MODELO DE LIQUIDACION DE PRESTAMOS: SISTEMA FRANCES

MSc. Lic. Ruth Apaza

UNIDAD 5 SISTEMAS DE AMORTIZACION: SISTEMA FRANCES

1. CONCEPTO. Por éste modelo de liquidación de préstamos o sistema de amortización

francés, se trata de cancelar una deuda y los intereses, mediante rentas de
amortizaciones inmediatas, constantes, pagables al final de cada periodo, calculadas a
una tasa de interés compuesto y durante “n” periodos de aplicación.

2. CARACTERÍSTICAS. Las características del sistema de amortización francés son:

 Las rentas de amortización a pagar son constantes hasta su liquidación, y no varía
entre intervalos de los pagos comprendidos en el plazo
 El pago de una renta de amortización (cuota de la deuda), incluye dos componentes:
la cancelación de una cuota de capital (amortización real) y la cuota de interés del
periodo.
 La cuota de interés de un periodo se genera por la deuda residual ( saldo pendiente
de pago) y la cuota de capital del mismo periodo se obtiene por la diferencia entre la
cuota de la deuda constante y la cuota de interés del mismo periodo

3. MODELO DE UN ESTADO DE AMORTIZACION: SISTEMA FRANCES.

Es el procedimiento de amortización de la deuda, a través de un cuadro, tabla o Estado
de Amortización, que permite visualizar el valor de la deuda, la renta de amortización,
número de pagos, la tasa de interés y el saldo. En el sistema francés, se tiene el
siguiente modelo de estado de amortización:
ESTADO DE AMORTIZACION: SISTEMA
FRANCES
PERIODO DEUDA RENTA INTERES AMORTIZACION
n (PAGO) PARCIAL TOTAL
0
.
n

Las columnas del estado de amortización, se describe por columnas:

 Periodo: Indica el número de cuotas de la deuda.
 Deuda: Indica el saldo del préstamo al principio del periodo dado.
 Renta de amortización: Es la cuota de la deuda ó pago periódico de la deuda.
 Servicio de interés: Indica la cuota de interés, devengado por la aplicación de la tasa
periódica del préstamo sobre el saldo pendiente de amortización.
 Amortización parcial: Es la amortización real e indica la cuota de capital destina a
la devolución de la deuda.
 Amortización total: Es la deuda amortizada e indica la acumulación de las cuotas
de capital. Al vencimiento del plazo la suma de éstas cuotas de capital es igual al
importe del préstamo obtenido

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4. VALOR ACTUAL DE LA CONTRAPRESTACIÓN. El valor actual de la

contraprestación múltiple debe ser igual a la deuda original (prestación única), su
cuantía se determina actualizando las cuotas de la deuda o rentas de amortización en la
línea de tiempo, aplicando la ley de actualización compuesta.

4.1 DEDUCCIÓN DE LA FÓRMULA. Para calcular la cuantía del valor actual de la

contraprestación se deduce la siguiente fórmula, para lo cual se utiliza las siguientes
denominaciones:
C0 = Capital prestado (deuda
original). n = Número de periodos
de aplicación. i = Tasa ó tipo
de interés compuesto.
( 1 + i ) = Factor de valor final ó factor simple de capitalización.

 v = Factor de valor actual ó factor simple de actualización.

a = Cuota de la deuda o renta de amortización constante, inmediata y vencida
PA = Periodo de actualización

La fórmula se obtiene con la ayuda de un gráfico, utilizando la línea de tiempo:

original).
Momento II: Es el instante de la finalización de la operación de amortización.

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ECUACIÓN FUNDAMENTAL. En el gráfico se muestra una equivalencia financiera en

el momento 0. Por una parte, está el valor presente de la deuda como prestación y por la
otra, está el valor actual del flujo de los pagos constantes como contraprestación, con lo cual
se plantea una ecuación fundamental de equilibrio financiero:

VP0 (De la prestación) = VP0 (De la contraprestación)

Por tanto, el capital prestado (deuda), es la suma de las rentas de amortización actualizadas
al momento presente (lado izquierdo de la gráfica), y con los cuales se plantea la siguiente
ecuación fundamental:

a a a
Co = (1a i) + (1 i) 2 + (1 i)3 + . . . + (1 i)n (1)



Serie geométrica decreciente

Para sumar la serie geométrica decreciente, se aplica la siguiente fórmula:

 1 qn 
Sn = u1 *  1 q 


Donde: Sn = Suma de la serie geométrica.

a = Primer término de la serie

geométrica u1 =
(1i) a = Segundo término de la serie geométrica
u2 = (1i) 2

u 2
= razón geométrica
q =
u1
Reemplazando el primer y segundo término de la serie para obtener la razón:
a
q = (1ai)2  aa((11i) 2 ; q = (1
i

i) )
(1i)
Luego, el capital prestado (deuda), se obtiene reemplazando las expresiones que
corresponden al primer término y la razón geométrica:

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Co = a 1 1 n  = a (1(1i)in)n 1  

 (1i) 

(1i)  1 1  (1i)  1i 1   (1i)  

(1i) 

En la relación anterior, se simplifican los términos semejantes de los extremos y medios,

para obtener la siguiente fórmula:

Co = a((1 1ii))nn*1i   (2)


Fórmula general para calcular la cuantía del valor actual de las rentas de amortización
constante, inmediata y vencida, en el modelo de liquidación de créditos por el sistema
francés. También se expresa la fórmula anterior, en forma abreviada:

Co = a* an i (2b)

4.2. CÁLCULO DE LOS DEMAS ELEMENTOS. Considerando la fórmula general (2),

se procede a despejar los demás elementos:
a) Para calcular la renta de amortización a:

 (1i)n*i 
a  Co (1i)n 1 (3)


b) Para calcular “n”: Se procede a despejar de la fórmula (2) anterior. Luego, la
fórmula para calcular “n” es:

Log(a)  Log(a Co*i)

n (4)
Log(1i)
c) Para calcular “i” : La tasa o tipo de interés se puede calcular por interpolación,
considerando el capital prestado y la renta de amortización, expresado en la
siguiente relación de los dos elementos y disponiendo de una tabla financiera.

a n i (5)

La tasa o tipo de interés también se puede calcular si se dispone de una calculadora

financiera, tomando en cuenta los elementos o datos conocidos del problema.
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5. COMPONENTES DE UNA RENTA DE AMORTIZACION. Los pagos periódicos

se denominan cuotas de la deuda o rentas de amortización y, cada pago o cuota de
amortización incluye dos componentes:
• La cuota de interés. Es el interés sobre la deuda pendiente en cada periodo. La
suma de las cuotas de interés es el costo financiero que cobra la entidad financiera.
La primera cuota de capital se obtiene aplicando la siguiente formula:
I1 = Co*i (6)
• La cuota de capital. Es un pago parcial de capital neto que reduce efectivamente la
deuda en cada periodo, en este sentido la cancelación de una cuota parcial periódica
a capital es una amortización real del préstamo en cada periodo. La primera cuota se
obtiene aplicando la siguiente fórmula:
m1 = a - Co*i (7)
6. PROBLEMAS RESUELTOS.
Problema 1. Un empresario de la comercial “5 mentarios” obtiene un préstamo del
Banco Nacional el 2 de enero/09, por la suma de 27.110,50 Bs., con un interés del
16% anual compuesto y durante dos años y medio, de acuerdo al compromiso suscrito
se establece que dicho capital y los intereses se ha de cancelar con pagos inmediatos,
constantes cada fin de semestre. Se pide:
a) Calcular la cuota de la renta de amortización.
b) Elaborar el Estado de amortización.
c) Calcular la deuda ó capital prestado por la ecuación fundamental
d) Calcular la deuda ó capital prestado, mediante la gráfica.
e) Calcular la primera cuota de interés y la primera cuota de capital
Datos: Fórmula:
Co = 27.110,50 Bs n = 2,5 años = 5 semestres
 i) n *i 
a  Co* (1(1  i) n  1 

i = 0,16 anual = 0,08 semestral

PA = Periodo de actualización semestral: con pagos inmediatos, constantes,

semestrales vencidos. a = ?
SOLUCION
a) Para calcular la renta de amortización, se reemplaza los valores a la fórmula anterior:
 (1 0,08)5 0,08
a  27.110,50* (1 0,08)*5 1   6.790,ooBs.
a = 6.790,oo Bs

b) Con los datos anteriores se elabora un cuadro, denominado Estado de Amortización por
el Sistema Francés.

ESTADO DE AMORTIZACIÓN SISTEMA FRANCES

Periodos Deuda Renta de Servicio de Amortización
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n Cp Amortizació Interés i = Parcial Total

Semestrale na 0,08 sem
s
0 27.110,50
1 22.489,34 6.790,oo 2.168.84 4.621,16 4.621,16
2 17.498,49 6.790,oo 1.799,15 4.990,85 9.612,01
3 12.108,37 6.790,oo 1.399,88 5.390,12 15.002,13
4 6.287,04 6.790,oo 968,67 5.821,33 20.823,46
5 6.790,oo 502,96 6.287,04 27.110,50
Total 33.950,oo 6.839,50 27.110.50

c) El capital prestado se obtiene también por la ecuación fundamental:

C0 =
n
(1a i) + (1ai) 2 + (1ai)3 + . . . + (1a i)

Reemplazando valores de la renta de imposición y la tasa de interés, se tiene:

6.790 6.790 6.790 6.790 6.790
C0 = (1 0,08) + (1 0,08) 2 + (1 0,08)3 + (1 0,08)4 + (1 0,08)5

 

C0 = 6.287,04 + 5.821,33 + 5.390,12 + 4.990,85 + 4.621,16 =

C0 = 27.110,50 Bs.

d) La deuda o capital prestado se obtiene con la ayuda de la línea de tiempo:

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I No. de periodos de aplicación de la operación II

0 1 2 3 4 5
6 .790
= 6.287, 04 6.790 ,oo
(1  0 ,08 )

6 .790
= 5.821, 33 6.790 ,oo
(1  0,08 ) 2

6 .790
= 5.390, 12 6.790 ,oo
(1  0,08 ) 3

6 .790
= 4.990, 85 6.790 ,oo .
(1  0,08 ) 4

6 .790
= 4.621, 16 6.790 ,oo
(1  0, 08 ) 5

C 0 = 27.110,50 Bs.

De acuerdo al gráfico anterior, el capital prestado es igual a la suma de los valores actuales
de las cuotas de rentas de amortización de los 5 periodos (lado izquierdo),

e) Cálculo de la cuota de interés del primer periodo.

I1 = Co*(1)*i
I1 = 27.110,50*(1)*0,08 I1
= 2.168,84 Bs.
Luego, la primera cuota de interés es de Bs. 2.168,84

Cálculo de la cuota de capital del primer periodo.

m1 = a - Co*i
m1 = 6.790 - 27.110,50 *0,08
m1 = 4.621,16 Bs.
La primera cuota de capital es de Bs. 4.621,16

Problema 2. Un empresario de la comercial “5 estrellas” obtiene un préstamo del Banco

Nacional en fecha 02 de enero de 2009, por la suma de Bs. 26.400,oo , con un interés del
9% anual compuesto y durante dos años y medio, de acuerdo al compromiso suscrito se
establece que dicho capital y los intereses se ha de cancelar con pagos inmediatos,
constantes cada fin de semestre. Se pide:

a) Calcular la cuota de la renta de amortización.

b) Elaborar el Estado de amortización.

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Datos: Fórmula:
Co = 26.400,oo Bs.

nPA = i == 0,09 anual = 0,045 semestral 2,5 años = 5

semestresPeriodo de actualización semestral: con pagos a 
 (1  i)
Co* (1  i) nn*i1 


inmediatos, co nstantes, semestrales vencidos a = ?
SOLUCION
a) Para calcular la renta de amortización, se reemplaza los valores a la fórmula
anterior:
(1 0,045)5*0,045 
a  26.400,oo* (1 0,045)5 1 

 6.013,70$us. a = 6.013,70 $us.

b) Con los datos anteriores se elabora un cuadro, denominado Estado de
Amortización por el Sistema Francés.
ESTADO DE AMORTIZACIÓN SISTEMA FRANCES
Periodos Deuda Cp Renta Interés Amortización
Semestres a i = 0,045 Parcial Total
Sem.
0 26.400,oo
1 21.574,30 6.013,70 1.188,oo 4.825,70 4.825,70
2 16.531,44 6.013,70 970,84 5.042,86 9.868,56
3 11.261,66 6.013,70 743,92 5.269,78 15.138,34
4 5.754,74 6.013,70 506,78 5.506,92 20.645,26
5 6.013,70 258,96 5.754,74 26.400,oo
Totales 30.068,50 3.668,50 26.400,oo

Problema 3. Una deuda de 12.800,oo $us. debe cancelarse con 5 cuotas ó pagos constantes
trimestrales vencidos, siendo la tasa nominal del Banco del 14% anual capitalizable
semestralmente. Se pide:
a) El valor de la tasa proporcional trimestral (expresar esta tasa con varios decimales).
b) La renta de amortización.
c) El cuadro de amortización.
d) El registro contable del préstamo y del primer pago constante.
SOLUCION:

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Se tiene una tasa de interés nominal del 14% anual capitalizable semestralmente, expresar
otra tasa de interés nominal anual equivalentes, pero capitalizable trimestralmente.

1 j 2 1 j

4 

 2  4

Reemplazando valores, j = 0,14 anual capitalizable semestralmente y, m = 2 para un

periodo semestral y también m = 4 para un periodo trimestral, se tiene:
2 4

1 0,14  1 j 

 2  4

4
 
1 0,072  1 j 

 4

1 j   (1,07)2
 4

 j
1  1,07

 4

 j
1  1,07
 4

j
1,034408043 1

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j i4   0,034408043 Trimestral capitalizable trimestralmente.

4

J = 4 (0,034408043)

J = 0,137632172 anual capitalizable trimestralmente

Luego, la tasa de interés nominal del 13,7632172 % anual es capitalizable trimestralmente.

Datos: Fórmula:
Co = $us.12.800,oo
 (1 a  Co*
n = 5 Trimestres
(1i)i)nn*i1 
i = 0,034408043 Trimestral

PA = Periodo de actualización trimestral: con pagos inmediatos, constantes,

trimestrales vencidos. a = ?

SOLUCION
a) Para calcular la renta de amortización, se reemplaza los valores a la fórmula
anterior:

 

a 12.800*   2.830,21


a = 2.830,21 Bs
b) Con los datos anteriores se elabora un cuadro, denominado Estado de Amortización
por el Sistema Francés.

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ESTADO DE AMORTIZACIÓN
SISTEMA FRANCES
Periodos Deuda Renta de Servicio de Amortización
n Cp Amortizació Interés i Parcial Total
Semestrales na = trim.

0 12.800,oo
1 10.410,21 2.830,21 440,42 2.389,79 2.389,79
2 7.938,20 2.830,21 358,20 2.472,01 4.861,80
3 5.381,13 2.830,21 273,14 2.557,07 7.418,87
4 2.736,07 2.830,21 185,15 2.645,06 10.063,93
5 2.830,21 94,14 2.736,07 12.800,oo
Total 14.151,05 1.351,05 12.800,oo

PRACTICA:
1. Un empresario con el objeto de realizar nuevas inversiones, obtiene un préstamo del
Banco Mercantil por la suma de Bs. 29.750,oo con un interés compuesto del 18% anual
y durante dos años y medio, y de acuerdo a compromiso suscrito se establece que dicho
capital y los intereses se ha de cancelar con pagos inmediatos constantes, cada fin de
semestre. Calcular la renta de amortización por el sistema francés, cuadro de
amortización.
2. El Sr. Pérez obtiene un préstamo del Banco de Crédito, el cual es amortizado en el
transcurso de dos años y medio, mediante rentas de amortización inmediatos,
constantes, semestrales vencidos de 7.510,oo $us. cada una, aplicando un interés
compuesto del 18%. Calcular la deuda original y preparar el cuadro de amortización.
3. El Sr. Maldonado obtiene un préstamo de Bs28.169,40 del Banco Nacional, el cual es
amortizado en el transcurso de un año y medio, mediante rentas de amortización
inmediatos, constantes, trimestrales vencidos, aplicando un interés compuesto del 12 %.
Calcular el valor de cada pago y preparar el cuadro de amortización, registro contable
del préstamo y de la primera cuota de la deuda.
4. Una deuda de 12.150,oo $us. debe cancelarse con 5 cuotas ó pagos constantes
trimestrales vencidos, siendo la tasa nominal del Banco del 12% anual capitalizable
semestralmente. Se pide:
a) El valor de la tasa proporcional trimestral (expresar esta tasa con varios decimales).
b) La renta de amortización.
c) El cuadro de amortización

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