Guide Morningstar

sur le reporting ESG

 Évolution du reporting sur les investissements
Le reporting a toujours fait partie intégrante du processus d’investissement. Des informations
précises sur les risques, les rendements, les performances et les coûts des investissements
permettent aux gérants de portefeuille, aux investisseurs institutionnels, aux conseillers et aux
investisseurs individuels de prendre de meilleures décisions.

Cependant, les récents changements sur le marché ont élargi la gamme de métriques qui font
maintenant l’objet de reporting et la manière dont ces informations sont présentées. En
effet, l’évolution de l’investissement durable, d’un segment de niche à une approche courante, a
considérablement influencé le reporting d’investissement. Les références et marqueurs
financiers et stratégiques traditionnels ne suffisent plus. Que ce soit pour atténuer le risque,
contribuer à un changement positif ou aligner leurs portefeuilles sur leurs préférences en
matière de durabilité, de plus en plus d’investisseurs évaluent désormais systématiquement les
références environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) des fonds et des entreprises
et exigent les données pertinentes pour ce faire.

Le progrès des réglementations dans le domaine ESG, en particulier en Europe, signifie également
que les gestionnaires ont l’obligation de rendre compte des résultats en matière de durabilité de
leurs produits. Le plan d’action de l’UE et ses composantes ont placé les considérations de durabilité
au premier plan de toutes les décisions d’investissement et de reporting.

Dans ce guide, nous nous concentrons sur le reporting ESG en particulier, et sur ce qui a conduit
son développement. Nous examinons également comment les entreprises et les conseillers
peuvent améliorer leurs capacités de reporting et renforcer les décisions des investisseurs grâce
aux données et solutions ESG de Morningstar Sustainalytics.

Classification du reporting ESG

Lorsque nous parlons de « reporting ESG » comme d’un terme générique, cela couvre une gamme
de différents types de rapports qui peuvent être répartis dans les catégories suivantes :
g Reporting réglementaire
g Reporting sectoriel (European ESG Template)
g Reporting pour les clients
g Fiches produits
g Rapports pour le board
g Analyses internes

La liste ci-dessus n’est pas exhaustive, et il y a souvent des chevauchements car les données
collectées et utilisées peuvent être appliquées à toute une série de cas d’utilisation. Dans ce
guide, nous couvrons le reporting réglementaire, sectoriel et clients.

2 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 Reporting réglementaire
Le renforcement des réglementations autour des questions ESG continue d’imposer de nouvelles
obligations aux fabricants et aux distributeurs. L’illustration ci-dessous montre à quel point les
interventions politiques relatives à l’ESG ont été importantes depuis le début des années 2000.

NOMBRE CUMUL É D’I N TER V EN TI ON S POL I TI QU ES

700

600

500

400

300

200

100
0
1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030
Source: PRI responsible investment regulation data

À l’échelle mondiale, il existe de multiples approches présentant de nombreuses similitudes sur la

manière dont les acteurs des marchés financiers doivent divulguer et faire état de leurs informations.
Le corpus législatif le plus avancé reste le Plan d’action pour la finance durable de l’Union
européenne. Afin d’atteindre son objectif de neutralité carbone en 2050, l’UE a adopté un plan
d’action en 10 points sur la finance durable dans le but de diriger les flux de capitaux vers
l’investissement durable tout en gérant les risques financiers découlant des questions ESG.
Plusieurs textes législatifs clés imposent aux entreprises des obligations conséquentes en matière
de divulgation et de rapports ESG, notamment la Taxonomie de l’UE et le Règlement sur la
publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers, ou SFDR.

Taxonomie de l’UE
La taxonomie de l’UE est un cadre de classification permettant de déterminer si une activité
économique est durable sur le plan environnemental. Elle exige de rendre compte de l’éligibilité
et de l’alignement aux six objectifs environnementaux : atténuation du changement climatique,
adaptation au changement climatique, utilisation durable et protection des ressources en
eau et des ressources marines, transition vers une économie circulaire, lutte contre la pollution
et prévention, et protection des écosystèmes sains.

Exigences : Le règlement européen sur la taxonomie introduit des obligations de divulgation

annuelle pour les acteurs des marchés financiers et les entreprises couvertes par la directive sur
le reporting non financier (NFRD) qui les obligent à divulguer leur part de chiffre d’affaires, de
CapEx et d’OpEx conforme à la taxonomie de l’UE.

Défis en matière de reporting : Les entreprises ont besoin de données granulaires sur
l’alignement des sociétés sous-jacentes à la taxonomie de l’UE par rapport à des critères de
sélection techniques afin de rendre compte de la contribution de leurs propres portefeuilles aux
deux premiers objectifs environnementaux, à savoir l’atténuation du changement climatique et
l’adaptation à ce changement (les quatre autres objectifs s’appliqueront à partir de 2023, sous
réserve de la publication des actes délégués associés). Pour être considérée comme durable, une
activité doit contribuer de manière substantielle à au moins un des six objectifs environnementaux,

3 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 ne pas nuire de manière significative à aucun des autres objectifs et se conformer aux garanties
minimales créées pour éviter tout impact négatif sur les parties prenantes au sein de la
société. Outre les données spécifiques requises, les délais variables pour les entreprises et les
gestionnaires d’actifs s’avèrent dans ce cas être un défi notable en matière de reporting.

Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des

services financiers (SFDR)
Le SFDR encourage une plus grande transparence de la part des acteurs du marché financier
et des conseillers financiers vis-à-vis de leurs politiques et de leurs objectifs de durabilité.
En fixant des normes minimales strictes en matière de divulgation, le SFDR vise à relever les
exigences pour les produits d’investissement et à prévenir le greenwashing, en particulier pour
les produits promouvant des caractéristiques environnementales ou sociales et ceux ayant
des objectifs de durabilité (fonds classés articles 8 et 9.)

Exigences : En résumé, les gestionnaires doivent expliquer leur approche en ce qui concerne
la prise en compte des risques de durabilité dans leur processus d’investissement, les indicateurs
utilisés pour évaluer les facteurs ESG, ainsi que leur prise en considération des décisions
d’investissement susceptibles d’avoir des effets négatifs sur les facteurs de durabilité (ou
Principales Incidences Négatives, PAIs).

Défis en matière de reporting : Pour satisfaire à ces obligations d’information, les fabricants
doivent effectuer des calculs et des agrégations au niveau de l’entité. Ces informations doivent
être utilisées pour créer des modèles de reporting obligatoires inclus en annexe des prospectus
et des rapports annuels. Les entreprises ont également besoin de cadres et de méthodologies de
recherche qui soient transparents et comparables entre les ensembles de données.

Préférences en matière de durabilité & MiFID II

Compte tenu des modifications apportées à la Directive sur les Marchés Financiers (MiFID) II et à
la directive sur la distribution d’assurances (DDA ou Insurance Distribution Directive, IDD), au
2 août 2022, les sociétés d’investissement devront tenir compte des risques en termes de
durabilité dans toutes les procédures de prise de décision et, lorsqu’elles fournissent des conseils
financiers, elles devront tenir compte des préférences de leurs clients en matière de
durabilité dans le cadre du processus d’adéquation entre objectifs et placements. Tout cela doit
être documenté à l’aide de modèles de reporting adéquats.

Exigences : En fonction des préférences spécifiques du client, les conseillers devront trouver des
produits qui comportent une proportion minimale d’investissements durables tels que
définis par le SFDR ou la taxonomie de l’UE. Les clients peuvent également choisir uniquement
des investissements qui tiennent compte des Principales Incidences Négatives.

Défis en matière de reporting : En l’absence d’une approche normalisée pour le calcul des
paramètres susmentionnés, les gestionnaires mettent en œuvre une variété de méthodologies qui
rendent la comparaison précise des produits quasiment impossible. En raison du manque de
données disponibles, il est également difficile pour les conseillers de satisfaire à leurs obligations
de déclaration. Les produits doivent indiquer leur proportion minimale d’alignement sur la
taxonomie, mais les entreprises dans lesquelles ils sont investis ne commenceront à divulguer ces
informations qu’à partir de janvier 2023. Qui plus est, de nombreux fonds n’ont pas encore
communiqué les informations requises ou ont déclaré une exposition nulle aux
investissements durables.

4 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 Politiques supplémentaires
TCFD et SDR au Royaume-Uni
Les recommandations de la Taskforce on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) définissent
un cadre composé de quatre éléments fondamentaux et de 11 déclarations recommandées.
(Voir l’annexe A.) Divers pays prennent des mesures pour rendre obligatoire ou encourager les
recommandations en matière de reporting qui incluent la présentation de la démarche employée
par les organisations pour identifier, évaluer et gérer les risques liés au climat et les paramètres
utilisés pour ce faire.

Le Royaume-Uni est le premier pays du G20 à rendre obligatoires les déclarations liées au
climat préconisées par la TCFD dans l’ensemble de l’économie. La FCA a établi une feuille de
route pour établir des exigences plus larges à l’échelle de l’économie dans le cadre de sa
stratégie de finance verte et a récemment introduit ses propres exigences de déclaration en
matière de durabilité (SDR) basées sur des principes et des labels d’investissement, avec une
taxonomie verte à suivre. Les exigences seront finalisées en temps voulu, après la fin de la
période de consultation, début 2023.

Reporting sectoriel : Le Modèle ESG européen (European ESG

Template, EET)
Les modèles de l’industrie de la gestion d’actifs ont évolué pour répondre au nombre croissant
d’exigences réglementaires en matière d’ESG introduites en Europe.

Notamment, le modèle ESG européen (EET) est un nouvel outil conçu pour permettre l’échange
efficace de données ESG entre les fabricants et les distributeurs de produits afin de répondre
aux exigences du SFDR, de la taxonomie européenne et des actes délégués pertinents complétant
les réglementations MiFID II et DDA. Les gestionnaires d’actifs commercialisant leurs fonds
dans l’Union européenne ont commencé à soumettre volontairement les données EET à partir du
1er juin 2022.

Le modèle contient environ 580 champs, bien qu’ils ne soient pas tous obligatoires, et
contient des sections pour rendre compte de l’alignement sur la taxonomie, du pourcentage
d’investissement durable, des PAIs, des exclusions, des codes liés à l’actionnariat actif
(Stewardship codes) et des écolabels.

Comment l’industrie a-t-elle réagi ?

En janvier 2023, Morningstar a collecté des données EET sur 96 082 parts, ce qui représentait 67 %
de l’ensemble des parts entrant dans le champ d’application de la réglementation MiFID II,
soit 18 581 fonds. Afin de voir comment le marché a réagi à l’EET dans les premiers stades de sa
mise en application, nous avons examiné la couverture et le niveau de la prise en compte des
PAIs, l’exposition à l’investissement durable et l’alignement sur la taxonomie, ce qui incluait 8 130
fonds relevant de l’article 8 et 9 106 fonds classés article 9.

Voici nos conclusions :

g Tous les produits classés article 8 et article 9 doivent indiquer s’ils prennent en compte
des indicateurs de Principales Incidences Négatives, ce qui explique le pourcentage élevé de
99 % des fonds interrogés qui ont rempli le champ de prise en compte des PAIs.

5 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 g Plus de 59 % des fonds relevant des articles 8 et 9 étudiés ont déclaré un pourcentage
minimum d’investissements durables, et 41 % ont révélé un pourcentage minimum
d’investissements alignés sur la taxonomie. (Nous avons constaté une augmentation en
comparaison des résultats obtenus 3 mois plus tôt. Cela résulte de l’obligation supplémentaire
d’ajouter des annexes SFDR détaillées aux informations sur les produits, qui est entrée en
vigueur en janvier 2023.)
g Moins d’un tiers (31,6 %) des fonds de l’article 8 déclarent viser une exposition nulle aux
investissements durables, et 37,5 % déclarent une allocation de 0 à 10 % d’exposition.
g 63 % des fonds classés article 9 prévoient d’avoir une exposition de plus de 70 % aux
investissements durables et seulement 6,3 % visent une exposition aux investissements
durables entre 90 % et 100 %. Seuls 36 fonds relevant de l’article 9 visent une allocation
de 100 % à l’investissement durable.

En plus de l’incertitude bien connue concernant la disponibilité des données des émetteurs
pour alimenter l’EET, l’absence de consensus sur la définition d’un investissement durable
par le règlement SFDR a entraîné des reportings inexacts et incomparables. Ainsi, des produits
ayant des mandats et des portefeuilles similaires font état d’expositions divergentes aux
investissements durables, selon la méthodologie choisie par leurs fournisseurs. L’EET en est
encore à ses débuts, mais le sentiment des acteurs du marché suggère qu’il reste beaucoup de
travail afin de parvenir à une approche simple et normalisée du partage des données ESG.

(Vous trouverez plus d’informations sur l’EET et l’analyse de Morningstar dans notre rapport du
quatrième trimestre sur le SFDR, articles 8 et 9.)

Reporting clients : ESG pour les portefeuilles clients

L’ESG a gagné en importance, tant pour les investisseurs conseillés que pour les investisseurs
non conseillés. Pour les clients conseillés, comme mentionné précédemment, en vertu de la
nouvelle réglementation MiFID II, les préférences en matière de durabilité font désormais partie
du processus d’adéquation entre objectifs et investissements. Cela signifie que les informations
relatives au SFDR, à l’alignement sur la taxonomie et/ou aux PAI seront utilisés dans l’évaluation
des besoins et sont donc requis dans les rapports réalisés pour les clients à l’avenir. Les
meilleures pratiques nécessiteront toutefois d’aller au-delà de la définition des préférences
durables de l’UE pour aider à combattre les inquiétudes liées au greenwashing. Les investisseurs
ont besoin de données fiables et précises qui soutiennent leurs exigences spécifiques en matière
de durabilité, et pas seulement celles qui correspondent au cadre de l’UE.

Heureusement, ces changements de politique et ces préoccupations s’alignent bien sur la

demande croissante des clients en matière d’investissement durable. Qu’il s’agisse d’une
inquiétude croissante concernant le changement climatique ou d’une conscience sociétale plus
forte née de la pandémie de Covid-19, les individus sont devenus plus conscients des impacts des
risques ESG sur leurs investissements, et de l’impact de leurs investissements sur la planète.

6 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 L’intérêt croissant se reflète dans les flux de fonds. Selon les données de Morningstar sur les
flux d’actifs, et ce malgré les pressions inflationnistes, la hausse des taux d’intérêt, les craintes
persistantes de récession et le conflit en Ukraine, l’univers mondial des fonds durables a
encore attiré 37 milliards de dollars de capitaux nets au quatrième trimestre 2022, prouvant une
fois de plus sa résilience par rapport au marché dans son ensemble.

F LUX D E COLLECTE TR I M ES TR I EL S POUR L ES FO N DS DU RA B LE S AU NIV E AU M O ND IA L ( E N M ILLIA RD S D E D O LLA RS )

Europe US Reste du monde

200

160

120

80

40
0
-20
Q1 2020 Q2 Q3 Q4 Q1 2021 Q2 Q3 Q4 Q1 2022 Q2 Q3 Q4
Source: Morningstar Direct, Manager Research. Données au 31 décembre 2022

En quoi l’investissement
est-il durable ?
Comment savoir si cet
investissement n’est pas du
greenwashing ?
Comment puis-je approfondir
ce qui se passe d’un point de vue
E, S ou G ?
Je veux comprendre l’objectif
ESG du fonds
Je veux des informations simples
à comprendre
Je veux des indicateurs clés
pour pouvoir comparer facilement
les investissements
Défi en matière de reporting : Comprendre ce qui intéresse
les investisseurs
Pour raconter une histoire percutante sur la durabilité, les entreprises devront relever le défi
de communiquer des données ESG complexes à leurs investisseurs, et ce pour chaque
segment de clients. De plus, les buts et objectifs ESG peuvent être totalement différents d’un
investisseur à l’autre et tenter de répondre à toutes ces ambitions souligne la nécessité de
diversifier les produits et, par conséquent, la manière de les présenter.
Les recherches menées dans l’ensemble du secteur aboutissent aux mêmes conclusions :
1. Les investisseurs s’inquiètent du greenwashing ; et
2. Ils souhaitent disposer d’une méthode commune et cohérente pour comprendre et mettre en
œuvre les données ESG.
Le rapport 2022 sur l’investissement durable publié par Boring Money1 a confirmé que la principale
préoccupation de sept profils d’investisseurs différents en matière d’investissement ESG, depuis
les « guerriers écologiques » à une extrémité du spectre jusqu’à ceux qui se concentrent uniquement
sur les rendements à l’extrême opposé, est le greenwashing. Ce constat est également repris par
une récente enquête menée par l’organisme de réglementation luxembourgeois,2 où deux tiers des
personnes interrogées ont exprimé la même inquiétude.

Les exemples ne manquent pas pour renforcer les craintes des investisseurs en matière de
greenwashing. En effet, après avoir examiné les recommandations en matière de fonds durables en
2022, Morningstar a éliminé 27 % des fonds de sa liste de fonds durables européens, à savoir ceux

1. boringmoneybusiness.co.uk/sustainable-investing-report-2022/
2. investmentofficer.lu/en/news/european-investors-most-concerned-over-greenwashing

7 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 qui ne répondaient pas aux critères de durabilité, constatant que les gestionnaires d’actifs
commercialisaient des produits comme promouvant des caractéristiques ESG sans apporter de
changements importants à leur portefeuille ou à leurs stratégies d’investissement.

Les autres préoccupations des investisseurs qui apparaissent systématiquement dans de multiples
sources sont le manque de normalisation et le manque de confiance. Selon l’enquête Future
Focus 20223 menée par JP Morgan, près de la moitié (45 %) des conseillers en investissement
européens interrogés ont déclaré que les investisseurs ne savent pas où trouver les meilleures
informations, et le même nombre d’investisseurs ne savent pas quels paramètres prendre en
compte dans les décisions d’investissement.

Pour lutter contre les allégations relevant du greenwashing et donner aux investisseurs la
transparence dont ils ont besoin pour prendre des décisions d’investissement qui correspondent à
leurs préférences en matière de durabilité, la recherche conclut que des mesures ESG
indépendantes, à l’échelle du secteur, sont essentielles.

Votre liste de contrôle concernant le reporting clients

Vous trouverez ci-dessous le résumé des résultats de la recherche menée par Morningstar et
Boring Money, un récent document de la FCA sur la meilleure compréhension des informations
sur la durabilité financière par les consommateurs,4 et les meilleures pratiques que
nous observons aujourd’hui dans le secteur, pour vous aider à mieux comprendre ce que les
investisseurs demandent en termes de communication et de présentation des données sur
la durabilité.

Balisage & grille de lecture

L’ESG est un thème complexe qui peut sembler laborieux, même pour ceux qui ont déjà effectué
des recherches sur la durabilité, sans parler de ceux qui sont novices en la matière. Des
grilles, des informations contextuelles et repères de lecture sont essentiels, surtout en ce qui
concerne les fiches d’information, pour donner aux investisseurs une image claire de ce
qu’un investissement tente d’accomplir et de la manière dont il atteint son objectif ESG. La mise
en place d’une stratégie claire pour les fonds et les portefeuilles, accompagnée de données
pertinentes permettant de communiquer sur la manière dont cette stratégie est appliquée,
s’avère être une formule gagnante.

Explications
Il ne faut pas supposer que les investisseurs ont un certain niveau de compréhension, même
pour les investisseurs qui accordent une plus grande importance aux questions de durabilité.
Des explications concises, sans jargon et pertinentes peuvent contribuer à éviter les erreurs
d’interprétation et la confusion lorsque les différents indicateurs sont évoqués. De même,
lorsqu’il s’agit de condenser un grand nombre d’informations sur une seule page, il convient de
réfléchir sérieusement aux données à inclure ainsi qu’à leur pertinence. Les documents qui
regorgent d’informations se sont révélés impopulaires, tout comme ceux qui ne contiennent pas
suffisamment de contenu explicatif.

3. am.jpmorgan.com/content/dam/jpm-am-aem/emea/regional/en/pdfs/future-focus-survey-report-final.pdf
4. fca.org.uk/publication/occasional-papers/occasional-paper-62.pdf

8 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 Supports visuels
Les documents visuellement attrayants, utilisant des couleurs et des images, sont plus susceptibles
d’encourager une analyse détaillée, avec l’avantage supplémentaire de pouvoir être scannés
et d’identifier facilement les informations clés si nécessaire. (Ceci est particulièrement utile lorsqu’on
envisage des exclusions dans l’approche d’investissement, par exemple). Un code couleur
cohérent, la taille et l’espacement des informations sont autant de détails de conception qui
peuvent faciliter l’interprétation des données.

Contexte
Des graphiques colorés et des textes explicatifs n’ont pas beaucoup de sens sans un contexte
adéquat. La clarté ne doit pas être sacrifiée au profit d’une mise en page et d’un design
élégant. Par exemple, le fait d’attribuer à un fonds un score risque carbone de 7 ne veut pas dire
grand-chose à moins de replacer cela dans son contexte. Le fait de fournir des comparaisons
à l’aide d’indices de référence, de données des fonds de même catégorie ou de repères
familiers contribue à améliorer la pertinence et l’impact des données, donnant aux investisseurs
une image claire de leur signification.

Morningstar peut vous aider à répondre à vos besoins en

matière de rapports ESG
Le reporting ESG présente de multiples facettes et il est susceptible d’évoluer encore davantage à
mesure que l’univers de l’investissement durable poursuit son impressionnant élan. Jongler
avec les obligations réglementaires, créer une histoire ESG convaincante et répondre aux besoins
des clients finaux demandent beaucoup d’efforts pour les entreprises.

RE P O RT ING E S G

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sur les fonds et Fiches d’information Rapports totalement
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Morningstar dispose d’une offre complète pour aider les gestionnaires et investisseurs
professionnels à consolider avec succès les données ESG dans le processus d’investissement.
L’acquisition en 2020 de Sustainalytics, le plus grand fournisseur indépendant de travaux
de recherche et de notations ESG, a permis de renforcer notre offre. Ensemble, Morningstar et
Sustainalytics sont les leaders du paysage mondial de l’investissement durable, avec une
couverture ESG sur plus de 85 000 fonds, 16 300 entreprises et 172 pays.

9 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 Les capacités de reporting de Morningstar aident les entreprises à gérer leurs exigences
réglementaires tout en amplifiant leur message grâce à la fourniture de propositions et de
rapports ESG personnalisés aux clients. L’offre de solutions suivantes peut être adaptée aux
besoins de votre entreprise :

Solutions de reporting réglementaire ESG

Plan d’action de l’UE et MiFID II :
g Les solutions complètes de Morningstar Sustainalytics, depuis les données brutes et une
méthodologie transparente jusqu’aux solutions de portefeuille et de reporting, afin que les
investisseurs aient un chemin clair vers la conformité.
g Une solution sur la taxonomie européenne qui permet aux investisseurs d’incorporer les
critères de la taxonomie européenne dans leurs décisions d’investissement. L’ensemble des
données de la taxonomie européenne comprend des données estimées et déclarées au
niveau de l’entreprise et agrégées au niveau du fonds.
g Un ensemble de solutions de recherche ESG pour identifier et gérer à la fois les risques ESG
et les Principales Incidences Négatives (PAIs) potentielles afin de se conformer pleinement
aux exigences du SFDR.
g Le modèle ESG européen standard (EET) conçu pour permettre l’échange efficace de données
ESG entre les fabricants et les distributeurs de produits afin de répondre aux exigences
réglementaires du plan d’action de l’UE.
g Le X-Ray Morningstar, API d’analyse de portefeuille qui agrège à la demande, à partir des
composants du portefeuille, les données ESG mais aussi géographiques, sectorielles.
g Portfolio Analytics Services (PAS) fournit un calcul complet des métriques ESG et
réglementaires pour les portefeuilles personnalisés, qui peuvent être des entités, des produits
(mandats discrétionnaires) et des portefeuilles de clients, livrés aux clients via un flux de
données.

Exigences de reporting de la TCFD :

g Recherche propriétaire, évaluations et données de Morningstar Sustainalytics pour répondre
aux exigences de la TCFD en matière de reporting, y compris les notations de risque
carbone, les notations de transition vers une économie à faible émission de carbone, les
solutions carbone, Fossil Fuel Involvement, les mesures du risque climatique physique, etc.

10 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 Solutions de reporting client ESG
Pour communiquer avec vos clients, il ne suffit pas d’adopter une approche unique. Nous avons
construit nos solutions de reporting ESG en nous appuyant sur le cadre d’investissement durable
défini par Morningstar, qui décrit les différentes voies que les investisseurs peuvent emprunter
pour agir sur leurs objectifs de durabilité. Nos reportings sont adaptés aux motivations nuancées
qui rendent l’investissement si personnel.
LE CAD RE DE L’INV ESTI S S EM EN T DU R AB L E DE MOR N I N G S TA R E T C E Q U I NO U S O F F RO NS P O U R C H A Q U E T H È M E

APPLIQUER LES EXCLUSIONS
Les investisseurs qui appliquent des exclusions
retirent des émetteurs de leurs portefeuilles
sur la base de certains produits ou services, un
secteur d’activité ou des comportements de
l’entreprise, comme les controverses majeures.
LIMITER LE RISQUE ESG
Les investisseurs qui limitent les risques
ESG utilisent les notations pour comprendre
l’exposition d’une entreprise à certaines
questions ESG importantes.
RECHERCHER LES OPPORTUNITÉS ESG
Les investisseurs qui utilisent les informations
ESG pour chercher des opportunités, exploitent
des données pour identifier les entreprises,
leaders en matière de durabilité.

−Niveau
d’implication des produits aux −Notations
de la durabilité −Label
de faible niveau de carbone
thèmes controversés −Notations
des risques ESG −Notations
du risque carbone
−Controverses
−Indice
mondial de durabilité −Portefeuilles
gérés par Morningstar
−Notations
du risque pays −Portefeuilles
gérés par Morningstar
−Portefeuilles
gérés par Morningstar

AVOIR UNE APPROCHE CIBLER DES THÈMES EVALUER L’IMPACT

D’ACTIONNAIRE ACTIF Les investisseurs qui ciblent les thèmes durables Les investisseurs qui utilisent la sélection de
Les investisseurs qui pratiquent l’actionnariat identifient les investissements pouvant bénéficier titres pour cibler un impact sur les objectifs de
actif s’engagent auprès des entreprises pour des tendances séculaires vers une plus grande durabilité, intègrent des évaluations
influencer la politique de développement durable. durabilité dans notre mode de vivre et de travailler. d’impact dans la construction du portefeuille.

−Données
sur les votes par procuration −Attributs
de durabilité −Services
d’opinion de tiers (Second-
−ESG
Commitment Level −Données
Diversité Equité Inclusion Party Opinion)
−Carte
Pitchbook sur le climat −Indicateurs
d’impact
−Indices
d’émancipation des femmes

Fiches d’information, modèles et rapports personnalisables

Les solutions suivantes aident à répondre aux listes de contrôle du reporting des clients qui ont
émergé de la recherche de l’industrie mentionnée auparavant. Nos modèles et analyses sont
performants en matière de repères de lecture, d’explications, de visuels et de contenu.

Presentation Studio
g Transformez et personnalisez les histoires d’investissement ESG de votre entreprise en
rapports professionnels respectant les règles de conformité et votre charte.

g Utilisez la fonctionnalité “Drag-and-Drop”permettant de sélectionner les composantes du

reporting à partir d’une bibliothèque de visuels professionnels pour communiquer de façon
simple vos données propriétaires et les informations de Morningstar.

11 Guide Morningstar sur le reporting ESG

 Report Portal
g Créez des flux de travail efficaces à l’aide des modèles de Presentation Studio qui se trouvent
dans Morningstar Direct.

g Notre intégration à la demande aide votre équipe de vente en fournissant immédiatement

les documents aux groupes en contact avec les clients, de sorte que toute l’équipe
peut accéder à des modèles personnalisés qui ont été approuvés au préalable par votre
équipe de conformité.

Morningstar Publishing System

g Service intégral de gestion de documents pour centraliser et fournir en toute sécurité
des fiches d’information, des documents réglementaires et des communications marketing
de qualité.

g Externalisez entièrement la production des rapports ou intégrez Morningstar Publishing

System dans votre processus actuel de production de rapports pour une plus grande efficacité.

Morningstar Essentials
g Enrichissez votre matériel marketing avec les statistiques Morningstar, données de référence
dans l’industrie de la gestion d’actifs et reconnues par les investisseurs et les conseillers du
monde entier.
g Des mesures ESG et carbone complètes au niveau du portefeuille vous permettent de :
– Mettre en lumière la transparence des produits avec plus de 100 points de données ESG,
y compris notre notation de durabilité et Le Label Morningstar de faible niveau de
carbone (Low Carbon Designation).
– Tenir les clients informés grâce à des rapports sur la durabilité qui mettent en évidence
les principales participations dans les produits et leur contribution aux scores ESG.
– Mettre la performance et la durabilité côte à côte pour raconter une histoire globale.
g Le Morningstar Sustainability RatingTM, Low Carbon Designation, Morningstar RatingTM et la
catégorie Morningstar peuvent être utilisés dans des publicités, des sites Web et d’autres
documents pour communiquer les avantages de vos fonds.

Vous souhaitez en savoir plus ? g Démarrez un essai gratuit de Morningstar Direct

La plateforme phare d’investissement et de recherche de Morningstar, Morningstar
Direct, permet d’intégrer l’ensemble de données ESG le plus complet du secteur dans la
recherche, l’analyse des investissements, la construction de portefeuilles, l’analyse
des stratégies et le reporting, afin de créer et de commercialiser des portefeuilles et des
produits ESG de qualité qui correspondent aux valeurs des investisseurs.

g Solutions de reporting ESG de Morningstar

12 Guide Morningstar sur le reporting ESG

Annexe A.
Gouvernance Présenter la gouvernance de
l’organisation autour des risques et
des opportunités liés au climat.
Stratégie Divulguer les impacts réels et
potentiels des risques liés au climat
et les opportunités sur les activités,
la stratégie et la planification
financière de l’organisation lorsque
ces informations sont importantes.
Gestion des risques Indiquer comment l’organisation
identifie, évalue et gère les risques
liés au climat.
Mesures et objectifs Divulguer les paramètres et les
objectifs utilisés pour évaluer et gérer
les risques et les opportunités liés
au climat lorsque ces informations
sont importantes.
13 Guide Morningstar sur le reporting ESG
a. Décrire la surveillance par le conseil des risques et opportunités liés
au climat.
b. Décrire le rôle de la direction dans l’évaluation et la gestion des risques et
des opportunités liés au climat.
a. Décrire les risques et les opportunités liés au climat que l’organisation a
identifiés à court, moyen et long termes.
b. Décrire l’impact des risques liés au climat et les opportunités sur les
activités, la stratégie et la planification financière de l’organisation.
c. Décrire la résilience de la stratégie de l’organisation, en tenant compte de
différents scénarios liés au climat, y compris un scénario de 2 °C ou moins.
a. Décrire les processus de l’organisation d’identification et d’évaluation des
risques liés au climat.
b. Décrire les processus de l’organisation de gestion des risques liés au climat.
c. Décrire comment les processus d’identification, d’évaluation et de gestion
des risques liés au climat sont intégrés dans la gestion globale des risques de
l’organisation.
a. Divulguer les paramètres utilisés par l’organisation pour évaluer les risques
et les opportunités liés au climat, conformément à sa stratégie et à son
processus de gestion des risques.
b. Divulguer les émissions de gaz à effet de serre (GES) de scope 1, de scope 2
et, le cas échéant, de scope 3, ainsi que les risques qui y sont associés.
c. Décrire les objectifs utilisés par l’organisation pour gérer les risques et les
opportunités liés au climat et les performances par rapport aux objectifs.