EVA

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Cel: 992139174
LinkedIn: Elizabeth Guimet
 CRONOGRAMAS DE
TEA 10%
PRÉSTAMO 50,000

MÉTODO ALEMÁN = AMORTIZACIONES CONSTANTES

AÑO SALDO AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA

0 50,000
1 37,500 12,500 5,000 17,500
2 25,000 12,500 3,750 16,250
3 12,500 12,500 2,500 15,000
4 0 12,500 1,250 13,750

CUOTA = AMORTIZACIÓN + INTERES

GRACIA PARCIAL + AMORTIZACIÓN CONSTANTE

AÑO SALDO AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA
0 50,000
1 50,000 0 5,000 5,000
2 33,333 16,667 5,000 21,667
3 16,667 16,667 3,333 20,000
4 0 16,667 1,667 18,333
Gracia parcial: No hay amortización y la cuota es igual al interés

GRACIA TOTAL + AMORTIZACIÓN CONSTANTE

AÑO SALDO AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA
0 50,000
1 55,000 0 5,000 0
2 36,667 18,333 5,500 23,833
3 18,333 18,333 3,667 22,000
4 0 18,333 1,833 20,167
Gracia total: No hay amortización, no hay cuota y los intereses se suman al saldo
CRONOGRAMAS DE PAGO
TEA 10%
PRÉSTAMO 50,000

MÉTODO FRANCÉS = CUOTAS CONSTANTES

AÑO SALDO AMORTIZACIÓN INTERÉS

0 50,000
1 39,226 10,774 5,000
2 27,376 11,851 3,923
3 14,340 13,036 2,738
4 0 14,340 1,434

AMORTIZACION = CUOTA - INTERES

GRACIA PARCIAL + CUOTA CONSTANTE

AÑO SALDO AMORTIZACIÓN INTERÉS
0 50,000
1 50,000 0 5,000
2 34,894 15,106 5,000
3 18,278 16,616 3,489
4 0 18,278 1,828
Gracia parcial: No hay amortización y la cuota es igual al interés

GRACIA TOTAL + CUOTA CONSTANTE

AÑO SALDO AMORTIZACIÓN INTERÉS
0 50,000
1 55,000 0 5,000
2 38,384 16,616 5,500
3 20,106 18,278 3,838
4 0 20,106 2,011
Gracia total: No hay amortización, no hay cuota y los intereses se suman al saldo
ANTES

CUOTA

15,774
15,774
15,774
15,774

ES

NTE
CUOTA

5,000
20,106
20,106
20,106

TE
CUOTA

0
22,116
22,116
22,116
s se suman al saldo
 ESTRUCTURA DEL FCL

INGRESOS
(-) COSTOS VARIABLES
(-) GASTOS OPERACIÓN
EBITDA = UTILIDAD BRUTA
(-) DEPRECIACIÓN o Amortización
UAI = EBIT = UTILIDAD OPERATIVA
(-) IMPUESTOS
UN
(+) DEPRECIACIÓN o Amortización
FCO = Flujo de caja operativa
(+) INV ACTIVOS
(+) INV CTN
FCL ---> SE USA EL WACC
(+) FINANCIAMIENTO
Cronograma (-) AMORTIZACIÓN
de pagos (-) INTERÉS
(+) ESCUDO FISCAL
FCF o FCA ---> SE USA EL COK

FÓRMULAS CTN MÉTODO DE DESFASE Y CONTABLE:

PPI = Inventario / Costo de ventas * 360

PPC= Cuentas por cobrar / Ventas * 360
PPP= Cuentas por pagar / Costo de ventas * 360

Días de desfase = PPI + PPC - PPP

Caja = Caja mínima * ventas /360
CTN = (Días de desfase x costos y gastos operativos /360) + CAJA
BETAS APALANCADAS Y DESAPALANCADAS

PASO 1 BETA DESAPALANCADA = BETA APALANCADA / (1 + (DEUDA/EQUITY)*(1- TAXES))

PASO 2 BETA APALANCADA = BETA DESA *(1+(1-TAXES)*(D/E))

PASO 3 COK = RF + BETA x ( RM - RF ) + RPAIS

PASO 4 WACC = % DEUDA * TEA * (1-IMP RENTA) + % CAPITAL * COK

FÓRMULAS Y DEFINICIONES

(MÓDELO CAPM)
COK = RF + BETA x ( RM - RF ) + RPAIS

BETA = RIESGO DEL SECTOR

RF = ACTIVO O RENDIMIENTO LIBRE DE RIESGO / TASA DE LOS BONOS DEL TESORO / RENDIMIENTO PROMEDIO D
RM = RENDIMIENTO DE MERCADO / RENDIMIENTO PROMEDIO DE S&P 500
RM - RF = PRIMA DE RIESGO

WACC = % DEUDA * TEA * ( 1 - IMP RENTA) + % CAPITAL * COK

TEA = COSTO DE LA DEUDA / COSTO DEL FINANCIAMIENTO / TASA DE INTERES / COSTO DEL PRÉSTAMO
COK = COSTO DE OPORTUNIDAD / COSTO DE CAPITAL PROPIO O DE EQUITY / RENDIMIENTO MINIMO ESPERADO
CAPITAL = PATRIMONIO = EQUITY
WACC = CPPC = COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
ANCADA / (1 + (DEUDA/EQUITY)*(1- TAXES))

ETA DESA *(1+(1-TAXES)*(D/E))

TA x ( RM - RF ) + RPAIS

(1-IMP RENTA) + % CAPITAL * COK

DE LOS BONOS DEL TESORO / RENDIMIENTO PROMEDIO DE USA T BOND / LETRAS DEL TESORO / YTM DE LOS BONOS
OMEDIO DE S&P 500

P RENTA) + % CAPITAL * COK

NTO / TASA DE INTERES / COSTO DEL PRÉSTAMO

PROPIO O DE EQUITY / RENDIMIENTO MINIMO ESPERADO POR LOS ACCIONISTAS
M DE LOS BONOS
 MÉTODOS D

LINEAL

DATOS:
INV. ACTIVO 75,000
VIDA ACTIVO 5
VIDA PROYECTO 3

DEPRE ANUAL 15,000

VALOR MERCADO 5,000

IMP RENTA 30%
VALOR LIBROS 30,000

VNR = VM - (VM - VL) * IMP RENTA

VNR 12,500
 MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN

SUMA DE DÍGITOS

DATOS:
INV. ACTIVO 75,000
VIDA ACTIVO 5
VIDA PROYECTO 3

VIDA ACTIVO FACTOR DEPRE VIDA PROYECTO

5 0.333 25,000 1
4 0.267 20,000 2
3 0.200 15,000 3
2 0.133 10,000
1 0.067 5,000
VALOR MERCADO
15

VALOR LIBROS 15,000

VALOR MERCADO 5,000
IMP RENTA 30%

VNR = VM - (VM - VL) * IMP RENTA

VNR 8,000
 UNIDADES PRODUCIDAS

DATOS:
INV. ACTIVO 75,000

UNIDADES 6,000 7,000 5,000

TOTAL 18,000

% PROD 33% 39% 28%

DEPRE 25,000 29,167 20,833

VIDA ACTIVO 3
VIDA PROYECTO 3
VALOR MERCADO 5,000
VALOR LIBROS 0
IMP RENTA 30%

VNR = VM - (VM - VL) * IMP RENTA

VNR 3,500