Phn tch cu trc vn v chi ph s dng vn ti Cng ty C Phn Qung Co Sao Th Gii

Ni Dung CHNG 1: C S L LUN V CU TRC VN V CHI PH S DNG VN CA DOANH NGHIP I-KHI NIM V CU TRC VN V CHI PH S DNG VN 1.Khi nim v cu trc vn. 1.1-Cc nhn t cu thnh cu trc vn. 1.2-Cc t s o lng cu trc vn 1.3- ngha ca vic nghin cu cu trc vn trong qun tr ti chnh 2.Chi ph s dng vn. 2.1 Khi nim. 2.2 chi ph s dng vn vay: 2.2.1. chi ph s dng vn vay ngn hn 2.3 Chi ph s dng vn c phn: 2.3.1- Chi ph s dng vn c phn u i(rp) 2.3.2-. Chi ph s dng vn c phn thng 2.4 Chi ph s dng vn bnh qun(WACC): 2.5 Chi ph sa dng vn bin t v quyt nh u t II. CU TRC VN TI U,CC NHN T NH HNG N CU TRC TI U. 1.Cu trc vn ti u 2.Cc nhn t nh hng n cu trc vn ti u III. TC NG CA CU TRC VN N DOANH LI V RI RO 1.Khi nim v phn lai ri ro. 1.1.Khi nim ri ro 1.2.Phn lai ri ro 1.2.1.Ri ro kinh doanh 1.2.2.Ri ro ti chnh. 2.Cc lai n by trong doanh nghip. 2.1.n by kinh doanh. 2.1.1.Khi nim 2.1.2. Mc ch ca vic phn tch n by kinh doanh 2.1.3.Phn tch ha vn 2.1.4.Phn tch nghing n by kinh doanh(DOL) 2.2 n by ti chnh(DFL). 2.2.1. Khi nim. 2.2.2. Mc ch phn tch n by ti chnh 2.2.3.n by ti chnh vi gi tr doanh nghip 2.2.4.Phn tch nghing n by ti chnh 2.2.5.Cc phng thc o lng ri ro ti chnh khc 2.3 n by tng hp 2.3.1.Khi nim

2.3.2. Phn tch nghing n by tng hp IV-CU TRC VN TRONG MI QUAN H VI GI TR DOANH NGHIP 1.Phn tch im ha vn EBIT. 1.1.Khi nim. 1.2. Phn tch im ha vn EBIT 2.Xc nh cu trc vn ti u thng vic s dng phn tch EBIT EPS. 2.1. Phn tch EBIT EPS v l thuyt cu trc vn ti u. 2.2.Xc nh im ha vn gi tr th trng(EBIT th trng ) 3.Tm chn thu li t chng khon n ng gp nh th no vo gi tr doanh nghip CHNG 2 THC TRNG V CU TRC VN CHI PH S DNG VN TI CNG TY C PHN QUNG CO SAO TH GII . I. GII THIU KHC QUT V CNG TY C PHN QUNG CO SAO TH GII LCH S HNH THNH V PHT TRIN CA CNG TY C PHN QUNG CO SAO TH GII. 1. Lch s hnh thnh ca cng ty. 2.S t chc b my. 3.Chc nng ca tng b phn II. PHN TCH CU TRC VN V CHI PH S DNG VN TI CNG TY CPQC SAO TH GII qua hai nm 2007 v 2008 1.Phn tch cu trc vn ca Cng ty C phn qung co Sao Th Gii. 2.Phn tch kh nng thanh ton ca cng ty. III.PHN TCH CHI PH S DNG VN V CHI PH S DNG VN BNH QUN CA CNG TY C PHN QUNG CO SAO TH GII 1. Phan tch chi ph d dung von chu s hu 2 Phn tch chi ph s dng vn vay n ngn hn 3.Phn tch chi ph s dng vn vay n di hn 4.Phn tch chi ph s dng vn c phn 5.Phn tch chi ph s dng vn bnh qun(WACC) IV.PHN TCH TC NG CA CU TRC VN N DOANH LI V RI RO CA CNG TY C PHN QUNG CO SAO TH GII 1.Tnh hnh doanh thu ca cng ty qua hai nm 2007 -2008. 2.Phn tch im ha vn EBIT 3.Phn tch tc ng ca n cn n DFL V.PHN TCH CU TRC VN TRONG MI QUAN H VI GI TR CNG TY. 1.Chnh sch n v gi tr ca l chn thu CHNG 3: GII PHP CHNG 4:KT LUN. PH LC TI LIU THAM KHO . Chi ph s dng vn bnh qun - Weight Average Cost of Capital

Chi ph s dng vn bnh qun l chi ph s dng vn c doanh nghip tnh ton da trn t trng cc loi vn m doanh nghip s dng. Vn ca doanh nghip bao gm: c phn thng, c phn u i, tri phiu v cc khon n di hn khc. Chi ph s dng vn bnh qun c tnh ton nh sau: WACC = (E/V)*Re + (D/V)*Rd *(1-Tc) Trong : Re = chi ph s dng vn c phn Rd = chi ph s dng n E = gi tr th trng ca tng vn c phn D = gi tr th trng ca tng n ca doanh nghip V = Tng vn di hn ca doanh nghip Tc = thu thu nhp doanh nghip. Ni rng hn, ti sn ca doanh nghip c ti tr d bng vn c phn hay bng n th chi ph s dng vn bnh qun l chi ph s dng vn bnh qun ca cc khon ti tr ca doanh nghip. Bng vic tnh ton ch s chi ph s dng vn bnh qun, chng ta bit c doanh nghip phi tn bao nhiu chi ph cho mi ng tin ti tr cho doanh nghip. Chi ph s dng vn bnh qun ca doanh nghip cn c gi l t sut sinh li i hi ti thiu m doanh nghip phi t c khi quyt nh thc hin mt d n m rng no , hoc quyt nh mua li doanh nghip khc. Chi ph s dng vn bnh qun c s dng nh mt t l chit khu thch hp i vi cc dng tin t cc d n c mc ri ro tng t mc ri ro ca doanh nghip. Cn nu d n c mc ri ro cao hn th t l chit chu s i hi 1 t l cao hn tng ng vi mc ri ro ca d n v ngc li.