‫مدخلك لعالم التداول في األسواق المالية العالمية‬

‫‪Mohamed Gahmy‬‬
 ‫حركة السوق واتجاه األسعار‬

‫االتجاه العرضى‬
‫االتجاه الصاعد‬ ‫االتجاه الهابط‬
 ‫الدعم والمقاومة‬
‫المقاومة ‪Resistance‬‬
‫هو مستوى سعري يقع‬
‫أعلى السعر الحالي للسوق‬
‫ومن المتوقع أن تتوافر عنده‬
‫قوى بيعية وأن يرتد‬
‫وينعكس السعر هبوطا ً بعد‬
‫حركة الصعود السابقة ‪.‬‬
‫الدعم ‪Support‬‬
‫هو مستوى سعري يقع‬
‫أسفل السعر الحالي للسوق‬
‫ومن المتوقع أن تتوافر عنده‬
‫قوى شرائية وأن يرتد‬
‫وينعكس السعر صعودا ً بعد‬
‫حركة الهبوط السابقة ‪.‬‬
 ‫تحديد الدعم والمقاومة بواسطة القمم والقيعان السابقة‬

‫تتحرك األسعار دائما مكونة القمم والقيعان ويعتبر كل قاع سابق هو مستوى دعم من المتوقع أن‬
‫يرتد منه السعر بالصعود وكل قمة سابقة هي مستوى مقاومة من المتوقع أن يرتد السعر بالهبوط ‪.‬‬
 ‫كسر الدعم – اختراق المقاومة‬

‫‪ -‬ال يرتد السعر دائما من مستويات الدعم و المقاومة ‪ ،‬يتجاوز أحيانا الدعم ويسمى كسر‬
‫الدعم أو يتجاوز المقاومة ويسمى اختراق المقاومة ‪.‬‬
‫البد من اغالق السعر أعلى المقاومة حتى يسمى اختراق و اغالق السعر أسفل الدعم حتى‬
‫يسمى كسر للدعم على حسب اإلطار الزمنى المستخدم ‪.‬‬

‫تبادل األدوار بين مستوى الدعم والمقاومة وإعادة االختبار‬

‫هناك تبادل أدوار بين مستوى الدعم والمقاومة بمعنى أن المقاومة التي يتم اختراقها ألعلى‬
‫تصبح مستوى دعم وفى المقابل الدعم الذى يتم كسره يصبح مستوى مقاومة وعند معاودة‬
‫السعر للتجربة على المستوى المكسور تسمى هذه العملية ب ) إعادة االختبار( ‪.‬‬
 ‫الكسر الكاذب للدعم أو المقاومة‬

‫أحيانا ً يكسر السعر مستويات الدعم و المقاومة ثم يكون قمة أو قاع ويعود لإلغالق‬
‫بداخل المستوى مرة أخرى وال يكمل اتجاهه السابق ويعرف ذلك بالكسر الكاذب ‪.‬‬
 ‫إرشادات عامة للدعم والمقاومة‬

‫‪ -1‬الدعوم والمقاومات التي تكون أكثر وضوحا ً على الرسم البياني يكون لها تأثير أكبر على حركة السعر ‪.‬‬
‫‪ -2‬الدعوم والمقاومات التي تستغرق فترة أطول في تكونها لها تأثير أقوى على حركة السعر ‪.‬‬
‫‪ -3‬كلما زاد عدد مرات االرتداد من منطقة دعم أو مقاومة زاد ذلك من تأثيره ‪.‬‬
‫‪ -4‬مستوى الدعم أو المقاومة األكثر حداثة يعتبر أقوى من المستويات القديمة ‪.‬‬
‫‪ -5‬كلما زاد اإلطار الزمنى كلما أصبح مستوى الدعم أو المقاومة المحدد أقوى ‪.‬‬
‫‪ -6‬يجب اغالق السعر بشكل واضح أعلى المقاومة حتى يسمى اختراق أو كسر واضح وقوى أسفل الدعم ليصبح كسر حقيقى ‪.‬‬
‫‪ -7‬تداول السعر لمدة زمنية أطول عند مستوى معين من الدعم أو المقاومة يزيد من قوته وتأثيره ‪.‬‬
‫‪ -8‬ينبغي عليك أن تركز على صفقات الشراء في االتجاه الصاعد بالشراء عند الدعم أو بعد اختراق المقاومة ‪.‬‬
‫‪ -9‬يجب عليك أن تركز على صفقات البيع في االتجاه الهابط بالبيع عند المقاومة او بعد كسر الدعم ‪.‬‬
 ‫خطوات تحديد الدعوم والمقاومات‬

‫‪ -1‬ﺗﺤﺪ‪L‬ﺪ اﻟﻘﻤﻢ واﻟﻘ‪D‬ﻌﺎن ﻣﻦ اﻷﺣﺪث إﻟﻰ اﻷﻗﺪم )أي اﻟ‪O‬ﺪء ﻣﻦ ‪L‬ﻤﻴﻦ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒ‪D‬ﺎﻧﻲ واﻟﺘﺪرج إﻟﻰ اﻟ‪9‬ﺴﺎر‬

‫‪L -2‬ﻔﻀﻞ اﺧﺘ‪D‬ﺎر ﻣﺴﺘ‪hi‬ﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﻃﺎرات اﻟﺰﻣﻨ‪D‬ﺔ اﻟﻄ‪hi‬ﻠﺔ ‪a‬ﺪا‪L‬ﺔ ﻣﻦ اﻟﻴﻮﻣﻲ ﺛﻢ اﻟﻬﺒﻮط ‪a‬ﺎﻹﻃﺎر‬

‫‪w‬‬
‫‪ -3‬ﻻ ﺗﻐﻔﻞ ﻣﺴﺘ‪hi‬ﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ اﻟﻤﻜﺴﻮرة ﺳﺎ‪a‬ﻘﺎ واﻟﺘﻲ ‪L‬ﺤﺪث ﻋﻨﺪﻫﺎ ﺗ‪O‬ﺎدل أدوار‬

‫‪ - 4‬اﻟﻤﺴﺘ‪hi‬ﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ أﺳﻔﻞ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺤﺎﻟﻲ ﻫﻲ دﻋﻮم واﻟﻤﺴﺘ‪hi‬ﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ أﻋﻼە ﻫﻲ ﻣﻘﺎوﻣﺎت‪.‬‬

‫‪w‬‬ ‫‪w‬‬
‫‪ -5‬ﻟﻼﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ ﻛﺴﺮ اﻟﻤﺴﺘ‪hi‬ﺎت ‪L‬ﺠﺐ اﻟﺘﺄ†ﺪ ﻣﻦ إﻏﻼق اﻟﺴﻌﺮ )أﻋﻠﻰ ‪ -‬أﺳﻔﻞ( اﻟﻤﺴﺘﻮى و‪h‬ﻜﻮن اﻹﻏﻼق ﻗ‪hi‬ﺎ وواﺿﺤﺎ‪.‬‬

‫‪w‬‬
‫‪ -6‬ﻋﻠ‪D‬ﻚ ﺗﺤﺪ‪L‬ﺚ ﻣﺴﺘ‪hi‬ﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ دور‪h‬ﺎ ‪a‬ﻤﺎ ﻳ‪Œ‬ﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﻌﺮ‪.‬‬
 ‫االتجاه وخطوط االتجاه‬

‫اتجاه قصير المدى‬ ‫اتجاه متوسط المدى‬ ‫اتجاه رئيسي )‪( Major Trend‬‬
‫) ‪( Short Term Trend‬‬ ‫) ‪( Intermediate Trend‬‬ ‫يستمر من ‪ 6‬أشهر الى أكثر من ذلك‬
‫اى اتجاه يقل مدته عن ‪ 3‬أسابيع‬ ‫يستمر من ‪ 3‬أسابيع الى عدة شهور‬
‫
‬
‫
‬
 ‫خطوط االتجاه‬

‫هي تمثل االتجاه وتعطى صورة واضحة له وتؤكد وجوده وهى ومن أبسط أدوات التحليل الفني وأكثرها فعالية ‪.‬‬

‫خط اتجاه صاعد‬

‫هو خط مستقيم يصل بين القيعان الصاعدة في االتجاه الصاعد ويرسم من اليسار الى اليمين ‪.‬‬

‫خط اتجاه هابط‬

‫هو خط مستقيم يصل بين القمم الهابطة في االتجاه الهابط ويرسم من اليسار الى اليمين ‪.‬‬
 ‫طريقة رسم خط االتجاه واستخدامه‬

‫رسم خط االتجاه هو عملية توصيل بين ) القمم أو القيعان ( ‪ ،‬ويستلزم وجود نقطتين‬
‫على األقل للرسم بينهما ولكى تتأكد من صالحيته البد من وجود نقطة ثالثة تؤكده ‪.‬‬
‫ويستخدم خط االتجاه كدعم أو مقاومة متحركة للسعر ‪.‬‬
 ‫كسر واختراق خط االتجاه‬

‫يعتبر كسر خط االتجاه إشارة لتغير االتجاه وانعكاسه حيث يعبر الكسر عن التغير في قوى الشراء و البيع ‪.‬‬
‫كسر واختراق خط االتجاه‬
 ‫هدف السعر بعد كسر خط االتجاه‬

‫لتحديد هدف السعر بعد كسر خط االتجاه الصاعد يتم قياس المسافة بين القمة‬
‫في حالة االتجاه الصاعد‬
‫اآلخيرة قبل الكسر وخط االتجاه ويتم إسقاط نفس المسافة من نقطة الكسر ‪.‬‬

‫لتحديد هدف السعر بعد كسر خط االتجاه الهابط يتم قياس المسافة بين القاع‬
‫في حالة االتجاه الهابط‬
‫األخير قبل الكسر وخط االتجاه ويتم إسقاط نفس المسافة من نقطة الكسر ‪.‬‬
 ‫تبادل األدوار لخطوط االتجاه‬

‫تظهر نظرية تبادل األدوار أيضا في خطوط االتجاه كما تم شرحها سابقا ً في الدعم والمقاومة‬
‫حيث عند كسر خط االتجاه فأنه يتبادل دوره من دور أنه كان ) دعم – مقاومة ( قبل الكسر فسوف نعكس دوره بعد الكسر ‪.‬‬
‫فخط االتجاه الصاعد الذى تم كسره ألسفل أصبح مستوى مقاومة للسعر بد ً‬
‫ال من كونه دعم‬
‫ال من كونه مقاومة ‪.‬‬‫وخط االتجاه الهابط الذى تم اختراقه أصبح مستوى دعم للسعر بد ً‬
‫وتسمى هذه العملية ب ) إعادة االختبار ( في حالة رجوع السعر للتجربة على خط االتجاه الذى تم كسره ‪.‬‬
 ‫تقنيات المتاجرة بخط االتجاه‬

‫‪ -1‬كلما طالت الفترة الزمنية لخط االتجاه كان أفضل فخطوط االتجاه األكثر طوالً تكون اشارتها أكثر دقة ‪.‬‬
‫‪ -2‬كلما كثر عدد مرات االرتداد من خط االتجاه كلما زادت أهميته وتأثيره على حركة السعر ‪.‬‬
‫‪ -3‬يجب اال تكون درجة ميل خط االتجاه حادة أو مسطحة لتجنب الكسر الكاذب لخط االتجاه ‪.‬‬
‫‪ -4‬قد يحدث أحيانا ً كسر كاذب لخط االتجاه فيتحرك السعر ويكسر خط االتجاه ثم يعود مرة أخرى داخل الخط‬
‫فيعنى ذلك استمرار لالتجاه الحالي وال يعنى وجود كسر كاذب أن خط االتجاه ال يمكن االعتماد عليه ‪.‬‬
 ‫القنوات السعرية‬
‫بحسـب قـواعـد نـظريـة داو‪ ،‬تتح ّـرك األسـواق الـمالـية فـي اتـجاه صـاعـد أو هـابـط‪ .‬تـساعـد الـقنوات الـسعريـة عـلى مـعرفـة حـدود‬
‫الحركة السعرية أثناء االتجاه الصاعد والهابط‪ ،‬وتحديد مستويات القمم والقيعان بشكل أفضل‪.‬‬
‫تنقسم القنوات السعرية إلى نوعين أساسيين ‪:‬‬
‫• القناة الصاعدة‬
‫• القناة الهابطة‬

‫هـنالـك بـعض مـدارس التحـليل الـفني تـشير إلـى أن االتـجاه الـجانـبي مـن الـممكن رسـمه بـواسـطة قـناة سـعريـة جـانـبية‪ ،‬لـكننا‬
‫نـ ّ‬
‫ـفضل االلــتزام بــأصــول التحــليل الــفني بحســب الــقواعــد الــتي وضــعها تــشارلــز داو‪ ،‬فبحســب الــنظريــة‪ ،‬تتحـ ّـرك األســواق أمــا‬
‫في اتجاه صاعد أو اتجاه هابط‪.‬‬

‫يتم رسم القناة السعرية من خالل رسم خط دعم وخط مقاومة‪ ،‬يضمان داخلهما أغلب الحركة السعرية التي تحققت‪.‬‬
 ‫القنوات السعرية‬
‫لرسم القناة الصاعدة‪ ،‬نهتم أ ّوالً برسم خط الدعم من مستويات‬
‫القاع‪ ،‬ونحاول ضم أكبر عدد قيعان مع بعضها البعض‬

‫بعد رسم الدعم‪ ،‬نقوم بإيجاد أكبر عدد من القمم لوضع‬

‫مستوى المقاومة‬
‫رسم القناة السعرية‬
‫الصاعدة‬
 ‫انتهاء القناة الصاعدة يتم من خالل نفس أسلوب القمم‬
‫والقيعان‪ ،‬حيث سوف نحتاج إلى قمّ ة أدنى من سابقتها‬
‫وقاع أدنى من سابقه‪ ،‬بحسب أصول الحركة السعرية‬
 ‫القنوات السعرية‬
‫لرسم القناة الهابطة‪ ،‬نهتم أ ّوالً برسم خط المقاومة من مستويات القمم ‪،‬‬
‫ونحاول ضم أكبر عدد القمم مع بعضها البعض‬

‫بعد رسم المقاومة‪ ،‬نقوم بإيجاد أكبر عدد من القمم‬

‫لوضع مستوى المقاومة‬
‫رسم القناة السعرية‬
‫الهابطة‬
‫انتهاء القناة الهابطة يتم من خالل نفس أسلوب القمم والقيعان‪ ،‬حيث سوف نحتاج‬
‫إلى قمّ ة أعلى من سابقتها وقاع أعلى من سابقه‪ ،‬بحسب أصول الحركة السعرية‬
 ‫قواعد التعامل مع القنوات‬

‫ف ـ ــي ال ـ ــقناة ال ـ ــهاب ـ ــطة‪ ،‬ن ـ ــبحث ف ـ ــقط ع ـ ــن م ـ ــناط ـ ــق ال ـ ــبيع‪ ،‬وال ن ـ ــقوم‬ ‫فـي الـقناة الـصاعـدة‪ ،‬نـبحث فـقط عـن مـناطـق الشـراء‪ ،‬وال نـقوم‬
‫باستخدام مستويات الدعم للشراء‪ ،‬بل يتم استخدامها كأهداف‬ ‫باستخدام المقاومات للبيع‪ ،‬بل يتم استخدامها كأهداف‪.‬‬

‫عـندمـا يـتم تـأكـيد االنـعكاس بـعد الخـروج مـن الـقناة‪ ،‬بحسـب أصـول التحـليل الـفني بـالحـركـة الـسعريـة‪ ،‬نسـتطيع‬
‫أن نعكس االتجاه السابق‪ ،‬بأن نبيع عند كسر االتجاه الصاعد‪ ،‬أو نشتري عند كسر االتجاه الهابط‬

‫فــي الــقناة الــصاعــدة‪ ،‬بــعد أن يــالمــس الــسعر مســتوى الــدعــم‪ ،‬نــنتظر حــصول شــمعة تــأكــيد االنــعكاس صــعودا ً للشــراء‪ .‬فــي الــقناة‬
‫الهابطة‪ ،‬بعد أن يالمس السعر مستوى المقاومة‪ ،‬ننتظر حصول شمعة تأكيد االنعكاس هبوطا ً للبيع‪.‬‬

‫خ ــطأ ش ــائ ــع‪ :‬ي ــتم وض ــع وق ــف ال ــخسارة ع ــند ال ــتعام ــل م ــع ال ــقنوات ال ــسعري ــة اع ــتمادا ً ع ــلى ال ــدع ــم وال ــمقاوم ــة‪ .‬ل ــكن‪ ،‬ال ــصواب ه ــو‬
‫استخدام القمم والقيعان السابقة لتحديد وقف الخسارة‬
‫قواعد التعامل مع القنوات‬
‫شكرا ً‬