Módulo

“Finanzas Empresariales III”

Ing. José Luis Pocota MSc.

Diciembre - 2023
Santa Cruz - Bolivia
 Bienvenidos al Módulo

Docente: José Luis Pocota

Profesión: Ing. Financiero

Materia: Finanzas Empresariales III

Correo: pocota_18@hotmail.com

LinkedIn: José Luis Pocota

YouTube: José Luis Pocota

Gerencia y Administración Financiera 2

pocota_18@hotmail.com
 Plataformas
Las plataformas a utilizar en el módulo, son el siguiente:

https://chat.whatsapp.com/IwWz55jQlnEB3lTEUVW6dA

https://www.youtube.com/channel/UCPIgsnyhVUNjPKef_Z
WYKWw

https://us02web.zoom.us/j/81796228027?pwd=Rmh6TjV2Q
VZkb1NDYzk0dGVMN2lsUT09

https://virtual.upds.edu.bo/course/view.php?id=35792

Gerencia y Administración Financiera 3

pocota_18@hotmail.com
 Sistema de Evaluación

o Primera prueba de conocimiento 30%

o Prueba de conocimiento final 35%

o Casos de estudio 20%

o Proyecto final 15%

Total 100%

Gerencia y Administración Financiera 4

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº 1

Introducción a los
Mercados Financieros

Gerencia y Administración Financiera 5

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Introducción
¿Qué es el Sistema Financiero y cómo está conformado??
El Sistema Financiero es el marco institucional donde se
reúnen oferentes y demandantes de fondos para llevar a
cabo una transacción.
El sistema financiero está conformado por:
o Los mercados financieros
o Los instrumentos financieros
o Las instituciones financieras.
Todos interactúan bajos normas o reglas establecidas
por organismos reguladores especializados.
Gerencia y Administración Financiera 6
pocota_18@hotmail.com
Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Introducción

Gerencia y Administración Financiera 7

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Sistema financiero de intermediación indirecta

Gerencia y Administración Financiera 8

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Sistema financiero de intermediación indirecta

Gerencia y Administración Financiera 9

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

¿Qué son los Mercados Financieros?

Los mercados financieros son aquellos en donde se

compran y venden activos financieros. Estos activos
comprenden obligaciones y derechos de naturaleza
financiera.
La finalidad del mercado
financiero es poner en
contactos eferentes y
demandantes de fondos y
determinar el precio
justo de los diferentes
activos financieros.
Gerencia y Administración Financiera 10
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Clasificación de los Mercados Financieros

Existen muchas formas para clasificar los mercados
financieros.
o Por el tipo de la obligación financiera. Por ejemplo:
mercados de deuda y mercado de acciones.
o Por el vencimiento de la obligación, por ejemplo:
mercado de capitales (LP) y mercado del dinero (CP).
o Según la fase de negociación: mercado primario y
mercado secundario
o Por el tipo de instrumentos que se negocian. Por
ejemplo: mercado de efectivo y mercado de derivados.
Gerencia y Administración Financiera 11
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Clasificación de los Mercados Financieros

En esta materia clasificaremos en tres mercados
fundamentales.

Gerencia y Administración Financiera 12

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Clasificación de los Mercados Financieros

Mercado de Derivados

En este mercado financiero, se negocian productos

derivados cuyo valor se basa en el precio de otro activo
subyacente.

La función principal de este

mercado, es la de brindar
instrumentos financieros de
inversión y cobertura que
posibiliten una adecuada
gestión de riesgos.
Gerencia y Administración Financiera 13
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Clasificación de los Mercados Financieros

Mercado de Divisas

Es aquel mercado en el que los individuos, las empresas

y los bancos compran y venden divisas o monedas
extranjeras, para liquidar operaciones financieras.

El objetivo principal de
este mercado, es el de
facilitar el intercambio de
una moneda por otra.

Gerencia y Administración Financiera 14

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Clasificación de los Mercados Financieros

Mercado de Capitales

Es aquel en donde se realizan la compra y venta de

títulos valores, llamados activos financieros de empresas
y otras unidades económicas, como son las acciones,
obligaciones y títulos de deuda de largo plazo.

Este mercado otorga a los

inversionistas la posibilidad de
participar como socios (en
parte proporcional a lo
invertido) en el capital social
de las empresas.
Gerencia y Administración Financiera 15
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Objetivo de los Mercado de Capitales

o Permite la transferencia de recursos de los
ahorradores a inversiones en el sector productivo de
la economía.
o Reducen los costos de selección y asignación de
recursos a actividades productivas.
o Posibilitan la diversificación del riesgo para los
agentes participantes.
o Ofrecen una amplia gama de productos, de acuerdo
con las necesidades de inversión o financiación de los
participantes en el mercado.
Gerencia y Administración Financiera 16
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Mercado de Valores
En este mercado se facilitan recursos para financiar a
quienes lo requieran, ofreciendo ventajas con relación a
otras alternativas de financiamiento.
Funciones de este mercado:
o Poner en contacto a oferentes y
demandantes de valores.
o Representar mecanismos de
formación de precios
o Proporcionar liquidez a los
valores
Gerencia y Administración Financiera 17
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Organismos que Participan en el Mercado de

Valores
Emisores de o Emisores privados
Valores o Emisores públicos

o Personas naturales
Inversionistas o Inversionistas institucionales

o Son profesionales especializados en proporcionar

Agencias de Bolsa asesoría a los inversionistas y empresas emisoras.

o La función principal es regular, normar, fiscalizar y

SPVS velar la correcta realización de las transacciones.

Entidades Calificadoras o Son entidades encargadas de calificar a las empresas

de Riesgo emisoras y sus valores de acuerdo al riesgo.

Entidades de o Registro, compensación, liquidación, custodia y

Depósito administración

Gerencia y Administración Financiera 18

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Bolsa de Valores
Es un mercado transparente, normado y regulado, al que
concurren los Agentes de Bolsa en representación de los
demandantes y oferentes de fondos para realizar
transacciones con valores.

La normativa de todos los países

establece requisitos de
funcionamiento de la bolsa de
valores. Por ejemplo: tener normas y
estatutos claramente definidos,
mantener un patrimonio que le
permita tener solvencia y liquidez.
Gerencia y Administración Financiera 19
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Ventajas para las sociedades que se

financian a través de la bolsa de valores
o El financiamiento a través de la bolsa es
generalmente más barato y bajo condiciones más
favorables que el ofrecido por las fuentes
tradicionales.
o Acceso a montos importantes de financiamiento y de
largo plazo.

o Existe variedad de valores que la empresa puede

emitir en función de sus necesidades.

Gerencia y Administración Financiera 20

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Ventajas para las sociedades que se

financian a través de la bolsa de valores
o las empresas pueden diseñar las condiciones del
financiamiento de acuerdo a sus necesidades
específicas:
o Las empresas proyectan una imagen corporativa de
transparencia hacia sus diferentes grupos de interés
(socios comerciales, proveedores, clientes, otros
acreedores, competencia, etc.)
o La bolsa ofrece liquidez a los valores emitidos ya que
sus inversionistas los pueden comprar y/o vender
cuando ellos lo deseen.
Gerencia y Administración Financiera 21
pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Instrumentos que se Negocian en el

Mercado de Valores
Los instrumentos financieros que se negocian en el
mercado de valores son:.

Gerencia y Administración Financiera 22

pocota_18@hotmail.com
 Unidad Nº1 Introducción a los Mercados Financieros

Procedimiento para la Emisión de Valores y

su Colocación
El primer paso para la emisión de valores es la
aprobación por parte de la junta general de accionistas
de la empresa.
EMISOR

Prospecto de Emisión

Empresa Calificadora
de Riesgo

No Superintendencia de Si Registro en Agencia de

Pensiones, Valores y el Mercado Corredores Pizarra
Seguros (ASFI) de Valores de Bolsa
Gerencia y Administración Financiera 23
pocota_18@hotmail.com
Muchas Gracias

José Luis Pocota

pocota_18@hotmail.com

José Luis Pocota

José Luis Pocota