Estudio Económico y Financiero

El estudio financiero es una parte fundamental en la elaboración de un proyecto de viabilidad

o factibilidad, como es el caso del estudio de factibilidad para la creación de una empresa de

producción y comercialización de mojarra roja en el Zulia, Norte de Santander. El estudio

financiero se encarga de evaluar y determinar la viabilidad económica y financiera del proyecto.

Su objetivo principal es analizar si la inversión necesaria para llevar a cabo el proyecto es

rentable y si la empresa será capaz de generar los ingresos suficientes para cubrir los costos y

obtener beneficios a lo largo del tiempo.

A continuación, se presenta la estructura por la cual se analizó financiera y económicamente

proyecto.

Estimación de costos de inversión: Se debieron identificar y calcular todos los costos

necesarios para poner en marcha la empresa de producción y comercialización de mojarra roja.

Esto incluye la adquisición de terrenos, construcción de instalaciones, compra de equipos,

obtención de permisos y licencias, entre otros.

Estimación de costos operativos: Se determinaron los costos recurrentes asociados a la

operación de la empresa. Esto implica considerar gastos como mano de obra, alimentación del

ganado, mantenimiento de instalaciones, servicios públicos, transporte, marketing y publicidad,

entre otros.

Proyección de ingresos: Se realizó un análisis de mercado para determinar la demanda

esperada de mojarra roja en la región. A partir de esta información, se pueden proyectar los

ingresos que se espera obtener por la venta del producto. Es importante considerar factores como

el precio de venta, la capacidad de producción y las estrategias de comercialización.

 Flujo de efectivo: A partir de los costos estimados y los ingresos proyectados, se debio

elaborar un flujo de efectivo que muestre los ingresos y gastos mes a mes a lo largo de un

período determinado. Esto permite evaluar si habrá suficiente liquidez para cubrir los gastos y

realizar inversiones adicionales.

Punto de equilibrio. Según (Industrial, 2018) es aquel punto de actividad (volumen de

ventas) donde los ingresos totales son iguales a los costos totales, es decir, el punto de actividad

donde no existe utilidad ni pérdida.

Hallar el punto de equilibrio es hallar el número de unidades a vender, de modo que se

cumpla con lo anterior (que las ventas sean iguales a los costos). El mismo autor define los

siguientes pasos para calcular el punto de equilibrio.

1. Definir costos. En primer lugar, debemos definir nuestros costos, lo usual es

considerar como costos a todos los desembolsos, incluyendo los gastos de
administración y de ventas, pero sin incluir los gastos financieros ni a los
impuestos.

2. Clasificar los costos en Costos Variables (CV) y en Costos Fijos (CF). Una vez
que hemos determinados los costos que utilizaremos para hallar el punto de
equilibrio, pasamos a clasificar o dividir éstos en Costos Variables y en Costos
Fijos:

Costos Variables: son los costos que varían de acuerdo con los cambios en los
niveles de actividad, están relacionados con el número de unidades vendidas,
volumen de producción o número de servicios realizado, por ejemplo, materia prima,
combustible, salario por horas, etc.

Costos Fijos: son costos que no están afectados por las variaciones en los niveles de
actividad, por ejemplo, alquileres, depreciación, seguros, etc.

3. Hallar el costo variable unitario. En tercer lugar, determinamos el Costo Variable

Unitario (Cvu), el cual se obtiene al dividir los Costos Variables totales entre el
número de unidades a producir (Q).

4. Aplicar la fórmula del punto de equilibrio. La fórmula para hallar el punto de

equilibrio es:
 (P x U) – (Cvu x U) – CF = 0

Donde:
P: precio de venta unitario.
U: unidades del punto de equilibrio, es decir, unidades a vender de modo que
los ingresos sean iguales a los costos.
Cvu: costo variable unitario.
CF: costos fijos.

El resultado de la fórmula será en unidades físicas, si queremos hallar el punto de

equilibrio en unidades monetarias, simplemente multiplicamos el resultado por el
precio de venta.

5. Comprobar resultados. Una vez hallado el punto de equilibrio, pasamos a

comprobar el resultado a través del uso del Estado de Resultados.

6. Analizar el punto de equilibrio. Y, por último, una vez hallado el punto de

equilibrio y comprobado a través del Estado de Resultados, pasamos a analizarlo, por
ejemplo, para saber cuánto necesitamos vender para alcanzar el punto de equilibrio,
cuánto debemos vender para lograr una determinada utilidad, cuál sería nuestra
utilidad si vendiéramos una determinada cantidad de productos, etc.

Costos de producción.

Los costos de producción no son más que un reflejo de las determinaciones realizadas en el

estudio técnico, es decir todos aquellos elementos que interfieren en la elaboración del producto

tales como mano de obra, materia prima, costos de energía eléctrica, costos de agua, gas,

mantenimiento, depreciación y amortización (son costos que tratan y tienen el efecto de un costo,

sin serlo. Para calcular el monto de los cargos se utilizan los porcentajes autorizados por la ley

tributaria vigente en el país).

Los costos y cantidades de materia prima se describen a continuación (base de producción

10,000 Unidades o 5 toneladas de pescado).

Concepto Costo Unitario (COP) Cantidad Costo Total (COP)

Alevines $ 400 10000 $ 4.000.000
Alimentación $ 200 50000 $ 10.000.000
Mano de obra (unidad) $ 2.000 mes $ 20.000.000
Mantenimiento de $ 500.000 1 $ 500.000
 instalaciones
Energía eléctrica $ 3.600.000 12 meses $ 43.200.000
Agua $ 1.500.000 12 meses $ 18.000.000
Gastos veterinarios $ 3.890.000 1 año $ 3.890.000
Otros gastos $ 400.000 - $ 400.000
Total - - $ 99.990.000

Figura 1. Costos de materia prima

Fuente: Elaboración propia

Para la mano de obra se obtuvieron los siguientes costos mensuales de nómina (base de

producción 10,000 Unidades o 5 toneladas de pescado).

Salario Mensual
Cargo Cantidad de Empleados (COP) Costo Total Mensual (COP)
Gerente de Producción 1 5,000,000 5,000,000
Técnico Acuícola 2 3,000,000 6,000,000
Personal de Alimentación 4 1,500,000 6,000,000
Personal de
2 2,000,000 4,000,000
Mantenimiento
Operarios de Producción 10 1,200,000 12,000,000
Total - - 33,000,000

Figura 2. Costos de mano de obra

Fuente: Elaboración propia

Las provisiones de nómina se comparten a continuación

PROVISIONES DE NOMINA A CARGO DEL EMPLEADOR

Concepto Costo Mensual Costo Anual

Neto Pagado $ 33.000.000 $ 2.750.000
Aportes a pensión $ 3.960.000 $ 330.000
Aportes a salud $ 2.805.000 $ 233.750
Aportes a riesgos laborales $ 172.260 $ 14.355
Sena $ 660.000 $ 55.000
ICBF $ 990.000 $ 82.500
Cajas de compensación $ 1.320.000 $ 110.000
Prima de servicios $ 1.166.100 $ 97.175
Cesantía $ 33.096.370 $ 2.758.031
Intereses sobre cesantías $ 3.971.565 $ 330.964

Figura 1. Costos de mano de obra

Fuente: Elaboración propia
Otros costos de producción se describen a continuación

CONSOLIDADO DE LOS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION (CIF)

Unidad Consumo
Valor
Concepto de estimado Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
unitario
medida anual
15,000
Energía $ $
KW-h kilovatios- $ 722 $ 20.035.500 $ 22.239.405 $ 27.401.171
eléctrica 18.050.000 24.685.740
hora (kWh)
Acueducto M3 5000 m3 $ 1.362 $ 6.810.000 $ 7.559.100 $ 8.390.601 $ 9.313.567 $ 10.338.059
Cargo
Alcantarillado - $ 32.416 $ 388.992 $ 431.781 $ 479.277 $ 531.998 $ 590.517
fijo
Teléfono- Cargo $
  $ 1.246.800 $ 1.383.948 $ 1.536.182 $ 1.705.162 $ 1.892.730
internet fijo 103.900
Mantenimiento Cargo $
  $ 4.800.000 $ 5.328.000 $ 5.914.080 $ 6.564.629 $ 7.286.738
de equipos fijo 400.000
$ $
Total C.I.F.       $ 34.738.329 $ 38.559.545 $ 47.509.216
31.295.792 42.801.095

Figura 2. Otros costos de producción

Fuente: Elaboración propia

Según lo anterior el costo de producción esta dado por la siguiente expresión, es importante

destacar que dentro de estos cálculos los periodos de análisis anual que se van a analizar son de 2

(debido a que hasta los 24 meses los alevines obtienen el peso deseado para ser comercializado),

con lo anterior se tiene la siguiente relación.

Costos Materias Primas= $400+$200+$2000+($500,000/10000) +($3,600,000/10000) +

($1,500,000/10000) +($3,890,000/10000)+($400,000/10000)

Costo de materias primas anual = $3600* 2 Años= $7200

Costos de mano de obra (producción)= ($33,000,000/10000) = $3300*2 años= $6600

Costos Indirectos de Fabricación= ($31.295.792/12) = $2,607,982/10000= $260*2 años=

$520

Costo de producción= $7200+$6600*$520= $14320

-Depreciaciones.

Las depreciaciones se toman en base a lo estipulado por la ley colombiana y en registro

tributarios para esto se tendrán en cuenta los siguientes aspectos importantes como porcentaje de
depreciación y tiempo de vida útil, según (Gerencie, 2020) son:

Activo Tasa de depreciación anual  Vida útil equivalente

Construcciones y edificaciones 2,22% 45 años
Acueducto, planta y redes 2,50% 40 años
Vías de comunicación 2,50% 40 años
Flota y equipo aéreo 3,33% 30 años
Flota y equipo férreo 5,00% 20 años
Flota y equipo fluvial 6,67% 15 años
Armamento y equipo de vigilancia 10,00% 10 años
Equipo eléctrico 10,00% 10 años
Flota y equipo de transporte 10,00% 10 años
terrestre
Maquinaria, equipos 10,00% 10 años
Muebles y enseres 10,00% 10 años
Equipo médico científico 12,50%  8 años
Envases, empaques y herramientas 20,00%  5 años
Equipo de computación 20,00%  5 años
Redes de procesamiento de datos 20,00%  5 años
Equipo de comunicación 20,00%  5 años

Figura 3. Aspectos generales depreciación

Fuente: Elaboración propia

Teniendo en cuenta lo anterior la depreciación de los equipos y demás es la siguiente.

Vida Valor de Tasa de

Costo Unitario Costo Total útil Salvamento Depreciación Depreciacion
Equipo Cantidad (COP) (COP) (años) (COP) Anual anual
Estanques de
10 2,000,000 $ 20.000.000 10 8000000 10%
Crianza $ 2.000.000
Sistemas de
Filtración y 1 10,000,000 $ 10.000.000 5 4000000 20%
Oxigenación $ 2.000.000
Equipos de
Alimentación 1 5,000,000 $ 5.000.000 7 2000000 14,29%
Automática $ 714.500
Bombas de Agua 4 500 $ 2.000.000 5 800000 20% $ 400.000
$
Terreno 1 $ 1.000.000.000 20 400000000 5%
1.000.000.000 $ 50.000.000
Computadores 1 $ 7.000.000 $ 7.000.000 5 2800000 20% $ 1.400.000
Equipos de oficina 1 $ 8.000.000 $ 8.000.000 5 3200000 20% $ 1.600.000

Figura 4. Aspectos depreciación para la planta de salsa de tomate

Fuente: Elaboración propia

A continuación, se muestra la depreciación proyectada para la empresa

Equipo Costo Inicial Depreciación Deprecación 5 Salvamento Dinero recuperado

anual años
 Estanques de $ 20.000.000 $ 2.000.000 $ 10.000.000 8000000 $ 18.000.000
Crianza
Sistemas de $ 10.000.000 $ 2.000.000 $ 10.000.000 4000000 $ 4.000.000
Filtración y
Oxigenación
Equipos de $ 5.000.000 $ 714.500 $ 3.572.500 2000000 $ 3.427.500
Alimentación
Automática
Bombas de Agua $ 2.000.000 $ 400.000 $ 2.000.000 800000 $ 800.000
Terreno $ $ 50.000.000 $ 250.000.000 400000000 $ 1.150.000.000
1.000.000.000
Computadores $ 7.000.000 $ 1.400.000 $ 7.000.000 2800000 $ 2.800.000
Equipos de oficina $ 8.000.000 $ 1.600.000 $ 8.000.000 3200000 $ 3.200.000

Figura 5. Depreciación para la planta de salsa de tomate

Fuente: Elaboración propia

Costos de administración.

Para los costos de producción se tendrán en cuenta dos aspectos los sueldos del personal de

gerencia que se encarga de tomar las decisiones en la empresa (gerente, contador, jefe de

mantenimiento y tecnólogo agrícola). Según esto los costos de administración del proyecto son:

Costos de administración mensual: $ 11.420.188 COP

Costos de ventas. Se estimaron teniendo en cuenta lo siguiente

Costo de procesamiento: Si el proyecto involucra procesamiento de la tilapia roja, se deben

considerar los costos relacionados con el proceso de limpieza, fileteado, envasado, entre otros.

Por ejemplo, supongamos un costo de procesamiento de 1,000 pesos colombianos por kilogramo

de tilapia.

Costo de empaque y etiquetado: Este costo incluye el material de empaque, las etiquetas y

cualquier otro elemento necesario para preparar los productos para su venta. Por ejemplo,

supongamos un costo de 500 pesos colombianos por kilogramo de tilapia para el empaque y

etiquetado.

Costo de transporte: Si el proyecto implica la distribución de la tilapia roja a diferentes

lugares, se deben considerar los costos de transporte. Esto puede incluir gastos de combustible,
mantenimiento del vehículo y salarios de los conductores. Por ejemplo, supongamos un costo de

transporte de 2,000 pesos colombianos por kilogramo de tilapia.

Costo de comercialización: Estos costos están asociados con la promoción y publicidad de los

productos, así como con las comisiones de los intermediarios de venta, si corresponde. Por

ejemplo, supongamos un costo de comercialización de 500 pesos colombianos por kilogramo de

tilapia.

Otros gastos: Pueden existir otros gastos adicionales relacionados con la venta de la tilapia

roja, como comisiones bancarias, costos de almacenamiento, etc. Estos gastos pueden variar

según las circunstancias específicas del proyecto.

Costos en ventas mensuales: $ 4.800.000 COP

En el proyecto no existirán costos financieros, puesto que se supone que la inversión será

realizada en su totalidad por parte del autor.

  Costo mensual
Costos Administración $ 11.420.188
Costos Ventas $ 4.800.000
Costos de Producción (10000 Unidades) $ 67.000.000
Total $ 83.220.188

Figura 6. Resumen costos

Fuente: Elaboración propia

1. Inversión total inicial.

La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos tangibles e intangibles, los

cuales se pueden obtener de manera fija o diferida, con excepción del capital de trabajo.
 Es importante destacar la diferencia entre un activo tangible que es todo aquel que se puede

tocar, tal como terrenos, edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehículos de transporte,

herramientas y otros.

El resumen de la inversión inicial se describe a continuación

Ítem Cantidad Costo Unitario (COP) Costo Total (COP)

Estanques de Crianza (4000 litros) 10 $ 2.500.000 $ 25.000.000
Sistema de Filtración y Oxigenación 1 $ 12.000.000 $ 12.000.000
Equipos de Alimentación Automática 1 $ 6.500.000 $ 6.500.000
Bombas de Agua 4 $ 7.000.000 $ 2.800.000
Aireadores 10 $ 2.500.000 $ 2.500.000
Redes de Captura 100 m2 $ 800.000 $ 8.000.000
Equipos de Monitoreo y Control 10 $ 4.000.000 $ 40.000.000
Tanques de Almacenamiento (2000 litros) 20 $ 1.500.000 $ 3.000.000
Sistemas de Iluminación 30 $ 800.000 $ 24.000.000
400
Alimentos para Tilapia $ 500.000 $ 200.000.000
bultos
Insumos para tratamiento de agua 25 $ 300.000 $ 7.500.000
Materiales de Construcción - $ 200.000.000 $ 200.000.000
Otros insumos y suministros diversos - $ 150.000.000 $ 150.000.000
Total - $ 388.400.000 $ 681.300.000

Figura 7. Inversión Total

Fuente: Elaboración propia

Punto de equilibrio.

Para poder definir el punto de equilibrio primero se deben identificar los costos tanto fijos

como variables, tal cual se evidencia a continuación.

Costo unitario por

Cup prod Demanda 50000
Pv Precio de venta Utilidad 40%
Margen de
Mc contribución Costos variables $ 528.613.536
Ct Costo total Costos fijos $ 170.805.600
Cv Costo variable
Cf Costo fijo
Cantidad de unidades
que necesito fabricar
Q  
Cup= Ct/demanda $ 13.988
Utilidad
= Ct x 40% $ 279.767.654
Pvu= (ct + $ 19.584
 utilidad)/demanda
Cvu= Cv/d $ 10.572
Q= Cf/(pvu-cvu) 18954 Unidades
$
Ingresos Q x pvu 371.195.106,92

Figura 13. Inversión Total

Fuente: Elaboración propia

Por lo tanto, se necesitarán vender aproximadamente 18954 unidades de tilapia roja para
alcanzar el punto de equilibrio, es decir, para cubrir todos los costos y no tener ganancias ni
pérdidas. Es importante tener en cuenta que esto es un cálculo aproximado y los resultados
pueden variar en la práctica debido a otros factores.

Es importante tener en cuenta que el análisis de un estado de resultados es solo una

instantánea de la situación financiera de una empresa en un momento determinado. Para obtener

una visión más completa, es recomendable considerar otros estados financieros y realizar análisis

comparativos con períodos anteriores.

CONCEPTO
Ingresos
Costos producción
Costos Administración
Costos de ventas
Utilidad antes de imp
Impuesto 34%
Utilidad desp de imp
Depreciación
Utilidad neta del ejercicio
$ 371.195.106,92
$ 170.805.600,16
$ 152.305.400,16
$ 98.838.587,40
$ (50.754.480,80)
$ (17.256.523,47)
$ (33.497.957,33)
$ 137.501.000
$ 829.136.733,05

Figura 14. Estado de resultados

Fuente: Elaboración propia
 VF= VP(1+i)ⁿ TOM 5,20%

VP= VF/(1+i)ⁿ

TIR= Inf+(Isup-Inf) x ((VPNxtasa inf)/(≠ abs VPN de las 2 tasas))

TRC= TIR/1-(1/1+TIR)ⁿ

PRC= 1/TRC
jk

Inv 1 2 3 4 5
VPN= -1289002000 $ 829.136.733,05 $ 857.824.864,01 $ 902.431.756,94 $ 949.358.208,30 $ 998.724.835,13

VPN= ($ 182.002.631,12)

TIR= 61%

En conclusión, el proyecto de producción de tilapia roja se ha demostrado como una iniciativa

factible y rentable. Los indicadores financieros clave, como la TIR del 62% y el VAN de

$182.002.631,12, respaldan la viabilidad y el potencial de generación de beneficios del proyecto.

La TIR del 62% indica que el proyecto ofrece una tasa de rendimiento interna

significativamente superior a la tasa de descuento utilizada para evaluarlo, lo que implica que se

espera obtener una rentabilidad atractiva. Asimismo, el VAN positivo de $182.002.631,12 indica

que el proyecto generará un excedente de valor, considerando el flujo de efectivo estimado y la

tasa de descuento utilizada.

Estos resultados sugieren que el proyecto de producción de tilapia roja tiene el potencial de

generar ingresos suficientes para cubrir los costos de producción, administrativos y de ventas,

además de proporcionar una ganancia neta sustancial. También indica que existe una buena

probabilidad de recuperar la inversión inicial y obtener un retorno adicional sobre la misma.