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lanzar bombas incendiari
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escas c iudade s de
Inglate
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En la pr imave ray e lve rano de 1942,c omo r epresali

a albombar deo
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áni codel aciudadme die
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eodes ubmarinos,yde
Ros tock,se de de l af ábrica He i
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ico,losa vionesalemane s
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udade sbr i
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odistasbritánicosac uñaronl afrase«TheBae deker
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z» por que daba l ai mpr e s
ión de que l os e st
rategas de l a Luf t
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onaban s us obj eti
vos c onsultando l a guía al e
mana que c lasi
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ciudade se nf unc ión des u valorc ult
ural.AunqueCa mbr i
dgeal bergabapoc as
indus t
riasar mame ntí
sticasimpor t
antes,teníaas eguradounpue stoe nlalis
tade
ciudade sade vas tarporl osnazi sgrac i
asal auni ve r
sidadquehabí asidofundada
enlaEdadMe dia.

Noc hetrasnoc he,profe

soresy alumnosde lKi ng’s,armadosc on palas
,
hacíant ur
nosenl aazoteadelare c
argadacapil
lagótic
a,c uyapr i
me r
apiedrapus o
Enr i
queVIe n 1441.Losquehac í
an guardiae nlac a t
edraldeSan Pabl o,e n
Londr es,habí
an descubiert
oques ibien noe raposiblee vit
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ectosdel a
explosióndeunabomba,s ípodíanr e
duciralmí ni
moe ldañopr ovocadoporl os
incendios.Dees t
emodo,Ke ynes,apunt odec umpl i
rs esentaaños,yHaye k,de
cuarentayuno,s es entabanae sperareli
nmi nenteataqueal emán,apoyandol as
palasc ontral
abar andi l
ladepi edra.Ambosc ompar t
ían elmi edo ano s e
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entesohábilesparaprotegersuvene radaazotea.

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eade cuadoquel osdose c
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Keyne seraunj ovenprofesordee conomíadelKi ng’sc
uando,ale stal
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guerramundi al ,fuereclutado pore lMinist
erio deHac ienda,e lmi ni
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ánico,pararecaudardine
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a,en1918,si
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quel esasesorarasobrelame j
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del osderrotadosalemanes.

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ubr ióe nl as c onve rsaciones de paz de Par ísl e
sorprendi ó.Mi entrasquel osvi ctoriososl íderesaliados ,movi dosporl ave nganza,
soñabanc onlami seriaquee spe rabanpr ovocare ne lpaí salemánme diantepe nas
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as,Ke ynesve íal asc osasdeunaf ormal igeramentedi fer
ente.
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adame ntel ami seriadeunpaí sc omoAl e mania,
había que i mpone rl a pobr eza t otala s us c iudadanos ,l oc ualc r
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e mi smo pol íti
co,l ai nsurrecci
ón ei nclusol a
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ón.Ke ynesc r
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r amundi al,habí apre paradoe lter
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amundi al.Devue lt
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aseconómicasdelapa ,una
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ador aal al oc uradel osl íde resaliados .Ellibrofueun b ests e
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todoe lmundoei mpul s óaKe yne shas tal omása ltode lpanor amai nter
nac i
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aquee stabae ns intoní ac one lpue blo.

La mor daz e l
ocue ncia de Ke ynesno pas ó poral to a Haye k,un j ove n
soldadode lej
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toaus t
ríacoquehabí al uchadoe ne lfrenteit
alianoyqueas u
regre soe ncontrós uc iudadnat al,Vi ena,t otalme ntede vastadayl aconfianzade
susc iudadanosabs olutame nt
ef racturada.Haye kys uf ami li
asufrieronlaac usada
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nflac iónquemuypr ont ogolpear í
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onomí aaustríaca.Viocómol osahor rosde
sus padr ess e de svane cí
an,y e sae xperienc ial e pus oe nc ontra de l os que
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ónc omor eme diopar as a
l varunae conomí afracturada.Es t
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rarquenohabí asol uci
one ss impl esal osproblemase conómi cos
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endí anl ospr ogr amasdegas topúbl i
coagr ane scala
para ac abar con e lde sempleo ac abarían pr ovocando no s olo una i nflaci
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e,sinol atiraníapolítica.

Aunquet anto Ke ynesc omo Haye kc oincidían enl osf all

osquet eníael
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ando l ama yorpar t
edel osa ños
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eintaahabl arde lfuturodel ae conomí a.Alpoc ot i
empo,s ude sac
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ní aquede se
mpe ñare lgobi e
r no y l aame nazaques uponí aal as
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ibertade si ndividualesl ainte rve nción delme rcado.Elde batefueac alor
ado y
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és,yadopt óe lespíri
tudeunadi sputadet ipor el
igi
os o.Cuandoe lcracdel
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c ado bur sát
ilde 1929 de se nc adenó la Gr an De pr
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ón,c ada uno di os us
propiosar gume ntoss obrec uále rala me j
orf orma dede volverl as alud a la
maltre c
ha e conomí a mundi al. Aunque e ventual mente ac e
ptaron e st
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desac uerdo,s usardient e
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des umue rte.

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embr ede2008,Wal lStr eetvol vi óas uf rirot roc olaps o,yvol vióa
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allar ot rac risi
s financ i
era mundi al.Elpr e sident e Ge orge W.Bus h,c l
aro
partidar i
odel apos t
ur adeHa yekydel asmar avi l
lasde llibreme rcado,t uvoque
tomar una di fí
cilde ci
sión:que darse mi rando,mi e ntras e lme rcado s ei ba
ral
ent izandoyl l
egabaaunade pre si
ónquepodí ar i
val izarc onl aquehabí ahabi do
casioc henta añosa ntes,o adopt arr ápi dame nt el ass oluc ione ske yne si
anasy
gastars emi l
e sdebi ll
one sdedól aresde lgobi er nopar ae vitarquel af uerteme nte
golpe ada e conomí as ufriera más daño.La pe rspec tiva de de jarque e ll i
bre
me rcadohi ci
eradel ass uyase ratanal armant eque ,cas isinpe ns árselodosve ces
,
BushabandonóaHaye kyabr azóaKe yne s.Lae leccióndeunnue vopr es
ide nte
,
Barac kObama,vi noac ompañadadel ainye cc i
óndee nor me sc ant idade sdedi nero
prestado e nl ae conomí a.Pe ro antesde que l osf ondoss e hubi e
r an gas tado
tot
alme nte,sepr odujounar eacci
ónvi ol entae nc ont radei nc ur ri
re ne st
osni ve l
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dede udapúbl icasinpr ecedentes.Elmovi mi entode lTe aPar tye xigióunc ambi o
de r umbo a l a admi nist
raci
ón.« Hank,a l os ame ricanos no l es gus tae st
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ndi ól amáximar e pre s
e ntant ede lTe aPar ty,Sa rahPal in,al
secretariode lTesoroe noc tubrede2008.Gl ennBe ck,come nt aristapol ític
o,r eavivó
lareput acióndeHaye kllamandol aatenc ióndel osame ricanoshac i
as uCa minode
ser
vidumb rey hac ias u olvidado ascens o al ospr i
me rospue stosdel ibrosmás
vendi dosdeAus tri
a.Ahor aKe yne sestabaf ue rayHaye kde ntr o.

Ene stemome nt
o,lasdi scusi
one ss obrel asvir
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ibreme rcadoyla
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iónde lgobier
nos ont anac al
or adasc omoe nlosañost r
einta.Pero¿qui
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ar azón,Ke yne soHaye k?Es telibropr e
t enderesponderal apr eguntaque
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1927)

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me r
as se manas de 1927,Fr i
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ch Hayek,un j oven
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bióaJ ohnMa ynardKe ynesalKing’sColle
ge,Cambr idge,
Inglat
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itocincuent
aañosant espor
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FrancisYsidr oEdge worth,e xótic
ame ntetituladoPs i
col
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emáti
ca.Keyne sle
respondióc onunas olafrasee s
cri
tasobr eunat ar
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apos tal
:«Si
entomuc hode cir
quemir eservadePs ic
ologí
ama temáti
casehaa gotado».

¿Porqué Haye k,un e conomi sta desconoc ido c on poc ae xperiencia,s e

dirigió pr eci
same nte a Ke yne s,pr obablement ee le conomi s
ta má sfamos o de l
mundo?Par aKe ynes,lape t
icióndeHaye knoe ramásqueunac artamáse ns u
abul tadoc orreo.Elprodi giodel ae conomí adeCambr idgenoguar dócons tancia
de l a pe t
ici
ón de Haye k, aunque e ra muy c ons ciente de l o que e staba
cont ribuye ndo al apos t
e r
idad at ravé sdelat revido e nfoquede le s
tudio del a
polític ae conómi caquehabí aadopt adoac umul andot odasl asnot asyc art
asque
recibía.Lospape lesques epubl icar
onat ít
ulopós tumol lenaront recevol úme nes
.
Ha ye k,pors u par t
e,e ne saé poc a parecí
as erpl ename ntec ons c
iente de l a
impor tanc iades upetic
ión.Guar dóabue nrecaudol ae scuetar es
pue st
adeKe ynes
yl ac ons ervódur anteloss esentayc inc
oañoss iguient escomor ecue rdope rsonaly
trofeo pr ofes
ional.Ac t
ual me nte,e sat arj
etae stáe ne lar chivo deHaye k,e nl a
Hoove rI nsti
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on e ne lc ampusdel aUnive rsidad deSt anforde n Palo Al to
(Calif ornia),comopr ue bat angibl edequeHaye khabí ains ti
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iéndosee nuni nte nsodue loe nre l
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inodel ae conomí amundi al.

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re sarmuc hotantoaKe ynescomoaHa yek:dequéf ormal os
r
ecur sosescasospodí anmaxi mizarla«capacidaddepl acer
».Lainti
midant eme nte
t
it
ul adaPs icol
ogíama temátic
a:une nsayosobrelaa pl
ic
acióndelasmatemá t
ica
sal as
c
ienciasmo r
ales,publi
c adae n1881,fuelaobr amásf amosadeEdge worth.Ant ici
pó
muc hosdel osde batesquemant e
ndríanlose conomistasalolargode lpr óximo
s
iglo,incluidoslosde bat essobrelosconceptosde«c ompe t
enci
ape r
fecta»,«teoría

9
dejue gos»ymási mpor tanteparal
ai nminentebatall
ae nt
reKe ynesyHaye k,la
ideadequeunae conomí apodíall
egaraune s
tadode«e quilibrio»sitodosl os
adultossanosyc apacit
adose st
abanpl e
name nteempl e
ados.Edge wortht ambi én
fue uno de lospr ime r
ose nexponerl asteorí
ass obreeldi ne roye ls i
stema
mone tari
o,quee n1927t antoKeynescomoHaye kabordarone npr ofundidad.Ha y
unapos i
bil
idad,aunquemuyr emota,quee xpli
carí
aporquéHaye ks edi r
igióa
Keyne s:Keyneshabí asuc edi
doaEdge wor t
hc omoe dit
orde lEc onomicJourna len
1911.

Pe r
oe sdi fícilimagi narporquéHa yekpe ns óqueKe yne spodí ae stare n
posesióndeaque l
loal oquee nbr omas er ef
e rí
ac omos u«r ese
rvadePs i
co l
ogía
ma t
emá t
ica»,c omos ic onservaraunar es
e rvas ecretadel osl i
brospr ohibidosde
Edge worth. Aunque Edge wor th e r
a poc oc onoc i
do e ntrel os e conomi stas
brit
ánicos,Ps i
cologíama te
má ticas ehabí adi f
undi do bas tant e.Sibi en habí auna
profunda di visi
ón e ntrel ae s cue l
a de e conomí a br itáni cac entrada e nl as
4
enseñanzasde lme nt ordeKe yne s,Al f
r e
dMar s hall e nCambr i
dge,Inglaterra,yl a
variedadc ont i
ne ntal ,quee stabac entradae nl aste oríasdel ainve r
sióndec apital
(eldineroi nve r
tidoe nunae mpr esa)e xpue st
ase nVi e napore lme ntordeHaye k,
5
Ludwi gvonMi s
e s, tambi é
nhabí aunabue nados isdec ont actoyunbue nni velde
desacue r
doe ntrel asdospos turas .Lose conomi stasmar s hal l
ianoss ebas abane n
unai nterpretación s ensat
adel ai de aydec ómot rabajaban l asempr e s
ase nl a
práctic
a,quee manabadel at radic i
ón me rc
ant il
istaquehabí aconve rti
do Gr an
Bretañae nl anac iónc omercialdemayoré xit
odel ahi s
tor ia.Lasnoc i
one sdel a
«escuelaaus tríaca»e r
an mást e óricasyme cánicas ,de rivaban deunai deamás
inte
lectualquepr ác ticadec ómopodr í
anf uncionarl ase mpr e sas.

Bás i
came nte,todosl osaus t
ríacospodí an leere ni nglésy e staban muy
versados ,ei ncl
us ope rsuadidosporl at radi ci
ónbr i
tánica;losi ngleses,e ns ugr an
mayor í
a,nopodí anl e
e ralemán,ei gnor abane lt r
abajodel oste óri
cosaus t
r í
acosy
ale
mane s.Peroe lvínculoe ntrelosac adé mi c
ose r
at alquel asf ronterasnac ionale s
si
gni fic
abanmuypoc o.Eli ntercambi odel i
brosype r
iódicosc ont i
nuódur ant elos
horror es de l a prime ra gue rra mundi al,a pe sar de que l os estudios os s e
encont rabane nl adosopue stosdel astr inc heras.ElfilósofoLudwi gWi tt
ge nstein,
6
amigo deKe ynesdeCambr i
dgey pr imo l ejano deHa ye k, escri
bió aKe yne s
mient rase st
abas i
rviendoe ne le j
ércit
oaus trí
ac oe ne lfrentei tali
ano:«¿ Podrías
enviar me( unnue vovol ume nde lfil
ósof odeCambr i
dgeBe rt
randRus sell
)yt elo
7 8
pagar íaaltermi narlague rra,porf avor?».Ke yne saccediódebue ngr ado.

Aunque Hayek no fuer

ac apaz de encontrarun e j
empla
rde Ps i
col
ogía
mate
máti
caenlae xte
nsa bibl
iote
ca del a Uni
ve r
sidad deVi e
na,resul
ta dif
íci
l
i
ma gi
narquesusigui
enteinte
ntof uer
ae lmundialme ntefamos
oKe ynes
.Ésteno
eraunsi
mplemi embrodelKing’sCollege(Cambridge )queens
eñabaeconomíaa
susal
umnos.A l
oscuarent
aydosa ños,er
afamos oe ntodoelmundopore lpapel

10
quehabí atenidocomone gociadorde lTesorobrit
ánic
oe nlaConf er
enciadePazde
París,precurs
orade lTratadodeVe rsall
es,quesupusoe lfinde lc
atacl
is modela
prime r
a gue r
r a mundial.Alr e
ve l
ar algr an públi
col ai ntensa xenofobi
ay
nacionalis
mo quehabí an guiado lasde li
beraci
onesde Par ís,Keyness ehabí
a
conve r
tido en un pers
onajef amoso no s ól
oe n Gran Bretaña,si
no tambi énen
Europa,par t
icular
me nt
ee nlasnacione sderr
otadasdeAus t
r i
ayAl emani a.

Laade lantadavi sióndel ae conomí aydel asfinanza sdeKe yne se ratan

conside r
ablequec uandoGr anBre t
añade c l
arólague rrae ns eptiembr ede1914,l e
contrataronpar ane goc i
arune normec rédit
oapr est
ami s
tase stadouni dense s
.El
créditoe r
ae norme ,nos olopor quet ení
aquefinanc i
are le s
fue rzobé li
cobr i
tánico
ent odoe lmundo,yde fende runi mperioquec ubrí
al ami tadde lpl ane t
a,s i
no
tambi énporquel osbanque rosestadounide nsesnos efiabandequel osf rancesesy
losital
ianosf ueranc apac esdepagars usde udas,locualobl igabaaGr anBr etañaa
tener que r esponde r por s us aliados.Los e sfuerzos de Ke ynesf ue ron tan
ingeniosos,ys ue ncantot ane fect
ivopar aac el
erarlostrámi tesbur ocráti
c os,quea l
final
izarl ague rra,Ke yne ss eunióale quipopar aa cons ej
arc ómohac erquel os
alemane spagar anporhabe rcausadot antodañoyde vas taci
ón.

Fuel ague rramásde structi

vadel ahis t
oria.Bás i
c amente,lal uc
hae ntrelos
pode re scent
ralesdeAl emani ayAus t
riayl osaliados ,quei ncl
uíanaGr anBr etaña,
Franc ia,Rusiay,e ventual me nte,EstadosUni dos,fuepore lter
ritorioye lcome rc i
o
mundi al.Enunass emanasl osdosbandoshabí anc avadomi lesdeki lóme trosde
húme dasy pr of undast rinche r
as,de l asc uale s,ambosbandoshac ían sa l
idas
suicidas .La gue rra mar cóe lfin deuna e rac aballerosay e li nici
o del ae ra
mode rna.Lasc argasdec abal l
eríaybayone tapoc oapoc ofuerondandopas oa
batallasc on tanque s,at aque sc on armasquí micasy bombar de osaé reos.Tr as
cuatroañost erribles
,l osal e mane sser indie r
on a gotados ,yc uandos efirmóe l
armi stici
oe n 1918 s ec ont abili
zaron die z mi l
lone sdes oldadosmue rt
os ,oc ho
millone sde de sapar ecidos ,másde ve intiún mi l
lonesde he ridosy c as is i
e t
e
millone sdec i
vilesf all
e ci
dos .Unage neración dej óve neseur opeoshabí as ido
mas ac radaomut i
lada.

Se gúnc ont óHaye k,Ke ynese r

a«unae speci
edehé roepar anos otr
os,los
cent roeur ope os»9 de bi
doal aval i
entec onde naquehabí adi r
igidoal osl í
deres
británicos ,f r
anc e se
sye stadounidensespore xigi
rgr aváme nesat r
oc esal osque
habí an que dado e n l a al ianza de r
rotada. Su c onde natorior e l
ato de l as
conve r
s acione sdePar ís,La sconsec
uenciaseconómicasdelapa z,fuepubl icadounos
me se sde spué sdel a fir
ma de lTratado deVe r
sall
es,y f ueun é xit
o mundi al
inme diato.Cont e ní
aat aque sirr
everentesal osl í
deresali
ados ,incluidosr etr
atos
devas t
ador es de l preside ntee st
adouni dense Woodr ow Wi ls
on, de l pri
me r
1
0
mi nistrof rancésGe or
ge sCl emenceau, y de lprime rmi nist
ro británi
c o David
1
1
Lloyd Ge or ge. Las pr edicci
ones de Ke ynes s obre que l as gr avosas

11
i
ndemni zacionesiban a ge
ner ari
ne s
tabil
idad y extr
emismo polít
ico,eincl
uso
dese
ncade nar ot ra guerr
a mundi al, acabar
on s i
endo e spel
uznante
mente
cl
ari
videntes.Lo queHaye k no s
abíac uando int
e nt
óc onvenceraKe ynespor
pri
me r
ave ze ratodalaeducac
iónyf ormaciónquehabí areci
bidoelj
ovenprofe
sor
deCambr idge .

Ke yne shabí a nacido e n una f ami li

a deac adémicos .Su padr e ,Ne vill
e,
escribíalibrosdee conomí ayt rabajabae nl aUni versi
daddeCambr idge .Sumadr e,
Flore nce,tambi éne raunai nte l
ectual,yunadel aspr i
me r ase ngr aduar seenl a
instit
uc i
óne xc l
usivame nt
ef eme ninade lNe wnham Col lege,e nCambr idge ,ci
udad
de l a que f ue la pr ime ra muj er alcalde .Ke ynest enía una me ntal i
dad más
inde pendi e
nt e y or iginalque s us padr es.Tr as e s
tudiar e n Et on,l ae scuela
secundar ia másde st
ac ada e ntrel oshi josde l a arist
oc racia británi ca,Ke ynes
estudi ó mat emát icase ne lKi ng’sCol le
ge .Poc o de s
pué sf ueadopt ado pore l
me nt ordes upadr e,Al fr
edMar s
hal l
,e lhombr ede lbigotebl anc oye lal madel a
economí abr itánicaquehabí ae scrit
oe lque ,dur antemuc hot i
empo,f uee lli
brode
economí a mási mpor tantede lmundo,Pr i
ncipiosdee cono mía( 1890) ,e ne lque
introdujoc onc eptosdee conomí abás icosc omol anoc ión dequel ospr eci
oss e
dete rminabanc uandol aof ertasatisfací
al ade mandaydequee lusodeunobj et
o
dete rminabas uval or.Impr e
sionadoporl abr il
lantezdeKe yne s,Mar s hal lleanimó
aabandonarl asmat emát icasyade dicartodass use nergíasal ae conomí a.

EnCambr idge ,Ke yne sde sarr

ollóunas e riedeami stadesi ntens asc onun
grupoc uyasi deasbohe mi asibanagui arsuspe ns ami entosys usac ci
one sdur ante
12
elr e
stodes uvi da.Elgr upodeBl ooms bury, formadopore scritores ,quemuy
13 14
prontos ehicieron famos os,c omo Lyt ton Strache y, VirginiaWool f, y E.M.
15 1
6 17
Forster, yporar ti
stasvisual escomoDunc anGr ant, Vane s s
aBe ll, Roge rFry18y
19
otros,compar tíaunagr anadmi raci
ónporl aside asdeG.E.Moor e , filósofode l
Trinit
y Col l
e ge de Cambr idge ,que daba muc ha i mpor tancia alval orde l as
ami st
ade syl ae stét
icape rsonal .Elgrupor ec
hazabal asc onve ncione svi ct
or i
anas
est
r i
ctas ,partic
ular mentes umor al
idads exualpur it
ana,ys usmi embr oshabl aban
enunl e nguajepr ivadopar ae xclui
ral osde más .Lase ntr e
lazadasvi dasamor osas
delgr upoe ranl oquel e smant eníauni dos.Sigui eronvi viendot odosj unt ose ne l
barriodeBl ooms bury,alquee lgrupode bíasunombr eye ns usar tificialesc as
as
rústi
casdel ac ampi ñabr i
táni ca.

Ke ynesnoe raguapo,ynos ec onside r

abaatracti
vo,peros upr ese
nc iafísi
ca
imponí a.Me díaunme tr
onove ntayoc hoys i
empr eibaligerame nteenc orvado,
costumbr equehabí aadquiri
do depe que ño.En c uantosali
ó deEt on,s ede jó
bigote.Lo que másl lamaba la atención e néle ran sushundi dos,c áli
dosy
atract
ivosoj osc ol
orave ll
ana que resultaban realmentes ugerentes.Tant ol os
hombr esc omol asmujerescaí
anr endidosas usencantos.Sudul cevoze rac apaz
des educ i
ral osmásr eaciosas usencant os.ComoHaye kdijo:«Losquehe mos

12
te
nido l
as uerte de c onoc
erl
e personal
me nt
eensegui
da expe
rime
ntamos e
l
magnet
ismodeunbr il
lanteconve
rsador,conunagr
andi ve
rsi
daddeinte
res
esy
20
unavozcaut
ivadora».

Enc iertomodo,Ke yne seradi sti

nt oalr estodes usve ci
nosdeBl ooms bur y,
no pors uspr oc li
vidade s–e r
aun ávi do c ol
e c
c i
onist
adepi ntur amode rna,un
escri
torprolífic
oye locuent eyunhomos e
xualpr omiscuoyde svergonzado–,s ino
pore lár ea de e speciali
zac i
ón e l
egida.Sibi enl osde másdi sf
r utaban de una
exis
tenciaartísticae nrarecidaalmar ge ndel asociedadc onvencional,de sdedonde
podíanc ri
tic
are lorde ne stableci
doc oni mpuni dad,e ltal
entodeKe yne spar al a
economíal ehi zomuyi nteresanteyat racti
vopar alosquegobe rnar ondur ant el a
guerra.Comor ápi dame nteapunt arons usc ompañe r
osde lBlooms bur y,sehabí a
unidoal aclasedel osquede tentabane lpode ryquee l
lostantode sprec iaban.
Comomuc hose ne lgrupo,Ke ynest eníapoc otiempopar ade dicarl
oa lobjetivode l
gobiernodel apr ime rague rramundi aldec onseguirunac l
arayde ci
s i
vavi ctor i
ay
creí
aquepar aac abarl oant espos i
blec onl asc arnice
ríasques epr oduc íanadi ar io
enl astrinche ras,l a gue rrat ení
a que c onc l
uirr ápidame ntes i
nl a victor ia de
ningunodel osl ados .

Ape nashabí ac ome nzadol ague rrac uando,e nnovi embr ede1914,Ke ynes
constatóquee lbañodes angrequee s
tabat eniendol ugare ne lfrenteor ientalera
intolerabl
e .«Es toy totaly abs olutame nte desol ado»,e scri
bi ó a St rachey.«Me
resultat otalme ntei nsoportabl
e ve rc ómo dí at ras dí a,l os jóve ne ss on […]
mas acrados .Ci ncoal umnosdee st
auni ve
r si
dad,quee s tabane studiando,oque
acababandegr aduar se,yanoe s t
ánc onnos otr
os ,es t
ánmue rtos.»21A me didaque
la gue rras e prolongaba,l as mue rt
es de j óve nes ami gos i ban ac e
rcando l a
carniceríaac asa.«Aye rl
lególanot ic
iadequedosdenue strosal umnoshabí an
sidoas esinados ,yyol osconocía,al osdos »,escribióalquehabí as idos uamant e
22
Dunc an Gr ant.«Y hoy,s ehamue rto Rupe rt.
» Lanot iciadequee lpoe tade
ve i
ntiochoañosRupe rtBrookehabí amue rtodec ami noa lc ampodebat al
lade
Gal l
ipoliimpac tóatodal anac i
ón,pe r
of uepar t
ic ularme ntet rist
epar asusami gos
de lKing’s.

A pesardes ust endenc i

aspac i
fis
tas,Keynese st
abadi spue s
toapr e
s t
ars u
intel
e ct
oal osesf
uerzosbé li
cos ,not antopors upatriot
ismoc omoporl ac uriosidad
ques ent
íapors abe rquéi banahac e
rl ospode respúbl icosalr espe cto.Ke ynes
desempe ñóunpape lmási mpor tantee nl aguer r
aquec ualquierotr oofic i
alno
2
3
elegido.Y l o hi
zo bi e
n.Como e xpl i
cós u biógrafo R.F.Har rod: «Ocupó l a
pos i
ción cl
avee nl o ques i
n ni ngún t ipo deduda f uee lcentro de le sfuerzo
económi coi nt
er-
ali
ado,de sarrollólapol íti
cayac abós i
endoe lrespons ableúl ti
mo
24
del asde ci
siones
». Er
aunas pectodel avidadeKe yne squel odi f
e renci
abade
Ha yek:mi e nt
ras Haye ke staba c onsumi do porl a pr opiat eoríae conómi cay
mant enía una distancia deliberada de l a polí
tica,a Ke ynesl ei nt eresaba la

13
apl
icac
ióndel
aec
onomí
acomome
diopar
ame
jor
arl
avi
dadel
osde
más
.

Cuandol ague rrae ntróe ns us egundoaño,1915,e lint entodeKe yne spor

reconc il
iarsupue st
oe ne lTe sor ocons uide adequel ague r r
ae r ainmor ale mpe zó
aaf ectaras usami stade sdeBl ooms bur y.A pr inc
ipiosde1916,l epr esionar onpar a
25
ques euni eraae llose nc ontr adel ague rrays ede c
lararaobj etordec onc iencia. El
reprobadorSt rachey,quehabí ape rdidoe laf ect
odeGr antporc aus adeKe yne s,
fuee lmást aj
antea ldarac onoc ers u de sac uerdoc onl aoc upac ióndeKe yne s.
De spué sdequeEdwi nMont agu,s ecretariodefinanzasde lTe soro,l anzar auna
diatribade spiadadac ont ral osal emane s,Str acheyr ec
or t
óunar tículode lperiódico
conl osc ome ntari
osyl ode j
óe nl ame sae nl aquei baac enarKe yne sc onunanot a
26
quede c
ía:«Apr eciadoMaynar d,¿ porqués iguese ne lTe soro?Tuyo,Lyt ton».
Strache yledi joas uhe r manoJ ame s:«I baamandár se
loporc or r
e o,pe rodi ol a
casual i
dad dequei baac enare ne lGor don Squar e ,comoyo.As íquel ode j
é
enc i
mades u plato.Re al me nt el emol estó bas tante».Strac heyc ont i
nuó:«¿ Qué
sentido t e
níaques igui er ai magi nando quee st
abaha ciendo a l
gún bi en ae stas
personas ?… Elpobr ehombr epar ecí
abas tant edec ent
e ,yre conoc ióquee npar t
es e
habíaque dadopore lpl ac erquel epr oduc í
as ercapazdehac ere ltrabaj otanbi en.
Ade másdabal ai mpr esióndequec r
e í
aquee st
abaha ci
endounbue ns ervici
oal
27
paísahor r
ándol e
svar iosmi llone s(del ibras )al asemana».

Lapr esión hizo queKe yne sac abarar enunc i

ando y empe zaraade dicar
muc hotiempoade f
e nderas usami gosobj etoresdec oncienci
adel asconde nasde
cárc
e l
.Peros iguióc onve nc
idodeques ui mpl ic
acióne nl agesti
óndel ague rra
est
ababi e
nydeques ucontr
ibuciónl levarí
aaunapol í
tic
amá sbe nignaquel aque
habríasidejarae ltrabajoenmanosdel osde más .Cuandoe nnovie mbrede1918
ll
egó la paz,s e alegr ó mucho de habe rser esist
ido a reti
rar
s eal at ranqui l
a
ir
responsabil
idadde lKi ng’
sCol lege .Peroe lfinaldel ague r
ranol egarantizaba
que podíal i
br ar
se de s ut r
abajo públ ico.Como uno de l os cerebros más
importantesdel apol íti
cabe l
ici
stabr i
tánica,e ne nero de1919,par ti
cipó enl a
Conferenci
adePazdePar ísasesor andoalpr ime rmi nist
roLloyd Ge orges obre
est
rategi
adene gociación.

Keynest eníamuypoc ase xpe ctati

vaspue s
tase nl asconve rs
ac i
onesyl as
abordódel ami smaf ormaquej us ti
ficabas uimpl ic
ac i
óne nl agesti
óndel ague rr
a:
ledivert
íaestarinvoluc r
adoe nl osas untosde lpaís.Pensabaquee lresult
ados er
ía
másj ust
oyme nosincivil
izado,t alve zi nclus
oc ivil
izado,s ipodíatomarpar te.Se
sent
íac ul
pabl edehabe ral i
me nt adol amáqui nadel ague rr
aye sperabapode r
expi
ars uss e
nt imientosdec ul
pagar ant i
zandoquee ltratadof uer
aj usto.Como
28
dij
os ubiógrafoRobe rtSkidels
ky: «Estababus candol amane radehac erunac to
29
dereparaci
ónpe rs
onal ».

La mayor pr
eoc
upac
ión de l
os al
iados e
ra gar
ant
izar que «Al
emani
a

14
compe ns araeldañoquehabí ahe c
hoal apobl aciónc ivilaliadayas uspr opiedade s
30
me diantes u agr e
s ión port ierr
a,mary ai re». Losf ranc es
es,li
de radospors u
prime rmi nis
troGe or ge sCleme nceau,fue r
onl osmáse mpe ñadoseni nsist
irenque
lasnac ionesve ncidaspagar an porl ade s
truc ción físicay humanaquehabí an
causado.Pe r
omuypr ontol osaliadoss ee nc ont r
aronc onunpr oblema.Cuant o
más e xi gí
an que f ue r an confiscados los ac t
ivos l ocales de Alemani ay s us
inversionesene lextr anjero,suc arbónys usi ndus t
riasde lac e
ro,suflotacome rcial
mar í
tima,e tc.
,me nosc apacidadt eníaAl emani apar apagar l
esensumasdedi ner o
anuales .Lac reaci
óndenue vospaí ses
,c omoHungr í
a,Pol oniayChe cosl
ovaqui a,
que,c omo mi embr os de lant iguo Impe r
io al e mán y aus t
ro-
húngar o,habí an
enviados use xcede nt esdebi enesal ascapi talesi mpe riales
,disminuyót odaví a
másl ac apacidaddel ospaí sesconqui s
tadospar apagar .

Yhuboot rasc ompl icacione s.Unadel asc ons ec uenciasde lc onfli

ctofuel a
revoluc ión bol c
he vique e n Rus i
a,que de rroc ó br utalme nteal os de móc ratas
me nche vique squehabí anpue stofinal asre glasde lzarNi col
ásI Iyque rí
ane star
enpazc onlospode resc e
nt rale
s .Losa liadost eníanquet ene rcuidado,nos ól
oc on
quel aspobl aci
one sve ncidass at i
sfacier
ans usde mandas ,s i
not ambi é
nc onquee l
comuni smo s ee xpandie ra por l as nac ione s de rrotadas ,s oc avando as íl a
democ racia.Dehe cho,poc o de spué sdequee le mpe radorGui llermo I Ifue ra
depue s t
oe nnovi e mbr ede1918,c uandol ade rrotadeAl emani as eve íacomoal go
inevi
t able,elnue vogobi ernode moc ráti
c ofuede safiadoporungol pel ideradopor
los revol ucionarios mar xistas de l a Liga Es part
aqui stae ncabe zada porRos a
3
1
Luxembur g. Noobs t
ante,l osal iadoss iguieronpr eparandoe lt errenopar al os
extre
mi stas.Mi entrasdi scutíane ntree ll
ospar ave rc uánt otení anquec obr aral
gobier noal emáne nWe imar ,se guíanr eforzandoe lbl oque oquehabí apr ovoc ado
larendi c i
ónal emana.Alpoc ot iempo,unde sastrehumani t
arioar rasóAus triay
Alemani a pr ovocando una s i
t uac i
ón de mi s eri
a ge nera lque pr oporcionó l as
cir
cuns t
anc i
aspe rfectaspar aquel osr e
vol ucionar i
osganar anade pt os .

En Par í
s,Ke yne ss ec onvirt
ióe n un t r
anqui lo defensorde l os paí ses
vencidos.Soste
níaqueAl emani anote níaqueac abarmur i
éndos edehambr eehi zo
todol opos i
bleporas egur ars
edequeAus tr
ia,e npar ti
cular,fueratratadamás
indulgentemente,un he c hoquet uvomuc hadi fusióne n Viena,dondee ljove n
Ha yek acababader e gre sarde lfrentei t
ali
ano.Ke ynese ntabló amist
ad c on el
32
doctorCar lMe l
chior,s ociode lbanc odeHambur goM.M.War burgypr i
nc i
pal
negociadordel osal emane se n París.En una r e
uni ón secret
ae s
pecíficame nte
prohibidaporl osaliados ,losdoshombr esacordar onques il amar i
name rcante
alemanas erendíaalosal i
ados,e mpe zaríanal l
egarpr ovisi
one saAl emani a.

En mayode1918,Ke yne
shablóenfavordelasmuj er
esyniñosques e
mor
íandehambr
ee nAustr
ia.Se
gúnelact
adelareuni
ónquedi ol
ugaralacue
rdo
Mel
chi
or:«Elseñor Ke
yne safir
ma que l
e hubi
era gus
tado poder de
scri
bir

15
adecuadame ntelasterr
iblescondi cionesdeAus tri
a.Quel age ntesemor íade
hambr ee nmas ayque[ losbr i
tánic
os ]yae st
abanpr estándolessumass ustanci
ale
s
parac ompr arc omida.Unapar teimpor tantedel apobl ación noteníar opa.La
gentee st
abapas ando muc hase st
rec he
cesy yae stabas ie
ndo casti
gadapors u
33
parti
cipacióne nlaguerra». Fuelapos t
uradeKe ynese ncontradelosve ncedores
yaf avordeayudaral osaus tr
íacos,ys uopos i
ciónalTr atadodeVe rsall
es,loque
garantiz
óe le s
tatusdehé r
oequel ec oncedier
onHaye kys usami gosvieneses.

Ke yne s,cre yendoquel asi nde mnizaci

one spodí ans e rde sastrosaspar al a
posibili
dad dec ons eguirl apazpe rmanentee nEur opa,s es entíac adave zmás
mis er
abl e.«Es t
oyt otalme nteagot ado,e npar t
epore lt rabaj oye npar teporl a
depr e
s i
ónquemepr oduc eve relmalqueha yamial rede dor »,e s
cribi
óas umadr e
.
«Lapaze sabe rranteei mpos i
bley nopue det raernadamásquede sgrac ia…
supongoquehes idoc ómpl ic
edet odae stamaldadyl ocur a,pe roe lfine stámuy
próximo. »34Es c
ribióaGr ant,ques ehabí aidoat rabajaraunagr anjapar ae vi tarir
afilas,quel oslíde resaliados«habí antenidolaopor tuni daddeadopt arunavi sión
grande ,o alme noshumana,de lmundo,pe r
o que l a habí an rec hazado s in
35
pestañe ar». Escribió alc ancil
lerde lTe soro Público,Aus tin Chambe rl
ain:«El
prime rmi nistronose s
tác onduc iendoaunpozodede s t
ruc c i
ón.Las oluc i
ónque
estápr oponi endopar aEur opal ape rj
udicae conómi came nt eyl ade spobl ar áde
millonesdepe rsonas[ …]¿ Cómopue depr et
ende rquec ont ribuyaae st
at r ágica
36
farsa?». Chambe rlain,queunas emanaa nteshabí ae xpr esados u«c onvi cciónde
3
7
queunac ont inuac ióndes uss erviciosene lpre
s enteesdegr ani mpor tancia», no
respondi ó.

Keynesabandonóe lhotelMaj es
tic,ene lques ealoj abae lr estode lequipo
delTe sor
o,ybus cór efugioe n un apar t
ame ntoadyac ent ealt ranqui l
oBoi sde
Boulogne,aloest
edel ac i
udad.Tuvounat aquedene rviosye scribióas umadr e:
«Mepas olamitadde ltiempoe nl acamays ólomel evant opar ahabl arc onel
canci
ll
e rdelTesoroPúbl ico[ su aliado par ar ebatirl ass ol ucione spuni ti
vas ,e
l
38
sudafr
icanoFiel
dMar shalJ .C.]Smut s
,e lprime rmi nist
ro[ LloydGe orge].[…]La
semanapas adalovit odoc onc l
aridadyc omonomegus t
ónadal oquevi ,me
39
volvíinmediat
ame nt
eal ac ama». Conve ncidodequepodí ahac e ralgomáspor
darunpoc odesensat
e zalt rat
ado,Ke yne srenunc i
ó,e scribiendoaLl oydGe orge:
«Tengoquede cir
lequee lsábadode sapar ezcodee stees c
e nar iodepe sadil
la.Yano
40
puedohac ermásaquí… Labat al
lae stápe rdida».

Enardeci
doporl oquehabí avistoyoí doe nPar í
s,Ke ynesde cidióhac er
buen us odes uexperienciayalc abodedoss emanass ei nstalóe nunagr anja
propiedaddeGr antys umuj er,Vane s
saBe ll
,enCha rl
eston,ales t
edeSus s
ex,par a
exponerdef or
mat ranquila,extensaei mplacable
,yave cesdive r
tida,l
ape li
gr osa
absurdidad delasreivindicaci
onesdel osve ncedores
.Es cr
ibióLa sconse
cuenc i
as
eco
nómi ca
sdelapazaunr i
tmove r
tigi
nos o.Suopi ni
óne raquel asc onversac
ione s

16
depaze rant odome noseso.Lomáspr obabl ee raquee lansiadeve nganzaye l
deseodeve raAl emaniapermanenteme ntehumi ll
adaporhabe rprovocadol oque
descr
ibíac omo «laGue r
ra CivilEurope a»41 acabar
a provocando otroc onfli
cto
mundi al
.«Movi dosporunai l
usióninsanayporuna morpr opioinsensato,los
alemanes habían derri
bado las basess obrel as que todos constr
uíamos y
viví
amos »,escr
ibi
óKe ynes.«Perolospor tavoc e
sdel osfrancese
syl osbr i
tánicos
42
sehanarr i
esgadoacompl e
tarlaruina.
»

Ke yne sque r
íaques usl e ct
or e
se nt e
ndi er
anl ae nor mi dadde lapabul l
ante
castigo impue s
to porl osal iadosy queAl emani ae rai nc apazdes ati
sfacerlas
obligac i
one squel eimponí ae ltratado.Sigui e ndoe lej
empl ode ls
at í
ricoVi c
tori
anos
emine ntesdeSt rachey,quehabí ade sbancadoaí dolosbritáni coscomol ae nfermera
heroí na de l a gue r
ra de Cr ime a, Florenc e Ni ghtingal e, Ke ynes de satól a
ima ginac i
ónde lpúbl icoc aricaturizandol aspe r
sonali
dade sques ehabí anr eunido
parac el
ebr arunade prime ntec onfe re
nc i
ae nl asaladee starde lpr e
sidenteWi lson
en Par í
s.Cl eme nceau,«un hombr e muy mayorque c ons erva s uf uerza para
ocasione si mpor t
antes[ …]c e r
r abal osoj os,c onf rec
ue nc ia,ys er e
clinabae ns u
sil
la,i mpas ible,cone lros troac artonadoyl asmanose nf undadase nunosguant es
43
grisesc ruzadasde l
antedeé l». Laac ti
tudde lprimermi ni s
trofranc ése r
adeque
«nunc atiene squene gociarc onunal emánol l
egaraunac ue rdoc oné l;ti
enesque
darleór de ne s»,yc reíaque«unapazma gnáni maodeunt ratoi gualyj usto[…]
sólopue der educ i
re lplaz oder ecuperacióndeAl emani ayade lantare ldíae nel
44
quevol veráaat acaraFr anc iae nmayor espr oporciones».

Keyne stambié nfuebas t

antemor dazc onLl oydGe orge,aunques umadr ele
convenciódequeomi tie
raunpár r
afoe ne lquel ede sc
ribíacomo«e stasir
ena,este
barbudoc onpat asdec abr a,est
evi si
tantes e
mi huma nodenue s
trae raquepr oc
e de
45
del osbos quesmági cosy e ncantadosdel a ant i
güedadc e l
ta». Sine mbargo,
Keynesmant uvos uac usac i
óndequeLl oydGe orge,cí
nicame nte,habí aconvocado
unase l
eccionesge neralese nplenane goc i
acióndePar ísparagar ant izarlavict
or i
a
des ugobiernol i
beralyquehabí atomadopar t
ee nunague rr
adeapue s
tascons us
ri
valescons er
vador espar ave rquiénibaaar ruinarantesaAl emani a.

ParaKe yne s,l

ope orde ltratadoe st
aba,realmente,enlosdetall
es.Alemani a
tení
aquede volve rAlsaci
a- Lorena,muyr icaenc arbón,quehabíac onquist
adoe n
l
ague r
rafranco-pr usi
anade1870,as ícomol asprovinci
asdeSaaryl aAltaSil
esia,
muy r ic
ase n mi nasdec arbón.Ke ynespe nsabaque«l arendic
ión de lcarbón
46
destrui
ríal
ai ndus tri
aalemana». Ade más ,Alemaniape rde
ríasusríosnavegables,
como e lRin,y s u flotame rcantey gr an partedes uslocomotorasy mat erial
rodante.Creíaque«e lfuturoi ndus t
rialdeEur opae st
abamuyne groyquehabí a
47
muc hasperspectivasder evoluc i
ón».

Ent
onc
esl
legar
on l
asi
nde
mni
zac
ione
s.Ke
yne
sre
vel
ó que e
lpr
inc
ipal

17
objeti
vodeFr anciaeraasegur arsedequeAl emani aque dar areduc i
daaunpaí sde
provincianospobr etones,mi entrasquef ranc e
sesei talianost ení anot roobj et
ivo:
salvars use conomí asdel ar uina.Dabai gualquel apr opiaAl emani ae s
tuviera
arruinada,quel abanc arrotahubi eraprovoc ados ure ndición,yquenoe s
tuviera
endi spos i
ciónder ec
audarf ondosc onimpue st
osopr és tamos .Ke yne sapunt óal as
vengat i
va spobl acionesal i
adasc uyaans i
adeve nganzae r
at an f uerteque«e l
cálculo de l o que Al e mania podí al l
egar a pa gar […] hubi erae st
ado
4
8
irr
e mediable me ntemuyporde bajodelase xpe ct
at i
vaspopul ar e
s ». Las umae nl a
quei nsistí
ae ltrat
adoe stabamuypore ncimadel aspos i
bilidade sdeAl emania.
«Al emani as ehac ompr ome ti
doapagaral osal iadosl at otal
idaddes ue xcedente
49
de pr oduc c i
ón a pe rpetuidad.» En opi nión de Ke yne s,e lt ratado «iría
des pel
lejandoaAl emaniaañot rasaño»ye lt r
at adoac abarí
as i
e ndo«unodel os
50
actosmá satrocesdeunve nc edorc r
ueldel ahistor i
ade lmundoc ivili
zado».

En c uantol ae ditori
alMac mi l
lan re ci
bió La sc onsecuenciaseconómicasen
noviembr ede1919,l opubl i
cór ápidame nte,e ns ólounme s.InclusoStrachey,que
desdequehabí ape rdidoaGr antporc ulpadeKe yne shabí as i
dos upercrít
icocon
losesfuerzosliter
ariosdes uami go,nopudodi simul ars ude leit
e.«Que ri
dísimo
Maynar d»,e scr
ibió,«t ulibr
omel legóaye ryl ohede vor ado.[ …]Enc uantoal
argume nto,esrealme ntede mole dor,te
r ri
ble.»51Ke yne srespondi ó,entonoirónico,
quee lli
brohabí asidobi enrecibido.«Ell i
broe st
ás iendouné xito,estásie
ndomuy
bienac ogido»,escribió.«Cartasde lgabi netedemi ni st
rosdi ciendoquee st
ánde
acuerdoc ontodasyc adaunades uspal abras,e t
c.,etc.Estoye spe r
andor eci
biruna
notade lprimermi nistro,encual quiermome nto,diciéndomel omuc hoquee lli
bro
repre
s entasusopinione syl obiene scri
toquee st
á.»52

Lac hovi nistapr ensapopul arac usóaKe yne sdepr oalemánys ugi r
ióque
noe nt endíal oimpor tantequee raqueAl e mani af ueraade c
uadame ntec asti
gada.
Un ar t
ículor ecome ndaba que l ec onc edieran l a Cruz de Hi erro,e lmáxi mo
reconoc imientoalva l
ordeAl e
mani a.Chambe rlain,elje f
edeKe yne s,leac usóde
de sl
ealtad.«Si nce r
ame ntesientoqueal guienquehaoc upadounpue s
todet anta
confianza[ …]s es i
entaobl igadoae scri
birc ont antoe mpe ños obree lpape lques u
paíshade sempe ñado»,e s
cribió.«Nopue doe vitart enermi edodequenue s
tra
53
trayec t
oriaint ernacionalpue dave rseaf ectadapore st
osc ome ntarios.» Ell ibro,
de sc
ritoporHar rodc omo«unadel asobr asmáspol émi case sc
ritase ni nglés»54 y
porSki delsky c omo «unade cl
aración pe rsonalúni cadel alit
e raturade ls iglo
5
5
XX», ac abar í
at ransfor mandol avidadeKe yne s
.De sdee semome nt oe mpe zóa
estarmuys olicitadoporl ospe ri
ódi c
osdet odoe lmundopors usc ome ntarios
sobree ltr
at adoyport odol oquet eníaqueve rc one lc ome rc
ioyl ae conomí a
mundi al.

Lasve
ntasde
lli
brohabl
abanporsísol
as.Lapri
mer
ae di
ciónamer
icanade
20.
000ej
emplar
esseagot
óinmediat
amente
.Enabr i
lde1929,elcómput
oe rade

18
18.500e n Gran Bretañay 70. 000en Est
adosUni dos.Fuet raduc i
do alf r
anc és
,
flamenco,holandései t
alianoasícomoalruso,rumano,e spañol,japonésyc hi
no.
Enj unio,lasventasmundi al
essuper
abanlascienmi lunidade s.Parade leit
ede
Ke ynes
,e ll
ibrofuet raduc i
doalalemán.Yfuepr e
cisamentelae diciónalemanal a
quef uemáspopul are nVi ena.ComoHa yekdir
ía:«Lasconsec
uenciaseconómicasde
56
lapazlehabíahechomuc homásf amosoenelconti
nentequee nIngl ater
ra».

19
 2

Fi
ndeli
mper
io

Ha
yeke
xpe
rime
ntal
ahi
per
inflac
ióne
npr
ime
rape
rsona(
1919-
1924)

Fri
edric
h Haye k vi vi
ó una guerra bastante dife r
enteal a de Ke ynes
,
diec
iséisañosmayorqueé l.Hayek,quec uandoe stal
lóe lconfli
ctoen1914e r
aun
est
udiantedequi nc eaños,e r
amuyal topar asue dad,loc ualhacíaquelosqueno
loconoc í
an lepr eguntaran porquénos ehabíaal i
stado.LosVon Haye keran
aust
ríacospatrióti
cos,pr oductosperfec
tosdel aVi enadefin des i
glo,queno
cuest
ionaron la de c
isi
ón de le mper
adorde l uc harall ado de Alemani a.Pero
Fri
edrich,elma yordet reshe rmanos
,nos ealist
óhas tamar zode1917,c uandoya
habíacumpl i
dol osdieciochoaños.

Su padr e
,Augus t
,doc t
or e n me dici
na,e ra un pr ofes
or uni ve r
sitari
o
ambi ciosoquenunc as upe r
óe lsenti
mientodef r
acasopornohabe rc onseguidoe l
estatusdepr ofesora t i
empo c ompleto.Tuvo quec onsolarsedando c lasesde
botáni caat i
e mpopar cialenlaUni ver
sidaddeVi ena.Aligualquee nl afami li
ade
Ke yne s,elmundoac adé micoest
abamuypr e
s ent
ee nlafami liadeHaye k.Elpadr e
deAugus t,Gus t
ave ,e r
apr ofe
sordec ienci
asnat uralesdes e
c undaria,ys us ue gro,
Franzvon J ur asc
he k,e r
auno del ose c
onomi s
tasmási mpor t
antesdeAus tr
ia.
Par e
c es e
rqueAugus tcontagi
ós uambi ci
ónf rustr
adaaFr iedr ic
h,ques eal is
tóc on
laintenc i
óndes erpr ofe s
orunive r
sit
ari
oe nc uantos erest
aur aralapaz.«Cr ecícon
laide adequee nl avi danohabí anadame jorques erprofesoruni versit
ario,sin
unac onc epción claradeal o queque r
íade dicarme[ …]i ncluso pens ée ns er
5
7
psiquiat r
a», rec
or dó.

Adi ferenci
adeKe ynes
,quef uemuybr i
llant
eens usestudios,Haye kf ueun
male st
udi anteye ndosoc asionesf uee xpulsadode lcole
gio,s egúné l«por que
te
níapr oblemasc onmi sprof
es or
e s
,quee st
abanmol estosporl ac ombinac i
ónde
dest
reza,pe r
ezayl af alt
adei nt
erésobvi aquemos traba[…] .Nunc ahac íami s
deberesy c ontaba con aprove char las clas
e slos ufici
entec omo par as ali
r
5
8
adel
ante». Par asu al i
vio,Haye k des cubr
ió que sui ntel
igencia mani fie
s t
al e
si
tuabae nl osprimerospue st
osdel ac l
as edef ormaci
óndes usoficial
es.«A pe s
ar
denot e nerni ngunaapt it
ud naturale speci
al,ei ncl
usope seade mostr
arc i
e rt
a

20
torpeza,eme rgíe ntrelosc incoos e
isme j
oresc adet e
sdeunal is
tades ete
ntau
5
9
ochenta», r ecordó.Alfinal i
zars uformac i
ón,l ague rraestabae ntrandoe ns u
últi
moañoyHaye kl opas óe ne lfre
nt eital
ianoac argode lteléf
ono.Su vi da
estuvoe npe li
gr oenc uat
r ooc as
ionesporl ome nos.Enunaoc asi
ón,l ame t
rall
ale
astil
lóe lc r
áne o.En ot r
a at acó un pue s
toe ne lquehabí a una ame tr
all
adora
yugos l
avae npl enof unci
onami ento,algoquej ocos ame nt
ede s
cri
bióc omo«una
6
0
expe r
ienciade sagradable». Cas isea horcól anzándos een paracaídasde sdeun
globodeobs ervación.Ye st
uvoe nunavi óndeobs ervaciónquef ueat acadoporun
cazaitali
ano.

Pero bás icame nte,l a gue rra paraé lsupus o una e sperai nterminable
acompa ñadadeunabur r
imi entoagot ador.Haye kbus c
óc onsue loenl alectur
a,y
trasl e erun l i
br odee c
onomí aquel epre s
taron,de s
cubr i
ól adi sci
pl inaques e
conve rti
rí
ae nlapas i
óndes uvi da.«Losdospr ime r
osl ibr
osdee conomí a[quel e
í]
…e rant anmal osquemes orprendióquenomehi c i
erande sis
tirde finiti
vame nte
61
dec ontinuar », dij
o.Haye ke mpe zóai ntere
s ar
seporl atransf
or mac i
ónquehabí a
expe r i
me ntadol ae conomí ade ltiempodepazdur antel ague rra,cuandoe ll
ibre
me r
c adohabí adadopas oal asne c
es i
dadesde le stado.Le yól aobr adeWa l
ter
Rat he nau,un e c onomi st
a ques ehabí aconve rtido e n polít
icor espons ablede l
apr ovi si
onami ent odemat eriasprimaspar ae lesfue rzobé l
icoaus trí
aco.«Cr e oque,
pr obabl eme nte,s usi deass obr ec ómo r eorganizarl ae conomí af ueron l asque
de spe rt
aronmii nterésporl ae conomí a»,dijoHa yek.«Ye r
an,s i
nni ngúnt ipode
duda,l iger
ame ntes ocial
ist
as »62
.

« Teór i
came nte,nunc ahabí asidos oc i
aldemóc rata,sinomásbi enloquee n
63
Inglaterras ede s
cribirí
ac omos oc i
ali
stafabi ano», r e
cor dóHa yek.Les ituarí
aal a
izquierdadeKe yne s,dur ant
emuc hot iempopar t
idar i
odel osl i
be ral
es,par tido
progresis t
aquede fendíaun c amino interme dioe ntrel as ocial
de moc raci
a,que
pretendíai ntr
oduc irde moc r
áticamentel apr opi
e dad públ icadel aspr i
ncipale s
industrias,y e lcons ervadurismo,l af ee ne lst
at u quo y e ne llibreme r
c ado.
«Nunc a me s entíat raído pore lsocialismo mar xist
a» ,dijo Haye k.«Todo l o
contrario,c adave zquemet opabac one lsocial
ismomar xist
a,e ns uf ormamás
dogmát i
c a[ …]mer epe l
ía profundame nte.Pe r
oe ls ociali
smo s uave ,e lsoc ial
políti
coal e mán,e lsociali
s modee st
adot ipoRat henau,f ueunodel osal i
ciente s
quemel levóale st
udi odel ae c
onomí a.»64Dur anteunodes uspe rmi sos,Haye ks e
mat ri
culóe nlaUni ve r
sidaddeVi enapar ae s
tudiare conomí ae nc uantol ague rra
terminar a.

Tr aselar
mi s
tici
ode l11denovie mbrede1918,Haye kvolvióaunaVi ena
que había dej
ado de s erlaciudad color
ida,sofis
ticada,y segura que había
cons
iderados uhogar.Ade másl
ague rr
ahabí adej
adoaHaye ke nune stadofís
ico
lament
abl e
.Ens usúlti
mass emanascontraj
ol amalaria.Derr
otado,elempe rador
aust
rohúngaroCar l
osI ,quehabíali
deradouni mpe riodec i
ncuentami ll
ones,se

21
absolvióas ímismodel aobli
gac i
óndeoc uparsedel oquehabí aque dadodes u
impe ri
o.Cuandol ague r r
atermi nó,losmovi mientoss eparatis
tasapr ovec harone l
desconcier
tor ei
nant epar acreare st
adosi ndepe ndientes.Eli mpe r
iope rdióuna
séptimapar tedes ut e
rritor
ioe nma nosdenue vospaí sesc omoChe c os
lovaqui a,
PoloniayYugos lavia.Hungr í
at ambié nseseparódeAus t
riays ede cl
ar óre públi
c a
mar xis
tasoviét
ica.Losc ambiosr evol
uc i
onariosafectaroninclusoalape ll
idodel os
Von Haye k:porde cret
o de lnue vo gobierno republicano deAus tria,e lpr e
fij
o
«von»f ueelimi
nadodel osapellidosdel asquehabí ans i
dof ami l
iaspromi ne ntes
.

ElTr atadodeSai nt -
Ge rmai n-en-Layef uet anone r osopar aAus tri
ac omol o
habías idoe ldeVe rs
al l
espar aAl e
mani a.«LaAus tri
aale mana»,e lt r
ozodet er r
eno
que,c omounac abezas i
nt orso,habí as obr evividoal adi soluc ión delI mpe rio
austro-húngar o,tení
apr ohibido,porl osve ncedor es,de cirquee ra«alemana»y
tení
apr ohibidoal inearsec onAl e mani as i
nl aaut ori
zacióndel aLi gadeNac iones.
Laspr ivac i
one squehabí ante ni
doques ufrirlosaus t
ríac osdur ant elague rra,ya
que l os pode r
esc e ntraless e ar ruinar on y no pudi eron pagar ,s e vi e
ron
acrecentadase nl aépoc adepaz.Comor e c
ue rdaHaye k:« Vie na,quehabí as i
do
unodel osma yoresce ntroscul t
ur al
esypol í
ticosdeEur opa[ …]s ec onvirt
ióe nl a
65
capit
aldeunar e
públ icadec ampe s
inosyt r
abaj adores». De spoj adades usr utas
deapr ovisi
onami entoi mpe riales,muypr ontol ac iudad s eque dós i
ns uspoc as
ti
endasdet r
igo húngar oyc arbón c heco.Pr oduc tosbás i
c osc omo e lpan y l a
elec
tricidad e ran prohi biti
vame ntec aros.Muj eresy ni ñosme ndi gaban porl as
call
es.

Fuepr ecisame ntee nme di odee steal bor oto,c uandoapar eci
óCo ns ec
uenc ia
s
económi c
a sdelapa z,quef ueans i
os ame ntede vor adoporHaye kys usami gos.La
mot ivac ióndeKe yne shabí as ido,c omos iempr e ,elde s eodeal iviare ls uf ri
mi ento
y de sc ribiól a mi seria de l osaus tr í
acosc omo una de l asde sigual dade smás
notabl esdel apos gue r
r a.Ac us óal osl íde resal iadosdemos trarunai ndi ferenc i
a
despi adada hac ial as di ficul tade s de l os aus tr
íacos .«Que Eur opa e stuvie r
a
mur iéndos edehambr eyde sint egrándos ede lantedes usnar i
ce serae lúni c
ot ema
66
pore lquee rai mpos iblede s pe rtare li nte résdel osc uatro[ lí
de resal iados ]
»,
escribió.Losmi e
mbr osde lc uar tetoe s
tabant anobs esionadosc onl ave nganzaque
parec ían i ncapace sde dar sec ue nta de que e staban c onde nando a l ospaí s e
s
derrot adosalc aosyal ar evol uc ión.«Elpe li
gr oalquenose nfrentamos »,e s
cr i
bió
Keyne s,«e slarápi dac aí dade lni veldevi dadel aspobl acionese ur ope ashas taun
punt oe ne lqueal gunosac abar ánmur i
é ndos edehambr e(unpunt oalqueyas e
habíal l
e gadoe nRus iayc asie nAus tria)[ …] .Es tos,ens uaflicción,pue de nac abar
con l o queque dedel aor gani zac ión y hundi ral apr opiac i
vilizac i
ón. »67 Los
aus t
ríac osnopodr ánc umpl i
rl asc ondi c i
one syobl igacionesquel esi mpongan,
68
«por quenot i
enennada»,e scr ibióKe yne s. EnAus tria,escribió:«Elhambr e,e l
69
frí
o,l ae nfe r
me dad,l ague rra,l amue rteyl aanar quí ae st
ánal aor de nde ldí a».

22
 Ke yne shizor ef
erenciaal aopi niónde lgobiernoal emándequee lpagode
indemni zacione sharíaretrocederl ae conomí ame dios iglo,has taunae conomí a
prei
ndus t
rialques óloerac apazdes ostene runaf raccióndel apobl acióndel a
Alemani aac tual.«Losquefir me ne st
eTr at
adofirmar ánl as ent
enc iademue r
tede
muc hosmi ll
one sdehombr e s
,muj er
esyni ñosalemane s»,escr
ibió.«Lac onde na
afec
tat anto al osaus tr
íacos,c omo a l osal emane s.
» Ke ynesc i
tó un e ditori
al
publicado e n Ar bei
terZe i
tung,e lpe riódico vienés.«Todas l as c l
áus ulas (del
TratadodeSa i
nt-Ge r
main)e stáni mpre gnadasdec rue l
dadydei mpl ac abil
idad,y
nos epue dede tec
tarene ll
asniunápi cedehumani dad,l ocualvae nc ontradel o
queuneal oshombr e
sye sunc rimenc ontralapr opiahumani dad,c ontraunas
personasques ufr
enys ont orturadas.»Ke yne scome ntó:«Conozc oc onde t
alleel
Tratado Aus tr
íacoye stuve pr esent
e dur antelar e dacción de al gunasde s us
70
condiciones,pe ronomer esultafácilrebatirlajust
ici
adee st
eataque ».

Keynesapunt óaunaame nazai nsidios

aal as ociedadc ivi
ldeAl emani ay
Aus tri
a;unaume ntor ápidodel ospr eci
os .Inc l
usol asf ami liasvi enesase st
aban
encant adasdequel osHa yek,quea nte
sdel ague rrahabí ane s
tadoe nunapos ici
ón
económi c
amuyhol gada,nof ueraninmune sae steas al
togal opant eas usni veles
devi da.Unoszapat osquee n1913c ostabandoc emar cos,c ambi abandemanospor
tr
e i
nt aydosbi ll
one sdemar cosunadé cadamást arde.Unac ervezac ostabami l
mi l
lone sde mar c
os .Losbi l
let
esde un mi llón de mar c oss e util
izaban par a
encende rlase s
tufas.Mi entrasquee lpr e
c iodel ospr oduc tosbás i
cosaume ntaba,
l
osa horrosdel asfami li
ascomol osHaye kdi smi nuíanys uspos esi
one scadave z
tení
anme nosvalor.Losbonosde lgobiernoquel osl eal
e sypat ri
óticosaus t
ríacos
habíanc ompr adopar afinanc i
arlaguerrade jarondet e nerval or .

ParaHa ye k,quet eníadiec inue veaños ,elfindel ashos ti

lidade sc onl levaba
un c ambi o de or i
ent aci
ón pr of e si
onal.Aunque s e habí a mat ri
cul ado e nl a
Uni ve r
sidaddeVi enapar aestudi are conomí a,cuandot odaví ae stabae ne le jérci
to
71
hizopl ane salte
r nativospors ilague rrasepr olongaba«i nde finidame nte». Di señó
la que c onside r
aba una hui da di gna de l os peli
gros de lf rente:e lc uerpo
diplomát ico aus trí
ac o.Sol i
citó un t r
aslado al af uerza aé re a,c uya pr ol ongada
formac ión leas egur aría quedi s pondr ía det iempo s uficient epar a pr e par are l
exame ndee ntradaal aacademi adi plomática.«Noque rías e runc obar de,as íque
alfinalde cidípr esent armevol unt ar i
oal af uerzaa ére
apar ade mos trarquenoe r a
unc obarde »,di j
o.«Cr eí
aques iaguant abas eisme sesc ombat iendoe nl af ue r
za
aéreat endr í
ade rechoade s
apar ece r.Peroalfinalizarlague rrat odos evi noabaj o.
[…]Hungr í
as evi noabaj o,l aac ade mi adiplomát icades apar eció,yl amot ivación
quehabí as i
doabandonardi gname ntelaluchade jódet ene rs entido.»72

Hayekabandonósuplaninici
alyent
róeneldepart
ame ntodede r
echodela
Uni
versi
daddeVi ena,quedabac l
asesdee
conomía.Empe zóaf ami
liar
izar
secon
l
aescuel
aaust
ríac
adee conomía.CuandoHayekempe zóae s
tudiare
conómi c
as,l
a

23
escue l
aaus t
ríacanoe rat andi st
intadec omos eríade spué sdee nfr entarseal os
mar xistasque e mergie r
on t rasl a prime ra gue rra mundi al,c uando e mpe zó a
promul garl asvi r
tude sdede j
arquee llibreme r
c adof unc ionaras olo,e sde cirde
aplicarl a fil
osofía dell aissez-f
airea l ae conomí a.La e scuela aus tríacae staba
particul arme ntei nteresada e n l os pr eci
os ,e n par ticul ar e n e l «c oste de
opor tuni dad»deunpr oduc t
o,e sde cir
,e nlasal t
er nativase ntrelasquet eníanque
ele
gi rlosc onsumi doresal ahor adec ompr arunpr oduc to.Siunape r
s onaopt apor
unac erve za,lohac ee nl ugarde lvino;siunape rs onai nvi er t
edi ne r
o,r e nunc iaal
int
e rés;s iunape rsonave ndei nve r
siones,r enunc i
aalpr eci
o quel ai nve rs i
ón
pue de adqui rirmásade l
ant e.Y as ís ucesivame nt e.Esl a noc ión de c oste de
opor tuni dadl aquee st
áde t
rásdel ateoríade lcapi taldel asdi st
intas«e tapasdel a
produc ción»e nlaquel ospr oduc toresrenunc ianahac e runbi enafindeof re cer
unbi enmá svaliosomásade lante.Haye ke mpe zól eye ndoPr i
ncipiosdee c
ono mía
73
pol
íticayElmé to
dodel asc i
enciassocial
es,deCar lMe nge r, quef uee lpr ime roe n
postul are lc onceptodeut i
lidadmar ginal:quec uant omayors eal aof ertadeun
74
bien,me nors erás uva lorpe rci
bido.Fueal umnodeFr iedr ichvonWi e ser, que
sostení aquel ospreciose ranl ac l
avepar ae ntende re lfunc ionami e ntode lme rc ado
yquel ose mpr endedor ese ranf undame ntalesparagar ant izare lpr ogr esoat ravés
delde sarrollodenue vosme rcados .

LaVi enapos t
er i
oral ague r
rafueunl ugarpe r
fect
opar aqueHaye kpudi era
dedicar s
eae xplorarl ae c
onomí a.Noe rainmuneal ainflaci
ón(aume ntodel os
precios)quel er odeaba.Su padr e,quec omomé dicohabí apodido ajustars us
tari
fasalal za,pudofina nciarlaunive rs
idaddes uhi j
o,pe ronopudopagars us
viaj
esdee s tudioale xtranjero.Cuandoe ne linviernode1919- 1920laUni vers
idad
deVi e
nac e rr
óporf altadec ombustiblepar alacalef
acción,Haye ksepas óoc ho
semanase n Zúr ich( Suiza),ae xpens asdeami gosdes u padre,bot
áni cos,que
según Haye k,«c omopar tedel ose sf uerzosge neral
espar aayudaral osniños
desnut ri
dosdeAl emani ay Aus tr
ia,que rían ayudara lhi j
o deun ami go que
acababadevol verdel ague rraynos ól one cesi
tabacomida,s inoqueade mást enía
75
malar i
a».

«ElZúr ichde1919- 1920mehi zohac ermeunai de adec ómopodí as eruna

socie dad “ normal ”e ne lpe rí
odo posteriora l a gue r
ra,ya que Vi ena s eguía
76
sufr i
e ndol aagoní adel ainflac
iónydel ac uas iinanici
ón», dijoHaye k.Lehubi era
gus tadoe studiare lsegundoc ursoenl aUni ve r
sidad deMúni chyaquee r
aun
77
granadmi radorde lsociólogoMaxWe ber, quedabac l
as esal lí
.Elplans evi no
abaj o,s i
ne mbar go,c uandoe njuniode1920We ber,al osc i
nc uentayse i
saños ,
mur iódel agr i
pe ,ape sardequee nreal
idadnof uee lprinc ipalmot i
vode lcambi o
deopi ni
óndeHaye k.Se gúne xpli
có:«Enc ualquierc aso,l osúl ti
mosni velesde
inflaciónaus t
rí
acahubi e r
anhe c
hoi mposiblequemipadr epudi e r
aasumire lcoste
78
demi sestudiosdur anteuna ñoe nAlemani a». Pe roalgobue not ení
aqueve nirde
tanto de s
áni mo.En l ugardepas ars
eun año e n Bavier a,Haye k no t
uvo más

24
reme dio que bus c ar trabajo.En e lpr ocesoc onoci
ó alhombr e que ac abaría
convi rti
é ndos ee ns umayori nfluenci
at ant
oe nsuvi dapersonalcomopr of
es i
onal,
Ludwi gvonMi ses,unpr ofesordee conomíadel aUnive r
sidaddeVi enaquet enía
muc hosc ontactose ne lgobi e rnoaus trí
acoyquehabí ahe choune studios obree l
aume ntodel ospr ec i
osquee stabateniendolugare nsupaí s.ElnarigudoMi ses,
unape r
s onadi fíci
l,obs esiva,quel l
evabaunbi goteal oChar l
esChapl i
n,ac abaría
convi rti
é ndos ee ne lpadr edel aeconomí ademe rc
ado,ene lautordeune st
udi o
enpr ofundi daddel asde fici
e nc i
asde lsoci
ali
smo,ye nl ainspir
aci
óndeaque llos
quec reíanquee ldi neroquehabí aenunae conomí aeralaclaveparae ntenderl a
inflación.

Ha yek dedicó dosañosae studiare conomí a,psic ol

ogí ay de re
cho,que
consideraba«secundari o»ys egr aduóe nnovi embr ede1921.FueWi e s
ere lque
recome ndóaHaye kaMi sesparaunt rabajodeas esorlegaldeunae nti
dadc reada
parage sti
onarlade udadel ague r
r aentreAus t
riayot rospaí se
s.Dee s
temodo,
Ha yeke mpezóat rabajarenunár eas i
mi l
aral adeKe ynes .Lapr ime rar e
uniónde
Ha yek y Mi s
esf uemuy poc o pr ome tedora.En una c arta der e come ndación,
Wi eserhabíadescrit
oaHaye kc omoun«e conomi st
apr ome t
e dor»,a ntelocuale l
egocéntric
oMi s
esl ehabí adi c
hoaHa yek:«¿ Ec
onomi stapr ome tedor?,not ehe
7
9
vis
t onunc aenmi sc l
ase s
». A pesardet odo,Mi sesleofre ci
óe lpue st
o,alques e
incorporóenoc t
ubr ede1921.

Ha ye k pudo e xpe ri
me nt
ar la de sorbit
ada i nflaci
ón que e staba
experime ntandoAus t
riaenc adaunades usnómi nas.Els uel
dode lpri
me rmesfue
dec incomi lc or onasa ntiguas,pe r
oe lme ssigui
e nt
et uvoquec obrarquinc
emi l
coronaspar ac ompe nsarlac aídadelvalordel amone da.Enj ul
iode1922Haye k
cobraba un mi llón de c oronas,par a que sus uel
do e s
tuvi e
ra ajust
ado a la
80
hiperinflación. Ens olooc home sesHaye ktuvodosaume ntosdes ue
ldo.Enenero
de1919porundól arame ric
anot edaban16,1c or
onasaus tr
íacas;enma yode1923
81
tedaban70. 800c oronas. ElBanc oAus t
ro-Húngar oe mit
íabi l
letesnocheydí a
parapode rsatis fac erl
ade manda.

En La sc onsec
uenciase conó mic
asdel apa ,Ke
z yneshabí a hablado de l os
pe l
igrosde ldescontroldel ai nflaci
óne nunl enguajec one lqueler es pondi e
ron
Ha ye kys uss eguidores.Ke yness abíaquee ltipodec ambi ofij
oentrelasmone das,
enr elaciónalor o,previoal apr ime raguerramundi al,habí
as i
dosupe r adoporl os
acont ecimientos,porquel osgobi e r
noshabí ane mit
idodi neroparapa garl ague rra.
Ke yne sr e
cordabaal osle c
toresquel apé rdidadeval ordel asmone dase rauna
invitaciónpar al arevoluc i
ón.«Di cenqueLe ninhadi choquel ame j
orf or made
de st
rui re l Sist
ema Capi tali
stae sc orrompe rl a mone da»,escribió Ke yne s
.
«Me di anteun pr ocesoc ont i
nuadodei nflac
ión,losgobi e
rnospue de nc onfis
car,
secretame ntey s ins erobs ervados ,unapar teimpor t
antedel ar ique zades us
ciudadanos »82Ke
. ynesreconoc iól aperspi
c aci
ade llíderbolchevi
que .«Le nint enía

25
todal ar azón»,e s
cribió.«Nohayunaf or
mamáss utilymáss eguradeacabarc on
83
l
as oc i
e dad quec orrompi endo lamone da.» En novi embr ede1918,s e gún l
os
cálculosdeKe ynes,«enRus i
aye lImpe r
ioaus tro-
húngar oe steproceso[dee miti
r
dine ro]hal l
egado aun punt oe ne lquedec araalc ome rciointe
rnacionalla
mone danot ienepr ácticament eni ngúnval or».Pe roKe ynesadvi rt
iódeque«l a
pres ervac ión deunval orf alsoof alazdel amone da,c ont aldec umpl irlaley
expr esadae nl aregulacióndel ospr ecios
,cont ie
ne,e nsími s ma,lassemillasdela
84
dec ade nc i
ae conómi cafinal». Paral osque ,comoHa yek,e s
tabane nsusc asascon
elabr i
gopue sto porquenopodí an pe r
mi t
irsel acalefacción,laadve rt
e nci
ade
Ke yne sac abóhac iéndos ereali
dad.

Ke yne sdi rigíasuspe nsamie nt

osa bus c ars oluci
one spr ác
ticasparala
inflaci
óndepr eciosye lhundi mientode lvalordel asmone das.Fuec ontrat
adopor
ele dit
orde lMa nc hest
erGua r
dian,C.P.Sc ott,par
ae dit
arunas eriedes uplement
os
queabor dar anl ospr oblemasdel ar ec
ons t
rucci
óne uropea.Es tossuplementosy
las s olucione s que pr oponían, r ápidame nt
es ec onvirti
eron e n un é xit
o
internacional .Entreot r
osidiomas ,lossupl e
me ntosf uerontraduc i
dosa lal
emán,y
Ha yek,Mi sesyot r osdevoraronc onavide zcadae j
e mplar.

«Leíamosc onf ruici

óns usfamos asapor tacione s[…]ymiadmi racións evi o
realzadapore lhe c hodequee ns ulibroTr at
ados o brelaref
ormamo ne t
aria(unl i
bro
queKe ynese scribióe n1923,bás icame nteintegr adopors usapor tacione saThe
8
5
Gua rdian)ant icipó mipr imer peque ño de scubr imi e
nto», explicó Haye k.El
«pe queñode s cubr imiento»queKe yne shabí a«ant icipado»e raquea lvinc ularel
pre ci
odeunamone daalor o—e lpatrónor o— l ospr eciosnac i
onale sfluctuaríany
nopodr í
ans erc ont rol
ados .Losgobi er noss ee nc ontrabanant eunae ncr uci
jada:
tene runamone dac onunpr e
ciofij
oot enerpr ec i
osnac i
onalesfijos.ComoKe ynes
dijo:«Sie lni veldepr e
c i
ose xt
e r
noe si nest
abl e,nopode mosmant ene rnue s
tro
nive ldepr ec iosy nue strosinterc
ambi ose stable s.Y no hay másr eme dio que
86
elegir». En e se mome nt o,Ke ynesy Haye k pe nsaban e nl íneass i
mi lares—
inspiracións imul tánea,talvez— ape sardequeMi seslehabí aadve rti
doaHaye k
dequeKe yne s«e s t
abaapoyandounabue nac aus ac onunar gume ntoe conómi co
87
muymal o».

Keynesr ecibióunoshonor ari

osde sorbitadosporl oss upl
eme ntosdeThe
Guardin.A me
a nudoKe yne sprovocabalaf rustracióndeC.P.Sc ott,quel edec í
a
quee r
a«unpe nsadorbr il
lanteyor i
ginal
»pe rot ambi én«elhombremá sobsti
nado
88
ye gocéntr
ico quehabí a vist
oe ns u vida». Entreaque l
losal osqueKe ynes
convenciódec ont r
ibuirestabanH.H.As qui t
h,pr i
me rministr
obrit
áni c
odur ante
laguerra;Rams ayMac Donal d,futuroprime rmi ni
s t
robrit
ánicodet rabaj
o;Lé on
Blum,quei baac onve r
tir
see nprime rministrodeFr anci
aport er
cerave z;Si
dne y
We bb,cofundador ,con su muj erBe at
ric
e ,de lmovi mi
entos oci
alde moc r
ático
89
fabi
anodeGr anBr e t
añaydel aLondonSc hoolofEc onomics;Walte
rLi ppmann,

26
peri
odist
ae s
tadounide nse;Máxi moGor ky,autorr
us o;HaroldLaskidel aLondon
SchoolofEc onomicsand Pol it
icalSc i
enc e
;loshistoriador
esdeOxf ord,Ric
hard
Tawne yyG.D.H.Col e;elrespons abl
edene goci
aciónal e
mándel aConferenci
a
dePazdePar í
s,Car
lMe l
chior;einclusol arei
nadeRumaní a.Par
aañadi runtoque
algrupodeBl oomsbur y,Ke ynesc ontratóaDunc anGr antyaVane ss
aBe l
lpara
queilust
rar
anl aportada.

Ene lpr i
me rsupleme nto,publ icadoe nabrilde1922 ,Ke ynesapor tótres
artí
culos ,i
ncluidosdosquei ntegr arí
anl ospri
me roscapítulosdeBr evetrata
dos obr
e
lar ef
orma mo net
ari.Elt
a ema r es
ultaba extre
madame ntei nteresante paral os
antiguos paí ses beli
gerantes,c uyas mone das se habí an vi s
to not ablemente
devaluadas ,casisine xc
epción,de sde1914.Ke ynesc r
eíaquel ospaí s
e spagarían
unpr eciomásal t
os isusmone dasr ecuper
abane lvalorquet eníana ntesdel a
gue rr
a,ypr opus oun nue voor den fij
andol asmone dasas uspr eci
osac tuales,
90
dejandoquel ae st
erl
inasereval uaraalal zaenunmá ximode l6porc ientoanual .
Estoi bae ncontradel al í
ne ade f
endidapore lTe s
orobr i
tánicoye lBanc ode
Inglaterra,queque rí
anquel al i
br ae s
terli
narecuperarae lvalorquet eníaant e
sde
lague rra.

Elc os t
edede volve rl asmone dasal asparidade spr evi
asal ague r
raf ueque
se produj o una de flación mas i
va ( una c aída c ont i
nuada e n l os pr ecios)
acompa ñadadet asasdei nterése l
evadasydel ave ntadet antosbi ene se ne l
extr
anje r
oc omobi e
nesi mpor tados.O comodi joKe yne s,«detrabajoye sclavit
ud».
A pesarde lre celodeMi se s,Haye kestuvobas t
antedeac uerdoc one linf ormede
Keynes .Habí as i
doKe yne squie nhabíade fendidoquenoe r
alai nflac
ión( aume nt
o
delospr ecios )nilade flac i
ón,s inolae st
abi l
idadoc ont i
nuidaddel ospr e
cioslo
queibaai mpe di
rquel asf ami li
aseurope astuvieranques oportarmási njustici
as.
Dehe cho,c uandoe sc
ribi ó:«Elquenunc ahabí a“e speculado”,ques iempr ehabía
procurado que a s uf ami li
a no l ef altara nada [ …]ha s ufrido las pe ores
9
1
si
tuaciones », podríahabe re stadodescribiendoal af ami li
aHa ye k,quec asiacaba
mur i
éndos edehambr epors upat ri
otis
mo.

Enl ossupleme ntos,Keynesi ntr

odujoelprimerpas oparar ec
ome ndarque
l
os gobi e
rnos c ontrol
aran sus ec onomías,una línea de pe nsamient
o que l e
dis
tanciar
íadel osMi s
es,Ha yekyot r
osdevotosdellibreme rc
ado.Losgobi ernos
europeoss evieronobl i
gadosae legirentr
einflac
iónyde flac
ión.ParaKe ynes,era
unae videnciadequee llai
sse
z-f
ai
r ehabíade j
adodes e
rapr opiado.Ens ulugar,
defendíalaactuaciónde lgobie
rnopar aimpe di
rlafluc
tuac ióndel osprec
ios.

Mis
e s y,e vent
ualmente,Ha ye
kc reí
an que l
as «fuerzas nat
urale
s» del
mercadoqueac t
uabanc ont
raun«e qui
li
brio»podíanrest
ablec
e relorde
nhac i
auna
ec
onomí afluctuante
.Par aKeynes
,«quedar s
es ent
ado»ys e
rs acudidopor«causas
f
ortuit
asques ee sc
apan alcontr
olc e
ntral»e r
ainacept
ablepor quee st
etipode

27
enfoquepodr ía ac
abarpr ovocando e
lcaose nelnive
ldel ospr eci
os.Keynes
conc l
uyó,«tenemosquel iberar
nosdel aprof
undafal
tadeconfianzaquete
nemos
en pe r
mi ti
rquel aregul
ac i
ón delest
ándardevalorestésuj
et aaunade ci
sión
92
deliberada».

Enunf ulmi nantea salt

oalmant e
nimi entode lvalorde ldólarame ricano
ate
sorandoor o,pol í
ti
caquede scartabapor«e nt e
rrare nloss ótanosdeWas hingt on
9
3
loqueal osmi ne rosdelRandl eshabí acostadot antohac ers ali
ral asupe r
fici
e »,
Keyne sañadi óunaobs e r
vac i
ónquej usti
fic
arías usa rgume ntoss obrelasvirtude s
rel
ati
vasde llibreme rcadoyl asdeunae conomí acontrolada.Ens uopi nión,e l
patr
ónor o—s egúne lcuale lpreciodel amone dade pendíade lpreci
ode loro— no
era un me cani smo r ealme nte propio de llibre me r c
ado por que elpr ecio de
int
ercambiove níafijadoporl osbanc osc entrales.«Nosgus teono,e ne lmundo
mode rno de lpape lmone day de lcrédit
o banc ario no sepue deescapardel a
mone da“c ont r
olada”»,di jo.«Lac onvert
ibil
idade nor onoc ambi aráelhe chode
quee lpropioval orde lorode pendedel apol ít
icadel osbanc osc e
ntrale
s.»94 Era
unalíneadepe ns amientoqueHaye ktambi énac abaríaadopt ando.

Ade másKe yne se mpe zóae s

tudiarl alógicaquee stabadetrásdel aideade
que ,cone lt i
e mpo,lae conomí aac abaríade te
ni é
ndos eenunpunt oe ne lquet odo
elmundoe starí
ae mpl eado,una« ve r
dad»quel ehabí ae nseñadoAl fr
edMar shall
quet ambi é
nf ueunodel osmási mpor tantesdel ae s
cue laaustr
íaca.Alhac erun
diagnós tico del ar elación e ntree ldi neroyl ospr eciose ne ltiempo,Ke yne s
conc l
uyó que«al argo pl az o»t eníaquehabe runar elaci
ón constantee ntrel a
cantidaddedi nerodeuns istemayl ospr eciose stables.Noobs tante,«estelargo
plazo of rece una i ndi c
ac i
ón e ngaños a de c ómo e st
án ye ndo las cosase ne l
95
presente », s ost
uvo,yaquec one ltiempo,l oquec ambi abal ospreciosenr el
ac i
ón
alac antidaddedi neroe ral avelocidadal aques egas t
abae ldinero(la«ve l
ocidad
de c irculación»),que podí aa l
terar los pr ec
ios de s
pr oporci
onadame ntec on
respectoal ac anti
daddedi nero.Sibi ene lequilibriode pendíade l«largoplaz o»,
dij
oal goqueac abarí
ac onvi rtié
ndos ee nunades usf r
asesmásf amosas:«Al alarga
9
6
todose staremosmue rtos».

Laobs ervaci
ónhac íar e
ferenc i
aal ar el
ac i
óne ntredi neroypr ec
ios,pe ro
Ke ynesibaade mos t
rarque«al al argat odose staremosmue r
tos
»oc ul
tabauna
verdadmásampl i
apar at odosl ose sfuerzosdee valuare lpapelquelateor í
ade l
equili
briodesempe ñabae nl ae c
onomí a.AunqueKe ynest ardóunosañose nde j
ar
dec reerenlateorí
ade lequilibri
o,habí ae ncontradounaf ormadee xpli
carporqué
ele st
adodee quil
ibri
opr ome ti
donoac ababac onl aelevadat asadede sempl eo
persist
ente.Aunquel ateor í
ade le quilibrios ugeríaqueal alargaselle
garíaauna
sit
uac i
óne nlaquet odoe lmundoe staríae mpl eado,Ke yne sdemostróquee llargo
plazoe raunpl azodet i
e mpoe lusivoques i
empr esefijabae nalgúnmome nto
indeterminadode lfutur
o.Comol azanahor iaquei ntentamot ivaraunbur ropar a

28
quesigacorri
endotrase l
la,ellargopl azosi
empr eerainal
canzabl
e.Paral
osque
post
erior
me nt
esugir
ieronquel aapli
cac i
óndepol í
ti
casdegastoparasol
uci
onarel
des
empl eopodíapr
ovoc arinflaci
ónal argoplazo,habí
apreparadounarépl
ica:«A
lal
argatodosest
are
mosmue rtos».

Lavi si
óndeKe yne sde lpape lquel at as adec ambi ode sempeñabae nl a
determi nacióndel ai nflac
iónf uepar ticularme ntepe rti
ne ntepar aHaye kyot ros
seguidor esdel ae s
c uelaaus tríaca.Sibi e n muc hosgobi ernose uropeoshabí an
dejadoques usmone dasfluc tuar anlibreme ntemi ent rase sperabanunade ci
sión
sobres ielc ontine
ntet endríaquer ei
nstaur arl asc ondi cione seconómicasde1914,
elgobi ernoaus trí
acohabí ade cididoaume ntare lva lordel ac oronasinde mor a.
Unc r
é dit
odel aLigadeNac ione saAus triae stabac ondi c
ionadoal osrecort
esde
gastopúbl i
co,incl
uidal aabol i
cióndes etent ami lpue stosdet r
abajodelgobiernoy
elfindel ossubs i
diosdeal i
me nt os.En1925l ac oronat eníaunval orelevadoc on
respectoalor o.Mi entr
asl osar tículosdeKe yne se nTheGua rdianabordabanl os
principiosqueapl i
cabanal age st
ióndel ost iposdec ambi o,Ha yekys uscolegas
estaban e xperimentando,muy di re
c t
ame nt e,l asdol orosasc ons ec
uenciasdel as
me didast omadaspar ame j
or are lvalordel ac orona.

Muypr ont oHa yeke mpe zóapone rsene rvi

os oyde cidióvi sit
arAmé r
ica
paras ertest
igodi re
c todec ómof unc i
onabae lc apit
al i
smoi ncontrolado.Gr aciasa
ques us alar
ios ei baaj ustandoe nf uncióndel ainflación,losingres osdeHaye k
habíans idopr opor cionalesalaume ntodel ospr eci
osei nclusohabí ac onsegui do
ahorrarunpoc o.Enl apr imave rade1922,Mi sespr esentóaHaye kalpr ofesor
Jer
e miahWhi ppl eJe nks,del aUni versi
daddeNue vaYor k,quee stabavi s
itando
Vienade s
puésdehabe rcolabor adoc onungr upodee xpert
ose nfinanzas ,i
nc l
ui do
Keyne s,c ontratados por e l gobi er
no al emán par a ac onsej
arles obrec ómo
97
est
abilizarelval orde lmar c o. J
e nks,quepe nsabae ne scri
birunl ibros obrel as
devastadase conomí asdel ospaí sesc entroe
urope osde spuésdel ague r
ra,invi t
óa
Ha yekaManhat tanpar atr
abaj arc omoi nvestigadore ne lproye c
to.

Ha yekt eníat an poc o dine r

o quec ruzó elAt lánti
c oc on bill
etedei da
únicame nteya queno podí a pe r
mi ti
rseeldei da y vue lta.Par a ahorrarseel
tel
egrama,Haye k no i nformó a J enksde ldí a dellegada.En mar zo de1923,
desembar cóe nelmue l
ledepas ajer
oss i
tuadoe ne lWe s tSi
dedeManhat tan,con
sól
o ve i
ntic
inco dólarese ne lbol sil
loyf ue direct
o al a ofici
na de J enks,la
Unive rsi
dad deNue vaYor k,dondel edi j
eron quenopodí an contactarc on e
l
profesor.Haye ksee ncont róe nunpaí sextraño,s i
ndine roys i
nami gos .De ci
dió
buscart r
abajohastaqueJ e nksvol vierayleof rec
ieronunpue stodef ri
e gaplatosen
unr estaurantedelaSe xtaAve ni da.Unahor aantesdes ume rgirsusma nose nel
agua,r eci
bióunal l
amadadel aofic i
nadeJ enksdi ci
éndol equee leconomi s
tahabía
vuelto.Estofuelomásc e
r caquee stuvodehac erunt rabajomanual .Dehe cho,en
susnove ntaydosañosdevi da,nunc atrabaj
óe ne lsect
orpr ivado.

29
 Ha yek af r
ont ós u nue va vi da ame ricana c on muc hasganas .Empe zó a
trabajare ns udoc toradoe nl aUni vers
idaddeNue vaYor kbajol as upe rvi s
iónde l
pr ofesordee conomí aJ.D.Mage e ;asi
stióal asc l
asesdeWe sleyCl airMi t
c hell
,una
98
emi nenc iaenl osc í
rculose mpr esar i
ales, s
obr eelf enóme nopore lc uall osb ooms
ec onómi cos ( pe r
íodos de r ápi do c reci
mi ent oe conómi c
o) i ban s egui dos de
de presiones( pe rí
odos de c ont racci
ón de l a ac tividad e conómi c a);as i
stióa
semi nar i
osi mpar ti
dospore lsoc i
ali
staal emán J .B.Cl arke n Col umbi a.Ha yek
sent í
ac uriosidadpore lsec r
e ti
smodel asi nve st
igac ionesllevadasac aboporl a
Re serva Fe de ral,c uya ac umul ac i
ón de or o y mani pulación de ldi ner o había
abor dadoKe yne se xtensame nt e.A c ontinuac iónHaye ktrabajóbr e veme ntepar a
Wi l
lardThor p,e conomi staqueas esoróalpr e
sidenteWi l
sone nl asconve rsaciones
depazdePar í
s,mome nto queapr ove chó par ar e cogeri nformac ión s obrel as
fluctuacionese nlapr oduc tividadi ndustri
aldeAl emani a,Aus t
r i
aeI talia,loc ualle
llevóac onside rarlanat uralezayl apr edicti
bili
dadde lcic
loe mpr esarial.

Enmayode1924,s i
ndineroysinsuert
e,Hayekvol vi
óac ruzarelAtlánt
ico.
All legara casa,e nc
ontr
ó una car
ta que leinfor
ma ba de que le habías i
do
conc e
di daunabe caRockef
ell
er,unabecaque ,deha ber
larec
ibidoa ntes,habría
financiado suestanci
ae n Est
ados Unidos un año má s.Perol a ofer
tal l
egó
de masiadotarde
.Haye knovolver
íaaEstadosUnidose nvei
nti
cincoaños.

30
 3

Lasl
íneasdec
ombat
ees
tánt
razadas

Ke
yne
sni
egae
lor
dene
conómi
co«
nat
ural
»(1923-
192
9)

As uregres
oaVi enae n1924,Haye krecuperósupue s
todet rabaj
oe ne l
gobier
no paraadmi nist
rarlade udaqueAus t
riahabíacontr
aído e
nl aguerra.
Misest omó aHaye k bajos u protecc
ión y e
mpe zó aactuarcomo s u mentor,
tr
atando incl
uso de encontrarlet r
abajoenl ac ámara de i
ndustr
ia austr
íaca.
CuandoHaye kempe zóac or
tejaraHe lenBert
aMar iavonFrit
sch,Misesayudóa
ci
me ntarlar
elac
ióninvitandoal aparej
aac e
naras ucasa.

FueMi sese lquehi zoqueHa yeke mpe zar

aadudardel asvi rtudesde l
soci
ali
smo.Ell i
bro de Mi ses de 1920 Ec o
no mic Ca l
culat
ionint he So c
iali
st
Commo nwealhys
t uobrader eferenciaElSo c
ial
ismo:anális
iseconómicoys ocio
lógic
o,
de 1922,hi c
ieron que Ha ye ks ec uesti
onaras usidea ss oci
aldemóc ratas y le
ayudaronac onve nc
ersedequee lcolecti
vismoe raundi osf al
so.Comodi joHaye k:
«Elsocial
ismohabí aprome tidos atis
facernue st
r asesperanzasdet enerunmundo
másr acionaly másj usto.Y e ntonc e
sl legó [ElSo ci
al
ismodeMi ses].Nue s t
ras
esper
anzas s e de s
vanecie
r on. El So ci
alimo nos di
s j
o que habí amos e st
ado
9
9
int
entandome j
orarenladirec c
ióne qui vocada».

Lamayorobj ecióndeMi sesaunas ociedadc omuni st

aos oc iali
stae r
aque
ignoraba e lme c
anis mo de pr ec i
osque é lc ons i
de raba e senc i
alpar a que una
economí aope rarae fic
ie nt
eme nt e.EnEc onomicCa lculatinde
o cí
aquepue stoquee n
una s ociedad s oc i
alistae lgobi e r
no de tentaba la pr opiedad del aspr incipal
es
indus t
rias—l os«me diosdepr oduc ción»— yporl ot antofijabal ospr ec
iosdel os
produc tos,e lobj et
ivopr imor dialdel ospr ecios,l adi str
ibuc i
ón del osr ecurs
os
escasos,e ratotalme nter e
dundant e.Afir mabaque«c a dapas oquenosal ej
adel a
propiedadpr ivadadel osme diosdepr oduc ci
ónyde lusode ldine rot ambi é
nnos
1
00
alej
adel ae c
onomí ar ac i
onal». Losar gume ntosdeMi s
esc onstit
uye ronlae senci
a
delde bat eques eibaapr oduc irent r
eKe ynesyHa ye k,ypr e s
agi abanunadel as
posterioresopi nione sde Ha ye k,que e ls oci
alismo,ali gnor arl ospr eci
osde l
me rcado,pr ivaba a l osi ndividuosdes uc ontribuc ión úni caal as ociedad —
expre s
ar ,atravé sdes upr e
di sposiciónapagarunpr e c
io,s ujuicios obreelvalor
de un obj et
oos ervicio—.La pl ani fic
ac i
ón c entral,di ría Haye k,pr iva a los
individuosdeunal i
be rtadfundame ntal .

31
 Mi entrasMi sest rat
abadee ncontrarunpue stodei nve stigaciónfinanc iado
pore lgobi e
rnopar aHaye k,é s
tee mpe zóae sc
r i
biruni nformedel oquehabí a
apr endi doe nEs tadosUni dos ,ene lquede c
íaquee lbaj opr eciode lc réditode
EstadosUni dosi baahac erques epr odujer
aunpe ríododec rec
imi entoe conómi co
enl as i ndus tr
ias de bi ene s de capi t
alque ,e ns u opini ón,ac abarían s i
endo
insos t
e nibles.Sacóc onclusione senr elaci
ónc onlanat uralezade lcicl
oe mpr e
sar i
al,
loqueé lll
amaba«fluc t
uac i
one sindus tri
ale
s »queac abaríans i
endoe se
nc iale
spar a
suc ont ribuciónal ateoríae conómi caya lcampodebat al l
ae ne lc ualsebat irí
ac on
Ke yne s.Par ac onvertir
s ee n prof e
soruni ve r
sit
ario asalariado,Haye kt eníaque
publ icarunaobr aor iginal.Par ae l
loe mpe zóar eunirhe chosyar gume ntospar a
des arrollarloquee sperabaquef ueseunai mportantec ontribuc i
ónal at eorí
ade l
dine ro.Es to,tambi én,har í
aquee stuvieraenc onfli
ctoconKe ynes.

Dur antes ue stanciae n Es t

ados Uni dos ,Ha yekc onc l
uyó que e lc icl
o
empr e sari
al—e ne lqueunae c onomí asol íapas ardeunpe ríododepr ospe ridady
act i
vidade l
evadaaunpe ríododequi ebr asempr es
arial
e syde sempl eo— e r
aun
tema di gno de e studio.Alhabe r sef ami l
iari
zado c on l as her
rami ent as de
inve stigac i
óne mpí ri
ca,c uyous oe st
abamuydi f
undi doene lpaísnor teame ricano,
ape sardequet odavíanohabí ans i
doadopt adasporl ose conomistase urope os,
como l os e studios de t iempos y movi mientos de lc ompor t
amie nto de l os
trabaj ador esye lregistrode lrendimi entodel asf ábri
casyl asmáqui nas ,e sper aba
cre aruni nsti
tutoe ne lquepudi erae s
tudi arelc i
cloeconómi coconde t
alle .Ha yek
pr opus ol aide aaMi s e
s ,ques emos trótane s
cépticoquei nc lusolades de ñó.Mi se
s
noc re í
aquel ae conomí apudi e r
as ertratadac omounac ienc i
anatural,ype ns aba
quel osi ntentosporr egi s
trarlose l
eme nt osdeunc ic
loe conómi c
os e
ríani nút i
le sy
conduc i r
íanae r
ror.

Almi smo tiempo,e n Gr an Bretaña,lame nt

edeKe yne ssemoví amuy
de prisa.Est
abareuniendol ossuple mentosdeTheGua rdinpar
a apublicarlosenun
li
br o,ydur ant
elosme s esprevi
osal apublicaci
óne ndiciembrede1923,e mpezóa
trabajare nunnuevol ibrosobree lpape ldeldineroenl asoci
edad:Tr at
ados ob
reel
dinero.Suss i
nce
rasy di rec
tasc ont r
ibucionesalde batee conómi c
oe ran muy
de mandadas ,desde The Gua rdian,ór gano de la sclases di
rigentes,has t
ae l
popul istaDail
yMa i
l.Trasasumi rl apr es
idenciadeTheNa ti
ona ndAt henaeum en
mar zo de 1923,t ambi é
ne s
cri
bi ós obre acontec
imientosde ac tual
idad e ns us
columnas .

Laaltatasadede semple
oqueaf ectabaaGr anBr e
tañaapr inci
piosdel os
añosve i
ntee mpezóapr e
ocuparaKe ynes.Sumot i
vacióneralacompasiónporl os
quenot e
níantrabaj
oyl aindi
gnaciónpor quelaeconomíae s
tuvie
radispuestade
talmodoqueunagr ancanti
daddede s
empl eados—1, 1mill
ones,omásde l11,4
por ci
e nto de lafuerza l
aboral
,e njulio de 1923— fueran condenadame nte
neces
arios.Es t
ol e hi
zo cuest
ionars
el at eorí
a que Alfred Marshal
ll e había

32
ense
ñado:queal alargal aeconomí alle
garíaaune stadodee quili
bri
oypl eno
empleo.Mient
raslasc i
frasdelde s e
mpleos eguían s
ubi e
ndo,Ke ynespr omovía
cadavezmáss uvisi
óndequee lgobie
rnot e
níaquer e duci
rlostiposdei nteré
s
emit
iendobonosdelEs t
ado.Ade más ,est
abac onvenci
dodequee lgobiernot ení
a
l
aobl i
gaci
óndee mpleardi r
ectame ntealostrabaja
dore senproyectosdet rabaj
o
públi
cos,c
omopore j
empl ocons t
ruircar
rete
ras.

Eltipo de i nterés de lal i

brae st
e rl
ina e staba ene lcentro de lde bate
económi co.A final esde1920,Ke yne shabí apr opue st
o quel ame jorf ormade
restaurarlas alude conómic adeGr anBr etañat rasl apr i
me rague rr
amundi alera
fij
are lti
podec ambi odel al ibraa3, 60dól ares,e lniveldeme rcadoalquehabí a
caídode sdes uc ambi oa4, 86dól arespr evioal ac onfrontaci
ón,de bidoal agran
cantidad de di ne r
o que habí at enido que pe dir pr e
stado a l os banc os
estadounide nsespar afinanciarl ague rra.Cr eíaquealfij arlalibraa3, 60dól ares
lospr eci
oss emant endríane stablesyl at asadede sempleos emant endr íaentreun
6yun7porc ie
nt o.Supr opue staf ueignor adaporl osofic i
alesdelTe soroypore l
Banc odeI ngl aterra,quepr eferíanquel al ibrare cupe r
aral aparidadant er
ioral a
gue rra.

Entre1921y1922,l ae conomí abr itáni c

as uf
rióens i
mul táneol oshor r
ore s
det asasdei nt
eréselevadas ,salari
osal tos ,pr eciosende s
c enso,unal ibr ae nalza
(que hac íal as expor t
aci
one s de mas iado c aras ,provocando un de s equili
brio
come rcial)
,yunde se
mpl e
oe l
evado.Enj uliode1923,ape sardequeGr anBr etaña
estabae nunas i
tuaci
óne conómi cane fas ta,e lBanc odeInglat e
rra,ens ude seode
101
revalorizarlalibra,subióe ltipodei nter é
sdeun3aun4porc ie
nto. Keyne s
arreme tióc ontr
al a di r
ección de lbanc o por habe rintroduc i
do «uno de l os
movi mi entosmásde s acer
tadosdee s
ei ndi cadorques ehabí anpr oduc idonunc a.
[…] .ElBanc odeI nglaterr
a,ac tuandobaj ol ai nfluenci
adeunadoc tri
nae str
echay
102
obs ol
eta,hac ome t
idoungr ane rror
».

Alme ssiguient e,enl ar e

unióndelLibe r
alSumme rSchoole nCambr idge,
advir
tiódequee lpr opioc apital
ismocorr
íaelr i
esgoder e
cibi
r«at aquesycrít
icas
delosinnovador ess ociali
stasyc omunist
as»ame nosquee lgobierno,oelBanc o
deInglat
err
a,e mpe zar anamane j
arlae
conomí a.Endici
embr e
,enunac onf
erencia
quedioene lNat ionalLi beralClubdeWe stminster
,si
guiócone stacrí
tic
aalatacar
entodaregl
al ac onfianzade lgobier
noenlasideasdelli
breme rcadopar ar
esolver
susprobl
emase conómi c
os.

«Esobvioqueunas oci
edadi ndi vi
dualis
tadejadaas uant oj
onof unciona
bi
enonis iqui
eratoler
ablemente
»,de claró.«Cuant
omásdi f
íci
lessonlasc osas
,
peorfunci
onae lsis
temade lla
iss
ezfa
ire.»Comoe nTr at
ado,publi
cadoesemi s
mo
me s
,quec onlatípicaaudaci
ake ynesianae st
aba«humi ldementededic
adoal os
di
recti
vosyalt ri
bunaldelBancodeI nglater
ra»,Keyness os
tení
aquel asolución

33
paral al ame ntabl
es it
uacióne conómi cadeGr anBretañae st
abae nmanosdes u
bancoc e ntral,que podí a,s i
n ne c
e si
dad de r ec
urrira una nue va le
gisl
ación,
controlarl ae conomí abrit
ánicaye lc i
cloeconómi c
or ecortandolostiposdeinterés
ye miti
e ndobonos .Unave zmás ,Ke ynesadvi rtióser
iame nt
eac e
rcadelospe l
igros
delai nac ción.«Le sas e
gur oqueame nosque[ ladirecciónde lbanco]re
cuper ela
sensatezat iempo,nue s
tros i
ste
maf unc ionar
át anma lques everánsuperadospor
consecue nc i
asi nevit
ablesqueodi aránmuc homásquel assoluci
onesatempe r
adas
ylimitadasquel esestamosof reci
endoa hora.»103

ElañoqueHaye ke s
tuvoe nEs t
adosUni dos,1924,r es
ul t
ós erunpe rí
odo
cl
avepar ae lrápidode sar
rollodel osar gume ntosdeKe ynese ncont r
ade llibr e
me rcado.En e nero,Rams ay Mac Dona l
ds ec onvi r
tióe ne lpr i
me rmi nistro de
tr
abaj obrit
áni c
o,aunquedeungobi e r
nomi nor it
ario,pr i
vandoal oscons er vadore s
delama yoríae nlaCámar adel osComune s.Enabr i
lde1924,unac artapubl ic
ada
enTheNa tionde fendióunpr ogramadeobr aspúbl icasfinanci
adoc oni mpue stos
paravol verapone re lpaíse nmovi mi ento.Lapr opue stafueunamani obrade l
exprime rmi nistroliberalLloyd Geor gepar ade mos trarques upar tidopr otegí a
másal ostrabajadoresquee lpart
idol aborista,compue stoporloss i
ndi catosyque
ame nazabac onde s
plazardef or
mape r
mane nteal osl i
beral
esc omoal te r
nativa
naturalal osc onservadorese n Gran Br etaña.Ke yne sseuni óa lde batealme s
si
gui enteconunar t
ículoti
tulado«¿Ne c
es i
tae lde s
e mpl e
ounas oluc
ióndr ástic
a? ».
Lar espuesta,suge rí
aKe ynes,eraunr otundos í.

104
«Te
ne mosque r ecordarque l a prospe r
idad esac umul ati
va. Est
amos
est
ancados.Ne cesit
amosuni mpulso,unas acudida,unaac eler
ación»,ar gume nt ó
Keynes.Como«úl timor ecursoparae ldesempleo»,sugirióques einvirtie ranc i
en
mill
onesdel ibrasenvi viendaspúblicas,enlame joradel asc arr
eterasye nlar ed
elé
ctr
ica.Sugi r
ió ques is ee st
imulabal ae c
onomí as er ecupe r
aríalac onfianza
empresari
al.«Vamosave rquépas asiseguimose st
aslí
ne asc onaudac ia»,e sc
ribió,
«aunqueesmuypr obablequea lgunascosassalganma l»105
.

Laac titudde spreocupadadeKe ynesc oneldine r

odel oscontri
buye ntesera
chocante,a lme nospar ae lcancil
lerdet rabajoPhi li
pSnowde n,ques uperabaa
muc hosc ons e rvadoresens usvisionesc ons ervadorase nr el
aciónac ómot e
níaque
seradmi nistr adaunae conomí a.«Nof or mapar tedemit rabajocomoc ancil
lerdel
TesoroPúbl i
c opr esentarpropue s
tasdegas todedi neropúbl icoalaCámar adel os
Comune s»,di j
oas usc ompañe rosde lPar lamento.«Laf unc i
ónde lc ancil
lerdel
TesoroPúbl ico,amimododeve r,esre si
stirlasde mandasdegas t
odes uscolegas
y,c uando no pue da r esi
sti
rse,limi tars
eac oncede r
lese lmí ni
mo ni velde
aceptaci
ón. »106Pe roKe ynese s
tabac onve ncidodequee lgastoe raesencialyquee l
derrochee rae lme nordel osmal es.«Sii nverti
mose n nue str
opaí s,aunquel o
hagamosmalodeunaf ormade sme s
ur ada—e sc
ribió—,alme nose lpaíspodr á
me j
oraral go;i nc l
usoe lesque madevi viendaspe ordi señadoymáse xtravagante

34
nosde
jar
áal
gunasc
asas
.»107

Ke yne
svolvi
óas utemar adicalenuns egundoar tí
culoparaTheNa ti
on.«Al
conside r
arc ómo [est
imularlai nversi
ón local]
»,e sc
ribió,«t
odo c onduce a mi
herejía,sisepue
dec onsi
derarunahe rej
ía.Ade l
anteelEstado.Abandonoe llai
sse
z-
f
a i
re.[…]Confiabamáse nlae mpresapúbl ic
aquee nlapr i
vada,libreyas uaire
.
Lae mpr esapri
vadayano e slibre—e st
ác ontr
oladay ame nazadae n muchos
sentidos[ …]—.Ys ilaempr e
sapr i
vadanoe slibre,nopode mosde j
arquevayaa
suai re»108
.

Ani madoc ons ute ma,Ke yne se s

tabapr e paradopar adare lsiguientepas o
ens u mode rada r evoluc ión de pe ns
ami ento:s ugirió que e ll a
issez-
fai
ree ra
engaños o,il
ógi coyques ehabí avi stosupe r
adoporl osac ont ec
imi entos.Pre s
entó
estear gume ntoe nunac onf e
renciaquedi oe ne ls eminar i
oSi dne yBal lMe mor i
al
del aUni versidaddeOxf or dtit
ulada«Elfinde ll ai
ssezfair
e»,ant esdehac er
loe nla
Uni ve r
sidaddeBe rl
ín,dosañosde spués,dondel are piti
ópal abraporpal abrae n
bene fici
odel osale mane s—ydel osaus trí
acosqueha blabanal emán,c omoHaye k,
pore jempl o—.Ke yne sestabae npl enomodoBl ooms bur y:s emos trabainteligent
e,
elocue nte,sarc ás
tico,radic alyque ríaacabarc one lviejoor den.All iderarelas al
to
intelectualall ai
ssez-
fair
e,Ke ynesf uemuc homása ll
ádel oslímitesdel at eor
ía
económi ca,quee ramuc home nosc onocidaquee nlaac tualidad,yde s
arrollóideas
sobrec ómogar antizarquel osindi viduospudi er angozardel afel
icidadmáxi ma.

Ke yne se mpe zóhac iendounr e c

or ridopore lhor izontedel ospe nsadores ,
quei bande sdel aIlustrac i
ónhas tae lpre sent e,pa sandoport odosl osquehabí an
de f
e ndi do e ll aisse
z-fairec omo a l
go r es pe table , natural,j us toei nevit
able .
Re conoc i
óe lmé rit
odeaque llosal osquec alificabade«e conomi s
tas »porhabe r
templ ado l as di scusione s de l os « indivi dual i
stas c ons er
vador e s»,c omo J ohn
109 110 111
Loc ke , Davi dHume , yEdmundBur ke , yl os«i gual i
taristasde moc rát
icos»,
1
12 113 114
Jean- Jac que sRous s
eau, Wi lliam Pal ey, yJ e remyBe ntham, s osteniendoque
«at ravé sdel aactuacióndel asl eyesnat ur al esl osquepe rsi
gue ns upr opiointer
é s
con l uc ide ze nc ondicione sdel i
bertad s ie mpr et iende n apr omove re linter
é s
1
15
gene ral ». O,di chobr e veme nt e,quee lbi e npúbl icoe ralas umadel osinteres
e s
partic ul ar esdet odosl osi ndivi duosc ombi nados .Eral aopi ni ónquee xpresóe l
sociópat aBi tzere nTi empo sdif
íc i
le,deChar
s lesDi ckens :«Estoyc onve nci
dodeque
116
yas abequel atotali
dadde lsistemas oci
ale sunac ue st
ióndei nt e r
é spe rs
onal».
ParaKe yne s,e lresultadodec onfiare ne li nt eréspe r
s onale rae lfindel apolít
ica,
porque«e lfilósofopol í
ticopodr íar eti
rar see nf avorde lempr es ario—ypor que
éstepodr íac onsegui re lsummunb onum de lfilós ofos impl eme nt epe rsi
guiendos u
propi obe ne fici
o».

1
17
Par
aest
ospens
adore
sKe yne
ss es
umabaaCharl
esDarwi
n, cuyateor
íade
l
aevol
uci
óndelosmásfuert
eshabíasi
doampl
iadaporal
gunosparae xpl
icare
l

35
compor tami e
ntoe c
onómi c
o.Sibi enl os e conomi stas sos t
enían que l al i
br e
compe tenc iahabíadado l ugaraLondr es,escri
bió Ke ynes,«losdar winist
asl o
hubi erans uperado—l ac ompe tenciahabíadadol ugara lhombr e—».Par alosque
sostenían que e ll ibre me rcado of recí
a una s oluc i
ón j ustaal as disti
nt as
reivindic aciones,Ke yne s ac laró:«No e s verdad que e lindividuo tenga una
“li
be rtad nat ural”pr escriptivae ns usac ti
vidadese c onómi cas.Nohaynadaque
otorguede rechospe rpe t
uosal osquet ienenoal osqueadqui eren.Elmundono
estát an gobe rnado de sdear ribac omo par aquee li nter
éspr ivado y els oci al
siempr ec oinci
dan.Noe stát angobe rnadode s
deabaj oc omopar aquee nl apráctic a
coincidan.Noe sunade duc ciónc orrec
tadel ospr incipi osdee conomí aquedi ce n
quee linte réspropios iempr eope r
ae ne linte
réspúbl ico.Tampoc oe scie
rtoquee l
interéspr opioe st
ébi e
ni nformado;porl ogene r
all osqueac t
úanpors uc uent a
par a pr omove rsuspr opi osi nteresess on de masiado i gnoranteso de masiado
débile spar ac onseguirlos.Lae xpe r
ienci
anohade mos tradoquel osindividuos ,al
118
formarunauni dads ocial,seanme noslúc i
dosquec uandoac túanpors eparado».

Pors ial guienleac us abades eruns ocial

istade clarado,Ke yness ede dicóa
crit
icare lpr otecci
onismo y e ls ocialismo mar xista,lasdosgr andest radic i
one s
políti
casques eoponí anal ass oluc i
one sde ll
ibreme rcado,yl asacusódei mpul s
ar
els i
stemaquee ll
asmi smasde s
pr eciaban.Sibi ene lpr otecci
oni s
moe rapl ausible ,
aunquee rróne o,Ke ynesr eservóe lgr ues odes usat aque spar alosmar xistas.Se
pregunt aba«c ómoe spos i
bl equeunadoc tr
inat ani lógicayt ane s
túpi dapue da
habe re jer cido una i nfluenc i
at an gr ande y dur ade r
ae nl a me nte de l os
119
hombr es». Másade lanter ec
hazóe lsoc ial
ismopors er«unpoc ome jorquel a
polvor i
ent ac apac i
daddeunpl a npar ar esolverlospr oblemasdehac ec incuent a
120
años ,basadoe nunamal ai nterpre t
ac i
óndel oqueal guiendi johacec i
enaños ».
Ke yneshi zot odol opos ibleporde jarc laroque ,adi f
erenciadel osmar xi
s t
asy
algunoss oc ialist
as,noe stabade f
e ndiendoquee lestador eempl azaraal ae mpr es a
privada.«Loi mpor tantepar ae lgobi erno»,e scribió,«noe shac erc osasquel os
individuosyae s
tánhac i
e ndo,yhac e rl
asunpoc ome j
orounpoc ope or,sinohac e r
aque ll
asc os asquenos ee st
ánhac iendo. »121

Val el
ape nai ns i
stirenque ,par aaque llosquet odavíahoys ee mpeñane n
desc ri
biraKe yne syal oske yne sianosc omos ocial
istasde cl
arados ,mientrasque
dur anteunt i
e mpo,Haye kf ues ocialdemóc r
ata,Ke yne snuncaf ues ocial
ista,ni
fli
rteóc on els oc i
alismo,nis iqui e
r ac on s u ve rs ión anémi ca brit
áni c
a,e l
fabianismo.Ke yne ss i
empr ef uemi embr o delpar ti
do l i
beral
,quel uchabapor
sobr evivirens ubat allac ont
r al oss ocialde mócr at
asde lpar ti
dol aboris
ta.Cr eí
aen
un«t ér
mi nome dio»e ntreelc apitalismoye lsoc i
ali
s mo,e ntr
ee lconservadur i
smo
yl as oc i
aldemoc rac i
a,ye ntrel asquec r eí
aquee ranl asdoc t
rinasor i
ginalesde
ambos l ados.I ne vitableme nte ,qui zá,ha s ido de finido por unos c omo un
apol ogist
ade lcapi talismoquer eviviól asf ort
unasdeuns is
temade fe
ctuosoypor
otrosc omouns oc iali
s t
apr ogre sis
taquet rassudi scurs ope rsuasivoibaabr i
endol a

36
pue
rtaalmar
xis
mo.

Es uno de l os as pectos me nos edificantes de l al uc ha de i de as e nt

r e
conservadoresyl iberales,evoc adaporlac ontrove rsi
ae ntreKe ynesyHaye k,sobr e
quemuc hasve cessehac eunmalus ode li
beradodel asc ondic i
one spol ít
icaspar a
complicare lar gume nto.Par a algunos,l al íne a di visor i
ae ntrec apitalismo y
soci
ali
s moe mpi ezac onal gúnt ipodegobi erno;par aot ros,e mpi e
zac onal gúnac to
soci
al,c omo laamabl epar ábol ade lbuens amar itano o i nclusol ade moc rac
ia
repre
se ntati
va.Enl ac onfe r
enc iaquedioe ne lSi dneyBal l
,Ke yne ss ede sviódes u
caminopar ade cirque«porl oqueamír espe c
ta,c r e
oquee lcapi tal
ismo,bi en
mane j
ado,pue des ermáse ficient
epar ac onse guirl osobj eti
vose conómi cosque
cual
qui erotrosistemaal ternativoques epue dac onside rar »,aunquer econoc i
óque
«enmuc hoss e
ntidos ,elcapitalismo,ens ími smo,e se xtremadame ntec ensur able».
Oc omol edij
oas irChar lesAddi s,directorde lBanc odeI nglaterra,«t ratode
122
me j
orarl amaqui nariadel as ociedad,nodede rribarla».

Enl aconferenciaquedi oKe yne s ,ases

inóaldr agónde llaissez
- fa
ir,aunque
e
todaví anohabí ae ncontr
adounae s
truc turateóricapar asust
ituirlo.Tr assul argoy
pint or esco di scurso, muc has de s us c onclusionesf ue
ron poc o más que
pe ns ami entose n vozal ta.Susi deasal t
ernati
vasno e ran nir e volucionariasni
alar mant es. Trató de s ugeri
r que l as instit
uc i
one s no e statales,c omo l as
uni ve r si
dade sy e lBanc o de Ingl aterra,tenían que hac er más par a ofrecer
resul tadosmáse fici
entesye quitati
vos .Par alosmi embrosdel ae scue l
aaus t
ríaca
queas isti
eronal aconferenci
ade lSidne yBal l
,Ke yne shabíai doe nc ontrades us
princ i pios,dequee lli
breme rcadoe ramuyve ntaj
osoyquet odosl osi ntent
ospor
apl ac arlos er
íande sast
rososofútilesoambos .

Aunquepar aal gunosmi embr osde lgobi ernoKe yne snoe ranadamásque
unamol es t
iai rrit
ant e,l osmi nis
tross eguíanac udie ndoaé lpar ape dirlecons ej
o.
Cuandos olicitarons uopi nións obres ihabíaquefij are lpr eci
odel alibrae s
terli
na
conr es
pe c t
oalor o—«e lpat rónor o»— al apar idad pr e viaal ague rrade4, 86
dólares
,Ke yne ssigui ós iendounodel ospoc osquedi j
oquenohabí aquefij ars u
precioenr elac i
ónc one lor o.Lue go,c uandoque dóc l
aroquenot eníanadaque
haceralr e s
pe c t
o,s ugi rióques efijaraalpr eciodefluc t
uac ióndee semome nt ode
4,44dólare s.Re sumi endo,e nme di
odeunde batee ne lqueKe ynest eníamuypoc a
fuerzaye rai ncapazdel legaraunc ompr omi soquepudi er
ami nimi zareldaño
que la fijación de lpr eci
o de l al ibr acaus aríaal ae conomí a,pr edi j
o que l a
rest
auración de lpr e c
io del al ibra al a par idad quet e nía antesdel a gue rra
provocaríaunade flación mas i
va( caídadel ospr e cios)yun r ecortebr us
code l
niveldes ue ldoydevi dadel ost r
abaj ador esmuyi mpor t
ant e,comoe ne lcas ode
losquet rabaj abane nl asmi nasdec arbón,pore j
empl o,par alosquee lnue voni vel
depr ec
iode lpr oduc tode jaríades e rinternacional me ntecompe ti
tivo.

37
 Enl aseleccione sge neralesdeoc tubrede1924,l osc ons ervadorespus i
e ron
fin albr eve gobi erno l aborist
a de Mac Donal d.En f ebrero de 1925,e lnue vo
cancil
lerc onser vador ,e le xl i
beralWi nston Chur chill
,e scr i
bió un pr ovocativo
me mor ándum aldi rectorfinancierode lTe s
or o,Ot toNi eme yer.Eli nconformis ta
Chur chil
ls eenor gul l
e cí
adede safiarl a
st eoríasc onve ncionales,yt rashabe rleído
enTheNa tione largume ntodeKe yne senc ont r
adeunavue ltaal aparidadpr evia
al ague rra,estabac onve ncidodequefij are ltipodec ambi odel al i
braa4, 86
dólaresaume ntaríat odaví amáse lde sempl eo,queyas upe rabae lmi ll
ónys eguía
aume ntando.Elc or olario,lareduc cióndes alariose ntreun10yun12porc iento
parac ompe nsarl ar evaluación del al i
bra,e r
amuy i mpr obableques edi era,
argume ntó Ke yne s,por que l afor t
aleza de al gunoss indicatos,c omo e lde l a
Fede r
ac i
ón deMi ne ros,pore jempl o,gar ant i
zaba quel osni vele
ss alari
aless e
mant uvieranor espondi e r
anmuyl entame nteaot rosfactorese conómi cos.

« Tengo lai mpr esi

ón de que e lTe soro nunc a ha t enido e nc ue ntal a
prof unda i mpor tanc i
a de lo que e ls eñorKe ynesde nomi na “l a paradoj a del
des empl eoe n me dio de l a mi seri
a”»,e sc r
ibió Chur chill a Ni e me yer.«El
gobe r nadorde lBanc o de Inglater
ras et oma l alibertad de e s
tarpl e name nte
satisfe chodequeGr anBr et
añat engae lme jorc réditode lmundos imul t
áne ame nte
con 1. 250.000 pe rsonasde sempl eadas.»123 Alme ss i
guient e,Chur chi l
li nvitóa
Ke yne syaot raspr imerase s
padasde lmundofinanc ieroac enaras ur esidenc i
a
oficialde lnúme ro 11 de Downi ng St re et.Ke ynesy Re gi nald Mc Ke nna,que
dur ant el ague rrahabí as i
dounc ancil
lerl ibe ral
,s osteníanquehabí aquei mpone r
unar e duc ci
óns alarialdel10porc ientoal ost rabajador e
sdel asmi nasde lc arbóny
quee llodar íalugarahue l
gaspr olongadasyaunac ontracción( ral
entizacióndel a
actividad)del asindus tri
asmási mpor tant es.Tr esdí asde spué s,tr
ass opor taruna
pres iónpe rsi
stentedes uscolegasmá sor todoxos ,Chur c
hillabandonós uopos i
ción
instint ivaal avisiónde lTesoroyac eptófij are ltipodec ambi odel alibrae ster
lina
enr e lac i
ónalpr ec i
ode loro—e lpatrónor o— alni velquet ení aantesdel ague rr
a.

Lade cis
i óndeChur chillempuj óaKe yne sae scribirunas eri
edear tí
culos
paraTheNa ti
onquepos ter
ior me ntef ueronr ecogidosenunl ibroques ec onvir
tió
enunb ests el
le
r ,TheEc onomi cCo nsequencesofMr .Churchi l
l,ques edi oac onocer
cone lt ít
ul oCo nsecuencia
seco nómi casdel apaz.Ke ynessos tení aquefij are lvalorde
lali
braaun10porc ientopore nc imade lvalordefluctuac ión( ome r
c ado)l l
evaría
a«unapol ít
icader e ducci
ón del oss alari
ose n dosc he lines( 10porc iento)de
124
li
bra». Puestoquenohabí ani ngúnme canismoquegar ant izaraquee s
tapol í
tica
sei mpus i
e r
aat odos l os e mpl eados,l os que t uvier an poc ac apac idad de
negociac ión ol oss i
ndi c
atosmá st ímidoss uf r
irí
an des pr opor cionadame nte.Los
empr es ariosy e lgobi e
rno s ee nc ontrarían «en unal uc hac on cadaunodel os
grupos ,s inpe rspecti
vasdequee lresultadof uerajustoys ingar antíasdequel os
125
gruposmásf uertesnoac abar anganandoae xpe nsasdelosmásdé bil
es ».

38
 Ke yness ugirió que aume ntare lt ipo de c ambi oe ra una me dida par a
impone rlade flaci
ón( unac aí
dadel ospr ecios)de ma s
iadobr utal.«Lade flaciónno
reduc eloss alariosaut omát ic
ame nt e»,escribió.«Losr educ ecaus andode se mpl eo.
Elpr óximo obj et
ivo de nue stro que rido di ne roe sc ontrolar un pe ríodo de
crecimient oec onómi coi ncipi
e nt e
.Pobr e
sdeaque l
losc uyaf el eslleveaut i
lizarl
o
126
par aagr avarunade presión.» Ke yne sestabat otalme ntede lladodel osmi neros,
que ,segúne s
cr i
bió:« Tienenquee legirentremor i
rsedehambr eys ome terse,yque
losf r
utosdes us umi siónvayane nbe neficiodeot rasc lases
.[ …]Porl oqueal a
j
us ti
cias ocials erefiere,nohayf or madede f
e nde rl ar educ c
iónde lsueldodel os
127
mi neros.Sonví cti
masde lmons truoe conómi c o». Advi rt
iódequel adec i
siónde
Chur chillde s
e ncade naríasent imie ntosrevoluc ionar iose ntrelostrabajadores.

Ke ynespredijoquepar aevi t
arlascatast
rófic
asc onse
cue nci
ass oci
alesdes u
deci
sióndemant e
ne rlali
braalpr eci
opr evioal ague rr
a,elgobiernoi baat e
ne r
queenc ontrarunas ali
daasuspr obl emas.Cuando,e njunio,lospropi et
ariosdel as
minasdi eronunul timátum alsi
ndi catodemi nerosparaqueac ept
ar alareduc ci
ón
sal
ari
alos eatuvieraal asconsecue nci
as,ye lsindicat
oame nazóc onunahue l
ga
naci
onal ,e lprime r mini
stro,Stanl ey Baldwin,of re
c i
ó al os pr opiet
arios un
prés
tamodedi ezmi ll
onesdel i
br asparas egui
rpagandoas usmi ne r
ose lviejoy
pococ ompe ti
ti
vos ueldodelme rcadomundi alenlugardet enerquehac erfrent
eal
tumultodel aindus tr
ia.

Alpoc ot i
empo que dó claro quee lr e
gr e
so alpatrón oroes t
abas i
endo
dramát i
copar al ae conomí abr i
tánic
a.Hoydí a,pocoshistori
adorese conómi cos
actual
esc onsideranquel ade c
isi
ónf uet odome nosdesast
rosa.Fuee lprime rode
una suc esi
ón de e vent osque ac abarían llevando e lcapit
ali
smo all ími te
;l os
conservador e
spe rdi eronlase le
cc i
onesge ne ralesdejuniode1929yl osl abori
stas
volvie
rona lpode rc omopr inci
palpar tidodel aCámar adel osComune s;elcrac
delme rcadobur s
átilame ri
canodeoc tubrede1929pr ovocóunt raumafinanc iero
mundi al;lacri
sisfinanc ier
ai mpul s
ólac reación,e nagostode1931,deunGobi er
no
Nac i
onaldee me r
ge nc i
ae nGr anBr et
aña;ya lme ssi
guiente
,justodespué sdes eis
añosagot adores,lalibr aest
erli
naf uede svinculadade lpatr
ónor o.

En1926,c onmot i
vodel aconcesióndelpr emioRoc kefell
er,Mi s
esac eptól a
invi
taciónavi si
tarEs t
adosUni dos.Enl osmár genesdeunoc upadopr ogramade
conferencias,explorólosmé todosut i
li
zadose nlose st
udiose mpí r
icosame ricanos
dee conomí aquet antohabí ani nt
rigadoaHa yek.Vol vióaVi e
nac onve nci
dode
quemi entraslame todologíaf uerami nuciosame nt
eana l
izaday s elect
ivame nte
apli
cada,e lestudioc uantit
ativode lcicloeconómi c
o,de lfenóme noat ravé sde l
cuall os b omse
o conómi cos (perí
odos de r ápido crecimientoe conómi co)i ban
seguidosde de pr
esionese conómi cas( per
íodosdec ontr
acción del a actividad
económi ca),podr í
ar esul
tarpr ovechoso.Mi sesempe zóabus c
arfinanc i
aciónpar a
elnue vo c entro de inve st
igación Ös t
erre
ichische Konjunkturforschungsinstitut

39
(I
nsti
tut
o austr
íac
o paralainves
tigaci
ón de
lci
cloeconómi
co)y no tuvo que
al
ejar
semuc hodelaulaenl
aqueimpar t
íasus
emi
nari
oparaencont
rarundir
ector
.
Obviamente
,e sedire
ctore
raHaye k,ye l1deener
ode1927,e lnuevoequipo
empezóatrabaj
ar,conHayekalacabeza.

Unadel aspr ime rasac tuac i

onesdeHaye ke ns unue vopape lfuee scr
ibira
Ke yne spar ape dirleunac opiadePs ic
ologíama temáticadeEdge wor th.QueHaye k
lepi di er
aune j
e mpl araKe ynesnopar ec
et antounape ti
cióni noc entec omoun
intent o de li
be r
ado por at r
aerl a atención de Ke yne s
,un ac t
o val i
e nte de
reconoc i
mi entoc omoun de s
afío.Labr ever espue stadeKe yne se n unat arjeta
pos tal,aunquee scri
taama no,de bióder esult
ar l
emásbi ende cepcionante.Elt ono
dei r oníai mpl í
cit
oe nl ar espue stadeKe ynes—«s ientode ci
rquemir eservade
Psicologíama temá t
icas ehaagot ado»— nor esultódi suasor i
apar aHaye k,ape sarde
quepors ur espue s
tae s
tabac l
aroqueKe ynesnot eníanii de adequi éne raHaye k.
Ha ye kc onoc íabi en aKe yne spore llibro Co nsecuenc i
ase conó micasdel apa ze
indudabl eme ntehabí aleídoBr e
vet rat
ados obrelar efo
r mamo netariayhabí ae s t
ado
prác ticame ntedeac ue rdoc ontodas uexpos i
ción.Noe stáclaroqueMi sesyHaye k
leyer ans obrel osat aque sdeKe yne sall i
breme rcado,os obr elac onferenciade
Sidne yBal lquei badi rectame ntee nc ontrades usc reenciasf undame ntales.Las
repe tidass úplicasdeKe yne salgobi ernobr it
áni copar aquer edujeral ostiposde
interé seinvi r
tieraenobr aspúbl icas,quei bant otalme ntee nc ontradel aeconomí a
de l ae scuela austríaca,apar ecían en publ icacionesbr it
áni cas,que r ar ame nte
llegabanaVi ena.

Ha yeke mpe zóaampl iarelt rabajodeMi sesyadesent

ramarl arel
aciónque
exis
tíae ntreeldi nero,lospre c
iosye ldese
mpl eo.Ensuanális
isdeltrabaj
odel a
128
ReservaFe deralestadounide nse, Ha yekobservóquealgunosdes usmi embros
esperabanr es
olve relpr oble
madel ospe r
íodosdec r
ecimient
oe conómi c
oyl as
depresione sdel osc i
closeconómi cos .Concluyóquesibie
npodí ahaberf or
masde
reducirl asfluc t
uac i
one sdelc iclo almí nimo,e lobj
eti
vo del i
beraraEs t
ados
Unidosde lcic
loe conómi coeratotal me nt
einviable
.

Ens ue s
fuerzopormant e nere lpr ec
iodel osbienesdec ons umoe stable,los
gobernador esdel a Reserva Fe de ralhabí an aume ntado l ostiposdei nterésy
habíanve ndidobonosde lgobie rno,unas oluciónqueKe yne shabí ade fendi doe n
elTratado.Pe r
o,segúnHaye k,e líndicedepr eciosalc ons umoquei nspi rabas us
acci
one serauni nst
rume ntopoc oe fec
tivoquede cí
amuypoc odel asfluc t
uac iones
delospr eciosenlosbienesi ndividual es.Porlot anto,erauni ndicadore ngaños oa
part
irde lcualajust
arlost i
posdei nter
é sge ne
ra les
.De mos t
r óquevi ncul are ltipo
deinterésyl apolít
icadei nterésae st
eí ndicetanampl ioei mpr ecisonohar í
amás
quee xace r
bare lproblemaquel aRe serva Fe derale stabai nt
e ntando r esolver
.
Conc l
uyó:«Un í ndice de lni ve lge ne r
alde pr e c
ios no pue de pr opor cionar
inf
ormac ióntanr e
levantes obree lc urs
ode lci
clo,nipue dehac erloe ne lmome nto

40
 129
ade
cuado».

Ke yne snoe s
tabadeac ue rdoc onquee ne lor i
ge nde lcicl
oe c onómi co,una
escasezc r óni cadede mandahubi erac aus adounar al
ent ización del aac tividad
económi ca,quehabí ares ul
tadoe nunde sempl eoi nne cesario.Sos teníaquee nc as o
dequel ae mpr esapr ivadano pudi eragar ant izarunade mandaade cuada,l os
gobi ernost eníanquege nerarde mandaat r
avé sdel asobr aspúbl icas.(Aúnt e nía
quede sar r ollarunaj us t
ificacióni ntelectualdeporquée soe raas í
.)Mi s
e s,pors u
parte,bas ándos ee nl as t e
or ías pos tuladas por e le conomi stas ue co Knut
130
Wi ckse l
l, veíal ai ntervenc ión e ne lcicloe c onómi co de sde una pe r s
pe cti
va
diferente .Sos teníaques ielbanc oc entralre duc íal ostiposdei nte
r és,interferí
ae n
elequi libr ionat uralentree lahor rodel osi ndivi duosyl ai nve r
sióne nbi enesde
capital(maqui nariaut i
li
zadapar ahac erpr oduc t os).Sepodí anc ompr armásbi ene s
dec api t
alc one ldineromásbar atoquepodí as os tenersegr ac i
asalni ve ldeahor ro,
loc ualac ababapr oduc iendounde sequi l
ibrio.Cone lti
e mpo,e lbanc oc entrals e
encont rabaa nteundi lema:s e guirre duciendol ost iposdei nteréspar age ne rar
todaví a mási nve rsi
ón,l oc ual ,de nue vo i nye c
taría de mas iado di ne roe n un
sis
te ma que pe r
s e
gui r
ía de mas i
ado poc os bi enes, pr ovoc ando i nflaci
ón, o
aume ntarl ost i
posdei nt erés,l ocualhar íaquel ai nve rsi
óns er alentizarahas ta
detene rset otalme nte,pr ovoc ando unac aídamuc ho pe orquel aquee lbanc o
centrale st abat ratandodee vitare npr ime rains tanc ia.

Ha yekl levó elanál i

sisdeMi sesun pas o másal láe xaminando l o que
ocurríae xactame ntecuandoe ldinerobar atoseutil
izabapar ainve rt
irenbiene sde
capital. Cr eía que r ebaj
ando de l
iberadame nte los t ipos de i nt
eré s y
propor cionandodi neropar ai nvert
ire naque l
loquenoe st
abaalal c
anc edel os
ahorros ,e l«pe ríodo de pr oduc ci
ón» ( lac anti
dad de t iempo ne c
es ar
ia para
produc ir biene s
)s ee xtendía de f orma anor mal.De he cho,e lpe rí
odo de
produc cióne ratanl ar
goquebue napar tedelde s
arroll
odel osbi enesdec apital
,en
concre t
odel os«bi enesdeor de nsupe ri
or »(maquinariapar ahac erproduc t
osque
están muy l ejos de los bi e
ne s que c ompr an los consumi dor e
s)t endría que
abandonar s
eyaqueunave zquehubi erans i
doc ompl etados,nohabr íade manda
dee llos( de
se odel osc onsumi doresdec ompr ar
los)
.Pore j
empl o,unaf ábri
c aque
hicie
r ac ubit
e rasdehi el
o par ar e
frigeradoresc ome r
cialessear r
uinaríac uando
cayeral ade mandadehe lados.

EnopinióndeHaye k,l ae senc

iade lproble
mae raquealr educirelti
pode
i
nterés,elbancoc entralinter f
e rí
ae nl are l
aci
ón entreelahor roy l ainversi
ón.
Tantoé lcomolae s
c uelaaus tríacac r
eíanque ,cone lti
empo,t odosl osme rc
ados,
i
nc l
uidoe ldedi nero,l le
garíanaune s
tadodee quil
ibri
oe nelquel aofert
ade
productosdelosf abr i
cantess eríaigualal ade mandadee stos.Haye ksugiri
óque
elme canismo depr eciosr eflejabaunat endenci
aale quil
ibrio y quec ual
quier
i
ntentopora l
terarar ti
fici
alme nt elospr e
ciostendríaconsecuenciasne f
ast
as.Ens u

41
opini
ón,al t
erarlospr eci
osno s ervía para nada másquepar a manipularlos
sí
ntoma sdelcambi ohaci
ae lequil
ibrio.Reduc i
rar
tific
ial
me nt eelti
podei nter
és,o
elpreci
odel oscrédit
os,nos e
rvíapar anadamásquepar apr ovocarlai
nflaci
ónde
preci
os,mi e
ntrasqueaume ntarartific
ial
me nteeltipodei nterésprovocabauna
contr
acciónenlaac t
ivi
dade mpr es
arial(unac aí
da)
.

Tras e sos pe nsamie ntos s ee scondían l os pos t

ulados de Wi c
ks el
le n
referenciaal adi ferenci
ae nt reel«tipodei nterésnat ural
»,e nelquee lahor ro
per s
onale sigualal ainversión,ye l«tipodei nterésde lme rc
ado»,oe lpre ci
ode l
créditofijadoporl osbanc os.Par alosmi embr osdel ae sc
ue l
aaus t
ríaca,e lc i
clo
económi cos eponíae nmar chaporl adi ferenciae ntreelti
podei nteré
snat uralye l
deme rcado.Elpr oblemadel osbancosc entralese raquee raimposiblede te r
mi nar
exactame nt ecuáli baas ere ltipodei nt erésnat ural,porloquei nevitableme nte
fij
abane lt ipodei nterésde lme rcadoaunni ve linapropiado,provoc andoas ílos
alti
bajosde lci
c l
oe conómi co.Haye kcreíaques is emant ení
afielalti
podei nterés
natural,eldi nerodeunae conomí apodí allegaras er«neutral»ylasfluc t
uac iones
de lcicl
oe conómi co,e nesasc i
rcunstanc i
as,e st
ar í
anc ausadasporot rosf act
or es
,
comoe lde sarr
ollodenue vospr oductosydenue vosde scubrimient
os.

Dee st
emodohabí anque dadot razadaslaslíneasdebat all
ae ntreKe yne sy
Ha yek.Ke yne sc reí
aquee lgobi ernot eníaquehac ertodol opos ibleporhac erla
vidamásf ác i
lal osde más ,par tic
ularme nteal osde sempl eados .Haye k,pors u
parte,c r
eíaquee rainút ilquel osgobi ernosi nter
fir
ieranc onl asf uerzasque ,pors u
propia nat uraleza,e ran t an i nmut abl esc omo l asf uerzas nat urales
.Ke yne s
rechazabal aadhe r
enc iaall ibreme rcadoc omounaa pli
c ación inapr opiadade l
darwi nismoal asac t i
vidade se conómi c asys ost
ení aqueunme j
orc onocimi e
nto
delf unc ionami e nto de l ae conomí a dar íaal os gobi ernos r esponsabl e
sl a
oportuni daddet omarde c
isione squepodí anpaliarlospe orese fectosdel omás
bajode lc i
cloe mpr esarial.Finalme nte
,Haye klle
góal aconc lusióndequee r amuy
difí
cil
,i nclusoi mpos ible ,sabe rc ómof unc i
onabae xact
ame ntel ae conomí ayque
losint entospore l
abor aruna pol í
tic
ae conómi c
a ba sándos ee ne sae videncia,
segurame nte,ac abaríanhac i
endomuc homásmalquebi en,c omounbar beroque
practicarac ir
ugíapr i
mar i
a.

Ke yne screíaquee lhombr eerarespons abledes upr opi

ode sti
no,mi entras
queHa ye k,c on ciertaretic
enc i
a,cre
íaquee lhombr ee stabade stinado avi vir
segúnl asl eyesnat urale
sdel ae c
onomíade lmi s
momodoquee stabaobl i
gadoa
vivirse gún e lres t
o del asl e
yesnaturales.En e stese nt
ido,l osdoshombr es
lle
garonar e presentardosvi s i
onesalt
ernativasdel avi daye lgobi erno,Keyne s
adoptandounavi siónopt imistadequel avidanos erí
atandur asilosqueoc upan
lasposicione sdepode rtomar anlasdeci
sionesade cuadas,yHa ye ks uscribi
endol a
nociónpe si
mi st
adequel oshumanost eníanunosl í
mitesmuye s t
rictosyquel os
intent
osporal t
erarl asleyesdel anaturaleza,porbi eni
nt e
nc i
onadosquef ueran,

42
e
stabanc
onde
nadosat
ene
rcomomí
nimoc
ons
ecue
nci
asnode
seadas
.

A me didaquee lmundoi baavanza ndohac iae lé picoaño1929,l osdos

hombr eshabí anava nzadobas t
anteene lcami nohac i
ae lpe rfecc
ionami e
ntodes us
visi
one sc ompe ti
tivas.Ene stesent
ido,loss altosdei magi nac i
óndeKe yneshabían
sido recibidosc on bas tanteincompr ensión,pe r
oc on poc a oposici
ón.Losque
rechazabans usr ecome ndaci
one snoc uestionabans usi deasdef ormaor ganizada,
sinoate niéndos eac e
rtezasortodoxasyampar ándosee nl ai nerci
ai nst
it
uc i
onal.
Ha yek t rabajó muc ho c on las noc ione se xiste
nt es,y s u c ontri
bución al
pe r
fecci
onami ento de l at eor
ía delc apitalde l ae scuela aus t
ríac
a pas óc asi
inadvertidaf ueradeunpe queñoc í
rculodeVi ena.Comoe nl afábuladeEs opode
laliebr
eyl atortuga,e lenérgi
coKe yne shabí ae mpe zadoc onuns pr
int,mientras
queHa yeks ehabí aque dadoe nlalí
ne ades ali
da.

Elcracde lme rcadobur s

átile stadounidens ede1929i baac ambi arlotodo.
Mi entraselmundoe st
abas umi doe ne lcaosfinanciero,gobe r
nantesygobe rnados
exigíanunae xplic
ac ióndel oquee stabaoc ur r
iendoyunaví adee s
caper ápi dade l
caos.Loshe donistasybr i
llantesa ñosve intesehabí anve nidoabajoys ehabí a
caídoe nl oquei baaac abarc onvirti
é ndosee nunal ar gadécadadede presión.El
mundoe stabaalbor dedel aqui ebr a,s i
nunfinalal avistadelasdosgr ande s
afli
cciones,e ldesempl e
oma sivoyl ami seri
aabs oluta.Ene lnuevot erribleclima
dede sali
entoyde sesperanza,Ke yne s ,elopt i
mi st
a,e s t
abaapunt odepr esentar
unanove layunas ali
dac larade lfango,mi entrasqueHaye k,elpe s
imi st
a,ibaa
ofrecerunae xpl
icac i
óndeporquét odosl osintentosdear regl
are lsist
e mae r
an
inútiles.

Lasi deasdeKe ynesfue ronmuybi enrecibidasyaqueof re c

íaunpoc ode
esperanza e n me dio de la oscuridad.Haye k des cubrir
ía muy pr onto que su
valoración pe s
imista,de s
alentador a,aunque pr e
c isa
,i ba a t e ner muy poc os
entusiastas,yaquet ransmití
aunme nsaj
eale
cciona dorquee xcus abal ainacci
ón.
La r evol ución ke ynesi
ana e staba a punt o de de spegar e n me dio de l a
incert
idumbr eye lhor r
ordel ae radel osdict
ador es,yni ngúnpe simismo,por
lógicoquef ue r
a,podíami ti
gare lcl
amordel ospol íti
cospore ncontrarunas al
ida
alc aose conómi co.Alpoc ot i
e mpo,s epondr í
an demani fies
tol aspr ofundas
difer
e nciasi ntel
ectual
esquee xistí
ane ntr
eKe ynesyHaye k,ques ec uest
ionaron
mut uame nte.

43
 4

St
anl
eyyLi
vings
tone

Ke
yne
syHaye
kcoi
nci
denporpr
ime
rave
z(1928-
1930)

Labr eveandadur adeHa yekpar ae studiareconomíae nEs t

adosUni dos
confir
móquel ac unade lcapi
tali
smode sc
ontroladonos ehallabaal lídondee staba
sie
ndode bat
idoe lfuturodel aeconomí a.Ene ses e
nti
do,Ha ye kconc l
uyóquei ba
atenerquevi ajaraGr anBr et
aña.Cone s
aintención,en1927e scri
bióaKe ynes,yl e
1
31
confesós u de seodec onocer
lepe rsonalmente.Laopor tunidad sur gióe n1928
cuandoHaye kf ueinvitadoaunar euniónde lLondonandCambr idgeEc onomi c
132
Service
, f undadoc inc oañosantesporKe ynescomounae mpr e
sac onjuntae nt
r e
laLondonSc hoolofEc onomi cs(LSE)yl aUni versi
daddeCambr idge .Alt é
rmi no
deunadel assesiones,losdoshombr escoincidier
onporpr ime rave z.

Lae s
ce nade bióder es
ul t
arbas tantec ómica.Ambosme dí anmásdeme tro
novent a;Keyne se
ral igerame ntemásal t
o,aunquei baunpoc oe ncorvado,loc ual
leresultabamuyve ntajosopar ainti
mi daras usopone ntes.Ambosl le
vabanbi gote,
yade másHaye kll
e vabaunasdee sasgaf asmont adasalai r
equel osbritánicos
asociabanc onl osint el
e c
tualesde lcentrodeEur opa.Ke ynessol í
ave sti
rtrajesde
trespie zasar ayasquet eníanc i
ertoairede s
c ui
dadoys i
e mprel le
vabal asmanos
me ti
dase nl osbol s i
ll
osde labr i
go,mi entrasque l ac amis
a al mi donada y l a
chaque ta de t wed de Haye
e k abr ochada de ar riba abajo,reflej
aban s u me nte
ordenada,me ticul
os a.

Pe ro habí a otras pi
stas de sus pe rsonalidade sc ontrapue stas
.Ke yne s
disimul aba l a mor dacidad de sul engua c on una voz me l
iflua que pr ime r
o
encandi labaas usr i
valesyluegoleshi pnoti
zaba,mi entrasquee li nglésdeHa yek
erabas tant emal oyt eníaunfuert
eac entoaustríaco,quenis iqui eraKe ynes,quede
niñohabí as i
doc ri
adoporunagobe r
nant aalemana,de bióhabe re ncontradof ác
il
dede scifrar .Laul t
raformali
dad deHa yekr esult
abai nme diatame ntee vidente.
«Aúnve ol apue rt
ademihabi t
aciónabr ié
ndos eyapar eci
e ndounafigur aal t
a,
fornida y r e servada que se anunc i
ó paus ada y fir me ment ec omo “ Haye k”»,
recordabae ljove nprofesordeeconomí adel aLondonSc hoolofEc onomi cs,Lione l
133
Robbi ns, alhabl ardel aprimeravezquevi oaHaye k.

Ke
yne
syHaye
knos
econoc
íandenada,aunquee
nunoss
egundoshabí
an

44
olvidado lasf ormalidadesy e staban enzar zadose n un c al
ur oso debate.Para
Ha yek,lareuniónf uedegr antrascendencia,yaqueporfins ati
s f
ac í
aunaambi ción
largame nteansiada.ParaKe ynese raunac onve rsac
iónr uti
naria,unar euniónmá s
conunt orpedi scí
pulode lli
br eme rcado.Ent ér
mi nosdel ahi stori
adel asideas
económi cas,si
ne mbar go,eraunar euniónt ani mpor tant
ecomol aquehuboe ntre
He nrySt anle
yyDavi d Livi
ngs t
one .Setratabade lpr i
meras alto,aunquee nl a
sombr a,deunapugnae ntr
etitanesques epr olongaríaalolargodet odoelsigl
o.

Haye kre cordóví vidame ntee le nc ue ntrocomounapr i

me rai mpres i
óndel a
acti
tudi mpl acabl edeKe ynesyc omounaade cuadai ntroducc i
óndel ainte nsidad
del abat allaquel ese spe r
aba.«Porfin t uvimosnue stroprime re nfre
nt ami e nto
teórico—e nr elaciónc onl ae fectividad del osc ambi ose ne ltipodei nter és—»,
recordó.«Aunquealpr incipi
odee stosde bat e
sKe yne st r
atabadeopone rs edeuna
format an arrolladoraquer esultabai ntimi dantepar aun hombr ebas tantemás
j
ove nqueé l
,s ic onse guíasmant ene r t
efir me ,adopt abaunaac t
itud muc homás
amabl eyt ole
r antec ont upos tura,aunquee st
uvi erae nde sacuerdoc one ll
a.»134
De sdee linici
odes ue spinosaami s
tad,ques epr olongóhas taqueKe yne smur ió
veinteañosde s pué s
,Ha ye ks i
empr et uvol ai mpr esióndequeaunqueKe yne sno
compar t
íalavi s i
óndel ae scuelaaus tríaca,s einte r
e sabaporl as uya.«Enc uant o
de f
endímipos turac onunar gume nt os ól ido,met omóe ns e
rioymer es petó»,
recue r
daHaye k.«Yas éc ómos uelehabl ardemí :“Evi denteme ntee s
tál oco,pe ro
135
susi deassonbas tantei nteresantes.”»

Ha yek hi zo un ami go e n Londr es:Robbi ns,que ,c asor aroe nt r

el os
economi st
as de l aé poc a,l eía al emán y habíae studiado los tr
abajos de l os
economi st
ase urope os ,i
nc luidoMi ses,elsuecoKnutWi cksel
lye laustr
íacoEuge n
136
vonBöhm- Bawe r k. Ené rgicoyambi ci
oso,en1929yc ons olotrei
ntayunaños ,
Robbinshabí as i
donombr adoc at edráti
codee conomí apol í
ti
capore ldirectordel a
137 1
38
LSE,Wi l
li
am Be ve r
idge , convir t
iéndosee nel«profesormásj ove ndelpaís ». En
sunue vopue sto,Robbi nsde ci
dióquel aLSEt eníaquec ompe t
irconCambr idge ,la
cunadeMar shal ly Ke yne s,c omo f uentedes abiduríadel ateoríae c
onómi ca
brit
ánicapr e
se ntandot odoe lre pe r
tori
ode lpensami ent oeuropeo.Haye k,pors u
parte,tambiént eníagr ande se xpe ctat
ivas.Int
entót rabajarenLondr e
sunosa ños
comopar t
edeunpl anmásambi ciosoquel ell
evaríaal omásal to.

Ha yekhabló«me dioe nbroma»139as umuj erdesuambi cióndea sc e

ndera
lomásal todel as oci
edad aus t
ríaca.Empe zaríadandoc l
asedee conómi case n
Londresyluegovol verí
aadarc lasese nViena.Luego,unavezques ur eputaci
ón
hubie
raaume nt
ado,c onfiabaenquel ee l
igie
ranpr es
ide
ntede lNational bank,el
bancocentraldeAus tr
ia.En s u vejez,volverí
aaLondr esc omo e mbaj adorde
Austr
ia.Segúne xpli
caba,c onlafalt
ademode s
tiayconoci
mi e
nt odes ími smot a
n
propi
osdes upe rs
onalidad,noe ra«e nabsolutounaaspiraci
óni rr
ac i
onalyme
hubie
rape rmiti
dollevare seti
podevi daallímitedelopurame nteacadémi coye l

45
t
rabaj
opúblicoquepr obable
me nte,a
lfinaldemivi
da,mehubie
rare
sul
tadomás
140
s
atis
fact
ori
o». Aldar s
eac onoc
ere nLondres
,Hayekdi
oe lpri
merpasodesu
e
laboradoprogr amadevida.

Robbi ns,une xorgani zadorde lpar ti

dol abor alsocial
ist
a,s es intióat raído
141
pore lens ayodeHaye kLapa radojade la hor
ro, quepr etendíar ebatirlar elación
direc
tae nt rea hor roy de manda,l ac antidad ahor r
adaporl osi ndividuosy s u
deseo degas t
are n bienes,pos tuladaporl ose conomi st
asame ricanosWaddi ll
142
Catchingsy Wi lliam Tr ufantFos ter
. La par ej
a,ali gualque Ke yne s,habí a
propue s
tol asobr aspúbl icaspar ae s timularl ade ma ndadeunae conomí ae n
reces
ión,al goqueHa yekl l
amaba«l af unc i
ónde le mpleo»,lac orrelacióndi r ecta
entree le mpl eoyl a demanda a gr egada ( lac ant i
dad totaldebi e nesquel os
consumi dor esqui e rencompr are nunae conomí a).Ens upubl ic
ac i
ónde1926El
143
dil
emade la horro, Fost
eryCat chingsdi jer
onquel asrecesi
one ses t
abanc aus adas
porunaf altadede mandadebi ene sys ervici
osr esultantedeune xce sodea hor ro.
Afirmaban que l asde presione ss e pr oduc í
an c uando l osindi viduosde cidían
ahorrare nl ugardegas tar,de jandos i
nc ompr arl osbi enesadicional espr oduc idos
como r e sultado de l os ahor ros i nve rti
dos e n bi enes de c api t
al. De ahí ,
argume ntaban,que de mas iado ahor roe nl o más al to de lc ic
loe conómi co
provocaraune xces odebiene snove ndi dose nlomásbaj o.

Defendían una «J untaf ederalpr esupue stari

a» que invirti
erae n obras
públ i
cas,c on dine ro prest
ado s ie ra necesario,par ae s
timular la demanda,
propor ci
onando as ía losc onsumidoresdi ne r
o par ac omprare lexce
de nte de
bienespr oducidose nunade presi
ón.Haye klame ntabaquehubi eranpersuadidoa
144
He rbertHoove r
, alpr esidente War r
e n G.Har di
ng,s ec
retario de comercio
cons e
rvador ,dequeani maranal asi ns
tit
uc i
one sf eder
alesagastarseeldinerode
145
loscont r
ibuyentespar acrearpue s
tosdet rabajo.

Laparadoj
ad elahorrodeHaye kfueuni nte
ntoporpone raFos t
eryCat chi
ngs
ens ulugar.Sos te
ní aquee largume ntodel aparejae st
ababas adoe nunai dea
equivocada:habíanmal interpretadolaimpor t
anciade lpape ltanimpor tantequee l
capit
alde se
mpe ñabae ne lproce soproduct
ivo.Enunae conomí areal,losahor r
os
noe st
ándi sponibl
espar ainvert
ire nproducciónnue va,ame nosquehayabue nas
razonesparac reerquel osnue vospr oduct
osde rivadosdel anue vai nve r
siónse
venderáns i
npr oblemas .Porl ot ant
o,laci
rcunstanciae nlaquel osahor rosdelos
consumi doresseinve r
tíane nhac erproduct
osnode seados ,enl ugardeut i
li
zarl
os
paracompr arbienes,noe r
aapl i
c abl
e.

Ha yeksost
eníaquel aproducci
ónnoe r
aunpr oce
soi ndivi
dualconuns ol
o
product
o y preci
o final
.Lo máspr obableesquehubi er
ae conomíasdee scal
a
est
imuladasporlanue vainve
rsiónquereduc
irí
anelpreci
odel osbie
nes,hac
iendo
que fueran ase
quibles,y que no hubi er
ae xc
e dent
es.Haye kr e
cordó que

46
BöhmBawe rk habí ade mos tradoquel asfas e
sdel apr oduc c
ión dec apitaleran
muc hasy quet enían una dur aci
ón muy var i
ada,l o queBöhm- Bawe rk había
de finidoc omor oundaboutpr o
duc ti
on(si
s t
emadepr oduc ci
óne ne lquel osbi enesde
capi talseut ili
zanpar apr oduc irmásbi enesdec api t
al)
.Apar tedel asf ábricasque
hac íanpr oduc tos,habíaf ábri
c asquee l
aborabanc ompone ntesques ee nsambl aban
par a pr oduc ir bienes,y f ábr i
cas de he r
r amientas que hac í
an máqui nas que
elabor aban bi ene s
,o c ompone ntes
.En c ada fase de lproceso de pr oduc ci
ón
indi rectal os inversoresr e
cibían algún tipo de c ompe ns
ación de f orma que ,
cont rariame ntealar gume ntodeFos t
eryCat chi
ngs ,teníandineros uficientepara
pagarl osbi enesresult
ant esdel afasefinaldel aproducc i
ón.

Ha yekr econoc í
aque«s is egest
ionabac onunc uidadoextraordinar
ioyuna
habil
idad s obrehumana»,e lpl an para quee lgobi e
rno inyect
ara dineroe ne l
si
stemapar ae st
imul arlade manda«podr í
a[ …]qui zá,apli
carseparapr evenirla
146
cri
sis
». Pe r
o pr obableme nt
e ,«a lal arga» esta manipulaci
ón del ae conomí a
147
«provoc aríagr avespe rt
ur bacione sylade sorganizaci
ónde lsi
stemae conómi c
o».
Concluyóque«al al uzdee st
eanál i
sis,laconve nienc
iadee st
osintentosdeal i
viar
elde s
e mpl e o me diantet rabajosdeayudao s oportea losmásne cesi
tadose s
1
48
al
tame nt ecue sti
onabl e
».

Ene lmome ntoe nqueHaye kyKe yne scoincidie

ronyhabl aronporpr imer a
vez,Lapa ra
do j
ad ela horrosóloe stabadi sponiblee n alemán,e n unae dici
ón de
reduc i
dat i
radadeunpe ri
ódicoe conómi covi enés,yKe ynespodí ate nerexcusa
paranohabe r l
aleído.Aune nelc asodequeKe yneshubi eratenidoac cesoauna
versión traduc i
da al i nglés,no e ss eguro que hubi er
ar ec ogido al go de l
contraargume ntodeHaye k.Mi nuc iosame ntear gume ntadoe nunapr osade nsa,
con largasf rasese n al emán quec ontie
ne n una f ras
ec ompue stat rasot ra,La
paradoanor
j e s
ultafác ildel eer
.Cont ienenume rosasec uaci
one sygr áficospara
demos trarquel ase tapasdel apr oduc ción deun bi en dec ons umo s esuman
increme nt
alme ntealc ostefinal
.Haye kdapors upue st
asl asleccione sdeBöhm-
Bawe rkyr epr endeal osquenoe st
ánf ami l
iar
izadosc onl asobr asmae str
asdel a
escuelaaus t
ríaca,ape sarder econoc erques ólouna,l apr imerae dicióndeTe oría
posi
tivadelcapita,e
l stabadi sponiblee ni nglés,publ i
cadae nLondr escuar entaaños
antes.

Robbi nsnos ólohabí aleí

doaBöhm- Bawe rkenal emán,s i
noque ,ade más,
habíadi sfrut
adoe nor me me nt
edel ahabi li
dadc onl aqueHa yekhabí ahe chos us
come ntariose n Lapa ra
do j
a.Se gún la que c ons i
deraba una abrumador ame nte
convince ntepostur adeHaye ke nrelaciónc onl a«func i
óne mpleo»,e lconc epto
subyace nte alpe nsami ento de Ke ynes,Robbi nsinvitó a Ha yek a darc uatro
conferenc i
asenl aLSEe nf ebrer
ode1931.Haye kerac onsci
entede lmotivopore l
quelehabí aninvitado.«Met eníatotalme ntecalado:esloquene c
es i
tamose neste
149
mome nto,parae nfrentarnosaKe ynes», recordóquedi joRobbins.Lapa radojafue

47
 150
tr
aducidaalinglé
sypubl i
cadaenlaedici
óndeEc o
nomica dema
yode1931, l
a
revi
stadelaLSE quehabí aedi
tado Robbi
ns.Alintr
oduc i
raHaye
ke n Gra n
Bret
aña,Robbinsins
tigóe
lgrandebat
ee nt
reHayekyKeynes .

Sepl antealapr e
gunt adeporquéRobbi nsno i nvitó aMi sespar aque
hic
ieraf rent e a Keynes .Mi s
e st enía más c ate
gor ía que Haye k y ya habí a
desarrolladount rabaj
of ormidablequec uesti
onabamuc hosdel osar gume ntosde
Keyne s.Dos f act
ores parecen habe ri nflui
do e ne sta decisión.Par a que el
enfre
nt ami ent oconKe yne sfue r
ae fect
ivo,Robbi nsne ce si
tabaaal guienaqui en
pudierae nte nderfáci
lme nte.Eli nglésdeMi sese rabas tantemal oy s u ace
nto
austr
íac oe rat anfuert
equel er esult
abadi fíci
lhacersee ntender.«Es tabaclaroque
nos es entíac ómodonie ningl é
snie nf r
anc és
»,e xpli
cós ubiógr afoJörgGui do
Hülsmann. «Cuando daba c onferenci
as e n otros i dioma s, pe rdíatoda s u
151
agudeza. » Pore lcontrari
o,labr evee st
anc i
adeHa yeke nNue vaYor klehabía
dotadoc onunni veldeinglésbas t
antebás i
co,aunquenode mas iadobue no.

Laj uvent uddeHaye ktambiéne raunf actorquet enere nc uenta.Robbins

erajovenyt alve zses entíamásc ómodot rabaj
andoc onal guie ndes ue dad.Mis es
nos óloe ramásmayor ,s inoqueade máse ramuys uyo.Sehabí aganadouna
me reci
dar eput ación det ac i
turno y mal humor ado.Has tas u mujer,Mar git
,no
podíadi si
mul arl osr epe t
idosat aquesdemalhumordes umar ido.«Loúni code
Mis e
squee ratanas ombr os oc omoal armant eeras ucarácter
»,e xpli
có.«Deve ze n
cuandol edabanunasr abietasterri
bles …e nr eali
dade stosataque sterri
bleseran
unas eñaldede presión.»152 AdemásMi sese ramuypoc opr ácti
co.SegúnMar git:
153
«Nis iquieras abíahe rvirun hue vo». Demodo que ,en opinión deRobbi ns,
Ha yek,unape rsonae cuáni meyr aci
onal ,parecíalaopc i
óni deal.EnLapa ra
do j
a,
Ha yeke xponíaunas eriedear gume nt osquec ombatían def ormai nme diatala
epidemia ke yne s
iana que Robbi ns ve ía que s ee staba e xpandiendo de sde
Cambr idge.

Entr eelpr i
me re nc
ue ntrodeHaye kyKe ynesen Londresen 1928ys u
ll
egadapar adars uscuatroc onferenciasenf e bre
r ode1931,seprodujoune vent o
catast
rófic
oquei baac ambiare lcursodes uinmi ne nt
edebate
.Elcracdelme rcado
bur s
átilde Wa llStreetde oc tubre de 1929 f ue un desast
ree conómicos in
precedentes.Lae sc
aladadehor rorques ede sencadenóar aí
zde lsubsi
guie nte
colapso del ae conomí aame r
icanai baapl anteartodaunas eriedepr egunt as
práctic
asal ose c
onomi s
tas
.¿ Quéhabí acaus adoe lcr
ac?¿Quélecci
onessepodí an
sacarpar ae vi
tarqueoc ur
rieradenue vo?Y ¿ qués epodíahacerparaaliviarl a
mis er
iade ldesempleoge neradoporl ac atástrofe?

Enesemome ntonoe s
tabatanclarohas
taquépunt
oibanahacersesenti
r
l
osef
ect
osdelc racene lres
todel aec onomí
amundialocuál
esiban aserlas
c
ons
ecuenc
ias polí
ti
cas de
lde sas
tre.Sine mbar
go,enlos mes
es y años que

48
si
guier
on,Ke ynesibaave r
see ndisposic
ióndepr omove rsusi deasr adic
ales,ya
quenos óloqueríapromove rlaspol í
ti
casdef ome nt
ode lempl e
oat r avésdes us
act
ivi
dade spolí
ti
casype riodí
stic
as,sinoqueade máss usteoríaspare cí
anofr ec
er
unajusti
fic
aci
óni ntel
ect
ualport rat
ardec rearpue st
osdet r
abajome dianteobras
públi
cas.Elrec
hazodeHaye kal asteorí
asdeKe ynes,yporas ociaci
óns urechazo
alasprescr
ipci
onesmásc omune spar alacre
acióndet r
abajo,ibanae starcadave z
másalejadasdels e
ntimientopúblic
oyaquee lcracac abóconvi r
tié
ndos ee nuna
depres
iónye ldesempleoe nambosl adosdelAt l
ántic
oe mpezóac recer.

Pue dequeKe yness upie ra me jorqueHaye kc uáli ba a sere li mpac to

pers onalde lcr ac,yaquee s peculabaadi arioe ne lme rcadodemat eri
aspr i
masy
dedi visas.Muc hasmañanass eque dabae nl ac amaha s
tae lme diodía,dando
instrucc i
onesas ubr óke rport e
léfono.Sut alent ofinanc i
erodabaas usami gosde
Blooms buryl aopor t
uni daddega narl os ufici
e ntepar adedic ars
eape rseguirs us
ambi c
ione sar tís
ticass int ene rque pr eoc upar s
e porganar s ela vida.Aunque
Ke yne snot eníaac c i
one same ri
canas ,sevi oat r apadoporl ave l
ocidadde lc olapso
del me r
cado.La f or t
una que habí a amas ado e s peculando e ne l me rcado
des apar e
cióc one lc rac.(Invirtie
ndoe ne lme rcado,muypr ontoc onsigui óuna
segundaf ortuna,t angr andec omol apr ime ra.)Pe ros iKe ynesnohabí asidoc apaz
deant ici
pare lde sastreinmi ne nte,sust eoríaspar ecíanadapt ars
epe r
fectame nte
bienal asnue vasc ircunstanc i
as.

Alpoc otiempodepubl icars uBr e

vet ra
tados obrelar ef
ormamo net
ariaen1924,
empe zóae scri
birTratadosobreeldinero.Ibaas e
runpr oyec t
oé pico.Habí atardado
semanase ne scri
birLa sconsecuencia
se conómicasdel apa z;yt ardós eisañosydos
me s
ese nes c
ribi
re lTratado,enpar tepor quee stabadi straídoc onl ascontrove r
sias
polí
ti
c asbr i
táni
c as
,c omo c on l ose s
fue rzosque hi zo porl osl i
beral
e se nl as
el
eccionesge neralesde1929,e npar tepors usi mpl i
c aci
one se nl osas untosde l
King’sCollegeye npartepormuc hasotr asactividade squeat r
aíans uat ención.A
part
irde1925,s uvi das ee mpe zóac ompl ic
arc uando,t rashabe rvividomuc ho
ti
empoc omohomos exual,contrajomat rimoni oc onLydi aLopokova,unabai lari
na
delbal l
etrusodeSe r
ge iDiaghilev,conas pectoani ñado,quee ranue veañosmás
j
ovenqueé l.

Elmat r
imoniodeKe yne sconLydi anof uede lagr adodes usami gosde
Blooms bur y,parti
cularme nte de l os Wool f,que pe nsaban que s uc ar ác t
er
caprichos oys uslapsusl i
ngüí st
icosl aconve rt
íane nunac ompañerai nde s eable
paras uc erebr
alyhomos exualami go.PeroLydi aestabat ranquil
a;Ke yne se staba
profunda y abs olutamentee namor ado.Cont inuó dividie ndo sut i
e mpo e ntre
154
Cambr idge,Londresy s u gr anj
adeTi l
ton, e ne lc ondado deSus se x,donde
básicame nteviví
aLydi a.Cas itodosl osdíasl
ee scr
ibíac art
asmuyl argas,de jando
155
unampl i
oalij
odec orresponde nci
aí ntima,atrevidays exual ment
ee xplícit
a que
estuvoe nconsonanciaconl aapas ionada,ave nturerayde sinhibi
davi daamor osa

49
delapar ej
a.Laparejaanhe l
abadese
speradame nt
etenerhij
os,aunquealcabode
unt i
empoque dóc laroqueLydi anoe rafért
il
.Paraahorrarl
ee lse
nti
mientode
cul
paas umuj er,Ke yne
sas umiólares
ponsabili
dadydi si
mulós udecepc
ióntr
as
un senti
do delhumorne gro.Fi
nal
me nteennoblec
ido como «Lord Keynesde
Til
ton»,sol
íare
feri
rseas ímismocomo«Bar re
nKe ynes».

A pesardes usmuc hasdi st

racci
one s,Keyne se st
abade cididoac ons oli
dar
suspe nsamientosmásr ecientes.Peropr olongarl ae scr
iturade lTratado dur ante
casisiet
eañosaf ectóne gativame nteal ac ohe r
enciade ltrabajofinal .Re visaba
repeti
dame ntee lmanus c
ritopar airadaptándol oalc ambi odes uspe nsami entos,y
en más de una oc as
ión abandonó c apítulos enteros a lal uz de una nue va
inspi
raci
ón.A finalesdeagos tode1929,c onl apublicaciónpr evistapar aot oñode
1930,Keyne sescri
bióas ue ditor,DanielMac mil
lan,« si
entor econoc e
rquede spués
dehabe rrevisadomásde440pági nashel legadoal ac onc l
usióndequet e ngoque
1
56
volverae s
cribiral
gunosc apí tul
osyt engoquer eorganizartodoe lresto».

Enc ons e
c uencia,elli
br oe sunac omple j
ai nte
rcone xióndei deasdi spares
quef ormanunt odonode mas iadoconvinc ente.«Puedequee ll
ibronodéunai dea
157
gene r
aldes uspe nsami entos
,s inosólounapar tedee ll
os», observóRoyHar rod,
amigoybi ógr afodeKe ynes.Laví speradel apubl ic
ación,Ke yne sescr
ibi
óas us
padr es
:«Ar tí
s t
icame ntee s un f r
acaso —he c ambiado de mas i
ado de opi nión
158
mient r
asloe sc r
ibíac omopar apode rconf or
marunauni dadade cuada—.» Ene l
prefaci
o,Ke yne sr econocía «esmásuna c ol
e c
c i
ón demat er
ialqueun t rabajo
159
te
rmi nado». A pe sardet odass usreservas,elTr atdos
a epubl icó,endosext ensos
volúme nes
,e ndi ci
embr ede1930.

Unodel oste masc entralesde ll ibro,un t emaquec reíaqueañadí auna

nuevadi me nsi
ónal aformae nl aquehabí aquee ntende rl ae conomí a,e r
aque
habíaquehac erunadi ferenciac larae ntrea horroei nve rsión( ode sembol s
ode
capi
tal)
.Has tae semome nto,l ose conomi s
tashabí anas umi doque ,al argopl azo,
ahorroei nve rs
iónt eníane lmi smoval or.Pe roKe yne ss ugiri
óquec omoungr upo
dege nteahor rabayot roi nve r
tía,solíapr oducirseun de se quilibrio.Cuandol a
cant
idadi nve rt
i daeras uperioral ac antidadahor rada,e lresul tadoe raunpe rí
odo
de crecimi entoe c
onómi co ac ompañado de una i nflaci
ón de pr eci
os.Por e l
contr
ario,c uandoe lahor ros uperabaal ainve rsi
ón,e lre sult
adoe raunade presión,
acompa ñadadede flaci
ónyde sempl eo.De cíaquel are ntatot aldeunae conomí a
procedí
at antodel ave ntadebi enesdec onsumoc omodec apital.Sinohabí a
ahorroyl ar e
nt atotalsegas t
abae nbi enesdec ons umo,e lpr eci
odee sosbi enes
aume nt
ababr us came nteys epr oduc í
aun b om.Pore
o lcont rario,s iseahor r
aba
todalarent a,elpr e
ciodel osbi ene sdec ons umoc aí ayl asindus tri
asque braban.

Elc
orol
ari
odelargumentodeKeynesteníai
mport
ant
esi
mpli
caci
onespara
l
age
sti
óndelci
cloe
conómico,yaqueé
ls os
teníaques
isust
eor
íase
rancie
rtas
,la

50
inflación depr ec
ioss epodr í
ar educ iraume ntandoe la hor royl ade presión se
podr í
ar emediaraume ntando l ai nve rsión.Ke yness uge ría quel ac aus adel a
alt
e rnanc iadeal t
osybaj ose ne lc i
cloe conómic oe ral aac cióndel osbanc os,que
tambi énpodí anpone rler eme dio.«Esl amaqui nariabanc ar ialaquehac eposible
160
este( desequil
ibri
o)», escri
bióKe yne s ,porquedel osbanc osde pe ndet antoe l
des eoc omol ac apacidaddeahor r
ardeunac omuni dad.Losbanc osnobas abanl as
dec isionesc r
editi
ciase ne lniveldeahor r oquet eníane ns usc of
res;«supr i
ncipal
criterioal ahoradede cidircuánt opr e s
tare stotalme ntedi stinto—l are l
ac i
óne ntre
161
susr eservasdee f
e ct
ivoys usobl igac ione smone tari
as —». Elni veldeahor royde
inve rsións emant endr íae stables ie lbanc ocentralc ont r
ol arami nuciosame ntel a
cant idad dec r
éditoof reci
do.Elr es ultados erí
al ae stabilidad depr ecios.Como
Wi c ksell
,Ke ynesdi stinguí aentreun«t ipodei nt erésnat ur al»,ene lqueahor roe
inve rsiónf uer
ani gual esyl ospr eciospe rmane cier
a ne stable syun«t i
podei nterés
1
62
deme rcado»,quel osbanc osc obraríanpar asuspr opi osfine s.

A través delTr at
ado,Ke ynes asumió que e le st
ado de equi
li
brios e
alcanzaríacuandoahor roei nvers
iónfueranigualesyl ospreci
osfuer
anes t
able
s,
indepe ndie
nteme nte deltipo de int
erésfij
ado pore lbancoc e
ntr
al,y ene se
mome ntohabr í
apl e
noe mpl eo.Suvisi
óne r
aque«l ate orí
amone t
ari
a,unave zse
hadi choyhe c
hot odo,noe snadamásquel aextensae l
aborac
ióndelaverdadde
163
que“l asaguass i
empr eacabanvolviendoas ucauce”».

Keynestambi énvol viós obr ee lespinosoprobl e

made lt
ipodec ambiofijoy
elpape lquede sempe ñaba e ne lde se
ncade namie nt
o del osa lt
ibajosde lciclo
económi co.Sugerí
aquemi entraspe rsi
sti
erae lpatrónor o,losbanc osc e
ntralesno
podr í
ange st
ionare lcrédito,def or maquel ainver
s i
ónye lahor r
os emant endr í
an
i
gual ,yaqueut i
lizarí
an e lt ipodei nteré
spar amant enerl amone daalt ipode
cambi ofij
o.Habí al uchadomuc hopordi suadiralgobi ernobr itánicodefijarl a
l
ibrae ster
li
naaltipodec ambi opr evi
oal ague rrade4, 86dól ar
es.Unave zpe r
dida
l
a bat all
a,sine mbar go,Ke yne sr eajust
ós usideaspar a acomodarl asnue vas
condicionesyc oncluyóqueal gunave ntaj
at endrí
aquet e
ne rrelacionartodasl as
mone dasc onunaúni c
ame didac omún,c omoe loro,unave zquehubi er
anpas ado
l
ast urbulenci
aseconómi casc aus adasporl apr imerague rramundi al.

En e lTr atado,di o un pas o másy pr opus olaf ormación de un nue vo

me canis
mopar avi nculart odaslasmone das,«unBanc oCe ntr
alsupr anacional»,
conceptoqueac abaríahac i
éndos ereal
idad con l adete
rmi nación deun t i
pode
cambi ofij
oe ne lac uerdodeBr ettonWoodsde1944.Enl ugardefij arelpr e
c i
ode
lasmone dasc onr espec t
oa loro,queKe ynessos t
e níaquee nreali
dade rapoc omás
quefijar
lasconr espectoa ldólar,e ne
lTr a
tadopr opusoques er
íamásj ustoquel as
mone dase st
uvi eranal i
neadasc onunac est
ades esent
apr oductoscome rcial
izados
anive linte
rnac ional,quepudi erantenerhastaun2porc ie
ntodefluc t
uación,al
alzaoal abaj a,des uval orfij
o.Tambi éndijo,s inembar go,queal gunospaí se s

51
te
ndríanproblemaspar aat
eners
eal anuevapar i
dads isuspoblaci
onessufr
íande
164
«dese
mpl eos evero». En e st
e «casoespeci
al»,e xpl
icó,«no bast
ac on que l
a
Autoridad Centr
als emue st
redispuest
aapr estar.[…]Elpr opiogobiernoti
ene
1
65
quepromove runpr ogr amadeinvers
iónloc
al[obrapúbl i
ca]
».

Ke ynesc analizólasi deaspr esent adase nelTrat

adohac ial apol íti
c al i
beral
dec araal ase l
e ccionesge neralesde1929.Yf ueprecis
ame ntee nlasas everac i
one s
pol í
ti
c asquehi zoe nesemome ntodondes epudove runai mage nmuyc laradel o
quei baaac abarc onvirt
iéndos eenl a«r e voluc
iónkeynesiana».Losl iberaleshabí an
pue stot odas s us e speranzas e ne lt aimado We l
shman Ll oyd Ge orge ,c uyo
compor tami entoe nl aConf e r
enciadePazdePar íshabíade jadoc ons t
e rnadoa
Ke yne s.A pe sardet odo,Ke ynesc onc luyóqueLl oydGe orgee r
al ame j
oropc i
ón
del osl iberal
e sehi zotodol opos ibleporf ormularpolí
ticase conómi casat racti
vas
par ae le lect
or ado,pr ome t
iéndoless obr etodoquehar í
aquee lpaí svol vi er
aa
trabajar.Elañodel ae l
ección,1929,e lnúme rodede s
empl eadose nGr anBr et
aña
habí aal canzadol ac if
rade1, 34mi l
lone s
.Alme nosunodec adadi e zbr itánic
os
ll
e vaba másdeoc ho añoss i
nt rabaj ar,e xc
epto durante un br evepe ríodo de
recupe rac i
óne n1924.

Enmar zode1928,Ke ynespresentósusnue vasi de asal aNat i

onalLi beral
Fede r
at i
on.« Te ne mosques eguiradelante
,ut il
izandonue st
rose scasosr ecurs
os
par aincreme ntarnue strar
iqueza.Connue stroshombr esde s
e mpleadosye quipo
si
nut i
lizar,esr idículode c
irquenopode mospe rmi tir
nosnue vosde sarrol
los.Es
precisame nte gr acias a estos equipos y a e stos hombr es que pode mos
166
permi tí
rnos l
os», dij
o.En juli
o,Keyne sescribi
óun i mpor t
anteal egatoc on las
políti
casde c reac ión de empleo que había di señado par a Lloyd Ge orge.«Si
tenemoshombr esde semple
adosye quipos i
nut i
lizarymásahor rosdel osque
estamosut il
izando,e sunae st
upidezde cirqueno pode mospe r
mi ti
rnose st
as
cosas.Por quee spr eci
samentegraci
asal oshombr esde sempl eadosya lequipos in
167
utili
zar,yanadamás ,quepodremoshac erest
asc osa s», escr
ibió.

Elmar zosiguiente,Ke ynesr idi

culi
zóalTe soropors ugerirquenos epodí a
hacernadapar ar e
me diare lde s e
mpl eo.«Cr eían que,s ipodí an conve nc eral a
gentedequeahor r
arat odol opos i
ble,ys itomabanme didaspar ae vit
arques e
hicie
ranadac onesosahor r
os ,eltipodei nterésc aer
ía»,e scri
bió.«Enr ealidad,si
todasl asvar i
aci
one sdee mpr es
asdec apit
alfue rande claradasi l
egales,e ltipode
inter
é scae ríahaci
ae lcero—mi entrasquee lratiodede s empl e
os epondr íaporl as
nube s—. »168 Como di r
íae ne lTr at
ado,c omo de sde 1925 Gr an Br etaña ha
funcionado s egún un t i
po dec ambio dólar/librae sterli
na inapropi ado,s eha
conve rti
doe nun«c asoe special
»e ne lquee le quili
briode lpl e
noe mpl eoe smuy
difí
cil.Sólol asobraspúbl icas,dec í
aKe ynes,podr íanpr omove rl arecupe raciónde
lae c
onomí a.Ene lfoll
eto«¿ Pue dehac erl
oLl oydGe orge ?»,Ke ynese xpr esómuy
lla
name ntes uopinión:«Haymuc hoquehac e
r ;hayhombr espar ahac er l
o.¿ Por

52
 169
quénoj
unt
arl
os?
».

Ke ynes de f
endi ós u pr ogr ama de e mpl eof renteal as c r
íticas de l os
cons ervadoresquede cíanquei baas erunapé r
didadedi nero.Sos te níaquee ra
todol oc ontrario,ques inos ehac í
anadas eac abaríanpe rdiendol osr ecursosde l
país .Losbe nefici
osde lde sempl eo ya e st
aban c os tando a l osc ont ri
buye ntes
cincue ntami ll
one sdel i
brasala ño,s i
nc ontarl aa yudaal osmáspobr es.Enl os
ochoañospr evios,elde se
mpl eohabí ac ostadount ot aldequi nientosmi ll
one sde
li
br aspornohac ernada.Habí as upuestounagr anpé rdidader ecurs os.Cone sta
sumat ane l
evadas ehubi e
ran podi do c onstr
uirun mi ll
ón dec asasnue vas ,o
renovarunat ercer
apar tedel asc arret
erasbr it
ánicas ,os ehubi erapodi dodarun
cocheaunadec adat r
e sfami lias,oc rearunf ondofiduc i
ariol os uficiente
me nte
grandec omopar ape rmi t
irlae ntradagr atuit
aal osc i
ne sdet odosl osbr it
áni cos
1
70
has taelfinaldel ostie mpos . «Pe roestonoe stodol oques emal gas t
a»,e s
c ri
bió.
«Losde s empleadost odaví api e r
de n muc ho más ,pi erde nladi fe renc i
ae nt r
ee l
salarionor malye lsubs idiodede sempleoypi erdenf ue r
zaymor al.Ade más ,está
la pé rdida de be nefici
osde l ose mpresariosy de i mpue st
osr ecibidospore l
Mi nisteri
odeHac i
enda.Yade máse st
álapé rdidai ncal culableques uponer etardar
elpr ogresoec onómi codet odoe lpaísunadé cada.»171

Elpr ograma que proponí ac ost

aba c ien mi l
lone sde l i
brasalaño.Los
cons ervadoresde c
ían ques ól
opr oduc ir
íadosmi lnue vospue st
osdet rabaj
oal
año,mi ent
rasqueKe ynessost
eníaquenoe stabanc ons i
de r
andonos ól
oe lahorr
o
ens ubsidi
osdede sempleoye npr ést
amosi nternacionales,sinotambiénl oque
acabar íall
ama ndo«e fect
omul tipli
cador»:c adapue s t
odet rabaj
oc re
adopore l
gobi erno añadirí
a un pue s
to de trabajo adicionalpar a abastec
era e s
e nuevo
trabajador de biene s
.«Elaume nto de la ac ti
vidad c omercialaume ntar
íala
actividad come rci
al;porque lasf uerzasde l a pros peri
dad,c omo lasde una
172
de presióncome rc
ial,t
ienenune f
e ct
oac umulat i
vo», de c
laró.

A medidaques eac ercabae ldíadel ase le

c ci
one s,Ke ynese s
tabac adave z
másc onvencidodequei banaganarl osliberales.Pe r
onof ueas í.Aunquel os
conse r
vadorest uvieronmásvot os ,un38porc iento,yobt uvieron260e s c
años ,los
caprichos dels i
stema e lectoralhi ci
eron que l os l aboris
tas c onsiguieran más
escañose nlanue vaCámar adel osComune s,287,c onunpor ce ntaj
el igerame nte
inf
e r
iordevot os ,un37porc i
ent o.Losl i
beral
e s,quehabí anc ons eguidoe l23por
cie
ntodel osvot os,soloc ons iguie r
on 59e scaños .Aunquenot eníal amayor ía
absoluta,Rams ayMac Donal df ormóungobi ernoe nmi noría,cuyas upe rvivencia
depe ndíade lvot odec onfianzayde lapoyode lgobi er
nol iberal.Ke yne se s
tuvo
muys oli
cit
adopore lnue vogobi ernoyalme ss i
gui entealc racdeWal lStreet,fue
elegi
do par af ormarpar tede lComi téMac mi l
lan deFi nanzaseI ndus triapar a
exami narlarelacióne ntreels ectorbanc ar
ioyl ae conomí a.

53
 Es
tomar cóelfindelalargar el
aci
óndeKe ynesc onl osl i
be r
ales.Él,que
si
empr ehabíasido muy pragmático,concent
rabaahor at odass use nergí
ase n
tr
atar de pe
rsuadir alnue
vo gobi erno de que aceptaras us c onsejos.Entre
novie
mbr eydiciembrede1929,Mac Donaldleinvit
óaal mor zart r
esve cespara
pedir
leconsej
o,yl ehizomiembr odes uCons ej
oe conómi co.Pe romuypr ont
o,
Keynessediocuentadequee lt
imor atoMacDonald,peseas uf amader adic
al,no
te
níanadadepr ogres
ist
ayenmuc hossenti
doserame nos«s ociali
sta»queé l.

Keyne shi zounai ntervenc iónmagi stralene lComi t

éMac mi l
lane nl aque
expus os us c ompl e j
as t eorí
as e nt oda s ue xtens i
ón y c on una e locuenci
a
extr
aor dinar i
a,e n un l enguaj e que c ualqui e
r pr of
ano pudi erae ntender.El
presidente,l ordMac mill
a n,unj ue zde sapas i
onado,que dót ane nt
us i
asmadoc on
l
ashi pnót icasc onferenc i
asdi ariasdeKe yne squel edi j
o,«cuandol ee scucho,casi
173
pierdo lanoc ión de lt iempo». Par alosquee nc uentran lasi deasde lTrata
do
difí
cilesdeas i
mi lar,las e
nc il
lezde llenguajeut il
izadoporKe yne sens ue xposici
ón
haceques ec onvi ertaenunal ec turamuyagr adabl e,concr e
tame ntec uandoe xplic
a
l
ose f
ec t
osdeunadi sparidade nt r
eahor roei nve rsióni nvocandol ost rabajosde
1
74
unar e
públ icabanane raima ginar i
a. J
unt oc onl ospr incipiose st
able c
idose ne l
Tratado,Ke ynest ambi énde scri
bi ós usopi nioness obr eunas eriedee leme ntosdela
economí aquei banas e rmuyi mpor tantespar apr omove rlare voluc
iónke ynesi
ana
yquede finirí
anl adi fer
e nci
ae nt res uside asyl asdel ae scuelaaus trí
acae ne l
inmine ntedue loc onHaye k.

Suc ontribuciónmási mpor t

ant eenestass e
sionesfuee xplicarelpape lque
desempe ñabae nl ae c
onomí ae lti
pobanc ari
o,e lti
podei nterésfij
adopore lBanc o
deI nglate r
ra.Elpr imerdí ae xplic
ó porquél aimpos i
ción det iposdei nterés
ele
vadospr ovocabaunac ontracci
ón( reducc
ión)del ainversiónyunac aídadel os
precios,mi entrasquel areduc ci
óndel osti
pospr opici
abal asc i
rcunstanc iaspar a
ques epr oduj er
aunb oom.Sibi ene st
af ór
mul afuncionabaal argopl azoc ua ndol a
balanzac ome rcialeraf avorabley lospr eci
osy l osc ost
e spodí an irs ubi e
ndo,
cuandohabí aquehac erunaj ust
edel oscostesal abajae rac atastr
ófica.Como
Har rode xplicó,Ke ynesinsist
íae nque«par ae lcomitéeraimpor tantesabe rquee l
me canismo e ne lque teníamosque pone rt oda nue st
rac onfianza s ólo podí a
produc irun aj us teal abaj aat r
avé sdeun de sempleos evero quepr opiciara
1
75
recorte
si mpor tant e
se nlossalari
os».

Keynesde cl
aró quee lahorroyl ai nver s
ión est
aban de s
equilibrados,y
reconoc i
óquel aspresi
onesmone tari
as,enf ormadee levadostiposdei nterésque
provoc aranunaume nt
oe nelcostedelc r
édi t
oal asempr esas
,nohar íanmásque
presionarmásal abajal oscost
e sy losbe nefici
os,y tambiénl oss alari
os.El
resultados er
íaeldesempleo.Unodel ospr obl e
masquet eníaGr anBre t
añae nlos
añosve inte
,s i
ne mbargo,e r
a quea c ausa del a negociaci
ón colecti
va del os
si
ndi catos,l
ossalar
ioseran«rí
gidos»ynos epodí anr ec
ortarfáci
lme nt
e.Dehe c
ho,

54
araízdelar e
ducci
ón del asemanal aboralya lmantenimie
ntodel oss
ueldos
debi
doal asdemandasdel ossindi
catos,loss uel
doshabíanaume nt
ado.Keynes
advi
rti
óalcomitédeque«nohahabi dounac omuni dadenlahist
ori
a,nimoderna
nianti
gua,quehayae s
tadodispues
taaac eptarsinlucharcontodassusf
uerzas
1
76
unareducci
ónenelnivelge
neraldeingresos».

Aunque ant ee lcomi t

é ne gó que e ls ubs i
dio de de se mpl eo hubi er
a
cont r
ibui doal a«r igidez»del oss alar ios ,c ompar andol as ugerenc iac onl adel os
quec ul paban al apr ovisión dehos pital esdef ome ntarl ae nfe rme dad,e n un
progr amader adior econoc ióque ,e nr eal idad,e ls ubs i
di odede s empl e osehabí a
sumado a l ar esis
tenc i
a de l ost r abaj ador esporf renaruna r e duc c i
ón de l os
salarios.«Nohaydudadequel ae xiste nc i
ade ls ubsidiodi smi nuyel apr es
ión
sobr ee lindi viduoaac ept
arunni ve ldes ue ldoount ipodet r
abaj oquenoe se l
177
quequi e reoalquee s t
áac os t
umbr ado», di j
o.Enc ualqui ercaso,l oquepr opuso
par ar e
duc i
rl oss al
ariosaunni velquee lpaí ssepudi erape rmitire raunapol í
ti
ca
salarialge sti
onadapore lgobi erno,l oquede scri
bíac omo«unar educ c i
ónac eptada
delni ve ldes ue l
dos ».Hi zohi ncapiée nquel areduc cións eibaat e ne rqueapl i
cara
todosl oss ectoresdel ae conomí apori gual ,noúni c
ame nteal ose mpl eadosde l
sectori ndus trial
,ye nquee lresultadode l«c ontratos ocial»se r
íaunar e ducciónde
178
lospr ecios.Aunquee n «c iert
osas pe ctose ral as ol ución ideal», conf esó que
segur ame ntee st
apol í
tic
ae r aimpos ibledei mpl eme ntar.Paraaume nt are lempl eo
proponí ae lgas to públ icoe nc arrete rasy e nl ar e dt elef
ónica.Laobj eción de l
Tes oroaaume ntarlosgas tosde lgobi ernode mos trabaquee r
amuyc or todemi ras,
dij
o.«Ent ramose n un c írculo vic ioso.No hac emosnada por que no t ene mos
dine ro.Pe r
oe spr ecisame ntepor quenohac e
mosnadaporl oquenot enemos
dine r »179
o.

Elpor tavozde lTe s oroquet est

ificóant ee lc omi té,sirRi chardHopki ns,a
quienRobbi nsde scri
bíac omo«di minutodee statur a,c onunaapar i
enc iage neral
180
comol adeunmonoe xtre madame ntei nteli
ge nte», hizobi e ne nr esisti
rseal a
posturadeKe yne sdehac e robr aspúbl icaspar ac rearpue stosdet rabajo.Cr eí
aque
las inve rsione s que no e ran r e ntables me rmar ían l ai nve rsión e xtranjerae n
compa ñíasbr itánicas
,pr ovoc ando a l a ve z un de svío de c apitalbr it
ánic o al
extranjero;quedi r
igirf ondosade termi nadasi ndus triast rastocar í
ae lme rcado
laboral,t rasladando t r abaj ador esde e mpr e
s asmáspr oduc tivasy r entablesa
proye ctospúbl ic
osc ompar at
ivame nte me nosr ent abl es;y que l ac ant i
dad de
capitale r
al imi tada—s ielgobi ernout i
li
zabac apitalpar as uspr ogr amas ,pr i
varíaa
laindus tri
apr ivadade lc api talquene c
es i
taba—.Ke yne sler espondi ódi ciendoque
lareduc ciónde lpagodes ubs i
di osdede se mple oydel ase mpr esaspe rdidaspore l
regresoalpl enoe mpleoc ompe ns aríaconc rec
e se stase ve ntualidade s.

No fue
ron s ól
olas de
mandas per
sis
tent
es de Keynese
nf avor de l
a
i
nte
rve
nci
ónde lgobie
rnol
asqueof
endier
onalTe sor
o,alBanc
odeInglat
err
aya

55
losques us cri
bíanlasi deasdel ae scuelaaus tríaca.Su at aqueall ibrec ome r
c i
o
tambi énr esult
ómuyof ensivoyt rasuna ngus ti
os ode bateinterno,s ude fensade
losar ancele
sal ai
mpor tación.Ens ui ntervencióne ne lComi téMac mi ll
an,Ke ynes
dij
oquel osde rec
hosdei mpor tacióne rantanmal osc omol asdr ogas—queuna
vezi mpue s
tosyanopodí asvi virsine ll
os —,aunque ,ene linformequehi zopar a
elCons e
joe conómi c
ode lpr ime rmi nistr
o,de f
endi ólosi mpue stosal ai mportación
—y l os créditos a lae xpor tación— c omo l a úni ca pol ít
ica ac eptable porl a
pobl aci
ónge neral
.Ke ynesi nsistí
a,s i
ne mbar go,e nqueGr anBr et
añaye lmundo
estaban e n una s it
uación t an dr amát ica que s ólos e podían t omarme didas
drást i
cas,comoi mpone rar anc elesalc ome rcio.«Losl ibrec
ambi staspue den,de
acue rdoc on susi deas,cons ide r
are stet i
podegr avame nc omouname didade
últimor ecurso,ques ólos epue deaplicarunave ze nc asodee merge ncia»,escri
bió
enmar zode1931.«Lae me r
ge nc i
ahal legado.»181

Elcambi odeopi nióndeKe ynessobree st

etipodei mpues t
osf uelar azón
principaldes upr ofundode sacuerdoc one lli
brecambis t
aRobbi ns,alquehabí a
elegido pe rs
onal mente par a f ormar par te de lc omi t
és obr e pe rs
pe cti
vas
económi c
asde lconsej
oe conómi co.Esdi f
íci
limaginarlar azónquel levóaKe ynes
aof recerleelpue st
oaRobbi ns,yaquee r
ai nevit
abl
equepr ontoe mpe zaran a
discutir.ElbiógrafodeKe yne s
,Robe rtSkide l
sky,sugierequeRobbi ns«t eníala
convi cci
ónintelect
ualne cesar
iapar ar
e s
ist
irsealapos turadeKe ynes.Pue deque
Ke yne snofue raconsci
e ntedel af uerzadel asconviccionesdeRobbi nss obreel
l
ibr e
c ambismoc uandos elos ugirió;opue deques impl ementes obre
valoraras us
1
82
propi ospoderesdepe rsuasión».

Enc ualquierc aso,losdoshombr esc hoc arone nelComi téMac mi l

landel a
formamáse xplosivapos i
ble.Losdost ení
anmuc hoc arácte r,ypar ac ons t
e rnación
del osde másmi embr os ,ambose s
tabandi s
pue stosape rde rlose str ibos .Has tas u
encue nt roc on Robbi ns, Ke yne ss e habí al imi t
ado a s opor tar e le str
icto
cons ervadur ismoyl af alt
adei magi naci
ónde lTe soroydel osdi rectivosde lBanc o
de I nglate r
ra.Con Robbi ns,s e vi o obli
gado a hac erf rente a una e spe cie de
néme si
s ,aunj ove nc ombatie nt ec onuname nt ebr i
llantequehabí ai gnor adol as
ideasr adicalespr oce dentesdeCambr idgee nf avordel asi deasdel ae scue la
austríac a.Lar espue stadeRobbi nsal ass oluc i
one sputativasdeKe yne sf uede j
ar
quee lme rc
ado s iguie r
as uc ur so,porpe nos o quer esultara par al aindus tria
brit
áni ca,l os e mpl eados br i
t ánicos,l ae mpr esa br i
tánic ayl os t r
abaj adore s
brit
áni cos .Si,comoKe ynesa firmabac onst a
nt eme nte,laec onomí abr itánicae staba
en de se quili
brio,habr í
aquede j
arquepoc o apoc os ef ue rae qui l
ibr ando.Las
presc r
ipc ionesdeKe yne snohar í
anmásqueapl azarl oi ne vitable ,e mpe orando
todaví amásl asc osasype rpe tuandol ami seria.Talc omoHar rod l ode scri
bi ó,
Robbi ns«ve íae nl aspr opue st asar ancelariasdeKe yne sun al ejami ento del as
antiguas t r
adicione s que habí an he c
ho de Gr an Br et
aña un gr an paí s y un
devas tadorgol pec ont r
ae linc ipient eplandee xpans ióni nt er
nac ional .[…]Se nt ía

56
 183
quet
ení
aquede
dic
art
odass
usf
uer
zasar
esi
sti
rse
».

Pors u parteKe yne s ,tratóder idiculizarl ass oluci

one sl i
brecambistasde
Robbi ns:«Pue dequel le gueunpunt o[…]s is egui mosaf erradosall ais
sez-f
aie(
r el
li
breme rc ado)dur ant ee lt iempo s uficie
nt e,e ne lquet engamosquec ulti
var
nue str
aspr opiasvi des.Te nie ndoe nc ue ntaquehayunr esiduodee xpor t
aciones
brit
áni cas( obrasdear te ,pore jempl o)queEs tadosUni dose stáe ncantadodet e ner,
yquepode mosr e
duc irnue strasimpor tacione sne ces ariasynue str
oe xcedentede
ahor ro par aigual are ster esiduo,e le quilibr io que dar ár estaurado».Cont inuó
diciendo:«Sinopue de ns obr ell
evar l
oc onbue nac ar ayaguant arse
,ynoe s t
án
dispue stosahac erc iertasr enunc iasall ai
ssez- f
airequei mpl ique nl aintroducc i
ón
aranc el
ar ia,lapr ohibic i
óndei mpor tacione s,s ubsidi os ,lainve rsiónde lgobiernoy
elfrenoal osc réditose xtranje ros,másval equehaganune sfue r
zo.[…]Ade más ,
184
pue dequea s
íac abene vi t
andounac atástrofes ocial». De sdee lpuntodevi st
ade
Robbi ns,e rahor ri
bl equeKe yne shubi e rallegadoal ac onclusióndequel ame j
or
formader educ i
rl oss alariose rade jarquel ospr ec i
osaume nt aran,di sminuye ndo
asísuval orr eal.

Robbi nsque rí
al l
amaras uami goHaye kpar aqueas istierac omot esti
go
expe r
toalc omi té,c onfiandoe nqueHaye knos ede jaradoblegarpore lbombar deo
deKe yne s.Pe roKe yne sr ec
hazól ai dea.Robbi nsac eptóelrechazoal apr esencia
des ue strellaconunaac tituds orprende nte,pe romuypr ontosui mpac ie nciaconl a
alt
ane raac t
ituddeKe yne shiz ome lla.I
nc apazdea ceptarelinformee l
abor adopor
Ke ynesye lr esto,Robbi nspi dióquel epe r
mi tier
andars udi screpant eopinión
minor itaria.Se gúne xpl i
c abaRobbi ns:«Ke ynes ,que ,comos iempr e,e rac apazde
pone rsedeunhumori ns oportable,e s
tabaf ur i
oso.[ …]Ens uat aquedei r
a,me
185
tr
at ómuymal ». Ci tandol aopi niónde ls ecre t
ariode lgabine te
,Ke yne snegóa
Robbi nse lde recho a di st
anc i
arse de lr es t
o de lc omi t
é.Re uni ó una s er
ie de
precede nte squede cí
anquee ratotalme ntei ncons tit
uc i
onalqueuns oloi ndividuo
publ i
car auni nfor memi noritari
o.Losot rosmi embrosf ueront omandol apalabr a
par a de c
irquee ra demalgus to,i ntolerabley demal ae duc ac i
ón ar mare se
escándal o.Nos ólopor queRobbi nse stuvie rac reandounpr ece de ntei nne ces
ario;
«con t alque no s er eduj eran laspos ibilidade sde que s e adopt ar an pol í
tic
as
186
económi casút il
es ,estabandi spue st
osami nimi zarsusde sacuerdos ».

Per
oRobbi nssema nt
uvofirme.YKe yne
snot uvomásr emedioquebaj arse
delburro,yac ept
óar egañadi
entesqueseadjuntaraunaopiniónc ont
radict
oria,
ti
tul
ada«I nfor
mede lProfes
orL.Robbins»,alres
todec oncl
usi
ones.Perot odoe l
acal
oramientoye lrencorquepr oduj
oe lenfr
entamient
odeKe ynesyRobbi ns,
comoa nti
cipodel abat
allaqueibaat e
nerquel i
brarHa ye
k,fueunapé r
didade
ti
empo.Enoc t
ubrede1930,MacDonaldreci
bióelinf
orme,yloocultópormi edo.

Muypr
ont
o,Ke
yne
sseol
vidódes
upr
ofundade
save
nenc
iac
onRobbi
ns.

57
«Alcabodepoc ass e
manas ,Keynesyyovol vimosae nc
ont rarnos[…]yf uec omo
sisól
ohubi e r
adi fe
renciasint
elec
tualesent
renosot
ros»,r
e c
or dóRobbi ns.«Siempre
penséquee r
aungr anhombr e,deunae stat
uratalquel asi diosi
ncrasi
asdes u
carác
terpe rsonal,comoaque ll
adel aqueyomi smohabías idoví ct
ima,de jabande
tenerimpor t
anciat eniendo enc uentala pe
rspec
tiva gene r
alde s uc al i
dad y
187
carác
ter.
»

Robbi
ns ,si
ne mbargo,e stabade ci
didoas egui rc one ldebate.Sui nt ención
det raeraHaye kdeVi ena,c omos ifueraunpis t
olero,par aenfre
nt arseaKe yne sse
convi rt
ióenunapr ioridadur gente.LoqueRobbi nsnos abíaesquel al l
egadade
Ha ye kibaas ermuybi enac ogidaporWi l
li
am Be ver idge,quet eníaunaopi nión
muypobr edeKe yne s
.Be atri
ceWe bb,quehabí afundadol aLSEc ons umar i
do,
Sidne y,habí
aal mor zadoc onBe veri
dgeyde scubri
óque«odi abapr ofundame ntea
188
Ke yne sylec onsi
de rabaune conomi st
adepac otil
la». ComoRobbi ns,Be veridge
veíal osinminentesdi scur
s osdeHaye kcomounme di opar aponeraKe yne sens u
lugar .

Todo es
taba dis
pues
to para que Hayek des
afiar
a a Ke yne
s desde la
seguri
dad de un pue stoenl a LSE, sie
mpreyc uando s e de
senvolvie
ra
adecuadamentealahor adeexpli
carlateor
íadelcic
loe conómicodelae s
c uel
a
austr
íacaenelcuar
tet
odeconfe
renciasqueRobbi
nslehabíainvi
tadoadar.

58
 5

Elhombr
equemat
óaLi
ber
tyVal
anc
e

Ha
yekl
legaaVi
ena(
1931)

LionelRobbinsyWi l
li
am Be veri
dgequedaronensegundolugarene lduelo
másr e
ve l
adordel ahist
ori
adel ae c
onomía.Frie
drichHayeklle
góaLondr ese n
enerode1931t rasace
ptarlainvit
acióndeRobbi nsparadarcuatr
oc onfe
r e
ncias
189
basadase nsue s
tudiodelci
cloeconómi c
oydemos tr
ar,c
onLapa r
adoj
adelahorr,
o
quel asrecesi
onesnoe st
abancausadasporunaf alt
adede seodecompr ardel os
consumi dores
.

Lapr ime rapar adadeHaye k,si

ne mbar go,nof uel aLondon Sc hoolof
Economi cs
,e nHought onSt reet
,de baj
ode lStr
anddeLondr es,s i
noCambr idge,
sete
ntay c i
nco ki l
óme tr
os alnor t
e,donde le habí an invitado para daruna
conferenci
ae nl aMar s hallSoc i
e ty,unintensogr upodee c
onomi st
ascompue st
o
básic
ame nteporc olegasdeJ ohn Maynar d Ke yne s.Las oci
edad,de dic
adaal a
me mor i
ade lpadr edel ae conomí aanglosaj
ona,Al fr
ed Mar shall,eraelhogar
espir
itualdelae conomí adeCambr i
dge.ParaHaye k,eraunr ecordatori
ovi vient
e
dequehabí aat er
rizadoe nt errenoaj e
no,quenoe radeldomi niodel ae scuel
a
austrí
aca.Como l ose conomi stasde Cambr i
dge s ol
ían decir,«e n Marshallte
190
puede sencontrardet odo». Ha yekqueríademos trarquenot eníanrazón.Cone l
nervioquel ecaracter
izaba,s eme tióenlabocade llobo.

Juntoale nc antodeKe ynesye latracti

vodes usma quiavé li
caside as ,seiba
ae nc ontrarcon un gr upo defie lesdiscípulosle al
es.Ke yne ss iempr es ehabí a
rode adodepe que ñosgruposdeí nti
mos ,de sdesuspr ime rosdí asc omomi embr o
del os«Após t
ol es»deCambr idge,unas ociedads e
c re
tac ompue st aporj óve nesque
simpat izabanc onl asideasde lfil
ósof
obr it
ánic oG.E.Moor eyl asc ompar tían,más
tardec omomi embr ode lgrupodeBl ooms bury.Comoc ar
ismát icopr of esorde
economí ade lKi ng’ sCollege,ofrecí
aaun r educidogr upodej óve nes—e ne sa
époc aCambr idgee st
abaíntegrame ntecompue st
oporc hic
os —c onse j
osge nerosos
ypat e
rnales.El i
gióc omopupi l
osaaque ll
osc onl asme ntesmásor i
ginales,c apaces
dee ntr
e t
enerleydi vert
irleconc onversacioneslargasypr olongadas .LaMar shal
l
Socie t
yi ncl
uíaune xcl
usivogr upodes egui doresquei rónicame ntes ede finíanas í

59
mi
smosc
omo«e
lCi
rcodeCambr
idge
».

191
Unodee l
lose r
aRi chardF.Kahn, quer e c
or dabal oquepe ns óalve ra
Ke ynesporpr ime rave z,tumbadoe nuns illónc ons usl argaspi er
nase sti
radas ,en
suss unt uos ass alasde l[ King’s]Col legede cor adasc onmur ale
sdeVane ssaBe lly
Dunc anGr ant .«Dehe c ho,ant esdee ntrare nl ase stanciasqueKe ynest eníae ne l
King’sCol legepar amipr ime ras upe r
vi si
ón[ clasei nformal ],mepus eat embl ar»,
recordabaKa hn.«Pe roe nc uantol osot r ost re salumnosyyonosac omodamos
alrededorde lfue go,noss orpr endimoshabl andoc onunhombr eamabl eyge nial,
quee stabade seandoganar senue strac onfianza. »Er apr e
c i
same ntelacapac i
dadde
Ke ynespar ai mpone ryalmi s
mot iempomos trar
seac cesi
blelaquehac í
aques us
admi rador esmáspr óximosl etuvieranunade voc iónquer ozabal oespir i
tual.Par a
ell
ose ramuc homásqueunpr ofesore xtraor di nar i
o;l econs i
derabanungur úyun
sabio.Kahnr ecor dabaque«l apubl icaciónde lTr atadoe l31deoc tubr ede1930
ll
evóc asiinme diatame nt eal ac reacióndeungr upodej óvene seconomi stasde
Cambr idgeques er euníanpar adi scutirlasc ue st
ione sbás i
cas,esti
mul adospore l
conoc i
mi e
nt odequemuypr ont oKe yne ss ee mbar caríae nunnue vol ibro[Te oría
192
generaldel ao cupac i
ón,e linte
résye ldine ro]
».

Pue dequeot romi embr oi mpor tantede lc í

rculo,Aus tinRobi nson,fuerae l
prime roe nbaut izare lseminar i
oi nfor
mals emanalc omoe l«Ci rcodeCambr i
dge ».
«Estábamosmuyoc upadosl e
ye ndo[ Trat
adode ldinero]ydi gir
iéndolo»,esc
r i
bió.
«Inevitableme ntea lgunos—Ri char dKahn,J oanRobi nson193 [l
amuj erdeAus t
in] ,
1
94 195
Piero Sr affa, J ame s Me ade , y yo— di s
cut í
amos s obreé l
.Lo que ac abó
ll
amá ndose “Ci rcus”s urgió másporac cidente que porun de s
eoe xpreso.»196
Apar tedee stosc i
nc o,tambi éne st
abanC.H.P.Gi fford,A.E.W.Pl umptre,L.
Tarshi s y un r educido núme r o de uni ve rs
itarios.Cada nue vo mi embroe ra
some t
ido aunapr olongadae nt revis
taporpar tedeKahn,Aus t
in Robinson y
Sraffa.Elgr upos ere unióc onr egul ar
idade ntree ne r
oyma yode1931yt uvieron
debat esmuyac alorados ,aunque ,a lesti
lodeCambr idge,s i
nof ende ranadi eni
util
izarpal abr aspunzant es
.Comor ecordabaAus tinRobi nson,«l ae c
onomí as ólo
197
pue dea vanzars ihaydi scusión,c onfli
cto».

ElCirco,ques er eunióporpr i
me r
ave ze nlashabi t
aci
one sdeKahne ne l
GibbsBui l
dingde lKi ng’sColl
egeymást ardee nl aOl dCombi nationRoom de l
Trini
ty College,pr opor ci
onó a Keyne suna bases ólida,un gr upo de j óvenes
economi s
tasdec onfianzac on l
osquepudor evisarl osbor r
ador esdel aTe or
ía
gener
al,y,muy i mpor t
ante parasu due l
oc on Haye k,que c ons t
ituye ron una
fal
angededi s
cípulosl ealesdispuestosade fe
nde ras u patr
iarcae nc ualquier
ocasi
ón.Ke ynesnoas istí
aal asreunionesdelCirco.Unodel oshabi tuales,Jame s
Me ade,mi e
mbr ode lHe rtf
ordCollegedeOxf ord,quee st
abapas andounañoe n
Cambr idge,contóque«de sdeelpunt odevi s
tadeunhumi l
demor talc omoyo,
parecí
aqueKe yne shac íaelpapeldeDi osenunamor alina;er
ae lprot agoni s
tade

60
l
aobr a,perorar
ame nt
eapar e
cíaene sc
ena.Kahn e
rae
lángelmensaj
ero que
l
levabapr obl
emasyme nsaj
esdeKe yne sal“Cir
co”yre
gre
sabaalci
elocon el
198
r
esultadodenue s
trasdel
iber
aci
ones
».

Kahne raunf ísicoi ndiferenteques ehabí ac onve rti

doe nune conomi st
a
inspir
adogr aciasas udomi niodel asmat emáti
c as,pore lquer ecibiól osmáxi mos
honore sant esdes ere legidopr ofe s
ordeKi ng’se n1930.Elc ambi odeár eade
especializaci
ón de Kahn l l
evó a le conomi s
ta de l ae scue l
a aus tr
íacaJ oseph
199
Schumpe t
er, c onl af altades ensibil
idadquel ec ar act
erizaba,ade cirl
eque«un
2
00
malc abal lodec arrerass epue dec onve rt
irenunbue nj ame l
go». Keynesc reí
a
queKahnt enía«t antaf acili
dadpar alae conomí ac omoc ual quieradel osalumnos
201
al osquehabí adado c laseant esdel ague rra». Kahn e r
amuy i nteli
gent ey
me ti
culos oe ns ul ógica,pe rocar e
c íadel aconfianz ane ce sariapar ac onvenc erde
suside asal osde más .Devozs uave ,conunosmodal esimpe cables,yc onocidopor
susami gosc omo«Fe rdi nand»,s unombr edepi l
a,f uequi záe lmási mpor t
ant ede
unas er i
edej óve nesyKe yneslec onc edióeltítulode«pupi lof avor i
to».Ke ynes,
j
udí oor todoxo,l eapodabac ari
ñosame nte«peque ñor abi
no».

A pesardeques epas ólavi dae s t

udi andoe conomí a,ydequee ntre1951y
1972f uepr ofesordee c
onomí aenCambr idge,Kahnpubl icópoc oys i
gues ie
ndo
másc onoc i
doc omoe lmae st
rode lt alle
rdeKe ynes.Sc humpe terqui s
odi sc
ulparse
pors uant e
r i
orf al
tadet acto,atr
ibuye ndoaKahnunapar tei mpor tantedeLat eorí
a
genera,e
l sc
r i
biendoque«l apar t
icipac i
óndeKahne ne stel ogrohi st
óricopue de
202
considerarsec asic omodec oautoría». Schumpe terc it
ól ade voc i
ón queKahn
tení
aporKe yne scomoe j
empl odel age ne rosidadquec arac t
erizabaal osalumnos
de Cambr idge.«Pone nt odasl asi dease nc omún.Con c rí
tic
asy s ugere
ncias
posit
ivasc ontribuye naquel aside asdel osde másac abens iendounar eal
idad.Y
ej
e r
cenunai nfluenc i
aanóni ma—i nflue nc iacomolíder es— quevamuc homásal lá
2
03
detodol oques elespue daat ri
buirapar tirdes uspubl ic
ac iones.»

Austi
n Robi nson,mi embr o de lc onsejo de lSidne y Sus sex College de
Cambr i
dge ,que dur antel a prime r
a gue r
ra mundi al habí as ido piloto de
hidroaviones ,ll
egódel aI ndiae nabr i
lde1919mot i
vado,c omomuc hosdel os
estudiantesdeCambr idgequehabí an sobrevividoal ague r r
a,pore lde s
eode
hac e
rde lmundo un l ugarme jor .«Estábamosde ci
didosa c onseguirque l os
probl e
masde lmundonot uvieran quer esolversenunc amásc on unague rr
a»,
escribi
ó.«Pue dequefué ramosunpoc onai f,perodel oquenohabí adudae rade
que é ramos s i
ncer
os »204 Es
. cuchó a Ke yne s,que ac ababa de l l
egar de l as
confe r
encias de paz de Par ís
,e n una s erie de conf erencias que ac abarían
conformandoLa sc
onse c
ue nci
ase c
o nómi c
asdel apa z.Robins ons eque dót ot
alme nte
prendado.Tr aspasarun t iempo hac iendo vol untari
ado e n Li ver
pool,vol vióa
Cambr i
dgepar aestudiare conomí a.«Lae conomí aquemei nteres
abae ral aque
podí ame jorarlasituaciónde lmundo—c onvirti
éndoloe nunl ugarme j
ort anto

61
 205
par alospobrescomoparal
osricos
—»,expl
icó. Surecuer
dodelCir
coeraqueé
l,
Kahnyot rose mpezar
onareunirs
eyque«Ke yne ssabí
aquenosreuní
amosyle
pre guntóaKahndequéhabl ábamos,yKahnlet r
ansmit
iónue
str
osproble
masy
2
06
dificult
ades
».

Joan,lamuj erdeAus tinRobi ns on,nac i

daJ oanVi oletMaur i
ce,l i
c enciada
ene c onómi casporl auni ve rsidadf eme ninadeGi rt
on,sec onvirtió,deac ue rdoc on
elbi ógr afodeKe yne s,Ski de l
s ky,e n«l aúni camuj er(has tae lmome nto)e ntrelos
207
grande se conomi stas». Ali gualques u audazpadr e ,e lt e
ni entec or one l
,s ir
Frede r i
c kBar t
onMaur ice,quedur antel ague r
rahabí aac us adoalpr ime rmi nist
ro
Davi dLl oydGe or gedee ngañaralPar lame ntoe nr elaci
ónc one lnúme r
odet ropas
británi casquehabí ae ne lf re nteoc cide ntal,las eñoraRobi nson ge ne ró muc ha
cont rove rsi
ayf ueunaf er vient ede fens oradel asc ausasqueapoyaba.Te níauna
actitudmuyagr esiva.Comoe xpl icóunc ont empor áneo,« Haye kler eproc habaque
asumi era que ,s il a ge nt eno e staba deac uerdo c on e lla,de c í
a quee ra poc o
inteligent eoquee rapoc oé t
i co,porl oquedi s c
utirc on e ll
as olí
as erbas t
ante
2
08
difícil,porde cirlome nos ». Ac abaríahac iendounac ont ribucións i
gnificativaal a
economí ano s óloc olabor ando e strechame ntec on Kahn e nl aTe orí
age ne rlde
a
Ke yne s
,s i
not ambi énc ons ut r abaj osobr ela«c ompe t
enciai mpe rfe ct
a»ys ut rabajo
pione r opar as alvarl ar eput ac ióndeKar lMar xc omoe conomi s ta.Ell
ayAus ti
n
Robi ns on e staban f elizme nt ec asados y t ení an dos hi j
as,pe r
ol ae strecha
colabor ac i
óni ntele ct
ualc onKahnhi zoqueac abar anc onvi rti
éndos eenamant es.
Unave zf uerons or prendi dosporKe yne sinf ragant i,yKe yne sledi joaLydi aque
lapar ej
ae staba«e nrollándos ee ne lsue lode les tudiodeKahn,aunquee spe roque
209
laconve r
saciónf ue raúni c ame nt es obr el a“t eoríapur ade lmonopol i
o”».

Lapr imerave zqueHa yektuvoc ontact

oc one lCirc
of ueenl ac onf
erenc
ia
quedi oenl aMar s
hallSociet
y,comopr el
udioas ude butenlaLSE.Hubovar i
os
fact
oresquehi c
ieronquenoac abaradándol eunapa tadaene ltr
as er
oaKe ynes.
Tenía muc ha fiebre y, aturdido, tuvo que pr e
par ar apresuradamentel a
confere
ncia,e nlaquet eníaquec ondensarlascuatroquehabí apr eparadoparala
LSE.Es t
ol eimpi dióantic
iparlafríaacogi
daquei baat enerdeungr upoquee ra
bastant
ee scépti
coc ontodoloquepr oc
edíadelae scuelaaust
ríaca.

Ha yeks ufri
ódeot rainhibiciónsignificativa.A pe s
ardel oscatorceme s
e s
quehabíapas adoe nNue vaYor k,s uingléss e guías i
endobas t
anterudi mentario.
Su ace
nt o aus t
ríacoe rat an espe s
oc omo l a ni ebla de Londresy c onti
nuar ía
sié
ndolodur antee lrest
odes u vida.En s uc onf er
enciae nlaMar shallSoc i
ety,
tampocoayudóquemuc hasve c e
ss evier
aobl igadoadarl aespaldaas uaudie ncia
paradibujare nl apizarraunas e r
iededi agr amasi ntri
ncados,apenasl egi
blesy,
porloge neral,incompr ensibl
espors uaudi enc ia.Elpr opioKe ynesnoas is
tió,ya
queestabae nLondr e
s,conl oc ualsusjóvene ss e
gui doresnofue r
ontandur osc on
élcomos ihubi eraestadopr e
s ente.Ene sasc ircunstanci
as,Ha yekhizot odol o

62
pos
ibl
eporc
umpl
irs
uobj
eti
vo.

Serí
at entadors uge rirquel oske ynesianose st
aban t ani mbuidosporl as
lecci
onesde lTratadoqueac ababadepubl icarsugur úquer e
c hazaronaHa yekpor
propone runa t eoríae conómi c a opue s
ta.En c ualquie rcas o,no ac ababan de
entenderl os conc e
ptos que Haye ke st
aba t rat
ando de e xpli
car.Aunque l es
hubieran entregado un t extoi ntroductorio,podí an habe rs eguido sine nte
nde r
nada,yaquee linglésescritodeHaye kne cesi
tabadeunbue nt r
aductorye dit
or,y
ademást odavíae rame nosc ompr e nsi
bleques ui ngléshabl ado.Comomást ar
de
Ha yekadmi ti
ría,lasnoc i
one sal asques er e
firi
óe ranmuybi enc onocidasporl os
economi s
tasdel ae scuelaaus tr
íaca,pe ro paral ose conomi st
asbr it
ánicos,que
tr
atabanl aeconomí acont inentalc onmuc hor ecel
o,e rant ot
alme ntedes c
onocidas.
De he cho,muc hos de l os argume ntos que Haye k asumi ó que s u audiencia
2
10
brit
ánicaentende r
ía,noe stabant raducidosali nglés.

Tras pas ar
s e má s de una hor a present ando sut esi
s y di buj
ando s us
enrevesadosdi agramas ,de tallandos uexpli
cac i
óndeporquél osc i
closeconómi cos
est
aban l le
nos de al tibajos ,Haye k abri
óe lt urno de pregunt as.Los jóve ne s
keyne s
ianos de dujeron que l o más i mportant e de lae xpos ic
ión de Ha ye k,
contrari
ame ntealaafir mac ióndeKe ynes,er
aquec re
íaquenohabí aunac one xión
directaentrel a de manda a gregada (eltotalde bi ene
sque l osc onsumi dore s
queríancompr arenunae conomí a)yelempl eo.Si empredispue s
tosapar ti
cipare n
un de bate acalor
ado,s obret odo siun de s conoc i
do equivocado s e atr
e víaa
adentrarsee ns u mar avi l
loso mundo,porunave z,losjóve neske ynesi
anoss e
encontraron sin palabr as.La i nvit
ación de Haye k a que la audi enc
ia hi ci
er a
preguntasfueac ogidac onuns i
lenci
oe sc
alofr
iant e.

Elsiempr ebiene ducadoKahnof r

e c
ióunae xplic
aciónmásome nosobjeti
va
des u notableas al
toal aortodoxiamar shall
ianayal afilosofí
ade lTr at
ado.Su
relatofuebas t
antedur o,ape sardeque ,alhabe rl
oe sc
rit
omásdec i
nc uentaaños
de spuésde le vento,sehabí avist
os uavi zadopore lpasode lti
empo.Pormuc ho
quel oi ntentó,Kahnnopudodi s
imul are lhec hodequel ar ece
pciónde bióhaber
sidode vastadorai ncl
us oparaun c aráctertan sól
idoei nte
lect
ualme nt
es e
guro
comoe ldeHaye k,c uyoc al
madoai r
edec onfianzacombinadoc onunaar roganci
a
casiar i
stocráti
cae ncajabanpe rf
ectame ntec ons ufamos opape ldemae st
rodel a
cont r
adicción.

«Losmi embr osde la audienciaestaban totalme nte atur di

dos»,esc
ribi
ó
Kahn.«Porl oge ner
al,l
asconferenciasdelaMar shal
lSoc iet
yvans egui
dasdeun
animadoyac al
oradoaluvi
ónder uegosypr eguntas.Ene staoc asiónseprodujoun
si
lenci
ototal.Sentí
aquet e
níaquer ompe relhi el
o.As íquemel evantéypregunté:
“¿Creeentonc esques imaña namec ompr ar
aun abr i
go nue vo,aume ntar
íae l
desempleo?”.“Sí—di j
o Haye k—.Pe ro —s eñal
ando l ost riángulosque había

63
di
buj
adoenlapizarr
a—,ne
ces
itar
íaunar
gume
ntomat
emát
icomuyl
argopar
a
2
11
de
mostr
arporqué.
”»

J
oanRobi ns on,quet eníaf amades ermuyde spiadadacons usopone nt es,
no fue tan i
ndul ge nt
e.«Re cue rdo pe r
f e
c t
ame ntel a visit
a que Haye k hiz oa
Cambr i
dgedec ami noal aLondonSc hool»,explicarí
ac asicuare
nt aa ñosde spué s.
«Expusos uteorí
ayl l
enól apizar r
ac ons ust ri
ángul os.Elgruesode largume nt o,
como c omprobaríamosmást arde,c onsistí
ae nc onfundire ltipo dei nver sión
corr
ienteconelstoc ktotaldebi e
ne sdec api t
al,peroe ntoncesnonosdi mosc ue nt a.
Parecí
aquehabí aunat endenciage ne ralade mos trarquel ade presi
ón e s taba
provocadaporlai nflación.
»Conmuc hac rueldadr esumi óeldesafortunadode but
212
deHaye kenelesce nari
obr i
tánicoc omoun«l ame ntablee st
adodec onf usi
ón».

Hayekr egresó aLondr es,un poc oe sc

arme ntado pors ue xper i
enciae n
Cambr i
dge,pe roconve nc i
dodequee nlaLSEs erí
amuc home j
orr eci
bido.Aunque
Robbinsr econoc í
aquel asc onfe renciasquei baada rHaye kibanas er«di fíc
ilesy
2
13
excit
ant e
s almi smo t iempo», c onfiaba e n que t r
ans f
ormar an elpanor ama
int
e l
ectualbr i
tánico.Par aas e gur arsedequeHa yek no volvieraat ene rlaf rí
a
acogidaquehabí at enidoe nCambr idge,ser es
er vólas aladec onferenciasmás
grandeys econvoc óaunaaudi enc i
ae legidapore lpropioRobbi nspar aas i
s t
irala
conferenciadeHaye k.Losquenoe stabanfami l
iariz
adosc onl asnoc ione sdel a
escuela austrí
acat uvier on que i nformar se pre
vi amente para pode rr esponder
positi
vame nte.A di f
erenc iadel ooc ur ri
doe nCambr idge,Haye koc upóunl ugar
dehonore nelpe que ñoe scenar i
oe levado,conunadoc enadefil asdes ill
asde
made ra dispue st
asf rent eaé ly oc upadasporunosdos ci
ent ospr ofesore sy
empl eadose nt
us i
asmadosyc ie npe rsonasmásquel l
enabanl asala.

Ni nguno del ospr e

sentesdudabadel ai mpor tanc i
ade le vento par ael
futuro del ateoríae conómi cay l ar eputaci
ón del aLSE.Losar gume ntosque
Ha yeke stabaapunt odee xpone r,ye lpape lt
animpor t
ant equelaof er
tadedi nero
dese mpe ñabae ne lfunc i
onami entodeunae conomí a,e ranlospr i
me rosdi sparos
impor tantese nl a gue r
r acontra Ke yne sy Cambr idge ,e iban a pr opor c
ionar
indirectame ntelabas edel acont rarr
e vol
ución mone tari
staquee vent ualmente
acabaríac uest
ionando e lke yne s
ianismo.La pr ime rac onfe
rencia de Haye k,
«Te orí
asdel ai nfluenci
ade ldi neroe nl ospr e
cios»,f ueunr epasoge neralal a
rel
ac i
óne ntr
ee ldinero,lospreciosyl apr oducci
ón.

Empe zóreconociendoquelade cis

iónde lTe s
orobr i
táni
codede volverla
l
ibraeste
rlinaalpat rón oroalapar i
dad quet eníaa nt
esdel apr i
me rague rra
mundialhabí adadomuc haspruebasdeque«l ac ontrac
cióndel acirc
ul ac
ión»214
deldinero( lareducción deldinero que cambiaba de manos )provocaba una
reduc
cióndel aproduc c
iónindustr
ial
.Sel amentóde lhechodequet urbulentos
event
ose conómicosr ecient
es,t
antoe n Gran Bretañacomo e n Europa,habí an

64
hec homuypoc oporayudarac ompr e
nde relpape ltani mpor tant equel asfue rzas
mone tariasdesempe ñabane nl ae conomí a.Echól ac ulpadee ll
o«ac iertoc ambi o
de ac tit
ud porpar te de muc hose conomi stase nr elación con l a me todologí a
económi caapr opiada,unc ambi oquee nmuc hoss e ntidoss ec ons ide r
aungr an
progr eso:qui ero de ci
re li nte nto des us t
it
ui rl osmé todosdel ai nve sti
gac ión
215
cual i
tativaporl ac uant i
tativa». Ins i
sti
óe nquel ose l
e me nt
osdeme dicióndel a
economí a no podí an s us tit
ui re lc onocimie nto de lf unc i
onami ento de una
economí a.Ridiculi
zól osi nt entosde«e stablec
e rc one xione scaus alesdi rec t
ase ntre
lac ant i
dad totaldedi ne ro,e lni ve lge ne r
aldel ospr eciosy,t alve z,i nclusol a
cant i
dad de pr oduc c
ión t otal»216 e nl ase cuac ione s mat emát icas c omo s il a
economí af ue
raunac ienciac omol af ísicaol aquí mi ca.Lor eal
me ntei mpor t
ant e
par ae ntenderlaac tividade conómi ca,argume ntó,e ranl asde cisione squet omaba
lage nte,quee rant antasyt andi ve rsasquenoe ra nfác ilesdeme dir.Porl ami sma
razón,de s
cart
abal ashi pót esisbas adase ne lni ve lge ne raldepr ecios.Y l ue go
estaba,ade más ,la gran c ant i
dad depr eci
osdi s t
intosques eac uerdan e nl as
innume rablest ransacc i
one si ndi vidual es que e ns uc onjunt oc onf orman l a
economí a.

Enunae xtens ayampl i

ar evisiónhi stóricadel ate or íamone taria,Haye k
217
cit
ó,c on admi ración,aRi c
har d Cant il
lon, ele conomi stai r
landé s-fr
anc és
,de
principios dels iglo XVI I
I que di o una pr i
me r
ae xpl
ic ación de l as fuerzas
mone t
arias
.Cant illonhabí ade mos tradol ai nfluenciaquel anue vainye c
ciónde
dinero,e nf ormadede pósitosdeor o y pl at ade sc ubiertose n Sudamé ri
capor
exploradorese ne ls igloXVI I,habí at enidoe ne laume ntode lpode rdec ompr ade
losquehabí anl levadol osme tale
spr eciososaEur opa.Su nue var i
que zahabí a
hecho quel ose xpl orador esgas t
aran má s,loc ualpr ovoc ó un aume nto del os
precios,queas uve zl l
enól asar casdel osve ndedor e sdebi enes,queas uve z
gastaronmásyas ís uc es
ivame nt e
.Cant i
llon,ymást ardee lfil ósofoe scocésDavi d
Hume ,observaronquec one ltiempoe le fectoge neraldel anue vaof ert
adedi nero
sóloayudabaal osquel ade scubríanyl apr oduc ían,mi ent rasquee lr estodel a
sociedad ac ababa s ufri
e ndo pue sto que l as nue vas of ertas de pl ata y or o
provoc abanunaume ntodel ospr ecios.Aunquel ac onside rabaút i
l,Haye kdijo
quet enías usr e
s ervase nr elaciónc onl at eor í
adeCant i
llonyaque«l ose fec
tos
pue dens erbas t
ant eopue s
tosde pendi endodel asma nosal asquevaapar arel
dineroe npr i
me rlugar ,alasdel osc ome rciant esoal asdel ospr oduc tores».

Ac onti
nuaciónHaye kabor dóune l
e me ntoquenohabí ancontempladoni
Cantil
lonniHume ,«l
ainflue nci
adel acantidaddedi nerosobr eelt
ipodei nte
r és
,
yat ravésdeé l,enlademandar el
ati
vadebi ene sdec onsumoporunl adoyde
218
bienesdec apit
aldel ospr oduc t
oresporot r
o». Une xc
e s
odedi nerotendíaa
rebaj
are lpreci
ode lpré
stamo,l oquepr ovocabaunaume ntoe nelpreciodel os
bienes de consumo y reduc í
ae latracti
vo de lahor ro.Expl i
cóc ómo habí an
exploradolarelac
iónentr
ee ldiner
oyl ostiposdei nte
réspe nsadorescomoHe nry

65
 219
Thornton, DavidRi c
ardo220 yThomasTooke 221
, ycómohabí as i
doabor dadal a
conexión e ntre dineroyc api t
al ,e nfor ma de «ahor rosf orzos os»,porJ eremy
222 2
23 224
Bentham,ThomasMal thus , J
ohnSt uartMi ll
, LéonWal ras , KnutWi cksel
ly
EugenvonBöhm- Bawerk.Alat r aerlaat enc
ións obr eloqueé lpe rci
bíac omoun
fal
loenl al ógicadeWi c
ks el
l,Ha ye kdiounbue ngol peal ahi póte sisfundame ntal
225
delTratadod e
ldinerodeKe yne s, deques ielti
pode«i nte
résnat ural»ye ltipode
226
i
nterés«de lme rcado»e rani dé nt i
cos,lospr eci
ospe rmanecíane stables. Ha ye k
prome ti
óquee nunac onf e
re nciapos t
erior,explicarí
ac onmásde tallelosmot i
vos
desude sac ue r
doc onWi ckse l
lyKe ynes.

Peroe nl aprimer ac onferenciaexpus ounanoc i

ónquel l
egabaalf ondode
sudi ferenci
ac onKe ynes .«Enc uantounoe mpi ezaape ns are ne llo,par eceobvio
quepr ác
tic
ame ntecualqui ercambi oe nlac antidaddedi ne ro,tant osii nfluyeenel
niveldepr e
c i
osc omos ino,t ie
nequei nfluire nl ospre ciosr elativos.Y,c omono
pue dehabe rni ngunadudadeques onl ospr eci
osr el
ativosl osquede terminanla
cantidad yl adi recci
ón del apr oduc ci
ón,pr ácti
came ntec ual quierc ambi oe nla
227
cantidaddedi ne r
ot i
enequei nfluirenlapr oduc ci
ón.» Cr eíaquee s
tabaapunt o
dehac erungr anava ncee nlat eoríade ldi neroqueya«nos eríaunat eor
íadel
valorde ldi neroe n ge ne r
al,sinounat eoríadel ainflue nc iade ldine roe nlos
228
diferentesti
posdei nter
c ambi oent r
elosbi ene sdet odot i
po».

Ac onti
nuac i
ónHaye khi zounade c
laraciónsor pr
ende nte
:eldi neronot iene
valorintrí
nseco.«Enestesenti
do[ …]nohayne cesi
daddedi nero—l acant idadde
dinero quee xist
eno t i
eneni ngún tipo dei nfluenciasobr eelbi e nestardel a
humani dad— yporl otanto,eldiner
onot ieneunval orobj
etivo,ene ls e
nt idoe nel
quehabl amosde lvalorobjeti
vodel osbienes.Loquenosi nteres
aúni came nt
ee s
sabercómos eveaf ect
adoe lvalorr
elati
vodel osbi e
ne scomof uentesdei ngr es
oso
comome diosdes at
isf
acci
óndenue s
trasnecesidadespore ldinero.»229

Par alosmi embr osdel aaudienci

a,ypar alosquehabí anle ídoydi gerido
con c i
ert
oe sc
eptici
smo e lTr atdo de Ke
a ynes,publ i
cado tresme sesant es,la
conferenciadeHaye kof recí
aunanue vadi rec
cióne nlaquee mpezaraval orarla
teoríae c
onómi ca.En mar c ado contras
tec on la acogida que habí at enido en
Cambr idge ,lapr i
me r
ac onferenci
aqueHa yekdi oe nLondre sfueac ogidac onun
cáli
doapl aus o.Muyi mpor tante,elsi
empr ecompe t
iti
voRobbi nse stuvoe ncantado
yc onvenc i
dodehabe rencont r
adoalhombr eadecuadopar ade safiarl aspot e
ntes
nue vasteoríasqueKe yne sestabapropagando.

Enlas egundac onf

erencia,quedi oaldíasigui
enteyquel levabaport í
tul
o
«Lascondi
cionesdee quil
ibr
ioe ntrelapr oducci
óndel osbiene
sdec onsumoyl a
producc
ión de los bi
e ne
s de l os productor
es»,Haye k abor
dó un t e
ma muy
import
antey,al aluzdel ade presiónmundi al,derabiosaactuali
dad:¿ enqué
cir
cunst
anci
asde jan de uti
lizarselosr ecurs
os?De cl
aró que par ae xpli
carun

66
f
enóme no ec
onómi co había que asumirque,a lalarga
,l ae
conomía acabaría
l
legandoaune stadodee quil
ibri
oe nelquetodoslosr
ecurs
oses
tarí
anple
name nte
e
mpl eados
.Pe r
oe ne línte
rin,habríavece
se nlasquenos eut
il
izar
íantodosl os
r
ecursosdi
sponibles
.

Det odasl asopc ione sque habí a par a aume ntarl a produc c
ión,s ugirió
Ha yek,lamá se f
ectivae r
ae mpl eare lcapitalpar as atis
fac erlade mandapos t
eri
or
enl oque—r emi ti
éndos eal at eorí
ade le conomi s t
aaus tr
íacoEuge nvonBöhm-
Bawe rk— de nomi nabamé t
odosdepr oduc ción r o
unda bouto i ndi r
ec t
os.Haye k
hizoundi agramae nl api zar r
ae nf ormadet riángulo,c omol osquet ant ohabían
desconc er
tado a l a audi enc i
a de Cambr idge .Expl i
có que par as ati
sfacerl a
demandaf ut ura,al argopl azo,lose mpr e
nde doresi nvertíane nunas ucesi
ónde
bienesdec api t
alinte rmedi os,comohe rrami entasymaqui nar i
a,queporl oge neral
seve ndíanaot rospr oductor esdebi enesdec api t
al.A sude bidot ie
mpo,e lempleo
dee stosmé todosi ndi r
ectosdepr oduc ciónge nerabal apr ovisióndemásbi enesde
consumo e ne lf uturo.Los e mpr ende dorese staban di spue stos a r et
rasar la
gene r
ac i
óndebe ne fici
osi nvirti
endoe ne stosmé todosdepr oduc cióninterme di
os
porquemásade l
antel espe rmi t
íanpr oduc irmásbi ene sdec onsumo,s at i
sfaci
endo
asílosde seosdel osc onsumi dores,queahor ranhoypar atene rmásma ñana.

Es t
ol levóaHa yekal acue st
iónf undame ntaldes us e gundac onf erencia:
¿cómoe spos i
blequel osmé todosdepr oduc ci
ónquene ce
sitabanme nosc apitals e
hubierant ransformadoe nmé t
odosquene cesi
tabanmásc apital?Lar espue st
ae ra
si
mpl e:s ilage ntegas t
abame nose n bienesdec ons umo y ahor rabamás ,s us
ahorross ei nvertían en bienesdec apital.Perohabí aot raopc i
ón:s ilosbanc os
ofrec
íanmásc rédi t
osalospr oduc tores
,s epodíanpr oducirmásbi enesdec apital.
Estesegundomé todo,dij
o,nos uponí auna horr
or eal,sinoun«ahor rofor zoso»ya
que la nue va i nversi
ón s e pr oducía no por un aume nto de lahor ro,s ino
si
mpl eme ntepor queal osbanc osl esconve níaprestar.Sie ldine r
opr estadoal os
produc tor
ess er educía alni ve lante ri
or,s e perdí ae lc api t
ali nve rt
ido e n
equipami ento.«Comove remose nl apr óximac onfe re
ncia»,di joc on inquietud,
«est
at ransici
ónamé t
odosdepr oduc ci
ónme noscapi tal
ist
asnot ienemásr eme dio
quetomarl aformadec ri
siseconómi c »230
a.

Una vez más ,de j

ó al a audienc ia alfil
o de su asiento.En s ut er
cera
conferenci
a,aldí asiguiente,Haye kinvoc óeltrabajodes ume ntorLudwi gvon
Mi se
s .Ini
ciósudi s
c urso,ti
tul
ado:«Elf unc i
onamientode lme canismodepr ec
ios
ene lc urso delcicl
oc redi
ti
cio»,c on unac i
tadeMi ses:«Elpr i
me refect
o del
aume nto del aactividad produc ti
va,ini ci
ado porl apol í
ti
cadel osbanc osde
prestarporde baj
ode lt
ipodei nterésnat urales[…]unaume ntode lpr eci
odel os
bienesdel osproductores,mientrasquee lpr eci
odel osbienesdel osc onsumidores
sóloaume nt
amode radame nte
.[ …]Pe romuypr ontos eproduc eunmovi miento
inverso:subee lpreciodel osbi enesdel osconsumi dore
sybaj ae lpr e
ciodel os

67
bi
enesdelosproduc
tores
,esdeci
r,elti
podei
nte
résc
redi
ti
cioaume
ntays
evue
lve
2
31
aace
rcaralt
ipodeinte
résnat
ural
».

Cone lhabit
ualt onoi mpe c
abl eme nt
eme ti
culosoys ec
oquel ecar act
erizaba,
Ha yek descr
ibi
ó dequéf orma,al ar go plazo,un aume nto no des eado e nl os
cré di
tospr ovocabaun t r
as torno e ne lproc eso depr oducción del osbi ene sde
capi t
al,queas uve zc ausabaunc olaps oenl abas ede lci
cloe conómico.Par aque
l
osquenot ení
anuname ntede mas iadoanal í
ti
cal oentendieran,Haye kpus oun
ejempl o.«Las i
tuacións erías imilaral adel oshabitantesdeunai sl
ade sierta,si
,
trashabe rconstrui
dopar cialme nteunamáqui nae normequei baaabas tec
erle sde
todol oquene cesi
taran,de scubrieranquehabí ana gotadot odoss usahor rosye l
capi t
alde lquepodí an di spone rant esdequel amáqui napudi er
ae mpe zara
pr oducirsusproduc tos»,dijo.«Ent onc e snole squedaríamá sr e
me dioquede j
arde
trabajare nlosnue vospr oc e s
osyde dicartodos utrabaj
oapr oducirs uc omi da
diar i
as i
nningúnc api t
al»232
.

Ene lmundor e
al,sugir
ióHaye k,elresultadoe raelde se
mpl eope rs
ist
ente
.
Ofreci
óunave rdads imple,aunquedi f
íci
ldedi geri
rporl osque ,comoKe ynes
,
defendíanunaume nt
odel ademandadebi ene sdec onsumopar aaume nt
arel
empl e
o:«La maqui nari
a de la producción c apitali
stasólof uncionarás inos
conformamosc onnoc onsumi rmásquee sapar tedenue s t
rarique zatot
alque,
segúnlaorganizacióndelapr oducc
ióne xist
ente ,estádest
inadaalc onsumo.Cada
aume ntode lconsumo,par aquenope r
turbel apr oducc
ión,r equi
e reunnue vo
ahorroprevio».

Ha yekt ambi énhi zof r enteaot roreme dioke yne siano,quel ar e

ac t
ivación
deunaf ábr i
caquee st
abapar adapr ovocar í
al ar eactivac i
ón deunae conomí a
depri
mi daye laume ntode le mpl eo.«Loque[ lose c onomi st
asc omoKe yne s
]no
tie
nene nc uent ae sque[ …]par aqueunaf ábr i
capudi eraf uncionaralmáxi mode
suc apac i
dad,habr ía que i nve rti
r una gr an c antidad de ot ros me dios de
producc i
óne npr ocesosl argosype sadosques ólodar íanbe neficiose nunf uturo
233
compar ati
vame ntel ej
ano. » Cont inuó:« Tendr íaquee st
arbas tant eclaroquel a
concesi
óndec réditoal osc ons umi dores,queúl ti
mame ntes ehade fendidomuc ho
comor e me diopar ac urarl ade presión,e nr ealidad,ac abar íat eniendoe le fe
c t
o
contr
ario».Es ta«de mandaar tifici
al»,sugirió,nohar íanadamásquepos tergare l
díade ljuiciofinal.«Laúni caf ormade“movi lizar”l osr ecursosdi sponiblesde
formape rmane ntee s
,porl ot ant o,nout il
izare sti
mul ant esar t
ific
iale s—nidur ante
l
ac r
isis nide spué s de e l
la—,s ino de j
ar que e lt i
empo e fec t
úe una c ura
2
34
permane nte.» Re s
umi e ndo,noe ranadaf áci
ls alirdeunac ri
s i
s .A lal arga,e l
l
ibreme rcadohar íaquel ae conomí avol vie r
aaune quil i
brioe ne lquet odoe l
mundoe starí
ae mpl eado.

Unave
zmás
,Ha
yekl
legóalc
orazóndes
uaudi
enc
ia.Porfinhabí
auna

68
repulsac ont undente,c onvi ncentea l asnoc ionesi ntervencionist
aske ynes i
anas.
Ha yekde mos t
r óquel ass olucionespr opue stasporCambr i
dge ,quepar ecíant an
plaus i
bles,teníanmuc hosf all
os.Nobas t
abac ont enerlame j
ordel asi ntenc i
one s
.
Hac erfre nteal oss í
nt omasdeunae conomí ade primidai nvirti
endoc ondi nero
pres t
adonos ervíapar anadamásquepar ae mpe orarl ascosas.Ens ul ugar,Ha yek
ofrecía un r eme dio pr opi o:ha y que ol vidar s
e de l as solucionesr ápidas ,la
incómoda ve rdad e sques óloe lt i
empo c ur ará una e c
onomí a desequilibrada.
Cui dadoc onlosmé dicoszal ame ros,comoKe ynes,queof r
ec e
nunac urar ápida,
porques onunosc ur ande ros ,unosc har l
at ane syunose s
tafadores.Losat ajosno
hace nnadamásquel l
e varnosalpr incipio.Nohays oluci
one sfácile
s.Sól oc one l
pasode lt i
empos ec ons egui rálar ecupe raciónt otal
.Elme rcadot ienes upr opia
lógicayc ont i
enes upr opior eme dionatur al.Haye knoque ríahac erningúnmal ,ya
que ,adife re
nciadeKe yne s,noe raunagi tadorpol í
tico.

Enl acuartac onf e r

e nci
a,aldí asigui e
nt e,Ha yekseade ntróene llargame nte
inexploradot e r
ritori
odel ateor íamone t
ar i
a,quefinal me nteacabaríapr ovocando
elataquemási mpor tant eal asi deaske yne sianas
.Haye ks ugerí
aquel ac anti
dad
dedi neroquehabí ae nunae c onomí a,yl ave loc
idadc onlaquepas abadeunas
manosaot ras,er alac l avepar ae nte
nde re lf uncionami e
ntode lsist
ema.«Enl as
condicione sac t
ual e
s,e ldi ner
os iempr ee jerceráunai nfluenciadeterminant eene l
cursodel ose ventose conómi c osy[ …]porl otanto,ningúnanál isi
sde lfenóme no
económi coac tuale starác ompl etos inos etienee nc uentae lpapelde sempe ñado
235
pore ldine ro»,de cl
aró. Per
oi nsist
ióe nquel ate orí
amone tar
ia,aunquee rauna
herrami entae senc i
alpar atene run me jorc onocimi entode lsist
emae conómi co,
teníasusl imitaciones .Enc i
rcuns t
anciasnor malesf unci
onababi en,pe r
oqui záno
tantoenl as it
uacióne nl aquee lmundos ee ncontrabae nesemome nto.

Ha yekcreíaquepar aqueunae c
onomí af uncionar alomáse fe
ctivame nt e
posible,e rafundame ntalque e ldi ne r
o ope rasec omo un f actorne ut ral.«El
aume ntool a disminuc ión de lac ant idad de di ne ro que c i
rculae n un ár e a
geogr áficadeterminadae je
rceunaf unc i
ónt a ni mpor tantec omoe laume ntool a
dismi nuc i
ón de l os i ngresos mone t
ar i
os de l os i ndi viduos par ticulares,
concre t
ame ntelaf unc i
óndedaras ushabi tanteslapos ibi l
idad deobt ene runa
2
36
porción más gr ande o má s peque ña de lpr oduc t
ot otalde lmundo»,di jo.
Aume nt arla oferta de di nero pr ovoc aba daños i nne c
e sarios a de termi nados
sect
or esdel as ociedad.«Elaume nt odel ac anti
daddedi ne ronos ignificanada
másqueal gui
ent ienequer enunc i
arapar tedes upr oduc toadi cionale nf avorde
lospr oduc t
oresde lnue vodi ne r
o.»237 I
ns ist
iómuc hoe nquel ac r
e aci
óndedi nero
adiciona lrequería dinero pr ocede nte no s ólo deldi nero de l osbanc os ,sino
tambi éndel ospr é s
tamosdel osbanc osyt i
posdec r édit
onoc one ctadosc onlos
bancos .«Lac aracterí
sti
cape culi
aridaddee stost i
posdec rédi t
oe squenoe s
tán
suje
tosani ngúnt ipodec ontrolcent ral,peroqueunave zc onc edidosye nc asode
quehayaquee vit
arunc olaps ode lc rédito,tienenquepode rseconve r
tire not r
as

69
 238
f
ormasdedi
ner
o»,di
jo.

Paraevitarlasos cil
acionesmáse xt
ravagant e
sde lci
c loe c
onómi co,sost
uvo,
losbanc ostendr í
anquet ene rlospré s
tamosmuyc ontr
olados .«Losbanque r
osno
tienenquet enermi edodepe rj
udicarlaproduc ciónporune xcesodec autel
a»,dij
o.
Esi mpr esci
ndiblec ontarc onl aactuacións ens atayprude nt edel osbanc ospara
tene relcontroldel apol íti
camone tari
a.«Baj ol ascondicione se xi
ste
ntes,nohay
másr emedioquehac erlo.Enc ualquiercaso,sól osepodr í
ai ntentaratravésdeuna
aut ori
dadmone tari
ac entralqueac tuarapar at odoe lmundo:l aac c
ióndepar t
ede
unúni copaísestar
íac onde nadaalde sastr
e »239
.

Aunquel ar eti
radadedi nerocomof uentedede sequili
br i
oe rai mpor tante
,
advi rt
ióqueunapol í
ti
camone tari
ae str
ict
anos ervíaparanada.«Se gur ame ntees
una i lus i
ón s upone rque s iempr es eremosc apac esde e l
imi nart otalment elas
fluctuacione si ndustri
alesme diantelapol í
ti
c aeconómica»,dijo.Pe roaque ll
osque ,
como Ke yne s,c reí
an que l ae conomí af uncionaba me j
orc uando habí ac ier
ta
inflaci
ón e staban e quivoc
ados .«Lo máxi mo que pode mos e sperare s que la
crec i
entei nfor maciónde lpúbl icohagaquepar alosbanc oss eamásf áci
lapl i
car
unapol ít
icapr udentedur antel af aseascende ntede lci
c l
o,par ami tigaras íla
de presión que s eguiráac ontinuac i
ón,y r esist
irlas,bieni ntencionadaspe ro
pe l
igros as, pr opues t
as de c ombat i
rl a de presión me diant e “una pe queña
240
inflaci
ón. ”»

Dee stemodo,Haye kl l
egóalfinaldes uc uar
tetodeconfer
enci
as.«Sus
conferenci
asc ausar
onsensación»,recordóRobbi
ns,«enpar t
epor
querevel
abanun
aspe c
to del at e
oríamone t
ar i
ac lási
caquedur antemuc hosañoshabíaestado
241
olvidado.» Dabal ase
nsación,e nopinióndeJosephSc humpet
er,dequeHaye k
estabadici
e ndoal gonuevoys orpr
e ndent
e.

Aunque l as conferenci
as de Ha yeks uscitaron tant as preguntas c omo
respuest
as,Robbi nsses i
ntióparti
cular
me ntesati
sfe cho,por quehabí ancumpl i
do
exactamentesuobj et
ivo,present
aralose c
onomi st
a sbr i
tánicos«e st
agr antradici
ón
(l
ae scue
laaustr
íac a)
,eintentarpers
uadiral osl
ectore sbrit
áni cosdequehabí auna
escueladepe ns
ami e
ntoques ól
opodí ase rdespr
e ciadaae xpe nsasdepe r derde
vistaloquepodr íaacabarsiendounodel osdesarrolloscient í
fic
osmásf r
uc tí
fer
os
242
denue st
raera».

Lasconfe
re nci
asf ueron como una e ntre
vista det r
abajoextendi
da para
Hayek,quea nhelabade sesperadame nteunirs
ealpr ofes
oradodel aLSE.Y f ue
preci
samentegraciasae st
asc onfer
e nci
asqueBe veridgeleof r
eció aHayeke l
puestodeprofe
sorvi si
tante
,yquealaños i
guienteleconcediólacát
edraTookede
243
Cienci
ase c
onómi casy e st
adísti
cas. En opi nión de Robbi ns,«hubo un voto
2
44
unánimeafavor». Haye kac e
ptóelpue st
os i
nr ese
rvas.

70
 6

Elduel
o

Ha
yekr
evi
sae
lTr
atdodeKe
a yne
scongr
andur
eza,1931

Elme squeHaye kl l
egóaLondr es,Keynesanimabaporl aradi
oat odasl as
amasdec as
adeLondr e
saquegas tar
an,gastar
anygas t
aran.Elbajoprec
iodel os
produc
tossel oponíamuyf ácilal osbri
táni
cos.Perosibi
enlosquet ení
ant rabajo
nosepodíanque j
ar,l
ociert
oe squehabí ami l
lonesdeparados.«Lostr
abajadoresy
elequi
po quee s
taban paradoshubi eran podido pr
oducirbienesvaloradose n
245
mill
onesdelibras
»,dij
oKe ynes.

La respuesta, s egún Ke ynes,e ra s i

mpl e, aunque apar ente
me nte
contradict
ori
a.«Hoye ndí a,haymuc hos[ …]quec reenquel ome jorquepue de n
hac e
rpar aenme ndarl as i
tuac i
óne sahor rarmásdel onor mal.Cr eenques ide jan
degas t
ar[…]ayudar ánale mpleo.[…]Enl ascircuns tanci
asac tuale
s[ …]e s
tán
bastanteequivocados .
»Enl areduc ci
ónalabs ur dodel osrecursos,Keynesadvi rtió
de lo que podr ía ocur r
irs is e ahorraba de masiado.«Supongamosque t odos
de j
áramosdegas tarnue strosingr es
os ,paraahor rar.Lage nt es eque darí
as in
trabajo.Y alpoc ot ie
mpo no t endr í
amosi ngresospar agas t
ar.Nadi es eríaun
centavomásr ico,ya lfinaltodosac abaríamosmur i
é ndonosdehambr e.»

«Cadave zquea horrascincoche l

ines,de jasaunhombr esintrabaj
o»,di j
oa
suaudi encia.«Pore lcont r
ario,cuandoc ompr asaume ntasele mpleo.[…]Pe rosi
no c ompr as ,las t i
endas no podr án agot ar exis
tenci
as, no r epondr án e
ine
vitabl eme nte,alguienac abaráque dándos es i
ntrabaj
o»,dijo.«Porl otanto,oh
patr
ióti c
asamasdec asa,s ali
d al ac allemañana porl a mañana tempr ano y
compr ad.[ …]Y di sfr
ut ad pe ns
ando que e stáiscontri
buye ndo a aume ntare l
246
emple o,c ontribuyendoal ariquezade lpaís.
» Porl ome nosunamuj erhizoc aso
aKe yne s ,su muj erLydi a,queapor tós u granodear enae nl aluchac ont r
ae l
desempl e oc ompr andos ábanase nunat iendadeLondr es.

Ke yne
sani mó alosgobie rnosl oc ale
sai nvert
iren progr
amasdeobr as
públi
casparacrearpues
tosdet rabajo.«Pore je
mpl o,porquénot ras
ladartodoel
surde Londr es de West
mi ns
ter a Gr ee nwich.[…]¿ Gener
aríae mpleo? ¡
Por
supuest
oques í
!¿ Esmej
orquel age ntes igapar adayde sani
mada,ques eregodee
247
ensude s
graci
a?Porsupuestoqueno. »

71
 Elprogramader adiocaus óungr anr evue l
oehi zoquepe riodist
asdeporl o
me nosc uar
entadiari
ose sc
ribieransobree lar gume ntodeKe yne s.«Nunc ahabía
248
tenido tant
a publici
dad e n mi vi da», esc r
ibió Keynes a Lydi a.Pe roe l
problemátic
ogobiernodeRams ayMac Donal dnos ediocuenta.Elc anci
ll
er,Phil
ip
Snowde n,pensóquel aideadeKe yneser at otalme nt
eirre
spons abl e.Deses
pe r
ado,
dijoalgabinetequelasfinanzasde lgobi e rnoe r
an«ne f
astas.[…]A me didaque
pasanlosme s
essi
nni ngúns ignoder ecupe racióndel acri
sise conómi camundi al
,
249
lasperspect
ivasec
onómi cassevande terior andoc adavezmás ».

Unme mor ándum de lTesoros ehi zoe code lne rvi

os ismodeSnowde nc on
rel
ac i
ónapone rr eme dioalde s
empl eome diant eobr aspúbl i
cas ,pr edici
e ndoque
«sie le st
ado s igue e nde udándos e alr i
t mo ac tuals in pe ns are ne lpago [ …]
2
50
rápi dame ntes epondr áe ndudal ae stabi
lidadde ls i
ste mafina nc ierobr i
tánico».
Ke yne se rac ons c
iente de que s us ideas podí an pr ovoc ar e nl os me rcados
mundi al
ese lmi edoaquee lgobiernor ene gar ades usde udas ,pr ovocandouna
caídadel alibrae ster
lina,ys ugirióc re
arar anc elesdei mpor taciónt e mpor ales
.Es te
girode180gr adosde sencade nóunaol eadadec ome nt ariosj oc ososyc histe
sc on
rel
ac i
ónal ac ostumbr edeKe ynesdec ambi ardeopi ni ón.Elmásc omúnf ue ,«si
pone sdose conomi st
ase nunahabi t
ación,t endr ásdosopi ni one s ,ame nosqueuno
2
51
dee ll
oss eal ordKe ynes ,enc uyoc asote ndr ást res», come nt ari
oge neralme nte
atribui do aWi ns t
on Chur chill
.La apóc rifar e s
pue s
ta deKe ynesf ue,«cuando
252
cambi anloshe chos ,cambi odeopi nión.Y,us ted,¿quéhac es eñor ?
».

Lapr opuestadeKe yne sdeimpone rarancel

e salaimpor t
aci
óns eencontró
con l
a oposici
ón tanto des usami gosc omo des use nemigospolí
tic
os.Ta nto
Snowde ncomo Ll oyd Ge orge eran defensores acérr
imos dellibr
ec ome rci
o,
mientr
asquel oscons e
rvadores,quehubieranpodidoac ogerbienunapolíti
caque
durant
e muc ho tiempo habí an def e
ndido,no t enían necesi
dad de darlel a
bie
nvenidaas ucaus a.Est
abane sperandolac aí
dade lsegundogobiernolabori
sta
deMac Donald,queibaas upone rsuregre
s oalpode r
.

La carga de trabajo asumida porKe ynese staba empe zando a pas arl
e
factur a.A pr i
nci
piosde1931,s ehizoe videnteporpr ime r
ave zlade l
icadas alud
que i ba a padecerdur antee lresto de su vida.Un i nt
enso dol orde mue l
as
de ge neróe n una gri pe ac ompañada de ami gdal
itis.Seis años de spuésl e
diagnos t
icaronunae ndoc ar di
ti
sbac t
eriana,infec
c i
ónquede bi
lit
al asvál vulasdel
cor azónyquehas t
ae lde scubrimientodel ape nici
li
nae raincurable.Per oKe ynes
sigui óade lanteconsupl an.A finalesdemayos eha bíarecuperadol os ufici
ente
par ai nic
iarunagi radec onf er
enci
asporAmé r
ica.Fues upr i
me rvi aj
eaEs tados
Uni dosenmásdeunadé cada.Nos epue dede ci
rquef ueranunasvac aci
one s.

Keyne
sest
abamuys ol
ici
tadoe
nambosl
adosdelAtl
ánt
ico.Elcol
aps
ode
l
Cr
edi
t-
Ansal
tBank e
n Vi
ena,el11demayo de1931,t
rasre
ve l
ars
equehabí
a

72
perdidocinc os extaspartesdes uc api tale nc rédit
osi ncobrablesut i
li
zadospar a
ayudarae mpr e sasaust
ríacasquee stabanalbor dedel aqui ebra,presagióuna
eme rge
nci
ae conómi caeurope age neral.EnGr anBretaña,e lgobiernolaborist
ade
Mac Donal
de stabaalbor dedel aqui ebr ayEs tadosUni dost ambi é
nt ení
amuc hos
problemase conómi c
os.Ke ynese s
tabade seandove rpors ímismol osde sast
rosos
efect
osquee lcr acdelme rcadobur sátilde1929habí apr ovocadoe nlaeconomí a
est
adounide ns e
.LaUni versidaddeChi c agol einvit
óahabl arde lde se
mpl eode
EstadosUni dos,c uyorati
ohabí aaume nt adohas taalcanzare l16,3porc i
ento,pero
alpoc otiempo ot rosame r
icanosl es ol icit
aron su opini ón sobrec ómo pone r
reme di
oal ac atástr
ofeeconómi camundi al .

Aunque no t e
nía ningún c ar go e ne lgobi erno br i
tánico,nihabí as ido
enviadoaEs tadosUni dosc omoe mbaj adori nf
or mal,e lrenombr edeKe yne sle
conc e
dióe le st
atus de c elebr i
dad y l e abr i
ól as pue rtas a l as ociedad
estadounidensemási nfluyent e.Enc uant oe lSSAdr ia
t cl
i legóaNue vaYork,t anto
Lydi acomo é ls al
ier
on pi tando hac ial ac asaquee lpr es
ide ntedel aRe serva
Fede r
al,EugeneMe yer,quei nme di atame ntelec ogiómuc hac onfianzaaKe yne s
,
teníaenl acampiñadeLongI sland.«[ Me yer]estabacons tanteme ntehablandopor
teléf
onoc onelpr esi
dente[Hoove r]
,c onMor gan,e tc
.Cuandoe s t
abaas ol
asc oné l
mehabl abaconunal i
be r
tadi ncreíble»,e sc
ribióKe yne salquef uerasupupi loy
253
editordeTheNa t
ion,Hube rtHe nder son.

Me yernos abíaquéhac ercone lcolapsodel ae conomíaalemanapr ovoc ado

porl asat rocesindemni zac i
onesge neradasporl apr i
me raguerramundi al,tema
pore lque Ke ynest enía de bi
li
dad.No hay c onstanci
a de lo que Ke yne sl e
recome ndóe xact
ame nteaMe yer,aunquel oquepe nsabadel alocuradee xigirque
Alemani apagar ainde mni zaci
onesquenos epodí ape rmiti
re r
at ans abidopor
todosquenohi zofaltaquedi jer
anada.Enc ualquiercaso,pare
cequel oquel edijo
fue de finiti
vo.Me yers ugirióinme di
atame nte a Hoove r que re cor
tar al as
i
nde mni zac i
onesa l a mi tad;t r
es dí as más t arde Hoove rdio un pas o más ,
declarandounamor atori
adeunañopar at odosl ospagosdel ade uda.Ke yne s
254
cali
ficólade cisi
ónde«unpr imerpas ohaci aelmá ximoval orposi
ble».

Ke
ynesinfor
mó as u amigo O.T.Fal k255 deLondr e
s,del al amentabl
e
s
ituaci
óndeEs t
adosUni dos
,s i
tuaci
ónquepr esagiabac l
arame ntel oss í
ntomasde
l
ac ris
isbancar
iaquei baaaf e c
taraEs tadosUni dosme di
os iglo de spués
,e n
s
eptiembrede2008.«Losbanc oshanc ompr adogr andesc anti
dade sdebonosde
s
egundogr adoquesehande pre c
iadoenval orys usantici
posal osgr anjer
osye n
256
c
ont r
adelasinmobi
liar
iasnoe st
ánc or
rec
tame ntegar ant
izados», e xpli
c óFal
k.

En unac onfere
nc i
aquedi oenl
aNe w SchooldeNue vaYor k,Keynes
r
echazó laspresc
ripci
one sdelli
breme
r c
ado «del ospres
untos“economist
as”
257
r
esponsablesdel
iderarlosbanc
osdeNuevaYork», ydef
endióelaumentodelos

73
pre c
iosyl aflexi bi
lidadde lcréditopar apr opiciarl ar ec
upe rac ióndel ae conomí a.
Aldi rigirseal ose conomi s
tasyal ose xpe rtosenpol ít
icaint er nac ionaldeChi cago,
dij
o as u audi enc i
a ques ee ncontraban ant e«l amayorc atás trofede bida c asi
258
enterame nteac aus ase conómi c
as—de lmundomode rno—», ys ugi rióquel a
Gr anDe presi
ónhabí as i
dopr ovocadaporl a«e xtraordinar iai mbe c
ili
dad»del a
pol í
ti
c a dee levare lt ipo dei nteré
sdel aRe se r
va Fe de r al.En l ajus ti
ficac i
ón
intelectualmásc ohere nteques ehabí ahe c
honunc adel ane c es i
daddehac erquee l
gobi e
r no i nvirti
e r
ac uando l asc ondi cione sec onómi c
asno e ran muy bue nas,
continuó:«Obvi ame nt enadapue der e s
taur arele mpl eos ipr ime ronos er est
aur an
losbe ne fici
ose mpr es ariales.Ynada,e nmiopi ni ón,pue der es t
aur arlosbe nefici
os
259
empr e sarialess ipr ime ro no s er estaur ae lvol ume n dei nve rsión». Pr opus o
aume ntarl ai nversión me diante «pr ogramas c ont r
oladosdi rec tame nte pore l
gobi e
r nouot rasaut or idade spúbl i
cas »y«unar e duc ciónde ltipodei nte r
é sal argo
plazo».A Ke yne sl es orprendi ó des cubrirque ,en una c iudad que al be rgaba
estadouni dense se mpr e nde doresyquee raunpunt oc rucialdel ae conomí ade l
260
país,lose conomi st
asdeChi cago,lide radosporQui ncyWr ight , par ecierant an
261
entusias madosc one laume ntode lgas topúbl ic
oc omoé l.

Alllegarac as a,Ke yne ss ee nc ontróc onunaGr anBr etañaques ufríauna

profundac r i
sisdec onfianzae nl ac apac i
dadde lgobi ernopar apagars usde udas ,
combi nadac onunac aí dadel al i
br ae sterl
ina,ques e guí avi nculadaalpat rónor o.
Lase lecci
one sal e
manasde1930,quedi e
ronl avi c
tor iaalpar ti
doe xt remi s
tanazi
deAdol fHi t
ler,pr opi ciar oni ndi ciosdeunague rr
ac ivi lenAl e mania,pr ovoc ando
unas alidadec api talde lpaí syf uertesr eti
radasdeor oymone dae xt r
anjer a.A
princ ipiosde 1931,e lRe ischs bank de Al emani af ue i ncapaz de c umpl irs us
compr omi sos,loc ualpr ovoc óunac risisbanc ariaqueas uve zpr oduj ounai nte nsa
oleadadee spe culac ione sc ontral al ibrae sterl
ina,obl igandoalTe sorobr i
táni coa
pedi run c réditoe s tadouni de nse .Par ac umpl irlasc ondicionesde lpr éstamo,
Snowde n,elc ancillerl abor is
ta,pr opus ounpaque tedes eve r
osr ecortesde lga sto
públ icodi s
e ñadoporune xoficialdePr udentialAs suranc e,si
rGe orgeMay.És tos
incluíane lrecor t
ede l20porc ient ode lsubsidiodede se mpl eo.Ke yne sc onde nól as
me di dasdeMay pors e rc ont raproduc entesy e stimó quel ac i
fradepar ados
aume ntaríae ntre250. 000y 400. 000pe rsonasmás ,c os t
ándol eale rario públ ico
muc homásdel oquee spe rabaa hor rar s
er educiendoe ls ubsidiodede se mple o.

CuandoMac Donal dl epreguntóloquepe nsabade lplandeMay,Ke ynes

res
pondió quee staba tan e nf
adado ques uspe nsamientose ran i
mpublicables
.
Keyne st
ratódec onvenc eralprime rminis
trodequei gnor araelconsej
odeMay.
Predij
o,acert
adame nte,quemant e
nere lvalordel alibraas u nivelact
uale ra
ins
os t
eni
ble.Keyne sc onde nó elinforme de May e ne lDa i
ly Her
aldcomo e l
«docume nt
omáse stúpidoquehet enidolamal asuert
edel e
er»,ylaspropue s
tas
presupuest
ari
asdeSnowde nparaimplementarlosrec
ortesdeMayc omo“repl e
tas
262
delocuraeinjus
tici
as”».

74
 En e st
e mome nt o de r e ces
ión,ar gume nt ó Keyne s
,e ra me jorque Gr an
Br e
tañavi vier
ac on l asc onsec uenciasdeun gr an défici
tquei nt e
nt aras aldarlo
rápidame nter ecor tando gas t
os .Como e xplicó,«e ne s
te mome nt ot odos l os
gobi e
r nost ie
ne n gr ande sdé ficit
s.Que e lgobi erno pida un pr éstamo e sal go
natural ,tantopar ai mpe dirquel aspé rdidase mpr esari
alese xpe ri
me nt enunac aída
2
63
tans eve rac omol aac tual,comopar anopar ali
zarl aproduc ción». Elgabi netede
Mac Donal destabat ot alme nteaf avordel osar anc el
esquepr oponí aKe yne spar a
ayudara c orregirl a bal anza de pa gos,pe ro Snowde n ve tól ai dea.Cuando
Mac Donal dde scubr ióquenopodí ac onse gui rlamayor í
ane cesariadel aCámar a
del osComune spar ai mpl eme ntarlosr e
c or t
esdeMay,di mi ti
ó,ye lmonar ca,el
rey Ge orge V, l e pr opus o que i ntentar af ormar una c oal i
ción c on l os
cons ervador es,c os a que c ons igui ó. En unas apr esuradame ntec onvoc adas
elecci
one se noc tubr ede1931,e lgobi ernonac i
onalar r
as óc on552e scañose nl os
nue vosComune s,de rrotandoalpr opi opar t
idol aborist
adeMac Donal d,ques e
habíane gadoauni rs eas ul íde re nl ac oaliciónys eque dóc ons ólo46mi embr os.
Losl ibe ralesque dar onr educidosaunpe que ñogr upodi vidi doe nt re sf acciones
rivales.Lade rrotat ant odel abor ist
asc omodel i
be r
alesmar cóe lpunt omásbaj ode
lainflue nc i
adeKe yne se nl apol í
tic
ae conómi cabr i
tánic
a.

Mac Donal dc ogi óe ltimóndeunas orpre nde nteme nt enue vaadmi nistración
cons ervador a de dicada a apl i
caruna pol í
tic
a depr ofundosr ec ortesde lgas t
o
públ ic
o.El15des eptie mbr ede1931,Mac Donal dabandonóe lpat r
ónor o.Como
diríaelbi ógr afodeKe yne s,R.F.Har rod:« Todose stosañosdet rabaj onohans ido
264
envano.¡ Sihubi e r
anhe choc asode lc ons ej
oquedi oKe yne se n1925! ». Ke yne s
hubi era podi do s entirse val orado porl a de ci
s i
ón,pe ro no e r a mome nto de
celebrac i
one s.Eldañoquehabí as ufridol ae conomí ae ne li nte
rval odes e isaños
habí ade vas t
adol aindus triabr i
tánica.Ci entosdemi lesdet rabajador esbr itánicos
sehabí anque dados i
nt rabajoac ausade lval ori nsostenibl equepar ti
dar iosde l
pens ami ent oor todoxohabí an at r
ibui do al al ibrae s
terlina.Mi entr asladé cada
ava nzabas inni ngúni ndi c
iodequef ueraaf r enarsel ae xpans ióndel ami s eria
económi ca,Ke yne se mpe zóai nqui etarseporl ac onve rsiónalc omuni smodel os
j
óve ne se studiant esdeCambr idge.A pr i
nc i
piosdel osañost rei
nt a,losApós toles,
las ociedad deCambr idgebás icame nt ehomos exualal aqueKe yne spe rtene cía,
reclutó a Guy Bur gess y a Ant hony Bl unt,que s ec onvirti
e ron e n age nte s
soviéticos.Pr ecisame nt e par ac ombat ire stee xtr e
mi smo,Ke yne sr edobl ós us
esfuerzospore nc ontrarl aformademe jorarlose xce sossui cidasde lc apit
alismo.

Enmayode1931,mi entrasKe ynesc r

uzabae lAt l
ánti
co,Haye kdabalos
últ
imostoquesauni njur
iosoa s
altoalTr a
tadodeKeyne s,queibaapublicar
seenel
númerodeagos t
ode ldiarioEconomicadel aLSE.Enc uantoHa yekseincor
poróal
prof
esoradodel aLSE,Robbi ns ,ens u papeldee ditordeEc onomic
a,lepusoa
tr
abaj
are nuna náli
sismi nuci
osode lt r
abajodeKe yne s.Robbinste
níaprisapor
publi
care lr
esul
tadode lme t
iculosoes c
rutini
oye stabas e
gurodequeHaye kno

75
tendrí
a pelos enlal engua.Haye k asumiós ut ar
eac on avide
z.Teníala
oportuni
daddef r
enare lcrec
ient
eatract
ivodelasi
deasdeKe ynesenple
nodebat
e
sobrelarec
e s
iónmundi alydee valuaryresponde
raltrabaj
oteóri
comásrec
ient
e
deleconomistamásinfluyent
ede lmundo.

Ha yekque ríaques usc rí

ticaspr ovocar anungr anr evue lo.Sibie nyahabí a
causado c ier
toi mpac toe ntrel os ke ynesianos de lCi rco,t odaví a no habí a
conseguidol l
amarl aat enciónde lpropioKe ynes.Elc uartetodec onf e
re nci
ase nla
LSEquehabí anpr opi c
iados unombr ami entonopr ovoc ómuc hoe ntusiasmof ue r
a
deHought onStreet.Nohabí ani ngunapr ue
badequeKe yne shubi eraadve rt
idoe l
tri
unfopr ivadodeHa yek,pe ronopodr íaignor arlae xtens ame ntear gume ntada
evaluación desusi de asquehabí ahe cho e n Ec o
no mi c
a.Haye k que ría hacers
e
famos orápidame ntee ne s
tanue vaár eaye st
abac onve ncido,ali gualqueRobbi ns,
dequeunae val
uac iónde licadame ntee xpresada,e duc adayt otalmenter azonable
deKe ynesnoc ont ribuir
íaae l
lo.Loquet eníaquehac ere rae scri
biral gomuy
punzant equepr oduj eraelmá ximoe fe
c to.A me nudoHaye ks olí
ac ome ntaras us
colegas que le gus taban los pe nsador esc omo Sc humpe te ry Ke yne s que lo
cuesti
onabant odoei mpre si
onabanat odos .Ahor ae stabaapunt odeof recerl
ea
Keyne sunados i
sdes upropi ame dici
na.

Enl aprimeraf r
as edes ur eseña,Haye kf ueimpe cableme nteeduc adoc on
Ke ynesyc ontodoss usl ogros,c omoc orresponde rí
aaunc abal l
e r
oaus trí
ac oque
eramuc homásj ovenqueKe yne syqueac ababadel l
e garal ae scenaac adémica
británi
c a.«Laapar ici
ón deun t rabajo de ls eñorJ.M.Ke yne ss iempree smuy
impor tant e
,ylose conomi stasllevanmuc hot iempoe sperandol apubl icaciónde l
Tr at
ados obree
ldineroconmuc hoi nterés»,e scr
ibió.Luegode slizóune s t
ilet
ee ntr
e
lasc osti
llasdeKe ynes.«Noobs tante,enc ualquiercas
o,e lTr atadoresult
as e
rtan
clarame nte—yc reoquec onr azón— l ae xpresióndeunaf a set r
ansi
toriae nun
pr oces
odede s
arroll
oi nt e
lect
ualr ápidoquenos epue dede c i
rques uapar ici
ón
tengal ai mport
anciade finit
ivaques ee sperabaquet uvier »265
a.

Haye kadopt óelairedes uper ior

idadquei baaac ompañaralr estodes u
evaluaci
ón,s ugir
iendoqueKe yne ser auni gnorant e
,unafigur ainsul arat rapada
ene lpensami ent
oangl os
ajóndes umae st
royme ntorAl fredMar shal l
,yques u
int
entot ardío de est
ara l a altur a de lpensami ento aus t
ríacoe ra una t area
demas i
adoar duapar aé l
.«Estát anc laroque[ e lTratado]recogee lr esultadode l
reci
entedescubr i
mientodec i
ertaslíne asdepe nsami entohastaahor ade sconoc idas
porl aescuelaal aquee lseñorKe yne spe rte
ne ceques eríatotalme nteinjus to
consider
arlot odome nose xperime ntal—unpr i
me ri nte
nt oporamal gamare sas
266
nuevasideasc onladoctri
namone t
ariat r
adici
onaldeCambr idge—», e s
cribió.

Hayeksigui
ólanzando f
als
ose l
ogi
osc ont
raél
.«Sipar
aun economis
ta
c
ont
ine
ntales
tat e
orí
a no par
ecet a
n novedosacomo par
aelaut
or,hay que

76
reconocerquehahe chouni ntent
omuc homá sambi ciosoporanal izarlosde t
all
e s
267
ylasc omplicaci
one sdelproble
maquet odol oques ehabíahe chohas taahora.»
Peroalhabe rreconocidoyapr eci
adoe lintent
odeKe ynesporllegaral aeconomí a
continent
al,Haye ke s
tabasie
ndoc onde sce
ndiente.«Silohac onsegui doono,s is e
havi sto perj
udicado porno habe rde dicado lami smac anti
dad dee sf
ue r
zo a
est
udi arest
ost eoremase c
onómi cosf undame ntale
s“r eal
es”apar ti
rdel osc ual
e s
sól
os epue dec onstr
uirunae xpl ic
ac i
ón mone tari
a,c omoaot rase l
aboraci
one s
secundarias,esalgoquetendremosquee xaminarmásade l
ante»268
.

Loquemási rri
tabaaHaye knoe ratantolanat ur alezade ltr
abajoens í,s i
no
las c
onc l
usiones que Ke ynes habías acado de s ui nterpretac
ión adaptada y
normal mentemalapl icadadeal gunasi de asdel ae scue l
aaus trí
aca,exte
ndi e ndo
suspropue s
tasdepol í
ticainter
vencionistaalmundor eal:ur gi
endoal osgobi ernos
aaplicarprogramasdeobr aspúblicaspar ac r
e are mpl eo.«Nohac efalt
ade cirque
est
el i
br oest eóric
ame ntee s
timulant e
»,e scri
bió Ha ye k.«Almi smo tiempo,e s
dif
íci
lnope nsare nele fec
toi nmediatoques upubl icación,ens uf ormaac tual,
puedet enerene lde s
ar r
ollodel at eorí
amone taria
.Nohaydudadequef uel a
urgenciaqueat r
ibuyeal aspropue s
taspr áctic
asques ostienequee stánjust
ificadas
porsur azonami entoteóri
co,laquel levóals eñorKe yne sapubl icareltr
abaj oe n
une st
adoquepue decons i
derarsetotalme nteinac abado.»269

Ac ontinuaciónHaye kadopt óe lestil

odeor atori
aquee lsangui narioMar c o
Ant oniout il
izóale logiarl asvirtude sde lr eci
é nas esi
nadoJ ulioCé sar .«Nohay
dudadequel aspr opue stassonr evoluc i
onariasyquer ecibiránmuc haat enc i
ón:
proc e
de ndeunaut orques ehaganadounabi enme reci
dayc asiúni car eput ación
pors uc or aj
eyvi siónpr ácti
ca;s evec larame ntee npár rafose nlosquee laut or
demue stras usas ombr osasc ualidade sdeapr endizaje,e r
udi ciónyc onoc imi ent o
reali
sta.»270 Lue go vi e
ne l ac onde na:l as te orí
as de Ke yne s podí an par e
c er
plausibl es,einc l
usoc onvinc e
ntespar aelignor ante,pe r
opar ae lques abíaunpoc o
dee c
onomí ae ran me rapal abrería.Laobr ae rat an «técnicayc ompl ic
adaque
271
siempr es e rátotalme nteini ntel
igiblepar al osquenos one xpe rtos». Hayekhi zo
muy poc o por di simul ar s u de spre c
io por l os t érminos y e cuac iones más
impor tant es a par tir de l as cual es Ke yne s había de sarrollado s ut e
oría.La
expos i
c ión de Ke yne se rat an «di fí
cil, poc os i
stemá t
ica y os cur a» y t an
«extremadame nte difíci
l»,y t e nía «un gr ado de os curidad que [ …]e sc asi
increí
bl e»,que«unonopue dees t
ars egur odes ihae nte
ndi dobi enals e ñorKe yne s
272
ono».

Tr asvili
pendiaraKe ynese nsuintroducciónpors usincompe tenci
asys u
fal
tadec onocimientodel asteorí
aseconómi c
asaus trí
acasbásicas,Haye kcontinúa
conunal arga,compl ej
ayame nudodifí
cil
me ntec ompr e
ns i
bleexplic
ac i
óndepor
quélaignor anci
adeKe ynesdel ateorí
aaus t
ríac
a,i ncl
uidalapr opiac ont
ribución
deHaye k,quet odavíanohabí asidopubli
cadae ni nglésyqueporl otantoKe ynes

77
nopodí ahaberleí
do,garanti
zabaquee
lTr
atdot
a ení
apoc
aut
il
idadpar
aexpl
icar
lasfluc
tuac
ionesdelc
icl
oe conómic
o.

Ene lpr oc eso,Haye kadopt óunmal humor adot onodei ndi gnac ión,c omos i
Ke ynes,de li
be radame nte,s ehubi era pr opue sto of e nde rl
e pe rsonal me nt
e.«No
tengonadaqueobj etarc onr es pectoae st
adi stinc ióni rri
tant e[ent relosbe ne fici
os
273
del ose mpr ende dore syl osingr esosmone t
arios ]», e scribe,ante sdee nume r arlo
quepar ecei magi narques onunas er
iedede s
ai respe rsonal es
.«Nopue doe starde
274
acue r
doc ons ue xplicaci
óndeporqués ege ne ranbe ne fic
ios», e
s c
ribe .«Te ngo
quec onf esarques oyt ot
alme nt eincapazdeat ribui rni ngúns i
gni ficadoút i
lae st
e
2
75 2
76
conc e
pt o.» Y «s egur oquet endr éoc asióndeapunt arr epe t
idame nte» al gunos
del ose r
ror esc ome tidosporKe ynes.Sibi enKe yne s,quet eníaune goe nor me ,
estabat ans egur odes ímismoqueame nudoc ambi abadeopi niónyr ec onoc ías us
fall
os,lapos turadeHaye ke stababas adae nlaabs olut ac e r
tezadequet eníar azón
ent odo.A Ke yne slegus t
abal acontrove rsiaye lde bateydabal abi enve ni daa
todosl osquenoe st
abandeac uerdoc oné l,mi ent rasqueaHaye k,e nopi niónde
Robbi ns,«nol egus tabahac e
rpr oseli
tismo.Te ní aunasc onvi cc
ione smuyf ue rtes.
Ye nl asdi scusione snos iempr epr ocur abape rs uadi r
,s i
nomásbi enr ei
vi ndicarl as
2
77
impl i
cac i
one s».

Enl ugardel imitarseae xplicarsusdi f

erenciascone lrazonamie ntoyl as
conc l
us i
one sdeKe yne s
,lasirr
itantesobservac i
one sdeHaye ke s
tánlle
nasdemal a
fey dei roní a,como «par e
cepe nsar[…] »y «ape sardeal gunasafirmac iones
clarame ntec ontradictori
asde lseñorKe yne s»,aqui enac usade«par t
icular i
dade s
muymal ic
ios as».Conde nal aos c
uridadde llenguajedeKe ynesalmis mot iempo
quee xacerbas use rrores,comoe n:«Muc hasdel asdificul
tadesques ur ge ns on
cons e
c uenciade lpe culi
armé tododeapr oximac iónadopt adopore lseñorKe ynes
,
que ,de s
dee lpr i
ncipio,anali
zapr ocesosdi námi coscompl ej
ossinsentarl asbas es
ne c
e s
ar i
asme dianteunanál isi
se st
áticoadec uadode lprocesofundame ntal.»278

Enc uantoal ae sencia,Ha yekdi fier

edeKe yne senl oquehac er efere nci
aa
lasde finic
iones,prefiri
endot é
r minosaus t
ríacosconsolidadospar ac onc eptost an
básicosc omoe l«ahor ro»yl a«i nvers
ión»al osques eut i
lizabane nCambr idgeoa
losre cié nacuñadosporKe ynespar ade sc
ribirloqueé lcre í
aquee raunf enóme no
recién obs er
vado.La pr i
nc i
palobj eción de Haye k alt r
atado de Ke yne s,s in
embar go,e ss uignor anciadel asnoc ionesaus trí
acasdel at e
or í
ade lc apital
,e n
par t
icul ardel asimpl icaci
one se nlospr eci
osye nlade mandadel osme diosde
produc c i
óndebi ene sdec apitalrounda boutquenohabí as idoc apazdee xpli
c ar
ade cuadame nteenl ac onferenc iadel aMar shal
lSoc i
ety.Haye kl lamól aat ención
sobredosnoc i
onesquee s
tabane ne lnúc leodes usvi si
one sc onfli
ctivass obr ee l
funcionami entodeunae c
onomí a:nopodí ae st
ardeac ue r
doc one lr e
c hazoque
Ke yne shac í
aal ane c esi
dad deune qui li
brioe nt
rea horr oei nve r
sión;nipodí a
acept arl aafirmación deKe yne sdequel ai mportanciadel adi verge nciae ntr e

78
i
nve
rsi
ónyahor
roe
raqueaf
ect
abane
gat
ivame
ntel
aes
tabi
li
daddel
ospr
eci
os.

Enot r ostemasdede sacue rdo,aHa yekl eparecí

ai mpe rdonabl el ade cisi
ón
deKe yne sdeadopt aral gunasdel asnoc ionesdeKnutWi cksellynoi ntegrare l
trabajos obrel ate orí
a de lc apitalde sarroll
ado pos te
riorme nteporEuge n von
Böhm- Bawe r k.«Enpr inc ipioe si mpr obabl e»,escri
bió,«queuni ntentodeut i
lizar
lasc onc lus i
one sextraídasdec iertat eorías i
nac eptaresate orí
as e auné xito.Pe ro
ene lcas odeunaut orde lcalibrei ntelectualde lseñorKe yne s
,e lintentopr oduc e
resul t
adosques onr e
al me nter emar cables.Els eñorKe yne signor at otalme ntel a
baset eór icage neraldel ate or í
adeWi cksell
.Aunque ,sine mbar go,par eces er
cons cient edel ane cesidaddee s t
abas et eóricayporl otantos ehapue s t
oat rabajar
2
79
ene ldi señodeunapr opi a.» Alr e prende raKe ynespornohabe rt enidoe n
2
80
cue ntae lt rabajo deFr ank Taus sig, ele conomi st
at eóricoc onoc i
do c omo «e l
Mar shal le s
tadouni dens e»,Ha yek pr egunt ós arc
ás t
ica
me nt e
:«¿ Nohubi e ras i
do
másf ác ilquee lseñorKe yne snos ólohubi er
aac eptadoaunodel osde scendi entes
del at e oríadeBöhm- Bawe k,s inoqueade máss ehubi er
ai nformadodel ae sencia
281
dee sami smat eoría?».

Alfinaldesudi at
riba,Haye kabandonós uacti
tudhosti
lyvolvióahal agar
aKe ynes,sobretodoporhabe rc r
iti
cados use rr
oresdeomi si
ónydec rit
eri
o.Es
como s ialguie
nl ehubi eradi cho,talve zRobbi ns,quee raimportanteques e
despidier
ac on un come nt ari
o me nosamar go.«Llegado est
e punto,c r
eo que
tendríaqueañadi runaúl timapal abra»,es c
ribi
ó.«Esmuypr obabl
equee nl as
páginaspr ec
edenteshayae xpresadomi sc ome nt
ari
ose nformadec rí
tic
ac uando
enr eal
idad podíahabe r
mel imitadoape dirmáse xpl i
cac
ionesypue dequeme
hayame ti
do demas i
ado c on pe queñose rroresdee xpres
ión.Esper
o queno l o
considere
nc omouns ignodeapr eci
acióni ndebi
dadel oquenos epue dene gar
quee sunaobr amagnífic
a.»

Yc ont i
nuaba,c onc iertafalsedad:« Mii ntenc i
óns i
empr ehas idoc ontr
ibuir
alentendimi entodee s
tel i
broi nusitadame ntedi f
ícileimpor tante,yc onfiarenque
mi sesfuerzose ne st
adi r
ecc i
ón s ean lame jorpr uebadel oi mpor tantequel o
2
82
considero». Unae xtraordinariaar roganciaac ompa ñóas us iguienteafirmación,
que s iKe yne s hubi eras ido c apaz de e xpre sarse me j
ore ne lTr at
ado habría
descubiertoquee st abadeac ue rdoc one lenfoquedeHaye k.«I nclusoe sposible
quealfinalac abehabi endome nosdi fe
renciase ntrelavisiónde ls eñorKe ynesyl a
mí adel oquee ne stemome ntot engot e
nde nciaaas umir»,opi nó.«Pue dequee l
únicopr oble mas eaquee ls eñorKe yneshahe choques e
at ane xtr
emadame nte
difí
cilsegui rs ur azonami ento.Es pe r
o quee xcus en alc r
íti
cos i
,e n un intento
consciente porc ompr enderlo,al gunasve ces ha pe r
dido l a pac i
enciac on los
innume rables obs táculos que e laut or ha pue stoe ne lc ami no de un t otal
entendimient odes uside as.
»

79
 Losúltimosc ome ntari
osdeHaye kac abaron sie
ndoun f alsoc ol
ofón.Su
reseñanof uemásquee lprimergolpedel oqueac abar
íasie
ndoundobl eas alto.
Utili
zóunanot aapi edepági naparallamarlaatenc i
óndeCambr i
dgec onr e
lación
aKe ynes,yaquei baahabe rmuc homásdee s
oc uandor esumieralasegundapar te
des ureseñae nlaEconomi ade
c lmess i
guient
e,por que,conf
esó,«algunasve cese s
extremadame ntedifí
cilaveri
guarcuále selsi
gnific
adoe xact
odel osc onceptosde l
señorKe ynes» y «no e st
oy seguro desihee ntendido corr
ectame nteals eñor
Ke ynes
».

Hayekape l
ódi r
e c
tame nteaKe yne spar aquer es
pondieraas usc rí
ti
casy
aclararaalgunosdel ospunt osquel ehabí anpar eci
doc onfusosopoc oc laros.«Se
hanac umuladot antaspr eguntasdee s t
et ipoques i
ndudae lseñorKe yne spodr í
a
aclararquepr obabl eme ntel omáss ens atos eríadejarl
opore lmome ntoc on la
esperanzadeques use xplic
acione spr opor cionenunabas emáss óli
das obrelaque
pue dapr ocederladi s c
us i
ón.»283 Y c
one soHaye kde jódee mpl earsusar mas ,de
mome nt
o.Noe stabas egurodequeKe yne smor dier
ae lanzuelo,pe r
oporl oque
sabíade lhombr e ,tantoé lcomoRobbi ns ,teníanbas t
anteclar
oquemuypr onto
estaríandiscut
iendoc onKe yne se nlass alasde lKing’
s .

Experime ntal, un pr i
me ri nte
nto, inacabado, t otalme nt
ei ninte
ligible,
debil
idad de l ar gume nto,e xtr
e madame nte di f
ícil,poc os i
stemático,os cur o,
compl i
cado,i ncons ist
ente,c onfusi
ón,i ncreíble,pr e
cauc i
ón e xtr
ema,muc has
rese
rvas.Cone staspal abrast andur asye stasf r
as e
st ande sdeñosasabr ióHaye k
su discursoc ontrae lpode roso Ke ynes.Su i ntención e s
taba clara:de safiarle
constante
me nte,nodar l
et regua,l l
amarl aat enciónpr oclamandoquee lreyi ba
desnudo.Pos ibleme nte,Robbi ns,nohubi erar evis
adoe lTr a
tadoe nesost érminos ,
porques ehubi eravi st
of renadopore lconvenioac adémicoe stabl
ecidoyporl as
buenasmane ras,ypor quehubi e r
apodi dove rsee xpuestoal asacus aci
one sde
venganzaar aízdes usdis putasc onKe ynesc uandoambose st
abane ne lComi t é
Mac mill
an.

Per
oRobbi nse stuvot otalme ntei mplicadoe ne lataque .Comoe di
torde
Economi c
a,nos ól
ol ee nc ome ndól at areaaHaye k,s inoqueade másapr obóy
corri
gióe lt ext
o.Dehe cho,e smuy pr obablequeRobbi nsayudar aaHa ye ka
redactarelas al
to,por quee lingl é se mpl eadoe n«Re flexioness obrelateorí
apur a
deldine rode lseñorJ .M.Ke yne s»e spe r f
ect
o,ape sardequee ne semome nto
Ha yeknos ede se
nvol víade mas iadobi enc one linglé se sc
rito.Cuandol asc uatr
o
conferenciasqueHa ye khabí adadoe nl aLSEs epubl i
c ar
one nunl ibr
ot i
tulado
Preci
osyp roducci
ón,Haye kr e conoc ióqueRobbi nsl ehabí aayudadoapul irsu
inglé
so,c omoé ldijo,«lac ons ide rabl el abordepone relmanus cri
todef orma
284
adecuadapar as u publicación». Alfinal ,Robbi nsnohi zonadaporayudara
Ha yekae vitareltonoof ensivoye lle nguaj equeut i
lizóe nlar eseñasobreKe yne s
.

80
 Alll
egare lotoñode1931,l oquemásl ei nt
e r
esabaaHaye k,dehe chol o
únicoquel eintere
saba,e r
aqueKe ynessedi gnaraar es
ponde rle.Ke yne stenía
todoe ldere
choai gnorarlade s
agradablereseñadeHaye kyaquet eníac osas
muc homási mpor t
antesquehacer.ParaKe ynes,responderalas altodeHaye kno
eramásqueunadel asmuc hastareasqueteníaentremanos ,tantoani ve lnac i
onal
comoi nte
rnacional
,públ i
coypr ivado.Dehabe rs i
dome nosge neroso,hubi era
podidode ci
rquenot e
níamuc hos enti
doe nzarzarsec onelos curoHaye k,que
todoelmundos abí
aquet eníaune nfoqueconservadordel ae conomí a,c uandol o
queKe ynesqueríaeratrat
ardesalvarelmundodel ainconsci
e nciaeconómi ca.

Elanunc iodequeGr a nBretañai baporfinaabandonare lpat rónor opodr ía

haberl
epr opor c i
onadoaKe yne sunmome ntodeSc hadenfr
eude,pe
*
ros egur ame nte
noe s
tabadehumorpar acelebraci
one s.Por queape sardet odass use xplicacione s ,
detodass uszal ame r
íasyc ampañas ,ydeur giral oss ucesi
vosgobi er nosdur ant e
másdeunadé cadaaqueac abar an c on e lde sempl eoincreme ntando e lgas to
públi
co,s use sfue r
zoshabíans idopr áctic
ame ntee nva no.Calificósuf racasoalno
haberc ons eguidoe lapoyodel osquede t ent abane lpode rde«pal abr asdeuna
285
Casandr aquenunc ahabí apodi doi nfluire ne lc ursodel osac ontecimi entos ».
Est
abade s arr
ollandoi deasmásal láde lTr a tado,c on laayudades ur educ ido
cí
rculodedi scípulos.Trabajabae nl oqueac abar íaconoc i
éndos ec one lnombr ede
«Teorí
age ne r
al».As íquee ne lmome ntoquee chóunvi s
tazoal aespi nos are seña
queHa yekhabí ae scr
itopar aEc onomi ca,podr í
ahabe rsee ncogi dodehombr osy
haberl
at iradoal apape l
era.Y,s i
ne mbar go,l oquehi zofuevol ve rye nfrentars ea
suenemi go.

81
 7

Res
pues
taal
osdi
spar
os

Ke
yne
syHaye
ksepe
lean(
1931)

Ke yne ss ie mpr e abor daba las c ríticas de f rente, por abs urdas que
par e
c i
eran.Ell e ma de Cambr i
dge e ra que habí a que s acar par ti
do a l as
discusione s.Cuandopar tici
pabae lpr opioKe yne s,e lde batet eníal ugare n un
lenguajemuyc olor ido.Polémi copornat ur aleza,nopodí ae vitardr amat i
zars us
diferenciasc on s usopone ntes.Hastal a pode rosa me ntede lfilós ofo brit
ánico
286
Be rt
randRus s ell podías enti
rseinti
mi dadaporl ade slumbr antei nteli
genc i
ade
Ke ynes.«Ke yne st eníalame ntemáspr ivilegiadaymásc laraquehevi stoe nmi
vida»,e scribió.«Cuandodi scutíaconé l,se nt í
aquet eníamivi dae nmi smanosy
siempr eac ababa pe nsando quee st
aba un poc ol oco.Al gunasve cesl legaba a
pe nsarquet a ntai nt el
igenciateníaques eri ncompa ti
blec onl apr ofundi dad,pe ro
noc reoquee stes e ntimientoe st
uvier
aj ustificado. »287Elexpe rtoe nhi storiade lart
e
288 2
89
Ke nneth Cl ar k c oinc i
díay di j
o:«Nunc ape r diós u br i
llant ez». Roy Har rod
tambi éne s
t aba deac uerdo:«En nue straé poc a no hubo nadi et an l i
stoc omo
2
90
Ke ynesnihi zoe lme norintentoporoc ultarlo».

Grac i
asal ae xtremac onfianzaqueHaye kte níae ns ími s
mo,c ombi nadat al
vezc onl aaudac i
aques ueleac ompañaral ai gnoranc ia,not uvoni ngúnpr oblema
enabor daraKe ynese ns upr opi ot er
ritorio.Lar espue stadeKe ynesfuer esponde r
alf uego c on fue go.Elr esultado f ueun Ke ynesde sa t
ado,una r es
pue st
ac asi
visceralaunopone nt equec ons ide r
abaa ncladoe nl ar igidezdepe nsamie ntodel a
escuelaaus tríacayquee rainc apazdee nte nde runpunt odevi s
taquee xigíauna
grandos i
sdei ma ginación.Ladur arese ñaquehi zoHaye ks obree lTrat
ados o
breel
dinero deKe yne spr ovocóaul lidosder abi adeKe yne s
,ques es i
ntióofendi dopor
laincapac idaddes uopone nt epar ate nere nc uentaquee stabapubl i
candoi deas
que l levaba más de s i
ete años r e
c ogiendo y que c ons i
deraba que s eguía
recogiendo.Dehe cho,c omoe lpr inci
palobj et
ivoi nt e
lectualdeHaye kerar ebati
ra
Ke ynes,t e
níaquehabe rs i
doc onscientedequeKe yne syas ee st
abamovi endo
muc homásal ládel asidease xpr esadase ne lTr at
ado .

Ene lpr
efac
iode
lTrat
a ,Ke
do yne
sadmi
tióquenoe
stabas
ati
sfe
choconsus
e
sfue
rzos.«Hayunapart
eimport
ant
edees
tel
ibr
oquemeacompañaenelproc
eso

82
dede s
hace
r medel asi de
asques olí
ate
nerydee ncontr
armicaminohaci
alasque
tengoahora»,esc
ribió.«A lol ar
godee st
aspáginas,hei
doc ambiandomuchas
vecesdeopinión[…]mes i
entoc omoalguie
nques ehavist
oobl i
gadoaabrir
se
2
91
caminoatravésdelaj ungla.
»

Unac onf
e s
i óne xtr
aordi nari
apar aunafigur apúbl icat a
ni mpor t
anteque
dabaunai de adel apar adóji
c ar el
aci
ón quet ení
ac on suss eguidoresyc on el
públi
c oe n general.Ke ynese r al osufic
ienteme nt
emode sto parar econoc e
rs us
defec
tosyalmi smot iempoe stabamuys egur odeques uandadur ai ntel
ectual
,
aunquei ncompl et
a,t eníaquehac ers
epúbl ica.Además ,cone lTratadoser esis
tíaa
abandonars utrabajo.Hubi erapodi dos eguire lc
ons ej
oques irAr thurQui l
ler
-
292
Couchpr oferíaalosaut ores, queunaut ortieneques erdespiadadoy«c argarsea
2
93
susseresque ri
dos ». Sinembar go,Keyne snomos tróre s
ist
enc i
aant eunr ivaltan
me t
iculoso,obst
inadoei mplac ablequeque ríaganarseunar eputaciónas ucosta.

Quel ar eseñadeHa yeknohi cierani ngunac oncesi

ónalr econoc imie ntode
inadec uacióndeKe ynesgar anti
zabaquee lde batesubs i
guiente,entr
eKe yne s
,con
elapoyodes uss eguidoresdeCambr idge ,yHaye k,apoyadopors u gr upode
de votosdel ae scuelaaust
ríacade lLSE,r ápidame ntes econvirt
ier
ae nunas e r
iede
ataque s pe r
sonal e
sc lar
os y a me nudo br utales que dur ante muc ho t iempo
sobrevi vir
ían aKe ynesy Haye k.En ot oño de1931,Ke yne ssee nc ont r
óe nl a
incómodas i
tuacióndet enerquede fende ridease nl asqueyanoc reía,aunquel a
respue staquehabí adadoe ne lnúme r
odeEc o
no micadenovi embrer eve labaques e
sentíae nc i
ertaformai ntr
igadoporl af ue r
zade largume nt
odeHaye k.Pore so,tal
vez,e stabadi s
pue stoade st
inart ant
ae ne rgí
aat ratardede fendersede lat aquede
Ha yek.

Ke ynesl eyó lar eseñadeve i

nt i
séispági nasdeHaye k,lasdospr ime ras
partes,c onbol í
gr afoenma noyf ueponi é ndos ecadave zmásf urioso,lle
gandoa
hacermásdet r
eint ayc uatroanot aci
one se ne lmar ge n.Alfinale stabaindi gnado
cone le nf oquequehabí adadoHaye k,nos oloc onr el
ac i
ónalTr atados i
noalde bate
enge ne ral .«Haye knohal e
ídomil i
br ocone sados i
sde“bue navol untad”queun
autort ie nede rechoae sperardeunl ect
or »,es cr
ibió.« Hastaquenol ohaga,no
entende r ál oquequi erode cirnis abrás it engor azón.Es tác l
ar oquet ieneuna
pasión que l e ha he cho e l
egirme ,pe ro no de j
o de pr egunt arme c uále se sa
294
pasión. » Ke yne sr econoc i
óe ns u «Re s
pue sta al doc tor Haye k» que l as
contribuc i
one s de Haye ka lde batee conómi c
o ac t
ualhabí an de s
pe r
tado s u
curiosidad.Empe zó evaluando br utalme ntel osar gume ntosque Haye k habí a
present adoe nPr e ci
osyp r
oducción.«Cr eoquee lli
br oe sunadel asme zclasmás
espant os asquehel eídoyquepr áct
icame ntenoc ontieneniunas olapr opue sta
sóli
da»,e scri
bió,«yaun as ís i
gues iendoun l i
broquet i
e nec i
ertoi nte
ré s,que
probabl e me ntede jaráhue ll
ae nlame ntede llector.
»Enl apr óximaf rasereconoc ió
que e ll ibrot ení a alguna vi rt
ud.«Es un e j
empl oe xtraordinar i
o de c ómo,

83
empe zando con un e rror
,un logist
as inremordi
mientospue de acabarene l
manic omio»,escr
ibió.«Yaunasí,eldoctorHayekhatenidounavi si
ónyaunque
cuandos ehade s
pe rt
adohahe c
hounamal ainte
rpret
aci
óndes uhistori
adando
l
osnombr e
se quivocadosalosobjetosqueaparece
ne ne ll
a,su Khubl n* e
aKha s
muyi ns pi
radoryt i
enequeproporcionaralamentedell
ectorlosgér
me nesdeuna
i
de »295
a.

Dehe chol asideasqueKe yne savanz óe ne lTr at

adonoe ranmuydi st
int
as
del asnoc ionesqueHa yekhabíae xpresadoe n Pr e
ciosypr oducci
ón.Unadel as
simili
tudesi mpor tante
s,aunquenopormuc hot iempo,e r
aqueambosas umían
quee nunae conomí ac er
radalapr oduc ci
ónt ot
ale rafijayquec uandot odoel
mundoe stuvier ae mpleados econs
e guirí
ae lequilibrio.Lapr i
nc i
paldi f
erenci
aera
quealde fini
rl osmot i
vos—yl ascons e
cue ncias— del aigual
dadde lahor r
oyl a
inversi
ón,Haye k,adi f
e r
enciadeKe ynes,rec urr
íaal at eor
íade lc apit
aldel a
escuelaaus t
rí
ac ayc onc l
uíaquee ne s
osmome nt ose lniveldec rédit
o deuna
economí anos ec orres
pondí aenabsolutoconl ade manda.

Mentesmásf ríasquel adeHaye kyKe yne shubi e r

anpodi dode tec t
arlas
simili
tudesquehabí ae ntr
es usar gume ntosyhubi eranpodi doc oncentrarsee nsus
intere
santesdifer
e ncias.Sine mbar go,e ns uspunzant esint ercambiose nEc onomi c
a
ye ns uc orre
sponde nc iaprivadas ubs igui
ente,Keyne syHaye kde dicaront odos
suse sfue
r zosade t
e rminare ls ignificadodel ost érminosqueut il
izaban e n un
intentoporde sc
ifrarloquee lotroe stabadi ci
endo.Inclusopar aune c
onomi st
ac on
expe r
ienciaquepue deve rl asc osasc onpe r
spec
tiva,lasdi fere
nciase ntrelosdos
296
hombr espue dens ert anc ompl ejascomoi mpenetrabl
e s
. Enunmome ntodado,
Ke ynesll
e gaape dirleaRobbi nsqueme di
e.Haye kyKe yne s
,tanpoc odi spue s
tos
comoi ncapacesdec ons iderare lpunt odevi stadelotro,er anc ompl et
ose xtraños.

Lai rrit
ac i
ónques e
nt í
aKe yne shac iaHa ye kporl ainc apac i
daddee nc ont rar
unt errit
or ioc omúni nclusoe ne lus odel ostérmi noss eponedemani fiestode sde
elprinc i
pi odes uar tí
culoe nEc ono mica.«Eldoc torHaye kmehai nvitadoaac larar
cier
tasambi güe dade stermi nol
ógi casquehae nc ont r
adoe nmiTr a
tadod e ldi nero,
asícomoot r
asc ue s
tione s
.Comodi cec onf r
anque za,lere sultadi fí
cile xpl i
c arl as
dife
re nciasquet ienec onmi go.Es tásegur odequemi sconc l
us ione ssoni ncor r ectas
(aunque no di cec larame nte de qué c onclusione ss et rata),pe rol er e sulta
“extremadame ntedi f
ícilde mostrare lpunt odede sacuerdoe xactoyde finirs us
objecione s”.Cr eequemia náli
sispas aporal toc osase senc i
ale s,perode claraque
“noe snadaf ácildetectardóndef allaelar gume nto”.Loquehahe cho,porl ot anto,
eselegirl aspal abraspr ecisasqueheut ili
zadoc one lobje
tivodede s
cubr iral gunas
contradicc iones ve rbales o alguna ambi güedad i nsi
dios a.»297 Keyne s no t enía
ningún pr obl emae n aclarare ls ignific
ado del ost érmi nosqueut il
izaba,pe ro

84
des
esti
mabal aimpor t
anciaqueatribuíaalasdi
ferenc
iasrele
gandos uacl
arac
ióna
unapé ndicealfinaldelartí
culo.Pe s
ealintent
odeHaye kdevol veracentrarla
di
scusión ent érmi nos téc
nicos y e xpl
otar l
a difer
enciae nt
rel ae c
onomí a
marshall
ianaangl os
ajonayl ae conomí adelcapit
alaus t
rí
aca,Keynesnoe staba
di
spues t
oaabandonarl avis
iónmásampl i
adel aqueacusabaaKe ynesdecarecer
.

No e st
abadi spuest
o aac eptarquel ar et
icenc i
adeHa yek aaf rontarla
nove daddes usideasnoe r
amásqueunac uesti
óndet orpeza.«EldoctorHaye kha
mal i
nt er
pre t
ados eriame nt
ee lcarácte
rdemi sconclus i
one s»,es
cri
bió.«Cr e eque
miar gume ntocentralesdistintoal oquer eal
me ntees.»Ac us óaHaye knos ólode
ter
gi versarsusopi niones,sinot ambi éndepone rpa labrase nbocas uya.«Nome
extrañaquee ncuentremuc hasdemi sconcl
us i
onesinc onsi
stentes
»,escribió.Ac usó
aHaye kdes i
mul arunadi sc us
ión sobret e
rminologí acuandoe nr ealidad s ól
o
estaba«bus candopr obl e
mas »y,c one seobj
e t
ivo,había«he chounamont añadeun
granodear ena».

Ke yne ssec ul paba de a lgunasde l asc onf us

ionesque pr ovocaban l os
argume ntosde lTr at
a do ,yaqueot r
ost ambié nhabí andudadodes us igni ficado
exac t
o.Re conocióquedur antelosañosquehabí ae st
adoe scribi
endoe lTr a t
a do,
habí ac ambi adodeopi niónc onr espec t
oaunas e
riedee leme ntosfundame ntale sy
quet alve znohabí aac abadodede pur are lt
r abajofinal.«Noe sf
ác i
le l
imi narl os
restosde lpe nsamient o y pue dequea lgunosdel ospárrafosquee scribíhac e
ti
empor esultenme nosi nconsistente
sc onmi si deasant eri
oresques ilose scribie ra
ahor a.»298Pe roesofuet odol oqueKe yne sest
abadi s
puestoar econocer.Ene lc as o
deHaye k,s ugi
rió,lade voc i
ónporl afor madepe nsardel aescuelaaus t
r í
ac af ue
suficient e par a gar ant izar que l os or igi
nal esy s ofist
icados pe nsami ent os
expr esadose ne lTrat adof ueran de mas iadoavanzadospar aquee st
udi osost an
cons ervador esc omo Haye k pudieran e ntende rlos.«Losque e stán de mas iado
aferradosalvi ejopunt odevi st
anopue denc ree rquel ese stépidiendoques e
cambi endepant al
one s,ei nsistenenc ons iderarloc omonadamásqueunave rsión
ador nada de lmi smo vi ejo parde s i
e mpr e que ha ne st
ado l l
evando dur ant e
299
años .»

Keynesdudabadeque«une conomi st
ac ompe t
ente»pudieramalinter
pret
ar
ye xponermals upunt odevista,perosugirióqueHaye keraincapazdeve rmás
all
ádel asnoc ionesquehabí aapr e
ndidoe n Vi ena.«Cualqui
erne gación desu
propiadoctr
inal epar ecetanimpe nsabl
eque ,aunquehet r
atadoder ebati
rlacon
milesdemal aspal abras,leres
balatotal
me nt e,yaunquee sconscie
ntedequehe
sacadoconcl
us i
one sinconsis
tentescone l
la,par e c
es e
guirsi
ndar secuentadeque
hee st
adoenc ontradee llades
dee lprinc
ipio.»300

Keyne
sexpli
códetal
ladament
ee nquéc
reí
aquedi f
erí
adeHa yek.Hayek
a
fir
mabaquesielahor
royl ainver
siónnoer
anigual
es,erapor
quelosbancos

85
habí anof r
e c
idounosni velesi napropi adoso«a nt
inatur al
es»dec rédito,quec one l
ti
e mpo,ac ababanpr oduciendounc ambi oe ne lpreciodel osbi enes.A Ke yne s,sin
embar go,lepr eoc upabaquee ltipodei nteré
s«nat ur al
»ye lde«me rcado»no
coi nci
dieran.Porl otanto,oc upaban t er r
enosdi f
ere nt
es.Ke ynesl e hizo una
pr opue st
aaHa ye k.Lasolución,s ugirió,eratrabajarmáse nl asteoríasde lcapi taly
eli nterés
,bas ándos eene ltr abajodeBöhm- Bawe rkyWi c ksel
l,ques egúné llos
economi st
asbr it
áni c
oshabí ani gnor adodur antemuc hot i
e mpo.Set ratabadeun
trabajo,dijo,quee st
abadispue st
oahac e
rpors ími s
mo,yc uyosr esultadosi bana
apar ecerene llibr oquee st
abae npr ocesodee sc
r i
bir
.Yt rasof r
e c
e rs ude finición
de var i
ost érminos ,e insistire n que un «e spe s
o[ …]banc o de ni eblas i
gue
separ andos ume ntedelamí a»,Ke yne sconc l
uyóbr usc ame ntesur espue sta.

Elpunzant etonodel arespue st

adeKe yne ssorprendióatodalacomunidad
académica.Todoss abí anqueKe yne snos earredr abapornadayquel eencantaba
responderal ascrít
icasc onunae ne r
gíaremar cable:«De behabersi
dor es
ponsable
demásc ompl e
josdei nf
eri
ori
dade ntr
eaque ll
osc onl osques er
elac
ionóquenadi e
3
01
de s u generación.
» Pe roe lt ira y aflojae ntr
e Ke ynes y Haye kr es
ultó
inusit
adament epe r
sonalype rni
ciosoi nclus
opar alal enguaviper
inadeKe yne s
.
Abandonandol osfor malis
moshabi t
uales,Keyne s,elmásve ter
anodel osdos,fue
acusadodehabe rcritic
adoinjustame nteaune studiosome nosconsumadoque
sólohabíavividoe ne lcampodur anteunbr e
vee spa ciodetiempo.

Sibi e
nl asque j
aspore lcompor t
ami entodeKe yne sque dabanc onfinadasa
lass alasdepr ofe s
ores,elde sc
ontentopr ovocadopore ltonodel adi scusióne ntre
muc hosac adémi cossali
óal aluzcuandoe lsuc es
ordeMar s hallc omopr ofesorde
302
pol í
ticae conómi cae n Cambr idge,Ar thurPi gou, l
ame ntóe lde cli
ve de l os
ni vele
sdec ort
e sí
aques uponí alar espue st
adeKe yne s.«¿ Es tamos ,e nl o más
pr ofundodenue stroser,plename ntesatisf
echosc onl af or maof or mase nl asque
se ha n ge sti
onado al gunas de nue stras c ontrove rsias?», pr egunt óe n una
conf erenc iaenl aLSEe n1935.«Hac eunpardeaños ,tr asl apubl ic acióndeunl ibro
impor tante,apar ecióunae laboradaymi nuciosac rí
ti cadeunas e riedepas ajesde l
libro.Lar e s
pue stadelaut ornof uer ec
hazarl a scríticas ,sinoat ac arc onvi ole ncia
303
unl ibr o,¡quee lpr opi
oc rít
icohabí aescrit
ohac íaunosaños !¡Ataquedi r
ecto! ¡
El
mé t
odode ldue lo!Esetipodec osasqueac abans iendoune r
ror .»304 Deses t
imóe l
conflictoe ntre Ke ynes y Ha yekc onsiderándoloc omo una s impl e «pe l
ea de
3
05
ga ll
os».

Aunquee ltonode ldueloKeynes-Haye kofendi

óamuc hos ,Robbinsest
aba
encantado con lac ontr
ove r
sia y dese
os o de mantener
la vi va,ya que daba
publici
dad a Ec onomicay al a LSE. Le pi dió a Hayek que r espondie
ra
inmediatamenteal aréplicadeKe yness obrelami smacuestión.Tant oRobbins
comoHaye kestabanencantadosdequeKe yne shubie
ramor didoe lanzue l
oyde
quee lgranhombr eest
uvieradispuest
oae nrolars
ee nunadis
c usiónelaboradaque

86
enfrentaralasnue vasi deaske yne si
anasconl asdel ae scuelaaus trí
aca.A e stas
alt
ur asdel adi sc
us ión,pocol esdi sti
nguía.Amboshabí anas imiladoi deasdel a
«escue l
ac l
ásic
a»,quebas abas ur azonamientos obr
ee lcos t
edeunpr oduc t
o,e ns u
escasez,ye ne lcos tede lter
renoyl ossalari
os ,ydel a«e s c
ue l
ane oc l
ásica»,que
considerabaquee lva l
ordeunbi ende pe
ndíades uutili
dad,yl aide ade«ut il
idad
mar ginal»,ques uge rí
aquec uant omayore r
al aofertadeunbi en,me nore ras u
valoral osojosdeunc omprador .Ke ynes
,pors upar t
e,yae st
abae xplorandoc ómo
sepodí anmani pularlaof ert
a,l ade mandayl osprecios,mi entrasquel afilosofía
del ae scuelaaus trí
acahabí al levadoaHaye kac r
ee rquei nter
ferire ne llibre
me rcadopodr íatene rconsecuenc iasimprevi
sibles.

Ha yekhi z oun a ltoe nl ar edacción del as e

gundapa r
tedes ur eseñaa l
Tratadopar apr epar arapr esuradame nteunar espue sta al ar épli
c a deKe yne s
.
«Lame ntableme nt e»,e scribióHaye ke ns uc odicil
oal aréplicadeKe yne s,«creo
quel ar espue stade lseñorKe ynesnoac laramuc hasdel asdificultade squehe
señalado y no me joral asbas espar aunadi s
cus i
ón pos t
e r
ior»306 SiKe
. yness e
hubie ras entidoof endidopore lasaltoi nici
aldeHaye k,Ha yekt ambi énhubi era
podido s entir se of endido por l af uriai mpl í
citae nl ar es
pue sta de Ke yne s
.
Conc retame nt e,porl asc rí
ticasdeKe yne sa s u Pr ecio
sy pr oduc ci
ón.«Meve o
obli
gado a de cir»,e sc
ribió Haye k,«que s ibi ene stoy totalme nte di s
pue st
oy
deseos o dec onside rars e ri
ame nt
ec ualquierc rít
icaquee ls eñorKe ynespue da
dignar seahac er
,noe nti
e ndoquéut il
idadpue det enerl aconde naal at ot
alidadde
miside as.Nopue doc ree rquee lseñorKe yne squieradarl aimpr esióndequee stá
inte
nt andodi str
ae rl aate nciónde llectordel asobjec i
one sques ehanhe choas u
análi
s isys óloe spe roquet r
asl apubl icacióndel at otalidaddemiar tículo,nos ólo
inte
nt er efutarmiobj eci
óndeunaf ormamáse specífica,sinotambi énc orroborar
307
suscr í
ticas.»

Denue voHaye ke nume rólasdi f

erenciase nunat e
rmi nologíaquec re
íaque
cons t
ituíalaesenciades ude sacuerdo.«Nohas idoc apazdeac l
arars uc oncepto
dei nve rs
ión.Soyt ot
alme nt eincapazdee ntende rl oquequi e r
ede ci
re xactament e
.
[…]Lomi s
mos epue dede cirde lconceptodebe ne ficios.Dehe cho,noe nti
endo
cómopue det e
ne rclaroe lus oquehac ede ltér mi nobe ne fic
io,sitodaví anoha
aclaradoe ldeinve rs
ión.»308Haye ke xpresae ldolordeunpupi l
oilusionadoques e
sie
nt ec ondenadopore lme rohe chodepe dirunaac laración.«Pe ns abaqueun
autor que ha de mos tr
ado que c asit odos s us c onc eptos fundame ntaless on
ambi guos ,yqueal gunosi nclusohan s i
dode finidosdef ormasc ont r
adi c
tori
as,
estaríamásde seosodede jarc l
aroe lsentidoqueque ríadar les
.¿ Ac asonoe sl o
me nosque l epode mospe dir,que a e st
asal t ur ass ec ompr ome ta a daruna
definicióninequívocayc at egóricades usconc eptos ? »309

Hayek di
jo que
,en aus
encia dedefini
cionesc l
aras,s
eveía obli
gado a
e
spe
cul
arsobr
eloquequerí
adecirKeynes
.Denue vo,volvi
óacaere
ne ltonodela

87
indignaciónquehabí at eñidolapr i
me rapar tedesureseña.«Mehevi st
oobligado
a[ asumi rquee st
oe sl oqueKe ynesqui erede cir
]porquehes idoi ncapaz,yde
hec ho si
go siéndol
o,dede te
ctare ns u Tr atdoo e
a ns use s
crit
oss ubs i
guient
es
algunae xpli
caciónváli
daae stefenóme noypor quemeni egoacreer,yaquet engo
mi edoat enerquec r
eer,quee lseñorKe yne ss e
ac a
pazdec onsi
derarsua náli
sisde
lar elaci
ón entrebene fic
iosei nve r
sión c omo unae xpli
caci
ón inde pendie
ntey
310
sufici
e nt
edec ómos urges udiscrepancia.»

Trasofrec
e rsue xplicación al osf allosde lar gume ntodeKe ynes,Haye k
vol
vióal acargadiciendoqueali gnorarlat eor íaeurope ade lcapit
al,Ke yneshabía
demos t
radoquenot eníanii de adee conomí a.Enr el
aciónc onlas ugerenci
ade
Keynesdequel ateoríade lc apitalt e
ní aques e rreconsiderada,e s
cribió:«Aunque
not e
ngamosunat eoríat otalme ntes ati
sfactor ia,alme nost enemosunamuc ho
mejorquel ateorí
ae nlaques ebas aKe yne s,conc retame nteladeBöhm- Bawerky
Wicksell
.Su r echazo a e stat e oría,no por que pi ense que e sinc orre
cta,sino
si
mpl eme nt
epor quenunc as eha mol e
stado e nfami l
iarizarsecon e ll
a,que da
ampliame nt
ede mos t
radopore lhe chodequec ons i
de raincompr ensiblemii nt
ento
311
porde s
arroll
arciert
osc orolariosae st
at eoría».

AunqueaKe yne slehubi er

agus tadoac abarrápi dame ntec one stadi sputa,
all e
erl ar éplica de Haye k as ur espue st
ae n Ec onomica,e scribió una br eve
respuestaper s
onalas ur eseñaquede sencade nóunas eriedei nte
r cambi osape nas
penetrablesqueKe ynesc ompar ti
óc onal gunosmi embr osse l
ectosde lCi rco,en
concretoconPi e r
oSr affa.Alpur oe st
il
odede batedeCambr idge,l osc ome ntari
os
de Ke ynespar e cí
an s imple se inocent e
s ,me r
ame nte de s
tinadosa una me j
or
compr ensióndel asobj ecionesdes uopone nte,aunque ,enrealidad,l oqueque rí
a
erapone rl
elazanc adil
laaHaye ks usci
tandounar es
pue st
aerróne a.Re firié
ndos ea
Ha yek,s i
mpl eme nt ec omo « Hayek»,c omo s ol
ía hac erl
ol ae scue la públ i
ca
bri
tánica,Ke yne se sc
ribió:«Sipudi eraac lararmeun poc omásl ade fini
ción de
ahorro[ …]l ot endría muc ho másc laros ipudi era dar me una f ór mul a que
demos trar
ac ómo s e mi de elahor ro.Ade más ,según s ut er
mi nol ogía,¿ qué
312
dif
e r
encia hay e ntre “ahor ro voluntario” y “ahor r of orzoso”? ». Lo fir mó
formalme nte,«J.M.Ke yne s».

Ha yekrespondi ó alcabo deunas e

mana,c on unac artaquee mpe zaba,
«QueridoKe ynes»,c onunac omplej
ade fini
ciónalgebr
aicade«ahor ro»quec r
eía
queteníae ncuentalaa fir
macióndeKe yne sdequepar t
ede l«ahorro»de pendíade
lar
epos i
c i
ónde lequi poagot ado.Haye kc reí
aqueporfinhabí all evadoaKe ynes
all
ímite,ye s
tabade se andoquenos ee s
cabuller
a.Haye kleatacóc onloque ,ens u
opi
nión,e raladiferenc iater
mi nol
ógic
amásnot ableentreell
os.«Es toytot
alme nte
deacue r
doe nques eríame j
ornout i
li
zarl apalabraahorroe nrelaciónconl oque
hell
amado“ahor rof or zoso”ye nhablarúni c
ame nt
edei nversi
ónc omoune xceso
deahor ro»,esc
ribió.«Sibi e
ne se
sencialparae lequil
ibri
oque ,s egúnmit eorí
a,

88
ahorr
oeinversi
ónsecor
res
pondan,cr
eoquenohaymot i
voal gunopore
lcual
,
313
segúnsut
eor
ía,ahor
roei
nvers
iónte
nganquec
orr
esponde
rse.
»

Eldíaquel legó l
ar espuestadeHa yek,Ke yne sler e
spondió.« Muc has
graciasporsuc arta,quemede j
alascos asmuc homásc l
aras
»,e s
cri
bió.«Hay,s in
314
embar go,dose xpre s
ionesquemegus taríaquemeac lar
araunpoc omás .
» No
te
ní ac l
aroe lusoqueHa yek hacíade lt ér
mino«ve loci
dad»,«yaquec r
eoque
actualmente,losec onomistascontempor áneosl outili
zane nnue ves ent
idos,que
difie
renlige
r ays util
me nteunosdeot ros »,yañadióunanue vapreguntasobr eel
315
usoqueHaye khac íade lt
érmino«c api
tale xi
ste
nte».

Tresdí asde s
pué s,Hayekrespondió,e xpli
c andoquepor« velocidad»querí
a
decir «ci
rcul ac
ión totale f
ect
iva»,aunque «nor malmente no trabajoc on est
e
concepto».Di r
igió aKe yneshac i
a Lae conomí ade lbi
enest
ardePi gou,«quee n
3
16
generalestádeac uerdoc onmi sideas». Cuatr odíasdespués,Ke ynesvolvióa
dejarlapelot ae nsuc ampo.«Sientosert anpe sado»,esc
ribióKeyne s,«peroalo
quer eal
me nt equeríalle
gare r
aals i
gnific
adoe xac t
oqueatribuyeal a“c i
rcul
aci
ón
efect
i »317
va”.

Nis iquieralallegadadel aNavi dadr alent i

zóe steflujodei ntercambi os.El
día de Navi dad por l a mañana,Haye ke scribió a Ke ynes ,«s iento habe r
malint e
r pretados upr e
gunt a».La«c ir
culaci
ónt ot alefecti
va»noe r a«nadamásque
latotalidaddel ospagosdedi neroe fec
tuados( ene fecti
vo,de pós i
tosbanc ar i
oso
318
enc ualqui erforma)dur anteunpe r
íododet iempoar bitrario». Es ami s
mat arde
—e ne saé poc a,elRoyalMai lre
par t
íadosve ce saldí a,inclusoe ldí adeNavi dad—
Keyne sr espondi ó:«esloquec reí
aqueque rí
ade ci
r»,aunquer ápi dame nteañadi ó:
«yé stae sjus t
ame ntemidi ficult
ad».Pue dequeHaye kpe nsaraqueape sardel as
res
e rvasdeKe ynese nrelaci
ónc onl ostérminos ,e s
tabamásc er
cadel apos i
bili
dad
der efutarlasi deasdes ur i
val;de s
pué sdetre sc artasfir
madaspor«J .M.Ke ynes»,
ene staoc asión,Ke ynesfirmós uc artadeNavi dadc onunafir mame nosformal«J .
M.K. ».

Trasunbr evepar éntesis,yaqueHaye kpas óalgunosdí asdeNavi dadf uera

deLondr es,l
ac orresponde nciacontinuó.Denue voe ltonodeHaye kfuedel i
gera
ir
ritación.«Sihubi er
ac reído quet eníaa lgún pr oblema[ con e lr ee
mpl azo del
319
capitaldel osahor ros]hac et i
empoquehubi erai ntentadoac lararlo», pr otest
ó.
Peropar aHaye knoe rafác i
ls erclaro.Su r espuestaal aapar ente me nt es imple
petición de Ke ynese ra una s olaf raseque c ontenía una s erie dec láus ulasy
aclaracionessubordinadasyquet e
níaunt otaldedos ci
e nt
aspal abr asdi fícil
me nte
digeribles.I
nclusoHaye k,ae sasalturas,erac onscientedequenol er es ultabaf ác
il
expr esarsuspe nsami entosdeunaf ormas encill
a,añadi endoe npar ént e sis
,«mi s
disculpaspore st
af rasee nunal emánt e
rrible».Denue vo,ali ntentarabor darla
cue s
tiónder eempl azarune quipoagot ado,di ri
gióaKe yne shaciae lconc e ptodel a

89
es
cuelaaust
rí
acadel
asfas
e sdeproduc
ciónr
ounda
boutoi
ndi
rec
taquet
ant
ohabí
a
desc
oncert
adoalaMars
hallSoci
ety.

Ke ynesrespondi óalc abodedoss emanas .SiHaye ksehabí aimagi nadoque

estabac e
rc adere sponde raKe ynes,estabae qui voc ado.«Aque ll
oal oques ee stá
refiri
endo no e spr ec i
same ntel o que me pr eocupaba»,e sc
r i
bió.«Lo que me
pre ocupa e sla pr opor c
ión de i ngresos ne cesar i
a para hac e
r una bue na
depr eciación [r
ee mpl azando e le quipo agot ado] .» Pe ros i
guió pr esionando a
Ha yeke ns ude finic
ióndeahor royt r
atódequel apr ese
ntarat alcomoe ra,no
como una s impl ec ons tr
uc c
ión c onceptual.«Qué oc urri
rí
ae n una s ociedad
progr esist
ao e n una s oci
edad e nl a que ,l osnue vosinve ntos,pore j
empl o,
pudi eran pr ovocarl a obs olesce
nc i
a de le quipo ( que no e sl o mismo que l a
depr eciación)y e nl aquenohubi eraunar e lación e st
ableentr elar otación de
efecti
vo[ l
ac anti
daddedi neroquec ambi ademanos ]ylarentanac ional[ eltotal
der i
que zage nerado]( p.e j
.,en1931l are l
acióne nt relosdos,aquíoe nEs t
ados
Uni dos ,eramuydi st
intadel aquehabí ae n1929) »320
.

El23dee ne rode1932,t rasunpar é

nt esisdec asidoss e
manas ,ene lque
Ha yeks uf ri
ó un «l igero brote de gr ipe»,porfin r espondi ó.De nue vo hizo
ref
e r
enc i
aal asetapasdel apr oduc ción,t ratandoder esponde ral asobj ecione sde
Keyne s.Cont inuóe ne lámbitoc once ptualdel ae sc
ue l
aaus t
ríacadee conomí ayse
resi
sti
óae specularsobr elasc ondi cione sdel avidar eal,reconoc i
endoque«s in
duda,unadel astareasmásdi fí
cilesdel ateor íaeconómi caesde cidirquéc ambios
mone tari
oss onne cesariosparac ompe nsarl osc ambiose nl aor gani zac i
óndel a
empr esa».Tr atóder esponderalat aquedeKe ynesenr el
aciónc one laume ntode
capit
alpar ar eemplazare lequi poques ehabí aque dadoant ic
uadoypr ome t
ió
volveral apr egunta.« Meoc upodee s t
eas pe ctode lproblemae nl as egundapar t
e
demi s“r efle
xione s
”del aquepr ecisame nteac abodel eerlasprue bas.»321

Keynese s
taba hart
o de l ac orrespondenci
a.Compar t
iendo elúlti
mo
bombardeodeHaye kconSraffa,es
cri
bió:«¿ Cuálese
lpróximomovi mi
ento?Creo
quel
ac osanodaparamá s—yyot ampoc o—.Yaunas í
,poral
gúnmot i
vo,nodejo
322
depensarquehayalgoint
eres
ant eenell
a».

Keynestar dót re
sse manase nresponde ralacartadeHaye kdel23dee nero.
Levantólabande rabl anca,nopar ar endirse,si
nopar ape di
runat regua.Como
habíadi c
ho aSr affa,see stabaade ntrando en un campo e ne lqueno e st
aba
tr
abajandoe ne s
emome nto,quee ralaapl icac
ión práct
icades usteorías,ys u
paci
enc i
as eestabaagot ando.«Suc art
amehaayudadoahac er
meunai de adelo
quet ie
nee n me nt e
»,e s
cribió.«Cr e
o quehar es
pondido at odo lo quet engo
derec
hoapr e
gunt arporc orr e
o.Elt e
manopue dea lar
garsemáss alvoporuna
ext
ens i
óndes uar gume ntoaunc as
omásac t
ualquee lsi
mpl i
fic
adoqueac abamos
dedi scut
ir.Y e ste,obviame nte,esun t e
mamáspr opio deun libro quepar a

90
trat
arlo porc orr
e s
pondenci
a.»Expl i
có aHa yek que,ar aízdesui nter
cambi
o,
esperabadefinirunal í
neadepensami e
ntoc l
araquepudi e r
aser
ledeutil
idadensu
análi
sisdelame jorformadeabordarl ascondicioneseconómicasc
rónic
asqueles
acompa ñaban,pe roquenohabíaa vanzadolos ufic
ient
ec omoparaest
ars e
gurode
concederlemást i
e mpoye ner
gía.

«Volvi
endo alpunt oe ne lque i nici
amosnue str
ac orres
ponde nc
ia,me
encuentrodondeempe cé»,escr
ibi
óKe ynes,«esdec ir,si
ntenerclaroloquequiere
decirconahorrovoluntari
oyf orzosos egúnaplicanalmundoe ne lquevivimos;
aunquec reoqueahor ae nti
endol oquequi er
ede circ
one ll
ose nde t
erminados
cas
ose speci
ale
syellomedaunai de agene r
aldelti podec osasquetie
nee nme nt
e.
323
Muc hasgraci
asporcontestar
mec ont a
nt odetal
le.
»

Ke yne se stabade seandopone rfinae st

ede sacuerdoc onHaye kyaquet enía
muc hasmásc os asquehac er,entreotrases cr
ibirlaques econve rt
irí
ae nlaTe o
ría
genera.Conc
l l
uyóquet eníamuypoc aspos ibi
lidadesdec onvenceraHaye kdel os
erroresdes ust eor í
as.Ledi j
o,«e ne conomí a,nopue desac usarat uopone ntede
come terune rror ;sólopue desc onvencerledequel oc ome t
e.Yaune nelcasode
quet engasr azón,nopue desc onvencerle,sihayunde fectoe ntuspr opiospoderes
depe rsuas i
ónye xpos i
ciónos isucabezayae státanllenadei deasc ontr
ari
asque
324
noe scapazdei nt e
rpretarlaspi s
tasquel ees t
ásdando». Keynese stabaconte
nto,
si
ne mbar go,dequee ldue loc onti
nuaraporot r
osme di os
.Pue dequeHa yeky
Ke ynes guar dar an s us espadas dur ante un t iempo,pe r
oe lde bate por sus
difere
nc i
ass iguióvi voe ntresusdi sc
ípulos.

BenHi ggins,alumnodel aLSEe ntre1933y1935,r e

cor
dabal aintens i
dadde
lar i
val i
dad.«En Londr esc reí
amosquet odase sascosastan rarasquee s
taban
pasando e n Cambr idge e ran una t ontería,pero una tont
erí
a muy pe l
igrosa»,
explicó.«Ade más ve íamos que pr obabl emente un hombr econ s u gr acia,s u
int
e l
ige nci
ays ue ncanto[ refir
iéndoseaKe ynes]queses umabanas ubr ill
ante ziba
ase rc apazdec onve nc e
ramuc hage ntedequet ení
arazón.Eraunape rspec t
iva
aterr
ador a.Noe squehubi e r
aunac aloradode bateentreLondr e
syCambr idge,
porquepr áct
icame nt
enohabí ac ont
actoe ntreel
las
.Estábamosbajol ainfluenciade
Ha yek.Er anue s
trodi os»325
.

RobertBr yce,un e conomi s

ta de Cambr idge nacido en Canadá,c uya
devociónporl asideaske ynesianaseracasicomounae xperi
enciar el
igi
osa,asi
stí
a
alosse minar
iosdeHa yekene lLSEys ent
íalomi smoqueHi ggins,perodesdeel
otr
oladodel abar rera.«Enl aprimaverade1935a sist
íaunpardedí aspors emana
alaLondonSc hoolofEc onomi csparahacercampaña» ,re
cordaba.«Al líasi
stí
aal
seminario de Von Haye k.[…] Al l
ís ec once
nt r
aban todos l os paganos de
Cambr idge,yyot eníaquehabl arl
esdel asi de
asdeKe yne s.[…]Haye k,muy
educadame nt
e ,hi
z ovar i
assesionesdes useminari
opar aexpone re s
tascosasasus

91
al
umnos.Tengo quedec
irquef
ueunaexpe
rie
nciaexc i
tant ey quee
ncont
réa
326
muchagent
edis
pue s
taat
omarmuye
nser
iosuexposi
ción.»

AbbaLe rne r,une st

udi antehaye kianol ice
nc iadoe nlaLSE quepas óun
tri
me st
r ee nCambr idge ,seac e r
cóaRi chardKahnyaot rosmi e
mbrosde lCi r
co
«paras uge ri
rquel aj ove nge ne r
ac i
óndec adal adot ení
aquer e
unir
s eyde bati
r
327
entreellos». Elc ont ingentedeCambr i
dgeac cedió,yambosl adosdec i
dier
onque
elresume ndel osde bat este níaquepubl i
cars ee nunanue vapubl i
cac
ión,Re vi
e wo f
economics t
udies.Tambi éns eor gani zaronde bat esent rel osdosladosenune difici
o
público de Ne wpor t( Es s
e x).La l ocal
ización e rai mpor tant
e.Ne wpor tno e r
a
intel
ectualme ntedenadi eye stabaame dioc ami noe nt r
eCambr idgeyLondr e
s .En
lapr i
me rar eunión,e na gos tode1933,pore lladodeCambr i
dgeestabanKahn,
JoanyAus t
inRobi ns on,yJ ame sMe ade
;mi e ntrasquepore ll
adodelLSEe st
aban
328
Lerner,SolAdl er,Ral phAr aki eyAar onEmanue l. Comomue st
rade lt
onodel a
discusi
ón,de stacae lc ome nt ar i
o deKa hn:«SiHaye kcreequegas tarsedi nero
reciénac uñadoe ne le mpl e oye lconsumoe mpe or arálat er
ribl
ede pres
iónque
329
vivimose nl aac t
ual idad,e nt onc esHaye ke stál oco».

Un domi ngo alme s

,t ambiéns ec elebraban s e minarios c onjunt os e n
Cambr i
dge ,Oxf or doLondr es,c onlapar ticipacióndej óve nesec onomi stasc omo
330
HughGai ts
ke l
l del aUni ver s
i t
yCol l
egeLondon.Laac t
it
udnot ableme ntemás
agresi
vade lgrupodeCambr i
dgel esi
tuóe nunapos iciónmásve nt ajosa.Ludwi g
Lachmann,quehabí as idoal umnodeHaye ke nl aLSE,c onfesóhabe rses enti
do
comounnovat oe nunague rr aquer ápi dame ntes epe rdió.Algunasve c es,par a
exci
tac i
ónyc ons ternacióndel osmi embr osmásj óve nes,as i
sti
eronHaye k,Ke ynes,
RobbinsyDe nni sRobe rt
son.PaulRos ens te
i n-Rodan,quee n1931di oc onf erencias
dee conomí ae ne lUni ver si
ty Col l
ege,r elatóunar euni ón enl aqueRobe rts
on
hablós obree lpape ldeldi neroyac usótant oaHaye kc omoaKe yne s,quee s t
aban
presentes,denohabe rtenidoe nc ue
ntae lpas ode ltiempo.Enf rent adoporfinaun
enemi goc omún,Ha yekr espondi óconuna«l argaye xtens adiat
r iba»,s egui dapor
331
Keyne s,«quel l
e góade ci
rquee s t
abatotalme ntedeac ue rdo[ c
onHaye k]».

Apar tedeporl aspayas adasde lCirc

o,Ke ynesteníaot r
af ormadeat acar
indirectame nteaHaye k.Re spondi e
ndo alasr epri
me ndasdes usopone nt
esy
partidariosporat ac
arPr ec
iosyp roducci
óndeHaye kyde f
ende rsuTr at
ado,Keynes
dec i
dióhac erbienlasc osas.Incapazdevol veral ae scenade lcrimen,de ci
dió
elegira al guien que hici
era una e xtens
ar es
eña de Pr e
c i
osy p ro
ducciónene l
próximonúme r
ode lEconomicJ o
ur na.Sue
l l
ecci
ónf ueSraffa,que,exceptuandoa
Joan Robi nson,e raelmásagr e
s i
vo y eloc
uentedes usdi scí
pulos.Pue deque
acabaras iendoe lat
aquemásbr utalaHaye kdesdesul l
egadaaGr anBretaña.

92
 8

TheI
tal
ianJ
ob

Ke
yne
slepi
deaPi
eroSr
affaquec
ont
inúec
one
lde
bat
e(1932)

Ha yek y Robbi ns,deseosos de ant icipars eal ar es

pue s
ta de Ke ynes,
public
ar onl asegundapar t
ede«Re flexioness obr elat eorí
apur ade ldinerode l
señorJ.M.Ke yne s
»deHaye kene lnúme rodef ebrer
ode1932deEc onomi ca.De
nuevo,e largume ntodeHaye ksee xpus oe nunt onodei ncompr e
nsióni ndignant e.
Frasesc omo «Lo ques eestádi s
cut i
endo hac er e f
erenciaaunaa fir
mac ión tan
extr
aor dinari
aque ,sie nestelibronoe stuvierac l
arame nteescri
tae n bl
anc oy
negro,nadi ecreerí
aquee lseñorKe yne sesc apazdehac erl
a»e r
ant ípicasdee st
a
si
tuacióndef al
sai nc
reduli
dad.Elt onodel as egundapar t
edel ar eseñaf ueun
poco di sti
nto dell e
nguajet an inflexible ut i
lizado e nl a primera que habí a
provocadounar espuest
amuc homásde smedi dadeKe yne s.

Denue voHaye kreprendíaaKe ynespore lusoimpr eci

sodel ostér
minos
ec
onómi cos,perolal í
neamási mportantedes uar
gume ntollegabaalnúcl
eodes u
desacuer
do c on Ke ynes.Haye krebatí
ae ltema cent
ralde l osrepeti
damente
pronunciamientospúbl i
cosdeKe ynes:lascondic
ionesenl asquel aint
ervenc
ión
delgobiernoe ne lme rc
adopar acompe nsarlaelevadatasadede se
mpleoe nlo
másbajode lcic
loe c
onómi co,es
tarí
aintele
ctualme
ntejust
ific
ada.

«Como ot ros muc hos que s ost

ienen una t eoría delc i
cloc omercial
purame nte mone taria», escribió Haye k, «[Keynes] parecec reer que ,s il a
organi
zac i
ón mone tariae xistentenol oi mpidiera,elb o
om podríape rpetuars
ea
causa de una i nflación inde fini
da.[ …]Porl ot anto,fue bastantec onsi
ste
nt e
cuando,de s
e s
pe r
ado por que s e produjera una recuperaci
ón de l ai nvers
ión
provocadapore ldi ne robar ato,propusoyde fendióe nunpr ogramader adiol a
esti
mul aci
óndi rectade lgastodel osc onsumidor es[…]yaque ,segúne st
ateoría,
los ef
e ct
os de l di nero bar atoye l aume nto del pode r adquisit
ivo de los
consumi doressone quivalentes.»

Elprogramader adi
oalqueseref
eríaHa yeke r
aaquelene lqueKeyne s
332
habíainvi
tadoal as«amasdecas
apatr
iót
icas»a« sal
iralacal
leycomprar». El
programader adiosehizoec
odesuconoc
idaf r
ase,que«cal
culoqueenlospaíses

93
indus tr
iales mási mpor t
antes de lmundo,Gr an Br e
taña,Al emania y Estados
Uni dos ,hayunosdoc emi ll
one sdet rabajadoresquee s
tánenpar o.[…]Conl os
trabaj adoresy equipo quee stán par ados ,cadadí as epodr í
an produc i
rbienes
333
valor ados e n muc hos mi l
lone s de l ibras». En l as egunda par te de sus
«Re flexiones»,Haye ktomól apal abr
aaKe ynesyt r
at ódepone runpr e c
ioaloque
Ke yne sno habíac uant i
fic
ado alpr opone rre parare lde se
mpl eo «a cual
quier
pr e
c io».Haye kconcluyóquee lpr e
cioe r
aunai nflaciónde s
comunal ,yalhabe r
sidot esti
godec ómol ahi perinflaci
ónhabí ade st
rui doe lordencivile nVienay
habí ami nadolosahor r
osdes uf amili
a,c reíaquee r
aunpr e
ciodemas iadoele
vado
quepagar .

Hayekr esumi ól aexpli

cac i
óndeKe yne sde lc i
cloe conómi co.«Pue st
oque ,
segúnl ateorí
adeKe yne s
,elexcesodel ademandadebi enesdec onsumos obrelos
costesdel aof e
rtadis ponibl
ee sloquepr oduc ee lboom,é st
es ólos eprolongaráe n
lame didae nquel ade mandas upe r eal aofertayac abarábie nc uandol ade manda
dejedeaume ntaroc uandolaof e rta,estimul adaporl osbe ne fic
iosanor males,se
sit
úealni veldel ade manda.Ent onc eslospr ec i
osdel osbiene sdec onsumoc aerán
ye lbo ms
o eac abará,aunquenone c e
sar i
ame nt eirás eguidodeunade presi
ón;ya
que ,enl apr ácti
ca,s uelehabe rte nde nciasde flacionari
as( caídadepr eci
os)que
invierte
ne lpr oces »334 Ha
o. yekdi joquenohabí anadade mas iadonue voe ne st
a
explicaci
ón de lb om.«Bás
o icame nte[ l
ae xplicación de Ke ynes] no s óloe s
relati
vame ntesimpl e,sinoqueade másdi fie
remuc home nosdel aste
oríasac t
uales
del oques uaut orpar ecepensar.»335

Ha yeke xpli
có porqué c reía quel aide a deKe yne sde i ncre mentarl a
inve rs
iónr educiendoe lti
podei nt e
ré s,impul sandoas ílapr oducción,e ramuy
poc ovi s
ionar iayque ,c one ltiempo,ac abaríasiendoi neficiente .«Creequel oque
yol lamoc ambi osenl ae st
ruc turadepr oduc ci
ón( p.e j.
,exte nsiónor educ c
iónde l
pe rí
odome di odepr oduc ción)e sunf e nóme noal ar gopl az oque ,porl otant o,
pue denos ert enidoenc uentae ne lanál isisdeunf enóme noquet i
enel ugare nun
pe rí
odo det i
empo r educ i
do,c omo e lc iclocome r
c ial»,e scribió Haye k.«Tengo
mi edodequee st
aafirmac i
ónnode mue s t
renadamásquee ls eñorKe yne snos eha
dadoc uent adequeunc ambi oe nlac ant idaddec apit alpe rc ápi t
aenl apobl ación
trabajadorae se quivalenteaun c ambi oe nl adur ac i
ón me dia delpr oce
so de
pr oduccióni ndirect
ayque ,porl ot anto,t odass usde mos trac i
one sdelcambi oe nl a
cant i
daddec apit
aldur antee lcicl
or atificanmit eor í
a.»

Ade más,«sielaume ntodel ainve rsi

ónnoe sconsecuenciadeunade c
is i
ón
vol
untari
ader educirelniveldec onsumo,nohayni ngúnmot ivopore lquete nga
queserpermane nteye lsi
mpl eincreme ntodel ademandadebi e nesdec onsumo
queelseñorKe yne shade scr
itoac abarí
ac one ll
oe ncuantoe ls ist
emabanc ari
o
336
dej
aradepr oporci
onarme diosdei nversiónbaratosadi
cional
es». Conc luyó:«No
esdi
fíc
ilentender,alaluzdet odase st
asc onsi
deraci
ones,quelapol í
ti
cadedi nero

94
f
áci
ladopt ada i
nme
diat
ame
nte de
spué
s de
lcr
ac de 1
929 no t
uvi
era ni
ngún
337
e
fec
to».

Ha ye kabordóe spe c
íficame ntelasimpl i
cacionesdel ar epeti
daa serci
ónde
Ke yne s de que e n aus enc i
a de i nvers i
ón pr ivada, c ua ndo no hay una
corresponde nci
ae ntreelahor royl ainversi
ón,l ade mandapue demant enerseaun
tipo muy e levado y lospue stosdet rabajo pue denr est
aur ar s
eme di
ant eobras
públ i
c asfinanc i
adaspore lgobi e r
no.Ha yeke st
aba tans egur o de que habí a
refutado uno de l os principales argume ntos de Ke yne s que i ns i
stióe nl a
impor t anciadelpár raf
oe scribiéndoloe ncur s
iva.« Todoi ntent oporpr ovocarun
aume nt o delai nversi
ón ques ec orr
espondac on este“ahor ro”ne ce
s ari
o para
mant e nere lantiguo capitalt endráe xact
ame ntee lmismo e f
ecto quec ualqui
er
intentodeaume ntarlai nve rsi
ón pore ncimade lahor rone to:inflaci
ón,ahor ro
forzoso,mal agesti
óndel apr oducc i
óny,finalme nte,cr
isi
s.»338

Fueunr echazoe nérgicoal asideasdeKe ynes.Perof uede mas iadot arde

paraHa yek:lacaravanadeKe ynesyas ehabí
amovi do.Trase lfr
e nesíinic i
aldes u
respue st
aal apr i
me rapar tedel are se
ñadeHaye k,Ke yneshabí ade cididoi gnorar
sus c r
íti
cas.Es taba t otal
me ntei nme rsoe ne lde s
arrol
lo de una e xpl i
cación
intele
ctualment eirrefutableyquedur antemuc hot i
empohabí ae l
udido,depor
qué ,enaus enciadei nve r
siónpr i
vada,e laume ntodel ai nve r
siónpúbl icaenun
mome nto der ecesión ayudar íaaquel osparadoss ereincorpor aran almundo
laboralsinpr ovocarl ac ri
sisqueHa yekc ons
iderabai nevit
able.Elr e s
ult ados e
r í
a
sumonume ntalTe o
ríag ener
a ldelao cupaci
ón,i
nte
résydi ner.
o

Lade ci
sión deKe yne sdeno r e
sponde rf ueun gol pes ignific
ativo para
Ha ye k.Als eparars ur es e
ñae n dospart es,Robbinsy Haye k no habí an sido
capac esdec apt artodal aate ncióndeKe yne s.Trashabe re xplot adopore ltonode
lapr ime rapar t
eyhabe rac usadoaHaye kdemal int
e rpretarde l
iberadame nt esu
argume nto,Ke yne snot eníani ngunai nt
enc ióndevol ve ralde bate.Dee s
temodo
sehabí ape rdidol apr i
me rayqui zálame joropor t
uni daddec ortarder aízc one l
keyne sianismo.SiHaye k hubi era publ
icado pr i
me rol as egunda par tedes us
«Re flexione s
»,queabor dabane lnúc leodel asideasint er
ve ncionistasdeKe yne so
hubi erapubl icado lat otali
dad des ureseñadegol pe ,pue dequehubi e r
as i
do
capazdeat raerl aatencióndeKe yneslos ufici
entec omopar ade t
ene rl
ee nsus
ava nce s.Sine mbar go,pue de que c omo niHaye k niRobbi nse speraban que
Ke yne sr espondi eratanr ápidame ntealapr imerapar te,lalíneamási mpor tantey
pers uas ivade lar gume ntodeHa yeknor ecibi
erani ngún t ipoder espue s
tapor
par t
edeKe yne s.

Ens ulugar,Keyne
satacóaHaye kporme diode lj
ovenmie
mbr odelCirco,
Pi
eroSr affa.Lade c
isi
óndeas ignar
leaSraffal
ata r
e afueunactodehos t
il
idad
manifies
ta.Det odoslosdis
cípulosdeKeynes,Sr
affa,untipof
ormidabl
edepe lo

95
corto y os cur
o,f rentea nc
hay un pe que ño bigot
ene gr
o,quehabíahecho un
análi
sisdel ainflacióne nItali
adur antelapr i
me raguer
ramundial
,eralapers
ona
perfectapar aenfr entars
eaHaye k.Erague rrer
o,me ti
cul
osoalahor
adede s
mont ar
unar gume ntoymor dazalar ti
cularcrít
icas.I
nc l
usolaformi
dabl
eJoanRobinson,
entusiastacombat ientee nl
ase scaramuzase ntreCambridgeylaLSE,cons
ideraba
queSr affa,personaos tensi
blementet í
midaybi eneducada,e
ralaúni
capersonaa
laquer ealme ntel eteníami edo.

Elí nti
mo ami go de Sr affa,e lfil
ósofo Ludwi g Wittge nstei
n,e staba t an
impr esi
onadoporl asdot e sargume nt ati
vasde li t
ali
anoquet rasune nc uent r
oc on
Sraffadijo ques es entí
ac omo e lt ronco des nudo deun ár bolquehabí as i
do
3
39
despojadodes usr amas . «Elár bol ,l i
beradodes uvi e
jamade ra,podr íavol vera
340
brotardenue vo», es c
ribió.Ot r
oe studiosode lmodusope randideSr affadi j
oque
«sería un ataque f rontale str
até gico a de ter minados punt os mi nuc i
os ame nte
sele
c ci
onadosdel ae s t
ruc t
urat eór i
c a.Habí aquehac ertodasl ascrít
icaspos ibles
341
si
npe r
de rti
empo». Er aunat écni cai dealpar ahac e
rfrenteal ame ti
c ulosayc as i
me cánicame nt
edeHaye k.Elr esultado,deac ue rdoconunpar tidariodel ae scue l
a
342
austrí
aca,fue«unat aquer eal
izadoc onunaf erocidadinusual».

Sraffateníaunade udae spe cialcons ume ntorKe ynes .Nac idoe nTur íne
hij
odeunpr ofes
ordede recho,habí ae st
udi adoe nlaLSEde1921a1922ydur ant e
343 344
sue stanciae nLondr es,Mar yBe renson, e s posadeBe rnardBe r
ens on, e lcríti
c o
ymar chant edear teame r
icanodeFl orenc i
a,lepr e
sentóaKe yne s.A sur e
gresoa
It
aliapar adarc l
as edee conomí apol í
ticae nPe r
ugia,Sraffaconoc ióaunhombr e
notable .Er a ami go de ll í
de rc omuni s tai t
ali
ano Ant onio Gr ams c
iy de s u
contrapar t
idas oci
al i
staFili
ppoTur ati,loc ualf uesufic
ientepar ac onver tiraSr affa
enune nemi gode lestadodeac ue rdoc one lparti
dof ascis
tadeMus solini
,que
ll
egóalpode ren1922.Losi zquierdis t
ase stabans i
endoe li
mi nadosdel ospue s t
os
est
atal esyr ee
mpl azadosporl osf as ci
stas ,yl aviolenciadel osgr uposf ascist
as
est
abac onvirti
éndos ee nalgoc adave zmásc omún.

Gr aci
asal ar eput ac ióndeSr affadee c onomi st
ac onuname nt
ali
dadmuy
ori
ginal ,Ke yneslepi dióquee scr i
bieraunar tí
c ulopar alas erie«Re const
rucciónde
Europa»,ar tí
culoquef uemuyc r
íticoc on l
ost resgr ande sbanc ositali
anos .El
art
ículof uet anc onde nator ioc on laspr ácti
casbanc ari
asi tal
ianasquel l
amól a
ate
nc iónde lpropi oMus solini,que ,c asualme ntee st
abai ntentandor esol
ve runa
cri
sisbanc ari
aut il
izandof ondosde le s
tadopar are s
catare lagonizanteBanc odi
Roma.Elar tíc
ulodeSr affal legóe ne lmome ntoj ustopar ahac ere lmayordaño
posible,yKe ynese s
tuvoe nc antado.Mus s
olini,sine mbar go,nol oe st
uvot ant
o.
3
45
Cens uróe lar t
ículo de Sr affa por«di famara I tali
a», cali
fic
ándolo de ac to
anti
pat rióti
co de un age nt er adical pagado por e xtranje r
os.En t el
egramas
ame nazant esalpadr edeSr affa,Ange l
o,Mus s
olinie xigió ques er et
ractaray
dis
cul par apúblicame nte .Sr affaledi joas upadr eques uar t
ículoe s
tababas adoe n

96
he
chosve
rific
abl
esyquema
nte
nías
uspal
abr
as.

Mi ent
ras Sraffa permane cí
ae nItal
iay l osbanc osse pr eparaban par a
demandar lepordi f
amac i
ón,Ke yness emoviómuyde pr i
sa.Leof r
e c
ióse gur idada
Sraffapr oponiéndoledarun s e minariodee c onomíae n Cambr idge.Sr affa,que
habí at eni
do quer enunciaraun t rabaj
oe ne lgobierno e n Milán pore lf uror
banc ario,sefueaI nglaterr
a,dondef uede te
ni doporl osage ntesdeaduanade
Dove rde s
puésdequel aBrit
ishHomeOffic ere ci
bie
rauns opl
odel asaut oridade s
it
alianasdequee raunr e
voluc i
onariope l
igroso.Sraffaf uee nvi
adodevue l
taa
3
46
Cal ai
s ,alnor t
edeFr anci
a,y c uando lac ri
s isremitió, ac
e pt
óe lpue sto que
Ke yne shabíacreadopar aé l
.

AunqueSr affaseunióa lCirc

o,s uedad—t eníapocomásdet reint
aaños ,e
s
decirsól
oe r
aunpoc omásmayorquel osde más— ys ureputac
ióndehabe rsido
capazdee xponererroresene ltr
abajodel osteóri
cosclás
icosledis
tinguieronde
l
osde más.Unadel aspr i
merast ar
easquel ee nc
ome ndóKe ynesfuet r
aduc irsu
Brevetra
tados o
brelaref
ormamo ne
tar
iaalitali
ano.LuegoKe ynespidi
óaSr affaque
escri
bier
aunar ese
ñadePr ec
iosypr oducc
ióndeHaye kparae lEcono
mi cJournalde
mar zode1932.Nopodí ahabere l
egidoanadi emejor.

Comol asc l
ase sys emi nar i
osdel aLSEe nl osquee stababas ado,Pr eciosy
producción no e ra un l ibrof ácil de ana l
izar. Más ade lant
e,J ohn Hi cks,
conferenciantedel aLSE ys i
mpat izantedel ae scuelaaus tríacaquemást arde
insist
irí
ae nl ai mpor tancia de t raduc i
rl asnoc i
one sde Ke yne sa un mode l
o
3
47
mat emát i
cos impl i
ficado, e scribirí
a:«Pr eci
osypr oduccióne stabaeni nglés,pe r
o
no e ni nglése conómi co.Par aval orarloc orrect
ame nte,habí aquet raduc ir
lo un
3
48
poc ome j
or». Tampoc os onf ácilesdes e guirlosar gume nt
osqueSr affae mpl eó
349
contraHa yek.I nc l
usoFr ankKni ght,e c
onomi s
tadel aEs cuel
adeChi cago, buen
conoc edorde lpe nsami ent odel ae scuelaaus trí
ac a,enc ontr
óe ltemade mas iado
obtuso.As íe scribióaOs karMor genstern:« Megus t
aríaque[ Haye k]oal gui en
int
e ntarade cirmee nunaf ras
egr amat i
calme ntes encil
ladequéval ac ontr
ove rsi
a
entreSr affayHaye k.Nohes idoc apazdee nc ontraranadi equet engal amás
350
míni mai dea».

Lo que no podí a pas arse poral t

o,s i
ne mbargo,e rae lt ono pe r sonal,
sarc
ás ti
coei mplacabledelas altodeSr affa.Ésteempe zós ureseñade sc r
ibiendol as
conferenciasdeHaye ke nl aLSEc omo«unapr uebader esi
stenc i
atant oporpar t
e
delaaudi enc i
acomode lc
onf e renc
iante .[…]Enc i
ert
os enti
dol asconf erencias[ …]
confirmanl at radi
ciónquel ost eóri
cosde ldineromode rnose stáne stableciendo»,
escr
ibeSr affa,«ladel ai nint el
igi
bili
dad».Sibi en SraffaelogiabaaHaye k por
conce ntr
arsee nlaf or
mae nl aquel acant idadde ldiner
ode lsistemaaf ect
abaal os
preciosdel ospr oductos,enl ugardefij arseenl ospreci
ose ngene ral,«ent odosl os
demáss entidoslac oncl
usióni nevi
tablee sque[ l
asteorí
asdeHaye k]s ólopue den

97
 351
añadi
rmásc
onf
usi
ónalas
unt
o».

EnPreciosypr oduc ción,Ha ye khabí aque ridode mostrarques ieldi ne rose

pr est
aaunt i
poquenos ec orrespondec onl atotal i
dadde lahor ro,sei nvi erteen
unapr oducci
ónquenopue des oste nerse.Cuandonohayamá sfinanc iación,los
pr opiet
ari
osdel asf ábr ic
asnoat rae r
án c li
entesyt endrán quede tene ra lgunas
lí
ne asdepr oduc ción.En ot r
aspal abras,c uandoe lpr eci
odepr est
ardi ne r
oe s
de sproporc
ionado,c or rompel ase t
apasde lprocesodepr oduc ci
ónhas taque ,tr
as
unpe rí
ododec ris
is,l ae conomí avue lveae ncontrarunnue voe quil
ibrio.Haye k
suge rí
aquehabí aunt ipoi dealalquehabí aquepr e st
are ldine r
o,unt ipoque
sos t
eníal a produc ción e nt odas s us fasess in ge ner
ar de sperdicios y que
pr oporci
onaba biene sa un pr ecio quel osc ons umi dorespodí an s ati
s f
ac er.Se
tratabadel«tipodei nt erésnat ural»quedabaaldi nerounpape l«ne utral»,por que
not eníanadaqueve rc one lfuncionami e
nt o«natur al
»de lsist
e mapr oduc tivo.

Sraffat eníamuyc larol oquet ení

aquehac er.Lehabí anpe didoquehi ciera
unar es e
ñadePr eci
osypr oduc ci
ónyqueapunt araal ose r
roresdeHaye k.Not e ní a
ningúni nterése nde fende rl asteoríasdeKe ynes.Lopr i
me roquehi zoSr affaf ue
reprende raHa ye kporc ons iderarquee ldine ropodí as e
rne utral
,«e sc omode c ir
que e sun di ner o que no af ecta al a produc ci
ón nia lpr eci
or elativo de l os
produc tos,inc luidoe lti
podei nterés,comos inohubi er
adi nero».Sr affaac us aa
Ha yekdec ome terune rrorr udime ntari
or e cordándol eques unoc i
óndedi ne ro
neut r
alc ont rade cía«e lpr inc i
piodec ualqui ermanuals obr edinero.Es toqui er e
decirquee ldi ner onos óloe sunme diodei nt ercambi o,si
nounde pósitodeval or ».
Sraffade s
cribel ast eorí
asdeHa ye kc omo «un c úmul o dec ontr
adi ccione sque
confunde nt ant oall ec
torquee ne lmome ntodel legaral adi scusión s obr ee l
dinero,pue dee start ande se speradoques eai ncapazdec reersenada».Enc uant oa
laelabor adat eor íadel ase tapasdel apr oduc ciónqueaHaye klegust abae xplicar
con di agramast r
iangular es,Sr affa lac al
ifica de «mar t
ill
azo muy f ue rte par a
rompe runanue z—yl ue gol anue znos er ompe —.Comoe nestarevi siónl oque
másnosi nteres ae slanue zquenos ehar oto,not e
ne mosporquépe rde rmuc ho
ti
empoc ri
ticandoalmar till
o».

Enc uantoalar gumentoc entraldeHaye k,deque«nopue dehabe rninguna

duda»deque ,sil ospr oductorese mpl eanunc r
édi t
omuys upe r
ioras usahorros,
sepr oduciráinflac i
ón y colaps o,Sr affal er e
spondec on s uspr opiaspalabras.
«Comove remost rasunmome nt oder eflexión,“nopue dehabe rni ngunaduda”de
quenooc urri
ránadadee st
et ipo.Dur ant eunt i
empo,unac lasel erobapar tede
susi ngresosaot rac l
ase;ysel ibrade ls aqueo.Cuandoe lrobol legaas ufin,est
á
claro quel aví ctimano pue dec onsumi re lc apitalquee ne stemome ntoe st
á
total
me nt
ef uer
ades ualcance.»Mi e
nt rasHaye ka firmabaquec uandos erecort
aba
elc r
éditolosfabric antesseque dabanc one xce s
odemaqui naria,Sraffasugeríaque
losdue ñosdel af ábri
cat enían quemant eners ue quipo,quepodí a volvera

98
util
izarsec uando e lme rcado s er ecuperase.Todo e llol o pagaban l osc l
ientes.
Ha yekpr edijoeldesastrepar alosdue ñosdel a sfábri
cass ilosbanc oslesprestaban
aunt ipode mas i
adobaj o.Sr affarebatióe s
tear gume nt odi ci
endoquedur anteel
períodoe ne lquehabíadi sponi bil
idaddec apitaladicionalnor es
pal dadoporl os
ahor r
os ,l
osf abri
cantespodí anganarl osufici
e ntecomopar areser
var seundi nero
parapagare linte
résde lcapitaladicionalcuandos upr ovisións eacabara.Mi entr
as
tanto,lospr oductoreshabríanc onseguidolaf ormadehac erunmayornúme rode
produc tosaunpr ecioinferi
or .Porl otanto,lejosdes eri nflac
ionaria,lareduc c
ión
del ostiposdei nterésparae stimularl aproduc ción,al alarga,tendíaar educ i
rlos
precios.

Trasconcluirafir
mandoque«l adi s
cusiónde ldoc t
orHaye kest ot
almente
ir
re l
evant eparae ldineroypar al ainflaci
ón»,Sr affaacusaaHaye kde«hui rdel
proble made ldinerone utr
al»ydeat err
izarsindar secue nta«just
oe ne lmediode
lateor í
ade lseñorKe ynes».Deac uerdoconSr affa,Ha yeknoe raunopone nt
ede
Ke ynes,sinounadmi radoryde f
e nsorinvoluntariode lmi smo.«Yaquít i
eneque
acabar seestacrít
ica»,declar
aSr affa,añadiendounac oleti
lla:«elespacionome
permi tehac e
runac r
íti
caade c
uadaal anue vaymásbi eni nesper
adapos i
ción
352
adopt adapore ldoc t
orHaye k.
»

Hayeknot ardóe n prepar arunar espuestaal ar eseñadeSr affapar al a

siguienteedici
ónde lEconomicJ ournal.Ene lest
ilosar cásti
coquel ec aracterizaba,
fingiócompas i
ónporl asit
uac i
óndeSr affa«porhabe rde dicadotantot i
empoaun
trabajoqueobvi ame nt
enoi baadarni ngún be nefici
oyqueapar enteme nt eno
hac íamásqueañadi rmásc onfus iónalt ema».Hi z
of renteal acr
íti
cadeSr affaalo
queHa yekde cíaquee rasu mayorc ontri
buc i
ónal ae conomía,que«e lc api
tal
ac umulado pore l“ahorrofor zos o”s edi sipar
ía,alme nose n parte,e nc uant o
de saparec
ier
al acausade l“ahor rof orzoso”».Haye kc oincidíaconSr affae nque
«de pendedel averac
idaddee s
epunt oquemit eorí
as es ostengaono».

Alre pet
irs uexpl i
cacióndel oqueoc urrec uandoe nl ae c
onomí as einyec t
a
capitalnue vonor espaldadoporl osahor ros,Ha yekhac ehi ncapiéene lhe chode
que ,finalme nte,losquee st
áne mpl eadosc obr aránmá s,yaquee ldiner
oadi c i
ona l
inye c
t adoe ne lsist
emapr ovoc aráunai nflac i
óns alar
ial.Eli ncrementode lgas t
oe n
salariose nl ugardee ncapital,alal arga,ac abaríar al
e ntizandoe lcreci
mi entoe nla
pr oduc ciónys el le
gar í
aaunnue voe qui li
br ioe ne lquel ostiposdei nteréss e
rían
«losmi smosquehabí aante sdepr oduc i
rs ee lahor rof or zoso,ye lcapitaldel os
pr oduc toressede valuaríaaunni velc e
r canoalquet e níaant eri
orme nte
».Elhe cho
de que l ospr oductoress e que dar an c on e qui pami ent o que no ut i
lizaban no
significaba que e lva l
orde s ue quipo no di smi nuye ra,por que dismi nuía.La
maqui nar i
anout il
izadae rame nosval iosaquel aplant apr oduc t
ivaye ntretanto
lospr oduc toresteníanquepagarl osi nteres esdes uscr éditos.

99
 De safiandoaSr affaajusti
ficars u«obj ecións orprendentement esuperfici
ala
esteanálisis»,Haye kc ambi ódet ácticaypr egunt ó:«¿ Per
teneceal asectaquec r
ee
en[ empl earl aplant aoc ios
a]e sti
mul andoe lc onsumo»c omoKe ynes?Mi entr
as
queSr affapr ovocabaaHaye kdiciendoquepar e
cíae st
ardeac ue
rdoc onKe ynes
enunas eriedec osas ,Haye knoque rías abernada.«Meat reverí
aaas egurarquee l
señorKe yne se st
aríat otalme ntedeac uer doc onmi goe nr ec
hazarlas ugerenciade l
señorSr affa»,escribió.«Dehe c
ho,quee ls
e ñorSr affahayahe choe stasuge renci
a
sólomedamue strasdequet odavíahae ntendidome noslateorí
ade lseñorKe ynes
queyo. »A l oqueKe yne sañadi óunamal ici
os anot aapi edepági na:«Cone l
permisode ls e
ñorHaye kmegus taríade ci
rque ,enmiopi nión,elseñorSr affaha
353
entendidope rf
ectame ntemit eoría».

Inme diatame nteSr affae s c

ribió «unar épl i
c a»queapar e cióe ne lmi smo
núme r ode lEc onomi cJo urna lquel ar espue s tadeHa ye k.Pr ime r
os epr oduj oe l
revue lohabi tual.«Es taf ormadear gume ntarde ldoc torHaye ke sunai lus tración
tane loc ue nt edemir e señaquemer e sistoae strope arlac onni ngúnc ome nt ario»,
escribi ó. Lo que Ha ye k de nomi naba «ahor rof orzos o», que podí a ac abar
provoc andounac atástrof e,Sr affapr e feríal lamar lo«e xpol i
ac ión»,e nlaque«l os
queha nganadoc onl ainflac iónde cide nguar dar see lbot í
n»y«aque llosques ehan
vist
oaf ectadospore lahor rof orzos onot endr ánna daquede c i
ralr es pecto».Sr affa
sostení aquel ej
osdeac abare nc atást rof e,comoHa ye ks uge ría,«e la hor rof or zoso»
—quet alve zpodr íade scribirseme j
orc omo«pr és tamoi napr opi ado»— ac ababa
bien.De sdequel ai nflaciónac abac uando« l
osnue vospr oce sosdepr oduc ción
empi e zan a ge nerar pr oduc tos c ons umi ble s,[ …]l os e mpr e nde dore s podr án
sati
sf ac ers usde mandasdepr oduc tosydemant enimi ent ode lcapi talaume nt adoa
partir de l os ingr esos de s us ve nt as,s i
n ne cesidad de di ne roi nflac ionar io
adiciona l».Es t
os ólopodí aoc ur r
ir,c oi nc i
dí anSr affayHaye k,s il oss ue ldosno
aume nt abanpar ac ubrirl osnue vosc os tes.«Es toys e gur odequee stonooc ur r
irá»,
declar aSr affa,porl oquee xplicaHaye ke nunanot aapi edepági naas uar tí
cul o
anteri or:«Exc ept opar aaque l
lasc ant idade squepue dans e rabs or bi dase ne fe ct
ivo
enc aj ae nc ualqui eretapaadi cionaldel apr oduc c ión».«Exac tame nte»,e xc l
ama
Sraffa.«Sie ldoc t
orHaye khubi e rapue stot ant oe mpe ñoale s
c ribirs ul ibroc omo
suc ríticohapue s
toall eerlo,s eac or dar íadequebaj oe stashi pót esise stee fe cti
vo
enc aj anos óloabs orbe rác iertasc ant idade se xc epc ional e s
,s inol at otali
dad de l
diner oadi cionale mi t
idodur antel ai nflac ión;ydequeporl ot ant o,nos epue de n
produc i
ri ngr esosyquenos epue depr oduc irni ngunadi sipac i
ónde lc apital.»

En su art
ículo Haye k desafió a Sraffa a que r
evelaral o que pensaba
real
me nte
,yaquet odaví
anohabí apr onunc iadolabas eint
e l
ectualdes uteoría.
Sraffar
espondióhac i
endoe lma yordel osridículos.«Tr
as[laexpos i
cióndeSr affa
del osdefec
tosenl alógi
cadeHaye k],eldoc torHa yekmepe rmiti
ráquenome
tomee ns er
iosuspr eguntas,comopore j
empl o“quépi ensor eal
me nte
”.Nadi e
pue decre
erqueal goques e alacons ecue
nc ialógicadee s
tasfantásti
cashipótesis

100
pueda s
erc i
erto.Perotengo que admiti
rl a abstr
ac t
a posibi
li
dad de que l
as
concl
usi
onesde duci
dasdee l
lasporunr azonami e
ntoi nadecuadopuedanacabar
sie
ndo,porpurac as
ual
idad,bast
anteplausibl
es.
»Sr affaint
entóquelafrasef
uera
ungolpedeci
sivo.

Pe r
o Sr affa todaví at e nía que oc upar se de una úl ti
ma pi e
za.En s us
argume ntoss obr ee lt i
podei nte r
é snatur al,quee n unas ituac i
óndee quili
br io
hacíanquee ldi ne rof uerane utral,loqueHa yekde nomi naba«t asadedi ne ro»,
Ha yekhabí ar econoc ido,instigadoporSr affa,quenohabí aunúni cotiponat ural,
sinounas uc esióndet iposnat ur alesdiferent e
squee ranapr opi adospar adi s
tint os
bienes.Tr asc ons i
de rare lt emac onmásde tenimi e
nto,Sr affae st
abal i
stopar ae l
ataque.Ele conomi s
tadel ae s
c uelaaus tríacaKnutWi c kse l
l,quede sarr
ol l
ól a
nociónde ltiponat uralyde ltipodei nterésde ldi nero,r econoc ióquenohabí aun
solotiponat ural,sinounas eri
edet i
posnat urale
sdi stintospar ac adabi en.Habí a,
pore jempl o,unt iponat ur alpar al asmanzanasyunt iponat ur aldist
intopar al a
lana.Las olucióndeSr affaeraponde rarcadaunodel ost iposnat ural
e sparaque
eme rgieraunt iponat uralc ompue s t
oquef ueraigualalt i
podedi neroagr egado
parae lc onjuntodel ae conomí ae nunmome ntodee qui l
ibr i
o.«Es t
aví adee s cape
no e staba abi e r
ta aldoc tor Haye k»,al ardeó Sr affa,«por que ha r epudi ado
enfátic
ame ntee lus odel asme dias »354Yc
. one sec ome nt ari
ot anamar go,e lr
ifirrafe
entreHaye kySr affallegóaunbr uscofinal.

Es t
edue l
o,s ec undarioalgr an de bateKe yne s-Haye kf uet éc nic o,obt uso,
difí
cildes egui ryai rado.Bás icame nt e
,noac abós iendonadamásqueunc ombat e
logí
sticoe ntredospe s ospe sadosde lpens ami ent o.Haye ke stabac onve nc i
dode
quel aeconomí ae raunt emat ane l
us i
voques ólopodí ae ntende rse,yaunas ísólo
parcial
me nt e,cons i
de randol ai nterac c
ióndel osindi viduose ne lme rcado.Ke yne s,
pors upar te,e stabaapunt odepr ovocarunar e vol ucióne ne lpe ns ami entoque
sóloe merge ríatraslapubl i
cacióndel aTe oríag ene ral.Cr eíaqueunae conomí as e
podíae nte nde rme j
orvi endol at otali
dad del as ituación,a nali
zandodear r
iba
abajolas umadeal gunose l
eme ntosdel ae conomí ac omol aof erta,lade manday
lostiposdei nterés.Haye ks eque dóat ascadoe nl oqueac abóc onoc i
é ndos ec omo
teorí
a «mi croeconómi ca», anal i
zando l os e l
eme ntos que c onf ormaban una
economí a,c omol osc os t
esye lva lor,mi entrasqueKe yne sdi oun s alt oauna
nuevaf ormadec onside rarelf unc ionami entodel ae conomí a:l amac roe c onomí a,
quec onside rabal aec onomí ac omount odo.Noe sdee xtrañarquel asdi s cus ione s
entreKe yne syHaye kant esdel apubl i
cacióndel aTe oríag eneralsirvi er andet an
poco, ya que e staban i nte ntando e xpl orar por me dios e xc l
us ivame nt e
mi c
roeconómi cosl apr ofundadi ferenciaquee st
abae me rgiendoe ntree le nfoque
mi c
roeconómi codeHaye kyl asi ncipientesnoc ione smac roeconómi casdeKe yne s.

Noseponí
andeacuer
do.ComodijoFrankKnight
:«Meencant
arí
averun
pr
ogr
esoe
nelest
abl
eci
mie
ntodetér
minosyconcept
osdelosquel
oseconomi
stas

101
pudie
ranhabl aryquecuandodi s
cuti
eran,l
ohici
eransobreproble
masynos obr
e
els
ignificadodel asaser
cione
sdel osdemás».Encuantoales
pe c
tácul
oparal
elode
Hayek-Sr affa,esc
ribi
ó:«Noc onozcoanadi eques e
padequédi scut
en Sr
affay
355
Hayek».

Ene semome ntonoe st

abanadac l
ar oquee ldebatee nt
reHaye kySr affa
fueraat ene rimpor tanc i
apar alahistoriadel aeconomí a.Al gunoss ugerí
anqueno
serví
apar anadamásquepar ade s
cargaradr enalina«elme nordel osdosj óvene s
356
sparr
ings». Si ne mbar go,Ludwi g M.Lac hmann,as is
te nte de Haye ke ne l
mome ntodel osintercambi osconSr affa,explicóque«l osmáspe rcept
ivosc reí
an
que e st
aban pr ese
nciando e lchoque de dos vi s
iones de lmundo e c
onómi co
irr
econciliabl e
s .Losme nospe rcepti
voss impl ementenos abí anloquepr etendían
losdosc ombat i
entes.Pe r
o anadi el egus t
abal o queve ía.[…]Quee r
an los
prime r
ost i
rosdeunabat al
laentredose s
cue l
asdepe nsamie ntoeconómi corival
e s
noe raal goques elepudi eraocurrirale conomi s
taangl osajónme diodel osaños
3
57
trei
nta».

102
 9

Hac
i aTe
al orí
age
ner
al

Las
oluc
ióngr
atui
taalde
sempl
eo(
1932-
1933)

Enl ossiguientesaños ,sepr odujounc ambi oe nlae strat e

giadeKe yne s.Era
unape rsonabr i
ll
ante,popul arypol émica,pe roc reíaquec ons u orat
or iays u
elocuencianoe s
tabaavanza ndomuc hoe ns ui ntentodeur gi ral osgobi ernosa
inici
arobr aspúbl icaspar aacabarc one ldesempl eo.Tr aslapubl i
caciónde lTra t
ado
sobreeldi nero,Ke yness uf rí
adeunaf al
tadei nfluenciae nl asa ltasesferas.La
admi nistración«Nac i
onal »deRams ayMac Dona lde raungobi ernoc ons er
vador
conot ronombr e.Losc ons ervador esconsiderabanqueKe yne se st
abae nc ontrade
lae mpr esayf uede cl
aradope rsonanongr at aenWhi tehall.Elpar ti
dol abor i
sta,
quef uede rrot
ado,s ehabí avue l
tomási zquierdista,ys usmi embr osteníanpoc o
tiempopar aprestaratenc iónal aspr opuest
asdeKe yne sque ,segúne l
los,e ran
propiasdeuns ist
e mac apitali
sta.Pors upar t
e ,l
osl iberales,e lpar t
idoqueKe yne s
cons i
de r
aba c omo s uc asae spirit
ual,habían s ido gol pe adosf uertementey s e
que darons infuerzas.

Keyneser a dif
íci
lmentet ol
erado e ntrel ase sf
e r
asdepode r.Sibi ene n
oca si
oness elepodí ave ralmor zando c on Mac Donalde ne llocalfavorito del
gobi er
no,e lAt henaeum Cl ub e n PallMal l
,no e ra nada c ompar ado con l a
influenci
aquehabí atenidoyl oquehabí afrecue nt
adoal osquemane jabanl os
hilosde lpoder.Cons ervabasupue st
oe ne lComi t
édeI nformac i
ónEc onómi ca,
unafil i
aldelCons ejoeconómi c
ode lpr i
me rmi nistr
o,pe roc uandoe nf ebrer
ode
1932s eformóunnue voc omitéconlose conomi stasmási mpor t
antesparaas esorar
algobi er
no,Keyne sseque dófuera,mient rasques uortodoxor ivalLionelRobbi ns
cons i
guióunapl aza.

Keyne sdecidi
óquee lnuevol ibroquee stabaescr
ibi
endonoi rí
adi rigi
doal
públicoenge neral
,nial ospolít
icos,nial oscivile
squet r
abajanpar aelTe soro,ni
alose xpertosenfinanzasdel osbanc os,si
noas uscompañe rosdepr ofesión,los
economi s
tas.Trashabers i
doincapazdei nsti
garunc ambiome diant
eunar utamás
direc
ta,see mbar c
abaahor ae nunal argamar chapar aperfe
c ci
onars ust eorí
asy
conseguirquel oseconomi s
tashicie
r anc ampañapors uparte
.Par atalfin,decidió
quet enía quepr esent
arl osargume ntosdel a Teor
íag e
neral,como e lnombr e

103
 358
mode st
ame ntesugerí
a, deunaformas obria,extensayl ógicamentecohe r
ente.
Empe zóc ambiandos usi deas,c
ompar t
iendos ur esponsabi
lidadyac eptandol as
crí
ti
casdel osmi embr osde lCirc
o,y consultando al osc olegascuyo int
electo
consi
derabaquec ont
ribui rí
aaquel aTeoríag e
neralfueratotalmenteconvincente
paraaque ll
osquee st
uvi erandis
pue s
tosas erpersuadidos.Tardaríamásdec i
nc o
añosenc ompletarelt
r abaj o.

Losc ombat ivose ncuent rosdeKe ynesyHaye khabí ande mos tr

ados ertan
irr
itantesyt anpoc of ruc t
ífer
osquec reí
aquee rai nút ils egui rde batiendoc onl os
economi stasc l
ás icos .Es tabai ntent andos upe rarlasl imi tacione sdel ae conomí ade
me rcadoor todoxayc reíaqueHa yeke st
abat ananc ladoe nl asvi ejasteor íasque
erai ncapazdec apt arl osnue vosyaudac esc onc ept osquee s
tabac onfigur ando.
Echóunvi s tazor ápi doaune j
e mpl arde lens ayodeHaye k«Capi talCons umpt i
on»
(Cons umo de c api tal )
,publ icado e ni ngl ése n 1932,«e lma yor c úmul o de
3
59
insensatece sques ehapubl icado». Susc ami noss ehabí an cruzadoe nal guna
ocasión y habí an habl ado de s usdi ferenc i
as,pe ro Ke yne sno t enía ni nguna
nece si
daddec onve nc eraHaye kdel ose rroresdes ut e oría.«Estefindes emana
Ha yekhae stadoaquí »,e s
cribióKe yne saLydi ade lKi ng’ sCol l
egeapr i
nc ipiosde
1933.«Anoc hemes entéas ul adoe ne lsalónyhoyhe mosal mor zadoj unt ose n
casadePi e r
oSr affa.Nosl levamosmuybi ene n pr iva do.Pe roporl oqueal a
porque rí
adel at e orías er efiere—c re oquehoyi nclus ohal le
gadoanoc re ere ns í
360
mi s
mo—. » Ke yne se r
aunpr ogr e sistaferviente,quede seabaa yudaralmundoa
avanzarhac iaunf utur omáshumano;Haye k,ques i
e mpr ehabí adic hoquenoe ra
cons er
vador ,s e mos t r
aba pr ofundame ntee scépt ic
oc on l o nue vo.Haye ke ra
cons ci
entedeques uc ont ri
buc i
ón alde bat ec on Ke yne se rapoc o másquel a
repe t
ici
óndel al ógi cape simistapr opi adel afilosofíadel ae scuelaaus trí
ac a.Como
confe s
aríamást ar de ,«c reoquemuc hodel oquehehe chohas ervidomáspar a
apunt arbar rer
asa lavanc ee ne lc ami noe legidoporl osde másquepar aapor tar
361
nue vaside asqueha yanabi e
rtoe lc ami noalde sarrollo».

Unape rsonac onl aqueKe yne smant uvounc ontact

or egul
ardur antee ste
impor tantepe rí
ododede batedei deasf uee leconomi stadeOxf ordRoyHar rod,
quehabí aestudiadoe c
onómi casenl aépoc adeKe yne s,enelotoñode1922yc uya
biografíaoficialdeKe yne s
,publ icadas eisañosde s
pué sdel amue r t
edeé s t
e,
«tie
neques e
rr econoc i
dac omoe leleme ntomási mpor tanteparalarápidadi f
usión
362
del asi deasdeKe ynese nlosañosc incuenta». Harrodr e
cibíaperiódicame nte
galeradas de l a Teo r
ía ge neralpar a hac e
rl as obs ervaci
one sy c rí
ticas que
conside rar
a opor t
unas .Expl ic
ó que s us c ome nt ar
ios a cada uno de e stos
borrador es«estabanhe chosc onfervor,unagr anadmi raci
ónyr econocimientoas u
logro,pe r
ot ambi énc on un de s
eoi mpl acable y pe rs
ist
ente de conve r
tir
lee n
363
determi nadospunt os ».

A me
didaquee
mpe
zar
on as
ali
ral
aluzl
asc
arac
ter
íst
icasdel
a Te
orí
a

104
gene r
a ,que
l dóc lar
oqueKe ynes,e ns uc ontr over t
idoe st
ilohabi tual ,c r
e í
aquepar a
acabarc onlaadhe renciac i
egaal ae conomí ac lás icaques er espir abae nl ospasillos
de lTe s oro,not eníamásr e
me di oquer efutart otalme ntel ast e or í
asdeHaye k.
Mi entr asl osmi embrosde lCi rcoe staban e nl ast rinche rasl uc hando c ontral a
ortodoxi a,Har rods eguías iendol ae xtrañavozdel amode ración.«Mipr incipal
obje t
ivoe rami t
igarsuat aqueal a“e scue l
ac lásica”»,r ecor dóHar rod.«Coi ncidía
coné le nquehabí aunat erri
blelagunae nl at eoríat radicionalde lde s
e mpl eoye n
quel ar aízde lproblemae r
aunat eoríade linterési nc orr
ect a;noe s tabadeac uer do,
si
ne mbar go,c on su alegación dequel at eoríat radici
onalde li nter é
snot e nía
sent i
do.Yoc reíaquee s
tabal levandos usc r
íticasde mas iadol e josyquepodr ía
levant arde mas i
adopol voypr ovoc arc ont r
ove rsiasi rrel
evant es.»364A Ke yne snol e
pre ocupabal evantarpol voys ene góar etir
arun,ape nasdi simul ado,at aquea
Ha ye kde lúl ti
mobor radordel aTe oríag e
ne ral.Sil asa nt iguasf or masdepe ns ar
estaban di fic
ultandounamayorapr e ci
ac i
ón des u nue voe nfoquer adicaldel a
economí ay,porl otanto,aume ntaban i nne cesar i
ame ntel ami se riade lmundo,
Ke yne sc r
eíaquehabí aqueabor dar ,di seccionaryc omuni c arl asi de asdeHaye k.

Sinembar go,l amayori nfluenciae nl afilosofíadeKe yne s,aprinci

pi osde
losañost reint
a,s eguí as i
endo l ade lCi rco.Y nadi ede se mpe ñó un pape lt an
impor t
antec omo Ri chard Kahn alpe rmi ti
rque Ke yne sc errarae lc í
rcul oy
de mos tr
araqueunaume ntodel ainve rsi
óni ncreme ntar í
al ade mandas inc aus ar
unamul t
ipl
icaciónc atastr
óficadel ospr ecios.ElCi r c
oe mpe zóar eunirsee ns e rio
dur anteelcur s
oac adé mi c
o1930- 1931,elimi nandos usr euni one sformal e
sant e sde
lose xáme ne
sdeCambr idgedemayode1931,muc hosme s esant esdequeKe yne s
empe zaraaor denars usi deaspar ae sc
ribirl aTe orí
age nera .Ri
l char dKahn,J oany
Aus t
in Robinson,Pi ero Sraffa,J ame sMe ade y ot ros ,s ine mbar go,s i
gui er on
di secc
ionandol afilosof í
adeKe yne sy c ontr i
buye ron def ormas ustancialas u
de bateinter
no.Ke yne se s
cribióe ns upr efac i
oal aTe orí
ag eneral,«elautordeun
libroc omoé ste,queavanzaporc ami nosde sconocidos ,tie
nequehac ercasodel as
crític
as y de l as c onve rsaciones s i no qui ere c ome ter una c ant idad
de sproporci
onadadee r
rores.Esi ncreí
blel ac antidaddet ont eríasqueunopue de
365
ac abarcreyéndos et empor alme ntes ipiensadur antede mas iadot i
e mpoas olas ».

366
Noe st
át anc l
aral ac ontri
buci
ónquee lCir
cohi zoal aTe or
íagenera
l, pe ro
lospr opi osmi embr ose stabanc onvencidosdeques us,ame nudoác i
das,c r
íticas
canalizadasat ravésdeKa hnodeKe yne s
,mar caronunadi f
e re
nciac onsi
de rable
ene lpe ns amientodeKe yne sye nsuobr a.«Paralosquenoc onocier
onaKe yne s,
result
ai ncreí
bleques epr estaraadis
c utirconmigo,s emanat r
ass emana,hac iendo
367
depor tavozde lgr upo,del osprobl
e masques urgíanydes usi mpl i
caci
one s»,
recordóKahn.Fueuns entimientorefre
ndadoporAus t
inRobi nson,quehi zouna
aportac iónimpor tantec onr elaci
ónal osmot ivosquel l
e var
onaKe ynesade r
r ocar
laside asdee conomi stasor todoxoscomoHaye k.«Cr eoquenunc as ehapodi do
apreciart ant
ol a grande za de lcar
ác t
e rde Ke yne sc omo e ne ste mome nto»,

105
re
cordó.«Keynesdabalaimpre
sióndequenunc adudaba.Estabaconlosdemás
enlabús quedadel aver
dad con un es
pírit
utan ent
usias
tac omo siest
uvi
e r
a
demolie
ndoe lt
rabaj
odesupeorenemi »368Comohi
go. zocone ltr
abaj
odeHa yeky
Robbins.

Indudabl eme nt e,elCi r code jóhue lla.Susmi embr osf ueronde c

isivospar a
conve nc eraKe yne sdequehabí ac ome t
idoune rrore ne lTr a
ta doali nvoc ar«l a
par adoj adel afr ugalidad»,unat ípicaanal ogí ake yne s
ianaques uge ríaquec uando
lose mpr ende dor esgas t
abanpar tedes ube ne ficioe nc ompr arbi e ne s
,lospr ecios
aume ntaban e n unapr opor ción s i
mi lar,r estaur ando a sís usbe ne fici
oshas tae l
ni velant erioryde j
ándol esc one lmi smodi ne roqueant es,deunaf or mamuy
par ec idaal oqueoc ur ríae nlapar áboladel avi udayl al ámpar adeac eit
e( 1Re yes
17: 8-16)ques eguí aes tandol le napormuc hoquel avi udal aus ar a.Porl ami sma
re gladet res ,ape l
aronal ade bili
dadde lconc eptoopue stoaé ste,quede nomi naba
«laj ar radel asDanai de s
»,ar aí zde lmi togr i
e goquehabl abadel ashi j
asdeDánao
quet rasmor irf ueronc onde nadasar ell
enardeporvi daunaj ar raquenot e nía
fondo.La t eor í
a de l aj ar r
a de l as Danai de s de Ke yne ss uge ría que s il os
empr ende dor e s que r ían r ec ort
ar s us pé rdidas r educ i
endo e lc ons umo y
aume ntando e la hor ro,s egún l al ey de l os r e ndimi e ntos de c recientes nunc a
369
podr íanr e c
upe rare lni ve lder i
que zaant e rior. TantoKahnc omoJ oanRobi ns on
llamar on l a at enc i
ón de Ke yne ss obr es ue r
r oralpe ns arque ,alde scribirl a
ec onomí ac e rradane c esariapar ae stablece rs usc onc lus i
one s
,e stabaobl igandoa
quel apr oduc cióndebi enesdec ons umof ue rafij ayfini ta.Kahne xpus ol af alac i
a
dee stemodo:«Sil ose mpr e nde dor esr espondi eran al osbe ne ficiosanor mal es
aume ntandol apr oduc ci
óndebi ene sdec ons umo,e lni ve ldepr eciosdel osbi e nes
dec ons umo i ríabaj ando pr ogre si
vame nte ,y l osbe ne ficiosanor male sc aerían,
has t
aqueobi enl ose mpr ende dor esnoganar anmásquel ar e
mune raciónhabi tual
os et opar anc onal gunabar rera—ut il
izacióndel ac apac idadt otalopl enoe mpl eo
370
del ama nodeobr a».

Ens ude f
ens a,enunaangus ti
adac artaaJ oanRobi nson,Ke yne ss ubrayó
quee nalgunaspar t
e sde lTrata
do,«di scutoampl iame nt elose fectosdel osc ambi os
enl a pr oducc i
ón;úni came nt
ee n un punt oc onc re t
o de lar gume ntot eórico
371
preliminarhe as umi do una pr oduc ci
ón c onstante ». Pe rol a objeción de l os
mie mbros de l Ci r
c o a ambas f alacias sugirió a Ke yne sl o que ac abaría
convirti
éndos ee nune l
eme ntofundame nt
aldel aTe oríage ne r
al,quel apr oduc ci
ón
tot
alnoe rafij
ayquepodí aaume ntari ncrement andol ainve rsiónhas taunpunt o
3
72
ene lquee nunae conomí atodoe lmundoe st
uvie rae mpl eado. Fuee staprime ra
ame nazaalpe nsami entol aquel levó aKe ynesac ont r
ade cirl aa firmac i
ón de
economi stasclásicosc omoHaye kdequeunae conomí a,abandonadaas us uerte
,a
lalargaac ababaal canzandoune stadodee quili
br ioe ne lquehabí aplenoe mpl eo.
Enl aTe oríageneral,Ke yne sargume ntóqueac or toyme di opl azounae conomí a
alcanzabae lequi l
ibr i
oc onunni veldede semple oc ons i
de rableyquee le quil
ibrio

106
delplenoemple
opr onosti
cadoporloseconomis
tascl
ási
coshabíademostr
adoser
el
usivoe nmuchasoc asi
ones.Keynesc
r eí
aquee ldese
mpl eocróni
coquehabía
af
e c
tadoaGr anBretañayEs t
adosUnidosenlosañosve int
eyt rei
ntaerauna
pruebadequeelequili
bri
ode lple
noempleoeraunafal
acia.

Mi entrase sc r
ibí alaTe oríag ene r
al,Kahn de mostróqueade másdes e
re l
favor it
odeKe yne s,er asumásf e r
vient epupi lo;adqui ri
óe le statusdehi joqueno
habí at eni
do.Fuee lúni coinvi t
adoat omarpar tee nlasintens asyl argashor asde
conve r
s ac
ión que Ke yne sne cesit
aba par a de fini
ry pe rfil
ars uspe nsami e
ntos .
De sdee lprincipio,f ueadmi ti
doe nl as olitariat orredemar fildeKe ynesypudo
actuarc omounpac i
e nteyc l
ar i
vident ec olabor adorc r
eati
vo.Kahne xplicóc ómol e
utilizarone nuni mpor t
antec onsejopar ac ont rolarlasextens ase luc ubracionesde
Ke yne s.«Fuee ne lc urso de laño 1930c uando e mpe céapas arpar tedemi s
373
vac acionesc onKe yne syLydi aen[ lagr anj aqueKe ynesteníae nSus s e
x]Ti lt
on»,
expl icóKahn.«Al iviabal as oledad ypr opor cionaba,ale st
aral lí,unmé todode
disc usiónmásr ápidoquel acor r
e s
ponde nc iaporc orre »374Kahnt
o. ambi énc orr
igió
elte xtodeKe yne s.«Hac íami sc ontribuc ione se scr
itas—adi fe renc iadel asorales
—e nlosmár gene sdel asgaleradas»,e s
c ribió.«Es tasnotaspodí ant omarl aforma
deunanue var edac ción;obi endeunai ndi cac ióndequeKe yne syyot eníamos
quedi scuti
re lpár rafoi ndic
ado,odel ac or reccióndeunae rr
at a.»375

Fuet ambi énKahnqui e

npr obableme ntedi olugaralnue voe l
eme ntomás
impor t
antedel afilosofíadeKe ynes,alofrecerunae xplicaci
ónconvi nce nt
edepor
quélai nversi
ónpúbl ica,i
nclusodedi neropr est
ado,podí aamortizarr ápidame nte
suc ostey almi smo t iempo reducirdr ást
icame ntee lde s
emple o:lo queKahn
empe zarí
a de fini
endo c omo «r at
io» y Ke ynes ac abaríarebaut i
zando c omo
«mul t
ipli
cador».Ke yne shabíaconcluidointuiti
vame ntequel ai nversiónpúbl ica
serentabil
izarí
ar ápi dame nteyquedar íatrabajoal ospar adose ne lf ol
let
oque
hizopar ae lpar t
idol i
beralparalase lecc
ione sde1929,«¿ Puedehac erl
oLl oyd
George ?»juntoc on Hube rtHe nderson.Losl i
be r
alespr ometi
eron inve rti
rc ie
n
mill
one sdel i
brasala ñoe nobraspúblicasdur antetresañosparac r
earpue stosde
tr
abajo,unapol íti
caquee lTesorodescartópors erunapé r di
dadedi ner o.

Keyne ssostenía,si
ne mbargo,quel osnuevospue st
oscostaríanpoco,que
estimularíanlac onfianzaempr e
sarialporquelosempr endedor
esi nvert
irí
anpar a
apr ovecharsedel anue vademandadel osr eci
éne mpleadosyquel ost r
abajos
creadosdi r
ectame ntepore lgobier
noi rí
anac ompañadosdenue vospue stosde
trabajode lsectorpr i
vadopar aaque l
losquepr opor
cionabanbienesys ervici
osa
losnue vose mpl e
ados .

«Elhec
ho de que muchost
rabaj
adore
sque ahorae s
tán de
sempl
eados
re
cibanuns uel
doenl ugardeunsubsi
diodede s
empleosupondráunest
ímulo
generalparaelcome r
cio»,ar
gument
aron Keyne
s y Henders
on.«Además,la

107
activi
dadc ome rc
iali
ráretroali
me ntándose;yaquel asfuerzasdel aprosperidad,
3
76
igualque l asde la depresión come rci
al,ti
enen un efect
o ac umul at
ivo.» Es
bas t
antelógic
o,admiti
óKe yne s,almi s
mot iempoquer econocíaque«noe spos i
ble
377
me dirlosefect
osdeestaafirmac i
ónc onningúnt i
podepr eci
sión». Ens uar t
ículo
«Ther elati
onofhomei nve s
tme nttoune mployment»,publicadoe nelEc o
no mic
Journal de j uni
o de 1931, Ri chard Kahn s e c omprome tió a de mos t
rar
estadís
ticamentequeloqueKe ynesde cí
ade lmulti
pli
cadore r
ac ier
t o.

Kahn e xpl i
cóc ómo s ede sarroll
ós ut rabajo deanál i
sisde le nigma de l
mul tiplic ador .«Empe céat r abajare n miar tí
cul ot it
ulado“ Mul tipli
c ador ”ene l
Tirolaus tríacoe n agos to de1930»,e sc
r i
bió.«Mes entíinspi
r ado porl afr ase
“¿Pue dehac erloLl oydGe orge ?
”e npar tepor ques uponíaunhi toe ne lde sarrollo
del at e or í
a,pe r
ot ambi énporal gunosdel ospr oblemasar itméticosyl ógicosque
plante aba. »378 Cuant omáse xplor abaKahne lpr oble madec ómoc alcularc uánt os
seríani ndi rectame ntee mpl e adosc omoc onsecue nciade le mpleodet rabajador es
porpar t ede lgobi erno,másl eas ombr abal oprec isasquehabí ans idol asc onje
tur as
deKe yne syHe nde rson.Kahnde j
óaunl adoe lpr obl
e madei nt entarc uantificar
lospue s tosdet r abajoadi cional esde r
ivadosdel ainve r
siónañadi dade rivadade l
aume nt odel ac onfianzae mpr es ari
alqueunai nye ccióndeunas umac ons i
de r
abl e
def ondospúbl icose ne lme rcadopr ovoc aríapor que«e lniveldec onfianzac on
relaciónalf ut uropr óximo[ …]e sunt emadi fí
c ildee valuaryyanodi gamosde
379
cuant ificar ». Es tabac onve ncidodequee laume ntodel aconfianzae mpr esar i
al
provoc ar íauni nc r
e me ntode lempl eo,perode jópar amásade l
ant eelc álculodel a
cant i
dade xac tadepue stosdet rabajoquec rearí
a.

Ens ul ugar ,Kahns ec onc entróe ne lar gume nt oc entraldel ahi póte si
sde
Keyne syHe nde rs
on,queporc adami l
lóndel ibrasgas tadase nl ac ons tr
uc ciónde
nue vasc arre t
e r
as,s ec re
arían c inco mi lnue vospue stosde t rabaj o,l a mi tad
aproxi madame ntedi rectosyl aot rami tadi ndir ectos.Ke ynesyHe nde rsonhabí an
est
imadoque«c asilami t
adde lc ost
edec apitalac abar ár ecupe rándos e
»,c onun
ahor r
o de una c uar t
a par te de bido a que no habr á que pagars ubs i
dio de
dese mpl eo.Ka hnt ambi énc oncluyóquel oquee lgobi ernos eahor rabaalnot ene r
quepagars egurodede s empl e
o,másl oques eahor r
a baalnot ene rquepagarpar a
ayudaral osmáspobr es,sumabanl ami tadde lc oste.Tambi éne stabadeac ue rdo
conl ae stimac ióndel apar ejadequee lnue voe mpl eoge neraríaunaume ntoe nl a
recaudac ióni mpos it
ivadeunaoc tavapar tede lc os t
e.Kahne stabas or prendi dode
que l as e stimac i
one s de Ke yne s y He nder son f ueran t an s imi laresa l as
conc l
us i
one s de s u a nálisi
s mat emát i
c o. Es cribió: « Es remar c able que l as
inspirador as c onjeturas de Ke ynes y He nde r
s on ha yan ac abado s i
e ndo t an
precisas,ape sardeque ,porl oques abemos ,nohi cie r
onni ngunae stimac iónde l
“mul tipli
c ador ”—e lratioempl e ototaladi ci
onal( primar ioys e cundar io)—e mpl eo
380
primar io». Kahnc oncluyóquee lmul t
iplicadorpodí avar iardeunpaí saot r o,
depe ndi e
ndo de lbe nefici
oge ne r
adoporl asi nve r
sione spúbl icasdec adapaí s.

108
Est
imó,porej
empl
o,quee
nGranBr
etañal
ac i
frae
star
íacomprendi dae
ntr
e0,
56y
381
0,
94«ysuger
íquel
aadopci
ónde
l¾“sequedarí
amá sbie
ncort
a”».

«Lo que másme pr eoc upaba,de sde e lpr i

nc ipi o»,r e cor dó Kahn,«e ra
de mos trarl as distint asc ompe ns aci
one s que s e pr oduc ir
ían —aume nt o de l a
rec audac ión i mpos itiva,ahor r osdedi ve rsac ons ider ac i
ón porpar tede le rario
públ ico,[ …]aume ntode le xce sodel asi mpor tacione ss obr el ase xpor tac ione s »—
yaquepr obabl eme ntel osnue vose mpl eadosgas taríane npr oduc tosi mpor tados
pe ro no c ont ri
buirían al ase xpor t
acione s—«e li ncr eme nt o de la horr o pr i
vado
(bás icame nt edel osbe ne fici
os ),ye lcambi oe nl at asadeahor rode bi daalaume nto
382
de l ospr e cios— s es umar ían alc oste de l ai nve rsi ón. » Kahn a nti cipó dos
obj ecione sal asobr aspúbl icasfinanc iadaspore lgobi e rnoquealpoc ot iempo
fue ron pr e sentadasporl ae sc ue lac l
ás ica;que e stasme di dasaume nt arían l a
3
83
inflacióny,c omode cíaDe nni sRobe rt
son, ques erviríanpar apoc omásquepar a
aume nt arl ac anti
daddedi ne roe nc ir
cul ación.Kahnc al ificóe le stimadoaume nto
de lc os tedel a vida de«f atui dad e xt r
aor di nar ia» por que«e laume nt o del os
pr ecios ,s il l
e gaapr oduc ir
s e,e sunac ons ecue nc ianat uralde li nc reme nt odel a
384
pr oduc ción,alni ve lindi c adoporl ape ndi ent edel ac ur vadeof e rta». Esde cir
,
quec adave zqueaume nt abal ade manda,porc ual qui e rme dio,l ospr ecioss e
inc reme ntaban.Nohabí anadadee speciale nl ainfla ciónc aus adaporunaume nto
ar ti
ficialdel a demanda.Conc luyó quel a obj e ción e nc ont r a deaume ntarl a
pr oduc ción,o l a of erta,por que s ec ons eguí a ut ilizando f ondos públ icos ,o
pr éstamos ,e nl ugardeme diant el afinanc i ación pr ivadade le mpl eo,e rauna
mani obr adedi st
rac ción.Enc uant oal aobj ec i
ónaquee lgobi ernoe mi tieramá s
di neroe nl ugardeobt ene rlodel ospr estami s t
as ,Kahnar gume ntóque« nohabí a
ningún mot ivo pore lque e lgas t
o adi cionale n obr as públ icas t uvi era que
financ iar sec on l ae mi sión de di nero adi cionale nl ugar de pe dírse lo al os
pr estami stas( aunques ider epe ntes ei niciabaunpr ogr amamuyf ue r
te ,s e r
íaút i
l
385
obt ene runaayudat empor alde lsis t
emabanc ariopar as acar loade lant e)».

Sibienlafilosofíaquee stabade trásdel aTe o

ríage ne r
alnoe rac onoc ida
fuerades upequeñogr upodeí ntimos ,l
osques eoponí anas uspr ogresist
asi de as
,
comoHaye kyRobbi nsdel aLSE,nopodí ane vitaroírhabl ardel osavanc e sde
Ke ynes.Mást arde,e ne lveranode1932,t odoe mpe zóae s
tarmásc laro.Ke yne s
empe zó a e xponers us pe nsami entos pos t
eriores alTr at
a do en una s erie de
conferenciaso clasesa s usal umnosde Cambr i
dge l osl une sporl a mañana,
ti
tuladas«Lat eoríapur as obredi ne r
o»,al asqueas i
stí
anmi embr osdel af acultad,
alumnos de ot ras dis cipli
nas e i nclusoi nvitados intere s
ados e ne lte ma.El
tri
me stredeot oño,t rasun l ar gove ranodei ntensar eflexión enTi l
ton,Ke yne s
reanudós usconferenc ias,anunc iandoas uspupi losquee lnue vot ít
ulodel as
conferenciaso clasespos te
riore ssería«Lat eoríamone tariadel apr oduc ción».
«Con e s
taspalabraspr onunc iadase n octubrede1932»,e xplic
ó Lor ieTar s his
,
estudiantedepos grado del aUni ve r
sidad deTor onto queas isti
ó al asc uat ro

109
confe
renci
as de l
ase
rie
,«Ke
yne
s[…] anunc
ióe
lini
cio de l
are
vol
uci
ón
386
keynesi
ana.
»

Conferenc iat ras conf e

r e
nc i
a, bas ándos ee n una s erie de gal eradas
corr
egidasporé lmismo,Ke yne spr esentólasúl t
ima sapor taci
one sdes ut eorí
a.
Paralosas i
stentese s
tabac l
aroquee stabanpr esenciandoal gof ueradel onor mal.
Como r ecordó Tar shis,«a me dida quepas aban l assemanas ,s olo una piedra
hubierasido i ncapaz de re sponde ra l ac recientee xci
tac ión ge nerada porl as
387
confe
rencias». Elestudianteame ricanoMi chaelSt r
aightr e c
ordó,«f uecomos i
est
uviéramosoye ndoaChar lesDar wi noaI saacNe wton.Ent r
el aaudienc i
as e
388
producíaun s ilencios epul
c r
alc uando Ke yne shabl aba». Alfinaldel as erie
,
Keynes habí a pr oce
sado y pe rfecc
ionado s us i deas y e s t
aba pr eparado par a
entr
egaras ue di tor
,Mac mil
lan,e ltextofinaldeunas er
iedegal eradascorregidas
deunt rabajoquemuc hosconside r
aríanc omol ateoríaeconómi camási nfluyente
delsi
gloXX.

Aunquedur antelage s t
acióndel aTe orí
age nera
l,Keyness eenc
erróbas tante
ene lámbi toacadémico,sec oncedióunai nc urs
ióne nelámbitopúblic
o.Cuandos e
anunc ió que lac umbr ei nternacional,la Wor ld Ec onomi c Confe
rence,i ba a
celebrarseenLondr es,enjuni ode1933,Ke ynesnopudor esi
sti
rlaoportunidadde
contribuir.Queríaasegurarsedeques ut eoríamásr ecie
nteestuvie
raalalcanc ede
lospol ít
icos.Propuso ale di t
orde lTheTi me,Ge
s offr
ey Daws on,unas e r
iede
artí
culosque s ugerí
an pos ible
ss olucionesa l a de presi
ón económica mundi al
me diantel acooperacióninte r
nac i
onal.Losar tíc
ul osofrecí
anunant ici
podeuna
teoríarevoluci
onariaquemuypr ont ocambi arí
ae lmundo.

Tr aspubl i
carlose nTheTi me s,losar tíc
uloss ei ncluye rone nunf oll
eto,Los
me diospa ral ap r
osperidad,quede mos tr
ós ere lc ampame nt o basedel a Teorí
a
gene ra.Por fin,Ke
l yne s,que ya t ení ac incuent a años ,habí a abandonado l a
palabr erí
af ácilye ls arc asmoquel ec aracteri
zaba nypr ese ntabaunar gume nto
claroquec r
e í
aquepodí aat r
aerl aat encióndel ose c onomi stasydel osmi nist
ros
defina nzasdeLondr es.Le sinvitóac ompar t
iryac ept ars upr escr
ipcióndec r
ear
mi ll
one sdenue vospue stosdet rabajoaunc ostemí nimopar ae lcont r
ibuye nteoa
que l e apunt aran s us e rrores.Se t rataba de l ae xpos ición más c onvi ncente,
disciplinaday pe rsuasivadel asi magi nativasi deasqueyahabí ae xpr esado,y
cont eníat odos los e l
e me ntos que ac abarían c onoc iéndos ec on e lnombr e de
«ke ynes i
anismo».A di fere nciadel aTe orí
age neral,conl aqueque r
íainfluire nlos
economi stasacadémi cos ,Lo sme diospar alapr os
peridade stabape nsadopar allegara
todosaque l
losque ,comomuc hosmi nistrosdefinanza sde lmundo,t eníanpoc os
conoc imi entosdee conomí a.Par aloshaye kianos,Lo sme dio
spa ralaprosp e
ridadera
las eñalmásc larade lgr ande saf
íoquel afilosof í
ake yne sianas uponí apar as u
fil
os ofí
a.Unas eñalmuyc laradel oquel ese s
pe rabac onl aTe orí
age neralydeque
habí allegadoe lmome nt odee mpe zarapr eparars usc ont r
aar gume ntos.

110
 En Lo sme diosparal apr o s
p e
ridad,Ke yne sfue contunde nt
ec on losque
suge r
ían quel ae conomí a mundi als erecupe raríasisee mpl eaban soluciones
tradici
onal es.«Todavíahayge ntequec reequel as ol
uci
óns ólos epuedee ncontrar
con e lt rabajo duro,laf rugal idad,l ar esi
s t
enc i
a,la me jora de los mé t
odos
empr esariales, un s is
tema banc ario más c aut o y, sobr e todo, e vit
ando
3
89
de t
ermi nadas e st
rategi
as», e scr
ibió.Equi pado c on eldoc ume nto de Kahn,
Ke ynesi ntegró porpr ime ra ve ze lmul ti
plicadore ns u pr opuesta dequel os
gobiernost eníanquegas tarpar aaume ntarlade mandagl obaldel ae c
onomí a.Ys e
enfrentó di r
e c
tame nt
eal aa fir
mac ión de loshaye ki
anosde que e lgasto del
gobiernonohar í
anadamásquee stimularlainflación.

«Sie lnue vogas toesadi c

iona lynome rame nteunas ustituc i
ón deot ro
gasto,e laume nto dele mpleo no s e de t
e ndr á aquí »,escribi
ó.«Los s a l
ari
os
adiciona lesyot r
asrentaspagadassega s
taráne nc ompr asadicionales ,queas uve z
provoc arán un aume nto de lempl eo.Sil os r e c
ursos de lpaí s ya e st
uvi er
an
tot
alme ntee mpleados,e s
tascompr asadi c
ional ess er efle
jar
íanpr inc ipalment ee n
un aume nto del ospr e
ciosy del asimpor taciones.Pe roe nl asc ircunstancias
actualese stos ól
ooc urri
ríaparaunape que ñapor ci
ónde lconsumoadi c
ional,ya
quel ama yorpar tedeé lsec onseguirí
as inde mas i
adosc ambi ose nl ospr ecios
me diant erecursosquee ne s
temome ntoestuvi erande s e
mpl eados.»390

Paral osqueoí an habl arde lmul t

iplicadorporpr ime r
a ve z,Ke yne slo
explicóde tenidame nte.«Losnue vose mpl eadosquege ner e
ne laume ntodel as
compr asde l ose mpl e adose nl osnue vost rabajosde c apit
alizac ión,t ambi én
ga s
taránmás ,f avore ciendoas íele mpl e odeot raspe rsonas,yas ísuc esivame nte.
»
Sugi r
ióquel ac ifrade lmul ti
plicadore nGr anBr e tañae rai gualados ,pe rono
que rí
apr ome te rde mas iadoniques usar gume ntospar eci
eranf ant ástic
os ,as íque
sugirió quec adal ibr aquee lgobi er
no s egas t
abae nc rearnue vospue stosde
trabajovalíaunal i
br ayme diapar alae conomí at otal.«Unc réditoadi ciona lde
dos ci
entasl i
br aspar agas t
ar l
oe nmat erial e
s,t r
ans por teye mpl eodi recto,nodar á
trabajo a un hombr e dur ante un a ño,s ino —t e niendo e nc ue ntat odas l as
391
repe r
cusione s— aunhombr eyme dio», e scr i
bió.Ins isti
óe nquee le mpl eonoe r
a
elúni cobe neficiode lmul ti
plicador .«Lami t
addel oquer emi ta[ele rariopúbl ic
o]
volveráaé lgrac iasalahor r
opore ls ubs idiodede s
e mpl eoyl amayorr entabilidad
aunde te
rmi nadoni ve li mpos it
ivo.»392 És t
ei baac onve rt
irsee ne le leme ntomás
impor tantedel aTe orí
age neralquel ose conomi stasyl osmi nistrosdefinanzas
teníanqueanal izar,nos ihabíaune quilibrioe ntrel ae ntradayl as ali
dadegas t
os
nac i
onales,sinoe lni veldee ntradast otalesde lpaí s,loqueKe yne sde nomi nar í
a
«de mandaagr e gada»deunpaí s.

Enunar gumentoparec
idoalqueeme rger
íatr
aslacri
sisbancari
ade2008,
c
uando los pl
anes parae s
timul
ar los prés
tamos del gobierno se vi
eron
i
nmedi
atamentefr
enadosporlaans
iedadprovocadaporeldéfic
itpres
upuest
ario,

111
Ke ynesafirmó que«e sun c ompl etoerrorcreerqueha y quee l
egirentrel os
esquemaspar aaume ntarelempl eoyl osesquemaspar aequil
ibrare lpres
upue sto
—quehayquei rmuyde spaci
oyc onmuc hocuidadoc onelpr i
me ropormi edoa
perjudi
c aralúlt
imo—.Todol oc ontrar
io.Elpres
upue st
os ól
os epodr áequil
ibrars i
393
aume ntal arent
anac ional,quevieneas erlomismoqueaume ntare lempleo».
Denue vo,seponí ademani fie
stoune l
eme nt
of undame nt
aldel aTe o
ríageneral:
quel arentanacionaleraigualalas umadel asrentasdelosemple ados.

Keyne se s
timóquec ostarí
ac ie
nmi llonesdel ibr asalañodart rabajoaun
mi l
lón depe rsonas ,del osc ual
esc incue ntami l
lone spodí an pr ocede rdeuna
reduc c
ión impos iti
va.Fuel apr ime r
ave zqueKe yne ss ugi rió quel osr ecortes
impos it
ivospodí an serut ili
zadospar ae sti
mul arl ae conomí a,unapol í
ti
caque
acabaríac onvirti
é ndosee ne lsell
o,pr i
me rodel oske yne s i
anosydel osmi nistros
defina nzaske yne si
anosy l ue go ent ali
smán des usopone nt esc ons ervadore s
.
Advi rt
ióquepar aquee s
tar educcióni mpos i
ti
vat uvi e rae le fect ode se adoe ne l
me rcadol aboral,«l are ducción impos i
tivanot eníaquei rac ompa ñadadeuna
reduc c
ión pr opor ci
onale ne lgas tode lgobi erno( re duc iendol oss ue l
dosdel os
profesores, por e je
mpl o), ya que r epr esentaba una r e distr ibuc i
ón, no un
394
increme nto neto,del ac apac i
dad degas tode lpaí s». Como obs ervóHar rod,
«empe zamosave rlospr ime rosindiciosdeunai de a,másr adic alquet odasl as
recome ndac i
one sques ehabí anhe chohas t
aa hor a,dequee lmi nis trodeHac i
enda
debe rí
ai mpul sarl acapacidaddec ompr a,nos ól ofina nc iandol asobr aspúbl icas
me diantepr éstamos ,sinot ambi é
nr educ iendol osi mpue stoss inr educ irelgasto.
395
Setratadeuna“ financi
ac i
ónc ondé fic
it”e ne lmáspur os ent ido».

Apar tedee sto,Ke yneshi zounal l

amadae xte
ns aal aac c
ión concertada
paraaume ntarl ade mandae nt odoe lmundo,yt eniendoe nc uentalae xtensa
deflación (caídadel ospr e
cios)quede sincentivabal aactividad e mpr es
arial,a
aume ntarde l
ibe radame nt
elospr eci
osc omoi ncentivopar alose mpr endedoresyl a
indus tri
apr ivada.«Nohayunaf ormae f
ecti
vadeaume nt
arlospr eci
ose ntodoe l
mundos alvoi ncreme nt
andoe lgas toe npré st
amose nt odoe lmundo»,a firmó.
«Por quehas idoe lcolapsodel osgas t
osfinanc i
adosc onpr éstamosava nzadospor
EstadosUni dos ,t antopar ausonac ionalcomoi nternaci
onal,lac ausapr inci
palde
396
lade presión.»

Ke yness e adentr ó más ade l

antee n un t err
eno que i ba a gui ar el
pensami ento de l
osal iadosvi ct
or iososque intentaban r
estaurarl ae conomí a
mundi altrasladevastaciónpr ovocadaporl asegundague rr
amundi al.A me nudo
habíae xpresado s
u de sac uerdo con e lorocomo me didaarbitrariader iqueza.
Ahorapr oponí aquelosmi ni
strosdefinanzasde lmundoi mpr imie randine roen
conci
erto,c omo s ie stuvi er
ar e
s paldado por e lor o.Para Ke yne s,e l«oro
conceptual»e r
atanút ilc omol osl ingotesdeor o.Lospaísesindividual eshabían
abandonadohac í
at i
empol avinculac i
óndes uof ert
adebi ll
etesal ac ant
idadde

112
oroal mac enadae ns usar cas;porquénoapl icarlami smal ógi cafina ncier
aaun
sis
te madec r
éditomundi al,ene lquec adapaí sr eci
bier
a«bi ll
e t
e sdeor o»que
tuvierant odoslosbe nefic
iosdeunal i
jodeor o,sinquee lali
joe xi s
tier
ar eal
me nt
e.
Set rataba,enopi nióndeKe ynes,deunaf ormader est
aurarl ac onfianzae nun
me rcado mundi alque s e habíac ongel
ado c omo c onsecuenc ia de l a quiebra
económi c
a.Pe r
os ierauni ns t
rume ntoparar est
it
uirlaconfianza,e ramásqueuna
me raar ti
maña.Comoe xplicarí
aRoyHar rod,«nadi eloconside raríaunaar ti
maña
sit odose s
tospaí s
e sde scubrieran una c anti
dad deor oe qui valentee n minas
localesyf ueranani madosas eguirade l
antec onlasr es
ervasas íadqui r
idas.¿Por
397
quénot endríanquede s empe ñarunpape lsimilarlosbil
let
es?».

Lue goKe yne ss eave ntur óconunai de aqueac abarí

ahac i
e ndos uyac uando
losal iadosc ont e
mpl ar on c ómo gar antizarquee lmundo pos te r
ioral ague r
ra
evi t
ar ar epe t
irlose rror esde lTratadodeVe rsalle
s:lac reación deunae ntidad
banc ar ia,una i de a que ac abaría hac i
éndos er eali
dad c on e lBanc o Mundi al.
Pr opus oc incomi lmi llone sdedól aresen«bi lletesdeor o»distribuidosac adapaí s
deac ue rdoc on«unaf órmul ac omol ac ant i
dad deor oquet e níaenr eservae n
398
ciertaf echanor malr ec iente,pore j
emplo,afinal esde1928». Paragar antizarla
estabi lidaddel amone da,Ke yne s,quedur antemuc hot ie
mpohabí ade ses t
imado
elor oc omopat rónder eferenciapar ae lintercambi odemone das ,estaba,talve z
conc ie rtar et
icencia,conve ncidodequee lpat rónor o-conceptualt eníaques eguir
rigiendo e lr égime n financ iero de su nue vo mundo.«Losbi lle
tess erían oro-
billetes »,es cr
ibió,«yl ospar t
icipanteslosac eptaríanc omoe quival entesalor o.Es t
o
impl ic aquel amone danac ionaldec adapar ti
cipantet endrí
aunar el
aciónc onc ret
a
yde finidac one loro.»399

Una de l as obs ervaci

one s de par tida de Ke ynest e
nía un c aráct
er
profundame nte ame nazador.En La sc onsecue nci
ase conómicas de la paz había
anti
cipado que l as i ndemnizac ionesi mpue s t
as a l as nac i
one s derrotadas
propici
aríanlasc ondicionesidealesparae lflor eci
mi e
ntodemovi mientospolíti
cos
extr
e mos,tanto dede rechasc omo dei zquie rdas.Sibi ene n Losme di
ospa rala
pros
peri dnohi
da zor efere
nc i
aal oss uce
sosoc urridose nAl ema ni
a,sólodosme ses
antesdelapubl icacióndes usar t
ículos—c onc retame nte,elalzamientodel osnazis
encabezadosporAdol fHitle
r,elegidocanc i
llere ne nerode1933— s íapuntóaot ra
seri
edec ircunstanciasquepondr íandemani fiest
os uc l
arivi
de nt
eant ici
paciónde
cómoi baae voluc i
onare lmundo.

«Algunoscíni
cos ,quehans eguidoladi sc
usión,c onc
luyenques al
vouna
guerr
a,nadapue deac abarc onunade presi
ón»,e s
cribi
ó.« Hastaelmome nt
ol a
guerr
ahas i
doelúni c
ogas t
oende udamientode lgobiernoagr ane s
calaquel os
gobi
ernoshan considerado r e
spe t
able
.En l asc uest
ione sde paz son t
ímidos,
ext
remadame nt
e prude nte
s,t i
bios,poc o pers
everanteso de ci
didos,viendo el
prés
tamoc omounade udaynoc omoune sl
abóne nlatr ans
formaci
ónde lexceso

113
derecurs
osdel acomunidad,quedeot romodosedespe
rdi
ciar
ía,e
nac t
ivosde
capi
talútil
es.Es
pero quenuest
ro gobi
erno de
mues
trequeestepaíspuedeser
enér
gicoincl
usoenlascue
sti
onesdepaz.».

114
 10

Hayekpes
tañea

LaTe
orí
age
ner
ali
nvi
taaunar
espue
sta(
1932-
1936)

A pr incipi
osde l osañost rei
nta,Fr i
edr i
ch Haye kt ambi én observó l os
acont e cimi entosques ede sarr
ollabane nAl emani ac onunas ens ac
iónc rec
ie ntede
apr ens ión.Alpoc otie
mpode lalzami entonazis epr odujolaabs orci
óndeAus t
r i
a
pore lTe rcerRe ichformandol aAns chlussÖs t
e rreichsde1938.Elpr ogramapar a
hac erc arreteraspúbl i
casdeHi tl
erypar afabricarmat eri
aldegue rr
a,r e
spal dado
pore lt e r
rorde lgobier
nonazi ,e r
aunac ruelpar odi adel oqueKe ynespr oponí a.
Pe rol adi reccióndeHi t
lerdel ae conomí aalemanai baal levaraHaye kai rmás
alládel ae conomí ayc ons i
derarlai mpor t
anciade llibreme r cadopar agar antizar
unas oc ie
dadl ibre.Delmi smomodoquel aexpe rie nci
aquehabí avividoc onl a
inflaciónde senfrenadahabí ami nados uf eenl at e oríade lc apit
aldel ae scuela
aus tríac a,sus impatíaporl osquee stabans ufriendol at i
raní anazi,incluidas u
fami lia,l el levó aunac ompr ensión má sfilosóficadec ómo e lrechazo all ibr e
me r cadopodí al l
evaralt ot
ali
tarismo.Pe romi ent rasl osañost rei
ntatransc urrían
lentame nte,Haye kseguíaintentandoc onve nceral osbr i
tánicosdel osmé ritosde
lasi de ase conómi cascontinentales
.

Sui nt
ercambi oe pi
stolarc onKe yneshabí al l
egadoaunpunt omue rto,y
Ke yne shabíae mpe zadoaoc ultar,muye ducadame nte,quee stabahar to.«Dudo
quevue lvaal ac argaenEc ono mica»,leescr
ibióKe ynese nmar zode1932.«Es t
oy
intentandor edefiniryme j
orarmiar gumento,yc reoquee suname jorf ormade
inve r
tirmit iempoquee nunac ontrovers
i »401 Lanue
a. vadi reccióne nl aques e
moví aKe ynese stabamuy c lara,tantoe ns usc l
asesy c onferenc i
asabi er
tasal
públ i
c odeCambr i
dgec omoe ns usar tí
cul
osdeTheTi me .Si
s ne mbar go,l amayor
preoc upación deHaye ke ra pone raldí aal ose c
onomi stasbr itánicosdes us
propi osescri
tos,yaque ,comos ue nfr e
ntamientoc onKe yneshabíar evelado,muy
poc os,except
oRobbi ns,habíanl eí
donadaapar tedel ateor í
apubl i
c adae ni nglés
.

En Trat
adosobree ldi
nero,Keyne
sadmi ti
ó que«e n al
emán,s ól
o puedo
ent
enderconc l
ari
dadl oqueyas é
,porl oquee sposibl
equenol legueac apt
ar
402
ple
namentelasnue vasideasporl asdific
ult
adesde lle
nguaje». Porl otanto,
Hayekcontr
atóaNi cholasKaldoryaH.M.Cr oomeparaquet radujeranlaobra

115
quee sc
ribi
óe n1929Lat eorí
amo ne
t ar
iaye lc
icl
oe conómic,quef
o uepublicadapor
Har court,Brace & Co.e n 1933.Las c onfer
e nc i
as de la LSE que l e habí an
garant i
zadoelpue stodepr of
esorfue r
onr ec
opi lada sypubl i
cadasporRout l
edge
cone ltí
tul
oPr eci
osypr oducc
iónen1931,ye n1935apar ecióunanue vae dición
revisada.Empe zó a rec
oge r una seri
e de e ns ayos,publ icados c
on e ltítulo
Benefici
os,i
nter
ései nve
rsi
óne n1939.Y e nr e
spue st
aal aintencióndeKe yne sde
abordarl afal
tadeade cuacióndel asteorí
asde lc apital
,Haye ke mpezóae scr
ibir
paraRout l
edges uspropiasideass obreeltema,e n Lat e
oríapur ade
lc a
pita,que
l
confiabaques econvirt
ier
ae nlacontrapart
idadel aTe or
íageneraldeKe ynes.

Mi entrast anto,Haye ks eins t

alóc ons umuj erHe len,s uhi j
aChr isti
neMar ia
Fe licitas,nac ida e n 1929,t r
e sañosde spué sdes u mat rimoni o,y c on s u hijo
Laur enc eJ ose phHe inrich,nac i
doe n1934,e nunac onf ortablec asadel adr i
ll
or ojo
de Hamps te ad Gar de n,una i deal«c iudad aj ardinada» pl anificada de c asas
eduar di anasei ns t
alacione sc omuni tarias,ques ehabí ac onve rt
idoe ne lúltimo
reduc todel osi ntelectual e
si zquierdistasde lnor tedeLondr es.Ent res usve cinos
ac adé mi c oss ee nc ontrabaRobbi ns,ques ehabí ac onve rti
doe nunbue nami go.
Ha ye k,s iguie ndoe lejempl odeKar lMar x,f r
ec uentabal as aladel e ct
ur ac i
rcular
del aBi bli
ote caBr itáni ca.Seuni ó alRe form Cl ub dePal lMal l,f undado par a
ce lebrare lAc t
adel aRe formade1832quehabí ae xtendi doe lde rechoavot oal as
pobl ac i
one sdel asr e
ci éne xpandi dasc iudade sdel ar evoluc ióni ndus tri
al.Erae l
club de hombr es más i mpor tante de Londr es no f re cuent ado por l os
cons ervador es.I nspiradoe ne lpalaciodeFar nesiodeRomaydi señadopore l
ar qui tectode lpal aciodeWe s tminster,Char l
esBar ry,e limpr esionant ec lubdel a
Re for ma e staba ador nado c on r et
ratosde l ospe rsona j
esmá sr adi cal
esde l a
his toriabr i
táni c
a.Haye ks ese ntí
ae ns upr opi ac asae ntrelosr ecue rdos ,nos ólode
figur asc omo l or d Gr ey,que habí a apr obado e lAc ta de Re forma pe s
eal a
opos iciónc ons e
rvador a,s i
not ambi énde lre gici
daOl iverCr omwe l
l.

Unadel asobl igacionesdeHa ye ke nlaLSEe radarc l

as eal ose studi antes
depos grado.P.M.Toms ,queas i
stióal oss eminar iosdeHaye ke ntr
e1934y1935,
dej
óunr e
tratoví vidodel aincongruent eima genqueHa yekdabaal osbr itánicos.
«Lepus eunosc i
nc uentaañosymuc homást ardede scubríquet e ní
at re intay
pocos.Pue deques ede bieraaqueve stí
adef or mamuyant icuada,c ont rajede
tweedgr ueso,c hale co y ame ri
cana c orta.Lel lamaba“s e
ñorfluc tuuac i
one s”y
muc hasve c
esut il
izabae sapalabr ay l apr onunc iabaas í
.»403 Ele conomi stade
OxfordJ ohnHi cks,quet ambi éndabac onfe r
enc iase nl aLSE,i gualme nteas i
sti
ó.
«Alpr inci
pio,par ecíaquec ompartíamosunpunt odevi s t
ac omún,ei nclus ounaf e
común.Laf ee nc uestióne ralacreenciae ne ll
ibreme rcado,oe ne l“me canis mode
preci
os ”—e ne lqueun s is
temac ompe tit
ivo,l ibrede“t odai nterf
e r
e ncia”,de l
gobiernoodec ombi nac ionesmonopol ísti
cas,odec a pit
alodemanodeobr a,
podíae ncontrarf ác i
lme nte un equilibrio—.Lue go,c uando Ha yeks e uni óa
nosotros,introduj oe ns u doc tr
inaunaobs er
vac ión i mpor tant e—quee nc i
erta

116
f
ormahabí
aquemant
ene
reldi
ner
one
utr
al,par
aquee
lme
cani
smof
unc
ionar
a
404
s
uave
me nt
e.»

Ha ye k di sf
rut abamuc ho c on lae nseñanza,aunques u di ficultad c on e l
ingl ésme rmabas uc apac idaddet ransmi t
irelme ns aj
e.«Nose moc i
onamosmuc ho
cuandonose nteramosdequeHaye khabí all egado»,e xpli
c óThe odor eDr aimi n,
alumnodel aLSEe n1932.«Enl apr ime rac lase ,e mpe zóhabl andoe ni nglé s
.Al
cabodeunosmi nut os ,estabac laroquenadi ee nt endíaniunapal abr adel oque
de cía.Al gunoss ugirieronquehabl arae nal emán.Yas ílohizo,yl osquenos abían
alemán,t uvi eronquede j
are lc urs
o.»405 Fueunae xperienciacomún.«Aye re stuve
leye ndounl ibronue vo»,e sc ribióe lestudi anteRal phAr akieaunami go.«Esde l
viejoHaye koVonHaye kc omoaquíl el l
aman.Es teañovaadarve intec lasese n
mali nglé s( queDi osnosayude )ynoshar ec ome ndadoquel eamosunl ibro¡ en
hol andé s!;ade más de ot ros t re
inta vol úme ne s muy gor dos.Pe roe s muy
inte l
igent e.»406 Aubre yJ one s,4
07
est
udi ant edel aLSE,e xpli
cóqueHa ye k«s iempr e
tení a una s onr isa be nevol ent e,una pe c
ul i
aridad que no i ba e nc ont ra de s u
nat uraleza.Pe ros uac entoi ngl ése ramal oys usi deaspar ecíanmuyc ompl ejas.
408
Te níasques e ntartemuyde l
ant epar ase guirle». Resultatentadorc ons i
de rarque
elde batec onKe yne shubi erapodi dode sve l
arqueHa ye ksede se
nvol víatanbi en
eni ngl ésc omos ue l
oc ue nter ival.

Peros ibienpar aHaye ke radifícilhablaringlés,see ncontrabamuc homá s

cómodo c uando t eníaquee s cr
ibirsuspe nsamie ntoseni nglés,tranquiloys in
prisas,especialme ntecuandor eci
bíalaayudadeRobbi ns,Kal doryCr oome ,ent
re
otros.Lar eedi c
ióne ni nglésdel adi s
er t
acióne nlaUni versidaddeVi enasobrela
teoríamone tar i
aye lcicloe conómi c
oe n1932l edi olaopor tunidaddeof recersu
409
explicaci
ón s obree lc rac de l me r
cado bur s
átil de 1 929 y l a De pr
e s
ión.
Cons iderabae llibro«nos ólounaj ust
ificaci
óndel at eorí
amone taria,si
not ambién
unar ef
utacióndeal gunase xplicaci
one smone t
ariase xcesi
vame ntes i
mpl i
fic
adas
quee st
ánampl iame nteac ept adas».Mi entrasqueaKe ynesl emoví aunde se
ode
resolverlosdi lemasdel avi dar eal,eltrabajodeHaye ksolías e
rpur ateorí
a.Pero
ens upr efacioal ae dicióni nglesadeLat e
oríamone tar
iaye lcicl
oe conómic,Ha
o yek
abor dósuc e
s oscatastróficosre ci
entes.

Lasc ausasqueHaye katri

buíaal acris
is,expresadasc lar amentee ninglés
porpr ime ravez,consti
tuíanunaf uert
er eprimendapar aKe yne s ,quecreíaquel os
pr oble masfinanc i
erossehabíanvi s
toe xacerbadosporl ade flac ióndel osprecios
pr ovoc adapore laume ntodel ostiposdei nterésporl aRe ser vaFe deral.Haye k
rec onoc ióquelasc rí
ti
casdeKe ynest e
níanc ier
tomé rit
o,pe roc reíaquel asoluci
ón
quepr oponía,hincharlaeconomíae st
adouni dense,erainade cuada.«Es tábastante
clar oquee ne stemome nt
oe st
amosvi viendounpr oc e
sode flac ionar i
o[caídadel os
pr ecios ]y que l a prolongación i
nde fini
da de e sta deflac ión har á un daño
inc alculabl
e »,escri
bió Ha ye
k.«Pe roe sto no quiere decir
,e n abs ol
uto,quel a

117
deflac
ión s eal ac ausa de nue st
ras dificul tades o que podamos s uperar l
as
compe ns andol ast ende nc
iasde flac
ionari
as[ …]obl i
ga ndoapone rmá sdi ne
r oe n
cir
culac i
ón.»Si ne mbar go,lasoluc i
ónquepr oponí aestababas adae nunapr emi sa
fal
sa.« Noha yni ngúnmot ivopar aas umi rquel acrisi
se mpe zóporunaac ción
410
deflac
ionar iade li
ber adaporpar tedel asautor idade smone tarias, oquel apr opia
deflac
iónnoe smásqueunf e
nóme nos e
c undar io,i
nduc i
doporl osmalosaj ustes
delaindus tri
ac onpos t
eri
oridadalb o
om»,e scr i
bió.«Si,porlot ant o,ladeflaci
ónno
eslac aus a,sinoe le fec
todel af alt
ader ent abi li
daddeunai ndus tri
a,entonce slo
máspr obabl eesques e
ainút i
lpe nsarques is omosc apac e
sdei nve rt
irelproc eso
deflac
ionar io,podr emosr ecuperarl aprosper idaddur ade r
a.»411

Concluyóquee lcicl
oe conómi c
os ehabíade sbar atadopormani pularl
oy
ques erí
apr eci
sor est
aurarlas«e tapasdel apr oduc ción»par aquel aeconomía
volvie r
aal as i
tuaciónant er
ior.Sugi ri
óquel as olucióndeKe yne
syas ee st
aba
aplicandoe nEs tadosUni dosyquenohabí ahe chomá squee mpe orarlascosas
.
«Lejosdes eguirunapol í
ticade flac
ionaria,l
osbanc osc ent r
ales,part
icularmenteen
Est
adosUni dos,hanhe choe s
fue r
zosmást empr anosei ntensosquenunc apara
combat i
rla depr es
ión me dianteuna pol í
ti
ca dee xpa nsión de lcrédit
o,c on e
l
res
ul tadodequel adepre s
iónhadur adomásys ehavue ltomásgr avequel a
prece dente
»,escribi
óHaye k.

Siguióhac ie
ndohi ncapiée nestepunt o,e nquel ai nterve nciónde lgobi erno
no hac í
amásquea gravare lpr oblema.«Combat irlade pr esión me diant euna
expans ión f or zada de lc réditoe sc omo i ntentarr esolve re lpr oble ma c on l os
pr opiosme di osquel apr ovoc ar on.»Enc onclusión,tení ami e dodequenof uera
fác i
lquel ae c onomí as er ecupe rara,pe r
oe stabac onvenc idodequel ai nterve nción
de lgobiernonohar íamásquepr olongarl ac risi
s.«Enl osúl timoss ei
suoc hoaños ,
lapol ít
icamone tariae nt odoe lmundohas eguidoe lcons ejodel ose stabili
zador e s
.
Yae shor adeques ui nflue ncia,queyahahe chobas t
ant edaño,s eade rroc ada»,
esc r
ibió.«Losque s e opone n alpr ogr ama de e st
abilización [ como é l]s igue n
trabajando[ …]c onl ade sventajadequenot ie
ne nunar eglaigualdes i
mpl eyc lara
quepr opone r.Pue dequenohayani ngunar eglaques ati
sfagal aimpac i
enc iade
losquee spe ranr esolve rt odosl ospr oble masme diantel aac ciónaut or i
taria.Pe ro
[…]del oúni coquet ene mosques e
rpl ename ntec onsci
e ntes[ …]e sdel opoc oque
realme ntes abe mosdel asf uerzase nl asquee st
amost ratandodei nfluirme diante
lage sti
ónde libe rada;dehe chos abemost anpoc oquenot ene mosc l
aros ides aber
412
másl ointent ar í
amos .»

A final
esde1932,Ke ynesyot ros,incl
uidoAr thurPi gou,generaronuna
corr
es ponde nci
aenTheTi se
me nrel
aciónconlane c
esidaddegas t
ar,nodeahor r
ar.
Suscar t
asale dit
or ,queparecí
anredac t
adasporKe ynes,decíanquec uandohabía
unaf altadec onfianzae c
onómi c
ayunamar cadar e
duc ci
ónde lgasto,elahorr
o
indi
vidualnos etr aducí
aautomáticame nt
ee ninver
siónpr oduc t
iva.«Enlugarde

118
hacer que s e dé un us o di st
into y más i mpor t
anteal a ma no de obra»,
argume nt aban Ke ynesy s us c olegas,«e la horr
ol eslleva a lai nacti
vidad.»
Conc l
uye ronque«e nlasc ondi c
ione sactuales,eli
nter
éspúbl ic
onoapunt ahaciala
economí aprivada;gastarme nosdi nerode lquenosgus tar
íanoe spat r
iót
ico».Ye n
palabrasque i ndudabl e
me nt es ugi e
renl a pluma de Ke ynes,lose conomistas
sugiri
e r
onque«s iloshabi tantesdeunpue bloquierenhac erunapi sci
na,ouna
bibli
otec a,o un mus eo,y s eloi mpide n,no e st
arán promovi endo eli nt
erés
nacional .Serán“már ti
resdes ue rror”ye ns umar t
iri
o,injuri
aránaot rosyas í
mi s
mos .A r aí
zdes u mal age stión,laol eadadede sempleoaume ntar
át odavía
413
más ».

Dosdí asmást arde,TheTi mespubl ic óunar espue st

adeHaye k,Robbi nsy
otrosc olegasdel aLSE.Sibi e ne stabandeac ue r
doc onque«ac umul ardine ro,e n
efectivooe n de pósit
osapl az ofijo,e sde flacionar i
o»yque«nadi ec reequel a
deflac i
ón,e ns ími sma,s e ade s
e able»,nopodí ane stardeac uerdoc onquedaba
igualquee ldine rosegas taraoi nvi rt
ie ra.«Cr eemosquee ne stemome ntos eríaun
des astrequee lpúbl ic
oi nfirieradel oques ehadi choquel acompr adet ít
ulosyl a
realización dede pósitose ns ociedade sdec rédito hipotecario vae nc ont rade l
interéspúbl i
cooquel ave ntadet í
tulosol ar e ti
radadee stosde pósit
osc ontribuiría
aunapr óximar ecuper aci
ón»,e scribier on.«Somosdel aopinióndequemuc hosde
lospr obl emasquet ie
nee lmundoe nl aac tual idads one lresult
adodec réditosy
gas tosi mpr ude ntesporpar tedel asaut or idade spúbl i
cas»,e scr
ibieron.«[ Estas
prác ti
cas]hi pote canlospr e supue s
tosde lfut ur o,yt iendenahac ers ubireltipode
interés.[ …]Lade presiónhade mos tr adoc onc recesquel ae xist
enciadede uda
públ ica a gr an e scal
ai mpone f ri
cci one sy obs táculosalr eaj
us t
e muc ho más
impor t
ant esquel asfr i
ccione syobs tác ulosi mpue stosporl ae xist
enc i
adede uda
privada. »Su r ecome ndac iónalgobi e rnof ue«novol veras usviejoshábi tosde
gas tode saforado,s inoabol i
re stasr es tricci
one salc ome rci
oyal alibrec ir
culac i
ón
dec api t
al( incluidasr es
triccione snue vas )quee ne st
emome ntoi nclusoe st
án
414
dificultandoe linici
odel ar e
c upe ración».

En1933,Haye ks ealejódel at e
oríae conómi caalde s
cubr irque«l age nte
creí
as eri
ame nte que e l nacional
sociali
smo e r
a una r e
acc ión c apitalis
ta al
sociali
smo.[ …]Elmáxi moe xponentequemee ncontréfuel or d Be veridge.De
hecho e s
tabac onve nci
do dequee stosnac ional
sociali
stasy c apitali
stase staban
reaccionandoc ontraels oci
ali
smo.As íquel ee scri
bíunanot a415aBe ve r
idges obr e
416
estete ma». Soc ial
ismoynazi smonoe randi ametralmenteopue stos,argume ntó,
eranpr áct
icame nteidént i
cosporl oquehac í
ar ef
erenciaal aelimi naciónde lli
br e
me rcado,r educ iendoas ílasli
ber t
adesesencialesparaunas ociedadl i
bre.

Par
apromove rsulí
neadepens amiento,Ha
ye khi
zol
onece
sariopar
aque
al
gunosdesustrabaj
osmási mport
antes,quehablabandel
aimport
anciadel
os
pr
eci
osparacre
arunas oc
iedadl
ibre,public
adosenalemányenotrosidi
omas
,

119
es tuvierandi sponi bleseni nglés.Cr eíaquel ospr eci
osr eflej
abanl asinnume rables
opi nione se c
onómi casdel osindi viduos .Comoe xpli
car í
amást arde,«e st
oys e
gur o
de que s ie lme canismo de pr ec ios f
ue r
ae lr e
s ult
ado de ldi seño humano
de l
iberado,ydeques ilage nteguiadaporl oscambi ose ne lpr e
cios upieraques us
de ci
sionest i
ene nunai mpor tanc i
aquevamásal ládes uintencióni nme diata,es t
e
me canismohubi eras i
doac lamadoc omounodel osmayor e stri
unfosdel ame nte
4
17
humana». En 1935 r eunió var ios textos muy i mpor tantese n Pl anific
ación
eco nómicac ol
ectivi
sta:e st
udi o
sc rí
ticoss obrelas posibil
idadesd els ocia
lis
mo ,que
pr esentóc omoobr amae straquer espondí aalade s
truc t
ivac rít
icadeMi s e
sal os
de f
ectosdel apl anific
ación e str
até gic
a,«Cál culoe conómi coe ne ls ocial
ismo»,
publ i
cadaor iginalme ntee n Aus t
riae n 1920.Elc onc l
uye ntee nsayo deHaye k
llamó l a atenc i
ón de l os «s oci
alistas me rc
ant i
li
stas» que c re
ían que podí an
combi narl ospr e c
iosl i
breme nt ede terminadosporl osindi viduosc onl ospr ecios
fijadose nf unc i
óndel ade mandae stablecidaporpl anific
ador essoc i
ali
s t
as.

A me didaquei banavanzandol osañost r

einta,paraHaye kr esult
abanc ada
vezmásal armant eslasnot i
ciasquel le gabandeAus tr
iayAl emani a.Susviajesa
Vienay lasgr áfic
asi nformac i
one sdel abrutalidad nazifacil
itadasporl o que
quedabadel apr ens ali
brea l
e manac onfir marons uide adequee lnazi smot enía
que ser de rr
oc ado. El pac t
o i nf
or mal de Hi tlerc on líderese conómic os
anti
comunistas,queque rí
ane vitarlar epe t
ici
ónde lgolpedeEs tadoe s
partaquista
enBe r
lí
ne n1919,c ontri
buyóal acreac ióndeune st
adoc orporativist
ae ne lque
todasl
asde c
isionese conómicasde pe
ndí andel osna zi
s.

A me didaquel asnot ic
iasprocede ntesdeAus tr
iayAl emani aempeoraban,
Ha yeke mpe zóar enegardes usraí
cesaus t
rí
acas.Losprimerosañosquepas aron
enLondr es
,l osHa yekhabl abaninglése npúblicoyalemáne nc asa.A medidaque
ladé cadaf uepr ogr e
sandoyquel as e gundague rramundi ale mpezóapar ecer
probable,de cidie
ronhabl ars i
e mpreeni ngl
ésypoc oapoc of ueronabandonando
sui de
adevol veraAus t
ria.«Enc i
ert
os enti
do,mevol víbri
tánico,porqueerauna
acti
tudnat ur alparamí »,recordó.«Erac omoe ntrarenunbañoc ali
ent
equee staba
418
alami smat e mpe r
aturaquet ucuerpo.»

Pors u par t
e,Ke ynese stabac adave zmásc onvencido dequel a Teorí
a
generali ba a a lt
erar profundame ntel at radici
onal divi si
ón pol ític
ae ntr
e
capital
ismo y s oci
alismo.Lost eóricoss ocialistas,c omo losmar xis
t as,habían
asumi do que l ac risi
sc apit
ali
stae rai nevit able.Loss oci
al i
stasfabianosc omo
Ge orgeBe rnardShaw c r
e í
anquee lsocial
is modee conomí ami xtaquepr oponían
podías alvare latri
bulados i
stemade lsoci
al i
smooc omuni smoma ni
fie
s to.Keynes
creíaques iofrecíaunaj usti
fic
ac i
óni ntel
e ctualal aintervencióndel ae conomía
paraac abarc one ldesempl eoma sivo,lasituac i
ónme jorarí
at antoquee la vanzado
colapso de lcapi t
ali
smo s epos pondr íainde finidame nte.Ent onces,con l atípi
ca
sensacióndequee stabahac i
endoal gomal o,e ldí adeañonue vode1935Ke ynes

120
e
scri
bióaBernardShaw,anunc
iándol
equegr
aci
asas
upr
óxi
mol
ibr
oyanohabr
ía
f
uturopar
alosfabi
anos.

«Creo que e s
toy esc r
ibi
endo un l ibros obreteoríae conómi ca que
re
voluc i
onaráampl iamente—s upongoquenodegol pe,pe r
oal olargodel os
próximosa ños —l aperspec
tivaquet i
eneelmundodel osproblemase conómicos
»,
escr
ibióaBe rnar dShaw.«Nopue dopret
ende rqueus t
ed,ninadie,loc r
eaene s
te
mome nto.Pe royonos ól
oespe roqueasísea,sinoqueenmii nter
iorest
oybas t
ante
419
segurodee ll
o.» Ke ynespasóe lres
todelaño1935r evis
andoypul iendos uTeor
ía
ge
ne r
alyr e
c t
ific
andol asgal
er adasquelecorre
gí asuedit
or.

Lat e
or í
age neraldel ao cupa ción,e lint e
résye ldine ro,s epubl i
cóe l4defe brero
de1936.Ke yne shabí ac ons egui dos us cit
art ant ointe r
é sye xpe ctaciónpore lli
br o
quef ueuné xito,par ticul arme nt ee nt rel osjóve ne se conomi stasi mpac ient
e spor
fami li
arizar sec onl asnue vasi de asc ont enidase ns usc uatrocie ntaspági nas.Par a
maxi mi zarl asve ntasye li mpac tode llibro,Ke ynesl epus ounpr ec i
obajo,s olo
cinc oche line s.LaTe oríage neralnoe ra,e nabs ol
ut o,unl ibrodel e ct
ur afáci
l.Par a
evitarlasc ríticasqueHaye khabí ahe choalTr ata
do ,Ke yne si ntent óf usi
onars us,
porl o ge ne ral,idios inc ráticost érmi nose conómi cosc on l osut il
izadosporl os
economi stast radici
onal e s.I ncluyó c ontr aargume ntospl ant e
adosporami gosy
colabor ador e s,yt ratódeant iciparl asobj ecione sdel ose conomi stasc l
ási
cos.A
pe sardel os i
mpl equei ntent ós er,gr anpar tedes ur azonami ent os iguióestando
fue rade lal canc ede llec torpr ofano.Se gúne xpl i
có:«Nopodr éc umpl irmiobj eti
vo
de c onve nce ra l ose c onomi s
tasde que vue l
van a e xami naral gunasde s us
hipót es
i sbás icasde sdeunpunt odevi stac r
íti
co,ame nosqueut iliceunar gume nt o
420
altame nt eabs tracto».

421
PaulSamue ls
on, delMas s
ac husettsI nsti
tute ofTe chnology,que s e
conve rti
ríae ne lma yore vange l
izadordeKe ynes,resumi óe lé xit
odel aTe o rí
a
general:«Esunl ibromale scri
to,malor ganizado»,e scri
bió.«Esar rogante,i rri
tant e,
polémi co y no de masiado ge nerosoe ns us reconoc i
mi entos .Es c onf us oy
enredado.[ …] Fl ashe s de i nformac i
ón e i ntuici
ón i nter
c alados con t edi osa
álgebra.» «De pr ont o,una de finic
ión c ompl i
cada da pas o a una c ade nc i
a
inol
vi dable.Unave zs edomi na,s ua nálisi
sr es
ulta obvio y almi s
mo t iempo
422 423
nuevo.Re sumi endo,e sl
aobr adeunge ni
o.» J ohnKe nne thGal brai
th, quei baa
proclamar seas ími smoc omomáxi mos acerdot edeKe yne s,estabadeac ue rdo.«A
dife
r enciadec as it odosl ost rabajosdeKe yne s
,e s
tevol ume ne spr of
undame nte
compl e j
o»,e scribió.«Talve zs ihubi erasidodi st
intoys ilose conomi stasnos e
hubier anvi s
toobl igadosade batirsus igni
ficadoys usi ntenci
one s,nohabr ías ido
taninfluye nte.Lose conomi st
asr esponde nbi enal aos c
ur idadyal aconfus iónque
leacompaña. »424

Ke
yne
sadopt
óunaac
tit
udc
ombat
ivade
sdee
lpr
ime
rpár
raf
o,de
clar
ando

121
quee lobjet
ivodes ute or
íage neraleralaec onomí atradici
onal
.Que rí
al l
egara
muc hage nt
e ,nosól oas uc ol
e gadeCambr idge ,Art
hurPigou,sinotambi é
nas u
generosome ntor,elfundadordel ae c
onomíadeCambr idge,Alf
redMar shal
l.Pero
pore nc
imadet odo,e li
mpl acableataquedeKe yne si
badiri
gidoas usarc
hirri
vales
del aescuel
aaus t
ríaca,Mi ses,RobbinsyHa ye k.Dehe cho,cuandoRoyHar rod,
quei ns
tór e
pe ti
dame nt
eaKe ynesaquee lat aquef uerame nospe r
sonal,le
yól a
últ
imagal erada,seque dós orprendidoporlai ntens
idaddel aarremeti
dac ontra
Ha yek.

«Que rí
ar esaltar a toda c ostalas diferenc i
as con l at eorí
ae conómi ca
tr
adicionalypone rdemani fie
stos usdebili
dade s»,e xpli
cóHar rod.«¿ Nohubi era
si
dome jorde st
acars upr opiac ontri
buci
ónyde jarquel osde másde c i
di eranqué
había que de scartarde l a doc t
rina es
tableci
da? Par a algunospar ecía que l e
produc í
ac i
erto pl ace r —y t alve zfuerac ierto— c ri
ticar algunos nombr es
revere
nc iadosyr e levantes.Dehe cho,lohac í
as indar sec uenta.Eras ur eac
ción
deli
beradaal asfrus t
rac i
onesquee xperi
me ntóys eguíae xpe r
ime nt
andode bi
doa
latendenc iapersistent eaignor arl oquehabí adenove dos oe ns uc ont ribuci
ón.
Sentí
aques inol e
vant abaunanubedepol vo,nolle garíaani ngúns i
tio.»425

Keyne spar ec
íadi sfr
utarapunt andol ose rroresdel ae s c
ue l
aaustrí
ac ay
magni fic
andos uabus o,nos ól
os eñalandoal osquec omoHa yekyRobbi nsno
habíans idoc apac esdee nte
nders umi opí ays uf alt
adevi s i
óne ns uadherenc i
aa
la «escuelac lás i
ca»,s i
no t ambi
én mi nimizando s u obs t
inación no e nelt exto
principal,sinoe nunanot aapiedepá gi na,noc omos iestuvie
r aluchandoc ontra
dragone s,sinoe spantandomos c
as.Sos teníaquel oseconomi st
asor t
odoxosc omo
Ha yeke stabans encil
lame ntedesconec tadosdel ar eal
idad.«Pue dequel ateoría
cl
ás i
car eprese ntel af orma e nl a que nos gus tar
ía que f unc i
onara nue s
tra
economí a»,e scr i
bió.«Pe roasumirquee sas ícomof uncionae si gnorarnue st
ras
dific
ultade s
.»426

«Lasc aracterí
sti
casde lcasoe specialas umidoporl ate oríac lásicanos e
corresponde nconl asde lmundoe conómi coe ne lquevi vimos»,e scri
bi ó,«porlo
tantopue des e
re ngaños oyde s
astrosoapl i
cars udoc t
rinaal arealidad.»427Keynes
afir
mó que l os e conomi stas c l
ásic os habí an c ulpado tác itame nte a l os
de s
e mple adosdes usdi fic
ultades.«Pue dequeune c
onomi stacl
ás icos i
mpat icecon
unt rabajadorques eniegueaac eptarunr ecor tedes us uel
do,yqueadmi talafalt
a
de c onve niencia de eser e
c or
te par ar esponde ra una scondi cione s que son
tempor ale s
;sinembar go,l ainte
gr i
dadc ientífic
al eobligaade cl
ar arques urechazo
cons t
ituyee lorigende lpr oblema.»428 Keyne sde mos t
róporquéc reíaqueaunque
l
asde mandasdeaume ntoss al
arialespodí ani nfluirene lparo,noe ranl acausa
mási mpor tantede ldesempl eo,talcomohabí ani nsi
stidoloseconomi stasc l
ási
cos
dur antemuc hotiempo.

122
 Keynesnegóunadel asl e
ye squerigenl ae conomí amásac eptadas,l
al eyde
429
Say,quedicequel aof e
rtac reas upropiade manda. Lanoc i
ón«s iguesiendola
basedel ate
oríaclási
ca,ys ine l
lac ol
apsaría.[ …]Elpe nsami e
ntoc onte
mpor áneo
sigueest
andopr of
undame nt earr ai
gadoenl ai de adeques ilagentenos egastasu
430
dinerodeunaf or
mas elogas tarádeot ra», l
oc uall leva,sugirió,aotraidea
errónea de lae s
c ue
lac lásica,que «un ac to de ahor roi ndividualc onduce
4
31
inevit
abl
eme nt
eaunac todei nve rs
iónparalela».

Lane gacióndel aleydeSayf uefundame ntalpar alaf resc

ur adel afil
os ofí
a
de la Te oríag ene ra,y l
l levó a l
a noc ión de «pr efe
rencia porl al iquide z»,la
explicacióndeKe yne sdeporquél osahor rosnos et r
aduc íaninme diatame ntee n
inversión.Ke yne shabí ac oncl
uidoquee lmé todoquel ose conomi stasdel ae s c
ue l
a
clási
cahabí anut il
izadopar aeval
uarl oquec ontri
buí aalc ostede ldine ro,oalt ipo
de inte rés
,e rai nade cuado.Aunque e n una oc asión habí as usc r
ito opi niones
432
similares,ens uopi nión,erauna«t eoríae s
túpida». Paral oseconomi stasclásicos,
eltipodei nter é
sde pe ndíadel arel
ac i
óne ntreela hor royl ainver s
ión:s iahor raba
de mas i
adage nte,e ltipodei nter
ésc aía,yl eanimabaai nve r
tirene mpr esaspar a
maxi mi zars ur e ntabilidad;siahorrabanmuypoc os ,elti
podei nt eréss ubíapar a
atraeramásahor radore s
.

Ke ynesexplor ólamot ivacióndel osahorrador esyl legóaunac oncl

us i
ón
bastantedisti
nta.Cr eí
aque ,porl oge neral,l
osahor r
ador es
,e nlugardede positar
dineroe nunbanc ooi nvertirent ítulosyac ci
ones,pr ef
eríanmant enersusahor r
os
enf orma «líquida» ( p. e j
.,e ne fecti
vo), para pode r aprovecharse de l as
rápi
dame ntecambi antescir c
uns tancias .Lanoc ióndepr ef
erenciaporlal i
quide z
alt
erabal anociónt radici
onaldel are l
ac i
óne ntreahor roei nversi
ón,yaques iun
ahorradorc reí
aquepodí as ermásr entableespe rar,mant endrí
as usahor r
ose n
efec
t i
vo,oe njoyasoe n oro.Lai mpl icaci
ón estabac larapar aKe ynes.Porque
debidoal apreferenc i
aporl al iquidez,e ltipodei nteréssemant eníamásal t
odel o
necesarioporquel osbanc ost e níanqueof receral osahor radoresunapr imapor
depos i
tarsudine r
o.

Keynesc r e
íaquel apre f
erenciaporl ali
quidezibae nc ontr
adel a«lógic
a»
porl oquehac í
ar efer
e nci
aal asventajasde lahorr
os obree lgastoenl asques e
basabalae conomí ac lási
ca.«Lai deaabs urda,aunquec asiuniversal,dequeun
actodeahorr oi ndivi
duale stanbue nopar alade mandae f
ectivacomounac tode
consumoi ndividual »e sunafalaci
a,e s
cri
bió.«Esdee s
tafalaciadel aquee smás
difí
cildes
engañaral oshombr es
.Conduc eac r
eerquee lpropietar
iodel ariqueza
deseaun ac ti
vo dec apitalcomo e ste
,c uando lo quee nr eali
dad de se
ae ssu
rentabi
li
dad.»433

Ke yne
si nt
roduj
ootr
osconc
eptosnue
vos,ent
reel
loseldemult
ipl
icador
.
Cadal
ibr
aga s
tadavalí
amuchomásqueunal
ibr
a,yaqueeldi
ner
osei
bagastando

123
unayot rave zmi entrashac íasurecorri
dopore lsis
tema.Parapersuadiralosno
economistasquec re í
anquel asobraspúblicasfinanci
adasconpr és
tamose ranun
derroche
,i r
respons ablesypoc oeconómi c
as ,s
eal ejódel ateorí
amá sformaly
evocó un pr oye ct
or idí
culame nt
e abs ur
do par a demostr
ar que inc l
usolos
esquemasapar ente
me nte «pocoec onómicos» podían aca
barc on elde sempl
eo
crónic
oyaut ofinanciarse.

«Sie lTe sorol lenarabot ell

asvacíasdebi ll
etes,l asent errar aenmi nasde
carbónabandonadas ,aunapr of undidadc ons i
de rableyl uegof uer anc ubier
tasc on
bas uradel aciudadys ee ncargar aaunae mpr esapúbl icaquef unci onarasegúnl os
pr i
ncipi osde ll ai
ssez-f
a iequede
r senter
raral osbi lle
te s»,escribió,«nohabr í
amás
de sempl eoy,c onl aayudadel asr eperc
usione s,lar entar ealdel ac omuni dad,ys u
riquezac apital,podr ían ll
egaras ermuc ho me joresdel o ques on.Dehe cho,
estaríane ndis pos i
cióndec onstruircasasyot rasc os as;pe r
os ipore lcami nos e
enc ontrar an c on di fic
ul t
ade spol í
ti
casy pr ácticas,t odo l o anter iorque daríae n
nada. »434 Parar esalt
arl adi f
e r
e nciaentrelat eoríae conómi caye lf unci
onami ento
realdel ae conomí a,re pit
iós uomi nosaconc lusióndeque«de lmi smomodoque
lasgue r rashan s i
do l aúni c
af ormadee nde udami ento agr an e sc
alaquel os
gobi ernoshane ncont r
adoj us t
ificable
,laextrac c
ióndeor oe se lúni copr et
extopar a
hac eraguj erose nl at i
e rr
aques ehar ec
ome ndadoal osbanque r
osc omoi nversión
435
sólida».

Ke yne spl anteó una c uesti

ón f undame ntal,i mpor tant e par
al ose s crit
os
pos terior esdeHaye ks obr elaame nazaques uponí apar al alibe r
tadlai nterve nc i
ón
de lEs tado e nl ae conomí a,e nr e l
ación c on e lpr oble ma ques uponí apar al a
li
be r
tad i ndivi dualque l os gobi e r
nos as umi eran un pape lmás ampl io par a
cons egui re lpl enoe mpl eo.«Losc ontrolesc entralesne ce sariospar agar ant i
zare l
ple no e mpl eoi mpl icarán,e videnteme nte,unagr an e xte nsión del asf unc iones
tradi c
i onal esde lgobi e r
no»,e scri
bió.«Ade más ,l at e oríac lási
cat radicionalha
ll
amado l a at e nc i
ón s obr e var i
as c ondicione se nl as que pue de s er pr e ci
so
436
modi ficarogui arl al ibrei ntervencióndel asf uer zase conómi cas.
» Mást arde
rec onoc i
óque«l at eoríadel apr oduc ción,quee slaque[ laTe oríagene r
al]qui er
e
ofr ecer,s e pue de adapt ar más f ácilment eal as c ondi ciones de un e stado
totalitar is
ta que l at eoría de l a produc ción y l a di stri
buc ión de un pr oduc t
o
de termi nadopr oduc idoe nc ondi ci
one sdel ibr ecompe te nciayunaampl i
ados isde
437
laissez-faire». Pe roKe yne sve íaconopt imi smol anat ur alezahumanaynoc reí
a
quee laut oritarismof ue raunc orolarione cesar i
odes ut eor í
a,niques usr eformas
pr opic iaranunat ir
aníaac us ada,queHa yekl lamar í
a«s ervi dumbr e».

Ke
yne sc
reíaqueunasoci
edadprósperaenlaquetodoelmundoe st
uvier
a
empleadoe r
alaformamássegurademant enerl
aindependenc
iadepe nsamient
o
yacción queconside
rabaquegarant
izaban unademocraci
aautént
ica.«Seguir
á
habi
endo un c ampo muy e xt
enso parae lej
erc
ici
o de lai ni
ciati
va y la

124
re spons abil
idadpr i
vada»,escri
bió.«Ene stec ampo,s eguiráns iendoapl i
cable sl as
438
ve ntaj as tradiciones de li ndividuali
smo. » Ade más ,c r
e í
a que «s ie l
indi vi dual
ismopue des erpurgadodes usde fe ctosyabus os,e slame jorgar ant í
a
del al iber
tadpe rs
onale nels ent
idoque ,c ompar adoc onc ualquierotros is
tema,
4
39
ampl íac onsiderablementee lcampopar ae le jercic
iodel ae le
c c
iónpe rsonal».
Ke yne snot ení
ani ngunai ntención dea nticiparun f uturo ne groe nelquel a s
libe r
t adesi ndividualess e perdieran bajo un mar e mágnum de r egul aci
one s
es tatales.Su pres c
ripci
óne raunamanol ige ras obree ltimónyunat r
ipulac ión
pr óspe r
ays ati
sfecha.Comodi josu biógrafoRobe rtSki delsky:«Di oal age nt e
440
es per anzaenquee ldesemple osepodí aresolve rs incamposdec oncentr
ación».

Ke yne st ambi énant ici

pólape si
mi stae valuac i
óndeHaye kdel ose f
e ct
osde
alej
arsede ll ibreme rcadoc uandot endióunamanoal ae s cuelac l
ásicas ugiri
endo
que lat e oríac lásic
as eguíate niendo un pape li mpor tant e que de sempe ñar.
«Nue strac rít
icaal ate oríac l
ási
cadel ae conomí ahac ons istidonot antoe nbus car
fal
losl ógic osas uanál isiscomoe napunt arques ushi pót esistácit
asr arame nteo
nunc as ec umpl e
n,c onc l
uye ndoquenopue der e solverl ospr oblemase conómi cos
delmundor eal»,e sc
ribi ó.Losme diospar ac onsegui re lpl enoe mple onoi mpl ican
unas oc i
e dads ociali
sta,os emisociali
staos oc i
alde móc r ata.«Sil asi nversionese n
obraspúbl icasi ns piradaspore lgobi erno l ogr aran e stablecerun vol ume n de
produc ción agr egada que s ecor r
e s
pondi er al o máxi mo pos ibl
ec on e lpl e
no
empl eo,vol ve r
íaaval or arselateoríac l
ásica»,e scribió.«Apar tedelane cesidadde
controlesc ent r
ale spar apr omove runaj us tee ntrel apr ope ns i
ónalc onsumoyl a
induccióndel ai nvers ión,noha ymásmot i
vospar as oc i
alizarl avi dae conómi ca
queant e
s .»441Ke yne ss os t
eníaquec uandos eal c
anzabae lpl enoe mpl eo,sehac ían
valermuc hasdel a shipót esi
sdel ae scuelac l
ás i
ca.

LaTe oríagene rlf

a ueunai nvitaci
óni mplíc i
taaHaye kyaot r
osar esponde r
.
Dehe c ho,Ke yne ss edi r
igi ópe r
sonal menteaHaye ke nvariasoc asiones.«Cuando
elpr of esorHaye ks ugierequel osc onceptosdeahor roei nve r
sións ufrendec i
erta
va gue dad»,e scri
bió,«s ólot iener azóns iser efiereala horronetoyal ainversi
ó n
442
neta .
» Cal ific
ól a ve rsión de l a doc t
rina de l«ahor r
of orzoso» de Haye k de
«int er
e sante»443—unt é r
mi nomuyc rí
ti
coc uandoe rautili
zadoporunbr it
ánico—.
Pe ro bás icame nte,par ae vi
tarl ar epetici
ón de lquisquilloso de bates obrel as
pal abras que habí a utilizado Haye k par ac riti
car elTr at
ado,Ke ynes de dicó
capí t
ul os e nteros de l a Te oríag enerala de finirc onceptos e conómi cos,c omo
«ahor r o»,«ahor r
of orzoso»,e«i nve rsi
ón»,par a quel osqueno e st
uvie r
an de
acue rdoc ons uar gume ntoc entral—queaume ntarlade mandaagr egadae ral a
clavepar ae lplenoe mpl eo— nos evieranaf e
ctadosporl as emánt ica.

De f
orma par
eci
da,Ke ynesrespondi
ó acues
tione s que Haye
k había
plante
adoenr e
lac
iónconlas usti
tuc
ióndee qui
poobsole
to,quehabí aformado
parteimpor
tant
edelac or
res
ponde nci
aques i
guióal
ar eseñadeHaye ks obr
eel

125
Tra t
a do.Ade más ,c uest
ionó c oncretame ntel a ut i
li
dad del ose l
ementosdel as
celebr adasc onfer enc i
asdeHaye ke nlaLSEs obrel as«etapasdel aproducción»y
losmé t
odosdepr oducc i
ón indire c
tos.Si n dudac on Haye ke n mente,Ke ynes
esc r
ibió:«Esve rdad queal gunospr oce s
osl argoso i ndirect
oss on f
ísic
ame nte
efici
e ntes.Pe roalgunospr ocesoscortostambi énl oson.Lospr ocesosl
argosnos on
físi
came ntee fic
ient espor ques onl argos.Al gunospr ocesoslargos,pr
obableme nte
la ma yoría,pue de ns erf ísi
came ntemuy i nefici
entes,por ques epue depe rder
muc hot iempo.Conunamanodeobr ade te r
mi nadaha yunl í
mitedefini
doal a
cant i
daddemanodeobr ai nvolucradae npr oc esosindirect
osques epue deutili
zar
444
ve ntajosame nt e
».

Elpr incipalobj etivodeKe ynesal ahor adee sc

ribi
rl aTe o
ríagenerlf
a ue
al
terarlai deaquel ose conomi st
ast eníande lfuncionamientodel ae conomíaya
tr
avé sdee l
losc onve nce ral osage ntesc onpode rdede cis
ióndequeadopt aran
me didaspar aaume nt arl ade mandaagr egada.Uni mportanteobje
tivos ec
undar io,
si
ne mbar go,f uede safiaraHaye kyaot r
osar esponderal asideasdes uobr a
mae str
a.Lasi de asdeKe ynessólopodí ant enerunabas es óli
das isede mostraba
quel ae conomí ac lásicae raerrónea,demodoqueKe ynes,conve ncidodeque
habíaanticipadot odasl a sobjeci
one s,estabade se
andoe s
cucharlar e
spue s
tadel os
economi st
asc lásicos .Ha yek,ques ehabí aasignadoas ímismol aformidabletare a
dec ontrade ci
re lfluj oc ont
inuado dear gume ntospr ocedentedel aprodigios a
plumadeKe yne s,par ecías enti
rsemor almenteobligadoar esponder.

¿
Por qué e rai napropi
ado aume ntar la de manda par ai ncrementar e
l
empl eo?¿ En qués enti
doe lmultipli
cadornof uncionabac omoKe ynesyKahn
habíans ugeri
do?¿ Porquél aprefe
r e
nciaporl aliquideznomi nabalae xpl
icac
ión
cl
ásicas obrelade t
e rminaci
óndel ost i
posdei nter
és?Sil aTe or
íag e
neralest
aba
plagadademal entendidos,hi
póte
siserróneas,fals
alógicaybr otesdeima ginac
ión
i
napr opiadosei lus
or i
os,probabl
eme nteerae lmome ntoidóne oparaqueHaye k
desmant elar
alosargume nt
osdeKe ynesantesdequehi ci
eranme l
la.

Peronohubor espuesta.Ha yeksequedómudo.Ant elaposibi

li
daddet ener
quee nfr
entarsedi rect
ame nteaKe ynes,dudó.Pasaba nlassemanasys uesper
ada
respuest
anol legaba.Elobj etivomási mportant
edeHaye k,elmot i
vopore lque
Robbinslehabí al l
amadoaVi e napar aquefueraalaLSE,unodel osmotivosque
aprovechóBe ver i
dgepar ae le
gi rl
emi embr odelequipodel aLSE,par ec
íanohabe r
servi
dodenada.Elmagní fic
ot r
abajodeKe ynesnohabí asidoobjetodel amás
mínimar eacciónnic ome ntario.Lar espuest
adeHa yek,quet antoesper
abanl os
economistasbr i
tánicosyde lc ontinente,er
auns i
lenciosepulcral.

126
 11

Keynesc
onqui
staEs
tadosUni
dos

Roos
eve
ltyl
osj
óve
nese
conomi
stasde
lNe
w De
al(
1936)

Conl apubl i
cacióndel aTe orí
ag enerale nfebrerode1936,Ke ynesdi oe l
pi
stolet
azodes ali
daal oqueac abaríaconoc i
éndos ec omor evoluciónke ynesiana.
Enl aprime rafras ede cl
aró«de dicoe s
tel i
broami scompañe rose c
onomi stas»,
re
conoc i
endoquehabe rsepasadounadé cadat rat
andodec onvenc eralospolíticos
yal osf uncionariosdequehi ci
eran casoas ul l
amadaar educ irelde se
mpl e o
medianteobr asfinanciadaspúbl i
came ntehabí aservidodemuypoc o.EnEs tados
Unidos,s i
ne mbar go,e lgobiernodeHe r
bertHoove r,prime r
o,ye ldeFr ankl in
Roosevelt,de s
pué s,habí an i
do instaurando poc o a poc o programasdeobr as
públi
casape que ñae sc
al aparaali
viarelmas ivode sempl e
oquee stabaprovoc ando
l
aGr anDe pr
e s
ión.

Losdospr esi
de ntesllegaronaunac onc lus
ións imilar:quehabí aquehac er
algo,quel oselect
or ese s
pe rabanques ehic i
eraalgo,yquee rame j
orquevi eran
ques ei ntentabahac eralgoquet eacusarandenohac ernada.«Roos evel
tque rí
a
ofrecertrabajosagr ane scalapor queloshombr esest
abanpar adosyt ratódec ubri
r
lama yorpar t
ede lc ostepos i
bleme diantel osimpue st
os »,e xpl
icó Harrod.«Si
habíadé fic
it,malas uerte;yas esolucionaríamást arde »445 Ke
. ynesdi ri
giólos
argume ntosdel aTe oríagene r
alapr oporcionarunaj us t
ificaci
óni ntel
ectualae st
a
acción.Su audi e
nc i
a obj etivo,por l ot anto,eral a ge neraci
ón de j óvenes
economi s
tasi deali
stas de l asuni vers
idade s bri
tánic as y e stadounidenses que
estabande se
andoayudaral asví ct
imasdel aDe pr
esión.

A par t
irdel osañosve inte ,Ke ynese mpe zó as e
rc onoc ido e n Es t
ados
Unidosc omoune c
onomi staque ,enl ugardee nterrar s
ee nt eoríasr e
c ónditas,las
canalizabahac i
as ol
uc ionespr áctic
as .Aligualquee nGr anBr etaña,i rrumpi óe nl a
escenae s
tadounidens ealfinaldel apr imerague rramundi alconLa sconsecuencias
eco
nó mic a
sdel apa ,c
z uyapubl icaciónc oinci
dióc onl ade sespe r
adac ampañade l
presidenteWoodr ow Wi ls
onpar ape rsuadiralSe nadodequeapr obar ae lTratado
deVe rsal
les.ElTratadoe r
ac onfli
ctivopor quevi nculaba,porpr ime rave z,Es t
ados
Unidosc onungobi e rnomundi al,laLi gadel asNac ione s,unac r
eac ióndeWi lson.
Sibie nKe ynessimpat izabac onl asi ntenci
one spac ífic
asdeWi l
s one nPar ís,no

127
podíae vitarf us
tigaralpr e
sidenteporsuactit
udr egiays uapoyoal asseveras
i
nde mni zac i
onesi mpuestasal ospaís
esde r
rotados.Lac ol
oridadescr
ipci
ón del
piadosoWi l
sone n Lasconsecue
ncia
seconó
micasfuer ápi
dame nterec
ogidaporl a
prensae stadounidense,que t uvo una excus
a par a degr
adar a su asedi
ado
presi
dent ec onlasmar cadame nteci
ncel
adaspalabrasdeunc ur t
idomaest
rodel a
i
nve nt
iva.

Ke yne spus oaWi ls

one nune l
e vadope de st
aldelquepodí ande rroc arle.
«Cuando e lpr esi
de nteWi lson abandonó Was hington t
eníaun pr esti
gio y una
influenc ia mor ale nt odo e lmundo»,i nf or mó.«¡ Lasmul ti
tudesde t odasl as
capi t
alese ur opeass eagol paban a lrede dorde lc ochede lpr esi
dente!Con qué
cur i
osidad,ans i
edad y e spe ranza bus cábamos un i ndici
o de l os r
asgos y e l
compor tami entodeunhombr eque ,pr oc ede ntede lOe st
e,ibaac ur
arlashe ridas
delvi ejopadr edes uc ivi
lizac i
ón. »446 Noobs t
ant e,elpacifis
taWi ls
on,c on una
rectit
udmor alr í
gida,c leri
calyhe lada,s uc umbi óalc lamoral iadodeve nganza.
«Elde se ngaño f uet al
»,e scribió Ke yne s ,«queal gunosdel osquemáshabí an
confiadoe né l,apenass eatre víanahabl ardee ll
o.[ …]¿Quél ehabíaocur ridoal
pre si
de nt e?¿ Quéde bil
idade soquéma laf or tunal ehabíaconduc idoaunat r
ai ción
4
47
tan e xtr aordinaria, t an i mpr e
vi sta?» Ke ynes e xpli
có l o que muc hos
estadouni de nseshabí ande sc ubie rt
opors ís olos,quee lpresidenteera«solitar i
oy
distante»yque«t eníamuc hoc arácte rye r
aobs t
inado».Peros obretodo,«noe ra
unhé roeniun pr of et
a;nis iqui er
aunfil ós ofo;s i
noun hombr egenerosame nt e
4
48
bieninte nc i
onado,quet eníamuc hasdel asde bil
idade sdeotross er
eshumanos ».

Keyne s magni ficóe le fecto de l a me ti

culosa de mol i
ción de Wi lson
de sc
r i
bi endol aimpr esiónques ehabí af ormadode lpre s
ide nte.«Suc abe zays us
rasgose ranmuye legant es,tantoc omos epodí aapr e
c i
are ns usf otografías,yl os
mús c ulosde lcuelloyl apos t
ur ades uc abe zae r
anmuydi s
tinguidos »,e s
c r
ibió
Ke yne s.Pe roe ns eguida e rae vi de nteque«no s óloe rai nsensiblea l o quel e
rode abae ne lse
nt i
doe xterno,sinoqueade másnoe ras ensibleas ue ntorno».Ve ra
Wi ls
on r ode adodepol íti
cost aimadosc omoe lprime rmi nist
robr i
tánicoLl oyd
Ge orgeye lpr i
me rmi nis
trodeFr anc iaCl eme nceaue rac omove ralpr esidente
«jugandoal agalli
ni t
ac i
ega».«Nunc ahubi eranpodi dodarc onunaví ct
imamás
pe r
fe cta y pr edestinada»,e scribió Ke ynes ,cuya pe r
c epción de l o que habí a
ocurr idoe nPar ísape l
abaal oss ent i
mi entose stadounide ns esacercadel ape l
igrosa
natur alezadel a«Vi ejaEur opa»,c onfir
mandoqueEs tadosUni doshabí ahe cho
muybi ene nmant ener sealmar ge ndel ague rr
adur antet antot ie
mpoyquehar í
a
biene nmant enerunadi st
anc i
apr ude ncialdel aincipienteLi ga.Wi l
son,«e stedon
Qui j
ot ec ie
goys ordo»,e sc
ribióKe yne s,«estabae ntr
andoe nunac ue vae nl aquel a
4
49
rápidayafil adac uchillae st
abae nmanosde ladve r
sario».

Lej
osdes eruncaball
eronegr
o,Keynespe ns
óqueWi
lson,alnohabersi
do
c
apaz de pone
r fin a l
as enor
me sindemnizaci
one
simpuestas a l
os paí
ses

128
derrot
ados ,poní
ae npeligroe lintentonoblededa runj us tofinala«lague r
raque
ibaaacabarc ontodaslasgue r
ras»yaume nt abal apr obabi l
idaddeques eacabara
produciendoot r
ague r
rac atastr
ófica.Lapr ofecías ecumpl iómuypr ont o.Cuando
sepublicól aTeorí
agenera,Hi
l tlere s
tabacómodame ntei nstal
adoe nl ac ancil
ler
ía
deBe rl
ínys uhomól ogof ascist
aBe nitoMus soliniestabapavone ándos ee nRoma,
ambose xtremist
asbenefici
ariosdel asmi s
er ablesc ondicione seconómic asalasque
se habíal l
egado como c ons ecuencia delpuni t
ivo Tra tado de Ve rsalles
.Par a
muc hose s
tadounidenses,Ke ynese raunape rsonamuyl úc idacuyaa fil
adapl uma
habíaesbozadounavi si
ónat e r
rador adecómoi baae voluc ionarelmundo.

Sibie
ne nunpr i
nc i
pi osusopinione ssobr
eWi lsonllamar onlaat enciónde
lose stadounidens es
,muypr ontoenc ontraronsust eoríase conómi c
asmuypoc o
ortodoxas e i nfle
xible
s.La bue na ac ogida que recibió Ke ynes de l os l í
de r
es
polít
icosyac adé mi c
osdur antesubr evevi s
itaaEstadosUni dose n1931,pus ode
mani fiest
oquel asnot i
ciass obresuss ol
uc i
oneseconómi casr adic
aless ehabí an
extendi do más al l
á de Gr an Bret
aña.Alpubl i
care ne lpaí snort eame ricano
art
ícul osesc
ritospar aperiódicosdeLondr essehabíac onver t
idoe nune c onomi st
a
450
famos o,apar eciendo enr evist
as tan pe culi
are
sc omo Va nity Fai
r, con una
entretenidalí
ne aargume nt alquedes e
nc adenóunc aluros odebat e.

Elc racbur sátilde1929yl ade presións ubs iguientepr opi ci

ar onunt e rreno
fért
ilpar alasi deaske ynesianas .De sdequeRoos e
ve ltll
egóal aCas aBl anca,ani mó
as ue qui poapr obardi ferentesví aspar aal iviarlasmi seriasdel ade pr esi
ón,c on
451
un pr ogr ama quebaut izó c on e lnombr ede« Ne w De al». Elc ol apso del a
i
nve rsión,quede sdee lcrachabí ac aídoun90porc iento,habí ade j
adoat rece
mi l
lone sdee s
tadouni dens ess ine mpl eo,ol oquee sl omi smo,aunodec ada
cuatrodel apobl ac i
ónadul ta.Las i t
uac i
óne ramuc hope ordel oques ugeríanl as
cif
ras, ya que l os de fici
e nte s mé todos de me dición s ube s
timaban
cons i
de rableme ntel adi me nsióndel ac atástrofe.Exc l
uye ndoal osgr anjeros ,se
calculabaquee ldes e
mpl eoe ras upe r ioral37porc ie
nto.EnTol edo( Ohi o),c uatro
452
dec adac inc oestabans i
nt rabaj o. Lanue vaadmi nistracióne st
abade s
bor dada
453
porl at ar e
aal aques ee nfrent aba.Comodi joAr t
hurM.Sc hlesinge rJr.: «La
maqui nariapar apr otegeryal ime ntaral osde sempl eadoss ee stabar ompi endopor
454
todaspar tes.[…]Habí aquee vitarl avi ol
e ncia,inclusolar evoluc ión».

Enme diodee s
tetorbell
ino,Keynesofreci
ós ucons ej
oalnue vopr esi
dente,
enviándoleaRoos evel
t,apr i
ncipi
osde1933,unac opiade Lo sme di
o sparala
pros
peridad,quec onteníaideasquemást ar
des ee xpondríanmásde t
alladame nt
e
enlaTe oríag ener
a ,ye
l scr
ibiéndolelue
gounac ar
taabi er
ta,publicadae nTheNe w
YorkTi mese l31dedi ci
embr ede1933.Ke yne slae sc
ribióas uge r
enc i
adeFe li
x
455
Frankfurter, profesordede rechoadmi ni
str
ati
vodel aUni ver
sidaddeHar var
dy
unodel ospol ít
icosmásami gosdeRoos evel
t.Keyne sconocióaFr ankfur t
erenl a
s
conferencias de paz de Par ís,donde elame r
icano promoví ae lmovi mi e
nto

129
sionist
a.Fr ankfurter
,pr ofesorvi s i
tant ede lAl lSoul sCol le
gedeOxf ord,e ne l
otoñoye linvie
rnode1933- 1934,l es ugi r
ióaKe yne sques iqueríac onve ncera
Roos eve ltdequegas taramásdi ne ropúbl i
c opar aaliviare lde semple o,lot enía
fácil
.«Tegus tar
ás aberque[ …]mehanl legadonot iciasdeEs tadosUni dosque
indican que e ne lSe nado habr á una r eacción conside rablea l osimpor tantes
aume nt osdel asobraspúbl icas»,e scribi óFrankfurter.«Cr eoquee lpresidentee s
receptivo.Tee scr
ibo porquec r
eo queunac artatuyae nl aquee xpongast us
argume ntosei ndicaci
one sinde pendi e ntesac el
erarácons iderableme ntee limpul so
456
del asf ue r
zasquee stán act uando. » Par aas egurarsedequel acont ri
buc i
ón
pe r
iodísticadeKe ynesnopar ecie
r aimpe r
tinenteei nespe rada,Frankf urtere nvió
457
unac opi aava nzadaalpr esi
de nte.

Ke yne se mpe zó e logiando a Roos e velt

. «Se ha c onve rt
ido e n e l
fide ic
omi s ariodeaque ll
osque ,ent odosl ospaís e
s,qui erenacabarc onlosmal e
sde
nue st
rac ondi c i
ón me diantel ae xpe r
ime ntación razonada»,e scri
bió.«Sino l o
cons i
gue ,e lc ambi or ac i
onals eve rágr aveme ntepe rjudicadoe nt odoe lmundo,
hac iendo que l a ortodoxi ay l ar evoluc i
ón t engan que c ombat irl
o.Pe ros ilo
cons i
gue ,s epondr áne npráctic
amé todosnue vosymuc homásaudac es.
»Tr aslas
alabanzasi niciales
,Ke ynesdijoquee lproyec t
odel eypr opuestopore lpr esi
de nte,
laNat i
onalI ndus trialRe covery Ac t( NIRA,l ey paral ar ecuperaci
ón indus trial
nac ional )
,c onve r
tidoe nleye njuniode1933,queaut or i
zabae ntreotrascos aslos
monopol iospr ivados ,lafijaci
óndel ospr ec i
osyl ac reaci
óndel aPubl icWor ks
Admi nist
r ationpar ai mpl ementarunpr ogramadeobr aspúbl i
cas,tenías ul ado
bue no y s ul ado mal o.LaNI RA,«quee senc i
alme ntepr omue vel ar eformay
pr obabl eme ntei mpi del ar ecuperación»,e scribió Ke ynes,«has i
do comuni cada
de mas i
ado pr e ci
pitadame nte,hac i
endo ve rque f or ma par te de lat écni
c a de
rec upe ración».

Sibi ene logiabal apol í

ticadelpre side ntedeaume ntarde li
be r
adame nt elos
pre ciospar al l
e narlosbol s
illosdel osgr anje rosyot rospr oduc tores,adve rtíaque
«ha ymuc home nosquede cire nfavorde laume ntodepr e c
ios ,sisepr oduc ena
expe ns as de un i nc r
eme nto de l a pr oduc ción». Ke yne se scri
bió que «l a
estimul acióndel apr oducciónme diantee laume ntodel ac apacidad dec ompr a
agr egadae sloquehayquehac erpar ac ons e guirques ubanl ospr ecios,ynoal
revé s».Re it
erós uide adequee ndeudar s epar apagarl asobr aspúbl i
case rauna
bue napol í
tica.«Hagomuc hohi ncapiée ne laume ntodel ac apac i
daddec ompr a
nac ionalr esultantedel osga stosgube rname nt al
e sfinanc iadosc onc réditosyno
con i mpue s
toss obrel asre ntasac t
uales »,e sc ri
bió.«Pue dequee n un b oom,l a
inflacións epr oduzc aporpe r
mi t
irquee lc réditoi l
imi tador espaldee le xcitado
entus ias mo de l os e s
peculador ese mpr esar i
ale s
.Pe roe n una de pr esión,e l
ende udami entode lEs t
adopar afinanciarl osgas t
ose slaúni caf ormas egur ade
gar antizarunaume ntodel apr oduc ci
ónyuni ncreme nt
odel ospr ecios.»Enuna
obs ervac ión que ac abó s i
e ndo treme ndame nt
e pr oféti
c a,e s c
ribió:«Por e so

130
pre
cis
amentelasguerrassi
emprehanc aus
adounaac tividad i
ndust
riali
ntens
a.
Anti
guamente
,lasfinanzasor
todoxasconsi
deraban l
asgue rrascomo la úni
ca
exc
usale
gít
imaparacrearempl
eome di
anteelgast
opúblico».

Alf ome ntarmás ga stoe n obr as públ i

c as
,Ke yne ss impat izaba c on la
posturade lpr esidente .Comohabí ande mos tradol osbr itánicos,nos iempr ee r
a
fáci
le ncont rarpr oyec t
ose nl osque i nve rtire ldi nero públ i
co de una f or ma
rentable. El gas toe n pr e s
as hi droe léct
ricas , nue vas aut opistas,y par ques
nacionalesqueRoos eveltf avore c
íadar íar esultadosal argo pl azo,c analizando
dineroe nl ae conomí amuc hosme se
s ,inclusoañosde s
pué s .«Nomes orpr ende
quehas t
aa hor as eha yai nve rt
idot an poc o»,e scri
bi óKe yne s.«Nue str
apr opia
expe r
ienciahade mos tradol odi fíc
ilquee simpr ovisarc r
édi t
osde stinadosalgas t
o
públ i
coc ont anpoc ot iempo.Haymuc hosobs táculosques upe rar,s isequi er
e
evit
are ldes pilfarro,laineficienciayl ac orrupc ión.»Pe roins t
óalpr esidenteac ree
r
quee lgastopúbl ic
oagr an e scalapodí as erunaf or mas eguradeaume nt arla
demanda y hac erque e lpaí sr ecupe raral a pr ospe r
idad.Cr iti
caba a l osque
defendíanunaume ntodel aof ertadedi ner oe nl ugarde lgas t
opar aaume ntarla
demandadi ciendoquee ra«c omoi ntentare ngor darc ompr ándos eunc i
nturónmás
grande .Ac tual me nte,e n Es tadosUni dos ,e lc inturón yae slos ufic
ienteme nt
e
grandepar at ubar ri
ga».

Tr as habe rs i
mpat izado c on Roos eveltpor habe r he cho que e ldól ar
abandonar ae lpatrónor o,pr opiciandounade valuaci
óngr adualdel amone da,
Ke ynesvol vióal oselogiospornopar e
cerde mas iadodur o.«Par amís igues iendo
els oberanoc one laspectoyl aactitudantel a
st areasde lgobi ernomásagr adabl e
delmundo»,e scri
bió.Ke ynesc oncluyóconunc ons ej
odi rect
oypr áct
ico.De f
endi ó
«elc réditobar at
oyabundant eye npartic
ularlar educci
óndel ost i
posdei nterésa
lar
gopl az o».Ydenue vour giómásgas topúbl ic
o,másr ápidame nte.«Hayquedar
prioridadal os[proyectosdeobr aspúbl i
cas]quepue danmadur arrápidame ntea
grane scala.[…]Sie nlospr óxi moss ei
sme sess el epue dedarunbue ne mpuj ón,
EstadosUni dose st
arápr eparadopar ai
nici
are lcami noal apr ospe ri
dad. »458

Rooseve l
tnor es
pondi ódirect
ame ntealac ontri
buc ióndeKe yne salde bate
459
económi co,sinoquee s
cribióaFr ankf urt
e r
,«pue desde cirl
ealpr ofesor [ Ke ynes ]
quee nr el
aciónc onlasobr aspúbl i
cas,e lpróximoa ñofis calgastaremosc asie l
dobledel oquenoshe mosgas tadoe s
teaño,pe r
oquehayunl ímitepr ácti
coal
ende udami entode lgobierno—e s pe
c i
alme nt
et eniendoe nc uentaquel osbanc os
460
estánof re
ciendounar esi
stenc i
apas i
vae nlamayor íadel osgrande scent ros—».
Alaños i
guie nt
e ,asuger enciadeFr ankfurte
r ,elpre si
de nteaccedióar e
c i
bira
Ke yne s
.«Estár ealmentee ncantadoc ons usesfue r
zosypue deques eae lmayory
mási mpor t
ant ede f
ensorde lNe w De ale nInglaterra»,e scri
bió Frankf ur t
e ral
presidente.«No s ól
o domi na una pl uma e conómi ca mor daz,s ino que ,c omo
461
director de una i mpor tantec ompañí a de s eguros , tie
ne una i nfluencia

131
consider
ablee nl aCit
y[ eldi stri
tofinancier
odeLondr es]
.[…]Porl otant
o,c r
eo
quee sdobleme nteimportant eques ee nter
edel ose sfuer
zosydel osobj
eti
vosde l
gobiernodirectamente
,por quedur antes uestanc i
ae nNue vaYor kseharátodolo
posiblepore nvenenarl
e.»462 Rooseveltaccedióar e ci
biraKe ynesye s
cri
bióas u
secr
e t
ari
opr ivado:«Quierove rl
eyc harlarunr atoc onélmi entrast
omamose lté».
Perol aeconomí anoeral oúni c
oqueRoos evelttení aenme nt e.Añadi
ó,«cuando
463
hablesconKe yne s
,dil
equeve ngacons umuj er
».

Enmayode1934,Ke ynesviaj
óaNue vaYor k,s inLydi a,par arecibirun
tí
tulohonorariodel aUni versi
daddeCol umbi ayut il
izól ascart
asdepr esentación
de Frankfurter par ac onocer a una gran var iedad de Ne w De a l
ers,líde res
empr e
sari
alesymi embr osdelcír
culodec onfianzade lpre s
ident
e .Keyne sde seaba
conocerl
ose ntre
s i
josdel aeconomíae s
tadouni densepe ro,comoe r
at anpol émi co,
nopodí aevitarc r
iticarlasacti
tudesprimiti
vasei gnorant esdel osbanque rosy
empr e
sari
osquei bac onoci
endo.Node j
abades erunac argapar aé l.Ledi joa
Lydiaque«l eresultabae xt
remadame nt
edi f
ícilestarsie
mpr eenpl enaforma,e st
ar
464
sie
mpr eensus it
io».

Ellunes28demayo,Ke yness al
ióde lhotelMa yflowe rdeWas hingtone n
direcc i
ón alaCas aBl anc a,yal as15.15hor ase ntróe ne lDe spachoOvalyl e
estr
e chól amanoalpr e s
ide nte,quepe rmane ciós ent
ado.Habl arondur anteuna
hora.Comohabí ahechoalval orarl apersonal idaddeWoodr ow Wi lson,Ke ynes
creí
aquepodí ade c
irmuc hode lpr e
sidenteapar ti
rdes usmanos .«Evidenteme nte,
conc entrétodamiat e
nc ión ens usmanos »,e xplic
ó.« Fi
r me syf uerte
s,pe rono
inte
lige nt
esofinas,uñasc ort
asyr edonde adasc omol asdel ose mpr esari
os.No
puedode s
cri
bir
lasexac t
ame nteyaqueaunquenode s
tacanpornadac onc r
eto,no
sonc omol asdetodoe lmundo.Yalmi smot i
empomer e sultabane xtr
añame nt
e
fami li
ares.¿Dóndel ashabí avi s
to antes?Mepas édi ezmi nut osporl o menos
busc andoe nmime mor iaunnombr eolvidado,c asisi
ns aberl oquede c
íadel a
plata,de lequi
li
briopr esupue stari
oydel asobr aspúbl i
cas .Porfinmeac ordé.El
exsec ret
ari
odee xter
ioress irEdwar dGr ey.»465

Keyne s atribuyó a Roos evelt un c onoci

mi ento más s ofis
ticado de l a
economí a que e lque habí a adqui r
ido e st
udiando hi st
oriae n Har vard.En e l
mome nto des ue lecci
ón,Roos evelthabí aanunc iado quee stabaaf avordel a
«mone das óli
da»,pe rocuandol epr esionaron paraquee xpli
c aral oqueque rí
a
4
66
decir,respondi ó,«not engoi ntencióndee scri
birunl i
br osobree lt ema». Ens u
encue ntr
o,Ke yne sdi ounae xplicaci
ónté cnicadeporquée lmul tiplic
adordeKahn
garantizabaquee le ndeudami ent odelEs tadopar apa garlasobr aspúbl ic astení
a
que c onside r
arse una i nve r
sión,no un gas to,y que l as obras públ icas s
e
rentabili
zarían rápidame nteme diantelar e
caudación del osimpue st
ospagados
porl osreempl eados .Perol
ama yorpar tedel oqueKe ynesledijoaRoos eve l
tpasó
bastantede sape r
cibido.

132
 Als al i
r de l a Cas a Bl anc a,Ke yne ss ee ncont r
óc on Fr anc es Pe rki ns ,
secretariadet r
abajodeRoos eve lt
.«Ke ynesr epitiós uadmi raciónporl asac cione s
queRoos e
ve lthabí allevadoac abo»,e xplicó,«pe rot ambi éndi joque“s epe ns aba
quee lpr esi
de ntee r
amásc ulto,e conómi came ntehabl ando”. »467 Según Pe rki ns ,
Ke yne slehabí a«habl adodet eor í
ae conómi caaunni ve lmuyt écnic o»,mi e ntr as
quec uandol ee xplicóe lmul tipl i
cadorae l
la,abandonól ostecnic ismose nf avorde
une jempl omá spr áctico,expl icándol eque«undól ardeayudade lgobi ernoe r aun
dólare ntr
egadoalt e ndero,pore lt ende roa lvende doralporma yor ,ypore l
vende doralpormayoralgr anj ero,par aelpagodepr ovi si
one s.Conundól arde
ayudao deobr aspúbl ic
aso dec ualquie rot rac os a,c reasunar e ntanac ional
468
valoradae nc uat rodól ares». Par aPe rkins,ques i
empr ee st
abapr e s
ionandoal
preside ntepar aquef ueramásaudaz,l ar euni ónr es ultódepoc aut i
lidad.« Me
hubie ragus tadoquehubi e ras idomásc onc r
e t
oalhabl arc onRoos eve lt,e nl ugar
469
det ratarl
ec omos ipe rteneci
e raae s ferasmásal tasde lc onoc imi ent oe conómi c o»,
escri
bi ó.Alpoc ot i
e mpo,Roos eve ltl ec onfirmóaPe rki nsques e guí as i
ne nt ende r
muc hasdel asc osasqueKe yne slehabí adi cho.« Viat uami goKe yne s»,l edi jo.
«Medi omuc hosdat os.Cre oquee smásmat e máticoquee conomi stapol ítico.»470
Det odosmodos ,Ke yne sc onf esó ques ue nc uentroc on elpr eside ntel ehabí a
471
resultado«f ascinant eyr evelador », mi ent r
asqueRoos eveltledi j
oaFr ankf ur te r,
472
«tuveunama gníficac harl
ac onKe yne symec ayót reme ndame ntebi en».

Puede que Roos evelt no c aptaral at ot

alidad de lae s
encia de l as
obse r
vac i
onesdeKe ynes,per oe lsimpl ehe c
hodequehubi e r
ar e
cibi
doalmáxi mo
opone ntevocalde llai
sse
z-f
air ,del
e asi deasdelli
breme rcadoe ne lcorazónde l
Ne w De alnopas óporalt
oal asl e
gione sdejóveneseconomistasques edirigíane n
tropelaWas hingtonparat r
atardear reglarelmundo.Nit ampoc opasaronporal to
laimpor tanc
iadel avisi
tadeKe ynese lregimie
ntodeopone ntesconservador esde
Roos evelt
,ques ugi
rie
ronquee lpresidentehabíaest
adoe nmanosdeunpe ligroso
extranjer
o c uya pe rcepción de l l i
bre me rcado e ra, por de finic
ión,
antiest
adounide nse
.

Noe sc i
ert
oquee lbrevee ncuentrodeKe yne syRoos eve l
tdierafrutos
i
nme diatame nte. No obs t
ante, muy pr onto s e pudo c ompr obar que l as
recome ndac i
ones de Keyne s a Roos e
ve l
ts e habían traducido e n una mayor
i
nt ervenc ióndelgobiernoe nl ae conomí a.«Nos ésie scons c
ient ede lefe
ctoque
tuvol ac ar t
a[enTheNe w Yo rkTime s]»,escri
bióe lcol
umni s
taWal t
erLippmanna
Ke yne s,«pe r
omehandi choquehas i
dopl e
name nterespons abledel apolí
ti
caque
estáapl icandoelTe s
orodec ompr arbonosde lEstadoal argopl az ocone lobj
etivo
dec rearun me rc
ado debonosf uertey der educ i
re lt i
po dei nterésal argo
plazo.»473Lippmann,r eci
entec onve rs
oal ateorí
ake ynesiana,dijoaunaaudi enc i
a
deac adé micosdeHar varde n 1934que«e llai
sse
zfai
ree stámue rt
o ye lestado
474
mode rnohapas adoas err esponsabledel ae conomíamode rna».

133
 Sibi ene lkeyne s ianismonoe ral apol ít
icaofic ialdeRoos e veltenpr ime ra
ins t
anc i
a,l oc iert
oe s que e lgobi erno s e gas tó gr ande sc ant i
dade s de l os
cont ribuye ntese ne st rat egiasde stinadasadart rabajoal ospar ados .Típic ode l
ambi guo e stil
o dege s tión de lpr eside nte ,as i
gnó l ami smat are aadosdes us
colabor adoresmáspr óxi mos .Har ol dI c ke s,se c
re t
ario deI nteri
or ,pr esi
di ó una
ser i
edepr ogramasdeobr aspúbl icas ,inclui doe lPubl icWor ksAdmi nist
rationye l
Ci vili
an Cons e
rvation Cor ps,que de stinar on másde un c uarto de mi llón de
dól are sa «t rabaj
os oc ialme nte pr oduc tivo».Pors u par t
e,Har ry Hopki ns ,un
íntimoami godel aRe s ervaFe de ral,f undame ntalpar ae lavanc edel ospr ogr amas
deI cke s,sehizoc argodel aCi vilWor ksAdmi nis
t r
a t
ion,unpr ogr amadeayudas
dee me rgenciaquec ont e
mpl abal ac reac i
ón dec uatr o millonesdepue stosde
trabaj o nue vos .«Dé jame que pi ens e»,l e dijo Roos eve l
ta Hopki ns.«Cuat ro
mi llone s de pe rs onas —e so s i
gni fica c uat r
o mi llones de dól ares
4
75
apr oxi madame nte.» Enpar t
ec omoc ons ec uenciadee st
asme didas ,eldé ficitdel
pr esupue st
o de ls ectorpúbl i
c o aume nt ó,al canzando l oss ei
smi lmi l
lone sde
dól are suna ñode spué sde lnombr ami ent odeRoos eve lt
.Lac i
fraal armót ant oal
dir ectorde lpresupue s tode lgobi erno,Le wi sDougl as ,quede cidióquepr efer
ía
dimi t
ir que pr esent ar e sas c uent as ,apar enteme ntet an de sastrosas.I nc luso
Roos eve ltseas ustóc one lalc anc ede ldé fici
t,ye nabr ilde1934di oór de nesa
Hopki nsdequei nte rr umpi erabr us came ntel ospr oye ct
osmásambi c i
ososdel a
Ci vili
anWor ksAdmi ni stration,l ac ons truc cióndepue ntesye di
ficiospúbl icos .

Ke ynesve íacone s
c eptici
smol oques ehac íac one lNe w De alyt ratóde
ponera s us más f ervient es admi radore s de s ul ado.Par al os que e staban
dispuestosae scuchar,mi ent r
ase s
tuvoe nEs tadosUni dosr eit
erós ui deadequel a
ayudafina nci
adapore lgobi ernopar aal i
viare ldese mpl e os óloe raapr opiadae n
lomásbaj odeunc icl
o,odur anteunar ecesión,yquenoe r
aapr opiados e guir
inyect
andodi ne roenuns istemac uandounae conomí as ehabí ar ecupe r
ado.«Sól o
ene lc aso deunat rans i
ción als ocial
ismo s epodr íae spe r
arquee lgas to de l
476
gobiernode sempe ñaraunpape lpr edomi nant euna ños íyot r
ot ambi én», ledi j
o
aVi ct
orvonSze li
ski,exper toe st
adistadel aNat i
onalRe cove ryAdmi nistration,l a
vanguar diadelac ti
vismode lNe w De al.A s ur egresoaNue vaYor k,aKe yne sle
resul
tó muy di f
íci
lapunt arl o queoc urrirí
as ielEs tado s eguíafinanc iando l a
demandaunave zquel ae c onomí ahubi eraal canzadoe le stadodepl e
noe mpl eo.
«Cuandos ellegaaunpunt oe ne lquee stáe mpl eadal at otalidaddel amanode
obrayde lcapitaldel acomuni dad,aume ntospos ter i
or esdel ade mandae fectiva
4
77
not e
ndr ánningúne f
ecto,e xceptoaume ntarl ospr ecioss inl í
mi te.»

Trassubrevevisit
aaEs tadosUni dos
,Keyne steníamuyc l
aroquel aviej
a
guar di
ae c
onómicadel acapit
alde lpaísest
abasiendor ápidamentereemplazada
porjóvenesyambi c
iososeconomistascomprometidoscone lcambioradical
.Como
Ke ynesledijo aFrankfurt
er:«Aquí ,no en Mos c
ú,e stáe lcent
ro dee studi
os
económi c
os delmundo.Los j óvenes que lo diri
gens on es
pléndidos.Es t
oy

134
asombr ado pors uc ompe t
e nc i
a,inteli
ge nciay s abi dur í
a.Deve ze nc uando t e
478
encue ntrasc onune c
onomi stac lási
coquehabr íaquet ir
arporl ave ntana». La
inspiraciónqueKe ynesofrecióal osjóve nese conomi stasame r
icanosf uer e
sumi da
port alve ze ljove nke ynes i
anomásf amos o,JohnKe nne t
hGal br ait
h.«Aunque
j
óve ne sypoc oi mpor tantes
,s iguiendoalmae stropodí amoss entirnoss upe rior esa
losgrande shombr esde lMor gan’sChas e,elNat ionalCi t
yye lNe w Yor kFe de ral
479
ReserveBank», de c
laró.Gal braithe s
tabat ane namor adodeKe ynesquee ns u
lunademi ele n1937l l
evóas ujove ne s
pos aKi t
tydeCambr idge ,Ma ssachus e tt
s ,a
4
80
Cambr idge,I ngl ater
ra,parat enerunaaudi e nciac on e lgran hombr e. Er aun
aspectoc as
ir eligiosode lviajedeGal braithquer eflejabal ade ific
ac ióndeKe yne s
481
entrelosj óvene s.« Habíade cididoiralt empl o», r e cor dóGal braith.

Not odosl osar quitect

osde lNe w De aldeRoos eve lte ranj óve ne s.Ymuc hos
habían l l
egado aunac onclusión s i
mi l
aral adeKe yne sapar tirdes u propia
expe r
ienc i
ae mpr esar i
al.Nadi es e hubi e
ra atrevido a s uge ri
r que Mar ri
ner
482
Eccles, unbanque romor mónmul timill
onariodeUt ah,f uer auni de ali
stanai f
.
Eraune xr epubl i
canoe str
ict
opr opietari
odel aFi r
stSe c ur i
tyCor por ation,que
agrupaba ve intisé
is banc os as íc omo una de l as pr oduc toras de r emol acha
azucare ramási mpor t
antesdeEs t
adosUni dos,unae nor mec ade nadec ompañí as
del ácteosydevar iasas er
radoras ,entreotras.Habí al legadoal ac onc l
us i
ón,a
partirdes uspr opiosc onocimientosdee conomía,dequel oquee lpaí sne cesi
taba
era un i mpul so de l a demanda.«No hay ni nguna c aus a nimot ivo par ae l
desempl eoconl ar esult
antede sti
tuc i
ónys ufri
mi entodeunat ercerapar tedel a
población»,di j
oant eunc omi t
éde lSe nadoe n1933.Elr egre soalpl enoe mpl eosólo
sepodr ác onse guir,di j
o:«Propor c
ionandounpode rdec ompr alos ufic ienteme nte
adecuadopar aof rece ralage nt
el aopor t
unidaddeobt ene rlosbi ene sdec ons umo
483
quenos otr
os,c omopaí s,somosc apac esdepr oducir».

Continuó:«Lae conomí ade lsigloXIX hade jadodes erdeut ili

dad—una
economí ade150añosdeant i
güedadhal legadoas ufin—.Elor t
odoxos istema
capitali
stade lindi vi duali
smoi ncontrolado,cons uli
br ecompe tenc
ia,hade j
adode
484
serdeut i
li
dad». Ec cl
esde fendíalasobr aspúblic
asfinanc i
adasporc réditosde l
gobie r
no fede ral.«Hay mome nt
ospar aele ndeudami ento ymome nt
ospar ae l
pago»,de claró.«Sinohac emosnadac one lde s
emple o,tendremosunar evoluc i
ón
ene stepaís.»485 Aunqueal gunosdel oss enadoressemos t
raronescépticosc onla
pos t
urar adicaldeEc cles
,l aimpor t
anc i
ades usobs ervacionesnopas óporal t
o
paral aCas aBl anc a.En1935,Roos eve l
tnombr óaEc cl
espr imerpr es
ide ntede l
conse j
odel aRe s ervaFe de r
al,unpue stoquec onservaríadur ant
el oss iguiente
s
catorceaños .

ElhombrequeEcclese
ligi
ócomoa yudant
ee nl
aRe ser
vaFederalf
uee l
e
conomis
taLauchl
inCur
rie
,quesehabí
aformadoe nHarvar
dye nlaLSEyque
t
ambié
nc re
íaquelaúni
cafor
mades al
irdel aGranDepres
ióner
ae s
timularl
a

135
demanda,s ier apr ecisome dianteobr aspúbl icasfinanc i
adasc onc r
éditos.Ec cle
sy
Cur r
ief ueron de cisivospar ai ncorpor araunas er i
edej óve nese conomi stasde
ideasafine sal ass uyasal aRe servaFe deraly aot rasage nciasde lgobi erno,
parti
cularme nt ede spué sdeloquec ost
óques eapr obarae lAc taBanc ari
ade1935,
quer egulabamáse s t
re c
hame ntel osbanc os.( Tale ralaf amadeKe yne se ne se
mome ntoquel osques eoponíanalac t
alade s cr
ibíanc omo«Cur rie
dKe ynes».)De
acuerdoc one lbiógr afodeGal braith,RichardPar ke r,«Cur ri
es edioc ue nt
adel o
terr
ibleme ntemaldot ado quee st
abae le quipo ke ynesiano c ompar ado c on los
equiposdepl anific
ac ión nacional.Nohabí amásr emedi oquel levarac aboun
procesos erioder eclutamiento y ubi caci
ón des impa t
izantese nlasofic i
nasde
486
Was hington». I nspi rados por un c redo c omún, l os j óvene s ke ynesianos
empe zaron a bus carsee nlospas ill
osde lpode ry a r eunirsee nl a Nat ional
PlanningAs s
oc iat
ion,f undadae n1934.

Lasideaske yne si
anast ambi éne charonr aí
c esenEs tadosUnidosgr aciasal
tr
abajodee xpe r
tose ne conome tríaye stadí
sticacomoSi monKuzne t
s,profesorde
economíaye s
tadísti
cae nlaUni versi
daddePe nnsylvania,yas usseguidoresde l
NationalBureauofEc onomi cRe searchye lDe partme ntodeCome rci
odeEs tados
Unidos,c uyost rabajoss obree conomí a garantizaron a Kuzne t
suna me nción
especi
alenl aTe oríage nera.AunqueKuzne
l t
snunc af ueke ynes
iano,sut rabajo
pioneroder ecogidadee stadí
s t
icass obrelar entanac i
onalye lpr
oduc t
onac ional
brutofueutil
izadopar aalime ntare largume ntodeKe yne sdequee lempuj edel a
demandaagr egadai mpul s
aríaelc recimient
oe conómi c
o.

Kuznetsys usseguidorespropor ci
onaronl osme diosnecesariospar ame dir
laacti
vidadeconómi caquede mostraron,conc reces,quel osreme dioske yne s
ianos
real
me ntef
unc ionabant alycomoKe yne shabíapr edicho.ComoGa lbr
ai t
he xplic
ó,
equipadoconl ast eorí
asdeKe yne
syl osinstr
ume nt osdeme dic
ióndeKuzne ts
,el
pequeñoe j
érci
todej óveneseconomi s
tasde lgobiernof ede r
al«nos ólos abíaloque
habíaquehac er,s i
noc uánto.Ymuc hosquenunc as ehubi er
ande jadoc onvencer
porlasabstr
acc ioneske ynesi
anassevi er
one nl aobl i
gac i
óndec reere ne llasaraíz
4
87
delosdatosconc r
etosfacil
it
adosporKuzne tsys usc reat
ivoscolegas».

Pe roapar tedel osjóve nese c

onomi stasdeHar vard,habíaotrosquet ambi én
est
abandi spue st
osade f
ende rlacaus ake yne si
ana.Lavi ej
aguar diadeCambr idge ,
Massachus e t
ts,noe stabae nabs ol
ut oc onve ncidadel asrevolucionariasi de asque
proce
dí ande lCambr idgede lotroladode loc éano.Comoe xpli
cóe llaur eadoc one l
NobeldeEc onomí aJame sTobi n,unar dienteyj ovenke yne s
iano:«Lospr ofesores
másant iguoss emos t
raronbas tantehos ti
les.Al gunosdee lloshabíanpubl icadoun
488
l
ibrobas tantec rít
icoc one lpr ogramader ec uperaci
óndeRoos eve l
t». Pe ropar a
l
osjóve ne se radifere
nt e.ComoTobi n,erande votosde lideali
smoe xpr e sadopor
Rooseve l
te ne lNe w De al.«Las ubl e
vac i
ón deKe ynesc ontrae ler rore r auna
cr
uzadamuyat racti
vapar alosjóve nes»,rec ordóTobi n.«Lave r
dadnoshar ál ibr
es

136
ypl ename nteempleadost ambién.»489 Taleralae xci
tacióne ne li
nviernode1935,
cuandoe st
abaapunt odepubl i
car sel aTe orí
ag ene
ra len Gr an Bret
aña,quel os
estudiant
e sdeHar var dpidie
ronques el aenviaranat r
avésde lAt lánt i
coe nel
instanteene lquee s
t uvie
radisponi ble .Enc uantollegaronl ascajasdel ibr
os,se
abalanzaron sobr
ee llasparas erl ospr imerose nle erlasr evoluci
onar iasideas
reve l
adase nelte
xto.ComoTobi ne xpl ic
ó:«Har vards ee s
tabac onvirti
e ndoe nel
490
prime rpuntodec ontactodelainvas iónke yne s
ianade lNue voMundo».

PaulSamue lson,a qui en Gal braith de s

cribió di ci
e ndo «c aside s de e l
491
principio[ …]e ll í
de rr econoc i
do másj ove n de l ac omuni dad ke yne siana»,
recordóe ltonodee xcit
ac i
ónquer ode ólal legadadel aobr amae s
tradeKe yne sa
Har varde nf ebr erode1936.«LaTe oríageneralpi ll
óal ama yor íadelose conomi stas
deme nosdet reint ayc incoa ños ,conl ai nus it
adavi rulenciadeunae nferme dad
queat acaporpr i
me r ave zydi e zmaaunaai sladat ri
budei sl
e ñosdelmarde lSur »,
explicó.«Lose conomi s
tasdemásdec incue ntaañoss evol vieronbas tant einmune s
492
alae nfer me dad. » Gal braitht ambié nhabl ódel adi visiónge ner
aciona lquepus o
dema nifiestol aobr adeKe yne s.«Ses eguíae ns eñandol aviejae c
onomí a»,e scribió.
«Pe r
oporl anoc he ,yc as it
odasl asnoc hesde s de1 936,c asitodoe lmundohabl aba
deKe yne s.»493 SegúnSamue lson,l aTe orí
ag e neraladqui r
ióunai mpor tanc iac as i
mís t
ica,yl ac ompar ócone limpac t
opr ovoc adopore lnue vopoe t
ar omá nti
c oJ ohn
Ke atse xpr esado e ns us oneto «Sobr ela pr i
me ra ve z que vie lHome r o de
Chapman».Gal br aith obs er
vó,br ome ando,«al gunos s e pr egunt ar án s il os
4
94
economi s tass onc apac esdet ene runae moc i
ónt anr efinada».

495
Un e s
tudiant ec anadiense de e conomía de Har vard,Robert Br yc
e,
disfr
utabadel ave nt
ajaañadi dadeac abardel legardeCambr idge,Ingl ate
rra,
dondet uvocomopr ofesoralpropioKe yne syasis
tióauns e minar
ioimpar t
idopor
Ha yeke nlaLSEc onlaac tit
uddeuns ac er
dotequepr e
s enc
iabaunac ere moni a
caníbal
.Brycesupoapr ovecharmuybi e ns usconexione
sc one lmaest
ro,tant oque
496
JosephSchumpe t
e rlle
góac ome nt
ar:«Ke ynesesAl áyBryc eessuprofet
a».

As íc omonot odosl osquee nWas hingtons ee ncontrabanbajoe le mbrujo

de Ke yne se ran j óvene s,al gunos pr ofes
ores de e conomí a de Har var d,más
mayor e s,e xperime ntaron unae pifanías i
mi l
ar.Al vin H.Hans en,poc ode spués
conoc i
do c omo e l«Ke yne se stadouni dense»,e ra un e c onomist
ac lásico de
cincuent aañosc uandoe n1937f uer eclut
adoporHar varddel aUni ve rs i
dadde
Mi nnes ota.Hans enhabí ac rit
icadodur ame nteelTra t
adodeKe ynesene lmome nto
de s u publ ic
ación,y alpr i
nc i
pi os e había mos trado e s
c épti
coc on l asideas
expr e
sadase nl aTe orí
age nera.Lue
l go cambi ó deopi nión.En poc ot ie mpo se
convirtióe ne lde f
e nsormáse scandal oso,arti
culado,pr odigiosoype rs uas i
vode
laside asdeKe ynes .Lide róe lat aquec ontralose conomi stasquec r
e ían quel a
financiaciónc ondé fici
tpr ovoc arí
al aruinanacional.Comoe xpli
cóGal br ait
h:«Sin
nis i
qui eraque r
e rl
oos erc onscient edee ll
o,Hans ens econvi rt
ióenellíde rdeuna

137
 497
cruzada». Samue ls
onyTobi en,queestabane ntrelosprimerosj óve
nesatacados
porHa nsen,t uvi eronquepe le
ar s
ec onpolít
icosdeWas hi
ngtonporunapl azae nla
concurridas er i
edec onf
ere nciasimpartidasporHa nsenenl anue vaGr aduate
SchoolofPubl icAdmi nis
tration.« Muchasve ceslosalumnost eníanqueoc uparel
vestí
bul o»,r ecor dabaGalbr aith.«Dabalas ensaci
óndequee r
al omási mpor t
ante
quee stabas uc ediendoe ne lpaís.[ …]Losf uncionariossellevaronlasideasde
Ha nsen, y t al ve zi ncl
us o más ,su s entido de c onvic
ción, de vue ltaa
Was hington. »498

Ha nsens euni óaJ ohnHi cks,quee n1930f ueunodel ospr i

me r
osques e
vioi nfluido porHa yeke nl a LSE,y de scri
bió de f orma gr áfic
al ac ompl e
ja
interr
elación queKe yne ssuge rí
ae ntree lti
podei nterés,laof ert
adel i
qui dez-
dinero,i nve rsi
ón-ahor r
o,y l ar enta nac i
onalque s e hizof amos ae ntr el os
economi s
tasc omoe lmode l
oIS-LM ( equilibri
oi nversión-ahorro,equilibrioent rela
preferenciaporl aliquidezyl aofertadedi nero).Alpone relnúc l
eodel aside asde
Ke ynese nunaf or
maal gebrai
c asimpl i
ficada,di f
undi erone lnuevoc r
e do.Ell ibro
quepubl i
c óHans ene n1941,Po lí
ti
cafiscalyc i
clo
se conómicos,dondel apol ít
icafis c
al
eral ac antidad quel osgobie r
nosgr avaban y r ecaudaban,f uee lpr i
me rl ibro
estadouni dens equeapoyabae lanálisisdel asc ausasdel aGr an De presión de
Ke ynes.Ell ibroqueHa nsenpubl icóe n1953,Guí ad eKe ynes,sec onvirtióe ne l
prime rmanualdel ar e
voluciónke yne sianaei nspiróage neraci
one sdej óve nes
economi s
tas.

Uno de l os c olegas de Hans en,Se ymour E.Har ris

,t ambi én ac abó
convi rti
éndos e al ke yne si
ani
s mo y r ival i
zó c on Hans ene ns u pr odi giosa
produc ci
óndel i
bros,di fundiendocomoaut orye ditorelc redoke ynesiano.Sol ía
empe zarsusc onferenciasdicie
ndo:«SoySe ymourHar ri
s,pr of
esordee conomí ade
l
aUni vers
idaddeHar var dyaut orde33l ibros»,todose llossobreKe yne s.Pe roa
pes ardet odol oquel osl ibr
osdeHans enyHar rishicier
one nfavordel ac aus ade
Ke yne s,noc onsi
gui er
ons uperareléxitodePaulSamue l
s on,Economía:una nális
is
i
ntr oductor
io,publicadoe n1948,quei nstantáne ament esec onvirti
óe ne llibr ode
economí amási nfluyent edesdePr i
ncipio
sd ee conomía,lae xposici
ónde finit
ivadel a
economí aclási
cadeAl fredMar shall
.

Ene lcursodes ólounosaños ,Keynesc auti

vóe lcorazónyl ame ntede
muc hos jóvenese conomist
as est
adounidenses. El espect
ac ul
ar auge de s u
influenciae ne lpensamiento deaquél
lossepue deve rclarament
ee ne lgran
núme rodeme nci
onesquer eci
bióenlaprensae speci
ali
zada.En1934,s ust eor
ías
499
inspiraronveinteart
ícul
os;entr
e1936y1940e lnúme roaume ntóhast
a269.

La veloci
dad a l
a que l
arevol
uci
ón ke ynesi
ana hizo mell
ae n muc
hos
depart
ame ntosdee c
onomí adeEst
adosUni dosyal aquel uegoescal
óhast
ael
gobie
rnofe deralenWashingt
on,D.
C.fueasombr os
a.Enc uantoaparecí
aunai
dea

138
nue va,s edifundíar ápidame nteport odoe lpaís .Al gunosdi s i
de nte
sma nifest
aron
susdudase nrelac i
ónc onl asmot i
vac ione sdel osquer espondí anal asi deasde
Keyne sc omos ies t
uvi e
r angr abadass obrepi edr a,ys ealegrar onmuc hoc uandos e
desc ubr i
ó que ,e ntrel osmi lesdeke yne si
anos ,al gunos,i ncluido Cur rie,eran
agent ess oviéti
cos.Pe rol ar evoluciónnof uet ant ounac ons piraciónpol íticacomo
unmovi mi entoes pontáne odei ndi viduosquel legar onaKe yne spors uspr opios
me di os.«Losqueal i
me ntan ideasdec onspi rac i
ón y dec ompl otsc lande sti
nos
lame nt aránmuc hos aberques etratadeunar e vol ucións i
nor ganización»,r ecordó
Galbr aith,que e s cri
bió másde mi lar tículospar a periódi cosy r e vistasy s e
convi rtióe ne lmayor pr omot or de l as ide as ke ynesi
anas .«Todos l os que
partic i
par onteníanunpr ofundos ent i
mi entoder esponsabi l
idadpe rsonaldel as
ideas ;habí a una var iada pe ro pr ofunda ur ge ncia de pe rsuadir
.Pe ro nadie
respondi ónunc aal ospl ane s,órdene s
,ins tr
uc cione sof ue rzasquenoe stuvieran
deac ue rdoc ons uspr opiasc onviccione s.Pue dequef ueral ac ar
acte rí
sticamás
int
e re s
ant edelar evoluc iónke yne si
ana. »500

PuedequeRoos e
veltnoe ntendieraelkeynesi
anismooquenoapl i
carabi
en
susr eme dios,perolamayor íadel osjóvenesmi embrosdes ugobi er
nos íquelo
hicieron.Cr eí
anqueaunquel acantidaddedi nerodel aquedi sponíane r
amuy
inferi
ora l a nec
esari
a,lai mpl eme ntac
ión delke ynesi
anismo,i ncl
usoe n un
por c
e ntaj
er educi
do,valíalape na.Elde sempleo nos esoluci
onór ápidamente,
peroañot rasañoe mpezóac aer.En1933,habí al l
egadoalmáxi mo,e l25por
ciento;alaños i
guient
es er e
dujoal17porc ie
nto,ye n1935habí al l
egadoal a,
todaví aint
ol e
rabl
e,peroalentadorac i
fradel14,
3porc i
ento.En1936l aproducci
ón
nac i
onalhabí arec
upe r
adolosni velesde1929.

Pe r
ove rquelasci
frasavanzabane nladire
cci
ónade cuadanohizomásque
envalentonaralgrupodee c onomi s
tascl
ásicosqueseguíanafer
radosamuc hosde
l
osbr azosde lpoderdeWas hington.Loquer esul
tóac onti
nuaci
ónde most
róque ,
pormuc hoé xit
oquehubi eratenidol arevoluci
ón keynesi
anae nint
roducirlas
i
de asintervenci
oni
stasene lgobiernodeRoos evel
t,e
r amuyf áci
lsabot
earl
af r
ágil
rec
upe racióndelaeconomí ae s
tadounidense.

139
 12

Des
esper
adament
eat
asc
adoe
nelc
apí
tul
o6

Ha
yeke
scr
ibes
upr
opi
a«Te
orí
age
ner
al»(
1936-
1941
)

¿
Porqué Fr iedr
ich Hayek no s eñal
óyr ebati
ói nmedi
atame ntel o que
consi
deraba e r
róne o de la Teo
ríag ene
ralde Ke ynes?Sie ne lmome nto del a
publi
caciónhubi e r
apr ese
ntados usc ontr
aargume ntos,hubie
rapodidoc ort
arde
raí
zlare voluci
ónke ynesi
ana.Dur anteelres
todes uvida,Hayeks earre pinti
óde
haber pe r
dido e sa oportunidad.Talc omo c onf e
sóc uarent
a años de s
pué s
:
«Todavíanohes uperadolas e
nsac i
óndequee l
udíl oquehubi er
at e
ni doques er
501
unaobligación».

Keynessecomplicólavi dabus candol ac r

íti
cadeHa yek.Leenvi
óc opi
as
avanzadasparaquesuné me s
ispudi erac ompilarsucrí
ti
caatie
mpopar aeldíade
lapublicac
ión.Entr
eot r
ost ale
ntos ,Ke ynese raun maestr
o del apubl
ici
dad y
conocí
ae lval
ordebus c
arl acontrove r
siaoe xponerseaell
a.Unde bat
eacal
orado
conHaye khabrí
aesti
mul adolasve ntas.

Per
oKe ynesnos óloac tuómovi doporunfinc ome rcial.Dur antemuc ho
ti
e mpohabí atenidoc omoobj eti
voalpr opioHaye kys usc ol e
gasdel ae scue l
a
clási
cay r ealment e que r
ía debati
rc on e l
los.Su ambi c
ión no s el i
mi taba a
contraargume ntarc on s usopone nt
e ss ino ade sbancarl
e s
.Y e sos ólol o podí a
conseguirs iestabandi spue st
osapar ticipare nladiscusión.Es tabaans i
os o,l i
sto
paral a batall
a.Dehe cho,s ehubi eras entido muy de cepcionado s iHaye ks e
hubier anegadoas ubiralr ing.Nobas tabac onahogaral ose conomi stasclásicose n
laol eadadee ntus i
asmo queac ompa ñó elde butdel a Teoríag enera.Ell
l ibro
de s
afiabarepetidame nt eaHa yekyas usc ol
egasade fe
nde rs upos tura.Ha ye k,sin
embar go,e s
tabade sapar ecido.PensabaqueKe ynesestabal levandol ae conomí a
enunadi r
e c
c i
ónpe l
igros a,perosemos trabar eaci
oalcombat e .

LionelRobbinspodr ía habers i
do par ci
almenteres
pons abl
e delatípico
si
lenc
io de Hayek.Sie mprecons c
iente delpot e
ncialde c
ontroversi
a,Robbi ns
est
abade s
eandout i
li
zarlalle
gadadel aTe o
ríagener
alpararef
orzarlareputación
delaLSEye ll
ugarqueoc upabae ne ldebateeconómiconaci
onal.Alleerellibro
porprimeravez,Robbinsconsi
deróquee lde sc
aradoataquedeKe ynesasuc olega

140
deCambr i
dge,ArthurPigou,t
eníai
nt e
résper
iodíst
ico.Unar es
puestadePigouen
Econo
micallamar
íamásl aate
nción queunac ontri
bución deHa yek.Almi smo
ti
empoe vi
tarí
alarepet
ici
óndel adel
icadaydifí
cilsi
tuacióndee s
tancamient
ocon
Keynesquee mergiódespuésdequeHaye khici
eraunac r
íti
caalTr a
tadoso
bree
l
di
nero.

Robbi nse rac ons ci

entedel afric
ciónpe rsonalquee xis
tíae ntreKe yne sy
Pigou.Enunaoc asión,c uandoé lyKe ynese st
abanhabl andoe nCambr idge ,en
palabrasdeRobbi ns ,apareció«unnomuya nimadoPi gouquevol vía,agr ande sy
fir
me szanc adasdeunpas eodiar i
oc onsci
enteme ntea utoimpue sto».Els ie
mpr e
sarcást
icoKe ynesl es usurr
óaRobbi ns:«Aquívi eneunhombr equehaar r uinado
502
sus al
ud pr ac
ticando un de por t
e de hombr es ». Pi gou habí ar epr endido
severame nt
e a Ke yne s por uti
lizar un lenguaje pe rs
onali napr opiado e ns u
respuestaal arese ñaqueHaye khabí ahechode lTr at
a do,de s
cri
bi éndoloc omo«¡ e
l
503
mé todode ldue lo!». Porl ot anto,habíasidoPi gou,noHa ye k,elpr i
me roque
habíatenidol aopor t
uni daddel anzarsecontraKe yne se ne lEconomi cadema yode
1936.

Pigouapr ovechópl e name nt

el ainvit
acióndede fe
nde rs
e,formulandouna
minuc i
osame nter e
dac t
adayame nudope r
sonalme nteafli
gidaquejapore ltono
dere c
hazodeKe ynesas usi deasortodoxas.Afilósusdar dosparar es
ponde rala
dest
rezave rbalde lasalt
odeKe ynes.Pigour i
diculi
zól aarrogant
epr esunciónde
Keyne sdeque«l oqueEi ns tei
nhabíahe choporl afísic
a[ …]e lse
ñorKe ynesc r
e e
que lo ha he cho por l ae conomía»,y di jo que Ei nstei
n «al anunc iar su
descubrimie
nt o,nohabí ains i
nuado,ut i
li
zandof rase
st er
ribl
eme nt
emor dac es,que
Newt on y los que s iguieron s uliderazgo fueran una banda de c hapuc er
os
inc
ompe t
entes».Lamagní ficarepri
me ndadePi gouc onti
nuó:«Hayquel ame nt
ar
part
icularmentel asuperioridadye lapoyoe xtendidoas uviejomae s
troMar shall».

Lavani daddePi gous evi oaf ectadaalve rques ut r

abaj oi baac ompañado
pore ldeot rose conomi stasc l
ási
cos ,yaquel ascríticase r
anmásbi enge ne r
alizadas
ye radi fí
cilresponde rae ll
as.«Cuandounhombr ede c i
deirsedee xpediciónaun
pue blogr ande,nadi etienel apac i
e nciane ces
ar i
apar ahac ere ls eguimi entode
todos s us pas os»,s e que jó Pigou.Cuando l le gó e lmome nt o de e valuare l
contenidodel aTe o
r í
ag ene r
al,Pigoufingi óde s
e spe ro.«Enal gunasoc asione ss u
argume ntoe stanobs curoquee llec t
ornoe st
ás e gur odel oquer ealment ee stá
intentandot ransmi t
ir»,e scri
bió.«¿Cómoe sposiblequeunaut or ,cuyac apac idad
de e xpos i
ción […]y c uyo domi ni o de llenguaj el e han c onve rt
ido e n un
colaboradormuyval iosode lDa i
lyMa il[ …]se aape nasint eli
gi blepar a[ …]s us
propiosc olegasdepr ofesión?»Ali gualqueHaye k,Pi gouat ribuyól aincohe r
e ncia
504
deKe yne sal«us oi ncons ist
entedel ost érminos». Ac ontinuac iónPi gous iguió
desmant el
andome t
iculos ame nt
el osdi stintosconc ept osoriginal es,comoe ldel a
preferenciaporl aliquide z,queKe yneshabí af or jado.Elar tículoe raun t o urde

141
f
orc
e.Pi
gouhabí
adi
sfr
utadomi
nimi
zandoaKe
yne
s.

Per
oladur acrí
ti
cadePi gounof ues ufic
ientepar adetenerlae st
ampi daque
provoc ólaTeorí
ageneralhacialateorí
ake yne s
iana.Muypr ont oque dómuyc laro
paraRobbi nsquee lalcancede léxit
odeKe yne s,alde se
nc adenarunaol eadade
entusiasmo entrel os e c
onomi s
tas más j óvene s,podr í
a me recer un de bate
prolongadoe nlaspáginasdeEc o
nomica.Perot raslaréplicadePi gou,queape nas
l
e vantó un l
igero murmul loentrelose conomi stas,Robbins ,inexpli
cablemente,
pus ofin aldebatesint an s
iquier
ae ncargarunar e s
pue s
tas upleme ntar
iadel a
plumadeHaye k.

Sinembargo,laEc o no micadeRobbi nsnoe r

ae lúnicof oroac adémicoene l
queHa yekhubierapodi doof recersear efutarl aúl t
imai t
erac i
óndel asideasde
Ke yne s.¿
Porquénol ohi zoe not r
os i
tio?Cuandor ecibi
óunac opiaant ic
ipadade
laTe oríagene
ra,Ha
l yeke scr i
bióaKe yne sdi ci
é ndolequehabí aleídoe lli
broc on
interésyquehabí aide nt ificadounas eriedear gume ntosconl osquenoe st
abade
acue rdo.Ledi j
oquee s taba«c onfuso»,conc retame nteenr el
ac i
ónc ondost emas,
enl ae xpli
caci
ónqueKe yne sdabaal ar elacióne ntreahorroei nve r
siónye nl a
noc i
óndepr ef
erenci
aporl aliquidez.Ha yeki nformóaKe ynesdequee nc uantole
hubi eraprest
adol aatenc iónade cuadaalt e xtope dirí
aune spacioe ne lEconomic
Journa ldeKe ynespar ar e sponde r
.«Sipe rs
isten mi sdudas ,pr obableme nt
el e
pe dir
é que me c onceda un e spacioe ne lE.J .parai ncl
ui runasnot ass obre
505
de te
rmi nadospuntos», e scribió.Esas«not as»nol legaronnunc a.

Másade lant e,Haye ksevi opr es

ionadoe nr epetidasoc asionespar ae xplic
ar
porquéno s ee nfrentó di
rectame nteaKe ynest rasl apubl i
cación del aTe orí
a
gene r
al.Nunc al legóadarunar e s
pue stac onvincente.Esdi fí
cildarc réditoal a
suge renci
adeHaye kdeque«unodel osmot i
vosporl osquenovol víalat aque»
fueque«t eníami edodequea nt esdequehubi erac ompl etadomianál i
sis,hubi e
ra
506
vue lt
oac ambi ardeopi nión», c omoKe yneshabíahe chode s
pué sdepubl i
care l
Tr a
tado.¿ Porqué no e nume r arl osmuc hosde f
ectosde l a que e stabas iendo
ampl iame nteac lamadac omol aobr amae stradeKe yne s?Lac ríti
c aquehi zoHaye k
al aTe o
ríage ner al,trei
ntaañosmást ar de,con e lc ome ntario,« obviame ntes e
trataba de ot ro pa nfle
to de l aé poca,c ondicionado por l o que c onsideraba
507
ne c
e si
dade smome ntáneasdepol í
t i
ca», noe ssuficie
nt e.

Lareti
cenci
adeHaye kt ampoc osee xpli
camuybi encons ue xc us adeque
eralapropianaturalezadelrazonami ent
odeKe yneslaquelehac íae vitare lret
o.
Reconociótenere lse nt
imiento,«entoncesmuy poc o perce
pt i
ble »508 dequee l
nuevot r
abajodeKe ynese radi f
íci
lder e
futarporquee r
aunae xpl icac i
ón más
mac r
oeconómicaquemi croe
c onómicade lfunci
onamientodel ae c
onomí a.Haye k
creí
aquee lfuncionamiento del ae c
onomí as ól
o podí
ae xplicarseme dianteel
conocimie
ntodel asinnume rablesdecisi
onesindivi
dualesque,juntas ,c ont ri
buían

142
al at otal
idad de l ae conomí a.Sugi ri
ó que e ra de masi
ado difí
cile xpresar
corr
e ct
ame nte obje
ciones ale nfoque de sce ndente de Keynesa l ae conomí a,
teni
endoe nc uentaques usc ontr aargume ntosas umíanquel acl
avepar aente nder
laec onomíae radar l
eun e nfoqueas cende nte.Sibi e
n puedequehubi erauna
profundai nhibi
ciónporc ont r
ade cirl
ashi pót e
sisdel aTeorí
agenerlt
a eniendoe n
cuentaqueKe yneshablabademanzanasyHaye kdena ranj
as,l
oquee stác l
ar oes
que no e staba fuera de s us c apaci
dade s.Es tat ambién pare
ce una e xcusa
demas iadopobrepar ajust
ific
ars uf alt
adei nic i
ati
va.

Añosmást arde,Haye ki ntentóresponde raaque l

losquec ons i
der arons u
incapac i
dadpar ae nfre
nt arseaKe yne snot ant oc omounas eñaldeomi s
ión,s i
no
comounac todec ulpa,por quec ons uinte rvenc iónhubi erar alent izado,t alve z
inclus o de te
nido, una t e oría que l os e conomi st
as c lás icos c reían que
dese ncade nabaunagr anc ant idaddepol íti
c ase conómi casde st ructivas .«Te ndr í
a
quee xpli
c arporquénovol víal ac argadespué sdehabe rde dic adot ant otiempoa
unanál i
sismi nuciosodes use scritos—unf al l
oquede sdee nt onc e snohede jado
509
de r eproc harme nunc a—», e s c
r i
bióe n 1983 e n un ar tículo que mar caba e l
cente nari
o de lnac imient o de Ke ynes.«No f ue úni came nte[ …]e line vitable
dese ngañodeunj oven,alquee lfamos oautorl ehabí adichoques usobj ecione sno
impor t
abanyaqueKe yne shabí ade j
adodec r eere ns uspr opi osar gume nt os.Ni
tampoc oquef uerac onsc i
ent edequeunr ec hazoe fecti
voal asc onc l
usione sde
Keyne ssupus ier
aunr eplant eami entodet odoe le nfoquemac roe conómi co.Fue
másbi enques ude sdénporl oquepar amíe ranpr oble masf undame ntale s,me
hizodar mec uentadequeunac ríticaadecuadai baat ene rquec entrar semáse nlo
que Ke yne s no habí a abor dado que e nl o que habí a di sc utido,y que ,e n
cons ecuenc ia,unae l
aborac i
óndel atodavíai nade cuadame ntede sarr oll
adat eor í
a
delc apit
ale rac ondición ne cesaria para de sechart otalme ntee lar gume nto de
Keyne s»510
.

Hastac aside s
pué sdec i
ncuent aañosdeof us cación,Ha yeknode ci
diódar
unae xplicaciónplaus i
bleas us ile
ncio.Loquenodi joe ns utar díome aculpaesque
ene lmome nt ode llanzamient odel aTe orí
age ner
al,c re
yóquee stabaapunt ode
publ icarsupr opiagr anobr aquei baadarunnue vogi roal at eoríade lcapi
tal
aus t
r í
ac a y que e speraba que of r
eci
e r
a una c ont radicción e xhausti
va al
ke ynes i
anismo.En1936,e st
abamuyade l
antadoe nl ar e
dac cióndee st
at esi
s.Tres
añosde s
pué s,solicit
ódi neroalRoc kefel
lerRe se
archFundCommi tt
eedel aLSE
511
par ac ontrataraunayudant e. «Enl ospróximosdi eciochome se
s( odosa ñosal o
sumo)e s
pe rotermi narloque ,met emo,vaas erunvol ume nbas t
ant econs i
derable
del at eoríade lcapi t
al»,esc
ribió.«Ene lcurs
odel apr eparacióndee stevolume n,
unac uartapar tede lcualyae státerminada,ne cesi
taréc ontarc onl aayudadeun
bue n mat e mát i
co,queno s ól os eac apaz demani pul arc on t otale xacti
tud el
elabor ado apar ato diagramát ico que hede s
arroll
ado,s ino que ade máspue da
ayudar me e ns ue xposici
ón anal ític
a,que ,aunque e spe roc onfinarlaal os

143
apéndice
s,lamentabl
eme nteesindi
spe
nsable
.»512 Enc
ontraron un mat
emáti
co
adecuadoquehablabainglé
s,al
emányfr
ancésys el oas
ignaronaHayekparaque
leayudarae
ntre1934y1935.

Pe r
oe lproyectos ee stanc ó.Ha yekyahabí ade j
adoe llibroaunl adoe n
1935,pe r
oe n1936,sólodoss e manasde spué sdequeKe yneslee nviar aunac opia
513
antici
padadel aTeoríagene ra,l
l edi joas uami goGot tf
riedHabe rl
e r
, c ompat r i
ota
aus t
ríaco,s e
guidordel ae scue l
aaus tríaca,ques ude dicaci
ónas uobr amae s
tra
estabaapar t
ándoledet odol ode más,inc l
uidas ucapac i
dad par aapr ove charl a
últimaof ertadeKe ynes.«Int e
nt oc oncentrarmee xcl
usivame nt
ee nmil ibr oyt engo
quede jartodolode más»,e scribió.«Mii ntenciónsigues i
endoc ompl et are lprime r
bor r
adorpar al
asvac ac
ione sdePas c
ua.»Enc uantoalaTe orí
ageneral,e scribió:«De
mome ntomegus t
aríanode ci
rnadaa lrespecto,yaquee s
toyde s
e spe radame nte
514
atascadoe ne lc
apítulo6».

Enmar zo,Ha yekinformóaHabe rle

rdequepr ácti
came nt ehabí aterminado
sulibro,e xceptuandounpardec apít
ulosbas adose nc onfer
e nciasquehabí adado.
Ene semome nto,Habe rl
eryahabí aleídol aTe orí
ag enerlyl
a ehabí amandadoa
Haye kunar tí
culoquehabí ae scri
topar aEc onomica quehabl abadel osdefect
os
que habí a pe rcibi
do e nl at eorí
a de lmul tipli
cadorde Ri c
har d Kahn.Haye k
devolvióe lartí
culo,alegando«di fic
ultades»i nexpli
c ablesalpe riódico.Enl anota
adj
unt aHaye kescri
bió:«Ene lnúme r
odemayoapar e ceunar tículodePi gousobre
Keyne s,que par eces ert reme ndame nte mor daz ( t
odaví a no l o he vi s
to).
Compr e
nde rán quee ne s
tasc ir
cuns t
anciasque re
mose vitarc ualqui ercosaque
pueda s uge rirquee st
amoshac i
endo c ampaña e nc ontra deKe yne s.Pore st
e
motivo,hede c
idido mandarunanot a[ …]alEc ono mi cJourna l,queKe ynesno
rec
hazar ía.[ …]Cr eo que t endrían que hac e
rl o mi smo.En c aso de que l a
515
rec
hazar a,podr íamoshabl ardeot raspos i
bili
dade s».

Mi ent
ras que Robbins y Hayek no t enían ni ngunas gana s de dar la
impr esi
óndequee s
tabanhac i
endocampañac ontralaTe oríage neral,apartirdela
cartadeHaye k,seobservaclarament
equehabí aunac onspi racióne nmarchaque
impl i
cabaaHaye k,Robbins,Pigou,J
ohnHi cksyot r
os ,parade sinflaralexult
ante
Ke ynes.«TenemoslaoportunidaddeaislaraKe yne sydehac e
rf rentecomúnc on
otrose conomist
asdeLondr esy Cambr idge»,c onfesó Haye k aHabe r
ler.«No
que r
emospone ren peli
groe staoport
unidad poni endo Ec onomi caalf rentedel
516
ataque.Elartí
cul
odePi gouc ausar
ádemas i
adas ensación.»

Enmayo,Haye kledioaHabe rlers uve redi

ctos obr
elaTe or
íagenera
l.Le
dij
oquenat ural
me ntes esentí
a«tr
e mendame ntemol e
sto»,poreltr
abajo,«porque
atravésdes uformul ación,Keyne
sde sacredi tabamuc hasideasimpor t
antes,que
ahoraque dabane ne laire,par
amuc hage nt e,yques erí
amuydi fíc
ilconvencerl
es
517
si
nabor dart odaslasde máse st
upidec
es». Esebr e
vec ome nt
ari
ode mos t
róserel

144
res
ume ndel acr
íti
cadeHaye kalaTe o
ríagener
al.Enlugardee xtende r
seens u
«molest
ia»yabordarlas«estupidec
es»deKe ynes,Hayekc oncentrós usesfue
rzos
enc omplet
arla pri
me ra parte de Lateor
íapuradelc a
pita,una obr
l a de dos
volúmenesqueesperabaquec ompiti
eradir
ectamenteconlaTeoríagene r
al.

SibienHaye ke s
tabasegurodequepr ontoacabarías utourdef oreys
c ugiri
ó
que e star«de sesperadame nte at
ascado e ne lcapít
ulo 6»,no e ra másque un
contratiempot e
mpor al
,alpoc otiempos eenc ontróestancadoe nLat e
oríapur ae
incapaz de ava nzar.Lo que que rí
ac onsegui rcon sut r
abajoe ra ampl iars us
noc i
one sdel as«f asesdelapr oducción».Pe rodur antelosc uatroañoss igui e
ntes
trat
ódee xplicar,paras upropiasati
sfacción,e lpapelfundame ntalquee lc apitaly
eldine rodesempe ñabane nlaeconomí a.Cuant omást rabajabae ne l
lo,máspar ecí
a
compl icars
es ut rabajo.Sume nteavanzabamuc homásde prisaques uc apac idad
5
18
parac aptarsuspe nsamientoseideasye xpres arl
assobree lpape l
.

Alpoc oti
empo,Lat eor
íapur as econvi r
tióenunat areaagotadora.En1937,
dejóe ltr
abajoaun l adopors egundave z.En 1938e lde sbaraj
ustee r
at alque
desc ubrióquehabí ape rdidopar tede lmanus crit
oyquet e
níaquepe dirleas u
519
ami goye c
onomistavi e
né sFri
tzMac hlup quehabí ai
dol eyendolosbor r
ador esy
sugir i
endoc ambios,lacopiadel aspági nasquel efalt
aban.Haye ks edistrajocon
otrosas pectosmásampl i
osdel ae conomí aquei banaa lejarl
ede ldensote rri
tor
io
del at eoríadelcapitalpar alle
var l
eai nt e r
esarseporl osi mpul s
osquee st
aban
detrás de lc omportamientoe conómi co de l os individuos .Mi entr
as que l os
economi stasbrit
ánicos,par t
icularme ntel osdel aLSE y Cambr i
dge,e spe r
aban
ansiososqueHaye kcue st
ionaralaTe oríage nera,s
l ume ntee s
tabaenot r
os i
tio.

Elpr i
me rr e
sul tadodel anue vadi r
ección delpens amientodeHaye kse
pusodemani fiestoen«Ec onomicsandknowl edge »(
Economí ayc onoc
imiento),l
a
confe
renciaquedi oe ne lLondonEc onomi cCl ube l10denovi embrede1936.Fue
unas orprende nter eafirmac ióndelanoc iónde lequil
ibr
ioe conómicoquehabí a
demos t
rados e runmagní fic
omur odec ontenciónas usde batesconKeynes.Más
importanteaún,Haye k,porpr i
merave z,alhabl ardelaimpor tanci
adelosprecios,
for
mul óunanue vat eor íaquenos ólol eal e
jabat odaví
amásdeKe ynes,si
noque
ademásl ede finíamásc omounpe nsadoror i
ginalquec omounme rosegui
dorde
laesc
ue l
aaus tríaca.

Lanoc ión deunae conomíaquel l

egaaun e stadodee quili
brioesmuy
comúne nlat eor
íae c
onómica,elej
empl omásc onocidoe nelde batee ntr
eHayeky
Keyne s
,siendo lahi pót
esi
s,soste
nidaporl ose conomi st
asc lás i
cosque ,con e
l
ti
empo,c uandoahor roseinvers
iónestánpe r
fect
ame ntealineados ,laeconomíase
est
abili
zaaun ni veldeplenoe mpleo.Ke ynesc uesti
onabal ae xis
tenci
adee se
equil
ibri
oyl areali
daddel aseconomí asbri
tánic
aye stadouni densee nlosaños
veint
eyt reintade mostr
abaconc rec
esquet eníar azón.Sibi e
ne scie
rtoquelas

145
economí asdeEs t
adosUni dosyGr anBretañasehabía
ne st
abil
izado,tambi
éns e
habíapr oducidounasituaci
óndede s
empleomasivo,esdeci
r,sinplenoempleo.
Losgr itosquedabanl ose conomistascl
ásic
osdic
iendoquet odavíanos ehabía
consegui doelequil
ibr
ios onabanpoc oconvinc
entescuandol aeconomíaestaba
estancadae nunadepresi
ónpr olongada.

Hayekvol vióac ons iderarlanoc ióndee qui l

ibrioy,c ontrariame nteas u
opini
ónant erior,seconve nciódequee ramuyr ar o,ei nclusoimpos ibl
e ,queuna
economí asees t
abili
zara.Par aques usargume ntosf ueranmásf áci
lesdes egui r,en
«Economi csandknowl edge »Haye kpus oe lej
e mpl odeungr upoquet rabajabae n
un pr oyect
o dec onst
ruc ci
ón.«Pe ones,fontane r osy ot rose st
arán pr oduc iendo
materiale
squee nc adac asos ec orre
sponde ránc onunac ie
rtacant i
daddec asas
paralasques e r
áne cesariaes acantidadc oncretademat erial
»,dij
oas uaudi enc i
a.
«Def ormapar ecida,pode mosc onc ebiralosc ompr adore spotenci
alesac umul ando
ahorrosquee nunmome ntodadol espermi ti
ránc ompr arseunas eriedec as as[ …].
520
Podemosde ci
rquehayune quilibri
oe nt
ree ll
os .
»

Per o Haye kf uer ápi do en apunt arquet ení

aques e
ras í,«por queot r
as
circ
uns t
anc iasquenof ormanpar tedes upl andeac ciónpue denac abars iendo
disti
nt asdel asquee speraban.Par tedel osmat erial
espue dens erde struidospor
accident e,lasc ondici
one sme t
eorológicaspue de nha cerlac ons truc cióni mpos ible,
ouni nve ntopue deal te
rarl aspropor cionese nl asquepue de ns err e
que ridoslos
disti
nt osf actores.Estoe sl oquel l
amamosunc ambi oe nl osdat osoc ondi ci
ones
(externas),queal t
erae le quili
brio quehae xi s
tido.Pe ros il osdi st
intospl anes
fuerani nc ompat iblesde sdeunpr i
nc ipio,e sinevitable
,pas eloquepas e,quel os
planes de al guie ns e vayan a pi que y t engan que s eralt erados y que ,e n
cons e
c uenc ia,todoe lcompl e j
odeac ci
one sdes arroll
adasal olar gode lpe ríodono
mue str e
nl asc aracterí
sti
c asque mos t
rarían s ilasac cione sde c ada indi viduo
521
pudi erans erc onsideradasc omopar tedeuns olopl anindi vidual ».

Sie nelmundor e ale lequilibriofuerai nvar iablement ee l

usivo,de cíaHa yek,
las hipótesi
s que f ormul an l os e conomi s
t as t eóricos,enr e
lac i
ón c on que e l
funcionami e
nt odeunae conomí a,odeunme rcado,t ie
nde nale quili
brionos e
cumpl irí
annunc a.Ele quilibrios ólos epuedepr ede ci
rsisec onoc enl asintenc i
one s
dec adaunodel ospar ti
cipant es,ye soesi mpos i
ble,tantoani velteóricoc omo
práctic
o.Talve zpar e zca una c uestión poc oi mpor tante,c omo t ranquilame nte
admi ti
ó,pe r
oalne garl ae xistenciadeune qui libriopr edecibleyl aval idezdeunas
hipótesisdefinidase nr elac i
ón c on lasmuc hase lec
c i
oneshumanasac ertadasy
desacertadasquec ompone nhas t
al asde ci
sione smáss imple sde lme rcado,Ha ye k
abri
óc aminost otalme nt enue vos .Ene lpr oc eso,s edi st
anc iódeMi sesydes us
colegasvieneses ,asícomodeot rosdi osesde luni ve rs
odel ae scue l
aaus tr
íac apar a
losquee lequilibrioe r
aunahi pót esi
sf undame ntal.

146
 Aunquee ne s
emome ntoHaye knoac abódedare lpas oe nlat eoríaporla
queac abaríasiendof amos o,e n«Ec onomi csandknowl edge »rozóe llímitedeun
avance muy i mpor tante. Las hi pótesis f ormuladas a pr ior is obre el
compor tamientoe c
onómi co del amas ade pe nden deunas eri
edec ondici
ones
ideal
ese nl as que c ada i ndi viduo t i
ene un c onocimi ento pe r fe
cto de las
condicionestant oactualesc omof utur asne cesari
aspar atomarunade ci
siónenun
me rc
adope rfe
cto.Pe roHaye kr ec
or dóas uaudi e
nciaquee lme rcadope rf
ect
ono
exist
e.En l avi dar eal
,l asde cis
ione sl astoman l osi ndividuosbas ándosee nel
conocimi e
ntopar c
ialdel asc ondi cione sexistentesyhac ie ndol ame j
ore sti
mación
del oquepue deoc urrir.Cadai ndi viduol legaaunac onc l
us i
ón di fe
rente(ya
me nudoc ontr
ar i
a)c on relac i
ón ac uál espue dens e
re sasc ondi c
ione s.Algunos
tomanl ade cis
iónc orrecta,ot rosno.Pe ro,juntos,susde cis i
oness ec ombi nanpara
for
marunai mage nenmovi mi entode lme r
cadoe nfuncionami ento.

A partirdee stalíneaargume ntal

,llegóadosc onclus i
one si mpor t
ant es
,que
nohi zoe xplícit
ase nl ac onfer enci
a,ape s
ardequeac abaron pavi me ntandoe l
cami nopar aunanue vadi re
cc ióndes upe ns amiento:quel ospr e
ciosr eflej
anl o
quee stáocurriendoe ne lme rcado,yquel aint er
vencióndef ue rzase xte r
nas ,como
losgobi er
nos ,enl afij aci
óndel ospr e
c i
os,e sequivalenteat r atarder egul arla
veloc i
daddeunc oches uj
e t
andol aaguj ade li ndic
adordeve loc idad;yquenadi e,
nis i
qui eraun«di ctadoromni s ciente»,comodi j
oé l
,conoc el ame nte,losde seosy
lase xpe c
tati
vasdet odosl osquei ntegranunae conomí a.Siunl í
de rtotali
tar i
sta,o
incluso un «pl anificador» apar enteme nte be nigno,t ratara de i nterferi
re nl a
economí abas ándos ee nl apr emi sadequec onoc eme joroc r
e equec onoc eme j
or
las me nte
s de l os de más ,ac abaríaf rustrando,i ne vit
abl eme nt e,los de se
os y
reduc iendol af el
icidad yl asl ibertadesdel osindividuose nc uyoi nterésde cí
a
actuar .Fuec omoe lgr itodee ur ekadeHaye k.Lel l
evóade scribi restanoc iónt an
impor t
antec omo «l ae s
c l
arece dorai de a que me habí a he cho ve rl at e orí
a
522
económi cade sdeloquepar amíe r
aunal uzt otalmentenue va».

Ha ye khabí ai nt
roduc idounanue vanoc ión,ladi vi
sióndec onocimiento,
quec reí
aquee r
at animpor tantec omoe lc oncept oec onómi codel adi visiónde l
trabajo,lae tapade ldesarrolloi ndus tr
iale nl aquee nl ugardequel osindi vi
duos
ha gan lat ot ali
dad deun pr oduct o,lost rabajador e
ss ee special
izan e nt are
as
individual esquej untasdanl ugaral at otalidadde lpr oducto.Mant eníaquee r a
impos iblec onoc erome direlpe sototaldel asinnume rablesde ci
sione seconómi c
as
individual est omadaspore li nme ns o núme r
o dei ndi viduosquei ntegraban la
economí a,pe roques usi ntenc i
oness er eflej
abane nlafluc tuaciónc ontinuadade
lospr eci
os .Elpr ec
iodeunobj etoe rae lpunt oene lquealme nosdosi ndi vi
duos
estabandeac ue r
do.Pue stoquel ospr e
cioss one s
e nci
alme nteor gánicos,yaquel os
de seoscombi nadosdel osindi viduosc ont ribuyenas ude terminación,c ualquier
intento deal te
raro i nterfe
r ire nl ospr e ci
osac ababa s ie
ndo i nútil,ya que e l
compor t
ami entohumanos iempr ee ludirál aspr esuncione ssegúnl asc uale sseha

147
fij
adounpr eci
o.Porlamismaregladet r
e s
,lainflaci
óndepr e
cios
,tantosihabía
sidode l
iberadaoininte
nci
onadament eprovocadaporl aacc
iónde lgobie
rno,era
unme di
opore lc
uallosquecont
rolabanlae c
onomí apodíandesoí
rl osdese
osde
losquee s
tabanobli
gadosapagare lpre
c i
o,de s
de ñandoasílavoluntaddes us
ciudadanos.

Fue t ale lr evue lo pr ovoc ado porl a Te o

ría ge neralde Ke yne s que l a
confer enc iadeHaye kl l
amómuypoc ol aat enc i
ón.Comot estific
óe lbi ógr afode
Ha yek,Al an Ebe nstein,«e nc uant oKe yne spubl i
cól aTe orí
age ne ral[…]Ha ye k
cayópr ác t
icame ntee ne lol vido.[ …]Alfinaldel adé cada,s us ci
t abamuypoc o
5
23
inter
é s». Quel eignor aranf ueal got erriblepar aHaye k,pe ronof uel ope orque
lepas óe ne saé poca.Tambi éns epr oduj oun c ambi oe nl aac t
itud del osque
asist
ían as usc onf erenc iase nl aLSE.Sibi e ne n un mome nto dado s ehabí an
sentidoi mpr es i
onadosporl ar eput aciónyl ospr onunc iamient osma gistralesde
Ha yek,c one ltiempol af ami liaridads ehabí ac onve rti
doe nunae spe ciedede s dén
ques evi oe xac erbadopore lmar cadopr edomi niodes uglamur os or ivalKe yne s.
Lose c onomi s t
aske yne sianoshac íanc olae nlasc onfe r
e nciasquedabaHaye ke nl a
LSE par abur larsedeunhombr equec ons i
derabanunf ósilyuna nticuado.En
1937,unodel ospar t
icipant ese nl abur la,J ohnKe nne t
hGal braith,f uet e sti
godel a
rápidade saut orizacióndeHaye ke npr ime rape rsona.«Elans iadepar t
icipar( yde
524
corregi raHaye k)e rade spiadadame ntec ompe ti
tiva», recordó.«Tanf uertee rae l
deseo de hac e rse oírque e lpr ofe s
orHaye k,un hombr et ranqui l
o de i deas
compr ens i
bleme ntear caic as[…]r arame ntet eníaoc asióndehabl ar.[ …]Unat arde
me mor abl elle gó,s ese ntó,s aludóye ns upul i
doac ent odi j
o:“Ahor as e
ñor es,t al
como l e sanunc iée n nue st
ra úl tima s esión,habl ar
e mosde lt ipo de i nt erés”.
Nichol asKal dorvi olaopor tunidadydi j
o:“Pr ofesorHaye k,l ame ntonoe starde
525
acuer doc onus ted”.»

Kal
dor,nacidoe nHungr í
a,s uamanue nseenPr e c
iosyp r
oduc cinys
ó uas es or
dei nglésengranpar tedes uc orresponde nciaconKe ynes ,fueunodel osac óli
tos
máspr ominentesdeHaye kquel etratóc oni rr
eve r
e ncia.Kal dorr ecor dóquea
me didaquepas abae lt ie
mpoHa yek« l
er esul
tabac adave zmási nc ómodo.Al
principio mepar ecí
ai nc reí
ble,pe roluego de scubríquee rat an e stúpi do que
empe c
éabur l
ar medeé l
,ade jarlee nridí
c uloyac ontrade ci
rleenl asc onf ere
nc ias.
Rec uerdounadel asoc asionesquedi scutíconHa yek.Ledi j
e :“Pr ofesorHaye k,e s
economí aint
erme dia”.YHaye kf ueponi éndos ecadave zmásr ojo,yl ue go,e ne l
salóndet é,e
ntróHa yekydi jo:“¿ Sabéisloquehadi c
hoKal dor ?¿ Loquehadi cho
Nic ky?Hadi c
ho:‘ ProfesorHaye k,estoe se conomí ai nterme di ay t endr í
aque
sabe r
lo’”.Lec ontest
é:“Pr otesto.Nohedi choquet endr íaques aberlo”.Todoe l
526
mundos epusoar eír».

Kaldor,queen1944es
cri
bióconWi l
li
am Beve
r i
dgelal
lamadaalaacci
ón
ke
yne
siana,Ful
lempl
oymenti
nafreeso
cie
ty,marcótendenc
iaent
relosdi
scí
pulos

148
deHaye kquepoc oapoc oempe zar onade jar l
eporKe ynes.Dehe cho,mástarde
Kaldorde jólaLSEporunpue stoe nCambr idgepar apredicarelke ynesi
anismo
auténti
co,e nestadopur o.Dosdel osdi s
cípul osmásbr ill
antesdeHaye k,John
HicksyAbbaLe r ner
,quehabí anl i
de r
adoe le qui podelaLSEquer ebati
óalCi rc
o
ens us ani mados semi nari
os c onjuntos,s iguieron s
ue je
mpl o,r et
ract
ándose
públic
ame ntedes uleal
tadaHa yekypr oclamandos ulealt
adaKe ynes.Despué s
de pasarse un a ño académicoe n Cambr idge,de 1934 a 1935,c onsumiendo
keynesianis
mode sdes ufuente,Le r
ne rvolvióal aLSEpar ae ns
eñare levangeli
o
keynesiano.Alpoc otiempo,inclusoPi gou,alr eleerl
aTeoríagenera
l,seretr
actóde
susobj eci
onesy s epus o alal arga cola del osimportantese c
onomi st
asque
aplaudíansutrabajo.

Ele fect
oac umul ati
vodel arápidade s
erciónhac iaKe yne sdet ant osc ol
egas
yami gosí nt i
mosdeHaye kape naslede jólados isdec onfianzane ce sariapar a
concent r
ar see nc ompl et
arLat e
orí
apur adelc a
pital.Y c uandoporfine llibrof ue
compl etadoe njuni ode1940ypubl ic
adoalaños iguiente ,l
ohi z oconmuyma lpi e
,
susf r
as esge r
máni casys upe sadapr osaañadí ani mpe ne trabili
dadas uapar e
nt e
ir
r e
levanc ia.Samue ls
onr ecordóque«Lat eorí
apur adelc apitaldeHaye knohabí a
sidounf racas o.Pe roe r
aunapi edralanzadae nl api s
cinadel ac i
enciae c onómi ca
5
27
queapar ente me nteape nashabí atenidor epercusión». As ul adola se c uaci
one s
de Pr ecios y pr oducción parecían una l ect
ur a de pl aya.Como di j
o Mi l
ton
528
Friedman, di s
cípul odel afil
osofí
ahaye ki
ana:«Soyungr anadmi radordeHaye k,
pe r
onopors ue conomí a.Cr eoquePr ec
iosypr oduccióne r
aun l i
br oquet enía
529
muc hosf allos.Cr eoques ulibrosobrelateoríade lcapitale silegibl
e».

Alpr inci
piodeLat eoríapur ade lca pit
alHaye kr e conocequel oabor dóc on
granpe sar.Hablades u«r e t
ice nc
ia»ae mbar c
ar seenl at areaymue stras i
mpat í
a
poraque llosque,comoKe yne s,sehanc ans adodel asabs tr
accionesyhanvue lt
oa
oc uparse de lfunc i
onami e nto de l ae c onomí ae ne lmundo r eal.La pr opi a
dime nsiónde lt
emal ei ntimi dabayl ede pr i
mí a.«Mir eti
cenciaae mpr ende re s te
trabajohubi erasidotodaví amayors ide sdee lpr i
ncipi
ohubi e
ras i
doc ons c
ient ede
5
30
lama gnituddel atarea», es cri
bió.Elt onode lli
broe sdee xcusayde se sper o.
«Es t
el i
br o,contodoss usde fectos,ese lr esultadodeunt rabaj
or eal
izadodur ant e
unpe rí
ododet iempot anpr olongadoquedudoqueune sfuerzoadicionalpormi
531
par t
ehubi erasi
dor ecompe ns adoporl osr esultados.» Mást ardec onfesar í
aque
«poc o apoc ofuidándomec uenta»532 deque«l asc os assehabí an vue ltot an
533
conde nadame nt
ec ompl i
cadasquee rapr ác t
icame nteimpos ibl
ec onti
nuar ».

A pesardel aopac i
dad de lte
xto,loshaye kianosqueque daban y que
confiaban en que por fin s u hér
oe hici
erafrentea lcreci
enteculto por e
l
keyne si
anismo,s el
levar
onunade c
epción.Encualquiercaso,er
al omásc er
caque
Ha yeki bae stardee numerars uspuntosdede sacuerdo con l
a Teor
íagene
ral
,
aunquec one lmíni
moe nt
usiasmo.«Porlogeneral,siemprehec onsi
deradopoco

149
acons ej
abl
ei nt e
rrumpi relargume ntopr incipalconr efe
renc i
ase xplí
cit
asai deas
5
34
par t
icul
ares», e scribió.No obs tante,abor dó algunosaspe ctosde lanál is
isde
Ke ynes,aunque por l o general,úni c ame nte par acontinuar c on e l ar cano
argume ntos obr elasc ondici
onese conómi casquel ehabíani mpe didode s aprobar
lasllamadasdeKe ynesai ncre
me nt arele mpl eome di
anteobr aspúbl i
cas .Es cri
be
ques umayorobj e ci
ónal asuge r
e nciadeKe ynes,quedur anteunar eces iónha y
recursosinut i
lizadosquepodr ían apr ove charsedeunaf or mapr oductivapar a
crearpue s
tosdet rabajo,esque«s induda,nos etr
atadeunapos i
ciónnor male nla
535
queunat e
or í
aques epr e
ciedeunaapl icabili
dadge ner
alpue dabas ars
e».

Ha yek de sdeñal ai de ac entraldel aTeorí

ag enera,yl
l ac al
ificademe ra
fal
aciaqueni egal ape rt
inazpr eocupac ióndel ose conomi stas,hac erf rent
eal os
problemasdee s
casez.«Lo que[ Ke ynes]nosha dado e sesae conomí a dela
abundanc ia que l levan t anto t iempo ac lamando», e scri
bió. Al ne gar el
funcionami e
nt ode llibreme rcado,Ke yneshabí arede fini
dol ae scasezc omouna
sit
uac i
ón«ar t
ifici
al»«c re
adaporl ade cisi
óndel age nt edenove nde rs uss e
rvici
os
ypr oductosporde bajodec iert
ospr eci
osfijadosar bitrar
iament e».Ke yneshabía
ignoradolospr ec
iosde lme rc adoyhabí as ugeri
doques ól
oe ntrabane njuego«e n
rarosintervalosc uandoe l“pl enoe mpl eo”e st
abac e rcayl osdi sti
nt osbienesy
536
servi
c i
osempe zabanae sc
as earyas ubirdepr ecio»
.

Hayekcali
fic
alaopiniónquet i
eneKe ynesdel oquelospr eci
osrepresent
an
de pr ofundo mal ent
endido e nr elaci
ón a c ómo s e dete
rmi nan los preci
os
realme nt
e.LaideadeHaye kdequel ospr eciossonc l
avesparae nte
ndere lproce
so
depr oduc c
ión—quedehe cho,s onlabas eparae nt
enderelfuncionamientodeuna
economí a— ydequel ospr eci
oss ebas ane nl aescase
zdepr oductosynoe nla
relaci
ónqueKe ynesdescr
ibíac omoe lde sequil
ibrioentr
eahor roseinversiónye l
«coster eal
» de la producción,l el l
eva a de scart
ar,sin darni ngún t i
po de
explicaci
ón,lat
otali
dadde lcompl ej
oc ontraargume ntodeKeyne s.

En unanot aapi edepági namuy r eve l

ador a,Haye kc onde nal a Te orí
a
generalno pors ui napropiada novedad,s ino,qui zá c uri
os ame nte,pors e rel
resultadodeunpe nsamientoant i
cuado.Ha ye kde sc
r ibeirónicame ntelaf altade
conside rac
iónporpar tedeKe yne sdelanoc ióndee sc asezder e
cur s
osc omo«uno
del osmayor e
sa vancesdel ae conomíamode rna»,ys emar avill
adequeKe ynes
reconozc alaexis
tenciade«c uell
osdebot e
lla»par aexpl ic
arporquéhaye scase zde
algunospr oductosc uando seapr oximae lfinaldeun b oom.Haye kc reí
a que
«cue l
lo debot el
la»e raun t érmino poco apr opiado;e ltérmi no sugeríaquee l
me rcadoc aíaparaquel aofert
as eajust
araal ade manda.«Porl otanto,t engol a
impr esión dequee lconcepto“c uel
lodebot ell
a”e spr opiodeunae tapamuy
tempr ana y naifde lpe nsamientoe conómi c o y que l ai ntroduc ci
ón de di cho
5
37
conc eptoenlateoríae c
onómi canopue dese rc onsideradac omouname j
or a.»

150
 Subr ayandoque«l ament ablementehabí atenidoqueha c
e re s t
aobs er
vac i
ón
[ale
jadade lhi l
opr i
nc i
paldes ul i
bro]porl aconfusiónquehabí ar e i
nados obree st
e
538
temade sdel aaparicióndel aTe orí
age ner
alde lseñorKe ynes», Ha yekconc l
uyó
suar duoa nál i
sisde lcapit
alyl ost i
posdei nter
és.Hayunabr e ver e f
ere
nciaal a
«li
quide z»,noc i
ónques eencue ntr
ae ne lnúc leodel aTe orí
age ne r
aldeKe ynes,
peros ólopar adaraHa yekl aopor tunidadder emar carques ut rabajonoe r
ae l
sit
iopar apr ofundizartantocomol ehubi eragustados obr eeltemayque«poc ose
539
podías acarr ascandol asuperficiedee stepr obl
ema». Unave zmás ,ape sarde
teneraKe yne sat ir
o,Haye knof uecapazdeapr et
are lgat ill
o.

Enl aúltimapar tedeLat eoríapur ,Ha

a yekllamal aat enc ióndeKe yne spor
conc entrar
s eenl osefect osac ort
opl azodel ospr oble masys oluc i
one se conómi cas,
«nos óloc omoune rrori ntelectualgr aveype li
gros o,sinoc omounat raiciónal a
obligación mási mpor tantedeun e conomi s
tay unagr aveame nazaanue stra
civi
lización».«Sol í
a[ …]c onsiderarsec omo l a obligación y e lpr ivilegio de l
economi st
ae studiaryr esaltarlose f
e c
tosquepue de nac abaroc ultándos ealoj o
inexpe rt
o,yde jarlose fectosmási nme diatospar ae lhombr epr áctico»,e s c
ribió.
«Es t reme ndo que t ras habe r pas ado por e lpr oceso de de sarrollo de una
explicacións i
stemát i
c adel asf uerzasque ,al argopl azo,ac abande t
ermi nandol os
preciosyl apr oduc ción,t engamosquede scartarl
a,par ar eempl azar l
aporl ami ope
fil
osofíade lempr es
ar i
oe l
evadaal ac ategoríadeunac i
enc ia.»540

Acababaconunapunteame nazanteut
il
izandounadel asmá sfamosascitas
deKe ynes.«¿Nonoshandi choque,“comoalfina ltodosest
are
mosmue rtos
”,l a
pol
íti
catienequegui ar
seporc onsi
deraci
onesac ortoplazo?
»,pregunta.«Tengo
miedodequel osquecreenene lpri
ncipiode“de spuésdenosotr
os,eldiluvio”,
puedanac abarcons
iguiendoloques iemprehabíanque ri
doantesdel oquel es
gus
tarí »541
a.

ComoHaye kyade bías upone r

,e st
asflec has,lanzadass uti
lme ntecontra
Keynes,nof uerons ufic
ientesparar ale
ntizar,yyanodi gamosde t
ene r,l
amas iva
conver
sióndej óve
ne se conomis t
asquec ayerone nlae s c
lavi
tudke yne s
iana.No
obst
ante,enal gunospár rafosdeLat eorí
apur ahabí aar gume ntosque ,ape s
arde
serunas e
ñaldeadve rt
enciapar aloske ynesianos,llegaronunpoc omásal l
á—y
tambié
n di eron una s eñalde al arma— a ot ras pe rsonas que,c omo Mi l
ton
Fri
edman,i banas eguiraHaye kens uc ampañaant ikeyne s
iana.

«Ha ypoc asrazonesparac r

ee rqueuns i
ste
mac onl ac omplej
ae s t
ruct
ur a
cr
e dit
icia moderna pueda ll
egara f unci
onars i
n pr obl e
mass inc i
ertoc ontrol
deliber
adode lmecanismomone tario»,escr
ibi
óHa ye k,« yaquee ldinero,pors u
propia naturale
za,e sc omo es
a pi eza suel
ta delapar ato autoe
quili
br ante del
me cani
s modepr e
ciosquee s
táobligadaai mpe di
rs uf unc i
onami ent
o.Elobj eti
vo
dec ualquierpolí
ti
camone tar
iaquepr et
endateneréxitot ieneques erreduc i
rtodo

151
lopos i
blee stalaxit
uddel asfuerzasaut ocorrect
orasde lme canismodepr e cios
,y
favorece
rl ar apidezdel aadapt ación,par are duci
rlane ce sidaddeunar eacci
ón
posteri
or,másvi olenta.»542Pero,advi r
tiendoaaque ll
osque ,c omoFr iedman,e ran
capacesder ecurri
ral at eoríamone t
ari
ac uantit
ati
vapar ar es olver
lotodo,Haye k
sugiri
óquehabí al ímite se st
rict
osae staf ormadege st
ionarl ae conomí a.«Si n
duda,t ene mos de re cho a c oncluir[…]que l o que pode mos modi ficar los
aconteci
mi entosanue stroant oj
o,c ontrolandoe ldinero,esmuc homásl imi tado,
quee lalcancedel apol ít
icamone tari
ae smuc homá sres t
ringi dodel oques ecree
enl aactualidad»,e scribió.«Nopode mos ,comopar ecenpe ns aralgunosaut or
e s
,
hacermásome nosl oqueque remosc on els i
ste
mae conómi c
ojugandoc on el
inst
rume ntomone tario.»543

Haye ktení
ai ntenci
óndequeaLat eo
ríapur
ade lcapi
talles iguierauntrabaj
o
compleme ntari
o,Lat eo
ríapuradeldi
ner
o,peronunc acompletólas egundami t
adde
sue squema.I rónicame nte,talvez,se podría hacerun par alel
ismo entrela
i
ncapacidadpar ac ompl et
arambaspar te
sdes ugr anobr ayl asc onsecue
nci
asde
unainterr
upc i
óne nl asfasesdelaproducci
óndel osbienesdec api t
aldurant
euna
depresi
ónpr ovocadapore lcrédi
toquefuesuinspiraci
ónor iginal .Lehabíasali
do
elt
iroporl aculat
a.

En l a Te orí
ag ener
alKe yne sc oncluyó que l a demanda de bi enese ra
equi valentea l ade manda demano deobr a y pore so pr oponíaaume nt
arl a
de mandaagr egadapar acons egui
re lpl enoe mpl eo.Ha yeke s
tabae n pr of
undo
de s
ac uerdo c on elanál i
sisdeKe yne sy c reí
aquenoe st
abar es
pal dado porl a
evide nci
ae mpí ri
ca.Pue dequehubi eraot r
asf or masdel ee
rl osdat os.Comomás
tardedi ríaHaye k,«lacorr
elacióne ntr
ede mandaagr e gadaye mpl eotot al[…]s ólo
pue de s er apr oximada,pe roc omo e sla úni cas obrel a que t ene mos dat os
544
cuant it
ativos,esac eptadac omol aúni cacone xiónc aus alquec uenta». Laúlti
ma
frasedeLat eor
íapur asuger í
aqueKe yne ssehabí ae ncapr i
chadodeunahi póte
sis
falsa.«Es toymáss eguroquenunc adequel ac ompr e nsióndel adoc trinadeque
“lade mandadebi enesnoe sequivalenteal ade mandademanodeobr a”—yde
545
susl imitaciones—e s“lame jorpruebapar aune c onomi sta”.»

Yc one sae mpáti

canotaHaye kofrec
iósusúl t
imaspalabrassobreteor
ía
económicayl anzóun bombardeopur amenteeconómicocontraKe ynes.Hayek
volvióluego a l ostemasfil
osófic
osque había abordado en «Economi c
sand
knowl e
dge » y al hacerl
o abrió un s egundo fre
nte y dis
c ut
ibl
e mente más
persuasi
voc ontraKeynesyelkeyne s
ianis
mo.

152
 13

Elc
ami
noani
ngúns
iti
o

Ha
yekr
elac
ional
ass
oluc
ione
sdeKe
yne
sconl
ati
raní
a(1937-
1946)

Traslapubl i
caci
óndel aTe or
íagene ral,e lé xit
odel arevoluc i
ónke ynesiana
enEs tadosUni dospar e
cíaas egur ado,ape s ardel adesigualaplicacióndel aside as
keyne sianasporl aadmi nis
trac i
ónRoos eve lt.Sibi enFr ankli
nD.Roos evelthabí a
recibidoaKe ynesenlaCas aBl anc a,lociertoe squenot eníamuyc l
aroe ltemade
lafinanc i
acióndelasobraspúbl ic
asalni ve lquel anue vadoc tr
inae xigía.Yc uando
enl apr imaverade1937,l aproduc ción,l
osbe ne fici
osyl oss al
ari
osvol vieronal os
nive l
esde1929,l oques ugeríaquel ar ec
upe racióne st
abae nmar cha,e lpre si
de nte
señaló un c ambio dedi recci
ón.Lat asadede sempl eoe rade l14, 3porc iento,
inferi
oral adelañoant eri
orde l16,9porc i
e nto,ye s
tope rsuadióaa lgunosdel os
asesor esdeRoos evel
t,incluido e lpr esi
de nte del a Reserva Fe deral,Mar ri
ne r
5
46
Eccles, dequel osesquemasl aboralesde lNe w De alhabíanf uncionadobi en.

Enj uniode1937,Roos evel

tvol vióaabr azarlaor todoxi ac onr ecortesde l
547
ga s
to,r educ c
ión delc rédit
o y aume nto del osi mpue stos. Elt rabajo del as
age nc i
asf ederal
esdec r
eaci
óndee mpl e
os ehabí aralentizado.Alpoc ot iempo,
Amé r i
cavol víaalar e
c esi
ón.La«Re c
es i
ónRoos evelt
»s epr olongódur antet odoe l
año1938ehi zoquel apr oducci
óni ndus t
rialser eduje
raunat erce r
apar t e
,quel os
prec ioscaye ranun3, 5porc ie
ntoapr oximadame nteyquee lde sempl eoc re c
iera
5
48
has tae l19porc iento. Roos e
ve l
ttratódee l
udi rlaculpaat acandoal asgr ande s
empr esas.En e nero de 1938,ant elal l
egada i nmine nte de l ase leccione s
,e l
pres identec ambióder umbo,ypr esent óalCongr es
ounpr e supue stodegas tosde
3.750mi llonesdedól aresy1. 250mi llonesmáse na br i
l,par afinanc iarnue vas
iniciati
vasdec re
acióndee mpleo.

En«unaal ocuci
ónporr adio»quet uvol ugarel14deabr il
,Fr ankl
inDe lano
Rooseveltadopt ólafil
osofíakeyne si
ana.«Suf ri
mospr incipalment edeunaf alt
ade
demandade lconsumi dor»,dijo.«En nue strasma nose stápr ovocarun r epunte
ec
onómi c
o.» Anunc i
ót resci
entos mi l
lone s de dólares paral a de molici
ón de
vi
viendasi nsa
lubres,c i
en mi ll
one sdedól arespara aut opis
tasy muc hosmás
mil
lone s para «me j
oras públ i
cas».Roos eve l
tjus t
ific
ós uc ambi o de r umbo
ar
gume ntando quedart rabajo al ospar adospr otegeríaaEs tadosUni dosde l

153
e
xtr
emismo gal
opante de Alemani a eI
tal
ia.«La propi
as ol
idez de nue
str
as
i
nst
it
uci
onesdemocráti
casde pe ndedelade c
isi
ón denuest
ro gobi
e r
no dedar
5
49
e
mpleoalospar
ados»,dec
laró.

Enfe
brer
o,Ke ynesesc
r i
bióaRoos evelt
.Cal
ificabal ar e
cesi
ónRoos eve l
tde
«une rrordeopti
mismo»,yur gíaalpr es
identeaconc entrars eenlac onst
rucciónde
viviendascomo «la me j
ora yuda pos ibl
e paralar ecupe raci
ón».Y apr emióa
Roos evel
tadomi nars uret
óricac ontralose mpre
s arios,quee st
aban«pe rplej
os,
aturdidosyaterr
orizados
»,escribió.«Sileshablaconunt onohos co,obst
inadoy
te
r r
ible[…]lospaís
e snoabr
iráns usfronterasalmercado. »550

Lar apide zc on l aques ede s arr

ollaron losac ont e
cimientose n Al emani a
obligóaRoos eve l
tai nverti
ralni velqueKe yne spr e s
cribía.Hi t
leras umi óe lpode r
ene ne rode1933ypus oenmar chaunpr ogr amader earmemas ivo,de safiando
directame ntee lTr atadodeVe rsall
e s.Alc abodeunaño,Al emani a,quet rasl a
prime rague rramundi alhabíae s
tadoac osadapore ldes empl e
omas ivo,gozabade
551
plenoe mpl e
o. Elr earmeporpar t
edel asa ns i
os asde moc raci
ase ur ope asdi oun
grane mpuj eal ai ndus t
riaar mame ntís
ticae stadouni de nse.EnGr anBr etaña,e l
gobier nodeNe villeChambe rl
ains er earmabae ns ecr
e to.Elde sempl e oe mpe zóa
caere nGr anBr etaña,aunques iguiós iendomuyal tohas t
aquef uede cl
ar adal a
552
guer r
aaAl emani ae l3des e ptie
mbr ede1939, e ldí aquel ospr ec i
osdel as
553
accione sdeWal lSt ree tvol
vieronas usni velespr evi osalc r
acde1929. Eur opano
eral aúni caquet e mí aal aspot enciasde lEje.A pe s
ardel oqueRoos e velthabí a
prome ti
doe nl ac ampañapr e s
idenc ialde1940—«Yal ohedi choa nte s,pe rol o
repetiréunayot rave z:novoyae nviaravue st
r osc hi cosac ombat ire ngue rras
554
extranjeras»—, or de nóunpr ogramader earmemas ivo:e n1940e lpr esupue sto
dede fensaanuale rade2. 200mi ll
one s;alaños iguient ealcanzól ae spe ctacular
cif
rade13. 700mi l
l one sdedól ares.

«Sir e
al ment eelgas toe n ar mame nto acabac on elde s
e mple o,s ehabr á
inici
adounma gnífic
oe xpe rime nto»,de claróKe ynese n1939.«Pue dequehayamos
aprendi dounpardet r
uc osquepue dens ernosdegr anut il
idade ldíaquel leguel a
paz.»555 Ele fe ct
o mul tiplicadordel ai nyecci
ón det anto dinero públ icoe nl a
economí ae stadouni dens ehi zoquee lpr oductointeriorbrutoaume nt arae nunos
25.000mi l
lone sdedól ar es,r epr esentandoe lgastoe nar mame ntoyde fensae l46
556
porc i
e nto de linc reme nto. Det odosmodos ,e lde sempleo no s es i
tuó al os
nivelesdel ar ecesi
ónpr eRoos eve lthasta1941,c uandoEs t
adosUni dosf ueat acado
porl osj apone sese nPe arlHar bor .« Veíamosl ague rrac omounaj ust
ificacióndel a
5
57
teoríake yne siana,del adoc tr i
nake ynesiana,ydel are come ndaci
ónke yne siana»,
5
58
recordóJ ohnKe nne t
hGal brai th.

La oc
upaci
ón al
emana de Aus
tri
a,en marzo de 1938,coi
ncidi
óc on l
a
adopc
iónporpar
tedeHayekdelanaci
onali
dadbri
táni
cayc one lúl
ti
movi aj
easu

154
paísantesde que e stall
aral a guerr
a.Inhabilit
ado paraservire nl asfuerzas
armadasbritáni
c aspors unacionali
dadanterior,ens
e pt
iembrede1939e sc
ribi
óa l
Minister
iodeI nf ormación sugiri
endoques u «expe
rienci
aexc epcionalymi ,e n
ci
ertaforma,posic i
óne speci
al,podríanpermitir
mes erdeconsiderableayudapar a
5
59
ocuparmedel aor ganizaci
ón del apr opagandae n Alemania». Laofertade
Ha yekfueignorada.

Ha yekpodr í
ahabe rsidotratadomuc hope or.PieroSraffafuec onfinadoal a
isl
adeManpore lme r
ohe chodes eri
tal
iano,unc rue ldest
inot eniendoe nc uenta
laame nazaquel ehabías upue s
toe sc
apardeI t
ali
aydeMus s ol
ini.Fuel iber
ado
cuandoKe ynesinter
cedióant eelmi ni
str
ode lInter
ior.Haye kf uec onsci
e ntedes u
bue nas ue rt
e.«Seguías i
endoe lexali
enígena,e laliení
genae nemi go.Te níauna
posición muypr i
vil
egiada»,r ec
ordó.«Nomeut i
lizaban parani ngunac ue s
tión
béli
c ape rotampoc omemol estaban.Nohubi er
apodi doe s
tare nunapos iciónmás
ideal»560
.

Ke yne s
,queyat ení
ac i
nc ue nt
ays eisaños ,erade masiadoma yorpar ael
servicioac tivo,nogozabadebue nas alud nidel as ufici
entepopul aridad e nel
gobi ernodeChambe r l
aincomopar as erbienr e
cibidoe ne lTe soro.Comoe xpl
icó
su bi ógr afo Skide l
sky:«Er a de mas iado i mportante pa r
ac onve r
t i
rsee n un
func i
onar ioor dinario,yde mas i
adoe sti
mul antepar ade j
arques emovi eraas us
5
61
anc hasporWhi tehall». Pe roe starsinhac ernadanoe r asue sti
lo.Si nquenadi e
sel opi dier
a,di rigi
ós uspe ns ami entosaave ri
guarc ómos epodr í
afinanc iarla
gue rra.Re chazóe le nfoquei nflacionistadel apr ime rague rramundi alyt ampoc o
estabaaf a
vorde lrac i
onami ent o.«Laabol icióndel ade cisi
ónde lc ons umi dore n
favorde lracionami entouni ve rsale se ltípicopr oduc todee seat aque ,al gunas
562
vec esllamadobol che vismo», e scribi
óe nabrilde1940.

563
Elc anc i
lle
rdeChambe rlain,s i
rJohnSi mon, habí ae st
adoc ompor tándose,
sindar sec ue nta,comounke yne sianomodé l
ico,financ iandoe lrearmec onde uda
públ icae nl ugardec onunaume nt odel osimpue stos .Aume ntóe lpr esupue stode
defe nsae n600mi l
lonesdel i
bras ,imponi endoalmi smot iempoi mpue st
osdes ól
o
107 mi l
lone s de l ibras.ElTe s oroc onc l
uyó que mi e ntr
as e lde s
empl eos e
564
mant uvier aal9porc iento,e lrie sgodei nflaci
óns eríamuybaj o. Ke yne s,si
n
embar go,c re í
aquee lgas t
omas i
voe narmame ntoc ombi nadoc one lr e c
lut ami ent
o
del asf ue rzasar madasdar íat rabajo at odal af ue rzal aboraly pr ovoc arí
aun
aume nt oma sivodel ade manda.Dee st
emodo,e lgobi e r
nonos ól
os eque dar í
as i
n
losr ecur sose senc i
alesparat omarpar t
ee nlague rra,s inoqueade máss ege nerarí
a
inflación yaquec on muc ho di ne rosepodr í
an c ompr armuy poc asc os as.La
dec isi
ón e staba e ntr
ei mpue stose le
vados ,o inflac ión,o r acionami ento,o una
combi nac i
óndel ostres.

Enl
aconf
ere
nci
aqueKe
yne
sdi
oel20deoc
tubr
ede1940e
nlaMar
shal
l

155
Society,t i
tulada«Warpot entialandwarfinanc e»(Potenc i
albé l
icoye conomí ade
gue rra),de s
ve lós u pl an.En l ugardeun i mpue sto direct
os obrel ar e nta,l os
bene fic
iose staríans uj etosauni mpuest
oquec ombi nabai mpos i
ciónpr ogr esiva
con ahor rosf orzos os ,«pagoapl azado»financ i
adoc onc uentasquede ve ngaban
int
e resesquepodí anhac ersee fecti
vosunave zquel ague rrasehubi eraganado.
Keyne screíaquee ldi neroac umul adoques egas tarade spuésdel ague rrapodí a
contrar res
tarl ac aídaques epr oducir
íacuandoe lpr es
upue stobé l
icos eac abar a.
Ha ye kc ali
ficóe le nfoquedeKe ynesde« ingenioso».Tambi én acogió bi e
nl a
opos ici
ón deKe ynesalr acionami ent
o,creye ndo quel ae l
iminación depr ecios
resultaríaeni njus t
icias.Pue s t
oquenol egus t
abal aideadec ontrar
restarunac aí
da
posbé licaconunaume ntof orzadode lgasto,Haye kpropus oque ,e nsul ugar ,e l
pagoapl azadof uerai nve rtidoe nac ci
ones.Ade más ,sugi r
iólai deadel iqui darl a
deudadel ague rrac on un «i mpue s
tosobr ee lpatrimoni oe xis
tente»565 ques e
depos i
tarí
ae nuna«e spe c
iedes oci
edaddec ar t
eragiga nte,queas uve z,e mi ti
r ía
5
66
accione sparal ost ene dor e
sdel osbalance
sbl oque ados».

Alr evisare lpl andeKe yne s

,Ha ye kdi joqueKe ynes«t eníalame ntemás
fértildet odosl ose conomi stasvi vos »567 yc onc luyóque«l apr opuestade lse ñor
568
Ke yne s[…]par eces erlaúni c as oluc iónr eal». Sibi enr e
mar c óque«noe staba
claroquee s
ei nc reme ntodel osga stosf ueraunac urarealme ntes e
gur apar al a
de pre s
ión»,seal e
gr ódequeKe yne svol vieraalr e di
l.«Ladi f
e r
e nci
aquedur ante
tantot iempo l e habí as epar ado de l os e conomi st
as más “ ortodoxos ” ha
de sapar e
cido.»569«Dur antel ague rrac ombat íde ll adodeKe yne senc ontr
ades us
críti
c os,porqueKe yne sestabat otalme ntee nc ont radel ainflación»,dirí
aHaye k
mást arde,cont andos ólopar tedel ahi storiac uandos ugir
ióquehabí asido«par a
reforzars uinflue nciac ontral osi nflac i
oni stas»porl oquenohabí acompl etadoe l
570
segundovol ume ndeLat e
oríapur ade ldine r.
o

Trase lfue r
tebombar deoques uf
rióLondr esen1940 ,laLSEf uet r
asladada
alPe terhous eCol lege,enCambr idge ,dondel osmáss everosc r
íti
cosdeKe yne s
,
Ha yekyPi gou,compar ti
eronsusobl i
gacionesac adémi cas.Eltrasl
adoc ompl etóla
adapt acióndeHaye kal avidabr itánica.«Lavi dae nCambr i
dgedur antee s
tos
añosdel ague rramehar esul
tadopar ti
cularme ntea gradable»,expli
c ó.«Enc ierto
modo,por fin,e lt ono y la at mós ferai ntelect
ual de l país me r esultaron
extraordi nariamenteat r
act
ivosylasc ondicionesdeunague rrae nlaquet odasmi s
si
mpat í
ase s
taban con losinglesesac e
leraron cons iderabl
e mentee lpr oceso de
571
sentirmec omoe nmipr opiacasa.
»

Ha ye
k pudo tras
ladarseaPe t
erhousecuando Keynes,en un gesto muy
humano,insi
sti
óenques uvi e
jorivaltuvie
raunahabit
aci
ónc ercadelas uyaenel
King’
s Colle
ge.Ambos s ee ncontraban de vezenc uando e ne lKi ng’
sy
part
ici
pabanentare
asdel afacul
tad.Yl aesce
namá ss
urreal
ist
as eprodujocuando
Keynesy Haye k,provi
stosdee scobasy palas
,see nc
ontraron patr
ullando e
l

156
ter
radogót ic
odel aKing’
sChape l,rastreandoene lc i
elonoc tur
nobombar deos
ale
mane s.Fue una t re
gua de conve niencia.Ninguno habí ar enunci
ado a su
ter
reno,pe rof r
ente a un enemi go c omún habí an accedido a convert
irs
ee n
conoci
dosaf ables.«Compartíamost ant osinter
eses,hist
ór i
cos»,recor
dó Hayek.
«Enr e
alidad,cuandocoinc
idíamosde j
ábamosdehabl ardee conomí a.[
…]As íque
noshicimosmuybue nosamigos,inc l
uidaLydi aLopokova.»572

En agos to de 1940,a Ke yne sl ec onc edieron un pue sto de trabaj

o,no
remune r
ado,e ne lTesoro,quel epe r
mi ti
óhac erunr e c
orridoport odasl asáreasde
lapolít
icaec onómi c
a.Enpar t
icular,tuvoqueoc upar sedene gociarpré st
amosde
guerradeEs tadosUni dos .Desarroll
ópl ane spar aunor dene conómi copos teri
ora
laguerraquer eemplazaral ade s
e nfr
enadac ompe t
e nciaentr
enac ionesquehabí a
fomentadol ague rraeinve ntóunt i
podei ntercambi omone tariofijoconr espect
o
aloro,másor denadoyqueac abaríac oncretándos ee ne lac
ue rdoBr e
ttonWoods .
Ademásc ontr ibuyóde ci
sivame nteal ac r
e acióndeot rasdosor ganizacionesmuy
importantes,e lFondoMone t
arioInternacionalye lBanc oMundi al
.

Ha yek,pors u part
e,s ede dicó asu pesi
mistaobramae st
ra,Ca minode
573
s
ervi
dumbr . Como di
e josu bi ógraf
o,Alan Ebenstei
n:«Caminod es er
vidumbr
e
r
evoluc
ionó l a vida de Haye k.Antesde su publ i
caci
ón,era un profesorde
ec
onomíade sc onocido.Unañode s
pué sdesupubl i
caci
ón,er
afamos oe ntodoel
5
74
mundo». Noe s
táma lparaunl ibr
oqueHa ye k,c
one xt
rañamode s
tia,pensóque
575
s
ólounosc uant osibanaleer.

En1937Haye khabí ae scrit

oaWal terLippmann:«Oj alápudier aconve nc er
a mi s ami gos “progr e
sistas” de que l a de moc racias ól
oe s pos i
blec on e l
capit
ali
smoydequel ose xpe ri
me ntoscolecti
vi s
tasc onduc e
n,inevitableme nte ,al
576
fasc
ismo». Ori
ginal
me ntet itulado«Thene me sisoft heplannedsoc iety»,ell i
br o
est
abai nspiradoe ni deasqueHaye khabí aexpl oradoe ndose nsayose n1938y
1939,quel osquede fendíanunae conomíapl anific
adae nlugarde llibreme rcado
est
abanpr e parando,aunquec onbue naintención,unt erre
noquepodí ac onduc ira
latir
anía.«Unave zquee llibref unci
onami ent ode lme rcados eve ai mpe didoa
parti
rdec iertonivel»,de cl
aró,«e lpl
anific
adors eve r
áobl i
gadoae xtende rs us
5
77
control
esha s t
aabarcarloabs olutame nt
etodo. »

Ca mi
nodeservi
dumbrefuepubli
cadoe n Gran Bret
añae l10demar zode
1944,conunat i
radadedosmi lej
emplares
.Alc abodeunosdí as,si
ne mbar
go,
Routledgepidi
ó2.500copi
asmásyac abóteniendoproblemasparar esponderala
demanda.EnEs tadosUnidos,laUni
versi
tyofChicagoPr es
spubl i
cóe lli
broel18
des epti
embrede1944,despuésdequeunas er
iedee dit
ori
alesdepr i
me ralí
nealo
rechazaran.

Lospr
inc
ipal
esobj
eti
vosde Ca
minod
ese
rvi
dumb
ree
ran l
osqueHaye
k

157
cons i
de raba l
osde moniosde lsoci
alismo y e lfasci
smo,a pe s
ardequee ne l
mome nt odee sc
ribirl
olaUni ónSoviéticadeStali
ne st
abaaliadac onGranBr etaña
yEs t
adosUni dos,ys ehabí avi s
toobligadoas uavizarsuscrít
icasalcomuni smoy
aal udiral ospeli
grosde lnazismoye lfasci
smo.As eguróquelape r
cepc
iónc omún
dequel osext
remosdede r
ec haseizqui er
dase r
anpol osopues t
ose r
aune rror,ya
queambos ,alreempl azarlasf uer
zasde lme r
cadoporunae xtensapl
anific
ación
estatal,asalt
abanl aslibert
ade sindividuales.Y rei
terósui deadequec omol os
planificadoreseconómi cosnopodí ans abe rloqueque ríanlosde más,acababan
compor tándosecomodé spotas.

Ha yekteníami edodequec uandol asegundague rramundi alacabara,los

vict
oriososali
adospudi e r
anc onc luirquel agestióneconómicar eal
izadadur antela
guerrapudi er
aac elerarunas oc iedadpos bélicamáspr ósperaymásj usta.Estas
polí
ticas
,advirtió,fome ntarí
anl asc ondici
one spr e
viasaltotali
tar
ismoypodr ían
hacerque l a hist
orias er epiti
e ra.«Poc o a poc o hemosi do abandonando e sa
li
bertad enlosas untose conómi coss i
nl ac uall ali
bert
ad pe r
sonalypol ít
icano
578
hubieran exi
stidoe ne lpas ado», e scr
ibió.«Ese ldest
inodeAl emaniae lque
corr
emose lr
iesgoder e
pe ti
r»579
.

Poc ode largume ntodeHaye ke nCa minodeservidumb reti

ener elac
iónc on
580
Keyne s,cuyonombr eape nasme ncionae ndosoc asi
ones , aunquepar ecequee r
a
Keyne syot r
osc olegasdeCambr idgeaqui enesHa yekt ení
ae n ment ec uando
escr
ibióquee s
tabas egurodequee llibro«podí aof
ende ramuc hosconl osqueme
581
gustaríatenerunar e l
aciónami s
tosa». Entr
eme zc
ladae nt rel
aslíneasdes utesi
s
cent
r alsepue dee ncontrarunar espue stat ar
día,cas
ir emot a,alaTe or
íage nera
l.Y
su habi tualtono e str
idente bril
la por s u ausenci
a.Elt ie
mpo que pas óe n
Cambr i
dgeyl oc er
caquee st
uvodeKe ynesparecenhabe rcalmados uaf ánpor
demos trarloserroresdes uviej
oadve rsar i
o.

Nos epue dede cirqueCa mi

nodes e
rvidumbreseaunr echazot otalalaTe orí
a
general.Ha yekr econocee lmot ivoquee stáde t
rásde lprogramadeKe yne s
:los
peligrosde le xt
enso des empl e o prol
ongado y que«c ombat i
rl asfluct
uac i
ones
gene ralesdel aacti
vidade c onómi c
ayl asrecurre
ntesoleadasdede s
empl eoagr an
escalaquel asac ompañaban»s uponía«unpr oblemas umame ntei mportante»y
582
«unodel osmásgr avesymásac uci
antesdenue str
aé poca». Sus ol
ución,s i
n
embar go,r echazalainterve nciónde lgobi
e r
no.«Aunquel asoluc iónaldes empleo
crónicor equerirámuc hapl anificac
ióne nelbuens ent
ido»,escri
bi ó,«nor equiereo
nece s
itae set i
podepl ani fic
ac ión quedeac uer
doc on susde f ensorestieneque
reempl azaralme rc
ado.»583

Hayekevocaunmundoke yne
sianoenelquelaactivi
dadeconómicaest
á
di
rigi
daporelEstado.«Est
opodr íal
levarare
str
icc
ionesmuchomáss eri
asdela
es
feracompet
it
iva»,esc
ribi
ó,«y,alavanzare
ne st
adi r
ecc
ión,te
nemosquet e
ner

158
muc hocuidadocondondepisamossiquere
mose vit
arquelaacti
vidadeconómi c
a
acabede pendi
endo másdel adir
ecci
ón y elvolumen degas t
o delgobierno.
»
Difí
cil
me nt
el afras
e«tenemosquet ene
rmuc ho c
uidado c
on dondepi samos»
consti
tuyelarobust
ademolic
ióndelaTeorí
agener
aldeKe ynesqueHayekl le
vaba
tantoti
empopr ometi
endo.

Lass iguientesdosf rasesdeHaye ks onambi guas.«[Las oluc i

óndeac abar
cone lde sempl e ome diantelare ali
zac i
óndeobr aspúbl icasagr ane scala]noe sni
laúni cani ,enmiopi nión,lamáspr ome tedoraopc i
ónpar are sponde ral amayor
ame nazac ont ralasegur i
dade c
onómi ca»,escri
be.«Enc ualqui
e rc aso,lose sfuerzos
ne c
es ari
ospar agarantizarlapr otecciónc ontraestasfluctuaci
one snoc onduc enal
tipodepl anificaci
ónquec ons t
ituyeunaame nazapar anue st
ral i
be rt
ad. »¿ Que rí
a
suger irques usadve r
tenciase nr elación con l
ospe l
igrospar al al i
be rtad del a
intervención de lEstado no inc luí
an l ospr ogramasdeobr aspúbl icas«a gr an
escala»pr opue s t
osporKe ynes?Esmuypoc oprobabl equel ose xcluyer a,aunque
noe s táclaroquel ohi cie
ra.Unave zmás ,teniendoc larame nteat i
roaKe yne s,
Ha ye kfuei ncapazdede scargarlaar ti
ller
ía.

SibienHaye ke s t
abaac eptandoquel apl anific
ac i
ónke ynesi
ananot eníapor
quépr oducirunadis mi nuc ióndel alibert
ad,s abíape rfect
ame ntequee lprograma
deKe yne st
eníaunc os t
emuya l
to:unainflaciónr ampant e.«Sie s
tamosde cididos
anope r
mi t
ireldesempl e oac ualquie
rpr eci
o,ynoe stamosdi spuest
osaut il
izarla
fuer
za [ obl
igar a la ge nteat r
abajar
],t endremos que hac ert odo tipo de
experi
me ntosde s
espe rados ,ni ngunodel osc ualespue depr oporc
ionarunal i
vio
durade r
oyni ngunodel osc uale
si nt
erfe
rirás eri
ame nteene lusomáspr oduc t
ivo
584
denue str
osr e
cursos», e sc
ribió.

Porl oquehac er efer enciaas ut ar díar es pue st

aaKe yne s,e n Caminode
ser
vi dumb rehayunas egundaomi si
óns i
gni ficativa.EnLat eoríage nera,Ke
l ynesno
sólohabí adadounaj us ti
ficac i
óni nt e
lectualal ai ntervenc iónde lgobi erno,s i
no
que ,ade más ,incons ci
ente me nt e,habí ai nve nt ado una r ama de l ae conomí a
tot
al me ntenue va:lamac r oec onomí a,queof rec íaunape rspe ct
ivagl obaldel a
acti
vi dad e conómi ca,par aquel ospl anificador e spudi eran e s t
udi aryge sti
onar
me jorlae c onomí anac ional.Has tae ntonce s,lae conomí as ólohabí as i
doe studiada
ent érmi nos «mi croeconómi c os»,e s de cir,anal i
za ndo c ada e l
e mento de l a
acti
vi dade conómi c
apors e par ado.Ke yne se stabat anade lant adoas utiempoque
lost érmi nos«mac roeconómi co»y«mi croe conómi co»nof ue ron ac uñadoshas t
a
despué sdes umue r t
e.La«e conome tr
ía»t ambi é nf ueuni nve ntonode l
iberadoy
muy de sde ñado porKe yne s,l a me dici
ón de l a ac ti
vidad e conómi c
a que f ue
reconoc idae nc uant olospl anific
ador ese mpe zar onae val uarl asdi mensionesde
unae conomí ay ade finirobj eti
vos .Haye kyl osaus trí
ac osc onsideraban e st
os
mé todosi napr opiados.Haye komi t
ec ual qui err e ferenciaal asnue vasdi sci
plinas,
asíc omoalc ambiodee nfoquefil os ófic
oas oc ialquel aobr amae stradeKe ynes

159
anunc
iaba.

Mást arde ,Haye kre conoc i

óquel oske ynesi
anosnohabí anque r i
dohac er
ningúndaño.« Muc hasve cess ehadi choquee st
oydeac uerdoc onquec ualquier
movi mi entoe nl a di re
cc i
ón de ls oci
alismo pue de ac abar c onduc i
e ndo al
totalitarismo»,e scribióe n1976.«Sibi e ne stepe l
igr
oe xiste,noe sloquedi goe n
Ca mi nodes ervidumb re.Lo que s íque hago e sadvertirde que a me nosque
repar emos l os pr incipios de nue str
a pol ític
a,habr á unas c ons ecue ncias muy
de sagr adablesquemuc hosdel osquede fiendene st
aspol ít
icasno de sean.»585
Ha ye ks ugir
ió quel ospe nsador esmode rados,«dec entro»c omo Ke yne s,que
de f
e ndí an me di das de me jora,aunque no e ran soci
alistas,habí an adopt ado
algunasi deass oc i
alis
tas,imagi nándol asc omounpas ohac i
ae lprogre so.« Todaví a
nos onc onsci
e ntesdel agr ant ragedia,dequee nAl e
mani afuepr e cisame ntel a
gent edebue navol unt ad[…]l aquepr e
par óe lcamino,yt alve z,inclus o,c r
eól as
fuer zasqueahor ar epresentan todo aque llo quede tes
tan»,e sc r
ibió Haye k.«Si
obs ervamos a aque ll
os c uyas i deas influye ne nl os de sarroll
os,ve mos que
586
actual me nteestáne nde moc raciasquee nc i
e r
tame didasons oci
alist
as.»

Aunquenoe sunac rí
tic
aal ade mocrac i
ar epre se
ntativaperse,queHaye k
respaldaba,Ca minodes e
rvidumb rec
rit
icaat odosl osqueas pir
anahac e relbiena
travésdel asoficinasde lEs t
adoas ícomoal ospol ít
ic osdet odotipoyc ondición
quei ntentan—ye ns uopi nión,ine
vitable
me ntenoc onsiguen— de s
cubr irloque
lage ntequi erere al
me nte.Re conoció quel ae xist
enc iadeun gobi erno elegido
de mocráticamentegar antizabaquee lEs t
ados i
guierac r
eciendo.«Elfallonoe sni
del osr eprese
ntant e
si ndividualesnidel asi nsti
tucione spar l
amentarias,sinode
5
87
lascontradicci
one sinhe r
entesal ast
areasdel asques onr esponsabl
es», es
cribió.

Lose conomi stasc l

ási
cosyc ons er
vador esnos alenmuc home j
orpar ados
quel oss ociali
stasyl oscomuni stasde ldescarnadoanál i
sisdeHaye k.Conde naa
losde fensoresac é rri
mosdel ass oluc i
one sde lli
breme rcado,yalmi s
mot ie mpo
rechaza e lc ons e
r vadurismo,l a de voción porl as inst
itucione sexis
tentes .«El
conservadur i
smo,aunquee sune leme ntone cesari
oe nunas ociedadestable,noe s
unpr ogr amas ocial»,escri
bió.«Ens ust endenc i
aspaternalis
tas,nac i
onalis
tasyde
adorac i
ón alpode r,suelee st
armásc er
ca de lsoci
alis
mo que de lliberalismo
auténtico,y c on s ust endenciast radi ci
onalist
as,antii
ntelectualesy a me nudo
místicasnunc a[ …]at raerá al osj óve nesy at odoslosquec r
een quec iert
os
588
cambi oss onde seabl esparaquee st
emundos econvier
tae nunl ugarme j
or.»

Comoc olofón,Hayekhacerefe
renc
iaal asnocionesideali
stasdelnue vo
orde nmundialquepr eoc
upabaaKe ynesenelúlti
moañodel ague rr
a.Aunque
reconoceque« necesi
tamosunaautori
dad pol
ít
icainte
rnacionalque ,aunqueno
pue dadeci
rleac adaunoloquetienequehacer,puedaimpe dirqueha ganc os
as
quepe rj
udiquenal osdemás»,t
ienedudassobrelapos i
bil
idaddee st
ablec
erun

160
si
stema de ge s
tión e
conómi c
ai nter
nac i
onalque no c onll
eve un gir
o haci
ae l
autori
tari
smo.«Lospr oble
mass usc
itadosporuna di recc
ión consc
ient
e de la
polít
icaeconómicaae s
calanacionalsuponeninevitableme nt
edime nsi
onesmuc ho
mayor escuandolomi s
mooc urreanive li
nter
naciona l
»,e s
cri
bió.

Cas ualme nt
e,Ke yne sleyóCa minodes ervidumb reenj uniode1944c uando
nave gabapore lAtlánticodec ami noalhot elBr ettonWoodse nNe w Hamps hire
par apr esidi
rl asne gociaci
one ss obree lt ipodec ambi odemone daint ernacional
quel levabae lnombr ede lhotel,elt i
podee nti
dads upr anac i
onalquet anne rvioso
poní aaHaye k.Enabr il
,Ha yekhabí ae nviadoCa mi nod eservidumbreaKe yne s,que
respondi óquee ll
ibro«par ecef as ci
nante .Cr e
oquee seltipodeme dicinac onl a
quet e ndríaquee s
tare nde sacuerdo,pe roquepodr íahac ermebi en.[…]Al goque
589
tendría que guar dare nl ar ecámar a». Totalme nter elajado trass ut rave s
ía,
Ke yne se nvi
óunasl íneasas uvie jorivalde sdee lhot elClaridgee nAt lanticCi ty,
Nue vaJ ersey.«Elvi aj
emehadado l aopor tunidad del eers uli
br oc omo e s
debido»,e scribi
ó.«Cr e
o quee sun l ibro magní fico.Te ne mosquee starlemuy
agrade c
idosporde ci
rt anbi enl oquet antone cesitas e
rdi cho.Obvi ame nte ,no
pue doac eptartodoe ldictadoe conómi c oquec ont iene.Pe romes i
e ntomor aly
fil
osóficame nt edeac uerdoc onpr ácti
came ntetodas ut ot
alidad;ynos óloe stoyde
acue rdo,s i
noqueade másmes ient oprofundame ntec onmovi do. »

Sibi e nl osá nimosdeHaye k mejoraron muc ho c on e stose logios

,muy
prontoi baat eneruns hoc k.Alpoc ot i
empo,Ke ynespas óalc ontraataque .«Tengo
quede cirquel oqueque r
emosnoe squenohayapl anificac ión,oquehayame nos
planificación,dehe chot engoquede ci
rquee nrealidadque remosqueha yamás »,
continuóKe yne s.«Pe rolapl anificacióntienequet enerl ugare nunac omuni dade n
la que l a ma yor c ant i
dad de ge nte posible,tantol íde resc omo s eguidores,
compar tan t otalme ntes u postur a mor al.[…]La pl ani ficaci
ón mode rada s erá
seguras ilosquel al l
evanac aboe st
ánc orrect
aymor alme nteorientadose ns u
corazón ye ns u me nte.Estos eráas ípar aunosc uant os .Pe rol oc ier
toe sque
tambi énhayunas ec ci
óni mpor tantedel aquepr ác t
icame nt esepue dede cirque
quierenl a pl anificación no par a di s
frutar de s us be nefic
ios,s i
no por que
mor alme ntet i
ene ni deasques ont otal
me ntecontrariasal asnue str
asypor queno
quierens e
rvi raDi oss i
noaldi ablo.»Ke ynesr econoc ióqueal gunoss ociali
stas
brit
áni cose rant otalitaris
tasde clarados .

Conti
nuódi cie
ndo:«Enmiopi nión,loquene c
es i
tamos,porlot anto,noe s
uncambi oennue s
trospr ogramaseconómicos,quee nlapr ác
ticasól
oc onduc i
ríaal
desengañoconlosr esultadosdenue str
afilosof
ía;s
inot alvezt odolocont rar
io,es
deci
r,unaampl iacióndel osmismos».Ke ynesrecordóaHa yekquee laugede
Hitl
ers ehabíavistof acili
tadonoporungr angobi erno,si
nopore lf r
acasode l
capi
tali
smoye lde sempl e
omas ivo.«Elmayorpe ligroalques ee nfrentae sel
posi
blef r
acaso prácti
c o de la apli
caci
ón de s u fil
osofíaen Es t
adosUni dos»,

161
conti
nuóKeynes
,sugir
iendoquesie
ne lperí
ododepazdichopaí
svol
víaalas
tas
asdede s
empleo delosañost
rei
nta,s
epodríades
encadenare
lext
remi
smo
polí
ti
coquehabí
all
evadoalmundoalaguerr
a.

«No»,c ont
inuó Ke yne s,«lo que ne cesi
tamos e sl ar estauración de l
pensami ento mor alade cuado —e lr e
gr eso de la filosofías ociala losval ores
moralesade cuados —.Sif ue racapazdede sviars uc ruzadae ne s
adi rección,no
parece
r í
aos es enti
ríat antoc omodonQui jote.Leac us ode ,talvezc onfundi run
poco,lasc uestionesmor alesymat eri
ales.Enunac omuni dadquepi ensays iente
corr
ectame nte,s epue de nllevarac aboac tospe li
gros osques e r
íanimpe ns ablessi
590
fuer
ane j
ecutadosporaque l
losquepi ensanys ienteni ncor rec
tame nte.
» Es t
af ue
unaobs ervacióngr ave :quee lanáli
si
sdeHaye ks ebas abamáse ne lconoc i
mi ento
delae conomí aol as oc i
ologí aquee neldel age nte.Mi e
nt rasqueHaye kt enías us
dudasc onr e spect
oal ar elaciónentrelai ntervenc i
ónde lgobi ernoyl at ir
anía,
Keynesc reíaquel at e ndenc iaaltotali
tari
smot enías u origene nl asde ci
siones
moralesindividual es
.

EnCa minod es ervidumb re,Ha yekr ec

onoc ióquepar ar esolvere lde sempl eo
crónico,l a planificaci
ón podr ía de sempe ñar s u pape l y que l af orma de
planificación adecuadanot e níaporquél levaral aopr esi
ón.Comomá st arde
expres ó:«Siempr eyc uandoe lgobi ernopl anifiquel ac ompe tenciaoi nterve nga
591
cuandol acompe t
e ncianopue dahac er l
o,nohayni ngunaobj eción». Tambi én
creía que e lEs tado podí at enerl a obl i
gac ión mor alde i nterveniry que e ra
admi sibles i
empr eyc uandonos evierac ompr ome tidoe lespí
r i
tudel ibree mpr esa.
«Nopue dehabe rni ngunadudadequeunmí ni
modec omi da,alojami entoyr opa,
sufic
ie nte para pr eservarl as alud y l ac apac idad det r
abajar,t i
ene que e st
ar
garant izado par at odo e lmundo»,e s
cribió.«Cuando,c omo e ne lc aso de
enferme dadoac cide nt
e ,nie lde se
odee vitare s t
asc alamidade snil ose sfuerzos
paras upe rarsusc ons ecue nciass eve nde bilitadosporl aprovi s
ióndeas i
s t
enc i
a—
cuando,e npoc aspal abr as,nose nf
rentamosar iesgosr eal
me nt easegur able s
—l a
necesidaddequee lEs tadoayudeaor ganizaruns ist
emades eguridads oc i
alde
592
conjunt oe smuyf ue rt
e.»

Keynesdiounl i
gerogi rohac i
al amode ración.Pue dehabe runal íneamuy
finae ntrelaplanific
ación ye ltotali
tarismo,pe roHaye kt ambi énlot eníamuy
di f
íci
l.«Voyal aquee nr ealidade smiúni cacrí
ticas eri
a»,e scr
ibi
óKe ynes.«Ha
reconoc i
doquee sunac uestióndes abe rdóndet razarlal í
ne a.Har econoc i
doque
enal gúns i
ti
ohayquet razarl alí
ne a,yquee lext
re mol ógic
onoe spos ible.Perono
noshadi chonadadedóndepode most razarl
a.Loc iertoesquepr obabl eme ntela
trazaríamosens i
ti
osdi sti
nt os.Meat reveríaade c
irquedeac uer
doc onmi side as
,
sube st
imaría ampliame ntel a viabili
dad de l a víai nterme dia.Peroe ncuant o
reconozc aquee lextremonoe spos ible,yquehayquet razarunal ínea,e s
tará
pe rdi
do,yaquee stáintentandope rsuadi r
nosdequee nc uant ounos emue veun

162
c
entí
metr
oenladir
ecci
ónpla
neada,s
eveinme di
atament
eaboc
adoalr
esbal
adi
zo
593
t
err
enoqueac
abar
álle
vándol
ehast
aelpr
ecipi
cio.
»

Haye knoi ntentóresponderalaspre gunt

asqueKe yneslefor mulóe ns u
carta,enagr ade c
imi ento,t
alvez,alabenevolenci
adel ae valuac
ióndes ur i
val.Al
cabode lt
iempo,r espondióal asugerenci
adeKe ynesdequel apl anific
aciónno
podí ainvitaral at i
raníaaunpaí sque ,comoGr anBr etaña,apreciabat antola
li
be rt
ad.« Met emoquemuc hosdemi sami gosbrit
ánicoss igue
nc reyendo,c omo
Ke ynesc r
eía,quel asconvicci
onesmoralesac t
ual
esdel osi ngle
s e
slespr otegerán
dedi chas uer t
e.Es toesabsurdo»,decl
aró.«Nopue depr etenderquee linhe r
ente
594
“carácterbritánico”s al
vealosbrit
ánic
osdes ude st
ino.
»

Pue de que Haye k no r e

s pondi er
a a Ke yne spor que imaginó quee ne l
Ca mino des ervidumb reya habí ar espondi do,e nc ierta me dida,a l a obj eci
ón
espe cífic
a de Ke ynes —que e r a una c ue s
tión de t razar una l íne ae ntr
el a
interve nciónde lEs tadoye llibreme r
c ado—.Lac l
avee nr elacióncone lpape lque
teníaquede sempe ñare lEstadoe r
ave rs ienc adac asos eapl i
cabae lEs tadode
dere cho.Lal e yt eníaques eri mpar ci
al ,locuals igni
ficabaquenot ení aquee star
dell adodeunas ecci
ónpar ticulardel acomuni dad.«Indudabl ement e,e lEstado
quec ont rolape s osyme di
das( opr evienee lfraudeye le ngaño)e stáac tuando,
mi entrasquee lEs t
adoquepe rmi t
ee lus odel avi ol
e ncia,pore j
empl o,me diante
pique te s
,e si nac ti
vo»,e scr
ibió.«Y,s ine mbargo,e se ne lprime rcasoc uandoe l
Estadoobs erval ospr inc
ipiosliberales,mi entr
asquee ne ls e
gundono. »595

Polític
as de lgobi erno c omo s ubsi
dios par a de terminadas industri
as o
indi viduos , l a c oncesi
ón de monopol ios c ome rc i
ales, o l as pol í
ticas
di scri
mi nat ori
as ,i
nc lusopar arepar arunai njusti
c i
a,ec habanport i
erraelEstado
dede re cho.Pe r
ol aayudade lEs t
adopar aelbi enest
ar ,par aal
iviarlapobr e
zay
cur aral ose nfermos ,erale gít
imas ie mpreyc uandot odosl osci
udadanosf ue r
an
tratadospori gual .« Nohayr azónpar aqueunas oc
ie dad quehaal canzadoun
ni velder i
que zage ne r
alcomoe lnue str
onopue datene raseguradoe st
et i
pode
se guridad,s i
npone renpe ligrolal ibert
adge ne r
al»,es cri
bió,sine mbargo«s ilos
quec onf íane nl ac omunidadt uvier anquegozari nde finidamentedel asmi smas
libertade squee lresto[…]podr íanmuybi enc ausarpr obl emaspol í
ti
cosseriosy
talve zi nc l
usope l
igrosos»596
.

Cuando la Uni ve
rsi
ty ofChi cago Pressl e pidió a Fr
ank Kni ght,que
supuestamentetendríaquehabe rtenidoe ncuentalasadve rt
enci
asde lli
bro,que
dier
as u opini
ón sobres il
ae ditori
alt eníaquepubl i
caronoe ll i
bro,dij
oque
Haye khabíaexagerados upostura.«Ell ibroese s
enc i
almentenegativo»,escr
ibió
Knight. «Apenas c onsi
deral os pr oblemas de al ternat
ivas, y no r ec
onoc e
adecuadame nt
el a neces
idad,asíc omo l ainevit
abili
dad polít
ica,deuna gr an
vari
edad deac ti
vidad gubername ntale nr el
ación con lavidae conómicae ne l

163
fut
uro.Abordaúnicament
el asfal
aci
asmáss impl
es,demandaspoc orazonabl
esy
prej
uici
osrománti
cosques ubyacenalclamorpopulardec ont
rolgubernamental
enlugardelibr
eempr e
sa.
»Conc l
uyó:«Dudoquet engaunme rcadomuyampl io
597
enestepaí
s,oquecambielaposturademuc hosl
ect
ores».

En e se aspecto,Kni ghte st
aba t otalment ee quivocado.Con e lt i
empo,
Cami nodes ervi
dumb res ee r
igióc omounaobr af undame nt
alpar ac ues ti
onarl a
le
gi t
imi dadyl autil
idaddel apl anificación.Parti
e ndodeunat i
radaini c
ialdedos
mile je
mpl aresenEs tadosUni dos,e llibrore c
ibióunapr omi nentecríti
c ae nThe
New Yo rkTi mesquel o de s
cribi óc omo «uno del osl i
brosmási mpor tantesde
598
nue st
rage ne raci
ón». Unas e gundat iradadec i
nc omi lfuerápidame ntes eguida
5
99
deunat er
c e
ra,dedi ezmi lejempl ar e
s .Másade lante ,MaxEas t
man, e xactivist
a
dei zquierdasques ehabí avue ltoe nc ontrade ls ociali
smo,or ganizóunave r
sión
resumi daquef uepubl i
cadae n Re ade r’
sDi gestc oincidiendo con lamue rtede
FranklinRoos eveltel12deabr i
lde1945,c uandoe lNe w De alye lf uturodel a
políti
cae conómi cas ec onvirt
ie rone nunt emadeac tualidad.Alpoc ot i
e mpo,s e
habían pe didomi ll
one sdec opi as.Lar evis
taLo okl le
góapubl i
carunave r
sión
animada.

EnGr anBr et
aña,losar gume ntosdeHaye kf uer
ont rat
adosc onbas t
ante
ecuani midad.Hubounac ríticabas t
ant enegativa,reali
zadapore lautorde1984,
600
Ge orge Or we ll
, que no t uvo pe lose nlal engua a la hora de r econoc e
re l
autor i
taris
mor ampant e.«Enl apar t
ene gat
ivadel atesi
sdelpr ofesorHaye kha y
muc has c osas c iert
as», e s
cribió. «El c olecti
vismo no e s i nherenteme nte
democ ráti
co,s inot odoloc ont rario,loquehac ee sdaraunami nor í
atiránicaunos
pode resc onl osquenis iqui eral osi nquisi
dore sespañoleshabíans oñado. »Pe ro
añadi ó:«Elpr ofes orHaye k[ …]nove ,onoqui ereadmi t
ir,quel avue l
taal a
“li
br e”c ompe te ncias i
gnifica,par alai nme nsamayor í
adel age nte,unat iranía
probabl eme ntepe or,porquee smásr e s
pons ablequel adelEstado.Elpr oblemade
lasc ompe ticione se squeal guienl asgana.Elpr ofesorHaye kni egaquee llibre
capitalismot e ngaquec onduc i
rne cesariame nt
ealmonopol i
o,pe roe nl apr áct
ica
esoe spr ecisame nt eloquehaoc urrido,ypue stoquel agranmayor íadel age nte
prefiereladi sc iplinade lEs tadoquel ade pr
e si
ónye ldesempleo,lomáspr obabl e
esque ,silaopi niónpopul art ieneal goquede ci
ralr es
pecto,sigahabi endouna
6
01
tende nciaalc ol ectivis
mo. »

Otrospe rsonajesdel aizquier

da,c omol af or
mi dablei nte
lectualBárbara
602
Woot ton, consi
derabanquee lanál
isi
sdeHaye ke raac ert
adope ronoe st
abande
acuerdo c on s u tono pr opagandíst
ico. «Quer
ía apunt ar algunos de e stos
problemas »,escri
bió a Ha yek,«peroc omo lo ha e xagerado tanto,t e
ngo que
volvermee ncontr
as »603Noobs
uyo. t
ante,setomós usopinione slosufici
entemente
6
04
ens e
rio,par apubli
carunar espuest
a,Freedo
m underplanning.

164
 Ca mi nodes e rvidumb rerecibi óune mpuj óni ne spe r
adoe nGr anBr etañae n
1945c uandoWi ns tonChur chi
llr esumi ós uar gume nt oe nunpr ogramader adio
6
05
ene lquei niciabal ac ampañae l
e ctoraldel osc ons ervador es. Laadve rte
nc iade
Ha yekdequel apl ani ficac ións ocialistapodí aconduc i
ral at i
raní as ecorrespondí a
con lai de adeChur chi lldequel osl abor alis
t as,e n manosde ldiputadodel a
606
coalic
ióndur ant elague rra,Cl eme ntAt tl
ee , poní ane npe ligr olalibertad que
acababandec ons egui r.«Elpar tidol abor is
tavaat e ne rqueopt arporunae s pe c
ie
deGe st
apo»,de c l
ar ó.«Te ndr áquer e unire lpode rde lparti
dos upremoydel os
lí
de re
sde lpar ti
do,e rigié ndos ec omopi nác ulosmaj es t
uosospore nci
mades us
vastasbur ocrac iasdef unc i
onar iospúbl icos,queyano s on nif uncionar ios ,ni
públ i
cos.»607 La c apac idad de ade lantarseal os ac onteci
mi e nt
os de lpr ime r
mini s
tro,tanút i
ldur ant el ague rra,depr ont opar ec í
ae xtrema,al armist
aei nc luso
608
antidemoc ráti
c a.Lae mi s iónf ue,s egúne lbiógr af odeChur chi
ll,RoyJ enkins: «La
609
mást eme rar i
adet odass usi nterve ncione sfamos as ».

Laadopc i
ónporpar tedeChur chilldel ac r
íti
cadeHa ye khi zomuypoc o
porr ealzarlar eput ac i
óndeé s te.Elapac ibl
eAt t
lee,apunt andoaquee lpr i
me r
mi nistros e habí ai ns pi r
ado e n «una ve rsi
ón de s e gunda mano de l asi deas
ac adémi cas de un pr ofesor aus t ríaco»,de c
laró:«Cua ndo anoc he esc uc hé e l
di scursode lpr ime rmi nis
tro[ …]porfinmedic ue ntadec uále rasu obj eti
vo.
Que rí
aquel ose l
ec toress upi eranl ogr andequee ral adi fer
e nciae ntreWi nston
Chur chill
,elgr anl íde re nlague rr adeunanac iónuni da,ye ls e
ñorChur c hill
,el
líde rde lpartidoc ons ervador .Te ní ami edodequel osquehabí an acept ados u
lide r
azgo dur ant el ague r
ral ehubi e
r an seguido de spué scomo mue st
rades u
610
gr ati
tud hac iaé l.Ledoy l asgr ac iasporhabe rl
esde cepci
onado t anto». Para
sor presadeChur chi ll—yAt tlee—l osl aborist
ashabí anvue ltoc onunamayor í
a
apl astante,pore lmi e dodel ose lect oresavol veral ase levadast asasdede se mpl eo
pr eviasal ague rrac uandogobe rnabanl osconservador e s
.Comoe xplicóelpol ít
ico
labor i
s taTonyBe nn:«Todose soss oldadosdi j
eron“ Nunc amás .Novol ve remosal
611
de sempl e
o,alaGr anDe presión”».

EnEs t
adosUni dos,Hayekr ecordó:«[e
llibro]f ueac ogido,inclusoporuna
fr
ac ci
ónmuye xt
ensadel acomuni dadac adémica,comoune sfue
rzomal ic
iosode
612
unr e
accionari
oporde s
trui
ridealesmuye le
vados ». Al vi
nHans en,de stacado
613
keyne si
anodeHar vard,e nsuartí
culo«TheNe w Cr us adeagai ns
tPl anning», s
e
unióaKe ynesalapunt arqueHaye khabíahe chounadi st
inci
óne ntreintervenc ión
bue nay ma l
a,y pr e
gunt ó,como Ke yne s
,dóndee xac t
ame ntetrazaríal al ínea
Ha yek.

Elpr ofesorT.V.Smih614 del

t aUni versidad deChicago avivóe lfuego,
c
ali
fic
andoe largument
odeHaye kde«hist
érico»,«alar
mist
a»,y«e xces
ivament e
e
stri
dente». «Ni ngún país ha i ncur
rido t odaví
a, consci
ent e […] o
615
i
nconsci
enteme nteenunser
vil
ismoc uyaspr e
supos ic
ioness
eande moc r
átic
as»,

165
escri
bi ó.Loi mportante,escribióSmith,era«dist
inguirlaplanificaciónpositi
vade
l
ane gat i
va,enl ugardec onde nartodal aplani
fic
ación.[…]Elaut ornoe s
táen
contra de l a planific
ac i
ón.Como e lresto de nosotros
,s ólos e opone a la
616
planificaci
ónquemi nal alibe r
tad». «Lapr eparaci
ónpar aunae lect
roc
ucióny
617
paraune le
ctroc
ardiogr amae slamis ma,hast
ac i
ertopunto», sugiri
óSmi t
h.Lo
difí
cile sdist
inguirunadeot ra.

Smithde tec
tóunf al
lomáse ne lr
az onamientodeHa ye k:quenoe ramuy
democ rát
ico plani
fic
arsil osgobi e
rnose legidosde mocráti
c ame ntetení
an que
seguirlosdes e
osde lele
ctoradodeques eprodujeralaplani fic
ación.«Elmayor
éxit
odel aCons ti
tuci
ón[…]e squee nuns i
gloyme diohac ons eguidoquel age
nte
queno c onfiaba ene lgobierno,lo aceptec omo amigo»,e scri
bió Smit
h.«Un
gobiernodemoc ráti
coeselquee li
genlaspropiaspe r
sonas
.»618

619
Ot roprofes
ordel aUniversidaddeChi cago,HermanFi ne r, respondióc on
Ther oadt oreac
tin,e
o ne lquede scali
ficabal a«jungladef al
acias»deHaye k.Lue go
cont i
nuaba:«Elmé todo de apr endi zaje de Haye ke s de ficiente,s ul ectura
incompl e t
a,[…]s uc onocimientode lpr oces
oe conómicointole rant e,suscálculos
del ahi st
oriafals
os[ …] ,suc i
enciapol í
ti
cae scasiinexi
stent e,s ut erminología
engaños a,suc omprens i
ónde lproc edi mientoydel ame ntalidad pol í
ti
cadel os
br i
tánicosydel osestadounidensesgr ave mentedefect
uosa;y[ …]s uactit
udc on
620
loshombr esymuj er
e sme di
ose sdeunaut orit
aris
mot ruculent o». De sc
ribi
óe l
libroc omo«l aofensi
vamá ssiniest
raques ehabíahe c
hoe ndé cadaspar aimpe dir
621
quee nunpaí se merj
al ademoc r
acia».

Enpoc ot iempo,que dóc laroque ,aunquet r

eme ndamentepopul ar,Ca mino
des er
vi dumb ree r
a un trabajo de cis
ivo queno s ólo di
vidí
al ai zqui erda del a
derecha,s inot ambiénl ade rec
hadel aul traderec
ha.Lac ombatival ibertar
iaAyn
622
Rand, querar amentehabí acoinc i
didoc onHaye k,yquec uandol ohabí ahe c
ho
623
lo habí ac al
ificado de «chaque t er
o», estaba i
ndignada con e ll ibro.En l os
már ge ne sdes ue jemplaranot óc ome ntar i
osof e
nsivos,enloqueac usabaaHaye k
de«e s tarl ocoder emate»,des e run«l ocoabi smal»,un«idiota»,yun«t otaly
624
absolut obas t
ar dovi c
ioso».

A Hayekl es orprendióquee nEs t

adosUni dospudi erave rseinme r
soe n
unabat all
aide ol
ógicac áus t
ica.Allí,rec
ordó:«Elgr ane nt
usiasmopr ovocadopor
elNe w De als eguíae nl o má s alto.Y habí a dos gr upos :los que e s
taban
entusiasmadosc one lli
brope r onol ohabíanleído—s i
mpl eme ntehabíanoídoque
eraunl i
broqueapoyabae lc apital
ismo— yl ainteli
ge nci
ae stadounidense,que
acababades eratacadapore lvi r
usc olec
tivi
stays entíaquee r
aunat r
aici
ónal os
ideale
squel osinte l
ectualest ení
anquede f
ender.As íquemevie xpue st
oaun
ataquei ncr
eíble,algo quenunc ahabí ae xperi
me ntado e n Gran Bretaña.Llegó
625
inclus
oaac abarde sacreditándomepr ofesi
onalmente».

166
 En e nero de1946,Haye k y Ke yne sc oi ncidieron en Ca mbr i
dge .Haye k
trans formól ac onve rsaci
óns obrel osl i
brose li
s abe t
ianose nloque ,ens uopi nión,
loss eguidor esdeKe ynes—par e ces erques eme nc i
onó aJ oan Robi nson y a
Ric har d Kahn— e staban c onvi r
tiendo l asi deasdeKe ynes,adapt ándol asas us
pr opiasne cesidade s.¿ Nol emol estabaaKe yne s?¿ Quépodí ahac eralr especto?
«Tr asun c ome ntar io no de mas iado e duc ado s obr el aspe rsonasi mpl i
cadas »,
rec ordóHa ye k,«pr oce di
óat r anqui l
izarmee xplicándomequee sasi deasnohabí an
sidomuyne ces ariase ne lmome ntoquel ashabí al anzado.Cont inuói ndicando
quenot e níaporquépr e
oc upar me ;ques ialgunave zl l
egabanas erpe li
grosos ,
podí aac udi raé lrápi dame nt epar ahac erc ambi arlaopi ni
ónde lpúbl ico—yc on
unmovi mi entor ápi dodemano,i ndi cólor ápi doquepodí ahac erl
o—. »626«Ke yne s
confiabapl ename ntee nsuc apacidadpar ai nflui renl aopiniónpúbl ica»,explicó
Ha yek.«Cr eíaquepodí amane j
arl aopi nión públ icac omos iset rataradeun
ins tr
ume nto.Y pore se mot ivo,no e staba t an pr eocupado por que s usi deas
pudi e ran sermal interpretadas .“Oh,pue dor e cti
ficarloe nc ualqui e
rmome nto. ”
6
27
Es oe raloquepe nsabaa lrespe ct
o.» Tr e sme se smá starde,Ke ynesmur i
ó.

Eldomi ngodePas cuaporl ama ñana,e l30deabr ilde1946,l apresi

ónde
tenerquevi virvar i
asvidasf r
ené t
icasalmi smot iempohi zoe stragose nelfrági
l
cuerpodeJ ohnMaynar dKe ynes.Mur i
óe nlac ama,e nsugr anj adeTi lt
on,East
Sussex,delaaf ecc
iónc ar
díaca628quel ehabíaas edi adoens umadur e
z.Lydiays u
madr eestuvieronas ulado.Sólot enías e
sentaydosaños .Elquehabí as i
dos u
opone nt
e,Li onelRobbi ns,que l e había acompañado a Es tados Uni dospar a
negociarlade udadegue rrabr i
tánica,escri
bióaLydi aqueKe yne s«hadados u
629
vidapors upaí s,comos ihubierac aídoene lcampodebat all
a». Hayektambién
escr
ibióaLydi a,de scr
ibi
endoaKe ynescomo«e lúni c
ohombr er ealmentegrande
quehec onoc i
do,ypore lcualsentíaunaadmi raciónde s
aforada.Si né l
,elmundo
630
habríasi
dounl ugarmuc homáspobr eparavivir».

Hayekdi j
oas umuj erquec onKe yne smue rt
o,pr obableme nteé le ra«el
mejore c
onomi st
af amos ovi vo»,un c ome ntariode lquet uvoque«ar repe ntir
se
amargame nte».«Segur ame nte,diezdíasde spué snos er
íacier t
o»,recordó.«Ene se
preci
soinstant eKe yne ssec onvirti
óe nl agr anfiguraypoc oapoc of uis iendo
ol
vidadoc omoe conomi sta.»631Comodi j
ounosc uarentaañosde spués,«creoquea
mediadosdel oscuare nta—s upongoquepar e c
erémuyvani doso— t ení
af amade
se
runodel osdose conomi stasmásc ontrove rt
idos:unoe r aKe ynesye lot royo.
Luego,Ke ynesmur ióys ec onvirti
óe ns anto;yyomede sacredi
téamími s
mo
632
publi
candoCa minodes ervidumb re,quecambi óc omple t
ame ntel asit
uación».

167
 14

Losa
ñosenl
asombr
a

Mont
-Pè
ler
inyHaye
ksemudanaChi
cago(
1944-
1969)

Ha ye knos eesfor zómuc hoporapr ovec

hare léxit
oquet uvo Ca minode
ser
vidumb reenEs tadosUni dos.Nol egustabademas iados erunafigur apúblicay
laaclamac iónquehabí ar e
cibidodur ant
el apresentacióndes ul ibr oleresult
aba
incómoda.«Me pi dieron que di er
ac i
nc os eri
es de c onfe re
nc ias e
nc i
nco
unive r
sidades »,e xpli
có.«I magi néunasc har l
asacadé mi c
asmuyt ranquil
as,que
habíapr epar ado mi nuc iosame nte.[…]Cuando e stabae n altamar ,aparec
ióla
versiónr e
duc idadeCa mi nod es e
rvidumbee
r nelReader’sDigest.Cuandol l
eguéme
dij
e r
on[ …]quei baar ecor re
re lpaísdandounas eriedec onfere ncias .Yorespondí
:
“Diosmí o,nol ohehe chonunc a.Nopue dohac erl
o.Not e ngoe xperi
enciaen
6
33
hablare npúbl ico”.[Ell
osdi j
eron],“Ahorayanohayvue l
taatrás ”.
»

A Haye k,l
asgr andesaudi enci
asl eas ustaban.«Pr ef
eríai magi narmeun
634
pequeñogr upodes e ñorasma yorescomol asmuj eresdeHoki nson deTheNe w
Yorke
r»,re cordó.«Lepr e
gunt é:“¿Quét ipodeaudi e
nc iaespe r
an t ener?”.Ellos
re
spondier on:“Las alatienec apacidadpar atre smi l
,pe rovaae starat ope ”.Dios
mío,not ení aniide adel oquei baade cir.
»Dur antel assiguientess emanass e
re
corrióEs tadosUni doshabl andoamul titudesate ntas.Sehabí ac onve rt
idoe nun
héroe.Cone lti
empol l
egóadi sf
rutardelpape ldepr ofetays abio,pe rol avidade
act
ornof or mabapar t
edes u natural
eza.«Lo quehi cee n Est
adosUni dosme
re
sultóunae xperi
enc i
amuymol e
sta»,recordó.«Depr ont oteconvi ertesenac t
ory
yonot e
níanii deadequepodí ahac erlo.Pe roc uandot uvel aopor t
unidad de
act
uarant eunaaudi encia,empe céadi s
frutardee ll »635
o.

Val elapenapr egunt arsec ómohabr íaac abadol abat allac ontralasideas
keynesianass iHayekhubi e rasidomáss howma n.Ke yness abíave ndersusideas.
Eraunmae s
trodelosartículosdeopi niónyl ee ncantabas erelc entrodeat e
nción.
SiHa ye k hubier
at eni
do t antac onfianzae ns ími s
mo c omo Ke ynes,susdot es
comercialesys ugustoporac t
uar,hubi eras i
doc apazdec onve nceramásge ntede
quege sti
onarunae conomí anoe rade seabl
e .Teníac onfianzae ns ímismo,pe ro
puedeques ufuerteacentoys unat uralezai ntr
overtidanos óloac t
uarane ns u
contr
a,s inotambi é
ne nc ont rades usi deas.Unc ol
e gade scribi
óaHaye ke ns u

168
épocac omo «muy c orrect
o y másbi ens e
rio,corpule
nto,graci
oso,lent
o,de
dis
cursomásbi e
npe sadoyqueal gunasvecespensabacuálibaasers upróxi
ma
636
fr
ase». Nada que ve rc on l
as c ual
idades de una est
rell
a de los medi
os.
Cuales
qui eraquefuer
anl osmé r
itosdeladiscusi
óne nt
reKeynesyHaye k,Keynes
si
emprel l
evóladel
antera,i
nclus
ode spuésdes umue rt
e.

Hayeke raadmi rado,pe ronoc aí

at anbien,s alvoaaque l
losquel econoc í
an
bien.Te níafamader ebelde,locuall ehac íaatr
activopar al osinconformistaspe r
o
nopar aaque ll
osal osquel ehubi eragus tadollegar .Keyne sofrecíaunavi si
ónde
futuroe speranzador a,enl aquet odoe lmundot e
ní ae mple o,ys ebasabae nuna
visión optimi s
ta de l a nat uraleza humana.Haye ke r
a dubi t
ativo y pe si
mi s
ta:
probabl ement el osque que rían hac erde lmundo un l ugarme j
orpar a vivir
acabarían pr ovoc ando c ons ec
ue nciasi nde s
eables
.Ell i
bre me rcado func i
onaba
me jors iset omaban de cisi
one srac i
onalesbas adase ne li nt
eréspe rs
onal ,yno
func i
onaba c uando e staba empañado pore lideal ismo.As ípue s,optimistase
ideali
stastendí anas eguiraKe yne s;lospe si
mistase ncontrabane nHaye kunguí a
serioyf ormalpar alosde s e
ngañosde lmundor eal.

Traslagiradepr es
e ntaci
óndes uli
br oporEs tadosUni dos,Haye kvol vi
óa
Ingl at
erras i
n hacermuc hor ui
do.«En vi da,Ke yne shabías idomuy pol émico,
muc ho.Trass umue rte,fuee levadoal ac ategorí
ades ant
o.Enpar t
epor quee l
propi o Ke ynese st
aba muy di spuestoac ambi ar de opi nión,s us pupi los
de sarrol
lar
on unaor t
odoxi a:uno podíape rt
enece ral aortodoxiaono.Máso
me nosa lmi s
mot iempo,ale scri
birCa mi
nodes ervi dumbr,mede
e sautoric
éa nte
muc hosdemi scol
egase c
onomi st
as.Asíquenos ól ode cayómii nfluenciateóri
ca,
sino que ,ade más,muc hos de l os depar t
ame ntos [ de la London Sc hoolof
637
Ec onomi cs
]e mpezaronas entiraversi
ónhac iamí .
»

Enunac onf er
enciaquedi oapr inc ipiosde1944,Ha ye kexpusoe ldañoque
lehabí ahe choe nfr
entarseal asideaspr ogresi
stas.«Oj al
áhubi eras i
doc apazde
cre erqueunas ociedads ocial
istaplanificadapodí ac onseguirloques usde fe
nsores
pr ome tí
an»,dij
o.«Sihubi erapodi doc onve ncermedequet ení
anr azón,habr í
an
de sapareci
do lasnube sque me i mpe dí an verl ase xpectati
vasde f uturoc on
clar i
dad.»Sihubi e
rabe bidol osvientoss oci
alis
tas,«hubi er
apodi doac abarsiendo
unl íderene lquet odosc onfiar
an e nl ugardeunobs t
ruccioni
staalquet odos
odi aran».«I
nde pendienteme ntedel oques édel ose conomi stascl
ás i
cos,hayque
rec onocerquenunc alesdi omi edos erimpopul ares»,dij
o.

Haye ksesorpre
ndi óporl ahos t
ilidad conl aquef uereci
bido Cami
node
6
38
se
rvidumbre.Comoe xpli
cóe lperiodis
taRal phHar ri
s: «Enlosañosc i
ncuentay
ses
enta,Haye kpasóporunpe r
íodoe ne lquef uemuyodi ado.Losacadémicosde
i
zqui e
rdas,quenoe ranenabs olutope r
s onasde sagradables,noque r
íannive r
le.
Enunaoc as i
ón,unprofesordefil
os of
íadeOxf ordnoqui soniver“ae sehombre”

169
 6
39
[
…]l
eodi
abanpr
ofundame
nte
».

Cone ltiempo,l aa vers

iónhac i
al asideasdeHa ye ks etr ansfir
ióal osque
ofrec
íanunaal ternati
vadel ibremercadoalke yne si
anismo.«Er ac omounae spec
ie
degue r
rar e
ligiosa,quec r
iti
carestenobl ei dealdes ociali
smo,dej us t
icia,de
igualdad,er
ac omopr ofa
naral goquee stababien»,e xpli
cóHar ris.«Yunat aquea
muc hosdel osquepe nsaban quee ls ocial
ismo no s óloi baal l
egar,s i
no que
ademáse raelobj et
ivoúl timodeunas ociedadc ivil
izada.»640Almi s
mot i
empo,l as
ideasde lli
breme rcado adqui ri
eron unadi mensión tanr el
igiosaquehi zoque
algunosdes uspar tidariospar e
cier
an másdi s
cípulosdeunas ect
as e
cre t
aque
buscadoresdel ave r
dad.

Ha yek,rechazadopors upaísdeadopc ión,pe nsóent rasladarseaEs tados

Uni dos ,pe roc omoyae mi gróaunnue vopaí sunave z,selehac íamuyc ue s
ta
arri
bas opor tarotroc ambi odec ultura.Lae xpe r
ienciades ume ntorLudwi gvon
Mis es,quehabí ae scapadode lnazismohuye ndoaNue vaYor kyt uvopr oble mas
parae nc ontrart r
abajoene lmundoac adémicoe stadounidense,nos uge rí
aaHaye k
quef ue r amuybi enr ecibido.Ade más ,legus t
abavi virenI nglaterra.Cuandoe n
1920vi sit
óEs t
adosUni dosporpr ime ravez,dij
o:« Mec onsiderabamuye ur opeoy
nomes entínadai ntegrado.Pe roe nc uant
ol leguéaI nglat
e r
ra,mes e
ntíc omoe n
641
casa». Dosac ontecimie ntosmuyi mpor t
antesquet uvier
onl ugare ns uvi dal e
haríanc ambi ardeopi nión.

Pe r
opr ime rot uvoquehac erfrenteaun f e nóme noc on elques ehabí a
encontradoe ns ugi raporEs tadosUni dos:e lsenti
mi entodepr ofundoaislamiento
del osque ,comoé l,seguíanc r
eye ndoenl ae c
onomí aortodoxa,pe s
eal aexte
ns a
conversión alke ynesianismo.«Fue r
a donde f uera,s ie
mpr e me encontr
aba a
alguienquede cíaquee stabatotalmentedeac uerdoc onmigo,pe roquealmi smo
ti
e mpos es e
ntí
apr ofundame ntes oloensusopi ni
one synot ení
aanadi econqui e
n
hablardee l
las»,di j
o.«Es tomedi olaide ader euni rat odase sasper
sonas,que
vivíanengr ans oledad,e nunmi s mos i
ti
o.»642

Ha yek que rí
a l ider
ar la opos i
ción al ke ynesi
anismo. Todos s us
colaborador ese r
an«e conomist
asl i
berales
»,pe r onot odose ranseguidoresdel a
escuela aus tr
íaca.Los «e c
onomi st
as liber
al e
s»c r
eían que l ae c
onomí ayl os
me rcadost eníanquee starli
bresdeinterfer
e ncias.Nohabí aquec onfundirl
osc on
l
os «l iberal
e s
» de Es tados Unidos,que de f
e ndí
an l al i
bert
ad par a que los
i
ndi viduoss ec omportarancomoqui siesenens uvi dapr ivada,si
nni ngúntipode
i
nhi bición,yque ,porl ogeneral
,e ns ue c
onomí aerant odome nosliber
ales.El
conflic
tivo uso del apal abra «l
iber
al» acabó c onvirt
iéndosee n una fuentede
confusiónc ons t
ante.

En abr
il de 1938, Haye
k di
o e
l pr
ime
r pas
o hac
ia e
lcami
no

170
cont rarrevolucionar io.Eldi stingui do pe ri
odi st
ay c ome ntaristae s
tadouni dense
Wal t
e rLippmanns ec onvir
tióe ne ltemadeunc ol
oqui oor ga nizadoe nPar í
spar a
pr omoc i
onars ul ibroThego o
ds o cie
ty,queponí ademani fiestol aame nazac ontr
al a
l
ibe rtad ques uponí an lassocie dade spl anific
adasc omo l aRus i
as oviét
icay l a
Al emani a nazi .Haye k,Mi sesy Robbi nsf ueron invit ados ,junto als ociól
ogo
643
franc és ant i
mar xista Raymond Ar on, ele conomi sta de l a Uni versidad de
644
Manc he st
er,Mi chae lPol anyi, e le studi os o dell ibre me rcado de Fr iburgo,
645
Wi l
he l
m Röpke , y ve i
ntemáspar ahabl arde«l ac risisde ll i
berali
smo».Sus
dis c
us ioness irvie ron par a poc o más que par as e ntar las bas es de de bates
pos teriores,peroe nl ame ntedeHaye ke mpe zóaf ormar seunaambi ci
osaage nda
deme didasquet omarde s
pué sdel ague rr
a.Enc uandoac aból ague r
ra,Ha ye k
cont actóc onl osquehabí anas istidoal«Col oqui oWa lt
e rLippmann»yc onot ros
pe nsador esquet e níani deasafine s.

Ha yekpr opus ounac umbr ee ne lsentidomásl iter

aldel apal abra,una
646
conf erenciadedi ezdí as,e n abrilde1947,e ne lve r
tiginos o Hôteldu Par k,
situadoe nl oal tode lMont -Pèler
in,s obree llagodeGi ne br
a,c ercadeVe vey,e n
Sui za.Unodel osdi recti
vosde lSc hwe irzer
ischeKr edit
ans taltsubvencionóe l93
porc iento de l osdi eci
ocho mi lf rancoss uizosque c os tóe ls imposio.Al ber t
6
47
Hunol d, empr esario deZúr ich quer e pr
esent aba al osf abricantesder el
ojes
suiz os,de sviódi nerode sti
nadoaunpe r i
ódicol iberal
.Re cibierons ubvencionesde
laFoundat ionforEc onomi cEduc ationdeI r
vingt on-on-Huds ondeNue vaYor ky
de ll i
bertar io Wi l
liam Vol ckerChar i
ti
e sFund deKa ns asCi t
y( Mi s
sour i
),que
648
financióe lvi aj
edel osestadounide nses.

Hayeki nvi tóaunoss esent a,c ont odosl osgas t

ospagados ,y37dedi ez
países aceptar on,l a mi tad apr oxi madame nte de Es t
ados Uni dos.Par al as
gene raci
onesdel ibe raless ubsigui ent e s,l
osquea sis
tie
ronal apr i
me rareunióne n
elMont -
Pèlerinf ue ront ratadosc onl aadmi raci
ónquel osbie nnacidosenNue va
Inglaterr
apr ofesaban al osquehabí an viajado e ne lMa yflo
wer.Sabían quel a
palabr apèle
rine nf rancéss ignificabape re grino.Losp èl
ernsqueas
i cendier
on al
Hôt elduPar c,unc ompl ejot urí
s ticomásf recuentadopore xcurs
ionist
asquepor
intel
ec t
uales,cone lf unicular,e ranungr upodi sparques ehabíauni doporun
sentimientoc ompar tidodeai s
lami e nt oype r
secución.Comodi joe lhistor
iador
649
Ge orgeH.Nas h: «Lospar tici
pant es,enl oal t
odel osAl pessuizos,eranmuy
conscientesdequee r anunami nor íaydequenot ení
anni ngunainfluenciasobre
650
lospol í
ti
cosde lmundooc cidental».

651
Ent r
elospresent
es,es
tabanMi se
s;Robbi ns;FrankKni ght ;GeorgeSti
gler,
eleconomi stadel aChicagoSc hool
;Frit
zMac hlup,e leconomi st
adel aescuela
652
aus
tríaca que huyó a Amé rica en 1933; J ohn J ewke s, e leconomi s
ta
653
ant
iplanific
aciónbrit
ánic
o;Kar lPopper, e lfilósof
oc ie
ntífic
odel aLSE;He nry
Hazlit
t,cuyae nc
omiablerese
ñadeCa minod es er
vidumbrepubl i c
adae nTheNe w

171
York Timesayudó a as egurare lé
xito dell i
broen Estados Uni dos;Wi lli
am
Rappar d,dir
ectordel aÉc oledesHautesÉt udesdeGinebra;Wi l
he lm Röpke,de
654
Ginebra,quei baar eformarl amone daal emana;y Verónic
aWe dgwook, l
a
his
toriadoraingles
ae xpe r
tae nlaguerracivilyeducadae nOxf ordquee s
cribió
art
ículosparaTimea ndtide.Sti
gle
rbromeó—aunques ól
oame dias— dicie
ndoque
lal
istalainte
grabanunospoc osmásque«l osamigosdeF.A.Haye k».

Det odosl osqueas i

s ti
e ronal apr i
me rar eunión,talve ze lmási mpor tante
parae lpr ogresopr ácticodel asi deasdeHaye kf ueFr iedman,e le conomi s
tade
Chi cago,det re
intayc inc oaños ,quedi sfrutabades uprime rvi ajef ueradeEs tados
Uni dos .Friedmanhabí ac onoc idobr eve menteaHaye ke nChi c agodur ant elagi ra
depr omoc ióndeCa minod es ervidumb re,yfuei nvi t
adoas uge re nciadel amuj erde
655
suhe rmano,Aar onDi re ct
or , miembr odel aUni versityofChi cagoLaw Sc hool.
Di r
ec torhabí aconoc i
doaHaye ke nlaLSEyf uede c
isi
vopar aquel aUni ve rs
ityof
Chi cagoPr esspubl i
car aCa mi nod es e
rvidumb re.Elt r
íopr oc ede ntedeChi cago—
Di r
ec tor,St i
glery Fr i edman— s er eferí
a br ome ando alvi ajec omo «un vi aje
656
pagadoaSui za[…]par as al vare lli
beralismo» ynoe spe rabanhac ermuc homás
quej ugaral asc artas.St iglerl epi dióaFr i
edmanque«e nseñar aaj ugaralbr i
dgea
657
Aar on,yqueyabus car íanunc uar t
ol iberalyl ee nseñarían». ComoFr iedman
explicó:«Al l
íestabayo,unj ove ne stadouni dens enai fypr ovi nc iano,c onoc iendoa
gente de t odo e lmundo,que c ompar t
íal osmi smospr i
nc ipiosl i
be ralesque
nosot ros;todosas ediadose ns uspr opiospaí s
e s
,e ntr
ee l
losa l
gunosi nve s
tigador e
s,
algunosi nternacional me nt ef amos os,otrosde st i
nadosas erlo;hac iendoami s
tade s
queha nenr i
que cidonue strasvi das,ypar tici
pandoe nlac re acióndeunas ociedad
quehade sempe ñadounpape limpor tantee nl apr eser
vac iónye lfortalecimie nto
658
del asi deasliberales».

Ene ldis
cursodeape r
tura,Hayeke mpe zóhabl andode llargoc aminoque
habíar e
corri
doyde ltodavíamásl argoc ami noquet ení
aquer ecorreryl uego
invi
tóal ospresentesahablarde«l arelaci
óne ntrela“l i
breempr esa”ye lor den
real
me ntecompe ti
ti
vo»,e lproblemade«l ai nflaci
onar i
aypr es
ionadae c
onomí a
que[ …]e slapr i
ncipalhe r
ramientaat ravésdel ac uals efuerzaunde s arroll
o
cole
c t
ivi
staenl amayor íadel ospaíse
s»,lae ns eñanzadel ahistori
a,l are l
ación
entr
ee lli
beral
ismo e conómicoye lc ri
sti
anismo,e lf utur
o de Al emani a,las
perspect
ivasdec r
eacióndeunaf ederaci
óne urope aye lEs t
adodede re
cho.

«Ell
ugaresincreí
bleme ntemar avill
os o»,ledij
oFr iedmanas umuj erenuna
postalquel eenvióas uc asa.« Nosre unimost resvecesaldí a.[
…]Esbas tante
659
pesado,pe r
o almi smo t ie
mpo e s muy e stimulante.
» Las di sc usi
onese ran
int
ens as y,porl o general,de masi
ado ani madas .«Nue st
ras se
sionese staban
6
60
mar cadasporunae nérgicac ontrover
sia», recordóFriedman.Obvi ame nt
e,habí a
dis
c usionesydesacuerdos.Dur anteunadi sputae ntr
eMi ses,Robbins,Frie
dman,
Sti
gleryKni ghtsobrelaredis t
ribuci
óndel ar enta,Misesirrumpi óenl ahabit
ac i
ón

172
gritando:«¡ Sois un puñado de s oc i
alis
tas !».En ot ra ocasi
ón,Mi ses acusóa
661
Habe r
lerdec omuni sta. Como Fr i
edman e xplic
ó:«Mi seseraunape rsonade
convi cc
ione s muy fir me sy e ra bas t
ant ei ntoler
antec on las dif
e r
encias de
662
opinión». Par ae nf
riare lambiente,seorgani zaronpaseosparaexplorarlaszonas
mont años asc olindantes .Laat mós f
e r
ac ombat i
vadel apr i
me r
areuniónmar cóel
tonodel ass ubsiguiente s,provocandor epe tidasdisputasydi misi
one sar aí
zde
discusione spordi f
ere nc iasimpe r
c e
ptiblespar a un extraño.Como Samue l
son
come ntói róni came nt
e :«Lac i
fradedi mi sione se n Mont-Pèl
eri
n nunc al l
egó a
663
alcanzarlac if
rades usnue vosmi e
mbr os».

Trasmásdeunas emanadede bates,Robbi nse s

cribi óunade clar
ac i
ónde
intencionese nlaquede cí
aque«l osval ore
sf undame ntalesdel ac i
vil
izacióne s
tán
en pe li
gro».Robbi nsc onfir
móquel aame nazac ontr
al al ibe r
t ad sehabí avi s
to
«increme ntadapore laugedeunavi si
óndel ahi s
tori
aqueni egat odasl asnor mas
mor alesypore laugedel ast eoríasquec uestionanlade se abilidadde lEs t
adode
de r
echo.A c onti
nuac ióndi joques ehabí avi s
t oincre
me nt adaporl apé rdidade
confianza e nl a propi edad pr ivada y e ne lme rcado c ompe t i
ti
vo».Conc luyó
diciendoque«e lgr uponoas piraahac erpropa ganda.Not ratadee stabl
e ce
runa
ortodoxi ame tic
ulosayobs taculizadora.Noe stáe nlíneac onni ngúnpar t
idoe n
particular.Suobj e
tivoe súni c
ame nte[…]c ontr i
buiral apr e se
rvac iónyl ame j
ora
664
del asoc i
edadl i
bre».

Haye ke s
tabasegur odequel ac onferenciamarcaría«elre
nacimientodel
665
movimi e
nt oliberalen Eur opa». Fr ie
dman l ac onsi
de r
óc omo «un inte
nto de
compensarCa minodeservidumb r
e,dei nic
iarunmovi mi e
nto,unc aminohaciala
666
li
bert
ad». Tar daronmásdeunañoe nor ganizarl
as egundareunión,cel
ebrada
en 1949 e n Seelis
ber
g( Suiza),pe r
o a par ti
r de ahí,l asoci
edad s ereunió
anual
me nt e.

En cuantol oske ynesi

anoss ee nter
ar on del ar eunión deMont -
Pèler
in,
tratar
onder i
dicul
izaras ussimpatizantescalific
ándolesdef ós
iles
.Unac r
íti
cade
JohnKe nnet
hGal brait
h:«Elpe queñogr upodee conomistasdelli
breme r
cados e
har eunidoenunamont añadel osAl pespar
ac rearunas ocie
dadque ,muypr onto,
estará divi
dida ent orno a lac uesti
ón de s il a Marina bri
tánica de berí
as er
667
pr opi
edadde lgobiernoot e
ndríaques erarr
e ndadaals ectorpri
vado».

Animadopors unuevopr oyect

o,Haye kvol vióaIngla te
rraparae nf
rentarse
aalgomásde s
agradable.En 1926s ehabí ac as
adoc on He len Bert
aMar iavon
Fri
tsch,conoci
dacomo«He l
la»e nViena.Dur anteve i
nteaños ,par aami gosc omo
Robbins,parec
íaeltípic
omat rimoniofeli
zquehabí asidobe nde ci
doc ondoshi j
os.
Pero Haye ksehabí ac as
ado c on Hell
a porde specho.Dej ove n,en Vi ena,se
enamor ó de s
u prima,He l
e ne,peroc uando e n 1923 viajó a Nue va Yor k,la
668
dist
anciaresul
tóse rexcesi
va,y«t rasunas e
r i
edemal ente ndidos», Helenes e

173
c
ans
ódee
spe
rarys
ecas
óconot
ro.

Pocode spué sHaye ks ecasóc onHe l

lapor que,segúne xpli
có,separ ec
íaa
669
He l
ene.Hellellegóas er«unamuybue naespos aparamí », di j
o.De spuésdela
guerra,en1946,c uandoHa yeke st
abadevi si
tae nVi ena,s olo,see ncontrócon
He l
eneyé staledijoquee ral i
breyquepodí ac asars
ec oné l.Pe seal osañosquele
habíadedicadoHe ll
a,delae xis
tenci
adeunahi j
adedi e
cisieteaños ,Christ
ine,yde
unhi j
odedoc e,Laur e
nce,ye nc ont
rades uf ecatól
ica,Haye kde cidiódivorci
ars
e
deHe l
layc asarsec onHe le
ne .Dolidaye nfadada,He llas ene góac oncederl
ela
separaci
ónyl asne gociaci
onesdedi vorci
osevol vier
onmuydur asyamar gas.

Ha ye kcel
ebról aNavi dadde1949c onHe ll
ays ushi j
ose ns uac oge dora
casaf ami liardeHamps te
ad.Dosdí asde spué slesabandonaba par as i
e mpr e,
cuandovi ajóaNue vaYor kpar aasi
s t
iral aconve ncióndel aAme ricanEc onomi c
As sociat
ion.Susfina nzasl epr eocupabanmásquel ae conomí a.Y par ae vi t
are l
ga s
todeundi vorciopolémi co,desli
zóunanot abajol apue r
tadel ahabi t
aciónde l
hote ldeHar ol
dDul an,catedr áti
code lde part
ame ntodee c onomí aye mpr esadel a
Uni versi
daddeAr kansas,enFaye t
tevill
e,enl aquel epe dí aunpue stodepr ofesor.
Elpl andeHa yeke rafij
ars ur esi
denc iae nAr kansas,dondel aspe rmi si
vasl e
yes
mat rimoni aleslepe rmiti
rían obtene run di vorcio barat o.Dul an lec once dióe l
trabajoye ltri
bunals upremodeAr kans as,eldivorcio.És tefuede finit
ivoe nj uli
o
de1950.«Porfinl ohec ons e
gui do»,expl ic
óHaye k.«Es toys egurodequenoe st
á
bienyaunas ílohehe cho»,di j
o.«Simpl eme nteteníane c
e sidaddehac erl
o.»670

Eldivorcioescandalizóas uscole
gasdel aLSE,pe r
oani ngunotantocomoa
Robbi
ns,ques equedópe rplej
oc uandoe nf e
br erode1950Haye kdi miti
ódes u
puest
oenl aLSE.Robbi nss inti
óqueHa yek«s ehubi er
ac omportadodee semodo
[…]mer esul
tai mpos i
blesintonizarconsuc aráct
e rycons usprinci
piosquet anto
heapreci
adoal olargodeve i
ntea ñosdeami stad.Porl oqueamír es
pe c
ta,el
hombrequec onoc í
ae stámue r
to».Enlosdie zañosques igui
e r
on,eldisgustode
Robbi
nse ratalquedi mi t
iódel aMont -Pèl
erinSoc ie
tye nseñaldepr otes
tapore l
tr
atoquehabí adadoaHe ll
ayde jódetenerc ontact
oc onHaye k.Losdosc olegas
nosereconci
liaronhas t
al amue r
tedeHe ll
a,c uandoRobbi nsasist
ióal abodade l
hij
odeHaye k,Laurenc e,suahijado,en1961.

Hayekteníaquede saparecer.A lal

uzdes usdramaspe rsonales,sutr
as l
ado
aEs tadosUni dospue des ercons i
de r
adomásunade ci
sióntomadaporr azones
financier
asqueuni ntentopore xplotarsureci
éne st
renadaf amademode lode
libert
ad.Nec e
sitabauns ueldomayorquee lqueteníaenl aLSEpar amant enera
He ll
ay al osc hi c
os ,y almi smo t i
empo a sími s
mo y aHe le
ne .Finalme nt
e
cons i
guiótr
abajoe nlaUni ve r
sidaddeChi cagoaunquenof uenadaf ácil
.

En Chi
cagos
ehabí
ase
nti
doc
omoe
nsu pr
opi
acas
adur
ant
elagi
rade

174
promoción de Cami
no deser
vidumbre.La Uni vers
ity ofChicago Pres
se rasu
edit
ori
alenEs t
adosUni
dosyl eencantóhabersealoj
adoe nelQuadrangleClubde
l
a universi
dad.(Porelcontr
ario,la Univers
idad deCol umbial o pusoen un
dormit
or i
ovacíoi
nmenso,l
ocualsetomóc omoc i
ert
ode sai
repolí
ti
coype rs
onal
.)

Nada habr í
ac ompl acido más a Haye k que t r
abajare nla Es cuela de
Economíadel aUni ve rs
idaddeChi cago.Pe r
ode spuésdedarunac onfer
e nci
ae n
elEconomi cCl ubdeDe tr
oit,s eleac erc
óHar old W.Luhnow,pr esi
dent edel a
organi
zación be néfical iberalWi ll
iam Vol cker Charit
ies Fund,que l e había
propuesto que e s
c ribier
a una e di
ción delCa mino paral os es
tadouni denses
.
Luhnow e st
abadi s
pue stoapagar lediezmi ldólare
salañodur ant
et resaños.«No
671
letoméde masiadoe ns e
rio», e xpli
cóHa yek,quenot eníamuyc l
arotrabajarpara
un conservadore nl ugarde c onve r
tir
see n académicoi ndependiente de una
univer
sidade s
tablec i
da.

Ha ye ktratódec ons
egui runpue st
odepr ofes
ore ne lInsti
tut
eforAdvanc ed
Studie sdel aUni versidaddePr inceton,pe ronopr ospe r
ópore ltemade lsa l
ario.
As íqueHaye kde cidiódi r
igirseal aUni ver s
idaddeChi cago,ei nt
entarcons e
gui r
unpue stoenl aEs cueladeEc onomí a,dondec reíaquepodí as e
rbienr ec
ibidopor
6
72
estudios osc omoFr ankKni ghtyJ acobVi ne r
. Lasolicit
uddeHaye kfueac ogida
cone nt usiasmopore lpresi
de ntedel auni versidad,Robe rtMaynar dHut chins,un
reformi stae duc aci
onal ,quehabí a abolido lasf raternidade sy elpr ograma de
fútbol,r eformasquel ehabíanhe chomuyi mpopul are nlaf acul
tad ye ntrelos
prof e
s oresc onservador esdel ae scuela.Las uge renci
adeHut chinsdequeHaye k
sei ncor poraraal ae s cuel
ac ayómalde sdee lpr incipio,aunquel aant i
patíaque
susc i
tabaHut chinsnof uelaúni c
ar azónde lrechazo.

«No e s una pe rsona a l a que hubi er

an de cidido i ncor por ar»,e xpl icó
Friedman.«Noc ompar tí
ans ute oríae conómi ca.[…]Sihubi e
ranbus cadoport odo
elmundoune conomi stapar ai ncor poraras ue qui po,s ue l
ecciónnohubi eras ido
673
elaut ordePr eciosyp roduc ci
ón.» Lae conomí adel ae scue laaus tríacadeHaye k
erac onside r
adac ompl ejayant icuada.Ladi ferenc i
ae ntrel afilosofíadeHaye kyl a
del aEs c ueladeChi cagoe ss i
gni ficati
va.Lade f
e nsaporpar tedeFr i
edmande l
enfoque l iberaldel ae c onomí ay l a polí
t i
c a de Haye ki gnor aba l asnoc ione s
austríacasdel as«e t
apasdel apr oduc ci
ón»e nf avordel ar e gulacióndel aofe r
tade
diner oporpar tede lgobi e rno,unpr ocesoquel osa ustrí
ac osc ons i
de rabanodi os o.
Ymi entrasqueHaye kc reíaquee ll ibreme rcadot eníamuc hasve ntajas,algunos
acadé mic osdeChi cago,c omoFr ankKni ght ,creíanquepodí as ert ani nefic
ie nte
comol ai nter
ve nciónde lgobi erno.Noobs tante,gr aciasaquet ant ol osaus tr
íac os
comol aEs cue l
adeChi cagoc r
e í
anquel ospr eciose ranl ac lavepar ae ntende rl a
economí a,yquee llibreme rcadoe rapr eferibleal ai nterve nción,e stast radicione s
ri
val eshanac abadoc ons i
de rándos es inónimas .

175
 Elpas oquedi oFr i
e dmane nlae conomí a,determi
nandol ar elaciónent relas
li
mi tacionesi nne c
es ari
asdel a ofert
a dedi ne royl asr e
cesione sques e guían,
demos t
r ólomuc hoquepodí andi fer
irlose conomi st
asdeChi cago.A di ferenciade
Ha ye kyMi ses
,quec reí
anquel aac t
ividad e conómicae r
ade mas iadoc ompl e j
a
para pode rlac uantific
ary que l asme diase ran indi
cadorese ngaños osde l a
determi nación del ospr eci
osporpar tedel osi ndivi
duos,l ai nve sti
gación de
Friedmandi opors upue stalanoc iónke yne sianadeobs e
rvarlae conomí acomoun
todoyut il
izarl asme diaspar ade te
rmi narl ac ausaye le f
ectodel osc ambi os
económi cos.Sibient uvomuc hoc uidadoc onc riti
cardemasiadol asnoc i
one sdel a
escue l
aaus tríac
adeHaye k,Frie
dmannunc ae stuvomuyc onvencidodes umé rito.

Elval ordeHaye k alatreverseapr onos ti

carl asma l
ase xpe ct
ativasque
incl
uyóe nCa minodes er
vidumb retambiénf uec i
tadoc omopr uebadequec arecí
a
delrigorintelect
uale s
pe r
adoporl aEs cueladeChi cago.Enopi nióndeJ ohnNe f
,
presi
de ntede lChicago'sCommi t
teeonSoc ialThought ,algunose conomi st
asde
Chicagoc reí
anqueCa minod es er
vidumbree ra«unt rabajodemas iadopopul arpara
serpe r
pe t
radoporuni nve s
tigadorr e
spe t
abl e
.Nohabí apr oblemae ntene rl
oe n
674
Chicagos ie
mpr eyc uandonos eleasociarac onl ose conomi st
as». Enot oñode
1950,as ugerenciadeNe f
,Haye kpasóas erpr of
e sordec ienci
amor alys oc i
aldel
Commi tt
eeonSoc i
alThought ,cátedrafinanc i
adapar ci
almenteporl afundac ión
Volcker.Ape s
ardelde splante,Haye kaceptóe lpue s t
o.

Ha yekque rí
ai nici
ars uc ontrarrevolucióne s cribiendounl ibroquef uerat an
bien ac ogido c omo Ca mino des ervi
dumb r
e. Como e xpl icós u biógr afo Al an
Ebe nstein:«Espe rabaqueLo sfundame ntosdel alibe
r t
a dac abar aconvirtiéndosee nl a
675
Riquez adel a
sna cio
nes[ deAdam Smi th],de lsigloXX». Enl osnue veañosque
siguieron,t r
abajóe nunl ibroquee xplic
abaporquée lEs tadodede rechoe ral a
me joropc i
ón par as alvaguar darl asl ibertade si ndi vidual es de losgobi ernos.
Empe zó con un br ever epaso del alanoc ión del ibe rtad y l ae labor aci
ón de l
conc eptode lEs tadodede rechoquehabí ae xpr esadoporpr ime r
ave zdos ci
e ntos
añosant es«e lpadr ede lliberali
smo»,e lfilósofoi nglé sJ ohn Loc ke,c uyaobr a
inspirót antolaRe volución f rancesac omoal ospadr e sf undador esdeEs tados
Uni dos .Lockede c
laróquet odasl aspe rsonase rani gual esyne gól al ógicade l
de r
e chodeunmonar c aagobe rnarporde rechodi vi no.De fini óel«cont ratosocial»
entrehombr esquevi víanar mónicame nt eens ociedad,ys ugi r
ióquee lconse nso
eraunpr err
equi sit
opar aobe de cerlasl eyesyl osgobi ernos .Loquemásat rajoa
Ha yekdel afilos ofí
adeLoc kef ues uafir mac i
óndequeunas ociedads ól
opodí a
serc ons i
deradar ealme ntelibres itodoss usmi embr ose ranc onside r
adosi gual es
antel aley.

Ha yektomólaideadelEstadodederec
hodeLockeys i
guióadelant
ec on
el
la,afir
mandoques ól
olae xi
ste
nc i
adelEst
adodederechopodíagaranti
zarel
buenfunc ionami
ent
ode ll
ibr
eme rcadoyque
,sine
mbargo,enause
nciadelEstado

176
de derec
ho, rei
naba lat iranía. Cr
iti
cado e
nc ier
taf orma por elcarác
ter
se
nsaci
onali
stadeCa mi
nodes e
rvidumbr,e
e nLosfundamentosdel
ali
bert
adsuavizó
del
ibe
radame nt
esue nf
oque .«Het rat
adodellevarladisc
us i
ónconlosáni
mosl o
676
máscalmadosposibl
e», es
cribi
ó.

Lapr ime rac onclusiónge ne raldeLo sfunda me ntosdel aliber

tadesquepar a
quel osindi viduosnos eve ans ujetosal ac oaccióndel osde más,e lEst
adot iene
quec oaccionaraal gunospar aquenoc oac cione naot ros.Las egundae squet anto
lade moc raciac omo e lc apitali
smo,c on s usi de asdepr opiedad pr i
vaday de
contrat
ose jecut ablesope r
andode ntr odeunl ibreme rcado,re quier
ene lEst
adode
derecho.«Pr obabl eme ntenadahac ontribui dot antoal apros peri
daddeOc cidente
677
como l as egur idad r el
ati
vadel al ey», de claraHa ye k.ElEs t
ado dede recho
proporc i
onaal osc iudadanosl as e guridad quene c
e sit
anpar atomarde c
isiones
sobree lf utur o,que e sun pr erre quisito par a hac eri nve rsi
ones,y ofrecel as
condiciones ne cesar i
as par a que l as soc iedade s pue dan hac er
ser ic
as.Haye k
presuponel ími te sal aintrus i
óndel asl eye se nl avi dapr ivadadeunape rsona,
concediendoa li ndi viduoe lde r
ec hoadi sfrutardel oqueé ldenomi naba«c ie
rta
678
esf
erapr ivadagar ant izada». Fuee lLoc kedel ae ramode rna.

Ac ontinuaciónHaye kseatrevióaade nt rarseenunt e r

rit
or i
omáspe l
igroso
refere
nt eal ose leme ntosf undame ntalesde ls ueño amer i
cano:que t odosl os
hombr e
snac enigualyquepar agar antizare ltratojust
oat odosl osciudadanos ,
unaadmi nistraci
ónt i
enequeapl icarpolíticasqueha ganas usc i
udadanosi guale s
ene sti
ma.Haye k di secc i
ona la palabr a «i gual » y,de pas o,de saut or i
za l a
afir
mac ióndeLoc kedequel ame nteadqui eres abidurí
aatr avésdel ae xpe r
iencia,
noporhe renc i
a.«Úl ti
mame ntesehami nimi zadol aimportanciadel asdi ferenci
as
congé nit
as»,e s
cri
bi ó.«No t enemosque ol vidarque l osi ndi vi
duoss on muy
disti
ntosde sde elpr i
ncipi o.De he cho,e ss enc i
ll
amentef also que t odos“l os
679
hombr e
snac eni guales”.
» Noe sdee xtrañar ,qui zá,queHaye khubi eraadve rt
ido
680
ene lprefacio:«Nos epue dede c
irquee scribac omoune st
adouni de ns
e».

SibienHaye kaceptabaquet odoe lmundot e ní

aques ercons ideradode
igualvalor,y sert r
atado pori gualantel aley,creíaquee rar i
dículo quel os
gobier
nost r
atar
andehac erquet odoe lmundofue r
ai gual
,oquei ncl
us otratarana
todo elmundo por i gualpr oporci
onándol
esl os mi smos recursos,ya que
preci
same nt
ee r
anl asdiferenciasentr
elaspers
onasl asquec ons
iderabae senciale
s
paraelmant eni
mi entodelpr ogresoylaprospe
ridad.«Elr ápi
doavanc ee c
onómi co
quepode mose sperar,parec e,en gran medi
da,r esult
ado delade sigualdad e
681
imposibl
es i
ne l
la»,escri
bió.

Afir
móque ,paraelprogre
sodel ac i
vil
izaci
ón,er
ainevi
tablequealgunas
nac
ionessesi
tuar
anporde l
antedeotras.«Sihoyendía,enunasdécadas
,algunos
paí
sespuedenadquir
irunniveldeconfortmateri
alqueOcci
dentetardóc
ientosde

177
mile
sdeañose nconseguir,¿noe
se vide
ntequesucami
nosehavi
stof
aci
li
tado
porelhechodequeOc cidentenosevioobli
gadoac
ompart
irs
usl
ogr
osmate
rial
es
682
conelre
sto?», pr
e guntó.

No de jaron de l legaropi nione sc ontrove rt

idas.Los c ons ervador es que
leye ron Ca minodes ervidumb repodí an habe rt e nido mot ivospar ac onc l
ui rque
Ha ye ke raunodee l
los ;ellibr oe raunde safí
ot angr andepar aloss ocialist
asyl os
comuni stas y apoyaba t ant oe ll ibre me r
c ado que l os c ons ervador esl o
cons ide raronc omounma ni fiesto.EnLo sfunda me ntosd elal i
bertad,s i
ne mbar go,
683
Ha ye kle sabr i
ól osoj osc onune pí
logot i
tulado«Porquénos oyc onservador ».
Ha ye kde cl
aróquee r
a«l iber al».«Unodel osr as gosf undame ntal
e sdel aac t
itud
cons e rvador ae se lmi edo alc ambi o,una t í
mi da de sconfianzaporl o nue vo»,
escr ibió,«mi ent r
asquel apos t
ur alibe ralsebas ae ne lcorajeyl ac onfianza,e nl a
vol unt addede j
arquee lc ambi oope res uc ursoaunquenopodamospr ede cira
dóndenosl le
var á.»684 Continuó:«Lapos turac ons ervadoras ebas ae nl ai de ade
quee n unas ociedad hay pe r
s onasnot ableme nt es upe ri
ore s
,c on unosval ore s,
unospr inc i
piosyunapos iciónquehayquepr ot e geryquet i
ene nmási nfluenc ia
enl osas unt ospúbl icosquel osde más .Losl i
be ral e
s,obvi ame nte,noni eganque
ha yape rs onass upe riores—nos oni gual i
tari
stas — pe roni eganquehayaal guie n
conl aaut or i
dadne ce sari
apar ade ci
di rqui éness one staspe rsonass upe riores».685

Haye kdeclar
óquel osconservadoreseranc omol ossoc
ial
ist
asyqueambos
tenían ideasde test
ables,ant idemoc rát
icas
.«Elc onservadorno s e opone a la
coac c
iónnialpode rar bitrari
os iempreyc uandos eutil
iceparaloquec onsidera
finesade cuados.Creeques ielgobi e
rnoe stáe nma nosdehombr esde c
entes,no
tienequee s
tarmuyr e
stringidoporr eglasestri
ctas
.[…]Ali gualquel ossoci
alist
as,
6
86
sevec on de re
cho aobl i
garal osde másat eners usvalores
», e scr
ibió.«Lo
cue st
ionablenoe slade moc r
acia,si
noe lgobiernoili
mi t
ado,ynoe ntiendoporqué
lage ntenoapr endeal imi tarelalcancedel aregladel amayoríaol adec ualquier
otraformadegobi erno.»687

Sostení a que los c ons er

vadorese staban i nspirados o movi dos por e l
nac i
onal i
smo.«Es tatende nc i
aalnacionalismoe slaques ue l
epe rmi t
ire lpasode l
conservadur ismo alc olectivismo:pensare nt érminosde“ nuestra”i ndustr
iao
recursose spr áct
icame ntelomi smo,oe stámuyc ercade ,pe dirquee stosacti
vos
688
nac i
onal e
ss e andi ri
gidosali nterésnaci
onal », de c l
aró.«Elnac ionali
s modee ste
tipoe smuydi sti
ntoalpat r
ioti
smoy[ …]unaave rsi
ón pore lnac i
onalismoe s
total
me nte c ompatible c on una pr ofunda vi nc ulación a l as t radici
one s
689
nac i
onal e
s.» Es cribiendo a l asombr a de j uici
os t e at
rales anticomuni st
as
conduc idos por e l Hous e Un- Ame r
ican Ac ti
vities Commi tt
ee( Comi t
é de
Ac ti
vidade sAnt i
estadouni dens e
s)ypore lsenadorJ ose phMc Car t
hy,Haye kde jó
caerquet ení apoc apac i
enc i
ac one s
tetipodede s a
rrolloss ini
e st
ros:« Noe sun
argume ntor eali
stade cirqueunai deaesant iame r
icanaoant i
alemana,niuni de al

178
e
rróne
o o viciosoe
s me
jor por habe
rsi
do c
onc
ebi
do por uno de nue
str
os
6
90
c
ompatri
otas
».

Ha yekac abódee scr i

birLosfundame ntosdel ali
b e
rtadel8dema yode1959,
eldíaquec umpl íasesent aaños ,ye ll
ibrof uepubl i
cadoe nfebrer
ode1960.Envi ó
ej
e mplaresfirmadosaRi c hard Nixon,He rber tHoove r,Wal t
erLi ppmann,J ohn
Davenpor t,He nr yHazl itt,ale di
tordeTi me ,He nryLuc eyaunodel ose ditore
s
mási mpor tantesde lRea der’sDiges,c
t onfiandoquel ar evis
tapublicaraunae dici
ón
reducida,comohabí ahe choc onCaminod es ervidumbre.Nos óloestabae njue gosu
proyectoder evivirellibe rali
smo,s i
noqueade másHaye knecesi
tabadi nero.Con
dose sposasydoshi j
osquemant ener
,yunaj ubil
aciónquenol edabani nguna
pensión,nec es
itabade ses pe r
adame ntequee llibroseconvi r
tie
raenunb estselle
r.

No fuemuy bi en ac ogido.Sibi enr eci

bió pal abrase s
timulant esdel os
habi tuales,nologróde spegare ntr
ee lgr anpúbl i
c o.Compar adoc on Ca minode
servidumb re,r
esult
abamuye xtensoymuype s
ado.Comodi joRobbi ns :«Nos e
pue dede ci
rqueseaf ácildel eer:losargume nt
os ,aunquec l
ar osybi enpl anteados,
691
requi eren pausas fr
e cuent e
s par al ar efle
xión». Par a un l ibro que t eníal a
i
nt enc ión de hace
rque l osi ntele
ctuale
sr econside ras e
nl osc once ptosbás icos
relacionadosc onlal ibertad,r ecibi
ómuypoc aat enc ión,i nclusoe ntrel apr ensa
espe ciali
zada,ylospoc osquel ohicier
onl oc r
iticaronyl ee ncontraronmuc hos
def e
c tos,también aque l
losquet endrí
an quehabe re s t
ado deac ue rdo con s us
conc lus i
ones.

Unodee llosf ueJacobVi ne r

,dePr inceton,que,des de1930,j untoc onFr ank
Kni ght,habí aor ientadol aEs cueladeEc onomí adelaUni ve r
sidaddeChi c agoe n
unadi rec ciónpr ome rcado.Vi ners eque jabade lexcesodes impl icidaddeHaye k,
dec ontradi cciónydemé todoac adé micopobr e,«del aaus enc iamani fies
t ae ne l
argume nt odeHaye kdedudasyobj ec
ione sydes udi ficultad par as ope sarlos
692
prosyl osc ontras». Re iteról ac r
ític
aqueGe or
geOr we l
lhabí ahe choaCa mi nod e
servidumb rede que Haye k úni came nte habí ac oncentrado s usobj ecione sa l a
coac ci
óne ne lsec t
orpúbl ico,c uandol osmi smosargume nt oss epodí anapl icara
lasc orpor ac i
one spr ivadas.Vi ne rcrit
icóaHa yekporjustificarl osc árte
le spr ivados
yalmi smot i
empoopone rseal oss i
ndicat osquemonopol izabanl aof e
r t
ademano
693
deobr a. Ri diculizól apr opue stadeHaye kdeun« i
mpue stopl ano»e ne lque
todos pagar an l o mi smo:«i nclusoe ns us mani f
estacione s más e xt r
emas ,l a
impos i
ciónpr ogr esiva[ gravarmásal osr icosqueal ospobr es ]nunc ahal legado
tanl ej
osc omopar aquel a“s upe rvivencia”s ehayavue l
tomásdi fí
c i
lpar al osr ic
os
694
ante sdei mpue st
osquepar al ospobr es».

Vi
nerre
chazó el«darwinis
mo soc
ial»deHaye k,laideadeque ,con el
ti
empo,losqueme j
orrespondíanalasdemandasdel asoc
iedadsalí
anganando,
695
dici
endoqueseoponíaasur e
chazoal«hi
stor
ici
smo», aquelahi
stori
adependía

179
del eyesinmutablesynodee sf
ue r
zosdel osindi
viduos ,ydi j
oquel ade fe
nsade
Ha yekdeun e st
adode lbienestarli
mi t
ado,c on asiste
nc ias anitar
iauni vers
aly
provisióndeviviendabás i
caporpar t
ede lEs t
ado,ibae nc ontrades ur e
chazoal a
«coacción»porpar tede lEs tado.Es t
asc ontradi
ccione si ban a«ac abarc on l
as
rei
vindi c
aciones que Haye k había he c
ho e nfavor de ll ai
s s
ez-f
ai
r e»y s er
ían
«sufici
entesparac aus arpr oblemasamuc hosdel os“ l
ibe rtari
os”c on losque
696
suelenas oc
iarl
e». Pe ropore ncimadet odo,Vi nerr eprendi óaHaye kporalabar
elcrecimientoeconómi c
oyl amaxi mizacióndel ar entapore ncimadet odoslos
697
valores,comolare l
igiónol ade moc r
acia.

Enl areseñaqueRobbi nse scri

biópar aEc onomic
a,sepus odemani fiestoel
dist
anciamientoquehabí ae nt
relosdoshombr es.Robbinsc riti
cabal ade finiciónde
li
bertaddeHaye kbas ándos eprinc i
palme nteenl afalt
adec oacción.Se gur ame nte
,
dij
oRobbi ns,huboal gunasc osaspos it
ivas,c omol ade moc r
aciaye lde re choa
voto,«especi
alme ntee ne lcasodel asmuj e
resydel age ntedec olor»,quef ue ron
si
gnosdeaut éntic
al ibert
ad.«Esi nnegablequel ade mocraciac onlleval al ibertad
dede st
ruirotr
asl i
be rtades,ypode mose stardeac uerdoc on[ …]e lprofesorHa yek
enque ,porestemot i
vo,e lgobiernopopul are smuype li
gros o.Per onoe smásque
unadee s
aspar adojasdel avida.»698

Enc uant oal asobj ecione sdeHaye kal ai nterve nc iónde lEs t
ado,Robbi ns
cons i
de r
abae le nfoquedes ua ntiguoami goirrac ionalme nteextremo.«Cons ider o
que c ualquiermue st
ra de e s cepti
c i
smo e nr elac i
ón c on l ae st
abilidad de l as
699
economí asmi xtastienepoc abas elógic
aohi stór i
c a», afir
mó.Robbi nss ostenía,
comoKe ynes,quel ainter venci ónde lEstadopar ac ont ribui ralbie npúbl icoer atan
mal ac omol as ociedade nl aquet eníalugar.Enmanosdeunapobl aciónbe nigna,
laayudade lEs tadopue des erpos it
iva.«Cuandove ol asc ondicione ssocialesdel a
Inglate rracont empor áne a,conl apobl aci
ónbi enal ime nt ada,l osc iudadanosys us
hij
oss anosye senc i
alme ntede centesyhumanosyl oc ompar oc onl oquevi ví ,
700
cuandoe rajove n,hac ec uare nt aaños ,perci
bouname j
or as óli
days ustancial»,
escribióRobbi ns .«Enc i
e rt
omodo,Ha yekt i
enet ende nc i
aa[ …]as umi rquel as
desvi ac i
onesdes usr eglasac abanl l
evandoalde sastr e.[ …]¿ Porquét i
eneque
actuarc omos iestasde sviacione spudi eranacabarl l
e vándonosal ade sintegración
socialyalc ampodec onc entrac ión?»

Lasde s
alentadorasc r
íti
casquer ec
ibióLo sfundamentosd elal ib
ert
adyl as
escasasventascoincidier
on con unac r
isi
sdel aMont -
Pèler
in Soc iet
y,que,tras
varios años de pe rdery r educirs u asis
tencia,se vi o de sgarrada por el
facci
onali
smo,l aanimos idad personaly unasdi sput
asi nte
r nas,c uyosdetall
es
fueronde masi
ador idícul
osc omopar ahac erl
ospúbl icos.Lospr oblemasi nt
ernos
deunai nsti
tuci
ónqueHaye kcons i
derabac omos uyaleagobi aront antoquee nla
reuniónde1960di mitiócomopr e
sidenteys enegóaas ist
iralar euniónde1961.

180
 Huboot roac ont eci
mi ent ode sagradable .En1960,Haye ks ufriós upr ime r
brotedede presi
ón.Alaños igui entee xperime ntóunl eveat aquedec orazónque
no lef uedi agnos t
icado cor rectame ntey t odaví as ehundi ó más .En 1962,aún
ansiosopornos ercapazdec ons egui runabue nas ituaci
ónfinanc ierapar as uedad,
ypr eoc upadoporde j
araHe l
e nee nl ami s
e ri
a,ac eptóunpue s
todet r
abaj oenl a
Unive rs i
dad de Fr ibur go e n Al emani a,a unos150 ki lóme trosde l af rontera
austríaca.Enc i
ertosas pectos,e lt rasl
ador epr esentabaunavue l
taac asa;enot r
os,
represe ntabal are t
irada,unae spe ci
edee xi l
io.De spuésdemásdeve i
nt eaños
viviendos inelhonor ablepr efij
o« von»,e nFr i
bur go,empe zóapr es
e ntarsec omo
«Von Ha yek».Aunque e n 1964 f ue nombr ado pr esidente honor ario de l a
Mont Pè lerin Society,l ac onf usión y e l de sconc i
erto que i mpe r aban e nl a
organi zación sesumóas us ens ac i
ón def r acaso.Ses e
nt í
aai sladoy,pe oraún,
ignorado.Comoe xpl i
cóe n1978:«Caí amalac asitodosl osde partame ntos[ del a
unive rsidad],tan malque aun a hora pue do s entir
lo.Lose conomi stass olían
701
trat
armec omoaune xtranj
e ro».

Loquepar ecióunúl timogol peal ac onfianzadeHa yekl legóc uandos u,en

otr
ot i
e mpo,gr anami goymáxi mode f
e nsor,Li one lRobbi ns,at enuós uf ee nlas
ideasde llibreme r
cadoyabr azóas pe ctosde lke yne si
anismo.Par aRobbi ns,e l
punt odei nflexións epr odujoc uandoHa yekyMi se satri
buye r onl aculpadel a
GranDe presióndeEs t
adosUni dosal ose mpr esar ios,quehabí ant omadopr estado
demas i
ado di nero aun t i
po dei nterésde mas iado baj o y habí an inverti
do e n
empr es asquet eníanpé rdidas.Robbi ns,as umá sfie lestil
obr itánico,cali
fic
óe st
a
explicac i
ónde«e ngaños a»ya firmóquel as ol
uc ióndeHaye kal ade presión—
dejarquee lme rcadoe nc uentr
es upropi oni vels us cribiendoi nve rs
ionese rróneas
yaume ntandol ost i
posdei nt
eré sparaf ome ntare la horroyde salentarelcons umo
—e ra«t ani nade cuadac omone garl
emant asye s timul antesaunbor rachoques e
hac aídoe nunpozohe lado,bas ándos ee nques upr oblemai nicialerae lexcesode
7
02
cal
or ».

Alpr i
nc ipi
o,Robbi nsac e ptóe ldiagnósti
c oha yeki
anoye s
cribi
óunl ibro,
TheGr ea
tDe press
ion,at eniéndos ee s t
r i
ctamentealar gume ntodeHaye kdeque
aplic
arunapol ít
icadema nodur aal amal ogradae c
onomíayas usvíct
imase r
al a
únicaf ormadec orregi
re lde s
equi li
br iodec apitalydes anearlaeconomí a.Pe r
o
luegode s
cribióe ll i
broc omo«al goquemegus taríaolvi
dar»yc omo«e lma yor
errordemic arrerapr ofes i
onal».Lei nvadíae lr emordimi e
nto,nos ól
opor que
compar tiólasi deasdeHa yek,sinot ambi énpors ul enti
tudal ahoradeabr azare l
keynes i
anismo.Se gúndi jo:«A pe sardehabe ractuadodebue nafeyc onunf uerte
senti
mi ento de obl i
gación s ocial,s iempr e me ar r
epenti
ré de no habert enido
polít
icas los uficiente
me nte opue s t
as par a habe r miti
gado las dificul
tade s
703
económi casquee stamost e nie
ndoúl timame nte».

En 1969,Haye
k vol
vió a Aus
tri
a pormot
ivosfinanc
ier
os.La pe
que
ña

181
Uni versi
dad deSal zburgo,quet e ní
aun di minut o departame nto deeconomí a,
habíac ompr ados u bi
bliote caporunas umade cente,ys ut rasladolepe rmití
a
seguirc onsult
andos uslibr osye s cr
ibie
ndo.Es emi s
moa ño,s ufri
óuns egundo
infart
o,queuna ve z másno l ef uedi agnos t
icado correctame nte.Durantelos
próximosc i
ncoaños ,pasóporl argospe ríodosdema lasalud,dol oryde presi
ón
profunda,l o que lei mpi diót r
abajardur ante al
gunosde e l
los.Su de bil
it
ada
condición sepr ol
ongódur anteelr est
odel adé cadayt uvoquer e
cur
r i
ral os
me dicame nt
osa nt
idepresivos .

Según Ralph Harri

s:«Cuando Ha yekr e gre
só asu Aus tr
ianatal
,estaba
deprimido.Eléxi
todel aseconomí asmixtashizoques usteor í
asdelli
breme r
cado,
704
ye lpropioHayek,parecie
ranmási rrel
evantesquenunc a». «Elmundos ehabía
converti
doe nunmundos oc
ial
ista.Parecíaquenadi elee s cuc
haba.Parec
íaque
nadiee st
abadeac uerdoc oné l
.Es tabasolo.»705 Hayekhabí atocadofondo.«Mi
7
06
impresiónfue:“e
s t
oyacabado”», c onfir
mó.

182
 15

Laer
adeKeynes

Tr
esdé
cadasdepr
ospe
ridadame
ric
anas
inpr
ece
dent
es(
1946-
1980)

Cuandomur ió,e n1946,Ke yne sfuehonr adoconceremoniaspropiasdeun

héroe.Susc enizasfue ronespar c
idase nl aUni vers
idaddeSus s
exDown,c erc
ade
7
07
suc asa. Enunami sac el
ebr adae nlaAbadí adeWe st
minster
,elprimermi ni
stro,
Cleme ntAt tlee,presidióe ldue lo,quei nc
luíaaLydi a,su muj e
r,losa nci
anos
padr e
sdeKe ynes,l
amayorpar t
ede lgabinete,elembaj
adorestadounidenseJohn
Wina ntyunanut r
idar epres entaciónde lgrupodeBl oomsbury,Dunc anGr ant,
Vane ssaBe l
l,CliveBe llyLe onar dWool f.EstadosUnidoslehizounhome najeen
laCate dr alNac i
onaldeWas hi ngton,D. C.

Lamue rtedeKe ynesnor alentizólomásmí nimoe lavanc edel arevoluci

ón
quel levabas unombr e.Loquel ehabí amot ivadoae studiare lcicloeconómi cofue
reduc i
re lde s
e mpl eomas i
vodel aGr a nDe pre s
ión,yl aTeor í
age nerlof
a rec
íaal os
gobi e
rnosunas oluciónpar ae vit
are lparo.Laaus enc i
adeKe yne s
,s inembar go,
dejól ar evolución e n manos de l os ke yne s
ianos .Nunc a más i ban a ve rse
atempe r
adospors us abiduría.Eldifer e
nciale ntrel oqueKe yne sque rí
ac onseguir
yl oquel oske yne sianoshi cierone ns unombr ec adave ze ramásgr ande.Par a
al
gunos ,c omo Haye k, Ke ynes habí a de senc ade nado una ge neraci
ón de
economi s
tast eme rarios.Comodi joAl an Pe acoc k,j ovene conomi stadel aLSE,
7
08 709
Ke ynese rae l«Ke rens ky del ar e
vol ución ke yne siana», un l í
de rmode r
ado
rel
e gadoporot rosr e
vol ucionar i
osmásagr esivos.

EnGr anBr e
taña,At tl
ee,quec omodur antelague r
rahabí asidovi ceprime r
mi nis
tro,teníabastantel i
bertad deac ci
ón,di oun gr an impul soal asr eformas
ke ynesi
anas.Segúne lbi
ógrafodeChur chil
l,Mar tinGil
ber t
,enl asc oali
cione sque
sef ormaron e nl a guerra de1942 «e ldis c
ur so pr
esupue st
ar iofue t otalme nte
ke ynesi
ano[ …]e lus odel ase st
imacionesrelativasalar entaya lgas t
onac ional
par alaelaboraci
ónde lpresupue st
of ueune ve ntomuyi mpor tantee nlahi s
toria
710
del aaplicacióndel ae conomí aal aformac i
óndepol ít
icas». Lasme di dasmás
impor t
antes que s et omar on fueron lac reac i
ón de un e stado de bi ene s
tar
financi
ado porl osc ontri
buye nt
e sy e lpleno e mpleoc omo obj eti
vo nac i
onal.
Ambase ranobr asdeWi ll
iam Be veri
dge,une xjef
edeHa yeke nl aLSEquec reía
que«l ar esponsabil
idad última[ …]dec onse guirlade mandadet odosl osque

183
 711
e
stánbus
candot
rabaj
oti
eneques
eras
umi
dapore
lEs
tado».

Hayek,ques i
empr ehabí at eni
domuymal aopini
óndeBe ve r
idge,e
ramuy
consci
ente de que elke yne si
ani s
mo e st
aba si
endo de f
endido poruno de s us
primerosbenefact
ores.«Nunc ahabí aconoci
doaunhombr equet uvier
afamade
712
economistayques upieratanpoc odee conomía»,expl
icóHaye k. Elproblemade
Beveri
dgee raquec arecí
adepr inci
pios.«Er
ae ltípi
coabogadoques epreparaba
unapre s
entaci
ón,lahacíayhabl abae s
pléndi
dame ntedee l
la,yal oscinc
omi nutos
713
niseacordabadequéi ba», di j
oHaye k.

Másde sesperant
eparaHaye k,talvez,fuequee lamanue ns
edeBe veri
dge,
tant
opar ae lBe ver
idgeRepor,quepr
t esagi
abal anacionali
zaci
óndel aseguridad
soci
alydel asanidad,comopar ae lplenoe mple
oc omopol íti
canaci
onal,erael
pupiloprefer i
dodeHaye k,Nichol
asKal dor.Hayekr econoci
ó,conir
rit
ación,que
«Kaldor,atr avésdelBeveri
dgeRepo
rt,hahe chomáspordi f
undirelke
ynesianismo
714
quenadi e
».

Lanoc ióndepl enoe mpl eocomor espons abil

idadmáxi madeungobi erno
nos elimitabaaGr anBr e t
aña.En1945,e lprime rmi nist
rode lgobiernolaboris
t a
austr
aliano,JohnCur tin,quea sis
tióalfuneraldeKe ynesenLondr es,int
rodujo«e l
ple
noe mpl eoe nAus tralia»,obl i
gandoalgobi ernoabus cart rabajopar atodoslos
quef ueranc apac esdet rabaj ar.Esemi smoa ño,l aCar t
adel asNac i
onesUni das
inc
luyól apr ome sadequet odosl osgobier
nosi banal ucharporc onseguir«nivel
e s
7
15
devidamásal t
os,plenoe mpl e
oyc ondici
onesdepr ogresoe c onómi coys oci
al».
En1948,Nac ionesUni dasdi ounpas omásalde c
lararque«t odoe lmundot i
ene
derechoat r
abaj ar,ae legirlibreme ntesue mpl eo,aunasc ondi ci
one sdet r
abajo
716
j
ustasyf avor ablesyaunapr oteccióncontraelde sempleo».

Eur opa,destr
ozadaporl ague rr
a,sec onvirtióe nelc ent
rodee s t
udi osdel
keynesianismo.Conl osr usosal aspue r
tasdeEur opaoc cidental
,EstadosUni dos
consi
de rabaquehabí aqueapl ic
aralpi edel aletr
al asl e
cc i
onesdeCo nsecuenci
as
eco
nómic asdelapaz:ha yquei mpe di
rques ede s
arrollenlasc ondic
ionespr eviasal
extr
emi smo. En l ugar de c asti
gar a l os de r
r otados c on la pobr eza, los
contr
ibuye ntesame r
icanoslesayudar onas ermáspr ósperosc onelPlanMar s
hall
.
Erai mpe nsable que paíse
sc omo Al emania,J apón e I tali
a volvi
eran all i
bre
me r
cado.En 1946,e lmáxi mo e xponente de lke yne si
anismo,J ohn Ke nneth
Galbrai
thf uenombr adoas esorde lDepartame ntodeEs t
adodepol í
ti
cae conómi ca
enlospaí sesocupados.

EnEs
tadosUnidos,elkeynes
iani
smotambié
ns e
guí aavanzando.En1943,el
Nati
onalRe s
ourcesPlanning Boar
d de lNew Dealhabí aemitido una «nue
va
decl
araci
óndede r
echos»para«promove rymant
enerunal toniveldeproducci
ón
717
yconsumonac i
onalportodosl
osme diosapr
opi
ados». Eneldiscurs
oanualState

184
oftheUni on (Est
ado del aUni ón)de1944,Roos evel
tanunc ió «unas egunda
decl
ar ación de de r
echos» que i ba a gar anti
zar«elde recho a una pr otecci
ón
adecuada de l os perjuici
os e conómi cos causados por ele nvejecimi ento,la
718
enfe
rme dad ye ldesempl e
o». En e nerode1945,e ls e
nadorde móc rataJ ame s
719
Mur ray, deMont ana,introdujol aLeydePl e
noEmpl eo,redactadac onl aa yuda
deAl vi nHans en,el«Ke yne same r
icano»,basándoseenl asideasdele c onomi st
a
720
delNe w De alLeonH.Ke yserl
ing e nsue nsayode1944«Theame r
icane conomi c
7
21
goal
».

Lal eye raKe yne salc i

en porc ien.De clarabaque«l ae mpr es
apr i
vada,
de j
adaas uai re,nopodí apr ovee rpl enoe mpl eoynopodí aeliminarpe r
íodosde
722
de pr esione sec onómi c asydede s
e mpl e omas ivo», que«t odosl osame r
icanosque
pudi eranyqui si
erant rabajart eníande r
e choat ene runt rabajoút i
l,remune rado,
regul aryat iempoc ompl e to»,yquee lgobi ernof ederalt eníaque«pr ove ere l
vol ume ndei nve rsi
ónygas tofe de r
alquef uerane c
e sari
o[ …]par aas egur arl a
723 724
cont inui dad de lplenoe mpl eo». Nadi es efiabadequeHar ryS.Tr uman, el
campe c hano,s egur odes ími smoya fici
onadoalpi anos enadordeMi ssour i
,que
habí as uc edido a Roos eveltc omo pr eside ntee l12 de abr ilde 1945,f ueraa
obe de ce rl ains trucción de lgobi e rno,as íquepi die ron al ar amae j
ecutivaque
hicie raunpr es upue stoanualquee sti
mar al apr oduc ciónne cesari
apar age ne rar
ple noe mpl eo,yl apr oduc c
iónquege ne r
ar í
al aec onomí as inohubi eraningúnt ipo
de e stímul of ede r
al .A c ont i
nuac ión,e lpr eside ntet enía que pr opone r una
legislac iónde«finanzasc ompe nsat orias»quee stimul aríal ae conomí aat ravé sde
lafina nc i
aciónc ondé fic
it,oe nc as odef altadet r abajo,r educi r
íae lgas topar a
sofoc are lexces odede manda.Lage stióndel ae conomí ae st
adouni de nseibaas er
asumi dapore lr eciénc readoCounc i
lofEc onomi cAdvi sers( Cons ej
odeAs es ores
Ec onómi cos)e nc olabor ación c on e lJ ointEc onomi c Commi t t
ee ofCongr e s
s
(Comi té Ec onómi c
o Mi xto de lCongr eso) .Como l a de Nac ione s Uni das ,l a
7
25
de clarac iónc ons i
de rabae lpl enoe mpl eoc omounde rechohumanobás ico.

Loske ynesianose st
aban encantados.«Elde s
agradabler ecuerdo deuna
dé c
adademásdedi ezmi l
lonesdede sempleadost odavíano s ehabor rado»,
escri
bióe leconomi stadelMI TSeymourE.Har ri
s,«yl osefect
osdeunar educ ci
ón,
queyae mpe zó,de75. 000mi ll
onesdedól ar
esanual e
sde lpr e
supue st
obé l
icode l
gobiernof ede ralnosafectaatodos».Predijounapé rdidaenl adécadas iguientede
unos62 mi l
l onesde pue st
osde t rabajo.«¿Espos ible que una e c
onomí a no
controladapue dage ner
aralme nosun50porc i
e ntomásdec onsumoyt alve z
cincove ceslai nversióndelosañost r
e i
nta,yquel ohagaape sardel afuertec arga
726
impos i
tiva?», preguntó.

Los keyne
sianos t
ambiéntuvi
eron sus det
rac
tore
s.Got t
fried Habe rl
er,
amigodeHa yekenHarvard,apunt
óune r
rormuyi mport
anteenlal ey.«Elries
go
es[
…]quel aspol
íti
casentér
minosdegast
oagregadoseanexce
sivas»,escri
bió.«Si

185
l
os de sempleados sec oncent
r an e
nc i
ertas áreas e industrias “depr imidas”,
mi ent
rasquee notr
oss ec
toresha ypl
enoe mpleo,e laumentoge ne raldelgas t
os ól
o
s
e rvir
áparapr ovocarunaume ntodelospr eci
ose ne lár
eadepl enoe mpl eo,yno
t
e ndrámuc hoe f
ect
os obrelasindust
riasdeprimi das.Luego,enpl enainflaci
ón,s e
expe r
imentar
íalapar adoj
adel adepresi
ónye lde se
mpl e
o.»727 Hastaalc abode
t
re i
ntaañosnos ede mostr
óqueHabe rl
erteníarazón.

Losquee s t
abane nc ontrade lpr oyectodel eytení anquede te
ne runapar t
e
muypopul ardel alegi sl
ación,ye mpl earonar gume ntosques eguíanmuydec er
ca
las pe rpe t
uas obj ecione s de Ha yekal as s ol
uc iones de Ke ynes.Los c icl
os
económi cos y l as de pres i
ones que c ontenían e ran f enóme nos nat urales que
refle
jabanac tividade c onómi calegítimay,porl ot anto,lal e
gi s
laci
ónnopodí airen
contradee l
los.Elpl e noe mpl eoe raunaf antasíapor quec ier
tode se mpl eoera
inevitable ya que l os t rabajador ess e moví an de una e mpr esa a ot ra.La
mani pul acióni nde bidade lme rcadol aboralac abaríapr ovoc andos it
uac i
one smuy
difíc
iles.Ade más ,losques eoponí an alpr oye c
todel eyar gume ntaban queno
había me di das e conómi cas ade c
uadas par ae s
timarc orr
e c
tame nte nive l
es de
empl eof uturosy e stimul arl ae conomí aapr opiadame nte.Tambi é
ne staban en
contradequee ltrabaj ot uvier
aques erun de recho humano,yaqueac abarí
a
gene rando muc ho de sencanto por quel ose s
tadouni de nsese sperarí
an al go que
ningúngobi ernol espodr í
aof rec
e r.

Losc onse r
vador esde lCongr esos easegurarondequee lproye
c t
odel eys e
suavizarac ons i
de rableme ntea ntesdequeTr umanl oconvirt
ieraenleye nfebrero
de1946.Elt ít
ulos ecambi ó,pas andodel a«Le yde lPle
noEmpl eo»asimpleme nte
la «Le y de l Empl eo». El «de recho» a t e
ner un t rabaj
os ec onvirt
ióe n
«res
pons abi
lidadde lGobi e
r noFe der al[…]depr omove relmáxi moe mpleo».La
necesidaddeque«e lpreside ntetrans mitaalCongr eso[…]unpr ogr
amage neral
[…]par a gar antizare lpl eno e mpl eo» sec onvirti
óe n una vaga intenci
ón de
mante nere lpl enoe mpl eo.Ye lpre s
upue st
oanualpar alac re
acióndepue stosde
728
tr
abajof uede gr adadoalme nospr ecept i
vo«Informee conómicode lpr
e s
idente».

A pe sardel osc ompromi sosyde r

rotas
,loske ynesi
anosc reí
anquel anue va
l
e yless e rí
adeut i
lidad.Har í
aquel aramae j
ecutivasehic i
erarespons abledel a
economí a.Porpr ime ravez,laadmi nis
traci
ónas umi rí
aelde r
echoage sti
onarl a
economí a,e xtendiendol ospode r
esejec
utivosmuc homásal ládel asobl i
gaciones
constitucional esactualesdec ontroldeldineroye lcomercio.Enl ost r
e i
ntaaños
si
gui ente s
,l os gobi e
rnos de ambos bandos l l
e var
on s us pode r
e s all í
mi te
,
mani pul andol aeconomí aat ravésdelosimpue stosydeot rasme didass i
mi l
ares
en un i nte nto por maxi mi zar la prosperi
dad y ganar l ar eele
c ci
ón. La
mac roe c
onomí a,l
anue varamadel asombr íacienciafundadai nadve rti
dame nte
porKe yne s,s econvirti
óe nuni nst
rumentoofici
alde lgobie
r noe s
tadouni dense.Se
util
izaronporpr i
me rave zlostérminos«mi c
roeconomí a»y«mac roeconomí a»:la

186
mic
roeconomí
aer
ae lest
udiodelosel
ement
osi
ndividuale
sdeunae
conomí
a;l
a
macroe
conomí
aest
udiabalaec
onomíacomount
odo,global
ment
e.

A Trumanl einteresabamuypoc olae conomí ayt eníapoc otiempopar al os

economi st
as.No e r
ac ons cientedel ae ncr uc i
jadaques uponí an lasdi sputadas
te
or í
asdeKe yne syHa yek.Noe rac ons cient edel aimpor t
anc iadel aLe y de
Empl eonidet odol oquei baac ompor tar.Cuandode cidióe l
egiralpr esi
de nte
prime rode lCons ej
odeAs esoresEc onómi cos ,ignoról ae vident
er eivindicaciónde l
7
29
keyne sianoAl vi nHans ene nf avordeEdwi nNour s
e, e c
onomi stac onservador
delBr ookingsI nsti
tute.«Tr umande f
e ndíat ot alme ntelaLe yde lPlenoEmpl e
ode
Mur rayyde lCounc ilyc uandof ueapr obada,e s
cribióunac artamani f
estandos u
adhe r
e nciatot al,aunquee nr eali
dad nos abí adequéi ba»,e xplicóNour se.«Se
escapabaas uc apacidadi ntelectual»730Aunas
. í,elpreside nteestabae ncantadode
atri
buir seelmé ri
topore lhe c
hodequet odosl ose st
adouni de nsest uvieranun
tr
abajo.En e lme nsajede lEs tado del anac ión de1947s evana glori
ó deque
731
«prácticame ntehabí apl enoe mpl eo».

Elr e inodeNour senodur óde masiado.En1949l es uc edióLe onKe yserling,

unodel osar tífic
esdel aLe ydeEmpl eoypi ezac lavede lNe w De alquec reía
fervienteme ntee ne lpode r de l a pl anificación par a mant ene r un nive lde
crecimie nt oe le vado y e lpl eno e mpl eo.Tr uman s i
nt oni zaba c on l asi de as
ke ynesianas ,aunquef avorecióunpr esupue s
t oe qui l
ibradoye stablecióunas erie
der e c
or tese nde f
ens aparafina nc i
arpr ogramasnac ionales .«Le on,e reslape rsona
más c onvi nc ent e que c onozc o», le di j
o a Ke ys erl
ing, «pe r o nadi e podr á
conve nc ermedequee lgobi er no segas t
eun dól arqueno t iene.Cr ecíe ne l
732
campo. » Lague rradeCor ea,e nl aquel osnor c oreanos ,apoyadosporl oschi nos,
tratarondet omare lsurde lpaí sporl afuer za,i baac ambi are lde bate.Cuandoe l
renovado pr e
s upue sto mi l
itar pr ovoc ó un aume nto br uscoe nl ai nflación,
Ke yserlings eopus oal asoluc iónpr opue staporl aRe servaFe de ralder ecortare l
pr esupue s
t odede fensays ubi rl osti
posdei nt e
r éspar aac abarc one laume nt ode
lospr eciosy pr opus o,ens ul ugar,mani pul arl ae conomí a par ai mpuls are l
crecimie nt oe conómi co.Lague r radeCor e apr opor ci
onóunbue npr e
textopar a
que l os ke yne s i
anos vol vieran a pr omove re l gas to públ icoat r
avé s de l
De par t
ame ntodeDe fensa,tende nc i
aques epr olongar í
adur antedé c
adas .

En1948l ateoríakeynesianarecibi
óunf uer
teimpul soc onlapubl i
cación
porpar tedePaulSamue l
son,alumnodeHans ene nHa rvardypr of
esorde lMI T,
deEc ono mí,queac
a abó convirt
iéndosee nlabi bl
iadel oskeyne s
ianos.En l as
pri
me rase dici
ones,Samue l
soni gnorólae c
onomí aortodoxa,s ólode s
cribiódos
al
ternativas:«soci
alismo» y ke ynesi
anismo.NiMi s
esniHa yek nil ae scue l
a
aust
ríacat uvie
ronme nciónalguna.A lol ar
godel ossesentaa ñossiguientes,se
vendieronc uarent
ami ll
onesdec opi
astraduci
dasamásdec uarentaidiomas ,lo
queas eguróquee lke ynesi
anismos econvirt
ier
ae nlanue vaortodoxiade lmundo

187
nocomunist
a.Samuel
sone r
apar aloskeynesi
anos,loqueAlfredMar shal
lhabí
a
si
do par
a Keynes.«Me da igualquienr edact
el a
sl eye
sde l a nac i
ón»,dij
o
Samuel
son,«si
empreycuandopue dare
dactarsusli
brosdeeconomía.»733

Els ucesorr epubl i

cano de Tr uman,e llíde rde l asf ue rzasal i
adasque
734
der rot óaHi tl
e r,Dwi ghtD.I keEi senhowe r , e raunc ons e rvadorquedudabade l
acier t
odemuc hasdel asr ecome ndac ione sdeKe yne s.ComoHaye k,t emí amásl a
inflaciónquee lde sempl eo.Pe r onohabí avue lt
aat rás,al osvi ej
ost ie mpose nlos
ques epe r
mi tí
aquel ae conomí as egobe rnar as ola.Se gúne lpr ofesordec i
enc i
as
pol í
t i
c asdeHous tonJ ohnW.Sl oan,e le xge ner alIke«e rae lquemásf ue r
zat e níaa
lahor adede c idirlapol í
ticamac roe conómi c ades u gobi erno»y s emos traba
735
«siempr e atento y ge ne ralme nt e ase rti
vo e ne s t
a ár ea pol í
tica». Ei senhowe r
7
36
depe ndí a de Ar thur Bur ns , el aus tríacoe xpe r toe nc icl
os e conómi cos y
pre side ntede lCons e
jodeAs e soresEc onómi cos ,quer evis óc ons ide rableme nt ela
pos iciónc onse rvador ae nlage s ti
ónmac roe conómi c ake yne siana.«Hac es ólouna
gene ración,muc hose c onomi s tasy muc hosc i
udadanosc re í
an quee lgobi erno
teníaquepe rmi tirquee stall
ar an de pr esione se conómi cas,c on poc aoni nguna
inter f
e rencia»,di jo.«Ac tualme nt ec asitodosl ose stadouni de ns esc oinc idene nque
elgobi ernof ede ralnopue depe rmane ceraj e noal oqueoc urree nl ae c onomí a
privada,que t ie ne que hac erun e sfuer zo porpr omove rl ae xpans i
ón de l a
economí a,yquee lgobi ernoe sr espons abledehac e rt odol opos iblepore vitarlas
737
depr esione s.
» Fi elas upal abr a,enl apr ime rar ece sióndeEi senhowe ren1954,al
termi narl a gue rra de Cor ea,s e apr obar on r ecor tesi mpos it
ivosde s iet
e mi l
mi llone sdedól ares,ape sardel asque jasdel osc ons e rvador es,quepr ovoc arone l
défic i
te ne lpre supue st ofede ral .Elbiógr af odeGa lbraith,Ri char dPar ker,s ugie r
e
738
que«I kepodr íahabe rs idoe lpr ime rpr esi
de nt er epubl icanoke yne si
ano».

Cuandoe lgobi ernodeEi senhowe restabal legandoas ufin,l ar evist

aLi fe
calific
ós upol íticae conómi cade«pr ácticame nteunmode l
odemanualdec ómo
739
acept ar y e s
timul ar un s i
stema de l ibre me rcado». Elke ynesianismo f ue
introduc ido e ne lgobi er
no a travé sde lllamado «ke yne si
anismo e conómi co»,
garant izandoquel astresbr evesreces i
one sdeEi senhowe r
,lade19531954,l ade
1957- 1958yl ade1958- 1959,sevieranmi ni mizadaspore lus ode«e stabili
zador es
fis
cal esaut omát i
cos »,instr
ume ntosc omoe ls ubsidiodede sempl eoyl asayudas
socialesqueaume nt abane lgastode lgobi ernoc uandol ae conomí aset ambal e
aba,
yc omoc ons ecue nc i
adeunar educ cióndel ar entaydel osimpue stoss obrel a
rent aquec aí
an c uandol ae conomí as ec ontraía,elaume ntodel osgas t
osyl a
reduc cióndel osi ngresospar ama nt enerl ama gnituddel ae conomí a.Sibi enno
estaba t otalme ntes ati
sfecho con elaugede lke ynesi
ani s
mo,e n mome ntosde
rece si
ón,I kee stabadi spue st
oal anzars eal afinanc i
aciónc ondé fic
it.

Ei
senhowersegast
óe ldi
nero del
oscont
ribuye
ntesc omo ni
ngún ot
ro
pr
esi
dentehabíahe
cho,aunquetuvoquesupe
rarlasobje
cionesconser
vador
as

188
j
ustificandol osgas tosc omoe senc i
al espar alas egur idadnac i
onal .Lai nme ns ared
de aut opi st
asi nteres t
at alesque s ee mpe zó a c ons t
rui re n 1956 —e le jemplo
perfectodeunpr oye ctodei nfraes tructurake yne siana— f uepr e sentadac omoe l
progr ama«Aut opist
apar alaDe fens aNac i
ona l»yf ueve ndi daal osc ons ervador es
comounme diopar at r
ans portarpr ovi si
one se nc asodeunae me rgenc i
ami litar
.La
740
escaladadel ague rraf ríat ambi é
nf avor ecióalgas toe nde fensa, sobr etodode s
de
quel osr usose nviaronuns atéliteale spacio,e lSput nik,e noc tubr ede1957.La
carrerae spacialques ede sencade nó e nl oss iguie nt
esc i
ncue ntaa ñose l
e vó el
presupue sto anualde l a NASA a l a astr
onómi cac if
r a de 18. 700 mi ll
one sde
741
dólare s,ymásde20. 000mi ll
one sdedól ares másgas tadose ns atélit
e syc ohetes
Pentagon.«Es tamosvi viendobaj ounc ur i
osot i
podeke ynesiani smomi li
tare ne l
queMar tehae ntradoat odapr i
s apar allenarl abr ec haquehade jadol ae conomí a
742
deme rc ado», escribióe lhistoriadorRi chardHof stadtere n1950 .Hac iae lfinalde
supr esidencia,I kehabí agas tadomá se nde fe ns aquel oqueRoos eve lts egas t
ó
paraganarl as egundague rr
amundi al.

Aunas í,eneldi s
cursodede s
pedi dadeEi senhowe rhuboc i
ert
osve st
igios
hayekianosque advi rti
eron f
rente alc orporat
ivismo,o l ac onspir
ación de las
compa ñíaspr i
vadasc ontraelgobi er
no.Ei senhowe rlame ntaba quee lenorme
gasto de su gobi er
no e n ar
mame nto hubieral l
evado a un «c ompl e
jo milit
ar-
743
indust
r i
al». «Nopode mospe r
mi t
irquee lpesodee st
ac ombi naci
ónpongae n
744
peli
gronue straslibe
rtadesopr oces
osde moc ráti
cos»,advir
tió.

Loqueme j
ors erecordabadel osci
ncuenta,sine mbargo,e r
al ainfinit
a
prosperidad ques ehabíae xtendido porEstadosUni dos.Eraunar ecompe nsa
perfect
apar a«l ame j
orge ner
ac i
ón»porhabe rganadolague r
raalf asci
smo.El
consumi smo e r
a desenf
renado,ne verasy lavadorasllenaban lascasaside ale
s
recié
nc onst
ruidasyhabí aunc ocheapar c
adoenc adapuer t
a.Unae raques esigue
recordandoconnos tal
gia,comoé pocadepazypl enit
ud.EnGr anBr et
aña,Har ol
d
Mac mill
an,ke ynes
iano,ganól aselec
cionesde1959c one lesl
ogan«Nunc ahabé i
s
est
adot anbien».

Ei senhowe rf ue elpr imer presi

de nte que entendi
ó pe rfec
tame nte que
mani pularl ae c
onomí ac onl asme di
daske ynesi
anaspr oporci
onabaunave ntaja
ele
ctoral,aunquec uando ll
e gó alase l
ecc i
onespr esi
dencial
esde1960,c ambi ó
li
gerame nt edear gume nto.Frenteaundé fic
itdet r
ecemi lmill
one sdedól arese n
elpe ríodo 1958-1959,r e
s ul
tado deunami nirrec
esión quedi s
par óe lgas t
oe n
ayudass ocial
esyr ecort
ól osimpue st
os,Iker es
pondi óalosans i
ososvot antescon
unai roníaquenopas ói nadverti
daal oske yne s
ianosnial oscons ervadores,no
enviar «ge nte que e nglobaría dentr
o de lgrupo de l os derrochadores»745 a
Was hingt on.

Ele
lec
tor
adoi
gnor
ólaadve
rte
nci
adeI
keyde
vol
viól
amayor
íade
móc
rat
a

189
aambasc ámar as.Ene lúl ti
moañoe nelcargo,Ei s
enhowe rest
abaa nsi
osoporno
dej
arun dé fici
tpr esupue stariomuye l
evadoc omol egado,ei ntentórecort
are l
gast
opúbl i
co.«Qui eror educ ire lgastohas t
ae lúl t
imoc ent
avo»,dijo.Perolos
demóc r
atas,c onscie
nt e
st alve zdequel osrecorte
spodr í
ande sal
entarlaeconomí a
envíspe r
asdel al uchapr eside nci
alquee nfrentabaaldí scol
ovi c
e pres
identede
746 747
Eis
enhowe r
,Ri chard Ni xon, con suj oven de f
ensor ,John F.Ke nnedy,
rec
ortarontodaví amásl osgas tos,consi
guiendouns orprendentesuperávitde269
mill
onesdedól ares.Almi s mot i
empo,l aRe s
e r
vaFe de ralhizoquel osc r
édit
os
fuer
anmásc arosincreme ntandobr uscamenteeltipodei nterés.

Comoe radee s
pe rar,enabr ilde1960s ei nicióunanue var ecesiónyl os
votant ese char on lac ulpaal osr epublic anos .Di sponían det odosl osr ecursos
ne cesariospar ahac erquel age ntevol vieraat raba j
ar,r e
c ortarlost i
posdei nterés,
reduc iri mpue stos y mant ene rlae conomí a boya nte y,s ine mbar go,habí an
de ci
di donohac ernada.Elhe chodequee ntre1952y1960l ainflaci
óns ehubi e
ra
mant enidoe nun1, 4porc i
ent os i
rviódemuypoc o.Ke nne dyhi zocampañac one l
eslogan«Ha gamosquee lpaí ss epongaot rave ze nmar cha»,yganó,pormuy
poc o.Unadé cimadepunt opor ce
ntual( 0,1%)f uel adi ferenc iade lrecuent odel os
dosc andi datos.SiEi senhowe rhubi e raafloj adounpoc o,Ni xonhubi erapodi do
salirvi c
tor i
oso.Enl osañoss igui entes,Ni xons eque jódequeEi senhowe rhubi era
li
mi tados uspos i
bilidade sdeac cederal aCas aBl anc a.Fueunal ecciónmuydur a
queapr e ndieront odosl ospr e sidentessubs iguientes:e léxitoe nlasur nasde pe nde
dege sti
onarl ae conomí adef ormaquee lc i
c l
oe conómi coe stée nlíneac one lcicl
o
electoraldec uatroaños .Losques eempe ñar ane nhac er«loquehabí aquehac er»a
travésde ldéficitpre supue st
ar i
oe staríanc onde nadosalf rac aso.

Con J ohn F.Ke nnedy,e ljove n y at r

acti
vo vás tago de lclan deBos ton,
EstadosUni dose li
gióaunpr esidentequeporpr ime r avezr e conoc í
apúbl icame nte
quei baaapl icarcontr ame didaske ynesianasnos óloe nl omá sbaj ode lciclo,s i
no
comoi ns trume nt
odepol í
ticage ne r
al,par ai mpul sarl apr oduc ti
vidad de lpaí s.
Sabí a poc o dee conomí a,a pe sardequee n Har vardt uvo a Gal brait
hc omo
prof esor .Enunaoc asión,Ke nne dyc onf e
sós erinc apazder e cordarl adife renc i
a
entrepol í
ticafiscalymone tari
a—e sdecir,entrelosi mpue stosye lgastofij
adopor
la admi nistración y lar egulac i
ón de l a oferta de di ne roye lt i
po de i nt erés
establec idosporl aRe servaFe deral— yques ólos eac or dabadequel aRe s
e rva
Fede rale rar esponsabl edel apol ít
icamone tari
apor quee lape l
lidode lpreside nte
de l a Re se r
va Fe de r
ale mpe zaba por« M»,c omo mo ne y (
748
dineroe ni ngl és).
Ke nne dys er odeódeke yne si
anos ,e ntr
ee ll
osGal br ai
th,quee scri
biómuc hosde
losdi scur s osdeJ FKs obr ee c
onomí a.CuandoKe nne dyas umi óe lcargo,Gal braith
sei nstal óe ne lExecutiveOffic eBui l
dingc onunac ur iosai ndi cac i
óndeJ FK «par a
dec ir
menol oquet engoquehac er,s i
nol oquet engoquede c
iral osde másque
749
hagan».

190
 Kenne dye l
igióc omos ecretari
ode lTe soroaunr epubl i
cano,C.Dougl as
Dillon,banque r
o deWal lStre et,y c omo pr esident edel a Re ser
va Fe deralal
750
prude nteWi lliam Mc ChesneyMar ti
nJ r.
, c
uyoc ome ti
dode finíacomo«e li
mi nar
lamanza nadel adi scordi
ae nc uant oe lpar tidoe mpe zaraaf unc i
onar»—e sde cir
,
fre
narl ai nflaciónqueac ompañabaale levadogas topúbl icoi ncre
me nt
andol os
751
ti
posde i nte rés—. Aparte de e s
tos ,Ke nnedy s er odeó de ke yne si
anos .Al
principio,s eac ercó a Samue lson par a que pr esidie rae lCons ejo de As esores
Económi cos,l uegos onde óaGal br ai
th,queopt óporc onverti
rsee ne mbajadore n
752
laIndi a,ante sdee legiraWal terHe l
ler, quebaut izóe lenfoqueke ynesianode l
gobi er
noc omo«Nue vae conomí a».He lle r,ques ei nc orporóalc onsejojunt oc on
Ker mitGor don753 yJ amesTobi n,e stabac onve ncidodequepodí ac onseguire l
plenoe mpl eo—quee l
losde finíanc omounpor cent ajedede semple ode l4por
cie
nt o— s ininflac i
ón.

Elobj eti
voe c onómicodeKe nne dye rasalvare l«difere
nc ialdec recimient
o»,
ladifere
nc iae ntrel oquel ae c onomí aame ri
canapr oducíac uandos ede j
abae n
manosdel ae mpr esaprivaday l ae conomí apl ename ntepr oduc ti
vaquec r
e í
a
posibl
es ii ntervení ala admi nistraci
ón.No e ra nada más que l at eorí
a del
«creci
mie ntope r dido»del aLe yde lPle
noEmpl eoc onot rapr esentaci
ón.Ens u
primerdi scur s
oe ne lCongreso,J FK s elame ntódeque«másde1, 5mi ll
onesde
desemple ados—másdeun t e rci
o det odosl osde se
mpl eados — podí an haber
teni
dot rabajo.Dequee n1969s ehubi eranpodi doc ons e
guir20. 000mi ll
onesde
dólaresmásder entape r
sonal.Dequel osbe nefic
iosc orporat
ivoshubi eranpodi do
serc i
nco mi lmi ll
one sdedól aresmáse l
evados .Todo e st
os ehubi erapodi do
conseguirc on lamanodeobr a,l osmat e
rialesyl asmáqui nasdi s
poni bl
es,sin
agotarlac apac i
dad pr oductiva y s i
n gene r
ari nflación».Re c ordaba a Ke ynes
durantelaDe pres i
ón.

Kenne dy c ontinuó: «Una e conomí a de s

equi librada no pr oduc e un
pr e
s upue s t
oe quilibrado.Lasr entasmásbaj asdel asfami li
asylasc orporaci
oness e
traduc e ne n me nos impue stos r ecaudados por e lEs tado.La ayuda a l os
de sempl e
ados y e lcos t
e de ot ras me didas de sti
nadas a al iviarl ae conomí a
aume nt arán,i ndudabl e me nt
e ,ame didaquel ae conomí ade cai
ga».Sil aeconomí a
func ionar a a pl e
no r endi mie nto,e laume nto de l osi mpue st
oss obrel ar ent a
cubr iríalade udanac ional.«Ladi s
mi nuc i
óndel ade udaaune levadoni velde
empl eoc ont ribuye alc recimi entoe conómi co,l i
be r
ando ahor r
os par a que l a
754
empr es apr i
vadapue dai nve rti
rlospr oductivame nte», de cl
aró.Cuandoaque lla
noc heKe nne dyl lamóaHe l
ler,lec onfe s
ó:«Le sdoypur oHe ll
erypur oKe ynesy
755
lese nc anta». Noe sdee xtrañarqueAr thurM.Sc hlesinge rJr.
,e lBos we l
ldeJFK,
756
de scribieraaKe nne dyc omo«i ndudabl e mentee lprime rpr e s
identeke yne s
iano».

A pe
sardelare
tór
icakeyne
siana,Kennedytení
amuyencuentasupoca
ve
ntaj
osavict
ori
asobr
eNi xon.Te
níami edo delal
amáscons
ervadora del
os

191
demóc ratas,l ideradapore lsenadorHar ryF.Byr dSr .deVi rgini
a,pr esident ede l
Comi tédeFi nanzasde lSenado,ques eoponí ai ncondic
ional menteal osdé ficit
s.
Dur antedosa ños,Ke nne dyhi zomuypoc opore st
imularl aeconomí a,apar tede
lasenorme ss umasques egas t
óe nde fens aye npr ogramase spaci
ale s
,queali gual
queEi senhowe r,creí
aquee rane s e
ncialespar alas eguridadnac ional,ar gume nto
queganópe s ode spué sdel acrisi
sdel osmi sil
ese nCubade1962.Elgas tomi litar
ye spacialre pr e
s ent
ót rescuar t
aspar tesde lincreme ntode lgastodur ant etodal a
presidenciadeKe nne dy,ye lpr esupue st
oe s
pacialaume ntót odavíamás ,pas ando
757
demi lmi l
lone sdedól arese n1960a6. 800mi ll
one scuatroañosde s
pué s
. Ya
pesardee stai nye cc
iónmas ivadedi ne r
opúbl i
co,e ldesempl eosiguióc recie ndo.
En1961y1962,l at asadede s e
mpl eos emant uvopore ncimade l5porc ie nto.
CuandoKe ys erli
ngf uel l
amadoade cl
araralCongr eso,dijo,paraindi gnac i
ónde l
presidente:«Es t
án e nviando un pr ogr ama di minuto pa ra hac er un t r abaj o
758
gigantesco».

Cuando finalme nteKe nne dy decidió act

uarpar ac rearpleno empl eo,lo
hiz o de laf orma más i ne spe rada.Di ri
giéndos e algr upo de Wal lSt
re ete n
dic i
embr e de 1962,anunc ió un pl an que iba e nc ontra de toda lógica.Er a
ke ynesianoc onunpe que ñogi r
o.«Not ene mosni ngunane c e
sidaddec onte
nt arnos
conunat asadec reci
mi ent oquede j
eabue nage ntes i
nt rabajoyc apaci
dad s in
ut i
li
zar.[ …]Par aincreme nt arl ade mandayani marl ae conomí a,lome j
orque
pue dehac e
re lGobiernoFe de ralnoe svol c
arser ápidame ntee nunpr ogr
amade
inc r
eme ntos e xces
ivos de lgas to público,s i
no ampl iar los incenti
vos y l as
opor tunidade sdegas t
opr ivado»,di jo.«Re sult
apar adójicame nt
ec ier
toquel os
tiposi mpos i
tivoss eande mas iadoal t
osyquel osi ngr e
sosporr ecaudaci
óns ean
de mas i
adobaj osyquel ame j
ormane radeaume nt arlosingr esosalargoplazos ea
759
recortandol ost i
posahor a.»

Ur gióalCongr es
oar e cort
arlosimpue s
tossobr
el arentae n10.000mi ll
one s
de dól ares,a pesarde ldé fici
tpr esupue st
ari
o.La pr i
me r
a ve z que He ll
ery
Samue lsonpr opusier
onl osr ecort
es,Ke nnedys equedómuyde sc
onc er
tado.« Mi
campañas ehabas adoe nlar esponsabili
dadfiscalyelequi l
ibriopresupue s
tarioy
7
60
¿mede cí
squel o pr
ime ro quet engo quehac eresr e
c ort
arl osimpue st
os?»,
pregunt ó.ComoHe ll
erySamue l
sons abían,l
ainici
ati
vas ebas abaenl apropue sta
deKe yne sen Losme diospa ral aprosperi
dad de1933,s e
gún l acuale lr ecorte
impos i
tivopodí ainyect
ardi neroe nlae conomíaei mpulsarlade mandac ontanta
efe
ctividadc omoe lgastopúbl ic
o.

Algunoskeynesi
anos—yc asitodoslosconservadores—r efutaronlalógica
delpl
an.Loskeynesi
anosdecíanquee laume ntodelgastofederaleralaformamás
se
guradedaruni mpulsoal aeconomí a,ylosconservadoresde c
íanquer ecortar
i
mpue st
oscuandohabíadé fici
tpresupue s
tari
oe r
aunaapue s
tamuyar r
iesgada.
Galbr
ait
hseque j
abadequee lrec
orteimpos i
ti
voe r
aunaf or
madeke ynes
ianismo

192
«reac cionario»queno podí ar esolvert an bienlospr oblemaspúbl i
c osc omo e l
761
gastoe nfocado,biendi rigido. Ade más ,elrecort
ei mpos itivoe rainflacionar io.A
He l
le r,sine mbargo,nol egus tabaar ries
gar s
e.Ope rabadeac ue rdoc onl asúl timas
nocione s neokeyne s
ianas que que r
ían of r
ec e
r una f or
ma más pr ede c
ibl e de
gestionarl ae c
onomí a.Ens u«mode loHar rod-Domar »,elpr otegidodeKe ynes,
762
Roy Har rod y Evsey Domar , deHar vard,s ehabí an bas ado e nl at eor íade l
mul tiplicadordeKahn par apr ede c
irlai nfluenci
aquel osr ecortesi mpos itivos
podí ant e nerene lcrec i
mi entoe conómi co.Y elpr opioHe ller ,trabajandoc ons u
763
colegaRobe rtSolow, t uvoe nc uentae ltrabaj
or e
al i
zadoporun pr ofe sorde
764
economí a de l a LSE,e lne oze l
andé s Wi ll
iam Phi ll
ips, que e n 1958 habí a
postul ado e n un gráficol lamado «c urvadePhi l
lips»,unac or re
lación e nt rel a
reduc ciónde ldes
e mple oye laume ntodel ainflac
ión.He l
le rc re í
aquealde finirla
política de ac uerdo c on l ac ur va de Phi ll
ips,habí ae nc ont rado laf orma de
conse gui relplenoe mpl eos i
npr ovoc arunaume ntodel ospr ec ios.

Lapr opue stadeJ FK der e cortari mpue s tosl angui de cióe ne lSenado,pe r o
trassuas e s
inatoe nnovi embr ede1963,e lpr es ide nt ee nf unc ione sLyndonJ ohns on
pr ome t
ióc ontinuarc one llegadodes upr ede ces or .Johns onnoe r
ae conomi sta,
aunquemos trabaungr anint erésporl osc ons e j
osqueHe ll
e ryot rosl eof recí
an.
«Ses ent í
apar ti
cul arme nt ef
as ci
nado,pore j
e mpl o,porl as ituacióndel ae conomí a
ypors uc apacidad par arecordari ndic ador esc laveypr e gunt aras usas esore s
765
económi cos sobr e var ios i
ndi cador es», r ec or dó e las istent ee specialde LBJ
766
Dougl asCar t
e r
. Johns on util
izót odosl ost ruc osquehabí aapr endidoe ns us
dé cadas e ne l Congr esoys us pr opi as e s trate gias pa rac onvenc era l os
cons er
vador es de ambos par tidos de que apr obar an e lr ecortei mpos i
tivo
pr opues t
oporKe nne dy,e n1964,di smi nuye ndol osi mpue stoss obrel ar entay
reduc i
endoe lnive lmáxi mode l91al65porc ie nto.Alc abodec uat r
oaños ,que dó
muyc l
aroquel osquehabí anc riti
cadoe lr e cor tei mpos itivo,t antodede rechas
como dei zquier das ,s ehabí an e quivoc ado.La r e caudac ión i mpos i
tiva fede ral
767
alcanzól os cuar ent a mi lmi ll
one s de dól ar es, mi entras que e lc recimient o
económi copas óde l5, 8porc ie
nt oe n1964al6, 4porc ientoe n1965yal6, 6por
cientoe n1966.Lat as adede sempl eopas óde l5, 2porc ient oe n1964al4, 5por
768
cientoe n1965yal2, 9porc i
e ntoe n1966. Lai nflac ións emant uvoporde baj
ode l
2porc ientoe n 1964y 1965,aume ntandohas tae l3, 01porc ientoe n 1966.La
apue stadeKe nne dyhabí asidoe s pectacul ar me nt ef ruc tí
fera.Comol ape nicili
na,e l
ke ynesianismoe r ae lnue vofár mac omi l
agr os o.

En dici
embrede1965,Ti mee li
gióaJ ohn Maynar d Ke ynes«hombr edel
año».Ke ynese r
al omáximo,l at or
redePi s
a,l as onri
sadeMonaLi sa.«Hoy,
aproximadame ntevei
nteañosde spuésdes umue rte,suste
or í
ass iguensie
ndode
graninfluenc
iaenlaeconomíade lmundol ibre»,afir
móTi me .«EnWas hi
ngton,l
os
quef ormulanlaspolít
icaseconómi c
asdel anac i
ónhanut i
lizadol ospri
ncipi
os
keynesianosnos ól
oparae vi
tarl
osvi ole
ntosciclosdel osdíaspr eviosalaguerr
a,

193
si
noparaproduc
iruncre
cimient
oec
onómi
cof
enome
nalypar
acons
egui
runos
prec
iosr
emarc
abl
ement
eestabl
es.
»

¿Cómol ohabí anhe cholose conomi st

asdeWas hington?«Pors uadhe sióna
lal í
ne aar gume ntalc entr
aldeKe yne s
:lae c onomí ade lcapi t
ali
smomode rnono
func ionaapl enor endi mientodef or maaut omát ica,pe roc onl aintervenc iónyl a
influe nc ia de lgobi e rno,s e pue de c ons e
gui r que l o ha ga a e se nive l.
» Los
«plani fic adore s»odi adosporHaye ktenían e lc ont rol.«Lose conomi st
as[ …]s e
sientan t ranqui l
ame nt ejunto apr ácti
came nt et odosl osl í
de resimpor tant esde l
Gobi erno y l ase mpr esas,quec ada ve zl espi de n quepr evean,plani fiqueny
de cidanmás »,pr oclamóTi me.Elke yne si
ani smohabí ac onve nci
doi nclus oal os
empr es ar i
osmási nfle xi
bles.«Han e mpe zadoadarporhe choquee lGobi e rno
interve ndr ápar ae vi tarlar ec
esi
ónoahogarl ai nflación,[y]yanoc r
ee nquel a
financ iac iónc ondé ficits e
ainmor al .[…]Nit ampoc oc reen,enl oquet alve zse ael
cambi omási mpor tant e,quee lGobi er
novayaas erc apazdel iquidartot alme nte
su de uda,de lmi smomodoqueGe neralMot or soI BM c onsideran acons ejable
769
liquidar s us obl i
gac ionesal ar go pl azo.» Par a algunos or gull
os os,l as
extravagant esa fir
mac ionesformul adase nl ast eor í
asdeKe ynessuge rí
anquel a
as c
e nde nc i
ake yne si
anahabí all
egadoas upunt omásal to.

For talecidoporunae conomí ayunosi mpue s

toss obrelar entae ne xpans ión,
Johns ons edi spus oapr e parars ul egado.Enmayode1964,e nl aUni ve r sidadde
Mi chigane nAnnAr bor ,de claró:« Tene mosl aopor t
uni dad deavanzarnos ólo
770
hac i
aunas oc i
e dad r icay pode r osa,s ino hac i
al aGr an Soc iedad». Pr ome tió
acabarc onl apobr ezayl ade s
igual dads ocial
,pr otegere lcampo,e duc arat odos
losni ños ,y«r ec onstruirl atotalidadde lEstadosUni dosur bano».Equi padoc on
771
una vi c
t oria apl ast
ant es obr ee lul t
racons er
vador Bar ry Gol dwat e r e nl as
elecci
one sde1964,J ohns on,e lávidoNe w De alerdel osañost re i
nta,s ee mbar cóe n
unvas topr ogramadegas topúbl ico.Comoe xplicóe lrepr esentantedeAr kans as
772
Wi lburMi lls: «Johns ons iempr ef ueunde rrochador ,enc iert
os e
nt i
do,di stintoa
Ke nne dy.Cr eíaques epodí ae sti
mul armásl ae conomí aat r
avé sde lgas topúbl ico
7
73
quede lgas t
opr ivado». Elpr ogr amadeJ ohnsone r atanr adicalcomot odol oque
Frankl in Roos e velt habí a i ntent ado. Ampl ió l os de r
echos c ivi l
e sa l os
afroame r icanos ,s ee mbar cóe n una «gue rrac ontral a pobr eza» me diante
progr amasde a yuda s oc i
alf ede rales,y c reó Me dicare para of r
e ce ras istencia
mé dicaal osma yor esdes esentayc incoañosyMe dicaidpar al osquenopodí an
permi tir
s euns e gur omé di co.

Ladécadadelossesent
afuedeunar i
quezas i
npr ecedentes.Mientr
aslos
ci
ncuent
ahabíansi
doañosdeunaaflue nci
age neral
izada,lossesentaconvi
rti
eron
alt
rabaj
adormedioenacomodado.Lujosc omolat el
evisi
óne ncolor,losvi
ajesen
avi
ónyuns egundococheseconvi
rti
erone nalgomuyc omún.Elt rabajodurodio
pasoalaumentodelti
empodeoc i
o.Yl e
josdei ntr
oduc i
re lautori
tari
smo,como

194
Ha yekhabí apredi
cho,lanuevar i
quezaquel aplanific
aciónkeynesi
anaproduj
o
ofrec
íanue vasli
ber
tades.Lasmuj eres
,losafroamericanosyl osj
óvenesempezar
on
a disfrut
ar de s ur e
ciéne str
e nada liber
tad.La r evoluci
ón keynesi
ana f
ue
acompa ñada de una r evol
ución c ultur
al que c uesti
onaba las cos
tumbres
tr
adicional
e sdeunasociedadmáspobr e,másantic
uada.

Elmi lagr oke yne si

anos iguióf unc i
onandopar aJohnson.Lapr oduc tividad
aume nt ó,e ls ue l
done todel ostrabajador essedobl óc onrespec t
oaldel osa ñosde
Eisenhowe r,ye ldesempl eopas óde l4,5porc ientoe n1965auname di
ade l3, 9por
cientoe nl osc uat roañoss i
guientes.Johns onaume nt óelporcentaj
edepr esupue st
o
federalde stinadoapr ogramaspar ac ombat irlapobr ezade l4,
7porc i
entoe n1961
al7,9porc ientoe n1969.Apar t
edee stosajus t
e sdomé sti
cos,Johnsonintens i
ficóla
gue rr
ac ont ral osc omuni stasinsurge ntesdeVi etnam de lSur.Conpr áct
icame nt
e
me diomi l
lóndee s
tadouni densesde s t
inadosaVi et
nam,e lgas t
oe nde f
ens apas ó
de49. 500mi llone sdedól aresen1965a81. 200mi l
lonesen1969.Elpr esupue st
o
seguíat e niendos uperávit,peroe stabadi smi nuye ndomuyde pris
a,yl ainflac i
ón
empe zaba as ubi r,ll
e gando has t
ae l4, 2 porc ientoe n 1968.Un aume nto de l
impue stos obr el arentae n1968par ade t
ene relincreme ntodel ospreci
oshi zomuy
poc opormant ene rlae conomí aene qui l
ibrio.Pe r
of uelague rr
a,nol aeconomí a,l
a
quepr ovoc ól ac aí
dadeJ ohnson,ys u par tidamar cóelpr i
nc i
piode lfindel a
«Gr anSoc i
e dad».

Ric hard Ni xon llegó al aCas aBl ancae ne ne ro de19 69s ugiriendo que
estabadi spue st
oaf renarl aole adake yne si
ana.«Enl adé cadadel oss ese nta,e l
gobie rnof e der
als egas t
óc i
ncue ntays ietemi lmi ll
one sdedól ar e smásdel oque
ingres óe ni mpue stos»,di j
oNi xone neldi scurs ode lEs t
adodel auni óne n1970.
«Mi ll
one sdee st
adouni dens e
ss ehanvi stoobl igadosae nde udar sehoypor quee l
gobie rnof e der
alde cidióe ndeudar seayer .Tene mosquee qui l
ibr are lpre supue s
t o
federal.»774 Concluyóquee lplenoe mpl eoimpul sadopore ldé ficithabí ac aus ado
lae s
c asezdema nodeobr aquee s
tabapr ovoc andoe laume nt odel oss alariosyde
los pr ecios . Parac ontrarres
tar l ai nflaci
ón, Ni xon di oi ns truc cione sa s u
775
conse rvadore quipo e conómi co,e ntree lques ee ncontrabaPaulMc Crac ken,
7
76
directorde lCons e
jo de As esores Económi cos;He rbertSt ein, mi embr o de l
777
Cons e j
oquepr ontos er
ías ucesordeMc Cr acken;yGe orgeSc hult z, di re c
tordel a
OficinadeAdmi nist
raciónyPr esupuesto,par aquee qui l
ibraran e lpr e supue s
t o
recortandobr us c
ame ntel osgas t
os .

Losrecort
es,si
ne mbar go,coi
ncidie
ronc onunas uaverecesi
óne nlaqueel
desempleopas óde l3,
9porc ient
oe ne nerode1970al6, 1porc ientoafinalde
778
año. EnlíneaconlaideadeNi xondequee ldesempl e
olehabíahe c
hope rde
rla
779
car
rerapresidenci
alen1960, Ni xonc ambiódet áctic
a,dic
iendoqueque r
ía«un
pres
upue st
odepl enoe mple
o,unpr esupuestodiseñadoparae s
tarene qui
li
bri
osi
laeconomíaope rabaas umáxi mopot enci
al.Sigastamoscomos ihubier
apleno

195
empl e
o,ayudar emosa c onseguire lpl eno e
mpl eo».Propus o un pr esupuesto
expans i
onis
ta para «estimularl ae conomí ay c rearnue vas opor t
unidades de
780
tr
abajopar amill
ones». Er
ake ynesianismopur oloquel levóaNi xonade c
larar
7
81
ene nerode1971:«Ahor a,ene conomí a,soyke ynesi
ano». ComoSt eine xpli
c ó:
«Proclamarsekeynes i
ano no l ehi zo recibi
rbue nasc r
íti
casdel ose conomistas
7
82
keynes i
anosy,si
ne mbar go,s usc
itólasc r
íti
casdelosrepublicanosindignados».

Eltonodec andidezde ldisc

ursodeNi xonde lEs t
adodel auni óne n1970
di si
mul ólae str
ategiaquehabí ade tr
ásdes uc ambiodeopi nión.«Re conozc ola
popul aridadpol í
ti
cadel osprogramasdegas to»,dijo,«espe c
ialme nt
ee nunaño
de e lecci
one s
.» Nixon,e lmásopor tunis t
a de l ospr esi
de nte
spos t
e ri
ore sa la
gue rra,de jóques u ambi c
ión diri
gieral ae conomí anot antopar abe nefic
iarel
interésdel anaciónc omoe lsuyopropio,par agar anti
zars ur eel
e c
ción.Sust ácti
cas
ke ynesianasleasegur ar
íanques erí
a,enpal abr asdeSt ein,«crit
icadotant oporl os
783
liberalescomoporl osc onservadores
». MiltonFr i
edman,as esore conómi code
Ni xondur ant
elac ampañade1968,c onc luyó:«Ni xonhas idoe lmáss oci
alist
ade
784
todosl ospr es
identesdeEs t
adosUni dosde lsigloXX».

Qui ene mpuj ó a Ni xon hac iae lke yne s i

anis mo f ue ele xgobe rnador
785
de móc ratadeTe jas,JohnConnal l
y, quehabí as idoc onfidentedeJ ohns on,yal
queNi xonhabí anombr ados ec
r et
ariodeEs tadoe ndi ciembr ede1970.Enme dio
de lclamordevot antesyl egisladore s,lideradospore lpr eside
ntedel aRe serva
Fede ral, Ar thur Bur ns , para que l a admi nistración « hicie
ra algo» c on l a
langui decientee conomí a,Ni xonc onvoc óunac umbr edeas esoresenCampDavi d
enj uniode1971par ahablarde lpl anas egui r.See ncont róc onunas i
tuaci
ónmuy
caótica.St eins uge r
ía«unapol íti
cafis c
almáse s t
imul ante,me diantee lr ecorte
786
impos itivo o e laume nto de lgasto o ambos », mi e nt rasqueShul tzpr oponí a
recortesde lgas t
oyaus te
r i
dad.Ni xonde cidiónohac e rnada,pol ít
icaconoc ida
como«l osc uatronoe s:noaume ntodegas tos,nor ecortei mpos i
ti
vo,noc ont rolde
787
pre ci
osys alari
osynode valuaciónde ldól ar».

Alc abodeunosme ses ,sine mbar go,Ni xon di o unape rfec tavue l
tade
campana.Enl íneaconl oquede nomi nabas u«nue vapol í
ticaec onómi ca»,apr obó
la de valuación deldól ars egui da del ar et
irada de ldólarde lpat rón or o;un
estímul o financie
ro de i mpue stos más baj os y más ga s t
os que s ume r
gi óe l
pres upue s
tof ederale n un dé fici
tdec uar
entami lmi l
lone sdedól ares;c réditos
fede ral
esbar atosparaimpe di rquel ac ompañí aaeronáut i
caLoc khe e dque brara;y
enagos tode1971,l apr ohibiciónl egaldeaume ntarpr e
c i
osys alarios .Mást arde,
seabandonóe lli
brec ome r
cioys ei mpus ounimpue st
oal ai mpor taciónde l10por
ciento.Fueun gi ro dec i
ent o oc hentagr adosquehi zoe streme ce rhas taal os
keyne s
ianos .Una par t
emuy i mpor tantede llegado deKe yne s,e lsistema de
cambi odemone dafijadoc onr espectoaldól arBr ett
onWoods ,de sapar e c
ióe nun
instante.Pe r
oe lr es
toe r
a ke yne siano e ne xtre
mo.Wi l
liam Safir e ,c olumni sta

196
conse
rvadoryautordel osdiscur sosdeNi xonen1960y1968,invocóalfa
ntas
ma
deCarlosMarx:«¡
Parti
dariosdell a i
sse
z-f
ai
redelmundo,uníos
!Not enéi
snadaque
788
perder
,sal
voavue st
roKe ynes». Nixonordenóint
erveni
rl
ee lt
elé
fono.

Ni xon apr obó una s erie de me di das de i nte r

venc i
ón par ae voc ar l a
prospe ridad que c ons ideraba e sencialpar as ur eelecci
ón.Cuando un e nojado
congre sistarepubl icanopr otestó:«Voyat e nerqueque marmuc hosdi scursosque
denunc iabanl afinanc iaciónc ondé ficit
»,e lpr e
s identer epli
có:«Es t
oye ne lmi smo
789
barco». «Si empr ehabí al ai deadeques is epodí a[controlare lpr ecioyl ar enta]
durant eunt i
e mpo,unopodí aac abart enie ndol asc osasbajoc ont r
olyl uegopodí a
volverat rás[yde j
arquel ospr ec i
osyl ar ent ae nc ontraransupr e ciodeme rcado] »,
explicóShul t
z.«Pe r
ol oc iert
oe squee stet ipodec osassonmásf ácil
e sdehac e rque
dede s hac er»790 Todapos
. ibi
l i
daddeNi xondec ont r
olars ude stinoe c
onómi cos e
vinoabaj opore lcuádr upl ei ncreme ntode lpr e ciode lpe tr
óleo,i mpue stopore l
cart
elpe trol
ífero ár abe ,la Or gani zación de Paí s e
s Expor tador e s de Pe tróleo
(OPEP) ,e n1973- 1974par acas tigaraEs tadosUni dosporhabe rr earmadoaI s
rae l
durant el ague rrade lYom Ki ppur .Elr es ultadof uepr e
ciosmásal tosyf r
e noal
creci
mi e nt oec onómi c
o.I nstrume nt os t r
adi cional esc omo l ac ur va de Phi l
lips
parecían habe rde j
ado des erút i
les .Elbaj o o nul oc reci
mi entoe conómi c of ue
acompa ñado de i nflación e n una c ombi nac ión has t
ae ntonc esc onside r
ada
791
impos ibl e,denomi nada«e s
tanflac ión». Lae r adeKe yne se staba agoni zando.
Habí alle gadol ae radel ae stanflación.

Fr enteaundé bilopone ntecomoGe orgeMc Gove rn,Ni xonc ami nóhac iala
derrotae nl ase lecc
ionesde1972.Aunquee nve rdad,f uee lr obodel ace ntraldel
parti
dode móc rataene lWat ergateHot eldeWas hingtonD. C.,nol aspi r
ue tasque
hizoc on l ae conomí a,l o quede se ncadenó l apr ecipi t
adas alidadeNi xon de l
Despac hoOvale n1974.Si nduda,l ae st
anflaciónlle vóal ade sapar i
cióndes u
desafortunado s ucesor,l ae xestre
lladef útbolame ric ano del aUni versidad de
792
MichiganGe raldFor d, quepr esi
di óc ontiposdei nflac i
ónydede s e
mpl e oque
nos ehabí ane xpe ri
me nt adode sdel aGr anDe presi
ón.Unadel asúl t
imasc osas
793
quehi zoNi xonf uenombr aralul tracons e
rvadorAl anGr ee ns pan di re c
torde l
794
Cons ej
o de As esoresEc onómi cos. Gr ee
ns pan habí ar ecibi do l oshal agosde
Nixondur ant eañosye s t
abae ncant adodenoe st
ari mpl icadoe nl apol í
ticade
cambi or adic alquei ntroduc íac ontrolesdepr eciosyr enta.Pe ronopudohac er
muc hopors al varaFor d.Obs ervóde sdelabar rerac ómoe lami gabl epr esidente
soportabal aspr esionesdeunas eriedeas esoresc ont radic t
or iosquel ehac ían
pasardeunas upue s t
apanac eaaot ra.

Fordl ogró un brevecompromisocuando e

n un c ongreso demócratas e
accedi
óaf renarelgas t
oyr ecor
tarimpuest
osen9. 000mi ll
onesdedól ares;las
cif
rase conómicase mpezaron amoverseenladirección adecuada.Lainflaci
ón
cayóde l9,2porcientoen1975al4,88porc
ient
oennovi e
mbr ede1976,me sdelas

197
 7
95
e
lecci
onespre
sidenci
ale
s. Eldes
empleotambiénc ayó,deunmáximode l9por
c
ientoenmayode1975aun7, 8porci
entoennovi embrede1976.Per
oe lcambi
o
l
legódemasi
adotardeparas al
varaFor
d.Lae s
tanflaci
ónlehabí
acondenado.

Sede mos tr
óquel ateoríake ynesi
anadequee rai mpos i
blequee ldesempl eo
ylai nflac i
ónaume ntarans i
mul táneame ntee r
af alsa,l oc ualmi nól aconfianzaen
muc hasdes ust eorí
as.Las eguridad enl ast eoríasdeKe yne spar age st
ionarl a
economí as ehabíahe c
hope dazos .«Lae stanflaci
óne r ae lfinde lkeyne s
ianismo
796
naif», observóMi lt
onFr ie
dman.Lose conomi st
as ,quehabí anl legadoas aberl
o
todo, s e habí an que dado s ine xpli
caci
one s . «En Was hington e me rgió un
remar cabl econsensoe nr e
laci
ónc onl apol í
ti
c ae conómi ca;unac onvergenciade
acti
tude se ntrelaizquierdal i
be r
alyl ade rechac ons ervador a»,e xplicóGr eenspan.
«Der e pe ntetodoe lmundoque ríaf r
enarlai nflación,r e c
ortarl afinanciacióncon
797
défici
t,r educirlaregulaciónypr omove rlainve rsi
ón. »

Pe rol asvi ej
ast eoríase ran di f
ícil
esdeabandonar .Els iempres onr i
ent e
culti
vadordec acahue tesdeGe orgiaye xsubmarinistaJ i
mmyCar terl
legóal aCas a
Blancac onl apr ome sake yne si
anadede volve
re lplenoe mpl eoaEs t
adosUni dos .
798
En1978,apr oból aLe yde lPlenoEmpl eoHumphr ey-Hawki ns, unar e peti
ciónde
laLe yde lPle noEmpl eode1945,queobl igabaalpr eside nteyal aReservaFe der al
apr olongarl ade mandaagr egadal os ufici
enteme ntea ltapar amant ene relpl eno
empl eo.En apar entec ontradicción,l al eytambi én obl igabaalpr esidentey al
Congr e soae quilibrartantoe lpre supue st
oc omol abal anzac ome rc
ial
.Ali gualque
799
Canut e luchandoc ontral asmar eas,losl e
gisladore se st
aban de mos tr
ando s u
impot enc ia.Bue nasi ntencione sy ma yorí
ase ne lCongr eso no bas taban par a
combat i
rl ae s t
anflación.Nit ampoc oCar te
re r
al ape r sonaade cuadapar aliderar
EstadosUni dose nunanue vaydol orosadirecci
ón,c omopus odemani fiest
oe ns u
intento má se vide nte de de ci
r una s eri
e de ve rdade s «intragables»,e n un
desagr adabl edi sc urs
oques ugeríaquee lpaíse stabas uf r
iendo«unac ri
sisque
800
golpeae lc or
azón,e lalmaye le s
pí ri
tudenue st
ropaí s».

Elhe cho dequel ae s t

anflac ión también afectaraalr est
o del osl í
deres
mundi ales,como alde safor tunado pr i
me rmi nistro brit
ánic
oJ ame sCallaghan,
sir
viódemuypoc oaCar ter,par aqui ene lt
iempopas abamuyde pris
a.Enoc tubre
de 1978 a nunc ió me didas ant iinflac i
onarias,que i ncluían una nueva e r
a de
austeri
dad,unas e
rieder e
gul acione se mpr esari
ales,exencionestri
butar
iaspar ala
industri
a,l ac ongelaci
óndel ac ontr ataciónfede r
al,yunapr ome sader educirel
801
défici
tf e
de rala l a mitad. Todase l
lasiban a ne ce s
itarde un tie
mpo par a
funcionar,ymi entrastantoe lcicloe lec
toralestabar esult
andomásc ort
oquel os
períodose ntrerecesiones.

Car
tersufr
ió un gol
pe mortalenener
o de 1979 c
uando l
a Revol
ución
i
slámi
caenIrángeneróunagranconfus
ióne
nOr i
ent
eMe dio.Elpr
esi
dentesevio

198
atr
apado e n una s e
gunda c ris
is de lpe tról e
o que r ivali
zaba con l
a de 1973,
resul
tandoe nunas everar educciónde labas teci
mie nt
odec r
udo.Impusoc ontr
oles
depr eciosalagas oli
na,l oc ualpr ovoc ólar gascolase nlasestaci
onesdes e
rvici
o.
8
02
Nombr óaPaulVol cker, demóc rat
adet odal avi da,pr esi
dentedelaRe serva
Federal,conlami sióndei ncreme ntarlost iposdei nt
erésparas of
ocarl
ade manda
quesupue s
tame nt
ee st
abas i
endol ar aízdel ainflaci
ón.Lai ncapaci
daddeCar t
er
parate nercontrol
adosl ospr eci
osat iempopar al aselecci
onesdenovi embrede
1980f ueun r egal
o par as ur i
valr e
publ icano,e lapue s
to,afabl
ey pr ometedor
Ronald Re agan,que pr egunt ó al osvot antes:«¿ Est
áisme j
orque hac ecuatro
años?».Lar es
pue s
taf ueunr otundono.

Pe r
oCarternoe raelúnicoquee stabapas andoporunmalmome nto,John
Maynar dKe ynestambi é
n.Tr e
intayc uat r
oa ñosde spué sdelamue rt
ede lgran
hombr eymásdec uarentaañosde s
pué sdel apubl icaci
óndel aTeorí
age nera
l,
parecí
aquee lkeynesi
anismohabí al legadoas ufin.Dabal aimpres
ióndeque ,
comoc uandoseabus adeunme dic
ame ntomi lagroso,losdispe
nsadore
sdes u
remediohabíanapl i
cadode masiadoe li
xi rde masiadoame nudo.Habí
allegadoe l
mome nt odehacerunr eplant
eami ent
or adicaldel ate
or í
ae c
onómicaquedur ante
tant
otie mpoHaye kys usali
adoshabí ane stadotrazando.

199
 16

Elc
ont
raat
aquedeHayek

Fr
iedman,Gol
dwat
er,That
che
ryRe
agan(
1963-
1988)

Elmome ntomásdi fíc

ildeHaye ke s
tabaapunt odepas ar.Habíaadve rt
ido
alaMont -PèlerinSociet
ydequepodr í
anpas ardécadashastaquel osdefectosdel a
teoríadeKe ynesfue r
ane vide nt
es.Loquenohabí at enidoenc uenta,si
ne mbar go,
fuequel apos ibil
idaddes alvaci
óne stabace r
cana,enl acuriosaformadeMi l
ton
Friedman,c uñadodeAar onDi re c
tor.Haye kyDi r
ectorsel l
evabanbi en,talvez
por quealll
evarambosgaf asme táli
cas,te
nerpoc ope loyllevarunbi gotea le
stil
o
Gr ouchoMar x,separ e
cíanmuc ho.

En 1943,e lec onomi stavi enésami godeHaye k,Fr itzMac hlup,l ehabí a
ens eñadoe lma nus critodeCa mi nodes ervidumb reaDi r
ector ,queas uve zs el opas ó
a Fr ank Kni ghte n Chi cago.A pe s ar de l ae scépticar eseña de Kni ght ,l a
Uni ve r
sidad ofChi cagoPr essac cedióapubl icarl
o.Lade c is
iónr esultós e rmuy
rent ablepar al ae ditori
al,y s e tentaañosde s pués,lasve ntasde llibros e guían
si
e ndo muy e levadas .Di rec t
or ,ha ye kiano de voto,e l
oc ue ntey pe r
s uasivo,que
estabae nc ontradel oss ubs idiosde lgobi erno,c l
amabac ont ral osimpue s
tosal a
impor t
aciónys eoponí aal oss indicat os ,leyóe llibroyde s cr
ibi óaHa yekc omo
803
«nue stromásc ons umadohi st
or iadorde lde s arroll
odel asi de ase conómi c as».
Perof uee lvíncul ofami liarl oquepr opi ciól ac ontribucióndeDi r
ectoralé xi t
ode
lal ar gamar c
hadeHaye khac iae lr es ur gimi entode ll i
be ralismoe conómi co.La
hermanadeDi rector,Ros e,lehabí ac onoc i
doe nChi cago,dondee ns uc lasede
economí as e habías entado c e rca de Mi l
ton Fr i
edman,que e ne saé poc ae r a
keyne siano,ys ehabí aenamor adodeé l
.Poc oant esdequel apar ejas ec asar a,e n
1938,Di r
e ctorledi j
obr ome andoaRos e:« Dilequenout ilizarés usi nc l
inac ione s
hac iae lNe w De alens uc ont r
a».Di rec torl levóaFr i
edmanal apr ime rar e unión
delMont -Pè leri
n.

En l osañost rei
nta,Fr i
edman,que habí a nacido en Brooklyn,era un
social
ist
aquet rashabe robtenidovari
ost í
tulose nRutge rs
,ChicagoyCol umbi a,
siguióe lcami nodemuc hosj óvene
se conomi stasansi
os osdet omarpar t
ee ne l
Ne w De aldeRoos e velt
,aceptandount rabaj
oe nelNationalResourcesCommi t
te e
enWas hingtonD. C.Comoe xplic
arí
a:«Pe r
sonal menteparanosotros,elNew De al
8
04
era un s alvavidas». Alt erminar l
a gue r
r a,volvió a Chicago y e mpezó a

200
simpat i
zarconlasideasdellibreme rcadodeFr ankKni ghtyGe or
geSt i
gler.Un
805
mi embro de la Mont -
Pèle
rin Soc ie
ty, Stanl
ey De nnis
on, e conomi s
ta de
Cambr i
dge,ani
móaFr i
edmanas ol
ici
tarunabe c aFulbri
ght,quec onsiguiópara
estudiarenCambr i
dge,yahíe sdondec onoci
óal oskeynesianos.Entreotros,hi
zo
ami st
adc onRichar
dKahn,e li nvent
orde lmult
iplic
ador,conJ oa nRobinson,que
mant eníavival
al l
amadeKe yne s
,yc onNi chol
asKal dor,quehabí as i
dounode
losmáspr ominentespupil
osdeHaye k.

Ali gualqueKe yne syHaye k,Fr i

e dman s entí
amuc hac uriosidad pore l
cicl
oe conómi coye mpe zóae xpl orarl asc ausasdel aGr anDe pre s
ión.Es tudió
dete ni
dame ntet odosl ospe rí
odosd eb o na nzae conómi caydede presi
one squehabí a
habi doe nEs t
adosUni dosde s
deme di adosde lsigloXI X yde scubr i
óquec ada
8
06
caídahabí asidopr ecedi dadeunae xpl os i
óne nl aof er
tadedi nero. Volviendoa
analizarl osdat osdel aGr anDe pr esión,de dujoques ient
re1929y1933,l aRe serva
Fede ralhubi eraaume ntadol aofertadedi ne ror educ i
endol ost i
posdei nte
rése n
lugardec ontr
ayé ndolabr uscame nte ,lade pr esi
óns ólohubi eradur adounparde
años .Se gúnFr iedman,porl otant o,l aGr anDe pre si
óne rae lresultadodeuna
«gran c ont r
acc i
ón»,deun de sastrehumano quepodr ía habe r
s ee vitado.Par a
me jorare lc i
cloe conómi c
o,Fr i
e dmans uge ríal l
evarunc ontrolmuye st
ric
tode l
crecimie ntoe conómi co,de jandoquel aof ertadedi ne rocrecieramuyl entame nte
,
807
unapol ít
icaqueac abaríac onociéndos ec omo«mone tarismo».

Friedmanc onc l
uyóqueKe yneshabíamal i
nterpretadol asituac i
ón.«Ke yne s
[…]c reí
aquel aGr anCont rac ción[ …]oc urr i
óape sardel asagr esivaspol í
ti
cas
expans ionistasdel asautoridade smone tari
as»,esc r
ibi
óFr iedman.«Loshe choss on
*
j
us t
ame ntel oc ont r
ario.[…]La “Gr an Cont r
ac c
ión” (Gr eatCo ntr a
c t
ion) ese l
test
imoni otrági
c ode lpoderdel apol í
ticamone t
ar i
a,no,comoKe yne s[ …]c reí
a,l a
evide nciades ui mpot enci
a.»808Elr emedi oquepr oponí aKe ynespar ae lde s
empl eo
eranl asobr aspúbl icas.Haye khabí aintentadode mostrarquee s t
apol íti
cadi ri
gí a
la mano de obr a hac i
ai ndus tri
as que ,e nc uantoe le st
ímul o de saparecía,
que braban.Fr ie
dmanabor dóaKe ynesde sdeot raperspe c
tiva:unae conomí aque
estáe xpe ri
me ntandounar ecesiónmuypr ofundanone cesi
tanadamásqueuna
adec uada,aunquenode mas iadoge nerosa,ofertadedi ne r
o.Lade termi nac i
ónde l
nivelade cuadodedi ne r
or esultar í
aenun«ni veldee mpl eonat ur al»,quepodr í
a
seronoe lplenoe mpl eo,mi entrasqueune xcesoode fect
odedi ner oe ne lsist
ema
resultaríae ndesempl eooi nflación.

A pesardelar e
ve l
acióndeFr i
edman,l osEstadosUni dosdel oss esenta
seguíans i
endofie
lesalke ynesi
anismo.Er a«mar avi
llosame nt
es imple »,e s
cribió
Frie
dman.«Qué ma gnífic
a propue st
a:paral osc onsumi dores,gas tad másde
vuestrarentayvuest
rarentaaume ntará;par
alosgobi ernos,gastadmás ,yl ar e
nt a
agregada aume nt
aráe n un múl tiplo de vue s
tro gas t
o adi cional
;baj ad l os
impue st
os,ylosconsumidoresgastaránmásc one lmi smor esultado.»809 Sibiena

201
Friedmanl es abí
amuymalqueKe yne shubi e
radadounc hequee nbl ancoalos
polític
os,nof uetandur oc oné lc
omoHaye k.«Creoquelat eoríadeKe yneses
adec uada pors us impli
cidad,s uc once nt
raci
ón en unas c
uant as magni t
udes
fundame ntale
sy s usbene fic
iospotenciales
»,e s
cri
bió.«Mehevi sto obli
gado a
rechazarla[…]por quecr
eoquehas idore bat
idaporlaevi
denci »810
a.

Fri
edmanc reí
aque«l oqueKe yneshabíal e
gadoal ae c
onomí at éc
nicae ra
muypos i
tivo»,pe r
oques ul egadopol íti
coe r
amuyne gativo.«Hac ontri
buido
consi
de r
ableme nteal apr oliferac
ión degobi ernosde masiadogr ande sc adave z
8
11
más interesados enc ontrolar la vida diari
a de s us ci
udadanos », escri
bió.
Fri
edmanas oci
ós uanál i
sisec onómico,quede bíamuypoc oaHaye k,al aave rs
ión
hayeki
anaporl aintervención de lEs t
ado.Friedman e st
abaaf avorder ecortar
impuestosnos ól
opor quec r
e íaquel osindivi
duoss abíanme j
orquel ospol í
ti
cos
cómo tenían quegas tars u di nero,sino t
ambi én porquealr e
cortari mpuestos,
habí
aquer educirelgastode lgobie r
no.

Friedmans ehi z oe code lpe simi s modeHa yeke nr elaciónc onl aspos i
ble s
cons e cue nciasdel ai nte rvención.«I nde pe ndient eme ntede lanál is
ise conómi co»,
escr i
bi ó,«e spr obabl e que t arde o t e mpr ano,l a di ctadur a be nevol ente ac abe
de rivandoe nunas ociedadt otalit
ar ia.»Pe roc re í
aquel aúl timac artaqueKe yne s
habí ae s
c ri
toaHaye k,s ugi r
iendoquee lquel aint ervenc iónac abar aonoe nt i
raní a
de pe ndíadequeunpaí se st
uvi erar e spal dadoporunf ue rt
es e ntidodel ajusticia,
expl icaba e lmot ivo por e lc uale le stado de bi e
ne st
ar e n Gr an Br etaña y
Esc andi navi anohabí ac onduc idoalt otalitarismo.Deac uerdoc onFr i e
dman,Gr an
Bre taña t e nía «una e st
r uctura ar i
s tocr ática» c aracterizada por«s ino [ …]una
me r i
toc raciac ompl eta,alme nosal goe ne sadi rección,al goe nl oqueno b l
ezao bli
ga
eramásqueun e stereot i
po s ins e nt i
do».Ade más ,Gr a n Br etañadi sfrutabade
«unos e mpl e
ados públ i
cos c ons ide rabl eme nte i nc or r
upt ibles» y de «una
ciudadaní aqueac atabal aley».Semos trabame nosopt imi stac onl apos ibil
idadde
queun e stado de lbi ene st
arbe nigno pudi erae charr aícese n Es tadosUni dos .
«[Es tados Uni dos ] no t i
ene t r
adi ci
ón de t e
ne r unos e mpl eados públ icos
incor rupt ibleso c apac es»,e scri
bió.«Elami guismo hai nfluido e nl asac tit
ude s
públ icas .[…]Enc ons ecue ncia,elle gadopol ít
icodeKe yne shas idome nose fectivo
enEs tadosUni dos.»812

Fri
edman f uemuyge ner osoc on losl ogrosdeHaye k.«Lai nfluenci
ade
Frie
dr i
chHaye khas idoe nor me »,mani fes
tót raslar eunióndel aMont -
Pèler
in
Societ
ye nHi l
lsdale(
Mi chigan)e n1975.«Sut rabajos ehainc orporadoalc uer
pode
lateorí
ae conómi c
atécnica;hat e nidounai nfluenc i
amuyi mpor tanteenl ahi
stori
a
económi c
a,lafilosof
íapol í
ticayl acienc
iapol í
ti
ca;hai nfluidoe ne s
tudiante
sde
derecho,deme todol
ogíac ientíficaei nclusodeps icol
ogía.[ …][ Ys obretodoha
fort
aleci
do]e lapoyomor alei nt elec
tualaunas ocie
dadl ibre.»Friedmannot uvo
ningún problemae n at
ribuiraHaye ke lmé ri
todei nspirar«amuc hosdes us

202
compañer
osacr
eerenunas oc
iedadl i
bre»,aunquetambiéndij
o«nopue dodec
ir
l
omi smodemí ,yaquee nestes ent
ido,fuiinflui
dopormi spr of
esor
esdela
813
Unive
rsi
daddeChic
ago,ant
esdec onoceraHa yekos ut
rabaj
o».

Lat eorí
ae conómi c adeFr ie
dmannot ení
as uorigene nlat e
or í
ade lc
apital
delae scuelaaus trí
ac aqueHa yekapoyaba;dehe cho,Fr i
edmane racrít
icoconl a
mayorpar te de ltrabajo que Ha yek habí a he cho e ne conomí a.Sine mbar go,
si
empr es ehabíade s hechoe ne l
ogiosc onKe yne s,porl aor iginal
idaddes ument e
y porhabe rinve ntado lamac roeconomí a.Pe roi ndepe ndi ent
eme ntedel o que
pensar adeHaye kc omoe conomi s
ta,as umi óe ncant adoe lr etoplanteadoporé ste
de inte ntarr e
duc ire lt amaño de lgobi erno.Ell iberalis
mo de Fr iedman,que
res
pe tabal asvirtude sdeli ndividual i
smoyt enías usreservaspar ac onlospode res
delEs tado,e ncajabape rfect
ame nt
ec onl ai nnatade sc
onfia nzaqueHaye ksentía
pore lgobi erno.Ambosc re í
anquel ai nflaci
óne r
aunpr oble mamuc homásgr ave
quee lde sempl eo.

Ha yeks ie
mpr ehabíaadve
rti
doas ussegui
doresdeques emant uvieranal
mar ge ndel apol íti
c a,pormiedoaques evierancomprometidos
.Fr i
edmane r a
máspr agmático.« Te nemosqueac t
uardentr
ode lsi
s t
ematalcomoe s»,es c
ribió.
«Pode mosl ame ntar nosdequee lgobi
erno t
engalospode r
esquet i
ene ;como
ciudadanos , pode mos hac ertodo lo pos i
ble por convencer a nue str
os
conc i
udadanosdequee limi
nene s
tospodere
s;peropue s
toquee xisten,porl o
gene ral, aunque no s ie
mpre,e s mej
or que s ean ej
erc
idos efic
iente que
inefic
ient e
me nte.»814

En 1964 Fri
edman s e adhi r
ióal ac ampaña pr es
idencial dell iberal
conser
vadorys enadordeAr izonaBar ryGol dwater,que,adiferenci
adel osmá s
dest
acadosrepubli
canosdel aépoca,e st
abae ncontradelospode resde lgobierno
fede
ral.De s
de donde s ee ncontr
aba Gol dwat ere n Phoenix,los sofisti
cados
mundosde Wa shington D.C.,y de l a Cos ta Este,parec
ían muy l e j
anos.Su
pers
pe ct
ivades
del afronte
raoccidentallell
e vóac reerqueune s
tadoce ntr
alizado
noteníaqueint
erferi
rde masi
adoe nlosas untosdel osindivi
duos .

En s u mani fiest
o Cons cie
nceo fa c o
ns e
rvati
ve,Gol dwat er declaró:«Me
inte
resamuypoc oracional
izare lgobiernoohac erlomáse fici
e nt
e ,l
oquequi eroes
8
15 8
16
reducirs ut amaño». «Es t
aba muy i nflui
do por » Ca mi no des ervidumb ey
r
detest
abal ainfluenciadeKe yne s,part
icul
arme nteenl osgobi ernosr e
publ i
canos
.
Ali gualqueHaye k,quee stabae nc ontradel aimpos i
ción pr ogresivapor que
implicabaquee lEs t
adonot r
at abaat odoelmundopori gual,Gol dwate rcreíaque
«elgobi e
rnot i
enede re c
hoar e cl
amarunpor centaj
eigualdel ar iquezadet odos,y
817
nomás ».

Fr
iedman c
onoc
ió aGol
dwat
ere
n 1961o 1962,at
ravé
sde
las
esorde
l

203
senadorBi l
lBar oodyde lAme r
ican Ent erpriseI ns
titute,c onser
vador ,ques elo
presentó,yame nudol ost re
ss olí
an di s
cutirs obrec ómopone ren prác ti
calas
nocionesde Ha ye k.Friedman c ontribuyó a l osdi scur s
osde Gol dwat ery e n
muc has ocasionest uvo que e xplic
ar e lpr ograma de ls e
nador.«Elc ontr
ol
gube r
name ntal central
izado de l ae c
onomí a[ …] nunc a ha sido c apaz de
proporcionarlibert
adniunni veldevi dade centeal age nte»,escr
ibióFr i
e dmane n
unapr e s
entación del acampañadeGol dwat ere n TheNe w YorkTi mes .Sibi en
declaróqueGol dwat er«apoyabapl ename nte»l aLe y deEmpl eode1946par a
«promove re lpl eno empl eoye stabili
zarl ospr e
cios »,Fr i
edman advi rtió que
818
«primeror ec
ur ri
rí
aal apol í
ti
camone taria»par asati
sface restosobje
tivos.

La contr
ibuc i
ón de Fr ie
dman s uscitó una br us car espue sta de Paul
Samue l
son,elmayorpr omot orde lke yne s
ianismo,pr ofundame ntei nspir
adoe n
Caminod eservi
dumb reques ugeríaquel afil osof
íadel a«libertad»c ontení
aun
defe
ctof atal
. «Tu l ibertad acaba donde e mpieza l a de l vecino», sostení
a
Samue l
son.«La mayor í
a de lelectorado de l ase conomí asmi xt
asde lmundo
occi
dentalno cons i
de ran lasreglasques epone n as ími smosc omo un pode r
coer
cit
ivo impue sto porun mons truo e xterno»,escribió.«Sól o pue desve rel
gobie
rnoc omoal goe xternoal agent e
,s ipertenecesalami norí
aquepi ensaquela
regl
adel amayor íahaf unc i
onadomuymale nelmundoame ricano.»819

Ganaraquienganar aesarefr
iega,nohayni ngunadudadequi énganól as
el
e cc
ione sdenovi embrede1964:l avi ct
or i
adeJ ohnson s obreGoldwaterf ue
aplastante.Laapabull
antede r
rotaparecí
aire nc ontr
adet odaslasexpec
tat
ivasde
pone re npráct
icalasi
de asdeHa yekyFr i
edman.Y,s i
ne mbargo,desdeelpunt o
devi stadeFr i
edman,s esacóalgobue nodee l
lo.Comovozpúbl ic
adel apolí
tica
económi cadeGol dwater,entr
elaopiniónpúbl icasehabí aganadounar eputación
dec ons er
vadoryhe rederonaturaldeHaye k.Yl acampañaquehabí anaci
doe n
820
Phoe nixacabócreandounf énixdesupr opiedade nlafiguradeRonal dReagan.

Duranteaños ,Reaganhabí apr omovidoe ntr

el ostr
abajadoresdeGe neral
El
ectri
cl afilosofí
adel aaut oayuday un gobi e r
no dedi mens i
onesr educidas.
DurantelaDe presi
ón,supadre,Jack,habíaaceptadount r
abajopar aelNe w De al
en Dixon (Il
lionis
),paraayudaral osde sempleadosabus c
art rabaj
o.Elj oven
Ronniehabías idotest
igodelsufri
mi entodesupadr ealverlascontradic
cionesde l
si
stemadepr estac
ionessoci
ale
s:cuandoJ ackencontrabatr
abajopar aunape rsona,
es
ape rsonade jabaderecibi
relsubsidiodede s
empl eo,dej
ándolepe orquec uando
noestabatrabajando.

Apart
edee s
talec
c i
óndel avida,alll
egaraHol l
ywood,Re aganaprendi
ó
otr
a,quel
aimposi
ciónprogresivaproporci
onabaunde si
ncent
ivoaltrabaj
o.Como
act
orqueganabamásdec inc
omi l
lonesdedólaresalaño,e
n1937tuvoquepagar
el79porcie
ntodes usingresosyhas tael94porc i
entoen1943.«Sabíaloque

204
hacía»,e xpli
có.«Meof re
cíangui
one
spe r
o,cuandohabíall
egadoaci
ert
oni ve
lde
ingresos ,losrechazaba.No est
aba di
spue
s t
o atrabaj
arpors e
iscénti
mosde
dólar.»821

Cuandode s
puésdel asegundague rramundi al
,e nHol l
ywoods epusieron
demodal ostiposdurosc omoWi ll
iam Hol dene nlugardel oshombr espulcr
os,
cuidados y bondados os t
ipo Reagan,é ste des
cubrió que nadier equer
ías us
se r
vic
ios,apesardequet ení
aquepa garunae normec ant
idaddei mpue st
ospor
losa ñosque habí ae st
ado ganando muc ho di
nero.Ame nazado porlar uina
financi
era,concluyó que los i
mpue stos no ser
vían para nada más que par a
impul s
aruns i
stemadede r
rocheyde pendencia.

Ene lEurekaCol l
egedeI ll
inois
,Re aganhabí ae s
tudiadoe conomíamuc ho
antesqueKe ynes.Aunquenoe rauni ntel
ectual,Reagane raunl ectormuyá vi
do,
unhábi t
oquehabí aadqui r
idodur antelasi nt
ermina bl
eshor asdee sper
ae nlos
plat
ósy,alt ene
rmi e
doavol ar,enloslargosviajesquehabí at e
nidoquehac er
.A
pesardesus enti
dode lhumor ,sugustoporl osli
brosnot eníanadadef rí
volo.«
He
822
le
ídolasteorí
ase conómicasdeVonMi sesyHaye k»,expli
có.

Reaganc onoci
óaGol dwat erenc asadelospadresdes umuj erNanc y,que
sehabíanj ubil
adoe nPhoenix.Habíapoc oe ncomúne ntrelosdoshombr e
sys in
embargoRe aganpensóquel aposturapolíti
cadeGoldwat erseajust
ababastantea
l
as uya.En1964ac cedi
óac opresidi
rl acampañadeGol dwaterparae lest
adode
Cali
forniayt rassuhabitualataqueal osimpue st
oselevadosyalgobi e
rnoe nel
cl
ubCoc oanutGr ovedeLosÁnge l
es,lepidier
onques edi ri
gie
r aatodoe lpaís
,
portel
e vi
sión,parapresent
arlacampañapr esi
denci
aldeGol dwater.

Lae misiónde«A Ti mef orChoos ng»823 deRe

i aganllegódemas i
adot ar
de
paras al
var a Gol dwater de l a de r
rota, pe r
oc aus
ós e ns
ación entr
el os
conservadores,aume ntandodel anoc healamaña nasupopulari
dade ntr
ee l
losy
lanzá
ndol e hacia una trayec
toria que sei ni
ciarí
ae nl a mansión que t
eníae l
gobernadore nSacrame ntoyac abar
íae nlaCasaBl anca.

Friedmanc onocióalgobe rnadorRe agane nLosÁnge l

ese n1967.Re agan
conoc í
aaFr ie
dmanpore llibroquehabí apubli
cadoe n1962,Ca pit
ali
smoyl iber t
ad,
yl ec ontrató para que l ea yudaraar educirla dime nsión delgobi e
r no de
California.Re agandi joquei baapr oponerunae nmiendaal aCons ti
tuc
i ónde l
Estado par al imit
arl ac antidad quee lEstado podíagas t
ary gr avarala ño,y
contratóaFr i
edmanpar aquehi cieracampañac oné lparave nderlaidea.Aunque
laini c
iativaf rac
as óe n 1973porno c onsegui
rl amayor í
ane cesari
a,Re agan y
Fri
e dmans econsolaronpe ns andoquehabí aninic
iadounmovi mientoquehabí a
prospe rado e n ot ros estados ,c omo Mai ne
, Mi chigan, Mi s
souri, Mont ana,
Ne braska,Okl ahomayOr egón.

205
 Las extr
aor dinarias dot es de comunicador de Reagan dieron un gran
i
mpul so popul ar al me nsaj
e de Haye k y Fr ie
dman. «Re agan c onocía
pers
onalme nte a Ha yek.Conoc í
a personal
me nt
e a Milt
on Fr i
edman»,e xpl
icó
824
NewtGi ngri
ch. «Segur ame ntenove ríasnuncaaHaye ke ne lTodays w,pe
ho ro
podíasve raReagane xplic andoloe s
encialdelate
orí
adeHaye kcone je
mpl osmás
cl
arosyunl e
nguaj emásc ompr ensi
ble»825
.

Re agantuvoquee spe rarsuturnoparallegaral apresi

dencia.En1968hi zo
unpr ime rinte
nto,peroRi char dNixonpar e
cióde mostrarmásde rechoaoc uparla
candi datura.Ade más ,parec es e
rqueRe agan sevioa f
ect
adoporl osapar e
ntes
celos que Gol dwate rs ent ía por «ell íder de l movimi ent
o c onservador
estadouni de ns
e».Enj uniode1968,Gol dwaterescri
bióaRe aganur gié
ndoleauni r
susde l
e gadosconl osdeNi xonpar aquelosr e
publicanospudieranuni r
se.Nanc y
Reaganpe nsóquel ac art
as uponíaunat r
aici
ónt alques easeguródequee nlos
ocho añosde l a presidencia de Reagan,Gol dwat erno recibie
ra niuna s ola
invitaciónal aCasaBl anca.

Friedmans econvi r
tióenase soreconómicoi nfor
maldeNi xon.«[ Ni xon]e ra
tremendame nteambi c i
oso y aparent e
me nteestabadi spuesto ar e
nunc iaral os
8
26
principiosquepr ocesabaalme nori ndiciodevent ajapolíti
ca», e xplic
óFr iedman.
Dur antel ac ampaña pr eside
nc i
alde1968,e n Mi ssi
on Bay,Cal ifornia,Ni xon,
conside radode f
ensorde lli
breme rcado,habl óaFr ie
dmanyaot rosmi e mbr osde l
comi t
édeas esoramientoe c
onómi co,dequeque ríaapl ic
arunas eriedear anc ele
sa
losproduc tostexti
lesdei mportaci
ón.«Cr eí
aquedes upos t
urae nl apr ote cciónde
lostextilesi baade pe nderqueganar aope r
die
raunpardee s t
adosc ruciale sde l
827
Sur»,e xplicó Frie
dman.«Sabí a que e conómicame ntee ra un e r
rorhac e
r lo.
»
CuandoNi xonf uee l
egidopr esi
dent e,Fri
edmans i guióas uladoc omoas esor .

Enjuniode1971,de s
oye ndoe lconsejodeFr iedmandemant enerl
aof ert
a
dedi ne r
omuyc ontrolada,Ni xonl edij
oques ugi ri
eraalpr e side ntedelconse
jode
laRe servaFederal
,Ar thurBur ns,unaume ntoe nl aofertadedi ne r
o.«Yoprotesté,
diciendo quenoe r
ade seableques epr oduj er
aun aume ntor ápido deldinero
por que podr í
a ac abari ncreme ntando lai nflación»,e xpl i
c ó Fr iedman.«Ni xon
estuvodeac ue r
do,pe r odijoquepr i
me ropr omove rí
ae lc r
e cimi entoe c
onómicoy
seas e gurar
íadequel ae conomí as eexpandier aa nte
sdel ase lecc i
onesde1972.Le
cont estéquet alve znoval í
al ape naganarl ase lecc
iones ,s ipar ae l
lohabíaque
expe rime nt
arunaume ntoc ons i
derabledel ai nflaci
ónmást ar de .Nixondij
oal go
asíc omo:“Yanosoc uparemosc uandol l
eguee lmome nt
o”. »828

Enagost
ode1971,Nixonpusofinalsi
ste
madec ambioBrett
on- Woods.Si
Fri
edman,fe
rvient
edetr
act
orde lBre
ttonWoods,t
ení
aalgo quec elebrar
,ibaa
durar
lemuypoc o:Ni
xontambiénimpus ounprec
iole
galmenteobligatori
oyl a
conge
lac
ióndelarent
a.«Laúlt
imavezqueviaNi xonene lDespachoOval ,c
on

206
Ge orgeShul tz»,expli
cóFr i
edman,«e lpr esi
denteNi xonmedi j
o:“Nol ee chesl a
culpaaGe orgepore statonteríadelcontroldes alari
osypr eci
os”.[…]Ler espondí :
“Oh,no,s eñorpr esi
de nte,nol eechol ac ulpaaGe orge,selae choaus ted”.»829
Friemans eque dódepi edraconl oquede sc
ubr i
ódeNi xon:nohabí ac onseguido
recortarelga stofederalaunpor centaj
edel ar entanac ionalyhabí aintroducido
reglasparagobe rnare le ntorno en unagr an c antidad denue vasage nciasde l
gobi er
no.Como di jo He rbertStei
n,as e
s ore conómi c
o deNi xon:«Segur ame nte
dur antelaadmi nist
ración Ni xon s
ei mpus i
eron másnue vasr egulaci
one sal a
830
economí aquee nningunaot r
ade s
dee lNe w De al».

Comohe mosvi st
o,elaño1974f ueuna nnusho rr
ibi
lspar
i aloskeynesi
anos.
Lar eputaci
óndeHaye k,si
nembar go,ibaenaume nto.Sue sf
uer
zoporr est
aurarla
influenci
a delliberali
smo e conómi cor eci
bió un gr an impuls
oe se mismo año
cuandol ec onc
edi er
one lPre
mi oNobe ldeEc onomí a.Elpremioles or
prendióy
tambi énaloske ynes i
anos.Comoe xpli
cóSamue l
son:«En1974,l amayor í
adel os
ocupant esdelass alasdepr ofesore sdeHar var
dyde lMITpar e
cíannoc onocer
8
31
siquieraelnombr edee stenuevol aur e
ado».

Elargume ntoquere s
paldabal adecisiónde lcomi tédelNobe lder ec
onoc er
lac ont ri
buc i
ón deHaye k a«un t rabajo pione roe nl ateorí
a deldi neroyl as
fluctuac i
one seconómicas»nor ecibiót odal aapr obac i
ónquepar ecía.Ha yektuvo
832
quec ompar ti
re lhonorc on GunnarMyr dal , e conomi st
as ueco,ke ynesi
anoy
833
soc i
alde móc rat
a.SegúnFriedman, aluniraMyr dalyHaye k,elcomi tédelNobe l
espe rabae vitarquel eacusarandes i
mpat izarc onl ai zquier
da.Eldobl epremi o
caus óunac ontrover
siaconsiderabl e,Haye k de claró quel osPre miosNobe lde
Ec onomí ae ranabs urdosyquenoval í
alape nanida r
lonir ec
ibirlo,yMyr dal
conde nóa lcomitédelNobe lporhabe rpremi adoaHaye k.

Enc ual quiercaso,cons er

vador e syl iberalesac ogi er
onmuybi ene lpremio
deHaye kc omopr uebadeques usdé c adasdet rabaj ocont rasusprincipioshabían
dadof rutos .Elpr emios upus ounimpor tanteestímul ope rs
onalparaHa yek,cuyos
añosdede pr e si
ónc l
ínicapar eci
eronde s vanecersea lre cibi
relpremi o.«ElPr emio
834
Nobe lquer ec i
bióe n1974f uede cis
ivopar aél», e
xplicós uami goRal phHar ris
.
Segúne lhi storiadorcons ervadorGe or geH.Nas h,e lNobe ldeHa yekt uvoun
tri
plee fecto:« Di oalanc i
anopr ofesorun nue voal ici
e nteens u vida,di oal os
conservador e
se st
adouni densesunas e ns ac
ióndes oli
de zydel ogro,yr enovóel
int
erésde lpúbl icopore lpe queñolibro[ Caminodes ervidumb r
e]quel ehabí ahecho
835
famoso».

836
Elmome ntodes u di
scurso«ThePret
enc eofKnowledge», alreci
birel
Nobel,elegantementevest
idoc onfr
acypajari
ta,anteunanutr
idare prese
ntación
dedignatariosint
ernac
ionale
s,fueelmásimportant
edel avi
dadeHaye k.Alpur o
es
til
oHaye k,ignoróelprotocolodeevi
tarlacontrover
siaydiounae xpli
cación

207
si
nce
radeporquénohabí asucumbidonunc aalarevoluc
iónkeyne
s i
ana.Exal
tó
l
asvirt
udesdel
ateor
íadelcapit
alaust
ríac
ayllamólaate
ncións
obrelasamenazas
alal
ibert
addel
asqueadvertí
ae nCaminodes
ervi
dumbr.
e

Conc iert
as ati
sfacción,Haye kde claró:«Comopr ofe
s i
ón,he moshe choun
mont óndec osas».Habl óbr eveme ntedel ospe ligrosdelkeyne si
ani s
mo.«Lat eor í
a
quehae st
adogui andol apol íti
camone tariayfinanc ierae nlosúl ti
most r
einta
años»,e xplic
ó,has i
do«f undame ntal
me ntef als a»ypur a«c harlat
ane ría».Calific
ó
laestanflac
ióndel esi
ónaut oinfli
ngida«c ausadaporl aspolíti
casdel osgobiernos ,
rec
ome ndadosei ncl
usour gidosporl amayor íadel oseconomi stas».Ac abarconl a
est
anflación r e
que rí
ar eajus t
esmuy dol oros os ,como aume ntart odaví a máse l
desempl eoye lnúme rodee mpr esase nquie br a,pe r
olose conomi stas,incl
uidoé l
mismo,de sconoc íanc ómo«s el l
egaríaa lequi librio».Laide ake yne si
anadeque
habíaunas oluciónpar ac adapr oblemae conómi conohabí aservidopar anadamás
quepar aaume nt artodavíamásl ainflaci
ónye lde sempleo.

I
nvit
óal aaudi enciadeEs t
oc olmoave re lme rcado c omoun j uegode
pelota,para de mostrarque nadi e podí aconocert odass usc omplej
idades.Si
tuviéramosdat osc onc r
etosdel osj ugador es
,c omo «s u niveldeat ención,sus
percepcionesyl acondi ci
óndes ucor azón,arti
culaci
one s,mús culos
,etc.
,e ncada
mome ntodeljuego,pr obable
me ntesepodr í
apr e
de c
irelr esult
ado»,sugiri
ó.«Pero
obviame ntenoc onoc emose sosdat osyporl otantoe lr e
s ul
tadode ljuegoe s
tá
fueradel oc i
entí
ficame ntepredecible.»Lo máxi mo queun e conomistapue de
hacer e s c ompor t
ars e como un j ardi
nero y «f avore c
er e lc reci
miento
837
propor ci
onandoe lentornoade c
uado».

Hayekreci
bió una extensa acl
amac ión.Con e lkeynesi
anismo e n pl
e na
ret
irada,e lmundo par ecí
ae staracercándosea s uf orma de pensar.De cl
aró:
«Cuandoe raj
oven,sólolosmásma yoress e
guíancreyendoe nelsi
stemade llibre
me r
c ado.Enlamadur e
z,eraelúni coquec reíaenél.Yahor a,t
engol asuertede
838
habervi vi
dolosufic
ienteparave rquelosjóvenesvuelvenacreerenél».

Dosa ñosdespuésde que Hayekr ec

ibieraelPremio Nobe l
,Fr iedman
rec
ibióelPre mi
oNobe ldeEconomía.Ens udi sc
ursoanteelcomi t
éde lNobel
,
Fri
edman t uvo palabr
as de rec
onoc i
mient
o par a Hayek, y c al
ific
óc omo
«bri
ll
antes
»l asapor
taci
one
sdes ume ntoraustr
íacoenrelac
iónc onelpape lque
desempeñabanlospreci
osenl
adeterminaci
óndel asdec
isi
onesindivi
dual e.39
s8

Depr onto,e nGranBr et

aña,lascos
aspar ecí
anmuc homásf avorabl
espar a
Hayek.Los c onservador
es,e lpar t
ido el
ectoralc on ma yor éxi
to de lmundo
occ
idental
,ini
ciaronunar ee
valuacióndes uspr i
ncipios.Esteext
rañoaut oexamen
porpartedeunpar t
idoquet r
adici
onalmentee vi
tabae lpe ns
ami e
nt oconceptual
decualqui
ertipof ueimpulsadopordosde r
rotaselectoral
espunzant esenfebrero

208
yoctubrede1974.Eldobl egolpequehabíaarr
anc adoalpr i
me rmi nis
troEdward
HeathdeDowni ngSt r
ee tdesencadenóunaencarnecidaluchapore ll
ider
azgoen
l
a que He at
hf ue derrotado porMar gar
etThat cher,hayekiana declar
ada.Su
sor
prende ntevict
ori
afueat r
ibui
danot ant
oalapr ef
erenci
adel osconser
vador
es
8
40
porlafil
osofíadeHaye kc omoalhe c
hodequee ll
anoe raHeath.

LafilosofíadeThat chersebasabae nconvicc

ionesapr e
ndidasenl asrodil
las
de su padr e,aunque e l
la había buscado una just
ificac
ión int
elec
tuala s us
841
opiniones.EnOxf ord,dondee st
udióquími c
a,habíaleí
doCa minodeservidumbr,
e
ye n1974e llibrovol vióapar ec
erletre
me ndame nterelevante
.Poc ode spuésde
asumi re ll i
de r
azgo c onservador,e n una reunión c on elde part
ame nt
o de
investi
gación de l ai zqui
e r
da,bus cóe ns u bolsoys acó un ejempl arde La
const
ituci
óndel alib
e r
taddeHaye k,quepus os obrelame s
a.«¡Est
oe sl oqueyo
842
creo!
»,gritó.

That c herestabade ci
didaaac abarc one lcons e
ns opol ític
opos béli
co843 que,
enuni nte nt oporc aptarlafranjae l
ectoralinterme di
a,c onlaques epue de nganar
o per de runase lecci
one s
,l osc onservador ess e habían compr ome ti
do c on l os
laboristase nr e
laciónc onele st
adode lbienestaryl age sti
óndel ae c
onomí a.Es to
habíal levadoaquee lEstadot uvieralapr opiedaddef erroc arr
ilesyaut obus e s
,
mi nasdec arbón,todasl ascons tr
uctorasna vales,lasace r
erías,lar edt el
e f
ónic a,la
elect
ricidad,e lgas ,e la gua,Br i
tis
h Ai rways ,Briti
s h Pe troleum,pue rt
os y
aeropue r
tosymuc homás .Lame todist
aThat cherde claról ague rraalc onse nso:
«Lospr ofet asde lAntiguoTe s
tame ntonodi je
ron“he r
manosqui er oe lconsens o”.
Dijer
on:“És taesmif e.Es t
oe se nl oquec reoapas i
onadame nte.Sit útambi é nl o
8
44
crees,ent onc esve nconmi go”».

Thatchers abíaqueHaye khacíaunavi si

taanualalI nst
it
uteofEc onomic
Affair
sdeLondr es,diri
gidoporRalphHar r
is,mi e
mbr odel aMont -
Pèleri
n.«El
despachodeThat cherll
egó[en1976]ypreguntós ipodíapasarave r
le»,expli
có
Har ri
s.«Ypas óys eprodujounperí
ododede sacost
umbr adosil
enci
oporpar tede
Mar garetThatche rmi e
ntrasest
abaahís
entada,i nt
ensa,esc
uchandolaspal abr
as
delmae st
r »845 Haye
o. k y Fri
edman seconvirt
ieron e
n visi
tantesasi
duosdes u
despachoe nelnúme ro10deDowni ngSt
reet.

Enjuni
ode1979,That c
he rfueele
gidaprimer
ami nis
tra.Casualmente
,erae l
ochentacumpleañosdeHaye k.Yé lleescr
ibióunte
legr
ama:« Gr
aciasporelmejor
regal
oquepodí areci
bi renmioc hentacumpl e
años
».Thatche rl
econtest
ó:«Estoy
muy or gul
los
adehabe raprendido t
anto deuste
de nl osúl t
imosaños .Estoy
seguradequevamosat ri
unfar.Sil
ohac emos,sucont
ribuciónanue st
ravict
or i
a
846
habrásidoinmensa».

That
che
rsepr
opus
ore
duc
irl
adi
mens
ión de
lse
ctorpúbl
ico,r
educ
irl
a

209
ofer
tadedi ne ro,recortarimpue st
os ,libe raral asempr e
sasdel asregul aci
one s
,
li
quidarl ade udanac ional,ys aldarl osac tivosde lEs
tadoe nunpr oc
es oc onoci
do
como«pr ivatización».Er apur oHa ye kc onunt oquedeFr iedman.«Ele spíri
tude
empr e
s al levaba muc ho tie
mpo r eprimi do por elsociali
smo,por i mpue stos
demas iado e levados,de masiadar e gulac ión,de masi
ado gas t
o público»,e xpli
có.
«Sufilosofíae ranacionalización,ce ntralización,cont
rol,regulac
ión.Es tos etenía
847
queacabar .»

Thatchertuvoquehac e rfr
enteaunaopos i
ción c onsi
de rableas uside as
mone tar
ist
as,especial
me nteporpar tedel osmiembrosdes upr opi ogobier
noque
apelabanalc re
cientede sempl eoyl aviolenci
aenl asc alle
sc omopr ue
basdel a
falt
adeade cuacióndel apolí t
ica.Nichol
asKaldor,elpupi lofavor it
odeHaye ke n
laLSEyquee ne s
emome ntoe raprofes
ore méri
todee conómi case nCambr idge,
semof ódel asnoc i
one shaye kianasenlasques ebas abal acont rarre
voluci
ónde
Thatcherypubl icóunt rat
adoquei nvocabae les
píritudeKe yne s
,Thee co
no mic
848
conseq
uencesofMr s
.Thatcher. Nos i
rviódenada.

That c
he rl ot e
níatodoc ontrol
ado.En1980,t r
aspoc omásdeunañoe ne l
car
go,di j
oe nl ac onfe
renc i
aanualdel oscons e
rvadores,«losquenosur ge
na
rel
ajarlapr esión,agas tarmásdi neroindi s
criminadame ntealegandoqueayudar á
alosde s
empl e adosyal ospe que ñose mpr e
sarios,noe s
táns ie
ndonic ompasivos
nicompr ensivos .Noe st
án ayudandonial osde sempleadosnial aspequeñas
empr esas.Nose stánpidiendoquevol vamosahac erloquec ausólosprobl
emase n
pri
me rai nstanc ia».Insist
ióe n que no s e podía volveralke ynesi
anis
mo:«Si
849
quierenvue lvan.Yonopi ensovol ver
».

That che r ,tane vange l

is t
ac omos iempr e,dij
oe nl aCámar adel osComune s
:
«Soy unagr an admi radorade lpr of e s
orHaye k.Al gunosmi e mbr oshonor ables
850
tendr í
an que l e era lguno de s usl ibros». Parac ons egui rque s usopone ntes
cambi ar andeopi nión,i nvitóaFr i
e dmanac enarc one l
los.«Lar euni ónge ne róuna
interesant eei nspi radadi scus ión»,e xpli
cóFr i
edma n,«e spec ialme nt ec uandol a
señor aThat c he rs ef ue ,ymepi dióquemeoc upar adeal gunosdel osnovat osdes u
gabine te.»851 Como pr ime rs istema e conómi coi mpor t
ant equeponí a a pr ue ba
soluc i
one smone taristaspar a ac abarc on l ae stanflación,hubo c i
e rta dos isde
expe ri
me nt ac ión,pas ose nf alsoye rrorese nl aimpl eme nt aciónde le xperime nto
852
«fri
e dmani ta» e n Gr an Br etaña. A t ravés de un c omi té de e xpertos
853 854
cons ervador , bus cóe lcons ej
ode lmone t
ar istasuizoJ ür gNi ehans , quel edi j
o
quee stabac ont rolandode mas iadol aof ert
adedi neroyfij andol osi nt eresesaun
tipo de mas iado al to,hac i
e ndo que l al ibrae s
terlina aume nt ase y que l as
expor tacione sbr itáni casr e
sul tarande masiadoc aras.Fr iedmane c hól ac ulpade l
fracasoi nic ialde lmone t
ari
smoe nGr anBr e tañaal as«var iaci
one s»del aofertade
dine roques ehabí ape rmit
idoqueoc urri
er an.«Habí as ubido,habí abaj ado,habí a
subido,habí a vue lt
o a baj ar »,e xpl icó.Elr esult
ado,di jo Fr iedman,f ue «una

210
 855
r
ece
siónmuc
homá
sse
ver
adel
aquehubi
eras
idone
ces
ari
a».

Lae l
ec c
ión deThat cherys usi deashaye kianasf ueron un estímulopar a
Reagane ns uc arrerahac i
al aCas aBl ancae n1980.Re aganhiz oc ampañac onel
esl
ogan ha ye kiano:«Pode mosqui tarnose lgobi ernodel ae s
pal da,denue st
ros
bols
ill
os »856ypr ome t
iór ec
ortesdei mpue st
os,ungobi e
r nofederalmáspe que ñoy
unade fe ns amásf uerte.El4denovi embrede1980,Re agan de rr
otó aJ i
mmy
Carter
.Fr iedmanf ueinvi t
adoauni rsealnue voEc onomi cPoli
cyAdvi soryBoar d,
oEPAB,de lpr es i
dente,conGe orgeShul t
zal acabe za.«Loque[ elEPAB]hi zo[ por
Reagan]f ues obr etodo c onfirmarl equel o quee staba hac i
endo e staba bi e
n»,
857
expli
cóe las esor de Re agan Mar ti
n Ande rson. «Fue r
on e llos los que l e
presi
onar onpar aresi
stircualquie raume ntodel osi mpue st
os,fuerone lloslosque
lepresionar onpar aquehi cieramásr ecort
ese ne lgas t
of ederal,fuerone lloslos
8
58
quelepr e sionar onparaunamayorl iberali
zación.»

Friedmane s
tabamuyi nt e
resadoe nqueRe agans emant uvierafielauna
polí
ti
c amone tari
as óli
dayl etranquilizabamuc hoquee lpr es
identedel aRe serva
FederalfueraPaulVol cker,que,cuandovi s i
tól aLSEc omoe studiante,see namor ó
delat eorí
ade lcapitaldelae s
c uelaaus trí
ac a.Vol ckercons i
de r
abal ae s
t anflaci
ón
como«undr agónques ee st
ácomi endonue strasent r
añas»859yc r
e í
aqueFr iedman
tení
ar azón:r egularlaofertadedi neroe r
al ac lave.«Ladoc t
rinake ynesianahabí a
ll
egadoac onsiderarqueunpoc odei nflacióne rabue na»,explicóVol cker.«Loque
ocurr
ee squec uandot ienesunpoc odei nflación,luegone cesi
tasunpoc omás ,
porqueani mal ae c
onomí a.Lage ntes eac os tumbr aae ll
aypi erdes ue f
e cti
vi dad.
Comounant ibióti
co,necesit
asunonue vo.»860

Volckerhabí ae mpe zado ai mpone runapol ít

icamone tariamuy e st
ricta
aume nt andodr ást
icame ntelost i
posdei nt
e résdur antel apr eside nc i
adeCar ter,
provoc andol apé r
didademi l
esdepue stosdet rabajodee mpr e sasquede pendían
del osc ré
ditos.Lar ecesi
ón s ubsi
gui entec ontribuyóal ai mpopul aridad yal a
derrotadeCar te
re n 1981.Con Re agan e nl aCas aBl anc a,Fr iedman y Shul tz
acordar onc onVol ckerquel asoluciónal ai nflacióne r ai ntens ificarlar ecesi
ón.
PeroRe agane raunape rsonaal aquel egus tabac aerbie n.CuandoThat c
herpas ó
porunar ece
siónsimilare nGr anBr etaña,sec onvi rtióe nl apr ime rami nis
tramá s
impopul ar.¿ Est
aría Re agan di spue st
o as opor tar e s
tat orme nta pol í
ti
ca?
«Obvi ame nte,¿quién quiereunar ece si
ón?»,c ome nt óShul tz.«Pe ror e c
ue r
doal
president e Reagan pr onunc i
ando e st
as f amos as pal abr as:“Si no e s ahor a,
¿entonc escuándo?Ys inos omosnos ot r
os ,¿
e ntonc esqui é n?”.»861

Laimposici
óndeunc ontroles
tri
ctodeldineroparafrenarlainflac
iónno
fuemásqueune le
me ntodelpaquetedepolít
icasqueseconocie
ronc onelnombre
de«re
aganomía»,cadaunadel ascuale
se s
tabainspi
radaenl adoct
rinadeHaye k
oFri
edman.Lae xperi
enci
ape rs
onaldeRe agane nrel
aci
ónc one li
mpue stosobr
e

211
lar ental
ehabíallevadoac onc l
uirqueunr ecort
eimpos i
ti
vopodí ainspi
raral os
estadounidensesa trabaj
armá sdur o,polít
icatambi én defendida porAr thur
862
Laffer,miembrode lEPAB. Enunac enacone lje
fede lgabi ne
tede lpr
esidente
For d,Donald Rums f
eld,ys u ayudante,DickChe ne y,Lafferdij
oquehabí aun
nive ldeimpue st
os obrelar entaóptimoquege nerarí
ae lmáxi modei ngr e
s os
.
Il
us trósurazonamientodibuj andounac ur
vae nunas e
rvill
eta,mostr
andodónde
podr íaes
tarelpuntoóptimo.

I
nme diatame nte,la«cur vadeLaffe r»s ec onvirti
óe ne linst
rume ntomás
uti
li
zadoporl ose conomi s
tasc ercanosaRe aganpar ac onve nceral osde másde
queelrecorteimpos i
ti
voge nerabaunaume ntodel osingresos.Unr ecortebr usco
delosimpue stoss obrelarenta,s osteníanl oss eguidoresdeRe agan,aume nt aráel
gast
o personal,l oc ual,a su ve z,pr ovoc ar á un aume nto del a demanda que
produci
ráun«e fectogoteo»e nl aec onomí a.Unt ercereleme ntodel are aganomí a,
tambiénpromovi doporLaffe r,fue«l ae conomí adel aof erta»,laideadequee ra
másf áci
lcons egui runae conomí ae ne xpans i
ón ani ma ndoal ospr oduc toresa
produci
rmá sbie nesymásbar at os,reduc iendol asr egulaci
one sdel ai ndus tri
ay
losimpue st
osc orporati
vosquec onfiando e ne lc recimiento« gene r
ado porl a
demanda»e stimul adopore lgas t
opúbl ic
oke yne s
iano.

Laffe
rf uelos uficienteme ntemode sto pararesal
tarque ,ape sardeque
ll
evaba s u nombr e,lac urva de Laffer no e rainventos uyo y que ot r os,
conc ret
ame nteKe ynes,s el ehabí anade l
antado.«Nit ampoc ot i
enequepar ec er
extrañoe largumentodequel osimpue s
tospue densertanaltosc omopar afr
ustr ar
su obj et
ivo»,habí aescr it
o Ke ynese n 1933,«y que,di sponi endo de ltiempo
suficie
nte parar ecogerl os frutos,una r educci
ón de impue stos of
r ec
erá más
posibili
dade sdee quil
ibr are lpr esupues
toqueunaume nto.»Ke ynesc ompar aba
l
osquenode j
abandeaume ntarlosimpue s
tosc onunfabric
ant eque ,«atenié
ndos e
alar ect
itud delaar i
tmé ti
capur a»,node j
abadeaume ntarl ospr ecios,aunque
863
nadi ecompr araporquel ospr e c
iose r
ande masiadoel
evados .

El«e fect
ogot e
o»t ambiént ení
aunade r
ivaci
ónke ynesi
ana,hacie
ndous ode
lalógicade lmul t
ipli
cadordeRi chard Kahn,dequel osquec ompraban c osas
creaban pue s
tos de trabaj
o y más gas t
of uturo.No obs t
ante,los recortes
impos i
tivosdeRe aganpus i
eronmuyne rviosoaHaye k.«Alni velalques ee stá
produc i
e ndo,tengomi sdudas»,di j
oen1982.«Es t
oyaf avorder educ
irelgastode l
gobierno,pe roantici
parloreduc ie
ndoe ltipoimpos i
ti
voa ntesdehabe rreduc i
do
losgastose smuyar ries
gado.»864

Entreloske ynes
ianos,t
ambiénhabíaune s
ceptic
ismoge neralenrelación
con e
le xper
ime ntoeconómico deReagan.John Ke nnet
h Galbrai
th,ene lt ono
j
ocoso quelec aract
eri
zaba,cari
cat
uri
zó elargume nto delospart i
dar
iosdel a
pol
íti
cadel aofertadic
iendo:«Lospobre
snot rabaj
anpor quetienendemas iados

212
ingresos
;losr icosnot rabaj anpor quenot i
enens ufici
entesi
ngr es
os.Par ae xpandir
yr evi
tal
izarl ae conomí a,hayquedarme nosal ospobr esymásal osr ic
os ».Di j
o
quee l«efectogot eo»e rac omo« lateoríade lcaballoye lgorri
ón:s iledasmuc ha
avenaalc aballo,par tedee ll
aacabarás i
e ndopar al osgorri
one s
».Pe ror e conoció
queunc ontrolmuye strictodel aofertadedi nero«ayudar áac ombat irlai nflac
ión,
8
65
cons upr opiac rude za». Wal t
erMondal e,opone ntede mócratadeRe agane nl a
campañapr esidenc i
alde1984,c onvirtióe l«ef
ectogot eo»enunac ue s
tióndec lase
social
,mof ándos edeque«l aide
aquer espaldalare aganomíae sesta:lamar eaalta
866
levantatodosl osyate s».

Mi ent r
asl apresi
ónmone tariadeVol ckerprovocóunapr ofundade presi
ón
que se pr ol
ongó dur ante di eci
sé i
s me sese n 1981-1982, lai nflación cayó
drást
icame nte,del11,8porc i
entoe n1981al3, 7porc i
entoen1983.Pe r
oaunc ost
e
muye le vado.Elde s
empl eoalcanzós univelmásal todesdel aGr anDe pr es
ión.En
1980,Re aganhe redóunat asadede se
mpl e
ode l7,1porc i
ento;e n1983y1984l a
tas
aalc anzóe l9,7ye l9,6porc ie
nt o,res
pecti
vame nte.Lamuyr idiculizadacurva
dePhillips ,queale stal
larlaestanflaci
óname dia
dosdel ossetentacas iperdiósu
rel
evanc ia,par e
cíahabervue l
toalat aque.

En opi nión de Laffer

,l os r
ecort
esi mposit
ivos de Reagan fueron tan
efect
ivosc omol osdeKe nnedy.Enl oscuatroañosposte
riore
sal areducci
ón,por
partedeKe nne dy,delti
pomáxi modeun90aun70porc i
ento,elaumentodel os
ingresosobt enidosapartirdel osimpuest
ospas ódeun2, 1aun8, 6porc i
ento.El
creci
mi entode lPIB(produc t
ointeri
orbruto)re
alpasódel4,6al5,1porcie
nt oenel
mi s
mope ríodo,yl atasadede s empl
eobajóde l5,
8porc i
entoe nener
ode1962al
3,8porc ie
nt oe ndici
embr ede1966.

Los r ecortesimpos i
tivos de Re agan f ueron más profundos.Re dujoe l
impue stosobrel arentaenun25porc i
e nt
o,r educiendolosimpuestosquet ení
an
quepagarl osquemásga nabandeun70porc i
entoe n1981aun28porc ientoen
1988.Losi mpue s
toscorporativospasaronde l28al20porc ie
nto.SegúnLaffer,l
os
resul
tadosf ue
r on i
mpr esi
onant es.Mi e
nt r
asquee ntr
e1978y 1982l ae conomía
habíac reci
doun0, 9porc ientoe nté
r minosr eale
s,e ntr
e1983y1986c rec
ióun4, 8
porc i
e nto.Esei ncremento,as u vez,s etradujoe n puest
osdet rabaj
o,ye ne l
mome nto queRe agan de j
ól a presi
de nciae ne ne r
o de1989,e lporcentaj
e de
8
67
paradose rade l5,3porciento.

Peroesonof uetodo.A pe s
ardel acurvadeLaffe r
,e lrec
ort
ede limpuesto
sobrelar ent
as ec obró un preci
o muy a l
toenl osi ngresos.En 1982,Reagan,
alarmadoporl orápidoquee st
abac r
e ciendoeldéfic
it,re
scindióvari
ase xenc
iones
fis
cale
squehabí aconcedidoalosquemási ngres
aba n,aume ntandolosimpue s
tos
enunac if
rarécordde s
pué sdelague rra,hast
a37.000mi ll
one sdedólares,ol
oque
868
eslomi s
mo,e l0,
8porc ie
ntode lPIB.

213
 No obs t
ante,losmone tari
stasc ant aban vi ct
oria.Lai nflación habí as ido
eli
mi nadade ls i
ste
mays ehabí ande satadol asf uerzaslibresde lcapitali
s mo.«Las
me didasdeRe agan,lar educ ci
óndel osi mpue stosys ué nfasi
se nl ali
be rali
zación,
desatar onlasf ue r
zasc ons truct
ivasbás icasde llibreme r
cado,queac túande s de
869
1983», proc l
amóFr i
edman.Pe r
ohuboune l
eme nt oimpor t
antequeFr i
e dmanno
me ncionó:Re agani nye ct
óe ldinerodel osc ontribuyentese nl ae conomí aaun
nivelsi npre cedentes.Re cortólospr ogr amasdeayudaal osmáspobr e s,peroe so
nof uenadac ompar adoc on loqueaume ntóe lgas t
oe n defe nsa,quepas óde
870
267.000mi l
lone sdedól arese n1980a393. 000mi ll
one sen1988. Lade udapúbl ica
pasódes e
runat erce
r apar tedelPIBe n1980amásdel ami t
adde lPIBafinal esde
871
1988,de900. 000mi l
lone sa2, 8bill
one s.

Elde sequi l
ibriopre s
upue stari
of uefinanciadoc onde udapúbl i
ca.Cuando
Re aganl le góal aCas aBlanc a,EstadosUni dose rae lmayorac ree
dorde lmundo;
cuandos er e
tiróas uranchodec aball
osdeSant aBár bara,sehabí aconverti
doe nel
mayorde udor ,de bie
ndoas uspr e s
tami st
ase xt
ranje rosunos400. 000mi ll
one sde
872
dól ares. El as esor económi co de Ni xon,He rbe rt St
ein,obs er
vó que «l a
car act
e rísticamásdi sti
ntivadel apol ít
icaeconómi c adeRe agan—apar t
edes u
8
73
l
e nguaj e —f uel amagni tuddes usdé fic
itspresupues tari
os». Reagan,dis
frutando
del ac al idezdeunae c
onomí ae ne xpansión,not uvode mas iado enc uentael
dé fic
it.«Eldé fic
itno mepr e
ocupa»,br omeó.«Yae smayor ci
to parac ui
darse
874
solo.»

Paramuc hoske ynesi

anos ,lar eaganomíanoe r
amásqueunaf ars a,una
arti
mañapol í
t i
caque ,t r
aslamac histaretóri
caha ye
kianaenf avorder educ irla
magni tud de lgobi erno,ocultabaunapol í
ti
cadegas topúblicode sme s
ur adoe n
defensaquee sti
mul abal ademandaagr egadaye lcreci
mient
oe conómi co.Se gún
Robe rtSol ow,e c
onomi stadelMI Tl aureadoc onelPremioNobe ldeEc onomí a:«La
bonanzae conómi caques eprolongóde sde1982has ta1990fuedi señadoporl a
admi nistraciónRe aganc onune s
til
ot otalmentekeynesi
anoaume ntandoe lgas toy
reduciendo l os i mpue stos,e n un e jemplot í
pico de défici
t presupue stari
o
875
expans ivo».

Galbr
aithloc ompartía.«[Re agan]llegó al apr e
s ide nc
iac uando elpaí s
estaba exper
imentando una r ecesión bastante des
agr adabl ee[ implement ó]
muc hasdelaspolít
icaskeynesianas»,dij
o.«Unodel osres ultadosfuelame j
orade
lae conomíae nlosoc henta bajol a presi
de nc
ia deRonal d Re agan.Y lo más
graciosoesqueloc onsigui
ógr aci
asage ntequee nr ealidadnos i
ntoni
zabac on
876
Ke ynesylecri
ti
caba.Tuvimosunke ynesi
anismoi nvol
unt ariame nteanóni
mo. »

214
 17

Labat
all
aser
eanuda

Ec
onomi
stasdeaguadul
ceydeaguas
alada(
1989-
2008)

Enl asdosdé cadasques igui eron,laadve rtenciadeHa ye ke nr elac

iónc one l
potencialdet i
raní aquec onl l
evabal aint ervenc ión de lgobi e
rno adqui ri
ó más
difusi
ón.Elc olaps odel aUni ónSovi é t
icae n1991c onc luyól oss etentayc i
ncoa ños
delc r
ue lexpe r
ime ntoc omuni stades uprimi re llibreme r
cadodel avidadel os
rusos.Ens usdí asmásos cur os,l oslíde re
sdel osnue vosgobi ernosde mocráticos,
como Vác l
av Ha ve ly Vác lav Kl aus ,lospr ime rospr esi
de ntesdel aRe públ ica
Che cayLe szekBal cer owic z,vi cepr i
me rmi ni
strodePol oni a,ape laronaHaye k
877
comof ue ntedei ns pirac i
ón. Tr asl ar et
iradadel a side aske yne si
anasye lregre so
alasi deasde llibr eme rc
adoyl ac aídade lmar xismo- leninismo,Haye kvi viól o
sufic
iente par a s ent i
r se r econoc i
do. Al ve rc ómo s e de s arroll
aban l os
878
acontecimientos,c ome ntó:«Yaosl odi j
e». Mur ió,al osnove ntaydosaños ,el23
demar zode1992,e nFr iburgodeBr i
sgovi a( Alemani a) .

Mi entr
asquee nEs tadosUni dos,e lde batepúbl i
cos obree lpape lquet enía
quede se mpeñare lgobiernoe nl osas unt osdeEs tadoe rac adave zmásc olorido,
lasopc i
one sdebl ancoyne groquedur ant etantot iempohabí ac ontempl adoe l
argume ntoac adémi coe mpe zabanaadqui ri
rs ombr asdegr is.Sehabí aproduc i
do
una t regua e nl o que e lc anc i
ll
e rlabor alist
a br i
tánico De nis He aly879 habí
e a
880
de nomi nado« s
adomone tar
ismo» ye nloqueTheEc onomistc ali
ficóde«c r
udo
881
ke ynesianismo». Las me didas mone t
arias e str
ictas r esul
taron s e
r unos
indi c
ador estan poc ofiablesquee ltipodei nter
é spas óas ere linstrume ntoa
travé sde lcualcont rolarlai nflaci
ón.Losar gume ntose conómi cosf undame nt
ales
girabane ntornoal ospr oblemasc omúnme ntepe r
c i
bidos :l
adi me nsiónde ldéfic
it
públ icoyc ómo r educ i
rlo,l a deseabilidad de llibrec ome r
cio,e lal c
anc ey l a
nat uralezadel osi mpue stos,yl ar e t
iradadel ass ubve ncionesal osquenol as
me re
c í
an.

Eldebateentor
noalc ont
rolcentraldel aec onomía,unanociónkeynesiana,
e
voluci
onóhac iaunafase«poskeynesiana»pr ol
ongada,unaac omodacióndel as
i
deaske ynes
ianasy hayeki
anas.Aunquel osge store
sdel aeconomíanac i
onal
c
oinci
díanenquehabíaquehac erunc ócteldeKe ynesyFr i
edmanpar ama xi
mi zar
e
lc re
cimientoe c
onómicoys ofocar lai nflaci
ón,l oc ier
toe s que entr
el os

215
economistasac adé micosquede sde1970habí ane st
adodi vi
didose ntornoal as
lí
neasde lvie
jode bateKeyne s-
Haye ks e
guíahabiendounaspr ofundasdi fer
e nci
as.
Porunl ado,e s t
abanl os«e conomi st
asdeaguadul ce»,llamadosas íporques us
univers
idadese stabanc onc e
ntradasalrededordel osGr andesLagos ;porot ro,los
«economi s
tasdeaguas al
ada»,c uyase sc
uelasestaban sit
uadase nl acosta.Los
economistasdeaguadul ceconsideraban,comoHaye k,quel ainflaci
óne r
al ope or
quel epodíapas aralpaí s;loseconomi st
asdeaguas alada,sine mbargo,c re
ían,
comoKe yne s,quee ldes
empl eoeramuc hopeor.

Elgr upodeaguadul cec r

eíaquel ae c onomíat e ní
aquec onsi
de rarsecomo
unor ga nismodot adodes e
ntidos,regidoporl asde cisione sraci
onalesdel osque
parti
cipane nelme rcado.Aunquee lgobi ernot ení
aquegar anti
zarlal ibertadyl a
j
us t
iciade lme rcado,e lgas tode lgobi ernoyl osimpue stospe rvertí
an e lor den
naturaldel ae c
onomí a.As umí anquel osi ndi viduost omabande c
isi
one sr acional
es
basándos ee nloquec reíanquee lfuturol esi baade par ar;e st
ose mpre nde doresse
abstenían de hac ernue vasinve rsi
one sc uando t enían mi edo de que e lgas t
o
real
izado pore lEs tado par aimpul sare lc recimientoe conómi c
o pr ovoc araun
aume ntodel osimpue stosydel ainflaci
ón;yquel agl obalizaci
ónye laugedel as
comuni c aciones e l
e ctróni c
as de se
nc ade nar a me r
c ados más e ficientes que
beneficiaranat odos .Lasr eces
iones,sos t
ení an,e ransituacione shabit
ual esde lcicl
o
económi coquehabí aques oportar,nor eme diar.Preferíans oluci
ones«pore llado
del aof ert
a»queani maban al ase mpr esasapr oduc irbi enesmásbar atosque
esti
mul aban l a demanda e li
mi nando l as i nhibici
one s de lgobier
no c omo l as
regulacione syl osimpue s t
osal asempr esas .

Elgr upodee c
onomi s
tasdea guas al
adac re í
aqueunae conomía«de j
adaa
susanc has »noe raade cuadapar anadi e.Cons ideraban quel asr ec
esionese ran
sí
ntoma sdequel ae conomí anogozabadebue nas al
ud,oe lre sul
tadodegol pes
impr e
vi st
osyque ríanac abarc onelpr oble
made ldesemple oe nlomásbaj ode l
cic
loe conómico.Cr eíanquel osme rcados,part
icularme ntecuandol ostrabajadores
est
abans indi
cados ,eranl entosenr es
ponde ral osc ambiosyquel acompe t
encia
eraimpe r
fect
a.Re conoc í
anl alógicadel asref
ormaspore lladodel aofert
a,pe ro
hacían máshi ncapi ée nl ass ol
uciones«pore ll ado de l a demanda» que s e
concentrabane ni nyec t
armásdi neroene lsis
temapar ahacerl osproduc t
osmás
asequibles.

Sehabíadadounavue lt
ac ompl et
aalc í
rcul o.AhoraHa ye kest
abaar ri
bay
Ke ynes abajo.Muc hos economi stas de agua s alada se mos tr
aban reacios a
reconoc erladeudaquet e nían con Ke ynes.«En 1980,e r adifíci
lencontrarun
acadé mico macroec
onomi stae s
tadouni dense de me nosde c uarent
a añosque
882
afirmar aserkeynesiano», dij
o Al an S.Blinde r,un ke ynes
iano dePr inceton
laureadoc onelNobe ldeEc onomí a.Ele c
onomi stadel aUni versi
daddeChi cago
883
laureadoc on elpremioNobe l
,Robe r
tLuc as, quehi zomuc hopormi narl os

216
conc eptoske yne sianost r adicionales,concl
uyóque« lage ntei nclusoseof endes ite
refier
e sae ll
ac omo“ke yne s
iana”.Enl osseminariosdei nve stigaci
ón,yanadi es e
tomae ns er
iol ast e orí
aske yne s
ianas.Laaudi enciaempi ezaamur murary a
884
cuc hi
c hear». La c ont rarrevolución hayekiana par ecíac omple t
a. Jame s K.
Gal brait
h,hijode lpapake yne s
ianoJ ohnKe nne t
hGa l
braith,e xplic
ó:«Der epente ,
los c onservador ese ran l os val ient
e sy l os más at revi dos de l ac ul
tur a
estadouni dens e,mi entrasquel osliberal
es,comoyo,s ehabí anc onve rt
idoe nl os
885
agua fies
tasde lpaí s,e nj óve nespas adosdemodaaf er
radosal asviejasideas».
Según di j
o Bl inder,e ne l2004,e lkeynesianismo e rat an r edundant e que
«pr ácti
came ntec ualquie rdi scusióndel oseconomi stassobree st
abili
zac i
ónpolítica
8
86
[…]e sdepol íticamone taria,nofis c
al[impuestosygas t
os]».

En1978Haye kde clar

ó:«Enc uantoalmovi mientodel aopi ni
óni ntelec
tual ,
8
87
porpr imeravez,see st
ámovi e
ndoe nl adirecciónade cuada». Ent re1978y2008
ellibreme rc
adol le
vól avozc ant
ant e.Sibi enune conomi st
a,e npr i
vado,podí a
tenersusdudass obrelae fic
aciayl ae quidaddel asfuer zasde lme r
cado,l ocie r
to
esquet antolose conomi st
asc omo l ospol íti
c osno de j
aban depr oclamars us
virtudes.Como Haye k habíapr e
s agiado e n Mont -
Pè lerin,trast r
eintaañosde
penur i
as,porfinloshaye kianoshabí ans upe r
adol ai nfluenciadeKe yne s
.Lae ra
deHaye khabíasuce di
doal aeradeKe ynes.Una i
redet riunfali
smos er espi
r aba
entrelosquec r
eíanquee lnuevoc ons ensopos ke ynesianohabí aresueltoelde bate
quehabí anmant eni
doKe ynesyHaye ke nlosañosve i
nt e:sielcicl
oe conómi co—
ys usinter
minablesalti
bajos—s epodí aode bíadome sticar.

Luc asnot ení ani ngunaduda.Eldr agón c ícl

icohabí as idove ncido.«La
mac roeconomí a[…]hat riunf ado»,anunc ió.«Supr oblemapr inc i
paldede presión-
8
88
preve nción has i
do r e s
ue lto,at odosl ose fectospr áct
icos.
» Alt érmi no del a
gue rr
af ría,eleconomi stapol ític
oe stadouni de nseFr ancsFukuyama889de
i c lar
óque
lase tapase volutivasde lde sarroll
o del as oc iedad,de sdee lfeudal ismo al as
revoluc i
one sa grícolaei ndus tr
ialy has taunade moc raciac apitalistamode rna,
890
habíanl legadoas ufin;e lmundohabí al l
egado«alfinaldel ahi stor i
a». Conuna
confianzas i
mi l
ar,l ose c
onomi st
asa nunc i
aron«e lfindel ahistoriae conómi ca»:la
economí a mundi alhabí as upe rado e lr iesgo de vol ve ra l a de pre sión.Fue
Friedman,ynoKe yne s,e lques elle vóe lmé ritoder esolvere lmi ste r
iodel oque
habíac aus adol ade presióndel osañost reintaydec ómos epodí ae vitarques e
volvieraapr oduc ir.En un home naj eorgani zadoe nelnove ntac umpl e añosde
8
91
Friedman,Be nBe r nanke , pr esident edel aRe s ervaFe derale naque lmome nto,
ofrecióunat ardíadi sculpaporl osf allosquehabí ac ometidolaRe servae nl osaños
veinte.«Conr espe ctoal aGr anDe pr esi
ón»,de claró,«tienenrazón.Lohi cimos .Lo
sentimosmuc ho.Pe r
ogr ac iasaus t
ede s,nolovol ve remosahac er.»892

Lapers
onaqueengl
obólat
otal
idaddeest
eper
íodo,denominadode«Gran
mode
rac
ión»y quell
egó ar
epre
sentarelenf
oquebipar
tidi
stadeunapol í
ti
ca

217
mone tari
aampl i
ame nt e«friedmani ta»de nt rodeunae conomí age sti
onadaani vel
gene ralfueAl anGr ee nspan.Suge stióndel aReservaFe de r
alent r
e1987y2006f ue
cons i
de radamagi s
tral.Sidi oalgúnpas oe nfalso,nof uee videntehas tamuc ho
des pué sdes u parti
da.En s ujuve ntud,Gr eenspan ha bíaapr endido at ocare l
saxofónc onSt anGe tz,t ocóe nungr upodej azzc one lpol i
facéti
coar t
ist
aLar r
y
Rive rsyfli rteótantoc onl ae xpl
os i
vaAynRandc omoc ons usi deasliberales.Fue
lac onfianzac onlaqueGr eenspane xpr e
s abasui nescrut ableformadeac t
uara nte
losac ontec imi e
ntoslaquec onvenc ióac uatropre s
ide nte ssucesivosdequee rae l
hombr equepodí agar antizarlae s tabil
idad económi ca.Comodi j
oe lpe riodist
a
893
estadouni de ns e Mi c
hae l Kinsl
e y: «Gr eens
pan c ogi ól ar eci
én de scubiert
a
impor tanc iadel apol íti
c amone taria,lame zclócons usi nnume r
ablest al
ent ospor
unl adoys upr es
tigi
os oci
alye c onómi c
oporot ro,lac ompl et
óc onl aquepr onto
sec onve rtiríaens uf amos aor at
or i
a,agi tól ame zcla,s el abebióys ec onvirti
óe n
894
unge nio».

Greenspan f
ue lo que losj ugadoresde póquerde nomi nan un j
ugador
promedio.Re sumíasu ul
traprude ntefil
osofí
ade lsi
guient
emodo:«Si empreme
pregunto,¿cuále
ssonlosc ost
espar alaeconomíadenue st
r ose r
ror
es?Sinohay
ni
ngún r iesgo,puedes probar cual quie
r polí
ti
ca.Sie lc os
te de fr
acasar es
potenci
alme ntemuyalt
o,hasdee vitarlapolí
ti
ca,aunquelapr obabi
li
daddeé xito
8
95
seasuperioralci
ncuent
a-ci
ncuenta,por queelcost
edef r
acasare si
nacept
able
».

Lal legadade lalt

oyc eremonios oe xaviadordel aU. S.Na vy,Ge orgeH.W.
896
Bush al aCas aBl anc aen1989s upusopoc osc ambiosenl at raye c
toriae conómi ca
mar cada por Ronal d Reagan. Se habí an apr endido var ias l ecc i
one s de l
experime ntor eali
zadoc onlar e
aganomí a.Sehi ci
eronal gunosaj ustesys ec ambi ó
elorde ndepr ioridade s.Losañosdede spreocupacióndeRe aganhabí anal ter
ado
elc l
imadeEs tadosUni dos.Lae mpr esapr i
vadahabí ar e empl azado l aac ci
ón
comunalc omoopc iónpr e
feri
dapar ac ambi arlasociedad.Lage nerac i
óndel os
hippiesye lamorl ibr edelosañoss esentahabí adadopas oal ae goísta« gene raci
ón
delyo»del osoc he nt aylosnoventa.Lal lamadaal aaccióndeBobDyl anThet i
me s
theya r
eac hanginghabí asidoreempl azadapore lmant radeGor donGe kko«La
8
97
codiciae sbue na». Labatall
anac ionalporl osde re
chosc ivil
e sdel asmi norías
habías ido s ustit
ui da porl areivindicac i
ón de un gobi e
r no máspe que ño,l os
derechosde lEstadoymásde rechosindi viduales.

A pr inci
piosdel osnove nta,lar egladeTa yl
or ,quemos t
rabalar el
ación
entr
ee ltipodei nt
erésye lt ipodei nflac
iónyquede bías unombr eale conomi s
ta
898
de StanfordJ ohn Tayl or, s usti
tuyó a l ac urva de Phi ll
ips,que mos tr
aba la
rel
acióne ntree mpleoei nflación,c omol ae cuaciónder eferenc
iapar al
osge st
ores
delae c
onomí a.Dur antel aspr imar iasrepubl i
canasde1978,Bus h,un norteño
converti
doe narist
ócratatejanoques ehabíagr aduadoe ne conomíapr e
keynesiana
899
en Yale, habíade s
pr est
igiado e lmone t
aris
mo c al
ificándolo de«e c
onomí ade

218
 900
vudú», pe r
os eguardós uescepti
cis
mopar aélcuandoRe aganlepropusocomo
vi
c epre
s ide nte.CuandoBus hsepr es
entóapres
ident efrentea ldemóc
r at
aMi chael
901
Dukaki s enl ase l
eccionesde1988,habí aadoptado l ar etóri
care
aganistade l
recort
edei mpue s
tosye lgobi
ernor e
duc i
doquelosr epublicanosquer
íanoír.Enl a
presentac i
ón,c onunat aj
anteafir
mac i
ónqueac abaríavol viéndoseens ucontra,
9
02
prome t
ió:«Le emi sl
abios.Nohabr ánuevosi
mpue stos».

Bushs el a
nzódec abezaaunat orme ntaeconómi ca.Losnove ntay dos
me sesdebonanzae conómicadeRe agan,lamásl ar
gade sdelaprosperi
daddel os
añoss es
entac onKe nnedy/J ohnsonye ls egundope ríodomásl ar
godee xpansión
económi c
ai nint
errumpi dade sde1854,lle góaunbr usc
ofine njuliode1990,y
Busht uvoquepagarl osplatosrotos.Lai nflac
iónllegóal6,1porc i
entoafinalde
año,ye lde s
empl eoa l6,
7porc i
entoen1991yal7, 4porc i
entoen1992.Eldé fici
t
presupuestari
opas óde152. 000mi ll
onesdedól arese n1989a290.000mi ll
onese n
1992.

Obli
gado a l legara un ac uerdo con un Congr eso demócrata,Bus hse
compr ome tióaaume ntarl osimpue s
tosenl ugardear e
cortargastos
,de ci
siónque
mi nó suc re dibil
idad e nt re muc hosr epublic
anos,i ncl
uido Fr i
edman.Todaví a
resenti
dopore lde spectivor echazodeBus h,Fr i
edmanf uemuydur oc one lgi
ro
radical de Bus h,c r i
ti
c ando l a políti
cae c
onómi c
a de l a administr
ación de
«reaganomí aal ainve rs a»y de«e conomí auduv»( s
iendo «uduv»,«vudú»al
revés):«Pue dequee lse ñorBus htengapr incipi
osmuys óli
dose nalgunasár e
as
como l a pol í
ti
c ae xterior .Peroe stác l
aro que e n polít
icae conómica no ti
ene
903
ninguno», afirmó,t aj
ant e,Friedman.

Elc icl
oe conómi coe stabade sf asadode lc i
cloe lectoral,yc onGr eenspane n
laRe ser
vaFe de ral
,Bus h no te ní
ani ngunapos i
bilidad dea l
inearlos .Bus he ra
cons ci
ent e de que una pol í
tica mone tari
a de mas iado e strict
a podí a pone re n
peligros ur ee
lec c
ión,y as íl o di jo al os pe r
iodi st
as :«No qui ero que nos
904
dedi quemost antoac ombat irlai nflac iónquei mpi damose lc r
ecimi ento». Pero
Gre enspan noe s
tabadi spue stoar e lajarlaof e r
tadedi ne r
opar af ome ntaruna
bonanzae conómi capr eelectoral.A me di
daquel ase l
eccione spre si
de nciale sde
1992s eac e r
caban,l asit
uac i
óndeBus hpas óas ertermi nalporl aeme rge nciadeun
candi datodeunt ercerpar t
ido,e ldimi nut oRos sPe rot,undonQui jotet ej
anoque
seinc li
nabaporl asf r
onterasc ome rcial esabi e
rtasye ldé ficitf
e deral
.Elbe nefic i
ario
últ
imodel ainter c
e s
ióndePe rotfuee lapue st
oe xgobe rnadordeAr kansas ,Bi l
l
905
Clinton, cuyol emae lectoralera:«Esl ae conomí a,e stúpido».Cl intonde f
endí aun
presupue stoequilibradoyl ar educc ióndel ade udanac ional;lae duc acióndel os
est
adouni de nsespar afavorecere lempl e oye llibrecome rcio.

UnavezenlaCas
aBl
anca,Cl
int
onnoque
ríadarl
aimagendekeyne
siano
l
ibe
ral
.Consc
ient
edequebaj
oe lmandat
odeReaganyBushladeudanaci
onal

219
habíaalcanzado l aas tr
onómi cac i
fradet resbill
onesdedól ares
,de fendíauna
«ter
cera vía» que c ombi naba l as medidas económicas c
onservadoras con las
polí
ticas soc i
ales pr ogresistas. Atemperól a polít
ica mone t
ari
ae st
rictac on
programass ociale
se spe cí
fic
osquel ec ost
abanmuypoc oalgobi erno,comopor
ej
empl ogar antizarels ueldodur ant
elabajapormat er
nidadoe nfer
me dad.Re dujo
impue st
oss electi
vospar al a«c lasemedia»ei mpusootrosmásal t
ospar alosric
os .
Paraampl iare lme rc
adodel ospr oduct
ose s
tadounidense
s,pre
s i
onól arati
fic
ación
delAc uerdodeLi breCome r
c ioconCanadáyMé xi
coquehabíahe r
edadodeBus h.

Lai deaf undame ntalha ye ki anadequel adi me ns iónde lgobi ernot eníaque
serlamí nimas epus odemani fiestoapr i
nc i
piosdel osnove ntae nl asambi c
ione s
deNe wtGi ngr i
ch,pr ofe soruni ve rsi
tari
oc onve rtidoe nc ongr esis
tadeGe orgia.En
1993,Cl i
nton i ntr
oduj oun pr oye c t
o del e y dirigidoar educire ldé fic
ite n 125
mi l
lone salañodur ant ecuat r
oa ños ,revocandol ase xenc ione sfiscalesqueRe agan
9
06
habíac oncedi do al osr icos yr ecortando 255. 000mi l
lonesdedól aresdel os
progr amass oc i
ale
s.Eli mpac ie nt eGi ngrich,s i
ne mbar go,t eníae nme ntepl anes
muc homásambi cios ospar ar educ ire lgobi ernof e de raly «que ríadarun gi ro
907
radicalalEs tado». Colabor óc one lma nifie
stohaye kianor epubl i
c anopar al as
midterms e lecti
ons —e l
e c
c i
one s alCongr esoc ele bradas a mi t
ad de lmandat o
presidenc i
al— de1994,«Cont rac twi thAme ri
ca»,quepr ometíac ons egui r«e lfin
de un gobi erno que e sde mas iado gr ande ,de mas iado i ntrusivo y de mas iado
908
blando c on e ldine ro públ i
c o» e quili
brando e lpr es upue st
o,r educ iendo l as
regulacione se mpre sarialesy r e cort
ando i mpue stos .En l as ele c
cione s ,ambas
cámar asc aye rone nmanosdel osr e
publ i
canosporpr i
me rave ze nc uar entaaños .
Gingr ichyot rosr ei
vi ndi caronunmandat opopul arpar apone rfinal ai ntrusióne l
Estado.

Gingri
ch no t ardó e n provoc ar un e nf r
entami entoc on e lpr esi
de nte
,
proponi endo recort
e sintensos,de sdeMe dicarey Me dicai
d has t
ae duc aci
ón y
controlesme dioambi ental
es.Elnue vor epresentantedel ama yor ía,Tom De Lay,
creíaque«e lgobiernos ehabíae s
tadoal ime ntandode lpúblic
odur antede mas iado
909
tie
mpo,y habí a que pone rlo a dieta —e s
tric
tas ie sne cesario—». Elpl an
republ i
canoerac errarelgobiernof ede r
alpr i
vándol edef ondoss ielpre sidenteno
cumpl ía.ComoGi ngr i
che xpli
có:«Er ac omoe lalcohól i
coqueder epe ntede jade
bebe r
.Te níaquepade cerlose f
ectosdehac eral goc omoe st
opar ac ons eguirque
910
estac iudad sel ot omar ae ns er
io». A me diadosdenovi embr ede1995 l os
eleme ntosnone cesariosde lgobiernode j
arondet rabajardur ant ecincodí as.Un
totaldeoc hoci
entosmi le mpleadosfe der ale
ss eque dar onenlac alle.

Peromuypr onto,l
oqueGingric
hpr etendí
aquefue r
aune nfr
entami
entode
pri
nci
piosacabóconvirti
éndosee
nunaf ars
a.A pri
nc i
piosdeme s,elpre
sident
e
envi
óal osl
íder
esde lCongres
oalfuneraldellí
deri
srael
íIsaacRabi
n,abordode l
AirFor
ceOne ,yGi ngri
chsequejóenvozal taportenerques e
ntarseenlapart
e

220
poste
r i
ordelavi ón.Hast
al osal i
adosdeGi ngri
ch,comoDe Lay,s
edi e
ronc uent
a
dequee llí
de rdel atan elogiada«r evoluci
ón re
publicana»había«come ti
doe l
err
ordes uvida».«Fuepat ét
ico»,re
cordóDe Lay.«Newtnot uvocuidadoe ndecir
unac osasi
milarys eper
di óeltonomor aldelosde s
pidos.Loquehabí apareci
do
unabat al
lanobl eporlas anidadfiscalempe zabaapar ecers
eal adiatr
ibadeun
ni
ñomi mado.»911

CuandoGi ngr i
chpr ovocóunas e
gundaol eadadede spidos,mandandoa
260000e mpl e
adosf ede r
alesal acall
eve i
ntiún díasdurantelasvac acionesde
Na vidad,r epubli
canos mode r
ados c omo e ls e
nador Bob Dol e,que e staba
considerandolapos i
bilidaddepr esentar
seapr esi
dente
,abandonaronl al ucha.El
alzamientohaye ki
anodeGi ngrichc ol
aps ó.Lal argamarchade sdeMont -Pèl
e r
in
has t
aCapi t
olHi l
lflaque ó.ComoDe Layc oncluyó,Gingri
ch«s evioafectadoporl a
tí
pi c
a di sf
unción ac adé mic a: pensaba que c on las ideas bastaba, que e l
9
12
pe nsamientoerasufici
e nte».

Lar evoluciónf all

idadeGi ngrichhizoquee ldebatesubac uáticoentr elos
economi st
asdeaguadul ceyl osdeaguas al
adas al i
eraal asupe r fici
e.Clintons e
habíac ompr ome tido aut il
izarl osi ngres
ospr oce dentesdel osi mpue st
ospar a
saldar la deuda nac ional,l a pol í
tic
a que Ke yne s de f
endíae nt iempos de
prosperidad.«Ha y quepe nsare n un pr ogramaaudazdegobi e rno quepue da
sacarnosde lhoyo»,di joKe yne sen1930,y«s iesc apazder es
taur arl osbene fic
ios
empr esari
ales,lamáqui nadel ae mpr e
sapr ivadadar áa lsi
stemae conómi c ola
913
opor t
unidaddeavanzar ,unave zmá spors uspr opiosme dios
.» Eldi neroquee l
gobierno habíat omado pr est
ado par aesti
mul arunae conomíal e nt
aei nac t
iva
tenía que serde vueltoe nc uantol aeconomí ae mpe zaraar e cupe r
arsey s e
empe zaranar ecaudari mpue stos.

En1993,Cl i
ntonhabí ahe redado290. 000mi ll
one sdedéfic i
tf e
de r al,ye l
De partamentodepr esupue s
tosde lgobi ernoadvi rtiódequee nelaño2000podí a
lle
gara455. 000mi ll
one s.ComoGr eens pane xplicó:«Lac rudar eali
dad e r
aque
914
Re agans ehabíae ndeudadopar aCl i
ntonya hor aCl i
ntont ení
aquede vol ve rl
o».
Clintonhabí apr ome ti
dor educire ldé fici
tal ami tad y,segúnGr eenspan,t enía
intención de cumpl irsu pr ome sa.Par ae ll
o,e l
igió al osasesorese c onómi cos
reac i
osaañadi rimpue stosnigas to.Ade mást uvos uerte.Sebenefici
óde lllamado
«di vi
de ndodelapaz»,del apos i
bi l
idadder e
c ortarelgas t
oe ndefensaalt erminar
lague rrafrí
a,ydepr e
sidirlallegadadel ae radi git
al,enl aquel osor de nador es
impul saronlaefici
enciae mpresarial
.

En1997,Clint
oni nt
roduj
oe lActadee quil
ibri
opr esupuest
ari
o,enlaque
básic
ame nteser
ecort
abanloscost
esdeMe di
car eparaequil
ibrarelpre
supuestoen
2002.En ve r
ano de2000,anunció un s
uperávitpresupues t
ari
o porterc
eraño
consecut
ivo,69.
000mi l
lonesdedólare
se ne
le jer
cici
ofinancierode1998,124.
000

221
millone sen1999yunae s t
imac i
óndealme nos230.000mi l
lone sen2000,elprimer
supe rávitentre sañosc onse cuti
vosde s
de1947- 1949,cuandoHar ryTr umane ra
presidente.Lade uda ser e dujo 360.
000mi l
lonesdedól arese ntresaños ,con
223.000mi ll
one spagadose n2000,l amayorr e
duc c
ióndel ade udae nunañodel a
915
hist
or iadeEs tadosUni dos. Ae s
terit
mo,e n2012,s ehabr íanliquidadolos5,7
916
bil
lone sdedól are
sdede udanac i
onal. Gr e e
nspan cali
fic
abaaCl i
nton de«el
917
me j
orpr es
identer e
publicanoquehe most eni
doe nmuc hot i
e mpo» y«c omoe l
918
me j
orl iber
alquepue de
st ene rys e
guirsiendounde móc rat
a».

Laapar ent
evi r t
ud c onservador adeCl i
nton,s i
ne mbar go,provoc ó una
respuestai ne
s peradades usopone ntes
.Lose ntr
esij
osde lpe nsami e
ntoe conómi co
ques ehabí ani dope rfil
andode sdefina lesdelaeraRe agans ehabíanre vel
adoe n
argume ntos s obrec ómo i nve rtirl os frut
os de un pe ríodo de c reci
mie nto
económi co.Los c ongr esis
tas re publ i
canos,apoyados e nl íneas argume ntales
representadaspore conomi s
tasne oclási
coscomoRobe rtLuc asJ r
.,quebas abal os
mode losmac roeconómi c
ose nf undame ntosmi cr
oeconómi cos ,proponíaninve rti
r
elexcede ntee nr ec
orte simpos it
ivospar aanimaral ose st
adouni densesat rabajar
más .Clintonpr efer
íainve rti
re lsupe rávitenl
iquidarlade udanac ionalyc ubrirlos
cadave zma yor escos tesdel as ani dadyl as e
gur i
dads ocial.Gr eens
panpr efir
ió
li
quidarl ade udanac iona lquer ecor t
arimpue st
os.

Ene ldi scursode lEstadodel auni ónde1996,Cl i

ntonpr oc l
amóor gul l
osoel
himnodeHa ye k:«Sabe mosqueungr angobi ernonot ienetodasl asr espues t
as.La
9
19
eradel osgr ande sgobiernoss ehaac abado». Clint
onapl i
cól afil
osof í
ahaye kiana
suavizandol asr egulacionese mpr esariales.En1999,e nunmovi mi ent ofavor e
cido
por e ls ecr
e tario del Te soro Robe rt Rubi n,y f ue r
teme nter es paldado por
Gr eenspan,apr obó la Le y Gr ammLe ach-Bl il
ey,abandonando l as nor mat i
vas
legalesqueFr ankl i
n Roos evelthabí ai mpue st
o al osbanc os,lasc ompañí asde
segur osyl asc ompañí asfinancierasdur antelaGr anDe presión.Porpr i
me rave zen
sesentaaños ,l osbanc osdei nve rsi
one spudi er
on fusionar sec on losbanc osde
de pósit
os .As e sorado porRubi n,Gr eenspan,e lpr es
identedel aSe curit
iesand
Exc hangeCommi ss
ionAr thurLe vittye lsuc esordeRubi n,Lawr e nceSumme rs
,
Clinton de clinó r egulare lc re
c i
e ntei ntercambi o de de rivados c rediti
ciosque
espe culabanc one lri
esgode lcréditodebonosypr ést
amos .

Ene ne
r ode2001,t rasunase leccionesreñidí
simas ,f
uee l
e gidopr esidenteel
920
exgobernadordeTe j
asymagnat ede lpe tról
eoGe or
geW.Bus h. Gr aciasal a
prudenc i
ades upr edecesor,Bus hhe redóuns uperávitpresupue star iode128. 000
mill
one sdedól are
se ne le j
erci
ciofis
c al2000-2001quealaños igui e nteal c
anzaría
los280.000mi l
lones.LaOfic inapr esupue st
ariadelCongr esoe s ti
mabaquee nl a
décadas iguiente,elsupe r
ávi talc
anzar í
al os5,6bill
one sdedól ar es,del oscuales
3,1bill
one syae staban de s
tinadosac ubr i
rlaSe guridad Socialy Me di car
e.La
Ofici
nae s perabaquee n 2006l os3,4bi ll
onesdedól aresdede udanac i
onals e

222
hubi e
ran liquidado tot
almente, generando 500.000 mi l
lone
s de dól are
s de
supe r
ávitcadaaños ubsi
guiente.Bushnope nsómuc hoe ncómoi baagas t
areste
curiosolegado:queríadest
inarlat ot
ali
dadde lsupe r
ávit—ymás — ar ecort
arlos
impue st
ospe rsonal
es.Conunamayor í
ar epubli
canae nambasc ámaras,anunció
1,35bill
onesdedól aresenrecortesimposit
ivos,ques eext
enderí
ahas t
afinal
esde
2010,conunr eembolsoins
tantáneode400. 000millonesdedólares,oloquee slo
mi s
mo600dól aresporhogarestadounidense.

Pe roe nl aspr i
me rass emanasdemandat o,e lnue vopr esidentede scubr i
ó
quet eníaquehac erf renteaunar ec
esión i nmine nte,resultadode lc olapsode l
extremadame nteinfladome rcadodel asc ompañí asdei nterne tydel ose f
ec t
os
sobrelar e duccióndepr ec
iosdel ai nt
ensificaci
óndel ac ompe tenciaquer esultaba
de la gl obalización.Gr eenspan e mpe zó a r ecortar los tipos de i nterés para
minimi zare le fectodel ai nevitableralentizaciónde lcreci
mi entoe conómi co.Lo
peore stabaporl legar .Enj uli
o,e mpe zóac aerlare c
audac iónt ri
butariade bidoa
quee lc olapsode lí ndi c
eSt andar d& Poor se ntreene roys ept iembr ehabí ahe cho
quec aye rane npi cadol osimpue stossobr epl usvalíasobteni dasdel asve ntasde
tí
tulos.Wal lSt r
e ets etambal e aba y e ls uperávit que habí al l
egado a s er
monume ntals ee staba c onvirtiendo e n una qui me ra.Ent onces,l le
gar on los
atentadosde l11des eptiembr e,enl osqueAlQae daat acóEs tadosUni dos .

EllíderdeAlQae da,Os amabi nLade n,decl

aróquee lobjeti
voe rapr ovocar
laqui ebr adeEs t
adosUni dosme diantee lt err
orde lmi s
momodoque ,segúné l
,
EstadosUni doshabía pr ovoc ado l a qui ebra de la Unión Soviétic
a oc upando
Afgani stán.Bushe ncajóe staame nazac onungr aní mpe t
uke ynesiano.Tr asuna
reunióne ntreGreenspan,e lexs e
cr et
ar i
odeEs t
adodeCl i
nton,Rubin,e lasesorde
Bus h,Lar r
y Lindsey,y var i
osc ongr esistas,s eaprobó un nue vo gas t
of ede r
al
mas ivo.Gas tosparacons olidarlasf ronterasdeEs t
adosUni dos,comopore j
empl o
reforzarl aseguri
daddel osae ropue rtos,fue ronacompañadosdepr oyectos«por k
*
barrel», comopore j
empl ol acons truccióndepar quesdebombe rose nMai ne ,que
not eníannadaqueve rc onmant e nere lpaí sseguro.Gr e
enspanr edujoe ltipode
interésal1porc iento par ai nye ct
ardi neroe nl ae conomíadef orma r ápida,
cons i
de randoquel ainflaciónr esultantee rapr efe
ribl
eaunade presiónpr ovoc ada
pore lter r
orismo.

No obs tante,e s
tasme didaske ynesianaspar ae s
timularlae c
onomí a no
parecí
anf uncionar.A finalesde2002,e lcreci
mientoe ramuyl ento,losbe nefic
ios
eranmuydé biles,elme rcadobur sátiles t
abamuyde primido,elde s
e mpleoibae n
aume nto,y eldé fic
itpr esupue s
tario había alcanzado l os158.000 mi ll
one sde
dólar
e s
,unc ambi or adicalde250. 000mi l
lonesde s
dee lsuperávitdelañoant e r
ior
de 127.000 millone s
.En s e pt
iembr e de 2002,s e acordó no aplicarl a Ley de
cumpl i
mi ent
opr e
supue star
iode1990,quegar anti
zabaquec ualquiernue vogas to
feder
ale st
abar espaldadoporunni velimpos it
ivos imilarquel ocubriera.Par e
cía

223
queEs t
adosUni doss eenfre
ntabaaunnue vope l
igr
o:unade flacióncrónic
aa l
est
il
o de la que Japón habíaexper
iment
ado e nlosañosnove nta,cuando l
a
combinaci
ón de l os ti
pos de int
erésy e l des
me s
urado gas to públi
co no
consi
guier
onl ar
ecupe r
acióndelaec
onomíajapones
a.

Bushs iguió presionando par ahac e rmásr e c

or t
esfis cal
esy aume ntare l
gastoe n de fensa y añadi ó una c ost
os ae xtens i
ón par ae ls umi nistr
o de
921
me dicame nt osal osbene fic
iariosde lMe dicar e. «Es t
osobj et
ivosnohubi eransido
inviablessihubi éramost enidoe ls upe r
ávi te spe rado»,e xplicóGr eenspan.«Pe ro
des eisanue veme sesde spué sdequeGe or geW.Bus has umi e
ral apr esidencia,
dejamosdet ene rsuperávi t
s.»922Tr aslasvi c t
oriasr epubl i
c anasenl ase leccionesal
Congr esode2002,Bus hr e c
ortóe li mpue stos obr edi videndosdel asac cione senun
50porc i
ent o,uname didaal aques use cr
e tariodeEs tado,PaulO’ Neill,ser esis
tió.
Enunar euni ónc e
lebradae ndi ciembr ede2002,c uandoe lvicepreside nteDi ck
Che ney pre s i
onópar ae liminarl osi mpue stoss obr edi videndosei nye ctarmás
efecti
voe nl ae c
onomí a,O’ Ne illdi j
oquee ldé ficityae rade mas i
adogr andeyque
elpaí se staba «avanzando hac ia una c risisfis cal».«Re agan de mos t
ró quel os
défici
tsnoe rani mpor tantes»,i nte r
rumpi óChe ne y.«Ganamosl ase leccionesde
mi t
addemandat o.Esnue straobl igación.»923Poc ode spué s,O’ Neilldi
mi tió.

Eli nic
io de l a gue rr
a de I r ak,l as c ont inuas ope r aci
one s mi li
tarese n
Af gani stányl asme didasant ite
rror istasr esul t
ar on s ermuy c ostosas :120.000
mi llone sdedól arese ne le jerciciofinanc ierode20 06del osmásde2bi l
lonesde
dól are sdepr e supue s t
of ede r
al .Peroe nr ealidadr epr e s
entabanunaf racciónmuy
peque ñadeunae conomí ade13bi llone sdedól are s,sis ec ompar abac on l as
924
gue r rasant e
rior es. Losi de ale shaye ki anosquer e cogí aeldoc ume nto«Cont rac t
wi th Ame ri
ca» r e
dac t
ado e n 1994 s et ambal eaban mi ent r
as l as ilegalidade s
corpor at ivas,c omol ae scal adadef raude ss inpr e
c ede ntesdeEnr onyWor ldCom,
seuní analgas toe npr oye c t
ose l
ector al i
stasporpar tedel osr epubl icanose ne l
Congr es o.Elc ongr e si
sta de Ohi o,J ohn Boe hne r ,uno de l osar qui t
ectos de l
«Cont r ac twi t
hAme rica»e s cribióen2003,«par e c
es erquel ose stadouni densesno
9
25
que r í
anunagr anr educ ciónde lgobi er no». Br i
anRi edl,anal i
stapr esupue stario
delc ons ervadorc entrodee s
tudi osdel aHe ritageFoundat ion,c onc l
uyóque«al
926
par tidor e publ i
c anos impl e me nt enol ei ntere saqueha yaungobi ernope queño».
ComoHe rbertSt ein,pr eside ntede lCons ejodeas es orese conómi cosdeNi xon,
come nt óe n 1985:«La r e voluc i
ón c ons ervador ar adicale se ls ue ño de l os
cons e rvador esquenos ondeofic i
o,pe ronol apr ác ticadel osc ons ervador esde
927
oficio». Elgas todi screcionalde lgobi e rnof e deralaume ntóun22porc i
entoe n
dosaños ,pas andode734. 000mi ll
one sdedól arese n2002a873. 000mi l
lonese n
2004.En2004e ldé ficitfede rals eacerc abaal os400. 000mi l
lone sdedól ar es.

En novi
embrede2006,l
osre
publ
icanosperdi
eron lamayor
íaen ambas
c
ámar
as.Laderrot
a,e
nopi
nióndeDic
kArme y,l
íde
rdel acámar
ade1995a2002,

224
mar cóe l fin de l ar evoluci
ón de l pequeño gobi erno haye kiano de 1994.
Refir
iéndos eal«Cont rac
twi thAme r
ica»escri
bió:«Loquenospr egunt ábamose n
esospr i
me rosañose ra:¿cómopode mosr e
formare lgobier
noyde vol vere ldine
ro
ye lpode ra l ose s
tadounidenses?Fi nal
me nte,lospol í
ti
cosi nnovador esy e l
“espír
itude l94”f ueronampl iame ntereemplazadosporpol í
ti
cosbur ócratascon
unavi siónmuyl imitada.Lapr egunt apasóas er
:¿ cómopode mosc onse r
vare l
928
pode rpol í
tico?». La vi si
ón ideali
sta de Haye k habíasido frustrada porl os
polít
icosdel avie
jae scuel
a.

Ot ropunt oimpor tantedel at e

or íahaye kiana,quee llibreme rcado,de j
ado
as uant ojo,ac abar í
ac orri
gi endosuspr opiose rror e sygar antizandol apr osperi
dad
det odos ,suf rióungol pec asimor tale ne lve ranode2007.Te me r
os osde ldudos o
valorde lpaque tedede udaquec onte níahi pot ec ass ubprime,demuyal t
or i
esgo,
sobrevi viendasquehabí anpe r
didomuc hoval or ,l osbanc ose mpe zaronaf renary
de j
aron depr e st
ari nclus o aot r
osbanc os.Elne rviosi
smo e ntrel osbanque ros
alarmóal osc li
entesdel osbancosyde se
nc ade nóe lprime rpáni cobanc arioe n
Gr anBr etañade sdeme di adosde ls igloXI X.Nor the rnRoc k,unae ntidadc r
editi
cia
conve rt
idae n banc o queobt ení
abas tantespr é stamosde lme rcado abi er
to,no
pudoobt ene rc réditosufic ie
ntepar as at i
sfacerl asde mandasdel i
qui dezdes us
ahor r
ador e s.Lage nteac udi óenmas aal ass uc ur salesde lbanc o,pi diendoquel e
de volvi
e ran s us a horros .Par ae vitar que e l páni cos ee xtendiera a ot ras
insti
tucione sfinancieras,e lgobiernobr itániconac ional i
zóNor the r
nRoc k.Fueuna
señaldeal armapar alosbanc osdet odoe lmundo,muc hosdel osc ual estení
an
enor mespaque t
esdede uda.Elpáni cos eextendi óal asinstit
uc ionesfinanc i
erasy
alosahor rador esei nve r
s oresdeambosl adosde lAt lánti
co.

Elc aoss ugerí

aquee lexpe ri
me ntoques ehabí aprolongadodur ant et ant o
ti
empodede jarquel osme rcadose scasame nt
er es
tringidosge ne r
aranc recimi ent o
ypr ospe ridadhabí afracasado.«Lat otal
idadde ledifici
ointele
c tualhac olapsado»,
dij
oGr eens pane ne lCongr e
so.«Come t
íune rrora lasumi rquee legoísmodel as
organi zacione s,especialme ntedel osbanc os,eratalquee ranlosqueme jorpodí an
protege ras usac ci
oni s
tasyas uc apitalenlase mpr esas.[
…]Meque dépar ado. »929
Losc ome ntariosdeGr eenspan s ehac ían eco del osquehabí ahe cho Ke yne s ,
ochent aañosant es,sobrelaGr anDe pr e
sión.«Noshe mosme t
idoe nunl íoc olos a l
alt ratar de c ontrolar una máqui na muy de l
icada,c uyo f unc i
onami ento no
entende mos »,habíae s
crit
oKe ynes.«Elr esult
adoe squenue straspos i
bilidade sde
ri
que za pue de n habe rs
e de s
vane cido por muc ho t ie
mpo;qui zá de mas iado
ti
empo. »930

En r
espuestaaloqueGr ee
nspan habí
ade finidoc omo«e lt
ipodecris
is
931
financ
ier
aques ól
osepr oduceunave zc adasigl
o», Bus h de
dic
ó muy poco
tiempoac onsi
de r
arsii
baade j
arqueell i
breme r
c ados i
gui
erahaci
endodelas
suyas.Echóma nodeKe yne s
,quehabíadi cho:«Noe nti
endocómol aqui
ebra

225
 932
unive rsalpue dehac ernosal gúnbi e noac erc ar nosal apr ospe ridad». «Dur ante
tr
e i
ntaa ños,lar eputaci
óndeKe yne shabí al a ngui decido»,e scr i
bióPe terCl arke,
biógraf o de Ke yne s.«En unost re inta días ,e ldi f
unt oe conomi s
ta habí as ido
rede s
c ubiertoyr ehabil
it
ado. »933Cuandoe ne l2000l epr egunt aronaJ ohnKe nne th
Galbr aiths ilae ra deKe yne ss ehabí a ac abado par as iempr e,respondi ó:«Si
hubi eraotr arece s
ión,quee spos ible,vol ve r
íamosaut ili
zarpar t
ede lsupe rávi tdel
9
34
gobier no par ac reare mpl eoyc ons eguirquel ae conomí as emovi era». Poc o
ima ginól opr oféticoquei baas ers uc ome ntar io.Enf ebrerode2008,Bus hl epi dió
alCongr esoune stí
mul oe c
onómi coke ynesianode168. 000mi ll
one sdedól ar ese n
devol ucione sfiscales.ElTe sor oc ompr óal osbanc os700. 000mi ll
one sdedól ares
de«ac ti
vospr oblemát i
cos»,une ufemi smopar ade finirlasde udasi ncobr abl es.El
Estado,e lgas tadordeúl t
imor ecurs o,inve r
tías iste
mát i
came nt epar aimpe di rque
lae conomí a ac abarac aye ndo alvac ío.En Gr an Br etaña,l os banc os f ue ron
rescatadosac ambi odeac cione s;e nAmé r
ical osbanc osc onsigui erone ldi ne ros in
proble mas ,pormi edoaquee lpr eside ntefue raac usadode«s oc iali
s t
a».

Elpaque t
edee stí
mul osdeBus hvi noac ompañadodeunas eri
edeme didas
propue st
asporBe nBe rnanke ,quehabí as ustit
ui doaGr e enspanc omopr e
s i
de nte
delaRe s
e rvaFe de r
al,par ai ncentivaral osbanc osar eanudarl ospr éstamos .Ent re
septi
embr ede2007yabr i
lde2008,e ltipodei nter
éss er edujoal ami tad,l os
bancosobt uvie r
onc r éditose nor me sac ort
opl azoyl aRe servaFe de r
alc ompr ó
deudahi pot ec ar
iamal a.Enmar zode2008,Be arSt e
a r
ns ,lídere nl aconc esiónde
hipotecas s ubprime,f ue ve ndi do a pr ecio de de rr
ibo a J PMor gan Chas e
.El
septi
embr es i
gui ente,Le hman Br otherss ede claróe n qui ebra.Ni ngunadee sas
quiebrasf uede lagradodenadi e ,nis i
qui er
adel osquepr ofesabanc reerquee l
me rc
adot eníaques eguirs uc ami no.Elc ome ntar i
omásc omúnf uequee lgobierno
había«pe rmi tido»queLe hmande j
aradeope rar.Enoc tubr ede2008,e lsecretario
delTe soro,He nryPaul s
on,r ec
ibió700. 000mi l
lone sdedól aresde lCongr esopar a
resc
ataraot r
asc ompa ñíasfinanc ierase nqui ebr a.El16dedi ci
e mbr ede2008,l a
ReservaFe deralreduj oe lti
podei nterésac ero.Me didass imi l
aresf ueront omadas
porlosgobi ernosyl osbanc osc entralesdet odoe lmundo.

Keyne shabíavue ltoyque rí

ave ngarse.Lar evi
staTimeac ogiómuybi e ne l
935
regresodelviejoami goc one ltit
ular«TheCome bac kKe ynes». «Loquee stamos
viendoahor a»,e s
cribióe lper i
odist
aJ usti
nFox,« esmi edoaquenosdi ri
jamos
haciaunc olapsoe conómi copr ovocadopore lcolapsodel ade mandapr ovoc ado
pore lcol
apsode lc r
é dito.Ant ee s
aame naza,parecequel osgobi ernosnopue den
evitarvol
veral asoluc iónpr opue st
aporKe ynese nlosos curospr i
nc i
piosdel os
años trei
nta:e sti
mul ar l a de manda gas tando muc ho más de l o que e ntra,
preferi
ble
,aunque no ne cesari
ame nt
e ,e n obras públ i
cas de ut ili
dad,c omo
carret
erasye s
cue l
as.»936 Robe r
tLuc as,elganadorde lPr emioNobe lquehabí a
hechomásquemuc hose conomi st
asdeChi cagopore nter
raraKe yne s,de claró:
937
«Supongoquee ns uf ue rointe r
no,todoe lmundoe ske ynesiano». Mientrasque

226
elTe soroyl aRe servaFe deralsede j
abane nvolverpore lres
ur girdelaoleada
keyne si
anayl oseconomistasdea guas al
adar ecuper
abanpr es
tigioyc ont
rol,l
os
economi s
tas de agua dul ce pe rmanecían e n sil
enci
o. «Cr eía que todos
coincidíamose nquee lkeyne s
iani
smonof unc i
ona»,protes
tólavozs ol
it
ari
ade
Chr isEdwar d,delc onse
rvadorCat oInsti
tute .«Peroahora,cone lnuevopaque t
e
dei ncentivosant eelCongr es
o,hanr esurgi
dot odosestoskeynesianoscomodel a
nadayyomepr eguntodóndee st
ánlost e
ór icosquee st
áne ncont radelsi
stema
keyne si
ano. »938

En f
ebr ero de2009,e lpres
ident eBar ack Obama939 ur gió alCongr es
oa
apr obarunpl andee s
tímul ode787.000mi llonesdedól ares,me dianteexenci
one s
fis
calesye lgas toe ninfraest
ructur
ays ubs i
di odede sempl e
o.«Lohi cimosporque
denohabe rsidoas íhubi erasidounac atás t
rof
e »,expli
có.«Gr aciasal aLeyde
Re cuperaci
ón y Re inversión,la posibili
dad de una s egunda De presi
ón se ha
des vaneci
do.»940 Peroelc ambi odepr esident etrajoconsigol avue lt
aal asviejas
divisionesi
de ológicas.Niuns olore
publ icanovot óaf avorde lest
ímul o.Y,comos i
fuer alo másnat uralde lmundo,vol vieron a apar ece
rl asvi ejasdi s
cusi
one s
Ke yne s
-Hayek.Fuec omos inohubieranpas adooc hentaaños .

A par t
irde2009,s einicióunnue vode batequec uest
ionabal ae f ectividad
de lest
ímul oys ui mpor tanci
a.Par aloske ynesianos ,elnúcl
eodel adi s
c us ióne rael
argume ntoqueKe yneshabíae xpue stoen1936e nr e
laci
ónc onlanat ur ale zaf al
az
del aleydeSa y,queafir mabaquel arentas egas tabaautomát i
cament e.Pue s t
oque
lase xencione sfiscale
squet enían lugare n unar ecesi
ón seahor raban y no s e
ga st
aban,yl asc ompañí ashabíane mpe zadoaac umul aref
ecti
vo,alahor rarmás
quegas t
ars ee stabagar anti
zandol apoc aefectividadde lmul t
ipli
cadordeKahn.
Habí aquei nyectardi neroenl ae conomí aloant espos i
ble
,yaquegr anpar tedel
paque te de e st
ímul o de Obama e st
aba r et
eni do,y e ldinero no l legar íaal a
economí ahas tame sesei ncl
us oañosmást arde .En lugardel ospr oye ctosde
infraes
tructur ader ápidai mple mentación solicit
adosporl aadmi nistr ación que
rápidame ntes et raducirí
an en pue st
osde t rabajo paralosde se mpl e ados ,los
legisl
adore ss ol
íanpr opone rpr oyectosal argopl azoe nsuspr opiose s tadosque
teníanpoc oe fect
oi nme diat
oe nl aeconomí a.

Lai deadequel o quee rabue no paraGe neralMotorserabueno par a

EstadosUni doss etomabaalpi edel alet
ra.Lose st
adounidense
s,te
me r
os osde
perdersust r
abajos,re
tras
aronlade ci
sióndec ompr arseuncochenuevo,dej
andoa
tre
sdec adac uatr
ogr andescompañí asdeaut omóvilesnac
ionale
syas usl argas
cadenasdepr oveedoresalbordedel aquie bra.Rec i
bier
onayudae nefec
tivode l
Tesoro,acambi odeunapar t
ici
paciónenlae mpr es
a.

Ennoviembrede2008,e
nl ar
euni
ónde lG-
20deWas hingt
on,loslí
der
es
mundi
ale
s ac
ordar
on una pol
íti
cacomún paraevi
tar l
a amenazador
a Gran

227
Rec e
s i
ón.Pr ome tier
onr ecortarlost iposdei nterésype rmi t
irquee lgas topúbl i
co
fueras upe ri
oral osi mpue st
os .Cuandos er eunierone nPi t
tsbur ghe ns e ptie
mbr e
de2009,l ape rspe ctivadeunar e
c e
s iónpr olongadapar ecíahabe rsede svane ci
do.A
principiosdeve ranode2010,e le stadodeáni model oslídere smundi aleshabí a
cambi ado.Ant esdequel ass oluc i
one sdegas toke yne si
anashubi erane mpe zadoa
funcionar ,losc ompr ador esyat ení an r e
mor dimie ntos.Lae scal adadel ade uda
nacionale st
abaame nazandol asmone dasyaquel osac reedor est ení anmi edode
quel osgobi ernosnopudi eranpa gar .Enmayode2010,e lr uinos oe s tadodel a
ende udadae conomí agr iegaobl i
góal aUni ónEur ope aaapr obarunpaque t
ede
ayudaspar ae vitarquee lgobi ernogr iegoi ncumpl ierasusde udas .Ennovi embre
de2010,s epr oduj oe lrescatedeI rlanda,s egui doe nabr i
lde2011de ldePor tugal.
Dudass imi laress obrel asde udass obe r
anasf ueronmani f
estadase nr e laciónc on
lasec onomí asdeI t
alia,Es paña,Bé lgicaei nclusoFr ancia.Dehabe rpe rmi ti
dol a
quiebr adeGr ecia,Por tugaleI rl
anda,s ehubi erapue stoe npe ligrol avi abi l
idadde
lamone dadel aUni ónEur opea,e le uro,loc ual,as u vez,habr í
ade bili
tadoe l
avanc ehac i
al ai ntegraciónpol ít
icae urope a.Enl ar euniónde lG- 20dej uniode
2010e nTor ont o( Canadá) ,l osmi smosl ídere smundi alesquet ans ólodi eciocho
me sesa ntes habí an apoyado l as s olucione s keyne s
ianas,i ns istí
an e nr educ i
r
drásticame nt ee lgas tode lgobi e
rnoye nsaldarl ade udanac ional .Es tec ambi ode
postur atanr adi calf uec omodar leunaas pirinaaal guienquet i
e nedol ordec abeza
einme diatame ntes es i
entef atalde le stóma go.

Dosa ñosde spué sde lpaque tedee s t

ímul odeObama,nohabí amuc has
prue basdequehubi eras idouné xito.Ennovi e
mbr ede2010,l at asadede sempl eo
lle
góal9, 8porc iento,c onmásdequi nc emi llonesdepar ados .Lase jecucione s
hipote c
ariasc ontinuaban a un r i
t mo r ápido.Losques eoponí an ale stímul o,
incluidostodosl osc ongre si
stasrepubl ic
anos ,afirmabanquenof unc i
onaba,quel a
recupe raci
óns eve í
af renadaporl as«e xpe ct
ativasr acional
es»del osquec reían
quee lgastoye le nde udami entofe deraladi ci
onalpr ovocarí
anunaume ntodel os
impue st
osyune mpe orami entodel a
sc ondi ci
one spar alasempr esas.Que ríanque
eldé fic
itfederals ereduje raloante spos ibl
e .Elpe riodistadeTheNe w Yo r
kTi me s,
941
laureadoc one lPr e
mi oNobe ldeEc onomí a,PaulKr ugman r ecordóal osque
que rí
ane lr et
or noinme diatoaunapol ític
ader educ ci
óndei mpue stosygas t
os ,
quee st
abani nvi t
andoaques epr odujeraunar ecesióne ldobledepr ofunda,de l
mi smomodoqueFr anklinRoos eve lthabí apr ovoc adol aRe cesiónRoos eveltde
1937.

Alpocot i
empo,ke ynesi
anoscomoKr ugman,ques ie
mpr ehabíandudado
dequee lpaque t
edee st
ímulof ue
ral os ufici
enteme nteimportant
eo ur gente,
pedí anunas egundainyeccióndedineroyc rédit
oe nl aeconomía.«Met emoque
est
amose nlosinici
osdeunat erce
rarecesión»,escr
ibió.«Entodoe lmundo[ …]los
gobie r
nose s
tánobs es
ionadosc onlainflaci
ónc uandol aautént
icaame nazaesla
deflación,predic
an la necesi
dad de apr et
arsee lcinturón cuando elauténti
co

228
pr
obl
emae
slaf
alt
adeade
cuac
iónde
lgas
t »942
o.

Cuandol osde móc rataspe rdieronl ase lecci

one sdemi tadde lmandat ode
novie mbrede2010,quee stuvie r
on mar c
adasporl asr eivindi cacionesde lTe a
Par y943par
t aquee lgobi ernode jaradepe dircréditosyquee ldé fici
tf uerasaldado
sin de mora,laadmi nistración Obamae ncontról age st
ión del ae c
onomí amuy
limitadaporl asopi nione sdel osl íderesr epubl i
canos ,quei ns istíane npe rpetuar
losr ecort
e si
mpos it
ivosdeBus ht a ntopar al osr icosc omopar al ac l
aseme diay
eliminarl ar ef
orma s anitaria.Losr e
cor t
esi mpos i
tivosy l ae xtensión de l os
subs i
diosdede sempl e o propor ci
onar on un e stí
mul o ke yne siano adi ci
onalque
sumó858. 000mi l
lone sdedól aresaldé fici
tfe deral.Almi smot i
e mpo,l aRe serva
Fe deralsigui
ór ec
ompr andobonosde lEs t
adopar amant ene re ltipodei nterésa
largo plazo aun ni velbaj o,pr ovoc ando unadi smi nución de lval orde ldól ar
.
Aume ntarl acantidad de di ne ro de lpaí sc uando l as c ompañí as ya e st
aban
inundadasdedi ne roc orrobor ól oqueMar rine rEc c
le s
,pr e side nt edel aRe serva
Fe deral,había dicho dur ant el a pr esidencia de Fr anklin Roos eve l
t,sobr el a
impot enciadelapol íti
camone tariac omoe stí
mul o:«Nopue de st irardel ac uerda»,
esde ci
r,quepormuc hodi ne roquepongas ,nopue desobl igaral ase mpr esasa
invertir.

229
 18

Yelgana
dores
…

Evi
tandol
aGr
anRe
ces
ión,de2008e
nade
lant
e

Ent onces,oc henta añosde spuésde que Ha yek y Ke ynesc ruzaran sus
espadasporpr i
me ravez,¿ quiénhabíaga nadoe lduel
omásf amosodel ahistoria
delae conomí a?Dur antevar i
asdé cadas,Ke ynespareci
óe me r
gerdel aluchaun
pocotocadope r
ot ri
unfante,aunquenohabí asidounavictor
iade ci
siva.Comodi j
o
RobertSki de l
sky,s ubiógr af
o:«Haye kf uede rrot
adoporKe ynese nl osde bates
económic osdel osañostr ei
nta,nopor que ,amimododeve r
,Ke yne shubi e
ra
“demos t
rado”s upunt odevi sta,s
inopor que,unavezquel ae conomí amundi al
habíacolaps ado,nadi eest
abamuyi ntere
s adoe naver
iguarquél ohabíapr ovocado
944
exact
ame nt e».

Aunquede sdeme diadosdel oss et

ent a,e lkeyne si
anismohas idode cl
arado
muertoe nvar iasoc asione s,elreconocimie ntodeFr ie
dmane n1966deque«por
unapar te,ahoratodoss omoske yne s
ianos;porot r
a,yanadi eeskeynesiano»945es
unae sti
mac iónmáspr ec i
sa,aunqueambi gua,del asit
uacióndel ae conomí aa
pri
ncipiosde lsigl
oXXI .Unadi fer
e nci
af undame ntalentrelosdoshombr es
,sobre
sil
ae conomí as ee ntendí ame jordeabaj oar ribaodear ribaabajo,atravésdel a
macroe c
onomí a o del a mi cr
oeconomí a,de jó a Ke ynese n me j
orpos ici
ón.Su
enf
oquegl obalseut il
izae nt odoe lmundo,ali gualquec oncept
osc omopr oduc t
o
i
nteri
orbr uto,he rrami entasf undame ntalesque l ose conomist
asut il
izan para
medirunae conomí a.Como di j
o Friedman:«Ut i
lizamosmuc hosde t
allesdel a
Teo
ríag enera;ac
l eptamosalme nosunagr an par tedel aagendadea náli
sise
946
i
nvestigaciónquei ntroduj ol aTeor
íageneral».

Fr
iedman,c onsuspr opuestasmone tari
stas,perfecci
onóaKe ynes,per
ono
lereemplazó.«[Elmonet
arismo]s ehabe nefici
adomuc hode lt
r abaj
odeKe ynes »,
escr
ibióen1970.«SiKe yne sestuvieravi vo,nodudar íaene staralf re
ntedel a
947
contr
arre
voluc i
ón [monetarist
a].
» Ke yne s bus caba una s olución para e l
desempleo mas i
vo,y sus oluci
ón f uei ncreme ntarlade mandaagr egadat otal.
Propuso varios cami
nos;l a vía mone tar
ia,r educ i
endo e lt ipo de inter
é se
inyect
andodi neronue
voe nl aeconomí a;me di
antee xencionesfiscal
es;yme diant e
obraspúblic
as.

230
 Fri edmanc onve nc
ióal ose c
onomi stasdeque ,eni gualdaddec ondici
one s
,
lae c
onomí afuncionaríame jorc onunaume ntogradual,mode r
adoypr edeci
blede
laofe rt
adedi ner
o.De spuésdequel aaplicaci
óns imultáneadel ast r
essoluciones
propue stasporKe yne sdurant et resdé c
adasr es
ult
arae ne st
anflaci
ón,muc hos
economi stasypol í
ticosdeme diadosdel oss et
entaadopt aronaFr i
edman,noa
Ke yne s,c omo guí a.De s
dee lmome ntoe n quePaulVol cker,pr esi
dentedel a
Res erva,r ei
mpul sól ae conomí a,e n 1979,i nduciendo de li
beradame nte una
recesión,e mpe zaron a apl icarsee xte
nsivame ntelos pr i
nc i
pios de Fr i
edman.
Friedman adopt ól ai deadeKe ynesdege s
tionarlae conomí aporme diodel a
mac roe conomí ayl ospol ít
icosl ohanhe cho,i ndependienteme nt
edel ar et
órica
haye kianaqueave c e
shayane mpl e
ado.

La postura de Fr iedman da pi st
aspar a descubr irqui é n ganó l al ucha
Keynes-Hayek.Ene conomí a,Friedmane stabamásc ercadeKe yne sys olí
ae logiar
laeconomí adeKe yne s,e nc oncre t
o,e lTr a
t ados ob
rel ar eformamo netar
ia.Ha ye k
rec
onoc i
óque«e lmone t
ar i
smodeMi l
tonye lke ynesianismot ienenmáse nc omún
948
queyoc one l
los». Enc uesti
óndepol ít
ica,s ine mbar go,Fr iedmane stabamás
cer
cadeHaye k.Ke yne sc reí
aquel ai nterve nci
ón de lEs tado e rauname dida
adecuadapar ame jorarl avi dadel osc i
udadanos .Fr iedmanc oinci
dí aconHaye k
enquec uandoe lEst adoi nterveníae nl ae c
onomí a,obs tac uli
zabae lpotenc ialde
cre
aciónder i
que zade lli
br eme rcado.Fr ie
dmanapr obabae lrecortedei mpue s
tos,
nopar ainyectardine r
oe nl ae conomí a,c omoKe yne ss uge rí
a,s i
nopor quec reía
quee lgobiernor educ irí
as udi me nsi
ónc omor esultado.Ene s t
es enti
do,Haye k
hizograndespr ogres os.Finalme nte ,l
ast i
raníasc omuni stasc olapsaron,al entadas
poraquellosques eins pirabane nl ossentimie ntosant ie
s t
at ales.

AunqueHaye kc elebróe lfin de lc omunismos ovi

éti
co,si
ntióquec on l
a
int
roduc ciónge nerali
zadadel apl anific
ac i
óne conómi c
a,habíasi
dode rr
otadopor
Keyne s.Fr ie
dman,opi nóalr espe cto,e n2000:«Noha yningunadudadequi én
ganóe lde bateintel
ectual.[…]Laopi nióni nt
elect
ualde lmundohoye smuc ho
me nosfavor ableal aplanific
aciónye lcontrolcentr
alquee n1947.Loquenoe st
á
tanclaroe squi énganóe ldebatepr ácti
co.Elmundoe smáss oci
ali
stahoyquee n
1947.Elgas t
ode lgobie r
nodepr ácticame ntetodoslospaí s
esocci
dental
ese smás
alt
ohoyquee n1947.[…]Lar egulacióndel asempr esasporelgobi
ernotambiénes
949
mayor ».

Haye kadoptóunapos t
uraabs ol
uti
sta,pens andoquec omoe raimpos ibl
e
saberloquepas abaporlame ntedecadami embr odel asociedadye nquec omoe l
me j
orindicadordes usnec
esidadese r
ae lpreci
odeme rc
ado,c ualquieri
nt entode
diri
girlaeconomí aerai
napropiado.Cone lti
empo,s uincapacidadpar acons egui
r
apoyodur antelahegemoníake ynes
ianaparecióll
e varleareduc i
rs uargume nt
oal
absurdo.Finalmente
,Hayekqui soquee lpoderde lEstadoque darar e
duc idoauna
ciudadelamí nima,y quehas taelúl ti
mo e l
eme nto del ae conomí a,incl
us ola

231
emi si
óndedi ner
o,estuvierae nma nospr ivadas ,porquec uest
ionabae lmonopol i
o
que e lEs tado tenía paral ac reación de di nero.Es tole de j
óe n una pos tur a
total
me nteopue st
aal adeFr ie dman,que ,aunqueque r
íaquee lpapelde lgobierno
sevi e
rami nimizado,c r
eíaquepar aquel ae c
onomí ac r
eci
eradef ormac ontinuada,
habíaquec ontr
olarl
a.Eli nst
r ume nt oelegidoporFr iedman,lapol í
ti
camone taria,
requería deun banc oc entralc ont rol
ado pore lgobi erno.Haye kc reía quel a
emi si
ón de di neroe ral ac lave par ac err
are lc i
c l
oe conómi c
o que t antol e
inquietabaaé lyaKe yne s.«Cr eoquedenos erporl ainte
rfere
nc i
ade lgobiernoe n
els ist
e ma mone t
ario, no habr ía fluctuacionesi ndustr
ial
es ni pe ríodos de
depr es
ión»,de cl
aróHa yek.«Side jase ltemade ldi neroe nmanosdee mpresas
cuyosr e s
ultadosde pende ndes ué xitoal ahor ademant enereldineroquee miten
950
estable,lasituaci
ónc ambiac ompl etame nte.
»

Enc i
e rt
omodo,l osdosl ídere squepr omovi eronl asnoc ione sdeHaye k,
Ronal dRe aganyMar gar etThat cher,ac abaronr e duc iendol adime ns iónde lEs tado
par ape rmi t
ire lflor ecimi entodel al ibree mpr e sa.Ene lnove ntac umpl eañosde
Ha ye k,That c herlee scribió:«Es tase manahac edi ezañosquet uvee lprivilegiode
sere legidapr ime rami nis t
ra.[…]Ell ide razgoyl ai ns piraciónques ut rabajoys us
951
teoríasnoshandadoha ns idoabs olut ame ntec ruc iales;yl ede bemosmuc ho».
That che rc onc edióaHa ye kl adi st
inc i
ónCompani onofHonour ,unadel asmás
impor t
ant esdeGr an Br etaña,e ns e ñalder e conoc imi ent o.Elc umpl ido no f ue
952
totalme ntec orrespondi do.Ent r
e vi
stadoporl ahi jastradeMi ses,Gi taSe reny, e n
1985,Haye kqui sode jarmuyc laroque«obvi ame nte ,noe sciertoqueas e
s oreal a
953
señor a That cher». Eldi sgusto de Haye kf ue e vi dent e,tambi é n,c uando un
pe ri
odi stadeFo rb
e sl epi dióe n1989queval or aral osé xi
t osdeRe aganyThat c he r.
Dijo ques uspol íticas«e ran todo l or azonabl esques epodí ae spe r
are ne stos
954
tiempos .Sonmode stase ns usambi ci
one s». NiThat che rniRe aganhi cieronmás
que e mpe zar e ns ui nt ento por c ons eguire lobj eti
vo úl ti
mo de Ha yek de
reempl azare lEstadoporl ae mpr esapr ivada.Del osdos ,That che rfuel aquemás
hizo,aunques us ituac i
ón depar tida f uera pe or ,ya quehabí a he redado una
economí ami xtaquene c esi
tabaunar eforma.Lar etóric ahaye kianadeRe agan
siempr ef ues uperioras u deseoder educ irl adi me nsiónde lEs tado;dehe c ho,
dur antes upr esidenc iae lpr esupue stof ede r
alaume ntónot ableme nte .

Ha yeke sc
ribióCaminod es e
rvidumbredur antel ague rra,cuandol al ucha
cont r
ae lde spot i
smo e st
aba ens u punt o álgido,y c uar enta años de spués
955
des cri
bir
íae ll i
broc omo «elt r
atado de l ostiempos ». Másde s ese
nt a años
des pués,s ine mbar go,sehablaríade llibr
os int enere nc uent alascondiciones
espe ci
alese nla squefueescri
to.Inclusolosques upue st
ame nt
et endrí
anquehabe r
estadodeac ue rdoc onHayekr ec
onoc enques uapoc al
ípticavi siónnohac ejusti
cia
al a beni gnidad de l os gobiernos s oci
aldemóc rat
as e urope os.El pe nsador
neoc onservadorAdam Wol f
sonc oncluyóque«muc hasde moc rac i
asmode rnasha n
vividoc one stadosde lbi
enestarmásampl i
osyc one conomí asmáss oci
alizadas

232
queEs tadosUni dos ,sinllegaraun“punt ocríti
co”ene lquehanac abadoc ayendo
ene ltot alitari
smo.Dehe c
honohayc aminoal aservidumbr eat r
avé sde le s
tado
956
debi e ne s
t ar». PaulSamue l
son,e lmayorpr osel
it
istade lkeyne s
iani s
mo,f ue ,
comoe radee spe rar,máse s t
ric
to.«Comoe s c
ribíen2007,Sue ciayot rospaí ses
escandi navos[ …]s onl osmás“s oci
alis
tas”s egúnl ac r
udade fini
cióndeHaye k.
¿Dóndee s tán susc amposdehor r
or?»,pr eguntó.«¿Seha ne rigi
doe ne ll
osl os
eleme ntosmá shor rible
spar ae lpode rabs oluto?Siser eúneinformac ións obrel a
“infeli
c i
dad me nsur able”,¿ son paí sesc omo Sue cia,Di namar c
a,Fi nlandiay
Nor uegal osqueme j
orr epresentanl aservidumbr e?No.Pors upue s
toqueno. »957
Inclusos egúnl ame didade lbiene st
arde lpropioHa yek,e lc
reci
mi entoe conómi co,
lasde moc r aci
ass ocialese scandinavass upe raban alasdes usve cinosde llibre
9
58
me rcado.

Ha ye
knoadmi ti
óe sepunt o.Cr eí
aqueSue c
iahabí aconseguidoe lé xi
to
económic oape s
ar,nogr acias,algrans e
ctores t
atalyquee lhastíoquede te c
taba
entrelossuecoserauns íntomades upé rdidadel iber
tad.«SueciaySui zas onlos
únicospaísesquehane s capadoal osdañospr ovocadospordosgue r
rasys ehan
converti
doe nde pósi
tosdeunapar teimpor t
antede lcapit
aldeEur opa»,s ugirió.
Peroe st
apr osperi
dadyaus e
nc i
adede sempleoampl i
ame ntecompar tidass eha
conseguidoaunpr ec
iomuyal to.«Probablementehaymásde s
contentos ocial[por
l
oc ualt alvezs ereferíaas uici
dios]e n Sueciaquee n prácti
came ntet odosl os
paísesenlosquehee s
tado.Els enti
mi ent
ot í
picodequenome recelape navi vire s
muyi ntensoenSue ci
a.»959

Lade se s
timac iónporpar tedeHa ye kdel aopi niónc ompar ti
dapormuc hos
intele
c t
ualesdequel ospaí sessocialde móc ratasc omoSue c
iae ranmá sc i
vili
zados
quel osquet eníane c
onomí asdel i
br eme r cado,f uemot i
vodemuc hasbur l
as.Fue
trat
ado c on de sdén porfigur asde pr ime ror dent anto de de re
chasc omo de
izquierdas.En1967,c uandol aole adaha ye kianahabí aalc anzados upunt omás
bajo,Ant honyQui nton,e lfil
ósofopr efe r
idodeThat c
he r,l
oc ali
ficóde«di nosauri
o
9
60
espléndido», mi entrasquee lhis tor i
adorbr itáni c
omar xis taEr i
cHobs bawm l e
961
cali
ficó de«pr ofetae ne lde sier
to». «Dur ant el amayorpar tedes u vida,su
pos t
ur ae conómi cay pol í
ticahas ido t otal me nt edi st
intaal ade lrest
o del os
intele
c t
uales»,e scribi
óe leditordes usobr asc ompl etas,Bruc eCal dwe l
l.«Atacóe l
socialis
mo c uando e n r eali
dad e ra c ons iderado “l a ví a i nte
rme dia”, y
apar enteme ntet odosl osquet ení
an bue nac onc iencias i
mpat izaban con él.[…]
Dur antegr anpar tede ls i
glo,Haye kf ueobj e t
odebur l
as,de sdé n,o,lope orpara
unhombr edei de as,indiferenci »962
a.

Hayeks i
gues iendoampli
amenter e
chazado,parti
cul
armenteen Europa.
Sinembar go,desdequeganóe lPremioNobe ldeEc onomíaen1974,hahabido
int
entosdedar l
el oquesemere
ce.En2003,l
aentradaquehabíasobr
eHaye kenla
Encic
lopediaBritáni
cade250palabr
as,fuereemplazadaporotramáslarga,más

233
generosa.Hasi
doi ncl
uidoe neltemari
odee studi
oss oc
iale
sdeHar vard,lafuente
ame ri
canadelke ynesi
anismo.Pe ro,ape sardel ose sfuerzosdelcome ntari
sta
polít
icoGlenn Beck,quehade dicado un ti
e mpoc onsider
ableapopul arizarel
me nsaj
edeCa minodese r
vidumbr,Haye
e ksigues ie
ndounafigur apococ onoc i
da,
paradóji
camenteunhé roeparalosques edefinenas ímismosc omomar ginadosy
eleconomist
apr e
feri
dodel asgrandesempre sas.

A Haye knol eimpor tabas udi fic

ultadpar aconqui staral osqueoc upaban
posici
one sdei nfluenci
a.Esc omos ipe nsaraquepore lme rohe chodes ali
rdel a
academi a,estabaas eguradal ave racidad des u me nsaje.Dabamue str
asdeuna
asombr os aconfianzae ns ími smo,l oc ual,con e ltiempo ac abó provoc ándole
soledad,ai sl
ami ento y de pr e
s i
ón.Haye kc r
e í
ae n que ,l l
evando Ca mino de
ser
vidumb reas uconc l
usiónúl ti
ma:l osindividuoss ólopodí ans erreal
me ntelibr
e s
,
sisede jabaalc onjuntodel as ociedade nmanosdel asf ue r
zasde lme rcado.En
Funda mentosdelal i
bert
ad,de1960,De r
e c
ho,legi
sla
ciónyl i
be r
tad,de1973- 1979,ys u
últi
mot rabaj
o,Laf atalarro
ga ncia:lo serror
e sdelsoci
ali
smo ,de1988,pr opus ouna
utopíat an ide ali
staei rr
e ali
zabl ec omo l as sociedade si deales que habían
imaginadope nsadoresquel ehabí anpr ece
di doyquei bande sdeThomasMor ea
KarlMar x.

Mostróuns enti
dode ldebe rtanfue rt
equede jóamuc hoshayekianosconl a
sens
ac ióndeque ,si
ndar s
ec uenta,sehabí anuni doaunas ectaespi
rit
ual.Lohac ía
defor mai nconscie
nte.Hayekde cl
aróe n1949:«Loquenot enemose sunaUt opí a
l
iberal,unpr ogramaquenopar e
zc aunas impl ede fe
ns adel ascosasyaquenos on
unaf ormadi lui
dades oci
ali
s mo,s i
nounr adic al
ismor ealme nteli
beral
.Lal ecc
ión
mási mpor t
ante que e lauténti
c ol i
beralt i
e ne que a pr e
nde rde léxito de los
soci
alistasesquegr aciasasuut opismos ega narone lapoyodel osintelect
ualesy
963
tuvi
e ronlapos i
bili
daddei nflui
re nlaopi niónpúbl ica».

A me nudo,e lutopi smodeHaye kac ababade ri

vandoe nr eli
gi os i
dad.Como
expli
cós udi scí
pul oRal phHar ris:«Enc uant o[ …]e nti
e nde squenohayot r
af or ma
depre servarl as ust
anc iadel al iber t
adi ndivi duals alvoat ravésdel adi spersiónde
lapropiedad,[ …]yapue desde cirquee scas iunac reenc i
ar eli
giosa.[ …]Hedi cho
—yhaof endi doaal gunosdemi sami gosc ristianos,quehandi choquee shor rible,
964
quee suns ac r
il
e gi
o— [ …]quee lme rcadoc as ie st
ár egidoporDi os». Enopi nión
deHaye k,e lgobi e
rnos ólote ní
aquec ont r
olaraque llosas pe ct
osdel as oc i
edadque
nopodí ans erc ontroladospornadi emás ,c omopore jempl ol ade fens a.Ent rel os
servi
ciosqueHaye kc re í
aquehabí aquepr ivat izare st
aban«t odosl osr el
ativosal a
educación,e ltr
ans porteyl asc omuni cacione s,incluidoc orreos,tel
é gr afo,teléfono
yradio,t odosl osl l
amados“s e
r viciospúbl icos ”,loss egur ossoc i
alesy,s obr etodo,
9
65
laemi si
óndedi nero». Paradój i
c a,yt alve zs orpre nde nteme ntepar al osquehoy
en días us cribenl asi deasdeHaye k,e stabaaf avordel aas is
te nc i
as a nit
ar ia
universalobl igatoriayde ls
e gur odede s
empl eo,apoyados ,einc l
us odi rectame nte

234
pr
oporc
ionados
,porelEst
ado,yc re
íaquet e
níaquehabe
run movi
mie
ntode
manodeobrali
bree
ntr
ela
sfront
erasnac
ional
es.

Haye k,quenunc af ueunc ons ervador,sehabíac onve r

tidoenunl i
beral
,
peronunc apr opus oune stadodeanar quí a.Enlugardegobi e
rno,sugerí
aquel as
compa ñí
as pr ivadas s e ocupar an de l as obl i
gaci
onesc omunales.No « hay
necesidad dequee lgobierno c entralde ci
daqui éntie
nede r
echo aofrecerlos
dist
intoss e r
vic i
os ,y e
spoc o acons ejablequet engapode resmandat ari
ospar a
966
hacerlo». Ens ul ugar,veía«c orpor acione ssemicomer
cialesquec ompe t
íanpor
967
losciudadanos ». Siaunape rsonanol egus t
abaloquelac ompañí aof
recía,t
enía
queir seaot ros i
tio.

Conc l
uyóque ,muc hasve c
es,lademoc raciarepre sent
ati
vade ri
vabae nuna
«ti
raníadel amayor ía»quer educ í
alaslibertadesi ndividualeseimponíac os tes
innecesar
ios.Insi
stí
ae nque«e lli
breme rcadoe se lúni c ome c
anismoques eha
9
68
descubiert
opar aconseguirlade mocrac
iapar tic
ipativa». Alaluzdee st
eúl timo
objet
ivo,reemplazare lgobie
rnor epres
entativo,cont odoss usgruposdei nte r
é s
,
gruposdepr esi
ónypar t
idos,porunas ociedadpr i
vatizada,noe sdes or
pr ende r
969
queHa yekpe nsaraqueniRe aganniThat c
he rhabí anllegadode masiadolej
os.

Reagan y That c
her habí an ge stionado c on é xito l a de moc racia
repres ent
ativa.Dehabe rapl i
cadol at otali
dad del avi sión deHaye k,hubi eran
podi dos eracusadosdenos e
rde moc ráti
cos.Ot r ospolít
icospos teri
oresal ague r
r a
estaban más i ntere
s ados en as egurarse de que t odo e lmundo t uvie r
al a
opor tunidad dee jercerlasl i
be r
tadesquel e shabí a
n pr ome t
ido.Mi entrasque
Ha ye ks econc e
ntrabae nunaut opíaabs t
racta,l osprogr esist
asganabanbat all
as
porl osde rechoscivil
e sdelosaf r
oame ricanos ,lasmuj eres,loshomos exuale sylos
discapac i
tados.Muc hasc ampañaspol ít
icas,c omoe lmovi mi entome dioambi ental
ye lcambi oc ult
uralsísmicor e
s ul
tantedel osc ambi ose nloshábi tosdevi dadel os
sesenta,no e st
uvieron inspiradase n noc ione sde lgobi e
r no.Para muc hos,e l
mat eriali
smohe roicodeHa yekpar ecí
at odome noshe roico.

Poc oapoc o,elde batepúbl i

cof ueavanzandoe nfavordeHaye k.EnChi le,
enl oss etenta,Haye kf uei nvocadopar ac ombatire lcomuni s
mo.Mi entrasgran
parte de Eur opa occidentals e aferr
aba a lae c
onomí a mi xta y ale st
ado de l
bienestar,e n Gra n Bretaña,e lthat c
heri
smo of r
e ció una nue va direcci
ón,que
aunque«unpoc oHaye k»,fueabr azadapore lnue vogobi ernol abori
s t
adeTony
Blair.Pe r
of uepr eci
same nt
ee nEs tadosUni dos,dondel alibree mpre sasiempre
habías idounc redonac iona l
,dondemásavanzar onl asideasdeHaye k,enpar t
e
porquee lpaí ssehabíaf undadoapar ti
rdel aide adequel osi ndivi
duost ení
an
ques erl i
br e
sde lgobierno.Ge neracionesdee st
adouni denseshabí anpr acti
cadola
fil
osofíadeHaye kmuc hoant esdequel aarti
culara.Cr eerene lli
breme rc
ado,s i
n
ningún t ipo dec ontrol,e r
ai mpor tanteparalosc aball
erosde ls i
glo XVI IIque

235
redac
taron la Const
it
uci
ón.Con e lti
empo,l a de mocrac
iarepre
sentati
va,s i
n
embargo,habíaidol i
mit
andolasliber
tadesabsolutas
.Comodi joelc i
entí
ficoy
polí
ti
coc ons
ervadorAdam Wolfs
on,cit
andoaAle xisdeTocquevi
ll
e:«Losgrandes
9
70
gobie
rnose s
tán,comoest
aban,e
scri
tosenelADN pol ít
icodelademocraci
a».

Ha ye kllamól aatención sobrel apar adojaquehabí ae ne lnúc leodel a

Constitución,que par ecí
ar efr
endart ant olosde rechosi ndi vi
dual e
sc omo los
poderesdeun gobi erno fe
de r
alf uerte.Lai rri
tación gene radaporl ac adave z
mayori nfluencia de lgobierno sustentól a base de lme ns aje de lí
der escomo
Goldwat ery Re agan.ElPar ti
do Re publ i
cano,quehabí as ido e lhogardel os
conservador esal osqueHaye ktantode s pre
c i
aba,s ehac onve r
tidoe ne lagente
más impor tante dell iber
ali
smo haye kiano.Se parados de l os ari
stócrat
as del
nordeste,c omoNe lsonRoc kefel
ler,quec reí
anquee lkeyne siani
smof ac
ilit
abaun
matrimoni oc orporativist
ae ntree lgas t
o de lEs tado y e lbe nefici
o privado,los
republicanos,incit
adospore lTe aParty,ha nadopt adoe lgr itodeHaye ke nfavor
deungobi e r
nomá spe queñoyhande s afiadoal osde móc ratasade f
endere lst
atus
quo.En e st
es entido,l os polí
ticos e s
tadouni de nsesc ada ve z ha ns i
do más
hayekianos .

Eldoc ume nt o«Cont r

actwithAme ri
ca»,re dactadoporl osr epublic
anose n
1994,fueuni ntent odee li
mi narpoderesdelgobi ernof e
de ral
.Fr acasó.Cual quier
int
entodede smant elarun s ist
emade mocrátic
oac abat eniendopr oblemas .Los
polí
tic
oss iempr es eránpol í
ti
cos.Paralosquehant rabaj
adomuydur opar as er
ele
gidos ,i
nclusopar al osquec ree
nquee lgobiernoe sde mas iadogr ande,resulta
muy di fíc
ilr enunc iara l ospode resque tantol esha c ost
ado c onseguir.Las
campañaspopul ar esde sti
nadasar educi
relalcanc edepode rde lgobi ernos ehan
encontrado con c ontr adicci
oness i
milar
es:limitare lpode rpar a aume ntarl os
impue stos
,porl e y,e si ncompat i
bleconelcompr omis olegaldes aldarundé fici
t
presupue s
tari
o.

Sibi e ne nl osúl ti
most rei
nta años,lai nfluenci
a de Haye k ha ido en
aume nto,l oc iert
oe squeKe ynesno ha de jado dee s
tare nl a ment edelos
economi stas.Laur genterespuest
ade lgobiernof ederalal ac r
isi
sfina nci
erade
2007-2008,i nic
iadaporGe orgeW.Bus h yc ontinuadaporBar ack Obama,f ue
básicame nteke ynesiana,yaqueambosgobi ernosi nter
vinier
one ne lmercadopara
hacerf rente alc olapso de lae c
onomí a.EstadosUni doss ee nfre
ntaba a una
ame naza e xist
e nci
al,y c omo e nl os años t r
einta,laf alt
a de ac tuaci
ón se
conside rabat ant e
me r
ariaqueapenasfuecontempl ada.

Ene lmome ntoálgidodel ac r

isi
spoc osfuer
onl osqueac ort
oplazose
opusi
eronae s
tere
surgimientode lkeynesiani
smo,me nosaúnlosquenodudaron
en pr
omove runa soluci
ón ha yekiana,de j
ando que elme r
cado e
ncont
rar
as u
propi
oe qui
li
bri
o.Laideade lfil
ósofoypol ít
icoJ
osephSc humpete
rdeque,devez

236
enc uando,e llibreme r
cado t enía quepas arporun pe ríodo de«de st
ruc
c i
ón
creat
iva»nopudopone rs
eapr ueba.Alhabe rsedemos tr
adot anr epet
idame nte
quel aampl i
ame nt
es ost
eni dahi pótes
isdequee llibreme r c
ado,al ar
gopl azo,
acababae qui
li
br ándose,er ae r
r ónea,no tuvo unas egundaopor tunidad.Poc os
habíanintent
adoe s
bozarl asfune st
asc onsec
uenciasqueac ompañar í
analc ol
aps o
deunae conomí a:cuántoss eque darí
ans i
ntrabaj
o,cuántoss eque darí
ans i
nhogar ,
cuántossedeclararí
ane nqui ebra,cuántasempresascerrar
ían.

Incluso Bus h y Obama t uvie r

on muy poc or e conoc i
miento por habe r
tomadome didaspr ec
ipitadaspar ae vit
are lc aose conómi co.Y e lke yne sianismo
demos trónos e
rl apanac ea.Cuandoe lpaque tedee stímul onoc onsiguiór educ i
r
rápidame ntelac if
radede s
empl eados,ye mpe zaronac ircul arrumor e
ss obr eel
dinero que s e «de rr
oc haba» e nc ontrove rt
idos pr ogr amas públ i
cos,muc hos
estadounidens esempe zaronapr eocupar s
epore lalcanc ede lende udami e ntode l
gobierno.Par aalgunos ,comoe lprofesordee c onomíadeHar vardRobe rtBar r
o,
Ke yness ec onvirti
óe n un pe rsonajebur l
esc o,e n una e s pe ci
e deflaut is
ta de
Hame l
inquegui abaal osni ñosdege neracione sfuturashac ial asos c
ur asc ue vas
deun ni veldee ndeudami entoi nsostenibl
e .Ot rosac us aron aObamay as us
asesorese conómi cos de s ociali
stas enc ubiertos.Vol vió a de s
e mpol vars ee l
argume ntodel ae scuel
aaus trí
acadeHaye kdeques ei baade s
perdiciare ldi nero
públ i
code st
inadoai nve rsi
ones.

En1986,alde scribirlabatall
aqueKe ynesyHaye khabí anma ntenidoe nlos
años t reint
a, el as e
sor e conómico de Ni xon He rbe r
t St eine scribió: «Los
conservador esc onvencionale shan c onsiderado a Ke yne sc omo una i nfluenci
a
oscuray de moní acaempe ñadae n desautorizare lsistemae conómi col ibre.Lo
cie
rtoe sque ,si
ne mbar go,ayudóas alvare lsist
emal i
br eenunmome ntoe ne lque
971
see staban pr oponiendo c ambi os muc ho más r adicales». Veintici
nc o años
despué s,laspalabrasdeSt einsiguens iendoc iert
as,pe ropare cequehaymuc hos
máse stadouni densesdi spue st
osaa firmarquel asdol orosasr ecome ndac i
one sde
Ha yeke ranpre f
e r
ibl
esat e nerquepagare lpre c
iodel assolucione spropue s t
aspor
Keyne s.

Unas ensaci
ón deans i
e dad s imilarafe ctó al ose urope os.Par ae l
los,sin
embar go,nos etratabat antodee le gi
raKe yne se nl ugardeaHaye kc omome dio
parahac erfr e
nteaunac ris
isfinanc i
eraparagar antizarlasupe rvivenc i
ade leuroy
mant enere lritmodel ai ntegraciónpol í
tic
ae ur ope a.Lideradosporl osal emanes,
quedur antes esentaañoshabí an e s
tadopagandode sproporcionadame ntepar a
garantizarelé xitodel aUni ónEur opea,loseur ope ose mpe zaronat e nermi edode
quel asc risisde de uda s oberana deGr ecia,I rl
anda,Por tugaly ot rospaí se
s,
pudieranpr ovocarunas alidair r
e ve r
sibl
ede le uro.Losal emane sactuar on,peroa
expens asdel asme didaske yne si
anasquehabí anat e mpe r
adol ospe or e
se fect
osde
lac r
isisfinanc iera de2008.Elpr eci
o dec ont i
nuarc on lai ntegración polít
ica

237
eur
ope afueunaof
ert
adedi
ner
omásr
educ
idaypr
ofundosr
ecor
tesde
lgas
to
públ
ico.

GranBr et
aña,t ambi én,s evi oobl i
gadaai mpone rr ecorte
spar ae vitaruna
caídadel al ibrae st
erlina.Tr aslase lecci
one sgeneralesde2010e nlasqueni ngún
partido obt uvo l a ma yor í
a, lac oalición de Davi d Ca me ron for mada por
conse r
vador esy l i
be ral-demóc ratas anunc ió un expe ri
me ntos i
n pr ecede ntes
,
reduc i
relse ctorpúblic obr i
tánico;r e
cortesde l10porc ientode lgastoide nti
fic
ados
elpr i
me ra ño;unobj etivoder ecor t
are l25porc i
entoafinal e
sde lquint oañode
legis
latura.Lae xcusadeabr azarunas oluc iónhaye kiananof uede sesti
madapor
conse r
vador esbr i
tánicos ,comoe lsecretariodeAs untosExt e
r i
oresWi l
liam Hague
ye ls ecr
e t
ariodeTr abaj oyPe nsione sI ain Dunc an Smi th,quedur ant emuc ho
tiempo habí an albe r
gado e ls ueño dec ompl etarlar evoluc i
ón deThat che r.El
renacimientodel as egundae radeKe yne sdur ómuypoc o,pe rolainvoc aciónde l
nombr e de Haye ks e guí ac ausando t ant as divisi
one s que poc os de l os que
de f
endíanune stadomá spe que ños eat r e
ví aname nc i
onars uinspiración.Pe ro
tampoc or econoc i
eronl ade udaquet eníanc onKe yne sporhabe rsal
vadoe ndos
ocasionesalc apitali
smoe noc hentaaños .

Ha yeknot uvoe st
etipodei nhibic
ione salahor adee xpresars uadmi r
ación
porKe yne s
,alquec onsider
aba«unadel asme nt
esmási nfluyente syor iginalesde
suge nerac i
ón»quehabí atenidouna«pr of undainfluencia[…]e ne lde sarroll
ode
972
ideas». SibienHa yekc reíaque«l ar evoluci
ónke ynesianaapar ecerác omoun
episodioe ne lquel asc oncepc ionese rróneasde lmé todo c ientífico apropiado
ll
evaronal ae rr
adicaci
ónt empor aldemuc hasideasi mpor tantes»,l econs i
deraba
«tanpol ifacét
icoquec uandounol l
egabaaapr e
ciarlocomope rsona,par ecí
ac asi
irre
levant equepe nsaraques ute or í
aeconómi caeraf al
saype li
gros a.[…]I baas e
r
recordadoc omoungr anhombr eport odosl osquel econoc ie
ron,aunquenunc a
973
hubierae scrit
osobree conomía».

Ali gualqueKe ynesyHa ye k,JohnKe nnethGa lbrait hnovi vióparave rla

Gr anRe c
e sión,s i
ne mbar godi ounae xpl i
cacióndeporquél osc ons er
vadoresno
habí anapl audi doaKe ynespors al vare lc apital
ismopors egundave z.«Ke ynes
es t
aba e xtre madame nte c onfortable c on e ls is
tema e conómi co que t an
br i
ll
ant eme nt e habí
ae xplorado»,obs ervó Gal brait
h.«La mayorpar te de sus
es f
ue rzos,c omol osdeRoos evelt
,e ranc onse r
vador es;que ríaa yudaraa segurarla
supe rvive nc iade lsi
stema.Pe r
oe s
t econs ervadur ismodel ospaí sesanglófonosno
esat ractivopar ae lconservadorr ealme ntec ompr ome ti
do.[ …]Esme j
oraceptare l
de sempl eo,l asplantasinut i
li
zadas,ye lde sespe r
omas i
vopr ovocadoporl aGr an
De pr esión,c ont odoe ldañoquepue dehac eral areputaciónde ls
istemac apit
ali
s t
a
resul t
ant e,quer etr
actarsede lver dade ro princ i
pio.[…]Cuando e lcapi
tali
smo
finalme nt es ucumba,l o har á por l os e s
t r
e pit
osos br i
ndi s de l os que estén
ce l
ebrandos uvi ctor
iafinalsobrepe rsonasc omoKe ynes.»974

238
 Agr
adec
imi
ent
os

Miagradeci
miento a miami go y me nt
orA.O.H.Qui ck,direct
orde l
Re ndcombCol l
ege,porhabe rmeani madoae st
udiare c
onomí apolít
icayami s
prof e
soresde economía de la Universi
dad de York,Al an T.Pe ac
ockyJ ack
Wi seman,porhabe rde s
afiado l
as abidurí
apopul arsugiri
endo quehabíamás
teoríae c
onómicaapartedel adeJ ohn Maynard Ke ynes.Miagr adeci
mientoa
Enoc hPowe l
l,Alfr
edSherman,J ohnHos kyns,Keit
hJ osephyMar garetThatcher
,
cuyai nyecc
ióndei deasde lli
breme rcadoe nunr eti
centeParti
doCons ervador
Británic
omeobl i
garonareevaluareltrabaj
odeFriedrichHayek.

As i
mi smo,estoypr ofundame ntee ndeudac onBruceCa ldwe ll,quetieneun
conocimientodel avi daye ltrabajodeHaye ksinpr ecedentes
,porhabe rleí
doe l
borradorfinal,habers uge ridoc orreccionesyhabe rmepe r
mi ti
doe c
harunpr imer
vist
azoas umásr ecient econtribuc i
ónaOb rascompl e
tasdeHaye k,publ i
cadoporl a
Unive r
sity ofChi cago Pr ess.Tambi én me gus tarí
a darl as graci as a Sidney
Blume nthalpors ude t all
adayc onc ienzudae valuación.Tom Shar pe ,quee studió
ene lCambr i
dge Ci r cus y pos ter
iorme nt
e di oc l
asese né lj unt oc on ot r
os
miembr os,apor t
óunavi siónor iginalyc rí
ti
ca,c omoRoc kwe l
lSt ens r
ud.Es tuve
encantadodequemii nve sti
gaciónl levaraal ar eact
ivaci
óndemil argaami s
tad
conPaulLe vy,dist
ingui dohi storiadorde lgrupodeBl ooms bury.As i
mi smo,t engo
queañadi rques oytot alme nter e
spons abledel ose rr
oresmat er
ialesodej ui
c i
oque
puedahabe re neltextofinal .

Tambi én me gus tarí

a darlasgraciasa Patric
ia Mc Guir
e,archive ra del
King’sCol legedeCambr idge,yas ucolegaJaneCl ar
ke;aCar olA.Le ade nham,
asi
stentedear chivodelaHoove rI
nsti
tut
ionAr chi
ve senStanfor
d( Cali
fornia);ya
SueDonne l
ly,ar chi
veradel aLondonSc hoolofEc onomics.Todase ll
asdi e ron
res
pue staspr ontasyde tall
adasami spre
gunt as
,aligualquevar i
osempl eadosde
las dis
tintas s ucurs
ales de la Ne w Yor k Publ
ic Libr
arye n Manhat tan.Mi
agradecimient otambi é
naDomi ni
ckHar rod,Andre w Gil
mour ,Phili
pZabr i
s kie
,
Domi niqueLazans ki
,GuySor manyDavi dJohnsdeTheNe wYo r
kTimes.

Nohubi e
rapodidotenerune ditormási ntel
igenteys i
mpáticoqueBr endan
CurrydeW.W.Nor ton.Porsupar te,Me l
anieTor tor
oli,edit
oraadjunta,hasido
unaayudayunaguí aconstante.Eltr
abajodec orrecci
ónyr e
visi
ónllevadoac abo
porMar y Babc
ock ha si
do riguroso y apropiado,e speci
almentea la hora de
suge
rir
mel amejorf
ormadet raducirmiinglés-i
nglése ninglés
-nort
eame ri
cano.

239
 Mimáspr ofundoa gradeci
mientoamiage nt
el i
terari
o,RaphaelSagalyn,
porc aptardesdenue s
trapr i
me rabreveconve
rsaci
óns obreKe ynesquehabíauna
buena hi st
oria que contary que s ólo habí
a que encont r
arla.Ha conse
guido
ree
mpl azar con éxito aldi funto Gil
es Gordon,s i
empr ee n micorazón,e l
excepcionaly talentoso autordeLondr e sy Edi
mbur go y age nt
edemi sc i
nco
pri
me r
osl i
bros.

Unave zmás,estoyende udac

onFe r
nHurs
tyconBever
lyZabris
kiepors u
gene
rosahospit
ali
dadyaf e
ctuosoal
iento.Enmoment
osdeci
sivosdelae s
cri
tura
deestevol
ume nmeof re
cieronunbuc óli
core
mansodepazquei ns
pirabaideas
fr
esc
asyunvi gorrenovado.

Porúlti
mo,t engoquepedirper
dónamimuj er
,LouiseNi c
hol s
on,yami s
doshi
jos,Will
iam yOl i
ver
,queenlosúlt
imosañoss ehanvistoobligadosaasis
tir
aunas er
iedes eminari
osdomésti
cosi
mpr ovi
sadossobrelosmé ri
tosr el
ati
vosde
Keyne
syHaye k.Lesdoylasgraci
asporsuinagotablepaci
encia,bue nhumory
comprensi
ón.Sinell
osnoserí
anada.

NI
CHOLASWAPSHOTT

Nue
vaYor
k,f
ebr
erode2011

240
 Bi
bli
ogr
afí
asel
ecc
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susnombr esc uandoyanohabí apos i
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padr ede le conomi st
aKe yne s,Ne ville.

255
 4.AlfredMar s
hall(1842-
1924),eleconomi s
tamási nfluyent
edes utie
mpo,
reuniólosconcept
ose conómicosfundame ntalesdelaofer
tayl ademanda,uti
lidad
mar gi
nalyl oscos
tesdepr oducci
óne ns uli
br oPri
ncipi
osdeec o
nomía,ques
entólas
basesde lc
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o.

5.Ludwi gHeinr
ichEdl e
rvonMi ses(1881-1973)
,economistadel aescuela
aus t
rí
acaquehuyódel aAlemani anaziaSuizae n1934ye migr óaEstadosUni dos
en1940.I ns
piradoporCarlMe ngeryEuge nvonBöhmBawe rk,seconvirt
ióene l
economi s
tal i
beralmás i
nfluyente
,e i nspir
adorde F.A.Ha yek,Ayn Rand,
Wi lhel
m Röpke ,Fri
tz Machlup y LionelRobbi nsy de lmovi mientoliber
tario
estadounidense.

6.La abue
la deLudwig Wi tt
genste
inerala hermana de
lbisabuelo de
Ha yek. Hayekcitado e
n Or al Hist
ory Col
lec
tion,De part
ament of Speci
al
Colle
c t
ions
,Universi
tyLi
brar
y,Uni ver
sidaddeCalifor
nia,LosÁngel
es,1983,p.
139.

7. Carta de Wi tt
genst
ein a Ke ynes
,e nviada de sde K.u.
K. art.
Autodetac
hement,«Oblt.Gurt
h»,Fel
dpostn.
º186e l25dee nerode1915.Ci
tadoen
LudwigWi tt
gens
tein,LudwigWitt
genst
ei
nCambridgeLe t
ter,e
s d.BrianMcGuinne
ss
yGe or
gHe nri
kWr ight,Wil
ey-Bl
ackwell
,Hoboken,N. J
.,1997,p.52.

8.Ke ynes,quenohi zoningúnesfuerzoporr epr

imirs usent
idode lhumor ,
nis i
quie rae ne st
as circunstanci
as,había hecho una br oma pe r
tine
nteme nte
exi
stenciali
sta a Wittgenstei
ne n una car
taf echada el10 de e nero de 1915,
rec
onoc i
e ndolar ecepci
óndel aprime
rami s
ivadeWi t
tgenstei
n.«Mes or
prende
haberr e
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bidounac art
as uya.¿ Cr
eequede muestraqueus tedexi
s t
íapocoant es
dequeyol areci
biera?Cr e
oques í.
»

9.F.A.Haye k,Thecol
lec
tedwo r
k so
fF.A.Haye
k,vol
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ridge:Essaysa ndc o
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l,Uni
ver
sit
yofChi cago
Pr
ess
,Chi cago,1995,p.58.Deahor aenadelant
eabr
evi
adocomo«Col
lec
tedWorks».

10.Geor
gesCl
eme
nce
au (
1841-
1929)
,pr
ime
rmi
nis
trof
ranc
és(
1906-
1909,
1917-
1920).

11.Davi
dLloydGe or
ge(1863-
1945),pr
ime
rmi
nis
trobr
itáni
col
ibe
ral(
1916-
1922)yfundadordele
stadodelbie
nestar
.

12.Lapri
me rareferenci
aal« GrupodeBl
oomsbury»f
uehechaporLytton
St
rachey.VerSt
anford Patric
kRos enbaum,TheBl
oomsb
urygrup,Uni
o ver
sit
yof
Toront
oPress
,Toronto,1995,p.17.

256
 13.GilesLytton Str
achey(1880-
1932)
,biógraf
odel ar ei
naVi ct
ori
acuyo
li
bro Vi
cto
ria
nose mine
nt si
e nt
roduj
o una nueva vis
ión c
rít
ica de l
asvidasde
al
gunosbrit
ánicoseminentes.

14.Adel
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aWool fnaci
daSt ephen(1882-
1941),aut
oraye nsayis
ta
i
ngles
a,modernis
taeinnovador
a,cuyasinfluyent
esnovelasi
ncluí
an,Sra.Da
lloway
(
1927)
,Alfao(
r 1927)yOr l
ando(
1928)
.Fundó,j unt
ocons umar i
do,LeonardWool f
,
l
aHogar t
hPressen1917.

15.Edwar
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ter(1879-1970)
,autori
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é symi embrodelKing’s
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lege(Cambri
dge)
,cuyasnove l
asincluye nDondelo
sángelesnis
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,
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aci
ónconvi
sts(
a 1908)
,RegresoaHo wadsEnd(
r 1910)yPa s
ajealaIndia
1924)
( .

16.DuncanJamesCor
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,pint
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Lytt
onStrac
heyyJohnMaynardKe
yne squet uvounar e
laci
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ialc
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,he
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17.Vanes
saBel
lnaci
daStephen(1879-
1961),art
ist
aingl
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óc on
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tensugr anjadeCharl
eston,Eas
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18.Roge
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,art
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modernis
moyac uñóe lté
rmi no«postimpresi
oni
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omance
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l.

19.Ge or
geEdwar d Moore(1873-
1958)
,fil
ósof
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ali
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táni
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20.Co
ll
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s .9:Co
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sandCa
mbr
i ,p.240.
dge

21.R.F.Har
rod,Lavi
dadeJ
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,p.200.

22.Car
tadeKe
yne
saGr
ant
,25deabr
ilde1915,i
bíde
m,p.201.

23.SirRoyFor besHar r
od( 1900-
1978)
,economistabri
táni
coypr of
esorde
economí a deOxf ord,cuyo l
ibro LavidadeJ o
hn Ma ynar
dKe yne
s( 1952)fuela
biograf
íade fini
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vadeKe yneshast
aqueapar eci
eronlostre
svolúme nesdeRobe r
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Skidels
ky( 1983,1992y2000)
.

24.Har
rod,Lavi
dadeJ
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,p.206.

257
 25.Losmi e
mbrosde lgr
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an,si
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cipare nunague r
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tSkidels
ky,J ohnMa yna
rdKeynes,vol
.1:Ho pesBetr
aye
d
1883-
1920(VikingPengui
n,Nue vaYor k,1986)
,pp.315-
327.

26.I
bíde
m,p.324.

27.I
bíde
m.

28.Robe r
tJ acob Al exander,barón Skidelsky (
1939-),hist
ori
ador de
pe nsami ent
oe c
onómi cobr i
tánico,profesoremérit
odepol íti
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Uni versidad de War wi c
k, I ngl
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aportresvol
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,
sigues iendoe lrel
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29.Ski
del
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ohnMa
yna
rdKe
yne
s,vol
.1:Ho
pesb
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ye

30.Me morándum del osal

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deEstadoe st
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St
ate
s,1918.Suppl
ement1,TheWorldWa ,Gove
r rnmentPri
ntingOffice
,Was hingt
on,
D.
C.,1918,pp.468-
694.

31.Rosal
ia«Rosa»Luxemburg(1871-
1919)
,mar
xist
aal
emanaylíderdela
Li
ga Es par
taqui
sta que fue ej
ecut
ada t r
as elfrac
aso de
ll e
vantamie
nto
es
par
taquist
adeBe rl
índeener
ode1919.

32.Car lMelchior(1871-1933),banquero al
emán deM.M.War bur
g que
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ngenter e
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rno al e
mán e n l a
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s.A pesarde l«amor»queKe ynespr of
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onl aquefinalmentesec as
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33.Ski
del
sky,J
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,vol
.1:Ho
pesBe
tra
yed,p.374.

34.Car
tadeKeynesas umadre
,14dema
yode1919,c
itadoe
nHar
rod,La
vi
dadeJohnMayna
rdKeyne
s,p.249.

35.Car
tadeKe
yne
saGr
ant
,14dema
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ita
doe
nibí
dem,p.250.

36.Car
tadeKe
yne
saChambe
rlai
n,26demayo,1919,c
itadoe
nibí
dem,p.
251.

258
 37.Car
tadeChambe
rlai
naKe
yne
s,21demayo,1919
,ci
tadoe
nibí
dem,p.
250.

38. Mar
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iaan Smuts( 1870-
1950),estadi
sta
s
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rodel
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1924,1939-
1948).

39.Cart
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s,p.252.

40.Car
tadeKe
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o,1919,c
itadoe
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253.

41.J
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42.I
bíde
m,p.3.

43.I
bíde
m,p.30.

44.I
bíde
m,p.35.

45.Har
rod,Lavi
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ohnMa
yna
rdKe
yne
s,p.256.

46.Ke
yne
s,La
sco
nse
cue
nci
ase
conó
mic
asdel
apa
z,p.94.

47.I
bíde
m,p.96.

48.I
bíde
m,p.158.

49.I
bíde
m,p.167.

50.I
bíde
m,p.168.

51.Car
tadeStracheyaKe yne
s,Skidel
sky,Jo
hnMaynardKeynes,vol
.2:The
e
cono
mi s
tassa
vir1920-1937,Vi
o kingPenguin,NuevaYor
k,1994,p.392.

52.Car
tadeKe
yne
saSt
rac
hey,c
itadoe
nibí
dem,p.392.

53.I
bíde
m,p.393.

54.Har
rod,Lavi
dadeJ
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,p.255.

55.Ski
del
sky,J
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,vol
.1:Ho
pesBe
tra
yed,p.384.

259
 56.Co
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edwo
rk,vol
s .9:Co
ntr
aKe
yne
sandCa
mbr
i ,p.58.
dge

57.«Nobe lprize-winningeconomis
t,Fri
edrichA.vonHaye k»,Or alHist
ory
program,Uni ver s
idad deCal i
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niaLosÁnge le
s ,1983( e
ntrevi
stasc on Hayek
reali
zadase l28 de oc t
ubrey e l4,11 y 12 de novi e
mbr e de 1978),p.475,
http:
//www. ar
chi ve.or
g/s t
ream/nobelpr
izewinnin00haye#page/n7/ mode l/2up
(public
adoe nfebre r
ode2011) .Enade l
ant
e,«UCLA Or alHist
oryProgram».

58.F.A.Hayek,Haye
ksobreHa ye
k,StephenKr
esgeyLe
ifWe
nar(
eds
.),
Uni
ver
sit
yofChi
cagoPres
s,Chi
cago,1994,p.35.

59.Er
ichSt
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er(ed.
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eedom:Ess
aysi
nho
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fFr
iedr
ichA.vo
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Ha
ye,Augus
k tusM.Kell
ey,NuevaYork,1969,p.xi
.

60.UCLA Or
alHi
stor
yPr
ogr
am,p.387.

61.I
bíde
m,p.177.

62.I
bíde
m,p.57.

63.I
bíde
m.

64.I
bíde
m,p.59.

65.I
bíde
m,p.434.

66.Ke
yne
s,La
sco
nse
cue
nci
ase
conó
mic
asdel
apa
z,p.240.

67.I
bíde
m,p.241.

68.I
bíde
m,p.233.

69.I
bíde
m,p.263.

70.I
bíde
m,p.258,pi
edepági
na1.

71.UCLA Or
alHi
stor
yPr
ogr
am,p.41.

72.I
bíde
m.

73.CarlMenger(1840-
1921)
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aaust
ro-húngaro,nacidoenPoloni
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quede s
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lólate
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idad mar gi
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omási mportante,Princ
ipi
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conomía(1871)i
ns pi
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260
vonBöhm-
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aci
one
sdee
conomi
stasdeme
rcado,c
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ame
ntea
Mise
syHayek.

74.Fr
iedr
ichFre
iherrvonWi es
er(1851-1926)
,ec
onomi
stavi
enésque
,con
Euge
n von Böhm-Bawerk,desar
rol
lólasteorí
asdel aesc
uel
aaust
ríac
adeCarl
Menger.

75.Ha
yek,Ha
yeks
obr
eHa
ye,p.54.
k

76.I
bíde
m,p.55.

77.Maximili
anCar lEmi l«Max»We ber(1864-1920),soc
iólogoye c
onomi s
ta
pol
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coalemánque ,j
untoc onKar lMarxyÉmi leDur khe i
m,r evoluci
onól ateor
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ogía.SuÉt ic
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evado al capitali
s mo mode rno. Partici
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sdee mergencia,quepr oporcionaronaAdol f
Hit
lerlosmediosparaest
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aris
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78.Ha
yek,Ha
yeks
obr
eHa
ye,p.55.
k

79.UCLA Or
alHi
stor
yPr
ogr
am,p.583.

80.Ha
yek,Ha
yeks
obr
eHa
ye,p.60.
k

81.Richard M.Ebe
ling,«
TheGreatAustr
ianI
nflat
ion»,Fr
eeman:I
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bery (
t abr
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3, htt
p://www.f
ee.
org/pdf/t
he-f
ree man/
0604RMEbe l
ing.pdf.

82.Ke
yne
s,La
sco
nse
cue
nci
ase
conó
mic
asdel
apa
z,pp.246-
247.

83.I
bíde
m,p.134.

84.I
bíde
m,p.224.

85.Co
ll
ect
edwo
rk,vol
s .9:Co
ntr
aKe
yne
sandCa
mbr
i ,p.58.
dge

86.J.M.Ke yne
s,At ractonmo ne
taryref
orm(1923),p.54,r
eedit
adoporJ.M.
KeynesThec ol
le
ctedwrit
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ohnMa yna
rdKe y
nes,vol.4:A tra
cto nmo ne
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fom(
r 1923),Mac mil
lan paral a RoyalEc onomic Socie
ty,Londres,1971.En
adel
ante«Col
lect
edwrit
ings».Cursi
vade lautor.

261
 87.Co
ll
ect
edWo
rk,vol
s .9:Co
ntr
aKe
yne
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i ,p.58ypi
dge edepági
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88.Ski
del
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ohnMa
yna
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yne
s,vol
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mis
tass
avi
or,p.102.

89.Walt
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1974)
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92.I
bíde
m,p.36.

93.I
bíde
m,p.134.

94.I
bíde
m,p.136.

95.I
bíde
m,p.65.

96.I
bíde
m.

97.Había muy poc o der evol

ucionar
io o deave nturado enlas ol
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os:proponíanunpe ríododepr órrogadedosañospar a
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rnacional modestoy
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ibrarelpresupuestonacional
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dKe ynes
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ography,Routl
e dge
,Nue vaYork,1992,p.380.

98.Milt
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osquehabí
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99.F.A.Hayek,1978pr
ólogoal anue vaedi
cióndeLudwi
gvonMi
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smo:anál
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oysoc
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co,1981,pp.xi
x-xx.

100.Ludwi gvonMi se
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onInTheSoci
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S.Alder(trad.
),p.14,ht
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2011)
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101.Tant
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262
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dKeyne
s,p.338.
«Fuee lpr i
ncipiodel ar evol
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ónke yne si
ana.»Skide ls
ky,JohnMaynar
dKeynes,
vol.2:EconomistasSavi
or,p.147.

102.J
.M.Ke
yne
s,«Not
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nanc
eandI
nve
stme
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,Na
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o 14dej
uli
ode
1923)
.

103.Col
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cte
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.19:Acti
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s1922-9:Ther e
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indus
tria
lpol
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y,Londres
,1981,pp.158-
162.

104.Esl
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óndeKe ynesaloqueac abarí
aconvi
rtié
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noci
ónde«multiplic
ador»,unaexpli
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gume ntodelaTe orí
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aldeKeynes.Denue vol
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óndeKeyne sibamuc homásalládes uteorí
a.

105.Co
ll
ect
edwr
it
i ,vol
ngs .19:Ac
tivi
ti
e 9,p.220.
s1922-

106.Ho
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te,5.
s ªse
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,HMSO,Londr
es,1924,vol
.176,30
dej
uli
ode1924,col
s.2091-
2092.

107.Co
ll
ect
edwr
it
i ,vol
ngs .19:Ac
tivi
ti
e 9,p.283.
s1922-

108.I
bíde
m,p.229.

109.JohnLocke(1632-
1704),pensadordel ail
ustr
aci
ónbrit
áni
caconoci
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como«padrede ll
ibe
ral
ismoclási
co»,cuyasteorí
assobreelempi
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mo,elcont
rat
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110.Davi
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1776)
,fil
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conomi
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acl
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raci
ónesc
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111.Edmund Bur
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1729-
1797)
,fil
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pre
sentant
e de
l
par
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amento,conoc
ido como «padr
e de
lconse
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no».

112.J
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Jac
que
sRous
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1712-
1778)
,fil
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263
 113.Wi
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ey(
1743-
1805)
,fil
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tiano.

114.J
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1748-
1832)
,fil
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115.J
.M.Ke
yne
s,Elfina
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ez-
fai
re(
1926)
,p.11.

116.Char
lesDi
cke
ns,Ti
empo
sdi
fí
ci
ls(
e 1854)
,cap.23,p.281.

117.Charl
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tDar wi
n( 1809-
1882),naturali
stai
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ésquepr
opusola
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eorí
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sdel as el
ección nat
ur al
.Elher
manodeKe yne
s,
Geoffr
e y,s
ecasóconlani
etadeDarwin,Mar gare
t.

118.Ke
yne
s,Endo
fla
iss
ez-
fai
re,p.40.

119.I
bíde
m,p.44.

120.I
bíde
m,p.45.

121.I
bíde
m,p.47.

122.Co
ll
ect
edwr
it
i ,vol
ngs .19:Ac
tivi
ti
e 9,pp.267-
s1922- 272.

123.Ci
tadoe
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yna
rdKe
yne
s,vol
.2:Ec
ono
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198.

124.I
bíde
m,p.202.

125.J
.M.Ke yne
s,Thee
cono
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nce
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.Chur
chi
ll(
Hogar
thPr
ess
,
Londr
es,1925)
,p.9

126.I
bíde
m,p.19.

127.Ob
rasc
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as,vol
.9:Ens
ayo
sdepe
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sión,p.223.

128.«Themone t
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»,enF.A.Haye k,Mo ne
y,c a
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alandfluc
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ons
:Earlyess
ays,ed.Roy
Mc Cl
oughry(Rout
ledge& KeganPaul,Londres
,1984),
pp.5-32.

129.I
bíde
m,p.17.

130.KnutWi c
ksel
l(1851-
1926),economi
stas
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oquecons uli
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asade
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erésy e lni
veldepr eci
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smo».

264
 131.Ha yeknode jamuyc larocuándoc onoci
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k ,vol
s .
9:Co ntra Keynesand Camb r
idge,p.59) ,dijo:«Le conocíe n una c onferenci
a
inte
rnacional[…]e n1929».Enune nsayopubl i
cadoenOr i
entalEconomist(vol.34,
n.663,e nero de1966,pp.78- 80,reproducido enibídem,p.240) ,es c
ribió:«Le
conocíenLondr es,en1928».Nohayme nc
ióne nColl
ect
edwrit
ingsdeKe ynesdes u
primere ncuentr
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132.ElLondonand Cambr i
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ence( LSE)y porJohn Ma ynard
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ondeCambr idge .Suobjeti
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os de una f orma útily desar
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ndustrial
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133. Li
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ns, pos
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1898-
1984)
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134.«Ec
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s .
9:Co
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ri ,p.59.
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135.Ha
yek,Ha
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eHa
ye,p.78.
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136.Euge n Ritt
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s,
disc
ípulo deCar lMe nger
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ordeLudwi g von Mi se
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húngar
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137.Wi l
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idge,lor
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dge (1879-
1963),ec
onomist
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oen1942,ins
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138.Li
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mil
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.Mar
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ess
,Londr e
s,1971,p.150.

139.Ha
yek,Ha
yeks
obr
eHa
ye,p.75.
k

140.I
bíde
m.

141.F.A.Ha yek,«The“par
adox”ofsaving».Publ
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zen
1929e
nZe it
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e .1,n.º3.Vernot
a15.

265
 142.WaddillCatc
hings(1879-1967),banquer
oyeconomist
aest
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e
y Wil
liam Trufant Foste
r( 1879-1950),e conomi
stae
stadouni
dens
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ege,Portl
and,Or egón.

143.W.T.Fost
eryW.Cat
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,«Thedi l
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ift
s»,publ
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lakFoundat
ion,Newt
on(
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,1926.

144.Herbe
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1874-
1964)
,se
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iodec
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o(1921-
1928)y
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1929-
1933)
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145.Hayek,«The“paradox”ofsavi
ng»,traducidoporNi c
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geTuge ndhat
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a .11(ma yode1931)yrepr
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enCol
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s,vol
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r i
dge,p.88.

146.I
bíde
m,pp.118-
119.

147.I
bíde
m,p.119.

148.I
bíde
m.

149.Ha
yek,Ha
yeks
obr
eHa
ye,p.77.
k

150.Haye
k,«The“paradox”ofs
avi
ng»,e
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ect
edwo
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yne
sandCambri ,pp.74-
dge 120.

151.Jör
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sm,Ludwi
gvon
Mi
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nsti
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,Aubur
n(Al
abama)
,2007,p.514.

152.Margi
tvonMi s
es,Myye
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ngt
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w Rochel
le(
N.Y.)
,1976,p.44.

153.I
bíde
m,p.85.

154.Til
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155.VerJ.M.KeynesyLydi aLopokova,Lydi
aandMayna
rd:Thelet
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aLopoko
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rdKeyne,Pol
s l
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yne s(
eds.
),Charle
s
Scri
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,NuevaYork,1989.

156.Ski
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ohnMa
yna
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s,vol
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avi
or,p.285.

266
 157.Har
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ohnMa
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s,p.403.

158.Ski
del
sky,J
ohnMa
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s,vol
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mis
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or,p.314.

159.J
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mil
lan,Londr
es,1930)
,p.vi
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160.Co
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anparalaRoyalEconomicSocie
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s,1973,pp.19-22.

161.I
bíde
m.

162.AunqueKeyne
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163.Ke
yne
s,Tr
ata
dos
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eeldi
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o,p.408.

164.Har
rod,Lavi
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rdKe
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s,p.413.

165.Ke
yne
s,Tr
ata
dos
obr
eeldi
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o,p.376.

166.Ski
del
sky,J
ohnMa
yna
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.2:Ec
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or,p.297.

167.Co
ll
ect
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ngs .19:Ac
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e 9,p.765.
s1922-

168.Ski
del
sky,J
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.2:Ec
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tass
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or,p.302.

169.Ob
rasc
ompl
et
as,vol
.9:Ens
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sdepe
rsua
sin,p.91.
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170.Co
ll
ect
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it
i ,vol
ngs .19:Ac
tivi
ti
e 9,p.825.
s1922-

171.Ob
rasc
ompl
et
as,vol
.9:Ens
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sdepe
rsua
sin,p.93.
ó

172.I
bíde
m,p.106.

173.Col
le
cte
dwr i
ti ,vol
ngs .20:Act
ivi
ti
es1929-
31:Ret
hinki
ngemplo
yme ntand
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oymentpol
ic
ie,Mac
s mill
anparalaRoyalEconomicSocie
ty,Londr
es,1981,p.
148.

174.I
bíde
m,p.76.

175.Har
rod,Lavi
dadeJ
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,p.416.

267
 176.Co
ll
ect
edwr
it
i ,vol
ngs .20:a
cti
vit
ie 31,p.64.
s1929-

177.I
bíde
m,p.318.

178.I
bíde
m,p.102.

179.I
bíde
m,p.144.

180.Robbi
ns,Aut
obi
ogr
aphyo
fane
cono
mis
t,p.187.

181.Har
rod,Lavi
dadeJ
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,p.429.

182.Ski
del
sky,J
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,vol
.2:Ec
ono
mis
tass
avi
or,p.368.

183.Har
rod,Lavi
dadeJ
ohnMa
yna
rdKe
yne
s,p.427.

184.Co
ll
ect
edwr
it
i ,vol
ngs .13:t
hege
ner
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rya
nda
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r,Pa
rt1,p.185.

185.Robbi
ns,Aut
obi
ogr
aphyo
fane
cono
mis
t,p.151.

186.SusanHows onyDona l
dWi nch,TheEc onomicAdvis
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yCo unci
l,1930-
1939:A s t
udy ineconomicadvice dur
ing depres
siona nd r
ecovery, Cambridge
Univer
sit
yPr e
ss,Cambridge(
EstadosUnidos),1977,p.63.

187.Robbi
ns,Aut
obi
ogr
aphyo
fane
cono
mis
t,p.152.

188.Norman Mackenzi
ey JeanneMac kenzie(
eds.),ThediaryofBe
atr
ice
We
bb,vol
.4:«Thewhe
elo
fli
fe 1943,Vi
»,1924- rago,Londr
es,1985,p.260.

189.F.A.Ha ye
k,«
The“par
adox”ofs
avi
ng»,Ze
it
sch
rif
tfürna
tio
nal
öko
nomi
e,
vol
.1,n.
º3( 1929)
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190.Final
me nt
e,J
oanRobi nsonfueunpoc omásallá.Creí
aque«t odos e
puede e ncontr
ar en Marshal
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a gener
al[ de Keynes]
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nessa
yo nthep r
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sso
feco
nomictho
ught phi
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ophy,Aldine
Transacti
on,Piscat
away(
N. J
.)
,2006,p.73.

191. Richard Ferdinand Kahn, bar ón Kahn ( 1905-1989)

,e conomis t
a
británico.Kahnf ueunpupi l
odeKe ynesc uyot r
abajosobrel asconsecuenci
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o,comos uge rí
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óndes umasaume ntaríalade mandaagr egadayr esult
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increme ntosconsis
tente
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sdel aac t
ividadeconómi ca,unanoc i
ónque
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ócomo«mul t
ipli
cador».

268
 192.Ri
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ing ofKe yne
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ralt
heo
ry,Cambr
idge
Uni
ver
sit
yPre
ss,Cambri
dge(Rei
noUni
do),1984,p.171.

193.J
oan Vi ol
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on nacidaMaur ice(1903-
1983),lapr i
me r
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sColle
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mpor t
ante del «Cambr idge Ci r
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ollól a noción de c ompetenci
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a:cofundól ases c
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557.Entre
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