM TF
DPNFUPMJFQSPHSFTTJWFMZMPXFSUPXBSEUIFJOGFSJPSFOE RVFODFT BSF NPTU XJEFMZ VTFE XIJMF DPSPOBM JNBHFT
PGUIFTQJOBMDPMVNOBOEBSFBUUIFMFWFMTPGUIFEJTD NBZCFIFMQGVMUPCFUUFSFWBMVBUFOBSSPXJOHPGUIFOFV
TQBDFTJOUIFMPXFSMVNCBSSFHJPOѮJTJTXIZMBUFSBMMZ SBM GPSBNJOB .PSFPWFS DPSPOBM 5XFJHIUFE JNBHFT
IFSOJBUFEMVNCBSEJTDTBSFNPSFMJLFMZUPJNQJOHFPO NBZJNQSPWFUIFJEFOUJêDBUJPOPGGSFFEJTDGSBHNFOUT
UIFOFSWFSPPUT"MTP UIFGPSBNJOBMPQFOJOHJTSBUIFS .3NZFMPHSBQIZNBZCFJOEJDBUFEJODBTFTXIFSF
TNBMM BU UIF MVNCPTBDSBM KVODUJPO EVF UP UIF OBSSPX UIF EFHSFF PG TQJOBM OBSSPXJOH OFFET UP CF EFUFS
JOUFSTQBDFBOEUIFPSJFOUBUJPOPGUIFBSUJDVMBSGBDFUT NJOFE
1BUIPNFDIBOJTN .3'JOEJOHT
%FHFOFSBUFE EJTDT XJUI MPX TJHOBM JOUFOTJUZ PO 5
%JTD IFSOJBUJPO PDDVST XIFO UIFSF JT B NJTNBUDI CF XFJHIUFEJNBHFTPѫFODPOUBJOBIZQFSJOUFOTJUZSFQSF
UXFFO JOUSBEJTDBM QSFTTVSF BOE UIF UFOTJMF TUSFOHUI PG TFOUJOHBUFBSPGUIFBOOVMVTêCSPTVT%JTDFYUSVTJPO
UIFBOOVMVTêCSPTVT"TCPUIUIFNFDIBOJDBMTUSFOHUI JTVTVBMMZTFFOBTGPDBMFYUFOTJPOPGEJTDNBUFSJBM%F
PGUIFBOOVMVTBOEUIFBCJMJUZPGUIFOVDMFVTQVMQPTVTUP QFOEJOHPOUIFTJUFPGFYUSVTJPO UIFEJTDNBUFSJBMNBZ
SFCPVOEBѫFSDPNQSFTTJPOEFDSFBTFXJUIBHF UIFJODJ OBSSPXUIFTQJOBMDBOBMBOEPSBOFVSBMGPSBNFO$PO
EFODFPGJOUFSWFSUFCSBMEJTDIFSOJBUJPOEPFTOPUJODSFBTF USBTUFOIBODFEJNBHJOHJTSFRVJSFEUPFYDMVEFBTDBSJO
TUFBEJMZCVUQFBLTCFUXFFOBOEZFBSTPGBHF QBUJFOUTXJUIBIJTUPSZPGCBDLTVSHFSZ
"TBWBTDVMBSTUSVDUVSFT UIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTXJMM
OPUFOIBODFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO5XFJHIUFE
%JTD1SPUSVTJPO JNBHFTPѫFOFOBCMFCFUUFSFWBMVBUJPOPGFODSPBDINFOU
POUIFEVSBMTBDUIBO5XFJHIUFEJNBHFTCFDBVTFUIFZ
.35FDIOJRVF EFQJDU $4' XJUI IJHI TJHOBM JOUFOTJUZ &YUSVEFE EJTD
4BHJUUBMBOEBYJBM5BOE5XFJHIUFETFRVFODFTBSF NBUFSJBMSFNBJOTDPOUJHVPVTXJUIUIFJOUFSTQBDFPGPS
NPTU TVJUBCMF GPS FWBMVBUJOH UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTD JHJOѮFIFSOJBUFEEJTDNBZFYUFOEBCPWFPSCFMPXUIF
EJTDMFWFMѮJTJTNPTUDPOTQJDVPVTJOTVCMJHBNFOUPVT BTFRVFTUFSMPDBUFEOFBSBOFSWFSPPUGSPNDPOKPJOFE
EJTDIFSOJBUJPO XIFSFUIFEJTDUJTTVFUZQJDBMMZFYUFOET SPPUT*OTVDIDBTFT UIFFYBNJOFSNVTUDBSFGVMMZTFBSDI
VQXBSE BOE MPPLT MJLF B IPDLFZ TUJDL PO TBHJUUBM JN UIFEJTDMFWFMTCFMPXBOEBCPWFUIFTFRVFTUFSGPSiNJTT
BHFT XIJMF B IFSOJBUFE EJTD FYUSVEJOH CPUI DSBOJBMMZ JOHSPPUTuJOPSEFSOPUUPPWFSMPPLDPOKPJOFESPPUT
BOEDBVEBMMZMPPLTMJLFBNVTISPPN
"OFYUSVEFEEJTDIBTMPXTJHOBMJOUFOTJUZPO5BOE
5XFJHIUFEJNBHFTBOENBZJOEFOUUIFEVSBMTBDPS $MJOJDBM4JHOJêDBODF
EJTQMBDFJOUSBGPSBNJOBMGBUUZUJTTVF 'JHTm

ѮFBCJMJUZPG.3*UPEJSFDUMZWJTVBMJ[FPSFYDMVEFJO
UFSWFSUFCSBMEJTDIFSOJBUJPOBOEBTTPDJBUFEDIBOHFTPG
.31JUGBMMT GFSTUIFVOJRVFPQQPSUVOJUZUPEJSFDUMZDPSSFMBUFBQB
1PTUPQFSBUJWF TDBST NBZ NJNJD BO FYUSVEFE EJTD PO UJFOUTDMJOJDBMTZNQUPNTXJUIUIFVOEFSMZJOHBOBUPNJD
VOFOIBODFE JNBHFT *ODPODMVTJWF DBTFT DBO CF SF QBUIPMPHZ XIJDIJTOPUQPTTJCMFXJUIPUIFSEJBHOPTUJD
TPMWFE CZ DPOUSBTUFOIBODFE JNBHJOH CFDBVTF TDBST NPEBMJUJFTTVDIBTNZFMPHSBQIZ
EJĒFSGSPNEJTDUJTTVFJOUIBUUIFZTIPXGBJSMZDMFBSFO 8IFUIFSBOEIPXUPUSFBUBQBUJFOUXJUIQSPWFOEJTD
IBODFNFOUѮFNBTTFĒFDUPGBTDBSJTVTVBMMZNVDI IFSOJBUJPOEFQFOETPOBWBSJFUZPGGBDUPSTѮFTFJODMVEF
TNBMMFSUIBOUIBUPGEJTDFYUSVTJPO UIFDMJOJDBMTZNQUPNTTVDIBTTFWFSJUZBOEEVSBUJPOPG
QBJO BOE UZQF BOE TFWFSJUZ PG NPUPS EFêDJUT "OUFSJPS
BOEBOUFSPMBUFSBMEJTDIFSOJBUJPOTIBWFOPDMJOJDBMSFM
'SFF%JTD'SBHNFOUT FWBODF8IFOBEJTDIFSOJBUJPOFYUFOETUPXBSEUIFTQJ
OBMDBOBM BMBUFSBMSFDFTTPSBOFVSBMGPSBNFO IPXFWFS
.35FDIOJRVF UIFEJTUJODUJPOCFUXFFOEJTDQSPUSVTJPOBOEFYQVMTJPOJT
ѮFTUBOEBSETFRVFODFTBSF5BOE5JOBYJBMBOETBH QSBDUJDBMMZSFMFWBOUXJUISFHBSEUPUIFJOEJDBUJPOGPSJO
JUUBM QMBOFT TVQQMFNFOUFE CZ B DPSPOBM 5XFJHIUFE WBTJWF TVSHJDBM
USFBUNFOU"OPUIFSDMJOJDBMMZSFMFWBOU
TFRVFODFUPFWBMVBUFGPSBNJOBMOBSSPXJOHBOEUPCFU QBSBNFUFS JT UIF SFTFSWF TQBDF BSPVOE UIF TQJOBM DPSE
UFSBQQSFDJBUFUIFTJ[FPGBTFRVFTUFSBOEJUTSFMBUJPO DPOHFOJUBMMZOBSSPXTQJOBMDBOBM OBSSPXMBUFSBMSFDFTT
TIJQUPUIFQBSFOUEJTD$POUSBTUBENJOJTUSBUJPOJTOPU FYUFOTJPO PG IFSOJBUFE EJTD JOUP OFVSBM GPSBNFO
'J
OFFEFECFDBVTFUIFGSFFGSBHNFOUJTBWBTDVMBSCVUNBZ OBMMZ UIFOFFEGPSUIFSBQZEFQFOETPOUIFUPQPHSBQIJD
CFIFMQGVMUPFYDMVEFBTDBSPSUVNPS SFMBUJPOTIJQPGUIFEJTDIFSOJBUJPOUPPUIFSTQJOBMTUSVD
UVSFTQBUJFOUTXJUIJNNJOFOUTQJOBMDPSEDPNQSFTTJPO
QPTUFSJPSQSPUSVTJPO
SFRVJSFBNPSFBHHSFTTJWFUIFSB
.3'JOEJOHT QFVUJDBQQSPBDIUIBOQBUJFOUTXJUIDPOUBDUPSJNNJOFOU
" TFRVFTUFS JT B GSFF EJTD GSBHNFOU UIBU JT TFQBSBUFE DPOUBDUPGUIFIFSOJBUFEEJTDUPBOFSWFSPPU
GSPNJUTQBSFOUEJTDBOEJTUZQJDBMMZGPVOEOFBSUIFJO
UFSTQBDF PG PSJHJO CVU NBZ BMTP NJHSBUF BѫFS EFUBDI
NFOU"GSFFEJTDGSBHNFOUJTEFQJDUFEFQJEVSBMMZBTB .VTDVMBS%ZTUSPQIZ
NBTTPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZPO5BOE5XFJHIUFE
JNBHFTBOEXJMMOPUTIPXFOIBODFNFOUBѫFSDPOUSBTU 1BUIPBOBUPNZ
BENJOJTUSBUJPOѮFTJHOBMJOUFOTJUZPGBEJTDGSBHNFOU
JTUZQJDBMMZTJNJMBSUPUIBUPGUIFQBSFOUEJTD CVUBMPOH "USPQIZ PG NVTDMF XJUI B DPNQFOTBUPSZ JODSFBTF JO
TUBOEJOHTFRVFTUFSUIBUIBTVOEFSHPOFGVSUIFSEFHFO GBUUZBOEDPOOFDUJWFUJTTVF
FSBUJPO PS DBMDJêDBUJPO NBZ TIPX NBSLFE TJHOBM BM
UFSBUJPOT DFSWJDBMEJTDTFRVFTUSBUJPO'JHTm
MVNCBSTFRVFTUSBUJPO'JHTm
1BUIPNFDIBOJTN
.ZPQBUIJFTPGVODMFBSQBUIPHFOFTJTXJUIBHFOFUJDQSF
.31JUGBMMT EJTQPTJUJPO
'SFF EJTD GSBHNFOUT NVTU CF EJĒFSFOUJBUFE GSPN UV
NPSTPSTDBSUJTTVFJOQPTUPQFSBUJWFQBUJFOUT$POUSBTU
FOIBODFE.3*JTSFRVJSFEJOQBUJFOUTXJUIJODPODMV
TJWFêOEJOHT0DDBTJPOBMMZ JUJTEJēDVMUUPEJĒFSFOUJBUF
.35FDIOJRVF NVTDVMBS EZTUSPQIZ UIF NBTT PG TUSJBUFE NVTDMF JT

NBSLFEMZ EFDSFBTFE BOE UIF NVTDMF TIPXT NBSLFE
.VTDVMBSEZTUSPQIZJTBSBSFJOEJDBUJPOGPSSFRVFTUJOH GBUUZJOWPMVUJPOѮJTJTTFFOPO5BOE5XFJHIUFE
BO.3*FYBNJOBUJPOѮFDPOEJUJPOJTUZQJDBMMZEFUFDUFE JNBHFTBTIZQFSJOUFOTFBSFBTSFQMBDJOHUIFMPXTJHOBM
BT BO JODJEFOUBM êOEJOH ѮF FYUFOU PG TQJOBM NVTDMF JOUFOTJUZTUSJBUFENVTDMF
BUSPQIZ WBSJFT XJUI UIF UZQF PG NVTDVMBS EZTUSPQIZ .VTDVMBSEZTUSPQIZJTEJĒFSFOUJBUFEGSPNNVTDVMBS
ѮFCBTJDQSPUPDPMDPNQSJTFTBYJBM5BOE5XFJHIUFE BUSPQIZJOCFESJEEFOQBUJFOUTPSQBUJFOUTBѫFSTUSPLF
JNBHFT$PSPOBMBOETBHJUUBMJNBHFTNBZQSPWJEFVTF POUIFCBTJTPGUIFIJTUPSZ 'JHTBOE

GVMBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOPOTQFDJêDNVTDMFT
.3'JOEJOHT
ѮF.3*êOEJOHTNBZQPJOUUPUIFDPSSFDUEJBHOPTJT
.VTDVMBSEZTUSPQIZJTDIBSBDUFSJ[FECZBMPTTPGTUSJ JOTPNFGPSNTPGNVTDVMBSEZTUSPQIZXJUIBGBWPSBCMF
BUFE NVTDMF BOE GBUUZ JOWPMVUJPO *O QBUJFOUT XJUI QSPHOPTJT
'JHB C$ISPOJDBOEBDVUFPTUFPDIPOESPTJT$ISPOJDPTUFPDIPOESPUJDDIBOHFTJOUIF-TFHNFOUBSF
JOEJDBUFECZJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUJFTJOUIFBOUFSJPSWFSUFCSBMQPSUJPOTPO5XFJHIUFEJNBHF B
BOE5
XFJHIUFEJNBHF C
*ODPOUSBTU BDVUFPTUFPDIPOESPTJT TFFOIFSFBUUIF-MFWFM JTDIBSBDUFSJ[FECZBEF
DSFBTFJOTJHOBMJOUFOTJUZPO5BOEBOJODSFBTFPO5
MFWFMPG-TIPXJOHEFHFOFSBUJWFIZQFSUSPQIZPG
UIFGBDFUKPJOUTѮFDIBOHFTBSFNPSFQSPOPVODFE
POUIFSJHIU XIFSFUIFTJHOBMJOUFOTJUZBMTPTVH
HFTUTJODSFBTFEëVJE*OBEEJUJPO UIFSFJTNJOJNBM
JOEFOUBUJPOPGUIFEVSBMTBDPOUIFSJHIUѮFBQ
QFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUITFWFSFTQPOEZMPBSUISP
TJT/PTJHOTPGJSSJUBUJPOPGTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVF
TUSVDUVSFT
-MFWFMTIPXJOHIJHITJHOBMJOUFOTJUZëVJE
DPMMFDUJPOTEJTUFOEJOHUIFGBDFUKPJOUT*OBEEJ
UJPO UIFSFJTNPEFSBUFIZQFSUSPQIZPGUIFCPOZ
TUSVDUVSFTPOCPUITJEFTѮFEJBHOPTJTJTCJMBUFSBM
TQPOEZMPBSUISPTJT
SBUJPOTIPXJOHUIFëVJEDPMMFDUJPOJOUIFMFѫGBDFU
KPJOUBU-
'JH4BNFQBUJFOUBT'JHTBOE TQPO
EZMPBSUISPTJT
"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH
DZTUJDXJEFOJOHPGUIF-GBDFUKPJOUBTBMPX
TJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOXJUIXFMMEFêOFENBSHJOT
#JMBUFSBMKPJOUFĒVTJPO
-MFWFMJOUIJTQBUJFOUTIPXJOHBDZTUJDMFTJPO
XJUITNPPUINBSHJOTJOUIFJNNFEJBUFWJDJOJUZ
PGUIFMFѫGBDFUKPJOUBOETMJHIUMZJOEFOUJOHUIF
EVSBMTBD
-MFWFMTIPXJOHBXFMMEFêOFE MPXTJHOBM
JOUFOTJUZNBTTFYUFOEJOHQPTUFSJPSMZGSPNUIFMFѫ
GBDFUKPJOUѮFBQQFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUIB
TZOPWJBMDZTU
UISPVHIUIF-MFWFMTIPXJOHUIFTZOPWJBMDZTU
QPTUFSJPSUPUIFMFѫ-GBDFUKPJOU
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIVOTQFDJêDCBDL
QBJO4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBS
SFHJPOBOEUIPSBDPMVNCBSKVODUJPOXJUIPVUBOZ
TJHOJêDBOUEFHFOFSBUJWFDIBOHFTPSBNBTTMFTJPO
BHFTIPXJOHBDZTUJDMFTJPOBUUIF-MFWFMPOUIF
SJHIUѮFMFTJPOJTTIBSQMZEFNBSDBUFEXJUIBDFO
USBMTJHOBMJOUFOTJUZJTPJOUFOTFUP$4'
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHXJE
FOJOHPGUIFSJHIUGBDFUKPJOUBOETMJHIUEFGPSNJUZPG
UIFEVSBMTBDѮFSFJTOPDMFBSTJHOPGBNBTTFĒFDU
UISPVHIUIF-MFWFM$ZTUJDMFTJPODPOUJHVPVT
XJUIUIFSJHIUGBDFUKPJOU DPOTJTUFOUXJUIBTZOPWJBM
DZTU*OEFOUBUJPOPGUIFEVSBMTBD
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTU
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHXBMMFOIBODFNFOUPGUIF
TZOPWJBMDZTUBUUIF-MFWFMPOUIFSJHIU
'JHZFBSPMEQBUJFOUQSFTFOUJOHXJUIQBS
FTUIFTJBPGCPUIBSNT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
TIPXJOHTFWFSFEFHFOFSBUJWFDIBOHFTPGUIFDFSWJ
DBMTQJOFGSPN$UISPVHI$XJUIQPTUFSJPS
EJTDIFSOJBUJPOTBUUIFTFMFWFMT$POHFOJUBMMZOBS
SPXTQJOBMDBOBMXJUIBXJEUIXFMMCFMPXUIFBO
UFSPQPTUFSJPSEJBNFUFSTPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH
IJHIHSBEFOBSSPXJOHPGUIFBOUFSJPSTVCBSBDI
OPJETQBDFGSPN$UISPVHI$XJUIQSPNJOFOU
TQJOBMDPSEJOEFOUBUJPOBU$BOE$/PSNBM
DPSETJHOBMѮFBOUFSPQPTUFSJPSEJBNFUFSPGUIF
TQJOBMDBOBMJTNBSLFEMZTNBMMFSUIBOUIBUPGUIF
DPSSFTQPOEJOHWFSUFCSBMCPEJFT TVHHFTUJOHTQJOBM
DBOBMTUFOPTJT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFBUUIF$
MFWFMDPOêSNJOHIJHIHSBEFOBSSPXJOHPGUIFTQJ
OBMDBOBMXJUIEFGPSNJUZPGUIFTQJOBMDPSEѮF
EJBHOPTJTJTDFSWJDBMTQJOBMTUFOPTJT
XFJHIUFEJNBHFPGUIFIJHIHSBEFTQJOBMTUFOPTJT
TIPXJOHUIFMBSHFJOUFSWFSUFCSBMEJTDQSPUSVTJPOT
BOEUIFEFDSFBTFEBOUFSPQPTUFSJPSEJBNFUFSPGUIF
TQJOBMDBOBM
IJHIHSBEFOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMBU-
BOE-EVFUPNBSLFEIZQFSUSPQIZPGUIFGBDFU
KPJOUTBOENPEFSBUFEJTDIFSOJBUJPOJOBQBUJFOU
XJUIBDPOHFOJUBMMZOBSSPXTQJOBMDBOBM
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH)FBWJMZ5
XFJHIUFE%TMBC.3NZFMPHSBQIZTIPXTBMNPTU
DPNQMFUFBCTFODFPG$4'TJHOBMBUUIFMFWFMTPGUIF
-BOE-EJTDIFSOJBUJPOT DPOêSNJOHNBSLFE
OBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMBUUIFTFMFWFMT
-MFWFMTIPXJOHOFBSMZDPNQMFUFMPTTPGëVJE
TJHOBMBUUIJTMFWFM DPOTJTUFOUXJUITFWFSFTQJOBM
TUFOPTJT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIPVUGBU
TBUVSBUJPOPGUIFQBUJFOUXJUI$TQJOBMTUFOPTJT
QPTUVSBMLZQIPTJT BOEEFHFOFSBUJWFDIBOHFT"O
PMEFSDPNQSFTTJPOGSBDUVSFPGUIFBOUFSJPSQPSUJPO
PG$JTTVHHFTUFE4MJHIUQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOU
PG$SFMBUJWFUP$BOE$/PFWJEFODFPGNZFMP
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUV NBMBDJB
SBUJPOPGUIFDFSWJDBMSFHJPOBOEDFSWJDPUIPSBDJD
KVODUJPOTIPXJOHTQJOBMTUFOPTJTBU$,ZQIP
TJTXJUIUIFBQFYBUUIJTMFWFMBOETMJHIUQPTUFSJPS
EJTQMBDFNFOUPGUIF$WFSUFCSBѮFCPEZPGUIF
$WFSUFCSBJTTMJHIUMZSFEVDFEJOIFJHIUѮFCPOF
NBSSPXTJHOBMJTIPNPHFOFPVTBOEUIFSFBSFOP
TJHOTPGBGSFTIMFTJPO
UISPVHIUIF$MFWFMTIPXJOHOBSSPXJOHPGUIF
BOUFSJPSTVCBSBDIOPJETQBDFCZLZQIPUJDDVSWB
UVSFѮFTQJOBMDPSEJTEJTQMBDFEQPTUFSJPSMZCVU
BHBJOTIPXTOPTJHOTPGNZFMPNBMBDJB
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH
DBMSFHJPOBOEDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPOJOBZFBS UIF$TQJOBMTUFOPTJTEVSJOHNBYJNVNSFDMJOB
PMEQBUJFOUXJUIDISPOJDQPMZBSUISJUJTѮFJNBHF UJPOѮFSFJTOPTJHOJêDBOUJODSFBTFJOUIFTUFOPTJT
TIPXTTZOPTUPTFTCFUXFFO$BOE$BOEGSPN$ HSBEFJOUIJTQPTJUJPO
UP$ѮFSFJTNBSLFEIZQFSUSPQIZPGUIFBUMBO
UPBYJBMKPJOUDBVTJOHTQJOBMTUFOPTJTBUUIF$MFWFM
BTXFMMBTTMJHIUJOEFOUBUJPOBOENBSLFEQPTUFSJPS
EJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSE
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDSB
OJPDFSWJDBMKVODUJPOTIPXJOHUIF$TQJOBMTUFOPTJT
XJUIUIFOFDLJOUIFOFVUSBMQPTJUJPO
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPO BHBJO
TIPXJOHUIFBMNPTUVODIBOHFETUFOPTJTEVSJOH
NBYJNVNSFDMJOBUJPO
CBSSFHJPO)JHIHSBEFOBSSPXJOHPGUIF-OFVSBM
GPSBNFOJOBQBUJFOUXJUITQPOEZMPBSUISPTJTBOE
NJMEEJTDIFSOJBUJPO/PSNBMBQQFBSBODFPGUIF-
UP-GPSBNJOB
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMPXFS
UIPSBDJDTQJOFTIPXJOHOBSSPXJOHPGUIFSJHIU5
GPSBNFO#SPBECBTFEQPTUFSPMBUFSBMEJTDIFSOJB
UJPOBOEIZQFSUSPQIZPGUIFGBDFUKPJOUT
B C
'JHB C4BHJUUBMJNBHFTPGUIFTBNFQBUJFOUTIPXJOHOBSSPXJOHPGUIFMPXFSUIJSEPGUIFSJHIU5GPSB
NFOCZIFSOJBUFEEJTDNBUFSJBM
CBSSFHJPO)JHIHSBEFOBSSPXJOHPGUIFSJHIU-
GPSBNFOEVFUPTFWFSFEJTDIFSOJBUJPOBOETMJHIU
IZQFSUSPQIZPGUIFGBDFUKPJOUT
'JH4BNFQBUJFOU$PSSFTQPOEJOHTBHJUUBM5
XFJHIUFEJNBHFDPOêSNJOHQSFTFODFPGMPXTJHOBM
JOUFOTJUZEJTDUJTTVFJOUIFSJHIU-GPSBNFO
DBMBOEUIPSBDJDSFHJPOTTIPXJOHTZOPTUPTFTCF
UXFFO$BOE$BOEGSPN$UP$JOTFWFSFBU
MBOUPBYJBMBSUISPTJT0TUFPQIZUJDPVUHSPXUITGSPN
UIFBUMBTSJOHBOEBSUISPUJDEFGPSNJUZPGUIFEFOT
BYJTXJUIOBSSPXJOHPGUIFKPJOUDMFѫ4QJOBMTUFOP
TJTBUUIF$MFWFMXJUIQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPG
UIFTQJOBMDPSEEVFUPIZQFSUSPQIZPGUIF$KPJOU
BHFPGUIFDFSWJDBMBOEUIPSBDJDTQJOFѮFëVJE
TJHOBMQPTUFSJPSUPUIFEFOTBYJTJOEJDBUFTKPJOU
FĒVTJPOEVFUPTFWFSFBSUISPTJTPGUIF$KPJOU
ѮFëVJEEJTQMBDFTBOEDPNQSFTTFTUIFVQQFSDFSWJ C
DBMDPSE
'JHB C%JTDIFSOJBUJPO4BHJUUBMBOEBYJBM
5XFJHIUFEJNBHFTPGUIFMVNCBSSFHJPO$IBOHFE
TJHOBMJOUFOTJUZPGUIF-4EJTDXJUIQPTUFSJPS
QSPUSVTJPOѮFBYJBMJNBHFTIPXTCSPBECBTFE
IFSOJBUJPOXJUITMJHIUJOEFOUBUJPOPGUIFEVSBMTBD
MPXTJHOBMJOUFOTJUZEJTDIFSOJBUJPOQPTUFSJPSUP
UIF-WFSUFCSBFXJUIEVSBMTBDJOEFOUBUJPO
-MFWFMEFQJDUJOHUIFMFѫNFEJPMBUFSBMEJTDIFS
OJBUJPOXJUIJOEFOUBUJPOPGUIFEVSBMTBD XIJDIJT
PGBTMJHIUMZMPXFSTJHOBMJOUFOTJUZ
-MFWFMEFQJDUJOHUIFMPXTJHOBMJOUFOTJUZEJTD
IFSOJBUJPOFYUFOEJOHQPTUFSJPSMZUPUIFMFѫ*OBE
EJUJPO UIFSFJTEFHFOFSBUJWFIZQFSUSPQIZPGUIF
GBDFUKPJOUTѮFTFUXPGBDUPSTUPHFUIFSDBVTFTMJHIU
OBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBM
CBSSFHJPO$ZTUMJLFMFTJPOFYUFOEJOHQPTUFSJPSMZ
BOEJOGFSJPSMZGSPNUIF-4EJTDXJUIBTMJHIU
NBTTFĒFDUѮJTBQQFBSBODFTVHHFTUTBOPMEEJTD
IFSOJBUJPOXJUIDZTUJDEFHFOFSBUJPOPGUIFIFSOJ
BUFEEJTDNBUFSJBM'PDBMTJHOBMDIBOHFTPGUIF-
BOE-4EJTDT
'JH4BNFQBUJFOU"YJBM5XFJHIUFEJNBHF 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFEFQJDUJOHUIF
TIPXJOHUIFDZTUJDMFTJPOQPTUFSPNFEJBMMZ DPOTJTU PMEEJTDIFSOJBUJPOXJUIUIFTBNFTJHOBMJOUFOTJUZ
FOUXJUIDZTUJDEFHFOFSBUJPOPGBOPMEEJTDIFSOJB BTUIFEJTDѮFSFJTTMJHIUEJTQMBDFNFOUPGUIFMFѫ
UJPOXJUITMJHIUJOEFOUBUJPOPGUIFEVSBMTBD 4SPPUBOEEVSBMTBDJOEFOUBUJPO
'JH3JHIUQBSBNFEJBO5XFJHIUFEJNBHF
BUUIFMFWFMPGUIFOFVSBMGPSBNJOBTIPXJOHBGPDBM
NBTTJOUIF-GPSBNFOXJUIDSBOJBMEJTQMBDFNFOU
PGUIFOFSWFSPPUBOESFQMBDFNFOUPGUIFQFSJOFVSBM
GBUJOUIFMPXFSQBSUPGUIF-GPSBNFO
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGBQBUJFOU
XJUISJHIUTJEFETZNQUPNT*NBHFUISPVHIUIF
-MFWFMTIPXJOHBGPDBMNBTTJOUIFSJHIUGPSB
NFO DPOTJTUFOUXJUITNBMMJOUSBGPSBNJOBMEJTD
IFSOJBUJPO
CBSTQJOFBOEUIPSBDPMVNCBSKVODUJPOTIPXJOH
OBSSPXJOHPGUIF-4EJTDTQBDFBOEBQPTUFSJPS
NBTTPGUIFTBNFTJHOBMJOUFOTJUZBTUIFEJTDDBVT
JOHNBSLFEEVSBMTBDEFGPSNJUZ
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFTBNF
QBUJFOUTIPXJOHUIFIFSOJBUFEEJTDNBUFSJBMJOUIF
SJHIUOFVSBMGPSBNFOXJUIPVUEFGPSNJUZPGUIFEV
SBMTBD
PGUIF-4MFWFMTIPXJOHUIFMBSHFFYUSVEFENBTT
QPTUFSJPSMZBOEUPUIFMFѫPGUIFEJTDTQBDFѮF
QSPYJNBM4SPPUTFFNTUPCFNBSLFEMZEJTQMBDFE
BOEJTOPUDMFBSMZEFNBSDBUFEGSPNUIFMBSHFEJTD
IFSOJBUJPO*OBEEJUJPO UIFSFJTNPEFSBUFIZQFS
USPQIZPGUIFGBDFUKPJOUT
CBSSFHJPOTIPXJOHBOFQJEVSBMNBTTBUUIFMFWFMPG
-BOEBMFTTPCWJPVTNBTTBU-4JHOBMBMUFSB
UJPOTPGUIF- - BOE-4JOUFSTQBDFTDPO
TJTUFOUXJUIEJTDEFIZESBUJPOBOEEFHFOFSBUJPO
-4MFWFMEFQJDUJOHUIFMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
EJTDFYUSVTJPOQPTUFSJPSMZBOEJOUIFMFѫMBUFSBM
SFDFTTѮF4SPPUJTEJTQMBDFEBOETPNFXIBU
NPSFDPOTQJDVPVTUIBOPOUIF5XFJHIUFEJNBHF
1SPOPVODFEDPNQSFTTJPOPGUIFEVSBMTBDCZUIF
IFSOJBUFEEJTD
'JH4BNFQBUJFOU"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-MFWFMXJUIDPOTQJDVPVTEVSBMTBDJOEFOUB
UJPOBOEFQJEVSBMUJTTVFPGEJTDTJHOBMJOUFOTJUZQPTUFSPNFEJBMMZBOEPOUIFMFѫ
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-MFWFMXJUIHPPEEFMJOFBUJPOPGUIFIFSOJBUFEEJTDQPTUF
SJPSMZBOEJOUIFMFѫMBUFSBMSFDFTTѮFJNBHFDPOêSNTNBSLFEEVSBMTBDJOEFOUBUJPO
DBMSFHJPOBOEDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPOTIPXJOH
UJTTVFJTPJOUFOTFXJUIUIFEJTDQPTUFSJPSUPUIF$
JOUFSTQBDFѮFSFJTQSPOPVODFEJOEFOUBUJPOPGUIF 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIF
EVSBMTBDBOEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBM MBSHFIFSOJBUJPOQPTUFSJPSUPUIF$JOUFSTQBDF
DPSE XJUIEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSE
$MFWFMTIPXJOHUIFEJTDIFSOJBUJPOQPTUFSJPSMZ
BOEQPTUFSPMBUFSBMMZPOUIFSJHIUѮFSFJTPCTUSVD
UJPOBOEEJTQMBDFNFOUPGUIFEVSBMTBDBOE$4'BT
XFMMBTTMJHIUQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUBOEEFGPSNJUZ
PGUIFDFSWJDBMDPSEXJUIPVUTJHOTPGNZFMPNBMBDJB
UIFEJTDIFSOJBUJPOBU$XJUIOBSSPXJOHPGUIF
BOUFSJPSTVCBSBDIOPJETQBDFBOENJMETQJOBMDPSE
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH EFGPSNJUZѮFDPSEBQQFBSTVOSFNBSLBCMFXIJMF
IFSOJBUJPOPGEJTDTJHOBMJOUFOTJUZQPTUFSJPSUPUIF UIFEJTDTGSPN$UISPVHI$TIPXNBSLFE
$JOUFSTQBDFѮFTVCBSBDIOPJETQBDFJTPC EFHFOFSBUJPO
TUSVDUFEXIJMFUIFSFJTPOMZNJOJNBMTQJOBMDPSE
EJTQMBDFNFOU
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUVSB
UJPOUISPVHIUIF$MFWFMTIPXJOHUIFIFSOJBUFE
EJTDQPTUFSPNFEJBMMZBOETMJHIUMZQBSBNFEJBMMZPO
UIFMFѫ4VCBSBDIOPJETQBDFPCTUSVDUJPOBOETMJHIU
DFSWJDBMDPSEEFGPSNJUZ
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIDFSWJDBMTQJOF
DPNQMBJOUT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
DFSWJDBMSFHJPOBOEDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPODMPTF
UPNJEMJOF%FQJDUJPOPGBNBTTXJUITPѫUJTTVF
JOUFOTJUZQPTUFSJPSUPUIF$5EJTDѮFSFJT
UFOUJOHPGUIFQPTUFSJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOU BOE
TMJHIUMZIZQFSJOUFOTFTUSVDUVSFTBSFEFQJDUFE
BOUFSJPSUPUIFBOUFSJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOU
BCPWFBOECFMPXUIF$5JOUFSTQBDF1PTUFSJPS
EJTQMBDFNFOUPGUIFDFSWJDBMTQJOBMDPSE
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFEFNPOTUSBU
JOHBEJTDGSBHNFOUTMJHIUMZBCPWFUIF$5EJTD
MFWFMѮFTJHOBMJOUFOTJUZPGUIFEJTDJTOFBSMZUIF
TBNFBTUIBUPGUIFPUIFSEJTDTѮFUFOUFEQPTUF
SJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOUJTDMFBSMZWJTVBMJ[FEBT
BCBOEMJLFTUSVDUVSF.BSLFEQPTUFSJPSEJTQMBDF
NFOUPGUIFDFSWJDBMTQJOBMDPSE
UISPVHIUIF$5MFWFMTIPXJOHUIFEJTDGSBHNFOU
QPTUFSJPSMZPOUIFMFѫTJEFѮFSFJTDMFBSJOEFOUB
UJPOPGUIFEVSBMTBDXJUISJHIUQPTUFSJPSEJTQMBDF
NFOUPGUIFDFSWJDBMDPSE/PGPDBMTJHOBMBMUFSB
UJPOTPGUIFDPSE
'JH-FѫQBSBNFEJBO5XFJHIUFEJNBHFPG 'JH%JTDGSBHNFOUQPTUFSJPSUPUIF-JO
UIFMVNCBSTQJOF'PDBMNBTTPGUIFTBNFTJHOBMJO UFSTQBDFѮFGSBHNFOUJTPGOFBSMZUIFTBNFTJHOBM
UFOTJUZBTUIFEJTDQPTUFSJPSUPUIF-JOUFSTQBDF JOUFOTJUZBTUIF-EJTDBOEDBVTFTNBSLFEJO
BOEUIFVQQFSBTQFDUPGUIF-WFSUFCSBMCPEZѮF EFOUBUJPOPGUIFEVSBMTBD
QPTUFSJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOUJTUFOUFEBOEUIFSF
JTEFGPSNJUZPGUIFEVSBMTBD6OSFNBSLBCMFBQ
QFBSBODFPGUIFWFSUFCSBF
BHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHBSJOHPG
FOIBODFNFOUBSPVOEUIFFQJEVSBMEJTDGSBHNFOUBU
UIF-MFWFM
-MFWFMBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOH
DJSDVMBSFOIBODFNFOUPGUIFEJTDGSBHNFOU DPO
TJTUFOUXJUIQFSJQIFSBMQFSGVTJPOBOEBCTFODFPG
DFOUSBMQFSGVTJPO
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHB
UPOHVFTIBQFENBTTFYUFOEJOHTVQFSJPSMZGSPNUIF
'JH4MJHIUMZQBSBTBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF -MFWFM4JHOBMBMUFSBUJPOPGUIF-BOE-4
TIPXJOHBSPVOENBTTXJUIEJTDTJHOBMJOUFOTJUZ JOUFSTQBDFTDPOTJTUFOUXJUIEFIZESBUJPO/BSSPX
QPTUFSJPSUPUIF-WFSUFCSBѮFSFJTNBSLFEEF JOHPG-4
HFOFSBUJPOPGUIFUXPMPXFTUEJTDT -BOE-4
XJUIOBSSPXJOHPGUIF-4JOUFSTQBDF$ISPOJD
PTUFPDIPOESPTJT .PEJDUZQF
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-
MFWFMTIPXJOHUIFEJTDGSBHNFOUJOUIFSJHIUMBUFSBM
SFDFTTѮFSFJTNBSLFEEFGPSNJUZPGUIFEVSBMTBD
BOEEJTQMBDFNFOUPGUIFQSPYJNBMQPSUJPOPGUIF
SJHIU-OFSWFSPPU
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIMPXCBDLQSPC
MFNT-FѫQBSBNFEJBO5XFJHIUFEJNBHFPGUIF 'JH-FѫQBSBNFEJBO5XFJHIUFEJNBHFPG
MVNCBSSFHJPOBOEUIPSBDPMVNCBSKVODUJPO/PUF UIFMVNCBSSFHJPOTIPXJOHEJTDIFSOJBUJPOQPTUF
JSSFHVMBSJUJFTPGUIFFOEQMBUFTPGBMMWFSUFCSBMCPE SJPSUPUIF-EJTDTQBDFXJUIBTMJHIUMZIZQFSJO
JFTTIPXOѮJTBQQFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUITUBUVT UFOTFTUSVDUVSFSFMBUJWFUPUIFEJTDMPDBUFEQPTUFSJPS
QPTU4DIFVFSNBOOTEJTFBTFѮFTJHOBMBMUFSBUJPOT UPUIF-WFSUFCSBMCPEZ GSPNXIFSFJUFYUFOET
BUUIF-JOGFSJPSFOEQMBUFBOE-TVQFSJPSFOEQMBUF EPXOUPUIF-4MFWFMѮFBQQFBSBODFTVHHFTUTB
JOEJDBUF.PEJDUZQFPTUFPDIPOESPTJT'PDBMNBTT TFRVFTUFSFEEJTD
QPTUFSJPSUPUIF-JOUFSTQBDFBOEQPTTJCMZBMTP
QPTUFSJPSUP- TVHHFTUJOHEJTDIFSOJBUJPO
BHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOEFQJDUJOHUIFEJTD
TFRVFTUFSQPTUFSJPSUPUIF-WFSUFCSBBOE-4
JOUFSTQBDF*OBEEJUJPO UIFSFJTSFTJEVBMQPTUFSP
NFEJBMIFSOJBUJPOPGUIFQBSFOUEJTD"SJOHPGFO
IBODFNFOUJTTFFOBSPVOEUIFEJTDGSBHNFOUXIJMF
UIFSFJTOPFOIBODFNFOUPGUIFGSBHNFOUJUTFMG
-4MFWFMTIPXJOHUIFEJTDGSBHNFOUJOUIFMFѫ
MBUFSBMSFDFTTXJUINBSLFEEFGPSNJUZPGUIFEVSBM
TBD$POKPJOFEOFSWFSPPUTPOUIFSJHIUѮFFYJUPG
UIFMFѫSPPUJTEJēDVMUUPJEFOUJGZBOEEJTQMBDFECZ
UIFEJTDGSBHNFOU
MFNT-FѫQBSBNFEJBO5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
MVNCBSSFHJPO5POHVFTIBQFEEJTDIFSOJBUJPOBU 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVN
-4XJUIBNBTTPGTPѫUJTTVFTJHOBMJOUFOTJUZ CBSSFHJPOTIPXJOHUIFMBSHFIFSOJBUJPOBOEBTF
MPDBUFEFQJEVSBMMZCFMPXUIFIFSOJBUJPO RVFTUFSQPTUFSJPSUP4*ODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZPG
-BUUIFJOGFSJPSFOEQMBUF DPOTJTUFOUXJUIDISPOJD
PTUFPDIPOESPTJT
UISPVHIUIF-4MFWFMTIPXJOHUIFEJTDTFRVFTUFS
JOUIFMFѫMBUFSBMSFDFTTXJUIEFGPSNJUZPGUIFEVSBM
TBDѮFUXPQSPYJNBM4OFSWFSPPUTBSFOPUDPO
UJHVPVTXJUIUIFIFSOJBUFEEJTD
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTU
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHPOMZTMJHIUFOIBODFNFOU
BSPVOEUIFTFRVFTUFSJOUIFMFѫMBUFSBMSFDFTTXJUI
PVUTJHOTPGQFSGVTJPOPGUIFIFSOJBUJPOGSBHNFOU
%FGPSNJUZPGUIFEVSBMTBD
MFNT-FѫQBSBNFEJBO5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
MVNCBSSFHJPOTIPXJOHBNBTTOFBSMZJTPJOUFOTF
XJUINVTDMFCFMPXUIFIFSOJBUFE-4EJTD
BHFPGUIFMVNCBSSFHJPOTIPXJOHNBSLFETJHOBM
DIBOHFTPGUIF-BOE-4EJTDTDPOTJTUFOUXJUI
EFIZESBUJPO*OBEEJUJPO UIFSFJTNPEFSBUFOBS
SPXJOHPGUIF-4EJTDTQBDF"NBTTTFQBSBUFE
GSPNUIF-4EJTDBOEOFBSMZJTPJOUFOTFXJUIUIF
EJTDJTTFFOQPTUFSJPSUP4ѮFQVODUBUFIZQFSJO
UFOTJUZJOUIF-EJTDTVHHFTUTBTNBMMUFBSPGUIF
BOOVMVTêCSPTVT
UISPVHIUIF-4EJTDMFWFMEFQJDUJOHUIFEJTD
GSBHNFOUQPTUFSJPSMZPOUIFMFѫXJUIEFGPSNJUZPG
UIFEVSBMTBDѮFQSPYJNBMQPSUJPOPGUIFMFѫ4
OFSWFSPPUJTPCTDVSFECZUIFEJTDGSBHNFOU
KVTUCFMPXUIF-4MFWFMTIPXJOHUIFEJTDGSBH
NFOUQPTUFSPMBUFSBMMZPOUIFMFѫCFUXFFOUIFQSPYJ
NBM4SPPUBOEUIFEVSBMTBD XIJDIJTTMJHIUMZ
EJTQMBDFEQPTUFSJPSMZ
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUILOPXONVT
DVMBSEZTUSPQIZ"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
NJEMVNCBSTQJOFUISPVHIUIF-MFWFM/PUF
UIFDPOTQJDVPVTTJHOBMBMUFSBUJPOPGUIFFYUFOTPS
NVTDMFTTVHHFTUJOHDPNQMFUFGBUUZEFHFOFSBUJPO
PGUIFNVTDMF/PSNBMTJHOBMPGUIFQBSBWFSUFCSBM
QTPBTNVTDMFTBOEVOSFNBSLBCMFBQQFBSBODFPGUIF
WFSUFCSBFBOETQJOBMDBOBM
MFWFM'BUUZEFHFOFSBUJPOPGUIFFYUFOTPSNVTDMFT
XJUIVOSFNBSLBCMFBQQFBSBODFBOETJHOBMJOUFOTJUZ
PGUIFQBSBWFSUFCSBMQTPBTNVTDMFTPOCPUITJEFT
4QPOEZMJUJT4QPOEZMPEJTDJUJT 1BUIPHFOFTJT
1BUIPBOBUPNZ .PTU TQJOBM JOGFDUJPOT BSF DBVTFE CZ CBDUFSJB XIJMF

MPDBMJ[FEJOëBNNBUJPOPGOPOCBDUFSJBMPSJHJOJTSBSF
4QPOEZMJUJTJTVTFEMPPTFMZUPFODPNQBTTBMMGPSNTPG BOE JT UZQJDBMMZ BTTPDJBUFE XJUI JOëBNNBUPSZ TZT
JOëBNNBUPSZ DPOEJUJPOT BĒFDUJOH B TQJOBM NPUJPO UFNJD EJTFBTFT TVDI BT DISPOJD QPMZBSUISJUJT PS BO
TFHNFOU#FDBVTFPGUIFJSSBSJUZ BMMDJSDVNTDSJCFEJO LZMPTJOH TQPOEZMJUJT " EJTUJODUJPO JT NBEF CFUXFFO
ëBNNBUPSZQSPDFTTFTJOWPMWJOHUIFWFSUFCSBMQSPDFTTFT IFNBUPHFOPVT TQSFBE BOE FYPHFOPVT JOGFDUJPO FH
QPTUFSJPS TQPOEZMJUJT BMNPTU FYDMVTJWFMZ JO UVCFSDV BѫFS TVSHFSZ
ѮF NPTU DPNNPO QBUIPHFO DBVTJOH
MPVT TQPOEZMJUJT XIFSF JUT JODJEFODF JT BQQSPYJNBUFMZ TQPOEZMJUJTXPSMEXJEFJT.UVCFSDVMPTJT XIJMFOPO
x
PS UIF GBDFU KPJOUT OFBSMZ BMXBZT JBUSPHFOJD PS UVCFSDVMPVT UZQFT PG TQPOEZMJUJT BSF NPSF DPNNPO
JODPOKVODUJPOXJUIJOëBNNBUPSZTZTUFNJDEJTPSEFST JO &VSPQF XJUI 4BVSFVT BDDPVOUJOH GPS NPTU DBTFT
TVDIBTDISPOJDQPMZBSUISJUJTPSBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT
BCPVU
ѮF SBUJP PG OPOUVCFSDVMPVT UP UV
BSF BMTP HSPVQFE UPHFUIFS 5ZQJDBM TQPOEZMJUJTTQPO CFSDVMPVTTQPOEZMJUJTJTBCPVUJO&VSPQF'VOHJ
EZMPEJTDJUJT JT BO JOëBNNBUPSZ DPOEJUJPO PG B TQJOBM FH$BOEJEBTQPOEZMJUJT
PSQBSBTJUFTBSFPDDBTJPO
NPUJPO TFHNFOU DIBSBDUFSJ[FE CZ UIF EFTUSVDUJPO PG BMMZGPVOE
UXPBEKBDFOUWFSUFCSBMCPEJFTBOEUIFJOUFSQPTFEEJTD *OUIFNPTUDPNNPOUZQF QSJNBSZIFNBUPHFOPVT
&BSMZTVCDIPOESBMEFGFDUTBSFTFFOBUUIFUXPBEKBDFOU CBDUFSJBMTQPOEZMJUJT UIFJOëBNNBUPSZQSPDFTTTUBSUT
FOEQMBUFTPGUIFJOWPMWFEWFSUFCSBMCPEJFT1SPMPOHFE BUUIFFOEQMBUFT XIFSFUIFWBTDVMBSOFUXPSLJTEFOT
JOëBNNBUJPO JT BTTPDJBUFE XJUI JSSFHVMBS [POFT PG FTU 1SJNBSZ TQSFBE UP BO JOUFSWFSUFCSBM EJTD EPFT
CPOFEFOTJêDBUJPOBUUIFNBSHJOTPGUIFJOëBNNBUPSZ OPU TFFN UP CF QPTTJCMF JO BEVMUT QSJNBSZ EJTDJUJT

MFTJPOT CFDBVTFUIFEJTDTBSFOPUWBTDVMBSJ[FE/FWFSUIFMFTT
"OUFSJPSTQPOEZMJUJTJTDPOTJEFSFEBTQFDJBMTVCUZQF UIFSFJTFBSMZJOWPMWFNFOUPGUIFBEKBDFOUEJTDJOUIF
UIBUQSFEPNJOBOUMZPDDVSTJOUIFUIPSBDJDTQJOF*UJT EFTUSVDUJWF JOëBNNBUPSZ QSPDFTT PG UIF FOEQMBUF
DIBSBDUFSJ[FECZBOUFSJPSTVCMJHBNFOUPVTTQSFBEPGUIF &OEQMBUFEFGFDUTBMMPXEJTDNBUFSJBMUPFOUFSUIFWFS
JOëBNNBUPSZQSPDFTTBOEDBVTFTDPODBWFEFGPSNJUJFT UFCSBM CPEZ BOE UIF SFTVMUJOH OBSSPXJOH PG UIF EJTD
PGUIFBOUFSJPSTVSGBDFTPGPOFPSNPSFWFSUFCSBMCPE TQBDFJTTFFOBTBOFBSMZ VOTQFDJêD
SBEJPMPHJDTJHO
JFT PGTQPOEZMJUJT XIJMFWFSUFCSBMEFGFDUTCFDPNFBQQBS
4QPOEZMJUJTJTWJSUVBMMZBMXBZTBTTPDJBUFEXJUIDPO FOU PO SBEJPHSBQIT POMZ XJUI QSPHSFTTJWF CPOF EF
DPNJUBOU JOëBNNBUJPO PG TVSSPVOEJOH TPѫ UJTTVF TUSVDUJPO
TUSVDUVSFT QSFEPNJOBOUMZ BU UIF MFWFM PG UIF BĒFDUFE
EJTD TQBDF 4FWFSJUZ SBOHFT GSPN B EJĒVTF JOëBNNB
UPSZ SFBDUJPO UP FYUFOTJWF BCTDFTT GPSNBUJPO ѮF JO .35FDIOJRVF
ëBNNBUJPO DBO TQSFBE JO BMM EJSFDUJPOT QPTUFSJPSMZ
TVCMJHBNFOUPVTFQJEVSBM
BOUFSJPSMZ SFUSPQIBSZO &WBMVBUJOHQBUJFOUTXJUITVTQFDUFETQPOEZMJUJTSFRVJSFT
HFBMBCTDFTTJOUIFDFSWJDBMSFHJPO BOUFSJPSTQPOEZMJUJT 5XFJHIUFEJNBHJOHJOBMMUISFFQMBOFT TBHJUUBM BYJBM
JO UIF UIPSBDJD SFHJPO
BOE MBUFSBMMZ PS JOUP BEKBDFOU BOEDPSPOBM
XJUIBOEXJUIPVUGBUTBUVSBUJPOCFGPSFBOE
TUSVDUVSFT FHQTPBTBCTDFTT
BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO"EEJUJPOBM5XFJHIUFE
JNBHFTTIPVMEJEFBMMZCFPCUBJOFEXJUIGBUTBUVSBUJPO
*OëBNNBUPSZ $POEJUJPOT
'BU TBUVSBUJPO BOE DPOUSBTU BENJOJTUSBUJPO JNQSPWF JTPMBUFEUVNPSNBOJGFTUBUJPOT*OWPMWFNFOUPGUIFEJTD

UIFEFMJOFBUJPOPGJOëBNNBUPSZMFTJPOT TQBDFTVHHFTUTBOJOëBNNBUPSZQSPDFTT
*OUSBTQJOBM MFTJPOT EJTQMBDJOH UIF $4' BSF PѫFO
NPSF DPOTQJDVPVT PO 5XFJHIUFE JNBHFT XIJDI JO
NPTUDBTFTBMTPBMMPXCFUUFSFWBMVBUJPOPGUIFEFHSFFPG $MJOJDBM4JHOJêDBODF
MJRVFGBDUJPOPGGPDBMJOëBNNBUPSZMFTJPOT
"NJDSPCJPMPHJDEJBHOPTJTTIPVMECFPCUBJOFEJOBMM
QBUJFOUT XJUI JTPMBUFE TQPOEZMPEJTDJUFT XJUIPVU TZT
.3'JOEJOHT UFNJDJOëBNNBUPSZEJTFBTF"MMQBUJFOUTXJUITQPO
EZMPEJTDJUJTSFRVJSFUBJMPSFEUIFSBQZѮFUIFSBQFVUJD
*OëBNNBUPSZUJTTVFIBTSFMBUJWFMZIJHITJHOBMJOUFO BQQSPBDIJOVODPNQMJDBUFECBDUFSJBMTQPOEZMJUJTDPN
TJUZ PO 5XFJHIUFE JNBHFT BMUIPVHI UIFSF JT TPNF CJOFTPQFSBUJWFBOEDPOTFSWBUJWFNFBTVSFTJODMVEJOH
WBSJBUJPOEFQFOEJOHPOUIFBNPVOUPGëVJEQSFTFOU MPDBMFYDJTJPOPGUIFJOëBNNBUPSZUJTTVFBOETVJUBCMF
5XFJHIUFEJNBHFTBMMPXCFUUFSFWBMVBUJPOCFDBVTF BOUJNJDSPCJBM DIFNPUIFSBQZ "EEJUJPOBM PQFSBUJWF
UIFZEFQJDUBOBCTDFTTGPDBMJOëBNNBUPSZMFTJPOBTB NFBTVSFT WBSZ XJUI UIF TFWFSJUZ BOE FYUFOU PG MPDBM
MPXTJHOBMJOUFOTJUZTUSVDUVSFEJTQMBDJOHBOEJOêMUSBU EFTUSVDUJPO EFGFDU êMMJOH DPSSFDUJPO PG EFGPSNJUZ
JOHTVSSPVOEJOHGBUUZUJTTVFTUSVDUVSFT.PTUJOëBN TUBCJMJ[BUJPOJOQBUJFOUTXJUINBOJGFTUPSJNQFOEJOH
NBUPSZ MFTJPOT TIPX DPOUSBTU FOIBODFNFOU XIJDI JOTUBCJMJUZ

JT UZQJDBMMZ NPSF QSPOPVODFE JO UIF QFSJQIFSZ *U JT *OëBNNBUPSZJOWBTJPOPGUIFTQJOBMDBOBM TVCMJHB
JNQPSUBOUUPEFQJDUUIFFOUJSFJOëBNNBUPSZQSPDFTT NFOUPVTBCTDFTT FQJEVSBMBCTDFTT
JTBOJOEJDBUJPOGPS
JODMVEJOHJUTCPSEFSTUPBDDVSBUFMZFWBMVBUFJUTFYUFOU FNFSHFODZTVSHFSZ$PODPNJUBOUBCTDFTTmXIJDINBZ
ѮFFYBNJOFSTIPVMEBMTPDPOTJEFSBHSBWJUBUJPOBC QSFEPNJOBUF CPUI UIF DMJOJDBM NBOJGFTUBUJPO BOE UIF
TDFTT XIJDI NBZ FYUFOE EPXO UP UIF QFMWJD MFWFM PS .3BQQFBSBODFmNVTUCFUBLFOJOUPBDDPVOUJOQMBO
FWFOJOUPUIFMFHT OJOH UIF TVSHJDBM QSPDFEVSF CFDBVTF JUT MPDBMJ[BUJPO
*ONPTUDBTFT MPOHJUVEJOBMJNBHFT DPSPOBMBOETBH NBZCFDSVDJBMGPSTFMFDUJOHUIFPQFSBUJWFBDDFTT FH
JUUBM CPUI5BOE5
BSFTPNFXIBUNPSFTVJUBCMFGPS SJHIU WFSTVT MFѫ BDDFTT JO QBUJFOUT XJUI QBSBWFSUFCSBM
FWBMVBUJOHEBNBHFUPUIFCPOZTUSVDUVSFTBOEJOUFSWFS TQJOBMBCTDFTTPSQTPBTBCTDFTT

UFCSBMEJTD5ZQJDBMWFSUFCSBMDIBOHFTBSFEFTUSVDUJPOPG
UIFOPSNBMDPSUJDBMCPOFBOEFEFNBUPVTTJHOBMBMUFSB
UJPOTPGUIFBEKBDFOUCPOFNBSSPXTQBDF $ISPOJD1PMZBSUISJUJT
*O FWBMVBUJOH BO JOëBNNBUPSZ QSPDFTT BOEPS BC
TDFTTGPSNBUJPO JUJTJNQPSUBOUUPDBSFGVMMZEFUFSNJOF 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPNFDIBOJTN
UIFFYUFOUPGUIFDIBOHFTJOSFMBUJPOUPBEKBDFOUPSHBOT
BOE UIF HSFBU WFTTFMT %FUBJMFE JOGPSNBUJPO PO UIF %FTUSVDUJPOPGUIFBUMBOUPBYJBM BUMBOUPPDDJQJUBM BOE
UPQPHSBQIJD SFMBUJPOTIJQT JT JNQPSUBOU XIFO TVSHFSZ PSBUMBOUPEFOUBMKPJOUTVTVBMMZPDDVSTJOQBUJFOUTXJUI
PSESBJOBHFJTQMBOOFE'JOBMMZ UIFSBEJPMPHJTUTIPVME DISPOJDQPMZBSUISJUJTBOEMFTTDPNNPOMZJOJOEJWJEVBMT
BMTP SFQPSU WBTDVMBS QBUIPMPHZ FH BOFVSZTN
'JHT XJUIBTVCUZQFPGKVWFOJMFBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT TP
m
DBMMFECJQPMBSNBOJGFTUBUJPO

%FTUSVDUJPO PG UIF BUMBOUPPDDJQJUBM KPJOU BOE MFTT
DPNNPOMZ EFTUSVDUJPO PG UIF BUMBOUPBYJBM KPJOU XJMM
.31JUGBMMT DBVTFCPUIIPSJ[POUBMBOEWFSUJDBMJOTUBCJMJUZ SFTVMUJOH
JOBIJHIEFOTBOEQSPHSFTTJWFUSBOTMPDBUJPOJOUPUIF
0ME IFNBUPNBT PS TFSPNBT BѫFS TVSHFSZ PS USBVNB GPSBNFONBHOVN XIFSFJUNBZFODSPBDIPOUIFNF
NBZ SFTFNCMF DZTUJD MFTJPOT "O BCTDFTT XJMM TIPX EVMMBPCMPOHBUB
NPSFQSPOPVODFEQFSJQIFSBMFOIBODFNFOUUIBOUIFTF 0UIFSWFSUFCSBMTUSVDUVSFTNBZCFJOWPMWFEBTXFMM
FOUJUJFT BѫFS DPOUSBTU BENJOJTUSBUJPO .PSFPWFS UIF JOQBSUJDVMBSUIFGBDFUKPJOUTBOESBSFMZUIFJOUFSWFS
FYBNJOFSNVTUUBLFJOUPBDDPVOUUIFQBUJFOUTMBCPSB UFCSBMEJTDTQBDF
CVUUIJTIBTOPDMJOJDBMJNQMJDBUJPOT
UPSZSFTVMUT JONPTUDBTFT
ѮFEJĒFSFOUJBMEJBHOPTJTPGBOJOëBNNBUPSZDPO
EJUJPO JODMVEFT CPOF NBSSPX FEFNB USBVNBUJD
BOE
.35FDIOJRVF $MJOJDBM4JHOJêDBODF
5 BOE 5XFJHIUFE JNBHFT JO BMM UISFF QMBOFT XJUI *O QBUJFOUT XJUI JOëBNNBUPSZ SIFVNBUPJE EJTFBTF
BOEXJUIPVUDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOPDDBTJPOBMMZVO JOWPMWJOHUIFVQQFSDFSWJDBMTQJOF .3JNBHJOHDBO
FOIBODFEBOEFOIBODFE5XFJHIUFEJNBHFTXJUIGBU QSPWJEFJNQPSUBOUTVQQMFNFOUBSZJOGPSNBUJPO XIJMF
TBUVSBUJPONBZCFIFMQGVM EJTMPDBUJPO PS JOTUBCJMJUZ DBO BMTP CF EFNPOTUSBUFE
XJUI PUIFS JNBHJOH NPEBMJUJFT JODMVEJOH ëFYJPO
FYUFOTJPO SBEJPHSBQIT #BTFE PO DVSSFOU TUBOEBSET
.3'JOEJOHT TVSHFSZJTJOEJDBUFEXIFOUIFBOUFSJPSBUMBOUPEFOUBM
EJTUBODFJTNNPSNPSF.3*JTUIFPOMZEJBHOPTUJD
$ISPOJDQPMZBSUISJUJTSIFVNBUPJEBSUISJUJTJTBTZTUFN NPEBMJUZUIBUFOBCMFTEJSFDUFWBMVBUJPOPGUIFSFTFSWF
JDDPOOFDUJWFUJTTVFEJTFBTFDIBSBDUFSJ[FEIJTUPMPHJDBMMZ TQBDF CFUXFFO UIF VQQFS DFSWJDBM DPSE BOE BEKBDFOU
CZBOFYDFTTJWFHSPXUIPGTZOPWJBMDFMMTBOEEFHSBEB CPOZTUSVDUVSFT QPTUFSJPSTVSGBDFPGEFOT QPTUFSJPS
UJPOPGDBSUJMBHF QSFEPNJOBOUMZJOUIFWJDJOJUZPGUIF BSDIPGBUMBT BOEQPTUFSJPSCPOZNBSHJOPGGPSBNFO
JOëBNNBUPSZ TZOPWJBM NFNCSBOF PS QBOOVT $PSSF NBHOVN
PS CFUXFFO UIF DPSE BOE BCOPSNBM TPѫ
TQPOEJOHMZ UIFPOMZ.3DIBOHFTFFOJOFBSMZEJTFBTFJT UJTTVF TVDI BT SFUSPEFOUBM QBOOVT .3 êOEJOHT BSF
NJMEDPOUSBTUFOIBODFNFOUPGUIFTZOPWJBMNFNCSBOF OPU POMZ DSVDJBM GPS FTUBCMJTIJOH UIF JOEJDBUJPO GPS
ѮFQSFTFODFPGQBOOVTJTEFQJDUFEBTUIJDLFOJOHPGUIF TVSHFSZ CVU BMTP GPS QMBOOJOH EFUBJMT PG UIF TVSHJDBM
TZOPWJBMTUSVDUVSFT XIJDIXJMMBMTPTIPXNBSLFEDPO QSPDFEVSF FH QPTUFSJPS TUBCJMJ[BUJPO BMPOF PS XJUI
USBTUFOIBODFNFOU QPTUFSJPS EFDPNQSFTTJPO SFTFDUJPO PG UIF QPTUFSJPS
3IFVNBUPJEBSUISJUJTPGUIFTQJOFNPTUDPNNPOMZ BSDIPGBUMBT XJEFOJOHPGUIFGPSBNFONBHOVN BOE
BĒFDUTUIFDFSWJDBMSFHJPOBOEUIFDSBOJPDFSWJDBMKVOD BEEJUJPOBM BOUFSJPS USBOTPSBM
EFDPNQSFTTJPO XJUI
UJPOXIJMFUIPSBDJDBOEMVNCBSNBOJGFTUBUJPOTBSFGBJS SFTFDUJPOPGUIFEFOT
MZ VODPNNPO *OëBNNBUPSZ QSPDFTTFT JOWPMWJOH UIF
DSBOJPDFSWJDBM KVODUJPO UZQJDBMMZ DBVTF FSPTJPO PG UIF
EFOTBYJT XIJDIJTTFFOPODPSPOBMBOETBHJUUBMJNBHFT "OLZMPTJOH4QPOEZMJUJT #FDIUFSFXT%JTFBTF
BT JSSFHVMBSJUJFT BOE TJHOBM BMUFSBUJPOT PG UIF DPSUJDBM

MBZFS4ZOPWJBMQSPMJGFSBUJPOJTPѫFOQSFTFOUJOUIFEJ "OBUPNZBOE1BUIPBOBUPNZ
SFDUWJDJOJUZPGUIFTFDIBOHFT XIJDIDBOCFCFTUBQQSF
DJBUFEPO5XFJHIUFEJNBHFTCFGPSFBOEBѫFSDPOUSBTU "OLZMPTJOH TQPOEZMJUJT DBVTFT QSPHSFTTJWF TUJĒFOJOH
BENJOJTUSBUJPO PGUIFBYJBMTLFMFUPOBOEQBUJFOUTBSFMJLFMZUPEFWFMPQ
%FTUSVDUJPO PG UIF USBOTWFSTF MJHBNFOU CZ JOëBN LZQIPTJT PG BMM TQJOBM TFHNFOUT #SJEHJOH TZOEFTNP
NBUJPO DBO CF JEFOUJêFE PO BYJBM JNBHFT ѮFSF NBZ QIZUFTBDSPTTBMMEJTDTQBDFTDPOOFDUUIFDPSUJDBMCPOF
CFNBMBMJHONFOUXJUIOBSSPXJOHPGUIFJOUFSWFSUFCSBM PGBEKBDFOUWFSUFCSBF SFTVMUJOHJOUIFDMBTTJDCBNCPP
EJTDTQBDFTJOUIFNJEEMFBOEMPXFSDFSWJDBMSFHJPO*G TQJOF4ZOEFTNPQIZUFTQSFEPNJOBOUMZBSJTFGSPNUIF
OPPTUFPQIZUFTBSFQSFTFOU TVCDIPOESBMJSSFHVMBSJUJFT NBSHJOTPGUIFFOEQMBUFTBOEMFTTDPNNPOMZGSPNUIF
BTXFMMBTTDMFSPTJTBOEFSPTJPOXJMMCFTFFO QSFEJTDBM MPPTF DPOOFDUJWF UJTTVF UIVT EJĒFSJOH GSPN
4QJOBMOBSSPXJOHSFTVMUJOHGSPNJOTUBCJMJUJFTPSNBTT TQPOEZMPQIZUFT XIJDIBSFPTTJêDBUJPOTPGUIFBOUFSJPS
FĒFDUTPGJOëBNNBUPSZMFTJPOTDBOCFEFNPOTUSBUFECZ MPOHJUVEJOBM MJHBNFOU &YDFQU GPS SFHSFTTJWF DIBOHFT
.3*POTBHJUUBMBOEBYJBMJNBHFT$PNQSFTTJPOPGUIF UIFEJTDTSFNBJOMBSHFMZJOUBDUCVUPTTJêDBUJPOTJOUIF
TQJOBM DPSE XJUI SFBDUJWF DIBOHFT NZFMPNBMBDJB
JT BSFBPGUIFBOOVMVTêCSPTVTNBZPDDBTJPOBMMZCFTFFO
CFTU BQQSFDJBUFE PO 5XFJHIUFE JNBHFT 'JHT m JOQBUJFOUTXJUIFOETUBHFEJTFBTFѮFGBDFUKPJOUTBSF

HFOFSBMMZJOWPMWFEBOENBZFWFOUVBMMZCFDPNFBOLZ
MPTFE
ѮFEJTDPWFSUFCSBMKVODUJPOTPNFUJNFTFYIJCJUTEF
.31JUGBMMT TUSVDUJWF GPDJ UIBU SFTFNCMF UIF JOëBNNBUPSZ MFTJPOT
JO BCBDUFSJBM TQPOEZMPEJTDJUJT TPDBMMFE "OEFSTTPO
$ISPOJDQPMZBSUISJUJTNVTUCFEJĒFSFOUJBUFEGSPNVO MFTJPOT

TQFDJêDJOëBNNBUPSZDPOEJUJPOT JOëBNNBUPSZTPMJE 7FSUFCSBM GSBDUVSFT JO BOLZMPTJOH TQPOEZMJUJT IBWF
QBOOVTXJUIPVUBCTDFTTGPSNBUJPO TQPOEZMPBSUISPQB DIBSBDUFSJTUJDQBUIPNPSQIPMPHJDBOEDMJOJDBMGFBUVSFT
UIZ
'SBDUVSFTBSFNPTUDPNNPOMZDBVTFECZIZQFSFYUFO
TJPOBOESVOUISPVHIUIFBOLZMPTFEEJTDTQBDFѮFZ $MJOJDBM4JHOJêDBODF
UZQJDBMMZPDDVSJOUIFDFSWJDBMSFHJPOCVUDBOBMTPJO
WPMWFUIFUIPSBDPMVNCBSTQJOF &BSMZEJTFBTFJOUIFNBKPSJUZPGQBUJFOUTXJUIBOLZMPT
JOHTQPOEZMJUJT FBSMZBEVMUIPPE
JTBTTPDJBUFEXJUITDJ
BUJDQTFVEPTDJBUJDTZNQUPNTUIBUBSFVTVBMMZXPSTFJO
1BUIPHFOFTJT UIFNPSOJOHѮFDPNQMBJOUTBSFOPUEJTDSFMBUFECVU
NBZ CF NJTUBLFO GPS EJTD IFSOJBUJPO ѮFTF QBUJFOUT
#BTFE PO DVSSFOU LOPXMFEHF BOLZMPTJOH TQPOEZMJ UIFOGBJMUPSFTQPOEUPJOJUJBMUIFSBQZBOENBZCFTVC
UJT JT BO JOëBNNBUPSZ FOUIFTPQBUIZ XJUI B HFOFUJD NJUUFEUPVOOFDFTTBSZTVSHFSZ
QSFEJTQPTJUJPO ѮFSF JT B TUSPOH BTTPDJBUJPO "OEFSTTPO MFTJPOT JO FBSMZ BOLZMPTJOH TQPOEZMJ
XJUI )-"# ѮF JOJUJBM JOëBNNBUPSZ SFBDUJPO UJTNBZFTDBQFEFUFDUJPOPODPOWFOUJPOBMSBEJPHSBQIZ
JOEVDFT DIPOESPJE NFUBQMBTJB PG DPOOFDUJWF UJTTVF XIJMFUIFZXJMMTIPXUIFDIBSBDUFSJTUJDTJHOTPGTQPO
DFMMT XIJDIXJMMFWFOUVBMMZMFBEUPFOEPDIPOESBMPT EZMPEJTDJUJTPO.3JNBHFTѮFMFTJPOTUZQJDBMMZDBVTF
TJêDBUJPO "OEFSTTPO MFTJPOT EFTUSVDUJWF GPDJ PG TFWFSF MPDBM QBJO EP OPU UFOE UP IFBM TQPOUBOFPVTMZ
UIFEJTDPWFSUFCSBMKVODUJPO
BSFDPOTJEFSFECZTPNF BOEVTVBMMZGBJMUPSFTQPOEUPDPOTFSWBUJWFNFBTVSFT
UPSFQSFTFOUEJTDPTQPOEZMJUJTDBVTFECZUIFTQSFBEPG "TXJUI"OEFSTTPOMFTJPOT FBSMZTVSHJDBMNBOBHF
UIFQSJNBSZJOëBNNBUPSZQSPDFTTUPUIFEJTDTQBDFT NFOU JT EFTJSBCMF *O NPTU DBTFT JOUFSOBM êYBUJPO CZ
BOE WFSUFCSBM FOEQMBUFT 0UIFST BUUSJCVUF UIF MFTJPOT QPTUFSJPSPTUFPTZOUIFTJTJTTVēDJFOUBOEJOEVDFTSBQJE
UP QTFVEBSUISPTJT TFDPOEBSZ UP B USBOTEJTDBM GBUJHVF CPOZVOJPO
GSBDUVSF SFTVMUJOH JO B NPCJMF TFHNFOU UIBU JT FY ѮF SBUF PG TQJOBM GSBDUVSFT UIBU BSF JOJUJBMMZ PWFS
QPTFE UP NFDIBOJDBM PWFSMPBE EVF UP UIF SJHJEJUZ PG MPPLFEJOQBUJFOUTXJUIBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJTJTIJHI
UIFBEKBDFOUTFHNFOUT GPSTFWFSBMSFBTPOTNJOPSUSBVNBNBZCFTVēDJFOUUP
DBVTFGSBDUVSFEVFUPVOGBWPSBCMFCJPNFDIBOJDBMQSPQ
FSUJFT PG UIF BOLZMPTFE TQJOF BOE PTUFPQFOJB SBEJP
.35FDIOJRVF MPHJDGSBDUVSFTJHOTBSFJODPOTQJDVPVTXIFOUIFGSBD
UVSFMJOFSVOTUISPVHIUIFEJTDTQBDFBOEUIFSFJTOP
ѮF TUBOEBSE .3 QSPUPDPM JO QBUJFOUT XJUI BOLZMPT EJTMPDBUJPO JO BEEJUJPO TQJOBM GSBDUVSFT JO UIF MPXFS
JOH TQPOEZMJUJT DPNQSJTFT TBHJUUBM BOE BYJBM 5 BOE DFSWJDBM SFHJPO BSF EJēDVMU UP FWBMVBUF SBEJPHSBQIJ
5XFJHIUFETFRVFODFT XIJDINBZCFTVQQMFNFOUFE DBMMZEVFUPJNNPCJMJUZPGUIFTIPVMEFSHJSEMFBOEQSF
CZJNBHFTJODPSPOBMPSJFOUBUJPOPSBGBUTBUVSBUFETF FYJTUJOHëFYJPOEFGPSNJUZѮFGBDUUIBUGSBDUVSFTJOB
RVFODF 45*3UFDIOJRVF
SJHJETQJOFNBZSVOUISPVHIBMMTUBCJMJ[JOHTUSVDUVSFT
JODMVEJOHUIFPTTJêFEMJHBNFOUT
NBLFTUIFNIJHIMZ
VOTUBCMF FTQFDJBMMZ JO UIF DFSWJDBM SFHJPO CVU BMTP JO
.3'JOEJOHT UIF UIPSBDPMVNCBS TQJOF 4QPOUBOFPVT IFBMJOH UFOET
UPCFQPPSJOQBUJFOUTUSFBUFEDPOTFSWBUJWFMZ
4QJOBM GSBDUVSFT DPNQMJDBUJOH BOLZMPTJOH TQPOEZMJUJT *ODPODMVTJPO QBUJFOUTEFWFMPQJOHTQJOBMTZNQUPNT
BSF UZQJDBMMZ JEFOUJêFE CZ B IPSJ[POUBM MJOF PG BMUFSFE BѫFSNJOPSUSBVNBPSDBTVBMJOKVSJFTTIPVMEVOEFSHP
TJHOBM SVOOJOH UISPVHI UIF EJTD TQBDF *O BEEJUJPO .3* JG DPOWFOUJPOBM SBEJPMPHJD NFUIPET GBJM UP EFN
.3* XJMM TIPX UIF DIBSBDUFSJTUJD DIBOHFT PG BEKBDFOU POTUSBUFBTQJOBMGSBDUVSF8IFOUIFSFJTJOWPMWFNFOU
TQJOBM NPUJPO TFHNFOUT BTTPDJBUFE XJUI UIF VOEFSMZ PG UIF DFSWJDBM SFHJPO FWFO FNFSHFODZ .3* JT JOEJ
JOHEJTFBTF4QJOBMGSBDUVSFTJOBOBOLZMPTFETQJOFUFOE DBUFEBOETIPVMECFSFQFBUFEXJUIJOUPIPVSTJG
UPIFBMQPPSMZEVFUPFYDFTTJWFNPUJPOPGUIFGSBDUVSFE OFDFTTBSZ
TFHNFOU JO BO PUIFSXJTF SJHJE TQJOF 0UIFS DIBOHFT
TVDI BT FEFNB BU UIF FOEQMBUFT PG BEKBDFOU WFSUFCSBM
CPEJFT JSSJUBUJPOPGTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFT
BOE IFNPSSIBHF BSF UIF TBNF BT JO USBVNBUJD TQJOBM
GSBDUVSFTBOEWBSZXJUIUIFUJNFTJODFGSBDUVSF 'JHT
m

.ZFMJUJT $MJOJDBM4JHOJêDBODF
1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ ѮFEJBHOPTJTDBOPOMZCFFTUBCMJTIFEJODPOKVODUJPO
XJUIUIFQBUJFOUTDMJOJDBMTZNQUPNTBOEUIFSFTVMUTPG
5SBOTWFSTF NZFMJUJT JT BO BDVUF JOëBNNBUPSZ EFNZ DPNQMFNFOUBSZEJBHOPTUJDUFTUT
FMJOBUJOHEJTPSEFSPGUIFTQJOBMDPSEUIBUJTIJTUPNPS 4QJOBM .3* SFMJBCMZ EFNPOTUSBUFT FYUSBNFEVMMBSZ
QIPMPHJDBMMZEJTUJODUGSPNNVMUJQMFTDMFSPTJT DPNQSFTTJPO PG UIF TQJOBM DPSE XIJDI NBZ QSFTFOU
ѮF FUJPMPHZ PG NZFMJUJT JT IJHIMZ WBSJBCMF BOE XJUITJNJMBSTZNQUPNTBTNZFMJUJT
DPNQSJTFT CBDUFSJBM BOE WJSBM JOGFDUJPOT "*%4 QBSB
OFPQMBTUJDTZOESPNFT WBDDJOBUJPO UVCFSDVMPTJT UPYP
QMBTNPTJT BOETZTUFNJDEJTFBTFTTVDIBTMVQVTFSZUIF .VMUJQMF4DMFSPTJT
NBUPTVT XIFSFUIFSFNBZCFBOBTTPDJBUJPOXJUIUIF
BOUJQIPTQIPMJQJE BOUJCPEZ TZOESPNF
.ZFMJUJT UZQJ 1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ
DBMMZBĒFDUTUIFUIPSBDPDFSWJDBMSFHJPO*ONBOZDBTFT
UIFVOEFSMZJOHDBVTFDBOOPUCFFMVDJEBUFE .VMUJQMFTDMFSPTJTJTBOJOëBNNBUPSZDPOEJUJPODIBS
8IFO UIFSF JT JOWPMWFNFOU PG UIF PQUJD OFSWF UIF BDUFSJ[FE CZ NVMUJGPDBM EFTUSVDUJPO PG NZFMJO JO UIF
DPOEJUJPO JT SFGFSSFE UP BT OFVSPNZFMJUJT PQUJDB PS CSBJOBOETQJOBMDPSEѮFEFTUSPZFENZFMJOTIFBUIT
%FWJDTTZOESPNFѮJTTVCUZQFNBJOMZPDDVSTJOQB BSFSFQMBDFEXJUITDBSUJTTVFDPOTJTUJOHPGBTUSPDZUFT
UJFOUTXJUINVMUJQMFTDMFSPTJTCVUNBZBMTPCFPCTFSWFE 1SPHSFTTJPOPGUIFEJTFBTFXJMMFWFOUVBMMZMFBEUPQBS
JOBTTPDJBUJPOXJUIPUIFSTZTUFNJDWJSBMEJTFBTFT UJBM EFTUSVDUJPO PG UIF EFNZFMJOBUFE BYPOT 8IJMF
HFOFUJD GBDUPST QMBZ BO JNQPSUBOU SPMF JO UIF QBUIP
HFOFTJT PG NVMUJQMF TDMFSPTJT JU JT BTTVNFE UIBU UIF
.35FDIOJRVF JOEJWJEVBM BVUPJNNVOF SFTQPOTF JT NPEVMBUFE CZ
FOWJSPONFOUBMGBDUPSTѮFJOëBNNBUPSZSFBDUJPOJO
5XFJHIUFEJNBHJOHJOTBHJUUBMBOEUSBOTWFSTFQMBOFT BDUJWF GPDJ PG EFNZFMJOBUJPO JOWPMWFT DPNQMFY DZUP
BOETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFT XIJDINBZCFTVQQMF UPYJDQSPDFTTFT
NFOUFECZ5XFJHIUFEJNBHFTJOTBHJUUBM BOEUSBOT #FDBVTF PG UIF IFUFSPHFOFJUZ PG JNNVOPQBUIPHF
WFSTF
PSJFOUBUJPOBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO OFUJD GBDUPST JOWPMWFE WBSJPVT TVCUZQFT PG NVMUJQMF
TDMFSPTJTIBWFCFFOEJTUJOHVJTIFEPOUIFCBTJTPGDMJOJ
DBM OFVSPJNNVOPMPHJD HFOFUJD QBUIPMPHJD BOEOFV
.3'JOEJOHT SPSBEJPMPHJDGFBUVSFT
1BUDIZ BQQFBSBODF PG UIF TQJOBM DPSE XJUI EFDSFBTFE

TJHOBMJOUFOTJUZPO5XFJHIUFEJNBHFTBOEJODSFBTFE .35FDIOJRVF
JOUFOTJUZPO5ѮFEJBNFUFSPGUIFTQJOBMDPSEJTOPS
NBMPSTMJHIUMZJODSFBTFE4JHOTPGEJĒVTFFEFNBNBZ ѮF DPOWFOUJPOBM .3 JNBHJOH UFDIOJRVFT 5 CF
CF TFFO BOE UIFSF JT WBSJBCMF VQUBLF PG HBEPMJOJVN GPSF BOE BѫFS DPOUSBTU BENJOJTUSBUJPO GBTU 45*3
%51" 'JHTm
5 QSPUPO EFOTJUZ JNBHJOH
BSF JODSFBTJOHMZ CF
JOH TVQQMFNFOUFE CZ TQFDJBMJ[FE UFDIOJRVFT TVDI BT
.3TQFDUSPTDPQZ NBHOFUJ[BUJPO USBOTGFS JNBHJOH
.31JUGBMMT BOE EJĒVTJPOXFJHIUFE JNBHJOH GPS NPSF EFUBJMFE
BOBMZTJTPG.4MFTJPOT
.ZFMJUJTNBZCFEJēDVMUUPEJĒFSFOUJBUFGSPNJTDIFNJD
MFTJPOT JOGBSDUJPO BOE WFOPVT DPOHFTUJPO TFDPOEBSZ
UPBSUFSJPWFOPVTêTUVMB .3'JOEJOHT
"DDPSEJOHUPUIF#BSLIPGDSJUFSJB UIF.3*EJBHOPTJT
PGNVMUJQMFTDMFSPTJTSFRVJSFTQSPPGPGEJTTFNJOBUJPOJO
TQBDF %*4
BOEEJTTFNJOBUJPOJOUJNF %*5

"DUJWF.4MFTJPOTXJMMTIPXFOIBODFNFOUBѫFSDPO
USBTUBENJOJTUSBUJPO 'JHTm

.31JUGBMMT $MJOJDBM4JHOJêDBODF
.4QMBRVFTNVTUCFEJĒFSFOUJBUFEGSPNPUIFSNZFMJUJD 4QJOBM .3* TIPVME CF QFSGPSNFE SPVUJOFMZ JO BMM QB
MFTJPOTBOEBMTPGSPNUVNPST%JTTFNJOBUFEFODFQIB UJFOUT XJUI TVTQFDUFE NVMUJQMF TDMFSPTJT 4QJOBM .3*
MPNZFMJUJT JT TVHHFTUFE CZ NVMUJTFHNFOUBM NBOJGFTUB XJMMIFMQDPSSPCPSBUFUIFEJBHOPTJTJODBTFTXIFSFUIF
UJPO BOE FDDFOUSJD MPDBMJ[BUJPO PG UIF MFTJPOT .PSF DFSFCSBM .3 êOEJOHT BSF JODPODMVTJWF PS EJēDVMU UP
PWFS JOëBNNBUPSZTXFMMJOHPGUIFTQJOBMDPSEJTPѫFO JOUFSQSFU4QJOBM.4MFTJPOTIBWFCFFOSFQPSUFEUPCF
BCTFOUJOFODFQIBMPNZFMJUJT QSFTFOUJOPGQBUJFOUTXJUINVMUJQMFTDMFSPTJT
"TFSJFTPGDSJUFSJBIBWFCFFOFTUBCMJTIFEGPSEJBH
OPTJOHNVMUJQMFTDMFSPTJTCZ.3*
ѮFTQBUJBMEJTUSJCVUJPOPG.4MFTJPOTEFNPOTUSBUFE
CZ.3*EPFTOPUDPSSFMBUFXJUIUIFDMJOJDBMTZNQUPNT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJDBM
SFHJPO1BSUJBMEFTUSVDUJPOBOECMVSSFEBQQFBS
BODFPGUIFEFOTBYJT)JHITJHOBMJOUFOTJUZNBTT
QSFEPNJOBOUMZMPDBUFEBOUFSJPSUPUIFTQJOFXIFSF
JUFYUFOETGSPNUIFDMJWVTEPXOUPUIF$MFWFM
4MJHIUMZJODSFBTFEBNPVOUPGTPѫUJTTVFQPTUFSJPSUP
UIFEFOTXJUINBTTFĒFDUDBVTJOHNJMEOBSSPXJOH
PGUIFTVCBSBDIOPJETQBDFBOUFSJPSUPUIFNFEVMMB
PCMPOHBUB/PTJHOBMDIBOHFTPGOFVSBMTUSVDUVSFT
B C
'JHB C4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTCFGPSFBOEBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFQSFTQJOBMNBTTJTOFBS
MZJTPJOUFOTFUPNVTDMF TVHHFTUJOHBIJHIëVJEDPOUFOU&SPTJPOPGUIFEFOTJTTFFOBTCMVSSJOHBOEDPSUJDBM
EJTSVQUJPOBOUFSJPSMZBOEBUUIFUJQ'PMMPXJOHDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO UIFSFJTDMFBSFOIBODFNFOUPGUIF
QSFTQJOBMBSFBGSPN$UPUIFDMJWVTBOEMFTTDPOTQJDVPVTFOIBODFNFOUQPTUFSJPSUPUIFEFOTBYJTѮFBQQFBS
BODFJTDPOTJTUFOUXJUIBOFYUFOTJWFJOëBNNBUPSZQSPDFTTBUUIF$MFWFMXJUIQBSBWFSUFCSBMBCTDFTTGPSNB
UJPOQSFEPNJOBOUMZBOUFSJPSUPUIFTQJOF4MJHIUOBSSPXJOHPGUIFBOUFSJPSTVCBSBDIOPJETQBDF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHSF
EVDFETJHOBMJOUFOTJUZPGUIF5WFSUFCSBMCPEJFT
BOEQPTUFSJPSFQJEVSBMNBTT DPOTJTUFOUXJUITQPO
'JH4QPOEZMPEJTDJUJTBU54BHJUUBM5 EZMPEJTDJUJTBU5
XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZ
PGUIF5WFSUFCSBMCPEJFTBOEIJHIMZJOIPNP
HFOFPVTBQQFBSBODFPGUIF5JOUFSTQBDFXJUI
IJHIFSTJHOBMJOUFOTJUZPGJUTQPTUFSJPSQPSUJPO
1PTUFSJPSEJTQMBDFNFOUBOEEFGPSNJUZPGUIFTQJOBM
DBOBMXJUIPCTUSVDUJPOPGUIFBOUFSJPSTVCBSBDI
OPJETQBDF1SFTQJOBMBSFBPGJODSFBTFETJHOBM
JOUFOTJUZFYUFOEJOHGSPN5UISPVHI54MJHIUMZ
UJMUFEBQQFBSBODFPGUIF5WFSUFCSBMCPEZEVFUP
MPTTPGIFJHIUXJUIQBSUJBMEFTUSVDUJPOPGJOGFSJPS
BOEBOUFSJPSFEHFT
'JH$POUSBTUFOIBODFEBYJBM5XFJHIUFE
JNBHFUISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHEFTUSVDUJPO
PGUIFJOGFSJPS5FOEQMBUFBOEBOFBSMZDJSDVMBS
BCTDFTTXJUIBOUFSPMBUFSBMFYUFOTJPOUPUIFBPSUB
POUIFMFѫBOEJOUSBTQJOBMFYUFOTJPOXJUIEVSBMTBD
EJTQMBDFNFOU.BSLFEOBSSPXJOHPGCPUI5OFV
SBMGPSBNJOB
'JH4BNFQBUJFOUBTJO'JHTBOE4BHJU
UBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSB
UJPOTIPXJOHDMFBSFOIBODFNFOUPGUIFFQJEVSBM
BCTDFTTBUUIF5MFWFMXJUIBEEJUJPOBMFOIBODF
NFOUBOUFSJPSUPUIF5UISPVHI5WFSUFCSBF/BS
SPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBMXJUIPVUJODSFBTFETJHOBM
JOUFOTJUZPGUIFTQJOBMDPSE
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEGBUTBUVSBUFEJNBHF
BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHUIFMBSHF
QBSBWFSUFCSBMBCTDFTTGPSNBUJPOTJO5TQPOEZ
MPEJTDJUJTBTNBTTFTXJUITMJHIUMZJOIPNPHFOFPVT
DPOUSBTUFOIBODFNFOU-BSHFSBCTDFTTPOUIFMFѫ
UIBOPOUIFSJHIU
'JH4BNFQBUJFOUBTJOQSFDFEJOHêHVSFT
"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF5MFWFM
XJUIMBSHFQBSBWFSUFCSBMBCTDFTTBOEEFQJDUJPOPG
BSFBTPGMJRVFGBDUJPOQPTUFSJPSMZBOEUPUIFSJHIUPG
UIFBPSUBѮFSFJTJOWBTJPOPGUIFBCTDFTTJOUPUIF
TQJOBMDBOBMXJUIOBSSPXJOH XIJDIJTNPSFQSP
OPVODFEPOUIFMFѫUIBOPOUIFSJHIU
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJD
SFHJPOTIPXJOHJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZPGUIF5
UP5WFSUFCSBMCPEJFTBOEIJHITJHOBMJOUFOTJUZ
NBTTFTBOUFSJPSMZBOEQPTUFSJPSMZ/PEFêOJUJWF
FWJEFODFPGCPOZEFTUSVDUJWFDIBOHFTJOUIFWFSUF
CSBF/BSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBM
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH$POUSBTU
FOIBODFETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ
DBMBOEVQQFSUIPSBDJDTQJOFTIPXJOHUIFBCTDFTT
FYUFOEJOHGSPN5UISPVHI5BOUFSJPSMZBOEGSPN
5UISPVHI5QPTUFSJPSMZ"TNBMMBSFBPGMJRVF
GBDUJPOJTEFQJDUFEBOUFSJPSUP5/BSSPXJOHPGUIF
TQJOBMDBOBM
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHUIFMBSHFQSFWFSUFCSBM
BCTDFTTFYUFOEJOHUPUIFBPSUBBOEJOëBNNBUJPO
JOUIFMFѫBOUFSJPSBTQFDUPGUIFTQJOBMDBOBMѮF
TQJOBMDPSEJTNBSLFEMZEJTQMBDFECVUIBTOPSNBM
TJHOBMJOUFOTJUZ'PDBMBSFBTPGMJRVFGBDUJPOXJUIJO
UIFQSFWFSUFCSBMBCTDFTTѮFBQQFBSBODFJTDPOTJTU
FOUXJUIUVCFSDVMPVTTQPOEZMJUJT
'JHZFBSPMEQBUJFOUBѫFSTQPOEZMPEF
TJTGSPN5UISPVHI5BOEBU54BHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJDSFHJPOBOE
UIPSBDPMVNCBSKVODUJPOEFQJDUJOHUIFJOUFSQPTFE
CPOFDIJQFYUFOEJOHGSPN5UP5XJUITJHOBM
FOIBODFNFOUJOUIFBSFBPGUIFGPSNFS5WFS
UFCSBMCPEZѮFWFSUFCSBMCPEZJUTFMGJTOPMPOHFS
EJTDFSOJCMF%FTUSVDUJPOPGUIFJOGFSJPSFOEQMBUF
PG5BOETVQFSJPSFOEQMBUFPG5)JHITJHOBM
JOUFOTJUZFQJEVSBMNBTTBUUIF5MFWFM DPOTJTUFOU
XJUIIFNPSSIBHF
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHQFSJQIFSBMFOIBODFNFOU
JOUIFBSFBPGUIFGPSNFS5WFSUFCSB BUUIFUJQ
PGUIFJOUFSQPTFECPOF BOEMFTTDPOTQJDVPVTFO
IBODFNFOUBOUFSJPSUPUIFGPSNFS5WFSUFCSBѮF
BQQFBSBODFTVHHFTUTMBSHFBCTDFTTGPSNBUJPOXJUI
EFTUSVDUJPOPGUIF5WFSUFCSBMCPEZ 5JOGFSJPS
FOEQMBUF BOE5TVQFSJPSFOEQMBUF
'JH4BNFQBUJFOU"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF5MFWFM-BSHFJOIPNPHFOFPVTNBTT NPTUMZ
PGIJHITJHOBMJOUFOTJUZ UPUIFMFѫBOESJHIUPGUIFWFSUFCSBMCPEZBOETVSSPVOEJOHUIFUIPSBDJDBPSUB DPOTJTU
FOUXJUIBMBSHFBCTDFTTXJUIJOUSBTQJOBMFYUFOTJPOѮFSFJTPOMZQBSUJBMWFSUFCSBMEFTUSVDUJPOBUUIJTMFWFMѮF
EFOTFPWBMTUSVDUVSFTFFOXJUIJOUIFWFSUFCSBMCPEZJTUIFCPOFDIJQ
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF5MFWFMBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOXJUIEFQJDUJPOPGUIF
CPOFDIJQ&YUFOTJWFBCOPSNBMDPOUSBTUFOIBODFNFOUJOUIFJNNFEJBUFWJDJOJUZPGUIFWFSUFCSBBOEQFSJQIFSBM
FOIBODFNFOUPGUIFMBSHFQBSBWFSUFCSBMBCTDFTTѮFCVMLPGUIFQBSBWFSUFCSBMBCTDFTTJTMPDBUFEPOUIFSJHIU
BOEFYUFOETFQJEVSBMMZ
SBUJPOPGUIFMPXFSMVNCBSSFHJPOJOBQBUJFOUXJUI
TQPOEZMJUJTPG-POUIFSJHIU)JHITJHOBMJOUFO
TJUZPGUIFTPѫUJTTVFTUSVDUVSFTQPTUFSJPSBOEUPUIF
SJHIUPG-JODMVEJOHUIFBSFBPGUIFUSBOTWFSTF
BOETQJOPVTQSPDFTTFTBTXFMMBTQPTUFSJPSQPSUJPOT
PG-BOE-
-MFWFMXJUIFYQBOTJPOBOEQBSUJBMEFTUSVDUJPO
PGUIFSJHIUGBDFUKPJOU*ODSFBTFEëVJEXJUICMVS
SJOHPGTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFTBOEPG
UIFMJHBNFOUVNëBWVN"QQFBSBODFDPOTJTUFOU
XJUITQPOEZMJUJTPOUIFSJHIU
PGUIFMVNCBSSFHJPOTIPXJOHBCOPSNBMDPOUSBTU
FOIBODFNFOUPGUIFQPTUFSJPSQPSUJPOTBUUIF-
MFWFM4QPOEZMJUJTXJUITMJHIUQPTUFSJPSOBSSPXJOH
PGUIFTQJOBMDBOBM
SBDJDBOEMVNCBSSFHJPOTEFQJDUJOHUIFTPѫUJTTVF
TJHOBMNBTTQPTUFSJPSUPUIF-BOE-WFSUFCSBM
CPEJFTXJUIFYUFOTJPOUPUIF-EJTDTQBDF
'JH4BNFQBUJFOUBTJOQSFDFEJOHêHVSFT"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-MFWFMEFQJDUJOH
BMBSHFTPѫUJTTVFTJHOBMNBTTQPTUFSJPSBOEUPUIFSJHIUPGUIFWFSUFCSB XIJDIJTCMVSSFEѮFBQQFBSBODFJT
DPOTJTUFOUXJUIUVCFSDVMPVTTQPOEZMJUJTXJUIQBSUJBMWFSUFCSBMEFTUSVDUJPO
'JH$POUSBTUFOIBODFEBYJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-MFWFMTIPXJOHNBSLFEBCOPSNBM
FOIBODFNFOUPGUIFFYUFOTJWFTPѫUJTTVFTJHOBMJOUFOTJUZTUSVDUVSFTUPUIFSJHIUBOEQPTUFSJPSUP-XJUI
FYUFOTJPOJOUPUIFTQJOBMDBOBM"QQFBSBODFDPOTJTUFOUXJUIUVCFSDVMPVTTQPOEZMJUJT
'JH4BNFQBUJFOU$POUSBTUFOIBODFEBYJBM
5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-MFWFMѮF
MBSHFQBSBWFSUFCSBMJOëBNNBUPSZQSPDFTTBCTDFTT
FYUFOETJOUPUIFTQJOBMDBOBM*OBEEJUJPO BTNBMM
BSFBPGMJRVFGBDUJPOJTEFQJDUFEJOUIFQPTUFSJPSTPѫ
UJTTVF
SFHJPO3PVOENBTTPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZJOUIF
FQJGBTDJBMTVCDVUBOFPVTTPѫUJTTVFTUSVDUVSFTBUUIF
MFWFMTPG-BOE-XJUIBOFQJGBTDJBMFYUFOTJPOVQ
UPUIF-MFWFM
SBUJPOBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO8JEFNBSHJO
PGFOIBODFNFOUBSPVOEUIFMBSHFTVCDVUBOFPVT
BCTDFTTBUUIF-MFWFMXJUIBUPOHVFTIBQFEFY
UFOTJPOVQUP-
BUUIF-MFWFMEFQJDUJOHUIFBCTDFTTJOUIFQPTUF
SJPSTPѫUJTTVFBTBXFMMEFêOFENBTTPGMPXTJHOBM
JOUFOTJUZ
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHDMFBSBCOPSNBMQFSJQIFSBM
FOIBODFNFOUPGUIFBCTDFTTXJUIGPDJPGMJRVFGBD
UJPOMPDBUFEDFOUSBMMZJOUIFTVCDVUBOFPVTGBUUZ
UJTTVFQPTUFSJPSUP-
'JHZFBSPMEXPNBOXJUIMPXCBDLQBJO
QSFEPNJOBOUMZPOUIFMFѫ"YJBM$5TDBOBU-
4VTQFDUFETQPOEZMJUJTXJUICMVSSJOHPGUIFMFѫ-
GBDFUKPJOU JODSFBTFEQFSJBSUJDVMBSëVJE BOEQBSUJBM
EFTUSVDUJPOPGCPOZTUSVDUVSFT
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH"YJBM5 'JH$POUSBTUFOIBODFEBYJBM5XFJHIUFE
XFJHIUFEJNBHFUISPVHI-XJUIJSSFHVMBSBQ JNBHFUISPVHI-ѮFSFJTQSPOPVODFEBCOPS
QFBSBODFPGUIFMFѫGBDFUKPJOU#POZEFTUSVDUJPO NBMFOIBODFNFOUBSPVOEUIFMFѫGBDFUKPJOUXJUI
DBOOPUCFFYDMVEFE EFNPOTUSBUJPOPGCPOZEFTUSVDUJPOBOEJSSFHVMBS
BQQFBSBODFPGUIFKPJOU
'JHZFBSPMEXPNBOXJUIUIPSBDJDTQJOF
TZNQUPNT4QPOEZMPEJTDJUJTBU54BHJUUBM5
XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHBCOPSNBMIJHITJHOBM
JOUFOTJUZPGUIF5EJTDTQBDFXJUIQBSUJBMEF
TUSVDUJPOPGUIFJOGFSJPSFOEQMBUFPG5BOETVQF
SJPSFOEQMBUFPG5*OBEEJUJPO UIFSFJTQPTUFSJPS
EJTQMBDFNFOUPGUIFDPSECZBOFQJEVSBMNBTTPG
TPѫUJTTVFJOUFOTJUZBU5"DDFTTPSZêOEJOH
TNBMMIFNBUPNBQPTUFSJPSUP5
XFJHIUFEJNBHFXJUIMPXTJHOBMJOUFOTJUZPGUIF
5BOEWFSUFCSBMCPEJFTѮFQPTUFSJPSFQJEVSBM
BCTDFTTJTKVTUCBSFMZEJTDFSOJCMF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBD
JDTQJOFXJUIDMFBSFQJEVSBMDPOUSBTUFOIBODFNFOU
BUUIF5MFWFM DPOTJTUFOUXJUIBCTDFTTGPSNBUJPO
JOTQPOEZMPEJTDJUFTѮFFYUFOUPGCPOZEFTUSVDUJPO
PGUIFBOUFSPJOGFSJPSQPSUJPOPG5BOEBUUIFTVQF
SJPSFOEQMBUFPG5JTPVUMJOFECZUIFFOIBODFNFOU
PGUIFSFNBJOEFSPGUIFWFSUFCSBMCPEJFT4MJHIU
EJTQMBDFNFOUPG5PWFS5XJUIUJMUJOHPGUIFVQ
QFSWFSUFCSBMCPEZ
PGUIF5MFWFMTIPXJOHCJMBUFSBMQBSBWFSUFCSBM
BCTDFTTFYUFOEJOHUPUIFEFTDFOEJOHBPSUBѮFSF
JTOPEFêOJUJWFTQJOBMTUFOPTJTBOEUIFTQJOBMDPSE
BQQFBSTVOSFNBSLBCMF
'JHZFBSPMENBOQSFTFOUJOHXJUITQJOBM
TZNQUPNTBUUIFDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPO4QPOEZ
MPEJTDJUJTBU54BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUI
GBUTBUVSBUJPOPGUIFDFSWJDBMTQJOFBOEDFSWJDPUIP
SBDJDKVODUJPOEPXOUPUIF5MFWFM"MUFSFETJHOBM
PGUIF5BOE5WFSUFCSBMCPEJFTBOEBOUFSJPS
QPSUJPOTPG5BOE5XJUIBQSFWFSUFCSBMNBTTPG
ëVJEJOUFOTJUZFYUFOEJOHGSPN5UP54NBMMFS
FQJEVSBMNBTTQPTUFSJPSMZ
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFS
WJDBMBOEVQQFSUIPSBDJDTQJOFTIPXJOHSFEVDFE
TJHOBMJOUFOTJUZPGUIF5BOE5WFSUFCSBMCPEJFT
XJUIBTMJHIUMZJOIPNPHFOFPVTBQQFBSBODFPGUIF
QPTUFSJPSFQJEVSBMBOEBOUFSJPSBCTDFTTGPSNBUJPOT
TIPXJOHMBSHFTPѫUJTTVFTJHOBMJOUFOTJUZNBTTUP
UIFSJHIUPGUIFTQJOFBOETNBMMFSMFTJPOTBOUFSJPSMZ
BOEPOUIFMFѫ/PSNBMBQQFBSBODFPGUIFTQJOBM
DBOBM
JNBHFUISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHUIFMBSHF
BCTDFTTXJUIDFOUSBMMJRVFGBDUJPOUPUIFSJHIUPG
UIFTQJOFBTXFMMBTNPSFJOIPNPHFOFPVTBCTDFTT
TUSVDUVSFTBOUFSJPSMZBOEUPUIFMFѫPGUIFWFSUFCSB
"COPSNBMDPOUSBTUFOIBODFNFOUPG5WFSUFCSB
DPOêOFEUPBOUFSJPSQPSUJPO"QQFBSBODFDPO
TJTUFOUXJUI5TQPOEZMPEJTDJUJT4VHHFTUJPOPG
NJOJNBMFQJEVSBMDPOUSBTUFOIBODFNFOUBOUFSJPSMZ
POUIFMFѫ
JNBHFUISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHUIFMBSHFSWFS
UFCSBMEFGFDUBUUIFTVQFSJPSFOEQMBUFPG5BOEUIF
TNBMMFSSJHIUBOUFSPMBUFSBMBCTDFTT-BSHFSBOUFSJPS
FQJEVSBMBCTDFTTPOUIFMFѫXJUIOBSSPXJOHPGUIF
TQJOBMDBOBMBOEEJTQMBDFNFOUPGUIFDPSE
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUITZNQUPNT
BSPVOEUIFDFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPO1BSBWFSUFCSBM
BCTDFTTGSPN5UISPVHI54BHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFUIPSBDJDSFHJPOXJUITJHOBMBMUFSBUJPO
PGUIF5UP5WFSUFCSBMCPEJFTBOEQPTUFSJPSFQJ
EVSBMNBTTOFBSMZJTPJOUFOTFUPëVJE"EEJUJPOBM
BOUFSJPSBCTDFTTPGTJNJMBSTJHOBMJOUFOTJUZ
DBMBOEVQQFSUIPSBDJDTQJOFTIPXJOHUIFQBSBWFS
UFCSBMBCTDFTTGPSNBUJPOXJUITPѫUJTTVFJOUFOTJUZ
FYUFOEJOHGSPN5UISPVHI5BOUFSJPSMZBOEGSPN
5UISPVHI5QPTUFSJPSMZѮFSFJTEJTSVQUJPOPG
UIFQPTUFSJPSTVSGBDFPG5BOEMFTTFYUFOTJWFEJT
SVQUJPOBMTPPGUIF5QPTUFSJPSTVSGBDF/PNBKPS
TJHOBMDIBOHFTPGUIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDT
'JH4BNFQBUJFOUBT'JHTBOE$PO
USBTUFOIBODFETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
DFSWJDBMBOEVQQFSUIPSBDJDTQJOFTIPXJOHNBSLFE
BCOPSNBMFOIBODFNFOUPGUIFBCTDFTTTUSVDUVSFT
GSPN5UISPVHI5BOEQSPOPVODFEOBSSPXJOHPG
UIFTQJOBMDBOBMBTXFMMBTBCOPSNBMFOIBODFNFOU
PGUIF5UP5WFSUFCSBMCPEJFT
'JH4QPOEZMJUJT4BHJUUBM5XFJHIUFEJN
BHFTIPXJOHIJHITJHOBMJOUFOTJUZPGUIF$EJTD
TQBDF
JNBHFUISPVHIUIF5MFWFM1SPOPVODFEDPOUSBTU
FOIBODFNFOUPGUIFTMJHIUMZJOIPNPHFOFPVTBC
TDFTTTUSVDUVSFTQBSBWFSUFCSBMMZBOEJOUSBTQJOBMMZ
ѮFSFJTNBSLFEEJTQMBDFNFOUBOEEFGPSNJUZPGUIF
TQJOBMDPSEXJUIQBSUJBMEFTUSVDUJPOPGUIF5WFS
UFCSBMCPEZBOEFBSMZFSPTJWFDIBOHFTPGUIFMFѫ5
DPTUPUSBOTWFSTFKPJOU
BHF VOFOIBODFE
EFQJDUJOHUIFJOUFSTQBDFXJUI 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTVQ
OPSNBMEJTDTJHOBMѮFSFJTUIJDLFOJOHPGUIF QSFTTJPOBѫFS*7DPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO*OëBN
QSFWFSUFCSBMTPѫUJTTVFMBZFSBOEFEFNBUPVTTJHOBM NBUPSZTJHOBMJODSFBTFJOUIF$EJTDTQBDFBOE
SFEVDUJPOPGUIFBĒFDUFEWFSUFCSBMCPEJFT BĒFDUFEWFSUFCSBMCPEJFTFQJEVSBMJOëBNNBUPSZ
SFBDUJPO BOEJOëBNNBUPSZUIJDLFOJOHPGUIFQSF
WFSUFCSBMTPѫUJTTVFMBZFS
5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFBѫFS*7DPOUSBTU
BENJOJTUSBUJPOJODSFBTFETJHOBMPGUIFJOëBN
NBUPSZQSPDFTTBUUIFEJTDMFWFMXJUIDPMMJRVBUJPO
BUUIFUPPDMPDLQPTJUJPOBOEJOëBNNBUPSZ
JOêMUSBUJPOPGQBSBWFSUFCSBMUJTTVF
'JH6OFOIBODFETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
TIPXJOHNFMUJOHPGUIFWFSUFCSBMFOEQMBUFTPG-
BOE-ѮFJOUFSTQBDFBQQFBSTUPCFXJEFOFEBOE
UIFQSPDFTTFYUFOETJOUPUIFTQJOBMDBOBM
'JHB C4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTVQQSFTTJPO B
BOEDPSPOBM5XFJHIUFEJN
BHFXJUIGBUTVQQSFTTJPO C
CPUIBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOJOëBNNBUPSZTJHOBMJODSFBTFJOUIF-EJTD
TQBDFBOEJOëBNNBUPSZJOWPMWFNFOUPGUIFBEKBDFOUWFSUFCSBMCPEJFTѮFSFJTQBSBWFSUFCSBMFYUFOTJPOPGUIF
JOëBNNBUPSZQSPDFTT HSBWJUBUJPOBCTDFTTJOSJHIUQTPBTNVTDMF
XJUIBTNBMMFQJEVSBMBCTDFTTDPNQPOFOU
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPO
USBTUBENJOJTUSBUJPOQSPWJEJOHBHPPEPWFSWJFXPG
UIFFYUFOUPGTQPOEZMPEJTDJUJTUIFSFJTJOWPMWFNFOU
PGUIFSJHIUQTPBTNVTDMF BOFQJEVSBMDPNQPOFOU
XJUIEVSBMUVCFEFGPSNJUZ BOEFYUFOTJPOPGUIF
JOëBNNBUPSZQSPDFTTUPUIFSJHIUFYUFOTPSNVTDMF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF-PXTJHOBM
JOUFOTJUZQBOOVTQPTUFSJPSUPUIFEFOT NBSLFE
OBSSPXJOHPGUIFVQQFSDFSWJDBMDBOBM
TFWFSFQBOOVTBUUIFBUMBOUPBYJBMKVODUJPOXJUI
OBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDPSEBOEBEWBODFETQJOBM
DPSEBUSPQIZ
'JH4BNFQBUJFOU5SBOTWFSTF5XFJHIUFE
JNBHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTQJOBMDPSE
SFEVDFEUPBMJOFCZBUSPQIZ JOëBNNBUPSZTJHOBM
JODSFBTFPGQBOOVT BTZNNFUSJDQPTJUJPOPGUIFUJQ
PGUIFEFOTXJUIFSPTJWFDIBOHFT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTVCMVYBUJPO
PG$PO5XJUIJOWPMWFNFOUPGUIFQPTUFSJPS
QPSUJPOTPGUIFWFSUFCSBMBSDIBOEMJHBNFOUBëBWB
TQJOBMDPSEDPNQSFTTJPO
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUILOPXODISPOJD
QPMZBSUISJUJT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
DFSWJDBMSFHJPOJODMVEJOHUIFDSBOJPDFSWJDBMBOE
DFSWJDPUIPSBDJDKVODUJPOT4VCMVYBUJPOPGUIFBU
'JH4BNFQBUJFOUBTJOQSFDFEJOHêHVSFT MBOUPBYJBMKPJOUXJUIQTFVEPCVMCBSEJTQMBDFNFOU
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFJOëBNNBUPSZFSPTJPOT PGUIFEFOTBYJTJOUPUIFGPSBNFONBHOVNѮF
BOEEFTUSVDUJPOPGUIFWFSUFCSBMFOEQMBUFT*OëBN TQJOBMDPSEJTNBSLFEMZEJTQMBDFEXJUITMJHIUTQJOBM
NBUPSZQBOOVTJOQPTUFSJPSTQBDFPGTQJOBMDBOBM TUFOPTJTBUUIFMFWFMPGUIFGPSBNFONBHOVN4VC
MVYBUJPOPGUIF$KPJOUXJUIBOUFSJPSEJTQMBDF
NFOUPG$4ZOPTUPTFTPG$ $ BOE$XJUI
EFTUSVDUJPOPGJOUFSWFOJOHEJTDTQBDFTBOEQPTUVSBM
LZQIPTJT"EEJUJPOBMTZOPTUPTJTBUUIF5MFWFM
XJUIDPNQMFUFMPTTPGUIFEJTD
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHF4UFQGPS
NBUJPOBU$5&YQBOTJPOPGUIFGBDFUKPJOUTBOE
UIJDLFOJOHPGUIFMJHBNFOUVNëBWVN
TIPXJOHEJTMPDBUJPOPGUIFBUMBOUPBYJBMKPJOUXJUI
TZOPTUPTFTGSPN$UISPVHI$BOEMFTTDMFBSEF
QJDUJPOPGUIF5TZOPTUIPTJT
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHSFMBUJWFMZIPNPHFOFPVT
DPOUSBTUFOIBODFNFOUPGUIFNBSSPXTQBDFT/P
FWJEFODFPGBCTDFTTGPSNBUJPOѮFDPOTPMJEBUFE
5EJTDJTTMJHIUMZNPSFDPOTQJDVPVT
'JH1BUJFOUXJUIDISPOJDQPMZBSUISJUJT4BHJU 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF5
UBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJDSFHJPOTIPX TZOPTUPTJTJODISPOJDQPMZBSUISJUJT
JOHCPOZDPOTPMJEBUJPOPGUIFGPSNFS5EJTD
TQBDFBOETMJHIUQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPG5SFMB
UJWFUP5 SFTVMUJOHJONJMEQPTUVSBMLZQIPTJT
'JH4BNFQBUJFOU DISPOJDQPMZBSUISJUJT

$POUSBTUFOIBODFETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
PGUIFDFSWJDBMSFHJPO/PBCOPSNBMDPOUSBTUFO
IBODFNFOUJOUIFBSFBPGTZOPTUPTJTPSUIFPUIFS
WFSUFCSBFEFQJDUFEѮFJNBHFTIPXTBEEJUJPOBM
OBSSPXJOHPGUIF5EJTDTQBDFXJUIPVUTJHOTPG
BDVUFFSPTJPOPSBCOPSNBMDPOUSBTUFOIBODFNFOU
'JHZFBSPMENBOXJUIQBJOBSPVOEUIF
DSBOJPDFSWJDBMKVODUJPO4BHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFDFSWJDBMSFHJPOBOEDSBOJPDFSWJDBM
KVODUJPOTIPXJOHBCOPSNBMQPTUFSJPSQPTJUJPOPG
UIFNVUJMBUFEBOESBSFêFEEFOTBYJT4PѫUJTTVF
TUSVDUVSFTBSFEFQJDUFEJOUIFBUMBOUPBYJBMKPJOU
BOEUIFSFJTNBSLFEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUBOE
DPNQSFTTJPOPGUIFQSPYJNBMDFSWJDBMTQJOBMDPSE
%FHFOFSBUJWFDIBOHFTPGVQQFSDFSWJDBMTQJOFXJUI
OBSSPXJOHPGUIF$ $ BOE$EJTDTQBDFT
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH BUMBOUPBYJBM
BSUISJUJT
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH
NVUJMBUJPOBOECPOZEFTUSVDUJPOPGUIFEFOTBYJT
XIJDIJTEJTQMBDFEQPTUFSJPSMZ%FQJDUJPOPGTPѫUJT
TVFTUSVDUVSFTBOUFSJPSUPUIFEFOTBOEQSPOPVODFE
DPNQSFTTJPOPGUIFTQJOBMDPSE
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFBUUIFMFWFMPG
UIFBUMBOUPBYJBMKPJOUTIPXJOHQPTUFSJPSEJTQMBDF
NFOUPGUIFSFTJEVBMEFOTSFMBUJWFUPUIFBUMBTXJUI
NBSLFEEFGPSNJUZPGUIFTQJOBMDPSE
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTU
DBMSFHJPOJODMVEJOHUIFDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPOJO BENJOJTUSBUJPOѮFJNBHFTIPXTFYUFOTJWFBOE
BZFBSPMEQBUJFOUѮFSFJTQBSUJBMEFTUSVDUJPO QSPOPVODFEFOIBODFNFOUPGUIFTPѫUJTTVFBOUF
BOEQPTUFSJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFEFOTXJUITMJHIU SJPSUPUIFEFTUSPZFEEFOTJOBUMBOUPBYJBMBSUISJUJT
EFGPSNJUZPGUIFNFEVMMBPCMPOHBUBBUUIFMFWFMPG
UIFGPSBNFONBHOVN
DBMSFHJPOJOBZFBSPMEQBUJFOUXJUIMVYBUJPOPG
UIFBUMBOUPBYJBMKPJOUBOEQBSUJBMEFTUSVDUJPOPGUIF
EFOTBYJTѮFEJTUBODFCFUXFFOUIFBOUFSJPSBSDI
PGBUMBTBOEEFOTJTJODSFBTFE4PѫUJTTVFTJHOBM
JOUFOTJUZJOUIFGPSNFSKPJOUTQBDF4MJHIUQPTUFSJPS
EJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSEBUUIFMFWFMPGUIF
'JH4BNFQBUJFOUBT'JHTBOE GPSBNFONBHOVN
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJDBMSFHJPO
TIPXJOHQBSUJBMEFTUSVDUJPOPGUIFEFOTBYJTXJUI
MVYBUJPOPGUIFBUMBOUPBYJBMKPJOUBOETPѫUJTTVFJO
UIFKPJOU4MJHIUEFGPSNJUZPGUIFNFEVMMBPCMPOHBUB
BUUIFMFWFMPGUIFGPSBNFONBHOVN
UISPVHIUIFMFWFMPGUIFBUMBOUPBYJBMKPJOUTIPXJOH
QPTUFSJPSTVCMVYBUJPOPGUIFEFOTBYJTXJUITMJHIU
EFGPSNJUZPGUIFDFSWJDBMTQJOBMDPSEBOEPCTUSVD
UJPOPGUIFBOUFSJPSTVCBSBDIOPJETQBDF
DBMSFHJPOBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOH
NPEFSBUFDPOUSBTUFOIBODFNFOUPGUIFTPѫUJTTVF
TUSVDUVSFTJOUIFBUMBOUPBYJBMKPJOU1PTUFSJPSEJT
QMBDFNFOUBOETVCMVYBUJPOPGUIFEFOTJOBUMBOUP
BYJBMBSUISJUJT
DBMTQJOFTIPXJOHTFWFSFBUMBOUPBYJBMBSUISPTJT
XJUITZOPTUPTFTPG$$BOEPG$UISPVHI$
0TUFPQIZUFTBUUIFBUMBTBSDIBOEBSUISPUJDEFGPS
NJUZPGUIFEFOTXJUIOBSSPXJOHPGUIFKPJOUDMFѫ
4QJOBMTUFOPTJTBUUIF$MFWFMXJUIQPTUFSJPSEJT
QMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSEBOEXJEFOJOHPGUIF
$KPJOU
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFVQQFS
DFSWJDBMSFHJPO'MVJEDPMMFDUJPOQPTUFSJPSUPUIF
EFOTBYJTXJUIEJTQMBDFNFOUBOEDPNQSFTTJPOPG
UIFVQQFSFOEPGUIFTQJOBMDPSEѮFëVJESFQSF
TFOUTKPJOUFĒVTJPOPGUIF$KPJOUEVFUPTFWFSF
BSUISPTJT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDSBOJP 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFBUUIFTLVMM
DFSWJDBMKVODUJPOTIPXJOHNBSLFEEFGPSNJUZPGUIF CBTFѮFEFOTBYJTJTTFFOBTBDJSDVMBSTUSVDUVSF
NFEVMMBPCMPOHBUB PGMPXTJHOBMJOUFOTJUZNBSLFEMZEJTQMBDJOHBOE
JOEFOUJOHUIFNFEVMMBPCMPOHBUB
DBMTQJOFBOEDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPOJOBZFBS
PMEQBUJFOUXJUIQTFVEPCVMCBSCBTJMBSJNQSFTTJPO
ѮFEFOTJTTFFOBUUIFMFWFMPGUIFGPSBNFONBH
OVNXJUIQBSUJBMOBSSPXJOHPGUIFGPSBNFOCVU
XJUIPVUTJHOJêDBOUEJTQMBDFNFOUPGUIFDFSWJDBM
TQJOBMDPSENFEVMMBPCMPOHBUB
XFJHIUFEJNBHFPGQTFVEPCVMCBSJNQSFTTJPO
QTFVEPCVMCBSJNQSFTTJPOXJUIEJTMPDBUJPOBOE
DSBOJBMJ[BUJPOPGUIFEFOT
DBMTQJOFBOEDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPOJOBZFBS
PMEQBUJFOUXJUIQTFVEPCVMCBSJNQSFTTJPO%FOT
BYJTEJTQMBDFEVQXBSEJOUPUIFGPSBNFONBHOVN
BOETVCMVYBUJPOPGUIFBUMBOUPBYJBMKPJOU.BSLFE
EFGPSNJUZBOEEJTQMBDFNFOUPGUIFDFSWJDBMTQJOBM
DPSEBUUIFMFWFMPGUIFGPSBNFONBHOVN
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUILOPXOBOLZMPT
JOHTQPOEZMJUJT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPX
JOHCBTJMBSJNQSFTTJPOBOEUIFUZQJDBMDIBOHFTPG
BOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT'SBDUVSFBOETJHOBMBMUFSB
UJPOBU$BOELZQIPTJTXJUIUIFBQFYBUUIJT
MFWFM/PJSSJUBUJPOPGTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVF
DBMSFHJPOTIPXJOHUIFLZQIPUJDDVSWFXJUIQPTUF
SJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSEBU$6O
BMUFSFETJHOBMPGUIFDPSE#BTJMBSJNQSFTTJPOXJUI
TQJOBMOBSSPXJOHBUUIFDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPO
'JH4BNFQBUJFOU BOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT

$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIFGSBDUVSF
BUUIF$MFWFMXJUISJHIUDPODBWFTDPMJPUJDDVS
WBUVSF
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIBOLZMPTJOH
TQPOEZMJUJT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
UIPSBDJDSFHJPOTIPXJOHUIFDIBSBDUFSJTUJDTQJOBM
DIBOHFTGBUUZEFHFOFSBUJPOBUUIFJOGFSJPSBOETV
QFSJPSFOEQMBUFT NPTUMZBOUFSJPSMZ JOUIFNJEEMF
BOEMPXFSUIPSBDJDTQJOFBOECPOZDPOTPMJEBUJPO
PGUIFJOUFSTQBDFTBU5 5 BOE5JS
SFHVMBSBQQFBSBODFPGUIFJOUFSWFSUFCSBMEJTDTBOE
FOEQMBUFT/PFWJEFODFPGEJTDIFSOJBUJPO1PTUVSBM
LZQIPTJT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMPXFS
UIPSBDJDSFHJPOBOEUIPSBDPMVNCBSKVODUJPOJOB
ZFBSPMEQBUJFOUXJUIBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJN #POZDPOTPMJEBUJPOPGUIFBOUFSJPSQPSUJPOTPG
BHF"HBJO GBUUZEFHFOFSBUJPOOFBSUIFFOEQMBUFTJO 5 5 BOE5-XJUIQPTUVSBMLZQIPTJT
UIFNJEEMFBOEMPXFSUIPSBDJDTQJOFJTJOEJDBUFECZ 5SBOTWFSTFGSBDUVSFPG5XJUIUIFDIBSBDUFSJTUJD
BCSJHIUTJHOBM/PSNBMBQQFBSBODFPGUIFUIPSBDJD BQQFBSBODFPGWFSUFCSBMGSBDUVSFBTTPDJBUFEXJUI
TQJOBMDPSEBOEDBOBM BOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH BOLZMPTJOH
TQPOEZMJUJT
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFCFGPSF
DPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO3FEVDFETJHOBMJOUFOTJUZ
PGUIF5WFSUFCSBMCPEZXJUIJSSFHVMBSUSBOTWFSTF
GSBDUVSFDMFѫPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
UIPSBDJDSFHJPOTIPXJOHUIF5WFSUFCSBMGSBDUVSF
PVUMJOFECZDPOUSBTUFOIBODFNFOUPGUIFTVSSPVOE
JOHWFSUFCSBѮFSFJTHPPEWJTVBMJ[BUJPOPGUIF
BOUFSJPSTZOPTUPTFTGSPN5UISPVHI-EVFUP
QPTUVSBMLZQIPTJT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBZFBS 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF-BOE
PMEQBUJFOUXJUILOPXOBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT -"OEFSTTPOMFTJPOTXJUIGPDBMTJHOBMMPTTBOE
TIPXJOHUZQJDBM"OEFSTTPOMFTJPOPGUIFVQQFS EFGPSNJUZPGUIFBOUFSJPSVQQFSFOEQMBUF
BOUFSJPSDPSOFSPGUIF-WFSUFCSBBOEMFTTPCWJPVT
MFTJPOPG-
B C
'JHB C4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTPGUIFDFSWJDBMBOEMVNCBSSFHJPOT.ZFMJUJDMFTJPOFYUFOEJOHGSPN
5UISPVHI- DPOVTNFEVMMBSJT
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFDFOUSBM
IJHITJHOBMJOUFOTJUZNZFMJUJDMFTJPO
B C
'JHB C4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFETFRVFODFXJUIGBUTVQQSFTTJPOBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO
0OMZWFSZXFBLDPOUSBTUFOIBODFNFOUPGUIFNZFMJUJDMFTJPOJOUIFDFOUFSPGUIFMPXFSUIPSBDJDTQJOBMDPSEKVTU
BCPWFUIFDPOVTNFEVMMBSJT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFS
WJDBMSFHJPOBOEDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPOJOBO 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH
ZFBSPMEQBUJFOUXJUILOPXONVMUJQMFTDMFSPTJT OPSNBMBQQFBSBODFPGUIFDFSWJDBMTQJOBMDPSEJO
#BOEMJLFTJHOBMJODSFBTFPGUIFTQJOBMDPSEBUUIF NVMUJQMFTDMFSPTJT
MFWFMPG$XJUINJMELZQIPTJTXJUIUIFBQFYBU
$BOEQPTUFSJPSEJTDQSPUSVTJPOBU$BOE
$
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFBUUIF$
MFWFMTIPXJOHBIJHITJHOBMJOUFOTJUZJOUSBTQJOBM
.4MFTJPOJOUIFSJHIUBTQFDUPGUIFDPSE/PSNBM
TJ[FBOETIBQFPGUIFDPSE
'JH4BHJUUBMQSPUPOEFOTJUZXFJHIUFEJNBHF
-BSHFDPOëVFOUTJHOBMBMUFSBUJPOTPGUIFDFSWJDBM
TQJOBMDPSEGSPN$UISPVHI$JOBQBUJFOUXJUI
BDVUFEJTTFNJOBUFEFODFQIBMPNZFMJUJT
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHF&YUFO
TJWFJOëBNNBUPSZTJHOBMBMUFSBUJPOPGUIFDFSWJDBM
DPSE
B C
'JHB C1SPUPOEFOTJUZBOE5XFJHIUFETBHJUUBMJNBHFT.VMUJTFHNFOUBMNBOJGFTUBUJPOTPGEJTTFNJ
OBUFEFODFQIBMPNZFMJUJTJOUIFUIPSBDJDDPSEBOEQSPNJOFOUDFOUSBMDBOBM
B C
'JHB C4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF B
BOE'-"*3JNBHF C
NBOJGFTUBUJPOPGEJTTFNJOBUFEFODFQIBMP
NZFMJUJTBU$
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOH
FDDFOUSJDMFTJPOPGEJTTFNJOBUFEFODFQIBMPNZFMJUJT
JOUIFDFSWJDBMDPSE
'JHB C5SBOTWFSTFBOETBHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFTBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO4BHJUUBMJN
BHFTIPXJOHQSPOPVODFEQFSJQIFSBMFOIBODFNFOU
PGUIFëPSJEEJTTFNJOBUFEFODFQIBMPNZFMJUJTMFTJPO
C
/FVSJOPNB 4DIXBOOPNB /FVSPêCSPNB BOE XJUIDPNQMFYHFOFUJDEFGFDUT*UJTDIBSBDUFSJ[FECZCJ

.FOJOHJPNB MBUFSBMBDPVTUJDOFVSJOPNBTPGUIFTUBUPBDPVTUJDOFSWF
BOEUIFSFJTBOBTTPDJBUJPOXJUINFOJOHJPNBT/'**
1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ QBUJFOUTTQPSBEJDBMMZEFWFMPQTQJOBMTDIXBOOPNBTPS
FQFOEZNPNBT
/FSWF TIFBUIT UVNPST BOE NFOJOHJPNBT BSF UVNPST .BMJHOBOU EFHFOFSBUJPO PG OFSWF TIFBUI UVNPST
PG UIF JOUSBEVSBM FYUSBNFEVMMBSZ DPNQBSUNFOU BOE OFVSPêCSPTBSDPNB NBMJHOBOU TDIXBOOPNB
JT VO
BSFSFMBUJWFMZVODPNNPOJOUIFHFOFSBMOFVSPTVSHJDBM DPNNPO
BOE PDDVST JO BEVMUT %F OPWP NB
PSPSUIPQFEJDQBUJFOUQPQVMBUJPO"CPVUUP MJHOBOUTQJOBMTDIXBOOPNBTBOEOFVSPêCSPTBSDPNBT
PGBMMQSJNBSZUVNPSTPGUIF$/4BSJTFJOUIFTQJOBM IBWFBMTPCFFOPCTFSWFEBѫFSMPDBMSBEJPUIFSBQZ
DPSE BOE BCPVU PG UIFTF BSF FYUSBNFEVMMBSZ JO /FVSJOPNBT BOE TDIXBOOPNBT BSF VTVBMMZ FBTJFS
MPDBUJPOѮFTFUVNPSTBSFUZQJDBMMZTFFOBTXFMMDJS UPEFMJOFBUFUIBOOFVSPêCSPNBT XIJDIBSFUZQJDBMMZ
DVNTDSJCFEMFTJPOT SBSFMZJOWBEFUIFOFVSBMBYJT BOE GVTJGPSNѮFZBMTPBSJTFGSPNUIFEPSTBMOFSWFSPPU
BSFCFOJHOJOPWFSPGDBTFT NPSF TQFDJêDBMMZ GSPN POF PG JUT DPNQPOFOUT SPPU
5XP NBJO UZQFT PG OFSWF TIFBUI UVNPST BSF DFMMT PS GBTDJDMF
/FVSPêCSPNBT BOE TDIXBOOPNBT
EJTUJOHVJTIFE OFVSPêCSPNBT BOE OFVSJOPNBT EJĒFSJOUIFJSIJTUPMPHJDBQQFBSBODFBOECJPMPHJDGFB
TDIXBOOPNBT4QJOBMOFVSJOPNBTBSFJOUSBBSBDIOPJE UVSFTBMUIPVHIUIFZNBZPSJHJOBUFGSPNUIFTBNFDMBTT
UVNPSTXIJMFNFOJOHJPNBTBSFFYUSBBSBDIOPJEJOMP PGTUFNDFMMT
DBUJPO"OUFSJPSMPDBUJPOPGBOFVSJOPNBJTFYUSFNFMZ .FOJOHJPNBTBSJTFGSPNDMVTUFSTPGBSBDIOPJEDFMMT
SBSF XIJMFNFOJOHJPNBTBSFUZQJDBMMZGPVOEMBUFSBMMZ BUUIFFYJUTJUFTPGOFSWFSPPUTPSFOUSZTJUFTPGTFHNFO
PSBOUFSPMBUFSBMMZJOUIFDBOBM BTUIFZBSFUIPVHIUUP UBMBSUFSJFTѮJTBMTPTFFNTUPFYQMBJOUIFUZQJDBMMBU
BSJTFBOUFSJPSUPUIFEFOUJDVMBUFMJHBNFOU FSBMBOEBOUFSPMBUFSBMMPDBMJ[BUJPOPGNFOJOHJPNBTBT
/FVSPêCSPNBTBSFBTTPDJBUFEXJUIOFVSPêCSPNB DPNQBSFEXJUIOFVSJOPNBT
UPTJT UZQF * /'* BMTP LOPXO BT WPO 3FDLMJOHIBV *OUSBEVSBM NFOJOHJPNBT BSF UXJDF BT DPNNPO JO
TFOT PS QFSJQIFSBM OFVSPêCSPNBUPTJT
/'* JT BO XPNFO UIBO JO NFO BOE BSF UZQJDBMMZ EJBHOPTFE JO
BVUPTPNBMEPNJOBOUEJTPSEFSSFMBUFEUPUIFMPOHBSN XPNFOCFUXFFOBOEZFBST.VMUJQMFJOUSBEVSBM
PG DISPNPTPNF BOE JT DIBSBDUFSJ[FE CZ UIF QSFT NFOJOHJPNBT BSF GPVOE JO UP PG DBTFT 4PNF
FODF PG DVUBOFPVT OFVSPêCSPNBT DBGÊBVMBJU TQPUT NFOJOHJPNBTIBWFJOUSBEVSBMBOEFYUSBEVSBMDPNQP
JSJTIBNBSUPNBT -JTDIOPEVMFT
BOETLFMFUBMDIBOHFT OFOUT )PSNPOBM BOE HFOFUJD GBDUPST BSF JOWPMWFE JO
TVDIBTTDPMJPTJTPSMZUJDEFGFDUT FHPGUIFTLVMM
UIF QBUIPHFOFTJT PG NFOJOHJPNBT BT UIFSF JT BO BT
.VMUJQMFQFSJQIFSBMOFVSPêCSPNBTNBZPDDVSCVU TPDJBUJPOXJUIQSFHOBODZBOEBOJODSFBTFEJODJEFODF
BSFPѫFOBTZNQUPNBUJD1FSJQIFSBMTQJOBMOFVSPêCSP JOXPNFOXJUICSFBTUDBODFS"OBTTPDJBUJPOCFUXFFO
NBT PSJHJOBUF BNPOH UIF EPSTBM TFOTPSZ OFSWF SPPUT NFOJOHJPNB EFWFMPQNFOU BOE QSJPS USBVNB PS JSSB
JODMPTFWJDJOJUZUPUIFEPSTBMOFSWFSPPUHBOHMJBXJUI EJBUJPOJTLOPXOGPSJOUSBDSBOJBMUVNPSTCVUIBTOPU
TFDPOEBSZQFOFUSBUJPOPGUIFTQJOBMDBOBM CFFO DPOêSNFE GPS TQJOBM NFOJOHJPNB .PTU TQJOBM
0UIFSBTTPDJBUFEUVNPSTPGUIF$/4BSFHMJPNBTPG NFOJOHJPNBT BSF PG UIF QTBNNPNBUPVT UZQF XIJMF
UIFPQUJDBMOFSWFBOEIZQPUIBMBNVT FQFOEZNPNBT ZPVOHFS QBUJFOUT NBZ PDDBTJPOBMMZ QSFTFOU XJUI B
QFSJQIFSBMOFVSPFDUPEFSNBMUVNPST 1/&5T
NFOJO NPSFBHHSFTTJWFBOHJPCMBTUJDNFOJOHJPNB
HJPNBT BOEIBNBSUPNBT
/FVSPêCSPNBUPTJTUZQF** /'** DFOUSBMOFVSPê
CSPNBUPTJT
JT BMTP BO BVUPTPNBM EPNJOBOU EJTPSEFS
5VNPST BOE 5VNPSMJLF -FTJPOT
.35FDIOJRVF EVSBM FYUFOTJPO UISPVHI UIF JOUFSWFSUFCSBM GPSBNJOB

<EVNCCFMMOFVSJOPNB>
JTVTVBMMZTUSBJHIUGPSXBSE"O
.3JNBHJOHJTUIFNPEBMJUZPGDIPJDFGPSUIFEJBHOPTUJD PDDBTJPOBMUVNPSNBZCFEJēDVMUPSJNQPTTJCMFUPEJG
BTTFTTNFOU PG JOUSBEVSBM FYUSBNFEVMMBSZ UVNPST ѮF GFSFOUJBUFGSPNBQVSFMZFYUSBEVSBMNFOJOHJPNB
TUBOEBSEQSPUPDPMDPNQSJTFTTBHJUUBMBOEBYJBM5BOE
5XFJHIUFETFRVFODFTJODMVEJOH5XFJHIUFEJNBH
JOH BѫFS (E%51" BENJOJTUSBUJPO 4MJDF PSJFOUBUJPO $MJOJDBM4JHOJêDBODF
BOEDPJMTFMFDUJPOEFQFOEPOUIFTJUFPGUIFUVNPS
.3JNBHJOHPGUIFFOUJSF$/4BOEHFOFUJDUFTUJOHBSF
NBOEBUPSZJOQBUJFOUTXJUIDMJOJDBMMZTVTQFDUFEOFVSP
.3'JOEJOHT êCSPNBUPTJT
1BUJFOUTJOXIPNSBEJPHSBQIZPSB$5TDBOEFNPO
/FVSJOPNBT BOE OFVSPêCSPNBT BSF UZQJDBMMZ JTPJO TUSBUFTNBSLFEXJEFOJOHPGBOJOUFSWFSUFCSBMGPSBNFO
UFOTFUPOFVSBMTUSVDUVSFTPO5XFJHIUFEJNBHFTXJUI PSTNPPUICPOFFSPTJPOTTIPVMEVOEFSHPBO.3*FY
B WFSZ IJHI TJHOBM PO 5XFJHIUFE JNBHFT #PUI UV BNJOBUJPOGPSGVSUIFSEJBHOPTUJDFWBMVBUJPOFWFOXIFO
NPSTTIPXTUSPOHFOIBODFNFOUBѫFSDPOUSBTUBENJO UIFZIBWFOPTZNQUPNT
JTUSBUJPO PDDBTJPOBMMZUIFBQQFBSBODFJTIFUFSPHFOFPVT 8IJMFOFVSJOPNBTUZQJDBMMZQSFTFOUXJUIJOJUJBMSB
XJUIBSFBTPGMFTTQSPOPVODFEFOIBODFNFOUѮFTFUXP EJDVMBSTZNQUPNT NFOJOHJPNBTBSFNPSFDPNNPOMZ
UVNPSTNVTUCFEJĒFSFOUJBUFEGSPNPUIFSFYUSBNFEVM BTTPDJBUFE XJUI TZNQUPNT PG TQJOBM DPSE DPNQSFT
MBSZMFTJPOT JOQBSUJDVMBSNFOJOHJPNBTѮFGPMMPXJOH TJPO $IBSBDUFSJTUJDBMMZ UIFTF UVNPST BSF BTTPDJBUFE
GFBUVSFTIFMQEJĒFSFOUJBUFOFVSJOPNBTBOENFOJOHJP XJUI TMPX QSPHSFTTJPO PG TZNQUPNT "T UIF UVNPST
NBTPO.3* HSPX TMPXMZ UIF TQJOBM DPSE DBO BEKVTU UP JODSFBTJOH
m -PDBMJ[BUJPO DPNQSFTTJPO XIJDIFOBCMFTBMNPTUDPNQMFUFSFDPWFSZ
/FVSJOPNBmNBJOMZDFSWJDBMBOEMVNCBSSFHJPOT PGGVODUJPOBѫFSTVSHFSZFWFOJOQBUJFOUTXJUITFWFSF
.FOJOHJPNBmNBJOMZUIPSBDJDSFHJPO OFVSPMPHJD EFêDJUT &WFO WFSZ MBSHFEVNCCFMMTIBQFE
m 5XFJHIUFEJNBHFT OFVSJOPNBT BU UIF DSBOJPDFSWJDBM KVODUJPO PS JO UIF
/FVSJOPNBmQSPOPVODFEIZQFSJOUFOTJUZ UISPBDPMVNCBSSFHJPONBZCFBTZNQUPNBUJDPSDBVTF
.FOJOHJPNBmTMJHIUPSOPIZQFSJOUFOTJUZ POMZVOTQFDJêDTZNQUPNTGPSNPOUITPSZFBST)FODF
m 5XFJHIUFEJNBHFTBѫFS(E%51" UIFSF BSF OP TQFDJêD DMJOJDBM TZNQUPNT UIBU XPVME
/FVSJOPNB m IJHI TJHOBM JOUFOTJUZ IFUFSPHFOFPVT FOBCMF UIF EJĒFSFOUJBUJPO PG JOUSBTQJOBM FYUSBNFEVM
TNBMMDZTUT MBSZ UVNPST GSPN PUIFS TQJOBM DPOEJUJPOT TVDI BT TZ
.FOJOHJPNB m NPEFSBUFMZ IJHI TJHOBM IPNPHF SJOHPNZFMJB TQPOEZMPUJD SBEJDVMPNZFMPQBUIZ TQJOBM
OFPVT BSUFSJPWFOPVT NBMGPSNBUJPO NVMUJQMF TDMFSPTJT PS B
m %VSB HSBOVMPNBUPVTJOëBNNBUPSZQSPDFTT
/FVSJOPNBmOPSNBMBQQFBSBODF $BSFGVMFWBMVBUJPOPGUIFSFMBUJPOTIJQPGUIFUVNPS
.FOJOHJPNBmQSPNJOFOUFOIBODFNFOUPGBEKBDFOU UPUIFTQJOBMDPSEJTJNQPSUBOUGPSDIPPTJOHUIFNPTU
EVSB NFOJOHFBMUBJMTJHO
BQQSPQSJBUFTVSHJDBMBDDFTT1VSFMZBOUFSJPSBQQSPBDIFT
BSFSBSFMZOFDFTTBSZ4VSHJDBMSFNPWBMPGBNFOJOHJPNB
0O5XFJHIUFEJNBHFT UIFUVNPSTBSFJTPJOUFOTFPS BUUIFGPSBNFONBHOVNNBZPDDBTJPOBMMZSFRVJSFBGBS
TMJHIUMZIZQPJOUFOTF MBUFSBMBDDFTTXJUIDPOEZMFDUPNZBOEUIFOFFEGPSTVC
8IFO.3*EFNPOTUSBUFTBNFOJOHJPNBBUUIFDSB TFRVFOUTUBCJMJ[BUJPO.PTUUVNPSTDBOCFBDDFTTFECZ
OJPDFSWJDBMKVODUJPOPSBEVNCCFMMOFVSJOPNBJOUIF MBNJOPUPNZ QPTTJCMZ JO DPOKVODUJPO XJUI VOJMBUFSBM
DFSWJDBMSFHJPO .3BOHJPHSBQIZTIPVMECFQFSGPSNFE GBDFUFDUPNZ
UPJEFOUJGZQPTTJCMFEJTQMBDFNFOUPSFODBTFNFOUPGUIF
WFSUFCSBMBSUFSJFTCZUIFUVNPS 'JHTm

.31JUGBMMT
ѮF EJBHOPTJT PG B OFVSJOPNB XJUI B UZQJDBM HSPXUI

QBUUFSO FYUSBNFEVMMBSZJOUSBEVSBMUVNPSXJUIFYUSB
"TUSPDZUPNB QBQJMMBSZ BOE NZPQBQJMMBSZ BSF EJTUJOHVJTIFE XJUI

UIFNZYPQBQJMMBSZUZQFCFJOHUIFNPTUDPNNPO"OB
.35FDIOJRVF QMBTUJDTQJOBMFQFOEZNPNBJTSBSFBOEUIFPOMZGPSN
XJUITFDPOEBSZJOUSBTQJOBMTQSFBE
5ZQJDBM5BOE5XFJHIUFETFRVFODFTJOTBHJUUBMBOE &QFOEZNBM UVNPST BSF XFMMEFêOFE MFTJPOT UIBU
USBOTWFSTFQMBOFT TVQQMFNFOUFECZDPSPOBMJNBHFTBT BSF FBTJMZ EJTUJOHVJTIFE GSPN UIF OPSNBM TQJOBM DPSE
OFFEFE $POUSBTUFOIBODFE 5XFJHIUFE JNBHFT UP PS DBVEB FRVJOB BOE BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ FYQBOTJWF
JEFOUJGZIFNPSSIBHFDBMDJêDBUJPO5XFJHIUFEHSBEJ HSPXUI*ODPOUSBTU BOJOUSBTQJOBMBTUSPDZUPNBNBZCF
FOUFDIPTFRVFODFT EJēDVMUUPEJĒFSFOUJBUFGSPNUIFOPSNBMDPSE)FNPS
SIBHF PS JOGBSDUJPO PG BO FQFOEZNPNB JO UIF DBVEB
FRVJOBDBODBVTFBOBDVUFDBVEBFRVJOBTZOESPNF
.3'JOEJOHT $BVEBFRVJOBFQFOEZNPNBNBZCFBTTPDJBUFEXJUI
B TZOESPNF PG JODSFBTFE JOUSBDSBOJBM QSFTTVSF XJUI
4QJOBMBTUSPDZUPNBTBSFDIBSBDUFSJ[FECZBOJODSFBTFE IFBEBDIFTBOEQBQJMMBSZFEFNBWJBBNFDIBOJTN JO
TJHOBMJOUFOTJUZPO5XFJHIUFEJNBHFTBOENBZBQQFBS DSFBTFEQSPUFJO
UIBUJTOPUZFUGVMMZVOEFSTUPPE
IPNPHFOFPVTPSJOIPNPHFOFPVT IFNPSSIBHF OFDSP
TJT DZTUT
1FSJGPDBMFEFNBJTUZQJDBM0O5XFJHIUFE
JNBHFT UIFZ BSF JTPJOUFOTF PS TMJHIUMZ IZQPJOUFOTF .3'JOEJOHT
SFMBUJWFUPUIFTQJOBMDPSE/FBSMZBMMTQJOBMBTUSPDZUP
NBTTIPXFOIBODFNFOUPOQPTUDPOUSBTUJNBHFT BOE "OFBSMZFQFOEZNPNBNBZQSFTFOUBTBTNBMMNBTTPG
JO DPOUSBTU UP DFSFCSBM BTUSPDZUPNBT FOIBODFNFOU JT UIFTBNFTJHOBMJOUFOTJUZBTUIFTVSSPVOEJOHDPSEPO
JOEFQFOEFOUPGUIFUVNPSHSBEF
4FF'JHTm 5XFJHIUFEJNBHFTXJUITMJHIUDPOUSBTUFOIBODFNFOU
NBLJOHJUEJēDVMUUPEJĒFSFOUJBUFGSPNPUIFSFOUJUJFT
8JUI GVSUIFS HSPXUI UIF .3 BQQFBSBODF CFDPNFT
.31JUGBMMT NPSF DIBSBDUFSJTUJD XJUI UIF JOUSBNFEVMMBSZ UVNPS
BTTVNJOH B TBVTBHFMJLF TIBQF BOE UZQJDBMMZ TIPXJOH
*U JT PѫFO OPU QPTTJCMF UP EJĒFSFOUJBUF B TQJOBM BTUSP IFUFSPHFOFPVTFOIBODFNFOUBѫFS(E%51"BENJOJT
DZUPNB GSPN FQFOEZNPNB BTUSPDZUPNB UFOET UP USBUJPOѮFSFTJEVBMTQJOBMDPSEBSPVOEUIFUVNPSJT
CF FDDFOUSJD JO MPDBUJPO XIJMF FQFOEZNPNB JT NPSF SFEVDFEUPBUIJOMJOFѮFSFNBZCFDZTUTBUUIFVQ
DPNNPOMZGPVOEDFOUSBMMZBOEJTNPSFMJLFMZUPTIPX QFSBOEMPXFSQPMFTPGUIFTPMJEUVNPS XIJDIBSFNPTU
IFNPSSIBHF
DMFBSMZ WJTVBMJ[FE PO 5XFJHIUFE JNBHFT ѮF .3
BQQFBSBODFEPFTOPUBMMPXEJĒFSFOUJBUJPOPGBOJOUSB
NFEVMMBSZ FQFOEZNPNB GSPN BO BTUSPDZUPNB 'JHT
&QFOEZNPNB m

1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ
*OUSBTQJOBM FQFOEZNPNBT DBO CF GPVOE JO UIF JOUSB
NFEVMMBSZPSFYUSBNFEVMMBSZDPNQBSUNFOUXJUIFYUSB ѮFHPPEEFNBSDBUJPOPGBOJOUSBNFEVMMBSZFQFOEZNP
NFEVMMBSZ UVNPST PDDVSSJOH FYDMVTJWFMZ JO UIF DBVEB NBGSPNUIFOPSNBMDPSENBLFTUIFUVNPSBNFOBCMF
FRVJOBѮFZBSJTFGSPNSFTJEVBMFQFOEZNBMDFMMTJOUIF UPDPNQMFUFSFTFDUJPOCZNZFMPUPNZBOENJDSPTVSHJDBM
DFOUSBMDBOBMPGUIFTQJOBMDPSEPSJOUIFêMVNUFSNJ SFTFDUJPO *O DPOUSBTU UP JOUSBDSBOJBM FQFOEZNPNBT
OBMF*OUSBNFEVMMBSZFQFOEZNPNBTXJUIBOFYUSBNFE TQJOBMUVNPSTSBSFMZSFDVSXIFODPNQMFUFSFTFDUJPOJT
VMMBSZ FYPQIZUJDDPNQPOFOUBSFFYUSFNFMZSBSF-BSHF BDIJFWFEPGBDBVEBFRVJOBPSJOUSBNFEVMMBSZFQFOEZ
JOUSBNFEVMMBSZFQFOEZNPNBTNBZFYUFOEUISPVHIPVU NPNBIJTUPMPHJDBMMZDMBTTJêFEBTHSBEF*PS**
UIFDFSWJDBMPSUIPSBDJDTQJOBMDPSE CVUDFSWJDBMUVNPST &BSMZTVSHJDBMSFNPWBMJTEFTJSBCMFFWFOJGTMJHIUOFV
JOWPMWJOHUPTFHNFOUTBSFUIFNPTUDPNNPOGPSN SPMPHJD EFêDJUT PDDVS BѫFS UIF JOUFSWFOUJPO FH JN
&QFOEZNPNBT BSF TMPXHSPXJOH UVNPST UIBU NBZ QBJSFE QSPQSJPDFQUJPO
/P OFVSPMPHJD JNQSPWFNFOU
CFDPNFWFSZMBSHFCVUDBVTFPOMZNJMEDMJOJDBMTZNQ DBO CF BDIJFWFE JO QBUJFOUT XJUI QBSFTJT PS NVTDVMBS
UPNT TVDI BT VOTQFDJêD CBDL QBJO PS SBEJDVMBS QBJO BUSPQIZ3BEJPUIFSBQZJTOPUJOEJDBUFEBOECJPQTZXJUI
BOE QBSFTUIFTJB ѮSFF IJTUPMPHJD TVCUZQFT DFMMVMBS EFDPNQSFTTJPO BOE SBEJPUIFSBQZ IBWF CFFO BCBO
EPOFE0OMZIJHIMZNBMJHOBOUJOUSBTQJOBMUVNPSTTVDI PQFSBUFEPO FTQFDJBMMZXIFOUIFZIBWFBDZTUJDDPN

BTHMJPCMBTUPNBPSBOBQMBTUJDBTUSPDZUPNBBSFUSFBUFE QPOFOU
CZJSSBEJBUJPO
&QJEFSNPJETBOE%FSNPJET
)FNBOHJPCMBTUPNB
&QJEFSNPJE BOE EFSNPJE DZTUT BSJTF GSPN EJTQMBDFE
"MUIPVHI IFNBOHJPCMBTUPNBT BSF UIF NPTU DPNNPO FDUPEFSNBUUIFUJNFPGDMPTVSFPGUIFOFVSBMUVCFBU
UVNPST PG UIF QPTUFSJPS DSBOJBM GPTTB JO BEVMUT UIFZ UISFF UP GPS XFFLT PG HFTUBUJPO "O FQJEFSNPJE DZTU
SBSFMZ PDDVS JO UIF TQJOBM DPMVNO DPOTUJUVUJOH POMZ JTMJOFEXJUITRVBNPVTFQJUIFMJVNBOEDPOUBJOTTPѫ
BCPVU PG JOUSBNFEVMMBSZ UVNPST .VMUJQMF TQJOBM CFBEMJLF NBTTFT PG LFSBUJO XIJDI JODSFBTF XJUI UIF
IFNBOHJPCMBTUPNBT XIJDI BSF GSFRVFOUMZ BTZNQUP BHFPGUIFDZTU%FSNPJEDZTUTIBWFUIFTBNFMJOJOHCVU
NBUJD NBZPDDVSJOQBUJFOUTXJUIWPO)JQQFM-JOEBV DPOUBJO DPNQMFUF DVUBOFPVT BQQFOEBHFT TVDI BT IBJS
TZOESPNF DFSFCFMMBSIFNBOHJPCMBTUPNB SFUJOBMBOHJ GPMMJDMFTѮFëVJEIBTBOPJMZDPOTJTUFODZ
PNBUPTJT SFOBMDFMMDBSDJOPNB
"IFNBOHJPCMBTUPNB
JTBIJHIMZWBTDVMBSJ[FEUVNPSUIBUJTQJBMPSTVCQJBMJO
MPDBUJPO CVU NBZ BMTP PDDVS FYUSBEVSBMMZ .PSF UIBO .3'JOEJOHT
IBMGPGUIFUVNPSTBSFBTTPDJBUFEXJUIDZTUTѮFDZTU
ëVJEIBTBIJHIQSPUFJODPOUFOUGSPNUSBOTVEBUJPOPG .3* BMMPXT FWBMVBUJPO PG UIF SFMBUJPOTIJQ PG BO FQJ
ëVJE CZ UIF UVNPS ѮF DZTUT NBZ CFDPNF WFSZ MBSHF EFSNPJEPSEFSNPJEDZTUUPUIFTQJOBMDPSEPSDBVEB
SFMBUJWF UP UIF UVNPS TJ[F BOE BSF OPU QBSU PG UIF UV FRVJOBѮFMFTJPOTNBZCFJTPJOUFOTFUP$4'PO5
NPS XFJHIUFE TFRVFODFT %JĒFSFOUJBUJPO JT QPTTJCMF XJUI
EJĒVTJPOXFJHIUFEJNBHJOH %8*
XIJDIXJMMEFQJDU
FQJEFSNPJETXJUIBCSJHIUTJHOBM 'JHTm

.3'JOEJOHT
)FNBOHJPCMBTUPNBT BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ WJHPSPVT .31JUGBMMT

DPOUSBTU FOIBODFNFOU ѮF TJHOBM GSPN UIF DZTU DBW
JUZWBSJFTXJUIUIFQSPUFJODPOUFOUPGUIFëVJE-BSHF 1SPCMFNT NBZ BSJTF JO EJĒFSFOUJBUJOH FQJEFSNPJE PS
FEFNB JT BOPUIFS DPNNPO êOEJOH ѮF EJBHOPTJT PG EFSNPJEDZTUTGSPNUVNPSDZTUTѮJTJTXIZDPOUSBTU
IFNBOHJPCMBTUPNB JT GVSUIFS DPSSPCPSBUFE CZ UIF FOIBODFETFRVFODFTBSFNBOEBUPSZUPFYDMVEFBOFP
EFNPOTUSBUJPOPGWFTTFMT XIJDIBSFEFQJDUFEBTTJHOBM QMBTN 5BSMPW DZTUT DBO CF EJTUJOHVJTIFE GSPN PUIFS
WPJET DZTUT CZ UIFJS MPDBUJPO BU UIF TBDSBM SPPUT &QJUIFMJBM
.3BOHJPHSBQIZNBZCFVTFGVMXIFOFWBMVBUJOHB DZTUT OFVSFOUFSJDDZTUT
EFWFMPQJOHGSPNBOBCOPSNBM
TPMJEUVNPS 'JHTm
"OHJPHSBQIZNBZCFJO QFSTJTUJOHDBOBMCFUXFFOFDUPEFSNBOEFOEPEFSNBSF
EJDBUFEGPSFNCPMJ[BUJPOPGGFFEJOHWFTTFMT DPNNPOMZ CVU OPU FYDMVTJWFMZ MPDBUFE BOUFSJPSMZ BOE
NBZCFBTTPDJBUFEXJUIPUIFSBOPNBMJFT EJBTUFNBUP
NZFMJB DMFѫWFSUFCSB

.31JUGBMMT
)FNBOHJPCMBTUPNBNVTUCFEJTUJOHVJTIFEGSPNJOUSB $MJOJDBM4JHOJêDBODF
NFEVMMBSZNFUBTUBTJT XIJDIJTBTTPDJBUFEXJUIFEFNB
&QJEFSNPJE VOE EFSNPJE DZTUT BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ
TMPXHSPXUI"DPOHFOJUBMEFSNBMTJOVTTIPVMECFFY
$MJOJDBM4JHOJêDBODF DJTFEUPHFUIFSXJUIUIFFQJEFSNPJE
*OUSBEVSBMFQJEFSNPJEDZTUTPDDVSTFDPOEBSZUPUIF
4NBMMNVMUJQMFIFNBOHJPCMBTUPNBTTIPVMECFGPMMPXFE JOUSPEVDUJPO PG FQJUIFMJBM DFMMT FH UISPVHI MVNCBS
VQCZ.3*4ZNQUPNBUJDMFTJPOTJOUIFTQJOBMDBOBMBSF QVODUVSFѮJTUZQFPGDZTUJTSBSF
7BTDVMBS-FTJPOT UFSZBOEESBJOJOHJOUPUIFDPSPOBMQMFYVTѮFKVWFOJMF

UZQF UZQF***
JTFYUSFNFMZSBSFѮFNBMGPSNBUJPOIBT
1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ BWFSZDPNQMFYBSDIJUFDUVSFBOEJTTVQQMJFECZSBEJDV
MPNFEVMMBSZCSBODIFTGSPNEJĒFSFOUMFWFMT*UNBZCF
ѮFTQJOBMDPSEJTTVQQMJFECZUISFFBSUFSJFTFYUFOEJOH MBSHFXJUIFYUSBNFEVMMBSZBOEFWFOFYUSBTQJOBMFYUFO
GSPNUIFNFEVMMBPCMPOHBUBUPUIFDPOVTNFEVMMBSJTB TJPO
TJOHMFBOUFSJPSTQJOBMBSUFSZBOEQBJSFEQPTUFSJPSTQJ 5ZQF *7 "7.T BSF FYUSBNFEVMMBSZ JO MPDBUJPO
OBMBSUFSJFT UZQJDBMMZPOUIFBOUFSJPSTVSGBDFPGUIFTQJOBMDPSEBOE
ѮFBOUFSJPSTQJOBMBSUFSZPSJHJOBUFTGSPNUIFEJTUBM SBSFMZPOUIFQPTUFSJPSTVSGBDFѮFESBJOJOHWFJOTBSF
CSBODIFTPGUIFWFSUFCSBMBSUFSJFTBOEDPVSTFTUISPVHI FYUSFNFMZEJMBUFE
UIFBOUFSJPSTVMDVTXIFSFJUJTKPJOFECZUIFSBEJDVMP "7.TEBNBHFUIFTQJOBMDPSECZWBSJPVTNFDIBO
NFEVMMBSZBSUFSJFTBSJTJOHGSPNUIFWFSUFCSBM BTDFOE JTNT ѮFTF JODMVEF WFOPVT DPOHFTUJPO XJUI TVCTF
JOHDFSWJDBM TFHNFOUBMJOUFSDPTUBM BOEMVNCBSBSUFS RVFOUJTDIFNJBBOENZFMPQBUIZ FHEVSBM"7êTUVMB
JFTѮFSBEJDVMPNFEVMMBSZBSUFSJFTQFOFUSBUFUIFEVSB BOE QFSJEVSBM "7.
JOUSBNFEVMMBSZ CMFFEJOH XJUI
BUUIFOFSWFSPPUTMFFWFTXIFSFUIFZHJWFPĒBSFHVMBS EJSFDUEBNBHFUPUIFDPSE FHHMPNVT"7.
UISPN
EVSBM CSBODI UP TVQQMZ UIF EVSB BOE UIF OFSWF SPPU CPTJT DPNQSFTTJPOCZUIFDPOWPMVUFEWBSJDPTFWFTTFMT
.FEVMMBSZCSBODIFT XIJDIBSFOPUDPOTJTUFOUMZQSFT BOEDPODPNJUBOUBOFVSZTN
FOU JOUFSDPOOFDU UIF BOUFSJPS TQJOBM BSUFSZ BOE UIF
QPTUFSJPSTQJOBMBSUFSJFTѮFSBEJDVMPNFEVMMBSZBSUFS
JFTSVOJOUSBEVSBMMZBOEIBWFBOBTDFOEJOHDPVSTFѮF .3'JOEJOHT
MBSHFTUNFEVMMBSZGFFEFSJTUIFBSUFSZPG"EBNLJFXJD[
XIJDIBSJTFTGSPNUIFJOUFSDPTUBMCSBODIFTPGUIFMPXFS "O JOUSBNFEVMMBSZ "7. UZQFT ** BOE ***
JT TFFO BT B
UIPSBDJDBPSUB UZQJDBMMZBUUIF5MFWFM*UPDDVSTPOUIF MPXTJHOBMJOUFOTJUZBSFBXJUIëPXWPJETPO5XFJHIUFE
MFѫ TJEF JO PG TVCKFDUT *O B TJNJMBS NBOOFS UIF TFRVFODFT ѮF TVSSPVOEJOH TQJOBM DPSE NBZ BQQFBS
DFSWJDBM QPSUJPO PG UIF TQJOBM DPSE JT TVQQMJFE CZ UIF IFUFSPHFOFPVT 'PDBM BSFBT PG IJHI TJHOBM JOUFOTJUZ JO
BSUFSZPG-B[PSUIFT UIFMBSHFSBEJDVMPNFEVMMBSZBSUFSZ EJDBUFFBSMJFSIFNPSSIBHF.3*JTDVSSFOUMZUIFNFUIPE
PGUIF$PS$TFHNFOU PGDIPJDFGPSFWBMVBUJOHCPUIUIFJOUSBNFEVMMBSZBOEUIF
ѮFBOUFSJPSTQJOBMBSUFSZHJWFTPĒSBEJBMCSBODIFT FYUSBNFEVMMBSZDPNQPOFOUTPGTVDINBMGPSNBUJPOT
UIBUTVQQMZUIFBOUFSJPSUXPUIJSETPGUIFTQJOBMDPSE ѮF BCTFODF PG TQJOBM DPSE FOMBSHFNFOU BOE UIF
ѮFQPTUFSJPSTQJOBMBSUFSJFTTVQQMZUIFQPTUFSJPSQPS QSFTFODFPGëPXWPJETSFQSFTFOUJOHUIFUPSUVPVTWFT
UJPO7FOPVTESBJOBHFJTUISPVHISBEJBMWFJOTPQFOJOH TFMTPOUIFQPTUFSJPSTVSGBDFPGUIFDPSEBSFDIBSBDUFS
JOUPUIFDPSPOBMWFOPVTQMFYVT JTUJDPGTQJOBMEVSBM"7êTUVMBTPO.3*
'PVS UZQFT PG TQJOBM BSUFSJPWFOPVT NBMGPSNBUJPOT "IJHITJHOBMXJUIJOUIFDPSEPO5XFJHIUFEJN
"7.T
BSFEJTUJOHVJTIFE BHFTJOEJDBUFTFEFNBEVFUPWBTDVMBSDPOHFTUJPOѮFTF
m EVSBMBSUFSJPWFOPVTêTUVMB UZQF*"7.
JOUSBNFEVMMBSZDIBOHFTBSFSFWFSTJCMFJGDMPTVSFPGUIF
m JOUSBNFEVMMBSZBSUFSJPWFOPVTNBMGPSNBUJPOT UZQFT êTUVMBJTBDIJFWFECFGPSFUIFQBUJFOUEFWFMPQTNZFMP
** BOE *** TPDBMMFE HMPNVT "7. BOE KVWFOJMF NBMBDJB 'JHm

"7.

m FYUSBNFEVMMBSZ BOE QFSJNFEVMMBSZ "7.T UZQF
*7
.31JUGBMMT
5ZQF*"7.TBSFMPDBUFEBUBOFVSBMGPSBNFOBOEBSF .3BOHJPHSBQIZJTJOEJDBUFEJOQBUJFOUTXJUITVTQFDUFE
TVQQMJFE CZ EVSBM CSBODIFT PG UIF SBEJDVMBS BSUFSJFT TQJOBM"7.CVUEPFTOPUBMMPXBDDVSBUFFWBMVBUJPOPG
ѮF JOUSBEVSBM DPNQPOFOU PG TVDI B êTUVMB DPOTJTUT GFFEJOHBOEESBJOJOHWFTTFMT(SFBUDBSFNVTUCFUBLFO
PGBDPOWPMVUJPOPGUPSUVPVTBSUFSJBMJ[FEWFJOTPOUIF OPU UP NJTUBLF QVMTBUJPO BSUJGBDUT GPS ëPX WPJET *O
QPTUFSJPSTVSGBDFPGUIFTQJOBMDPSE%VSBMêTUVMBTBSF DPODMVTJWFDBTFTNBZCFSFTPMWFEVTJOHHSBEJFOUFDIP
UIFNPTUDPNNPOUZQFBOEBSFSFHBSEFEBTBDRVJSFE TFRVFODFT
NBMGPSNBUJPOTѮFZUZQJDBMMZQSFTFOUXJUITMPXMZQSP $POWFOUJPOBM TFMFDUJWF BOETVQFSTFMFDUJWFBOHJPHSB
HSFTTJWFNZFMPQBUIZJOUIFTFDPOEIBMGPGMJGF QIZDPOUJOVFTUPCFUIFHPMETUBOEBSEBOEJTJOEJDBUFE
*OUSBNFEVMMBSZUZQF**"7.TDPOTJTUPGBDPNQBDU GPSTFMFDUJOHUIFNPTUTVJUBCMFUIFSBQFVUJDBQQSPBDIJO
JOUSBNFEVMMBSZOJEVTGFEGSPNUIFBOUFSJPSTQJOBMBS QBUJFOUTXJUITUSPOH.3FWJEFODFPGTQJOBM"7.
$MJOJDBM4JHOJêDBODF #POF5VNPST
.3*FOBCMFTFBSMZEJBHOPTJTPGBTQJOBMWBTDVMBSNBM "OBUPNZBOE1BUIPBOBUPNZ
GPSNBUJPO XIJDI XPVME PUIFSXJTF SFRVJSF JOWBTJWF
EJBHOPTUJDUFTUTTVDIBTNZFMPHSBQIZPSBOHJPHSBQIZ "MMCPOFUVNPSTUIBUNBZBĒFDUUIFCPOZTQJOF FYDFQU
5ZQF*TQJOBM"7.TDBOCFPQFSBUFEPOXJUIBWFSZMPX GPS DIPSEPNB BMTP PDDVS FMTFXIFSF JO UIF TLFMFUPO
SJTL XIJMFUIFPUIFS UZQFT BSF VTVBMMZ USFBUFE CZ SF 8IJMF QSJNBSZ CPOF UVNPST BSJTJOH GSPN UIF TQJOF
QFBUFE
FOEPWBTDVMBS FNCPMJ[BUJPO PS B DPNCJOBUJPO BOE TBDSVN BSF FYUSFNFMZ SBSF NFUBTUBUJD TQSFBE UP
PGFNCPMJ[BUJPOBOETVSHFSZ UIFCPOZTQJOFJTDPNNPO%BUBGSPNEJĒFSFOUCPOF
UVNPS SFHJTUSJFT TVHHFTUT UIBU TQJOBM UVNPST BDDPVOU
GPSBCPVUPGBMMQSJNBSZCPOFUVNPSTѮFTFBSFJO
4BSDPJEPTJT EFDSFBTJOHPSEFSPGGSFRVFODZ
m BOFVSZTNBMCPOFDZTUT
1BUIPBOBUPNZBOE1BUIPQIZTJPMPHZ m PTUFPJEPTUFPNB
m PTUFPCMBTUPNB
4BSDPJEPTJT NBZ BĒFDU UIF QFSJQIFSBM PS DFOUSBM OFS m PTUFPDIPOESPNB
WPVT TZTUFN *OWPMWFNFOU PG UIF TQJOBM DPSE JT MFTT m HJBOUDFMMUVNPST
DPNNPOUIBOTBSDPJEPTJTPGUIFNFOJOHFTPSJOUSBDSB
OJBMOFSWFT IZQPUIBMBNVT PSQJUVJUBSZHMBOE "NPOHUIFNBMJHOBOUUVNPST DIPSEPNBJTCZGBSUIF
NPTU DPNNPO UZQF BѫFS UVNPST OPU EJĒFSFOUJBUJOH
UPXBSE CPOF UJTTVF QMBTNPDZUPNB NBMJHOBOU MZN
.3'JOEJOHT QIPNB

ѮFPSFUJDBMMZ BMM QSJNBSZ NBMJHOBOU UVNPST DBO
4BSDPJEPTJTJTDIBSBDUFSJ[FECZBQBUDIZPSEJĒVTFTJHOBM BMTPPDDVSJOUIFCPOZTQJOF BMUIPVHIUIJTMPDBMJ[BUJPO
JODSFBTFPGUIFTQJOBMDPSEPO5XFJHIUFEJNBHFT5 JTWFSZSBSF
XFJHIUFETFRVFODFTTIPXUIJDLFOJOHPGUIFDPSEBOEPD *O UIF WBTU NBKPSJUZ PG CPUI CFOJHO BOE NBMJHOBOU
DBTJPOBMMZBEFDSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZ-JOFBSNFOJOHFBM CPOFUVNPST UIFOPSNBMWFSUFCSBMCPOFJTEFTUSPZFEBOE
DPOUSBTU FOIBODFNFOU JT NPSF DPNNPO UIBO GPDBM PS SFQMBDFECZUVNPSUJTTVFѮFUVNPSNBZFYUFOECFZPOE
EJĒVTFFOIBODFNFOUPGUIFTQJOBMDPSE 'JH
UIFWFSUFCSBFBOEJOWBEFQBSBWFSUFCSBMTUSVDUVSFT
ѮFUVNPSUZQFJTTVHHFTUFECZDFSUBJOMPDBMJ[BUJPOT
XJUIJOUIFCPOZTQJOF FHDIPSEPNBJOUIFTBDSBMSF
.31JUGBMMT HJPOPSNFUBTUBTJTGSPNIZQFSOFQISPNBBU-
PSCZ
UIFBĒFDUFEQBSU WFSUFCSBMBSDIPTUFPJEPTUFPNB PT
.3* EPFT OPU BMMPX EJĒFSFOUJBUJPO PG TBSDPJEPTJT MF UFPCMBTUPNB PTUFPDIPOESPNB WFSUFCSBM CPEZ IFN
TJPOT GSPN TNBMM JOUSBTQJOBM OFPQMBTNT TJODF CPUI BOHJPNB HJBOUDFMMUVNPSMFTJPOTJOWPMWJOHNPSFUIBO
UZQFT PG MFTJPOT FYQBOE UIF TQJOBM DPSE 6OTQFDJêD POFTFHNFOUBOFVSZTNBMCPOFDZTU

NZFMJUJTBOEEJTTFNJOBUFEFODFQIBMPNZFMJUJTBSFPUIFS
FOUJUJFTUPCFDPOTJEFSFEJOUIFEJĒFSFOUJBMEJBHOPTJT
FTQFDJBMMZJOQBUJFOUTXJUIPVUBIJTUPSZPGTBSDPJEPTJT 1BUIPNFDIBOJTN
ѮFTLFMFUPOJTUIFUIJSENPTUDPNNPOTJUFPGNFUB
$MJOJDBM4JHOJêDBODF TUBUJDTQSFBEBѫFSUIFMVOHBOEMJWFS0WFSUXPUIJSET
PGBMMTLFMFUBMNFUBTUBTFTBSFGPVOEJOUIFTQJOF4QSFBE
$MJOJDBMBOESBEJPMPHJDGPMMPXVQBOEUIFSFTQPOTFUP UP UIF TQJOF JT IFNBUPHFOPVT JODMVEJOH SBSF DBTFT PG
DPSUJDPJEUSFBUNFOUDBOIFMQDPSSPCPSBUFUIFEJBHOPTJT SFUSPHSBEFWFOPVTTQSFBE -NFUBTUBTJTGSPNIZQFS
PGTBSDPJEPTJT#JPQTZPGBNBTTMFTJPONBZCFDPOTJE OFQISPNB
4PNF QSJNBSZ OPOTLFMFUBM NBMJHOBODJFT
FSFEJODBTFTXIFSFUIFEJBHOPTJTDBOOPUCFFTUBCMJTIFE IBWFBDPOTQJDVPVTBēOJUZUPCPOFѮFTFBSFJOEF
TZTUFNJDBMMZ DSFBTJOH PSEFS PG GSFRVFODZ CSFBTU DBODFS QSPTUBUF
DBODFS MVOHDBODFS SFOBMDBODFS UIZSPJEDBODFS BOE
)PEHLJOOPO)PEHLJOMZNQIPNB
0TUFPJE0TUFPNB &PTJOPQIJMJD(SBOVMPNB
2VFTUJPOBCMF OFPQMBTN 0TUFPJE PTUFPNBT BSF GPVOE &PTJOPQIJMJDHSBOVMPNBTBSFNPOPTUPUJDPSQPMZPTUPUJD

JODIJMESFOBOEKVWFOJMFTJOPGDBTFTBOEUZQJDBM UVNPSNJNJDLJOH MFTJPOT 4QJOBM FPTJOPQIJMJD HSBOV
MZ JOWPMWF UIF QPTUFSJPS FMFNFOUT 1BJO JT UIF MFBEJOH MPNBTUFOEUPJOWPMWFBOFOUJSFWFSUFCSBMCPEZ XIJDI
TZNQUPN XIJDIJTXIZQBJOGVMTDPMJPTJTJODIJMESFOPS NBZDPMMBQTFBTBSFTVMU DMBTTJDBMWFSUFCSBQMBOB
'JHT
KVWFOJMFTTIPVMEBMFSUUIFQIZTJDJBOUPUIFQPTTJCJMJUZPG m

PTUFPJEPTUFPNB 'JHTm
8IJMFWFSUFCSBQMBOBJODIJMESFOJTPѫFOEVFUPFP
TJOPQIJMJDHSBOVMPNB PUIFSPTUFPMZUJDDPOEJUJPOTNVTU
CFDPOTJEFSFEBTXFMM TVDIBTOFVSPCMBTUPNB NBMJH
0TUFPCMBTUPNB OBOUMZNQIPNB MFVLFNJB

"TXJUIPTUFPJEPTUFPNBT PTUFPCMBTUPNBTUZQJDBMMZBG
GFDU UIF QPTUFSJPS FMFNFOUT BOE DBO CF EJĒFSFOUJBUFE 1MBTNPDZUPNB
GSPNUIFGPSNFSCZBEJBNFUFSDN)JTUPMPHJDEJG
GFSFOUJBUJPOPGUIFTFUXPUVNPSTJTOPUQPTTJCMF0TUFP 4FF'JHTm
CMBTUPNBJTUIFUIJSENPTUDPNNPOTQJOBMUVNPS BG
UFSBOFVSZTNBMCPOFDZTUTBOEPTUFPJEPTUFPNB 'JHT
m
.BMJHOBOU'JCSPVT)JTUJPDZUPNB
ѮJT IJHIMZ NBMJHOBOU CPOF UVNPS XBT SFDPHOJ[FE BT

"OFVSZTNBM#POF$ZTUT BTFQBSBUFUVNPSFOUJUZUISFFEFDBEFTBHPBOEVTFEUP
CFDMBTTJêFEXJUIUIFHSPVQPGêCSPTBSDPNBTBOEêCSP
"OFVSZTNBMCPOFDZTUTBSFFYQBOTJWFPTUFPMZUJDMFTJPOT CMBTUJDPTUFPTBSDPNBT*UJTBUVNPSPGBEVMUIPPE6OMJLF
GSFRVFOUMZJOWPMWJOHNPSFUIBOPOFWFSUFCSBѮFDZTUT CPOFNFUBTUBTFT QSJNBSZêCSPCMBTUJDPTUFPMZUJDUVNPST
QSFEPNJOBOUMZ BSJTF GSPN UIF QPTUFSJPS FMFNFOUT CVU TIPX FBSMZ JOWBTJPO CFZPOE CPOZ TUSVDUVSFT BOE IBWF
BMTP FYUFOE UP UIF WFSUFCSBM CPEJFT ѮFZ BSF IJHIMZ MBSHFFYUSBPTTFPVTTPѫUJTTVFDPNQPOFOUT 'JHTm
WBTDVMBSMFTJPOTUIBUNBZNJNJDBUVNPS 'JHTm
.BMJHOBOUêCSPVTIJTUJPDZUPNBJTSBSFBOETQJOBM

NBOJGFTUBUJPOT MJLF JO PUIFS QSJNBSZ NBMJHOBOU CPOF
UVNPST FYDFQU GPS DIPOESPTBSDPNB BOE DIPSEPNB

BSFFYUSFNFMZVODPNNPO POMZBCPVUPGUIFQSJNB
$IPSEPNB SZNBMJHOBOUCPOFUVNPSTPDDVSJOUIFTQJOF

$IPSEPNBT BSJTF GSPN SFNOBOUT PG UIF FNCSZPOJD

OPUPDIPSE XIJDI OPSNBMMZ EFWFMPQ JOUP UIF OVDMFVT .FUBTUBTJT
QVMQPTVT PG UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTD ѮF OPUPDIPSE JT
QBSUPGUIFQSJNJUJWFTLFMFUPOCFUXFFOUIFDMJWVTBOE 4FF'JHTm
TBDSVN ѮJT JT XIZ DIPSEPNBT DBO PDDVS BOZXIFSF
BMPOHUIFTQJOBMBYJT CVUUIFZBSFUZQJDBMMZGPVOEJOUIF
TBDSVN
PS DMJWVT
MFTT DPNNPOMZ JO UIF $MJOJDBM4JHOJêDBODF
DFSWJDBMBOEMVNCBSSFHJPOTBOEMFBTUPѫFOJOUIFUIP
SBDJDTQJOF$IPSEPNBTJOWBEFTVSSPVOEJOHTUSVDUVSFT .3*IBTCFDPNFBOJOEJTQFOTBCMFUPPMJOUIFQSFPQFS
TPѫUJTTVF WFSUFCSBMDBOBM
BOEDBONFUBTUBTJ[FѮF BUJWFEJBHOPTUJDFWBMVBUJPOPGQBUJFOUTXJUIUVNPSTPG
NBDSPTDPQJD BQQFBSBODF JT UIBU PG B MPCVMBUFE UVNPS UIFCPOZTQJOFBOETIPVMECFQFSGPSNFECFGPSFBUJT
XJUIêCSPVTTFQUB XIJDIJTUZQJDBMMZTVSSPVOEFECZB TVFTBNQMFJTPCUBJOFEGPSIJTUPMPHZ*UTFSWFTUPEFUFS
DBQTVMF#BTFEPOIJTUPMPHJDDSJUFSJB DIPSEPNBTIBWF NJOF FYUSBWFSUFCSBM BOE JOUSBTQJOBM UVNPS FYUFOTJPO
NPSF GFBUVSFT PG CFOJHO UVNPST XIJMF UIFJS CJPMPHJ BOE UP FWBMVBUF UVNPS WBTDVMBSJ[BUJPO PO DPOUSBTU
DBMCFIBWJPSNBLFTUIFNNBMJHOBOUUVNPST TJODFUIFZ FOIBODFEJNBHFT DBWFBUIZQFSOFQISPNBNFUBTUBTJT
BSFDIBSBDUFSJ[FECZPTUFPEFTUSVDUJWFHSPXUI TMPXCVU USVFIFNBOHJPNB HJBOUDFMMUVNPST TPMJEBOFVSZTNBM
TUFBEZQSPHSFTTJPO BOEUIFBCJMJUZUPNFUBTUBTJ[F 'JHT CPOFDZTUT

m

'JH$POUSBTUFOIBODFEDPSPOBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFMVNCBSSFHJPOJOBZFBSPMEHJSM
XJUITFWFSFTDPMJPTJT-BSHFOFVSPêCSPNBBU-
XJUIQSPOPVODFEDPOUSBTUFOIBODFNFOUJOUIFBSFB
PGUIFTQJOBMDBOBM
'JH$POUSBTUFOIBODFETBHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFMVNCBSSFHJPOEFQJDUJOHUIF-OFV
SPêCSPNBBTBMBSHF XFMMEFêOFE SPVOEFEMFTJPO
PGIJHITJHOBMJOUFOTJUZXJUIJOUIFTQJOBMDBOBM
'JH4BNFQBUJFOU -OFVSPêCSPNB
"YJBM
5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-MFWFMEFQJDU
JOHUIFTPѫUJTTVFTJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOJOUIF
BSFBPGUIFTDPMJPUJDDVSWFBOEQBSBWFSUFCSBMMZPO
UIFSJHIUTJEF
'JH$POUSBTUFOIBODFEBYJBM5XFJHIUFEJN
BHFUISPVHIUIF-MFWFMTIPXJOHUIFNBSLFEMZ
FOIBODJOHNBTTJOUSBTQJOBMMZBOEUPUIFMFѫPGUIF
TQJOBMDBOBM/FVSPêCSPNBXJUITFWFSFMFѫDPODBWF
TDPMJPTJT
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFJOBZFBS
PMEQBUJFOUXJUIBMBSHFOFVSJOPNBBU$POUIF
MFѫ.PTUPGUIFUVNPSJTMPDBUFEJOUIFMFѫ$GPSB
NFO XIJDIJTBMNPTUDPNQMFUFMZPDDVQJFECZUV
NPSUJTTVFBOEFYQBOEFE%FGPSNJUZBOEEJTQMBDF
NFOUPGUIFQSPYJNBMDFSWJDBMTQJOBMDPSE
'JH4BNFQBUJFOU$POUSBTUFOIBODFEDPSPOBM
5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHDMFBSFOIBODFNFOUPG
UIFOFVSJOPNBBUUIF$MFWFMPOUIFMFѫ
'JH$POUSBTUFOIBODFEDPSPOBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFDFSWJDBMSFHJPO%FQJDUJPOPGUIF
JOUSBGPSBNJOBMQPSUJPOPGUIF$OFVSJOPNBJT
JNQSPWFEBOEUIFMBSHFJOUSBTQJOBMDPNQPOFOUJT
BMTPDMFBSMZWJTJCMF
'JH4BNFQBUJFOU $OFVSJOPNB
"YJBM
5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHNBSLFEJOEFOUBUJPOPG
UIFEVSBMTBDCZUIFOFVSJOPNBBOETMJHIUEJTQMBDF
NFOUPGUIFDFSWJDBMTQJOBMDPSEUPUIFSJHIU8JE
FOJOHPGUIFMFѫ$GPSBNFO
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIMPXCBDLTZNQ
UPNT"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBSTQJOF
BUUIF-4MFWFM4MJHIUTJHOBMFOIBODFNFOUPG
JOUSBEVSBMTUSVDUVSFTXJUIPVUDMFBSFWJEFODFPGB
NBTTMFTJPOJOUIJTQBUJFOUXJUITDIXBOOPNB
'JH4BNFQBUJFOU TDIXBOOPNB
4BHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHBQPPSMZEFNBSDBUFE
JOUSBTQJOBMUVNPSFYUFOEJOHGSPN-UP-4
SFHJPOBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHUIF
NBSLFEMZFOIBODFEJOUSBTQJOBMTDIXBOOPNBGSPN
-UP-4
$POUSBTUFOIBODFEBYJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPX
JOHUIFJOUSBEVSBMTDIXBOOPNBBTBOBSFBPGIJHI
TJHOBMJOUFOTJUZBUUIF-4MFWFMѮFUVNPSJT
WJTVBMJ[FENPSFDMFBSMZUIBOPOUIFVOFOIBODFE
JNBHFTBOEOFBSMZDPNQMFUFMZêMMTUIFJOUSBEVSBM
TQBDFѮFJOUSBTQJOBMOFSWFSPPUTBSFQVTIFEUPUIF
TJEFBOEBSFTFFONPTUMZMBUFSBMMZPOUIFMFѫBOE
BOUFSPMBUFSBMMZPOUIFSJHIU
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIP
SBDJDTQJOFTIPXJOHBMBSHFQBSBWFSUFCSBMUVNPSPVT
MFTJPOPOUIFMFѫBUUIF5MFWFM4DIXBOOPNBDPO
êSNFEBUTVSHFSZ
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPO
USBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHDMFBSCVUTMJHIUMZ
JOIPNPHFOFPVTFOIBODFNFOUPGUIFMFѫTJEFE
TDIXBOOPNB XIJDIFYUFOETQBSBWFSUFCSBMMZGSPN
5UP5
UISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHUIFMBSHFMFѫQBSBWFS
UFCSBMTDIXBOOPNBѮFSFJTOPEFêOJUJWFFWJEFODF
PGFYUFOTJPOTJOUPUIFTQJOBMDBOBM
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHNPEFSBUFFOIBODFNFOU
PGUIFMFѫQBSBWFSUFCSBMTDIXBOOPNBBOEBTNBMM
FYUFOTJPOJOUPUIFMFѫ5OFVSBMGPSBNFOѮFSFJT
OPFWJEFODFPGCPOZFSPTJPOPSEFTUSVDUJPOPGUIF
WFSUFCSBMCPEZ
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF5
MFWFMJOBZFBSPMEQBUJFOUXJUIUIPSBDJDTQJOF
DPNQMBJOUTѮFJNBHFTIPXTBMBSHFSJHIUQBSB
WFSUFCSBMOFVSJOPNBXJUIBOJOUSBNFEVMMBSZDPN
QPOFOUѮFUVNPSIBTMPXTJHOBMJOUFOTJUZ OFBSMZ
JTPJOUFOTFUPUIFMJWFS BOEIBTBTJ[FPGBCPVU¤
DN
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH"YJBM5 'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF5
XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF5MFWFMBѫFSDPOUSBTU OFVSJOPNBѮFJNBHFTIPXTBOJOIPNPHFOFPVT
BENJOJTUSBUJPOѮFOFVSJOPNBUPUIFSJHIUPG5 CVUNPTUMZIJHITJHOBMJOUFOTJUZQBSBWFSUFCSBM
BOEJUTJOUSBNFEVMMBSZDPNQPOFOUIBWFIJHI JOIP UVNPSPOUIFSJHIUѮFUVNPSJTXFMMEFêOFEBOE
NPHFOFPVTTJHOBMJOUFOTJUZѮFUVNPSXJEFOTUIF BQQFBSTUPCFTVSSPVOEFECZBDBQTVMF
5GPSBNFOPOUIFSJHIUBOEEJTQMBDFTUIFUIPSBDJD
TQJOBMDPSE
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUIMPXCBDLTZNQ
UPNTPOUIFMFѫTJEF4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
XJUIGBUTBUVSBUJPOPGUIFMPXFSMVNCBSSFHJPO
TIPXJOHBTIBSQMZEFNBSDBUFEUVNPSPGIJHITJHOBM
JOUFOTJUZJOUIFBSFBPGUIFMFѫ-GPSBNFO/FVSJ
OPNBXJUIBEJBNFUFSPGBCPVUNN
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH"YJBM5 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTU
XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF-4MFWFMTIPXJOH BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHDMFBSCVUJODPNQMFUFDPO
UIFOFVSJOPNBJOUIFMFѫOFVSBMGPSBNFO USBTUFOIBODFNFOUPGUIF-4OFVSJOPNBXJUI
QBSUJBMEFTUSVDUJPOBOEFYQBOTJPOPGUIFOFVSBM
GPSBNFOBOEQFEJDMF
TQJOFTIPXJOHUIF-4OFVSJOPNBBTBTMJHIUMZ
IZQPJOUFOTFMFTJPOJOUIFBSFBPGUIFMFѫ-GPSB
NFO
'JH4BNFQBUJFOU -4OFVSJOPNB
4BHJU
UBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSB
UJPOѮFUVNPSJOUIF-4GPSBNFOJTOPXOFBSMZ
JTPJOUFOTFUPCPOFNBSSPX
'JHZFBSPMEQBUJFOUXJUITDIXBOOPNB
"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFQFMWJDSFHJPOEF
QJDUJOHBTMJHIUMZJOIPNPHFOFPVT MPXTJHOBM
JOUFOTJUZUVNPSMPDBUFEQPTUFSJPSMZJOUIFUSVF
QFMWJTѮFSFJTQBSUJBMEFTUSVDUJPOPGUIFTBDSVN
XIJDIJTOPMPOHFSDMFBSMZEJTDFSOJCMFѮFUVNPS
IBTBTJ[FPGBQQSPYJNBUFMZ¤DN
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFQFMWJD
SFHJPOBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHUIF
XFMMQFSGVTFEQPSUJPOTPGUIFTDIXBOOPNBJOUIF
BSFBPGUIFUSVFQFMWJTTBDSVNѮFFYUFOTJPOPGUIF
UVNPSJTBTEFTDSJCFEJOUIFQSFDFEJOHêHVSFѮF
JNBHFTIPXTSFHSFTTJWFDIBOHFTXJUIDFOUSBMMJRVF
GBDUJPOBOEOFDSPTJT
'JH4BNFQBUJFOU$POUSBTUFOIBODFETBHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUVSBUJPOTIPXJOHUIF
TDIXBOOPNBJOUIFTBDSBMSFHJPOѮFUPUBMMFOHUI
PGUIFUVNPSJTBCPVUDN
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMBSHF
TBDSBMTDIXBOOPNBѮFUVNPSDPOUBJOTNVMUJQMF
DZTUJDQPSUJPOTBOETFQUVNMJLFTUSVDUVSFTѮF
TQJOBMDBOBMJTDPNQMFUFMZêMMFEXJUIUVNPSGSPN
-4EPXOXBSET
-MFWFMTIPXJOHBSPVOEFE QBSUJBMMZDZTUJDMF
TJPOXJUIBQBSFODIZNBMNFEJBMQPSUJPOTVSSPVOE
JOHUIFDZTUJOBDSFTDFOUMJLFNBOOFSJOUIFMFѫ-
GPSBNFOѮFXIPMFUVNPSIBTBEJBNFUFSPGBCPVU
NNѮFBQQFBSBODFJTDPOTJTUFOUXJUIDZTUJD
EFHFOFSBUJPOPGBTDIXBOOPNB
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDZTUJD
TDIXBOOPNBBUUIF-MFWFM
JNBHFUISPVHI-TIPXJOHFOIBODFNFOUPGUIF
QBSFODIZNBMDPNQPOFOUPGUIFDZTUJDTDIXBOOPNB
BUUIF-MFWFMPOUIFMFѫ
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFEFQJDUJOH
BOFYUSBEVSBMUVNPSQPSUJPOJOUIFSJHIUOFVSBM
GPSBNFO
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFFYUSB
EVSBMJOUSBGPSBNJOBMUVNPSQPSUJPO
B C
'JHB C5SBOTWFSTFBOEDPSPOBM5XFJHIUFEJNBHFTBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOXJUINPTUMZIPNPHF
OFPVTTJHOBMFOIBODFNFOUPGUIFUVNPS
B C
'JHB C/FVSPêCSPNBUPTJT4BHJUUBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFTTIPXJOHJTPJOUFOTFDIBOHFTJOUIFEV
SBMTBD
'JH4BNFQBUJFOU5SBOTWFSTF5XFJHIUFETFRVFODFDPOêSNJOHUIFêOEJOHTPOTBHJUUBMJNBHFT
DPOêSNJOHUIFêOEJOHTTFFOPOQSFDFEJOHJNBHFT
ѮFBQQFBSBODFTVHHFTUTFDUBTJBBOEDPOHFTUJPOPG
JOUSBEVSBMWFJOT
B C
'JHB C4BNFQBUJFOU$PSPOBMBOETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTXJUIGBUTVQQSFTTJPOBѫFSDPOUSBTUBE
NJOJTUSBUJPO4USPOHFOIBODFNFOUPGUIFTUSVDUVSFTEFQJDUFEXJUIMPXJOUFOTJUZPO5
'JH4BNFQBUJFOU4QJOBMBOHJPHSBQIZTIPX
JOHJOUSBTQJOBMCMVTIBU-POUIFSJHIU*OUSB
PQFSBUJWFEJBHOPTJTPGOFVSPêCSPNBXJUIWFOPVT
DPOHFTUJPO
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHB
UVNPSJTPJOUFOTFUPUIFTQJOBMDPSEXJUIJUTCBTF
QPTUFSJPSMZBOENBSLFEDPNQSFTTJPOPGUIFTQJOBM
DPSEBU5
'JHB C4BNFQBUJFOU4BHJUUBMBOEDPSPOBM5XFJHIUFEJNBHFTXJUIGBUTVQQSFTTJPOBѫFSDPOUSBTUBE
NJOJTUSBUJPO%FQJDUJPOPGBNFOJOHFBMUBJMBUUIFEVSBMUVNPSCBTFQPTUFSJPSMZ TBHJUUBMJNBHF
BOEBUUIF
SJHIUXBMMPGUIFEVSBMTIFBUI DPSPOBMJNBHF
$PNQSFTTJPOBOEEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSE
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHPWBM
UVNPSXJUIQSPOPVODFEDPNQSFTTJPOPGUIFTQJOBM
DPSE
BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHIPNPHF
OFPVTFOIBODFNFOUPGUIFUVNPSXJUIJUTCBTFBU
UIFQPTUFSJPSXBMMPGUIFEVSBMTIFBUI
C
'JHB C%FNPOTUSBUJPOPGBTFDPOENFOJO
HJPNBJOUIFDFSWJDBMTQJOBMDBOBMBUUIF$MFWFM
BOEUSBOTWFSTFJNBHFEPDVNFOUJOHUIFUIPSBDJD
NFOJOHJPNBBU5
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFETQJOFDIPJN
BHFEFNPOTUSBUJPOPGBTNBMMUVNPSCFIJOEUIF
UIPSBDJDTQJOBMDPSE
B C
'JHB5SBOTWFSTF5XFJHIUFETQJOFDIPTFRVFODFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOBOE C TBHJUUBM5
XFJHIUFETQJOFDIPTFRVFODFXJUIGBUTVQQSFTTJPOBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOIPNPHFOFPVTFOIBODFNFOU
PGUIFUVNPS XIJDIIBTJUTCBTFBUUIFQPTUFSJPSXBMMPGUIFEVSBMTIFBUI
B C
'JH4BNFQBUJFOU QPTUPQFSBUJWFêOEJOHTB4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTVQQSFTTJPOBѫFSDPO
USBTUBENJOJTUSBUJPO/PFOIBODJOHUVNPSCVUNJMETJHOBMBMUFSBUJPOBUUIFQPTUFSJPSXBMMPGUIFEVSBMTIFBUI
C4BHJUUBM5XFJHIUFETFRVFODF
CBSTQJOFJOBZFBSPMEQBUJFOUXJUIMPXCBDL
QSPCMFNT/BSSPXJOHPG-BOEIFSOJBUJPOTPG
-BOE-/PEFêOJUJWFFWJEFODFPGUVNPS
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH4BHJUUBM5 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVN
XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO CBSTQJOFGBJMJOHUPDMFBSMZEFNPOTUSBUFUIFUVNPS
TIPXJOHBOBCOPSNBMMZFOIBODJOHUVNPSBUUIF PVTMFTJPOBUUIF-MFWFMѮFEJTDIFSOJBUJPOTBU
-MFWFMѮFUVNPSPDDVQJFTNPTUPGUIFDSPTT -BOE-BSFTFFONPSFDMFBSMZ
TFDUJPOBMBSFBPGUIFTQJOBMDBOBMѮFEJBHOPTJT
XBTNFOJOHJPNB
-MFWFMBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO-BSHF
JOUSBTQJOBMBOEJOUSBEVSBMUVNPSTIPXJOHQSP
OPVODFEDPOUSBTUFOIBODFNFOUJOQBUJFOUXJUI
LOPXONFOJOHJPNB
UIPSBDJDBOEMVNCBSSFHJPOTJOBZFBSPMEQB
UJFOUXJUIMPXCBDLTZNQUPNT*OUSBTQJOBMGPDBM
OPEVMBSMFTJPOTBUUIF-BOE-MFWFMT8JEF
TQJOBMDBOBM"OUFSJPSEJTDIFSOJBUJPOTUISPVHIPVU
UIFMVNCBSTQJOF
CBSTQJOFTIPXJOHUIFOPEVMBSMFTJPOTBU-BOE
-
BHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHQSP
OPVODFEFOIBODFNFOUPGUIFOPEVMBSMFTJPOTBU
-BOE- DPOTJTUFOUXJUINFOJOHJPNBT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIF
NFOJOHJPNBBUUIF-MFWFMBѫFSDPOUSBTUBE
NJOJTUSBUJPO/PEVMBSJOUSBEVSBMNBTTXJUIQSP
OPVODFEFOIBODFNFOU
B C
'JHB C*OUSBNFEVMMBSZUVNPS4BHJUUBMQSPUPOEFOTJUZBOE5XFJHIUFEJNBHFTTQJOEMFTIBQFEXJE
FOJOHPGUIFTQJOBMDPSECZBUVNPS1SPNJOFOUDFOUSBMDBOBM5VNPSBOEFEFNBDBOOPUCFEJĒFSFOUJBUFE
'JH4BNFQBUJFOU5XFJHIUFEJNBHFBѫFS
DPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHFDDFOUSJDUVNPS
MPDBUJPOJOUIFMFѫBTQFDUPGUIFTQJOBMDPSE
'JH5XFJHIUFEDPOUSBTUFOIBODFETVCUSBD
UJPOJNBHFTIPXJOHDPOUSBTUFOIBODJOHUVNPS
GPDVTJOUIFDFOUFSPGUIFMFTJPO
'JH5XFJHIUFETDPVUJNBHF CPEZDPJM

HPPEPWFSWJFXPGUIFUVNPSBOEJUTDZTUJDQPSUJPOT
QSFEPNJOBOUMZBUUIFVQQFSFOE 5UISPVHI5

IFUFSPHFOFPVTUVNPSXJUIBMBSHF IPPETIBQFE
DZTUTVQFSJPSMZBOEBSPVOEFEDZTUJDBSFBJOGFSJPSMZ
-POHJUVEJOBMFEFNBUBQFSJOHPĒBUCPUIFOET
B C
'JHB C5XFJHIUFEJNBHFTCFGPSFBOEBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOJTPUPIZQPJOUFOTFUVNPSPO
VOFOIBODFEJNBHFXJUIQPPSEFNBSDBUJPOPGDZTUJDDPNQPOFOUT$POUSBTUFOIBODFEJNBHFBMMPXTEJĒFSFOUJB
UJPOPGTPMJEUVNPSQPSUJPOT"QQFBSBODFTVHHFTUTCMPPETFEJNFOUBUUIFCPUUPNPGUIFTNBMMDZTUCFMPX MPX
TJHOBMPO5BOE5
'JH4BNFQBUJFOUBT'JH5SBOTWFSTF
5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO
&DDFOUSJDUVNPSJOUIFUIPSBDJDTQJOBMDPSEXJUI
QBSUJBMMZOFDSPUJDDZTUJDUVNPSQPSUJPOT
B C
'JHB C5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFTIJHITJHOBMJOUFOTJUZUVNPSPDDVQZJOHUIFFOUJSFDSPTTTFD
UJPOBMBSFBPGUIFTQJOBMDPSE
B C
'JHB C$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFBOETBHJUUBM GBUTVQQSFTTFE5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHQSP

OPVODFE OFBSMZIPNPHFOFPVTFOIBODFNFOUPGUIFUVNPS
'JHB C4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFSFDVS
SFOUFQFOEZNPNBXJUIIFNPSSIBHFDPOUBJOJOH
IFNPTJEFSJOBOEDZTUJDBSFBT-BSHFTZSJOYDBWJUZ
BCPWFUIFUVNPS
SBDJDTQJOFTIPXJOHTZSJOYFYUFOEJOHEPXOXBSE
GSPNUVNPS
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHJOUSBNFEVMMBSZUVNPS
XJUIJOUSBEVSBMFYUSBNFEVMMBSZDPNQPOFOU4USPOH
DPOUSBTUFOIBODFNFOU$ZTUJDQPSUJPOBUVQQFSFOE
PGUVNPS
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPO
USBTUBENJOJTUSBUJPO'MPXWPJETJOEJDBUJOHBSUFSJBM
BOEWFOPVTTVQQMZ
BHFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO
'JH5SBOTWFSTF5XFJHIUFEJNBHFBѫFS*7
DPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOUVNPSNFBTVSJOHDN
JOMFOHUIXJUIGBUUZDPNQPOFOUTJOVQQFSQPSUJPO
JOUSBPQFSBUJWFêOEJOH
BOEBNPSQIPVTNBTTFT
BOEIBJSTJOMPXFSQPSUJPO5VNPSKVTUCFOFBUIUIF
DPOVTNFEVMMBSJTJOUIFêMVNUFSNJOBMF UZQJDBM
TBDSBMMPDBUJPOPGEFSNPJE
$POUSBTUBENJOJTUSB
UJPOEPFTOPUDPOUSJCVUFUPUVNPSJEFOUJêDBUJPOCVU
NBZPDDBTJPOBMMZCFIFMQGVMJOFWBMVBUJOHDPODPNJ
UBOU JOëBNNBUPSZ
SFBDUJPOT
BHF GPMMPXVQEBZTQPTUPQFSBUJWFMZ
TIPXJOH
UIFDPMMBQTFESFTJEVBMDZTUJOUIFDPOVTNFEVMMBSJT
GSPN5UPUIFJOGFSJPSFOEQMBUFPG5.FUBM
BSUJGBDUTBOEJNBHFEJTUPSUJPOTBU5
'JH5XFJHIUFEJNBHFPCUBJOFEZFBST
BѫFSTVSHFSZEVFUPSFDVSSFOUTZNQUPNT CBDL
QBJO QBSFTUIFTJBPGUIFMFHT
3FDVSSFODFPGUIF
MBSHFDZTUJDMFTJPO EFQJDUFEXJUIBTMJHIUMZIJHIFS
TJHOBMJOUFOTJUZUIBO$4'
'JH$PSPOBMSFDPOTUSVDUJPOPGDPNQVUFE
UPNPHSBQIZJOBZFBSPMECPZXJUITZNQUPNT
JOUIFDSBOJPDFSWJDBMSFHJPOѮFSFJTBTZNNFUSZPG
UIF$WFSUFCSBXJUIQPTTJCMFFSPTJPOPOUIFMFѫ
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDSBOJP
DFSWJDBMKVODUJPOUISPVHIUIFMFWFMPG$TIPXJOH
QSPOPVODFEFDUBTJBPGUIFSJHIUWFSUFCSBMBSUFSZ
BOEBSFMBUJWFMZTNBMMMFѫWFSUFCSBMBSUFSZ
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ
DBMTQJOFBOEDSBOJPDFSWJDBMKVODUJPOTIPXJOHB
MPXTJHOBMJOUFOTJUZSJHIUQBSBWFSUFCSBMiNBTTuBU
UIF$MFWFMXJUIBNBSLFEMZMBSHFSSJHIUWFSUFCSBM
BSUFSZ
'JH4BNFQBUJFOU.3BOHJPHSBQIZPGUIF
TVQSBBPSUJDCSBODIFTDPOêSNJOHQSPOPVODFE
BTZNNFUSZPGUIFWFSUFCSBMBSUFSJFTѮFMFѫBSUFSZ
JTNBSLFEMZIZQPQMBTUJD XIJDIFYQMBJOTUIFCPOZ
BOETPѫUJTTVFDIBOHFTEFQJDUFECZ.3*
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF4QJOEMF
TIBQFEXJEFOJOHPGUIFTQJOBMDPSECFHJOOJOHBU
5BOEJODSFBTJOHUPXBSEUIFDPOVTBU5-
4QJOBMDPSEFEFNBEVFUPJODSFBTFEQSFTTVSFJOUIF
ESBJOJOHWFOPVTBSN*ODJEFOUBMêOEJOHWFSUFCSBM
DPNQSFTTJPOTQPOUBOFPVTEFGPSNBUJPOPG-
'JH5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIPSBDJDSF
HJPOFDUBTJBBOEJODSFBTFEQVMTBUJPOPGJOUSBEVSBM
ESBJOJOHWFJOT 'JH4QJOBMBOHJPHSBQIZTIPXJOHUIFGFFEJOH
BSUFSZPGUIFEVSBMêTUVMBBU5 XIJDIJTPQBDJêFE
UISPVHIUIFBSUFSZPG"EBNLJFXJD[
B C
'JHB C4QJOBMTBSDPJEPTJT4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO.VMUJQMFGPDJPG
DPOUSBTUFOIBODFNFOUJOUIFDFSWJDBMNFOJOHFT
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ
DBMSFHJPOXJUIGBUTBUVSBUJPO 45*3
JOBQBUJFOU
XJUIPTUFPJEPTUFPNBPGUIFSJHIUUSBOTWFSTFQSP
DFTTPG$-BSHFFEFNBUPVTëVJEDPMMFDUJPOJOUIF
BĒFDUFEUSBOTWFSTFQSPDFTTBOETVSSPVOEJOHTPѫ
UJTTVFTUSVDUVSFT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF$
MFWFMTIPXJOHBMPXTJHOBMJOUFOTJUZOJEVTJOUIF
$USBOTWFSTFQSPDFTTTVSSPVOEFECZIJHITJHOBM
JOUFOTJUZFEFNB*OBEEJUJPO UIFSFJTUIJOOJOHPG
BEKBDFOUDPSUJDBMCPOF
$MFWFMѮFOJEVTJTOPUXFMMEFêOFE XIJMFUIF
TVSSPVOEJOHFEFNBJTJOEJDBUFECZUIFSFEVDFE
TJHOBMJOUFOTJUZSFMBUJWFUPTVSSPVOEJOHTPѫUJTTVF
ѮFDPSUJDBMCPOFPGUIFSJHIUUSBOTWFSTFQSPDFTTJT
CMVSSFEBOEQBSUJBMMZEJTSVQUFE
PGUIFDFSWJDBMTQJOFUISPVHIUIF$MFWFM1SP
OPVODFEFOIBODFNFOUPGUIFPTUFPJEPTUFPNBJO
BOEBSPVOEUIFSJHIUUSBOTWFSTFQSPDFTTѮFOJEVT
JTTUJMMOPUDMFBSMZWJTJCMFѮFFOIBODJOHTUSVDUVSFT
FYUFOEJOUPUIFSJHIU$GPSBNFOBOEUPUIFSJHIU
WFSUFCSBMBSUFSZ
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVN
CBSBOETBDSBMSFHJPOTJOBZFBSPMEQBUJFOUXJUI
PTUFPCMBTUPNB4IBSQMZEFNBSDBUFEBSFBPGIJHI
TJHOBMJOUFOTJUZXJUITMJHIUDFOUSBMJOIPNPHFOFJUJFT
JOUIFSJHIUBTQFDUPG-XJUIPVUFOMBSHFNFOUPG
UIFWFSUFCSBMCPEZ
'JH4BNFQBUJFOU -PTUFPCMBTUPNB
4BHJU 'JH-PTUFPCMBTUPNB4BHJUUBM5XFJHIUFE
UBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBSSFHJPOEFQJDU JNBHFTIPXJOHIJHITJHOBMJOUFOTJUZPGUIFOPSNBM
JOHUIFUVNPSBTBOBSFBPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZJO TJ[FE-WFSUFCSBMCPEZ
UIFOPSNBMTJ[FEWFSUFCSBMCPEZ
'JH4BNFQBUJFOU"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF-PTUFPCMBTUPNBTIPXJOHBTMJHIUMZJSSFHVMBS MPX
TJHOBMJOUFOTJUZUVNPSJOUIF-WFSUFCSBMCPEZXJUIPVUDPSUJDBMEFTUSVDUJPO
'JH"YJBM$5TDBOUISPVHIUIF-MFWFMPG
UIFQBUJFOUXJUIPTUFPCMBTUPNBTIPXJOHUVNPS
PVTFYQBOTJPOPGUIFMFѫQFEJDMFBOEQPTUFSPMBUFSBM
QPSUJPOTPGUIFWFSUFCSBMCPEZ
'JH4BNFQBUJFOU$PSPOBM$5SFDPOTUSVD
UJPOTIPXJOHUIFPTUFPCMBTUPNBXJUITPѫUJTTVF
EFOTJUZBUUIF-QFEJDMF
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFPTUFP
CMBTUPNBѮFJNBHFUISPVHIUIF-MFWFMTIPXT
JOWPMWFNFOUPGUIFMFѫQPTUFSPMBUFSBMQPSUJPOTPG
UIFWFSUFCSBMCPEZBOEMFѫBSDIѮFUVNPSIBT
TMJHIUMZIJHIFSTJHOBMJOUFOTJUZUIBOOPSNBMCPOF
NBSSPX
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBU
TBUVSBUJPOEFQJDUJOHUIFPTUFPCMBTUPNBBCPWFUIF
MFѫ-QFEJDMF
'JH"OFVSZTNBMCPOFDZTUBU54BHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUVSBUJPOBUUIFMFWFM
PGUIFUIPSBDPMVNCBSKVODUJPOTIPXJOHBCSJHIU
DZTUJDMFTJPOPGUIFQPTUFSJPSFMFNFOUTPGUIF5
WFSUFCSBXJUIQBSUJBMJOWPMWFNFOUPGUIFQFEJDMF
'JH3JHIUQBSBTBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF
XJUIGBUTBUVSBUJPOPGUIF5BOFVSZTNBMCPOF
DZTUBMSFBEZTIPXOJOUIFQSFDFEJOHêHVSF-PCV
MBUFEDZTUJDMFTJPOJOWPMWJOHUIFQPTUFSJPSFMFNFOUT
PG5ѮFJOUSBWFSUFCSBMDPNQPOFOUJTTFFONPSF
DMFBSMZ
BHFPGUIF5BOFVSZTNBMCPOFDZTUBѫFSDPOUSBTU
BENJOJTUSBUJPOEFNPOTUSBUJOHUIFMPCVMBUFEDZTUJD
MFTJPOXJUIJOWPMWFNFOUPGUIF5WFSUFCSBMCPEZ
SJHIUQFEJDMF JOGFSJPSBSUJDVMBSQSPDFTT BOETQJ
OPVTQSPDFTT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF5
BOFVSZTNBMCPOFDZTUBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSB
UJPOѮFDZTUJTEFQJDUFEBTBMPCVMBUFEMFTJPOXJUI
QSPOPVODFEQFSJQIFSBMFOIBODFNFOUBOEBQPPSMZ
QFSGVTFEDFOUFSѮFSFJTTMJHIUQPTUFSJPSJOEFOUB
UJPOBOEOBSSPXJOHPGUIFTQJOBMDBOBM
MVNCBSSFHJPOBOETBDSVNTIPXJOHBMBSHFUVNPS
XJUIBEJBNFUFSPGBCPVUDNJOUIFBSFBPGUIF
DPDDZHFBMCPOFѮFUVNPSIBTIJHITJHOBMJOUFO
TJUZXJUIMPXFSJOUFOTJUZTFQUBFBOEJTDMFBSMZEFMJO
FBUFEGSPNTVSSPVOEJOHGBUUZUJTTVF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF$PDDZHFBM
DIPSEPNBXJUIMPXTJHOBMJOUFOTJUZBOETPNFIZ
QFSJOUFOTJUJFTJOUIFQPTUFSPCBTBMQPSUJPOTTVHHFTU
JOHGSFTIIFNPSSIBHF
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDIPSEP
NBBUUIFDPDDZHFBMMFWFM8FMMEFêOFEUVNPSXJUI
NPTUMZMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
$POUSBTUFOIBODFEBYJBM5XFJHIUFEJNBHFBU
UIFMFWFMPGUIFDPDDZHFBMDIPSEPNBѮFSFJTPOMZ
TMJHIU JOIPNPHFOFPVTFOIBODFNFOU
UIPSBDJDTQJOFBOEMVNCBSSFHJPOJOBZFBSPME
QBUJFOUXJUIFPTJOPQIJMJDHSBOVMPNBPGUIF5
WFSUFCSB8FMMEFêOFEPWBMMFTJPOPGIJHITJHOBM
JOUFOTJUZJOUIFQPTUFSJPSQPSUJPOPGUIF5WFSUF
CSBMCPEZXJUIPVUFOEQMBUFEFTUSVDUJPOѮFIJHI
TJHOBMJOUFOTJUZUVNPSJTTVSSPVOEFECZBSJNPG
FWFOIJHIFSTJHOBMJOUFOTJUZ
BHFPGUIF5FPTJOPQIJMJDHSBOVMPNB-PXTJHOBM
JOUFOTJUZJOUIFDFOUFS XIJMFUIFSJNJTNBSLFEMZ
IZQFSJOUFOTF DPOTJTUFOUXJUIQFSJQIFSBMIFNPS
SIBHF
5MFWFMѮFMPXTJHOBMJOUFOTJUZDFOUFSPGUIF
FPTJOPQIJMJDHSBOVMPNBJTTVSSPVOEFECZBIFNPS
SIBHJDSJN
BHFPGUIFFPTJOPQIJMJDHSBOVMPNBJOUIFQPTUFSJPS
QPSUJPOPGUIF5WFSUFCSBMCPEZBѫFSDPOUSBTU
BENJOJTUSBUJPO$FOUSBMFOIBODFNFOUPGUIFMFTJPO
SFTVMUTJOJTPJOUFOTJUZXJUIUIFSJN XIJDIBMSFBEZ
IBEBIJHITJHOBMPOVOFOIBODFEJNBHFT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHI5
BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHQSPOPVODFE
FOIBODFNFOUPGUIFFPTJOPQIJMJDHSBOVMPNBEJ
SFDUMZCFOFBUIUIFQPTUFSJPSFEHFPGUIFWFSUFCSB
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF
DFSWJDBMSFHJPOJOBZFBSPMENBOXJUILOPXO
QMBTNPDZUPNB-PXTJHOBMJOUFOTJUZPGBMMWFSUFCSBM
CPEJFTBOECPOZFMFNFOUT JOEJDBUJOHSFQMBDFNFOU
PGUIFOPSNBMGBUUZNBSSPX$EJTDIFSOJBUJPO
XJUIEJTQMBDFNFOUPGUIFTQJOBMDPSE-PTTPGIFJHIU
PG$
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFQB
UJFOUXJUIEJĒVTFQMBTNPDZUPNBѮFSFJTMPTTPG
IFJHIUPG$ NPTUQSPNJOFOUJOUIFQPTUFSJPSQPS
UJPO XJUIJOIPNPHFOFPVTMZSFEVDFECPOFNBSSPX
TJHOBMJOUFOTJUZ$EJTDIFSOJBUJPOJOEFOUJOHUIF
TQJOBMDPSE
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFQMBT
NPDZUPNBQBUJFOUBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO
%JĒVTFQMBTNPDZUPNBJTDPOêSNFECZFOIBODF
NFOUPGBMMCPOZTUSVDUVSFTEFQJDUFE1BSUJBMEF
TUSVDUJPOPG$BOEMPTTPGIFJHIU
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHI$ 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHI$
TIPXJOHTMJHIUMZIZQFSJOUFOTFFYQBOTJPOBOEEF BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPXJOHCPOZEF
TUSVDUJPOPGUIFMFѫQPSUJPOPG$ TUSVDUJPOPGUIFQPTUFSJPSFEHFBOEMFѫQPSUJPOPG
UIF$WFSUFCSBMCPEZѮFSFJTQBSUJBMPDDMVTJPOPG
UIFMFѫ$OFVSBMGPSBNFOBOEQPTUFSJPSEJTQMBDF
NFOUPGUIFTQJOBMDPSE
CPTBDSBMSFHJPOJOBQBUJFOUXJUIQMBTNPDZUPNB
ѮFJNBHFTIPXTCVUUFSëZEFGPSNJUZPGUIF-WFS
UFCSBMCPEZBOEEJĒVTFTJHOBMBMUFSBUJPOTPG5
- 4 BOE4-FOEQMBUFJNQSFTTJPOѮFJO
IPNPHFOFPVTBOETMJHIUMZSFEVDFETJHOBMPGUIFTF
WFSUFCSBMCPEJFTJOEJDBUFTQBSUJBMEJTQMBDFNFOUPG
UIFOPSNBMGBUUZNBSSPX
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFTBNF
QBUJFOU1MBTNPDZUPNBXJUIUVNPSPVTJOêMUSBUJPO
PG5 - - - 4 BOE4BTJOEJDBUFECZUIF
SFEVDFETJHOBMJOUFOTJUZPGUIFWFSUFCSBMNBSSPX
SBDPMVNCBSSFHJPOTIPXJOHBQMBTNPDZUPNBXJUI
QBSUJBMMZWFSZJOIPNPHFOFPVTWFSUFCSBMCPEZTJH
OBMJOUIFNJEEMFBOEMPXFSUIPSBDJDTQJOF*OBE
EJUJPO UIFJNBHFTIPXTJNQSFTTJPOGSBDUVSFPG5
CVUUFSëZEFGPSNJUZPG5 DPNQMFYGSBDUVSFTBOE
DPNQSFTTJPOGSBDUVSFTPG-UISPVHI- JNQSFT
TJPOPGUIFTVQFSJPSFOEQMBUFPG- BOEBCOPSNBM
TJHOBMBMUFSBUJPOTPGUIFBOUFSJPSFEHFPG-
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFQMBT
NPDZUPNBBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFSFJT
FOIBODFNFOUPGUIFBCOPSNBMBSFBTJO5 5 -
UISPVHI- BOE-%JTQMBDFNFOUPGUIFQPTUFSJPS
XBMMTPG-BOE-UPXBSEUIFTQJOBMDBOBMBOEUIF
SFTVMUJOHTQJOBMTUFOPTJTBSFNPSFDPOTQJDVPVTPO
UIJTJNBHF
BHFPGUIFQMBTNPDZUPNBPGUIFUIPSBDPMVNCBS
TQJOFTIPXJOHMPXTJHOBMJOUFOTJUZPGUIFJOWPMWFE
WFSUFCSBMCPEJFTPG5 5 -UISPVHI- BOE
TVQFSJPSFOEQMBUFPG-BOEBOUFSJPSFEHFPG-*O
BEEJUJPO QBSUPGUIFBĒFDUFEWFSUFCSBFBSFDPN
QSFTTFEBOEGSBDUVSFE
'JH"YJBMQFMWJD$5TDBOPGBZFBSPME
QBUJFOUQSFTFOUJOHXJUITFWFSFQBJOJOUIFVQQFS
TBDSBMSFHJPO-BSHFUVNPSJOUIFBSFBPGUIFTBDSP
JMJBDKPJOUPOUIFSJHIUXJUIQBSUJBMEFTUSVDUJPOPG
UIFQPTUFSJPSQPSUJPOTPGUIFNFEJBMJMJVNBOETB
DSVN.BMJHOBOUêCSPVTIJTUJPDZUPNBNFBTVSJOH
BQQSPYJNBUFMZ¤¤DN
PGUIFNBMJHOBOUêCSPVTIJTUJPDZUPNBBUUIFMFWFM
PGUIFTBDSPJMJBDKPJOUѮFJNBHFTIPXTBQPPSMZ
EFêOFE MPXTJHOBMJOUFOTJUZUVNPSPOUIFSJHIU
XJUIQBSUJBMEFTUSVDUJPOPGUIFTBDSVNBOEJMJVN
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUV
SBUJPO 45*3
ѮFNBMJHOBOUêCSPVTIJTUJPDZUPNB
JTTIPXOBTBIJHITJHOBMJOUFOTJUZNBTTJOUIFBSFB
PGUIFTBDSBMBOEJMJBDCPOFTPOUIFSJHIUѮFUV
NPSBQQFBSTMPCVMBUFECVUJTSFMBUJWFMZXFMMEFêOFE
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBUTBUV
SBUJPOPGUIFNBMJHOBOUêCSPVTIJTUJPDZUPNBBUUIF
TBDSPJMJBDKPJOUPOUIFSJHIU
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFNBMJH
OBOUêCSPVTIJTUJPDZUPNBBUUIFMFWFMPGUIFTBDSP
JMJBDKPJOUBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFUVNPS
TIPXTBMUPHFUIFSNPEFSBUFFOIBODFNFOUXJUI
TMJHIUMZNPSFQSPOPVODFEQFSJQIFSBMFOIBODFNFOU
ѮFSFJTCFUUFSEFMJOFBUJPOPGJOUSBTQJOBMTUSVDUVSFT
POUIFDPOUSBTUFOIBODFEJNBHFѮFFYUFOUPG
CPOZEFTUSVDUJPOJTTFFOMFTTDMFBSMZUIBOPO$5
DBMSFHJPOJOBZFBSPMEQBUJFOUXJUICSFBTUDBO
DFSBOETQJOBMDPSENFUBTUBTJTFYUFOEJOHGSPN$
UISPVHI$8JEFOJOHPGUIFDFSWJDBMDPSEBOE
TMJHIUJODSFBTFJOTJHOBMJOUFOTJUZ
QBUJFOUBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO.BSLFE
QFSJQIFSBMFOIBODFNFOUPGUIFJOUSBNFEVMMBSZ
NFUBTUBTFTGSPN$UISPVHI$BOEBU$ѮF
NFUBTUBTFTIBWFBTMJHIUNBTTFĒFDU
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFE
JNBHFPGUIFDFSWJDBMSFHJPOXJUIJOUSBNFEVMMBSZ
NFUBTUBTFTGSPN$UISPVHI$ѮFCBOEPG
JODSFBTFETJHOBMJOUIFTQJOBMDPSEFYUFOEJOHGSPN
UIFCBTFPGTLVMMEPXOUPUIF5MFWFMSFëFDUT
MBSHFQFSJGPDBMFEFNBBTTPDJBUFEXJUIJOUSBNFEVM
MBSZNFUBTUBTFT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGBZFBS
PMEQBUJFOUXJUICSPODIJBMDBODFSTFFOUPUIFSJHIU
PGUIFTQJOFBTBTUSFBLZIJHITJHOBMJOUFOTJUZNBTT
XJUISFUJDVMBSFYUFOTJPOT
JNBHFUISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHBCPOFNFUBT
UBTJTFYQBOEJOHUIF5WFSUFCSBMCPEZBOUFSJPSMZ
BOEMBUFSBMMZBOEFYUFOEJOHJOUPUIFTQJOBMDBOBM
GSPNUIFSJHIUBOEMFѫ TPDBMMFEESBQFEDVSUBJO
TJHO
DBMTQJOFJOBZFBSPMEQBUJFOUXJUICSPODIJBM
DBODFSѮFJNBHFTIPXTBUVNPSJOEVDFEDPN
QSFTTJPOGSBDUVSFPG$XJUIMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
PGUIFSFTJEVBMWFSUFCSBMCPEZQPSUJPOTBTXFMMBT
DPOWFYEFGPSNJUZPGUIFQPTUFSJPSTVSGBDFXIJDI
QSPUSVEFTJOUPUIFTQJOBMDBOBMXJUINBSLFEEJT
QMBDFNFOUBOEJOEFOUBUJPOPGUIFTQJOBMDPSE
DBMTQJOFJOUIFQBUJFOUXJUIMVOHDBODFSBOE$
GSBDUVSFEFTUSVDUJPOѮFSFJTQSPOPVODFEEFGPS
NJUZPGUIFDFSWJDBMTQJOBMDPSECVUOPEFêOJUJWF
TJHOBMBMUFSBUJPOPGUIFWFSUFCSBMCPEZ
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGB
ZFBSPMEQBUJFOUXJUIMVOHDBODFS#POFNFUBTUBTJT
PG5XJUIMPXTJHOBMJOUFOTJUZPGUIFWFSUFCSBM
CPEZBOEQPTUFSJPSFYUFOTJPOPGUIFUVNPS
UIPSBDJDBOEMVNCBSSFHJPOTXJUI5NFUBTUBTJT
GSPNCSPODIJBMDBODFSѮFSFJTQSPOPVODFEDPO
USBTUFOIBODFNFOUPGUIFDPMMBQTFEBOEQBSUJBMMZ
EFTUSPZFE5WFSUFCSBMCPEZBOEPGUIFFYUSBPTTF
PVTDPNQPOFOUTPGUIFNFUBTUBTJTQPTUFSJPSUP5
BOE5
PGUIF5CPOFNFUBTUBTJTGSPNCSPODIJBMDBODFS
5VNPSPVTEFTUSVDUJPOPGUIFWFSUFCSBMCPEZBOE
FYUSBWFSUFCSBMUVNPSFYUFOTJPOUPUIFSJHIUBOE
QPTUFSJPSMZѮFSFJTNBSLFEOBSSPXJOHPGUIFTQJ
OBMDBOBMXJUIBGBJOUESBQFEDVSUBJOTJHO
UIPSBDJDTQJOFBOEMVNCBSSFHJPOJOBOZFBSPME
QBUJFOUXJUICPOFNFUBTUBTFTGSPNCSPODIJBMDBO
DFS-PXTJHOBMJOUFOTJUZPG5 5 BOE5BOE
PGUIFBOUFSJPSQPSUJPOPG-XJUIMFTTQSPOPVODFE
TJHOBMSFEVDUJPOBMTPPG5BOE51PTUFSJPSEJT
QMBDFNFOUPGUIFQPTUFSJPSFEHFPG5BOEMPX
TJHOBMPGUIF5QFEJDMF
UIPSBDJDTQJOFBOEMVNCBSSFHJPOJOUIFQBUJFOU
XJUINVMUJQMFNFUBTUBTFTGSPNMVOHDBODFSBѫFS
DPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFSFJTNBSLFEFOIBODF
TBUVSBUJPO)JHITJHOBMJOUFOTJUZPGUIFNFUBTUBUJD
NFOUPGBMMNFUBTUBTFTFYDFQUGPSUIFDFOUSBMQPS
5 5 BOE5WFSUFCSBMCPEJFT JODMVEJOHUIF
UJPOTPG54QJOBMTUFOPTJTBU5UISPVHIQPTUF
5QFEJDMF
BOETQJOBMTUFOPTJTBU5.JMETJHOBM
SJPSEJTQMBDFNFOUPGUIFUVNPSPVTQPTUFSJPSFEHF
FOIBODFNFOUPGUIFGPDBMNFUBTUBTJTJOUIFBOUFSJPS
QPSUJPOPGUIF-WFSUFCSBMCPEZ
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFUIP SBDJDSFHJPOPGUIFTBNFQBUJFOUѮFSFJTEJĒVTF
SBDJDSFHJPOJOBQBUJFOUXJUICSPODIJBMDBODFSXJUI NFUBTUBUJDTQSFBEGSPNCSPODIJBMDBODFSUPBMMWFS
EJĒVTFNFUBTUBUJDTQSFBEUPBMMWFSUFCSBFTIPXO UFCSBMCPEJFT"HBJO UIFCPOFNBSSPXJTWFSZJO
ѮFSFJTJOIPNPHFOFPVTMPXTJHOBMJOUFOTJUZPGUIF IPNPHFOFPVTCVUUIFSFJTOPWFSUFCSBMEFTUSVDUJPO
NBSSPXJOBMMWFSUFCSBMCPEJFTXJUIPVUTJHOTPG
EFTUSVDUJPO
UISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHTMJHIUFYQBOTJPOPG
UIFSJHIUUSBOTWFSTFQSPDFTTXJUIWFSZJOIPNPHF
OFPVT NPTUMZIZQPJOUFOTF CPOFNBSSPXCVUOP
TJHOTPGJOWBTJPOPGUIFTQJOBMDBOBM
TBUVSBUJPOPGUIFMVNCBSSFHJPOJOBZFBSPME
QBUJFOUXJUIBTJOHMFTQJOPVTQSPDFTTNFUBTUBTJT
GSPNCSPODIJBMDBODFSѮFJNBHFTIPXTBOJMM
EFêOFE IJHITJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOJOUIFBSFBPG
UIF-TQJOPVTQSPDFTTXJUINJMEFEFNBPGTVS
SPVOEJOHTPѫUJTTVFTUSVDUVSFT
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIF-TQJ
OPVTQSPDFTTNFUBTUBTJT*ODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZ
PGUIFQPTUFSJPSQPSUJPOTPGUIFTQJOPVTQSPDFTT
FYQBOEFECZUIFNFUBTUBTJT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFXJUIGBU 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFEFOT
TBUVSBUJPOTIPXJOHNFUBTUBTJTGSPNCSPODIJBMDBO NFUBTUBTJT XIJDIJTNVDIMFTTDPOTQJDVPVTPOUIJT
DFSJOUIFEFOTBYJTѮFNFUBTUBTJTJTTFFOBTBSFMB JNBHFPCUBJOFEXJUIPVUGBUTBUVSBUJPO
UJWFMZXFMMEFêOFEGPDBMMFTJPOPGJODSFBTFETJHOBM
JOUFOTJUZJOUIFBSFBPGUIFEFOT
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHF VOFO
IBODFE
PGUIFEFOTNFUBTUBTJTѮFNFUBTUBTJTJT
TFFOBTBMPXTJHOBMJOUFOTJUZCPOFMFTJPOJOUIF
BSFBPGUIFEFOTѮFSFJTOPGSBDUVSF
BHFPGUIFEFOTNFUBTUBTJTBѫFSDPOUSBTUBENJOJT
USBUJPO"QQSPYJNBUJPOPGUIFCPOFNBSSPXTJHOBM
UPUIBUPGUIFNFUBTUBTJTFĒBDFTDPOUSBTUBOEUIF
NFUBTUBTJTJTOPMPOHFSEJTDFSOJCMF
SBDPMVNCBSKVODUJPOBOEMVNCBSSFHJPOJOB
ZFBSPMEQBUJFOUXJUIVOTQFDJêDCBDLDPNQMBJOUT
-PXTJHOBMJOUFOTJUZPGBMMWFSUFCSBFJODMVEJOHUIF
BSDIFTBOETQJOPVTQSPDFTTFT DPOTJTUFOUXJUISF
QMBDFNFOUPGUIFOPSNBMGBUNBSSPX
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJN 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPO
BHFXJUIGBUTBUVSBUJPOTIPXJOHJOIPNPHFOFPVT USBTUBENJOJTUSBUJPO%JĒVTFJOWBTJPOPGUIFCPOF
TMJHIUMZJODSFBTFETJHOBMJOUFOTJUZPGBMMWFSUFCSBF NBSSPXCZCSPODIJBMDBODFSXJUIFBSMZFSPTJPOBOE
EFQJDUFEJODMVEJOHUIFTBDSVNXJUIJOIPNPHF EFTUSVDUJPOPGUIFFOEQMBUFTPG5 - - BOE5
OFPVTBQQFBSBODFPGUIFFOEQMBUFTPG5 - BOE
- DPOTJTUFOUXJUIFBSMZWFSUFCSBMDPNQSFTTJPO
UISPVHIUIF-MFWFMTIPXJOHFBSMZTJHOTPGEF
TUSVDUJPOPGUIF-WFSUFCSBMCPEZOFBSUIFTVQFSJPS
FOEQMBUFXJUIJODPNQMFUFGSBDUVSFPGUIFQPTUFSJPS
FEHF
'JH1BUJFOUXJUILOPXOCSPODIJBMDBODFS 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFQB
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBSSFHJPO UJFOUXJUICSPODIJBMDBODFSBOENFOJOHJPTJTDBS
TIPXJOHNBSLFEUIJDLFOJOHPGUIFDBVEBFRVJOB DJOPNBUPTBѮJDLFOJOHPGUIFDBVEBFRVJOBJTKVTU
CBSFMZTFFO
'JH4BNFQBUJFOU NFOJOHJPTJTDBSDJOPNB
UPTB
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTU
BENJOJTUSBUJPO.BSLFEFOIBODFNFOUJOUIFBSFB
PGUIFEVSBBOEDBVEBFRVJOBêCFSTGSPN5
UISPVHI-
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHI
UIF-MFWFMBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOTIPX
JOHNBSLFESJOHFOIBODFNFOUBSPVOEUIFDBVEB
FRVJOBêCFSTJOUIFQBUJFOUXJUINFOJOHJPTJTDBSDJ
OPNBUPTBGSPNNFUBTUBUJDCSPODIJBMDBODFS
CBSSFHJPOJOBQBUJFOUXJUINFUBTUBTJTPGUIF-
TQJOPVTQSPDFTTBOE5WFSUFCSBMCPEZѮFNFUB
TUBUJDCPOFBSFBTIBWFBMPXFSTJHOBMJOUFOTJUZUIBO
UIFOPSNBMWFSUFCSBF
TBUVSBUJPOTIPXJOHIJHITJHOBMJOUFOTJUZPGUIF
NFUBTUBUJDQPSUJPOTPG5BOE-
-MFWFM-PXTJHOBMJOUFOTJUZNFUBTUBTJTXJUIJS
SFHVMBSNBSHJOT
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHNBSLFEFOIBODFNFOU
PGUIFNFUBTUBUJDTQJOPVTQSPDFTTPG-$POUSBTU
FOIBODFNFOUFĒBDFTUIFEJĒFSFODFJOJOUFOTJUZ
CFUXFFOUIFNFUBTUBTJTBOENBSSPX
4DBST DBMDIBOHFTBSFQSFTFOU FHDIBSBDUFSJTUJD.3DIBOHFT

PGTQPOEZMJUJT
'JHT

$POUSBTUFOIBODFE.3*JTUIFNPTUTVJUBCMFJNBHJOH
UPPMGPSEJĒFSFOUJBUJOHQPTUPQFSBUJWFTDBSTGSPNPUIFS
DIBOHFT TVDI BT SFDVSSFOU EJTD IFSOJBUJPO 'JHT m #POF(SBѫJOH

.3*JTWFSZVTFGVMGPSBTTFTTJOHUIFQSPQFSQPTJUJPOPG
BCPOFDIJQ GPSFYBNQMF JOQBUJFOUTXIPVOEFSXFOU
3FDVSSFOU%JTD)FSOJBUJPO TVSHJDBMGVTJPOXJUIDIJQHSBѫJOHBTXFMMBTGPSEFNPO
TUSBUJOHCPOZDPOTPMJEBUJPOJOUIFGVSUIFSDPVSTF 'JHT
4FF'JHTm m

#POF%FGFDUT'FOFTUSBUJPO 7FSUFCSPQMBTUZ
$5JTNPSFSFMJBCMFUIBO.3*JOFWBMVBUJOHCPOZEF 4FF'JHTm
GFDUTJOUIFQPTUPQFSBUJWFTQJOF 'JHTm

0TUFPTZOUIFTJT
4FSPNB)FNBUPNB
.3*JTMJNJUFEJOUIFQPTUPQFSBUJWFFWBMVBUJPOPGQB
'MVJEDPMMFDUJPOJOUIFBSFBPGUIFTVSHJDBMBDDFTTJTDPO UJFOUTXJUIBUJUBOJVNJNQMBOUCFDBVTFNFUBMBSUJGBDUT
TJTUFOUMZTFFOJOQPTUPQFSBUJWFQBUJFOUTFWFOGPSMPOHFS JNQBJSUIFFWBMVBUJPOPGUIFPTUFPTZOUIFTJT$5JTNPSF
QFSJPET3FMJBCMFDIBSBDUFSJ[BUJPOJTOPUQPTTJCMFѮJT TVJUBCMFGPSDIFDLJOHUIFQSPQFSQPTJUJPOPGBUJUBOJVN
JTUSVFFTQFDJBMMZGPSUIFEJĒFSFOUJBUJPOPGPMEFSIFNB JNQMBOU 'JHTBOE

UPNBTFSPNBBOECBDUFSJBMJOGFDUJPOVOMFTTPUIFSUZQJ
'JH1PTUPQFSBUJWFTDBSBU-4POUIFSJHIU
"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHTPѫUJTTVFTJHOBM
TUSVDUVSFJOUIFSJHIUMBUFSBMSFDFTTBOENFEJBMQPS
UJPOPGUIFSJHIU-GPSBNFOѮFSFJTPOMZTMJHIU
EJTQMBDFNFOUPGUIFEVSBMTBDQPTUFSJPSMZUPXBSE
UIFSJHIU"MBNJOFDUPNZEFGFDUJTOPUTFFOBUUIJT
MFWFM/PSNBMBQQFBSBODFPGUIFMFѫ4OFSWFSPPU
ѮFSJHIU4SPPUJTPCTDVSFECZUIFTPѫUJTTVFNBTT
4MFWFMJOUIFTBNFQBUJFOUBѫFSDPOUSBTUBENJOJT
USBUJPOѮFQSPYJNBMTFHNFOUPGUIFSJHIU4OFSWF
SPPUJTOPXTFFOBOEUIFNBTTJOUIFSJHIUMBUFSBM
SFDFTTTIPXTQSPOPVODFEDPOUSBTUFOIBODFNFOU
"QQFBSBODFDPOTJTUFOUXJUIBMBSHF XFMMQFSGVTFE
TDBS
'JH1PTUPQFSBUJWFTDBSJOUIFQPTUFSJPSTPѫ
UJTTVFBOEJOUSBTQJOBMMZBѫFS-4EJTDTVSHFSZ
4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHBMPXTJHOBM
JOUFOTJUZFQJEVSBMNBTTQPTUFSJPSUPUIF-4JOUFS
TQBDFBOEUIFJOGFSJPSQPSUJPOPGUIF-WFSUFCSBM
CPEZ*OIPNPHFOFPVTBQQFBSBODFPGUIFQPTUFSJPS
TPѫUJTTVFTUSVDUVSFTXJUIWFSZNJOVUFNFUBM
BSUJGBDUTQPTUPQFSBUJWFMZ/PSNBMWFSUFCSBMTJ[F
BOETIBQF3FEVDFEIFJHIUPGUIF-4EJTD
PGUIFMVNCBSSFHJPOTIPXJOHBNBTTPGUIFTBNF
TJHOBMJOUFOTJUZBTUIFEJTDQPTUFSJPSUPUIF-4
EJTD*OIPNPHFOFPVTBQQFBSBODFPGUIFQPTUFSJPS
TPѫUJTTVFTUSVDUVSFTBUUIJTMFWFMXJUINJOVUFTVT
DFQUJCJMJUZBSUJGBDUT DPOTJTUFOUXJUIQSFTFODFPG
NFUBMQBSUJDMFTBѫFSTVSHFSZ
4MFWFMTIPXJOHMPXTJHOBMJOUFOTJUZTDBSUJTTVFJO
UIFTQJOBMDBOBMPOUIFSJHIUOFBSUIFMBNJOPUPNZ
EFGFDUJEFOUJêFEPOUIJTVOFOIBODFEJNBHFCZUIF
MPXTJHOBMJOUFOTJUZSFMBUJWFUPUIFIJHIFSGBUNBS
SPXTJHOBMPGUIFSFNBJOJOHBOUFSJPSQPSUJPOPGUIF
WFSUFCSBMBSDI4VTDFQUJCJMJUZBSUJGBDUTJOUIFQPTUF
SJPSTPѫUJTTVF
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHI-4
BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFSFJTNBSLFE
FOIBODFNFOUPGUIFTDBSUJTTVFBOEUIFOFSWF
SPPUTPOUIFSJHIUBSFOPXEJTDFSOJCMFBTQVODUBUF
TUSVDUVSFTѮFZBSFTJNJMBSJOBQQFBSBODFUPUIFJS
DPVOUFSQBSUTPOUIFMFѫѮFSFJTBMTPFOIBODFNFOU
PGUIFTDBSTUSVDUVSFTBUUIFMFWFMPGUIFPTUFPUPNZ
EFGFDUQPTUFSJPSUPUIFEJTDTQBDFPOUIFSJHIUBOE
JOUIFQPTUFSJPSTPѫUJTTVF4UBUVTBѫFS-4EJTD
PQFSBUJPO
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHSFDVS 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHIUIF
SFOUIFSOJBUJPOBU-4ѮFSFJTBSPVOEFENBTT -4MFWFMBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFGSFF
PGMPXTJHOBMJOUFOTJUZJOUIFSJHIUMBUFSBMSFDFTT EJTDGSBHNFOUBOUFSJPSMZUPUIFSJHIUPGUIFEVSBM
XIJDIBQQFBSTUPJOEFOUBOEEJTQMBDFUIFEVSBMTBD TBDJTTFFONPSFDMFBSMZEVFUPQSPOPVODFEDPOUSBTU
3JHIUQPTUFSPMBUFSBMPTUFPUPNZEFGFDUBѫFSTVSHFSZ FOIBODFNFOUPGTDBSUJTTVFBSPVOEUIFGSBHNFOU
BOEJOUIFBSFBPGUIFPTUFPUPNZEFGFDUѮFSFJT
NBSLFEEFGPSNJUZPGUIFEVSBMTBDBOEEJTQMBDF
NFOUUPUIFMFѫ
'JH3FDVSSFOUIFSOJBUJPOBU-4BHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBSSFHJPOTIPX
JOHEPXOXBSEFYUFOTJPOPGUIFIFSOJBUFEEJTD
BOEQPTUPQFSBUJWFTJHOBMBMUFSBUJPOTBOEDPOUPVS
JSSFHVMBSJUJFTJOUIFTPѫUJTTVFQPTUFSJPSUP-
"EEJUJPOBMIFSOJBUJPOPGUIF-4EJTDXJUITJHOT
PGEFIZESBUJPOBOEEFHFOFSBUJPOPGUIF-BOE
-4EJTDT
'JH4BNFQBUJFOU4BHJUUBM5XFJHIUFEJN 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPO
BHFPGUIFSFDVSSFOU-EJTDIFSOJBUJPO5POHVF USBTUBENJOJTUSBUJPO/PFOIBODFNFOUPGUIF
TIBQFENBTTCFIJOEBOECFMPXUIF-EJTDTQBDF UPOHVFTIBQFENBTTXJUINJMEFOIBODFNFOUPGUIF
QPTUFSJPSTPѫUJTTVFTUSVDUVSFT XIJDIBMTPBQQFBS
TMJHIUMZJOIPNPHFOFPVT
UISPVHI--PXTJHOBMJOUFOTJUZNBTTJOUIFMFѫ
MBUFSBMSFDFTTBOEMFѫ-GPSBNFOXJUIEFGPSNJUZ
BOEEJTQMBDFNFOUPGUIFEVSBMTBDQPTUFSJPSMZUPUIF
SJHIU
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHQFSJQIFSBMFOIBODFNFOU
PGUIFIFSOJBUFEEJTDEFTDSJCFEJOUIFQSFDFEJOH
êHVSFTXJUIBOPOFOIBODJOHDFOUSBMQPSUJPOJOUIF
MFѫMBUFSBMSFDFTT$POTJTUFOUXJUISFDVSSFOUMFѫ
QPTUFSPMBUFSBMIFSOJBUJPO-FѫQPTUFSJPSPTUFPUPNZ
EFGFDUGSPNTVSHFSZQFSGPSNFETPNFZFBSTFBSMJFS
'JH4UBUVTBѫFSEJTDTVSHFSZXJUIPTUFPUPNZ
EFGFDUPGUIFSJHIUWFSUFCSBMBSDI"YJBM5XFJHIUFE
JNBHFUISPVHIUIF-4MFWFMTIPXJOHUIFPTUF
PUPNZEFGFDUQPTUFSJPSMZPOUIFSJHIUѮFMJHBNFO
UVNëBWVNPOUIFSJHIUJTOPUEFQJDUFE XIJMFUIF
QPTUFSJPSQPSUJPOTPGUIFBSDIBOEUIFMJHBNFOUVN
ëBWVNPOUIFMFѫBQQFBSOPSNBM%FHFOFSBUJWF
IZQFSUSPQIZPGUIFGBDFUKPJOUT%JTDSFFUTPѫUJTTVF
JOUFOTJUZNBTTBOUFSJPSMZUPUIFSJHIUPGUIFEVSBM
TBDXJUITMJHIUEFGPSNJUZPGUIFEVSBMTBD
UISPVHI-4TIPXJOHUIFPTUFPUPNZEFGFDUQPT
UFSJPSMZPOUIFSJHIUXJUIPOMZOFHMJHJCMFEJTUPSUJPO
PGUIFEVSBMTBD4NBMMNBTTPGEJTDJOUFOTJUZBOUF
SJPSMZUPUIFSJHIUPGUIFEVSBMTBD
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHNJOJNBMMZFOIBODJOHTDBS
UJTTVFBOUFSJPSMZUPUIFSJHIUPGUIFEVSBMTBDBOE
EJTDSFFUFOIBODJOHTUSVDUVSFTCFUXFFOUIFGBDFU
KPJOUBOETQJOPVTQSPDFTTQPTUFSJPSUPUIFPTUFPUP
NZEFGFDUPGUIFSJHIUBSDI4UBUVTBѫFSEJTDTVSHFSZ
'JH1PTUPQFSBUJWFIFNBUPNBBOUFSJPSUP4
TIPXJOHBNBTTBOUFSJPSUPUIFTBDSVNѮFNBTTJT
PGNVTDMFJOUFOTJUZBOENFBTVSFTBCPVUYDN
-BSHFTVTDFQUJCJMJUZBSUJGBDUJOUIFBSFBPGUIFTQJ
OBMDBOBMBѫFSTVSHFSZ
UISPVHI4BѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPOѮFBC
TFODFPGDPOUSBTUFOIBODFNFOUTVHHFTUTBOPMEFS
IFNBUPNB
CPTBDSBMKVODUJPOJOUIFQBUJFOUXJUIIFNBUPNB
BOUFSJPSUP4-BSHFS UPOHVFTIBQFENBTTBSJTJOH
GSPNUIF-4EJTDPQFSBUFEPOVTJOHBOBOUFSJPS
BQQSPBDI-PXTJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOBOUFSJPSUP
4DPOTJTUFOUXJUIPMEIFNPSSIBHFPMEIFNBUPNB
'JH1PTUPQFSBUJWFTFSPNBJOQPTUFSJPSTPѫ 'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSDPOUSBTU
UJTTVF"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHI-4 BENJOJTUSBUJPOEFQJDUJOHUIFMBSHFDZTUJDMFTJPO
TIPXJOHBMPCVMBUFEBOETIBSQMZNBSHJOBUFENBTT QPTUFSJPSUPUIF-4JOUFSTQBDFXJUIOPJOUFSOBM
PGIPNPHFOFPVTMZIJHITJHOBMJOUFOTJUZQPTUFSJPS TJHOBMBOEOPFOIBODFNFOUѮFBQQFBSBODFJT
UPUIF-4JOUFSTQBDF"CTFODFPGUIFQPTUFSJPS DPOTJTUFOUXJUIBMBSHFTFSPNBBѫFSTVSHJDBMEF
QPSUJPOTPGUIF-BSDIBѫFSQPTUFSJPSGFOFTUSBUJPO DPNQSFTTJPOPG-4
BU-4
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGBQPTUPQ
FSBUJWFTFSPNBBOUFSJPSUPUIFTQJOFBOEQPTUFSJPS
UPUIFTQJOBMDBOBMFYUFOEJOHGSPN5UISPVHI
5BѫFSBOUFSJPSTUBCJMJ[BUJPOѮFJNBHFTIPXTB
UPOHVFTIBQFEIJHITJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOXJUI
BTMJHIUMZJSSFHVMBSNBSHJOBOUFSJPSUPUIFTQJOF
4VTDFQUJCJMJUZBSUJGBDUTJOUIFBSFBPGUIFVQQFS
UIPSBDJDTQJOF
UISPVHIUIF5MFWFMTIPXJOHBTNBMMCPOFEFGFDU
PGUIFWFSUFCSBMCPEZBOEUIFSJHIUBOUFSPMBUFSBM
TFSPNBBѫFSBOUFSJPSEFDPNQSFTTJPO
'JH$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHF1PTUPQFSB
UJWFTFSPNBEFQJDUFEBTBIJHITJHOBMJOUFOTJUZ
NBTTGSPN5UISPVHI5UPUIFSJHIUPGUIFTQJOF
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSUVCFS 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDFSWJ
DVMPVTTQPOEZMPEJTDJUJT*OTFSUJPOPGUXPCPOF DPUIPSBDJDKVODUJPOEFQJDUJOHUIFCPOFHSBѫTGSPN
HSBѫTGSPN5UP5 XIJDIBSFEFQJDUFEBTMPOHJ 5UP5XJUINBSHJOBMTDMFSPTJTѮF5UP5WFS
UVEJOBMMZPSJFOUFETUSVDUVSFTPGMPXTJHOBMJOUFOTJUZ UFCSBFBSFQPPSMZEFMJOFBUFE4NBMMFQJEVSBMMFTJPOT
GSPN5UP5ѮFCPOFHSBѫTCSJEHFUIFQBSUJBMMZ QPTUFSJPSUP5BOE55VCFSDVMPVTBCTDFTTXJUI
EFTUSPZFE5WFSUFCSB XIJDIIBTNVDIIJHIFSTJH JOUSBBOEFYUSBTQJOBMDPNQPOFOUT
OBMJOUFOTJUZUIBOUIFPUIFSWFSUFCSBF*OBEEJUJPO
QBSUJBMEFTUSVDUJPOBOETMJHIUIZQFSJOUFOTJUZPG5
BOE5
UISPVHIUIF5MFWFMEFQJDUJOHUIFCPOFHSBѫBTBO
PWBMTUSVDUVSFXJUINBSHJOBMTDMFSPTJTJOUIFBSFB
PGUIFEFTUSPZFEWFSUFCSBMCPEZ-BSHFSëVJEDPMMFD
UJPOUPUIFMFѫPGUIFTQJOF
'JH4UBUVTBѫFSCPOFDIJQJNQMBOUBUJPOGPM
MPXJOHTQPOEZMPEJTDJUJTBU-BOE-4BHJUUBM
5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBSTQJOFTIPXJOH
CPOZDPOTPMJEBUJPOPGUIFTFUXPEJTDTQBDFTBOEUIF
CPOFHSBѫѮFSFJTQBSUJBMOBSSPXJOHPGUIFTQJOBM
DBOBMEVFUPFYUFOTJPOPGUIFQPTUFSJPSFEHFPG-
JOUPUIFTQJOBMDBOBMѮFFMPOHBUFECPOFDIJQJT
TFFOJOUIFBOUFSJPSQPSUJPOTPGUIFEFTUSPZFE-
BOE-WFSUFCSBMCPEJFT
BENJOJTUSBUJPOTIPXJOHNBSLFEBCOPSNBMDPOUSBTU
FOIBODFNFOUBSPVOEUIFëVJEDPMMFDUJPOUPUIFMFѫ
PGUIFTQJOF/PJSSJUBUJPOPGUIFUXPCPOFHSBѫT
'JH4UBUVTBѫFSCPOFDIJQJNQMBOUBUJPO 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFNJE
JOUIFNJEUIPSBDJDTQJOF 5UISPVHI5
XJUI UIPSBDJDTQJOFBѫFSCPOFDIJQJNQMBOUBUJPOGSPN
QBSUJBMEFTUSVDUJPOPG5 XIJDIIBTMPXTJHOBM 5UP5
JOUFOTJUZѮFUXPMPOHJUVEJOBMCPOFJNQMBOUTBSF
WFSZDPOTQJDVPVTѮPSBDJDDPSETFHNFOUTIPXJOH
TJHOBMDIBOHFTDPOTJTUFOUXJUINZFMPNBMBDJBBѫFS
TQPOEZMPEJTDJUJTBU5
QBUJFOUBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO$MFBSFO
IBODFNFOUBSPVOEUIFJNQMBOUFECPOF4UBUVTBѫFS
TQPOEZMPEJTDJUJTXJUIEFTUSVDUJPOPG5
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFBѫFSCPOF
DIJQJNQMBOUBUJPOBOECPOZDPOTPMJEBUJPOPGUIF
BOUFSJPSQPSUJPOPG-GPMMPXJOHTQPOEZMPEJTDJ
UJTѮFMPOHJUVEJOBMCPOFDIJQCSJEHJOHUIFGPSNFS
-EJTDTQBDFTIPXTNBSHJOBMTDMFSPTJT"QQFBS
BODFTVHHFTUJOHOPOJSSJUBCMFTUBUVTBѫFSCPOFHSBѫ
JNQMBOUBUJPO
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFMVNCBS 'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHUIF
TQJOFBѫFSDPOUSBTUBENJOJTUSBUJPO/PTJHOTPGJS -CPOFDIJQJNQMBOUBѫFSTQPOEZMPEJTDJUJT
SJUBUJPOBSPVOEUIFJNQMBOUFECPOFHSBѫGPMMPXJOH -IFSOJBUJPOXJUIBGSFFEJTDGSBHNFOUNJHSBUFE
-TQPOEZMPEJTDJUJT*NQSPWFEWJTVBMJ[BUJPOPG DSBOJBMMZ
BOPEVMBSNBTTQPTUFSJPSUP-SFQSFTFOUJOHBEJTD
GSBHNFOUBSJTJOHGSPNUIF-EJTD
QBUJFOUTIPXJOHUIFBQQFBSBODFBѫFS-WFSUF
CSPQMBTUZPO.3*'PDBMMPXTJHOBMJOUFOTJUZBSFB
BCPVUDNJOEJBNFUFSXJUIJOUIFCPEZPG-
'JH4UBUVTBѫFS-WFSUFCSPQMBTUZ-BUFSBM
SBEJPHSBQIPGUIFMVNCBSTQJOFTIPXJOHBEFOTJê
DBUJPOJOUIFJOGFSJPSBOEQPTUFSJPSBTQFDUTPGUIF
-WFSUFCSBMCPEZ
'JH"YJBM5XFJHIUFEJNBHFUISPVHI-
BѫFSWFSUFCSPQMBTUZѮFUXPDFNFOUEFQPTJUTJO
KFDUFEJOUPUIFWFSUFCSBMCPEJFTBSFTFFOBTMPX
TJHOBMJOUFOTJUZMFTJPOTXJUIJSSFHVMBSNBSHJOTJO
UIFWFSUFCSBMCPEZ
'JH1BUJFOUBѫFSTDSFXPTUFPTZOUIFTJTPGUIF
EFOTBѫFSEFOTGSBDUVSF4BHJUUBM5XFJHIUFEJN
BHFEFQJDUJOHUIFTDSFXXJUIMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
FYUFOEJOHGSPNUIFCBTFUPUIFUJQPGUIFEFOT
0OMZBGFXTVSSPVOEJOHBSUJGBDUT UJUBOJVNJN
QMBOU
'JH4BHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFPGUIFDSB
OJPDFSWJDBMKVODUJPOPGUIFTBNFQBUJFOUEFQJDUJOH
UIFTDSFXXJUIJOUIFEFOTBTBMPXTJHOBMJOUFOTJUZ
TUSVDUVSF
3FGFSFODFT
'VSUIFS3FBEJOH #BTTJPVOJ) )VOPME" "THBSJ4 )VCTDIFO6 ,POJH)+ 4UPMLF%

4QJOBMJOUSBEVSBMKVYUBNFEVMMBSZDZTUTJOUIFBEVMUTVS
(FOFSBM
HJDBMNBOBHFNFOUBOEPVUDPNF/FVSPTVSHFSZm
#FZFS ),
.35 EFS (FMFOLF VOE EFS 8JSCFMTÅVMF
"CFM3 (FSOFS)+ .BSJ(
8JSCFMTÅVMFVOE3ÛDLFONBSL 3BEJPMPHJTDIPSUIPQÅEJTDIF %JBHOPTUJL 4QSJOHFS #FSMJO
,MJOJTDIFS-FJUGBEFO#MBDLXFMM 0YGPSE )FJEFMCFSH /FX:PSL 5PLJP
%JIMNBOO 8
(FMFOLF m 8JSCFMWFSCJOEVOHFO ,MJOJTDIF #VMTBSB ,3 ;PNPSPEJ "3 7JMMBWJDFODJP "5 'VDIT ) (FPSHF
3BEJPMPHJF m %JBHOPTF %JĒFSFOUJBMEJBHOPTF ѮJFNF 4UVUU 5.
$MJOJDBMPVUDPNFEJĒFSFODFTGPSMJQPNZFMPNFOJO
HBSU HPDFMF JOUSBTQJOBMMJQPNBTBOEMJQPNBTPGUIFêMVNUFSNJOBMF
(SVNNF5 ,MVHF8 ,SFU[TDINBS, 3PFTMFS"
;FSFCSBMF /FVSPTVSH3FWm
VOE4QJOBMF$PNQVUFSUPNPHSBQIJF#MBDLXFMM8JTTFOTDIBѫT $IBOH*$
4VSHJDBMFYQFSJFODFJOTZNQUPNBUJDDPOHFOJUBM
7FSMBH #FSMJO JOUSBTQJOBMDZTUT1FEJBUS/FVSPTVSHm
,SÅNFS + 4DIMFCFSHFS 3 )FEUNBOO "
#BOETDIFJCFO $ISJTU# 8JMUJOH+
'SPNTPNJUFTUPWFSUFCSBMDPMVNO"OO
CFEJOHUF &SLSBOLVOHFO 6STBDIFO %JBHOPTF #FIBOEMVOH "OBUm
7PSCFVHVOH #FHVUBDIUVOHѮJFNF 4UVUUHBSU $PIFO& 4UVFDLFS3%
.BHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOHJOEJ
-JTTOFS + 4FJEFSFS .
,MJOJTDIF ,FSOTQJOUPNPHSBQIJF BHOPTJTBOEGPMMPXVQPGJNQFOEJOHTQPOEZMPMZTJTJODIJMESFO
&OLF 4UVUUHBSU BOE BEPMFTDFOUT FBSMZ USFBUNFOU NBZ QSFWFOU QBST EFGFDUT +
.PEJD.5 3PTT+4 .BSBSZL5+
.BHOFUJDSFTPOBODFPGUIF 1FEJBUS0SUIPQ#
TQJOF:FBS#PPL $IJDBHP %BJ- :VBO8 /J# +JB-
0TPEPOUPJEFVNFUJPMPHZ EJBH
3VNNFOZ &+ 3FJNFS 1 )FJOEFM 8
(BO[LÕSQFS.3 OPTJTBOENBOBHFNFOU4VSH/FVSPMm
5PNPHSBQIJF3FGFSFO[3FJIF3BEJPMPHJFѮJFNF 4UVUUHBSU %BWJT 1$ )PĒNBOO +$ +S #BMM 5* FU BM
4QJOBM BCOPS
3VOHF7. #JUUOFS%' "XI.) ,JSTDI+&
.BHOFUJDSFTP NBMJUJFTJOQFEJBUSJDQBUJFOUT.3JNBHJOHêOEJOHTDPNQBSFE
OBODFJNBHJOHPGUIFTQJOF+#-JQQJODPUU 1IJMBEFMQIJB XJUIDMJOJDBM NZFMPHSBQIJD BOETVSHJDBMêOEJOHT3BEJPMPHZ
6IMFOCSPDL %
3BEJPMPHJTDIF %JBHOPTUJL ,FSOTQJOUP m
NPHSBQIJF EFS 8JSCFMTÅVMF VOE EFT 4QJOBMLBOBMT ѮJFNF %PSXBSE/- 4DBUMJĒ+) )BZXBSE3%
$POHFOJUBMMVNCP
4UVUUHBSU TBDSBMMJQPNBT1JUGBMMTJOBOBMZTJOHUIFSFTVMUTPGQSPQIZMBDUJD
6IMFOCSPDL%
.35EFS8JSCFMTÅVMFVOEEFT4QJOBMLBOBMT TVSHFSZ$IJME/FSW4ZTUm
3FGFSFO[3FJIF3BEJPMPHJFѮJFNF 4UVUUHBSU 'PSMJO & )FSTDPWJDJ % #PXFO +3
6OEFSTUBOEJOH UIF PT
7BIMFOTJFDL . 3FJTFS .
.35 EFT #FXFHVOHTBQQBSBUT PEPOUPJEFVN0SUIPQ3FWm
ѮJFNF 4UVUUHBSU 'SFODI #/
ѮF FNCSZPMPHZ PG TQJOBM EZTSBQIJTN $MJO
/FVSPTVSHm
(SÅVMJDI8 1ZMF4
3BEJPHSBQIZBUMBTPGTLFMFUBMEFWFMPQ
$IBQUFS /PSNBM"OBUPNZBOE7BSJBOUT NFOUPGUIFIBOEBOEXSJTU0YGPSE6OJWFSTJUZ1SFTT -POEPO

)FOESJDL &# )PĒNBO )+ )VNQISFZT 31
ѮF UFUIFSFE
,ÛQFS,
.3$5"UMBTEFS"OBUPNJF7FSTJPO $%30. TQJOBMDPSE$MJOJDBM/FVSPTVSHm
XJUI#PPLMFUѮJFNF 4UVUUHBSU *OPVF . .JOBNJ 4 /BLBUB : FU BM
1SFPQFSBUJWF .3*
-VTUSJO&4 ,BSBLBT41 0SUJ["0FUBM
1FEJBUSJDDFSWJDBM BOBMZTJT PG QBUJFOUT XJUI JEJPQBUIJD TDPMJPTJT B QSPTQFDUJWF
TQJOFOPSNBMBOBUPNZ WBSJBOUT BOEUSBVNB3BEJP(SBQIJDT TUVEZ4QJOFm
,MFLBNQ +
ѮF QBUIPQIZTJPMPHZ PG TZSJOHPNZFMJB mIJT
8IJUF"" 1BOKBCJ..
ѮFCBTJDLJOFNBUJDTPGUIFIVNBO UPSJDBMPWFSWJFXBOEDVSSFOUDPODFQU"DUB/FVSPDIJS 8JFO

TQJOF4QJOFm m
;VS/FEEFO% 1VU[3
"OBUPNJFVOE$PNQVUFSUPNPHSBQIJF ,MFLBNQ+ 4BNJJ. )STH

4ZSJOHPNZFMJBEJBHOPTJTBOE
EFTMVNCBMFO8JSCFMLBOBMT3ÕOUHFOQSBYm USFBUNFOU4QSJOHFS #FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL5PLZP
,ÕIMFS" ;JNNFS&"
(SFO[FOEFT/PSNBMFOVOE"OGÅOHF
EFT 1BUIPMPHJTDIFO JN 3ÕOUHFOCJME EFT 4LFMFUUT UI FEO
ѮJFNF 4UVUUHBSU
$IBQUFS $POHFOJUBMBOE%FWFMPQNFOUBM
,SJOHT5 -VLBT3 3FVM+ 4QFU[HFS6 3FJOHFT.) (JMTCBDI+.
"OPNBMJFT ѮSPO "
%JBHOPTUJD BOE UIFSBQFVUJD NBOBHFNFOU PG
TQJOBMBSBDIOPJEDZTUT"DUB/FVSPDIJS 8JFO
m
"DPTUB'-+S 2VJOPOFT)JOPKPTB" 4DINJEU.) 8FJOTUFJO13 -BOHEPXO"+ (SVOEZ+3 #JSDI/$
ѮFDMJOJDBMSFMFWBODF

%JBHOPTJTBOENBOBHFNFOUPGTBDSBM5BSMPWDZTUT$BTF PG5BSMPWDZTUT+4QJOBM%JTPSE5FDIm
SFQPSUBOESFWJFXPGUIFMJUFSBUVSF/FVSPTVSH'PDVT&
3FGFSFODFT
-JMKFORVJTU6
ѮFOBUVSBMIJTUPSZPGDPOHFOJUBMEFGFDUTBOE (VOESZ$3 'SJUUT).
.BHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOHPGUIF
EFGPSNJUJFTPGUIFTQJOF *
7FSTJDIFSVOHTNFEJ[JOm NVTDVMPTLFMFUBMTZTUFN4QJOF$MJO0SUIPQ3FM3FTm
-POTUFJO+ #SBEGPSE% 8JOUFS3 0HJMWJF+ )STH

.PFAT
UFYUCPPL PG TDPMJPTJT BOE PUIFS TQJOBM EFGPSNJUJFT SE FEO )BXJHIPSTU ) #FSHFS .' .PVMJO 1 ;ÅDI ("
.35 CFJ
4BVOEFST 1IJMBEFMQIJB TQJOBMJHBNFOUÅSFO7FSMFU[UVOHFO3BEJPMPHFm
.BSRVBSEU &
&OUXJDLMVOHTTUÕSVOHFO EFS 8JSCFMTÅVMF ,BUIPM .)
$FSWJDBM TQJOF USBVNB 8IBU JT OFX 3BEJPM
CFJ%ZTNFMJFO*O-BOHF. .PUUB$ )STH
0SUIPQÅEJTDIFS $MJO/"NFSm
(FNFJOTDIBѫTLPOHSF&OLF 4UVUUHBSU ,SFTT # #ÅISFO 8
8FSUJHLFJU EFS .35 JO EFS "LVU
.D-POF%( ,OFQQFS1"
ѮFDBVTFPG$IJBSJ**NBMGPSNB EJBHOPTUJLWPOTQJOBMFO5SBVNFO3ÕOUHFOQSBYJTm
UJPOBVOJêFEUIFPSZ1BFEJBUSJD/FVSPTDJm -PVJT 3
$IJSVSHJF EV SBDIJT "OBUPNJF DIJSVSHJDBMF FU
.VSBT[LP, :PVLJMJT"
*OUSBNFEVMMBSZTQJOBMUVNPSTPG WPJFTEABCPSE4QSJOHFS #FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL
EJTPSEFSFEFNCSZPHFOFTJT+/FVSPPODPMm .BHFSM' "FCJ. (FSU[CFJO4% )BSNT+ /B[BSJBO4
"
/BJEJDI 51 FU BM
$POHFOJUBM BOPNBMJFT PG UIF TQJOF BOE DPNQSFIFOTJWFDMBTTJêDBUJPOPGUIPSBDJDBOEMVNCBSGSBDUVSFT
TQJOBM DPSE *O "UMBT 48 )STH
.BHOFUJD JNBHJOH PG UIF &VS4QJOF+m
CSBJO BOE TQJOF SE FEO -JQQJODPUU 8JMMJBNT 8JMLJOT 2VFODFS3. #VOHF 31 &HOPS . FU BM
"DVUF USBVNBUJD
1IJMBEFMQIJB QQm DFOUSBM DPSE TZOESPNF .3*QBUIPMPHJD DPSSFMBUJPO /FVSP
.D-POF%*
$POHFOJUBMNBMGPSNBUJPOTPGUIFDFOUSBMOFS SBEJPMPHZm
WPVTTZTUFN$MJO/FVSPTVSHm 4IFMMPDL '( .PSJTPMJ 4 ,BOBM &
.3 QSPDFEVSFT BOE
0LVNVSB 3 .JOBNJ 4 "TBUP 3 ,POJTIJ +
'BUUZ êMVN CJPNFEJDBM JNQMBOUT NBUFSJBMT BOE EFWJDFT VQEBUF
UFSNJOBMF BTTFTTNFOU XJUI .3 JNBHJOH + $PNQVU "TTJTU 3BEJPMPHZm
5PNPHSm 4MJLFS$8 .JSWJT4& 4IBONVHBOBUIBO4
"TTFTTJOHDFSWJ
1BOH% %JBT.4 "IBC#BSNBEB.
4QMJUDPSENBMGPSNB DBMTQJOFTUBCJMJUZJOPCUVOEFECMVOUUSBVNBQBUJFOUTSFWJFXPG
UJPO1BSU*"VOJêFEUIFPSZPGFNCSZPHFOFTJTGPSEPVCMFTQJ NFEJDBMMJUFSBUVSF3BEJPMPHZm
OBMDPSENBMGPSNBUJPOT/FVSPTVSHFSZm 5FMJ . %F 3PFDL / )PSPXJU[ .% 4BJGVEEJO " (SFFO 3
1BOH% 8JMECFSHFS+&
5FUIFSFEDPSETZOESPNFJOBEVMUT /PPSEFFO)
3BEJPHSBQIJDPVUDPNFPGWFSUFCSBMCPOF
+/FVSPTVSHm CSVJTF BTTPDJBUFE XJUI GSBDUVSF PG UIF UIPSBDJD BOE MVNCBS
3BHIBWBO/ #BSLPWJDI"+ &EXBSET. /PSNBO%
.3JN TQJOFJOBEVMUT&VS4QJOF+m
BHJOHJOUIFUFUIFSFETQJOBMDPSETZOESPNF"+/3m 5FSL .3 )VNF/FBM . 'SBJQPOU . FU BM
*OKVSZ PG UIF
4DBUMJĒ +) ,FOEBMM #& ,JOHTMFZ %1& #SJUUPO +
$MPTFE QPTUFSJPS MJHBNFOU DPNQMFY JO QBUJFOUT XJUI BDVUF USBVNB
TQJOBM EZTSBQIJTN BOBMZTJT PG DMJOJDBM SBEJPMPHJDBM BOE TVS FWBMVBUJPOCZ.3JNBHJOH"N+3PFOUHFOPMm
HJDBM êOEJOHT JO DPOTFDVUJWF QBUJFOUT "N + 3PFOUHFOPM 8FCFS6 4DIXFUMJDL(
8JSCFMTÅVMFOFSLSBOLVOHFO8JSC
m FMTÅVMFOWFSMFU[VOHFO0QFSBUJWFѮFSBQJFm4UBCJMJTJFSVOHTWFS
4HPVSPT4 8JMMJBNT#
.BOBHFNFOUBOEPVUDPNFPGQPTU GBISFOѮJFNF 4UVUUHBSU
USBVNBUJDTZSJOHPNZFMJB+/FVSPTVSHm
5ÕOEVSZ (
&OUXJDLMVOHTHFTDIJDIUF VOE 'FIMCJMEVOHFO
EFS 8JSCFMTÅVMF %JF 8JSCFMTÅVMF JO 'PSTDIVOH VOE 1SBYJT
WPM)JQQPLSBUFT 4UVUUHBSU $IBQUFS %FHFOFSBUJWF%JTPSEFST
6DIJOP" .PSJ5 0IOP.
ѮJDLFOFEGBUUZêMVNUFSNJ
OBMF/FVSPSBEJPMPHZm "MMHBZFS# 'SBOL" %BMMFS% WPO&JOTJFEFM) 5SBQQF"

8FCFS6 4DIXFUMJDL(
8JSCFMTÅVMFOFSLSBOLVOHFO8JSCFM %JF.BHOFUSFTPOBO[UPNPHSBQIJFJOEFS%JBHOPTUJLEFT'BJMFE
TÅVMFOWFSMFU[VOHFO 0QFSBUJWF ѮFSBQJF m 4UBCJMJTJFSVOHTWFS #BDL4VSHFSZ4ZOESPNT'PSUTDIS3ÕOUHFOTUSm
GBISFOѮJFNF 4UVUUHBSU "NVOETFO5 8FCFS) -JMFBT'FUBM
-VNCBSTQJOBMTUFOP
8JMMJBNT#
1BUIPHFOFTJTPGTZSJOHPNZFMJB-BODFUJJm TJTDMJOJDBMBOESBEJPMPHJDGFBUVSFT4QJOF
"OOFSU[ . +ÕOTTPO # 4USÕNRWJTU # )PMUBT 4
4FSJBM
8JUUFOCFSH 3) 8JMMCVSHFS 3& ,SÅNFS +
4QPOEZMPMZTF .3* JO FBSMZ QPTUPQFSBUJWF QFSJPE BѫFS MVNCBS EJTDFDUPNZ
VOE 4QPOEZMPMJTUIFTF %JBHOPTF VOE ѮFSBQJF 0SUIPQÅEF /FVSPSBEJPMPHZm
m $MBVTTFO $ (SVNNF 5 5SFJUTDI + -PDIOFS # ,B[OFS &

:V:- .PTFMZ*'
4ZSJOHPNZFMJBBOEDFSWJDBMTQPOEZMPTJTB %JF%JBHOPTUJLEFTMVNCBMFO#BOETDIFJCFOWPSGBMMT'PSUTDIS
DMJOJDPSBEJPMPHJDBMJOWFTUJHBUJPO/FVSPSBEJPMPHZm 3ÕOUHFOTUSm
%FMBOL,4 'VSEFSFS4 1PQLFO' &ZTFM1
+VYUBGBDFUDZTUT
BT B EJĒFSFOUJBM EJBHOPTJT GPS MVNCBS OFVSBMHJB ; 0SUIPQ
(SFO[HFCm
$IBQUFS 5SBVNBBOE'SBDUVSFT %JIMNBOO 8
-VNCBMFS 3FQSPMBQT PEFS /BSCFOHFXFCF
'PSUTDIS3ÕOUHFOTUSm
%BWJT 4+ 5FSFTU -. #SBEMFZ 8( +S FU BM
$FSWJDBM TQJOF 'SFVOE . )VU[FMNBOO " 4UFĒFOT $ FU BM
.3.ZFMP
IZQFSFYUFOTJPOJOKVSJFT.3'JOEJOHT3BEJPMPHZ HSBQIJFCFJ4QJOBMLBOBMTUFOPTFO'PSUTDIS3ÕOUHFOTUS
%WPSBL + (SPC %
)BMTXJSCFMTÅVMF m %JBHOPTUJL VOE )FBMZ+' )FBMZ## 8POH8). 0MTPO&.
$FSWJDBMBOE
ѮFSBQJFѮJFNF 4UVUUHBSU MVNCBS .3* JO BTZNQUPNBUJD PMEFS NBMF MJGFMPOH BUIMFUFT
(FSHZ #" +FTTFMJOL +3
.3 JNBHJOH PG UIF TQJOF SFDFOU GSFRVFODZPGEFHFOFSBUJWFêOEJOHT+$PNQVU"TTJTU5PNPHS
BEWBODFT JO QVMTF TFRVFODFT BOE TQFDJBM UFDIOJRVFT "N + m
3PFOUHFOPMm ,BGFS8 $BLJS# 3JDIUFS.
0TUFPBSUISJUJTmBSBSFJOEJDB
(JVMJBOP7 (JVMJBOP$ 1JOUP' 4DBHMJPOF.
ѮFVTFPG UJPO GPS BUMBOUPBYJBM GVTJPO " DBTF SFQPSU BOE SFWJFX PG UIF
ëFYJPOBOEFYUFOTJPO.3JOUIFFWBMVBUJPOPGDFSWJDBMTQJOF MJUFSBUVSF"DUB0SUIPQ#FMHm
USBVNB JOJUJBM FYQFSJFODF JO USBVNB QBUJFOUT DPNQBSFE ,BIO5 2VBTDIMJOH6&OHFMCSFDIU7
.35EJBHOPTJTGPS
XJUIOPSNBMTVCKFDUT&NFSH3BEJPMm EFHFOFSBUJWFDIBOHFTJOUIFTQJOF3BEJPMPHFm
3FGFSFODFT
,IBO". 4ZOOPU, $BNNJTB'1 (JSBSEJ'1

-VNCBSTZ 3VEXBMFJU. #BSBMJBLPT4 -JTUJOH+ #SBOEU+ 4JFQFS+ #SBVO+
OPWJBMDZTUTPGUIFTQJOFBOFWBMVBUJPOPGTVSHJDBMPVUDPNF+
.BHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOHPGUIFTQJOFBOEUIFTBDSP
4QJOBM%JTPSE5FDIm JMJBDKPJOUTJOBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJTCFGPSFBOEEVSJOHUIFSBQZ
-BOF +* ,PFMMFS ,, "ULJOTPO +%-
.3 JNBHJOH PG UIF XJUIFUBOFSDFQU"OO3IFVN%JTm
MVNCBS TQJOF FOIBODFNFOU PG UIF SBEJDVMBS WFJOT "N + 4PNNFS0+ ,MBEPTFL" 8FJMFS7 $[FNCJSFL) #PFDL. 4UJTLBM
3PFOUHFOPMm .
3IFVNBUPJEBSUISJUJTBQSBDUJDBMHVJEFUPTUBUFPG
-BOH 1 (FOBOU ), $IBGFU[ / 4UFJHFS 1 4UPMMFS %
.BH UIFBSU JNBHJOH JNBHF JOUFSQSFUBUJPO BOE DMJOJDBM JNQMJDB
OFUSFTPOBO[UPNPHSBQIJF CFJ EFS #FVSUFJMVOH GVOLUJPOFMMFS UJPOT3BEJP(SBQIJDTm
4UBCJMJUÅU QPTUFSMBUFSBMFS MVNCBMFS 4QPOEZMPEFTFO 'PSUTDIS 5VMMNBO .+ %FMNBO #/ -VCMJO '% 8FJOCFSHFS +

3ÕOUHFOTUSm .BHOFUJD SFTPOBODF JNBHJOH PG NFOJOHPSBEJDVMPNZFMJUJT JO
.JMFUUF 1$ 'POUBJOF 4 -FQBOUP - %FSZ 3 #SFUPO (
FBSMZEJTTFNJOBUFE-ZNFEJTFBTF+/FVSPJNBHJOHm
$MJOJDBMJNQBDUPGDPOUSBTUFOIBODFE.3JNBHJOHSFQPSUTJO 8FCFS 6 3FUUJH ) +VOHCMVUI )
,OPDIFO VOE (FMFOL
QBUJFOUTXJUIQSFWJPVTMVNCBSEJTLTVSHFSZ"N+3PFOUHFOPM UVCFSLVMPTF1FSJNFE'BDICVDI7FSMBHTHFTFMMTDIBѫNC) &S
m MBOHFO
.PEJD.5 .BTBSZL5+ 3PTT+4 $BSUFS+3
*NBHJOHPGEF
HFOFSBUJWFEJTLEJTFBTF3BEJPMPHZm
3FTOJDL% /JXBZBNB(
%JBHOPTJTPGCPOFBOEKPJOUEJTPS
EFST4BVOEFST 1IJMBEFMQIJB $IBQUFS 5VNPSTBOE5VNPSMJLF-FTJPOT
6MNFS +- &MTUFS "% .BUIFXT 71 "MMFO ".
-VNCBS
TQPOEZMPTJT SFBDUJWF NBSSPX DIBOHFT TFFO JO BEKBDFOU QFEJ "CCPU3 4IJNJOTLJ.BIFS5 &QTUFJO'+
*OUSJOTJDUVNPST
DMFTPO.3JNBHFT"N+3PFOUHFOPMm PG UIF NFEVMMB QSFEJDUJOH PVUDPNF BѫFS TVSHFSZ 1FEJBUS
7FSCJFTU)
4UFOPTFEFTLOÕDIFSOFOMVNCBMFO8JSCFMLBOBMT /FVSPTVSHm
*O)PINBOO% ,ÛHFMHFO# -ÛCJH, 4DIJSNFS. FET
#SPXOF53 "EBNT3% 3PCFSTPO()
)BFNBOHJPCMBTUPNB
/FVSPPSUIPQÅEJF4QSJOHFS #FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL5PLJP PGUIFTQJOBMDPSE3FWJFXBOESFQPSUPGêWFDBTFT"SDI/FVSPM
QQm m
:V4 )BVHIUPO7. )P141 4FUIFS-" 8BHOFS. )P,$
%F7FSEFMIBO0 )BFHFMFO$ $BSTJO/JDPM# 3JĒBVE- "NMBTIJ
1SPHSFTTJWF BOE SFHSFTTJWF DIBOHFT JO UIF OVDMFVT QVMQPTVT 4' #SBTTJFS( $BSTJO. .PSBOEJ9
.3JNBHJOHGFB
1BSU**ѮFBEVMU3BEJPMPHZm UVSFTPGTQJOBMTDIXBOOPNBTBOENFOJOHJPNBT+/FVSPSBEJPM
m
'JOF,+ ,SJDIFĒ** 'SFFE% &QTUFJO'+
4QJOBMDPSEFQFO
EZNPNBT.3JNBHJOHGFBUVSFT3BEJPMPHZm
$IBQUFS *OëBNNBUPSZ$POEJUJPOT 'PVSOFZ%3 (PLBTMBO;-
$VSSFOUNBOBHFNFOUPGTBDSBM
DIPSEPNB/FVSPTVSH'PDVT&
"OESPOJLPV4 "MCVRVFSRVF+POBUIBO( 8JMNTIVSTU+ )FXMFUU (V[FZ' 4FZJUIBOPHMV.) 4FODFS" &NFJ& "MBUBT* *[HJ"/
3
.3*êOEJOHTJOBDVUFJEJPQBUIJDUSBOTWFSTFNZFMPQB
7FSUFCSBMPTUFPJEPTUFPNBBTTPDJBUFEXJUIQBSBWFSUFCSBM
UIZJODIJMESFO1FEJBUS3BEJPMm TPѫUJTTVFDIBOHFTPONBHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOH3FQPSUPG
#BSBMJBLPT9 -BOEFXF3 )FSNBOO,(FUBM
*OëBNNBUJPO UXPDBTFT+/FVSPTVSH 4VQQM1FEJBUSJDT
m
JOBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJTBTZTUFNBUJDEFTDSJQUJPOPGUIFFY *NNFOLBNQ . )ÅSMF "
(FTDIXÛMTUF EFS 8JSCFMTÅVMF
UFOU BOE GSFRVFODZ PG BDVUF TQJOBM DIBOHFT VTJOH NBHOFUJD ,OPDIFOUVNPSFOJO0SUIPQÅEJFJO1SBYJTVOE,MJOJL #BOE
SFTPOBODFJNBHJOH"OO3IFVN%JTm 7"/8JUU .3FUUJH ,'4DIMFHFMѮJFNF4UVUUHBSU/FX
'BOHFSBV5 .VMUJQMF4DMFSPTJT4UVEZ(SPVQ
%JBHOPTJTPG :PSL
NVMUJQMF TDMFSPTJT DPNQBSJTPO PG UIF 1PTFS DSJUFSJB BOE UIF +BMMP(* ;BH[BH% -FF. %FMFUJT7 .PSPUB/ &QTUFJO'+

OFX.D%POBMEDSJUFSJB"DUB/FVSPM4DBOEm *OUSBTQJOBM TBSDPJEPTJT EJBHOPTJT BOE NBOBHFNFOU 4VSH
(SPC%
4VSHJDBMBTQFDUTPGUIFDFSWJDBMTQJOFJOSIFVNB /FVSPMm
UPJEBSUISJUJT0SUIPQÅEFm RVJ[m +PFSHFS.FUBM
7PO)JQQFM-JOEBVEJTFBTFmBSBSFEJTFBTF
,BSIV+0 1BSLLPMB3, ,PTLJOFO4,
&WBMVBUJPOPGëFY JNQPSUBOUUPSFDPHOJTF0OLPMPHJFm
JPOFYUFOTJPO PG UIF VQQFS DFSWJDBM TQJOF JO QBUJFOUT XJUI ,MFLBNQ + 4BNJJ .
5VNPSFO EFT 4QJOBMLBOBMT *O
SIFVNBUPJEBSUISJUJTBO.3*TUVEZXJUIBEFEJDBUFEQPTJUJPO .PTLPQQ% 8BTTNBOO) FET
/FVSPDIJSVSHJF4DIBUUBVFS
JOHEFWJDFDPNQBSFEUPDPOWFOUJPOBMSBEJPHSBQIT"DUB3BEJPM 4UVUUHBSU/FX:PSL QQm
m -J .) )PMUBT 4 -BSTTPO &.
.3 JNBHJOH PG JOUSBEVSBM
-ZDLMBNB"/JKFIPMU(+ 6JUEFIBBH#. #FSHFST& $BTUFMJKOT+" FYUSBNFEVMMBSZUVNPST"DUB3BEJPMm
1PMNBO$) #BSLIPG'
4QJOBMDPSENBHOFUJDSFTPOBODF 1BOT4 #SZT3 7BO#SFVTFHIFN* (FVTFOT&
#FOJHOCPOF
JNBHJOH JO TVTQFDUFE NVMUJQMF TDMFSPTJT &VS 3BEJPM m UVNPVSTPGUIFTQJOF+#3#53m
1BQBHFMPQPVMPT 1+ .BWSPHFOJT "' (BMBOJT &$ 4BWWJEPV 0%
.JMMFS%) 'JMJQQJ. 'B[FLBT' 'SFEFSJLTFO+- .BUUIFXT1. #PTDBJOPT 1+ ,BUPOJT 1( 4JN ')
$IPSEPNB PG UIF
.POUBMCBO9 1PMNBO$)
3PMFPGNBHOFUJDSFTPOBODF TQJOFDMJOJDPQBUIPMPHJDBMGFBUVSFT EJBHOPTJT BOEUSFBUNFOU
JNBHJOHXJUIJOEJBHOPTUJDDSJUFSJBGPSNVMUJQMFTDMFSPTJT"OO 0SUIPQFEJDTm RVJ[m
/FVSPMm 3PVY '9 /BUBG ' 1JOBVEFBV . #PSOF ( %FWBVY # .FEFS +'
.VTIMJO"* %FUTLZ"4 1IFMQT$&FUBM
ѮFBDDVSBDZPG
*OUSBTQJOBMNFOJOHJPNBTSFWJFXPGDBTFTXJUIEJT
NBHOFUJDSFTPOBODFJNBHJOHJOQBUJFOUTXJUITVTQFDUFENVM DVTTJPO PG QPPS QSPHOPTJT GBDUPST BOE NPEFSO UIFSBQFVUJD
UJQMF TDMFSPTJT ѮF 3PDIFTUFS5PSPOUP .BHOFUJD 3FTPOBODF NBOBHFNFOU4VSH/FVSPMm
*NBHJOH(SPVQ+"."m 4BOEBMDJPHMV*& (BTTFS5 "THBSJ4FUBM
'VODUJPOBMPVU
3BEVF &8 ,BQQPT -
7BODPVWFS $POTPSUJVN PG .4 DPNF BѫFS TVSHJDBM USFBUNFOU PG JOUSBNFEVMMBSZ TQJOBM DPSE
$FOUFSTz.BHOFUJD 3FTPOBODF *NBHJOH (VJEFMJOFT *OU .4 UVNPSTFYQFSJFODFXJUIQBUJFOUT4QJOBM$PSEm
m
3FGFSFODFT
4DINJEU (1 #BVS " 4UBCMFS " 4DIPFOCFSH 40 4UFJOCPSO . 4VOH.4 -FF(, ,BOH)4FUBM
4BDSPDPDDZHFBMDIPSEP
#BMUJO7 3FJTFS.'
%JĒVTFCPOFNBSSPXJOêMUSBUJPO NB.3JNBHJOHJOQBUJFOUT4LFMFUBM3BEJPMm
PGUIFTQJOFJONVMUJQMFNZFMPNBDPSSFMBUJPOPGUIF.3*XJUI
IJTUPMPHJDBMSFTVMUT3PGPm
4ISJWBTUBWB3,FUBM
*OUSBNFEVMMBSZTQJOBMUVNPSTJOQB
UJFOUT PMEFS UIBO ZFBST PG BHF NBOBHFNFOU BOE PVUDPNF $IBQUFS ѮF1PTUPQFSBUJWF4QJOF
BOBMZTJT+/FVSPTVSHFSZ4QJOFm
)PDIFHHFS. 3BEM3 -FJUIOFS" 8JOEIBHFS3
4QJOBMDB
OBMTUFOPTJTBѫFSWFSUFCSPQMBTUZ$MJO3BEJPMm
4VCKFDU*OEFY
" #JêEWFSUFCSB $POKPJOFEOFSWFSPPUT

"CTDFTTGPSNBUJPO #JQPMBSNBOJGFTUBUJPO $POUSBTUBENJOJTUSBUJPO
"DPVTUJDOFVSJOPNBT #MPPETFEJNFOU $POUSBTUFOIBODFNFOU
"DRVJSFETUFOPTJT #POF $POVTNFEVMMBSJT
"DVUFGSBDUVSF m CSVJTF $POWFYJUZ
"EBNLJFXJD[ m DIJQ $PSPOBMQMFYVT
m BSUFSZPG m EFGFDU $SBOJBMBTZNNFUSZ
"EPMFTDFOULZQIPTJT m EFTUSVDUJPO $SBOJBMTIJѫ
"EVMUTDPMJPTJT m EZTUSPQIJFT
m HSBѫJOH %
"*%4
"OBUPNZ m UVNPST %BOEZ8BMLFSDZTUT
"OEFSTTPOMFTJPOT #POZBWVMTJPOT %FNZFMJOBUJPO
"OEFSTTPOMFTJPOT #POZDPOTPMJEBUJPO %FSNBMTJOVT
"OFVSZTNBMCPOFDZTU #SFBTUDBODFS %FSNPJEDZTU
"OHJFDUBUJDOFWVT #VSTUGSBDUVSF %FSNPNZPUPNF
"OHJPCMBTUJDNFOJOHJPNB #VUUFSëZWFSUFCSB %FWJDTTZOESPNF
"OHJPNB %JBTUFNB
$ %JBTUFNBUPNZFMJB
"OLZMPTFETQJOF
"OLZMPTJOHTQPOEZMJUJT $BGÊBVMBJUTQPUT %JĒVTJPOXFJHIUFEJNBHJOH
$BMDJêDBUJPO %JQMPNZFMJB
"OOVMVTêCSPTVT $BMDJGZJOH %JTDJUJT
"OUFSJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOU DIPOESPEZTUSPQIZ %JTD
"OUJNJDSPCJBMDIFNPUIFSBQZ $BOEJEBTQPOEZMJUJT m BUSFTJB
"SBDIOPJEDZTUT $BSUJMBHJOPVTFOEQMBUFT m FYUSVTJPO
"SBDIOPJENFNCSBOF $BSUJMBHJOPVTNBUSJY m IFJHIU
"SOPME$IJBSJNBMGPSNBUJPO $FNFOUEFQPTJUT m )FSOJBUJPO
m UZQF* $FOUSBMDBOBM m JOKVSZ
m UZQF** $FSWJDBMEJTDIFSOJBUJPO m QSPUSVTJPO
"SUFSJPWFOPVTNBMGPSNBUJPOT $FSWJDPUIPSBDJDKVODUJPO %JTQMBDFNFOU
"TTJNJMBUJPO $IBNCFSMBJO{TMJOF %VNCCFMMTIBQFEOFVSJOPNBT
m JODPNQMFUF $IJBSJUZQF**NBMGPSNBUJPO %VSBMMFBL
"TUSPDZUPNB $MBTTJêDBUJPOPG"OEFSTPO %ZOBNJDTUFOPTJT
"UMBOUPBYJBMBSUISPTJT BOE%"MPO[P %ZTQMBTUJDTQPOEZMPMJTUIFTJT
"UMBOUPBYJBMEJTUBODF $IPOESPTJT %ZTSBQIJTN
"UMBOUPBYJBMJOTUBCJMJUZ $IPSEPNB
$JTUFSOBNBHOB &
"UMBOUPEFOUBMEJTUBODF
"UMBTBTTJNJMBUJPO $MFѫ &MFDUSPDBSEJPHSBQIZUSJHHFSFEQVMTF
"UMBTGSBDUVSFT $PMMPJEPTNPUJDTZTUFN TFRVFODF
"VUPJNNVOFSFTQPOTF $PNQFOTBUPSZTDPMJPTJT &ODFQIBMPDFMF
$PNQSFTTJPOGSBDUVSF &OEPWBTDVMBSFNCPMJ[BUJPO
# $POEZMBSIZQFSQMBTJB &OEQMBUF
#BDLTVSHFSZ $POHFOJUBMMZOBSSPXTQJOBM &OIBODFNFOU
#BDUFSJBMTQPOEZMJUJT DBOBM &PTJOPQIJMJDHSBOVMPNB
#BSLIPGDSJUFSJB $POHFOJUBMCMPDLWFSUFCSBF &QFOEZNPNBT
#BTJMBSJNQSFTTJPO $POHFOJUBMTDPMJPTJT &QJEFSNPJEDZTU
$POHFOJUBMTQJOBMTUFOPTJT &QJEVSBMBCTDFTT
4VCKFDU *OEFY
&SPTJWFPTUFPDIPOESPTJT *NQSFTTJPOGSBDUVSF .FUBMBSUJGBDUT

&YPHFOPVTJOGFDUJPO *OëBNNBUPSZ .FUBTUBUJDTQSFBE
&YUSBEVSBM FOUIFTPQBUIZ .FZFSEJOHDMBTTJêDBUJPO
NFOJOHFBMDZTUT *OUFSWFSUFCSBMEJTDT .PEJDUZQF
*OUSBEVSBM .3NZFMPHSBQIZ
' NFOJOHFBMDZTUT .3TQFDUSPTDPQZ
'BDFUKPJOUT *OUSBGPSBNJOBMDZTU .3*TFRVFODFT
'BDFUTZOESPNF *OUSBGPSBNJOBMIFSOJBUJPO m 5XFJHIUFE
'BUTVQQSFTTFE *TUINJDTQPOEZMPMJTUIFTJT m 5XFJHIUFE
TFRVFODFT m GBTUTQJOFDIP
'BUUZEFHFOFSBUJPO + m GBUTVQQSFTTFE
'BUUZNBSSPX +FĒFSTPOGSBDUVSFT .VMUJQMFTDMFSPTJT
'BUUZUJTTVF +VWFOJMFBOLZMPTJOHTQPOEZMJUJT .VTDMFBUSPQIZ
'BUTBUVSBUJPO .VTDVMBSBUSPQIZ
'JCSPTBSDPNBT , .VTDVMBSEZTUSPQIZ
'JMVNUFSNJOBMF ,JOLJOH .ZFMJOTIFBUIT
'JTIWFSUFCSB ,MJQQFM'FJMTZOESPNF .ZFMPHSBQIZ
'MPXWFMPDJUZ ,ZQIPTDPMJPTJT .ZFMPNBMBDJB
'PSBNFONBHOVN ,ZQIPTJT .ZFMPUPNZ
'PSBNJOBMTUFOPTJT .ZPQBUIJDTDPMJPTJT
'SBDUVSF -
'VODUJPOBMTDPMJPTJT -BNJOFDUPNZEFGFDU /
-BUFSBM /FSWFSPPUT
( IFNJWFSUFCSBF /FSWFSPPUBWVMTJPO
(BEPMJOJVN%51" -B[PSUIFT /FSWFTIFBUIUVNPST
(JCCVTEFGPSNJUZ m BSUFSZPG /FVSBMGPSBNJOB
(MJPNBT -JHBNFOUVNëBWVN /FVSFOUFSJDDZTUT
(SBWJUBUJPOBCTDFTT -JHBNFOUEJTSVQUJPO /FVSJOPNB
(VOTIPUJOKVSZ -JHBNFOUJOKVSJFT /FVSPDFMF
-JQPNB /FVSPêCSPNBT
) m JOUSBPTTFPVT /FVSPêCSPNBUPTJT
)BOHFENBOTGSBDUVSF -JQPNZFMPNFOJOHPDFMF m UZQF*
)BSEEJTDIFSOJBUJPO -JRVFGBDUJPO m UZQF**
)FNBOHJPCMBTUPNB -JTDIOPEVMFT /FVSPQBUIJDTDPMJPTJT
)FNBOHJPNB -VNCBSEJTDIFSOJBUJPO /FVSPUJ[BUJPO
m JOUSBPTTFPVT -VNCPTBDSBMKVODUJPO /FVSVMBUJPO
)FNJNFUBNFSJD -VOHDBODFS /PO)PEHLJOMZNQIPNB
TFHNFOUBMTIJѫ -VQVTFSZUIFNBUPTVT /PUPDIPSE
)FNJWFSUFCSB -VTDILB /VDMFVTQVMQPTVT
)FNPSSIBHF m VODPWFSUFCSBMKPJOUTPG
)FSOJBUJPO 0
)JQQFM-JOEBVTZOESPNF . 0DDJQJUBMJ[BUJPO
)-"# .UVCFSDVMPTJT 0DDVMUJOUSBTBDSBM
)VSMFSTTZOESPNF .BMBMJHONFOU NFOJOHPDFMFT
)ZESPDFQIBMVT .BMGPSNBUJPOT 0TTJDMF
)ZESPNZFMJB .BMJHOBOUêCSPVT 0TUFPCMBTUPNB
)ZQFSFYUFOTJPO IJTUJPDZUPNB 0TUFPDIPOESPEZTQMBTJB
)ZQFSFYUFOTJPOJOKVSJFT .BMJHOBOUMZNQIPNB 0TUFPDIPOESPNB
)ZQFSMPSEPTJT .BMTFHNFOUBUJPO 0TUFPDIPOESPTJT
)ZQFSOFQISPNB .BSGBOTTZOESPNF 0TUFPJEPTUFPNB
)ZQFSUSJDIPTJT .BSSPX 0TUFPMJHBNFOUPVTJOKVSJFT
)ZQPMPSEPTJT .BSSPXFEFNB 0TUFPOFDSPTJT
)ZQPNPDIMJPO .FOJOHFBMDZTUT 0TUFPQBUIJDTDPMJPTJT
.FOJOHJPNB 0TUFPQIZUFT
* .FTFODFQIBMJDUFDUVN 0TUFPQPSPUJDGSBDUVSF
*EJPQBUIJDTDPMJPTFT .FTPEFSN 0TUFPTZOUIFTJT
*NQBDUJPOGSBDUVSF
4VCKFDU*OEFY
0TUFPUPNZEFGFDU 4DBST 4VQFSTFMFDUJWFBOHJPHSBQIZ

0TPEPOUPJEFVN 4DIFVFSNBOOTEJTFBTF 4VQSBBPSUJDWFTTFMT
4DINPSMTOPEF 4VTDFQUJCJMJUZBSUJGBDU
1 4DIXBOOPNB 4ZOEFTNPQIZUFT
1BDHFOF 4DPMJPTJT 4ZOPTUIPTJT
1BOOVT 4FDPOEBSZTUFOPTJT 4ZOPWJBMDZTUT
1BQJMMBSZFEFNB 4FOTPSZEFêDJUT 4ZSJOHPCVMCJB
1BSTJOUFSBSUJDVMBSJT 4FRVFTUFS 4ZSJOHPIZESPNZFMJB
1FEJDMFT 4FSPNB
1JBNBUFS 4IBSQFZêCFST 5
1MBDPEF 4IPDLBCTPSQUJPO 5XFJHIUFEJNBHFT
1MBUZCBTJB 4JHOBMJOUFOTJUZ 5XFJHIUFEJNBHFT
1/&5T 4JOUFSJOH 5BSMPWDZTUT
1PMZBSUISJUJT 4LJOTUJHNBUB 5FBSESPQGSBDUVSF
1PTUFSJPS 4MJQQBHF 5FUIFSFEDPSE
IFNJWFSUFCSBF 4PѫIFSOJBUJPO ѮFDBMTBD
1PTUFSJPSDPMVNO 4PNJUF ѮPSBDJDEJTDIFSOJBUJPO
1PTUFSJPSMPOHJUVEJOBMMJHBNFOU 4QJOBM 5JUBOJVN
1PTUFSJPSTQPOEZMJUJT m BOHJPHSBQIZ 5PSUJDPMMJT
1PTUHBOHMJPOJDJOKVSZ m DBOBMTUFOPTJT 5PYPQMBTNPTJT
1PTUPQFSBUJWF m DPOUVTJPO 5SBOTJUJPOBMWFSUFCSBF
IFNBUPNB m JOKVSJFT 5SBOTWFSTFEJBNFUFS
1TFVEPCVMCBSCBTJMBSJNQSFT m KVODUJPOT 5SBOTWFSTFNZFMJUJT
TJPO m MJQPNBT 5SBOTWFSTFQSPDFTTFT
1TFVEPNFOJOHPDFMF m NFOJOHFBMDZTUT 5SJTPNZ
1TFVEPTQPOEZMPMJTUIFTJT m TUFOPTJT 5VCFSDVMPVTTQPOEZMJUJT
1TPBTBCTDFTT 4QJOBMNFOJOHJPNB
1VMTBUJPOBSUJGBDUT m QTBNNPNBUPVTUZQF 6
4QJOEMFTIBQFEMFTJPO 6ODJOBUFQSPDFTTFT
3 4QJOPVTQSPDFTTFT 6ODPWFSUFCSBMTQPOEZMPTJT
3FDUBMEZTGVODUJPO 4QMJUDPSENBMGPSNBUJPO
3FDVSSFOUEJTDIFSOJBUJPO 4QMJUGSBDUVSF 7
3FTFHNFOUBUJPO 4QPOEZMJUJT 7BDVVNQIFOPNFOPO
3IFVNBUPJEBSUISJUJT 4QPOEZMPBSUISPTJT 7FOPVTDIBOOFMT
3JCIVNQ 4QPOEZMPEJTDJUJT 7FSUFCSBMBSUFSZ
4QPOEZMPMJTUIFTJT 7FSUFCSBMTFHNFOUBUJPO
4 4QPOEZMPMZTJT 7FSUFCSBQMBOB
4BVSFVT 4QPOEZMPQIZUFT 7FSUFCSPQMBTUZ
4BDSBMJ[BUJPO 4QPOEZMPQUPTJT 7FSUJDBMJOTUBCJMJUZ
4BDSVN 4QSFOHFMTEFGPSNJUZ 7PO3FDLMJOHIBVTFOTOFVSPêCSP
m EPNFTIBQFE 4USJBUFENVTDMF NBUPTJT
4BHJUUBMEJBNFUFS 4USJOHPGQFBSMT
4BSDPJEPTJT 4USVDUVSBMTDPMJPTJT 8
4DBMMPQJOH 4VCBSBDIOPJETQBDF 8FEHFWFSUFCSB

MRI Atlas Orthopedics and Neurosurgery The Spine (PDFDrive)

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

MRI Atlas Orthopedics and Neurosurgery The Spine (PDFDrive)

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

.

*4#/  4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL

#SJHJUUF4FZE GPSUIFJSDPOUSJCVUJPO'JOBMMZ PVSUIBOLTHPUP%S44UFJO

 /PSNBM"OBUPNZ .3'JOEJOHT

 4QJOBM.FOJOHFBM$ZTUT .35FDIOJRVF

ѮF GPMMPXJOH UZQFT BSF EJTUJOHVJTIFE BDDPSEJOH UP 4QJOBMNFOJOHFBMDZTUTDBOCFEFUFDUFEPO.3JNBHFT

$POHFOJUBM BSBDIOPJE DZTUT EFWFMPQ GSPN EJWFSUJDVMB

 #POZ.BMGPSNBUJPOT $PNQMFUFBCTFODFPGBWFSUFCSBMCPEZJTFYUSFNFMZ

)FNJWFSUFCSBF BOE XFEHF WFSUFCSBF BSF CFTU BQQSF

.3'JOEJOHT "O JTPMBUFE TBHJUUBM DMFѫ WFSUFCSB EPFT OPU SFRVJSF

4BHJUUBMBOEBYJBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT 0T PEPOUPJEFVN JT BO BOPNBMPVT CPOF BCPWF B IZQP

DSBOJPDFSWJDBM KVODUJPO )FSF JU JT BTTVNFE UIBU $4' MFTJPOJTTFFOBUUIFVQQFSFOEPGBëVJEDPMMFDUJPOPO

NVTDMFT BOE MJHBNFOUT ѮF QMBDPEF JT TVSSPVOE .31JUGBMMT

TJT .3*XJMMTIPXNJMEUPTFWFSFBTZNNFUSJFTPGUIF 8FEHFTIBQFEEFGPSNJUJFTBSFTIBSFECZBMMGPSNTPG

3BEJPHSBQIZ JT UIF QSJNBSZ EJBHOPTUJD NPEBMJUZ JO

 ,ZQIPTJT 4QJOBMTUFOPTJTEVFUPOBSSPXJOHPGUIFCPOZDBOBMPS

 -JQPNBUPTJTBOE-JQPNB 4VSHJDBMSFNPWBMNBZBMTPCFJOEJDBUFEGPSQSPQIZ

4DIFVFSNBOOTEJTFBTF PSBEPMFTDFOULZQIPTJT JTDIBS

ѮF WFSUFCSBM DIBOHFT TFFO JO 4DIFVFSNBOOT EJTFBTF

$MJOJDBM4JHOJêDBODF ѮF UZQJDBM MFTJPOT PDDVSSJOH JO 4DIFVFSNBOOT EJT

ѮF MFTJPOT BSF MFTT QSPNJOFOU PO BYJBM JNBHFT JOHTIPXTOPSNBMJOëBNNBUPSZQBSBNFUFSTBOEPOMZ

'JHB C"YJBMBOETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTPGUIFTBDSBMSFHJPO8FMMEFêOFE QBSUJBMMZMPCVMBUFE MF

1BUIPBOBUPNZ 5ZQF$ " OUFSJPSBOEQPTUFSJPSFMFNFOUTXJUISPUB

ѮSFF UZQFT PG EFOT GSBDUVSFT BSF EJTUJOHVJTIFE BD 1BUJFOUTXJUITVTQFDUFEGSBDUVSFPGUIFBYJTBSFUZQJ

"UMBTGSBDUVSFTBSFMFTTDPOTQJDVPVTBOENBZCFEJG " WFSUFCSBM GSBDUVSF JT TPNFUJNFT EJēDVMU UP EJĒFS

 4UBCMF7FSUFCSBM'SBDUVSFT 4BHJUUBMBOEDPSPOBMJNBHFTTFSWFUPBTTFTTWFSUFCSBM

5SBVNBUJD JOKVSZ UP UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTD JT BTTP

%JTQMBDFEGSBHNFOUTPGUIFTQJOPVTPSUSBOTWFSTFQSP 0TUFPQPSPUJD TQJOBM CPOF DIBOHFT BSF TFFO BT B MPTT

UFSJPSQPSUJPO&EFNBJTTFFOBTBOJODSFBTFJOTJHOBM  -JHBNFOU*OKVSJFT

 1PTUUSBVNBUJD4ZSJOY  'SBDUVSFTJO"OLZMPTJOH4QPOEZMJUJT

 0TUFPDIPOESPTJT ѮF XFMMIZESBUFE HFMBUJOPVT DPSF JT VOEFS JOUFSOBM

NPUJPOTFHNFOU SFMBUJWFMPPTFOJOHPGUIFMJHBNFOUPVT .3'JOEJOHT

%FHFOFSBUJPO PG UIF GBDFU KPJOUT JT DIBSBDUFSJ[FE CZ

"SUJDVMBS EFHFOFSBUJPO QSFEPNJOBOUMZ BĒFDUT UIF BU  %JTD)FSOJBUJPO

ѮF JOUFSWFSUFCSBM EJTDT BSF êCSPDBSUJMBHJOPVT QMBUFT

JTGVODUJPOBMMZDMPTFMZSFMBUFEUPUIFDBSUJMBHJOPVTFOE UFSJPS FQJEVSBM TQBDF &WFO USVF JOUSBEVSBM EJTD IFS

.35FDIOJRVF NVTDVMBS EZTUSPQIZ UIF NBTT PG TUSJBUFE NVTDMF JT

 4QPOEZMJUJT4QPOEZMPEJTDJUJT 1BUIPHFOFTJT

1BUIPBOBUPNZ .PTU TQJOBM JOGFDUJPOT BSF DBVTFE CZ CBDUFSJB XIJMF

'BU TBUVSBUJPO BOE DPOUSBTU BENJOJTUSBUJPO JNQSPWF JTPMBUFEUVNPSNBOJGFTUBUJPOT*OWPMWFNFOUPGUIFEJTD

BT JSSFHVMBSJUJFT BOE TJHOBM BMUFSBUJPOT PG UIF DPSUJDBM

 .ZFMJUJT $MJOJDBM4JHOJêDBODF

1BUDIZ BQQFBSBODF PG UIF TQJOBM DPSE XJUI EFDSFBTFE

 /FVSJOPNB 4DIXBOOPNB /FVSPêCSPNB BOE XJUIDPNQMFYHFOFUJDEFGFDUT*UJTDIBSBDUFSJ[FECZCJ

.35FDIOJRVF EVSBM FYUFOTJPO UISPVHI UIF JOUFSWFSUFCSBM GPSBNJOB

ѮF EJBHOPTJT PG B OFVSJOPNB XJUI B UZQJDBM HSPXUI

 "TUSPDZUPNB QBQJMMBSZ BOE NZPQBQJMMBSZ  BSF EJTUJOHVJTIFE XJUI

EPOFE0OMZIJHIMZNBMJHOBOUJOUSBTQJOBMUVNPSTTVDI PQFSBUFEPO FTQFDJBMMZXIFOUIFZIBWFBDZTUJDDPN

)FNBOHJPCMBTUPNBT BSF DIBSBDUFSJ[FE CZ WJHPSPVT .31JUGBMMT

 7BTDVMBS-FTJPOT UFSZBOEESBJOJOHJOUPUIFDPSPOBMQMFYVTѮFKVWFOJMF

$MJOJDBM4JHOJêDBODF  #POF5VNPST

2VFTUJPOBCMF OFPQMBTN 0TUFPJE PTUFPNBT BSF GPVOE &PTJOPQIJMJDHSBOVMPNBTBSFNPOPTUPUJDPSQPMZPTUPUJD

ѮJT IJHIMZ NBMJHOBOU CPOF UVNPS XBT SFDPHOJ[FE BT

$IPSEPNBT BSJTF GSPN SFNOBOUT PG UIF FNCSZPOJD

'JHB C$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFBOETBHJUUBM GBUTVQQSFTTFE5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHQSP

 4DBST DBMDIBOHFTBSFQSFTFOU FHDIBSBDUFSJTUJD.3DIBOHFT

 #POF%FGFDUT'FOFTUSBUJPO  7FSUFCSPQMBTUZ

'VSUIFS3FBEJOH #BTTJPVOJ) )VOPME" "THBSJ4 )VCTDIFO6 ,POJH)+ 4UPMLF%

,IBO". 4ZOOPU, $BNNJTB'1 (JSBSEJ'1 

" #JêEWFSUFCSB  $POKPJOFEOFSWFSPPUT 

&SPTJWFPTUFPDIPOESPTJT  *NQSFTTJPOGSBDUVSF  .FUBMBSUJGBDUT 

0TUFPUPNZEFGFDU  4DBST  4VQFSTFMFDUJWFBOHJPHSBQIZ 

You might also like

*4#/ 4QSJOHFS7FSMBH#FSMJO)FJEFMCFSH/FX:PSL

#SJHJUUF4FZE GPSUIFJSDPOUSJCVUJPO'JOBMMZ PVSUIBOLTHPUP%S44UFJO

/PSNBM"OBUPNZ .3'JOEJOHT

4QJOBM.FOJOHFBM$ZTUT .35FDIOJRVF

#POZ.BMGPSNBUJPOT $PNQMFUFBCTFODFPGBWFSUFCSBMCPEZJTFYUSFNFMZ

)FNJWFSUFCSBF BOE XFEHF WFSUFCSBF BSF CFTU BQQSF

4BHJUUBMBOEBYJBM5BOE5XFJHIUFEJNBHFT 0T PEPOUPJEFVN JT BO BOPNBMPVT CPOF BCPWF B IZQP

DSBOJPDFSWJDBM KVODUJPO )FSF JU JT BTTVNFE UIBU $4' MFTJPOJTTFFOBUUIFVQQFSFOEPGBëVJEDPMMFDUJPOPO

NVTDMFT BOE MJHBNFOUT ѮF QMBDPEF JT TVSSPVOE .31JUGBMMT

TJT .3*XJMMTIPXNJMEUPTFWFSFBTZNNFUSJFTPGUIF 8FEHFTIBQFEEFGPSNJUJFTBSFTIBSFECZBMMGPSNTPG

,ZQIPTJT 4QJOBMTUFOPTJTEVFUPOBSSPXJOHPGUIFCPOZDBOBMPS

-JQPNBUPTJTBOE-JQPNB 4VSHJDBMSFNPWBMNBZBMTPCFJOEJDBUFEGPSQSPQIZ

4DIFVFSNBOOTEJTFBTF PSBEPMFTDFOULZQIPTJT JTDIBS

ѮF WFSUFCSBM DIBOHFT TFFO JO 4DIFVFSNBOOT EJTFBTF

$MJOJDBM4JHOJêDBODF ѮF UZQJDBM MFTJPOT PDDVSSJOH JO 4DIFVFSNBOOT EJT

'JHB C"YJBMBOETBHJUUBM5XFJHIUFEJNBHFTPGUIFTBDSBMSFHJPO8FMMEFêOFE QBSUJBMMZMPCVMBUFE MF

1BUIPBOBUPNZ 5ZQF$ " OUFSJPSBOEQPTUFSJPSFMFNFOUTXJUISPUB

ѮSFF UZQFT PG EFOT GSBDUVSFT BSF EJTUJOHVJTIFE BD 1BUJFOUTXJUITVTQFDUFEGSBDUVSFPGUIFBYJTBSFUZQJ

"UMBTGSBDUVSFTBSFMFTTDPOTQJDVPVTBOENBZCFEJG " WFSUFCSBM GSBDUVSF JT TPNFUJNFT EJēDVMU UP EJĒFS

4UBCMF7FSUFCSBM'SBDUVSFT 4BHJUUBMBOEDPSPOBMJNBHFTTFSWFUPBTTFTTWFSUFCSBM

5SBVNBUJD JOKVSZ UP UIF JOUFSWFSUFCSBM EJTD JT BTTP

%JTQMBDFEGSBHNFOUTPGUIFTQJOPVTPSUSBOTWFSTFQSP 0TUFPQPSPUJD TQJOBM CPOF DIBOHFT BSF TFFO BT B MPTT

UFSJPSQPSUJPO&EFNBJTTFFOBTBOJODSFBTFJOTJHOBM -JHBNFOU*OKVSJFT

1PTUUSBVNBUJD4ZSJOY 'SBDUVSFTJO"OLZMPTJOH4QPOEZMJUJT

0TUFPDIPOESPTJT ѮF XFMMIZESBUFE HFMBUJOPVT DPSF JT VOEFS JOUFSOBM

"SUJDVMBS EFHFOFSBUJPO QSFEPNJOBOUMZ BĒFDUT UIF BU %JTD)FSOJBUJPO

JTGVODUJPOBMMZDMPTFMZSFMBUFEUPUIFDBSUJMBHJOPVTFOE UFSJPS FQJEVSBM TQBDF &WFO USVF JOUSBEVSBM EJTD IFS

4QPOEZMJUJT4QPOEZMPEJTDJUJT 1BUIPHFOFTJT

'BU TBUVSBUJPO BOE DPOUSBTU BENJOJTUSBUJPO JNQSPWF JTPMBUFEUVNPSNBOJGFTUBUJPOT*OWPMWFNFOUPGUIFEJTD

.ZFMJUJT $MJOJDBM4JHOJêDBODF

/FVSJOPNB 4DIXBOOPNB /FVSPêCSPNB BOE XJUIDPNQMFYHFOFUJDEFGFDUT*UJTDIBSBDUFSJ[FECZCJ

"TUSPDZUPNB QBQJMMBSZ BOE NZPQBQJMMBSZ BSF EJTUJOHVJTIFE XJUI

EPOFE0OMZIJHIMZNBMJHOBOUJOUSBTQJOBMUVNPSTTVDI PQFSBUFEPO FTQFDJBMMZXIFOUIFZIBWFBDZTUJDDPN

7BTDVMBS-FTJPOT UFSZBOEESBJOJOHJOUPUIFDPSPOBMQMFYVTѮFKVWFOJMF

$MJOJDBM4JHOJêDBODF #POF5VNPST

2VFTUJPOBCMF OFPQMBTN 0TUFPJE PTUFPNBT BSF GPVOE &PTJOPQIJMJDHSBOVMPNBTBSFNPOPTUPUJDPSQPMZPTUPUJD

'JHB C$PSPOBM5XFJHIUFEJNBHFBOETBHJUUBM GBUTVQQSFTTFE5XFJHIUFEJNBHFTIPXJOHQSP

4DBST DBMDIBOHFTBSFQSFTFOU FHDIBSBDUFSJTUJD.3DIBOHFT

#POF%FGFDUT'FOFTUSBUJPO 7FSUFCSPQMBTUZ

,IBO". 4ZOOPU, $BNNJTB'1 (JSBSEJ'1

" #JêEWFSUFCSB $POKPJOFEOFSWFSPPUT

&SPTJWFPTUFPDIPOESPTJT *NQSFTTJPOGSBDUVSF .FUBMBSUJGBDUT

0TUFPUPNZEFGFDU 4DBST 4VQFSTFMFDUJWFBOHJPHSBQIZ