MONETARISMO

Orozco García Andrea

González Huacuz Erika del Carmen
Vanegas Villalobos José Guadalupe
 MONETARISMO

“La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario en el sentido de que

es y solo puede ser producido por un incremento más rápido de la cantidad de dinero
que de la producción”
-Milton Friedman-

• Teoría formulada por Milton Friedman en la década del ‘60 (Universidad del Chicago).

• Se basa en el liberalismo y es una reacción al Keynesianismo.

• Su preocupación máxima es la inflación la cual, dice Friedman, es un problema estrictamente monetario.

• La inflación se produce, según el monetarismo, porque hay más dinero en circulación del que debería
haber de acuerdo a las reservas del Banco Central y a la actividad económica en general.

• El monetarismo sostiene que se debe eliminar el déficit público y evitar, con una buena legislación, a los
monopolios, oligopolios y a los sindicatos porque interfieren en el funcionamiento del mercado de trabajo.

Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill

 MONETARISMO

Origen

1556 Martín de Azpilcueta  expone su primera formulación del tema como primer formulador de historia de la
teoría cuantitativa del dinero.

1568 Jean Bodin  afirma que los precios aumentan debido al incremento principalmente de las cantidades
existentes de oro y plata; lo cual fue de gran influencia en Europa.

1741 David Hume  los precios de los productos básicos son siempre proporcional a la abundancia de dinero.

1929 Irving Fisher  explica de lo particular a lo general el comportamiento de la producción, el consumo y el

precio en una economía.

Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill

 MONETARISMO

Los seguidores de la corriente monetarista asignan al dinero un papel fundamental

en la oferta monetaria. A su vez, sostienen los siguientes principios:

• El mercado produce la mejor asignación de recursos.

• La inestabilidad en los precios afecta la eficiencia en la asignación de recursos.

• La economía será estable en tanto las intervenciones de los gobiernos sea nula.

• Sólo reglas monetarias permanentes y estables hacen una economía estable.

Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill

 PRINCIPALES EXPONENTES

Knut Wicksell Ralph George Hawtrey

1851 - 1926
La cantidad de circulante que
mantiene estabilidad de
herramientas a disposición de
precios es la que el mercado
naturalmente demanda.
Establece una diferencia
fundamental entre la tasa
monetaria del ciclo económico.
normal o natural de interés y
la que puede ser llamada
bancaria o financiera.
1879 - 1975
Busca identificar las
las autoridades monetarias.
Fue uno de los primeros en
proponer una interpretación
Propuso la llamada Política
monetaria activa o
discrecionaria.
Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill
Irving Fisher
1867 - 1947
Trata de defender la teoría
cuantitativa.
Trata de establecer las bases
sobre la cual el equilibrio se
establece. Desde el punto de
vista monetario.
Propone el abandono del
estándar del oro y su
reemplazo con papel moneda
cambiable a oro libremente.

Abba Lerner
1903 - 1982
Cualquier política monetaria o
política fiscal solo debe ser juzgada
en relación a los efectos pertinentes
a la función principal del Estado
El dinero solo puede entrar en
circulación a través de ciertos
mecanismos financieros
• Cobra de impuestos y gastos fiscales
• Compras y ventas por parte del Estado
• Préstamos y endeudamiento fiscal
PRINCIPALES EXPONENTES
Friedrich Von Hayek Anna Schwartz
1899 - 1992 1915 - 2012
El sistema económico se explica por
Publicó varios estudios sobre la
las acciones individuales que en su
regulación financiera reforzando la
opinión son racionales
importancia de la estabilidad de los
precios para la seguridad del sistema
Hayek afirmaba que los precios en
financiero.
los mercados difunden información,
siendo los precios una de las
Continuó con su análisis de estadísticas
señales emitidas
económicas históricas con la publicación
de Money in Historical Perspective
Estudió los ciclos económicos
Publica en conjunto con Friedman "Una
Camino de servidumbre, 1944
historia monetaria de los Estados
Unidos, 1867–1960", en 1963
Premio Nobel de Economía, 1972
Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill
 PRINCIPALES EXPONENTES
• Es considerado el fundador del monetarismo moderno (Escuela de
Chicago)

• Insistió en la neutralidad del dinero, en la idea de que la oferta de dinero

no puede afectar de manera permanente a variables reales como el nivel
de producción o el desempleo.

• Asegura que con políticas macroeconómicas que generen más inflación,

no se puede bajar el desempleo en forma sostenida. Para bajar el
desempleo en forma permanente, se deben aplicar básicamente políticas
microeconómicas.

• Nueva interpretación de Friedman de la teoría cuantitativa

• Propone el abandono de las políticas monetarias y su reemplazo con la

Milton Friedman regla monetaria: El estado debe aumentar la cantidad de circulante a una
1912 - 2006 taza anual regular y estable, que Friedman propone es entre 3% y 5%.

• Una historia monetaria de los Estados Unidos, 1867–1960", en 1963

• Premio Nobel de Economía, 1976

Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill
 TEORÍA MONETARIA

¿Qué es el dinero?
Mercancía o servicio especial, socialmente aceptada como equivalente general y
avalada por los Estados Nacionales.

¿Cómo lo definen las entidades bancarias?

Cúmulo de monedas, billetes y medios electrónicos de curso legal:

Es el equivalente de todos los bienes y servicios de una colectividad. Por su

aspecto externo puede ser moneda cuando es de metal, o billete cuando es de
papel o polímero. Tiene cuatro funciones: como instrumento de cambio, como
medida de valor, como instrumento de capitalización y de movilización de valor, y
como instrumento de liberación de deudas y obligaciones.
Glosario Banxico (2018)
Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill
 TEORÍA MONETARIA
¿Qué es la teoría monetaria?
Explicación de la relación entre la acción del dinero y el sistema macroeconómico. Existen distintas
propuestas y enfoques prácticos.
Analiza el papel del dinero en términos de la demanda, la fuente de dinero, y la tendencia del
sistema económico con la finalidad de buscar un punto de equilibrio monetario.

En términos prácticos:
Bancos centrales controlan el nivel de liquidez a partir del análisis de los agregados monetarios

•OFERTA MONETARIA:
Efectivo en manos del
M2 •M2+ depósitos a
público + depósitos a la • M1 + plazo y otros
vista en las entidades de depósitos de pasivos bancarios
crédito ahorro en
entidades
M1 de créditos M3

Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill

 TEORÍA MONETARIA

Su objetivo: conseguir estabilidad de los precios y tipo de

cambio a través de herramientas económicas y de contabilidad
nacional y apegándose a la política monetaria.

ENFOQUE MONETARISTA:
Se basa en la teoría cuantitativa del dinero y de los precios: la demanda de dinero aumenta
proporcionalmente con el nivel de los precios.

Los cambios en la oferta de dinero son el factor principal que determina los movimientos de la
producción y de los precios.
Su objetivo: mantener la oferta monetaria estable para generar precios estables, ya que:
Δ dinero → c/p PIB nominal
→ l/p precios

Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill

 TEORÍA MONETARIA
Características
• Se basa en el liberalismo
económico.
• Preocupación máxima por la
inflación.
• Papel del Estado: no debe
intervenir activamente en la
economía en caso de depresión
y debe limitarse a controlar la
cantidad de dinero.
• Oposición al déficit fiscal y a los
impuestos progresivos
Fuente: Economía. (s.f.). En P. A. Samuelson, & W. D. Nordhaus. Mc Graw Hill
Puntos centrales
• La oferta de dinero es el único
factor sistemático determinante
del nivel de gasto y de la
actividad económica.
• Los precios y salarios son
relativamente flexibles.
• El sector privado es estable.
• Para asegurar la estabilidad de
precios, el banco central debe
establecer una índice de
crecimiento de la oferta
monetaria a una tasa
aproximadamente igual al
crecimiento real de la economía
Dinámica…
Gracias!!