RELATÓRIO DE ANÁLISE DE LIQUIDEZ - ZAMP S.

Analisando a evolução da liquidez da Empresa Zamp ao longo do tempo,

vamos considerar os índices de liquidez apresentados na tabela a seguir:

Indicadores 2020 2021 2022

Liquidez Geral 0,60 0,45 0,46
Liquidez Corrente 1,98 1,07 1,07
Liquidez Seca 1,76 0,88 0,88
Liquidez Imediata 0,39 0,15 0,05

A liquidez mede a capacidade da empresa de honrar suas obrigações de

curto e longo prazo. Para os índices analisados, um valor acima de 1 indica que a
empresa possui ativos suficientes para cobrir suas dívidas de curto prazo e/ou longo
prazo.
Na liquidez geral, observamos que a empresa teve uma redução de 25,2%
de 2020 para 2021, tendo uma discreta melhora de 2% em 2022.
Na liquidez corrente, também houve uma queda acentuada entre 2020 e
2021, com uma redução de 54%. No entanto, de 2021 para 2022, vemos uma
estagnação do índice, permanecendo o mesmo valor.
Na liquidez seca, observamos uma queda expressiva entre 2020 e 2021, com
uma redução de 50%.
Na liquidez imediata, observamos que houve uma queda significativa entre
2020 e 2021, com uma redução de 61,5%. Em 2022, houve uma nova queda de
66%.
A razão para a queda dos índices foi o aumento no passivo circulante de 66%
e uma diminuição do ativo circulante de 10,5%. Com esses números podemos
afirmar que a Zamp teve uma perda na capacidade de cumprir suas obrigações de
curto e/ou longo prazo
Podemos verificar também um crescimento de 40% dos estoques da empresa
e uma queda 79,3% caixa e equivalentes de caixa. Esses números indicam que a
empresa adquiriu estoques aumentando seu passivo e consequentemente
diminuindo os valores de caixa e equivalentes de caixa .
 RELATÓRIO DE ANÁLISE DE ENDIVIDAMENTO - ZAMP S.A

Indicadores 2020 2021 2022

Participação de capital de 0,53 0,59 0,64
terceiros sem recursos totais
Relação de capitais de 1,14 1,42 1,78
terceiros sem capital próprio
Composição do 0,27 0,34 0,35
endividamento
Imobilização do patrimônio 1,45 1,78 1,96
líquido
Imobilização dos recursos 0,79 0,92 0,91
não correntes

Observando a participação de capital de terceiros em recursos totais, existe

um aumento gradual ao longo dos três anos, onde o índice em 2020 era de 53% dos
recursos totais eram provenientes de capital de terceiros e em 2022 chegou em
64%. Assim, podemos ver a dependência da empresa em relação a fontes externas
de financiamento.
Já na relação de capitais de terceiros sem capital próprio, a empresa possuía
1,14 vezes mais capitais de terceiros do que capital próprio em 2020 e tendo
aumento consecutivos durante os anos seguintes. Em 2022, o índice subiu para
1,78, sugerindo que a empresa está se tornando mais dependente de fontes
externas de financiamento para sustentar suas operações e investimentos.
Analisando os dados de composição do endividamento, observamos um
aumento gradual ao longo do período analisado, onde em 2022 a empresa
apresentou o índice de 0,35, o que significa que cerca de 35% do patrimônio líquido
estava financiado por dívidas. E mais uma vez vemos que a Zamp está se apoiando
mais em recursos de terceiros para financiar suas operações e investimentos, em
vez de utilizar recursos próprios.
Analisando os dados de imobilização do patrimônio líquido, observamos um
aumento gradual ao longo dos anos, chegando ao índice de 1,96 em 2022, ou seja,
cerca de 196% do patrimônio líquido foi investido em ativos de longo prazo. Esse
índice sugere que a empresa está direcionando uma parcela cada vez maior de seus
recursos próprios para ativos fixos e permanentes. Isso pode indicar uma estratégia
de investimentos de longo prazo, mas também pode resultar em uma menor
disponibilidade de recursos para lidar com obrigações financeiras.
E por fim, analisando a imobilização dos recursos não correntes, observamos
uma variação relativamente estável na imobilização dos recursos não correntes ao
longo do período analisado. Em 2020, o índice era de 0,79, aumentando para 0,91
em 2022, significando que cerca de 91% dos recursos não correntes continuavam
investidos em ativos de longo prazo. Essa tendência estável sugere que a empresa
manteve uma alocação consistente de seus recursos de longo prazo em ativos fixos
e permanentes ao longo do período analisado.
Podemos observar que o endividamento está relacionado com o aumento do
passivo circulante, através de dívidas de curto prazo com o imobilizado, fazendo
com que o patrimônio líquido diminua e tenha um aumento do capital de terceiros
para financiar essas dívidas.
 RELATÓRIO DE ANÁLISE DE RENTABILIDADE - ZAMP S.A

Analisando a evolução da rentabilidade da Empresa Zamp ao longo do

tempo, vamos considerar os índices de rentabilidade apresentados na tabela a
seguir:

Indicadores 2020 2021 2022

Rentabilidade (ROA) -11,33% -7,18% -1,35%
Rentabilidade (ROE) -24,24% -17,41% -3,76%
Giro do Ativo 56,91% 72,20% 88,23%
Margem Líquida -19,91% -9,95% -1,53%
Margem Bruta 59% 62% 64%
Margem Operacional -17% -6% 3%
Em relação a ROA e o ROE, podemos observar que a empresa apresentou
uma melhora na sua rentabilidade ao longo dos anos, mas mesmo assim a Zamp
está enfrentando dificuldades em gerar lucros, tanto em relação aos seus ativos
quanto ao seu patrimônio líquido.
Podemos observar um aumento gradual no índice de Giro de Capital ao longo
dos três anos analisados. A empresa apresentou uma melhoria consistente na
utilização dos seus ativos para gerar receitas, indicando que a Zamp conseguiu
otimizar sua eficiência operacional, aumentando a frequência com que seus ativos
são convertidos em vendas.
Observando a margem líquida, a empresa apresentou uma melhoria gradual
ao longo dos três anos analisados. Embora ainda seja negativa em todos os anos,
houve uma redução na taxa de prejuízo. No entanto, é importante ressaltar que a
margem líquida ainda permanece negativa em todos os anos, indicando que a
empresa ainda não está gerando lucro líquido em relação à sua receita. Essa
tendência positiva indica uma possível recuperação financeira, onde a empresa está
conseguindo reduzir as perdas e se aproximar da lucratividade.
Na margem bruta, a empresa apresentou um aumento gradual ao longo dos
três anos analisados. Isso indica uma melhoria na capacidade de gerar lucros brutos
em relação à sua receita. Essa tendência positiva indica uma maior eficiência na
gestão dos custos de produção e uma capacidade aprimorada de gerar lucros
brutos.
Por fim, a margem operacional da Zamp apresentou uma melhoria gradual ao
longo dos três anos analisados. Embora ainda seja negativa em 2020 e 2021, houve
uma redução nas perdas, e em 2022, a empresa obteve uma margem operacional
positiva de 3%. O que é um indicativo positivo de que a empresa está gerando lucro
operacional em relação à sua receita, demonstrando que ela está conseguindo
controlar e reduzir os custos operacionais e melhorar sua eficiência nas operações.
 RELATÓRIO DE CAPITAL DE GIRO - ZAMP S.A

Capital de Giro 2020 2021 2022

Capital de Giro
554.568 52.349 64.906
Líquido (CGL)
Necessidade de
Capital de Giro -65.408 -59.221 -88.477
(NCG)
Saldo em
619.976 111.570 153.383
Tesouraria (ST)

O capital de giro é um indicador financeiro essencial para avaliar a saúde

financeira e a capacidade de uma empresa para atender suas obrigações de curto
prazo.
Analisando o capital de giro líquido ao longo dos anos, podemos ver que em
2022 existe um nível consideravelmente baixo em comparação com 2020. Isso
sugere que a empresa pode não ter se recuperado completamente de seus desafios
financeiros anteriores.
Observando a necessidade de capital de giro, a Zamp apresentou números
negativos ao longo dos anos, indicando uma boa gestão de capital de giro e a
capacidade de financiar as operações usando recursos operacionais. Mas a
magnitude negativa maior pode ser um sinal de que a empresa está enfrentando um
ambiente mais desafiador.
O Saldo em Tesouraria analisa se a empresa possui recursos financeiros
disponíveis para atender a necessidades de curto prazo sem depender
excessivamente de empréstimos. Em 2020, a Zamp apresentou um índice que
mostra uma situação financeira sólida, mas nos anos seguintes houve uma
diminuição acentuada nos recursos disponíveis. Isso pode indicar que a empresa
usou parte de seus recursos para lidar com a redução do CGL. A Zamp está fazendo
esforços para recuperar sua posição financeira, mas ainda não atingiu o mesmo
nível de liquidez de anos anteriores.
Os índices de capital de giro ao longo do tempo mostram que a empresa
enfrentou desafios financeiros em 2021, resultando em reduções significativas no
CGL e no ST. No entanto, a gestão eficiente de recursos operacionais ainda se
reflete na NCG negativa em todos os anos analisados, o que é um ponto positivo. A
recuperação parcial em 2022 pode indicar uma melhoria na situação financeira, mas
é importante observar que o CGL e o ST ainda estão abaixo dos níveis de 2020.
 RELATÓRIO DE ÍNDICES DE ATIVIDADES DE PRAZOS MÉDIOS - ZAMP S.A

Índices de 2020 2021 2022

Atividade
Prazo Médio de
Recebimento de 17,24 18,21 21,98
Vendas (PMRV)
Prazo Médio de
Renovação de 49,48 49,68 48,71
EStoques (PMRE)
Prazo Médio de
Pagamento de 83,30 84,86 98,64
Compras (PMPC)

Os índices de prazos médios são usados para analisar a eficiência das

operações financeiras de uma empresa em relação aos recebimentos de vendas,
recebimentos de estoque e pagamentos de compras.
Analisando o PMRV da Zamp, podemos ver que o aumento nos valores ao
longo dos anos indica que a empresa está demorando mais tempo para receber os
pagamentos de suas vendas.
Analisando o PMRE, os valores são relativamente estáveis ao longo dos
anos, com uma pequena diminuição em 2022, indicando que a empresa está
gerenciando seu estoque de forma eficiente e mantendo um equilíbrio entre a
disponibilidade de produtos e os níveis de estoque.
Analisando o PMPC, podemos ver o aumento substancial em 2022 sugerindo
que a empresa está levando mais tempo para pagar seus fornecedores. Isso pode
ter implicações negativas, como perda de descontos por pagamento antecipado e
possíveis problemas de relacionamento com os fornecedores.
 RELATÓRIO DE ÍNDICES DE INSOLVÊNCIA - ZAMP S.A

Insolvência 2020 2021 2022

Modelo de Altman 0,04 0,47 0,82

Modelo de Kanitz 6,21 2,84 2,58

Modelo de Elizabetsky -0,25 0,01 0,22

Os modelos de previsão de insolvência desenvolvidos por Altman, Kanitz e

Elizabetsky são ferramentas estatísticas que tentam avaliar a saúde financeira de
uma empresa e prever a probabilidade de que ela se torne insolvente no futuro.
De acordo com o Altman, os índices de liquidez da Zamp estão diminuindo, a
lucratividade caindo, o endividamento aumentando e a eficiência reduzindo,
indicando insolvência ao longo dos anos analisados.
De acordo com o Modelo de Kanitz, os índices de liquidez da Zamp estão
estáveis e a empresa consegue gerenciar suas dívidas de curto prazo sem
problemas, sugerindo uma situação mais solvente .
De acordo com o Modelo de Elizabetsky, a Zamp está apresentando uma
queda significativa em sua lucratividade, uma redução na eficiência operacional e
um aumento acentuado no endividamento, caracterizando assim a insolvência .