Empreendedorismo Nutrição vegetal Relação mais estável

Refugiados no Brasil, Uby Agroquímica O secretário de Estado

Jesus Rodríguez e a investe R$ 100 mi na dos EUA, Antony
mulher Yaril Chacon construção de uma Blinken, é recebido na
vendem a culinária da nova biofábrica em China pelo presidente
Venezuela no Rio A20 Uberaba (MG) B8 Xi Jinping A17
Terça-feira, 20 de junho de 2023
Ano 24 | Número 5774 | R$ 6,00
www.valor.com.br
INÊS249

LIDERANÇAS
VENCEDORAS
Ricardo Andrea Rolim Fernando Virgilio André Dorf Ricardo Ribeiro Roberto Malu Radamés John Harry
Mussa Kimberly-Clark Yunes Gibbon Comerc Valadares Jatahy Nachreiner Casseb Rodgerson Schmelzer Jr.
Raízen Bens de Mercado Livre Afya Energia Gontijo Grupo Soma Bayer Aegea Azul WEG
Agronegócio consumo Comércio Educacional Direcional Indústria Indústria Infraestrutura Logística e Máquinas e
Educação Indústria da da moda química e transportes equipamentos
construção petroquímica

Gustavo Walter Jeane Eduardo Priscila Milton Christian Francisco Ana Fontes Talita Rubens Ometto Carla
Werneck da Schalka Tsutsui Giestas Siqueira Maluhy Filho Gebara Gomes Neto Rede Mulher Lacerda Silveira Mello Melhado
Cunha Suzano Grupo Fleury Atlantica Gympass Itaú Unibanco Telefônica Embraer Empreendedora Petlove Cosan Mutant
Gerdau Papel, Saúde Hospitality Serviços Serviços Brasil Veículos e Empreendedorismo Jovem Presidente de Startup de
Mineração e papelão e International digitais financeiros TI & Telecom peças social liderança conselho de sucesso
metalurgia celulose Serviços administração

Em cenário de cautela, executivos dizem Humanos

devem liderar
que investimentos devem ter mais foco máquinas
Stela Campos
Especial Os 23 líderes empresariais que receberam o prêmio “Executivo de Valor” De São Paulo

ontem à noite desejam juros menores e cobram reformas e segurança jurídica “Os melhores conselhos virão de má-
quinas inteligentes e não de pessoas in-
teligentes”, afirmou Michael Schrage,
Marli Olmos reformas estruturais. Apontam também a um dos principais problemas do ambiente expectativa de inflação mais contida, com pesquisador sênior do MIT (Massachu-
De São Paulo insegurança jurídica, indefinições em tor- de negócios no Brasil. Além disso, as medi- um dólar que tem oscilado abaixo de R$ 5. setts Institute of Technology). Especialis-
no do orçamento do governo e as inquieta- das são apontadas como motores que vão O cenário externo é uma das preocupa- ta em inteligência artificial e novos mo-
O cenário brasileiro hoje exige mais cau- ções provocadas pela espera por reformas. colaborar para reduzir os juros e a inflação, ções dos executivos. Eles citam a inflação delos de linguagem, ele disse acreditar
tela nos investimentos, segundo os 23 líde- Em geral, investimentos em andamen- facilitando a geração de empregos e a me- em países como EUA e Europa, a guerra en- que vivemos um círculo virtuoso em que
res empresariais que receberam o prêmio to estão mantidos e os novos aguardam lhora da produtividade. Na visão dos líde- tre Rússia e Ucrânia, a crise na Argentina e a novas tecnologias sabem muito sobre
“Executivo de Valor” nesta segunda-feira. melhor definição do cenário. É imperati- res, as reformas, em especial a tributária, tensão entre EUA e China. Além disso, lem- quem somos, do que gostamos ou que-
Enfrentar mais uma onda de incertezas vo, ressaltam os premiados, a redução do tornarão a economia menos complexa e bram dos efeitos que ainda se sentem da remos de uma maneira profunda. Para
não é nenhuma novidade para a maioria. custo do capital. Nenhum fala, porém, burocrática, permitindo às empresas pou- pandemia, três anos após o seu início. ele, as pessoas vão precisar melhorar
Saber como atravessá-las é o que os dife- em abandonar investimentos de longo partempoedinheiro,alémdedesoneraros Mas os líderes não veem o Brasil apenas suas habilidades de pensamento crítico
rencia. Por isso, eles encaram a crise como prazo. Para eles, o Brasil dá provas de seu investimentos e exportações. sob a ótica dos problemas conjunturais. para poderem colaborar com as máqui-
uma oportunidade para ter ainda mais fo- potencial num cenário internacional Um quadro fiscal sólido é considerado Apontam boas oportunidades de investi- nas em vez de tê-las dizendo o que de-
co na hora das decisões de negócios. voltado à sustentabilidade. passo importante para a queda da inflação mentos na economia verde, vendo o Brasil vem fazer. “Os algoritmos assumirão o
Os executivos ressaltam o cenário de ju- A reforma tributária e o ajuste fiscal são e juros. A Selic, hoje em 13,75% ao ano, po- como um protagonista em soluções sus- controle, mas os humanos terão a lide-
ros altos e pedem condições macroeconô- cobrados para reduzir incertezas e o clima de começar a cair no 2 o semestre, num am- tentáveis. Também mencionam boas pers- rança”, disse em entrevista exclusiva, que
micas para que a taxa possa cair, incluindo de insegurança, principalmente a jurídica, biente de índices de preços mais baixos e pectivas na área social. Páginas A8 e A9 está no anuário “Executivo de Valor”.

PECprevêaval CréditosedívidaativasomamR$5tri Dólar cai mais e

doCongressopara Guilherme Pimenta e Beatriz Olivon montante extremamente expressivo”, Quando um crédito é recuperado, ele é
mercado espera
BNDESnoexterior De Brasília

A soma de créditos tributários a re-

Raphael Di Cunto e Marcelo Ribeiro
De Brasília
A Comissão de Constituição e Justiça
(CCJ) da Câmara começará a discutir na
próxima semana proposta de emenda
constitucional (PEC) definindo que os
empréstimos dos bancos públicos fede-
rais precisarão do aval do Congresso
quando envolverem operações fora do
Brasil. A medida visa bloquear os finan-
ciamentos do BNDES a obras no exterior,
tema utilizado pela oposição para des-
gastar os governos do PT. A ideia causou
preocupação na indústria pelo eventual
impacto nas exportações. Protocoladas
em março, as PECs dos deputados Men-
donça Filho (União-PE) e Daniel Freitas
(PL-SC) tramitam juntas e estavam para-
das na CCJ desde então, mas ganharam
força com a volta das tratativas para que
o Brasil auxilie na execução de obras no
exterior, como o financiamento a gaso-
dutos na Argentina, e com a renegocia-
ção da dívida da Venezuela. Página A15
Indicadores
Ibovespa 19/jun/23
Selic (meta) 19/jun/23
Selic (taxa efetiva) 19/jun/23
Dólar comercial (BC) 19/jun/23
Dólar comercial (mercado) 19/jun/23
Dólar turismo (mercado) 19/jun/23
ceber e de valores inscritos na dívida
ativa da União atingiu pela primeira
vez o nível de R$ 5 trilhões. Ao mesmo
tempo, a expectativa de recuperação
dos valores aos cofres públicos é baixa,
em torno de 16%, o equivalente a R$
813 bilhões do total. Inédito, o dado é
classificado pela Fazenda como “um
Em busca de oportunidades
0,93 % R$ 16,1 bi
13,75% ao ano
13,65% ao ano
4,7797/4,7803
4,7745/4,7751
4,7709/4,9509
ANA PAULA PAIVA/VALOR
aparecendo no Relatório Contábil do
Tesouro Nacional, a ser divulgado ao
público nesta terça-feira.
O número chama mais atenção em
um momento no qual o ministro da Fa-
zenda, Fernando Haddad, elabora me-
didas para elevar a arrecadação, ten-
tando recompor a base tributária e dar
sustentação ao arcabouço fiscal. A no-
va regra tem como objetivo zerar o dé-
ficit das contas públicas já em 2024.
classificado como receita primária para
os cofres da União. O resultado primário
mostra a diferença entre arrecadação e
gastos, excluindo despesas financeiras.
“Esse número demonstra um dos princi-
pais problemas que existem hoje em fi-
nanças públicas no Brasil, que é a co-
brança e a respectiva recuperação desses
créditos tributários”, diz o subsecretário
de contabilidade do Tesouro Nacional,
Heriberto Henrique. Página A4
JHSFpodevender
participação
emshoppings
Adriana Mattos
De São Paulo
Fundos imobiliários procuraram a JHSF,
empresa do setor imobiliário focada em al-
tarenda,embuscadeespaçoparanegociar
a compra de participação da empresa nos
empreendimentos Shopping Bela Vista,
em Salvador (BA), e no Shopping Ponta Ne-
gra, em Manaus (AM). Segundo fontes, a
JHSF acenou que “na condição certa” há in-
teresse da companhia num eventual acor-
do, e fundos já começaram a se mexer no
sentido de estruturar carteiras incluindo os
ativos da JHSF. Há algum tempo, a empresa
novas quedas
Victor Rezende e Arthur Cagliari
De São Paulo
O real continuou ontem a ganhar força
em relação ao dólar, num dia em que a
moeda americana fechou em queda de
0,9%, cotada a R$ 4,7751, o nível mais bai-
xo desde o fim de maio de 2022. Para vá-
rios analistas, há espaço para uma valori-
zação adicional do câmbio, com a melho-
ra na percepção de risco, a resiliência da
atividade e o maior apetite por ativos bra-
sileiros, num ambiente marcado pelo ce-
nário externo mais benigno e pela redu-
ção da incerteza fiscal, com o avanço do
novo arcabouço no Congresso. Nem mes-
mo a perspectiva de redução da Selic tem
pesado contra o real, uma vez que os juros
reais (descontada a inflação) seguirão
elevados por um bom tempo. O Goldman
Sachs divulgou estimativas ousadas, cor-
tando a projeção para o dólar de R$ 4,90
para R$ 4,60 no intervalo de três meses,
enquanto a estimativa para o fim de 2023
passou de R$ 4,85 para R$ 4,40. Página C1
Destaques
Voos no Santos Dumont
A redução de voos no aeroporto Santos Du-
mont, no centro do Rio, entrará em vigor a
partir de outubro, segundo o ministro de

Euro comercial (BC) 19/jun/23 5,2194/5,2220 sinaliza interesse em buscar outros cami- Portos e Aeroportos, Márcio França. A7
Euro comercial (mercado) 19/jun/23 5,2133/5,2139 nhos para os shoppings, hoje fora do foco
Euro turismo (mercado) 19/jun/23 5,2466/5,4266
estratégico do grupo, voltado para o Rio e Limite para multar
São Paulo. A JHSF tem 26% do Shopping Be- STF julgará se há limite para as multas tri-
la Vista e 40% do Ponta Negra. Procurada, a butárias. A Corte vai tratar dos percentuais
Em 5 anos, a TIL, do grupo MSC, quer investir R$ 7 bilhões em terminais portuários no Brasil. Presidente global empresa afirmou que, se aparecer uma boa cobrados pelos Fiscos por descumprimen-
da empresa, Ammar Kanaan diz que a TIL busca oportunidades para expandir a capacidade no país Página B1 proposta, será estudada. Página B5 to ou erro em obrigações acessórias. E1
A2 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023

Brasil

Bioeconomia,
B
ioeconomia é um de commodities primárias — resíduos em produtos de valor tropicais na literatura científica essa oportunidade, irá segurar a
conceito em agrícolas, madeireiras e minerais agregado”. São alimentos e de bioeconomia: eram plantios motosserra e derrubar árvores.”
disputa. Não se sabe —para indústrias em outros rações, produtos biológicos e voltados à substituição de fósseis O economista Francisco de
cada cabeça, quem cunhou a
frase acima, que
lugares, mas sim ter raízes
profundas na biodiversidade única
bioenergia. Por este
entendimento, não há nada de
(biocombustíveis e plástico por
exemplo) mas nada que viesse de
Assis Costa, professor da
Universidade Federal do Pará,

uma
parece ser o único consenso da região amazônica como novo no front, a não ser o nome florestas tropicais”, diz ele. De lembra que na Amazônia há uma
entre os setores que trafegam elemento fundamental. E trazer da coisa, alfinetam os críticos. dois anos para cá ele observa bioeconomia ancestral que vem
por esse caminho. São vários os benefícios à população local”. “Essa ambivalência no algumas mudanças. “Mas mais das tradições indígenas e atua

sentença estudos sobre o tema e mais

variados ainda os números do
que representa (ou pode
representar) esse negócio —
depende de quem o estima e se
é algo novo ou economia velha.
O intenso debate sobre o que
bioeconomia vem a ser é um
cabo de guerra com muitos
competidores. “Parece contrapor
mais do mesmo, fantasiado de
novo, com outras possibilidades,
sobre as quais há pouca clareza”,
escreveu Nurit Bensusan,
Daniela especialista em biodiversidade
do Instituto Socioambiental.
Chiaretti “Quando se imagina que
bioeconomia é apenas a
economia dos recursos naturais,
do pau-brasil à soja, predatória,
insensível, colonial, não há
novidade. Permanecemos no
século XVIII”, dispara a bióloga.
Em 2018, Carlos Nobre definiu o
que, na sua visão, deveria ser essa
frente na Amazônia: “Uma
economia de floresta em pé e rios
fluindo”. O princípio orientador,
defendeu o climatologista, “não é
ver a região como mera produtora
Não é o entendimento do
agronegócio, que tem uma
compreensão elástica do
contexto. O setor se vê inserido
(ou assim o deseja) nesta
moldura onde o prefixo “bio”
carrega algo de contemporâneo e
relacionado à natureza. São
galinhas e eucaliptos, em longa
lista onde cabem a agropecuária
e a bioindústria, o abate de
animais para produção de carne
e o refino de açúcar, a produção
de papel e celulose e os
biocombustíveis — e ainda falta
incorporar o valor dos estoques
florestais (leia-se carbono) e dos
serviços ambientais.
Nas contas do Observatório de
Conhecimento e Inovação em
Bioeconomia da Fundação
Getulio Vargas, o conjunto de
atividades que representam a
bioeconomia brasileira exportou
mais de US$ 162 bilhões em
2022. No estudo “PIB da
Bioeconomia”, da FGV, a rubrica
compreende a produção “a partir
de recursos biológicos renováveis
e a conversão desses recursos e
conceito é um desafio
internacional”, reconhece Daniel
Vargas, pesquisador do
Observatório de Bioeconomia da
FGV. Basta olhar em volta,
descreve. Na Europa e também
nos EUA, bioeconomia está
conectada à energia limpa e aos
bioplásticos. Na China é o
mundo das inovações de
engenharia genética em
sementes, novas formas de
energia, cosméticos e
medicamentos. Nos países
nórdicos trata-se das grandes
florestas para papel e celulose. O
problema é que nenhum deles
tem em seu território a maior
floresta tropical do planeta.
É aí que se origina a
controvérsia principal, com
inúmeras nuances. O sociólogo
Ricardo Abramovay se debruçou
sobre o assunto há dois anos,
quando preparava o relatório do
Painel Científico para a
Amazônia, iniciativa que reúne
mais de 200 cientistas.
“Globalmente e até na América
Latina, não tinha florestas
em função de crédito de carbono
do que de produtos da
sociobiodiversidade florestal”.
No Brasil, o debate doméstico
tem várias trincheiras. A maioria
dos cientistas da Amazônia,
pesquisadores que estudam a
região, indígenas e
ambientalistas discordam da
visão do agronegócio e também
da ótica de países sem Amazônia.
“Bioeconomia é aquilo que
mantém a floresta em pé. Se não
mantém, não é”, diz Sergio
Leitão, diretor-executivo do
Instituto Escolhas. “Precisamos
de agricultura e de indústria, mas
não de colocar tudo debaixo do
guarda-chuva da bioeconomia.”
Estudo do Escolhas no Pará e
no Maranhão mostra que a partir
de atividades de recuperação de
florestas consorciadas ao plantio
de legumes e verduras, ganha-se
em escala na geração de emprego
e redução da pobreza — 56% no
Pará e 30% no Maranhão. “É o que
interessa no conflito amazônico
de hoje, renda e emprego para
uma população que, se não tiver
também com a economia
camponesa e ribeirinha. “Desde o
início é uma economia que lida
com a diversidade. Não tem o
mesmo paradigma da
bioeconomia da agricultura, que
é padronizadora”, compara.
Essa bioeconomia da floresta
em pé existe, precisa ser
fortalecida, não tem que ser vista
como algo a ser criado nem
pensada como uma economia de
commodities de escala,
argumenta. “A economia do
bioma tem dinâmica própria, é
sofisticada, vem se
modernizando”, diz. A
perspectiva, em sua visão, é que
seja estrategicamente valorizada
pela sua especificidade. “É uma
economia de terroir. É dar valor
ao que é específico e único. A
economia de bioma, nova e
sofisticada, tem que ser apoiada
pela conotação de distinção. Tem
óleos finos. O açaí tem terroir,
como o vinho francês.”
Daniela Chiaretti é repórter especial
E-mail daniela.chiaretti@valor.com.br

Conjuntura País perde posição e acompanha tendência da AL e fica

à frente apenas de África do Sul, Mongólia, Argentina e Venezuela
Brasil é o 60 no ranking de
competitividade de 64 países
Rafael Vazquez
De São Paulo
O Brasil perdeu uma posição e
volta a ocupar a 60 a colocação no
Anuário de Competitividade Mun-
dial do IMD, elaborado pelo IMD
Competitiveness Center, que conta
com a parceria do Núcleo de Ino-
vação e Empreendedorismo da
Fundação Dom Cabral. Como o
ranking analisa apenas 64 países, o
desempenho significa que o am-
biente econômico brasileiro é con-
siderado o quinto menos competi-
tivo e é mais dinâmico apenas
comparado a África do Sul, Mon-
gólia, Argentina e Venezuela.
É a terceira queda consecutiva
do Brasil no ranking, liderado pelo
segundo ano consecutivo pela Di-
namarca. A posição do país escan-
dinavo, segundo Carlos Arruda,
professor associado da Fundação
Dom Cabral, ajuda a desmitificar a
ideia de que uma alta carga tribu-
tária, por si só, impede um país de
ser competitivo — a carga tributá-
ria é de 45% do PIB dinamarquês.
“A Dinamarca tem muita con-
sistência em termos de inovação,
educação e marcos regulatórios
bem transparentes”, diz Arruda,
apontando que são pontos nos
quais o Brasil é muito mal avalia-
do, o que justifica a distância de
um sobre o outro na lista, embo-
ra ambos sejam vistos como paí-
ses com cargas tributárias altas.
“O Brasil está no último bloco
do ranking porque a percepção so-
bre a legislação tributária e a facili-
dade de fazer negócios é muito ne-
gativa”, diz Arruda, explicando
que a colocação geral é resultado
da combinação de mais de 300 da-
dos econômicos e sociais dos paí-
ses junto com a percepção de mais
de 6 mil executivos entrevistados.
Neste ano, segundo o professor
associado da Fundação Dom Ca-
bral, o principal motivo que levou
o Brasil a cair de novo foi a percep-
ção de perda de eficiência do setor
Ex-aluno invade
o
escola, atira e
mata no Paraná
Folhapress, de São Paulo e Curitiba mos são de que autor e vítima se
conheciam. É importante saber
crítica e pode atrapalhar a imagem Um ataque a tiros no Colégio exatamente as circunstâncias do
Brasil no fim da fila do Brasil no longo prazo.” Estadual Professora Helena Kolo- crime para identificar se é algo as-
Ranking de Competitividade IMD 2019 a 2023 Na análise geral do ranking, os dy, em Cambé, norte do Paraná, sociado a esta ideia geral de ata-
dois países que mais se destaca- deixou uma aluna de 16 anos ques a escolas ou se era algo espe-
Países Países Países Países
europeus asiáticos latino-americanos africanos
ram positivamente foram Irlan- morta e outro estudante da mes- cífico, entre duas pessoas que se
da e Indonésia. O segundo teve o ma idade ferido em estado “gra- conheciam”, afirmou Dino.
Posição nos últimos quatro anos maior salto em relação ao anuá- víssimo” na manhã desta segun- “Nós estamos avançando com
País 2023 2022 2021 2020 2019 rio de 2022, passando da 44 a co- da-feira, 19. De acordo com o go- aquele trabalho que começamos
locação para a 34 a . Segundo Ar- verno do Paraná e a Polícia Mili- quando da tragédia de Blume-
Dinamarca 1º 1º 3º 2º 8º ruda, o movimento se deve ao tar, o autor do ataque é um ex- nau. A Secretaria Nacional de Se-
Irlanda 2º 11º 13º 12º 7º processo de democratização e a aluno de 21 anos. Ele foi preso e gurança Pública lançou efetiva-
Suíça 3º 2º 1º 3º 4º inserção nas cadeias globais de encaminhado para Londrina. mente o edital com apoio finan-
Cingapura 4º 3º 5º 1º 1º valor, impulsionada sobretudo Ainda não há informações so- ceiro para Estados e municípios,
Holanda 5º 6º 4º 4º 6º por um grau cada vez maior de bre a motivação do ataque. que apresentaram seus projetos.
Taiwan 6º 7º 8º 11º 16º colaboração com a China. Samu e bombeiros foram acio- O resultado deve ser divulgado
Hong Kong 7º 5º 7º 5º 2º Um detalhe destacado é que nados. De acordo com a Secretaria em breve. E os repasses acontece-
Suécia 8º 4º 2º 6º 9º cooperação econômica regional de Estado da Educação, a escola rão”, acrescentou.
EUA 9º 10º 10º 10º 3º na Ásia tem ajudado os países do tem 632 alunos matriculados nos O Ministério Público do Paraná
China 21º 17º 16º 20º 14º continente a estarem, no geral, ensinos fundamental e médio. informou, em nota, que irá acom-
Indonésia 34º 44º 37º 40º 32º em posições muito melhores do O governador Carlos Massa panhar os desdobramentos do ca-
Espanha 36º 36º 39º 36º 36º que as nações latino-americanas. Ratinho Junior (PSD) disse que so no âmbito criminal e cível e pe-
Índia 40º 37º 43º 43º 43º Todos os latino-americanos ana- informações iniciais apontam diu aos veículos de comunicação e
Itália 41º 41º 41º 44º 44º lisados no estudo estão posicio- que um professor teria segurado à população que imagens do epi-
Chile 44º 45º 44º 38º 42º nados da metade para baixo no o atirador. Segundo Ratinho, o sódio não sejam divulgadas.
Peru 55º 54º 58º 52º 55º ranking — o melhor é o Chile, na docente teria passado por um O presidente Luiz Inácio Lula
México 56º 55º 55º 53º 50º 47 a posição. treinamento recente, após se- da Silva (PT) publicou mensagem
Colômbia 58º 57º 56º 54º 52º “O Brasil na 60 a posição é la- quência de ataques a escolas do em suas redes sociais na qual la-
Brasil 60º 59º 57º 56º 59º mentável. Uma reforma tributá- país nos últimos meses. mentou o ataque. Disse que é
África do Sul 61º 60º 62º 59º 56º ria bem feita oferece potencial Mais cedo o governo emitiu no- mais uma vida jovem “tirada pe-
Argentina 63º 62º 63º 62º 61º muito grande de salto, pois esta- ta segundo a qual o atirador en- lo ódio e a violência”.
Venezuela 64º 63º 64º 63º 63º mos cercados de países com bai- trou na escola alegando que solici- “Recebo com muita tristeza e in-
xíssima competitividade. Se taria o seu histórico escolar. Rati- dignação a notícia do ataque no
Fonte: Anuário de Competitividade Mundial 2023/IMD avançar objetivamente em indi- nho Junior decretou luto oficial de Colégio Estadual Professora Hele-
cadores importantes, influen- três dias e lamentou o episódio. na Kolody, em Cambé, no Paraná.
privado. No indicador de eficiên- opinião do empresariado tem na ciando tanto dados como opi- “Estávamos começando a se- Mais uma jovem vida tirada pelo
cia e produtividade das empresas, formação do ranking. “Obviamen- niões, pode saltar seis ou sete po- gunda aula, fazendo chamada, ódio e a violência que não pode-
o país caiu da 59 a posição, em te o ambiente econômico brasilei- sições na próxima edição e se quando ouvimos o barulho dos mos mais tolerar dentro das nossas
2022, para a 63 a . “É a pior posição ro não é tão ruim quanto o da Ve- aproximar do Chile. É onde o disparos achando que era bombi- escolas e na sociedade. É urgente
que já tivemos nesse indicador.” nezuela, mas a percepção dos em- Brasil efetivamente deveria es- nha, brincadeira de criança”, disse construirmos juntos um caminho
Outro subindicador do estudo presários sobre o próprio país é tar”, analisa Arruda. a professora Nara Cordeiro à rádio para a paz nas escolas. Meus senti-
que aponta tendência preocupan- Dentro do top 10, onde as flu- CBN. “Os alunos ficaram sem saber mentos e preces para a família e co-
te para o Brasil é o de educação, no tuações costumam ser sutis, a Ir- o que estava acontecendo, mas, pe- munidade escolar”, escreveu.
qual o país ficou em último lugar
no anuário de 2023. “Isso é resulta-
“A percepção dos landa surpreendeu e passou da
11 a colocação para a segunda. De
la movimentação, começaram a
correr, porque parece que tava vin-
O ataque desta segunda no Pa-
raná é, ao menos, o terceiro regis-
do da combinação dos dados e da
percepção da comunidade empre-
empresários sobre o acordo com a Fundação Dom Ca-
bral, o país conseguiu a façanha
do alguém atirando.”
Segundo a professora, rapida-
trado em instituições de ensino
neste ano com vítimas fatais e co-
sarial sobre como os jovens têm próprio país é crítica por ter aproveitado o espólio do mente as ruas da escola foram to- moção nacional. Na manhã de 5 de
chegado despreparados para o Brexit ao atrair matrizes de em- madas pelos estudantes que dei- abril, um homem de 25 anos inva-
mercado de trabalho”, diz Arruda. e pode atrapalhar a presas multinacionais e reduzin- xaram a unidade às pressas. diu uma creche em Blumenau
Sobre a proximidade com paí-
ses em situação econômica muito
imagem do Brasil no do impostos, além de oferecer ca-
pital humano de qualidade.
O ministro da Justiça, Flávio
Dino, disse que ligaria para Rati-
(SC), e matou quatro crianças. Em
27 de março, a professora Elisabe-
pior como os vizinhos Argentina e longo prazo” Rússia e Ucrânia, que estão em nho Junior para entender as cir- th Tenreiro, 71, foi morta a tiros em
Venezuela, o professor comenta guerra, não fizeram parte do es- cunstâncias do crime. ataque na escola estadual Thoma-
que se trata da influência que a Carlos Arruda tudoesteano. “As informações iniciais que te- zia Montoro em São Paulo.

Índice de empresas citadas em textos nesta edição

Accenture B4 Bain & Company C4 Cisco B4 guide investimentos C2 J.P. Morgan C3 MasterCard B4 Petrobras B2, C2 São Martinho B8 Til B1
Amazon A19, C6 Banco do Brasil C2 Claranet B4 Hewlett Packard JHSF B5 Meta C6 PwC B4 Saudi Aramco B6 Travelex Bank C1
Americanas B5 Banco Inter A4 Constellr B7 Enterprise B4 LCA A18 Michelin B3 RBR B1 SecurityWeek B4 Uber B6
Anthropic A19 Bradesco B1 DP World B1 IBM B4 LCA Consultores A4 Microsoft A19 Repsol Sinopec B2 Stone C4
Uby Agroquímica B8
APM Terminals B1 British American Dunhill B6 IDC B4 Log-In B1 Morphus B4 Reynolds American B6 Tarjab B1
Apple C4 Tobacco B6 Empiricus Investimentos C6 IDC Brasil B4 Lucky Strike B6 MSC B1 Ryo Asset A4 TechCrunch B4 Vectis Partners C6
ASML A17 BRP C1 Equinor B2 Innovare Pesquisa A20 LVMH A17 Netflix C6 S&P C6 Tendências Consultoria A4 Viver B1
AW Realty B1 BTG Pactual C2, C6 Goldman Sachs C1 Insper A4 Maersk B1 Next Realty B1 S&P Global C1 Terminal Investment
Axis B4 BTP B1 Google A19, C4, C6 ISH Tech B4 Mannrich e Vasconcelos Open AI A19 Santander B1, C1, C2 Limited B1
Baffin Bay B4 Cartesia B1 GPA B5 Itaú BBA B4 Advogados A4 Panmure Gordon B6 Santos Brasil B1 Tesla C6

Hospitais que entram na Rede D’Or
se tornam mais seguros para o paciente
Programa de Qualidade Técnica acelera melhoria mesmo em unidades adquiridas
E m seus 25 anos de his-
tória, a Rede D’Or se
tornou a empresa que mais
investenaconstrução,aqui-
sição e ampliação de hospi-
taiseleitosprivadosnopaís.
Hoje a Rede D’Or conta
com 70 hospitais próprios
e 3 sob administração. Para
oferecer o mesmo padrão de
segurança em todos eles, a
Rede D’Or criou o maior
Programa de Qualidade
Técnica para instituições
de saúde privadas do país.
A iniciativa acelera o apri-
moramento da qualidade
dos hospitais que foram
adquiridos pelo grupo. Em
pouco tempo, eles atin-
gem padrões de qualidade
comparáveis aos dos prin-
cipais hospitais do país (ver
exemplo no infográfico).
O resultado vai além dos
indicadores de qualidade e
passatambémpelaacredita-
çãodesseshospitaisporinsti-
tuiçõesindependentes,como
as metodologias de Joint
Commission International
(JCI), QMentum, NIAHO
e Organização Nacional de
Acreditação(ONA).
Eoprestígioépúblico,com
os hospitais sendo reconhe-
cidos em premiações como
o World’s Best Hospitals,
concedidopelarevistanorte-
-americana Newsweek,
e pelo programa UTIs
Brasileiras com o selo UTI
Top Performer, oferecido
pelaAssociaçãodeMedicina
Intensiva Brasileira (Amib)
e pela Epimed Solutions.
QUALIDADE EM ESCALA
Quando um hospital é
adquirido pela Rede D’Or,
ele passa por uma série de
ajustes para fazer parte do
Programa de Qualidade
Técnica da empresa.
O primeiro passo é fazer
o mapeamento completo
de processos, riscos e indi-
cadores. São avaliadas, por
exemplo, a estrutura física
do hospital, as característi-
casdaequipeassistencial,as
necessidades dos pacientes
daquele local, entre outros.
“Temos um modelo
de gestão que prevê o
resultado financeiro a
partir de uma qualidade
assistencial de exce-
lência, percebida pelo
paciente, que está no
centro do cuidado”
HELIDEA LIMA
diretora de Qualidade
Corporativa da Rede D’Or
Quando se identifica algo
que precisa melhorar, é feito
um plano de ação que en-
volvetodaaequipedohospi-
tal. A equipe de Qualidade
Corporativa e os líderes
médicos e de enfermagem
conduzem esse plano.
“Fazemos um acompa-
nhamento constante dos
hospitais com auditorias
e visitas técnica”, explica
Helidea Lima, diretora de
Qualidade Corporativa da
Rede D’Or.
Por ter muitos hospitais, a
Rede D’Or seorganizacomo
Em João Pessoa (PB), o Hospital Nossa Senhora das Neves (HNSN) conseguiu em prazo recorde a certificação da Joint Commission International
uma espécie de inteligência
coletiva. Constantemente,
oquefuncionaemumhospi-
tal é compartilhado com
os demais. Isso acelera as
melhoriasemcadaunidade.
Os casos de sucesso ficam
guardados no Manual de
Práticas Assistenciais da
Rede D’Or, escrito com a
colaboração de profissio-
nais do Brasil inteiro.
O acompanhamento dos
indicadores de cada hospi-
tal alimenta uma base de
dados nacional. São moni-
torados 24 indicadores
para pacientes adultos e
26 indicadores para a linha
materno infantil.
Os resultados são compa-
rados com bases de dados
públicos.Umadessasbasesé
adaAssociaçãoNacionaldos
Hospitais Privados (Anahp),
que reúne os principais
hospitais privados do país.
Outra é fornecida pela Amib
e pela Epimed, que monito-
ramaperformancedeUTIs.
RESULTADOS NACIONAIS
Em 2021, a Rede D’Or
adquiriu o Hospital Nossa
SenhoradasNeves(HNSN),
em João Pessoa. Uma
unidade de alta complexi-
dade,oHNSNéreconhecido
como um centro de trans-
plantes de fígado, rim, cora-
ção e medula óssea.
Já no ano seguinte à aqui-
sição, o hospital paraibano
conquistou a acreditação
JCI,quereconheceosmelho-
res hospitais do mundo.
Entre fevereiro de 2022 e
janeiro de 2023, o índice
de cumprimento de metas
dos indicadores do hospital
passou de 31% para 94%.
“Nossos números mos-
tram que, além de estar-
mos salvando mais vidas,
fazemos isso em um tempo
adequado e com a melhor
gestão financeira”, aponta
Paulo Gottardo, coordena-
dor Médico da UTI Adulto
no HNSN.
Outro exemplo de melho-
ria é o Hospital Aviccena,
em São Paulo, adquirido em
2019. A estrutura física da
unidade não atendia à legis-
lação e precisou ser reade-
quada. Foi construída uma
novaaladeterapiaintensiva,
Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | A3
CONTEÚDO PATROCINADO POR
IMAGENS: DIVULGAÇÃO
“Nossos números
mostram que, além de
estarmos salvando mais
vidas, fazemos isso em
um tempo adequado e
com a melhor gestão
financeira”
PAULO GOTTARDO
coordenador Médico da UTI
Adulto no HNSN
e o Centro Cirúrgico foi
totalmente reformado.
Com essas medidas,
somadas a investimentos
em tecnologia e ajustes nos
processos, o hospital rece-
beu duas acreditações em
dois anos e meio. Hoje, é
Acreditado com Excelência
pela Organização Nacional
de Acreditação (ONA).
Para Flávio Sakae, a acre-
ditação foi fruto dos inves-
timentos e da capacidade da
altagestão,queengajoutoda
QUANTO MENOR, MELHOR a equipe a aplicar o modelo
Um dos exemplos de melhora da qualidade técnica no Rede D’Or de qualidade.
grupo de hospitais comprados em 2015 pela Rede D’Or “Essa sinergia foi o que
permitiu a conquista de
metasousadasemtãopouco
HOSPITAIS ADQUIRIDOS EM 2015 2015 2022 Referencial externo em 2022
tempo”, considera Sakae.
A mais de três mil quilô-
metros de distância de
São Paulo, outro hospital
também conquistou duas
acreditações ONA, dessa
vez no período de um ano e
sete meses. O Hospital São
Carlos, em Fortaleza, hoje
é Acreditado Pleno e tem o
selo de UTI Top Performer,
concedido apenas às melho-
res Unidades de Terapia
IntensivadoBrasil.
O Hospital São Carlos é
um dos maiores centros
70 próprios privados de transplante
e 3 sob 60 hepático do Brasil. Com-
HOSPITAIS parando dados de 2021 e
administração ACREDITADOS
O I 2022,emumtotalde20indi-
cadoresdequalidadetécnica
18 avaliados, obteve melhoria
REDE D’OR 11,5 mil O I I em 13 indicadores (65%).
EM NÚMEROS LEITOS
P
B
I
“Nossos protocolos exis-
tiam, mas eram monitora-
dos de forma isolada. Com
50 a integração à Rede D’Or e
13 estados INDICADORES
+ DF MONITORADOS a chegada de gestores para
S IT somando indicadores de acompanhar cada unidade
adulto e materno infantil
de negócio e traçar um
plano de ação, evoluímos
com muita agilidade para a
Total: 234 UTIs dos hospitais
da Rede D'Or conquista da primeira certi-
QUALIDADE Rede D'Or: 78 TOP PERFORMER reconhecidas ficação”, comemora Wilson
33%* Meireles, diretor médico.
TÉCNICA Rede D’Or tem 9% das UTIs participantes do
+ UTI EFICIENTE 2021 - 118 Com o crescimento cons-
programa e 1 em cada 3 das UTIs premiadas 2022 - 120 tante, orgânico e por aquisi-
com a distinção TOP PERFORMER.
ção, continua vivo o desafio
de manter o alto padrão de
assistência.Oobjetivoperma-
nece: oferecer o melhor cui-
dado,independentementeda
localizaçãogeográfica.
“Essa é nossa meta, é o
nosso orgulho. Temos um
modelo de gestão que prevê
o resultado financeiro a
partir de uma qualidade
assistencial de excelência,
percebida pelo paciente, que
está no centro do cuidado”,
conclui Helidea.
CONHEÇA MAIS SOBRE AS
UNIDADES DE EXCELÊNCIA
DA REDE D’OR
Em dois anos e meio, o Hospital Aviccena, em São Paulo, recebeu upgrade para Acreditado com Excelência (ONA 3)
PRODUZIDO POR GLAB.GLOBO.COM
A4 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Brasil
Contas públicas Valor total consta do Relatório
Contábil do Tesouro e é considerado ‘expressivo’,
mas difícil de reaver pelo Ministério da Fazenda
Crédito tributário é de
R$ 5 tri, mas governo
só deve recuperar 16%
Guilherme Pimenta e
Beatriz Olivon
De Brasília
O montante de créditos tribu-
tários a receber somado às inscri-
ções na dívida ativa da União al-
cançou pela primeira vez o pata-
mar de R$ 5 trilhões. Ao mesmo
tempo, a expectativa de recupe-
ração dos valores aos cofres pú-
blicos é baixa, em torno de
16,06%, o que representa R$ 813
bilhões do total.
O dado inédito, classificado
pela Fazenda como “um montan-
te extremamente expressivo”,
consta no Relatório Contábil do
Tesouro Nacional, que será divul-
gado ao público nesta terça-feira.
O órgão também pontua que
apesar da alta nos créditos, a “a
expectativa média de recupera-
ção é relativamente baixa”.
O número também chama
mais atenção em um momento
no qual o ministro da Fazenda,
Fernando Haddad, elabora medi-
das na tentativa de elevar a arre-
cadação para recompor a base tri-
butária e dar sustentação ao arca-
bouço fiscal, que visa zerar o défi-
cit das contas públicas já em 2024
— quando um crédito é recupera-
do, ele é classificado como receita
primária para os cofres da União.
“Esse número demonstra um
dos principais problemas que
existem hoje em finanças públi-
cas no Brasil, que é a cobrança e a
respectiva recuperação desses
créditos tributários” disse ao Va-
lor o subsecretário de contabili-
dade do Tesouro Nacional, Heri-
berto Henrique.
Esse montante é formado por
quatro fatores: 1) Créditos tributá-
rios a receber de competência da
Receita Federal, reconhecidos con-
tabilmente no montante bruto de
Déficit da previdência pode quintuplicar até 2100
Jéssica Sant’Ana e
Guilherme Pimenta
De Brasília
O déficit do Regime Geral da
Previdência Social (RGPS) — que
atende os trabalhadores do setor
privado ou mesmo do setor pú-
blico, quando não estejam filia-
dos a regime próprio — pode
atingir 10,24% do PIB até 2100,
segundo projeções atuariais do
governo federal que constam no
Relatório Contábil do Tesouro
Nacional de 2022. O documento
será publicado nesta terça-feira
(20) pelo Ministério da Fazenda.
O percentual de 10,24% do PIB
equivaleria a um rombo de quase
R$ 24 trilhões, valor que, em tese,
o governo teria que desembolsar
para garantir o pagamento dos
benefícios previdenciários e assis-
Limite em corte de gasto afeta menos infraestrutura
Érica Polo
De São Paulo
Setores como a infraestrutura
podem ser menos prejudicados
com o limite de até 25% no corte
dos gastos públicos em caso de
descumprimento de meta do dé-
ficit primário, mas a mudança
ainda não trará impacto relevan-
te para os aportes em obras pú-
blicas, avaliam economistas.
A trava foi estabelecida no tex-
to do arcabouço fiscal aprovado
pela Câmara dos Deputados no
mês passado. “O governo [fede-
ral] podia contingenciar o que
quisesse. Agora está limitado a,
no máximo, 25%”, rememora o
economista Gabriel Leal de Bar-
ros, sócio da Ryo Asset.
“Passa a ter um limite máximo
A baixa recuperação de créditos pela União
Estoque da dívida ativa x recuperabilidade
Estoque total de créditos tributários e de dívida ativa
administrada pelo Ministério da Fazenda (R$ trilhões )
6
4 4,045 4,253
2 quando um crédito tributário é
2018 2019
Estoque de créditos tributários e de dívida ativa reconhecido no
ativo pelo Ministério da Fazenda (R$ trilhões )
1,0
0,8
0,6 0,602 0,64
0,4
0,2
2018 2019
Fonte: Relatório Contábil do Tesouro Nacional
R$ 386 bilhões; 2) Créditos inscri-
tos em dívida ativa administrados
pela Procuradoria-Geral da Fazen-
da Nacional (PGFN), reconhecidos
contabilmente no montante de
R$ 1,02 trilhão.
Também fazem parte deste va-
lor: 3) Créditos tributários admi-
nistrados pela Receita, mas não
reconhecidos contabilmente, por
terem sua exigibilidade suspensa
tanto no Conselho Administrati-
vo de Recursos Fiscais (Carf)
quanto no Poder Judiciário, no
montante de R$ 1,956 trilhão; e,
por último: 4) Créditos inscritos
em dívida ativa administrados
pela PGFN, mas não reconhecidos
tenciais do INSS, se nada for feito
até lá para impedir a trajetória ex-
plosiva do déficit da Previdência.
Para este ano, a projeção é de
déficit de 2% do PIB. Ou seja, o
rombo pode quintuplicar em 77
anos em proporção do PIB. Em
2022, o déficit foi de 2,73% do PIB,
rombo de R$ 270 bilhões.
O economista e diretor presi-
dente do Instituto Mobilidade e
Desenvolvimento Social (IMDS),
Paulo Tafner, avalia que, mesmo
que o horizonte seja longínquo,
o cenário é preocupante, pois o
país está numa trajetória de in-
sustentabilidade do sistema pre-
videnciário brasileiro.
“O que indica que vamos ter
que enfrentar uma nova reforma.
Apesar de a reforma [da Previdên-
cia] de 2019 ter sido ampla, ela
não é suficiente para garantir a
para o governo passar a faca e
cortar investimentos [se des-
cumprir meta fiscal]. Como in-
fraestrutura está dentro disto,
naturalmente será afetado”, re-
sume. O texto também cria, lem-
bra, um piso para investimentos
de modo geral, de 0,6% do Pro-
duto Interno Bruto (PIB).
O texto aprovado pelos depu-
tados permitiu o contingencia-
mento dos investimentos na
mesma proporção das demais
despesas discricionárias (as não
obrigatórias), em 25%, continua
Barros. “O contingenciamento
poderia levar a despesa executa-
da com investimentos a ficar
abaixo do mínimo, de 0,6% do
PIB”, emenda o economista.
A regra cai bem para proteger
áreas que geralmente ficam no fim
5,057
4,431 4,699
2020 2021 2022
0,744
0,812
0,713
2020 2021 2022
contabilmente, por serem consi-
derados de difícil recuperação,
no montante de R$ 1,694 trilhão.
Para cada categoria dos valo-
res a receber, no entanto, há um
ajuste para perdas. Isso acontece
quando a PGFN ou a própria Re-
ceita Federal considera, com base
em operações passadas e princi-
palmente no rating do contri-
buinte, que determinado crédito
tributário dificilmente retornará
para os cofres públicos. Esse é o
caso, por exemplo, de uma torre
de R$ 1 trilhão inscrita em dívida
ativa pela PGFN: segundo o rela-
tório, deste valor, R$ 453 bilhões
são classificados de difícil recu-
sustentabilidade por, basicamen-
te, duas razões: o Brasil vai enve-
lhecer muito e o envelhecimento
da população será rápido”, diz o
especialista em Previdência.
“A demografia brasileira é algo
que não se pode mudar facilmen-
te, não é uma variável que você
controla, então é muito difícil mu-
dar essa trajetória [de déficit do
RGPS]”, explica. “A demografia
conspira contra a sustentabilida-
de da Previdência do Brasil.”
“Sistema de
repartição não
funciona dado a
demografia”
Paulo Tafner
da fila das prioridades, comentam
economistas. Entre elas transpor-
tes, que recebem a maior parte da
injeção de dinheiro do governo fe-
deral em infraestrutura. Sanea-
mento é alvo de aporte público,
mas de Estados e municípios.
Energia e telecomunicações, por
sua vez, vem recebendo cada vez
mais aporte privado.
Mas apesar de positiva para o
setor, a mudança, se aprovada,
ainda não será suficiente para
ampliar os investimentos. “A
princípio é bom [para infraestru-
tura]. Mas não me parece que [o
impacto] será muito relevante”,
opina Marcos Mendes, pesquisa-
dor do Insper.
Mendes lembra que boa parte
dos recursos federais acaba consu-
mida por emendas parlamentares,
Breno Vasconcelos: “O Brasil está engatinhando no tema da conformidade tributária, que poderia reduzir a litigiosidade”
peração, o que resulta em um sal-
do líquido de R$ 567 bilhões.
O Tesouro explica no relatório
que esse ajuste é feito já que,
lançado, o contribuinte, ampara-
do pela legislação, com direito
da defesa tanto no órgão admi-
nistrativo quanto na Justiça, so-
mado à possibilidade de aderir a
programas de parcelamentos de
longo prazo, impacta na expecta-
tiva de receber os créditos pela
União, tanto em valores quanto
em termos de prazo.
Nos créditos administrados pe-
la PGFN, o órgão os classifica em
ratings que vão de “A” a “D” confor-
me a perspectiva de recuperação.
Assim, o ajuste para perdas é men-
surado considerando a expectati-
va de recuperação dos créditos
com rating “A” e “B” (cujos percen-
tuais de recuperabilidade são de
70% e de 50%, respectivamente),
enquanto aqueles com rating “C” e
“D” são classificados de difícil re-
cuperação, com chance de recupe-
ração estimada em zero.
Já em relação aos valores ad-
14%
a 16% é a média de
recuperação de
créditos do governo
desde 2016, segundo
levantamento
Segundo Tafner, haverá uma ja-
nela de oportunidade até 2030 pa-
ra o Estado brasileiro promover
uma nova reforma do sistema pre-
videnciário. “Se não, o déficit vai
começar a crescer muito e vamos
fazer a reforma pressionada pela
pressão fiscal.”
Para os próximos anos, os dados
projetam que o déficit do RGPS fi-
cará estável em torno de 2,2% do
PIB de 2024 a 2029, passando a
crescer gradualmente a partir de
2030. Tafner explica que o déficit
tende a ficar controlado até 2029,
devido ao ganho que a reforma da
Previdência de 2019 trouxe sobre
o controle das despesas. Porém, a
partir de 2030, esse ganho tende a
ser anulado pelo maior número de
idosos dependendo do INSS e pela
menor força de trabalho contri-
buindo para a Previdência.
que destinam o dinheiro para pro-
jetos menores. “É compra de trator
para prefeitura, asfaltar buraco de
uma rua, ou seja, não é infraestru-
tura estruturante”, resume.
Eric Brasil, sócio da Tendên-
cias Consultoria, acrescenta que
o texto aprovado não resolve um
problema histórico do ponto de
vista do investimento público
em obras. “O grande problema
está nas regras de destinação dos
recursos públicos: nas vincula-
ções existentes em despesas
obrigatórias”, diz. “E o arcabou-
ço não resolve isso.”
Segundo Brasil, mesmo que a
arrecadação cresça, muitos gati-
lhos ainda puxam algumas despe-
sas obrigatórias. “E, além disso, in-
fraestrutura segue na alínea ‘ou-
tros’ entre os investimentos.” Em
ministrados pela Receita Federal,
o órgão explica que o ajusta para
perdas é calculado com base em
três critérios: a) índice com base
no rating da Dívida Ativa para
créditos acima de R$ 1 mil; b) ta-
xa de insucesso para créditos até
R$ 1 mil; c) índice de ajustes para
créditos parcelados.
Em 2021, o número total de
créditos a receber da União esta-
va em R$ 4,6 trilhões, enquanto
que o montante factível a rece-
ber era de R$ 744 bilhões. Já em
2020, os valores a receber totali-
zariam R$ 4,4 trilhões, com sal-
do a receber classificado em
R$ 713 bilhões.
O advogado Breno Vasconce-
los, sócio do Mannrich e Vascon-
celos Advogados e pesquisador
do Insper, avalia que a baixa re-
cuperabilidade dos créditos tri-
butários pode ser um dos refle-
xos da falta de cooperação entre
fisco e contribuinte.
“O Brasil ainda está engati-
nhando no tema da conformi-
dade tributária, que poderia re-
duzir a litigiosidade, mas, salvo
honrosas exceções, vemos ainda
forte a mentalidade de olhar pa-
ra o contribuinte como um po-
tencial sonegador. A resposta do
fisco é quase sempre aumentar
fiscalizações e criar penalida-
des”, disse Vasconcelos.
Segundo um levantamento
realizado por ele em relatórios
contábeis do Tesouro Nacional,
desde 2016 a média de recupera-
ção varia entre 14% a 16%. Vas-
Projeção resultado RGPS
Dados em % em relação ao PIB
0
-2 -2,0 -2,2 -2,2 -2,2 -2,2 -2,2 -2,2 -2,3
-4
-6
-8
-10
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2040 2050 2060 2070 2080 2090 2100
Fonte: Relatório Contábil do Tesouro Nacional de 2022
Ele diz que será inevitável no
futuro próximo o Estado fazer
uma nova reforma que aumente
a idade mínima, iguale a idade
mínima entre homens e mulhe-
res, reveja as regras do benefício
de pensão e da aposentadoria ru-
ral, além de criar uma camada de
capitalização. O sistema hoje é o
de repartição, em que as contri-
outras palavras, arrecadação
maior não resulta em sobra volu-
mosa de recursos e, ademais, não
há obrigatoriedade para o gasto
com obras — na prática, mesmo
com o contingenciamento, o novo
projeto trará pouca mudança.
“A parte do Orçamento que o
Planalto tem disponível para fazer
escolhas é pequena”, resume o
economista. Para ele, contudo, a
saída não é aumentar a lista de
gastos ou investimentos obrigató-
rios. “Pelo contrário”, opina. Em
sua avaliação, o Orçamento deve-
ria ser menos engessado. “Vincula-
ção obrigatória é ruim porque re-
duz a qualidade do gasto”, conti-
nua. Ele entrega o típico exemplo
de um órgão qualquer que gaste o
que ainda há em caixa, sem muito
critério ao fim do encerramento
DIVULGAÇÃO
concelos também vinculou os
números à complexidade do sis-
tema tributário, o qual o governo
e o Congresso tentam corrigir
com a reforma nas leis fiscais.
“Com diferentes tributos e mi-
lhares de normas, é difícil saber
qual o direito aplicável.”
Por último, Vasconcelos tam-
bém citou alguns fatores que
contribuem para a baixa recupe-
ração dos créditos: a morosidade
do Poder Judiciário, a oscilação
na jurisprudência e o tempo mé-
dio de vida das empresas. “Em
muitos casos, a empresa que está
sendo cobrada pelo fisco nem
existe mais”, comentou.
Rafaela Vitória, economista-
chefe do Banco Inter, aponta que
o crescimento do estoque e os
baixos índices de recuperação
demonstram que esse “é um pro-
blema recorrente da União”.
“O custo da complexidade tri-
butária do Brasil não é só da em-
presas”, disse a economista. “A
União também acaba tendo
maior dificuldade de planeja-
mento fiscal devido às incertezas
acerca desse crédito, bem como
também nos custos jurídicos pa-
ra essa gestão com os crescentes
contenciosos na Justiça’, desta-
cou. “A carga tributária efetiva no
Brasil já é bastante elevada, pró-
xima a 34% [do PIB], além de
complexa, o que estimula as lon-
gas disputas que se acumulam.”
O Valor questionou a PGFN so-
bre a baixa recuperabilidade dos
créditos, mas não obteve retorno.
-2,9
-4,0
-5,6
-6,8
-8,2
-9,3
-10,2
buições atuais pagam os atuais
benefícios previdenciários. Na
capitalização, você contribui pa-
ra uma conta pessoal, a ser saca-
da na aposentadoria. “O sistema
de repartição não funciona dada
a demografia brasileira”, diz Taf-
ner, que defende que a repartição
fique restrita a, no máximo, três
salários mínimos.
de um determinado período, para
não perder o recurso.
Há, ainda, um outro aspecto
dos impactos do arcabouço fis-
cal sobre infraestrutura, mas re-
lacionado aos efeitos para apor-
tes privados. “Espera-se que a re-
gra fiscal, uma vez bem entendi-
da e assimilada, ajude no am-
biente de negócios ao permitir a
convergência das expectativas
de inflação e consequente redu-
ção dos juros, e em seguida na
disposição para financiar e para
investir”, comenta Fernando Ca-
margo, sócio da LCA Consulto-
res. “Me parece que os impactos
são pequenos para 2023, podem
ser mais importantes para o ano
que vem em diante, a depender
do comportamento das recei-
tas”, finaliza Camargo.
Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | A5
A6 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Brasil
Infraestrutura Aneel alerta ministério que mudança no programa
habitacional traz impacto para tarifa dos demais consumidores
Painel solar no MCMV pode
custar R$ 1 bi na conta de luz
Robson Rodrigues
De São Paulo
A aprovação no Congresso de
emendas na Medida Provisória
(MP) do programa Minha Casa,
Minha Vida, que trata da inclu-
são de painéis solares, terá um
potencial de impacto anual de
R$ 1 bilhão na conta de luz dos
demais consumidores de energia
via aumentos nas tarifas, segun-
do cálculos da Agência Nacional
de Energia Elétrica (Aneel).
A proposta impõe a compra
compulsória dos excedentes de
energia elétrica gerada nas resi-
dências populares pelas distri-
buidoras e a dispensa de licitação
para os órgãos públicos aquisi-
ção de excedente de energia dos
programas habitacionais.
De acordo com ofício enviado
pela da agência reguladora ao
Ministério de Minas e Energia
(MME), os chamados os “jabutis”
— trechos estranhos ao projeto
inicial enviado pelo governo —
impactarão diretamente na con-
ta dos demais consumidores que
não têm painel solar e continuam
comprando energia das distri-
buidoras, o mercado regulado.
“Destaca-se que as medidas
previstas no art. 38, que confe-
rem redução mínima de 50% no
custo de disponibilidade dos
consumidores inscritos no Ca-
dastro Único, associada à possi-
bilidade de comercialização do
excedente de energia, com com-
pra compulsória pelas distribui-
doras, têm um potencial de im-
pacto anual da ordem de R$ 1 bi-
lhão, a ser suportado pelos de-
mais consumidores via aumen-
tos tarifários”, diz o documento.
O marco legal da geração distri-
buída (Lei 14.300/2022) prevê que
a produção de energia é para con-
sumo próprio. Pelas regras do se-
PD&I de petrolíferas
cresce, mas transição
energética é desafio
Paula Martini
De Lillestrom, Noruega
Os recursos destinados por em-
presas de petróleo e gás a projetos
de pesquisa, desenvolvimento e
inovação, conhecidos como PD&I,
atingiram recorde de R$ 4,4 bi-
lhões em 2022 no Brasil. É o maior
montante desde 1998, início da
série histórica da Agência Nacio-
nal do Petróleo, Gás Natural e Bio-
combustíveis (ANP). O órgão é res-
ponsável por regulamentar e fisca-
lizar a aplicação dos recursos pelas
petroleiras e busca ampliar a des-
tinação para iniciativas ligadas à
transição energética e à proteção
do meio ambiente.
A lei 9.478, de 1997, instituiu a
ANP e estabeleceu que a agência
deve estimular a pesquisa e a
adoção de novas tecnologias pa-
ra o setor. Por esse motivo, os
contratos celebrados entre a
agência reguladora e as empre-
sas petrolíferas dispõem de cláu-
sulas que estabelecem a obriga-
ção de realização de despesas
com pesquisa, desenvolvimento
e inovação pelas companhias.
Em 2021, o Conselho Nacional
de Política Energética (CNPE) pu-
blicou uma resolução orientando
a ANP a priorizar a destinação dos
recursos de PD&I a temas ligados à
transição energética. A inclusão
desses temas explicitamente na re-
gulamentação da ANP trouxe
maior segurança jurídica para as
empresas, avaliam diretores da
agência, e levou a um aumento
das cifras nos últimos anos.
O total investido passou de R$
1,4 bilhões em 2020 para R$ 3 bi-
lhões em 2021 e chegou a R$ 4,4
bilhões em 2022. Os números fo-
ram fornecidos pela ANP sem
correção inflacionária.
Apesar de as empresas esta-
rem destinando mais recursos
tor, caso o consumidor gere mais
energia, ele pode injetar na rede
em forma de créditos de energia
válidos durante 60 meses para
compensar um consumo maior
que possa vir a ter futuramente.
Segundo a Aneel, as concessio-
nárias estão com sobra de ener-
gia e o excedente deve ser reven-
dido a preço de mercado (Preço
de Liquidação de Diferenças -
PLD, no jargão do setor), hoje de
R$ 69 por megawatt-hora
(MWh). O texto determina que as
empresas deverão adquirir a
energia e determina um valor fi-
xo muito superior aos do PLD. Es-
te prejuízo será repassado aos
consumidores mensalmente
com atualização da Selic.
“O preço médio de compra de
energia pelas distribuidoras é de
R$ 227,34/MWh. No entanto, no
contexto atual de sobrecontrata-
ção das distribuidoras, qualquer
compra adicional de energia, de
forma compulsória, será revendi-
da ao Preço de Liquidação de Dife-
renças (PLD), que está em seu valor
mínimo (R$ 69,04/MWh), diante
da condição hidrológica. Ou seja, o
comando obrigaria os consumi-
dores cativos das distribuidoras,
incluindo os consumidores aten-
didos pela Tarifa Social, a adquirir
energia por R$ 601,51/MWh para
vender a R$ 69,04/MWh, imputan-
do um custo adicional de R$ 531
para cada MWh adquirido (770%
do PLD)”, diz o documento.
Para associações ligadas aos
consumidores e especialistas, os
dispositivos desvirtuam o Marco
Legal, implode o modelo de com-
pensação, cria uma reserva de
mercado e abre precedentes para
falta de transparência. Por conta
disso, pedem o veto presidencial.
O presidente da Frente Nacio-
nal dos Consumidores de Ener-
gia, Luiz Eduardo Barata, trata o
Distribuição de projetos
R$ 12,7 bilhões foram investidos
entre 2018 e 2022
5%
Transição
energética
10%
Proteção
ambiental
1%
Eficiência
energética
16%
Outros temas *
Fonte: Agência Nacional do Petróleo (ANP) .
*Segurança e meio ambiente; distribuição, logística
e transporte, entre outros
para projetos de desenvolvimen-
to e apoio a tecnologias verdes,
iniciativas de descarbonização e
impacto ambiental, o grosso dos
investimentos continua sendo
destinado a pesquisas sobre a
própria produção de petróleo.
Dos cerca de R$ 13 bilhões in-
vestidos entre os anos de 2018 e
2022, 56% foram destinados pa-
ra esse fim, enquanto apenas
10% foram para projetos de pro-
teção ambiental e 5% para transi-
ção energética.
Os dados foram apresentados
pelo diretor da ANP Daniel Maia
em uma conferência brasileira na
Nor-Shipping, feira de navegação
na Noruega, no começo do mês.
“Obviamente o core business
delas [das empresas] é o setor de
óleo e gás. É isso que isso dá sus-
tentabilidade financeira à em-
presa e vai dar sustentabilidade a
essas empresas durante alguns
anos. Então elas tendem, sim, a
focar em novas áreas de explora-
ção e produção”, disse o diretor
da ANP ao Valor .
Luiz Eduardo Barata: “Conta está ficando impagável e setor se aproxima do colapso”
caso com indignação, já que vai
na contramão do discurso dos
parlamentares em baixar a tarifa
dos consumidores.
“Praticamente toda semana o
Congresso Nacional muda algo no
setor elétrico que aumenta a conta
para o consumidor. O caso da ge-
ração distribuída é o mais extre-
“Os consumidores
esperam que o
presidente vete
as emendas”
Luiz Eduardo Barata
Downstream
10%
2%
Gás
natural
56%
Exploração
e produção
Maia: Empresas vão ser importantes para financiar transição energética
Maia ressaltou, no entanto,
que as grandes empresas já têm
uma tendência de investimentos
crescentes em renováveis e tran-
sição energética. “Já há uma ten-
dência de migrar para uma em-
presa de energia do ponto de vis-
ta da sua própria sustentabilida-
de no contexto de transição e
descarbonização”, observou.
Do lado da ANP, a diretoria
afirma estar empenhada em dar
mais transparência e agilidade
para os processos. Como parte
da estratégia, integrou, em maio,
a área de pesquisa em desenvol-
vimento à de sustentabilidade e
meio ambiente. “A ideia é que
juntos numa mesma área na
agência a gente consiga dar uma
56%
dos investimentos
vão para produção e
exploração
MARCOS OLIVEIRA/AGÊNCIA SENADO
mo. A conta está ficando impagá-
vel e o setor elétrico se aproxima
do colapso. Os consumidores es-
peram que o presidente vete as
emendas que trazem mais 1 bilhão
para o consumidor pagar.”
A proposta está em fase de san-
ção presidencial. O presidente do
Instituto Acende Brasil, Claudio
Sales, avalia que as emendas cau-
sam malefícios ao consumidor
médio que não precisavam exis-
tir. Segundo ele, isso foi feito sem
discussão de impacto regulató-
rio e tarifário e sugere que o pre-
sidente Luiz Inácio Lula da Silva
vete os artigos.
Procurado, o Ministério das Mi-
nas e Energia não se manifestou.
DIVULGAÇÃO
maior sinergia entre o olhar de
meio ambiente e sustentabilida-
de com o de pesquisa e desenvol-
vimento e inovação”, disse Maia.
Para o diretor, as empresas do
setor de óleo e gás vão ter um pa-
pel importante no financiamen-
to da transição energética por
meio do programa de desenvol-
vimento em pesquisa. “É um vo-
lume realmente importante que
pode ser utilizado para fomentar
o setor de renováveis e a redução
de emissões, sobre o qual a agên-
cia tem se debruçado”, concluiu.
Segundo a ANP, 433 projetos
financiados pela cláusula de
PD&I foram contratados entre
2018 e 2022 nas áreas de energia
solar, hidrogênio, energia eólica,
captura e armazenagem de car-
bono, modelagem e prevenção
de impactos ambientais, entre
outros. Atualmente, há 207 pro-
jetos em andamento sobre esses
temas, correspondendo a um
montante de R$ 1,1 bilhão.
*A repórter viajou a convite do
governo da Noruega
ANM afirma não
ter estrutura
para PL do Ouro
Marcos de Moura e Souza
De São Paulo
A Agência Nacional de Minera-
ção (ANM) não tem estrutura para
colocar em prática ações previstas
no projeto de lei sobre comércio
de ouro de garimpo, enviado na
semana passada pelo governo Lu-
la ao Congresso. A afirmação é de
Mauro Henrique Moreira Sousa,
diretor-geral da agência da ANM.
Por e-mail, ele disse ao Valor
que a agência precisa de nada
menos que o triplo de funcioná-
rios de que dispõe atualmente
para atender tanto ao PL do ouro
quanto para atender a uma lei
aprovada no ano passado que
trata de rejeitos nucleares.
Perguntado se a ANM tem pes-
soal, estrutura e recursos para
atender às atribuições que o PL dá
à agência, Sousa disse: “Não. Hoje
a ANM conta com 664 profissio-
nais em seu quadro, número bem
abaixo do necessário para atender
as novas atribuições impostas pela
lei de instalação da agência”.
“Com as mais recentes atribui-
ções, relacionadas à rastreabilida-
de do comércio do ouro e de fisca-
lização de barragens de rejeito de
minérios nucleares, a ANM precisa
de mais 1.200 servidores. Como
etapa inicial foi formalizado ao Mi-
nistério da Gestão a realização de
concursos para 1.003 servidores.”
Na sexta-feira, a ministra Esther
Dweck anunciou que serão reali-
zados ainda este ano concursos
para ao menos 4.436 novas vagas
para 20 órgãos distribuídos por 14
ministérios. Pelo anúncio, cons-
tam 24 novas vagas para a ANM. A
reportagem consultou o ministé-
rio sobre a viabilidade da deman-
da de 1.003 de vagas por parte da
ANM, mas não recebeu resposta
até a conclusão desta edição.
A ANM foi criada em 2017 e está
vinculada ao Ministério das Minas
e Energia para regular e fiscalizar o
setor. Passam pela agência pesqui-
sas minerais e as lavras, atividades
garimpeiras, entre outras áreas.
Sousa assumiu a direção-geral da
ANM em dezembro, nos últimos
dias do governo Jair Bolsonaro.
Na terça-feira 13, o governo
Lula encaminhou ao Congresso
um projeto de lei que tem como
objetivo central ampliar o con-
trole sobre a extração e comer-
cialização do ouro extraído de
Obra em Roraima inicia
em julho, diz ministro
Cibelle Bouças
De Belo Horizonte
O governo federal deve anun-
ciar no dia 12 de julho o início das
obras para interligar Roraima ao
Sistema Interligado Nacional
(SIN). No mesmo dia, o presidente
Luiz Inácio Lula da Silva (PT) deve
inaugurar a interligação de Parin-
tins (AM) ao SIN. A afirmação é do
ministro de Minas e Energia, Ale-
xandre Silveira, que participou on-
tem de um encontro com empre-
sários na Federação das Indústrias
do Estado de Minas Gerais
(Fiemg), em Belo Horizonte.
Segundo o ministro, em Parin-
tins o consumidor vai economizar
R$ 500 milhões por ano com die-
sel, já a linha de Manaus a Roraima
vai gerar economia de mais de
R$ 1,6 bilhão de diesel no Estado.
Silveira disse que o governo
também deve anunciar um inves-
timento de R$ 5 bilhões para fa-
zer a transição dos 180 sistemas
isolados da Amazônia, a óleo die-
sel, para sistema híbrido de die-
sel e energia solar. “Queremos fa-
zer com que a curto prazo todo o
mundo veja o Brasil não apenas
como um celeiro de produção de
energia limpa, mas fazer com
que o mundo possa monetizar
essa matriz, para que a gente pos-
sa usar esse recurso para comba-
ter a desigualdade social.”
Silveira disse que pretende, até
março de 2024, fazer a licitação de
R$ 56 bilhões em linhas de trans-
missão de energia, para permitir o
garimpos, principalmente na re-
gião amazônica. O PL estabelece
como papel da ANM a criação e
gestão de uma guia de transpor-
te de ouro, de um sistema eletrô-
nico que possibilite o registro
das aquisições de ouro e de siste-
mas de rastreabilidade.
O texto foi redigido por vários
ministérios e elogiado por alguns
especialistas que acompanham o
tema. O PL é um esforço para aper-
tar o cerco sobre os garimpos ile-
gais — sobretudo aqueles que ope-
ram no interior de terras indíge-
nas. Ontem, o Instituto Escolhas,
organização que tem reunido da-
dos sobre garimpos na Amazônia,
apresentou um levantamento que
aponta que uma balsa de garim-
peiros de ouro em rios da região
tem hoje um lucro mensal estima-
do em pouco mais de R$ 600 mil.
Ao falar sobre os sistemas ele-
trônicos, Mauro Sousa afirmou ao
Valor que as necessidades de tec-
nologia da informação da ANM
atualmente estão em R$ 135 mi-
lhões para o próximo triênio.
“Atualmente a dotação orçamen-
tária fornecida é muito inferior,
beirando os R$ 17 milhões. Em um
esforço para tentar ajustar mini-
mamente a situação, a ANM enca-
minhou um pedido de suplemen-
tação orçamentária para o triênio
2023-2025 no valor de R$ 40 mi-
lhões, ainda não atendida”, escre-
veu o diretor da agência.
O Ministério de Minas e Energia
afirmou que “o fortalecimento das
estruturas da ANM está entre as
prioridades da atual gestão, inclu-
sive para atender as novas ativida-
des que serão demandas a partir
da aprovação do PL do Ouro”.
O projeto de lei ainda tem um
caminho a percorrer no Congres-
so até que seja aprovado. Em rela-
ção à lei 14.514/2022, que prevê
que a ANM fiscalize barragens de
rejeito nuclear, Sousa disse a agên-
cia trabalhou para inserir emen-
das parlamentares — que foram
vetadas pelo Poder Executivo —
“que lhe dessem a estrutura míni-
ma para essas novas atribuições”,
afirmou ele. O objetivo era a cria-
ção de 60 cargos comissionados.
"Para que a agência cumpra com
todas as suas atribuições, o gover-
no deveria não só aceitar a derru-
bada dos vetos como ir além e
criar novos cargos complementa-
res para a ANM."
escoamento de energia eólica e so-
lar do Nordeste para o Sudeste. A
expectativa é gerar 200 mil empre-
gos diretos e indiretos.
No dia 30 de junho, será realiza-
do na B3, em São Paulo, o leilão de
linha de linhas de transmissão,
que deve movimentar R$ 16 bi-
lhões em investimentos no pri-
meiro lote. "Estou muito otimista
com relação à participação de de-
zenas de players nesse leilão", dis-
se Silveira. Dos 9 lotes do leilão das
linhas de transmissão previstos,
seis passam por Minas Gerais. Sil-
veira estima que, dos R$ 16 bilhões
de investimentos esperados, R$ 9
bilhões fiquem em Minas Gerais.
O ministro foi derrotado no ano
passado na eleição para o Senado
em Minas Gerais.
O ministro disse ainda que au-
torizou neste ano a exportação de
energia hidráulica para o Paraguai
e o Uruguai para aproveitar água
que era vertida dos reservatórios
de Furnas e Três Marias.
“Queremosfazer
comquetodoo
mundovejao
Brasilnãoapenas
comoumceleiro
deproduçãode
energialimpa”
Alexandre Silveira

Brasil
Ambiente Sem perda vegetal e com produção de baixo carbono e energia
solar, região cresceria mais, melhor e de modo mais inclusivo, diz estudo
Só 12% do desmate se dá por
demandas da Amazônia
Daniela Chiaretti
De Belém
Mais de 83% do desmatamento
da Amazônia Legal tem origem
em demandas do resto do Brasil e
do exterior. No caso da pecuária,
85% da área desmatada foi para
atender o consumo doméstico.
Mais de 70% da floresta é derru-
bada para atender exportações
de algodão e minérios e 86% no
caso da soja. Só 12% dos desmata-
mentos atuais na Amazônia são
causados para responder a de-
mandas da própria região.
Com desmatamento zero,
agropecuária de baixo carbono e
matriz energética apoiada em
energia solar, a Amazônia Legal
registraria crescimento econômi-
co maior, mais qualificado e mais
inclusivo até 2050. Em três déca-
das, a economia da região teria
312 mil empregos a mais, PIB
R$ 40 bilhões superior, 81 mi-
lhões de hectares em florestas adi-
cionais e estoque de carbono 19%
maior em comparação ao modelo
atual de desenvolvimento basea-
do em atividades intensivas em
desmatamento e emissões.
Estas são algumas das princi-
pais mensagens do estudo “Nova
Economia da Amazônia - NEA”,
coordenado pelo WRI Brasil, ins-
tituto de pesquisas relacionadas
à economia de baixo carbono.
O estudo, que será lançado ho-
je em Belém, foi iniciado há mais
de dois anos e envolveu 76 pes-
quisadores e organizações de to-
do o Brasil como o climatologista
Carlos Nobre, Eduardo Haddad
(FEA-USP), Roberto Schaefffer
(Coppe/UFRJ), os antropólogos
indígenas Braulina Baniwa e
Francisco Apurinã, o economista
Francisco de Assis Costa, do Alto
Núcleo de Estudos Amazônicos
da Universidade Federal do Pará.
Há vários outros dados inédi-
tos: embora o maior desmata-
mento da Amazônia ocorra pela
demanda do resto do Brasil, na
intensidade do desmatamento a
proporção é diferente e pesa
mais para o exterior. Trata-se da
quantidade de reais obtidos em
relação à quantidade de área des-
matada. Neste caso, mesmo se a
Amazônia exporta para o mundo
produtos de baixíssimo valor
agregado, mas que exigem des-
matamento, os produtos envia-
dos ao resto do Brasil têm valor
agregado um pouco superior.
“A discussão interessante é
que, em termos absolutos o Bra-
sil é o maior responsável pelo
desmatamento da Amazônia.
Redução de voos no Santos Dumont
começa em outubro, afirma França
Paula Martini
Do Rio
A redução de voos no aeroporto
Santos Dumont, no centro do Rio,
entrará em vigor a partir de outu-
bro deste ano, segundo o ministro
de Portos e Aeroportos, Márcio
França. A medida é uma tentativa
de combater o esvaziamento do
aeroporto internacional do Ga-
leão, na zona norte da cidade.
De acordo com França, inicial-
mente serão reduzidos os horários
de pousos e decolagens no termi-
nal doméstico. A partir de janeiro
de 2024, informou, o aeroporto fi-
cará restrito a voos da ponte aérea
Rio-São Paulo e Rio-Brasília.
Segundo França, a implemen-
tação da medida será gradual de-
Mas, em termos relativos, na ver-
dade, é o exterior”, diz Rafael Fel-
tran-Barbieri, economista sênior
do WRI Brasil e coordenador do
estudo. “A grande mensagem é
que a Amazônia é quem menos
desmata ela própria.”
O estudo mostra que manter a
floresta em pé e descarbonizar a
economia é uma grande oportu-
nidade para o desenvolvimento
econômico e social da Amazônia
como também do Brasil. Seguin-
do essa rota, em 2050, o PIB da
Amazônia Legal seria de R$ 1,34
trilhão, com 23,2 milhões de em-
pregos. Além disso, o redirecio-
namento da economia permitiria
que o Brasil cumprisse suas metas
climáticas no Acordo de Paris.
Seriam necessários recursos de
1,8% do PIB nacional ao ano para
financiar a nova economia da
Amazônia. A diferença entre os
investimentos estimados para fi-
nanciar essa nova rota ou manter
o crescimento referencial (1% ao
ano, atualmente) foi calculada
em R$ 2,56 trilhões.
“Se queremos
descarbonizar a
economia do Brasil
e começarmos pela
Amazônia, teremos
grande sucesso”
Rafael Feltran-
Barbieri
Esse valor não seria aplicado
apenas na região, mas também em
outras partes do país que deve-
riam, por exemplo, estimular pro-
cessos de baixa emissão de carbo-
no. Seriam R$ 152 bilhões a mais
para a agricultura, R$ 290 bilhões
adicionais à pecuária, R$ 217 bi-
lhões para bioeconomia e restau-
ração florestal, R$ 410 bilhões em
mudanças na matriz energética e
R$ 1,49 trilhão em infraestrutura.
Com os impactos dos eventos
climáticos extremos, o custo de
não fazer a mudança de rota no
desenvolvimento da região seria
muito mais alto — o dobro dos
R$ 2,56 trilhões adicionais para a
transição, nas estimativas mais
conservadoras. “Partimos da se-
guinte pergunta: e se a Amazônia
Legal fosse, a partir de agora, a
grande impulsionadora da eco-
nomia de baixo carbono no Bra-
sil?”, diz Barbieri.
vido a passagens vendidas com
antecedência. Ele explicou que a
redução de horários começará
em outubro porque ainda não
houve venda de bilhetes após es-
se mês. “Não tem passagem ven-
dida depois de outubro. Mas do
ponto de vista internacional é
pior ainda porque muitas vezes a
pessoa compra uma viagem dois,
três anos antes”, explicou.
O excesso de voos no Santos
Dumont é apontado como uma
das causas do esvaziamento do
Galeão. Na semana passada, o go-
verno federal decidiu junto com a
prefeitura do Rio que o Santos
Dumont ficará restrito a voos pa-
ra os aeroportos de Congonhas,
em São Paulo, e Brasília. A ideia é
que a demanda excedente seja
Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | A7
Futuro diferente
Estudo projeta cenário promissor para Amazônia em 2050
Cenário de referência Cenário da Nova Economia da Amazônia
Sem restrições às emissões de CO2 e Restrição das emissões pelo Acordo de Paris
desmatamento no ritmo atual e desmatamento zero
Florestas restauradas Emissões acumuladas
Em milhões de hectares em bilhões de toneladas de C02
30 60
24 43,6
20 40
10 20
7,7
2
“Isso por uma constatação Outra inovação da análise foi Referência Nova Economia Referência Nova Economia
da Amazônia da Amazônia
simples: quando se olha a histó- ter uma visão integrada das ativi-
ria recente da Amazônia, o que se dades econômicas e desmata- PIB na bioeconomia Emprego da bioeconomia
vê é desmatamento e baixo valor mentos pela ótica da demanda Em R$ bilhões Em mil
adicionado de economia, uma dos produtos da floresta, no Bra-
50 1.000
série de problemas de ilegalida- sil e no exterior. 38,5 947
de e uma contribuição muito pe- O estudo mostra ainda que é 40 800
592
quena para o crescimento do matematicamente impossível 30
22,3 600
Brasil”, continua. “Mas o que atingir os compromissos climáti- 20 400
aconteceria se a Amazônia, ao in- cos brasileiros sem acabar com a 10 200
vés de andar a reboque da econo- destruição da Amazônia. Indica
Referência Nova Economia Referência Nova Economia
mia brasileira fornecendo terra, que o objetivo de alcançar desma- da Amazônia da Amazônia
insumos básicos e sendo destruí- tamento zero não basta para fe-
da, pudesse gerar uma nova eco- char a conta — será preciso restau- Uso do solo Energia e infraestrutura
nomia para o Brasil?” rar áreas degradadas e investir em Investimento em R$ trilhões Investimento em R$ trilhões
“Fizemos uma análise econômi- agricultura de baixo carbono. 2,0 5
ca qualitativa que vai muito além O reflorestamento e a regene- 1,65 4,27
4
do PIB e da geração de empregos, ração de áreas degradadas che- 1,5
0,99
como se costuma fazer. O estudo gariam a 24 milhões de hectares, 1,0
3 2,37
mostra que priorizar a Amazônia o dobro do estimado há dez anos 2
traria benefícios para todos os bra- no compromisso climático brasi- 0,5
1
sileiros”, completa Barbieri. leiro. “Se queremos descarboni-
Referência Nova Economia Referência Nova Economia
O estudo foi dividido em três zar a economia do Brasil e come- da Amazônia da Amazônia
partes. A primeira faz um diag- çarmos pela Amazônia, teremos
nóstico sobre a economia atual grande sucesso”, aposta o econo- Uso do solo nos dois cenários, em milhões de hectares
da região. O fundamento foi um mista, lembrando que a região Referência Nova Economia
instrumento econômico que concentra os maiores atrativos da Amazônia
desde 1972 é usado para calcular de investimentos globais. Vegetação nativa 353 434
PIB e que o setor financeiro ou o “A Amazônia deixaria de ser a Agricultura 28 22
Ministério da Fazenda, por exem- economia subserviente ao resto Pastagem degradada 69 7
plo, utilizam para entender co- do Brasil e passaria a ser protago-
Pastagem não degradada 47 34
mo a economia funciona, quais nista da mudança que precisa-
impactos setoriais que poderia mos para chegar bem à metade
Fontes: WRI Brasil e The New Climate Economy
ter ou o impacto no crescimento do século e preparados para os
se um determinado produto for
estimulado, explica. O modelo
outros 50 anos”, diz Barbieri.
O estudo recomenda que o se-
dade de inovação e ser propulsor
da nova economia.
grande catalizadora da econo-
mia de baixa emissão de carbono
foi feito pela Fipe (FEA-USP). tor público sinalize quais rumos “As próximas décadas vão defi- do Brasil”, diz o prefácio do su-
Na metodologia do diagnósti- serão tomados para a nova eco- nir se a Amazônia — terra de mais mário executivo do estudo. “Ou,
co, a Amazônia Legal foi dividida nomia, zerando subsídios aos de 28 milhões de habitantes, 198 ao contrário, atingirá um ponto
em 27 regiões definidas pelos
pesquisadores do Núcleo de Al-
combustíveis fósseis, por exem-
plo, e redirecionando financia-
povos indígenas, e que abriga a
floresta mais biodiversa, o maior
irreversível de degradação, apro-
fundando as desigualdades
tos Estudos Amazônicos da Uni-
versidade Federal do Pará, centro
mentos para atividades de baixa
emissão. O setor privado, por sua
reservatório água doce e o maior
bloco tropical de regulação cli-
atuais e colocando em risco a es-
tabilidade e competitividade de
que estuda o processo de ocupa- vez, precisa aumentar sua capaci- mática do planeta — se tornará a toda a economia do país.”
ção e de transformação tecnoló-
gica da Amazônia nos últimos 30
anos. “Usamos um método mui-
to consagrado dentro da econo-
mia ortodoxa, mas somamos fil-
tros de regionalização da Ama-
zônia e matrizes dos produtos da
floresta em pé e da floresta des-
matada”, diz o economista.
“Com isso, conseguimos olhar
para a Amazônia com mais preci-
são e detalhamento”, continua. Os
modelos hoje ainda embaralham
produtos da floresta em pé (frutos,
sementes, óleos, folhas e resinas,
por exemplo) com a economia do
desmatamento (como madeira, le-
nha e carvão).
Feito o diagnóstico na econo-
mia atual da região, a análise
conseguiu juntar modelos eco-
nômicos desenvolvidos por dife-
rentes instituições brasileiras de
pesquisa. Foi assim que se anali-
sou a economia da região como
um sistema com 69 setores pro-
dutivos que interagem.
transferida para o Galeão.
O ministro também cobrou
empenho da Changi, empresa de
Cingapura, que controla o aero-
porto internacional do Rio. A
companhia chegou a anunciar
que queria devolver a concessão,
mas o governo tenta encontrar QR Code
para download
meios para reverter o movimen- dessa edição
to e aguarda uma análise do Tri-
bunal de Contas da União (TCU)
sobre a viabilidade do processo.
“Todo mundo está aqui se vi-
rando para poder ajudar a em-
presa, e a empresa não está se
ajudando levando novos comér-
cios, novos empreendimentos. Assine a RI! A revista do mercado de capitais.
Ela tem capacidade, é uma das
maiores empresas do mundo e
tem que fazer a parte dela”, afir-
mou o ministro.
A assinatura anual – impressa e/ou digital - da principal e mais longeva
revista brasileira sobre Mercado de Capitais, dá acesso ao PDF da íntegra
de TODAS as edições da Revista RI, desde 2003.
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A8 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Especial
Conjuntura Líderes empresariais pedem condições macroeconômicas que possibilitem reduzir juros
Evento de premiação no hotel Rosewood, em São Paulo: 23ª edição do “Executivo de Valor” homenageou 23 profissionais, 12 receberam o reconhecimento pela primeira vez e o grupo conta com sete mulheres, 30% do total
Executivos querem cenário mais seguro,
com reformas e redução de desigualdades
Marli Olmos
De São Paulo
O cenário brasileiro hoje exige
mais cautela nos investimentos,
segundo os 23 líderes empresa-
riais que receberam o prêmio
“Executivo de Valor” nesta se-
gunda-feira. A atual onda de in-
certezas não é novidade para a
maioria. Eles se diferenciam por
saber como atravessar períodos
adversos. Por isso, eles encaram a
crise como uma oportunidade
para ter ainda mais foco na hora
das decisões de negócios.
Os executivos ressaltam os ju-
ros altos e pedem condições ma-
croeconômicas para que a taxa
possa cair, incluindo reformas
estruturais. Apontam também a
insegurança jurídica, as indefini-
ções em torno do orçamento do
governo e as inquietações provo-
cadas pela espera por reformas.
Em geral, investimentos em an-
damento estão mantidos e os no-
vos aguardam melhor definição
do quadro. É imperativo, ressal-
tam os premiados, que o custo do
capital seja reduzido. Nenhum fa-
la, porém, em abandonar investi-
mentos de longo prazo. Para eles,
o Brasil dá provas de seu potencial
num cenário internacional volta-
do à sustentabilidade.
Na abertura do evento, o dire-
tor-geral da Editora Globo e do Sis-
tema Globo de Rádio, Frederic Ka-
char, ressaltou a importância de
celebrar o protagonismo das em-
presas nas inovações tecnológicas
e os líderes “que brilham em am-
Fernando Yunes, do Mercado Livre, as filhas Olívia e Luísa, e a esposa, Sissa
biente de baixíssima previsibilida-
de”. Ele destacou também a diver-
sidade que cada vez mais se incor-
pora à premiação: neste ano sete
mulheres foram homenageadas.
“Temos muito, ainda, a avançar
nesse sentido não só em relação às
mulheres como aos demais gru-
pos”, disse. Kachar falou também
sobre o privilégio do grupo, como
empresa jornalística, narrar práti-
cas que inspiram a sociedade.
“Este prêmio é muito mais do
que reconhecer o desempenho de
23 pessoas. Ele tem a missão de ce-
lebrar e mostrar o trabalho desses
líderes, mas também quer ajudar
outros líderes a não ter de optar
por essa falsa oposição entre cres-
cimento e avanços sociais e am-
bientais”, disse Maria Fernanda
Delmas, diretora de redação do Va-
lor, ao saudar os convidados.
O caminho para o crescimento
sustentável, porém, inclui esforços
em várias frentes. Segundo os exe-
cutivos, os juros lideram a lista de
desafios para investir. “O custo de
capital bastante elevado é um peso
para uma empresa que tem inves-
tido alto”, destaca o presidente da
Raízen, Ricardo Mussa, premiado
no setor agronegócio.
“Com capital mais barato po-
demos comprar aeronaves locais,
de fabricantes brasileiros”, afir-
ma o presidente da Azul, John
Rodgerson, vencedor na catego-
ria logística e transportes. A em-
presa está investindo US$ 500
milhões na compra de dez novas
aeronaves que vão compor a fro-
ta da companhia este ano.
LEONARDO RODRIGUES / VALOR
Crédito, no Brasil, ainda é caro,
concorda o presidente do Itaú Uni-
banco, Milton Maluhy Filho, ven-
cedor na categoria serviços finan-
ceiros. Mas, segundo ele, existe
“um potencial imenso” para au-
mentar o financiamento em prati-
camente todos os setores da eco-
nomia. “A aprovação do novo mar-
co legal de garantias pode destra-
var a recuperação de crédito”, diz.
Vencedor na categoria educa-
ção, Virgilio Gibbon, presidente
da Afya, lembra que, em paralelo,
há a batalha política da reforma
fiscal, que dirá se o orçamento do
governo será sustentável, com
mais reflexos nos rumos da infla-
ção e dos juros. Na Afya, as deci-
sões de investimento vêm sendo
bastante cuidadosas.
Taxa de juros e ritmo de cresci-
mento da economia precisam ser
analisados antes de investir, se-
gundo a presidente do Grupo
Fleury, Jeane Tsutsui, que levou o
prêmio na categoria saúde. Co-
mo esse setor ainda oferece espa-
ço para crescer, destaca, “respon-
der a essas necessidades abre
oportunidades”.
Projetos de menor risco ou
com perspectivas de retorno
“É importante
enfrentar os
desafios com
resiliência”
Gustavo Werneck
Gustavo Werneck, da Gerdau, vencedor em mineração e metalurgia
mais rápidas são hoje a priorida-
de na Petlove, segundo a presi-
dente da empresa, Talita Lacerda,
que recebeu o prêmio de desta-
que como jovem liderança.
“Se pensarmos friamente, não é
momento de investir”, diz a presi-
dente da Mutant, Carla Melhado,
premiada na categoria startup de
sucesso. Entre as preocupações, ela
ressalta o cenário externo: guerra
na Ucrânia e inflação em econo-
mias mais desenvolvidas, crise na
Argentina e tensão crescente entre
Estados Unidos e China.
A conjuntura mundial também
preocupa Francisco Gomes Neto,
presidente da Embraer, empresa
que obteve no exterior quase 90%
da receita em 2022. “A inflação ain-
da está muito acima do normal
nos EUA e na Europa. É um mo-
mento de muitas dúvidas, que exi-
ge realismo”, afirma o vencedor na
categoria veículos e peças.
As queixas incluem ainda a inse-
gurança jurídica. “As mudanças
constantes de regras são as nossas
maiores inquietações”, diz Ricardo
Gontijo, presidente da Direcional e
vencedor no setor indústria da
construção, que é altamente de-
pendente de capital para o finan-
ciamento habitacional, lembra.
Além do custo de capital e da
falta de previsibilidade, o presi-
dente do Grupo Soma, Roberto Ja-
tahy, vencedor em indústria da
moda, aponta a “complexidade do
país na agenda tributária”. Para
ele, apesar de 2023 e 2024 “não se-
rem animadores, empresas com
cultura de longo prazo sabem que
LEONARDO RODRIGUES/VALOR
é preciso continuar investindo
“com responsabilidade para cap-
turar crescimento quando o con-
sumo estiver mais aquecido”. Os
acionistas da Aegea seguem essa li-
nha e olham para o “longuíssimo
prazo”, segundo o presidente da
companhia, Radamés Casseb, ven-
cedor no setor de infraestrutura.
A tributária é a reforma mais
aguardada pelos premiados. É pre-
ciso dar continuidade a essa agen-
da, segundo o presidente da Atlan-
tica Hospitality International,
Eduardo Giestas, vencedor no se-
tor serviços. E para o presidente da
Suzano, Walter Schalka, premiado
na categoria papel, papelão e celu-
lose, com reformas “o juro vai cair,
a inflação vai diminuir, a oportuni-
dade de emprego vai ser gerada e
eficiência e produtividade do país
vão aumentar”.
Rubens Ometto, da Cosan, que
levou o prêmio de destaque como
presidente de conselho de admi-
nistração, ressalva que a reforma
tributária não pode, no entanto,
estrangular as empresas. E para
Harry Schmelzer Jr., presidente da
WEG e vencedor no setor máqui-
nas e equipamentos, as mudanças
devem, também, desonerar inves-
timentos e exportações. A reforma
tributária impacta diretamente o
consumo, segundo o presidente
da Telefônica Brasil, Christian Ge-
bara, vencedor no setor TI & tele-
com. A empresa investe a média de
R$ 9 bilhões por ano. “Passamos
por ciclos de conjuntura econômi-
ca que não são o que define o que
vamos investir”, destaca.
Malu Nachreiner, da Bayer, e Roberto Jatahy, do Grupo Soma
CELSO DONI/VALOR
Mas os executivos premiados não
veem o Brasil apenas sob a ótica dos
problemas conjunturais. Estão tam-
bém de olho nos potenciais da na-
ção e de como suas expertises po-
dem se inserir nesse contexto. “É im-
portante enfrentar os desafios com
resiliência, o que nos permite operar
em diferentes cenários”, diz o presi-
dente da Gerdau, Gustavo Werneck
da Cunha, premiado em mineração
e metalurgia.
Há boas perspectivas na área
ambiental, com forte avanço das
energias renováveis, notam os exe-
cutivos. E também na área social
com foco no empreendedorismo
dos mais vulneráveis. “O Brasil é o
sétimo país mais desigual do mun-
do”, diz Ana Fontes, fundadora da
Rede Mulher Empreendedora e
destaque na categoria empreen-
dedorismo social. Ela acredita em
avanços de políticas públicas nessa
direção.
Os projetos de futuro, no Bra-
sil, precisam, porém, de mais ou-
sadia, segundo Schalka. “Fica-
mos sempre resolvendo o pro-
blema do band-aid da crise do
momento.” O executivo aponta a
necessidade de acabar com a ine-
ficiência na educação, saúde, ha-
bitação e infraestrutura. Não se
trata de pensar só no investimen-
to deste ano: “É preciso ter uma
visão muito mais ampla. Um pro-
jeto de Estado e as reformas para
fazer isso acontecer.”
O Executivo de Valor tem co-
mo carro oficial Range Rover,
apoio da Aya e o hotel Rosewood
como parceiro.
ANA PAULA PAIVA / VALOR

Especial
Conjuntura Apesar do quadro econômico adverso, empresas de
diferentes setores mantêm cronograma de investimentos neste ano
No radar, oportunidades e
a necessidade de inovação
Marli Olmos
De São Paulo
No mundo corporativo, nem
sempre é possível esperar a melho-
ra da conjuntura econômica para
investir. Em algumas situações, o
setor passa por uma transição im-
portante. É o caso de energia. Em
outros, como o comércio eletrôni-
co, a pandemia abriu novas opor-
tunidades. Até as academias tive-
ram que se reinventar.
Projetos relevantes de geração
distribuída solar levaram a Co-
merc a investir R$ 3,5 bilhões em
2022. E, para 2023 e 2024, as cifras
serão também relevantes, segundo
André Dorf, presidente da compa-
nhia, que recebeu nesta segunda-
feira o prêmio “Executivo de Va-
lor”, no setor de energia. “Este ano,
entrarão em operação 60 usinas e
em 2024 iniciaremos um novo ci-
clo de crescimento”, destaca Dorf.
Doze líderes são premiados pela primeira vez
Ana Fontes, fundadora da RME: destaque em empreendedorismo social
Stela Campos
De São Paulo
O prêmio “Executivo de Valor”,
criado no ano 2000, chega à sua
23ª edição renovado e cada vez
mais diverso, em um cenário que
precisa avançar ainda mais. Neste
ano, dos 23 executivos eleitos, 12
receberam o reconhecimento pela
primeira vez, e entre os premiados
estão sete mulheres, representan-
do 30% do grupo. O número de li-
deranças femininas lembradas pe-
lo júri no primeiro turno da vota-
ção em 2023 chegou a 80, repre-
sentando 17% dos indicados, um
recorde histórico do prêmio.
O júri que escolheu os 23 pre-
miados desta edição foi composto
por 14 consultorias que fazem
Schalka, da Suzano e Maria Fernanda Delmas, diretora de redação do Valor
A necessidade de inovação cons-
tante também leva as empresas a in-
vestir mesmo num ambiente econô-
mico desfavorável. Essa situação é
muito comum no setor industrial.
Nos últimos três anos, a Kimberly-
Clark investiu cerca de US$ 120 mi-
lhões no país, focando na estratégia
de regionalização da produção.
“Inovação está no centro de tudo”,
afirma a presidente da empresa, An-
drea Rolim, vencedora na categoria
bens de consumo. O grupo tem in-
vestido no cento de inovação para a
América Latina, localizado no Brasil.
“A agricultura é
parte da solução
para os desafios
climáticos”
Malu Nachreiner
ANA PAULA PAIVA/VALOR
parte da Association of Executive
Search and Leadership Consul-
tants (Aesc), associação global
com presença em 74 países e que
reúne as companhias com as me-
lhores práticas para a seleção e de-
senvolvimento do alto escalão. Fo-
ram escolhidos os melhores exe-
cutivos de 19 setores da economia
e em quatro categorias especiais:
melhor executivo à frente de star-
tup; melhor presidente de conse-
lho de administração; melhor li-
derança jovem e executivo que
mais se destacou em atividades
voltadas à sociedade.
O júri deste ano foi composto
pelas empresas: Boyden, Dasein
Executive Search, Exec, Fesa Global
Executive Search Transforming
Leadership/ IIC Partners, Havik/
ANA PAULA PAIVA/VALOR
A necessidade de pesquisa em
tratamentos inovadores na área de
saúde e no setor agrícola é o que
puxa investimentos na Bayer, se-
gundo a presidente da compa-
nhia, Malu Nachreiner, ganhadora
do prêmio na categoria indústria
química e petroquímica. O desen-
volvimento de sementes e biotec-
nologia, proteção de cultivos e fer-
ramentas digitais são alguns
exemplos de novas tecnologias pa-
ra o campo. “As áreas de saúde e de
alimentação atendem demandas
sociais, destaca a executiva. “E a
agricultura é parte da solução para
os desafios climáticos”, diz.
Impulsionado por novos hábi-
tos que surgiram com a pandemia,
o comércio eletrônico também
avança a passos largos. No início
do ano, a Mercado Livre anunciou
aporte de R$ 19 bilhões no Brasil,
um aumento de 11,5% em relação
a 2022. O investimento atende ao
André Dorf, presidente da Comerc, foi premiado no setor de energia
Cornerstone, Heidrick & Strug-
gles, Kincannon & Reed, Odgers
Berndtson, Osser & Osser Profes-
sional Consulting Group, Russell
Reynolds Associates, Signium,
Spencer Stuart, Talenses Executive,
Transearch/ People Assets.
Para guiar a escolha do júri, fo-
ram definidos critérios impres-
cindíveis: desempenho da em-
presa no ano anterior, capacida-
de de o CEO implementar uma
gestão voltada à inovação, à sus-
tentabilidade, diversidade e in-
clusão; sua habilidade de adap-
tação e reputação no mercado.
Ao primeiro indicado em cada
categoria foram atribuídos três
pontos. O segundo nome recebeu
dois pontos e o terceiro, um. A
classificação se deu pela soma to-
Milton Maluhy Filho (esq), CEO do Itaú Unibanco; Frederic Kachar, diretor-geral da Editora Globo e do Sistema Globo de Rádio e Paulo Marinho, presidente-executivo da Globo
Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | A9
CELSO DONI/VALOR
plano de expansão no número de
cidades com entregas rápidas, no
mesmo dia e no dia seguinte, se-
gundo Fernando Yunes, vice-presi-
dente de commerce e líder do Mer-
cado Livre no Brasil. Ele venceu na
categoria comércio do prêmio.
A necessidade de isolamento,
durante a pandemia, atingiu em
cheio o setor de academias. O jeito
foi se reinventar. “Melhoramos
nossos serviços digitais, o que pro-
moveu crescimento expressivo da
empresa”, afirma a presidente da
Gympass no Brasil, Priscila Siquei-
ra, que ganhou na categoria servi- Andrea Rolim, CEO da Kimberly Clark, destaque em bens de consumo
ços digitais. Hoje, a Gympass está
três vezes maior do que antes da
ANA PAULA PAIVA / VALOR
crise sanitária O grupo recebeu in-
vestimento antes da chegada do
chamado “inverno das startups”.
“Relatórios recentes mostram,
agora, uma fuga de capital de risco
do mercado brasileiro”, diz. “Inves-
tidores estão mais cautelosos.”
LEONARDO RODRIGUES/VALOR
Jeane Tsutsui, presidente do Grupo Fleury, destaque na área de saúde
ANA PAULA PAIVA / VALOR
tal de pontos obtida pelo indica-
do. Os cinco nomes com as maio-
res pontuações foram encaminha-
dos para nova rodada de votos pe-
lo júri, que apontou uma lideran-
ça em cada uma das categorias.
Por fim, as categorias em que hou-
ve empate passaram por uma últi-
ma votação pelos jurados.
Desde 2020, o número de exe-
cutivas indicadas vem crescendo
a cada edição. Naquele ano, 32
mulheres (7% das indicações dos
jurados) foram mencionadas
por 16 consultorias que partici-
param do processo. Nas três edi-
ções seguintes, o número de pro-
fissionais lembradas pelos jura-
dos cresceu continuamente che-
gando ao recorde de 80 nomes
na edição deste ano. Christian Gebara, CEO da Vivo e Priscila Siqueira, CEO da Gympass
GABRIEL REIS/VALOR
A10 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | A11
A12 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Política
Lula, Lira,
e a política
‘em nome
do pai’
Andrea Jubé
.
Judiciário Ordem de votação desfavorece pedido de vista, pois pode acontecer com placar já definido
Julgamento de Bolsonaro começa nesta
quinta com expectativa de condenação
Maria Cristina Fernandes
De São Paulo
A ordem de votação do julga-
mento do ex-presidente Jair Bol-
sonaro no Tribunal Superior Elei-
toral desfavorece um pedido de
vista. O eventual autor, o ministro
Kassio Nunes Marques, é o penúl-
timo a julgar. Portanto, quando
vier a fazê-lo, o placar já poderá
estar definido, por cinco votos a
zero, ou quatro a um, provavel-
mente em desfavor de Bolsonaro.
Primeiro vota o relator, o minis-
tro Benedito Gonçalves. Em segui-
da, o outro ministro egresso do Su-
perior Tribunal de Justiça que tam-
bém integra o colegiado, Raul
Araújo. Depois é a vez dos dois ju-
ristas recentemente nomeados pe-
lo presidente Luiz Inácio Lula da
Silva — por indicação do ministro
Alexandre de Moraes — Floriano
Azevedo Marques e André Ramos.
Só então votam os ministros egres-
sos do Supremo Tribunal Federal.
Militares participaram de tentativa de golpe, diz Dino
Caio Sartori e
Marcos de Moura e Souza
Do Rio e de São Paulo
O ministro da Justiça e Segu-
rança Pública, Flávio Dino, afir-
mou nessa segunda-feira (19),
com base nas provas colhidas no
celular do tenente-coronel Mau-
ro Cid, que ficou nítida a partici-
pação de militares de alta paten-
te e da ativa numa tentativa de
golpe de Estado. Para o chefe da
pasta, ao analisar as mensagens
do ex-ajudante de ordens do ex-
presidente Jair Bolsonaro (PL),
não resta “nenhuma dúvida” de
que o Brasil vivenciou entre o
fim da eleição do ano passado e
o 8 de janeiro deste ano um pro-
jeto de golpe.
“Havia um pequeno grupo de
militares de alta patente, da ati-
va, participando de tentativa de
golpe de Estado, de rasgar a
Constituição e pisotear a demo-
cracia. É assim que classificamos
esse acervo probatório”, afirmou
em agenda no Palácio Guanaba-
ra, sede do governo do Rio de Ja-
neiro. “Esse extremismo de direi-
ta, a meu ver, foi derrotado. Há
um clima político que permite
que o governo do presidente Lu-
la governe. Com dificuldades
institucionais comuns na demo-
cracia, mas governe.”
Revelado na semana passada
pela revista “Veja”, o conteúdo
A
habilidade do
presidente Luiz
Inácio Lula da
Silva em
desarmá-lo no
momento em que ele precisa
atacar tem contribuído para o
desassossego do presidente da
Câmara dos Deputados, Arthur
Lira (Progressistas-AL).
A sinalização de que o
deputado Celso Sabino (União
Brasil-PA) será nomeado para o
Ministério do Turismo na
próxima semana, quando Lula
retornar da viagem à Europa,
resolveu parcialmente a
turbulência política na Câmara,
mas o desfecho da crise é remoto.
Um interlocutor de Lira
confirmou à coluna que os
movimentos da semana passada
contribuíram para o “início de
um entendimento”. O gesto
principal foi a conversa, a sós,
entre Lula e Lira na sexta-feira
(16), no Palácio da Alvorada.
Após esse encontro, Lira
confidenciou a alguns aliados
que Lula o deixa desconcertado.
Relatou que apesar dos impasses
na relação, a conversa com o
chefe do Executivo transcorreu
em clima tão cordial e bem
humorado, que ficou difícil
discordar do mandatário. O
problema, acrescentou, é que
passados alguns dias, nada muda
Pela ordem votam Cármen Lúcia,
Nunes Marques e, só então, o presi-
dente do TSE, Moraes.
A votação está prevista para
ocorrer em três sessões: a desta
quinta-feira e a dos dias 22 e 29 de
junho. Nada impede que Nunes
Marques peça vista antes de chegar
sua vez. O presidente da Corte, a
despeito da vista, tampouco estará
impedido de autorizar os demais
ministros a prosseguir a votação
de acordo com a ordem pré-esta-
belecida até que a eventual vista
encontre seu lugar na fila.
Se isso acontecer, a suspensão
do julgamento terá validade de 30
dias, renováveis por mais 30. Co-
mo a Corte está às vésperas do re-
cesso de julho, a contagem dos
prazos é interrompida, o que sig-
nifica que, no limite, poderia durar
90 dias. A leitura do voto e do rela-
tório somados que, supostamente,
teria 460 páginas, ainda seria um
desestímulo à vista. O que a moti-
varia, se tudo já foi exposto?
extraído do celular de Cid mos-
tra militares da ativa e da reser-
va debatendo como as Forças
Armadas poderiam atuar contra
o resultado da eleição em que
Luiz Inácio Lula da Silva derro-
tou Jair Bolsonaro.
Também na segunda-feira, em
São Paulo, o ministro da Defesa,
José Múcio, adotou tom menos
condenatório ao analisar o pa-
pel dos militares no 8 de janeiro.
Para o chefe da pasta a qual as
Forças Armadas estão vincula-
das, houve militares favoráveis a
um golpe, mas as Forças, en-
quanto instituição, mantiveram-
se dentro da lei.
“Havia vontades individuais
de que houvesse um golpe. Mas
não havia um líder. Algum mili-
tar do Exército, algum militar da
Aeronáutica, algum militar da
Marinha queria golpe? Acredito
que sim”, comentou. O ministro
avaliou ainda que não existia um
“líder” na mobilização golpista.
Múcio participou de um debate
com ex-ministros da Defesa inti-
tulado “Defesa Nacional, presen-
te e futuro do Brasil”. O encontro
foi organizado pela área de Defe-
sa e Segurança do Instituto para
Reforma das Relações entre Esta-
do e Empresa (Iree).
Em outro momento, o minis-
tro minimizou o papel dos
acampamentos na porta de
quartéis para os ataques aos Po-
e os problemas persistem.
Um pequeno grupo de
aliados testemunhou o dia em
que Lula desarmou um Arthur
Lira com os nervos à flor da pele
quando, no dia 30 de outubro,
o Tribunal Superior Eleitoral
(TSE) confirmou a vitória do
petista na eleição presidencial.
Lira estava apreensivo com o
resultado porque havia feito
campanha à luz do dia pela
reeleição de Jair Bolsonaro.
Aliados recomendaram a Lira
que telefonasse para Lula para
cumprimentá-lo, e fizesse uma
declaração reconhecendo o
resultado. Ainda atordoado com
a derrota de Bolsonaro, Lira
obedeceu os aliados e telefonou
para Lula. Antes de balbuciar
qualquer palavra, o petista foi
mais ligeiro e disparou do outro
lado da linha: “Boa noite, Arthur,
como está a saúde do seu pai?”
Segundo quem presenciou a
cena, e passou o relato adiante,
Lira surpreendeu-se e
comoveu-se com a menção ao
seu pai, o prefeito de Barra de
São Miguel (AL), Benedito (Biu)
de Lira, 81 anos, que estava se
submetendo a um doloroso
tratamento de câncer.
Um dos deputados que
estava ao lado de Lira naquela
noite era Celso Sabino, o futuro
ministro do Turismo, e um dos
Se a intenção do ministro que
vier a pedir vista for a de esfriar o
clima do julgamento, hoje atiçado
pela quebra de sigilo do celular do
ex-ajudante de ordens de Bolsona-
ro, o coronel Mauro Cid, a decisão
pode vir a ser contraproducente.
Desde que esta Ação de Investiga-
ção Judicial Eleitoral (Aije) foi im-
petrada pelo PDT em 19 de agosto
de 2022, só cresce a lista de fatos
que corrobora pela condenação.
A ação ingressou no TSE um dia
depois do fato que a motivou, a
reunião promovida pelo ex-pre-
sidente com embaixadores, no
Palácio do Planalto, para lançar
suspeitas sobre as urnas eletrôni-
Inelegibilidade
é o que de mais
leve pode
ocorrer ao
ex-presidente
deres. “As pessoas que vieram pa-
ra a Praça [dos Três Poderes] no
dia 8 não saíram de lá [acampa-
mentos de Brasília]. Foi gente de
fora estimulada por irresponsá-
veis, baderneiros”, alegou.
No Rio, Dino esteve com o go-
vernador do Estado, Cláudio
Castro (PL), para anunciar par-
cerias na área de segurança pú-
blica. Apesar de ainda ser consi-
derado aliado de Bolsonaro,
Castro vem mantendo boa rela-
ção com Lula — teve, inclusive,
reunião com o presidente na se-
mana passada.
“Nem sei o partido atual do
governador, e pouco importa. Is-
so [apoio federal] não pode ser
suprimido por diferenças parti-
dárias”, disse o ministro. “O orça-
mento para a segurança do Rio é
ilimitado. Porque na hora que o
governador Cláudio solicitar
mais recursos para novos proje-
tos, será atendido. Estamos cum-
prindo uma diretriz do presi-
dente Lula, que determinou isso
e vamos cumprir.”
O ministro e o governador as-
sinaram termos de cooperação e
acertaram a entrega de 18 viatu-
ras do Programa Nacional de Se-
gurança Pública com Cidadania
(Pronasci), armas e demais equi-
pamentos de segurança, com in-
vestimento estimado em mais de
R$ 4 milhões. Também anunciou
a construção da Casa da Mulher
quadros mais próximos do
alagoano. Também estavam na
residência oficial o então líder
do governo na Câmara, Ricardo
Barros (PP-PR), o líder do PP,
André Fufuca (MA), o líder do
PSB, Felipe Carreras (PE), os
deputados Hugo Leal (PSD-RJ) e
Danilo Forte (União-CE).
Ex-senador e três vezes
deputado federal, Biu de Lira é
personagem relevante: foi mais
votado que Renan Calheiros
(MDB-AL) no pleito para o
Senado em 2010. Antes, foi um
aliado estratégico do governo
Lula 1 (2003-2006) como autor
da proposta de emenda
constitucional (PEC) 101/03
que autorizaria os presidentes
da Câmara e do Senado a
tentarem a reeleição para os
cargos no meio da legislatura.
Em 2004, se aprovada, a
emenda concederia mais dois
anos de mandato ao petista
João Paulo Cunha (SP) no
comando da Câmara, e a José
Sarney (MDB-AP) na direção do
Senado. Ambos, Cunha e
Sarney, eram aliados de
primeira hora de Lula.
A PEC de Biu de Lira foi a
empreitada que chegou mais
perto de permitir a reeleição
dos dirigentes das Casas
Legislativas no meio da
legislatura. Em maio de 2004,
cas e contra a Justiça Eleitoral. Em
fevereiro, porém, o TSE incluiu
nesta ação, por unanimidade, a
minuta de decreto de Estado de
Defesa apreendida pela Polícia
Federal na casa do ex-ministro da
Justiça, Anderson Torres.
No julgamento do mandato da
chapa Dilma Rousseff/Michel Te-
mer, em 2017, a acusação de su-
posto caixa dois foi rejeitada por
ter sido posterior aos fatos relata-
dos naquela ação. Desta vez, o TSE
aceitou a inclusão. Pesa numa e
noutra decisão o fato de aquele
julgamento ter acontecido quan-
do o vice que assumiu o poder es-
tava no cargo. Desta vez, trata-se
de um alvo já destronado.
A lista de ações sobre as quais
pesa suspeição de envolvimento
do ex-presidente só cresce. Além
das 16 Aijes do TSE, acumula-se o
inquérito do 8/1 no STF apimenta-
do pela Comissão Parlamentar
Mista de Inquérito no Congresso. A
quebra de sigilo do celular do ex-
Brasileira na capital do Rio, com
custo de R$ 14 milhões, e a de
duas novas penitenciárias por
R$ 90 milhões. São recursos
abarcados pelo Fundo Nacional
de Segurança Pública.
Castro classificou o momento
como “reunião de forças para
combater nosso verdadeiro ini-
migo, que é a criminalidade.”
“É bom ter um ministro da Jus-
tiça que foi governador [do Ma-
ranhão], porque ele sabe as agru-
ras que os Estados passam”, disse
o mandatário fluminense. Além
dele, compareceram ao palácio
secretários do ministério e auto-
ridades do Rio, como o prefeito
Eduardo Paes (PSD). “Vemos aqui
a República como tem que ser:
Presidência da República, gover-
no do Estado, prefeitura”, desta-
cou Paes, aliado de Lula. Depois
dali, Dino seguiu para Niterói, na
região metropolitana, onde tam-
bém assinou parcerias voltadas
para a segurança pública.
Outro assunto ao qual o mi-
nistro da Justiça respondeu no
Guanabara foi a indicação de
Cristiano Zanin, ex-advogado de
Lula, para o Supremo Tribunal
Federal (STF). A sabatina do ju-
rista no Senado ocorrerá nesta
semana. “Temos no mundo uma
variedade de sistemas de indica-
ções de ministros para as Cortes
constitucionais. Mas temos uma
coisa em comum: ninguém no-
faltaram apenas 5 votos para
aprovar o substitutivo do
deputado Paes Landim (PTB-PI).
O documento obteve 303 votos
favoráveis, 127 contrários, e 9
abstenções. Em 2020, a mesma
pretensão capitaneada por Davi
Alcolumbre (União-AP) no
Senado e por Rodrigo Maia (RJ)
na Câmara foi sepultada no
nascedouro pelo Supremo
Tribunal Federal (STF).
A recondução com votação
recorde de 464 votos em
fevereiro suscitou rumores de
que Lira poderia se movimentar
para tentar aprovar uma PEC
nos mesmos termos daquela
apresentada pelo seu pai há
19 anos. Essa possibilidade
gerou apreensão no Palácio do
Planalto porque Lira é um
adversário obstinado, difícil de
“tourear”, segundo a descrição
de um ministro não palaciano.
Contudo, com tantos
caciques do Centrão que já se
movimentam de olho na
sucessão do alagoano, e diante
do fim das emendas de relator
(RP9) — instrumento que inflou
o poder de Lira — são remotas
as chances de que uma PEC
nesses termos possa prosperar.
Porém, mesmo que em
contagem regressiva para
deixar o cargo, Arthur Lira
ainda é um chefe de poder com
ajudante de ordens de Bolsonaro,
com evidências mais gritantes de
que havia trama de golpe, é indício
ainda mais claro de envolvimento
do ex-presidente.
Se Nunes Marques resolver pe-
dir vista, outros indícios docu-
mentais podem vir a surgir de
participação de Bolsonaro na in-
tentona golpista de 8/1. Não po-
derão vir a ser incluídos na ação
mas corroboram para criar um
clima favorável à condenação do
ex-presidente. Daí por que a pro-
crastinação do julgamento pode-
rá vir a ser contraproducente.
O abuso de poder da reunião
dos embaixadores já bastaria para
a cassação. A inclusão da minuta
do decreto de Estado de Defesa de
Anderson Torres, porém, sugere
que a tese do golpismo invadirá o
julgamento. É, no mínimo, um in-
dício de que a disposição exibida
por Bolsonaro de deslegitimar as
eleições, teve consequências.
Seja na próxima semana, ou
Flávio Dino: “Esse extremismo de direita, a meu ver, foi derrotado”
meia alguém que seja seu inimi-
go”, disse o Dino, que é ex-juiz.
Desde a indicação de Zanin, ale-
gou o ministro, não surgiu nada
que comprometesse o enquadra-
mento dele no artigo 101 da
Constituição. O texto constitu-
cional exige notório saber jurídi-
co e conduta ilibada para assu-
mir uma cadeira na Corte.
Diante das autoridades flumi-
nenses, Dino garantiu que há no
um ano e meio de mandato
pela frente, e tinta na caneta
para acelerar ou refrear o
andamento de pautas
estratégicas para o governo.
Acima de tudo, Lira é
porta-voz da insatisfação de
mais de uma centena de
deputados que cobram do
governo um acordo não
cumprido relativo à PEC da
Transição, estimado em R$ 9
bilhões das extintas emendas
de relator. Esse montante teria
sido convertido em recursos do
Tesouro Nacional, mas que os
deputados pretendem repassar
para suas bases na forma de
convênios com prefeituras.
Enquanto o Congresso não
concluir a votação do novo
marco fiscal, avançar com a
reforma tributária e aprovar a Lei
de Diretrizes Orçamentárias
(LDO) — que refletirá as
premissas do novo arcabouço —
os articuladores políticos de Lula
terão de rebolar para não
desagradar mais a gelatinosa
base aliada. Será preciso mais que
o poder de persuasão de Lula e as
piadas sobre futebol para
aprovar as matérias relevantes do
governo na Câmara.
Andrea Jubé é repórter de Política em
Brasília. Escreve às terças-feiras
E-mail andrea.jube@valor.com.br
em agosto, a inelegibilidade de
Bolsonaro, ante as 16 ações que
tramitam no TSE parece inevitá-
vel. O tribunal espera concluí-las
até 2024 para desestimular pre-
feitos a imaginar que o reajuste
de benefícios sociais no limiar de
uma disputa é o novo normal.
Ante o vaticínio que aguarda
Bolsonaro no STF, a inelegibilida-
de é o que de mais leve pode lhe
ocorrer. Nas redes sociais, o ex-pre-
sidente já chegou a sugerir que a
aguarda. Talvez na expectativa de
que lhe deixem em paz nos proces-
sos criminais. Ou que isso impul-
sione sua vitimização.
Lula parece ignorar a estratégia
bolsonarista ao conjugar a apura-
ção dos fatos e o julgamento da
responsabilidade de Bolsonaro na
primeira pessoa do plural durante
sua “live” de segunda-feira. Sugere
que vai se alimentar da polariza-
ção quando o Judiciário já deu
mostras de que pode — e deve — se
ocupar do ex-presidente.
FABIO ROSSI/AGÊNCIA O GLOBO
momento “perspectivas positivas”
para o desfecho do caso Marielle
Franco. Cinco anos depois do as-
sassinato da vereadora carioca, a
Polícia Federal firmou parceria
com o Ministério Público do Rio
para tentar descobrir o mandante
do crime. “É claro que há detalhes
sigilosos, mas continuo acreditan-
do na solução desse caso, que é im-
portante para o Brasil, não só para
o Rio de Janeiro”, afirmou.
 Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | A13

REALIZAÇÃO:

PARCERIA:
A14 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Política
Congresso Governador do Espírito Santo diz
que preocupação não é com perda de
arrecadação, mas com a ‘da atividade econômica”
Haddad aceita FDR de
R$ 50 bi, mas Estados
querem o dobro
Raphael Di Cunto
De Brasília
O ministro da Fazenda, Fer-
nando Haddad, aceitou repassar
R$ 50 bilhões por ano da parte
da União para o Fundo de De-
senvolvimento Regional (FDR)
que será criado pela reforma tri-
butária, mas os Estados acham
insuficiente e defendem o valor
de R$ 100 bilhões, segundo o
governador do Espírito Santo,
Renato Casagrande (PSB). O pre-
sidente da Câmara dos Deputa-
dos, Arthur Lira (PP-AL), deve
chamar uma reunião para tentar
intermediar um acordo.
Casagrande reuniu-se nessa se-
gunda-feira com o secretário espe-
cial do Ministério da Fazenda para a
reforma tributária, Bernard Appy, e
com os deputados Aguinaldo Ribei-
ro (PP-PB), relator da proposta, e Re-
ginaldo Lopes (PT-MG), que coorde-
nou o grupo de trabalho sobre o te-
ma. Eles também participaram de
debate na Assembleia Legislativa.
Relatores do arcabouço buscam alinhar mudanças
Caetano Tonet e Raphael Di Cunto
De Brasília
O relator do novo arcabouço fis-
cal no Senado, Omar Aziz (PSD-
AM) irá se reunir nesta terça-feira
(20) com o deputado Cláudio Caja-
do (PP-BA), em busca de um alinha-
mento a respeito de possíveis alte-
rações na nova regra. Com mudan-
ças, o texto voltará para a Câmara, o
que provavelmente irá atrasar a vo-
tação no Congresso de uma das
NomeaçãodepolíticosparaestataisvoltaàpautadoSTF
Isadora Peron e Luísa Martins
De Brasília
O ministro André Mendonça, do
Supremo Tribunal Federal (STF),
devolveu para julgamento a ação
que discute a validade de nomear
dirigentes partidários, ministros
de Estado e secretários em conse-
lhos ou diretorias de estatais.
Em março, ele pediu vista e in-
terrompeu o julgamento sobre o
assunto que acontecia no plenário
virtual. O caso, agora, pode voltar
para a pauta do STF, mas isso ainda
não tem uma data para acontecer.
Segundo o governador, o pro-
blema da perda de receita com a
mudança na arrecadação do lo-
cal de origem do produto/serviço
para o de destino será soluciona-
do com uma transição de 40 anos
para os entes federativos e garan-
tia de correção das receitas pelo
Índice Nacional de Preços ao
Consumidor (INPC). “Não temos
preocupação com perda de recei-
ta mais, mas temos preocupação
com a perda de atividade econô-
mica”, afirmou ao Valor.
A proposta de emenda consti-
tucional (PEC) 45/2019 acaba
com a possibilidade de os Esta-
dos concederem incentivos com
os tributos estaduais e, com isso,
põe fim à guerra fiscal para
atrair empresas para suas re-
giões. No lugar, os governadores
terão à disposição o FDR para fa-
zerem investimentos em infraes-
trutura ou concederem subsí-
dios tributários às empresas,
mas o tamanho desse fundo se
tornou um dos principais entra-
principais propostas do governo de
Luiz Inácio Lula da Silva.
Ao Valor, Aziz confirmou que fa-
rá alterações para a retirada do Fun-
do Constitucional do Distrito Fede-
ral (FCDF) e do Fundo de Manuten-
ção e Desenvolvimento da Educação
Básica (Fundeb) da nova regra. Se-
gundo ele, a questão relacionada ao
período de cálculo da inflação usa-
da para fixar o limite de gastos tem
maior resistência dos deputados.
“Pelo menos essas duas [FCDF e Fun-
Antes de ele pedir vista, apenas
o relator, o então ministro Ricar-
do Lewandowski, havia se mani-
festado. Na ocasião, ele votou pa-
ra derrubar as proibições previs-
tas na Lei das Estatais, de 2016.
Agora, o processo deve ser as-
sumido por Cristiano Zanin, que
ainda precisa ter o nome aprova-
do pelo Congresso. Mesmo as-
sim, continua valendo o voto de
Lewandowski, que, antes de se
aposentar, deu uma liminar para
fazer valer a sua posição. A medi-
da garantiu que o governo do
presidente Luiz Inácio Lula da
ves à reforma neste momento.
Inicialmente, a União não que-
ria entrar com nenhuma contra-
partida, mas Haddad aceitou re-
passar parcela do futuro Imposto
sobre Valor Adicionado (IVA) fe-
deral para o fundo estadual por
entender que, sem isso, não have-
ria reforma. O montante, contu-
do, não está definido. A indica-
ção mais atual do ministro é de
R$ 50 bilhões por ano. Esse mon-
tante sairia de um percentual
ainda não definido da alíquota,
Casagrande afirma que, nas
contas dos governadores, o valor
necessário para compensar as
empresas pelas perdas de seus in-
centivos concedidos até 2032
com o ICMS e fazer os investimen-
tos em infraestrutura é de R$ 100
bilhões anuais. “O deputado Re-
ginaldo defende, e nós defende-
mos também, que um segundo
fundo seja criado para compen-
sar as empresas pelos contratos
feitos, e aí precisaríamos dos R$
100 bilhões”, disse. Aguinaldo
deb]. A questão temporal está mais
complicada. Vou conversar com o
Cajado amanhã. O que não pode é
ficar um cabo de guerra para ver
quem tem mais força”, afirmou Aziz.
Relator do projeto na Câmara,
Cajado afirmou que eventuais mu-
danças só devem ser votadas em
julho pelos deputados. “Só depois
das festas juninas”, disse. A agenda
da Câmara está esvaziada nesta se-
mana em função das festas juni-
nas no Nordeste e na próxima se-
Silva (PT) pudesse fazer indica-
ções políticas para os cargos.
Para Lewandowski, as veda-
ções a ministros e secretários são
“discriminações desarrazoadas e
desproporcionais — por isso
mesmo inconstitucionais — con-
tra aqueles que atuam, legitima-
mente, na esfera governamental
ou partidária”.
Segundo ele, a lei sancionada
no governo do ex-presidente Mi-
chel Temer (MDB), embora bem-
intencionada no sentido de evitar
o aparelhamento político das es-
tatais, não levou em conta parâ-
Haddad aceitou repassar parcela do futuro IVA para o fundo estadual por entender que, sem isso, não haveria reforma
não decidiu, mas procura outro
mecanismo. Uma alternativa é
que a parte estadual/municipal
do IVA só entre em vigor em 2033,
o que acabaria com a necessidade
de compensar as empresas pelo
fim dos incentivos.
mana o presidente da Câmara, Ar-
thur Lira (PP-AL), participará de
eventos em Portugal. “Amanhã
[terça-feira] verei com ele [Omar]
se tem acordo ou não”, comentou.
Para dar celeridade ao processo,
parlamentares governistas chega-
ram a defender a aprovação do
texto como veio da Câmara, com o
compromisso de veto do FCDF.
A equipe econômica defende a
alteração no período de cálculo da
inflação. A versão do arcabouço
metros técnicos ou profissionais.
“Para começar, elas violam
frontalmente o princípio da iso-
nomia e o preceito — basilar nu-
ma democracia — segundo o
qual ninguém pode ser privado
de direitos por motivo de convic-
ção política”, apontou.
Em relação à proibição envol-
vendo pessoas que, nos últimos
36 meses, integraram a estrutura
decisória de partido político ou
participaram de campanhas elei-
torais, Lewandowski afirmou
que o prazo é “completamente
desarrazoado”.
A fórmula para divisão desses
recursos também não está fecha-
da e o Comitê Nacional dos Se-
cretários Estaduais da Fazenda
(Comsefaz) busca um acordo.
O relator prometeu apresentar
ainda esta semana ou “no máxi-
aprovada na Câmara estabelece
como indexador a inflação medi-
da pelo Índice de Preços ao Consu-
midor Amplo (IPCA) de julho de
um ano a junho do ano seguinte.
Essa fórmula faria com que o Pro-
jeto de Lei Orçamentária Anual
(Ploa) de 2024 fosse enviado com
cerca de R$ 40 bilhões a menos em
despesas. Por isso, a equipe econô-
mica do governo defende conside-
rar a inflação acumulada de de-
zembro de um ano a novembro do
Segundo ele, nesses casos, a ve-
dação deve se limitar a pessoas
que ainda façam parte das dire-
torias partidárias ou de traba-
lhos vinculados às agremiações,
vínculos que devem ser cortados
após a nomeação da estatal. Não
é necessária a desfiliação.
O então ministro também sa-
lientou que as vedações revelam
“evidente excesso na restrição de
direitos dos distintos candidatos
a gestores”, já que há outras nor-
mas em vigor para impedir des-
vios de finalidade ou malversa-
ção de recursos públicos.
DIOGO ZACARIAS/VALOR
mo” na próxima o texto da refor-
ma tributária, que unificará os
impostos sobre consumo (ICMS,
ISS, IPI, PIS e Cofins) em dois IVAs,
um federal e outro estadual/mu-
nicipal. A votação está prevista
para a primeira semana de julho.
ano seguinte como parâmetro pa-
ra corrigir os limites de gastos.
A Comissão de Assuntos Econô-
micos (CAE) do Senado realizará ho-
je audiência pública para debater a
proposta. Após a reunião, o presi-
dente, Vanderlan Cardoso (PSD-
GO), irá convocar uma nova sessão
para a leitura do parecer e aprecia-
ção da matéria. Parlamentares go-
vernistas dão como certo que haverá
pedido de vista e com isso a votação
da matéria ficaria para quarta-feira.
Entre essas normas, cita o rela-
tor, estão a Lei das S/A, a lei sobre
conflito de interesses e a Lei de Im-
probidade Administrativa — todas
“suficientemente aptas a reduzir a
discricionariedade dos governan-
tes na escolha dos administrado-
res de empresas estatais”.
Lewandowski destacou que os
eleitores, ao votarem em um de-
terminado presidente da Repú-
blica, votam também nas suas po-
líticas públicas, “desenvolvidas
por auxiliares que ele nomeia pa-
ra os distintos cargos da adminis-
tração estatal, direta e indireta”".

Política
Congresso Banco e indústria protestam contra
proposta que exige aval do Congresso para
financiamento as operações fora do Brasil
Câmara debate PEC
que limita crédito do
BNDES ao exterior
Raphael Di Cunto e Marcelo Ribeiro
De Brasília
Por pressão de deputados in-
dependentes e de oposição, a Co-
missão de Constituição e Justiça
(CCJ) da Câmara começará a dis-
cutir na próxima semana pro-
posta de emenda constitucional
(PEC) que determina que os em-
préstimos dos bancos públicos
controlados pela União precisa-
rão do aval do Congresso quando
envolverem operações fora do
Brasil. A medida visa bloquear os
financiamentos do Banco Nacio-
nal de Desenvolvimento Econô-
mico e Social (BNDES) a obras e
serviços no exterior, tema utiliza-
do pela oposição para desgastar
os governos do PT, mas causou
preocupação na indústria pelo
impacto nas exportações.
As PECs dos deputados Men-
donça Filho (União-PE) e Daniel
Freitas (PL-SC) foram protocoladas
em março e somam o apoio de 233
deputados. Ambas tramitam jun-
tas e estavam paradas na CCJ desde
então, mas ganharam força com a
volta das tratativas para que o go-
verno brasileiro auxilie na execu-
ção de obras no exterior, como o fi-
nanciamento a gasodutos na Ar-
gentina, e com a renegociação da
dívida da Venezuela com o Brasil. A
CCJ é presidida pelo deputado Rui
Rosewood São Paulo amplia
ações de sustentabilidade
Hotel situado na histórica Cidade Matarazzo e considerado um dos melhores
do mundo se destaca pelas iniciativas de responsabilidade socioambiental
I naugurado no início do
ano passado, o Rosewood
SãoPaulovemsendoconside-
radoumdosmelhoresemais
exclusivos hotéis não apenas
do Brasil, mas do mundo.
Diversas características do
empreendimento,queocupa
parte de um complexo de
30 mil metros quadrados
situado na histórica Cidade
Matarazzo, na região da
Avenida Paulista, contri-
buem para essa distinção,
comoaarquitetura,odesign,
apreservaçãodopatrimônio
cultural, a culinária, as lojas
sofisticadas,oluxoeosequi-
pamentosdeentretenimento
elazerdohotel.
Mas há um aspecto
que merece destaque. O
Rosewood São Paulo reúne
um conjunto raro de inicia-
tivas de sustentabilidade
ambiental e responsabili-
dade social que começou a
ser desenhado ainda na fase
de planejamento do hotel e
vem crescendo desde a sua
inauguração. “Criar um
impactopositivonacomuni-
dadelocaléparteintegrante
da nossa missão”, conta
Falcão (SP), do PT, que prometeu à
oposição pautar as propostas para
votação após perceber a movimen-
tação para que fosse aprovado um
requerimento de “extrapauta”.
Escolhido relator, o deputado
Arthur Maia (União-BA) anteci-
pou ao Valor que dará parecer fa-
vorável as PECs. “O governo tem
que parar com essas medidas
ideológicas que são contra o de-
sejo da grande maioria dos brasi-
leiros e do Congresso, que é libe-
ral e de centro-direita”, disse. O
Valor apurou que diretores do
BNDES devem ir a Brasília esta se-
mana para conversar com os par-
lamentares, mas Maia garante
que isso não mudará sua opinião
porque a avaliação da CCJ é ape-
nas se a PEC fere alguma cláusula
pétrea. “E não há nada de incons-
titucional nelas. Na comissão es-
pecial o governo terá a oportuni-
dade de apresentar com mais
profundidade seus argumentos e
tratar do mérito”, destacou.
“O governo tem
que parar com
essas medidas
ideológicas ”
Arthur Maia
EdouardGrosmangin,dire-
tor administrativo do hotel.
O complexo Cidade
Matarazzo é composto por
dez edifícios tombados,
incluindoosantigosprédios
do Hospital Matarazzo e
da Maternidade Condessa
Filomena Matarazzo, cons-
truídos no início do século
XX. Alguns desses prédios
restaurados compõem a
estrutura do hotel, que
também se destaca por um
jardim vertical, obra do
premiado arquiteto Jean
Nouvel, abrigando mais
de 250 espécies de plantas
e árvores nativas. Nouvel
foi responsável também
pelo projeto do edifício
AYA da Cidade Matarazzo,
inspirado na aparência e na
estrutura do cipó jagube
e destinado ao tema da
sustentabilidade.
O design de interiores do
Rosewood São Paulo, lide-
rado pelo diretor artístico
Philippe Starck, funde o
antigo e o novo com elemen-
toscontemporâneoseelegan-
tesinspiradosnaHistóriaena
cultura do Brasil, incluindo
O BNDES rebate este discurso
em nota técnica enviada aos de-
putados e afirma que a PEC
3/2023 viola o princípio de sepa-
ração entre os Poderes e dá ao
banco tratamento diferenciado
em relação as outras empresas de
sua atividade econômica. Além
disso, aponta que o Congresso
analisar os empréstimos violará
o sigilo bancário, tornará públi-
cas informações sensíveis dos ne-
gócios e vai impor insegurança
jurídica as empresas brasileiras.
“A proposta sujeitará os exporta-
dores a uma maior incerteza, por
exemplo, quando à aprovação e
ao prazo de disponibilidade do
financiamento ou garantia”, diz.
O diretor de Desenvolvimento
Produtivo, Inovação e Comércio
Exterior do BNDES, José Luis Gor-
don, afirma que o discurso de
que o banco emprestou dinheiro
para outros países não é verda-
deiro. “Os recursos vão para em-
presas brasileiras, em reais, e es-
sas empresas vão vender seus
produtos e serviços lá fora”, diz.
As operações que causaram
polêmica junto à opinião públi-
ca e denúncias de corrupção em
governos estrangeiros aliados do
PT resultaram em calotes bilio-
nários. Segundo o site do BNDES,
Cuba tem US$ 250 milhões em
parcelas atrasadas, a Venezuela
CONTEÚDO PATROCINADO POR
O empreendimento opera com energia renovável, mantém um programa de
gerenciamento de resíduos e mais de 250 espécies de plantas e árvores nativas
450 obras de arte criadas
especialmente para o hotel
por 57 artistas brasileiros. A
construção utilizou madeira
e mármore brasileiros, e a
maioriadosmóveis,também
deorigemlocal,foireaprovei-
tadaoureciclada.
REDUÇÃO DE RESÍDUOS
O empreendimento opera
com 100% de energia reno-
vável,obtidapormeiodeum
contratodefornecimentode
Arthur Maia, relator diz que não mudará avaliação sobre PECs sobre o BNDES: “Não há nada de inconstitucional nelas”
tem US$ 722 milhões e Moçambi-
que possui US$ 122 milhões. Na
cotação de sexta-feira, significa-
va um calote de R$ 5,2 bilhões.
Quem arcou com o prejuízo, po-
rém, não foi o BNDES, mas o Fun-
de Garantia à Exportação (FGE).
Esse fundo, segundo Gordon,
não está com prejuízo no geral. O
governo FHC (1994 a 2002) apor-
tou US$ 1 bilhão e hoje, com o pa-
gamento dos prêmios pelas em-
presas que o usaram, teria saldo
de US$ 7,5 bilhões. “Como é um
fundo contábil e não financeiro,
ele tem que entrar no Orçamento
como uma rubrica, mas não tem
recursos do contribuinte”, diz.
Para Gordon, a atual participa-
ção do setor público no financia-
mento às exportações é muito bai-
xa. Em países como Turquia, Índia,
Coreia do Sul e China, mais de 10%
do total emprestado vem de ór-
gãos governamentais. No Brasil,
esse apoio foi de só 0,2% em 2022.
“Existem 90 países com institui-
DIVULGAÇÃO
longo prazo celebrado com
a empresa Omega Energy
e com uma parcela sendo
produzida no próprio local,
porpainéissolares.Mantém
ainda um programa de
gerenciamento de resíduos
em que todos os descartá-
veis sólidos e orgânicos são
reciclados, incluindo um
biodigestor próprio e uma
trituradora de vidro. Além
disso, assinou um acordo
com a Multilixo, uma
Terça-feira, 20 de junho de 2023
ções semelhantes ao BNDES e fun-
dos garantidores de exportações,
como Estados Unidos e Alemanha.
Quem quer ganhar competitivida-
de internacional seguem este tipo
de padrão”, pontua. “Em 2010, o
Brasil apoiou US$ 11 bilhões para
exportação. Ano passado, isso caiu
para US$ 600 milhões”, afirma.
Ex-diretor do BNDES no gover-
no Collor e atual presidente-exe-
cutivo da Associação Brasileira
da Infraestrutura e Indústrias de
Base (ABDIB), Venilton Tadini
destaca que a PEC afetará a inser-
ção internacional da economia
brasileira e que os deputados
“querem montar estrutura de
controle que não faz sentido”. “O
setor bancário já é ultra regulado
e os bancos públicos federais ain-
da passam por fiscalização do
Tribunal de Contas da União
(TCU)”, disse. A PEC afetaria não
apenas o BNDES, mas também
empréstimos do Banco do Brasil
e Caixa Econômica Federal.
empresa associada ao Zero
Waste Training Program,
quepermitemedirosucesso
de seus esforços de destina-
ção de resíduos.
Outra iniciativa é a parce-
ria firmada com a marca
Jaguar Land Rover para
oferecer veículos elétricos
ou híbridos para uso dos
hóspedes, proporcionando
uma alternativa ao mesmo
tempoluxuosaesustentável
de explorar a cidade.
AMBIENTE INCLUSIVO
E ACOLHEDOR
O Rosewood tem também
um forte compromisso com
a responsabilidade social, a
diversidadeeainclusão.“Tão
importante quanto nossos
esforços para preservar o
ambiente natural do Brasil
é capacitar nossa comuni-
dade”,contaLouAnaGarcia,
gerentedeImpactoSocialdo
empreendimento.
Em parceria com a ONG
Sefras,ohotelcontratouum
grupo de refugiados, esfor-
çando-separaproporcionar
a eles, e a outros grupos que
fazem parte do quadro de
PRODUZIDO POR
| Valor | A15
BRENNO CARVALHO/AGÊNCIA O GLOBO
A Associação Brasileira da In-
dústria de Máquinas e Equipa-
mentos (Abimaq) afirma que a
proposta atrapalhará a exporta-
ção de máquinas, tubos para ex-
ploração de petróleo e transfor-
madores de energias produzi-
dos no Brasil. “A justificativa da
proposta, de que se pretende
evitar ações que ‘beneficiam um
ou outro governo, mas não o
país’, não tem fundamento eco-
nômico. Ao contrário, a atuação
das instituições financeiras con-
troladas pela União, por ser fo-
cada em melhoria da competiti-
vidade das empresas nacionais,
sejam elas produtoras de bens
ou prestadoras de serviços, mo-
vimenta uma grande cadeia de
fornecedores brasileiros nos
projetos conduzidos pelas em-
presas exportadoras e, portanto,
tem impacto direto na geração
de emprego, renda, arrecadação
e divisas do país”, disse a entida-
de em nota.
colaboradores,umambiente
inclusivo e acolhedor. Sua
força de trabalho se apro-
xima da paridade de gênero
eincluicolaboradoresquese
identificam como transgê-
neros e não binários.
Noesforçoparaaprimorar
a acessibilidade e a inclusão,
nove funcionários conclu-
íram um treinamento de
três meses em linguagem
de sinais, capacitando-os
para se comunicarem com
hóspedes surdos ou com
deficiência auditiva.
O Rosewood mantém
ainda um projeto de cola-
boração com a tribo indí-
gena Pataxó, que consiste
em expor peças artísticas
produzidas por essa comu-
nidade em uma parede do
hotel e vender suas obras
de artesanato na Biblioteca
de Arte, localizada dentro
do empreendimento. Para
fortalecer a conexão entre o
hotel e a comunidade local,
são realizados concertos
mensais na centenária
CapeladeSantaLuzia,outra
joia do Rosewood, abertos
ao público.
GLAB.GLOBO.COM
A16 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023

Política

Executivo Presidente diz que no segundo semestre deste ano será

apresentado à sociedade o que vai ser feito até o fim do mandato
Sentimento antissistema
de 2013 foi capturado por
Para Lula, reunião ministerial neofascistas, avalia Dilma
deu ‘harmonizada’ no discurso Ricardo Mendonça
De São Paulo

Presidente da República em
2013, quando eclodiram as gran-
são das manifestações, “os dois
grandes blocos que se confrontam
pelo destino do nosso país [...] pas-
saram a atuar para influir sobre a
voz das ruas e atraí-la para o forta-
RICARDO STUCKERT/PRESIDÊNCIA
Estevão Taiar e Fabio Murakawa des manifestações que mudaram lecimento de seus projetos”.
De Brasília o rumo da política no país, a ex- O bloco mais bem sucedido
presidente Dilma Rousseff avalia nessa disputa foi o conservador,
O presidente Luiz Inácio Lula que aqueles atos foram palco de diz ela, grupo que representa “as
da Silva (PT) classificou a reunião disputa entre os dois blocos que frações hegemônicas das elites in-
ministerial realizada na semana tradicionalmente competem pela ternas e de seus sócios internacio-
passada, com mais de dez horas condução do país. Em desvanta- nais”. Na sua visão, é o segmento
de duração, como “extraordiná- gem financeira e de comunicação, associado “às chamadas reformas
ria” e disse que ela serviu para o avalia, seu grupo levou a pior. No liberais”, que, por meio de desre-
governo dar “uma harmonizada” fim, o sentimento antissistema gulamentações e achatamento de
no discurso. A declaração foi fei- que brotou nas ruas acabou captu- direitos, entre outras coisas, tem
ta na “live” semanal transmitida rado por neofascistas, avalia. como principal objetivo atrair flu-
nessa segunda-feira (19) pelas Dilma manifestou-se sobre a xos de capital para o Brasil.
redes sociais do governo. onda de protestos que completa Dilma coloca-se no campo ri-
“Demos uma harmonizada [no dez anos neste mês num texto de val, o que enxerga que o desen-
discurso do governo]”, afirmou, di- abertura do livro “Junho de 2013 volvimento “passaria principal-
zendo que a reunião “foi extraor- — A rebelião fantasma” (Boitem- mente pela ampliação do merca-
dinária, excepcional, teve aplausos po), que chega agora às livrarias. do interno de massas, o que de-
no fim, todo mundo saiu feliz”. No prólogo de uma coletânea de pendia de políticas capazes de
Na semana passada, Lula reuniu artigos, ela define os atos como desconcentrar renda e riqueza”.
seus auxiliares no Palácio do Pla- “um dos mais destacados episó- Ela diz que, por ver os aconteci-
nalto em meio à crise de articula- dios” da história recente do país, mentos de 2013 como uma dispu-
ção entre o governo e o Congresso. “refletindo e concentrando algu- ta, seu esforço na época foi o de
No encontro, o presidente cobrou mas das principais armadilhas apresentar um programa que for-
que ministros acelerem as nomea- de uma transição democrática talecesse demandas progressistas.
ções de indicados políticos e in- ainda inconclusa”. “Propus investimentos pesados
cluam parlamentares em comiti- Em referência à vitória de Jair em saúde, educação e mobilidade
vas para inaugurar obras nos Esta- Bolsonaro em 2018, ela sustenta urbana, incluindo o direciona-
dos, uma forma de melhorar a re- que o levante das ruas contra o mento de parte da renda obtida
lação com o Legislativo. sistema e a insatisfação com seu pela exploração do pré-sal pelo
Ainda na transmissão, Lula fri- Lula: “Cada ministro vai ter que viajar por este país o tempo inteiro. Não quero ministro na Esplanada, dentro da sua sala” funcionamento é o que permiti- modelo de partilha”, diz. Um últi-
sou que o segundo semestre deste ria, cinco anos depois dos atos, “a mo ponto era a convocação de
ano será “o momento de apresen- onde embarcou na noite de on- titular do Ministério da Saúde. E mento francês, do acordo entre a ascensão de uma extrema direita uma Constituinte para tratar ex-
tar à sociedade o que vamos fazer” tem e só retorna no fim da sema- disse que, para Lula, a pasta não União Europeia e o Mercosul. falsamente antissistema”. clusivamente da reforma política.
até o fim do mandato. na, disse ontem o ministro da Se- está na cota a ser distribuída en- “Eu vou almoçar com o Ma- Em junho de 2013, Dilma viu Das medidas propostas, só a da
“Cada ministro vai ter que via- cretaria Especial de Comunica- tre os partidos aliados desde a cron e quero debater o Parla- sua taxa de popularidade despen- Constituinte não foi aprovada,
jar por este país o tempo inteiro. ção Social (Secom), Paulo Pimen- transição do governo. mento francês que aprovou o en- car cerca de 20 pontos — fenôme- diz, porque “esbarramos em uma
Não quero ministro na Esplana- ta, em entrevista à GloboNews. Lula embarcou à noite para a durecimento do acordo entre no que também atingiu governa- correlação desfavorável de for-
da dos Ministérios, dentro da sua O ministro da Secretaria de Re- Europa, onde se reunirá com o Mercosul e União Europeia”, dis- dores e prefeitos. Com pequena ças, que levou a retirada [da pro-
sala”, disse. lações Institucionais (SRI), Alexan- Papa Francisco, o presidente da se na transmissão. “A União Euro- margem, ela foi reeleita em 2014, posta]”. Mas não foi suficiente.
A reunião da semana passada dre Padilha, disse também nessa Itália, Sergio Mattarella, e possi- peia não pode tentar ameaçar o mas sofreu impeachment dois Atual presidente do Banco dos
foi marcada ainda pela incerteza segunda-feira que se reunirá com velmente com a primeira-minis- Mercosul se o Mercosul não cum- anos depois diante da atuação de- Brics, instituição sediada em Xan-
em relação à permanência no go- líderes do União Brasil para “redis- tra italiana, Giorgia Meloni. En- prir isso ou aquilo.” senfreada da Lava-Jato e da inca- gai, Dilma conclui seu texto sobre
verno da ministra do Turismo, cutir a composição” dos ministé- tre os assuntos da reunião com o O presidente também disse pacidade de garantir um patamar 2013 afirmando que “o espírito an-
Daniela Carneiro. A troca na pas- rios ocupados pela legenda. Ele Papa, está a Guerra da Ucrânia. que irá cobrar “outra vez os paí- mínimo de apoio no Congresso. tissistema” continua disseminado
ta, que deve passar a ser chefiada desconversou ao comentar o caso Ele também vai ter um encon- ses ricos” a respeito do financia- Dilma afirma que, como presi- na sociedade brasileira. “Seria erro
pelo deputado Celso Sabino específico de Daniela Carneiro. tro com o presidente da França, mento direcionado à preserva- dente na época, foi desafiada a imperdoável deixar que o neofas-
(União-PA), é dada como certa, Padilha negou que o presiden- Emmanuel Macron. Na “live” o ção ambiental, já que essas na- compreender e agir com rapidez. cismo continue apoderando desse
mas só deve ocorrer após Lula re- te da Câmara, Arthur Lira (PP- presidente criticou o “endureci- ções não estariam desembolsan- E a interpretação clara, prossegue, sentimento para manipulá-lo de
tornar da viagem à Europa, para AL), tenha reivindicado indicar o mento”, proposto pelo Parla- do os valores prometidos. foi a de que, estarrecidos pela eclo- forma reacionária”, conclama.

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
mai/23 abr/23 mar/23 fev/23 jan/23 dez/22 nov/22 out/22 set/22 ago/22 Em % Em R$
Indústria* Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
nov/21 0,0000 0,5000 0,4412 0,5927 0,59 0,4329 0,3771 0,2466 0,24 23,54 1.100,00
Produção física industrial (IBGE - %)
dez/21 0,0488 0,5490 0,4902 0,7191 0,77 0,4473 0,4026 0,2955 0,22 23,54 1.100,00
Total - -0,6 1,0 -0,2 -0,3 0,0 0,2 1,3 -1,3 -1,2
jan/22 0,0605 0,5608 0,5608 0,7609 0,73 0,5096 0,4146 0,3073 0,35 23,55 1.212,00
Indústria de transformação - -0,6 1,4 -0,4 -0,8 -0,1 1,0 -0,1 -1,3 -0,9
fev/22 0,0000 0,5000 0,5000 0,7272 0,76 0,4601 0,4249 0,2466 0,18 23,55 1.212,00
Indústrias extrativas - -1,1 -0,2 4,6 3,4 -1,8 -6,4 6,1 0,9 -2,4
mar/22 0,0971 0,5976 0,5976 0,8678 0,93 0,5096 0,4265 0,3440 0,25 23,55 1.212,00
Bens de capital - -11,5 8,6 0,3 -4,4 -2,0 3,0 -3,6 -4,2 5,0
abr/22 0,0555 0,5558 0,5558 0,8159 0,83 0,5513 0,4416 0,3023 0,71 23,59 1.212,00
Bens intermediários - 0,4 0,9 0,5 -0,8 -0,6 0,6 2,2 -0,5 -1,9
Bens de consumo - 1,1 -1,2 -0,4 0,2 1,9 -0,1 0,1 -2,1 -2,7
mai/22 0,1663 0,6671 0,6671 0,9776 1,03 0,5697 0,4424 0,4133 4,13 23,59 1.212,00
Faturamento real (CNI - %) - -0,6 1,4 0,1 0,0 -0,1 0,9 -0,2 -1,3 0,5 jun/22 0,1484 0,6491 0,6491 0,9496 1,02 0,5513 0,4472 0,3954 2,22 23,59 1.212,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - -1,9 1,0 -0,8 0,0 1,0 0,3 -1,6 -0,9 2,3 jul/22 0,1631 0,6639 0,6639 0,9844 1,03 0,5851 0,4456 0,4101 0,73 23,67 1.212,00
Comércio ago/22 0,2409 0,7421 0,7421 1,0929 1,17 0,5851 0,4630 0,4881 -0,01 23,67 1.212,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - -0,2 2,2 0,1 2,7 -0,5 -0,5 0,2 0,2 -0,1
set/22 0,1805 0,6814 0,6814 1,0020 1,07 0,5662 0,4670 0,4276 -0,06 23,67 1.212,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) *(2) - 0,1 0,8 0,0 3,8 -2,6 -0,6 0,3 1,1 0,2 out/22 0,1494 0,6501 0,6501 0,9506 1,02 0,6005 0,4702 0,3964 0,04 23,81 1.212,00
Consultas ao usecheque (ACSP - %) (1) ** - - - - - - - 28,2 23,6 61,4 nov/22 0,1507 0,6515 0,6515 0,9519 1,02 0,5811 0,4614 0,3977 0,15 23,81 1.212,00
Consultas ao sistema de proteção ao crédito (ACSP - %) (1) ** - - - - - - - -14,7 -17,0 -11,1 dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
Mercado de trabalho jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 0,00 23,93 1.302,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 8,5 8,8 8,6 8,4 7,9 8,1 8,3 8,7 8,9
mar/23 0,2392 0,7404 0,7404 1,0912 1,17 0,6142 0,4986 0,4864 -0,18 23,93 1.302,00
Indicador Coincidente de Desemprego - (FGV/IBRE) (3)* - - - - - - - - - -
abr/23 0,0821 0,5825 0,5825 0,8527 0,92 0,5873 0,4907 0,3289 0,29 24,06 1.302,00
Emprego industrial (CNI - %)* - 0,0 0,0 -0,3 0,5 0,0 0,1 0,2 -0,2 -0,1
mai/23 0,2147 0,7158 0,7158 1,0465 1,12 0,6070 0,4812 0,4619 1,44 24,06 1.320,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (3)* -0,4 -1,4 1,7 0,8 -0,8 1,6 -6,7 -4,0 1,5 1,2
jun/23 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 1,07 0,5873 0,4622 0,4270 - 24,06 1.320,00
Balança comercial (US$ milhões)
2023 1,01 4,08 4,08 6,03 6,50 3,62 2,94 2,52 1,49 1,05 8,91
Exportações 33.068 27.362 32.877 20.262 22.825 26.342 27.652 26.852 28.587 30.787 Em 12 meses * 2,12 8,42 8,42 12,59 13,54 7,32 5,83 5,18 4,79 1,99 8,91
Importações 21.689 19.140 22.075 17.675 20.529 21.809 21.452 23.477 24.893 26.680 2022 1,63 7,90 7,90 11,71 12,39 6,88 5,51 4,68 9,12 1,15 10,18
Saldo 11.378 8.222 10.801 2.587 2.296 4.533 6.200 3.375 3.695 4.107
Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Fontes: IBGE, CNI, FGV, FIRJAN, ACSP, SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Na capital SP. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts. * Metodologia com ajuste sazonal. (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
** Variação em 12 meses. 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para junho projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 1º Tri/23 4º Tri/22 2023 (1) 2022 2021 2020 Dívida líquida do setor público abr/23 mar/23 abr/22
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.557 2.584 10.156 9.915 7.610 7.610 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 486 491 1.962 1.905 1.649 1.476 jun/23 mai/23 2023 2022 12 meses jun/23 mai/23 dez/22 jun/22
Dívida líquida total 5.826,1 57,17 5.788,9 57,15 5.227,6 57,15
Taxa de Variação Real (%) 1,9 -0,1 3,3 2,9 -3,3 -3,3 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização 13,0 0,13 12,7 0,12 5,6 0,06
Agropecuária 21,6 -0,9 6,0 -1,7 4,2 4,2 IPCA - 0,23 2,95 5,79 3,94 - 6.665,28 6.474,09 6.455,85
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -741,7 -7,28 -753,1 -7,44 -729,4 -7,97
Indústria -0,1 -0,3 2,4 1,6 -3,0 -3,0 INPC - 0,36 2,79 5,93 3,74 - 6.893,26 6.706,15 6.685,86
Dívida fiscal líquida 6.554,8 64,32 6.529,3 64,47 5.951,5 65,06
Serviços 0,6 0,2 3,9 4,2 -3,7 -3,7 IPCA-15 - 0,51 3,12 5,90 4,07 - 6.544,53 6.346,64 6.331,83
Formação Bruta de Capital Fixo (%) -3,4 -1,3 2,7 0,9 -1,7 -1,7 IPCA-E - - 2,01 5,90 5,36 - - 6.346,64 6.331,83 Divisão entre dívida interna e externa
Investimento (% do PIB) 17,7 18,9 18,6 18,8 16,6 16,6 Dívida interna líquida 6.542,3 64,20 6.513,2 64,31 5.972,2 65,28
FGV
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data Dívida externa líquida -716,2 -7,03 -724,4 -7,15 -744,6 -8,14
IGP-DI - -2,33 -3,56 5,03 -5,49 - 1.102,51 1.143,23 1.173,83
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 1º trim de 2023, nos últimos 12 meses
Núcleo do IPC-DI - 0,38 1,65 6,16 3,96 - - - - Divisão entre as esferas do governo
IPA-DI - -3,37 -5,77 4,70 -8,89 - 1.296,49 1.375,86 1.429,13 Governo Federal e Banco Central 4.915,0 48,23 4.878,0 48,16 4.367,7 47,75
IPA-Agro - -4,57 -8,68 3,38 -12,33 - 1.838,80 2.013,57 2.084,42 Governos Estaduais 812,0 7,97 812,5 8,02 755,0 8,25
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Ind. - -2,90 -4,61 5,24 -7,50 - 1.084,98 1.137,41 1.183,05 Governos Municipais 38,1 0,37 38,4 0,38 57,9 0,63
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPC-DI - 0,08 2,48 4,28 3,01 - 726,07 708,49 709,57 Empresas Estatais 60,9 0,60 60,0 0,59 47,0 0,51
INCC-DI - 0,59 1,55 9,28 5,40 - 1.067,92 1.051,63 1.034,82
Salário de Base de cálculo* Alíquota Parcela a deduzir Necessidades de financiamento do setor público abr/23 mar/23 abr/22
IGP-M - -1,84 -2,58 5,45 -4,47 - 1.131,06 1.161,01 1.190,88
em R$ em % IR - em R$ Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1) IPA-M - -2,72 -4,34 5,27 -7,54 - 1.352,04 1.413,36 1.466,77
Até 1.320,00 7,50 Até 2.112,00 0,0 0,00 IPC-M - 0,48 2,62 4,30 3,37 - 711,01 692,88 692,70 Total nominal 603,3 5,92 618,9 6,11 352,0 3,85
De 1.320,01 até 2.571,29 9,00 De 2.112,01 até 2.826,65 7,5 158,40 INCC-M - 0,40 1,34 9,40 6,32 - 1.065,29 1.051,25 1.030,11 Governo Federal** 469,6 4,61 461,1 4,55 469,2 5,13
De 2.571,30 até 3.856,94 12,00 De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 370,40 IGP-10 -2,20 -1,53 -4,14 6,08 -6,31 1.136,43 1.162,00 1.185,56 1.212,94 Banco Central 76,0 0,75 106,7 1,05 -36,5 -0,40
De 3.856,95 até 7.507,49 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 651,73 IPA-10 -3,14 -2,25 -6,48 6,08 -9,62 1.360,08 1.404,13 1.454,37 1.504,80 Governo regional 51,0 0,50 44,0 0,43 -78,2 -0,85
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 884,96 IPC-10 -0,18 0,60 2,51 4,40 2,65 714,44 715,71 696,93 696,00 Total primário -56,2 -0,55 -74,8 -0,74 -137,4 -1,50
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- INCC-10 1,19 0,09 2,11 9,55 4,73 1.060,50 1.048,06 1.038,60 1.012,61 Governo Federal -283,7 -2,78 -299,9 -2,96 -254,1 -2,78
Fonte: Receita Federal. Elaboração: Valor Data
cia jun/23. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de *Valores consideram o desconto simplificado de R$ 528,00 Banco Central 0,4 0,00 0,4 0,00 0,5 0,00
FIPE
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -35,6 -0,35 -41,9 -0,41 -126,6 -1,38
IPC - 0,20 2,09 7,32 4,29 - 668,34 654,64 642,63
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
DIEESE
ICV* - - - - 3,07 - - - -
Principais receitas tributárias Obs.: IPCA-E no 1º trimestre = 2,01%, IGP-M 1ª prévia jun/23 = -1,95% e IPC-FIPE = 2ª quadrissemana jun/23 = 0,00%
Valores em R$ bilhões Fontes: FGV, IBGE, FIPE e DIEESE. Elaboração: Valor Data *Índice em 2020 até fevereiro Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de abril*
Discriminação Janeiro-março Var. março Var.
Discriminação Janeiro-abril Var. abril Var.
2023 2022 % 2023 2022 % Imposto de Renda Pessoa Física 2023 2022 % 2023 2022 %
Receita Federal
Imposto de renda total 201,9 177,2 13,91 53,7 51,1 5,11
Pagamento das quotas - 2023 Receita total 799,7 817,9 -2,23 204,0 207,0 -1,45
Receita Adm. Pela RFB** 518,5 523,6 -0,98 131,2 126,4 3,81
Imposto de renda pessoa física 6,9 8,2 -16,18 2,2 2,8 -21,82 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 183,4 174,6 5,03 45,8 44,7 2,40
Imposto de renda pessoa jurídica 100,4 92,4 8,66 22,0 22,8 -3,36 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 97,9 119,7 -18,26 27,0 35,9 -24,82
Imposto de renda retido na fonte 94,6 76,7 23,45 29,5 25,5 15,63 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 153,7 151,8 1,26 33,9 33,8 0,20
Imposto sobre produtos industrializados 14,7 18,0 -18,04 5,0 5,6 -11,33 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 646,0 666,2 -3,02 170,1 173,2 -1,78
Imposto sobre operações financeiras 14,6 13,2 10,59 4,6 4,1 11,28 1ª ou única 31/05/2023 - Campo 7 Despesa Total 597,7 581,5 2,79 154,5 142,9 8,07
Imposto de importação 13,5 15,2 -11,17 4,6 5,2 -11,64 2ª 30/06/2023 1,00% Benefícios Precidenciários 262,8 258,1 1,83 66,5 69,9 -4,78
Cide-combustíveis 0,0 0,6 -99,39 0,0 0,2 -99,31 3ª 31/07/2023 + Pessoal e Encargos Sociais 108,7 110,4 -1,58 26,3 26,6 -1,42
Contribuição para Finsocial (Cofins) 77,9 79,3 -1,68 25,4 25,8 -1,55 4ª 31/08/2023 Valor da declaração Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 87,8 107,8 -18,55 23,5 18,5 27,20
CSLL 50,8 51,9 -2,19 11,6 11,3 2,77 5ª 29/09/2023 Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 138,4 105,2 31,60 38,2 28,0 36,55
PIS/Pasep 22,4 22,3 0,37 7,2 7,3 -0,76 Resul. Primário do Gov. Central (1) 48,3 84,7 -42,95 15,6 30,2 -48,35
6ª 31/10/2023 +
Outras receitas 186,0 170,4 9,14 59,0 53,5 10,12 Discriminação abr/23 mar/23 abr/22
7ª 30/11/2023 Campo 9
Total 581,8 548,1 6,14 171,1 164,1 4,21 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 28/12/2023
mar/23 fev/23 mar/22
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -0,3 26,72 -0,2 -8,44 -0,4 4,68
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística 1,6 - -2,5 - 1,1 -
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 51,3 1,17 50,7 -8,13 57,2 -7,14 Result. Primário do Gov. Central (2) 16,9 - -9,8 -75,42 30,9 -
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
abr/23 mar/23 abr/22 de junho/23 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -38,2 -33,08 -57,1 1,92 -76,2 191,13
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data. Result. Nominal do Gov. Central -21,3 -68,10 -66,9 -30,18 -45,3 31,76
INSS 45,8 0,76 45,4 3,05 42,9 3,01 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fonte: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha

Internacional
Disputa Comissão Europeia vai propor controles
de exportação de bens de uso militar e medidas de
identificação de riscos de investimentos externos
Plano de segurança
econômica da UE visa
conter poder chinês
Philip Blenkinsop
Reuters, de Bruxelas
A Comissão Europeia apresen-
tará hoje uma série de medidas pa-
ra fazer frente aos riscos de segu-
rança decorrentes de investimen-
tos externos, e reforçar os contro-
les de exportação sobre produtos
que têm usos civis e militares, de
olho em rivais como a China.
Em um documento intitulado
“Estratégia de Segurança Econô-
mica Europeia”, a Comissão vai ex-
por sua visão sobre como a União
Europeia (UE) pode tornar sua
economia mais resiliente e identi-
ficar riscos emergentes.
Esses riscos, segundo o docu-
mento, podem vir de exportações
e de investimentos que permitam
o vazamento de know-how para
rivais estrangeiros em um “con-
junto restrito de tecnologias-cha-
ve de capacitação com implica-
ção militar”. O texto dá como
exemplos as áreas de computa-
ção quântica, inteligência artifi-
cial, 6G, biotecnologia e robótica.
A “comunicação” do órgão exe-
. mata dos EUA quanto Xi enfati-
Medidas de estímulos dos governos têm
favorecido os bilionários no mundo
Análise
Ruchir Sharma
Financial Times
Em 2010, em meio ao boom
mundial de fortunas bilionárias,
comecei a examinar as listas
anuais da “Forbes” em busca de
pistas sobre que países eram mais
vulneráveis a revoltas populistas
contra os ricos. Quando publiquei
os resultados pela última vez, em
2021, os alertas estavam no verme-
lho para a França, onde a riqueza
na casa dos bilhões crescia rapida-
mente e se concentrava em empre-
sas familiares como a LVMH, o con-
glomerado de artigos de luxo.
No início deste ano, o presiden-
te da LVMH, Bernard Arnault, foi
um dos alvos preferidos dos pro-
testos em Paris, quando manifes-
tantes contra a reforma previden-
ciária invadiram a sede da empre-
sa. A LVMH, que nada tem a ver
com aposentadorias, tornou-se
um ícone da nova “era dourada”.
A lista da Forbes de 2023 mostra
que, em todo o mundo, os bilioná-
rios tiveram uma ligeira queda, em
termos de número e riqueza, em
comparação com os picos da pan-
demia, mas ainda estão muito aci-
ma dos níveis de duas décadas
atrás. Em 2000 havia quase 500 bi-
lionários, com um patrimônio to-
tal de menos de US$ 1 trilhão; hoje
há mais de 2,5 mil, com patrimô-
nio acima de US$ 12 trilhões. Os bi-
lionários continuam a ser alvo de
protestos, principalmente em al-
guns países. Ironicamente, isso in-
clui a maioria dos países com pro-
fundas raízes socialistas, entre eles
França, Suécia, Rússia e Índia.
Minha análise se concentra em
mercados mais importantes — 10
desenvolvidos e 10 emergentes – e
mede as mudanças na riqueza bi-
lionária como parcela do Produto
Interno Bruto (PIB). A partir daí,
calcula a parte que é herdada em
vez de construída, a parcela acu-
mulada por “bilionários ruins” em
setores rentistas, como o imobiliá-
rio, e a obtida por “bons bilioná-
rios” em setores produtivos, como
o de tecnologia. A ideia é que a re-
volta populista tem maior proba-
bilidade de se voltar contra a ri-
queza percebida como excessiva,
imerecida ou improdutiva.
Na França, a classe bilionária
coexiste com o Estado de bem-es-
tar social que mais gasta no mun-
cutivo da UE será apresentada aos
parlamentares e países membros
do bloco, cujos líderes começarão
a discutir as relações com a China
na semana que vem, em Bruxelas.
O documento não cita a China
explicitamente, mas enfatiza a ne-
cessidade de fazer parcerias com
países que compartilham as preo-
cupações da UE e usa a expressão
“redução de riscos”, sua política
para diminuir a dependência eco-
nômica da China.
O órgão executivo da UE preci-
sará avançar com muito cuidado,
porque a competência para con-
cessão de licenças de exportação e
avaliação dos interesses de segu-
rança cabe a cada país do bloco in-
dividualmente e seus governos
não querem abrir mão disso.
Um plano da Holanda que im-
pede de fato que empresas chine-
sas comprem as ferramentas mais
avançadas de fabricação de semi-
condutores da empresa holandesa
ASML é um bom exemplo.
A UE já controla as exportações
de produtos especificados como
de “uso duplo”, que podem ter
Bilionários se quintuplicaram desde 2000
População de super-ricos e sua fortuna combinada
Número de bilionários
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
2000 2005 2010
Fontes: Forbes Billionaire, Bloomberg, Breakout Capital/FT
do. A riqueza bilionária tem cresci-
do mais rápido lá do que em qual-
quer outro país desenvolvido da
minha lista dos 10 principais, e
quase dobrou em cinco anos, para
21% do PIB. Fortunas herdadas
sempre marcaram o país e são hoje
85% da riqueza bilionária francesa,
o dobro da média mundial.
A Suécia compartilha essa mis-
tura de reputação estatista e vastas
fortunas no topo: sua riqueza bi-
lionária equivale a 24% do PIB,
quase dois terços dela herdada.
Nenhum outro país desenvolvido
tem um resultado tão ruim em to-
dos os aspectos. O Japão não mos-
tra sinais de inchaço bilionário. O
Reino Unido tem poucos sinais, a
não ser por uma parcela relativa-
mente alta de riqueza de “bilioná-
rios ruins”, que responde por 20%
do total, 6 pontos a mais do que a
média dos países desenvolvidos.
Nos EUA, uma explosão de ri-
queza bilionária no início dos anos
2010 prenunciava a ascensão de
políticos que queriam “abolir os
bilionários” ou tributá-los pesada-
mente. Nos últimos cinco anos, a
riqueza bilionária subiu de 15%
para 18% do PIB, e os protestos re-
sultantes têm estimulado o presi-
dente Joe Biden a pressionar por
novos impostos sobre a riqueza.
Entre os emergentes, desta-
cam-se dois países com fortes ten-
dências estatistas, Índia e Rússia.
Em ambos, a riqueza dos bilioná-
rios corresponde a ao menos 20%
do PIB — quase o dobro da média
de outros países em desenvolvi-
mento. Os magnatas da Rússia le-
varam um golpe no início de 2022,
por causa da guerra na Ucrânia e
das sanções a Moscou. Muitos, po-
rém, escaparam de perdas maiores
ao transferir riquezas e ancorar ia-
tes em marinas amigáveis.
aplicações militares. O que a co-
missão planeja produzir, junto
com os membros da UE, é uma lis-
ta adicional de tecnologias críticas
para a segurança econômica.
“Os Estados membros da UE não
estão prontos para abrir mão dos
controles de exportação como um
todo, mas é provável que tenha-
mos algo que vá mais na linha de
uma maior cooperação”, disse um
diplomata da UE.
A Comissão também mira os in-
vestimentos que o bloco recebe e
pode propor uma revisão do me-
canismo de triagem. Diplomatas
da UE dizem que o bloco deve de-
terminar cuidadosamente os ris-
cos que deseja limitar e demons-
trar que não podem ser contidos
pelas medidas existentes.
No documento, a Comissão ex-
plica que se concentrará nos riscos
para as cadeias de fornecimento,
como as da área de energia, e para
a infraestrutura crítica, como as re-
des de telecomunicações, assim
como na proteção contra a coer-
ção econômica e o vazamento de
tecnologias de ponta.
Fortuna (em trilhões de US$)
15
10
5
2015 2020 2023
A Rússia também é já faz muito
tempo o país com a maior parcela
de riqueza de “bilionários ruins”,
hoje em 62%. A Índia, por seu lado,
ocupa a pior posição entre os 10
principais mercados emergentes
no quesito parcela herdada de ri-
queza bilionária, com 60%.
As classes bilionárias menos in-
chadas são encontradas em países
como Coreia do Sul e Taiwan, onde
Estados pequenos contam com a
pressão social e política para con-
ter a desigualdade de riqueza, ou
em países ex-socialistas como a Po-
lônia. A riqueza bilionária polone-
sa é de só 3% do PIB — nenhuma
parcela é do setor rentista e muito
pouco corresponde a heranças.
Os resultados sugerem que as
tendências socialistas podem ter
um efeito contrário, ao concen-
trar em vez de distribuir a rique-
za. O aumento da regulamenta-
ção favorece os grandes magna-
tas, que têm lobistas e dinheiro
para abrir brechas no emaranha-
do cada vez maior de regras. E,
desde 2000, governos têm injeta-
do dinheiro em suas economias
para manter o crescimento, mas
em vez disso muitos dos recursos
acabou alimentando a ascensão
dos mercados financeiros.
Como o 0,01% da população
possui a maior parte dos ativos fi-
nanceiros, ele foi o que mais lu-
crou, e os bilionários ganharam
ainda mais do que os milionários.
O mundo tem os primeiros mag-
natas de 12 dígitos, e muitas das
fortunas crescem em Estados mais
fortes, como a França. Isso deveria
levar à reflexão os que creem que a
solução para os males do capitalis-
mo é um Estado mais assistencial.
Ruchir Sharma é presidente da
Rockefeller International
O secretário de Estado dos EUA, Antony Blinken (à esq.), foi recebido por Xi Jinping no Grande Salão do Povo em Pequim
Xi e Blinken concordam em
‘estabilizar’ as relações EUA-China
Humeyra Pamuk
Reuters, de Pequim
A China e os EUA aceitaram on-
tem estabilizar sua intensa rivali-
dade, para que ela não descambe
para o campo do conflito. Não de-
ram, no entanto, nenhum grande
salto de qualidade durante a rara
visita a Pequim do secretário de Es-
tado dos EUA, Antony Blinken.
O presidente chinês, Xi Jinping,
saudou o “progresso” após trocar
aperto de mãos com Blinken no
Grande Salão do Povo, um espaço
grandioso normalmente reserva-
do para saudar chefes de Estado.
Tanto o mais graduado diplo-
zaram a importância de mante-
rem relações mais estáveis, uma
vez que qualquer conflito entre
as duas maiores economias do
mundo representará uma deses-
tabilização global.
No entanto, a China se recusou a
contemplar a tentativa de
Washington de retomar os canais
de comunicação entre militares e
mencionou as sanções americanas
como obstáculo. Os dois lados pa-
receram consolidados em suas po-
sições em todos os temas, desde
Taiwan a comércio exterior, in-
cluindo os atos dos EUA com rela-
ção ao setor de chips, de direitos
humanos e a guerra da Rússia con-
tra a Ucrânia no âmbito da China.
A Casa Branca qualificou a reu-
nião de “bom passo à frente”. O re-
cado de Blinken foi enfatizar a im-
portância de manter canais de co-
municação abertos a fim de redu-
zir os riscos, disse a porta-voz da
Casa Branca, Karine Jean-Pierre.
Em um dos encontros mais
significativos entre EUA e China
desde que Joe Biden assumiu o
poder, não ficou claro de que ma-
Gradualismo de Pequim aumenta
temor de desaceleração econômica
Bloomberg
A lenta implementação dos es-
tímulos prometidos pela China es-
tá aumentando as preocupações
com o enfraquecimento da econo-
mia e alimentando um debate so-
bre até onde as autoridades irão
para estimular o crescimento.
Os investidores esperavam que
o Conselho de Estado, o governo
chinês, anunciasse as novas medi-
das de apoio à economia após
uma reunião na sexta-feira. As ex-
pectativas do mercado eram parti-
cularmente grandes após a deci-
são inesperada do banco central
chinês, na semana passada, de cor-
tar as taxas de juros, que muitos
economistas interpretaram como
um sinal de mudança para uma
política monetária mais flexível.
Mas o Conselho de Estado não
anunciou nenhuma ação especí-
fica, limitando-se a afirmar que
o governo está estudando novas
medidas que serão adotadas
“em tempo hábil”. Além disso, o
premiê Li Qiang, que preside o
Conselho, está no exterior esta
semana, sua primeira visita ofi-
cial para a Alemanha e a França,
o que sugere que um anúncio de
novas medidas de estímulo po-
Terça-feira, 20 de junho de 2023
neira os dois países superarão
suas diferenças, mas eles concor-
daram em dar continuidade a
seus contatos diplomáticos.
Em entrevista à imprensa con-
cedida ao fim da viagem de dois
dias a Pequim, a primeira realiza-
da por um secretário de Estado
desde 2018, Blinken disse que
Washington alcançou seus obje-
tivos, entre os quais levantar di-
retamente suas preocupações,
tentar criar canais de diálogo e
prospectar áreas de cooperação.
A viagem tinha sido adiada em
fevereiro após um suporto balão
de espionagem chinês ter sobre-
voado o espaço aéreo americano.
“As relações estavam em um
ponto de instabilidade, e ambos
os lados reconheceram a necessi-
dade de se empenhar em estabi-
lizá-las”, disse Blinken.
Autoridades americanas espe-
ravam que a visita de Blinken
abrisse caminho para novos en-
contros bilaterais, entre os quais
possíveis viagens da secretária do
Tesouro americana, Janet Yellen,
e da secretária do Comércio, Gina
Raimondo. A esperança era até
mesmo de abrir o caminho para
uma reunião de cúpula entre Xi e
Biden ainda neste ano.
“Os dois lados também fizeram
avanços e chegaram a concordar
em torno de algumas questões es-
pecíficas. Isso é muito bom”, disse
Xi a Blinken, do outro lado de uma
longa mesa adornada por flores de
lótus cor-de-rosa.
Blinken respondeu dizendo
que os dois têm a responsabilida-
de de gerir suas relações. Os en-
contros do secretário americano
em Pequim, que incluíram con-
versas com o diplomata máximo
chinês, Wang Yi, e o ministro das
Relações Exteriores, Qin Gang,
de não ser tão iminente.
Alguns economistas ligados ao
governo estão pedindo um apoio
político mais rápido. “Não deve-
ríamos hesitar em implementar
políticas mais enérgicas onde elas
são necessárias”, disse Yin Yanlin,
ex-vice-diretor do escritório de po-
lítica econômica do Partido Co-
munista, em um fórum na Univer-
sidade Tsinghua no fim de sema-
na. Os ajustes de política deveriam
ser feitos mais rapidamente, acres-
centou, segundo uma transcrição
de seus comentários.
Muitos economistas estão mo-
derando suas expectativas para a
economia chinesa, avaliando
que qualquer apoio do Estado
será limitado. O Goldman Sachs
— que reduziu sua previsão de
crescimento para a China para
este ano de 6% para 5,4% — diz
que Pequim está mais cautelosa
por causa da menor demanda
por moradias de uma população
5,4%
é a nova previsão do
G.Sachs para a China
| Valor | A17
LEAH MILLIS/POOL PHOTO VIA AP
foram “francos e construtivos”,
acrescentou Blinken.
Não ficou claro, a partir das ob-
servações de Xi, a que progresso
ele se referia, embora ele tenha di-
to a Blinken que acredita que os
dois países “poderão superar vá-
rias dificuldades”, de acordo com o
relato das conversas divulgado. Ele
também conclamou os EUA a não
“ferir os direitos e interesses legíti-
mos da China”, um sinal sobre po-
tenciais pontos críticos como
Taiwan, a ilha democrática que Pe-
quim reivindica como sua.
Blinken disse ter deixado claro
que os EUA precisam de uma coo-
peração muito maior da China pa-
ra conter o fluxo de opioide narcó-
tico fentanil, e as partes concorda-
ram em formar um grupo de tra-
balho sobre a questão.
O secretário de Estado também
falou de Taiwan, direitos huma-
nos, provocações da Coreia do
Norte e as preocupações dos EUA
com as atividades de inteligência
realizadas por Pequim em Cuba,
disse o Departamento de Estado.
Os comentários de Xi, e a coreo-
grafia diplomática da visita, pare-
ceram sinalizar a vontade de avan-
çar, disseram analistas. ”As mensa-
gens emitidas pela China foram
bastante positivas”, disse Wu Xin-
bol professor e diretor do Centro
de Estudos Americanos da Univer-
sidade Fudan em Xangai.
O tom de Pequim sobre Taiwan
foi especialmente incisivo por to-
da a visita. “A China não tem espa-
ço para soluções de compromisso
ou concessões”, disse Wang, se-
gundo o relato chinês. Os EUA se
aferram há muito a uma política
de “ambiguidade estratégica” so-
bre se reagiriam militarmente ou
não a um ataque a Taiwan, hipóte-
se que Pequim não descarta.
em declínio, níveis elevados de
endividamento e apelo do presi-
dente Xi Jinping para conter a es-
peculação imobiliária.
Isso significa que qualquer pa-
cote de estímulo será menor em
alcance do que nas desacelerações
anteriores, em que as autoridades
aumentaram os investimentos em
infraestrutura e imóveis para esti-
mular o crescimento, disseram
economistas do Goldman Sachs.
Os estímulos à infraestrutura e
o setor imobiliário provavel-
mente serão “direcionados e mo-
derados”, diz o relatório. “Seguir
o mesmo velho caminho e usar
os imóveis e a infraestrutura pa-
ra engendrar uma forte recupe-
ração econômica seria consisten-
te com o tipo de ‘crescimento de
alta qualidade’ que a liderança
vem enfatizando repetidamen-
te”, informa o relatório.
As ações chinesas caíram nesta
segunda-feira (19), em parte devi-
do ao desapontamento dos inves-
tidores com a declaração do Con-
selho de Estado — embora a notí-
cia do encontro de Xi com o secre-
tário de Estado dos EUA, Antony
Blinken, tenha ajudado a melho-
rar o sentimento no fim do dia. O
índice CSI 300 caiu 0,8%.
A18 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023

Opinião

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Vice-presidentes:
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Estudos questionam melhora é uma publicação da Editora Globo S/A

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Fernando Torres Editor de Cultura Maria Cristina Fernandes
início de ano e intrigam os especialistas. A mais 63,4%, com 3,4 milhões de trabalhadores buscando (fernando.torres@valor.com.br) Hilton Hida (mcristina.fernandes@
recente taxa de desemprego informada pelo trabalho, o desemprego seria, na verdade, de 11,4%. Robinson Borges (hilton.hida@valor.com.br) valor.com.br)
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IBGE, referente ao trimestre móvel terminado Para reforçar argumento, os especialistas do FGV Ibre Sergio Lamucci & Tributos (marli.olmos@valor.com.br)
em abril, ficou em 8,5%, o menor percentual desde os 8,4% chamam a atenção para a queda do nível de ocupação, medido (sergio.lamucci@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa Mônica Scaramuzzo
(arthur.rosa@valor.com.br) (monica.scaramuzzo@
de junho de 2015. É bem verdade que a economia também pela relação entre a população ocupada e a em idade de Zinia Baeta
(zinia.baeta@valor.com.br) Editora Visual valor.com.br)
cresceu acima do esperado neste início de ano. O Produto trabalhar. O nível de ocupação está em queda desde o terceiro Sucursal de Brasília Multiplataformas Correspondente
Luciana Alencar internacional
Interno Bruto (PIB) surpreendeu com aumento de 1,9% no trimestre de 2022, quando estava em 57,2%. O pico dessa taxa é Fernando Exman
(luciana.alencar@valor.com.br) Assis Moreira (Genebra)
(fernando.exman@valor.com.br)
primeiro trimestre na comparação com os três meses de 58,5%, registrado em 2013. Durante a pandemia, chegou a Sucursal do Rio Editora Valor Online (assis.moreira@valor.com.br)
Paula Cleto
anteriores. Mas ele foi puxado pela arrancada de 21,6% da cair para 48,5% entre junho e agosto de 2020. Francisco Góes
(paula.cleto@valor.com.br)
Correspondentes nacionais
Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
(francisco.goes@valor.com.br)
agropecuária, que emprega pouca mão de obra, responsável Na pesquisa da FGV Ibre, as pessoas de baixa escolaridade Editora do Núcleo de
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Roberta Costa
pela geração de apenas 3,2% das vagas criadas em 2022. e de faixas de renda menor foram as que mais deixaram o Política e Internacional
roberta.costa@valor.com.br
Marina Falcão (Recife)
(marina.falcao@valor.com.br)
Fernanda Godoy
Enquanto isso, o setor de serviços, o maior empregador, com mercado. A saída mais intensa desses grupos, registrada (fernanda.godoy@valor.com.br)
Coordenador Valor Data
William Volpato
quase 60% do total, cresceu apenas 0,6%; e a indústria principalmente a partir do fim de 2022, pode estar ligada ao Editor de Brasil
(william.volpato@valor.com.br)
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encolheu 0,1%. aumento do valor real do Bolsa Família, apontam. (eduardo.belo@valor.com.br)
Editora de Projetos
Editora: Daniele Camba
Especiais
Dois novos estudos lançam uma luz sobre esse quadro. A suspeita é reforçada pelo estudo da LCA. Avaliando dados Editora de Tendências
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Um deles, do FGV Ibre, mostra a redução da taxa de da Pnad Contínua Anual 2022, a LCA constatou que três em & Consumo e Tecnologia
rosemblum@valor.com.br) PIPELINE
Cynthia Malta
participação no mercado, liderada por jovens, menos cada dez pessoas que deixaram a força de trabalho em 2022 (cynthia.malta@valor.com.br)
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Adriana Mattos
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e Infraestrutura VALOR INTERNATIONAL
a maioria dos que deixaram a força de trabalho recebiam BPC/Loas, e outros três não recebiam outro tipo de rendimento. Ivo Ribeiro
Alex Ribeiro (Brasília)
(alex.ribeiro@tvalor.com.br) Editor: Samuel Rodrigues
algum benefício do governo. A elevação do Auxílio Brasil em Para a consultoria, o aumento do Auxílio Brasil às vésperas das (ivo.ribeiro@valor.com.br) César Felício (samuel.rodrigues@valor.com.br)
Editor de Agronegócios
2022, renomeado de Bolsa Família neste ano, teria eleições e os registros irregulares feito às pressas no Cadastro Patrick Cruz
(cesar.felicio@valor.com.br)
Daniela Chiaretti
influenciado os que deixaram de procurar emprego. Único estimularam a saída do mercado de trabalho. Isso ficou patrick.cruz@valor.com.br (daniela.chiaretti@valor.com.br) NOVA GLOBO RURAL
Editora de Finanças
Segundo o FGV Ibre (Valor, 12/6), a queda na taxa de evidente na explosão do número das famílias unipessoais. Talita Moreira
Fernanda Guimarães Editor-executivo:
Cassiano Ribeiro
(fernanda.guimaraes@
participação no mercado de trabalho observada desde o Pode estar relacionado a esse fenômeno o aumento do (talita.moreira@valor.com.br) valor.com.br) cassianor@edglobo.com.br
último trimestre de 2022 pode estar atrapalhando as percentual dos jovens que nem estudam nem trabalham,
Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br)
análises e sugerindo uma melhora que não está ocorrendo verificado recentemente. Dados da Pesquisa Nacional por Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: falecom@valor.com.br ou 0800-003-1232
em realidade. A taxa de participação mostra quanto da Amostra de Domicílios (Pnad) Contínua Educação 2022 do Diretora Editorial de Marcas e Projetos Especiais Sandra Boccia (sboccia@edglobo.com.br)
população em idade de trabalhar, ou seja, da força de IBGE mostram que 20% dos jovens entre 15 e 29 anos está Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais)
trabalho, está ocupada ou buscando emprego. fora da sala de aula e do mercado de trabalho, ou seja, 9,8 Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jd. Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP. Telefone 0 xx 11 3767 1000

Depois do pico de 63,8% em 2019, a taxa de participação foi
de 63,4% antes da pandemia, em fevereiro de 2020, e
despencou para 56,7% no trimestre terminado em julho
daquele ano, quando muitos desistiram de procurar emprego
pela certeza de que não encontrariam em consequência do
isolamento social. A taxa se recuperou com a flexibilização do
distanciamento, com a retomada dos serviços presenciais, que
emprega mais mão de obra, e atingiu 62,7% em setembro de
2022. Mas, voltou a cair desde então, e marcou 61,4% no
trimestre móvel terminado em abril.
A queda na taxa de participação pode indicar taxa de
desemprego menor sem que o mercado esteja efetivamente
melhor caso o número de pessoas ocupadas esteja estável e
diminua o percentual dos que buscam emprego. Pode ser o
que está acontecendo agora, de acordo com os
milhões do total de 49 milhões de jovens dessa faixa etária. Departamentos de Publicidade Impressa e On-line
SP: Telefone 0 xx 11 3767-7955, RJ 0 xx 21 3521 1414, DF 0 xx 61 3717 3333.
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explicação para esse quadro em que a demanda por emprego Redação 0 xx 11 3767 1000. Endereço eletrônico www.valor.com.br
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desempregados, aumento da população fora da força de Publicidade - Outros Estados
trabalho e queda no número de desalentados — aqueles que BA/SE/PB/PE e Região Norte Canal PR - SEC - Soluções Estratégicas SC - Marcucci & Gondran
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nem procuram vaga porque acham que não terão sucesso. Tel./Fax: (71) 3043-2205 Tel./Fax: (41) 3019-3717 Tel./Fax: (48) 3333-8497 /
Os próximos meses deverão fornecer mais informações que MG/ES - Sat Propaganda RS - HRM Representações 3333-8497
Tel./Fax: (31) 3264-5463/3264-5441 Tel./Fax: (51) 3231-6287 / 3219-6613
vão contribuir para esclarecer o quadro. A existência de 67,2 Para contratação de assinatura e atendimento ao assinante, entre em contato pelos canais:
milhões de pessoas fora do mercado de trabalho é um Call center: 0800 7018888, whatsapp e telegram: (21) 4002 5300. Portal do assinante:
portaldoassinante.com.br. Para assinaturas corporativas e-mail: corporate@valor.com.br
indicador preocupante: são 38,5% do total de 174,4 milhões da Aviso: o assinante que quiser a suspensão da entrega de seu jornal deve fazer esse pedido à
força de trabalho. A situação tem repercussões na educação e central de atendimento com 48 horas de antecedência
na produtividade. O diagnóstico correto pode levar também à Preço de nova assinatura anual (impresso + digital) para as regiões Sul e Sudeste: R$ 1.618,80
ou R$ 134,90 mensais. Demais localidades, consultar o Atendimento ao Assinante.
melhor calibragem dos programas de benefícios à população. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65%

.
Famílias podem estar cruzando ponto de não-retorno na vulnerabilidade financeira. Por Norberto Montani e outros

Dívida para que te quero

N
os últimos vinte anos a
economia brasileira
passou por diferentes
momentos. O boom
das commodities dos anos 2000,
a crise financeira global em 2008,
o período de moderação do cres-
cimento entre 2010 e 2014, a re-
cessão do biênio 2015-2016, a es-
tagnação subsequente e a pande-
mia de covid-19.
São cenários contrastantes, mas
que compartilham uma tendência
comum: a de expansão do endivi-
damento das famílias brasileiras.
Na comparação ponta a ponta, o
endividamento como proporção
da renda saiu de 16,5% em 2005
para 49% em 2022, segundo dados
do Banco Central do Brasil.
Foram três fases distintas. Pri-
meiro, de 2005 a 2015, quando
houve uma expansão contínua da
razão entre as dívidas acumuladas
pelas famílias e sua renda — o indi-
cador mais que dobrou. Segundo,
entre 2016 e 2019, em que a ten-
dência de crescimento deu lugar a
um período de estagnação. Tercei-
ro, de 2020 em diante, quando a
pandemia engendrou uma reto-
mada do endividamento, que que-
brou recordes e alcançou o pata-
mar mais alto da série.
Essa evolução gera preocupação
de viabilizar despesas não recor-
rentes, como a compra de bens da
linha branca, permitindo diferir
pagamentos ao longo do tempo.
Pode também viabilizar a aquisi-
ção de bens de alto valor, como au-
tomóveis e imóveis — neste caso
tratando-se mais de um ativo do
que um bem propriamente dito.
Pode permitir suavizar as trajetó-
rias de consumo e facilitar a reali-
zação de pagamentos. Em síntese,
nem toda dívida é ruim.
Porém, há algumas dívidas que,
sim, são problemáticas. Por exem-
plo, quando a dívida passa a ter a
função de compensar a perda de
renda do trabalho, sendo direcio-
nada crescentemente a despesas
corriqueiras. Ou quando é contraí-
da para dar conta das despesas fi-
nanceiras assumidas no passado, o
que comumente implica condi-
ções ruins de negociação, com al-
tas taxas de juros e prazos curtos —
vide as taxas do cheque especial e
cartão de crédito rotativo.
A análise de dados agregados
do endividamento oculta essas di-
ferentes possibilidades, cujas im-
plicações são distintas em termos
da fragilidade financeira das famí-
lias. A fragilidade é um fenômeno
com múltiplas dimensões, que
precisam ser apreciadas em sua to-
talidade para caracterizar apro-
priadamente a dinâmica socioeco-
nômica atrelada à dívida.
Em trabalho recente1, sintetiza-
mos essas múltiplas dimensões em
um índice composto de fragilida-
de financeira das famílias para o
Brasil. Ele leva em conta o peso das
despesas financeiras na renda, a si-
tuação do mercado de trabalho, a
qualidade dos empréstimos (me-
dida pelo peso de modalidades
com más condições nas conces-
sões) e a inadimplência.
O índice mostra que houve
uma forte ampliação da fragili-
dade desde a recessão de
2015-2016, da qual ainda não
nos recuperamos. A pandemia
parecia sinalizar uma expansão
sem precedentes do indicador
(ver o pico em março de 2020),
mas esse processo foi contido de-
vido aos efeitos das políticas de
transferência de renda e às bai-
xas taxas de juros então vigentes.
MARCO POMELLA / PIXABAY
tendo como base créditos tributá-
rios e incentivos do ponto de vista
dos requerimentos de capital das
instituições financeiras.
Espera-se que o Desenrola Brasil
proporcione um alívio a várias fa-
mílias brasileiras, conferindo
maior flexibilidade aos endivida-
dos no curto prazo. As condições
efetivas dos novos empréstimos,
ainda não fixadas pelo Ministério
da Fazenda, serão cruciais para de-
terminar seu êxito ou fracasso. En-
tretanto, há um aspecto central
que não deve ser negligenciado.
Qualquer que seja o resultado ime-
diato do programa, no médio-lon-
go prazo é preciso assegurar que as
famílias tenham autonomia na ge-
ração de renda, o que depende de
uma economia aquecida e da gera-
man Minsky chamaria de posições ção de bons empregos.
financeiras Ponzi. Lembremos: o crédito deve es-
Soma-se a isso a crescente ofer- tar ligado à melhora das condi-
ta de novas modalidades de em- ções de vida, facilitando a aquisi-
préstimos com garantias de bens ção de bens e ativos, mitigando a
(e.g. veículos) e a prática de assé- volatilidade do consumo e ofere-
dio à população mais vulnerável, cendo uma forma conveniente de
com ofertas realizadas com base realizar pagamentos. No mais, as
em informações opacas ou enga- famílias não devem depender de
nosas, que usam termos como dívidas para compensar um mer-
crédito “sem juros” ou “taxa ze- cado de trabalho deteriorado ou
ro”. Tudo isso pode estimular a para atender a despesas que de-
contratação de operações em veriam estar a cargo do Estado.
condições inadequadas, que po- 1Montani, N.; Sarno, P.; Feijó, C.

aos gestores de política econômi-
ca. O serviço da dívida pode com-
prometer o padrão de vida das fa-
mílias. A inadimplência pode ori-
ginar uma espiral de endivida-
mento e resultar em uma massa de
cidadãos superendividados. Nesse
caso, a renda alocada para as des-
pesas financeiras deixa de finan-
ciar as necessidades básicas das fa-
mílias, tornando-se um fardo difí-
cil de ser superado e um fator de
vulnerabilidade social.
Devemos recordar, contudo,
que o endividamento pode servir a
diferentes propósitos. A dívida po-
Ainda que essas políticas te-
Fragilidade financeira das famílias nham sido erráticas, conferiram
Índice composto (2014-2023) maior flexibilidade aos brasilei-
ros num momento crucial.
110 108,5196
A expansão da fragilidade desde
105,1081 2021 reflete três fatores: o aumen-
103,4544
105 to do comprometimento da renda
com o serviço da dívida, a piora na
qualidade dos empréstimos con-
100
traídos e um aumento da inadim-
plência. Isso tudo justifica a preo-
95 cupação de que as famílias brasi-
leiras estejam cruzando um ponto
90,7356 de não-retorno em termos de vul-
90 Mar/12
Dez/14 Abr/20 Fev/23 nerabilidade financeira — aquilo
Fonte: Montani, Sarno e Feijó (2023) que o economista americano Hy-
dem agravar o quadro. Household financial fragility in
Não à toa vem sendo discutidas Brazil (2005-2023): a Minskyan
diversas medidas, dentre as quais analysis. Texto para Discussão
se destaca o recém anunciado IE-UFRJ, nº 017, 2023.
programa Desenrola Brasil. O pro-
grama tem caráter emergencial, Norberto Montani é professor do
com foco na renegociação de dívi- Instituto de Economia da UFRJ e
das de pessoas físicas inadimplen- coordenador do Observatório do Sistema
tes divididas em duas faixas. A Fai- Financeiro (OSF).
xa 1 cobre pessoas com dívidas Carmem Feijó é professora da UFF e
até R$ 5 mil e que têm renda infe- coordenadora do Grupo de Pesquisa em
rior a dois salários mínimos ou es- Financeirização e Desenvolvimento
tão inscritas no Cadastro Único, (Finde).
prevendo o uso de recursos públi- Paula Sarno é pesquisadora de
cos como garantia. A Faixa 2 des- pós-doutorado da UFF e foi analista da
tina-se a um público mais amplo, Comissão de Valores Mobiliários.

Opinião
Seria bom, se fosse verdade
Ana Maria Diniz
T
alvez você já tenha ouvi-
do falar sobre a recente
reforma educacional no
Japão. Batizada de “Fu-
toji no Henko” ou “Brave Chan-
ge”, ela fundamenta o novo siste-
ma educacional formalizado no
país. O modelo a ser implemen-
tado substituirá o ensino con-
vencional que perdurou por dé-
cadas no Japão, com várias disci-
plinas, aulas expositivas e ênfase
na memorização, por uma edu-
cação verdadeiramente do sécu-
lo XXI! Agora, as crianças e jo-
vens japoneses serão treinados
como cidadãos do mundo, a par-
tir de um currículo super enxuto,
com cinco áreas — aritmética de
negócios, leitura, cidadania,
computação e idiomas — e nada
de tarefas ou aulas extras.
Na prática, ao concluírem os 12
anos de escola, as meninas e meni-
nos do Japão educados neste novo
formato terão lido 52 livros por
ano, serão fluentes em quatro lín-
guas, exímios em tecnologia e fi-
nanças, além de tolerantes, altruís-
tas, respeitadores das leis e enten-
Há sinais de grandes mudanças na economia política americana. Por Rana Foroohar
EUA mudam narrativa sobre comércio
M
udanças de para-
digma começam
ocorrendo lenta-
mente, e, em segui-
da, tudo de uma só vez. Isso acon-
teceu durante a última mudança
econômica, na era Reagan-That-
cher. Ronald Reagan não foi elei-
to presidente dos Estados Unidos
até 1980, mas muitos dos discur-
sos que fez em 1976, na disputa
das primárias republicanas, pre-
paravam o caminho para uma
nova era pós-keynesiana. Nela,
argumentou, o poder da iniciati-
va privada e do espírito animal
seriam ativados.
É isso o que acontece no gover-
no Biden, agora. Podem-se identi-
ficar vários indícios do prenúncio
de uma nova era que represen-
tam — desde o pronunciamento
de Joe Biden ao Congresso, que
anunciou o fim da economia do
“gotejamento” [que beneficiava
os mais ricos], até o discurso do
diretor do Conselho de Seguran-
ça Nacional, Jake Sullivan, sobre
“reconstruir melhor”, no exterior,
passando pelo pronunciamento
da semana passada da represen-
tante Comercial dos EUA, Kathe-
rine Tai, em Washington, durante
o qual ela declarou que queria
“reconduzir os EUA de volta ao
USTR [o escritório do Represen-
tante Comercial dos EUA, nas ini-
ciais em inglês]”.
Tudo isso representa uma
transformação na economia po-
lítica americana. Se a Casa Branca
conseguir fazer o que pretende,
isso será muito mais impulsiona-
do pelos interesses econômicos
internos no futuro, especialmen-
te os dos trabalhadores.
A exemplo da revolução de
Reagan, essa mudança levará
anos para ser concluída (os deta-
lhes estão sendo definidos). Mas,
em termos de ambições de polí-
tica comercial, há três conclu-
sões a tirar do discurso de Tai. E
tanto os aliados dos EUA quanto
os seus adversários deveriam
prestar estreita atenção a elas.
A primeira é que, embora Tai
tenha pronunciado palavras
enérgicas sobre coerção econô-
mica da parte da China, este não
foi um discurso de “os EUA em
primeiro lugar”, e sim, uma alei-
vosia contra o poder concentra-
do de todos os tipos. Ela falou
sobre “gargalos” que precisavam
ser enfrentados e superados, in-
dependentemente de serem ou
não decorrentes do mercantilis-
dedores de ecologia e de como
funciona o meio ambiente. Por
conta dos intercâmbios ao longo
do percurso educativo, compreen-
derão diferentes culturas e seus
horizontes serão globais.
Seria incrível ver o resultado
dessa reforma, com a garotada do
Japão esbanjando conhecimento e
cultura, servindo de exemplo para
inspirar novos modelos de educa-
ção em todo o globo. Seria, se fosse
verdade. Para decepção de muita
gente que se iludiu achando que
um país da relevância do Japão es-
tava mudando para valer a velha
educação, a notícia é fake. Uma
pesquisa rápida desmantela a far-
sa: tudo é pura ficção, o novo siste-
ma de ensino, a reforma, o currícu-
lo. Até o termo “Futoji no Henko” é
fruto da imaginação fértil de al-
guém. O conteúdo, que está circu-
lando nas redes sociais, foi tacha-
do como falso pelas agências de
checagem. O boato foi divulgado
pela primeira vez em 2011.
Uma coisa é certa: se uma fake
news criada há uma década con-
segue despertar o interesse de
tanta gente a ponto de viralizar
em 2023, é porque faz sentido. É
de conhecimento geral: a maioria
dos sistemas de ensino do mundo
não chega nem perto de oferecer
um ensino compatível com as ne-
cessidades dos tempos atuais.
Também já existe um consenso de
que as pessoas precisam de flexi-
bilidade e agilidade para agir
diante de um mundo em cons-
tante transformação e ao mesmo
tempo resiliência e outras habili-
O governo Biden acha
que a política comercial
tem de funcionar para a
classe média. Isso
significa se distanciar
de acordos tradicionais
de livre comércio, que,
para Tai, “reforçam as
cadeias de suprimentos
preexistentes, são
frágeis e tornam
vulneráveis” os EUA
dades sociais e emocionais para
navegar neste mundo volátil.
A capacidade para ler e inter-
pretar os contextos serão funda-
mentais tanto no trabalho quan-
to na vida pessoal. No entanto, os
jovens japoneses, tal como a
maioria absoluta de seus contem-
porâneos de outros países, conti-
nuam a ser educados dentro de
um modelo fundamentado na
obediência, na pontualidade e na
repetição. Ainda não há país, nem
entre os que têm uma educação
de alto desempenho, com um sis-
tema capaz de ensinar bem tudo
isso e de fato alinhado com o zeit-
geist do nosso tempo.
A maioria dos sistemas
de ensino do mundo não
oferece um ensino
compatível com os
tempos atuais
O Japão é um exemplo no siste-
ma atual. O país apresenta de for-
ma consistente os melhores indi-
cadores educacionais do mundo
e há duas décadas figura entre os
primeiros colocados no Pisa, mas
continua preso a uma educação
ultrapassada, pautada pela rigi-
dez e obediência. Criado em
1947, o sistema educacional ja-
ponês permanece o mesmo até
hoje, com algumas atualizações.
Essa dificuldade em se libertar de
um ensino padronizado e obsole-
to cobra o seu preço. Em 2018, a
Pesquisa Internacional de Ensino
mo chinês (no caso das ter-
ras-raras), agressão russa (ali-
mentos e fertilizantes) e poder
corporativo multinacional em
áreas como o comércio digital.
Essas deverão ser notícias
bem-vindas para os europeus,
que se afligiam com a possibili-
dade de que seus esforços de
confrontar, digamos, as grandes
empresas de tecnologia ameri-
canas desencadeariam uma de-
fesa do Vale do Silício pelo go-
verno Biden. “No passado, quan-
do tentamos regulamentar o
Google, fomos dinamitados pela
Casa Branca”, disse Renaud Las-
sus, ex-consultor ministerial de
assuntos econômicos da Embai-
xada da França nos EUA e atual
diretor-executivo do Instituto
Jacques Delors. “Isso deixou de
ser o caso”, acrescentou.
A explosão causada pela Casa
Branca ainda poderá ocorrer, é
claro. Há algumas pessoas nos
círculos de segurança nacional e
no Departamento de Comércio
dos EUA que parecem achar que
as Big Techs deveriam, na verda-
de, ficar ainda maiores para con-
correr com o Estado de vigilân-
cia chinês, especialmente com
os esforços de Pequim na esfera
de inteligência artificial.
Em recente conferência de In-
teligência Artificial (IA) em
Washington, o senador Mark
Warner, presidente da Comis-
e Aprendizagem (TALIS), mos-
trou que só 12,6% dos professores
no Japão buscavam desenvolver o
pensamento crítico dos aluno,
ante 58,1%, na média global.
Esse não é o maior problema. A
disciplina radical e a pressão por
resultados, distintivas da educa-
ção nipônica, são os principais
fatores do suicídio juvenil, que só
aumenta no país. No ano passa-
do, 514 estudantes japoneses ti-
raram suas vidas. É a primeira
vez, desde que os dados começa-
ram a ser compilados, em 1980,
que os casos passam de 500.
Porém, toda mentira tem um
fundo de verdade, e não seria dife-
rente no caso desta fake news. For-
mar os jovens para a nova realida-
de que se desenha é de fato uma
preocupação no Japão. No Plano
para a Promoção da Educação, de
2018, o governo japonês estabele-
ceu como objetivo primordial ga-
rantir uma educação que prepare
os alunos para o mundo de 2030.
Para isso, definiu como priorida-
des o desenvolvimento de compe-
tências sociais e emocionais, além
das acadêmicas, para que os jovens
participem e inovem na economia
global, a aprendizagem ao longo
da vida e maior acesso à tecnologia
em sala de aula.
Algumas soluções já vêm sen-
do adotadas. Há um número
crescente de crianças e jovens ja-
poneses que se recusam a ir para
a escola, um fenômeno conheci-
do como “futoko”. A fim de frear
a evasão, foram introduzidos for-
matos de ensino mais diversifica-
são de Inteligência do Senado,
pôs em dúvida, em voz alta, se
“seria do interesse de segurança
nacional do nosso país [fundir]
a Open AI, a Microsoft, a Anth-
ropic, o Google, e, talvez, ainda,
a Amazon”. Observou que os
EUA não têm “três Projetos Ma-
nhattan [o programa de pesqui-
sa e desenvolvimento que pro-
duziu as primeiras bombas atô-
micas durante a Segunda Guer-
ra Mundial], tivemos um”.
Tai deixou claro que não con-
corda. De fato, ela lamentou o
crescimento do poder concen-
trado ocorrido nos últimos 20
anos, impulsionado em parte
por um sistema de comércio ex-
terior que “colocou uma priori-
dade tradicional na promoção
dos interesses dos ‘grandes’”.
Para fazer frente a isso, ela disse
estar gastando mais tempo nos
círculos das pessoas comuns,
não no exterior, e sim nos EUA,
“falando a pequenas empresas
e empreendedores” a fim de
avaliar suas necessidades co-
merciais especiais.
Esta é a segunda conclusão: o
governo Biden acha que a políti-
ca comercial tem de funcionar
para a classe média americana, se
quiser funcionar de fato. Isso sig-
nifica se distanciar de acordos
tradicionais de livre comércio,
que, nas palavras de Tai, “refor-
çam as cadeias de suprimentos
Terça-feira, 20 de junho de 2023
dos, que conversam melhor com
as habilidades e os interesses dos
alunos. Isso inclui as escolas com
sistemas de crédito, que atrelam
a formatura no ensino médio a
um total de créditos acumula-
dos, não a um total de anos aca-
dêmicos. As escolas de programa
integrado, que dão aos alunos
mais flexibilidade para escolher
o que estudar, levando em conta
suas predileções, é outra iniciati-
va neste sentido.
A retórica das competências
do século XXI está mais do que
estabelecida. O problema é fazer
com que ela aconteça de verda-
de. Muitos países estão traba-
lhando duro neste sentido, mas
há barreiras a transpor. Uma difi-
culdade é administrar um fluxo
cada vez maior de informação,
separar o que importa e organi-
zar tudo em um framework coe-
rente, para que a escola seja um
lugar de descobertas, que esti-
mule a curiosidade, escapando
da armadilha da escola atual, um
armazém de informações que se
acha facilmente na internet. A re-
forma “Futoji no Henko” é uma
tremenda mentira, mas fez soar
mais uma vez o alerta para a ur-
gência de uma educação moder-
na e renovada como um bem co-
mum global, de interesse de to-
dos e para todos.
Ana Maria Diniz é fundadora do
Instituto Península, que atua na
formação de professores; empresária e
conselheira do Todos pela Educação e
Parceiros pela Educação
preexistentes, são frágeis e nos
tornam vulneráveis. Isso não faz
sentido em um momento na his-
tória em que tentamos diversifi-
car e torná-las mais resilientes”.
Significa também pressionar por
mais proteção aos trabalhadores
dentro dos moldes das cláusulas
do Acordo Estados Unidos-Méxi-
co-Canadá, que prevê imposição
de penalidades a empresas que
não honrarem os acordos pac-
tuados coletivamente.
Isso é coisa de difícil aceitação
em algumas partes do Sul Global,
onde os padrões trabalhistas ten-
dem a ser frouxos. Os críticos
americanos das negociações em
torno do Quadro Econômico do
Indo-Pacífico pela Prosperidade
(IPEF, nas iniciais em inglês), por
exemplo, se preocupam com a
possibilidade de elas poderem
aprisionar os EUA a novos acor-
dos de comércio digital com paí-
ses que prendem ou até matam
pessoas que tentam organizar os
trabalhadores do setor de manu-
tenção e serviços.
A recompensa por seguir pa-
drões mais elevados é oferecer
aos países em desenvolvimento
uma parcela nas cadeias de su-
primentos mais seguras que o
governo Biden quer desenvolver
em áreas estratégicas, como ter-
ras-raras, semicondutores, far-
macêutica e energia limpa. Tai
agregou um toque de provoca-
ção a esse novo enfoque, ao dizer
que estamos virando a mentali-
dade colonial de ponta-cabeça”
— ao se associar com mercados
emergentes a fim de pôr um piso,
e não um teto, em padrões traba-
lhistas e ambientais.
“O fundamental é oferecer às
economias um lugar na integra-
ção vertical, para que os países
em desenvolvimento não fiquem
perpetuamente presos num ciclo
explorador”, disse ela.
Naturalmente, o diabo estará
nos detalhes, e eles faltaram no
discurso de Tai. Mesmo assim, as
mudanças de paradigma come-
çam com mudanças de narrati-
va. E a intervenção do USTR foi a
prova mais recente de que a nar-
rativa sobre o livre-comércio nos
EUA está mudando profunda-
mente, mesmo se os efeitos leva-
rem anos para serem integral-
mente sentidos. (Tradução de
Rachel Warszawski)
Rana Foroohar é editora especial do
Financial Times em Nova York.
| Valor | A19
Frase do dia
“Não tem
ninguém que
chegue perto
do Brasil (em
transição
energética)”.
Do presidente Lula, em live
semanal, dizendo que “ninguém
tem direito de dar palpite sobre o
Brasil sobre energia” e que cobrará
dos países ricos o prometido
financiamento à preservação
Cartas de
Leitores
São Paulo
Primeiro cumprimento o jornal
por abrir espaço para um tema
local, aqui da cidade de São Pau-
lo. Nós moramos em São Paulo e
somos vítimas de abandono to-
tal, especialmente por falta de
planejamento urbano. Cresce-
mos sem nenhum respeito à or-
dem. Os mega edifícios são cons-
truídos, nos lugares impróprios,
com terrível impacto no sistema
viário, cada mais caótico e insu-
portável.
Sobre este tema ,artigo assina-
do por Philip Yang, na edição de
ontem, é oportuno, correto e es-
sencial. A posição assumida por
Philip Yang sobre a revisão do
plano diretor é certa. Está mes-
mo nas mãos do prefeito Ricardo
Nunes, com o poder de veto que
lhe cabe, impedir esta loucura.
São Paulo está à beira do caos.
A única preocupação do em-
preendedor imobiliário e mes-
mo do poder público é o lucro.
Os valores, o bem estar e a quali-
dade de vida do cidadão e da co-
munidade são totalmente des-
prezados.
O projeto tal como proposto
não leva em conta nenhum crité-
rio técnico, mas apenas o cresci-
mento desenfreado das áreas de
construção. Como diz o brilhante
texto de Philip Yang. vamos aca-
bar com a festa de uns poucos
que multiplicam o potencial
construtivo e que é permitido pe-
las autoridades municipais, em
100 vezes ao ano! Vamos, todos
os cidadãos que moram em São
Paulo, cidade abandonada, lutar
para ter um novo texto para que
tenhamos um futuro melhor.
Ricardo Portugal Gouvêa
ricardo@portugalgouvea.com.br
Americanas
As supostas fraudes realizadas na
contabilidade das lojas America-
nas abalam o cenário financeiro,
prejudicando acionistas, investi-
dores e a reputação do mercado. A
manipulação de dados contábeis
distorce a realidade financeira das
empresas, criando uma falsa per-
cepção de desempenho e solidez.
É essencial que as autoridades re-
guladoras conduzam investiga-
ções minuciosas para identificar
os responsáveis por essas irregula-
ridades e aplicar as devidas san-
ções. Além disso, é fundamental
fortalecer as normas e controles
contábeis, promovendo a transpa-
rência e a confiabilidade dos rela-
tórios financeiros das empresas de
capital aberto.
Luciano de Oliveira e Silva
Luciano.os@adv.oabsp.org.br
Golpe
A frustrada tentativa de golpe
em 8 de janeiro entre nós não
ocorreu face as legítimas lide-
ranças militares da atualidade
não darem o seu aval a tal ação
inconstitucional. Essa realidade
fica cada vez mais clara quando
o comando do Exército, afirma
também, que agora tem uma ati-
tude legalista, fato que impediu
o sucesso da conspiração do iní-
cio de janeiro, ao contrário do
ocorrido em 1964, de triste me-
mória de nossa História.
José de Anchieta Nobre de Almeida
josenobredalmeida@gmail.com
Correspondências para
Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
Paulista - CEP 01407-907 - São
Paulo - SP, ou para
cartas@valor.com.br, com nome,
endereço e telefone. Os textos
poderão ser editados.
 A20 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Migração Setor de alimentação é
principal aposta, aponta pesquisa
de agência das Nações Unidas
Maioria dos
refugiados que
empreendem
tem mais de três
anos de Brasil
Lucianne Carneiro
Do Rio
Os venezuelanos Jesus Rodrí-
guez e sua mulher Yaril Chacon
chegaram ao Brasil em 2018,
quando seus compatriotas já li-
deravam os pedidos de refúgio.
Moradores da cidade de Valencia,
a duas horas de Caracas, enfren-
tavam cada vez mais dificuldades
para pagar a alimentação e man-
ter a casa e sofriam com proble-
mas do serviço público nas áreas
de educação — para a filha Susej
Rodríguez — e saúde. Depois de
trabalhar como faxineiro em
uma escola na cidade de São Gon-
çalo, na região metropolitana do
Rio, Rodríguez decidiu começar a
vender comida venezuelana.
Com o negócio, se juntou à
grande maioria dos empreende-
dores refugiados no país, que
apostam na gastronomia para
atuar por aqui, segundo pesquisa
feita pela agência da Organização
das Nações Unidos (ONU) para Re-
fugiados (Acnur), divulgada com
exclusividade para o Valor. Do to-
tal de empreendedores, 60,3%
atuam com produção caseira de
alimentos, bares ou restaurantes.
Neste Dia Mundial do Refugia-
do, o levantamento mostra que a
maioria dos empreendedores já
está há mais de três anos no país
(88,9%), tem renda familiar men-
sal entre dois e cinco salários mí-
nimos por mês (55,6%) e tem no
negócio a principal fonte de sus-
tento da família (69,8%). A
maioria do grupo também é for-
mada por mulheres (60,3%),
possui CNPJ (71,4%), trabalha
sozinho (55,6%) e tem fatura-
mento de até R$ 5 mil ao mês
Jesus Rodríguez e Yaril Chacon seguram milhos, matéria-prima da cachapa
Pedidos de refúgios somam quase 50 mil
Do Rio
O Brasil recebeu quase 50 mil
novos pedidos de refúgio no
Finanças ano passado, segundo números
preliminares do Observatório
Ambiente das Migrações Internacionais
(OBmigra). O número de 49.906
favorável pedidos representa um aumen-
mantém espaço to de 69% em relação a 2021,
mas ainda não recupera o nível
para apreciação observado em 2019, antes da
pandemia (82.552).
do real, dizem
analistas
O relatório anual “Refúgio em
números” relativo a 2022 será di-
vulgado nesta terça-feira (20) em
Brasília pelo OBmigra, o Ministé-
B8 rio da Justiça e Segurança Públi-
(60,3%), segundo o estudo da
Acnur e da Innovare Pesquisa.
O perfil do refugiado empreen-
dedor foi feito em um contexto de
aumento das solicitações de refú-
gio no Brasil e de crescimento re-
corde do número de refugiados
em todo o mundo. Dados prelimi-
nares apontam que o Brasil rece-
beu quase 50 mil novos pedidos de
refúgio em 2022, segundo o Ob-
servatório das Migrações Interna-
cionais (OBmigra). Houve aumen-
to de quase 70% em relação a 2021,
mas ainda não recuperou o nível
observado em 2019, antes da pan-
demia (mais de 80 mil).
Na semana passada, a própria
Acnur divulgou que o número de
refugiados no mundo aumentou
de 27,1 milhões em 2021 para
35,3 milhões de pessoas em 2022.
Refugiados são aqueles que cru-
zam uma fronteira internacional
em busca de proteção. Foi uma al-
ta anual recorde, impulsionada
pela guerra da Ucrânia.
“Logo que chegam, os refugia-
dos têm mais dificuldades, ainda
não conhecem tanto o Brasil... Eles
decidem empreender quando já
conhecem um pouco mais a dinâ-
mica da economia brasileira e por
isso a tendência é que a maioria já
tenha mais de três anos de perma-
nência por aqui”, afirma a assesso-
ra de soluções duradouras na Ac-
nur Vanessa Tarantini, responsá-
vel pela pesquisa.
Mesmo com tempo de Brasil,
esses empreendedores enfren-
tam dificuldades. No levanta-
mento da Acnur, a formalização
e os aspectos burocráticos lide-
ram entre os obstáculos, com
22,6% de citação entre os entre-
vistados, considerando respos-
LEO PINHEIRO/VALOR
ca (MJSP) e o Comitê Nacional
para os Refugiados (Conare).
Mas indicadores já conhecidos
ajudam a entender o perfil dos
novos solicitantes de refúgio.
Considerando os dados preli-
minares para 2022, os venezue-
lanos lideram a lista, repetindo o
padrão de anos anteriores, com
68,4% dos pedidos. Eles são se-
guidos pelos cubanos (10,5%) e
pelos angolanos (7%). Os primei-
ros dados para 2023 apontam
que a Venezuela segue como a
principal origem dos refugiados
que chegam ao Brasil.
Entre 2016 e 2021 foram feitas
258,2 mil solicitações, 593,9% a
Alguns números sobre refugiados e seus negócios
% frente ao total
Sobre empreendedores Estados onde vivem
11,1%
14,3% São Paulo 31,7
Oriente Médio África
Rio de Janeiro 12,7
Roraima 12,7
Amazonas 11,1
Distrito Federal 6,3
74,6%
Outros 25,4
América Latina
0 5 10
Tempo de residência no Brasil Renda familiar mensal
11,1% 88,9% Até 2 salários
mínimos 25,4
De 1 a 3 anos Mais de
3 anos
Mais de 2 a 5
salários mínimos 55,6
Mais de 5 salários
mínimos 17,5
Sem resposta
1,6
0 10 20
Nº de pedidos de refúgio no país Negócio é principal forma de sustento para 69,8% do total
100
82.552 Possuem CNPJ
80
60 49.206 Dos que têm CNPJ são MEI
40 28.899 29.107 Trabalham sozinhos, sem funcionários
20
Têm faturamento mensal da empresa de até R$ 5 mil
0
2019 2020 2021 2022*
0 10 20 30 40 50 60
Fontes: Pesquisa Refugiados Empreendedores (ACNUR e Innovare Pesquisa) e Observatório das Migrações Internacionais (OBmigra)
“Refugiado tas múltiplas e espontâneas. A
questão de recursos financeiros
decide e dinheiro para investimentos
vem logo depois (21,5%), segui-
empreender da pelo idioma (15,1%).
Proprietário da Sene Arte,
quando já confecção de roupas feitas com
tecidos africanos, o senegalês
conhece um Modou Kara lembra de como foi
difícil regularizar sua empresa,
pouco da criada em 2018. “Tive muita difi-
culdade para regularizar meu
dinâmica da trabalho, era informal. A gente
não sabe como conseguir a do-
economia cumentação.... Essa parte buro-
crática é bem complicada”, con-
brasileira” ta ele, que contou uma consulto-
ria para pequenos negócios da
Vanessa Universidade Federal de Santa
Catarina (UFSC), onde morava
Tarantini na época, para a formalização.
Depois do momento inicial,
Modou também teve que se
adaptar para descobrir seu pú-
blico alvo. Inicialmente, tentava
vender para brasileiros como um
todo e só depois identificou que
seus compradores estão entre ar-
tistas, universitários, capoeiristas
e umbandistas, por exemplo.
Já os venezuelanos Jesus Rodrí-
guez e Yaril Chacon, contam a ne-
cessidade de se adaptar ao merca-
do brasileiro, dificuldade citada
também por 7,5% dos empresários
refugiados que participam do es-
tudo. Todos são parte da Platafor-
ma Refugiados Empreendedores
(www.refugiadosempreendedo-
res.com.br), uma iniciativa da AC-
NUR lançada no início da pande-
mia para dar mais visibilidade a es-
ses empresários e para a troca de
experiências e informações.
“A gente começou com as co-
midas tradicionais, mas não ven-
dia tanto. E aí ‘carioquizou’ um
pouco nosso produto, para uma
mistura da comida da Venezuela
com a do Brasil”, conta Jesus Ro-
dríguez, que hoje trabalha em
feiras, mas também vende con-
gelados na cidade do Rio e traba-
lha com serviços de catering
(@comidatipicavenezuelana).
As tradicionais cachapas vene-
zuelanas (panquecas de milho) —
carro-chefe do negócio — ganha-
ram novos recheios, como linguiça
e pernil desfiado, por exemplo.
Professor da Universidade de
Brasília (Unb) e coordenador do
Observatório das Migrações In-
ternacionais (OBmigra), Leonar-
mais que no período de 2009 a públicos de saúde e educação.
2015, segundo o OBmigra. Ao longo dos últimos anos,
No fim de 2021, existiam houve redução da participação
60.011 pessoas refugiadas reco- de imigrantes oriundos de países
nhecidas pelo Brasil. Além dos já europeus e aumento de quem
reconhecidos, há um número veio da América Latina.
maior de refugiados que o ofi- “Houve uma mudança grande
cial, já que os solicitantes podem do perfil. Caiu a participação da-
permanecer no país e têm direito queles que vêm do chamado
ao trabalho e acesso aos serviços Norte global enquanto avançou
a imigração do Sul global”, diz o
coordenador do OBmigra e pro-
fessor da Universidade de Brasí-
68,4%
Das solicitações são
lia (Unb), Leonardo Cavalcanti.
Também há dados sobre a pre-
sença de imigrantes no mercado
de trabalho formal, pelo Cadastro
de venezuelanos Geral de Empregados e Desempre-
Gênero
3,2%
36,5%
Homens Outros
60,3%
Mulher
15 20 25 30 35
Segmento de atuação da empresa
14,4% 60,3%
Outros Gastronomia
6,3%
Design
e Arte
30 40 50 60
7,9% 11,1%
Moda Artesanato
71,4%
55,6%
55,6%
60,3%
70
do Cavalcanti é um estudioso do
empreendedorismo entre imi-
grantes e refugiados.
Ele aponta que a dificuldade
de se inserir no mercado de
trabalho ou a remuneração
baixa estão entre as principais
razões para a decisão de em-
preender dos refugiados, além
de alguma experiência empre-
endedora na família e a identi-
ficação de uma oportunidade.
“O empreendedorismo surge
como uma alternativa para me-
lhores condições de sobrevivên-
cia. Há muita dificuldade para se
inserir de forma assalariada no
mercado, seja formal ou informal.
Ou então, quando consegue se in-
serir, o refugiado enfrenta o salá-
rio baixo. E quer buscar remune-
ração melhor, até porque em ge-
ral manda dinheiro de volta para
seus países”, afirma Cavalcanti.
Em geral, explica ele, os empre-
sários buscam negócios para
atender à população imigrante —
como um escritório de advocacia
voltado para regularização de do-
cumentos ou imobiliária para
busca de apartamentos— ou se
aventuram em um público gene-
ralista, com algum diferencial.
É neste contexto, segundo Ca-
valcanti, que a gastronomia apa-
rece entre os setores de prefe-
rência. De um lado, a alimenta-
ção exige investimentos meno-
res. Do outro, há um diferencial
que esses empresários refugia-
dos conseguem oferecer.
“O refugiado não vai abrir um
negócio para concorrer com a
comida brasileira, ele vai atrás
de um segmento em que tenha
seu diferencial”, diz.
Pela experiência de seu traba-
lho, concorda com as dificulda-
des citadas no levantamento da
Acnur, como a falta de conheci-
mento institucional e a dificul-
dade de financiamento, mas
acrescenta também a falta de
uma rede de apoio.
“Empreender não é fácil, mas
sem redes de apoio e de contatos
isso se torna mais difícil. Mas a
questão de financiamento em ge-
ral é a principal dificuldade. É ver-
dade que isso é complicado para
todos os empreendedores, mas o
refugiado tem dificuldade até de
abrir uma conta em banco, ainda
mais um crédito”, diz Cavalcanti.
gados (Caged). O número tripli-
cou entre 2011 e 2021, de 62,4 mil
para 188,0 mil.
Pelos dados mais recentes, de
2021, Venezuela e Haiti despon-
tam como os países com maior
participação nos indicadores do
mercado de trabalho brasileiro.
Do total de trabalhadores formais,
haitianos passaram de apenas
1,1% em 2011 para 38,8% em 2020.
Em 2021, houve recuo para 27,8%.
Já os venezuelanos tiveram cres-
cimento contínuo: eles represen-
tavam 0,6% desses trabalhadores
em 2011, fatia que subiu para
18,4% em 2020 e disparou para
28,6% do total em 2021. (LC)
Cibersegurança
“Estamos olhando
oferta de serviços de
cibersegurança”, diz
Edivaldo Rocha da
Claranet B4
Valor B
Terça-feira, 20 de junho de 2023
Portos TIL, empresa do grupo de navegação, prevê R$ 7 bi de investimentos em Santos e Navegantes,
mas projeta que valor pode chegar até R$ 17 bi a depender de oportunidades de aquisições e licitações
MSC planeja expandir terminais no Brasil
Taís Hirata
De São Paulo
A TIL (Terminal Investment Li-
mited), do grupo de navegação
MSC, prevê investimento de R$ 7
bilhões em seus terminais por-
tuários no Brasil, pelos próximos
cinco anos. O valor poderá mais
do que dobrar a depender das
oportunidades de expansão, se-
gundo Ammar Kanaan, presi-
dente global da companhia. Ao
todo, o grupo teria R$ 17 bilhões
reservados a negócios no país.
“Estamos crescendo no Brasil e
buscando oportunidades para
expandir nossa capacidade”, afir-
mou o executivo, em conversa
com o Valor, realizada durante
sua visita ao país, na semana pas-
sada. “O Brasil tem uma deman-
da latente. Se a capacidade [por-
tuária] no país dobrasse, a de-
manda acompanharia. Então es-
tamos comprometidos em fazer
investimentos à medida que as
oportunidades surgirem.”
Entre os investimentos já apro-
vados, R$ 4 bilhões se referem ao
BTP, terminal de contêineres no
Porto de Santos (SP) que a empre-
sa opera em sociedade com a
APM Terminals, da Maersk.
Parte desses recursos ainda
dependem de um aval do gover-
no federal à renovação antecipa-
da do arrendamento, que vence-
ria em 2027, por mais 20 anos. A
extensão ainda está em negocia-
ção e é considerada prioritária
pelas companhias — há um mês,
Incorporadoras recorrem a gestoras para obras
Imóveis
Ana Luiza Tieghi
De São Paulo
A alta taxa de juros não atrapa-
lha apenas a indústria e o varejo.
Incorporadoras relatam maior res-
trição dos bancos na oferta do fi-
nanciamento para as obras, o Pla-
no Empresário, e isso tem chama-
do a atenção de gestoras que se po-
sicionam como alternativas.
A Associação Brasileira das Enti-
dades de Crédito Imobiliário e
Poupança (Abecip) aponta que o
valor financiado para construção
se manteve estável nos quatro pri-
meiros meses do ano, ante igual
período de 2022, mas as unidades
financiadas caíram 26,7%.
O crédito via gestoras de fundos
de investimento imobiliário (FIIs)
é mais caro. Enquanto bancos já
cobraram TR + 5% ao ano, e hoje fi-
cam em torno de TR + 10%, essas
empresas cobram cerca de CDI +
6%, o que pode inviabilizar proje-
tos e contribuir para a retração do
setor — dado da Câmara Brasileira
da Indústria da Construção (Cbic)
mostra recuo de 30% nos lança-
mentos no primeiro trimestre.
“Aí é que entra a decisão de em-
preender ou não. O custo de obra
subiu, e fazer por fazer não faz sen-
tido”, diz Carlos Borges, presidente
da incorporadora Tarjab, que atua
no médio padrão. Há momentos
em que a empresa precisar girar
seus terrenos, que têm custo de
carrego, e vale recorrer ao merca-
do de capitais. A Tarjab fez seu últi-
mo lançamento em novembro e
planeja ter três até o fim do ano.
“Estamos sendo muito cuidado-
sos, o mercado está menos líquido
para contrair financiamento”, diz
o presidente da APM também
esteve no país e conversou com
autoridades sobre o tema.
Para além dos investimentos
em Santos, a TIL planeja alocar
cerca de R$ 3 bilhões em seu ter-
minal de contêineres no Porto de
Navegantes, terminal privado
operado na região de Itajaí (SC).
Os recursos estão sendo destina-
dos à reconstrução do cais, ao
aprofundamento do calado e a
outras obras no local.
Hoje, a TIL opera 74 terminais
portuários em todo o mundo. A
empresa é controlada pela MSC,
maior empresa de navegação de
contêineres do mundo. No Brasil,
além dos terminais em Santos e
Navegantes, o grupo tem um ter-
minal no Rio de Janeiro e contro-
la a empresa de cabotagem Log-
in, que opera um terminal no
porto de Vila Velha (ES).
Um dos focos de expansão da
companhia hoje é a região Nor-
deste, segundo Kanaan. “Estamos
olhando seriamente essa região,
“Estou feliz que a
privatização [do
Porto de Santos]
foi colocada de
lado. Teria sido
muito desafiador”
Ammar Kanaan
Arthur Marin, vice-presidente de
operações da Viver, incorporadora
de capital aberto que saiu de uma
recuperação judicial em 2021.
As instituições financeiras
olham vários pontos antes de ofer-
tarem o crédito, como o preço do
terreno e sua localização, quem
comprou as unidades e o histórico
da incorporadora. “Muita gente
não tem mais crédito. Por exem-
plo, se o banco te emprestou para
cinco obras e você ainda está pa-
gando, não vai emprestar enquan-
to não forem quitadas”, diz Felipe
Antunes, CEO da incorporadora
Next Realty, que tem projetos fi-
nanciados pelo Bradesco.
Ricardo Picinini, CEO da Viver,
afirma que os bancos, além de es-
tarem restritivos com os projetos,
estão cobrando mais pelo crédito
porque usam funding mais caro,
deixando recursos da poupança,
que originalmente iriam para esse
financiamento, só para a pessoa fí-
sica. As incorporadoras precisam
ter projetos com margens maiores
para fazer frente à medida.
O Santander, por exemplo, faz
isso há dois anos, diz Sandro Gam-
ba, diretor de negócios imobiliá-
rios do banco. “Tem outras linhas
de funding para financiar pessoa
jurídica, como Letra de Crédito
Imobiliário (LCI) e Letra Imobiliá-
ria Garantida (LIG)”, afirma. Ele diz
não ver restrição à oferta de crédi-
to para empresas na instituição.
A Cartesia é uma das gestoras
que emprestam para a produção
imobiliária residencial. O sócio
Leonardo Rigobello conta que
atende de incorporadoras que es-
tão começando a empresas de ca-
pital aberto, como a Viver.
A Cartesia iniciou a captação de
até R$ 250 milhões para investir
Ammar Kanaan, presidente global da TIL, empresa de terminais do grupo MSC
em residenciais, por meio do seu
fundo CACR11, o que irá mais do
que dobrar seu patrimônio. “Deci-
dimos acelerar porque o mercado
de crédito imobiliário começou o
ano mais restrito”, diz Rigobello.
Ele explica que, hoje, consegue
encontrar bons projetos em cida-
des que tinham oferta maior de
crédito, como em São Paulo. A taxa
média da gestora é de CDI + 7% ou
IPCA + 13% ao ano. “Em São Paulo é
difícil operar nesse nível, mas com
o mercado mais restrito, consegui-
mos encontrar operações”, afirma.
A expectativa da Cartesia é ele-
var seu portfólio de nove para 20
prédios. A empresa atua principal-
mente no médio padrão, mas tam-
bém em outros segmentos.
Na gestora RBR, o alto padrão é
uma preferência, segundo o sócio
Guilherme Antunes. A gestora tra-
balha com taxa de CDI+ 3% a CDI +
6% ao ano, ou IPCA + 8% ao ano.
Ele diz haver procura maior por
parte de incorporadoras que antes
pegariam crédito com os bancos,
como as de capital aberto, com as
quais a RBR está em conversas.
Mas a combinação de juros altos
com vendas e lançamentos em
queda demanda atenção. Não são
só os bancos que analisam com
cautela para quem emprestar.
“Desde o fim do ano passado, au-
mentamos o monitoramento da
carteira”, diz Antunes, para evitar
inadimplência. Ele afirma que a
empresa não registrou casos, mas
que outras gestoras já o tiveram.
As gestoras defendem também
que possuem vantagens sobre o fi-
nanciamento bancário. Rigobello
destaca que a Cartesia acompanha
a obra, como “babá do incorpora-
dor”, o que ajuda a reduzir proble-
mas. Antunes pontua que a RBR fi-
Energia
Acelerar a oferta
de gás natural no
Brasil enfrenta
questões técnicas
e ambientais B2
ANA PAULA PAIVA/VALOR
nancia até 70% do investimento
em um empreendimento, parcela
que seria de 20% a 40% maior do
que bancos costumam fazer.
Para Cláudio Carvalho, sócio da
incorporadora AW Realty, a maior
restrição ao crédito está acabando,
com a perspectiva de início da que-
da da Selic e o fim da transição de
governo. “Tinha uma seleção natu-
ral de projetos, agora vem um cré-
dito mais saudável e apropriado
para o setor, para poder voltar a
lançar, com responsabilidade”.
Lugar de mulher é onde ela quiser.
Venha fazer parte do PSD, o partido
que acredita que lugar de mulher é na política.
@psdmulher55
@psdmulher55
Agronegócio
Uby, de nutrição
vegetal, investe
R$ 100 milhões
em biofábrica
em Uberaba B8
buscando entender o potencial.
Não temos presença forte lá.”
Além disso, a empresa aguar-
da a definição do governo fede-
ral quanto ao leilão do STS 10,
um novo terminal de contêineres
em Santos. O projeto começou a
ser estruturado na gestão passa-
da como um grande ativo, po-
rém, a atual equipe está reava-
liando os estudos e poderá redu-
zir sua área ou mesmo rever a li-
citação. “Estamos esperando a
modelagem final. O STS10 pode-
ria ser uma oportunidade para
expandir nossa presença em San-
tos”, afirmou o executivo.
Questionado sobre o interesse
em adquirir a Santos Brasil, ope-
radora de contêineres concorren-
te, cuja venda tem sido discutida
no mercado, ele diz que se trata
de uma oportunidade, mas apon-
ta complexidades na operação.
“Estamos crescendo global-
mente, queremos refletir esse
crescimento no Brasil. Qualquer
oportunidade que venha à tona,
para nós, é uma boa oportunida-
de. No caso da Santos Brasil em
particular, é uma companhia de
capital aberto, então, não sei, é
complexo adquirir uma empresa
aberta. Vem com uma série de in-
certezas. E é um tíquete grande.
Então não poderia opinar sobre
isso. Mas certamente eles têm
uma operação excelente”, disse.
Para o presidente, a decisão do
novo governo de desistir da pri-
vatização do Porto de Santos foi
bem recebida. “Estou feliz que a
“Decidimos
acelerar porque
o mercado de
crédito imobiliário
começou o ano
mais restrito”
Leonardo
Rigobello
www.psdmulher.org.br
PSD Mulher PSDMulher 55
@psdmulher55
privatização foi colocada de la-
do, porque acho que teria sido
muito desafiador”, afirmou. “O
Porto de Santos já tem muitos
operadores privados com con-
cessões, como nós, a Santos Bra-
sil, a DP World. A indústria é pe-
quena. Então, se a autoridade
portuária é privatizada, não im-
porta o formato, o porto acabaria
com uma entidade privada de al-
guma forma relacionada a um
dos operadores. Então é difícil.”
Outra privatização suspensa
pelo governo federal é a do Porto
de Itajaí (SC), região em que a TIL
já está presente com o Porto de
Navegantes. Porém, neste caso, o
projeto deverá ser oferecido co-
mo forma de uma concessão di-
recionada a contêineres. Em rela-
ção a este leilão, Kanaan afirmou
que, para a empresa, o principal
aspecto do projeto é regularizar
a situação do porto — operado
por um contrato de transição,
desde que a concessão da Maersk
venceu, em 2022. “Vamos apoiar
qualquer decisão tomada com
esse objetivo”, disse.
Para o executivo global, a ava-
liação sobre a regulação brasilei-
ra do setor portuário é positiva
em comparação com outros paí-
ses do mundo, apesar de ruídos
como a questão da cobrança da
taxa de segregação e entrega de
contêineres (a chamada THC2).
“O país está no melhor lado do
espectro. De modo geral, temos
feito negócios no Brasil e não
posso reclamar”, disse.
SILVIA ZAMBONI/VALOR
B2 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Empresas Infraestrutura
Energia Novos projetos não
entram em operação até 2024 e
reduzir reinjeção é inviável
Proposta do
MME para
elevar oferta
de gás esbarra
em obstáculos
Fábio Couto e Fabio Murakawa
Do Rio e de Brasília
A proposta do ministro de Mi-
nas e Energia, Alexandre Silveira,
de aumentar a oferta de gás natu-
ral a curto prazo para reduzir
preços e ajudar a viabilizar a rein-
dustrialização esbarra em aspec-
tos técnicos, econômicos e am-
bientais. O ministro afirma que a
Petrobras e outras petroleiras po-
deriam destinar mais gás para o
mercado reduzindo a reinjeção,
mas a prática é utilizada para re-
duzir emissões de gases de efeito
estufa e aumentar a extração de
petróleo. Além disso, novos pro-
jetos com participação da Petro-
bras, que podem aumentar a
oferta de gás natural, estão em
andamento, mas não devem en-
trar em operação neste ano.
O ministro aposta as fichas no
programa Gás para Empregar,
que pretende aumentar a oferta e
reduzir os preços do gás para a
indústria, de modo a reduzir a
dependência externa de insumos
considerados estratégicos para a
indústria nacional. No Brasil, as
termelétricas são o principal gru-
po consumidor de gás natural no
país, seguido pelas indústrias. A
estimativa do MME é que o pro-
grama possa contar com R$ 94,6
bilhões em investimentos do se-
tor privado para garantir a oferta
adicional de 14 milhões de me-
tros cúbicos por dia de gás natu-
ral no mercado. Além do setor
privado, o governo conta com a
participação mais ativa da Petro-
bras no projeto.
O foco de Silveira com o Gás
para Empregar é com o setor de
fertilizantes, área em que o Brasil
é dependente de importações.
Para Silveira, o gás barato vai in-
centivar projetos nacionais de
fertilizantes. Em evento do Esfera
Brasil, na semana passada, o mi-
nistro disse que o MME quer dis-
cutir “com maior seriedade” a
oferta maior de gás com todas as
petroleiras. “É possível que esse
gás chegue em maior quantida-
de e, já de imediato, em menor
preço, para que nós possamos
reindustrializar e gerar empre-
gos”, afirmou o ministro.
O tema veio à tona com declara-
ções de Silveira em entrevista ao
Valor, na semana passada, na qual
acusou a Petrobras de ser negli-
gente com a política de gás do go-
verno. Posteriormente, o ministro
O que mata
a estratégia
é a boa ideia
Gestão
Nizan Guanaes
recuou, mantendo a tese de que a
empresa pode elevar rapidamente
a oferta, reduzindo a reinjeção de
gás natural nos poços. Declarações
recentes do presidente da compa-
nhia, Jean Paul Prates, de que “não
está sobrando gás” no país suscita-
ram a série de críticas de Silveira ao
comando da petroleira.
No Palácio do Planalto, a ordem
é colocar panos quentes na rusga
entre Prates e Silveira. Integrantes
do gabinete do presidente Luiz
Inácio Lula da Silva têm se movi-
mentado para não deixar que a fe-
rida, exposta na entrevista ao Va-
lor, continue a crescer, contami-
nando o clima no governo.
Segundo relatos, Prates ficou
extremamente contrariado du-
rante a reunião ministerial no
Planalto na última quinta-feira,
ao tomar conhecimento das de-
clarações de Silveira. O ministro
teria saído da sala momentos de-
pois da publicação da entrevista
e não mais apareceu, alegando
outros compromissos. O mal-es-
tar, no entanto, ficou evidente.
Apesar desse movimento de
contemporizar a situação, a sim-
patia por Silveira dentro do Palácio
do Planalto, entre ministros e o
presidente Lula, é bem maior do
que por Prates. O ministro tem, in-
clusive, uma relação mais próxima
com o presidente do que o presi-
dente da estatal petrolífera.
Em meio aos desejos de Silveira
de elevar a produção de gás, um
obstáculo é que o Brasil tem reser-
vas ínfimas em relação aos maiores
produtores de gás e fertilizantes e
o quadro não deve melhorar, mes-
mo com novas ofertas de gás, de
acordo com especialistas ouvidos
pelo Valor. O Brasil tem registra-
das 12 trilhões de pés cúbicos
(TCF) de reservas provadas de gás
natural em 2022, contra cerca de
400 TCFs dos Estados Unidos, 870
TCFs do Catar e 1.321 TCF da Rús-
sia, maior exportador de fertilizan-
tes e um dos principais agentes do
mercado global de gás natural, en-
tre outros países.
“Somos um país petrolífero,
não gasífero”, disse uma fonte.
Além disso, a produção de gás na-
tural nos grandes produtores é
em terra, com custos de extração
muito mais baixos em relação ao
Brasil, cujas reservas estão locali-
zadas no mar e em águas ultra-
profundas. Na Rússia, por exem-
plo, o custo de produção de gás
gira entre US$ 2 e US$ 3 por mi-
Q
uando a Parmalat
entrou no mercado
de leite no Brasil, a
Nestlé era a
principal marca do
setor. O coração da mãe já era
dela. A nossa estratégia foi
conquistar o coração dos filhos,
porque eles determinam
grandes mudanças na família.
Se a família muda de casa ou até
de cidade por causa do filho,
pode mudar a marca de leite
também.
A campanha que fizemos,
Mamíferos, combinou uma
fofice — crianças vestidas de
mamíferos — com uma
promoção: dez caixas de leite
mais pequena quantia em
dinheiro eram trocados pelos
bichinhos de pelúcia.
No início da campanha,
apareceu outra boa ideia: fazer
filmes com mamíferos e
crianças vestidas de mamífero
Marcelo Mendonça, da Abegás, diz que a simples tomada de decisão imediata por uma política para o gás natural só será concretizada cinco anos à frente
Mais possibilidades
Três projetos vão elevar produção em mais de 50 milhões de m3/dia
MG
RIO DE Macaé
JANEIR0
Maricá
SP Rio de Janeiro
Rota 3
Búzios
Bacia de
Santos Tupi
Fonte: Petrobras e EPE
lhão de BTUs (unidade de medida
de gás natural), contra cerca de
US$ 12 por milhão de BTU no Bra-
sil. Os Estados Unidos exploram o
“shale gas”, extraído de rochas só-
lidas de xisto. A possível explora-
ção do “shale gas” no Brasil foi ve-
tada há cerca de dez anos, por
meio de ações judiciais.
O ponto principal do ministro é
contra a reinjeção. O pré-sal é área
exploratória responsável por três
quartos da produção nacional de
petróleo e gás. Só que o gás natural
é encontrado associado ao petró-
leo, o que exige separação e envio
interagindo de forma
engraçada e carinhosa.
Filmes de bichinhos são
campeões de audiência. Mas
desviaríamos da nossa ideia
original, de promoção com
troca de embalagens.
Perseveramos na estratégia, e
foi um grande sucesso.
Vendemos milhões de
Mamíferos, e a Parmalat foi ao
topo do mercado.
Como insisto neste espaço
estratégico, as marcas hoje
estão diante de tantas opções
de comunicação que fica difícil
escolher. O papel do
estrategista é desenhar o
melhor caminho para elas.
Estratégia é disciplina. E o
que pode matar uma boa
estratégia é uma boa ideia.
Aparece alguém com uma
super ideia, e aí a empresa vai
para um lado, vai para o outro.
Mas estratégia, quando bem
pela infraestrutura existente. Sil-
veira afirmou que o Brasil reinjeta
44,6% do gás produzido, contra
AL
23% do continente africano e
SERGIPE
12,5% dos Estados Unidos.
Um dos motivos para a reinje-
Aracaju
ção é econômica. As companhias
de petróleo, especialmente a Pe-
trobras, devolvem ao subsolo
Bacia de
Sergipe- parte do gás extraído para retirar
BA mais petróleo dos poços. A práti-
Alagoas
Salvador
ca pode resultar em até 20% a
mais de petróleo — em torno de
sete vezes mais valioso comer-
cialmente do que o gás. Mais pe-
tróleo produzido, dizem as fon-
tes, representa mais royalties e
participações especiais.
Oceano Outra razão é ambiental: 40%
Atlântico
do insumo reinjetado é CO2 asso-
ciado ao gás natural. Ou seja, caso
o gás não fosse reinjetado, o CO2
seria separado e lançado na at-
ES
mosfera, piorando os indicado-
res ambientais das companhias.
Vitória
Além disso, a separação completa
do gás natural e do CO2 necessita
de equipamentos de alto custo.
Há ainda o fato de que a aplica-
ção da reinjeção para elevar a ex-
Bacia de
Campos tração de óleo é decidida projeto
Itaimbezinho a projeto na exploração dos cam-
BM-C-33 pos do pré-sal. O que se reinjeta
hoje é resultado do que foi estu-
dado há alguns anos e aprovado
Libra
Três Marias
por órgãos do próprio governo,
como a Agência Nacional do Pe-
Cruzeiro do Sul tróleo, Gás Natural e Biocombus-
tíveis (ANP). Procurados, a Petro-
bras e o MME não responderam
Brasil tem até o fechamento da edição.
A expansão da oferta de gás está
reservas ínfi- no radar da Petrobras, que projeta
um aumento na produção de mais
de 50 milhões de metros cúbicos
mas frente por dia (m3/dia). Um desses proje-
tos é o Rota 3, gasoduto de cerca de
aos maiores 350 quilômetros de extensão que
escoará o gás produzido em cam-
produtores pos do pré-sal na Bacia de Santos
até uma unidade de processamen-
to de gás natural (UPGN) no Polo
de gás e fer- Gaslub (antigo Comperj). O duto
terá capacidade de escoar 18 mi-
tilizantes lhões de m3/dia e tem previsão de
entrar em operação até o fim de
feita, significa ficar no rumo crucial, como fez a seleção nos
traçado. É como forma física ou últimos cinco minutos da
investimentos de longo prazo: partida que tirou o Brasil da
é preciso perseverar. Isso pode
ser muito chato, e eu sou o
Copa. Quiseram ser inteligentes
quando garantir a vitória seria
chato de plantão da estratégia. o óbvio. Não inventar, se
Se os fundamentos que trancar na defesa e correr pro
formaram a estratégia seguem abraço.
válidos, a estratégia precisa ser Steve Jobs, que muitos
mantida.
Veja a Coca-Cola. Ela mudou
erroneamente julgam ter sido
um porra-louca, era o mais
bastante a sua comunicação ao disciplinado dos sonhadores.
longo do tempo, mas não muda Ele sempre ouvia as tais das
a sua estratégia de acordo com boas ideias e repetia: “Ótima
o dia. Não virou outra marca. ideia, mas não vou fazer”. Nesse
Vai se ajeitando ao mundo sentido, o livro “Incrivelmente
contemporâneo, mas fala como Simples”, de Ken Segall,
a Coca-Cola que a gente ex-diretor criativo da Apple, é
conhece. Todo dezembro, ela uma decepção. Foi Segall quem
vem com forte campanha de sugeriu batizar de iMac o novo
Natal porque entende que se computador da empresa. Mas o
associar aos valores familiares gênio revolucionário de Jobs
da celebração é indispensável tinha uma boa dose de
para a marca Coca-Cola. conservador inseguro, e ele só
Uma boa estratégia é não aprovou o iMac (que criaria o
querer inventar no momento novo padrão de nomes dos
DIVULGAÇÃO
2024. Esse gás é o que está mais
perto de ser viabilizado no país.
Outro projeto é a exploração de
campos localizados na Bacia Sergi-
pe-Alagoas, com perspectiva de
aumentar a oferta em outros 18
milhões de m3/dia. Além disso, há
o projeto de exploração do bloco
BM-C-33, na Bacia de Campos, que
tem a Equinor como operadora,
com participação da Repsol Sino-
pec e da Petrobras, e que deve adi-
cionar outros 16 milhões de
m3/dia. Estes dois projetos estão
com a operação comercial prevista
para 2028. Segundo fontes, parte
dessa nova oferta visa compensar
campos com declínio de produ-
ção. Ou seja, os acréscimos de volu-
me previstos serão parcialmente
compensados pela queda na extra-
ção em outras regiões.
Marcelo Mendonça, diretor de
Estratégia e Mercado da Associa-
ção Brasileira das Empresas Distri-
buidoras de Gás Canalizado (Abe-
gás), avalia que a simples tomada
de decisão imediata por uma polí-
tica para o gás natural só será con-
cretizada cinco anos à frente, mas
já é suficiente para movimentar to-
dos os elos da cadeia do setor. Para
o curto prazo, o executivo vê espa-
ço para realização de investimen-
tos que otimizem o uso da infraes-
trutura de gás existente, ao mesmo
tempo que se viabilizam novos
projetos de escoamento, transpor-
te e distribuição.
Ele lembra que medidas para fo-
mentar a demanda e que podem
significar uma oferta adicional de
gás podem vir de outros segmen-
tos da economia, como o setor de
transportes. Nele, é possível consu-
mir mais 30 milhões de m3/dia
com a substituição do óleo diesel
por GNV. Enquanto para os produ-
tores um eventual aumento na
oferta de gás entre 5 milhões de
m3/dia e 10 milhões de m3/dia pa-
rece pouco, para os consumidores,
qualquer incremento é importan-
te. “Um milhão de m3/dia é mais do
que a demanda em muitos Estados
do país”, disse Mendonça.
produtos da Apple) após sair
perguntando pela empresa se
os outros colaboradores
gostavam da ideia.
Jobs não era como a
espetacular série “Succession”,
com uma reviravolta por
capítulo. Ele adorava dinheiro,
margem de lucro. Era muito
“businnes oriented”. A
estratégia do produto é que era
revolucionária: simples, lindo,
fácil, previsível. Tudo isso junto
vira uma maçã (design incrível,
simples de usar, apetitosa). A
Apple pensa como a natureza.
Tudo na natureza tem um
propósito simples e claro. O
homem é que complica.
Portanto, cuidado com a tal
da boa ideia, ela pode ser muito
perigosa.
Nizan Guanaes é estrategista da N
Ideias Consultoria
E-mail nizan.coluna@gmail.com

Empresas Indústria
Inovação Francesa pesquisa matérias-primas renováveis para reduzir emissão de CO2 nas estradas
Beterraba e arroz no futuro pneu da Michelin
Carlos Prieto
De São Paulo
A fabricante francesa de pneus
Michelin começou a produzir no
Brasil em 1981 atraída por um
país continental que tinha feito,
já há algumas décadas, a opção
pelo transporte rodoviário. Mas
também porque o país, em pro-
funda crise econômica (encerrou
aquele ano com queda de 4% do
PIB e inflação de 95%), fechava ca-
da vez mais as portas aos impor-
tados. Ela chegou para fabricar
pneus de carga e mais de 40 anos
depois ainda tem nesse segmento
seu principal negócio no Brasil.
Na semana passada, ao apresen-
tar novos produtos no segmento
de pesados em São Paulo, executi-
vos da empresa destacaram que
cerca de 75% da carga transporta-
da no Brasil ainda passa por rodo-
vias. O que dá a dimensão do mer-
cado e também indica o tamanho
do desafio dos fabricantes de
pneus. Com a sustentabilidade no
centro das atenções, o pneu é cons-
tantemente apontado como uma
grande ameaça ao meio ambiente.
O presidente da Michelin Amé-
rica do Sul, Feliciano Almeida, diz
que apesar das tradicionais ima-
gens de pneus velhos sendo retira-
dos de rios ou abandonados, não é
esse o maior risco que o produto
oferece em termos de emissão de
CO2. É ao rodar nas estradas que o
pneu emite mais. E o desafio, en-
tão, é ter um produto que emita
menos durante a vida útil.
No ano passado o mercado total
de pneus no Brasil atingiu 78,8 mi-
lhões de unidades, segundo a Anip
(Associação da Indústria Nacional
de Pneumáticos). A indústria na-
cional foi responsável por 56,5 mi-
lhões de produtos. Para 2023, a es-
timativa da entidade é de 77,1 mi-
lhões de novos pneus, sendo 57,5
milhões produzidos no país.
“Se tivermos um produto me-
nos resistente ao rolamento, va-
mos emitir menos. No caso do
pneu o desafio é enorme porque
ele precisa continuar suportando
peso, freando, fazendo pouco ruí-
do. Temos de buscar a evolução
tecnológica nos materiais”, afirma.
A empresa tem como meta che-
gar em 2030 com uso de 40% de
matéria prima sustentável ou reci-
clável. E 100% até 2050. Hoje essa
porcentagem varia de 28% a 30%.
Basicamente é a borracha natural
que garante esse índice.
Almeida explica que as metas
passam por dois caminhos dis-
tintos, mas paralelos. O primeiro
é a substituição de matérias-pri-
mas de origem fóssil ou mineral
por renováveis. Ele cita a sílica,
extraída de rochas ou areia e tro-
cada pelo produto obtido da cas-
ca do arroz, e a troca do butadie-
no da petroquímica pelo produ-
to vindo da beterraba.
O segundo caminho é a recicla-
gem dos pneus usados. Almeida
explica que por meio de um pro-
cesso de pirólise é possível recu-
perar aço, lubrificantes e negro
de carbono do produto inservível
e reutilizá-los em novos pneus.
“Isso tudo vai gerar custos por-
que vamos trabalhar com mate-
riais mais caros”, afirma. “Vamos
ter de ganhar produtividade na li-
nha de produção para absorver es-
se custo que não necessariamente
o cliente estará disposto a pagar.”
Quanto às tecnologias disponí-
veis ou em estudo para atingir as
“Temos de buscar
a evolução
tecnológica
nos materiais”
Feliciano Almeida
APOIO ESPECIAL ORGANIZAÇÃO
Informações e inscrições (11) 3107-5557 nilsonjunior@abrasca.org.br www.encontroderi.com.br
Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | B3
DIVULGAÇÃO
metas, Almeida lembra que o
mundo desenvolveu uma vacina
em poucos meses quando foi pre-
ciso, numa referência ao enfrenta-
mento da pandemia de covid-19.
“As tecnologias estão aparecendo.
Muitos processos ainda são protó-
tipos ou em pequena escala, mas
na medida que ganharem volume
vão se tornar mais baratos.”
A Michelin também se prepara
para a eletrificação da frota de pas-
seio. O carro elétrico é mais pesado
e impõe exigências diferentes ao
pneu. Como é silencioso, o único
barulho que o motorista vai ouvir é
o do pneu rodando. A autonomia e
o torque (momento da arrancada
do veículo) também são diferen-
tes. Tudo isso leva a um consumo
do pneu no elétrico mais rápido do
que num carro a combustão.
“Teremos de mudar as fábricas
e ter materiais mais adaptados. O
que já percebemos é que o pro-
prietário de um carro elétrico é
mais fiel à marca original no mo-
mento da troca”, afirma.
Hoje a empresa produz no Brasil
pneus para quase todos os seg-
mentos. “De carrinho de mão à mi-
neração, passando por empilha-
deiras, carros de passeio, motos,
bicicletas, caminhões e agrícolas.
Só não produzimos pneus de avia-
ção e de uso em metrôs”, diz Almei-
da. O grupo tem ainda produção
de correias transportadoras e faz
gerenciamento de frotas.
A Michelin investe também na
produção e processamento de
borracha natural, e faz pesquisas
e desenvolvimento de mudas. Almeida, presidente na América do Sul: ganhar produtividade nas fábricas para absorver a alta de custos dos novos materiais
“Apesar da seringueira ser brasi-
leira, importamos entre 50% e porte de carga urbano. E os dois se- mas sociais, o executivo vê poten- medidas de incentivo do governo
60% da borracha natural”, diz. tores prometem desempenho me- cial de aquecimento no consumo federal. As vendas de motos estão
Apesar de um começo de ano es- lhor na segunda metade do ano. de alimentos e materiais de cons- aquecidas e tiveram no mês passa-
tável, Almeida acredita num se-
gundo semestre mais forte para a
“Boa parte da safra ainda não foi
exportada. Está armazenada. En-
trução, o que se reflete no trans-
porte de carga urbano.
do o melhor maio em produção
desde 2012. E as exportações se
economia. Ele lembra que o seg- tão isso deve mexer com o merca- Quanto aos outros segmentos, mantêm. A empresa exporta prin-
mento de cargas tem dependência do no segundo semestre.” Com a as vendas de carros de passeio zero cipalmente para a América do Sul,
direta do agronegócio e do trans- injeção de recursos pelos progra- quilômetro devem reagir com as mas atende ainda Europa e EUA.
PATROCINADORES OURO
PATROCINADORES PRATA
PARCEIROS DE MÍDIA ENTIDADES APOIADORAS
ABRAPP | ABVCAP | AMEC | ANBIMA | ANCORD
APIMEC BRASIL | FACPCS | IBEF SP | IBRACON
B4 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023

Empresas Serviços&Tecnologia

Computação Claranet e ISH Tech, que adiaram ida à bolsa, investem em aquisição e avanço operacional

Cibersegurança à espera de janela para IPO

Daniela Braun
De São Paulo
Enquanto esperam por uma no-
va janela para a oferta pública ini-
cial de ações (IPO, na sigla em in-
glês), empresas de computação em
nuvem e cibersegurança como Cla-
ranet e ISH Tech, que adiaram a es-
treia na bolsa brasileira em janeiro
de 2022, têm estratégias diferentes
para tocar os negócios. A primeira
aposta em aquisições e a segunda,
em crescimento operacional.
A Claranet Technology, subsi-
diária do grupo britânico Claranet,
conta com US$ 200 milhões, finan-
ciados pela matriz, para comprar
empresas com foco em segurança
da informação, nuvem e análise de
dados. Já o grupo capixaba ISH Te-
ch, aposta no crescimento opera-
cional, após uma emissão de de-
bêntures de R$ 130 milhões, em se-
tembro do ano passado.
Nos próximos 90 dias, a Clara-
net anunciará duas aquisições lo-
cais, uma empresa da área de nu-
vem e outra de cibersegurança.
“Estamos olhando mais para a
oferta de serviços de ciberseguran-
ça porque onde seus dados estive-
rem, precisam ser protegidos”, diz
Edivaldo Rocha, diretor-presiden-
te da Claranet no Brasil, ao Valor.
Aquisições em cibersegurança têm
movimentado anúncios de fusões
e aquisições no Brasil e no mundo.
Rodrigo Dessaune, fundador e
diretor-presidente do grupo ISH
Tech prevê um momento mais fa-
vorável para a abertura de capital
em 2024.
Após um início de ano fraco em
demanda até o Carnaval, Dessaune
diz que a demanda por serviços ge-
renciados de cibersegurança está
em alta: “A expectativa é crescer-
mos 33% este ano, mantendo a mé-
dia dos últimos cinco anos.”
Em setembro de 2022, o grupo
ISH fez uma emissão de debêntu-
res de R$ 130 milhões junto aos
bancos Itaú BBA e UBS para am-
pliar sua capilaridade no país, in-
vestir em desenvolvimento tecno-
lógico e equipamentos.
Em 2022, o ISH Tech apresentou
lucro líquido de R$ 18,7 milhões,
frente ao prejuízo de R$ 470 mil no
ano anterior. A receita líquida de
R$ 386 milhões avançou 39,4%.
Na Claranet, o diretor-presiden-
te prevê retomar a jornada rumo
ao IPO em junho de 2024, desde
que a taxa básica de juros comece a
cair. “Tá todo mundo na festa de
casamento, mas ninguém entrou
na pista”, ilustra.
“Com o arcabouço fiscal e a ten-
dência de queda da Selic, os ban-
cos já querem nos levar para apre-
DIVULGAÇÃO
sentações ao mercado, mas prefe- possuem operações de nuvem em
rimos esperar e manter o foco em data centers próprios. A ISH conta
aquisições”, diz Rocha. com um data center e a Claranet
Com aquisições, a companhia com quatro. Estas estruturas geral-
busca elevar a participação da re- mente se voltam a serviços de nu-
ceita de serviços de consultoria, vem privada. Nesse caso, a infraes-
implantação e monitoramento de trutura computacional e de aplica-
cibersegurança dos atuais 30% pa- ções fica dedicada integralmente a
ra 55% do resultado total, em 18 uma empresa cliente, na demanda
meses. Atualmente, serviços de nu- e na ociosidade.
vem respondem por 70% da recei- Já a nuvem pública tem seu uso
ta, informa o executivo. compartilhado entre diferentes
A receita líquida da Claranet clientes, com camadas de seguran-
atribuída à controladora foi de ça e privacidade reservadas a cada
R$ 49,2 milhões no trimestre en- um. O provedor administra o pro-
cerrado em 31 de março, alta de cessamento de cada cliente.
34,8% sobre igual período de 2022. “A nuvem privada é como um
O lucro líquido no período, que carro particular, que você usa para
equivale ao terceiro trimestre fis- ir e voltar do trabalho, mas deixa
cal, foi de R$ 5,5 milhões, ante parado no estacionamento quan-
R$ 771 mil um ano antes, e o lucro do não está dirigindo”, ilustra Pie-
antes de juros, impostos, deprecia- tro Delai, diretor de pesquisa e
ção e amortização (Ebitda) somou consultoria em cloud e software da
R$ 8,7 milhões, acima dos R$ 2,4 IDC Brasil para a AméricaLatina. Já
milhões registrados no trimestre a nuvem pública funciona como
equivalente do ano anterior. um carro por aplicativo, onde o
O grupo britânico segue no con- uso do veículo é compartilhado
trole da Claranet no Brasil com enquanto ele estiver rodando.”
88,2% de participação. Rocha de- No Brasil, os gastos das empre-
tém 7,2% do capital e os 4,6% res- sas com infraestrutura como servi-
tantes são ações de tesouraria. ço (IaaS, na sigla em inglês) e apli-
Além de trabalhar com os prin- cações rodando na nuvem (plata-
cipais fornecedores de computa- forma como serviço — PaaS) passa-
ção em nuvem do mercado, os pro- rão da marca de US$ 4,5 bilhões
vedores de infraestrutura e ciber- em 2023, uma alta de 41% em rela-
segurança como serviço na nuvem Edivaldo Rocha: “Estamos olhando oferta de serviços de cibersegurança” ção a 2022, projeta a IDC.

PREGÃO ELETRÔNICO NACIONAL

Proteção contra ataques atrai US$ 1,3 bi este ano
NF 0776-23
De São Paulo projeta a consultoria IDC Brasil. de tecnologia no período. Em fevereiro, a Accenture com-
Objeto: serviços de elaboração de projetos sob demanda, em diversas De janeiro a maio, o mercado No mundo, em maio, foram prou a brasileira Morphus, de ges-
especialidades técnicas, para obras diversas de interesse da ITAIPU. A busca por empresas de ciber- brasileiro registrou oito fusões e anunciadas 36 aquisições em ci- tão de riscos e ameaças cibernéti-
Condição de participação: empresa legalmente estabelecida no Brasil. segurança especializadas em pro- aquisições envolvendo empresas bersegurança. Em 2022, o setor cas. Em março, a Mastercard levou
Caderno de bases e condições: disponível no site teção de dados na nuvem vem agi- de cibersegurança, o equivalente a gerou 450 negociações, segundo o a sueca Baffin Bay para elevar a
https://compras.itaipu.gov.br.
Recebimento das propostas: até as 9h (horário de Brasília) de 6 de julho tando os movimentos de fusões e 3,4% das 234 negociações realiza- site SecurityWeek. blindagem de serviços na nuvem.
de 2023. aquisições no mercado global e no das na área de tecnologia no pe- Entre fevereiro e maio, empre- A HPE adquiriu a Axis Security,
Brasil. A demanda das empresas ríodo, segundo levantamento da sas como Accenture, Cisco Sys- de segurança de dados na nuvem,
por proteção contra ciberataques PwC para o Valor. O volume repre- tems, Hewlett Packard Enterprise por US$ 500 milhões; em março, a
Daniele Tassi Simioni Gemael Marino Esteban Navarro Noguera
Superintendente de Compras Superintendente-adjunto de Compras também está em alta. Os investi- senta mais da metade das 12 ne- (HPE), IBM e Mastercard foram às IBM levou a Polar Security, tam-
mentos em cibersegurança devem gociações feitas no segmento em compras atrás de empresas espe- bém de segurança na nuvem, por
atingir US$ 1,3 bilhão neste ano 2022, que responderam por 1,7% cializadas para fortalecer suas US$ 60 milhões — valores apura-
Unimed Participações S.A. no país, alta de 13% sobre 2022, de 681 fusões e aquisições na área ofertas de segurança na nuvem. dos pelo site TechCrunch. (DB)
CNPJ/ME nº 27.569.369/0001-76 - NIRE nº 35300503511 (“Companhia”)
Edital de Convocação - Assembleia Geral Extraordinária
Ficam os senhores acionistas da Cia., na forma do seu Estatuto Social e do § único do art. 121 da Lei nº
6.404/76 (“LSA”), convocados para reunirem-se em AGE, por videoconferência, através da plataforma
Google Meet, ou, presencialmente, na Alameda Ministro Rocha Azevedo, nº 346, 9º andar, Cerqueira
Agenda Tributária
César, SP/SP, no dia 28/06/2023, às 16h00, em 1ª convocação, e às 16h30, em 2ª convocação, a fim de
deliberarem sobre a seguinte Ordem do Dia: I. Em AGE da Unimed Participações S.A.: Aprovar:
Mês de Junho de 2023
a) Eleição do conselheiro externo do Conselho de Administração; e II. Deliberar o Sentido do Voto do Data de vencimento: data em que se encerra o prazo legal para pagamento dos tributos administrados pela Secretaria Especial da Receita Federal do Brasil.
Representante Legal da Cia. na AGE da Unimed Seguradora S.A. (a ser definida): Aprovar: (a) Eleição Data de Código Período de Apuração Data de Código Período de Apuração
Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG) Vencimento Tributos Darf*/GPS** do Fato Gerador (FG)
do membro do Conselho de Administração. Participação dos Acionistas e documentos necessários:
Diária Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) Benefício Previdência Complementar - Optante Tributação Exclusiva 5565* ”
Toda a documentação relativa às matérias constantes da Ordem do Dia e outras informações relevantes Rendimentos do Trabalho Rendimentos do Trabalho
para o exercício do direito de voto na assembleia, poderão ser solicitadas pelos acionistas da Cia. pelo e-mail: Tributação exclusiva sobre remuneração indireta 2063* FG ocorrido no mesmo dia Trabalho assalariado (exceto Trabalhador Doméstico) 0561* Maio/2023
ri@unimedparticipacoes.com.br. Os acionistas que desejarem participar da AGE, a ser realizada no dia Rendimentos de Residentes ou Domiciliados no Exterior Trabalho sem vínculo empregatício 0588* ”
Royalties e Assistência Técnica - Residentes no Exterior 0422* FG ocorrido no mesmo dia Aposentadoria Regime Geral ou do Servidor Público 3533* ”
28/06/2023, deverão enviar tal solicitação para a Cia., informando o modo de participação (virtual ou Renda e proventos de qualquer natureza 0473* ” Participação nos Lucros ou Resultados – PLR 3562* ”
presencial), através do e-mail: ri@unimedparticipacoes.com.br, com solicitação de confirmação de Juros e Comissões em Geral - Residentes no Exterior 0481* ” Rendimentos decorrentes de decisão da Justiça do Trabalho, exceto o 5936* ”
Obras Audiovisuais, Cinematográficas e Videofônicas (L8685/93) - 5192* ” disposto no art. 12-A da Lei nº 7.713, de 1988
recebimento, até o dia 23/06/2023, a qual deverá, ainda, ser devidamente acompanhada da cópia simples Residentes no Exterior Rendimentos Acumulados - art. 12-A da Lei nº 7.713, de 1988 1889* ”
das vias originais dos seguintes documentos: i) ata de eleição da diretoria da singular/federação acionista, Fretes internacionais - Residentes no Exterior 9412* ” Outros Rendimentos
bem como cópia do RG e/ou CPF/ME com foto do representante legal que participará da referida assembleia; Remuneração de direitos 9427* ” Remuneração de serviços prestados por pessoa jurídica 1708* Maio/2023
Previdência privada e Fapi 9466* ” Pagamentos de PJ a PJ por serviços de factoring 5944* ”
ii) na hipótese de representação da acionista por um procurador, deve ser encaminhado o instrumento de Aluguel e arrendamento 9478* ” Pagamento PJ a cooperativa de trabalho 3280* ”
mandato (dispensado o reconhecimento das firmas respectivas), devidamente regularizado na forma da lei, Outros Rendimentos Juros e indenizações de lucros cessantes 5204* ”
e o envio dos respectivos atos societários que comprovem o poder de outorga; iii) em caso de participação Pagamento a beneficiário não identificado 5217* FG ocorrido no mesmo dia Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) 6891* ”
Diária Imposto sobre a Exportação (IE) 0107* Exportação, cujo registro da Indenização por danos morais 6904* ”
virtual, dados de e-mail do representante legal ou do procurador da singular/federação para envio de link da Rendimentos decorrentes de decisão da Justiça Federal, exceto o disposto 5928* ”
declaração para despacho aduaneiro
referida assembleia e, este, não poderá ser compartilhado; e iv) a Cia. recomenda que os acionistas se tenha se verificado 15 dias antes. no art. 12-A da Lei nº 7.713, de 1988
familiarizem de modo prévio com o uso da plataforma digital. A Cia., também, solicita que, no dia da Rendimentos decorrentes de decisão da Justiça dos Estados/Distrito 1895* ”
Diária Cide - Combustíveis - Importação - Lei nº 10.336/01 Federal, exceto o disposto no art. 12-A da Lei nº 7.713, de 1988
referida assembleia, os acionistas (representante legal ou procurador) compareçam presencialmente Contribuição de Intervenção no Domínio Econômico incidente sobre a 9438* Importação, cujo registro da Demais rendimentos 8045* ”
importação de petróleo e seus derivados, gás natural, exceto sob a forma declaração tenha se verificado no
ou acessem a plataforma com, no mínimo, 15 minutos de antecedência ao horário previsto para liquefeita, e seus derivados, e álcool etílico combustível. mesmo dia. 20 Acordo Perante Comissão de Conciliação Prévia - Dissídio ou Acordo 2852** Diversos
início dos trabalhos. Suporte: As dúvidas de acesso ou uso da plataforma digital poderão ser encaminhadas Diária Contribuição para o PIS/Pasep
Coletivo e Convenção Coletiva - CEI
Acordo Perante Comissão de Conciliação Prévia - Dissídio ou Acordo 2879** ”
para o e-mail: ri@unimedparticipacoes.com.br ou pelos telefones: (11) 3265-9755/9583/9405. Importação de serviços (Lei nº 10.865/04) 5434* FG ocorrido no mesmo dia Coletivo e Convenção Coletiva - CEI - pagamento exclusivo para outras
São Paulo, 16 de junho de 2023 Diária Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) entidades (Sesc, Sesi, Senai, etc)
Samuel Flam - Presidente do Conselho de Administração Importação de serviços (Lei nº 10.865/04) 5442* FG ocorrido no mesmo dia Acordo Perante Comissão de Conciliação Prévia - Dissídio ou Acordo 2950** ”
Diário (até 2 dias úteis Pagamento de parcelamento de clube de futebol - CNPJ - (5% da receita 4316** Data da realização do evento (2 dias Coletivo e Convenção Coletiva - CNPJ
após a realização do bruta destinada ao clube de futebol) úteis anteriores ao vencimento) Acordo Perante Comissão de Conciliação Prévia - Dissídio ou Acordo 2976** ”
evento) Coletivo e Convenção Coletiva - CNPJ - pagamento exclusivo para outras
entidades (Sesc, Sesi, Senai, etc)
Até o 2º dia útil após a Contribuição do Plano de Seguridade Social Servidor Público (CPSS)
data do pagamento das 20 Pagamento de dívida ativa parcelamento - referência (preenchimento 6106** Diversos
SECRETARIA DE ESTADO DA ADMINISTRAÇÃO remunerações dos exclusivo pelo órgão emissor)
Comprev - pagamento de dívida ativa - parcelamento de regime próprio de 6505** ”
E DA PREVIDÊNCIA – SEAP servidores públicos
CPSS - Servidor Civil Licenciado/Afastado, sem remuneração 1684* Maio/2023 previdência social RPPS - órgão do poder público - referência
DEPARTAMENTO DE LOGISTICA PARA Data de vencimento do Reclamatória Trabalhista - NIT/PIS/Pasep 1708** Mês da prestação do serviço
20 Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas (IRPJ)
Pagamento Unificado - Ret Aplicável às Incorporações Imobiliárias (IRPJ, 4095* Maio/2023
tributo na época da
CONTRATAÇÕES PÚBLICAS - DECON ocorrência do fato
CSLL, PIS/Pasep, Cofins)
Pagamento Unificado - Regime Especial Aplicável às Incorporações 1068* ”
gerador (vide art. 10 do
Imobiliárias e às Construções, ambas no âmbito do PMCMV e à
ADE Corat nº 6, de 2023)
AVISO DE PUBLICAÇÃO Reclamatória Trabalhista - CEI 2801** ”
Construção ou Reforma de Creches e Pré-Escolas (IRPJ, CSLL, PIS/Pasep,
Cofins)
Reclamatória Trabalhista - CEI - pagamento exclusivo para outras 2810** ”
entidades (Sesc, Sesi, Senai, etc.) Regime Especial de Tributação Aplicável às Incorporações Imobiliárias e 4112* ”
PREGÃO ELETRÔNICO O Nº 43/2023 Reclamatória Trabalhista - CNPJ 2909** ” às Construções
20 Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL)
PROTOCOLO Nº 19.252.432-6 Reclamatória Trabalhista - CNPJ - pagamento exclusivo para outras 2917** ”
Pagamento Unificado - Ret Aplicável às Incorporações Imobiliárias (IRPJ, 4095* Maio/2023
entidades (Sesc, Sesi, Senai, etc.)
OBJETO: Aquisição de MOTOCICLETAS para atender demanda da Polícia Civil do Paraná. 20 Contribuição para o PIS/Pasep CSLL, PIS/Pasep, Cofins)
Pagamento Unificado - Regime Especial Aplicável às Incorporações 1068* ”
INTERESSADO: SESP Retenção de contribuições - pagamentos de PJ a PJ de direito privado 5952* Maio/2023
Imobiliárias e às Construções, ambas no âmbito do PMCMV e à
(Cofins, PIS/Pasep, CSLL)
AUTORIZADO pelo Sr. Diretor-Geral da Secretaria de Estado da Segurança Pública, em 02 de Retenção - pagamentos de PJ a PJ de direito privado 5979* ” Construção ou Reforma de Creches e Pré-Escolas (IRPJ, CSLL, PIS/Pasep,
Cofins)
junho de 2023 20 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) Regime Especial de Tributação Aplicável às Incorporações Imobiliárias e 4153* ”
Retenção de contribuições - pagamentos de PJ a PJ de direito privado 5952* Maio/2023
ABERTURA: 06 de julho de 2023, às 09h. (Cofins, PIS/Pasep, CSLL)
às Construções
20 Contribuição para o PIS/Pasep
LOCAL da DISPUTA e EDITAL: https://www.gov.br/compras/pt-b Retenção - pagamentos de PJ a PJ de direito privado 5960* ”
Pagamento Unificado - Ret Aplicável às Incorporações Imobiliárias (IRPJ, 4095* Maio/2023
Informações Complementares: www.administracao.pr.gov.br/Compras e www.transparencia.pr.gov.br 20 Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) CSLL, PIS/Pasep, Cofins)
Retenção de contribuições - pagamentos de PJ a PJ de direito privado 5952* Maio/2023 Pagamento Unificado - Regime Especial Aplicável às Incorporações 1068* ”
(Cofins, PIS/Pasep, CSLL) Imobiliárias e às Construções, ambas no âmbito do PMCMV e à
Retenção - pagamentos de PJ a PJ de direito privado 5987* ” Construção ou Reforma de Creches e Pré-Escolas (IRPJ, CSLL,
20 Contribuição Previdenciária sobre a Receita Bruta PIS/Pasep,Cofins)
Regime Especial de Tributação Aplicável às Incorporações Imobiliárias e 4138* ”
ESTADO DO PARANÁ Art. 7º da Lei 12.546/2011
Art. 8º da Lei 12.546/2011
2985*
2991*
Maio/2023
” às Construções

SECRETARIA DE ESTADO DA FAZENDA SECRETARIA DA FAZENDA

20 Contribuição para o PIS/Pasep
20 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins)
Pagamento Unificado - Ret Aplicável às Incorporações Imobiliárias (IRPJ, 4095* Maio/2023
Entidades financeiras e equiparadas 4574* Maio/2023
CSLL, PIS/Pasep, Cofins)
20 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins) Pagamento Unificado - Regime Especial Aplicável às Incorporações 1068* ”
AVISO DE RETIFICAÇÃO Entidades financeiras e equiparadas 7987* Maio/2023 Imobiliárias e às Construções, ambas no âmbito do PMCMV e à
20 Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) Construção ou Reforma de Creches e Pré-Escolas (IRPJ, CSLL,
PIS/Pasep,Cofins)
PREGÃO ELETRÔNICO Nº 005/2023–SEFA (GMS nº 476/2023) Rendimentos de Capital
Aluguéis e royalties pagos a pessoa física 3208* Maio/2023 Regime Especial de Tributação Aplicável às Incorporações Imobiliárias e 4166* ”
Sistema eletrônico de compras do Governo Federal (www.gov.br/compras) Rendimentos de partes beneficiárias ou de fundador 3277* ” às Construções
Resgate Previdência Complementar/Modalidade Contribuição 3223* ”
UASG: 929215 – Secretaria de Estado da Fazenda Definida/Variável - Não Optante Tributação Exclusiva
20 Simples Nacional - Regime Especial Unificado de Arrecadação de Tributos DAS (Documento de
e Contribuições devidos pelas Microempresas e Empresas de Pequeno Arrecadação do
Maio/2023

Resgate Previdência Complementar/Modalidade Benefício Definido - Não 3556* ” Porte. Simples Nacional)
OBJETO: Contratação de empresa especializada para a Prestação de serviços de Manutenção Optante Tributação Exclusiva Fonte: Secretaria da Receita Federal
Preventiva e Corretiva em Média e Baixa Tensão referente à Subestação de Energia Elétrica do Resgate Previdência Complementar - Optante Tributação Exclusiva 3579* ”
Benefício Previdência Complementar - Não Optante Tributação Exclusiva 3540* ” Obs.: Em caso de feriados estaduais e municipais, os vencimentos deverão ser antecipados ou prorrogados de acordo com a legislação de regência
Edifício Sede da Secretaria de Estado da Fazenda do Paraná, incluindo Inspeção Termográfica
e Análise de Energia, conforme especificações técnicas, requisitos e condições contidas no
Edital de Licitação e seus Anexos.
VALOR MÁXIMO AUTORIZADO: R$ 255.446,67 (Duzentos e cinquenta e cinco mil,
quatrocentos e quarenta e seis reais e sessenta e sete centavos), em LOTE ÚNICO.
DATA E HORÁRIO DA ABERTURA: 04/07/2023, às 09h00. PROCESSO: SPI nº 19.197.464-6. Movimento falimentar
DISPONIBILIDADE DO EDITAL: Para o acesso, o Edital encontra-se disponível no Portal
de Compras do Estado do Paraná (www.comprasparana.pr.gov.br) e no Portal Nacional de cional Ltda. - Vara/Comarca: 3a Vara de Falências Empresa: Alexandre da Silva Scapucim - CNPJ: 07.493.066/0001-00 - Endereço: Av. Dona Anila,
Contratações Públicas - PNCP (www.pncp.gov.br) Falências Requeridas e Recuperações Judiciais de São Paulo/SP 38.328.048/0001-04 - Endereço: Rua Dez, S/nº, 333, Gleba A, Bairro Olaria, Itapecerica da Ser-
INFORMAÇÕES: SEFA – Secretaria de Estado da Fazenda / Núcleo de Licitações, Contratos Requerido: Klf Agrosolução Ltda. - CNPJ: Setor Palmares Ou Rua Getúlio Vargas, 279, Cen- ra/sp - Vara/Comarca: 2a Vara Regional de Com-
21.170.719/0001-40 - Endereço: Av. Vinte e Falências Decretadas tro - Administrador Judicial: Cinco Stenius Con- petência Empresarial e de Conflitos Relacionados
e Convênios. Av. Vicente Machado, nº 445 - 6º andar – Centro – Curitiba/PR, Fone: (41)
Cinco, Nº 396, Bairro Vila Santo Antonio - Re- Empresa: Frechal Construtora Ltda. - CNPJ: sultoria Organizacional de Resultado, Represen- À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP - Observação:
3235-8612 / 3235-8603.
querente: Banco Fibra S/A - Vara/Comarca: 3a 31.076.631/0001-18 - Endereço: Rua Miguel Le- tada Pelo Sr. Stenius Lacerda Bastos - Vara/Co- Face à homologação do plano aprovado pela as-
Vara de Rio Claro/SP mos, 44, Sala 601, Copacabana - Administrador marca: Vara Cível de Piranhas/GO sembleia geral de credores.
Requerido: Ozana Indústria e Comércio de Judicial: Liquidante Judicial - Vara/Comarca: 6a Empresa: Gabriella Almeida do Nascimento Empresa: Concreto Serviços Filmográficos
Ferro e Aço Ltda. Epp, Nome Fantasia Bela Vara Empresarial do Rio de Janeiro/RJ Alves Scapucim - CNPJ: 37.658.899/0001-44 - Ltda. - CNPJ: 13.272.168/0001-06 - Endere-
SÚMULAS DE RECEBIMENTO DE LICENÇA DE OPERAÇÃO Aço - CNPJ: 24.398.001/0001-02 - Endereço: Endereço: Rua Dez, S/nº, Setor Palmares Ou Av. ço: Av. Dona Anila, 333, Sala 03, Bairro Olaria,
Rua Brasil, 187, Sala 01, Bairro Jardim Vista Ale- Recuperação Judicial Requerida Goiás,67,Quadra01,Lote13,SetorEldorado-Ad- Itapecerica da Serra/sp - Vara/Comarca: 2a
• A COPEL Distribuição S.A. torna público que recebeu do Instituto Água e Terra - IAT a
gre - Requerente: Br Steel Indústria e Comércio Empresa: Irmandade da Santa Casa de Mise- ministrador Judicial: Cinco Stenius Consultoria Vara Regional de Competência Empresarial e
renovação da Licença de Operação nº 31629 com validade até 24/05/2027 para a Linha de
de Aço Ltda. - Vara/Comarca: 3a Vara de Fer- ricórdia de Fernandópolis - CNPJ: Organizacional de Resultado, Representada Pelo de Conflitos Relacionados À Arbitragem da 1ª,
Distribuição de Alta Tensão de Energia Elétrica – LDAT 138 kV RIO AZUL-SEPAC, instalada 47.844.287/0001-08 - Endereço: Av. Afonso Ca-
nandópolis/SP Sr. Stenius Lacerda Bastos - Vara/Comarca: Vara 7ª e 9ª Rajs/SP - Observação: Face à homolo-
no município de Rio Azul e Mallet, no estado do PR. Requerido: Ramiro de Lacerda Freitas Acessó- faro, 2630, Bairro Jardim Santista - Vara/Comar- Cível de Piranhas/GO gação do plano aprovado pela assembleia ge-
• A COPEL Distribuição S.A. torna público que recebeu do Instituto Água e Terra - IAT a rios e Kits, Nome Fantasia Rl Kits - CNPJ: ca: 3a Vara de Fernandópolis/SP Empresa: Sônia Leni Facchinha Scapucim da ral de credores.
renovação da Licença de Operação nº 37069 com validade até 07/06/2027 para a Linha 24.679.531/0001-10 - Endereço: Rua José Maria Silva - Endereço: Rua Dez, S/nº, Setor Palmares - Empresa: Mservice Comércio de Estruturas
Vilela, 180, Bairro Parque Císper - Requerente: Recuperação Judicial Deferida Administrador Judicial: Cinco Stenius Consulto- Metálicas e Artefatos de Concreto Ltda. -
de Distribuição de Alta Tensão de Energia Elétrica – LDAT 138 kV PARANAVAÍ NORTE-
FutturaCobrançasLtda.-Vara/Comarca:2aVara Empresa: Agropecuáia Scapucim Ltda. - CNPJ: ria Organizacional de Resultado, Representada CNPJ: 07.773.097/0001-14 - Endereço: Av. Dona
PARANAVAÍ 2, instalada no município de Paranavaí, no estado do PR.
de Falências e Recuperações Judiciais de São 44.154.786/0001-77 - Endereço: Rua Dez, S/nº, Pelo Sr. Stenius Lacerda Bastos - Vara/Comarca: Anila, 333, Gleba C, Bairro Olaria, Itapecerica da
• A COPEL Distribuição S.A. torna público que recebeu do Instituto Água e Terra - IAT a Paulo/SP - Observação: Pedido redistribuído. Setor Palmares Ou Av. Santo Antonio, 472, Sul - Vara Cível de Piranhas/GO Serra/sp - Vara/Comarca: 2a Vara Regional de
Licença de Operação nº 37070 com validade até 07/06/2027 para a Linha de Distribuição de Requerido:SinalrondaSinalizaçãoViáriaeSer- Administrador Judicial: Cinco Stenius Consulto- Competência Empresarial e de Conflitos Relacio-
Alta Tensão de Energia Elétrica – LDAT 138 kV ROSANA-PARANAVAÍ NORTE, instalada no viços Ltda. - CNPJ: 74.392.408/0001-92 - Ende- ria Organizacional de Resultado, Representada Recuperações Judiciais Concedidas nados À Arbitragem da 1ª, 7ª e 9ª Rajs/SP - Ob-
município de Paranavaí, no estado do PR. reço: Av. Itacira, 2962, Cjto. 301, Bairro Planalto Pelo Sr. Stenius Lacerda Bastos - Vara/Comarca: Empresa: Comércio e Indústria Itapostes de servação: Face à homologação do plano aprovado
Paulista - Requerente: Sinalex Comércio Interna- Vara Cível de Piranhas/GO Artefatos de Concreto Ltda. - CNPJ: pela assembleia geral de credores.
 Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | B5

Empresas Serviços&Tecnologia

Varejo Grupo pode vender participações no Bela Vista, de Salvador, e no Ponta Negra, de Manaus

Fundos sondam shopping centers da JHSF

Adriana Mattos
De São Paulo
Fundos imobiliários procura-
ram na semana passada a JHSF,
empresa do setor imobiliário fo-
cada em alta renda, para verificar
se há espaço para uma negocia-
ção envolvendo a compra de par-
ticipação da empresa nos empre-
endimentos Shopping Bela Vista,
em Salvador e no Shopping Pon-
ta Negra, em Manaus.
Segundo apurou o Valor, a
JHSF acenou que “na condição
certa” há interesse da companhia
num eventual acordo, e fundos já
começaram a se mexer no senti-
do de estruturar carteiras in-
cluindo os ativos da JHSF.
Já há algum tempo, a JHSF sina-
liza interesse em buscar outros ca-
minhos para os dois shoppings,
que acabaram fora do foco do gru-
po do ponto de vista estratégico. A
JHSF se consolidou em ativos “pre-
mium” principalmente em São
Paulo e no Rio de Janeiro, e não
opera mais nada em Manaus. Na
Bahia, tem apenas os restaurantes
Fasano em Salvador e Trancoso.
“Até por uma questão de posi-
cionamento geográfico, Manaus e
Salvador ficaram meio descolados
da estratégia deles”, diz um gestor
de fundo interessado nos ativos.
A empresa tem 26% do Shop-
ping Bela Vista, com 191 lojas, e
40% do Shopping Ponta Negra,
com 152 lojas.
Uma segunda fonte lembra que
há outros pontos que podem estar
sendo considerados nessa decisão
pelos controladores da JHSF, do
empresário Zeco Auriemo. “Se vo-
cê pegar o shopping de Salvador,
por exemplo, ele até é bem locado,
mas não é um ativo espetacular, e
hoje é um equipamento sem mui-
ta perspectiva, se comparar com os
outros investimentos e projetos
deles”, diz um diretor de adminis-
tradora de shoppings do país.
Os destaques frequentes nos ba-
lanços trimestrais do grupo, em
vendas, têm sido o Shopping Cida-
de Jardim e o Catarina Fashion Ou-
tlet — os últimos relatórios não
mencionam Manaus e Salvador.
Semanas atrás, fundos admi-
nistrados pela JHSF Capital ad-
quiriram 33% da Gazit-Globe no
Cidade Jardim, por R$ 560 mi-
lhões. A JHSF entrou com fatia mi-
noritária nessa compra, diz fonte.
Gestores tentam se
antecipar a cenário
de queda de juros e
reaquecimento
da renda variável
Antes de uma negociação envol-
vendo Salvador e Manaus, a JHSF
tem que abrir o direito de prefe-
rência a outros acionistas (há pre-
ferência nas mesmas condições
apresentadas por potenciais inte-
ressados) e isso deve ser feito, casos
as conversas avancem. Não há ne-
gociação em andamento ainda.
Em relação a valores possíveis,
um segundo gestor entende que
seria possível conseguir “algo co-
mo um ‘cap rate’ entre 8% e 9% em
cima do NOI médio de 2022 e
2023”, afirma. O “cap rate” é o va-
lor da renda anual do shopping,
medida pelo NOI, dividida pelo
valor do investimento.
O NOI é a sigla para “Net Ope-
rating Income”, ou Receita Opera-
cional Líquida. É um indicador
frequentemente usado no setor
imobiliário, e corresponde à dife-
rença entre a receita gerada pelo
negócio e os gastos operacionais.
O fundo imobiliário da XP Malls
tem quase 25% do Bela Vista e 40%
do Ponta Negra desde 2018, e deve
avaliar a opção de compra no mo-
mento adequado, diz uma fonte.
Na semana passada, três dife-
rentes fundos procuraram a JHSF
para sondar terreno para um
acordo. Os gestores viram possi-
bilidade de negociação conside-
rando que o grupo chegou a
mencionar ao mercado, anos
atrás, interesse em sair dos ativos.
Há investidores querendo am-
pliar fundos de sua base e outros
buscando criar novos veículos de
investimento.
“Acontece que os fundos se an-
tecipam a uma mudança de dire-
ção do mercado, e já com a ex-
pectativa de queda de juros e rea-
quecimento do segmento de ren-
da variável, eles buscam opções
antes que a curva de recuperação
comece, até para já estarem pre-
parados para isso”, disse uma ou-
tra pessoa a par do tema.
Há investidores institucionais já
voltando a colocar algum dinheiro
nesses fundos e gestores preparan-
do ofertas para vendas na pessoa
física”, afirma essa fonte.
Se esse movimento avançar, a
JHSF pode reduzir um pouco
mais a sua alavancagem, que já
vem caindo nos últimos anos, e
pode ainda alocar os recursos em
novos investimentos em planeja-
mento — está em andamento,
por exemplo, o projeto imobiliá-
rio Reserva Cidade Jardim, den-
tro do Complexo Cidade Jardim,
previsto para 2026, com menos
de 15% dos custos incorridos, e
com o valor do metro quadrado
mais alto da JHSF.
Procurada pela reportagem, a
JHSF afirma que gosta dos ati-
vos, mas que se aparecer uma
boa proposta, ela será estudada.

GPA faz acordo de R$ 330 milhões para 11 lojas

Começa a correr prazo para objeções ao O GPA informou a assinatura de um

plano de recuperação da Americanas

instrumento particular de
compromisso de compra e venda de
imóveis, para subsequente locação,
tendo como objetivo a venda de 11
lojas próprias para um fundo

Justiça recuperação judicial, de impugna-

Rodrigo Rocha
De São Paulo
A Americanas informou nesta
segunda-feira, em comunicado,
que publicou edital contendo a re-
lação de credores do plano de re-
cuperação judicial da companhia
e suas subsidiárias e confirmação
ções à relação de credores; e de 30
dias para objeções ao plano de re-
cuperação judicial. A dívida da va-
rejista é de R$ 42,5 bilhões e o nú-
mero de credores é de 9.465, infor-
mou a empresa ao Valor.
Segundo o edital, a lista de cre-
dores está disponível em docu-
mento no site da companhia. O
edital também confirma entrega
Na terça-feira da semana passa-
da — cinco meses após a America-
privado, por R$ 330 milhões. Esse
tipo de transação é conhecida como
nas divulgar um rombo de R$ 20 “sale and leaseback”. Os contratos
bilhões — o comando da varejista de locação dos imóveis terão um
admitiu, pela primeira vez, que prazo inicial de 15 anos, com
houve fraude contábil, e não ape- exceção de 3 lojas que serão locadas
nas “inconsistências”, como ini- por 18 anos. Todos os contratos
cialmente dizia. A empresa tam- poderão ser renováveis por um
bém informou a existência de uma prazo adicional de igual período,
prática de adulteração das de- assegurando a continuidade das
monstrações financeiras, criando operações do GPA em lojas que
SILVIA COSTANTI / VALOR

da entrega do plano de recupera-
ção judicial do Grupo Americanas.
A partir desta segunda-feira co-
meçaram a correr os prazos de 10
dias para apresentação, ao juízo da
do plano de recuperação judicial,
apresentado pelo administrador
judicial em 20 de março à 4ª Vara
Empresarial da Comarca do Esta-
do do Rio de Janeiro .
contratos fictícios de verbas de tenham um ‘cap rate’ (taxa de
propaganda da indústria por anos. capitalização) inferior a 9%. O GPA
As sucessivas fraudes, por anos a diz que a operação faz parte do seu
fio, somam um rombo estimado, plano de redução da alavancagem
até agora, de R$ 25,3 bilhões. financeira ao longo de 2023 e 2024.

CONTEÚDO PATROCINADO POR

N Descarbonização é fonte de
o Hemisfério Norte, da mudança verde. Todos
quase 90% das emis- os conteúdos da coalizão
sões de gases de efeito estão baseados sobre ações

negócios rentáveis no Brasil

estufa são provenientes
da atividade industrial. A
situação é oposta no Brasil,
onde mais de 70% dessas
emissões estão relaciona-
das às atividades do setor
agropecuário e ao desma-
tamento. Os dados são do
relatório “A Maratona de
Amazônia”, produzido pela
AYA Earth Partners em
parceria com a Systemiq.
Com 73% das emissões de
gases de efeito estufa atre-
ladas ao desmatamento dos
soloseàproduçãodealimen-
tos, o Brasil tem potencial
paraliderarnegóciosfocados
nodesenvolvimentodesolu-
ções baseadas na natureza
(NbS,nasiglaeminglês).
Globalmente, as NbS
correspondem a um terço
das iniciativas para redu-
zir as emissões com foco
no Net Zero até 2050. No
Brasil, são mais que o dobro.
“O Brasil pode ser líder
mundialdeumanovaecono-
mia e se tornar a primeira
grande nação carbono
neutro até 2030 e carbono
positivo até 2050. O desafio
é conscientizar as empresas
brasileiras de que o custo de
não agir é muito mais caro
do que qualquer iniciativa
em prol da descarboniza-
ção”, diz Patricia Ellen,
sócia-fundadora do ecos-
sistemaAYAEarthPartners.
Ex-secretária do governo
do Estado de São Paulo
e sócia da consultoria
Systemiq, Patricia se uniu
Custodenegligenciareconomiadebaixocarbonopodesaircaropara
empresas; os Estados Unidos investiram US$ 1 trilhão em 2022
ao empresário Alexandre
Allard, fundador da Cidade
Matarazzo, para construir
o primeiro ecossistema de
economia verde do Brasil.
SegundoPatricia,o diferen-
cialdaAYAEarthPartnersé
sertotalmentevoltadaparaa
economia de baixo carbono
com foco em negócios.
“Trata-se da primeira
coalizão dedicada a posicio-
nar o Brasil como centro da
solução na transição para
uma economia de baixo
carbono”, ressalta.
COMBATE A
DESINFORMAÇÃO
Com quatro tipos de solu-
ções focadas em acelerar a
transição empresarial para
um modelo de operação
sustentável, a AYA reúne
empresas de diferentes
portes. Lançado há um ano,
já conta, até o momento,
com mais de 50 empresas e
tem atraído novos membros
e conquistado o apoio do
poder público e de organi-
zações da sociedade civil.
O maior desafio da coali-
zão agora é combater a
desinformação sobre o
mercado de baixo carbono
concretas de descarboniza-
çãodaeconomiapormeiode
cinco transições globais: da
produçãodealimentoseuso
dosolo,desoluçõesbaseadas
na natureza, de materiais,
energética e financeira.
Patricia ressalta que o
IMAGENS: DIVULGAÇÃO
pacote Inflation Reduction
Act, anunciado pelos
A AYA Earth Partners traz
soluções focadas em acelerar a
Estados Unidos em 2022,
transição empresarial para uma injetoumaisdeUS$1trilhão
economia de baixo carbono para naeconomiaamericanapara
empresas de diferentes portes projetosdedescarbonização.
“O Brasil é uma grande
potência verde que precisa
assumir o papel de protago-
nismo nessa transição. Para
que isso aconteça, o setor
privado precisa liderar a
transição dos negócios para
uma economia de baixo
carbono”, diz Patricia.
Em mais uma ação para
e suas oportunidades de e disciplina de gestão. combater a desinformação
negócios. “A descarboniza- Quando a empresa se e estimular negócios verdes
ção para o Brasil é um negó- compromete e cumpre, regenerativos ligados à
cio rentável. Os negócios consumidores e investido- economiadebaixocarbono,
de baixo carbono são uma res a premiam imediata- aAYAEarthPartnerslançou
ferramenta de desenvol- mente”, afirma Patricia. emjunhoopodcastAYAOn.
vimento econômico, que Para fomentar negó- Apresentado por Patricia
melhoraaprodutividadedas cios em baixo carbono, a Ellen e Marina Bragante,
empresas, fomenta o cresci- AYA oferece quatro tipos o programa recebe empre-
mento e combate as desi- de soluções: diagnóstico e endedores brasileiros para
gualdades”, afirmaPatricia. mentoria estratégica para “O Brasil pode ser contar suas experiências
Um dos principais aler- apoiar empreendedores e líder mundial de para tornar suas opera-
tas para o mercado nacio- apontar caminhos; conte- uma nova economia ções mais sustentáveis com
nal, segundo Patricia, é o údo e advocacy; acesso ao e se tornar a primeira a descarbonização.
custo para as empresas que AYA Hub, para conexões, grande nação “É um bate-papo descon-
insistirem em negligenciar trocas e eventos; e serviços carbono neutro traídomostrandocomoem-
a urgência da descarboniza- dobackbone,comumgrupo até 2030 e carbono presasdetodososportesestão
ção. “Não se trata de fazer especializadoemáreascomo positivo até 2050.” comprovando que é possível
qualquer coisa, mas agir tecnologia, certificação, PATRICIA ELLEN, gerar valor através de uma
com consistência. Mostrar financiamentoegestãopara sócia-fundadora do ecossistema economia de baixo carbono
oquefaz,comtransparência apoiar em todos os desafios AYA Earth Partners eregenerativa”,dizPatricia.

PRODUZIDO POR GLAB.GLOBO.COM

B6 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023

B3 S.A. - BRASIL, BOLSA, BALCÃO

Companhia Aberta
Empresas Tendências&Consumo
CNPJ n 09.346.601/0001-25 - NIRE 35.300.351.452
ATA DAS ASSEMBLEIAS GERAIS ORDINÁRIA E EXTRAORDINÁRIA
REALIZADAS EM 27 DE ABRIL DE 2023
Data, Hora e Local: Aos 27 de abril de 2023, às 11h00, de modo exclusivamente digital, por meio da
plataforma eletrônica Microsoft Teams, nos termos da Resolução CVM nº 81/22 (“RCVM 81”), sendo
tidas como realizadas na sede social da Companhia, localizada na Praça Antonio Prado, nº 48, 7º

Esporte O fato de Al-Rumayyan ter conquistado a confiança do

andar, Centro, na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, CEP 01010-901. Convocação: Edital
de convocação publicado nos dias 28, 29 e 30 de março de 2023 no jornal Valor Econômico (fls. A18,
B14 e B5, respectivamente), com divulgação simultânea na página do mesmo jornal na internet, em

príncipe Mohammed bin Salman desconcerta alguns observadores

conformidade com a Lei nº 6.404/76 (“Lei das S.A.”). Publicações: Relatório Anual da Administração,
Demonstrações Financeiras relativas ao exercício social findo em 31/12/2022 acompanhadas das
Notas Explicativas, Parecer da Ernst & Young Auditores Independentes S.S., Parecer do Conselho
Fiscal e Relatório do Comitê de Auditoria publicados, em 16/2/2023, no jornal Valor Econômico (fls.

O executivo à frente do fundo

B13 a B19) com divulgação simultânea na página do mesmo jornal na internet, em conformidade
com a Lei das S.A. Presença: Presentes, em Assembleia Geral Ordinária, acionistas representando
mais de 66,6% (sessenta e seis, virgula seis por cento) do capital social votante da Companhia, e,
em Assembleia Geral Extraordinária, acionistas representando mais de 68,6% (sessenta e oito, vir-
gula seis por cento) do capital social votante da Companhia, conforme se verifica (i) pelas presenças
registradas por meio da plataforma eletrônica disponibilizada pela Companhia, nos termos da RCVM
81, e (ii) pelos boletins de voto a distância válidos recebidos por meio da Central Depositária da B3,
do agente escriturador das ações de emissão da Companhia e diretamente pela Companhia, nos

saudita de US$ 650 bilhões

termos da regulamentação da CVM. Em razão do quórum verificado, o Presidente deu por instaladas
a Assembleia Geral Ordinária e a Assembleia Geral Extraordinária. Presentes, ainda, integrantes da
Administração da Companhia e o Sr. Flávio Serpejante Peppe, representante da Ernst & Young Au-
ditores Independentes S.S., além do Coordenador do Comitê de Auditoria, Rogério Calderon, e o
integrante do Conselho Fiscal, Sr. André Coji. Mesa: Sr. Antonio Carlos Quintella - Presidente; e Sr.
Gilson Finkelsztain - Secretário. Ordem do Dia: I - Em Assembleia Geral Ordinária: (1) Deliberar
sobre as contas dos administradores e as Demonstrações Financeiras relativas ao exercício social
encerrado em 31/12/2022; (2) Deliberar sobre a destinação do lucro líquido do exercício social encer-
rado em 31/12/2022; (3) Definir que o Conselho de Administração para o mandato 2023/2025 seja
composto por 11 (onze) membros; (4) Eleger os membros do Conselho de Administração para o
mandato 2023/2025; (5) Deliberar sobre a remuneração global dos administradores para o exercício CHARLES REX ARBOGAST/AP
de 2023, conforme detalhado na Proposta da Administração; (6) Na hipótese de haver pedido válido Samer Al-Atrush e Andrew disse um ex-funcionário sênior do
de instalação do Conselho Fiscal, eleger os respectivos membros; e (7) Na hipótese de haver eleição
do Conselho Fiscal, fixar a sua remuneração, conforme Proposta da Administração. II - Em Assem- England fundo. “Você reúne as pessoas ao
bleia Geral Extraordinária: (1) Deliberar sobre alterações do Estatuto Social da B3, conforme deta-
lhadas na Proposta da Administração; e (2) Consolidar o Estatuto Social da Companhia para refletir Financial Times, de Dubai e Londres seu redor, e é uma liderança de ci-
as respectivas alterações, conforme detalhadas na Proposta da Administração. Consignou-se que,
em virtude de falha operacional no boletim de voto à distância divulgado ao mercado, onde deixou
ma para baixo. Você recebe a or-
de constar um dos itens obrigatórios pela Resolução CVM nº 81/22, por meio do qual se questiona Poucos meses antes de o dem e tenta executar, e onde você
aos acionistas se desejam requerer a adoção do processo de voto múltiplo para a eleição do Conse-
lho de Administração, o 4º item ordem do dia constante do Edital de Convocação da Assembleia Newcastle United selar seu retor- não sabe, traz consultores.”
Geral Ordinária foi retirado da pauta, devendo uma nova Assembleia Geral ser oportunamente con-
vocada para essa finalidade. Registrou-se, ademais, que, em linha com a legislação aplicável, o
no à Liga dos Campeões, princi- Rumayyan está aberto a conse-
prazo unificado de gestão dos atuais membros do Conselho de Administração se estenderá até a pal competição dos clubes de fu- lhos, de acordo com o ex-colega.
investidura dos novos membros do Conselho de Administração eleitos na referida Assembleia Geral.
Deliberações: Dispensada a leitura do mapa de votação consolidado dos votos proferidos por meio tebol europeus, após 20 anos à “Todos os executivos de banco de
de boletins de voto a distância, o qual ficou à disposição para consulta dos acionistas presentes,
conforme o disposto na RCVM 81, foram tomadas as seguintes deliberações, havendo-se autorizado
margem, Yasir Al-Rumayyan le- investimento de primeira linha do
a lavratura da presente ata na forma de sumário e a sua publicação com omissão das assinaturas vou a equipe de avião para sua mundo se acotovelam para pres-
dos acionistas, conforme faculta a Lei das S.A.: I - Em Assembleia Geral Ordinária: (1) Aprovar, por
maioria dos acionistas presentes, tendo sido computados 3.235.588.159 votos a favor; 7.990.760 casa em Riad para uma conversa tar-lhe assessoria”, disse. “Ele dá
votos contrários; e 563.699.231 abstenções, sem reservas, as contas dos administradores e as De-
monstrações Financeiras relativas ao exercício social encerrado em 31/12/2022, acompanhadas das
motivacional em dezembro. ouvidos, e é de trabalhar duro.”
Notas Explicativas, do Parecer da Ernst & Young Auditores Independentes S.S., do Relatório do Havia passado pouco mais de Também é ‘bon vivant’ e já ofe-
Comitê de Auditoria e do Parecer do Conselho Fiscal, registrada a abstenção de voto dos adminis-
tradores. (2) Aprovar, por unanimidade dos acionistas presentes, tendo sido computados um ano desde a compra do clube receu grandes jantares em sua
3.786.748.464 votos a favor; nenhum voto contrário; e 20.529.686 abstenções, a proposta de desti-
nação do resultado do exercício social encerrado em 31/12/2022, nos seguintes termos: (i) destinar
pelo Public Investment Fund (PIF), casa na véspera da conferência
parte do lucro líquido societário do exercício social à conta de dividendos, no valor correspondente a e Al-Rumayyan, de 53 anos, chefe FII organizada pelo PIF e conheci-
R$ 2.282.604.000,00, dos quais: R$ 2.070.014.000,00 foram pagos aos acionistas por meio de divi-
dendos e juros sobre capital próprio ao longo do exercício, com base no Estatuto Social da Compa- do fundo e também presidente do da como a “Davos no Deserto”,
nhia, e o saldo restante de R$ 212.590.000,00 pago a título de juros sobre capital próprio em 10 de
abril de 2023, com base na posição acionária de 28 de março de 2023; e (ii) destinar os valores re- Newcastle, fez um discurso de in- que busca projetar a nova Arábia
gistrados sob a rubrica de lucro acumulados do exercício social, no montante de R$ 1.945.002.580,83, centivo aos jogadores, antes de to- Saudita para a elite mundial.
para reserva estatutária, nos termos do art. 56, §1º, (ii), do Estatuto Social da Companhia. (3) Apro-
var, por unanimidade dos acionistas presentes, tendo sido computados 3.784.712.730 votos a favor; dos confraternizarem participan- Pessoas que o conhecem dizem
nenhum voto contrário; e 22.565.420 abstenções, registrada a abstenção de voto dos administrado-
res, que o Conselho de Administração da Companhia seja composto por 11 (onze) membros no do de um jogo de golfe simulado. que Rumayyan é afável e solícito
mandato 2023-2025. (4) Consignar que o presente item foi retirado da pauta da Assembleia Geral
Ordinária, devendo a matéria ser submetida à deliberação em nova Assembleia Geral a ser oportu-
Enquanto o Newcastle vivia quando cercado por jornalistas e
namente convocada para essa finalidade. (5) Aprovar, por maioria dos acionistas presentes, tendo uma virada para melhor em sua parceiros de negócios. Com cabe-
sido computados 3.606.156.188 votos a favor; 79.175.293 votos contrários; e 121.946.669 absten-
ções, registrada a abstenção de voto dos administradores, a fixação da remuneração global anual sorte, a outra grande empreitada los cacheados bem arrumados, na-
dos administradores da Companhia para o corrente exercício, no valor de até R$ 136.019.485,31,
nos termos da Proposta da Administração. (6) Registrar a instalação do Conselho Fiscal, solicitada
esportiva de Rumayyan, o novo cir- riz romano e ternos sob medida, é
por acionistas titulares de ações representativas de mais de 66,6% (sessenta e seis, virgula seis por cuito de golfe LIV Golf, enfrentava uma figura que sobressai quando
cento) do total do capital social votante da Companhia, e aprovar, por maioria dos acionistas presen-
tes, registrada a manifestação de voto apresentada, tendo sido computados 3.800.008.847 votos a dificuldades para atrair patrocina- aparece no estádio St. James Park
favor; 3.911.899 votos contrários; e 3.357.404 abstenções, a eleição das pessoas a seguir para
comporem o Conselho Fiscal da Companhia, para mandato até a Assembleia Geral Ordinária que
dores e batalhava contra o PGA para torcer pelo Newcastle.
aprovar as demonstrações financeiras do exercício a se encerrar em 31/12/2023: (i) André Coji, Tour, dos Estados Unidos, nos tri- No entanto, ele nunca foi consi-
brasileiro, casado, administrador de empresas, portador da Cédula de Identidade RG nº 8.782.472,
e inscrito no CPF sob o nº 051.271.338-30, como membro efetivo; e Maria Paula Soares Aranha, bunais. A incursão no golfe, uma derado um gênio nos negócios ou
brasileira, solteira, administradora de empresas, portadora da Cédula de Identidade RG nº 7.779.372-
9 e inscrita no CPF sob o nº 035.859.048-58, como seu respectivo membro suplente; (ii) Angela
obsessão pessoal de Rumayyan, na criação de altas redes de conta-
Aparecida Seixas, brasileira, contadora, portadora da Cédula de identidade RG nº 11.769.058-2 não parecia muito promissora. Virada do Newcastle e fusão no golfe aumentaram prestígio de Al-Rumayyan tos, disseram várias fontes que o
SSP/SP, e inscrita no CPF sob o nº 011.500.868-31, como membro efetivo; e Estela Maris Viera De
Souza, brasileira, divorciada, administradora de empresas, portadora da Cédula de Identidade RG O anúncio, neste mês, da fusão conhecem desde seus dias no setor
nº 39.020.442-0 e inscrita no CPF sob o nº 430.340.800-00, como seu respectivo membro suplente;
e (iii) Marcus Moreira de Almeida, brasileiro, casado, administrador de empresas, portador da Cé- entre LIV e PGA, com Rumayyan latou Rumayyan em entrevista à As reformas encabeçadas pelo bancário ao “Financial Times”. O
dula de Identidade RG nº 06528882-1 - IFP/RJ, inscrito no CPF sob o nº 873.038.687-04, como como presidente do conselho de “Bloomberg” em 2020. PIF incluem investimentos em fato de ter conseguido impressio-
membro efetivo; e Inês Corrêa de Souza, brasileira, viúva, administradora de empresas, portadora
da Cédula de Identidade RG nº 02387525-5 IFP/RJ e inscrita no CPF sob o nº 299.870.677-00 como administração, surpreendeu espe- Como presidente do PIF, Ru- startups e grandes projetos, que nar e conquistar a confiança do
seu respectivo membro suplente; todos com endereço comercial na Praça Antonio Prado, 48, 7º
andar, Centro, São Paulo - SP. Registrou-se a apresentação, pelos eleitos para o Conselho Fiscal, cialistas. Embora o plano ainda te- mayyan supervisiona US$ 650 bi- vão desde veículos elétricos a va- príncipe Mohammed tem descon-
dos documentos comprobatórios do atendimento das condições prévias de elegibilidade previstas no nha obstáculos a superar, incluin- lhões em ativos, incluindo US$ 45 porizadores de nicotina, e são vis- certado alguns observadores.
art. 162 da Lei das S.A. (7) Aprovar, por maioria dos acionistas presentes, tendo sido computados
3.724.804.374 votos a favor; 5.668.225 votos contrários; e 76.805.551 abstenções, a fixação da re- do a avaliação de parlamentares bilhões investidos no Softbank Vi- tas como cruciais pelo príncipe pa- “Ele é um sujeito legal, [mas] fi-
muneração dos membros do Conselho Fiscal da Companhia para o corrente exercício, no valor de
até R$ 546.480,00, nos termos da Proposta da Administração. II - Em Assembleia Geral Extraordi- americanos, a jogada incremen- sion Fund, US$ 20 bilhões em um ra ganhar apoio interno enquanto quei surpreso que ele tenha conse-
nária: (1) Pelos votos indicados abaixo, alterar o Estatuto Social da Companhia nos termos da Pro-
posta de Administração, conforme segue: (1.a) Aprovar, por unanimidade dos acionistas presentes,
tou a reputação de Rumayyan co- fundo de infraestrutura da Blacks- se prepara para, em algum mo- guido o cargo”, disse um executivo
tendo sido computados 3.903.967.094 votos a favor; nenhum voto contrário; e 21.319.686 absten- mo um dos chefes de fundos sobe- tone e uma participação na Uber, mento, suceder o pai, o rei Salman, de banco que tem se encontrado
ções, o Bloco A de alterações estatutárias, qual seja - Ajustes decorrentes das disposições trazidas
pela Resolução CVM 135 (“Resolução”): A.1. Incluir, no §2º do Artigo 22, referência expressa ao ranos mais influentes do mundo. que lhe garantiu um assento no segundo um diplomata ocidental. com ele ao longo dos anos.
estabelecimento de atribuições ao Conselho de Administração por meio de Regimento Interno. A.2.
Ajustar a definição de “titular de Autorização de Acesso”, para alinhamento ao conceito de “Partici-
Confidente do príncipe herdei- conselho, ao qual acabou renun- Rumayyan tem recebido tanto Outros veem sua ascensão co-
pante” previsto na Resolução, com a consequente alteração dos §§ 8º e 9º do Artigo 22 e do §1º do ro Mohammed bin Salman, Ru- ciando para se concentrar em ou- aplausos quanto críticas pelas ati- mo um sinal de sua flexibilidade
Artigo 28. A.3. Adequar a definição de “Conselheiro Independente e Não Vinculado” à Resolução,
com a consequente alteração das alíneas “a”, “b” e “c” e a inclusão da alínea “d” no §10 do Artigo 22. mayyan é responsável por supervi- tros compromissos. vidades locais do PIF, que ao ter e prontidão para agradar o prín-
A.4. Adequar à Resolução os requisitos para posse de membro do Conselho de Administração, com
a consequente alteração do §2º do Artigo 23. A.5. Adequar as competências do Conselho de Admi-
sionar investimentos e reformas Ele também preside o conselho criado grandes nomes nacionais cipe, numa relação que inclui
nistração ao disposto na Resolução, com a consequente alteração das alíneas “a”, “b”, “i” e “j” do pelas quais o príncipe tem apreço da Saudi Aramco, cargo que assu- para impulsionar setores atrasa- piadas e risadas, disse um asses-
Artigo 30. A.6. Condições para investidura de membro da Diretoria: incluir, no caput do Artigo 33, a
necessidade de observância dos requisitos dispostos pelo §4º do Artigo 22. A.7. Incluir referências à especial. Enquanto alguns dizem miu quando a petrolífera estatal dos da economia, como a constru- sor de Rumayyan.
previsão de atribuições dos órgãos em Regimentos Internos, conforme previsto na Resolução, com
a consequente alteração do caput do Artigo 35, do atual §3º do Artigo 45, do Artigo 48, do Parágrafo
que sua visibilidade se deve a ele só preparava sua oferta pública ini- ção residencial, deixou atores do “Para chegar a algum lugar na-
Único do Artigo 49, do §1º do Artigo 51, e do Parágrafo Único do Artigo 52. A.8. Consolidar as refe- saber dizer “sim” ao governante, cial de ações, cujo dinheiro levan- setor privado sem espaço. quela parte do mundo, você pre-
rências aos Comitês Internos, com a consequente inclusão de novo §3º ao Artigo 35, realocação da
alínea “l” do Artigo 37 para o Artigo 39 e inclusão, neste último Artigo, do Parágrafo Único, tornando outros atribuem a suas habilida- tado foi para o PIF, que também fi- Ele já vem durando mais do que cisa ser pelo menos um pouco
mais claro que os Comitês Internos funcionarão conforme seus respectivos Regimentos Internos e
que a Diretoria Colegiada será responsável por sua aprovação, conforme possibilidade conferida des de gestão e a golpes de sorte. cou com 8% da empresa. muitos colegas. Qual é o segredo? anuente com a forma como as
pela Resolução. A.9. Autorregulação: (i) refletir no Artigo 73 a possibilidade de as atividades de au- A decisão de criar o LIV em 2021 Um executivo estrangeiro dis- “Deus tem misericórdia de um ho- coisas se desenrolam”, disse o ex-
torregulação serem exercidas por associação, e não necessariamente por sociedade, consoante o
disposto na Resolução; e (ii) harmonizar a redação do referido Artigo ao disposto na Resolução. “foi uma ideia maluca, uma aposta se que quando quis marcar uma mem que conhece seus limites”, funcionário do PIF.
A.10. Ajustar a redação (i) das alíneas “a”, “d”, “e” e “f” do Parágrafo Único do Artigo 3º para incluir
menção aos sistemas de compensação e depósito; e (ii) ajustar a redação das referidas alíneas, da altamente improvável”, lembrou reunião com Rumayyan a agen- disse o ex-colega saudita, citando O assessor de Rumayyan tam-
alínea “b” do mesmo artigo e da alínea “c” do Artigo 47 para harmonização com a redação da Reso-
lução. A.11. Excluir das competências previstas no Estatuto Social a análise de modificações no
um ex-colega saudita que conhece da dele estava tão lotada que um provérbio árabe. bém disse que ele está bem sinto-
controle societário e de indicações de novos administradores de sociedades que possuam autoriza- a carreira de Rumayyan. “Mas se conseguiu apenas 15 minutos, e Algumas fontes próximas do nizado com a escala do projeto de
ção para operar nos ambientes ou sistemas de negociação ou de registro de operações nos merca-
dos administrados pela Companhia, com a consequente exclusão de parte da atual alínea “m” do Deus está sorrindo para você...” para três meses depois. PIF afirmam que Rumayyan dele- transformação do príncipe para o
Artigo 35, dado tratar-se de obrigação mais ampla do que o previsto pela Resolução. (1.b) Aprovar,
por unanimidade dos acionistas presentes, tendo sido computados 3.903.967.094 votos a favor; ne-
Nascido na província saudita de O maior desafio para Ru- ga os assuntos do dia a dia do país, desafiando o ceticismo dos
nhum voto contrário; e 21.319.686 abstenções, o Bloco B de alterações estatutárias, qual seja: - Al-Qassim, Rumayyan se formou mayyan, assim como o mais arris- fundo e de seu crescente império. executivos de banco e incentivan-
Objeto Social: B.1. (i) Alinhar o texto do inciso II do Artigo 3º ao disposto na Resolução; (ii) alterar o
inciso XIII do referido Artigo dado que o texto atual já prevê a autorização prévia pelos órgãos regu- em uma universidade local e in- cado, poder ser navegar pelos pro- Ele também tem intimidade com do propostas mais ambiciosas pa-
ladores, conforme aplicável, sendo que eventuais novas atividades deverão seguir a regulação pró-
pria, se houver; e (iii) alterar o inciso XIV, uma vez que as atividades exercidas pelas entidades em
gressou no setor bancário. Ele su- blemas sauditas. Seu papel como assessores externos, como Mi- ra satisfazer o chefe.
que a Companhia venha a ter participação devem respeitar a regulação vigente, conforme aplicável, biu degraus no banco Saudi Hol- presidente do PIF, que tem o con- chael Klein, de Wall Street, espe- Apoiadores dizem que Ru-
bem como a governança de deliberação para investimentos já prevista no Estatuto Social (1.c)
Aprovar, por unanimidade dos acionistas presentes, tendo sido computados 3.903.967.094 votos a landi e teve uma passagem pela selho de administração presidido cialista em fusões e aquisições. mayyan merece crédito por suas
favor; nenhum voto contrário, e 21.319.686 abstenções, o Bloco C de alterações estatutárias, qual
seja - Capital Social: C.1. Alterar a expressão do capital social da Companhia, constante do Artigo
Agência dos Mercados de Capital, pelo príncipe Mohammed, o colo- “É uma típica liderança saudita”, conquistas. “Yasir tem um históri-
5º, para refletir o cancelamento de 280 milhões de ações mantidas em tesouraria, conforme aprova- que supervisiona o mercado finan- ca à frente da iniciativa saudita pa- co de fazer melhor do que todos
do pelo Conselho de Administração em 23/3/2023. (1.d) Aprovar, por unanimidade dos acionistas
presentes, tendo sido computados 3.903.967.094 votos a favor; nenhum voto contrário; e 21.319.686 ceiro do país. Em 2015, comanda- ra diversificar a economia do país esperam dele”, disse um executi-
abstenções, o Bloco D de alterações estatutárias, qual seja - Sistema de eleição de membros do
Conselho de Administração: D.1. Alterar o caput e §§ do Artigo 23, bem como o caput e §§ 1º, 2º e va a empresa de serviços financei- para além do petróleo. Há quem diga que vo de uma empresa que trabalha
4º do Artigo 24, para prever expressamente que as assembleias gerais de eleição de membros do ros Saudi Fransi Capital quando o Ministros e homens com a esta- com o PIF. “No começo, não era
Conselho de Administração não necessariamente ocorrerão pelo sistema de chapas, podendo o
Conselho de Administração, quando da convocação, definir que sejam realizadas por votação indivi-
dual. (1.e) Aprovar, por unanimidade dos acionistas presentes, tendo sido computados 3.903.923.984
ainda príncipe herdeiro adjunto tura de Rumayyan muitas vezes ele só saber dizer incomum as pessoas dizerem ‘é
votos a favor; nenhum voto contrário; e 21.362.796 abstenções, o Bloco E de alterações estatutárias,
qual seja - Competências do Presidente: E.1. Transferir competências do Presidente (atual Artigo 35,
Mohammed o escolheu para o PIF.
“Eu não o conhecia nem um
têm prazo de validade curto na
Arábia Saudita. O príncipe os subs- “sim” ao governante, sério?’, quando o conheciam. Mas
ele tem seu talento, é resiliente e
mas outros o veem
alíneas “h”, “i”, “j”, “l”, “m”, “p” e “q”) à Diretoria Colegiada, conforme as novas alíneas “b”, “c”, “d”, “e”,
“f”, “g” e “h” propostas no novo §1º, com a consequente transferência de regra de prazo para suspen- pouco [...] Pensei que seria uma titui ao bel-prazer e é pouco tole- tem humildade.” (Colaborou Si-
são cautelar (atual Artigo 35, §1º) para o §3º do Artigo 37. E.2. Alçada do Conselho de Administração
entrevista, mas foi tipo: ‘aqui está rante com erros ou pessoas que fi- meon Kerr, em Dubai, com tradu-
como hábil gestor
para recursos das decisões tomadas pela Diretoria Colegiada: incluir o §2º no Artigo 37, em razão
das delegações a que se refere o item “E.1” acima. (1.f) Aprovar, por unanimidade dos acionistas
presentes, tendo sido computados 3.903.967.094 votos a favor; nenhum voto contrário; e 21.319.686
o que eu quero que você faça’”, re- cam em seu caminho. ção de Sabino Ahumada)
abstenções, o Bloco F de alterações estatutárias, qual seja - Composição do Comitê de Auditoria:
F.1. Ajustar o caput do Artigo 46 para permitir diferentes configurações na composição do Comitê de
Auditoria, inclusive o aumento da quantidade de Conselheiros neste Comitê, mantendo-se a exigên-
cia de que todos sejam membros independentes. (1.g) Aprovar, por maioria dos acionistas presen-

BAT muda conselho e estrutura executiva

tes, tendo sido computados 3.903.710.684 votos a favor; 43.110 votos contrários; e 21.532.986 abs-
tenções, o Bloco G de alterações estatutárias, qual seja - Indenidade: G.1. Incluir, no artigo 76, os
membros do Conselho Fiscal (se instalado) como beneficiários da indenidade. (1.h) Aprovar, por
unanimidade dos acionistas presentes, tendo sido computados 3.903.967.094 votos a favor; nenhum
voto contrário; e 21.319.686 abstenções, o Bloco H de alterações estatutárias, qual seja - Posse de
Conselheiros: H.1. Incluir o §6º no Artigo 23 e o §5º no Artigo 24, para prever que a posse de candi-
datos ao Conselho de Administração indicados por acionistas deve respeitar os requisitos de elegi-
bilidade previstos pela Companhia. (1.i) Aprovar, por unanimidade dos acionistas presentes, tendo
sido computados 3.903.923.984 votos a favor; nenhum voto contrário; e 21.362.796 abstenções, o
Bloco I de alterações estatutárias, qual seja - Outros ajustes: I.1. Eleição de membros do Conselho Cigarro racional e ficará encarregado de
supervisionar as operações regio- British American Tobacco
tas já haviam expressado frustração
com a lentidão da transição da BAT
de Administração para a Diretoria: ajustar a redação do §1º do Artigo 22 de modo a explicitar que o Cotação em libras esterlinas/ação *
objetivo do dispositivo é de não permitir que os dois cargos sejam exercidos de maneira simultânea. Oliver Barnes nais da fabricante de cigarros, in- para produtos menos nocivos, como
I.2. Excluir o §1º do Artigo 30, por repetir conteúdo já refletido na alínea “h” do Artigo 37. I.3. Refletir
a atual estrutura de reportes da Diretoria no §2º do Artigo 32. I.4. Excluir, da alínea “a” do Artigo 37, Financial Times, de Londres cluindo a Reynolds American, dos 3.400 os vaporizadores, que representam
a menção ao Regimento Interno da Diretoria, mantendo-se somente o da Diretoria Colegiada, con-
siderando que apenas esta possui atribuições enquanto órgão colegiado. I.5. Excluir, da alínea “j” do Estados Unidos, enquanto Whea- 3.300 cerca de 14% das receitas da empre-
Artigo 37, trecho com conteúdo já refletido no Artigo 39, caput. I.6. Excluir menção às atribuições dos Uma grande reformulação no ton se tornará diretor de estratégia 3.200 sa, ante cerca de 35% na rival Philip
Comitês do Conselho de Administração relacionadas às sociedades de que a Companhia participe,
com a consequente exclusão do §1º do Artigo 45, alteração da alínea “c” do Artigo 47, e alteração do conselho de administração da Bri- e crescimento, assumindo a res- 3.100 Morris International.
Parágrafo Único do Artigo 49 e de sua alínea “i”. I.7. Quanto à representação da Companhia, incluir 3.209,88
o novo §3º para esclarecer o termo “atos de rotina”, com a consequente exclusão da atual alínea “a” tish American Tobacco (BAT) cria- ponsabilidade pela investida da 3.000 Além disso, Marroco admitiu no
do §2º do Artigo 43 e ajuste de redação da atual alínea “d” do mesmo dispositivo. I.8. Incluir, na alínea
“f” do Artigo 37, a alçada da Diretoria Colegiada para autorizar operações com bens intangíveis do
rá um novo cargo de diretor ope- gigante tabagista no segmento de 2.900 início de junho, em comunicado
ativo permanente de valor inferior ao Valor de Referência. I.9. Incluir a nova alínea “t” no Artigo 37, racional e terá seis mudanças de vaporizadores e em questões am- 2.800 sobre suas finanças, que as vendas
conferindo à Diretoria Colegiada a alçada para deliberar em relação à prestação de garantias a
obrigações de terceiros em valor inferior a 10% do Valor de Referência. I.10. Ajustar a redação do executivos. As mudanças na fabri- bientais, sociais e de governança 2.700 de cigarros nos EUA, que represen-
Artigo 47 para explicitar que o Comitê de Auditoria terá, além das atribuições estabelecidas pela re-
gulação e seu Regimento Interno, aquelas previstas no Estatuto Social. I.11. Outros ajustes de reda-
cante de cigarros têm por objetivo (ESG, na sigla em inglês). 2.600 tam cerca de 35% das receitas da
2.570,50
ção, referência cruzada e renumeração nos atuais artigos: 22, §6º, alínea “a”; 30, §2º; 35, alíneas “k”, a transição para produtos como Rae Maile, analista especializa- 17/jun/22 19/jun/23
empresa, foram “decepcionantes”,
“n” e “o” e §1º; 37, alíneas “m” a “t”, §1º e suas alíneas; 43, §2º, alíneas “b” e “c”; 45, §2º; 68, §1º; e
(2) Aprovar, por unanimidade dos acionistas presentes, tendo sido computados 3.903.967.094 votos os vaporizadores de nicotina e do em tabaco no banco de investi- anunciando declínio de 0,4% na fa-
a favor; nenhum voto contrário; e 21.319.686 abstenções, a consolidação do Estatuto Social da
Companhia, para refletir as alterações acima indicadas, conforme Anexo I à presente ata (“Anexo I”).
reanimar o crescimento nos Esta- mento Panmure Gordon, disse Variações tia de mercado em termos de ven-
Encerramento: Nada mais havendo a tratar, a presente ata foi lavrada, e, depois de lida e aprovada, dos Unidos. que, com a reestruturação, Marro- -0,39% 0,63% -20,12% das de cigarros em dólar.
foi considerada assinada pelos acionistas cujo boletim de voto a distância foi considerado válido pela No dia No mês No ano
Companhia e pelos acionistas que registraram a sua presença por meio da plataforma eletrônica Dois executivos veteranos da co está “carimbando sua marca” na David Waterfield, chefe da BAT
disponibilizada pela Companhia, nos termos a RCVM 81. São Paulo, 27 de abril de 2023. ASSINA-
TURAS. Mesa: Antonio Carlos Quintella - Presidente; Gilson Finkelsztain - Secretário. Acionistas.
BAT, Johan Vandermeulen e Kings- fabricante dos cigarros Lucky Stri- para a Europa Ocidental, assumirá
Valor de mercado 57,5 bilhões
JUCESP nº 224.716/23-2 em 31/05/2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral. ley Wheaton, ganharão mais in- ke e Dunhill. “Isso está posicionan- de libras esterlinas
o cargo de presidente e executivo-
fluência como resultado da remo- do sua equipe para ajudá-lo em Fonte: Yahoo Finance. Elaboração: Valor Data.
chefe da Reynolds a partir de julho,
delação, anunciada apenas um seus objetivos”, disse Maile. “A es- *Na Bolsa de Londres, cotação dia a dia e Luciano Comin, que comandava
mês depois de o conselho de admi- trutura do conselho também esta- as divisões das Américas e da Áfri-
nistração ter demitido repentina- va terrivelmente complicada, en- de novas categorias da empresa, ca Subsaariana da BAT, assumirá o
mente Jack Bowles, que foi executi- tão, se trata de uma simplificação que inclui o popular dispositivo de novo cargo de diretor de marke-
vo-chefe por quatro anos, e coloca- há muito esperada.” vaporização Vuse, foram demiti- ting para produtos combustíveis e
do em seu lugar o diretor de finan- Os dois executivos que tinham dos como parte da reestruturação. novas categorias.
ças Tadeu Marroco. responsabilidade direta pela sub- Maile disse que a “abordagem re- Marroco disseque a reorganiza-
Vandermeulen assumirá o re- sidiária da BAT nos EUA, a Rey- novada” provavelmente seria bem ção da gestão é “crucial” em seus es-
cém-criado cargo de diretor ope- nolds American, e pelo segmento recebida pelos investidores. Acionis- forços para reformular a empresa.
 Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | B7

Agro 4.0

Estratégia Mercado brasileiro será um dos motores da expansão global da startup alemã Constellr

Tecnologia do espaço ‘mede’ águas no Brasil

Isadora Camargo
De São Paulo
A partir deste ano, a Constellr,
uma startup alemã criada por ex-
executivos de empresas da gran-
de indústria agroquímica, vai
mapear dados sobre a presença
de água nos solos brasileiros. A
empresa, que utiliza satélites da
Nasa, a agência espacial america-
na, tem como meta alcançar ven-
das de € 50 milhões até a metade
de 2024 — e o mercado brasileiro
será decisivo nessa estratégia.
A multinacional faz o chama-
do monitoramento “espacial” de
água, de temperatura e de gás
carbono no solo por meio de um
satélite hiperespectral, cuja tec-
nologia é chamada de Ecosfera
Versátil de Alta Precisão (HIVE,
em inglês). Isso quer dizer que a
ferramenta permite fazer a medi-
ção de alta frequência da tempe-
ratura da superfície terrestre.
Em órbita desde 2022, a HIVE
captura as fotos de áreas de plan-
tio para analisar as mudanças
que acontecem durante o ciclo
produtivo e, com isso, prever os
resultados da safra. As análises de
dados se transformam em um
diagnóstico espacial com indica-
ções do que o produtor deve fazer
e é compartilhada por meio de
uma API (do inglês Application
Programming Interface - conjun-
to de ferramentas para criação de
aplicações de tecnologias) ligada
a plataformas digitais que os pro-
dutores já utilizem. Os dados fi-
cam armazenados e são atualiza-
dos em tempo real.
O agricultor que comprar a
tecnologia poderá acessar os re-
sultados a partir de 2024. Até lá,
a Constellr vai se dedicar à cole-
ta de diversas regiões do Brasil e
do mundo e no trabalho de pré-
venda, contou ao Valor Thomas
Britze, que lidera o trabalho de
desenvolvimento de negócios e
vendas da startup no país.
Com o método de captura, a
multinacional assegura oferecer
dados precisos ao produtor que
compre o acesso às informações,
que deverão custar em média
R$ 19 por hectare. A tecnologia
pode monitorar regiões afetadas
pela seca ou pelo estresse hídrico
e, ao mesmo tempo, antecipa a
informação sobre esses proble-
mas para os investidores.
“Os satélites capturam fotos
com uma precisão que ainda não
existia no mercado. Além da me-
lhoria na qualidade dos dados, a
medição traz muitos benefícios
“O Brasil pode se
tornar o nosso
principal mercado
no mundo”
Thomas Britze
para os produtores como a toma-
da de decisão na semeadura, na
nutrição e no uso de defensivos pa-
ra ter proteção de plantas e otimi-
zar recursos”, reforça o executivo.
No Brasil, a recém-chegada
multinacional quer trabalhar
tanto com pessoa física, como ju-
rídica e aposta em seis segmen-
tos para negócios: produtores
agrícolas de grande e médio por-
te, empresas de insumos, consul-
tores técnicos, mercado de irri-
gação e bancos. De acordo com o
executivo, “fisgar” o setor finan-
ceiro nas negociações é uma for-
ma de qualificar em que grupo
de risco os produtores estão, pos-
sibilitando crédito para quem fi-
nanciar a tecnologia espacial.
“A empresa acredita no poten-
cial do Brasil e estima para os
próximos anos um desenvolvi-
mento de negócios capaz de tor-
nar o país o principal mercado
da startup no mundo. O Brasil é
um celeiro global, onde crescem
tanto a produção de alimentos
quanto a geração de energia re-
novável”, avalia Britze.
A companhia ainda não possui
um satélite próprio, mas preten-
de lançar a própria constelação
em 2024. No Brasil, ela conta com
o apoio da Empresa Brasileira de
Pesquisa Agropecuária (Embra-
pa) e também de instituições de
ensino para monitorar as infor-
mações, que são cruzadas com in-
formações de satélites públicos.
DIVULGAÇÃO
Tobias Menne, executivo que
encabeça a área comercial da
empresa, contou ao Valor que a
tecnologia consegue garantir
precisão e transparência porque
mede a temperatura da água e
não precisa colher amostras no
solo. Segundo ele, isso agiliza o
mapeamento e gera informação
em tempo real para semeadura,
nutrição ou proteção da lavoura.
“Medimos a temperatura da
água a partir do espaço e temos
precisão quase que diariamente,
o que significa que soja, milho
ou cana-de-açúcar pode ter me-
dição efetiva para sobreviver ao
estresse hídrico. Tem muita água
no solo, então, também evita-
mos riscos de desmatamento,
deslizamento de terra, entre ou-
tros eventos ambientais atípi-
cos”, explicou o executivo.
Nos próximos dias, a empresa
alemã vai começar campanhas
de aproximação com potenciais
clientes no Brasil. Nos últimos
três anos, Estados Unidos e paí-
ses europeus, além da própria
Alemanha, têm monopolizado a
carteira de clientes da Constellr.
Embora a companhia não infor-
me sua participação de mercado
nem apresente suas estimativas
de receita, os executivos veem a
entrada na agricultura brasileira
como uma estratégia capaz de
dar escala aos negócios da com-
panhia e de fazer avançar suas
operações na América Latina. Thomas Britze, da Constellr: tecnologia da startup utiliza satélite da Nasa

70 anos e muita história. Casa e Jardim é o

retrato do morar brasileiro desde 1953. A publicação
mais antiga em circulação no país acompanhou a
evolução da sociedade e da casa, valorizando o design
brasileiro, os movimentos de mercado, as tendências,
a pluralidade de estilos e os prazeres simples da vida.
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 B8 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
InsumosHolding de nutrição
vegetal constrói unidade para
produção de biofertilizantes
Uby investe
R$ 100 milhões
em uma nova
biofábrica em
Uberaba
Isadora Camargo
De São Paulo
A holding brasileira de nutri-
ção vegetal, Uby Agroquímica,
está investindo R$ 100 milhões
na construção de uma nova bio-
fábrica, a Vitales, em Uberaba
(MG). O projeto, antecipado ao
Valor, será dedicado à produção
de biofertilizantes e representa
ampliação da área de pesquisa e
desenvolvimento (P&D) da em-
presa. A projeção é produzir cer-
ca de oito mil toneladas ao ano
de biofertilizantes, subprodutos
criados a partir da degradação
biológica de rejeitos da lavoura
ou dos animais.
“Esperamos que a fábrica atin-
ja uma receita de R$ 350 milhões
até 2027, o que, somado aos ren-
dimentos do grupo, pode chegar
a R$ 1,2 bilhão nos próximos cin-
co anos”, disse Fabrício Simões,
presidente da holding criada em
Ministério da Agricultura registra 55 novos defensivos
Rafael Walendorff
De Brasília
O Ministério da Agricultura regis-
trou ontem 55 novos defensivos
agrícolas formulados, aqueles que
vão para a comercialização direta
aos agricultores. Desses, 13 são pro-
dutos biológicos — sete deles desti-
nados à agricultura orgânica. Em
2023, já foram registrados 121 agro-
tóxicos e afins, segundo a Pasta.
Clima afeta moagem e lucro da São Martinho
Açúcar e etanol
Nayara Figueiredo
De São Paulo
A São Martinho espera uma re-
cuperação nos resultados opera-
cionais da safra 2023/24, iniciada
em abril, após encerrar a tempo-
rada anterior com quedas no lu-
cro, na moagem de cana e nas
produções de açúcar e etanol, em
decorrência de problemas pro-
vocados pela seca e geadas sobre
seus canaviais.
A companhia reportou ontem
um lucro líquido de R$ 1,015 bi-
lhão referente à safra 2022/23,
uma baixa de 31,4% em relação
ao ciclo precendente.
Em contrapartida, o lucro an-
tes de juros, impostos, deprecia-
ção e amortização (Ebitda) ajus-
tado subiu 6,8% no período, para
R$ 3,35 bilhões. A margem Ebit-
da ajustada recuou 4 pontos per-
centuais, para 50,5%.
A receita líquida cresceu 15,2%,
para R$ 6,64 bilhões, em meio a
preços médios melhores no mer-
cado de açúcar e expansão da es-
Lula vai anunciar Plano Safra 2023/24 no dia 27 de junho
Startup Políticas
Tecnologia De Brasília
do espaço O Plano Safra 2023/24 para a agri-
“mede” águas cultura empresarial será anunciado
nodia27dejunho,emcerimôniano
nos solos Palácio do Planalto com a participa-
çãodopresidenteLuizInácioLulada
do Brasil Silva e do ministro da Agricultura,
CarlosFávaro.Nodiaseguinte,opre-
B7 sidente vai lançar o Plano Safra da
2021. A Uby atua na produção de
defensivos agrícolas biológicos,
fertilizantes biológicos e fertili-
zantes especiais.
Em um primeiro momento,
durante a construção da fábrica,
a Vitales vai operar por meio de
equipes de vendas e registros de
produtos próprios, mas com for-
mulação química terceirizada. A
companhia inicia suas operações
com dez formulações para o ma-
nejo integrado de pragas, espe-
cialmente para cana, soja, milho,
café e pastagem.
Os números projetados pelo
grupo se baseiam na perspectiva
de um cenário promissor para o
setor de bioinsumos no país. Na
avaliação de Simões, o setor deve
ter um “boom” em decorrência
da maior taxa de adoção de solu-
ções biológicas por parte de pro-
dutores e do aumento das preo-
cupações relacionadas à susten-
tabilidade da atividade agrícola.
Entre os 42 químicos registra-
dos agora, cinco apresentam uma
nova substância ativa, o isocyclo-
seram. O ingrediente, considerado
de última geração, é indicado para
o combate de várias pragas, em es-
pecial para o controle de formigas
em grandes culturas. Os produtos
com esse ingrediente ativo puro
foram classificados pela Agência
Nacional de Vigilância Sanitária
(Anvisa) na categoria 5, ou seja,
Lucro menor
Evolução dos resultados da São Martinho - em R$ bilhões
Receita líquida Lucro líquido
8 8
6,64
5,76
6 6
4 4
2 2 1,480
Safra Safra Safra
2021/22 2022/23 2021/22
Fonte: Empresa
tratégia de exportação de etanol,
principalmente para comprado-
res com maiores prêmios.
Se no ciclo passado o clima pe-
sou, desta vez as chuvas de verão
contribuíram com as lavouras na
entressafra e o novo ciclo “come-
çou definitivamente diferente do
que houve nas safras anteriores”,
disse Fabio Venturelli, CEO da
companhia, ao Valor.
O ponto negativo das chuvas,
que devem perdurar durante o
ano em função do El Niño, é o
Agricultura Familiar 2023/24, com o
ministro do Desenvolvimento Agrá-
rio, Paulo Teixeira. As datas foram
confirmadas pelos dois ministros.
Os detalhes dos planos ainda
não foram finalizados. Fávaro e
Teixeira participaram de uma reu-
nião de mais de duas horas com
Lula ontem para tratar do assunto.
Os ministros da Fazenda, Fernan-
do Haddad, e da Casa Civil, Rui
Costa, também participaram.
“Esperamos que a fábrica atinja receita de R$ 350 milhões até 2027”, afirma Fabrício Simões, presidente da holding
A nova fábrica está sendo
construída na mesma área da
planta da Ubyfol, principal mar-
ca do grupo, que atua no Para-
guai e em Portugal, além do Bra-
sil. A Vitales terá uma estrutura
para o processo de fermentação
sólida e líquida, laboratório de
qualidade e inovação, estoque e
estrutura administrativa.
Com a Vitales, a holding quer
estar entre as maiores empresas
de bioinsumos do Brasil, um
segmento que cresce cerca de
40% ao ano, de acordo com Fa-
brício Simões.
Para aproveitar o forte cresci-
mento do setor, o executivo de-
fende que deve haver um olhar
crítico para a área de pesquisa e
desenvolvimento, que terá um
papel de descobertas além da
multiplicação de microrganis-
mos. “Por isso, estamos testando
vários procedimentos para tra-
balhar com soluções biológicas.”
produto improvável de causar da-
no agudo, a mesma classificação
dos produtos de origem biológica.
O isocycloseram já é registrado
na Austrália e constou da lista de
priorização de culturas de suporte
fitossanitário insuficiente do Ca-
nadá em 2022, segundo a Pasta.
Os demais produtos químicos
registrados utilizam ingredien-
tes ativos já autorizados no país e
são considerados “genéricos”.
Ebitda ajustado
8 100
6 75
4 3,14
2 25
1,015
Safra Safra
2022/23 2021/22
atraso na colheita e um possível
alongamento no processo de
moagem nas usinas.
Venturelli calcula que o Centro-
Sul, como um todo, deve ter perdi-
do cerca de 10 dias de moagem, o
que deverá ser recuperado no fim
do ciclo. “Esta safra, por ter mais
cana e estar sendo chuvosa, deve-
mos estender até novembro pelo
menos”, acrescentou Felipe Vic-
chiato, diretor Financeiro e de Re-
lações comInvestidores.
Seguir até novembro não é
Nesta semana, Lula embarca pa-
ra a Europa. A intenção do encon-
tro foi alinhar os principais núme-
ros para os anúncios da semana
que vem. Paulo Teixeira postou nas
redes sociais que este será “o maior
plano safra da história do Brasil”
com incentivos para a transição
ecológica e a produção de alimen-
tos. Já Fávaro destacou que o plano
será “robusto”, que vai seguir a his-
tória de “fortalecimento” dos go-
Segundo Simões, a atenção da
empresa está voltada à inovação
científica, e o próximo passo é
aprimorar as soluções e deixá-las
com “a cara do Brasil”. A ideia é
buscar diferenciação de mercado
investindo em P&D.
A previsão é que a planta da Vi-
tales comece a operar até o fim do
ano. “Embora tenhamos retarda-
do o anúncio, iniciamos a cons-
trução da fábrica em novembro
de 2022 e, nos próximos meses,
vamos acelerar o processo”.
Para o executivo, embora 2023
seja um ano atípico para o mer-
“O próximo passo é
deixar as soluções
com a cara
do Brasil”
Fabrício Simões
Os 55 produtos autorizados
nessa leva tiveram pedidos de re-
gistro protocolados no Ministé-
rio da Agricultura antes do início
deste ano. Os mais recentes fo-
ram solicitados no fim de 2022.
Um dos agrotóxicos, porém, es-
tava com o processo pendente
desde junho de 2013, há quase
dez anos. É a hexazinona, defen-
sivo indicado para a cultura da
cana-de-açúcar e com classifica-
Margem Ebitda ajustada
54,5% 50,5%
3,35 50
Safra Safra Safra
2022/23 2021/22 2022/23
uma surpresa para a São Marti-
nho, mas manter usinas proces-
sando até dezembro — como já
aconteceu em anos de El Niño
mais intenso — é algo raro, res-
saltou o CEO, apesar de ainda
considerar cedo para estimar até
quando vai a operação.
A empresa pretende processar
21,5 milhões de toneladas de ca-
na na safra 2023/24, alta de 7,4%
em relação à temporada ante-
rior. A expectativa de maior dis-
ponibilidade de matéria-prima
vernos passados do presidente Lu-
la e que atenderá as principais de-
mandas do setor, que enfrenta pre-
ços das commodities achatados.
Ele confirmou as dificuldades
para fechar a conta do orçamento
para a equalização de juros do Pla-
no Safra 2023/24 e para compro-
var as práticas sustentáveis no
campo que o ministério pretende
incentivar com taxas mais baratas.
Fávaro voltou a criticar a Selic,
DIVULGAÇÃO
cado de fertilizantes — devido a
uma janela de negociações atra-
sada que pode causar um estran-
gulamento da distribuição logís-
tica —, o momento é estratégico
para a expansão do grupo, que
também aposta no ramo de ferti-
lizantes especiais para agregar
valor à cadeia agrícola.
A nova unidade em Uberaba
terá 15 mil metros quadrados de
área construída, com expectativa
de gerar 400 empregos diretos e
mais de 1.200 indiretos até 2030.
Atualmente, a holding Uby
Agroquímica controla uma ope-
radora logística, a Allas Soluções
Logísticas, a Ubyfol, e duas uni-
dades de negócios, uma para re-
cobrimento de solo (Ubycover) e
outra para captação de recursos
(Ubyfinance). Além disso, possui
alguns armazéns para que a ram-
pa de estoques da fábrica de Ube-
raba da Ubyfol possa suprir a de-
manda do produtor.
ção toxicológica de Categoria 4,
como Produto Pouco Tóxico.
Dos 121 agrotóxicos formula-
dos registrados neste ano, 28 são
produtos biológicos, classifica-
dos como de baixo impacto. Eles
contêm fungos, bactérias, vírus e
insetos predadores.
Em 2022, o Brasil registrou
373 novos defensivos formula-
dos, o maior valor nominal da
história para um ano.
se deve aos investimentos em tra-
tos culturais realizados ao longo
das safras 2021/22 e 2022/23, e
manejo agrícola combinado ao
uso de variedades genéticas com
melhor produtividade.
A produção de açúcar deve cres-
cer 14,4%, para 1,379 milhão de to-
neladas, e a de etanol aumentará
em 23%, para 1,105 milhão de me-
tros cúbicos, sendo 944,9 mil vin-
dos da cana e 160,4 mil de milho.
A São Martinho vai destinar
43% de sua matéria-prima para a
fabricação de açúcar, contra 45%
na safra anterior. Se desconside-
rar o etanol de milho, o mix atual
seria de 47%, com maior rentabi-
lidade do adoçante.
Em 31 de março, as fixações
de preço de açúcar feitas para a
safra 2023/24 totalizavam cerca
de 713 mil toneladas de açúcar
(65% da cana própria), a um pre-
ço em torno de R$ 2.314/tonela-
da e a expectativa é que os 35%
restantes venham melhores. “Foi
uma aposta certa ter segurado a
precificação (...) temos condição
de precificar o restante melhor”,
disse Vicchiato.
atualmente em 13,75%. Diante do
cenário de preços e custos no setor,
disse que a equalização, no patamar
aguardado, fica “quase impossível”.
Em entrevista a um programa de TV
ontem, disse que o objetivo do Plano
Safra será premiar as boas práticas,
mas que é preciso encontrar uma
“fórmula” que atenda as exigências
dos órgãos de controle, já que a me-
dida demandará uso de dinheiro
público com a equalização. (RW)
Conjuntura
Pinto, do J.P. Morgan,
diz que América
Latina pode se
beneficiar de tensão
entre EUA e China C3
Valor C
Terça-feira, 20 de junho de 2023
Moeda Taxa de câmbio alcança menor nível desde maio de 2022 e
mercado espera que, no curto prazo, apreciação do real continue
Dólar vai a R$ 4,77 e analistas
veem espaço para recuo adicional
Victor Rezende e Arthur Cagliari
De São Paulo
O ambiente favorável ao de-
sempenho do real continua em
vigor e a percepção de que o câm-
bio doméstico ainda tem espaço
para apreciar no curto prazo se-
gue no radar dos agentes. A me-
lhora na percepção de risco, a re-
siliência da atividade econômica
e o apetite por ativos brasileiros
têm dado suporte ao real e nem
mesmo a perspectiva de redução
da Selic tem pesado contra a moe-
da brasileira neste momento.
Ontem, o dólar anotou queda
de 0,90% no mercado à vista e en-
cerrou cotado a R$ 4,775, no me-
nor nível desde 31 de maio de
2022. O real, inclusive, foi a moeda
de melhor desempenho do dia e
destoou do comportamento dos
pares de mercados emergentes. No
ano, o dólar já exibe uma desvalo-
rização de 9,53% no mercado de
câmbio doméstico e há quem es-
pere um movimento ainda maior.
A revisão das projeções de câm-
bio do Goldman Sachs despertou a
atenção dos participantes do mer-
cado, diante de uma aposta ousada
para o real. Os estrategistas do ban-
cocortaram a projeção parao dólar
de R$ 4,90 para R$ 4,60 no intervalo
de três meses, enquanto a estimati-
va para seis meses, ou seja, no fim
deste ano, passou de R$ 4,85 para
R$ 4,40. “Embora uma pequena re-
tração após forte rali seja certa-
mente possível, acreditamos que o
câmbio tem espaço para apreciar
mais, antes de ser considerado ca-
ro, já que ainda está cerca de 10%
barato em relação à nossa estimati-
vade valor justo, de cerca de R$ 4,30
por dólar”, dizem os estrategistas.
Entre as razões para o otimismo
com a valorização do real, o Gold-
man Sachs cita o nível elevado dos
juros reais brasileiros; a perspecti-
va de fluxo de entrada de capitais
para a renda fixa pré-fixada com o
início do ciclo de cortes na Selic; e a
recente revisão da perspectiva do
rating brasileiro de estável para po-
sitiva pela S&P Global. “Na medida
em que a decisão reflete uma me-
lhora ampla dos fundamentos ma-
cro, ela também é positiva para o
câmbio. E, enquanto o cenário do-
méstico continuar favorável e o in-
teresse em ‘carry trade’ permanecer
alto, acreditamos que o real pode
continuar gerando retornos totais
positivos nos próximos meses”, di-
zem os estrategistas do Goldman.
O apontamento de que o real de-
ve continuar a ser apoiado pelo ní-
vel elevado dos juros reais é um
sentimento compartilhado, tam-
bém, pelo responsável pela área de
mercados da tesouraria do Santan-
der Brasil, Sandro Mazerino Sobral,
ao apontar que a política monetá-
ria “excessivamente apertada” po-
de causar um novo “overshooting”
(reação exagerada) do câmbio.
Em relatório enviado a clientes,
que circulou entre participantes
Destaques
Menos inadimplentes
O número de registros de inadim-
plentes caiu 1,8% em maio ante
abril, na série dessazonalizada, se-
gundo levantamento da Boa Vista.
Em abril, o dado já havia recuado
1,1%. Na comparação anual, houve
alta de 8,0% em maio, uma desace-
Rocha, do BRP: câmbio pode continuar mais valorizado por dois, três meses
Desempenho exuberante
Otimismo continua e dólar cai ao menor nível do ano
Taxa de câmbio (R$/US$)
6,0
5,5
5,0
4,5
4,3198
7/fev
2020
Volatilidade implícita de 1 mês do real (%)
30
25
20
15
10,993
10
7/fev
2020
Fonte: Valor PRO e Bloomberg
do mercado na sessão de ontem,
Sobral aponta que, caso o Banco
Central adote uma estratégia de
promover cortes tímidos nos ju-
ros e leve a Selic a cerca de 12% no
fim do ano, o nível de juro real ex-
ante ainda giraria em torno de
8%. “Se isso se concretizar, nossa
visão para o real estará, realmen-
te, ‘errada’, com a moeda prova-
velmente quebrando as mínimas
do ano passado [R$ 4,60 por dó-
leração antes os 8,2% de um mês
antes. “Há muito tempo não se via
duas quedas consecutivas no indi-
cador, a última vez foi justamente
em 2020, quando o efeito das pos-
tergações e depois dos auxílios
emergenciais começaram a apare-
cer. Evidentemente, a situação de
LEONARDO RODRIGUES / VALOR
5,6476
4,7751
29/out 19/jun
2021 2023
17,222
12,833
29/out 19/jun
2021 2023
lar] e, portanto, causando outro
grande movimento do câmbio.”
Cabe apontar, ainda, que a apre-
ciação do real tem coincidido com
uma queda expressiva do nível de
volatilidade implícita de um mês
do câmbio doméstico, medida que
serve de termômetro do mercado
sobre a variação projetada do dó-
lar à frente. Se, no início do ano, a
medida continuava em torno de
20%, ontem a volatilidade implí-
agora é outra, essas quedas suce-
deram nove aumentos consecuti-
vos e mostram que o número de
registros pode sim ter atingido um
pico em março”, avalia em nota
Flavio Calife, economista da Boa
Vista. Já o indicador de recupera-
ção de crédito recuou 0,5% na
Mercados
Ibovespa renova
máxima do ano
antes do Copom e
se aproxima dos
120 mil pontos C2
cita chegou à casa de 12%, nos
menores níveis desde a eclosão
da pandemia, no início de 2020.
“Se o mercado acredita que o ce-
nário vai ficar mais tranquilo ou
está vivendo um ambiente mais
calmo, a volatilidade implícita fica
menor”, diz o diretor da tesouraria
do Travelex Bank, Marcos Weigt. “É
um prêmio de risco menor e, em
geral, ocorre quando vemos uma
valorização do real”, aponta.
E, se um ambiente mais calmo
tem gerado uma volatilidade me-
nor, a possibilidade de esse cenário
tornar a moeda mais atrativa, dan-
do início a um círculo virtuoso, en-
tra no radar. “É aquela máxima: ‘o
que vem primeiro? O ovo ou a gali-
nha?’ É claro que não é sempre que
isso ocorre. Isso vai depender tam-
bém do ‘carry’ da moeda e de quan-
to ela está desvalorizada”, diz.
O presidente e economista-che-
fe do BRP, Nelson Rocha Augusto,
diz ver espaço para que o câmbio
continue mais apreciado nos pró-
ximos dois a três meses. “O dife-
rencial de taxa de juros é absurda-
mente grande e, na nossa cabeça, o
Banco Central está atrasado para
começar um ciclo de corte de ju-
ros. Além disso, a safra agrícola é
muito grande, o que deixou a ba-
lança comercial muito mais exu-
berante do que se imaginava”, diz.
Outro fator mencionado pelo
executivo é o fato de o investimen-
to estrangeiro direto continuar a
vir em nível bastante robusto e ter
uma perspectiva de ampliação. Ele
cita um pacote de PPPs; a melhora
da percepção do risco macro brasi-
leiro com o arcabouço fiscal; e a
possibilidade de a reforma tribu-
tária resultar em ganhos de efi-
ciência e produtividade, caso apro-
vada pelo Congresso Nacional.
“Por isso, acreditamos que o
câmbio pode continuar a se valo-
rizar mais um pouco no curto pra-
zo. No entanto, temos a visão de
que parte desse movimento pode
ser revertida até o fim do ano e
mantemos nossa projeção de dó-
lar a R$ 5 em dezembro”, diz.
Para ele, no último trimestre do
ano, fatores que têm apoiado o
real neste momento podem come-
çar a dar espaço para outros veto-
res que não devem dar tanto su-
porte ao câmbio. “No nosso cená-
rio, vemos a Selic em 11% no fim do
ano, o que seria uma diminuição
relevante do diferencial de juros; e,
por outro lado, o crescimento mais
forte da atividade pode dar espaço
a um aumento no volume de im-
portações”, aponta o economista.
Rocha cita, ainda, o lado agríco-
la, onde a probabilidade de expan-
são da oferta não deve ser tão signi-
ficativa quanto agora mais à frente
em ano de El Niño; e uma recupera-
ção da China, que deve elevar a de-
manda por minério de ferro e pe-
tróleo, o que poderia ajudar a ba-
lança comercial brasileira, “mas
não na mesma proporcionalidade
que as commodities agrícolas”.
comparação mensal, somando a
segunda queda mensal consecuti-
va. Ante maio de 2022 houve alta
de 12,2%. (Álvaro Campos)
Mobilização no BC
O diretor de relacionamento, ci-
dadania e supervisão de conduta
Pagamentos
Receita no setor
vai trocar de
mãos até 2026,
mostra estudo
da Bain C4
Projeção do Copom dirá se
será possível a queda de
juro prevista pelo mercado
Análise
Alex Ribeiro
De São Paulo
As projeções de inflação do Co-
mitê de Política Monetária (Co-
pom) do Banco Central provavel-
mente vão dizer se será possível
começar o ciclo de afrouxamen-
to monetário em agosto, confor-
me passou a ser previsto pelo
mercado financeiro, segundo o
boletim Focus divulgado ontem.
Há algumas semanas os analis-
tas econômicos começaram a colo-
car as fichas num ciclo de disten-
são monetária mais cedo, diante
da inflação corrente mais baixa do
que o esperado, da queda da co-
tação do dólar, do anúncio do
novo marco fiscal e dos sinais de
que o governo Lula não pretende
mudar a meta de inflação de 3%.
No Focus divulgado ontem, a
projeção para a taxa Selic em
agosto caiu de 13,75% ao ano pa-
ra 13,5% ao ano. Os juros básicos
previstos para o fim do ano recua-
ram para 12,25% ao ano, o que
significa uma queda de 1,5 ponto
percentual até o final do ano.
O boletim Focus é o insumo fi-
nal que faltava para alimentar as
projeções de inflação do próprio
Copom, que se reúne amanhã e
depois para definir a taxa Selic.
A aposta dominante do merca-
do é que o colegiado mantenha
a taxa inalterada, mas sinalize
para agosto o início do proces-
so de distensão monetária.
Um dos mais importantes ins-
trumentos de comunicação para o
futuro da Selic são as projeções de
inflação do Copom. Uma das prin-
cipais a serem apresentadas, cha-
mada de cenário de referência, le-
va em consideração justamente a
queda da Selic prevista pelo mer-
cado. Se, mesmo com a queda da
Selic, a inflação projetada cair
abaixo da meta de inflação, em te-
se haveria como reduzir a Selic.
Até a reunião de maio, isso não
era possível. Se o Copom começas-
se a baixar os juros em setembro,
como então esperava o mercado, a
inflação ficaria em 3,6%, acima da
meta. O alvo do BC era, na ocasião,
levar a inflação para o objetivo, de-
finido em 3%, no fim de 2024.
Desta vez, os especialistas vão
ficar de olho não apenas na pro-
jeção de inflação para o ano-ca-
lendário de 2024, mas também
na projeção para o anos seguinte.
Isso porque, a partir de agosto, o
horizonte relevante da política
monetária terá se deslocado. Se o
Conselho Monetário Nacional
(CMN) adotar metas contínuas,
vai ao período de 12 meses encer-
rado em março de 2024. Se não
mudar, o Copom pesará predo-
Os analistas
começaram a
colocar as fichas num
ciclo de distensão
monetária mais cedo
do Banco Central (BC), Maurício
Moura, defendeu ontem a mobi-
lização dos servidores da autar-
quia no chat ao vivo da “LiveBC”,
transmissão semanal. A catego-
ria reivindica criação de bônus
de produtividade semelhante ao
que foi regulamentado para a
Investimentos
Fed e dólar fraco
ajudam no fluxo
para mercados
emergentes,
aponta BTG C6
minantemente a meta de 2024
e, em menor peso, a de 2025.
O Banco Central vai divulgar
as suas projeções de inflação em
duas etapas. Na primeira, em
comunicado na noite de quar-
ta-feira, sairá a projeção de in-
flação para o ano-calendário de
2024. Se essa projeção estiver
abaixo da meta — o que parece
altamente improvável — em te-
se o corte de juros seria possível
já na reunião desta semana.
Na quinta-feira da semana que
vem, na divulgação do relatório de
inflação de junho, vai sair a proje-
ção de inflação referente ao pri-
meiro trimestre de 2025. Se a
projeção de inflação nesse perío-
do estiver abaixo da meta, em te-
se seria possível cortar os juros, se
o CMN mudar a aferição da meta.
E se a projeção estiver acima da
meta? Isso não impediria, neces-
sariamente, um corte de juros. O
que vale, no fim das contas, é a
projeção de inflação que o Co-
pom vai encontrar na reunião de
agosto. Até lá, o cenário poderá
continuar melhorando, abrindo
espaço para cortar os juros.
O Copom pode dar algumas
esperanças ao mercado se a sua
outra projeção, que assume ju-
ros estáveis em 13,75% ao ano
por período indefinido, ficar
abaixo da meta. Isso significaria
uma possibilidade de queda de
juros, ainda que sem cravar que
isso seja factível em agosto.
Também deve-se lembrar que a
projeção de inflação é um dos ins-
trumentos de comunicação de po-
lítica monetária, mas não o único.
Mas, no geral, os cortes de juros
costumam ter mais credibilidade
quando as projeções oficiais do
Copom mostram que ela é possí-
vel sem abandonar as metas.
Há vários fatores que, em tese,
podem ajudar a abrir o cenário
para um corte de juros em agos-
to. Um deles é a contínua melho-
ra na inflação corrente, que o
mercado financeiro tem presta-
do muita atenção. A queda das
expectativas de inflação também
ajuda muito, sobretudo as de
médio e longo prazos. Nesse que-
sito, a manutenção da meta em
3% em reunião do CMN em 29 de
junho poderá ajudar muito.
Nesta semana, o boletim Focus
registra uma queda da projeção
mediana de inflação para 2025 de
3,9% para 3,8%, pela segunda se-
mana seguida. Também caiu a pro-
jeção para 2026, de 3,88% para
3,8%. A média das expectativas de
inflação para 2026, um indicador
de onde a mediana poderá cami-
nhar, já se encontra em 3,77%.
O que pode atrapalhar as
apostas do mercado de corte de
juros em agosto? O Copom tam-
bém está de olho em outros fato-
res para decidir o momento do
corte de juros. Em especial, os nú-
cleos de inflação e a inflação de
serviços, que seguem muito altos
e estão caindo lentamente. Mem-
bros do colegiado, na semana
passada, pregaram “paciência”
até se garantir que esse recuo da
inflação vai mesmo se confirmar.
Receita Federal. Segundo ele, o
movimento “trata de valorizar a
carreira do BC” para que possa
“entregar cada vez mais valor pa-
ra a sociedade”. A categoria
aprovou, na semana passada, pa-
ralisações parciais para hoje e
quinta-feira. (Larissa Garcia)
C2 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Finanças
Ibovespa
Em pontos
119.857
121,00
117,75
114,50
110.333
111,25
108,00
29/mai/23
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Mercados Em pregão de baixa liquidez, com feriado nos EUA e expectativa pelo
Copom, índice fechou aos 119.857 pontos; juros futuros terminaram estáveis
Ibovespa renova máxima do ano
Matheus Prado e Augusto Decker
De São Paulo
A tendência positiva da bolsa
brasileira se manteve ontem,
mesmo com a liquidez reduzi-
da em razão do feriado de “Ju-
neteenth” nos Estados Unidos,
e o Ibovespa alcançou o maior
nível de fechamento do ano. A
melhora nas projeções de in-
flação demonstrada pelo Bole-
tim Focus consolidou a expec-
tativa de que o Comitê de Polí-
tica Monetária (Copom) possa
suavizar o tom de sua comuni-
cação na reunião de amanhã.
Essa possível sinalização, po-
rém, já era precificada na curva
de juros futuros, que terminou
o dia perto da estabilidade.
O Ibovespa rondou os 120 mil
pontos durante o dia e encerrou a
119.857 pontos, uma alta de 0,93%.
As ações de empresas estatais,
que vinham impulsionando o ín-
dice nos últimos dias, continua-
ram se destacando. Os papéis
preferenciais e ordinários da Pe-
trobras avançaram 2,63% e
2,49%, respectivamente. Já a ação
Lula e Haddad voltam
a defender que
Copom corte a Selic
Estevão Taiar
De Brasília
Na véspera da reunião do Co-
mitê de Política Monetária (Co-
pom), o presidente Luiz Inácio Lu-
la da Silva e o ministro da Fazen-
da, Fernando Haddad, voltaram
a defender o corte da taxa básica
de juros. A Selic está em 13,75%
ao ano. Em sua “live” semanal,
Lula disse ontem que o preço
dos alimentos está “baixando”.
“A carne baixou, em alguns lu-
gares já baixou 27%. O arroz bai-
xou. O óleo de soja baixou. As coi-
sas estão baixando, e precisam bai-
xar muito mais. A inflação está bai-
xando. O dólar está caindo. Apenas
[a taxa de] juros precisa baixar,
porque também não tem explica-
ção [o atual patamar da Selic].” Lu-
la disse que o presidente do Banco
Central, Roberto Campos Neto,
“precisa explicar” para “o povo
brasileiro e para o Senado, que o
elegeu, por que ele mantém taxa
juros de 13,75% em um país que es-
tá com inflação anual de 5%”.
“Não [precisa explicar] para
mim, porque eu já sei por que
ele não baixa os juros”, afirmou.
Horas mais tarde, Haddad disse
que o BC deveria ter cortado a taxa
básica de juros ainda em março. A
afirmação foi feita a jornalistas,
depois de pergunta sobre o Bole-
BCE pode pedir ajustes após teste de estresse de bancos
Sonia Sirletti, Nicholas Comfort e
Steven Arons
Bloomberg
Reguladores europeus disse-
ram aos bancos que passaram
por uma rodada inicial de testes
de estresse deste ano que os re-
sultados não serão tão positivos.
O Banco Central Europeu
(BCE) sinalizou às instituições fi-
nanceiras que se beneficiam dos
juros em alta para se prepararem
para ajustes como forma de ob-
ter resultados mais confiáveis,
disseram as pessoas, que pedi-
Bolsas internacionais
Variações no dia 19/jun/23 - em %
Dow Jones Feriado
S&P 500 Feriado
alta de
Euronext 100
0,93%
-0,89
DAX
-0,96
CAC-40 -1,01
Nikkei-225 -1,00
19/jun
SSE Composite -0,54
Siqueira, da Guide: bolsa vem se recuperando por expectativa de juro menor
tim Focus, divulgado também
ontem, que mostrou que o mer-
cado projeta corte da Selic em
agosto. “Para mim [o corte de ju-
ros] deveria ter sido em março”,
disse na saída da sede da pasta.
Levantamento publicado on-
tem pelo Valor com 122 institui-
ções financeiras, consultorias,
gestoras e corretoras mostrou
que a projeção mediana do mer-
cado para o corte da taxa básica
de juros foi antecipada de setem-
bro para agosto. O Copom se reú-
ne hoje e amanhã, quando pu-
blicará a decisão sobre a Selic.
Na segunda-feira da semana
passada, a ministra do Planeja-
mento e Orçamento, Simone Te-
bet, afirmou que acreditava que o
governo federal estava dando “to-
dos os elementos” para o Copom
“mostrar uma tendência de queda
dos juros já a partir de agora, pre-
vendo queda de juros a partir de
agosto”. Ela citou como exemplo
desses elementos a aprovação do
arcabouço fiscal pela Câmara dos
Deputados e a tramitação da refor-
ma tributária no Congresso.
No dia seguinte, o vice-presi-
dente e ministro do Desenvolvi-
mento, Indústria, Comércio e Ser-
viços (Mdic), Geraldo Alckmin,
defendeu que “não há nada que
justifique” a manutenção da taxa
básica de juros em 13,75% ao ano.
ram para não serem identifica-
das. Muitos banqueiros discor-
dam. Para eles, os reguladores es-
tariam buscando um resultado
pior para pressionar o setor, dis-
seram algumas das pessoas.
A avaliação é um exame impor-
tante para os bancos, pois fornece
informações sobre suas condições
para enfrentar choques e para ba-
sear os requisitos de capital. Um
atestado de boa saúde fortalece o
argumento para a distribuição de
bilhões de euros em dividendos
aos acionistas, mesmo com a
maior incerteza econômica.
Juros
DI-Over futuro - em % ao ano
Jan/2025 Jan/2026
11,49
10,94
29/mai/23
CELSO DONI/VALOR
Convicção com bolsa sobe,
mas recursos são limitados
Matheus Prado
De São Paulo
O investidor institucional local,
principalmente os fundos de in-
vestimento, pode continuar a au-
mentar sua exposição à bolsa de-
pois do salto recente, mas a magni-
tude deste movimento depende de
novos recursos. É o que mostra
uma pesquisa do Santander res-
pondida por 77 gestores na última
semana e antecipada ao Valor.
Apesar de o Ibovespa ter avança-
do 22,4% desde o fim de março,
57,2% dos participantes (41,6%
moderadamente) esperam au-
mentar sua exposição ao mercado
de ações nos próximos seis meses
— ainda que 77,9% (53,2% modera-
damente) já tenham aumentado
nos últimos dois meses. No entan-
to, 69% já têm posição de caixa
em linha ou abaixo da média his-
tórica, o que indica uma margem
pequena de atuação à frente.
Aline Cardoso, diretora de pes-
quisa em ações do Santander Bra-
sil, diz que, em maio, os investido-
res aumentaram seus níveis de alo-
cação em bolsa sem tanta convic-
ção, dando preferência às empre-
sas com maior liquidez e com ra-
cional de venda rápida em caso de
quedas. Agora, com os dados de
inflação surpreendendo para bai-
xo e os de atividade para cima, o
viés parece ter mais fundamento.
Um porta-voz do BCE não quis
comentar, assim como uma por-
ta-voz da Autoridade Bancária
Europeia (ABE), que coordena o
teste de estresse, com previsão de
ser concluído até o final de julho.
O teste deste ano foi visto como o
exame que se baseou no cenário
econômico mais difícil até o mo-
mento, mas os resultados dos ban-
cos foram impulsionados por um
aumento dos lucros no ano passa-
do devido às crescentes taxas de ju-
ros e baixas provisões para emprés-
timos duvidosos. Isso levou algu-
mas autoridades a sugerirem que o
Dólar comercial
Cotação de venda - em R$/US$
11,26
11,14 5,0124
10,64
10,52
7/jun 19/jun 29/mai/23
ON do Banco do Brasil ganhou
1,86%, superando os pares.
“O mercado de ações vem se
recuperando nos últimos meses,
principalmente por conta da ex-
pectativa de queda dos juros”,
afirma Fernando Siqueira, chefe
de pesquisa da Guide Investi-
mentos, em nota. “A possível ele-
vação do rating do Brasil é mais
um fator positivo”, completa.
Jerson Zanlorenzi, responsável
pela mesa de ações do BTG Pac-
tual, espera consolidação do
mercado nas próximas semanas,
até que haja gatilhos para uma
nova sequência positiva. Ele acre-
dita que a bolsa pode voltar a su-
bir com mais força quando agen-
tes souberem mais sobre o tama-
nho do ciclo de corte de juros.
“O que nos deixa otimistas é que
os preços seguem atrativos, parece
ter mais espaço para andar do que
para recuar. Olhando para frente,
se, para além de uma Selic mais bai-
xa, houver avanços em outras re-
formase na confiançaestrutural do
mercado com Brasília, o investidor
local pode ficar mais otimista”, diz.
Siqueira também espera que
“Mas entendo que parte signifi-
cativa desse primeiro rali já foi. Os
fundos multimercado, que se-
guem com alocação baixa em bol-
sa (já foi 15% do patrimônio sob
gestão, hoje é cerca de 5%), podem
continuar sendo compradores. Já
os fundos de ações, apesar de rela-
tos de que os resgates desacelera-
ram, podem precisar de dinheiro
novo para ampliar as apostas”,
diz, notando que dois terços dos
respondentes da pesquisa tocam
produtos com o segundo perfil.
O setor que o grupo mais adicio-
nou às carteiras foi consumo dis-
cricionário (65%), seguido por
construção civil e shoppings (27%)
e serviços públicos (26%). Apenas
9% dos investidores, por outro la-
do, mencionaram o setor de me-
tais e mineração, refletindo as in-
certezas em torno da economia
chinesa e a vocação local da recu-
peração recente da bolsa, mesmo
com resultados fracos por vir.
“É consensual entre os gestores
que os números do segundo se-
“Investidores
institucionais
entraram receosos
na bolsa em maio”
Aline Cardoso
exame não mostra uma deteriora-
ção suficiente dessa posição inicial.
Os bancos são testados em um
cenário adverso e em um cenário
de linha de base mais benigno ao
longo de três anos até 2025.
O setor bancário argumenta que
os melhores resultados dos testes
refletem medidas tangíveis adota-
das para tornar as operações mais
resilientes e que devem colher os
frutos desse esforço. Reguladores
mostram cautela em relação a uma
situação na qual um teste leve per-
mite que bancos reduzam excessi-
vamente seus colchões de capital
Índice de Renda Fixa Valor
Base = 100 em 31/12/99
queda de
0,90%
em relação
ao real
4,7751 1.908,85
19/jun 29/mai/23
as taxas de juros futuras se mo-
vimentem pouco até que a de-
cisão do Copom dê mais clare-
za sobre quais devem ser os
próximos passos do colegiado.
“Esta semana, até a decisão do
Copom, os juros devem mudar
pouco. Depois da decisão, tende
a haver mudança principalmen-
te nos vencimentos mais curtos,
já que existe alguma indefinição
se os cortes começam em agosto
ou setembro”, opina. “Nem mes-
mo o Boletim Focus, que mos-
trou melhora marginal nas ex-
pectativas para a inflação e para
a taxa Selic, foi suficiente para
mudar as apostas”, conclui.
O alívio nas expectativas infla-
cionárias, porém, fez o mercado
se desfazer de posições compra-
das em inflação “implícita” on-
tem, ajudando a manter as ta-
xas perto da estabilidade ape-
sar da alta dos juros europeus.
Ontem, a taxa do contrato de
Depósito Interfinanceiro (DI)
para janeiro de 2025 passou de
11,125% para 11,135%; e a do
DI para janeiro de 2027 osci-
lou de 10,505% para 10,515%.
mestre ainda devem ser ruins, mas
agora o mercado já está olhando
para 2024, quando o consenso já
aponta para crescimento de 7%
nos lucros das empresas”, afirma.
Historicamente, diz, os ralis provo-
cados pela queda dos juros têm
três etapas: a primeira, que ocorre
agora, é de expansão dos múlti-
plos; depois dos primeiros cortes
há outra pernada, já com a taxa
menor impactando positivamente
os resultados das empresas; e a ter-
ceira, normalmente quando a Selic
cai abaixo de 10%, quando o inves-
tidor pessoa física volta à bolsa.
Em termos de “cost of equity”
(da sigla Ke, ou custo de capital,
que representa o retorno mínimo
necessário para que um investidor
aporte em uma companhia, tendo
em vista que a taxa de juros é o cus-
to mínimo de capital), os partici-
pantes afirmaram que começaram
a revisar seus modelos para dar
conta da queda de cerca 3 pontos
percentuais das taxas longas, mas
Cardoso vê espaço para mais.
“Atualmente, 70,1% dos gestores
trabalham com um Ke de 14% ou
mais. Mas, ao perguntarmos como
ficaria este número se revisado
agora, 59,8% afirmaram que ado-
tariam patamar inferior a 14%. É
um processo que começou agora,
mas já tem pernas para avançar
com o patamar atual dos juros fu-
turos e pode ganhar mais força.”
com dividendos aos acionistas,
mas depois possa se transformar
em um ambiente mais desafiador.
As autoridades não podem ser
complacentes, disse a ministra da
Economia da Espanha, Nadia Cal-
vino, cujo país assume a presidên-
cia rotativa da União Europeia no
fim do mês. “A situação do setor fi-
nanceiro é obviamente sólida”,
disse. “Mas temos que estar muito
atentos e vigilantes, porque com
juros maiores e liquidez em que-
da, está claro que os elementos
mais fracos que possam existir no
setor podem ser afetados.”
1.929,47
1.920,70
7/jun 19/jun
Crédito deve
voltar a subir
em maio,
diz Febraban
Álvaro Campos
De São Paulo
O saldo total da carteira de
crédito deve voltar a crescer em
maio, com alta estimada de 0,6%
ante abril, após apresentar que-
da no mês anterior, segundo re-
vela a Pesquisa Especial de Cré-
dito da Febraban. O ritmo
anual deve seguir desaceleran-
do, passando para 10,5%, de
11,1% no mês anterior. As pro-
jeções são feitas com base em
dados consolidados dos princi-
pais bancos do país e a pesquisa
é divulgada mensalmente co-
mo uma prévia da nota de cré-
dito do Banco Central (BC).
A expansão do estoque deve
ser puxada pelo crédito livre,
com alta projetada de 0,8% em
maio, enquanto o direcionado
deve crescer bem menos, apenas
0,2%. Segundo a Febraban, as li-
nhas atreladas ao consumo, es-
pecialmente os gastos no cartão
à vista, foram beneficiadas pela
resiliência do mercado de traba-
lho e pelas medidas de transfe-
rência de renda do governo.
Na divisão por tipo de recebe-
dor, o crédito para pessoa físi-
ca deve ter expansão de 0,7%
em maio, enquanto para pes-
soa jurídica deve avançar 0,4%.
Apesar da desaceleração na
variação anual, o crédito às fa-
mílias continua sendo o desta-
que, com evolução até melhor
que o projetado no início do
ano, avalia Rubens Sardenberg,
diretor de economia, regulação
e riscos da Febraban. “A manu-
tenção dos níveis de emprego e
o reforço na renda por conta dos
programas sociais ajudam a ex-
plicar este desempenho”, afirma.
De acordo com ele, o desempe-
nho mais modesto da carteira PJ,
em especial no segmento livre,
reflete diversos fatores, em espe-
cial impactos defasados do aper-
to monetário e, mais recente-
mente, episódios envolvendo
Americanas e Light, que eleva-
ram fortemente a percepção de
risco no mercado, com impacto
negativo na oferta de crédito.
Se o estoque cresce pouco, as
novas concessões de crédito de-
vem apresentar um aumento
mensal de 14,5% em maio. O re-
sultado, no entanto, é afetado pe-
lo maior número de dias úteis
ante abril. Quando ajustado, a es-
timativa é de retração de 6,3%.
Com recursos livres, deve ha-
ver recuo de 7,2% (sazonalmente
ajustado). Por outro lado, as con-
cessões com recursos direciona-
dos devem registrar alta de 2,5%.
0,6%
é a projeção de alta
mensal do crédito
KRISZTIAN BOCSI/BLOOMBERG
BCE: bancos devem se preparar
 Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | C3

Finanças

Estratégia Presidente global do banco americano, Pinto diz que

ANA PAULA PAIVA/VALOR

América Latina pode se beneficiar de tensão entre EUA e China

Um argentino cotado na
sucessão do J.P. Morgan
Maria Luíza Filgueiras
De São Paulo
O argentino Daniel Pinto é
uma figura discreta. Seu tom de
voz é baixo e firme e suas expres-
sões faciais já sinalizam clara-
mente se concorda ou discorda
do interlocutor. Ele esboça um
sorriso simpático no semblante
aparentemente cansado, após
uma agenda de incontáveis cafés,
almoços e que ainda seguiria
num jantar em São Paulo. Os
clientes querem ouvi-lo — e ele
soa moderadamente otimista,
vendo os efeitos dos juros altos le-
vando em breve a uma normali-
zação da economia em mercados
como o americano e o brasileiro.
Presidente global do J.P. Mor-
gan, chefe global de operações
(COO) e chefe do banco de inves-
timento do grupo, Pinto respon-
de ao CEO Jamie Dimon e apare-
ce em qualquer lista que se faça
sobre a sucessão do longevo exe-
cutivo americano. As listas, aliás,
ficaram mais frequentes, diante
de especulações de que Dimon
está de olho em Washington —
Pinto diz que só Dimon pode res-
ponder sobre isso, mas que sua
visão é que ele está no banco “pa-
ra ficar por mais algum tempo”.
Os dois executivos tiveram bô-
nus de retenção recém negocia-
dos e, no caso de Dimon, o contra-
to prevê o que acontece com a re-
muneração caso deixe o comando
do banco para uma carreira polí-
tica. “A sucessão do Jamie é um
trabalho que cabe ao conselho de
administração. Tanto ele como eu
e qualquer outra pessoa do conse-
lho está trabalhando para que a
companhia esteja bem preparada
para essa sucessão quando ela
ocorrer”, disse Pinto ao Pipeline,
site de negócios do Valor.
O executivo argentino já se
sentou nessa cadeira. Quando
Dimon tirou licença para uma ci-
rurgia cardíaca às pressas, Pinto e
o então copresidente Gordon
Smith assumiram o posto. Rari-
dade por aqui, a distinção de ca-
deiras entre CEO e presidente é
comum no mercado americano.
Gordon se aposentou há dois
anos — o que corroborou para
que Pinto se mudasse, enfim, de
Londres para Nova York, depois
de anos na extensa ponte aérea.
O J.P. Morgan também tem
uma previsão do que aconteceria
no comando se, por exemplo, Di-
mon fosse atropelado por um
ônibus amanhã — como ele mes-
mo já citou em carta a investido-
res. A lista de potenciais CEOs in-
clui também duas executivas que
estariam aptas ao cargo se a su-
cessão levar mais alguns anos.
Nascido em Buenos Aires, Pin-
to deixou a Argentina em 1991,
sem perder o vínculo afetivo. Co-
mo executivo latino-americano
que alçou um dos postos mais
altos no mercado financeiro glo-
bal, tem uma visão privilegiada
da dinâmica dos mercados e de
como o mundo enxerga a re-
gião sul das Américas. E, para
ele, é um momento peculiar.
“A remodelação das cadeias de
suprimento e as tensões óbvias en-
tre EUA e China tendem a ser posi-
tivas para a América Latina. Temos
visto investimentos substanciais
no México, por exemplo, de com-
panhias retomando produção do
que já terceirizavam ou buscando
um novo fornecedor para o que
compravam da China”, afirma.
Ele rejeita o termo “desgloba-
lização”, como alguns economis-
tas se referem, e prefere o que
Dimon define como “reestrutu-
ração global do comércio”, um
movimento inflacionário que
ajuda a explicar os índices de
preços atuais. Também avalia
que a disputa entre EUA e China
continuará sendo um tema rele-
vante. “A América Latina está no
meio dessa competição entre
dois gigantes e isso é ótimo para
a região — se os países souberem
tirar vantagem dessa situação.”
Na última sexta-feira, a chefe de
estratégia de ações do J.P. Morgan
para América Latina, Emy Shayo,
escreveu que o movimento mais
simples na região hoje para in-
“Não acho que
exista mais o
conceito de
mercados
emergentes”
Daniel Pinto
vestidores é comprar Brasil dian-
te da perspectiva de juros em
queda e dos “valuations” baixos.
Pinto diz que os estrangeiros já
mantinham algum fluxo para Bra-
sil para aproveitar os juros altos na
renda fixa, mas que o interesse po-
de aumentar quando o BC sentir “a
necessidade e o conforto” para co-
meçar a reduzir a Selic e então a
economia brasileira volta a se ace-
lerar. “Não acho que exista mais o
conceito de mercados emergentes.
BRICs, já era. O que existe são paí-
ses em que faz sentido investir e
acredito que o Brasil é um desses
mercados”, afirma o executivo.
Assim como no Brasil, o J.P. sen-
tiu o baque nas receitas de banco
de investimento ao redor do mun-
do, com a escassez de IPOs, crédi- Pinto: há países em que faz sentido investir e ‘o Brasil é um desses mercados’
tos sindicalizados e desaceleração
também em dívida, mas os merca- ja com empresas emissoras ou como ao portfólio conforme a oportuni-
dos começam a se movimentar. alvos de M&A — mas acha que ainda dade, como em pagamentos, ges-
“Normalmente, M&A representa pode vir uma correção de preços. “O tão de recursos ou varejo. Compra-
pouco mais de um terço das receitas melhor desempenho no mercado mos, por exemplo a Frosch e a cx-
de bancos de investimento e, no ano de ações americano este ano é de Loyalty porque vimos uma ótima
passado, chegou a 47%. O que vemos empresas de tecnologia ou ligadas à oportunidade de oferecer serviços
este ano é uma provável desacelera- tecnologia. Há ajustes e dúvidas em de viagens a nossos clientes. São
çãodasreceitas,paracercadeUS$70 relação a valuations, que depen- aquisições aqui e ali, para acelerar
bilhões, com alguma redução da fa- dem de como vai a economia, mas nosso ‘go to market’ de algum ser-
tia de M&A para cerca 38% e aumen- me parecem um pouco elevados.” viço, produto ou tecnologia que
to das emissões de dívida, com fatia Por falar em M&A, o J.P. Morgan não tínhamos”, diz Pinto. “O First
de 45% a 50%”, diz Pinto. “As tran- surpreendeu com a aquisição do Republic Bank é outra história. É
sações de mercado de capitais es- First Republic Bank, num movi- uma boa franquia de clientes e o
tão acontecendo, mas a um ritmo mento que os analistas america- fato de termos comprado ajudou a
menor devido às incertezas eco- nos descreveram como um gigan- estabilizar o mercado sem um cen-
nômicas. Depois desse processo
de normalização, o ritmo volta ao
te querendo ficar ainda maior. Pa-
ra o presidente do banco, essa
tavo dos contribuintes. Tudo foi
feito com intervenção do FDIC,
que era em 2019 e perto de 2020, movimentação foi bem específica que é financiado pelos bancos.”
em torno de US$ 80-95 bilhões.” de um momento de mercado.
Pinto avalia que o setor de tecno- “Nossa estratégia é sempre de Este texto foi originalmente
logia continuará tendo papel rele- crescimento orgânico, mas faze-
vantenadinâmicadosmercados,se- mos aquisições complementares
publicado pelo Pipeline, o site de
negócios do Valor Econômico

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C4 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023

Finanças

Estratégia Com competição, mais de 80% dos ganhos de participantes com transações
DIVULGAÇÃO

podem trocar de propriedade até 2026, mostra Bain; ‘big techs’ terão mais espaço

Receita de pagamentos muda de mãos

Mariana Ribeiro do da implementação e adoção de queiro, sócio da Bain e especialista gulador poderiam gerar “danos movimento nesse sentido foi a
De São Paulo novas funções. Já os cartões devem em serviços financeiros e varejo. irreparáveis” ao sistema. Em 2021, compra da Linx pela Stone em
avançar a um ritmo anual menor, Quando o usuário insere um o aplicativo conseguiu dar início 2020. Credenciadoras podem
Diante da competição acirrada, de 13%. No mundo, o crescimen- cartão dentro de uma “wallet”, co- às transferências entre pessoas e também incrementar sua oferta
mais de 80% das receitas do setor to total deve ser de 5% ao ano. mo Google Pay e Apple Pay, essas só neste ano lançou os pagamen- de produtos com serviços finan-
de pagamentos podem mudar de Ao mesmo tempo, as receitas companhias passam a se apropriar tos entre pessoas e lojistas. ceiros, completa o executivo.
mãos até 2026, mostra análise da dos participantes com as transa- de parte das receitas das transa- Outras forças que estão mudan- As bandeiras, por sua vez, são
Bain & Company. Plataformas de ções devem subir cerca de 9% ao ções. Ao mesmo tempo em que as do o mercado são as empresas de afetadas principalmente pelo
tecnologia devem ganhar espaço, ano no país, devido principalmen- grandes empresas de tecnologia “banking as service” (BaaS), que avanço de trilhos alternativos,
enquanto credenciadoras e ban- te à continuidade de expansão da estão aproveitando sua base am- viabilizam que companhias de di- como o Pix. Para elas, novas fon-
deiras podem ser as principais relevância dos cartões — que ofere- pla de clientes para explorar ser- versos setores passem a oferecer tes de crescimento serão essen- “As ‘big techs’ têm
afetadas. O estudo, antecipado ao cem retornos mais altos para o viços de pagamento, estão ofere- serviços bancários para os seus ciais, incluindo serviços como
Valor, estima que o mercado bra- setor que o pagamento instantâ- cendo soluções integradas para clientes. “Isso faz com que muitos gerenciamento de fraudes e no- tudo para ganhar
sileiro seguirá em expansão, tanto
em volume quanto em receitas
neo. A estimativa é que, no mun-
do, esse ritmo de crescimento se-
lojistas, acrescenta Cerqueiro.
“As ‘big techs’ têm tudo para ga-
outros ‘players’ passem a dispu-
tar receitas”, diz o sócio da Bain.
vos casos de uso, avalia a Bain.
Para a consultaria, é preciso
espaço porque têm
para os participantes, mas haverá ja de 6%. O cálculo considera ape- nhar espaço porque têm uma rela- Do ponto de vista das credencia- reinventar o negócio e ir além dos relação muito forte
uma realocação de forças, o que nas as receitas vindas das transa- ção muito forte com os seus clien- doras (as empresas de “maquini- cartões, fornecendo serviços de va-
continuará exigindo adaptações ções em si e não inclui, por exem- tes”, diz. A expansão só não é maior nha”), há também o aumento da lor agregado que complementem, com os clientes”
dos diversos elos da cadeia.
De acordo com a Bain, os paga-
plo, o que emissores ganham
com juros no cartão de crédito.
em função da complexidade cres-
cente da regulamentação. “Elas fo-
competição trazido pela entrada
das empresas de software de auto-
por exemplo, transações com crip-
tomoedas e de conta a conta. A Antonio Cerqueiro
mentos feitos por consumidores De acordo com a Bain, as recei- mentam a criação de novas solu- mação comercial em pagamentos. parceria com grandes empresas de
no país devem crescer cerca de 8% tas do setor em 2021 somaram ções, mas causam preocupações “A adquirência já é o elo da cadeia tecnologia é uma tendência para
ao ano no período de 2021 a 2026, R$ 53 bilhões e devem subir para no mercado e no regulador.” que mais vem sofrendo nos últi- manter as credenciais do cartão no riência do usuário, diz o estudo.
impulsionados pelo avanço dos R$ 82 bilhões em 2026. A entrada Um exemplo desse entrave é a mos anos. E é mais fácil para o es- topo da carteira do consumidor. Devem ainda se preparar para as
meios digitais, especialmente do cada vez mais intensa de “big te- entrada em vigor dos pagamentos tabelecimento comercial trocar Bancos, embora menos afetados transações conta a conta e proces-
Pix. A consultoria prevê que o valor chs” em pagamentos é um dos via WhatsApp no país. O Banco seu credenciador do que trocar pelas mudanças no mercado pela sar pagamentos em diferentes sis-
transacionado via pagamento ins- principais fatores que devem im- Central suspendeu as transações seu fornecedor de software.” maior diversificação das fontes de temas ou redes, protegendo os flu-
tantâneo em pontos de venda cres- pulsionar a transferência de pro- por meio da plataforma ainda em Nesse sentido, unir pagamen- receita, podem construir defesas xos de empréstimos, mesmo que
cerá a uma taxa anual composta de priedade dos ganhos nos próxi- 2020 alegando que as operações to a software pode ajudar adqui- contra grandes empresas de tec- isso signifique canibalizar as recei-
28% a 36% no período, dependen- mos anos, explica Antonio Cer- sem a supervisão adequada do re- rentes a “blindar sua oferta”. Um nologia investindo mais na expe- tas de transações com cartões.

Finanças Indicadores

IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 19/06/23 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 19/06/23 16/06/23 15/06/23 14/06/23 13/06/23 12/06/23
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 19/06/23 16/06/23 1 semana maio 1 mês 12 meses 31/05 a 01/07 0,2075 0,6808 0,6808 1,0492 Índice 1.929,47 1.928,78 1.927,94 1.926,55 1.924,61 1.926,63
IRF-M 1* 14.249,8304970 0,05 0,67 6,13 Selic - meta ao ano 13,75 13,75 13,75 13,75 13,75 13,25 01/06 a 01/07 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 Var. no dia 0,04% 0,04% 0,07% 0,10% -0,10% 0,08%
IRF-M 1+** 18.506,3944790 0,01 1,33 9,99 Selic - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 13,15 02/06 a 02/07 0,1427 0,6434 0,6434 0,9539 Var. no mês 0,95% 0,91% 0,87% 0,79% 0,69% 0,80%
IRF-M Total 16.712,0547330 0,03 1,09 8,52 Selic - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,4711 03/06 a 03/07 0,1152 0,6158 0,6158 0,9061 Var. no ano 7,77% 7,73% 7,69% 7,61% 7,50% 7,61%
IMA-B 5*** 8.516,1818520 0,02 0,42 6,37 Selic - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 12,89 04/06 a 04/07 0,1518 0,6526 0,6526 0,9530 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 10.977,2854330 0,01 1,50 12,83 Selic - taxa efetiva ao mês 1,0720 1,0720 1,0720 1,1233 1,1233 1,0153 05/06 a 05/07 0,1784 0,6793 0,6793 0,9999
IMA-B Total 9.382,3366910 0,01 1,05 9,91 CDI - taxa over ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 13,15 06/06 a 06/07 0,1775 0,6784 0,6784 0,9990
IMA-S Total 5.989,0749890 0,06 0,66 6,14 CDI - taxa over ao mês 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,5236 1,4711 07/06 a 07/07 0,1765 0,6774 0,6774 0,9979
IMA-Geral Total 7.459,1969670 0,04 0,88 7,72
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 13,65 13,65 13,65 13,65 13,65 12,89 08/06 a 08/07
09/06 a 09/07
0,1742
0,1742
0,6751
0,6751
0,6751
0,6751
0,9956
0,9956
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 1,0720 1,0720 1,0720 1,1233 1,1233 1,0153
maior que 5 anos 10/06 a 10/07 0,1468 0,6475 0,6475 0,9480
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - 11,95 12,32 12,40
11/06 a 11/07 0,1733 0,6742 0,6742 0,9947 Em 19/06/23
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - 0,9450 0,9726 0,9789 Em US$ * Em R$ **
12/06 a 12/07 0,2097 0,7107 0,7107 1,0414
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - 11,89 13,80 9,96 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - 0,9408 1,0828 0,7947
13/06 a 13/07
14/06 a 14/07
0,2081
0,2057
0,7091
0,7067
0,7091
0,7067
1,0398
1,0374 Baht (Tailândia) 34,7300 34,7500 0,13750 0,13760
Taxa de juros de referência - B3 15/06 a 15/07 0,2050 0,7060 0,7060 1,0367 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 4,7797 4,7803
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 13,52 13,53 13,52 13,59 13,62 13,35 16/06 a 16/07 0,1666 0,6674 0,6674 0,9880 Bolívar Soberano (Venezuela) 27,2098 27,2780 0,1752000 0,1757000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 13,10 13,10 13,11 13,34 13,46 13,54 Boliviano (Bolívia) 6,8500 6,9800 0,6848 0,6979
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 02/06 01/06 semana maio mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 538,6500 541,8000 0,008822 0,008875
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 28,79 30,88 34,68 32,44 34,64 28,26 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 13,64 13,64 13,63 13,64 13,65 13,15 Coroa (Dinamarca) 6,8202 6,8209 0,7007 0,7009
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 25,00 24,46 25,23 25,27 26,45 25,17 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 13,57 13,59 13,59 13,64 13,64 13,25 Coroa (Islândia) 136,3500 136,6800 0,03497 0,03506
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
51,64
29,19
52,73
28,74
51,62
29,08
50,15
28,72
52,69
28,77
48,79
23,65
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 13,50 13,51 13,50 13,60 13,62 13,35 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,6749
21,7350
10,6792
21,7450
0,4476
0,2198
0,4478
0,2199
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 13,39 13,40 13,39 13,54 13,59 13,42
Vendor pré - a.a. 19,82 19,21 18,96 18,91 18,44 17,79 Coroa (Suécia) 10,7383 10,7413 0,4450 0,4452
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 21,77 20,45 18,74 20,87 20,92 20,94
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 13,09 13,11 13,10 13,36 13,47 13,53 Índices de ações em 19/06/23 Dinar (Argélia) 135,2083 135,7983 0,03520 0,03536
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 19,54 18,62 18,72 18,77 18,90 19,87 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 12,05 12,08 12,04 12,45 12,70 13,63
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3070 0,3071 15,5640 15,5710
Conta garantida pós - a.a. 27,39 27,41 28,81 28,23 26,98 26,62 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,7814 4,8037 0,9950 0,9998
ACC pós - a.a. 7,84 8,11 9,41 8,06 8,49 4,38 Direitos Especiais de Saque *** 1,3409 1,3409 6,4091 6,4099
Factoring - a.m. 3,57 3,59 3,59 3,58 3,65 3,70 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6726 3,6736 1,3011 1,3016
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 119.857 0,93 10,64 9,23 20,07 Dirham (Marrocos) 9,9813 9,9863 0,4786 0,4789
IBrX 50.395 0,91 10,58 8,27 17,89 Dólar (Austrália)*** 0,6845 0,6850 3,2717 3,2745
Em 19/06/23 IBrX 50 19.800 0,92 10,90 7,00 18,73 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 4,7797 4,7803
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
88.115
2.288
-0,09
0,89
6,01
8,79
11,99
13,91
9,43
14,72
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,3508 2,3923
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3204 1,3205 3,6196 3,6203
ISE 3.598 0,73 9,12 13,94 11,77 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 5,7242 5,7943
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em jul/23 99.493,99 13,637 131.586 13,636 13,640 13,636 IMOB 882 0,68 5,59 33,90 39,23 Dólar (Cingapura) 1,3404 1,3409 3,5645 3,5663
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em ago/23 98.439,79 13,636 7.510 13,634 13,638 13,634 IDIV 7.866 1,17 9,44 9,97 17,21 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 4,7797 4,7803
19/06/23 16/06/23 semana maio mês meses Vencimento em set/23 97.314,66 13,545 13.403 13,542 13,550 13,548 Dólar (Hong Kong) 7,8159 7,8163 0,6115 0,6116
IFIX 3.093 0,33 2,64 7,88 10,39
Libor - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em out/23 96.358,44 13,465 104.561 13,455 13,470 13,465 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6203 0,6207 2,9648 2,9671
1 mês 5,1627 5,1566 5,2180 5,1930 5,1397 1,6123 Vencimento em nov/23 95.390,93 13,334 1.127 13,325 13,355 13,335 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7320 6,8260 0,7002 0,7101
3 meses 5,5143 5,5100 5,5574 5,5167 5,3927 2,0959 Vencimento em dez/23 94.505,10 13,184 2.896 13,180 13,195 13,195 Ibovespa 25.073 1,95 17,94 19,22 28,88 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0920 1,0924 5,2194 5,2220
6 meses 5,6564 5,6660 5,6394 5,6457 5,4666 2,7804 Vencimento em jan/24 93.652,60 13,022 353.577 13,010 13,035 13,030 IBrX 10.542 1,93 17,88 18,18 26,55 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 2,6262 2,6788
9 meses - - - - - -
Vencimento em fev/24 92.750,16 12,840 571 12,830 12,850 12,850 IBrX 50 4.142 1,94 18,22 16,79 27,44 Franco (Suíça) 0,8961 0,8962 5,3333 5,3346
1 ano 5,8951 5,8770 5,8119 5,7156 5,4446 3,5859
Vencimento em mar/24 92.004,35 12,673 120 12,690 12,690 12,690 IEE 18.433 0,92 13,01 22,24 17,47 Guarani (Paraguai) 7225,6300 7239,7200 0,0006602 0,0006616
Euro Libor - empréstimos interbancários em euro *
Vencimento em abr/24 91.248,08 12,497 15.333 12,490 12,515 12,500 SMLL 479 1,90 15,98 24,31 23,17 Hryvnia (Ucrânia) 36,9340 36,9343 0,1294 0,1294
1 mês - - - - - -
Vencimento em mai/24 90.451,86 12,300 259 12,300 12,330 12,300 ISE 753 1,75 16,33 24,36 19,98 Iene (Japão) 141,9000 141,9100 0,03368 0,03369
3 meses - - - - - -
IMOB 185 1,70 12,47 46,09 49,33 Lev (Bulgária) 1,7904 1,7911 2,6686 2,6700
6 meses - - - - - - Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - - - - - - IDIV 1.646 2,19 16,67 20,03 25,82 Libra (Egito) 30,8500 30,9500 0,1544 0,1550
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor ** IFIX 647 1,37 9,43 17,75 18,49 Libra (Líbano) 15000,0000 15020,0000 0,000318 0,000319
Vencimento em jul/23 4.784,33 -0,85 145.910 4.770,00 4.841,50 4.790,00 Libra (Síria) 2511,0000 2514,0000 0,00190 0,00190
1 mês - 3,355 3,315 3,211 3,134 -0,487 Vencimento em ago/23 4.808,60 -0,86 510 4.800,50 4.805,50 4.805,50 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 3,572 3,478 3,463 3,415 -0,169 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2792 1,2793 6,1142 6,1154
Vencimento em set/23 4.836,97 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 686,9600 687,9600 0,00695 0,00696
6 meses - 3,822 3,753 3,746 3,707 0,291
Vencimento em out/23 4.858,22 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 23,6014 23,6196 0,2024 0,2025
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
4,020 3,938 3,939 3,878 1,124
Vencimento em nov/23 4.880,38 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 30,7770 30,8070 0,15510 0,15530
Prime Rate 8,25 8,25 8,25 8,25 8,25 4,75 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,6149 3,6448 1,3114 1,3224
Federal Funds 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 1,75 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 249,3100 249,3300 0,01917 0,01917
Taxa de Desconto 5,25 5,25 5,25 5,25 5,25 1,75 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 795,5000 797,1000 0,005996 0,006009
Vencimento em jul/23 5.227,30 -1,12 5 5.233,00 5.233,00 5.233,00 Peso (Colômbia) 4165,5000 4170,5000 0,001146 0,001148
T-Bill (1 mês) Feriado 5,18 5,17 5,16 5,40 1,16 Vencimento em ago/23 5.262,54 - 0 0,00 0,00 0,00 19/06/23 16/06/23 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) Feriado 5,34 5,26 5,41 5,25 1,61 Geral Feriado 390 - -30,0 15,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,1992 0,1992
Vencimento em set/23 5.302,91 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 55,7020 55,7220 0,08578 0,08582
T-Bill (6 meses) Feriado 5,35 5,36 5,45 5,32 2,22 África do Sul Feriado 421 - -63,0 28,0
T-Note (2 anos) Feriado 4,70 4,58 4,41 4,28 3,19 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina Feriado 2.358 - -237,0 162,0 Peso (México) 17,0954 17,1029 0,2795 0,2796
T-Note (5 anos) Feriado 3,99 3,90 3,76 3,73 3,35 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil Feriado 228 - -21,0 -28,0 Peso (Rep. Dominicana) 54,7400 55,2100 0,08657 0,08733
T-Note (10 anos) Feriado 3,77 3,74 3,65 3,68 3,24 Vencimento em ago/23 122.295 0,94 76.345 120.850 122.500 122.440 Colômbia Feriado 348 - -52,0 -12,0 Peso (Uruguai) 38,0200 38,0500 0,12560 0,12570
T-Bond (30 anos) Feriado 3,86 3,88 3,86 3,93 3,28 Vencimento em out/23 124.654 - 0 0 0 0 Filipinas Feriado 93 - -5,0 18,0 Rande (África do Sul) 18,1903 18,2000 0,2626 0,2628
Fontes: EMMI e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa da British Bankers Association com base em informações de 16 bancos ** Taxas da México Feriado 188 - -8,0 -15,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7508 3,7510 1,2742 1,2745
Vencimento em dez/23 126.658 - 0 0 0 0 Peru Feriado 131 - -19,0 -16,0
BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001138 0,0001138
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia Feriado 444 - -115,0 31,0 Ringgit (Malásia) 4,6250 4,6300 1,0323 1,0336
Venezuela Feriado 33.081 - 3.065,0 -11.839,0 Rublo (Rússia) 84,0455 84,0545 0,05686 0,05688
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 81,9131 81,9351 0,05834 0,05836
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 14990,0000 14999,0000 0,0003187 0,0003189
Rúpia (Paquistão) 287,0000 288,0000 0,01660 0,01666
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,6106 3,6137 1,3227 1,3240
Mês Acumulado Em 19/06/23 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1282,0600 1283,7500 0,003723 0,003729
Renda Fixa jun/23* mai/23 abr/23 mar/23 fev/23 jan/23 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 7,1609 7,1620 0,6674 0,6676
Selic 0,61 1,12 0,92 1,17 0,92 1,12 6,01 13,48 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 4,0721 4,0737 1,1733 1,1739
CDI 0,61 1,12 0,92 1,17 0,92 1,12 6,01 13,48 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 4,7797 4,7803 -1,00 -6,19 -8,38 -6,84
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) - 0,86 0,91 0,77 0,91 0,92 4,45 11,06 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 4,7745 4,7751 -0,90 -5,87 -9,53 -7,16 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,68 0,72 0,58 0,74 0,58 0,71 4,08 8,38 Dólar Turismo (R$/US$) 4,7709 4,9509 -0,92 -5,96 -9,61 -6,94 out/22 329.546 06/06/23 344.471
Poupança (3) 0,68 0,72 0,58 0,74 0,58 0,71 4,08 8,38 Euro (BC) - (R$/€) 5,2194 5,2220 -1,01 -3,81 -6,24 -2,85 Dólar Ouro 1950,38 0,01595 299,6677 299,7053
nov/22 335.505 07/06/23 343.893
IRF-M 1,09 2,20 1,10 2,15 0,86 0,84 8,52 14,73 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,2133 5,2139 -1,05 -3,86 -7,47 -3,41 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 1,05 2,53 2,02 2,66 1,28 0,00 9,91 10,47 Euro Turismo (R$/€) 5,2466 5,4266 -1,12 -3,77 -7,48 -3,01 dez/22 337.703 09/06/23 344.550 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,66 1,21 0,86 1,15 0,96 1,15 6,14 13,72 Euro (BC) - (US$/€) 1,0920 1,0924 -0,01 2,54 2,34 4,29 jan/23 343.622 12/06/23 344.324 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* fev/23 338.098 13/06/23 344.357 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa 10,64 3,74 2,50 -2,91 -7,49 3,37 9,23 -2,71 mar/23 345.620 14/06/23 344.665 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap 8,79 13,54 1,91 -1,73 -10,53 2,92 13,91 -7,34 B3 (R$/g) ** - 294,000 -1,74 -6,37 -2,65 -2,00 abr/23 347.725 15/06/23 345.091 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 10,90 2,92 1,65 -3,51 -7,54 3,38 7,00 -4,44 Nova York (US$/onça troy) - 1.950,21 -0,34 -0,82 6,96 6,09 mai/23 344.489 16/06/23 345.070 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE 9,12 9,02 3,23 -1,22 -8,15 2,25 13,94 -9,06 Londres (US$/onça troy) - 1.954,35 -0,50 -0,24 7,84 5,65
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB 5,59 17,11 6,84 -0,70 -4,66 7,05 33,90 19,29 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Última cotação. ** Contrato = 250g haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV 9,44 0,84 3,89 -2,02 -7,55 5,89 9,97 -0,85
IFIX 2,64 5,43 3,52 -1,68 -0,47 -1,60 7,88 6,84
Dólar Ptax (BC) -6,19 1,90 -1,57 -2,45 2,13 -2,27 -8,38 7,76
Dólar Comercial (mercado) -5,87 1,72 -1,61 -2,98 2,99 -3,88 -9,53 6,77 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) -3,81 -1,67 -0,07 0,00 -0,26 -0,55 -6,24 6,96
Euro Comercial (mercado) (4) -3,86 -1,31 -0,05 -0,57 0,32 -2,19 -7,47 6,31 Em 12 meses
Ouro B3 -6,37 0,00 -0,95 4,28 -2,00 2,72 -2,65 12,54 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 19/06/23 16/06/23 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA - 0,23 0,61 0,71 0,84 0,53 2,95 3,94 Índice 19/06/23 16/06/23 mai/23 dez/22 dia mês Ano Américas
IGP-M - -1,84 -0,95 0,05 -0,06 0,21 -2,58 -4,47
Valor-Coppead Performance 158.112,42 157.045,46 151.710,21 154.559,59 0,68 4,22 2,30 EUA Nova York Dow Jones Feriado 34.299,12 - 4,23 3,48 14,76 28.725,51 34.589,77
Fontes: Anbima, BC, B3, IBGE e Valor PRO . Elaboração: Valor Data
* Rendimento até o dia 19/jun/23. ** Até mai/23. (1) rendimento bruto do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos Valor-Coppead Mínima Variância 86.077,07 85.752,56 81.741,84 80.469,68 0,38 5,30 6,97 EUA Nova York Nasdaq-100 Feriado 15.083,92 - 5,82 37,88 33,89 10.679,35 15.185,48
até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir de 04/05/12. (4) Variação sobre o Real Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite Feriado 13.689,57 - 5,83 30,79 26,77 10.213,29 13.782,82
EUA Nova York S&P 500 Feriado 4.409,59 - 5,50 14,85 19,99 3.577,03 4.425,84
Canadá Toronto S&P/TSX 19.934,21 19.975,37 -0,21 1,85 2,83 5,30 18.206,28 20.767,38
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
54.931,06
Feriado
54.842,51
1.173,90
0,16
-
4,16
6,81
13,34
-8,72
14,40
-19,27
44.626,80
1.092,64
55.534,68
1.454,02
Venezuela Caracas IBVC Feriado 34.583,45 - 3,66 65,09 444,17 6.355,31 35.500,36
Análise diária da indústria - em 14/06/23 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 5.754,24 5.739,90 0,25 5,17 9,36 13,56 4.934,81 5.779,25
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 22.567,66 22.584,26 -0,07 6,56 5,80 16,43 17.752,60 23.236,32
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval Feriado 409.416,51 - 19,68 102,60 370,26 82.605,64 409.416,51
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2023 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 2.929.564,14 -74,55 -4.315,46 -73.556,39 -255.826,73 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 151.153,95 0,16 0,47 6,92 10,96 116,80 957,34 -1.097,71 -23.563,95 Natura 19/04/22 19/04/29 84 600 6 - 341,1 Euro - Euronext 100 1.363,98 1.376,19 -0,89 3,46 10,75 20,92 2.995,33 3.693,60
RF Duração Baixa Soberano (2) 547.307,35 0,05 0,43 5,47 12,54 -490,58 -18.093,02 2.687,50 -100.068,37 Arcos Dorados 27/04/22 27/05/29 85 350 6 - 317,0 Alemanha Frankfurt DAX 16.201,20 16.357,63 -0,96 3,43 16,36 23,43 11.975,55 16.357,63
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 695.284,89 0,06 0,48 5,30 13,06 -135,73 -1.119,81 -50.226,74 -49.419,06 Aegea 06/05/22 20/05/29 85 500 7 - 413,7 França Paris CAC-40 7.314,05 7.388,65 -1,01 3,03 12,98 24,33 5.676,87 7.577,00
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 87.408,31 0,05 0,05 4,88 12,52 24,55 421,46 -9.478,17 -5.018,50 Braskem 08/02/23 08/02/33 120 1.000 7,25 7,25 365,1 Itália Milão FTSE MIB 27.754,18 27.861,80 -0,39 6,54 17,07 27,38 20.352,98 27.949,29
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 159.801,35 0,07 0,25 5,04 7,38 -124,42 623,55 -2.195,53 -6.249,91 República Federativa do Brasil 13/04/23 20/10/33 126 2.250 6 6,15 285,4 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.596,72 3.658,43 -1,69 1,69 -2,82 -3,17 3.313,82 3.954,16
RF Duração Livre Soberano (2) 215.632,31 0,08 0,45 5,95 11,96 -333,72 1.945,75 -309,02 -14.095,85 Banco do Brasil 11/04/23 18/04/30 84 750 6 6,5 302,0 Dinamarca Copenhague OMX 20 2.025,63 2.057,71 -1,56 -0,99 10,37 28,88 1.516,18 2.148,56
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 626.080,16 0,05 0,44 5,77 12,36 681,08 6.657,90 -15.505,70 -42.864,19 Vale 12/06/23 12/06/33 120 1.500 6,125 6,245 245,0 Espanha Madri IBEX-35 9.431,90 9.495,00 -0,66 4,22 14,62 15,79 7.261,10 9.511,00
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 197.706,52 0,13 0,61 5,71 11,88 -159,01 872,87 -13.350,73 4.942,69 Grécia Atenas ASE General 1.268,52 1.277,56 -0,71 4,09 36,43 53,68 779,20 1.277,56
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 19/06/23. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 768,98 772,72 -0,48 2,69 11,61 20,96 630,58 772,72
Ações 535.062,85 -377,26 -3.358,14 -36.027,26 -23.625,63 mesmo prazo
Ações Indexados (2) 10.900,98 1,98 9,65 8,24 15,95 70,63 -50,50 444,52 248,42 Hungria Budapeste BUX 49.586,71 50.083,93 -0,99 4,92 13,23 26,18 37.035,79 50.234,91
Ações Índice Ativo (2) 33.698,25 1,87 8,88 7,85 14,64 -368,11 -975,84 -4.461,29 -10.171,70 Polônia Varsóvia WIG 67.358,25 67.850,51 -0,73 8,14 17,22 27,99 45.621,39 67.850,51
Ações Livre 208.618,47 1,42 6,96 10,42 16,70 -38,00 -1.097,13 -13.983,79 -25.566,27 Portugal Lisboa PSI-20 6.045,10 6.075,98 -0,51 5,51 5,57 2,78 5.190,28 6.269,69
Fechados de Ações 96.982,88 -0,15 2,69 8,17 12,94 0,00 0,00 -585,37 49.373,59 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.054,31 1.047,47 0,65 -0,10 8,62 -19,85 906,71 1.465,57
Multimercados 1.643.378,49 -5,59 -12.053,34 -58.311,30 -87.618,07 Suécia Estocolmo OMX 2.292,68 2.322,64 -1,29 2,58 12,20 21,68 1.794,39 2.322,64
Multimercados Macro 188.826,69 0,22 0,60 3,46 8,25 -11,57 -1.541,59 -12.389,87 -11.442,63 Em 19/06/23 Suíça Zurique SMI 11.306,64 11.386,26 -0,70 0,79 5,38 8,18 10.072,62 11.595,25
Multimercados Livre 582.564,47 0,15 1,26 5,33 10,24 -361,47 -4.194,71 -17.510,24 -35.459,28 Turquia Istambul BIST 100 5.269,31 5.475,48 -3,77 7,82 -4,35 108,00 2.371,25 5.661,10
Multimercados Juros e Moedas 60.495,51 0,06 0,47 5,56 12,51 309,83 -330,96 -6.736,75 -11.357,82 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 1.834,28 - -0,40 4,19 1,15 0,57 1.702,14 2.116,16
Multimercados Invest. no Exterior (2) 736.768,27 0,01 0,10 3,44 9,30 75,24 -2.054,86 -12.252,82 -9.414,87 Índice 19/06/23 16/06/23 31/05/23 30/12/22 19/06/22 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 78.014,35 Feriado -0,66 3,93 6,80 19,30 63.263,94 80.791,36
Cambial 6.747,07 -0,48 -4,35 -6,13 -1,57 0,02 74,47 -887,95 -1.663,59 S&P BNY Feriado 157,04 146,98 141,56 135,76 - 6,84 10,93 15,67 Ásia e Pacífico
Previdência 1.243.254,15 -15,34 103,78 -4.506,16 10.551,37 S&P BNY Emergentes Feriado 305,37 278,34 271,49 282,32 - 9,71 12,48 8,17 Japão Tóquio Nikkei-225 33.370,42 33.706,08 -1,00 8,04 27,88 28,53 25.716,86 33.706,08
ETF 39.042,63 101,01 -1.252,40 -1.146,69 507,04 S&P BNY América Latina Feriado 208,92 183,62 181,83 181,16 - 13,78 14,90 15,33 Austrália Sidney All Ordinaries 7.489,20 7.451,20 0,51 2,97 3,70 12,39 6.609,50 7.771,80
Demais Tipos 1.752.029,27 271,74 -1.643,61 -15.449,41 -66.391,35 S&P BNY Brasil Feriado 209,78 181,59 190,33 190,52 - 15,52 10,22 10,11 China Shenzhen SZSE Composite 2.081,49 2.083,36 -0,09 3,91 5,36 -2,33 1.870,50 2.245,31
Total Fundos de Investimentos 6.397.049,34 -371,70 -20.801,09 -174.435,76 -357.675,62 S&P BNY México Feriado 334,73 307,55 246,74 241,18 - 8,83 35,66 38,78 China Xangai SSE Composite 3.255,81 3.273,33 -0,54 1,60 5,39 -1,84 2.893,48 3.409,21
Total Fundos Estruturados (3) 1.283.558,19 1.232,23 9.217,53 13.654,48 -39.443,14
S&P BNY Argentina Feriado 152,66 120,75 106,49 61,94 - 26,43 43,35 146,46 Coreia do Sul Seul KOSPI 2.609,50 2.625,79 -0,62 1,26 16,68 6,91 2.155,49 2.641,16
Total Fundos Off Shore (4) 44.140,62 - - - -
S&P BNY Chile Feriado 174,48 159,03 171,62 177,65 - 9,71 1,67 -1,79 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 19.912,89 20.040,37 -0,64 9,21 0,66 -5,51 14.687,02 22.688,90
Total Geral 7.724.748,15 860,53 -11.583,56 -160.781,28 -397.118,76
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia Feriado 2.757,31 2.729,39 2.841,98 2.469,21 - 1,02 -2,98 11,67 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 63.168,30 63.384,58 -0,34 0,87 3,83 22,99 51.360,42 63.384,58
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia Feriado 182,40 166,70 162,47 166,27 - 9,42 12,26 9,70 Indonésia Jacarta JCI 6.686,06 6.698,55 -0,19 0,80 -2,40 -3,62 6.565,73 7.318,02
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de abril de 2023 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos regidos S&P BNY China Feriado 343,46 294,93 338,39 366,95 - 16,45 1,50 -6,40 Tailândia Bangcoc SET 1.556,92 1.559,39 -0,16 1,52 -6,70 -0,16 1.514,89 1.691,41
pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da representatividade S&P BNY Rússia Feriado 379,43 345,83 221,34 171,05 - 9,72 71,43 121,83 Taiwan Taipé TAIEX 17.274,56 17.288,91 -0,08 4,20 22,19 10,44 12.666,12 17.334,98
da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não informaram o PL S&P BNY Turquia Feriado 17,94 18,49 20,63 11,81 - -3,01 -13,04 51,84 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid e Zurique. Elaboração: Valor Data
na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares
 Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | C5

MINISTÉRIO DA
FAZENDA

AVISO DE VENDA
Edital de Leilão Público nº 3105/0223-CPA/RE - 1° Leilão e
nº 3106/0223 CPA/RE - 2° Leilão
A CAIXA ECONÔMICA FEDERAL - CAIXA, por meio da CN Manutenção de Bens, torna
público aos interessados que venderá, pela maior oferta, respeitado o preço mínimo de venda,
constante do anexo II, deste Edital, no estado físico e de ocupação em que se encontra(m),
imóvel (is) recebido (s) em garantia, nos contratos inadimplentes de Alienação Fiduciária,
de propriedade da CAIXA. O Edital de Leilão Público - Condições Básicas, do qual é parte
integrante o presente aviso de Venda, estará à disposição dos interessados de 16/06/2023
até 18/07/2023, no primeiro leilão, e de 28/07/2023 até 02/08/2023, no segundo leilão, em
horário bancário, nas Agências da CAIXA em todo território nacional e no escritório do leiloeiro
Sr. PAULO CESAR AGOSTINHO, Endereço Rua Ilacir Pereira Lima, 506 - Sala 102 - Belo
Horizonte/MG - CEP: 31140540, Fones (31) 25550211 / (31) 997525211 e atendimento de
segunda a sexta das 9:00h as 17:00h, site: www.agostinholeiloes.com.br. O Edital estará
disponível também no site: www.caixa.gov.br/imoveiscaixa. O 1° Leilão realizar-se-á no dia
19/07/2023, às 10h (horário de Brasília), e os lotes remanescentes, serão ofertados no 2°
Leilão no dia 03/08/2023, às 10h (horário de Brasília), ambos exclusivamente no site do
leiloeiro www.agostinholeiloes.com.br.
COMISSÃO PERMANENTE DE LICITAÇÃO - CN MANUTENÇÃO DE BENS
C6 | Valor | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Investimentos Executivos veem
foco externo em Brasil e México;
banco reduz cautela em carteiras
Fed e dólar
elevam fluxo
a emergentes,
avalia BTG
Liane Thedim
Do Rio
O BTG Pactual vê um fluxo
maior de investimentos estrangei-
ros para países emergentes, como
Brasil, México e Colômbia, agora
que as incertezas globais come-
çam a se dissipar e o dólar dá sinais
de estabilização em níveis mais
baixos. Segundo Marcelo Santucci,
sócio e CIO da área de “portfólio
solutions” do banco, a decisão
unânime do Federal Reserve (Fed,
o banco central dos EUA) na sema-
na passada de interromper novas
altas de juros e, ao mesmo tempo,
indicar que a maioria de seus
membros espera mais dois au-
mentos até o fim do ano deu mais
segurança de que o ciclo está perto
do fim. Ao mesmo tempo, os países
em desenvolvimento estão mais
avançados no processo de conver-
gência da inflação para a meta,
mas com um diferencial de juros
ainda alto para as nações ricas.
“A alocação de gestores globais
para emergentes está em níveis
muito baixos e há possibilidade
de fluxo à medida que a inflação
seja controlada e os cortes [de ju-
ros] comecem. Num cenário de
Empiricus vê receita mais diversa com apelo para risco
Adriana Cotias
De São Paulo
Dois anos depois de ser vendida
para o BTG Pactual, a Empiricus In-
vestimentos (antiga Vitreo DTVM)
vai ter a sua base de clientes trans-
ferida para a infraestrutura tecno-
lógica do banco, que amplia assim
a sua custódia no varejo em cerca
de R$ 13 bilhões. Num período de
juros ascendentes e de captação
magra, o volume de ativos aumen-
tou 18% desde maio de 2021, mas o
último mês já foi o melhor em ter-
mos de desempenho, com receitas
da ordem de R$ 10 milhões.
Na parcial de 2022 até setem-
bro, a ainda denominada Vitreo
acumulava prejuízo líquido de
R$ 17,1 milhões, vindo de mais
de dois anos no vermelho — na
O poder dos
bancos na
agenda ESG
Palavra do
gestor
Sonia Consiglio
dólar americano ‘de lado’, os in-
vestidores se sentem mais confor-
táveis para buscar retornos fora
do mercado desenvolvido. O Bra-
sil está surpreendendo com cres-
cimento e juros num nível bem
mais alto, o que nos torna elegí-
veis a receber recursos estran-
geiros, saindo de abaixo do neu-
tro para neutro”, diz Santucci.
Para João Scandiuzzi, sócio e es-
trategista do BTG Pactual, o corte
de juros também abre espaço pa-
ra ganhos em bolsa num ambien-
te de redução do risco fiscal e cres-
cimento econômico mais resilien-
te. Completa o quadro a chancela
dada na semana passada pela S&P,
que melhorou a perspectiva da
nota do Brasil pela primeira vez
desde 2019 de “estável” para “po-
sitiva”. “O mercado já vinha perce-
bendo a melhora na área fiscal. Os
estrangeiros vão prestar atenção
à capacidade de implementação
do arcabouço fiscal, ao aumento
das receitas, à taxa de cresci-
mento e ao andamento da refor-
ma tributária”, diz Scandiuzzi.
Os dois executivos acreditam
que a briga contra a inflação nos
EUA ainda está longe de acabar,
por isso, esperam mais duas eleva-
fase de investimentos no projeto
de plataforma digital, sem ter al-
cançado o equilíbrio financeiro.
Após finalizadas as aprovações
regulatórias do acordo com o
BTG e de mudar de nome para
harmonizar com a marca irmã
mais famosa, a Empiricus Resear-
ch, a fonte de resultados tem se
tornado mais diversa. “Não cres-
ceu tanto ano a ano, mas o ‘tra-
ding’ está começando a ter tra-
ção, isso não traz muita custódia,
mas tem efeitos no resultado com
o RLP [retail liquidity provider,
em que as corretoras podem ser
contraparte nas negociações de
ativos com seus clientes]”, diz Fe-
lipe Miranda, CEO da Empiricus.
A oferta de precatórios para
pessoas físicas e o bom momen-
to para ações, tradicional carro-
Q
uando li essa
declaração na
matéria “Bancos
estão engajados com
transição verde”, no
Valor, em maio de 2022, não
me surpreendi: “As prioridades
das instituições financeiras
brasileiras são as mesmas que
temos em Londres. Há um
compromisso real dos bancos
brasileiros de adotar essa agenda,
de colocar dinheiro em finanças
sustentáveis” — Vincent Keaveny,
então prefeito da City Londrina,
centro financeiro de Londres.
Pano rápido para 2023, a
Febraban, Federação Brasileira
de Bancos, anuncia uma
autorregulação que estabelece
que, a partir de 2026, os
bancos só poderão conceder
empréstimo a frigoríficos e
matadouros que comprovem
que não compram gado de
áreas desmatadas ilegalmente,
na Amazônia e no Maranhão.
A adesão é voluntária,
mas, de partida, 21 já se
comprometeram. Novamente,
nenhuma surpresa.
O sistema financeiro tem
papel fundamental na
implementação da agenda
ESG ou, como costumo dizer,
Marcelo Santucci vê assimetrias entre previsões no mercado de juros e bolsa dos Estados Unidos: ‘A luta [contra a inflação] vai ser mais dura e difícil’
ções de 0,25 ponto percentual, o
que elevaria os juros do país a até
5,75% ao ano. “A maioria dos mem-
bros [do Fed] vê necessidade de
mais dois ajustes, ou seja, indica-
ram que estão próximos do objeti-
vo. A discussão agora é se o aperto
foi suficiente”, avalia Scandiuzzi.
Por isso, o banco começa a reduzir
o grau de cautela nas carteiras,
mas mantém a parcela de renda
variável abaixo da média. Atual-
mente, a distribuição do portfó-
lio global das carteiras balancea-
das do BTG está com 65% em ren-
da fixa e 35% em renda variável.
“Temos usado mais a renda fixa
nos portfólios e estamos começan-
do a alongar a duração, porque o
nível dos juros está alto o suficien-
te para garantir retorno”, explica
Santucci. Os vencimentos curtos fi-
cam com títulos privados com
grau de investimento (boa avalia-
chefe da divisão de análise,
também têm contribuído para
engordar o bolo. Mais do que
crescer a custódia, a meta é am-
pliar as receitas em cerca de
30% neste ano, diz o executivo.
A se confirmar esse ritmo, será
o primeiro exercício no azul.
Na virada de chave para Empi-
ricus Investimentos foi abando-
“Trading começa
a ter tração; não
traz muita
custódia, mas
efeito no resultado”
Felipe Miranda
nesse novo modelo de mundo
que estamos construindo,
onde fatores ambientais,
sociais e de governança têm
tanta importância quanto
os econômicos. Bancos são
intermediários, viabilizadores,
financiadores; estimulam
um caminho ou outro.
Por que esses fatos não me
surpreenderam? Porque minha
carreira executiva se deu no
setor financeiro. Fui diretora de
sustentabilidade da Febraban,
paralelamente às posições no
BankBoston e Itaú, quando, por
exemplo, começamos a analisar
o Protocolo Verde para bancos
privados. Era tudo efervescente
nos temas socioambientais;
estávamos tentando entender
esse novo contexto, seus
contornos e implicações. Mas
as instituições financeiras
nunca se furtaram a participar
do debate e, mais do que isso,
a serem protagonistas.
Nessa jornada, há marcos
mundiais, como o lançamento
da Task Force on Climate-related
Financial Disclosures (TCFD),
em 2015, no âmbito do G20 e
FSB, para promover o reporte de
riscos e oportunidades ligados a
clima; a Net-Zero Banking
ção de crédito), e os longos, com os
soberanos. “Desde 2020 estáva-
mos rodando com 3,5 anos de du-
ração média. Em setembro de
2022 fomos a cinco e hoje estamos
indo em direção ao benchmark de
6,5 anos.” Com o juro corrente em
5% em Treasuries, um papel “high
grade” chega a 6% com vencimen-
to em dois ou três anos, diz ele.
“O mercado tem assumido que
a inflação vai bem rapidamente
em direção ao alvo do Fed, mas a
gente acredita que a luta vai ser
mais dura e difícil. Vemos uma de-
sinflação mais lenta, convergindo
somente em 2025. E o BC tem ten-
tado sinalizar que o juro vai ficar
mais alto por mais tempo”, co-
menta Santucci. Esse descompas-
so, afirma, levou o banco a explo-
rar papéis ligados à inflação.
Em ações, a opção é por em-
presas também com grau de in-
nado o plano dos antigos sócios,
da Vectis Partners, de ser uma
plataforma 100% digital. Asses-
sores internos com certificação
CFP (de planejador) passaram a
fazer o meio de campo. É uma
forma de as recomendações
modeladas pelo research, casa-
das com a tecnologia de aloca-
ção, ecoarem no transacional.
Segundo Miranda, mais da me-
tade dos recursos vem desse rela-
cionamento, que no tempo tende
a ser incrementado. “São carteiras
estruturais que o CIO monta com o
perfil do investidor e o assessor pe-
ga as matrizes e personaliza a par-
tir do contato com o cliente.”
Essa força comercial conta hoje
com 70 profissionais, e outros dez
vão ser adicionados à equipe em
breve, contratados pelo regime
Alliance, da ONU, em que os
bancos se comprometem com
portfólios de crédito neutros em
carbono até 2050; a Finance in
Common, declaração conjunta
de bancos de desenvolvimento
em prol da economia verde;
e o Network for Greening the
Financial System (NGFS),
liderado por bancos centrais,
com foco na integração de
riscos climáticos nas análises
de portfólio e testes de estresse.
Nosso banco central foi
pioneiro com o lançamento
da Resolução 4.327, em 2014,
contendo diretrizes para uma
política de responsabilidade
socioambiental nos negócios
e relações com clientes. Ela
foi anunciada na histórica
Rio+20, em 2012. Depois disso,
várias outras normativas
já foram lançadas pelo BC.
Essas iniciativas são 100%
bem-sucedidas? Claro que
não. Há muito debate, curva
de aprendizado, idas e vindas
e voltas no quarteirão. Não
se avança em algo tão profundo
em linha reta e rapidamente.
Mas há movimento, e isso
é o mais relevante.
Uma das discussões de fundo
é o quanto faz parte do mandato
vestimento, que dominam seus
mercados e não precisam de ala-
vancagem alta — ele cita os seto-
res de saúde e serviços essenciais,
por exemplo, por terem receita
de tarifas. “A bolsa deveria estar
caindo por causa da desacelera-
ção da economia, mas a gente vê
os índices subindo, mais uma
assimetria. Dessa forma, esta-
mos com uma alocação abaixo
do alvo”, explica Santucci.
A alta vem sendo puxada pelo
setor de tecnologia, alvo de um rali
desde o início do ano. Enquanto o
S&P 500 fechou maio com alta de
0,25%, apenas três dos 11 setores
subiram: além de tecnologia (9%);
comunicações, que inclui Google,
Meta e Netflix (6%); e consumo dis-
cricionário, com Amazon e Tesla
(3%). Se considerado o índice com
pesos equalizados, o S&P 500 teria
caído 3,8% no mês. “Não dá para
CLT. Miranda diz que a escolha foi
não fazer a distribuição por meio
de assessores de investimentos ex-
ternos (os antigos agentes autôno-
mos), “muito incentivados a ven-
der produtos com ROA [retorno
sobre os ativos] mais altos”.
Após tombada a base para o
BTG, Miranda espera avançar na
oferta de produtos bancários, co-
mo os cartões com a marca Empi-
ricus, crédito e serviços como Pix
e pagamento de boletos. Em in-
vestimentos, a expectativa é que
a queda de juros possibilite um
período de valorização para o
“kit Brasil” —, com alta de ações,
de fundos imobiliários, do real
e queda das taxas futuras.
“[Fernando] Haddad tem sido
um ministro [da Fazenda] melhor
do que o mercado esperava”, afir-
de um banco central considerar
aspectos relacionados a
mudanças climáticas. Os
críticos dizem que, ao assumir
novas tarefas, os banqueiros
correm o risco de dedicar
menos tempo a garantir a
estabilidade do poder de
compra das moedas, seu “core”.
Não há resposta completamente
certa; há nuances, pontos de
vista e perspectivas. Por isso,
prefiro observar o macro
contexto e a direção que se
anuncia no horizonte.
Quando vemos que o Banco
Central Europeu (BCE) integrou
risco climático em suas análises e
projeções macroeconômicas, é
preciso parar e prestar atenção.
A presidente do BCE, Christine
Lagarde, reconheceu em evento
do Banco Internacional de
Compensações (BIS), no ano
passado, que este não é
exatamente o mandato do BCE,
mas ponderou que são pontos
que devem ser implementados.
Em declaração à mesma época, o
presidente do Banco Central do
Brasil, Roberto Campos Neto,
disse que prefere correr o risco
de extrapolar o mandato original
a deixar de fazer algo que é
necessário. Palmas de pé.
DIVULGAÇÃO
saber até quando vai o rali, mas os
cenários deveriam conversar.” Para
o setor, Santucci espera uma roda-
da de consolidações: “As ‘big techs’
provavelmente vão comprar as
boas iniciativas menores. Num
cenário de contração, algumas
morrem, outras são compradas, e
as grandes ficam maiores.”
Completa o cenário mundial
a zona do euro um passo atrás
dos EUA no ciclo de aperto mo-
netário e uma China em desace-
leração. A adoção de medidas de
estímulo à economia chinesa,
para os dois executivos, será um
contraponto ao aperto no mun-
do desenvolvido ocidental e
ajudará no equilíbrio global.
.com
Leia reportagens sobre investimentos
e finanças pessoais no site
www.valorinveste.com
ma Miranda. Para ele, pode-se até
criticar o fato de a convergência da
dívida/PIB, com a proposta fiscal
enviada ao Congresso, ser mais ba-
seada em aumento de receitas do
que na redução de despesas, mas
há um ajuste em perspectiva. E é
provável que essa pauta volte a ser
discutida daqui a quatro anos. “O
Brasil, em termos de política eco-
nômica, parece mais razoável do
que os pares emergentes. E agora
tem a surpresa positiva com o PIB.”
O CEO da Empiricus já espera
um corte da Selic entre 0,25 e
0,50 ponto percentual na reu-
nião do Copom de agosto, com
os 13,75% atuais caminhando
para 7,5% a 8% ao fim do ciclo.
“Se a inflação daqui dois anos
estiver em 3%, 5% de juro real
não é nenhuma loucura.”
As mudanças climáticas e
seus efeitos são algo tão sério
que ganhou um nome: Green
Swan — Cisne Verde, evento
com potencial extremamente
perturbador do ponto de vista
financeiro causado por
mudanças climáticas. O termo
foi cunhado em relatório
do BIS em janeiro de 2020.
A autorregulação da Febraban
exemplifica o movimento
estrutural e estruturante que as
questões ESG vêm promovendo
no mercado. Não há caminho
de volta. O que diferenciará
um profissional, empresa
ou cidadão nesse maravilhoso
e necessário mundo novo
é a rapidez com que
conseguirá ler cenários e
atuar nele. De preferência,
sem cisnes verdes no lago.
Sonia Consiglio é SDG Pioneer pelo
Pacto Global da ONU e especialista em
sustentabilidade
E-mail soniafavaretto@hotmail.com
Este artigo reflete as opiniões do autor, e
não do jornal Valor Econômico. O jornal não
se responsabiliza e nem pode ser
responsabilizado pelas informações acima
ou por prejuízos de qualquer natureza em
decorrência do uso destas informações.
Execução
STJ autoriza
substituição de
penhora mesmo com
oposição do credor
valor.globo.com/legislacao
Valor E
Terça-feira, 20 de junho de 2023
Tributário No ano passado, foram
lavrados 249 mil autos, em valor
total de R$ 136,7 bilhões
Receita registra
queda no
número e valor
das autuações
fiscais
Beatriz Olivon e
Guilherme Pimenta
De Brasília
O número de autuações fiscais
da Receita Federal caiu considera-
velmente em 2022. Foi o menor
dos últimos dez anos. Foram la-
vrados 249 mil autos, ante 408
mil do ano anterior, em valor to-
tal de R$ 136,7 bilhões — o que re-
presenta um decréscimo de 31,4%
em relação ao resultado de 2021.
Os dados constam no Relatório
Anual de Fiscalização 2022-2023.
O documento, apesar de estar
menos detalhado em relação
aos de períodos anteriores, se-
gundo tributaristas, dá pistas so-
bre os principais alvos da fiscali-
zação para este ano, quando o
ministro da Fazenda, Fernando
Haddad, busca instrumentos pa-
ra elevar a arrecadação federal e,
principalmente, sustentar o no-
vo arcabouço fiscal.
Estão no radar o uso de prejuízo
fiscal e base de cálculo negativa da
CSLL e incentivos fiscais — como
subvenções para investimentos e
os previstos na Lei do Bem, desti-
nados a empresas que investem
em inovação tecnológica.
O valor total das autuações em
2022 é inferior ao de 2013, ano em
que o crédito tributário lançado de
Destaques
Débito com faculdade
A 6ª Turma do Tribunal Regional
Federal da 1ª Região (TRF-1) man-
teve sentença que determinou a
rematrícula de um estudante de
Medicina no Centro Universitário
Tocantinense Presidente Antônio
Carlos (Unitpac) independente-
mente da existência de débito em
outra instituição de ensino que
faz parte do mesmo grupo econô-
mico. O aluno foi impedido de
realizar a rematrícula para o sexto
período (2º semestre de 2022),
em virtude de débito com a Facul-
dade de Ciências Médicas do Pará
(Facimpa). O requerente alegou
que estudou menos de 30 dias na
instituição do Pará e realizou o
pagamento pelo período, mas fo-
ram cobrados dois boletos. Ele in-
gressou com reclamação em ór-
gão de defesa do consumidor. Em
seu voto, o relator, desembarga-
dor Jamil Rosa de Jesus Oliveira,
destacou que, embora seja legíti-
ma a recusa da instituição em re-
novar a matrícula de aluno que se
encontra em situação de inadim-
plência, no caso, a dívida se refere
a contrato diverso, proveniente de
instituição de ensino distinta, e
não no curso em que efetivamen-
te está matriculado (processo nº
1003755-76.2022.4.01.4301).
ofício foi de R$ 190,1 bilhões, con-
siderado um recorde na época. A
partir de 2013, os valores caíram,
chegando a R$ 121,6 bilhões em
2016, quando a curva voltou a ser
ascendente até cair novamente em
2020 (para R$ 177,3 bilhões) e vol-
tar a subir em 2021.
O número de autuações fiscais
no ano passado foi menor mes-
mo na comparação com 2020,
quando os procedimentos de fis-
calização e de revisão de declara-
ções foram impactados pelos
efeitos da pandemia, de acordo
com a própria Receita. O órgão,
no Relatório Anual de Fiscaliza-
ção 2022-2023, não explica os
motivos para a queda no volume
e valor total dos autos.
Tributaristas apontam que a
paralisação de auditores fiscais
em decorrência da regulamenta-
ção do bônus por produtividade
pode ser um dos motivos para a
redução. Também destacam que,
considerados os relatórios de pe-
ríodos anteriores, esse foi o mais
31,4%
foi a queda no valor
dos autos em 2022
STF decide se há limite para multas tributárias
Joice Bacelo e Beatriz Olivon
De São Paulo e Brasília
O ministro Dias Toffoli, do Su-
premo Tribunal Federal (STF), li-
berou para julgamento um pro-
cesso que discute se há um valor
limite para a aplicação de mul-
tas tributárias. A Corte vai tratar
sobre os percentuais cobrados
pelos Fiscos em caso de descum-
primento ou erro nas chamadas
obrigações acessórias — declara-
ções e emissões de documentos
fiscais exigidos junto com o pa-
gamento de tributos.
Essa discussão é importante
para a fiscalização e arrecadação
dos Estados e também para to-
dos os contribuintes. O julga-
mento teve início em dezembro
do ano passado e, naquela oca-
sião, o relator, ministro Luís Ro-
berto Barroso, proferiu voto. Ele
entende que deve haver limite.
É o único voto que se tem até
agora. Dias Toffoli apresentou
pedido de vista no ano passado e
está devolvendo o caso. O julga-
mento ocorrerá no Plenário Vir-
tual. Será retomado na sexta-fei-
ra e vai até o dia 30 deste mês.
Diana Piatti Lobo: “O relatório colabora com a cidadania fiscal. A partir dele o contribuinte entende melhor o trabalho da Receita e os focos de cobrança”
suscinto editado pela Receita.
Segundo Diana Piatti Lobo, do
Machado Meyer Advogados, o re-
latório, em comparação com an-
teriores, não traz o mesmo deta-
lhamento sobre estratégias da
Receita e grupos prioritários. “Is-
so ajudava. O relatório colabora
com a cidadania fiscal. A partir
dele o contribuinte entende me-
lhor o trabalho da Receita e os fo-
cos de cobrança”, afirma.
O relatório mostra que a que-
da, em 2022, foi mais significati-
va nas atividades de fiscalização
presencial, e não na eletrônica. O
número de auditorias externas
de pessoas jurídicas caiu 43% na
comparação com 2021. O valor
autuado, 29%. Esse é o procedi-
mento que normalmente resulta
em maior valor de autuações.
“A queda de resultado se deve a
uma política de desmonte da Re-
ceita nos últimos anos”, afirma
Isac Moreno Falcão Santos, presi-
dente do Sindicato Nacional dos
Auditores-Fiscais da Receita Fe-
deral (Sindifisco). Ele acrescenta
que o discurso e as ações do go-
verno anterior eram no sentido
de reduzir a tributação e a auto-
nomia técnica dos auditores.
“No governo atual vemos uma
intenção de aumentar a receita
sem elevar alíquota de imposto.
SILVIA ZAMBONI/VALOR
“ As legislações dos
Estados costumam
prever multas que
são extremamente
elevadas”
Maria A. dos Santos
Danos morais
Frigorífico é
condenado em
R$ 500 mil
valor.globo.com/
legislacao
Ou seja, cobrar de quem não está
pagando”, diz o presidente, que
aposta agora em uma “recons-
trução” da Receita. Recentemen-
te, ressalta, o bônus por produti-
vidade foi regulamentado.
Agora, segundo especialistas,
a Receita Federal aponta que pre-
tende fiscalizar prioritariamente
situações que diminuem a arre-
cadação, como o uso de prejuízo
fiscal e base de cálculo negativa
da CSLL e créditos de PIS e Cofins.
Também chama a atenção, de
acordo com o tributarista Breno
Vasconcelos, sócio do escritório
Mannrich e Vasconcelos Advoga-
dos, a indicação de fiscalização
sobre a Lei do Bem.
“O relatório espelha o que é pla-
nejado pela fiscalização, visando
cobertura e atingir maiores pontos
de risco”, afirma Carlos Roberto
Occaso, sócio do BBMO Advoga-
dos Associados e ex-auditor fiscal.
O advogado destaca que o relató-
rio também tem o objetivo de fazer
uma “presença fiscal”, que acaba
funcionando como um trabalho
preventivo. “O Fisco quer arreca-
dar o que é o potencial a ser arreca-
dado. A atuação da fiscalização vi-
sa corrigir distorções para arreca-
dar o máximo previsto.”
Para Thais Shingai, do Mannri-
ch e Vasconcelos Advogados, o
A discussão envolve propor-
cionalidade e caráter confiscató-
rio desse tipo multa. Chegou ao
Supremo a partir de um recurso
da Eletronorte contra uma lei do
Estado de Rondônia — já revoga-
da — que fixava multa de 40% so-
bre o valor da operação pelo não
cumprimento de obrigações
acessórias.
No caso, a empresa ficou su-
jeita a pagar aproximadamente
R$ 168,4 milhões pela falta de
emissão de notas fiscais em
compras de diesel para a gera-
ção de energia termelétrica.
O ICMS devido havia sido re-
colhido pela sistemática da
substituição tributária — em
que um contribuinte da cadeia
adianta o pagamento em nome
dos demais. O valor da pena im-
posta à Eletronorte pelo des-
cumprimento da obrigação
acessória foi o dobro do mon-
tante do imposto pago.
O Tribunal de Justiça de Ron-
dônia (TJRO) reduziu a multa pa-
ra 5%. A empresa, ainda assim, le-
vou a disputa ao Supremo ale-
gando confisco. Depois, aderiu a
um programa de parcelamento
Opinião Jurídica
Assembleias
no metaverso:
realidade ou
ficção?
E2
& Tributos SP
plano está menos minucioso que
o habitual, mas traz alguns pon-
tos relevantes. Indica, diz ela, que
a Receita Federal vai verificar,
com lupa, se os contribuintes
usaram de forma adequada os
benefícios fiscais, que reduzem o
volume de tributos a pagar.
No caso de subvenções para
investimento, o órgão mostra no
relatório que os montantes glo-
bais de exclusão vêm aumentan-
do gradativamente, com consi-
derável impacto na apuração de
IRPJ e CSLL — aproximadamente
34% da base anualmente. Em
2021, isso significou R$ 120 bi-
lhões. O número cresce desde,
pelo menos, 2014.
Nesse caso, de acordo com a Re-
ceita Federal, têm sido realizados
procedimentos fiscais para verifi-
car, em casos concretos, o cumpri-
mento dos requisitos expressa-
mente previstos na legislação.
O documento também aponta o
“Vemos intenção de
aumentar a receita
sem elevar alíquota
de imposto”
Isac Santos
do Estado e desistiu da ação.
Apesar do encerramento do
caso concreto, o STF decidiu se-
guir adiante para definir uma te-
se sobre os limites das multas
aplicadas pelos Fiscos por des-
cumprimento de obrigação aces-
sória — que será aplicada para to-
do o país. Por causa dessa reper-
cussão geral, segundo advoga-
dos, o julgamento é considerado
tão importante.
“O impacto dessa discussão é
muito significativo na vida das
empresas. As legislações dos Esta-
dos costumam prever multas que
são extremamente elevadas e que
consideram como base de cálculo
o valor da operação ao invés do
valor do tributo incidente na ope-
ração”, diz a advogada Maria An-
dréia dos Santos, sócia do escritó-
rio Machado Associados.
A Associação Brasileira de Ad-
vocacia Tributária (Abat), que
atua nesse caso como parte inte-
ressada (amicus curiae), fez um
levantamento sobre o tema. De
16 Estados analisados, 11 apli-
cam multa por descumprimento
de obrigação acessória sobre o
valor da operação — e não sobre
Discriminação
Trabalhadora que
usava amuleto
será indenizada
valor.globo.com/
legislacao
WENDERSON ARAUJO/VALOR
usodeprejuízofiscalebasedecálcu-
lo negativa da CSLL. De acordo com
o relatório, impacta na arrecadação
efetiva futura, pois podem ser consi-
derados na apuração de períodos
subsequentes, inclusive períodos
distantes. “Há comando legal que
permiteutilizaçãodecréditosdesses
resultados negativos na transação
tributária e em diversos parcela-
mentos. Assim, valores de prejuízos
fiscais merecem atenção pela Recei-
ta Federal, inclusive pela fiscaliza-
ção”, afirma o órgão.
O relatório informa que até ju-
lho será implantada “evolução”
em sistema interno de controle
de saldos, de forma que a Receita
Federal possa trabalhar com
maior qualidade dos dados de
saldos de prejuízos fiscais e de
bases de cálculo negativas de
CSLL. Também indica para 2023
uma nova ferramenta para oti-
mizar a gestão de risco e a subsi-
diar análises de casos concretos,
que será utilizada em fase-piloto.
No caso de PIS e Cofins, serão
avaliados indícios de apropria-
ções indevidas de créditos. Esse
assunto já foi definido pelo Supe-
rior Tribunal de Justiça (STJ) e é
objeto de diversas autuações. Há
divergência entre a Receita e con-
tribuintes sobre o que pode ou
não gerar créditos.
o valor do tributo —, o que deixa
a conta muito mais alta.
São eles: São Paulo, Rio de Ja-
neiro, Minas Gerais, Goiás, Mato
Grosso, Paraná, Santa Catarina,
Amapá, Ceará, Rio Grande do
Norte e Sergipe.
Por isso, para a entidade, um
dos pontos centrais do julga-
mento é definir, além dos per-
centuais, se essas multas podem
recair sobre o valor da operação
do contribuinte.
Relator do tema no STF, o mi-
nistro Luís Roberto Barroso pro-
pôs uma limitação para as mul-
tas por descumprimento de obri-
gações acessórias. Com funda-
mento em outras decisões da
Corte, ele fixou um teto de 20%
sobre o valor do tributo.
Na prática, portanto, a base de
cálculo não poderia ser o mon-
tante da operação. “Esse critério
faz com que a gradação do quan-
tum da penalidade acompanhe,
inclusive, a capacidade contribu-
tiva”, diz no voto (RE 640452).
Este texto foi originalmente
publicado pela Valor Jurídico, coluna
digital do Valor Econômico
E2 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Legislação&Tributos SP
Assembleias
N
o ano passado, um
casal brasileiro
escolheu um lugar
no metaverso: interessante para
celebrar sua união:
realidade ou
uma igreja dentro de um
universo virtual chamado
metaverso. Também no
ficção? metaverso, a jurisdição de
Barbados recentemente lançou
a ideia de abrir a primeira
embaixada virtual da história.
Opinião Jurídica De onde podem ter surgido
essas ideias? Provavelmente, os
noivos e o governo de Barbados
foram seduzidos pelo
Marcelo S. Luize metaverso em
2021 e 2022, anos em
que o tópico deu o que falar.
Mas metaverso não é um
conceito novo para os fãs de
ficção científica, que tiveram o
primeiro contato com o
assunto no livro “Snow Crash”
(1992), de Neal Stephenson. O
livro narra a história de Hiro,
um jovem que no mundo real é
hacker e entregador de pizza,
enquanto no espaço virtual é
um príncipe samurai. De obras
de ficção científica e jogos, o
metaverso se tornou tangível
como uma plataforma de
realidade virtual com infinitas
possibilidades, onde, nos
sapatos de um avatar
hiper-realista, o usuário pode
brincar, conversar, participar
de eventos, comprar e vender
itens digitais e, com isso
tudo e através do uso de óculos
virtual reality (VR),
ter uma experiência
cibernética imersiva.
ENAUTA ENERGIA S.A.
CNPJ Nº 11.253.257/0001-71 - NIRE Nº 33.3.00.29159-8
Ata de Reunião de Diretoria realizada em 25/05/23. 1. Data, Hora e Local: Aos 25/05/23, às 10:30h, na sede
social da Enauta Energia S.A. (“Cia.”). 2. Presença: Estiveram presentes na reunião da Cia., representando a
totalidade dos membros da Diretoria: (i) Décio Fabrício Oddone da Costa, Diretor Presidente; (ii) Pedro Rodri-
gues Galvão de Medeiros, Diretor Financeiro; e (iii) Carlos Mastrangelo, Diretor de Operações. Claudia Hesse,
Gerente Executiva do Jurídico e Compliance, também participou da reunião. 3. Mesa: Presidente, Sr. Décio
Fabrício Oddone da Costa, que convidou a Sra. Claudia Hesse, para secretariá-lo. 4. Ordem do Dia: Deliberar
sobre a Abertura de Filial da Cia. – São João da Barra. 5. Deliberações Aprovadas: Dando início aos traba-
lhos, os Diretores examinaram o item constante da ordem do dia e decidiram, por unanimidade de votos dos
presentes e sem quaisquer ressalvas ou restrições, aprovar a abertura de nova filial da Cia., a fim de servir como
base logística para armazenagem de materiais e equipamentos, situada à Via 5 Projetada s/n, Distrito Industrial
de São João da Barra/RJ, com Atividade Econômica Principal 06.00-0-01 - Extração de petróleo e gás natu-
ral e Atividades Econômicas Secundárias: 50.30-1-01 - Navegação de apoio marítimo; e 74.90-1-99 - Outras
atividades profissionais, cientificas e técnicas não especificadas anteriormente. 6. Encerramento: Nada mais
havendo a tratar, o Sr. Presidente deu por encerrada a Reunião de Diretoria, da qual lavrou-se a presente ata,
que lida e aprovada, segue assinada pelos Diretores presentes, bem como pelo Presidente e pela Secretária.
RJ, 25/05/23. Mesa: Sr. Décio Fabricio Oddone da Costa - Presidente; Sra. Claudia Hesse - Secretária. Dire-
tores: Sr. Décio Fabricio Oddone da Costa - Diretor Presidente; Sr. Pedro Rodrigues Galvão de Medeiros
- Diretor Financeiro; Sr. Carlos Ferraz Mastrangelo - Diretor de Operações. JUCERJA em 16/06/23 sob o nº
33901910993. Jorge Paulo Magdaleno Filho - Secretário Geral.
ALFA ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A.
CNPJ/ME nº 46.570.800/0001-49 - NIRE 35 3 0005885 2
ATA DA ASSEMBLEIA GERAL ORDINÁRIA
DATA: 30 de março de 2023. HORÁRIO: 17h00min. LOCAL: Sede Social, Alameda Santos, n 466,
4 andar, parte, Cerqueira César, São Paulo - SP, CEP 01418-000. PRESENÇA: Acionistas
representando a totalidade do capital social e auditoria externa independente, KPMG Auditores
Independentes, CRC 2SP014428/O-6, representada por Fernando Antonio Rodrigues Alfredo - CRC
1SP252419/O-0. MESA: Fabio Alberto Amorosino - Presidente. Antonio José Ambrozano Neto -
Secretário. Fabiano Siqueira de Oliveira - Secretário. ORDEM DO DIA: 1. Examinar, discutir e votar
o Relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras preparadas com base nos padrões
contábeis exigidos pelo Banco Central do Brasil (BRGAAP), o Relatório dos Auditores Independentes
e o Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria, todos relativos ao exercício social encerrado em
31 de dezembro de 2022; 2. Deliberar sobre a destinação do lucro líquido do exercício social
encerrado em 31 de dezembro de 2022 e ratificar a distribuição de Dividendos relativos ao exercício
encerrado em 31 de dezembro de 2022. 3. Eleger a Diretoria; e 4. Fixar a verba máxima para
remuneração da Diretoria para período de maio/2023 a abril/2024, conforme proposta do Comitê de
Remuneração, a qual incluirá a participação dos diretores nos lucros do exercício de 2022.
PUBLICAÇÕES: Demonstrações Financeiras, Relatórios da Administração e dos Auditores
Independentes relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2022: Valor Econômico,
edição de 17 de fevereiro de 2023. LEITURA DE DOCUMENTOS: Todos os documentos citados no
item 1 da Ordem do Dia foram lidos e colocados sobre a mesa, à disposição dos acionistas, para
consulta. DELIBERAÇÕES TOMADAS: Após análise e discussão, os acionistas, com abstenção
dos legalmente impedidos, deliberaram por unanimidade: 1. Aprovar as contas dos Administradores,
incluindo o Relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras preparadas com base nos
padrões contábeis exigidos pelo Banco Central do Brasil (BRGAAP), o Relatório dos Auditores
Independentes e o Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria relativos ao exercício social
encerrado em 31 de dezembro de 2022; 2. Aprovar a destinação do lucro líquido do exercício, já
refletida nas Demonstrações Financeiras, sendo R$1.453.491,84 (um milhão, quatrocentos e
cinquenta e três mil, quatrocentos e noventa e um reais e oitenta e quatro centavos) para “Reserva
Legal” e o saldo remanescente do lucro líquido, de R$27.616.344,90 (vinte e sete milhões,
seiscentos e dezesseis mil, trezentos e quarenta e quatro reais e noventa centavos) para “Reservas
Estatutárias” e distribuição, a saber: R$18.641.002,79 (dezoito milhões, seiscentos e quarenta e um
mil, dois reais e setenta e nove centavos) para “Reserva para Aumento de Capital” e R$2.071.222,53
(dois milhões, setenta e um mil, duzentos e vinte e dois reais e cinquenta e três centavos) para
“Reserva Especial para Dividendos”, bem como ratificar o pagamento de dividendos relativos ao 1º
e 2º semestres de 2022, no montante de R$6.904.119,58 (seis milhões, novecentos e quatro mil,
cento e dezenove reais e cinquenta e oito centavos), já distribuídos e imputados ao valor do
dividendo obrigatório de 2022; 3. Reeleger a Diretoria, com mandato de 1 (um) ano, a se iniciar após
o término do mandato anterior, o qual se estenderá até a posse dos eleitos na Assembleia Geral
Ordinária de 2024: como Diretor Presidente - FABIO ALBERTO AMOROSINO (CPF/ME
nº 073.874.508-11 - RG nº 12.854.760-1-SSP-SP), brasileiro, casado em regime de comunhão
parcial de bens, administrador de empresas, residente e domiciliado em São Paulo - SP; Diretores
sem designação especial - ANTONIO JOSÉ AMBROZANO NETO (CPF/ME nº 132.474.888-55 -
RG nº 18.676.628-2-SSP-SP), brasileiro, casado em regime de comunhão parcial de bens,
administrador de empresas, residente e domiciliado em São Paulo - SP; e FABIANO SIQUEIRA DE
OLIVEIRA (CPF/ME sob o nº 206.299.018-99 - RG nº 25.702.961-8 - SSP-SP), brasileiro, divorciado,
contador, residente e domiciliado em São Paulo - SP, todos com endereço comercial na Alameda
Santos, n 466. Os Diretores não estão incursos em crime algum que vede a exploração de atividade
empresarial, nos moldes do artigo 1.011, § 1º, do Código Civil, do artigo 147 da Lei n 6.404/76 e da
Resolução CVM n 80/2022, conforme Declaração de Desimpedimento arquivada na sede da
Companhia; e 4. Fixar em até R$135.874,89 (cento e trinta e cinco mil, oitocentos e setenta e quatro
reais e oitenta e nove centavos) mensais, livres de imposto de renda na fonte, a verba máxima para
remuneração global da Diretoria, nos termos do Estatuto Social, que vigorará a partir do mês de
maio próximo e poderá ser reajustada com base na combinação dos índices IPC-A/IBGE e IGP-M/
FGV, a qual abrangerá, inclusive, as verbas devidas aos diretores a título de remuneração variável
equivalente a 0,146% do lucro líquido ajustado, relativo ao último exercício de 2022, a ser paga em
abril de 2023. Caberá à própria Diretoria deliberar, em reunião, sobre a forma de distribuição dessa
verba entre os seus membros. Poderá a Sociedade, ainda, proporcionar aos seus administradores
os benefícios já previstos e limitados na Política de Remuneração dos Administradores do
Conglomerado Financeiro Alfa. Nada mais havendo a tratar, foi encerrada a reunião, da qual se
lavrou a presente ata, que lida e aprovada foi assinada pelos presentes. MESA: Fabio Alberto
Amorosino - Presidente. Antonio José Ambrozano Neto - Secretário. Fabiano Siqueira de Oliveira -
Secretário. KPMG AUDITORES INDEPENDENTES. Fernando Antonio Rodrigues Alfredo.
ACIONISTAS: p.p. ADMINISTRADORA FORTALEZA LTDA. José Elanir de Lima. Christophe Yvan
François Cadier. BANCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. Antonio José Ambrozano Neto. Fabiano
Siqueira de Oliveira. BRI PARTICIPAÇÕES LTDA. Marco Aurélio Neto Arnes. Christophe Yvan
François Cadier. Esta ata é cópia fiel da original lavrada em livro próprio. CERTIDÃO: Junta
Comercial do Estado de São Paulo. Certifico o registro sob o n 239.319/23-0 em 15 de junho de
2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
Atualmente, são vários os webinar, consultou a CVM sobre
assuntos relacionados ao a realização de assembleias de
metaverso que carecem de acionistas no metaverso.
regulamentação: o uso e
comércio de tokens
A CVM teria respondido, por
meio do Parecer Técnico nº 146,
não-fungíveis (NFT), a confirmando referido
tributação no metaverso, posicionamento do
crimes cometidos no universo presidente da CVM.
virtual e o conflito de normas
de diferentes jurisdições
quando a prática de atos se dá
Os requisitos para a
realização de assembleias de
acionistas estão previstos na Lei
virtualmente, para citar alguns nº 6.404/1976 (Lei das
poucos. O Brasil não é exceção:
o país não conta com um
Sociedades por Ações), nos
artigos 123 e seguintes. A lei
arcabouço claro e completo das dispõe sobre vários aspectos
regras que governam o das assembleias, como a
metaverso. Contudo, já é competência e forma para
possível enxergar o embrião de convocação, o local de
normas sendo gestado em realização, o quórum de
algumas frentes e, em instalação, o quórum de
alguns casos, é possível aplicar deliberação e a forma de
regras já existentes ao representação de acionistas.
metaverso, por analogia. Especialmente sobre o local de
Um exemplo disso é o da realização, o artigo 124,
realização de assembleias de parágrafo 2º-A, estabelece que
acionistas no metaverso. Em as companhias abertas e
webinar sobre assembleias de fechadas são autorizadas a
acionistas, na Semana Mundial realizar assembleias digitais,
do Investidor da Organização desde que conforme
Internacional de Valores regulamentação da CVM e de
Mobiliários (Iosco), em outubro órgão competente do
de 2022, o presidente da Poder Executivo
Comissão de Valores Mobiliários federal, respectivamente.
(CVM), além de incentivar o uso A Resolução CVM nº 81/2022
de novas tecnologias, afirmou permite a realização das
que companhias de capital assembleias de acionistas
aberto poderiam realizar suas exclusivamente ou
assembleias de acionistas no parcialmente digitais. Segundo
metaverso, desde que a resolução, as realizadas de
cumprissem os requisitos da lei. modo exclusivamente digital
Em julho de 2022, a Associação são aquelas onde os acionistas
Brasileira das Sociedades podem “participar e votar por
Anônimas de Capital Aberto meio dos sistemas eletrônicos”.
(Abrasca), que estava presente na As realizadas de modo
CCR S.A.
CNPJ/MF Nº. 02.846.056/0001-97 NIRE Nº. 35.300.158.334 COMPANHIA ABERTA
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO REALIZADA EM 30 DE MAIO DE 2023
1. DATA, HORA E LOCAL: Em 30 de maio de 2023, às 09h30, na sede social da Companhia, localizada na Avenida
Chedid Jafet, nº. 222, Bloco B, 4º Andar, bairro Vila Olímpia, CEP 04.551-065, São Paulo/SP. 2. PRESENÇA: Presente a
totalidade dos membros do Conselho de Administração da Companhia, juntamente com os demais membros da
Diretoria Executiva da Companhia presentes à reunião. 3. MESA: Presidente: Ana Maria Marcondes Penido Sant’Anna
e Secretário: Pedro Paulo Archer Sutter. 4. ORDEM DO DIA: Deliberar sobre: (i) a outorga de fiança pela Companhia
perante o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES (“BNDES”), na qualidade de principal
pagadora e responsável solidária com a Concessionária do VLT Carioca S.A. (“VLT”), até a liquidação integral das
obrigações decorrentes do Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Crédito nº 15.2.0435.1, firmado à época
entre o BNDES, o VLT, a Companhia, a OTP Mobilidade S.A., a Investimentos e Participações em Infraestrutura S.A. –
Invepar, a CIIS – Companhia de Investimento em Infraestrutura e Serviços, a RioPar Participações S.A. e a OTP S.A.,
conforme aditado (“Contrato de Financiamento”), pelo cumprimento de todas e quaisquer obrigações do VLT no limite
de 75% (setenta e cinco por cento) do saldo devedor, a ser acrescido de juros e demais encargos contratuais, nos
termos do Contrato de Financiamento, nos termos dos artigos 818 e seguintes da Lei nº 10.406, de 10 de janeiro de
2002 (“Código Civil”), renunciando, expressamente, aos benefícios dos artigos 366, 827 e 838 do Código Civil (“Fiança
Corporativa”); e (ii) a autorização para que a Diretoria e demais representantes da Companhia outorguem procurações
no âmbito de qualquer dos documentos necessários, firmem todos os documentos, declarações, notificações,
aditamentos, anexos e pratiquem todos os atos necessários e/ou desejáveis à realização, constituição, celebração e
cumprimento das deliberações constantes na Ordem do Dia. 5. DELIBERAÇÕES: Os Senhores Conselheiros,
examinadas as matérias constantes da ordem do dia, após debates e discussões, conforme previsto no artigo 17 do
Estatuto Social da Companhia e respectivos incisos, por unanimidade de votos dos membros presentes, (i) aprovar a
outorga pela Companhia da Fiança Corporativa, conforme apresentado na Ordem do Dia acima; e (ii) autorizar a
Diretoria e demais representantes da Companhia a outorgar procurações no âmbito de qualquer dos documentos
necessários, firmar todos os documentos, declarações, notificações, aditamentos, anexos e praticar todos os atos
necessários e/ou desejáveis à realização, constituição, celebração e cumprimento das deliberações constantes na
Ordem do Dia, conforme termos e condições apresentados nesta reunião. 6. ENCERRAMENTO: Nada mais havendo
a tratar, foi encerrada a reunião, da qual foi lavrada a presente ata, que, após lida e aprovada, é assinada por todos os
presentes, sendo que a certidão desta ata será assinada digitalmente, de acordo com previsto no parágrafo 1º do artigo
10 da MP 2.200-2/2001 e na alínea “c”, do §1º do artigo 5º, da Lei nº 14.063/2020, e levada a registro perante a Junta
Comercial competente. São Paulo/SP, 30 de maio de 2023. Assinaturas: Ana Maria Marcondes Penido Sant’Anna,
Presidente da Mesa e Pedro Paulo Archer Sutter, Secretário. Conselheiros: (1) Ana Maria Marcondes Penido
Sant’Anna; (2) Eduardo Bunker Gentil; (3) Eliane Aleixo Lustosa de Andrade; (4) Flávio Mendes Aidar; (5) João
Henrique Batista de Souza Schmidt; (6) José Guimarães Monforte; (7) Luiz Carlos Cavalcanti Dutra Junior; (8) Mateus
Gomes Ferreira; (9) Roberto Egydio Setubal; (10) Vicente Furletti Assis; e (11) Wilson Nélio Brumer. Certifico que a
presente é cópia fiel do original lavrado em Livro próprio. Ana Maria Marcondes Penido Sant’Anna - Presidente da
Mesa - Assinado com Certificado Digital ICP Brasil, Pedro Paulo Archer Sutter - Secretário - Assinado com Certificado
Digital ICP Brasil. JUCESP nº 237.122/23-6 em 12.06.2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
PDG REALTY S.A. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES
Companhia aberta
CNPJ/MF nº 02.950.811/0001-89 - NIRE 35.300.158.954 - Código CVM 2047-8
EDITAL DE CONVOCAÇÃO DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA
A SER REALIZADA, EM SEGUNDA CONVOCAÇÃO, EM 28 DE JUNHO DE 2023
PDG REALTY S.A. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES, sociedade por ações, com sede na Cidade e Estado
de São Paulo, na Av. Dr. Cardoso de Melo, nº 1855, 6º andar, Vila Olímpia, CEP 04548-903, inscrita no CNPJ/MF sob
o nº 02.950.811/0001-89, registrada na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) como companhia aberta categoria “A”
sob o código 02047-8, com suas ações negociadas no Novo Mercado da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”) sob o
código (ticker) “PDGR3” (“Companhia”), vem, nos termos do artigo 124 da Lei nº 6.404/1976 (“Lei das S.A.”) e dos arti-
gos 4º, 5º e 6º da Resolução CVM nº 81/2022 (“Resolução CVM 81”), convocar os senhores acionistas para reunirem-
-se em Assembleia Geral Extraordinária (“Assembleia Geral”) a ser realizada, em segunda convocação, em 28 de junho
de 2023, às 11h00 horas, de forma exclusivamente digital, por meio de sistema eletrônico disponibilizado pela Compa-
nhia, sendo considerada como realizada na sede social da Companhia, para examinar, discutir e votar a respeito da
seguinte ordem do dia: (i) a eleição dos membros do conselho de Administração da Companhia; e (ii) a caracterização
dos conselheiros independentes, nos termos do artigo 17 do Regulamento do Novo Mercado. Informações Gerais: 1.
Documentação de Suporte e Demais Informações: A documentação e as informações relativas às matérias a serem
deliberadas na Assembleia Geral, incluindo a Proposta da Administração contendo também informações complemen-
tares relativas à participação na Assembleia e ao acesso por sistema eletrônico, encontram-se à disposição dos acio-
nistas na sede e na página eletrônica da Companhia na rede mundial de computadores (https://www.pdg.com.br/ri),
assim como na página eletrônica da CVM (www.cvm.gov.br) e na página da B3 (www.b3.com.br), para exame pelos
senhores Acionistas. 2. Acesso e Participação na Assembleia Geral: 2.1. Solicitação de Acesso à Assembleia ao
vivo: A Assembleia Geral será realizada de modo exclusivamente digital, por meio de plataforma disponibilizada pela
Companhia que conjugará áudio e imagem. Para participar da Assembleia Geral, os Acionistas deverão encaminhar à
Companhia uma solicitação de participação por escrito, juntamente com os documentos necessários à participação,
conforme instruções abaixo, impreterivelmente até 26 de junho de 2023, isto é, com antecedência de, no mínimo, 2
(dois) dias da data da realização da Assembleia Geral, aos cuidados do Departamento de Relações com Investidores
da Companhia, exclusivamente pelo e-mail ri@pdg.com.br (“Solicitação de Acesso”). A Solicitação de Acesso deverá
(i) conter a identificação do Acionista e, se for o caso, de seu representante legal que comparecerá à Assembleia Geral,
incluindo seus nomes completos e seus CPF ou CNPJ, conforme o caso, e telefone e endereço de e-mail do solicitan-
te; e (ii) ser acompanhada dos documentos necessários para participação na Assembleia Geral, conforme detalhado
no item 2.1.1 abaixo e na Proposta da Administração. Mediante a validação das informações constantes das Solicita-
ções de Acesso recebidas, a Companhia encaminhará convites individuais de participação à cada Acionista solicitante
com as instruções para registro e acesso à plataforma digital utilizada para a realização da Assembleia Geral. Caso o
Acionista não receba convite com as instruções para registro e acesso à plataforma digital com até 12 (doze) horas de
antecedência do horário de início da Assembleia, deverá entrar em contato com o Departamento de Relações com In-
vestidores, por meio do e-mail ri@pdg.com.br, com até, no mínimo, 10 (dez) horas de antecedência do horário de início
da Assembleia, para que seja prestado o suporte necessário. Não poderão participar da Assembleia Geral os acionistas
que não realizarem a Solicitação de Acesso e/ou não informar a ausência do recebimento das instruções de acesso à
Assembleia Geral na forma e prazos previstos acima. A Companhia não se responsabiliza por qualquer problema
operacional ou de conexão que o Acionista venha a enfrentar, bem como por qualquer outro evento que possa dificultar
ou impossibilitar a sua participação na Assembleia Geral por meio da plataforma digital. A Companhia informa, ainda,
que a Assembleia Geral será gravada na íntegra, em cumprimento às determinações do Art. 28, §1º, II, da Resolução
CVM 81. 2.1.1. Documentos necessários para acesso na Assembleia Geral: Nos termos do artigo 126 da Lei das
S.A. os Acionistas ou seus representantes deverão enviar à Companhia, o comprovante atualizado da titularidade das
ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal, de emissão da Companhia, expedido pelo agente escriturador da
Companhia e/ou pela instituição de custódia, com 3 (três) dias de antecedência da data de realização da Assembleia
Geral, e os seguintes documentos, conforme aplicável: (i) Acionistas Pessoas Físicas: cópia simples do documento de
identidade (Carteira de Identidade Registro Geral “RG”, a Carteira Nacional de Habilitação “CNH”, passaporte, carteiras
de identidade expedidas pelos conselhos profissionais ou carteiras funcionais expedidas pelos órgãos da Administra-
ção Pública, desde que contenham foto de seu titular) do acionista e, se for o caso, de seu representante legal, e atos
que comprovem a representação legal, conforme aplicável; (ii) Acionistas Pessoas Jurídicas: cópia simples dos seguin-
tes documentos, devidamente registrados no órgão competente (Registro Civil de Pessoas Jurídicas ou Junta Comer-
cial, conforme o caso): (a) Contrato Social ou Estatuto Social, conforme aplicável; (b) ato societário de eleição do admi-
nistrador que (b.1) comparecer à Assembleia Geral como representante da pessoa jurídica ou (b.2) assinar procuração
para que terceiro represente o Acionista pessoa jurídica; e (c) a documentação mencionada no item (i) acima, para o
representante do Acionista pessoa jurídica que comparecer à Assembleia Geral; ou (iii) Acionistas Fundos de Investi-
mento: o representante da administradora ou da gestora do fundo, além dos documentos do representante que compa-
recer à Assembleia Geral, conforme mencionados no item (i) acima, bem como os documentos societários menciona-
dos no item (ii) acima relacionados à administradora ou à gestora do fundo, deverá apresentar cópia simples do
regulamento do fundo, devidamente registrado no órgão competente. Com relação à participação por meio de procura-
dor, a outorga de poderes de representação para participação na Assembleia Geral deverá ter sido realizada há menos
de 1 (um) ano, nos termos do artigo 126, parágrafo primeiro, da Lei das S.A. Adicionalmente, em cumprimento ao dis-
posto no artigo 654, parágrafos primeiro e segundo, do Código Civil, a procuração deverá conter a indicação do lugar
onde foi passada, a qualificação completa do outorgante e do outorgado, a data e o objetivo da outorga com a desig-
nação e a extensão dos poderes conferidos, sem necessidade de reconhecimento de firma. A Companhia aceita, ainda,
procurações assinadas eletronicamente com certificado digital autorizado pela Infraestrutura de Chaves Públicas Bra-
sileiras (“ICP-Brasil”). Vale destacar que (i) as pessoas naturais que forem Acionistas da Companhia somente poderão
ser representadas na Assembleia Geral por procurador que seja Acionista, administrador da Companhia, advogado ou
instituição financeira, consoante previsto no artigo 126, parágrafo primeiro, da Lei das S.A.; e (ii) as pessoas jurídicas
que forem Acionistas da Companhia poderão ser representadas por procurador constituído em conformidade com seu
Contrato Social ou Estatuto Social e segundo as normas do Código Civil, sem a necessidade de tal pessoa ser admi-
nistrador da Companhia, Acionista ou advogado. Os documentos dos Acionistas expedidos no exterior devem ser
emitidos pelos órgãos competentes ou assinados pelos representantes legais dos Acionistas e traduzidos por tradutor
juramentado matriculado na Junta Comercial. 2.2. Participação por meio de Boletim de Voto à Distância (“BVD”):
Nos termos da Resolução CVM 81, serão considerados presentes à Assembleia Geral os acionistas cujo BVD tenha
sido considerado válido pela Companhia e/ou os acionistas que tenham registrado sua presença, ou de seu procurador
regularmente constituído, no sistema eletrônico de participação à distância, de acordo com as orientações acima. Para
orientações e prazos sobre participação via boletim de voto a distância, solicitamos aos acionistas que consultem o
BVD divulgado na página da Companhia (https://www.pdg.com.br/ri), na página da CVM (www.cvm.gov.br) e na página
da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (www.b3.com.br) na rede mundial de computadores, em conjunto com o restante da
documentação de suporte. Ressalta-se, por fim, que não haverá a possibilidade de comparecer fisicamente à Assem-
bleia Geral, uma vez que ela será realizada exclusivamente de modo digital. São Paulo, 19 de junho de 2023. Augusto
Alves dos Reis Neto Diretor Presidente e de Relação com Investidores.
parcialmente digital são as Ora, ecoando o famoso
assembleias onde os acionistas mantra do direito privado: por
podem “participar e votar tanto não serem expressamente
presencialmente quanto a
distância”. A norma não
proibidas, por que assembleias
no metaverso não seriam
discrimina, contudo, qual permitidas? Indo além, não
“sistema eletrônico” pode ser seriam as assembleias no
usado em assembleias digitais. metaverso adequáveis ao
Prevê apenas que o sistema
deve ser, no mínimo, capaz de
assegurar o registro de
conceito de assembleias
digitais, hoje extensamente
regulamentado?
presença dos acionistas e dos Estamos experimentando
respectivos votos e possibilitar
a manifestação e acesso
avanços tecnológicos cuja
adoção e disseminação
simultâneo de documentos, conduzem a diversas mudanças
a gravação e a comunicação na sociedade. Pode ser o caso das
entre acionistas. assembleias no metaverso. É
O Departamento Nacional de importante acompanharmos
Registro Empresarial e essa evolução de perto para
Integração (DREI) se alinhou ao garantirmos que seguirá em
entendimento da CVM, hoje pauta o devido acolhimento aos
positivado na Instrução interesses e direitos dos vários
Normativa nº 81/2020 stakeholders das companhias
(conforme alterada). A norma brasileiras. Hoje, o metaverso é
classifica as assembleias em uma promessa de uma nova vida
semipresenciais e digitais. As cheia de possibilidades, como a
primeiras ocorrem “quando os feita pelo casal que disse “sim”
acionistas puderem participar e em uma das plataformas que
votar presencialmente, no local abraçaram o conceito.
físico da realização do conclave, Estamos apaixonados, mas
mas também a distância”. As só o tempo dirá se a promessa
digitais ocorrem “quando os será cumprida com
acionistas só puderem segurança e responsabilidade.
participar e votar a distância,
(...) caso em que o conclave não Marcelo Shima Luize é sócio do Eick
será realizado em nenhum local Haber Shima Pacheco Advogados
físico”. A norma também prevê
que a participação e a votação a Este artigo reflete as opiniões do autor,
distância podem ocorrer e não do jornal Valor Econômico.
“mediante atuação remota, O jornal não se responsabiliza e nem
via sistema eletrônico”. pode ser responsabilizado pelas
Tampouco qualifica informações acima ou por prejuízos
exatamente qual é o “sistema de qualquer natureza em decorrência
eletrônico” em questão. do uso dessas informações
EDITAL DE LEILÃO DE ALIENAÇÃO FIDUCIÁRIA
FERNANDO JOSE CERELLO G. PEREIRA, Leiloeiro(a) inscrito(a) na JUCESP sob o nº 844, com escritório à Alameda Santos, nº 787 – Conjunto 132,
Bairro Jardim Paulista – São Paulo/SP, devidamente autorizada pelo Credor Fiduciário ITAÚ UNIBANCO S/A, doravante designado VENDEDOR, inscrito no
CNPJ sob n° 60.701.190/0001-04, com sede na Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, n° 100, Torre Olavo Setúbal, na Cidade de São Paulo/SP, nos termos
do Instrumento Particular de Venda e Compra de bem imóvel, Financiamento com Garantia de Alienação e Outras Avenças de nº 10128561207, firmado em
06/01/2014, no qual figuram como fiduciante(s) RUBENS MALUF VILELA SILVA, brasileiro, empresário, RG nº MG-11.208.346 - SSP/MG, CPF
054.531.476-36, casado sob o regime da comunhão parcial de bens em 11/07/2009, com SEMILIANA CUNHA TEIXEIRA, brasileira, fonoaudióloga, RG
nº MG-11.936.788 - SSP/MG, CPF 013.636.436-57, residentes e domiciliados em Uberlândia/MG, levará a PÚBLICO LEILÃO de modo Presencial e On-
line, nos termos da Lei nº 9.514/97, artigo 27 e parágrafos, no dia 29 de junho de 2023, às 15h00min, na Alameda Santos, nº 787 – Conjunto 132, Bairro
Jardim Paulista - São Paulo/SP, em PRIMEIRO LEILÃO, com lance mínimo igual ou superior a R$ 724.808,22 (setecentos e vinte e quatro mil, oitocentos
e oito reais e vinte e dois centavos), o imóvel a seguir descrito, com a propriedade consolidada em nome do Credor Fiduciário, constituído pelo Prédio
Residencial (CASA) situado na Rua dos Crisantemos, nº 203 – Bairro Cidade Jardim, Uberlândia/MG, com a área construída de 146,94 m² e seu respectivo
terreno designado pelo lote nº 09, da quadra nº 130, com a área de 250,00m². Imóvel objeto da matrícula nº 82.905, do 1º Serviço Registral de Imóveis
de Uberlândia/MG. Obs. (i) Ocupado. Desocupação por conta do adquirente, nos termos do art. 30 da lei 9.514/97; (ii) Regularização e encargos perante
os órgãos competentes da divergência da área construída apurada no local, com a lançada no IPTU/ITBI e averbada no RI, correrão por conta do Comprador.
Caso não haja licitante em primeiro leilão, fica desde já designado o dia 11 de julho de 2023, às 15h00min, no mesmo local, para realização do SEGUNDO
LEILÃO, com lance mínimo igual ou superior a R$ 362.404,11 (trezentos e sessenta e dois mil, quatrocentos e quatro reais e onze centavos). Todos os horários
estipulados neste edital, no site do leiloeiro (www.megaleiloes.com.br), em catálogos ou em qualquer outro veículo de comunicação consideram o horário oficial
de Brasília-DF. O(s) devedor(es) fiduciante(s) será(ão) comunicado(s) na forma do parágrafo 2º-A do art. 27 da lei 9.514/97, incluído pela lei 13.465 de 11/
07/2017, das datas, horários e locais da realização dos leilões fiduciários, mediante correspondência dirigida aos endereços constantes do contrato, inclusive
ao endereço eletrônico ou por edital, se aplicável, podendo o(s) fiduciante(s) adquirir sem concorrência de terceiros, o imóvel outrora entregue em garantia,
exercendo o seu direito de preferência em 1º ou 2º leilão, pelo valor da dívida, acrescida dos encargos e despesas, conforme estabelecido no parágrafo 2º-
B do mesmo artigo, ainda que, outros interessados já tenham efetuado lances, para o respectivo lote do leilão. O envio de lances on-line se dará exclusivamente
através do site www.megaleiloes.com.br, respeitado o lance mínimo e o incremento mínimo estabelecido, em igualdade de condições com os participantes
presentes no auditório do leilão de modo presencial, na disputa pelo lote do leilão, com exceção do devedor fiduciante, que poderá adquirir o imóvel
preferencialmente em 1º e 2º leilão. Os interessados em participar do leilão de modo on-line, deverão se cadastrar no site www.megaleiloes.com.br, e se habilitar
acessando a página deste leilão, clicando na opção HABILITE-SE, com antecedência de até 01 (uma) hora, antes do início do leilão presencial, não sendo
aceitas habilitações após esse prazo. A venda será efetuada em caráter “ad corpus” e no estado de conservação em que se encontra. O proponente vencedor
por meio de lance on-line ou presencial terá prazo de 24 horas depois de comunicado expressamente pelo leiloeiro acerca da efetiva arrematação do imóvel,
condicionada ao não exercício do direito de preferência pelo devedor fiduciante, para efetuar o pagamento, por meio de transferência bancária, da totalidade
do preço e da comissão do leiloeiro correspondente a 5% sobre o valor do arremate. A transferência bancária deverá ser realizada por meio de conta
bancária de titularidade do arrematante ou do devedor fiduciante, mantida em instituição financeira autorizada pelo BCB - Banco Central
do Brasil. As demais condições obedecerão ao que regula o Decreto n° 21.981 de 19 de outubro de 1.932, com as alterações introduzidas pelo Decreto n°
22.427 de 1° de fevereiro de 1.933, que regula a profissão de Leiloeiro Oficial.
SHOPPING CENTER IBIRAPUERA S/A
CNPJ/MF nº 58.579.467/0001-18 - NIRE nº 35300118502
Edital de Convocação - Assembleia Geral Extraordinária
Ficam convocados os acionistas da Shopping Center Ibirapuera S/A (“Companhia”) para se reunirem em
Assembleia Geral Extraordinária, sob forma exclusivamente digital, a ser realizada no dia 28 de junho
de 2023, às 10h, para deliberar sobre as seguintes matérias: a) aprovação da proposta da administração
para o aumento de capital social da Companhia com a capitalização das reservas de lucros e b) aprovação,
em razão da deliberação anterior, sobre a alteração da redação do Artigo 4º do Estatuto Social, bem como
da sua consolidação. Informações Gerais: O voto do acionista será proferido mediante envio de Boletim
de Voto a Distância. Os acionistas que tiverem interesse em participar e votar na AGE, deverão
impreterivelmente,atéodia23dejunhode2023,encaminhare-mailparaassembleiasa@ibirapuera.com.br,
e, em resposta, a Companhia fornecerá as demais instruções, bem como o link da plataforma digital a ser
utilizada e o modelo de Boletim de Voto.
São Paulo, 15 de junho de 2023
Salim Haddad Netto - Presidente do Conselho de Administração
LET’S RENT A CAR S/A
CNPJ/MF nº 00.873.894/0001-24 - NIRE 35.300.456.319
Ata da Assembleia Geral Extraordinária realizada em 30 (trinta) de Maio de 2023
Data, hora e local: Em 30 (trinta) de maio de 2023, às 10:00 horas, na sede social da companhia,
localizada na Via de Acesso Engenheiro Ivo Najm, nº3800 - 2º Distrito Industrial (Domingos Ferrari),
Araraquara/SP, CEP: 14.808-159. Convocação: Dispensada tendo em vista a presença da totalidade
dos acionistas, conforme disposto na legislação vigente. Presenças: A totalidade dos acionistas, con-
forme assinaturas apostas no livro de presenças de acionistas. Composição da Mesa: Patrícia Poubel
Chieppe, Presidente e Ciro Ferreira da Rocha, Secretário. Ordem do Dia: 1) Autorizar a contratação de
operação financeira já aprovada e prevista em orçamento. Deliberação Aprovada por Unanimidade:
Os Acionistas da Companhia, por unanimidade de votos e sem quaisquer restrições, observando a pre-
visão orçamentária das aquisições, aprovaram as seguintes deliberações: I) Autorizar a contratação da
seguinte operação financeira: a) Cédula de Crédito Bancário, no valor de R$50.000.000,00 (cinquenta
milhões de reais), para Capital de Giro para caixa. Contrato celebrado junto ao Banco Bradesco S/A,
sediado na Cidade de Deus, Osasco-SP, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 60.746.948/0001-12. Os acio-
nistas ratificam todos os atos dos diretores já realizados para cumprimento das deliberações ora apro-
vadas. Ficam os Diretores autorizados a tomarem as medidas necessárias para efetivação da presente
deliberação. Encerramento: Nada mais havendo para tratar, os trabalhos foram suspensos pelo tempo
necessário à lavratura da presente ata em livro próprio, que após lida e aprovada será por todos os
presentes assinada. Araraquara - SP, 30 (trinta) de maio de 2023. Assinaturas: Patrícia Poubel Chieppe,
Presidente e Ciro Ferreira da Rocha, Secretário. Presentes: Patrícia Poubel Chieppe e Ciro Ferreira da
Rocha por VIX Logística S.A., acionista. Confere com a original lavrada no livro de atas das assembleias
gerais da sociedade. Araraquara - SP, 30 (trinta) de maio de 2023. Patrícia Poubel Chieppe - Presiden-
te da Mesa; Ciro Ferreira da Rocha - Secretário da Mesa. JUCESP nº 238.285/23-6 em 14/06/2023.
Chapada do Piauí I Holding S.A.
CNPJ/ME 20.512.213/0001-00 - NIRE 35.300.466.802
EDITAL DE SEGUNDA CONVOCAÇÃO AOS DEBENTURISTAS DA 1ª (PRIMEIRA)
EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE
QUIROGRAFÁRIA COM GARANTIA FIDEJUSSÓRIA A SER CONVOLADA EM ESPÉCIE COM
GARANTIA REAL E COM GARANTIA ADICIONAL FIDEJUSSÓRIA, EM SÉRIE ÚNICA, PARA
DISTRIBUIÇÃO PÚBLICA, COM ESFORÇOS RESTRITOS DE DISTRIBUIÇÃO, DA CHAPADA
DO PIAUÍ I HOLDING S.A. PARA ASSEMBLEIA GERAL DE DEBENTURISTAS
Nos termos da Cláusula Oitava - Assembleia Geral de Debenturistas do “Instrumento Particular
de Escritura da 1ª (Primeira) Emissão de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da
Espécie Quirografária com Garantia Fidejussória a Ser Convolada em Espécie com Garantia Real
e com Garantia Adicional Fidejussória, em Série Única, para Distribuição Pública com Esforços
Restritos de Distribuição, da Chapada do Piauí I Holding S.A.”, celebrado de 12 de agosto de
2015 (“Escritura de Emissão”, “Debêntures” e “Emissora”, respectivamente), ficam os titulares das
Debêntures (“Debenturistas” e “Emissão”, respectivamente) e a Trustee Distribuidora De Títulos E
Valores Mobiliários LTDA (“Agente Fiduciário”) convocados a participar da Assembleia Geral de
Debenturistas (“AGD”), que se realizará, em segunda convocação, no dia 27 de junho de 2023, às
14h30, exclusivamente por meio digital, sendo aplicáveis as normas previstas na Lei 6.404, de 15
de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei das Sociedades por Ações”), e regulamentada pela
Resolução CVM n 81, de 29 de março de 2022, nos termos deste Edital, a fim de deliberarem sobre
a seguinte ordem do dia (“Ordem do Dia”): (i) Observado o Evento de Inadimplemento que acarreta
o vencimento antecipado não automático previsto na Cláusula 5.1 (jj) da Escritura de Emissão,
declarar ou não vencimento antecipado pelo não atingimento do ICSD mínimo nos exercícios de
2018, 2019, 2020, 2021 e 2022. Considerando que a AGD será realizada de modo exclusivamente
digital, nos termos do Artigo 70, inciso I da Resolução CVM nº 81/2022, a administração da Emissora
encaminhará previamente ao Agente Fiduciário, para que este disponibilize aos Debenturistas, as
informações contendo os procedimentos de acesso ao sistema eletrônico do fórum de deliberação
seguro (link e senha de acesso), sendo permitido ao Debenturista participar e votar a distância
por meio de Boletim de Voto à Distância. Por fim, os termos iniciados em letra maiúscula, não
definidos neste edital de convocação, terão o mesmo significado a eles atribuídos na Escritura de
Emissão. Observado o disposto no artigo 126 Lei das Sociedades por Ações e do Artigo 72, §1º da
Resolução CVM nº 81/2022, os Debenturistas deverão encaminhar, no prazo de 02 (dois) dias úteis
anteriores à data da Assembleia Geral, para a Emissora nos e-mails ext.paulo.chan@contourglobal.
com e tesouraria@contourglobal.com, com cópia ao Agente Fiduciário para o e-mail fiduciario@
trusteedtvm.com.br, cópia dos documentos comprobatórios de sua representação, bem como
lista da(s) sociedade(s) e/ou fundo(s) que representam e suas respectivas quantidades. Referidos
documentos deverão contemplar: (i) quando pessoa física, documento de identidade; (ii) quando
pessoa jurídica ou veículo de investimento, cópia de atos societários e documentos que comprovem
a representação do Debenturista; e (iii) quando for representado por procuração, o procurador
deverá ter sido constituído a menos de 1 (um) ano, com poderes específicos para sua representação
na AGD, obedecidas as condições legais. Em qualquer caso, na entrega dos documentos, será
verificada a titularidade do Debenturista, sem prejuízo de nova confirmação, na data de realização
da AGD, da efetiva titularidade e quantidade de Debêntures detidas por cada Debenturista no dia
imediatamente anterior.
São Paulo, 14 de junho de 2023.
CHAPADA DO PIAUÍ I HOLDING S.A.
 São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | E3

SÃO MARTINHO S.A.

CNPJ/MF n° 51.466.860/0001-56 - NIRE 35 300 010 485
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO - 19 DE JUNHO DE 2023
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Chegamos ao final de mais uma sa- O crescimento reflete o maior capital de giro no período e os inves- desde 2010 estabelece normas e princípios aplicáveis aos colabo- regularização ambiental, a São Martinho indicou no CAR as APPs e áreas
fra e, por mais um ano, temos a satisfação de anunciar um resultado timentos em fase de conclusão. O indicador Dívida Líquida/EBITDA radores e partes interessadas, bem como as políticas Anticorrupção, de Reserva Legal existentes nas propriedades, e, com os excedentes, rea-
robusto. Diante dos desafios apresentados, atestamos a capacidade Ajustado acumulado (12 meses) encerrou a safra em 1,05 vezes. Ra- Transações com Partes Relacionadas e Conflito de Interesses. A São lizará compensações ambientais entre elas. Para os déficits apurados, fo-
de entrega das nossas pessoas, a maturidade dos nossos processos, ting Em outubro de 2019, a agência Standard & Poor´s concedeu o Martinho disponibiliza um Canal Ético para acolhimento de reclama- ram realizadas aquisições de ativos florestais em Unidades de Conserva-
o grau de sofisticação tecnológica de nossas operações e o caráter grau de investimento (rating “BBB-”) para o risco de crédito de longo ções e manifestações sobre potenciais desvios de comportamento, ção – áreas com características naturais relevantes, criadas e protegidas
único dos nossos ativos. A safra 2022/23 foi impactada pelo conflito prazo da São Martinho em escala global, e rating “AAA” em escala administrado por empresa especializada e independente, assegurada pelo poder público com objetivo de conservação. A Companhia permanece
entre Rússia e Ucrânia que, sequencial a uma pandemia, provocou nacional, com outlook estável. Desde então a Companhia manteve confidencialidade. A área também é responsável pelo monitoramento atenta à consolidação da legislação e edição de novas normas complemen-
o aumento dos preços de defensivos e fertilizantes, importantes itens inalterada a avaliação pela agência. 4. Mercado de Capitais As de terceiros (fornecedores de matéria-prima, bens e serviços), pre- tares/regulamentadoras do Código Florestal. Outro destaque é o Projeto
de custo em nossas operações. Nossos canaviais ainda sentiram os ações da São Martinho, integram o Novo Mercado, mais alto nível venindo eventuais casos de não conformidade por meio de ações de Viva a Natureza, implementado pela São Martinho no ano 2000 para re-
efeitos remanescentes das condições climáticas adversas dos últi- de governança corporativa da B3 – Brasil, Bolsa, Balcão, sob o códi- due diligence e controles e pela adequação e acompanhamento às compor e conservar matas ciliares, proteger nascentes e mananciais, redu-
mos anos, marcados por secas e geadas, com impacto na produtivi- go SMTO3. Em 31 de março de 2023 o capital social da Companhia questões de proteção de dados pessoais (LGPD). ESG A Sustentabi- zir riscos de assoreamento e preservar espécies nativas. O projeto tinha
dade e, na receita, o etanol teve sua competitividade reduzida a partir era representado por 354.011.329 ações ordinárias. A ação (SMTO3) lidade é elemento fundamental na estratégia da São Martinho e sem- como objetivo o plantio de 1 milhão de mudas de árvores nas áreas de in-
de julho de 2022, pela redução da carga tributária sobre a gasolina encerrou o ano safra cotada a R$ 27,32, refletindo ajuste de -38,5% pre esteve presente em sua cultura , permeando sua forma de ope- fluência da companhia por um período de dez anos. Atualmente, a marca
no Brasil. Neste cenário desafiador definimos uma estratégia que, no período. rar e gerir o negócio. A Companhia trilha uma jornada de amadureci- estipulada foi ultrapassada, sendo assim, os plantios acontecem sob de-
executada com disciplina, nos possibilitou crescer as exportações Performance SMTO3 - 12 meses (R$) mento em relação aos aspectos ambientais, sociais e de governança manda em áreas de APPs, RLs e áreas de interesse da Companhia, visan-
de etanol, aproveitando uma janela de oportunidade ao deslocar o (ESG), com avanços importantes nos últimos anos nos eixos de polí- do a proteção de nascentes e mananciais para minimizar riscos de asso-
produto do mercado interno para mercados com maiores prêmios. ticas, estratégias, governança e gestão. Dada a natureza do negócio, reamento nos cursos d’água e preservar as espécies nativas. Atendimento
Além disso, concentramos a venda de estoques do combustível ao sua exposição a riscos e oportunidades e os impactos positivos que às legislações, regulamentações e demais requisitos e compromissos
longo do primeiro trimestre da safra, antes da perda de competitivi- almeja gerar, a São Martinho estruturou um conjunto de Ambições de assumidos pela organização Por ter entre seus valores o respeito ao
dade e, também, a evolução dos preços de açúcar ao longo da safra Sustentabilidade que se sintonizam aos temas estratégicos e à visão meio ambiente, a São Martinho está sempre atenta à preservação de forma
contribuiu para entregarmos os resultados detalhados na Carta Fi- de seus públicos de relacionamento. Essa agenda foi validada pelo equilibrada, visando assegurar seu crescimento consciente por meio do
nanceira, dos quais destacamos o EBITDA Ajustado de R$ 3,3 bi- Conselho de Administração e se traduz em projetos quem impactam respeito à legislação aplicável. A Companhia realiza o monitoramento de
lhões, superior à safra anterior em 6,8%, compondo uma margem abr-22 mai-22 jul-22 ago-22 out-22 dez-22 jan-23 mar-23 em 3 pilares: • Inovação e Eficiência: contribuição para a redução dos requisitos legais por meio de software especializado, bem como o cumpri-
de 51%. A safra 2022/2023 também foi marcada pela realização de impactos climáticos globais, por meio da geração de energia limpa e mento das exigências técnicas de suas licenças ambientais. A São Marti-
projetos estratégicos que evidenciam o caráter pioneiro e inovador 5. Remuneração aos Acionistas Em reunião do Conselho de ad- renovável e do uso eficiente de recursos envolvidos no desempenho nho, contudo, não se limita a cumprir as exigências legais, buscando sem-
da Companhia. Inauguramos o Centro de Inovação da São Martinho, ministração realizada em 20/06/2022, foi aprovada a antecipação operacional; • Cadeia de Valor: incentivo a cadeia de fornecedores pre adiantar-se aos possíveis impactos ambientais significativos gerados
instalado na unidade São Martinho, em Pradópolis. Um espaço físico de remuneração aos acionistas no montante bruto de R$ 115.000, na adoção de práticas de responsabilidade socioambiental; • Trans- por seus processos agroindustriais. Social PROGRAMAS VOLTADOS
cujo ambiente foi inspirado no modelo de inovação aberta e focado pagos através de juros sobre capital próprio; da mesma forma, em formação Social: Promoção da Educação e Qualificação Profissio- PARA EDUCAÇÃO E DESENVOLVIMENTO SOCIAL O setor sucroener-
no desenvolvimento de soluções tecnológicas que beneficiarão a reunião do Conselho de administração realizada em 12/12/2022, foi nal, transformando socialmente a comunidade no entorno das suas gético é um importante indutor de desenvolvimento para as regiões nas
Companhia e todo o ecossistema do Agro a partir de parcerias com aprovada a antecipação de remuneração aos acionistas no montante operações. A gestão integrada ESG é efetuada através de estrutura quais opera. Por meio das atividades empresariais, diversos impactos so-
startups, empresas, universidades, entre outros agentes, tendo como bruto de R$ 140.000, pagos através de juros sobre capital próprio. formal por meio da qual o Vice-Presidente é o porta-voz do tema, ciais e econômicos positivos são promovidos – como a dinamização da
campo de experimentação nossas quatro unidades, fundamentado na A Companhia possui uma Política de Remuneração aos Acionistas com apoio de uma gerência dedicada que, dentre diversas atividades, economia local, a geração de empregos diretos e indiretos, a qualificação
análise de dados coletados ao longo de mais de 70 anos de nossas (Dividendos) pela qual fica assegurado um dividendo e/ou juros sob engaja os públicos relacionados para identificar e incorporar práticas de mão de obra e a melhoria das práticas na cadeia de suprimentos – refor-
operações. Concluímos a modernização do ERP da Companhia, fer- capital próprio de, no mínimo, 40% do lucro líquido caixa anual, con- sustentáveis em suas atividades. Em relação a Governança, a área çando a contribuição dos negócios para a sociedade. Na Companhia, o
ramenta fundamental em nossa jornada de transformação digital e forme cálculo apresentado na tabela a seguir e também na carta fi- possui Comitês Executivo e Tático de Sustentabilidade, integrado por respeito pelas pessoas e o bom relacionamento com a comunidade estão
base tecnológica do processo de digitalização da Companhia, já em nanceira divulgada pela Companhia, ou 25% sobre o lucro líquido do determinados diretores e gerentes, respectivamente. Essa estrutura expressos na Política de Responsabilidade Social – que atribui à São Mar-
curso, com novos ciclos de desenvolvimento a serem conquistados exercício, após deduzidos os prejuízos acumulados e da constituição possui diversos papeis, como promover a integração das ações da tinho valores como a ética e a transparência com seus públicos. O alinha-
através da maior conectividade dos equipamentos na operação, uso da reserva legal, dentre eles o que for maior. A distribuição mínima Companhia com os objetivos ESG, direcionar o posicionamento da mento às melhores práticas de mercado, com certificações socioambientais
de tecnologias habilitadoras, internet das coisas e o potencial da inte- de 40% do lucro caixa poderá não ser adotada, por recomendação Companhia na temática, monitorar e gerir riscos, especialmente os na produção e o fomento à educação e ao desenvolvimento local, também
ligência artificial em nossos negócios.Finalizamos as obras da planta do Conselho de Administração, nas seguintes hipóteses: • utilização socioambientais, como variações climáticas, segurança hídrica, ris- reforça os benefícios potenciais para as localidades em que está presente.
de etanol de milho, acoplada à Usina Boa Vista, em Quirinópolis (GO), de capital relevante em função de investimento em seus negócios, cos de terceiros e riscos de saúde e segurança. Como parte do seu As comunidades são envolvidas nas ações, mediante reuniões que a Com-
e iniciamos sua operação em março de 2023, com capacidade para programa de recompra de ações e/ou eventuais fusões e aquisições; compromisso, a São Martinho promove ações que abrangem desde panhia realiza com Prefeituras e Secretarias Municipais, e por meio de ro-
produção anual aproximada de até 210 mil m³ de etanol, 150 mil to- • indicadores de endividamento, tais como, dívida líquida/EBITDA o uso responsável do solo, a reutilização de resíduos e coprodutos das de conversa, com diversos públicos de interesse, discutindo temas re-
neladas de DDGS – coproduto utilizado para nutrição animal, e 10 ajustado superior a 2 vezes, apurada no encerramento do exercício, no processo produtivo, a eficiência no uso de recursos nas opera- lacionados a sustentabilidade. Os projetos e as ações sociais são alinhados
mil toneladas de óleo de milho. Em 2022, a Companhia ingressou no visando manter o grau de investimento pela S&P; • mudanças fiscais; ções, a recuperação e preservação da biodiversidade em suas áreas em conjunto, fortalecendo assim nossa parceria e tendo maior efetividade
índice Ibovespa da B3 S.A – Brasil, Bolsa, Balcão, o principal indica- e • destinação a reservas obrigatórias ou limitação à distribuição de de atuação, a ética e governança corporativa até o relacionamento nas ações que levamos para comunidade. A empresa patrocina e apoia,
dor de desempenho das ações negociadas na B3, unindo-se às em- parcela destas que alterem a capacidade de distribuição dos lucros. com a comunidade, seus acionistas e os demais públicos de interes- anualmente, projetos e eventos de cultura e lazer nas comunidades em que
presas mais importantes do mercado de capitais brasileiro. A entrada A tabela abaixo demonstra os dividendos baseados na política de re- se. Para atendimento, comunicação e informação aos investidores, atua. Primeiro Emprego Projovem Desenvolvido em parceria com institui-
no Ibovespa reflete o compromisso da São Martinho com a geração muneração: a Companhia possui uma área de Relações com Investidores (RI) ção de Pradópolis, promoveu, na safra 2022/23, em média o acesso de 68
de valor aliado a uma comunicação transparente com o mercado, em Cálculo Lucro Caixa 2023 que atua com transparência e divulga ao mercado comunicados, fatos jovens, com idades entre 16 e 18 anos, ao mercado de trabalho. O projeto
linha com as melhores práticas de governança corporativa.O reco- LAIR 1.193.612 relevantes, demonstrações financeiras e disponibiliza no site de RI oferece capacitação e oportunidades profissionais aos estudantes da rede
IR/CS Contábil (177.868)
nhecimento também veio por parte das nossas pessoas. Fomos certi- Lucro Líquido do Exércicio 1.015.744 da Companhia canais de contato para esclarecimento de dúvidas e pública de ensino. Ao fim, os jovens têm a possibilidade de permanecer na
ficados com o selo Great Place to Work (GPTW), que reafirma a São Efeito não caixa do IFRS no LAIR 174.484 suporte as partes interessadas. A Companhia monitora o desempe- Companhia ou de participar de recrutamentos até um ano após sua saída.
Martinho como um excelente lugar para trabalhar, a partir da opinião IR/CS Contábil 177.868 nho e o cumprimento de requisitos dos sistemas de gestão ambien- São duas décadas proporcionando oportunidades para todos os participan-
IR/CS Pago (60.467)
daqueles que contribuem com engajamento e comprometimento para Depósito Judicial (IR/CS IAA) (192.400) tal, social e de governança de acordo com certificações e diretrizes tes do programa. Programa Qualificação para Mulheres Com o objetivo
evolução constante do nosso negócio. Muito obrigado! Agradecemos Ajuste do Ativo Biológico 176.167 nacionais e internacionais descritas a seguir e disponíveis no site da de criar ações que promovam o 6º princípio do Empoderamento Feminino,
também aos nossos acionistas e stakeholders pela confiança depo- Lucro Caixa 1.291.396 Companhia. Assim, a São Martinho torna os processos transparentes, proposto pela ONU Mulheres e assinado pela SMSA em 2019, criamos um
Política de Dividendos 524.068
sitada em nossa visão estratégica e gestão diária da Comp panhia. A Reserva de Lucros a Realizar 5.932 garante qualidade e segurança, gerando valor para as diversas partes programa de qualificação e profissionalização de Mulheres nas comunida-
Administração. Total de Resultados a distribuir 530.000 interessadas. des onde nossas usinas estão instaladas. A primeira turma, formada por
1. Descrição dos Negócios A São A tabela a seguir, demonstra a proposta de destinação do lucro do Certificaçção Natureza
Reconhecimento internacional
Unidades certificadas mulheres,, da reggião da Usina São Martinho, teve seu início em maio de
Martinho S.A. é uma socieda ade de exercício. A reunião do Conselho de Administração realizada em 2021 com a qualificação Instrumentista 4.0 em parceria com SENAI de Ri-
capital aberto, com ações listaadas na de sustentabilidade da Produção beirão Preto. Durante a safra 2021/22 tiv vemos também a implantação do
19/06/2023, aprovou a proposta de distribuição adicional de dividen- de cana-de-açúcar e da Cadeia
Bolsa de Valores de São Paulo (B3), dos no montante de R$ 288.406 (R$ 0,8326 por ação) a ser ratificada Bonsucro mesmo curso nas demais unidades, atend dendo as regiões da Usina Santa
de Custódia UIR, USM, UBV e USC
no mais alto nível de gove ernança em Assembleia Geral Ordinária. Certificado de produção eficiente Cruz, Iracema e Boa Vista. Na safra 2022 2/23, foram abertos 05 novos cur-
corporativa, o Novo Mercado,, desde 2023 de biocombustíveis a partir de sos distribuídos nas 04 unidades da São Martinho, totalizando a disponibi-
a realização do seu IPO, ocorrida Lucro líquido do exercício 1.015.744 RenovaBio avaliação de ciclo de vida UIR, USM, UBV e USC lização de 100 vagas e aproximadamente 1000 horas de qualificação. Em-
em 2007. A Companhia é con nsidera- Constituição de reserva legal - 5% (50.787) Protocolo de intenções para presários para o Futuro O projeto tem co omo objetivo despertar o espírito
Constituição de reserva de incentivos fiscais (169.867))
da uma das maiores produto oras de Base de cálculo para distribuição desenvolver as empreendedor nos jovens ainda na esco ola, estimular o desenvolvimento
açúcar e etanol do Brasil e possui, atualmente, quatro usinas em de dividendos mínimos obrigatórios 795.090 melhores práticas de sustenta- pessoal, proporcionando o primeiro contatto com mundo dos negócios, esti-
operação: São Martinho, em Pradópolis (região de Ribeirão Preto, Dividendos mínimos obrigatórios - 25% 198.773 Etanol mais bilidade na cadeia de produção mulando ainda o voluntariado corporativo o, uma vez que os módulos de
SP), Iracema, em Iracemápolis (região de Limeira, SP), Santa Cruz Juros sobre o capital próprio, pagos 255.000 Verde sucroenergética paulista UIR, USM e USC formação são executados por colaboradorres da empresa. Na safra 22/23 o
IRRF sobre juros sobre o capital próprio (36.889) Bioenergética São
(região de Américo Brasiliense e, a 45 km da Usina São Martinho) e Dividendos mínimos obrigatórios, pagos - projeto atendeu 43 jovens e contou com a colaboração de 05 profissionais
Boa Vista (Quirinópolis, a 300 km de Goiânia, GO). Ao longo da safra Dividendos antecipados 19.338 Mart
tinho, Bioenergética voluntários que dedicaram 40h de trabalho o voluntário (mesma carga horária
2022/2023, a Companhia proccessou 20,0 milhões de toneladas de Realização de reserva de lucros a realizar, a pagar 5.932 Boa Vista, Bioenergética referente ao módulo de formação em em mpreendedorismo). Projetos Via
Dividendos adicionais 269.068 Certificação da geração de ener- Santa Cruz e Usina
cana-de-açúcar, com produção o de 1.303 mil toneladas de açúcar, 913 Total 493.111 Certificado/Selo gia elétrica a partir da biomassa Incentivo Fiscal Os projetos incentivadoss apoiados pela São Martinho são
Termoelétrica Boa
mil m³ de etanol e produção excedente de energia, para o mercado, (-) Juros Sobre Capital Próprio (JCP) nto Social Privado da companhia,
definidos a partir da Política de Investimen
Energia Verde de cana-de-açúcar Vista
de 760 mil MWh. 2. Conjuntura de Mercado De acordo com os da- Pagos Líquidos de Impostos 218.111 Usina Termoelétrica a qual direciona as ações de desenvolvime ento social de suas comunidades
dos de mercado para Safra 22//23, a região Centro-Sul processou cer- Diviidendos a Pagar 275.000 por meio da educação. Dessa maneira, na a safra 22/23 a empresa investiu
Dividendo por ação 1,4236 Certificação internacional da Iracema e Usina Termo-
ca de 548,3 milhões de tonelad das de cana-de-açúcar, representando Qtde de ações líquido de tesouraria - 31 de março (mil) 346.375 origem renovável (biomassa) da elétrica São 100% dos seus recursos incentivados em m projetos da Lei de Incentivo à
um aumento de aproximadame ente 4,6% em relação à safra anterior - 6. Perspectivas I-REC eletricidade gerada Martinho Cultura, Lei de Incentivo ao Esporte e Fun ndos de Direitos de Pessoas Ido-
no Estado de São Paulo a expa ansão atingiu 5,3%. O mix de produção Guidance 12M24 Realizado 12M23 Var. (%)) Registro na Agência de Proteção sas e Fundos de Direitos da Criança e Adolescente em projetos a serem
para a região Centro-Sul totalizzou 54,1% direcionados à produção de Dados Operacionais RFS2 Renewable Ambiental dos executados na safra 23/24. Todos os proje etos apoiados, tiveram como crité-
etanol, que somou cerca de 28,9 bilhões de litros produzidos, 4,7% Cana Processada Fuel Standard Estados Unidos para comerciali- rios de seleção sua abrangência, impacto o na agenda ESG e potencial de
superior à safra passada. Do volume de etanol produzido, cerca de (mil toneladas) 21.500,0 20.024,1 7,4% - EPA zação de etanol nos EUA UIR, USM e USC sustentabilidade. Os projetos apoiados fo oram Casa do Vovô, Mentes Bri-
ATR Médio (kg/ton) 141,9 140,0 1,3% LCFS (Low Registro no California Air
12,3 bilhões de litros foram destinados para anidro (+12,7% vis-à-vis ATR Produziido (mil tons) 3.050,5 2.803,5 8,8% Carbon Fuel lhantes, O Pequeno Dom Quixote, Judô em m Ação, Nova Fronteira do Inglês
21/22) e 16,7 bilhões de litros para hidratado (contração de 0,6%). O Resources Board para comercia- e Jovem Pesquisadores. De maneira gera al, pretender beneficiar o público
Dados de Prod dução
mix de produção de açúcar so omou cerca de 45,9%, totalizando 33,7 Açúcar (mil toneladas) 1.379,8 1.206,1 14,4% Standard) - lização de etanol para o estado de crianças, adolescentes e idosos em situ uação de desvantagem socioeco-
milhões de toneladas do produto, crescimento de 5,2% em relação Etanol (mil m³) 944,9 898,9 5,1% CARB da Califórnia nos EUA USM e USC nômica dos municípios de Pradópolis, Am mérico Brasiliense, Iracemápolis e
Energia Exportada Certificação de Boas Práticas
à safra anterior. 3. Desempen nho Econômico-Financeiro Na tabela (mil MWh) 700,4 754,5 -7,2% de Fabricação, garantindo segu- Quirinópolis CULTURA E LAZER Projeto Ler é Viver A 21ª edição da Fei-
abaixo destacamos os principa ais resultados da Companhia referentes Mix Açúcar - Etanol 47% - 53% 45% - 55% rança dos produtos destinados ra Internacional do Livro (FIL) aconteceu entre os dias 20 e 28 de agosto, e
à safra 22/23, assim como os fatores que contribuíram para a perffor- Conforme Fato Relevante anunciado em 19 de junho de 2023, de- GMP+ B2 à rações USM, UBV e USC contou com a apresentação de várias pale estras com temas importantes da
mance da safra descritos ao lo ongo dessa sessão. talhamos as estimativas em relação a produção e o volume de cana Atestado de fabricação de açú- atualidade. Em formato híbrido, a São Martinho incentivou a participação
∆ disponível para processamento ao longo da safra 22/23. Estima-se car seguindo normas específicas tanto virtual quanto presencial dos colaborradores, assim como promoveu a
12M23 12M22 12M23/12M22 uma moagem total de aproximadamente 21,5 milhões de toneladas, Kosher da dieta judaica ortodoxa UIR, USM e USC visita de 37 jovens na Feira, em parceira a com a instituição Projovem de
Receita Líquida¹ 6.643.463 5.764.670 15,2% Atestado, reconhecido por Pradópolis. AÇÕES DE VOLUNTARIADO O Anualmente, estimulamos nos-
EBITDA Ajustado 3.355.541 3.141.952 6,8% representando um crescimento de 7,4% em relação à Safra 22/23, e países islâmicos, da fabricação
um ATR médio em torno de 141,9 Kg/ton, totalizando 3.050,5 mil tone- sos colaboradores a participar de ações que beneficiam as comunidades
Margem EBITDA Ajustada 50,5% 54,5% -4,0 p.p de açúcar seguindo requisitos
EBIT Ajustado 1.704.103 1.795.348 -5,1% ladas (8,8% vis-à-vis 12M23). A expectativa de maior disponibilidade onde a São Martinho está inserida, desperrtando o espírito de solidariedade
legais e critérios determinados no público interno por meio de campanha as. Campanha Natal sem Fome
Margem EBIT Ajustada 25,7% 31,1% -5,5 p.p de matéria prima e recuperação de produtividade decorre, principal- Halal
Direitos Copersucar 475.761 415.476 14,5% pela lei islâmica UIR Foram arrecadados, nesta campanha anu ual, alimentos não perecíveis, du-
mente, de i) condições climatológicas normalizadas no período de en- ISO 9001 Sistema de Gestão de Qualidade USC
LAIR 1.193.612 1.939.241 -38,4% rante o mês de dezembro. Na safra 22/23, foram doados aproximadamente
Lucro Líquido sem efeitos tressafra (meses de outubro/22 a abril/23), ii) investimentos (capex) ISO 14001 Sistema de Gestão Ambiental UIR, USM e USC
em tratos culturais realizados ao longo das safras 21/22 e 22/23, e iii) Competência de Laboratórios de 6.700Kg de alimentos aos CRAS das Preffeituras Municipais de Pradópolis,
do IFRS 16 1.130.904 1.406.064 -19,6%
Efeito não Caixa do IFRS manejo agrícola diferenciado combinado ao uso de variedades gené- ISO 17025 Ensaios e Calibração USM Iracemápolis, Américo Brasiliense e Quirinópolis (GO) como forma de apoio
ticas com melhor produtividade. O mix de produção reflete a maior A São Martinho publica seu Relatório Anual de Sustentabilidade des- a famílias em situação de vulnerabilidade social. Campanha do Agasalho
16 no Lucro Líquido (115.160) 74.804 n.m
Lucro Líquido 1.015.744 1.480.868 -31,4% rentabilidade do açúcar em relação ao etanol. Abaixo, são detalhadas de 2011, a fim de oferecer aos públicos de relacionamento uma sínte- A iniciativa voluntária anual visa arrecada ação de agasalhos e cobertores
Lucro Caixa 1.291.396 1.528.575 -15,5% as estimativas de produção da nova operação de etanol de milho: se de projetos, investimentos e indicadores econômicos, ambientais, para destiná-los à população de baixa rend da. Na safra 2022/23, as doações
Alavancagem (Dív. Líq. / EBITDA)) 1,05 x 0,93 x 12,9% Guidance 12M24 sociais e de governança que traduzem o seu desempenho e seus de- foram destinadas às famílias cadastradass nas redes municipais de assis-
1 - Exclui efeito de Hedge Accounting de dívida em moeda estrangeira e PPA Dados Operacionais safios. É certificado por terceira parte independente e está disponível tência social de Pradópolis, Américo Brasiliense, Iracemápolis e Quirinópo-
USC e inclui a Receita Financeirra de Negócios Imobiliários Os dados não Milho Processado (mil tons) 420,0 lis e arrecadou 757 peças. Doação de San ngue e Medulo Óssea Em come-
contemplam os impactos do IFRS 16, com exceção do LAIR e lucro líquido ATR Produzido (mill tons) 279,3 no site da Companhia. Ambiental Todas as usinas da Companhia lo-
Dados de Produção calizadas no Estado de São Paulo são signatárias do Protocolo moração ao Dia Mundial do Doador de Sa angue, e com o objetivo de cons-
Receita Líquida No acumulado o da safra 22/23, a receita líquida alcan- Etanol (mil m³) 160,4 Agroambiental, iniciativa que estimula a adoção de boas práticas am- cientizar seus colaboradores em relação à importância deste tema, foram
çou R$ 6.643,5 milhões, uma expansão de 15,2% frente a igual perío- DDGS (mil tons) 134,3 bientais para o setor, e a Usina Boa Vista, localizada no Estado de realizadas ações em todas as unidades da Companhia. A São Martinho é
Óleo de Milho (mil tons) 6,6
e do maior preço de comercialização de
do da safra anterior, decorrente Goiás, segue o mesmo padrão. Como parte do Sistema de Gestão In- reconhecida dado a parceria e quantidade es de doadores já cadastrados no
açúcar e expansão do volume de vendas de etanol no mercado exter- Para o primeiro ano de operação estima-se um processamento de tegrada, o gerenciamento ambiental das operações tem como priorida- Hemocentro USP, de Ribeirão Preto. A Conscientização levou o tema:
no ao longo da safra. EBITDA Ajustado Considerando os doze meses 420,0 mil tons de milho. A produção resultante no período deve adi- des o uso consciente de recursos hídricos, a gestão de resíduos sóli- DOAR SANGUE, TÃO ESSENCIAL QUANTO A VIDA. PROGRAMAS DE
da safra, o EBTIDA Ajustado ap presenta aumento de 6,8% (vs. 12M22) cionar aproximadamente 160 mil m3 de etanol, 134 mil tons de DDGS dos, a adaptação contínua às mudanças climáticas, a proteção do solo DIVERSIDADE O respeito às pessoas está entre os valores da São Marti-
atingindo R$ 3.355,5 milhões, impulsionado por maiores volumes de e 7 mil tons de óleo de milho (destinados a ração animal) à operação e da água, bem como da fauna e da flora, a educação ambiental e a nho, e, neste sentido, a Companhia estimula a diversidade em seu quadro
exportação de etanol (com maior rentabilidade em relação ao merca- de cana de açúcar (mencionada anteriormente). Em seguida, é apre- conformidade permanente com leis e regulamentos. Educação am- de colaboradores. Seu Código de Conduta a e sua Política de Responsabili-
do doméstico) e melhores preçços de açúcar (+22,6% frente a 12M22). sentada a produção consolidada da São Martinho considerando as biental As ações realizadas nos Centros de Educação Ambiental dade Social repudia qualquer forma de disscriminação, defende a promoção
Adicionalmente, a Companhia a opta por utilizar o EBITDA ajustado, operações de Cana de Açúcar e Processamento de Milho: (CEAs) das unidades da Companhia fortalecem a prática da educação da equidade e o respeito às diferenças. Vio olações a essas diretrizes podem
visando demonstrar a informação que melhor reflete a sua geração Guidance Realizado ser denunciadas por meio do Canal Éticco. Programa Empresa Cidadã
ambiental por meio da conscientização de colaboradores, estudantes
operacional de caixa. Em linha a com a Instrução CVM 527/12 a Com- 12M24 12M23 Var. (%)) Desde o início de 2010, a São Martinho ad dota a prorrogação do período de
Dados Operacionais e comunidade em geral sobre a importância da preservação e do res-
panhia realiza a reconciliação do EBITDA, conforme tabela abaixo. ATR Produzido (mil tons) 3.329,8 2.803,5 18,8% peito ao meio ambiente. São realizadas ainda ações internas e divulga- licença-maternidade de 120 dias para 18 80 dias. Com isso, em todas as
∆ Agrícola - Cana de Açúcar ção nas redes sociais em datas comemorativas como por exemplo: Dia unidades, 100% das mães podem optar po or ficar seis meses em casa após
RECONCILIAÇÃO DO EBITDA 12M23 12M22 12M23/12M22 Cana Processada (mil toneladas) 21.500,0 20.024,1 7,4% Mundial do Meio Ambiente, dia da água e dia da árvore. Juntos, os o parto, antes de retornar ao trabalho. Além disso, a Companhia adota a li-
EBITDA Ajustado 3.355.541 3.141.952 6,8% ATR Médio (kg/ton) 141,9 140,0 1,3% CEAs já receberam mais de 132 mil pessoas desde 2.000. Recursos cença-paternidade prorrogada, de 5 para 15 dias. Relacionamento com a
Margem EBITDA Ajustada 50,5% 54,5% -4,0 p.p. ATR Produzido (mil tons) 3.050,5 2.803,5 8,8%
Direitos Copersucar 475.761 415.476 14,5% Hídricos Diferentes fontes hídricas são utilizadas pela Companhia. A Comunidade A São Martinho promoveu em fevereiro de 2023 o Painel de
Processamento de Milho
Efeito não Caixa do IFRS 16 549.691 530.060 3,7% Milho Processado (mil tons) 420,0 - n.m. Usina Iracema faz captação de duas fontes hídricas, os córregos Para- engajamento com as comunidades locais. Programa foi implantado em
Resultados de ATR Produzido (mil tons) 279,3 - n.m. mirim e Iracema. A Usina São Martinho, por sua vez, capta água de 2019, por meio de encontros com as co omunidades nas cidades onde
Negócios Imobiliários (4.934) (9.414) -47,6% Dados de Produção três fontes: Rio Mogi Guaçu, Córrego Triste e Aquífero Guarani. Na temos unidades produtivas. Todo o proccesso de conversas, dinâmicas
Resultado de Equivalência Açúcar (mil toneladas) 1.3
379,8
8 1.2
206,11 14,44% Santa Cruz, as fontes são os córregos Paulino, Joã ão Menddes, Anhhumas e troca de informações é mediado por uma consultoria externa espe-
Patrimonial 5.033 7.358 -31,6% Etanol (mil m³) 1.105,3 898,9 23,0% e o Aquífero Guarani. Já a Usina Boa Vista capta água de duas fontes hídri- cializada. O principal objetivo dessa iniciativa foi formalizar a parceria
Vencimento de Dívida (Hedge) (5.321) (29.206) -81,8% Cana de Açúcar 944,9 898,9 5,1%
Opções Virtuais - Não exercíveis 7.164 (35.168) -120,4% Milho 160,4 - n.m. cas, o Rio Preto e o Aquífero Guarani. O investimento em reuso é uma que sempre permeou o relacionamento com as nossas comunidades
Ativos Biológicos (176.167) 24.004 n.m Energia Exportada (mil MWh) 700,4 754,5 -7,2% frente capaz de reduzir significativamente a pegada hídrica do negócio. As do entorno, contribuindo para viabilizar um desenvolvimento local mais
EBITDA Contábil¹ 4.206.767 4.045.062 4,0% DDGS (mil tons) 134,3 - n.m. unidades adotam projetos como o uso de água proveniente da concentra- sustentável, além de reforçar nosso posicionamento quanto a temas
Margem EBITDA 63,5% 70,7% -7,2 p.p. Óleo de Milho (mil tons) 6,6 - n.m. ção da vinhaça e aproveitamento de água condensada. Também faz parte sensíveis às comunidades, aqueles que afetam diretamente a vida ur-
(-) Depreciação e Amortização (2.130.218) (1.632.360) 30,5% Mix Açúcar - Etanol 43% - 57% 45% - 55% das ações da Companhia realizar análises da qualidade dos efluentes de- bana e social. como descarte de resíduos, desemprego, violência e
(-) Despesa Financeira Líquida (882.937) (473.461) 86,5% Capex Em relação ao capex de manutenção, estima-se um aumento volvido ao meio ambiente, um processo que visa adequar a manutenção do drogas, ausência de cultura, acessibilidade urbana entre outros levan-
(=) Lucro (Prejuízo) Operacional 1.193.612 1.939.241 -38,4% de 7,3% (vs. 12M23) totalizando, R$ 2,0 bilhões, decorrente princi- bom funcionamento do ciclo hidrológico, de forma a amenizar eventuais tados nos encontros, e também apresentar programas e projetos so-
1 - O EBITDA Contábil contempla os impactos do IFRS 16
palmente da postergação de operações de plantio ocasionada pelas impactos ao ecossistema natural. Em relação ao descarte, na Usina São ciais já desenvolvidos ou em implantação. Na safra 22/23 o projeto foi
Lucro Líquido e Lucro Caixa O lucro líquido da Companhia na safra chuvas no quarto trimestre de 22/23. Quanto ao capex dedicado à me- Martinho, os efluentes são tratados em lagoas de estabilização e a qualida- realizado nas 04 unidades de forma virtual. Ao todo, participaram 20
22/23 totalizou R$ 1.015,7 milhões, representando uma redução de lhoria operacional, estima-se um total de R$ 157 milhões, represen- de da água é monitorada de acordo com os padrões exigidos pela legisla- instituições representadas por 26 pessoas. A definição das instituições
31,4% em relação ao mesmo período da safra passada. Em relação tando um aumento de 22,8% em relação aos 12M23, composto, prin- ção, com posterior descarte em rio. Nas demais unidades, a água residuá- participantes foi feita considerando os impactos (positivo e negativos)
ao lucro caixa, o indicador totalizou R$ 1.291,4 milhões, representan- cipalmente, por investimentos visando maior segurança operacional e ria é destinada aos canaviais por meio de fertirrigação. Resíduos Sólidos da São Martinho. Para avaliar os impactos de gênero, a São Martinho
do uma redução de 15,5% ano contra ano. A contração dos indicado- reposições de equipamentos agrícolas e industriais. Os investimentos A São Martinho conta com o Plano de Gerenciamento de Resíduos (PGRS), busca a participação do público feminino no Painel. Dessa forma, nes-
res reflete o crescimento de custos de produção e maior dispêndio em modernização/expansão estimados para Safra 23/24 represen- que tem como foco três “R”: reduzir o consumo de insumos e materiais; ta safra, participaram 20 mulheres representando suas respectivas
financeiro no período. Investimentos (Capex) tam uma redução de 40,2% (vs. 12M23), somando R$ 314,5 milhões, reutilizar os subprodutos gerados; e reciclar quando possível. O programa instituições (77% do público). Com a participação do público feminino,
∆ decorrente da evolução do cronograma de investimentos para finali- tem como objetivo sistematizar a gestão de resíduos sólidos provenientes a São Martinho busca captar percepções de impactos específicos a
12M23 12M22 12M23/12M22 zação das plantas de etanol de milho (~R$ 30 milhões) e UTE fase II das atividades agroindustriais, prevenindo impactos nocivos ao meio am- este grupo. Além dos temas ambientais, sociais e econômicos, que são
Manutenção 1.864.750 1.653.481 12,8%
Plantio de Cana - Reforma 495.782 469.308 5,6% (~R$ 70 milhões), e a execução de outros projetos menores. O capex biente. As unidades da Companhia contam com Sistema de Gestão de parte da metodologia de trabalho, este ano abordamos projetos e te-
Manutenção Entressafra total para safra 23/24 está estimado em, aproximadamente, R$ 2,5 Resíduos direcionado pelo PGRS, aprimorando a segregação dos resíduos mas específicos, tais como: Pradópolis (SP): Construção da planta
(Industriais/Agrícolas) 503.139 452.856 11,1% bilhões, representando uma redução de 1,9% em relação aos 12M23. e destinação/disposição final ambientalmente adequada destes. Emissões UTE na Usina São Martinho. Quirinópolis (GO): Construção da planta
Tratos Culturais 865.829 731.317 18,4% Vale destacar que no Guidance de Capex para a Safra 22/23 estimou- de gases do efeito estufa O gerenciamento via inventário de emissões de Etanol de Milho na Usina Boa Vista. O engajamento proativo com es-
Melhoria Operacional 127.883 141.696 -9,7% se um total de R$ 2,9 bilhões, em nov/22, enquanto o realizado para gases de efeito estufa realizado em todas as unidades da São Martinho sas comunidades fortalece ainda mais o nosso relacionamento e abre
Equipamentos/Reposições 100.972 107.826 -6,4% o período somou R$ 2,5 bilhões. A diferença de aproximadamente assegura um acompanhamento proativo e responsável da pegada de car- caminhos para um diálogo amplo, construtivo e constante. GESTÃO
Ambiental/Legal (ESG) 26.911 33.870 -20,5%
Modernização/Expansão 525.785 645.795 -18,6% R$ 400 milhões representa o montante postergado (para safra 23/24) bono do negócio, com esforços de mitigação de impactos e adaptação às DE PESSOAS Com base nas Competências São Martinho, a Ges-
Etanol de milho 286.110 325.995 -12,2% decorrente, principalmente, do i) impacto de chuvas no plantio duran- mudanças do clima que abrangem a operação agrícola – tais como comba- tão Estratégica de Pessoas é um modelo de gestão que reforça a me-
UTE (A-6/2019) 131.821 170.265 -22,6% te o período de entressafra e ii) cronograma da obra e desembolso te a incêndios, uso responsável de defensivos e adoção de técnicas de ritocracia por meio de processos integrados que direcionam as toma-
Demais Projetos 107.854 149.535 -27,9% relacionado aos projetos em fase de finalização. agricultura de precisão – e a indústria, por meio do controle de poluição das de decisão sobre as pessoas, alinhado às necessidades e ao Jeito
TOTAL GERAL 2.518.418 2.440.971 3,2% Guidance 12M24 Realizado 12M23 Var. (%) atmosférica. Além disso, as unidades utilizam equipamentos de controle de de Ser São Martinho. Abaixo detalhamos os Programas de Carreira
O capex de manutenção da Companhia somou R$ 675,6 milhões no Capex de Manutenção 2.000,0 1.864,8 7,3%
Melhoria Operacional 157,0 127,9 22,8% poluição atmosférica dos gases de fontes fixas e móveis, adequados às leis que a Companhia desenvolve: Programa de Estágio: Nosso progra-
4T23, um crescimento de 12,7% vis-à-vis 4T22. A expansão decorre Modernização/Expansão 314,5 525,8 -40,2% ambientais vigentes. São realizados, anualmente, o monitoramento dos ma de estágio têm como objetivo proporcionar experiências práticas
do plano específico de manutenção programada para as caldeiras Capex Total 2.471,5 2.518,4 -1,9% gases emitidos das chaminés das caldeiras e os relatórios conclusivos para para complementar a formação curricular e acadêmica, gerando de-
da Usina São Martinho e Usina Santa Cruz. No acumulado da sa- Importante mencionar que as considerações futuras não são ga- NOx. O material particulado gerado é protocolado junto aos órgãos ambien- senvolvimento em conhecimentos técnicos e novas habilidades com-
fra o capex de manutenção totalizou R$ 1.864,8 milhões (+12,8% rantias de desempenho, envolvem riscos, incertezas e premissas e, tais. Todas as unidades têm um programa interno de Autofiscalização e portamentais para aplicações no dia a dia, proporcionando também
vs. 12M22), motivado pela inflação nos preços de insumos e pelo portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. O Monitoramento da Emissão de Fumaça Preta da sua frota movida a diesel, possibilidade de efetivação e construção de carreira na Companhia.
plano de manutenção específico mencionado anteriormente para público deve compreender que condições da indústria e outros fa- segundo os termos da legislação vigente, utilizando para isso a Escala de Programa de Trainees: programa criado em 2008. Este programa
o trimestre. O capex dedicado à melhoria operacional totalizou R$ tores operacionais e climáticos podem afetar os resultados futuros Ringelmann e/ou opacímetro. A preocupação com a emissão de poluentes tem como objetivo encontrar jovens talentos para serem desenvolvidos
127,9 milhões nos 12M23, uma redução de 9,7% versus igual pe- da empresa e podem conduzir a resultados que diferem, material- é estendida à utilização de máquinas de alta performance e rendimento e ocuparem cargos estratégicos na empresa contribuindo com a sus-
ríodo de 2022, decorrente do cronograma de reposição de frota e mente, daqueles expressos em tais considerações futuras. 7. GRC energético, que, somadas à adoção da agricultura de precisão, reduzem o tentabilidade do negócio. Os participantes são candidatos externos,
equipamentos, combinado às iniciativas ambiental/legal. No 4T23 a (Governança, Riscos, Conformidade e Controles Internos) e ESG uso de combustíveis. Uso do solo A gestão agrícola da São Martinho está recém-formados em cursos nas áreas de atuação da Companhia. A
rubrica apresentou redução de 20,8% comparado ao 4T22, motivado (Ambiental, Social e Governança) GRC A área de GRC – Governan- sujeita a uma série de políticas que abrangem planos de conservação de jornada de desenvolvimento dos trainees na São Martinho é composta
pela menor necessidade de investimento em equipamentos agrícolas ça, Riscos, Conformidade e Controles Internos se reporta à Diretoria solo, recuperação de áreas e manejo de culturas. O objetivo central é asse- por ações de desenvolvimento comportamental, desenvolvimento téc-
e industriais. O capex de expansão somou R$ 75,1 milhões no 4T23 Jurídica, de GRC e de Relações Institucionais e conta com uma ge- gurar um uso adequado dos terrenos, em respeito às necessidades de re- nico através de job rotation agroindustrial e apresentações específicas
e R$ 525,8 milhões no 12M23, destinados a (i) UTE (leilão A-6 de rência exclusiva. As áreas integradas reforçam o compromisso com cuperação, proteção e nutrição do solo para garantir produtividade no cam- sobre os processos administrativos no negócio. Conta também com
2019), (ii) projeto de etanol de milho, e (iii) outros projetos menores. os valores da São Martinho, por meio de boas práticas, gestão de ris- po e conformidade às políticas ambientais de referência para o setor. Entre ações de responsabilidade social e de qualidade de vida e desenvolvi-
Com isso, o capex total somou R$ 788,6 milhões no 4T23 (-10,1% cos, transparência e ética. Governança A Governança está alinhada as práticas da São Martinho, previstas em seu plano de conservação do mento pessoal individual. Contamos com atividades desenvolvidas in-
vs. 4T22) e R$ 2.518,4 milhões nos 12 meses da safra 22/23 (+3,2% às melhores práticas e exigências do Regulamento do Novo Mercado solo, destacam-se: • Reposição de matéria orgânica com utilização de ternamente e também por consultorias referência no mercado, sendo
vs. 12M22) – abaixo da estimativa (guidance) de R$ 2,9 bilhões di- (B3) desde seu IPO em 2007, com uma estrutura fundamentada na subprodutos (vinhaça); • Atendimento das necessidades de adubação a que toda a jornada é revisada à cada programa para manter-se sempre
vulgada em nov/22. Conforme fato relevante publicado em jun/23, ética, transparência, tratamento igualitário aos acionistas, prestação cada ciclo, melhorando as características físicas, químicas e biológicas do alinhada às estratégias da Companhia. Durante o programa os trainees
R$ 400 milhões estimados para a safra 22/23 postergados para safra de contas, gerenciamento de riscos e controles associados ao negó- solo; • Manutenção da palhada para proteger o solo de gotas de chuva e são responsáveis pela condução de um projeto que ao final do período
23/24 devido às chuvas no período de plantio e cronograma de de- cio. Atualmente atende 89% das recomendações do Código Brasilei- aumentar o teor de matéria orgânica; • Sistema de preparo do solo reduzido de desenvolvimento é apresentado para diretoria, gestores e demais
sembolso dos projetos em fase de finalização. Endividamento ro de Governança Corporativa. A estrutura de governança contempla ou “cultivo mínimo”, que promove a movimentação • mínima do solo de colaboradores. Programa Valores em Ação: programa criado em 2010
mar-23 mar-22 Var%. Conselho de Administração, Conselho Fiscal (permanente) e Diretoria forma a atender as necessidades de desenvolvimento da cultura da cana; • e é direcionado a colaboradores que já fazem parte do quadro da em-
Certificado de Recebíveis Estatutária. O Conselho de Administração possui quatro Comitês de Métodos MPB e MEIOSI, com maior eficiência e produtividade por hectare. presa. O objetivo é acelerar o processo de desenvolvimento de poten-
do Agronegócio (CRA) 1.481.219 1.687.193 -12,2% Assessoramento: Inovações Tecnológicas, Auditoria, Financeiro e Biodiversidade O compromisso da São Martinho com as melhores práti- ciais identificados, preparando-os para maiores desafios. Para isso, a
BNDES/FINAME 1.148.999 903.297 27,2%
Capital de Giro/ NCE
Gestão de Pessoas Riscos e Controles Internos A Gestão de Ris- cas ambientais e atuação sustentável está descrito em seu Projeto Reserva São Martinho proporciona uma Jornada de Desenvolvimento que
(Nota de Crédito de Exportação) 865.621 714.010 21,2%
cos é baseada nas diretrizes da ISO 31.000, adaptada à realidade Legal, iniciativa da Companhia para mapear, planejar e executar toda a re- conta com ações de desenvolvimento comportamental e interações
Debêntures 2.197.001 1.596.996 37,6% organizacional. Essa abordagem é sustentada por responsabilidades gularização ambiental de suas áreas rurais. Com a vigência do Código Flo- entre as áreas do negócio. Na operação o Programa de Sensibilliza-
PPE (Pré-Pagamento de Exportação) 156.139 190.395 -18,0% distribuídas entre as áreas, divididas em 3 linhas de defesa. Por meio restal atual, a São Martinho promoveu o mapeamento completo de suas ção Comportamental tem destaque por sua atuação em toda a com-
International Finance Corporation (IFC) 774.905 800.127 -3,2% de uma matriz de riscos, revisada na safra 22/23, são monitorados propriedades rurais, por meio de Diagnósticos Ambientais, classificando o panhia. Programa de Sensibilização Comportamental: criado em
Dívida Bruta Total 6.623.883 5.892.017 12,4% 33 riscos e seus critérios de avaliação. Eles são divididos em 9 cate- uso e a ocupação do solo, e, suas Áreas de Preservação Permanente 1999, anualmente todos os colaboradores da Companhia são convi-
Disponibilidades 3.116.778 2.984.141 4,4% gorias, e entre riscos táticos e estratégicos relacionados a aspectos (APP) e Reserva Legal (RL), respeitando integralmente a legislação vigen- dados a participar deste programa que visa desenvolver o ser huma-
Dívida Líquida 3.507.105 2.907.876 20,6% financeiro e de mercado, ambientais, pessoais, operacionais, jurídico te. Por meio da situação apurada, cadastrou 100% de suas propriedades no. Seu objetivo principal é abordar os aspectos relacionados à com-
Dívida Líquida / EBITDA Acum. R$ 1,05 x 0,93 x 12,9% e regulatório, conformidade, terceiros, cibersegurança, e riscos emer- rurais no Cadastro Ambiental Rural (CAR), independentemente de qualquer portamentos, atitudes e valores, tornando-os melhores pessoas e
Dívida Líquida / EBITDA Acum. - USD¹ 1,06 x 0,94 x 12,6% gentes, considerados mais relevantes para o negócio. Os Controles prorrogação legislativa. Em linha com suas diretrizes e melhores práticas profissionais, alinhados às estratégias da Companhia. Com o tema
EBITDA Ajustado Acumulado 3.355.541 3.141.952 6,8% Internos atuam na identificação, avaliação e monitoramentos dos ris- ambientais, a Companhia formou um grupo multidisciplinar, com a partici- “Honrar o passado, inovar para o futuro e construir um presente com
1 - EBITDA Acumulado PTAX médio diário 12 meses: mar/22: R$ 5,34 e cos e controles, possíveis vulnerabilidades e medidas corretivas para pação de diversas áreas e suporte de uma consultoria externa. Esse fórum produtividade e segurança”, o tradicional programa trouxe na safra
dez/22: R$ 5,17 mitigar os riscos identificados. Conformidade A área de Conformida- atua sob gestão da equipe da São Martinho Terras Imobiliárias e analisa, 22/23 um formato experiencial, com um túnel do tempo resgatando o passa-
Em março/2023 a dívida líquida da Companhia era de aproximada- de é responsável pela disseminação da cultura ética, sendo sua sua planeja e recomenda (dentro de seu processo de Governança), consideran- do da nossa empresa e nos preparando para o futuro. Desenhado para provo-
mente R$ 3,5 bilhões - aumento de 20,6% em relação a março/2022. principal referência o Código de Ética e Conduta Profissional, que do a sustentabilidade e a eficiência ambiental. Com relação à estratégia de car reflexões, engajamento e compromisso dos colaboradores
E4 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023
com os desafios da Companhia, ele une nossa história com o que há de mais inovador Exercício social findo em 31 de março de 2023 Montante total de remuneração dos auditores independentes no último exercício social, discriminando
acontecendo. Participaram mais de 10.400 pessoas. O programa contou com uma carga horária de 8 os honorários relativos a serviços de auditoria e os relativos a quaisquer outros serviços prestados:
a) Nome empresarial PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
horas reunindo os temas Produtividade & Segurança, Inovação e Nosso Jeito de Ser, que abordam os Serviços de auditoria: R$ mil 1.885 Outros serviços: R$ mil 250 Política ou procedimentos adotados pela
comportamentos esperados frente a esses temas. Já o tema Segurança tem um capítulo especial no b) CPF/CNPJ 61. 562.112/0012-83 Companhia para evitar a existência de conflito de interesse, perda de independência ou objetividade
encontro. Nossos multiplicadores internos foram responsáveis por multiplicar o conhecimento sobre per- "Contratação: 28/08/2020 de seus auditores independentes: A política da Companhia na contratação de eventuais serviços não
cepção de risco (Risk Factor) que compõe o programa SOU Seguro, contemplando conceitos e ativida- Início prestação dos serviços: 01/04/2020 relacionados à auditoria externa junto ao auditor independente fundamenta-se nos princípios que pre-
des práticas. Plataforma de Aprendizagem: Uma maneira inteligente, simples e digital, de promover o Descrição dos serviços prestados: Exame das demonstrações servam a independência do auditor, quais sejam: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho,
ensino à distancia e transformar nossos colaboradores em protagonistas do seu próprio desenvolvimen- financeiras do exercício social findo em 31 de março de 2023 (b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os
to e aprendizado. Compartilhamos o saber, ampliamos horizontes e fortalecemos o aprimoramento pes- individuais (controladora) e consolidadas, elaboradas pela admi- interesses de seu cliente. Resumo da justificativa apresentada pelo auditor à administração do emissor
soal e profissional por meio de conteúdos, aulas e cursos e treinamentos online para serem acessados nistração, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil sobre os motivos pelos quais entendeu que a prestação de outros serviços não afetava a independência
quando e como o colaborador quiser: no celular, tablet e computador. É assim que geramos conexões e com as normas internacionais do relatório financeiro (IFRS) e objetividade necessárias ao desempenho dos serviços de auditoria externa: Para evitar a existência
do conhecimento. Na safra 22/23 tivemos 76.720 participações distribuidas em 27.533 horas. Programa emitidas pelo IASB; Revisão das informações contábeis trimestrais de conflito de interesse, perda de independência ou objetividade de seus auditores independentes, a
Aprendiz: realizado em parceria com o Serviço Nacional de Aprendizagem Industrial (Senai). Em individuais (controladora) e consolidadas, referentes aos trimestres São Martinho se pauta no seu Código de Ética e nas boas práticas de governança corporativa, sendo
2022/23, proporcionou em média a capacitação profissional de 480 aprendizes de idades entre 16 a 24 findos em 30 de junho, 30 de setembro e 31 de dezembro de a contratação dos demais serviços atribuição da Diretoria e dos auditores independentes do Conselho
anos incompletos. Eles participaram de cursos de aprendizagem industrial para os cargos de caldeireiro, 2022, elaboradas pela administração, de acordo com as práticas de Administração. A administração da Companhia e nossos auditores externos, PwC, entendem que
mecânico de manutenção de máquinas industriais, assistente administrativo, mecânico de usinagem e Datas de contratação e de contábeis adotadas no Brasil e com as normas expedidas pela sua independência não está prejudicada, porque a São Martinho é responsável por todas as decisões
mecânico de manutenção Industrial e veículos pesados, entre outros. Após a certificação os jovens po- início da prestação dos ser- CVM; Adicionalmente a PwC foi contratada para revisão das que foram ou deverão ser tomadas, e a PwC não assumirá responsabilidades como empregado ou
dem passar por processo seletivo e concorrer a vagas na Companhia. Remuneração: As práticas de viços, bem como a descrição apurações de tributos (IRPJ, CSLL, PIS, COFINS, ICMS e IPI) e administrador da Companhia, e que o objeto do trabalho não tem relacionamento com os sistemas
remuneração da São Martinho são competitivas e posicionadas estrategicamente integrando os pilares c) dos serviços prestados do preenchimento da declaração ECF ano-calendário 2022." financeiros ou contábeis. Confirmam que atuam como auditores independentes da São Martinho no
de Recursos Humanos (atrair, reter e formar) aos valores da Companhia (integridade, ética e respeito d) Substituição do auditor Não ocorreu substituição do auditor durante o exercício. âmbito do disposto na legislação societária brasileira, na regulamentação do Conselho Federal de
pelas pessoas). A São Martinho reconhece o bom desempenho e o merecimento de seus profissionais, i) Justificativa da substituição Contabilidade e da Comissão de Valores Mobiliários no Brasil. Adicionalmente, confirmam que sua
em contrapartida à sua contribuição para o atingimento das metas anuais e para o cumprimento dos política de atuação junto aos seus clientes na prestação de serviços não relacionados à auditoria externa
Razões do auditor pela
valores e das diretrizes da organização. 8. Serviços Prestados pelos Auditores ExternosEm relação se substancia nos princípios que preservam a independência do auditor. Esses princípios se definem
discordância da justificativa
internacionalmente em: (a) o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, (b) o auditor não deve
aos Auditores Independentes: ii) da substituição
exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os interesses de seu cliente.
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
As demonstrações financeiras apresentadas a seguir são demonstrações financeiras resumidas e não devem ser consideradas isoladamente para a tomada de decisão. O entendimento da situação financeira e patrimonial da companhia demanda a leitura das demonstrações financeiras completas auditadas,
elaboradas na forma da legislação societária e da regulamentação contábil aplicável. As demonstrações financeiras completas auditadas, incluindo o respectivo relatório do auditor independente, estão disponíveis nos seguintes endereços eletrônicos: https://valor.globo.com/valor-ri/ e https://ri.saomartinho.com.br/
Pradópolis/SP, 19/06/2023.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE MARÇO DE 2023 E 2022 (Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)
Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado Demonstração dos fluxos de caixa
Controladora Consolidado Passivo e Controladora Consolidado Controladora Consolidado Controladora Consolidado
Ativo 2023 2022 2023 2022 patrimônio líquido 2023 2022 2023 2022 Receitas 2023 2022 2023 2022 Fluxo de caixa das 2023 2022 2023 2022
Circulante 6.494.335 5.527.316 6.627.566 5.719.953 atividades operacionais
Circulante Custo dos Lucro líquido do exercício 1.015.744 1.480.868 1.015.744 1.480.868
Caixa e equivalentes
produtos vendidos (4.689.845) (3.362.718) (4.589.655) (3.299.689) Ajustes
de caixa 272.342 114.874 273.408 114.903 Empréstimos e Lucro bruto 1.804.490 2.164.598 2.037.911 2.420.264 Depreciação
Aplicações financeiras 2.643.193 2.663.681 2.804.873 2.857.864 financiamentos 1.028.224 581.507 1.028.509 581.515 Receitas (despesas)
Contas a receber e amortização 1.071.191 775.759 1.075.457 779.652
Arrendamentos operacionais Ativos biológicos
de clientes 259.493 181.878 274.904 225.707 Despesas
Instrumentos finan- a pagar 115.855 82.475 115.855 82.475 colhidos 1.049.119 846.612 1.049.119 846.612
com vendas (209.680) (148.843) (221.597) (160.167) Variação no
ceiros derivativos 163.242 228.718 163.242 228.718 Parceria agrícola Despesas gerais
Estoques e valor justo de
a pagar 569.854 500.376 569.854 500.376 e administrativas (250.241) (284.818) (264.367) (293.576) ativos biológicos,
adiantamentos Resultado de equi-
a fornecedores 687.944 758.732 694.118 764.576 Instrumentos finan- produtos agríco-
valência patrimonial 206.044 255.219 5.033 7.358 las e CBIOs 176.167 (24.004) 176.167 (24.004)
Ativos biológicos 1.160.568 1.219.281 1.160.568 1.219.281 ceiros derivativos 328.695 245.145 328.695 245.145 Outras receitas,
Tributos a recuperar 213.970 60.158 214.253 60.303 Amortização de
IR e CS 93.631 65.210 93.880 65.232 Fornecedores 294.679 412.656 281.311 415.082 líquidas 517.710
263.833
435.044
256.602
519.569
38.638
438.823
(7.562) contratos de energia - - 5.642 6.096
Outros ativos 6.530 16.501 8.229 16.958 Lucro operacional 2.068.323 2.421.200 2.076.549 2.412.702 Resultado de equi-
Total do circulante 5.500.913 5.309.033 5.687.475 5.553.542 Obrigações com Resultado financeiro valência patrimonial (206.044) (255.219) (5.033) (7.358)
Não circulante a copersucar 13.539 12.753 13.539 12.753 Resultado de inves-
Realizável a longo prazo Receitas financeiras 287.753 132.277 314.882 155.135
Salários e contribui- Despesas financeiras (895.891) (486.127) (898.220) (486.302) timento e imobiliza-
Aplicações Variações monetárias
financeiras 38.497 11.374 38.497 11.374 ções sociais 193.597 190.737 195.162 191.786 do baixados 2.745 (2.686) 2.745 (1.186)
e cambiais, líquidas (174.942) (84.657) (174.942) (84.657) Juros, variações
Estoques e
Tributos a recolher 19.916 33.396 21.094 34.871 Derivativos (124.657) (57.639) (124.657) (57.637)
monetárias e
adiantamentos (907.737) (496.146) (882.937) (473.461)
a fornecedores 224.678 146.986 224.678 146.986 IR e CS a pagar - - 8.490 7.597 Lucro antes do cambiais, líquidas 419.766 224.003 398.746 213.832
Instrumentos finan- IR e da CS 1.160.586 1.925.054 1.193.612 1.939.241 Instrumentos finan-
ceiros derivativos 225.568 169.679 225.568 169.679 Dividendos a pagar 5.963 5.971 5.963 5.971 IR e CS ceiros derivativos (36.987) 129.966 (36.987) 130.048
Tributos a recuperar 228.308 176.716 230.676 177.844 Adiantamentos Do exercício (240.691) (214.715) (273.804) (229.327) Constituição de
IR e CS 8.983 8.617 8.983 8.617 Diferidos 95.849 (229.471) 95.936 (229.046) provisão para con-
Depósitos judiciais 1.088.972 749.120 1.088.976 749.361 de clientes 5.066 27.226 5.173 27.269 Lucro líquido tingências, líquidas 34.336 13.003 34.392 13.004
Contas a receber Aquisição de partici- do exercício 1.015.744 1.480.868 1.015.744 1.480.868 IR e CS 144.842 444.186 177.868 458.373
de clientes - - 40.692 26.872 Lucro básico e diluído Tributos com exigi-
pações societárias 11.571 3.669 11.571 3.669 por ação (em reais) 31 2,9325 4,2753 2,9325 4,2753
Outros ativos 234.287 156.471 234.425 156.471 bilidade suspensa 337.544 267.355 337.544 267.355
Total do realizável Outros passivos 18.558 52.498 30.565 66.546 Demonstração do valor adicionado Ajuste a valor
a longo prazo 2.049.293 1.418.963 2.092.495 1.447.204 Controladora Consolidado presente e outros 245.394 131.334 249.377 137.666
Investimentos 1.720.098 1.751.559 47.798 45.565 Total do circulante 2.605.517 2.148.409 2.615.781 2.175.055 Receitas 2023 2022 2023 2022 4.253.817 4.031.177 4.480.781 4.300.958
Imobilizado 5.774.273 4.956.635 7.606.567 6.771.209 Vendas brutas de Variações nos
Intangível 439.135 423.888 464.125 457.313 Não circulante mercadorias e produtos 6.668.261 5.892.125 6.814.471 6.100.700 ativos e passivos
Direito de uso 2.925.325 3.084.312 2.925.325 3.084.312 Receita referente a cons- Contas a receber
Total do não circulante 12.908.124 11.635.357 13.136.310 11.805.603 Empréstimos e trução de ativos próprios 1.684.543 1.365.635 1.684.768 1.365.635
Total do ativo 18.409.0 037 16.944.390 18.823.785 17.359.145 financiamentos 5.5556.1
109 5.2 286.8808 5.5 595.3374 5.3 306.8 834 Outras receitas de clientes (112.142)) (58.794) (100.124) (151.597)
8.8
802 14.6623 8.7
705 12.8817 Estoques (522.1
163) (308.999) (52.325) (306.068)
Arrendamentos 8.361.606 7.272.383 8.507.944 7.479.152 Tributos a recuperar (224.989)) (123 3.102) (226.678) (123.371)
Demonstração do Resultado Abrangente Insumos adquiridos de terceiros Instrumentos finan-
a pagar 586.228 539.057 586.228 539.057 Custos dos produtos e
Controladora e consolidado 2023 2022 ceiros derivativos (31.179) (166.602) (31.179) (16.602)
Lucro líquido do exercício 1.015.744 1.480.868 Parceria agrícola das mercadorias vendidas(1.701.565) (1.312.409) (1.567.513) (1.189.790) Outros ativos (299.646)) (273 3.928) (299.366) (274.127)
Itens que serão reclassificados a pagar 1.769.834 1.884.943 1.769.834 1.884.943 Materiais, energia, Fornecedores (61.304)) 2226.542 (77.099) 324.746
serviços de terceiros e Salários e contribui-
subsequentemente ao resultado Instrumentos finan-
Movimento no exercício: outros operacionais (1.993.983)) (1.472.561)) (2.040.986)) (1.545.975)) ções sociais 2.862 19.821 3.376 19.904
ceiros derivativos 7.250 34.585 7.250 34.585 (3.695.548)) (2.784.970)) (3.608.499)) (2.735.765)) Tributos a recolher (237.696) (111 1.949) (242.525) (113.398)
Variação do valor justo Valor adicionado bruto 4.666.058 8 4.487.413 3 4.899.445 5 4.743.387 7 Obrigações
Derivativos de mercadorias - Obrigações com
Depreciação e Copersucar (2.446) (122.624) (2.446) (12.624)
Futuro, opções e contratos a termmo (38.879) (56.775) a copersucar 162.986 161.277 162.986 161.277
amortização (1.071.191) (775.759) (1.075.457) (779.652) Provisão para
Derivativos de câmbio - Opções / NDF 58.616 336.708 IR e CS diferidos 632.750 743.797 Ativos biollógicos
997.134 1.111.225 Valor adicionado líquido colhidos ( 1.049.119) ) ( 846.612) ) ( 1.049.119)) ( 846.612) ) contingências -
Variação cambial de contratos
liquidações (22.801) (266.261) (22.801) (26.261)
de financiamentos (Trade Finance e) 89.269 261.683 Provisão para produzido pela entidade 2.545.748 2.865.042 2.774.869 3.117.123 Outros passivos (69.098)) 54.332 (71.077) 54.687
109.006 541.616 contingências 110.706 86.351 111.541 87.006 Valor adicionado recebido
Caixa proveniente
Reconhecimento no resultado operacional Tributos com exigibi- em transferência
Resultado de equivalência das operações 3.143.215 3.39 99.613 3.358.537 3.676.247
Derivativos de mercadorias - lidade suspensa 1.063.378 725.834 1.063.378 725.834 patrimonial Pagamento de juros
Futuro, opções e contratos a termmo 8.519 123.616 206.044 255.219 5.033 7.358
Receitas financeiras 670.565 690.311 697.920 718.855 sobre empréstimos
Derivativos de câmbio - Opções / NDF (175.492) (72.025) Outros passivos 1.916 14.904 1.916 14.904 Outras 563.198 473.403 565.155 476.187 e financiamentos (309.914) (124 4.009) (310.702) (124.009)
Variação cambial de contratos de Total do não Valor adicionado total IR e CS pagos (32.734)) (911.608) (60.467) (105.430)
financiamentos (Trade Finance) 5.322 29.205 circulante 9.891.157 9.477.556 10.295.641 9.865.665 a distribuir 3.985.555 4.283.975 4.042.977 4.319.523 Caixa líquido prove-
(161.651) 80.796 Distribuição do valor adicionado niente das ativida-
Baixa por inefetividade Patrimônio líquido Pessoal e encargos des operacionais 2.800.567 3.18 83.996 2.987.368 3.446.808
Derivativos de mercadorias - Remuneração direta 715.280 625.649 716.628 625.762 Fluxo de caixa das
Futuro, opções e contratos a termmo (676) (9.504) Capital social 3.161.384 2.681.571 3.161.384 2.681.571 Benefícios FGTS
274.358
69.028
21 .192
56.965
275.612
69.145
218.050
56.973 atividades de
Derivativos de câmbio - Opções / NDF 8.620 (478)) Honorários dos administradores 36 73.755 1.463 75.032 investimento
7.944 (9.982) Ações em tesouraria (139.997) (139.997) (139.997) (139.997) Impostos, taxas e contribuições Aplicação de recursos
Total movimento no exercício Ajustes de avaliação Federais 284.467 569.184 334.269 596.186 em investimentos (11.837) (122.209) (11.837) (12.209)
Derivativos de mercadorias - Futurro, Estaduais 40.051 64.925 40.418 65.247 Adições ao imobili-
patrimonial 1.062.480 1.100.474 1.062.480 1.100.474 Municipais 1.886 1.162 2.193 1.310
opções e contratos a termo (31.036) 57.337 Financiadores zado e intangível (1.175.257) (1.240 0.570) (1.197.351) (1.274.813)
Derivativos de câmbio - Opções / NDF (108.256) 264.205 Reservas de lucros 1.828.496 1.676.377 1.828.496 1.676.377 Juros 874.223 473.195 876.750 478.361 Adições ao ativo
Variação cambial de contratos de Total do patrimônio Aluguéis 8.671 5.778 8.708 5.778 (plantio e tratos) (1.373.806) (1.196 6.750) (1.373.806) (1.196.750)
financiamentos (Trade Finance) 94.591 290.888 líquido Variiações cambiais 456.016 619.950 456.065 620.410 Aplicações financeiras 264.732 2 (1.650 0.228) 319.078 (1.722.060)
5.912.363 5.318.425 5.912.363 5.318.425 Outras 245.795 95.352 245.982 95.546 Recebimento de
Tributos diferidos sobre os itens accima 15.198 (208.226)) Pagamento de dividendos
(29.503)) 404.204 Total do passivo e do recursos pela venda
Resultado abrangente do exercício 986.241 1.885.072 patrimônio líquido 18.409.037 16.944.390 18.823.785 17.359.145 e juros sob capital próprio 255.000 50 .564 255.000 507.564 de imobilizado 5.652 10.929 5.652 10.237
Lucros retidos do exercício 760.744 973.304 760.744 973.304 Adiantamento para
Valor adicionado distribuído 3.985.555 4.283.975 4.042.977 4.319.523
futuro aumento de
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
Ajjustes de avaliaç ção patrimonial capital - - (139) -
Deemed cost Reserv va de lucros Recebimento de
Capital Ações em De Hedge Orçamento Reserv va de lu- Reserv va de in- Dividendos Lucros dividendos 237.600 1778.143 1.723 1.394
social tesouraria Próp pria investidas accounting g Outras Leggal de cap pital cros a realizar centivos fiscais adicionais acumulados Total Caixa líquido aplica
Saldo em 31 de março de 2021 2.071.819 (139.997) 116.187 1.029.113 (594.814) 564 188.733 885.731 27.960 203.834 197.459 - 3.986.589 do nas atividades
Aumento de capital com reservas 609.752 - - - - - - (487.851) - (121.901) - - - de investimento (2.052.916)) (3.910 0.685) (2.256.680) (4.194.201)
Ajustes de avaliação patrimonial de investidas - - - - - 80 - - - - - - 80 Fluxo de caixa
Realização de mais-valia de deemed d cost - - (9.388) (3.150) - - - - - - - 12.538 - das atividades
Resultado com derivativos - hedge accounting - - - - 404.204 - - - - - - - 404.204
Ajuste de tributos diferidos em contro oladas - - - 157.678 - - - - - - - - 157.678 de financiamento
Realização de reserva de lucros a realizar, a pagar - - - - - - - - (5.971) - - - (5.971) Pagamento de
Constituição de reserva de incentivoss fiscais - - - - - - - - - 147.954 - (147.954) - arrendamentos e
Dividendos adicionais do exercício an nterior, pagos - - - - - - - - - - (197.459) - (197.459) parcerias (577.319) (525 5.413) (577.319) (525.413)
Lucro líquido do exercício - - - - - - - - - - - 1.480.868 1.480.868 Captação de finan-
Destinação do lucro: ciamentos - terceiros 857.242 3.49 97.764 875.242 3.517.764
Constituição de reservas - - - - - - 74.043 632.380 - - - (706.423) - Amortização de
Juros sob capital próprio, pagos - - - - - - - - - - - (135.000) (135.000)
Dividendos mínimos obrigatórios, pag gos - - - - - - - - - - - (198.571) (198.571) financiamentos -
Dividendos antecipados - - - - - - - - - - - (173.993) (173.993) terceiros (494.266) (1.610 0.883) (494.266) (1.610.848)
Dividendos adicionais - - - - - - - - - - 131.465 (131.465)) - Pagamento de divi-
Saldo em 31 de março de 2022 2.681.571 (139.997) 106.799 1.183.641 (190.610) 644 262.776 1.030.260 21.989 229.887 131.465 - 5.318.425 dendos e juros sob
Aumento de capital com reservas 479.813 - - - - - - (397.880) - (81.933) - - - capital próprio (375.840)) (807 7.557) (375.840) (807.557)
Realização de mais-valia de deemed d cost - - (8.910) 325 - - - - - - - 8.585 - Caixa líquido prove-
Ajustes de avaliação patrimonial de investidas - - - - - 94 - - - - - - 94 niente das (aplicado
Resultado com derivativos - hedge accounting - - - - (29.503) - - - - - - - (29.503)
Constituição de reserva de incentivoss fiscais - - - - - - - - - 169.867 - (169.867) - nas) atividades de
Realização de reserva de lucros a realizar, a pagar - - - - - - - - (5.932) - - - (5.932) financiamento (590.183)) 5553.911 (572.183) 573.946
Dividendos adicionais do exercício an nterior, pagos - - - - - - - - - - (131.465) - (131.465) Aumento (redução) de
Lucro líquido do exercício - - - - - - - - - - - 1.015.744 1.015.744 caixa e equivalentes de
Destinação do lucro: caixa, líquido 157.468 (172 2.778) 158.505 (173.447)
Constituição de reservas - - - - - - 50.787 279.607 - - - (330.394) - Caixa e equivalentes
Juros sob capital próprio, pagos - - - - - - - - - - - (255.000) (255.000) de caixa no início
Dividendos adicionais - - - - - - - - - - 269.068 (269.068)) -
Saldo em 31 de março de 2023 3.161.384 (139.997) 97.889 1.183.966 (220.113) 738 313.563 911.987 16.057 317.821 269.068 - 5.912.363 do exercício 114.874 2887.652 114.903 288.350
Caixa e equivalentes
Notas Explicativas da Administração às Demonstrações Financeiras
1. Contexto operacional A São Martinho S.A. (“Companhia” ou “Controlado- 2.2 Alterações de normas novas que ainda não estão em vigor As seguin- foram arredondadas para o milhar mais próximo, exceto quando indicado de de caixa no final do
ra”), é uma sociedade anônima de ca apital aberto, com sede em Pradópolis, no tes alterações de normas foram emitidas pelo IASB mas não estão em vigor outra forma. 2.5 Conversão em moeda estrangeira As transações em moe- exercício 272.342 11
14.874 273.408 114.903
Informações adicionais
estado de São Paulo. A Companhia e suas controladas (conjuntamente, “São para o exercício findo em 31 de março de 2023. A adoção antecipada de nor- da estrangeira são convertidas para a moeda funcional, utilizando as taxas de Saldos em aplica-
Martinho”) têm como objeto social e atividade preponderante o plantio de ca- mas, embora encorajada pelo IASB, não é permitida, no Brasil, pelo Comitê câmbio vigentes nas datas das transações. Os ganhos e as perdas de varia- ções financeiras
na-de-açúcar à fabricação e comercialização de açúcar, etanol e demais deri- de Pronunciamento Contábeis (CPC). • Alteração ao IAS 1/CPC 26 - Apre- ção cambial resultantes da liquidação dessas transações e da conversão de (ativo circulante) 2.643.193 2.66 63.681 2.804.873 2.857.864
vados da cana-de-açúcar; cogeração o de energia elétrica; exploração de em- sentação das Demonstrações Contábeis: emitida em maio de 2020, com o ativos e passivos monetários em moeda estrangeira são reconhecidos no re- Total de recursos
preendimentos imobiliários; exploraçção agrícola; importação e exportação de objjetivo de esclarecer que os passivos são classificados como circulantes ou sultado,, exceto quando diferidos no patrimônio como op peraçções de hedg ge de disp poníveis 2.915.535 2.77 78.555 3.078.281 2.972.767
bens, de produtos e de matéria-prima e a participação em outras sociedades. não circulantes, dependendo dos direitos que existem no final do período. A fluxo de caixa qualificadas. 2.6 Instrumentos financeiros A Companhia ado-
Aproximadamente 70% da cana-de-açúcar utilizada na fabricação dos produ- classificação não é afetada pelas expectativas da entidade ou eventos após a ta o IFRS 9 (CPC 48) Instrumentos Financeiros (exceto os itens relacionados mente de outros ativos ou passivos da adquirida serem atribuídos a essas
tos são provenientes de lavouras próprias, de acionistas, de empresas ligadas data do relatório (por exemplo, o recebimento de um waiver ou quebra de a contabilidade de hedge), onde classifica seus ativos financeiros em: mensu- unidades. 3. Principais usos de estimativas e julgamentos As estimativas
e de parcerias agrícolas e 30% de fornecedores terceiros. Os negócios no covenant). As alterações também esclarecem o que se refere “liquidação” de rados ao custo amortizado, ao valor justo por meio de outros resultados e os julgamentos contábeis são continuamente avaliados e baseiam-se na
setor sucroalcooleiro estão sujeitos às tendências sazonais baseadas no ciclo um passivo à luz do IAS 1. Subsequentemente, em outubro de 2022, nova abrangentes e ao valor justo por meio do resultado. O cálculo de impairment experiência histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos
de crescimento da cana-de-açúcar na região Centro-Sul do Brasil. O período alteração foi emitida para esclarecer que passivos que contém cláusulas con- dos instrumentos financeiros é realizado utilizando o conceito híbrido de “per- futuros, consideradas razoáveis para as circunstâncias. As estimativas e jul-
anual de safra no Centro-Sul do Brasil inicia em abril e termina em dezembro, tratuais restritivas requerendo atingimento de índices sob covenants somente das de crédito esperadas e incorridas”, exigindo um julgamento relevante so- gamentos que apresentam um risco significativo, com probabilidade de cau-
gerando flutuações nos estoques da Companhia. O fornecimento de matéria- após a data do balanço, não afetam a classificação como circulante ou não bre como as mudanças em fatores econômicos afetam as perdas esperadas sar um ajuste relevante nos valores contábeis de ativos e passivos para o
-prima pode sofrer impacto de condições climáticas adversas. O plantio de circulante. Somente covenants com os quais a entidade é requerida a cumprir de crédito. Referidas provisões serão mensuradas em: (i) perdas de crédito próximo exercício social, estão contemplados a seguir: a) Perda (impairment)
cana-de-açúcar requer um período de até 18 meses para maturação e início até a data do balanço afetam a classificação do passivo, mesmo que a men- esperadas para 12 meses, (ii) perdas de crédito esperadas para a vida inteira, Anualmente, a São Martinho testa eventuais perdas (impairment) nos ágios.
de colheita, a qual ocorre, geralmente, entre os meses de abril a dezembro, suração somente ocorra após aquela data. As alterações do IAS 1 têm vigên- ou seja, perdas de crédito que resultam de todos os possíveis eventos de Os valores recuperáveis de Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) foram de-
período em que também ocorre a produção de açúcar, etanol e cogeração de cia a partir de 1° de janeiro de 2024, no caso da Companhia, a partir e 1° de inadimplência ao longo da vida esperada de um instrumento financeiro e (iii) terminados com base em cálculos do valor em uso, efetuados com base em
energia. Em março de 2023, foram iniciadas as operações da planta de etanol abril de 2024. • Alteração ao IAS 1/CPC 26 e IFRS Practice Statement 2 - perdas de créditos incorridas pela incapacidade de realização dos pagamen- estimativas e projeções orçamentárias aprovadas pela administração (Nota
de milho na Usina Boa Vista, com capacidade de processamento de 495 mil Divulgação de políticas contábeis: em fevereiro de 2021 o IASB emitiu tos contratuais do instrumento financeiro. Para contabilidade de hedge, a 12). b) Valor justo dos ativos biológicos Representa o valor presente dos
toneladas de Milho, 200 mil m³ de etanol por safra, além da produção de nova alteração ao IAS 1 sobre divulgação de políticas contábeis “materiais” ao Companhia continua adotando os requerimentos da IAS 39/CPC 38, confor- fluxos de caixa líquidos estimados para estes ativos, o qual é determinado por
DDGS e óleo de milho. A Companhia é controlada pela holding LJN Participa- invés de políticas contábeis “significativas”. As alterações definem o que é me facultado pela IFRS 9. a) Ativos Financeiros Os ativos financeiros são meio da aplicação de premissas estabelecidas em modelos de fluxos de caixa
ções S.A. (“LJN”), com participação de 53,74% no capital votante. A emissão “informação de política contábil material” e explicam como identificá-las. Tam- classificados como: (i) mensurados ao custo amortizado; (ii) mensurados ao descontados (Nota 7). c) Imposto de renda, contribuição social e outros
dessas demonstrações financeiras foi aprovada pelo Conselho de administra- bém esclarece que informações imateriais de política contábil não precisam valor justo por meio de outros resultados abrangentes; e (iii) mensurados ao impostos A São Martinho reconhece provisões para situações em que é pro-
ção da Companhia em 19 de junho de 2023. Possíveis efeitos do Coronaví- ser divulgadas, mas caso o sejam, que não devem obscurecer as informações valor justo por meio do resultado. A mensuração dos ativos financeiros depen- vável que valores adicionais de impostos sejam devidos. Quando o resultado
rus nas demonstrações financeiras Os impactos macroeconômicos relacio- contábeis relevantes. Para apoiar esta alteração, o IASB também alterou a de de sua classificação. b) Passivos Financeiros Os passivos financeiros da final dessas questões for diferente dos valores inicialmente estimados e regis-
nados à pandemia COVID-19 estão refletidos nas estimativas e julgamentos “IFRS Practice Statement 2 Making Materiality Judgements” para fornecer Companhia incluem contas a pagar a fornecedores, empréstimos e financia- trados, essas diferenças afetarão os ativos e passivos fiscais atuais e diferi-
realizados na preparação destas demonstrações financeiras. Em síntese, orientação sobre como aplicar o conceito de materialidade às divulgações de mentos, arrendamentos, parceria agrícola, partes relacionadas e outras con- dos no exercício em que o valor definitivo for determinado. d) Valor justo de
além do impacto sanitário e às pessoas, o maior desses impactos está rela- política contábil. A referida alteração tem vigência a partir de 1° de janeiro de tas a pagar, que são classificados como custo amortizado. Após reconheci- derivativos e outros instrumentos financeiros O valor justo de instrumen-
cionado a taxa de juros, câmbio e consequentemente avaliação de ativos, 2023, no caso da Companhia, a partir de 1° de abril de 2023. • Alteração ao mento inicial, empréstimos e financiamentos são mensurados pelo custo tos financeiros que não são negociados em mercados ativos é determinado
passivos e resultado. A Companhia monitora esses fatores, não identificando, IAS 8/CPC 23 - Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação amortizado, utilizando o método da taxa de juros efetivos. Ganhos e perdas mediante técnicas de avaliação, incluindo o modelo de fluxo de caixa descon-
em 31 de março de 2023, incertezas que pudessem afetar material e negati- de Erro: a alteração emitida em fevereiro de 2021 esclarece como as entida- são reconhecidos na demonstração do resultado no momento da baixa dos tado. As premissas de tais técnicas se baseiam principalmente nas condições
vamente seu patrimônio ou colocar em risco as operações. Conflito entre des devem distinguir as mudanças nas políticas contábeis de mudanças nas passivos, bem como durante o processo de amortização pelo método da taxa de mercado existentes na data do balanço, quando for possível. No entanto,
Rússia e Ucrânia O conflito entre Rússia e Ucrânia tem impactado o cenário estimativas contábeis, uma vez que mudanças nas estimativas contábeis são de juros efetivos. c) Instrumentos financeiros derivativos Derivativos são quando isso não for viável, é necessário um nível de julgamento para apura-
econômico global e, nesse contexto, setor sucroenergético, podendo afetar a aplicadas prospectivamente a transações futuras e outros eventos futuros, mensurados pelo valor justo, com as variações do valor justo lançadas contra ção do valor justo, em relação a dados como liquidez, risco de crédito e vola-
disponibilidade e preço de insumos, principalmente de fertilizantes, petróleo e mas mudanças nas políticas contábeis são geralmente aplicadas retrospecti- o resultado, exceto quando o derivativo for designado como hedge accoun- tilidade. e) Provisão para contingências A São Martinho é parte envolvida
outras commodities. A São Martinho acompanha a situação e adota medidas vamente a transações anteriores e outros eventos anteriores, bem como ao ting. A Companhia documenta, no início da operação, a relação entre os ins- em processos trabalhistas, cíveis e tributários que se encontram em instân-
para otimização de seus recursos, proteção das receitas e garantia de insu- período atual. A referida alteração tem vigência a partir de 1° de janeiro de trumentos de hedge e os itens protegidos por hedge, com o objetivo da gestão cias diversas. As provisões para contingências, constituídas para fazer face a
mos para seus processos produtivos. Gestão de riscos climáticos Assim 2023, no caso da Companhia, a partir de 1° de abril de 2023. • Alteração ao de risco e a estratégia para a realização de operações de hedge. As variações potenciais perdas decorrentes dos processos em curso, são estabelecidas e
como outras empresas do agronegócio e produtores rurais, a São Martinho IAS 12/CPC 32 - Tributos sobre o Lucro: a alteração emitida em maio de no valor justo dos derivativos designados como hedge efetivo de fluxo de atualizadas com base na avaliação da diretoria, fundamentada na opinião de
está sujeita a riscos climáticos, dentre eles o risco de secas prolongadas, 2021 requer que as entidades reconheçam o imposto diferido sobre as transa-
caixa, tem seu componente eficaz registrado contabilmente no patrimônio lí- seus assessores legais e requerem elevado grau de julgamento sobre as ma-
geadas e incêndios. Para mitigar os impactos desses fenômenos, a Compa- ções que, no reconhecimento inicial, dão origem a montantes iguais de dife-
quido (“Ajuste de avaliação patrimonial”) e o componente ineficaz registrado térias envolvidas. f) Taxa incremental dos arrendamentos e parcerias agrí-
nhia realiza o monitoramento constante desses riscos, bem como adota medi- renças temporárias tributáveis e dedutíveis. Isso normalmente se aplica a
no resultado do exercício (“Resultado financeiro”). Os valores acumulados no colas a pagar Os direitos de uso e passivos de arrendamentos e parceria
das mitigatórias, caso venham a ocorrer. 2. Resumo das principais políticas transações de arrendamentos (ativos de direito de uso e passivos de arrenda-
patrimônio líquido são realizados na demonstração do resultado nos exercí- agrícola são mensurados ao valor presente com base em fluxos de caixa
contábeis 2.1 Declaração de conformidade e base de preparação As de- mento) e obrigações de descomissionamento e restauração, como exemplo,
cios em que o item protegido por hedge afetar o resultado, cujos efeitos são descontados por meio de taxa incremental de empréstimo. Essa taxa média
monstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia foram ela- e exigirá o reconhecimento de ativos e passivos fiscais diferidos adicionais. A
apropriados ao resultado, na rubrica “Receita líquida de vendas”, de modo a ponderada de empréstimo envolve estimativa, uma vez que consiste na taxa
boradas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil e referida alteração tem vigência a partir de 1° de janeiro de 2023, no caso da
minimizar as variações do objeto do hedge. 2.7 Combinações de negócios que o arrendatário teria que pagar em um empréstimo para levantar os fundos
com as normas internacionais do relatório financeiro (“IFRS”) emitidas pelo Companhia, a partir de 1° de abril de 2023. Não há outras normas IFRS ou
e ágio Combinações de negócios são contabilizadas pelo método de aquisi- necessários para obter um ativo de valor semelhante, em um ambiente eco-
International Accouting Standards Board (“IASB”), e interpretações emitidas interpretações IFRIC que ainda não entraram em vigor que poderiam ter im-
ção. O custo de uma aquisição é mensurado pela soma da contraprestação nômico similar, com termos e condições equivalentes e em função do risco de
pelo International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”), pacto significativo sobre as demonstrações financeiras do Grupo. 2.3 Base de
transferida, que é avaliada com base no valor justo na data de aquisição. O crédito da arrendatária, do prazo do contrato e das garantidas oferecidas.
implantados no Brasil através do Comitê de Pronunciamentos Contábeis consolidação e investimentos em controladas Controladas são todas as
ágio é inicialmente mensurado pelo custo no valor que exceder: (a) a contra- Dividendos e juros sob capital próprio Em Assembleia Geral Ordinária rea-
(“CPC”) e suas interpretações técnicas (“ICPC”) e orientações (“OCPC”), entidades nas quais a Companhia detém o controle e, são totalmente lizada em 30 de julho de 2021, os acionistas ratificaram o pagamento de divi-
aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). As referidas de- consolidadas a partir da data em que o controle é transferido para a prestação transferida em troca do controle da adquirida; (b) o valor de qual- dendos adicionais no montante de R$ 197.459, conforme proposto pela dire-
monstrações financeiras foram elaboradas considerando o custo histórico Companhia. A partir da data em que a Companhia deixa de ter o controle, sua quer participação não controladora na adquirida; e (c) o valor justo da partici- toria no exercício encerrado em 31 de março de 2021. Em reunião do
como base de valor e ajustados para refletir o custo atribuído do ativo imobili- consolidação é interrompida. Os saldos consolidados nas demonstrações fi- pação anteriormente mantida pelo adquirente na adquirida (se houver) que
Conselho de administração realizada em 8 de novembro de 2021, foi aprova-
zado na data de transição para IFRS/CPC, exceto por determinados instru- nanceiras atuais representam 100% da participação no capital social das se- exceder os valores, na data da aquisição, líquidos dos ativos identificáveis
mentos financeiros derivativos e ativos biológicos mensurados pelos seus guintes empresas: adquiridos e dos passivos assumidos, avaliados a valor justo. Se, após a rea- da a antecipação de remuneração aos acionistas no montante bruto de
valores justos, e evidenciam todas as informações relevantes próprias das Empresa valiação, a participação da São Martinho no valor justo dos ativos identificá- R$ 507.564, sendo R$ 135.000 pagos através de juros sobre capital próprio e
Atividades principais R$ 372.564 através de antecipação de dividendos; da mesma forma, em reu-
demonstrações financeiras, e somente elas, as quais estão consistentes com Exploração das terras por meio de veis líquidos adquiridos exceder (a), (b) e (c) anteriores, o excedente é reco-
as utilizadas pela administração na sua gestão. A apresentação da Demons- São Martinho Terras Agrícolas S.A. arrendamento e parceria agrícola, nhecido imediatamente no resultado como ganho decorrente de compra van- nião do Conselho de administração realizada em 20 de junho de 2022, foi
tração do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, é requerida pela ("SM Terras Agrícolas") locação e venda de imóveis. tajosa. O ágio correspondente a entidades incorporadas é apresentado na aprovada a antecipação de remuneração aos acionistas no montante bruto de
legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil Venda e compra de imóveis, rubrica específica “Intangível” no balanço patrimonial da controladora e con- R$ 115.000, pagos através de juros sobre capital próprio. Em Assembleia
aplicáveis a companhias abertas. A DVA foi preparada de acordo com os cri- incorporação e exploração de solidado. Em cada combinação de negócios, o adquirente deve mensurar Geral Ordinária realizada em 29 de julho de 2022, os acionistas ratificaram o
térios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - “Demonstração do Va- São Martinho Terras Imobiliárias S.A. empreendimentos imobiliários e qualquer participação de não controladores na adquirida pelo valor justo des- pagamento de dividendos adicionais no montante de R$ 131.465, conforme
lor Adicionado”. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. (“SM Terras Imobiliárias”) (i) minerários. sa participação ou pela parte que lhes cabe no valor justo dos ativos identifi- proposto pela diretoria no exercício encerrado em 31 de março de 2022. Em
Como consequência, pelas IFRS, essa demonstração está apresentada como Bioenergética São Martinho S.A. cáveis líquidos da adquirida. Custos de aquisição incorridos são contabili- reunião do Conselho de administração realizada em 12 de dezembro de 2022,
informação suplementar, sem prejuízo do conjunto das demonstrações contá- (“Bio SM”) Cogeração de energia elétrica. zados como despesas Ao adquirir um negócio, a São Martinho avalia os foi aprovada a antecipação de remuneração aos acionistas no montante bruto
Bioenergética Santa Cruz S.A. (“Bio SC”) Cogeração de energia elétrica. ativos e os passivos financeiros assumidos para sua correta classificação e de R$ 140.000, pagos através de juros sobre capital próprio. A Companhia
beis. As políticas contábeis significativas adotadas pela Companhia estão Bioenergética Boa Vista S.A. ("Bio BV") Cogeração de energia elétrica.
descritas nas notas explicativas específicas, relacionadas aos itens apresen- Bioenergia São Martinho designação, em conformidade com os termos do contrato, circunstâncias eco- possui uma Política de Remuneração aos Acionistas (Dividendos) pela qual
tados, aquelas aplicáveis, de modo geral, em diferentes aspectos das de- ("Bioenergia SM") Cogeração de energia elétrica. nômicas e condições pertinentes na data de aquisição. Isso inclui a separação fica assegurado um dividendo e/ou juros sob capital próprio de, no mínimo
monstrações financeiras, estão descritas a seguir. A Companhia apresenta os São Martinho Logística e Armazenagem de produtos em de derivativos embutidos nos contratos principais por parte da adquirida. Se a 40% do lucro líquido caixa anual, conforme cálculo apresentado na tabela a
dividendos recebidos de suas controladas nas atividades de investimentos do Participações S.A. ("SM Logística") geral. combinação de negócios for realizada em etapas, o valor contábil na data de seguir e também na carta financeira divulgada pela Companhia, ou 25% sobre
seu fluxo de caixa por considerá-los retorno dos investimentos realizados. A São Martinho Inova S.A. (“SM Inova”) Participação em sociedades. aquisição da participação anteriormente detida pela adquirente na adquirida é o lucro líquido do exercício, após deduzidos os prejuízos acumulados e da
preparação de demonstrações financeiras requer o uso de certas estimativas (i) SM Terras Imobiliárias inclui suas controladas que possuem atividades de mensurado novamente na data da aquisição a valor justo por meio do resulta- constituição da reserva legal, dentre eles o que for maior. A distribuição míni-
contábeis críticas e também o exercício de julgamento por parte da adminis- incorporação e exploração de empreendimentos imobiliários, constituídas do. Após o reconhecimento inicial, o ágio é registrado ao custo, deduzido de ma de 40% do lucro caixa poderá não ser adotada, por recomendação do
tração da Companhia no processo de aplicação das políticas contábeis do através de SPEs (Sociedades de Propósitos Específicos). 2.4 Moeda funcio- quaisquer perdas acumuladas no valor recuperável. Para o teste do valor re- Conselho de Administração, nas seguintes hipóteses: • utilização de capital
Grupo. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e têm maior nal e moeda de apresentação As demonstrações financeiras são apresenta- cuperável, o ágio adquirido em uma combinação de negócios é, a partir da relevante em função de investimento em seus negócios, programa de recom-
complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são das em Real, a moeda do ambiente econômico no qual a Companhia atua (“a data de aquisição, alocado a cada uma das unidades geradoras de caixa da pra de ações e/ou eventuais fusões e aquisições; • indicadores de endivida-
significativas para as demonstrações financeiras, estão divulgadas na Nota 3. moeda funcional”). Todas as informações financeiras apresentadas em Real São Martinho que devem ser beneficiadas pela combinação, independente- mento, tais como, dívida líquida/EBITDA ajustado superior a 2

vezes, apurada no encerramento do exercício, visando manter o grau de investimento pela
S&P; • mudanças fiscais; e • destinação a reservas obrigatórias ou limitação à distribuição de parcela
destas que alterem a capacidade de distribuição dos lucros. A tabela abaixo demonstra os dividendos
baseados na política de remuneração:
Cálculo Lucro Caixa 2023 2022
LAIR 1.193.612 1.939.241
IR/CS Contábil (177.868) (458.373)
Lucro Líquido do Exércicio 1.015.744 1.480.868
Efeito não caixa do IFRS no LAIR 174.484 (113.339)
IR/CS Contábil 177.868 458.373
IR/CS Pago (60.467) (105.430)
Depósito Judicial (IR/CS IAA) (192.400) (167.893)
Ajuste do Ativo Biológico 176.167 (24.004)
Lucro Caixa 1.291.396 1.528.575
Política de Dividendos 524.068 639.029
Reserva de Lucros a Realizar 5.932 5.971
Total de Resultados a distribuir 530.000 645.000
SÃO MARTINHO S.A.
CNPJ 51.466.860/0001-56 - NIRE 35.300.010.485
COMPANHIA ABERTA
ASSEMBLEIA GERAL ORDINÁRIA E EXTRAORDINÁRIA - EDITAL DE CONVOCAÇÃO
SÃO MARTINHO S.A (“Companhia”), convida seus acionistas para a Assembleia Geral Ordinária e
Extraordinária (“AGOE”), a ser realizada presencialmente em sua sede, na Fazenda São Martinho,
Pradópolis/SP, no dia 28.07.2023, às 11h, com a seguinte ordem do dia: Em caráter ordinário:
1. Relatório Anual da Administração, Demonstrações Financeiras, acompanhados do Parecer dos
Auditores Independentes e do Relatório Anual do Comitê de Auditoria, referentes ao exercício
social encerrado em 31.3.2023; 2. Destinação do lucro líquido do exercício social encerrado
em 31.3.2023; 3. Remuneração global anual dos Administradores e dos membros do Conselho
Fiscal. Em caráter extraordinário: 1. Aumento do capital social no valor de R$ 780.333.902,67
(setecentos e oitenta milhões, trezentos e trinta e três mil, novecentos e dois reais e sessenta e
sete centavos), sem a emissão de novas ações ordinárias nominativas, e consequente alteração
do artigo 5º do Estatuto Social; 2. Alterações no Estatuto Social conforme anexo VI da Proposta
da Administração, para implementar: (i) atualização das alçadas do Conselho de Administração
e data de correção (artigo 19, incisos xi, xii, xiii, xix e parágrafo único); (ii) ajuste nas atribuições
do Conselho de Administração (artigo 19, inciso i) e (iii) ajustes nas atribuições dos Diretores
(artigos 26, 27, 29, incisos iii, iv, vi e vii); 3. Consolidação do Estatuto Social. INFORMAÇÕES
GERAIS Documentos à Disposição dos Acionistas: Estão à disposição dos acionistas na
sede da Companhia, nos sites: de Relações com Investidores (“RI”) (www.saomartinho.com.br/
ri), Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) (www.cvm.gov.br) e B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão
(http://www.b3.com.br) a documentação relativa às matérias a serem deliberadas na AGOE,
Manual de Participação da Assembleia, Proposta da Administração e Boletim de Voto à Distância
(“BVD”), conforme artigos 133 e 135, parágrafo 3º da Lei nº 6.404/76 e art. 7º da Resolução CVM nº
81/2022 (“Resolução 81”). Participação na Assembleia: A Assembleia será presencial e havendo
qualquer alteração em seu formato, a Companhia divulgará tempestivamente ao mercado as
orientações necessárias. Na AGOE o acionista/procurador/representante deverá comparecer com
extrato ou comprovante de titularidade de ações expedido pela instituição prestadora de serviços
de ações escriturais da Companhia e com seguinte documentação: • Pessoa Física: documento
de identidade; • Pessoa Jurídica: documento de identidade, estatuto/contrato social e documentos
societários que comprovem a representação; • Fundos de Investimento: documento de identidade,
regulamento do fundo, estatuto/contrato social do seu administrador, observada a política de voto
e documentos societários que comprovem os poderes de representação. Para facilitar o acesso
dos acionistas à AGOE, solicita-se o envio dos documentos acima relacionados até dia 25.7.2023
para o e-mail ri@saomartinho.com.br ou para o seguinte endereço: Rua Geraldo Flausino Gomes,
n° 61, 13º andar, Cidade Monções, CEP 04575-060, São Paulo/SP, aos cuidados da Diretoria de
Relações com Investidores. Para o exercício do direito devoto por meio do BVD, o acionista deverá
observar as regras da Resolução 81, bem como as orientações do Manual de Participação, tendo
como opções: (a) enviar o BVD à Companhia até 21.7.2023; (b) transmitir as instruções de voto
para o Banco Bradesco S.A., caso as ações não estejam depositadas em depositário central,
observados os procedimentos e documentos exigidos pela instituição financeira; (c) transmitir as
instruções de voto ao seu custodiante, caso as ações estejam depositadas em depositário central,
observados os procedimentos e documentos exigidos pela respectiva instituição de custódia. A
área de Relações com Investidores coloca-se à disposição para esclarecimentos adicionais
pelo telefone (11) 2105-4100 e/ou e-mail ri@saomartinho.com.br. Pradópolis, 19.06.2023.
Maurício Krug Ometto - Presidente do Conselho de Administração. (20,21,22)
SÃO MARTINHO S.A.
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COMPANHIA ABERTA
ATA DA 272ª REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
REALIZADA EM 19 DE JUNHO DE 2023
I. Data, Hora e Local: 19.06.2023, às 10h, realizada na Rua Geraldo Flausino Gomes, nº 61, 13º
andar, Cidade Monções, São Paulo/SP. II. Presença: Membros representando a totalidade do Con-
selho de Administração. III. Convocação: 14.06.2023. IV. Mesa: Presidente: Mauricio Krug Ometto.
Secretário: Guilherme Fontes Ribeiro. V. Ordem do Dia: Deliberar sobre (I) Proposta da Administra-
ção, conforme Resolução CVM nº 81/2022; (II) Relatório Anual da Administração, as Demonstrações
Financeiras, acompanhados do Parecer dos Auditores Independentes e do Relatório Anual do Co-
mitê de Auditoria, referentes ao exercício encerrado em 31.3.2023; (III) Convocação da Assembleia
Geral Ordinária e Extraordinária; (IV) Votos favoráveis nas Assembleias Gerais das empresas: (a)
São Martinho Terras Imobiliárias S.A. (“SMTI”); (b) São Martinho Terras Agrícolas S.A. (“SMTA”); (c)
São Martinho Logística e Participações S.A (“SMLog”); (d) São Martinho Inova S.A. (SMInova); (e)
Bioenergética São Martinho S.A. (BIO SM); (f) Bioenergética Santa Cruz S.A.(“BIO SC”); (g) Bioener-
gética Boa Vista S.A.(“BIO BV”); (h) Bioenergia São Martinho Ltda. (BIO SM Ltda.”); (V) Pagamento
de juros sobre capital próprio (“JCP”); (VI) Abertura de filial. VI. Comitês: Os coordenadores dos
Comitês Financeiro, de Auditoria, de Gestão de Pessoas reportaram aos demais membros desse
Conselho os trabalhos e discussões que antecederam essa reunião. VII. Deliberações: Abertos os
trabalhos e instalada a reunião, o Presidente colocou em discussão e votação as matérias da ordem
do dia. Os conselheiros deliberaram e aprovaram por unanimidade: (I) Ad referendum da Assem-
bleia Geral, a Proposta da Administração, conforme Resolução CVM nº 81/2022 com as seguintes
matérias: Em Caráter Ordinário: (1) Relatório Anual da Administração, Demonstrações Financeiras,
acompanhados do Parecer dos Auditores Independentes e do Relatório Anual Resumido do Comitê
de Auditoria, referentes ao exercício social encerrado em 31.3.2023; (2) Destinação do lucro líquido
do exercício social encerrado em 31.3.2023; (3) Remuneração global anual para o exercício em cur-
so dos Administradores e membros do Conselho Fiscal. Em Caráter Extraordinário: (1) Aumento do
capital social em R$ 780.333.902,67, sem a emissão de novas ações ordinárias nominativas, e con-
sequente alteração do artigo 5º do Estatuto Social. (2) Alterações no Estatuto Social para implemen-
tar, (a) atualização das alçadas do Conselho de Administração e data de correção (artigo 19, incisos
xi, xii, xiii, xix e parágrafo único); (b) ajuste nas atribuições do Conselho de Administração (artigo 19,
inciso i); (c) ajustes nas atribuições dos Diretores (artigos 26, 27, 29, incisos iii, iv, vi e vii). (3) Consoli-
dação do Estatuto Social. (II) O Relatório da Administração, as Demonstrações Financeiras, acompa-
nhados do Parecer dos Auditores Independentes, PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
e do Relatório Anual do Comitê de Auditoria, referentes ao exercício encerrado em 31.3.2023, ad
referendum da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária. (III) Convocação da Assembleia Geral
Ordinária e Extraordinária, a ser realizada presencialmente no dia 28.07.2023, às 11h. A Diretoria fica
autorizada a tomar todas as providências necessárias. (IV) Votos favoráveis a serem proferidos nas
Assembleias Gerais das empresas: (a) SMTI, em caráter ordinário: (1) Contas dos Administradores,
Demonstrações Financeiras, Parecer dos Auditores Independentes referentes ao exercício social
encerrado em 31.3.2023; (2) Destinação do lucro líquido do exercício; (3) Remuneração global anual
dos administradores para o exercício social em curso; em caráter extraordinário: (1) Alteração no
artigo 7º, incisos xi, xii, xiv e parágrafo único do Estatuto Social (atualização das alçadas e da data
de correção); (2) Votos favoráveis a serem proferidos na Assembleia Geral Extraordinária da Agro-
pecuária Caieira do Norte S.A., para deliberar sobre a renúncia e eleição dos membros da Diretoria
e nas Reuniões de Sócios das Sociedades de Propósito Específico (empreendimentos imobiliários)
as quais é sócia controladora, para deliberar sobre as contas dos Administradores, destinação do
lucro líquido/prejuízo do exercício, quando houver, transformação em sociedade unipessoal, nos
casos aplicáveis e aumento do capital social na Residencial Américo II SPE Ltda; (3) Constituição de
servidão de passagem, em caráter oneroso, em trecho de aproximadamente 15.000m², da Fazenda
Santa Eulália, nos termos da proposta apresentada pela Diretoria. (b) SMTA: em caráter ordinário:
(1) Contas dos Administradores, Demonstrações Financeiras, Parecer dos Auditores Independentes
referentes ao exercício social encerrado em 31.3.2023; (2) Destinação do lucro líquido do exercício;
em caráter extraordinário: (1) Alteração no artigo 7º, incisos xi, xii, xiv e parágrafo único do Estatuto
Social (atualização das alçadas e da data de correção). (c) SMLog, (d) SMInova; (e) BIO SM; (f)
BIO SC, (g) BIO BV e (h) BIO SM Ltda: em caráter ordinário: (1) Contas dos Administradores,
Demonstrações Financeiras, Parecer dos Auditores Independentes referentes ao exercício social
encerrado em 31.3.2023; (2) Destinação do lucro líquido do exercício. (V) O pagamento de JCP no
valor bruto de R$ 155.000.000,00 equivalente a R$ 0,447491795 por ação. O montante de JCP será
pago aos acionistas no dia 4.7.2023, sem atualização monetária, e será deduzido dos dividendos do
exercício social em curso. Terão direito ao recebimento de JCP os acionistas em 22.6.2023, sendo
as ações negociadas “ex” juros sobre capital próprio a partir de 23.6.2023. (VI) Abertura de filial
para cultivo de cana de açúcar, no endereço: Fazenda São Manoel, s/nº, zona rural, Rodovia João
Schimidt SPA 114/255, Km 4, na lateral direita da Rodovia sentido Trabiju/SP, no município de Trabiju/
SP, CEP 14.935-000. VIII. Encerramento: Nada mais havendo, foram suspensos os trabalhos para a
lavratura desta ata. Reabertos os trabalhos, ata foi lida, aprovada e assinada. Presidente da Mesa:
Mauricio Krug Ometto. Secretário da Mesa: Guilherme Fontes Ribeiro. Conselheiros: Mauricio Krug
Ometto. Guilherme Fontes Ribeiro. João Carlos Costa Brega. Marcelo Campos Ometto. Murilo Cesar
Lemos dos Santos Passos. Nelson Marques Ferreira Ometto. Olga Stankevicius Colpo. Esta é cópia
da ata lavrada no livro próprio.Pradópolis/SP, 19/06/2023.
SAÚDE
AVISO DE ABERTURA DE LICITAÇÃO
Processo SEI: 6018.2023/0007206-0 - Pregão Eletrônico Nº 356/2023-SMS.G, do tipo menor preço, destinado a
REGISTRO DE PREÇOS PARA O FORNECIMENTO DE ROLO POSICIONADOR DE ESPUMA. A abertura/
realização da sessão pública do pregão ocorrerá a partir das 09h00 do dia 30 de junho de 2023, através da
plataforma de compras, www.compras.gov.br, a cargo da 3ª CPL/SMS.
Processo SEI N° 6018.2023/0027308-1 - Pregão Eletrônico SEI Nº 357/2023-SMS.G, do tipo menor preço, destinado
a REGISTRO DE PREÇOS PARA O FORNECIMENTO DE IODOFÓRMIO, FIO CIRÚRGICO, LIMA ENDODÔNTICA.
A abertura/realização da sessão pública do pregão ocorrerá a partir das 09h00 do dia 03 de julho de 2023, através
da plataforma de compras, www.compras.gov.br, a cargo da 3ª CPL/SMS.
Processo SEI N° 6018.2022/0102729-5 - Pregão Eletrônico Nº 348/2023-SMS.G, do tipo menor preço, destinado a
REGISTRO DE PREÇOS PARA O FORNECIMENTO DE MEPIVACAÍNA 3%. A abertura/realização da sessão pública
do pregão ocorrerá a partir das 09h00 do dia 04 de julho de 2023, através da plataforma de compras,
www.compras.gov.br, a cargo da 9ª CPL/SMS.
Processo: 6018.2023/0016530-0 - Pregão Eletrônico nº 314/2023, do tipo menor preço, destinado à CONTRATAÇÃO
DE SERVIÇOS PARA LOCAÇÃO DE EQUIPAMENTO POR SISTEMA DE PULSOS DE ONDAS ACÚSTICAS DE
PRESSÃO FOCALIZADAS. A abertura/realização da sessão pública do pregão que ocorrerá a partir das 10h00 do dia
06 de JULHO de 2023, através da plataforma de compras www.compras.gov.br, a cargo da 15ª CPL/SMS.
PROCESSO: 6018.2022/0061933-4 - Pregão Eletrônico nº 358/2023-SMS.G, do tipo menor preço, Processo
n° 6018.2022/0061933-4, destinado a REGISTRO DE PREÇOS PARA O FORNECIMENTO CONTRASTE
RADIOLÓGICO IODADO NÃO IÔNICO. A abertura/realização da sessão pública do pregão ocorrerá a partir das
09h00 do dia 30 de junho de 2023, através da plataforma de compras, www.compras.gov.br, a cargo da 7ª CPL/SMS.
Os editais poderão ser consultados e/ou obtidos pelo WWW.COMPRAS.GOV.BR ou pelo Painel de Negócios da
PMSP, endereço https://diariooficial.prefeitura.sp.gov.br/md_epubli_controlador.php?acao=negocios_pesquisar.
A tabela a seguir, demonstra a prop posta de destinaçção do lucro do exercício. A reunião do Conselho
de Administração realizadda em 19 de junho de 2023, aprovou a proposta de e distribuição adicional de
dividendos no montante de R$ 288.406 (R$ 0,8326 por ação) a ser ratifica ada em Assembleia Geral
Ordinária.
2023 2022
Lucro líquido do exercício 1.015.744 1.480.868
Constituição de reserva le
egal - 5% (50.787) (74.043)
Constituição de reserva dee incentivos fiscais (169.867) (147.954)
Base de cálculo para distribuição de dividendos mínimos obrigatórios 795.090 1.258.871
Dividendos mínimos obrigatóriios - 25% 198.773 314.718
Juros sobre o capital próprio, pagos 255.000 135.000
IRRF sobre juros sobre o capital próprio (36.889) (18.853)
Dividendos mínimos obrigató órios, pagos - 198.571
Dividendos antecipados 19.338 173.993
Realização de reserva de lucros a realizar, a pagar 5.932 5.971
Dividendos adicionais 269.068 131.465
Total 493.111 626.147
Dividendo por ação 1,4236 1,8077
Qtde de ações líquido de tesouraria - 31 de marçço 346.375 346.375
2ª Vara Cível do Foro da Comarca de
São Caetano do Sul/SP
EDITAL DE 1º E 2º LEILÃO e de intimação dos executados CHAMBORD
ASSESSORIA EMPRESARIAL LTDA, inscrito no CNPJ/MF sob o nº
60.949.302/0001-32; MARGARIDA MORMILLO ONDEI, inscrito no CPF/MF sob o nº 269.770.108-78; VIN-
CENZO ONDEI, inscrito no CPF/MF sob o nº 007.937.448-49; PATRÍCIA ONDEI, inscrito no CPF/MF sob o nº
134.505.095-45; MARTINA ONDEI REBOUÇAS DE CARVALHO, inscrito no CPF/MF sob o nº 188.754.718-51;
BIANCA LINDA ONDEI, inscrito no CPF/MF sob o nº 294.205.668-11; e NATO ADMINISTRAÇÃO E PARTICI-
PAÇÕES LTDA, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 06.054.081/0001-99. A Dra. Ana Lucia Fusaro, MM. Juíza de
Direito da 2ª Vara Cível do Foro da Comarca de São Caetano do Sul/SP, na forma da lei, FAZ SABER, aos que o
presente Edital de 1º e 2º Leilão do bem imóvel, virem ou dele conhecimento tiverem e interessar possa, que
por este Juízo processam-se os autos do Cumprimento de Sentença ajuizado por GESTAL CONSULTORIA,
SERVIÇOS, COMÉRCIO E REPRESENTAÇÕES LTDA em face de CHAMBORD ASSESSORIA EMPRESARIAL
LTDA E OUTROS - Processo nº 0020602-83.2011.8.26.0565 (Principal nº 0001208-03.2005.8.26.0565)
– Controle nº 157/2005, e que foi designada a venda do bem descrito abaixo, de acordo com as regras
expostas a seguir: DO IMÓVEL - O imóvel será vendido em caráter “AD CORPUS” e no estado em que se
encontra, sem garantia, constituindo ônus da parte interessada verificar suas condições antes das datas
designadas para as alienações judiciais eletrônicas. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL - O edital será publicado
na rede mundial de computadores, no sítio do Leiloeiro www.megaleiloes.com.br, em conformidade com o
disposto no art. 887, § 2º, do CPC, inclusive as fotos e a descrição detalhada do imóvel a ser apregoado. DA
VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão enviar solicitação por escrito ao e-mail visitacao@
megaleiloes.com.br. Cumpre esclarecer que cabe ao responsável pela guarda do bem autorizar o ingresso
dos interessados, sendo que a visitação nem sempre será possível, pois alguns bens estão em posse do
executado. Independente da realização da visita, a arrematação será por conta e risco do interessado. DO
LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO, através do Portal www.megaleiloes.com.br, o 1º
Leilão terá início no dia 30/06/2023 às 15:00 h e se encerrará dia 03/07/2023 às 15:00 h, onde somente
serão aceitos lances iguais ou superiores ao valor da avaliação; não havendo lance igual ou superior ao
valor da avaliação, seguir-se-á sem interrupção o 2º Leilão, que terá início no dia 03/07/2023 às 15:01 h e
se encerrará no dia 25/07/2023 às 15:00 h, onde serão aceitos lances com no mínimo 50% (cinquenta por
cento) do valor da avaliação. DO CONDUTOR DO LEILÃO – O Leilão será conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr.
Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial do Estado de São Paulo – JUCESP
sob o nº 844. DO VALOR MÍNIMO DE VENDA DO BEM – No 2º Leilão, o valor mínimo para a venda do bem
corresponderá a 50% (cinquenta por cento) do valor da avaliação judicial, que será atualizada até a data
da alienação judicial. DOS LANCES – Os lances poderão ser ofertados pela Internet, através do Portal www.
megaleiloes.com.br. DOS DÉBITOS – Eventuais ônus sobre o imóvel correrão por conta do arrematante,
exceto eventuais débitos de IPTU/ITR e demais taxas e impostos que serão subrogados no valor da arre-
matação nos termos do Art. 130, “caput” e parágrafo único, do CTN, bem como os débitos de condomínio
(propter rem) que também serão subrogados no preço da arrematação, conforme Artigo nº 908, § 1°, CPC.
DO PAGAMENTO - O arrematante deverá efe r o pagamento do preço do bem arrematado, no prazo de até
24h (vinte e quatro horas) após o encerram to do leilão através de guia de depósito judicial em favor do
Juízo responsável, sob pena de se desfazer atação. DA - ssados na aquisição do
ef r a
p p a . I i s se
J z e ec i enta o il nce it , as
e a
Em resumo o interessado r o be n r o lance em
leilão, já aquele que tem a intenção de realiza , roposta por
e-mail, ficando ciente das referidas condiçõ do Artigo 895§ 7º, CPC. Por fim, a apresentação de proposta
não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC), devendo a mesma ser analisada pelo M.M Juízo respectivo que
deciidiráá pella opçãão maiis vanttajjosa para a resolluçãão da lide. PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS
PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de qualquer das prestações, incidirá multa de dez por cento
sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincendas; O inadimplemento autoriza o exequente
a pedir a resolução da arrematação ou promover, em face do arrematante, a execução do valor devido,
devendo ambos os pedidos serem formulados nos autos da execução em que se deu a arrematação (Art.
895, § 4º e 5º do CPC). DA COMISSÃO – O arrematante deverá pagar ao Leiloeiro, a título de comissão, o
valor correspondente a 5% (cinco por cento) sobre o preço de arrematação do imóvel. A comissão devida
ao Leiloeiro não está incluída no valor do lance e não será devolvida ao arrematante em nenhuma hipótese,
salvo se a arrematação for desfeita por determinação judicial ou por razões alheias à vontade do arrema-
tante e, deduzidas as despesas incorridas. DO PAGAMENTO DA COMISSÃO - O pagamento da comissão do
Leiloeiro deverá ser realizado em até 24h (vinte e quatro horas) a contar do encerramento do leilão, através
de guia de depósito que será enviada por e-mail. Todas as regras e condições do Leilão estão disponíveis
no Portal www.megaleiloes.com.br, no Código de Processo Civil e Resolução nº 236 do CNJ. Por qual-
quer motivo caso a intimação pessoal do executado não se realizar por meio de seus advogados ou pelo
endereço constante dos autos, será intimado através do próprio edital de leilão nos termos do art. 889, I,
do CPC. RELAÇÃO DO BEM: MATRÍCULA Nº 100.751 DO 18º CARTÓRIO DE REGISTRO DE IMÓVEIS DA
COMARCA DE SÃO PAULO/SP - IMÓVEL: Um prédio à Rua Caliope, s/nº esquina com a Rua Aleutas, e seu
respectivo terreno, constituído pelo lote 01 da quadra 15, do Jardim Guedalla, no 13º Subdistrito - Butantã,
medindo 26,35m de frente, 18,78m de frente em curva para a esquina arredondada, 23,26m de frente para
a rua Aleutas; 19,67 metros e 22,00m respectivamente, nos lados direito e esquerdo vistos da esquina, por
duas linhas que se encontram nos fundos, onde não há dimensão, encerrando a área de 794,00m2, con-
frontando no lado direito com o lote 06 e no lado esquerdo com o lote 02. Consta na Av.01 desta matrícula
que o prédio s/nº é atualmente lançado pelo nº 174 da Rua Caliope. Consta na Av.04 desta matrícula a
penhora exequenda do imóvel desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Contribuinte nº
084.203.0006-3 (Conf.Av.01). Consta no site da Prefeitura de São Paulo/SP débitos inscritos na Dívida Ativa
no valor de R$ 181.480,29 e débitos de IPTU para o exercício atual no valor de R$ 27.038,40 (29/05/2023).
Consta as fls. 882 dos autos que o prédio trata-se de edificação residencial assombradada com 572,00m2 de
área construída. Valor da Avaliação do Imóvel: R$ 3.421.232,37 (três milhões, quatrocentos e vinte e um
mil, duzentos e trinta e dois reais e trinta e sete centavos) para dezembro de 2019, que será atualizado
até a data da alienação conforme tabela de atualização monetária do TJ/SP. Débito desta ação no valor
de R$ 567.653,45 (janeiro/2023).
São Caetano do Sul, 30 de maio de 2023.
Eu, _____________________, diretora/diretor, conferi.
____________________________________
Dra. Ana Lucia Fusaro
Juíza de Direito
CCR S.A.
CNPJ/MF Nº. 02.846.056/0001-97 NIRE Nº. 35.300.158.334 COMPANHIA ABERTA
ATA DE REUNIÃO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO REALIZADA EM 30 DE MAIO DE 2023
1. DATA, HORA E LOCAL: Em 30 de maio de 2023, às 09h00, na sede social da Companhia, localizada na Avenida
Chedid Jafet, nº. 222, Bloco B, 4º Andar, bairro Vila Olímpia, CEP 04.551-065, São Paulo/SP. 2. PRESENÇA: Presente a
totalidade dos membros do Conselho de Administração da Companhia, juntamente com os demais membros da
Diretoria Executiva da Companhia presentes à reunião. 3. MESA: Presidente: Ana Maria Marcondes Penido Sant’Anna
e Secretário: Pedro Paulo Archer Sutter. 4. ORDEM DO DIA: Deliberar sobre: (i) a revisão da POL 013 – Política Geral
de Compras (“POL 013”); (ii) a celebração, por sua controlada direta Barcas S.A. - Transportes Marítimos (“CCR
Barcas”), do 4º Aditivo ao Contrato de Fornecimento 4600026931, a ser firmado com a Raízen Combustíveis S.A.
(“Raizen”); (iii) a contratação, por sua controlada direta Concessionária do Sistema Rodoviário Rio - São Paulo S.A.
(“CCR RioSP”), da Serveng Civilsan S.A. Empresas Associadas de Engenharia (“Serveng”); e (iv) a captação de
recursos por sua controlada direta Concessionária da Rodovia dos Lagos S.A. (“CCR Vialagos”). 5. DELIBERAÇÕES:
Os Senhores Conselheiros, examinadas as matérias constantes da ordem do dia, após debates e discussões, conforme
previsto no artigo 17 do Estatuto Social da Companhia e respectivos incisos, deliberaram: (i) aprovar, por unanimidade
de votos dos membros presentes, a revisão da POL 013, conforme minuta, termos e condições apresentados nesta
reunião; (ii) aprovar, por unanimidade de votos dos membros presentes, a celebração, por sua controlada direta CCR
Barcas, do 4º Aditivo ao Contrato de Fornecimento 4600026931, a ser firmado com a Raízen, conforme termos e
condições apresentados nesta reunião; (iii) aprovar, por unanimidade de votos dos membros presentes, registrada a
abstenção dos Conselheiros Sra. Ana Maria Marcondes Penido Sant’Anna e Sr. Luiz Carlos Cavalcanti Dutra Junior, a
contratação entre partes relacionadas, por sua controlada direta CCR RioSP, da Serveng, para a prestação de serviços
de Execução de Obras dos Pacotes 2 e 3, Ampliações e Melhorias, na região Metropolitana, observado o disposto na
Resolução CVM n.º 80/22 e na POL 002 – Política de Transações com Partes Relacionadas da Companhia e nos termos
e condições apresentados nesta reunião; e (iv) aprovar, por unanimidade de votos dos membros presentes, a captação
de recursos por sua controlada direta CCR Vialagos, por meio da 6ª Emissão de Debêntures Simples, quirografárias, não
conversíveis em ações, no valor de até R$ 200.000.000,00 (duzentos milhões de reais) ou operação bancária
equivalente, conforme termos e condições apresentados nesta reunião. Os membros do Conselho de Administração da
Companhia autorizam a Diretoria Executiva da Companhia a praticar todos os atos necessários para a efetivação das
deliberações acima, bem como a adoção, junto aos órgãos governamentais e entidades privadas, das providências que
se fizerem necessárias à efetivação das medidas aprovadas nesta reunião. 6. ENCERRAMENTO: Nada mais havendo
a tratar, foi encerrada a reunião, da qual foi lavrada a presente ata, que, após lida e aprovada, é assinada por todos os
presentes, sendo que a certidão desta ata será assinada digitalmente, de acordo com previsto no parágrafo 1º do artigo
10 da MP 2.200-2/2001 e na alínea “c”, do §1º do artigo 5º, da Lei nº 14.063/2020, e levada a registro perante a Junta
Comercial competente. São Paulo/SP, 30 de maio de 2023. Assinaturas: Ana Maria Marcondes Penido Sant’Anna,
Presidente da Mesa e Pedro Paulo Archer Sutter, Secretário. Conselheiros: (1) Ana Maria Marcondes Penido
Sant’Anna; (2) Eduardo Bunker Gentil; (3) Eliane Aleixo Lustosa de Andrade; (4) Flávio Mendes Aidar; (5) João
Henrique Batista de Souza Schmidt; (6) José Guimarães Monforte; (7) Luiz Carlos Cavalcanti Dutra Junior; (8) Mateus
Gomes Ferreira; (9) Roberto Egydio Setubal; (10) Vicente Furletti Assis; e (11) Wilson Nélio Brumer. Certifico que a
presente é cópia fiel do original lavrado em Livro próprio. Ana Maria Marcondes Penido Sant’Anna - Presidente da
Mesa - Assinado com Certificado Digital ICP Brasil, Pedro Paulo Archer Sutter - Secretário - Assinado com Certificado
Digital ICP Brasil. JUCESP nº 236.815/23-4 em 12.06.2023. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | E5
Evento subsequente Em Reunião do Conselho de Administração realizada em 19 de junho de 2023,
foi aprovado o pagamento de juros sobre capital próprio (“JCP”), no valor bruto de R$ 155.000.000,00
(cento e cinquenta e cinco milhões de reais), equivalente a R$ 0,447491795 por ação, com retenção
de Imposto de Renda na Fonte. O montante de JCP será pago aos acionistas no dia 4 de julho 2023,
sem atualização monetária, e será deduzido dos dividendos do exercício social a ser encerrado em
31 de março de 2024.
Conselho de Administração - Diretoria - Conselho Fiscal
Contador
Hernani Carlos Euzébio - CRC 1SP199369/O-0
As demonstrações financeiras completas da São Martinho S.A. (“Companhia”) e da São Martinho S.A.
e suas controladas ("Consolidado”) referentes ao exercício findo em 31 de março de 2023 e o relatório
do auditor independente sobre essas demonstrações financeiras completas estão disponíveis eletroni-
camente no endereço https://ri.saomartinho.com.br/ e no mesmo site deste jornal na internet. O referido
relatório do auditor independente sobre essas demonstrações financeiras foi emitido em 19 de junho de
2023, sem modificações.
9ª Vara Cível do Foro Regional de
Santo Amaro/SP
EDITAL DE 1º E 2º LEILÃO e de intimação dos executados EQUIPABOR
COMERCIO DE MÁQUINAS E SERVICOS LTDA, inscrito no CNPJ/MF sob
o nº 04.290.376/0001-39; e RODRIGO PORTEIRO inscrito no CPF/MF sob o nº 268.813.628-38; bem como
seu cônjuge se casado for. O Dr. Adilson Araki Ribeiro, MM. Juiz de Direito da 9ª Vara Cível do Foro Regio-
nal de Santo Amaro/SP, na forma da lei, FAZ SABER, aos que o presente Edital de 1º e 2º Leilão do bem
imóvel, virem ou dele conhecimento tiverem e interessar possa, que por este Juízo processam-se os autos
do Cumprimento de sentença ajuizado por BANCO DO BRASIL S/A em face de EQUIPABOR COMERCIO DE
MAQUINAS E SERVICOS LTDA - Processo nº 0011625-30.2020.8.26.0002 (Principal - 1016452-
38.2018.8.26.0002) - Controle nº 771/2018, e que foi designada a venda do bem descrito abaixo, de acordo
com as regras expostas a seguir: DO IMÓVEL - DO IMÓVEL - O imóvel será vendido em caráter “AD COR-
PUS” e no estado em que se encontra, sem garantia, constituindo ônus da parte interessada verificar suas
condições antes das datas designadas para as alienações judiciais eletrônicas. DA PUBLICAÇÃO DO EDITAL
- O edital será publicado na rede mundial de computadores, no sítio do Leiloeiro www.megaleiloes.com.br,
em conformidade com o disposto no art. 887, § 2º, do Código de Processo Civil, inclusive as fotos e a des-
crição detalhada do imóvel a ser apregoado. DA VISITAÇÃO - Os interessados em vistoriar o bem deverão
enviar solicitação por escrito ao e-mail visitacao@megaleiloes.com.br. Cumpre esclarecer que cabe ao res-
ponsável pela guarda do bem autorizar o ingresso dos interessados, sendo que a visitação nem sempre será
possível. Independente da realização da visita, a arrematação será por conta e risco do interessado. DO
LEILÃO - O Leilão será realizado por MEIO ELETRÔNICO, através do Portal www.megaleiloes.com.br, o 1º
Leilão terá início no dia 30/06/2023 às 15:30 h e se encerrará dia 03/07/2023 às 15:30 h, onde somente
serão aceitos lances iguais ou superiores ao valor da avaliação; não havendo lance igual ou superior ao valor
da avaliação, seguir-se-á sem interrupção o 2º Leilão, que terá início no dia 03/07/2023 às 15:31 h e se
encerrará no dia 24/07/2023 às 15:30 h onde serão aceitos lances com no mínimo 50% (cinquenta por
cento) do valor da avaliação. DO CONDUTOR DO LEILÃO - O Leilão será conduzido pelo Leiloeiro Oficial Sr.
Fernando José Cerello Gonçalves Pereira, matriculado na Junta Comercial do Estado de São Paulo – JUCESP
sob o nº 844. DO VALOR MÍNIMO DE VENDA DO BEM - No 2º Leilão, o valor mínimo para a venda do bem
corresponderá a 50% (cinquenta por cento) do valor da avaliação judicial, que será atualizada até a data da
alienação judicial. DOS LANCES - Os lances poderão ser ofertados pela Internet, através do Portal www.
megaleiloes.com.br. DOS DÉBITOS - Eventuais ônus sobre o imóvel correrão por conta do arrematante, ex-
ceto eventuais débitos de IPTU e demais taxas e impostos que serão sub-rogados no valor da arrematação
nos termos do art. 130, “caput” e parágrafo único, do CTN. DO PAGAMENTO - O arrematante deverá efetuar
o pagamento do preço do bem arrematado, no prazo de até 24h (vinte e quatro horas) após o encerramento
do leilão através de guia de depósito judicial em favor do Juízo responsável, sob pena de se desfazer a arre-
matação. DA PROPOSTA - Os interessados na aquisição do bem de forma parcelada, deverão apresentar
proposta enviando de forma detalhada sua intenção no e-mail proposta@megaleiloes.com.br (Art. 895, I e
II, CPC). As referidas propostas serão apresentadas ao M.M Juízo respectivo, caso o leilão se encerre nega-
tivo. No entanto caso o leilão se encerre positivo, as propostas apresentadas serão desconsideradas, vez que
o pagamento à vista prevalece sob o pagamento parcelado. Em resumo o interessado em adquirir o bem
realizando o pagamento à vista, deve confirmar o lance em leilão, já aquele que tem a intenção de realizar o
pagamento de forma parcelada, deve enviar sua proposta por e-mail, ficando ciente das referidas condições
do Artigo 895§ 7º, CPC. Por fim, a apresentação de proposta não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC),
devendo a mesma ser analisada pelo M.M Juízo respectivo que decidirá pela opção mais vantajosa para a
resolução da lide. A apresentação de proposta não suspende o leilão (Art. 895, § 6º, CPC) e o pagamento
do lance à vista sempre prevalecerá sobre o parcelado, ainda que mais vultoso (Art. 895, § 7º, CPC).
PENALIDADES PELO DESCUMPRIMENTO DAS PROPOSTAS - Em caso de atraso no pagamento de qualquer
das prestações, incidirá multa de dez por cento sobre a soma da parcela inadimplida com as parcelas vincen-
das; O inadimplemento autoriza o exequente a pedir a resolução da arrematação ou promover, em face do
arrematante, a execução do valor devido, devendo ambos os pedidos serem formulados nos autos da exe-
cução em que se deu a arrematação (Art. 895, § 4º e 5º do CPC). DA COMISSÃO - O arrematante deverá
pagar ao Leiloeiro, a título de comissão, o valor correspondente a 5% (cinco por cento) sobre o preço de
arrematação do imóvel. A comissão devida à Mega Leilões gestor judicial não está incluída no valor do lance
e não será devolvida ao arrematante em nenhuma hipótese, salvo se a arrematação for desfeita por determi-
nação judicial ou por razões alheias à vontade do arrematante e, deduzidas as despesas incorridas. DO PA-
GAMENTO DA COMISSÃO - O pagamento da comissão do Leiloeiro deverá ser realizado em até 24h (vinte e
quatro horas) a contar do encerramento do leilão, através de guia de depósito judicial nos autos, que ficará
disponível no site do Leiloeiro ou será enviada por e-mail, e será devida tão somente com seu aperfeiçoa-
mento. Todas as regras e condições do Leilão estão disponíveis no Portal www.megaleiloes.com.br. Por
qualquer motivo caso a intimação pessoal do executado não se realizar por meio de seus advogados ou pelo
endereço constante dos autos, será intimado através do próprio edital de leilão nos termos do art. 889, I, do
CPC. RELAÇÃO DO BEM: MATRÍCULA Nº 324.100 DO 11º CARTÓRIO DE REGISTRO DE IMÓVEIS DE SÃO
PAULO/SP - IMÓVEL: Terreno situado a Rua Sete de Julho, antiga Rua Guarapiranga, Estrada de Santo
Amaro a Itapecerica da Serra, antigo do Socorro, distante 15,00m da Rua Antonio Forster, com a área de
825,00m2, medindo 16,50m de frente, por 50,00m da frente aos fundos, de ambos lados, confrontando de
um lado com Benedicto de Paulo, de outro com Da Ameni e nos fundos onde tem a mesma largura da
frente com Mario Andrade ambier. Consta na Av.02 desta matrícula que o imóvel localiza-se no 32 Subdis-
trito – Capela do Socorro. Consta na Av.04 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Trabalhista,
Processo nº 00005023720135020022, em mite na 22ª Vara do Trabalho da Comarca de São Paulo/SP,
requerida por THAMAR SIQUEIRA PINTO co a EQUIPADOR COMÉRCIO DE MÁQUINAS E SERVIÇOS LTDA,
foi penhorado o imóvel objeto desta matr endo nome ria tada. Consta na Av.05
u c ã 02 012, it
R EI A IB
L o tr É I S ip o m l
t rí t r
da Ação de Execução Trab esso 8 ª a do Traba ho
da Comarca de São Paulo/S , requerida por MÉRCIO DE
MÁQUINAS E SERVIÇOS LTDA, foi penhora o imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária
a executada. Consta na Av.07 desta matrícu que nos autos do Processo nº 00016405320145020006, foi
determinada a indisponibilidade dos bens de EQUIPADOR COMÉRCIO DE MÁQUINAS E SERVIÇOS LTDA.
Consta na Av.08 desta matrícula que nos autos da Ação de Execução Civil, Processo nº
10472167020198260002, em trâmite na 13ª Vara Cível da Comarca de São Paulo/SP, requerida por BANCO
DO BRASIL SA contra EQUIPADOR COMÉRCIO DE MÁQUINAS E SERVIÇOS LTDA e Outro, foi penhorado o
imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Consta na Av.09 desta matrícula
que nos autos do Processo nº 000184884220105020262 foi determinada a indisponibilidade dos bens de
EQUIPADOR COMÉRCIO DE MÁQUINAS E SERVIÇOS LTDA. Consta na Av.10 desta matrícula a penhora
exequenda do imóvel objeto desta matrícula, sendo nomeada depositária a executada. Consta na Av.11
desta matrícula que nos autos do Processo nº 00018782220135150014, foi determinada a indisponibilidade
dos bens de EQUIPADOR COMÉRCIO DE MÁQUINAS E SERVIÇOS LTDA. Consta às fls. 179180 que o terre-
no possui formato regular, meio da quadra topografia plana, área de 825,00 m2, bem como que sobre o
terreno, encontra-se edificado um prédio de 02 pavimentos, contendo um salão, três salas de escritório,
vestiário e dois banheiros, erigido com os devidos recuos previstos por lei, e no mesmo nível da referida via
pública, com idade física de 25 anos, podendo ser classificado como “2.2.2 – Galpão Padrão Simples”.
Contribuinte nº 093.122.0002-1. Consta no site da Prefeitura de São Paulo/SP débitos inscritos na dívida
ativa no valor total de R$ 254.207,82, e débitos de IPTU no valor total de R$ 24.908,90 (07/03/2023). Valor
da Avaliação do Imóvel: R$ 3.930.000,00 (Três milhões e novecentos e trinta mil reais) para setembro
de 2022, que será atualizado até a data da alienação conforme tabela de atualização monetária do TJ/
SP. Débitos desta ação no valor de R$ 374.307,29 (maio/2022). Consta Penhora no Rosto dos Autos sobre
eventuais créditos extraída do Processo nº 1024255-43.2016.8.26.0002, em trâmite na 10ª Vara Cível do
Foro Regional de Santo Amaro/SP.
São Paulo, 26 de maio de 2023.
Eu, _____________________, diretora/diretor, conferi.
____________________________________
Dr. Adilson Araki Ribeiro
Juiz de Direito
SÃO
PAULO
GOVERNO
DO ESTADO
COMUNICADO
Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde, a licitação na modalidade Pregão
Eletrônico para Registro de Preços nº 003/2023 - 090201000012023OC00004, referente
ao processo nº 2023/00428 e Processo SEI 024.00026755/2023-51, objetivando a
CONSTITUIÇÃO DE SISTEMA DE REGISTRO DE PREÇOS PARA COMPRA DE
MEDICAMENTOS, a ser realizado por intermédio do Sistema Eletrônico de Contratações
denominado “Bolsa Eletrônica de Compras do Governo do Estado de São Paulo”, cuja
abertura está marcada para o dia 03/07/2023, a partir das 13:30 horas.
Os interessados em participar do certame deverão acessar a partir de 21/06/2023, o site
www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br, mediante a obtenção de senha de
acesso ao sistema e credenciamento de seus representantes.
O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br,
ou Av. Dr. Enéas de Carvalho Aguiar, 188 - 1º andar, Jd. América - São Paulo - SP.
E6 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023

Santander Holding Imobiliária S.A.

CNPJ nº 18.511.694/0001-97

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Senhores Acionistas: Em 31 de dezembro de 2022, o lucro líquido apresentado no exercício foi de R$24 milhões (31/12/2021 - R$9 milhões).
Em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submetemos à apreciação de V.Sas. o Relatório da Administração às Demonstrações Financeiras e o Ativos e Passivos
Relatório dos Auditores Independentes da Santander Holding Imobiliária S.A. (SHI) relativo ao exercício findo em 31 de dezembro de 2022, elaboradas de Em 31 de dezembro de 2022, os ativos totais da Santander Holding Imobiliária atingiram R$492 milhões (31/12/2021 - R$469 milhões), representados
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, que compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, as principalmente por Ativos Financeiros Mensurados ao Valor Justo por Meio do Resultado no valor de R$93 milhões (31/12/2021 - R$112 milhões), Ativos
orientações e as interpretações técnicas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e aprovados pelo Conselho Federal de Contabilidade Financeiros Mensurados ao Custo Amortizado no valor de R$150 milhões (31/12/2021 - R$77 milhões), Ativos Tangíveis de R$93 milhões (31/12/2021 -
- (CFC). R$112 milhões) e Ativos não Correntes Mantidos para Venda no valor de R$29 milhões (31/12/2021 - R$42 milhões).
Eventos Societários Investimentos em Controlada
Na AGE da Santander Holding Imobiliária, realizada em 30 de novembro de 2022, foi aprovado a exoneração do Sr. Marcelo Augusto Dutra Labuto da função Em 31 de dezembro de 2022, Santander Holding Imobiliária mantém investimentos em empresas controladas em conjunto no valor de R$119 milhões
de Diretor da Companhia. A diretoria da Companhia passou a ser composta pelos Srs. Sandro Rogério da Silva Gamba no cargo de Diretor Presidente e (31/12/2021 - R$121 milhões).
Paulo Sérgio Duailibi no cargo de Diretor. Colocamo-nos à disposição para os esclarecimentos que se fizerem necessários.
Patrimônio Líquido e Resultado São Paulo, 16 de junho de 2023.
Em 31 de dezembro de 2022, a Santander Holding Imobiliária atingiu um patrimônio líquido no montante de R$480 milhões (31/12/2021 - R$457 milhões). A Diretoria Executiva
BALANÇOS PATRIMONIAIS DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO
Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
Nota Nota Nota 01/01 a 01/01 a
ATIVO Explicativa 31/12/2022 31/12/2021 PASSIVO Explicativa 31/12/2022 31/12/2021 Explicativa 31/12/2022 31/12/2021
Disponibilidades 3 65 140 Passivos Financeiros Mensurados ao Custo Amortizado 10 3.752 3.750 Receitas com juros e similares 15 9 35
Ativos Financeiros Mensurados ao Valor Justo por meio Outros passivos financeiros 3.752 3.750 Receita Líquida com Juros 9 35
do Resultados 3/4 93.009 111.728 Provisões 11.a 585 563 Resultado de equivalência patrimonial (1.736) 2.388
Ativos Financeiros Mensurados ao Custo Amortizado 5 150.234 77.069 Provisões para processos judiciais e administrativos, Despesas com impostos 16 - (101)
Ativos Não Correntes Mantidos para Venda 7 28.520 42.341 compromissos e outras provisões 585 563 Ganhos (perdas) com ativos e passivos financeiros (líquidos) 12.606 5.411
Ativos Fiscais 6.548 3.892 Passivos Fiscais 310 569 Ativos (Passivos) financeiros mensurados ao Valor Justo
Correntes 1.834 1.452 Correntes 310 569 no Resultado 17 12.606 5.411
Diferido 12.c 4.714 2.440 Outras Obrigações 13 6.913 7.785 Outras receitas (despesas) operacionais 18 64.359 35.096
Outros Ativos 9 1.479 1.729 Total do Passivo 11.560 12.667 Total de Receitas 75.238 42.829
Participações em Controladas 6.a 118.705 120.935 Patrimônio Líquido 480.204 456.728 Despesas administrativas (26.022) (17.580)
Ativo Tangível 8.a 93.204 111.561 Capital social 14.a 447.912 447.912 Despesas com pessoal 19 (12.315) (11.385)
Reservas 32.292 8.816 Outras despesas administrativas 20 (13.707) (6.195)
Total do Patrimônio Líquido 480.204 456.728 Depreciação e amortização (6.312) (6.135)
Total do Ativo 491.764 469.395 Total do Passivo e Patrimônio Líquido 491.764 469.395 Ativo tangível (6.312) (6.135)
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras. Provisões (líquidas) (2.447) (2.721)
Ganhos (Perdas) com ativos financeiros (líquidas) 1.570 (1.834)
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO Ativos Financeiros Mensurados ao Custo Amortizado 1.570 (1.834)
Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado Lucro Operacional Antes da Tributação 42.027 14.559
Nota Capital Reservas Reservas Lucros (Prejuízos) Impostos sobre renda 12 (18.325) (5.759)
Explicativa Social de Legal Estatutária Acumulados Total Lucro Líquido do Exercício 23.702 8.800
Saldos em 31 de dezembro de 2020 384.912 5 97 - 385.014 Lucro por Ação (em Reais)
Aumento de Capital 14 63.000 - - - 63.000 Lucro básico e diluído por 1.000 ações (em Reais - R$)
Lucro Líquido - - - 8.800 8.800 Ações ordinárias 0,04 0,02
Destinações: Lucro líquido atribuído (em Reais - R$)
Reserva Legal - 440 - (440) - Ações ordinárias 23.702 8.800
Dividendos mínimos - - - (86) (86) Quantidade de ações (mil)
Reserva para Equalização de Dividendos - - 8.274 (8.274) - Ações ordinárias 14 558.600 558.600
Saldos em 31 de dezembro de 2021 447.912 445 8.371 - 456.728 As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
Mutações no exercício 63.000 440 8.274 - 71.714
Saldos em 31 de dezembro de 2021 447.912 445 8.371 - 456.728 DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS ABRANGENTES
Lucro Líquido - - - 23.702 23.702 Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
Destinações: 01/01 a 01/01 a
Reserva Legal - 1.185 - (1.185) - 31/12/2022 31/12/2021
Dividendos mínimos - - - (226) (226) Lucro Líquido do Exercício 23.702 8.800
Reserva para Equalização de Dividendos - - 22.291 (22.291) - Outros Resultados Abrangentes: - -
Saldos em 31 de dezembro de 2022 447.912 1.630 30.662 - 480.204 Total do Resultado Abrangente 23.702 8.800
Mutações no exercício - 1.185 22.291 - 23.476
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
Nota 01/01 a 01/01 a
1. Contexto operacional, apresentação das demonstrações financeiras consolidadas e outras Em geral, os ativos e passivos financeiros são inicialmente reconhecidos ao valor justo, que é Explicativa 31/12/2022 31/12/2021
informações considerado equivalente ao preço de transação. Os instrumentos financeiros não mensurados ao valor Atividades Operacionais
a) Contexto operacional justo no resultado são ajustados pelos custos de transação. Os ativos e passivos financeiros são Lucro Líquido do Exercício 23.702 8.800
A Santander Holding Imobiliária S.A. (“SHI”) é uma sociedade constituída na forma de sociedade por posteriormente mensurados, no fim de cada exercício, da seguinte forma: Ajustes ao Resultado 10.262 (6.120)
ações de capital fechado, domiciliada na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235 - 22 c.1) Mensuração dos ativos financeiros Depreciação e amortização 6.311 6.135
andar, Vila Olímpia, São Paulo/SP, e tem por objeto social, (i) A compra e venda de imóveis próprios ou Os ativos financeiros são mensurados ao valor justo, sem dedução de custos estimados de transação Resultado de Equivalência Patrimonial 6.b 1.736 (2.388)
de terceiros; (ii) Locação e administração em geral de bens imóveis próprios e de terceiros; e (iii) que seriam eventualmente incorridos quando de sua alienação, exceto ativos financeiros mensurados Resultado na Alienação de Investimentos 18 - (10.652)
Participação em sociedades, consórcios, fundos de investimentos e demais veículos que tenham por ao custo amortizado, instrumentos de patrimônio, cujo valor justo não possa ser apurado de forma Impostos Diferidos 12 (2.274) 779
objeto a atividade imobiliária e atividades afins. Com exceção à compra de imóveis recebidos por suficientemente objetiva. Impairment sobre Ativo Tangível 8.b 5.644 -
qualquer uma das instituições do Grupo Santander em decorrência de liquidação de empréstimos, O “valor justo” de um instrumento financeiro em uma determinada data é o preço que seria recebido Impairment sobre Investimento (1.570)
financiamentos ou outros instrumentos financeiros de difícil ou duvidosa solução, é vedado à pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não Amortização do ágio 2.064
Companhia a compra de imóveis que não sejam destinados para o próprio uso. forçada entre participantes do mercado na data de mensuração. A referência mais objetiva e comum Direito de uso de ativo 8.b (1.649) (858)
b) Apresentação das Demonstrações Financeiras para o valor justo de um instrumento financeiro é o preço que seria pago por ele em um mercado ativo, Outros - 6
As Demonstrações Financeiras foram elaboradas adotando as práticas contábeis de acordo com todos transparente e significativo (“preço cotado” ou “preço de mercado”). Variações em Ativos e Passivos (60.809) (8.062)
os pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Caso não exista preço de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo é (Aumento) em Ativos Financeiros Mensurados
A Administração do Grupo Santander foi consultada e não fez objeção quanto a não apresentação das estimado com base nas técnicas de avaliação normalmente adotadas pela comunidade financeira ao Custo Amortizado (73.165) (3.361)
demonstrações financeiras consolidadas pela SHI. internacional, levando-se em conta as características específicas do instrumento a ser mensurado e Redução /(Aumento) em Ativos Fiscais (382) (38)
c) Base da apresentação das Demonstrações Financeiras sobretudo as diversas espécies de riscos associados a ele. Redução /(Aumento) em Ativos não Correntes Mantidos
Estas demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Os “Ativos financeiros mensurados ao custo amortizado” são mensurados ao custo amortizado, para Venda e Outros Ativos 14.071 (141)
Brasil, que compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, adotando-se o método dos juros efetivos. O “custo amortizado” é o custo de aquisição de um ativo ou (Redução) /Aumento em Passivos Financeiros Mensurados
as orientações e as interpretações técnicas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis passivo financeiro, adicionados ou subtraídos, conforme o caso, os pagamentos do principal e a ao Custo Amortizado 2 (1.681)
(CPC) e aprovados pelo Conselho Federal de Contabilidade - (CFC). Todas as informações relevantes amortização acumulada (incluída na demonstração do resultado) da diferença entre o custo inicial e o (Redução) /Aumento em Outros Obrigações e Passivos Fiscais 12.956 (1.241)
especificamente relacionadas às demonstrações financeiras da Santander Holding Imobiliária, e valor no vencimento. No caso dos ativos financeiros, o custo amortizado inclui, além disso, as eventuais (Redução) /Aumento em Outras Provisões 22 80
somente com relação a estas, estão sendo evidenciadas, e correspondem às informações utilizadas reduções por não-recuperação ou impossibilidade de cobrança. No caso dos ativos financeiros Impostos Pagos 12 (14.313) (1.680)
pela Santander Holding Imobiliária em sua administração. mensurados ao custo amortizado objeto de hedge em hedges de valor justo, são reconhecidas as Caixa Líquido Originado em Atividades Operacionais (26.845) (5.382)
A Santander Holding Imobiliária é controlada pelo Banco Santander (controlador), investimentos estes alterações do valor justo desses ativos relacionadas ao(s) risco(s) objeto dos hedges. Atividades de Investimento
que totalizam o equivalente a 100% do Capital Social da Santander Holding Imobiliária. O controlador A “Taxa de juros efetiva” é a taxa de desconto que corresponde exatamente ao valor inicial do Aquisição do Ativo Tangível 8.b - (3.795)
já apresenta as Demonstrações Financeiras consolidadas. instrumento financeiro em relação à totalidade de seus fluxos de caixa estimados, de todas as espécies, Aquisição de Investimento 6 - (36.011)
As Demonstrações Financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2022 foram aprovadas ao longo de sua vida útil remanescente. No caso dos instrumentos financeiros de renda fixa, a taxa de Alienação de Ativo Tangível 8.b 8.051 -
pelo Conselho de Administração na reunião realizada em 16 de junho de 2023. juros efetiva coincide com a taxa de juros contratual definida na data da contratação, adicionados, Alienação de investimento - 13.064
Normas e interpretações que entrarão em vigor a partir de 01 de janeiro de 2022 conforme o caso, as comissões e os custos de transação que, por sua natureza, façam parte de seu Aumento de Capital em Investidas 6 - (40.000)
• Alteração ao CPC 25 “Provisão, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes”: em maio de 2020, o retorno financeiro. No caso de instrumentos financeiros de renda variável, a taxa de juros efetiva Caixa Líquido (Aplicado) em Atividades de Investimento 8.051 (67.600)
IASB emitiu essa alteração para esclarecer que, para fins de avaliar se um contrato é oneroso, o custo coincide com a taxa de retorno vigente em todos os compromissos até a data de referência seguinte de Atividades de Financiamento
de cumprimento do contrato inclui os custos incrementais de cumprimento desse contrato e uma renovação dos juros. Aumento de Capital - 63.000
alocação de outros custos que se relacionam diretamente ao cumprimento dele. A data efetiva de Os instrumentos de patrimônio cujo valor justo não possa ser apurado de forma suficientemente Caixa Líquido Originado em Atividades de Financiamento - 63.000
aplicação dessa alteração é 1º. de janeiro de 2022. objetiva são mensurados ao custo de aquisição, ajustado, conforme o caso, às perdas por não- Aumento Líquido de Caixa e Equivalentes de Caixa (18.794) (9.982)
• Alteração ao CPC 15 (R1) “Combinação de Negócios”: emitida em maio de 2020, com o objetivo de recuperação relacionadas. Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 111.868 121.850
substituir as referências da versão antiga da estrutura conceitual para a mais recente. A alteração ao Os valores pelos quais os ativos financeiros são reconhecidos representam, sob todos os aspectos Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício 3 93.074 111.868
IFRS 3 tem vigência de aplicação a partir de 1º de janeiro de 2022. relevantes, a exposição máxima da Santander Holding Imobiliária ao risco de crédito na data das As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras.
Aprimoramentos anuais - ciclo 2018-2020: em maio de 2020, o IASB emitiu as seguintes alterações demonstrações financeiras.
como parte do processo de melhoria anual, aplicáveis a partir de 1º de janeiro de 2022: c.2) Mensuração dos passivos financeiros j.5) Cobranças e pagamentos diferidos
(i) CPC 48 - “Instrumentos Financeiros” - esclarece quais taxas devem ser incluídas no teste de 10% Em geral, os passivos financeiros são mensurados ao custo amortizado, conforme definido Reconhecidos para fins contábeis pelo valor resultante do desconto dos fluxos de caixa esperados a
para a baixa de passivos financeiros. anteriormente, exceto os incluídos nas rubricas “Passivos financeiros mensurados ao valor justo no taxas de mercado.
(ii) CPC 06 (R2) - “Arrendamentos” - alteração do exemplo 13 a fim de excluir o exemplo de pagamentos resultado” Reconhecimento de variações do valor justo k) Impostos sobre renda
do arrendador relacionados a melhorias no imóvel arrendado. Como regra geral, variações no valor contábil de ativos e passivos financeiros são reconhecidas na O imposto de renda pessoa jurídica (IRPJ) é calculado à alíquota de 15%, mais um adicional de 10%,
(iii) CPC 37 (R1) “Adoção Inicial das Normas Internacionais de Relatórios Financeiros” - simplifica a demonstração do resultado, sendo distinguidas entre aquelas decorrentes do provisionamento de juros e a contribuição social sobre o lucro líquido (CSLL) calculada à alíquota de 9%, incidente sobre o lucro,
aplicação da referida norma por uma subsidiária que adote o IFRS pela primeira vez após a sua e ganhos similares - reconhecidas na rubrica “Receitas com juros e similares” ou “Despesas com juros após considerados os ajustes determinados pela legislação fiscal.
controladora, em relação à mensuração do montante acumulado de variações cambiais. e similares”, conforme apropriado - e aquelas decorrentes de outros motivos, reconhecidas por seu A despesa do IRPJ é reconhecida na demonstração do resultado, exceto quando resulta de uma
Não houve impactos materiais na adoção destas novas normas. valor líquido na rubrica “Ganhos (perdas) com ativos e passivos financeiros (líquidos) ”. transação reconhecida diretamente no patrimônio líquido.
Normas e interpretações que entrarão em vigor a após 31 de dezembro de 2022 Ajustes devido a variações no valor justo decorrentes de ativos financeiros disponíveis para venda são A despesa do imposto de renda é calculada como a soma do imposto corrente resultante da aplicação
Na data de preparação destas demonstrações financeiras as seguintes normas e interpretações reconhecidos temporariamente no patrimônio líquido na rubrica “Outros resultados abrangentes”. Itens da alíquota adequada ao lucro real do exercício (líquido de quaisquer deduções permitidas para fins
possuem data de adoção efetiva após 31 de dezembro de 2022 e ainda não foram adotadas pela debitados ou creditados a essa conta permanecem no patrimônio líquido da Santander Holding fiscais) e das mutações nos ativos e passivos fiscais diferidos reconhecidos na demonstração do
Santander Holding Imobiliária: Imobiliária até que os respectivos ativos sejam baixados, quando então são debitados à demonstração resultado.
Alteração ao CPC 26 (R1)”Apresentação das Demonstrações Contábeis”: o objetivo esclarecer que os do resultado. Ativos fiscais classificados como “Correntes” são valores de impostos a serem recuperados nos
passivos são classificados como circulantes ou não circulantes, dependendo dos direitos que existem d) Compensação de ativos e passivos próximos 12 meses.
no final do período. A classificação não é afetada pelas expectativas da entidade ou eventos após a Ativos e passivos financeiros são compensados, ou seja, registrados no balanço pelo seu valor líquido, Passivo fiscal inclui o valor de todos os passivos fiscais (exceto provisões para impostos), classificados
data do relatório. As alterações do CPC 26 (R1) tem vigência a partir de 1º de janeiro de 2023. apenas se houver atualmente um direito legalmente executável de compensar os montantes como “Correntes” - são valores a pagar em relação ao imposto de renda sobre o lucro real do exercício
Alteração ao CPC 23- Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro: esclarece reconhecidos e pretendem liquidar numa base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo e outros impostos nos próximos 12 meses.
como as entidades devem distinguir as mudanças nas políticas contábeis de mudanças nas estimativas simultaneamente. Ativos e passivos fiscais diferidos incluem diferenças temporárias, identificadas como os valores que se
contábeis, uma vez que mudanças nas estimativas contábeis são aplicadas prospectivamente a e) Ativo tangível espera pagar ou recuperar sobre
transações futuras e outros eventos futuros, mas mudanças nas políticas contábeis são geralmente Ativo tangível inclui o valor de móveis, equipamentos de informática (hardware) e outros utensílios de diferenças entre os valores contábeis dos ativos e passivos e suas respectivas bases de cálculo, e
aplicadas retrospectivamente a transações anteriores e outros eventos anteriores, bem como ao propriedade da Santander Holding Imobiliária, sendo apresentado pelo custo de aquisição menos a créditos e prejuízos fiscais acumulados. Esses valores são mensurados às alíquotas que se espera
período atual. A referida alteração tem vigência a partir de 1º de janeiro de 2023. respectiva depreciação acumulada e, se houver, por quaisquer perdas por não-recuperação (valor aplicar no período em que o ativo for realizado ou o passivo for liquidado.
Alteração ao CPC 32- Tributos sobre o Lucro: requer que as entidades reconheçam o imposto diferido contábil líquido superior ao valor recuperável). Ativos fiscais diferidos somente são reconhecidos para diferenças temporárias na medida em que seja
sobre as transações que, no reconhecimento inicial, dão origem a montantes iguais de diferenças A depreciação é calculada pelo método linear, com base no custo de aquisição dos ativos menos o seu considerado provável que as entidades terão lucros tributáveis futuros suficientes contra os quais os
temporárias tributáveis e dedutíveis. Isso normalmente se aplica a transações de arrendamentos (ativos valor residual. ativos fiscais diferidos possam ser utilizados, e os ativos fiscais diferidos não resultem do reconhecimento
de direito de uso e passivos de arrendamento) e obrigações de descomissionamento e restauração, A despesa de depreciação do ativo tangível é reconhecida na demonstração do resultado e calculada inicial (salvo em uma combinação de negócios) de outros ativos e passivos em uma operação que não
como exemplo, e exigirá o reconhecimento de ativos e passivos fiscais diferidos adicionais. A referida basicamente utilizando-se as seguintes taxas de depreciação (com base na média de anos de vida útil afete nem o lucro real nem o lucro contábil. Outros ativos fiscais diferidos (créditos fiscais e prejuízos
alteração tem vigência a partir de 1º de janeiro de 2023. estimada dos diferentes ativos): fiscais acumulados) somente são reconhecidos se for considerado provável que as entidades terão
Não há outras normas ou interpretações do CPC que ainda não entraram em vigor que poderiam ter Taxa Anual lucros tributáveis futuros suficientes contra os quais possam ser utilizados.
impacto significativo sobre as demonstrações financeiras da SHI. A Administração avaliou a aplicação Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas Receitas e despesas reconhecidas diretamente no patrimônio líquido são contabilizadas como
das respectivas normas e não são esperados impactos materiais. de segurança e de comunicação 10% diferenças temporárias.
d) Estimativas utilizadas Sistemas de processamento de dados (Equipamentos Os ativos e passivos fiscais diferidos reconhecidos são reavaliados na data de cada balanço patrimonial
Os resultados e a apuração do patrimônio são impactados por políticas contábeis, premissas, de informática) 20% a fim de determinar se ainda existem, realizando-se os ajustes adequados com base nas constatações
estimativas e métodos de mensuração utilizados pelos administradores da Santander Holding Edificações 4% das análises realizadas.
Imobiliária na elaboração das Demonstrações Financeiras. A Santander Holding Imobiliária faz Benfeitorias em imóveis de terceiros 10% ou até o vencimento do contrato A expectativa de realização dos créditos tributários da Santander Holding Imobiliária está baseada em
estimativas e premissas que afetam os valores informados de ativos e passivos dos períodos futuros. A Santander Holding Imobiliária avalia ao final de cada exercício, se há qualquer indicação de que os projeções de resultados futuros e fundamentada em estudo técnico.
Todas as estimativas e premissas requeridas, em conformidade com o CPC, são as melhores itens do ativo tangível possam apresentar perda no seu valor recuperável, ou seja, um ativo que O Programa de Integração Social - PIS e a Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social -
estimativas de acordo com a norma aplicável. apresenta o valor contábil acima do valor de realização, seja por uso ou venda. COFINS são calculados à taxa combinada de 4,65% sobre certas receitas e despesas brutas. As
Nas Demonstrações Financeiras, as estimativas são feitas pela administração da Santander Holding Uma vez identificada uma redução no valor recuperável do ativo tangível, este é ajustado até atingir o instituições financeiras podem deduzir certas despesas financeiras na determinação da base de cálculo
Imobiliária em ordem para quantificar certos ativos, passivos, receitas e despesas e divulgações de seu valor de realização através do reconhecimento contábil de uma perda por redução no seu valor do PIS e da COFINS. O PIS e a COFINS são considerados como componentes de lucro (líquidos de
notas explicativas. recuperável registrada em “Perdas com outros ativos (líquidas)”. Adicionalmente, o valor de depreciação certas receitas e despesas); portanto, e de acordo com o CPC 32, eles são contabilizados como
- Avaliação do valor justo de determinados instrumentos financeiros são discutidos nas notas 2.c e 2.e. do referido ativo é recalculado de forma a adequar o valor da vida útil do bem. impostos de renda.
- Perdas de valor recuperável sobre determinados ativos que não financeiros são discutidos em Em caso de evidências ou indicação de recuperação do valor de um ativo tangível, a Santander Holding l) Ativo intangível
detalhes nas notas 2.l.a Imobiliária reconhece a reversão da perda por não-recuperação registrada em exercícios anteriores e O ativo intangível representa ativos não monetários identificáveis (separáveis de outros ativos) sem
- A vida útil dos ativos tangíveis e intangíveis são discutidos em detalhes nas notas 2.l. deve ajustar as despesas de depreciação futuras de acordo com o valor da vida útil do bem. Em substância física que resultam de uma operação legal ou softwares desenvolvidos internamente.
- Provisões, ativos e passivos contingentes são discutidos em detalhes na nota 2.h. nenhuma circunstância a reversão de uma perda por não-recuperação de um ativo poderá aumentar Somente são reconhecidos ativos cujo custo possa ser estimado de forma confiável e a partir dos quais
- Reconhecimento e realização de impostos diferidos são discutidos em detalhes na nota 2.k. seu valor contábil acima do valor que teria se nenhuma perda por não-recuperação tivesse sido as entidades considerem provável que benefícios econômicos futuros serão gerados.
- Avaliação de impairment de ativos intangíveis com vida útil indeterminada. reconhecida em exercícios anteriores. Ativos intangíveis são reconhecidos inicialmente pelo custo de aquisição ou produção e são
- Essas estimativas baseiam-se em expectativas atuais e em estimativas sobre projeções de eventos e A base utilizada para o teste de recuperabilidade do ativo tangível está apresentado na nota 8.d. subsequentemente mensurados deduzidos de qualquer amortização acumulada e quaisquer perdas
tendências futuras, que podem afetar as Demonstrações Financeiras. As principais premissas que Despesas de conservação e manutenção relativas ao imobilizado de uso próprio são reconhecidas por não-recuperação acumuladas, representado substancialmente por ágio de empresa adquirida
podem afetar essas estimativas, além das anteriormente mencionadas, dizem respeito aos seguintes como despesas no exercício em que forem incorridas. m) Perda por redução ao valor recuperável de ativos não financeiros
fatores: f) Investimentos em Controladas A Administração revisa anualmente o valor contábil líquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos
- Mudanças nos montantes depositados, na base de clientes e na inadimplência dos tomadores de A SHI possui investimento em controladas, que são avaliados pelo método da equivalência patrimonial. ou mudanças nas circunstâncias econômicas, operacionais ou tecnológicas, que possam indicar
crédito; O investimento é inicialmente reconhecido pelo custo de aquisição e seu valor contábil é aumentado ou deterioração ou perda de seu valor recuperável. Sendo tais evidências identificadas, e o valor contábil
- Mudanças nas taxas de juros; diminuído pelo reconhecimento da participação da SHI nos lucros ou prejuízos gerados pela investida líquido exceder o valor recuperável, é constituída provisão para desvalorização, ajustando o valor
- Mudanças nos índices de inflação; após a aquisição. Para fins de reconhecimento da equivalência patrimonial, a SHI considera a mesma contábil líquido ao valor recuperável. O valor recuperável de um ativo ou de determinada unidade
- Regulamentação governamental e questões fiscais; data de reporte entre controladora e suas investidas ou, conforme permitido pelas normas contábeis geradora de caixa é definido como sendo o maior entre o valor em uso e o valor líquido de venda.
- Processos ou disputas judiciais adversas; vigentes, a Companhia pode considerar uma defasagem de até um mês na apuração da equivalência O valor líquido de venda é determinado, sempre que possível, com base em contrato de venda firme
- Riscos de crédito, de mercado e outros riscos decorrentes das atividades de crédito e investimento; patrimonial de suas investidas. A participação no lucro ou prejuízo de controladas é reconhecida no em uma transação em bases comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas, ajustado por
- Mudanças nos valores de mercado de títulos brasileiros, especialmente títulos do governo brasileiro; resultado do período ou exercício da SHI. As distribuições recebidas das investidas reduzem o valor despesas atribuíveis à venda do ativo, ou, quando não há contrato de venda firme, com base no preço
e contábil do investimento. de mercado de um mercado ativo, ou no preço da transação mais recente com ativos semelhantes. O
- Mudanças nas condições econômicas e comerciais nos âmbitos regional, nacional e internacional. Nas demonstrações financeiras individuais da SHI as informações financeiras das controladas são seguinte critério é também aplicado para avaliar perda por redução ao valor: Ágio pago por expectativa
reconhecidas através do método de equivalência patrimonial, os investimentos estão localizados no de rentabilidade futura Teste de perda por redução ao valor recuperável de ágio é feito anualmente ou
2. Políticas contábeis e critérios de apuração Brasil conforme demonstrado abaixo: quando as circunstâncias indicarem perda por desvalorização do valor contábil.
As políticas contábeis e os critérios de apuração utilizados na elaboração das demonstrações Companhia Natureza País 31/12/2022 31/12/2021 n) Outros ativos intangíveis
financeiras foram os seguintes: Summer Empreendimentos Ltda Controlada Brasil 100% 100% É um ativo não monetário identificável sem substância física. É decorrente basicamente de
a) Moeda funcional e de apresentação Apê11 Tecnologia e Negócios Imobiliários Ltda Controlada Brasil 90% 90% desenvolvimento de software, bem como aquisição de direitos que são capazes de gerar benefícios
As Demonstrações Financeiras da Santander Holding Imobiliária estão apresentadas em Reais, moeda g) Outros ativos econômicos para a Santander Holding Imobiliária. Podem ter características de prazo definido ou
funcional e de apresentação destas demonstrações financeiras. Inclui o saldo de todos os adiantamentos e receitas provisionadas (excluindo juros provisionados), e o indefinido.
Em 31 de dezembro de 2022 e de 2021, não foram realizadas operações em moeda estrangeira. valor de quaisquer outros valores e bens não incluídos em outros itens. Outros ativos intangíveis são considerados com vida útil indefinida, quando, com base em uma análise
b) Definições e classificação dos instrumentos financeiros h) Provisões para processos judiciais e administrativos, compromissos e outras provisões de todos os fatores relevantes, for concluído que não há limite previsível para o período ao longo do qual
b.1) Definições A Santander Holding Imobiliária é parte em processos judiciais e administrativos de natureza tributária, se espera que o ativo gere entradas de caixa para a Santander Holding Imobiliária, ou uma vida útil
“Instrumento financeiro” é qualquer contrato que dê origem a um ativo financeiro para a Santander trabalhista e cível, decorrentes do curso normal de suas atividades. finita, em todos os outros casos.
Holding Imobiliária e simultaneamente a um passivo financeiro ou participação financeira em outra Os processos judiciais e administrativos são reconhecidos contabilmente com base na natureza, Ativos intangíveis com vida útil indefinida não são amortizados; em vez disso, ao final de cada período,
entidade. “Instrumentos de patrimônio” é qualquer contrato que represente uma participação residual complexidade e histórico das ações e na opinião dos assessores jurídicos internos e externos. a entidade revisa a vida útil remanescente dos ativos a fim de determinar se continuam sendo
no ativo da entidade emissora depois de deduzida a totalidade de seu passivo. As provisões são constituídas quando o risco de perda da ação judicial ou administrativa for avaliado indefinidas e, se esse não for o caso, a mudança deve ser contabilizada como uma mudança na
b.2) Classificação dos ativos financeiros para fins de mensuração como provável e os montantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança, com base nas estimativa contábil.
Os ativos financeiros são classificados inicialmente nas diversas categorias utilizadas para fins de melhores informações disponíveis. As provisões incluem processos judiciais e administrativos, Ativos intangíveis com vida útil definida são amortizados ao longo dessa vida útil utilizando-se métodos
gestão e mensuração, salvo quando é obrigatória sua apresentação como “Ativos não correntes relacionados a obrigações tributárias e previdenciárias, cujo objeto de contestação é sua legalidade ou similares aos utilizados para depreciar ativos tangíveis. A despesa de amortização é reconhecida sob a
mantidos para venda” ou se forem referentes a “Disponibilidades”, os quais são contabilizados constitucionalidade, que de acordo com a probabilidade de perda, têm seus montantes reconhecidos rubrica “Depreciação e amortização” na demonstração do resultado.
separadamente. A Santander Holding Imobiliária avalia ao final de cada período, se há qualquer indicação de que os
integralmente nas demonstrações financeiras. São total ou parcialmente revertidas quando as
itens do ativo intangível possam apresentar perda no seu valor recuperável, ou seja, um ativo que
Os ativos financeiros são incluídos, para fins de mensuração, em uma das seguintes categorias: obrigações deixam de existir ou são reduzidas.
apresenta o valor contábil acima do valor de realização. Identificando qualquer redução no valor
- Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado: essa categoria inclui os Passivos contingentes são obrigações possíveis que se originem de eventos passados e cuja existência
recuperável, este é ajustado até atingir seu valor de realização.
ativos financeiros adquiridos para gerar lucro a curto prazo resultante da oscilação de seus preços não somente venha a ser confirmada pela ocorrência ou não ocorrência de um ou mais eventos futuros que
A mensuração do valor recuperável de outros ativos intangíveis - software é realizada com base no
classificados como instrumentos de hedge, cuja intenção primária da SHI é de negociá-los não estejam totalmente sob o controle da entidade. De acordo com as normas contábeis, passivos valor em uso, bem como, a análise da descontinuidade do ativo em relação às atividades da Santander
frequentemente. contingentes classificados como perdas possíveis não são reconhecidos, mas sim divulgados nas Holding Imobiliária.
- Ativos financeiros mensurados ao custo amortizado: essa categoria inclui os créditos concedidos notas explicativas às demonstrações financeiras. o) Contabilização de Arrendamentos - CPC 06 (R2)
a terceiros, com base em sua natureza, independentemente do tipo de tomador e da forma. Os ativos contingentes não são reconhecidos contabilmente, exceto quando há garantias reais ou A partir de 01 de janeiro de 2020, a Santander Holding Imobiliária adotou o CPC 06 (R2).
- Ativos não correntes mantidos para venda: incluem o valor contábil de itens individuais, cuja venda decisões judiciais favoráveis, sobre as quais não cabem mais recursos, caracterizando o ganho como I. Identificação de Arrendamento
em sua condição atual seja altamente provável e cuja ocorrência é esperada para dentro de um ano. praticamente certo. Os ativos contingentes com êxito provável, quando existentes, são apenas Na adoção do CPC 06 (R2), a Santander Holding Imobiliária reconheceu passivos de arrendamento, e
Outros valores e bens referem-se, principalmente, a bens não de uso próprio, compostos basicamente divulgados nas demonstrações financeiras. também está utilizando as seguintes isenções de reconhecimento:
por imóveis recebidos em dação de pagamento. Ativos não-correntes mantidos para venda e os bens A Administração entende que as provisões constituídas são suficientes para atender eventuais perdas · A contabilização de arrendamentos operacionais com um prazo remanescente de menos de 12 meses
não de uso próprio são geralmente registrados ao que for menor entre o valor justo menos o custo de decorrentes de processos judiciais e administrativos, e acredita que, de forma agregada, não terão em 1 de janeiro de 2022 como arrendamentos de curto prazo;
venda e o valor contábil, na data em que forem classificados nessa categoria e não são depreciados. impactos significativos no resultado, fluxo de caixa ou condição financeira da Santander Holding · A contabilização de arrendamentos operacionais cujo o ativo subjacente seja de baixo valor;
b.3) Classificação dos ativos financeiros para fins de apresentação Imobiliária. · Até 1 de janeiro de 2022, os arrendamentos de ativos imobilizados, nos quais a Santander Holding
Os ativos financeiros são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço patrimonial: Dado as incertezas decorrentes dos processos, não é praticável determinar a época de qualquer fluxo Imobiliária, como arrendatário, detinha, substancialmente, todos os riscos e benefícios da propriedade
- “Disponibilidades”: saldos de caixa e equivalentes de caixa. de saída (desembolso financeiro). eram classificados como arrendamentos financeiros.
- “Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado”: Inclui as aplicações financeiras i) Outras obrigações A Santander Holding Imobiliária arrenda imóveis por meio de contrato de sublocação.
em fundo de investimento em renda fixa. Outras obrigações incluem o saldo de todas as despesas provisionadas e receita diferida, excluindo II. Prazo do arrendamento
- “Ativos financeiros mensurados ao custo amortizado”: inclui os créditos concedidos pela Santander juros provisionados, e o valor de quaisquer outras obrigações não incluídas em outras categorias. Os contratos de arrendamentos são formalizados, analisados e renegociados individualmente e contêm
Holding Imobiliária, bem como outros saldos devedores de natureza financeira em favor da Santander j) Reconhecimento de receitas e despesas uma ampla gama de termos e condições distintas. A Santander Holding Imobiliária avalia o prazo do
Holding Imobiliária, tais como depósitos judiciais, contas a receber, entre outros saldos e saldos Os critérios mais significativos utilizados pela Santander Holding Imobiliária para reconhecer suas contrato, bem como a intenção de permanência nos imóveis. Assim, as estimativas de prazos podem
devedores resultantes de transações não originadas em operações e serviços bancários, tais como receitas e despesas são resumidos a seguir: variar de acordo com as condições contratuais, considerando opções de extensão, e também de acordo
cobrança de aluguéis e itens similares. j.1) Receitas de aluguel com disposições legais.
b.4) Classificação dos passivos financeiros para fins de mensuração São reconhecidas para fins contábeis pelo regime de competência. A Santander Holding Imobiliária assume que as multas por rescisão contratual cobradas antes do prazo
Os passivos financeiros são classificados, para fins de mensuração, em uma das seguintes categorias: j.2) Receitas de vendas de ativos de vencimento não compõem uma parcela significativa.
- Passivo financeiro mensurado ao custo amortizado: passivos financeiros, referente basicamente São reconhecidas para fins contábeis ao longo dos recebimentos das parcelas das vendas de ativo. Os contratos de arrendamento não contêm cláusulas restritivas, mas os ativos arrendados não podem
a fornecedores a pagar, impostos a recolher e passivo de arrendamento. j.3) Receitas e despesas com juros e similares ser utilizados como garantia de empréstimos.
- “Outros passivos financeiros”: inclui o valor das obrigações de pagamento com natureza de passivos Receitas e despesas com juros e similares são geralmente reconhecidas pelo regime de competência, III. Mensuração Inicial
financeiros não incluídas nas demais rubricas e os passivos sujeitos a contratos de garantia financeira, utilizando-se o método da taxa de juros efetiva. Em seu registro inicial, os arrendamentos são reconhecidos como um ativo de direito de uso e um
exceto se classificados como duvidosos. j.4) Receitas e despesas não financeiras passivo correspondente na data em que o ativo arrendado se torna disponível para uso pela companhia.
c) Mensuração dos ativos e passivos financeiros e reconhecimento das mudanças do valor justo São reconhecidas para fins contábeis pelo regime de competência. O direito de uso a ser registrado é mensurado ao seu custo em contrapartida ao passivo de
Continua
 São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | E7

Santander Holding Imobiliária S.A.

CNPJ nº 18.511.694/0001-97
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
arrendamento que representa o valor presente dos pagamentos do arrendamento que não são A base utilizada para o teste de recuperabilidade do ativo tangível da Summer é o valor de mercado e, Após a destinação de reserva legal e dividendos, o saldo remanescente do lucro líquido do exercício é
efetuados até a data. Os pagamentos do arrendamento são descontados, utilizando a taxa de juros para este efeito, foi utilizado o método comparativo direto de dados de mercado, mediante o qual o valor destinado para equalização de dividendos, com a finalidade de garantir os meios financeiros para as
incremental sobre empréstimo do arrendatário. Não há nenhum contrato oneroso que requereu um do imóvel é obtido pela comparação direta com outros imóveis semelhantes situados na mesma macro operações da Santander Holding Imobiliária e a continuidade da distribuição de dividendos, podendo
ajuste nos direitos de uso a serem registrados como ativos na data da adoção inicial. região econômica, em conjunto com o método da capitalização da renda que, esse método leva em ser utilizadas para futuros aumentos de capital. Ambas reservas, juntamente com a reserva legal, estão
Os direitos de uso são mensurados a custo amortizado de acordo com o seguinte: consideração para o cálculo do valor do mercado para compra ou venda, seu valor de locação. A taxa limitadas a 100% do capital social.
• O valor da mensuração inicial do passivo de arrendamento mercantil; de capitalização da renda foi obtida conforme dados disponíveis no mercado imobiliário local, mediante c) Lucro por Ação
• Qualquer pagamento de leasing feito antes ou na data de início reduzidos de qualquer incentivo as informações do elemento ofertado simultaneamente para compra, venda e locação. O lucro por ação básico da Santander Holding Imobiliária para o exercício é calculado pela divisão do
recebido; Summer Empreendimentos Ltda lucro atribuível aos acionistas pela quantidade média de ações. Em 31 de dezembro de 2022 e de 2021,
• Qualquer custo inicial diretamente atribuído; e Principais premissas: 2022 2021 a Santander Holding Imobiliária não possuía instrumentos ou transações que gerassem efeito dilutivo
• Custos de restauração, caso os requisitos do CPC 25 sejam atendidos para o registro de Provisões, Bases para determinação do valor recuperável Valores em uso: mercado imobiliário ou antidilutivo sobre o lucro por ação e, consequentemente, o lucro por ação básico é equivalente ao
Passivos Contingentes e Ativos Contingentes. Taxa de rentabilidade 0,438% 0,452% lucro por ação diluído segundo os requerimentos do CPC 41 - Lucro por Ação.
A Santander Holding Imobiliária, como as demais empresas do Grupo Santander utiliza como taxa Valor da locação (valores em R$) 194.877,24 194.665,24 31/12/2022 31/12/2021
incremental a taxa de juros que teria que pagar ao tomar emprestado o recurso necessário para obter Lucro atribuível aos acionistas da Companhia 23.702 8.800
o ativo com valor similar ao ativo objeto do arrendamento, por prazo, garantia e cenários econômicos Quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação (milhares) 558.600 558.600
7. Ativos Não Corrente Mantidos para Venda
semelhantes, representada no Santander Brasil, pela curva de custo de financiamento (funding) de um Lucro básico por ação - R$ 0,04 0,02
Refere-se a imóveis obtidos através de execução de garantias de contratos de financiamento originados
ativo livre, aplicada individualmente a cada contrato de acordo as estimativas projetadas como prazo de d) Dividendos
arrendamento. pelo Banco Santander e que foram adquiridos pela Santander Holding Imobiliária para imediata
execução e posterior administração/venda. Aos acionistas, são assegurados dividendos mínimos de 1% sobre o lucro líquido, ajustado de acordo
Os passivos de arrendamento incluem o valor presente líquido dos seguintes pagamentos de leasing: com a legislação em vigor. A distribuição dos dividendos está sujeita à deliberação em Assembleia
• Pagamentos fixos reduzidos de qualquer incentivo; Geral de Acionistas.
• Pagamentos variáveis que são baseados em uma taxa ou indexador; 31/12/2022 31/12/2021
• Valores esperados para serem pagos pelo arrendatário com base no valor residual de garantias; Imóveis 28.520 42.341
Total: 28.520 42.341 15. Receitas com juros e similares
• O preço de exercício de uma opção de compra, se o arrendatário tem certeza razoável sobre o A composição dos principais itens de juros e similares auferidos em 2022 e 2021 está demonstrada a
exercício da opção; e seguir:
• Pagamentos de penalidades pelo encerramento do leasing se o prazo da operação reflete o exercício 8. Ativo tangível
01/01 a 01/01 a
da opção pelo arrendatário. Abaixo a projeção da inflação (IGP-M) na data-base 31 de dezembro de a) Composição
31/12/2022 31/12/2021
2022: 31/12/2022 31/12/2021 Receita Prestação de Serviços 9 10
Projeção IGP-M (anualizada) Depreciação Depreciação Outros juros - 25
Até 3 meses 17,8% Outras Imobilizações de Uso Custo Acumulada Total Custo Acumulada Total Total 9 35
De 3 a 12 meses 6,6% Móveis e equipamentos de uso
De 1 ano a 3 anos 3,5% e veículos 24.396 (6.208) 18.188 24.396 (3.854) 20.542
De 3 anos a 5 anos 3,5% Terrenos e Edificações 79.632 (7.515) 72.117 93.857 (5.973) 87.884 16. Despesas com impostos
Mais de 5 anos 3,5% Adoção Inicial CPC 06 7.598 (4.699) 2.899 5.948 (2.813) 3.135 A rubrica “Despesas com impostos” mostra o valor do imposto sobre serviços e comissões pagas ou a
Total 111.626 (18.422) 93.204 124.201 (12.640) 111.561 pagar no ano, exceto aquelas que fazem parte da taxa de juros efetiva sobre instrumentos financeiros.
IV. Mensuração subsequente
A composição do saldo dessa rubrica está demonstrada a seguir:
Após a mensuração inicial, os valores dos ativos registrados como direito de uso estão sendo b) Variações
01/01 a 01/01 a
atualizados utilizando-se o método de custo, assim é mensalmente deduzida qualquer depreciação 01/01 a 31/12/2022 01/01 a 31/12/2021
31/12/2022 31/12/2021
acumulada, de acordo com critérios do CPC 27 - Ativo Imobilizado na depreciação do ativo de direito Depreciação Depreciação
Despesas com impostos - ISSQN - (101)
de uso e corrigido qualquer remensuração do passivo de arrendamento, quando aplicável. Custo Acumulada Total Custo Acumulada Total
Total - (101)
O passivo de arrendamento inicialmente registrado, é atualizado aumentando mensalmente o valor do Saldo no Início do Exercício 124.201 (12.640) 111.561 119.712 (6.505) 113.207
passivo da parcela de juros de cada contrato de arrendamento e reduzindo o valor dos pagamentos Adições - - - 3.795 - 3.795
mensais do arrendamento e corrigido de qualquer remensuração de arrendamento, quando aplicável. Direito de uso do ativo 1.649 (1.886) (237) 858 (1.696) (838) 17. Ganhos (perdas) com ativos e passivos financeiros (líquidos)
O passivo de arrendamento é remensurado, em caso de alterações no prazo de arrendamento ou no Baixa (8.580) 529 (8.051) (164) 33 (131) Os ganhos (perdas) com ativos e passivos financeiros são compostos pelos valores dos ajustes de
valor de contrato, o valor resultante da nova apuração do passivo de arrendamento é registrado em Depreciação - (4.425) (4.425) - (4.472) (4.472) avaliação dos instrumentos financeiros, exceto aqueles atribuídos aos juros acumulados como
contrapartida ao correspondente ativo de direito de uso. Impairment (1) (5.644) - (5.644) - - - resultado da aplicação do método dos juros efetivos e às provisões, e pelos ganhos ou pelas perdas
Os direitos de uso estão sujeitos a teste de redução ao valor recuperável. Saldo no Final do Exercício 111.626 (18.422) 93.204 124.201 (12.640) 111.561 resultantes da venda ou compra dos instrumentos financeiros.
As despesas de depreciação foram contabilizadas na rubrica “Depreciação e amortização”, na A composição do saldo dessa rubrica, classificadas como ativos/passivos financeiros para negociação,
3. Caixa e Equivalente de Caixa demonstração do resultado. está demonstrada a seguir:
Em 31 de dezembro de 2022 e de 2021, foram considerados como caixa e equivalentes de caixa os 01/01 a 01/01 a
saldos correspondentes aos depósitos bancários e as aplicações em cotas de fundo de investimento (1)
Por se tratar de imóveis com vocações para gerar rendas através de suas locações, a avaliação foi 31/12/2022 31/12/2021
em renda fixa utilizada para gestão de caixa, cujas carteiras são substancialmente compostas por realizada pelo método de capitalização da renda. Por este método determina-se o valor de venda do Cotas de Fundo de Investimentos em Renda Fixa 12.606 5.411
títulos públicos. imóvel pela capitalização da renda líquida possível de ser por ele auferida através de análise de fluxo Total 12.606 5.411
de caixa descontado que considera todas as receitas e despesas para sua operação. Para a estimativa
Classificação: 31/12/2022 31/12/2021 18. Outras Despesas /Receitas Operacionais
de valor de locação a mercado foi aplicado o método comparativo direto de dados de mercado,
Disponibilidades 65 140 A composição da rubrica “Outras receitas (despesas) operacionais” está demonstrada a seguir:
mediante o qual o valor de locação é obtido pela comparação direta com outros imóveis semelhantes 01/01 a 01/01 a
Cotas de Fundo de Investimentos em Renda Fixa (1) 93.009 111.728
Total: 93.074 111.868 situados na mesma região. 31/12/2022 31/12/2021
Outras despesas operacionais - -
(1)
Investimento classificados como caixa e equivalente de caixa, vide nota 4. 9. Outros ativos Outras receitas operacionais 64.359 35.096
A composição do saldo do item “Outros ativos” é a seguinte: Lucro na Alienação de Ativos não Correntes Mantidos para Venda - Imóveis 39.762 4.877
4. Ativos Financeiros Mensurados ao Valor Justo por meio do Resultado Lucro na Alienação de Participação Societária (Nota 6) - 10.652
A composição, por classificação, tipo e moeda, dos saldos da rubrica “Ativos Financeiros Mensurados 31/12/2022 31/12/2021 Receita de Alugueis 21.063 16.428
ao Valor Justo por meio do Resultados” no balanço patrimonial é a seguinte: Outros Créditos 1.479 1.729 Outras 3.534 3.139
Total 1.479 1.729 Total 64.359 35.096
Classificação: 31/12/2022 31/12/2021
Cotas de Fundo de Investimentos em Renda Fixa (1) 93.009 111.728 10. Passivos Financeiros ao Custo Amortizado 19. Despesas com pessoal
Total: 93.009 111.728 Em 31 de dezembro de 2022, o valor registrado de passivos financeiros foi de R$3.801 e em 31 de a) Composição
As aplicações financeiras em Ativos Financeiros Mensurados ao Valor Justo por meio do Resultado,
(1) dezembro de 2021, R$3.750. A composição da rubrica “Outros Passivos Financeiros” estão A composição da rubrica “Despesas com pessoal” está demonstrada a seguir:
são classificadas como nível 2 e são classificadas como equivalente de caixa com liiquidação inferior a demonstrados a seguir:
90 dias. O fundo apresenta substancialmente aplicações em títulos públicos e operações 31/12/2022 31/12/2021 01/01 a 01/01 a
compromissadas, e tem liquidez de aplicações e resgates em D-0, a rentabilidade em 2022 foi de Fornecedores 126 88 31/12/2022 31/12/2021
12,48% (2021 4,50%). Impostos e Contribuições a recolher 383 369 Remuneração direta 8.029 6.946
Passivo de Arrendamento 3.243 3.293 Encargos 2.476 2.640
Total 3.752 3.750 Benefícios 1.291 1.271
5. Ativos Financeiros Mensurados ao Custo Amortizado
Circulante 3.752 3.750 Contribuições aos fundos de pensão de contribuição definida 158 275
A composição, por classificação, tipo e moeda, dos saldos da rubrica nos balanços patrimoniais
Não Circulante - - Outras despesas com pessoal 361 253
consolidados é a seguinte:
Total 12.315 11.385
Classificação: 31/12/2022 31/12/2021
Depósitos Judiciais 27 27 11. Provisões
Venda de Imóvel a Terceiro (1) 125.807 52.642 a) Composição 20. Outras despesas administrativas
Venda participação societária Sovizzo (2) 24.400 24.400 A composição do saldo do item “Provisões” é a seguinte: A composição do saldo deste item é a seguinte:
Total: 150.234 77.069 31/12/2022 31/12/2021 01/01 a 01/01 a
Circulante - - Provisões para processos judiciais e administrativos, compromissos 31/12/2022 31/12/2021
Realizável a longo prazo 150.234 77.069 e outras provisões 585 563 Imóveis, instalações, manutenções e materiais 10.853 1.499
Total 585 563 Publicidade - 103
(1)
Refere-se em 2022 substancialmente à contas a receber da venda de três imóveis, com vencimento Circulante - - Ajudas de custo e despesas de viagem 57 17
em 2024 e 2028, com índices de atualização monetária anual pelo INCC-M e 1%, E IPCA Não Circulante 585 563 Outros serviços técnicos e especializados 52 1.122
respectivamente. b) Variações Relatórios técnicos - 8
(2)
Refere-se a venda da participação societária na Sovizzo, sendo o montante de R$ 21 milhões a Serviços de vigilância e transporte de valores 578 97
As variações no saldo de “Provisões” foram as seguintes:
receber e R$ 3,4 milhões de permuta financeira, o prazo para quitação do preço mínimo garantido será Serviços técnicos especializados 128 139
01/01 a 31/12/2022 Convenio Banco Santander Compartilhamento Despesas 296 261
até maio de 2027. Trabalhistas Cíveis Total Impostos - BNDU 1.305 1.961
Saldo no início do exercício 427 136 563 Outros tributos e taxas 45 97
6. Participações em Controladas Adições debitadas ao resultado:
a) Participações societárias Outras despesas 393 891
Constituição Líquida de Reversão 58 (36) 22 Total: 13.707 6.195
Em 14 de maio de 2019, o Banco Santander e sua subsidiária integral Santander Holding Imobiliária Saldo no fim do exercício 485 100 585
S.A. celebraram documento vinculante com as sócias da Summer Empreendimentos Ltda. (“Summer”) 01/01 a 31/12/2021
estabelecendo os termos da negociação de compra e venda das quotas representativas da totalidade Trabalhistas Cíveis Total 21. Outras divulgações
do capital social da Summer. Saldo no início do exercício 375 108 483 a) Vencimento residual
A aquisição foi aprovada em 16 de setembro de 2019, e concluída em 20 de setembro de 2019 em que Adições debitadas ao resultado: A composição, por vencimento, dos saldos de certos itens do balanço patrimonial é a seguinte:
foram pagos R$ 45 milhões para aquisição de 100% da Companhia, sendo 99,999% pagos pela Constituição Líquida de Reversão 52 28 80 31/12/2022
Santander Holding Imobiliária e o Banco Santander 0,001% das ações que representam o capital da Saldo no fim do exercício 427 136 563 Sem Até 3 De 3 a 12 Acima
Summer, essa aquisição gerou mais valia de R$ 38 milhões. vencimento meses meses de 1 ano Total
Em 2 de setembro de 2021, a Santander Holding Imobiliária S.A. - celebrou, junto aos sócios da Apê11 c) Provisões para Processos Judiciais e Administrativos - Ações Trabalhistas
Ativo:
Tecnologia e Negócios Imobiliários Ltda. (“Apê11”), determinados Contrato de Compra e Venda de São ações movidas por ex-empregados pleiteando direitos trabalhistas que entendem devidos, em Disponibilidades 65 - - - 65
Ações e Acordo de Investimento. A Apê11 atua como um marketplace colaborativo, pioneiro na especial ao pagamento de “horas extras” e outros direitos trabalhistas. As ações são avaliadas Instrumentos de dívida 93.009 - - - 93.009
digitalização da jornada de compra de casas e apartamentos. A aquisição de 90% das cotas da foi individualmente, sendo as provisões constituídas com base na situação de cada processo, na lei e Depósitos Judiciais - - - 27 27
realizada em 16 de dezembro de 2021, no montante de R$ 23 milhões. O ativo líquido identificável jurisprudência de acordo com a avaliação de êxito e classificação dos assessores jurídicos. Não há Venda de Imóvel a Terceiro (1) - - - 150.207 150.207
adquirido ao valor justo na data da aquisição foi de R$ (586) mil sendo que nessa mesma data foi ações movidas com risco de perda provável ou possível individualmente relevantes para divulgação. Total 93.074 - - 150.234 243.308
realizada um aumento de capital no montante de R$ 40 milhões, essa aquisição gerou um ágio de R$ Passivo:
10 milhões e mais valia de R$ 15 milhões. 12. Ativos e passivos fiscais Outros passivos financeiros - (509) - (3.243) (3.752)
Em 31 de dezembro de 2022 as participações da SHI no capital social da Summer e da Apê11, estavam a) Imposto de renda e contribuição social Total - (509) - (3.243) (3.752)
assim representadas: O total dos encargos do exercício pode ser conciliado com o lucro contábil como segue: Diferença (ativo e passivo) 93.074 (509) - 146.991 239.556
Percen- Equiva- 01/01 a 01/01 a
tual de Patri- lência Total dos 31/12/2022 31/12/2021
(1)
Operações com vencimento em 2024 e 2028
Investi- mônio Patri- Total do Mais Investi- Lucro antes da tributação, líquido da participação no resultado 42.027 14.559 31/12/2021
mento Líquido Resultado monial Ágio valia Outros mentos Lucro antes da tributação 42.027 14.559 Sem Até 3 De 3 a 12 Acima
Controladas 31/12/22 31/12/22 31/12/22 31/12/22 31/12/22 31/12/22 31/12/22 31/12/22 Alíquota: 25% de imposto de renda e 9% de contribuição social (14.289) (4.950) vencimento meses meses de 1 ano Total
Summer PIS e COFINS (líquidos de imposto de renda e contribuição social) (1) 1.660 (706) Ativo:
Empreendimentos Ltda 100% 25.721 3.897 3.898 37.861 - - 63.583 Ajustes: Disponibilidades 140 - - - 140
Apê11 (1) 90% 29.657 (6.260) (5.634) 9.778 13.237 2.450 55.122 Despesas Indedutíveis Líquidas de Receitas não Tributáveis (167) (263) Instrumentos de dívida 111.728 - - - 111.728
Total 55.378 (2.363) (1.736) 47.639 13.237 2.450 118.705 CSLL sobre Diferenças Temporárias e Prejuízos Fiscais (2.274) 779 Depósitos Judiciais - - - 27 27
Percen- Equiva- Outros ajustes (3.255) (619) Venda de Imóvel a Terceiro - - - 77.042 77.042
tual de Patri- lência Total dos Imposto de renda e contribuição social (18.325) (5.759) Total 111.868 - - 77.069 188.937
Investi- mônio Patri- Total do Mais Investi- Impostos correntes (20.599) (4.980) Passivo:
mento Líquido Resultado monial Ágio valia Outros mentos Impostos diferidos 2.274 (779) Outros passivos financeiros - (457) - (3.293) (3.750)
Controladas 31/12/21 31/12/21 31/12/21 31/12/21 31/12/21 31/12/21 31/12/21 31/12/21 Impostos pagos no exercício (14.313) (1.680) Total - (457) - (3.293) (3.750)
Summer Diferença (ativo e passivo) 111.868 (457) - 73.776 185.187
Empreendimentos Ltda 100% 21.824 2.569 2.569 36.218 - 73 58.115 (1)
PIS e COFINS são considerados como componentes da base de lucro (base líquida de determinadas
Apê11 90% 39.212 (201) (181) 23.527 - - 62.819 receitas e despesas); portanto, e de acordo com o IAS 12, são contabilizados como impostos sobre a 22. Transações com partes relacionadas
Total 61.036 2.368 2.388 59.745 - 73 120.935 renda. a) Remuneração de Pessoal-Chave da Administração
b) Cálculo efetivo das alíquotas de imposto Na AGO da Santander Holding Imobiliária, realizada em 18 de julho de 2022, foi aprovado o montante
(1)
O montante do Patrimonio Líquido é apresentado com uma defasagem de um mês. global anual da remuneração dos administradores, no valor máximo de R$10, abrangendo a
As alíquotas efetivas de imposto são:
A Apê11 Tecnologia e Negócios Imobiliários S.A. teve 90% das suas cotas adquiridas pela Santander remuneração fixa, variável e baseada em ações e demais benefícios. A Santander Holding Imobiliária
01/01 a 01/01 a
Holding Imobiliária S.A em setembro de 2021, com a finalização regulatória da transação em dezembro não possui benefícios de rescisão de contrato de trabalho para seu pessoal-chave da administração.
31/12/2022 31/12/2021
de 2021. Na AGO da Santander Holding Imobiliária, realizada em 30 de abril de 2021 foi aprovado o montante
Lucro antes da tributação 42.027 14.559
Ao longo de 2022, aplicou parte do capital investido na estruturação da operação, passando pela global anual da remuneração dos administradores para o ano de 2021, no valor máximo de R$3,4
Imposto de renda 18.325 5.759
composição do C-Level, áreas estratégicas de negócios (comercial e marketing) e estrutura física (ex.: milhões, abrangendo a remuneração fixa, variável e baseada em ações e demais benefícios. A
Alíquota efetiva 43,60% 39,55%
novo escritório) visando o crescimento desenhado no plano de aquisição. Santander Holding Imobiliária não possui benefícios de rescisão de contrato de trabalho para seu
Diante do cenário de incertezas (políticas e econômicas) de 2022, a expansão da operação seguiu c) Impostos diferidos
Os dados dos saldos dos itens “Ativos Fiscais diferidos” e “Passivos fiscais diferidos” são: pessoal-chave da administração.
ritmo menor comparado ao projetado, o que resultou inclusive, em menor cash burn no exercício. b) Benefícios de Curto Prazo
Para 2023, a expansão do negócio seguirá com a consolidação das frentes de negócios existentes e 31/12/2022 31/12/2021
Ativos fiscais diferidos A Santander Holding Imobiliária é parte integrante do Conglomerado Santander e seus Administradores
novas frentes sendo iniciadas, o que resultará no crescimento da operação. Para que isso ocorra no
Demais diferenças temporárias 4.714 2.388 em 2022 e 2021, foram remunerados pelos cargos que ocupam no Banco Santander, seu controlador,
ritmo esperado, é necessário alocar maiores recursos em marketing (marca, redes, clientes), tecnologia
Prejuízo fiscal - 52 com os respectivos encargos atribuídos ao controlador.
(estrutura, melhorias), operações (aumentar rede de parceiros) e estrutura interna para sustentar o
Total de ativos fiscais diferidos 4.714 2.440 c) Participação Acionária
crescimento, sempre alocando o capital investido pelo controlador.
A Santander Holding Imobiliária é controlada pelo Banco Santander que possui participação acionária
Todo plano de crescimento do exercício 2023 foi construído conforme regras de governança
estabelecidas e desenhado em linha com o que se espera para o negócio que está sendo construído As movimentações dos saldos dos itens “Ativos Fiscais diferidos” e “Passivos fiscais diferidos” nos direta de 481.196 mil ações ordinárias, equivalentes a 100% do capital social.
desde a aquisição da empresa. últimos dois anos foram: d) Transações com Partes Relacionadas
b) Movimentação dos Investimentos Saldos em Saldos em As operações e remuneração de serviços com partes relacionadas são realizadas no curso normal dos
Abaixo o quadro com com as movimentações dos investimentos em 31 de dezembro de 2022: 31/12/2021 Ajuste no resultado 31/12/2022 negócios e em condições de comutatividade, incluindo taxas de juros, prazos e garantias, e não
31/12/2022 31/12/2021 Ativos fiscais diferidos 2.440 2.274 4.714 envolvem riscos maiores que os normais de cobrança ou apresentam outras desvantagens. As
Saldo no início do exercício 120.935 55.474 Diferenças temporárias 2.388 2.326 4.714 principais transações e saldos são:
Aquisição de investimento - 23.000 Prejuízo fiscal 52 (52) -
Aumento de capital - 40.000 Total 2.440 2.274 4.714 31/12/2022 31/12/2021
Impairment 1.570 - Saldos em Saldos em Ativo
Amortização Mais valia (2.064) - 31/12/2020 Ajuste no resultado 31/12/2021 Disponibilidades 65 140
Resultado de Equivalência Patrimonial (1.736) 2.388 Ativos fiscais diferidos 3.219 (779) 2.440 Banco Santander (1) 65 140
Outros - 73 Diferenças temporárias 2.118 270 2.388 Passivo
Saldo final 118.705 120.935 Prejuízo fiscal 1.101 (1.049) 52 Dividendos e Bonificações a Pagar 226 86
Total 3.219 (779) 2.440 Banco Santander (1) 226 86
c) Alocação dos ativos intangíveis
Santander Corretora de Seguros, Investimento e Serviços S.A.
A Companhia identificou a alocação dos ativos intangíveis na aquisição da Apê11 (combinação de d) Expectativa de realização dos ativos e passivos fiscais diferidos
Pessoal Chave da Administração - 1.706
negócios) mensurados a valor justo. Conforme elaboração de laudo prévio emitido por empresa 31/12/2022 Resultado 31/12/2022 31/12/2021
independente, as alocações são: Ativos fiscais diferidos Receitas Financeiras 12.606 5.411
Ano Diferenças temporárias Prejuízo fiscal Efeito fiscal CPC 06 Total Banco Santander (1) 12.606 5.411
Método de avaliação Vida útil Valor 2023 1.353 - - 1.353 Receita de Aluguel 13.512 12.019
Tecnologia/Sotware Multi-Period Excess Earnings 8 anos 15.300 2024 1.775 - (41) 1.734 Banco Santander (1) 13.512 12.019
Em 31 de dezembro de 2022 a mensuração dos ativos adquiridos e passivos assumidos foi reconhecida 2025 1.263 - - 1.263 Despesas Administrativas (298) (252)
com base em avaliação prévia e, em até um ano, os ativos e passivos identificáveis serão atualizados, 2026 331 - - 331 Banco Santander (1) (296) (261)
se material. 2027 a 2030 33 - - 33 Universia Brasil S.A. (2) (2)
O ágio de aquisição se justifica pelos valores dos ativos adquiridos e da rentabilidade futura esperada Total 4.755 - (41) 4.714 Pessoal Chave da Administração - 11
pela sinergia gerada com a atividade da Companhia.
d) Àgio 31/12/2021 (1)
Controlador da Santander Holding Imobiliária.
O ágio registrado está sujeito ao teste de redução ao valor recuperável, pelo menos uma vez ao ano ou Ativos fiscais diferidos
em maior frequência, no caso de alguma indicação de redução do valor recuperável do ativo. Ano Diferenças temporárias Prejuízo fiscal Efeito fiscal CPC 06 Total 23. Gestão do risco
A adoção dessas estimativas envolve a probabilidade de ocorrência de eventos futuros e a alteração de 2022 91 - - 91 A gestão de riscos da Santander Holding Imobiliária é realizada em conjunto com o processo de gestão
algum destes fatores poderia ter um resultado diferente. A estimativa do fluxo de caixa é baseada em 2023 1.650 52 (41) 1.661 do Conglomerado Santander, de acordo com a regulamentação vigente, e visa proteger o capital e
avaliação preparada internamente, anualmente ou sempre que houver indícios de redução ao seu valor 2024 362 - - 362 garantir a rentabilidade dos negócios. Na condução de suas operações, a Santander Holding Imobiliária
de recuperação, a qual é revisada e aprovada pela Administração. 2025 275 - - 275
está exposta, principalmente, aos seguintes riscos:
A Companhia utiliza uma vida útil estimada para calcular e registrar a amortização aplicada aos seus 2025 29 - - 29
ativos intangíveis. A amortização dos softwares e licenças de softwares é definida com base no prazo 2026 a 2030 22 - - 22
- Risco de crédito é a exposição a perdas no caso de inadimplência total ou parcial dos clientes ou das
de vigência da licença contratada. A amortização de softwares desenvolvidos internamente é definida Total 2.429 52 (41) 2.440
contrapartes no cumprimento de suas obrigações financeiras. O gerenciamento de risco de crédito tem
com base no período durante o qual o software gerará benefícios econômicos futuros para a como objetivo manter uma rentabilidade mínima que compense o risco de inadimplência estimado, do
Companhia. 13. Outras obrigações cliente e da carteira.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2022, a Companhia realizou o teste de impairment do ágio e A seguir, a composição do saldo da rubrica “Outras obrigações”: - Risco de mercado é a exposição em fatores de riscos tais como taxas de juros, taxas de câmbio,
demais ativos intangíveis, conforme demonstrado abaixo: 31/12/2022 31/12/2021 cotação de mercadorias, preços no mercado de ações e outros valores, em função do tipo de produto,
Apê11 Tecnologia e Negócios Imobiliários S.A 31/12/2022 31/12/2021 Salários a pagar 3.629 2.954 do montante das operações, do prazo, das condições do contrato e da volatilidade subjacente. A
Ágio Inicial 23.527 23.527 Transações em andamento 1.134 1.134 administração dos riscos de mercado permite o acompanhamento dos riscos que podem afetar as
Mais valia (15.300) - Provisão para pagamento com base em ações 1.823 2.373 posições das carteiras.
Amortizacao mais valia 2.064 - Outras (1) 327 1.324 - Risco operacional é o risco de perda resultante de inadequação ou falha em processos internos,
Outros (1) (513) - Total 6.913 7.785 pessoas, sistemas e/ou de exposição a eventos externos. A gestão e controle do risco operacional
Total 9.778 23.527
(1)
Inclui Créditos por Recursos a Liberar como processo judicial, Valores a Pagar de Sociedades buscam o fortalecimento do ambiente de controles internos, a prevenção, mitigação e redução dos
(1)
Refere-se ao direito de Compra eventos e perdas por risco operacional e a continuidade do negócio.
Ligadas e valor retido de ex sócios na aquisição de investimento.
Summer Empreendimentos Ltda 31/12/2022 31/12/2021 - Risco de compliance é definido como risco legal, ou de sanções regulatórias, de perda financeira ou
Ágio Inicial 36.218 38.125 de reputação que uma instituição pode sofrer como resultado de falhas no cumprimento de leis,
14. Patrimônio líquido regulamentações, códigos de conduta e das boas práticas. O gerenciamento de risco de compliance
Impairment 1.570 (1.907) a) Capital social
Outros 73 - tem enfoque proativo ao risco de conformidade, com a monitoria, educação e comunicação.
O capital social, inteiramente integralizado em moeda corrente do País, é de R$447.912 (31/12/2021 - - Risco de reputação é a exposição decorrente de opinião pública negativa, independentemente do fato
Total 37.861 36.218
R$447.912) composto por - 558.600 (31/12/2021 - 558.600) mil ações ordinárias, nominativas e sem de essa opinião se basear em fatos ou meramente na percepção do público. O gerenciamento de risco
A base utilizada para o teste de redução ao valor recuperável do ágio para Apê11 é o valor em uso e, valor nominal, todas de domiciliados no país.
para este efeito, é estimado o fluxo de caixa para um período de 8 anos. O fluxo de caixa foi preparado de reputação é realizado através do envolvimento responsável no negócio certo, com os clientes certos.
Na AGE realizada em 14 de dezembro de 2021 os acionistas aprovaram o aumento do capital social da
considerando vários fatores, como: (i) projeções macroeconômicas de taxa de juros, inflação, Produto
Companhia no montante de R$ 63.000, mediante a emissão de 77.405 mil novas ações ordinárias, 24. Outras Informações
Interno Bruto - PIB e outros; (ii) comportamento e estimativas de crescimento do mercado; (iii) aumento
dos custos, retornos, sinergias e plano de investimentos; (iv) comportamento dos clientes; e (v) taxa de nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$ 0,8139 por ação, totalmente subscritas e A Administração monitora os efeitos da pandemia do COVID-19 que afetam suas operações e que
crescimento e ajustes aplicados aos fluxos em perpetuidade. A taxa de desconto utilizada é integralizadas, na presente data, em moeda corrente nacional, pelo acionista Banco Santander (Brasil) possam afetar adversamente seus resultados. A Companhia mantém suas atividades operacionais,
representada pelo Custo Médio Ponderado de Capital (WACC), que representa o custo mínimo que o S A, passando o capital social dos atuais R$ 384.912 para R$ 447.912, totalmente subscrito e observando os protocolos do Ministério da Saúde e das demais Autoridades. Até a data desta
acionista estaria disposto a investir em uma empresa de setor similar. integralizado, representado por 558.600 mil ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal. divulgação, a Companhia não identificou impactos significativos em suas operações.
Apê11 Tecnologia e Negócios Imobiliários S.A b) Reservas Os impactos futuros relacionados à pandemia, os quais possuem certo grau de incerteza quanto à sua
Principais premissas: 2022 2021 Reserva legal duração e severidade e que, portanto, não podem ser mensurados com precisão neste momento,
Bases para determinação do valor recuperável Valores em uso: fluxos de caixa Do lucro líquido do exercício é destinado 5% para constituição da reserva legal, limitada a 20% do continuarão a ser acompanhados pela Administração.
Período das projeções dos fluxos de caixa 8 anos 8 anos capital social. Esta reserva tem como finalidade assegurar a integridade do capital social e somente
Taxa de crescimento perpétuo 3% 3% poderá ser utilizada para compensar prejuízos ou aumentar o capital social. 25. Eventos Subsequentes
Taxa de desconto 20,90% 20,90% Reserva estatutária A Administração informa que não houve eventos subsequentes a essas demonstrações financeiras.
Continua
E8 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023
Santander Holding Imobiliária S.A.
DIRETORIA EXECUTIVA
Diretor Presidente
Sandro Rogério da Silva Gamba
RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Aos Administradores e Acionistas
Santander Holding Imobiliária S.A.
Opinião
Examinamos as demonstrações financeiras da Santander Holding Imobiliária S.A. (“Companhia”), que
compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2022 e as respectivas demonstrações do
resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o
exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo as políticas
contábeis significativas e outras informações elucidativas.
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Santander Holding Imobiliária S.A.
em 31 de dezembro de 2022, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o
exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.
Base para opinião
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir
intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos
independentes em relação à Companhia, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no
Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal
de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas conforme essas normas.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinião.
Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras e o relatório do auditor
A administração da Companhia é responsável por essas outras informações que compreendem o
Relatório da Administração.
Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não abrange o Relatório da Administração e não
expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório.
Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras, nossa responsabilidade é a de ler o
Relatório da Administração e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante,
inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou,
de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado,
concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração, somos requeridos a comunicar
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Companhia de Processamento de Dados do Estado de São Paulo - PRODESP
CNPJ: 62.577.929/0001-35 - NIRE: 3530001003-5
ATA DE REUNIÃO - REUNIÃO ORDINÁRIA 935-82 DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Data/Hora: Aos treze dias do mês de abril, às 10 horas. Local: reunião virtual por vídeo/ áudio conferência. Presença: Conselheiros
João Germano Böttcher Filho - Presidente do Conselho, Jorge Antonio Weschenfelder, Membro Representante dos Empregados,
Eduardo Aggio de Sá, Fernando Andrade Starling, Leonardo José Mattos Sultani, João Carlos Castilho Garcia e José Geraldo dos
Santos, sendo os dois últimos Conselheiros Independentes. Participação do Diretor Administrativo e Financeiro, Sr. Camilo Cogo
Cavalcanti e do Diretor de Serviços ao Cidadão, Sr. André Sucupira Antônio. Houve ausência justificada do Sr. Gileno Gurjão
Barreto, Membro Conselheiro e Diretor-Presidente da PRODESP. Indicação da Sra. Magda Aparecida Cerqueira Dias para
secretariar esta reunião. Ordem do dia: (...) Item 4) Aprovar a proposta de abertura das filiais da Prodesp - Poupatempo, nos termos
do inciso XII do artigo 14 do Estatuto Social, e do respectivo arquivamento do ato no órgão de Registro do Comércio, bem como,
dos registros no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica - CNPJ, junto à Receita Federal do Brasil, e no Cadastro de Contribuintes
Mobiliários - CCM, junto às respectivas prefeituras locais das Cidades, conforme segue: i) Cosmópolis; ii) Santa Cruz das Palmeiras;
iii) Cunha; iv) Cordeirópolis; v) Teodoro Sampaio; vi) Martinópolis; vii) Lucélia; viii) Santo Anastácio; ix) Potim; x) Poá; xi) Socorro;
xii) Vinhedo; xiii) Campo Limpo Paulista; xiv) Cajamar; xv) São Manuel; xvi) Tupi Paulista; xvii) Araçariguama; xviii) Guapiaçu;
xix) Pilar do Sul; xx) Louveira; xxi) Paranapanema; xxii) Mirante do Paranapanema; xxiii) Guararapes; xxiv) Tambaú; xxv) Monte
Aprazível; xxvi) Pradópolis; xxvii) Cajati; xxviii) São Miguel Arcanjo; xxix) Bom Jesus dos Perdões; xxx) Biritiba Mirim;
xxxi) Batatais; xxxii) Santa Rita do Passa Quatro; xxxiii) Pirapozinho; xxxiv) Bariri; xxxv) Angatuba; xxxvi) Dois Córregos;
xxxvii) Tanabi. (...)
Deliberações: (...) Item 4) Na sequência, o Sr. João Germano Böttcher Filho, Presidente do Conselho, apresentou aos membros do
Conselho, a proposta de abertura das filiais Poupatempo da Companhia de Processamento de Dados do Estado de São Paulo -
PRODESP, nos seguintes municípios: i) Cosmópolis: Rua Otto Herbst, 116, Centro, Cosmópolis, SP, CEP: 13150-003; ii) Santa
Cruz das Palmeiras: Rua Treze de Maio, 464, Centro, Santa Cruz das Palmeiras, SP, CEP: 13650-003; iii) Cunha: Rua Eduardo
Querido, 03, Centro, Cunha, SP, CEP: 12530-000; iv) Cordeirópolis: Rua Carlos Gomes, 341, Centro, Cordeirópolis, SP, CEP:
13490-007; v) Teodoro Sampaio: Rua Victorio Scapin, 963, Centro, Teodoro Sampaio, SP, CEP: 19280-000; vi) Martinópolis:
Avenida Coronel João Gomes Martins, 525, Centro, Martinópolis, SP, CEP: 19500-000; vii) Lucélia: Rua Professora Sônia Maria
Campagnone, 535, Lado Este, Lucélia, SP, CEP: 17780-000; viii) Santo Anastácio: Rua Osvaldo Cruz, 305, Centro, Santo
Anastácio, SP, CEP: 19360-000; ix) Potim: Rua Antônio de Oliveira Portes, 670, Centro, Potim, SP, CEP: 12525-025; x) Poá: Avenida
Vinte e Seis de Março, 72, Centro, Poá, SP, CEP: 08562-140; xi) Socorro: Rua Capitão Joaquim de Souza Pinto, 303, Centro,
Socorro, SP, CEP: 13960-000; xii) Vinhedo: Rua José Matheus Sobrinho, 140, Centro, Vinhedo, SP, CEP: 13280-005; xiii) Campo
Limpo Paulista: Avenida Alfried Krupp, 995, Centro, Campo Limpo Paulista, SP, CEP: 13230-060; xiv) Cajamar: Avenida Pedro
Celestino Leite Penteado, 305, Santa Terezinha (Jordanésia), Cajamar, SP, CEP: 07786-055; xv) São Manuel: Avenida José Horácio
Mellão, 1384, Jardim Progresso, São Manuel, SP, CEP: 18652-168; xvi) Tupi Paulista: Avenida 9 de Julho, 670, Centro, Tupi
Paulista, SP, CEP: 17930-000; xvii) Araçariguama: Rua Santa Cruz, 217, Centro, Araçariguama, SP, CEP: 18147-000; xviii)
Guapiaçu: Rua Cândido Pereira da Rocha, 171, Quinta das Paineiras, Guapiaçu, SP, CEP: 15110-000; xix) Pilar do Sul: Avenida
Antonio Lacerda, 308, Centro, Pilar do Sul, SP, CEP: 18185-000; xx) Louveira: Rua Eurico Dutra, 27, Jardim Niero, Louveira, SP,
CEP: 13290-292; xxi) Paranapanema: Praça da Matriz, 29, Centro, Paranapanema, SP, CEP: 18720-000; xxii) Mirante do
Paranapanema: Rua Domingos Machado de Vasconcelos, 851, Centro, Mirante do Paranapanema, SP, CEP: 19260-000; xxiii)
Guararapes: Avenida das Acácias, 600, Centro, Guararapes, SP, CEP: 16700-000; xxiv) Tambaú: Praça Carlos Gomes, 40, Centro,
Tambaú, SP, CEP: 13710-000; xxv) Monte Aprazível: Avenida Antonio Canheo, 415, Recanto das Águas, Monte Aprazível, SP,
CEP: 15150-000; xxvi) Pradópolis: Avenida Monte Sereno, 410, Jardim Bela Vista , Pradópolis, SP, CEP: 14850-000; xxvii) Cajati:
Avenida Fernando Costa, 737, Centro, Cajati, SP, CEP: 11950-000; xxviii) São Miguel Arcanjo: Avenida João Paulino da Silva, 160,
Vila Nova, São Miguel Arcanjo, SP, CEP: 18230-000; xxix) Bom Jesus dos Perdões: Avenida Santos Dumont, S/N, Jardim Bela
Vista, Bom Jesus dos Perdões, SP, CEP: 12955-000; xxx) Biritiba-Mirim: Rua Gildo Sevalli, 21, Centro, Biritiba-Mirim, SP, CEP:
08940-000; xxxi) Batatais: Rua Coronel Maranhão, 120, Vila Maria, Batatais, SP, CEP: 14315-710; xxxii) Santa Rita do Passa
Quatro: Rua Victor Meirelles, 373, Centro, Santa Rita do Passa Quatro, SP, CEP: 13670-000; xxxiii) Pirapozinho: Rua Rui Barbosa,
381, Centro, Pirapozinho, SP, CEP: 19200-000; xxxiv) Bariri: Rua Sete de Setembro, 1090, Centro, Bariri, SP, CEP: 17250-089;
xxxv) Angatuba: Rua Cornélio Vieira de Morais, 357, Centro, Angatuba, SP, CEP: 18240-000; xxxvi) Dois Córregos: Rua 15 de
Novembro, 68, Vila Carvalho, Dois Córregos, SP, CEP: 17305-330; xxxvii) Tanabi: Rua José Siriani, 1046, Centro, Tanabi, SP, CEP:
15170-000, para fins de registro no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica - CNPJ, junto à Receita Federal do Brasil, e no Cadastro
de Contribuintes Mobiliários - CCM, junto a respectiva prefeitura. Resolução Diretoria nº 14.094/2023. Após apresentação, o Sr. João
Germano Böttcher Filho, Presidente do Conselho, colocou o assunto em votação. Os membros do Conselho analisaram e discutiram
o assunto exposto e, decidiram, por unanimidade aprovar a abertura das 37 filiais dos postos Poupatempo, nos termos do Artigo 14,
inciso XII do Estatuto Social da Companhia. Ademais, o Sr. André Sucupira Antônio, Diretor de Serviços ao Cidadão, com o intuito
de melhor esclarecer a necessidade de abertura de filiais, acordou junto ao Colegiado, apresentar na próxima reunião ordinária do
Conselho de Administração o plano de expansão dos postos Poupatempo de 2023. Dando continuidade à ordem do dia, o Presidente
do Conselho, Sr. João Germano Böttcher Filho, convidou o Sr. Leonardo Maciel, Superintendente do Poupatempo para apresentar
o próximo item da pauta. (...)
Encerramento e aprovação da ata: Nada mais havendo a tratar, o Senhor Presidente deu por encerrada a Reunião e eu, Magda
Aparecida Cerqueira Dias lavrei a presente ata que, lida e achada conforme, foi aprovada, devendo ser assinada em momento
posterior, dada a realização da reunião eletronicamente, via e-mail com o que concordaram todos os Conselheiros presentes.
CONFERE COM O ORIGINAL LAVRADO EM LIVRO PRÓPRIO. JOÃO GERMANO BÖTTCHER FILHO - Presidente do Conselho
de Administração. MAGDA APARECIDA CERQUEIRA DIAS - Coordenadoria de Governança Prodesp, Matrícula nº 160166.
ATESTAMOS PARA TODOS OS FINS E EFEITOS DE DIREITO QUE A PRESENTE ATA É CÓPIA FIEL DA ORIGINAL TRANSCRITA
EM LIVRO PRÓPRIO. SECRETARIA DE DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO - JUCESP. CERTIFICO O REGISTRO SOB O
Nº 237.368/23-7 - PROTOCOLO JUCESP Nº 0.963.790/23-7, em 12/06/2023. MARIA CRISTINA FREI - SECRETÁRIA GERAL.
CERTIDÃO DA ATA DA REUNIÃO EXTRAORDINÁRIA
936-83 DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Data/Hora: Aos dois dias do mês de maio, às 10 horas. Local: reunião virtual por vídeo/ áudio conferência. Presença: Conselheiros
João Germano Böttcher Filho - Presidente do Conselho, Jorge Antonio Weschenfelder, Membro Representante dos Empregados,
Leonardo José Mattos Sultani, Eduardo Aggio de Sá, Rogério Campos, Renato Ribeiro Fenili, Gileno Gurjão Barreto, Membro
Conselheiro e Diretor-Presidente, João Carlos Castilho Garcia e José Geraldo dos Santos, sendo os dois últimos Conselheiros
Independentes. Indicação da Sra. Magda Aparecida Cerqueira Dias para secretariar esta reunião. Ordem do dia: Item 1) Eleição de
membro para compor o Comitê de Auditoria Estatutário da Companhia de Processamento de Dados do Estado de São Paulo -
PRODESP, nos termos do Parecer CODEC nº 066/2023, datado de 25/04/2023. (...)
Deliberações: Item 1) Os membros do Conselho em exercício, de acordo com os parágrafos terceiro e sétimo do artigo 13 do
Estatuto Social; e artigo 22, bem como o parágrafo primeiro do artigo 23 do Regimento Interno do Conselho de Administração
deliberaram sobre o assunto em discussão, conforme Parecer CODEC nº 066/2023, datado de 25 de abril de 2023, transcrito a
seguir: “Processo Eletrônico SFP-PRC-2019/000328 Ofícios ATG nº 0130/23-CC. PARECER CODEC Nº 066/2023 INTERESSADO:
Companhia de Processamento de Dados do Estado de São Paulo - PRODESP ASSUNTO: Eleição de Membro do Comitê de
Auditoria Versa o presente sobre a eleição de membro para compor o Comitê de Auditoria da Companhia de Processamento de
Dados do Estado de São Paulo - PRODESP. A indicação contou com a competente autorização governamental (Ofício ATG
nº 0130/23- CC) e a conformidade dos requisitos legais e estatutários necessários, inclusive aqueles previstos na Lei federal
nº 13.303/2016 e Decreto estadual nº 62.349/2016, foi atestada pelo Comitê de Elegibilidade e Aconselhamento, conforme o artigo
29, do estatuto social e na forma prevista na Deliberação CODEC nº 02/2023, podendo ser formalizada por ato do Conselho de
Administração, nos termos do artigo 14 do Estatuto Social. Dessa forma, estando atendidos os requisitos da indicação, este CODEC
recomenda a eleição da Senhora: KAROLINA FONSÊCA LIMA (brasileira, divorciada, advogada, portadora do
R.G. nº 044.160.222.012-6 SSP/MA, C.P.F. nº 417.926.613-04, domicílio: Rua Osires, 03 - apto. 201, Ed. Manoel Palmeira -
Renascença - CEP: 65075-775 - São Luís/MA) como membro, em substituição a Ana Gilda de Barros Basílio Mendes (brasileira,
solteira, mercadóloga, portadora do R.G. nº 65.548.091-2 SSP/SP, inscrita no C.P.F. nº 021.969.224-63, domicílio: Alameda Joaquim
Eugênio de Lima, 1600 - apto. 71 - Jardim Paulista - CEP 01403-002 - São Paulo/SP). O membro do Comitê de Auditoria eleito
exercerá suas funções, sem mandato fixo, nos termos do estatuto social da companhia, e a investidura no cargo deverá obedecer
aos requisitos, impedimentos e procedimentos previstos na Lei das Sociedades Anônimas e demais disposições normativas
vigentes, o que deve ser verificado no ato da posse pela empresa. A remuneração deverá ser fixada de acordo com as orientações
deste CODEC, conforme deliberado em Assembleia Geral de Acionistas. No que se refere à declaração de bens, deverá ser
observada a normatização estadual aplicável. De conseguinte, o Comitê de Auditoria passa a ter a seguinte composição: JOÃO
CARLOS CASTILHO GARCIA Coordenador; MOACYR VIEIRA SERÓDIO FILHO Membro; KAROLINA FONSÊCA LIMA Membro;
CARLA CRISTINA DE OLIVEIRA POLETTI Membro. Diante das normas que dispõem sobre a matéria, o pleito reúne condições
para obter a manifestação favorável do Senhor Presidente do CODEC. FABIO BERNACCHI MAIA Secretário Executivo do CODEC.
Aprovo os termos deste Parecer, com base na competência estabelecida no item IV, do artigo 6º, do Decreto estadual nº 64.219, de
06 de maio de 2019, alterado pelo Decreto estadual nº 67.435, de 01 de janeiro de 2023. Encaminhe-se cópia deste Parecer à
Companhia de Processamento de Dados do Estado de São Paulo - PRODESP. ARTHUR LUIS PINHO DE LIMA Secretário-Chefe
da Casa Civil Presidente do CODEC.” Os membros do Conselho de Administração presentes, ratificaram a indicação governamental,
por maioria dos votos e elegeram a senhora KAROLINA FONSÊCA LIMA, como membro do Comitê de Auditoria Estatutário
Prodesp. A eleita entregará a Declaração de Desimpedimento, nos termos do artigo 147 da Lei das Sociedades Anônimas, que será
arquivada na sede da Companhia. (...)
Encerramento e aprovação da ata: Nada mais havendo a tratar, o Senhor Presidente deu por encerrada a Reunião e eu, Magda
Aparecida Cerqueira Dias lavrei a presente ata que, lida e achada conforme, foi aprovada, devendo ser assinada em momento
posterior, dada a realização da reunião eletronicamente, via e-mail com o que concordaram todos os Conselheiros presentes.
CONFERE COM O ORIGINAL LAVRADO EM LIVRO PRÓPRIO. JOÃO GERMANO BÖTTCHER FILHO - Presidente do Conselho
de Administração. MAGDA APARECIDA CERQUEIRA DIAS - Coordenadoria de Governança Prodesp, Matrícula nº 160166.
ATESTAMOS PARA TODOS OS FINS E EFEITOS DE DIREITO QUE A PRESENTE ATA É CÓPIA FIEL DA ORIGINAL TRANSCRITA
EM LIVRO PRÓPRIO. SECRETARIA DE DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO - JUCESP. CERTIFICO O REGISTRO SOB O
Nº 237.647/23-0 - PROTOCOLO JUCESP Nº 0.963.726/23-7, em 13/06/2023. MARIA CRISTINA FREI - SECRETÁRIA GERAL.
CNPJ nº 18.511.694/0001-97
CONTADOR
Diretor Executivo Fabio Costa - CRC Nº 260.581/O-7
Paulo Sérgio Duailibi
esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito. • Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos
Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos
A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia.
demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e pelos controles • Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas
internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração.
financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. • Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade
Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável pela avaliação da operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em
capacidade de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade
relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das de continuidade operacional da Companhia. Se concluirmos que existe incerteza relevante,
demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar a Companhia ou cessar devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas
suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações. demonstrações financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem
Os responsáveis pela governança da Companhia são aqueles com responsabilidade pela supervisão inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a
do processo de elaboração das demonstrações financeiras. data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia a não mais
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras se manter em continuidade operacional.
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em • Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive
conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e as divulgações e se essas demonstrações financeiras representam as correspondentes transações
emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.
mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais • Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das
de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser investidas para expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras da Companhia. Somos
decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da auditoria considerando essas investidas e,
possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários consequentemente, pela opinião de auditoria da Companhia.
tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras. Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance
Como parte de uma auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de e da época dos trabalhos de auditoria planejados e das constatações significativas de auditoria,
auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. inclusive as deficiências significativas nos controles internos que, eventualmente, tenham sido
Além disso: identificadas durante nossos trabalhos.
• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras,
independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de São Paulo, 16 de junho de 2023
auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e
suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante PricewaterhouseCoopers
resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de Auditores Independentes Ltda. Paulo Rodrigo Pecht
burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais. CRC 2SP000160/O-5 Contador CRC 1SP213429/O-7
CSU Digital S.A.
CNPJ/MF nº 01.896.779/0001-38 - NIRE nº 35.300.149.769 - Companhia Aberta
Ata da Assembleia Geral Extraordinária Realizada em 04 de maio de 2023
(Lavrada sob a forma de sumário, conforme facultado pelo Parágrafo Primeiro
do Artigo 130 da Lei n 6.404, de 30 de janeiro de 2018)
Data, Hora e Local: 04/05/2023, às 09:00 horas, na sede da Companhia. Convocação: Editais de
convocação em primeira e em segunda chamada publicados nos Jornais Valor Econômico de São Paulo,
Valor Econômico do Rio de Janeiro e Valor Econômico Digital. Presença: Presentes acionistas representando
27.131.319 ações (ou 65,80% do capital votante da Companhia) e Diretor representando a administração da
Companhia. Ordem do Dia e Deliberações: Tendo sido informados pelo Secretário que a Companhia
recebeu Boletins de Voto a Distância representativos de 27.131.319 ações (ou 65,80% do capital votante da
Companhia), os acionistas tomaram as seguintes deliberações: Item (i): Aprovação, por unanimidade, do
aumento de Capital Social no valor de R$ 60.000.000,00, em decorrência da incorporação de parcela da
reserva de lucros, passando de R$ 169.231.849,61 para R$ 229.231.849,61; Item (ii): Aprovação, por
unanimidade, da Alteração do Artigo 5º e da Consolidação do novo Estatuto Social da Companhia.
Encerramento: Encerrada a reunião, foi lavrada a presente Ata. Assinaturas: Mesa: Guilherme Rocha Vieira
- Presidente; Fábio André Cícero de Sá - Secretário; Acionistas: (i) via boletim de voto: GREENEVILLE
DELAWARE LLC; GREENEVILLE DELAWARE LLC; MARCOS RIBEIRO LEITE; REAL INVESTOR
MASTER FIA BDR NÍVEL I; RATIONAL INVESTOR FIA; REAL INVESTOR MASTER FIM; REAL INVESTOR
ALOCAÇÃO FIM; REAL INVESTOR 100 PREV MASTER FIA; REAL INVESTOR 100 ICATU PREV MASTER
FIA; REAL INVESTOR 70 PREVIDÊNCIA FIM; REAL INVESTOR ICATU PREV MASTER FIM; ALASKA
PERMANENT FUND; ALLIANZ GL INVESTORS GMBH ON BEHALF OF ALLIANZGI-FONDS DSPT; CCL
ALL STRATEGIES FUND; CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN; CITY OF NEW
YORK GROUP TRUST; DIMENSIONAL EMERGING CORE EQUITY MARKET ETF OF DIM; EMER MKTS
CORE EQ PORT DFA INVEST DIMENS GROU; PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO;
SHELL TR (BERM) LTD AS TR O SHELL OV CON P F; STICHTING SHELL PENSIOENFONDS; THE
SHELL CONTRIBUTORY PENSION FUND; UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS. JUCESP n
177.317/23-1 em 12/05/2023. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
CSU Digital S.A.
CNPJ/MF nº 01.896.779/0001-38 - NIRE nº 35.300.149.769 - Companhia Aberta
Ata da Assembleia Geral Ordinária Realizada em 25 de Abril de 2023
(Lavrada sob a forma de sumário, conforme facultado pelo Parágrafo
Primeiro do Artigo 130 da Lei n 6.404, de 30 de janeiro de 2018)
Data, Hora e Local: 25/04/2023, às 09:00 horas, na sede da Companhia. Convocação: Edital de convocação
publicado nos Jornais Valor Econômico de São Paulo, Valor Econômico do Rio de Janeiro e Valor Econômico
Digital. Presença: Presentes acionistas representando 65,79% do capital votante da Companhia, o Sr. Kleber
Queiroz de Oliveira, auditor independente da Companhia, e Diretores representando a Administração da
Companhia. Ordem do Dia e Deliberações: Tendo sido informados pelo Secretário que a Companhia
recebeu Boletins de Voto a Distância representativos de 27.128.926 ações (ou 65,79% do capital votante da
Companhia), os acionistas tomaram as seguintes deliberações: Item (i): Aprovação, por unanimidade, do
Relatório da Administração e das Demonstrações Financeiras referentes ao exercício social encerrado em 31
de dezembro de 2022; Item (ii): Aprovação, por unanimidade da proposta do Conselho de Administração da
Companhia para a destinação do lucro líquido, no montante de R$ 73.572.000,00. Item (iii): Aprovação, por
unanimidade, da proposta de Orçamento de Capital para o exercício social de 2023, no montante estimado
de R$ 77.495.000,00; Item (iv): Aprovação, por unanimidade, da remuneração anual e global dos
administradores para o exercício de social de 2023 no montante de até R$ 21.165.000,00. Encerramento:
Encerrada a reunião, foi lavrada a presente Ata. Assinaturas: Mesa: Guilherme Rocha Vieira - Presidente;
Fábio André Cícero de Sá - Secretário; Acionistas: (i) via boletim de voto: GREENEVILLE DELAWARE LLC;
GREENEVILLE DELAWARE LLC; MARCOS RIBEIRO LEITE; REAL INVESTOR MASTER FIA BDR NÍVEL
I; RATIONAL INVESTOR FIA; REAL INVESTOR MASTER FIM; REAL INVESTOR ALOCAÇÃO FIM; REAL
INVESTOR 100 PREV MASTER FIA; REAL INVESTOR 100 ICATU PREV MASTER FIA; REAL INVESTOR
70 PREVIDÊNCIA FIM; REAL INVESTOR ICATU PREV MASTER FIM; ALASKA PERMANENT FUND;
ALLIANZ GL INVESTORS GMBH ON BEHALF OF ALLIANZGI-FONDS DSPT; CCL ALL STRATEGIES
FUND; CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PENSION PLAN; CITY OF NEW YORK GROUP
TRUST; DIMENSIONAL EMERGING CORE EQUITY MARKET ETF OF DIM; EMER MKTS CORE EQ
PORT DFA INVEST DIMENS GROU; PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO; SHELL TR
(BERM) LTD AS TR O SHELL OV CON P F; STICHTING SHELL PENSIOENFONDS; THE SHELL
CONTRIBUTORY PENSION FUND; UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS. JUCESP n 169.691/23-8 em
02/05/2023. Gisela Simiema Ceschin - Secretária Geral.
SÃO
PAULO
GOVERNO
DO ESTADO
COMUNICADO
Acha-se aberta na Secretaria de Estado da Saúde a licitação na modalidade Pregão
Eletrônico nº 278/2022 - Oferta de Compra nº 090102000012022OC00469 referente ao
processo nº 024.00001947/2023-55, objetivando a CONSTITUIÇÃO DE SISTEMA DE
REGISTRO DE PREÇOS PARA AQUISIÇÃO FUTURA E EVENTUAL DE MESAS
CIRÚRGICAS, COM INSTALAÇÃO E GARANTIA a ser realizado por intermédio
do Sistema Eletrônico de Contratações denominado “Bolsa Eletrônica de Compras
do Governo do Estado de São Paulo”, cuja abertura está marcada para o dia 04/07/2023
às 10:00 horas.
Os interessados em participar do certame deverão acessar a partir de 22/06/2023 o site
Secretaria de Gestão e www.bec.sp.gov.br ou www.bec.fazenda.sp.gov.br, mediante a obtenção de senha de
Governo Digital
acesso ao sistema e credenciamento de seus representantes.
O Edital da presente licitação encontra-se disponível no site www.e-negociospublicos.com.br.

SAFRA 2022-2023
MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO
Entre os desafios relevantes para a sociedade destacam-se a contenção do aquecimento global e o suprimento
de alimentos no contexto da expansão da população mundial, que demandam ações urgentes e soluções de
grande escala.
Nesse cenário, o Brasil pode desempenhar um papel de destaque. Detentor de uma das matrizes energéticas
mais limpas do planeta, composta por aproximadamente 45% de fontes renováveis, disponibilidade de recursos
para expansão deste perfil, domínio de tecnologia e competência técnica, o País está extremamente bem
posicionado para contribuir na superação dos desafios citados, fornecendo em escala tanto alimento quanto
energia sustentáveis.
A Copersucar acredita na construção desse futuro em que o Brasil exerce protagonismo na agenda global, e tem
alinhado seus pilares nesse cenário. Com um modelo de negócios único, global e liderança nos mercados em que
atua, a companhia é uma plataforma integrada de soluções que conecta a produção de alimentos e de energia limpa
do campo às necessidades do mundo, com eficiência operacional, flexibilidade e alta capacidade de inovação.
Durante a safra 2022/23, a empresa comprovou mais uma vez a consistência da sua estratégia. Além do melhor
desempenho da história da Alvean na comercialização de açúcar em seu segundo ano de operação 100%
controlada pela Copersucar, criou, em parceria com a Vibra Energia, a Evolua Etanol, a maior comercializadora
MENSAGEM DA DIRETORIA
A Copersucar S.A. encerrou mais uma safra de resultados expressivos e avanço estratégico de seu modelo de negócios
orientado à oferta de energia renovável de baixo carbono e alimento natural. O desempenho consistente (segundo maior da
história da companhia), em um período extremamente desafiador para o setor, comprova mais uma vez o sucesso dos
movimentos realizados nos últimos anos e a robustez de um portfólio global e integrado de negócios, produtos e soluções,
posicionados para um crescimento ainda maior no futuro.
O sistema Copersucar foi ampliado na safra 2022/23, com a criação e início da operação da Evolua Etanol, maior
comercializadora do biocombustível no País, fruto de uma joint venture com a Vibra Energia, num modelo único e inovador
com o propósito de energizar as pessoas e o planeta com uma solução acessível, renovável e limpa.
Nos Estados Unidos, maior mercado de etanol e gás natural do mundo, merece destaque a expansão das operações da
Eco-Energy, que movimentou 7 bilhões de litros de etanol, a partir de 10 terminais de logística, e 2 bilhões de metros cúbicos
por dia de gás natural, obtendo o melhor resultado de sua história, com faturamento de US$ 7,6 bilhões.
Destaque também para o desempenho da Alvean, que, em seu segundo ano de operação após a aquisição de 100% do
controle pela Copersucar, obteve o maior resultado da sua história, reforçando mais uma vez sua liderança no mercado
internacional de açúcar, com 29% de participação de vendas no destino e 25% de retorno sobre o capital investido em dólar.
Os negócios de logística no Brasil registraram recordes de embarques e volumes movimentados, tanto nas operações de
elevação portuária em Santos, por meio do Terminal Açucareiro Copersucar (TAC), quanto nas operações de transporte
rodoferroviárias e dos terminais de transbordo, com aproveitamento máximo das capacidades instaladas, altíssima
produtividade e atendimento aos mais elevados padrões de qualidade e segurança.
A Copersucar ampliou ainda a sua escala de acesso à oferta de produtos no setor sucroenergético com a entrada na safra de três
novas usinas no seu sistema (São Luiz, Vale do Paraná e Passos). Com o recente ingresso da Usina Diana, em abril de 2023, a
companhia totaliza 37 unidades produtoras associadas, com moagem conjunta de mais de 100 milhões de toneladas de cana.
Mesmo em um ano volátil e de incertezas que afetaram o setor, marcado por eleições polarizadas, alta taxa de juros no Brasil,
mudanças na tributação de combustíveis e desafios macroeconômicos e geopolíticos, a companhia se destacou ao apresentar
o menor índice de endividamento líquido de estoques da sua história (dívida líquida de estoques negativa de R$ 357 milhões,
apresentando mais caixa e estoques do que dívida) e o segundo melhor desempenho desde a criação da Copersucar S.A.
em 2008, com lucro líquido consolidado de R$ 679 milhões.
Estratégia, portfólio de negócios, rede de relacionamentos, parcerias de longo prazo, governança, disciplina nos negócios,
inteligência de mercado e gestão de riscos, aliados à experiência de um time verdadeiramente engajado, motivado
e empreendedor, fazem do sistema Copersucar um modelo único e irreplicável.
Este ano comemoramos 15 anos de atividade da Copersucar S.A., que neste período multiplicou seu faturamento por quase
20 vezes! Além disso, comemoramos 25 anos de operação do TAC em Santos.
Tudo isso só é possível graças à participação fundamental dos colaboradores, clientes, parceiros de negócios e acionistas,
a quem deixamos os nossos agradecimentos.
Somos Copersucar!
1 INVESTIMENTOS
A Copersucar S.A. consolidada investiu R$ 378 milhões durante 2022/23, sendo grande parte desse valor destinado à criação
da Evolua Etanol, com foco na estratégia de ampliação da sua presença e protagonismo no mercado de etanol. O restante
dos investimentos foi direcionado à manutenção dos seus terminais no Brasil e Estados Unidos e aporte de capital para a
construção de novos trechos de dutos da Logum.
2 DESEMPENHO OPERACIONAL
Na sequência de uma safra (2021/22), muito afetada por eventos climáticos de seca e períodos de geadas, o canavial passou
por um processo de recuperação no ciclo 2022/23, levando ao aumento da moagem na região Centro-Sul do Brasil de quase
5% (de 524 para 548 milhões de toneladas de cana). Mesmo com uma safra maior no Brasil e um mix de produção mais
açucareiro, os baixos níveis de estoques mundiais sustentaram um cenário de recuperação de preços do açúcar e um
ambiente de boas oportunidades de trading no mercado internacional. Já o etanol no Brasil teve seus fundamentos bastante
afetados pelas alterações na tributação dos combustíveis num ano de eleições
A logística manteve as melhores práticas de segurança, eficiência e produtividade, gerando excelente resultado na safra.
Destaque para o Terminal Açucareiro Copersucar (TAC), que operou mais um ano à plena capacidade e apresentou evolução
em sua eficiência operacional, com o registro do menor tempo de espera no embarque de granéis sólidos em navios do
Porto de Santos, movimentando mais de 60% do seu volume para terceiros.
A Alvean, em seu segundo ano de operação com controle de 100% da Copersucar S.A., registrou resultado recorde, com
lucro líquido acima de US$ 70 milhões, e cerca de 25% de retorno em dólar sobre capital investido.
A Eco-Energy, com movimentação anual de quase 7 bilhões de litros de etanol e expansão das operações de gás natural nos
Estados Unidos, também apresentou o melhor desempenho de sua história, atingindo US$ 80 milhões de lucro líquido e 35%
de retorno em dólar sobre o capital investido.
AÇÚCAR
O incremento na produção de açúcar, em virtude de uma maior moagem e do direcionamento do mix das usinas para o
produto, se mostrou um desafio para o mercado doméstico, dadas as reduções de prêmio, mas trouxe excelentes
oportunidades para as exportações, graças às quebras de produção na Europa e na Índia.
Mesmo com prêmios mais apertados, a Copersucar S.A. manteve a liderança de vendas no mercado interno, com 2 milhões
de toneladas de açúcar comercializadas. Adicionalmente, registrou aumento de 7,1% no volume de exportações, de 2,8 para
3 milhões de toneladas do produto.
São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | E9
COPERSUCAR S.A.
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
de etanol do Brasil, e expandiu os negócios da Eco-Energy nos Estados Unidos, com reforço de sua participação
no etanol conferindo ainda maior importância à Copersucar nos dois maiores mercados consumidores
do biocombustível, além da ampliação de sua atuação no mercado de gás natural naquele País.
À frente, enxergamos um cenário de oportunidades para a Copersucar, por meio da expansão de sua plataforma
de negócios, mantendo o foco em necessários ganhos de produtividade de suas operações e do setor
sucroenergético. Junta-se a essa perspectiva a exploração de novas aplicações de uso no âmbito da cadeia de
produção da cana-de-açúcar. Em harmonia perfeita com o conceito da economia circular, ganha corpo a produção
de biogás e biometano, resultado do aproveitamento de resíduos do processo produtivo, ampliando o potencial
de descarbonização da atividade. É promissora, também, a elevada capacidade de expansão do etanol como
matéria-prima na composição de combustível sustentável de aviação, um mercado de dimensões relevantes.
Ciente da importância do seu papel na agenda da descarbonização e da segurança alimentar, a Copersucar
segue convicta da assertividade de sua estratégia e orgulhosa dos movimentos que fez, gerando valor para
a sociedade mundial. Todo este desempenho só é possível graças ao importante apoio dos acionistas
e colaboradores e à confiança e parceria de longo prazo de seus clientes, fornecedores e parceiros de negócios.
LUÍS ROBERTO POGETTI
Presidente do Conselho de Administração
ETANOL
O mercado de etanol foi bastante impactado por mudanças de tributação no Brasil, que trouxeram, além de incertezas,
perda de competitividade em relação à gasolina e grandes desafios para a comercialização do produto. Com a criação,
em julho, da Evolua Etanol (joint venture com a Vibra Energia), os volumes passaram a ser operados pela nova empresa, que,
mesmo diante do cenário desafiador, obteve resultados consistentes, já capturando parte das sinergias do novo modelo.
LOGÍSTICA
Em um ano marcado pela necessidade de eficiência no escoamento do açúcar destinado ao mercado externo, a Copersucar S.A.
apresentou desempenho superior em suas operações, fruto de seu robusto sistema logístico, que conta com grande
capacidade de armazenagem nas usinas, terminais de transbordo no interior, contratos de transporte rodoferroviários
de grande escala, eficiente terminal portuário em Santos e controle de afretamento de navios para clientes.
Visão, controle e planejamento integrado da cadeia possibilitaram à Copersucar S.A. operar com baixo tempo de fila (espera)
de navios, o que representa importante diferencial competitivo para os seus clientes.
3 DESEMPENHO FINANCEIRO
A Copersucar S.A. apresenta novamente faturamento relevante, de R$ 69 bilhões, com lucro líquido de R$ 679 milhões
(o segundo maior da sua história), fruto de sua robusta estratégia e portifólio de negócios.
4 ENDIVIDAMENTO
Com estratégia de utilizar a geração de caixa para desalavancagem, fruto do cenário de juros elevados no Brasil, a companhia
registrou neste ano o menor índice de endividamento líquido de estoques da sua história (dívida líquida de estoques negativa
de R$ 357 milhões, apresentando mais caixa e estoques do que dívida).
5 DESEMPENHO AMBIENTAL,SOCIAL E DE GOVERNANÇA
Em consonância com a estratégia de desenvolver negócios cada vez mais sustentáveis, a Copersucar S.A. passou a contar,
a partir da safra 2022/23, com uma nova Gerência-Executiva dedicada aos temas de sustentabilidade em sua estrutura,
reportando-se à Diretoria de Sustentabilidade, Pessoas e Comunicação. Criada para olhar todo o ecossistema de negócios,
a área tem como objetivo reforçar o posicionamento estratégico da companhia e capturar oportunidades.
Nesse sentido, dentro do ciclo 2022/23, houve avanço expressivo na oferta de produtos certificados, com incremento de 89%
da oferta de açúcar certificado em relação ao período anterior. Também merecem destaque as melhorias no manejo da cana
promovidas pelas usinas associadas e de outros aspectos de eficiência (redução no consumo de diesel e fertilizantes
sintéticos) que contribuíram para o reforço do protagonismo do ecossistema Copersucar dentro do programa RenovaBio, que
avalia o ciclo de vida e a pegada de carbono na produção do etanol.
As usinas sócias da Copersucar têm se destacado pela contínua redução da intensidade de carbono nos seus produtos,
valendo citar na safra o caso de uma unidade que registrou melhora de 32% na sua nota de eficiência-energética e outra que
apresentou evolução de 19% de elegibilidade de área no fornecimento de cana, o que representa um avanço importante na
rastreabilidade da cadeia de produção.
No pilar social, foi relevante a reformulação das diretrizes de projetos sociais da Copersucar S.A. e da remodelação do
Programa Conecta, que atende as comunidades do entorno das suas operações há mais de 10 anos e passou a focar
a capacitação de pessoas em logística, contribuindo para a formação e qualificação de profissionais.
A Copersucar S.A. segue cultivando os melhores padrões de governança corporativa do mercado e assegura a aderência de
suas empresas controladas às mesmas práticas. O contínuo aprimoramento dos processos e estruturas de governança
garante a solidez do resultado obtido e a atenção aos interesses de todas as partes relacionadas.
6 TECNOLOGIA E INOVAÇÃO
A área de tecnologia da Copersucar S.A. dedicou-se a habilitar em seus sistemas de informação o novo negócio constituído
com a Vibra Energia para comercialização do etanol. Nessa iniciativa, todas as ações comerciais, de qualidade, expedição
e a retaguarda (back office) de atividades operacionais foram adaptadas para a comunicação com a Evolua Etanol.
Na busca constante de melhorias operacionais dos negócios, a companhia investiu em sistemas que permitem às usinas
cooperadas precificarem e comercializarem o açúcar de forma ágil e segura, além de permitir coletar as estimativas mensais
de produção e registro dos compromissos de safra de forma simples e livre de dependências de infraestrutura tecnológica
dedicada, fazendo uso de soluções em nuvem que facilitam o acesso e utilizam as melhores práticas de segurança.
Com o avanço das operações de logística do sistema Copersucar, foram feitos investimentos em tecnologia para a gestão de
informações importantes à tomada de decisão comercial. Com isso, a logística da companhia passou a apresentar indicadores
em tempo real para gerenciar suas operações de forma eficiente e proativa.
7 RECURSOS HUMANOS
Alinhada às práticas de mercado, a Copersucar S.A. avançou no processo de ocupação presencial dos escritórios
administrativos, mantendo a flexibilidade de trabalho remoto uma vez na semana.
Reforçando suas práticas de desenvolvimento de profissionais, a companhia realizou o mapeamento de sucessão dos cargos
de liderança, envolvendo diversas posições, gerando numerosas oportunidades de ação e aprimoramento.
Além disso, a Copersucar S.A. iniciou um importante trabalho de cultura e branding, com revisão do propósito e de valores.
Adicionalmente, a empresa revalidou sua Política de Diversidade e Inclusão, fortalecendo o seu posicionamento sobre o tema.
A companhia encerrou a safra 2022/23 com 593 colaboradores: 162 na sede em São Paulo (SP); 383 no Terminal Açucareiro Copersucar
(TAC), em Santos (SP); 28 no Terminal Multimodal de Ribeirão Preto; 20 no Terminal Multimodal de São José do Ribeirão Preto.
A DIRETORIA
E10 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023

COPERSUCAR S.A.

BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO DE 2023 E 2022 (Em milhares de Reais)

Consolidado Controladora Consolidado Controladora
Ativos Nota 2023 2022 2023 2022 Passivos Nota 2023 2022 2023 2022
Ativo circulante Passivo circulante
Fornecedores 17 2.262.438 2.987.104 599.164 1.087.342
Caixa e equivalentes de caixa 7 1.633.408 2.858.679 490.284 1.754.055 Empréstimos e financiamentos 18 2.108.438 2.986.124 346.686 1.092.020
Aplicações financeiras 8 449.635 131.171 449.635 131.171 Passivo de arrendamento 18 92.392 76.713 1.226 827
Obrigações sociais trabalhistas 116.142 95.159 37.862 46.506
Contas a receber de clientes 9 2.705.645 3.423.340 694.896 1.229.443
Provisão de imposto de renda e contribuição social 12.560 21.472 – –
Estoques 10 2.780.480 3.509.172 1.130.549 1.635.799 Impostos e contribuições a recolher 19 212.871 175.810 19 13
Impostos e contribuições a recuperar 11 114.507 185.821 108.724 179.350 Operações com bolsa de valores 12 74.783 5.007 74.783 5.007
Adiantamentos de clientes 20 36.243 77.873 69.465 3.898
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 11 179.058 152.170 148.889 104.249 Dividendos a pagar 12.309 7.421 6.454 7.421
Adiantamentos a fornecedores 135.024 431.287 7.245 7.143 Instrumentos financeiros derivativos não realizados 22 1.929.585 1.321.720 1.160.832 430.591
Operações com bolsa de valores 12 523.063 663.415 254 423 Outras contas a pagar 177.905 149.834 46.413 40.440
Total do passivo circulante 7.035.666 7.904.237 2.342.904 2.714.065
Instrumentos financeiros derivativos não realizados 22 3.472.356 1.835.924 1.255.269 257.480 Passivo não circulante
Outras contas a receber 157.114 151.211 58.698 64.238 Empréstimos e financiamentos 18 5.306.931 5.816.632 4.697.134 4.942.799
Passivo de arrendamento 18 339.007 290.548 18.730 9.873
Total do ativo circulante 12.150.290 13.342.190 4.344.443 5.363.351
Benefícios a empregados 33 60.657 43.840 – –
Ativo não circulante Provisões para contingências 21 21.268 19.759 206 160
Ativo fiscal diferido 13 934.332 850.107 903.603 819.303 Instrumentos financeiros derivativos não realizados 22 439.902 466.043 398.119 442.238
Passivos fiscais diferidos 13 108.000 187.283 19.310 67.826
Depósitos judiciais 21 17.278 16.562 1.747 1.705
Outras contas a pagar 118.789 86.183 115.213 83.757
Instrumentos financeiros derivativos não realizados 22 142.721 398.637 108.056 376.812 Total do passivo não circulante 6.394.554 6.910.288 5.248.712 5.546.653
Impostos e contribuições a recuperar 11 9.191 9.191 9.191 9.191 Patrimônio líquido
Capital social 1.503.608 1.185.768 1.503.608 1.185.768
Outras contas a receber 14.227 15.394 327 328 Reserva de capital 37.299 8.153 37.299 8.153
Investimentos 14 798.573 554.148 4.374.498 3.493.681 Ações em tesouraria – (15.140) – (15.140)
Imobilizado 15 875.386 852.131 11.225 6.976 Reserva legal 125.141 91.171 125.141 91.171
Retenção de lucros 1.818 1.289 1.818 1.289
Intangível 16 271.360 261.627 1.058 3.219 Ajuste de avaliação patrimonial (125.695) (182.412) (125.695) (182.412)
Direito de uso em arrendamento 15 398.012 338.008 18.618 9.622 Dividendo adicional proposto 638.979 734.641 638.979 734.641
Patrimônio líquido atribuível aos controladores 26 2.181.150 1.823.470 2.181.150 1.823.470
Total do ativo não circulante 3.461.080 3.295.805 5.428.323 4.720.837
Total do passivo 13.430.220 14.814.525 7.591.616 8.260.718
Total dos ativos 15.611.370 16.637.995 9.772.766 10.084.188 Total dos passivos e patrimônio líquido 15.611.370 16.637.995 9.772.766 10.084.188
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO

EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2023 E 2022 (Em milhares de Reais) EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2023 E 2022 (Em milhares de Reais)
Consolidado Controladora Consolidado Controladora
Nota 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Receitas líquidas 27 70.143.777 74.883.461 7.781.464 14.745.868 Receitas
Instrumentos financeiros derivativos não realizados 22 (784.889) 208.567 (169.655) (219.748) Vendas de mercadorias, produtos e serviços 71.213.860 75.602.783 8.632.969 16.696.653
Custo das vendas 28 (67.359.252) (73.149.545) (7.536.418) (14.131.202) Outras receitas (466.177) (493.513) (229.704) (542.962)
Lucro bruto 1.999.636 1.942.483 75.391 394.918 Mudança no valor justo de instrumentos financeiros (784.889) 208.567 (169.655) (219.748)
Despesas de vendas 28 (111.743) (83.813) (27.220) (39.171) Provisão estimada para crédito de liquidação duvidosa (14.743) (4.243) 600 (1.249)
Despesas administrativas 28 (639.192) (554.844) (137.081) (165.999) 69.948.051 75.313.594 8.234.210 15.932.694
Outras receitas 29 52.402 70.514 5.420 23.116
Insumos adquiridos de terceiros
Outras despesas 30 (57.956) (46.932) (31.192) (14.848)
Custo dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos (66.828.488) (71.313.159) (7.304.690) (13.745.254)
Resultado antes das financeiras líquidas 1.243.147 1.327.408 (114.682) 198.016
Receitas financeiras 31 6.123.893 8.166.221 1.216.906 1.569.110 Materiais, serviços de terceiros e outros (257.016) (216.350) (50.144) (58.103)
Despesas financeiras 31 (6.502.788) (8.551.565) (1.483.357) (1.836.159) Outras (27.822) (18.920) (5.498) (5.008)
Financeiras líquidas 31 (378.895) (385.344) (266.451) (267.049) (67.113.326) (71.548.429) (7.360.332) (13.808.365)
Resultado de equivalência patrimonial 14 (22.070) (21.558) 976.488 818.622 Valor adicionado bruto 2.834.725 3.765.165 873.878 2.124.329
Resultado antes dos impostos 842.182 920.506 595.355 749.589 Depreciação e amortização (191.212) (187.277) (4.477) (5.247)
Imposto de renda e contribuição social corrente 32 (277.509) (219.417) – (65.911) Valor adicionado recebido em transferência
Imposto de renda e contribuição social diferido 32 114.730 80.028 84.048 97.439 Resultado de equivalência patrimonial (22.069) (21.558) 976.489 818.622
Imposto de renda e contribuição social totais (162.779) (139.389) 84.048 31.528 Receitas financeiras 6.123.893 8.166.221 1.216.906 1.569.110
Lucro líquido do exercício 679.403 781.117 679.403 781.117 Outras 49.623 62.606 5.248 21.181
Resultado atribuído para 6.151.447 8.207.269 2.198.643 2.408.913
Acionistas controladores 679.403 781.117 679.403 781.117 Valor adicionado total a distribuir 8.794.961 11.785.157 3.068.045 4.527.995
Lucro líquido do exercício 679.403 781.117 679.403 781.117 Distribuição do valor adicionado (8.794.961) (11.785.157) (3.068.045) (4.527.995)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras Pessoal
Remuneração direta (267.873) (219.435) (16.949) (28.449)
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS ABRANGENTES
Benefícios (269.728) (242.133) (89.006) (106.625)
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2023 E 2022 (Em milhares de Reais) FGTS (11.585) (10.912) (2.355) (2.653)
Consolidado Controladora (549.186) (472.480) (108.310) (137.727)
2023 2022 2023 2022 Impostos, taxas e contribuições
Federais (324.376) (626.047) (80.542) (439.562)
Lucro líquido do exercício 679.403 781.117 679.403 781.117 Estaduais (717.276) (1.333.828) (715.184) (1.331.456)
Resultados abrangentes
Municipais (17.520) (14.273) (185) (323)
Ajuste acumulado de conversão reflexa 57 (17.303) 57 (17.303)
(1.059.172) (1.974.148) (795.910) (1.771.341)
Variação Cambial de investimento no exterior 151.878 (343.727) 151.878 (343.727)
Remuneração de capital de terceiros
Non Deliverable Forward hedge de investimento (161.941) 439.618 (161.941) 439.618
Non Deliverable Forward hedge de fluxo de caixa 11.105 (6.238) 11.089 (5.951) Juros (6.502.788) (8.551.565) (1.483.357) (1.836.160)
Hedge accounting de swap 7.369 (143.782) 7.418 (148.177) Aluguéis (4.411) (5.847) (1.064) (1.650)
Imposto de renda e contribuição social 48.779 (98.463) 48.768 (97.067) (6.507.199) (8.557.412) (1.484.421) (1.837.810)
Resultado abrangente total 736.649 611.222 736.672 608.510 Remuneração de capital próprio
Resultado abrangente atribuível aos: Dividendos (645.433) (734.641) (638.979) (734.641)
Acionistas controladores 736.649 611.222 736.672 608.510 (Lucro) no exercício (33.970) (46.476) (40.424) (46.476)
Resultado abrangente total 736.649 611.222 736.672 608.510 (679.403) (781.117) (679.403) (781.117)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO - EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2023 E 2022 (Em milhares de Reais)
Reservas Patrimônio
Ajuste de Dividendo atribuído aos
Capital Capital Reserva de Ações em Reserva Retenção Reserva de avaliação Lucros adicional acionistas
social a integralizar capital tesouraria legal de lucros investimento patrimonial acumulados proposto controladores
Em 2021 947.847 – 8.153 (15.140) 52.116 529 – (11.757) – 302.002 1.283.750
Aumento de capital em espécie 237.921 – – – – – – – – – 237.921
Pagamento de dividendos adicionais propostos – – – – – – – – – (302.002) (302.002)
Realização do custo atribuído – – – – – – – (760) 760 – –
Resultados abrangentes do exercício: –
Ajuste acumulado de conversão reflexa – – – – – – – 5.957 – – 5.957
Hedge de investimento líquido em operação no exterior – – – – – – – (7.126) – – (7.126)
Hedge de fluxo de caixa líquido – – – – – – – (20.549) – – (20.549)
Hedge accounting de swap – – – – – – – (148.177) – – (148.177)
Lucro líquido do exercício – – – – – – – – 781.117 – 781.117
Destinação do lucro:
Reserva Legal – – – – 39.055 – – – (39.055) – –
Dividendos mínimos obrigatórios (R$ 0,45967 por ação) – – – – – – – – (7.421) – (7.421)
Dividendos adicionais propostos – – – – – – – – (734.641) 734.641 –
Retenção de lucro – – – – – 760 – – (760) – –
Em 2022 1.185.768 – 8.153 (15.140) 91.171 1.289 – (182.412) – 734.641 1.823.470
Aumento de capital em espécie 346.624 (21.546) – – – – – – – – 325.078
Pagamento de dividendos adicionais propostos – – – – – – – – – (734.641) (734.641)
Resultado com alienação/cancelamento de ações em tesouraria (7.238) – 29.146 15.140 – – – – – – 37.048
Realização do custo atribuido – – – – – – – (529) 529 – –
Resultados abrangentes do exercício: – – – – – – – – – – –
Ajuste acumulado de conversão reflexa – – – – – – – (4.257) – – (4.257)
Hedge de investimento líquido em operação no exterior – – – – – – – 44.996 – – 44.996
Hedge de fluxo de caixa líquido – – – – – – – 11.612 – – 11.612
Hedge accounting de swap – – – – – – – 4.895 – – 4.895
Lucro líquido do exercício – – – – – – – – 679.403 – 679.403
Destinação do lucro: – – – – – – – – – –
Reserva Legal – – – – 33.970 – – – (33.970) – –
Dividendos mínimos obrigatórios (R$ 0,33420 por ação) – – – – – – – – (6.454) – (6.454)
Dividendos adicionais propostos – – – – – – – – (638.979) 638.979 –
Retenção de lucro – – – – – 529 – – (529) – –
Em 2023 1.525.154 (21.546) 37.299 – 125.141 1.818 – (125.695) – 638.979 2.181.150
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhares de Reais)
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2023 E 2022 (Em milhares de Reais) 1. CONTEXTO OPERACIONAL
Consolidado Controladora A Copersucar S.A. (“Companhia”), constituída na forma de sociedade anônima de capital fechado, domiciliada no Brasil, tem sede e foro na cidade
2023 2022 2023 2022 de São Paulo (SP), na Avenida das Nações Unidas, 14.261 e tem as seguintes atividades preponderantes em seu objeto social: a importação,
exportação, comercialização, industrialização, guarda, serviços de carga e descarga de açúcar, etanol e derivados nos mercados nacionais e
Fluxo de caixa das atividades operacionais
internacionais; a representação comercial de açúcar, etanol e derivados; logística terrestre, fluvial e marítima; transporte de cargas, inclusive perigosas
Lucro líquido do exercício 679.403 781.117 679.403 781.117
Ajustado por: e atuação como operadora de transporte multimodal; prestação de serviços técnicos e de consultoria relativos às atividades antes mencionadas e
Resultado da equivalência patrimonial 22.070 21.558 (976.488) (818.622) participação no capital de outras entidades. As demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia relativas ao exercício findo em
Ganho com variação cambial em controladas (121.962) 192.342 – – 31 de março de 2023 abrangem a controladora e suas controladas. O exercício social da Companhia e suas controladas se encerram em 31 de
Mudança no valor justo da bolsa 2.226 (1.830) – – março de cada ano. Aumento da base de oferta de produtos: Ingressaram no quadro societário da Copersucar S.A. a Usina São Luís Agroindustrial
Depreciação e amortização 168.414 186.124 4.476 5.247 (antiga UPI São Luís) em 01 de julho de 2022 e a Usina Vale do Paraná em 19 de janeiro de 2023. Dentro do ciclo 2022/23, a Usina Passos, filial
Impostos diferidos (114.728) (120.378) (84.048) (97.439) do grupo sócio Ipiranga, também passou a participar da base de oferta de produtos sucroenergéticos para a sociedade em 15 de julho de 2022.
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 1.195.499 (243.118) 768.712 65.382 Na safra 2022/23 a Diretoria apresentou as principais condições da proposta de ingresso da Diana Bioenergia Avanhandava S.A. (“Usina Diana”)
Valor líquido das baixas do ativo imobilizado e intangível 12.943 5.899 4.209 1.822 no quadro acionário da Copersucar a partir da safra 2023/24. Início das operações de ECE S.A. (Evolua): Em 1º de agosto de 2022, passou a
Aumento em provisão para contingências 1.509 2.844 46 31 atuar formalmente no mercado a empresa comercializadora de etanol Evolua Etanol (ECE S.A.) joint venture entre Copersucar S.A. e a Vibra Energia
Benefícios a empregados 16.817 (25.106) (39.234) S.A., a Companhia conta com estrutura de gestão independente e governança corporativa própria, atuando na comercialização do etanol produzido
Mudança no valor justo dos estoques (353.116) 690.590 19.406 201.257 associado da Cooperativa de Produtores de Cana-de-Açúcar, Açúcar e Álcool do Estado de São Paulo (Cooperativa), que antes era comercializado
Mudança no valor justo de instrumentos financeiros derivativos (658.185) (105.158) (60.604) 17.139
com exclusividade pela Copersucar S.A. Adicionalmente, a Evolua adquire o volume de outros produtores atuantes no mercado, para suprir a
Ganho na compra vantajosa – – (18.465)
necessidade pelo biocombustível de Vibra Energia S.A. e de outras distribuidoras que operam no mercado, constituindo assim a maior plataforma
Remensuração e variação cambial de arrendamento 22.184 (983) – 1.242
Perdas estimadas 17.556 19.018 – 1.249 aberta de comercialização do biocombustível, conectando produtores e distribuidores de todo o país.
– 2. ENTIDADES DA COMPANHIA
Variações nos ativos e passivos – Entidade Cidade/Estado - País 2023 2022 Principais Atividades
(Aumento)/Diminuição de aplicações financeiras (318.463) 303.712 (318.464) 303.712 Controladas - diretas:
Diminuição/(Aumento) de contas a receber de clientes 700.139 846.798 554.299 (476.187)
Diminuição/(Aumento) em operações com partes ligadas 17.184 (196.737) 109.878 13.273 Atividade preponderante a armazenagem e operação
Diminuição/(Aumento) de estoques 1.081.808 (482.041) 485.844 (210.033) Companhia Auxiliar de de terminais de exportação de açúcar e de outros
São Paulo/SP - Brasil 100,00000% 100,00000%
Diminuição/(Aumento) em impostos a recuperar 44.426 (59.800) 25.986 33.513 Armazéns Gerais S.A. produtos de origem vegetal, bem como o exercício
(Aumento)/Diminuição em outras contas a receber (4.758) (10.175) (2.120) (41.903) das atividades de operador portuário.
Diminuição/(Aumento) em adiantamento a fornecedor 292.011 (77.620) (102) (2.280) Importação e exportação de açúcar e etanol,
Diminuição/(Aumento) em operações com bolsas de valores 210.128 (474.636) 69.945 133.277 adquiridos da Cooperativa de Produtores de Cana-
Copersucar Trading A.V.V. Orangestad - Aruba 100,00000% 100,00000%
(Aumento)/Diminuição em depósitos judiciais (716) 38.655 (42) 38.501 de-Açúcar, Açúcar e Álcool do Estado de São Paulo
(Diminuição) de fornecedores (724.666) (574.202) (492.430) (223.245) (Cooperativa).
Aumento/(Diminuição) de obrigações sociais e trabalhistas 20.983 (12.963) (8.644) 17.745 Franklin/TN - Estados
Aumento de impostos e contribuições a recolher 164.805 135.881 5.057 33.044 Copersucar North America, LLC 100,00000% 100,00000%
Unidos Participar do capital social de outras empresas.
Aumento/(Diminuição) em outras contas a pagar 54.559 (48.671) 30.996 29.789
Origina, comercializa e atua no trading global de
Juros sobre empréstimos e financiamentos pagos (704.560) (488.212) (540.056) (373.564) Copersucar Europe Espanha Bilbao - Espanha 100,00000% 100,00000%
açúcar e etanol.
Imposto de renda e contribuição social pagos (136.656) (132.113) (5.051) (33.066)
Dividendos recebidos – 5.228 512.407 537.344 Alvean Sugar Intermediação Agenciamento e intermediação na comercialização
São Paulo/SP - Brasil 100,00000% 100,00000%
Fluxo de caixa líquido gerado/(usado) nas atividades operacionais 1.586.852 176.023 782.615 (119.354) e Agenciamento Ltda. de açúcar branco e bruto.
Fluxos de caixa das atividades de investimentos Origina, comercializa e atua no trading global de
Efeito da aquisição de controlada, líquido do caixa adquirido no consolidado – 999.328 – – Alvean Sugar, S.L. Bilbao - Espanha 100,00000% 100,00000%
açúcar bruto e branco.
Aplicação de recursos em investimentos (295.808) (105.081) (295.038) (881.888)
Controlada - indireta:
Aplicação de recursos em imobilizado (78.067) (145.599) (9.565) (3.933)
Aplicação de recursos no intangível (4.135) (10.846) – (20) Atua de forma integrada na cadeia de suprimentos de
Franklin/TN - Estados
Caixa líquido (usado)/gerado nas atividades de investimento (378.010) 737.802 (304.604) (885.841) Eco-Energy Global Biofuels LLC 100,00000% 100,00000% biocombustíveis e gás natural focada na
Unidos
Fluxos de caixa das atividades de financiamento comercialização e na logística destes produtos .
Aumento de capital 346.624 237.921 346.624 237.921 Ribeirão Preto/SP - Responsável pelo transporte rodoviário de açúcar e
Pagamento de passivo de arrendamento (118.821) (113.141) (1.838) (2.710) Sugar Express Transportes S.A. 100,00000% 100,00000%
Brasil etanol.
Dividendos pagos (742.062) (305.052) (742.062) (305.052) Terminal de Combustível
Operações com instrumento financeiro (132.418) (249.337) (125.743) 23.858 Paulínia/SP - Brasil 50,00000% 50,00000%
de Paulínia Armazenamento de etanol.
Empréstimos e financiamentos tomados 16.857.918 59.682.432 1.034.854 4.811.688
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (18.708.555) (59.130.010) (2.253.618) (3.447.160) Coligadas: Cidade/Estado - País 2023 2022 Principais Atividades
Caixa líquido (usado)/gerado gerado nas atividades de financiamento (2.497.313) 122.813 (1.741.783) 1.318.545 Pesquisa o desenvolvimento de novas tecnologias
(Decréscimo)/Acréscimo líquido em caixa e equivalentes de caixa (1.288.471) 1.036.638 (1.263.771) 313.350 para aplicação nas atividades agrícolas, logística e
Demonstração da variação em caixa e equivalentes de caixa industrial dos setores canavieiro e sucroenergético, a
No final do exercício 1.633.408 2.858.679 490.284 1.754.055 Centro de Tecnologia pesquisa e o desenvolvimento de variedades,
São Paulo/SP - Brasil 16,93150% 16,93150%
Efeito da variação cambial sobre caixa e equivalentes de caixa 63.200 (77.141) – – Canavieira S.A. especialmente o aprimoramento genético da cana-
No início do exercício 2.858.679 1.899.182 1.754.055 1.440.705 de-açúcar, o controle de doenças e pragas, com
(Decréscimo)/Acréscimo líquido em caixa e equivalentes de caixa (1.288.471) 1.036.638 (1.263.771) 313.350 destaque para o controle biológico e a transferência
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras de tecnologias agrícolas, industriais e laboratoriais.

COPERSUCAR S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhares de Reais)
Entidade Cidade/Estado - País 2023 2022 Principais Atividades
Desenvolve, constrói e opera dutos para movimentação
de líquidos para comercialização nos mercados
interno e externo, terminais intermodais e terminais
Uniduto Logística S.A. São Paulo/SP - Brasil 39,07370% 39,07370% portuários destinados para exportação de tais
líquidos, além de participar em outras sociedades que
tenham por objeto social uma ou mais atividades
referidas nos itens anteriores.
Controladas em conjunto: Cidade/Estado - País 2023 2022 Principais Atividades
Importação para o Brasil, exportação do Brasil,
ECE S.A. São Paulo/SP - Brasil 50,01000% N/A comercialização e armazenagem de etanol anidro e
hidratado no mercado nacional.
Implementa a construção e opera redes de transporte
intermodal e multimodal de etanol, derivados de
petróleo e outros biocombustíveis para o mercado
nacional e internacional; explora atividades direta ou
indiretamente relacionadas aos serviços de transporte
intermodal e multimodal de etanol, derivados de
petróleo e outros biocombustíveis; participa de
Rio de Janeiro/RJ -
projetos que tenham como objetivo a promoção do
Logum Logística S.A. 30,00000% 30,00000%
Brasil desenvolvimento do transpor te intermodal e
multimodal de etanol, derivados de petróleo e outros
biocombustíveis; importa, exporta, adquiri, vende,
distribui ou arrenda todo maquinário e equipamentos
relacionados às atividades descritas anteriormente e
explorar e desenvolver oportunidades em negócios
relacionados à colocação de cabos de fibra ótica em
suas faixas de servidão.
3. BASE DE PREPARAÇÃO
a. Declaração de conformidade (com relação às normas IFRS e às normas do CPC): As demonstrações financeiras individuais e consolidadas
foram preparadas em conformidade às Normas Internacionais de contabilidade (Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International
Accounting Standards Board/IASB) e às práticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP). O Conselho Fiscal emitiu opinião favorável às
demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia, nos termos da reunião realizada em 19 de maio de 2023. Detalhes sobre as
políticas contábeis da Companhia e suas investidas estão apresentadas na nota explicativa 5. Todas as informações relevantes próprias das
demonstrações financeiras individuais e consolidadas e, somente elas, são evidenciadas e correspondem àquelas utilizadas pela Administração
na sua gestão. b. Moeda funcional e moeda de apresentação: Estas demonstrações financeiras individuais e consolidadas estão apresentadas
em Real que é a moeda funcional de todas as entidades da Companhia, exceto para a Copersucar North America LLC, Eco-Energy Global Biofuels
LLC e Alvean Sugar S.L apuradas pela conversão de balanço, cuja moeda funcional é o Dólar Americano. Todas as informações financeiras
apresentadas em Real foram arredondadas para o milhar mais próximo, exceto quando indicado de outra forma. c. Uso de estimativas e julgamentos:
A preparação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Companhia requer que a Administração faça julgamentos, use estimativas
e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, incluindo passivos contingentes. Contudo, a
incerteza relativa a esses julgamentos, premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contábil
de certos ativos e passivos em exercícios futuros. As estimativas e premissas são revisadas de forma contínua. As revisões das estimativas são
reconhecidas prospectivamente. As principais estimativas, premissas e julgamentos contábeis significativos são: vida útil de ativo imobilizado (nota
explicativa 5.i.iii), vida útil de ativos intangíveis (nota explicativa 5.j.iv), estoques (nota explicativa 10), ativos e passivos fiscais diferidos e utilização
de prejuízos fiscais (nota explicativa 13), provisões para contingências (nota explicativa 21), instrumento financeiro (nota explicativa 22) e
arrendamentos mercantis operacionais (nota explicativa 34). d. Mensuração do valor justo: Diversas políticas e divulgações contábeis da Companhia
requerem a determinação do valor justo, tanto para os ativos e passivos financeiros como para os não financeiros. A Companhia utiliza dados
observáveis de mercado, tanto quanto possível, e os valores justos são classificados hierarquicamente, conforme técnicas de avaliação, da seguinte
forma: • Nível 1: preços cotados (não ajustados) em mercados ativos para ativos, passivos e idênticos. • Nível 2: inputs, exceto os preços
cotados incluídos no Nível 1, que são observáveis para o ativo ou passivo, diretamente (preços) ou indiretamente (derivado de preços).
Para o exercício social encerrado em 31 de março de 2023 e 2022 não há avaliações a valor justo realizadas pela Companhia que se enquadram
no Nível 3 definido pelo CPC 40 (item 27A.c.). A Companhia reconhece as transferências entre níveis da hierarquia do valor justo no final do exercício
das demonstrações financeiras em que ocorreram as mudanças. Quando aplicável os valores justos, as informações adicionais sobre as premissas
utilizadas na apuração são divulgadas em notas explicativas específicas àquele ativo ou passivo.
4. BASE DE MENSURAÇÃO
As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histórico com exceção dos seguintes itens materiais
reconhecidos nos balanços patrimoniais: • Os instrumentos financeiros derivativos são mensurados pelo valor justo; • Os instrumentos
financeiros não derivativos designados pelo valor justo por meio do resultado são mensurados pelo valor justo; • Imobilizado é mensurado
pelo custo de aquisição e do custo atribuído; • Estoques são apurados a valor justo menos despesas de vendas, por meio de marcação
a mercado, exceto para o estoque de Anidro, que é avaliado ao custo médio de aquisição, não excedendo o valor realizável líquido,
conforme mencionado na nota explicativa nº 5 (h).
5. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTÁBEIS
As políticas contábeis descritas abaixo são aplicadas de maneira consistente a todos os exercícios apresentados nestas demonstrações financeiras
individuais e consolidadas em consonância com IFRS e pronunciamentos contábeis emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC),
exceto nos casos indicados em contrário. a. Base de consolidação: (i) Controladas: As demonstrações financeiras de controladas são incluídas
nas demonstrações financeiras consolidadas a partir da data em que o controle se inicia até a data em que o controle deixa de existir. As políticas
contábeis de controladas estão alinhadas com as políticas adotadas pela Companhia. Nas demonstrações financeiras individuais da controladora as
informações financeiras de controladas são reconhecidas por meio do método de equivalência patrimonial. (ii) Investimentos em controladas em
conjunto: Empreendimento controlado em conjunto (joint venture) é o acordo contratual em que duas ou mais partes se comprometem à realização
de atividade econômica que está sujeita ao controle conjunto. Nas demonstrações financeiras individuais da controladora as informações financeiras
de controladas em conjunto são reconhecidas por meio do método de equivalência patrimonial. (iii) Investimentos em coligadas: As coligadas são
aquelas entidades nas quais a Companhia, direta ou indiretamente, tenha influência significativa, mas não controle, sobre as políticas financeiras e
operacionais. A influência significativa supostamente ocorre quando a Companhia for titular de 20% ou mais do capital votante da investida sem
controlá-la. Porém, o percentual de participação é um conceito presumido de influência, ou seja, essa premissa pode ser refutável. Nas demonstrações
financeiras individuais da controladora os investimentos em coligadas são contabilizados por meio do método de equivalência patrimonial e são
reconhecidos inicialmente pelo custo. Quando a participação da Companhia nos prejuízos de uma Companhia investida cujo patrimônio líquido tenha
sido contabilizado exceda a sua participação acionária nessa Companhia registrado por equivalência patrimonial, o valor contábil daquela participação
acionária, incluindo quaisquer investimentos de longo prazo, é reduzido à zero, e o reconhecimento de perdas adicionais é encerrado. (iv) Transações
eliminadas na consolidação: Saldos, transações, receitas ou despesas derivadas de transação intragrupo são eliminados na preparação das
demonstrações financeiras consolidadas. Ganhos não realizados oriundos de transações com investidas são eliminados contra o investimento.
As perdas não realizadas também são eliminadas a menos que a operação forneça evidências de uma redução ao valor recuperável (impairment)
do ativo. (v) Participação de acionistas não controladores: A Companhia elegeu mensurar qualquer participação de não controladores na adquirida
pela participação proporcional nos ativos líquidos identificáveis na data de aquisição. Mudanças na participação da Companhia em uma subsidiária
que não resultem em perda de controle são contabilizadas como transações de patrimônio líquido. b. Receita operacional: (i) Comercialização de
açúcar, etanol e gás natural: A receita operacional de comercialização de açúcar, etanol e gás natural no curso normal das atividades é medida
pelo valor justo da contraprestação recebida ou a receber, líquida de devoluções, descontos comerciais e bonificações. A receita operacional é
reconhecida quando: (a) as partes do contrato aprovarem o contrato (por escrito, verbalmente ou de acordo com outras práticas usuais de negócios)
e estiverem comprometidas em cumprir suas respectivas obrigações; (b) a entidade puder identificar os direitos de cada parte em relação aos bens
(ou serviços) a serem transferidos; (c) a entidade puder identificar os termos de pagamento para os bens (ou serviços) a serem transferidos; (d) o
contrato possuir substância comercial (ou seja, espera-se que o risco, à época ou o valor dos fluxos de caixa futuros da entidade se modifiquem
como resultado do contrato); e (e) for provável que a entidade receberá a contraprestação à qual terá direito em troca dos bens ou serviços que serão
transferidos ao cliente. Ao avaliar se a possibilidade de recebimento do valor da contraprestação é provável, a entidade deve considerar apenas a
capacidade e a intenção do cliente de pagar esse valor da contraprestação quando devido. O valor da contraprestação à qual a entidade tem direito
pode ser inferior ao preço declarado no contrato se a contraprestação for variável, pois a entidade pode oferecer ao cliente uma redução de preço.
Parte das operações da Companhia ocorre na modalidade FOB (Free on Board), cuja mesma não é responsável pela contratação do frete e seguro,
a venda é reconhecida no momento da transferência do controle. Para as vendas que são praticadas através do incoterm CFR/CIF (Cost, Insurance
and Freight), a venda só é reconhecida após a entrega do produto no destino e inclui os serviços de frete e seguro (para CIF). A controlada Alvean
Sugar S.L pode atribuir o preço de venda igual ao de seus contratos, quando a venda é fixada (preço fixo) ou com base no preço do mercado à vista
(mais qualquer prêmio ou desconto acordado no contrato), quando a venda possui preço não fixado (“floating price”). Para açúcar e etanol a Companhia
é classificada como Principal da operação, pois ela controla o bem especificado antes que o bem seja transferido ao cliente. A controlada Copersucar
Europe possui o contrato de fornecimento estabelecido com a Alvean Sugar SL de 100% do Açúcar (de acordo com a Nota Explicativa 25), sendo a
Cooperativa responsável pelo armazenamento deste produto até a entrega no Porto de Santos. A modalidade da venda é através do incoterm FOB
(Free on Board) e neste cenário a controlada é classificada como Agente (intermediária) da operação por não controlar o produto antes da venda ao
cliente. Para o Etanol é necessário analisar contrato a contrato. A Controlada Eco-Energy reconhece a receita de biocombustíveis, gás natural e
créditos de energia no momento em que o controle é transferido. A transferência do controle é determinada considerando-se a aceitação do cliente,
inclusive quando os clientes têm título legal e posse física do produto. c. Custo das vendas: O custo das vendas é composto pelo preço de compra
dos produtos, armazenagem, transporte de produtos e quaisquer custos relacionadas à aquisição. Inclui ainda as mudanças nas avaliações de
marcação a mercado. (ii) Prestação de Serviços: Os resultados de prestação de serviços de armazenagem, logística e elevação de açúcar e etanol
são reconhecidos iguais aos critérios acima (item i, a ao e), porém, para a categoria de serviços. A obrigação de desempenho ocorre quando o
serviço é prestado. d. Receitas financeiras e despesas financeiras: As receitas financeiras compreendem, substancialmente, receitas de variações
cambiais ativas de itens financeiros e variações credoras no valor justo de instrumentos financeiros utilizados na proteção a risco de moeda e juros,
assim como ganhos realizados na liquidação de tais instrumentos. A receita de juros é reconhecida no resultado por meio do método dos juros
efetivos. As despesas financeiras compreendem, substancialmente, despesas com juros sobre empréstimos, variações cambiais passivas de itens
financeiros e variações a débito no valor justo de instrumentos financeiros utilizados na proteção a risco de moeda e juros, assim como perda na
liquidação de tais instrumentos financeiros. Custos de empréstimo que não são diretamente atribuíveis à aquisição, construção ou produção de um
ativo qualificável são mensurados no resultado por meio do método de juros efetivos. e. Moeda estrangeira: (i) Transações em moeda estrangeira:
As transações em moeda estrangeira são convertidas para Reais (moeda funcional da Companhia) utilizando as taxas de câmbio nas datas das
transações. Os saldos das contas de balanço em moeda estrangeira são convertidos pelas taxas de câmbio em vigor na data de encerramento das
demonstrações financeiras e os ganhos ou perdas de variação cambial são reconhecidos no resultado financeiro. (ii) Empresas do grupo no Exterior:
Para as controladas com moeda funcional dólar, os ativos e passivos de operações no exterior são convertidos para Real (moeda funcional da
controladora) às taxas de câmbio apuradas na data de apresentação. As receitas e despesas de operações no exterior são convertidas para Real
às taxas médias de câmbio (PTAX de venda) apuradas no exercício. Para as controladas com moeda funcional reais, as diferenças de moedas
estrangeiras geradas na conversão para moeda de apresentação são reconhecidas no resultado do exercício, uma vez que a moeda funcional da
operação no exterior é o Real. Essas variações cambiais são reconhecidas em lucros ou prejuízos nas demonstrações financeiras individuais da
controladora ou da subsidiária. Para conversão das transações em dólar americano (Dólar) para a moeda funcional da Companhia (Real) foram
utilizadas as seguintes taxas de câmbio tanto para o Consolidado quanto para a Controladora:
Taxa média anual Taxa à vista de fechamento
2023 2022 2023 2022
R$/USD 5,1552 5,3351 5,0804 4,7378
f. Benefícios a empregados: (i) Planos de contribuição definida: A Companhia oferece a seus colaboradores um plano de Previdência Privada
de Contribuição Definida com o objetivo de assegurar às pessoas a possibilidade de acumularem recursos que garantam uma renda mensal no
futuro, possibilitando que o empregado mantenha um padrão de vida digno após a aposentadoria. O plano de previdência da Companhia é acessível
a todos os colaboradores e administradores, de forma facultativa. O empregado que optar por aderir ao plano poderá optar por duas modalidades:
1- Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) ou 2- Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL). Pelas regras aprovadas do plano, o empregado pode
participar através de contribuições básicas ou suplementares, sendo que a Companhia contribui em paridade com as contribuições básicas que o
empregado fizer, até o limite de 6% do salário de contribuição. Adicionalmente, o empregado poderá fazer contribuições extraordinárias que não
têm contrapartida pela Companhia. Para a Alvean o plano de benefício aplica-se em diferentes países, sendo a Suíça a principal localização.
O plano de pensão suíço é administrado por um único fundo de pensão separado do grupo. (ii) Participação nos lucros e bônus: A participação
dos colaboradores nos lucros e a remuneração variável dos executivos estão vinculadas ao alcance de metas operacionais e financeiras. A Companhia
reconhece um passivo e uma despesa alocados ao custo de produção e às despesas gerais e administrativas, quando atingidas estas metas (nota
explicativa 33). g. Imposto de renda e contribuição social: O encargo de imposto sobre a renda e a contribuição social corrente e diferido é
calculado com base nas Leis Tributárias vigentes, na data do balanço dos países em que as entidades do Grupo atuam e geram lucro tributável.
A Administração avalia periodicamente as posições assumidas pelo Grupo nas apurações de impostos sobre a renda com relação às situações em
que a regulamentação fiscal aplicável dá margem a interpretações. Estabelece provisões, quando apropriado, com base nos valores estimados de
pagamento às autoridades fiscais. O imposto sobre a renda é computado sobre o lucro tributável pela alíquota de 15%, acrescido do adicional de
10% para os lucros que excederem R$ 240 no exercício de 12 (doze) meses, enquanto a contribuição social é computada pela alíquota de 9%
sobre o lucro tributável, reconhecidos pelo regime de competência. Além disso, pode-se efetuar a compensação de prejuízos fiscais e de base
negativa de contribuição social sobre o lucro líquido, limitada a 30% do lucro tributável anual. A despesa com imposto de renda e contribuição social
compreende os impostos correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido são reconhecidos no resultado, exceto aos itens diretamente
reconhecidos no patrimônio líquido ou em outros resultados abrangentes. Os ativos e passivos fiscais correntes são compensados somente se
certos critérios forem atendidos. (i) Imposto corrente: O imposto corrente é o imposto a pagar ou a receber sobre o lucro real ou prejuízo fiscal do
exercício, bem como qualquer ajuste de impostos a pagar de exercícios anteriores, às alíquotas supramencionadas. (ii) Imposto diferido: O imposto
diferido é calculado sobre prejuízos fiscais e base de cálculo negativa de contribuição social, bem como sobre as diferenças temporárias entre as
bases de cálculo do imposto sobre ativos e passivos e os valores contábeis das demonstrações financeiras. Um ativo de imposto de renda e
contribuição social diferido é reconhecido na medida que seja provável que lucros futuros sujeitos à tributação estarão disponíveis e contra os quais
serão utilizados. Ativos de imposto de renda e contribuição social diferido são revisados a cada data de elaboração das demonstrações financeiras
e são reduzidos na medida em que sua realização não seja mais provável. h. Estoques: O estoque da Companhia é ajustado ao valor de mercado
(“mark to market”) menos os custos para venda, exceto para o estoque de Anidro com destino ao Mercado Interno, que é avaliado ao custo médio
de aquisição, não excedendo o valor realizável líquido. O valor líquido de realização é o preço de venda estimado no curso normal dos negócios,
menos os custos estimados necessários para efetuar a venda. Para cálculo do valor justo, a Companhia utiliza como referência de preço justo os
índices divulgados por fontes públicas e relacionados aos produtos e mercados ativos onde atua. Alterações no valor justo desses estoques são
reconhecidas no resultado do exercício. i. Imobilizado: (i) Reconhecimento e mensuração: Itens do imobilizado são mensurados pelo custo
histórico de aquisição ou construção, deduzidos de depreciação e perdas acumuladas de redução ao valor recuperável (impairment), quando
aplicável. Softwares adquiridos como parte integrante de funcionalidades de um equipamento são capitalizados como parte do equipamento. O
custo do imobilizado inclui gastos que são diretamente atribuíveis à aquisição de um ativo. O custo de ativos construídos inclui materiais e mão de
obra direta; quaisquer outros custos para colocar o ativo no local com condições necessárias de operação, desmontagem e restauração do local
onde estes ativos estão localizados e custos de empréstimos sobre ativos qualificáveis. Quando partes de um item do imobilizado têm diferentes
vidas úteis elas são registradas como itens individuais (componentes principais) de imobilizado. Ganhos e perdas na alienação de um item do
imobilizado são apurados pela comparação entre os recursos advindos da alienação com o valor contábil do imobilizado e são reconhecidos líquidos
dentro de outras receitas/despesas operacionais no resultado. (ii) Custos subsequentes: O custo de reposição de um componente do imobilizado
é reconhecido no valor contábil do item, caso seja provável que os benefícios econômicos incorporados dentro do componente irão fluir para a
Companhia e que o seu custo pode ser medido de forma confiável. O valor contábil do componente que tenha sido reposto por outro e o custo de
manutenção são contabilizados no resultado do exercício conforme incorrido. (iii) Depreciação: Itens do ativo imobilizado são depreciados a partir
da data em que estão disponíveis para uso, ou no caso de ativos construídos internamente, a partir do dia em que a construção é finalizada e o
ativo está disponível para uso. A depreciação é reconhecida no resultado utilizando-se o método linear em relação às vidas úteis estimadas.
A depreciação é calculada sobre o valor depreciável, que é o custo de um ativo, ou outro valor substituto do custo, deduzido do valor residual.
As taxas médias anuais ponderadas estimadas para o exercício corrente e comparativo são as seguintes:
2023
Taxa média anual ponderada: Consolidado Controladora
Construções e benfeitorias 5,58% – Estados Unidos
Máquinas e equipamentos 10,39% – Brasil
Equipamentos de processamento de dados 9,00% 31,25%
Móveis e utensílios 9,56% 9,56%
Veículos 12,73% 10,00%
Benfeitorias em propriedade de terceiros 5,59% 5,59%
São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | E11
Os métodos de depreciação, as vidas úteis e os valores residuais são revistos a cada encerramento do exercício e ajustados caso seja apropriado.
j. Ativos intangíveis e ágio: (i) Ativos intangíveis de vida útil definida: Ativos intangíveis adquiridos pela Companhia e que têm vidas úteis definidas
são mensurados pelo custo, deduzidos da amortização acumulada e das perdas por redução ao valor recuperável (impairment) acumuladas, quando
aplicável. (ii) Ativos intangíveis de vida útil indefinida: Ágio: O ágio apurado na aquisição das ações da Eco-Energy Global Biofuels, LLC encontra-
se fundamentado na expectativa de rentabilidade futura. Anualmente e sempre que existirem indícios de eventual perda de valor, a Companhia avalia
a recuperabilidade do ágio sobre esses investimentos, utilizando para tanto práticas consideradas de mercado relativas ao fluxo de caixa descontado
da controlada. Com a aquisição da Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda., na safra 21/22 foi reconhecido um ágio de R$20 na Companhia.
(iii) Gastos subsequentes: Os gastos subsequentes são capitalizados somente quando eles aumentam os futuros benefícios econômicos incorporados
no ativo específico aos quais se relacionam. Todos os outros gastos, incluindo gastos com ágio gerado internamente e marcas, são reconhecidos no
resultado conforme incorridos. O valor contábil do intangível que tenha sido reposto por outro é contabilizado no resultado do exercício que ocorre a
reposição. Custos de manutenção no dia a dia são reconhecidos no resultado conforme incorridos. (iv) Amortização: A amortização é calculada
sobre o custo de um ativo, ou outro valor substituto do custo, deduzido do valor residual. A amortização é reconhecida no resultado, na rubrica
“Despesas administrativas”, baseando-se no método linear com relação às vidas úteis estimadas de ativos intangíveis, que não ágio, a partir da data
em que estes estão disponíveis para uso. A vida útil estimada para os exercícios correntes e comparativos são de 5 (cinco) anos para os softwares.
k. Instrumentos financeiros: (i) Reconhecimento e mensuração inicial: O contas a receber de clientes e os empréstimos e financiamentos são
reconhecidos inicialmente na data em que foram originados. Todos os outros ativos e passivos financeiros são reconhecidos inicialmente quando a
Companhia se tornar parte das disposições contratuais do instrumento. Um ativo financeiro (a menos que seja um contas a receber de clientes sem
um componente de financiamento significativo) ou passivo financeiro é inicialmente mensurado ao valor justo, acrescido, para um item não mensurado
ao valor justo por meio do resultado (VJR), os custos de transação que são diretamente atribuíveis à sua aquisição ou emissão. Um contas a receber
de clientes sem um componente significativo de financiamento é mensurado inicialmente ao preço da operação. (ii) Classificação e mensuração
subsequente: No reconhecimento inicial, um ativo financeiro é classificado como mensurado: ao custo amortizado, ao valor justo por meio de outros
resultados abrangentes (VJORA) ou a valor justo por meio do resultado (VJR). Os ativos financeiros não são reclassificados subsequentemente ao
reconhecimento inicial, a não ser que a Companhia mude o modelo de negócios para a gestão de ativos financeiros, e neste caso todos os ativos
financeiros afetados são reclassificados no primeiro dia do exercício de apresentação posterior à mudança no modelo de negócios. Um ativo financeiro
é mensurado ao custo amortizado se atender ambas as condições a seguir: • É mantido dentro de um modelo de negócios cujo objetivo seja
manter ativos financeiros para receber fluxos de caixa contratuais. • Seus termos contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa
que são relativos somente ao pagamento de principal e juros sobre o valor principal em aberto. A classificação dos ativos financeiros na
Companhia é mensurada pelo custo amortizado devido aos fluxos de caixa serem somente do pagamento do principal e juros. Um ativo financeiro
é mensurado ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes (VJORA) se atender ambas as condições a seguir: • É mantido dentro de
um modelo de negócios cujo objetivo é atingido tanto pelo recebimento de fluxos de caixa contratuais quanto pela venda de ativos
financeiros. • Seus termos contratuais geram, em datas específicas, fluxos de caixa que são apenas pagamentos de principal e juros sobre
o valor principal em aberto. No reconhecimento inicial de um investimento em um instrumento patrimonial que não seja mantido para negociação,
a Empresa pode optar irrevogavelmente por apresentar alterações subsequentes no valor justo por meio do resultado (VJR) do investimento em
outros resultados abrangentes (VJORA). Essa escolha é feita investimento por investimento. Todos os ativos financeiros não classificados como
mensurados ao custo amortizado ou ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes (VJORA), conforme descrito acima, são classificados
como ao valor justo por meio do resultado (VJR). Isso inclui todos os ativos financeiros derivativos.
Ativos financeiros - Mensuração subsequente e ganhos e perdas
Ativos financeiros a valor justo por meio Esses ativos são mensurados subsequentemente ao valor justo. O resultado líquido,
do resultado (VJR) incluindo juros ou receita de dividendos, é reconhecido no resultado.
Esses ativos são subsequentemente mensurados ao custo amortizado utilizando o
método de juros efetivos. O custo amortizado é reduzido por perdas por impairment.
Ativos financeiros a custo amortizado A receita de juros, ganhos e perdas cambiais e o impairment são reconhecidos no
resultado. Qualquer ganho ou perda no desreconhecimento é reconhecido no
resultado.
Esses ativos são mensurados subsequentemente ao valor justo. A receita de juros
calculada utilizando o método de juros efetivos, ganhos e perdas cambiais e impairment
Instrumentos de dívida a valor justo por meio
são reconhecidos no resultado. Outros resultados líquidos são reconhecidos em outros
de outros resultados abrangentes (VJORA)
resultados abrangentes (ORA). No desreconhecimento, o resultado acumulado em
outros resultados abrangentes (ORA) é reclassificado para o resultado.
Esses ativos são mensurados subsequentemente ao valor justo. Os dividendos são
reconhecidos como ganho no resultado, a menos que o dividendo represente
Instrumentos patrimoniais a valor justo por meio de outros
claramente uma recuperação de parte do custo do investimento. Outros resultados
resultados abrangentes (VJORA)
líquidos são reconhecidos em outros resultados abrangentes (ORA) e nunca são
reclassificados para o resultado.
Passivos financeiros - classificação, mensuração subsequente e ganhos e perdas: Os passivos financeiros foram classificados como mensurados
ao custo amortizado ou ao valor justo por meio do resultado (VJR). Um passivo financeiro é classificado como mensurado ao valor justo por meio
do resultado (VJR) caso for classificado como mantido para negociação, for um derivativo ou for designado como tal no reconhecimento inicial.
Passivos financeiros mensurados ao VJR são mensurados ao valor justo e o resultado líquido, incluindo juros, é reconhecido no resultado. Outros
passivos financeiros são subsequentemente mensurados pelo custo amortizado utilizando o método de juros efetivos. A despesa de juros, ganhos
e perdas cambiais são reconhecidos no resultado. Qualquer ganho ou perda no desreconhecimento também é reconhecido no resultado.
(iii) Desreconhecimento de um ativo financeiro: A Companhia desreconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais (riscos, benefícios
e controle) aos fluxos de caixa do ativo expiram ou são transferidos para outra entidade. A Companhia realiza transações em que transfere ativos
reconhecidos no balanço patrimonial, mas mantém todos ou substancialmente todos os riscos e benefícios dos ativos transferidos. Nesses casos,
os ativos financeiros não são desreconhecidos. (iv) Desreconhecimento de um passivo financeiro: A Companhia desreconhece um passivo
financeiro quando sua obrigação contratual é liquidada, cancelada ou expira. A Empresa também desreconhece um passivo financeiro quando os
termos são modificados e os fluxos de caixa do passivo são substancialmente diferentes, caso em que um novo passivo financeiro baseado nos
termos alterados é reconhecido a valor justo. No desreconhecimento de um passivo financeiro, a diferença entre o valor contábil extinto e a
contraprestação paga (incluindo ativos transferidos que não transitam pelo caixa ou passivos assumidos) é reconhecida no resultado. (v) Compensação:
Os ativos ou passivos financeiros são compensados e o valor líquido apresentado no balanço patrimonial quando, e somente quando, a Companhia
tenha atualmente um direito legalmente executável de compensar os valores e tenham a intenção de liquidá-los em uma base líquida ou de realizar
o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. (vi) Instrumentos financeiros derivativos: A Companhia detém instrumentos financeiros derivativos:
futuros, swaps e NDFs (Non Deliverable Forward) para proteção de risco (hedge) de juros, câmbio e preços de commodity. O objetivo das transações
envolvendo derivativos está sempre relacionado à operação da Companhia e à redução de sua exposição aos riscos de moeda e mercado,
devidamente identificados por políticas e diretrizes estabelecidas. Os resultados obtidos com estas operações estão condizentes com as políticas
e estratégias definidas pela Administração da Companhia e todos os ganhos ou perdas decorrentes destas transações com instrumentos financeiros
derivativos estão reconhecidas pelo seu valor justo. Ganhos/perdas relacionados a instrumentos financeiros derivativos não realizados oriundos de
proteção de preço e de variação cambial de commodities são reconhecidos dentro do lucro bruto. Efeitos de derivativos relacionados a riscos
cambiais de itens financeiros realizados e de juros são reconhecidos no resultado financeiro. Os derivativos são reconhecidos inicialmente pelo seu
valor justo e seus custos de transação atribuíveis são reconhecidos no resultado, quando incorridos. Posteriormente ao reconhecimento inicial, são
mensurados pelo valor justo e as alterações registradas no resultado do exercício. (vii) Hedge de investimento líquido no exterior: A Companhia
utiliza a contabilidade de hedge (hedge accounting) para as diferenças de moedas estrangeiras entre a moeda da operação no exterior da investida
e a moeda funcional da controladora (Real). Dentro das condições da efetividade do hedge, diferenças de moedas estrangeiras resultantes da
conversão de um passivo financeiro designado como hedge de um investimento líquido em uma operação estrangeira são reconhecidas em outros
resultados abrangentes, sendo acumuladas em ajustes de avaliação patrimonial no patrimônio líquido. (viii) Hedge de fluxo de caixa: A Companhia
utiliza a contabilidade de hedge (hedge accounting) para as diferenças de moedas estrangeiras e taxas de juros entre a moeda da operação atreladas
ao dólar e a moeda funcional da controladora (Real). Dentro das condições da efetividade do hedge, diferenças de moedas estrangeiras resultantes
da conversão de um ativo financeiro designado como hedge de uma dívida líquida em uma operação estrangeira são reconhecidas em outros
resultados abrangentes, sendo acumuladas em ajustes de avaliação patrimonial no patrimônio líquido. l. Capital social: Ações ordinárias e
preferenciais são classificadas como patrimônio líquido. Os dividendos mínimos obrigatórios conforme definido em estatuto são reconhecidos como
passivo. Os dividendos adicionais propostos devem ser aprovados pelo Conselho de Administração da Companhia e são reconhecidos no patrimônio
líquido sobre esta rubrica. m. Redução ao valor recuperável (Impairment): A Companhia revisa a cada data de apresentação para apurar se há
indicação de perda no valor recuperável. Isto ocorre sempre que houver evidência objetiva de que tenha ocorrido um evento de perda após o
reconhecimento inicial do ativo e que o evento de perda tenha um efeito negativo nos fluxos de caixa futuros projetados daquele ativo que possam
ser estimados de uma maneira confiável. Quando não for possível estimar o montante recuperável de um ativo individualmente, a Companhia calcula
o montante recuperável da unidade geradora de caixa à qual pertence o ativo. Ao avaliar a perda por redução ao valor recuperável de forma coletiva,
a Companhia utiliza tendências históricas de probabilidade de inadimplência, a base dos clientes por rating conforme análise da área de crédito,
do prazo de recuperação e dos valores de perda incorridos, ajustados para refletir o julgamento da administração quanto às premissas se as
condições econômicas e de crédito atuais são tais que as perdas reais provavelmente serão maiores ou menores que as sugeridas pelas tendências
históricas. As provisões para perdas de crédito estimadas dos recebíveis advindos da carteira comercial de clientes a receber são reconhecidas no
resultado do exercício por meio da rubrica “Despesas de Vendas” como perdas de créditos estimadas em cada exercício de avaliação do valor
recuperável, conforme CPC 48 - “Instrumentos Financeiros”. O valor recuperável de um ativo ou unidade geradora de caixa é o maior entre o valor
em uso e o valor justo menos despesas de venda. Ao avaliar o valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados são descontados aos seus valores
presentes por meio da taxa de desconto antes de impostos que reflita as condições vigentes de mercado quanto ao exercício de recuperabilidade
do capital e os riscos específicos do ativo ou UGC (Unidade Geradora de Caixa). Os ativos corporativos da Companhia não geram entradas de
caixa individualmente. Caso haja a indicação de que um ativo corporativo demonstre uma redução no valor recuperável o valor recuperável é alocado
para a UGC ou grupo de UGCs a qual o ativo corporativo pertence numa base razoável e consistente. Uma perda por redução no valor recuperável
é reconhecida se o valor contábil do ativo ou UGC exceder o seu valor recuperável. Perdas de valor são reconhecidas no resultado do exercício.
Perdas no valor recuperável relacionadas às UGCs são alocadas inicialmente para reduzir o valor contábil de qualquer ágio alocado às UGCs, e
então, se ainda houve perda remanescente, para reduzir o valor contábil dos outros ativos dentro da UGC ou grupo de UGCs em uma base “pro
rata”. Em 31 de março de 2023 , a Companhia não identificou indícios de que o valor desses ativos seja inferior ao valor de realização. n. Provisões:
Uma provisão é reconhecida se, em função de um evento passado, a Companhia tem uma obrigação legal ou construtiva que possa ser estimada
de maneira confiável, e é provável que um recurso econômico seja exigido para liquidar a obrigação. o. Arrendamentos: Um contrato é, ou contém
um arrendamento, se o contrato transferir o direito de controlar o uso de um ativo identificado por um exercício de tempo em troca de contraprestação.
Para avaliar se um contrato transfere o direito de controlar o uso de um ativo identificado, a Companhia utiliza a definição de arrendamento no CPC
06(R2). (i) Arrendatário: No início ou na modificação de um contrato que contém um componente de arrendamento, a Companhia aloca a
contraprestação no contrato a cada componente de arrendamento com base em seus preços individuais. A Companhia reconhece um ativo de
direito de uso e um passivo de arrendamento na data de início do arrendamento. O ativo de direito de uso é mensurado inicialmente ao custo, que
compreende o valor da mensuração inicial do passivo de arrendamento, ajustado para quaisquer pagamentos de arrendamento efetuados até a da
data de início, mais quaisquer custos diretos iniciais incorridos pelo arrendatário. O ativo de direito de uso é subsequentemente depreciado pelo
método linear desde a data de início até o final do prazo do arrendamento, a menos que o arrendamento transfira a propriedade do ativo subjacente
ao arrendatário ao fim do prazo do arrendamento, ou se o custo do ativo de direito de uso refletir que o arrendatário exercerá a opção de compra.
Nesse caso, o ativo de direito de uso será depreciado durante a vida útil do ativo subjacente, que é determinada na mesma base que a do ativo
imobilizado. Além disso, o ativo de direito de uso é periodicamente reduzido por perdas por redução ao valor recuperável, se houver, e ajustado
para determinadas remensurações do passivo de arrendamento. O passivo de arrendamento é mensurado inicialmente ao valor presente dos
pagamentos do arrendamento que não são efetuados na data de início, descontados pela taxa de juros implícita no arrendamento ou, se essa taxa
não puder ser determinada imediatamente, pela taxa de empréstimo incremental da Companhia. A Companhia determina sua taxa incremental
sobre empréstimos obtendo taxas de juros de várias fontes externas de financiamento e fazendo alguns ajustes para refletir os termos do contrato
e o tipo do ativo arrendado. Os pagamentos de arrendamento incluídos na mensuração do passivo de arrendamento compreendem o seguinte:
• Pagamentos fixos (incluindo pagamentos fixos em essência). • Pagamentos variáveis de arrendamento que dependem de índice ou taxa,
inicialmente mensurados utilizando o índice ou taxa na data de início. (ii) Arrendamentos de ativos de baixo valor: A Companhia optou por
não reconhecer ativos de direito de uso e passivos de arrendamento para arrendamentos de ativos de baixo valor e arrendamentos de curto prazo,
incluindo equipamentos de TI. A Companhia reconhece os pagamentos de arrendamento associados a esses arrendamentos como uma despesa
de forma linear pelo prazo do arrendamento. (iii) Arrendador: A Companhia subarrendou algumas de suas propriedades. De acordo com o CPC
06(R1), os contratos de arrendamento e subarrendamento foram classificados como arrendamentos operacionais. Na transição para o CPC 06(R2),
os ativos de direito de uso reconhecidos a partir dos arrendamentos são apresentados em propriedades para investimento e mensurados pelo valor
justo nessa data. O Grupo avaliou a classificação dos contratos de subarrendamento com referência ao ativo de direito de uso, e não ao ativo
subjacente e concluiu que eles são arrendamentos operacionais de acordo com o CPC 06(R2). O Grupo também celebrou um subarrendamento
durante 2019, que foi classificado como arrendamento financeiro CPC 06 (R2). O Grupo aplicou o CPC 47 receita de contrato com cliente para
alocar a contraprestação no contrato para cada componente de arrendamento e não arrendamento. p. Informação por segmento: Um segmento
operacional é um componente da Companhia que desenvolve atividades de negócio para obter receitas e incorrer despesas. Os segmentos
operacionais refletem a forma como a Administração da Companhia revisa as informações financeiras para tomada de decisão. A Administração
definiu os segmentos operacionais do Grupo, com base nos relatórios utilizados para tomada de decisão, sendo eles: Comercialização de Açúcar,
Etanol, Gás Natural e Prestação de Serviços. q. Demonstrações do valor adicionado: A Companhia elaborou a demonstração do valor adicionado
(DVA) consolidada e individual nos termos do pronunciamento técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado, as quais são apresentadas
como parte integrante das demonstrações financeiras conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil, enquanto para IFRS representam
informação financeira suplementar. Mudanças nas principais políticas contábeis: - Contratos onerosos sobre os custos de cumprimentos
de contrato (alterações ao CPC 25/IAS37): A alteração ocorreu definindo-se que para a avaliação de um contrato oneroso o custo de cumprimento
do contrato engloba os custos incrementais, além de uma alocação de outros custos que se referem ao cumprimento dele. Analisou-se todos os
contratos existentes após 1º de abril de 2022 e conclui-se que nenhum deles seria identificado como oneroso, ou seja, não há impacto nos saldos
patrimoniais da companhia. r. Novas normas e interpretações ainda não efetivas: Algumas normas serão efetivas para os exercícios iniciados
após 1º de abril de 2023. - Classificação dos passivos como circulantes ou não circulantes (alterações ao CPC 26/IAS 1): As alterações de
2020 visam esclarecer os requisitos para se determinar se um passivo é circulante ou não circulante e se aplicam aos exercícios anuais iniciados
em ou após 1º de abril de 2023. Porém, posteriormente, o IASB propôs novas alterações e o adiamento da vigência para períodos que se iniciam
em ou após 1º de abril de 2024. Desta forma, a Companhia não pode determinar o impacto destas alterações nas demonstrações financeiras
individuais e consolidadas no período de aplicação inicial. A Companhia está monitorando de perto os desenvolvimentos futuros. - Imposto diferido
relacionado a ativos e passivos decorrentes de uma única transação (alterações ao CPC 32/IAS 12): As alterações limitam o escopo da
isenção de reconhecimento inicial para excluir transações que dão origem a diferenças temporárias iguais e compensatórias - por exemplo,
arrendamentos e passivos de custos de desmontagem. As alterações aplicam-se aos períodos anuais com início em ou após 1 de abril de 2023.
Para arrendamentos e passivos de custos de desmontagem, os ativos e passivos fiscais diferidos associados precisarão ser reconhecidos desde
o início do período comparativo mais antigo apresentado, com qualquer efeito cumulativo reconhecido como um ajuste no lucro acumulado ou outros
componente do patrimônio naquela data. Para todas as outras transações, as alterações se aplicam a transações que ocorrem após o início do
período mais antigo apresentado. A Companhia está avaliando os impactos da exclusão das transações que dão origem a diferenças temporárias
iguais ou compensatórias. As seguintes normas alteradas e interpretações não foram adotadas na preparação destas demonstrações financeiras
e não deverão ter um impacto significativo: i. Outras operações: - IFRS17/CPC 50 contratos de seguros; - Divulgação das Políticas Contábeis
(Alterações ao CPC 26/IAS 1 e IFRS Practice Statement 2); - Definição de estimativas contábeis (Alterações ao CPC 23/IAS 8).
6. SEGMENTOS OPERACIONAIS
A Administração definiu os segmentos operacionais do Grupo, com base nos relatórios utilizados para tomada de decisão, sendo eles: Comercialização
de Açúcar e Etanol, Gás Natural e Prestação de Serviços. • Comercialização de Açúcar e Etanol - Compra e venda no mercado nacional e
internacional de açúcar bruto, açúcar branco, etanol anidro e etanol hidratado. • Gás Natural - Compra e venda no mercado internacional
de gás natural através da Eco-Energy, controlada direta da Companhia. • Prestação de Serviços - Compreende os resultados de prestação
de serviços de armazenagem, logística e elevação de açúcar e etanol. As informações selecionadas de resultado por segmento, que foram
mensuradas de acordo com as mesmas práticas contábeis utilizadas na preparação das informações consolidadas, são como segue:
2023 2022
Açúcar/Etanol Gás Natutal Serviços Total Açúcar/Etanol Gás Natural Serviços Total
Receita líquida (a) 46.038.692 22.855.900 464.296 69.358.888 53.917.117 20.746.707 428.204 75.092.028
Custo de vendas (45.555.303) (21.627.600) (176.349) (67.359.252) (52.323.521) (20.645.262) (180.762) (73.149.545)
Margem bruta 483.389 1.228.300 287.947 1.999.636 1.593.596 101.445 247.442 1.942.483
(a) Os valores apresentados como Receita Líquida contemplam a Receita com Instrumentos Financeiros Derivativos não realizados divulgada
separadamente nas demonstrações de resultados.
A composição da receita operacional líquida consolidada por região geográfica é:
Região/País 2023 2022
37.793.193 35.060.390
7.639.814 14.689.868
Grã-Bretanha 3.209.630 2.094.863
Canadá 2.514.361 2.419.788
China 2.437.820 3.346.464
Emir. Árabes 2.208.217 2.243.454
E12 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023

COPERSUCAR S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhares de Reais)

Região/País 2023 2022 11. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECUPERAR
Consolidado Controladora
Suíça 2.032.779 2.204.385
Iraque 1.913.007 2.403.740 2023 2022 2023 2022
Hong Kong 1.765.061 731.912 ICMS 84.819 112.585 84.819 112.585
Cingapura 1.438.043 2.094.496 IPI 9.191 9.191 9.191 9.191
França 917.620 236.272 PIS 11.504 25.796 6.333 19.606
Egito 827.816 1.234.012 COFINS 17.750 47.433 17.565 47.152
Bangladesh 740.688 667.322 Outros 434 7 7 7
Arábia Saudita 719.693 1.124.474 Total impostos e contribuições a recuperar 123.698 195.012 117.915 188.541
Uzbequistão 653.950 99.910 Circulante 114.507 185.821 108.724 179.350
Argélia 421.413 1.010.778 Não circulante 9.191 9.191 9.191 9.191
Marrocos 389.104 374.025 IRPJ 173.011 142.103 143.780 94.697
Japão 374.353 196.573 CSLL 6.047 10.067 5.109 9.552
Outros 2.147.215 2.650.735 Total imposto de renda e contribuição social a recuperar 179.058 152.170 148.889 104.249
Total 70.143.777 74.883.461 Total 302.756 347.182 266.804 292.790
7. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 12. OPERAÇÕES COM BOLSA DE VALORES
Consolidado Controladora Referem-se aos saldos a receber e a pagar de valores depositados referentes à margem e aos prêmios e ajustes pagos ou recebidos nas transações
com instrumentos derivativos não liquidados na Bolsa de Valores.
2023 2022 2023 2022
13. ATIVOS E PASSIVOS FISCAIS DIFERIDOS
Caixa 86 26 86 26 Impostos diferidos de ativos e passivos foram atribuídos da seguinte forma:
Banco - conta movimento 1.172.397 983.205 69.551 16.258
Ativos Passivos Ativo Líquido
Fundo de investimento (a) – 494.301 – 494.301
Aplicações financeiras 460.925 1.381.147 420.647 1.243.470 Consolidado 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Total 1.633.408 2.858.679 490.284 1.754.055 Intangíveis 8.689 8.689 – – 8.689 8.689
(a) Fundo de investimento exclusivo. Variação cambial diferida 14.350 – – (38.743) 14.350 (38.743)
Os saldos de aplicações financeiras são representados por títulos de renda fixa, em CDB, remunerados substancialmente a 103% da variação do Provisões 79.085 66.008 – – 79.085 66.008
CDI-CETIP (Certificado de Depósito Interbancário, 103% em 31 de março de 2022), possuindo liquidez diária e possibilidade de resgate imediato, sem Ajuste a valor justo 30.459 16.199 (109) – 30.350 16.199
multa ou perda no rendimento. Na safra passada, os saldos de fundo de investimentos eram remunerados por cotas, equivalendo a 108%, considerando Depreciação – – (65.747) (67.264) (65.747) (67.264)
a média de performance dos fundos em 12 meses, possuindo liquidez diária e possibilidade de resgate imediato, sem multa ou perda no rendimento. Prejuízo fiscal a compensar 257.867 360.256 – – 257.867 360.256
Para mais informações sobre a exposição da Companhia a riscos de taxa de juros, moeda estrangeira e liquidez, veja Nota Explicativa n 22. Valor justo dos estoques – – (18.519) (25.117) (18.519) (25.117)
8. APLICAÇÕES FINANCEIRAS Derivativos – – (11.838) (51.122) (11.838) (51.122)
A Companhia possui o montante de R$ 449.635 de aplicações financeiras em 31 de março de 2023 de CDB (R$ 131.171 em 31 de março de 2022), Custo atribuído – – (4.763) (5.037) (4.763) (5.037)
remunerados à taxa conforme citado acima. Na safra 22/23 a Copersucar S.A. fez parte do primeiro “Programa de Captação Sustentável” realizado Hedge de investimento no exterior 397.534 348.972 – – 397.534 348.972
pelo banco BTG Pactual. O programa visa promover setores como energia renovável, eficiência energética, água sustentável e gestão de águas Outros 146.348 49.983 (7.024) – 139.324 49.983
residuais, transporte limpo, edifícios verdes, infraestrutura básica acessível, habitação acessível, entre outros. O BTG emitiu o certificado para a Total 934.332 850.107 (108.000) (187.283) 826.332 662.824
Copersucar de CDB Sustentável, no montante de R$ 50.000.
Ativos Passivos Ativo Líquido
9. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Consolidado Controladora Controladora 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Nota 2023 2022 2023 2022 Intangíveis 8.689 8.689 – – 8.689 8.689
Variação cambial diferida 9.644 – – (41.606) 9.644 (41.606)
Clientes no mercado interno 616.759 985.616 664.194 1.013.628
Provisões 57.033 46.247 – – 57.033 46.247
Clientes no mercado externo 2.101.228 2.286.642 7.197 –
Ajuste a valor justo 30.459 16.233 – – 30.459 16.233
Perdas estimadas (59.404) (41.848) (2.165) (2.765)
Prejuízo fiscal a compensar 255.876 354.712 – – 255.876 354.712
Partes relacionadas 24 47.062 192.930 25.670 218.580
Valor justo dos estoques – – (18.519) (25.117) (18.519) (25.117)
Total 2.705.645 3.423.340 694.896 1.229.443
Derivativos – – (791) (1.103) (791) (1.103)
A exposição da Companhia a riscos de crédito, bem como as médias das idades dos saldos, risco de moeda e perdas por redução no valor
Hedge de investimento no exterior 397.534 348.764 – – 397.534 348.764
recuperável relacionadas às contas a receber de clientes, são divulgadas na nota explicativa nº 22. As contas a receber de clientes são classificadas
Outras 144.368 44.658 – – 144.368 44.658
como recebíveis demonstrados ao custo amortizado. A Companhia avaliou o ajuste a valor presente, com a taxa de mercado CDI - Certificado de
Total 903.603 819.303 (19.310) (67.826) 884.293 751.477
Depósito Interbancário, dos seus saldos de contas a receber de cliente em 31 de março de 2023 e 2022, e concluiu que os valores se equiparam
Movimentação das diferenças temporárias durante o exercício:
substancialmente aos valores contábeis apresentados no balanço. Os critérios para avaliação das “perdas de crédito esperadas” estão divulgados
na nota explicativa nº 5 item (m). Os valores das Perdas Estimadas de R$ 2.165 da Controladora, líquidos das Partes Relacionadas e R$ 4 na Reconhecida Reconhecida
Controlada Companhia Auxiliar e R$ 137 na Controlada Sugar Express referente a títulos vencidos conforme adoção do CPC 48- Instrumentos em outros em outros
financeiros. As perdas estimadas da controlada indireta, Eco - Energy, somam o montante de R$ 16.914 e da Alvean Sugar S.L R$ 40.184. A Movimentação Reconhecida resultados Reconhecida resultados
movimentação das perdas econtram-se na nota explicativa nº 22 b.i. Consolidado 2021 Societária (a) no resultado abrangentes 2022 no resultado abrangentes 2023
10. ESTOQUES Intangíveis 14.974 (6.285) – 8.689 – – 8.689
Consolidado Controladora Variação cambial diferida 114.954 – (153.697) – (38.743) 53.093 – 14.350
2023 2022 2023 2022 Provisões 53.685 4.392 7.932 – 66.009 13.077 – 79.086
Ajuste a valor justo (116.297) – 132.496 – 16.200 14.150 – 30.350
Açúcar 1.854.854 1.608.260 823.344 578.313 Depreciação (84.498) – 17.234 – (67.264) 1.518 – (65.746)
Etanol 839.615 1.623.735 307.205 1.054.524 Prejuízo fiscal a compensar 336.214 – 24.042 – 360.256 (102.389) – 257.867
RIN/LCFS 6.969 8.768 – – Valor justo dos estoques (93.545) – 68.427 – (25.118) 6.599 – (18.519)
Gás Natural 64.018 250.939 – – Derivativos (31.708) – (19.414) – (51.122) 39.284 – (11.838)
Almoxarifado, embalagem e outros 15.024 17.470 – 2.962 Custo atribuído (5.429) – 392 – (5.037) 274 – (4.763)
Total 2.780.480 3.509.172 1.130.549 1.635.799 Hedge de investimento
Os estoques de açúcar com destino ao mercado externo em atendimento aos CPCs 16 (R1) de Estoque e CPC 47 de Receita de Contrato com no exterior 447.437 – – (98.463) 348.974 – 48.560 397.534
Cliente não foram reconhecidos R$ 679.238 em 31 de março de 2022 pela característica da investida Trading Europe ser intermediária - agente da
Outros resultados abrangentes – – 219 219
operação, por não controlar o produto fornecido pela outra parte (Cooperativa - parte relacionada) antes que o bem seja transferido ao cliente final.
Para esta safra não tivemos estoques não reconhecidos. Os volumes de estoque de etanol Anidro da Companhia em 31 de março de 2023 e 2022 Outras 41.648 (567) 8.901 – 49.980 89.124 – 139.104
estão de acordo com o exigido pela resolução ANP nº 67 de dezembro de 2011 (artigo 10), e estão avaliados ao custo médio de aquisição, não Total 677.435 3.825 80.028 (98.463) 662.824 114.730 48.779 826.333
excedendo o valor realizável líquido. Os estoques de produtos comercializáveis, açúcar, etanol (exceto anidro), gasolina (e derivados de gasolina), Reconhecida Reconhecida
RINs e LCFS (Renewable Identification Numbers e Low Carbon Fuel Standard) são valorizados pelo seu valor justo com base em preços de mercado em outros em outros
(“mark to market”) menos os custos para venda. Mensalmente é realizada a comparação do custo de aquisição, sem incluir gastos com frete, Reconhecida resultados Reconhecida resultados
armazenagem e impostos recuperáveis, e o preço, na data-base, equivalente no mercado. Os preços de referência são públicos e são obtidos de Controladora 2021 no resultado abrangentes 2022 no resultado abrangentes 2023
mercados ativos, como segue: Preços de contratos de açúcar bruto negociados na Bolsa de Mercadorias ICE - Intercontinental Exchange
(contrato Sugar #11)/NYBOT; Preços de contratos de açúcar no mercado interno divulgados pela CEPEA/ESALQ - Centro de Estudos Intangíveis 14.974 (6.285) – 8.689 – – 8.689
Avançados em Economia Aplicada, departamento da Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz (Universidade de São Paulo - USP); Variação Cambial diferida 98.545 (140.151) – (41.606) 51.250 – 9.644
Preços de etanol anidro e hidratado divulgados pela CEPEA/ESALQ - Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada, departamento Provisões 38.104 8.143 – 46.247 10.786 – 57.033
da Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz (Universidade de São Paulo - USP); Preços de etanol anidro dos contratos balcão, base Ajuste a valor justo (116.389) 132.621 – 16.232 14.226 – 30.459
Ethanol (Platts) T2 FOB Rotterdam, divulgados pela CME Group; Preços de etanol anidro dos contratos balcão, base Chicago Ethanol Prejuízo fiscal a compensar 325.011 29.701 – 354.712 (98.836) – 255.876
(Platts) Swap Futures, divulgados pela CME Group; Preços de RIN/LCFS, Renewable Identification Numbers/Low Carbon Fuel Standards, Valor justo dos estoques (93.545) 68.428 – (25.117) 6.598 – (18.519)
de diferentes expirações conforme publicados pela OPIS - Oil Price Information Service/Heating Oil Bio Reference; Preço do gás natural Derivativos (1.358) 255 – (1.103) 312 – (791)
- Nymex henry hub gas futures, divulgados pela CME Group. O valor do ajuste é contabilizado na rubrica de custo das vendas no resultado do Hedge de investimento no exterior 445.831 – (97.066) 348.765 – 48.768 397.534
exercício. Os preços referência para o valor justo do estoque são os seguintes para cada exercício - em reais: Outros 39.931 4.727 – 44.658 99.711 – 144.369
Commodity Índice Mercado Unidade 2023 2022 Total 751.104 97.439 (97.066) 751.477 84.047 48.768 884.294
Açúcar Bruto Sugar #11 (ICE/NYBOT) ¢lb 24,93 19,63 (a) Movimentação societária descrita na nota explicativa nº 3.
Açúcar Branco Açúcar Cristal (CEPEA/ESALQ) R$/Ton 2.691,80 2.857,20 Os ativos fiscais diferidos foram reconhecidos, uma vez que a Administração analisou suas estimativas de resultados futuros e considerou provável
Etanol Anidro Etanol Anidro (CEPEA/ESALQ) R$/m 3.249,80 3.509,20
3 que os lucros tributáveis futuros estariam disponíveis, podendo ser utilizados contra tais despesas.
Etanol Hidratado Etanol Hidratado (CEPEA/ESALQ) R$/m3 2.915,70 3.222,90 14. INVESTIMENTOS
Etanol Anidro (Europa) Ethanol (Platts) T2 FOB Rotterdam (CME Group) EUR/m3 995,25 1.143,15 A Companhia registrou um ganho de R$ 976.488 na controladora e de prejuízo de R$ 22.070 no consolidado em 31 de março de 2023 (ganho de
Etanol Anidro (EUA) Ethanol (Platts) Chicago Platts (CME Group) USD/GL 2,527 2,533 R$ 818.622 na controladora e de prejuízo de R$ 21.558 no consolidado em 31 de março de 2022) de equivalência patrimonial de suas coligadas,
RIN/LCFS OPIS/Heating Oil Reference US$/unidade 1,62 1,14 controladas e empreendimentos controlados em conjunto nas demonstrações financeiras individuais. O quadro abaixo apresenta um sumário do
Gás Natural Nymex henry hub gas futures USD/mmbtu 2,81 5,52 resultado de equivalência em controladas, coligadas e empreendimentos controlados em conjunto.
Quantidade de Ativos Ativos não Total de Passivos Passivos não Total de Patrimônio Outros Lucro ou prejuízo
Participação % ações/quotas circulantes circulantes ativos circulantes circulantes passivos líquido Receitas Resultados do exercício Equivalência patrimonial
2023 Controladora Consolidado
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais (a) 100,00000 2.019.843 76.431 364.413 440.844 157.025 123.412 280.437 160.407 320.716 (290.997) 29.719 29.719 –
TCP - Terminal de Combustíveis Paulínia (b) 50,00000 33.915.816 24.743 174.822 199.565 29.874 56.472 86.346 113.219 58.715 (45.552) 13.163 6.582 6.582
Copersucar Europe Espanha (a) 100,00000 60.000 975 168.653 169.628 263 – 263 169.365 214.871 (47.846) 167.025 167.025 –
Copersucar Trading A.V.V. (a) 100,00000 24.253.702 167.523 8.377 175.900 – – – 175.900 17.220 (13.241) 3.979 3.979 –
Copersucar North America LLC (a) 100,00000 100 2.323.571 1.191.632 3.515.203 1.390.990 963.335 2.354.325 1.160.878 39.268.957 (38.849.060) 419.897 419.897 –
CTC-Centro de Tecnologia Canavieira S.A. (c) 16,93155 54.307.600 411.313 573.369 984.682 89.761 32.321 122.082 862.600 388.696 (297.260) 91.436 15.482 15.482
Uniduto Logística S.A. (c) 39,07370 584.339.877 2 104.541 104.543 56 – 56 104.487 – (19.922) (19.922) (7.784) (7.784)
Logum Logística S.A. (b) 30,00000 8.099.639.734 131.963 3.398.397 3.530.360 216.814 2.290.903 2.507.717 1.022.643 427.403 (626.205) (198.802) (59.641) (59.641)
Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. (a) 100,00000 100.000 2.920 1.753 4.673 2.967 43 3.010 1.663 22.587 (21.025) 1.562 1.562 –
Alvean Sugar, S.L. (a) 100,00000 30.856.612 4.718.811 44.629 4.763.440 2.801.499 39.329 2.840.828 1.922.612 21.551.134 (21.174.363) 376.771 376.771 –
ECE S.A. (b) 50,01000 225.045.000 2.768.895 697 2.769.592 2.309.856 7.447 2.317.303 452.289 5.143.961 (5.098.179) 45.782 22.896 22.896
Terminal de Richmond, VA (b) 50,00000 – 3.765 10.135 13.900 589 508 1.097 12.803 792 – 792 – 396
976.488 (22.070)
2022 Controladora Consolidado
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais (a) 100,00000 2.019.843 109.325 357.420 466.745 159.615 168.990 328.605 138.140 274.199 (243.632) 30.567 30.567 –
TCP - Terminal de Combustíveis Paulínia (b) 50,00000 33.915.816 34.093 123.172 157.265 42.903 14.306 57.209 100.056 38.772 (29.361) 9.411 4.706 4.706
Copersucar Europe Espanha (a) 100,00000 60.000 891.909 157.645 1.049.554 656.578 78.088 734.666 314.888 12.508.692 (12.192.480) 316.212 316.212 –
Copersucar Trading A.V.V. (a) 100,00000 24.253.702 161.684 9.971 171.655 – – – 171.655 112.914 (106.015) 6.899 6.899 –
Copersucar North America LLC (a) 100,00000 100 2.602.411 1.088.129 3.690.540 1.844.310 1.145.244 2.989.554 700.986 36.949.300 (36.605.614) 343.686 343.686 –
CTC-Centro de Tecnologia Canavieira S.A. (c) 16,93155 54.307.600 415.145 510.479 925.624 79.048 23.627 102.675 822.949 421.848 (287.845) 134.003 22.689 22.689
Uniduto Logística S.A.(c) 39,07370 482.421.828 2.359 104.020 106.379 2.371 – 2.371 104.008 – (20.063) (20.063) (7.839) (7.839)
Logum Logística S.A. (b) 30,00000 6.484.259.747 138.243 3.142.544 3.280.787 202.966 2.075.274 2.278.240 1.002.547 285.109 (485.492) (200.383) (60.116) (60.115)
Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. (a) 100,00000 100.000 3.591 1.608 5.199 3.134 42 3.176 2.023 19.884 (17.941) 1.943 1.943 (20)
Alvean Sugar, S.L. (a) 100,00000 30.856.612 4.782.640 60.493 4.843.133 3.207.300 18.176 3.225.476 1.617.657 21.018.666 (20.858.791) 159.875 159.875 16.464
Terminal de Richmond, VA (b) 50,00000 – 4.108 10.195 14.303 564 – 564 13.739 3.032 – 3.032 – 2.558
818.622 (21.558)
(a) Controlada; (b) Controle conjunto; (c) Coligada.
O quadro abaixo apresenta a composição dos investimentos: Consolidado Controladora Cons- Equipa- Benfeito-
2023 2022 2023 2022 truções Máquinas mentos de rias em Imobilizado
e ben- e equipa- processamento Móveis e propriedade em cons-
Copersucar Trading A.V.V. – – 175.900 171.655 Consolidado Terrenos feitorias mentos de dados utensílios Veículos de terceiros trução (i) Total
Copersucar North America LLC – – 1.160.877 702.747
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais – – 160.408 138.140 Variação cambial das
Logum Logística S.A. 306.794 300.764 306.794 300.764 investidas da controlada – – – 8 1 1 29 – 39
Uniduto Logística S.A. 41.883 40.343 41.883 40.343 Variação cambial – (2.836) (12.873) (64) (346) 80 (1.862) – (17.901)
CTC - Centro de Tecnologia Canavieira S.A. 146.030 139.338 146.030 139.338 Depreciações do exercício – (11.103) (38.446) (788) (1.216) (1.549) (21.583) – (74.686)
Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. – – 1.663 2.024 Baixas – – 289 70 25 361 – – 745
Alvean Sugar, S.L. – – 1.922.612 1.617.658 2023 – (56.781) (325.339) (4.113) (15.722) (8.291) (168.776) – (579.022)
Copersucar Europe Espanha – – 169.365 314.818 Valor líquido contábil
TCP-Terminal de Combustíveis Paulínia (nota 37) 56.610 50.028 56.610 50.028 2022 25.687 141.712 275.400 1.269 4.115 3.997 227.728 172.223 852.131
ECE S.A. (contexto operacional) 226.190 – 226.190 10.000 2023 32.783 173.629 356.441 1.604 5.482 9.307 260.581 35.559 875.386
777.506 530.473 4.368.333 3.487.515 (i) Os imobilizados em construção se referem a:
Outros investimentos não consolidados - avaliados pelo valor justo: (a) Na Copersucar S.A. refere-se a projetos de ampliação de funcionalidades sistêmicas;
Outros investimentos 21.066 23.675 6.166 6.166 (b) Na Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais refere-se a obras e aquisições para melhorias operacionais e de segurança nos terminais de Santos,
21.066 23.675 6.166 6.166 Ribeirão Preto e São José do Rio Preto;
Total do Investimento 798.573 554.148 4.374.498 3.493.681 (c) Na Eco Energy o saldo refere-se à construção/colocação de um novo compressor para os ativos em Stone Mountain e sobre projetos de melhorias
O quadro abaixo apresenta as distribuições de dividendos e subscrição de capital: sistêmicas nos terminais.
Distribuições de dividendos de controladas durante o exercício (ii) Aquisições: combinações de negócios - se referem à aquisição da Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. na safra 21/22.
2023 2022
Para a SF2122 haviam itens alienados fiduciariamente no valor estimado em contrato de R$ 52.364 através de empréstimos da linha FINAME do
Copersucar Trading A.V.V. – 101.500 BNDES na Controlada Companhia Auxiliar. Este financiamento iniciou-se em 2012 e teve vencimento final em dezembro de 2022. Para a SF2223
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais 7.642 3.140 não temos itens alienados fiduciariamente.
Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. 1.924 4.870
Alvean Sugar S.L. 181.203 127.111 Equipamentos de Móveis e Benfeitorias em Imobilizado
Copersucar Europe Espanha 316.105 295.495 Controladora processamento de dados utensílios Veículos Propriedades de Terceiros em construção Total
Distribuições de dividendos de coligadas em conjunto durante o exercício Custo
2023 2022 2021 1.511 1.497 1.450 2.898 308 7.664
CTC-Centro de Tecnologia Canavieira S.A. 5.389 4.359 Adições 267 19 1.237 – 2.410 3.933
TCP - Terminal de Combustíveis Paulínia – 868 Baixas (54) (296) (624) (1.015) – (1.989)
Subscrições de capital em controladas em conjunto: Transferências 451 105 – 1.460 (2.213) (197)
2023 2022 2022 2.176 1.325 2.064 3.343 504 9.412
Adições 791 628 936 2.585 4.624 9.565
Logum Logística S.A. 65.670 92.420 Baixas (60) (20) (819) – (3.569) (4.468)
Uniduto Logistica S.A. 8.553 11.650 Transferências 31 – – – (31) –
15. IMOBILIZADO E DIREITO DE USO EM ARRENDAMENTO 2023 2.939 1.933 2.181 5.928 1.528 14.509
a. Imobilizado Depreciações
2021 (903) (340) (409) (307) – (1.959)
Cons- Equipa- Benfeito-
Depreciações do exercício (342) (134) (181) (313) – (970)
truções Máquinas mentos de rias em Imobilizado
Baixas 23 69 194 208 – 494
e ben- e equipa- processamento Móveis e propriedade em cons-
2022 (1.222) (405) (396) (412) – (2.436)
Consolidado Terrenos feitorias mentos de dados utensílios Veículos de terceiros trução (i) Total
Depreciações do exercício (443) (110) (215) (339) – (1.108)
Custo Baixas 44 12 202 – – 259
2021 28.756 204.965 600.326 2.410 18.663 10.015 379.005 101.226 1.345.366 2023 (1.621) (503) (409) (752) – (3.284)
Aquisições: combinações de negócios Valor líquido contábil
Adições (ii) – – 646 1.031 1.433 672 10.343 26.771 40.897 2022 954 920 1.667 2.931 504 6.976
Variação cambial (4.050) (33.150) (72.854) (1) (2.862) (1.351) (18.403) (23.628) (156.299) 2023 1.318 1.431 1.772 5.177 1.528 11.225
Adições – 790 8.668 840 1.469 2.394 788 130.649 145.598 b. Direito de uso em arrendamento: A Companhia reconheceu ativos de direito de uso na transição para o CPC 06(R2)/IFRS 16, segue quadro
Baixas – – (4.309) (127) (562) (1.172) (5.312) (6) (11.487) com a movimentação:
Transferências 981 11.948 17.232 455 159 624 6.665 (62.790) (24.726)
2022 25.687 184.553 549.709 4.608 18.300 11.181 373.088 172.223 1.339.349 Controladora Imóveis
Variação cambial das 2021 19.572
investidas da controlada – – (4) (10) (3) (6) (31) (17) (71) Adições/remensurações (5.841)
Variação cambial 1.289 14.796 53.415 71 491 3.902 29.345 (43.311) 59.999 2022 13.731
Adições 251 860 7.365 792 1.539 3.557 821 62.882 78.067 Adições/remensurações 10.204
Baixas 289 23 1.946 (97) 1 (1.050) – (14.800) (13.688) 2023 23.935
Transferências 5.266 30.178 69.348 353 876 14 26.134 (141.418) (9.248) Depreciação acumulada
2023 32.783 230.410 681.780 5.713 21.204 17.598 429.356 35.559 1.454.409 2021 (2.186)
Depreciações Adições (1.923)
2021 – (39.880) (272.876) (2.000) (14.268) (7.107) (129.067) – (465.198) 2022 (4.109)
Depreciações: combinações de negócios Adições (1.208)
Adições (ii) – – (332) (824) (884) (232) (3.198) – (5.470) 2023 (5.317)
Variação cambial – 7.195 33.365 (2) 2.433 1.136 6.375 – 50.502 Valor líquido contábil
Depreciações do exercício – (10.155) (38.275) (607) (1.623) (1.361) (20.580) – (72.601) 2022 9.622
Baixas – – 3.808 93 159 380 1.111 – 5.550 2023 18.618
2022 – (42.841) (274.309) (3.340) (14.185) (7.185) (145.360) – (487.219) Prazo de amortização 8 anos
 São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | E13

COPERSUCAR S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhares de Reais)

Imóveis e Veículos e Máquinas e Controladora Empréstimos bancários
Consolidado Terrenos vagões Armazéns equipamentos Total Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos/arrendamento (373.564)
Custo Total das outras variações (309.429)
2021 145.990 154.751 211.905 38.996 551.642 2022 6.034.819
Aquisições: combinações de negócios (i) 21.473 – – – 21.473 Empréstimos e financiamentos tomados 1.034.854
Adições 3.416 (2.719) 24.975 10.256 35.928 Pagamentos de empréstimos e financiamentos (2.253.618)
Variação cambial (13.481) (12.977) (21.219) (3.796) (51.473) Total das variações nos fluxos de caixa de financiamento (1.218.764)
2022 157.398 139.055 215.661 45.456 557.570 Outras variações
Adições, remensurações e baixas 31.044 30.171 34.133 16.611 111.960 Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 768.712
Variação cambial 6.805 9.820 15.828 1.816 34.269 Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos/arrendamento (540.056)
2023 195.247 179.046 265.622 63.883 703.799 Outros (891)
Depreciação acumulada Total das outras variações 227.765
2021 (20.610) (64.627) (66.935) (14.034) (166.206) 2023 5.043.820
Aquisições: combinações de negócios (i) (6.518) – – – (6.518) b. Passivos de arrendamento: A Companhia é arrendatária dos seguintes ativos: Área localizada no Porto de Santos de aproximadamente 50.392
Adições (11.891) (21.110) (29.103) (5.608) (67.712) metros quadrados, utilizada na armazenagem e exportação de graneis, onde suas instalações estão edificadas com contrato de concessão até
Variação cambial 3.066 8.115 8.733 960 20.874 2036. Equipamentos para armazenagem e movimentação de produtos (Pás carregadeiras e tratores) utilizados nos Terminais de transbordo em
2022 (35.953) (77.622) (87.305) (18.682) (219.562) Ribeirão Preto-SP e São José do Rio Preto-SP e Terminal de exportação de açúcar em Santos-SP. Equipamentos para limpeza e sucção de resíduos
Adições, remensurações e baixas (15.072) (14.617) (32.060) (11.017) (72.766) (caminhão para sucção e caminhão varredeira) utilizados no Terminal de exportação de açúcar em Santos-SP. Imóvel compreendendo dois pavimentos
Variação cambial (1.590) (5.078) (5.921) (870) (13.459) do empreendimento denominado Condomínio WT Morumbi em São Paulo-SP, com área total de 3.059 metros quadrados, destinados às atividades
2023 (52.615) (97.317) (125.286) (30.569) (305.787) administrativas da Companhia, com vigência até 2029. Através de sua controlada indireta Eco-Energy, a Companhia é arrendatária de equipamentos
Total Direito de uso em 2022 121.445 61.433 128.356 26.774 338.008 para armazenagem e movimentação de etanol e gasolina (carros-tanques, caminhões, vagões ferroviários, tanques e equipamentos para transbordo),
Total Direito de uso em 2023 142.632 81.729 140.336 33.314 398.012
equipamentos para escritório e aluga também um imóvel na cidade de Franklin-TN-EUA com finalidade administrativa. As taxas de desconto para
Prazo de amortização 2 a 19 anos 1 a 5 anos 12 a 14 anos 1 a 4 anos
o imóvel na Controladora é de 7,81% e em Santos de 9,31% e 12,15% para máquinas e equipamentos. Na controlada Eco-Energy as taxas de
(i) Aquisições: combinações de negócios - se referem à aquisição da Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. na safra 21/22.
desconto são: 8% de imóveis; 6% de vagões; 7% de armazéns; e 6% de máquinas e equipamentos.
16. INTANGÍVEL
Relacionamento Valor presente dos
Consolidado Softwares Marcas Ágio com clientes e outros Total Pagamentos futuros pagamentos mínimos
Consolidado mínimos de arrendamentos Juros do arrendamento
Custo
2021 84.272 12.213 270.089 92.922 459.496 2023
Aquisições: combinações de negócios Adições 306 – – – 306 Menos de um ano 118.953 26.429 92.524
Variação cambial (6.554) (2.105) (45.486) (16.270) (70.415) Entre um e cinco anos 267.483 67.215 200.268
Adições (a) 10.826 – 20 – 10.846 Mais de cinco anos 192.394 53.787 138.607
Transferências 24.726 – – – 24.726 Total 578.830 147.431 431.399
2022 113.576 10.108 224.623 76.652 424.959 Curto prazo 92.392
Aquisições: combinações de negócios Adições – – – – – Longo prazo 339.007
Variação cambial 4.317 751 16.241 5.809 27.118 Valor presente dos
Adições (a) 4.135 – – – 4.135 Pagamentos futuros pagamentos mínimos
Variação cambial das investidas da controlada (55) – – – (55) Consolidado mínimos de arrendamentos Juros do arrendamento
Transferências 8.110 – – – 8.110 2022
2023 130.083 10.859 240.864 82.461 464.267 Menos de um ano 99.734 22.993 76.741
Amortizações Entre um e cinco anos 222.001 57.854 164.147
2021 (74.840) (9.965) – (76.752) (161.557) Mais de cinco anos 180.281 53.908 126.373
Depreciações: combinações de negócios Adições (2.138) – – – (2.138) Total 502.016 134.755 367.261
Variação cambial 5.993 1.869 – 14.434 22.296 Curto prazo 76.713
Baixas 38 – – – 38 Longo prazo 290.548
Amortização do exercício (12.192) (1.162) – (8.617) (21.971)
2022 (83.138) (9.258) – (70.935) (163.332) Valor presente dos
Variação cambial das investidas da controlada – – – – – Pagamentos futuros pagamentos mínimos
Variação cambial (2.618) (688) – (5.307) (8.613) Controladora mínimos de arrendamentos Juros do arrendamento
Transferências 1 – – – 1 2023
Amortização do exercício (13.967) (831) – (6.165) (20.963) Menos de um ano 2.346 1.120 1.226
2023 (99.723) (10.777) – (82.407) (192.907) Entre um e cinco anos 14.563 5.909 8.654
Valor líquido contábil Mais de cinco anos 11.832 1.756 10.076
2022 30.437 850 224.623 5.717 261.627 Total 28.741 8.785 19.956
2023 30.360 82 240.864 54 271.360 Curto prazo 1.226
O período da amortização está mencionado na nota 6 j. iv. O valor recuperável de um ativo ou unidade geradora de caixa é o maior entre o valor Longo prazo 18.730
em uso e o valor justo menos as despesas de venda. (a) As adições em Ágio se referem à aquisição da Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Valor presente dos
Ltda. da safra 21/22. Após a aquisição da Eco-Energy, através da Copersucar North America na safra 12/13, a mesma agregou algumas unidades Pagamentos futuros pagamentos mínimos
geradoras de caixa em seu negócio, tais como, gás natural, logística e terminais. Controladora mínimos de arrendamentos Juros do arrendamento
Controladora Softwares Marcas Ágio Total 2022
Custo Menos de um ano 1.608 781 827
2021 45.181 137 – 45.318 Entre um e cinco anos 8.035 2.804 5.231
Adições – – 20 20 Mais de cinco anos 5.223 581 4.642
Transferências 197 – – 197 Total 14.866 4.166 10.700
2022 45.378 137 20 45.535 Curto prazo 827
2023 45.378 137 20 45.535 Longo prazo 9.873
Amortizações 19. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECOLHER
2021 (39.957) – – (39.957) Consolidado Controladora
Amortização do exercício (2.359) – – (2.359) 2023 2022 2023 2022
2022 (42.316) – – (42.316)
ICMS 252 94 – –
Amortização do exercício (2.161) – – (2.161)
ISS 1.558 1.105 19 13
2023 (44.477) – – (44.477)
IR/CS 131.499 40.787 – –
Valor líquido contábil
Impostos em investidas no Exterior (i) 79.252 120.735 – –
2022 3.062 137 20 3.219
Outros 310 13.089 – –
2023 901 137 20 1.058
Total Circulante 212.871 175.810 19 13
17. FORNECEDORES
Total 212.871 175.810 19 13
Consolidado Controladora
(i) Alvean Sugar S.A. e Copersucar North America.
Nota 2023 2022 2023 2022 20. ADIANTAMENTOS DE CLIENTES
Fornecedores 1.666.559 1.903.559 3.135 3.704 Consolidado Controladora
Partes relacionadas 24 595.879 1.083.545 596.029 1.083.638 Nota 2023 2022 2023 2022
Total 2.262.438 2.987.104 599.164 1.087.342
Os saldos de fornecedores e partes relacionadas correspondem principalmente ao item contas a pagar de aquisição de açúcar, etanol e gás natural. Clientes mercado interno 2.635 4.801 – 3.898
A exposição da Companhia a riscos de liquidez relacionados a contas a pagar, a fornecedores e a outras contas a pagar é divulgada na nota Clientes mercado externo (a) 33.608 73.072 – –
explicativa nº 22. Partes relacionadas 24 – – 69.465 –
Total 36.243 77.873 69.465 3.898
18. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS E PASSIVOS DE ARRENDAMENTO
a. Empréstimos e financiamentos: Esta nota explicativa fornece informações sobre os termos contratuais dos empréstimos com juros, que são (a) Este valor se refere aos adiantamentos dos clientes da Alvean em moeda dólar no valor de USD 10.183 (USD 15.423 em 31 de março de 2022).
mensurados pelo custo amortizado. Para mais informações sobre a exposição da Companhia a riscos de taxa de juros, moeda estrangeira e liquidez, Em 31 de março de 2023, o adiantamento de R$ 69.465, são pré pagamentos de produtos ainda não embarcados por parte da Companhia.
veja nota explicativa nº 22. 21. PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS
A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, analisou as demandas judiciais pendentes e, quanto às ações tributárias
Consolidado Controladora e trabalhistas, com base na experiência anterior referente às quantias reivindicadas, constituiu provisão em montante considerado suficiente para
Taxa média Ano de cobrir as prováveis perdas estimadas com as ações em curso, como se segue:
Modalidade Moeda Indexador anual de juros vencimento 2023 2022 2023 2022 Consolidado Controladora
Empréstimo Direto Externo EUR Taxa Pré-fixada – – – 234.136 – 234.136 Tributárias Trabalhistas Total Trabalhistas Total
Empréstimo Direto Externo US$ Taxa Pré-fixada 2,49% 2025 1.262.017 1.157.161 1.262.017 1.157.161
2021 12.832 4.083 16.915 129 129
Empréstimo Direto Externo US$ Taxa Pré-fixada/Libor – – – 474.671 – 474.671
Provisões feitas e atualizações durante o exercício 3.289 2.402 5.691 50 50
Taxa Pré-fixada/
Provisões utilizadas durante o exercício (54) (2.793) (2.847) (19) (19)
Capital de Giro US$ Libor/SOFR 6,81% 2023 1.576.032 1.703.196 – –
2022 16.067 3.692 19.759 160 160
Capital de Giro CNY Taxa Pré-fixada 3,87% 2023 74.966 82.138 – –
Provisões feitas e atualizações durante o exercício 1.447 808 2.255 75 75
Capital de Giro US$ Taxa Pré-fixada/SOFR 7,62% 2024 560.395 654.990 – –
Provisões utilizadas durante o exercício – (746) (746) (29) (29)
Capital de Giro US$ Taxa Pré-fixada – – – 119.978 – –
2023 17.514 3.754 21.268 206 206
NCE-Nota de Crédito
Para as contingências apresentadas acima existem depósitos judiciais para o Consolidado e Controladora que compõem o montante em 31 de
de Exportação US$ Taxa Pré-fixada/Libor 2,62% 2024 101.934 189.723 – –
março de 2023 de R$ 17.278 e R$ 1.747 respectivamente (R$ 16.562 e R$ 1.705 em 31 de março de 2022). A Companhia possui outros processos
BNDES-FINEM R$ Taxa Pré-fixada – – – 2.475 – –
BNDES-FINEM R$ Taxa Pré-fixada/TJLP 7,80% 2024 5.841 15.349 – – tributários, cíveis e trabalhistas, cujas avaliações, efetuadas por seus assessores jurídicos, são consideradas como de risco de perda possível
BNDES-FINEM R$ TJLP 6,10% 2024 44 89 – – conforme quadro abaixo:
CDCA - Certificado de Direitos Consolidado Controladora
Creditórios do Agronegócio R$ Taxa Pré-fixada 11,62% * 2025 918.590 1.362.891 918.590 1.362.891 2023 2022 2023 2022
CDCA - Certificado de Direitos Trabalhistas 107.503 116.570 96.127 105.657
Creditórios do Agronegócio R$ Taxa Pré-fixada/CDI 11,98% * 2027 2.132.144 2.064.523 2.132.145 2.064.523 Tributários 111.229 113.718 102.131 101.626
CRA-Certificado de Recebíveis Ambiental/Cível 45.831 38.816 31.834 24.838
de Agronegócio R$ Taxa Pré-fixada/IPCA 12,95% * 2028 574.877 541.822 574.877 541.822 Total 264.563 269.104 230.092 232.120
NCE-Nota de Crédito 22. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
de Exportação R$ Taxa Pré-fixada/CDI 14,59% * 2024 208.529 154.436 156.191 154.436 a. Classificação dos instrumentos financeiros e valor justo: Durante os exercícios findos em 31 de março de 2023 e 2022, não foram realizadas
NCE-Nota de Crédito
nenhuma reclassificação de instrumentos financeiros. Valor justo versus valor contábil: Os valores justos dos ativos e passivos financeiros,
de Exportação R$ CDI – – – 45.178 – 45.179
juntamente com os valores contábeis apresentados no balanço patrimonial, são os seguintes:
Total de empréstimos
e financiamentos 7.415.369 8.802.756 5.043.820 6.034.819 Valor Contábil Valor Justo
Passivo circulante 2.108.438 2.986.124 346.686 1.092.020 Consolidado 2023 2022 2023 2022
Passivo não circulante 5.306.931 5.816.632 4.697.134 4.942.799 Valor justo (a)
(*) Incluindo os custos da operação. Aplicações financeiras (notas 08 e 09) 910.559 2.006.619 910.559 2.006.619
Os empréstimos em moeda estrangeira da Copersucar S.A. estão protegidos conforme nota explicativa nº 22 - item Exposição à moeda estrangeira. Estoques 2.780.480 3.509.172 2.780.480 3.509.172
Alguns empréstimos da Copersucar S.A. estão protegidos conforme nota explicativa nº 22 - item Instrumento de taxa. Termos e cronograma de Derivativo de bolsa de valores - ativo 523.063 663.415 523.063 663.415
amortização da dívida Instrumentos financeiros derivativos não realizados - ativo 3.615.077 2.234.561 3.615.077 2.234.561
Os termos e condições dos empréstimos em aberto são os seguintes: Derivativo de bolsa de valores - passivo 74.783 5.007 74.783 5.007
2023 2022 Instrumentos financeiros derivativos não realizados - passivo 2.369.487 1.787.763 2.369.487 1.787.763
Consolidado Valor contábil Valor justo Valor contábil Valor justo Custo amortizado
Banco - conta movimento 1.172.483 983.231 1.172.483 983.231
Capital de Giro (em USD) 2.136.426 2.136.426 2.478.163 2.478.163
Contas a receber de clientes 2.705.645 3.423.340 2.705.645 3.423.340
Capital de Giro (em CNY) 74.966 74.966 82.138 82.138
Adiantamentos a fornecedores 135.024 431.287 135.024 431.287
Empréstimo Direto Externo (em USD e EUR) 1.262.017 1.225.864 1.865.969 1.875.312
Outras contas a receber 171.341 166.605 171.341 166.605
Nota de Crédito de Exportação (em USD) 101.934 97.425 189.723 191.849
Fornecedores 2.262.438 2.987.104 2.262.438 2.987.104
BNDES - FINEM 5.885 5.885 17.913 17.913
Empréstimos e financiamentos 7.415.369 8.802.756 7.501.215 8.826.926
CDCA - Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio 3.050.735 3.164.848 3.427.414 3.410.532
Adiantamentos de clientes 36.243 77.873 36.243 77.873
CRA - Certificado de Recebíveis de Agronegócio 574.877 583.633 541.822 568.226
Outras contas a pagar 296.697 236.017 296.697 236.017
Nota de Crédito de Exportação 208.529 212.168 199.614 202.793
Total 7.415.369 7.501.215 8.802.756 8.826.926 Valor Contábil Valor Justo
2023 2022 Controladora 2023 2022 2023 2022
Controladora Valor contábil Valor justo Valor contábil Valor justo Valor justo (a)
Aplicações financeiras (notas 08 e 09) 870.282 1.868.942 870.282 1.868.942
Empréstimo Direto Externo (em USD e EUR) 1.262.017 1.225.863 1.865.968 1.875.312 Estoques 1.130.549 1.635.799 1.130.549 1.635.799
CDCA - Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio 3.050.735 3.164.848 3.427.414 3.410.533 Derivativo de bolsa de valores - ativo 254 423 254 423
CRA - Certificado de Recebíveis de Agronegócio 574.877 583.633 541.822 568.226 Instrumentos financeiros derivativos não realizados - ativo 1.363.325 634.292 1.363.325 634.292
Nota de Crédito de Exportação 156.191 159.153 199.615 202.793 Operações com bolsa de valores - passivo 74.783 5.007 74.783 5.007
Total 5.043.820 5.133.497 6.034.819 6.056.864 Instrumentos financeiros derivativos não realizados - passivo 1.558.951 872.829 1.558.951 872.829
Vencimentos do principal e juros dos empréstimos e financiamentos em 31 de março de 2023 Custo amortizado
Consolidado Controladora Banco - conta movimento 69.637 16.284 69.637 16.284
Até 6 meses 1.786.050 129.163 Contas a receber de clientes 694.896 1.229.443 694.896 1.229.443
Entre 6 meses e 1 ano 322.388 217.523 Adiantamentos a fornecedores 7.245 7.143 7.245 7.143
Entre 1 ano e 2 anos 3.499.912 2.890.115 Outras contas a receber 59.025 64.566 59.025 64.566
Entre 2 anos e 5 anos 1.567.731 1.567.731 Fornecedores 599.164 1.087.342 599.164 1.087.342
Entre 5 anos e 6 anos 239.288 239.288 Empréstimos e financiamentos 5.043.820 6.034.819 5.133.497 6.056.864
Total 7.415.369 5.043.820 Adiantamentos de clientes 69.465 3.898 69.465 3.898
A Companhia e suas controladas possuem cláusulas restritivas (covenants) não financeiros em seus contratos de empréstimos e financiamentos Outras contas a pagar 161.626 124.197 161.626 124.197
vigentes aos quais encontram-se adimplentes. Não há contratos vigentes com cláusulas restritivas (covenants) relacionados a indicadores financeiros, (a) A tabela acima fornece uma análise dos instrumentos financeiros que são mensurados pelo valor justo após o reconhecimento inicial, agrupados
com exceção da Eco-Energy. Garantias: Garantias são fornecidas na contratação de linhas de financiamentos bancários necessários para manter no Nível 2 com base no grau observável do valor justo. As descrições das hierarquias estão demonstradas na nota 3 d.
o equilíbrio de caixa da controladora e as controladas, contudo existem garantias recebidas e cedidas à parte relacionada. Do montante apresentado Os valores justos se equiparam substancialmente aos valores contábeis apresentados no balanço patrimonial, com exceção dos empréstimos
acima, o valor de R$ 4.478.289 está garantido por aval da parte relacionada - Cooperativa (vide nota explicativa 25). (i) Conciliação da movimentação mencionados acima. O valor justo foi calculado com base em fontes de mercado (Bloomberg/BM&FBovespa/CETIP), bem como, em metodologias
patrimonial com os fluxos de caixa decorrentes da atividade de financiamento: utilizadas pelo mercado (estimativa de liquidação das operações para cada vencimento com base em taxas futuras projetadas e divulgadas pelo
Consolidado Empréstimos bancários mercado, descontadas a valor presente por uma taxa livre de risco, ou preços de mercado correspondentes aos vencimentos de cada operação
estimados para aquela data).
2021 6.026.809
b. Gerenciamento de riscos: A Companhia, seguindo as melhores práticas de mercado, possui um sistema de gerenciamento de riscos que
Empréstimos e financiamentos tomados 59.682.432
identifica, avalia e protege-a de riscos financeiros, riscos de mercado - tais como preço de commodities, taxa de juros e câmbio - risco de liquidez
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (59.130.010)
e risco operacional, aos quais entende que está exposta devido a natureza dos negócios e estrutura operacional. A Administração da Companhia
Total das variações nos fluxos de caixa de financiamento 552.422
Outras variações define em Política Global de Riscos e Política Financeira as estratégias de atuação, limites de risco e uso de capital, bem como as regras de
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos (243.118) monitoramento e reporte. As políticas de gestão de riscos são revisadas e aprovadas pelo Conselho de Administração anualmente. Como parte da
Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos (488.212) estrutura de governança da Companhia, a área de Gestão de Riscos reporta-se ao CEO e é responsável por calcular, monitorar e reportar os
Outras variações 2.954.855 principais riscos incorridos pela Copersucar às áreas de negócio, Diretoria Executiva e Comitê de Auditoria, Gestão de Riscos e Finanças. Comitê
Total das outras variações 2.223.525 de Auditoria, Gestão de Riscos e Finanças: A Companhia está alinhada às melhores práticas de Governança Corporativa, possui um Comitê de
2022 8.802.756 Auditoria, Gestão de Riscos e Finanças que assessora o Conselho de Administração nos temas de finanças, auditoria, riscos e controles internos.
Empréstimos e financiamentos tomados 16.857.918 O Comitê é composto por no mínimo 3 (três) membros, todos integrantes ou indicados do Conselho de Administração e/ou Conselho Consultivo,
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (18.708.555) eleitos para um mandato de 2 (dois) anos, permitindo-se a reeleição. Os membros reúnem-se mensalmente, podendo ocorrer convocações
Total das variações nos fluxos de caixa de financiamento (1.850.637) extraordinárias. Qualquer alteração na Política Global de Riscos ou nas Políticas Financeiras deve ser recomendada pelo Comitê e aprovada pelo
Outras variações Conselho de Administração. A área de Auditoria e Controles Internos é responsável por avaliar o ambiente de controles internos da Companhia e
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 1.195.499 propor melhorias neste ambiente, quando necessário. Risco de crédito: É o risco de prejuízo financeiro da Companhia caso uma contraparte falhe
Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos (704.560) em cumprir com suas obrigações contratuais, que surgem principalmente dos recebíveis de clientes. Para reduzir esse risco, a Copersucar estabelece
Outras variações (27.689) um limite de crédito para as compras a prazo e para isso adota como prática a análise detalhada da situação patrimonial e financeira de seus
Total das outras variações 463.250 clientes, além de acompanhar permanentemente o saldo devedor dos clientes. A Companhia possui um Comitê de crédito composto pela diretoria
2023 7.415.369 comercial, financeira, e gestão de riscos que avaliam as solicitações de crédito. As análises possuem validade de até um ano e são compostas,
Controladora Empréstimos bancários basicamente, por três parâmetros: (i) análise quantitativa que contempla avaliação criteriosa dos índices econômico-financeiros, relativos aos
2021 4.978.479 balanços patrimoniais dos últimos três exercícios fiscais; (ii) análise qualitativa que deve conter consultas aos órgãos fiscais, consulta as informações
Empréstimos e financiamentos tomados 4.812.929 restritivas e de comportamento de pagamento, representatividade do cliente no setor em que atua, tempo de atuação no mercado, referências
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (3.447.160) comerciais; e (iii) análise de garantias, examinados pelas áreas Financeira e Jurídica e solicitado sob o critério da discricionariedade de sua
Total das variações nos fluxos de caixa de financiamento 1.365.769 administração. (i) Contas a receber de clientes: A Administração busca mitigar o risco de crédito acompanhando os prazos de financiamento das
Outras variações vendas por segmento de negócio. O prazo médio de recebimento, para o mercado interno, é de 40 (quarenta) dias para os clientes de açúcar e de
Juros e variação cambial sobre empréstimos e financiamentos 64.135 15 (quinze) dias para os clientes de etanol.
E14 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023

COPERSUCAR S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhares de Reais)

A exposição máxima do risco do crédito está substancialmente concentrada nos instrumentos financeiros abaixo: Os valores abaixo compõem o saldo de Notional apresentado acima:
Consolidado Controladora Consolidado Controladora
2023 2022 2023 2022 Modalidade Vencimento 2023 2022 2023 2022
Aplicações financeiras (notas 08 e 09) 910.559 2.006.619 870.282 1.868.942 NDF de Câmbio (Investimento e Mercadoria) 2023 a 2024 (3.569.059) (2.365.574) (2.800.475) (2.283.145)
Banco - conta movimento 1.172.483 983.230 69.637 16.284 Swap Cambial 2024 a 2025 1.239.202 1.998.801 1.126.189 1.810.307
Contas a receber de clientes 2.705.645 3.423.340 694.896 1.229.443 Total (2.329.857) (366.773) (1.674.286) (472.838)
Adiantamentos a fornecedores 135.024 431.287 7.245 7.143 NDF de Câmbio (Contratos firmados) (904.879) (843.858) (192.129) (179.173)
Operações com bolsa de valores 523.063 663.415 254 423 (3.234.736) (1.210.631) (1.866.415) (652.011)
Instrumentos financeiros derivativos não realizados - ativo 3.615.077 2.234.561 1.363.325 634.292 Análise de sensibilidade de câmbio
Outras contas a receber 171.341 166.605 59.025 64.566 A Companhia adotou três cenários para a análise de sensibilidade, sendo um provável, apresentado abaixo, e dois que possam apresentar efeitos
As operações de aplicações financeiras seguem regras estabelecidas na política financeira, de concentração máxima e rating mínimo de instituição de deterioração no valor justo dos instrumentos financeiros da Companhia.
financeira (de primeira linha), estando então pulverizadas em diversas instituições financeiras classificadas como grau de investimento pelas agências O cenário provável foi definido internamente pela área de Inteligência de Mercado representa a expectativa da Companhia com relação à variação
de rating, tais como São Fitch, Moodys e S&P. Perdas por redução no valor recuperável: O Grupo possui saldos referentes ao contas a receber deste indicador para os próximos 12 meses. Os cenários possíveis e remotos são os cenários propostos pelo CPC 40.
de clientes para a avaliação de perdas esperadas, o qual é aplicada a metodologia simplificada através de uma matriz de provisão aglutinado o A metodologia utilizada foi o recálculo do valor justo com estresse de cada cenário sobre a taxa de mercado do dia 31 de março de 2023 , subtraído
contas a receber por características comuns dos clientes, como o “aging list” e rating de crédito, permitindo a análise do comportamento dessas do valor já reconhecido e apurando-se o valor do resultado no qual a Companhia seria afetada de acordo com cada cenário. A análise considera
caraterísticas, combinada com valores. Os vencimentos das contas a receber de clientes são: que todas as outras variáveis, especialmente as taxas de juros, são mantidas constantes.
2023 2022 Consolidado Cenários
Consolidado Bruto Perdas estimadas Bruto Perdas estimadas Risco de câmbio Base Provável Aumento Redução
Não vencidos 2.475.869 (58.413) 3.349.114 (39.534) 5,0804 5,0000 6% (5,3000 -6% (4,7000
Vencidos há 0-30 dias 188.046 – 58.906 (6) Cenários e níveis de preço BRL/USD) BRL/USD) BRL/USD) BRL/USD)
Vencidos há 31-120 dias 41.569 (4) 20.726 (4) Ativo 3.830.101 (60.613) (3.637) 3.637
Acima de 120 dias 59.565 (987) 36.442 (2.304) Passivo (1.554.877) (24.607) 1.476 (1.476)
Total 2.765.049 (59.404) 3.465.188 (41.848) Derivativos (2.329.857) 36.871 2.212 (2.212)
Efeito total (54.633) (48.349) 51 (51)
2023 2022 Uma valorização do Real contra as moedas acima, em 31 de março de 2023 , teria o mesmo efeito em módulo, porém com resultado oposto sobre
Controladora Bruto Perdas estimadas Bruto Perdas estimadas as moedas apresentadas acima, considerando que todas as outras variáveis se manteriam constantes. (i) Risco de preço de commodities:
A Companhia opera derivativos de commodities para minimizar a variabilidade do seu resultado causada pelo reconhecimento contábil de ativos e
Não vencidos 680.593 (1.307) 1.223.887 (2.754) passivos, direitos e obrigações a valor justo, valorizados de acordo com a cotação dos preços de commodities nas Bolsas Nacionais e Internacionais
Vencidos há 0-30 dias 12.359 – 6.289 (5) (BM&F, ICE/NYBOT, OPIS, PLATTS e LIFFE) e índices divulgados pela CEPEA/ESALQ. As exposições a este tipo de risco são constantemente
Vencidos há 31-120 dias 2.174 (5) 62 – atualizadas, em virtude do curso normal de negócios da Companhia. Portanto, a gestão dessa exposição ocorre dinamicamente por meio de contratos
Acima de 120 dias 1.935 (853) 1.970 (6) derivativos com o objetivo de realizar ajustes de hedge de acordo com a nova necessidade. O açúcar e etanol são comercializados no mercado
Total 697.061 (2.165) 1.232.208 (2.765) interno e externo, e o preço de venda do açúcar é formado pelo preço do açúcar Sugar #11/ICE da Bolsa de Nova Iorque, e do etanol pelo indicador
Perdas Estimadas CEPEA/ESALQ. Isso faz com que estes sejam os principais fatores de risco do portfólio. A exposição líquida entre compras e vendas para o açúcar
Consolidado 2023 2022 é gerenciada e protegidas (hedgeada) por meio de instrumentos financeiros derivativos de açúcar Sugar #11/ICE (futuros ou de balcão) referenciados
à mesma Bolsa. No que se refere ao etanol, por falta de instrumentos financeiros derivativos líquidos para proteção (hedge), o mesmo tem sua
Saldo Inicial (41.848) (22.830) exposição gerenciada/monitorada de forma a limitar sua exposição ao risco de variação de preço. O monitoramento de exposição e riscos é realizado
Baixa 42.011 22.830 por meio dos limites de risco aprovados e pré-estabelecidos pelo Conselho de Administração. Os ganhos ou perdas originados desses instrumentos
Adição (59.567) (41.848) de proteção são registrados no resultado do exercício. Para minimizar o risco e os efeitos da volatilidade das variações de preços de commodities,
Saldo Final (59.404) (41.848) principalmente relacionados ao etanol, gás natural e outras commodities, a controlada Eco-Energy utiliza vários instrumentos financeiros derivativos,
Controladora 2023 2022 incluindo futuros negociados em bolsa, ou balcão, swaps e contratos de opções. A Eco-Energy monitora e gerencia essa exposição seguindo sua
política global de gestão de riscos. Como tal, a Companhia busca reduzir os efeitos potencialmente negativos que a volatilidade desses mercados
Saldo Inicial (2.765) (1.516)
pode ter sobre seus resultados operacionais.
Baixa 2.712 1.516
Risco de commodities
Adição (2.112) (2.765)
Saldo Final (2.165) (2.765) Volume Notional
A despesa com a constituição das perdas de créditos estimadas foram registrada na rubrica “Despesas de Vendas” na demonstração do resultado. Consolidado 2023 2022 2023 2022
Quando não existe expectativa de recuperação do montante provisionado, os valores creditados na rubrica são realizados contra a baixa definitiva Contratos a termo
do título, e esta provisão torna-se dedutível de impostos. Risco de liquidez: Risco de liquidez é o risco de a Companhia encontrar dificuldades em Posição Comprada
cumprir com as obrigações associadas com seus passivos financeiros. A abordagem da Companhia na administração de liquidez é de garantir Mercadorias
liquidez suficiente para cumprir com suas obrigações dentro do prazo de vencimento, sob condições normais e de estresse, sem causar perdas ou Açúcar (toneladas) 17.307.716 8.002.095 8.368.751 2.591.978
risco de prejudicar a reputação da Companhia. Para tal, a política financeira estabelece condições de caixa mínimo, instrumentos permitidos para Etanol (m3) 1.953.697 2.295.751 5.043.574 5.389.074
aplicação e liquidez desses instrumentos. A seguir estão as maturidades contratuais de passivos financeiros, incluindo pagamentos de juros incorridos Milho (bushel) 125.413.572 72.752.177 1.385.004 883.393
e excluindo o impacto de acordos de negociação de moedas pela posição líquida. RIN (galão por RIN) 3.500.000 2.000.000 29.073 10.080
Fluxo de 6 meses De 6 a 12 Entre 1 e De 2 a 5 Mais de LCFS (unidade de crédito) 18 – 6.371 –
Consolidado caixa ou menos meses 2 anos anos 5 anos Gas natural (mmbtu) 239.827.667 239.787.419 2.447.492 3.568.958
Total 17.280.265 12.443.483
2023 Contratos futuros (Forward)
Fornecedores 2.262.438 2.262.438 – – – – Posição Vendida
Empréstimos e financiamentos 8.569.925 1.956.846 486.497 4.057.143 1.872.342 197.097 Mercadorias
Passivo de arrendamento 578.830 63.675 55.772 103.323 163.666 192.394 Açúcar (tonelada) (16.889.252) (8.220.801) (8.853.743) (4.022.964)
Adiantamento de clientes 36.243 36.243 – – – – Etanol (m3) (2.123.908) (2.446.470) (6.144.471) (6.724.275)
Instrumentos financeiros derivativos não realizados: Gasolina (m3) – (254) – (907)
- NDF 348.292 333.830 – 14.462 – – Milho (bushel) (125.423.782) (77.511.199) (1.404.887) (980.850)
- Swap 195.055 – – 185.096 9.959 – RIN (galão por RIN) (4.000.000) (3.000.000) (37.087) (14.794)
- Futuro de commodity 795.117 377.504 372.669 23.916 21.028 – LCFS (unidade de crédito) (18) – (6.392) –
Outras contas a pagar 296.697 177.905 – 118.792 – – Gas natural (mmbtu) (176.505.845) (173.031.638) (2.170.092) (3.426.533)
2022 Total (18.616.672) (15.170.323)
Fornecedores 2.987.104 2.987.104 – – – – A Companhia utiliza basicamente duas categorias de instrumentos de preço para controle da exposição de commodities: Contratos derivativos
Empréstimos e financiamentos 10.642.087 2.392.237 958.030 1.897.090 5.014.198 380.532 futuros negociados diretamente pela Companhia em Bolsa (ICE/NYBOT/Londres) ou balcão com instituições financeiras classificadas pelas agências
Passivo de arrendamento 502.016 51.113 48.622 87.435 134.565 180.281 de rating, tais como São Fitch, Moodys e S&P. a. incluindo nessa categoria o NDF (Non Deliverable Forward). Embora a política permita operar com
Adiantamento de clientes 77.873 77.873 – – – – outros instrumentos financeiros, considerando certas restrições, atualmente a Companhia não as têm em carteira. b. Contratos a termo negociados
Instrumentos financeiros derivativos não realizados: diretamente com clientes e fornecedores. O valor justo dos contratos derivativos futuros e de opções em bolsa é equivalente ao valor de mercado
- NDF 575.230 540.451 34.779 – – – para a reversão de tais posições. As operações realizadas em ambiente de bolsa têm a necessidade da disponibilização de margens iniciais e os
- Swap 525.550 – – 198.252 327.298 – ajustes são realizados diariamente, de acordo com a variação do preço referencial. Para os contratos de balcão, a mensuração do valor justo é
- Futuro de commodity 811.062 474.592 305.197 28.204 3.069 dado pelos valores de mercado, via informação pública. Essa mensuração segue os modelos usuais de mercado e são calculadas mensalmente
Outras contas a pagar 236.017 149.834 – 86.183 – – tanto pela Companhia como pelos bancos que intermediam as operações. Para esses contratos não há necessidade de depósitos de margem.
O impacto sobre o fluxo de caixa da Companhia se dá somente na data de liquidação. A mensuração do valor justo dos contratos a termo com
Fluxo de 6 meses De 6 a 12 Entre 1 e De 2 a 5 Mais de
clientes e fornecedores é realizada pelo preço de mercado na data-base. Para determinação dos preços de mercado, são utilizados os mesmos
Controladora caixa ou menos meses 2 anos anos 5 anos
indicadores da fixação, ou seja, cotações Sugar #11/ICE no caso dos contratos de açúcar. Para cada contrato futuro nas modalidades AA (Against
2023 Actuals), SEO (Seller Execution Order) e BEO (Buyer Execution Order), há um contrato físico com as mesmas variáveis de preços e volumes. Nos
Fornecedores 599.164 599.164 – – – – contratos a termo, está incluído saldos referentes ao Contrato de Fornecimento com a Cooperativa (ver nota explicativa nº 25) bem como os saldos
Empréstimos e financiamentos 6.183.774 302.894 374.469 3.436.971 1.872.342 197.098 referentes às vendas para mercado externo e interno. Esses volumes representam a parcela dos contratos cujo preço já está definido de acordo
Passivo de arrendamento 28.741 957 1.389 3.641 10.922 11.832 com a metodologia de precificação do respectivo contrato. O cálculo considera também as premissas de variação pura dos preços FOB (custos de
Adiantamento de clientes 69.465 69.465 – – – – frete e elevação), que são ajustados ao preço base do contrato a fim de deixa-lo na mesma base do preço de mercado a ser utilizado. Análise de
Instrumentos financeiros derivativos não realizados: sensibilidade para risco de commodities: A Companhia adotou um cenário provável para elaborar a análise de sensibilidade e apresentar efeitos
- NDF 162.780 148.318 – 14.462 – – de depreciação do valor justo dos instrumentos financeiros da Companhia. O cenário provável foi definido internamente pela área de Inteligência
- Swap 195.055 – – 185.096 9.959 – de Mercado e representa a expectativa da Companhia com relação à variação deste indicador para os próximos 12 meses. A premissa adotada é
Outras contas a pagar 161.629 46.413 – 115.216 – – a taxa percentual de volatilidade dos preços de mercado nos últimos meses para as commodities de açúcar e etanol aplicado ao cenário provável.
2022 Os cenários: Possível e Remoto são os cenários propostos pelo CPC 40. A metodologia utilizada foi o recálculo da variação do valor justo de cada
Fornecedores 1.087.342 1.087.342 – – – – cenário sobre a taxa de mercado do dia 31 de março de 2023.
Empréstimos e financiamentos 7.837.198 596.068 844.902 1.656.323 4.359.373 380.532 Cenário
Passivo de arrendamento 14.866 804 804 1.607 4.821 6.830 Risco de preço das commodities - Posição Comprada Taxa (aumento/redução) Provável Aumento Redução
Adiantamento de clientes 3.898 3.898 – – – –
Açúcar (tons) 1,01% 3.444.091 33.933 (33.933)
Instrumentos financeiros derivativos não realizados:
Etanol (m3) 0,92% (191.786) (1.768) 1.768
- NDF 438.654 403.876 34.778 – – –
Milho (bushell) 1,40% 243.448 3.414 (3.414)
- Swap 525.550 – – 198.252 327.298 –
RIN (galão por RIN) 2,23% 356 8 (8)
Outras contas a pagar 124.197 40.440 – 83.757 – –
LCFS (unidade de crédito) 4,14% 716 30 (30)
Risco de mercado: Risco de mercado representa a possibilidade de perdas financeiras que a Companhia está exposta, oriunda das variações nos
Gás Natural (mmbtu) 3,47% 1.564.535 54.272 (54.272)
preços e/ou taxa de mercado, sejam elas, volatilidade sobre os preços das commodities, taxas de câmbio ou taxas de juros (interna ou externa).
Efeito Total 4.961.360 89.888 (89.888)
O objetivo do gerenciamento de risco de mercado é controlar, monitorar e/ou mitigar todas as exposições a esses riscos para que fiquem dentro
de parâmetros aceitáveis, definidos pelo Conselho de Administração. A Companhia compra e vende derivativos para fins de proteção de suas Cenário
exposições (hedge), bem como cumpre com suas obrigações financeiras para gerenciar adequadamente seus riscos de mercado. Todas estas Risco de preço das commodities - Posição Vendida Taxa (aumento/redução) Provável Aumento Redução
ações são conduzidas dentro das orientações estabelecidas na Política Global de Riscos da Companhia que, por sua vez, é estabelecida pelo Açúcar (tons) 1,01% 2.261.821 (22.951) 22.951
Comitê de Auditoria e Risco e aprovadas pelo Conselho de Administração. (i) Risco cambial: A Companhia está sujeita ao risco cambial decorrente Etanol (m3) 0,92% 814.170 7.504 (7.504)
de diferenças de moeda nas quais as vendas, compras, empréstimos e investimentos são denominados, e a respectiva moeda funcional da Gasolina (galão) 1,40% – – –
Companhia, no caso o Real. A Companhia utiliza Contratos de Balcão para proteger seu risco de moeda. Quando necessário esses contratos são Milho (bushell) 2,23% 230.191 (3.228) 3228
renovados no vencimento. Os ativos e passivos monetários denominados em moeda estrangeira são gerenciados pela sua exposição líquida, por RIN (galão por RIN) 4,14% 3.455 77 (77)
meio de compras e vendas de moeda estrangeira a taxas à vista ou futuras (forwards), quando necessário, substancialmente para exposições de LCFS (unidade de crédito) 3,47% 695 (29) 29
curto prazo. Os principais montantes dos empréstimos bancários da Companhia em Dólar são protegidos utilizando contratos de swap, de balcão Gás Natural (mmbtu) 1,40% 786.540 (27.283) 27.283
ou compensados com ativos indexados na mesma moeda. As exposições a este tipo de risco são constantemente atualizadas, em virtude do curso Efeito Total 4.096.872 (45.910) 45.910
normal de negócios da Companhia. Portanto, a gestão dessa exposição e seus limites ocorrem dinamicamente por meio de contratos derivativos Em virtude da sazonalidade do comportamento da cotação da commodity - açúcar, esse cenário está sujeito a variações durante o ano/safra.
com o objetivo de realizar ajustes de hedge de acordo com a nova necessidade. A utilização desses contratos derivativos é definida anualmente, (i) Risco de taxa de juros: A dívida da Companhia está atrelada a taxas fixas e variáveis, portanto está exposta a variações na taxa de juros.
O risco de exposição do CDI é parcialmente compensado por aplicações financeiras. O gerenciamento do custo financeiro total da Companhia
no limite de risco pré-estabelecido pelo Conselho de Administração e monitorada pelos Executivos da Companhia e Comitê de Auditoria e Risco.
possui como objetivo fazer com que seu custo financeiro esteja em linha com o praticado pelo mercado, considerando entidades com porte similar.
A Companhia possui em sua Política Global de Riscos a definição de trabalhar sem exposição cambial. a. Hedge accounting de investimento no Instrumentos de taxa fixa: A Companhia não contabiliza nenhum ativo ou passivo financeiro de taxa de juros fixa pelo valor justo por meio do
exterior: A Companhia utiliza-se da contabilização de Hedge Accounting de Investimentos no exterior registrando no Patrimônio Líquido na linha resultado. Portanto, uma alteração nas taxas de juros na data de relatório não alteraria o resultado. Temos empréstimos pré-fixados que possuem
de Outros Resultados Abrangentes (ORA) os efeitos dos instrumentos financeiros (NDF - Non Deliverable Forwards ) designados como proteção SWAP de taxa, segue abaixo:
contra a exposição cambial de seus investimentos no exterior (Alvean Espanha e Copersucar North America) cuja moeda funcional é o Dólar.
2023 2023
O saldo registrado em 31 de março de 2023 é de R$ 666.445, redutor do patrimônio líquido (R$ 559.564 em 31 de março 2022). Do saldo mencionado
no parágrafo anterior, não houve reclassificação do patrimônio líquido para o resultado do exercício. Durante a safra 22/23, a Companhia aumentou Principal Hedge Accounting Indexador Ativo Indexador Passivo Vencimento Saldo Consolidado Saldo Controladora
o montante de R$44.997 registrados em outros resultados abrangentes de Hedge Accounting de Investimentos no exterior, líquidos de impostos 200.000 Sim Taxa Pré 6,97% 100% CDI + 2,10% 16/12/2024 (17.789) (17.789)
(reduziu em R$ 7.126 em 31 de março 2022). O notional do objeto em 31 de março de 2023 é de R$ 2.800.475, sem gross up (R$ 2.286.996 em 700.000 Sim Taxa Pré 9,47% 100% CDI + 1,85% 30/06/2025 (52.165) (52.165)
31 de março de 2022, sem gross up). b. Hedge de fluxo de caixa: A Copersucar S.A. possui o hedge accounting de NDF (com estratégia de (69.954) (69.954)
rolagem dos vencimentos das operações) para a proteção contra a exposição da variação do câmbio dos ativos e passivos expostos em moeda Instrumentos de taxa variável
estrangeira, como caixa, clientes, fornecedores e contas a pagar (vide nota 23, exposição cambial). Em 31 de março de 2023 essas linhas tiveram Consolidado Controladora
como notional exposto de o valor de R$555.685. Em 31 de março de 2023 foi registrado um aumento de R$11.611 em outros resultados abrangentes 2023 2022 2023 2022
de Hedge de fluxo de caixa, líquidos de impostos (reduziu em R$ 20.549 em 31 de março 2022) e perda de R$21.212 de accrual em resultado Ativos financeiros 910.559 2.006.620 870.281 1.868.943
financeiro (perda de R$7.512 em 31 de março de 2022). A Copersucar S.A. possui o hedge accounting de swap para a proteção contra a exposição Passivos financeiros 5.159.796 5.926.115 2.863.213 3.280.630
da variação do câmbio das dívidas em dólar atreladas as taxas de juros Libor (adoção ao CPC 48/IFRS 9 e CPC 40/IFRS 7 sobre Reforma da Taxa A Companhia realiza a análise de sensibilidade para instrumentos financeiros vinculados as taxas variáveis de juros, porém a Administração entende
de Juros de Referência mencionado na nota 6 a.), pré fixada (ou não) mais variação cambial por dívidas em CDI. Os itens de hedge accounting de ser imaterial para divulgação, tendo em vista que estão parcialmente mitigados pelos ativos financeiros.
swap foram mencionados nas notas abaixo de Exposição à moeda estrangeira e Risco de taxas de juros. Temos empréstimos atrelados a taxa variável que possuem SWAP de taxa, segue abaixo:
Instrumento 2023 2023
Tipo de Operação Principal Hedge Accounting Indexador ativo Indexador passivo Vencimento Tipo de Operação Principal Hedge Accounting Indexador ativo Indexador passivo Vencimento Consolidado Controladora
Swap 500.000 Sim 100% IPCA + 5,28% 100% CDI + 2,31% 15/05/2028 Swap 500.000 Sim 100% IPCA + 5,28% 100% CDI + 2,31% 15/05/2028 15.941 15.941
Swap 104.800 Sim Libor + 1,26% 100% CDI + 1,10% 11/03/2024 Swap 104.800 Sim Libor + 1,26% 100% CDI + 1,10% 11/03/2024 7.581 –
Swap 202.996 Sim USD +Taxa Pré 2,70% 100% CDI + 1,90% 08/07/2024 Swap 500.000 Não 100% CDI + 1,75% 114,40% CDI 30/06/2025 (818) (818)
Swap 570.000 Sim USD + Taxa Pré 3,28% 100% CDI + 1,80% 08/07/2024 Swap 202.996 Sim USD +Taxa Pré 2,70% 100% CDI + 1,90% 08/07/2024 (52.257) (52.257)
Swap 520.780 Sim USD +Taxa Pré 5,21% 100% CDI + 2,10% 16/12/2024 Swap 570.000 Sim USD + Taxa Pré 3,28% 100% CDI + 1,80% 08/07/2024(181.544) (181.544)
Swap 200.000 Sim Taxa Pré 6,97% 100% CDI + 2,10% 16/12/2024 Swap 520.780 Sim USD +Taxa Pré 5,21% 100% CDI + 2,10% 16/12/2024 (19.660) (19.660)
Swap 700.000 Sim Taxa Pré 9,47% 100% CDI + 1,85% 30/06/2025 (230.757) (238.338)
Ganhos (perdas) de instrumentos financeiros derivativos não realizados: A tabela abaixo sumariza os valores dos ganhos (perdas)
Objeto
registrados em 31 de março de 2023 e 2022 que afetaram o balanço patrimonial e os valores que afetaram o resultado acumulado da Companhia
Empréstimo Principal Indexador Vencimento naquelas datas:
CRA 500.000 100% IPCA + 5,28% 15/05/2028 2023 2022
4131 104.800 Libor + 1,26% 11/03/2024
Efeitos no balanço patrimonial Efeitos no resultado Efeitos no balanço patrimonial Efeitos no resultado
4131 202.996 USD +Taxa Pré 2,70% 08/07/2024
4131 570.000 USD + Taxa Pré 3,28% 08/07/2024 Consolidado Ativo Passivo Ativo Passivo
4131 520.780 USD +Taxa Pré 5,21% 16/12/2024 Commodities 3.172.754 1.486.831 (784.889) 1.331.692 931.334 208.567
CDCA 200.000 Taxa Pré 6,97% 16/12/2024 3.172.754 1.486.831 (784.889) 1.331.692 931.334 208.567
CDCA 700.000 Taxa Pré 9,47% 30/06/2025 Non Deliverable Forwards 418.801 558.425 95.928 862.256 414.192 34.214
Em 31 de março de 2023 foi registrado o montante de ganho R$ 4.895 com o aumento em outros resultados abrangentes de Hedge de fluxo de SWAP 23.522 324.231 27.799 40.613 442.237 478.352
caixa - SWAP, líquido de impostos (R$148.177 em 31 de março de 2022) e perda de R$128.485 de accrual em resultado financeiro (perda de 442.323 882.656 (68.130) 902.869 856.429 512.566
R$222.808 em 31 de março de 2022). Exposição à moeda estrangeira: A exposição à moeda estrangeira da Companhia está substancialmente Total 3.615.077 2.369.487 2.234.561 1.787.763
atrelada à variação do dólar americano (Dólar) e euro nas datas-base apresentadas abaixo: Circulante 3.472.356 1.929.585 1.835.924 1.321.720
Consolidado 2023 2022 Não circulante 142.721 439.902 398.637 466.043
Ativo 2023 2022
Caixa e equivalentes de caixa 676.376 286.538 Efeitos no balanço patrimonial Efeitos no resultado Efeitos no balanço patrimonial Efeitos no resultado
Contas a receber de clientes 35.848 13.465 Controladora Ativo Passivo Ativo Passivo
Estoques 68 68
Operações com bolsa de valores 254 423 Commodities 1.009.658 690.969 (169.655) 112.594 29.219 (219.748)
Impostos a recuperar 24.605 3.762 1.009.658 690.969 (169.655) 112.594 29.219 (219.748)
Outras contas a receber 9.459 15.142 Non Deliverable Forwards 337.725 543.751 37.342 482.995 401.372 26.191
Investimentos 3.083.490 2.315.404 SWAP 15.942 324.231 (88.509) 38.703 442.238 439.128
Passivo 353.667 867.982 (51.167) 521.698 843.610 465.319
Fornecedores (490) (2.589) Total 1.363.325 1.558.951 634.292 872.829
Empréstimos e financiamentos (1.363.951) (2.055.692) Circulante 1.255.269 1.160.832 257.480 430.591
Adiantamento de clientes (85.101) (429.616) Não circulante 108.056 398.119 376.812 442.238
Risco operacional: Risco operacional, não financeiro, é o risco de prejuízos diretos ou indiretos decorrentes de uma variedade de causas associadas
Obrigações sociais e trabalhistas (57) (43)
aos processos de negócios, pessoal, tecnologia e infraestrutura da Companhia e de fatores externos, como aqueles decorrentes de exigências
Impostos e contribuições a recolher (23.627) (19.402)
legais e regulatórias e de padrões geralmente aceitos de comportamento empresarial. O objetivo da Companhia é monitorar os potenciais riscos
Operações com bolsa de valores (74.783) (5.007) operacionais visando mitigar ao máximo a ocorrência de prejuízos financeiros e danos à reputação e continuidade de seus negócios, buscando
Outras contas a pagar (6.868) (10.067) assim, a eficácia de custos evitando procedimentos de controle que não são eficazes. Gestão de capital: A política da Administração é manter
Exposição bruta do balanço patrimonial 2.275.223 112.386 uma base de capital suficiente para manter a confiança do investidor, do credor e do mercado. O principal objetivo é o desenvolvimento futuro de
Notional derivativos contratados para proteção de risco cambial (2.329.857) (366.773) negócios. A Companhia opera com diversos instrumentos financeiros, sendo eles: aplicações financeiras, contas a receber de clientes, contas a
Exposição líquida (54.634) (254.387) pagar a fornecedores e empréstimos e financiamentos. Também faz parte da carteira de instrumentos financeiros, as operações com instrumentos
Controladora 2023 2022 financeiros derivativos que são contratadas para proteção da volatilidade de mercado, bem como, as operações de compra e venda a termo de
mercadoria com a Cooperativa e clientes. Para esse fim são utilizados os seguintes instrumentos de proteção: swap cambial, operações com
Ativo NDF - Non-Deliverable Forwards, futuros e opções de commodities e moeda.
Caixa e equivalentes de caixa 62.247 8.667 23. COMPROMISSOS CONTRATUAIS
Operações com bolsa de valores 254 423 Vendas: Considerando que a Companhia opera principalmente no mercado de commodities, as vendas são substancialmente efetuadas ao preço
Investimentos 3.083.490 2.315.404 da data da venda. Entretanto, os contratos são na sua maioria realizados no curto prazo. O volume contratado em 31 de março de 2023 para a nova
Passivo safra para açúcar é de 5.226 mil de toneladas (4.230 mil toneladas em 31 de março de 2022) e para o etanol 4.028 mil m (3.144 mil m em 31 de
Empréstimos e financiamentos (1.262.017) (1.865.969) março de 2022). Compras: De acordo com o contrato mantido entre a Companhia e sua parte relacionada - Cooperativa , os volumes de compra
Operações com bolsa de valores (74.783) (5.007) compromissados em 31 de março de 2023 foram de 5.599 mil toneladas de açúcar (4.515 mil toneladas em 31 de março de 2022) e 4.126 mil m
Adiantamento de clientes (85.101) – de etanol (4.306 mil m em 31 de março de 2022). Logística: A Companhia tem parcerias estratégicas para prestação de serviços de transporte
Exposição bruta do balanço patrimonial 1.724.090 453.518 ferroviário com os seguintes fornecedores: América Latina Logística - ALL: Prestação de serviços de transporte de açúcar em vagões pela malha
Notional derivativos contratados para proteção de risco cambial (1.674.286) (472.838) ferroviária da ALL até o terminal do Porto de Santos (SP), com vencimento para o exercício de 2028; Ferrovia Centro Atlântica - FCA: Transporte
Exposição líquida 49.804 (19.320) de açúcar do terminal de Ribeirão Preto (SP) para o terminal do Porto de Santos (SP), com vencimento no exercício de 2026.
 São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023 | Valor | E15

COPERSUCAR S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhares de Reais)

24. PARTES RELACIONADAS b) Ativos do plano: Os ativos totais devem ser considerados ao valor justo. Os ativos incluem as reservas de flutuação, reservas de contribuições
Controladora e parte controladora final: As partes controladoras finais da Companhia são os grupos conforme a seguir: patronais entre outros. Os ativos do plano compreendem:
Ações Total de % Em milhares de dólar 2023 2022
Acionista CNPJ Ações Ordinárias Preferenciais Ações Participação
Contrato de seguro 4.503 5.262
Açucareira Quatá S.A. 60.855.574/0001-73 234.686.828 3 234.686.831 12,3134 Total 4.503 5.262
Pedra Agroindustrial S.A. 71.304.687/0001-05 222.167.337 1 222.167.338 11,6566 c) Definições do plano: (i) Premissas atuariais:
COCAL - Comércio e Indústria Canaã Açúcar
2023 2022
e Álcool Ltda. 44.373.108/0001-03 173.245.832 1 173.245.833 9,0899
Ipiranga Agroindustrial S.A. 07.280.328/0001-58 144.046.103 2 144.046.105 7,5578 Inflação 1,15% 1,00%
Usina Santa Adélia S.A. 50.376.938/0001-89 101.779.621 1 101.779.622 5,3402 Taxa de desconto 1,95% 1,20%
Viralcool Açúcar e Álcool Ltda. 53.811.006/0001-05 95.690.121 1 95.690.122 5,0207 Taxa de juros 1,00% 1,00%
Usina Açucareira S. Manoel S.A. 60.329.174/0001-24 86.871.346 1 86.871.347 4,5580 Crescimento salarial 1,15% 1,00%
Usina São José da Estiva S.A. - Açúcar e Álcool 53.172.300/0001-14 71.671.157 1 71.671.158 3,7604 As premissas demográficas são baseadas nas últimas tabelas padrões disponíveis na Suíça (BVG 2015). Em 31 de março de 2023, a duração
Ferrari Agroindústria S.A. 54.846.951/0001-05 69.154.931 1 69.154.932 3,6284 média da obrigação de benefício definido era de 15,4 anos (em 2022, era de 16,9 anos). (ii) Análise de sensibilidade: Abaixo a tabela com a análise
Usina Santo Antônio S.A. 71.324.784/0001-51 66.641.299 1 66.641.300 3,4965 de sensibilidade
Usina Cerradão Ltda. 08.056.257/0001-77 60.181.704 1 60.181.705 3,1576 2022
Companhia Melhoramentos Norte do Paraná 61.082.962/0001-21 57.448.751 2 57.448.753 3,0142 2022 Recalculado
Usina São Luiz S.A. 53.408.860/0001-25 51.289.775 1 51.289.776 2,6911 Em milhares de dólar Plano recalculado Custo de serviço
Pitangueiras Açúcar e Álcool Ltda. 44.870.939/0001-82 50.900.485 1 50.900.486 2,6706
UMOE Bioenergy S.A. 03.445.208/0001-02 48.071.731 1 48.071.732 2,5222 Taxa (+0,5%) 6.078 713
Companhia Agrícola Usina Jacarezinho 61.231.478/0001-17 46.936.554 1 46.936.555 2,4627 Taxa (-0,5%) 7.208 855
UPI São Luis 38.278.706/0001-92 45.505.577 1 45.505.578 2,3876 Salário (+0,5%) 6.618 784
Usina Açucareira Furlan S.A. 56.723.257/0001-26 42.272.813 1 42.272.814 2,2180 Salário (-0,5%) 6.585 773
Caçu Comércio e Indústria de Açúcar e Álcool Ltda. 07.996.345/0001-96 40.868.821 1 40.868.822 2,1443 Expectativa de vida (+1 ano) 6.676 786
Usina Uberaba S.A. 07.674.341/0001-91 38.074.300 1 38.074.301 1,9977 Expectativa de vida (-1 ano) 6.525 770
Pioneiros Bioenergia S.A. 51.096.477/0001-53 34.635.387 1 34.635.388 1,8172 2023
Vale do Paraná S/A Álcool e Açúcar 05.938.884/0001-43 32.819.291 1 32.819.292 1,7220 2023 Recalculado
J. Pilon S.A. - Açúcar e Álcool 47.254.396/0001-67 32.741.451 1 32.741.452 1,7179 Em milhares de dólar Plano recalculado Custo de serviço
Usina Santa Lúcia S.A. 44.207.249/0001-48 28.518.116 1 28.518.117 1,4963 Taxa (+0,5%) 4.806 655
Usina São Francisco S.A. 71.324.792/0001-06 15.139.814 1 15.139.815 0,7944 Taxa (-0,5%) 5.605 764
Irmãos Toniello Ltda. 71.321.566/0001-63 14.566.159 1 14.566.160 0,7643 Salário (+0,5%) 5.190 710
Ações em Tesouraria – 7 7 0,0000 Salário (-0,5%) 5.165 701
Total 1.905.925.304 37 1.905.925.341 100 Expectativa de vida (+1 ano) 5.216 711
Remuneração de pessoal-chave da administração: O pessoal-chave da Companhia é composto pelo presidente do Conselho de Administração, Expectativa de vida (-1 ano) 5.138 700
pelo presidente Executivo e pelos diretores das áreas: Comercial e Planejamento, Financeira e relação com investidores, Jurídica e Governança, 26. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Pessoas, Comunicação e Sustentabilidade. A remuneração do pessoal-chave da Administração compreende: O capital social integralizado da Companhia é de R$ 1.525.154 e de R$ 21.546 a integralizar em 31 de março de 2023, representado por 1.905.925.341
Consolidado Controladora (um bilhão e novecentos e cinco milhões e novecentos e vinte e cinco mil e trezentas e quarenta e uma) ações, sendo 1.905.925.304 (um bilhão e
2023 2022 2023 2022 novecentos e cinco milhões e novecentas e vinte e cinco mil e trezentas e quatro) ações ordinárias e 37 (trinta e sete) preferenciais, todas nominativas,
Benefícios de empregados de curto prazo (a) 39.948 23.416 4.517 6.692 escriturais e sem valor nominal. A Companhia está autorizada a aumentar o seu capital social por deliberação do Conselho de Administração,
Benefícios de pós-emprego 3.740 3.095 1.728 1.826 independentemente de reforma estatutária, até o limite de R$ 2.500.000. Durante o exercicio encerrado em 31 de março de 2023, os acionistas da
Total 43.688 26.512 6.245 8.518 Companhia efetuaram aumento de capital no valor de R$ 346.624 em moeda corrente nacional. A administração da Companhia está propondo o
(a) Inclui salários, remuneração e benefícios de curto e longo prazos e pós-emprego. aumento de capital da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, de R$ 1.525.154 para R$ 1.721.587, com emissão de novas ações,
Outros saldos com partes relacionadas referente à aporte adicional de capital dos Acionistas. Este aumento será submetido à aprovação em reunião do conselho de administração a ser
Consolidado Controladora realizada em 27 de junho de 2023. Reserva legal: É constituída à razão de 5% do lucro líquido ajustado em cada exercício social nos termos do
Nota 2023 2022 2023 2022 artigo 193 da Lei nº 6.404/76, até o limite de 20% do capital social. Ajuste de avaliação patrimonial: A reserva para ajustes de avaliação patrimonial
Ativo circulante inclui: • Ajustes por adoção do custo atribuído do ativo imobilizado na data de transição; • Ajuste acumulado de conversão reflexa referente as
Contas a Receber diferenças de moeda estrangeira decorrentes da conversão das demonstrações financeiras de operações no exterior; • Ajuste de hedge accounting
Cooperativa de Prod. de Cana-de-Açúcar, Açúcar e Álcool do Est. de SP 43.051 192.794 20.593 170.857 de investimento no exterior conforme descrito na Nota 23 (item i a); e • Ajuste de hedge de fluxo de caixa conforme descrito na nota explicativa
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais – – 898 846 nº 23 (item i b). Os valores registrados em ajustes de avaliação patrimonial são reclassificados para o resultado do exercício integral ou parcialmente,
Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. – – 167 503 por meio da depreciação dos ativos a que elas se referem. Proposta de destinação do resultado do exercício de 2023:
Terminal de Combustíveis Paulínia 56 136 56 136 Lucro líquido do exercício 679.403
Copersucar Europe S.A. – – – 46.237 - Reserva legal (33.970)
ECE S.A 3.956 – 3.956 – Lucro a distribuir 645.433
Total 9 47.062 192.930 25.670 218.580 - Dividendos mínimos obrigatórios (1%) (6.454)
Dividendos a receber - Dividendo adicional proposto 638.979
ECE S.A. 21.751 – 21.751 – 27. RECEITA OPERACIONAL
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais – – 7.250 7.642 Fluxos da receita: A Companhia gera receita principalmente pela venda de produto (açúcar,etanol e gás natural) e pela prestação de serviços de
Terminal de Combustíveis Paulínia – 4.470 – 4.470 entrega da mercadoria ao cliente.
CTC - Centro de Tecnologia Canavieira 3.677 – 3.677 –
Consolidado Controladora
Total 25.428 4.470 32.678 12.112
Adiantamento a Fornecedores 2023 2022 2023 2022
Cooperativa de Prod. de Cana-de-Açúcar, Açúcar e Álcool do Est. de SP 77.689 274.940 – – Receita de produtos 69.679.481 74.455.257 7.608.306 14.587.268
Total 77.689 274.940 – – Prestação de serviços 464.296 428.204 173.158 158.600
Passivo circulante Total 70.143.777 74.883.461 7.781.464 14.745.868
Fornecedores Abaixo apresentamos a conciliação entre as receitas brutas e as receitas apresentadas na demonstração de resultado do exercício:
Cooperativa de Prod. de Cana-de-Açúcar, Açúcar e Álcool do Est. de SP 595.879 1.083.386 595.879 1.083.386
Consolidado Controladora
Terminal de Combustíveis Paulínia – 150 – 150
Copersucar Europe S.A. – – – – 2023 2022 2023 2022
Logum Logística S A. – 8 – 8 Receita bruta fiscal 71.261.137 76.798.784 8.647.820 16.709.041
Alvean Sugar S.L. – – – 93 Menos:
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais – – 150 – Impostos sobre vendas (599.154) (1.391.999) (603.290) (1.390.786)
Total 17 595.879 1.083.545 596.029 1.083.638 Impostos sobre serviços (36.957) (32.264) (18.512) (17.037)
Adiantamento de clientes Devoluções/abatimentos (14.879) (12.388) (14.879) (12.388)
Alvean Sugar S.L. 20 – – 69.465 – 70.610.147 75.362.133 8.011.139 15.288.830
Outras operações com partes relacionadas Consolidado Controladora Instrumento financeiro derivativo realizado (466.370) (478.672) (229.675) (542.962)
Total 70.143.777 74.883.461 7.781.464 14.745.868
2023 2022 2023 2022
Desagregação da receita de contratos com clientes: Na tabela seguinte, apresenta-se a composição analítica das receitas por categoria de
Valor da transação do exercício produtos e serviços.
Venda de Produtos Consolidado Controladora
Copersucar Europe – – 132.074 63.763
Alvean Sugar S.L. – – 18.581 – 2023 2022 2023 2022
ECE S.A. 56.521 – 56.521 – Desagregação por categoria de produtos
Total 56.521 – 207.175 63.763 Etanol 21.342.555 28.189.285 4.057.382 11.584.920
Venda de Serviços Gás natural 22.808.795 20.860.509 – –
Cooperativa de Prod. de Cana-de-Açúcar, Açúcar e Álcool do Est. de SP 4.701 6.872 – – Açúcar 25.682.829 25.595.388 3.780.599 3.545.310
Alvean Sugar Intermediação e Agenciamento Ltda. – – 1.749 2.359 RIN_LCFS (registro de combustível renovável) 221.364 187.840 – –
ECE S.A. 5.316 – 5.316 – Gasolina 7.442 7.560 – –
Total 10.017 6.872 7.065 2.359 Milho 98.326 104.038 – –
Aquisição de Produtos Instrumento financeiro derivativo realizado (481.830) (489.363) (229.675) (542.962)
Cooperativa de Prod. de Cana-de-Açúcar, Açúcar e Álcool do Est. de SP (13.616.874) (20.400.153) (7.271.766) (15.177.529) Total receita de produtos 69.679.481 74.455.257 7.608.306 14.587.268
Copersucar Europe – – (63.819) – Desagregação por prestação de serviços
Total (13.616.874) (20.400.153) (7.335.585) (15.177.529) Prestação de serviços 464.296 428.204 173.158 158.600
Aquisição de Serviços Total receita de serviços 464.296 428.204 173.158 158.600
Terminal de Combustíveis Paulínia (896) (1.875) (896) (1.875) Total 70.143.777 74.883.461 7.781.464 14.745.868
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais – – (3.809) (1.788) Verifica-se uma redução na receita do etanol, pois conforme citado no contexto operacional, a partir de agosto de 2022, a comercialização do
Logum Logistica S.A. (2.294) (6.216) (2.293) (6.216) produto na Controladora passou a ser operacionado via ECE S.A.
Total (3.190) (8.091) (6.999) (9.879) 28. DESPESA POR NATUREZA
Operações com partes relacionadas são transações realizadas entre a Controladora e suas subsidiárias diretas e indiretas ou demais partes Consolidado Controladora
relacionadas (Cooperativa) e referem-se basicamente a: Venda/Aquisição de bens e serviços - Operações de compras e vendas de produtos
2023 2022 2023 2022
(açúcar e etanol) e serviços portuários, comercializados conforme contrato firmado entre as partes, em condições semelhantes àquelas
realizadas com terceiros, considerando-se os volumes, riscos envolvidos e políticas corporativas. Ao final do exercício na controlada Custo dos produtos, exceto fretes, transbordo e armazenagem (67.444.644) (72.204.816) (7.517.642) (13.930.732)
Companhia Auxiliar de Armazéns Gerais foi registrado um contas a receber no montante de R$ 20.403 a título de “Take or Pay” com o cliente Alvean Mudança no valor justo dos estoques 353.116 (690.590) (19.406) (201.257)
Sugar S.L. (R$ 43.678 em 31 de março de 2022), modalidade contratual onde cobramos uma penalidade pelo não cumprimento da quantidade Depreciação e amortização (190.242) (186.124) (4.466) (5.247)
prevista para elevação na safra, uma vez que a mesma disponibiliza estrutura operacional para atender aos volumes contratados pelos clientes. Despesas com pessoal (549.187) (472.480) (108.310) (137.729)
Valores ativos - Venda de produtos e serviços; aluguel de propriedades e repasse de despesas compartilhadas. Valores passivos - Compra Fretes, transbordo, armazenagem e despesas com embarque (97.309) (63.298) (17.721) (28.809)
de produtos e serviços. Contrato de fornecimento com a Cooperativa: A Companhia possui contrato de exclusividade, pelo prazo de três anos, Outras despesas (181.921) (170.894) (33.174) (32.598)
sendo renovado a cada exercício/safra. A garantia de fornecimento dos produtos está vinculada à manutenção do contrato junto à Cooperativa. Total (68.110.187) (73.788.202) (7.700.719) (14.336.372)
O contrato garante, ainda, acesso a determinadas instalações essenciais para a condução dos negócios da Companhia, tais como aquelas destinadas Classificado como:
ao armazenamento de etanol e açúcar provenientes da Cooperativa e das usinas associadas. Os preços praticados nesse contrato estão relacionados Custo das vendas (67.359.252) (73.149.545) (7.536.418) (14.131.202)
ao índice CEPEA/ESALQ. O contrato possui como intervenientes garantidores das operações de venda de açúcar e etanol as usinas associadas Administrativas (639.192) (554.844) (137.081) (165.999)
à Cooperativa. Contrato de fornecimento de açúcar para Alvean Sugar S.L. A Companhia possui um contrato de fornecimento de açúcar através Vendas (111.743) (83.813) (27.220) (39.171)
da sua subsidiária Copersucar Europe com a Alvean Sugar S.L. com vigência a partir de outubro de 2014 sem prazo determinado de encerramento. Total (68.110.187) (73.788.202) (7.700.719) (14.336.372)
O contrato visa a garantia do fornecimento do açúcar da Copersucar Europe à Alvean Sugar S.L., onde as partes acordaram que a Copersucar 29. OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS
Europe se compromete a vender exclusivamente à Alvean, e a mesma se compromete a comprar 100% da quota de produção em cada ano-safra. Consolidado Controladora
Os preços praticados nesse contrato estão relacionados ao índice CEPEA/ESALQ (equivalentes em dólares). Contrato de prestação de serviços
com o Terminal de Combustíveis Paulínia S.A. A Companhia possui um contrato para a prestação de serviços, recepção, armazenagem e 2023 2022 2023 2022
movimentação de granéis líquidos em tanques com o Terminal de Combustíveis Paulínia S.A. Os produtos destinados ao Terminal de Combustíveis Provisões judiciais 970 19 26 19
de Paulínia são o anidro e o hidratado. O contrato da Companhia com o Terminal de Combustíveis Paulínia tem prazo até maio de 2023. Garantias Aluguel de imóveis/vagões 44.360 44.083 744 695
ou avais e fianças concedidas a partes relacionadas: A Copersucar S.A. concedeu garantia, aval ou fiança para o empréstimo e financiamento Outras receitas com serviços 3.476 979 3.476 979
abaixo de sua partes relacionadas: Prêmio por antecipação de embarque (Despatch) 1.783 1.437 – –
Tomadora Modalidade de financiamento Vencimento 2023 Ganho de participação/ Venda de bens (a) 733 20.926 619 19.018
Outros 1.080 3.070 555 2.405
Cia. Auxiliar de Armazéns Gerais S.A. NCE - Nota de Crédito de Exportação (em BRL) 2024 52.338 (1)
Total 52.402 70.514 5.420 23.116
Total 52.338
(a) O ganho de participação no valor de R$ 18.845 na safra 2122 é resultado da compra vantajosa da Alvean Sugar S.L.
(1)
Copersucar S.A. como Avalista/Garantidora
30. OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS
Garantias ou avais e fianças recebidas de partes relacionadas
Os empréstimos e financiamentos abaixo são avalizados pela parte relacionada Cooperativa: Consolidado Controladora
Tomadora Modalidade de financiamento Vencimento 2023 2023 2022 2023 2022
Cia. Auxiliar de Armazéns Gerais S.A. NCE - Nota de Crédito de Exportação (em USD) 2024 101.934 (2) Despesas com estadia de navio no porto (Demurrage) (11.512) (9.567) – –
Copersucar S.A. Empréstimo Direto Externo (em US$) 2024 750.743 (2) Corretagem/tarifas (13.146) (16.298) (4.785) (4.958)
Copersucar S.A. CDCA-Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (em BRL) 2022 a 2027 3.050.735 (1) Doações (1.141) (3.216) (170) (1.935)
Copersucar S.A. CRA-Certificado de Recebíveis do Agronegócio (em BRL) 2026 a 2028 574.877 (1) Judicial trabalhista (2.479) (2.864) (72) (50)
Total 4.478.289 PIS e Cofins sobre outras receitas (11.865) (2.632) (11.865) (2.540)
(1)
CPR (Cédula de Produtor Rural) emitida pela Cooperativa como garantia; Outras (17.813) (12.355) (14.300) (5.365)
(2)
Nota Promissória (100%) e Cooperativa como avalista/garantidora. Total (57.956) (46.932) (31.192) (14.848)
25. PLANO DE PENSÃO 31. RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO
A Controlada Alvean possui plano de pensão que é operacionalizado em diferentes países, sendo a Suíça a principal localização. Aproximadamente Consolidado Controladora
99% do valor presente das obrigações acumuladas até a data (US$ 0,87 milhão) refere-se ao plano de benefício definido na Suíça. O plano de 2023 2022 2023 2022
pensão é vitalício. I) Plano de pensão definido na Suíça: Em caso de cancelamento do contrato não há garantia que os benefícios dos funcionários Receitas financeiras
possam ser mantidos nas mesmas condições. Além disso, os prêmios de risco e custos são cobrados em níveis diferentes, caracterizando o plano Operações com derivativo ativo 5.239.950 6.123.138 652.580 215.845
como de benefício definido. A administração do plano de pensão é gerido por um único fundo independente do grupo. O fundo investe o capital e Variação cambial ativa 622.745 1.908.828 326.212 1.200.561
fornece garantia de capital e juros a 100%. O fundo é responsável pela administração técnica e pelo pagamento das contribuições necessárias aos Juros ativos 260.124 133.457 237.828 152.699
órgãos regulatórios. O plano em questão fica exposto a riscos atuarias como risco de longevidade, risco cambial, risco de taxa de juros e risco de Outras receitas financeiras 1.074 798 286 5
mercado. O grupo comprometeu-se a pagar pelas contribuições e despesas anuais devidas ao fundo de pensão, espera-se pagar US$ 0,949 milhão 6.123.893 8.166.221 1.216.906 1.569.110
em contribuição para o plano Suíço em 2023. a) Movimentação no período: Despesas financeiras
Plano de Valor Valor líquido Operações com derivativo passiva (4.974.090) (6.451.347) (407.958) (458.343)
Em milhares de dólar benefício definido presente (Ativo)/Passivo Variação cambial passiva (762.080) (1.470.713) (460.678) (866.607)
Em 01/04/2021 7.814 (5.246) 2.568 Juros passivos (693.070) (540.730) (603.141) (483.941)
Impacto no resultado 841 (232) 609 Encargos financeiros sobre passivo de arrendamento (28.033) (29.833) (891) (1.242)
Variação cambial 313 (210) 103 Comissões bancárias (42.153) (50.440) (7.560) (17.752)
Custo do período atual 736 – 736 Outras despesas financeiras (3.362) (8.502) (3.129) (8.274)
Custo do período anterior (240) – (240) (6.502.788) (8.551.565) (1.483.357) (1.836.159)
Custo/Receita financeira 32 (22) 10 Total do resultado financeiro líquido (378.895) (385.344) (266.451) (267.049)
Outros resultados abrangentes (1.258) (24) (1.282) Parte substancial dos valores apresentados nas rubricas de Variação cambial ativa e passiva estão correlacionadas às políticas de “hedge” da
Outras receitas Companhia e suas respectivas contrapartidas protegidas estão apresentadas em Receita Líquida de Vendas e Custo das Vendas seguindo as
- Demográficas (339) – (339) políticas contábeis vigentes.
- Financeiras (776) – (776) 32. DESPESA COM IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
- Outros (143) (24) (168) A conciliação da despesa calculada pela aplicação das alíquotas fiscais combinadas e da despesa de imposto de renda e contribuição social
Outros (795) 241 (554) debitada em resultado é demonstrada como segue:
Contribuições pagas pelo empregador – (554) (554) Consolidado Controladora
Contribuições pagas pelo empregado 472 (472) – 2023 2022 2023 2022
Benefícios pagos (1.267) 1.267 –
Em 31 de março de 2022 6.602 (5.262) 1.341 Lucro contábil antes do imposto de renda e da contribuição social 840.046 920.506 593.219 749.589
Plano não contemplado na Suíça 184 Alíquota fiscal combinada 34% 34% 34% 34%
Total 1.525 Imposto de renda e contribuição social:
Pela alíquota fiscal combinada (285.615) (312.972) (201.695) (254.860)
Plano de Valor Valor líquido Adições/exclusões permanentes:
Em milhares de dólar benefício definido presente (Ativo)/Passivo Resultado de equivalência patrimonial (8.230) (7.330) 331.280 278.332
Em 31 de março de 2022 6.602 (5.262) 1.341 Ajuste de preços de transferência (586) – – –
Impacto no resultado 612 (120) 492 Multas (37) (66) – –
Variação cambial 70 (56) 14 Doações/Patrocínio (405) (816) (58) (664)
Custo do período atual 539 – 539 Outras (13.772) 69.397 (1.999) 4.450
Custo do período anterior (76) – (76) Diferencial de alíquota Empresas no Exterior 160.866 105.394 – –
Custo/Receita financeira 79 (64) 16 Exclusão indébitos tributários (PF e BN CSLL) – 9.403 – 9.403
Outros resultados abrangentes (490) (152) (641) Resultados auferidos no exterior (142.883) (86.468) (142.883) (88.814)
Outras receitas Crédito de IR de controladas no exterior 103.572 86.405 103.572 86.405
- Demográficas – – – Remuneração longo prazo 28.093 (3.893) – (3.572)
- Financeiras (645) – (645) Alíquota adicional 10% 24 – – –
- Retorno sobre os ativos do plano – (152) (152) Provisão IR/CS Lucro CNA Safra 22/23 (22.311) – (22.311) –
- Outros 155 – 155 Provisão realização bônus depreciation 18.130 – 18.130 –
Outros (1.547) 1.030 (516) Deduções do IRPJ - PAT e Patrocínio 375 1.557 12 848
Contribuições pagas pelo empregador – (516) (516) Imposto de renda e contribuição social no resultado do exercício (19.895) (50.575) 226.931 120.342
Contribuições pagas pelo empregado 610 (610) – Imposto de renda e contribuição social sobre lucros no exterior (142.884) (88.814) (142.883) (88.814)
Benefícios pagos (2.157) 2.157 – Alíquota efetiva 19% 15% -13% -4%
Em 31 de março de 2023 5.178 (4.503) 675 Impostos correntes (277.509) (219.417) – (65.911)
Plano não contemplado na Suíça 194 Impostos diferidos 114.730 80.028 84.048 97.439
Total 869 Total (162.779) (139.389) 84.048 31.528
E16 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 20 de junho de 2023

COPERSUCAR S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS (Em milhares de Reais)

33. BENEFÍCIOS A EMPREGADOS 35. DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO - DVA
Outros benefícios de curto e longo prazo: Com base em seu programa de benefícios, a Companhia provisionou bônus com vencimento no prazo Demonstração do Valor Adicionado - DVA Conforme requerimento das práticas contábeis adotadas no Brasil e como informação adicional para fins
de um ano, para os seguintes profissionais: de IFRS, a Companhia elaborou a demonstração do valor adicionado consolidada e individual. Essa demonstração, fundamentada em conceitos
2023 2022 macroeconômicos, busca apresentar a parcela da Companhia na formação do Produto Interno Bruto por meio da apuração dos respectivos valores
Pessoal-chave 132.299 106.477 adicionados tanto pela Companhia quanto o recebido de outras entidades, e a distribuição desses montantes aos seus empregados, esferas
Outros executivos 33.948 27.356 governamentais, arrendadores de ativos, credores por empréstimos, financiamentos e títulos de dívida, acionistas controladores e não controladores,
166.247 133.833
e outras remunerações que configurem transferência de riqueza a terceiros, referido valor adicionado representa a riqueza criada pela Companhia,
34. ARRENDAMENTOS MERCANTIS OPERACIONAIS
de forma geral, medido pelas receitas de vendas de bens e dos serviços prestados, menos os respectivos insumos adquiridos de terceiros incluindo
Arrendamentos como arrendador: Através de sua controlada indireta Eco-Energy, a Companhia efetua sublocação de carros-tanques. Os
pagamentos mínimos futuros sob arrendamentos não canceláveis são os seguintes: também o valor adicionado produzido por terceiros e transferido à entidade.
Consolidado Controladora 36. EVENTOS SUBSEQUENTES
2023 2022 2023 2022 Em 19 de abril de 2023, a Copersucar S.A. assinou contrato de venda para a Ultracargo da sua participação acionária de 50% na Opla (Terminal
de Combustíveis Paulínia S.A.). O negócio teve o valor de R$ 237,5 milhões, mais ainda está sujeito à aprovação do Conselho Administrativo de
Até um ano 55.708 43.573 1.535 330
Defesa Econômica (CADE), os outros 50% serão mantidos com a BP Biofuels Brazil Investments, que já era sócia da Opla juntamente com a
Acima de um ano - até cinco anos 92.580 50.460 6.790 1.136
Mais de cinco anos 6.196 2.564 6.197 2.564 Copersucar. A Opla é uma empresa prestadora de serviços de armazenagem e movimentação que opera um terminal de combustíveis localizado
Total 154.484 96.597 14.522 4.030 em Paulínia, no interior do Estado de São Paulo, com capacidade de tancagem de 180 mil metros cúbicos. A venda do ativo não afeta as operações
Durante o exercício findo em 31 de março de 2023 , o montante de R$ 48.227 (R$ 44.502 em 31 de março de 2022) foi reconhecido como receita de armazenamento e logística de etanol da Copersucar, estando alinhada à estratégia da Companhia de otimização do seu portfólio, onde a
de aluguel no resultado da Companhia. Copersucar manterá acesso aos sistemas da Opla através de contratos operacionais de longo prazo. Aditamento de contratos de empréstimos
2023 2022 - Copersucar S.A.: Em abril de 2023 houve o aditamento dos empréstimos da Copersucar S.A. com o banco Credit Agrícole, referente à retirada
Receita com arrendamento mercantil operacional 48.227 44.502 do aval da Cooperativa. Na data-base de 31 de março de 2023, estes empréstimos somavam o valor de R$ 157.699.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DIRETORIA CONSELHO FISCAL

Luis Roberto Pogetti (Presidente)
José Pedro Andrade Titular Suplente
Britaldo Pedrosa Soares Tomas Caetano Manzano
Carlos Dinucci Diretor Presidente Sérgio Roberto Nicoletti Leandro José dos Santos
Carlos Ubiratan Garms Julio Alvarez Boada Nilton José Andreotti Filho Eduardo Lambiasi
Clésio Antonio Balbo Diretor Ailton Leite dos Santos Alexandre Pilon
Alberto Fernandes Dalbi Sebastião Arruda Junior
Luiz Roberto Kaysel Cruz Diretor
Pablo Roman Di Si Lara Nascimento Bacellar
Norberto Bellodi Diretora CONTADORA
Leopoldo Tittoto
Vanessa Siqueira Samejima
CRC 1SP 238.292/O-0

PARECER DO CONSELHO FISCAL - 22 DE MAIO DE 2023

O Conselho Fiscal da Copersucar S.A. (“Companhia”), no uso de suas atribuições legais, em reunião realizada nesta data, examinou as Demonstrações Financeiras da Companhia, compreendendo: Balanço Patrimonial, Demonstrações da Conta de Resultado, Demonstrações dos Resultados
Abrangentes, Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido, Demonstrações do Fluxo de Caixa, Demonstrações do Valor Adicionado e Notas Explicativas, relativos ao exercício encerrado em 31 de março de 2023. Com base nos exames efetuados, considerando ainda o Parecer dos Auditores
da KPMG Auditores Independentes, os Senhores Conselheiros opinaram favoravelmente a respeito dos supracitados documentos, informando que estes se encontram em condições de serem votados e aprovados pelos Srs. Acionistas na próxima Assembleia Geral Ordinária da Companhia.
Sérgio Roberto Nicoletti Nilton José Andreotti Filho Ailton Leite dos Santos
Membro Efetivo do Conselho Fiscal Membro Efetivo do Conselho Fiscal Membro Efetivo do Conselho Fiscal

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS

Aos Administradores e Conselheiros da Outros assuntos - Demonstração do valor adicionado
Copersucar S.A. As demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exercício findo em 31 de março de 2023, elaboradas sob a
São Paulo - SP responsabilidade da administração da Companhia, e apresentadas como informação suplementar para fins de IFRS, foram submetidas a
Opinião procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstrações financeiras da Companhia. Para a formação de nossa
Examinamos as demonstrações financeiras individuais e consolidadas da Copersucar S.A. (“Companhia”), identificadas como controladora e opinião, avaliamos se essas demonstrações estão conciliadas as demais demonstrações financeiras e registros contábeis, conforme aplicável, e
consolidado, respectivamente, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de março de 2023 e as respectivas demonstrações do resultado, se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado.
do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes Em nossa opinião, essas demonstrações do valor adicionado foram adequadamente elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os
notas explicativas, compreendendo as políticas contábeis significativas e outras informações elucidativas. Em nossa opinião, as demonstrações critérios definidos nesse Pronunciamento Técnico e são consistentes em relação às demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas
financeiras individuais e consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e em conjunto.
financeira individual e consolidada da Copersucar S.A. em 31 de março de 2023, o desempenho individual e consolidado de suas operações e os Responsabilidades da administração e da governança pelas demonstrações financeiras individuais e consolidadas
seus respectivos fluxos de caixa individuais e consolidados para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras individuais e consolidadas de acordo
Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), emitidas pelo Internacional Accounting
Base para opinião Standards Board (IASB), e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras
Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Na elaboração das demonstrações financeiras individuais e
tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada “Responsabilidades dos auditores pela auditoria das demonstrações financeiras individuais consolidadas, a administração é responsável pela avaliação da capacidade de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicável, os
e consolidadas”. Somos independentes em relação à Companhia e suas controladas, de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser
Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as que a administração pretenda liquidar a Companhia e suas controladas ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para
demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para evitar o encerramento das operações. Os responsáveis pela governança da Companhia e suas controladas são aqueles com responsabilidade pela
fundamentar nossa opinião. supervisão do processo de elaboração das demonstrações financeiras.
Principais assuntos de auditoria Responsabilidades dos auditores pela auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas
Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras individuais e consolidadas, tomadas em conjunto, estão livres
Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício
de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança
corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras individuais e consolidadas como um todo
razoável é um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais
e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras individuais e consolidadas e, portanto, não expressamos uma opinião
de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são
separada sobre esses assuntos.
consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas
Mensuração do valor justo dos contratos de compra e venda futura de commodities (contratos a termo de commodities) - individuais e dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras. Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras
consolidadas e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso: - Identificamos
Veja as Notas 5.(k.vi) e 22 das demonstrações financeiras individuais e consolidadas e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas, independentemente se causada por fraude
ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e
Principal assunto de auditoria Como nossa auditoria endereçou esse assunto
suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de
Nossos procedimentos incluíram, mas não se limitaram a: erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.
A Companhia e suas controladas possuem uma quantidade • Entendimento e avaliação do desenho e implementação dos controles chaves - Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às
relevante de contratos de compra e venda futura de commodities relacionados ao cálculo do valor justo dos contratos de compra e venda futura circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Companhia e suas controladas.
decorrente das suas atividades de comercialização de de commodities; - Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela
commodites. A Companhia e suas controladas gerenciam a sua • Reconciliação da base de contratos da mesa de operações com os registros administração. - Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas
exposição à variação nos preços das commodities por meio da contábeis; evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em
contratação de instrumentos financeiros derivativos. • Comparamos, em base amostral, os dados dos contratos com as informações relação à capacidade de continuidade operacional da Companhia e suas controladas. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos
Esses instrumentos financeiros derivativos utilizados para utilizadas no cálculo do valor justo dos contratos a termo, tais como: produto, chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras individuais e consolidadas ou
proteger as exposição da Companhia e suas controladas ao risco ano da safra, localização de entrega, tipo de operação (compra ou venda), incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria
de preço são mensurados ao valor justo e as variações no valor quantidade e data de vencimento; obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Companhia e sua controlada a não mais se manterem
justo são registradas no resultado conforme requerido pelo IFRS • Com o auxílio dos nossos especialistas em instrumentos financeiros: em continuidade operacional. - Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive as divulgações
9 - Instrumentos Financeiros e Pronunciamento Técnico CPC 48 - (i) avaliamos se a classificação do nível do valor justo e a contabilização e se as demonstrações financeiras individuais e consolidadas representam as correspondentes transações e os eventos de maneira compatível
Instrumentos Financeiros e CPC 46 - Mensuração do valor justo. foram efetuadas de acordo com as políticas e diretrizes da Companhia e suas com o objetivo de apresentação adequada. - Obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente referente às informações financeiras das
O valor justo do instrumento financeiro derivativo é estimado com controladas, bem como nos requerimentos estabelecidos nas normas contábeis entidades ou atividades de negócio do grupo para expressar uma opinião sobre as demonstrações financeiras individuais e consolidadas. Somos
base nas seguintes premissas: taxa percentual de volatilidade dos aplicáveis; e responsáveis pela direção, supervisão e desempenho da auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinião de auditoria. Comunicamo-nos com
preços de mercado nos últimos meses para as commodities de (ii) efetuamos o recálculo independente da mensuração do valor justo, incluindo os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significativas
açúcar, etanol e gás natural aplicado ao cenário provável; preços a comparação dos inputs de mercado com informações externas, e avaliamos a de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos. Dos assuntos que
cotados em bolsa; variação pura dos preços FOB (custos de frete consistência da utilização da metodologia de mensuração de valor justo aplicada. foram objeto de comunicação com os responsáveis pela governança, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na
e elevação); ajustados por diferenças do mercado local; período • Avaliação se as divulgações realizadas nas notas explicativas das auditoria das demonstrações financeiras do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos
de entrega futura; local de entrega e qualidade da mercadoria. demonstrações financeiras, individuais e consolidadas, estão adequadas em esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em
Esse assunto foi considerado como um principal assunto de relação aos requerimentos das políticas contábeis aplicáveis a transação. circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas
auditoria devido à natureza e extensão do esforço de auditoria Com base nas evidências obtidas por meio dos procedimentos acima resumidos, de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.
necessário para tratar o assunto e às incertezas relacionadas consideramos aceitáveis os valores justos dos instrumentos financeiros Ribeirão Preto, 22 de Maio de 2023
as premissas utilizadas para estimar o valor justo dos ativos utilizados para gerenciar a exposição da Companhia e suas controladas à
adquiridos que possuem um risco significativo de resultar em variação do preço de commodities e as respectivas divulgações, no contexto
um ajuste material nos saldos das demonstrações financeiras das demonstrações financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto, KPMG Auditores Independentes Ltda. Fernando Rogério Liani
individuais e consolidadas. referente ao exercício findo em 31 de março de 2023. CRC 2SP027666/F Contador - CRC 1SP229193/O-2