Confecciones Moda Italiana 21-22 de Julio

CONFECCIONES MODA ITALIANA
NUEVA LÍNEA DE PRODUCCIÓN: Traje para caballero

Proyección del mercado total
Intención de consumo
Unidades por año # de veces
1 300
2 320
3 390
4 315
5 235
Total respuestas 1,560
Precio por traje (COP) # de veces

1,100,000 700
1,300,000 500
1,500,000 200
1,700,000 160
Consumo promedio :
Población objetivo :
Mercado potencial :
Captura esperada :
Mercado objetivo del Proyecto :
Precio promedio (COP/traje) :
1
Precio proyectado 1,340,769.23
Vida económica del proyecto

Cantidad a producir :
Vida del proyecto :
Entorno económico 1
Inflación 5.0%
Spread efec. ganado por los bancos 7.0%
Rentabilidad libre de riesgo 4.0%
Rentabilidad del mercado 18.0%
BETAS 1.20
Tasa de impuesto 35.0%
Inflación prevista anual para el año anterior al 1:

5.0%
Entor
Añ
1
Inflación 5.0%
Margen de intermediación 7.0%
Tasa de interés (M. Fisher) 12.35%
112.35%
Inversión requerida (COP) 490,000,000

Monto a financiar (COP) (50%) 245,000,000
245,000,000 =
245,000,000 =
A =
Tabla de amortización del crédito (COP)

Año
1
2
3
4
5
Capital de trabajo inicial 50,000,000

Gastos de Administración y Ventas al año (100% fijos) (COP) 700,000,000
Gastos preoperativos (COP) 140,000,000
Gastos de investigación de mercado 40,000,000
Gastos de lanzamiento 100,000,000
Amortización de diferidos (COP) 28,000,000
Política de ventas 30 días de plazo

Política de compras 30 días de plazo
Política de dividendos 50% UNDI período anterior
Intereses sobre inversiones 1% más inflación
2.91 trajes por año
20,000 personas
58,269 trajes
5%
2,913 trajes
1,276,923.08
AÑO
2 3 4 5 n
1,407,807.69 1,478,198.08 1,537,326.00 1,598,819.04 1,646,783.61
100% del mercado objetivo.

5 años.
AÑO
2 3 4 5 n
5.0% 4.0% 4.0% 3.0% 3.0%
7.0% 8.0% 9.0% 9.0% 9.0%
4.0% 4.0% 4.0% 5.0% 4.0%
18.0% 17.0% 15.0% 12.0% 15.0%
0.90 1.00 1.30 1.30 1.40
35.0% 35.0% 35.0% 35.0% 35.0%
Entorno
Año
2 3 4 5
5.0% 4.0% 4.0% 3.0%
7.0% 8.0% 9.0% 9.0%
12.35% 12.32% 13.36% 12.27%
112.35% 112.32% 113.36% 112.27%
50%
A A A A A
0.890076 0.792235 0.705337 0.622210 0.554209
3.5641 A
68,741,714.77
de amortización del crédito (COP)

Saldo inicial Tasa de int. Intereses Pago Amortización Saldo final
245,000,000.00 12.35% 30,257,500.00 68,741,714.77 38,484,214.77 206,515,785.23
206,515,785.23 12.35% 25,504,699.48 68,741,714.77 43,237,015.29 163,278,769.93
163,278,769.93 12.32% 20,115,944.46 68,741,714.77 48,625,770.31 114,652,999.62
114,652,999.62 13.36% 15,317,640.75 68,741,714.77 53,424,074.02 61,228,925.60
61,228,925.60 12.27% 7,512,789.17 68,741,714.77 61,228,925.60 0.00
período anterior
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN DE TRAJES PARA CABALLERO, POR AÑO
(En unidades)
AÑO
Presupuesto de producción
1 2 3 4 5
Ventas presupuestas 2,913 2,913 2,913 2,913 2,913
+ Inventario final 291 291 291 291 291
= Necesidades de producción 3,205 3,205 3,205 3,205 3,205
− Inventario inicial 0 291 291 291 291
= Presupuesto de producción 3,205 2,913 2,913 2,913 2,913
Política de inventarios: 10% del consumo previsto, como stock de seguridad.

PRESUPUESTOS DE CONSUMOS, USOS, NECESIDADES O REQUERIMIENTOS DE MATERIALES DIRECTOS, P
AÑO
Materia prima Unidad
1 2 3 4
n Paño inglés m 9,614 8,740 8,740 8,740
2,913 Materia prima 2 m 6,410 5,827 5,827 5,827
291 Materia prima 3 m 12,819 11,654 11,654 11,654
3,205
291 Estándares o coeficientes específicos de consumo
2,913 Estándar unitario de Paño inglés 3 m/traje
Estándar unitario de la Materia prima 2 2 m/traje
ATERIALES DIRECTOS, POR AÑO PRESUPUESTO DE COMPRAS DE MATERIAS PRIMAS (en cantidades físicas y en millones de CO
O Materias primas
5 n Paño inglés 1
8,740 8,740 Consumo requerido (m) 9,614
5,827 5,827 + Inventario final requerido (m) 874
11,654 11,654 = Material requerido (m) 10,488
− Inventario inicial disponible (m) 0
= Compra requerida (m) 10,488
x Precio de adquisición previsto (COP/m) 250,000.00
= Presupuesto de compra requerida (millones de COP) 2,622.1
Materia prima 2
Consumo requerido (m) 6,410
+ Inventario final requerido (m) 583
= Material requerido (m) 6,992
= Presupuesto de compra requerida (millones de COP) 174.8
Materia prima 3
Consumo requerido (m) 12,819
+ Inventario final requerido (m) 1,165
= Material requerido (m) 13,985
= Presupuesto de compra requerida (millones de COP) 42.0
Presupuesto global de compras (millones de COP) 2,838.9
Política de inventarios: 10%
Precios de compra previstos

Paño inglés 250,000
Materia prima 2 25,000
Materia prima 3 3,000
Inflación anual esperada 5.0%

s físicas y en millones de COP)
AÑO
2 3 4 5 n
8,740 8,740 8,740 8,740 8,740
874 874 874 874 874
9,614 9,614 9,614 9,614 9,614
874 874 874 874 874
8,740 8,740 8,740 8,740 8,740
262,500.00 275,625.00 286,650.00 298,116.00 307,059.48
2,294.4 2,409.1 2,505.4 2,605.6 2,683.8
5,827 5,827 5,827 5,827 5,827

583 583 583 583 583
6,410 6,410 6,410 6,410 6,410
583 583 583 583 583
5,827 5,827 5,827 5,827 5,827
26,250.00 27,562.50 28,665.00 29,811.60 30,705.95
153.0 160.6 167.0 173.7 178.9
11,654 11,654 11,654 11,654 11,654

1,165 1,165 1,165 1,165 1,165
12,819 12,819 12,819 12,819 12,819
1,165 1,165 1,165 1,165 1,165
11,654 11,654 11,654 11,654 11,654
3,150.00 3,307.50 3,439.80 3,577.39 3,684.71
36.7 38.5 40.1 41.7 42.9
2,484.0 2,608.2 2,712.5 2,821.0 2,905.7
del consumo previsto, como stock de seguridad.
COP/m
COP/m
COP/m
5.0% 4.0% 4.0% 3.0% 3.0%

MOVIMIENTO DE MATERIALES DIRECTOS POR AÑO
En cantidades físicas y monetarias

KÁRDEX
MÉTODO DE VALORACIÓN DE INVENTARIO: PROMEDIO PONDERADO
PAÑO INGLÉS
ENTRADAS SALIDAS
Año
m $/m $ m $/m
1 10,488 250,000.00 2,622,115,385

9,614 250,000.00
8,740 262,500.00 2,294,350,962
2
8,740 261,363.64
8,740 275,625.00 2,409,068,510
3
8,740 274,328.51
8,740 286,650.00 2,505,431,250
4
8,740 285,529.86
8,740 298,116.00 2,605,648,500
5
8,740 296,971.81
8,740 307,059.48 2,683,817,955
n
8,740 306,142.42

KÁRDEX
MATERIA PRIMA 2
ENTRADAS SALIDAS
Año
m $/m $ m $/m
1 6,992 25,000.00 174,807,692

6,410 25,000.00
5,827 26,250.00 152,956,731
2
5,827 26,136.36
5,827 27,562.50 160,604,567
3
5,827 27,432.85
5,827 28,665.00 167,028,750
4
5,827 28,552.99
5,827 29,811.60 173,709,900
5
5,827 29,697.18
5,827 30,705.95 178,921,197
n
5,827 30,614.24

KÁRDEX
MATERIA PRIMA 3
ENTRADAS SALIDAS
Año
m $/m $ m $/m
1 13,985 3,000.00 41,953,846

12,819 3,000.00
11,654 3,150.00 36,709,615
2
11,654 3,136.36
11,654 3,307.50 38,545,096
3
11,654 3,291.94
11,654 3,439.80 40,086,900
4
11,654 3,426.36
11,654 3,577.39 41,690,376
5
11,654 3,563.66
11,654 3,684.71 42,941,087
n
11,654 3,673.71

RESUMEN DE COMPRAS E INVENTARIOS (Para la construcción del Estado de costos de producción & ventas, y el Estdo de sit
En COP
1
Materiales directos (MD) Paño inglés MP 2 MP 3 Total Paño inglés
Inventario inicial (Ii) 0 0 0 0 218,509,615
Compras 2,622,115,385 174,807,692 41,953,846 2,838,876,923 2,294,350,962
Inventario final (If) 218,509,615 14,567,308 3,496,154 236,573,077 228,441,871
AÑO
Totales de MD 1 2 3 4 5
Inventario inicial (Ii) 0 236,573,077 247,326,399 259,594,961 270,194,715
Compras 2,838,876,923 2,484,017,308 2,608,218,173 2,712,546,900 2,821,048,776
Inventario final (If) 236,573,077 247,326,399 259,594,961 270,194,715 281,022,136
ALIDAS SALDO
$ m $/m $
0 0 0
10,488 250,000.00 2,622,115,385
2,403,605,769 874 250,000.00 218,509,615
9,614 261,363.64 2,512,860,577
2,284,418,706 874 261,363.64 228,441,871
9,614 274,328.51 2,637,510,380
2,397,736,709 874 274,328.51 239,773,671
9,614 285,529.86 2,745,204,921
2,495,640,837 874 285,529.86 249,564,084
9,614 296,971.81 2,855,212,584
2,595,647,803 874 296,971.81 259,564,780
9,614 306,142.42 2,943,382,735
2,675,802,487 874 306,142.42 267,580,249
ALIDAS SALDO
$ m $/m $
0 0 0
6,992 25,000.00 174,807,692
160,240,385 583 25,000.00 14,567,308
6,410 26,136.36 167,524,038
152,294,580 583 26,136.36 15,229,458
6,410 27,432.85 175,834,025
159,849,114 583 27,432.85 15,984,911
6,410 28,552.99 183,013,661
166,376,056 583 28,552.99 16,637,606
6,410 29,697.18 190,347,506
173,043,187 583 29,697.18 17,304,319
6,410 30,614.24 196,225,516
178,386,832 583 30,614.24 17,838,683
ALIDAS SALDO
$ m $/m $
0 0 0
13,985 3,000.00 41,953,846
38,457,692 1,165 3,000.00 3,496,154
12,819 3,136.36 40,205,769
36,550,699 1,165 3,136.36 3,655,070
12,819 3,291.94 42,200,166
38,363,787 1,165 3,291.94 3,836,379
12,819 3,426.36 43,923,279
39,930,253 1,165 3,426.36 3,993,025
12,819 3,563.66 45,683,401
41,530,365 1,165 3,563.66 4,153,036
12,819 3,673.71 47,094,124
42,812,840 1,165 3,673.71 4,281,284
ventas, y el Estdo de situación financiera o balance general, pro-forma) (En COP)
AÑO
2 3
MP 2 MP 3 Total Paño inglés MP 2 MP 3
14,567,308 3,496,154 236,573,077 228,441,871 15,229,458 3,655,070
152,956,731 36,709,615 2,484,017,308 2,409,068,510 160,604,567 38,545,096
15,229,458 3,655,070 247,326,399 239,773,671 15,984,911 3,836,379
n
281,022,136
2,905,680,239
289,700,216
AÑO
4 5
Total Paño inglés MP 2 MP 3 Total Paño inglés
247,326,399 239,773,671 15,984,911 3,836,379 259,594,961 249,564,084
2,608,218,173 2,505,431,250 167,028,750 40,086,900 2,712,546,900 2,605,648,500
259,594,961 249,564,084 16,637,606 3,993,025 270,194,715 259,564,780
5 n
MP 2 MP 3 Total Paño inglés MP 2 MP 3
16,637,606 3,993,025 270,194,715 259,564,780 17,304,319 4,153,036
173,709,900 41,690,376 2,821,048,776 2,683,817,955 178,921,197 42,941,087
17,304,319 4,153,036 281,022,136 267,580,249 17,838,683 4,281,284
PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA DIRECTA (MOD) POR AÑO
COSTO ACTUAL DE LA MOD

Valor básico trabajador por mes 500,000 COP
Prestaciones sociales legales 21.83%
Cesantías 8.33%
Intereses sobre cesantías 1.00%
Prima de servicios 8.33%
Vacaciones 4.17%
Aportes parafiscales (SENA, ICBF, Cajas de Comp. fliar.) 4.00%
Aportes a salud, pensiones, y ARL 21.54%
Salud 8.50%
Pensiones 12.00%
ARL (Riesgo de clase II) 1.044%
Valor total actual de trabajador por mes 736,887 COP

PRESUPUESTO DE MOD POR AÑO
En millones de COP
Costo básico por operación y carga laboral AÑ
1 2
Costo básico 25,200,000 26,460,000
Prestaciones sociales legales 5,502,000 5,777,100
Cesantías 2,100,000 2,205,000
Intereses sobre cesantías 252,000 264,600
Prima de servicios 2,100,000 2,205,000
Vacaciones 1,050,000 1,102,500
Aportes parafiscales 1,008,000 1,058,400
Salud, pensiones y ARL 5,429,088 5,700,542
Costo total de la MOD 37,139,088 38,996,042
Costo de la MOD sin Prest. Soc. 31,637,088 33,218,942

VALOR TRABAJADOR POR MES, VALOR HORA DE LA MOD Y COSTO DE MOD
AÑ
1 2
Vlr. trab./mes 773,731 812,418
# de horas disponibles de un trabajador/mes 192 192
Valor de la HMOD 4,029.85 4,231.34
Estándar de MOD (h-h/traje) 3 3
Costo de la MOD/traje 12,089.55 12,694.02
CONFECCIONES M
NÚMERO DE TRABAJADOR
AÑ
1 2
4 4
Número de trabajadores requeridos al año
# de horas disponibles por un trabajador/añ
Total
281,022,136
2,905,680,239
289,700,216
DA ITALIANA
OD POR AÑO
e COP
AÑO
3 4 5 n
27,783,000 28,894,320 30,050,093 30,951,596
6,065,955 6,308,593 6,560,937 6,757,765
2,315,250 2,407,860 2,504,174 2,579,300
277,830 288,943 300,501 309,516
2,315,250 2,407,860 2,504,174 2,579,300
1,157,625 1,203,930 1,252,087 1,289,650
1,111,320 1,155,773 1,202,004 1,238,064
5,985,570 6,224,992 6,473,992 6,668,212
40,945,845 42,583,678 44,287,025 45,615,636
34,879,890 36,275,085 37,726,089 38,857,871
DA ITALIANA
A MOD Y COSTO DE MOD POR TRAJE (COP)
AÑO
3 4 5 n
853,038 887,160 922,646 950,326
192 192 192 192
4,442.91 4,620.62 4,805.45 4,949.61
3 3 3 3
13,328.73 13,861.87 14,416.35 14,848.84

NÚMERO DE TRABAJADORES REQUERIDOS POR AÑO
AÑO
3 4 5 n
4 4 4 4
jadores requeridos al año = NOP/# de horas disponibles de un trabajador/año
nibles por un trabajador/año: 2,304 h/t

PRESUPUESTO DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN (CIF)
CIF FIJOS DE PRODUCCIÓN

(COP)
AÑO
CIF fijos propios
1 2
CIF fijos propios (sin depreciación) 75,600,000 79,380,000
Depreciación de nuevos equipos 30,000,000 30,000,000
CIF fijos propios más depreciación de nuevos equipos 105,600,000 109,380,000
Costos fijos propios estimados (a valor actual) al año (COP): 72,000,000
Cargo anual por depreciación (Maquinaria)

Costo de adquisición 300,000,000 COP
Valor de salvamento 0%
Vida útil 10 años
La Empresa aplica los CIF a la producción con base en las horas de mano de obra directa (h-h) trabajadas

NIVEL DE OPERACIÓN PRESUPUESTO (NOP) en h-h
AÑO
NOP
1 2
h-h 9,614 8,740

TASA PRE-DETERMINADA DE LOS CIF
AÑO
TASA PRE-DETERMINADA (TP) DE LOS CIF ($/h-h)
1 2
Tasa fija (TF) de los CIF = CIF(P)F/NOP ($/h-h) 10,983.50 12,514.32
Tasa variable (TV) de los CIF = CIF(P)V/NOP ($/h-h) 3,360.00 3,528.00
Tasa pre-determinada (TP =TF + TV) = CIF(P)/NOP ($/h-h) 14,343.50 16,042.32
TV estimada de la línea de Traje para caballero (a valor actual) ($/h-h) = 3,200.00

PRESUPUESTO DE LOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN (CIF) POR AÑO
AÑO
CIF PRESUPUESTOS
1 2
CIF(P)F 105,600,000 109,380,000
CIF(P)V 32,304,462 30,836,077
CIF(P) totales: CIF(P)F + CIF(P)V 137,904,462 140,216,077
CIF(P) totales sin depreciación 107,904,462 110,216,077
TALIANA
CIÓN
AÑO
3 4 5 n
83,349,000 86,682,960 90,150,278 92,854,787
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
113,349,000 116,682,960 120,150,278 122,854,787
AÑO
3 4 5 n
8,740 8,740 8,740 8,740
AÑO
3 4 5 n
12,968.42 13,349.87 13,746.57 14,055.99
3,704.40 3,852.58 4,006.68 4,126.88
16,672.82 17,202.44 17,753.25 18,182.87
AÑO
3 4 5 n
113,349,000 116,682,960 120,150,278 122,854,787
32,377,881 33,672,996 35,019,916 36,070,513
145,726,881 150,355,956 155,170,194 158,925,300
115,726,881 120,355,956 125,170,194 128,925,300
COSTOS UNITARIOS PREDETERMINADOS DEL TRAJE PARA CABALLEROS (COP/u), POR AÑO
Elementos del costo de producción
1
Materias primas (MP) Ce Um Pc ($/m) Cu ($/u)
Paño inglés 3 m/traje 250,000.00 750,000.00
Materia prima 2 2 m/traje 25,000.00 50,000.00
Total de MP por unidad (COP/traje) 812,000.00
Mano de Obra Directa (MOD) 3.0 h-h/traje 4,029.85 12,089.55
Total costos primos 824,089.55
CIF(P)/h-h: TP, y CIF(P)/u $/h-h 14,343.50 43,030.50
CIF(P)V/h-h: TV, y CIF(P)Vu $/h-h 3,360.00 10,080.00
Costo total de un traje por costeo total $/traje 867,120.04
Costo total de un traje por costeo variable $/traje 822,080.00
Convención de notaciones
Ce Estándar o coeficiente específico de consumo del insumo directo para una unidad
Um Unidad de medida del consumo del insumo directo o indirecto
Pc Precio de consumo del insumo directo o indirecto
CIF(P)u Costos indirectos de fabricación totales por unidad (Tasa pre-determinada total d
CIF(P)Vu Costos indirectos de fabricación variables por unidad (Tasa pre-determinada varia
Cu Costo por unidad de producto
10,983.50
3,360.00
AÑO
2 3 4 5
Pc ($/m) Cu ($/u) Pc ($/m) Cu ($/u) Pc ($/m) Cu ($/u) Pc ($/m)
261,363.64 784,090.91 274,328.51 822,985.54 285,529.86 856,589.59 296,971.81
26,136.36 52,272.73 27,432.85 54,865.70 28,552.99 57,105.97 29,697.18
3,136.36 12,545.45 3,291.94 13,167.77 3,426.36 13,705.43 3,563.66
848,909.09 891,019.01 927,401.00
4,231.34 12,694.02 4,442.91 13,328.73 4,620.62 13,861.87 4,805.45
861,603.12 904,347.73 941,262.88
16,042.32 48,126.97 16,672.82 50,018.47 17,202.44 51,607.32 17,753.25
3,528.00 10,584.00 3,704.40 11,113.20 3,852.58 11,557.73 4,006.68
909,730.09 954,366.20 992,870.20
859,493.09 902,132.21 938,958.73
del insumo directo para una unidad del producto

recto o indirecto
idad (Tasa pre-determinada total de los CIF, TP)

unidad (Tasa pre-determinada variable de los CIF, TV)
32,950.50
10,080.00
43,030.50
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN Y VENTAS PROFORMA, POR COSTEO T
(COP)
5 n
Cu ($/u) Pc ($/m) Cu ($/u) POR COSTEO TOTAL, ABSORBENTE O POR ABSORCIÓN, TRADICIONAL, O CON
890,915.42 306,142.42 918,427.26
59,394.36 30,614.24 61,228.48
14,254.65 3,673.71 14,694.84
964,564.43 994,350.58 Inventario inicial de materias primas (MP)
14,416.35 4,949.61 14,848.84 + Compras de MP
978,980.77 1,009,199.42 = Costo de las MP disponibles durante el período
53,259.74 18,182.87 54,548.62 − Inventario final de MP
12,020.04 4,126.88 12,380.64 = Costo de las MP a consumir
1,032,240.51 1,063,748.03 + Costo de la MOD
976,584.46 1,006,731.21 = Costos primos
+ CIF totales
= Costo de fabricación del período
+ Inventario inicial de productos terminados
= Costo de los productos terminados disponibles
− Inventario final de los productos terminados
= Costo de ventas
POR COSTEO VARIABLE O MARGINAL
Inventario inicial de materias primas (MP)

+ Compras de MP
= Costo de las MP disponibles durante el período
− Inventario final de MP
= Costo de las MP a consumir
+ CIF variables
= Costo de fabricación del período
+ Inventario inicial de productos terminados
= Costo de los productos terminados disponibles
− Inventario final de los productos terminados
= Costo de ventas
ROFORMA, POR COSTEO TOTAL Y POR COSTEO VARIABLE POR AÑO
ÓN, TRADICIONAL, O CONVENCIONAL
AÑO
1 2 3 4 5 n
0 236,573,077 247,326,399 259,594,961 270,194,715 281,022,136
2,838,876,923 2,484,017,308 2,608,218,173 2,712,546,900 2,821,048,776 2,905,680,239
2,838,876,923 2,720,590,385 2,855,544,572 2,972,141,861 3,091,243,491 3,186,702,375
236,573,077 247,326,399 259,594,961 270,194,715 281,022,136 289,700,216
2,602,303,846 2,473,263,986 2,595,949,611 2,701,947,146 2,810,221,355 2,897,002,159
37,139,088 38,996,042 40,945,845 42,583,678 44,287,025 45,615,636
2,639,442,934 2,512,260,028 2,636,895,455 2,744,530,825 2,854,508,381 2,942,617,795
137,904,462 140,216,077 145,726,881 150,355,956 155,170,194 158,925,300
2,777,347,396 2,652,476,105 2,782,622,336 2,894,886,781 3,009,678,575 3,101,543,095
0 252,632,089 265,046,361 278,050,922 289,268,914 300,739,303
2,777,347,396 2,905,108,194 3,047,668,697 3,172,937,703 3,298,947,489 3,402,282,398
252,632,089 265,046,361 278,050,922 289,268,914 300,739,303 309,918,898
2,524,715,307 2,640,061,833 2,769,617,775 2,883,668,789 2,998,208,186 3,092,363,500
AÑO
1 2 3 4 5 n
0 236,573,077 247,326,399 259,594,961 270,194,715 281,022,136
2,838,876,923 2,484,017,308 2,608,218,173 2,712,546,900 2,821,048,776 2,905,680,239
2,838,876,923 2,720,590,385 2,855,544,572 2,972,141,861 3,091,243,491 3,186,702,375
236,573,077 247,326,399 259,594,961 270,194,715 281,022,136 289,700,216
2,602,303,846 2,473,263,986 2,595,949,611 2,701,947,146 2,810,221,355 2,897,002,159
32,304,462 30,836,077 32,377,881 33,672,996 35,019,916 36,070,513
2,634,608,308 2,504,100,063 2,628,327,491 2,735,620,142 2,845,241,271 2,933,072,672
0 239,509,846 250,410,006 262,832,749 273,562,014 284,524,127
2,634,608,308 2,743,609,909 2,878,737,498 2,998,452,892 3,118,803,285 3,217,596,799
239,509,846 250,410,006 262,832,749 273,562,014 284,524,127 293,307,267
2,395,098,462 2,493,199,903 2,615,904,749 2,724,890,877 2,834,279,158 2,924,289,532
ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA DEL PROYECTO DE LÍNEA DE TRAJE PARA CABALLEROS (POR CT)
En COP
AÑO
1 2
Ventas 3,906,279,586 4,101,593,565
− Costo de ventas 2,524,715,307 2,640,061,833
= Utilidad bruta 1,381,564,279 1,461,531,732
− Gastos de Administración y Ventas 735,000,000 771,750,000
= UAII 646,564,279 689,781,732
+ Intereses percibidos 0 0
− Gastos financieros 30,257,500 25,504,699
− Amortización de diferidos 28,000,000 28,000,000
= UAI 588,306,779 636,277,033
− Impuestos 205,907,373 222,696,961
= UNDI 382,399,407 413,580,071

ESTADO DE RESULTADOS PARCIAL PRO-FORMA DEL PROYECTO DE LÍNEA DE TRAJE PARA CABALLEROS (POR CV)
En COP
AÑO
E.RR. parcial pro-forma por CV
1 2
Ventas 3,906,279,586 4,101,593,565
− Costo de ventas 2,395,098,462 2,493,199,903
= Margen Bruto de Contribución (MBC) 1,511,181,124 1,608,393,662
− Gastos variables 0 0
− Margen Neto de Contribución (MNC) 1,511,181,124 1,608,393,662
− Costos y gastos fijos: 877,739,088 920,126,042
Costos fijos de Producción 142,739,088 148,376,042
Gastos fijos de Administración y Ventas 735,000,000 771,750,000
= UAII 633,442,036 688,267,620
Conciliación de la diferencia presentada en la UAII (Año 1)

CT ($) CV ($)
UAII 646,564,279 633,442,036
Inventario final 252,632,089 239,509,846

− Inventario inicial 0 0
= Δ de inventarios 252,632,089 239,509,846

CT ($) CV ($)
UAII 689,781,732 688,267,620

− Inventario inicial 252,632,089 239,509,846
= Δ de inventarios 12,414,272 10,900,160

CT ($) CV ($)
UAII 726,717,968 726,136,150

= Δ de inventarios 13,004,561 12,422,743

CT ($) CV ($)
UAII 752,520,384 752,031,657

= Δ de inventarios 11,217,992 10,729,265

CT ($) CV ($)
UAII 783,428,554 782,920,278

= Δ de inventarios 11,470,389 10,962,113
Conciliación de la diferencia presentada en la UAII (Año n)

CT ($) CV ($)
UAII 802,722,342 802,325,887

= Δ de inventarios 9,179,595 8,783,140

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO POR AÑO
AÑO
1 2
MNC%: MNC/Ventas 38.69% 39.21%
Costos y gastos fijos totales (millones de COP) 877.7 920.1
Punto de Equilibrio (PE) económico (millones de COP): CGFt/MNC% 2,268.9 2,346.4

COMPROBACIÓN DEL P.E. Económico
(En millones de COP)
AÑO
1 2
Ventas en el P.E. 2,268.9 2,346.4
− Costo de ventas 1,391.1 1,426.3
= Margen Bruto de Contribución (MBC) 877.7 920.1
− Gastos variables 0.0 0.0
= Margen Neto de Contribución (MNC) 877.7 920.1
− Costos y gastos fijos 877.7 920.1
Costos fijos de producción 142.7 148.4
Gastos fijos de administración y ventas 735.0 771.8
= Utilidad operacional (UAII) 0.0 0.0

ANÁLISIS DEL RIESGO OPERATIVO DEL PROYECTO DE NUEVA LÍNEA DE PRODUCCIÓN: TRAJE PARA CABALLERO
AÑO
Indicador o concepto
1 2
Ventas esperadas (VE) (millones de COP) 3,906.3 4,101.6
Relación PE/VE 58% 57%
Margen de seguridad (MS) absoluto = VE − PE 1,637.4 1,755.2
Margen de seguridad (MS) relativo: MS absoluto/VE 42% 43%
Margen de seguridad (MS) relativo: (1 − PE/VE) x 100 42% 43%
Número de días para alcanzar el PE: (d-PE) = (PE/VE) x días de ventas 167 165
Días de ventas (días laborables o hábiles de ventas) al año 288 288
Comprobación: Relación PE/VE + MS relativo 100% 100%
14 14
24 24
OS (POR CT)
AÑO
3 4 5 n
4,306,673,243 4,478,940,173 4,658,097,780 4,797,840,713
2,769,617,775 2,883,668,789 2,998,208,186 3,092,363,500
1,537,055,468 1,595,271,384 1,659,889,594 1,705,477,214
810,337,500 842,751,000 876,461,040 902,754,871
726,717,968 752,520,384 783,428,554 802,722,342
8,095,053 15,974,442 25,412,108 28,426,429
20,115,944 15,317,641 7,512,789 0
28,000,000 28,000,000 28,000,000 0
686,697,076 725,177,185 773,327,873 831,148,771
240,343,977 253,812,015 270,664,755 290,902,070
446,353,100 471,365,170 502,663,117 540,246,701
ABALLEROS (POR CV)
AÑO
3 4 5 n
4,306,673,243 4,478,940,173 4,658,097,780 4,797,840,713
2,615,904,749 2,724,890,877 2,834,279,158 2,924,289,532
1,690,768,495 1,754,049,296 1,823,818,622 1,873,551,181
0 0 0 0
1,690,768,495 1,754,049,296 1,823,818,622 1,873,551,181
964,632,345 1,002,017,638 1,040,898,344 1,071,225,294
154,294,845 159,266,638 164,437,304 168,470,423
810,337,500 842,751,000 876,461,040 902,754,871
726,136,150 752,031,657 782,920,278 802,325,887
Diferencia ($)
13,122,243
13,122,243
0
13,122,243
Diferencia ($)
1,514,112
14,636,355
13,122,243
1,514,112
Diferencia ($)
581,818
15,218,173
14,636,355
581,818
Diferencia ($)
488,727
15,706,900
15,218,173
488,727
Diferencia ($)
508,276
16,215,176
15,706,900
508,276
Diferencia ($)
396,455
16,611,631
16,215,176
396,455
AÑO
3 4 5 n
39.26% 39.16% 39.15% 39.05%
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
2,457.1 2,558.6 2,658.5 2,743.2
AÑO
3 4 5 n
2,457.1 2,558.6 2,658.5 2,743.2
1,492.4 1,556.6 1,617.6 1,672.0
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
0.0 0.0 0.0 0.0
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
154.3 159.3 164.4 168.5
810.3 842.8 876.5 902.8
0.0 0.0 0.0 0.0
E PARA CABALLERO
AÑO
3 4 5 n
4,306.7 4,478.9 4,658.1 4,797.8
57% 57% 57% 57%
1,849.6 1,920.3 1,999.6 2,054.6
43% 43% 43% 43%
43% 43% 43% 43%
164 165 164 165
288 288 288 288
100% 100% 100% 100%
14 14 14 14
24 24 24 24
FLUJO DE EFECTIVO (DE TESORERÍA, O DE CAJA)
COP
0 1
Saldo inicial de caja 50,000,000
Ingresos
Ingresos por ventas del período 3,580,756,287
Ingresos por ventas de períodos anteriores
Aportes de socios 245,000,000
Préstamos recibidos 245,000,000
Venta de inversiones
Intereses recibidos
Total Ingresos 490,000,000 3,580,756,287
Egresos
Egresos por compra de materias primas, presente período 2,602,303,846
Egresos por compra de materias primas, períodos anteriores
Salarios de producción y prestaciones sociales 37,139,088
Costos fijos de fabricación (sin depreciación) 75,600,000
Costos variables de fabricación 32,304,462
Gastos de Administración y ventas 735,000,000
Pago de cuotas bancarias 68,741,715
Impuestos
Compra de maquinaria 300,000,000
Investigación de mercado 40,000,000
Publicidad de lanzamiento 100,000,000
Pago de dividendos
Compra de inversiones 0
Total Egresos 440,000,000 3,551,089,110

Saldo final de caja 50,000,000 79,667,177
Saldo final de caja por año 50,000,000 29,667,177
Factor de Ingresos por ventas 0.917

Factor de Egresos por compras 0.917
Saldo mínimo de caja 50,000,000

AÑO
2 3 4 5 n
79,667,177 129,667,177 179,667,177 229,667,177 279,667,177
3,759,794,101 3,947,783,806 4,105,695,159 4,269,922,965 4,398,020,654

325,523,299 341,799,464 358,889,437 373,245,014 388,174,815
0 134,917,548 319,488,833 508,242,155 710,660,715

0 8,095,053 15,974,442 25,412,108 28,426,429
4,085,317,400 4,432,595,871 4,800,047,870 5,176,822,242 5,525,282,612
2,277,015,865 2,390,866,659 2,486,501,325 2,585,961,378 2,663,540,219

236,573,077 207,001,442 217,351,514 226,045,575 235,087,398
38,996,042 40,945,845 42,583,678 44,287,025 45,615,636
79,380,000 83,349,000 86,682,960 90,150,278 92,854,787
30,836,077 32,377,881 33,672,996 35,019,916 36,070,513
771,750,000 810,337,500 842,751,000 876,461,040 902,754,871
68,741,715 68,741,715 68,741,715 68,741,715
205,907,373 222,696,961 240,343,977 253,812,015 270,664,755
191,199,703 206,790,036 223,176,550 235,682,585 251,331,559

134,917,548 319,488,833 508,242,155 710,660,715 977,362,873
4,035,317,400 4,382,595,871 4,750,047,870 5,126,822,242 5,475,282,612

129,667,177 179,667,177 229,667,177 279,667,177 329,667,177
50,000,000 50,000,000 50,000,000 50,000,000 50,000,000
Balance inicial del Proyecto
COP
Año
Efectivo 50,000,000
Cuentas por cobrar
Inventario de productos terminados
Inventario de materias primas
Inversiones temporales
Total Activos corrientes 50,000,000
Maquinaria 300,000,000
Depreciación acum. Maquinaria 0
Maquinaria neta 300,000,000
Diferidos 140,000,000
Amortización acumulada 0
Total Diferidos 140,000,000
Total Activos 490,000,000
Cuentas por pagar 0

Impuestos por pagar 0
Obligaciones bancarias 245,000,000
Total Pasivos corrientes 245,000,000
Capital 245,000,000
Utilidad del Ejercicio 0
Utilidades retenidas 0
Total Patrimonio 245,000,000
Total Pasivos más Patrimonio 490,000,000

BALANCE GENERAL DEL PROYECTO
COP
AÑO
1 2 3
Efectivo 79,667,177 129,667,177 179,667,177
Cuentas por cobrar 325,523,299 341,799,464 358,889,437
Inventario de productos terminados 252,632,089 265,046,361 278,050,922
Inventario de materias primas 236,573,077 247,326,399 259,594,961
Inversiones temporales 0 134,917,548 319,488,833
Total Activos corrientes 894,395,641 1,118,756,948 1,395,691,329
Maquinaria 300,000,000 300,000,000 300,000,000
Depreciación acum. Maquinaria (30,000,000) (60,000,000) (90,000,000)
Maquinaria neto 270,000,000 240,000,000 210,000,000
Diferidos 140,000,000 140,000,000 140,000,000

Amortización acumulada (28,000,000) (56,000,000) (84,000,000)
Total Diferidos 112,000,000 84,000,000 56,000,000
Total Activos 1,276,395,641 1,442,756,948 1,661,691,329
Cuentas por pagar 236,573,077 207,001,442 217,351,514

Impuestos por pagar 205,907,373 222,696,961 240,343,977
Obligaciones bancarias 206,515,785 163,278,770 114,653,000
Total Pasivos corrientes 648,996,235 592,977,174 572,348,491
Capital 245,000,000 245,000,000 245,000,000

Utilidad del Ejercicio 382,399,407 413,580,071 446,353,100
Utilidades retenidas 0 191,199,703 397,989,739
Total Patrimonio 627,399,407 849,779,774 1,089,342,839
Total Pasivos más Patrimonio 1,276,395,641 1,442,756,948 1,661,691,329

0 0 0
TASA DE DESCUENTO (WACC)

AÑO
1 2 3
Activos (COP) 1,276,395,641 1,442,756,948 1,661,691,329
Pasivos (COP) 648,996,235 592,977,174 572,348,491
Patrimonio (COP) 627,399,407 849,779,774 1,089,342,839
Tasa de interés libre de riesgo 4.0% 4.0% 4.0%
Tasa de interés del mercado 18.0% 18.0% 17.0%
Beta 1.20 0.90 1.00
ke 20.80% 16.60% 17.00%
kd 12.35% 12.35% 12.32%
Tarifa del impuesto sobre la renta 35.0% 35.0% 35.0%
WACC 14.31% 13.08% 13.90%
VALOR TERMINAL
COP
AÑO
5 n
UAII 783,428,554 802,722,342
Impuestos (35%) (274,199,994) (280,952,820)
NOPAT (UODI) 509,228,560 521,769,523
Efectivo 279,667,177 329,667,177

Cuentas por cobrar 388,174,815 399,820,059
Inventario de productos terminados 300,739,303 309,918,898
Inventario de materias primas 281,022,136 289,700,216
Inversiones temporales 710,660,715 977,362,873
Total Activos corrientes 1,960,264,145 2,306,469,223
Diferidos 140,000,000 0
Amortización acumulada (140,000,000) 0
Diferidos neto 0 0
Maquinaria 300,000,000 300,000,000

Depreciación acumulada (150,000,000) (180,000,000)
Maquinaria neto 150,000,000 120,000,000
Cuentas por pagar 235,087,398 242,140,020
Total Pasivos corrientes sin deuda ni imp/tos 235,087,398 242,140,020
Capital invertido 1,875,176,747 2,184,329,204
ROIC a perpetuidad 27.83%
Tasa de inversión (TI) 30.0% del NOPAT
g = Tasa esperada de crecimiento por año del NOPAT

g = ROIC a perpetuidad x TI
g = 8.35%
Valor terminal = 4,275,416,443
FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL)

FCL
(COP)
AÑO
0 1 2
Saldo final de caja por año 50,000,000 29,667,177 50,000,000
− Aportes de socios (245,000,000)
− Préstamos recibidos (245,000,000)
+ Abonos a capital de préstamos 38,484,215 43,237,015
+ Intereses de préstamos 30,257,500 25,504,699
− Ahorros en impuestos por intereses (10,590,125)
+ Dividendos pagados 191,199,703
− Aportes de socios en especie
+ Valor terminal
FCL (440,000,000) 98,408,891 299,351,293
FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACIÓN (FCF)
(COP)
AÑO
0 1 2
FCF (245,000,000) 68,741,715 58,151,590
FLUJO DE CAJA DE LOS ACCIONISTAS (FCA)

(COP)
AÑO
0 1 2
+ Valor terminal
FCA (195,000,000) 29,667,177 241,199,703
FCL
(COP)
AÑO
0 1 2
FCL = FCF + FCA -440,000,000 98,408,891 299,351,293
VPN = 2,703,584,229
TIR = 84.14%
Si la tasa de re-inversión máxima posible es: 21.00%

TIRM = 69.93%
ANA
ECTO
AÑO
4 5 n
229,667,177 279,667,177 329,667,177
373,245,014 388,174,815 399,820,059
289,268,914 300,739,303 309,918,898
270,194,715 281,022,136 289,700,216
508,242,155 710,660,715 977,362,873
1,670,617,975 1,960,264,145 2,306,469,223
300,000,000 300,000,000 300,000,000
(120,000,000) (150,000,000) (180,000,000)
180,000,000 150,000,000 120,000,000
140,000,000 140,000,000 0
(112,000,000) (140,000,000) 0
28,000,000 0 0
1,878,617,975 2,110,264,145 2,426,469,223
226,045,575 235,087,398 242,140,020

253,812,015 270,664,755 290,902,070
61,228,926 0 0
541,086,515 505,752,153 533,042,090
245,000,000 245,000,000 245,000,000

471,365,170 502,663,117 540,246,701
621,166,289 856,848,874 1,108,180,432
1,337,531,459 1,604,511,991 1,893,427,134
1,878,617,975 2,110,264,145 2,426,469,223

0 0 0
CC)
AÑO
4 5 n
1,878,617,975 2,110,264,145 2,426,469,223
541,086,515 505,752,153 533,042,090
1,337,531,459 1,604,511,991 1,893,427,134
4.0% 5.0% 4.0%
15.0% 12.0% 15.0%
1.30 1.30 1.40
18.30% 14.10% 19.40%
13.36% 12.27% 12.27%
35.0% 35.0% 35.0%
15.53% 12.63% 16.89%
miento por año del NOPAT
ANA
AÑO
3 4 5
50,000,000 50,000,000 50,000,000
48,625,770 53,424,074 61,228,926

20,115,944 15,317,641 7,512,789
(8,926,645) (7,040,581) (5,361,174)
206,790,036 223,176,550 235,682,585
4,275,416,443
316,605,106 334,877,684 4,624,479,569
AÑO
3 4 5
48,625,770 53,424,074 61,228,926

20,115,944 15,317,641 7,512,789
(8,926,645) (7,040,581) (5,361,174)
59,815,070 61,701,134 63,380,541
AÑO
3 4 5
50,000,000 50,000,000 50,000,000
206,790,036 223,176,550 235,682,585
4,275,416,443
256,790,036 273,176,550 4,561,099,028
AÑO
3 4 5
316,605,106 334,877,684 4,624,479,569
Proyección del mercado total
Intención de consumo
Unidades por año # de veces
1 300
2 320
3 390
4 315
5 235
Precio por traje (COP) # de veces

1,100,000 700
1,300,000 500
1,500,000 200
1,700,000 160
Consumo promedio :
Población objetivo :
Mercado potencial :
Captura esperada :
Mercado objetivo del Proyecto :
Precio promedio (COP/traje) :
1
Precio proyectado 1,340,769.23
Vida económica del proyecto

Cantidad a producir :
Vida del proyecto :
Entorno económico 1
Inflación 5.0%
Spread efec. ganado por los bancos 7.0%
Rentabilidad libre de riesgo 4.0%
Rentabilidad del mercado 18.0%
BETAS 1.20
Tasa de impuesto 35.0%
Inflación prevista anual para el año anterior al 1:

5.0%
E
1
Inflación 5.0%
Margen de intermediación 7.0%
Tasa de interés (M. Fisher) 12.35%
112.35%
Inversión requerida (COP) 490,000,000

Monto a financiar (COP) (50%) 245,000,000
245,000,000 =
245,000,000 =
A =
Tabla de amortización del crédito (COP)

Año
1
2
3
4
5
Capital de trabajo inicial 50,000,000

Gastos de Administración y Ventas al año (100% fijos) (COP) 700,000,000
Gastos preoperativos (COP) 140,000,000
Gastos de investigación de mercado 40,000,000
Gastos de lanzamiento 100,000,000
Amortización de diferidos (COP) 28,000,000
Política de ventas 30 días de plazo

Política de compras 30 días de plazo
Política de dividendos 50% UNDI período anterior
Intereses sobre inversiones 1% más inflación
2.91 trajes por año
20,000 personas
58,269 trajes
5%
2,913 trajes
1,276,923.08
AÑO
2 3 4 5 n
1,407,807.69 1,478,198.08 1,537,326.00 1,598,819.04 1,646,783.61
100% del mercado objetivo.

5 años.
AÑO
2 3 4 5 n
5.0% 4.0% 4.0% 3.0% 3.0%
7.0% 8.0% 9.0% 9.0% 9.0%
4.0% 4.0% 4.0% 5.0% 4.0%
18.0% 17.0% 15.0% 12.0% 15.0%
0.90 1.00 1.30 1.30 1.40
35.0% 35.0% 35.0% 35.0% 35.0%
Entorno
Año
2 3 4 5
5.0% 4.0% 4.0% 3.0%
7.0% 8.0% 9.0% 9.0%
12.35% 12.32% 13.36% 12.27%
112.35% 112.32% 113.36% 112.27%
50%
A A A A A
0.890076 0.792235 0.705337 0.622210 0.554209
3.5641 A
68,741,714.77
de amortización del crédito (COP)

Saldo inicial Tasa de int. Intereses Pago Amortización Saldo final
245,000,000.00 12.35% 30,257,500.00 68,741,714.77 38,484,214.77 206,515,785.23
206,515,785.23 12.35% 25,504,699.48 68,741,714.77 43,237,015.29 163,278,769.93
163,278,769.93 12.32% 20,115,944.46 68,741,714.77 48,625,770.31 114,652,999.62
114,652,999.62 13.36% 15,317,640.75 68,741,714.77 53,424,074.02 61,228,925.60
61,228,925.60 12.27% 7,512,789.17 68,741,714.77 61,228,925.60 0.00
período anterior
PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN DE TRAJES PARA CABALLERO, POR AÑO
(En unidades)
AÑO
Presupuesto de producción
1 2 3 4 5
Ventas presupuestas 2,913 2,913 2,913 2,913 2,913
+ Inventario final 291 291 291 291 291
= Necesidades de producción 3,205 3,205 3,205 3,205 3,205
− Inventario inicial 0 291 291 291 291
= Presupuesto de producción 3,205 2,913 2,913 2,913 2,913
Política de inventarios: 10% del consumo previsto, como stock de seguridad.

PRESUPUESTOS DE CONSUMOS, USOS, NECESIDADES O REQUERIMIENTOS DE MATERIALES DIRECTO
Unidad AÑO
Materia prima
Unidad 1 2 3
n Paño inglés m 9,614 8,740 8,740
2,913 Materia prima 2 m 6,410 5,827 5,827
291 Materia prima 3 m 12,819 11,654 11,654
3,205
291 Estándares o coeficientes específicos de consumo
2,913 Estándar unitario de Paño inglés 3 m/traje
ENTOS DE MATERIALES DIRECTOS, POR AÑO PRESUPUESTO DE COMPRAS DE MATERIAS PRIMAS (en cantidades físicas y e
AÑO Materias primas
4 5 n Paño inglés
8,740 8,740 8,740 Consumo requerido (m)
5,827 5,827 5,827 + Inventario final requerido (m)
11,654 11,654 11,654 = Material requerido (m)
− Inventario inicial disponible (m)
= Compra requerida (m)
x Precio de adquisición previsto (COP/m)
= Presupuesto de compra requerida (millones de COP)
Materia prima 2
Consumo requerido (m)
+ Inventario final requerido (m)
= Material requerido (m)
Materia prima 3
Consumo requerido (m)
+ Inventario final requerido (m)
= Material requerido (m)
Presupuesto global de compras (millones de COP)
Política de inventarios:
Precios de compra previstos

Paño inglés
Materia prima 2
Materia prima 3
Inflación anual esperada

MAS (en cantidades físicas y en millones de COP)
AÑO
1 2 3 4 5 n
9,614 8,740 8,740 8,740 8,740 8,740
874 874 874 874 874 874
10,488 9,614 9,614 9,614 9,614 9,614
0 874 874 874 874 874
10,488 8,740 8,740 8,740 8,740 8,740
250,000.00 262,500.00 275,625.00 286,650.00 298,116.00 307,059.48
2,622.1 2,294.4 2,409.1 2,505.4 2,605.6 2,683.8
6,410 5,827 5,827 5,827 5,827 5,827

583 583 583 583 583 583
6,992 6,410 6,410 6,410 6,410 6,410
0 583 583 583 583 583
6,992 5,827 5,827 5,827 5,827 5,827
25,000.00 26,250.00 27,562.50 28,665.00 29,811.60 30,705.95
174.8 153.0 160.6 167.0 173.7 178.9
12,819 11,654 11,654 11,654 11,654 11,654

1,165 1,165 1,165 1,165 1,165 1,165
13,985 12,819 12,819 12,819 12,819 12,819
0 1,165 1,165 1,165 1,165 1,165
13,985 11,654 11,654 11,654 11,654 11,654
3,000.00 3,150.00 3,307.50 3,439.80 3,577.39 3,684.71
42.0 36.7 38.5 40.1 41.7 42.9
2,838.9 2,484.0 2,608.2 2,712.5 2,821.0 2,905.7
10% del consumo previsto, como stock de seguridad.
250,000 COP/m
25,000 COP/m
3,000 COP/m
5.0% 5.0% 4.0% 4.0% 3.0% 3.0%

MOVIMIENTO DE MATERIALES DIRECTOS POR AÑO
En cantidades físicas y monetarias

KÁRDEX
PAÑO INGLÉS
ENTRADAS SALIDAS
Año
m $/m $ m
1 10,488 250,000.00 2,622,115,385

9,614
8,740 262,500.00 2,294,350,962
2
8,740
8,740 275,625.00 2,409,068,510
3
8,740
8,740 286,650.00 2,505,431,250
4
8,740
8,740 298,116.00 2,605,648,500
5
8,740
8,740 307,059.48 2,683,817,955
n
8,740

KÁRDEX
MATERIA PRIMA 2
ENTRADAS SALIDAS
Año
m $/m $ m
1 6,992 25,000.00 174,807,692

6,410
5,827 26,250.00 152,956,731
2
5,827
5,827 27,562.50 160,604,567
3
5,827
5,827 28,665.00 167,028,750
4
5,827
5,827 29,811.60 173,709,900
5
5,827
5,827 30,705.95 178,921,197
n
5,827

KÁRDEX
MATERIA PRIMA 3
ENTRADAS SALIDAS
Año
Año
m $/m $ m
1 13,985 3,000.00 41,953,846

12,819
11,654 3,150.00 36,709,615
2
11,654
11,654 3,307.50 38,545,096
3
11,654
11,654 3,439.80 40,086,900
4
11,654
11,654 3,577.39 41,690,376
5
11,654
11,654 3,684.71 42,941,087
n
11,654

RESUMEN DE COMPRAS E INVENTARIOS (Para la construcción del Estado de costos de producción & ventas, y el Estdo d
En COP
1
Materiales directos (MD) Paño inglés MP 2 MP 3 Total
Inventario inicial (Ii) 0 0 0 0
Compras 2,622,115,385 174,807,692 41,953,846 2,838,876,923
Inventario final (If) 218,509,615 14,567,308 3,496,154 236,573,077
AÑO
Totales de MD 1 2 3 4
Inventario inicial (Ii) 0 236,573,077 247,326,399 259,594,961
Compras 2,838,876,923 2,484,017,308 2,608,218,173 2,712,546,900
Inventario final (If) 236,573,077 247,326,399 259,594,961 270,194,715
SALIDAS SALDO
$/m $ m $/m $
0 0 0
10,488 250,000.00 2,622,115,385
250,000.00 2,403,605,769 874 250,000.00 218,509,615
9,614 261,363.64 2,512,860,577
261,363.64 2,284,418,706 874 261,363.64 228,441,871
9,614 274,328.51 2,637,510,380
274,328.51 2,397,736,709 874 274,328.51 239,773,671
9,614 285,529.86 2,745,204,921
285,529.86 2,495,640,837 874 285,529.86 249,564,084
9,614 296,971.81 2,855,212,584
296,971.81 2,595,647,803 874 296,971.81 259,564,780
9,614 306,142.42 2,943,382,735
306,142.42 2,675,802,487 874 306,142.42 267,580,249
SALIDAS SALDO
$/m $ m $/m $
0 0 0
6,992 25,000.00 174,807,692
25,000.00 160,240,385 583 25,000.00 14,567,308
6,410 26,136.36 167,524,038
26,136.36 152,294,580 583 26,136.36 15,229,458
6,410 27,432.85 175,834,025
27,432.85 159,849,114 583 27,432.85 15,984,911
6,410 28,552.99 183,013,661
28,552.99 166,376,056 583 28,552.99 16,637,606
6,410 29,697.18 190,347,506
29,697.18 173,043,187 583 29,697.18 17,304,319
6,410 30,614.24 196,225,516
30,614.24 178,386,832 583 30,614.24 17,838,683
SALIDAS SALDO
$/m $ m $/m $
0 0 0
13,985 3,000.00 41,953,846
3,000.00 38,457,692 1,165 3,000.00 3,496,154
12,819 3,136.36 40,205,769
3,136.36 36,550,699 1,165 3,136.36 3,655,070
12,819 3,291.94 42,200,166
3,291.94 38,363,787 1,165 3,291.94 3,836,379
12,819 3,426.36 43,923,279
3,426.36 39,930,253 1,165 3,426.36 3,993,025
12,819 3,563.66 45,683,401
3,563.66 41,530,365 1,165 3,563.66 4,153,036
12,819 3,673.71 47,094,124
3,673.71 42,812,840 1,165 3,673.71 4,281,284
de producción & ventas, y el Estdo de situación financiera o balance general, pro-forma) (En COP)
2 3
Paño inglés MP 2 MP 3 Total Paño inglés MP 2
218,509,615 14,567,308 3,496,154 236,573,077 228,441,871 15,229,458
2,294,350,962 152,956,731 36,709,615 2,484,017,308 2,409,068,510 160,604,567
228,441,871 15,229,458 3,655,070 247,326,399 239,773,671 15,984,911
5 n
270,194,715 281,022,136
2,821,048,776 2,905,680,239
281,022,136 289,700,216
AÑO
3 4
MP 3 Total Paño inglés MP 2 MP 3 Total
3,655,070 247,326,399 239,773,671 15,984,911 3,836,379 259,594,961
38,545,096 2,608,218,173 2,505,431,250 167,028,750 40,086,900 2,712,546,900
3,836,379 259,594,961 249,564,084 16,637,606 3,993,025 270,194,715
5 n
Paño inglés MP 2 MP 3 Total Paño inglés MP 2
249,564,084 16,637,606 3,993,025 270,194,715 259,564,780 17,304,319
2,605,648,500 173,709,900 41,690,376 2,821,048,776 2,683,817,955 178,921,197
259,564,780 17,304,319 4,153,036 281,022,136 267,580,249 17,838,683
PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA DIRECTA (MOD) POR AÑO
COSTO ACTUAL DE LA MOD

Valor básico trabajador por mes
Prestaciones sociales legales
Cesantías
Intereses sobre cesantías
Prima de servicios
Vacaciones
Aportes parafiscales (SENA, ICBF, Cajas de Comp. fliar.)
Aportes a salud, pensiones, y ARL
Salud
Pensiones
ARL (Riesgo de clase II)
Valor total actual de trabajador por mes
CONFECCIONES MODA ITA

PRESUPUESTO DE MOD PO
En millones de COP
Costo básico por operación y carga laboral
Costo básico
Prestaciones sociales legales
Cesantías
Intereses sobre cesantías
Prima de servicios
Vacaciones
Aportes parafiscales
Salud, pensiones y ARL
Costo total de la MOD
Costo de la MOD sin Prest. Soc.
CONFECCIONES MODA ITA

VALOR TRABAJADOR POR MES, VALOR HORA DE LA MOD
Vlr. trab./mes
# de horas disponibles de un trabajador/mes
Valor de la HMOD
Estándar de MOD (h-h/traje)
Costo de la MOD/traje
n
MP 3 Total
4,153,036 281,022,136
42,941,087 2,905,680,239
4,281,284 289,700,216
OD) POR AÑO
500,000 COP
21.83%
8.33%
1.00%
8.33%
4.17%
4.00%
21.54%
8.50%
12.00%
1.044%
736,887 COP

PRESUPUESTO DE MOD POR AÑO
En millones de COP
AÑO
1 2 3 4 5 n
25,200,000 26,460,000 27,783,000 28,894,320 30,050,093 30,951,596
5,502,000 5,777,100 6,065,955 6,308,593 6,560,937 6,757,765
2,100,000 2,205,000 2,315,250 2,407,860 2,504,174 2,579,300
252,000 264,600 277,830 288,943 300,501 309,516
2,100,000 2,205,000 2,315,250 2,407,860 2,504,174 2,579,300
1,050,000 1,102,500 1,157,625 1,203,930 1,252,087 1,289,650
1,008,000 1,058,400 1,111,320 1,155,773 1,202,004 1,238,064
5,429,088 5,700,542 5,985,570 6,224,992 6,473,992 6,668,212
37,139,088 38,996,042 40,945,845 42,583,678 44,287,025 45,615,636
31,637,088 33,218,942 34,879,890 36,275,085 37,726,089 38,857,871

POR MES, VALOR HORA DE LA MOD Y COSTO DE MOD POR TRAJE (COP)
AÑO
1 2 3 4 5 n
773,731 812,418 853,038 887,160 922,646 950,326
192 192 192 192 192 192
4,029.85 4,231.34 4,442.91 4,620.62 4,805.45 4,949.61
3 3 3 3 3 3
12,089.55 12,694.02 13,328.73 13,861.87 14,416.35 14,848.84

NÚMERO DE TRABAJADORES REQUERIDOS POR AÑO
AÑO
1 2 3 4 5 n
4 4 4 4 4 4
Número de trabajadores requeridos al año = NOP/# de horas disponibles de un trabajador/año
# de horas disponibles por un trabajador/año: 2,304 h/t

PRESUPUESTO DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN (CIF)

(COP)
AÑ
CIF fijos propios
1 2
CIF fijos propios (sin depreciación) 75,600,000 79,380,000
Depreciación de nuevos equipos 30,000,000 30,000,000
CIF fijos propios más depreciación de nuevos equipos 105,600,000 109,380,000
Costos fijos propios estimados (a valor actual) al año (COP): 72,000,000
Cargo anual por depreciación (Maquinaria)

Costo de adquisición 300,000,000 COP
Valor de salvamento 0%
Vida útil 10 años
La Empresa aplica los CIF a la producción con base en las horas de mano de obra directa (h-h) trabajadas

NIVEL DE OPERACIÓN PRESUPUESTO (NOP) en h-h
AÑ
NOP
1 2
h-h 9,614 8,740

TASA PRE-DETERMINADA DE LOS CIF
AÑ
TASA PRE-DETERMINADA (TP) DE LOS CIF ($/h-h)
1 2
Tasa fija (TF) de los CIF = CIF(P)F/NOP ($/h-h) 10,983.50 12,514.32
Tasa variable (TV) de los CIF = CIF(P)V/NOP ($/h-h) 3,360.00 3,528.00
Tasa pre-determinada (TP =TF + TV) = CIF(P)/NOP ($/h-h) 14,343.50 16,042.32
TV estimada de la línea de Traje para caballero (a valor actual) ($/h-h) = 3,200.00

PRESUPUESTO DE LOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN (CIF) POR AÑO
AÑ
CIF PRESUPUESTOS
1 2
CIF(P)F 105,600,000 109,380,000
CIF(P)V 32,304,462 30,836,077
CIF(P) totales: CIF(P)F + CIF(P)V 137,904,462 140,216,077
CIF(P) totales sin depreciación 107,904,462 110,216,077
TALIANA
CIÓN
AÑO
3 4 5 n
83,349,000 86,682,960 90,150,278 92,854,787
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
113,349,000 116,682,960 120,150,278 122,854,787
AÑO
3 4 5 n
8,740 8,740 8,740 8,740
AÑO
3 4 5 n
12,968.42 13,349.87 13,746.57 14,055.99
3,704.40 3,852.58 4,006.68 4,126.88
16,672.82 17,202.44 17,753.25 18,182.87
AÑO
3 4 5 n
113,349,000 116,682,960 120,150,278 122,854,787
32,377,881 33,672,996 35,019,916 36,070,513
145,726,881 150,355,956 155,170,194 158,925,300
115,726,881 120,355,956 125,170,194 128,925,300
COSTOS UNITARIOS PREDETERMINADOS DEL TRAJE PARA CABALLEROS (COP/u), POR AÑO
Elementos del costo de producción
1
Materias primas (MP) Ce Um Pc ($/m) Cu ($/u)
Paño inglés 3 m/traje 250,000.00 750,000.00
Total de MP por unidad (COP/traje) 812,000.00
Mano de Obra Directa (MOD) 3.0 h-h/traje 4,029.85 12,089.55
Total costos primos 824,089.55
CIF(P)/h-h: TP, y CIF(P)/u $/h-h 14,343.50 43,030.50
CIF(P)V/h-h: TV, y CIF(P)Vu $/h-h 3,360.00 10,080.00
Costo total de un traje por costeo total $/traje 867,120.04
Costo total de un traje por costeo variable $/traje 822,080.00
Convención de notaciones
Ce Estándar o coeficiente específico de consumo del insumo directo para una un
Um Unidad de medida del consumo del insumo directo o indirecto
Pc Precio de consumo del insumo directo o indirecto
CIF(P)u Costos indirectos de fabricación totales por unidad (Tasa pre-determinada tot
CIF(P)Vu Costos indirectos de fabricación variables por unidad (Tasa pre-determinada v
Cu Costo por unidad de producto
10,983.50
3,360.00
AÑO
2 3 4 5
Pc ($/m) Cu ($/u) Pc ($/m) Cu ($/u) Pc ($/m) Cu ($/u) Pc ($/m)
261,363.64 784,090.91 274,328.51 822,985.54 285,529.86 856,589.59 296,971.81
26,136.36 52,272.73 27,432.85 54,865.70 28,552.99 57,105.97 29,697.18
3,136.36 12,545.45 3,291.94 13,167.77 3,426.36 13,705.43 3,563.66
848,909.09 891,019.01 927,401.00
4,231.34 12,694.02 4,442.91 13,328.73 4,620.62 13,861.87 4,805.45
861,603.12 904,347.73 941,262.88
16,042.32 48,126.97 16,672.82 50,018.47 17,202.44 51,607.32 17,753.25
3,528.00 10,584.00 3,704.40 11,113.20 3,852.58 11,557.73 4,006.68
909,730.09 954,366.20 992,870.20
859,493.09 902,132.21 938,958.73
del insumo directo para una unidad del producto

recto o indirecto
idad (Tasa pre-determinada total de los CIF, TP)

unidad (Tasa pre-determinada variable de los CIF, TV)
32,950.50
10,080.00
43,030.50
5 n
Cu ($/u) Pc ($/m) Cu ($/u)
890,915.42 306,142.42 918,427.26
59,394.36 30,614.24 61,228.48
14,254.65 3,673.71 14,694.84
964,564.43 994,350.58
14,416.35 4,949.61 14,848.84
978,980.77 1,009,199.42
53,259.74 18,182.87 54,548.62
12,020.04 4,126.88 12,380.64
1,032,240.51 1,063,748.03
976,584.46 1,006,731.21
ESTADO DE COSTOS DE PRODUCCIÓN Y VENTAS PROFORMA, POR COSTEO TOTAL Y POR COSTEO VARIABLE POR AÑO
(COP)
POR COSTEO TOTAL, ABSORBENTE O POR ABSORCIÓN, TRADICIONAL, O CONVENCIONAL
AÑO
1 2
Inventario inicial de materias primas (MP) 0 236,573,077
+ Compras de MP 2,838,876,923 2,484,017,308
= Costo de las MP disponibles durante el período 2,838,876,923 2,720,590,385
− Inventario final de MP 236,573,077 247,326,399
= Costo de las MP a consumir 2,602,303,846 2,473,263,986
+ Costo de la MOD 37,139,088 38,996,042
= Costos primos 2,639,442,934 2,512,260,028
+ CIF totales 137,904,462 140,216,077
= Costo de fabricación del período 2,777,347,396 2,652,476,105
+ Inventario inicial de productos terminados 0 252,632,089
= Costo de los productos terminados disponibles 2,777,347,396 2,905,108,194
− Inventario final de los productos terminados 252,632,089 265,046,361
= Costo de ventas 2,524,715,307 2,640,061,833
POR COSTEO VARIABLE O MARGINAL
AÑO
1 2
Inventario inicial de materias primas (MP) 0 236,573,077
+ Compras de MP 2,838,876,923 2,484,017,308
= Costo de las MP disponibles durante el período 2,838,876,923 2,720,590,385
− Inventario final de MP 236,573,077 247,326,399
= Costo de las MP a consumir 2,602,303,846 2,473,263,986
+ CIF variables 32,304,462 30,836,077
= Costo de fabricación del período 2,634,608,308 2,504,100,063
+ Inventario inicial de productos terminados 0 239,509,846
= Costo de los productos terminados disponibles 2,634,608,308 2,743,609,909
− Inventario final de los productos terminados 239,509,846 250,410,006
= Costo de ventas 2,395,098,462 2,493,199,903
OR COSTEO VARIABLE POR AÑO
AÑO
3 4 5 n
247,326,399 259,594,961 270,194,715 281,022,136
2,608,218,173 2,712,546,900 2,821,048,776 2,905,680,239
2,855,544,572 2,972,141,861 3,091,243,491 3,186,702,375
259,594,961 270,194,715 281,022,136 289,700,216
2,595,949,611 2,701,947,146 2,810,221,355 2,897,002,159
40,945,845 42,583,678 44,287,025 45,615,636
2,636,895,455 2,744,530,825 2,854,508,381 2,942,617,795
145,726,881 150,355,956 155,170,194 158,925,300
2,782,622,336 2,894,886,781 3,009,678,575 3,101,543,095
265,046,361 278,050,922 289,268,914 300,739,303
3,047,668,697 3,172,937,703 3,298,947,489 3,402,282,398
278,050,922 289,268,914 300,739,303 309,918,898
2,769,617,775 2,883,668,789 2,998,208,186 3,092,363,500
AÑO
3 4 5 n
247,326,399 259,594,961 270,194,715 281,022,136
2,608,218,173 2,712,546,900 2,821,048,776 2,905,680,239
2,855,544,572 2,972,141,861 3,091,243,491 3,186,702,375
259,594,961 270,194,715 281,022,136 289,700,216
2,595,949,611 2,701,947,146 2,810,221,355 2,897,002,159
32,377,881 33,672,996 35,019,916 36,070,513
2,628,327,491 2,735,620,142 2,845,241,271 2,933,072,672
250,410,006 262,832,749 273,562,014 284,524,127
2,878,737,498 2,998,452,892 3,118,803,285 3,217,596,799
262,832,749 273,562,014 284,524,127 293,307,267
2,615,904,749 2,724,890,877 2,834,279,158 2,924,289,532
ESTADO DE RESULTADOS PRO-FORMA DEL PROYECTO DE LÍNEA DE TRAJE PARA CABALLEROS (POR CT)
En COP
AÑO
1 2
Ventas 3,906,279,586 4,101,593,565
− Costo de ventas 2,524,715,307 2,640,061,833
= Utilidad bruta 1,381,564,279 1,461,531,732
− Gastos de Administración y Ventas 735,000,000 771,750,000
= UAII 646,564,279 689,781,732
+ Intereses percibidos 0 0
− Gastos financieros 30,257,500 25,504,699
− Amortización de diferidos 28,000,000 28,000,000
= UAI 588,306,779 636,277,033
− Impuestos 205,907,373 222,696,961
= UNDI 382,399,407 413,580,071

ESTADO DE RESULTADOS PARCIAL PRO-FORMA DEL PROYECTO DE LÍNEA DE TRAJE PARA CABALLEROS (POR CV)
En COP
AÑO
1 2
Ventas 3,906,279,586 4,101,593,565
− Costo de ventas 2,395,098,462 2,493,199,903
= Margen Bruto de Contribución (MBC) 1,511,181,124 1,608,393,662
− Gastos variables 0 0
− Margen Neto de Contribución (MNC) 1,511,181,124 1,608,393,662
− Costos y gastos fijos: 877,739,088 920,126,042
Costos fijos de Producción 142,739,088 148,376,042
Gastos fijos de Administración y Ventas 735,000,000 771,750,000
= UAII 633,442,036 688,267,620

CT ($) CV ($)
UAII 646,564,279 633,442,036

− Inventario inicial 0 0
= Δ de inventarios 252,632,089 239,509,846

CT ($) CV ($)
UAII 689,781,732 688,267,620

= Δ de inventarios 12,414,272 10,900,160

CT ($) CV ($)
UAII 726,717,968 726,136,150

= Δ de inventarios 13,004,561 12,422,743

CT ($) CV ($)
UAII 752,520,384 752,031,657

= Δ de inventarios 11,217,992 10,729,265

CT ($) CV ($)
UAII 783,428,554 782,920,278

= Δ de inventarios 11,470,389 10,962,113
Conciliación de la diferencia presentada en la UAII (Año n)

CT ($) CV ($)
UAII 802,722,342 802,325,887

= Δ de inventarios 9,179,595 8,783,140

PUNTO DE EQUILIBRIO ECONÓMICO POR AÑO
AÑO
1 2
MNC%: MNC/Ventas 38.69% 39.21%
Costos y gastos fijos totales (millones de COP) 877.7 920.1
Punto de Equilibrio (PE) económico (millones de COP): CGFt/MNC% 2,268.9 2,346.4

COMPROBACIÓN DEL P.E. Económico
(En millones de COP)
AÑO
1 2
Ventas en el P.E. 2,268.9 2,346.4
− Costo de ventas 1,391.1 1,426.3
= Margen Bruto de Contribución (MBC) 877.7 920.1
− Gastos variables 0.0 0.0
= Margen Neto de Contribución (MNC) 877.7 920.1
− Costos y gastos fijos 877.7 920.1
Costos fijos de producción 142.7 148.4
Gastos fijos de administración y ventas 735.0 771.8
= Utilidad operacional (UAII) 0.0 0.0

ANÁLISIS DEL RIESGO OPERATIVO DEL PROYECTO DE NUEVA LÍNEA DE PRODUCCIÓN: TRAJE PARA CABALLERO
AÑO
Indicador o concepto
1 2
Ventas esperadas (VE) (millones de COP) 3,906.3 4,101.6
Relación PE/VE 58% 57%
Margen de seguridad (MS) absoluto = VE − PE 1,637.4 1,755.2
Margen de seguridad (MS) relativo: MS absoluto/VE 42% 43%
Margen de seguridad (MS) relativo: (1 − PE/VE) x 100 42% 43%
Número de días para alcanzar el PE: (d-PE) = (PE/VE) x días de ventas 167 165
Días de ventas (días laborables o hábiles de ventas) al año 288 288
Comprobación: Relación PE/VE + MS relativo 100% 100%
14 14
24 24
OS (POR CT)
AÑO
3 4 5 n
4,306,673,243 4,478,940,173 4,658,097,780 4,797,840,713
2,769,617,775 2,883,668,789 2,998,208,186 3,092,363,500
1,537,055,468 1,595,271,384 1,659,889,594 1,705,477,214
810,337,500 842,751,000 876,461,040 902,754,871
726,717,968 752,520,384 783,428,554 802,722,342
8,095,053 15,974,442 25,412,108 28,426,429
20,115,944 15,317,641 7,512,789 0
28,000,000 28,000,000 28,000,000 0
686,697,076 725,177,185 773,327,873 831,148,771
240,343,977 253,812,015 270,664,755 290,902,070
446,353,100 471,365,170 502,663,117 540,246,701
ABALLEROS (POR CV)
AÑO
3 4 5 n
4,306,673,243 4,478,940,173 4,658,097,780 4,797,840,713
2,615,904,749 2,724,890,877 2,834,279,158 2,924,289,532
1,690,768,495 1,754,049,296 1,823,818,622 1,873,551,181
0 0 0 0
1,690,768,495 1,754,049,296 1,823,818,622 1,873,551,181
964,632,345 1,002,017,638 1,040,898,344 1,071,225,294
154,294,845 159,266,638 164,437,304 168,470,423
810,337,500 842,751,000 876,461,040 902,754,871
726,136,150 752,031,657 782,920,278 802,325,887
Diferencia ($)
13,122,243
13,122,243
0
13,122,243
Diferencia ($)
1,514,112
14,636,355
13,122,243
1,514,112
Diferencia ($)
581,818
15,218,173
14,636,355
581,818
Diferencia ($)
488,727
15,706,900
15,218,173
488,727
Diferencia ($)
508,276
16,215,176
15,706,900
508,276
Diferencia ($)
396,455
16,611,631
16,215,176
396,455
AÑO
3 4 5 n
39.26% 39.16% 39.15% 39.05%
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
2,457.1 2,558.6 2,658.5 2,743.2
AÑO
3 4 5 n
2,457.1 2,558.6 2,658.5 2,743.2
1,492.4 1,556.6 1,617.6 1,672.0
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
0.0 0.0 0.0 0.0
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
964.6 1,002.0 1,040.9 1,071.2
154.3 159.3 164.4 168.5
810.3 842.8 876.5 902.8
0.0 0.0 0.0 0.0
E PARA CABALLERO
AÑO
3 4 5 n
4,306.7 4,478.9 4,658.1 4,797.8
57% 57% 57% 57%
1,849.6 1,920.3 1,999.6 2,054.6
43% 43% 43% 43%
43% 43% 43% 43%
164 165 164 165
288 288 288 288
100% 100% 100% 100%
14 14 14 14
24 24 24 24
FLUJO DE EFECTIVO (DE TESORERÍA, O DE CAJA)
COP
0 1
Saldo inicial de caja 50,000,000
Ingresos
Ingresos por ventas del período 3,580,756,287
Ingresos por ventas de períodos anteriores
Aportes de socios 245,000,000
Préstamos recibidos 245,000,000
Venta de inversiones
Intereses recibidos
Total Ingresos 490,000,000 3,580,756,287
Egresos
Egresos por compra de materias primas, presente período 2,602,303,846
Egresos por compra de materias primas, períodos anteriores
Salarios de producción y prestaciones sociales 37,139,088
Costos fijos de fabricación (sin depreciación) 75,600,000
Costos variables de fabricación 32,304,462
Gastos de Administración y ventas 735,000,000
Pago de cuotas bancarias 68,741,715
Impuestos
Compra de maquinaria 300,000,000
Investigación de mercado 40,000,000
Publicidad de lanzamiento 100,000,000
Pago de dividendos
Compra de inversiones 0
Total Egresos 440,000,000 3,551,089,110

Saldo final de caja 50,000,000 79,667,177
Saldo final de caja por año 50,000,000 29,667,177
Factor de Ingresos por ventas 0.917

Factor de Egresos por compras 0.917
Saldo mínimo de caja 50,000,000

AÑO
2 3 4 5 n
79,667,177 129,667,177 179,667,177 229,667,177 279,667,177
3,759,794,101 3,947,783,806 4,105,695,159 4,269,922,965 4,398,020,654

325,523,299 341,799,464 358,889,437 373,245,014 388,174,815
0 134,917,548 319,488,833 508,242,155 710,660,715

0 8,095,053 15,974,442 25,412,108 28,426,429
4,085,317,400 4,432,595,871 4,800,047,870 5,176,822,242 5,525,282,612
2,277,015,865 2,390,866,659 2,486,501,325 2,585,961,378 2,663,540,219

236,573,077 207,001,442 217,351,514 226,045,575 235,087,398
38,996,042 40,945,845 42,583,678 44,287,025 45,615,636
79,380,000 83,349,000 86,682,960 90,150,278 92,854,787
30,836,077 32,377,881 33,672,996 35,019,916 36,070,513
771,750,000 810,337,500 842,751,000 876,461,040 902,754,871
68,741,715 68,741,715 68,741,715 68,741,715
205,907,373 222,696,961 240,343,977 253,812,015 270,664,755
191,199,703 206,790,036 223,176,550 235,682,585 251,331,559

134,917,548 319,488,833 508,242,155 710,660,715 977,362,873
4,035,317,400 4,382,595,871 4,750,047,870 5,126,822,242 5,475,282,612

129,667,177 179,667,177 229,667,177 279,667,177 329,667,177
50,000,000 50,000,000 50,000,000 50,000,000 50,000,000
Balance inicial del Proyecto
COP
Año
Efectivo 50,000,000
Cuentas por cobrar
Inventario de productos terminados
Inventario de materias primas
Inversiones temporales
Total Activos corrientes 50,000,000
Maquinaria 300,000,000
Depreciación acum. Maquinaria 0
Maquinaria neta 300,000,000
Amortización acumulada 0
Total Diferidos 140,000,000
Total Activos 490,000,000
Cuentas por pagar 0

Impuestos por pagar 0
Obligaciones bancarias 245,000,000
Total Pasivos corrientes 245,000,000
Capital 245,000,000
Utilidad del Ejercicio 0
Utilidades retenidas 0
Total Patrimonio 245,000,000
Total Pasivos más Patrimonio 490,000,000

BALANCE GENERAL DEL PROYECTO
COP
AÑO
1 2 3
Efectivo 79,667,177 129,667,177 179,667,177
Cuentas por cobrar 325,523,299 341,799,464 358,889,437
Inventario de productos terminados 252,632,089 265,046,361 278,050,922
Inventario de materias primas 236,573,077 247,326,399 259,594,961
Inversiones temporales 0 134,917,548 319,488,833
Total Activos corrientes 894,395,642 1,118,756,950 1,395,691,332
Maquinaria 300,000,000 300,000,000 300,000,000

Depreciación acum. Maquinaria (30,000,000) (60,000,000) (90,000,000)
Maquinaria neto 270,000,000 240,000,000 210,000,000
Diferidos 140,000,000 140,000,000 140,000,000
Amortización acumulada (28,000,000) (56,000,000) (84,000,000)
Total Diferidos 112,000,000 84,000,000 56,000,000
Total Activos 1,276,395,642 1,442,756,950 1,661,691,332
Cuentas por pagar 236,573,077 207,001,442 217,351,514

Impuestos por pagar 205,907,373 222,696,961 240,343,977
Obligaciones bancarias 206,515,785 163,278,770 114,653,000
Total Pasivos corrientes 648,996,235 592,977,174 572,348,491
Capital 245,000,000 245,000,000 245,000,000

Utilidad del Ejercicio 382,399,407 413,580,071 446,353,100
Utilidades retenidas 0 191,199,703 397,989,739
Total Patrimonio 627,399,407 849,779,774 1,089,342,839
Total Pasivos más Patrimonio 1,276,395,641 1,442,756,948 1,661,691,329

1 2 3
TASA DE DESCUENTO (WACC)

AÑO
1 2 3
Activos (COP) 1,276,395,642 1,442,756,950 1,661,691,332
Pasivos (COP) 648,996,235 592,977,174 572,348,491
Patrimonio (COP) 627,399,407 849,779,774 1,089,342,839
Tasa de interés libre de riesgo 4.0% 4.0% 4.0%
Tasa de interés del mercado 18.0% 18.0% 17.0%
Beta 1.20 0.90 1.00
ke 20.80% 16.60% 17.00%
kd 12.35% 12.35% 12.32%
Tarifa del impuesto sobre la renta 35.0% 35.0% 35.0%
WACC 14.31% 13.08% 13.90%
VALOR TERMINAL
COP
AÑO
5 n
UAII 783,428,554 802,722,342
Impuestos (35%) (274,199,994) (280,952,820)
NOPAT (UODI) 509,228,560 521,769,523
Efectivo 279,667,177 329,667,177

Cuentas por cobrar 388,174,815 399,820,059
Inventario de productos terminados 300,739,303 309,918,898
Inventario de materias primas 281,022,136 289,700,216
Inversiones temporales 710,660,715 977,362,873
Total Activos corrientes 1,960,264,145 2,306,469,223
Amortización acumulada (140,000,000)
Diferidos neto 0 0
Maquinaria 300,000,000 300,000,000

Depreciación acumulada (150,000,000) (180,000,000)
Maquinaria neto 150,000,000 120,000,000
Cuentas por pagar 235,087,398 242,140,020
Total Pasivos corrientes sin deuda ni imp/tos 235,087,398 242,140,020
Capital invertido 1,875,176,747 2,184,329,204
ROIC a perpetuidad 27.83%
Tasa de inversión (TI) 30.0% del NOPAT
g = Tasa esperada de crecimiento por año del NOPAT

g = ROIC a perpetuidad x TI
g = 8.35%
Valor terminal = 4,275,416,443
FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL)

FCL
(COP)
AÑO
0 1 2
+ Valor terminal
FCL (440,000,000) 98,408,891 299,351,293
FLUJO DE CAJA DE LA FINANCIACIÓN (FCF)

(COP)
AÑO
0 1 2
FCF (245,000,000) 68,741,715 58,151,590
FLUJO DE CAJA DE LOS ACCIONISTAS (FCA)

(COP)
AÑO
0 1 2
+ Valor terminal
FCA (195,000,000) 29,667,177 241,199,703
FCL
(COP)
AÑO
0 1 2
FCL = FCF + FCA -440,000,000 98,408,891 299,351,293
VPN = 2,703,584,232
TIR = 84.14%
Si la tasa de re-inversión máxima posible es: 21.00%

TIRM = 69.93%
ANA
ECTO
AÑO
4 5 n
229,667,177 279,667,177 329,667,177
373,245,014 388,174,815 399,820,059
289,268,914 300,739,303 309,918,898
270,194,715 281,022,136 289,700,216
508,242,155 710,660,715 977,362,873
1,670,617,979 1,960,264,150 2,306,469,223
300,000,000 300,000,000 300,000,000

(120,000,000) (150,000,000) (180,000,000)
180,000,000 150,000,000 120,000,000
140,000,000 140,000,000 0
(112,000,000) (140,000,000) 0
28,000,000 0 0
1,878,617,979 2,110,264,150 2,426,469,223
226,045,575 235,087,398 242,140,020

253,812,015 270,664,755 290,902,070
61,228,926 0 0
541,086,515 505,752,153 533,042,090
245,000,000 245,000,000 245,000,000

471,365,170 502,663,117 540,246,701
621,166,289 856,848,874 1,108,180,432
1,337,531,459 1,604,511,991 1,893,427,134
1,878,617,975 2,110,264,145 2,426,469,223

4 5 0
CC)
AÑO
4 5 n
1,878,617,979 2,110,264,150 2,426,469,223
541,086,515 505,752,153 533,042,090
1,337,531,459 1,604,511,991 1,893,427,134
4.0% 5.0% 4.0%
15.0% 12.0% 15.0%
1.30 1.30 1.40
18.30% 14.10% 19.40%
13.36% 12.27% 12.27%
35.0% 35.0% 35.0%
15.53% 12.63% 16.89%
miento por año del NOPAT
ANA
AÑO
3 4 5
50,000,000 50,000,000 50,000,000
48,625,770 53,424,074 61,228,926

20,115,944 15,317,641 7,512,789
(8,926,645) (7,040,581) (5,361,174)
206,790,036 223,176,550 235,682,585
4,275,416,443
316,605,106 334,877,684 4,624,479,569
AÑO
3 4 5
48,625,770 53,424,074 61,228,926

20,115,944 15,317,641 7,512,789
(8,926,645) (7,040,581) (5,361,174)
59,815,070 61,701,134 63,380,541
AÑO
3 4 5
50,000,000 50,000,000 50,000,000
206,790,036 223,176,550 235,682,585
4,275,416,443
256,790,036 273,176,550 4,561,099,028
AÑO
3 4 5
316,605,106 334,877,684 4,624,479,569

Confecciones Moda Italiana 21-22 de Julio

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CONFECCIONES MODA ITALIANA

NUEVA LÍNEA DE PRODUCCIÓN: Traje para caballero

Precio por traje (COP) # de veces

Vida económica del proyecto

Inflación prevista anual para el año anterior al 1:

Inversión requerida (COP) 490,000,000

Tabla de amortización del crédito (COP)

Capital de trabajo inicial 50,000,000

Política de ventas 30 días de plazo

100% del mercado objetivo.

de amortización del crédito (COP)

Política de inventarios: 10% del consumo previsto, como stock de seguridad.

Política de inventarios: 10%

Precios de compra previstos

Inflación anual esperada 5.0%

5,827 5,827 5,827 5,827 5,827

11,654 11,654 11,654 11,654 11,654

del consumo previsto, como stock de seguridad.

5.0% 4.0% 4.0% 3.0% 3.0%