INTRODUCTION

 Predicting the extent and the duration of

«Countertrend Rallies» and «Trend Reversals» is a
preoccupation of market analysts.
 The Critical Factor is «Selection of the points» :
 which are used for the calculation of both support and
resistance levels
 TD identified:
 proper price selection techniques
 As well as ratios, that can be universally applied to all
markets
 TD replaced
 Random selection and guesswork
 With an objective and mechanical approach
 TD used Fibonacci Numbers in his method
Mother of all Retracement Ratios: 0,618
Golden Ratio :1,618

Retracement Calculation
Factors
0,382 1-0,618=0,382 Eğer Kritik noktalar
düzgün ve doğru bir
0,618
şekilde belirlenmişse bu
seviyeler geçerlidir.
Bunlara Initial
Retracements deniyor.
Tüm bu seviyelerde
1 değil Magnet Price(high/low her iki seviyenin ortası
of day’s close)
bir sonraki seviyeden
1,382 1+0,382
1,618 0,618+1 önceki destek/direnç
2,236 1,618+0,618 noktası
2,618 2,236+0,382
3,618 2,618+1
4,236 3,618+0,618
Selection of Price Points
 Selection of Price Points that required to calculate are
more important than ratios themselves.
 In order to maintain consistency and uniformity
 Bu ne
demek???

 A Recent low has been recorded

 To establish reference points for retracement price
objectives, extend an imaginary horizontal line from
that recent low had been recorded.
 Next, refer to the highest price between these two
points: that is the critical price
 By subtracting the recent low from that value, price
retracement levels can be projected
 Conversely, to arrive at retracement levels of a price
peak, the same exercise is performed in reverse.
 IMPORTANT
The Critical day’s high in the case
of a rally and the critical day’s low
price in the case of a decline
THESE ARE MAGNET PRICES
 1. Alternatif:
 Bir tane Lowest Low bul
 Bu Lowest Low’dan, daha düşük bir Lowest Low bulana kadar sola
doğru yatay dümdüz bir çizgi çekmeye devam et.
 2. Lowest Low’u bulunca bunların arasındaki Highest High’ı al
 Sonra bu High ile Low arasındaki farkı oranlarla çarpıp
Retracement seviyelerini buluyoruz
 2. Alternatif:
 Bir tane Highest High bul
 Bu Highest High ’dan, daha yüksek bir Highest High bulana kadar
sola doğru yatay dümdüz bir çizgi çekmeye devam et.
 2. Highest High ’ı bulunca bunların arasındaki Lowest Low’u al
 Sonra bu High ile Low arasındaki farkı oranlarla çarpıp
Retracement seviyelerini buluyoruz
 Analistler, 0,382 ve 0,618 seviyeleri geçilince
 Once price had exceeded both the 0,382 and 0,618
levels , the next is impossible, because no other high
exists farther left on the chart. Piyasalar All
Time yapaken
diyor
 TD multiplies the Absolute Peak Price by 0,618and
0,382
 Td bu formülü 1987 Çöküşünde Dow Jones’a
uygulamış ve tutmuş. 1989’da Nikkei’ye uygulamış o da
tutmuş.
TD Retracement Arcs
 CONSTRUCTION: The arc is constructed by drawing a
line that connects the CRITICAL PRICE and the
RECENT HIGH/LOW
 DEPENDING ON: Whether an advance or a decline is
expected.
 Yine farkın 0,382 ve 0,618’ini alıyoruz.
 Merkezleri RECENT LOW/HIGH olan, Yarıçapı
0,382*fark ve 0,618*fark olan 2 çember çiziyoruz.
 As the price declines below/above the pivot point, a new
arc must be drawn.
RETRACEMENT QUALIFIERS
 Daha önce TD Line’ları ve TD Breakout Qualifier’ları
görmüştük. TD Breakout Qualifier’lar herhangi bir
intraday breakout olması durumunda bu breakout’un
geçerli olup olmadığını tespit etmeye yarıyordu.
 Peki fiyat hareketi 0,382 ve 0,618 seviyelerini aşarsa ne
yapacağız. Bu breakout’lar geçerli mi değil mi?
 TD yaptığı çalışmalarda TD Lines için kullandığı TD
Breakout Qualifiers’ın TD Retracement’lar için de
aynen kullanılabileceğini bulmuş.
 Düşen trendde son işlem günündeki CLOSE bir önceki
CLOSE’dan küçükse bir sonraki oluşabilecek INTRADAY
BREAKOUT’un VALID olma olasılığını artırıyor.
Bu durum piyasanın OVERSOLD olduğunu gösteriyor.
 X: Intraday Breakout’un olması beklenen ertesi gün
 X-1: son işlem günü, X-2: son işlem günü-1
 İf Cx-1<Cx-2 Then Intraday Breakout’ta LONG ol
TD Retracement Qualifier-1
 X: Intraday Breakout’un olması beklenen ertesi gün
 X-1: son işlem günü, X-2: son işlem günü-1
 İf Cx-1<Cx-2 Then Intraday Breakout’ta LONG ol
 Close on the day prior to an advance ABOVE the
retracement level be down in order to qualify for intraday
entry and the expectation that advance will continue.
 X: Intraday Breakout’un olması beklenen ertesi gün
 X-1: son işlem günü, X-2: son işlem günü-1
 İf Cx-1>Cx-2 Then Intraday Breakout’ta SHORTol
 Close on the day before a decline below the retracement
level be up in order to qualify for intraday entry and the
expectation that decline will continue.
TD Retracement Qualifier-1
Benim Yorumlarım
 Retracement noktalarında fiyat hareketi
hızlanmaktansa, dönüş potansiyelini yansıtır. Demek
ki fiyat hareketi hızlanıyorsa bu seviyeyi delip geçer.
Zaten bu qualifier da fiyat hareketinişn zayıfladığı yani
kapanışın bir önceki güne göre azalması durumunda
uygulanıyor.
 Bu yorumları çıkardığım orjinal metin
 «Should this qualifier in either situation be lacking,
the potential of advance or the decline reversing,
rather than accelerating, at those precise points
increases significantly.»
TD Retracement Qualifier-2
 TD Line Qualifier-2 Breakout günü açılışın artan
trendse TD Line’ın altında, düşen trendse TD Line’ın
üstünde olması durumunda sırasıyla SHORT ve
LONG olunması gerektiğini söylüyordu.
 X: Intraday Breakout’un olması beklenen ertesi gün
İf Openx<TDDemandLineValuex Then Open’da SHORT ol
Retracement’larda ise buna benzer olarak referans noktası
TD Line yerine TD Retracement Levels. Piyasanın Bu
seviyenin altında veya üstünde açılıp/açılmadığına
bakıyoruz.
 TD Retracement Qualifier-3
 Breakout her zaman olabilir. O yüzden her gün kontrol edilmesi gerekir.
 Specifically, the expression of supply or demand is calculated on the day prior to
to the breakout.
 The difference between the previous day’s high and that day’s close is subtracted
from that day’s close to arrive at SUPPLY value
➢ {Cx-1- max [abs(Cx-1-Hx-1),abs(Cx-2 - Cx-1)]}
 Conversely, the difference between the close and the low on the day prior to the
breakout is added to that day’s close to determine a DEMAND value
➢ {Cx-1+ max [abs(Cx-1-Lx-1),abs(Cx-2 - Cx-1)]}
 Eğer Fiyat bu seviyelerden herhangi birini kırarsa bir sonraki seviye aralığın orta
noktasıdır.
 TD LINES
TD İf {Cx-1- max [abs(Cx-1-Hx-1),abs(Cx-2 - Cx-1)]} >TD Demand Line
Value
DEMAND ❖Then SELL on the intraday break of the TD Demand Line,
expecting the market to close below it
LİNE ❖ELSE IF BELOW THE TD DEMAND LINE SUPPORT
❖The intrabar break is considered disqualified and is less
likely to follow through to upside on a closing basis; that
is, you can fade the move intrabar

İf {Cx-1+ max [abs(Cx-1-Lx-1),abs(Cx-2 - Cx-1)]} <TD SUPPLY Line Value

TD SUPPLY ❖Then BUY on the intraday break of the TD SUPPLY Line,
LİNE expecting the market to close ABOVE it
❖ELSE IF ABOVE THE TD SUPPLY LINE RESISTANCE
❖The intrabar break is considered disqualified and is less
likely to follow through to DOWNside on a closing basis;
that is, you can fade the move intrabar
TD Retracements- ÖNEMLİ
 TD Retracements Levels
 Eğer Fiyat retracement seviyelerinden herhangi birini kırarsa
hedef iki seviyenin orta noktasıdır.
 TD Retracement Arcs
 TD Retracement Arcs incorporates both price and time.
 Rather than identify on an arc the time and the price
retracement level, this approach applies a meter to the
amount of time allotted to accomplish penetration of the
retracement level
 Example: If the number of days from a peak to a low is counted and
this value is multiplied by 0,382, an expiration time in which to
fullfill a retracement is defined. The same concept can be applied to
larger retracements such as 0,618.
 Yani şunu yapıyor. Peak ile Low arasındaki gün sayısını bul, bu
rakamı 0,382 ve 0,618 ile çarpıp zaman hedefini bul.
Trend Factors
 The difference between the DURATION and the DEGREE OF PRICE
MOVES.
 Genelde trader’lar trendi vadeyle (kısa,orta,uzun) ifade eder ama,
Finansal piyasalarda volatilitenin artması bu tanımı geçersiz kılmıştır.
 Çünkü,piyasanın likit olmaması, haberlerin yayılma hızı 1980
sonrasında çok değişmiştir.
 TD apply the description of Short, intermediate and long term to
percentage price movements rather than to specific time intervals.
 Moves of less than %5 -→SHORT TERM
 Moves of 5% to 15% →Intermediate Term
 Moves greater than 15% → LONG Term
 These definitions apply regardless of the time required to accomplish
these moves.
 Bu tanımlar ZAMAN’dan bağımsız
 TD bu işe retracement’lardan esinlenerek başlamış.
Destek ve direnç seviyeleri, dip ve tepe fiyatların belli
bir yüzdesi olarak bulunabiliyorsa, o zaman trend de
böyle tanımlanabilir.
 TD established prerequisities to qualify the referance
highs and lows to ensure consistency and uniformity.
 The selection criteria necessary to identify the correct
reference value-whether high, low or close- were
critical to defining the price trend and the anticipated
price movement. REFERANS DEĞERİN SAPTANMASI
EN KRİTİK NOKTA
 IN ORDER TO DEFINE IT, a reference low must first
be qualified. Because the minimum trend factor ratio
is 0,0556, A qualified low exists once price has declined
to a value at most 0,9444 from a previous qualified
reference high day’s close.
 Qualified

DİPTEN YUKARI ÇIKIŞ (From
Qualified LOW)
 REFERENCE POINT=Qualified Low
Resistance Cr<Cr-1 (Lr+1>Cr Or Cr=Cr-1 Or Cr>Cr-1 )
Level On And Cr-1<Cr-2 And Cr-1<Cr-2
Upside And Cr+1>Cr And Cr+1>Cr

REFERENCE REFERENCE
First REFERENCE*1,0556 LowReference CloseReference
Second REFERENCE*1,112 LowReference LowReference
1,112=1+(0,0556*2)
Third REFERENCE*1,14 LowReference LowReference
1,14=1+(0,0556*2,5)

Currency’ler için 1,00556, 1,01112, 1,0139

TEPEDEN AŞAĞI DÜŞÜŞ
 To determine the SUPPORT levels downside
Support Level Cr>Cr-1 (Hr+1>Lr Or
On Downside And Cr-1>Cr-2 Cr=Cr-1 Or
And Cr+1<Cr Cr<Cr-1 )
And Cr-1>Cr-2
REFERENCE And Cr+1>Cr

REFERENCE
First REFERENCE*0,9444 HighReference CloseReference
Second First*0,9444 HighReference HighReference
Third Second*0,9722 HighReference HighReference
0,9722=(1+0,9444)/2

Currency’ler için 0,99444

 Güniçinde FİYAT birinci seviyeyi aşıp, kapanışı
seviyenin altında gerçekleşiyorsa ikinci seviye %50
düşürülür yani
 (1,0556+1,112)/2=1,0834
 Güniçinde FİYAT birinci destek seviyesini kıramayıp,
kapanışı birinci seviyenin üstünde gerçekleşiyorsa
ikinci seviye %5o düşürülür yani
 0,9722 (nasıl bulduğunu anlamadım)
Selecting The Proper Reference Value
FOR QUALIFIED LOW
 Referans değeri doğru bir şekilde belirleyebilmek için kriterler
1. The Reference Day’s Close is less than the Close One Day Earlier
Cr<Cr-1
 Eğer Cr=Cr-1 VEYA Cr>Cr-1 İSE ReferencePrice=Cr


2. The close one day before the reference day’s close (Cr-1) is less than
the close two days earlier (Cr-2)
 Cr-1<Cr-2
3. The close one day after the reference day’s low is greater than the
reference day’s close
 Cr+1>Cr OR Lr+1>Cr
 THEN the upside resistance level and projection values are
determined by multiplying the REFERENCE DAY’S LOW by the
ratios
 Cr OR Cr-1
ALGORİTMA (TREND FACTORS)