wom eas toe ene xem acdry rnd ech ny nin ney Sip 2 wmpon ee ee, ro 90 ty 99 oF a ne * 00 s1 wt ~ DoT, ot re m1 ve, to ti se ¥r u zs ogy wl ys ee oF £0 et vo ~__ wie st esos ToaRON TaNy GMaiORS os Hs. ray, erst 196 eae, cag 158 aod, sect tse SIONS eSNG baad aa (seyesbae sopon op eum) ‘300096 "SOUIMTENOD WW SODES SOT 30 NODVENTIG WAL SOE 0007" $661 0661 -sB6L- 861 $261 - O61 ” 596i, -o961 Lesgiloslin yt inn n Lisigl gy SHouorse(yut Deo (towwesiod sopsuneuos to soppeid sp soipus} 9s ss & 9 ore ogg oxy zw ror 6 31 0561 ong e ve a 9 T96to¥ey rst 98 is 3 961 aug ss 65 9 IT “ee, agu0y 19 6 sor 01 6961 mort ou veo % a 6 6s « or as 6 ” i sso1 ome wie i 8 apr agua, oe ow £1 sh61 oma Fis 0s e L961 ep mz f aetewesy . 1261 20m arvango¥os - .afvnanos =" wuss ota vasa “iwratsnasi ‘ONGS TENE" —-Yonas _VyisaE Nomondow, omega © SasaRNENOVETE visa vive SOYSKL i . ‘ptraudoq sip ©] prop Sopiun SopHerg op rojpsrmaieD WoEROTOED‘330.104 DOR 10 Salade Lectura DEO-FOT.00505 ECU | DEOFOTA0S65‘o1Niotou » AaNas' Sim vs « undvOMs « COsiONVE iv » MINOW» Do[UDgH UOISIAY LuojBuiysiy4 Jo Aystoaiup Dyliou093 ap 20480) D1paIB9 | ep Josajo44 ZPIDIg: papyrly | J9055 @p-coung jap Jopouaqoo aayosiy Agpupss ' ABojouyoay Jo einiysuy syesnyoossoyy- | ypuorousy py.d inywouog ep pu i 0} ap sosajo1g Hesnquiog saBipny pe owiseq PROMO TOINTY© yet ghr Edin Migs Ainge! Tle Catelanes ano A. cel Bosque Alayén ria: Marela Roca Martine: esis Mave Chaba ‘ania Gea Béarsp ‘Soparisor de produccion: Ze “rovdneciou: Francisco Tvier Divila Martine MacrogconoMmis Ds sma elicion jodvccin total o parcial de esta obra, io sn a autoczacién eset delet: fa Educacién DERECHOS RESERVADOS © 2009, 2004, respecto 2 la segunda edieion en espaol por 2} SRAW-HILLINTERAMBRICANA EDITORES, SA. DEC. of The MeGrw-Fill Companies, Ie tongecio Paseo de la Reforma 1035, Tore A fy 17, Colouia Desarollg Santa Fe, varo Obregia México, DIE dela Cémaca Nacional de la Industria Bdtoral Merieana, Reg. Nim. 736 published by MeGro- Hil Irvin, 2006 by ISBN obra en inglés: 978-0-07-3128U1-5 * 33456789 08765832109 Printed in Mexico Acerca pp 10s 4vToRES [RUDI DORNBUSCIT (1942-2002) fue Profesor Ford de Economia y Administra In teracional ene Insito Tecnol6gioo de Massachusets, Termind su licenciatura en Suiza 4 obtave su doctorado enn Universidad de Chicago. e 1975 a 2002, ene} MIT. lvestg6 principalment deLondees y ‘atedtitco d le Universidad de Chicago euando Rudi Dornbusch era amo, y comen- Zaronsucolaboracén yuna larg amistad, Pormé pete del laut del Depariam jefe economista del Banco Mn- tion) y ezonomins de transicion. ww ie.consfischer [RICHARD STARTZ os Profesor Castor de Economia en la Universidad de Washington. izo lice neinta e a Universidad de Yale y el doctrado ene Instituto eenolico de Masschus umno de Stanley Fischer y Rui Dornbusch. Dio clases ela ‘Wharton Schoo! de la Universidad de Pensitvanisy a continuacisn paso ala Universidad de Washington, En sis descansos, csebé ea la Universidad de Celforia, campus de: 1s Escusla de Negocios de Stanford y Princeton. Sus principales campos de int ma mecreeconomia, econometsa y econorai racial. En el campo de la macroecoa’ mn buena media ha centredo su obra en ls fendamentos microeconémisos de I ‘parte de una eolaborecién de mucho ixOSs ‘v8ej09 “ogsovue ‘pn, ep-puowaus By De Gyags Copoqy tang~f Sumani Prefacio x INTRODUCCION Y CONTABILIDAD DEL INGRESO_ NACIONAL 1 2 dl ingreso nocionol 22 PARTE 542)2) CRECIMIENTO, OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS, ‘YY POLITICAS 51 1. Crecimiento y acumulaciéa 52 precios y desompleo 178 yeldazameleo 145 joa 183, Si tnticdvccién sobre PARTE as LOS PRIMEROS MODELOS 193, ingress y gato 194 LB. Vinculos infernocioncles 279pan [ep eH: 25 onseREIPD pp soanyu sROAED 2 76. otasRWpeD TBP PEPMAELED HE 25 “NODVINNNDY’A OINIMIDRD 18 SYDLIFIOd 41 ‘S¥aVORUOY VONVINEC A VIESIO ‘OLNSINIDIND 47S ot gS so > ORE 6 swuoipe 80] 8 sofed soy upponpoud wp. 1-2 2% WNOIDWN OS3HONI Td GVNIGVINOD % at _rerinaon: {bo wt © NODONOOUN | { TYNODYN OSHUONI THC AVATIEVINOD K NOIONGOUINT px oojlg OUINELNO} mi SHTVNOIOVNUGINI 6HLSALV ‘SOLNEINIORLNOOV SHCNVU! ‘65h. -SOGVZNVAV SVINGL: X pie oucyo A eunituer yf gle ¥IONGNOO VI ad onan nav cays‘cONTENDO J. OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS | 97, rva de a oferta sgregada 107 de I oferta agregada y mecanismo de ajuste Ge precios 104 5-4 Curva dela demanda agregada 108 544 olticas de demanda agregada con otras premisas dela oferta 110 - 55 Beonomia de a oferta 5-6 Oferta y demanca agce [LOFERTA AGREGADA: SALARIOS, PRECIOS YDESENPEO. 118 641 talacon y desempleo 11? 62 Estanlacion, inflai6n experada y corsa de Philips sumentada 52 fas en el largo plaza 114 64 Relacion entre sala sereuasan? 129 de Philips a la curva de la festa agregada 134 66 Trastornos de le oferta 137 INFLACION Y ELDESEMPLEO 145 T.ANATOMIA DE 73 Anatomia del desempleo 142 74 Bipleo pleno 155 75 los costos del desempleo 164 78 ais buena para la economia una ligers 79 Teoria del ciclo politico de la economia 175 TLINTRODUCCION SOBRE POUTICA 183. de los medios 184 4. PRIMEROS MODELOS 199 SLINGRESO Y GASTO 194 ‘91 Demanda agregada y produccién de equilibrio 195 9.2 Euacién de consumo y demanda agregada 196 een echt eile aps CONTENDO xv 93 Elm dor 202 94 Sector gubernamental 205 945 Presupvesto 210, 946, Excedente presupvestal de pleno empleo 213 ML DINERO, INTERES E INGRESO 279 10-1 Mercado de bienes y la curva IS 224 10-2 Mercado de dinero yla curva LM 232 ibrio en tos mercados de-bienes y dinero 209 lo del esquema dela demands agregada 241 sal del modelo IS 243, ILPOUNCA MONETARIA Y FISCAL 248 3-1 Politica monetaria 250 122 Politica fiscal y efecto expulsién 259 11.3 Composicin de la combinacién de productos y politcns 264 14 La combinacibn de politcas en Ia prictica 268 {B VINCULOS INTERNACIONALES 279 2A Balanza de pagos y tpos de cambio. 281 122 Bl tipo de cambio a largo plaro 229 123 Comercio de bienes,equilbrio del mercado y balanaa comercial 291 124 Movidad de capital 295 125 Hl modelo de Mundell Flemming: movilidad peefeta del capital con tipes de cambio fos 298 1246 Movida pesfecta del capital y pos de cambio feibles 202 PaRte 7 ee BLCONSUMO Y AHORRO 316 13-1 Teoria del consumo y ahorro de ingreso vitaicio 321 132 Consumo con incertidumbre: el enfoque moderne 325 335 Otros aspectos del comportamiento de consumo 530 H.GASTO EN INVERSION. 342 1 Dentanda de acciones de capital y ujo de as invessiones 346 2. Subsectors de inversin: empresa ia, residencil ce inventario 255 145 laversign y oferta agregada. 58 ILLADEMANDA DE DINERO 372 154 Componentes de las existencias de dinero 373 352 Punciones del dinero 376 154 Teocia dé la demands de dinero 978od 209 s2ipu $95 cums}, 1785 _ stoops soeUOPEEUT SeqUiguossODTU FEORSPN: £85 Sooe~se6r ‘sopran sopeasy‘ajgionposdas ayqiue ezanbes 3p saps sou SemUateg 246 -sepewopRyet suas sevapTURORRIS mug ous oxnpard p a1gos sépevopooje seuOIsY SouDS 15 sipusdy, 8¢6-worsniou0 ap opout és sopi8y soyeupnou sopsid soy op ourssausox, ojapous oAany [Zg oonwoUdd9 OD jap 95 epapaduy oroeumogu woo epeBaiBe vii2)0 ef 9p am Bj ap yWouED2ODR 6PS SOGZNVAY 5) 275. sole que seursibsa 3p uo}Do7 G 965. wovepuadapray 2 oigures 2p odp jp sauoemanis 9.02 6S orquse> ap odin 3p staneodss 4 easauona ap sepeouncon &9c 22S soRaId A ons ‘soxqpay orga ap sod, 2 ‘oanaino> veg soed ap wzuejeq ef ap opersuow anbomug ¢-02. oes sem sevopsono epiowoo anf A organo ep odd pp SSUOPHEBTPOH TZ = 80¢ soly orquies ap-sod uaa sasniy 1-02 405 SSIYNOIOVNUBINI SVONSON342081NI 3 sey “en0s pepeatos O47 sorseuips0 serous 8p Soy ua UBEYAL 99r stop a semoyqosd wppsoxdog. soupad soy sgisaudag wea EL ‘097 UOH3 A NOOVINRBAH NOISRHAI0 ‘V13q YWONOD3 V1SOLNSIIDZINODY S30NYEO 65> SOCVZNVAV SYNAL K, id SHIVNOIOVNUALNE SAISMLV ‘SOLNATAIDLINOOV SHONVED «96h spiaig ap seem f organo ap sods gt gy “sauopoe se 2p soraxd so] ep opowaqe cased 7-T gry sound ore kod sai op sere, PRP SONILDY S01 30 SOD A SOUTIONYNIS SOOYD 997 _vbpansip 0 seBbr & eoermup wovasaq020, yor ‘poxed uoirondy csoanalgo 900? eer twUNDE NTO ‘SCP SaxOpeoIpUr 2 soydownNsuy ‘soAnaigo ap EUIOUOXEL, 927 "opgwODD eoRON A xquMpNAON, cy squopoe K seanepadi alr. seoinged ee ap somayo oj vo sorenant VIR SWONAE SYOIIOd Sor spew 9p veel Bap K oxDinp ap sepDUaIeExD ser ap TONHOD F-9L Por somroueq sownsd & oraup pp 2opeandnTyE EIT- Praracio La eécima eicibn de Macroeconamia se publica 78 aos después del primer. La ‘Foss que ba eid en esos aos nos sorpene y no alas. Arte de see 8 imperoees urveridades etadouridentes, ha sido traducid a vrs len ‘armuchoe prises, e Canadé a Argetinao Australia, en toda Baron 9 Tapio, Ge Cha & Abia y Rusia, Inlus antes de quel Reps Tenia Ge comunismo, un taduedio Gandesing x Hevabs eo ree - “Universidad Cerolingia de Praga. No hay mayor placer pas ide estudio que ver que sus enerans se matesializan tah ‘oneretamente en todo el undo. ‘enmos que nto de nuestro bo es expresion doles caractrstes exclusiva ve sports ane dea maceconoma Seen, y ques esumet come Se: ie ntemporineas de oa et sal en los textos de nates, a odo de qs “Fane tengan un puto de partida para aondaren sus exploraions soe dieros {eau que os pofesores tenga a lexbildad de destacer matcals mis detalns= vetnr Pero al mismo Gempo, sninoramos el grado de dill del bo: dames ep ‘Menes simple, subrayamcs ls couceplos antes que la tcc yeetenmos eimai para que los estudiantes aprecen su eevancia, Te ones con dats reales para hacer hineapiea que lot Gatos epi 'y pone a prutba la tox maereeconémie « Byfogue en modelos Los mejores eoonomsts fen i baga ene. que sbunisn vadlosrzples que aplizan al andl de diverss focsasy de a economia, Saben rtode apicr el uodelo correcta para responder preguntas const. En et obra, Soo enatrames persstentemente en preseotar modelos simples, con el fin de ayudar & ‘cestadinnes entender la impertancia de un enfoque de mocelos ene ais max ‘Goccondtco, al como las relaciones entre dictos modelos. Noesto propésito ee eralrmnos que lengaa la capacided de analzarlos temas eoon6mitns de actuaidag vray eontesto de un marco de referencia econbruco, 2 saber, los modelos masroreo- isteracional Siempre ha sido importante que los estadintes que viven a ovononas uy airs enliendan Tos vinealos importates que coneo- as economia extranjers a sy, Taba ee cade vermis cto en Eo soHpac hse 3p pep IS ee ‘suo se] & woDIpD Ne Tsien Lod ‘Siowjoxl smsnds soy e aepesie sowaionb.qmpjampoy f saioree @ eo sopuerpas so 0g 2 A oyuanaass fo axqos SLSpHFuEPY seDAHRNp apts Dad dca “Teoma pp spss ‘nate m1 pa, “woesuay ernowooe eon pm mused sab F&I ‘p some ‘© samies topend zanna seonjod 2p yd so IIR] Topeane eH Koa woes amb ‘gz A S1°St 8 G1 So} ERIS} SF, U09 peda Sepeiaie warm AO 3m eas Fp Beno 1 sommes aug op et onb maxed sou ab ostt00 agp fe38 oa3n9 3p joa ony, “epepgiod rap sojdubfs som soureaq “open ee tem op pure vf onpar exe “oegn p sau tied semysod sepa my “te ‘ ge ‘ony opexp ‘ab of omg, ots souuaard ‘ted ens 30g ‘odman 2p 1 89 anys Hs wenb rena Sloss of anb eed. arg sais of ord ojyduno> wa nb 8 on no guste qusmEEpuE oaalgo uf ‘sorrtOHpEN ‘scormpusegona Sojzpom soj ues sestapoay emg adea omgDsaqos eexoa soe fof Saaopae sopdomd ve wens gos sosoenuru soda sop sure ‘oaou 2810 SOME pf POF Spent 0] Sys Uesaninn as anb eppotesopmun sop ANOVIY ad Sanwaxxiv EFACIO COMPLEMENTOS: pot aloe poisres a0 es interesads que poss et i Saparaetianesypofesoes en Cento de aprenden es: pa Eivuvens By ines PABA CONSULTAR eS swwweconomagiecom Teeereeaem ofec acto & mds de 20000 series temporals Bl sti RABE pore beramientas para grins y alas e datos personaicadas per investigncion y andi exaustives. ‘ttpsiteseach stlousfed.orafted? La base de dat ST (ederl Revere Ezonomic Data, “Datos eeonbrits de ene mds de 3 GOO series temporales de Estados Unidos, Com FERED Tse pueden descargas datos en Excel de Micototy formatos de wes, Yet wowaberorpeysles inl Hae core expansions eataciones de os es cme, determines orla Oficina Nacional Estadounidense de Investigacén Eeonomic wy econontist.com ‘igina electronica de seaanario ntisios The Bean sevacavreb org RFE De Bill Coffe: “e ‘apufbooks.anpeed Wiliant D. Nor 5 Mirabers: Expanding eros dela nature bieate nar Accouts to Tach the Environ swentas econ omicas uacionles para inure issbs.chio tale edulfrojim ht veo actalizado sobre tases de iter eas nontnales, srben. po ss ate Beonimiens, tent oa de cents de ingreso nacional de Bases Unidos. swnegpoaccess gowe0p! Fees Ahmice dol presidente de Estados Unidos (Report af te Poetet In claye tabla y nlmeros anterior xy‘oie seu Fe =p aa woyouR TT Lousy ueapS wORUNSeN SEY ; “ssvopimnopeie epoaoin x ap epbis | 10d Sava ua opt i Aocenmaflo}squy nat 4 TPP 2¢0y BGO) OTR fp ToDANEaDEIposIROND fp COPA i yout ao pune soremEyErMoUe PO eUAHEqOU/ ‘topamgy sopeaay a | swoyvoBeatsereapapaush ‘voarmpucog seosesy op ofs403 reppoB amon ‘euiary jeg ap com s0— ons ‘Temrenjdmpe aosousd's ‘saipuuioper omituen jp ojsondnaag po eu sofrogonna “dep aetoyo, ‘wordnyesias “a Stong upromroga auger 10209 EBM ‘srrOgeT seonapei ep ascepramopED BEI A083. (oomBeqaryeaenane vp sorep sy em) eRpET ap TeRPaE wABDY EL =p COUT : sowinene "yee ep pape Wf 9p sojponseIgR, npo-muadaaooe vadyedny TPloge pepranonpesd gos sony Sor popseontapesprasrynps tayo ge uD ‘oympuoog wo}tEnsann] ap ascprunopEAy TEODEN HN 2] sp oxegnda obs ou soe some ap puny eNaND epandog ov scxoueTTe seve Ranyanpmyeroojoyorsjomeworeyenp Ao equa “Teppanp oeeG jp cotansooy ons ua ‘opnesp ua sped 3p Sone ‘repAso-qangppowamis ayeszecT =p oveoyausaayooutg 20d sopsuopsodoad (mg op & aon 1p) egy e7ed SOI ‘ro qperaegen "adaang nora #]

Fenda y de doctores. Abordamnos 08 eifereaias ent los mewados de Flo de a esas es gus OATS vpereads e iene, eviies¥actvos. Bl fijo y los cambios de jo que genera cuges ¥ ‘pate, Robert Hal, Paul Romer Sargent Ge Unvetded Nee OU Be sds sede (© YORE por COR pa escptcos sere conven 8 potcasgubernamentales oes bien Bo es Fjonesfrmex sobre tras de poieas PuRLAS.§ Feproppsoqena yun Pe eetSae tn Guess nee 35 once a3 22 S08 Sos 901 upd 9p 9 2p rene ence owe Seon $0) 2,99 ‘Sopeordin sosuava FARE [90 Sim beret tote igo 9 ove 1b sousuodng sosina: son to fa we oz o1103 7 ‘tues Afeuowcconmn «96 0 soar ses Jas Peano 0 rene a Spey PERE P O49 op exami span) {Sia ues suoz2es 0p 3 ap speoy £27996 eniana ua vBuay) SRST ELE oped 9 cnesuccsen un aes Picco 09% RT SVION 30 SHIN SOOLGET ays as RG Tana 4" e FOE POS FIPOP PPPS See a SSP 2p rah dps ad ey — @zeag (0002 op NoDoACOEN «1 omnwayD sa sepane sep oreadioasg SERENE oR Snb 0p 9 eames 9p ew ‘oun ba: « ‘anion 3 e908 us oppaxd 0 0, $0] a9 SPH I cayee sad opiash ete eoeeg ‘ ‘oie, Prowse ed £7 23m ga asapmnope seuovoa ‘sepoogp sexes snimng” “wjrouens 2 soyzoy 020 woo onan. segazranis wpa souenbsepom so» tomo A agony sop soxmsye SE SOHROICD Sti somo stout ta aston TYNODYN OStON ua GvETEMNOD ANODONGOUN + «anypamte 1 + INTRODUCCINN Y CONTABEDAD D8 NGRESO NAGONAL de nueva tenologi porgpe éta puede ‘sun determinante lave de! benestar se hoy tendrdn mejores aves de vida es mis i ‘En todos las pases, ‘Los patses que esti di porta sl esonomla ee rmicho: at fin de una generacign de 20 ecimiento de 4¥o que con uno de 2%, ree univ vidas ss aye que asa dds por cat La ECONOMIA. CON ‘CAPACIDAD DE FRODUCCION FIJA io del nivel general de precios? Por qué eo rag que en otros se duplicaa cada nado tnicamente por apextos enc la producidn depende dea expacidad de produc resis ex determinado po el nivel de x demanda en encom con fa Podugldn qe psd ix I econo. ae se muestra ingrasta doe ye danand greg con Wd ematuro pele que analice el diagram, de in oferta agregada, Tal ve spon ederenos a yor pat Pipe dagenes un adelante de los p Nivel de procior Yo y Prodision cama 12 nFHANDA Y OFA AGREGADAS: LARGO LAZO. ccarino 1 + INRODUCCON APARTADN H Ta olertay lademant y «Hava do a clerte opregodo es ol mato dela prodvesion que puede gonerr I 22 roma com los recutos yb ecnologf dispoibes. 4. Ele de ln domondo ogregode sla demand ttl de Bienes de consumo, sve Hritone,benoe comprodos por el gobierno Bienes nels pore export feria agregadas como las elaciones entree vel gene de riba ttel La cared a oferta agregate (OA) reps= reds el moto de producing las empresas etn spss 2 I surva de ia oferta agregad dapende de eapacidad productive ree fa demande agregode (DA) representa, para cna al nercadas de bienesy de acts fanciers et én e in curva dela demanda agregaa dep qrepollets money fica, el ie de conan dens conmunidaresT teok- aerate a feria ie demanda agregadas determina el precio yfncantdad ‘Enel tngo paw, lacurva dela feta agegada es erica (os eonomists dete 5 ctleey pig eompendeunpeioda de algants trmestes na dsc). Le prodesion eee el punto en el qu in cut de oferta tora lee horizontal, En cambio ch rivel de precies puede adoptar cualquier valor. peace realmente de izquirda a dereca acura dela demand aprognda, York quela nsec de dos carvassubey ba (cambio et ro en age d= BoeS He tment (a producsibn no cambi)-Se cnchye qu, eel arg plac la rodsion we dotemnaads solamente po a oferta agregade,entras que os precios etn deerme caesar oferta la demands agregadas Exe ex meso primes edo important fa del ercientoy f ofecta agregnda de largo plaza estin ‘osisin de le cova vertical dl feta agregaa en un a0 vdnceibn para ese ano en el modelo del muy Igo plz, vc ean el orn de ety end eres Jucanues defray demande gue cconar essai ce vies ley name gueioterumgen temporal pogtin oer nds de sat eit Stete anaes stom eas saa sotxepannlguss pests OREM.‘pnpa 59 Uyoee oe 3 tgs nb oo soca Soo Pf sab ab pour an se a samy, "epaitee wn ang auotyedea, souane wl opas tor pee Seen: 7 avis vin into ep ns ume wos ups seed eno ug ord oft & elo [ean apereee huodors k] veges omg ap. ozogs> ansana zea}dm09 tied 2 Sowazoutt anb s9 ou ‘ype 198 sorry ‘awatnsi09 204 % uoyeonpoad uz ‘eer puto ow 202 ag “(eur oH ssid Hor opnos ua exes 3 wo upefady epmewap 2p Noponaount + 1 cinueva [sO EKA OMS? ‘wad eno soues20y, OZVId ONVIGEW 1a sono ms ids ood fy nb wore on 289 somuodan sab om ‘oputaideexmyo pnb smeuIaaaoRdop {oe om Is eudey SCT PST RES TNR A Tv speed =p joan, {a320 penned cargos ot epee ao op eaozuoy wana won snore ey ug sofa 2p ap npap ov upponboad op fae ab ae op aed yen eidope uproonposd ay ‘yzed ns 304 TeORIDA ofp Jo wo0} eb us Ove Bags epee ie oro Psp FT #-epeSaifesporuap wap oro jp apuandop 2 wana] op sueetany se 2p aprronda wy ‘vada anb wed spac aneyay se utponpend x ap senopemny se ousBomog mm sua slase “woporpavd yep ezoacen wy sows opcenc ]-|emty map (ty: Hapa OZYId O1NOO TH Tp s whsa ea orp ab ot on rm > wo pou Sp ewtopono 20d epesauzp pis epedade Map 2p tao v| =p Ngee a ee tte pw nb gus a esogy sepeda:tewprewiop vk ez kop seu ep etna Ise 9 epnse je cua yey sovonbado spa or wapond ymeaiod soprartvat doesn oped apes vpaew: ‘ORV OB BVT AW 8 NOVERIOY VISIO WISO NOOVNIMLG” BT VED a sepatpaig ia % Wh PLO? TWNOIOYN OsmiSNI 120 GvERBYINOS A NODONGOMNI + 1 avspe7E + INRODUCCON Y CONTABIIDAD DELINGRESO NACIONAL jo es mn pardmetio crocs para aust com 15 afiog nade importa mucho salvo J tase de inte de 15 segandes, nada importa mucho, nbs de is dem agre~ compostamieato de [a nvr de Pips, gue rela- dan tae, & ‘Las velocidad del ajuste de los precios se resume Se bn fig 55 ion y la taca de desemple. 1 vertical, Una caida de 2 pun- Tu fel denempleo es un exmbio muy grande. Se observa gue est ei, provoa un aumento ea a tas de nflacion de aprxinads- val alcabe de wn ato. As ea'un horizonte de ua ao la curva de face a ‘ds agregac ofece in baea modelo para la ta oferta agregada os muy pina y la demanc determinacion de a producsién. Nivel da precios rodeo ROURA 15 DEMANOA ¥ OFRTA AGREGADAS, ‘CARTUIOD » RODUCCION Aierocloner en lo eflacén orca) 4 4 2 4 os 67 8 * Ww Taso de deseo abet aces) FIGUEA I-S_DESEWEO Y ATERACIONES EN UAINKACION, 1961-2005, (Guert: Buren of Lobor Steisies {Ofna de Estaditiees Labels] y wimecnomagicom) B it PARA INSISTIR, Bro que goed Hablando ese ogregan detalles lo que apreadert sobre mtcroeconomia cabe en el marco tay la demanda agregadas Este esque intelectual es ‘an importante que vale la pena tomar el tiesapo para repete algunas partes dela secrén auteioy,con palabras un poco dstinas. CRECIMIENTO Y.PIB [La tase de creciniento de la economis es la tas ala ques ncrementa el producto ‘rato (PBB) En peomsedio, la mayor pate de las economias rece pocos puntos pr Jes por allo durante periods largs.Porefemplo, el PIB real de Estados Unidos ees 2 ‘yn tsa promedio do 34% anual de 1960 205. Pero est claro que no fue un crecinieato ‘homogéneo, como se confirma en figura It. vA qué se debe que el PIB 280 del impo? La primera causa es que alte ran Jos reoursos disponibles en la economia. Los principales ecurtos son capital y mano"odiae so anb ouegond fo uo ejpow © sepuaido onb aqucuodulsouse nw 8 tunzsone apse sozyouou on 9 “eox8gjou94oiqua> jo oyna ap ‘reno cby azo oF Speowep {2p089:60 ouj0 | op D934 AIR bun sn epetneopmay Kame yap us pci Sad nbn ‘gop ‘wstupan ap 0s wo 2 uopajnun2o oy A sohanu soojousa ap oyu ‘oz6 08.) Anw jp ojuaxuoai9 ep ojpow un souasend seu 1» opowarexd jopou un epuco uepuodsay ax sound 505) NoDonG0: Lomo wou qusurepioy an obo preIg.omCO se on ‘sp oS ‘woueasad 2 0d aposndy a ponpead vj soyuau 507. uapend sayz soins soy ody, P UD peponpoud sp somaune amos wo wf wo sesofer se “uobonpaxd ap son so op BsuaS yeue a6 nb so xgunD GLa and 9p EeneD Epis ey ‘upd weno (sous fsduag ap uprecnpond ] we ae r £8) upponposd ap saxooey 2p pepirartodsyp wy wo opvommne sry ‘apronpand sora ap sanyo 9 odtway [op oved ye wyuour cs upiqua Seumbptr or prides je "somonpoxd »| 2p owuouasouy ap gynany am eo odton Fe doo EON ‘ofoqen owosaq o uefeqesy anb sage se sod apeuuos “exqo ap oust x7 “ego ap 10> oy 9.4 626 op sopoed sure sip 9 op soe sp “op topo] 9 =p 250 so “sfapod oso sp epaten aw ging nk ape ygodey oa puny suens epongycus Wop 3 sous arb v9 opunusourptay® je spuewe ap 5 ON ‘joe: soygig 5 sabuny “jepou vee ‘quiad oppow 230104 ‘sopoogdties used founmpeuto on stehuovode pop "ye pou ng oe puma op spon TWNODWN OSIRONTEd GYGTIBVINOD ANQDONCOUNE + (31IvE aaEL CICLO ECONOMICO Y LA BRECHA DE LA PRODUCCION {afte 1 = WNTRODUCCION Y CONTABIIDAD DEL INGRESO NACIONAL sy poco crecimiento. El ingreso per capita de entra que e ingreso de Bras aumenté mis 0 as bay, pueden aumenta pas del tempo eng conn ene ed edn, ee ee Fran curacy conan (ei) 8 Mt won res Bn ree canon ends sare Saved eovimis nfadsn,eciiesto3 2b fig or aa ns costae e m Pasi ede del PIB el Ca praca het Sry Suan qe ysl. ele Seo enor compas magni rec, semen cesar ls oe en npn price nme toto dt nm gd ero econo rote mre os vega ee pecan earn wt todo el empo'hay pleno empleo de Jos fetes Hee coun cnt eon rE. 2 ees enphada copie tos aban 16 ort a ceria, hy po sp mato dor td ve haa Be en eae env eo zonal Coo fin Pee Prodeedisa Tempe FeuAIT ROAQECONOMIC ‘cxeitto 1 + INTEOBUCCN ramos celine pleno empleo de a mano de obra _lggimos que hay pleno empleo cuando a tsa de es tal nunca se aprovecha en ou totalidede tiempo extra y la maquinaria sous en varios turnos, Del mismo mode sin, el desempleoatmmentay e genera menos producti de ta que los recurs ylateenologiaeisponitles. La linea ondulada dela figura 1-7 muestra estas “rariciones celica que alana Je procuccion de la tendenca. Estas desviaciones st saa brecha de produccn. recha de produccion mide a entre la produciéneectiva y I roduc ‘que daria fa economia eon i peno empleo de los recursesexistenes. La preci pleno empleo se lana también produc potencil, Drecha de productién = produccionefectva ~ produccin potensil producién potenialo tedencial dos producti (amos os tn ‘Ela figura 1-8 se muestra fa produocgn efetiva y poteaiel de Estados Uri sombreadesropreentanlas.eesiones* na figura seve que ls brecha de production disminuye durant una ress, como la de 1982. Se emplean meaoereeusosy la produc efectiva se rezaga dela poteasa. rane une xpansi6n, ysorprendentemente, ne larga expansion dee produccinefectva aurenta mis deprisa que la potencil cab, la ion adguiere wn valor positivo. Una brecha positive significa que bay fexceso de empleo y tempo extra para ls tmbajadores,y qu la tase de uiizacion de le ‘maquinara es mayor que a normal. Yale Ie pena notar que veces brecha es muy con- siderable Por ejemplo, en 1989 suoaba LO dela prod LAINFLACION Y EL CICLO ECONOMICO “Lot umests de a inflacia gaan una relsciin psitiv com la brecka dela productibn. LLaspllticas de expansién dela demanda agregnda genera inflacién, salvo que ocurran ‘cuando la economia Lene desempleo elevado. Los periodos prolongados de poea demands fgregnds reduce la asa de inflacién. Ex laigua 1-9 se muesira a media de a if dense en el psi Lamedida dele romeo. esa Boob, or, aed er conseeereapr senor op cman ES SEU SE AMELIE 38ND) 6 Spots sm UncOrEE "BOR MORN mR dow ooNe ‘OOTTPET WOGHTENOD W SOD SE o po omic a, “supe wont Us een ep 2 pe Sm Ugo ea Se, {Toe souzur to o2jdmosep op ood tm zeus ‘gio o oepan op oo oapdaesop ye renee v susan sonar {Osa =p age 1 of anb wage 9g “ap=onpod 239 Mago eppmed wun fy ou "gees x “eaduosep [i soapaa aia 2¢ grb lod orp fn od aoncied upoapon esmredsp st ‘oy ep ‘ore ug atduosep fp of ub rmaed sou onl uo poe 2 sissy ab -ane ‘euguoasonee uppedacod est ron uos ‘Oeuf OstD EDA YT “tus 99 wpe v1 9p rove ered so =p sndsep sof oma Sopand ap jouer sp 2126 fe 0g 09 9180 0961 T>.H199 ‘mn egeno9 ob cronpexd a ‘opamad Ug Yoana 9p yur Q\NsUMEcokEN op jou 1 'S00¢-086t encod p ug ropaid ap uae onus gust Kas 39 sepep0 se 2p oreyt! Hep, (OT soysnd ap ay sessago sompod ijquny, sop 9 9 onouno 29 080 yo one ge eye (oot = pest-zeeu 2a (cuay Siracroe mne rope a es “e030, ‘sy-anding jenvaoa Bune 3y pupa SBD ‘20 sepme umiasTuen nang) 000% op sseI9p 9 roUny op SH NopondoUNI + ony "WNODWN Os719N 180 d¥ONHVIND 4 NODINGOUNE oPAFIE + @\TRODUCCION.Y CONTABLDAD DELINGRESO NACIONAL Is ESQUEMA Y GENERALIDADES DEL LIBRO bozos ya tos princi wo. Ars reruns nies enfogve a8 rmacoeconoma el orden inipalesconeeptos generals, come aie tne sn el revniznto oferta agenda ycemands areas, El execs depended is acumacn dele nsmoseeandmios de os adelanos de a terooga La ofa aaregada depence cambios es flucucia dels ageegadas para detecminar el PIB re rns detalle la curva de la oferta agregada. Enel captulo 7 se profuadizaca las causa, costo yequlbrios enteinflaciény desempleo. Enel capitulo 8 se deserie,cémio ditige el, ‘Baueo Central de Estados Unidos ia poca monetara En oseapitlos9 11s pee: taa les bases dela demanda apregada el modelo IS-LM. En nacional al modelo dela demanda agregada. Del REQUISITOS ¥ RECOMENDACIONES Para coucuir este capitulo de introduecién, dremos algunas palabras sobre la fornia de tener eonceimientos matemiticos mls lerato, Usain eevaciones eusndo nos parecen ‘ies, pero no son indispensables para i exposicion, Sin embargo, todo e qu esti e+ siameate fa macrceconomia puede y debe dominadas ‘Se pueden sltar o pasar por encima ls capituls osecciones que cates cf. Las prseatams como mi 1 tenn para avanzar ex mis avanzado es ofrecer una cobert ‘Wenicas dela macroeconomian ‘Lo mis nio de entendec de nuestra compleja economia, estiba en compre jmteraciones ene varios mezeados y unuches variables, pues los efectos ders y de ea- Fimnentacién de a economia constituyen un sistema formidable. gC avenzar con prove cho y sin muchas difcultades? Lo més importante es preguntar. Pregintese, mientras ‘pondera wn argemento, por qué eta o aquela variable ae nos, la demande eregada. Qué pasaria so a afectaran? (Cuil ese vneulo crac? ‘No hay ning susan pavo el aprenlzae activ. El esdio activo tens regia a cillas! La msjor manera dee tomar lip papel ycomprobar todo mento: tazar diagrams, expeimenta rgumentoo postura,o articular In defensn de un punto de vista so as piblica, Aparte dees, si se atora, lea media pagina mis. Si todavia sige aorado,relzoceda cinco pgioas. ‘La macroeconomia es un art epicada, Aprenda 2 relacionr os conceptos del max sual con suesos de actalidad, Recomendamnos mucho publicaciones como The Brono- rwiveconomist cor, Uaa fuente excelente de dalos es wwweconomagic.com. Pero (Recursos para economists en interes"), wwwaeanebo ‘con el patroinio oficial de la American Bconomie As dense de Economia} oftee una lista de msde L000 fuentes de datos, publiacions, nes rizaciones de investigacién y hasta empleadores, "Bleditr dispuso que ls lectores del libro tengan peivilegios de swcrptoren sitio ‘ectronico vn esonomagiecom. Vatos problemas de final de captlo aprovehan ete ‘eeus0, peo economagice ambién ua huge para recabar datos que fe ayuden entender inejore & estar en deszeuerdo con losconceptos del bra, Como primar ejersico de aprea- ul uato subiezon los preéios desde el afo on que nc, Los siguientes ren] problema suponiendo que la feck de hoy fuera diciembre de 2005 y que {Visor aviv 8 aos aang ringino deo os dates se exact. 1. Anote en su navegador wirmecenomagic.com. Opt er Logon”) y luego ee acozso a ia ("Level I Suseibers LogialSite Lie: ", Siesnecesario reo 1 consumidor urbano 4, Recoira la pant indice de press de diciembre de 2005, que es de 197.79 (eainteret se hacen revisions cada tato, en particular dels datos ai que puede see eased yea ne a dn Regs dobre 1987, donde encontrar que ie de poe uo répido muestra que los precios subieron 100 x (197.70 ~ 115.60)/115 60 = ta pate superior dela piginsy oprima uno de ls botones de table Si lena cadros de espeificaiones el pe de a taba, hard we grtica pareseperate ait= eed pra ‘eEeGOR Pega Pal ivaiov oy agra, ond of Kur diya sp e209 spite tporuep 1A en3p 29 oppor ie gra Rp Heated ove owe (ra)epsine exsanee3 pp apn ‘cartotien paw #199 1809 ogame ep tm: * soe sam o109 apse (a0 soptsaoo doragnes 2p Rpeaod apzapad TPsO8 spre uppenpand wa we SONTHOUL “pes wpoitp wpa "pd epemaap wu uopeepond eof 2 spd op faecal ov BU. ; sored aie pues pj eo tind sand 04 wpefete ao} ap antag 2 sous rydeoapuzyad 8 enb se aoa sepeotgydans ssuopsquasaida: wos rojepots so] 900% LOOT ZOOe.O00e 8661 F66I FEEL ZEEL DESL —BESL we our 2828 8 g Sittin oyogl oucgm reprinted oat z 001 = re-zagt spo rope eneputpcne pope g THNODYN OS389N 130 OYONRVINGD A NODDAOOMNI + | aL oe.Carinae? CCAFTULO 2 + CONTABIUDAD DEL NGRESO NACIONAL La buena contabiidad converte ls datos en informacion, Estudizmas la cont ingreso vacioal por ds scones na eset y dividendos. Del lado de! ro. Le division dela pr ‘as de insu y productas, o demand y produccién, son fordosament iguales. Adenis 4 extra produccin real, la contebilidad del ingreso nacional abarca medias dln ‘ye general de precios. Todo esto sints lar bases para nuestro anilisis de infacén. segundo motivo para estudiar lacontilidad del ingreso nacional es enteracnos de ‘Si promrateamos la peoduecién 000, 40000 0 400000 unidades cents o wea nid de 19877 lad del ingreso nacional LO MAS RELEVANTE DEL CAPITULO nico del pats. En equiiria, el monio de la produccién es igual al sada serial para selacionr I evi con el mundo vel La macteeconomis se ele “volumen demandado. al mundo en que vivimos. eazanios muesto estudio con la medida bisic dele proivsion: el producto fo, PIB. EI PIB es el valor monelario de todes las bianes services Hines prods ais co un dterminado periodo. Comprende el valor de ls bienes producidos, iy discos compactos, ye vilor de os servicio, como viaje en avin y confer ir de economists La produccibn de todo lo anterior ve tasa aoa valor ene mercado y Jos valores se suman para dar el PIB. Ex 2005, el PIB de le economia etadownidese ee dr alrededor de * La produccién genero ingresos para quienes la realizan. La mayor parte de ose ingreso lo reiben ls rabojadores y los duets del capt + le produccién se demande para consume # inves, pora gosto gubemamentaly para comercio ifemeciona. es Ge délares Como le poblacion extadounidense era de (nes, el P12 per wipita (PTB por persona) fue de mds o menos 42000 délaresamvales (125i millones 297 millones). LA PRODUCCION ¥ LOS PAGOS: ALLOS FACTORES DE PRODUCCION * El valor monetaro del producto interno bruto depende de lo produccién ‘del nivel de precios La inflaciin es el cambio del rivel de precios al poso del liempo. Por el ado dela producciba los los pags as Factores como salarose interests, 2 sginemos una economia etuiantil de horacado de pasteles en la que sted es un emprest- io, Contrate a vatios amigos yara hacer la masa, yun amigo le seata un cocina Sus Factores de produsciba son sus amigos (mano de obra) y i cocina (capital), La produc ‘iéa se mide en la cantidad de pasteles. Con un poco de experiencia puede pronosti ‘santidad de pasteles que puede produce con tntos amigos y tntascociaas Puede 2 sar teacién como una formule matemsic Imada funclén de producién, queen ete exs0 se esrb Pasteles = f(nmigos,cosinas) aySees ee ‘red epanb anb or -(somazey of ou: a ese a Be ‘NId PP %0T !8t0 tasey ap ‘S01 “Wd PP %468 4p 207 Seen a ge ea ey rr er ae eas ue mena renee ee aE Tt Nid A id gpanpaud yop sousvodiod(q : ‘GaP aN ose LT jeans =P Na P= enon ‘an 905 opthop SH 1 2 LEHI 8 gd Tes08ed sons we sap toy and so ado scoIej op sode so anb so ugeaSueD MDE | GNd A ald saupjoouind sp oyun 9] 6190s orai8, oad wos stopp anb e208 sys ugssoaposd 2p apury win sowaze oFsn pst TWNOIDNN OssIENN Ba avaMBWINDD + ZONED {WNODWN OSRION' THO GVGFIVINOD ANQOIAGOMN! + 1 314¥H26 me ARIE + INIRODUCCION ¥ CONTABIIDAD DELINGEESO NACIONAL i ape aden, cob a guano, los recursos naturales son de produccion predominant). RECAPITULACION esta sexo + ELPIB ese valor de todos les bienesy servicios finales pradueidos ene palsen des rminado periodo. + EnBstados Unidos, el PIB per elit esd alrededor de 42000 doles anvales ‘La mano de obra ee principal fact ‘DESEMBOLSOS ¥ COMPONENTES DE LA DEMANDA. oremos Ja produceién port lado de la demanda yestudiaremos ls. _poneniesde fa demand egregada de bane y servicios de produccion nacional, para cuyos ‘iferemes fines se demanda el PIB. todo el gsto. La idestided fundamental de fa cuenta del ngreso nacional es: Y=cel+G+XN a MEMORICE ESTA IDENTIDAD. Le arr ana y otra vezen el curso y para orgenizat sus reflexions sobre la macroeconomi. ‘Ahora detaliaemos los cuatro components. cONsuMO, En a tabla 2-2 se desplosaa los gompa se muesta que el principal componente sada es lg de conta del sector de Toshogares Abarea el gusto fo misma en comida que en clases de tenis, ped tambiés cma prende, como veremos cuando bablemas dea inversén, el gasto de con ‘eros, como attos, gasto que poede considerarse mas una iversée Beigua 2-2 se mauestta cl el PIB que presenta el consumo en Japbn 1 Estados Unidos. Tome note de que la pare del consume no es constants de ningun ma neta, Observe también que Japén congue una parte mucho menor desu PIB que Estados Unidos Por la participaciba cel gasto gubernsiental, un mayor consto (o menor abo eo) come veremos en un mousent, significa menos inversién o mayor fick comercial, demand de bienesy servicios. Bu els CcafTULO 2 * CONTABLDAD OF INGRESO NACIONAL 1,918 components de la demande, ‘ans ‘GLEE DENILLONES PORCENTATE DEDOLARES a6 ‘09 205 168 sles de bones yevisios 2 1a, iene y servicios =m 58 ibasr ‘El renglén que sigue en volumen son les comprar gubernamenales de bieoss y servicio. ‘Exe componente del PIB incluye gastc de defese nacional, costes de pevimentacén en 05 tals y esttales,y los starios dela burocrais, de certs térinos relatives al gsstogubemamental, Nos refer Poreontgie BS Re 1935 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 FIGURA 22. CONSUWIO COMO PARTCIRACION DE PB: ESTADOS, lunioos var, 19852005, (Puente: CD-ROM de Inernatonal Banclel Sass (adistas Ponciens Iniermacionates, PML)[Rp seg ue oonsgumop ox [op aan wp I-z HN ap sMeUsouO RIO, ox SWAN SaNODVIYOEXE -ugroamandap sonar si wtszamt 9 2nb sourauaego‘osed ap #38 PIC ‘sexduoo is ap oer ep SeiopassE - 2p oyse ooo eyen 95 sonpuspar so} zp eidimon y“wuoIeu ova Jap seyuano sy v2 ‘etequ> ug ‘ous feat epg eu kj 2p TOP SEI NOOVN OS320N BO GVANIYINOD + Z OTRIKYD "edu wun 4p (ouxyeni)ssnig op soars ov sauomape & soupyo k seaUgEY ap ugHORIFCOD: rico wo'srnMH FT SIO (Lemur amgay i elo ky toa rnin mr) aca NODIDNT ONES SVONRIISNYL30 SOOY6A STMINSHYNENNO SNODSNOOY ez YeNOML coor, 0661, O86. O461. OP, O86, oF, oFot soot ols zs ent etc ent seat (utah abbas Le YNODYN OSRION Ha GYORIEVINOD ANODONODUN + 1 aL a20 ‘RECAPITULACION {ROOUCCION Y CONTABRIDAD DEL INGRESO NACONAL (CAPIUIO 2» CONTABLIOND 08 INGRESO NACIONAL 7 7 PEPE] : : 1980 1965 1970 1975 1980 19851990 1995 2000 2005 ipo ntnaco oie pti RA 24 TAOS UNIDOS, 19802095. imeraidentad fundareatl es quel produc labored es igual a produc (uence: ina de Andis Beonéico}) {Qué past con Ia producein que ao se vende? Coniames le cumin de pmo si las ecpeesa se vendiera a toda la produce se cr in ida ued expreears “La paste delnsinpostacionesnetas en a contabilidad del PIB wn jem deppanda como la sua del gst de consumo ein to pergonal fue de més de dos mi ruponernos que no cambisn el gasto guberamental dos a dese que el PIB baba sido di yes+o ro del sector privado, se aborra, Bn soguida, CtisYacts Dale recordar de esta sci: ‘La demanda det PIB se divide en cuatro componentes: consume, inversiGn, gesto (6) muestra los compouentes de Ia demand; el lado de- pb y exporeiones tee, de acuerdo con i identdad dl compr ele se deataca qu a prodooiéngeernda Yacel+ G+ 3%, dela producin gerade es gal lingreso Lermagnied relia deo secnes sa demanca vast catr pases y cone eno, = pero as cn apoxinads que bay que eeeda para Exados Unido son coasu, Ts ioverion 1% adquisconesgubernameataes de bens y servicios, 19% ¥ exporacions nets, negativessauodsip op sezazeur san suai opeaud sos i ois ap soyspdxa ss 2d ered sour -sisqd emo sub ay seperyae tod sqjoar=nb oj ap sym sed anb sono zanbyeag, “oss 9 praca juga 2 anb se e003) sb soupuodns ey sop seid sopog sa ‘oped somes jp ano fo ab soumefuodas EO eNom 3 7.7 oR we £sauig ap owaigod pp ssuocaembpe I 08ls XL +-9 jonouenages “spope ap ous sou C1 PERNA = 9p MouRLOA H IIET a0 9 ON ODYINOD A TVINEWWNYEEND Osan ansaid ‘NOISHAANI ‘OHIORY © IN+WL~¥E+O) aS sowanngo { somuay TWNODYN OS3IONI Ba avonMINOD + zoMuMYD eo ose pp LoS, ‘Rb, @ NX+OSIFORVL+UL=S+9 epson pepioope my smyasts Ty ao. NE+O 4142.5 VL + UL Oh ‘somes (g) Papp vo somamansns & (6) pEpaUapE m soUENEpLOR on, S4o=at jousoye & msaoo va zan ns Bafngensp oF aggnodsip one WE~¥L+k sak + poor of ona semanpen se sys Osa fe a “saodp oreo 3 Toxo osu op speepe Qe) son seep Sees fan seo a m2 osaiBN pp aud win arb seoonoos ab Somme, 19 -sauodspos30» ponpoxd ante upeea | 2p upPeARP we soared UADTONAIOO Y 1@) WE FO+THIAL qos -aiuoy wage red -ouremnousp set (sauotseysodum sovaar souorre:0dys) sejau SeuoPEpodss Se] Ys YOO _mrayoqunst (eanaye vpnap | a1gor stems! s0| osm) oped Yonae fe seUoNSTEN =e soon 0] Sopos 8 ¥ & Sere K smn op see uamEMaqn’ senopsMbpe ser «yp sour] yours soz af rertoanearaqad Zoe [pono 2p somentrard eIOY HOTIELKA O1DUANOD TAG X OGVLSa TEC NODSAGOULNERL “menoye 2nb sonpusparsoj ap oparsud ues ‘sowoysan sos zoey wed ‘nb seituoyieaut wo wyesid a6 ofaqcinoa syut ooo ruouooa won vg ‘ots ap yeaa Un 7RUnsUOD 6 soUE_seunde ‘optus 10d oS ‘ajetiat ap of wa sopuaxdes s9sexzoye pend onpaipr fs agb vo wrourer exo] IE ‘us tou wan ug "uoepr yo 2p sareq se esepsa wed sognGay sou AER, ‘coyo po vanugpy gps oy ‘das Bosouoce ws on expe (L) PEpHEAP! ET oO seo-a5T somsoat ‘peppnaps wp sopy soqu ap oursubo fe SOUEIS 16 WOKS sonal» ostoye anae uotoefer ef essour ered (9) pEpRGEp! vf respon axqisod Fy YNODYNOSRON HO GYONEVINGD A NODOAGOMN » (3 wsTARTE 1 + BYTRODUCCIONY CONTABLDAD DELINGRESO NACIONAL tos al gobierno, con fo cul el gobitrao pagae exces de su al Bleestorprivado puede To ques compramos a ellos; por texto, fo que necesita para pagar os bienes que ferenia. © bien el sector privado puede tres eatos, se paga después a los hogaces, ae to que pest, puesta ycomicial de Estados Uni- mo seve en fa figues 2-5. La historia desde f- dos de le de 1990 fue de constants d&fcit ‘Alcarbio del rienio, el peesupuestotavo wn supecvit por balanea comercial sguié en deft. El tstadounidense ao duré mucho; ba tnido deficit desde el terecr pra y les prestamos para cubrit os fondos. reste de 2001 ‘ne figura 2-3e muestra la deuda federal, que es la scumulacin de dit pasos (Casi toda i deuda ido cesultado de guerra, peo en la década de 1980 se ‘gregh una suma considerable sunque Estados Unidos stb en paz, Supe gubermamantl presente ‘Beprtcona nts es | T 7 vss | 1955 | 197s | ages | 1995 | 2005 1950 1940 1970——«1980—«1990- 2000 [GURA25- SUPERAVI RESUPUESTAL ¥ COMERCIAL COMO PORCENTAE DEL, 19472005, “FFawmte Bureau of Economic Anais [ofcina de Andis: Eeondmico)) 8 Segunds Cuore Monelah Spoor Receslén de 2954 Guerra le Resesién de 1958 ‘sarge sfojaned ‘oor ‘Recesion go 921 ecesisn de Tornseis 40 ecesion de 396) 38 “Sai sosoase2 ‘ecesion 801975 ecesen go ‘Yooua000 yao 196019802000 1920 1820 184018601880 [aie [isso sese | vere | vabe [vero | vss0 | ass0 | vse | 1950. | 600 1800 i790 i005. FIGUAA 26 DEUDA FEDERAL PUBUCA COMO RORCENTAIE DEL PRODUCTO NACIONAL pRUTO, 179024 (Grienta: Congressional Budges Office [Oficina Legislation dol Presvpusso, wns ecomomogtc com} {Gpemma dele Deuces Pablice, Dxpartanente del Tesoro de Exacos Tides.) Bureau of Public DobeWO oP Osun uring eur ae EN item Benn, opzaioe oeg semGION aM OURO EH SHER 1 ‘soomyp pee pep seer on eu onan age GS 20d ep ‘emer pop ea esd pepe opel opt e|-~snaRiads om aNPEN simp © eae paapos wap wes Sener pe $0] om oan 0 poy eed Gy seuss aknousp Opa reaab oan tw ab oda vouqeon eofam pepe eéna reropeyon sy Uo Opa sugar ‘snag ewonpeu op pepeo we seers etourepetiog sergio TIP. id THC NOWIGEN VING SVWaIEOUd ‘juayico ugreampaxd 3 5» fauaep Oreo pred sosmnoa 2p ojosuneypanarde 309 usp ae aub sopepuaoe seams“ ‘2 anb sone 2p seu fog nagene spd upeanpe 2p 2p 29 ETT INaRTHOD NoDoNGOUd “aig on ap exnyaeyumens ap eye epea 2jqop ef sen exe ennopad ey U 1 rd) eon 3 Agi poy mPa w PALE So > Ae Game ine) ‘set ear Pb ARO rN, EAPON GIA EM PN od ose HO AY OCVORUOY NOTVA A SHTVNIE SANSIE soqyouss sors so 203 sm80 “ou sey euro sore fe pie a Op SENN eI ey : OLiHe ONIGINT OLIndOwd Td NODIGAN ii ~- £8 WRODWN OssioNIa ovORIINGD + ZOMIKYO TWNOOVN OSRIONITB0 GVOTHMINGD A NODONIOAIN + LNG seTAREE 1 + INTRODUCCIONY CONTABRAD DELINGRESO NACIONAL los, ce calidad varia al paso de tiempo. Qoienes leva Shaconal tstan de considera las mejores de calidad, pero no e area Tar pore se iventan nuevos productos y modelos. Selo intentado coustruit series de PN ojatado que tomen'en cveta esas fiat des, pa sna rsa meciib dl bitnestar. Enc os completo de ets estudio, fla Universded, Northwestern, calcula una serie de del PNB reales aprenimadamente 50% mayor que los Sera fac) edie PIP slo (nice que consuriframos fuera peste. Un alo, el PIB sei tleiguent, de | 00. Peron la vida n0 todo ie sobre juss. Uno Tasco de mel yuna bola de hojuels, Pro sel asco de mil cuenta ide nojuelas, media, se puede decir que mielyhojuelas agregan 1.50 entrant se duplizn todos fos dade el PIB, peco es evidente que no hacambiado 1B se duplic, pro 20 ol monto de ls bienes product os, ques 1 que nos intrest. {EL PIB vate os cambios dela produceibn fon dela economia entre periods ds tints valuano todas los bines prodcldas en Tos dos priodos& Jos misinos precios © 08 ainlndey mouetarasconstates, Hoy on di ot PIB reals mide en las-cunts del agrese onal epeecis de 2000. Seria cil medi la inflacén silos precios de todos fos bienes ‘recieran poporcoualmeate; pro ciando el pero de un bien aumente més deprisa que ro os consuridores dejan de compear el bien mas caro y optan pore barat. EL Tso de indices ponderados encedenados ayuda & hacer eotrecionts qué respondan & Jos cambios en a canasta basic. "EL PIB nominal wide el valor de a producein en detrminado perndo precios de se evo o, como se dice a vees en nidades monetaria crrzates TB nominal de rhe el valor de los Bienes prodacios ea 2006 con los precios que prevalecan ene reed en 2006 ¥cl PIB nominal de 1929 mie cl valor de los bienes prodacidos en 1929, mercado en 1929, EI PIB nominal camia de un afi al we por dos ceuzas. Ea per gar, a produccion fisiea de bienes eembia Jem * Ener prea sus dato eo vivo The Teel coe Syst tego Pr, IED. Enel pt Evo cts into (arcane Ee cael an PN tad, mas que es in mois sen cus, Chai, + pipes pot Cail, “Teaching Chain Wei est mad as tleroaa pedeameie en wwe yeala Sang of ics endear de epenbe en SCB, ens Baines Stati rts de Coal Exod Unio] (gbliaia inal y= i esnalnente porque sutabjo ‘CAPT 2 + CONTARUDAD DE INGRESO NACIONAL IB NOMINAL 200 “Yai ~1051.0081.00 ‘“Hojocis 123050 0.50 8130 igundo,cembian ls precios en el miseado. Los eambios dl RIB n ‘amnbios de precios no indican nada sobre el desempefo de la economia en fa prsaceiin + debienesy servicios. Por eso emplearos el PIB realy noe! nominal como mda basicn ide comparacin dela produccién en dstnts aos. (Cigamos, que cada precio. i en igual proportin, poco segin ponderen los precios. Por lo general, estas diferencias no tienen importancia ‘eoria macroeconbmica. 102-3 presentemos un ejemplo simple del eSlculo del PIB real y nomi Tas primeras dos colunnas ¢ mueataa la prodvecién y precios hipotioos de ue y hoy Jasen 2000 y 2006.1 PIB nominal en 2000 era de $150 unidades ruonetais, yen 2006, parte del ineremento del PIB nominal noes mas quo precios no refea un incremento del produceba Fisica. Cuando calbulanos el PIB rel en 2006 valuanda la produccién de 2006 con los precios de 2000, ‘wilco, sabemos que el PIR real aumnté mis dl doble y menos de triple. El aumento ‘porun factor de euatzo del PIB nominal no mide wo valor real ‘La inflavin ola tas de cambio de os pesos, ye nivel de precios es a seumulacién dels iP. epreentae nivel de press del alo pasado y P, onde simbotiza in tas de inflacf6n, Ene mismo tenn, el nivel de precios seta) «= gel a nivel de pevios del aio pasado ejustao a a iflacin: P= Pt (EXP) En Estados Unidos,» finales dela désada de 1990 y comienaos de siglo x00 rmayores que 20 sos a rene live de pec Aacibn see negativs Les tasaselevadas de iflacin de la décad de 1970 hicieron et nivel de precios eleva, yano baja, salvo que la tasn de in- ‘otra palabras, elvo que haya usa deflectofr ogi apo es ope > are opal p SON of -nb WAP ab of Sok An ky sound ap soma so se ropmyer seep spouts eee par fost sop 80 so8re sopoad uo oseqas piles sinauane opeoduy cocgnad jp sozompoud te soprunsuoe te sopaxd 1” NOOWN osHOKI EG avaNEANOD + zomnyHH CONG NOWA EA ad BO ROMIRO ZT VARON 000z | OS6L. ORS Ossi 0961 088" 801 seo sco spon" stn Halal tala eoinal 1109 PA : : 8 SOIDMd HC STOIGNY SWNOOYN OSHONITEG GYOTIBVINOD A NODONGOWNI + 1 ayea2 jamais Jamoiida ARTE + ANTHOOUCCION Y CONTABHIDAD DELINGHESO NACIONAL dela erin ae ue ero y esi fs indices do prio se ha contd en un emo Sigatca que page nonin dos Unio, el pogo dl agua soil es ei que voyo agut una sclucién iil de precios oxagera le infin y amos benefice reales oh ice oi bose incase que una Iediocuidodose delat deevaciones dal PC, a cargo da Mathew Shona y Dasid Wilcox, dan estmociones sobre custo exogera bo itl ian poco como 0.6 o| (CAPO 2 + CONTABIUDAD DELINGRESO NACIONAL to dissin bre la meddle inert de slain es un en de cma bojocienfico de fo econaria ane rpercsones lca ivtedita, Por red ‘que un exces de 1.1% eno eximacién| 2008 hob incremertado le devde nacional en an billin de délares por indexor en de. rasa ls impsestosy los programas de benefice, lores por hora paco menos de 7.50. Corgi une desicién anool de 1% combiria te cuadro de una caide oun increment, de ocho délaes 0 ds © manos 9.50 por hora Tudela eam lh, na 203, Sai ey Hemet ll ia on Pepsi moo 0 iuerzalnborl que no ten abo, pero busta un seuplo o espera cose. Is figura 28 se muestra as tasas de ‘desempleo de Bstados Unidos y Francia. Eo Estados Unides, 4% de desempleo es bajo, y Yo, extremadamente alto. En lor limos 50 aos, el deserplen en Francia (y en buena patte de Europa) pasé de ser menor que en Estados Unidos a ser mucho mayor. ‘Como vids es dil par os desempleados, y como es més diff eacontrar trabajo cuando la tasa de desempleo es elveda, esta fnsa es un indicadorimportente del desem- pelo dea economla, Mis adelante examineremos con detalle el desempleo y sus comse- eee ‘ASAS DE INTERES Y TASAS REALES DE INTERES. 1a tsa de interés mani el pago del capital, x eLbanco le paga $50 tasa de pago sobre un prfstamo w otra inversion, adem scuerdo entre prestatanioy pest tos) Los certificados de costo plazo de la Tesoreria de Bstados Unidos ve cuentan ene os actives que ms se intercambian en el mundo, En la figura 29 se muestra Las tsa de in- tarde a tres meses do eos catfondos,crayon repr noes (ake) lniopg ming op rompers sig) we 7cue mt taped I) ee cose cpmp oh : 1 nme un ame nb ope : oe (2st rentonermnm aperi eT ORV (Cavowan “3SaW SaHL¥ YRBSOSAL W130 OCNOUIEAD 62 YUNOML os6t: 0261” 096 | ceo | S78 i Lush Lover S861 | S¥64 wl L HY TWNODYNOSHHONITHO GyoniBVINOD + z oInIKYO WNOIOWN OSRIONHO-QVONKVINOD A NQIDONGOMN + 1 aLivE