Ventas 0 1 2 3

Unidades 100,000 110,000 121,000

Precio $ 5.0 $ 5.0 $ 5.0

Gastos Comercialización $ 10,000 $ 10,000 $ 10,000

Sueldos y CS $ 50,000 $ 50,000 $ 50,000
Interés Comercial $ 2,500 $ 2,500 $ 2,500

Compras MP 50,000 105,000 115,500 60,500

CMV Unitario $ 2 $ 2 $ 2 $ 2

Activos Fijos
Precio Compra $ 300,000
Vida Útil 5
Precio Venta $ 150,000

Financiamiento
Préstamo $ 200,000
Pago $ 200,000
TNA 13%

Emisión Acciones 2,272

VN $ 100.00
Valor Emisión $ 125.00
Beta 1.1
rf 3%
rm 21%

Impuestos
IIGG 35%
IVA 21%
IIBB 3%

Cobros y Pagos
Compras 30 días
Sueldos y CS - días
Gastos Comercialización 30 días
Ventas 60 días
IIGG y IIBB - días
IVA 30 días
Intereses - días
 0 1 2 3
EI - 50,000 55,000 60,500
C 50,000 105,000 115,500 60,500
V - (100,000) (110,000) (121,000)
EF 50,000 55,000 60,500 -
Costo Deuda
0 1 2 3
Préstamo $ 200,000
Pago $ (200,000)
Intereses $ (26,845) $ (26,845) $ (26,845)
Tax Shield $ 9,396 $ 9,396 $ 9,396
Total $ 200,000 $ (17,449) $ (17,449) $ (217,449)
ki 8.72%

TNA 13.00%
TE Semestral 6.50%
TEA (kd) 13.42%
ki 8.72%

Costo Capital Propio

ke 22.80%

WACC Costo Monto Ponderación Total

Deuda 8.72% $ 200,000 41% 3.61%
Capital Propio 22.80% $ 284,000 59% 13.38%
TOTAL $ 484,000 100% 16.98%
 1 2 3 Bien de Uso
Ventas $ 500,000 $ 550,000 $ 605,000 VO
CMV $ (200,000) $ (220,000) $ (242,000) VU
Utilidad Bruta $ 300,000 $ 330,000 $ 363,000 Amort
Gastos Estructura $ (10,000) $ (10,000) $ (10,000) VR
Intereses CP $ (2,500) $ (2,500) $ (2,500) Venta BU
Sueldos y CS $ (50,000) $ (50,000) $ (50,000) Rdo Venta
Rdo Venta BU $ 30,000
IIBB $ (15,000) $ (16,500) $ (18,150)
EBITDA $ 222,500 $ 251,000 $ 312,350
Amortizaciones $ (60,000) $ (60,000) $ (60,000) Compras
EBIT $ 162,500 $ 191,000 $ 252,350
Intereses LP $ (26,845) $ (26,845) $ (26,845)
EBT $ 135,655 $ 164,155 $ 225,505
IIGG $ (47,479) $ (57,454) $ (78,927)
Resultado Neto $ 88,176 $ 106,701 $ 146,578
$ 300,000
5
$ 60,000
$ 120,000
$ 150,000
$ 30,000

- 105,000 115,500 60,500

 DF 0 1 2 3
Ventas $ (105,000) $ (115,500) $ (127,050)
Venta BU $ (31,500)
Total DF $ - $ (105,000) $ (115,500) $ (158,550)

CF 0 1 2 3
Compras $ 21,000 $ 44,100 $ 48,510 $ 25,410
Gastos Comercialización $ 2,100 $ 2,100 $ 2,100
Compra BU $ 63,000
Total CF $ 84,000 $ 46,200 $ 50,610 $ 27,510

CF-DF $ 84,000 $ (58,800) $ (64,890) $ (131,040)

Acumulado $ 84,000 $ 25,200 $ (64,890) $ (131,040)
IVA a Pagar $ (5,408) $ (10,920)

$ 25,200 $ (59,483) $ (120,120)

 Activo Corriente 0 1 2 3
Créditos por Venta $ - $ 100,833 $ 110,917 $ 122,008
IVA CF $ 84,000 $ 25,200 $ - $ -
Inventario $ 100,000 $ 110,000 $ 121,000 $ -
Total AC $ 184,000 $ 236,033 $ 231,917 $ 122,008

Pasivo Corriente 0 1 2 3
Materia Prima $ - $ (10,588) $ (11,646) $ (6,100)
Gastos Estructura $ (1,008) $ (1,008) $ (1,008)
IVA DF $ - $ - $ (5,408) $ (10,920)
Total PC $ - $ (11,596) $ (18,062) $ (18,029)

AC - PC $ 184,000 $ 224,438 $ 213,855 $ 103,980

Var WK $ 184,000 $ 40,438 $ (10,583) $ (109,875)
-Var WK $ (184,000) $ (40,438) $ 10,583 $ 109,875
 0 1 2 3
EBIT $ 162,500 $ 191,000 $ 252,350
IIGG $ (56,875) $ (66,850) $ (88,323)
NOPAT $ - $ 105,625 $ 124,150 $ 164,028
+ Amortizaciones $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000
- Var WK $ (184,000) $ (40,438) $ 10,583 $ 109,875
- CAPEX $ (300,000)
+/- Aj Rdo Vta BU $ (30,000)
+ Ingreso Vta BU $ 150,000
FCF $ (484,000) $ 125,187 $ 194,733 $ 453,903
FCF Actualizado $ (484,000) $ 107,013 $ 142,295 $ 283,522
FCF Acumulado $ (484,000) $ (376,987) $ (234,693) $ 48,829
WACC 16.98%
VAN $ 48,829
TIR 21.94%
IR 1.10
otra forma de calcular payback descontado
Payback Descont año dos y 298 días FF diario año 3 $ 787.56
Monto a cubri $ 234,693
Días para cubrir 298
 0 1 2 3
FCF $ (484,000) $ 125,187 $ 194,733 $ 453,903
Préstamo $ 200,000 $ - $ - $ -
Pago $ - $ - $ - $ (200,000)
Intereses $ - $ (26,845) $ (26,845) $ (26,845)
Tax Shield $ - $ 9,396 $ 9,396 $ 9,396
Dividendos $ (10,000) $ (10,000) $ (10,000)
Emisión Acciones $ 284,000
FF Tesorería $ - $ 97,738 $ 167,284 $ 226,453

0 1 2 3
Resultado Neto $ 88,176 $ 106,701 $ 146,578
+ Amortizaciones $ - $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000
- Var WK $ (184,000) $ (40,438) $ 10,583 $ 109,875
- CAPEX $ (300,000) $ - $ - $ -
+/- Aj Rdo Vta BU $ - $ - $ - $ (30,000)
+ Ingreso Vta BU $ - $ - $ - $ 150,000
Préstamo $ 200,000 $ - $ - $ -
Pago $ - $ - $ - $ (200,000)
Dividendos $ - $ (10,000) $ (10,000) $ (10,000)
Emisión Acciones $ 284,000 $ - $ - $ -
FF Tesorería $ - $ 97,738 $ 167,284 $ 226,453