Oct-23 Pasul 4 Pasul 5

Cursul de Pozitia NP(net

Valuta
Schimb valutara PL(RON) PS(RON) position) RON
EUR 4.7781 1000 0
USD 4.3425 2000
CHF 4.3443 3000
GBP 5.5999 10000

Valuta Euro USD CHF GBP

Jan-23
Feb-23
Mar-23
Apr-23
May-23
Jun-23
Jul-23
Aug-23
Sep-23

Calculam rentabilitatile zilnice pentru fiecare

Pasul 3 valuta din portofoliu.

EUR USD CHF GBP

Data Rentabilitati Rentabilitati Rentabilitati Rentabilitati
Jan-23 0 0 0 0
Feb-23
Mar-23
Apr-23 Pasul 6
May-23
Jun-23
Jul-23 Data
Aug-23 Jan-23
Sep-23 Feb-23
R mediu Mar-23
Apr-23
May-23
Se calculeaza coef de corelatie ptr fiecare 2 valute din Jun-23
Pasul 7 portofoliu si apoi construim matricea de corelatie Jul-23
Aug-23
Sep-23
sum/8
Voltatilitatea

EUR/USD EUR/GBP EUR/CHF USD/GBP USD/CHF GBP/CHF

 EUR/USD EUR/GBP EUR/CHF USD/GBP USD/CHF GBP/CHF
Data
Jan-23
Feb-23
Mar-23
Apr-23
May-23
Jun-23
Jul-23
Aug-23
Sep-23
sum
Sigma ij
coef de
corelatie

Pasul 8 Stabilim probabilitatea cu care dorim sa calculam pierderea

maxima aferenta portofoliului de valute. Pentru intervalul de
incredere de 99%, alfa este 2.326. Ulterior, calculam VaR zilnic. 2.326

Pozitia VaR zilnic

Valuta Volatilitate valutara neta 99%
EUR 0
USD 0
CHF 0
GBP 0

Se calculeza VaR pentru portofoliul ales la orizontul de timp

Pasul 10 stabilit. T=

VaR 0 RON
Value at Risk
VaR ptr 1 zi
T
Probabilitatea
Coef de incredere
VaR ptr portofoliu
 Pasul 4 Transformam fiecare pozitie exprimata in valuta
Dec-22 in echivalentul RON. (Pozitia lunga si scurta)
Euro 4.9224
USD 4.6477
CHF 4.99 Se calculeaza pozitia neta in RON pe total
portofoliu.
GBP 5.6595 Pasul 5

Se calculeaza volatilitatea exprimata ca abatere medie

patratica pentru fiecare valuta din portofoliu

EUR USD CHF GBP

Volatilitati Volatilitati Volatilitati Volatilitati
0 0 0 0

Matricea coeficientilor de corelatie

 EUR USD CHF GBP
EUR 1
USD 1
CHF 1
GBP 1

Observatie:

Se calculeza VaR pentru 1 zi utilizand formula riscului pentru

un anumit portofoliu.
Pasul 9
Matricea coeficientilor de corela
EUR
EUR
alfa EUR USD CHF GBP USD
X
CHF

GBP

EUR USD CHF GBP EUR

= X
USD
CHF
GBP

Interpretare economica:
Value at Risk
exprimata in valuta
lunga si scurta)

RON pe total
Matricea coeficientilor de corelatie
USD CHF GBP EUR
USD
CHF
X
GBP

= 0 RON