Investment Deck 


Nov 2023
 00 Executive Summary

En solo 10 meses hemos…

Creación de un concepto de 
 La Milanesa, producto ideal para estandarizar

“chic fast-food”
y escalar
Facturado
En formato de Quick Service Restaurant Producto con demanda creciente (62% CAGR
(“QSR”) de milanesas en locales que combinan
venta física y delivery.

últimos 3 años), márgenes atractivos (+70%) y

simplicidad operativa que facilita una rápida
€ 700k con Run rate €1,5M
expansión

Abierto

3 locales en 10 meses
Equipo con subject-matter expertise y con Levantando € 700k en una ronda para alcanzar
experiencia escalando negocios
13 locales propios y run rate de +9M€ en 2026

Los fundadores combinan +30 años de La empresa cederá el 12% de su capital en una EBITDA

positivo
experiencia en creación y expansión de marcas ronda de financiación con un plan de revalorizar
de restauración, con 10+ años escalando 5.5x el negocio en 3 años.

negocios en Venture Capital.

por unidad de negocio (Kitchen)

1
 01 Contexto y mercado

Solo en España el mercado de la restauración es

mayor a € 90bn y con CAGR hasta 2026 del 13%.

€TAM:96bn

Tamaño del mercado

de la restauración en
El QSR & Fast-Food en España es un mercado de
España

€ 10bn de tamaño que se espera que doble su tamaño en 5

años, con crecimientos anuales compuestos del 15%, por

encima de la media de la restauración (13%).

€SAM:10Tamaño
bn
del QSR &

Fast-Food en España

La primera estimación contempla atacar tan solo el

mercado español y con una captación objetivo del
5% del segmento.

€SOM:500M

Tamaño de la
oportunidad si se alcanza
A nivel europeo, el mercado del QSR supera los € 220bn.
un 5% del SAM

*Información extraida del informe Foodservice Global Industry Data de Marketline

(www.marketline.com) publicado en Mayo de 2022

2
 01 Contexto y mercado

Los datos muestran una clara tendencia al alza del consumo en restaurantes

! monoproducto, con cadenas modernas capitalizando dicho crecimiento en

ciertas categorías. Aún así, sigue habiendo un gran gap entre demanda y oferta.

CAGR 34%

+32%
Ejemplos de cadenas modernas de monoproducto en auge

CAGR 45%

2020 2021 2022

Genérico Monoproducto

3x Crecimiento de la demanda (45% CAGR) 


respecto a la oferta (15% CAGR) en monoproducto

3
 02 La oportunidad: ¿Por qué milanesas?

Las milanesas son el monoproducto que más crece con 25x en los
últimos 3 años, con un CAGR del 62% (doblando la siguiente categoría,
Burgers) y con una retención del 30%.

Pedidos online de milanesas en Glovo

CAGR por categoría y cohorte de retención

70%

60%

50%

40%

25x 30%
30%
26% 26%
24% 25%
23%
20% 22%
19%
20% 18% 19%

13% 12%
12% 9%
10%
6%

0%
2019 2020 2021 2022 es a r ito en i
rge Pita za urr k ke h
Mi l a n
B u P iz
B Chi c Po Sus

CAGR (2020-2022)
CAGR (2020-2022) Retención % (mes 1) Retención % (mes 4)

4
 02 La oportunidad: ¿Por qué milanesas?
La milanesa es el producto perfecto para escalar de forma agresiva, apoyado
por buenos márgenes y un mercado por explotar

MILANESA BURGER PIZZA BURRITO POKE SUSHI ENSALADA

Consistencia

(industrialización)

Complejidad del

cocinado

Merma 0

Saturación

5
 03 Berto’s Milanesa: Nuestra propuesta

Berto’s Milanesa es el nuevo concepto de

! “chic fast-food” que combina lo mejor de las cadenas

monoproducto con una capacidad de escalar superior.

PRODUCTO

MARCA

LOCATION

FORMATO QSR

Cortes de pollo, cerdo o ternera con Dotamos de vida a los locales a través de Locales pequeños en zonas de mucho Quick Service Restaurant (“QSR”),

toppings de pizza acompañado de patatas

museos inspirados en celebridades
tráfico: centros comerciales y calles prime

sin camareros y con precios asequibles

6
03 Berto’s Milanesa: Enfoque de empresa, no de restaurante
Ruta hasta 50+ locales: Negocio operacional donde se hacen pocas cosas pero
muy bien hechas, con cultura justa y data driven

Especialización. Negocio de operaciones.

Escalable y franquiciable.

Hacer pocas cosas muy bien No dependemos de chefs. Operaciones Contamos con un pool de proveedores
hechas → Foco en Milanesas diseñadas para minimizar la complejidad industriales (productores de McDonald's,
(Monoproducto) con carta corta.
para que cualquiera pueda preparar los Burger King, KFC…), que pueden absorber un
platos.
crecimiento exponencial sin perjudicar la
calidad con precios competitivos.

Toma de decisiones basada en Cultura como ventaja

datos.
competitiva.
Construcción de un negocio basado en información
accionable recogida desde el día uno. Modelo de
operaciones soportado por tecnología para
Huir de las cultura tóxica instaurada en el
sector de la restauración, fijando salarios y
horarios justos para los trabajadores.

favorecer la toma de decisiones.

 “ Ya lo hemos hecho antes y nos unimos

03 Berto’s Milanesa: El Equipo
para llevarlo al siguiente nivel
”

Alberto Bonhomme 
 Enric Rebordosa 
 Borja Balleste
 Alex Puig


Co-Founder & CEO

Co-Founder & CBO

Co-Founder & COO

Co-Founder & Head of Operations

7+ años emprendiendo en restauración

20+ años emprendiendo en restauración
7+ años en Venture Capital
3+ años en restauración

Founder @ Instamaki (exit a Glovo)

Founder @ Grupo Confiteria
Principal @ Inveready
Sr Expansion Analyst @Glovo Concepts

Director @ Glovo Concepts & Glovo Ventures

Owner @ Brunch & Cake

M&A and Ventures Manager @Trivago

Fundó la primera dark kitchen en
España: Instamaki
La expandió a 5 ciudades en 3 años
y la vendió a Glovo con € 300k+ de
ventas mensuales.
Creó desde 0 la línea de negocio de
Franquicias Virtuales de Glovo, con
15+ marcas lanzadas y montando
un equipo de 70+ personas.
Apertura de 600+ franquicias en 5
países en solo 12 meses.
“50 best” mundial) y Monk entre
Su empresa de restauración Grupo
Confitería factura más de 20M€
(bootstrapped
Dueño de 15+ restaurantes
icónicos (Bar Michigan,
Ultramarinos Marin, Betlem, Café
del Centre, Bodega Molina…
También coctelerías como
Paradiso, nombrada mejor
coctelería del mundo en 2022.
Dr. Stravinsky (también dentro del
Ha asesorado a 100+ compañías en su
muchas otra
Ha liderado 50+ procesos de inversión Ha liderado proyectos de
en Startups. expansión de marcas propias de
Glovo a 7+ paises
Responsable de inversiones de un 

fondo de € 54M de tamaño Ha montado equipos para
captación y gestión de
Ha participado en 10+ procesos de franquiciados en 4 países distintos
exits por valor de € 1Bn+. con 15+ personas en agregad
Board Member de 5+ compañías que Creación de un modelo de Big Data
han levantado conjuntamente 
 aplicado a detección de
€ 100M+ localizaciones óptimas para
franquiciados permitiendo
aumentos de 50% en ventas.
estrategia de financiación y expansión.

Propietario de la cadena Brunch &

Cake:+6M€ ventas

8
04 Métricas y logros 2023

Evolución de ventas mensual

€667k
*

Facturación YTD

EUR
125.000

100.000

€1,5M
CMGR 17%
75.000
Run rate Oct 23
50.000

17%
*

CMGR Mensual
25.000

€19
*

Ticket Medio
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre

Online Offline

9
 04 Métricas y logros 2023

SATISFACCIÓN OPERATIVA EXPANSIÓN

Berto`s Milanesa - Museo Juan Carlos I Se ha conseguido que +90% de las milanesas se sirvan por Hemos sido capaces de abrir 3 locales más
Av. Diagonal, 535 debajo de 10 minutos rápido que en el plan inicial, lo que nos ha
permitido ser mas rapido afinando operaciones:
4,3 (263) 100%
95%
94%
Local Plan Inicial Realidad
Berto`s Milanesa - Museo Maradona 93%
90%
84% Diagonal Enero Enero
Travessera de Gràcia, 35 84% 84%
80%
4,2 (86) 80% Travessera Septiembre Mayo +3meses antes
73%
Berto`s Milanesa - Museo Julio Iglesias CC Splau Diciembre Septiembre +3meses antes
66% 62%
CC Splau, Cornellà de Llobregat 60%
54%
4,2 (45) 57% 57%
49% Hemos conseguido entrar en un centro comercial
top tier: Splau. Cuentan con listas de espera de
40% años, gracias a nuestro modelo de locales
Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre pequeños y tener un value prop distinto nos
permite acceder a otros centros con facilidad.

Diagonal Travessera Splau

10
05 Plan de crecimiento: Learnings

Learnings

El online da volumen, el offline da EBITDA

Local Diagonal Travessera Splau
Objetivo +66% de las ventas offline
Ubicación Tier 2 Tier 2 Centro Comercial
El alquiler es el marketing más barato:
CAPEX €150,000 €150,000 €150,000
Ubicación TOP como motor del
offline Split de ventas offline 52% 33% 89%
El poder de crear una

marca moderna y cercana 

Estacionalidad Si Si No
que genere vínculo con el publico
% EBITDA alcanzable 10-15% 8-12% 20%
Podemos financiar el
CAPEX
Best performance model
con bancos y cerveceras


11
05 Plan de crecimiento: KPIs

El modelo de apertura en localizaciones Tier 1 y centros comerciales

permite alcanzar márgenes brutos del 70% y EBITDA Kitchen del
20% sobre ventas, en una etapa madura del proyecto (2026)

Unit Economics del modelo a escala € 45-60k

Ventas mensuales por local (10-33% online)

€ 150k - € 250k

100%

CAPEX por local

70%
-30%
-9%
80 - 140m
2
Área media por local

-27% 20%
-15%

VENTAS COGS MARGEN

BRUTO
DELIVERY
PERSONAL RENT &
EBITDA

Payback: 10-18 meses

desde apertura

& ADS UTILITIES KITCHEN

12
05 Plan de crecimiento: Roadmap

La expansión de la compañía se plantea en 4 fases

que se atacarán en cuanto se alcancen los objetivos
de la fase anterior:

Fecha

Etapa Objetivo Run Rate EoP

(duración)

Lanzamiento BCN 
 2023

Validación de market-fit y Run Rate de € 1,6M

s 1
Fa e
(3 locales)
operativa

s 2
Fa e
Consolidación BCN 
 2024
Consolidar marca, Run Rate de € 4M
.

5 5x
(hasta 6 locales)
demostrar escalabilidad y en 3 años
rentabilidad del modelo

Consolidación Madrid 
 2025 - 2026

Replicar el éxito en otra Run Rate de € 8,8M

s 3
Fa e
(hasta 12 locales)
ciudad, creación playbook de (Locales propios)

franquiciado

s 4
Fa e Lanzar 50 locales en 2026 – 2029 Expandir modelo de 5
Run Rate de € 4 M

modelo franquicia franquicias.

(hasta 62 locales)

3
1
 06 Plan financiero
2023 2024 2025 2026*

(Impo rtes en €)
Revenues (Offline) 470.896 1 .590.032 3.577.805 5.572.566
Revenues (Online) 465.525 866.478 1 .373.359 1 .904.904
Revenues 936.420 2.456.510 4.951.164 7.477.470
COGS (319.766) (819.189) (1.559.617) (2.243.241)
Gross Margin 616.655 1.637.321 3.391.547 5.234.229 € 7,5M
%GM 66% 67% 69% 70%
Kitchen Costs ( 630.655) .459.584)
(1 ( 2.656.316) ( 3.763.587)
€ 5M
EBITDA Kitchen (20.788) 177.738 735.231 1.470.642
% EBITDA Kitchen ( 2%) 7% 15% 20%
€ 2,5M
HQ Costs (1 66.244) ( 1 3 4.055) ( 14 8.215) ( 543.477)
EBITDA (187.032) (136.318) 317.017 927.165 € 0,9M

% EBITDA ( 20%) 6% 6% 12%

CAPEX ( 423.570) ( 532.000) ( 632.633) ( 372.000) 2023 2024 2025 2026*

Working Capital 8. 32)

(1 1 0.766)
(1 5. 76)
( 1 (1 9.532) Revenue
Operating CF (628.735) (657.551) (320.159) 535.633
Other Financial CF 240.337 311.685 88.010 89.701 Locales
3 6 10 12
Propios
Funding 800.000
Run Rate* 1.6M 4M 6.9M 8.8M
FCF 411.603 (345.866) (232.149) 625.333
Cash BoP 325.446 737.049 391.183 159.035 *No tiene en cuenta aperturas de franquicias
Cash EoP 737.049 391.183 159.035 784.368

14
 07 Ronda de Inversión

Necesidades de capital: € 700,000
 Ronda Seed


Apertura de 10 locales propios y Valoración pre-money: € 5,2M

empezar a franquiciar

Inversión
 Inversión

8% % FD
Staff
hasta la fecha Seed
7%
OPEX & Costes
financieros
Equipo € 95k € 100k 74,23%

CAPEX &
 Fundador

85%
Working Capital

Inversores

€ 455k - 14,10%
Pre-Seed

Inversores
- € 700k 11,67%

Seed (Actual)

Total € 550k € 800k 100%

15
 Alberto Bonhomme Borja Balleste
Co-Founder I CEO Co-Founder I COO
alberto@bertosmilanesa.com borja@bertosmilanesa.com
ANEXOS
01 Excelencia Operativa: Glovo Top Restaurants

Oct 2023

En Septiembre 2023 Glovo ha creado Concepto KPI Threshold Diagonal Travessera Splau*
un programa de “Restaurantes Top”,
donde define la excelencia bajo 5
parámetros.

Velocidad Tiempo de espera evitable de 2min 30s o menos

los repartidores

En Octubre hemos entrado con

Consistencia Productos erróneos o no 1,5% o menos
nuestros dos restaurantes de calle, y
entregados

no en Splau donde no damos

prioridad al delivery dado su escaso Incidencias Cancelaciones evitables
0,5% o menos

peso.

Valoración de
Satisfacción 90% o más

Clasificar en Top Restaurants no solo los clientes

mejora la conversión (sello de

confianza) sino que además Glovo da Volumen mínimo Pedidos
20 o más

más visibilidad en la app.

*No priorizamos el delivery ya que el volumen es casi nulo

16
3
 02 Marca: Nuestros locales
Convertimos nuestros locales en museos a personajes
vividores y creamos un mundo a su alrededor.

INTERIOR MUSEO

ENTRADA MUSEO

EJEMPLO LOCAL TRAVESSERA:

MUSEO MARADONA

LA PLAYLIST

RASCA Y GANA

17
02 Marca: Celebrities que nos visitan
Foodie Streamer Kings League Streamer Kings League
Rafuel Gerard Romero Adri Contreras
Food influencer Streamer, Presidente Jijantes Streamer,
803k seguidores FC (Kings League) Presidente El
509k seguidores Barrio FC (Kings
League)
4.4M seguidores

@rafuel55
@rafuel55 @gerardromero @adricontreras4

Kings League Streamer Kings League Streamer Humor

Ibai DJ Mario David Guapo

Streamer, Presidente Streamer, Presidente Humorista
Porcinos FC Kings Ultimate Mostoles FC (Kings 105k seguidores
League League)
17.4M seguidores 4.1M seguidores

@ibaillanos @DjMaRiiO
@ibaillanos @DjMaRiiO @davidguapo

18
03 Competencia: Google Reviews
Puntuación media Núm. restaurantes

4,23 3

4,41 16

4,17 6

4,13 3
Somos la segunda marca con
mejores Google Reviews (sólo por
detrás de Goiko) en Barcelona.

4,00 1

Para la comparativa hemos elegido las

3 cadenas más grandes 3,98 10
históricamente ( McDonald’s, KFC y
BK), marcas punteras más jóvenes
como Goiko, Vicio, Deleito y Grosso 3,76 19
Napoletano, además de Chalito que es
un player más local pero que también
vende milanesas. 3,59 36

3,24 38

19
03 Competencia: Players
El entorno competitivo de la categoría está poco copado, dominado por
players locales o focalizados en delivery.

Skalop (1995)
Chalito (2017)

Milanesa House (2020)

Localizaciones: 9 restaurantes en Localizaciones: 3 restaurantes y 1 delivery Localizaciones: 100+ restaurantes

Mallorca y 1 delivery en Madrid
en Barcelona y Castelldefels
virtuales en 5 países

Híbrido entre restaurantes propios y 100% restaurantes propios

100% franquicias

franquicias

Negocio familiar que ha crecido Negocio de crecimiento orgánico cuyo Negocio lanzado y escalado desde
orgánicamente en 27 años, hasta local en Barcelona supera los
Glovo por miembros del equipo
contar con 10 locales.
€ 2,5M de facturación con 80%
fundador, que lo han situado como el
offline y 20% delivery.
referente mundial de venta de milanesas
en delivery.

20
 04 Inversores que nos acompañan

Restauradores de éxito Business Angels Celebrities

Miguel Puchol Roger Piqué, Aniol Brossa, David Guapo (cómico, 


(Mantequerías Pirenaicas, Ignacio Puig (Inveready actor de cine
Two Patties, Italiano Perso
Juanjo Mostazo (K FUND, Homa Rafuel (Instagram Foodie -

Mariano Najles (Las Muns Games 803k seguidores)

Gonzalo Iceta (Healthy Carlos Trenchs (Aldea Ventures
Poke)
Daniel Gimenez, Raul Puente
(Trovit
David Tomás (Cyberclick David Guapo Rafuel

Javier Lopez & Emilio Nicolás

(Erasmusu)

21
05 Operaciones y múltiplos del sector 2016-2023
El M&A en el sector de la restauración es uno de los más activos a nivel nacional.
Las operaciones se han realizado a unos múltiplos de 1,2-5 veces ventas
esperadas para el año siguiente o 9-13 veces EBITDA esperado.

Company Type of deal Buyer Year Revenue (€M) EBITDA (€M) Valuation(€M) Sales Multiple EBITDA Multiple
Grupo Paraguas Exit Dogus 2016 40 - 170 4,3 -
Goiko Exit L Catterton 2018 60 16 150 2,5 9,375
Bacoa Exit Amrest 2018 - - 3,7 - -
Sushi Shop Exit Amrest 2018 202 - 250 1,2 -
Grupo VIPS Exit Alsea 2018 400 43,56 575 1,4 13,2
Grupo Larrumba Exit Aurica 2018 55 8 80 1,5 10
Grupo Tragaluz Exit Miura Capital 2019 45 - 55 1,2 -
Instamaki Exit Glovo 2020 2,3 -0,5 5 2,2 -
Burger King ES Exit Cinven 2021 636 104 1000 1,6 -
Levaduramadre Exit Comess Group 2021 - - - - -
Goodnews Round Thomas Mayer, Barlon Capital 2022 2,76 -1,5 34 12,3 -
Foodbox Exit Bluegem 2022 80 - - - -
Pizzeria Carlos Exit DeA Capital 2022 40 - <100 2,5 -
VICIO Round Iris Capital, Barlon Capital 2023 18,9 0,098 100 5,3 -
Big Mamma Exit McWin 2023 - - 270 - -

22
 Alberto Bonhomme Borja Balleste
Co-Founder I CEO Co-Founder I COO
alberto@bertosmilanesa.com borja@bertosmilanesa.com