博達案—財務報表分析

四應外三 B10917021 黃瑩珊

一、 資產負債表
(1) 現金及約當現金
現金及約當現金 2,148,395 1,740,731 4,196,961 5,421,191

現金大量增加

(2) 應收帳款及票據、存貨
應收帳款及票據 1,913,099 3,499,244 3,025,316 1,482,701

存貨 769,446 1,112,785 910,720 500,447

應收帳款與存貨大量增加後減少

(3) 流動負債
流動負債 3,494,478 4,215,462 3,456,718 6,228,539

流動負債增加

(4) 保留盈餘
保留盈餘 815,388 786,624 437,726 -3,314,682

保留盈餘大幅減少，甚至呈現負值
二、 損益表
(1) 營業收入淨額
營業收入淨額 7,002,468 8,142,258 6,451,601 4,288,525

2003 年營業收入約為 2000 年一半

(2) 營業費用
營業費用 414,108 595,267 657,761 3,353,920

2003 年營業費用大幅度增加

(3) 合併總損益
合併總損益 747,378 910,408 139,539 -4,028,101

2003 年淨利退至負值

(4) 營業毛利
營業毛利 1,377,114 1,659,959 1,117,047 224,152

毛利大幅減少
(5) 營業利益
營業利益 962,249 1,078,804 454,330 -3,125,407
營業利益呈負值
三、 財務比率
(1) 短期償債能力
流動比率 1.52 2.10 2.95 1.32
速動比率 1.30 1.84 2.69 1.24
現金比率 0.61 0.41 1.21 0.87
總負債比率 0.42 0.47 0.51 0.56
 流動比率與速動比率於 2001、2002 年有所提高，而流動比率與速動比率中
負債權益比 0.71 0.90 1.03 1.27
分子有一個重要的科目是應收票據及帳款，很可能是因為應收票據及帳款
太高使得流動比率與速動比率變高，暗示著現金與應收票據及帳款的舞弊

(2) 長期償債能力
總負債比率 0.42 0.47 0.51 0.56
負債權益比 0.71 0.90 1.03 1.27

利息保障倍數 1.24 1.05 0.38 (6.95)

 負債比率提高，表示財務結構出現變化
 負債權益比越來越大，代表較倚賴借款來籌資。公司的自有資金越來越少，
對債權人的保障也較小
 利息保障倍數遞減，甚至呈現負值，對債權人較無保障，亦表示由營業活
產生的盈餘支付利息的償債能力變差

(3) 資產管理能力(週轉率)
存貨周轉率 7.89 6.89 5.27 5.76
存貨週轉天數 46.26 52.98 69.26 63.37
應收帳款週轉率 4.62 3.01 1.98 1.90
應收帳款收款期間 79.00 121.26 184.34 192.11

 存貨周轉率、應收帳款週轉率明顯降低，顯示
1)存貨售出的速度變慢
2)收現速度變慢

(4) 獲利率
資產報酬率(ROA) 10 9 6 (18)
權益報酬率(ROE) 7 11 2 (42)

每股盈餘 4.82 3.68 0.45 -10.43

 資產報酬率與權益報酬率大幅衰退，代表投資人和債權人所投入的資金未
能獲得有效的運用
 每股盈餘遞減，甚至呈現負值