Call de Resultados 4T21

24 de Fevereiro 2022
Esta apresentação foi preparada pela Ambev S.A. (“Ambev” ou “Companhia”) para uso exclusivo na conferência
de resultados do quarto trimestre de 2021 (4T21). Esta apresentação não deve ser considerada um documento
completo e deve ser analisada em conjunto com formulário de informações trimestrais (ITR) do terceiro trimestre e
respectivo press release, ambos disponíveis no site da CVM e da SEC. Esta apresentação foi preparada apenas
para fins informativos e não deve ser entendida como uma solicitação ou oferta para comprar ou vender quaisquer
valores mobiliários da Companhia nem como sendo conselhos ou recomendações de qualquer natureza. Esta
apresentação não tem a intenção de ser abrangente nem conter todas as informações que os acionistas da
Companhia possam precisar. Nenhuma decisão de investimento, alienação ou outras decisões ou ações
financeiras devem ser tomadas exclusivamente com base nas informações aqui contidas.

Segregamos nesta apresentação o impacto do resultado orgânico das mudanças de escopo e diferenças de
câmbio. As mudanças de escopo representam o impacto de aquisições e vendas de ativos, o início ou término de
atividades ou a transferência de atividades entre segmentos, mudanças de estimativas contábeis ano contra ano e
outras premissas que os administradores não consideram parte do desempenho de negócio. Crescimentos
orgânicos e valores ajustado são apresentados aplicando-se taxas de câmbio constantes de ano contra ano para
excluir o efeito da variação cambial.

Exceto quando especificado em contrário, variações percentuais no documento são orgânicas e ajustadas por
natureza. Sempre que utilizado neste relatório, o termo “ajustado” se refere às medidas de desempenho (EBITDA,
EBIT, Lucro Líquido, LPA) antes de itens não usuais. Itens não usuais são receitas ou despesas que não ocorrem no
curso normal das atividades da Companhia. Estas são apresentadas de forma separada dada a importância delas
para o entendimento do desempenho da Companhia devido à sua natureza ou magnitude. Medidas ajustadas
são medidas adicionais utilizadas pela administração, e não devem substituir as medidas calculadas em
conformidade com as IFRS como indicadores do desempenho da Companhia. Comparações, exceto quando
especificado em contrário, referem-se ao quarto trimestre de 2020 (4T20). Os somatórios podem não conferir devido
a arredondamentos.
2021 deixou sua marca…
180 milhões de hectolitros

Maior
engajamento Recorde de desempenho de receita
líquida

EBITDA ajustado cresceu duplo

dígito
Mantivemos alta
reputação
Melhoria do fluxo de caixa livre e
do retorno do capital investido
No 4T21, nós…

…consolidamos a … e nos posicionamos para iniciar

mudança de patamar em estruturalmente melhor 2022
volumes… Volume vs AA ROL/HL vs AA

Volume consolidado R12M (milhões HL) Cerveja Brasil -3.1% +9.3%

180
NAB Brasil +1.9% +11.7%

172
LAS +8.7% +31.4%

CAC +2.5% +16.0%

1T15 4T21
Canada +4.3% +3.7%
 Além de tudo isso

Portfólio mais
saudável

Inovação

Beyond beer
Direto para o
consumidor
BEES
 Desempenho consolidado anual

Volume ROL/HL
8.8% 13.7%

2.7% 5.0%
1.4% 3.2%

2019 2020 2021 2019 2020 2021

vs AA vs AA vs AA vs AA vs AA vs AA

CPV/HL Brasil Beer

excluindo depreciação 22.2% CPV/HL
e amortização excluindo
16.5% 22.4% 21.9%
13.7% depreciação e
amortização
15.0%

2019 2020 2021 2019 2020 2021

vs AA vs AA vs AA vs AA vs AA vs AA

EBITDA 10.9%
SG&A 23.0% ajustado 1.5%

7.5% 6.7%
-11.1%
2019 2020 2021 2019 2020 2021
vs AA vs AA vs AA vs AA vs AA vs AA
Muita coisa mudou, mas nós estamos mais preparados

COVID-19 ainda está entre nós Crescimento do EBITDA

ajustado consolidado acima
do desempenho de 2021
Inflação pressionando a renda
disponível EBITDA ajustado do Brasil
voltando a crescer

CPV/HL excluindo depreciação e

amortização de Cerveja Brasil Operações internacionais
crescendo 16%-19% continuando a entregar
(não-Ambev em nosso BEES Marketplace)
Destaques Financeiros 4Q21 Destaques Financeiros FY21

+0.8% Volume +8.8% Volume

+16.2% Receita líquida +23.7% Receita líquida

-1.7% EBITDA ajustado +10.9% EBITDA ajustado

-45% Lucro ajustado +11% Lucro ajustado

40% Fluxo de Caixa operacional +21% Fluxo de Caixa operacional

Melhoria consistente…

… traduzindo em criação de valor … … enquanto…

Investimos em nosso negócio

Retorno sobre capital
investido • Capex
• Vendas & Marketing

Lucro econômico
Retorno de excesso de caixa
para o acionista
Fluxo de Caixa livre
ESG
 Focando em 2022

O que não muda… O que deveria ser diferente…

Receita Líquida permanece uma Receita líquida mais impulsionada por
prioridade e uma importante alavanca no receita líquida por hectolitro do que
nosso desempenho volumes

A pressão nos custos permanece O aumento de custo virá principalmente

da inflação de commodities

Foco nas alavancas de criação de valor O crescimento de SG&A deve melhorar

(retorno sobre capital investido, lucro
econômico e fluxo de caixa livre)
Os créditos tributários no Brasil não
devem mais impactar nosso desempenho
Prioridades financeiras

Disciplina financeira

Agenda de criação de valor

Retornar o excesso de caixa para os acionistas ao longo do tempo

Q&A