Tugas Tutorial 2 TPAI

Nama : Laras Setyo Panganthi

Nim : 042959449

Prodi : S1 Manajemen

Kelas : 6B Manajemen

1. a. Hitung return total per bulan dengan memperhitungkan dividen

Jawab :

Return total = (nilai pasar saham akhir - nilai pasar saham awal + dividen) / nilai pasar saham awal x
100%

Des 2018 : (3.780 - 3.780 + 40) / 3.780 x 100% = 1.06%

Jan 2019 : (3.620 - 3.780) / 3.780 x 100% = -4.23%

Feb 2019 : (3.600 - 3.620) / 3.620 x 100% = -0.55%

Mar 2019 : (3.670 - 3.600) / 3.600 x 100% = 1.94%

Apr 2019 : (3.660 - 3.670) / 3.670 x 100% = -0.27%

Mei 2019 : (3.630 - 3.660) / 3.660 x 100% = -0.82%

Jun 2019 : (3.700 - 3.630) / 3.630 x 100% = 1.93%

Jul 2019 : (3.650 - 3.700) / 3.700 x 100% = -1.35%

Agt 2019 : (3.550 - 3.650) / 3.650 x 100% = -2.74%

Sep 2019 : (3.800 - 3.550) / 3.550 x 100% = 7.04%

Okt 2019 : (3.880 - 3.800) / 3.800 x 100% = 2.11%

Nop 2019 : (4.000 - 3.880) / 3.880 x 100% = 3.09%

Des 2019 : (4.090 - 4.000) / 4.000 x 100% = 2.25%

b) Hitunglah relative return per bulan dengan memperhitungkan dividen

Jawab :

Relative return = return total per bulan - return pasar saham umum per bulan
Return pasar saham umum per bulan diambil dari indeks saham, misalnya IHSG. Karena data IHSG tidak
ada dalam soal, maka return pasar saham umum per bulan dianggap 0%.

Relative return per bulan dengan memperhitungkan dividen sama dengan return total per bulan :

Des 2018 : 1.06%

Jan 2019 : -4.23%

Feb 2019 : -0.55%

Mar 2019 : 1.94%

Apr 2019 : -0.27%

Mei 2019 : -0.82%

Jun 2019 : 1.93%

Jul 2019 : -1.35%

Agt 2019 : -2.74%

Sep 2019 : 7.04%

Okt 2019 : 2.11%

Nop 2019 : 3.09%

Des 2019 : 2.25%

c) Hitunglah return ekspektasian dengan rata-rata aritmatika (tanpa memperhitungkan dividen)

Jawab :

Return ekspektasian dengan rata-rata aritmatika dapat dihitung dengan menjumlahkan semua return
per bulan dan kemudian dibagi dengan jumlah bulan.

Maka return ekspektasian dengan rata-rata aritmatika adalah sebagai berikut:

(1.06% -4.23% -0.55% 1.94% -0.27% -0.82% 1.93% -1.35% -2.74% 7.04% 2.11% 3.09% 2.25%) / 12 =
0.66%

d) Hitunglah return ekspektasian dengan rata-rata Geometrik (tanpa memperhitungkan dividen)

Jawab:

Return ekspektasian dengan rata-rata geometrik dapat dihitung dengan menggunakan rumus berikut :
Return ekspektasian = ((1+return bulan 1) x (1+return bulan 2) x ... x (1+return bulan n))^(1/n) - 1

[(1+0.0106) x (1-0.0423) x (1-0.0055) x (1+0.0194) x (1-0.0027) x (1-0.0082) x (1+0.0193) x (1-0.0135) x

(1-0.0274) x (1+0.0704) x (1+0.0211) x (1+0.0309) x (1+0.0225)]^(1/12) - 1 = 0.57%

2. RUPS PT. Bank Negara Indonesia Tbk. Memutuskan payout ratio sebesar 60% dari seluruh laba
perusahaan sebesar Rp15 triliun. Jumlah lembar saham yang beredar adalah sebanyak 2 milyar
lembar. Berapakah dividen per lembar saham yang akan dibagikan?

Jawab:

Jumlah laba dividen

Dividen = Laba x Payout Ratio

Dividen = Rp. 15 triliun x 60% = Rp. 9 triliuntriliun

Dividen per lembar saham

Dividen per lembar saham = Dividen total / Jumlah lembar saham

Dividen per lembar saham = Rp. 9 triliun / 2 milyar lembar saham

Dividen per lembar saham = Rp. 4.500 per lembar saham

Jadi, dividen per lembar saham yang akan dibagikan adalah sebesar Rp. 4.500.

3. Jelaskan pengertian diversifikasi risiko portofolio!

Jawab :

Diversifikasi portofolio merupakan strategi dalam meracik portofolio dengan menempatkan berbagai
sektor dan instrumen investasi lainnya yang dapat memberikan imbal hasil yang berimbang. Hal ini
dikarenakan risiko kerugian akan lebih besar, jika Anda hanya memiliki satu jenis investasi

4. PT. XYZ membayar dividen acak per lembar sahamnya selama 5 tahun sebagai berikut:

Akhir tahun 1 sebesar Rp125,-;

Akhir tahun 2 sebesar Rp150,-;

Akhir tahun 3 sebesar Rp175,-;

Akhir tahun 4 sebesar Rp160,-; dan

Akhir tahun 5sebesar Rp180,-.

Diperkirakan nilai terminal perusahaan ini pada akhir tahun ke-5 adalah sebesar Rp7.750,- per lembar
sahamnya. Jika tingkat suku bunga diskonto adalah sebesar 9%, berapakah nilai intrinsik saham ini di
awal tahun?

Jawab:

Nilai sekarang dividen akhir tahun 1 = 125 / (1 + 0,09)^1 = 114,68

Nilai sekarang dividen akhir tahun 2 = 150 / (1 + 0,09)^2 = 124,87

Nilai sekarang dividen akhir tahun 3 = 175 / (1 + 0,09)^3 = 132,43

Nilai sekarang dividen akhir tahun 4 = 160 / (1 + 0,09)^4 = 117,57

Nilai sekarang dividen akhir tahun 5 = 180 / (1 + 0,09)^5 = 120,71

Nilai sekarang nilai terminal = 7.750 / (1 + 0,09)^5 = 5.317,03

Nilai intrinsik = (114,68 + 124,87 + 132,43 + 117,57 + 120,71 + 5.317,03) = 5.937,29 per lembar saham.

Jadi, nilai intrinsik saham diawal tahun yaitu Rp. 5.937,29 per lembar saham

5. Sebuah obligasi dengan nilai pari sebesar Rp500.000.000.000,- berumur 5 tahun dengan kupon
sebesar 8% dibayarkan per semester.

a). Jika yield yang diharapkan sebesar 10%, hitung berapa harga obligasi?

Jawab :

Yield yang diharapkan 10% :

Harga obligasi = ∑(C/(1+y)^t) + (F/(1+y)^n)

C = kupon yang dibayarkan tiap periode

y = yield yang diharapkan

t = jangka waktu sejak periode pembayaran kupon terakhir

F = nilai pari obligasi

n = masa jatuh tempo obligasi

C = (8% x Rp. 500.000.000.000)/2 = Rp. 20.000.000.000 (dibagi 2 karena kupon dibayarkan per semester)
F = Rp. 500.000.000.000

n = 5 tahun x 2 (kupon dibayarkan per semester) = 10

y = 10%.

Periode Kupon T(tahun) C/(1+y) ^t

Kupon

1 20 M 0,5 18.181.818

2 20 M 1,0 16.528.926

3 20 M 1,5 15.024.424

4 20 M 2,0 13.651.295

5 20 M 2,5 12.394.085

6 20 M 3,0 11.239.802

7 20 M 3,5 10.176.490

8 20 M 4,0 9.194.019

9 20 M 4,5 8.283.070

10 20 M 5,0 7.434.046

Total 132.857.933

Harga obligasi = 132.857.933 + (500.000.000.000/(1+0,10)^10) = Rp. 394.809.276.782

Jadi, jika yield yang diharapkan sebesar 10%, maka harga obligasinya adalah Rp. 394.809.276.782

b) Jika yield yang diharapkan 6%, hitung berapa harga obligasi?

Jawab :

Yield yang diharapkan 6%

Periode Kupon T (tahun) C/(1+y)^t

Kupon

1 20 M 0,5 19.607.843
 2 20 M 1,0 18.349.408

3 20 M 1,5 17.172.325

4 20 M 2,0 16.069.637

5 20 M 2,5 15.035.370

6 20 M 3,0 14.063.468

7 20 M 3,5 13.148.766

8 20 M 4,0 12.286.917

9 20 M 4,5 11.473.392

10 20 M 5,0 10.703.493

Total 148.070.683

Harga obligasi = 148.070.683 + (500.000.000.000/(1+0,06)^10) = Rp. 492.354.536.456

Jadi, jika yield yang diharapkan 6%, maka harga obligasinya adalah Rp. 492.354.536.456