ANUALIDADES VENCIDAS Y ANTICIPADAS, y PERPETUIDAD

Profesor: Félix Álvarez Sánchez

7. Valor Futuro de una Anualidad Vencida (función VF)

Problema: Si deposito 5 cuotas bimestrales iguales, sucesivas y vencidas de $800.000 cada una, en un
fondo que paga el 5,0% bimestral, cuál será el monto que me entregará el fondo al final de 10 meses?

Fórmula de matemática financiera:

A es la alícuota (o cuota fija), i = tasa periódica, n = número de periodos o de pagos.

Cálculo empleando Excel:

i n A VF
0.05 5 -800,000.00

El valor futuro está localizado al final de bimestre 5.

Al final de los 10 meses (al final del bimestre 5) el fondo me entregará:

8. Valor Presente de una Anualidad Vencida (función VA)

Problema: Compro un electrodoméstico que me prometen financiar al 2,0% mensual, para lo cual debe
pagar 10 cuotas mensuales iguales de $ 400.000, sucesivas y vencidas. Si no deseo tomar el crédito,
¿cuánto debo pagar hoy para llevarme el electrodoméstico?
 Fórmula de matemática financiera:

A es la alícuota o cuota fija.

Cálculo empleando Excel:

i n A VP
0.02 10 -400,000.00

El valor presente está ubicado en el mes "cero".

Para llevarme el electrodoméstico hoy debo pagar =
:

9. Valor Presente de una Anualidad Anticipada (función VA)

Problema: Compro un electrodoméstico que me prometen financiar al 2,0% mensual, para lo cual debe
pagar 10 cuotas mensuales de $ 400.000, iguales y sucesivas, empezando la primera al comienzo del
primer mes. Si no deseo tomar el crédito, ¿cuánto debo pagar hoy para llevarme el electrodoméstico?

Fórmula de matemática financiera:

Cálculo empleando Excel:

i n A VP
0.02 10 -400,000.00

Nota: al Excel se le instruye que las cuotas son anticipadas, digitando un 1 en el argumento denominad
Tipo.

Con relación a los problemas 8 y 9, ¿con cuál plan de pagos cuesta más hoy el el electrodoméstico, co
cuotas fijas vencidas, o con cuotas fijas anticipadas?
10. Cálculo de una alícuota a partir del valor presente (función PAGO)
Problema: Me ofrecen financiar un equipo cuyo precio es de $ 3.500.000 en 12 cuotas fijas mensuales,
sucesivas y vencidas, al 1,5% mensual. ¿Cuál será el valor de cada cuota?

Fórmula de matemática financiera de donde se puede despejar A:

Cálculo empleando Excel:

i n VA A
0.015 12 3,500,000

El valor de la cuota será de:

11. Cálculo de una alícuota empleando Valor Futuro (función PAGO)

Problema: Deberé cancelar $ 15 millones dentro de 14 meses; pero llego al siguiente acuerdo de pago
con mi acreedor: cancelar la deuda en 7 cuotas bimestrales iguales, sucesivas y vencidas, a una tasa
del 4.55% bimestral. ¿Cuánto debo pagar en cada bimestre?

Fórmula de matemática financiera de donde se puede despejar A:

De donde, A =
Cálculo empleando Excel:

i n VF A
0.0455 7 -15,000,000 -$499,844.90

En cada bimestre debo pagar una cuota fija de:

12. Cálculo de la tasa de interés (función TASA)

a) Caso en que los pagos son cuotas uniformes

Problema: Una deuda bancaria de $ 2.800.000 es financiada mediante 5 pagos iguales, vencidos y
sucesivos de $600.000 mensuales cada uno. ¿Qué tasa está cobrando la entidad financiera?

Tasa mensual i
n A VA
5 -600,000 2,800,000 -4.285716%

Fórmula de matemática financiera de donde se despeja i:

La tasa que me están cobrando es: mensual

b) Caso en que el pago es único y se hace al final

Con esta misma función TASA se puede encontrar la tasa de interés si se tiene el Valor Futuro y el Valo
Presente o Valor Actual.

Ejemplo: Me prestan $1.580.000 con el compromiso de pagar $2.500.000 dentro de 18 meses. ¿Qué
tasa mensual me están cobrando?

Fórmula de matemática financiera de donde se despeja i: VF = VP(1+i) n

2.500.000 = 1.580.000(1+i)18
De donde, i =

Cálculo empleando Excel:

Tasa mensual, i
n (meses) VA VF
18 1,580,000 -2,500,000 -8.790442%

La tasa que me están cobrando es: mensual

13. Cálculo del número de períodos de una anualidad (función NPER)

Problema: Se concede un préstamo por $12 millones para ser cancelado mediante cuotas fijas
 trimestrales, sucesivas y vencidas al 5,5% trimestral. ¿Por cuánto tiempo se concede el préstamo?

Número de
i trimestral Cuota fija VA periodos (Trimestres)
5.5% -1,500,000 12,000,000 Err:502
0.95
Excel calcula el valor de n que satisfaga la expresión

Esta es otra forma de calcular el VP de una anualidad vencida.

El préstamo se concede por 10,83 trimestres.

14. Cálculo del Valor Presente de una perpetuidad

Problema: Una empresa paga un dividendo preferente anual fijo de $4.000 a los accionistas que pose
acciones preferentes en la empresa. Si la rentabilidad de la acción preferente es el 14% anual, ¿cuál e
el precio de la acción preferente?

La perpetuidad es una anualidad infinita.

El valor presente de una perpetuidad es el valor de la alícuota dividido entre la tasa de interés, así:
VP = A/i

En este caso el dividendo preferente de $4.000 es fijo (es una alícuota) y se paga indefinidamente
Haciendo aplicación a nuestro caso, tenemos:
Pp = Dp/rp
Pp = 4,000/0,14
Pp = $28,571.4

El precio de la acción preferente es:

Donde Pp = precio de la acción preferente

Dp = dividendo preferente
rp = costo de la acción preferente porcentaje
s de $800.000 cada una, en un
el fondo al final de 10 meses?

periodos o de pagos.

0% mensual, para lo cual deberé

Si no deseo tomar el crédito,
0% mensual, para lo cual deberé
do la primera al comienzo del
levarme el electrodoméstico?

1 en el argumento denominado

hoy el el electrodoméstico, con

 en 12 cuotas fijas mensuales,

A=

o al siguiente acuerdo de pago

esivas y vencidas, a una tasa
 pagos iguales, vencidos y
a entidad financiera?

VF

e tiene el Valor Futuro y el Valor

0 dentro de 18 meses. ¿Qué

mensual

do mediante cuotas fijas

po se concede el préstamo?

000 a los accionistas que poseen

erente es el 14% anual, ¿cuál es

ntre la tasa de interés, así:

y se paga indefinidamente