Professional Documents
Culture Documents
Modal Ventura Kel 5
Modal Ventura Kel 5
Disusun oleh :
Monica Angela
Asri Aulia Rohadatul Aisyah
Ajeng Tia Yulianti
Ikhsan Nurdin
1
2022
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahi Rabbil’Alamin, kami panjatkan puji syukur kepada Allah
SWT. Tuhan semesta alam yang telah melimpahkan karunianya kepada kita
semua, sehingga kami dapat menyelesaikan makalah ini tepat dengan waktunya.
Shalawat tak lupa kami kirimkan kepada junjungan Nabi besar Muhammad SAW
yang telah membawa kita dari zaman kegelapan menuju zaman yang terang
menderang yang dihiasi oleh iman, islam, dan ihsan.
Dan tak lupa kami ucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada
Bapak Lutfi Ahmad Furqon, M. E yang telah memberi kami tugas untuk membuat
makalah ini. Dan kami juga berterima kasih kepada teman-teman yang telah
membantu kami. Kami harap makalah ini dapat bermanfaat bagi kita semua
Kami sepenuhnya menyadari banyak kekurangan dan keterbatasan,
meskipun telah disertai dengan usaha yang maksimal sesuai dengan kemampuan
yang telah kami miliki. Oleh karena itu, segala saran dan kritik yang membangun
sangat diharapkan untuk memperbaiki makalah yang akan datang. Dengan ini
kami harapkan semoga makalah ini bisa bermanfaat bagi semua pihak. Aamiin Ya
Rabbal’alamin.
Penulis
2
DAFTAR ISI
BAB I.......................................................................................................................4
PENDAHULUAN...................................................................................................4
1.1 Latar Belakang...............................................................................................4
1.2 RUMUSAN MASALAH...............................................................................4
BAB II......................................................................................................................5
PEMBAHASAN......................................................................................................5
2.1 Pengertian Modal Ventura..............................................................................5
2.2 Sejarah Modal Ventura...................................................................................5
2.3 Jenis-Jenis Modal Ventura.............................................................................6
2.4 Mekanisme Kegiatan Modal Ventura.............................................................7
2.5 Keuntungan Bagi Perusahaan Modal Ventura Dan Pasangan Usaha.............8
2.6 Sumber Pendanaan Modal Ventura................................................................9
2.7 Tahap Pembiayaan Modal Ventura..............................................................10
2.8 Bentuk Pembiayaan.....................................................................................11
2.9 Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha.11
2.10 Contoh Perusahaan Modal Ventura............................................................12
BAB III..................................................................................................................15
PENUTUP..............................................................................................................15
3. KESIMPULAN..............................................................................................15
REFERENSI..........................................................................................................16
3
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Dalam melakukan suatu kegiatan investasi tidak semua investasi dapat
dilakukan dengan mudah, karena hampir semua investasi mengandung suatu
resiko kerugian. Bagi investasi yang mempunyai resiko rendah hampir semua
investor ingin melakukannya. Akan tetapi jika investasi tersebut memiliki resiko
tinggi, maka tidak mudah untuk mencari investor yang mau melakukannya.
Adalah perusahaan modal ventura yang berani melakukan investasi di mana
investasi tersebut mengandung suatu resiko tinggi. Keputusan ini dibuat dengan
berbagai pertimbangan tentunya dan hal ini sesuai pula dengan maksud dan tujuan
didirikannya perusahaan modal ventura yaitu melakukan penanaman modal dalam
suatu usaha yang mengandung resiko tinggi.
Kegiatan investasi yang dibiayai oleh modal ventura biasanya dalam jangka
waktu panjang dan memiliki resiko tinggi, seperti membentuk atau pengembngan
usaha baru dibidang tertentu. Meskipun resiko yang dihadapi tinggi, pihak modal
ventura mengharapkan suatu keuntungan yang tinggi pula dari penyertaan
modalnya berupa capital gain atau deviden. Perusahaan yang pembiayaannya dari
modal ventura disebut Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) atau investee company.
Lalu apa yang dimaksud dengan perusahaan modal ventura dan kegiatan apa saja
yang dilakukannya.
4
9. Bagaimana penarikan modal pada perusahaan ventura bagi pasangan usaha?
10. Contoh perusahaan modal ventura
BAB II
PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Modal Ventura
Modal ventura adalah merupakan suatu investasi dalam bentuk pembiayaan
berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan
usaha (investee company) untuk jangka waktu tertentu. Pada umumnya investasi
ini dilakukan dalam bentuk penyerahan modal secara tunai yang ditukan dengan
sejumlah saham pada perusahaan pasangan usaha.
Investasi modal ventura ini biasanya memiliki suatu resiko yang tinggi
namunmemberikan imbal hasil yang tinggi pula. Kapitalis ventura atau dalam
bahasaasing disebut venture capitalist (VC), adalah seorang investor yang
berinvestasipada perusahaan modal ventura. Dana ventura ini mengelola dana
investasi dari pihak ketiga (investor) yang tujuan utamanya untuk melakukan
investasi pada perusahaan yang memiliki resiko tinggi sehingga tidak memenuhi
persyaratan standar sebagai perusahaan terbuka ataupun guna memperoleh modal
pinjaman dari perbankan.
Investasimodal ventura ini dapat juga mencakup pemberian bantuan
manajerial danteknikal. Kebanyakan dana ventura ini adalah berasal dari
sekelompok investoryang mapan keuangannya, bank investasi, dan institusi
keuangan lainnya yangmelakukan pengumpulan dana ataupun kemitraan untuk
tujuan investasitersebut.
5
Equipment melakukan penawaran sahamnya kepada publik, dan ini memberikan
imbal hasil investasi (return on investment-ROI) sebesar 101% kepada AR&D.
Investasi ARD's yang senilai $70.000 USD pada Digital Equipment
Corporation pada tahun 1957 tersebut telah bertumbuh nilainya menjadi $355 juta
USD.
Biasanya juga dianggap bahwa modal ventura yang pertama kali adalah
investasi yang dilakukan pada tahun 1959 oleh Venrock Associates pada
perusahaan Fairchild Semiconductor,
Awal mula tumbuhnya industri modal ventura ini adalah denganj
diterbitkannya Undang-undang investasi usaha kecil (Small Business Investment
Act) di Amerika pada tahun 1958 dimana secara resmi diperbolehkannya Kantor
Pendaftaran Usaha Kecil (Small Business Administration (SBA)) untuk
mendaftarkan perusahaan modal kecil untuk membantu pembiayaan dan
permodalan dari usaha wiraswasta di Amerika. Setelah ini banyak muncul usaha
modal ventura di seluruh dunia termasuk salah satunya di Indonesia.
Perusahaan modal ventura di Indonesia diawali dengan pembentukan PT
Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI), sebuah badan usaha milik negara
(BUMN) yang sahamnya dimilki oleh Departemen Keuangan (82,2%) dan Bank
Indonesia (17,8%).
Gema nama Bahana memang sempat menggetarkan "dunia keuangan"
nusantara. Ketika pada tahun 1973 salah satu anak usahanya, PT Bahana Artha
Ventura (BAV), agresif melebarkan usaha ke seluruh provinsi, membentuk
Perusahaan Modal Ventura Daerah (PMVD). Sasarannya, usaha kecil menengah
(UKM) untuk dibiayai.
6
Di sisi lain, bagi perusahaan-perusahaan masih terdapat keengganan untuk
menggunakan modal ventura sebagai sumber pembiayaan, karena umumnya,
mereka tidak berminat atau tidak bersedia apabila sebagian saham perusahaan
berpindah kepada pihak lain. Untuk mengatasi kendala tersebut, Departemen
Keuangan memberikan alternatif pembiayaan berdasarkan pola bagi hasil. Dengan
pembiayaan bagi hasil ini memungkinkan semua bentuk usaha dapat memperoleh
pembiayaan melalui modal ventura, termasuk usaha kecil.
Pembiayaan yang dapat diberikan perusahaan modal ventura dapat
dilakukan dalam beberapa cara, yaitu sebagai berikut:
1. Equity Financing
merupakan jenis pembiayaan langsung dalam hal iniperusahaan modal
ventura melakukan penyertaan secara langsung padaperusahaan pasangan usaha
dengan cara mengambil bagian dari jumlahsaham milik perusahaan pasangan
usaha
2. Semi Equity Financial
merupakan jenis pembiayaan dengan cara membeliobligasi konversi yang
diterbitkan oleh perusahaan pasangan usaha.
3. Mendirikan perusahaan baru
dalam hal ini perusahaan modal venturabersama-sama dengan perusahaan
pasangan usahamendirikan usaha yangbaru sama sekali.
4. Bagi Hasil
merupakan jenis pembiayaan yang ditujukan kepada usaha kecilyang belum
memiliki bentuk badan hukum PT. Namun tidak tertutupkemungkinan dengan
yang berbadan hukum PT, apabila kedua pihak salingmenginginkannya.
7
ventura sebagaimana dijelaskan pada Gambar pertama. dilakukan sepenuhnya
oleh perusahaan modal ventura itu sendiri sebagai badan hukum, atau dengan kata
lain, suatu perusahaan modal ventura dapat sebagai venture capital fund dan
dalam waktu yang sama menjadi management venture capital company. Oleh
karena itu kebijakan dan analisis investasi: pelaksanaan monitoring; keterlibatan
pada manajemen perusahaan pasangan usaha; serta pelaksanaan dalam proses
divestasi, dilakukan oleh perusahaan modal ventura yang bersangkutan.
2. Two tier approach
pembentukan modal ventura yang pengelolaannya diserahkan kepada
perusahaan manajemen investasi, yang memang memiliki keahlian di bidang
modal ventura. Pendekatan kedua ini disebut two tier approach.Mekanisme
modal ventura dengan pendekatan venture capital fund company sebagaimana
dijelaskankan pada Gambar kedua, berbeda dengan metode pertama, seperti yang
telah dijelaskan di atas. Pelaksanaan semua kebijakan dan strategi investasi mulai
dari analisis, monitoring, sampai pada proses divestasi dan review merupakan
tugas dan tanggung jawab perusahaan manajemen investasi. Semua tugas dan
tanggung jawab yang dibebankan kepadanya tersebut didasarkan pada
kesepakatan yang telah diatur dalam perjanjian kontrak manajemen.Atas tanggung
jawabnya tersebut, perusahaan manajemen mendapatkan contract fee atau
management fee dan success fee.
Pihak-Pihak Yang Terlibat Dalam Modal Ventura
1. Pihak Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company)
2. Pihak Perusahaan Pasangan Usaha
3. Pihak Penyandang Dana
8
a) Memperoleh keuntungan berupa deviden dari penyertaan modalnya dalam bentuk
saham.
b) Memperoleh keuntungan berupa capital gain dari hasil selisih dari transaksi
penjualan dan pembelian surat-surat berharga (saham)
c) Memperoleh keuntungan berupa bagi hasil untuk usaha tertentu sesuai dengan
perjanjian yang sudah dibuatnya.
9
produk teknologi baru yang dapat dipasarkan. Keikutsertaan investor institusi ini
merupakan alternatif sumber dana modal ventura.
3. Perusahaan Asruransi dan Dana Pensiun.
Lembaga keuangan non-bank ini merupakan sumber dana modal ventura
yang cukup besar. Potensi lembaga ini sebagai investor dalam usaha modal
ventura didukung oleh sumber dananya yang berjangka panjang.
4. Perbankan
Sumber dana modal ventura dapat diperoleh dari bank-bank yang tertarik
melakukan bisnis modal ventura. Namun, perlu dipertimbangkan mengenai dana
bank yang bersifat jangka pendek, sementara modal ventura bersifat jangka
panjang. Dana-dana yang berasal dari bank sebaiknya digunakan untuk memenuhi
kebutuhan pembiayaan dengan pola bagi hasil yang berjangka waktu pendek.
5. Lembaga Keuangan Internasional
Lembaga keuangan internasional dapat menjadi sumber dana modal ventura,
terutama yang berkaitan dengan upaya untuk membantu pengembangan sektor-
sektor tertentu. Kelebihan sumber dana ini, di samping berbiaya murah, juga
biasanya memiliki jangka waktu panjang dengan masa tenggang waktu.
10
5. Kejenuhan atau penurunan, kegiatan usaha yang awalnya menunjukan
tanda-tanda baik dapat saja berubah menjadi kurang menguntungkan
karena berbagai macam sebab. Penyebab terjadinya hal ini bisa sajakarena
adanya pesaing, krisis ekonomi, perubahan atau pergeseran selera
konsumen, perubahan kebijakan pemerintah, dan lain-lain.
2.9 Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha
Mengingat penyertaan modal ventura adalah bersifat sementara, maka kedua
belah pihak harus memikirkan cara-cara divestasi.
1. Pembelian kembali saham modal ventura oleh Perusahaan Pasangan
Usaha. Apabila Perusahaan Pasangan Usaha cukup mampu maka divestasi
dapat dilakukan dengan cara pembelian kembali saham modal ventura oleh
Perusahaan Pasangan Usaha itu sendiri.
2. Penawaran saham melalui pasar modal (go public). Cara ini dapat
dilakukan apabila kondisi Pasangan Usaha betul-betul sehat dan
prospektif. Sehingga sahamnya nanti dapat dijual melalui bursa efek
dengan harga yang wajar.
3. Pemberian kredit atau pinjaman dari bank. Sebagai pengganti dari
penyertaan yang ditarik, maka Perusahaan Modal Ventura berusaha
menghubungkan Perusahaan Pasangan Usaha dengan bank untuk
11
mendapatkan kredit atau pinjaman. Cara ini dapat dilakukan apabila
keadaan perusahaan pasangan usaha cukup sehat dan prospektif menurut
penilaian bank.
4. Perusahaan Pasangan Usaha dijual kepada perusahaan atau pihak lain
5. Apabila ada perusahaan lain yang ditarik untuk memiliki Perusahaan
Pasangan Usaha tersebut, maka Perusahaan Pasangan Usaha dapat dijual
kepada Perusahaan lain tersebut, baik dengan cara tunai maupun dibeli
dengan saham.
6. Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi
7. Cara ini hanya ditempuh apabila cara-cara lain seperti yang telah
disebutkan di atas sudah sama sekali tidak mungkin untuk ditempuh.
Likuiditas terpaksa dilakukan biasanya karena setelah diberikan bantuan
modal ventura usaha nasabah tidak dapat berkembang dan cenderung rugi
atau mempunyai prospek dimasa mendatang yang tidak menentu.
Alamat Gedung Tapa Lt. II, Jl. Raya Kuta No. 27 Kuta, 80361
Status Badan Hukum t. 0361 – 753 468, 742 7136, 742 7137, f.0361 – 751926
Latar Belakang e. postmaster@brataventura.com
Bidang Usaha
Visi dan Misi
PT. BRATA VENTURA menjalankan kegiatan modal ventura atau
Produk dan Layanan
pembiayaan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku
Status dan Badan Hukum Perusahaan
Perusahaan berbentuk perseroan terbatas, didirikan berdasarkan
Keputusan Menteri Hukum dan HAM R.I. Nomor: C-
1911.HT.01.01.Th. 2006.
1. Terdaftar pada Departemen Keuangan RI Dirjen Pajak dengan NPWP
Nomor: 02.252.312.0-901.000.
12
2. Berijin sebagai Perusahaan Modal Ventura dengan Surat Keputusan
Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor : 108/KMK.05/2006.
Latar Belakang Perusahaan
Perusahaan PT. Brata Ventura adalah sebuah lembaga keuangan non
Bank yang bergerak pada bidang usaha pembiayaan modal ventura. Sejak
awal perusahaan ini memiliki tujuan untuk merespon kebutuhan masyarakat
dengan pelayanan yang cepat dan fleksibel. PT. Brata Ventura telah banyak
menyalurkan pembiayaan kepada masyarakat, baik perseorangan maupun
perusahaan-perusahaan (baik perusahaan perseorangan ataupun berbadan
hukum).
Visi dan Misi
Visi
PT. Brata Ventura menjadi suatu perusahaan pembiayaan nasional dan
internasional yang diperhitungkan di bidang lembaga keuangan.
Misi
1. Kredibilitas, komitmen, dan kepercayaan adalah modal utama bagi
PT. Brata Ventura. Berkat reputasi, kredibilitas, dan komitmen kami
di dalam menjaga kepercayaan nasabah, maka perusahaan kami
berkembang pesat. Hal ini ditunjukkan dengan jumlah dana yang
dikelola mengalami pertumbuhan yang sangat signifikan, baik dari
sisi jumlah investor maupun jumlah usaha yang dibiayai.
2. Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dan investor adalah mitra terbaik
kami untuk tumbuh dan berkembang yang berorientasikan pada
kepuasan konsumen dengan memberikan konsultasi, garansi, dan
customer support. Dengan itu semua kami ingin meyakinkan diri
untuk memberikan yang terbaik dan akan selalu memberikan produk
yang inovatif, benefit serta fleksibel sehingga kami mampu menjadi
mitra kerja Anda.
3. Membina dan menumbuhkembangkan usaha kecil dan menengah
maupun besar, baik yang belum bankable maupun yang telah
bankable termasuk yang sedang dalam kesulitan dana terutama dalam
tahap pengembangan usaha.
13
4. Tumbuh dan berkembang bersama guna memberikan nilai yang
terbaik bagi stake holder dan share holder adalah suatu strategi kami.
Produk Layanan
1. PT. Brata Ventura sebagai lembaga penyandang dana (investee
management), menawarkan berbagai produk layanan keuangan
seperti pembiayaan modal kerja, penyertaan modal dan atau pinjaman
dengan pola bagi hasil.
Contoh:
PT. Brata Ventura bersama PPU menjalin kerja sama pembiayaan
dengan pola bagi hasil dalam merenovasi rumah tinggal untuk dijual.
2. PT. Brata Ventura sebagai pengelola dana (fund management),
menjamin keamanan atas investasi Anda dengan berbagai tingkat
keuntungan.
Skema Bisnis Model
Potensi Pengembangan
1. Perusahaan dapat menjalankan pembiayaan bagi hasil dengan PT.
Sampi Mokoh dalam menerapkan pola kredit pakan dengan sistem
bayar saat panen sehingga resiko tersebar ke banyak debitur.
2. Perusahaan mungkin mendapat pendana asing dengan bunga rendah
yang mungkin tertarik untuk berusaha di bidang pembiayaan.
3. Perusahaan mungkin mendapat pembiayaan dari perbankan dengan
mekanisme lingked atau chanelling.
Manajemen Perusahaan
14
BAB III
PENUTUP
3. Kesimpulan
Modal Ventura pada dasarnya adalah kumpulan modal (pool of fund) yang
berasal dari investor untuk dikelola secara profesional oleh perusahaan
manajemen dan di investasikan pada PPU. Dana yang di investasikan dalam
Modal Ventura merupakan dana investasi yang memiliki risiko tinggi dan bersifat
jangka panjang. Walaupun demikian investor akan tetap tertarik pada jenis
investasi ini asalkan dapat memberikan return yang tinggi dan risikonya
dapat dikelola secara profesional.Untuk mendukung hal tersebut yang perlu
dilakukan pemerintah adalah mendukung instrumen atau kebijakan
berinvestasi pada lembaga keuangan Modal Ventura. Sehingga Modal Ventura
lebih populer dan memiliki integritas yang tinggi serta menjadi bagian
penting dari dinamika pertumbuhan lembaga keuangan non bank di Indonesia.
Walaupun penyertaan modal sudah dikenal serta dilakukan oleh investor
sejak zaman dahulu, Georges Doriot dikenal sebagai penemu dari industri modal
ventura. Pada tahun 1946, Doriot mendirikan American Research and
Development Corporation (AR&D), dimana investasinya pada perusahaan Digital
Equipment Corporation adalah merupakan sukses terbesar. Pada Tahun 1968
sewaktu Digital Equipment melakukan penawaran sahamnya kepada publik, dan
ini memberikan imbal hasil investasi (return on investment-ROI) sebesar 101%
kepada AR&D.
15
REFERENSI
Kasmir, Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta,
2002
Subagio dkk, Bank Dan Lembaga Keuangan Lainnya Edisi 2, Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi YKPN, Yogyakarta, 2002
Totok Budisantoso dan Sigit Triandaru, Bank Dan Lembaga Lain Edisi 2, Salemba
Empat, Jakarta, 2006
http://tugaskuliahseptian.blogspot.com/2010/06/modal-ventura.html
http://id.answers.yahoo.com/question/index?qid=20091008071700AA0kPr2
16