Sumário

Começando em Opções de Ações 5

O que é uma Opção? 7

Estratégias para Operar Opções 11

Vantagens de Negociar com Opções 15

Riscos de Operar Opções 17

Considerações Finais 20
Começando em
Opções de Ações
INTRODUÇÃO
Opções em ações são contratos financeiros que dão ao comprador o
direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço
pré-determinado em uma data específica ou antes dela. O compra-
dor de uma opção paga um prêmio ao vendedor da opção em troca
desse direito.

As opções de ações podem ser uma forma eficaz de gerenciar riscos

e maximizar o retorno de investimentos em ações. No entanto, como
qualquer investimento, as opções de ações também apresentam riscos
e requerem um conhecimento aprofundado do mercado financeiro e
dos princípios de investimentos antes de serem utilizadas. Com conhe-
cimento adequado você pode transformar, o que muitos consideram
como risco, uma grande oportunidade.

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O que é
uma Opção?

Uma opção de ação, é um contrato financeiro que dá ao titular o direito

de comprar ou vender uma quantidade específica de ações de uma
empresa a um preço pré-determinado, conhecido como strike (preço
de exercício) , em ou antes de uma data de vencimento específica.

As opções de ação são negociadas em bolsas de valores e são co-

mumente usadas por investidores e traders para diversificar suas cartei-
ras, proteger suas posições em ações ou especular sobre os movimen-
tos futuros dos preços das ações. As opções são as melhores formas de
rentabilizar uma carteira de ações.

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 Existem dois tipos principais de opções de ações: CALL E PUT.
Quando COMPRAMOS:

1. CALL
Concedem ao titular o direito de comprar ações a um preço de exer-
cício específico. Geralmente, os investidores compram CALL quando
acreditam que o preço da ação aumentará antes do vencimento.

2. PUT
Concedem ao titular o direito de vender ações a um preço de exercício
específico. Os investidores geralmente compram PUT quando acredi-
tam que o preço da ação subjacente cairá antes do vencimento.
AS FORÇAS QUE MOVEM AS OPÇÕES
As opções são instrumentos financeiros complexos, e várias forças po-
dem afetar seus preços e a dinâmica do mercado. Algumas das forças
mais importantes que influenciam as opções incluem:

1. Preço da Ação Subjacente:

O preço da ação subjacente é a força mais direta que afeta o valor
das opções. Em geral, quando o preço da ação subjacente aumen-
ta, o valor das CALLS tende a aumentar, enquanto o valor das PUTS
tendem a diminuir. O contrário também é válido: quando o preço da
ação subjacente cai, o valor das PUTS tende a aumentar, enquanto o
valor das CALLS tende a diminuir.

2. Preço de exercício:
Também conhecido como STRIKE é o preço pré-determinado pelo
qual o titular da opção pode comprar (no caso de Call) ou vender
(no caso de uma PUT) a ação subjacente.

3. Tempo:
A data de vencimento é o prazo final para exercer a opção. Em geral,
quanto mais tempo até o vencimento, maior o valor da opção, por-
que há mais tempo para que o ativo se mova favoravelmente em
relação ao preço de exercício. À medida que a data de vencimento
se aproxima, a opção tende a perder valor devido ao decaimento do
tempo (também conhecido como “theta”).

4. Volatilidade:
Ações com maior volatilidade têm valores mais altos, porque há uma
maior probabilidade de que a ação subjacente se mova significati-

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 vamente antes do vencimento, criando oportunidades de lucro para
o titular da opção. A volatilidade implícita é um componente-cha-
ve no preço das opções e pode ser influenciada por fatores como
eventos de mercado, anúncios de lucros e notícias.

5. Taxa de juros:
As taxas de juros também podem afetar o valor das opções. Em ge-
ral, quando as taxas de juros sobem, o valor das CALLS tende a au-
mentar, enquanto o valor PUTS tende a diminuir.

Dividendos também são descontados dos preços das opções:

Essas forças interagem e se combinam para determinar o preço de
uma opção. Compreender como esses fatores afetam o valor das op-
ções é essencial para os investidores que desejam negociar opções de
ações com sucesso.

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Estratégias para
Operar Opções

Negociar com opções oferece várias estratégias que os investidores

podem usar para gerenciar riscos, potencializar lucros e alcançar seus
objetivos financeiros.

Vamos falar de algumas estratégias comuns para operar opções:

PROTEÇÃO
A cobertura envolve o uso de opções para proteger uma posição exis-
tente em ações. Por exemplo, um investidor que possui ações de uma

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 empresa pode comprar PUTS para proteger-se contra uma possível
queda no preço da ação.

SE POSICIONAR EM CALL PARA BUSCAR A ALTA DA AÇÃO

Comprar CALL é uma estratégia simples e direta que permite aos inves-
tidores se beneficiarem de um aumento no preço da ação subjacente.
Se posicionar em opções requerer um capital muito menor do que
comprar diretamente o ativo quando o objetivo é uma especulação.

VENDA DE OPÇÕES DE CALL COBERTAS

(LANÇAMENTO COBERTO)
Vender CALL coberta é uma estratégia que envolve a obrigação de
vender a ação ao preço de exercício, se a opção for exercida.

Qual o grande benefício? O investidor escolhe qual o valor que ele

ficaria confortável em entregar as ações que ele possui e ainda recebe
por isso.
É uma excelente estratégia quando a ideia é rentabilizar uma ação.
Veja uma vídeo com detalhes sobre essa estratégia aqui:

Assista aqui

VENDA DE PUT (SHORT PUT)

Vender PUT envolve a obrigação de comprar a ação subjacente ao
preço de exercício, se a opção for exercida.

Essa estratégia quando o investidor já tem a intenção de comprar o

ativo.
A melhor definição que eu diria para a venda de Put é “o investidor é
pago por comprar um ativo que ele já gostaria de ter na carteira”.
Se o ativo ficar abaixo do preço do strike, o investidor é obrigado a

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comprar a ação e caso o ativo ficar acima do valor do strike no dia do
vencimento, o investidor recebeu o prêmio, ou seja, foi pago sem preci-
sar fazer qualquer compra do ativo.
Veja mais sobre estratégia aqui:

Assista aqui

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Vantagens de
Negociar com Opções

Negociar com opções oferece várias vantagens para os investidores

e traders.

As opções oferecem uma ampla variedade de estratégias, permitin-

do que os investidores se adaptem a diferentes condições de mercado
e objetivos financeiros. Isso inclui a capacidade de proteger posições
existentes, gerar renda adicional, especular sobre a direção do mercado
e aproveitar a volatilidade do mercado.
O uso de opções pode ajudar os investidores a gerenciar melhor os
riscos em suas carteiras. Por exemplo, a compra de PUT pode proteger

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 uma posição em ações contra uma possível queda no preço, enquanto
a Venda de Calls cobertas pode gerar renda adicional e reduzir o risco
de desvalorização.
As opções também podem ser usadas para diversificar uma carteira
de investimentos, pois permitem exposição a diferentes ações, setores e
até mesmo classes de ativos. A diversificação pode ajudar a reduzir a vo-
latilidade geral da carteira e melhorar o desempenho ajustado ao risco.
Com a compra de Put, os investidores podem se beneficiar de mer-
cados em queda, algo que não é possível com a simples compra de
ações. Isso permite aos investidores lucrar em diferentes condições de
mercado.
É importante lembrar que, apesar das vantagens, investir em opções
também apresenta riscos e pode não ser adequado para todos os in-
vestidores.

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Riscos de
Operar Opções

Operar opções apresenta riscos que os investidores devem estar cien-

tes antes de começar.

1. Alavancagem:
Embora a alavancagem possa aumentar o potencial de retorno dos
investimentos, também aumenta o risco. Se, por exemplo, o investidor
vender mais calls do que ele tem de cobertura com as ações e o
preço do ativo se mover na direção oposta à esperada, os investido-
res podem sofrer perdas significativas. Em alguns casos, até perdas

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 ilimitadas. Por isso, o melhor caminho é conhecimento sobre as ne-
gociações que serão realizadas

2. Liquidez:
Embora as opções de ações das blue chips geralmente tenham boa
liquidez, algumas opções podem ser menos líquidas, dificultando a
compra ou venda a preços favoráveis. A falta de liquidez também
pode resultar em spreads bid-ask mais amplos, o que pode aumen-
tar os custos de negociação.

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bolsa
de valores
Considerações Finais

Opções são instrumentos financeiros versáteis oferecem várias vanta-

gens para investidores e traders. Elas podem ser usadas para poten-
cializar investimentos, gerenciar riscos, especular sobre movimentos
de preços, gerar renda e diversificar carteiras. Além disso, as opções
oferecem flexibilidade para criar uma ampla variedade de estratégias,
adaptando-se a diferentes condições de mercado e objetivos finan-
ceiros.

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Te convido a conhecer mais sobre esse mercado nas minhas
redes sociais.

Stephanie Mandolesi
I N V ES TI DO R A ES P EC I A L I S TA N O M E R CA DO DE OP ÇÕE S DE A ÇÕE S

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