FASES DEL PRECIO

Lo primero que me sorprendió de la lectura del precio basado en manipulación institucional es la simplicidad a
la que reduce todo, como ya nombramos anteriormente, MENOS ES MÁS. Wyckoff nos plantea una estructura
de precio basada en 4 etapas, dejando afuera el grueso de movimientos del precio para solo prestar atención
detallada solo en los momentos de oportunidad.

Tenemos una fase de acumulación, que es la zona de precios bajos donde las instituciones forman un balance
entre la oferta y la demanda lateralizando el precio, entendiendo que dentro de esta etapa las instituciones
tomaron ganancias de sus posiciones cortas, para luego acumular nuevas posiciones largas antes de girar el
precio al alza.

Luego de que las instituciones hayan acumulado y realizado distintos engaños dejando fuera de juego a retails,
fomentan el impulso alcista generando la fase 2, que es el nuevo movimiento tendencial al alza.

La fase 3 la encontramos cuando los grandes jugadores del mercado deciden poner fin al movimiento alcista
dando paso una toma de ganancias de sus posiciones largas y pasando a una etapa de distribución, igual a la
fase 1 de acumulación pero esta vez cargándose de órdenes en corto y engañando a los minoristas con falsas
continuaciones.

Por ultimo la fase 4 hace referencia al quiebre del rango distribución y posterior movimiento tendencial
bajista.

La clave del método radica en la especialización del análisis de rangos de precio relevantes, es decir solo nos
centraremos en acumulaciones y distribuciones, tanto es así, que Wyckoff llama “Tierra de nadie” a todo
movimiento de precio que se encuentre fuera de los rangos.
 LAS LEYES DEL MERCADO
Para empezar a profundizar sobre el método Wyckoff tenemos que ser conscientes de que NO es una estrategia
o plan de trading en sí, sino que es una forma de comprender que sucede en cada momento del mercado,
aprender su lenguaje y dialogar con el precio armando distintas estrategias de trading que nos posicionen de
forma positiva.

Una vez comprendido esto, pasemos a revisar las 3 leyes fundamentales del mercado que nos empiezan a
marcar el rumbo hacia donde se dirige este viaje.

1- Ley de oferta y demanda

Es la más conocida, nos dice que el precio de un activo es aquel para el que se igualan la oferta y la
demanda. Es decir, los precios subirán si la demanda es mayor que la oferta y bajarán si la oferta
es mayor que la demanda.

Una de las claves del trading consiste en detectar una predominancia o ausencia de compras sobre
ventas (o ventas sobre compras) en el Mercado. Estos desequilibrios provocarán los cambios en el
precio y ofrecerán zonas de oportunidad operativa.

Nuestro trabajo será buscar aquellos indicios de acumulación y/o distribución y los test que los
profesionales realizan para chequear que la oferta y/o la demanda (según sea el caso) ya fue
absorbida. Este desequilibrio será el preludio de un inminente cambio de dirección del precio que
si somos habilidosos sabremos aprovechar.

2- Ley de causa y efecto

La ley de causa y efecto ayuda al operador a establecer objetivos de precios al poder medir el
alcance potencial que tendrá una tendencia que surge de un rango de trading.

La "causa" de Wyckoff se debe medir por la longitud horizontal de la acumulación/distribucion,

mientras que el "efecto" es la distancia que se mueve el precio en relación al tamaño del rango.
El funcionamiento de esta ley puede verse como la fuerza de acumulación o distribución dentro de
un rango de trading, y cómo esta fuerza termina por convertirse en una tendencia posterior o en
movimiento hacia arriba o hacia abajo.

Esta relación nos permitirá detectar de manera sencilla hasta donde puede dispararse el precio
una vez iniciado el movimiento tendencial, teniendo en cuenta que es directamente proporcional
la longitud horizontal del rango de trading (acumulación o distribución) con respecto a la longitud
vertical que va a tener el precio una vez rompa esa zona.
3- Ley de esfuerzo y resultado
A toda acción le corresponde una consecuencia determinada, esto pasa todo el tiempo en nuestra
vida cotidiana, pero en términos financieros refiere a que los excesos que se desarrollan en la oferta
y/o la demanda nunca son aleatorios, sino que se deben al resultado de acciones clave que buscan
un efecto concreto. La armonía entre el esfuerzo y resultado debe estar presente en cualquier
movimiento del precio y si ésta falla tendremos un buen indicio para un posible cambio en el
carácter del mercado.

Nuestro objetivo será revisar en zonas clave el comportamiento del precio y observar sus
intenciones concretas. Si descubrimos una falla de la armonía entre lo que sucede y lo que debería
suceder, será un buen indicio de posible cambio de tendencia.

Debemos tener claro que los movimientos del mercado se preparan, ejecutan y dirigen, es nuestra misión
aprender a detectar y aprovechar estas fases de los movimientos.

Nada sucede porque sí, cabe recordar que el modelo de negocio está dispuesto de manera que los institucionales
siempre ganen el dinero de los pequeños inversores que toman posiciones quedando a contramano del
movimiento.

Ahora bien, tanto los profesionales como los retails tienen LIMITANTES. Conocer las debilidades propias y de la
competencia siempre es fundamental en cualquier tipo de negocio, y este no es la excepción.

Como retails una de nuestras mayores limitantes se encuentra en tener stops loss relativamente cercanos a
nuestro precio de entrada, ya que debemos controlar nuestras perdidas con una gestión monetaria correcta,
esto hace que muchas veces no podamos aguantar movimientos grandes del mercado, es por eso que
aprendemos a analizar de la mejor manera los mercados para obtener mayor precisión en nuestras entradas y
así dejar nuestros stops correctamente ubicados.

Por el lado profesional su principal limitante es la liquidez, ya que no pueden comprar/vender sus posiciones
de una sola vez sin que el precio se les dispare, debido a que cuentan con grandes sumas de dinero por cada
participación. Es por esto que los grandes movimientos llevan un tiempo y una preparación estratégica para
intentar ocultar sus intenciones, aunque es inevitable que no dejen HUELLAS.

FASES DE LA MANIPULACIÓN

Para detectar las manipulaciones del mercado debemos ser capaces de identificar las huellas que los
profesionales nos están dejando en el precio.

Como primera tarea debemos marcar en la gráfica nuestras áreas de observación, estas van a ser aquellas zonas
relevantes de soporte o resistencia, es decir donde el mercado tiene oferta o demanda acumulada.

Marcar de manera correcta las zonas relevantes es un paso al que no se le suele dar importancia, pero desde mi
experiencia personal, marcar las áreas de forma correcta es lo que empezó a llevar mi trading a un nivel de
mayor precisión.

Luego, pasaremos a la observación de la gráfica de velas japonesas con nuestro indicador de volumen, y
empezaremos a buscar indicios de fallas en la armonía.

La primera huella inevitable que nos dejan los profesionales es el volumen climático o de parada, este dobla
en tamaño a las barras anteriores y nos indica movimientos profesionales, cabe destacar que este tipo de
volumen puede darse en diversos espacios del mercado, pero nosotros solo prestaremos atención a los que se
ejecuten en las zonas relevantes.

Este volumen viene acompañado de una fuerte aceleración en el movimiento del precio.
Una vez que descubrimos este volumen de parada y la aceleración del precio en una zona relevante, ya
estaremos atentos a los movimientos siguientes.

Sabemos que existen cuatro tipos de finales en las tendencias (trampa, falla, climax, doble techo/piso), luego
del volumen de parada en la zona relevante, debe seguir por regla general un engaño con la estructura de alguno
de los patrones de final de tendencia.

Esto se llama “FOBO” (Fake out break out, en español falso rompimiento), los profesionales utilizan el
movimiento para que los retails piensen que la tendencia va a dar continuación luego del rompimiento del
área relevante, dejando así a todos en contramano mientras ellos juntan liquidez (acumulan/distribuyen) para
iniciar un movimiento importante en la dirección contraria.

El FOBO es la zona donde vamos a observar esa falta de armonía que nos indica la ley de “esfuerzo y resultado”.
Ya que claramente detectamos que luego de un gran volumen y un movimiento acelerado del precio, este no es
capaz de seguir con esa fuerza luego de romper el área, por el contrario empieza a disminuir su volumen.

Si tuvo tanto esfuerzo para atacar la zona, ¿Por qué ahora que la rompió no tiene la suficiente intención de
continuar? Esto nos da un claro indicio de ruptura de la armonía.
 POSICIONES PRIMARIAS
Luego de detectar el proceso de manipulación, nos encontramos en una posición ventajosa dentro del mercado,
ya que si hicimos correctamente la labor de análisis, estamos ante una probabilidad alta de giro de mercado.

Pero nos encontramos con un nuevo problema, ¿En qué momento de la manipulación yo debo ejecutar mi
entrada? Esta es una gran pregunta ya que siempre debemos tener un plan de acción, no podemos lanzarnos al
mercado sin más remedio.

Para esto, Wyckoff en sus estudios revela patrones de comportamiento de alta probabilidad a los que llamo
“posiciones primarias del mercado”, estas son una serie de estructuras repetitivas que realiza el precio donde
nosotros vamos a poder posicionarnos protegiendo nuestra operación de manera correcta.

POSICIONES PRIMARIAS BAJISTAS

UPTHURST

La primera posición es denominada UPTHRUST. Esta posición suele ser la última parte del FOBO, por esta razón
corremos el riesgo de que aun el engaño se extienda un poco más y nos deje fuera del mercado aun entrando
en la dirección correcta, pero a su vez, si el mercado corre a nuestro favor, vamos a tener la mayor rentabilidad
posible ya que entramos en el principio del nuevo movimiento.

RATIO: ALTO RIESGO / ALTO BENEFICIO

TEST

Como respuesta a ese UPTHRUST el precio va a reaccionar con un movimiento en sentido contrario, dando un
pequeño rally bajista seguido de su correspondiente retroceso. Lo que realmente está sucediendo es un TEST a
la demanda por parte de los profesionales, bajando el precio de manera voluntaria hasta la zona para chequear
cuanta demanda flotante queda sin liquidar.

El Test tiene como característica ser la mejor posición según Wyckoff para entrar al mercado, si bien no es el
principio del nuevo movimiento, nos ofrece una mayor confirmación del cambio de tendencia inmediata,
manteniendo aún una gran rentabilidad.

RATIO: RIESGO MEDIO / ALTO BENEFICIO

DESLIZAMIENTO DEL HIELO

Esta no es una posición de entrada, pero Wyckoff destaca este movimiento porque nos anticipa de manera muy
noble nuestra cuarta y última posición.

Se caracteriza por ser un movimiento de ruptura a través de la zona, trae consigo mucha fuerza debido al
movimiento de absorción por parte de los profesionales, liquidando de un solo golpe órdenes flotantes en el
área.

BACK A LA ZONA DE HIELO

Es la última posición primaria, el precio regresa a la zona dando un último test, funciona también como engaño
ya que se puede mal interpretar como una nueva ruptura y continuación alcista, esta entrada ofrece un riesgo
medio ya que los pivotes previos para la correcta defensa del stop nos empiezan a quedar lejos, pero el
movimiento tiene una gran confirmación a favor, aunque la ganancia es baja por ser posición primaria.

RATIO: RIESGO MEDIO/BENEFICIO BAJO

 POSICIONES PRIMARIAS ALCISTAS

SPRING

La primera posición es denominada SPRING. Esta posición suele ser la última parte del FOBO, por esta razón
corremos el riesgo de que aun el engaño se extienda un poco más y nos deje fuera del mercado aun entrando
en la dirección correcta, pero a su vez, si el mercado corre a nuestro favor, vamos a tener la mayor rentabilidad
posible ya que entramos en el principio del nuevo movimiento.

RATIO: ALTO RIESGO / ALTO BENEFICIO

TEST

Como respuesta a ese SPRING el precio va a reaccionar con un movimiento en sentido contrario, dando un
pequeño rally alcista seguido de su correspondiente retroceso. Lo que realmente está sucediendo es un TEST a
la oferta por parte de los profesionales, subiendo el precio de manera voluntaria hasta la zona para chequear
cuanta oferta flotante queda sin liquidar.

El Test tiene como característica ser la mejor posición según Wyckoff para entrar al mercado, si bien no es el
principio del nuevo movimiento, nos ofrece una mayor confirmación del cambio de tendencia inmediata,
manteniendo aún una gran rentabilidad.

RATIO: RIESGO MEDIO / ALTO BENEFICIO

SALTO AL ARROYO

Esta no es una posición de entrada, pero Wyckoff destaca este movimiento porque nos anticipa de manera muy
noble nuestra cuarta y última posición.

Se caracteriza por ser un movimiento de ruptura a través de la zona, trae consigo mucha fuerza debido al
movimiento de absorción por parte de los profesionales, liquidando de un solo golpe órdenes flotantes en el
área.
BACK AL ARROYO

Es la última posición primaria, el precio regresa a la zona dando un último test, funciona también como engaño
ya que se puede mal interpretar como una nueva ruptura y continuación bajista, esta entrada ofrece un riesgo
medio ya que los pivotes previos para la correcta defensa del stop nos empiezan a quedar lejos, pero el
movimiento tiene una gran confirmación a favor, aunque la ganancia es baja en relación al resto de entradas en
posición primaria.

RATIO: RIESGO MEDIO/BENEFICIO BAJO