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  • UNIDAD I 2. - Objeto de Estudio y Objetivo de Las Finanzas (Prof. Carlos Álvarez P)

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    UNIDAD I 2.- Objeto de Estudio y Objetivo de las Finanzas (Prof. Carlos Álvarez P)

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    auch Francera ae Froycios. Una Matodoigla 25 ll. OBJETO DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS Eloobjeto de estudio de las Finanzas lo constituyen los Fondos, entondidas éstos como los recursos que pueden ser transformados en efectivo en un periodo determinado de tiempo: a corto, mediano y largo plazo. En términos ‘metodoldgicos constituye lo que el observadior con perspectiva centifica tiene al frente de su mira, lo que tiene ‘ocalizado. Una disciplina para poder realmente encontrar las variables relevantes explicativas de una cosa, tiene que haber defnido, en la forma mas precisa posible, cual es el fendmeno relacionado con la cosa que va a estudiar Laafirmacion, el objeto de estudio de las Finanzas lo constituyen los Fondos, que puede ser comprobada recor- dando e! ciclo operacional que aparece en la gran mayoria de los textos de estudio. Repasando brevemente el ‘esquema (ver Grafico N° 1) y poniéndonos en el caso de una empresa que inicia sus actividades, analizaremos «al proceso. {Las empresas obtienen su financlamiento de: FONDOS PROPIOS: Emisién de Acciones, aporte de socios. FONDOS AJENOS: Préstamos Bancarios, Bonos, Debentures, ele. Con el efectivo proporcionado por estas fuentes se adquioren los Activos Fijos (Edificio, Maquinarias) necesarios para el gto de las empresas. Supongamos una distribuidora a objeto de simpliicar el proceso. Naturalmente deberos pensar en las compras de mercaderias que se pretenden vender. Son los inventarios requetidos para podar satisfacer oportunamente la demanda, Ahora bien, estos inventarios se pueden vender a créclio dando origen a los Deudores. En la venta se genera la ulidad, diferencia entre el precio de venta y el costo de las mercaderias. A su vencimiento las Deudores se convierten en EFECTIVO, cerrando el proceso bisa del ciclo operacional ‘Obviamente si se vende al contado, os inventarios se convierten inmediatamente en efectivo, Inventarios, Deu- ores y Etectivo constituyen el Activo Circulante, (Con el producto de las ventas y un stock de efectivo razonable para ol gto del negocto (este stack es un Active CGrculante que no se debe descuidar), se puede pagar a los acreedores que nos vendieron a orédito las mer- ccaderias, la amortzacion e interés de los préstamos bancarios, los impuestos y los Dividendos 0 retiras de los socios. El aspecto fundamental de este proceso es la compatibilizacion del efectivo generado por el Activo Cireulante (laventarios, Deudores) con el pago del Pasivo Circulante (Acreedares, Préstaos, Impuestos, Dividendos), posibiitando de esta manera la sobrevivencia de la empresa en el tiem, 26 Gatos AvarezPoien Es necesario destacar que la velocidad de rotacién de inventarios y deudores es fundamental para la gene- racién del efectivo y su sincronizacion con los pasivos. Ademas, mientras mas rotacion tenga (vueltas que da en un periodo) mayor utlidad realizada tendra la empresa, pues si por cada vuelta gana algo, mientras mas ‘woltas dé en un periodo mas ganara en el perfodo completo. Esta nacion de ratacion explica la denominacién de activo circulante, Resumiendo: Las Fuentes (fondos propios y ajenos) se ransforman en Usos (activos fijos ycirculantes). Los activos circulantes se transforman en fuentes al convertise en efectivo que permiten pagar (usos) a los pasivos circulantes. Poniéndonos en un caso extremo, si no podemos afrontar as obligaciones, se podtia recurtr ala vonta de parte del activo fo, generando efectivo, lo que constituye una fuente, Si ain asi no se lograra cumplir con las obiigaciones, seria necesario conseguir nuevos préstamas 0 nuevos aportes de fondos propios. En el evento ‘que aiin asi no fuere sufciente, se incurria en casacién de pagos y liquidacién de la empresa, en defintiva ‘eventual quiebra. No pudo sobrevivir. La representacion de este flujo de fondos continuo es lo que se conoce como Ciclo 0 Circuito Operacional Con oste soncilo esquema, podemos apreciar que las Finanzas se constituyen en el nexo entre fuentes y us0s {de fondos; en detnitiva significa que su objeto de estudio son los Fijos de Fondos, como afirmaamos al comienzo de este apartado, y que éstos son recursos que pueden ser transformados en efectivo en el corto, mediana ¥ largo plaza, hecho que constituye el meolia del ciclo operacional recientemente descrito. La propiedad de Transformacién es lo que hace relevante la nocién de Flujo, en términos concretos.* En efecto, en el texto recientomente iad, el profesor Limone a part del ciclo operative Hega al concepto de proceso primatio, pniendo en evidencia que en él existe una revoalimentaciénposiiva. Este proceso lo dafine ‘como «I conjunto secuencial de ransformaciones reaizadas en y por la Empresa que peritenlaregeneracién

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