ANÁLISE FINANCEIRA

1. A ANÁLISE FINANCEIRA NO
CONTEXTO DA FUNÇÃO FINANCEIRA

NGF 2023/2024

Equipa Docente: Carlos Monteiro Sandra Rebelo

Celísia Baptista Telma Correia

ANÁLISE FINANCEIRA

1. A ANÁLISE FINANCEIRA NO CONTEXTO DA

FUNÇÃO FINANCEIRA

Objetivos:

• Definir o âmbito da função financeira, gestão financeira e análise

financeira;

• Definir os objetivos e método da análise económico-financeira.

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 1. A ANÁLISE FINANCEIRA NO CONTEXTO DA
GESTÃO FINANCEIRA

Conteúdos:

1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise Financeira

1.2 Objetivos e método da análise económico-financeira

Ano Letivo 2023/2024 Análise Financeira 3

1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise

Financeira

Exemplo de uma Estrutura por Funções:

Direção

Departamento Departamento
Departamento Departamento
Comercial e de de Recursos
de Produção Financeiro
Marketing Humanos

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 1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise
Financeira

Abrange as decisões estratégicas de:

Integra todas as tarefas relacionadas com a
identificação, obtenção, utilização e controlo Investimento
dos recursos financeiros, nomeadamente: (desinvestimento)
 Identificação das necessidades de
recursos financeiros;
 Obtenção dos recursos financeiros da
forma vantajosa; Financiamento
(fontes e custo)
 Aplicação otimizada dos recursos
financeiros;
 Controlo das aplicações de fundos; Controlo da rendibilidade
 Avaliação da rendibilidade dos das aplicações
(comparação com o custo
investimentos. das fontes de financiamento)

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1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise

Financeira

Evolução histórica da Função Financeira:

1. Gestão das disponibilidades = Tesouraria;

2. (…) Decisões de financiamento (seleção das fontes de
financiamento de acordo com objetivos de rendibilidade e de
equilíbrio financeiro);
3. (…) Decisões de investimento e distribuição de resultados
(participação nas decisões estratégicas essenciais e controlo da
rendibilidade das aplicações de fundos) Gestão Financeira.

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 1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise
Financeira

A Gestão Financeira (GF):

Abrange o conjunto de técnicas que visam a obtenção regular e
oportuna dos recursos financeiros necessários ao funcionamento e
desenvolvimento da empresa, ao menor custo possível e sem alienação
da sua independência, bem como o estudo e controlo da rendibilidade:

 GF de curto prazo: envolve a gestão do ativo corrente e do passivo

corrente  Orçamento de Tesouraria.

 GF de médio e longo prazo: envolve as políticas de investimento,

financiamento e de distribuição de resultados  Plano Financeiro.

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1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise

Financeira
Objetivos da Gestão Financeira:
 Fazer o planeamento financeiro de médio e longo prazo (Plano
Financeiro) e de curto prazo (Orçamento de Tesouraria);
 Assegurar a gestão da tesouraria;
 Estudar as decisões de investimento e selecionar as fontes de
financiamento;
 Negociar financiamentos;
 Estudar políticas de depreciação e amortização dos ativos, constituição
de provisões e distribuição de resultados;
 Assegurar a estrutura financeira mais adequada;
 Manter a integridade do capital e promover o seu reforço;
 Permitir a constante solvabilidade da empresa;
 Assegurar a rendibilidade dos capitais investidos;
 Controlar origens e aplicações de fundos.
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 1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise
Financeira

A Análise Financeira:
Tem como objetivo a recolha de informação contabilística (Balanço,
Demonstração de Resultados e Anexo) e extracontabilística,
tratamento e estudo, a fim de dotar os responsáveis da empresa de
informação económica e financeira adequada à tomada de decisões.
Mais concretamente:

 dedica-se à apreciação crítica dos objetivos da função financeira;

 estuda a evolução passada e presente da empresa;
 abrange uma fase de síntese e interpretação cujo objetivo é
determinar a evolução provável da situação económica e
financeira da empresa.

Ano Letivo 2023/2024 Análise Financeira 9

1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise

Financeira

Utilizadores da Informação:

Externos Internos

• Bancos • Administração e
• Investidores direção
• Fornecedores • Gestores
• Clientes intermédios
• Concorrentes • Empregados
• Estado

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 1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise
Financeira

Fornecedores Estado Acionistas

Bancos
Inventários Investimentos
Tesouraria
Produção
Fornecedores
Outras de
Clientes Investimento
Empresas

Fluxos Reais (in) (out) Fluxos Financeiros

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1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise

Financeira
Fluxos

Real Financeiro

Autónomo Induzido

Indireto Direto

Diferido

Imediato
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 1.1 Função Financeira. Gestão Financeira. Análise
Financeira

Ciclos Financeiros: conjunto de fluxos financeiros que

assegura as transações entre a empresa e os outros agentes
económicos.
 Ciclo das operações de exploração – fase de aprovisionamento,
produção e comercialização.
 Ciclo das operações de investimento – investimentos/
desinvestimentos em ativos não correntes ou em participações
financeiras noutras empresas.
 Ciclo das operações de financiamento – operações de
financiamento.

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1.2 Objetivos e Método da Análise Económico-

Financeira
Objetivos:
Caracterizar a situação económica e financeira da empresa e a sua evolução
ao longo de certo período, com base no estudo das demonstrações
financeiras e respetivo anexo, a fim de verificar se:
1. a empresa dispõe, ou pode vir a dispor, dos meios financeiros adequados às
necessidades operacionais, sem criar relações de dependência perante
terceiros.
  
Equilíbrio Financeiro

2. a empresa tem capacidade de gerar valor ou resultados, de modo a

satisfazer todos os agentes com interesses na organização e garantir a sua
sobrevivência e expansão.
  
Rendibilidade / Produtividade
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 1.2 Objetivos e Método da Análise Económico-
Financeira
Método:
1. Recolha de Informação (contabilística e extracontabilística)
2. Preparação das demonstrações financeiras
3. Elaboração de mapas de Balanços e Demonstrações de Resultados
sucessivos
4. Elaboração dos Balanços Esquemáticos/Balanços Funcionais
5. Elaboração das Demonstrações de Variação dos Elementos dos Fundos
Circulantes/Correntes e das Origens e Aplicações de Fundos
6. Escolha e cálculo dos indicadores económico-financeiros
7. Análise dos elementos e informações recolhidos  Relatório

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Leituras recomendadas:

 Subcap. 1.1 – Breia, A., F., Mata, M. & Pereira, V. (2014), Análise Económica e
Financeira, Rei dos Livros, Lisboa.
 Cap. I – Fernandes, C., Peguinho, C., Vieira, E. & Neiva, J. (2022), Análise
Financeira, 6.ª ed., Edições Sílabo, Lisboa.
 Cap. I e Cap. II – Nabais, C. e Nabais F. (2011), Prática Financeira I, 6.ª ed.,
Lidel, Lisboa.
 Cap. I e Cap. II – Neves, J. (2012), Análise e Relato Financeiro, 5.ª ed., Texto
Editora, Alfragide.

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