‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫اﻃﻠﻊ ﻋﲆ اﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺎ ت واﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺎ ت وﻣﻠﻔﺎ تﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﻤﺆﻟﻒ ﻟﻬﺬا اﻟﻤﻨﺸﻮر ﻋﲆ‪https://www.researchgate.net/publication/338882030 :‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ وﺳﺎﻃ ﺔ اﻟﻔﺠﻮة‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺗﺄ‬

‫ﺟﻮدةﺗﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪور‬

‫ﻣﻘﺎل ·ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬

‫‪DOI: 10.26782 / jmcms.spl.6 / 2020.01.00013‬‬

‫ﺒﺎﺳﺎ ت‬
‫ﺘ‬‫اﻗ‬ ‫ﻳﻘﺮأ‬

‫‪2‬‬ ‫‪391‬‬

‫ﻣﺆﻟﻒ واﺣﺪ‪:‬‬

‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ‬

‫ﺗﺸ ﻲ‬
‫ﺗﻮ اﻟﺸﻬﻴﺪ ﻟﻴﺎري ‪(BBSUL) ،‬ﻛﺮا‬
‫ﺑﻮ‬‫ﺑﻴﻨﻈﻴﺮ‬‫ﺟﺎﻣﻌ ﺔ‬

‫ﺒﻮﻋﺎ ت ‪48‬‬
‫‪4‬اﻟﻤﻄ‬

‫اﻧﻈﺮ اﻟﻤﻠﻒ اﻟﺸﺨﺼ ﻲ‬

‫ﺑﻌﺾ ﻣﺆﻟﻔ ﻲ ﻫﺬا اﻟﻤﻨﺸﻮر أ ً‬

‫ﻳﻀﺎ ﻋﲆ ﻫﺬه اﻟﻤﺸﺎرﻳﻊ ذا ت اﻟﺼﻠ ﺔ‪:‬‬ ‫ﻳﻌﻤﻞ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬
‫ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬

‫ﺘﺎرﻳﺦ ‪26‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪2020.‬‬

‫ﺑ‬‫ﺑﻮاﺳﻄ ﺔ ‪Anila Devi‬‬‫ﺘﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻬﺬه اﻟﺼﻔﺤ ﺔ‬
‫ﺘﻮﻳﺎ ت اﻟ‬
‫ﺗﻢﺗﺤﻤﻴﻞ ﺟﻤﻴﻊ اﻟﻤﺤ‬

‫ﺘﺨﺪمﺗﺤ ﺴﻴﻦ اﻟﻤﻠﻒ اﻟﺬيﺗﻢﺗﻨﺰﻳﻠﻪ‪.‬‬

‫ﻃﻠ ﺐ اﻟﻤ ﺴ‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺘﻴﻨﻮا و‬
‫ﻣﺠﻠ ﺔ ﻣﻴﻜﺎﻧﻴﻜﺎ ﻛﻮﻧ‬

‫ﻋﻠﻮم اﻟﺮﻳﺎﺿﻴﺎ ت‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد‬

‫ﺗﺎ‬
‫‪www.journalimcms.org J. Mech.‬‬
‫‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬

‫ﺒﺎﻋ ﺔ( ‪0973-8975‬‬
‫ﺘﺮﻧ ﺖ(‪2454-7190 ، :‬إﺻﺪار ﺧﺎص ‪ ،‬رﻗﻢ ‪6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ )‪ (2020‬ص ‪)162-181 ISSN‬ﻃ‬
‫ﺒﺮ اﻹﻧ‬
‫‪)ISSN‬ﻋ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺗﺄ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ دور اﻟﻮﺳﻴﻂ‬

‫ﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬

‫ﺟﻮدة‬

‫و أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ ‪1‬‬ ‫‪Muhammad Ayub Mehar Khan2‬‬

‫ﺑﺎﺣ ﺚ ‪ ،‬ﻗ ﺴﻢ‬‫ﺘﻮراه‪.‬‬

‫ﺘﺎن‪ .‬دﻛ‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺗﺸ ﻲ ‪،‬‬
‫ﺗﻮ ﺷﻬﻴﺪ ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌ ﺔ ﻟﻴﺎري ‪ ،‬ﻛﺮا‬
‫ﺑﻮ‬‫ﺑﻴﻨﻈﻴﺮ‬‫‪1‬ﻣﺤﺎﺿﺮ ‪ ،‬ﻗ ﺴﻢ إدارة اﻷﻋﻤﺎل ‪،‬‬
‫ﺘﺎن‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺗﺸ ﻲ ‪،‬‬
‫إدارة اﻷﻋﻤﺎل ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌ ﺔ اﻗﺮأ ‪ ،‬ﻣﻨﻈﺮ اﻟﺪﻓﺎع ‪ ،‬ﻛﺮا‬

‫ﺘﺎن‪.‬‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺗﺸ ﻲ ‪،‬‬
‫ﺘﺎذ ‪ ،‬ﻗ ﺴﻢ إدارة اﻷﻋﻤﺎل ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌ ﺔ اﻗﺮأ ‪ ،‬دﻳﻔﻴﻨ ﺲ ﻓﻴﻮ ‪ ،‬ﻛﺮا‬
‫‪2‬أﺳ‬

‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪anilalakhani7@gmail.com‬‬
‫‪ayub.mehar@iqra.edu.pk‬‬
‫ﺘﺮوﻧ ﻲ‪:‬‬
‫‪،‬‬
‫ﺑﺮﻳﺪ إﻟﻜ‬

‫ﺑﻞ‪ :‬أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ‬

‫اﻟﻤﺆﻟﻒ اﻟﻤﻘﺎ‬

‫‪https://doi.org/10.26782/jmcms.spl.6/2020.01.00013‬‬

‫ﺧﻼﺻ ﺔ‬

‫ﺛﻴﺮ اﻟﻮﺳﻴﻂ ﻟﺠﻮدة‬

‫ﺘﺄ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻛﺬﻟﻚ اﻟﻨﻈﺮ ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﺤ ﺚ إﱃﺗﺤﺪﻳﺪﺗﺄ‬
‫ﻳﻬﺪف ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫اﻟ‬

‫ﺗﻢ ﻗﻴﺎس ﺣﻮﻛﻤ ﺔ‬

‫ﺘﺮة ﻣﻦ ‪2009-2018.‬‬
‫ﺘﺎﻧﻴ ﺔ ﻟﻠﻔ‬
‫ﺒﺎﻛ ﺴ‬
‫ﺒﻮرﺻ ﺔ اﻟ‬
‫ﺜﻴ ﺔ ﻟـ‪ 4 1‬ﺷﺮﻛ ﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻦ اﻟ‬
‫ﺑﺤ‬‫ﺘﻴﺎر ﻋﻴﻨﺎ ت‬
‫ﺗﻢ اﺧ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻤﻘﺎﺳ ﺔ ﻣﻦ ﺣﺠﻢ ﺷﺮﻛ ﺔ اﻟ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻣﻦ ‪ACind‬و ‪ACsze‬و ‪ACmeet‬و ‪ACexp‬وﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦﺳﻌﺮ اﻟ ﺴﻮق وﺳﻌﺮ اﻟ ﺴﻬﻢ‪.‬‬‫ﺑﺎﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ أي اﻟﻔﺮق‬‫اﻟﻤﻘﺎﺳ ﺔ‬

‫ﺒﻴﺮ‬
‫ﺒ ﻲﻛ‬
‫ﺒﺎطﺳﻠ‬
‫ﺗ‬‫ﺑﺤﺎ ث اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ أن ﻣﻜﻮﻧﺎ ت ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻟﻬﺎ ار‬
‫ﺒﺤ ﺚ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻷ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻮﺻﻞ إﻟﻴﻬﺎ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟ‬
‫ﺗﺆﻛﺪ اﻟﻨ‬
‫ُﻈﻬﺮ اﻟﻨ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ أن ﺟﻮدة‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬ﻋﻼوة ﻋﲆ ذﻟﻚ ‪،‬ﺗ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ اﻟﻮﺳﻴﻂ ‪ ،‬ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺑﻴ ﺔ ﻣﻊ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ ﺣﻴﻦ أن ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗ ﺔ إﻳﺠﺎ‬
‫ﺑﻔﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ ﻓﺠﻮة اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪.‬‬‫ﺒﻴﺮ ﻓ ﻲ اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻗﺪﺗﻮﺳﻄ ﺖ‬
‫ﺑﻔﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬‫ﺒﻴﺮ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛ‬‫ﺒﻲ‬
‫ﺑﺸﻜﻞﺳﻠ‬‫ﺒﻄ ﺖ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻗﺪ ار‬
‫اﻟ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫ﺗﺮ و‬
‫ﺒﻴﻮ‬
‫ﺜ ﺔ ﻓ ﻲ ﻋﻠﻮم اﻟﻜﻤ‬
‫ﺗﺠﺎ ﻫﺎ ت اﻟﺤﺪﻳ‬
‫ﺗﻤﺮ اﻟﺪوﻟ ﻲ اﻟﺨﺎﻣ ﺲ ﺣﻮل اﻻ‬
‫اﻟﻮرﻗ ﺔ اﻟﻤﻘﺪﻣ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻤﺆ‬

‫ﺘﺮوﻧﻴﺎ ت )‪(RTCSE‬‬
‫اﻹﻟﻜ‬
‫ﺘ ﻲ ‪ ،‬ﻫﺎرﻳﺎﻧﺎ ‪ ،‬اﻟﻬﻨﺪ‬
‫ﺑﺤﺎ ث ﺟﺎﻧ ﺴﻴ‬
‫ﺒﺮ أ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ ﺔ وﻣﺨ‬
‫ﺑﺎﻟﻮﻻﻳﺎ ت اﻟﻤ‬‫ﺒﻞ ﺟﺎﻣﻌ ﺔ ﻫﺎواي‬ ‫ُﻣّ‬
‫ﻨﻈﻢ ﻣﻦ ﻗ‬

‫‪162‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪Sci.، Special Issue، No. - 6، January (2020) pp 162-181 .‬ﻳﻤﻜﻦ أنﺗﺆديﺗﻮﺻﻴ ﺔ ﻫﺬا‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ودور‬
‫ﺘﻤﻠﻴﻦ ﺣﻮل إﺟﺮاءا ت اﻟ‬
‫ﺜﻤﺮﻳﻦ ﻣﺤ‬
‫ﺘ‬‫ﺜﻤﺮﻳﻦ واﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦﻳﺠ ﺐ أنﺗﻮﻇﻒ ﻣ ﺴ‬
‫ﺘ‬‫ﺒ ﺔ ﻟﻠﺠﻤﻬﻮر واﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺒﺤ ﺚ إﱃﺗﻮﻋﻴ ﺔ ﻣﻨﺎﺳ‬
‫اﻟ‬

‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﻬﻨﻴ ﺔ وأﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ اﻵﺧﺮﻳﻦﻷن ذﻟﻚﻳﻤﻜﻦ أنﻳ ﺴﺎﻋﺪ ﻓ ﻲﺗﻘﻠﻴﻞ ﻓﺠﻮة‬

‫ﺘﻴﺎل واﻟﻜﺸﻒ ‪ ،‬و ﻫﻴﺌﺎ ت اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑﻤﻨﻊ اﻻﺣ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫اﻟﻤﺪﻗﻖ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬

‫ﺘﺎن‪.‬‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ‬
‫ﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪،‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻮﺳﺎﻃ ﺔ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪ ،‬ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪ ،‬ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬
‫ﺘﺎﺣﻴ ﺔ‪ :‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪ ،‬ﺟﻮدة اﻟ‬
‫اﻟﻜﻠﻤﺎ ت اﻟﻤﻔ‬

‫‪I.‬ﻣﻘﺪﻣ ﺔ‬
‫ﺘﺮﻧ ﺖ ‪ ،‬ووﺳﺎﺋﻞ‬
‫ﺒﺮ اﻹﻧ‬
‫ﺘﻮاﻓﺮ ﻓﻮري ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻟﻀﺮورﻳ ﺔ ﻋ‬
‫ﺑ‬‫ﺘﻊ اﻷﺷﺨﺎص‬
‫ﺘﻤ‬‫ﻓ ﻲ اﻟﻌﺼﺮ اﻟﺤﺎﻟ ﻲ ﻟﻠﻤﻌﺮﻓ ﺔ واﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت ‪،‬ﻳ‬
‫ﺒﻮﻋ ﺔ ‪ ،‬وﻣﺎ إﱃ ذﻟﻚ ‪ ،‬اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻓ ﻲ أي ﻣﻨﻄﻘ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ‪ .‬ﻋﲆ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻟﺤﻘﻴﻘ ﺔ ‪،‬‬
‫ﺘﻤﺎﻋ ﻲ واﻟﻤﻄ‬
‫ﺘﻮاﺻﻞ اﻻﺟ‬
‫اﻹﻋﻼم ‪ ،‬أي‪ :‬وﺳﺎﺋﻞ اﻟ‬
‫ﺗﻨﺎ ‪،‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞ أﺳﺎﺳ ﻲ ﻓ ﻲ ﺣﻴﺎ‬‫ﺑﺪﻗ ﺔ ﻣﻊ ﺟﻮدة أو ﺷﻔﺎﻓﻴ ﺔ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت‪ .‬إذا ﻛﺎن ﻫﺬا ﺻﺤﻴﺤًﺎ‬‫ﺑﻖ‬
‫ﺘﻄﺎ‬
‫ﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت ﻻﻳ‬
‫ﻓﺈنﺗﻮاﻓﺮ ﻛﻤﻴ ﺔ أﻛ‬
‫ﺜﻤﺎر اﻹﺳﻼﻣ ﻲ ‪،‬‬
‫ﺘ‬‫ﺑﻨﻚ اﻻﺳ‬‫ﺜﻞ‬
‫ﺘ ﺖ ﻓﻀﺎﺋﺢ اﻟ ﺴﻮق ﻣ‬
‫ﺒ‬‫ﺛ‬‫ﺘﺎن ‪ ،‬أ‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬ ‫ﻳﻀﺎ ﻓ ﻲ أﺳﻮاق رأس اﻟﻤﺎل أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ‪ .‬ﻓ ﻲ‬ ‫ﻓﻬﺬه اﻟﺤﻘﻴﻘ ﺔ ﻣﻮﺟﻮدة أ ً‬

‫ﺑﻨﻚ ﻛ ﺴ ﺐ وﻛ ﺴ ﺐ ‪ ،‬ﺻﺤ ﺔ ﻫﺬه اﻟﺤﻘﻴﻘ ﺔ‪ .‬ﻓ ﻲ ﻫﺬه اﻟﻤﺆﺳ ﺴﺎ ت‬

‫ﺑﻨﻚ ﻣﻬﺮان ‪ ،‬و‬
‫ﺘﻠﻔ ﺔ ‪ ،‬وﺷﺮﻛ ﺔﺗﺎج ‪ ،‬و‬
‫ﺘﻌﺎوﻧ ﻲ اﻟﻤﺨ‬
‫وﺟﻤﻌﻴﺎ ت اﻹﺳﻜﺎن اﻟ‬
‫ﺜﻤﺮﻳﻦ ﻋﲆ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻨﻈﻴﻤﻴ ﺔ واﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ اﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ واﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ أنﺗ ﺴﺎﻋﺪ اﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ واﻟﻬﻴﺌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﻴﺮة ‪ ،‬ﻻﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻤ‬
‫اﻟﻜ‬
‫ﺑﻬﺎ ‪[XXV].‬‬‫ﺒﺆ‬
‫ﺘﻨ‬‫ﺑﺎﻟﻔﻀﺎﺋﺢ واﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻟ‬‫ﺒﺆ‬
‫ﺘﻨ‬‫اﻟ‬

‫ﺑﻴﻦ‬‫ﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﻤﻘﺪم ﻣﻦ اﻟﻤﺪﻗﻖ ﻛﻮﺳﻴﻂ ﻟﻠﺮﺳﺎﻟ ﺔ‬

‫ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴ ﺔ أﺧﺮى ‪ ،‬ﻻﻳﻤﻜﻦﺗﺠﺎ ﻫﻞ أ ﻫﻤﻴ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﺤﺎﺿﺮ‪.‬ﻳﻌﻤﻞ اﻟ‬
‫ﺒﻴﺮ ﻋﲆﺗﻘﺮﻳﺮﺗﺪﻗﻴﻖ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ اﻟﺬيﺗﻢ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛ‬‫ﺘﻤﺪ ﻗﺮارا ت أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ‬
‫ﺑﺎ ت‪.‬ﺗﻌ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ وﻣﺮاﺟﻌ ﻲ اﻟﺤ ﺴﺎ‬
‫ﺘﺨﺪﻣ ﻲ اﻟ‬
‫ﻣﺴ‬
‫ﺗﻬﺎ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ اﻟﺨﺎرﺟﻴﻴﻦ‪.‬ﻳﻘﺪم‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎ‬‫ﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ‬
‫ﺘﻄﻠ ﺐ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﺎ ‪ ،‬ﻫﻨﺎك ﻗﻮاﻧﻴﻦﺗ‬
‫ﺑﻠﺪﺗﻘﺮﻳ ً‬‫إﻋﺪاده ‪[XLVI].‬ﻓ ﻲ ﻛﻞ‬
‫ﺘﻠﻔ ﺔ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺨﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻦ اﻷﺧﻄﺎء اﻟﺠﻮ ﻫﺮﻳ ﺔ‪.‬ﺗﻌﻄ ﻲ ﻛﻠﻤ ﺔ اﻟﻤﻌﻘﻮﻟﻴ ﺔ ﻣﻌﺎﻧ ﻲ ﻣﺨ‬
‫ﺑﺎﻟ‬ ‫اﻟﻤﺪﻗﻘﻮن اﻟﺨﺎرﺟﻴﻮنﺗﺄﻛﻴﺪًا ﻣﻌﻘﻮﻻ ً ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﻴﻨﻬﻢ‪.‬‬‫ﺒ ﺐ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺘﻼفﻳ ﺴ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ وﻣﺮاﺟﻌﻴﻬﺎ ‪ ،‬و ﻫﺬا اﻻﺧ‬
‫ﺘﺨﺪﻣ ﻲ اﻟ‬
‫ﻓ ﻲ ﻋﻴﻦ ﻣ ﺴ‬

‫ﺒﻮرﺻ ﺔ واﻟﻤﺼﺮﻓﻴﻴﻦ ﺣﻮل ﺣﻮﻛﻤ ﺔ‬

‫ﺜﻤﺮﻳﻦ ووﺳﻄﺎء اﻟ‬
‫ﺘ‬‫ﺒﻴﻦ واﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦﺗﺼﻮرا ت اﻷﻛﺎدﻳﻤﻴﻴﻦ واﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻐﺮض ﻫﻮ اﻟ‬
‫ﺘﺎن ‪[XXXV] ، [XLI].‬‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ‬
‫ﺘﻘﻠﻴﻞ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻘﻮﻳ ﺔ وﺟﻮدةﺗﺪﻗﻴﻖ أﻓﻀﻞ ﻟ‬

‫ﻋﺮض اﻟﻤﺸﻜﻠ ﺔ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬

‫ﺘﺮاﺿﻪ ﻋﲆ أﻧﻪ ﻣﻈﻬﺮ ﻣﻦ ﻣﻈﺎ ﻫﺮ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺗﻘﺎﺿ ﻲ واﺳﻊ اﻟﻨﻄﺎق ﺿﺪ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦﺗﻢ اﻓ‬
‫ﺘﻘﺎدا ت و‬
‫ﻫﻨﺎك اﻧ‬
‫ﺑﻴﻦﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟﺠﻤﻬﻮر اﻟﻌﺎم‬‫ﺑﻮﺟﻮد ﻓﺠﻮة‬‫ﺒﺄ‬
‫ﺘﻨ‬‫ﺘﻘﺮﻳﺮ ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺆ ﻫﻞ )اﻟﻨﻈﻴﻒ( اﻟﺼﺎدر ﻋﻦ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ‪ ،‬و ﻫﺬاﻳ‬
‫اﻟ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪163‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﺸﺄن اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ‬
‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬اﻟﻌﻠﻮم ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺨﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ )‪ (2020‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟ‬
‫ﺑ‬‫ﺘ ﻲ ﻗﺎﻣ ﺖ‬
‫ﺒﻠﺪان اﻟﻨﺎﻣﻴ ﺔ ‪ ،‬واﻟ‬
‫ﺒﻞ اﻟﺠﻤﻬﻮر ‪[XIX] 1 .‬ﺷﺠﻌ ﺖ إداﻧ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺘﺮض ﻣﻦ ﻗ‬
‫وأداﺋﻬﻢ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻔ‬
‫ﺘﻠﻒ ﻋﻦ‬
‫ﺘﺨﺪﻣﻴﻦﻳﺨ‬
‫ﺘﺎن ‪ ،‬ﻋﲆ اﻟﺮد ﻣﻦ ﻛﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﻬﻨ ﺔ واﻟﻘﻮاﻧﻴﻦ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﻟﻮﺣﻆ أنﺗﺼﻮر اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺒﻌﺪ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻻﺗ ﺴ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﻤ ﺴ‬
‫ﺜﻤﺮﻳﻦ‬
‫ﺘ‬‫ﺒ ﺔ واﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔﻷن اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﺤﻮل إﱃ ﻣﺸﻜﻠ ﺔ ﻣﺼﺪاﻗﻴ ﺔ ﻟﻤﻬﻨ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻋﲆ ﺣﺪﺳﻮاء و ﻫﺬاﻳ‬
‫ﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ واﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺜﻤﺎر ‪[XXXII].‬‬
‫ﺘ‬‫ﺑﺸﺄن ﻏﺮض اﻻﺳ‬‫ﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘ ﺔ ﻻ‬
‫ﺘﻤﺪون ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﻳﺪرﻛﻮن أﻧﻬﻢﻳﻌ‬

‫ﺜﻤﺎر‬
‫ﺘ‬‫ﺛﺮ ﻓ ﻲ اﻟﻨﻬﺎﻳ ﺔ ﻋﲆ ﻗﺮار اﻻﺳ‬
‫ﺘﺆ‬‫ﺘﻴﺎل أو ﺧﻄﺄﺳ‬
‫ﺗﺠ ﺔ ﻋﻦ اﺣ‬
‫ﺒﻴﺮﺳﻮاء ﻛﺎﻧ ﺖ ﻧﺎ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛ‬‫ﺒﻴﺎن اﻟﻤﺎﻟ ﻲ ﻣﺤﺮﻓ ﺔ‬
‫ﺑﺨﻼف ذﻟﻚ اﻟ‬‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺘﻠﻔ ﺔ ‪[XVI] 2 .‬‬
‫ﺘﺮﻳ ﺔ واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴ ﺔ ﻟﻠ ﺴﻬﻢ ﻣﺨ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔﻷن اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬
‫ﺘﺨﺪﻣ ﻲ اﻟ‬
‫ﻟﻤ ﺴ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺮض أنﺗﻜﻮنﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻟ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ .‬ﻣﻦ اﻟﻤﻔ‬
‫ﺘﺨﺪﻣ ﻲ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ وﻣ ﺴ‬‫ﺘﻼف ﻓ ﻲ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺒ ﺐ ﻫﺬا اﻻﺧ‬
‫ﺘﺴ‬‫ﻳ‬
‫ﺘﺨﺪﻣﻴﻦ‬
‫ﺛﻘ ﺔ اﻟﻤ ﺴ‬‫ﺒﻮل ﻣﻤﺎﻳﺰﻳﺪ‬
‫ﺘﻮى ﻣﻨﺨﻔﺾ ﻣﻘ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ إﱃ ﻣ ﺴ‬
‫ﺗﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻟ‬
‫ﺘﻴﺎل واﻟﺨﻄﺄ اﻟﻤﺎدي و‬
‫ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺆ ﻫﻠ ﺔ ﺧﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻦ اﻻﺣ‬
‫ﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢﺗﻈﻬﺮ ﺻﻮرة ﺣﻘﻴﻘﻴ ﺔ ﻟﻠﻤﺮﻛﺰ اﻟﻤﺎﻟ ﻲ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎ ت‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ أن اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬
‫ﺘﺨﺪﻣﻮ اﻟ‬
‫ﺜﻤﺎر‪.‬ﻳﺮى ﻣ ﺴ‬
‫ﺘ‬‫ﺗﺨﺎذ ﻗﺮارا ت اﻻﺳ‬
‫ﻓ ﻲا‬
‫ﺘﺮﻳ ﺔ واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴ ﺔﻳﺨﻠﻖ‬
‫ﺘﻼف ﻓ ﻲ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬
‫ﺒﻴﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﻴﻦ‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈن اﻻﺧ‬
‫ﺒﻞ ﺷﺮﻛﺎ ت اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺘﻢﺗﺪﻗﻴﻘﻬﺎ ﻣﻦ ﻗ‬
‫ﺣﻴ ﺚﻳ‬
‫ﺘﺎﻟ ﻲ ﻓﺈﻧﻪﻳﺨﻠﻖ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ ﻓ ﻲ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﻴﺰا ت‬ ‫ﺗﻬﻢ وﻓ ًﻘﺎ ﻟﻠﻤﻌﻴﺎر ‪ ،‬و‬
‫ﺑﺎﻟ‬ ‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﻬﻢ وواﺟ‬ ‫ً‬
‫وﻏﻤﻮﺿﺎ ﻓ ﻲ أن اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ ﻻﻳﺆدون ﻣ ﺴﺆوﻟﻴﺎ‬ ‫ﺷ ًﻜﺎ‬
‫وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ‪[XXVII] ، [XXXIII].‬‬

‫ﺘﺎﻟﻴ ﺔ‪:‬‬
‫ﺒﺤ ﺚ اﻟ‬
‫ﺒﺤ ﺚﺗﻢﺗﺤﺪﻳﺪ أ ﻫﺪاف اﻟ‬
‫أ ﻫﺪاف اﻟ‬

‫ﺒﺎﺷﺮ ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺛﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫‪1.‬ﻟﻔﺤﺺ اﻟ‬
‫ﻓﺠﻮة‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺒﺎﺷﺮ ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆ ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫‪2.‬دراﺳ ﺔ اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‪.‬‬
‫‪3.‬ﻟﻔﺤﺺﺗﺄ‬
‫ﺒﺎﺷﺮ ﻟﺠﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻋﲆ ﻓﺠﻮة اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪.‬‬
‫ﺛﻴﺮ ﻏﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻖ ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫‪4.‬اﻟ‬
‫ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻔﺮﺿﻴﺎ ت‬
‫ﺑﻴﺎ ت و‬
‫‪1.‬ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻷد‬

‫ﺘﺮض اﻟﻤﺪﻗﻘﻮن‬
‫ﺘﺨﺪﻣﻴﻦ أن اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ ﻣ ﺴﺌﻮﻟﻮن وﻣﺎﻳﻔ‬
‫ﺒﺎر اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻤﻊ واﻋ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻤﺠ‬‫ﺘﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ ﻋﲆ أﻧﻬﺎ "اﻟ‬
‫ﻳﻮﺿﺢ ‪AICPA‬أن ﻓﺠﻮة اﻟ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ‪ .‬ﻛﻮ ﻫﻴﻦ‬
‫ﺑﻴﻦ واﻷداء اﻟﻤ‬‫ﺘﻮﻗﻌﺎ ت ﻫﻮ ﻓ ﻲ اﻷﺳﺎس اﻟﻔﺠﻮة‬
‫ﺗﻬﻢ" ]‪ 3. [ XL‬ﻫﻮ أول ﻣﻦ وﺻﻒ ﻓﺠﻮة اﻟ‬
‫أﻧﻔ ﺴﻬﻢ ﻣ ﺴﺌﻮﻟﻴﺎ‬

‫ﺑﻴﺎ ت‪.‬‬
‫ﺒﺎدل ﻓ ﻲ اﻷد‬
‫ﺘ‬‫ﺑﺎﻟ‬‫ﺘﺨﺪﻣﺎن‬
‫ﺘﻤﻊ"ﻳ ﺴ‬
‫‪1‬اﻟﻤﺼﻄﻠﺢ "ﻋﺎم" و "ﻣﺠ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺘﺤﻖ ﻣﺰﻳﺪًا ﻣﻦ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓﻬﻮ أﻣﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪ وﻳ ﺴ‬
‫ﺘﻀﻤﻨ ﺔ ﻓ ﻲﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻟ‬
‫ﺜﻤﺎر ﻣ‬
‫ﺘ‬‫ﺑﺄن ﺟﻮدة اﻻﺳ‬‫ﺗﺠًﺎ ﻋﻦ اﻟﺮأي اﻟﻘﺎﺋﻞ‬
‫ﺘﺼﻮر ﻧﺎ‬
‫ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻫﺬا اﻟ‬

‫‪3‬‬
‫ﺘﻤﺪﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺒﻴﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﻴﻦ اﻟﻤﻌ‬
‫ﻳﺮﻣﺰ ‪AICPA‬إﱃ اﻟﻤﻌﻬﺪ اﻷﻣﺮﻳﻜ ﻲ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬

‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪164‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪Sci.، Special Issue، No. - 6، January (2020) pp 162-181 .‬ﻟﺠﻨ ﺔ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺒﺎ ت اﻟﻌﺎﻣ ﺔ وإﻧﺠﺎز اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ‪4 .‬‬

‫ﺘﻄﻠ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻤ‬‫ﺘﻮﻗﻊ ﻋﲆ أﻧﻬﺎ ﻓﺠﻮة‬
‫ﺗﻔ ﺴﺮ ﻓﺠﻮة اﻟ‬
‫اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ‪[XII] ،‬‬

‫ﺘﻤﻊ ﺣﻮل اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ وأداء اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ ‪[XII]، [XL].‬‬

‫ﺑﻴﻦﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟﻤﺠ‬‫ﺒﺎﻳﻦ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻮﻗﻊ ﻋﲆ أﻧﻬﺎ اﻟ‬
‫ّﺎ ب آﺧﺮون ﻓﺠﻮة اﻟ‬
‫ﺘ‬
‫ﺷﺮح ﻛ‬

‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ و ﻫ ﻲ ﻧﺸﺮ‬

‫ﺣﺎﻷ ﻫﺪاف إﻋﺪاد اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﺷﺮ ً‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ رﻗﻢ ‪1‬ﻟﻤﺠﻠ ﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﻳﻘﺪم اﻹﻋﻼن ﻋﻦ ﻣﻔﻬﻮم اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺘﻤﻮﻳﻞ واﻟﻘﺮارا ت اﻷﺧﺮى ‪5 .‬‬
‫ﺜﻤﺎر اﻟﺮﺷﻴﺪ واﻟ‬
‫ﺘ‬‫ﺑﺎﻻﺳ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﻠﻒ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ ﻋﻤﻠﻴ ﺔ ا‬
‫اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت إﱃ ﻣﺨ‬

‫ﺒﺮى‬
‫ﺜﺮ ﻣﻦ ‪50‬ﻓﻀﻴﺤ ﺔ ﻛ‬
‫ﺛ ﺖ أﻛ‬
‫ﺘﺮة ‪1994-2004 ،‬ﺣﺪ‬
‫ﻓ ﻲ اﻟﻔ‬
‫ﺒﺎﻃﺎ ت دﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴ ﺔ ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﻄﻠ ﺐ ار‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖﺗ‬
‫ﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴ ﺔ‪ .‬ﻓ ﻲ اﻟﻮاﻗﻊ ‪،‬ﺗﺤﺪد ﻫﺬه اﻟﻔﻀﺎﺋﺢ أن ﻣﻬﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎ ت اﻟﻤ‬
‫ﺑﺔ‬
‫ﺘﺠﺎ‬
‫ﺘﻮﺿﻴﺢ أن اﻟﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ اﻟﺤﺠﺞ ﻗﺪ دﻋﻤ ﺖ ﻋﺪم اﺳ‬
‫ﺗﻘﺪم ]‪[XLI‬ﺣﻘﺎﺋﻖ ﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪[XI] 6 .‬‬
‫ﺒ ﺔ واﻟ‬
‫ﺑﻜﻞ ﻣﻦ ﻣﻤﺎرﺳﺎ ت اﻟﻤﺤﺎﺳ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﻳ‬
‫ﺒﺎ ت اﻷﺳﺎﺳﻴ ﺔ ﻟﻠﻤﺪﻗﻖ اﻟﺨﺎرﺟ ﻲ‪.‬ﻳﻮﺿﺢ ]‪[XII‬أن اﻟﺠﻤﻬﻮر‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وإﺳﺎءةﺗﻔ ﺴﻴﺮ اﻷدوار واﻟﻮاﺟ‬
‫اﻷﺷﺨﺎص ﻟﻘﻮاﻧﻴﻦ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ وﻣﻌﺎﻳﻴﺮ اﻟ‬
‫ﺘﻮﻗﻌﺎ ت ﻏﻴﺮ اﻟﻤﻌﻘﻮﻟ ﺔ اﻟﻤﻔﺮوﺿ ﺔ‬
‫ﺘﺨﺪﻣﻴﻦ واﻟ‬
‫ﺛﺮ ذﻟﻚ ﻋﲆ ﻋﺪم اﻟﻴﻘﻴﻦ ﻟﺪى اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻗﺪ أ‬
‫ﺒﺎدئ اﻷﺳﺎﺳﻴ ﺔ ﻟﻠ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻬﻢ اﻟﻤ‬‫ﻗﺪ أﺳﺎء‬
‫ﺒ ﺔ واﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ‪[XII].‬‬
‫ﺛﻘ ﺔ اﻟﺠﻤﻬﻮر ﻓ ﻲ ﻣﻬﻨ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬‫ﺘﻮﻗﻌﺎ تﺗﺮاﺟﻊ‬
‫ﺛﺎر اﻟﻀﺎرة ﻟﻔﺠﻮة اﻟ‬
‫ﻋﲆ وﻇﺎﺋﻒ اﻟﻤﺪﻗﻖ‪ .‬ﻣﻦ اﻵ‬

‫ﺑﻴﺎ ت أن ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻷوﻟﻴ ﺔ ‪ ،‬وﻋﲆ ﺣﺪ ﻋﻠﻤ ﻲ ‪ ،‬وﺟﺪ ت ﻓ ﻲ اﻷد‬
‫ﺑﻨﺎ ًء ﻋﲆ اﻟ‬‫ﺜﻴﻦ ﻗﺪﺗﻢ إﺟﺮاؤ ﻫﻢ‬
‫ﺒﺎﺣ‬
‫ﺑﻴﺎ ت إﱃ أن ﺟﻤﻴﻊ اﻟ‬
‫ﺗﺸﻴﺮ اﻷد‬
‫ﺒﺮ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺘ‬‫ﺒﻐ ﻲ أنﺗﺨ‬
‫ﺘ ﻲ ﻻﻳﻨ‬
‫ﺑﻴﺎ ت اﻟ‬
‫ﺜﺎﻧﻮﻳ ﺔ‪.‬ﺗﻮﺟﺪ ﻫﺬه اﻟﻔﺠﻮة ﻓ ﻲ اﻷد‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﻢﺗﺤﺪﻳﺪ ﻫﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟ‬
‫اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻟﻢﻳ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ‬‫ﺜﺎﻧﻮﻳ ﺔ‪ .‬اﻟﻮﻛﻴﻞ ﻫﻮ اﻟﻔﺮق‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟ‬
‫ﺘﻴﺎر وﻛﻴﻞ ﻟﻘﻴﺎس ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﺎﺧ‬ ‫ﺒﻴﺎً‪ .‬ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ‪ ،‬ﻗﻤ ﺖ‬ ‫ﺗﺠﺮﻳ‬
‫ﺑ ﺴﻌﺮ‬‫ﺑﻴﻦ ﻗﻴﻤ ﺔ أﺻﻮل اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‬‫ﺒﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﻢ ‪ Tobin Q. Tobin Q‬ﻫﻮ ﻧ ﺴ‬ ‫ُﻌﺮف ﻫﺬا اﻟﻤﻔﻬﻮم أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ‬ ‫ﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ‪.‬ﻳ‬
‫اﻟ ﺴﻮﻗﻴ ﺔ واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬
‫ﺜﻤﺮﻳﻦ‪ .‬ﻟﺬا‬
‫ﺘ‬‫ﺘ ﻲ ﻻﺗﺮﻛﺰ ﻓﻘﻂ ﻋﲆ ﻧﻮع واﺣﺪ ﻣﻦ اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﺮﻳ ﺔﻷﺻﻮل اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪.‬ﻳﺸﻤﻞ ‪Tobin Q‬ﺟﻤﻴﻊ أﺻﻮل اﻟﺸﺮﻛ ﺔ اﻟ‬
‫اﻟ ﺴﻮق واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬
‫ﺘ ﻲﺗﺆدي إﱃ اﻟﻨﻤﻮﻷن اﻟﻘﻴﻤ ﺔ‬
‫ﺘﺠﺎ ت واﻟﺨﺪﻣﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺎز ﻣﻦ اﻟﻤﻨ‬
‫ﺗﻈﻬﺮ أن اﻟﻤﺆﺳ ﺴ ﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻤ‬
‫ﺗﻔﻌ ﺖ ﻗﻴﻤ ﺔ ‪Tobin Q‬‬
‫ﻓﻜﻠﻤﺎ ار‬
‫ﺜﻤﺮﻳﻦ ﻓ ﻲ اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﲆ اﻟﻤﻠﻜﻴ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪.‬‬
‫ﺘ‬‫ﺛﺮ ﻋﲆ اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻠﻤﻮاردﺗﺆ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬‫ﺒﺮ ﻟﻤﻮارد اﻟﺸﺮﻛ ﺔ ﻣﻘﺎرﻧ ﺔ‬
‫اﻟ ﺴﻮﻗﻴ ﺔ اﻷﻛ‬

‫ﺒﻴﻦ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫‪4 CICA -‬اﻟﻤﻌﻬﺪ اﻟﻜﻨﺪي ﻟﻠﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺑﺤﻴ ﺔ ﻫﺪﻓﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳ ﻲ ﻫﻮ إﻧﺸﺎء واﻟﺤﻔﺎظ‬

‫ﺑﻮﺿﻊ اﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻨﻈﻤ ﺔ ﻏﻴﺮ ر‬‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ )‪ (FASB‬ﻫﻮ ﻫﻴﺌ ﺔ ﺧﺎﺻ ﺔ‬
‫‪5‬ﻣﺠﻠ ﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ )‪(GAAP‬ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ اﻟﻌﺎﻣ ﺔ ‪[XLV].‬‬
‫ً‬ ‫ﺒﻮﻟ ﺔ‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﻘ‬
‫ﺒﺎدئ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﻋﲆ ﻣ‬

‫ﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ دﻗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖﺗﺮﻛﺰ ﻋﲆ ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟ ﺴﺠﻼ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت ﻟﻠ‬
‫‪6 -‬ﻣﻬﻨ ﺔ اﻟ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬

‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪165‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬

‫ﺧﺼﺎﺋﺺ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ واﻟﺨﺎرﺟﻴﻴﻦ ﻋﲆ ﺣﺪﺳﻮاء ‪،‬ﺗﻢﺗﻘﺪﻳﻢ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ]‪[XIV‬ﻗﺎﻟ ﺖ إﻧﻪ ﻣﻦ أﺟﻞ اﺳ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫)أ( اﺳ‬
‫ﺒﻴ ﺔﻷﻧﻬﺎ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺜﻞ داﻋﻢ‪ .‬واﻓﻘ ﺖ ﻟﺠﺎن اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻋﲆ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻜﻔﺎءة ﻓ ﻲ اﻹﺷﺮاف ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﻟﺠﻨ ﺔ ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ ﻛﻤﻤ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‬
‫ﺘﺤﺮﻳﻒ ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺘﻘﻠ ﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎك ﻗﺪر أﻗﻞ ﻣﻦ اﻟ‬
‫ﺒ ﺐ وﺟﻮد ﻟﺠﻨ ﺔﺗﺪﻗﻴﻖ ﻣ ﺴ‬
‫ﺑﺴ‬‫ﺑﻮﺿﻮح أﻧﻪ‬‫ُﺬﻛﺮ‬
‫ﺑﻴﺎ ت ‪،‬ﻳ‬
‫ﺘﻘﻠ ﺔ‪ .‬ﻓ ﻲ اﻷد‬
‫ﻣﺴ‬
‫ﺘﺮح أﻧﻪ ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻤﺪرﺟ ﺔ ‪،‬‬
‫ﺜﺎﻣﻦ[ اﻟﻤﻨﺸﻮر واﻗ‬
‫ﺘﻘﺮﻳﺮ ]اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫‪ )[I] ، [XX] ، [XXXIX] ، [XLVII].‬ب( ﺣﺠﻢ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺮاﺣﺎ ت أن اﻟﺤﺠﻢ ﻫﻮ أ ﻫﻢﺳﻤ ﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺛ ﺔ أﻋﻀﺎء ﻋﲆ اﻷﻗﻞ ‪7 .‬ﻛﺸﻔ ﺖ ﻫﺬه اﻻﻗ‬
‫ﺛﻼ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺘﻜﻮن ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﻳﺠ ﺐ أنﺗ‬
‫ﺒﺎﻟﻎ ﻓﻴﻪ ﻓ ﻲ اﻟﻐﺎﻟ ﺐ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺣﺠﻢ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔ ‪[XXXVI].‬ﻋﲆ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن ﺣﺠﻢ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺳﻤﺎ ت ﻟﺠﺎن اﻟ‬
‫ﺘﺰوﻳﺪ اﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة‬
‫ﻛﺎف ﻟ‬
‫ٍ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﺻﻐﻴ ﺮًا ﺟﺪًا ‪ ،‬ﻓﺈن ﻋﺪد أﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة ﻏﻴﺮ‬
‫ﺗﻬﺎ ‪ ،‬إذا ﻛﺎن ﺣﺠﻢ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫وﻣﺠﻠ ﺲ إدار‬
‫ﺒﻴ ﺮًا ‪ ،‬ﻗﺪﻳﻨﺨﻔﺾ أداء أﻋﻀﺎء‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓ ﺔ إﱃ ذﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮن ﺣﺠﻢ اﻟﻠﺠﻨ ﺔ ﻛ‬
‫ﺒ ﺔ ‪[XLIII].‬‬
‫ﺘﻬﺎ ﻓ ﻲ اﻟﻤﺮاﻗ‬
‫ﺘﺎﻟ ﻲﺗﻘﻠﻴﻞ ﻓﻌﺎﻟﻴ‬
‫ﺑﺎﻟ‬
‫و‬
‫ﺑﻴﻦ ‪3‬و‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺮاوح اﻟﺤﺠﻢ اﻟﻘﻴﺎﺳ ﻲ ﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ واﻹﺷﺮاف ﻋﲆ اﻹدارة ‪[XXII]، [XLIII].‬ﻳ‬
‫ﺒ ﺐ ﺿﻌﻒ اﻟﻤﺮاﻗ‬
‫ﺑﺴ‬‫ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة‬
‫ﺑﺸﻜﻞ‬‫ﺒﻄ ﺔ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻨﺸﻄ ﺔ ﻣﺮ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ]‪[XXVI‬إﱃ أن ﻟﺠﺎن اﻟ‬
‫ﺘﻤﺎﻋﺎ ت ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﻌﻴﻦ[‪) .‬ج( أﺷﺎر ت اﺟ‬
‫ﺑﻊ واﻷر‬
‫‪4‬أﻋﻀﺎء ]اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺘًﺎ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ ﻣﻨﺢ أﻋﻀﺎﺋﻬﺎ وﻗ‬
‫ﺜﻞ اﻟﻐﺮض اﻟﻤﻬﻢ ﻣﻦ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻤ‬‫ﺘﻤﺎﻋﺎ ت‪.‬ﻳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻛﻤﺎﻳﺮا ﻫﺎ ﻋﺪد اﻻﺟ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﺎﺳ‬‫ﺑﻲ‬
‫إﻳﺠﺎ‬
‫ﺘﻲ‬
‫ﺘﺮﺣ ﺖ أن ﻟﺠﺎن اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻬﺎ ]‪[XXXI] ، [XLII] ، [47‬اﻗ‬
‫ﺒ‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ وﻣﺮاﻗ‬
‫ﺑﺎﻹﺷﺮاف ﻋﲆ إﺟﺮاءا ت إﻋﺪاد اﻟ‬‫ﻛﺎﻓ ًﻴﺎ ﻟﻠﻘﻴﺎم‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ‬
‫ﺘﻤﻊ ﻟﺠﺎن اﻟ‬
‫ﺑﺎﻟﺮﺻﺪ واﻹﺷﺮاف اﻟﻔﻌﺎﻟﻴﻦ ﺧﻼل اﻟ ﺴﻨ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪.‬ﺗﺠ‬‫ﺒﻄ ﺔ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﻜﺮر ﻣﺮ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣ‬‫ﺘﻤﻊ‬
‫ﺗﺠ‬
‫ﺘﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺘﺼ ﺔ ﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻨﺸﻄ ﺔ ﻣﺨ‬
‫ﺘﺎﻟ ﻲ ﻗﺪﺗﻜﻮن ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﺎﻟ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳ ﺐ ‪ ،‬و‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔﻳﻌﻤﻞ‬
‫ﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ أن إﺟﺮاء إﻋﺪاد اﻟ‬
‫ﻟﻠ‬
‫ﺘﻔﻮﻗ ﺔ ﻣﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ‬
‫ﺑﻌﻼﻗ ﺔ ﻣ‬‫ﺘﻊ ﻟﺠﺎن اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺘﻤ‬‫ﺒﺮة اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪) .‬د( اﻟﺨ‬
‫ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺗﺰﻋﻢ اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﺪراﺳﺎ ت أن ﻛﻔﺎءة أﻋﻀﺎء ﻟﺠﺎن‬
‫ﺒﻴﺮ ﻣﺎﻟ ﻲ واﺣﺪ ﻋﲆ اﻷﻗﻞ ‪[XXXVII].‬‬
‫ﺘﺄﻟﻔﻮن ﻣﻦ ﺧ‬
‫واﻟﺨﺎرﺟﻴﻴﻦ اﻟﺬﻳﻦﻳ‬
‫ﺑﺎﻷداء اﻟﻔﻌﺎل ﻟﻠﺠﺎن اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ‪[V] ، [VI] ، [XV] ،‬‬‫ﺒﺎﺷ ﺮًا‬
‫ﺒﺎﻃﺎ ﻣ‬
‫ﺗ ً‬‫ﺒﻂ ار‬
‫ﺗ‬‫ﺗﻬﻢﺗﺮ‬
‫ﺒﺮا‬
‫ﺗﻬﻢ وﺧ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻛﻔﺎء‬
‫اﻟ‬

‫‪8‬‬

‫‪Ribbon Committee 8Security Exchange Commission‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪7Blue-‬ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬

‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪166‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬اﻟﻌﻠﻮم ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺨﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ]‪162 - 181 [XXXIV]. [XV‬ﻳﺪﻋ ﻲ أن‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ‬
‫ﺘﺮﺣ ﺖ أن ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺘﺸﺎﻓﻬﺎ ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ‪[I] .‬اﻗ‬
‫ﺘﻢ اﻛ‬
‫ﺘ ﻲﻳ‬
‫ﺘﻤﺎﻟﻴ ﺔﺗﺼﺤﻴﺢ اﻷﺧﻄﺎء اﻟﺠﻮ ﻫﺮﻳ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖﺗﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﺣ‬
‫ﺒﺮة اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫اﻟﺨ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺒﺮة اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﺎﻟﺨ‬‫ﺒﻴﺮ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛ‬‫ﺒﻄ ﺔ‬
‫ﺗ‬‫ﺗﻔﻌ ﺔ ﻣﺮ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺮ‬

‫ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻤﻘﺪﻣ ﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﺧﻠﺺ إﱃ أن ﺟﻮدة ﺧﺪﻣﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﺠﻢ ﺷﺮﻛ ﺔ اﻟ‬ ‫ً‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻼﻳﻮﺿﺢ اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬
‫أﺟﺮى ]‪[XXXI‬‬

‫ﺘﻘﻴﻴﻢ اﻟ ﺴﻮق(‪ .‬وﻓ ًﻘﺎ ﻟـ ‪[XXX] ،‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﺻﻐﻴﺮة اﻟﺤﺠﻢ )ﻋﲆ أﺳﺎس ﻟ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﺷﺮﻛﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟ‬
‫ﺒﺎ ﻣﺎﺗﻜﻮن أﻋﲆ ﻣﻦ ﺧﺪﻣﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﻴﺮة اﻟﺤﺠﻢ ﻏﺎﻟ ً‬
‫ﻛ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺒﺮ ﻫﻢ ﻋﲆ اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﲆ ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺘﻌﺮض ﻟﻬﺎ‪ .‬ﻫﺬاﻳﺠ‬
‫ﺘ ﻲﺗ‬
‫ﺘﺼﺎدﻳ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺬ ب اﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻀﻐﻮط اﻻﻗ‬
‫ﺘ ﻲﺗﺠ‬
‫ﻛﻠﻤﺎ زاد ﻋﺪد ﺷﺮﻛﺎ تﺗﺪﻗﻴﻖ اﻟﻌﻤﻼء اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬ﻧﻈ ﺮًا ﻟﻮﺟﻮد ﻣﻮارد ﻣﺎﻟﻴ ﺔ ﻗﻮﻳ ﺔ‬

‫ﺑﺎﻟﻤﻮارد اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺗﺤ ﺴﻴﻨﻬﺎ‪.‬ﺗﺆﻣﻦ ﻣﺸﺎرﻛ ﺔ وﺟﻬ ﺔ اﻟﻨﻈﺮ ﻣﻊ ]‪[X‬أن ﺟﻮدة اﻟ‬
‫و‬

‫ﻋﺎل ‪ ،‬ﻣﻤﺎﻳﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺣﺪو ث اﻟﺪﻋﺎوى‬

‫ٍ‬ ‫ﺘﻮى‬
‫ﺒﻴﺮة اﻟﺤﺠﻢ ﻗﺎدرة ﻋﲆ اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﲆ ﺟﻮدة اﻟﺨﺪﻣ ﺔ ﻋﲆ ﻣ ﺴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻛ‬
‫‪(Deep-pocket) ،‬ﻓﺈن ﺷﺮﻛﺎ ت اﻟ‬

‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴ ﺔ‪.‬‬

‫ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺎ ت‬‫ﺑﺎﻟﻤﻘﺎرﻧ ﺔ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬

‫ﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ ،‬ﻻﺳﻴﻤﺎ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺛﻴﺮ واﺿﺢ ﻋﲆ ﻛﻔﺎءة اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻟﻪﺗﺄ‬
‫ﺒﺤ ﺚ اﻟﺬي أﺟﺮاه ]‪[XXIV‬أن ﺣﺠﻢ ﺷﺮﻛﺎ ت اﻟ‬
‫ﻛﻤﺎ أوﺿﺢ اﻟ‬

‫ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺎ ت‬‫ﺒ ﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧ ﺔ‬

‫ﺑﺎﻟﻨ ﺴ‬‫ﺛﻴﺮ ﺿﺌﻴﻞ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﺒﺤ ﺚ أن ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ ‪ ،‬أﻇﻬﺮ اﻟ‬
‫ﺘﻮﺳﻄ ﺔ اﻟﺤﺠﻢ وﺷﺮﻛﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﻴﺮة واﻟﻤ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻜ‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﻮﺳﻄ ﺔ اﻟﺤﺠﻢ‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﺻﻐﻴﺮة اﻟﺤﺠﻢ وﻣ‬
‫اﻟ‬

‫اﻹﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي‬

‫ﺘﻮﻇﻴﻒ وﻛﻼء ﻹﻧﺠﺎز اﻟﺨﺪﻣﺎ ت‬

‫ﺒﺎدئ ﻟ‬
‫ﺘﻔﻖ ﻣﻊ اﻟﻤ‬
‫ﺘ ﻲﺗ‬
‫ﺗﻔﺎﻗﻴﺎ ت ‪ ،‬واﻟ‬
‫ﺘﻤﻴﺰة ﻣﻊ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﻌﻘﻮد واﻻ‬
‫ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ ﻫ ﻲ ﻣﻨﻈﻤ ﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴ ﺔ ﻣ‬

‫ﺜﻞ اﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‬
‫ﺘﻠﻒ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ ﻣ‬
‫ﺑﻴﻦ ﻣﺨ‬‫ﺗﺼﻒ ﻫﺬه اﻟﻨﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻌﻼﻗ ﺔ اﻟﺸﺎﻣﻠ ﺔ‬
‫ﺑ ﺔ ﻋﻦ اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ‪[XXIII] ، [XXXVIII] ، [XL].‬‬
‫اﻟﻤﻌﻴﻨ ﺔ ﻧﻴﺎ‬

‫ﺑ ﺔ‪.‬ﻳﺼﻮر‬
‫ﺘﻮ‬‫ﺘ ﻲ ﻗﺪﺗﻜﻮن أو ﻻﺗﻜﻮن ﻣﻜ‬
‫ﺘﻌﺎﻗﺪﻳ ﺔ ‪ ،‬واﻟ‬
‫واﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ واﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ وﺣﻤﻠ ﺔ اﻟ ﺴﻨﺪا ت ‪[XVIII]، [XLIV].‬أﺳﺎس ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ ﻫﻮ اﻟﻌﻼﻗ ﺔ اﻟ‬

‫ﺘﺼﺮﻓﻮن ‪[VII] ، [IX] ، [XVI] ، [XXX] ، [XXXVIII].‬‬

‫ﺑﻬﺎ اﻟﻤﺪﻳﺮون أن اﻟﻮﻛﻼء )اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ(ﺳﻴ‬‫ﺘﺮض‬
‫ﺘ ﻲﻳﻔ‬
‫ﻫﺬا اﻟﻌﻘﺪ اﻟﺸﺮوط واﻷﺣﻜﺎم اﻟﻀﻤﻨﻴ ﺔ اﻟ‬

‫ﺘ ﻲﺗﻬﻤﻬﻢ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ اﻟﻤﺪﻳﺮون أنﻳﺸﺎرك اﻟﻤﺪﻳﺮون ﻓ ﻲ اﻷﻧﺸﻄ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺮض ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ أن اﻟﻮﻛﻼءﻳﻘﻈﻮن ﻟﻤﺼﺎﻟﺤﻬﻢ اﻟﺨﺎﺻ ﺔ وﻳ‬
‫‪[III] ،‬وﻣﻊ ذﻟﻚ ‪،‬ﺗﻔ‬

‫‪[XIX] ، [XXI] ، [XXX].‬‬

‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت‬‫ﺒﺤ ﺚ ﻫ ﻲ ؛ ‪ H1:‬ﻫﻨﺎك ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﺑﻘ ﺔ ‪ ،‬ﻓﺈن ﻓﺮﺿﻴﺎ ت ﻫﺬا اﻟ‬ ‫ﺗﻄﻮﻳﺮ اﻟﻔﺮﺿﻴﺎ ت وﻓ ًﻘﺎ ﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻷد‬
‫ﺑﻴﺎ ت اﻟ ﺴﺎ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‪.‬‬

‫ﺑﻴﻦ ﺟﻮدة اﻟ‬‫‪ H2:‬ﻫﻨﺎك ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪167‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬‫‪ H3:‬ﻫﻨﺎك ﻋﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬‫ﺘﻮﺳﻂ اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖﺗ‬
‫‪H4:‬ﺟﻮدة اﻟ‬

‫ﺛﺎﻧ ًﻴﺎ‪.‬‬ ‫ﺒﺤ ﺚ اﻟﻌﻠﻤ ﻲ‬

‫ﻣﻨﺎ ﻫﺞ اﻟ‬

‫ﺘﺮة ‪2008-2017 .‬‬

‫ﺘﺎن ﻣﻦ اﻟﻔ‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺑﻮرﺻ ﺔ‬‫ﺒﺤ ﺚ ‪،‬ﺗﻢﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺪرﺟ ﺔ ﻓ ﻲ‬
‫ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬

‫ﺒﺤ ﺚ‬
‫ﺘﻐﻴﺮا ت اﻟ‬
‫ﻗﻴﺎس ﻣ‬

‫أ(‬ ‫ﻗﻴﺎس ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺘﺸﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻠﻜﻴ ﺔ اﻷﺳﻬﻢ ﻋﺎدة ‪ ،‬ﻻﻳﺆديﺳﻠﻮك اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻓ ﻲ ﻛﻞ اﻷوﻗﺎ ت إﱃﺗﻌﻈﻴﻢ ﻋﻮاﺋﺪ‬
‫ﺘﻨﺎزع ﻋﻠﻴﻪ أﻧﻪ ﻓ ﻲ ﻣﻨﻈﻤ ﺔﺗﻨ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻤ‬
‫ﺒﻮل‬
‫ﺘﻮى اﻟﻤﻘ‬
‫ﺑﺤﻴ ﺚﻳﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ إﱃ اﻟﻤ ﺴ‬‫اﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ ]‪[XIII‬و ‪[XVII].‬ﻳﺠ ﺐ ﻋﲆ اﻟﻤﺪﻗﻖﺗﻨﻔﻴﺬ إﺟﺮاءا ت اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ إﻻ ﻣﻦ ﺧﻼلﺗﺨﻄﻴﻂ‬
‫ﺘﻮﻗﻌﺎ ت‪ .‬ﻻﻳﻤﻜﻦﺗﻘﻠﻴﻞ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻟ‬
‫ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻓﺠﻮة اﻟ‬ ‫اﻟﺬيﻳﺠ ﺐ أنﻳﻜﻮن ﻣﻮ ً‬
‫ﺛﻮﻗﺎ وﺿﺮورﻳًﺎ ﻟﻐﺮض اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ و‬
‫ﺒﻨﻴ ﺔ ﻋﲆ رأي‬
‫ﺘﺎﺟﺎ ت ﻣﻨﻄﻘﻴ ﺔ ﻣ‬
‫ﺘﻨ‬‫ﺘﺨﻼص اﺳ‬
‫ﺘﺞ أدﻟ ﺔﺗﺪﻗﻴﻖ ﻛﺎﻓﻴ ﺔ وﻛﺎﻣﻠ ﺔ وﺻﺤﻴﺤ ﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ اﺳ‬
‫ﺘﻨ‬‫ﺘ ﻲﺳ‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ إﺟﺮاءا ت اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟ‬
‫و‬
‫اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‪.‬‬

‫ﺒﺤ ﺚ ﻋﲆ‬
‫ﺜﺎﻧﻮﻳ ﺔ‪.‬ﻳﻌﻤﻞ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﻮاﺳﻄ ﺔ أي وﻛﻴﻞ ﻋﲆ اﻟ‬‫ﺘﺎﺣ ﺔ ﻟﺤ ﺴﺎ ب ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺑﻴﺎ ت ﻣ‬
‫ﺑﻖ ‪ ،‬ﻻﺗﻮﺟﺪ أد‬
‫ﻓ ﻲ اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺘﺮﻳ ﺔﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴ ﺔ واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ و ﻫ ﻲ اﻟﻔﺮق‬
‫ﺑﻴﺎ ت اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻣﻦ ﺧﻼلﺗﻮﻓﻴﺮ وﻛﻴﻞ ﻟﻔﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫زﻳﺎدة اﻷد‬
‫اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪.‬‬

‫ب(‬
‫ﻗﻴﺎس ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫اﺳ‬

‫ﺘﻘﻞ واﺣﺪ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣﺪﻳﺮ ﻏﻴﺮﺗﻨﻔﻴﺬي ﻣ ﺴ‬
‫ﺘﻔﺮع ‪ ،‬وﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺛﻨﺎﺋ ﻲ اﻟ‬‫ﺘﻐﻴﺮ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻢ ﻗﻴﺎس اﺳ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ‪،‬ﻳ‬
‫ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺑﺨﻼف ذﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺒﺮ ‪1‬و ‪0‬‬
‫ﺘ‬‫ﻳﻌ‬

‫ﺣﺠﻢ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻫﻮ‬
‫ﺜﻞ ‪6‬اﻟﺤﺪ اﻷﻗﺼﻰ‪ .‬ﺣﺠﻢ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎﻳﻤ‬ ‫وﻓ ًﻘﺎ ﻟﻤﺪوﻧ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻌﺪد أﻋﻀﺎء ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻫﻮ ‪3‬‬
‫ﺛ ﺔ أﻋﻀﺎء‬
‫ﺛﻼ‬‫ﺘ ﻲﻳﻘﻮم ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ و ﻫﻤ ﻲ ]‪[XXVII‬ﻳﺸﻴﺮ إﱃ اﻟﻮﻗﺎﺋﻊ اﻟ‬
‫ﺘﺮة ﻛﺎﻣﻠ ﺔ ‪][X] ،‬د ]‪-47‬وﻛﻤ‬
‫ﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻪ ﻋﲆ أﻧﻪ ﻓ‬
‫ﺘﻮﻗﻒ وﻳ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ ﻻﻳ‬
‫ﻣ‬
‫ﺑﻌﻤﻠﻴ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬‫ﺜﺮ‬
‫أو أﻛ‬

‫ﺑﺸﻜﻞ أﺳﺎﺳ ﻲﺳﻠﻌً ﺎ أو ﺧﺪﻣﺎ ت ﻏﻴﺮ ﻣﺎﻟﻴ ﺔ ‪[XXXIII].‬‬‫ﺘﺞ‬

‫‪9‬اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻫ ﻲ أي ﺷﺮﻛ ﺔﺗﻨ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪168‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺒﺤ ﺚ ‪،‬ﻳﻘﺎس ﺣﺠﻢ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬اﻟﻌﻠﻮم ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺨﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬اﻟﻠﺠﻨ ﺔ‪ .‬ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪد أﻋﻀﺎء ﻓﺮﻳﻖ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﻤﺎﻋﺎ ت ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫اﺟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪[I].‬‬
‫ﺘﻤﺎع ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻤﺎﻋﺎ ت اﻟﻤﻨﻌﻘﺪة ﻓ ﻲ اﻟ ﺴﻨ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻛﻤﻘﻴﺎس ﻻﺟ‬
‫ﺒﺎر ﻋﺪد اﻻﺟ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻢ اﻋ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ‪،‬ﺳﻴ‬
‫ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺒﺮة ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺧ‬

‫ﺒﺎ ﻗﺎﻧﻮﻧ ًﻴﺎ وﻣﺪﻗ ًﻘﺎ وﻣﺪﻳ ًﺮا ﻣﺎﻟ ًﻴﺎ ‪[XXVIII].‬ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ‪،‬‬ ‫ﺘﻬﻢ ﻣﺤﺎﺳ ً‬
‫ﺑﺼﻔ‬‫ﺒﺮة ﻣﻬﻨﻴ ﺔ‬
‫ﺒﺮة اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻦ أﻋﻀﺎء ﻟﺪﻳﻬﻢ ﻣﻌﺮﻓ ﺔ وﺧ‬
‫ﺘﺄﻟﻒ اﻟﺨ‬
‫ﺗ‬
‫ﺑﺨﻼف ذﻟﻚ‪.‬‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ واﻟﺼﻔﺮ‬
‫ﺒﺮة ﻣﺎﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘ ﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺧ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ و ﻫﻤ ﻲ ﺣﻴ ﺚ ‪1‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻛﻤ‬
‫ﺒﺮة ﻓ ﻲ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺨﺪام اﻟﺨ‬
‫ﺗﻢ اﺳ‬

‫ج(‬ ‫ﻗﻴﺎس ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺒﻴﺮة‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻜ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖﻷن ﻣﺪﻗﻘ ﻲ ﺷﺮﻛﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻫﻮ وﻛﻴﻞ ﻣﻌﺮوف وﺷﺎﺋﻊ ﻟﺠﻮدة اﻟ‬
‫ﺑﻘ ﺔ أن ﺣﺠﻢ ﺷﺮﻛ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﻴﺎ ت اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﻛﺸﻔ ﺖ اﻷد‬

‫ﺘﻢﺗﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺜﻞ ‪1‬ﻋﻨﺪﻣﺎﻳ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ و ﻫﻤ ﻲ ﻣﺎﺋﻞ ﻣ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ اﻟﻮﺳﻴﻂ ﻫﻮ ﻣ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ‪[XXXI].‬اﻟﻤ‬
‫ﺒﺮة إﺿﺎﻓﻴ ﺔ وﻛﻔﺎءة وﻧﺰا ﻫ ﺔ واﺳ‬
‫ﺘﻠﻜﻮن ﺧ‬
‫ﺒﻴﺮة )‪4‬ﻳﻤ‬
‫)اﻟﻜ‬
‫ﺘﻢﺗﺮﻣﻴﺰ ﻫﺎ ﻋﲆ أﻧﻬﺎ ﺻﻔﺮ‪.‬‬
‫ﺒﻴﺮة ‪(Big 4) ،‬وإﻻﻳ‬
‫ﺒﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻜ‬
‫اﻟﺸﺮﻛ ﺔ ﻣﻦ ﻗ‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫اﻟﺠﺪول ‪1:‬اﻟﻤ‬

‫ﺘﺼﺎرا ت‬
‫اﻻﺧ‬ ‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫اﻟﻤ‬ ‫ﺘﺮﻳ ﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴ ﺔ واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬‫اﻟﻘﻴﺎﺳﺎ ت اﻟﻔﺮق‬

‫وﻗ ﺖ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬ ‫ﻟﻠ ﺴﻬﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛ ﺔ ‪i‬ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ‪.‬‬

‫ﺒﺪ اﻟﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﻋ‬ ‫ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬ ‫ﺒﺎر‬
‫ﺑﺎ ت ‪4‬اﻟﻜ‬
‫ﺒﻞ ﻣﺪﻗﻖ ﺣ ﺴﺎ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ و ﻫﻤ ﻲ ﻛﻘﻴﻤ ﺔ ‪1‬إذاﺗﻢﺗﺪﻗﻴﻖ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ ﻣﻦ ﻗ‬
‫ﻣ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣﺪﻳﺮ ﻏﻴﺮﺗﻨﻔﻴﺬي واﺣﺪ ‪،‬‬

‫ﺘﻐﻴﺮ و ﻫﻤ ﻲ ﻛﻘﻴﻤ ﺔ ‪1‬إذا ﻛﺎن ﻟﺪى ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫وإﻻ ‪0‬ﻣ‬
‫‪ACind‬‬ ‫ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﻟﺠﻨ ﺔ‬ ‫وإﻻ ‪0.‬‬

‫ﺘﻘﻼل‬
‫اﺳ‬

‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﺣﺠﻢ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬ ‫ﻣﺤ ﺴﻮ ب ﻋﲆ أﻧﻪ اﻟﻌﺪد اﻹﺟﻤﺎﻟ ﻲ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻓ ﻲ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛ ﺔ أﻧﺎ ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ ر‪.‬‬

‫ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬

‫‪ACmeet‬‬ ‫ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ‬ ‫ﻟﺠﻨ ﺔ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﺧﻼل اﻟ ﺴﻨ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛ ﺔ ‪i‬ﻓ ﻲ‬

‫ﺘﻤﺎﻋﺎ ت ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﻳﺤ ﺴ ﺐ ﻋﲆ أﻧﻪ ﻋﺪد اﺟ‬

‫ﺑﻠ ﺔ‬
‫ﻣﻘﺎ‬ ‫اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ ‪t.‬‬

‫‪ACexp‬‬ ‫ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ‬ ‫ﻟﺠﻨ ﺔ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣ ﺴﺌﻮﻟﻴﻦ ﻣﺎﻟﻴﻴﻦ ﻟﺸﻴﻒ ‪،‬‬

‫ﺘﻐﻴﺮ اﻟﻮ ﻫﻤ ﻲ ﻛﻘﻴﻤ ﺔ ‪1‬إذا ﻛﺎن ﻟﺪى ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫اﻟﻤ‬

‫ﺒﺮة‬
‫ﺧ‬ ‫وإﻻ ‪0.‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪169‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻮﺳﺎﻃ ﺔ‬

‫ﺘﻐﻴﺮ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻋﲆ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﺘﻘﻠ ﺔ )ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت( اﻟ‬
‫ﺗﻨﺎ اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﻐﻴﺮا‬
‫ﺘ ﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎﺗﻤﺎرس ﻣ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ﻫﺬه اﻟﺪراﺳ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻌﻤﻠﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﻓ ﻲﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻮﺳﺎﻃ ﺔ ‪،‬ﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ(‪.‬‬
‫ﺘﻐﻴﺮ وﺳﻴﻂ )ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ( ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣ‬
‫ﺑﻊ )ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬
‫ﺘﺎ‬
‫اﻟ‬

‫ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺒﺮى‬
‫ﺷﺮﻛ ﺔ ﻛ‬
‫ﺗﻮﻗﻊ‬
‫اﻟﺤﺎﻛﻢ‬
‫ﻓﺠﻮة‬
‫إﻧﻬﺎ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬‫ﺷﻜﻞ‪1: .‬اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬

‫ﺒﻴ ﺔ‬
‫ﺘﺠﺮﻳ‬
‫اﻟﻨﻤﺎذج اﻟ‬

‫ﺘﺎﻟ ﻲ‪- :‬‬

‫ﺒﻴ ﺔ ﻋﲆ اﻟﻨﺤﻮ اﻟ‬
‫ﺘﺠﺮﻳ‬
‫ﺗﻢﺗﻄﻮﻳﺮ اﻟﻨﻤﺎذج اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬‫اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺒﺎﺷﺮ ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﻣﻼﺣﻈ ﺔ اﻟ‬

‫ﺗﺤ ﺖ‪:‬‬

‫)‪lnAEG t = 1 + 2ACind t، + 3ACsze + 4ACmeet + 5ACexp + (1‬‬

‫ﺑﻴﻦ ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬‫اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻛﻤﺎﻳﻠ ﻲ‪:‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﺎﺷﺮ ﻟﺠﻮدة اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﻟﻤﻼﺣﻈ ﺔ اﻟ‬

‫)‪lnAEG t = 1 + 2A (2‬‬
‫‪t+‬‬

‫ﺒﺎﺷﺮة ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬

‫ﺒﺎﺷﺮة وﻏﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺛﻴﺮا ت اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺒﺎﺷﺮة ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت )‪(CG‬ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﺒﺎﺷﺮة وﻏﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺛﺎر اﻟﻤ‬
‫ﺘﻘﺎط اﻵ‬
‫ﻻﻟ‬

‫ﺒﺤ ﺚ ﻛﻤﺎﻳﻠ ﻲ‪:‬‬

‫ﺗﻜﻮن ﻧﻤﺎذج اﻟ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ )‪(AEG‬ﻓ ﻲ اﻟﺸﻜﻞ ‪1 ،‬‬
‫ﻓﺠﻮة اﻟ‬

‫)‪AQ t = 1+ 2ACind t + 3ACsze + 4ACmeet + 5ACexp(3‬‬

‫‪+‬‬
‫)‪lnAEG t = 1+ 2ACind t + 3ACsze + 4ACmeet + 5ACexp + 6AQ + (4‬‬
‫أﻳﻦ؛‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫= ‪lnAEG‬ﺳﺠﻞ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫= ‪AQ‬ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫= ‪ACind‬اﺳ‬
‫= ‪ACsze‬ﺣﺠﻢ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪170‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪Sci.، Special Issue، No. - 6، January (2020) pp 162-181 ACmeet = .‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺒﺮة ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ = ‪ACexp‬ﺧ‬
‫ﺘﻤﺎﻋﺎ ت ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫اﺟ‬

‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت‬
‫ﺜﺎ‪.‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟ‬
‫ﺛﺎﻟ‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻮﺻﻔ ﻲ ﻟﻠﻤ‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﻀﻤﻦ اﻟﺠﺪول ‪1‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬ﻳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ اﻹﺣﺼﺎءا ت اﻟﻮﺻﻔﻴ ﺔ ﻟﻬﺬا اﻟ‬
‫ﺑﻘ ﺔ ﻣﻊﺗﻠﻚ‬
‫ﺑﻠ ﺔ ﻟﻠﻤﻄﺎ‬
‫ﺒﺎﻳﻦ ‪ 0.20.‬ﻫﺬه اﻟﻘﻴﻢ ﻗﺎ‬
‫ﺘ‬‫ﺑﻤﺪى ﻣﻦ ‪0‬إﱃ ‪1 ،‬واﻻﻧﺤﺮاف اﻟﻤﻌﻴﺎري ‪0.45‬واﻟ‬
‫ﺘﻮﺳﻂ ﻣﻘﻴﺎس ‪ACind‬و ﻫﻮ ‪0.29‬‬
‫ﻣ‬
‫ﺒﺎﻳﻦ ‪0.54‬ﻣﻊ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻮﺳﻂ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ ﻟـ ‪ ACsze‬ﻫﻮ ‪3.16 ،‬واﻻﻧﺤﺮاف اﻟﻤﻌﻴﺎري ‪0.73‬واﻟ‬
‫ﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈن ﻣ‬
‫ﺑﺎﻟﻤ‬
‫ﺑﻘ ﺔ‪ .‬و‬
‫ﺑﻴﺎ ت اﻟ ﺴﺎ‬
‫اﻟﻤﻮﺿﺤ ﺔ ﻓ ﻲ اﻷد‬
‫ﺘﻮﺳﻂ ‪2.96‬‬
‫ﺑﻌﻮن[‪ACmeet .‬ﻓ ﻲ اﻟﻤ‬
‫ﺑﻊ واﻷر‬
‫ﺘ ﻲ أﺟﺮا ﻫﺎ ]اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ ﻣﻊ اﻟﺪراﺳ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻔﻖ اﻟﻨ‬
‫ﺘﻮاﻟ ﻲ‪.‬ﺗ‬
‫ﺘﻴﻦ اﻟﺪﻧﻴﺎ واﻟﻘﺼﻮى ‪2‬و ‪5‬ﻋﲆ اﻟ‬
‫اﻟﻘﻴﻤ‬
‫ﺘﻮاﻓﻖ ﻫﺬه اﻟﻘﻴﻢ ﻣﻊ ‪ACexp‬‬
‫ﺗ‬‫ﺒﺎ إﱃ ﺟﻨ ﺐ ﻣﻊ اﻟﻨﻄﺎق ﻣﻦ ‪2‬إﱃ ‪4.‬‬
‫ﺒﺎﻳﻦ ‪0.05‬ﺟﻨ ً‬
‫ﺘ‬‫ﻣﻊ اﻷﻣﺮاض اﻟﻤﻨﻘﻮﻟ ﺔ ﺟﻨ ﺴﻴﺎً‪ .‬اﻻﻧﺤﺮاف ‪0.22‬واﻟ‬

‫ﺒﺎﻳﻦ ‪0.20 ،‬ﻓ ﻲ ﺣﻴﻦ أن اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻘﺼﻮى ﻫ ﻲ ‪1‬واﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﻘﻴﻤ ﺔ ‪0.‬ﻗﻴﻤ ﺔ اﻻﻧﺤﺮاف اﻟﻤﻌﻴﺎري‬
‫ﺘﻮﺳﻄ ﺔ ‪0.28‬ﻣﻊﺗ‬
‫‪[I].‬ﻟﻪ ﻗﻴﻤ ﺔ ﻣ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ ﻫ ﻲ ‪0‬ﻣﻊ‬
‫ﺘﻮاﻟ ﻲ‪ .‬أﺻﻐﺮ ﻗﻴﻤ ﺔ ﻟﻠﻤ‬
‫ﺘﻮﺳﻄ ﺔ ‪0.46‬و ‪0.49‬ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﺘﻐﻴﺮة وﻣ‬
‫ﺘ ﺖ ﻫ ﻲ ‪0.45.‬ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻢ ﻣ‬
‫ﺘﺸ‬‫ﺘ ﻲﺗﻈﻬﺮ اﻟ‬
‫اﻟ‬
‫ﺒﺎﻳﻦ‬
‫ﺘ‬‫ﺒﻠﻎ ﻗﻴﻤ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎﺗ‬
‫ﺘﻮﺳﻂ ﻗﻴﻤ ﺔ ‪lnAEG 0.92‬‬
‫ﺒﻠﻎ ﻣ‬
‫ﺘ ﺖ ‪ ،‬ﻓﺈن ﻗﻴﻤ ﺔ اﻻﻧﺤﺮاف اﻟﻤﻌﻴﺎري ﻫ ﻲ ‪0.18.‬ﻳ‬
‫ﺘﺸ‬‫ﺒ ﺔ ﻟﻠ‬
‫ﺑﺎﻟﻨ ﺴ‬
‫ﺒﺮ ﻗﻴﻤ ﺔ ‪1.‬‬
‫أﻛ‬
‫‪0.18.‬أدﻧﻰ ﻗﻴﻤ ﺔ ﻫ ﻲ ‪-1.31‬وأﻋﲆ ﻗﻴﻤ ﺔ ﻫ ﻲ ‪2.85‬واﻻﻧﺤﺮاف اﻟﻤﻌﻴﺎري ‪0.18.‬‬

‫ﺒﺎﻳﻦ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻮﺳﻂ اﻷﻣﺮاض اﻟﻤﻨﻘﻮﻟ ﺔ ﺟﻨ ﺴﻴﺎً‪ .‬اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻼﻧﺤﺮاف اﻟﺤﺪ اﻷﻗﺼﻰ ﻟﻠ‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻮﺻﻔ ﻲ ‪N‬ﻣ‬
‫اﻟﺠﺪول ‪2:‬اﻟ‬

‫‪ACind‬‬ ‫‪1940‬‬ ‫‪0.29‬‬ ‫‪0.45‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0.20‬‬

‫ﻧﻌﻢ‬ ‫‪1940‬‬ ‫‪3.16‬‬ ‫‪0.73‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0.54‬‬

‫‪ACmeet 1940‬‬ ‫‪2.96‬‬ ‫‪0.22‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0.05‬‬

‫‪1940‬‬
‫‪ACexp‬‬ ‫‪0.28‬‬ ‫‪0.45‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0.20‬‬

‫‪1940‬‬
‫ﺒﺪ اﻟﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﻋ‬
‫‪0.46‬‬ ‫‪0.49‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0.25‬‬

‫‪1858‬‬
‫‪lnaeg‬‬ ‫‪0.92‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪-1.31‬‬ ‫‪2.85‬‬ ‫‪0.18‬‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻤ‬‫ﺒﺎط‬
‫ﺗ‬‫اﻻر‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫ﺘﻘﻠ ﺔ ‪(ACind‬و ‪ACsiz‬و ‪ACmeet‬و )‪ACexp‬واﻟﻮﺳﻴﻂ )‪(AQ‬واﻟﻤ‬
‫ﺘﻐﻴﺮا ت اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺑﺎﻟﻤ‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺒﺎط اﻟﻤ‬
‫ﺗ‬‫ﻳﻮﺿﺢ اﻟﺠﺪول ‪3‬ﻣﺼﻔﻮﻓ ﺔ اﻻر‬
‫ﺗﻮﺿﺢ اﻟﻘﻴﻢ ذا ت اﻟﻌﻼﻣﺎ ت‬
‫ﺒﺎط اﻟﻤﻌﻨﻮﻳ ﺔ ﻫ ﻲ ﻟـ ‪p <0.01‬و‬
‫ﺗ‬‫ُﻈﻬﺮ اﻟﻘﻴﻢ ذا ت اﻟﻌﻼﻣﺎ ت اﻟﻨﺠﻤﻴ ﺔ اﻟﻤﺰدوﺟ ﺔ أن ﻣﻌﺎﻣﻼ ت اﻻر‬
‫ﺗ‬
‫ﺑﻌ ﺔ ‪(LnAEG).‬‬
‫ﺘﺎ‬
‫اﻟ‬
‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫ﺒﻊ واﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫ﺒﺎط اﻟﻤﻬﻤ ﺔ ﻫ ﻲ ﻟـ ‪p <0.05.‬اﻟﻬﺪف ﺣﻘﻮق اﻟﻄ‬
‫ﺗ‬‫اﻟﻨﺠﻤﻴ ﺔ اﻟﻤﻔﺮدة أن ﻣﻌﺎﻣﻼ ت اﻻر‬

‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪171‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺒﺎط‬
‫ﺗ‬‫ﺘﺤﻠﻴﻞ اﻻر‬
‫ﺘﻠﻒ ‪Sci.، Special Issue، No. - 6، January (2020) pp 162-181‬ﻟ‬
‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻗﺪﻳﺨ‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﻌﺪدة‪.‬‬
‫ﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ اﻟﻌﻼﻗ ﺔ اﻟﺨﻄﻴ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘﻘﻠ ﺔ وﻟﻠ‬
‫ﺘﻐﻴﺮا ت اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻤ‬‫ﺘﻘﺎط اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺒﺎط ﻻﻟ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﺨﺪام اﻻر‬
‫ﺒﺮ اﻟﺪراﺳﺎ ت‪ .‬ﻓ ﻲ ﻫﺬه اﻟﺪراﺳ ﺔ ‪،‬ﺗﻢ اﺳ‬
‫ﻋ‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫ﺒﺎط اﻟﻤ‬
‫ﺗ‬‫اﻟﺠﺪول ‪3:‬ﻣﺼﻔﻮﻓ ﺔ ار‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫اﻟﻤ‬ ‫اﺳﻨﺪ ‪ACsze ACmeet ACexp‬‬ ‫‪AQlnAEG‬‬

‫ﺑﻴﺮﺳﻮن‬‫اﺳﻴﻨﺪ‬ ‫‪1‬‬
‫ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﻳﻘﻮل‪(2- .‬اﻟﺬﻳﻞ(‬

‫ن‬ ‫‪1940‬‬

‫ﺑﻴﺮﺳﻮن‬
‫‪ACsze‬‬ ‫** ‪.066‬‬ ‫‪1‬‬
‫ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﻳﻘﻮل‪(2- .‬اﻟﺬﻳﻞ(‬ ‫‪.004‬‬

‫ن‬ ‫‪1940 1940‬‬

‫ذروة‬ ‫ﺑﻴﺮﺳﻮن‬ ‫‪-084‬‬ ‫****‬

‫‪.130‬‬ ‫‪1‬‬
‫و‬ ‫ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪172‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫‪.000‬‬ ‫ﻳﻘﻮل‪(2- .‬اﻟﺬﻳﻞ(‪.‬‬

‫‪.000‬‬

‫ن‬ ‫‪1940 1940‬‬ ‫‪1940‬‬

‫ﺑﻴﺮﺳﻮن‬
‫‪ACexp‬‬ ‫‪.802 ** .024‬‬ ‫** ‪.158‬‬ ‫‪1‬‬
‫ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﻳﻘﻮل‪(2- .‬اﻟﺬﻳﻞ(‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.300‬‬ ‫‪.000‬‬

‫ن‬ ‫‪1940 1940‬‬ ‫‪1940‬‬

‫ﺑﻴﺮﺳﻮن‬‫ﺒﺪ اﻟﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﻋ‬ ‫‪.351‬‬
‫‪.164‬‬
‫** ‪.131‬‬ ‫** ‪.496‬‬ ‫‪1‬‬
‫ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﻳﻘﻮل‪(2- .‬اﻟﺬﻳﻞ(‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬

‫ن‬ ‫‪1940 1940‬‬

‫ﺑﻴﺮﺳﻮن‬
‫‪lnAEG‬‬ ‫‪.446 ** -.073 ** -.090 ** .315 ** -.0471‬‬
‫ﻋﻼﻗ ﺔ‬

‫ﻳﻘﻮل‪(2- .‬اﻟﺬﻳﻞ( ‪.000‬‬ ‫‪.002‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.000‬‬ ‫‪.043‬‬

‫ن‬ ‫‪1858 1858 1858‬‬ ‫‪1858 18581858‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪173‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻻﻧﺤﺪار‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻟ‬

‫ﺘﺎﺋﺞ ﻓ ﻲ اﻟﺠﺪول ‪4.‬‬

‫ﺑﻼغ ﻋﻦ اﻟﻨ‬
‫ﺗﻢ اﻹ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺛﻴﺮ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﺗﺄ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻻﻧﺤﺪار ‪-‬‬
‫اﻟﺠﺪول ‪4:‬ﻧ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ‬
‫ﻓﺠﻮة اﻟ‬

‫‪lnaeg‬‬ ‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫اﻟﻤ‬
‫‪0.472‬‬ ‫‪ACind‬‬

‫)‪(0.000‬‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫‪-0.032‬‬

‫‪-0.266‬‬
‫‪ACmeet‬‬ ‫)‪(0.004‬‬

‫‪-0.207‬‬
‫‪ACexp‬‬ ‫)‪(0.000‬‬

‫‪1940‬‬
‫ن‬ ‫)‪(0.000‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ .‬ﻓ ﻲ اﻟﻌﻤﻮد ‪2‬‬

‫ﺘ ﻲﺗﺼﻒ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﻐﻴﺮا ت اﻟ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟﻨﻤﻮذج اﻟﺬيﺗﻢ ﻓﻴﻪﺗﺮاﺟﻊ اﻟﻤ‬
‫ﻳﻮﺿﺢ اﻟﺠﺪول ‪4‬ﻧ‬
‫ﺑﻴﻦ‬‫ﺒﻴ ﺔ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ أن ﻫﻨﺎك ﻋﻼﻗ ﺔﺳﻠ‬
‫ﺘﺤﺪﻳﺪ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‪.‬ﻳﻤﻜﻦ أن ﻧﺮى ﻣﻦ اﻟﻨ‬
‫ﺑﻊ ‪AEG‬ﻟ‬
‫ﺘﺎ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ اﻟ‬
‫ﺘﺨﺪام اﻟﻤ‬
‫ﻣﻦ اﻟﺠﺪول ‪،‬ﺗﻢ اﺳ‬
‫ﻣﻬﻤﺎ ﻓ ﻲﺗﺤ ﺴﻴﻦ‬
‫ً‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﻴ ﺔ اﻟﻨﻈﺮﻳ ﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ أﻇﻬﺮ أن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻘﻮﻳ ﺔﺗﻈﻬﺮ دو ًرا‬
‫ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ‬‫ﺒﻴﺮة‬ ‫ُﻈﻬﺮ اﻟﻨ‬
‫ﺘﻴﺠ ﺔ ﻋﻼﻗ ﺔ ﻋﻜ ﺴﻴ ﺔ ﻛ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬ﻋﻼوة ﻋﲆ ذﻟﻚ ‪،‬ﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ]‪[XXXIII‬ﻣﻤﺎﻳﻘﻠﻞ ﻓ ﻲ اﻟﻨﻬﺎﻳ ﺔ ﻣﻦ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺿﺌﻴﻞ ﻣﻊ ]‪AEG [II‬و ‪[IV].‬‬‫ﺑﻴ ﺔ‬
‫ﺜﻨﺎء ‪ACind ،‬و ﻫ ﻲ ﻋﻼﻗ ﺔ إﻳﺠﺎ‬
‫ﺘ‬‫ﺑﺎﺳ‬
‫‪ACsze‬و ‪ACmeet‬و ‪ACexp‬ﻣﻊ ‪AEG‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬

‫ﺟﻮدة اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫اﻟﺠﺪول ‪5:‬ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ واﻟ‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫اﻟﻤ‬ ‫‪LnAEG‬‬

‫ﺒﺪ اﻟﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﻋ‬
‫)‪(0.031‬‬

‫‪-0.37‬‬
‫ن‬ ‫‪1940‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪174‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺒﻴ ﺔ‬
‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪Sci.، Special Issue، No. - 6، January (2020) pp 162-181 .‬ﻳﻮﺿﺢ اﻟﺠﺪول ‪5‬ﻋﻼﻗ ﺔﺳﻠ‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺑﻴﻦ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ ‪،‬ﻳﺰداد اﻟﻄﻠ ﺐ ﻋﲆ‬‫ﺑﺤﺎ ث أﻧﻪ ﻣﻊ زﻳﺎدة اﻟﻨﺰاﻋﺎ ت‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬أﻇﻬﺮ ت اﻷ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺟﻮدة اﻟ‬‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻠﺤﻮظ‬

‫ﺘﺮﻛ ﺔ ﻫ ﻲ ‪-0.37.‬‬
‫ﺘﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻫ ﻲ ‪0.031‬واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻤﺸ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪[IX].‬اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻻﺣ‬
‫ﺟﻮدة اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫اﻟﺠﺪول ‪6:‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫اﻟﻤ‬ ‫ﺒﺪ اﻟﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﻋ‬

‫‪ACind‬‬ ‫‪-0.113‬‬

‫‪0.061‬‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫)‪(0.001‬‬

‫)‪(0.000‬‬
‫‪ACmeet‬‬ ‫‪0.215‬‬

‫)‪(0.000‬‬
‫‪ACexp‬‬ ‫‪0.727‬‬

‫‪1940‬‬
‫ن‬ ‫)‪(0.000‬‬

‫ُﻈﻬﺮ ‪ACsze‬و ‪ACmeet‬و ‪ACexp‬‬

‫ﺒﺤ ﺚ ‪،‬ﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺑﺠﻮدة اﻟ‬‫ﺒﻴﺮة‬
‫ﺑﻴ ﺔ ﻛ‬
‫ﻳﻮﺿﺢ اﻟﺠﺪول ‪6‬أن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗ ﺔ إﻳﺠﺎ‬
‫ﺑﻮن‬
‫ﺜﻘﻮ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﺣﻴ ﺚ أن اﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ ﻣ‬
‫ﺒﻴﺮ ﻣﻊ ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛ‬‫ﺒﻴ ﺔ‬
‫ﺜﻨﺎء ‪ACind‬اﻟﺬيﻳﻈﻬﺮ ﻋﻼﻗ ﺔﺳﻠ‬
‫ﺘ‬‫ﺑﺎﺳ‬‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻠﺤﻮظ‬‫ﺑﻴ ﺔ‬
‫ﻋﻼﻗﺎ ت إﻳﺠﺎ‬
‫ﺑﺎر ًزا ﻓ ﻲ‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔﺗﻠﻌ ﺐ دو ًرا‬
‫ﺘﻀﺢ ﻫﺬا ﻣﻦ ﺧﻼل ]‪[XXIV‬اﻟﺬي أﻇﻬﺮ أن اﻟ‬
‫ﺒﻊ ﻣﻦ ﻋﺪمﺗﻨﺎﺳﻖ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت‪.‬ﻳ‬
‫ﺑﻤﺨﺎﻃﺮ أﺧﻼﻗﻴ ﺔﺗﻨ‬
‫ﺑ ﺔ واﻟﻤﻠﻜﻴ ﺔ ‪[XIV].‬‬
‫ﺘﻘﻼل واﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻻﺳ‬‫زﻳﺎدة اﻟﻔﺼﻞ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﺘﺮك ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﻤﺸ‬
‫ﺘﺄ‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ‬
‫ﻓﺠﻮة اﻟ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪175‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ‬
‫ﺘﺮك ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﻤﺸ‬
‫ﺘﺄ‬
‫اﻟﺠﺪول ‪7:‬اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬

‫ﺘﻐﻴﺮا ت‬
‫اﻟﻤ‬ ‫‪LnAEG‬‬
‫‪ACind‬‬ ‫‪0.458‬‬

‫)‪(0.018‬‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫‪-0.026‬‬

‫)‪(0.000‬‬
‫‪ACmeet‬‬ ‫‪-0.244‬‬

‫‪-0.135‬‬
‫‪ACexp‬‬ ‫)‪(0.000‬‬

‫‪1940‬‬
‫ﺒﺪ اﻟﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﻋ‬
‫)‪(0.000‬‬

‫‪-0.098‬‬
‫ن‬ ‫)‪(0.000‬‬

‫ﺛﺎر اﻟﻤﺠﻤﻌ ﺔ ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت‬

‫ﺗﻜﺸﻒ ﻫﺬه اﻟﻤﻌﺎدﻟ ﺔ ﻋﻦ اﻵ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤﻌﺎدﻟ ﺔ ‪4.‬‬
‫ﺒﻴﻦ اﻟﺠﺪول ‪7‬ﻧ‬
‫ﻳ‬
‫ﺛﻴﺮ ﺟﻮدة‬
‫ﺘﺤﻜﻢ ﻓ ﻲﺗﺄ‬
‫ﺑﻌﺪ اﻟ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺒ ﻲ ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﺟﻮ ﻫﺮي وﺳﻠ‬
‫ﺒﻴ ﺔ أن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻟﻬﺎﺗﺄ‬
‫ﺘﻘﺮﻳ‬ ‫ُﻈﻬﺮ ﻧ‬
‫ﺘﺎﺋﺠﻨﺎ اﻟ‬ ‫اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‪.‬ﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪[XL] ، [XLIII].‬‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ ﺟﻤﻌﻴ ﺔ ‪CG-AEG‬‬

‫ﺒﺎﺷﺮ ﻟﺠﻮدة اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻏﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ ﺟﻤﻌﻴ ﺔ ‪CG-AEG‬‬

‫ﺒﺎﺷﺮ ﻟ ﺴﻤﺎ ت ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻏﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫اﻟﺠﺪول ‪8:‬اﻟ‬

‫ﺟﻮدة اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬ ‫ﺒﺎﺷﺮة(‬

‫ﺛﻴﺮا ت ﻏﻴﺮ ﻣ‬
‫ﺗﺄ‬
‫‪)lnAEG‬‬
‫‪ACind‬‬ ‫)‪-4.696 (0.025‬‬

‫ﻧﻌﻢ‬ ‫)‪(0.034‬‬

‫‪0.981‬‬
‫‪ACmeet‬‬ ‫‪-0.099‬‬

‫‪(0.604) 09.428.0000‬‬

‫‪ACexp‬‬
‫‪(0.024) 1940‬‬
‫ن‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬‫ﺒﺎط اﻷﺳﺎﺳ ﻲ‬
‫ﺗ‬‫ﺑﺎﻻر‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤ‬
‫ﺘﻢ ﻋﺮض اﻟﻨ‬
‫ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟﺠﺰء ‪،‬ﻳ‬
‫إﻧﻬﺎ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪176‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺒﺎﺷﺮ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻏﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪Sci.، Special Issue، No. - 6، January (2020) pp 162-181 .‬ﻋﺮﺿ ﺖ اﻟ‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺘﻮﺳﻄﻬﺎ ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺘ ﻲﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟ‬
‫ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬

‫ﺑﻌﺎ‪.‬‬
‫را‬ ‫ﺘﺎج‬
‫ﺘﻨ‬‫اﻟﻤﻨﺎﻗﺸ ﺔ واﻻﺳ‬

‫ﺑﻊ ﻋﲆ ﻓﺠﻮة‬
‫ﺘﺎ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ اﻟ‬
‫ﺘﻘﻞ ‪ ،‬أي‪ :‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆ اﻟﻤ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻮﺻﻞ إﻟﻴﻬﺎﺗﺄ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟ‬
‫ﺒﺤ ﺚ اﻟﺤﺎﻟ ﻲ اﻟﻨ‬
‫ﻳﺤﺪد اﻟ‬
‫ﺑﺎ ت‪.‬‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﺤ ﺴﺎ‬‫ﺘﻮﻗﻌﺎ ت‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﻋﻼﻗ ﺔ ﻓﺠﻮة اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﻮﺳﻴﻂ ﻟﺠﻮدة اﻟ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ واﻟ‬
‫ﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﻐﺎﺿ ﻲ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ]‪[XXIV] ، [XXXV] ، [XLI‬وﻟﻜﻦﺗﻢ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬‫ﺑﺤﺎ ث وﺟﻮدﺗﺤﺎﻟﻒ‬
‫أﻇﻬﺮ ت اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻷ‬
‫ﺗﻜﺰ اﻷﺳﺎس اﻟﻨﻈﺮي ﻟﻠﻨﻤﻮذج اﻟﺬيﺗﻢﺗﻄﻮﻳﺮه ﻋﲆ ﻧﻈﺮﻳ ﺔ‬
‫ﺑﻄ ﺔ ﻓﺠﻮة اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﺪراﺳﺎ ت اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ‪.‬ﻳﺮ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ را‬
‫ﻋﻦ دور ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻣﺼﺎﻟﺢ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ ‪[XXIII]، [XI].‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖﺗ ﺴﺎ ﻫﻢ ﻓ ﻲ ﻣﺮاﻗ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻮﺿﺢ أن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺟﻮدة اﻟ‬
‫اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ ‪ ،‬واﻟ‬

‫ﺘﺮﻳ ﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟ ﺴﻮق واﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓ‬‫ﺘﻤﻴﻴﺰ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ أوﻻً‪.‬ﺗﻢ ا‬
‫ﺗﺨﺎذ اﻟ‬ ‫ﺘﺎﺋﺞ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ‪،‬ﺗﻤ ﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸ ﺔ ﻧ‬
‫ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺘﻢ إﺟﺮاؤ ﻫﺎ ﻣﻦ‬
‫ﺘ ﻲﻳ‬
‫ﺘﺤﺪﻳﺪ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‪ .‬ﺣ ﺴ ﺐ أﻓﻀﻞ ﻣﺎ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎ ت ‪ ،‬ﻫﺬه ﻫ ﻲ اﻟﺪراﺳ ﺔ اﻷوﱃ ‪ ،‬اﻟ‬
‫ﻟﻸﺳﻬﻢ ﻛﺈﺟﺮاءا ت ﻟ‬
‫ﺘﺎن‪ .‬وﺟﺪ ت اﻟﺪراﺳ ﺔ أﻧﻪ ﻛﻤﺎﺗﻢﺗﻮﺿﻴﺢ اﻟﻔﺮﺿﻴ ﺔ ‪1 ،‬ﻓﺈن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻟﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ إﻃﺎر ﻋﻤﻞ‬
‫ﺧﻼل أﺧﺬ وﻛﻴﻞ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ إﱃ أن اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﻘﻮﻳ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت ﻟﺪﻳﻬﺎ اﻟﻘﺪرة ﻋﲆﺗﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺗﺸﻴﺮ ﻫﺬه اﻟﻨ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪[XXIX].‬‬
‫ﺒﻴﺮ ﻋﲆ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒ ﻲﻛ‬
‫ﺛﻴﺮﺳﻠ‬
‫ﺗﺄ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ووﻛﻼﺋﻬﻢ‬‫ﺗ ﺴﺎﻋﺪ ﻓ ﻲﺗﻘﻠﻴﻞﺗﻀﺎر ب اﻟﻤﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ و‬
‫ﺘﺨﺪﻣ ﻲ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ وﻣ ﺴ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺒﺪو أﻧﻬﺎ ﻓﻌﺎﻟ ﺔ‬
‫ﺘﺎن ‪ ،‬ﻓﺈن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻣﻬﻤ ﺔ ﻟﺰﻳﺎدة ﻗﻴﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻤﺪرﺟ ﺔ وﻳ‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫‪[VII] ، [IX] ، [XVI].‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ وﺟﻬ ﺔ ﻧﻈﺮ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ ﻣﻊ ‪[XXIV] ، [XXXV] ، [XLI].‬‬
‫ﺘﻮاﻓﻖ ﻫﺬه اﻟﻨ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬ﺗ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻘﻠﻞ ﻓ ﻲ اﻟﻨﻬﺎﻳ ﺔ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺤ ﺴﻴﻦ اﻟ‬
‫ﺒ ًﻴﺎ ﻟ‬
‫ﻧﺴ‬
‫ﺜﻞ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲﺳﻮق ﻧﺎﺷﺌ ﺔ ﻣ‬
‫ﺑﻔﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺗﻮﺿﺢ ﻣﺸﺎرﻛ ﺔ ﻫﺬه اﻟﺪراﺳ ﺔ أ ﻫﻤﻴ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ تﻷﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﺎن‪.‬‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬

‫ﻓ ﻲ‪.‬‬ ‫ﺘﻮﺻﻴﺎ ت‬
‫اﻟ‬

‫ﺜﻤﺮﻳﻦ‬
‫ﺘ‬‫ﺜﻤﺮﻳﻦ واﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦﻳﺠ ﺐ أنﻳﻮﻇﻔﻮا ﻣ ﺴ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻨﻮﻳﺮ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ ﻟﻠﺠﻤﻬﻮر واﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺒﻠ ﻲ اﻟ‬
‫ﺘﻘ‬‫ﺒﺤ ﺚ اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ أنﻳﻄﻮر اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﻬﻨﻴ ﺔ وأﺻﺤﺎ ب‬
‫ﺘﻴﺎل واﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻪ و ﻫﻴﺌﺎ ت اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑﻤﻨﻊ اﻻﺣ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﻣ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت اﻟﻤﺪﻗﻖ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﻤﻠﻴﻦ ﺣﻮل وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﻣﺤ‬
‫ﺘﺎن‪.‬‬
‫ﺑﺎﻛ ﺴ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ‬
‫اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ اﻵﺧﺮﻳﻦ ﺣﻴ ﺚﻳﻤﻜﻦ أنﻳ ﺴﺎﻋﺪ ذﻟﻚ ﻓ ﻲﺗﻘﻠﻴﻞ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻌﺎ ت اﻟ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪177‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﻣﺮاﺟﻊ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ :‬ﻣﺠﻠ ﺔ‬
‫ﺘﻬﺎ"‪ .‬اﻟ‬
‫ﺘﺮز ‪ ،‬ﺟ ﻲ إف ‪"(2004).‬ﺧﺼﺎﺋﺺ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ وإﻋﺎدة ﺻﻴﺎﻏ‬
‫ﺑﻴ‬‫ﺑﺎرﻛﺮ ‪ ،‬إس ‪،‬‬‫ﺑﻮ ت ‪ ،‬إل ﺟﻴﻪ ‪،‬‬
‫أأﻧﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻤﻤﺎرﺳ ﺔ واﻟﻨﻈﺮﻳ ﺔ ‪23 (1) ، 69-89. ،‬‬

‫ﺛﺎﻧ ًﻴﺎ‪.‬‬ ‫ﺘﻴﺎل اﻟﻤﺆﺳ ﺴ ﻲ"‪ .‬اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻹدارﻳ ﺔ ‪،‬‬

‫ﺘﻬﺎ ﻋﲆ اﻻﺣ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ واﺳ‬
‫ﺛﺮ ﻧﺸﺎط ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﺎرﻛﺮ ‪ ،‬س‪"(2000). .‬أ‬
‫ﺑﻮ ت ‪ ،‬إل ﺟﻴﻪ ‪ ،‬و‬
‫أ‬
‫اﻟﻤﺠﻠﺪ‪ 26 ، .‬ص ‪55-67 Arnold، B. & De Lange، P. 2004. Enron:‬ﻓﺤﺺ ﻣﺸﺎﻛﻞ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ‪ .‬وﺟﻬﺎ ت ﻧﻈﺮ ﻧﻘﺪﻳ ﺔ ﻓ ﻲ‬
‫ﺜﺎ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟ‬ ‫ﺒ ﺔ ‪15 ، 751-765. ،‬‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺑﻌﺎ‪.‬‬
‫را‬ ‫ﺒﺔ ‪،‬‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ"‪ .‬ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺗﺰوﻳﺮ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة و‬‫ﺒ ﻲ ﻟﻠﻌﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺗﺠﺮﻳ‬
‫ﺑﻴ ﺴﻠ ﻲ ‪ ،‬ﻣ ﺲ ‪"(1996).‬‬
‫اﻟﻤﺠﻠﺪ‪ 71 ، .‬ص ‪443-65.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺘﺤ ﺴﻴﻨﺎ ت اﻟﻄﻮﻋﻴ ﺔ ﻓ ﻲﺗﻜﻮﻳﻦ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة واﻟ‬‫ﺘﺮﻳﻮ ‪،‬ﺳ ﻲ ‪"(2001).‬اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺑﻴ ﺴﻠ ﻲ ‪ ،‬إم إس ‪ ،‬وﺳﺎﻟ‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة ‪18: 539-570. ،‬‬
‫ﺑﺤﻮ ث اﻟﻤﺤﺎﺳ‬‫ﺒﺮة"‪.‬‬
‫واﻟﺨ‬

‫ﺑﺎح‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻬﺎ وﻧﺸﺎﻃﻬﺎ ﻋﲆ إدارة اﻷر‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ واﺳ‬
‫ﺒﺮة ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﺧ‬
‫ﺗﺄ‬
‫ﺗﻮ ‪ ،‬إل ‪"(2004).‬‬
‫ﺑﻴﺪارد ‪ ،‬ج‪ ، .‬ﻣﺮاﻛ ﺶ ‪ ،‬س‪ ، .‬وﺷﻮ‬‫اﻟ ﺴﺎدس‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ :‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟﻤﻤﺎرﺳ ﺔ واﻟﻨﻈﺮﻳ ﺔ ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ‪23 .‬رﻗﻢ ‪2.‬‬
‫اﻟﻘﻮﻳ ﺔ"‪ .‬اﻟ‬

‫‪Pp: 13-36 Bhagat، S. & Bolton، B. 2008.‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وأداء اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺎ‪.‬‬
‫ﺳﺎ‬

‫ﻣﺠﻠ ﺔﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪14 ، 257-273. ،‬‬

‫ﺑﻮرﺻ ﺔ‬
‫ﺑﺸﺄنﺗﺤ ﺴﻴﻦ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﺎنﺗﺪﻗﻴﻖ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت و‬‫ﺒﻮن‬
‫ﺑﻠﻮ رﻳ‬‫ﺗﻮﺻﻴﺎ ت ﻟﺠﻨ ﺔ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮ و‬
‫ﺛﺎﻣﻨﺎ‪ .‬ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﺸﺮﻳﻂ اﻷزرق ‪(BRC) (1999).‬‬
‫ﺘﺠﺎر اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ :‬ﻧﻴﻮﻳﻮرك‬
‫ﺑﻄ ﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴ ﺔ ﻟ‬
‫ﻧﻴﻮﻳﻮرك واﻟﺮا‬

‫ﺗﺎﺳﻌﺎ‪.‬‬ ‫ﺘﻌﻮﻳﺾ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮ‪.‬‬

‫ﺗﻜﻠﻔ ﺔ اﻟﺪﻳﻦ‪ :‬دﻟﻴﻞ ﻣﻦ أﺣﻜﺎم اﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺤﺪودة واﻟ‬
‫ﺗﺸﻴﻦ ‪ ،‬د‪2011. .‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت و‬
‫ﺑﺮادﻟ ﻲ ‪ ،‬إم‪ .‬و‬

‫ﻣﺠﻠ ﺔﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪17 ، 83-107. ،‬‬

‫ﺒﻴ ﺔ ‪ 75 (4) ، ،‬ص ‪453-467.‬‬
‫ﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺪﻗﻖ"‪ .‬اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ و‬
‫‪"X. Carcello، J. and Neal، T. (2000).‬‬

‫اﻟﺤﺎدي ﻋﺸﺮ‪.‬‬
‫ﺘﻨﺎﻗﺼ ﺔ‪ :‬دﻟﻴﻞ ﻛﻮري"‪ .‬اﻟﻤﺠﻠ ﺔ‬
‫ﺑﺎح اﻟﻤ‬
‫ﺑﻴﺎن اﻷر‬‫ﺑﺎرك ‪ ،‬ج‪"(2004). .‬دور ﻟﺠﺎن اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻓ ﻲ‬
‫ﺗﺸﻮي ‪ ،‬ج‪ ، .‬ﺟﻴﻮن ‪ ،‬ك‪ ، .‬و‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻷداء ‪1 (1) ، 37-60. ،‬‬
‫ﺒ ﺔ واﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ و‬
‫اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺘﻮﻗﻊ‪:‬ﺗﺤﻠﻴﻞ‬
‫ﺘﻤﺮار ﻓﺠﻮة اﻟ‬
‫ﺘﺤﻴﺰ اﻹﻋﻼﻣ ﻲ واﺳ‬
‫ﺗ ﺶ ‪(2017).‬اﻟ‬
‫ﺘﻮﻟﻮي ‪ ،‬إ‬
‫ﺛﺎﻧ ﻲ ﻋﺸﺮ‪ .‬ﻛﻮ ﻫﻴﻦ ‪ ،‬ﺟﻴﻪ ‪ ،‬دﻳﻨﻎ ‪ ،‬واي ‪ ،‬ﻟﻴ ﺴﺎج ‪،‬ﺳ ﻲ ‪ ،‬وﺳ‬
‫ﺘﻴﺎل ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ أﺧﻼﻗﻴﺎ ت اﻟﻌﻤﻞ ‪144 (3) ، 637-659. ،‬‬
‫ﻟﻠﻤﻘﺎﻻ ت اﻟﺼﺤﻔﻴ ﺔ ﺣﻮل اﻻﺣ‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪178‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ )‪ (2020‬ص ‪162 - 181 XIII. Dang‬و ‪HN‬و ‪Vu‬و ‪VTT‬و‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺑﺤﻴ ﺔ ﻋﲆ ﻗﻴﻤ ﺔ اﻟﻤﺆﺳ ﺴ ﺔ‪ :‬دﻟﻴﻞ ﻋﲆ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ ﻲ‬

‫ﺛﻴﺮ اﻟﻨﻤﻮ وﺣﺠﻢ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ و ﻫﻴﻜﻞ رأس اﻟﻤﺎل واﻟﺮ‬
‫‪Ngo‬و ‪XT‬و ‪Hoang‬و ‪HTV (2019).‬دراﺳ ﺔﺗﺄ‬

‫ﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪30 (1) ، 144-160. ،‬‬

‫ﺒﺔ و‬
‫ﺘﻨﺎم‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ ﻣﺤﺎﺳ‬
‫ﻓﻴ‬

‫ﺘﻘﻠ ﺔ وﻓﻌﺎﻟ ﺔ"‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪،‬‬

‫ﺘﺸﻜﻴﻞ ﻟﺠﺎنﺗﺪﻗﻴﻖ ﻣ ﺴ‬
‫ﺑ‬‫ﺒﺔ‬
‫ﺑﻊ ﻋﺸﺮ‪"Deli، DN، & Gillan، SL (2000). .‬ﺣﻮل اﻟﻤﻄﺎﻟ‬
‫اﻟﺮا‬
‫اﻟﻤﺠﻠﺪ‪ 6 ، .‬ص ‪427-45.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﲆ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ وﻣﻌﺮﻓ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وإﻋﺪاد اﻟ‬
‫ﺛﺎرﺗﺠﺮ‬
‫اﻟﺨﺎﻣ ﺲ ﻋﺸﺮ‪"DeZoort، FT، & Salterio، SE (2001). .‬آ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ :‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟﻤﻤﺎرﺳ ﺔ واﻟﻨﻈﺮﻳ ﺔ ‪20 (2) ، 31-47. ،‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ"‪ .‬اﻟ‬
‫أﺣﻜﺎم أﻋﻀﺎء ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ‪35 ، 36- ،‬‬

‫ﺘﻌﻮﻳﺾ واﻟﺤﻜﻢ‪ .‬اﻟ‬
‫اﻟ ﺴﺎدس ﻋﺸﺮ‪ .‬دﻳﻜﻨﺰ ‪ ،‬دي‪2010. .‬اﻟ‬
‫‪38.‬‬

‫ﺘﻨﻔﻴﺬي وﻋﻮاﺋﺪ اﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺋﻴ ﺲ اﻟ‬
‫ﺑﻊ ﻋﺸﺮ‪Donaldson، L.، & Davis، JH (1991). .‬ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻹﺷﺮاف أو ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ‪ :‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺮ‬
‫اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺘﺮاﻟﻴ ﺔ ﻟﻺدارة ‪16 (1) ، 49-64. ،‬‬
‫اﻟﻤﺠﻠ ﺔ اﻷﺳ‬

‫ﺜﺎﻣﻦ ﻋﺸﺮ‪ .‬اﻳﺰﻧﻬﺎرد ت ‪KM (1989). ،‬ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ‪:‬ﺗﻘﻴﻴﻢ وﻣﺮاﺟﻌ ﺔ‪ .‬أﻛﺎدﻳﻤﻴ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻹدارﻳ ﺔ‪14 (1) ، 57-74. ،‬‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﻘﺎﺋﻴ ﺔ وﺟﺪول أﻋﻤﺎل‬

‫ﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ ﻓ ﻲ اﻷﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌ ﺔ‪ :‬ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻧ‬
‫ﺘﺎﺳﻊ ﻋﺸﺮ‪Fan، JPH، Wei، KCJ & Xu، X. 2011. .‬‬
‫اﻟ‬
‫ﺒﻠﻴ ﺔ‪.‬‬
‫ﺘﻘ‬‫ﺒﺤﻮ ث اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﻟﻠ‬
‫ﻣﺠﻠ ﺔﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪17 ، 207-214. ،‬‬
‫ﺘﻠﻮي"‪ .‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪:‬‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟ‬
‫ﺑﺎح‪ :‬اﻟ‬
‫ﺑ ﻲ ‪"(2009).‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وإدارة اﻷر‬‫ﺘﺎ ‪ ،‬ﺟ ﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻴ ﺴ‬‫‪XX.‬ﺟﺎرﺳﻴﺎ ﻣﻴﻜﺎ ‪ ،‬إي ‪ ،‬وﺳﺎﻧﺸﻴﺰ‬
‫ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ دوﻟﻴ ﺔ ‪17 (5) 594-610. ،‬‬

‫اﻟﺤﺎدي واﻟﻌﺸﺮون‪Hill، CWL & Jones، TM 1992. .‬ﻧﻈﺮﻳ ﺔ وﻛﺎﻟ ﺔ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟﺪراﺳﺎ ت اﻹدارﻳ ﺔ ‪29 ، 131-154. ،‬‬

‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ"‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ‪48 .‬‬

‫ﺜ ﺔ واﻟﺨﺮوج وﻓﺸﻞ أﻧﻈﻤ ﺔ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺜﻮرة اﻟﺼﻨﺎﻋﻴ ﺔ اﻟﺤﺪﻳ‬
‫ﺜﺎﻧ ﻲ واﻟﻌﺸﺮون‪ .‬ﺟﻨ ﺴﻦ ‪ ،‬م‪"(1993). .‬اﻟ‬
‫اﻟ‬
‫رﻗﻢ ‪ 3 ،‬ص ‪831-80.‬‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ و ﻫﻴﻜﻞ اﻟﻤﻠﻜﻴ ﺔ‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ‬
‫ﺜﺎﻟ ﺚ واﻟﻌﺸﺮون‪ .‬ﺟﻨ ﺴﻦ ‪MC ، & Meckling ، WH (1976). ،‬ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪ :‬اﻟ ﺴﻠﻮك اﻹداري و‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﺼﺎد اﻟﻤﺎﻟ ﻲ ‪3 (4) ، 305-360. ،‬‬
‫اﻻﻗ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺑﻠﻴﻮ ‪(2016).‬اﻟﻤﺪﻗﻘﻮن اﻟﺨﺎرﺟﻴﻮن وﻓ ﺴﺎد اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ :‬اﻻﻧﻌﻜﺎﺳﺎ ت ﻋﲆ ﻣﻨﻈﻤ ﻲ اﻟ‬
‫ﺑﻊ واﻟﻌﺸﺮون‪ .‬ﻗﺎﺳﻢ ‪ ،‬ر‪ ، .‬و ﻫﻴﺠ ﺴﻮن ‪ ،‬أ‪ .‬د‬
‫اﻟﺮا‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪10 (1) ، P1-P10. ،‬‬
‫اﻟﺨﺎرﺟ ﻲ‪ .‬اﻟﻘﻀﺎﻳﺎ اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟ‬

‫ﺜﻤﺮ"‪ .‬ﺟﻴﻪ ﻫﺎﻧﻜﻮك‪.‬‬

‫ﺘ‬‫ﺘﻤﺎﻋﻴ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت ‪-‬ﻣﻨﻈﻮر اﻟﻤ ﺴ‬
‫اﻟﺨﺎﻣ ﺲ واﻟﻌﺸﺮون‪ .‬ﻛﻴﺮﻧﺎن ‪ ،‬م‪"(2005). .‬اﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ اﻻﺟ‬

‫ﺘﺼﺎد ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ‪.‬‬
‫ﺒ ﺔ واﻻﻗ‬
‫ﺑﺎح"‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫اﻟ ﺴﺎدس واﻟﻌﺸﺮون‪ .‬ﻛﻼﻳﻦ ‪ ،‬أ‪"(2002). .‬ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ وﺧﺼﺎﺋﺺ ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة وإدارة اﻷر‬
‫‪33 ،‬ﻻ‪.‬‬
‫‪ 3.‬ص‪375-401. :‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪179‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ )‪ (2020‬ص ‪162-181 XXVII.‬ﻛﻼﻳﻦ ‪ ،‬أ‪(2002). .‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺒ ﺔ ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ‪77 ، .‬رﻗﻢ ‪ 2:‬ص ‪435-453.‬‬

‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ"‪ .‬ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺘﺼﺎدﻳ ﺔ ﻻﺳ‬
‫"اﻟﻤﺤﺪدا ت اﻻﻗ‬

‫ﺘ ﺴﻌﻴﺮ‬
‫ﺒ ﺔ ﻋﲆﺗﺪﻗﻴﻖ اﻟ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﺮ‬
‫ﺛﺎر اﻟﻤ‬
‫ﺗﺮﻛﻴﺰ ﻗﺎﻋﺪة اﻟﻌﻤﻼء‪ :‬اﻵ‬
‫ﺜﺎﻣﻦ واﻟﻌﺸﺮون‪Krishnan ، GV ، Patatoukas ، PN ، & Wang ، AY (2018). .‬‬
‫اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ اﻹدارﻳ ﺔ ‪31 (1) ، 129-152. ،‬‬
‫ﺑﺤﻮ ث اﻟﻤﺤﺎﺳ‬‫واﻟﺠﻮدة‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ‬

‫ﺒﺔ‬
‫ﺘﺨﺪام أدوا ت ﻣﺮاﻗ‬
‫ﺘﻌﺎﻗﺪﻳﻦ ﻻﺳ‬
‫ﺑﻌﺪ ﻫﺎ‪ :‬دواﻓﻊ ﻣﻘﺪﻣ ﻲ اﻟﺨﺪﻣﺎ ت اﻟﻤ‬‫ﺒﺮاﻳ ﺖ ‪ ،‬ﻛﻴﻪﺗ ﻲ ‪(2009).‬ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻮﻛﺎﻟ ﺔ وﻣﺎ‬
‫ﺘﺎﺳﻊ واﻟﻌﺸﺮون‪ .‬ﻻﻣ‬
‫اﻟ‬
‫ﺑﺤﻮ ث وﻧﻈﺮﻳﺎ ت اﻹدارة اﻟﻌﺎﻣ ﺔ ‪19 (2) ، 207-227. ،‬‬‫ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ‬‫اﻟﺨﺪﻣ ﺔ‬

‫‪XXX. LaPorta، R.، Lopez-De-Silanes، F. & Shleifer، A. 1999.‬ﻣﻠﻜﻴ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪54 ، 471-517. ،‬‬

‫ﺘﻠﻮي"‪ .‬اﻟﻤﺠﻠ ﺔ‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟ‬
‫ﺑﺎح‪ :‬اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وإدارة اﻷر‬
‫ﺑﻠﻴﻮ ‪ ،‬و ﻫﻮاﻧﻎ ‪ ،‬ﻣﻴﺸﻴﻐﺎن ‪"(2010).‬ﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺛﻮن‪ .‬ﻟﻴﻦ ‪ ،‬ﺟ ﻲ د‬
‫ﺜﻼ‬‫اﻟﺤﺎدي واﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪ 14 (1) ، ،‬ص ‪57-77.‬‬
‫اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ ﻟﻠ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻹداري ‪921-933. ،‬‬

‫ﺑﺎح"‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟ‬
‫ﺛﺮ أداء ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻋﲆ ﺟﻮدة اﻷر‬
‫ﺛﻮن‪ .‬ﻟﻴﻦ ‪ ،‬ﺟﻴﻪ ‪ ،‬ﻟ ﻲ ‪ ،‬ﺟﻴﻪ وﻳﺎﻧﻎ‪ .‬ﺟ ﻲ ‪"(2006).‬أ‬
‫ﺜﻼ‬‫ﺜﺎﻧ ﻲ واﻟ‬
‫اﻟ‬
‫‪21 ، 9 ،‬‬
‫ﺗﻐﺎﻟﻴ ﺔ‪.‬‬
‫ﺒﺮ‬‫ﺒﻮرﺻ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ اﻷدوا ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪:‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﺤﺪدا ت اﻹﻓﺼﺎح ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺛﻮن‪Lopes، PT، & Rodrigues، LL (2007). .‬ﻣﺤﺎﺳ‬
‫ﺜﻼ‬‫ﺜﺎﻟ ﺚ واﻟ‬
‫اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ ‪42 (1) ، 25-56. ،‬‬
‫اﻟﻤﺠﻠ ﺔ اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺑﻴﺸﺮ ‪ ،‬ﻣ ﻲ ‪(2002).‬‬

‫ﺗﻦ ‪ ،‬آر دي ‪ ،‬ﻣﺎﻳﻨﺰ ‪ ،‬ﻟﻮس أﻧﺠﻠﻮس ‪ ،‬و‬
‫ﺛﻮن‪ .‬ﻣﻜﺪاﻧﻴﻞ ‪ ،‬إل ‪ ،‬ﻣﺎر‬
‫ﺜﻼ‬‫ﺑﻊ واﻟ‬
‫اﻟﺮا‬
‫ﺒﻴ ﺔ ‪77 ، 139-167. ،‬‬
‫ﺜﻘﺎﻓ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ"‪ .‬اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑﻞ اﻟ‬
‫ﺒﺮة اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻘﺎ‬
‫ﺛﻴﺮ اﻟﺨ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪:‬ﺗﺄ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺟﻮدة اﻟ‬
‫"‬

‫ﺛﻴﺮ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ ﻓ ﻲﺳﻮق رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻨﻴﺠﻴﺮي‪.‬‬

‫ﺗﺄ‬
‫‪XXXV. Onulaka PN.‬‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ 4 (2): 294 - 311. .‬؛ ‪2014‬‬
‫ﺒ ﺔ واﻟ‬
‫اﻟﻤﺠﻠ ﺔ اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺎ ت ﻧﺎﺳﺪاك"‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ‬‫ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻃﻮﻋ ﻲ ﻟﻠﺠﺎنﺗﺪﻗﻴﻖ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬

‫ﺒﺎرﺳﻜ ﻲ ‪ ،‬إم آﻧﺪ ووﻧﺞ ‪ ،‬ج‪"(1989). .‬‬
‫ﺑﻴﻨﻜﻮس ‪ ،‬ك‪ ، .‬روﺳ‬
‫‪XXXVI.‬‬
‫ﺘﺎء( ‪ ،‬ص ‪239 - 65.‬‬
‫ﺒ ﺔ واﻟ ﺴﻴﺎﺳ ﺔ اﻟﻌﺎﻣ ﺔ ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ‪8 ، .‬ع ‪)4‬ﺷ‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺘﻔﺎﻋﻞ ﻣﻊ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ‪ ،‬اﻟﻤﺪراء اﻟﺮﻣﺎدﻳﻮن ‪ ،‬واﻟ‬
‫ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺛﻮن‪"Raghunandan، K.، Read، W.، & Rama، DV (2001). .‬‬
‫ﺜﻼ‬‫ﺑﻊ واﻟ‬
‫اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ"‪.‬‬
‫اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ ‪15 (2): 105-118. ،‬‬
‫آﻓﺎق اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺛﻮن‪Shleifer، A. & Vishny، RW 1997. .‬ﻣ ﺴﺢ ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪52 ، 737-783. ،‬‬
‫ﺜﻼ‬‫ﺜﺎﻣﻦ واﻟ‬
‫اﻟ‬

‫ﺒﻴﻘﻴ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻤﺪرﺟ ﺔ ﻓ ﻲ‬

‫ﺑﺎح‪ :‬دراﺳ ﺔﺗﻄ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وإدارة اﻷر‬
‫‪XXXIX.‬ﺳﻠﻴﻤﺎن ‪ ،‬م‪.‬م ‪ ،‬و رﺟ ﺐ أأ ‪"(2014).‬ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ وﺟﻮدة اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ ‪5 (2) ، 155-166. ،‬‬
‫ﺑﺤﺎ ث اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﻣﺼﺮ"‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ أ‬

‫ﺜ ﺔ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟ‬
‫ﺒﻌ ﺔ اﻟ‬
‫‪XL. 2010.‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻟﻤ ﺴﺎءﻟ ﺔ ‪ ،‬اﻟﻄ‬
‫وﺳ ﺖﺳﺎﺳﻜ ﺲ‪ :‬واﻳﻠ ﻲ‪.‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪180‬‬
 ‫ﻋﺮض اﺣﺼﺎﺋﻴﺎ ت اﻟﻤﻨﺸﻮر‬

‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم ‪ ،‬ﻋﺪد ﺧﺎص ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪- 6 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2020) ،‬ص ‪162 - 181‬‬
‫ﺗﺎ‬
‫‪J. Mech.‬‬

‫ﺒﺤﻮ ث اﻹدارة‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ ﻧﻴﺠﻴﺮﻳﺎ‪ .‬اﻟﻤﺠﻠ ﺔ اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ ﻟ‬
‫ﺘﻮىﺗﻘﺮﻳﺮ اﻟﻤﺪﻗﻖ ﻛﻮﺳﻴﻠ ﺔ ﻟﻔﻬﻢ ﻓﺠﻮةﺗﻮﻗﻊ اﻟ‬
‫ﺑﻮ زد‪.‬ﺗﺤ ﺴﻴﻦ ﻣﺤ‬
‫ﺗﺎﻧﻜﻮ إم ‪ ،‬دا‬
‫‪XLI.‬‬
‫واﻷﻋﻤﺎل‪ 2 (2): 580-598. .‬؛ ‪2013‬‬

‫ﺘﻤﺎﻋﺎ ت ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة وأداء اﻟﺸﺮﻛ ﺔ"‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ‬

‫ﺗﺮ اﺟ‬
‫ﺗﻮا‬
‫ﺑﻌﻮن‪ .‬ﻓﺎﻓﻴﺎس ‪ ،‬ن‪"(1999). .‬‬
‫ﺜﺎﻧ ﻲ واﻷر‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﺼﺎد اﻟﻤﺎﻟ ﻲ ‪53 (113) ، 142. ،‬‬
‫اﻻﻗ‬
‫ﺑﻌﻮن‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟ ﺚ واﻷر‬
‫اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ‪.‬‬
‫ﺑﺤﻮ ث اﻟﻤﺤﺎﺳ‬‫ﺑﺎح اﻟﻤﻌﻠﻨ ﺔ"‪.‬‬
‫ﻓﺎﻓﻴﺎس ‪ ،‬ن‪"(2005). .‬ﻟﺠﺎن اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ وﻣﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة وﺟﻮدة اﻷر‬
‫‪22‬رﻗﻢ ‪ 4 ،‬ص ‪1093-1122.‬‬

‫ﺑﻴ ﺔ‪ .‬اﻟﻌﻠﻮي‬
‫ﺒ ﺔ اﻹﻳﺠﺎ‬
‫ﺑﻌﻮن‪Watts، R. & Zimmerman، JL 1976. .‬ﻧﻈﺮﻳ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑﻊ واﻷر‬
‫اﻟﺮا‬
‫ﺘﻴ ﺲ ﻫﻮل‪.‬‬
‫ﺑﺮﻧ‬‫ﻧﻬﺮﺳﺎدل ‪ ،‬ﻧﻴﻮﺟﻴﺮﺳ ﻲ‪:‬‬

‫ﺘﻮن ‪ ،‬ج‪(2008). .‬اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ واﻟﻤﻔﺎ ﻫﻴﻢ ‪IASB / FASB‬‬

‫ﺘﻴﻨﻐ‬
‫‪XLV.‬وﻳ‬
‫ﺑﺪﻳﻠ ﺔ‪ .‬اﻟﻌﺪاد ‪44 (2) ، 139-168. ،‬‬‫ﻣﺸﺮوع اﻹﻃﺎر‪ :‬وﺟﻬ ﺔ ﻧﻈﺮ‬
‫ﺘﻌﺎوﻧﻴ ﺔ ﻓ ﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎ تﺳﻴﺎﺳ ﺔ وﺿﻊ اﻟﻌﻼﻣﺎ ت اﻟﻐﺬاﺋﻴ ﺔ ﻋﲆ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻘﺎرن ﻟﺪواﻓﻊ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﻴﻨ ﺴﻞ ‪ ،‬ت‪(2018). .‬‬
‫ﺗﻴﻨ‬
‫‪XLVI.‬وود ‪ ،‬أ ‪ ،‬و‬
‫ﺒﺤ ﺚ واﻟﻤﻤﺎرﺳ ﺔ ‪20 (4) ، 404-419. ،‬‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﻘﺎرن ﻟﻠ ﺴﻴﺎﺳﺎ ت‪ :‬اﻟ‬
‫ﺒﻮة‪ .‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟ‬
‫اﻟﻌ‬

‫ﺑﺎح وﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ :‬دور ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة وﻟﺠﻨ ﺔ‬

‫ﺑﻌﻮن‪"Xie ، B. ، Davidson III ، WN ، & DaDalt ، PJ (2003). .‬إدارة اﻷر‬
‫ﺑﻊ واﻷر‬
‫اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ"‪.‬‬
‫اﻟ‬
‫ﺗﻤﻮﻳﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪9.‬‬

‫ﺑﻊ ورﻳﺎﺿﻴﺎ ت‪ .‬ﻋﻠﻮم‪.‬‬

‫ﺗﺎ‬
‫ﺣﻘﻮق اﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇ ﺔ ‪© J. Mech.‬‬
‫أﻧﻴﻼ دﻳﻔ ﻲ وآﺧﺮون‪.‬‬

‫‪181‬‬