ARSEG - Relatório Do Mercado Seguros Angolano 2021

2021
Relatório do Mercado
de Seguros, Fundos de
Pensões e Mediação
de Seguros
Relatório do Mercado de Seguros, Fundos de Pensões e Mediação de Seguros 2021
Título
Relatório de Mercado de Seguros, Fundo de Pensões e Mediação| 2021
Ficha Técnica
Edição
Agência Angolana de Regulação e Supervisão de Seguros
Gabinete de Estudos e Planeamento Estratégico
Endereço
Rua José Anchieta, n.º 5, Maculusso, Luanda
Contactos
Tel. (+244) 222 760 146
geral@arseg.ao
www.arseg.ao
Ano de edição:
2022
2021
Relatório do Mercado
de Seguros, Fundos de
Pensões e Mediação
de Seguros
Luanda, Outubro de 2022

Conteúdo
MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 11
SUMÁRIO EXECUTIVO 13
EXECUTIVE SUMMARY 15
1. ENQUADRAMENTO MACROECONÓMICO 17
1.1. Taxa de Crescimento do PIB 18
1.1.1. Intermediação Financeira e de Seguros 19
1.2. Taxa de Inflação 20
1.3. Taxa de Câmbio 21
1.4. Taxa de Juros 21
1.5. Base Monetária 23
1.6. Crédito à Economia Real 24
1.7. Juros da Dívida Pública 25
2. OS SEGUROS 27
2.1. Estrutura do Mercado Segurador Nacional 28
2.2. Situação Económica 30
2.3. Produção 30
2.4. Indemnizações 32
2.5. Sinistralidade 34
2.6. Comissões de Seguro Directo 35
2.7. Resseguro 37
2.8. Prémios de Resseguro Cedido 37
2.9. Análise dos Resultados 39
2.10. Situação Financeira e Patrimonial 40
2.11. Investimentos das Empresas de Seguros 41
2.12. Provisões Técnicas de Resseguro Cedido 42
2.13. Provisões Técnicas de Seguro Directo 43
2.14. Outros Indicadores Relevantes 43
2.15. Ranking (Quotas de Mercado) 46
3. FUNDOS DE PENSÕES 53
3.1. Estrutura do Mercado de Fundos de Pensões 54
3.2 Valor dos Fundos 56

3.3 Taxa de Rentabilidade dos Fundos de Pensões 56
3.4 Contribuições aos Fundos 57
3.5 Índice de Penetração 58
3.6 Densidade dos Fundos 58
3.7 Pensões Pagas 59
3.8. Análise dos Activos dos Fundos de Pensões 60
3.9. Rendimento dos Fundos por Entidade Gestora 61
3.10. Rendimento das Aplicações Financeiras 63
3.11. Comissão de Gestão 64
3.12. Ranking dos Fundos de Pensões por Valor dos Fundos 65
3.13. Balanço Agregado Activo 67
4. MERCADO DA MEDIAÇÃO 72
4.1. Caracterização geral dos mediadores de seguro 73
4.2. Distribuição por género de mediadores pessoa singular 74
4.3. Entidades Autorizadas 75
4.4. Distribuição geográfica dos mediadores pessoa colectiva 79
4.5. Remuneração da Mediação de Seguros 79
4.6. Outros Indicadores 80
4.6.1. Prémios Brutos Emitidos por meio da mediação 80
4.6.2. Número de apólices subscritas por meio da mediação 81
4.6.3. Prémios de Resseguro cedido por meio da mediação 82
4.6.4. Comissões de Resseguro cedido por meio da mediação 83
5. ENQUADRAMENTO JURÍDICO DA ACTIVIDADE SEGURADORA,
DOS FUNDOS DE PENSÕES E DA MEDIAÇÃO DE SEGUROS 85

Índice de Quadros
Tabela 1- Seguradoras por origem de capital 29
Tabela 2 - Ganhos e Perdas 30
Tabela 3 - Prémios de SD e seus adicionais 31
Tabela 4 - Indemnizações 33
Tabela 5 - Sinistralidade 35
Tabela 6 - Comissões de Seguro Directo 36
Tabela 7 - Prémios de Resseguro Cedido 38
Tabela 8 - Indemnizações de Resseguro Cedido 39
Tabela 9 - Resultados 39
Tabela 10 - Situação Financeira e Patrimonial das Seguradoras 40
Tabela 11 - Estrutura da Carteira de Investimentos 41
Tabela 12 - Provisões Técnicas de Resseguro Cedido 42
Tabela 13 - Provisões Técnicas de Seguro Directo 43
Tabela 14 - Outros Indicadores 43
Tabela 15 - Quota de Mercado (Prémios de SD e seus Adicionais) 45
Tabela 16 - Balanço Agregado - Activo 49
Tabela 17 - Balanço Agregado - Passivo 50
Tabela 18 - Demonstração de Ganhos e Perdas Agregadas (Perdas) 51
Tabela 19 -Demonstração de Ganhos e Perdas Agregadas (Ganhos) 52
Tabela 20 - Estrutura do Mercado de Fundo de Pensões 54
Tabela 21 - Valor dos Fundos 56
Tabela 22 - Taxa de rentabilidade dos Fundos de Pensões 57
Tabela 23 - Contribuições aos Fundos 57
Tabela 24 - Índice de Penetração dos Fundos 58
Tabela 25 - Densidade dos Fundos 58
Tabela 26 - Benefícios Pagos 59
Tabela 27 - Benefícios Pagos por Categoria de Fundos 60
Tabela 28 - Activos dos Fundos de Pensões 61
Tabela 29 - Carteira de Investimento dos Fundos de Pensões 62
Tabela 30 - Rendimento dos Fundos por Entidade Gestora 64
Tabela 31 - Rendimento das Aplicações Financeiras 65

Tabela 32 - Comissão de Gestão e outras comissões 66
Tabela 33 – Total das Comissões 66
Tabela 34 - Ranking dos Fundos de Pensões por Valor dos Fundos 67
Tabela 35 - Balanço Agregado - Activo 68
Tabela 36 - Balanço Agregado - Passivo 69
Tabela 37 - Acréscimos Agregados 69
Tabela 38 - Decréscimos Agregados 70
Tabela 39 - Caracterização geral dos mediadores de seguro 73
Tabela 40 - Caracterização por género - mediadores pessoa singular 74
Tabela 41 - Agentes de Seguro Directo 75
Tabela 42 - Corretor de Seguro Directo 76
Tabela 43 - Corretor de Seguro Directo e Resseguro 78
Tabela 44 - Remunerações / Comissões Recebidas 79
Tabela 45 - Prémios Brutos Emitidos por meio da mediação de seguros 80
Tabela 46 - Número de apólices subscritas por meio da mediação 81
Tabela 47 - Prémios de Resseguro por meio da mediação 82
Tabela 48 - Comissões de Resseguro Cedido por meio da mediação 83

Índice de Gráficos
Gráfico 1 - Taxa de Crescimento do PIB - variação homóloga (%) 19
Gráfico 2 - Taxa de Crescimento da Intermediação Financeira e de Seguros (%) 20
Gráfico 3 - Taxa de Inflação 20
Gráfico 4 - Taxa de Cãmbio (Kz/USD) 21
Gráfico 5 - Taxa de Juros 21
Gráfico 6 - Taxa de Juros vs Taxa de Inflação 22
Gráfico 7 - Luibor 22
Gráfico 8 - Base Monetária 23
Gráfico 9 - Notas e Moedas em Circulação 23
Gráfico 10 - Crédito à Economia Real 24
Gráfico 11 - Crédito ao Sector Agrícola 25
Gráfico 12 - Crédito ao Sector da Indústria Transformadora 25
Gráfico 13 - Juros da Dívida Pública 26
Gráfico 14 - Seguradoras por origem de capital 29
Gráfico 15 - Evolução da Produção por ramos 31
Gráfico 16 - Composição da Carteira 32
Gráfico 17 - Indemnizações 33
Gráfico 18 - Evolução das Indemnizações dos ramos com maior expressão 34
Gráfico 19 - Evolução da Sinistralidade (%) 35
Gráfico 20 - Peso dos ramos sobre o total das Comissões de SD 36
Gráfico 21 - Taxa de Cedência (%) 38
Gráfico 22 - Estrutura do Activo 40
Gráfico 23 - Evolução da Carteira de Investimentos 41
Gráfico 24 - Estrutura da Carteira de Investimentos 41
Gráfico 25 - Ranking por Prémios de SD e seus Adicionais (%) 45
Gráfico 26 - Ranking por Indemnizações (%) 46
Gráfico 27 - Ranking por Comissões de Seguro Directo (%) 46
Gráfico 28 - Ranking por Activo Total (%) 47
Gráfico 29 - Ranking por Investimento 47
Gráfico 30 - Ranking por Provisões Técnicas (%) 48
Gráfico 31 - Valor dos Fundos 56
Gráfico 32 - Contribuições aos Fundos 57
Gráfico 33 - Pensões Pagas 60

Gráfico 34 - Benefícios Pagos por Categoria de Fundos 61
Gráfico 35 - Activos dos Fundos de Pensões 63
Gráfico 36 - Carteira de Investimentos dos Fundos 63
Gráfico 37 - Investimentos por tipo de fundos 64
Gráfico 38 - Rendimento dos Fundos por Entidade Gestora 65
Gráfico 39 - Rendimento das Aplicações Financeiras 66
Gráfico 40 - Total das Comissões 71
Gráfico 41 - Caracterização por Género - Mediadores Pessoa Singular 80
Gráfico 42 - Prémios Brutos Emitidos por meio da Mediação 82
Gráfico 43 - Número de Apólices subscritas por meio da Mediação 83
Gráfico 44 - Prémios de Resseguro Cedido por meio da Mediação 84
Gráfico 45 - Comissões de Resseguro Cedido por meio da Mediação 84
SIGLAS E ACRÓNIMOS
ARSEG - Agência Angolana de Regulação e Supervisão de Seguros
BNA – Banco Nacional de Angola
CMC – Comissão de Mercado de Capitais
IOPS - International Organisation of Pension Supervisors (Organização
Internacional dos Supervisores de Fundos de Pensões)
IAIS - International Association of Insurance Supervisors (Associação
Internacional dos Supervisores de Seguros)
FMI – Fundo Monetário Internacional
OGE – Orçamento Geral do Estado
INE – Instituto Nacional de Estatística
AT – Acidentes de Trabalho
SD – Seguro Directo
Mensagem do Presidente do Conselho

de Administração
A Agência Angolana de Regulação e Supervisão de Seguros (ARSEG), em cumprimen-
to do estabelecido no seu estatuto, publica o presente relatório que visa apresentar o
estado do Mercado de Seguros, Fundos de Pensões e o da Mediação e
Corretagem de Seguros durante o exercício econômico de 2021.
O Sector de Seguros e de Fundos de Pensões desempenha um papel crucial para

dinamizar o sistema económico nacional de qualquer País, em especial dos países
emergentes, disponibilizando para os agentes económicos em geral, a protecção de
seu património em caso de riscos de perdas e/ou danos inerentes às actividades que
os mesmos desenvolvem dentro do circuito económico.
Através da aplicação dos prémios recebidos, as seguradoras e as empresas gestoras

de fundos de pensões revertem os mesmos para a economia real, como grandes
investidores institucionais, auxiliando o desenvolvimento dos mercados financeiros e
da economia real no geral, por via das provisões técnicas constituídas e que por lei
devem ser todas investidas.
A conjuntura verificada no Ano de 2021 foi difícil, muito pelos efeitos da queda do
preço do barril do petróleo no mercado internacional e da desvalorização da moeda
nacional, adicionada aos efeitos da actual pandemia da Covid-19 ainda ressentida
pelos intervenientes do mercado.
No entanto, apesar dessa conjuntura, o mercado segurador angolano continua a

verificar um crescimento considerável e a ARSEG continua firme na sua missão de
“regular, supervisionare fiscalizar o sector segurador e de fundos de pensões em
Angola, garantindo a eficiência, desenvolvimento e sustentabilidade do mercado,
salvaguardando os direitos do consumidor”.
Como exemplo, foram tomadas medidas importantes em 2021, entre as quais se

destacam a actualização normativa:
a. Proposta de Lei da Mediação de Seguros;
b. Revisão final da Proposta de Lei Geral da Actividade Seguradora e

Resseguradorajunto do Secretariado do Conselho de Ministros;
c. Proposta de regime jurídico das taxas aplicáveis ao mercado de seguros e de

fundosde pensões;
11
d. Circular n.º 01/ARSEG/2021, sobre as Regras e procedimentos para a realiza-

ção de operações de pagamentos referentes aos contratos de resseguro.
e. Aviso n.º 3/21 de 06 De Dezembro, estabelece as Regras sobre a

Implementação Efectiva das Obrigações Previstas na supramencionada Lei n.º
5/20, de 27 de Janeiro, bem como as condições, instrumentos, mecanismos e
formalidades inerentes à prevenção e combate ao (BC/FT/PADM), no âmbito da
actividade seguradora, resseguradora, de mediação de seguros e resseguros e
de fundos de pensões.
Apesar de todos os esforços desenvolvidos ao longo dos anos, a taxa de penetração

dos seguros ainda é muito baixa, todavia, a ARSEG, por via de seu Programa de
Comunicação e Educação Financeira, tem diligenciado medidas para inverter o
presente paradigma, medidas estas que passam pelo fomento à literacia financeira
dos consumidores de produtos de seguro e fundo de pensões em Angola.
Por fim, endereço um agradecimento mui especial a todas as partes que estiveram
envolvidas na produção deste relatório pela mais-valia dos seus contributos.
Elmer Vivaldo de Sousa Serrão
Presidente do Conselho de Administração da ARSEG.
12
SUMÁRIO EXECUTIVO
No que diz respeito à actividade seguradora, resseguradora, de fundos de pensões e
de mediação de seguros e resseguros, ela foi realizada num contexto económico
bastante desafiante, muito devido à desaceleração do crescimento económico, à
desvalorização da moeda nacional, sem esquecer, ao impacto da pandemia da Covid-
19.
O contexto vivido em 2021 foi ainda de recuperação deste impacto. O ano de 2021
terminou com 22 Seguradoras autorizadas a explorar o “Ramo Vida” e o “Ramo Não
Vida”, 99 Mediadores Pessoa Colectiva e 1 351 Mediadores Pessoa Individual.
No que diz respeito aos Fundos de Pensões, o mercado contou, em 2021, com 8
Entidades Gestoras de Fundos de Pensões, das quais 4 Sociedades Gestoras e 4
Seguradoras autorizadas a gerir Fundos de Pensões, que no conjunto, geriram 36
Fundos de Pensões.
Os números do sector referentes a este ano mostram um aumento dos prémios para
277 797 588 572,49 Kwanzas, das indemnizações em cerca de 102 762 487 855
Kwanzas, resultando numa taxa de sinistralidade de cerca de 37%.
De igual modo ao observado no ano de 2020, o sector apresentou resultado líquido

positivo em 2021. O resultado líquido agregado do sector de seguros para o ano de
2021 foi de cerca 17 029 354,85 de Kwanzas.
Reconhecemos que a taxa de penetração dos seguros ainda está aquém do desejável,
uma vez que continua abaixo de 1% do PIB e, por isso, optamos por celebrar protoco-
los para melhor juntar sinergias e em conjunto com os pares de supervisão (BNA e
CMC), temos reforçado as acções de literacia e de educação financeira.
A ARSEG, no seu papel de supervisão, impôs maior rigor aos operadores para que
ajustassem os seus capitais aos níveis de responsabilidade assumidos e que continu-
assem a seguir estratégias de investimento adequadas, assentes na diversificação e
dispersão de activos para que se assegurassem níveis de solvabilidade robustos que
comportem buffers de capital adicional, bem acima dos mínimos exigidos para
suportar eventuais sinistros que possam vir a ocorrer.
No âmbito da integração regional, a ARSEG continua a apoiar e a seguir de perto as

actividades inerentes ao Ministério dos Transportes e ao MIREX, no que diz respeito à
Carta Amarela. Estamos sempre presentes e fazemos parte da task force nas acções
13
de combate ao branqueamento de capitais, ao financiamento do terrorismo e à

proliferação de armas de destruição em massa.
Relativamente aos Fundos de Pensões, durante o período de 2021, verificou-se que o

valor agregado dos fundos de pensões diminuiu para pouco mais de 564,9 mil milhões
de Kwanzas, representando uma variação negativa de cerca de 1% (sendo que os
fundos abertos são os que mais diminuíram) e as contribuições aos Fundos foram de
pouco mais de 86,6 mil milhões de Kwanzas, o que representou um aumento de
14,84%. O nível de pensões pagas registou um aumento de 22%, comparativamente
ao ano de 2020, tendo se cifrado acima de 68 mil milhões de Kwanzas.
14
EXECUTIVE SUMMARY
With regard to insurance, reinsurance, pension funds and insurance and reinsurance
mediation activities, it was carried out in a very challenging economic context, largely
due to the slowdown in economic growth, the devaluation of the national currency,
not to mention the impact of the Covid-19 pandemic.
The context experienced in 2021 was also one of recovery from this impact. The year
2021 ended with 22 Insurers authorized to operate the “Life Branch” and the “Non-
Life Branch”, 99 Corporate Mediators and 1,351 Individual Mediators.
With regard to Pension Funds, in 2021 the market had 8 Pension Fund Management
Entities, of which 4 Management Companies and 4 Insurance Companies were
authorized to manage Pension Funds, which together managed 36 Pension Funds.
The sector's figures for this year show an increase in premiums to 277,797,588,572.49
Kwanzas, in compensation of around 102,762,487,855 Kwanzas, resulting in a claim
rate of around 37%.
Similarly to what was observed in 2020, the sector presented a positive net result in
2021. The aggregate net result of the insurance sector for the year 2021 was approxi-
mately 17,029,354.85 Kwanzas.
We recognize that the insurance penetration rate is still far from desirable, as it
remains below 1% of GDP and, therefore, we chose to conclude protocols to better
combine synergies and together with supervisory peers (BNA and CMC) , we have
reinforced literacy and financial education actions.
ARSEG, in its supervisory role, imposed greater rigor on operators so that they adjus-
ted their capital to the levels of responsibility assumed and that they continued to
follow appropriate investment strategies, based on the diversification and dispersion
of assets to ensure robust solvency levels that contain additional capital buffers, well
above the minimum required to support eventual claims that may occur.
In the context of regional integration, ARSEG continues to support and closely follow
the activities inherent to the Ministry of Transport and MIREX, with regard to the
Yellow Letter. We are always present and part of the task force in actions to combat
money laundering, the financing of terrorism and the proliferation of weapons of mass
destruction.
15
With regard to Pension Funds, during the period of 2021, it was found that the aggre-
gate value of pension funds decreased to just over 564.9 billion Kwanzas, represen-
ting a negative variation of around 1% (with funds open are the ones that decreased
the most) and contributions to the Funds were just over 86.6 billion Kwanzas, which
represented an increase of 14.84%. The level of pensions paid increased by 22%
compared to 2020, reaching over 68 billion Kwanzas.
16
1.
ENQUADRAMENTO
MACROECONÓMICO
1.1. Taxa de Crescimento do PIB

A Economia Angolana muito ressentiu-se não só da queda drástica do preço do barril
de petróleo no mercado internacional, como pelos efeitos nefastos da pandemia de
covid-19, apesar de que no final de 2021, com a flexibilização das medidas de
combate à pandemia e, com a busca pela retoma económica, o quadro rapidamente
se inverteu, pelo que, dois cenários distintos se demarcam do anterior.
Por mais paradoxal que seja, o advento da China na economia global, local que fora o
início da pandemia, tornou-se por imperativo de sua estrutura1, uma das primeiras
nações a buscar rapidamente a recuperação económica, pressionando a procura por
petróleo, num momento em que os níveis de oferta estavam abaixo dos actuais níveis
de procura que a China demandava. Logo, como indicam as leis de mercado, foi uma
questão de tempo a ver como o preço do barril de petróleo no mercado internacional,
rapidamente cresceu, trazendo uma lufada de ar fresco às economias dependentes
daquela commodity.
O segundo acontecimento, e, o mais recente, foi a invasão da Ucrânia pela Rússia que,
em questões de horas, elevou o preço do barril de petróleo, que já vinha em tendência
crescente para cima dos USD. 100,00 $, valores que remontam aos anos dourados da
Economia Nacional, entre os anos 2011 e 2014.
Pelos dois cenários anteriormente explicados, a Economia Nacional encerrou em

2021, o período de recessão económica que se arrastava desde 2015/16 e, segundo
dados publicados pelo Instituto Nacional de Estatística, encerrou naquele ano, com
um crescimento económico de 0,7%.
1
Actualmente a segunda maior economia e, apontada por muitos economistas como a próxima grande potência mundial, pelo que,
perspectivas apontam que, é para breve a sua ascensão à maior economia do globo.
18
Gráfico nº 1 – Taxa de Crescimento do PIB
1,60% 1,60%
0
I Trimestre de 2021 II Trimestre de 2021 III Trimestre de IV Trimestre de
2021 2021
-1,90%
Fonte: INE
A Economia Angolana, desde então, começou a apresentar sinais de rápida recupera-

ção económica, sendo que, aquando da preparação da então proposta de Orçamento
Geral de Estado para o Ano de 2022, já se perspectivava uma taxa de crescimento
económico positiva e, muito próxima da taxa de crescimento populacional, dando
espaço para a previsão de um cenário de crescimento económico sustentável.
Durante o Ano de 2021, a Economia Angolana, devido a estabilização da moeda

nacional face as principais divisas, conseguiu dar azo para um cenário de estabilidade
de preços, sendo igualmente registado, nalguns casos, a redução do nível de preços
de certos produtos.
Com isso, sectores da atividade económica no País, rapidamente absorveram aquele

efeito e, as taxas de crescimento naqueles sectores davam prenúncio de cenários
optimistas que sustentariam, doravante, o crescimento económico em Angola.
Os sectores das pescas e transportes e armazém foram os sectores que mais impulsio-
2
naram o crescimento económico em 2021, segundo dados publicado pelo INE , tendo
sido registado taxas de crescimento na ordem dos 46,4% e 28,9%, respectivamente.
1.1.1. Intermediação Financeira e de Seguros

No entanto, o sector da intermediação financeira e dos seguros não conseguiu
inverter a sua tendência decrescente, tendo sido apurado uma taxa de crescimento
negativa, na ordem dos 18,8%, pesa embora o valor dos prémios brutos emitidos3
para o sector dos seguros tenha crescido, muito mais do que a economia nacional!
19
Gráfico nº 2 – Taxa de Crescimento da Intermediação Financeira e de Seguros (%)
23,50%
11%
I Trimestre de 2021 II Trimestre de 2021 III Trimestre de IV Trimestre de

2021 2021
-26,80%
-37,60%
Fonte: INE
1.2. Taxa de Inflação
A evolução do índice de preços ao consumidor nacional, vulgo IPCN, em Angola está

extremamente relacionado ao estado de apreciação ou depreciação da moeda
nacional, devido a forte exposição da Economia Angolana ao sector externo. Nesta
senda, qualquer alteração sobre o estado da moeda nacional tem implicações directas
sobre o nível de preços dos bens e serviços finais.
Gráfico nº 3 – Taxa de Inflação
27,03
26,57
25,32
24,77
I Trimestre de 2021 II Trimestre de 2021 III Trimestre de 2021 IV Trimestre de 2021
Taxa de Inflação (%)
Fonte: INE
2
Ver em Contas Nacionais IV Trimestre 2021.
3
Dado como o equivalente ao PIB para o sector dos seguros, representando o total dos prémios cobrados pelas seguradoras aos
tomadores de seguro.
20
1.3. Taxa de Câmbio

Durante o Ano de 2021, o nível de preços dos bens e serviços finais sofreram mudan-
ças drásticas, todavia, em favor dos consumidores finais, pelo que, devido ao boom do
preço do barril de petróleo Brent no mercado internacional, os custos com as importa-
ções de matérias primas reduziram, tendo impacto directo sobre os preços finais.
Gráfico nº 4 – Taxa de câmbio (KZ/USD)
646,00
624,98
599,17
554,98
Fonte: BNA – valores em kzs.
1.4. Taxa de Juros

Durante o ano de 2021, inúmeros foram os esforços do BNA para conseguir controlar a
inflação galopante que advinha quer da depreciação da moeda nacional como dos
efeitos da pandemia de covid-19, pelo que, medidas como a alteração da taxa básica
de juros de 15,50% para 20%, distinguiu-se como uma medida de política monetária
retracionista no sentido de impactar a evolução da inflação.
Gráfico nº 5 – Taxa de Juros
20,00 20,00 20,00
15,50
Fonte: BNA.
21
Devido o desgaste que sofreu o poder de compra dos agentes económicos, o Banco
Nacional de Angola adoptou uma política monetária retracionista, buscando agravar a
taxa básica de juros de 15,50% para 20% e daquele patamar não mais saiu.
A evolução da inflação em muito dita o posicionamento de qualquer banco central e,

em Angola não foi diferente, o BNA assumidamente definiu o combate à inflação como
prioridade e, com isso, os surtos inflacionários são e serão sempre precedidos por
alterações sobre a taxa básica de juros.
Gráfico 6 - Taxa de Juros vs Taxa de Inflação
24,77 25,32 26,57 27,03

20,00 20,00 20,00
15,50
Taxa Básica de Juros (%) Taxa de Inflação (%)

Fonte: BNA e INE
As taxas de juros activas e passivas da banca continuaram a registar suas tendências

crescentes, fruto da evolução da também crescente taxa básica de juros, sempre no
intuito de ver cumpridas as metas de inflação estabelecidas pelo Banco Nacional de
Angola.
A alteração da taxa de juros, em parte, tornou-se responsável pela retirada do exces-

so de moeda em poder do público, no sentido de que houve uma redução sobre
aquela rubrica, em relação ao Ano de 2020, de aproximadamente 0,7%.
Não obstante aos aumentos das taxas de juros, as mesmas não foram estímulo
necessários e suficientes para justificar o aumento do depósito na banca, pois,
embora tivessem sido registados aumentos, os mesmos ainda estiveram abaixo da
taxa de inflação registada, pelo que, a sua rentabilidade real junto dos bancos fosse
negativa.
Gráfico 7 - Luibor
24,66%
23,37%
19,53%
16,14%
Fonte: BNA 22
1.5. Base Monetária

Igualmente, o BNA buscou controlar a inflação, alterando a base monetária4, no
sentido de ajustar a oferta de moeda no mercado face ao nível de procura por moeda,
evitando assim o excesso de moeda em circulação, eliminando os estímulos à especu-
lação.
Gráfico 8 - Base Monetária
2 612 228
2 586 270
2 427 921
2 394 409
Fonte: BNA – valores em milhões de kzs.
Igualmente, o BNA buscou reduzir o excesso de liquidez do sistema financeiro, pelo

que, houve uma redução da base monetária dentro do Sistema Financeiro Angolano,
uma vez que a base monetária contraiu-se em pouco mais de 1%.
Gráfico 9 – Notas e moedas em circulação
568 589
520 336 524 854
494 197
Fonte: BNA – valores em milhões de kzs.
4
Representada como o total do papel moeda em poder do público acrescido dos depósitos à ordem e à prazo na
banca.
23
1.6. Crédito à Economia Real

Embora estivesse em tendência decrescente, o volume de crédito real à economia,
durante o ano de 2021, teve uma inversão e registou um crescimento; crescimento
este que se verificou ao longo dos trimestres que compõe o ano de 2021, na ordem
dos 4,6%, muito explicado pelos esforços do Banco Central que, por via de Avisos e
estímulos, buscou o aumento daquela rubrica.
Importante para a materialização do processo de diversificação da Economia

Angolana, o sector agrícola desempenhou papel crucial e, seu crescimento, está
intimamente relacionado com o volume de créditos concedidos àquele sector, no
sentido de alavancar os projectos agrícolas que se pretende materializar.
Gráfico nº 10 – Crédito à economia real
4 642 017,94
4 625 755,68
4 552 525,66
4 454 834,60
Fonte: BNA valores em milhões de kzs.
Todavia, muito mais do que financiar o sector agrícola, é necessário que sejam
agregados valores aos produtos ora obtidos como resultado daqueles projectos e, a
indústria transformadora tem um papel decisivo, pois, a «Agricultura é a base e, a
Indústria, o factor decisivo».
24
Gráfico nº 11 – Crédito ao sector agrícola
310 051,94 311 447,67
298 761,34
288 462,66
Gráfico nº 12 – Crédito ao sector da industria transformadora
471 719,24
465 195,16
454 854,87
444 790,87
1.7. Juros da Dívida Pública

A evolução dos juros é preocupante, pois, cresce em velocidade superior a constitui-
ção quer das despesas de capital, como a de crescimento económico, sendo que estas
duas últimas, são, ou deveriam ser, as responsáveis pela sustentabilidade do financia-
mento da Dividida Pública.
25
Gráfico 13 - Juros da Dívida Pública
764,8
672,6
456,3 436,6
I Trimstre de 2021 II Trimestre de 2021 III Trimestre de 2021 IV Trimestre de 2021
Fonte: MinFin – valores em mil milhões de kzs.
26
2.
SEGUROS
2.1 Estrutura do Mercado Segurador Nacional

O exercício em análise iniciou com 23 entidades constituídas, mas terminou com
apenas 22, em resultado da descontinuidade do exercício da actividade seguradora da
entidade Master Seguros, S.A., por revogação da autorização de constituição, através
do Despacho nº 5133/21, de 26 de Outubro, de S. E. Senhora Ministra das Finanças.
Apresentamos abaixo um diagrama que ilustra a divisão das 22 seguradoras autoriza-

das, tendo em conta a origem dos seus capitais.
De Capitais 1. ENSA SEGUROS

Públicos
1
2. NOSSA SEGUROS
3. SANLAM SEGUROS
4. GLOBAL SEGUROS
5. CONFIANÇA SEGUROS
6. MUNDIAL SEGUROS
7. FIDELIDADE SEGUROS
8. TRANQUILIDADE – CORP. ANGOLANA
9. PROTTEJA SEGUROS
10. SUPER SEGUROS
Seguradoras
11. PRUDENCIAL SEGUROS
22 12. TRIUNFAL SEGUROS
13. BONWS SEGUROS
14. BIC SEGUROS
15. LIBERTY & TREVO SEGUROS
16. PROVIDÊNCIA ROYAL SEGUROS
17. FORTALEZA SEGUROS
18. STAS SEGUROS
De Capitais 19. SOL SEGUROS
Privados 20. GIANT SEGUROS
21 21. ALIANÇA SEGUROS
22. INTERNACIONAL SEGUROS
Nota: Os dados em referência neste relatório não contemplam a Super Seguros, Bonws Seguros e a Internacional Seguros por
falta de reporte.
Relativamente a variação do número de seguradoras autorizadas, não houve autori-

zação de novas seguradoras em 2021. Houve uma redução de 1 seguradora, a Master
Seguros, que deixa de ter autorização para exercer a actividade, resultando numa
redução de 4% do número de seguradoras até ao final de 2021.
28
Tabela 1 - Seguradoras por origem de capital
Descrição 2019 2020 2021
Seguradoras
Capitais Públicos 1 1 1
Capitais Privados 27 22 21
Total 28 23 22
Gráfico nº 14 – Seguradoras por origem de capital
28
27
22 23 22 2019
21
2020
2021
1 1 1
Capitais Públicos Capitais Privados Total
29
2.2. Situação Económica

Apresentamos abaixo a Demonstração de Ganhos e Perdas, agregada e resumida.
Tabela 02 – Ganhos e Perdas
Ganhos e Perdas TOTAL 2020 TOTAL 2021

1 Prémios brutos emitidos 223 762 045 277 797 589
2 Custos com sinistros (92 429 482) (102 762 488)
3 Variação das provisões técnicas (11 988 019) (15 627 786)
4 Resultado técnico bruto (1 a 3) 119 344 544 159 407 314
5 Comissões de mediação (8 419 162) (10 337 328)
6 Custos de estrutura (66 431 770) (76 226 406)
7 Resultado técnico (4 a 6) 44 493 613 72 843 581
8 Prémios de resseguro (78 240 933) (96 409 866)
9 Indemnizações de resseguro 32 267 635 23 760 963
10 Comissões e participação nos resultados de resseguro 7 690 344 9 311 043
11 Variações das provisões técnicas de resseguro (1 200 187) 6 449 535
12 Resultado de resseguro (8 a 11) (39 483 141) (56 888 325)
13 Resultado técnico líquido de resseguro (7 + 12) 5 010 472 15 955 256
14 Variação de provisões não técnicas (12 466 319) 23 703
15 Resultado financeiro 11 917 939 10 575 401
16 Outros ganhos/ (perdas) 18 595 617 (2 077 521)
17 Resultado antes de impostos (13 a 16) 23 057 709 24 233 983
18 Imposto sobre o lucro dos exercícios (1 977 554) (7 204 629)
19 Resultado líquido do exercício (17-18) 21 080 155 17 029 355
Unidades: mAOA
2.3. Produção
Em 2021, os prémios de seguro directo cresceram em termos globais cerca de
24,15%, comparados com os de 2020. O ramo que mais cresceu foi o ramo vida com
cerca de 52.10% de crescimento, seguido de Incêndios e Elementos da Natureza
42,99% e em terceiro lugar o ramo Petroquímica que em 2021 cresceu cerca de
42,79%.
O ramo com maior peso na estrutura da carteira do mercado continua a ser o de

Acidentes, Doenças e Viagens, que representou, em 2021, cerca de 48.69% do total
de prémios de seguro directo, seguido do ramo Petroquímica com cerca de 21.65% e
em terceiro lugar o ramo Automóvel com aproximadamente 9% na estrutura global de
prémios de 2021.
30
Apesar de se observar o maior crescimento regular dos prémios do ramo Vida no

último ano, o seu peso na carteira global de prémios continua muito residual aproxi-
madamente 2,82%, o que nos leva, mais uma vez, a reforçar a necessidade de se
reflectir na promoção das políticas de incentivo a estes produtos, sobretudo de
capitalização, pois, grande parte dos seguros de vida que actualmente são feitos, é
meramente para obtenção de crédito bancário.
Em suma, apesar de não ter registado uma variação muito expressiva em 2021, ainda
há um nível de concentração muito forte da carteira de prémios em Acidentes,
Doenças e Viagens pois continua a representar cerca de 48,69% da carteira global de
prémios, conforme se demonstra nos gráficos abaixo.
Tabela 3 – Prémios e seus adicionais
2019 2020 2021

Ramos
Prémios % Prémios % Prémios %
Vida 4 506 099 2,23% 5 154 839 2,47% 7 840 317 2,82%
Acidentes, Doenças e Viagens 101 527 690 53,86% 115 739 162 55,63% 135 257 046 48,69%
Incêndios e Elementos da Natureza 9 960 545 5,75% 12 135 767 5,46% 17 353 401 6,25%
Outros Danos em Coisas 13 478 555 4,92% 15 442 709 7,39% 16 385 495 5,90%
Automóvel 22 708 423 16,57% 19 584 135 12,44% 25 186 803 9,07%
Transportes 6 996 053 3,00% 6 651 829 3,83% 7 845 473 2,82%
Petroquímica 17 384 577 10,09% 42 120 418 9,53% 60 145 245 21,65%
Responsabilidade Civil Geral 3 152 581 1,96% 4 177 557 1,73% 4 620 132 1,66%
Diversos 2 784 326 1,61% 2 755 629 1,53% 3 163 676 1,14%
TOTAL 182 498 850 100% 223 762 045 100% 277 797 589 100%
Unidades: mAOA
Gráfico 15 - Evolução da Produção por ramos
160 000 000
140 000 000
120 000 000
100 000 000
80 000 000
60 000 000
2019
40 000 000
2020
20 000 000 2021
0
Unidades: mAOA 31
Gráfico 16 - Composição da Carteira
Responsabilidade Diversos
Civil Geral 1%
2%
Vida
3%
Petroquímica
21%
Transportes
3% Acidentes, Doenças e
Viagens
Automóvel 49%
9%
Outros Danos em
Coisas Incêndio e Elementos
6% da Natureza
6%
2.4. Indemnizações
As indemnizações registaram níveis de oscilação consideráveis, de um ano para o
outro, em termos globais. No ano de 2020, o valor das indemnizações registadas foi
de AOA 92 429 482 007 e no ano de 2021 este valor aumentou para AOA 102 762 487
855, representando um aumento de cerca de 11.18%.
Ao olharmos para o quadro abaixo, percebemos que, assim como nos prémios, o ramo
com maior representatividade foi o de Acidentes Doenças e Viagens, e que teve um
peso significativo na estrutura de custo das indemnizações de 66.92% do total de
indemnizações pagas no ano de 2021. O ramo que mais registou variação no valor das
indemnizações foi o de Incêndios e outros Elementos da Natureza com uma variação
de cerca de 746%, seguido pelo ramo Outros Danos em Coisas com 200%.
32
Tabela 4 – Indemnizações
2019 2020 2021

Ramos
Ind. % Ind. % Ind. %
Vida 931 441 4,38% 1 835 861 1,21% 2 995 499 2,91%
Incêndios e Elementos da Natureza 993 639 6,63% 1 036 647 1,29% 8 774 989 8,54%
Outros Danos em Coisas 701 699 3,94% 747 495 0,91% 2 249 405 2,19%
Automóvel 9 051 348 11,28% 7 791 757 11,79% 9 427 697 9,17%
Transportes -2 387 372 3,60% 3 792 252 -3,11% 3 384 736 3,29%
Petroquímica 5 112 942 -0,27% 16 822 075 6,66% 7 065 233 6,88%
Responsabilidade Civil Geral* 260 692 0,13% -178 199 0,34% -13 258 0,01%
Diversos 394 210 0,15% 1 185 587 0,51% 111 675 0,11%
TOTAL 76 790 226 100% 92 429 482 100% 102 762 488 100%
Unidades: mAOA
* Os valores negativos são derivados da sobrestimação das provisões técnicas de sinistros no ano
anterior, sendo que, no ano de referência, os mesmos foram objecto de correcção por dedução dos
montantes reportados em excesso.
Gráfico nº 17 - Indemnizações
Petroquímica Transportes Diversos Vida

7% 3% 0.11% 3% Responsabilidade Civil
Geral
Automóvel 0.01%
9%
Outros Danos em
Coisas
2%
Acidentes,
Incêndio e Elementos Doenças e
da Natureza Viagens
67%
9%
33
Gráfico 18 - Evolução das Indemnizações dos ramos com maior expressão
80 000 000,00
70 000 000,00
60 000 000,00
50 000 000,00
2019
40 000 000,00
30 000 000,00 2020
20 000 000,00 2021
10 000 000,00
0,00
Acidentes, Doenças e Petroquímica Automóvel Incêndio e Elementos
Viagens da Natureza
Unidades: mAOA
2.5. Sinistralidade
A taxa de sinistralidade global de 2021, medida pela relação indemnizações/prémios
tem observado reduções ao longo dos últimos anos, e, no ano de 2021, andou à volta
de 37%, o que representa uma redução do nível de sinistralidade, de apenas 4.32 p.p.
quando comparado com o ano anterior.
Conforme se tem notado nos últimos anos, embora se tenha registado um aumento
das indemnizações, a taxa de sinistralidade reduziu como consequência do aumento
dos prémios que foi superior ao aumento das indemnizações.
Em 2021, o ramo que teve maior sinistralidade foi o de Acidentes, Doenças e Viagens,
com cerca de 51% do total das indemnizações pagas. Todavia, o ramo Incêndios e
Elementos da Natureza foi o ramo que obteve maior crescimento, na ordem dos
747%. Depois deste, aparece o ramo Outros Danos em Coisas, com 196%.
34
Tabela 5 – Sinistralidade
2019 2020 2021

Ramos
Tx. Sin. Tx. Sin. Tx. Sin.
Vida 20,67% 35,61% 38,21%
Acidentes, Doenças e Viagens 60,80% 51,32% 50,84%
Incêndios e Elementos da Natureza 9,98% 8,54% 50,57%
Outros Danos em Coisas 5,21% 4,84% 13,73%
Automóvel 39,86% 39,79% 37,43%
Transportes -34,12% 57,01% 43,14%
Petroquímica 29,41% 39,94% 11,75%
Responsabilidade Civil Geral 8,27% -4,27% 0,29%
Diversos 14,16% 43,02% 3,53%
TOTAL 42,08% 41,31% 36,99%
Gráfico 19 - Evolução da Sinistralidade (%)
80,00%
60,00%
40,00%
2019
20,00% 2020
2021
0,00%
Vida Acidentes, Doenças Incêndio e Outros Danos em Automóvel Transportes Petroquímica Responsabilidade Diversos
e Viagens Elementos da Coisas Civil Geral
Natureza
-20,00%
-40,00%
2.6. Comissões de Seguro Directo

No ano em análise a remuneração dos mediadores de seguros representou cerca de
4.76% dos prémios emitidos no sector, o que representa um aumento de cerca de
cerca de 1 p.p. e apesar deste aumento, podemos notar que o nosso mercado da
mediação ainda está muito abaixo do desejável, uma vez que o nosso mercado é
fortemente dominado pelo seguro de subscrição directa por via das agências/balcões.
35
O ramo com maior nível de remuneração em 2021, foi o ramo vida, com 8.22%,
seguido pelo ramo Diversos, com 7.05%, e em terceiro lugar, aparece o ramo Incêndio
e Elementos da Natureza, com 6.85%. No ano em análise, o ramo que mais cresceu
foi o ramo Transportes com pouco mais de 304%, seguido do ramo Incêndios e
Elementos da Natureza, com pouco mais de 83%.
O quadro abaixo mostra o nível de intermediação do sector, retracta o peso que os

mediadores individuais e colectivos, os corretores de seguro directo e de resseguro
têm no mercado.
Tabela 6 – Comissões Seguro Directo
2019 2020 2021

Ramos
Comissões de SD % Comissões de SD % Comissões de SD %
Vida 368 106 8,17% 439 715 8,53% 644 145 8,22%
Incêndios e Elementos da Natureza 517 814 5,20% 648 343 5,34% 1 189 269 6,85%
Outros Danos em Coisas 439 547 3,26% 961 483 6,23% 653 482 3,99%
Automóvel 1 248 224 5,50% 1 087 810 5,53% 1 530 244 6,08%
Transportes 230 295 3,29% 102 102 1,53% 412 771 5,26%
Petroquímica 0 0,00% 0 0,00% 2 934 414 4,88%
Responsabilidade Civil Geral 118 810 3,77% 201 852 4,83% 289 302 6,26%
Diversos 329 228 11,82% 808 009 29,11% 222 971 7,05%
TOTAL 6 954 568 3,81% 8 419 162 3,76% 13 235 366 4,76%
Unidades: mAOA
Gráfico 20 - Peso dos ramos sobre o total das Comissões de SD
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
Vida Acidentes, Incêndio, Outros Danos em Automóvel Transportes Petroquímica Responsabilidade Diversos
Doenças e Viagens Elementos da Coisas Civil Geral
Natureza
2019 2020 2021
36
2.7. Resseguro
O resseguro é um mecanismo indispensável de cobertura de riscos, desempenha um
papel crucial na gestão do negócio das empresas seguradoras na pulverização do
risco.
As principais empresas de resseguro que asseguram a dispersão da cobertura de

riscos das seguradoras Angolanas são:
Africa Re;
Swiss Re;
Munich Re;
Mapfre Re;
Trust Re;
Chubb European Group Limited;
Hannover Huck Reinsurance;
Scor Global P&C;
Fidelidade Seguros;
Seguradoras Unidas;
Santam Limited.
As principais empresas de corretagem de resseguro internacional que intermedeiam

os contratos entre a seguradora e o ressegurador são:
Guy Carpenter;
Thompsom Heath & Bond;
AON;
Reinsurance Solutions;
RFIB Insurance & RE. Broker.
ACE Insurance Group
2.8. Prémios de Resseguro Cedido

Ao contrário do que acontece com a taxa de sinistralidade, cuja tendência tem sido
decrescente, pelo quadro abaixo, notámos que os prémios de resseguro cedido
tendem a crescer, o que é expectável, considerando o aumento do volume de prémi-
os.
37
Em 2019 a taxa de cedência ao resseguro foi de 31,03%, em 2020 foi de 34,97%, e,

em 2021, foi de 34,58%. Em termos concretos saíram do país, em 2021, divisas
equivalentes a cerca de AOA. 96 066 688 863,87 sob a forma de prémios de resse-
guro cedido.
O ramo que mais cedência teve foi o Petroquímica com quase 90% do total dos
prémios de resseguro cedido, seguido do ramo Diversos com pouco mais de 74% e
em terceiro lugar o ramo Incêndios e Elementos da Natureza com 69%.
Tabela 7 – Prémios de Resseguro cedido
2019 2020 2021

Ramos
Ress. Ced Tx Ced. Ress. Ced Tx Ced. Ress. Ced Tx Ced.
Vida 1 202 436 26,68% 1 653 714 32,08% 1 013 472 12,93%
Incêndios e Elementos da Natureza 6 691 885 67,18% 8 582 412 70,72% 12 049 839 69,44%
Outros Danos em Coisas 10 132 531 75,18% 9 624 495 62,32% 9 765 545 59,60%
Automóvel 1 733 690 7,63% 1 195 724 6,11% 1 495 273 5,94%
Petroquímica 5 197 829 74,30% 4 411 084 66,31% 4 548 855 57,98%
Transportes 14 361 781 82,61% 36 949 956 87,72% 54 083 955 89,92%
Responsabilidade Civil Geral 1 473 865 46,75% 2 506 992 60,01% 1 707 757 36,96%
Diversos 2 996 818 107,63% 1 089 031 39,52% 2 361 464 74,64%
TOTAL 56 630 076 31,03% 78 240 933 34,97% 96 066 689 34,58%
Unidades: mAOA
Gráfico 21 - Taxa de Cedência (%)
120,00%
100,00%
80,00%
60,00%
40,00%
20,00%
0,00%
Vida Acidentes, Incêndio e Outros Danos em Automóvel Transportes Petroquímica Responsabilidade Diversos
Doenças e Elementos da Coisas Civil Geral
Viagens Natureza
2019 2020 2021
38
Tabela 8 – Indemnizações de Resseguro Cedido
Custos com Sinistros de Resseguro Cedido 2020 2021 %
Vida 687 703 359 176 1%
Não Vida 31 579 932 32 712 830 99%
Acidentes, Doença e Viagens 6 908 937 6 307 096 19%
Incêndio e Elementos da Natureza 938 473 8 786 104 27%
Outros Danos em Coisas 515 630 3 350 402 10%
Automóvel 740 826 658 247 2%
Transportes 3 041 792 828 010 3%
Petroquímica 19 227 512 12 411 011 380%
Responsabilidade Civil Geral* -39 859 291 369 1%
Diversos 246 620 80 594 0,2%
Total 32 267 635 33 072 006 100%
Unidades: mAOA
* Os valores negativos são derivados da sobrestimação das provisões técnicas de sinistros no ano
anterior, sendo que, no ano de referência, os mesmos foram objecto de correcção por dedução dos
montantes reportados em excesso.
2.9. Análise dos Resultados

Tabela 9 – RESULTADOS
Resultado Financeiro 2019 2020 2021
Ganhos líquidos realizados em Investimentos (a) 1 155 650,11 5 236 359,98 2 632 445
Rendimentos de Investimentos (b) 7 945 298,68 6 681 579,45 8 316 926
RESULTADO FINANCEIRO (C=A+B) 9 100 947,78 11 917 939,43 10 949 371
Total Investimentos, depósitos à ordem e caixa (d) 226 298 631,06 240 063 845,24 268 233 206,95
TAXA DE RENTABILIDADE MÉDIA (C/D) 4% 5% 4%
Resultado Líquido do Exercício -9 877 559,13 21 080 154,64 17 029 354,85
Unidades: mAOA
39
2.10. Situação Financeira e Patrimonial

Apresentamos abaixo o balanço (resumido) para o sector segurador, referente ao
ano de 2021.
Tabela 10 – Seguradoras por origem de capital
Descrição (mAOA) TOTAL 2020 TOTAL 2021
1 Investimentos, depósitos bancários e caixa 240 063 845 268 233 207
2 Provisões técnicas de resseguro cedido 64 081 230 89 067 468
3 Prémios em cobrança 59 795 861 52 413 454
4 Outros 105 176 106 97 810 742
5 Total Activo (1 a 4) 469 117 042 507 524 871
6 Provisão matemática do ramo vida 9 713 327 9 610 310
7 Provisão matemática de acidentes de trabalho 13 419 050 13 820 529
8 Provisão para riscos em curso 46 208 046 62 724 909
9 Provisão para incapacidades temporárias de acidentes de trabalho 5 416 217 6 036 522
10 Provisão para sinistros pendentes 109 215 001 128 811 861
11 Provisão para desvios de sinistralidade 51 889 115 859
12 Provisões não técnicas 45 165 601 37 605 278
13 Outros 167 589 575 134 700 681
14 Total Passivo (6 a 13) 396 778 705 393 425 948

15 Total Capital Próprio 72 338 337 114 098 923
16 Total Passivo + Capital Próprio 469 117 042 507 524 871
Unidades: mAOA
Gráfico nº 22 - Estrutura do Activo
Outros; 29%
Inves mentos,
Depósitos
Provisões Bancários e
Técnicas de Caixa; 53%
Resseguro
Cedido; 18%
40
2.11. Investimentos das Empresas de Seguros

O quadro abaixo demonstra, de forma detalhada, a natureza dos investimentos feitos
pelas seguradoras no período de 2021:
Tabela 11 – Estrutura da Carteira de Investimento
2019 2020 2021

INVESTIMENTOS
Valor Estrutura Valor Estrutura Valor Estrutura
Disponibilidade 20 527 145 9,07% 32 429 075 13,51% 20 504 246 7,64%
Imóveis 121 734 327 53,79% 115 734 107 48,21% 121 950 491 45,46%
Títulos de rendimento variável 10 081 346 4,45% 12 026 721 5,01% 10 493 732 3,91%
Títulos de rendimento fixo 41 185 560 18,20% 41 894 263 17,45% 48 267 979 17,99%
Empréstimos hipotecários 0 0,00% 296 290 0,12% 214 975 0,08%
Outros empréstimos 320 685 0,14% 0 0,00% 0 0,00%
Depósitos em Instituições de crédito 32 336 608 14,29% 37 220 334 15,50% 66 801 785 24,90%
Outros 112 960 0,05% 463 055 0,19% 0 0,00%
TOTAL 226 298 631 100% 240 063 845 100% 268 233 207 100%
Unidades: mAOA
Gráfico 23 - Evolução da Carteira de Investimentos
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00% 0,12% 0,08%
0,00%
Disponibilidade Imóveis Títulos de Títulos de Emprés mos Depósitos em
rendimento rendimento fixo hipotecários Ins tuições de
variável crédito
2019 2020 2021
Gráfico 24 - Estrutura da Carteira de Investimentos
Disponibilidade
8%
Depósitos em
Ins tuições de
crédito
25%
Imóveis
Títulos de 45%
rendimento fixo
18%
Títulos de
rendimento variável
4%
41
Os Imóveis prevaleceram como os instrumentos financeiros mais representados nas

carteiras de investimento, correspondendo, agregadamente a 45.46% do seu total,
seguido dos Depósitos em Instituições de Crédito, com 24.90%, e em terceiro lugar
aparecem os Títulos de Rendimento Fixo com 17.99%, do total da carteira.
2.12. Provisões Técnicas de Resseguro Cedido

Tabela 12 – Provisões Técnicas de Resseguro Cedido no Ano de 2021
Provisões Técnicas de Resseguro cedido Valor Peso %
Provisão Matemática Ramo Vida 904 092 1,015%
Provisão Matemáticas Ramo Acidentes de Trabalho 896 426 1,006%
Provisão para Riscos em Curso 19 195 192 21,551%
Provisões p/ incap. temporárias de Ac. Trabalho 0 0,000%
Provisão para Sinistros pendentes 68 071 758 76,427%
Total 89 067 468 100%
Unidades: mAOA
42
2.13. Provisões Técnicas de Seguro Directo

Tabela 13 – Provisões Técnicas de Seguro Directo no Ano de 2021
Provisões Técnicas Valores Peso %
Provisão Matemática do Ramo Vida
De Seguros Directos 9 610 310 2,91%
Provisão Matemática do Ramo AT
Provisão para Riscos em Curso
De Resseguros Aceites 2 399 712 0,73%
Provisão para Incapacidade Temporária AT 6 036 522 1,83%
Provisão para Sinistros Pendentes

De Resseguros Aceites 107 056 978 32,40%

Provisão para Desvios de Sinistralidade 115 859 0,04%
TOTAL 330 467 223 100%
Unidades: mAOA
2.14. Outros Indicadores Relevantes

37
Tabela 14 – Outros Indicadores
2020 2021
Rácio combinado 75% 68%
Rentabilidade dos investimentos 5% 4%
Rentabilidade dos capitais próprios 29% 15%
Rentabilidade dos prémios 9% 6%
Em 2021, a margem de solvência do mercado registou uma alteração positiva na

ordem dos 43.46 p.p. quando comparada com o ano de 2020.
43
Margem de Solvência
144,72%
101,26% 2021
2020
107%
2019
Os níveis das provisões continuam dentro dos parâmetros do legalmente recomendá-

vel, pois continuam acima dos 70% dos prémios que anualmente são captados.
Provisões Técnicas de SD/Prémios de SD
79.60%
82% 2021
2020
74,00%
2019
Densidade dos Seguros (Prémios/População)
AOA 8 654.76
AOA 7 116 2021
2020
AOA 5 734
2019
Fonte: Dados da população conforme relatório do INE.
Taxa de Penetração
0,70%
0,70% 2021
2020
0,87%
2019
Fonte: PIB apresentado pelas Contas Nacionais do IV trimestre de 2021.
44
Tabela 15 – Quota de Mercado (Prémios e seus Adicionais)
QUOTA DO MERCADO (PRÉMIO)
SEGURADORA 2019 2020 2021
ENSA SEGUROS 34,96% 37,81% 35,19%
NOSSA SEGUROS 10,47% 11,29% 13,02%
SANLAM ANGOLA 13,64% 13,76% 12,69%
FIDELIDADE ANGOLA 12,24% 13,00% 11,20%
BIC SEGUROS 4,02% 4,60% 4,66%
ALIANÇA SEGUROS 1,09% 3,20% 4,38%
PROTTEJA SEGUROS 1,31% 1,63% 3,25%
FORTALEZA SEGUROS 2,52% 2,48% 3,19%
GLOBAL SEGUROS 5,05% 3,52% 2,42%
PRUDENCIAL SEGUROS 3,05% 2,61% 1,93%
STAS SEGUROS 1,58% 1,95% 1,92%
TRANQUILIDADE ANGOLA 3,31% 0,00% 1,60%
MUNDIAL SEGUROS 2,01% 1,96% 1,60%
SOL SEGUROS 0,85% 0,00% 1,22%
LIBERTY & TREVO 0,96% 1,06% 1,01%
TRIUNFAL SEGUROS 0,15% 0,15% 0,28%
GIANT SEGUROS 0,18% 0,02% 0,21%
ROYAL SEGUROS 0,38% 0,31% 0,15%
CONFIANÇA SEGUROS 0,20% 0,33% 0,06%
BONWS SEGUROS* 1,76% 0,29% 0,00%
INTERNACIONAL SEGUROS* 0,03% 0,04% 0,00%
SUPER SEGUROS* 0,06% 0,00% 0,00%
* Entidades que não reportaram a tempo de constar do presente relatório.
Gráfico 25 - Ranking por Prémios de SD e seus Adicionais (%)
40,00%
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
INTERNACIONAL…
TRANQUILIDADE…
PRUDENCIAL SEGUROS
GIANT SEGUROS
BONWS SEGUROS*
ALIANÇA SEGUROS
BIC SEGUROS
SUPER SEGUROS*
ROYAL SEGUROS
MUNDIAL SEGUROS
TRIUNFAL SEGUROS
PROTTEJA SEGUROS
STAS SEGUROS
FORTALEZA SEGUROS
NOSSA SEGUROS
LIBERTY & TREVO

ENSA SEGUROS
FIDELIDADE ANGOLA
SANLAM ANGOLA
SOL SEGUROS
GLOBAL SEGUROS
CONFIANÇA SEGUROS
45
15%
20%
30%
20%
25%
30%
35%
10%
25%
10%
15%
40%
0%
5%
0%
5%
-5%
SANLAM ANGOLA ENSA SEGUROS
FIDELIDADE ANGOLA SANLAM ANGOLA
ENSA SEGUROS FIDELIDADE ANGOLA
NOSSA SEGUROS NOSSA SEGUROS
BIC SEGUROS ALIANÇA SEGUROS
STAS SEGUROS BIC SEGUROS
GLOBAL SEGUROS GLOBAL SEGUROS
TRANQUILIDADE…
PROTTEJA SEGUROS
FORTALEZA SEGUROS
FORTALEZA SEGUROS
PROTTEJA SEGUROS
TRANQUILIDADE…
TRIUNFAL SEGUROS
STAS SEGUROS
LIBERTY & TREVO
MUNDIAL SEGUROS
PRUDENCIAL SEGUROS
Gráfico 26 - Ranking por Indemnizações (%)
SOL SEGUROS
MUNDIAL SEGUROS
LIBERTY & TREVO
CONFIANÇA SEGUROS
ROYAL SEGUROS PRUDENCIAL SEGUROS
GIANT SEGUROS ROYAL SEGUROS
SOL SEGUROS CONFIANÇA SEGUROS

Gráfico 27 - Ranking por Comissões de Seguro Directo (%)
BONWS SEGUROS* GIANT SEGUROS

INTERNACIONAL… TRIUNFAL SEGUROS
SUPER SEGUROS* BONWS SEGUROS*
ALIANÇA SEGUROS INTERNACIONAL…
Relatório do Mercado de Seguros, Fundos de Pensões e Mediação de Seguros
2021
46
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
0%
5%
10,00%
15,00%
25,00%
35,00%
40,00%
45,00%
20,00%
30,00%
0,00%
5,00%
ENSA SEGUROS
ENSA SEGUROS
NOSSA SEGUROS
NOSSA SEGUROS
FIDELIDADE ANGOLA
FIDELIDADE ANGOLA
SANLAM ANGOLA
TRANQUILIDADE ANGOLA
TRANQUILIDADE…
SANLAM ANGOLA
ALIANÇA SEGUROS
BIC SEGUROS
BIC SEGUROS
ALIANÇA SEGUROS
FORTALEZA SEGUROS
MUNDIAL SEGUROS
MUNDIAL SEGUROS
GLOBAL SEGUROS
Gráfico 29 - Ranking por Investimento

PRUDENCIAL SEGUROS
SOL SEGUROS
Gráfico 28 - Ranking por Activo Total (%)
GLOBAL SEGUROS
FORTALEZA SEGUROS
SOL SEGUROS
PROTTEJA SEGUROS
PROTTEJA SEGUROS
PRUDENCIAL SEGUROS
STAS SEGUROS
LIBERTY & TREVO
LIBERTY & TREVO
STAS SEGUROS
GIANT SEGUROS
CONFIANÇA SEGUROS
CONFIANÇA SEGUROS
GIANT SEGUROS
ROYAL SEGUROS
TRIUNFAL SEGUROS
TRIUNFAL SEGUROS
ROYAL SEGUROS
INTERNACIONAL…
BONWS SEGUROS*
INTERNACIONAL SEGUROS* BONWS SEGUROS*
SUPER SEGUROS* SUPER SEGUROS*

2021
47
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0%
ENSA SEGUROS
NOSSA SEGUROS
SANLAM ANGOLA
FIDELIDADE…
GLOBAL…
MUNDIAL…
FORTALEZA…
BIC SEGUROS
ALIANÇA…
PROTTEJA…
SOL SEGUROS
TRANQUILIDAD…
Gráfico 30 - Ranking por Provisões Técnicas (%)
PRUDENCIAL…
STAS SEGUROS
LIBERTY & TREVO
CONFIANÇA…
TRIUNFAL…
ROYAL SEGUROS
GIANT SEGUROS
INTERNACIONA…
BONWS…
SUPER…
2021
48
Tabela 16 - Balanço Agregado Activo
2021
Código das T otal do 1º

Designação Nota
contas Trim estre
ACTIVO
Investim entos
210+250+253 Imóveis 10 121 950 491 079
2010+2110 Títulos de rendimento variável 10 493 732 239
2011+2111 Títulos de rendimento fixo 48 267 978 975
2012+2112 Empréstimos hipotecários 214 974 501
2013+2113 Outras empréstimos 0
2014+2114 Depósitos em Instituições de crédito 9 66 801 784 659
2015+2115 Outros 0
Subtotal 247 728 961 451
22 Depósitos Junto de Em presas Cedentes 0
Provisões Técnicas de Resseguro Cedido

320 Provisão Matemáticas Ramo Vida 904 092 178
321 Provisão Matemáticas Ramo Acidentes de Trabalho 896 426 072
322 Provisão para Riscos em Curso 11 19 195 191 699
323 Provisão para Sinistros pendentes 11 68 071 757 855
Provisão para Incapacidade Temporária AT
Subtotal 89 067 467 805
Prém ios em cobrança

400 Directa 12 36 555 183 344
401 Indirecta 15 858 270 625
Subtotal 52 413 453 969
Devedores
41+42+470 Por Operações de Seguro Directo 13 15 588 596 036
43+44 Por Operações de Resseguro 15 229 552 896
46 Estado e Outros Entes Públicos 15 3 163 626 148
478 Subscritores de Capital 480 694 182
473 Accionistas 16 875 308 290
474 Outros 16 27 799 716 558
Subtotal 63 137 494 110
Outros Elem entos do Activo

24+252+255 Imobilizações Corpóreas e Existências 5 8 353 855 196
Imobilizações Em Curso 11 983 220 237
10+11 Depósitos Bancários e Caixa 17 20 504 245 503
27 Outros 311 589 184
Subtotal 41 152 910 119
Acréscim os e Diferim entos
4800 Juros a receber 2 151 736 067
4801+481 Outros Acréscimos e Diferimentos 18 8 584 980 253
Subtotal 10 736 716 320
23+251+254 Im obilizações Incorpóreas 5 3 287 867 288

TOTAL 507 524 871 064
Unidades: mAOA
49
Tabela 17 - Balanço Agregado Passivo
2021
Código das
Designação Nota Totais 2021
contas
Provisões Técnicas
Provisão Matem ática do Ram o Vida
300 De Seguros Directos 11 9 610 309 790
310 De Resseguros Aceites 0
Provisão Matem ática do Ram o Acidentes de Trabalho

311 De Resseguros Aceites 0

312 De Resseguros Aceites 2 399 712
303 Provisão para Incapacidade Tem porária Acidentes de Trabalho 11 6 036 521 606
Provisão para Sinistros Pendentes

313 De Resseguros Aceites 107 056 978
305 Provisão para Desvios de Sinistralidade 115 858 794
Subtotal 221 119 989 309
33 Fundo de Actualização e Regularização 0
Outras Provisões
490 Provisão para Prémios em Cobrança 8 20 194 135 408
491 Provisão para Crédito de Cobrança Duvidosa 8 535 224 079
492 Provisão para Riscos e Encargos 8 8 875 918 085
Subtotal 37 605 277 572
45 Depósitos recebidos de resseguradores 464 908 000
Credores
41+42 Por Operações de Seguro Directo 13 20 251 416 373
43+44 Por Operações de Resseguro 14 48 602 886 573
471 Empréstimos Bancários 1 313 637 908
46 Estado e Outros Entes Públicos 15 21 170 422 387
473 Accionistas 7 365 957 939
474 Outros 16 24 488 920 039
Subtotal 123 193 241 219
482+483 Acréscim os e Diferim entos 18 11 042 531 999
Capital
50 Capital 19 48 115 703 990
51 Prémios de Emissão 3 949 977 163
520 Reserva Legal 4 307 223 602
521 Reserva Estatutária 0
522 Reserva de Reavaliação 322 729 359
523 Reservas Especiais 73 091 250
524 Reservas Livres 11 022 564 961
Flutuação de Valores 0
550 De Títulos 6 133 896 955
551 De Imóveis 87 297 368 347
552 De Câmbios 411 060 404
53 Accões Próprias -157 885 800
59 Resultados Transitados 19 -64 406 325 582
88 Resultados do Exercício 19 17 029 518 312
Subtotal 114 098 922 961
TOTAL 507 524 871 059
Unidades: mAOA
50
Tabela 18 - Demonstração de Ganhos e Perdas Agregada (Perdas)
T otal 2021
Código das Acidentes, Incêndio,
Designação Outros Danos
contas Vida Doenças e Elem entos da Autom óveis Transportes Petroquím ica R. C. Geral Diversos Contas T otal
em Coisas
Viagens Natureza Gerais
Provisão Matem ática

6100 De Seguros Directos 8 275 965 882 1 818 687 332 0 0 0 0 0 0 0 0 10 094 653 214
6101 De Resseguros Aceites 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
6102 De Resseguros Cedidos 166 689 060 -142 657 136 0 0 0 0 0 0 0 0 24 031 924
Subtotal 8 442 654 942 1 676 030 195 0 0 0 0 0 0 0 0 10 118 685 138

6110 De Seguros Directos 888 434 66 181 104 571 2 650 158 504 16 205 230 517 17 635 412 492 2 183 029 912 9 197 279 926 2 232 799 171 3 092 509 880 0 119 378 413 407
6111 De Resseguros Aceites 0 -147 148 382 0 0 0 0 0 0 0 0 -147 148 382
6112 De Resseguros Cedidos 53 312 771 4 065 355 068 712 209 722 10 009 937 551 252 164 162 757 663 381 3 063 175 237 619 975 308 5 894 902 0 19 539 688 102
Subtotal 54 201 206 70 099 311 257 3 362 368 225 26 215 168 068 17 887 576 654 2 940 693 293 12 260 455 163 2 852 774 479 3 098 404 782 0 138 770 953 127,04
612 Provisão para Incapac . T em porária AT 0 1 387 535 036 0 0 0 0 0 0 0 0 1 387 535 036
613 Provisão para Desvios de Sinistralidade 0 63 970 042 0 0 0 0 0 0 0 0 63 970 042
62 Participação nos Resultados 0 150 055 746 0 0 0 0 0 0 0 0 150 055 746
6640 Provisão para Prém ios em Cobrança 51 947 254 -575 575 434 -22 106 810 253 420 086 114 765 048 104 247 548 -66 868 597 42 592 830 16 905 513 -1 432 400 591 -1 513 073 153
Indem nizações
600 De Seguros Directos 2 995 499 172 68 621 242 254 8 774 989 067 2 249 404 839 9 427 697 403 3 384 735 534 7 065 232 625 -13 258 020 111 675 040 0 102 617 217 914
6000 Do Exercício 2 427 915 569 61 329 706 998 8 797 786 993 2 148 125 229 9 811 073 498 1 116 257 073 8 724 948 303 147 855 43 994 529 0 94 399 956 048
6001 De Exercícios Anteriores (reajustamentos) 567 583 603 7 291 535 255 -22 797 927 101 279 609 -383 376 095 2 268 478 461 -1 659 715 678 -13 405 874 67 680 511 0 8 217 261 866
Custos com Sinistros
Reeembolsos/ IBNR
601 De Resseguros Aceites 0 145 269 941 0 0 0 0 0 0 0 0 145 269 941
Subtotal 2 995 499 172 68 766 512 195 8 774 989 067 2 249 404 839 9 427 697 403 3 384 735 534 7 065 232 625 -13 258 020 111 675 040 0 102 762 487 855
Com issões
630 De Seguros Directos 614 211 496 4 574 922 948 1 123 213 121 628 782 908 1 472 181 494 425 429 697 2 934 414 330 270 341 696 197 420 738 7 678 541 12 248 596 967
631 De Resseguros Aceites 0 48 441 700 0 0 0 0 0 0 0 643 784 49 085 484
632 Despeas de Aquisição 29 933 840 735 402 818 66 055 714 24 698 949 58 062 915 -12 658 446 0 18 960 646 17 227 588 0 937 684 024
De Co-Seguro
Subtotal 644 145 336 5 358 767 466 1 189 268 835 653 481 857 1 530 244 409 412 771 251 2 934 414 330 289 302 341 214 648 325 8 322 325 13 235 366 475
Encargos com Resseguros Cedidos

640 Prémios 1 013 472 179 9 040 529 068 12 049 839 322 9 765 544 840 1 495 272 733 4 548 854 625 54 083 955 475 1 707 756 586 2 270 276 397 0 95 975 501 224
Minimum Deposit Premium
641 Juros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 91 187 640 91 187 640
Subtotal 1 013 472 179 9 040 529 068 12 049 839 322 9 765 544 840 1 495 272 733 4 548 854 625 54 083 955 475 1 707 756 586 2 270 276 397 91 187 640 96 066 688 864
Perdas Realizadas em Investim entos

650 Afectos a provisões técnicas 0 56 085 636 20 359 091 18 087 723 22 549 015 1 812 888 4 083 688 2 366 543 741 905 0 126 086 490
651 Livres 21 002 687 0 0 0 0 0 0 0 226 880 829 0 247 883 516
Subtotal 21 002 687 56 085 636 20 359 091 18 087 723 22 549 015 1 812 888 4 083 688 2 366 543 227 622 735 0 373 970 006
Outros
660 Custos com Pessoal 0 71 916 823 0 0 0 0 0 0 0 37 099 017 812 37 170 934 635
661 Outros custos Administrativos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 27 857 748 102 27 857 748 102
662 Impostos e Taxas 141 821 10 413 326 0 949 375 1 545 735 14 498 0 187 728 45 942 4 770 233 960 4 783 532 385
663 Amortizações 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 811 489 410 3 811 489 410
6641 Provisão para Créditos de Cobrança Duvidosa -452 456 629 2 430 157 629 -134 812 264 255 933 585 -485 039 050 -1 079 624 831 -29 864 050 -64 016 075 0 489 788 857 930 067 171
6642 Provisão para Riscos e Encargos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 816 982 864 2 816 982 864
671+672 Outros Custos 0 -65 974 546 320 920 602 9 028 635 4 760 426 59 930 230 298 729 776 554 8 610 454 113 584 279 879 114 092 760 664
671+672 Custos e Perdas Financeiras
670 Custos e Perdas Extraordinários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 307 379 668 3 307 379 668
86 Imposto sobre os lucros do Exercício 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 435 255 853 7 435 255 853
Subtotal -452 314 808 2 446 513 232 186 108 338 265 911 595 -478 732 889 -1 079 550 403 200 434 679 -63 051 793 8 656 396 201 172 176 404 202 206 150 751
6+7+8 Resultado Líquido do Exercício 16 859 613 958
TOT AL 12 770 607 966 158 469 734 438 25 560 826 067 39 421 019 007 29 999 372 373 10 313 564 737 76 481 707 364 4 818 482 967 5 948 189 188 199 839 285 778 580 482 403 844
Unidades: mAOA 51
Tabela 19 - Demonstração de Ganhos e Perdas Agregada (Ganhos)
Total 2021
Código das Acidentes, Incêndio,
Designação Nota Vida Outros Danos
contas Doenças e Elem entos da Autom óveis Transportes Petroquím ica R. C. Geral Diversos Contas Gerais Total 2021
em Coisas
Viagens Natureza
Provisão Matem ática

7100 De Seguros Directos (diminuição) 8 573 116 386 1 201 324 818 0 0 12 127 203 0 0 0 0 0 9 786 568 408
7101 De Resseguros Aceites (diminuição) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
7102 De Resseguros Cedidos 148 452 482 56 941 832 0 0 0 0 0 0 694 932 0 206 089 246
Subtotal 8 721 568 868 1 258 266 650 0 0 12 127 203 0 0 0 694 932 0 9 992 657 654

7110 De Seguros Directos (diminuição) 22 94 312 291 60 030 224 833 747 660 168 15 246 819 511 16 728 445 853 1 899 464 368 4 957 344 265 2 011 139 933 2 974 335 654 0 104 689 746 876
7111 De Resseguros Aceites (diminuição) 0 6 542 733 598 385 14 343 811 0 14 787 0 865 888 0 0 22 365 604
7112 De Resseguros Cedidos 22 0 5 431 722 194 1 842 792 649 9 685 252 229 280 087 651 1 023 535 784 6 818 968 949 619 165 933 105 640 173 0 25 807 165 562
Subtotal 94 312 291 65 468 489 760 2 591 051 202 24 946 415 552 17 008 533 503 2 923 014 939 11 776 313 213 2 631 171 755 3 079 975 827 0 130 519 278 042
712 Provisão para Incapacidade Tem porária AT 0 801 011 871 0 0 0 0 0 0 0 0 801 011 871
713 Provisão para Desvios de Sinistralidade 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
72 Resultados Distribuídos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Prém ios e s/ adicionais

700 De Seguros Directos 32 7 840 317 026 135 249 722 467 17 353 400 771 16 385 495 226 25 186 803 134 7 487 508 994 57 007 419 041 4 620 132 062 3 142 373 031 0 274 273 171 751
701 De Resseguros Aceites 0 7 323 670 0 0 0 0 0 0 0 0 7 323 670
702 Co-seguro Regime Especial 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
703 Co-seguro Aceite 0 0 0 0 0 357 963 612 3 137 826 420 0 21 303 119 0 3 517 093 151
Subtotal 7 840 317 026 135 257 046 137 17 353 400 771 16 385 495 226 25 186 803 134 7 845 472 606 60 145 245 461 4 620 132 062 3 163 676 150 0 277 797 588 572
Receitas de Resseguros Cedidos

740 Indemnizações 23 285 978 703 5 080 949 516 7 251 552 108 1 914 566 541 520 254 897 -25 372 846 8 740 885 012 -16 269 280 8 418 399 0 23 760 963 050
741 Comissões 25 73 196 842 1 226 146 378 1 534 551 445 1 435 835 008 137 991 840 853 382 584 3 670 125 493 307 637 830 72 175 504 0 9 311 042 923
742 Participação resultados 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Subtotal 359 175 545 6 307 095 894 8 786 103 553 3 350 401 549 658 246 737 828 009 737 12 411 010 505 291 368 550 80 593 903 0 33 072 005 973
Ganhos realizados em Investim entos

750 Afectos a provisões técnicas 125 613 950 403 465 124 0 50 581 462 105 205 936 34 313 781 207 286 800 3 183 846 5 590 112 1 370 512 152 2 305 753 163
751 Livres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 326 692 228 326 692 228
Subtotal 125 613 950 403 465 124 0 50 581 462 105 205 936 34 313 781 207 286 800 3 183 846 5 590 112 1 697 204 380 2 632 445 391
Rendim entos de Investim entos

760 De valores afectos a provisões técnicas 214 919 392 0 0 0 0 0 0 0 584 561 155 4 453 537 017 5 253 017 564
761 De valores livres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 063 908 200 3 063 908 200
Subtotal 214 919 392 0 0 0 0 0 0 0 584 561 155 7 517 445 218 8 316 925 765
Outros
771+772 Outros Proveitos 0 63 741 945 286 924 950 10 130 379 4 656 62 119 0 5 283 298 0 113 369 846 182,49 113 735 993 529
770 Proveitos e ganhos extraordinários 31 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6 634 890 734 6 634 890 734
Proveitos e ganhos financeiros
Subtotal 0 63 741 945 286 924 950 10 130 379 4 656 62 119 0 5 283 298 0 122 727 239 885 123 093 387 231
TOTAL 17 355 907 072 209 559 117 381 29 017 480 475 44 743 024 167 42 970 921 169 11 630 873 183 84 539 855 979 7 551 139 511 6 915 092 080 131 941 889 483 586 225 300 499
Unidades: mAOA
52
3.
FUNDOS
DE PENSÕES
3.1 Estrutura do Mercado de Fundos de

Pensões
O sector de fundos de pensões tem vindo a cresce, pese embora não sendo no ritmo
que era esperado, devido à conjuntura económica e social que o País enfrenta.
Todavia, no exercício de 2021, o sector encerrou com 8 entidades gestoras, sendo, 4
sociedades gestoras de fundos de pensões e 4 seguradoras autorizadas a gerir fundos
de pensões, mantendo-se constante em relação ao ano homólogo de 2020. Durante o
período em análise o mercado de fundos de pensões apresentou a seguinte evolução:
Tabela 20 – Estrutura do Mercado de Fundos de Pensões
ESTRUTURA DO MERCADO 2019 2020 2021
Número de Entidades Gestoras 8 8 8
Total dos Fundos Geridos 34 36 36
Fundos Abertos 9 9 9
Fundos Fechados 25 27 27
Comparativamente aos fundos de pensões sob gestão não se registaram alterações,

no final do exercício de 2021 registou-se a gestão de 36 fundos, dos quais 27 fechados
e 9 abertos, sendo que os fundos de pensões fechados continuam a ter maior
expressão no mercado.
Gestão de Fundos, S.A.

Sociedades Fenix Pensões, S.A.
Gestoras
4 Económico Fundos, S.A.
Sonangol Vida, S.A.
Entidades
Gestoras
8
ENSA Seguros, S.A.

Empresas
de Seguros Nossa Seguros, S.A.
4 Global Seguros, S.A.
Fortaleza
55
FÉNIX DINÂMICO
FÉNIX PRUDENTE
VIDA TRANQUILA
GLOBAL EMPRESAS
Fundos NOSSA REFORMA
Abertos
MULTIPLANOS
9
BESA OPÇÕES REFORMA
1-5-10 POR DIA
Fortaleza Segura
BFA
BPC
FUTURO SEGURO
Fundos SONILS
de Pensões
36 ARSEG
BNA
BP ANGOLA
CPA DAS ALFÂNDEGAS
ENSA
FINA
OPS
PORTO DE LUANDA
SONAMET
Fundos STATOIL Angola Block 17 AS
Fechados
27 CASEA ANGOLA
SCHLUMBERGER
BAI
FUTURO
SOGESTER
CATOCA
BANCO SOL
MINISTÉRIO DOS PETRÓLEOS
ENE
UNITEL
SONANGOL Vida
Fundo de Pensões dos Trabalhadores da ANPG
Millénnium Atlântico
55
3.2 Valor dos Fundos

Relativamente ao valor dos fundos, registou-se uma redução de 7% dos fundos
geridos face ao ano anterior, cifrando-se em cerca de 529 mil milhões de Kwanzas. No
entanto, esta diminuição ocorreu nos dois tipos de fundos, deste modo, os fundos de
pensões aberto reduziram 77%, sendo que os fundos fechados 4%, respectivamente
em 2021.
Tabela 21 - Valor dos Fundos
Tipos de Fundos 2019 2020 2021
ABERTOS 18 689 126 25 554 990 5 680 215,19
FECHADOS 390 369 445 545 866 622 523 724 798.68
Total 409 058 571 571 421 612 529 405 013,87
Unit: mAOA
Gráfico nº 31 – Valor dos Fundos
600 000 000
500 000 000
400 000 000
300 000 000
200 000 000
100 000 000
0
2019 2020 2021
ABERTOS FECHADOS
3.3 Taxa de Crescimento dos Fundos de Pensões
Ao nível da rentabilidade dos fundos assistiu-se a um decréscimo de cerca de 25

pontos percentuais em relação ao período homólogo. Esta redução tem se mantido
constante, nestes dois últimos exercícios. A redução foi registada em ambos os
fundos, Fechados e Abertos.
56
Tabela 22 – Taxa de Crescimento dos Fundos de Pensões
2019 2020 Var% 2021 Var%
Saldo do Período 158 528 398 922,95 145 831 449 255,03 -8% 5 335 147,08 -96%
Valor do Fundo 409 058 571 036,97 571 421 612 120,03 40% 564 958 814,39 -1%
Taxa de rentabilid. Fundo 39% 26% -13pp 1% -25pp
Unit: mAOA
3.4 Contribuições aos Fundos

O nível global de contribuições aos fundos se situou acima do valor de AKZ 86 mil
milhões, em 2021. No que respeita as contribuições do ano em análise, registou um
aumento de 14,8%. Os fundos de pensões aberto apresentaram uma diminuição de
56,7%, enquanto, os fundos de pensões fechados apresentaram um crescimento de
15,9% em comparação com o exercício anterior. Também neste âmbito, os fundos de
pensões fechados são altamente maioritários, com 99,4% do total.
O quadro seguinte detalha o valor das contribuições para o período em análise.
Tabela 23 – Contribuições aos Fundos
Tipo de Fundos 2019 2020 2021
ABERTOS 952 090 1 135 195 491 292,94
FECHADOS 122 201 443 74 281 754 86 117 784,87
Total 123 153 533 75 416 949 86 609 077,81
Unit: mAOA
Gráfico nº 32 – Contribuições a os Fundos
140 000 000
120 000 000
100 000 000
80 000 000
60 000 000
40 000 000
20 000 000
0
2019 2020 2021
ABERTOS FECHADOS TOTAL
57
3.5 Índice de Penetração

A tabela seguinte evidencia a evolução da taxa de penetração do período em duas
vertentes, ao nível de contribuições feitas pelos Associados e ao nível dos
investimentos feitos em Fundos de Pensões:
Tabela 24 – Índice de Penetração dos Fundos
2019 2020 2021
Valor dos Fundos/ PIB (Taxa de Penetração) 1,97% 1,79% 1,26%
Contribuições/ PIB 0,59% 0,24% 0,21%
Fonte: PIB apresentado no Relatório de Fundamentação do OGE 2022.
À semelhança do sector segurador, também o sector dos fundos de pensões

apresenta uma taxa de penetração reduzida no produto interno bruto do país. Na
perspectiva das contribuições, no período em análise a taxa rondou em 0,21%,
sofrendo uma queda de 0,14% pontos percentuais face ao ano transacto. Ao nível do
montante do valor dos fundos, a taxa de crescimento no ano de 2021 cifrou-se em
1,26%.
3.6 Densidade dos Fundos

O índice de densidade dos fundos representa o rácio entre o valor dos fundos e a
população angolana no período em análise. A densidade teve uma redução de cerca
de 9% em relação ao ano anterior.
Tabela 25 – Densidade dos Fundos
2019 2020 2021

Valor dos Fundos/População Residente 13 555 18 173 16 493,56
Fonte: Dados da população conforme relatório do INE.

Unidade: AOA
58
3.7 Benefícios Pagos

Em relação aos benefícios pagos, em 2021, o valor rondou em AKZ 68 mil milhões.
Registou-se um aumento de 21,4% face ao ano anterior. Por categoria de pensões, a
pensão por velhice representou 89% do global pago e os capitais de remissão 8%.
A remissão de uma pensão consiste no pagamento das pensões devidas, ou parte

delas, sob a forma de um capital único. Em 2021, foram pagos cerca de 5 mil milhões
de Kwanzas em capitais de remissão.
O quadro seguinte detalha o valor das pensões pagas, no período em análise.
Tabela 26 – Benefícios Pagos
Pensões Pagas 2019 2020 2021
Pensões de velhice 42 953 429,88 52 517 505,60 61 321 919,51
Pré-reforma 9 997,86 9 575,86 -
Antecipação das Pensões - 24 484,16 -
Pensões de invalidez 39 400,19 39 574,20 308 363,79
Pensões de sobrevevência 117 901,90 145 321,16 1 596 383,22
Capitais de remissão 2 374 258,03 3 766 546,00 5 552 519,52

Total 45 494 987,86 56 469 029,00 68 779 186,04
Gráfico nº 34 – Pensões Pagas
Pensões de Capitais de
Pensões de invalidez remissão
sobrevevência 1% 8%
2%
Pensões de
velhice
89%
59
Por outro lado, os fundos de pensões fechados, foram os que mais pensões pagaram
com o montante de AKZ 68 mil milhões de Kwanzas, representando um aumento
percentual de 21%, face ao ano transacto.
Tabela 27 – Benefícios Pagos por Categoria de Fundos
ABERTOS 35 964,84 3 769 734,29 117 380,90
FECHADOS 45 459 023,16 52 699 291,23 68 661 805,38
Total (AOA) 45 494 988,00 56 469 025,52 68 779 186,28
Unit: mAOA
Gráfico nº 33 – Benefícios Pagos por Categoria de Fundos
80 000 000
68 661 805,38
70 000 000
60 000 000
52 699 291,23
50 000 000 45459023,16
40 000 000
30 000 000
20 000 000
10 000 000 3 769 734,29

35964,84 117 380,90
0
2019 2020 2021
ABERTOS FECHADOS
Unidades: mAOA
3.8 Análise dos Activos dos Fundos de Pensões
Em 2021, o valor total dos activos dos fundos de pensões atingiu os 580 mil milhões de
Kwanzas, uma redução de 11 mil milhões de kwanzas, representando o decréscimo de
2%, em relação ao ano anterior.
60
Tabela 28 – Activos dos Fundos de Pensões
ABERTOS 20 063 723 25 780 831 24 365 906
FECHADOS 414 975 100 565 191 630 555 710 653
Total (AOA) 435 038 823 590 972 461 580 076 599
Unidades: mAOA
Gráfico 34 - Activos dos Fundos de Pensões
600 000 000
500 000 000
400 000 000
300 000 000
200 000 000
100 000 000
-
ABERTOS FECHADOS
2019 2020 2021
Unidades: mAOA
3.9 Activos/Investimentos
Nos termos do artigo 24 do regulamento aprovado pelo Decreto n.º 25/98 de 7 de
Agosto, conjugado com o artigo 12º do Decreto Executivo nº 16/03 de 21 de
Fevereiro, sobre as regras de composição das aplicações financeiras e o regime
prudencial dos fundos de Pensões, as carteiras de investimento têm de obedecer os
critérios de dispersão e diversificação de modo a pulverizar o risco sem pôr em causa a
sua sustentabilidade e as responsabilidades assumidas.
Desta forma, no Quadro que se segue abaixo, pode-se observar a percentagem do

investimento por classificação dos activos investidos em 2021. Assim, é possível
constatar que cerca de 97% do total de activos dos fundos de pensões estão
investidos nos seguintes activos:
61
1. Conta a prazo
2. Obrigações do tesouro
3. Fundos de Obrigações
4. Imóveis
5. Títulos de dívida curto prazo
6. Fundo de Investimento
Tabela 29 – Carteira de Investimentos dos Fundos de Pensões
2019 Peso 2020 Peso 2021 Peso
RESOURCES 247 973 739 58,7% 381 536 331 67,25% 277 798 936,50 58,11%
Demand Deposit 41 714 199 9,87% 28 962 345 5,11% 43 383 640,10 9,07%
Time Deposit 206 259 540 48,8% 352 573 986 62,15% 234 415 296,39 49,03%
FINANCIAL 41,3% 32,75% 41,89%

174 754 849 185 779 260 200 292 273,35
INVESTMENTS
Real Estate 13 496 962 3,19% 19 587 909 3,45% 24 703 400,15 5,17%
Shares 2 777 516 0,66% 22 878 777 4,03% 3 868 407,35 0,81%
Tresary Bonds 97 038 825 22,96% 118 635 867 20,91% 159 526 438,31 33,37%
Loans 0 - - -
Equity Securities 0,00% - - -
Bond Funds 17 452 382 4,13% 173 826 0,03% 47 460,14 0,01%
Investment Funds 1 359 692 0,32% 2 176 539 0,38% 2 694 915,06 0,56%
Cash Funds 1 806 014 0,00% 546 773 0,10% - 0,00%
Short-term Debt Securities 36 685 914 8,68% 17 409 837 3,07% 6 316 462,65 1,32%
Other Investments 4 137 543 0,00% 4 369 732 0,77% 3 135 189,70 0,66%
Deposit Certificate 1 806 014 0,4% - - -
TOTAL OF 422 728 588 100% 567 315 591 100% 478 091 209,85 100%
INVESTMENTS
Unidades: mAOA
No período em análise, os investimentos em activos aplicados totalizaram cerca de

478 mil milhões de Kwanzas. A estrutura da carteira de investimentos dos fundos de
pensões é, predominantemente, constituída por investimentos financeiros,
representando 58,11% do peso dos activos em 2021.
Notavelmente, os Depósitos bancários registaram uma diminuição no peso global dos

investimentos de 9,19% em relação ao período homólogo. Ao longo dos últimos 3
anos, os depósitos bancários, representavam o maior peso da estrutura da carteira de
investimentos. As sim, com está mudança de paradigma, estamos a inverter à
pirâmide de investimento, nos aproximando a dos países membros da IOPS e da
OECD.
62
As carteiras diversificadas constituem uma obrigatoriedade nos fundos de pensões

devido à mitigação do risco sistémico, podendo as entidades, desse modo, adquirir
activos com maior rentabilidade sem necessariamente, aumentar o risco.
Gráfico n 35 – Carteira de Investimentos dos Fundos
1%
9%
0%
34%
1% 50%
5%
Depósitos à ordem Conta à prazo Imóveis
Acções Obrigações de Tesouro Fundos de Obrigações
Fundos de investimento
Gráfico n 36 - Investimentos por tipo de fundos
454 000 343,50

24 090 866,35
542 157 993,73

25 827 805,84
402 905 673,25

19 822 914,41
Fechado Aberto
3.10 Rendimento dos Fundos por Entidade Gestora

No final do exercício em análise, os rendimentos provenientes das aplicações
financeiras apresentaram uma variação crescente de 44,8%, na ordem dos 11 mil
milhões de Kwanzas, A ENSA é a entidade gestora com maior peso dos rendimentos
63
sobre a carteira de investimento dos fundos de pensões abertos e fechado,

representando 48,6% do mercado, seguindo da entidade Gestão de Fundos,
representando 24,8%, respectivamente.
Tabela 30 – Rendimento dos Fundos por entidade gestora
ENTIDADES GESTORAS 2019 2020 2021
Gestão de Fundos 5 722 572 087,00 7 433 407 184,00 9 153 453,18
ENSA 7 151 753 919,93 10 710 656 324,68 17 917 977,74
Fénix Pensões 5 075 480 962,90 3 825 951 219,40 3 387 181,67
Económico Fundos 1 221 984 423,00 1 888 511 503,00 3 433 338,96
NOSSA 899 109 747,00 1 117 250 152,00 2 206 632,09
Global 39 808 196,65 54 219 538,49 66 552,17
Sonangol Vida - - -
Fortaleza 283 184 000,00 389 242 000,00 653 145,29
TOTAL 20 393 893 336,48 25 419 237 921,57 36 818 281,09
Unidades: mAOA
Gráfico nº 37 – Rendimento dos Fundos por entidade gestora
NOSSA Fortaleza Global

6% 2% 0%
Económico Fundos
9%
Gestão de Fundos Sonangol Vida
Fénix Pensões 25% 0%
9%
ENSA
49%
3.11. Rendimento das Aplicações Financeiras

No que diz respeito à análise dos rendimentos da carteira de investimento, a categoria
que gerou mais rendimentos foi o de Obrigações e depósitos, o incremento situou-se
em volta dos 14 e 12 mil milhões de Kwanzas, respectivamente, ás duas categorias
representam 71,1% do peso global da carteira.
64
Tabela 31 – Rendimento das Aplicações Financeiras
Rendimentos 2019 2020 2021
Depósitos 8 165 512,34 9 213 199,68 12 119 214,53
Obrigações 3 153 678,00 2 875 530,31 14 282 022,82
Acções 198 280,62 83 310,00 73 467,00
Títulos da Dívida Pública 6 264 608,98 11 016 086,10 3 353 078,98
Imóveis 1 102 316,74 1 725 485,10 -
Outros Rendimentos 1 509 496,66 505 626,73 6 990 497,90
TOTAL 20 393 893,34 25 419 237,92 36 818 281,22
Unidades: mAOA
Gráfico nº 37 – Rendimento das Aplicações Financeiras
Outros
Rendimentos
19% Depósitos
33%
Bilhetes do
Tesouro
Acções 9%
0.2%
Obrigações
39%
3.12. Comissão de Gestão

No global, o nível de comissões reduziu cerca de 19,9%. As comissões de gestão de
activo representam o peso maior das comissões praticadas. Ao nível das comissões de
gestão, a tabela seguinte demonstra a evolução no período de 2021.
65
Tabela 32 – Comissão de Gestão e outros encargoscomissões
Comissões 2019 2020 2021
Comissão de gestão de activo 6 967 438 6 696 158 6 351 712,96
Comissão de Depositário 148 016 323 967 316 809,81

Outras Comissões 1 870 24 269 15 261,98
TOTAL 7 117 325,00 7 044 394,00 6 125 459,67
Unidades: mAOA
Tabela 33 – Total das Comissões
2019 2020 Var% 2021 Var%

Comissões de Gestão 7 117 325,00 7 044 394,00 - 1.0% 6 125 459,67 -13%
Unidade: AOA
Nota: : No que se refere às comissões de gestão, houve uma variação negativa de 20% face ao ano anterior, devido a entrada em vigor
do Decreto Executivo 296/20 de 30 de Novembro, que altera o artigo 17º do Decreto Executivo 16/03 de 21 de Novembro sobre as
Normas de funcionamento para as entidades gestoras de fundos de pensões.
Gráfico nº 39 – Total das Comissões
7 117 325,00
7 044 394,00
6 125 459,67
2019 2020 2021
Unidades: mAOA
66
3.13 Ranking dos Fundos de Pensões por

Valor dos Fundos
No quadro seguinte, apresenta-se o ranking dos maiores fundos de pensões.
Tabela 34 – Ranking dos Fundos de Pensões por Valor dos Fundos
Nº FUNDOS DE PENSÕES Tipo de Plano Sector 2019 2020 2021
1 FUTURO Estado 177 971,60 251 766,78 232 901,80

2 BNA Contribuição Definida Financeiro 75 314,39 97 095,75 103 332,33
3 BPC Benefício Definido Financeiro 33 147,27 45 499,13 44 162,73
4 FUTURO SEGURO Benefício Definido Estado 13 417,60 24 770,59 25 488,42
7 ENSA Misto Financeiro 10 065,91 17 187,66 22 281,86
5 CPA DAS ALFÂNDEGAS Estado 15 489,36 21 564,94 19 170,03
6 MULTIPLANOS Genérico 15 033,29 19 851,88 17 867,00
8 BAI Contribuição Definida Financeiro 9 321,23 14 190,73 15 882,00
9 UNITEL Misto Comunicações 7 021,87 11 547,90 15 024,41
10 CATOCA Mineiro 7 575,07 10 794,60 10 212,09
11 PORTO DE LUANDA Transportes 7 613,48 10 999,87 9 235,01
12 ANPG Petroquímico - - 7 806,53
13 MILLENNIUM ATLÂNTICO Genérico 2 736,16 3 564,80 4 275,13
14 SOGESTER Transportes 2 602,68 3 359,24 4 209,69
15 BP ANGOLA Benefício Definido Petroquímico 4 780,54 6 831,72 3 983,54
16 BESA OPÇÕES REFORMA Contribuição Definida Genérico 2 335,18 3 418,38 3 944,58
17 SONAMET Petroquímico 2 509,52 3 684,49 3 810,80
18 FINA Petroquímico 9 239,99 8 961,94 3 349,50
19 BANCO SOL Contribuição Definida Financeiro 2 046,85 3 006,19 3 264,99
20 SONILS Contribuição Definida Petroquímico 1 576,35 370,39 3 233,15
21 ENE Estado 2 962,10 4 294,54 3 026,65
22 MINISTÉRIO DOS PETRÓLEOS Estado 1 976,00 2 601,40 2 245,32
23 OPS Contribuição Definida Petroquímico 779,6 1253,94 1 144,35
24 SCHLUMBERGER Contribuição Definida Petroquímico 705,65 907,38 1 034,32
25 VIDA TRANQUILA Genérico 510,09 717,57 706,34
Financeiro ñ Bancá-
26 ARSEG - 625,19 632,99
rio
27 SONANGOL Benefício Definido Petroquímico 869,33 -1 967,02 415,79
STATOIL ANGOLA BLOCK 17
28 Benefício Definido Petroquímico 646,89 954,48 399,62
AS
29 GLOBAL EMPRESAS Contribuição Definida Genérico 174,84 245,61 348,28
30 FÉNIX PRUDENTE Misto Genérico 383,87 215,73 219,23
31 FORTALEZA SEGURA Contribuição Definida Financeiro 110,55 176,77 204,30
32 1-5-10 POR DIA Genérico 124,05 151,87 151,20
33 NOSSA REFORMA Contribuição Definida Genérico 4,6 49,29 90,04
34 FÉNIX DINÂMICO Benefício Definido Genérico 12,66 15,8 16,25
35 CASEA ANGOLA Associação - - 5,73
36 BFA Benefício Definido Financeiro - - 0
Unidade: MAOA
Balanço Agregado Activo
67
Tabela 35 – Balanço Activo Agregado
Balanço Agregado Activo
Designação Total 2020 Total 2021
Disponibilidades
Depósitos à ordem 43 383 640 104 28 962 345 083
Depósitos a prazo 234 415 296 394 352 573 985 637
Subtotal 277 798 936 498 536 330 720 381
Investimentos Financeiros
Imóveis 24 703 400 145 20 653 990 647
Acções 3 868 407 350 3 262 441 439
Obrigações de tesouro 159 526 438 306 150 084 215 771
Fundos de acções 0 0
Fundos de obrigações 47 460 142 0
Fundos de investimento 2 694 915 059 2 009 078 506
Fundos de tesouraria 0 0
Títulos de divida curto prazo 6 316 462 646 4 929 801 065
Outras aplicações 3 135 189 702 4 839 732 426
Subtotal 200 292 273 351 185 779 259 853
Devedores diversos
Activos em posições curtas 0 0
Entidade Gestora 89 538 093 126 13 157 409 039
ARSEG 0 0
Estado 654 132 0
Outros devedores 3 621 156 278 4 766 591 749
Subtotal 93 159 903 536 17 924 000 789
Acréscimos e diferimentos
Pensões liquidadas 0 15 893 471
Juros a receber 7 854 025 405 6 581 997 947
Subtotal 7 854 025 405 6 597 891 419
TOTAL 579 105 138 790 591 837 482 780
Unidade: AOA
68
Tabela 36 – Balanço Passivo Agregado
Agregado
Fundo de Pensões
Balanço Passivo
Designação Total 2020 Total 2021
Pensões a pagar 15 933 505 98 211 335
Credores
SGFP 34 936 646 3 554 981 488
ARSEG 59 568 628 908 675 303
Banco Depositário 1 765 981 14 993 602
Associados 77 778 178 0
Estado 4 936 519 964 4 592 867 326
Outros 390 320 034 6 976 335 501
Subtotal 5 431 016 138 16 047 853 220
Acréscimos e diferimentos
Comissão de gestão de activos 1 783 962 190 3 859 993 436
ARSEG 248 513 103 363 249 057
Outros Acréscimos e Deferimentos 4 936 521 966 758 645 645
Subtotal 8 697 073 908 4 981 888 138
V alor do Fundo
Saldo do período 4 768 369 175 145 831 449 255
Saldo anterior 570 807 416 800 407 363 836 454
Efeitos cambiais 10 614 672 737- 17 514 244 379
Subtotal 564 961 113 237 570 709 530 088
TOTAL 579 105 136 788 591 837 482 781
Unidade: AOA
Tabela 37 – Acréscimos Agregado
Fundo de Pensões
Acréscimos (C)
Designação Total Total
Contribuições 86 609 077 682 75 416 948 882
Rendimentos
Depósitos 12 052 762 222 9 225 072 317
Obrigações 14 282 022 817 3 743 513 351
Acções 73 466 870 83 310 000
Bilhetes do Tesouro 3 353 078 980 10 148 103 054
Outros Rendimentos 6 885 767 324 2 219 239 200
Subtotal 36 647 098 212 25 419 237 922
69
Ganhos Realizadas
Títulos de crédito 33 139 313 15 072 648
Acções 0 1 462 577 777
Resultado de Avaliação/Alienação/ Reembolso de Aplicações 1 719 520 346 11 226 299 804
Obrigações 1 388 314 335 22 709 508 575
Diferenças de câmbio 16 046 962 627 107 289 679 191
Depósitos 7 341 130 054 8 602 132 883
Operações Curtas 2 146 674 187 3 982 792 729
Subtotal 28 675 740 863 155 288 063 608
Outros acréscimos 651 959 570 1 315 253 259
TOTAL 152 583 876 327 257 439 503 671
Unidade: AOA
Tabela 38 – Decréscimos Agregado
Fundo de Pensões
Decréscimos (D)
Designação Total Total
Pensões e Capitais V encidos

Pensões de velhice 60 959 468 193 52 517 505 599
Pensões de invalidez 308 363 787 39 574 200
Pensões desobrevevência 1 596 383 223 145 321 163
Capitais de remissão 5 470 789 675 3 956 983 752
Subtotal 68 335 004 878 56 659 384 713
Perdas Realizadas
Títulos de crédito 0 8 263 854
De Outros emissores públicos 419 244 240 4 669 945 828
Diferenças de câmbio 60 353 220 064 11 707 844 128
Operações Curtas 677 762 976 9 812 707 052
Capital 3 458 918 000 16 330 490 134
Subtotal 64 909 145 280 42 529 250 994
Reembolsos de Aplicações 645 143 994 0
Comissões de Gestão de Depósito e de Mediação

Comissão de gestão de activo 6 351 777 970 7 029 491 121
Contribuições à ARSEG 226 253 294 1 417 820 522
Comissão de Depositário 316 809 806 171 854 899
Outras Comissões 15 261 977 15 850 716
Subtotal 6 910 103 047 8 635 017 259
Despesas Bancárias e Juros 371 217 589 305 174 668
Impostos
Imposto de selo 9 377 393 551 591
Imposto Industrial 2 160 436 455 238 391 587
Imposto sobre o valor
acrescentado 51 163 178 142 072 467
Imposto sobre Aplicação de Capitais 2 190 266 378 1 618 557 799
Imposto predial urbano 324 184 994 3 873 132
Outros Impostos 245 686 198 483 452 353
Subtotal 4 981 114 597 2 486 898 928
70
Outros Decréscimos
Despesas de auditoria 12 347 850 31 905 381
Prémio de desempenho 0 0
Despesas Extraordiárias 17 868 571 9 847 027
Resultado de Avaliação/Alienação/ Reembolso de Aplicações 925 757 746 0
Outras Despesas 707 803 603 950 576 292
Subtotal 1 663 777 770 992 328 700
Saldo do período 4 768 369 172 145 831 448 408
TOTAL 147 815 507 155 111 608 055 263
Unidade: AOA
71
4.
MEDIAÇÃO
DE SEGUROS
4.1 Caracterização geral dos mediadores de

seguro
No que concerne à mediação de seguros, ao longo do Ano 2021 a ARSEG deu continui-
dade do processo de actualização sobre a sua base de dados, no sentido de aferir o
total de mediadores que de facto exercem a actividade de mediação. Nesta senda, a
tabela seguinte evidencia, a evolução dos mediadores de seguro pessoas colectivas e
pessoas singulares .
Tabela 39 - Caracterização geral dos mediadores de seguro
Mediadores de Seguro 2018 Peso 2019 Peso 2020 Peso 2021 Peso
por Categoria
Mediação de Pessoas Singulares

Agente 776 91% 1 002 92% 1 136 92% 1 351 93%
Total 776 91% 1 002 92% 1 136 92% 1 351 93%

Mediação de Pessoas Colec vas
Agentes de Seguro
22 3% 23 2% 26 2% 27 2%
Directo
Corretores de Seguro 42 5% 46 4% 51 4% 55 4%
Directo
Corretores de Seguro
17 2% 17 2% 17 1% 17 1%
Directo e Resseguro
Total 81 9% 86 8% 94 8% 99 7%
Total dos Mediadores de

857 100% 1 088 100% 1 230 100% 1 450 100%
Seguros
Até ao final de 2021, existiam 1 351 mediadores pessoa singular, contra os 1 136
registados no ano transacto, e 99 mediadores pessoa colectiva, contra os 94 regista-
dos no ano transacto, representando crescimentos na ordem dos 19% e 5%, respec-
tivmante.
No entanto, durante o ano de 2021, foram registados 220 novos mediadores, pese
embora os agentes de mediação pessoa singular ainda representam a maior parte do
total dos mediadores, mais especificamente 93%.
Por outra, o total de remunerações dos mediadores de seguros, traduzidos em

comissões de seguro, cifrou-se em AOA 13 235 366 475,44.
73
4.2. Distribuição por género de mediadores pessoa

singular
Como tendência dos outros anos em análise, as novas inscrições têm mostrado um
elevado índice do género masculino na actividade de mediação de seguros. O sexo
feminino representa apenas 29% no sector de mediação de seguros em Angola, e
esta tendência vem se tornando mais visível ao longo dos últimos anos.
Tabela 40 - Caracterização por género - mediadores pessoa singular
2018 2019 2020 2021
Masculino 552 697 802 929
Feminino 220 292 334 422
Total 772 989 1 136 1 351
Gráfico 40 - Caracterização por Género - Mediadores Pessoa Singular
1 000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
-
2018 2019 2020 2021
Masculino Feminino
74
4.3. Entidades Autorizadas

A lista abaixo enumera as entidades de mediação de seguro, pessoa colectiva, licenci-
adas e autorizadas a exercer a actividade de mediação de seguros no território
angolano:
Tabela 41 - Agentes de Seguro Directo
# Entidade Categoria
1 Pe & Se - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
2 Almeida e Associados - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
3 IMBOSEGUROS - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo

4 CORRETANA – Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
5 MÉDIA SEGUROS, Lda Agente de Seguro Directo
6 PRIMUM VIVERE – Mediação e Corretagem de Agente de Seguro Directo
Seguros, Lda
7 SEGURO ÚNICO, LDA Agente de Seguro Directo
8 KYELEKA Seguros, SA Agente de Seguro Directo
9 EXU – Mediadores de Seguros Lda. Agente de Seguro Directo
10 GRAND SEGUROS Mediação–de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
11 MORPHEU´S - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
12 LIBERDADE – Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
13 A ETERNIDADE – Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
14 SóLIDA - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
15 IMPELIR – Mediação de Seguros Agente de Seguro Directo
16 SEGURBASTOS - Mediação de Seguros Agente de Seguro Directo
17 OMEGA - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
18 BIG SEVEN – Mediação de Seguros Lda Agente de Seguro Directo
19 BENIGNO SEGUROS – Mediação de Seguros Lda Agente de Seguro Directo
20 BAB-ILUM - Mediadores de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
21 CHANGEBIZ – Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
22 MJ PLUS - Mediação de Seguros Agente de Seguro Directo
23 BEST CHOICE - Mediação de Seguros, LDA Agente de Seguro Directo
24 ICOMAT - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
25 EC - Mediação de Seguros, Lda Agente de Seguro Directo
26 IGMT REFLETE - Mediação de Seguros Agente de Seguro Directo
27 H&N - Mediação de Seguros Agente de Seguro Directo
75
Tabela 42 - Corretor de Seguro Directo
1 PERITANA - Corretagem e Análise de Riscos Corretor de Seguro Directo
2 GESTISEGURO - Corretora e Consultora de Seguros, Corretor de Seguro Directo

SA
3 NACIONAL BROKERS ANGOLA, LDA Corretor de Seguro Directo
4 INTERSEGUROS - Corretora de Seg. SA Corretor de Seguro Directo
5 IDEAL SEGUROS - Corretor de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
6 WORK OUT - Corretora de Seguros, LDA Corretor de Seguro Directo
7 INTER BROKER, LDA Corretor de Seguro Directo
8 RI&A - Corretores de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
9 COSEA - Corretora de Seguros em Angola, Lda Corretor de Seguro Directo
10 CRUCIAL - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
11 TRANSEGUROS - Corretora, SA Corretor de Seguro Directo
12 INTER RISK ANGOLA - Corret.Seg. SA Corretor de Seguro Directo
13 ALFA CENTER - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
14 RISK – TECH – Corretor de Seguros, LDA Corretor de Seguro Directo
15 AFRI – SEGUROS, LDA Corretor de Seguro Directo
16 CP SEGUROS ANGOLA - Corretores de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
17 ESTRELASEG – Corretores de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo

18 ANGO INSURANCE – Corretores de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
19 ASSURLAND ANGOLA - Cor. Seg. SA Corretor de Seguro Directo

20 ARTEMISIA – Mediação e Corretagem de Seguros, Corretor de Seguro Directo
Lda
21 HEKANDANDO – Corretora de Seguros Lda Corretor de Seguro Directo
22 LÍDER AG – Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
23 N`DAPAMA – Sociedade de Mediação de Seguros, Corretor de Seguro Directo
Lda
24 CLAREZZA – Corretora e Mediadora de Seguros Lda Corretor de Seguro Directo
25 AÍSIM - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
26 APOLLICES – Corretora de Seguro Lda Corretor de Seguro Directo
27 SHIMBA INSURANCE BROKER, S. A Corretor de Seguro Directo
28 SAFEPLUS - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
29 GOVERNA SEGURO – Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
30 MONTLOUR SEGUROS – Mediação e Corretagem Corretor de Seguro Directo

de Seguros, Lda
31 PROSEFF EXECUTIVE - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
32 NADEL – DC Mediação e Corretagem de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
33 A.SOS – Corretora de Seguros, S.A Corretor de Seguro Directo

34 DEVANICE – Corretora De Seguros Lda. Corretor de Seguro Directo
35 BIG RISKS - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
36 MBIMASEG – Corretores de Seguro, Lda. Corretor de Seguro Directo
76
37 KORRETSEG - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
38 HAMZE – Mediação de Seguros, LDA Corretor de Seguro Directo
39 ORQUÍDIA LINHA SEG. Med. e Corr. Corretor de Seguro Directo

40 SOLAR VALORIZZA - Cor. Seg. Lda Corretor de Seguro Directo
41 MRISK – CONSULTORES E CORRETORES DE Corretor de Seguro Directo

SEGURO, Lda
42 HOMEMA - Corretor de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
43 GOO – Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
44 KIANDA - RISK - Corretora de Seguros Lda Corretor de Seguro Directo
45 GUEYAN GRIND - Correctora de Seguros Lda Corretor de Seguro Directo
SHIELD SEGUROS – Mediação e Corretagem de Corretor de Seguro Directo
46
Seguros, Lda
47 ROCKET BROKERS - Corret. Seg. Lda Corretor de Seguro Directo

48 BEST PREMIUM - Corretores de Seg. SA Corretor de Seguro Directo
49 MAGARFI - Corretora de Seguros, SA Corretor de Seguro Directo

50 LUDIPRE - Corretora de Seguros, LDA Corretor de Seguro Directo
51 ESTABILIDADE - Corretora de Seguros, SA Corretor de Seguro Directo
52 FUTURIS BRKOKERS - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
53 EL - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
54 SAPERE AUDE - Corretora de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo
55 SEGURÍSSIMOS - Mediação de Seguros, Lda Corretor de seguro directo
77
Tabela 43 - Corretor de Seguro Directo e Resseguro
Corretor de Seguro Directo e
1 ANGO RISK - Corretores de Seguros, SA
Resseguro
2 ZILLIAN ANGOLA - Corretores de Seguros, SA Corretor de Seguro Directo e
Resseguro
3 GSAA - Corretora de- Seguros, SA
Resseguro
4 PORTO SEGURO – Corretores e Consultores de Corretor de Seguro Directo e

Resseguros, SA Resseguro
5 REAL RISK – Corretores
- de Seguros e Resseguros, Lda
Resseguro
6 Allied Insurance Brokers

- Angola (AIBA) -Corretor Corretor de Seguro Directo e
de Seg. e Resseg. SA Resseguro
7 MOSEG - Corret. de
- Seg. e Resseg. SA
Resseguro
8 AVANGARD INSURANCE BROKERS, LDA Corretor de Seguro Directo e

Resseguro
9 MDS INSURANCE - Corretora de Seguro e Resseguro
Resseguro
10 GERSIST - Mediação de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo e

Resseguro
TELESEGUROS - Mediação e Corretagem de Seguros, Corretor de Seguro Directo e
11
Lda (Ex: VDP) Resseguro
12 PROAGIL - Corretora de Seguros, SA Corretor de Seguro Directo e

Resseguro
13 EGSA - Corretores de Seguros, SA
Resseguro
14 CORMED – Corretagem e Mediação de Seguros, Lda Corretor de Seguro Directo e

Resseguro
PREMIUM BROKER – Corretora de Seguro e Corretor de Seguro Directo e
15 Resseguro, S. A. Resseguro
16 SEGURCONTAS – Corretora e Mediadora de Seguros Corretor de Seguro Directo e

Lda Resseguro
17 LM-BEST - Corretor de Seguros e de Resseguro, Lda Resseguro
78
4.4. Distribuição geográfica dos mediadores

pessoa colectiva
Do total dos mediadores pessoa colectiva inscritos na ARSEG, todos estão sediados
em Luanda, existindo apenas um cuja sede está localizada na Província de Benguela.
No entanto, alguns mediadores, apesar de estarem sediados em Luanda desenvol-
vem a sua actividade noutras províncias.
4.5. Remuneração da Mediação de Seguros

O nível de comissionamento para o ano de 2021 foi de AOA 13 235 366 475,44 quase
cinco vezes o valor apurado no ano transacto, representando um crescimento expo-
nencial à volta dos 362%, distribuídos entre os agentes pessoa colectiva e correcto-
res.
Tabela 44 - Remunerações / Comissões Recebidas
Remunerações / Comissões Recebidas 2020 2021
Agentes Pessoas Singulares n/d n/d
Agentes Pessoas Colectivas 65 842 n/d
Corretores 2 798 370 n/d
TOTAL 2 864 212 13 235 366
Unidades: mAOA
(ver página à seguir)
79
4.6. Outros Indicadores

4.6.1. Prémios Brutos Emitidos por meio da mediação
Durante o ano de 2021, no que se refere à mediação, o ramo vida representou apenas
3% do total dos prémios brutos emitidos, isto é, gerando um volume de AOA 554 548
470,33 sendo que, 97% representou o ramo não vida, gerando um volume de prémios
na ordem dos AOA 20 943 530 953,88 estando em destaque o ramo doenças, repre-
sentado com 39,08% do total.
Tabela 45 - Prémios Brutos Emitidos por meio da mediação de seguros
PBEs Total Peso
Vida 554 548,47 3%

Não Vida 20 943 530,95 97%
Acidentes 3 226 997,31 15%
Doenças 8 401 284,13 39%
Viagens 115 307,93 1%
Incêndio e Elementos da Natureza 1 189 163,58 5,5%
Outros danos em coisas 1 271 439,64 5,9%
Automóveis 1 389 370,82 6,5 %
Transportes 21 208,10 0,1%
Petroquímica 182,89 0,001%
Responsabilidade Civil Geral 647 159,95 3%
Diversos 4 681 416,60 22%
T otal 21 498 079,42 100%
Gráfico 41 - Prémios Brutos Emitidos por meio da Mediação
25 000 000,00
20 000 000,00
15 000 000,00
10 000 000,00
5 000 000,00
0,00
80
4.6.2. Número de apólices subscritas por meio da mediação
Como se sucedeu no volume de prémio brutos emitidos, o número de apólices segue a

mesma tendência por ser reflexo do primeiro, pelo que, o ramo não vida registou
maior número de apólices, 7 775 apólices, em relação às 38 apólices emitidas para o
ramo vida, deixando claro que, este último ramo, diferente das demais realidades,
tem sido pouco explorado em Angola, pese embora sua função social seja de elevada
importância.
A subscrição de apólices voltadas ao ramo de automóveis (2 368) e diversos (2 288)

destacamse entre seus pares, como aqueles que mais apólices subscreveram, dando
realce às apólices do ramo automóvel, muito impulsionado pelo Seguro Obrigatório de
Responsabilidade Civil e Automóvel, vulgo, SORCA.
Tabela 46 -- Número de apólices subscritas por meio da mediação
Apólices de Seguro Directo Total Peso
Vida 38 0,5%
Não Vida 7 775 99.5%
Acidentes 1 654 21%
Doenças 675 9%
Viagens 77 1,0%
Incêndio e Elementos da Natureza 211 3%
Outros danos em coisas 256 3%
Automóveis 2 368 30%
Transportes 41 0,52%
Petroquímica - 0,000%
Responsabilidade Civil Geral 205 3%
Diversos 2 288 29%
T otal 7 813 100%
81
Gráfico 42 - Número de Apólices subscritas por meio da Mediação
9 000
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
4.6.3. Prémios de Resseguro cedido por meio da mediação

O ramo diversos volta a destacar-se dos demais, representando 48% do total dos
prémios de resseguro cedido por via da mediação, o que se traduz em AOA 9 980 814
860,20 contrários aos AOA 236 810 074,31 gerados pela Responsabilidade Civil Geral,
que no ano de 2021, foi responsável por 1%, ou seja, o menor peso entre seus pares.
No entanto, como também é patente no sector de seguros em Angola, o ramo petro-

química, seguiu a tendência de ser entre seus pares, a que se destaca quando refere-
se à atividade de resseguro, tendo tido sido responsável por 11% do total dos prémios
de resseguro cedido.
Tabela 47 -- Prémios de Resseguro por meio da mediação
Prémios de Resseguro Cedido Total Peso
Vida 512 172,03 2%

Não Vida 20 143 795,90 98%
Acidentes 866 945,40 4%
Doenças 2 298 398,33 11%
Viagens 1 348 969,34 7%
Incêndio e Elementos da Natureza 1 458 778,01 7%
Outros danos em coisas 1 356 594,20 7%
Automóveis 127 815,50 0,6%
Transportes 347 458,37 2%
Petroquímica 2 350 879,10 11%
Diversos 9 980 814,86 48%
T otal 20 655 967,94 100%
82
Gráfico 43 - Prémios de Resseguro Cedido por meio da Mediação
25 000 000,00
20 000 000,00
15 000 000,00
10 000 000,00
5 000 000,00
0,00
Unidades: AOA
4.6.4. Comissões de Resseguro cedido por meio da mediação

O ramo diversos destaca-se, representando 57% do total das comissões de resseguro
cedido, traduzido em AOA 394 895 083,44 para o ano de 2021. Todavia, embora seja o
ramo petroquímica o que mais prémio gera, face aos riscos inerentes àquela activida-
de, foi ramo acidentes o responsável pelo maior peso entre seus pares, na ordem dos
29,43%.
Tabela 48 - Comissões de Resseguro Cedido por meio da mediação
Comissões de Resseguro Cedido Total Peso
Vida 34 771,36 5%
Não Vida 658 706,97 95%
Acidentes 115 802,05 17%
Doenças 69 834,64 10%
Viagens 12 587,96 2%
Incêndio e Elementos da Natureza 12 370,07 2%
Outros danos em coisas 12 857,43 2%
Automóveis 11 721,33 1,7%
Transportes 9 765,66 1%
Petroquímica 17 080,04 2%
Diversos 394 895,08 57%
T otal 693 478,33 100%
Unidades: mAOA 83
Gráfico 44 - Comissões de Resseguro Cedido por meio da Mediação
700 000,00
600 000,00
500 000,00
400 000,00
300 000,00
200 000,00
100 000,00
0,00
Unidades: AOA
84
Rua José Anchieta, nº5,
Edifício Memory - ARSEG,
Maculusso - Luanda
Tel. +244 222 760 130

geral @arseg.ao

ARSEG - Relatório Do Mercado Seguros Angolano 2021

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ARSEG - Relatório Do Mercado Seguros Angolano 2021

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2021

Luanda, Outubro de 2022

1.1. Taxa de Crescimento do PIB 18

1.1.1. Intermediação Financeira e de Seguros 19

1.2. Taxa de Inﬂação 20

1.3. Taxa de Câmbio 21

1.4. Taxa de Juros 21

1.5. Base Monetária 23

1.6. Crédito à Economia Real 24

1.7. Juros da Dívida Pública 25

2.1. Estrutura do Mercado Segurador Nacional 28

2.2. Situação Económica 30

2.6. Comissões de Seguro Directo 35

2.8. Prémios de Resseguro Cedido 37

2.9. Análise dos Resultados 39

2.10. Situação Financeira e Patrimonial 40

2.11. Investimentos das Empresas de Seguros 41

2.12. Provisões Técnicas de Resseguro Cedido 42

2.13. Provisões Técnicas de Seguro Directo 43

2.14. Outros Indicadores Relevantes 43

2.15. Ranking (Quotas de Mercado) 46

3.1. Estrutura do Mercado de Fundos de Pensões 54

3.2 Valor dos Fundos 56

3.3 Taxa de Rentabilidade dos Fundos de Pensões 56

3.4 Contribuições aos Fundos 57

3.5 Índice de Penetração 58

3.6 Densidade dos Fundos 58

3.7 Pensões Pagas 59

3.8. Análise dos Activos dos Fundos de Pensões 60

3.9. Rendimento dos Fundos por Entidade Gestora 61

3.10. Rendimento das Aplicações Financeiras 63

3.11. Comissão de Gestão 64

3.12. Ranking dos Fundos de Pensões por Valor dos Fundos 65

3.13. Balanço Agregado Activo 67

4.1. Caracterização geral dos mediadores de seguro 73

4.2. Distribuição por género de mediadores pessoa singular 74

4.3. Entidades Autorizadas 75

4.4. Distribuição geográﬁca dos mediadores pessoa colectiva 79

4.5. Remuneração da Mediação de Seguros 79

4.6. Outros Indicadores 80

4.6.1. Prémios Brutos Emitidos por meio da mediação 80

4.6.2. Número de apólices subscritas por meio da mediação 81

4.6.3. Prémios de Resseguro cedido por meio da mediação 82

4.6.4. Comissões de Resseguro cedido por meio da mediação 83

5. ENQUADRAMENTO JURÍDICO DA ACTIVIDADE SEGURADORA,

DOS FUNDOS DE PENSÕES E DA MEDIAÇÃO DE SEGUROS 85

Tabela 2 - Ganhos e Perdas 30

Tabela 3 - Prémios de SD e seus adicionais 31

Tabela 6 - Comissões de Seguro Directo 36

Tabela 7 - Prémios de Resseguro Cedido 38

Tabela 8 - Indemnizações de Resseguro Cedido 39

Tabela 10 - Situação Financeira e Patrimonial das Seguradoras 40

Tabela 11 - Estrutura da Carteira de Investimentos 41

Tabela 12 - Provisões Técnicas de Resseguro Cedido 42

Tabela 13 - Provisões Técnicas de Seguro Directo 43

Tabela 14 - Outros Indicadores 43

Tabela 15 - Quota de Mercado (Prémios de SD e seus Adicionais) 45

Tabela 16 - Balanço Agregado - Activo 49

Tabela 17 - Balanço Agregado - Passivo 50

Tabela 18 - Demonstração de Ganhos e Perdas Agregadas (Perdas) 51

Tabela 19 -Demonstração de Ganhos e Perdas Agregadas (Ganhos) 52

Tabela 20 - Estrutura do Mercado de Fundo de Pensões 54

Tabela 21 - Valor dos Fundos 56