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2do Parcial Economia y Finanzas
2do Parcial Economia y Finanzas
Los bancos son sociedades anónimas y por lo tanto, los propietarios del banco son sus
accionistas y para la toma de decisiones más importantes de la administración, su derecho a
voto está directamente relacionado con el número de acciones que tengan: a más acciones,
más votos.
5. Explique qué criterios elegiría para tener un ahorro para algún imprevisto
La tasa nominal anual (TNA) es el interés que nos pagan de manera anual (por un período de 12
meses) al colocar nuestro dinero en algún instrumento financiero, ejemplo plazo fijo.
Es el porcentaje más fácil de leer a simple vista en los anuncios de los bancos debido a
una decisión publicitaria, ya que, esta es la tasa que se aplica sobre el dinero prestado
durante 12 meses, por lo que, depende del plazo que se establezca, así vemos, que en
un crédito a 10 años la TNA es mayor que en uno a 3 años.
Ej: Si el TNA de un plazo fijo es del 25% e invertimos por un plazo de 30 días, el interés que
recibiremos por ese período de tiempo será 2.08% (25% / 12 meses). Entonces, si invertimos en
plazo fijo a un mes con TNA del 25% anual unos $ 10.000, al cabo de 30 días se acreditarán en
nuestra cuenta $ 10.208 ($ 10.000 de capital inicial + $ 208.33 de intereses ganados).
La tasa efectiva anual (TEA) estipula la reinversión de los intereses ganados al renovar en este
caso un plazo fijo. Como resultado de la capitalización del interés, el monto a invertir ahora es
mayor.
Ej: Invertimos uno $ 10.000 a una TNA del 25% en 2 períodos de 30 días cada uno. Al finalizar el
primer período de 30 días habremos ganado $10.208 al igual que en el ejemplo anterior. Al invertir
en el segundo período a la misma TNA del 25% el capital nuevo será de $10.255? (capital +
intereses de la inversión anterior), aquí pasaremos a ganar $10.463. ¿????
La TNA es solo una referencia y no nos indica realmente el total que se terminará abonando por
recibir dinero prestado y aunque es importante, no es el dato más relevante en el que tenemos que
poner atención.
Ahora sí, este es el porcentaje más importante a tener en cuenta al momento de evaluar las
alternativas de financiación disponibles, ya que, este determina el monto exacto a pagar por el
crédito. El CFT, está compuesto en su mayor parte por la TEA, pero, además, el CFT incluye todas las
comisiones que puede cobrar un banco.
EJ.: Supongamos que un banco le presta $50.000 a devolver en 12 meses con un CFT del 50%. Para
saber el valor de la cuota debe sumarle al monto del crédito el porcentaje de CTF y dividirlo en
doce que serían la cantidad de cuotas en las que cancelará en este caso su crédito. Entonces,
monto de $50.000 + CTF de $25.000? = $75.000 / 12 meses = $6250.
Esta será la cantidad de dinero que deberá destinar cada mes durante un año al pago de la deuda.
Largo plazo: son aquellas obligaciones que se espera venzan en un período de tiempo
superior a un año.
Corto plazo: son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un año, el
cual es vital para sostener la mayor parte de los activoscirculantes de la empresa, tales como:
caja, cuentas por cobrar, inventarios, valores negociables, etc.
Generalmente las financiaciones a corto plazo son más baratas que a largo plazo, pero de
mayor riesgo porque su nivel de exigencia es mucho mayor, por lo que la empresa debe hacer un
examen cuidadoso para evaluar cuáles alternativas de financiamiento debe utilizar de manera que
logre un impacto positivo sobre la gestión de la entidad.
Financiamiento Interno.- Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como:
aportaciones de los socios o propietarios, la creación de reservas de pasivo y de capital, es decir,
retención de utilidades, la diferencia en tiempo entre la recepción de materiales y mercancías
compradas y la fecha de pago de las mismas.
Financiamiento Externo.- Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con
recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones normales más las
aportaciones de los propietarios de la empresa, son in suficientes para hacer frente a desembolsos
exigidos para mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros como:
préstamos bancarios, factoraje financiero, etc.
Crédito en Cuenta Corriente. Es utilizado como financiamiento para capital de trabajo o para
necesidades transitorias de tesorería. Un crédito a cuenta corriente es un tipo de financiamiento
revolvente en el cual el Banco otorga a la empresa una cantidad determinada de dinero del cual
puede hacer uso libremente.
Leasing. Se trata de una forma de alquiler con opción de compra, que puede utilizarse para adquirir
vehículos, maquinarias u otros bienes de gran valor. El plazo de pago suele ser de entre 36 y 60
meses, según el destino; una vez finalizado, el bien se puede devolver o se puede completar su
compra a un valor preestablecido, más bajo que el del mercado, atendiendo las erogaciones
realizadas a modo de alquiler y el desgaste del bien durante el tiempo en el que ya fue usado.
d. En el préstamo personal Ud. Puede elegir el sistema de amortización
explique las principales diferencias.
Francés
Se otorga un monto y se pactan una cierta cantidad de cuotas a un plazo y ellas van a ser
constantes. Al principio en esta forma el capital que se amortiza es bajo pero luego va creciendo
con el paso de las cuotas, eso significa que se abonará más tasas de interés en comparación con lo
que se pagará de capital pedido. Destacar que a través de este modo de paga las cuotas siempre
van a ser iguales, pero al final del plazo podrá visualizar que el valor de las cuotas puede reducirse.
- Características:
o La cuota siempre es igual??
o Se paga más interés al principio y menos capital
o En las últimas más capital y menos interés
o Este le conviene a los bancos, por que se van cobrando primero los intereses y,
ante un inconveniente, ya tenes la primer parte asegurada.
o Como consumidor nos convendría si es un tiempo relativamente corto por que
asumís un costo fijo que tenés que abonar, pero, si es un préstamo largo, las
primeras cuotas son muy pesadas y de alto valor.
- Ventajas:
o BANCO: cobra más rápido intereses
o Deudor: pagas siempre la misma cuota.
- Desventajas:
o Deudor: es más caro y cancela el capital más tarde
Alemán
Si bien hoy en día en el país no es uno de los más comunes debido a que las entidades no lo ofrecen
para cobrar sus créditos, es usual que instituciones lo utilicen. La característica principal de esta
forma de cancelar un crédito será que al inicio de las cuotas va a pagar montos más elevados y con
el paso del tiempo irán decreciendo, es decir, tiene un sistema de escalonamiento en cuanto al
costo a abonar mes a mes. En este caso, a diferencia del sistema antes detallado, se pagará al inicio
un mayor capital en relación con los intereses.
- Características:
o Parte del capital y parte del interés
o cuotas decrecientes
o Es más barato que el Francés (cuanto más cuotas más varía el monto)
o Este le conviene al consumidor, por que adelantas cuotas y adelantas capital
- Ventaja:
o Deudor: menos caro y adelanta cuotas
- Desventaja:
o Banco: ganancia
La Unidad de Valor Adquisitivo UVA equivale a la milésima parte del costo promedio de
construcción de un metro cuadrado de vivienda. El valor se actualiza diariamente en función a la
variación del CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia), basado en el índice de precios al
consumidor. El valor de la UVA en pesos se publica en el Banco Central de la República Argentina.
De esta forma, la estrategia detrás de las UVA consiste en que la misma se ajuste a la evolución del
costo de construcción. Es decir, la UVA se indexa a alguna variable que refleje la evolución de los
precios del sector que genera la necesidad de tomar créditos hipotecarios. La finalidad que se
persigue es la de expresar los precios de transacciones de largo plazo en moneda local (el peso),
para desacoplarlas de las variaciones de una extranjera (el dólar). La dificultad es que el flujo de
ingresos de los potenciales tomadores de crédito, se encuentran expresados en pesos y, por tanto,
no necesariamente ajustan a la misma velocidad o nivel que la UVA.
Características
La garantía real del bien hipotecado dota de mayor seguridad a la operación, lo que supone menos
riesgo para la entidad financiera. Por ello, y por las elevadas cantidades que se solicitan para
comprarse una casa, los plazos para su devolución son más largos y los tipos de interés, inferiores a
los de los préstamos personales. Ambos elementos caracterizan sobre todo a los préstamos
hipotecarios.
Un préstamo hipotecario tiene que ir asociado a una libreta o cuenta corriente operativa a nombre
de los prestatarios. Es decir, tendrá que tener abierta una cuenta a la vista en la que se abonará el
importe del préstamo y se cobrará el pago de las cuotas mensuales.
Debido a la larga duración e importe económico del préstamo, la contratación de una hipoteca es
una de las operaciones financieras más importantes para una familia o individuo.
- Tipo de interés fijo: El tipo de interés y por lo tanto la cuota mensual a pagar permanecen
fijos durante toda la vida del préstamo. La ventaja de esta modalidad es que usted
conocerá de antemano cuánto tendrá que pagar cada mes, sin preocuparse por las subidas
y bajadas de tipos. Los plazos de amortización permitidos también son más cortos; se suele
fijar un máximo de 20 años.
- Tipo de interés variable: El tipo de interés variable se revisa anual o semestralmente y se
ajusta a las condiciones de mercado en ese momento, de acuerdo con algún índice de
referencia. La ventaja de esta modalidad es que en el momento de contratación el tipo de
interés inicial suele ser inferior al de las hipotecas a tipo fijo y se suele ofrecer la opción de
plazos de amortización más largos, normalmente entre 20 y 30 años o incluso más. Con un
tipo de interés variable, uno corre el riesgo de tener que pagar una cuota mayor si los
intereses suben, aunque puede beneficiarse si bajan.
- Tipo de interés mixto: En este caso, se cobra un interés fijo durante un período inicial
(suele ser de entre tres y cinco años) que luego pasa a ser un tipo variable. Podría subir o
bajar la cuota a pagar en función de la evolución del tipo de interés de la referencia
utilizada.
ECONOMIPEDIA:
La evaluación de proyectos de inversión consiste en tener en cuenta un conjunto de decisiones
estructuradas y variables para lograr que un proyecto tenga probabilidades de éxito.
No existe una pauta común de evaluación de proyectos de inversión ni un manual perfecto acerca
de cómo generar un proyecto rentable. Ahora bien, sí que existen una serie de líneas de actuación y
de evaluación que pueden permitir tener una visión más objetiva respecto a la decisión de inversión
que se quiere llevar a cabo y que va a determinar a lo largo del desarrollo del proyecto si éste
exitoso o no.
Para los informes para la evaluación de proyectos se toman en cuenta los siguientes datos:
- Analizando costos (fijos y variables). COSTO = gasto (todo lo que se paga) + amortización
- Tasa de descuento. Este factor financiero se utiliza para determinar el valor del dinero en el
tiempo: rentabilidad mínima + diferencial por riesgo. Es decir, permite calcular el valor del
capital actual para ejecutar la inversión. Permite responder la siguiente pregunta: ¿cuánto
representará la cantidad de dinero invertida al generar rentabilidad?
o Facilita las posibilidades de comparación y el análisis de riesgo.
- Valor neto actual (VAN). Este valor se define como el ajuste que se hace a la ganancia neta
cuando se ubica en el tiempo; es decir, cuando se considera el valor temporal del dinero.
Para ello, se actualiza la renta que se percibirá tomando en cuenta diversos factores. Estos
suelen ser: si se posee el dinero para invertir o si se deberá usar otras opciones (créditos
bancarios), si esas opciones implican intereses y en cuánto tiempo será el retorno de la
inversión.
o Es considerado positivo cuando es mayor a la suma de la inversión y la
actualización de la renta; es decir, cuando es mayor que la inversión misma. Es
negativo cuando la ganancia neta actualizada es igual o menor al monto de la
inversión.
El Consumidor
El análisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores actuales y potenciales,
identificando sus preferencias, hábitos de consumo, motivaciones, entre otros, de manera tal de
obtener un perfil sobre el cual puede basarse la estrategia comercial.
La Demanda:
La demanda es la cuantificación de la necesidad real o psicológica de una población de
compradores, con poder adquisitivo suficiente para obtener un determinado producto que satisfaga
dicha necesidad. Es la cantidad de productos que el consumidor estaría dispuesto a comprar o a
usar a un preciodeterminado. Debe ser cuantificada en unidades físicas. La demanda se tiene que
estudiar de la siguiente forma:
Distribución y tipología de los consumidores: En el proyecto se tiene que señalar las características
de los clientes que demandan y/o demandarán (comprarán) el producto (edad, sexo, cantidad,
ubicación geográfica, nivel de instrucción, status social, etc.).
Comportamiento actual: Se tiene que identificar a los demandantes del producto, cuántas
unidades de productos están en capacidad de adquirir y señalar la frecuencia de compra: anual,
mensual o diaria. Indicar la posibilidad de exportación del producto.
Fracción de la demanda que atenderá el proyecto: Indicar la demanda estimada a cubrir por el
proyecto y justificar el mercado a abarcar.
Factores que condicionan la demanda futura: Señalar y explicar los factores que condicionan el
consumo de los productos contemplados en el proyecto. (Ejemplo: precio, calidad, importaciones,
políticas económicas, durabilidad, presentación, poder adquisitivo de la población, etc.).
La Oferta
La oferta es la cantidad de un producto que por fabricación nacional e importación llega al
mercado, de acuerdo con los precios vigentes. En los proyectos de inversión se tiene que indicar
con quien se va a competir, cuál es la capacidad de producción, a qué precio venden, en base a qué
compiten (condiciones de pago, calidad, precios, otros). La oferta se tiene que estudiar de la
siguiente forma:
Distribución y tipología de los oferentes: Señala dónde se encuentran localizados, las principales
características de la competencia, indicando mecanismos que se utilizan para lograr la satisfacción
del cliente, productos que ofrecen, cantidad de productos que venden anual, mensual o
diariamente, mercado que abarcan, precios que ofertan.
Comportamiento actual: Indica los factores que influyen en el comportamiento de la oferta, por
ejemplo: si es estacional, políticas de venta de la competencia, etc.
Importaciones: Considera los volúmenes y características de las importaciones y su impacto en la
oferta.
Factores que condicionan la oferta futura: Menciona los factores que limitan o favorecen el
aumento o disminución de la oferta en el mercado.
El Producto
Para poder llevar a cabo el estudio del producto en un proyecto de inversión se tienen que llevar a
cabo los siguientes pasos:
Identificación (es) del producto (s): Se realiza mediante una descripción exacta de las
características de los bienes y servicios, indicando nombres de los mismos y los fines a los que se
destina(n).
Especificaciones técnicas: Las especificaciones que se tienen que tomar en cuenta son las que se
indican en las Normas de Calidad, que regulan las características y calidad del producto, además de
especificar toda la información requerida para su presentación.
Durabilidad: Se hace referencia a la vida útil del producto, es decir periodo de vida. (Indicar si es
perecedero, no perecedero).
Productos sustitutivos o similares: Estos son los productos que existen en el mercado, que
satisfacen las mismas necesidades que se consideran en el proyecto.
Productos complementarios: Son aquellos que se deben considerar en el proyecto, para satisfacer
los requerimientos del cliente. Ejemplo: producto elaborado Cama, el producto complementario el
colchón.
Precio del Producto: Se tiene que especificar los precios de los productos a ofertar y realizar un
cuadro comparativo con los precios de la competencia, lo cual lograría una visión general del
comportamiento del producto en el mercado.
Comercialización
Es el conjunto de actividades relacionadas con la transferencia de bienes y servicios desde los
productores hasta el consumidor final, existiendo canales de comercialización que utilizará la
empresa, para vender el producto y los mecanismos de promoción a utilizar. Así mismo deben
existir políticas de comercialización que guiaran las negociaciones. (Ejemplo: Ventas a Créditos,
Ventas con Descuentos, Políticas de Cobranzas y servicios postventa, etc.)
Estudio Técnico
En el estudio de la viabilidad financiera de un proyecto el estudio técnico tiene por objeto proveer
información para cuantificar el monto de las inversiones y costo de las operaciones pertinentes en
esta área.
16. Mencione y explique las herramientas que se utilizan para evaluar un proyecto
17. ¿Con qué se relaciona la tasa de un proyecto?
La tasa de descuento es el coste de capital que se aplica para determinar el valor actual de un
pago futuro.
La tasa de descuento se utiliza para «descontar» el dinero futuro. Es muy utilizado a la hora de
evaluar proyectos de inversión. Nos indica cuánto vale ahora el dinero de una fecha futura.
La tasa de descuento es la inversa a la tasa de interés, que sirve para aumentar el valor (o
añadir intereses) en el dinero presente. La tasa de descuento por el contrario, resta valor al dinero
futuro cuando se traslada al presente, excepto si la tasa de descuento es negativa, caso
que supondrá que vale más el dinero futuro que el actual. La tasa de interés se utiliza para obtener
el incremento a una cantidad original, mientras que la tasa de descuento se resta de una cantidad
esperada para obtener una cantidad en el presente.
La tasa de descuento es muy útil para conocer cuanto vale el dinero del futuro en la actualidad.
Su relación con los tipos de interés es la siguiente:
d = i/ 1 + i
EJEMPLO: https://economipedia.com/definiciones/tasa-descuento.html
- Activos: Los activos pueden definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y
personales sobre los que se tiene propiedad, así como cualquier costo o gasto incurrido
con anterioridad a la fecha del balance, que debe ser aplicado a ingresos futuros. En otras
palabras, los activos son todos los bienes que tiene la empresa y posee valor tales como:
o El dinero en caja y en bancos.
o Las cuentas por cobrar a los clientes
o Las materias primas en existencia o almacén
o Las máquinas y equipos
o Los vehículos
o Los muebles y enseres
o Las construcciones y terrenos
- Pasivos: Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden clasificar
en orden de exigibilidad en las siguientes categorías.
o Pasivos corrientes o a corto plazo.
o Pasivos a largo plazo
o Otros pasivos.
Al analizar un balance de situación financiera existen dos importantes indicadores del desempeño
de la compañía: liquidez y solvencia.