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Le tableau de flux de trésorerie : synthèse

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Catégorie : Finance et marchés financiers

Article écrit par Houssam BIRAMANE (47 articles)

Modifié le 05/05/2021

Un tableau de flux de trésorerie est l'un des outils essentiels d'analyse financière qui permet d'avoir une
vision dynamique de la situation financière d'une entreprise.

Une entreprise peut être rentable au sens où elle fait des bénéfices mais se retrouver en situation de cessation des paiements,
sans pouvoir faire face à ses échéances (délais de paiement).

Qu'est-ce qu'un tableau de flux de trésorerie ?

Le tableau de flux de trésorerie, permet d'analyser la provenance du flux net de trésorerie d'une entreprise et sa variation
d'une année à l'autre en mettant en lumière les opérations qui ont généré des ressources de trésorerie (les encaissements) et
celles qui ont consommé de la trésorerie (les décaissements).

Pour rappel, les flux de trésorerie permettent de rendre compte des mouvements de trésorerie. Ce sont les opérations
encaissées ou décaissées.

Le tableau de flux de trésorerie : quel intérêt ?

Le tableau de trésorerie a plusieurs utilités puisqu'il permet notamment :

de déterminer la variation de trésorerie générée par les opérations de l'entreprise ;

de diagnostiquer la santé financière de l'entreprise ;
de comprendre comment l'entreprise génère de la trésorerie et comment elle l'utilise d'une année à l'autre ;
d'identifier la stratégie de l'entreprise (croissance interne, externe, etc.) et son impact sur son avenir ;
d'évaluer la capacité de l'entreprise à financer ses investissements qui génèrent un besoin de trésorerie et à supporter le coût
de ses engagements.

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Comment élaborer un tableau de flux de trésorerie ?

Pour élaborer un tableau de flux de trésorerie, il est nécessaire de disposer des documents suivants :

le compte de résultat (pour calculer la CAF) ;

le bilan et les annexes comptables (tableau des immobilisations, etc.) ;
idéalement le tableau de financement (variation du BFR ou besoin en fonds de roulement, opération de financement,
distribution de dividende, etc.).

Ces informations sont ensuite saisies dans le tableau de flux de trésorerie retenu par l'entreprise qui peut
prendre plusieurs formes :

le tableau de l'ordre des experts-comptables (OEC) publié en 1988 ;

le tableau de flux de trésorerie conçu par la centrale de bilan de la banque de France CDB.

En général, les flux de trésorerie sont décomposés dans le tableau de flux de trésorerie en catégories :

le flux de trésorerie lié à l'activité : ce flux résulte de la différence entre les encaissements et les
décaissements liés à l'activité de l'entreprise ;
le flux de trésorerie de l'activité (FTA) = capacité d'autofinancement (CAF) - Variation du BFR.

Comment construire un tableau de flux de trésorerie ?

Pour construire un tableau de flux de trésorerie, il faut partir des postes du bilan en valeurs brutes et calculer leur variation
selon la formule :

Valeur initiale à la clôture N-1 + Augmentation - Diminution = Valeur finale N

D'autres éléments seront ensuite calculés comme la marge brute d'autofinancement ou la CAF selon le tableau à compléter.

La capacité d'autofinancement ne prend pas en compte le décalage de trésorerie, il est donc nécessaire de retirer la fraction
qui corresponde à la variation du BFR liée à l'activité (créances client + créances diverses - dettes fournisseurs d'exploitation)
sans tenir compte des dettes et créances sur immobilisations qui relèvent du cycle d'investissement.

N+1 N+2 N+3

CAF (capacité d'autofinancement)

- Variation du BFR d'activité

= Flux de trésorerie lié à l'activité

Le flux de trésorerie d'investissement : ce flux est généré par les encaissements liés à la cession
d'immobilisation nette des décaissements (liés à l'acquisition d'immobilisation).

Flux de trésorerie d'investissement (FTI) = Acquisitions d'immobilisations - cession d'immobilisations.

N+1 N+2 N+3

Cessions d'immobilisations

- Acquisitions d'immobilisation corpo, incorp, fin)

- Variation du BFR lié aux opérations d'investissement

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= Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement

Le flux de trésorerie du financement : ce flux est généré par différence entre les encaissements (apport en
capital, etc.) et les décaissements (remboursement d'emprunt, distribution de dividende, etc.) liés au
financement de l'entreprise.

Le flux de trésorerie du financement (FTF) :

N+1 N+2 N+3

Augmentation des capitaux propres

- Versement de Dividendes

+ Nouveaux emprunts

+ Apport en compte courant d'associés

- Remboursement des emprunts

- Remboursement des comptes courants

- Variation du BFR lié aux opérations de financement

= Le flux de trésorerie lié aux opérations de financement 0 0 0

La variation de trésorerie est calculée par addition des trois flux de trésorerie (activité, investissement et financement).

Article a lire sur Compta Online : https://www.compta-online.com/le-tableau-de-flux-de-tresorerie-synthese-ao3740

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Comment construire un tableau de

financement ?
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Catégorie : Finance et marchés financiers

Article écrit par Sandra Schmidt (1269 articles)

Modifié le 27/05/2020

Le tableau de financement est un outil de diagnostic financier, qui repose sur la capacité
d'autofinancement et l'investissement.

Ici, la variation des emplois et des ressources explique la variation de trésorerie de l'exercice.

Le tableau de financement permet d'expliquer la variation du patrimoine d'une entreprise entre deux exercices comptables à la
différence du bilan comptable qui est une photographie du patrimoine de l'entreprise à une date donnée.

Qu'est-ce qu'un tableau de financement ?

Le tableau de financement est un document de synthèse qui met en lumière les facteurs qui ont contribué à la variation du
patrimoine d'une entreprise entre deux dates. Cette dualité permet de faire ressortir l'impact de la variation du fonds de
roulement net global ou FRNG (long terme) sur les variations de trésorerie (court terme). Il ne doit pas être confondu avec le
plan de financement.

Le premier tableau représente la variation du haut de bilan (ressources et emplois à long terme) et donne les éléments
de roulement net global FRNG.

Le second tableau s'intéresse à la variation du bas de bilan (le mode de financement du cycle d'exploitation de
l'entreprise et le besoin en fonds de roulement BFR).

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Quelles étapes pour construire un tableau de financement ?

La construction du tableau de financement suit généralement les étapes suivantes :

le recensement des informations ;

le calcul de la variation des postes du bilan (haut ou bas de bilan) ;
la construction du premier tableau ;
la construction du second tableau.

Le recensement des informations est la première étape. Le tableau de financement est établi à partir du bilan fonctionnel,
obtenu à l'aide du bilan comptable avant répartition du résultat des deux derniers exercices, du compte de résultat et de
l'annexe.

La construction du premier tableau

La première partie du tableau de financement permet d'expliquer la variation des postes du haut de bilan, ce dernier est
présenté comme suit.

Les emplois stables sont obtenus à partir :

des augmentations d'actif ;

des diminutions de passif.

Les ressources stables sont les augmentations de passif et les diminutions d'actifs.

Emplois Montant Ressources Montant

Distribution mise en paiement au cours de l'exercice Capacité d'autofinancement de l'exercice

Acquisitions d'éléments de l'actif immobilisé Cessions d'éléments d'actif immobilisé

- Immobilisations incorporelles - Immobilisations incorporelles

- Immobilisations corporelles - Immobilisations corporelles

- Immobilisations financières - Immobilisations financières

Réduction des capitaux propres Augmentation des capitaux propres

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Augmentation des autres capitaux propres

Nouveaux remboursements d'emprunt Nouvelles dettes financières

Total des emplois Total des ressources

Variation du fonds de roulement net global (ressources Variation du fonds de roulement net global (emploi
nettes) net)

Le montant à inscrire dans la case distribution de dividende mis en paiement correspond au résultat de N-1 distribués au cours
de l'exercice N.

Le montant à inscrire dans la capacité de financement est calculé par la formule suivante :

CAF (par la méthode additive) = résultat net N + dotation aux amortissements – reprises sur amortissements + valeur
comptable des éléments d'actifs cédés – prix de cession des éléments d'actifs.

Le montant à inscrire dans l'acquisition des éléments de l'actif immobilisé correspond au montant de
l'augmentation des immobilisations entre deux exercices comptables. On entend par actif immobilisé, les
immobilisations incorporelles, les immobilisations corporelles et les immobilisations financières.

Le montant à prendre en compte dans la cession d'éléments d'actifs correspond au montant de la diminution.

L'augmentation de capital ou apports est à la fois une augmentation du capital et la variation des réserves (primes d'émission
ou d'apports)

La même logique peut être suivie pour remplir le tableau 1 du tableau de financement.

La construction du second tableau

La seconde partie du tableau de financement permet d'expliquer la variation des postes du bas de bilan. La variation est soit
un besoin soit un dégagement.

Pour un poste d'actif :

si le résultat de la variation est positif, on parle d'un besoin ;

si le résultat de la variation est négatif, on parle d'un dégagement.

Exemple

L'entreprise X dispose en N-1 d'un stock d'encours et d'une créance client d'un montant respectif de 10 000€ et de 30 000€.

En N le montant des postes stock d'encours et de la créance client sont respectivement de 5 000€ et de 40 000€.

Le résultat de la variation est égale à -5 000€ pour le poste stock, elle est égale à 10 000€ pour le poste créance client.

La variation du poste stock correspond donc à un dégagement (ressource) puisque l'entreprise a vendu ses stocks.

La variation du poste client quant à elle correspond à besoin (emploi), car les créances client ont augmenté de 10 000€.

Le même raisonnement est à suivre pour calculer la variation des postes de passif, mais au sens inverse :

Pour un poste de passif :

si le résultat de la variation est positif, c'est un dégagement ;

si le résultat de la variation est négatif, c'est un besoin.

Le solde de la variation est calculé comme suit :

Solde de la variation = dégagement – besoin

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Si le solde de la variation est négatif, cela signifie que les besoins sont supérieurs aux dégagements, et vice
versa.

Exercice N.

Variation du fonds de roulement net global Besoin Dégagement Solde

1 2 2-1

Variation Exploitation

Variation des actifs d'exploitation :

Stock et encours

Avances et acomptes versés sur commandes

Créances clients, comptes rattachés et autres créances d'exploitation (a)

Variation des dettes d'exploitation :

Avances et acomptes reçus sur commandes en cours

Dettes fournisseurs, comptes rattachés et autres dettes d'exploitation (b)

Totaux

A. Variation nette Exploitation

Variation "hors exploitation"

Variation des autres débiteurs

Variation des autres créditeurs

Totaux

B. Variation nette "hors exploitation"

Total A + B

Besoins de l'exercice en fonds de roulement

ou dégagement net de fonds de roulement dans l'exercice

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Variation "trésorerie"

Variation des disponibilités

Variation des concours bancaires courants et soldes créditeurs de banques

Totaux

C. Variation nette "trésorerie" (c) et (4)

Variation du fonds de roulement net global (total A+B+C)

La variation du FRNG calculée dans tableau 2 doit être du même montant que dans le tableau 1.

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