0$18$/ '(/ 868$5,2 'DWD&2/'

(VWH PDQXDO HVWi GHVWLQDGR D ORV XVXDULRV GH JUXSRV IULJRUtILFRV

&DUULHU 7UDQVLFROG HTXLSDGRV FRQ DFFHVRULR 'DWD&2/'

&RQWLHQH ODV LQVWUXFFLRQHV TXH OH D\XGDUiQ D XWLOL]DU HVWH DFFHVRULR

GHO PHMRU PRGR SRVLEOH

7yPHVH HO WLHPSR QHFHVDULR SDUD OHHU GHWHQLGDPHQWH HVWH IROOHWR

\ FRQV~OWHOR FDGD YH] TXH WHQJD XQD GXGD UHODFLRQDGD FRQ HO
IXQFLRQDPLHQWR GH VX 'DWD&2/'


 &217(1,'26

3iJLQD

'(6&5,3&,Ð1                                       
'HVFULSFLyQ GHO WHFODGR                             
&$5$&7(5Ì67,&$6                                  
5HLQLFLDU                                         
$xDGLU XQD VHxDO GH LQLFLR GH UHFRUULGR              
,PSUHVLyQ GH GDWRV                                 
$FFHVR DO SURJUDPD GH SDUiPHWURV                   
$MXVWH SDUiPHWURV                                 
0$17(1,0,(172                                     6
&DPELR GH UROOR GH SDSHO                            
3


 '(6&5,3&,Ð1

'(6&5,3&,Ð1 '(/ 7(&/$'2

 















 7HFOD ,PSULPLU 3ULQW  7HFOD %DMDU

 7HFOD ,QWUR  &RQHFWRU 56
 ,QWHUUXSWRU GH FDOHQWDGRU
 3DQWDOOD
RSFLRQDO
 ,QGLFDGRU GH DODUPD  &LHUUH GH OD WDSD
 7HFOD 6XELU  7DSD GH LPSUHVRUD


 &$5$&7(5Ì67,&$6

5(,1,&,$5



6
3

 3XOVH OD WHFOD ,1752 KDVWD TXH DSDUH]FD HO PHQVDMH ´2.

3/($6( :$,7µ HQ OD SDQWDOOD


 &$5$&7(5Ì67,&$6

$f$',5 81$ 6(f$/ '( ,1,&,2 '( 5(&255,'2

127$
6H SXHGH LQWURGXFLU DO SULQFLSLR GH &$'$ 'Ì$




 6$/,5
(;,7



 3XOVH ODV WHFODV 68%,5 \ %$-$5 IOHFKDV DO PLVPR WLHPSR 6H

VXVSHQGH OD JUDEDFLyQ GH OD WHPSHUDWXUD
 /D SDQWDOOD LQGLFD ´ 6$/,5µ
 3XOVH OD WHFOD ,1752 OD SDQWDOOD LQGLFD ´$-867( 3$5É
0(7526µ OD YHUVLyQ GH VRIWZDUH \ OD WHPSHUDWXUD
$KRUD VH KD VHOHFFLRQDGR OD VHxDO GH LQLFLR


 &$5$&7(5Ì67,&$6

,035(6,Ð1 '( '$726



6
3

 3XOVH OD WHFOD ,035,0,5 OD LPSUHVLyQ FRPLHQ]D GHVGH HO

PRPHQWR DFWXDO KDVWD OD VHxDO GH LQLFLR VL VH VHOHFFLRQy
SUHYLDPHQWH
3DUD GHWHQHU OD LPSUHVLyQ SXOVH GH QXHYR OD WHFOD ,035,0,5


 &$5$&7(5Ì67,&$6

$&&(62 $/ 352*5$0$ '( 3$5É0(7526





 3XOVH DO PLVPR WLHPSR ODV WHFODV 68%,5 \ %$-$5 KDVWD TXH

DSDUH]FD HO PHQVDMH ´ 6$/,5µ
 8WLOLFH ODV IOHFKDV SDUD GHVSOD]DUVH HQ ORV SDUiPHWURV
 3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD PRGLILFDU HO SDUiPHWUR
 6$/,5
 /$1*8$*(
 ,035,0,5 352*5$0$&,Ð1
 120%5( '( /$ (035(6$
 5(*,6752 9(+Ì&8/2
 ,1752'8&,5 )(&+$
 ,1752'8&,5 +25$
 08(675(2
 ,1752'8&,5 5$1*26 $/$50$
 3$5$0(7526 $/$50$
 7,(032 '( $/$50$
 &$/,%5$5 621'$
 ,035,0,5 '$726
 (1*,1((5 02'(


 &$5$&7(5Ì67,&$6

$-867( 3$5É0(7526

3DUD DFFHGHU DO SURJUDPD GH FDPELR GH SDUiPHWURV

3XOVH ODV IOHFKDV $/ 0,602 7,(032

/D SDQWDOOOD LQGLFD DXWRPiWLFDPHQWH ´/2**,1*
',6$%/('µ \ ´ 6$/,5µ
127$
6L SXOVD OD WHFOD ,1752 DEDQGRQDUi HO SURJUDPD
GH FDPELR GH SDUiPHWURV

 6$/,5
6
3
/D SDQWDOOD PXHVWUD  6$/,5
3XOVH OD WHFOD %$-$5 SDUD DFFHGHU DO VLJXLHQWH
SDUiPHWUR

 /$1*8$*("

/D SDQWDOOD LQGLFD  /$1*8$*("

9DOLGDU HO SDUiPHWUR
 LGLRPDV GLVSRQLEOHV ,QJOpV  (VSDxRO  ,WDOLD
QR  +RODQGpV  'DQpV  $OHPiQ  )UDQFpV

3XOVH ODV IOHFKDV SDUD DFFHGHU D ORV RWURV LGLRPDV

9DOLGH VX VHOHFFLyQ
0RYHUVH DO VLJXLHQWH SDUiPHWUR


 &$5$&7(5Ì67,&$6

 9$/25(6 352*5 '( ,035(6,Ð1

/D SDQWDOOD LQGLFD  ,035,0,5 352*5$0$

&,Ð1
9DOLGDU HO SDUiPHWUR

,PSULPLU SDUiPHWURV H[LVWHQWHV R

R
3XOVH OD )/(&+$ %$-$5 SDUD DFFHGHU DO
VLJXLHQWH SDUiPHWUR

 120%5( '( /$ (035(6$

/D SDQWDOOD PXHVWUD  120%5( '( /$

&203$f,$
9DOLGDU HO SDUiPHWUR
 FDUDFWHUHV GLVSRQLEOHV
3XOVH ODV IOHFKDV SDUD PRGLILFDU HO FDUiFWHU KDVWD
HO DVWHULVFR  HQ OD OHWUD R Q~PHUR GHVHDGRV
3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD YDOLGDU VX HOHFFLyQ \
SDVDU DO FDUiFWHU VLJXLHQWH
127$
(V QHFHVDULR GHVSOD]DUVH KDVWD HO ž FDUiFWHU GH
OD SDQWDOOD SDUD SDVDU DO SDUiPHWUR VLJXLHQWH SXO
VDQGR OD WHFOD ,1752


 &$5$&7(5Ì67,&$6

 5(*,6752 9(+Ì&8/2

/D SDQWDOOD LQGLFD  5(*,6752 9(+Ì&8/2

9DOLGDU HO SDUiPHWUR
 FDUDFWHUHV GLVSRQLEOHV
3XOVH ODV IOHFKDV SDUD PRGLILFDU HO FDUiFWHU KDVWD
HO DVWHULVFR  HQ OD OHWUD R Q~PHUR GHVHDGRV
3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD YDOLGDU VX HOHFFLyQ \
SDVDU DO FDUiFWHU VLJXLHQWH
127$
(V QHFHVDULR GHVSOD]DUVH KDVWD HO ž FDUiFWHU GH
OD SDQWDOOD SDUD SDVDU DO SDUiPHWUR VLJXLHQWH SXO 6
VDQGR OD WHFOD ,1752
3
 ,1752'8&&,Ð1 '( /$ )(&+$

/D SDQWDOOD LQGLFD  321(5 )(&+$

9DOLGDU HO SDUiPHWUR
)RUPDWR GH IHFKD GtDPHVDxR
3XOVH ODV IOHFKDV SDUD PRGLILFDU HO Q~PHUR KDVWD
HO DVWHULVFR  DO Q~PHUR GHVHDGR
3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD YDOLGDU VX HOHFFLyQ \
PXpYDVH DO Q~PHUR VLJXLHQWH
127$
/D ~OWLPD YH] TXH VH SXOVH OD WHFOD ,1752 DFFH
GHUi DO SDUiPHWUR VLJXLHQWH


 &$5$&7(5Ì67,&$6

 ,1752'8&&,Ð1 '( /$ +25$

/D SDQWDOOD PXHVWUD  321(5 +25$

9DOLGDU HO SDUiPHWUR
)RUPDWR GH OD KRUD KRUDVPLQXWRVVHJXQGRV
3XOVH ODV IOHFKDV SDUD PRGLILFDU HO Q~PHUR KDVWD
HO DVWHULVFR  DO Q~PHUR GHVHDGR
3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD YDOLGDU VX HOHFFLyQ \
PXpYDVH DO Q~PHUR VLJXLHQWH
127$
/D ~OWLPD YH] TXH VH SXOVH OD WHFOD ,1752 DFFH
GHUi DO SDUiPHWUR VLJXLHQWH

 ,1752'8&&,Ð1 7,(032 '( *5$%$&,Ð1

/D SDQWDOOD PXHVWUD  08(675(2

9DOLGDU HO SDUiPHWUR
(VWH SDUiPHWUR OH SHUPLWH VHOHFFLRQDU HO
LQWHUYDOR GH WLHPSR HQWUH GRV OHFWXUDV GH
WHPSHUDWXUD
3XOVH OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD PRGLILFDU OD
UHODFLyQ *HQHUDOPHQWH HO DMXVWH VH KDFH HQ
 PLQ
3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD YDOLGDU OD PRGLILFDFLyQ \
SDVDU HO SDUiPHWUR VLJXLHQWH


 &$5$&7(5Ì67,&$6

 ,1752'8&,5 5$1*26 $/$50$

9HD HO DMXVWH UHDOL]DGR HQ HO SDUiPHWUR 

D 3$5$ 9(56,Ð1 &21 0,&52
/D SDQWDOOD PXHVWUD  321(5 5$1*26 $/$5
0$
9DOLGDU HO SDUiPHWUR

/D SDQWDOOD PXHVWUD
 ;;;E&
6(/(&&,21$5
3XOVH OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD PRGLILFDU HO 6
SDUiPHWUR GLIHUHQFLDO UDQJR pE& D pE&
GHVGH HO SXQWR GH FRQVLJQD 3
3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD YDOLGDU OD PRGLILFDFLyQ \
SDVDU HO SDUiPHWUR VLJXLHQWH

E 3$5$ /$ 9(56,Ð1 (/(&7520(&É1,&$

/D SDQWDOOD LQGLFD  321(5 5$1*26 $/$50$
9DOLGDU HO SDUiPHWUR
3XOVH OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD PRGLILFDU HO
HVWDWXV GH ´&21*(/$'2µ D ´3(5(&('(52µ
9DOLGH VX HOHFFLyQ
3HUPLWH HO DFFHVR D ODV DODUPDV ´)5(6&2µ KLJK \
ORZ UDSLGD \ OHQWD
3XOVH OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD PRGLILFDU OD
DODUPD KLJK
9DOLGH VX PRGLILFDFLyQ
3HUPLWH HO DFFHVR D OD DODUPD ´)5(6&2µ ORZ


 &$5$&7(5Ì67,&$6

3XOVH OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD PRGLILFDU OD

DODUPD /2:
3XOVH OD WHFOD ,1752 SDUD YDOLGDU OD PRGLILFDFLyQ \
SDVDU DO SDUiPHWUR VLJXLHQWH
127$
3DUD PRGLILFDU ODV DODUPDV ´&21*(/$'2µ KLJK \
ORZ UHSLWD HVWD VHFXHQFLD GHVGH HO SULQFLSLR

 &$0%,$5 /26 9$/25(6 '( $/$50$

D 3$5$ 9(56,Ð1 &21 0,&52

/D SDQWDOOD LQGLFD  3$5É0(7526 $/$50$
9DOLGDU HO SDUiPHWUR

/D SDQWDOOD LQGLFD
21 2)) 2))

3XOVH OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD FDPELDU HO
HVWDGR 21 X 2)) GHO SULPHU FRPSDUWLPHQWR
3HUPLWH DFWLYDU ODV DODUPDV GH FDGD FRPSDUWL
PHQWR
9DOLGDU OD PRGLILFDFLyQ \ SDVDU DO ž FRPSDUWLPHQ
WR
5HSHWLU HO SURFHVR SDUD HO WHUFHU FRPSDUWLPHQWR
9DOLGDU HO ~OWLPR HVWDGR HOHJLGR \ SDVDU DO SDUiPH
WUR VLJXLHQWH


 &$5$&7(5Ì67,&$6

E 3$5$ 9(56,Ð1 (/(&7520(&É1,&$

/D SDQWDOOD LQGLFD  3$5É0(7526 $/$50$
9DOLGDU HO SDUiPHWUR
(VWD IXQFLyQ VH XWLOL]D SDUD DVLJQDU FDGD FDQDO
VRQGD DO HVWDGR &21*(/$'2 )5(6&2 X
2))

3XOVDU OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD DFFHGHU DO

FDQDO      R 6$/,5

9DOLGDU HO FDQDO GHVHDGR

3XOVH OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD DFFHGHU DO 6

HVWDGR GHVHDGR GHO FDQDO HOHJLGR &21*(/$'2
)5(6&2 X 2)) 3
9DOLGDU HO HVWDGR HOHJLGR

3XOVDU ODV IOHFKDV SDUD DFFHGHU D ORV RWURV FDQD

OHV \ UHSHWLU HO SURFHVR SDUD FDPELDU HO HVWDGR
127$
3DUD DFFHGHU DO VLJXLHQWH SDUiPHWUR YDOLGDU
´6$/,5µ FRQ OD WHFOD ,1752

 ,1752'8&&,Ð1 '( 7,(032 '( $/$50$

/D SDQWDOOD LQGLFD  7,(032 '( $/$50$

9DOLGDU HO SDUiPHWUR
(VWD IXQFLyQ VH XWLOL]D SDUD VHOHFFLRQDU HO
WLHPSR DQWHV GH OD DFWLYDFLyQ GH OD DODUPD
3XOVDU OD WHFOD 68%,5 R %$-$5 SDUD
PRGLILFDU HO WLHPSR
9DOLGDU VX PRGLILFDFLyQ \ SDVDU DO SDUiPHWUR
VLJXLHQWH


 &$5$&7(5Ì67,&$6

 &$/,%5$&,Ð1 '( 621'$

12 02',),&$5 /DV VRQGDV YLHQHQ FDOLEUDGDV

GH IDEULFD 3RU IDYRU QR WRFDU VL QR HO WHUPy
JUDIR SLHUGH VX FDOLEUDFLyQ \ QR SXHGH OHHU
FRUUHFWDPHQWH ODV WHPSHUDWXUDV
&RQVXOWDU HO 0DQXDO GH 2SHUDFLyQ \ 6HUYLFLR
3XOVDU OD WHFOD %$-$5 SDUD GHVSOD]DUVH DO
VLJXLHQWH SDUiPHWUR

 ,035,0,5 72'26 /26 '$726

/D SDQWDOOD LQGLFD  ,035,0,5 '$726

3XOVDU OD WHFOD ,1752 SDUD FRPHQ]DU OD
LPSUHVLyQ
3XOVDU OD WHFOD ,035,0,5 SDUD GHWHQHU OD LPSUH
VLyQ \ VDOLU GHO SDUiPHWUR GHO SURJUDPD
/D SDQWDOOD YXHOYH D &RPS 7HPSHUDWXUD
127$
/D LPSUHVLyQ VLHPSUH HPSLH]D SRU OD OHFWXUD PiV
UHFLHQWH \ UHWURFHGH HQ HO WLHPSR

1R SXOVH OD WHFOD ,1752 VL GHVHD DFFHGHU DO

SDUiPHWUR  3XOVH OD WHFOD %$-$5


 &$5$&7(5Ì67,&$6

 (1*,1((5 02'(

/D SDQWDOOD PXHVWUD  (1*,1((5 02'(

1R PRGLILFDU HVWH DMXVWH '(%( KDFHUVH 6Ð/2
'85$17( /$ 38(67$ (1 6(59,&,2
6L VH PRGLILFD HO SDUiPHWUR VH SHUGHUiQ WRGRV
ORV GDWRV (VWH SDUiPHWUR HVWi SURWHJLGR SRU
XQ SDVVZRUG FODYH GH DFFHVR

3XOVDU OD WHFOD ,1752 +$67$ 48( DSDUH]FD HO

SULPHU SDUiPHWUR  6$/,5

6
127$ 3
3XOVDU VLHPSUH OD WHFOD ,1752 DO ILQDO 3$5$
9$/,'$5 72'26 /26 18(926 3$5É0(7526
(Q FDVR FRQWUDULR
 12 VH UHFRQRFHUiQ ODV VRQGDV LQVWDODGDV
 12 VH JXDUGDUiQ ORV FDPELRV UHDOL]DGRV

/D SDQWDOOD LQGLFDUi ´$-867( 3$5É0(7526µ OD

YHUVLyQ GH 6RIWZDUH \ YROYHUi D OD WHPSHUDWXUD GHO
SULPHU FRPSDUWLPHQWR


0$17(1,0,(172

&$0%,2 '( 52//2 '( 3$3(/

 

 4XLWDU OD WDSD GH OD
LPSUHVRUD JLUDQGR HO
FLHUUH GH 
 7LUDU OD WDSD GHVGH HO
ODGR L]TXLHUGR

 
 /HYDQWDU HO PHFDQLVPR
GH OD LPSUHVRUD SDUD
DFFHGHU DO VRSRUWH GHO
SDSHO
 &DPELDU HO UROOR GH
SDSHO FRORFDQGR HO
H[WUHPR OLEUH HQ HO
IRQGR
 &DPELDU OD FLQWD VL HV

QHFHVDULR 1R ROYLGDU
GH DSUHWDU OD FLQWD


 0$17(1,0,(172



 ,QWURGXFLU HO H[WUHPR OL

EUH GHO SDSHO HQ OD UD
QXUD GH DOLPHQWDFLyQ \
SDVDUOR D WUDYHV GH
HOOD
 3XOVDU OD WHFOD
,035,0,5 SDUD KDFHU
DYDQ]DU HO SDSHO \
S~OVDU OD GH QXHYR
  SDUD GHWHQHU OD 6
LPSUHVRUD 3

 'HMDU FDHU HO PHFDQLVPR GH LPSUHVLyQ \ DVHJ~UDUVH GH

TXH HO SDSHO SDVH D WUDYpV GHO FHQWUR GH OD DSHUWXUD GH
OD FLQWD
 &RORFDU HO SDSHO D WUDYpV GH OD WDSD GH OD LPSUHVRUD \
SUHVLRQDU OD WDSD FRQ ILUPH]D
 &HUUDU OD WDSD DSUHWDQGR HO FLHUUH
 3XOVDU OD WHFOD ,035,0,5 SDUD DVHJXUDUVH GH TXH VH
VXPLQLVWUH HO SDSHO /D LPSUHVRUD HVWi DKRUD SUHSDUDGD
SDUD VX XVR