A Adogio do Bitcoin em El Salvador eo Direito do Mercado Financeiro I] tcaro arone: Poricaro Aron Paulino Soares de Oliveira.sls .com.br AAdogao do Bitcoin em El Salvador eo Direito do Mercado Financeiro é Icaro Aron Paulino Soares de Oliveira @ 08/09/2022 as 18:44 El Salvador se tornou o primeiro pais do mundo a usar 0 Bitcoin como moeda legal, depois de ter sido adotado como tal pela Assembleia Legislativa de El Salvador em 2021. Aadogao foi criticadainternacionalmente devido & volatilidade do Bitcoin Poricaro Aron Paulino Soares de Oliveira. RESUMO El Salvador se tornou o primeiro pais do mundo a usar 0 Bitcoin como moeda legal, depois de ter sido adotado como tal pela Assembleia Legislativa de El Salvador em 2021 Foi promovido por Nayib Bukele, presidente de El Salvador, que afirmou que melhoraria a economia ao facilitar a atividade bancéria para os salvadorenhos e que encorajaria o investimento estrangeiro. A adogao foi criticada internacionalmente e dentro de El Salvador, devido a volatilidade do Bitcoin, seu impacto ambiental e falta de transparéncia emrelagao a politica fiscal do governo. Palavras-chave. Bitcoin. El Salvador. Direito do Mercado Financeiro. 1.HISTORIA 1.1Contextoretirou 0 colén de circulago.{i] O objetivo da dolarizacdo de El Salvador era alcancar a estabilidade financeira incentivando 0 investimento estrangeiro e diminuindo os custos de transagdo do comércio internacional.[2] No entanto, © governo néo conseguiu controlar a politica monetaria apds a dolarizagao, pois o valor da moeda estava vinculado ao Federal Reserve dos Estados Unidos. A taxa de cambio, que foi fixada em um dolar americano era equivalente a 8,75 colénes, diminuiu o poder de compra da populagao [3] A dolarizagao desacelerou as exportacées de El Salvador porque nao podia competir com as moedas desvalorizadas de outros paises em desenvolvimento, como a China. A falta de alfabetizagao financeira prejudicou a populagdo de El Salvador, uma vez que eles ndo sabiam como usar o dolar americano nem entendiam seu valor.[4] As remessas representaram 23% do PIB em 2020 [5] Atualmente, eles so entregues por transmissores de dinheiro, que operam pessoalmente.[6] Em 2019, a vila de El Zonte adotou o bitcoin como pagamento apés uma doacdo de US$ 100.000 em bitcoin de um doador anénimo.[7] A doacao veio coma estipulagao de que a vila adote uma economia circular baseada em bitcoin.[8] Muitos moradores de El Zonte nao tinham acesso a servicos bancarios e acessavam bitcoin por meio de dispositivos méveis e caixas eletrénicos de Bitcoin em areas comerciais.[9][10] A vila tornou-se conhecida como “Bitcoin Beach", e tem sido citada como um exemplo de uso de criptomoeda como moeda legal pelos defensores do bitcoin.{Il] A partir de 2022 Honduras e Guatemala também fizeram tentativas de atrair turistas através do uso de bitcoin em hubs de bitcoin. [12] 1.2 dogo: Em 5 de junho de 202I, 0 presidente de El Salvador, Nayib Bukele, anunciou um projeto de lei para adotar 0 bitcoin como moeda legal em El Salvador [13] por meio de um video em inglés na Bitcoin Conference 202] em Miami.{14] Bukele afirmou que a adogdo do Bitcoin tornaria mais facil para os salvadorenhos que vivem no exterior enviarem ramascas nara celis narantas na nais A 1isa da hiteain também tarnaria as trancacaesdo governo para ajudar na implementagdo da lei devido a preocupagées com a transparéncia e 0 impacto ambiental da mineragao de bitcoin.{18] O governo anunciou que distribuiria US$ 30 em bitcoin para pessoas que se inscreverem para usar uma carteira eletrénica chamada Chivo (giria salvadorenha para ‘legal’), aum custo de até US$ 75 milhdes.[19] O Chivo é administrado por uma empresa privada, mas as informagées sobre a plataforma e suas politicas sao classifcadas pelo governo.{I7] 1.3 Reagao: A adogao do bitcoin como moeda legal em El Salvador atraiu criticas tanto internacionalmente quanto dentro de EI Salvador. Em 7 de setembro, milhares de manifestantes se reuniram em San Salvador para protestar contra o langamento do Chivo e a adogao do bitcoin. A causa desses protestos foi a preocupacdo com a falta de transparéncia em relago & crlago da Lei Bitcoin Chivo, eo uso de délares de impostos para comprar bitcoin,(I4] A taxa limitada de penetragéo da Internet em El Salvador também limitaria o numero de pessoas que poderiam fazer uso de criptomoedas [20] Muitos especialistas financeiros internacionais alertaram que a volatilidade do bitcoin introduzitia risco € instabllidade desnecessarios 4 economia subdesenvolvida de El Salvador [21]117)[22] Em julho de 2021, o Moody's Investors Service rebaixou a classificagao de crédito de El Salvador, citando as politicas fiscais de Bukele e a adogao do bitcoin como um fator.[23] No dia seguinte 4 adogao do bitcoin por E! Salvador, o congressista panamenho Gabriel Silva propés um projeto de lei semelhante que daria seguranca legal, regulatéria e fiscal ao uso, detengo e emissao de valor digital e ativos criptograficos na Republica do Panama, [24] Alguns criticos sugeriram que 0 anonimato do bitcoin tornaria mais facil se envolver emlavagem de dinheiro e atividades criminosas.[25][26] Em particular, observou-se 0 uso potencial do Bitcoin para sonegar impostos e em transagées relacionadas a gangues transnacionais e tréfico de pessoas emE! Salvador [27] A comunidade internacional de criptomoedas apoiou amplamente a lei [28] que eles acraditavam aie naderia levar a lima maine araitacda da erintamneda nar astadas 6usar bitcoin como moeda legal, citando seu isco para a estabilidade financeira, integridade e protegdo do consumidor do pais.[32)[33] O FMI informou que o uso continuo do bitcoin tornaria menos provavel que a instituig&o concedesse a El Salvador um empréstimo de US$ 1,3 bilh&o discutido anteriormente [34] Uma pesquisa do Centro de Estudios Ciudadanos da Universidade Francisco Gavidia em novembro de 2021 descobriu que 91% dos salvadorenhos preferiam usar o délar americano em vez do Bitcoin [35] Em janeiro de 2022, a Fortune informou que a mudanga para bitcoin tornou 0 pagamento de remessas mais dificil para muitos salvadorenhos, em vez de mais facil como havia sido prometido, porque as taxas associadas as transagdes de bitcoin eram varias vezes mais caras que as remessas tradicionais.[36] Uma pesquisa publicada pela Universidade da América Central em setembro de 2021 descobriu que 9 em cada 10 salvadorenhos nfo tinham uma compreensao clara do que era bitcoin e 67,9% discordaram da decisdo de adoté-lo como moeda legal.{37] O governo de El Salvador comprou 400, no valor de cerca de US$ 20,9 milhdes na época, em 6 de setembro, um dia antes da Lei Bitcoin entrar em vigor.[38] Em 7 de setembro de 2021, a Lei do Bitcoin entrou em vigor e o bitcoin se tornou moeda legal em El Salvador, tornando-se © primeiro pais do mundo a fazé-lo.[39] Como parte dessa adogao, o governo comegou a exigir que todas as empresas a aceitassem.[40] De acordo comalel, as transacdes em bitcoin nao estdo sujeitas ao imposto sobre ganhos de capital, e os investidores estrangeiros em bitcoin que investem mais de 3 no pais sao elegiveis para residéncia permanente [41] 2OUSO EO IMPACTO ECONOMICO DO BITCOIN EMEL SALVADOR: 2.1|mpacto imediato em 202 O Chivo foi langado em outubro de 2021 e imediatamente atraiu criticas por problemas relacionados a recursos como processamento de pagamentos e transagées. [14] Pouco depois da meia-noite, Bukele confirmou via Twitter que o aplicativo nao estava disponivel na Apple Store ou na Huawei, embora 0 ultimo o tenha adicionado mals tarde [42] © Chivo foi desativado algumas horas apés o langamento para permitir que a‘Amaioria dos usuarios parou de usar a plataforma depois de coletar seus bonus de assinatura.[45] De acordo com o Financial Times, um dos maiores bancos do pais informou que durante a primeira semana do Chivo menos de 0,0001% de suas transagdes foram em bitcoin.[46] Em 2021, 0 governo de El Salvador comegou a comprar bitcoin, Ele gastou cerca de US$ 85,5 milhdes em bitcoin entre setembro de 2021 e janeiro de 2022.[47] O valor do bitcoin comegou a diminuir em novembro de 2021 e caiu cerca de 45% de seu valor em Janeiro de 2022 [48] estima-se que as reservas nacionais de El Salvador tenham perdido US$ 22 milhSes como resultado disso.[49] O governo continuou a comprar bitcoins durante essa queda e tinha participagées de pelo menos 1.801 avaliados em US$ 66 mithdes emjaneiro de 2022 [50] Bukele anunciou que o governo usaria energia geotérmica sustentavel para a minerago de Bitcoin. A mineragao de Bitcoin usa grandes quantidades de energia, o que contribul para a poluigdo se os combustiveis féssels forem usados para fornecer essa energia.[51] Bukele anunciou planos para uma "Cidade Bitcoin’ em novembro de 2021. A cidade seria construfda na base do vulcdo Conchagua e seria circular, evocando a forma de uma moeda. A localizago da cidade permitiria 0 uso de energia geotérmica para mineragao de bitcoin.{52] Bukele também afrmou que o imposto de renda nao seria cobrado na cidade [53] Os titulos de El Salvador no exterior cairam. Em 2022, o governo comegou a elaborar legislatura para a criagao de US$ 1 bilhao em "Volcano Bonds" [54] Metade desses titulos seria usada para financiar a “Bitcoin City’ de Bukele, enquanto a metade restante seria usada para comprar bitcoins que teriam um periodo de bloqueio de cinco anos.[29] 0 antincio fez com que o valor dos titulos no exterior de El Salvador diminuisse,{55] caindo 30% em dezembro de 2021.(28] 2.2Usoem 2022: Um ano apds a adogo do bitcoin, pesquisas econémicas descobriram que a criptomoeda nao era amplamente utilizada em El Salvador, em parte devido a falta de14% das empresas em El Salvador realizaram transag6es de bitcoin entre setembro de 2021 e julho de 2022, e 3% sentiram que poder usar bitcoin era valioso.[57] De acordo com 0 Banco Central da Reserva, o bitcoin foi usado em 1,9% dos pagamentos de remessas enviados a El Salvador entre setembro de 2021 e abril de 2022.[58] Os meios de comunicagao relataram que o bitcoin ndo conseguiu aumentar a receita turistica e que seu uso, mesmo em centros turisticos, foi limitado a uma minoria de turistas.{12] No entanto, algumas empresas em El Zonte relataram que viram um aumento de 30% nos negécios de turistas de criptomoedas [59] Em marco de 2022, o governo salvadorenho anunciou que o projeto "Volcano Bonds" havia sido adiado, citando as condigdes econémicas globais e a guerra na Ucrnia como fatores [60]I61] Apés o crash da criptomoeda de 2021-2022, o bitcoin perdeu 70% do valor que tinha em novembro de 2021,{62] A essa altura, Bukele gastou cerca de US$ 150 milhées, ou cerca de 4% das reservas nacionais de El Salvador, para investir em Bitcoin,[63] Segundo a BBC, 0s 2.300 bitcoins comprados pelo governo salvadorenho perderam 50% de seu valor [59] A taxa de crescimento econémico de El Salvador diminuiu durante esse periodo, e muitos economistas previram que havia uma grande chance de inadimpléncia em sua divida.[62] Em resposta a esses problemas, Bukele diminuiu o financiamento pUblico, o que resultou na redugao da infraestrutura hidrica e dos servicos publicos em alguns municipios.{57] Bukele frequentemente respondia a volatilidade no mercado de criptomoedas anunciando no Twitter que estava comprando a queda .[64] Em junho de 2022, ele comprou 80 bitcoins adicionais, O ministro salvadorenho das Finangas Alejandro Zelaya afirmou que © pais no perdeu dinheiro durante o crash, porque nao vendeunenhum de seus bitcoins.[65] Antes do crash, varios outros paises anunciaram planos para adotar o bitcoin como moeda legal, mas apenas a Republica Centro-Africana o fez.[59] REFERENCIAS: 1 "Historie Outline" ua her aah ev Arenivada da oriainal em OR de iinho 2071lo. 1. 12. 13. “El Salvador marks 20 years of dollarization with weak economic impulse”. 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