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Corrige Des Exercices Sur La Tresorerie
Corrige Des Exercices Sur La Tresorerie
On utilise le bilan.
A. Calcul du FR
Rappel de formule : FR = Fonds propres – Actif immobilisé cf. définition du FR, page 26
Total des fonds propres = Total des fonds associatifs + Total des provisions(1) + Total des
fonds dédiés + Emprunts et dettes financières diverses(2)
(1) Nous ne disposons pas du détail des provisions. On suppose donc qu’elles
concernent du long terme.
(2) On retient que les dettes supérieures à 1 an.
Dans le détail des comptes, on doit retraiter les comptes « Emprunts et dettes des
établissements de crédit ». On reprendre les emprunts à long terme, ici les emprunts
France Active et les emprunts dans « Emprunts et dettes financières divers ».
Les emprunts et dettes financières diverses 35 000 16 411 -31 411 -47%
50 000
Total des fonds propres 353 251 376 428 -23 177 -6%
- Actif immobilisé 271 936 297 903 -25 967 -9%
Fonds de roulement 81 315 78 525 2 790 4%
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Pour affiner notre analyse, il est intéressant que vous connaissiez l’évolution des postes
entre 2006 et 2007, d’où des colonnes « Evol. » et « Evol. % ».
Commentaire :
Les fonds propres sont positifs et sont supérieurs à l’actif immobilisé, d’où un FR positif
(bon).
Cette baisse des fonds propres a été contrebalancé par une baisse plus importante de 9%
de l’actif immobilisé ; d’où un FR qui a augmenté de 4% (bon).
B. Calcul du BFR
Rappel de formule : BFRG = Actif circulant – Dettes à court terme cf. définition du BFR,
page 27
BFRG en euros
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Commentaire :
Le BFRG est en augmentation (il a été multiplié par 4) => mauvais. On l’explique car
l’actif circulant a été multiplié par 2 alors que les dettes à court terme ont diminué de 6%.
On extrait le BFRE, car il est lié à l’exercice et c’est la partie du BFR sur lequel on peut agir.
BFRE en euros
- Les subventions à recevoir s’obtiennent dans le détail des comptes de l’actif dans le
compte « Autres créances – Etat et collectivités ».
- Les dettes fiscales et sociales regroupent les comptes « Sécurité sociale et
organismes sociaux » et « Etat et collectivités ».
- Le personnel correspond aux dettes sur les salaires et s’obtient dans le détail des
comptes du passif dans le compte « Personnel et Comptes rattachés ».
- Dettes d’exploitation
Fournisseurs 1 258 12 762 -11 504 -90%
Dettes fiscales et sociales 17 339 13 653 3 686 27%
Personnel 2 381 5 003 -2 622 -52%
Sous-total DE 20 978 31 419 -10 440 -33%
Pour affiner votre analyse, il est possible de créer des sous-postes, par exemple :
- Le poste « créances » peut être scindé par clients. Ainsi, on identifie les clients qui
constituent la plus grande part des créances clients qui doivent faire l’objet d’un suivi
particulier.
- Le poste « dettes fiscales et sociales » peut être divisé en deux soit un sous-poste
« dettes fiscales » et un autre sous-poste « dettes sociales », etc.
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Commentaire :
Le BFRE est en augmentation (il a été presque multiplié par 4) => mauvais. On l’explique
car l’actif circulant a été multiplié par 2 alors que les dettes à court terme ont été divisées par
1,5.
Les subventions à recevoir ont été multipliées par 4. Les dettes fournisseurs ont été
divisées par 10.
Les points positifs : Les baisses des créances clients et l’augmentation des dettes fiscales et
sociales (à limiter).
BFRE en jours
Pour établir, les délais de chaque poste qui concernent l’exploitation, on doit faire le lien avec
le compte de résultat.
- Dettes d'exploitation
Fournisseurs (iv) 12 125 -113
Dettes fiscales et sociales (v) 141 111 30
Personnel (vi) 6 13 -7
Sous-total DE 160 249 -89
(i) é
× 360 = 0
é #
(ii) é
× 360 = 47 &'()*
+ , à , #. .
(iii) é
× 360 = 241 &'()*
4
1 23
(iv) × 360 = 12 &'()*
4 5 6 778 é #3
Les achats et autres charges externes comprennent les achats et autres charges externes
des chantiers et les achats et autres charges externes liés au fonctionnement administratif
de votre structure. Vous pouvez faire la distinction entre les achats et autres charges
externes des chantiers et de l’administration.
Pour les dettes fiscales et sociales, nous vous proposons une manière de réintégrer les
termes des dénominateurs. Vous pouvez bien sûr choisir réintégrer les postes d’une autre
manière.
1 91 : .92 #
(v) × 360 = 141 &'()*
; ô 6 98 5 é 2 9 . : 2.
1 = 3
(vi) × 360 = 6 &'()*
é 3#.92. 9 2
AE = 289 jours de CA HT
DE = 160 jours de CA HT
Soit BFRE : 289 – 160 = 129 jours de CA HT (mauvais). D’une part, les dettes
d’exploitations ne financent pas les besoins d’exploitation (car DE < AE), et d’autre part,
l’exploitation génère en plus un besoin de financement.
Les dettes d’exploitation doivent au minimum financer 129 jours d’activité dans l’année.
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Objectif : Le BFRE permet d’évaluer le besoin de financement généré par l’exploitation, tout
en se référant à des conditions normales de fonctionnement d’un cycle d’exploitation d’où
une colonne « norme ».
Les colonnes « écart … » servent à mesurer l’impact des variations des jours et si ces
variations des jours créent un besoin ou non de financer l’activité.
Ecart Ecart
2007 2006 Norme 2007 2006
Actifs d'exploitation
Stocks 0 0
Créances clients 47 69 60 -13 9
Subventions à recevoir 241 147 90 151 57
Sous-total AE 289 216 150 139 66
- Dettes d'exploitation
Fournisseurs 12 125 60 -48 65
Dettes fiscales et sociales 141 111 90 51 21
Personnel 6 13 10 -4 3
Sous-total DE 160 249 160 -0 89
La structure paie ses fournisseurs trop rapidement (48 jours d’avance par rapport à la
norme).
Au final, il fallait financer en plus 139 jours d’activité en 2007 par rapport à 2006.
Point positif : En 2007, les clients ont payé plus vite et les organismes sociaux et le fisc ont
été payé plus tardivement (à limiter).
Se référer au support pour connaître les exemples d’actions à mettre en place pour réduire
votre BFR (cf. page 33).
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La trésorerie
1ère manière :
2ème manière :
Valeurs mobilières de
placement 9 077 45 100 -36 023 -80%
Disponibilités 0 11 698 -11 698 -100%
- Concours bancaires 6 155 0 6 155 #DIV/0!
La structure a du fait appel au découvert bancaire pour financer son BFR en 2007 d’où des
concours bancaires de 6 155 € et plus de disponibilités en banque.
- Un actif circulant qui a augmenté rapidement alors que les dettes à court terme n’ont
pas augmenté voire ont légèrement diminué en volume (en euros).
En moyenne, la trésorerie en 2007 a été légèrement positive voire être nulle. Sur l’année
2007, la trésorerie a fluctué de manière à être négative et positive d’où des découverts
bancaires pour combler cette trésorerie négative en attendant les règlements et les
subventions.
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Les axes d’amélioration :
La structure pourra agir sur les délais de réception des subventions en identifiant un
interlocuteur de l’organisme financeur pour rappeler, et anticiper avant la date de réception
des retards de versement.
La structure pourra agir sur ses dettes auprès de ses fournisseurs en retardant ses
paiements jusqu’à l’échéance ou demander un escompte sur règlement pour des paiements
anticipés.
En agissant sur ses délais, la structure anticipera afin d’optimiser sa trésorerie (une
trésorerie 0), c’est-à-dire éviter d’être en situation de découvert et placer ses
excédents de trésorerie.
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3. Calculer les SIG. Puis les commenter.
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(1) Nous vous proposons de calculer de la manière suivante les coûts nécessaires à
produire des services :
On n’intègre pas les salaires du personnel en insertion, puisqu’ils font partie des charges
d’exploitation à payer (et vont diminuer la VA).
Les indemnités kilométriques des chantiers peuvent être intégrées dans les autres achats et charges
externes.
(2) On reprend dans les « Autres achats externes », tous ce qui ne font pas partie des
coûts nécessaires à produire des services.
La ligne « Vérification » permet de contrôler si le résultat net calculé à partir des SIG correspond au
résultat net du compte de résultat. En 2007, il y a un écart non significatif d’1 €.
Commentaire :
La marge brute a augmenté de 31% car le chiffre d’affaires a augmenté alors que les coûts
nécessaires à la production de prestations de services ont diminué (très bon).
La valeur ajoutée a augmenté car la marge brute a augmenté de 31% malgré que les
autres charges externes ont augmenté (très bon).
L’EBE a presque été divisé par 2 (mauvais). En effet, on constate que les charges liées
à l’exploitation ont fortement augmenté (92% pour les charges sociales).
En allant dans le détail des charges, dans le compte « Charges sociales » on peut
remarquer que les cotisations liées aux permanents représentent une grande partie de ses
charges sociales (URSSAF, URS et GARP).
Le résultat d’exploitation a été multiplié presque par 3 (très bon). D’une part, les autres
charges d’exploitation ont disparu (quelles sont les raisons ?) malgré que les autres produits
d’exploitation ont été diminués.
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Le résultat courant a augmenté du fait de l’augmentation du résultat d’exploitation. Le
résultat financier a diminué en 2007 car les produits financiers sont en baisse. Cependant, le
résultat financier reste légèrement positif (bon).
Le résultat exceptionnel est fortement négatif. Il faut s’interroger sur les raisons pour
lesquelles la structure a un résultat exceptionnel qui soit fortement négatif. Il faut s’interroger
sur les causes de ces charges exceptionnelles de 11 904 € et qui seraient liées à des
opérations de gestion (pénalités, créances irrécouvrables, etc.)
Le résultat net de l’exercice est un bénéfice. Il a légèrement diminué par rapport à l’année
précédente (correct).
Sur l’exploitation :
Il y a une augmentation du CA avec 17% (bien). Il est important de savoir quel chantier ou
atelier a le plus augmenté et inversement ?
Quelles sont les raisons de cette augmentation d’activité ? Est-ce grâce à l’effectif ? S’il y a
augmentation de l’activité alors que l’effectif reste stable ; la structure a été plus productive.
Sur la rentabilité :
Malgré que l’EBE ait diminué, l’ensemble des activités de la structure reste rentable.
Le résultat net est relativement stable avec une diminution de 14%. Par conséquent, la
structure dispose d’une capacité d’autofinancement (en baisse en 2007) qui va servir à
rembourser les emprunts, financer le BFR, financer des nouveaux investissements et parfois
à rémunérer les associés si la structure est une entreprise.
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Il est possible de formuler de nouveaux ratios à partir des SIG trouvés, notamment pour
connaître la productivité, le poids des charges financières, la capacité d’endettement, etc.
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