TUGAS 5 ASISTENSI EKONOMETRIKA II

Nama : Anita Tiara

NIM : 02100201400

SOAL 1
Jelaskan hubungan antara uji kausalitas granger terhadap permodelan VAR?
Jawab :
Uji kausalitas pada permodelan VAR bertujuan untuk melihat pengaruh antara peubah baik
jangka panjang maupun jangka pendek. Adanya hubungan antara peubah tidak membuktikan
adanya kausalitas atau pengaruh. sehingga untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh satu
arah maupun dua arah perlu dilakukan uji kausalitas. Jika sebuah kejadian 𝑥 terjadi sebelum 𝑦,
maka terdapat kemungkinan bahwa 𝑥 mempengaruhi y namun tidak mungkin sebaliknya. Jika
peubah X menyebabkan peubah Y yang berarti nilai Y pada periode sekarang dapat dijelaskan
oleh nilai Y pada periode sebelumnya dan nilai X pada periode sebelumnya. Kausalitas
Granger hanya menguji hubungan antar peubah dan tidak melakukan estimasi terhadap model.
Engle dan Granger menunjukkan bahwa walaupun data time series seringkali tidak stasioner
pada tingkat level atau nonstasioneritas data, tetapi kombinasi liner antara dua atau lebih data
nonstasioner menjadi stasioner. Menurutnya data time series yang tidak stasioner ini dikatakan
terkointegrasi. Model VECM digunakan didalam model VAR nonstruktural apabila data time
series tidak stasioner pada level, tetapi stasioner pada data diferensi dan terkointegrasi sehingga
menunjukkan adanya hubungan teoritis antara variabel. Adanya kointegrasi ini maka model
VECM yang merupakan model VAR nonstruktural ini disebut model VAR yang teristriksi.
Spesifikasi VECM merestriksi hubungan perilaku jangka panjang antar variabel yang ada agar
konvergen ke dalam hubungan kointegrasi namun tetap membiarkan perubahan-perubahan
dinamis didalam jangka pendek. Terminologi kointegrasi ini dikenal sebagai koreksi kesalahan
(error correction) karena bila terjadi deviasi terhadap keseimbangan jangka panjang akan
dikoreksi secara bertahap melalui penyesuaian parsial jangka pendek secara bertahap.
SOAL 4
Tabel di atas menunjukkan perkembangan mengenai data tingkat bunga obligasi di Amerika
yang terdiri atas tenor 3 bulan dan 6 bulan. Periode observasi berdasarkan bulanan dan dalam
kurun waktu 1988 - 2007.
Year Month TB3M TB6M

1988 1 5.81 6.25

1988 2 5.66 5.93

1988 3 5.70 5.91

1988 4 5.91 6.21

1988 5 6.26 6.56

1988 6 6.46 6.71

1988 7 6.73 6.99

1988 8 7.06 7.39

1988 9 7.24 7.43

1988 10 7.35 7.50

1988 11 7.76 7.86

1988 12 8.07 8.22

1989 1 8.27 8.36

1989 2 8.53 8.55

1989 3 8.82 8.85

1989 4 8.65 8.65

1989 5 8.43 8.41

1989 6 8.15 7.93

1989 7 7.88 7.61

1989 8 7.90 7.74

1989 9 7.75 7.74

1989 10 7.64 7.62

1989 11 7.69 7.49

1989 12 7.63 7.42

1990 1 7.64 7.55

1990 2 7.74 7.70

1990 3 7.90 7.85

1990 4 7.77 7.84

1990 5 7.74 7.76

1990 6 7.73 7.63

1990 7 7.62 7.52

1990 8 7.45 7.38

1990 9 7.36 7.32

1990 10 7.17 7.16

1990 11 7.06 7.03

1990 12 6.74 6.70

1991 1 6.22 6.28

1991 2 5.94 5.93

1991 3 5.91 5.92

1991 4 5.65 5.71

1991 5 5.46 5.61

1991 6 5.57 5.75

1991 7 5.58 5.70

1991 8 5.33 5.39

1991 9 5.22 5.25

1991 10 4.99 5.04

1991 11 4.56 4.61

1991 12 4.07 4.10

1992 1 3.80 3.87

1992 2 3.84 3.93

1992 3 4.04 4.18

1992 4 3.75 3.87

1992 5 3.63 3.75

1992 6 3.66 3.77

1992 7 3.21 3.28

1992 8 3.13 3.21

1992 9 2.91 2.96

1992 10 2.86 3.04

1992 11 3.13 3.34

1992 12 3.22 3.36

1993 1 3.00 3.14

1993 2 2.93 3.07

1993 3 2.95 3.05

1993 4 2.87 2.97

1993 5 2.96 3.07

1993 6 3.07 3.20

1993 7 3.04 3.16

1993 8 3.02 3.14

1993 9 2.95 3.06

1993 10 3.02 3.12

1993 11 3.10 3.26

1993 12 3.06 3.23

1994 1 2.98 3.15

1994 2 3.25 3.43

1994 3 3.50 3.78

1994 4 3.68 4.09

1994 5 4.14 4.60

1994 6 4.14 4.55

1994 7 4.33 4.75

1994 8 4.48 4.88

1994 9 4.62 5.04

1994 10 4.95 5.39

1994 11 5.29 5.72

1994 12 5.60 6.21

1995 1 5.71 6.21

1995 2 5.77 6.03

1995 3 5.73 5.89

1995 4 5.65 5.77

1995 5 5.67 5.67

1995 6 5.47 5.42

1995 7 5.42 5.37

1995 8 5.40 5.41

1995 9 5.28 5.30

1995 10 5.28 5.32

1995 11 5.36 5.27

1995 12 5.14 5.13

1996 1 5.00 4.92

1996 2 4.83 4.77

1996 3 4.96 4.96

1996 4 4.95 5.06

1996 5 5.02 5.12

1996 6 5.09 5.25

1996 7 5.15 5.30

1996 8 5.05 5.13

1996 9 5.09 5.24

1996 10 4.99 5.11

1996 11 5.03 5.07

1996 12 4.91 5.04

1997 1 5.03 5.10

1997 2 5.01 5.06

1997 3 5.14 5.26

1997 4 5.16 5.37

1997 5 5.05 5.30

1997 6 4.93 5.13

1997 7 5.05 5.12

1997 8 5.14 5.19

1997 9 4.95 5.09

1997 10 4.97 5.09

1997 11 5.14 5.17

1997 12 5.16 5.24

1998 1 5.04 5.03

1998 2 5.09 5.07

1998 3 5.03 5.04

1998 4 4.95 5.06

1998 5 5.00 5.14

1998 6 4.98 5.12

1998 7 4.96 5.03

1998 8 4.90 4.95

1998 9 4.61 4.63

1998 10 3.96 4.05

1998 11 4.41 4.42

1998 12 4.39 4.40

1999 1 4.34 4.33

1999 2 4.44 4.44

1999 3 4.44 4.47

1999 4 4.29 4.37

1999 5 4.50 4.56

1999 6 4.57 4.82

1999 7 4.55 4.58

1999 8 4.72 4.87

1999 9 4.68 4.88

1999 10 4.86 4.98

1999 11 5.07 5.20

1999 12 5.20 5.44

2000 1 5.32 5.50

2000 2 5.55 5.72

2000 3 5.69 5.85

2000 4 5.66 5.81

2000 5 5.79 6.10

2000 6 5.69 5.97

2000 7 5.96 6.00

2000 8 6.09 6.07

2000 9 6.00 5.98

2000 10 6.11 6.04

2000 11 6.17 6.06

2000 12 5.77 5.68

2001 1 5.15 4.95

2001 2 4.88 4.71

2001 3 4.42 4.28

2001 4 3.87 3.85

2001 5 3.62 3.62

2001 6 3.49 3.45

2001 7 3.51 3.45

2001 8 3.36 3.29

2001 9 2.64 2.63

2001 10 2.16 2.12

2001 11 1.87 1.88

2001 12 1.69 1.78

2002 1 1.65 1.73

2002 2 1.73 1.82

2002 3 1.79 2.01

2002 4 1.72 1.93

2002 5 1.73 1.86

2002 6 1.70 1.79

2002 7 1.68 1.70

2002 8 1.62 1.60

2002 9 1.63 1.60

2002 10 1.58 1.56

2002 11 1.23 1.27

2002 12 1.19 1.24

2003 1 1.17 1.20

2003 2 1.17 1.18

2003 3 1.13 1.13

2003 4 1.13 1.14

2003 5 1.07 1.08

2003 6 0.92 0.92

2003 7 0.90 0.95

2003 8 0.95 1.03

2003 9 0.94 1.01

2003 10 0.92 1.00

2003 11 0.93 1.02

2003 12 0.90 0.99

2004 1 0.88 0.97

2004 2 0.93 0.99

2004 3 0.94 0.99

2004 4 0.94 1.09

2004 5 1.02 1.31

2004 6 1.27 1.60

2004 7 1.33 1.66

2004 8 1.48 1.72

2004 9 1.65 1.87

2004 10 1.76 2.00

2004 11 2.07 2.27

2004 12 2.19 2.43

2005 1 2.33 2.61

2005 2 2.54 2.77

2005 3 2.74 3.00

2005 4 2.78 3.05

2005 5 2.84 3.08

2005 6 2.97 3.13

2005 7 3.22 3.42

2005 8 3.44 3.66

2005 9 3.42 3.67

2005 10 3.71 3.99

2005 11 3.88 4.15

2005 12 3.89 4.18

2006 1 4.24 4.31

2006 2 4.43 4.52

2006 3 4.51 4.62

2006 4 4.60 4.72

2006 5 4.72 4.82

2006 6 4.79 4.97

2006 7 4.95 5.06

 2006 8 4.96 4.97

2006 9 4.81 4.89

2006 10 4.92 4.92

2006 11 4.94 4.95

2006 12 4.85 4.88

2007 1 4.98 4.95

2007 2 5.03 4.96

2007 3 4.94 4.89

2007 4 4.87 4.86

2007 5 4.73 4.78

2007 6 4.61 4.76

2007 7 4.82 4.83

2007 8 4.20 4.38

2007 9 3.89 4.05

2007 10 3.90 4.01

2007 11 3.27 3.46

2007 12 3.00 3.23

Pertanyaan
a. Lakukan Uji Stasioneritas dari kedua variabel tersebut!
b. Apakah terdapat adanya pengaruh kointegrasi? jika ada, jelaskan arti ekonominya dan
begitu sebaliknya jika tidak ada.
c. Analisis dan interpretasikan hasil model tersebut dengan IRF dan Variance
Decomposition!
Jawab :
a. Uji stasioneritas
TB3M
Null Hypothesis: D(TB3M) has a unit root
Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 2 (Automatic - based on SIC, maxlag=14)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.257081 0.0043

Test critical values: 1% level -3.997418
5% level -3.428981
10% level -3.137946

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Variabel TB3M stasioner pada tingkat 1st difference

TB6M
Null Hypothesis: D(TB6M) has a unit root
Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=14)

t-Statistic Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -8.905028 0.0000

Test critical values: 1% level -3.997083
5% level -3.428819
10% level -3.137851

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

Variabel TB6M stasioner pada tingkat 1st difference

Pemilihan lag optimal

VAR Lag Order Selection Criteria
Endogenous variables: TB3M TB6M
Exogenous variables: C
Date: 06/27/22 Time: 04:25
Sample: 1988M01 2007M12
Included observations: 232

Lag LogL LR FPE AIC SC HQ

0 -329.2869 NA 0.059616 2.855922 2.885635 2.867905

1 379.0122 1398.280 0.000138 -3.215623 -3.126483 -3.179674
2 399.3597 39.81793 0.000119 -3.356549 -3.207983* -3.296634*
3 400.3960 2.009943 0.000123 -3.331000 -3.123007 -3.247118
4 411.7157 21.76127* 0.000115* -3.394101* -3.126682 -3.286254
5 413.4214 3.249627 0.000117 -3.374323 -3.047477 -3.242509
6 413.7999 0.714519 0.000121 -3.343102 -2.956830 -3.187323
7 418.8492 9.445654 0.000120 -3.352148 -2.906449 -3.172402
8 422.2834 6.365116 0.000121 -3.347270 -2.842145 -3.143559

* indicates lag order selected by the criterion

LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level)
FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion
SC: Schwarz information criterion
HQ: Hannan-Quinn information criterion

Jadi lag optimum adalah lag 4 karena kriteria memiliki paling banyak bintang (*).
 Cek stabilitas dari estimasi
Roots of Characteristic Polynomial
Endogenous variables: TB3M TB6M
Exogenous variables: C
Lag specification: 1 2
Date: 06/27/22 Time: 04:31

Root Modulus

0.944899 0.944899
0.903685 0.903685
0.172329 - 0.076849i 0.188688
0.172329 + 0.076849i 0.188688

No root lies outside the unit circle.

VAR satisfies the stability condition.

Jika modulus < 1 maka data sudah stabil dan siap untuk dipakai ke tahap selanjutnya.

b. Uji kointegrasi
Date: 06/27/22 Time: 04:35
Sample (adjusted): 1988M04 2007M12
Included observations: 237 after adjustments
Trend assumption: Linear deterministic trend
Series: TB3M TB6M
Lags interval (in first differences): 1 to 2

Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)

Hypothesized Trace 0.05

No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.**

None * 0.155759 45.12921 15.49471 0.0000

At most 1 * 0.020880 5.000980 3.841466 0.0253

Trace test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level

* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values

Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)

Hypothesized Max-Eigen 0.05

No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.**

None * 0.155759 40.12824 14.26460 0.0000

At most 1 * 0.020880 5.000980 3.841466 0.0253

Max-eigenvalue test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level

* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values

Hipotesis :
H0 : Tidak ada kointegrasi
Ha : Terdapat dua kointegrasi
Kesimpulan : Trace statistic > 0,05 critical value maka H0 ditolak dan Ha diterima
sehingga terdapat dua kointegrasi.
c. Hasil model
Hasil estimasi VAR
Vector Autoregression Estimates
Date: 06/27/22 Time: 04:56
Sample (adjusted): 1988M05 2007M12
Included observations: 236 after adjustments
Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ]

TB3M TB6M

TB3M(-1) 0.743063 -0.052298

(0.17249) (0.18372)
[ 4.30791] [-0.28466]

TB3M(-2) -0.241520 -0.167877

(0.21967) (0.23397)
[-1.09949] [-0.71752]

TB3M(-3) 0.450513 0.303379

(0.21896) (0.23322)
[ 2.05748] [ 1.30083]

TB3M(-4) -0.345550 -0.300964

(0.15682) (0.16703)
[-2.20354] [-1.80189]

TB6M(-1) 0.569408 1.451172

(0.16396) (0.17463)
[ 3.47291] [ 8.30987]

TB6M(-2) -0.126377 -0.286638

(0.22261) (0.23711)
[-0.56770] [-1.20890]

TB6M(-3) -0.136960 -0.058638

(0.21837) (0.23259)
[-0.62720] [-0.25211]

TB6M(-4) 0.083858 0.101686

(0.15992) (0.17033)
[ 0.52437] [ 0.59698]

C -0.029076 0.017825
(0.03389) (0.03610)
[-0.85787] [ 0.49377]

R-squared 0.993189 0.992050

Adj. R-squared 0.992949 0.991769
Sum sq. resids 5.847593 6.633870
S.E. equation 0.160500 0.170951
F-statistic 4137.660 3540.614
Log likelihood 101.4711 86.58443
Akaike AIC -0.783653 -0.657495
Schwarz SC -0.651558 -0.525400
Mean dependent 4.413051 4.508856
S.D. dependent 1.911385 1.884318

Determinant resid covariance (dof adj.) 0.000106

Determinant resid covariance 9.84E-05
 Log likelihood 418.9795
Akaike information criterion -3.398132
Schwarz criterion -3.133941

Interpretasi VAR :
TB3M
Variabel yang paling memiliki pengaruh kuat terhadap TB3M adalah variabel TB6M(-3)
dengan nilai t-statistic -0.62720 dan nilai coefficient -0.136960 dalam jangka pendek
TB6M
Variabel yang paling memiliki pengaruh kuat terhadap TB6M adalah variabel TB3M(-4)
dengan nilai t-statistic -1.80189 dan nilai coefficient -0.300964 dalam jangka pendek

Hasil estimasi VECM

Vector Error Correction Estimates

Date: 06/27/22 Time: 04:59
Sample (adjusted): 1988M06 2007M12
Included observations: 235 after adjustments
Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ]

Cointegrating Eq: CointEq1

TB3M(-1) 1.000000

TB6M(-1) -1.013792
(0.00994)
[-102.017]

C 0.157497

Error Correction: D(TB3M) D(TB6M)

CointEq1 -0.423791 -0.258072

(0.12595) (0.13468)
[-3.36485] [-1.91626]

D(TB3M(-1)) 0.204207 0.247637

(0.18356) (0.19628)
[ 1.11249] [ 1.26166]

D(TB3M(-2)) -0.062659 0.041969

(0.16972) (0.18148)
[-0.36920] [ 0.23126]

D(TB3M(-3)) 0.323385 0.274261

(0.15992) (0.17101)
[ 2.02212] [ 1.60379]

D(TB3M(-4)) 0.072568 0.041802

(0.15695) (0.16782)
[ 0.46238] [ 0.24908]

D(TB6M(-1)) 0.121218 0.177058

(0.18282) (0.19549)
[ 0.66305] [ 0.90572]

D(TB6M(-2)) 0.004537 -0.098619

 (0.17479) (0.18691)
[ 0.02596] [-0.52764]

D(TB6M(-3)) -0.029232 -0.037574

(0.16324) (0.17455)
[-0.17908] [-0.21526]

D(TB6M(-4)) -0.172154 -0.170598

(0.15931) (0.17035)
[-1.08060] [-1.00143]

C -0.009274 -0.009098
(0.01052) (0.01124)
[-0.88193] [-0.80914]

R-squared 0.386053 0.313025

Adj. R-squared 0.361495 0.285546
Sum sq. resids 5.794295 6.625261
S.E. equation 0.160476 0.171597
F-statistic 15.72013 11.39145
Log likelihood 101.6181 85.87119
Akaike AIC -0.779728 -0.645712
Schwarz SC -0.632512 -0.498496
Mean dependent -0.013872 -0.014170
S.D. dependent 0.200829 0.203013

Determinant resid covariance (dof adj.) 0.000108

Determinant resid covariance 9.93E-05
Log likelihood 416.0950
Akaike information criterion -3.354000
Schwarz criterion -3.030124

Interpretasi VECM :
TB3M
Variabel yang paling memiliki pengaruh kuat terhadap TB3M adalah variabel TB6M(-4)
dengan nilai t-statistic -1.08060 dan nilai coefficient -0.172154 dalam jangka panjang
TB6M
Variabel yang paling memiliki pengaruh kuat terhadap TB6M adalah variabel TB3M(-2)
dengan nilai t-statistic 0.23126 dan nilai coefficient 0.041969 dalam jangka Panja

IMPLUSE RESPONSE

Respo Pada periode 1, jika terjadi shock

nse of pada TB3M maka nilai TB3M itu
TB3M:
Period TB3M TB6M sendiri sebesar 0.160476.

1 0.160476 0.000000 Pada periode 2, jika terjadi shock

2 0.212749 0.035733 TB3M dan TB6M maka nilai
3 0.229649 0.071726
4 0.288836 0.097266 TB3M sebesar 0.212749 dan
5 0.308834 0.120090 0.035733
6 0.310397 0.149671
7 0.327216 0.176423
8 0.334827 0.199119
9 0.335209 0.221946
10 0.339935 0.242283
 Respo
nse of
TB6M:
Period TB3M TB6M
Pada periode 1, jika terjadi shock
1 0.158864 0.064868
2 0.226881 0.093325 TB3M dan TB6M maka nilai
3 0.247392 0.116011 TB6M sebesar 0.158864 dan
4 0.294197 0.137038
5 0.309645 0.154775
0.064868.
6 0.310958 0.177727
7 0.323827 0.200046
Pada periode 2, jika terjadi shock
8 0.329878 0.219483 TB3M dan TB6M maka TB6M
9 0.330747 0.238682 sebesar 0.226881 dan 0.093325.
10 0.334715 0.255758

Choles
ky
Orderin
g:
TB3M
TB6M

Response to Cholesky One S.D. Innovations

Response of TB3M to TB3M Response of TB3M to TB6M
.4 .4

.3 .3

.2 .2

.1 .1

.0 .0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of TB6M to TB3M Response of TB6M to TB6M

.35 .35

.30 .30

.25 .25

.20 .20

.15 .15

.10 .10

.05 .05
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
 Variance Decomposition

Varian Pada periode 1, TB3M dijelaskan

ce
Decom oleh variabel itu sendiri sebesar
positio 100%
n of
TB3M: Pada periode 2, TB3M dijelaskan
Period S.E. TB3M TB6M
oleh variabel itu sendiri sebesar
1 0.160476 100.0000 0.000000 98.23% dan sisanya dijelaskan
2 0.268870 98.23374 1.766256 oleh TB6M sebesar 1.77%.
3 0.360797 95.06699 4.933013
4 0.472294 92.87993 7.120068
5 0.576942 90.89600 9.104000
6 0.672019 88.32951 11.67049
7 0.767988 85.78678 14.21322
8 0.861140 83.34886 16.65114
9 0.950362 80.87457 19.12543
10 1.038000 78.51960 21.48040

Varian
ce
Decom
positio
n of
TB6M: Pada periode 1, TB6M dijelaskan
Period S.E. TB3M TB6M oleh variabel itu sendiri sebesar
1 0.171597 85.70958 14.29042 85.71% dan dan sisanya dijelaskan
2 0.299383 85.58798 14.41202 oleh TB6M sebesar 14.29%.
3 0.405329 83.94559 16.05441
4 0.519252 83.25235 16.74765 Pada periode 2, TB3M dijelaskan
5 0.624066 82.25461 17.74539
6 0.719542 80.55054 19.44946
oleh variabel itu sendiri sebesar
7 0.814016 78.76374 21.23626 85.59% dan sisanya dijelaskan
8 0.905326 76.95391 23.04609 oleh TB6M sebesar 14.41%.
9 0.992964 75.06452 24.93548
10 1.078621 73.24530 26.75470

Choles
ky
Orderin
g:
TB3M
TB6M
 Variance Decomposition
Percent TB3M variance due to TB3M Percent TB3M variance due to TB6M
100 100

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Percent TB6M variance due to TB3M Percent TB6M variance due to TB6M
100 100

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10