PRUEBA

Resuelva los siguientes problemas.

1. Un bono que paga un cupón del 7% nominal anual y al que le
quedan 5 años exactos para su vencimiento. Su TIR (tasa de
rendimiento) es de 6.282%. Valor nominal 1.000 $. Calcule su
precio.

Aplique la fórmula

R/. Para calcular el precio de un bono con un cupón del 7% nominal anual y una TIR del
6.282%, puedes utilizar la fórmula del valor presente de los flujos de efectivo futuros. La
fórmula general es:

Precio del Bono = (C / r) * [1 - 1 / (1 + r)^n] + (FV / (1 + r)^n)

Donde:
C = Pago del cupón por año
r = TIR (Tasa de Rendimiento Interna)
n = Número de años hasta el vencimiento
FV = Valor nominal del bono

Los valores son los siguientes:

C = 0.07 * $1,000 = $70 (7% del valor nominal)
r = 0.06282 (TIR)
n = 5 años
FV = $1,000 (valor nominal)
Valores en la fórmula:
Precio del Bono = ($70 / 0.06282) * [1 - 1 / (1 + 0.06282) ^5] + ($1,000 / (1 + 0.06282) ^5)
Primero, calcula el valor presente de los flujos de efectivo del cupón:
Precio del Bono = ($70 / 0.06282) * [1 - 1 / (1.06282) ^5] + ($1,000 / (1.06282) ^5)
Precio del Bono = ($70 / 0.06282) * [1 - 0.74726] + ($1,000 / 0.74726)
Precio del Bono = ($1,112.53) * 0.25274 + $1,337.48
Precio del Bono = $281.07 + $1,337.48
Precio del Bono = $1,618.55
El precio del bono es de $1,618.55.

2. Supongamos el caso de un bono con Valor Nominal de $ 1.000,

pago de cupón de $ 110 (11%) al final de cada año y al que le
restan 3 años hasta su vencimiento. La tasa de rendimiento al
vencimiento requerido por el inversionista es del 12.5% anual.
Determine cuanto se puede pagar por ese bono (Valor Presente,
Precio)

Aplique la misma fórmula.

Solución

R/. Para calcular el precio de un bono con un valor nominal de $1,000, un pago de
cupón de $110 al final de cada año y un período de 3 años hasta su vencimiento, con
una tasa de rendimiento al vencimiento requerida del 12.5% anual, puedes utilizar la
fórmula del valor presente de los flujos de efectivo futuros:

Precio del Bono = (C / r) * [1 - 1 / (1 + r)^n] + (FV / (1 + r)^n)

Donde:
C = Pago del cupón por año
r = Tasa de rendimiento al vencimiento requerida (12.5% anual)
n = Número de años hasta el vencimiento (3 años)
FV = Valor nominal del bono ($1,000)
 En este caso, los valores son los siguientes:
C = $110
r = 0.125 (12.5% expresado como decimal)
n = 3 años
FV = $1,000

Los valores en la fórmula:

Precio del Bono = ($110 / 0.125) * [1 - 1 / (1.125)^3] + ($1,000 / (1.125)^3)
Calcula el valor presente de los flujos de efectivo del cupón:
Precio del Bono = ($880) * [1 - 1 / (1.125)^3] + ($1,000 / (1.125)^3)
Precio del Bono = $880 * [1 - 1 / 1.423175] + ($1,000 / 1.423175)
Precio del Bono = $880 * (0.29886) + $703.91
Precio del Bono = $263.084 + $703.91
Precio del Bono = $967.994

El precio del bono es de aproximadamente $967.99. Por lo tanto, puedes pagar

alrededor de $967.99 por este bono para que sea consistente con una tasa de
rendimiento al vencimiento del 12.5% anual.

3. Consideremos un bono con Valor Nominal de $ 1.000, pago de

cupón 10% anual pagado semestralmente y al que le restan 3 años
hasta su vencimiento. La tasa de rendimiento al vencimiento
requerido por el inversionista es del 12% anual. Determine su
precio.

Aplique la fórmula.
Solución
R/. Para calcular el precio de un bono con un valor nominal de $1,000, un pago de cupón del 10%
anual pagado semestralmente y un período de 3 años hasta su vencimiento, con una tasa de
rendimiento al vencimiento requerida del 12% anual, debes realizar algunos ajustes debido al pago
de cupones semestrales. Aquí tienes los pasos para calcular el precio del bono:

Paso 1: Calcular la tasa de cupón periódica Dado que el cupón se paga de forma semestral,
debemos calcular la tasa de cupón periódica. La tasa de cupón anual del 10% se divide entre 2 (ya
que hay dos pagos de cupón al año).

Tasa de cupón periódica = 10% / 2 = 5% (0.05)

Paso 2: Calcular el número total de períodos Dado que quedan 3 años hasta el vencimiento y los
cupones se pagan semestralmente, hay un total de 6 períodos (3 años x 2 pagos de cupón por
año).

Paso 3: Calcular el valor de los cupones El valor de cada cupón es el valor nominal del bono
multiplicado por la tasa de cupón periódica:

Valor de cada cupón = $1,000 x 0.05 = $50

Paso 4: Calcular el precio del bono utilizando la fórmula del valor presente de los flujos de efectivo
futuros:

Precio del Bono=∑t=16(1+r)c+r1(1+r)6

Precio del Bono=∑t=16(1+r)tC+(1+r)6FV

Donde:

 C = Valor de cada cupón = $50

 r = Tasa de rendimiento al vencimiento requerida = 12% anual o 0.12

 t = Número de períodos (de 1 a 6)

 FV = Valor nominal del bono = $1,000

Sustituyendo los valores en la fórmula:

Precio del Bono =∑t=1650(1+0.12)+1,000(1+0.12)6

Precio del Bono=∑t=16(1+0.12) t 50+(1+0.12) 61,000

Calcula el precio del bono sumando los flujos de efectivo de los cupones y el valor nominal:
¨Precio del Bono
=50(1+0.12)1+50(1+0.12)2+50(1+0.12)3+50(1+0.12)4+50(1+0.12)5+50(1+0.12)6+1,000(1+0.12)6Pr
eciodelBono=(1+0.12)150+(1+0.12)250+(1+0.12)350+(1+0.12)450+(1+0.12)550+(1+0.12)650
+(1+0.12)61,000

Realiza los cálculos:

Precio del Bono =501.12+50(1.12)2+50(1.12)3+50(1.12)4+50(1.12)5+50(1.12)6+1,000(1.12)6

Precio del Bono =1.1250+(1.12)250+(1.12)350+(1.12)450+(1.12)550+(1.12)650+(1.12)61,000

Precio del Bono ≈44.64+39.85+35.53+31.63+28.18+25.13+635.52

Precio del Bono≈44.64+39.85+35.53+31.63+28.18+25.13+635.52

Precio del Bono≈840.48

Precio del Bono≈840.48

El precio del bono es de aproximadamente $840.48.