Fiche méthode : l’analyse du bilan fonctionnel

Méthodologie :

1. Construire le bilan fonctionnel

2. Calculer le FRNG et le BFR
3. Calculer la trésorerie nette
4. Commenter l’équilibre du bilan fonctionnel
5. Calculer et analyser les ratios de structure
6. Calculer et analyser les ratios de rotation
7. Proposer des solutions

Etape 1 Construire le bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel permet d’étudier d’où provient l’argent et comment il est utilisé en distinguant les opérations à long terme
d’investissement et de financement et les opérations à court terme liées au cycle d’exploitation

Bilan fonctionnel
Actif (Emplois) Passif (Ressources)
Actif stable (emplois stables) Investissement Passif stable (ressources stables) Financement
Correspond à l’actif immobilisé en valeurs  Capitaux propres (capital, réserves,
brutes (toutes les immobilisations du bilan) résultat)
 Provisions pour risques et charges
 Amortissements et dépréciations
d’actif
 Dettes financières (sauf les concours
bancaires CBC)
Actif circulant Exploitation Passif circulant Exploitation
Correspond à l’actif circulant (stocks, Toutes les dettes sauf celles financières
créances clients et autres créances) sauf les (emprunts) auprès des banques
disponibilités et les VMP
Trésorerie active Exploitation Trésorerie passive Exploitation
Comprend les postes banques, caisse et Correspond aux découverts bancaires (CBC)
compte chèques
Valeurs mobilières de placements (titres
financiers)

Etape 2 Calculer le FRNG et le BFR

FRNG = Fonds de roulement net global

BFR= Besoin en fonds de roulement

FRNG = Passif stable – Actif stable

BFR = Actif circulant – Passif circulant

Etape 3 Calculer la Trésorerie nette

TN = Trésorerie nette

TN = FRNG – BFR

TN = Trésorerie active – trésorerie passive

Penser à vérifier par les deux méthodes de calculs vos résultats

 Etape 4 Commenter l’équilibre du bilan fonctionnel :

Analyse du FRNG

 Si FRNG positif: « Le FRNG est positif ce qui signifie que les ressources stables couvrent les emplois stables »
 Si FRNG négatif : « Le FRNG est négatif ce qui signifie que els ressources stables sont insuffisantes pour couvrir les
emplois stables : la situation de l’entreprise est alarmante »

Analyse du BFR et de la trésorerie

 Si FRNG supérieur au BFR alors « le FRNG est suffisant pour financer le BFR, il en résulte une trésorerie positive de ….
€»
 Si FRNG inférieur au BFR alors « le FRNG est insuffisant pour couvrir le BFR, il en résulte une trésorerie négative de ….
€ » L’entreprise se finance alors par des concours bancaires courants qui ont la particularité d’être très coûteux et qui
ne sont pas toujours reconduits par les banques, surtout en période de crise
 Si le BFR est négatif, il s’agit d’un excédent en fonds de roulement

Analyse de l’équilibre financier

 Si le FRNG et le BFR sont positifs on peut affirmer que l’équilibre financier est respecté
Si en plus la trésorerie est positive la situation est saine, si la trésorerie est négative on peut alerter sur le coût des agios et une
perte de confiance possible des partenaires

 Si le FRNG est négatif l’équilibre financier n’est pas respecté, la situation peut être qualifiée de dangereuse si en plus la
trésorerie est négative

Etape 5 Calculer et analyser les ratios de structure

 Ratio de financement des immobilisations ou ratio de couverture des actifs

Ressources stables (Passif stable)

Emplois stables (Actif stable)

Si ce ratio est < 1 : les immobilisations ne sont pas financées par des ressources stables, l’équilibre structurel n’est pas respecté.
Des ressources stables insuffisantes risquent de gêner la politique d’investissements.
Si ce ratio est > 1 : : les immobilisations sont financées par des ressources stables, l’équilibre structurel est respecté
Attention pour la grande distribution, le FRNG peut être négatif car structurellement, il existe un excédent en fonds de
roulement.

 Ratio d’autonomie financière

Capitaux propres + amortissement/prov

Ressources stables

Si ce ratio est < 0.5 : l’autonomie financière n’est pas assurée

Si ce ratio est > 0.5 : l’autonomie financière est assurée
C’est un indicateur qui permet de déterminer le niveau de dépendance d’une entreprise vis-à-vis des financements extérieurs.
Plus le ratio est élevé plus l’entreprise est indépendante des banques.

 Ratio d’endettement ou d’indépendance financière

Dettes financières
Capitaux propres
Il ne doit pas être > 1
C’est un indicateur financier qui permet de mesurer le niveau d’endettement de l’entreprise et donc sa solvabilité.

 Ratio de liquidité générale

Actif circulant
Passif circulant

Si ce ratio est > 1 alors l’entreprise dispose d’une marge de sécurité

Si ce ratio est <1 alors l’entreprise ne dispose pas de marge de sécurité
Il indique la capacité de l’entreprise à respecter ses obligations à court terme, si elle est solvable à court terme.
Etape 6 Calculer et analyser les ratios de rotation

Il est nécessaire d’accéder à des informations complémentaires pour pouvoir calculer ces ratios. Il faut connaître le CA et le coût
d’achat des marchandises. Possibilité de comparer ses ratios dans le temps ou avec le réseau ou d’autres UC du secteur.

 Délais de règlements des clients ou délai de rotations des créances

Montant des créances clients X 360

Ventes TTC de la période

Attention : penser à mettre le CA en TTC

Ce ratio exprime en jours le délai moyen de paiements des clients et illustre la politique commerciale et la gestion des clients de
l’entreprise.
Il doit être le plus court possible : les clients doivent payer le plus vite possible.

 Délai de paiement des fournisseurs ou délai de rotation des dettes sur achats

Montant des dettes fournisseur X 360

Achats TTC

Attention : penser à mettre les achats en TTC

Ce ratio exprime en jours le délai moyen de paiement accordé par les fournisseurs.
Il doit être le plus long possible : les fournisseurs doivent être réglés le plus tard possible.

 Délai de rotation des stocks :

Valeur moyenne du stock X 360

Achats HT

Valeur moyenne du stock : (stock initial + stock final) / 2

Possibilité de prendre la valeur brute du stock dans le bilan si les données ne sont pas disponibles pour calculer la valeur
moyenne du stock. Attention : penser à mettre vérifier que les achats sont HT.
Ce ratio exprime le nombre de jour pour écouler le stock et donc la qualité de gestion des stocks. Il doit être le plus court
possible.

Etape 7 Proposer des solutions

 En cas de trésorerie positive

L’entreprise devrait placer à court terme ses disponibilités pour percevoir des intérêts

 En cas de trésorerie négative

L’entreprise devrait étudier les possibilités lui permettant d’accroître son FRNG et/ou diminuer son BFR

Pour augmenter son FRNG :

 Augmenter les ressources stables : réaliser une augmentation de capital (pas toujours possible pour des entreprises
qui ne souhaitent pas accueillir de nouveaux associés, dilution du pouvoir, baisse des dividendes unitaires) , réaliser des
nouveaux emprunts (vérifier le taux d’endettement de l’entreprise avant de proposer cette solution), privilégier
l’autofinancement lors de la prochaine affectation de bénéfices (vérifier le montant mis en réserves) au détriment de
la distribution des dividendes)
 Diminuer les emplois stables : se séparer des immobilisations non utiles au fonctionnement de l’entreprise

Pour diminuer son BFR :

 Réduire les stocks (optimiser sa politique d’approvisionnement, essayer de mettre en place une gestion des stocks en
flux tendus sans avoir de conséquences négatives sur les livraisons des clients)
 Négocier des délais de paiements plus longs avec ses fournisseurs, en faisant jouer la concurrence
 Négocier des délais de paiements plus courts avec ses clients (proposer des escomptes pour les inciter à payer
comptant, mettre en place un dispositif de relance pour les mauvais payeurs, demander des acomptes lors des
commandes)