Activo

Activo Circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar (neto)
Inventarios (neto)
Pagos anticipados
Instrumentos financieros derivados
Depósitos en cuentas de garantía de instrumentos financieros derivados
Activos clasificados como mantenidos para su venta
Total de activo circulante

Cuentas por cobrar a largo plazo a operadores independientes

Propiedades, planta y equipo (neto)
Inversión en asociadas
Instrumentos financieros derivados
Impuestos a la utilidad diferidos
Activos intangibles (neto)
Crédito mercantil
Otros activos (neto)
Total Activo

Pasivo y capital contable

Pasivo circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Cuentas por pagar a proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuesto sobre la renta
Participación de los trabajadores en las utilidades
Instrumentos financieros derivados
Total del pasivo circulante

Deuda a largo plazo

Instrumentos financieros derivados
Beneficios a empleados y previsión social
Impuestos a la utilidad diferidos
Otros pasivos a largo plazo
Total del pasivo

Capital Contable:
Capital social
Reserva para recompra de acciones
Utilidades retenidas
Efecto acumulado de conversión de operaciones extranjeras
Utilidades actuariales de planes de beneficios definidos de obligaciones laborales
Superavit por revaluación
Variación neta de la pérdida por realizar de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo
Participación controladora
Participación no controladora
Total del capital contable

Total de Pasivo y Capital Contable

 2014 2013 Variación 2012 2011 Variación

$2,572 $2,504 3% $4,278 $3,966 8%

$19,028 $15,848 20% $16,294 $17,574 -7%
$4,978 $4,729 5% $4,591 $4,980 -8%
$695 $1,421 -51% $621 $766 -19%
$386 $38 916% $123 $18 583%
$18 $659 -97% $566 $470 20%
$188 $54 248% $665 $703 -5%
$27,865 $25,253 10% $27,138 $28,477 -5%

$1,109 $1,560 -29% $1,484 $1,686 -12%

$52,475 $42,683 23% $42,011 $42,419 -1%
$2,031 $2,132 -5% $2,142 $1,803 19%
$1,653 $695 138% $533 $417 28%
$8,709 $5,399 61% $6,054 $7,605 -20%
$37,960 $26,977 41% $26,690 $28,193 -5%
$45,257 $29,822 52% $29,754 $32,048 -7%
$702 $206 241% $1,334 $587 127%
$177,761 $134,727 32% $137,140 $143,235 -4%

2014 2013 Variación 2012 2011 Variación

$1,789 $7,997 -78% $1,573 $4,042 -61%

$11,867 $9,698 22% $9,488 $9,090 4%
$12,776 $10,779 19% $10,800 $10,499 3%
$789 $523 51% $677 $904 -25%
$3,232 $2,372 36% $2,040 $719 184%
$1,114 $876 27% $750 $756 -1%
$673 $1,033 -35% $237 $222 7%
$32,240 $33,278 -3% $25,565 $26,232 -3%

$60,415 $32,332 87% $40,398 $41,950 -4%

$1,540 $236 553% $936 $1,961 -52%
$24,595 $18,771 31% $20,369 $19,340 5%
$3,380 $1,554 118% $1,382 $1,725 -20%
$1,989 $773 157% $1,432 $3,328 -57%
$124,159 $86,944 43% $90,082 $94,536 -5%

$4,227 $4,227 $0 $4,227 $4,227 0%

$916 $917 $0 $906 $754 20%
$46,975 $43,617 $0 $41,635 $40,312 3%
-$2,064 -$3,975 $0 -$1,470 $1,870 -179%
$103 $1,067 -$1 -$430 -$145 197%
 $1,038 - #VALUE! - - #VALUE!
-$220 -$234 $0 -$132 -$354 -63%
$50,975 $45,619 $0 $44,736 $46,664 -4%
$2,627 $2,164 $0 $2,322 $2,035 14%
$53,602 $47,783 $0 $47,058 $48,699 -3%

$177,761 $134,727 $0.32 $137,140 $143,235 -4%

 Estado de Resultados
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos Generales:
Distribución y venta
Administración
Gastos de integración
Otros gastos (neto)
Total
Utilidad de operación
Costos financieros:
Intereses a cargo
Intereses ganados
Ganancia cambiaria (neta)
Ganancia por posición monetaria
Total
Participación en los resultados de compañias asociadas
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta consolidada
Participación controladora
Participación no controladora
Utilidad básica por acción ordinaria
Promedio ponderado de acciones en circulación expresado en miles de acciones
2014 2013 Variación 2012 2011 Variación
$187,053 $176,041 6% $173,139 $133,496 30%
$87,916 $83,942 5% $85,354 $65,396 31%
$99,137 $92,099 8% $87,785 $68,100 29%

$71,305 $66,882 7% $65,635 $48,270 36%

$12,330 $11,750 5% $11,599 $9,553 21%
$2,489 $1,834 36% $1,950 - #VALUE!
$2,701 $1,143 136% $1,214 $743 63%
$88,825 $81,609 9% $80,398 $58,566 37%
$10,312 $10,490 -2% $7,387 $9,534 -23%

$3,692 $3,146 17% $3,332 $2,760 21%

-$271 -$268 1% -$610 -$432 41%
-$90 -$1 8900% $91 -$651 -114%
-$66 -$81 -19% -$103 -$127 -19%
$3,265 $2,796 17% $2,810 $1,550 81%
-$61 -$38 61% $49 $51 -4%
$6,986 $7,656 -9% $4,626 $8,035 -42%
$2,955 $2,878 3% $2,195 $2,829 -22%
$4,031 $4,778 -16% $2,431 $5,206 -53%
$3,518 $4,404 -20% $2,028 $4,875 -58%
$513 $374 37% $403 $331 22%
$0.75 $0.94 -20% $0.43 $1.04 -59%
4,703,200 4,703,200 0% 4,703,200 4,703,200 0%
 Estado de Flujos de Efectivo
Flujos de efectivo de actividades de operación
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Ajustes por:
Depreciación y amortización
Perdida en venta de propiedades, planta y equipo
Participación en los resultados de compañias asociadas
Deterioro de activos de larga duración
Provisión de planes de pensiones multipatronales
Intereses a cargo
Intereses a favor

Cambios en activos y pasivos

Cuentas y documentos por cobrar
Inventarios
Pagos anticipados
Cuentas por pagar a proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuestos a la utilidad pagados
Instrumentos financieros derivados
Participación de los trabajadores en las utilidades
Beneficios a empleados y previsión social
Flujos netos de efectivo generados en actividades de operación

Actividades de inversión
Adquisición de propiedades, planta y equipo
Adquisiciones de negocios, neto de efvo recibido
Venta desinversión California
Venta de propiedades, planta y equipo
Adquisición de intangibles
Otros activos
Dividendos cobrados
Inversión en acciones asociadas
Intereses cobrados
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
Efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento

Actividades de financiamiento:
Préstamos obtenidos
Pago de préstamos
Intereses pagados
Pagos de cobertura de tasas de interés
Cobros de coberturas de tasa de interés
Recompra de acciones
Dividendos pagados
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
Ajuste en el valor del efectivo por efecto de tipo de cambio y efectos inflacionarios
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo
2014 2013 2012 2011

$6,986 $7,656 $4,626 $8,035

$5,831 $5,247 $5,467 $4,289

$330 $194 $96 $72
$61 $38 -$49 -$51
$166 $393 $120 $332
$1,990 $368 $1,102 $564
$3,692 $3,146 $3,332 $2,760
-$271 -$268 -$510 -$432

-$881 -$340 $932 $1,324

$630 -$262 $362 -$880
$789 -$986 $145 -$220
$84 $197 $398 $2,347
$2,280 -$350 -$1,992 -$2,046
$266 -$154 -$227 $98
-$3,921 -$2,369 $1,201 $3,097
$260 -$213 -$1,010 $2,576
$238 $126 -$6 $47
-$211 -$1,029 $1,085 $774
$18,319 $11,394 $13,970 $14,750

-$6,829 -$6,766 -$6,796 $6,425

-$22,351 -$139 - -
- $455 - -
$85 $277 $317 $681
-$1,415 -$497 -$427 -$8
-$672 $811 -$211 -$742
- - $24 $23
-$120 -$28 -$314 -$222
$270 $266 $453 $341
-$31,032 -$5,621 -$6,954 $19,414
- $5,773 $7,016 -$4,664

$46,476 $3,046 $15,855 $21,192

-$30,231 -$4,522 -$19,600 -$12,904
-$3,128 -$3,465 -$2,553 -$2,371
-$1,277 -$1,470 -$1,594 -$1,347
$1,478 $1,805 $1,822 $1,373
 - $11 $152 -$5
- -$2,707 -$841 -$773
$13,318 -$7,302 -$6,759 $5,165
-$537 -$245 $55 $140
$68 -$1,774 $312 $641
$2,504 $4,278 $3,966 $3,325
$2,572 $2,504 $4,278 $3,966
 Razones de Liquidez 2014 2013 2012
Capital de Trabajo =
-4375 -8025 1573
Act. Circ. - Pas. Circ. CP
R. Circulante=
0.86 0.76 1.06
Act. Circ. / Pas. Circ. CP
R. Prueba Ácida=
0.71 0.62 0.88
Act. Circ. - Inv. / Pas. Circ. CP

Razones de Actividad 2014 2013 2012

R. Rotación Inventarios=
17.66 17.75 18.59
Costo Ventas / Inv.
R. Prom. cobro= Cuentas cobrar
/Ventas / 365
39.29 36.09 37.48

R. Prom. pago= Cuentas pagar

140.78 121.75 119.54
/Compras / 365
R. Activos Fijos= Ventas / Activos
2.05 2.52 2.47
Fijos Netos
R. Activos Totales= Ventas / Activos
1.05 1.31 1.26
Totales

Razones de Endeudamiento 2014 2013 2012

R. Endeudamiento= Pasivos Tot. /
0.70 0.65 0.66
Act. Tot.
R. Cargos Int. Fijo= Util. antes int. e
imp. / Intereses
3.16 3.75 2.63

Razones de Rentabilidad 2014 2013 2012

Margen Util. Bruta= Utilidad
0.53 0.52 0.51
Bruta / Ventas
Margen Util. Op. = Ut. Operación /
0.06 0.06 0.04
Ventas
Margen Util. Neta= Utilidad Neta /
0.02 0.03 0.01
Ventas
Utilidades por acción 0.75 0.94 0.43
Rend. Act. Totales=Utilidad
0.02 0.04 0.02
Neta/Activos Tot.
Rend. Sobre Capital= Utilidad Neta
0.08 0.10 0.05
/ Cap. Cont.

Razones de Mercado 2014 2013 2012

R.valor en libros= Capital en
acciones comunes/número de 0.000748 0.000936 0.000431
acciones
 2011

2245

1.09

0.90

2011

13.13

52.66

152.51
Suponiendo que las compras fueron el 75% del costo de ventas

1.87

0.93

2011

0.66

6.15

2011

0.51

0.07

0.04

1.04

0.04

0.11

2011

0.001037
 Método Dupont
Año 2014 2013 2012 2011
ROA 1.98% 3.27% 1.48% 3.40%

Método Dupont
Año 2014 2013 2012 2011
MAF 3.49 2.95 3.07 3.07
ROE 6.90% 9.65% 4.53% 10.45%
 Estado de Resultados
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos Generales:
Distribución y venta
Administración
Gastos de integración
Otros gastos (neto)
Total
Utilidad de operación
Costos financieros:
Intereses a cargo
Intereses ganados
Ganancia cambiaria (neta)
Ganancia por posición monetaria
Total
Participación en los resultados de compañias asociadas
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta consolidada
Participación controladora
Participación no controladora
Utilidad básica por acción ordinaria
Promedio ponderado de acciones en circulación expresado en miles de acciones
2014 Vertical 2013 Vertical 2012 Vertical
$187,053 100% $176,041 100% $173,139 100%
$87,916 47% $83,942 48% $85,354 49%
$99,137 53% $92,099 52% $87,785 51%

$71,305 38% $66,882 38% $65,635 38%

$12,330 7% $11,750 7% $11,599 7%
$2,489 1% $1,834 1% $1,950 1%
$2,701 1% $1,143 1% $1,214 1%
$88,825 47% $81,609 46% $80,398 46%
$10,312 6% $10,490 6% $7,387 4%

$3,692 2% $3,146 2% $3,332 2%

-$271 0% -$268 0% -$610 0%
-$90 0% -$1 0% $91 0%
-$66 0% -$81 0% -$103 0%
$3,265 $2,796 $2,810
-$61 0% -$38 0% $49 0%
$6,986 4% $7,656 4% $4,626 3%
$2,955 2% $2,878 2% $2,195 1%
$4,031 2% $4,778 3% $2,431 1%
$3,518 2% $4,404 3% $2,028 1%
$513 0% $374 0% $403 0%
$0.75 0% $0.94 0% $0.43 0%
4,703,200 4,703,200 4,703,200 2716%
 2011 Vertical
$133,496 100%
$65,396 49%
$68,100 51%

$48,270 36%
$9,553 7%
-
$743 1%
$58,566 44%
$9,534 7%

$2,760 2%
-$432 0%
-$651 0%
-$127 0%
$1,550 1%
$51 0%
$8,035 6%
$2,829 2%
$5,206 4%
$4,875 4%
$331 0%
$1.04 0%
4,703,200 3523%
 Activo
Activo Circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar (neto)
Inventarios (neto)
Pagos anticipados
Instrumentos financieros derivados
Depósitos en cuentas de garantía de instrumentos financieros derivados
Activos clasificados como mantenidos para su venta
Total de activo circulante

Cuentas por cobrar a largo plazo a operadores independientes

Propiedades, planta y equipo (neto)
Inversión en asociadas
Instrumentos financieros derivados
Impuestos a la utilidad diferidos
Activos intangibles (neto)
Crédito mercantil
Otros activos (neto)
Total Activo

Pasivo y capital contable

Pasivo circulante:
Porción circulante de la deuda a largo plazo
Cuentas por pagar a proveedores
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuesto sobre la renta
Participación de los trabajadores en las utilidades
Instrumentos financieros derivados
Total del pasivo circulante

Deuda a largo plazo

Instrumentos financieros derivados
Beneficios a empleados y previsión social
Impuestos a la utilidad diferidos
Otros pasivos a largo plazo
Total del pasivo

Capital Contable:
Capital social
Reserva para recompra de acciones
Utilidades retenidas
Efecto acumulado de conversión de operaciones extranjeras
Utilidades actuariales de planes de beneficios definidos de obligaciones laborales
Superavit por revaluación
Variación neta de la pérdida por realizar de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo
Participación controladora
Participación no controladora
Total del capital contable

Total de Pasivo y Capital Contable

 2014 Vertical 2013 Vertical 2012 Vertical

$2,572 $9 $2,504 10% $4,278 16%

$19,028 $68 $15,848 63% $16,294 60%
$4,978 $18 $4,729 19% $4,591 17%
$695 $2 $1,421 6% $621 2%
$386 $1 $38 0% $123 0%
$18 $0 $659 95% $566 2%
$188 $1 $54 0% $665 2%
$27,865 $100 $25,253 100% $27,138 100%

$1,109 1% $1,560 1% $1,484 1%

$52,475 30% $42,683 32% $42,011 31%
$2,031 1% $2,132 2% $2,142 2%
$1,653 1% $695 1% $533 0%
$8,709 5% $5,399 4% $6,054 4%
$37,960 21% $26,977 20% $26,690 19%
$45,257 25% $29,822 22% $29,754 22%
$702 0% $206 0% $1,334 1%
$177,761 100% $134,727 100% $137,140 100%

2014 Vertical 2013 Vertical 2012 Vertical

$1,789 6% $7,997 24% $1,573 6%

$11,867 37% $9,698 29% $9,488 37%
$12,776 40% $10,779 32% $10,800 42%
$789 2% $523 2% $677 3%
$3,232 10% $2,372 7% $2,040 8%
$1,114 3% $876 3% $750 3%
$673 2% $1,033 3% $237 1%
$32,240 100% $33,278 100% $25,565 100%

$60,415 49% $32,332 37% $40,398 45%

$1,540 1% $236 0% $936 1%
$24,595 20% $18,771 22% $20,369 23%
$3,380 3% $1,554 2% $1,382 2%
$1,989 2% $773 1% $1,432 2%
$124,159 100% $86,944 100% $90,082 100%

$4,227 8% $4,227 9% $4,227 $0

$916 2% $917 2% $906 $0
$46,975 88% $43,617 91% $41,635 $1
-$2,064 -4% -$3,975 -8% -$1,470 $0
$103 0% $1,067 2% -$430 $0
 $1,038 2% - -
-$220 0% -$234 0% -$132 $0
$50,975 95% $45,619 95% $44,736 $1
$2,627 5% $2,164 5% $2,322 $0
$53,602 100% $47,783 100% $47,058 $1

$177,761 $134,727 $137,140

2011 Vertical

$3,966 14%
$17,574 62%
$4,980 17%
$766 3%
$18 0%
$470 2%
$703 2%
$28,477 100%

$1,686 1%
$42,419 30%
$1,803 1%
$417 0%
$7,605 5%
$28,193 20%
$32,048 22%
$587 0%
$143,235 100%

2011 Vertical

$4,042 15%
$9,090 35%
$10,499 40%
$904 3%
$719 3%
$756 3%
$222 1%
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