‘XIII. ALGUNAS REFLEXIONES
SOBRE EL DESARROLLO ESTABILIZADOR
J DE LOS ANOS DEL DESARROLLO ESTABHIZADOR México logré
un elevado nivel de crecimiento econémico al mismo tiempo
que la inflacién se mantuvo bajo control, en niveles similares a los de
nuestros principales socios comerciales. Como he mencionado, entre
1958 y 1970 el crecimiento real promedio anual del Pip fue 6.8%, mien-
tras que la inflacién anual se ubicd en promedio en 2.5%. A nivel in-
ternacional, México fue uno de los paises con mejor desempefio eco-
némico durante esa época. /S
Los resultados obtenidos fueron producto tanto del desarrollo que
cl pais habia tenido en las décadas posteriores a la Revolucion como
de las decisiones que se tomaron durante ios gobiernos de los pre-
sidentes Lopez Mateos y Diaz Ordaz. El desarrollo estabilizador no
debe ser visto como una ruptura con la politica econémica que se
habia venido aplicando en el pasado. Los diversos gobiernos pos-
revolucionarios y, concretamente, la mayorfa de los responsables de
las finanzas nacionales habian establecido como un objetivo deseable
crecer sin inflaci6n. Esta preocupaci6n fue una constante en el actuar
del Banco de México.
Destacados secretarios de Hacienda manifestaron explicitamente la
importancia de crecer con estabilidad. Don Alberto J. Pani, quien lo fue
durante parte de los gobiernos de los presidentes Alvaro Obreg6n,
Phutarco Elias Calles, Pascual Ortiz Rubio y Abelardo L. Rodriguez, s¢
referia a la inflacién como el “problema supremo” de México en ma-
teria econdmica.! El maestro Eduardo Sudrez, quien fuera titular de las
finanzas nacionales durante los gobiernos del general Lazaro Carde-
nas y del general Manuel Avila Camacho, fue uno de los artifices del
desarrollo econémico de México durante este siglo. Entre otras, tuvO
la dificil encomienda de encontrar financiamiento para llevar a cabo
los necesarios gastos del sector puiblico en materia agricola, industrial
y de desarrollo social. Para ello, tuvo que recurrir a algunos financia-
» Alberto J. Pani, EI problema supremo de México, aks, México, 1955.
286
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ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE FL DESARROLLO ESTABILIZADOR 287
mientos que presionaron al nivel general de precios, como fue el caso
del crédito primario del Banco de México al gobierno federal. Sin em-
bargo, fue muy claro al manifestar que el ideal era crecer sin inflacién,
aunque consideraba que ésta era una meta muy dificil de lograr.?
La experiencia de México durante la época del desarrollo estabiliza-
dof muestra que si es posible crecer sin inflacion durante un periodo
largo de tiempo. Para ello fue necesario él disefo y la ejecucion de una
politica econdmica intégral que tuviera como eje central la estabilidad.
alcimplimiento de ¢se objetivo. Resuliaba indispensable mantener ura
sana situacion de las finanzas publicas, La politica monetaria debia ser
conservadora y evitar incrementos en el circulante que pudieran ge-
nerar presion sobre el nivel de precios.
Spr aissto de Fy cotategia geal Pac un factor determinante de los
resultados que se obtuvieron durante esa época; sin embargo, tan o
més importante fue su adecuada ejecucidn. De los lineamientos gene-
rales del programa econémico se derivaron numerosas acciones con-
cretas que debian Ilevarse a la practica con decision y precision. Asi,
fue necesario incrementar la base de financiamiento no inflacionario
del gasto publico, para lo cual, se realizé una profunda transforma-
cidn del sistema fiscal. El gasto publico debia mantenerse bajo un es-
tricto control; por ello se llevaron a cabo importantes cambios en la
politica presupuestal, entre los que destacan el mayor control de la in-
version piiblica y del gasto del sector paraestatal. También se aplicaron
politicas para fortalecer la balanza de pagos, principalmente en lo re-
ferente a la promocién de exportaciones agricolas y del turismo.
Entre la Secretaria de Hacienda y el Banco de México se mantuvo
una estrecha coordinacién en la aplicacién de la politica econémica, y
la expansi6n de la oferta monetaria fue congruente con el incremento
en la demanda de dinero; ademds se promovié el desarrollo del sector
financiero del pais, lo que constituy6 un factor importante para incre-
mentar el ahorro voluntario en la economia.
La congruencia en el uso de los diversos instrumentos de la politica
econémica para la consecuci6n de la estabilidad rindio los frutos es-
perados. El crecimiento econémico fue el mas alto que durante 12
afios consecutivos el pais haya tenido en el presente siglo. Asimismo,
la inflacién fue la mas baja desde que termin6 la Gran Depresi6n. Se
2 Eduardo Suarez, "Mas que estabilizar, elevar el ingreso", Excélsior (México, 12 de mayo de
1955), p. 1A.288 ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE EL DESARROLLO ESTABILIZADOR
mostr6 en los hechos y durante un periodo largo de tiempo que no
existe contradiccién entre crecimiento y estabilidad. Por el contrario,
son procesos que se refuerzan mutuamente: la estabilidad permite
promover el ahorro y la inversi6n, y de esta manera se estimula perma-
nentemente el crecimiento econémico; ello, a su vez, hace posible un
incremento sostenido de los salarios reales y, en general, del ingreso
disponible, lo que estimula el ahorro. Asimismo, la estabilidad ma-
croeconémica facilita la aplicacién de medidas de cambio estructural.
Bajar la inflacién es una manera efectiva de mejorar los salarios reales,
de manera que resulta mas factible generar los consensos politicos
necesarios para la realizacién de reformas estructurales.
Probablemente, la nocién de que existe cierta contradiccién entre
estabilidad y crecimiento se deriva de_dosTipos de factores, ninguno de
6
los cuales es valido. EI primero se refiere a casos en que los gobiernos
han buscado crecer con estabilidad pero no han subordinado real-
{mente todos los instrumentos de la politica macroeconémica a la con-
secucion de este objetivo. Las fallas mas comunes se refieren a des-
quilibrios en Tas finanzas publicas, financiamiento al gobierno con
crédito primario del banco central o una politica deliberada de depre-
iructurales que se requieren para créar condiciones permanentes de
éstabilidad y crecimiento. Por ejemplo, lograr finanzas publicas sanas
durante un ano es relativamente sencillo. Sin émbargo, realizar los
que esta situacién se sostenga por un periodo largo de tiempo puede
cer polltcamente cososo en el corto plan y Tequicre de uaa fuente
capacidad de gestion y de Tiderazgo politico. Cuando los gobiernos
carecen de Ta decision 0 Ta capacidad para realizar estos cambios, ¢s
frecuente que, para justificarse, recurran al argumento de que existe
una disyuntiva entre crecimiento y estabilidad. En estos casos, se tien-
de a aceptar la inflacion como un “costo” del crecimiento.
En realidad, la verdadera contradiccién se da entre inflacién y des-
arrollo econédmico y social. La inflaci6n inhibe el ahorro y la inversion,
y genera distorsiones en los mercados que impiden Ia correcta asigna-
cién de recursos. De esta forma, el crecimiento econdmico se detiené
0, en el mejor de los casos, resulta efimero. En la espiral salarios-infla-
ci6n, los salarios reales tienden a deteriorarse. Los grupos de menores
ingresos son los ms afectados por la inflaci6n, pues no tienen acceso
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ALGUNAS REFLEXION!
|OBRE EL DESARROLLO ESTABILIZADOR 289
Cuapro xt... Comparacién de resultados del desarrollo estabilizador
con los criterios de convergencia europeos (porcentajes)
México Europa Crtterios de
1958-1970 1958-1970 convergencia*
Inflaci6n, 25 38 27
Deuda total rr MA 38.9 60
Déficit del sector puiblico 26 14 30
Tasa de interés 8.2 64 9.2
Fluctuacin de tipo
de cambio 0.0 03 15
* Se utilizan los valores para 1996 en los casos en que las metas estin sujetas al desempeiio
de los paises de la regin.
FUENTES: ineci, Estadisticas bistdricas, t. 11, 1992; ru, Hiternational Financial Statistics;
European Comission, European Economy; Francisco Gil Diaz, México: de la estabilidad a la
inflacion.
a fuentes de ingreso y de ahorro que los protejan de aumentos constan-
tes en los precios. i
Un indicador interesante sobre el desempefio macroeconémico de
México resulta de comparar la evolucion de las principales variables
durante la etapa del desarrollo estabilizador con las prevalecientes en
los paises europeos en esa época. Considerando Jas variables que en la
actualidad se utilizan para medir la convergencia econémica entre los
paises europeos, en el cuadro xiil.1 se observa que México ocupa una
posicién muy favorable. De hecho, México cumplié entre 1958 y 1970
con todos los criterios de convergencia que marca el acuerdo de
Maastricht.>
En el ambito microeconémico, durante los aids del desarrollo esta-
bilizador establecimos medidas para promover la industrializaci6n del
pais. Ello tuvo como consecuencia el incremento de la producci6n ma-
nufacturera nacional y la sustitucién de importaciones. Era importante
fomentar una base industrial nacional. El esfuerzo result6 exitoso: du-
rante esos afios, la produccién de manufacturas crecié a una tasa real
promedio anual de 9.1% lo que significé que su participaci6n en el pis
total aumentara de 18.1% en 1958 a 23.3% en 1970. En el caso de las
exportaciones manufactureras, su tasa de crecimiento promedio anual
+ BI Tratado de Maastricht, firmado el 7 de febrero de 1992, establece los criterios econémi-
cos que deben cumplir los Estados miembros de la Unién Europea con el fin de instaurar una
moneda Gnica,290 ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE FL DESARROLLO ESTABILIZADOR
fue de 13.8%, de manera que pasaron de representar 21.2% de las
exportaciones totales del pais en 1960 a 32.4% en 1970.
En algunas ocasiones esta politica de industrializacién no se ha
entendido cabalmente. No se buscaba crear un nivel de proteccion
elevado y creciente que vulnerara la competitividad de la planta pro-
ductiva nacional y encareciera los productos a los consumidores na-
cionales. El objetivo era coadyuvar a detonar el desarrollo de la indus-
tria nacional para elevarla a niveles internacionales. Sin embargo, los
12 afios del desarrollo estabilizador no son un periodo lo suficiente-
mente largo para cerrar el ciclo que permitiera cumplir ese objetivo.
El periodo de apertura gradual a la competencia externa, que debia
complementar a la politica de industrializacion del desarrollo estabi-
lizador, tardé mucho en llegar.
Se otorgé un decidido impulso a la actividad agricola. Las politicas
de fomento al sector aplicadas durante el desarrollo estabilizador
coadyuvaron a que, en esos afios, México pasara de importador neto
a exportador neto de los principales granos que se consumfan en el
pais: maiz, trigo y frijol
Para complementar el esfuerzo nacional, durante la etapa del des-
arrollo estabilizador se recurrié con mesura al uso del ahorro externo.
El crédito foranco contribuy6 a generar un nivel de inversién superior
al que se hubiera podido financiar exclusivamente con ahorro inter-
no. Sin embargo, el monto del endeudamiento se mantuvo en niveles
moderados. En 1970, la deuda ptiblica externa total ascendid a 3280
millones de délares. Los préstamos se utilizaron en proyectos produc-
tivos, de manera que se producian los ingresos necesarios para su
posterior pago. Los problemas con el endeudamiento externo surgen
Durante los afios del desarrollo estabilizador, el uso productivo del
ahorro del exterior contribuy6 al crecimiento econdmico del pais
El efecto del desarrollo estabilizador en la lucha contra la pobreza
ha sido uno de los temas que mas se han discutido sobre este periodo.
Generalmente, los criticos mencionan los indicadores de distribucién
del ingreso que muestran una reduccién en la participacion de las fa~
milias mds pobres dentro del ingreso total. En ocasiones, de ello deri-
van que el tipo de politicas aplicadas durante el desarrollo estabilizador
es inadecuado para lograr el abatimiento de la pobreza. Este plantea-
‘miento es simplista y equivocado.
Durante esa €poca el pais experiment la tasa promedio de creci-
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ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE El. DESARROLLO ESTABILIZADOR 291
miento de la poblacién mis alta que se habia tenido desde principios
del siglo. Este fenémeno dificulté notablemente el abatimiento de la
pobreza. Adicionalmente, durante los afios cincuenta se habia dado
un rapido deterioro en la participacién en el ingreso total de las fami-
lias de menores recursos. No obstante el alta crecimiento poblacional,
en los afios sesenta el deterioro afecté a una fracci6n menor del total
de familias y ocurrié a un ritmo menor que en los cincuenta. En térmi-
nos absolutos, los ingresos reales de los grupos mds pobres aumenta-
ron durante los afios del desarrollo estabilizador, mientras que el gasto
publico en desarrollo social por habitante se increment6 en mas de
100% en términos reales. En la época del desarrollo estabilizador el
salario minimo real aument6 a una tasa media anual de 6%, mientras
que los salarios reales industriales se incrementaron 3.5% anual en
promedio.
El problema de la pobreza era —y es— tan grave en México, que su
abatimiento debe ser parte central de la politica econémica. Pretender
reducir la pobreza sin un sustento de estabilidad y crecimiento eco-
n6émico sostenido resulta ilusorio. Debiera estar claro que la inflacién
es el impuesto mids regresivo. El desarrollo econémico no sélo quiere
decir que debe existir una mayor cantidad de ingreso para la sociedad
en su conjunto, sino que debe llevar consigo el fortalecimiento de
la clase media, como ocurrié en la etapa del desarrollo estabilizador. La
estrategia de abatimiento de la pobreza debe consistir en lograr la ple-
na incorporaci6n de los grupos de menores recursos a la clase media,
y la ampliaci6n de esta clase requiere indefectiblemente de un creci-
miento econémico estable.
Desafortunadamente, ese desarrollo econdmico sostenido, nece-
sario para la ampliacion de la clase media y para él abatimiento de la
Dobreza, seria interrumpido a faiz de un cambio de fondo en Ja politica
‘econdmica en 1970, El objetivo de crecer con estabilidad, que habia
Sido buscado por los gobiernos después de la Revolucién, fue aban-
“donado. El nuevo gobierno ejecut6 una politica econdmica altamente
expansionista en lo macroeconémico y excesivamente intervencionista
@n To microecondmico que generd inflacién e ineficiencia en la eco-
fiomfa mexicana, Las politicas de expansion del gasto publico y de la
oferta monetaria terminaron con la estabilidad macroeconomica y
ocasionaron espirales inflacionarias en donde, a pesar de algunas alzas
temporales, los salarios reales resultaban finalmente deteriorados y la
pobreza se veia incrementada. Parte importante de los sobregiros fis-292 ALGUNAS REPLEXIONES SOBRE EL DESARROLLO ESTABILIZADOR
cales fueron cubiertos con endeudamiento externo, el cual aumenté
en forma desmedida en los afios posteriores a los del desarrollo estabi-
lizador. En numerosas ocasiones, los recursos externos se utilizaron
para sostener el tipo de cambio o para financiar fugas de capital y, en
Ia mayoria de los casos, no fueron utilizados en inversiones producti-
vas que generaran las divisas futuras para el pago de los créditos. Las
generaciones futuras tendrian la carga de la deuda pero sin el beneficio
de proyectos productivos que aumentaran el ingreso nacional.
EI haber tenido el privilegio de participar en el disefio y la eyecucion
de la politica econémica durante el periodo del desarrollo estabilizador
me permitié apreciar algunos factores que favorecen la aplicacién de
acciones de gobierno que generan resultados benéficos para la socie-
dad. En primer lugar, es necesario contar con el consenso politico en
favor del programa econ6mico, consenso que no surge espontanea-
mente, sino que hay que crearlo. En el caso del desarrollo estabiliza-
dor, hubo varios momentos cruciales que logramos aprovechar para
mostrar las ventajas de nuestro programa asi como nuestra capacidad
para ejecutarlo y sostenerlo. Probablemente, el mas importante fue
durante los afios de 1958 y 1959. Como mencioné antes, el tiltimo aio
del gobierno del presidente Ruiz Cortines fue objeto de un intenso mo-
vimiento de desestabilizaci6n social y politica; se buscaba desarticular
la economia y la devaluaci6n parecia inevitable. Con la firme decision y
el apoyo del presidente Lopez Mateos, logramos mantener la estabili-
dad y recuperar la confianza durante 1959. Mostramos a la sociedad me-
xicana y a la comunidad internacional que contébamos con un pro-
grama viable y que tenfamos la capacidad para levarlo a la practica.
Otro factor fundamental era el disefio mismo del programa econd-
mico. El objetivo ultimo era el desarrollo econémico y social de Mé-
xico; la estrategia, crecer con estabilidad. Los instrumentos de politica
econémica quedaron totalmente comprometidos con esa estrategia.
Una vez definido el programa, la parte mas compleja era su ejecu-
cin. Una parte muy importante de mi tiempo como secretario de Ha-
cienda la dediqué a negociar y a dar seguimiento detallado de las di-
versas acciones que emprendiamos. Cuando las instituciones de un pais
no se encuentran totalmente consolidadas, como era el caso de México
en esa €poca, resulta vital que las més altas autoridades concilien con
los distintos grupos sociales la ejecucion de la politica econdmica.
Yo procuraba mantener un contacto permanente con los lfderes
obreros y empresariales del pais, asi como con los principales miem-
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ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE EL DESARROLLO ESTABILIZADOR 293
bros del Congreso. Con mis colegas del gabinete buscaba un equi-
librio entre las restricciones que representaba una sana politica de
finanzas ptblicas con las necesidades de gasto de las diversas depen-
dencias. La fuerte influencia que los mercados internacionales pueden
tener en la economia mexicana no es un fenémeno reciente; por eso,
mantuve contacto permanente con las priticipales autoridades finan-
cieras de los Estados Unidos y de los organismos financieros internacio-
nales, asi como con los directivos de las mas importantes instituciones
financieras privadas.
Un comentario comin respecto al desarrollo estabilizador ha sido
que si bien logr6 resultados positivos, para principios de los setenta
habia quedado agotado. Esta es una apreciaci6n errénea. El modelo del
desarrollo estabilizador no es un recetario de medidas econémicas de-
talladas. El desarrollo estabilizador es la concepcién de que es desea-
ble y posible conciliar el crecimiento y la estabilidad. Ello requiere
firmeza en los objetivos, creatividad en el disefio de las medidas con-
cretas y capacidad de ejecucién. Estoy seguro de que esta concepcién,
sigue siendo valida.
Ciertamente, hacia el fin del periodo algunas politicas concretas
tenfan que haber sido modificadas. Este es un proceso normal en un
pais que evoluciona y en el que las propias medidas especificas tie-
nen objetivos coneretos que al cumplirse requieren de acciones distin-
tas. Nosotros mismos modificamos varias politicas durante ese periodo.
Igualmente, habia medidas que desde un inicio no habian dado los
resultados esperados o que en el camino se desviaron y debian ser
modificadas. Sin embargo, el enfoque global y las estrategias genera-
les siguen vigentes. Durante la época del desarrollo estabilizador cul-
miné un proceso de varias décadas para acceder al crecimiento con
cstabilidad. Lo que sucedié posteriormente fue un cambio en la con-
cepcién de la politica econémica que desembocé en inflacién e impi-
dio el crecimiento econémico sostenido.
Los experimentos de crecimiento inflacionario, en México y en el
resto del mundo, no han dado resultados positivos. México ha mostra-
do que puede crecer con estabilidad. Frente a los grandes retos que
enfrenta para las préximas décadas, nuestro pais cuenta con la gente
y los recursos naturales para salir adelante. Nada debe impedir que se
conjunten las voluntades de los mexicanos para lograr un elevado nivel
de desarrollo con justicia, el cual a lo largo de nuestra historia hemos
venido construyendo.BIBLIOGRAFIA
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