EJERCICIO DE MÉTODO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSION

MONTALVO SAC UNA EMPRESA DEDICADA AL SECTOR SERVICIOS ESTETICOS Y EDUCATIVOS

TASA DESCUENTO (RENTABILIDAD) 14.00%

AÑO AÑO AÑO AÑO
0 1 2 3
INGRESOS POR VENTAS (S/.) S/. 92,449.00 S/. 105,200.00 S/. 142,050.00
EGRESOS POR PRODUCCIÓN (S/.) S/. 36,979.60 S/. 42,080.00 S/. 56,820.00
UTILIDAD BRUTA: INGRESOS - EGRESOS S/. 55,469.40 S/. 63,120.00 S/. 85,230.00
GASTOS FIJOS (ADM + COMER) S/25,000.00 S/25,000.00 S/25,000.00
GASTOS FINANCIERO: S/0.00 S/0.00 S/0.00
DEPRECIACIÓN (ACTIVOS FIJOS): S/9,500.00 S/9,500.00 S/9,500.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UAII: ÚTILIDAD BRUTA - GASTOS S/20,969.40 S/28,620.00 S/50,730.00
IMPUESTO A LA RENTA 10.00% S/. 2,096.94 S/. 2,862.00 S/. 5,073.00
UTILIDAD NETA: UAII - RENTA S/18,872.46 S/25,758.00 S/45,657.00
AJUSTES NO DESEMBOLSABLES S/.9,500.00 S/.9,500.00 S/.9,500.00
EGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTOS

FINANCIAMIENTO

DEVOLUCIÓN DE PRÉSTAMO

GASTOS PRE-OPERATIVOS S/. -53,000.00

INVERSIÓN ACTIVOS PROPIOS S/. -95,000.00
CAPITAL DE TRABAJO S/. -18,000.00
VALOR DE DESECHO:

FLUJO NETO DE CAJA: S/.-166,000.00 S/28,372.46 S/35,258.00 S/55,157.00

1 2 3
FNC FNC FNC

AÑOS FNC INVERSION INICIAL:

1 S/28,372.46
2 S/35,258.00
3 S/55,157.00
4 S/64,320.80
5 S/78,674.00

RESUMEN DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

FLUJO ECONÓMICO FLUJO FINANCIERO

INVERSION:

VA: (-INVERSION + FNC)

VANE: :VANF

TIRE: :TIRF

B/C: (VANE + INV)/ INVERSIÓN

 PRI

Kd: ia * (1 - UIE)

COK o Ke:

TASA DESCUENTO
(RENTABILIDAD) 14.00%

CONCLUSIONES:

Kd: ia * (1 - UIE)

ai=
UIE=

Ke: Kf + Beta(Km-Kf)

Ke ó COK= Costo Capital Propio

Kf o Rf= Costo Financiero
Km o Rf= Riesgo Mercado 1.30% https://gestion.pe/economia/riesgo-pais-de-peru-bajo-cinco-puntos-basicos-y-cerro-en-130-pun
β: Ratio entre la variación de la rentabil 0.45 http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html

Fórmula del WACC, cómo calcularlo Tal y como su propio nombre indica, el WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital, independientemente
de que estas sean propias o de terceros. Es preciso tener presente que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital
invertido se habrá generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas.

Ke= Costo Capital Propio

Kd= Costo Capital Financiero
Wd =Peso de financiamiento
We =Peso de aportes accionistas
T= Tasa Renta
WACC: 0.00%

TMAR = Índice inflacionario + Premio al riesgo

 AÑO AÑO
4 5
S/. 159,020.00 S/. 185,600.00
S/. 63,608.00 S/. 74,240.00
S/. 95,412.00 S/. 111,360.00
S/25,000.00 S/25,000.00
S/0.00 S/0.00
S/9,500.00 S/9,500.00
S/60,912.00 S/76,860.00
S/. 6,091.20 S/. 7,686.00
S/54,820.80 S/69,174.00
S/.9,500.00 S/.9,500.00

FLUJO NETO TOTAL

S/64,320.80 S/78,674.00 S/. 261,782.26
4 5
FNC FNC

CALCULO DE PRI o PRC

LEYENDA:
Io = Inversión Inicial
PAR = Sumatoria de flujos anteriores al Período
anterior a la recuperación
os-basicos-y-cerro-en-130-puntos-porcentuales-noticia/
e/Betas.html

capital, independientemente
a rentabilidad sobre el capital
CALCULO DE CUOTAS PRESTAMO
DATOS DEL CASO:
PRESTAMO: 60% de la Inversion Inicial
n: 5
i: 35% ia
Cuota: S/.0.00

GASTOS FINANCIERO DEVOLUCIÓN SI = SC - A

PERIODO SALDO DE CAPITAL INTERES AMORTIZACIÓN CUOTA SALDO INSOLUTO
0 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -
1 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
2 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
3 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
4 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
5 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
S/. - S/. - S/. -
EJERCICIO DE MÉTODO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSION
ODITEX SAC ES UNA EMPRESA DEDICADA AL SECTOR PRODUCTIVO TEXTIL

TASA DESCUENTO (RENTABILIDAD) 8.00%

AÑO AÑO AÑO AÑO
0 1 2 3
INGRESOS POR VENTAS (S/.) S/. 195,000.00 S/. 182,003.00 S/. 195,930.00
EGRESOS POR PRODUCCIÓN (S/.) S/. 79,950.00 S/. 74,621.23 S/. 80,331.30
UTILIDAD BRUTA: INGRESOS - EGRESOS S/. 115,050.00 S/. 107,381.77 S/. 115,598.70
GASTOS FIJOS (ADM + COMER) S/15,000.00 S/15,000.00 S/15,000.00
GASTOS FINANCIERO: S/0.00 S/0.00 S/0.00
DEPRECIACIÓN (ACTIVOS FIJOS): S/4,500.00 S/4,500.00 S/4,500.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UAII: ÚTILIDAD BRUTA - GASTOS S/95,550.00 S/87,881.77 S/96,098.70
IMPUESTO A LA RENTA 10.00% S/. 9,555.00 S/. 8,788.18 S/. 9,609.87
UTILIDAD NETA: UAII - RENTA S/85,995.00 S/79,093.59 S/86,488.83
AJUSTES NO DESEMBOLSABLES S/.4,500.00 S/.4,500.00 S/.4,500.00
EGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTOS

FINANCIAMIENTO

DEVOLUCIÓN DE PRÉSTAMO

GASTOS PRE-OPERATIVOS S/. -22,500.00

INVERSIÓN ACTIVOS PROPIOS S/. -159,200.00
CAPITAL DE TRABAJO S/. -125,200.00
VALOR DE DESECHO:

FLUJO NETO DE CAJA: S/.-306,900.00 S/90,495.00 S/83,593.59 S/90,988.83

1 2 3
FNC FNC FNC

AÑOS FNC INVERSION INICIAL:

1 S/90,495.00
2 S/83,593.59
3 S/90,988.83
4 S/93,076.72
5 S/86,722.25

RESUMEN DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

FLUJO ECONÓMICO FLUJO FINANCIERO

INVERSION:

VA: (-INVERSION + FNC)

VANE: :VANF

TIRE: :TIRF

B/C: (VANE + INV)/ INVERSIÓN

 PRI

Kd: ia * (1 - UIE)

COK o Ke:

TASA DESCUENTO (RENTABILIDAD) 8.00%

WACC:

Kd: ia * (1 - UIE)

ai=
UIE=

Ke: Kf + Beta(Km-Kf)

Ke ó COK= Costo Capital Propio

Kf o Rf= Costo Financiero
Km o Rf= Riesgo Mercado https://gestion.pe/economia/riesgo-pais-de-peru-bajo-cinco-puntos-basicos-y-cerro-en-130-pun
β: Ratio entre la variación de la rentabilidad http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html

Fórmula del WACC, cómo calcularlo Tal y como su propio nombre indica, el WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital, independientemente
de que estas sean propias o de terceros. Es preciso tener presente que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital
invertido se habrá generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas.

Ke= Costo Capital Propio

Kd= Costo Capital Financiero
Wd =Peso de financiamiento
We =Peso de aportes accionistas
T= Tasa Renta
WACC: 0.00%

TMAR = Índice inflacionario + Premio al riesgo

 AÑO AÑO AÑO
4 5 6
S/. 199,862.00 S/. 187,895.00 S/. 191,023.00
S/. 81,943.42 S/. 77,036.95 S/. 78,319.43
S/. 117,918.58 S/. 110,858.05 S/. 112,703.57
S/15,000.00 S/15,000.00 S/15,000.00
S/0.00 S/0.00 S/0.00
S/4,500.00 S/4,500.00 S/4,500.00
S/98,418.58 S/91,358.05 S/93,203.57
S/. 9,841.86 S/. 9,135.81 S/. 9,320.36
S/88,576.72 S/82,222.25 S/83,883.21
S/.4,500.00 S/.4,500.00 S/.4,500.00

FLUJO NETO TOTAL

S/93,076.72 S/86,722.25 S/88,383.21 S/. 533,259.60
4 5 6
FNC FNC FNC

CALCULO DE PRI o PRC

LEYENDA:
Io = Inversión Inicial
PAR = Sumatoria de flujos anteriores al Período
anterior a la recuperación
os-basicos-y-cerro-en-130-puntos-porcentuales-noticia/
e/Betas.html

capital, independientemente
a rentabilidad sobre el capital
CALCULO DE CUOTAS PRESTAMO
DATOS DEL CASO:
PRESTAMO: 40% de la Inversion Inicial
n: 6
i: 27% ia
Cuota: S/.0.00

GASTOS FINANCIERO DEVOLUCIÓN SI = SC - A

PERIODO SALDO DE CAPITAL INTERES AMORTIZACIÓN CUOTA SALDO INSOLUTO
0 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -
1 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
2 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
3 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
4 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
5 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
6 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
S/. - S/. - S/. -
EJERCICIO DE MÉTODO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSION
COMERCIALIZACION Y SERVICIOS REGES MAHELKOR E.I.R.L. DEDICADA VENTA AL POR MENOR DE ARTÍCULOS DE FERRETERÍA, PINTURAS Y PRODUCTOS DE VIDRIO EN COMERCIOS ESPECIALIZADOS Y

TASA DESCUENTO (RENTABILIDAD) 18.00%

AÑO AÑO AÑO AÑO
0 1 2 3
INGRESOS POR VENTAS (S/.) S/. 278,500.00 S/. 289,560.00 S/. 289,522.00
EGRESOS POR PRODUCCIÓN (S/.) S/. 100,260.00 S/. 104,241.60 S/. 104,227.92
UTILIDAD BRUTA: INGRESOS - EGRESOS S/. 178,240.00 S/. 185,318.40 S/. 185,294.08
GASTOS FIJOS (ADM + COMER) S/24,000.00 S/24,000.00 S/24,000.00
GASTOS FINANCIERO: S/0.00 S/0.00 S/0.00
DEPRECIACIÓN (ACTIVOS FIJOS): S/5,600.00 S/5,600.00 S/5,600.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UAII: ÚTILIDAD BRUTA - GASTOS S/148,640.00 S/155,718.40 S/155,694.08
IMPUESTO A LA RENTA 10.00% S/. 14,864.00 S/. 15,571.84 S/. 15,569.41
UTILIDAD NETA: UAII - RENTA S/133,776.00 S/140,146.56 S/140,124.67
AJUSTES NO DESEMBOLSABLES S/.5,600.00 S/.5,600.00 S/.5,600.00
EGRESOS NO AFECTOS A IMPUESTOS

FINANCIAMIENTO

DEVOLUCIÓN DE PRÉSTAMO

GASTOS PRE-OPERATIVOS S/. 42,500.00

INVERSIÓN ACTIVOS PROPIOS S/. -223,200.00
CAPITAL DE TRABAJO S/. -225,200.00
VALOR DE DESECHO:

FLUJO NETO DE CAJA: S/.-405,900.00 S/139,376.00 S/145,746.56 S/145,724.67

1 2 3
FNC FNC FNC

AÑOS FNC INVERSION INICIAL:

1 S/139,376.00
2 S/145,746.56
3 S/145,724.67
4 S/144,502.40
5 S/145,748.29

RESUMEN DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

FLUJO ECONÓMICO FLUJO FINANCIERO

INVERSION:

VA: (-INVERSION + FNC)

VANE: :VANF

TIRE: :TIRF

B/C: (VANE + INV)/ INVERSIÓN

 PRI

Kd: ia * (1 - UIE)

COK o Ke:

TASA DESCUENTO (RENTABILIDAD) 18.00%

WACC:

CONCLUSIONES:

Kd: ia * (1 - UIE)

ai=
UIE=

Ke: Kf + Beta(Km-Kf)

Ke ó COK= Costo Capital Propio

Kf o Rf= Costo Financiero
Km o Rf= Riesgo Mercado https://gestion.pe/economia/riesgo-pais-de-peru-bajo-cinco-puntos-basicos-y-cerro-en-130-pun
β: Ratio entre la variación de la rentabilidad http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html

Fórmula del WACC, cómo calcularlo Tal y como su propio nombre indica, el WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de capital, independientemente
de que estas sean propias o de terceros. Es preciso tener presente que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital
invertido se habrá generado un valor económico agregado (EVA) para los accionistas.

Ke= Costo Capital Propio

Kd= Costo Capital Financiero
Wd =Peso de financiamiento
We =Peso de aportes accionistas
T= Tasa Renta
WACC: 0.00%

TMAR = Índice inflacionario + Premio al riesgo

O EN COMERCIOS ESPECIALIZADOS Y VTA. MIN. EQUIPO DE USO DOMESTICO.

AÑO AÑO AÑO

4 5 6
S/. 287,400.00 S/. 289,563.00 S/. 274,500.00
S/. 103,464.00 S/. 104,242.68 S/. 98,820.00
S/. 183,936.00 S/. 185,320.32 S/. 175,680.00
S/24,000.00 S/24,000.00 S/24,000.00
S/0.00 S/0.00 S/0.00
S/5,600.00 S/5,600.00 S/5,600.00
S/154,336.00 S/155,720.32 S/146,080.00
S/. 15,433.60 S/. 15,572.03 S/. 14,608.00
S/138,902.40 S/140,148.29 S/131,472.00
S/.5,600.00 S/.5,600.00 S/.5,600.00

FLUJO NETO TOTAL

S/144,502.40 S/145,748.29 S/137,072.00 S/. 858,169.92
4 5 6
FNC FNC FNC

CALCULO DE PRI o PRC

LEYENDA:
Io = Inversión Inicial
PAR = Sumatoria de flujos anteriores al Período
anterior a la recuperación
os-basicos-y-cerro-en-130-puntos-porcentuales-noticia/
e/Betas.html

capital, independientemente
a rentabilidad sobre el capital
CALCULO DE CUOTAS PRESTAMO
DATOS DEL CASO:
PRESTAMO: 65% de la Inversion Inicial
n: 6
i: 29% ia
Cuota: S/.0.00

GASTOS FINANCIERO DEVOLUCIÓN SI = SC - A

PERIODO SALDO DE CAPITAL INTERES AMORTIZACIÓN CUOTA SALDO INSOLUTO
0 S/. - S/. - S/. - S/. - S/. -
1 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
2 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
3 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
4 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
5 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
6 S/. - S/. - S/.0.00 S/.0.00 S/. -
S/. - S/. - S/. -
TMAR La Tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR) es un porcentaje que por lo regular
determina la persona que va a invertir en tu proyecto. Esta tasa se usa como referencia para
determinar si el proyecto le puede generar ganancias o no.

TMAR: Tasa de Inflación + Premio de la Inversión + (Tasa de Inflación * Premio de la Inversión )

Valor actual neto (VAN) El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y
pagos de un proyecto o inversión para conocer cuanto se va a ganar o perder con esa
inversión. También se conoce como valor neto actual (VNA), valor actualizado neto o valor
presente neto (VPN).

Tasa interna retorno (TIR) Este criterio, evalúa el proyecto en función de una tasa única de rendimiento, con la totalidad de los
rendimientos actualizados.
En el sentido del análisis de sensibilidad del proyecto, el criterio de la TIR, muestra la sensibilidad
del VAN, ya que esta representa la tasa de interés mayor que el inversionista puede pagar sin perder
dinero, es decir, es la tasa de descuento que hace el VAN igual a cero.

ANÁLISIS DE AMBOS INDICADORES

WACC: Este criterio, evalúa el proyecto en función de una tasa única de rendimiento, con la totalidad de los
rendimientos actualizados.
En el sentido del análisis de sensibilidad del proyecto, el criterio de la TIR, muestra la sensibilidad
 del VAN, ya que esta representa la tasa de interés mayor que el inversionista puede pagar sin perder
dinero, es decir, es la tasa de descuento que hace el VAN igual a cero.

TMAR: Antes de invertir, una persona siempre tiene en mente una tasa mínima de
ganancia sobre la inversión propuesta, llamada tasa mínima aceptable de rendimiento (TMAR).

TMAR = Índice inflacionario + Premio al riesgo

PRI: El período de recuperación descontado, toma en cuenta los flujos de efectivo descontados de una
inversión, considerando el costo de oportunidad del inversionista (cok)