a | # RES COURS DE MATHEMATIQUES FINANCIE! eneralités . ye incipaux chaque opération financiére est caractérisée par trois (3) éléments principa' - Le capital Initial (Co) Le capital Final (Cn) et La durée de l'opération {n) Schématiquement —_»“_, Ce cn Exemple M. Koul préte 100 000 FG a M. Touré a partir du 01/01/N au 27/02/N sous condition que Mr Toure rembourse 105 000 FG Co= 100 000 et Cn= 105000 n=57 7 Co=100000 Cn =105000 Cn>Co Intérét, Léintérét fournit par une opération financiére est égal a la difference entre le capital final et le capital initial 1=Cn-Co 1>0 = Cn - Co = 105 000 — 100 000 = 5 000 Justification de l’intérét : 4- La Privation de consommation : le préteur se prive d'une consommation immédiate au profit d'une consommation future, donc normal de dédommager le préteur. 2- La prise en compte du risque : a- L'insolvabilité de I'emprunteur b- L'inflation L'intérét remunére le service rendu par le préteur a l'emprunteur, le premier se prive durant un certains temps d’une somme d'argent (Co) que le second peut affecter immédiatement aux emplois qu'il souhaite. Il est de cette fagon le loyer de argent. Liintérét peut 6tre sous forme : - Monétaire (en unité monétaire) exemple : 5 OOOFG, 5 OOOFCFA a Page 2 Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY Tél : 628 654139105000 ~ 100000 100000 Fractionnaire (i) i 0.05 ly 1% De Pourcentage (%) (!) t Sax 100 = 5% Vos Taux d'intéréts Un taux peut étre annuel, cela veut dire que la durée des opérations financiéres s'exprime en année. Il peut étre semestriel, trimestriel, mensuel, journalier. Taux Proportionnels Soient t; et t: deux taux d'intéréts rapportés a des périodes n, et ns respectivement —>n, t——>m Les deux taux sont dits proportionnels s'ils se trouvent dans le méme rapport que leurs durées. EX: Le taux d'intérét annuel appliqué a la banque BICIGUI est de 7,4%. Calculer le taux semestriel correspondant. lant =7.4% Yorn? Tableau de correspondance des taux d’intéréts différents pl Annuel Semestre |Trimestre ]Mensuel | jour Départ eee | 1 112 % WA 1/360 11365 [Semestre [2 1 % 116 411180 [Trimestre [4 2 1 113. 1/90 Mensuel__| 12 6 3 1 1/30 Jour 360 180 90 30 1 Une année dite commerciale est composée de 360 jours et une année dite civile est composée de 365 ou 366 jours. Remarques : 1- Que l'année soit commerciale ou civile, le nombre de jour se calcule diaprés le calendrier Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY Tél : 628 654139 Page 32- Lorsqu’on calcule la durée d'une opération financiére en jour on exclut un jour 4 de départ et on inclut un jour de remboursement. EX : Le 24-09 de l'année N on conclut un contrat dont la date d'expiration est le 08- 10 de l'année N. calculons la durée de cette opération 24 25 26 27282930 12345678 Mois Jours ‘Sept 30- 24=6 Octobre [8 n= 14 jours Evaluation des capitaux : n 0 n +4 Coat Cc c, Exemple : aujourd'hui, le 19-04-2016 on posséde d'une somme de 150000 FG placé a la banque BICIGUI 1- Quelle sera la somme produite par la somme initiale dans 2 ans ? (t=7.4) 2- Quelle somme a été placée il ya 3 ans 19/04/13 19/04/16 19/04/18 Valeur act 2 G ? Valeur acquise is, Analyse antérieure _analySe postérieure (Co) disponible & une certaine date (noté 0) le res consiste a évaluer ce capital soit te. Si 'on considére une somme d'argent probleme clé des Maths financié Postérieurement ou soit antérieurement a cette dat Parle de la valeur acquise du capital initial & instant (n), Dans le premier cas, on le de la valeur actuelle du capital intial a la date (-n). dans le second cas, on pai La Capitalisation : Définition : l’action bancaire qui consiste a calculer les intéréts engendrés par une opération financiére et a ajouter les intéréts calculer a la somme initiale est dite capitalisation. Chargé du Cours: Moussa KOULIBALY Tél :628 654139 Page 4— 4 Capitalisation Co Cott En pratique, les modalites de calculs des intéréts et leurs prises en comptes pour le calcul de la valeur actuelle ou acquise différent suivant les types d'opérations. A court terme, les calcules sont effectués a intérét simple entre les dates 0 nou les dates -n et 0, les intéréts ne sont & aucun moment ajouter au capital initial Co sauf a la fin de operation - Along terme, les calcules sont effectués intérét compose entre les dates 0 et n ou les dates -n et 0, les intéréts sont périodiquement ajoutés au capital 1° parti les Opérations Financiéres a court terme Chapitre 1 les Intéréts Simples Chargé du Cours: Moussa KOULIBALY Tél -628 654139 Page S4-4Notion d'intérét munération est dite a intérét simple ft est la remuneration d'un prét. Cette re reux-mémes interets Linter joutent pas au capital pour porte! y lorsque les intéréts ne s'aj Formule fondamentale de Vintérét simple Le montant de I’ interét dépend évidemment Du capital prété, - De la durée du prét, Du taux de placement année: Lorsque la durée de l'opération est exprimée en peont=2 Ou Teen 100 100 la durée de lopération est exprimée en mols = . noes i Lorsque |: | tf _ ent 12100 1200 ¢ la durée de operation est exprimée en jour : Lorsqui nit ent 1=C2n—— I= 360 100 36000 un placement de 50 000 f, effectué @ ou 7% pendant 11 mois fournira un Exemple 1: interet égale a: 1 = S20C0XUIAT _ 5208.33 | 1200 Exemple 2: un capital de 30 000 fa été placé a la banque BICIGUI au taux de 6% pendant 2 ans. Calculer l'intérét ? 30000X2X6 _ 3699 100 Exemple 3 : un capital de 50 000 f a été placé a la banque BICIGUI du 13 mars de Pannée N au 8 juillet de la méme année au taux de 6%. Calculer lintérét Solution C=50000 ; t= 6% ; 13 mars N au 08 juillet N Déterminons d’abord le nombre de jour. [43 mars | 18 Avril | 30 [Mais [31 — Chareé du Cours : Moussa KOULIBALY | : 628 654139 P 3 Page 6Juin | 30 [8 juillet[s 17 jours a 50000.X117.X6 36000 736009 = 975F 1-2- Valeur acquise par un capital appelle valeur acquise par un capital placé, le résultat de addition a ce capital de Vintérét quiil a produit. Vag =C+1=C 420 =cfi+Zt é 00 Yacq=C{1+;75| — Lorsque n est en année Vacq = C{ 1+ 4 { 3600 lorsque n est en jour NB : La durée et le taux doivent étre harmonisé. ~ lorsque la durée est en année le taux doit étre en année ~ lorsque la durée est en mois le taux doit étre en mois - lorsque la durée est en jour le taux doit étre en jour Exemple 4 : (la durée et le taux ne sont pas harmonisés) Calculer l'intérét fournit par le placement de 28 000 FG a 9% (annuel) du 13-09 de Vannée N au 27-02 de l'année N+1 En-déduire la valeur acquise par ce capital. Solution: Co=28000FG ; =9% du 13-09-N au 27-02-N+1 * Calculons I'intérét fournit par le placement Déterminons d’abord le nombre de jour. Mois | Jour 13 sept | 3 | 12017 oct. | 31 | Nov, |30 n= 167 jour Déc. 31 Jan. | 31 Rt 28000.X167.x9 Fev. | I AN: 1 = 280001679 _ 169 36000 loussa KOULIBALY —Tél: 628 654139 Page 7Vo Cy 4122 oy = Co+1 = 2800041169 = 29169 = 2916976 Exemple 5 : un capital de 72 9 00 F ala fin du prét une valeur de 72 aera Su faux anniuel de 8% le Buin-N a acquia Determiner a quelle date le prét a ats remboursé. Solution : Calculons la durée On sait que : v,, =6(1- nt 36000, Voy = Cu 36000C, + Cont 36000? 36000/,,., = 36000C, +Cynt Cant = 360007, -36000C, => n= 2500 = 36000, Gi (36000. 880)— AN: n (6000.¥880)— (9600072000) _ 55 ou, 72000X8 La date de remboursement est le 02 aott Exemple 6: un capital de 8 400 FG a produit du 16-Mai au 25-sept lintérét de 231FG. Calculer le taux de placement a- Le taux étant journalier. b- Le taux étant annuel. Est-ce que ces deux taux sont harmonisés ? =231FG ; 16 Mai au 25 sept. Solution : Co=8400FG ; Déterminons le nombre de jour (n) Mois | Jour 16 Mais | 31- 1 Juin | 30 - Juillet | 31 n=132 jours Aout 31 25 25 Sept. | a- Le taux étant journalier 1 100.1 1=C,n,. 21001 =C,.nJt, t= 100 Con, ee Page 8 Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY _Tél : 628 654139AN: 1, = S00X23 © 8400x132 = 0.0208% b- Le taux étant annuel AN: 7, =36000.0231 _ 7 8400x132, 5% 0.0208 0.0208 = 0.0208 Alors les deux taux sont harmonisés 1-3.Valeur actuelle a Intérét simple jurée 0 —— ———— cn Cc Probléme a résoudre Quelle somme devrait étre placée a la date —n au taux annuel t pour avoir comme sa valeur acquise a la date 0 la valeur Co? Valeur actuelle rationnelle Cun 2 Vy tn cuy: vam 100 aerliet) U"t00, Exercice 1: On place pendant § mois deux capitaux l'un a 2.5% l'an l'autre a 3.75%. Les intéréts rapportés sont égaux. Calculer ces deux capitaux sachant que leurs différences est égale a 1800 FG. Résolution : Calculons les deux capitaux Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY —_Tél : 628 654139 Page 9C=C, =1800 (2) Tirons C, dans (2) Ona: C,=C, +1800 Remplagons C, dans (1) (C, +1800)2.5 = C, 3.75) 2.5C, +4500 =3.75C, 3.75C, -2.5C, = 4500 C, = 3600 C, =3600+1800 Gq = 5400 “ 1-4Taux Moyen d’une série de placements effectués simultanément Une méme personne effectue simultanément k placements aux conditions suivantes Capitaux Taux durées (jours)a ce 4 a Les taux Netssouty M'étant pete Pas tous he placement est égal a JaUX entre eux, lintérét total de cet ensemble de Cm, len. 36000 seo. Nous appelier Parana faux moyen de cet ensemble de placement, le taux unique T qui, pitaux placé et pour leurs durées respectives, conduirait au méme intérét total Ce taux T est obtenu par la résolution de légalité fay Catan Cm, CsTm, CyTm, _ Cum 36000 36000 36000 36000” 36000 36000 tet Citas T (Cyn, + Cam, tn Cem )= City, + Cats ci on Exo : Calculons le taux moyen des placements suivants. Capitaux Taux Périodes 4800 75% 25/05 au 15/07 6420 9% 25/05 au 31/07 980 8% 25/05 au 30/08 Trouvons d’abord la durée n Du 25/05 au 15/07 Du 25/05 au 31/07 Mois 25 mais | 31- 25-6 Juin 30 15 15 Page 11 Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY Tél : 628 654139juillet | - Mois Tot 151 j 25 mais ie Juin | 30 31 juillet | 31 Du 25/05 au 30/08 n= 67) “Mois | Jours 25 31. mais | 25-6 Juin [30 Juillet | 31 30 Aout | 30 n= 97 I (6420*67*9)+(980*97*8) (6120* 67) (80"97) ; 8.39% 4-5. Intérét Commercial et intérét Civil Certains pays, quand les durées de placement sont exprimées en jours, retiennent année a 365 jours pour le calcul d'intérét simple, Ce qui conduit a utiliser la formule st de calcul de lintérét sous la forme Cnt cm 100*365 36500 Nous appellerons intérét civil lintérét ainsi calculé, et lintérét commercial, Vintérét calculer en comptant l'année a 360 jours Cnt Cnt 100*360 36000 Faisons la différence entre l'intérét commercial et l'intérét civil —SS———_— Chargé du Cours: Moussa KOULIBALY Tél: 628 654139 Page 12SI Cnt cm 36000 36500 Cnt(36500-~36000) 36000* 36500 r= p2 Ort, 500° 36000 36500 1 B * Cette différence est aussi égal a Cnt_, 500 36500 36000 r-rereh 2 I-r 1-6 Intérét Précompté. Taux Effectif de placement Exemple : Une personne place 100 000FG a intérét précompté pour un an au taux de 10%. Quel est le taux effectif de placement ? Solution : Liintérét procuré par 'opération est égale a 100000*10*1 100 Le préteur regoit immédiatement cet intérét. Les choses se passent donc comme s'il n'avait déboursé que 100 000FG ~ 10 000FG = 90 000FG. 10000 Le préteur recevra, dans un an, son capital de 100 Q00FG (il a déja encaissé les intéréts). ll aura donc gagné en un an, 10 000FG en engageant seulement 90 000FG. Le taux effectif de placement T est tel que 90000°7*1 _ 999 7 = 100710000 _ 11 4 an 90000 T=1L.l Nous remarquons que les fonds engagés procurent au préteur un taux de placement supérieur au taux d’intérét stipulé, taux qui sert aux calculs d'intérét. Généralisation Un capitale C est placé, a intérét précompté, au taux t, pour n années. —— — + Page 13 Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY —_—Tél : 628 654139Jus Sr 7 100 'e taux effectif est tel que + _ Cnt c-Mep 100°"? _ cnt 100 = 10 cr (En année) _ 1004 at 100—nr 100 12001 7 = Gen T200— nr On mOs) 36000" (en jours) 36000- mr "4 Pour I'exemple 1 100°10__ 1000 _ 100 |, 4, “j00-1710 909 T= EXO 2 de la fiche. t=9% ; C = 40000 ;n=10 Solution Calculons le taux effectif de placement 1200¢ or 1200*9 1200-nt 1200-10°9 Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY Tél: 628 654139PEG Yc a \4 «9, pore fn ha “1200 | duce io 37000*T #19 eg ; ore = 3000 3700007 BY equ ane vilser ¢ “Trop = 3000 7 (OU, 4 Jy © meine tne “eel 1200*3 7 = +200" 3000. Ce yy f ‘ex. ok , L, 370000 sol, sol, , iT =9,72 re ane ce preneter f ae an net oe 4 breyen ont Luan 7 EX ge CU O4detercre. \ “1 Le pein PF, adap wh. day laste L “a Ciccrlen 40 cay, =9% ney, phe facenvch v1 xy =17400 5 C=? 1, =10% 3-1; ra atho,; C=? n=? Formulation mathématique cm fou cris sir a 4800 100 {exe 1.008 {c(1+7.0,09)=17400 €.0,1(n-1) Cc hae __17400 Ten*009 hg 1=20na oan—1) 17400____ 4800 T+n*0,09 0,1(n-1) 1740n -17400 = 4800 + 432n => 1308n = 6540 6540 1308 =n= n=3] n par sa valeur dans 1 17400-12000 2000 1+0,09*5 Méthode Commerciale de calcul de l’intérét 4. Méthode des nombres et des diviseurs fixes Principe de la méthode Partant de la formule Charge du Cours : Moussa KOULIBALY Tél: 628 654139 Page 15On 36009 OW J = 30000 Posons que Cn En conséquence [: Le produiten , d 1, désigné parle symbole N. [coca sts est appelé Nombre. ~; _ * 48signé par le symbole D, est appelé le diviseur Fixe. Exo N°S de la fiche Taux = 9 % (annuel) C\ = 7000 du 1/08/ au 31/07 =n, =917 = S000 du 30/08 => n=121) GQ =880 du 1/05 au 30/9 = n=152/ Lintérét Global (7000 * 91)+ (S000 * 121)+ (880 * 1: 4000 1G 43,94 [te =34593) 2. Méthode des parties Aliquotes : + On appelle partie Aliquotes d'un nombre les sous multiples de ce nombre, Exemple : les parties Aliquotes de dix sont : 1, 2, 5 et 10 * L’Aliquote est une partie d'un ensemble sans laquelle le cardinal de cet ensemble n'est jamais atteint. On appelle base, pour un placement a un certain taux le nombre de jours pendant lequel le placement doit étre fait pour que 'intérét soit égal au so (centigme) de la somme prétée. Cnt Le —— of |'=——> 36000 100 Chargé du Cours : Moussa KOULIBALY Tél: 628 654139 Page 16au cmc (000 100 60 ra base) 2-a- La méthode des parties aliquotes du capital Partant de la formule Principe : cette méthode consiste de partir d'un capital provisoire pour reconstituer 'e capital réellement placé a travers ces différents aliquotes. C=Det Exercice : calculer l'intérét produit par le placement de 1600 du 01/01/2016 au 01/03/2016 au taux de 3,6%. Calculons l'intérét d'abord par la méthode des nombres et diviseurs fixe. La durée (n) : du 01/01 au 01/03 n=60j a 100 _ 36000 = Mor wach ot D= 20%. 00 D 7 36 1600*60 _ 9 « 10000 Aliquote 10000 | 60 10000/10 | 1000 | 6 1000/2 500 3 500/5 100. 06 1600 96 2-b Méthode des parties aliquotes du temps Chargé du Cours: Moussa KOULIBALY Tél: 628 654139 Page 17