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HWGHV(QHUJLHV5HQRXYHODEOHV
/RJLFLHO
6\VWqPHG¶LQIRUPDWLRQ*pRJUDSKLTXH 6,*
5HVVRXUFHV+XPDLQHV 'RQQpHV*pRJUDSKLTXHV
5
4
3
2
1
3URFpGXUHV 0DWpULHO
3UHPLqUH(GLWLRQ
*XLGH pODERUp VRXV ODGLUHFWLRQGX
0LQLVWqUHGHOC(QYLURQQHPHQWHWGHV(QHUJLHV5HQRXYHODEOHV
'LUHFWLRQGHODSUpVHUYDWLRQHWODFRQVHUYDWLRQGHODELRGLYHUVLWpHWGHVpFRV\VWqPHV
UXHGHVFDQRQV$OJHU
7
)
,QWHUQHWZZZPHHUJRYG]
3DU
7DEOHGHV)LJXUHV
)LJXUH/HFRQFHSWSRXUODPLVHHQSODFHG¶XQHFHOOXOH6,*SRXUOHVDLUHVSURWpJpHV
)LJXUH6WUXFWXUHGHODFHOOXOH6,*
)LJXUH([HPSOHGHVWUXFWXUHGHEDVHGHGRQQpHV*,=HW0((5
2EMHFWLI±eGLWRULDO
2XWUHO LPSRUWDQFHGHVHVUHVVRXUFHVpQHUJpWLTXHVO $OJpULHSRVVqGHXQHULFKHVVHQDWXUHOOHHWXQH
ELRGLYHUVLWp XQLTXH HW YDULpH TXL V pWHQG GH OD F{WH PpGLWHUUDQpHQQH DX GpVHUW GX 6DKDUD GHV
UpFLIVFRUDOOLHQVDXQRUGDX[VRPPHWVGX+RJJDUDXVXG$ILQGHUHQIRUFHUOHVLQVWUXPHQWVHWOHV
DSSURFKHV GH SURWHFWLRQ GH O HQYLURQQHPHQW HW GH VDXYHJDUGH GH OD GLYHUVLWp ELRORJLTXH OH
0LQLVWqUH DOJpULHQ GH O (QYLURQQHPHQW HW GHV (QHUJLHV 5HQRXYHODEOHV 0((5 HW OH 0LQLVWqUH
IpGpUDO DOOHPDQG GH OD &RRSpUDWLRQ pFRQRPLTXH HW GX 'pYHORSSHPHQW %0= RQW FUpp
OHSURJUDPPH *RXYHUQDQFH(QYLURQQHPHQWDOHHW%LRGLYHUVLWp *(1%, (QYLURQPHQWDO
*RYHUQDQFH DQG %LRGLYHUVLW\ / REMHFWLI JOREDO GX *(1%, HVW G H[SORUHU HW GH FRQWULEXHU j
OD JRXYHUQDQFH HQYLURQQHPHQWDOH HQ $OJpULH j WUDYHUV GHV WHFKQRORJLHV PRGHUQHV HW GHV
LQVWUXPHQWV GXUDEOHV 'DQV FH FRQWH[WH OD &RRSpUDWLRQ DOOHPDQGH SRXU OD FRRSpUDWLRQ
LQWHUQDWLRQDOH *,= TXL FRRUGRQQH OH SURMHW *(1%, D GpSOR\p GHV HIIRUWV SDUWLFXOLHUV
SRXU LQWURGXLUH HW pWDEOLU V\VWpPDWLTXHPHQW GHV PpWKRGRORJLHV 6,* HW SRXU FUpHU XQH
GLUHFWLYH FRPPXQH SRXU OHVDGPLQLVWUDWLRQVGHVDLUHVSURWpJpHV $3
/ REMHFWLI GH FH *XLGH GHV PHLOOHXUHV SUDWLTXHV 6,* HVW GH V DSSX\HU VXU OHV FDSDFLWpV 6,*
H[LVWDQWHVHWQRXYHOOHPHQWFUppHVHQ$OJpULHHWG pODERUHUXQHIHXLOOHGHURXWHpWDSHSDUpWDSH
SRXU OHV GpFLGHXUV GH WRXWHV OHV DXWUHV DLUHV SURWpJpHV HQ $OJpULH DILQ G pWDEOLU XQH PHLOOHXUH
JHVWLRQ GH OD ELRGLYHUVLWp HW GH UHQIRUFHU OD OpJLVODWLRQ HQYLURQQHPHQWDOH /D FOp GH O DSSURFKH
HPSOR\pH HVW G LPSOLTXHU GH PDQLqUH SDUWLFLSDWLYH OHV SDUWLHV SUHQDQWHV FRQFHUQpHV GDQV FH
SURFHVVXVHWGHUHQIRUFHUODJRXYHUQDQFHHWODVHQVLELOLVDWLRQVXUO LPSRUWDQFHGHODELRGLYHUVLWpHW
GHV UHVVRXUFHV QDWXUHOOHV &H SURMHW 0LVH HQ SODFH G XQ 6\VWqPH G ,QIRUPDWLRQ *pRJUDSKLTXH
6,* SRXUOHVDLUHVSURWpJpHV $3 HQ$OJpULHHVWFRPPDQGpSDUOD*,=HQFRRSpUDWLRQDYHFOH
SURJUDPPH*RXYHUQDQFHHQYLURQQHPHQWDOHHWELRGLYHUVLWp *(1%,
2XWUHXQHLQWURGXFWLRQJpQpUDOH FKDSLWUH FHGRFXPHQWIRUPXOHUDXQHDSSURFKHV\VWpPDWLTXH
SRXU OD PLVH HQ SODFH HW O LPSOpPHQWDWLRQ GH FHOOXOHV 6,* GpGLpHV GDQV OHV DLUHV SURWpJpHV
DOJpULHQQHV SRXU IRUPXOHU GHV SURFpGXUHV GH WUDYDLO 6,* UREXVWHV FKDSLWUH DLQVL TXH GHV
H[HUFLFHVDSSOLTXpV FKDSLWUH HWSRXUFUpHUDLQVLXQFDGUHVROLGHSRXUUHQIRUFHUGXUDEOHPHQWOHV
FDSDFLWpV6,*GDQVOHVDLUHVSURWpJpHVHQ$OJpULH
,QWURGXFWLRQ
&HGRFXPHQWVHYHXWXQJXLGHTXLIRXUQLWXQHDLGHSUDWLTXHDX[JHVWLRQQDLUHVG DLUHVSURWpJpHVHW
DX[GpFLGHXUVLQWpUHVVpVjPHWWUHHQ°XYUHXQ6,*SRXUODJHVWLRQO DQDO\VHHWODSULVHGHGpFLVLRQ
/DPLVHHQSODFHG XQHFHOOXOH6,*SRXUXQHDLUHSURWpJpHQHVH OLPLWHSDVDXFKRL[GXORJLFLHO
DSSURSULp RX j VRQ LQVWDOODWLRQ HW VD PDLQWHQDQFH PDLV OH SURMHW QpFHVVLWH XQH DQDO\VH HW XQ
GLDJQRVWLF GHV LQWHUDFWLRQV HQWUH OHV GLIIpUHQWV pOpPHQWV FRPSRVDQW OH6,* WHFKQLTXH PDWpULHO
SHUVRQQHO
3OXVLHXUVIDFWHXUVHWSDUDPqWUHVVRQWHVVHQWLHOVSRXUDVVXUHUOHVXFFqVG XQ6,*G DLUHSURWpJpH
QRWDPPHQW
/DFHOOXOH6,*GRLWrWUHFUppHSDUOHVGpFLGHXUVHWOHVJHVWLRQQDLUHVGHO DLUHSURWpJpH
FHTXLQpFHVVLWHXQHLPSOLFDWLRQHWXQHQJDJHPHQWIRUWVGHODSDUWGHFHVJHVWLRQQDLUHV
8QHRUJDQLVDWLRQHIILFDFHHQDWWULEXDQWOHVU{OHVHWUHVSRQVDELOLWpVUHVSHFWLIVjFKDTXH
DFWHXUGXSURMHW
8QHDSSURFKHSUDJPDWLTXHHWUpDOLVWHGHODPLVHHQ°XYUHGXSURMHWLQFOXDQWOHV6,*
GDQVOHVSUDWLTXHVGHJHVWLRQDFWXHOOHVDYHFXQHWUDQVLWLRQWUDQVSDUHQWHGHVPpWKRGHV
GHJHVWLRQWUDGLWLRQQHOOHVYHUVGHQRXYHOOHVPpWKRGHVHQPRQWUDQWTXHODFHOOXOH6,*
Q HVWTXHOHGpYHORSSHPHQWG RXWLOV
&ROODERUDWLRQWUDQVSDUHQWHHWFRPPXQLFDWLRQHIILFDFHHQWUHOHVGLIIpUHQWVDFWHXUVGHOD
FHOOXOH6,*
&HJXLGHV DGUHVVHHVVHQWLHOOHPHQWDX[JHVWLRQQDLUHVHWWHFKQLFLHQVGHVDLUHVSURWpJpHVHWTXL
SHUPHWGHSUHQGUHHQFKDUJHODFUpDWLRQHWODPLVHHQ°XYUHG XQSURMHW6,*,OSHXWpJDOHPHQW
V DGUHVVHUDX[FRQFHSWHXUVGH6,*TXLIRXUQLVVHQWGHVVHUYLFHVGHPLVHHQ°XYUHGH6,*SRXU
XQHDLUH SURWpJpH (QILQ FH JXLGHV DGUHVVH jWRXWH SHUVRQQH SK\VLTXHRXPRUDOH TXL VRXKDLWH
FRQFHYRLUXQ6,*GRQWODJHVWLRQHVWVLPLODLUHjFHOOHG XQHDLUHSURWpJpH
/HFRQFHSWSRXUODPLVHHQSODFHG¶XQHFHOOXOH6,*SRXUOHVDLUHVSURWpJpHV
8QHSUHPLqUHDQDO\VHUpDOLVpHGDQVOHFDGUHGXSURMHW*(1%, <DKLDHW%RXFKHULW DIRUPXOp
TXDWUHSKDVHVSRXUODPLVHHQSODFHG XQHFHOOXOH6,*GDQVOHVDLUHVSURWpJpHV
x 3KDVH'LDJQRVWLFHWpWXGHGHIDLVDELOLWp
x 3KDVH0LVHHQ°XYUHGX6,*
x 3KDVH0LVHHQPDUFKHGHODFHOOXOH6,*
x 3KDVH(FKDQJHHWUpVHDXWDJH
&HJXLGHUHSUHQGFHWWHGLYLVLRQMXVTX jODSKDVHHWSUpSDUHODEDVHSRXUXQWUDQVIHUWGXUDEOHGDQV
ODTXDWULqPHSKDVHO DSSOLFDWLRQTXRWLGLHQQH
)LJXUH/HFRQFHSWSRXUODPLVHHQSODFHG¶XQHFHOOXOH6,*SRXUOHVDLUHVSURWpJpHV
'pILQLWLRQGX6,*
' DSUqVOHVLQIRUPDWLRQVGLVSRQLEOHVVXUOHVLWH,QWHUQHWVXLYDQWDFFHGHUOH-XLOOHW
KWWSVGHZLNLSHGLDRUJZLNL*HRLQIRUPDWLRQVV\VWHP(QWZLFNOXQJBPRGHUQHUB*,6
©8QV\VWqPHG¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXH 6,* HVWXQHQVHPEOHGHGRQQpHVUHSpUpHV
GDQVO HVSDFHVWUXFWXUpGHIDoRQjSRXYRLUHQH[WUDLUHFRPPRGpPHQWGHVV\QWKqVHV
XWLOHVjODGpFLVLRQª
0LFKHO'LGLHU)UDQFH
*XLGHGHPLVHHQSODFHG¶XQ6,*SRXUODJHVWLRQGHO¶pFODLUDJHSXEOLFGDQVOHVFRPPXQHV
0DURFDLQHV3URMHW&R0XQ*,=
/DUHSUpVHQWDWLRQGHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHV
0LFKqOH%pJXLQHW'HQLVH3XPDLQ
©8Q6,*HVWXQHQVHPEOHGHPDWpULHOVORJLFLHOVGRQQpHVHWSHUVRQQHVGRQWOD
IRQFWLRQHVWG¶H[SORLWHUGHO¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHSRXUSURGXLUHGHVUpVXOWDWVHW
DWWHLQGUHXQEXWª
6\VWqPHG¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHSRXUSHWLWHVFRPPXQH
678VHUYLFHWHFKQLTXHGHO¶XUEDQLVPH
©6\VWqPHLQIRUPDWLTXHGHPDWpULHOVGHORJLFLHOVHWGHSURFHVVXVFRQoXSRXU
SHUPHWWUHODFROOHFWHODJHVWLRQODPDQLSXODWLRQO DQDO\VHODPRGpOLVDWLRQHW
O DIILFKDJHGHGRQQpHVjUpIpUHQFHVSDWLDOHDILQGHUpVRXGUHGHVSUREOqPHVFRPSOH[HV
G DPpQDJHPHQWHWGHJHVWLRQª
&RPLWp)pGpUDOGH&RRUGLQDWLRQ,QWHUDJHQFHVSRXUOD&DUWRJUDSKLH1XPpULTXH86$
/HVGLIIpUHQWHVGpILQLWLRQVGX6,*QRXVUDSSHOOHQWTXH
x /H 6,* HVW XQ RXWLO TXLYLVH j IRXUQLU XQH DQDO\VHGH JHVWLRQ HW XQ VRXWLHQ jODSULVH GH
GpFLVLRQ
x /H6,*HVWXQV\VWqPHGHJHVWLRQGHEDVHGHGRQQpHVJUDSKLTXH
x /H6,*HVWXQRXWLOLQIRUPDWLTXHSHUPHWWDQWGHFUpHUVWRFNHURUJDQLVHUPDQLSXOHUDQDO\VHU
HWDIILFKHUGHVLQIRUPDWLRQVjUpIpUHQFHVSDWLDOH
x /H6,*HVWFRPSRVpGHPDWpULHOGHORJLFLHOVGHSHUVRQQHOHWGHGRQQpHVSRXUPDQLSXOHU
O LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXH
4X HVWFHTX XQHFHOOXOH6,*"
&RPPHXQ6,*HVWXQV\VWqPHOXLPrPHTXLVHFRPSRVHGHPDWpULHOGHORJLFLHOVG RSpUDWHXUV
GH GRQQpHV HW GH SURFpGXUHV YRLU FLGHVVXV +DELWXHOOHPHQW OD PLVH HQ °XYUH G XQ 6,* HVW
SK\VLTXHPHQWLQWpJUpHGDQVXQGpSDUWHPHQWRUJDQLVDWLRQQHORXGDQVGLIIpUHQWVGpSDUWHPHQWVR
GHVRSpUDWHXUVGpGLpVVRQWGpVLJQpVHWIRUPpV$XGHOjGHFHWWHFRPSUpKHQVLRQXQHFHOOXOH6,*
HVW SOXV TX XQH VLPSOH XQLWp 6,* (OOH FRQWLHQW OHV FRPSRVDQWHV FODVVLTXHV GHV 6,* TXL VRQW
LQWpJUpHVGDQVOHVGpSDUWHPHQWVFRQFHUQpVPDLVTXLUHOLHQWGHVDFWHXUVPXOWLVHFWRULHOVTXLRQW
XQH REOLJDWLRQ RX XQH WkFKH FRPPXQH j UHPSOLU 'DQV FH FRQWH[WH OH 6,* MRXH OH U{OH
G LQWHUORFXWHXUSRXUIRXUQLUXQFDGUHFRPPXQDXWRXUGHVWkFKHVPDQGDWpHVjWUDYHUVXQHEDVHGH
GRQQpHV VSDWLDOHV FRQVROLGpH HW SRXU FRRUGRQQHU HW PRGpUHU HIILFDFHPHQW OHV LQWHUDFWLRQV GH
WRXWHVOHVSDUWLHVSUHQDQWHV
)LJXUH6WUXFWXUHGHODFHOOXOH6,*
/HPRGqOH$36,*
/DEDVHGHFH*XLGHGHVPHLOOHXUHVSUDWLTXHV6,*HVWXQPRGqOH6,*GpGLpDX[DLUHVSURWpJpHV
PRGqOH*,6$3 TXLDpWppODERUpGDQVOHFDGUHGXSURMHW*(1%, / HQVHPEOHGHODGpPDUFKH
DYHF WRXWHVOHV DFWLRQVGH PLVH HQ SODFH G XQHFHOOXOH6,* DpWp pODERUp IRUPpHW DSSOLTXp HQ
SUHPLHU OLHX HQ pWURLWH FROODERUDWLRQ DYHF OHV FDGUHV GX 31(. $XGHOj GH FHV pYDOXDWLRQV
V\VWpPDWLTXHVOHVOHoRQVDSSULVHVRQWpWpFRQVROLGpHVGHPDQLqUHjSHUPHWWUHODGXSOLFDWLRQHWOH
WUDQVIHUWjG DXWUHVDLUHVSURWpJpHVLQWpUHVVpHVHQ$OJpULH
/HVDSSOLFDWLRQV6,*SRXUOHVDLUHVSURWpJpHV
/ XWLOLVDWLRQ GHV 6,* SRXU OHV VHFWHXUV TXL PDQLSXOHQW GHV GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV HW
FDUWRJUDSKLTXHV V HVW JpQpUDOLVpH FHV GHUQLqUHV DQQpHV 3DUWLFXOLqUHPHQW DYHF OHV
GpYHORSSHPHQWV WHFKQRORJLTXHV HW LQIRUPDWLTXHV OHV 6,* RQW SULV XQH SODFH LPSRUWDQWH GDQV
O H[pFXWLRQGHWRXWHWkFKHVSDWLDOHPHQWSHUWLQHQWHODJHVWLRQHWO DQDO\VHGHVGRQQpHVVSDWLDOHVGH
FHUWDLQHVRUJDQLVDWLRQVHWHQWUHSULVHVTXLVRQWLPSRUWDQWHVGDQVOHGRPDLQHGHO DPpQDJHPHQWGX
WHUULWRLUHHWODJHVWLRQ
/HVDLUHVSURWpJpHVVRQWGHVLQVWLWXWLRQVRO RXWLO6,*HVWHVVHQWLHOHWUHFRPPDQGpSRXUODJHVWLRQ
GXWHUULWRLUHGHO DLUHSURWpJpHjWURLVQLYHDX[G¶DSSOLFDWLRQV
$ &RQWULEXWLRQjODFUpDWLRQGHO DLUHSURWpJpH VHORQODORL
% &RQVROLGDWLRQHWGpYHORSSHPHQWGHV]RQHV
& *HVWLRQVXLYLHWUDSSRUWVUpJXOLHUV DXMRXUOHMRXU
5pSHUFXVVLRQVGX6,*VXUXQHDLUHSURWpJpH
/H6,*RIIUHXQHIDoRQPRGHUQHGHUHSUpVHQWHUOHVWHUULWRLUHVLOSHUPHWXQHPHLOOHXUHDQDO\VHGX
WHUULWRLUH REVHUYDWLRQUHSUpVHQWDWLRQFRPSUpKHQVLRQLQWHUDFWLRQVLPXODWLRQSULVHGHGpFLVLRQ LO
SHUPHW GH YLVXDOLVHU HW UHSUpVHQWHU OHV HQMHX[ SHUWLQHQWV SRXU OD JHVWLRQ GX WHUULWRLUH OH
GpYHORSSHPHQWGXUDEOHHWODSURWHFWLRQGHO HQYLURQQHPHQW
3RXUOHVDLUHVSURWpJpHVOHVLPSOLFDWLRQVSHXYHQWrWUHFODVVpHVHQWURLVFDWpJRULHV
x ,QFLGHQFHVVXUODJHVWLRQ
x ,PSOLFDWLRQVVXUODSURWHFWLRQHWODVHQVLELOLVDWLRQ
x 5pSHUFXVVLRQVVXUODVHQVLELOLVDWLRQHWO LQIRUPDWLRQGXSXEOLF
, ,QFLGHQFHVVXUODJHVWLRQ
$YRLUWRXWHVOHVGRQQpHVVSDWLDOHVUHODWLYHVjO DLUHSURWpJpHGDQVOHPrPHVXSSRUW OH
6,*SHUPHWXQHPHLOOHXUHYLVLELOLWpGHO HVSDFHSRXUIDFLOLWHUODSULVHGHGpFLVLRQ
'LVSRVHUGHGRQQpHVDFWXDOLVpHVDXQLYHDXWHUULWRULDO /H6,*GRQQHODSRVVLELOLWpGH
PHWWUHjMRXUOHVGRQQpHVLQIRUPDWLRQSHUPDQHQWH !PHLOOHXUHVGpFLVLRQV
$YRLUXQHV\QWKqVHG XQPrPHWHUULWRLUHJpUpHWDGPLQLVWUpSDUSOXVLHXUVDFWHXUVDX[
VWUDWpJLHVGLIIpUHQWHV /H6,*SHUPHWXQHJHVWLRQWUDQVYHUVDOH !EHVRLQG pFKDQJHV
UHQIRUFpV
,, ,PSOLFDWLRQVVXUODSURWHFWLRQHWODVHQVLELOLVDWLRQ
'pWHUPLQHUOHVGpFLVLRQVDSSURSULpHVFRQFHUQDQWOHVPHVXUHVSULVHVjO pFKHOOHGXSDUF
,GHQWLILHU OHV DQDO\VHV WHOOHV TXH OH FRPEXVWLEOH OH SOXV DIIHFWp HW OHV IUpTXHQFHV
G LQFHQGLHSDUHPSODFHPHQW
&RQQDvWUHOHVOLPLWHVGHV]RQHVGXSDUF SH[]RQHVLQWpJUDOHV
3RXYRLUORFDOLVHUOHVGRQQpHVVHFWRULHOOHV XUEDQLVDWLRQLQIUDVWUXFWXUHV
0HLOOHXUHVSUDWLTXHV)HXLOOHGHURXWHpWDSHSDUpWDSH
'LDJQRVWLFHWpWXGHGHIDLVDELOLWp
,QWURGXFWLRQ
/DSUHPLqUHpWDSHDSRXUREMHFWLIO¶DQDO\VHHWOHGLDJQRVWLFGHODVLWXDWLRQUpHOOHHQFHTXLFRQFHUQH
O pTXLSHPHQWHWOHPDWpULHOLQIRUPDWLTXHGLVSRQLEOHHWOHVEHVRLQVVXSSOpPHQWDLUHVSRVVLEOHVSRXU
ODPLVHHQ°XYUHGX6,*DXQLYHDXGHO¶DLUHSURWpJpH(OOHpYDOXHUDHQVXLWHODGLVSRQLELOLWpHWOD
FDSDFLWpGXSHUVRQQHOHWOHXUVEHVRLQVGHIRUPDWLRQSRXUSHUPHWWUHGHWUDYDLOOHUHIILFDFHPHQWDYHF
OH6,*
x $QDO\VHUOHVEHVRLQVHQPDWLqUHGH6,*
x $QDO\VHU OHV FDSDFLWpV KXPDLQHV SHUVRQQHO HW OHV FDSDFLWpV WHFKQLTXHV KXPDLQHV HQ
PDWLqUHGH6,*GHO¶DLUHSURWpJpHHWGHVDFWHXUVIDLVDQWSDUWLHGHODFHOOXOH6,*
x $QDO\VHUOHVFDSDFLWpVORJLVWLTXHVHWPDWpULHOOHVHQPDWLqUHGH6,*GHO¶DLUHSURWpJpH
,GHQWLILFDWLRQGHVREMHFWLIVHWEHVRLQVHQPDWLqUHGH6,*GHO¶DLUHSURWpJpH
/ LQWpUrWGHFHWWHDSSURFKHHVWGHSHUPHWWUHGHWUDLWHUOHSURMHW6,*VRXVXQDQJOHWUqVFRQFUHWGH
FHTXHIRQWOHVXWLOLVDWHXUVSRWHQWLHOV4XHOVSUREOqPHVVRQWVXVFHSWLEOHVG rWUHUpVROXjO DLGHGX
6,*'DQVFHWWHGpPDUFKHXQHILFKHWHFKQLTXHVHUDIDLWHFRPPHSUHPLHURXWLOSRXUGpPDUUHUOH
WUDYDLOGHO H[LVWDQW/ LQIRUPDWLRQFROOHFWpHSHUPHWGHVHIDLUHXQHSUHPLqUHLGpHGXSURILOGHO¶DLUH
SURWpJpHGHVRQSRWHQWLHOGHVEHVRLQVDLQVLTXHGHVSUREOqPHVGHJHVWLRQ
(QWUHWLHQHWHQTXrWHDXQLYHDXGHO¶DLUHSURWpJpH
(QWUHWLHQDYHFOHVJHVWLRQQDLUHVHWUHVSRQVDEOHVDGPLQLVWUDWLIVHWWHFKQLTXHVUHQFRQWUHHWHQWUHWLHQ
GXSHUVRQQHOGpFLGDQWGHWRXVOHVVHUYLFHVHWRUJDQLVPHVFRQFHUQpVSDUO pWXGHjODILQRQUHWLHQGUD
x /HV REMHFWLIV HW VWUDWpJLHV GHV UHVSRQVDEOHV REMHFWLIV GH JHVWLRQ G RUJDQLVDWLRQ HW
WHFKQLTXHV
x 3UpVHQWDWLRQGHVVHUYLFHVFRQFHUQpVSDUO pWXGH
x ,QYHQWDLUHGHVpWXGHVUpDOLVpHVHWHQFRXUVGHUpDOLVDWLRQ
x ,QYHQWDLUHGHVSUREOqPHVHWGLIILFXOWpVUHQFRQWUpV
x $PpOLRUDWLRQHVSpUpHTXHSRXUUDDSSRUWHUOH6,* O LQWpUrWGHO RXWLO
x /HOLHQGX6,*DYHFOHVDSSOLFDWLRQVH[LVWDQWHV
5pVXOWDWV
8QUDSSRUWVXUOHVHQWUHWLHQVDXSUqVGHVVHUYLFHVGHO¶DLUHSURWpJpHTXLFRPSUHQGUD
x 8QHILFKHWHFKQLTXHJpQpUDOHVXUO¶DLUHSURWpJpH
x 8QRUJDQLJUDPPHHWXQVFKpPDIRQFWLRQQHOGHVGLIIpUHQWVVHUYLFHVGHO¶DLUHSURWpJpH
x 8QHGHVFULSWLRQGHODVLWXDWLRQDFWXHOOHHQPDWLqUHGH6,*
x 2EMHFWLIHWVSpFLILFDWLRQJpQpUDOHGX6,*
x ,QWpUrWGX6,*HWDPpOLRUDWLRQVHQYLVDJpHV
,QYHQWDLUHGHVPR\HQVH[LVWDQW +XPDLQVHWPDWpULHOV
/ REMHFWLIGHFHWWHGpPDUFKHHVWGHFRQQDvWUHOHSRWHQWLHOKXPDLQHWPDWpULHODILQGHOHXULQWpJUDWLRQ
GDQVO pWXGH
'pPDUFKH
0R\HQ+XPDLQV
6HEDVDQWVXUO¶RUJDQLJUDPPHGHO¶DLUHSURWpJpHXQHILFKHWHFKQLTXHVHUDpWDEOLHVXUO¶HIIHFWLIGH
FKDTXHVHUYLFHHWGHOHXUVWkFKHVSULQFLSDOHVOHVTXHVWLRQVTXLVHURQWSRVpHVVRQW
x 4XLIDLWTXRL"
x &RPPHQW"
x 4XDQG"
x $YHFTXL"
x 3RXUTXRL"
x 4XLSRVVqGHTXHOVDYRLUIDLUH6,*"
x 4XLHVWODSHUVRQQHUHVVRXUFHDXVHLQGHVLQVWLWXWLRQV"
0R\HQPDWpULHO
/HVPR\HQVLQIRUPDWLTXHVTXHGLVSRVHQWOHVVHUYLFHVGHJHVWLRQGHO¶DLUHSURWpJpH
x 2UGLQDWHXU 3&VWDWLRQHWSRUWDEOH
x &RQQHFWLYLWpUpVHDX LQWUD LQWHUQHW
x 3pULSKpULTXHV *36VFDQQHULPSULPDQWHWUDFHXUVHWF
x /RJLFLHOVHWDSSOLFDWLRQVGpGLpVjODPDQLSXODWLRQGHVGRQQpHVGHO¶DLUHSURWpJpH
5pVXOWDWV
8QUDSSRUWVXUO LQYHQWDLUHKXPDLQHWPDWpULHOVHUDpGLWpHWLOFRPSUHQGUD
x 8QRUJDQLJUDPPHIRQFWLRQQHOGHFKDTXHVHUYLFHGHO¶DLUHSURWpJpH
x 8QHOLVWHH[KDXVWLYHGXSHUVRQQHOGHFKDTXHVWUXFWXUHGHO¶DLUHSURWpJpH
x 8QHOLVWHH[KDXVWLYHGXSDUFLQIRUPDWLTXHGHO¶DLUHSURWpJpH
/LQVWDOODWLRQGXQHFRPPXQLFDWLRQVXSSOpPHQWDLUH SDUH[HPSOHGDQVXQJURXSH)DFHERRN SHXW
HQFRXUDJHUOpFKDQJHGHFRQQDLVVDQFHVHWGHGRQQpHV
,QYHQWDLUHHWDFTXLVLWLRQGHVLQIRUPDWLRQVH[LVWDQWHV
$SSURFKH
x /HEHVRLQUpHO DVSHFWWHFKQLTXH SUpFLVLRQpFKHOOHVRUJDQLVDWLRQHWF
x /DGLVSRQLELOLWpODSURSULpWpHWODVpFXULWp
x /HVSRVVLELOLWpVHWQpFHVVLWpVG¶XQHPLVHjMRXU
x /HFRWGHVDLVLH
5pVXOWDWV
/HVUpVXOWDWVjODILQGHFHWWHpWDSHHVWXQUDSSRUWVXUO LQYHQWDLUHGHVLQIRUPDWLRQVGLVSRQLEOHVHWLO
FRPSUHQGUD
x 8QHOLVWHH[KDXVWLYHGHVGRQQpHVH[LVWDQWHVDXQLYHDXGHVVWUXFWXUHVGHO¶DLUHSURWpJpH
x 8QHOLVWHH[KDXVWLYHGHVGRQQpHVH[LVWDQWHVDXQLYHDXG¶DXWUHVVWUXFWXUHV
x 8QHOLVWHH[KDXVWLYHGHVLQIRUPDWLRQVGLVSRQLEOHVHWVXVFHSWLEOHG¶rWUHLQWpJUpGDQVOH
6,*
8Q UDSSRUW GH IDLVDELOLWp HVW UpGLJp LO FDSLWDOLVH HW V\QWKpWLVH O¶pWDW GHV OLHX[ HW GHV EHVRLQV HW
REMHFWLIVHQPDWLqUHGH6,*
0LVHHQ°XYUHGX6,*
,QWURGXFWLRQ
/¶pWXGHGHIDLVDELOLWpGRLWDERXWLUjODSUpVHQWDWLRQGHVROXWLRQVHQYLVDJHDEOHVSRXUOHVTXHOOHVWRXV
OHV DVSHFWV RQW pWp pYDOXpV LO FRQYLHQW PDLQWHQDQW jIDLUH XQ FRPSURPLV HQWUH OHV EHVRLQV GHV
GLIIpUHQWV XWLOLVDWHXUV HW OHV FDSDFLWpV KXPDLQHV WHFKQLTXHV HW PDWpULHOV SRXU RSWHU YHUV XQH
VROXWLRQRSWLPDOHGDQVODPLVHHQ°XYUH
/DPLVHHQ°XYUHGX6,*UHSRVHVXUGHX[JUDQGVD[HV
x /DPLVHHQSODFHG¶XQHFHOOXOH6,*SDUO¶LQVWDOODWLRQHWUHQIRUFHPHQWHQpTXLSHPHQW
LQIRUPDWLTXHGHO¶DLUHSURWpJpHSRXUOHIRQFWLRQQHQWGHODFHOOXOH6,*HWFHODSDU
x /¶DFTXLVLWLRQHW,QVWDOODWLRQGXORJLFLHO
x /DGpVLJQDWLRQHWDIIHFWDWLRQGHVRSpUDWHXUV6,*
x /D0LVHHQSODFHG¶XQQR\DXGHODEDVHGHGRQQpHVGHO¶DLUHSURWpJpH
x /HUHQIRUFHPHQWGHVFDSDFLWpVSDUO¶RUJDQLVDWLRQGHVDWHOLHUVG¶LQLWLDWLRQVj
O¶XWLOLVDWLRQGX6,*SRXUOHSHUVRQQHOGHO¶DLUHSURWpJpHHWGHVDFWHXUVORFDX[
/DPLVHHQSODFHGHODFHOOXOH6,*
/¶pOpPHQW PRWHXU GX 6,* G¶XQH DLUH SURWpJpH UHSRVH HVVHQWLHOOHPHQW VXU OD FHOOXOH 6,* F¶HVW
O¶pOpPHQWFKDUQLqUHGDQVODJHVWLRQHWOHSDUWDJHGHVGRQQpHVHQWUHOHVGLIIpUHQWVXWLOLVDWHXUVGX
6,*
/¶HIIHFWLI GH OD FHOOXOH HVW FRPSRVp GHV pOpPHQWV GH O¶DLUH SURWpJpH PDLV SHXW rWUH pODUJL DX[
pOpPHQWVG¶DXWUHVVHFWHXUVDFWLIVDXQLYHDXGHO¶DLUHSURWpJpH
5{OHGHODFHOOXOH6,*
/HU{OHGHODFHOOXOH6,*HVWG¶DVVXUHUODSpUHQQLWpHWO¶XWLOLVDWLRQGX6,*HWFHODSDUSOXVLHXUVDFWLRQV
TXLVRQW
x $VVXUHUHWPDLQWHQLUOHERQIRQFWLRQQHPHQWGXPDWpULHOVHWORJLFLHOV
x 0DLQWHQLUGHODEDVHGHGRQQpHVjMRXU
x &RQWULEXHUjODFRQFHSWLRQGHVGRFXPHQWVFDUWRJUDSKLTXH
x $VVXUHUOHVIRUPDWLRQVHWLQLWLDWLRQVDX6,*SRXUOHVQRXYHDX[pOpPHQWV
x 3DUWDJHUOHVGRQQpHVDYHFOHVSDUWHQDLUHVVHORQOHVSURWRFROHVG¶pFKDQJHGHGRQQpHV
PLVHVHQSODFH
x &UpHUXQUpVHDXLQWHUGLVFLSOLQDLUH
&HOOXOHPXOWLVHFWRULHOOH
/¶DLUH SURWpJpH HVW XQ HVSDFH R DFWLYHQW SOXVLHXUV VHFWHXUV j OD IRLV GDQV XQH SROLWLTXH
WUDQVYHUVDOH HW FHV VHFWHXUV VRQW OHV GpWHQWHXUV HW IRXUQLVVHXUV SULQFLSDX[ GHV GRQQpHV
VXVFHSWLEOHVG¶DOLPHQWHUOH6,*G¶RODQpFHVVLWpGHOHVLQWpJUHUGDQVOHSURFHVVXVGHJHVWLRQGX
6,*
/HVDFWHXUVG¶DXWUHVVHFWHXUVVHURQWLQWpJUHUGDQVOHVDWHOLHUVGHIRUPDWLRQVXQHVpOHFWLRQSRXU
LQWpJUHUODFHOOXOHVHUDIDLWHVXUOHVDFWHXUVOHVSOXVLPSRUWDQWVVXLYDQWOHXUVLQWHUYHQWLRQVVXUOH
WHUUDLQHWOHXUFDSDFLWpHQPDWLqUHGHSURGXFWLRQGHGRQQpHV
/HVPHPEUHVGHO¶DLUHSURWpJpHVRQWGHVPHPEUHVSHUPDQDQWGHODFHOOXOH6,*SRXUOHVPHPEUHV
GHVDXWUHVVHFWHXUVVpOHFWLRQQpVLOVVRQWFRQVLGpUpVFRPPHGHVPHPEUHVWHPSRUDLUHVTXLRQWOD
WkFKHGH
x $VVXUHUOHSDUWDJHHWODFLUFXODWLRQGHGRQQpHVHQWUHOHVGLIIpUHQWVDFWHXUV
x $VVXUHUODGLIIXVLRQGHGRQQpHVDX[WLHUVWRXWHQDVVXUDQWODVpFXULWpHWODSURSULpWpGH
ODGRQQpH
x 0HWWUHHQSODFHODVWUDWpJLHIXWXUHGHVDFWLRQVjPHQHUHQPDWLqUHGH6,*HWGHGRQQpHV
JpRJUDSKLTXHV
x 0HWWUHHQSODFHGHVSURJUDPPHVGHIRUPDWLRQVVXUOHVRXWLOVGHODJpRPDWLTXHHWWURXYHU
GHVVRXUFHVGHILQDQFHPHQWVSRXUOHVUpDOLVpHV
&KRL[HWDFTXLVLWLRQGXORJLFLHO
/H FKRL[ WHFKQLTXH GH OD VROXWLRQ LQIRUPDWLTXH GX 6,* HW FDUWRJUDSKLH QXPpULTXH GpSHQGHQW
HVVHQWLHOOHPHQWVXUOHVUpVXOWDWVGHO¶pWXGHGHIDLVDELOLWpDLQVLVXUOHVPR\HQVPDWpULHOVGLVSRQLEOHV
RXjDFTXpULUHWOHVDYRLUIDLUHOHVSHUIRUPDQFHVHWOHVPRWLYDWLRQVGHVIXWXUHVXWLOLVDWHXUVGX6,*
,OH[LVWHGHX[W\SHVGHORJLFLHOV6,*VWDQGDUGVXUOHPDUFKpGHVORJLFLHOVFRPPHUFLDX[ OLFHQFH
SD\DQWH HWGHVORJLFLHOVOLEUHV OLFHQFHJUDWXLWH
,OH[LVWHXQHSDQRSOLHGHORJLFLHOV6,*FRPPHUFLDX[VXUOHPDUFKpHWTXLRIIUHGHVIRQFWLRQQDOLWpV
DGDSWpHVjWRXVOHVEHVRLQVLOVHWURXYHTX¶LOVVRQWFKHUVHWLOIDXWWURXYHUOHVILQDQFHPHQWVSRXU
OHVDFTXpULUSDUWLFXOLqUHPHQWTXDQGLOV¶DJLWG¶DFTXpULUSOXVLHXUVOLFHQFHV
(Q FRQWUHSDUWLH /HV ORJLFLHOV OLEUHV VH GpYRLOHQW HW VH PDQLIHVWHQW FRPPH VROXWLRQ GH
UHPSODFHPHQWGHVORJLFLHOVFRPPHUFLDX[HWHQSOXVLOVSUHQQHQWGHSOXVHQSOXVGHSODFHGDQVOH
PDUFKpGX6,*
/HFKRL[GXORJLFLHOUHSRVHVXUSOXVLHXUVFULWqUHVDVVXUDQWVDSpUHQQLWpHWVRQXWLOLVDWLRQHIILFDFHHW
TXLVRQW
x &RQWHQLUOHVIRQFWLRQQDOLWpV$GX6,*$EVWUDFWLRQ$FTXLVLWLRQ$UFKLYDJH$QDO\VHHW
$IILFKDJH
x $VVXUHUO¶LQWHURSpUDELOLWpDYHFXQHODUJHJDPPHGHORJLFLHOVHWGHIRUPDWVGHGRQQpHV
x /¶HUJRQRPLHODFRQYLYLDOLWpHWODVLPSOLFLWpG¶XWLOLVDWLRQ
x /DIDFLOLWpG¶DFTXLVLWLRQGHODOLFHQFHVXUOHPDUFKp
x /HVFRWVDFFHSWDEOHV
,PSOpPHQWDWLRQGHVGRQQpHV
8QHIRLVOHORJLFLHODFTXLVHWLQVWDOOpLOFRQYLHQWGHO¶HQULFKLUGHGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVQpFHVVDLUHV
SRXUVRQIRQFWLRQQHPHQWLOV¶DJLWGHVGRQQpHVUHFHQVpHVHWUpFROWpHVSDUO¶pWXGHGHIDLVDELOLWp
/DVWUXFWXUHGHODEDVHGHGRQQpHV
/¶LPSOpPHQWDWLRQ GHV GRQQpHV UHSRVH VXU OD VWUXFWXUH GH OD EDVH GH GRQQpHV REWHQXH DSUqV
DQDO\VHFRQFHSWXHOOH
8QHVWUXFWXUHGHODEDVHGHGRQQpHVVXVFHSWLEOHGHUpSRQGUHDX[EHVRLQVGHVJHVWLRQQDLUHVGH
O¶DLUHSURWpJpHHOOHHVWGRQQpHjWLWUHLQGLFDWLISRXUODPRGpOLVDWLRQSK\VLTXHGHVGRQQpHVSRXUOH
6,*GH¶O¶DLUHSURWpJpH
/DFRPSRVLWLRQGHODEDVHGHGRQQpHV
x )RQGGHSODQ
x ,PDJHVVDWHOOLWDLUHV
x &DUWHVWRSRJUDSKLTXHV
x 0RGqOHQXPpULTXHGXWHUUDLQ
x /HVSHQWHV
x 'pFRXSDJHDGPLQLVWUDWLI
x /LPLWHGHFRPPXQHV
x /LPLWHGHZLOD\D
x /LPLWHLQWHUQDWLRQDOHSRXUOHV]RQHVIURQWDOLqUHV
x 'pFRXSDJHMXULGLTXH
x /LPLWHGHO¶DLUHSURWpJpH
x /LPLWHGHV]RQHV =RQLQJ
x /LPLWHGHVVHFWHXUVGHJHVWLRQ
x /HV]RQHV+XPLGH
x /HVVHFWHXUVG¶XUEDQLVPHV
x /HGRPDLQHSXEOLFPDULWLPH '30 SRXUOHV]RQHVOLWWRUDOHV
x /HV]RQHVG¶H[SDQVLRQHWVLWHVWRXULVWLTXHV =(67
x 2FFXSDWLRQGXVRO
x 2FFXSDWLRQIRUHVWLqUH
x 2FFXSDWLRQDJULFROH
x 2FFXSDWLRQXUEDLQH
x 2FFXSDWLRQGHVGLIIpUHQWHVDFWLYLWpV
x +\GURORJLH
x /HV5RXWHVYRLULHVHWUpVHDXGLYHUV
x /DJHVWLRQLQWpJUpHGHODLUHSURWpJpH
x /HVDFWLRQVHWLQWHUYHQWLRQVG¶DPpQDJHPHQWGHO¶DLUHSURWpJpH
x /DJHVWLRQGHVIHX[GHIRUrWV
x /HVDFWLRQVGHYXOJDULVDWLRQVHWGHVHQVLELOLVDWLRQV
x 9DORULVDWLRQGHVUHVVRXUFHV
x 3DWULPRLQHFXOWXUHOHWQDWXUHO
x 6LWHVWRXULVWLTXHV
)LJXUH([HPSOHGHVWUXFWXUHGHEDVHGHGRQQpHV*,=HW0((5
/H SHUVRQQHO PDQLSXODQW OH 6,* HVW XQ pOpPHQW FOp GDQV XQ SURMHW 6,* G¶R OD IRUPDWLRQ GX
SHUVRQQHO HVW XQ DVSHFW GpWHUPLQDQW GDQV OD PLVH HQ °XYUH GX V\VWqPH G¶LQIRUPDWLRQ
JpRJUDSKLTXHGHO¶DLUHSURWpJpH
3DUUDSSRUWDX[REMHFWLIVGX6,*KRUPLVO¶HIIHFWLIGHODFHOOXOH6,*TXLVHUDPLVHQSODFHGDQVOH
FDGUH GX SURMHW 6,* OD IRUPDWLRQ V¶pODUJLUD DX[ DXWUHV WHFKQLFLHQV HW pOpPHQWV GHV VHFWHXUV HW
DFWHXUVLQWHUYHQDQWGDQVO¶DLUHSURWpJpH
/H FRQWHQX OD GXUpHHWOH QRPEUH GH SDUWLFLSDQWV VRQW GHV SDUDPqWUHV TXL VRQW GpWHUPLQpV SDU
O¶pWXGH GH O¶pWDW GHV OLHX[ GH O¶DLUH SURWpJpH LO HVW SURSRVp GH IDLUH DX PRLQV GHX[ F\FOHV GH
IRUPDWLRQ
'HX[ F\FOHV HVVHQWLHOV GH IRUPDWLRQ DYHF XQH PRQWpH HQ FKDUJH GH O¶DSSUHQWLVVDJH GX 6,* OH
SUHPLHUF\FOHUHSRVHVXUODFUpDWLRQG¶XQ6,*G¶XQHDLUHSURWpJpHOHGHX[LqPHF\FOHSRUWHVXUOD
PDQLSXODWLRQG¶XQ6,*G¶XQHDLUHSURWpJpH
HUF\FOH&UpDWLRQG¶XQ6,*G¶XQHDLUHSURWpJpH
2EMHFWLI
/¶REMHFWLIGHODIRUPDWLRQHVWG¶DSSUHQGUHOHVFRQFHSWVGHEDVHGHV6,*HWGHIRXUQLUOHVEDVHV
QpFHVVDLUHVjO DSSUHQWLVVDJHGXORJLFLHO6,*&UpHUPHWWUHjMRXUOHVGRQQpHVVSDWLDOHVG¶XQHDLUH
SURWpJpH
&RQWHQX
,QWURGXFWLRQDX[V\VWqPHVG¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXH
x 'pILQLWLRQHWFRQFHSW
x /HVFRPSRVDQWVG¶XQ6,*
x /HVIRQFWLRQVG¶XQ6,*
x /HVPRGHVGHVWRFNDJHGDQVXQ6,*
x /DPLVHjMRXUGHVGRQQpHVGDQVXQ6,*
qPHF\FOHODPDQLSXODWLRQG¶XQ6,*G¶XQHDLUHSURWpJpH
2EMHFWLI
/¶REMHFWLIGHODIRUPDWLRQHVWG¶DSSUHQGUHOHVRXWLOVG¶DQDO\VHVXUOHVGRQQpHVVSDWLDOHVDYHFOHV
DSSOLFDWLRQVGX 6,* HWFHOD SDU O¶LQWHUURJDWLRQ GH GRQQpHVWDEXODLUHV OHV UHTXrWHV VSDWLDOHV OHV
IRQFWLRQVG¶pGLWLRQFDUWRJUDSKLTXHHWGHPLVHHQSDJH
&RQWHQX
/DJHVWLRQGHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVGDQVXQ6,*
x /DJHVWLRQHWODPDQLSXODWLRQGHVFRXFKHVJpRPpWULTXHV
x /DJHVWLRQHWODPDQLSXODWLRQGHVGRQQpHVDWWULEXWDLUHV
/HVUHTXrWHVVSDWLDOHVHWDWWULEXWDLUHVGDQVXQ6,*
x /HVUHTXrWHV64/
x /¶DQDO\VHVSDWLDOH
/¶DQDO\VHWKpPDWLTXHHWODV\PERORJLHGDQVXQ6,*
x /DUHSUpVHQWDWLRQJUDSKLTXHGDQVXQ6,*
x /¶DQDO\VHWKpPDWLTXHFRPPHRXWLOG¶DQDO\VHHWFDUWRJUDSKLTXH
/¶pGLWLRQFDUWRJUDSKLTXHGDQVXQ6,*
x /DPLVHHQSDJHHWO¶pGLWLRQFDUWRJUDSKLTXH
x &RQFHSWLRQG¶XQ$WODVG¶XQHDLUHSURWpJpH
$ILQG¶DVVXUHUXQHTXDOLWpOHVXLYLHWODSpUHQQLWpGHODIRUPDWLRQSOXVLHXUVPR\HQVGLGDFWLTXHVVRQW
jPHWWUHjODGLVSRVLWLRQGHVVWDJLDLUHV
x 'HVVXSSRUWVGHFRXUV'HVSUpVHQWDWLRQVGHFRXUV
x 'HVDQLPDWLRQVYLGpRGHVGLIIpUHQWVH[HUFLFHVWUDYDLOOpVHQFRXUV
x 8QHSDJH)DFHERRNVSpFLDOHIRUPDWLRQVHUDFUppH
3DUPL OHV REMHFWLIV j DWWHLQGUH SDU OHV IRUPDWLRQV LO VHUD FUpp XQH V\QHUJLH HQWUH OHV GLIIpUHQWV
SDUWLFLSDQWVGHGLIIpUHQWVVHFWHXUVHWDFWHXUVDFWLYDQWDXVHLQGHO¶DLUHSURWpJpHFHTXLIDYRULVHUD
OHWUDYDLOHWODFROODERUDWLRQWUDQVYHUVDOHHWSUpSDUHOHWUDYDLOGHODFHOOXOH6,*
0LVHHQPDUFKHGX6,*GHO¶DLUHSURWpJpH
,QWURGXFWLRQ
/DPLVHHQPDUFKHGX6,*HVWXQHpWDSHSUDJPDWLTXHSRXUUHQGUHOH6,*RSpUDWLRQQHOSDUOHELDLV
G¶DWHOLHUVFRQVDFUpVjGHVDFWLRQVSUDWLTXHVSDUOHVpOpPHQWVGHODFHOOXOH6,*GHO¶DLUHSURWpJpH
$WHOLHUSRXUODPLVHjMRXUGHVGRQQpHV
3RXUUHVWHURSpUDWLRQQHOOHV\VWqPHG¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHGRLWrWUHWHQXjMRXUHWSUpVHQWHU
jWRXWPRPHQWXQHVLWXDWLRQDFWXDOLVpHjXQHGDWHSURFKHUHSUpVHQWDWLYHGHODUpDOLWpWHUUDLQF¶HVW
SRXU FHOD TXH OD VWUDWpJLH HW OHV PRGDOLWpV GH OD PLVH j MRXU GHV GRQQpHV GRLW rWUH IL[pH HW
UHVSHFWpHV
/¶DWHOLHUGRLWPHWWUHHQSODFHGHVUqJOHVHWGHSURFpGXUHVSRXUO¶DFTXLVLWLRQHWODPLVHjMRXUGHV
GRQQpHVHWGRLWYHLOOHUDXUHVSHFWGHFHVGHUQLqUHV
,OHVWLQGLVSHQVDEOHGHPHWWUHHQSODFHXQSURWRFROHGHPLVHjMRXUGHVGRQQpHVSDUO¶LQVWDOODWLRQ
G¶XQFLUFXLWGHO¶LQIRUPDWLRQRXOH6,*VHUDODGHVWLQDWLRQ
(QSUHPLHUOLHXLOHVWLQGLVSHQVDEOHG¶LQFUXVWHUO¶XWLOLVDWLRQGHVGRQQpHVJpRUpIpUHQFpHVGDQVOHV
SUDWLTXHVGHJHVWLRQTXRWLGLHQQHGHVWHFKQLFLHQVGHO¶DLUHSURWpJpH
(Q VHFRQG OLHX OD FHOOXOH 6,* UpFHSWLRQQH OHV WUDYDX[ HW OHV GRQQpHV PLV j MRXU UHPRQWpHV GX
WHUUDLQYHUVOH6,*
$WHOLHUSRXUO¶pODERUDWLRQGHSURGXLWVWKpPDWLTXHVjSDUWLUGX6,*
/¶pODERUDWLRQ GH SURGXLWV WKpPDWLTXHV j SDUWLU GX 6,* SRVVqGH XQ GRXEOH LPSDFW SRXU O¶DLUH
SURWpJpHG¶XQHSDUWF¶HVWXQHLPSOLFDWLRQGLUHFWHGHO¶HIIHFWLIGHODFHOOXOH6,*GDQVODPDQLSXODWLRQ
GX6,*HWG¶DXWUHVSDUWFHODSHUPHWjO¶DLUHSURWpJpHG¶DYRLUGHVSURGXLWVWKpPDWLTXHVjMRXU
x $WHOLHUGHVOLPLWHVGHO¶DLUHSURWpJpH
x $WHOLHUGHVOLPLWHVGHV]RQHV
x $WHOLHUGHJHVWLRQGHVIHX[GHIRUrWV
x ([SORUDWLRQHWSODQLILFDWLRQGHO pFRWRXULVPH
x «HWDXWUHV
$WHOLHUSRXUODPLVHHQPDUFKHGHODFHOOXOH6,*
8QDWHOLHUTXLGpILQLWODVWUDWpJLHGXIRQFWLRQQHPHQWGHODFHOOXOH6,*XQHVWUDWpJLHTXLGpWHUPLQH
OHVREMHFWLIVjFRXUWPR\HQHWORQJWHUPH
6WUDWpJLHjFRXUWWHUPH
x &RQVWLWXHUXQHEDVHGHGRQQpHVjMRXU
x ,QWpJUHUO¶XWLOLVDWLRQGX6,*GDQVOHVSUDWLTXHVGHJHVWLRQGHO¶DLUHSURWpJpH
x 6WUDWpJLHjORQJWHUPH$PpOLRUHUODTXDOLWpGHJHVWLRQGHO¶DLUHSURWpJpH
*HVWLRQGHODTXDOLWpPpWDGRQQpHVHWSURWRFROHG pFKDQJHGHGRQQpHV
$VVXUDQFHTXDOLWp
/H WUDYDLO DYHF OHV 6,* H[LJH GHV UpVXOWDWV QRUPDOLVpV HW FRPSDUDEOHV GH TXDOLWp pJDOH 3RXU
DVVXUHU FHWWH TXDOLWp O pWDEOLVVHPHQW G XQH JHVWLRQ GH OD TXDOLWp DYHF XQ SODQ GH FRQWU{OH GH OD
TXDOLWpHWXQHYDOLGDWLRQVRQWQpFHVVDLUHV8QHJHVWLRQGHODTXDOLWpSOHLQHPHQWGpYHORSSpHRXYUH
pJDOHPHQWGHVRSSRUWXQLWpVSRXUGpILQLUOHVEHVRLQVG DPpOLRUDWLRQHWOHVWkFKHVVXSSOpPHQWDLUHV
jDFFRPSOLUSRXUDWWHLQGUHOHQLYHDXGHTXDOLWpGXSURGXLWHQYLVDJp
*HVWLRQGHODTXDOLWp
/DJHVWLRQGHODTXDOLWpGDQVOHVSURMHWV6,*FRQVLVWHjDVVXUHUV\VWpPDWLTXHPHQWXQHH[pFXWLRQ
VDQVIDLOOHjFKDTXHpWDSHGHWUDYDLORXGHWUDLWHPHQW(OOHYHLOOHjDPpOLRUHUODTXDOLWpGHVSURGXLWV
HQYXHGHOHXULQWpJUDWLRQGDQVGHVVWUXFWXUHVGHGRQQpHVV\VWpPDWLTXHVDYHFODSUpFLVLRQHWOD
ILDELOLWpVRXKDLWpHVDILQTX LOVSXLVVHQWrWUHLQWpJUpVGDQVXQFDGUHJOREDOGHJHVWLRQGHODTXDOLWp
eWDSHVGXFRQWU{OHGHODTXDOLWp
/DSUHPLqUHpWDSHGHODJHVWLRQGHODTXDOLWpG XQQRXYHDXSURMHWFRQVLVWHjGpILQLUXQSODQTXDOLWp
HQpWDSHV
x 6DLVLUODGRFXPHQWDWLRQGHUpFHSWLRQGHVGRQQpHVSRXUV DVVXUHUTXHVHXOHVGHERQQHV
GRQQpHVVRQWXWLOLVpHV
x &RQWU{OH GX WUDLWHPHQW HW GH O pODERUDWLRQ GHV GRQQpHV SRXU DVVXUHU OD WUDoDELOLWp
G pYHQWXHOOHVHUUHXUVV\VWpPDWLTXHVGHWUDLWHPHQW
x &RQWU{OHILQDOGHILQLWLRQGXSURGXLWSRXULGHQWLILHUOHVLQFRKpUHQFHVGHGRQQpHV
x $FFHSWDWLRQH[DPHQGHODOLYUDLVRQSRXUDVVXUHUOHVXFFqVGXPpFDQLVPHGHOLYUDLVRQ
GHVGRQQpHV
x &RQILUPDWLRQ GHV SURFpGXUHV GH UpFHSWLRQHW G DPpOLRUDWLRQ DILQ GH V DVVXUHU TXH OHV
LUUpJXODULWpV VLJQDOpHV VRQW UpVROXHV DGpTXDWHPHQW HW VRQW GRFXPHQWpHV GH IDoRQ
WUDQVSDUHQWH
7RXWHODGRFXPHQWDWLRQGHVpWDSHVGHFRQWU{OHVHUDFRQVLJQpHGDQVXQUDSSRUWGHFRQWU{OHGHOD
TXDOLWp
3ULQFLSHVGHYDOLGDWLRQ
/ DSSURFKHGHYDOLGDWLRQSUHQGHQFRPSWHOHVSULQFLSHVJpQpUDX[VXLYDQWV
x /D YDOLGDWLRQ IRXUQLW GHV UDSSRUWV REMHFWLIV VXU OD TXDOLWp WKpPDWLTXH GHV SURGXLWV GH
GRQQpHVJpRJUDSKLTXHV
x )RXUQLUODUHSURGXFWLELOLWpGHO DSSURFKHGHYDOLGDWLRQHWGHVUpVXOWDWVREWHQXV
x /HFDVpFKpDQWOHVUpVXOWDWVGHODYDOLGDWLRQVRQWDFFRPSDJQpVGHOLPLWHVGHFRQILDQFH
SRXULQIRUPHUGHODILDELOLWpGHVUpVXOWDWV
x eYLWHURXUpGXLUHO LQWURGXFWLRQGHWRXWW\SHGHELDLVGDQVOHV\VWqPHGXSURFHVVXVGH
YDOLGDWLRQ
x 7RXV OHV UpVXOWDWV UpVXPpV VHURQW SUpVHQWpV FRQMRLQWHPHQW GDQV XQ UDSSRUW GH
YDOLGDWLRQGXSURGXLW
6WUXFWXUHGHPpWDGRQQpHVSRXUGRQQpHVJpRJUDSKLTXHV
/HV PpWDGRQQpHV VRQW XQ pOpPHQW LPSRUWDQW PDLV PDOKHXUHXVHPHQW VRXYHQW QpJOLJp GHV
GRQQpHV6,*,OV DJLWGHGRQQpHVVXUOHVGRQQpHVHWLOHVWHVVHQWLHOGHFRPSUHQGUHODVRXUFH
O pWHQGXHO pFKHOOHHWODSHUWLQHQFHGHO XWLOLVDWLRQGHVGRQQpHV6,*/HVPpWDGRQQpHVSHXYHQWrWUH
VWRFNpHV HQ WDQW TXH SDUWLH LQWpJUDQWH GHV GRQQpHV 6,* HOOHV SHXYHQW rWUH VWRFNpHV GDQV XQ
GRFXPHQWVpSDUp YRLUDQQH[HPRGqOHGHPpWDGRQQpHV RXPrPHSXEOLpHVGDQVXQFDWDORJXH
GHGRQQpHV SXEOLF ,OIDXWWHQLUFRPSWHGXIDLWTXHFHUWDLQHVPpWDGRQQpHVSHXYHQWIDLUHO REMHW
G XQHUHVWULFWLRQG XWLOLVDWLRQ
/HV PpWDGRQQpHV VRQW FRPPH XQ PDQXHO G LQVWUXFWLRQV SRXU OHV GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV HW
SHXYHQWpJDOHPHQWrWUHXWLOLVpHVSRXULQIRUPHUOHVDXWUHVSDUWLHVSUHQDQWHVVXUOHIRUPDWODTXDOLWp
ODGLVSRQLELOLWpHWOHFRQWHQX(OOHVSHXYHQWrWUHSDUWDJpHVjGHVILQVG LQIRUPDWLRQSXEOLTXHjO DLGH
G XQFDWDORJXHGHGRQQpHVDFFHVVLEOHDXSXEOLF FRPPH*HR1HWZRUN RXrWUHDMRXWpHVGDQV4*,6
RXDXWUHORJLFLHOGH6,*
,QWURGXFWLRQ
8Q SURWRFROH G pFKDQJH GH GRQQpHV SHUPHW DX[ SDUWLHV SUHQDQWHV G pFKDQJHU GHV GRQQpHV GH
PDQLqUH IRUPHOOH HW UpJXOLqUH / REMHFWLI HVW G DVVXUHU OD TXDOLWp GHV GRQQpHV UHoXHV HW GH OD
GRFXPHQWDWLRQFRQQH[HDLQVLTXHGHJDUDQWLUOHVGURLWVOpJDX[HWOHVTXHVWLRQVGHSURSULpWp
&RQVLGpUDWLRQVHWK\SRWKqVHVVXUOHVGRQQpHVpFKDQJpHV
,O HVW LPSRUWDQW G LGHQWLILHU OHV LQFRKpUHQFHV GDQV OHV GRQQpHV HW GH V DVVXUHU TXH VHXOV GHV
SURGXLWVHWGHVVHUYLFHVGHERQQHTXDOLWpVRQWIRXUQLVHQWHQDQWFRPSWHGHVLQIRUPDWLRQVHWGHV
FRQVLGpUDWLRQVVXLYDQWHV
x &RQIRUPLWpHWUHVSHFWGHVW\SHVHWIRUPDWVGHGRQQpHVFRQYHQXV
x )LDELOLWpVHORQOHVHQUHJLVWUHPHQWVTXDOLWpGpILQLV
x 7RXWHFRUUHFWLRQQpFHVVDLUHHWGRFXPHQWDWLRQGHVFRUUHFWLRQVHIIHFWXpHV
x $SSUREDWLRQ GX SURGXLW RX GX SURGXLW OLYUDEOH FRQILUPpH SDU O H[SORLWDQW HW GDWH
G DSSUREDWLRQ
x 3ULVH HQFRPSWH HW GRFXPHQWDWLRQ GH ODGDWH G pFKDQJH GXIRUPDW GHV GRQQpHV GH
O H[SpGLWHXUHWGXGHVWLQDWDLUHGHO pFKDQJH
0LVHHQ°XYUHDSSOLTXpH
/H FKDSLWUH VXLYDQW HVWXQH LQVWUXFWLRQ FRPSOqWH SRXU OD PLVHHQ°XYUHG XQ 6,* SRXU XQH DLUH
SURWpJpHSDUO pWDEOLVVHPHQWG XQHpWXGHGHIDLVDELOLWpODPLVHHQSODFHG XQHEDVHGHGRQQpHV
6,*ODFUpDWLRQGHVSURGXLWVHWOHWUDLWHPHQWGXWKqPH6,*GDQVXQJURXSHGHWUDYDLOPXOWLVHFWRULHO
&KDTXHSDUWLHGHWUDYDLOHVWGpFULWHHWVXSSRUWpHSDUGHVWXWRULHOVGHVLQVWUXFWLRQVRXGHVSDTXHWV
GHGRQQpHVGDQVO DQQH[H3RXUOHWUDYDLOGDQVOHFDGUHG XQH[HUFLFHLOH[LVWHXQHOLVWHGHFRQWU{OH
SRXUDVVXUHUXQWUDLWHPHQWFRKpUHQW
([HUFLFH,(WXGHGHIDLVDELOLWpFROOHFWHGHGRQQpHV
/ pWXGHGHIDLVDELOLWpHWODFROOHFWHGHGRQQpHVpWDEOLHVVRQWEDVpHVVXUO DQDO\VHHWOHGLDJQRVWLF
GHODVLWXDWLRQUpHOOHGXSHUVRQQHOGHO pTXLSHPHQWHWGXPDWpULHOG LQIRUPDWLRQ
&HWWHpWDSHGHWUDYDLOHVWGpFULWHHWGpPRQWUpHGDQVO¶DQQH[H$B,QWURGXFWLRQ*XLGH6,*$3SSW[
8QUDSSRUWGHIDLVDELOLWpEDVpVXUODOLVWHGHFRQWU{OHVXLYDQWHHVWUpGLJpFDSLWDOLVDQWHWV\QWKpWLVDQW
ODVLWXDWLRQDFWXHOOHHWOHVEHVRLQVHWREMHFWLIVHQWHUPHVGH6,*
/LVWHGHFRQWU{OH 'DWH
(QWUHYXHVDYHFGHVJHVWLRQQDLUHVDGPLQLVWUDWLIVHWWHFKQLTXHV
)LFKHWHFKQLTXHJpQpUDOHVXUO DLUHSURWpJpH
2UJDQLJUDPPHHWVFKpPDIRQFWLRQQHOGHVGLIIpUHQWVVHUYLFHV
'HVFULSWLRQGHODVLWXDWLRQDFWXHOOHGX6,*
2EMHFWLIHWVSpFLILFDWLRQJpQpUDOHGX6,*
eYDOXDWLRQGX6,*HWGHVDPpOLRUDWLRQVSUpYXHV
,QYHQWDLUHGHVUHVVRXUFHVH[LVWDQWHV KXPDLQHVHWPDWpULHOOHV
2UJDQLJUDPPHIRQFWLRQQHOGHFKDTXHGpSDUWHPHQWGHO DLUHSURWpJpH
/LVWHFRPSOqWHGXSHUVRQQHOGHFKDTXHVWUXFWXUHGHO DLUHSURWpJpH
/LVWHH[KDXVWLYHGHVpTXLSHPHQWVPDWpULHOVHWORJLFLHOVGHO¶DLUHSURWpJpH
,QYHQWDLUHHWDFTXLVLWLRQGHO LQIRUPDWLRQH[LVWDQWH
/LVWHGHVGRQQpHVH[LVWDQWHVDXQLYHDXGHVVWUXFWXUHVSURWpJpHVDUHDV
/LVWHGHVGRQQpHVH[LVWDQWHVDXQLYHDXGHVDXWUHVVWUXFWXUHV
/LVWHGHVLQIRUPDWLRQVGLVSRQLEOHVSRXYDQWrWUHLQWpJUpHVGDQVOH6,*
&UpDWLRQGHGRQQpHV
$QDO\VHGHVGRQQpHV
9DOLGDWLRQGHVGRQQpHV
([HUFLFH,,,±&UpDWLRQGHVSURGXLWV
/D FUpDWLRQ GHV SURGXLWV HVW EDVpH VXU ODFDSDFLWp6,* HW ODEDVH GH GRQQpHV JpRVSDWLDOHV /H
UpVXOWDW GX SUHPLHU SURGXLW HVW XQ DWODV GHV OLPLWHV GH O DLUH SURWpJpH /H UpVXOWDW GX GHX[LqPH
SURGXLWHVWXQHFDUWHGHTXDOLILFDWLRQHWGHTXDQWLILFDWLRQGHVIHX[GHIRUrW
&HVpWDSHVGHWUDYDLOVRQWGpFULWHVHWGpPRQWUpHVGDQVOHVGRFXPHQWVVXLYDQWV
$QQH[H''B3URGXLWV6,*$3SSW[
$QQH[H((B3URWRFROHVGpFKDQJHGHGRQQpHVSSW[
$QQH[HB*XLGHGHO¶DWODVSRXUODGpOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGHVDLUHVSURWpJpHVSGI
$QQH[HB*XLGHGHFDUWHVGHVIHX[GHIRUrWVSGI
&KDTXHpWDSHGHODFUpDWLRQGXSURGXLW,HW,,HVWGpFULWHGDQVODOLVWHGHFRQWU{OHVXLYDQWH
/LVWHGHFRQWU{OH 'DWH
3URGXLW,$WODVGHVOLPLWHVGHVDLUHVSURWpJpHV
5HFKHUFKpELEOLRJUDSKLTXH
5HFKHUFKpFDUWRJUDSKLTXH
(QTXrWHDYHFOHVDQFLHQVJHVWLRQQDLUHV
$FTXLVLWLRQG LPDJHVVDWHOOLWDLUHV
$QDO\VHGHVGRQQpHV
&RQFHSWLRQGHODOLPLWH
9DOLGDWLRQGHODOLPLWH
'pOLPLWDWLRQiJUDQGpFKHOOH
0pWDGRQQpHVGHFKDTXHWURQoRQGHODOLPLWH
&UpHUXQHFDUWHHWH[SRUWHUO $WODVHQ3')
3URGXFW,,4XDOLILFDWLRQHWTXDQWLILFDWLRQGHVIHX[GHIRUrW
(QUHJLVWUHPHQWGHO LQFHQGLHDYHF*36
,PSRUWDWLRQGHVGRQQpHVGDQVODEDVHGHGRQQpHV
$FTXLVLWLRQG LPDJHVVDWHOOLWDLUHV
7UDLWHPHQWGHVLPDJHV
'pOLPLWDWLRQGHV]RQHVGHVIHX[GHIRUHW
&DOFXOGHVVXUIDFHV
eYDOXDWLRQGHODJUDYLWp
,QWpJUDWLRQGDQVODEDVHGHGRQQpHV
&UpHUXQHFDUWH
([HUFLFH,97KqPH6,*GDQVXQJURXSHGHWUDYDLOPXOWLVHFWRULHO
$ILQG DVVXUHUODJHVWLRQHWOHSDUWDJHGHVGRQQpHVGDQVOHJURXSHGHWUDYDLOPXOWLVHFWRULHOODOLVWH
GHFRQWU{OHVXLYDQWHHVWQpFHVVDLUH
/LVWHGHFRQWU{OH 'DWH
6,*HWEDVHGHGRQQpHV
0HWWUHHQ°XYUHXQHVWUDWpJLHIXWXUHSRXUOHVDFWLRQVUHODWLYHVDX[6,*HWDX[
GRQQpHVJpRJUDSKLTXHV
7HQLUODEDVHGHGRQQpHVjMRXU
/LVWHGHFRQWU{OH0LVHHQSODFHGHODEDVHGHGRQQpHV
5HQIRUFHPHQWGHVFDSDFLWpVGHIRUPDWLRQ
,&UpDWLRQG XQ6,*
,,0DQLSXODWLRQG XQ6,*G XQHDLUHSURWpJpH
,,,0LVHjMRXUGHVGRQQpHV
,9'pYHORSSHPHQWGHVSURGXLWVWKpPDWLTXHVEDVpVGH6,*
9,QLWLDOLVDWLRQGHODFHOOXOH6,*
eFKDQJHGHGRQQpHV
$VVXUHUOHSDUWDJHHWODFLUFXODWLRQGHVGRQQpHVHQWUHOHVGLIIpUHQWVVHFWHXUV
$VVXUHUODGLIIXVLRQGHVGRQQpHVjGHVWLHUVWRXWHQDVVXUDQWODVpFXULWpHWOD
SURSULpWpGHVGRQQpHV
,GHQWLILHUOHVLQFRKpUHQFHV
$VVXUHUODOLYUDLVRQGHSURGXLWVGHERQQHTXDOLWp
3URWRFROHG pFKDQJH
5pIpUHQFHV
%RXFKHULW$ 'LDJQRVWLFHWpWDWGHVOLHX[SRXUODPLVHHQSODFHG¶XQV\VWqPH
G¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHSRXUODJHVWLRQGHO¶DLUHSURWpJpHGX0RQW&KHQRXD$QVHVGH.RXDOL
*,= &DSDFLW\:RUNV7KH0DQDJHPHQW0RGHOIRU6XVWDLQDEOH'HYHORSPHQW
*,= (GLWLRQFDUWKRJUDSKLTXH31(.
*,= $WODVGHGpOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGH3DUF1DWLRQDOG¶(O.DOD 31(.
*,=HW0((5 *XLGHSRXUODPLVHHQSODFHG¶XQV\VWqPHG¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHSRXU
ODJHVWLRQG¶XQHDLUHSURWpJpH
'LUHFWLRQHW5pGDFWLRQ6HFUpWDULDW*HQHUDOGX*RXYHUQHPHQW /RLQGX5DELH(O
$RXHOFRUUHVSRQGDQWDXIpYULHUUHODWLYHDX[DLUHVSURWpJpHVGDQVOHFDGUHGX
GpYHORSSHPHQWGXUDEOHLQ-RXUQDORIILFLHOGHOD5pSXEOLTXH$OJpULHQQH1
'pFUHWPLQLVWpULHO1RRI-XO\ DFFHVVLEOH-XLOOHW
KWWSH[WZSUOHJVIDRRUJGRFVSGIDOJSGI
<DKLD . HW %RXFKHULW $OL 3URJUDPPH³*RXYHUQDQFH (QYLURQQHPHQWDOH HW %LRGLYHUVLWp
*(1%, ´)LFKHGHV\QWKqVHVXUOHFRQFHSWSRXUODPLVHHQSODFHGHFHOOXOH6,*SRXUOHVDLUHV
SURWpJpHV
$11(;(
$11(;(±337
$QQH[H$,QWURGXFWLRQ*XLGH6,*GHVDLUHVSURWpJpHV
6HUpIpUHUDXGRFXPHQW$B,QWURGXFWLRQ*XLGH6,*$3SSW[
$QQH[H%,QWURGXFWLRQ4*,6
6HUpIpUHUDXGRFXPHQW%B,QWURGXFWLRQ4*,6SSW[
$QQH[H&$VSHFWVWHFKQLTXHVGHODFHOOXOH6,*
6HUpIpUHUDXGRFXPHQW&B$VSHFWVWHFKQLTXHVGHOD&HOOXOH6,*$3SSW[
$QQH[H'3URGXLWV6,*
6HUpIpUHUDXGRFXPHQW'B3URGXLWV6,*$3SSW[
$QQH[H(3URWRFROHVGpFKDQJHGHGRQQpHV
6HUpIpUHUDXGRFXPHQW(B3URWRFROHVGpFKDQJHGHGRQQpHVSSW[
$QQH[H)8WLOLVDWLRQGHVHUYLFHGH:HE*,6
6HUpIpUHUDXGRFXPHQW)B8WLOLVDWLRQGHVHUYLFHGH:HE*,6SSW[
$11(;(±3')
$QQH[H*XLGHGLQVWDOODWLRQGHV4*,6HWGHVSOXJLQV4*,6
6HUpIpUHUDXGRFXPHQWB*XLGHGLQVWDOODWLRQGHV4*,6HWGHVSOXJLQV4*,6SGI
$QQH[H*XLGHGpOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGHVDLUHVSURWpJpHV
6H UpIpUHU DX GRFXPHQW B*XLGH GH O¶DWODV SRXU OD GpOLPLWDWLRQ JpRJUDSKLTXH GHV DLUHV
SURWpJpHVSGI
$QQH[H*XLGHGHFDUWHVGHIHX[GHIRUrWV
6HUpIpUHUDXGRFXPHQWB*XLGHGHFDUWHVGHVIHX[GHIRUrWVSGI
$QQH[H3URWRFROHVGpFKDQJHGHGRQQpHV
6HUpIpUHUDXGRFXPHQWB3URWRFROHVGpFKDQJHGHGRQQpHVSGI
$QQH[H0RGpOHGHVPpWDGRQQpHV
6HUpIpUHUDXGRFXPHQWB0RGpOHGHVPpWDGRQQpHVSGI
Éditorial
GIZ (2018)
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i
• Fondation de l'aire protégée
ii
• Consolidation et développement
Introduction iii
• Gestion, suivi et rapports réguliers
Enfin, le SIG est un outil d'aide à la gestion, au suivi et à l'établissement de rapports réguliers.
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
2
La cellule SIG La cellule SIG
Définition des cellules SIG Composantes d'un système d'information géographique (SIG)
Matériel Procédures
informatique
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Groupe de
Composantes du
Création de données SIG travail
SIG
multisectoriel Cellule
SIG
Gestion des données Analyse des
données
Public Structure de
l'organisation
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Diagnostic de l'étude
Pourquoi? Quand?
Là où? Frais?
I) Diagnostic et
étude de Capacités du personnel, techniques et humaines en SIG
faisabilité
Matériel
Qui? Pourquoi?
informatique?
Comment? Quand? Logiciel?
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
2
Diagnostic et étude de faisabilité Vue d'ensemble du guide SIG
Diagnostic de l'étude
1. Introduction
2. Diagnostic et étude de faisabilité
Autre Frontières
études Divers types de disponibles 3. Mise en place d'une cellule SIG
Frais
données
4. Initialisation d'un SIG pour une
zone protégée
Application des produits
profil, potentiel, besoins et problèmes de gestion de l'aire protégée
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Mise en place d'une cellule SIG devrait se fonder sur le rapport de faisabilité
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1. Introduction
2. Diagnostic et étude de faisabilité III) Initialisation
3. Mise en place d'une cellule SIG
4. Initialisation d'un SIG pour une
d'un SIG pour
zone protégée une zone
protégée
Application des produits
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
2
Vue d'ensemble du guide SIG
Génération de produits
Produit I
Atlas des limites des
aires protégées
IV) Échange de
données et
Produit II
Qualification et
quantification des
assurance de la
feux de forêt
qualité
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Perspectives
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Intro-
duction
QGIS
Cellule
SIG
Produits
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
2
Aperçu Formation et matériels
Intro-
duction Aperçu Formation et matériels : Introduction générale – mis en place du SIG PA
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Renvois
GIZ (2018): Atlas de délimitation géographique de Parc National d´El Kala (PNEK)
GIZ et MEER (2019): Guide pour la mise en place d´un système d´information
géographique pour la gestion d´une aire protégée.
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
Intro-
duction
Cellule
Gis
Produits
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1. Aperçu – Qu’est-ce qu’une application SIG? 1. Aperçu – Qu’est-ce qu’une application SIG?
Les composants d'un système d’information géographique (SIG)
Des différentes définitions d’une système d'information géographique
(SIG) on retiendra que : Opérateur
Le SIG est un outil qui a pour objectifs l’analyse de gestion et l’aide à la prise de
décision, Logiciel Données géographiques
Le SIG est un système de gestion de base de données graphique,
Le SIG est un outil informatique pour créer, stocker, organiser, manipuler,
analyser et afficher des informations à référence spatiales, SIG
Le SIG est composé de matériels, logiciels, effectifs et données pour manipuler
de l’information géographique.
Il existe diverses définitions de SIG, par exemple : Didier 1990, Projet CoMun GIZ 2015, Michèle Béguin et
Denise Pumain 1994. Procédures
Équipement
informatique
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
3
1. Aperçu – Qu’est-ce qu’une application SIG? 2. Aperçu – QGIS
Les fonctions d'un système d'information géographique (SIG) QGIS (anciennement connu comme Quantum
Geographic Information System) est un logiciel SIG
libre et modifiable (open-source).
Acquisition des données Présentation des données
QGIS fonctionne comme un système d'information
géographique (SIG), permettant aux utilisateurs
d'analyser et de modifier l'information spatiale, en
Création des données SIG plus de composer et d'exporter des cartes
graphiques.
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
3
5. SIG- Les systèmes de projections
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Les systèmes de coordonnées géographiques : La projection est le moyen utilisé en cartographie pour représenter dans un plan
des éléments qui sont situé sur un ellipsoïde.
Un système de coordonnées géographiques (SCG)
utilise une surface sphérique en trois dimensions
Une carte ne pouvant pas être obtenue simplement en écrasant une sphère, la
pour définir des emplacements sur la terre.
projection passe généralement par la représentation de la totalité ou une partie de
l'ellipsoïde sur une surface développable, c'est-à-dire une surface qui peut être
Un SCG comprend une unité angulaire de mesure,
étalée sans déformation sur un plan.
un méridien principal et un datum (basé sur un
ellipsoïde).
Les trois formes mathématiques courantes qui répondent à ce critère (à savoir le
plan, le cylindre et le cône) donnent lieu aux trois types principaux de projections :
Un point est référencé d’après ses valeurs de
- La projection cylindrique ;
longitude et de latitude. La longitude et la latitude
- La projection conique ;
représentent des angles mesurés à partir du
- La projection azimutale.
centre de la terre vers un point de la surface
terrestre. Les angles sont souvent mesurés en
degrés (ou en grades).
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
3
6. Données SIG, fichiers de projet et la gestion des géodonnées 6. Données SIG, fichiers de projet et la gestion des géodonnées
Exemples: Nom de fichier: Polygones: Définie sur au moins trois points d'interpolation
.shp, .kml, GeoPackage (vector) *.qgz Ceux-ci sont "numérotés"
.tiff, ,.img, .jp2 (raster)
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6. Données SIG, fichiers de projet et la gestion des géodonnées 6. Données SIG, fichiers de projet et la gestion des géodonnées
Formats de fichiers de données géographiques importants: Formats de fichiers de données géographiques importants:
Shapefile Keyhole Markup Language (KML) est une notation XML pour exprimer l'annotation
Le format de fichier Shapefile est un format de géographique et la visualisation dans les cartes 2d et 3d.
géodonnées vectorielles initialement développé KML peuvent être importés en les ajoutant simplement via la commande “Exploratuer
pour le logiciel ArcView d'ESRI. Panneaux”
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7. QGIS – GUI
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
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7.QGIS - GUI Barre de 7.QGIS - GUI
Menu
Navigation sur la carte du QGIS
Pour vous déplacer sur la carte, sélectionnez l'outil dans la "barre d'outils de navigation"
Panneaux
Panneaux et cliquez dans l’affichage de la carte
Parcourezyour
Browse votrehard
disque dur pour
drive to select Barres d’outils
sélectionner
geo data to les
adddonnées
to QGIS project. Enregistrer et ouvrir des 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
géographiques à ajouter au projet
projets
QGIS. Outils de la barre d'outils de navigation (de gauche à droite):
Show Démarrer les outils
Affichercurrently loaded geodata
les géodonnées 1. Se déplacer dans la carte (ou appuyez sur la barre d'espacement)
and the display order Sélectionner une
actuellement chargées et of the geo
l'ordre
layers (thedessuperimposition) caractéristique 2. Zoom sur la sélection
d'affichage couches (la
Naviguer sur la carte 3. Zoom + (ou utilisez la molette de la souris vers le bas)
superposition)
…
4. Zoom - (ou utilisez la molette de la souris vers le haut)
Affichage de la carte 5. Zoom sur la résolution native de l'ensemble de données raster
Visualisation des données 6. Zoom sur l’emprise totale (ou appuyez sur CTRL + SHIFT + F)
géographiques 7. Zoom sur la sélection
8. Zoom sur la couche actuellement sélectionnée
9. Zoom précédent
Barre d’état
Afficher les informations actuelles Source: https://docs.qgis.org/3.4/en/docs/user_manual/introduction/qgis_gui.html
10. Zoom suivant
du projet, p. ex. projection 11. Actualiser
Pan Mouvement
cartographique, échelle de la carte
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Sélectionnez l'onglet
approprié pour entrer les
différentes informations
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8. Démarrer un projet, charger et exporter des géodonnées 8. Démarrer un projet, charger et exporter des géodonnées
Si vous définissez un
Ajout de données vecteur ou raster "Dossier a projet" dans les Créer un nouveau couche :
"Propriétés du projet", un
Naviguez à travers “l'Explorateur” Couche > Créer une couche >
lien vers le dossier sera
jusqu'au chemin du fichier géo. visible en haut de Sélectionner le type de fichier et le type
Double-cliquez ou glissez-déposez-le « l'Explorateur ». de géométrie (point, ligne, polygone)
sur la carte pour l'ajouter au QGIS.
La couche devient visible dans le Par exemple, une nouvelle couche pour
menu des couches (Couches) ajouter des arbres uniques ou spéciaux,
Le panneau “Couches” affiche tous leur position et leur hauteur > comme
les calques chargés et les fichier vectoriel GeoPackage POINT Vector
informations sur les symboles File avec les attributs requis.
Couches
Pour supprimer un couche, cliquez
Affiche tous les couches
dessus avec le bouton droit de la chargées dans QGIS. Ajouter une carte de base en ligne :
souris et sélectionnez : “Supprimer la Si la case n'est pas cochée, Plugin : HCMGIS est nécessaire
couche” le canapé devient invisible. HCMGIS > BaseMap> ...
Utilisez le glisser-déposer
pour changer l'ordre et la
superposition
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
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8. Démarrer un projet, charger et exporter des géodonnées 8. Démarrer un projet, charger et exporter des géodonnées
Exporter des géodonnées Exercice - Démarrer un projet et charger et créer des géodonnées
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Les fonctionnalités de base du SIGQ suivantes sont abordées dans ce 4) Daten bearbeiten
Créer et modifier des données vectorielles avec les barres d'outils de numérisation
chapitre : Numérisation de base
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9. QGIS – Outils et fonctions de base 9. QGIS – Outils et fonctions de base
Créer et modifier les données d'attributs d'un jeu de données vectorielles
Dans la barre d'outils des tables d'attributs, vous pouvez également
1. Accéder à la table de données : Sélectionner la couche > clic droit > "Ouvrir la table d'attributs"
(ou simplement sélectionner la couche et appuyer sur "F6") Sélectionner des lignes à l'aide de la souris ou de
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1. Méthodes avancées
I. L'accrochage
II. Intersection et Union
III. Réparer les géométries
2. Sélectionner les données géographiques par attributs et par emplacement
10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des 3. Calculer de nouvelles colonnes d'attributs basées sur d'autres attributs
4. Méthodes utiles :
géodonnées I. Tampon
II. Centroïdes
III. Créer Étendue du couche
IV. Obtenir des informations spatiales pour tous les objets de la couche
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10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées 10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées
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10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées 10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées
Réparer les géométries Sélectionner les données géographiques par attributs et par emplacement
Un grand nombre de géo-outils avancés se trouvent dans la "Boîte à outils".
L'une des étapes les plus importantes de l'analyse des géodonnées est la sélection des données,
(Traitement > Boîte à outils). L'un des plus importants est l'outil : “Réparer les géométries”.
Parfois les données géographiques deviennent invalides pour diverses raisons, cet outil aide à il y a 3 façons de sélectionner les caractéristiques d'une couche :
rendre ces fichiers à nouveau lisibles. Il n'y a pas d'options, il suffit d'ouvrir l'outil (double clic), de 1. Outil de sélection et souris d'ordinateur
sélectionner un couche, de sélectionner un fichier de sortie et de le lancer. 2. Sélectionner des Entités par Valeur
3. Sélection par localisation
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10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées 10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées
Une sélection SQL avancée peut être effectuée avec l'option “Sélectionner les entités á l’aide
d’une expression…”
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10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées 10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées
Calculer de nouvelles colonnes d'attributs basées sur d'autres attributs Méthodes vectorielles utiles
Dans la table d'attributs, utilisez l'outil "Calculatrice de champs". Différentes formules et variables de Il existe de nombreuses méthodes pour modifier et adapter les données géographiques dans
correction peuvent être accédées et créées à l'aide des commandes prédéfinies. QGIS. En général, les méthodes se trouvent dans le menu "Vecteur", d'autres méthodes se
trouvent dans les plugins, comme HCMGIS, ou dans la "Boîte à outils". Les éléments importants
Exemples de variables prédéfinies : suivants sont présentés à titre d'exemples.
$x x position // $y y-position // $length –> longueur du long métrage
Exemple de calcul : En supposant qu'il y ait une "colonne Population", cette formule permettrait de I. Tampon
calculer la densité de population par zone : "Population" / zone $. II. Centroïdes
III. Créer Étendue du couche
Résultat du calcul :
IV. Obtenir des informations spatiales pour tous les objets de la couche.
Sélectionnez un nouveau
champ ou un champ
Le calcul réel : existant.
Le langage est très proche
du SQL
Aide dynamique pour
Toutes les commandes, chaque commande
variables et attributs de
couche disponibles sont
listés ici
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10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées 10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées
Tampons Tampons
La mise en mémoire tampon ajoute une zone tampon autour Pour créer un tampon, allez dans “Vecteur>Outils de géotraitement>Tampon…”.
d'un objet géo. Ceci peut être utile pour de nombreuses Couche d'entrée
occasions, par exemple pour créer des zones de protection,
Distance tampon ASTUCE : Ici, vous
de danger, des zones dangereuses, etc. Remarque : La pouvez connecter la
couche ne doit pas distance tampon à une
être dans une valeur d'attribut de la
Les images de droite montrent des tampons autour des projection en couche d'entrée.
points, des lignes et des polygones. degrés comme
EPSG 4326.
Texte d'aide
Fichier de sortie
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10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées 10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées
Pour créer un fichier vectoriel rectangulaire couvrant l'étendue totale du calque sélectionné,
Crée une nouvelle couche de points, avec des points utilisez : "Vecteur > Outils de recherche > Extraire l'emprise de la couche...".
représentant le centroïde des géométries de la couche Ceci est utile pour créer un fond de carte, masquer d'autres couches ou simplement visualiser
d'entrée. l'étendue totale d'une couche.
Les étoiles rouges représentent les centroïdes de
chaque élément de la couche d'entrée.
Couche d'entrée
Texte d'aide
Fichier de sortie
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10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées 10. QGIS - Outils avancés et l’analyse des géodonnées
Obtenir des informations spatiales pour tous les objets de la couche Exercice : Sélectionnez une région d'Alger dans la couche DZA_admin1 et calculez la
superficie de toutes les autoroutes et routes principales.
Ces méthodes ajoutent des informations spatiales à une couche vectorielle.
1. Dans la couche projetée "dza_trs_roads" (EPSG : 32631), utilisez l'attribut "ntlclass" pour
"Vecteur>Outils de géotraitement>Ajouter les attributs de géométrie..."
sélectionner toutes les routes 'primaires' et‘ autoroutières'. Exportez les fonctionnalités
Les informations suivantes sont ajoutées à la table d'attributs en fonction du type de couche : sélectionnées vers un nouveau calque !
2. Exportation sur région depuis la couche DZA_admin1.
Point : 3. Croiser les couches de l'étape 1 et de l'étape 2. Le résultat devrait être une couche de route
limitée à une seule région.
X/Y Position 4. Utilisez la couche de sortie de l'étape 3 et le CALCULATEUR DE CHAMP pour calculer une
Ligne : nouvelle colonne "Largeur de route" contenant la largeur moyenne de la route, selon le type
Longueur de route. La formule suivante peut être utilisée dans le CALCULATEUR DE CHAMP . Il fixe la
largeur à 60m si un objet est une autoroute et à 40m pour tous les autres objets (ici : routes
Polygone :
principales).
Superficie, Périmètre
CASE WHEN "ntlclass" = 'motorway'
THEN 60
ELSE 40
END
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Étapes :
5. Calculez un tampon autour de la couche de route à partir de l'étape 4. Utilisez la colonne
calculée "Largeur de route" comme entrée pour l'outil "Tampon".
6. Calculez la surface de la couche tampon. Il en résulte la superficie des autoroutes et des
routes principales dans cette région. 11. QGIS – Propriétés des couches et
Bonus : visualisation
De toutes les régions de "DZA_admin1", trouvez celle qui contient le plus de kilomètres
d'autoroutes et de routes principales ?
ASTUCE : Utilisez la sortie de l'étape 1 et un nouvel outil du groupe :
"Vecteur>Outils d'analyse> .......... ?.....
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11. QGIS – Propriétés des couches et visualisation 11. QGIS – Propriétés des couches et visualisation
Joindre la couche
Pour y accéder, faites un clic
droit sur un couche et appuyez Champ de jointure
sur "Propriétés...".
Champ dans la couche cible
Dans ce chapitre, nous nous
concentrerons sur les onglets
de propriétés :
« Jointures, Symbologie et
Étiquettes. »
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11. QGIS – Propriétés des couches et visualisation 11. QGIS – Propriétés des couches et visualisation
Symbologie des données vectorielles
Symbologie des données raster
L'onglet Symbologie vous offre un outil complet pour rendre et symboliser vos données vectorielles. Définir des bandes de trame
La symbologie la plus courante pour les données
Dans chaque menu, des couleurs et des symboles prédéfinis ou personnalisés peuvent être définis.
raster est celle des images multibandes, comme
suit :
Avec le rendu couleur multibande, trois bandes
En règle générale, différentes options de
sélectionnées de l'image seront rendues,
visualisation peuvent être réglées :
chaque bande représentant la composante
Symbole Unique : Toutes les caractéristiques
rouge, verte ou bleue qui sera utilisée pour
sont visualisées avec le même symbole. Option de visualisation créer une image couleur. QGIS récupère
Catégorisé : Les symboles sont dessinés en
automatiquement les valeurs Min et Max pour
fonction d'une colonne de catégorie
sélectionnée dans la table d'attributs. chaque bande de la trame et adapte la
Réglage du contraste
Gradué : Les symboles sont dessinés en Réglage de la couleur et de coloration en conséquence. Vous pouvez
fonction d'une colonne de graduation l'épaisseur de ligne contrôler les plages de valeurs à l'aide de la
sélectionnée dans le tableau d'attributs. section Réglages des valeurs Min/Max. Réglage de l'étalement des
Ensemble de règles : Les symboles sont
couleurs min/max
Pour la plupart des images, le meilleur réglage
dessinés en fonction des règles individuelles Choisissez parmi des exemples
du contraste est "Étirer jusqu'au MinMax".
définies par l'utilisateur. de symboles prédéfinis
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11. QGIS – Propriétés des couches et visualisation 11. QGIS – Propriétés des couches et visualisation
Étiquettes Exercice:
Les propriétés Labels vous fournissent toutes les capacités nécessaires et appropriées pour configurer 1. Chargez le fichier CSV "RoadSpeedLimit.csv" dans QGIS et joignez-le au couche
l'étiquetage intelligent sur les couches vectorielles. Trois options sont disponibles : Pas d'étiquettes, "dza_trs_roads_osm". Utilisez les colonnes "RoadType" et "ntlclass" comme colonne
étiquettes simples et étiquettes basées sur des règles. commune. Copiez la colonne "SpeedLimit" jointe dans la table d'attributs du calque
"dza_trs_roads_osm".
Dans la plupart des cas, l'option "Etiquettes 2. Stylez le couche de ligne "dza_trs_roads" en fonction du type de route dans la colonne
simples" est l'option optimale. Les options de "ntlclass". Utilisez l'option Catégorisé pour rendre les routes plus importantes (par ex.
l'étiquette ouvrent différents onglets qui autoroute, routes principales) plus larges que les routes plus petites (par ex. pistes).
Définir des options des étiquettes
permettent de définir les propriétés du texte Définissez également une couleur appropriée pour chaque route.
telles que : CONSEIL I : Dans la symbologie routière individuelle, utilisez comme "style de cap"
Texte: Définir le type de police, la taille, le "PLAT" pour montrer aux routes un réseau connecté.
style... CONSEIL II : ordonnez les routes de façon à ce que les plus importantes soient en
Formatage: Hauteur de ligne, alignement ... haut. Utilisez l'option "Avancé" dans l'onglet symbologie générale et activez
Tampon: Tampon derrière le texte "Niveaux de symbole..." pour superposer les routes en fonction de leur importance.
Arrière-plan: Arrière-plan derrière le texte Définir des options 3. Visualisez les capitales des districts dans le calque de points "DZA_capp_15m_ESRI" avec
Ombre: Ombre de texte des étiquettes un symbole approprié et utilisez la colonne appropriée pour imprimer l'étiquette du nom
Position: Position du texte par rapport à à côté du symbole. Utilisez un tampon autour du texte pour améliorer la visibilité du nom
l'objet géo de la ville.
Rendu: Visibilité du texte par rapport à Sélectionnez l'onglet
d'autres étiquettes, à l'échelle de la carte,
Options de l'étiquette
etc.
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Exercice:
4. Visualisez la couche polygonale "DZA_adm1", pour montrer la bordure en lignes grises et
pointillées. Vous avons du texte gris, un fond fixe et un effet d'ombre pour afficher le nom du
quartier.
La carte finale devrait ressembler à ceci
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12. QGIS - Création de cartes 12. QGIS - Création de cartes
QGIS - Création de cartes QGIS - Vue principale de la mise en page d'impression
La mise en page d'impression offre des capacités de mise en page
et d'impression. Il vous permet d'ajouter des éléments tels que le
canevas de carte QGIS, les étiquettes de texte, les images, les
légendes, les barres d'échelle, les formes de base, les flèches, les
tableaux d'attributs et les cadres HTML. Vous pouvez
dimensionner, grouper, aligner, positionner et faire pivoter chaque Déplacer élément
élément et ajuster leurs propriétés pour créer votre mise en page. Vue d'ensemble créer des éléments
La mise en page peut être imprimée ou exportée au format Déplacer la vue de la carte
image, PostScript ou PDF. Vous pouvez sauvegarder le schéma
comme modèle et le charger à nouveau dans une autre session.
Onglets Paramètres des éléments
Enfin, la génération de plusieurs cartes à partir d'un modèle peut se Ajouter une nouvelle carte
faire via le générateur d'atlas.
Définir les options des
Les modèles d'impression sont enregistrés dans le fichier de Ajout d'une légende et
éléments, par ex. échelle de la
projet QGIS. d'une barre d'échelle
Une nouvelle page de mise en page peut être ouverte : "Projet > carte, bordure, fond...
Nouvelle mise en page..."
Une vue d'ensemble de toutes les mises en page d'impression :
"Projet > Gestionnaire de mise en page..."
Définir la vue de la carte à QGIS
canvas map vie
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Intro-
duction
Cellule SIG-AP
Cellule
SIG
Produits
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Obligation
Groupe de
I) Diagnostic et étude de
faisabilité
travail Composantes du
SIG
multisectoriel Cellule
SIG
Public Structure de
l'organisation
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Diagnostic et étude de faisabilité Diagnostic et étude de faisabilité
B) Inventaire des ressources existantes (humaines et matérielles) C) Inventaire et acquisition de l'information géographique existante
Fiche technique sur l'organigramme de l'aire protégée
Fiche technique sur les données disponibles et la qualité
Antécédents pertinents et expérience appliquée du personnel
Besoins et exigences en matière de données
Nombre de ressources gratuites des opérateurs disponibles
…
Liste des matériels et logiciels (PC, logiciels SIG)
Connectivité réseau (intra- et internet) Les résultats à la fin de cette étape sont un rapport sur l'inventaire de l'information
disponible et il comprend :
Appareils (GPS, scanner, imprimantes, ....)
… Une liste exhaustive des données existantes au niveau des structures de l'aire
protégée
Une liste exhaustive des données existantes au niveau des autres structures
Un rapport sur l'inventaire humain et matériel sera publié et inclura :
Une liste exhaustive des informations disponibles qui peuvent
Un organigramme fonctionnel de chaque département de l'aire protégée
être intégrées dans le SIG
Une liste complète du personnel de chaque structure de l'aire protégée
Une liste exhaustive des équipements informatiques et logiciels de l'aire protégée
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
cellule SIG
La désignation et l'affectation des opérateurs
SIG ;
L'établissement d'une base de données centrale
de l'aire protégée.
x Renforcement des capacités par l'organisation
d'ateliers d'introduction à l'utilisation des SIG pour le
personnel d’une aire protégée et les acteurs locaux.
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
Le rôle de l'unité SIG est d'assurer la durabilité et l'utilisation du SIG à travers Les membres de l'aire protégée sont des membres permanents de l'unité SIG,
plusieurs actions qui le sont : pour les membres des autres secteurs sélectionnés ; ils sont considérés comme
des membres temporaires qui ont la tâche de :
Assurer et maintenir le bon fonctionnement du matériel et des logiciels
Tenir la base de données à jour Assurer le partage et la circulation des données entre les différents acteurs
Contribuer à la conception de documents cartographiques Assurer la diffusion des données à des tiers tout en assurant la sécurité et la
propriété des données
Offrir une formation et une initiation aux SIG pour les nouveaux éléments
Mettre en œuvre la future stratégie pour les actions à mener en matière de
Partager les données avec les partenaires selon les protocoles d'échange de
SIG et de données géographiques
données en place
Mettre sur pied des programmes de formation sur les outils géomatiques et
Créer un réseau interdisciplinaire
trouver des sources de financement pour leur mise en œuvre
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
4
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
Gestion et
C) Choix et acquisition de logiciels
partage des Le logiciel sélectionné doit satisfaire aux exigences suivantes :
données entre Contient les 5 fonctionnalités du SIG : abstraction, acquisition, archivage,
les différents analyse et visualisation.
utilisateurs de
la cellule Assurer l'interopérabilité avec un large éventail de logiciels et de formats de
données
Ergonomie, convivialité et facilité d'utilisation
La facilité d'acquisition de la licence sur le marché
Structure
Coûts acceptables
Cellule SIG
Mont Connectivité aux services Web
Chenoua
CNL
GIZ et Meer (2019)
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
D) Mise en œuvre des données et structure de la base de données D) Mise en œuvre des données et structure de la base de données
La structure physique de la base de données doit répondre aux exigences de Configuration de la structure de la base de données (structure des dossiers)
l'approche multisectorielle et thématique.
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com GIZ et Meer (2019)
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
D) Mise en œuvre des données et structure de la base de données D) Mise en œuvre des données et structure de la base de données
Configuration de la structure de la base de données (structure des Configuration de la structure de la base de données (structure des dossiers)
dossiers)
Définition et sélection des données spatiales de base
Définition et sélection des données spatiales de base
Intégrer les données existantes dans la structure
Enregistrer les données existantes (inventaire) dans le
catalogue de données Dans QGIS charger / importer des données géospatiales existantes
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com GIZ et Meer (2019) Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
4
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
D) Mise en œuvre des données et structure de la base de données Exemple de structure de la base de données du Mont
Chenoua
Intégrer les données existantes dans la structure
Exportation vers la base de données au format et à la projection corrects, etc.
Système de projection -> UTM / WGS84 / ....
Formats de données -> formats raster et vectoriels (shapefile)
Conventions d'appellation, ....
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Mise en place d'une cellule SIG Mise en place d'une cellule SIG
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
4
Mise en place d'une cellule SIG Formation
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Initialisation d'un SIG pour une zone protégée Initialisation d'un SIG pour une zone protégée
Produit I
Atlas de délimitation géographique
Produit I
Atlas de délimitation
géographique
Initialisation d'un SIG pour une zone protégée Initialisation d'un SIG pour une zone protégée
GIZ (2018)
GIZ (2018)
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
4
Initialisation d'un SIG pour une zone protégée Initialisation d'un SIG pour une zone protégée
Produit II
Qualification et
quantification des
feux de forêt
Produit II
Qualification et
quantification des feux
de forêt
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Produit II
Qualification et
quantification des
feux de forêt
GIZ (2018)
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
4
Intro-
duction
Cellule
Gis
Produits
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Produit II: Cartes des feux de forêts Produit II: Cartes des feux de forêts
Sentinel-2
Délimitation Calcul
layerstack après Zones brûlées Mise en Cartes des feux de
des zones des
feux des forêts shapefile page forêts
brûlées surfaces
R G B NIR SWIR
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
4
Produit II: Cartes des gravité des feux des forêts
Sentinel-2 Sentinel-2
layerstack avant layerstack après
saison des feux saison des feux
R G B NIR SWIR R G B NIR SWIR
Calcul Calcul
Ratio de combustion Ratio de combustion
normalisé normalisé
Ratio de combustion
normalize -> différence
Cartes des
Classification de Mise en
graivité des feux
gravité des feux page
des forêts
Alger, 30.07.-01.08.2019
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
Mise en marche et
mise en oeuvre la
cellule SIG
Annexe.E_Protocoles d´échange de
données Protocole d'échange
de données
Formalisation
Gestion de => via protocoles
qualité
Validation
Aperçu
1. Protocole d'échange de données
Introduction
Principes généraux
Approche SIG-AP
2. Assurance de la qualité
Introduction
Gestion de la qualité
Étapes du contrôle de la qualité
1. Protocole d'échange de données
Exemple
3. Structure de métadonnées pour données géographiques
Introduction
Structure des métadonnées
Perspectives: Catalogue de données GeoNetwork pour la publication de
données géographiques
4. Validation des produits
Introduction
Principes de validation
Exemple de validation de classifications dures de couverture du sol
Introduction
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Introduction Considérations protocole d'échange de données
Questions ouvertes:
Quelles sont les normes disponibles pour l'échange de données
en général ? Quelles données font partie de la structure des données géographiques SIG-AP ?
• Format d'échange standard (SIF) pour les données géographiques:
Les objectifs de la norme SIF sont de fournir un ensemble commun de Quelles données géographiques doivent être échangées pour un SIG-PA ?
terminologie et de définitions pour la documentation des données À quelle fréquence doivent-elles être échangées et qui contribue à quelles données ?
géospatiales numériques (métadonnées !). Il est codifié dans la Norme
de contenu pour les métadonnées géospatiales numériques (Content Qui est responsable de définir l'échange de données géographiques entre les parties
Standard for Digital Geospatial Metadata) maintenue par le Federal
Geographic Data Committee. prenantes ?
Qui surveillera l'échange de données ?
• Procédures d'échange automatisées:
Les logiciels de systèmes d'information géographique (SIG) sont de plus Une base juridique est-elle nécessaire ou il ya déjà des obligations au niveau national
en plus utilisés dans les grands environnements multi-utilisateurs où l'on
accède aux données spatiales à l'aide d'une variété de plates-formes et établi pour les échanges (aussi au niveau local)?
de dispositifs provenant de systèmes de gestion de bases de données
relationnelles (SGBDR) résidant sur un large éventail de serveurs et de
systèmes d'exploitation. Ici, l'échange de données est automatisé dans
différents formats (par exemple WMTS, XML, KML, etc.).
Mais: L'objectif dans le contexte du SIG-APs est d'aider à l'échange de données dans
un environnement non-serveur comme première étape !
Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com Annaba, 22.10.-24.10.2019 www.eftas.com
Questions ouvertes:
(ODERUDWLRQG XQSURWRFROHG pFKDQJHGHGRQQpHV
Quelles institutions font partie du GIS-AP ?
Définir les rôles et les besoins Définition des données géographiques nécessaires pour un SIG-PA (se référant au
Quelles données font partie de la structure des données géographiques SIG-PA ? modèle de base de données GIS-PNEK) et des normes convenues pour chaque
Adapter la base de données SIG-PNEK comme modèle donnée échangée
Décrire les données [data sheets vie meta data]
Quelles données géographiques doivent être échangées pour un SIG-AP ? Définir le cycle de mise à jour et l'intervenant responsable de l'approvisionnement
Quelles sont les institutions et les obligations à prendre en compte ? Une cellule SIG établie d'une AP sera responsable de ce processus et de la
À quelle fréquence faut-il les échanger ?
À définir pour chaque ensemble de données surveillance de l'échange de données
Qui est responsable de définir l'échange de données géographiques entre les Le modèle de métadonnées servira de base à la documentation des données
parties prenantes ?
Cellule SIG établie échangées et à la définition des normes à convenir
Qui surveillera l'échange de données ?
Cellule SIG établie
Une base juridique est-elle nécessaire ou il ya déjà des obligations au niveau
national établi pour les échanges (aussi au niveau local)?
Aussi possible sans base juridique? Informel?
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Assurance de la qualité
Assurance de la qualité
L'objectif est:
Sensibilisation à la qualité des données géographiques
Améliorer l'ensemble des flux de travail
La gestion de la qualité au sein des projets SIG est d'assurer systématiquement une Avant le projet: Définition d’un Plan Qualité !
exécution sans faille à chaque étape de travail ou de traitement connexe.
Elle veille à améliorer la qualité des produits en vue de leur intégration dans des 5 étapes de contrôle:
structures de données systématiques, avec la précision et la fiabilité souhaitées.
Et intégré dans un cadre global de gestion de la qualité: 1. Documentation de réception des données d'entrée
2. Contrôle du traitement et de l'élaboration des données
a. Spécifications de produits et de services clairement définies, y compris les 3. Contrôle de finition du produit final
exigences en matière d'exactitude attendues. 4. Acceptation / Révision de la livraison
b. Rapports d'opérations/de documentation individuels pour chaque version, y 5. Confirmation des procédures d'accueil et de mise en valeur
compris la documentation de l'état d'avancement des données éditées et, le cas
échéant, les résultats de validation connexes.
c. Réception du service et rapports sur le niveau d'acceptation, avec des incidences Conventions d'appellation des produits et formats de fichiers
éventuelles sur les spécifications des produits [voir le point a) ci-dessus]. Plan de sauvegarde des données
Ouvre des possibilités de définir les besoins d'amélioration et d'autres tâches pour Documentation des étapes de contrôle dans les rapports de contrôle qualité
atteindre le niveau de qualité envisagé du produit.
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Étapes du contrôle de la qualité Étapes du contrôle de la qualité
- Nommage correct
Acceptation / Révision de la livraison
- Formats corrects Produits indiciels en continu
Copies de sauvegarde des produits et des données en cas de panne Produits de classification d'images
Eventuellement d'autres produits
matérielle, d'incendie, etc....:
p.ex. sauvegarde sur un disque dur / système externe dans un endroit différent et sécurisé Procédures de correction et d'amélioration
Intervalle de temps régulier ou étape définie pour les sauvegardes Produits indiciels en continu
Produits de classification d'images
Conventions et formats d'appellation des produits Eventuellement d'autres produits
Principaux aspects de la démarche de validation, par service et par produit Mesures d'assurance de la qualité - per service
Contrôle de l'entrée des données
Service Produits Composants Objectifs de la Ensembles de données Méthodes de validation et mesures Approche de
Type de données
du produit validation de validation validation Date de réception
Produits Produits à A définir Évaluer le niveau Sources de données Comparaison des IV cartes d'anomalies (p. ex. Qualitatif, par Lisibilité et format correct des données
indiciels en base d'"accord" ou de indépendantes (p. ex. VPI) avec les cartes des précipitations (cumulatif des experts de la Cohérence thématique et géographique
continu d'indices de "convergence" séries historiques de et écart par rapport à la norme) et les données sécurité Toute correction nécessaire
végétation entre les statistiques sur la historiques sur la production végétale, les alimentaire et Traitement des données
(VPI, SDVI, produits et les production agricole et les conditions des parcours, etc. Suit deux de la Données traitées
SIM, fAPAR) sources de superficies cultivées, approches de validation: (1) production de télédétection Poste ou étape de traitement
données ou données au sol sur l'état produits basés sur VI au cours des séries (VI) Cohérence thématique et géographique
évaluations des terres de parcours, chronologiques disponibles et leur évaluation Toute correction nécessaire
indépendantes etc.) ou des évaluations par rapport à des années ou événements Contrôle de finition du produit final
Conformité et respect des types et formats de données convenus
spécifiques (en termes de SF) ; (2) production
de produits pour l'année/saison en cours, Fiabilité en fonction du contenu thématique et géographique convenu
évalués dans le cadre d'évaluations spécifiques, Fiabilité d'après les enregistrements qualité définis
pour des niveaux d'agrégation spatiale Toute correction nécessaire et documentation des corrections effectuées
spécifiques et des phases des campagnes Compilation de métadonnées
agricoles/de croissance spécifiques Acceptation/examen de la livraison
Délai de livraison et respect des délais selon les dates de livraison convenues
Produits de A définir A définir Déterminer Données de levés au sol Matrices de confusion ; différentes mesures de Quantitatif
classification l'exactitude de la indépendants basés sur précision, intervalle de confiance par classe Mécanisme de livraison
Bénéficiaire
d'images classification un plan d'échantillonnage
Confirmation de la lisibilité et de la réception des données par le destinataire
spécifique (points en
grappes) ou au moyen Téléchargement sur ftp et GeoNetwork
Procédures de correction et d'amélioration
d'une interprétation
Émission / demande de correction / amélioration
visuelle des données
satellitaires appropriées Institution responsable, touchée par la présente
Date de l'incident
Eventuellement A définir A définir A définir A définir A définir A définir
Solution
d'autres
Correction / amélioration effectuée
produits
Approbation de la correction/amélioration appliquée avec succès
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Rapports de contrôle de la qualité Rapports de contrôle de la qualité - Exemple
Example
Rapports de contrôle de la qualité Exemple schématique d'un plan de qualité d'un produit pour les cartes EoG-fAPAR
6DXYHJDUGHGXSURGXLWILQDO
&RQWU{OHGXSURGXLWILQDO
1RPGHILFKLHUGDWHRSpUDWHXU ,PSUHVVLRQGHFDUWHV
&RQILUPDWLRQGHODUpFHSWLRQ
([DPHQGHODOLYUDLVRQ /LYUDLVRQ GHODFDUWH
1RPGXSURGXLWGDWHGHVWLQDWDLUH
&RUUHFWLRQV
HWPLVHHQYDOHXU &RUUHFWLRQV
1RPGHILFKLHUGDWHRSpUDWHXU
Exercice: Gestion de la qualité pour une délimitation des limites du NP/AP sur le
terrain
"Avant le projet:
Préparation d'un plan qualité !
5 étapes de contrôle
Définir les étapes de travail et les mécanismes de contrôle de la qualité".
Créez un plan de qualité pour la délimitation des limites dans le domaine des parcs nationaux et des
3. Validation des produits
aires protégées !
Créez des rapports de contrôle !
Introduction Validation
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Validation
Validation Validation
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Validation - Exemples
Subsampling of
polygons
Square segment
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Validation d'informations ou d'indices continus Validation d'informations ou d'indices continus
1. Comparaison relative avec les données de référence 1. Comparaison relative avec les données de référence
2. Évaluation qualitative
Évaluation des indices sur la base du niveau de convergence avec des sources de
données indépendantes et pertinentes.
Introduction Introduction
Qu'est-ce que les métadonnées et pourquoi est-il important de les documenter ? Qu'est-ce que les métadonnées et pourquoi est-il important de
Les métadonnées sont un élément important, mais malheureusement souvent documenter les données géographiques ?
négligé, des données SIG. Ils sont des « données sur les données » et il est essentiel Les métadonnées sont
d'en comprendre la source, l'étendue, et la pertinence de l'utilisation des données SIG.
Comme un mode d'emploi pour les données géospatiales
Les métadonnées peuvent être stockées en tant que partie intégrante des données SIG, Il peut également utilisé pour informer autres intervenants:
elles peuvent être stockées en tant que partie intégrante des données SIG ou même
publié dans un catalogue de données (public). Sur le format
La qualité
Disponibilité
Contenu
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Introduction Structure de métadonnées pour données spatiales
Norme de métadonnées - exemple GeoNetwork Structure des métadonnées se référant au standard GeoNetwork / 19115
7LWUH 7LWUH GH O HQVHPEOH GH GRQQpHV FDUWH HWF
Le projet open source GeoNetwork (GNOS) est un projet gratuit et 8Q H[HPSOH G LOOXVWUDWLRQ VRXV OD IRUPH G XQH VLPSOH LPDJH RX G XQH
0LQLDWXUH GX
une application de catalogage open source (FOSS) pour le catalogage YLJQHWWH GH O HQVHPEOH GH GRQQpHV
SRXFH
spatialement des ressources référencées et de l'information
'DWH ,QGLTXH] OD GDWH GH SXEOLFDWLRQ GX SURGXLW
géoréférencée.
eGLWLRQ ,QGLTXH] OH QXPpUR G pGLWLRQ RX GH YHUVLRQ VL QpFHVVDLUH
6DLVLVVH] OH W\SH GH SUpVHQWDWLRQ
Le logiciel a été déployé dans diverses organisations, comme )RUPXODLUH GH
QXPpULVpV
FAO, l'OMS, l'ESA, le FGDC et la Centre d'information et de recherche SUpVHQWDWLRQ
YHUVLRQ LPSULPpH
sur le changement planétaire (GCIRC) de Chine.
HW IRUPH
FDUWRJUDSKLHU
Décrire l'information à l'aide des métadonnées en SRUWUDLW
ligne outils d'édition. FODVVLILHU
Le support de l'éditeur de métadonnées GRFXPHQW
ISO19115/119/110 utilisées pour les normes
spatiales à l'échelle internationale.
5pVXPp 6DLVLVVH] XQH EUqYH GHVFULSWLRQ GHV GRQQpHV VL SRVVLEOH XQH FDSWXUH
G pFUDQ
Structure de métadonnées pour données spatiales Structure de métadonnées pour données spatiales
7\SH GH ,QGLTXH] OH W\SH GH UHSUpVHQWDWLRQ VSDWLDOH GHV GRQQpHV
6WDWXW ,QGLTXH] O pWDW GHV GRQQpHV
9HFWHXU ILFKLHU GH IRUPH DYHF SRLQWV OLJQHV RX SRO\JRQHV
HQ FRXUV UHSUpVHQWDWLRQ
*ULOOH MHX GH GRQQpHV PDWULFLHOOHV HW WDLOOH GHV SL[HOV
WHUPLQp VSDWLDOH
SODQLILpV 7H[WH WDEOHDX
DUFKLYHV KLVWRULTXHV
([HPSOH ILFKLHU GH IRUPH DYHF SRO\JRQHV
HQ FRXUV G pODERUDWLRQ
eFKHOOH ,QGLTXHU O pFKHOOH JpRJUDSKLTXH pTXLYDOHQWH GHV GRQQpHV V LO \ D OLHX
([HPSOH
pTXLYDOHQWH GHV
3RLQWGHFRQWDFW SRLQWV GH FRQWDFW GRLYHQW rWUH UHPSOLV 3RXU OHV GRQQpHV PDWULFLHOOHV HQWUH] OD UpVROXWLRQ HQ SL[HOV GHV
GRQQpHV
x SRLQW GHFRQWDFW SUHPLHU SRLQW GHFRQWDFWSRXUUpSRQGUH DX[ GRQQpHV
TXHVWLRQV FRQFHUQDQW O HQVHPEOH GHGRQQpHV SDUWLFXOLHU FRQWHQX 5HPSOLVVH] OH VXMHW GHV GRQQpHV
6XMHWGHV
GLVSRQLELOLWp
GRQQpHV $JULFXOWXUH
x FKHUFKHXU SULQFLSDO SRLQW GH FRQWDFW SRXU UpSRQGUH DX[
&RXYHUWXUH WHUUHVWUH
TXHVWLRQV VXU OD PpWKRGRORJLH OH FRQWHQX GpWDLOOp
,QGLTXH] OD IUpTXHQFH GH PLVH j MRXU RX G HQWUHWLHQ GHV GRQQpHV 5HVVRXUFHV HQ HDX
)UpTXHQFH GH
$QQXHOOHPHQW /LPLWHV DGPLQLVWUDWLYHV
PDLQWHQDQFH HW
0HQVXHO 7UDQVSRUW
GHPLVHjMRXU
+HEGRPDGDLUH
/DQJXH /DQJXH GHV GRQQpHV
4XRWLGLHQ
DUDEH
$X EHVRLQ
IUDQoDLV
1RQ SODQLILp
DQJODLV
,QFRQQX
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
5
Perspectives: Catalogue GeoNetwork
1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
Table des matières
1. Aperçu
2. GEOSS (Global Earth Observation System of Systems)
Annexe1.F_Utilisation de service de 3. Programme EU & ESA COPERNICUS
WebGIS 4. TIGER initiative – Looking After Water in Africa
5. MESA /GMES & Africa
6. SERVIR (West Africa)
7. Applications SIG Web en ligne
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EU & ESA COPERNICUS Program TIGER initiative – Looking After Water in Africa
Copernicus est un programme de l'Union européenne qui vise au TIGER (Technology Informatics Guiding Education Reform) est une initiative
communautaire axée sur la réforme de l'éducation et le développement des
développement de services d'information européens basés sur la
communautés interprofessionnelles. L'esprit de TIGER est de maximiser l'intégration
télédétection de l'OT et les données in situ. Depuis le lancement de de la technologie et de l'informatique dans la pratique, l'éducation et le
Sentinel-1A en 2014, l'UE a pour objectif de lancer plus de 20 satellites d'ici développement des ressources de recherche. L'objectif général de l'initiative est
2030. d'aider les pays africains à surmonter les problèmes rencontrés dans la collecte,
l'analyse et l'utilisation de l'information géographique liée à l'eau en exploitant les
Initialement Global Monitoring for Environment and Security (GMES) avantages de la technologie de l'OT.
Avec les composants clés suivants :
o Composante spatiale constituée des missions satellites Sentinel Constitué de services
Water Observation Information System (WOIS)
o Services de base, et
Formation / Renforcement des capacités - formation pour formateurs (5 sujets / 5
o Services en aval jours)
Livre blanc services côtiers et maritimes
Distribution des sédiments Liens:
http://www.tiger.esa.int/page_documents.php
Cartographie des marées http://www.tiger.esa.int/index.php
Liens:
https://www.copernicus.eu/en
https://www.copernicus.eu/fr
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
6
MESA /GMES & Africa SERVIR (East Africa)
L'initiative de surveillance mondiale pour l'environnement, la sécurité et Initiative de développement conjointe de la National Aeronautics and Space
l'Afrique (GMES & Africa) est la concrétisation de la coopération de longue Administration (NASA) et de l'Agence des États-Unis pour le développement
date entre l'Afrique et l'Europe dans le domaine des sciences et international (USAID), SERVIR travaille en partenariat avec des organisations
technologies spatiales, qui est l'une des priorités essentielles de la stratégie régionales de premier plan dans le monde entier pour aider les pays en
commune UE-Afrique à long terme. développement à utiliser les informations fournies par les satellites d'observation
MESA utilise les technologies d'observation de la Terre (OT) et les de la Terre et les technologies géospatiales pour gérer les risques climatiques et
technologies satellitaires pour générer des produits critiques et des l'utilisation des terres.
services d'information pour le développement socio-économique des
populations africaines ainsi que la gestion durable de l'environnement. Cartographie de la mangrove et de l'herbier marin
Couleur de l’océan Cartographie des points chauds de l'érosion côtière et des inondations
Services détection des navires
Liens:
Liens: http://gmes4africa.blogspot.com/ https://servirglobal.net/Regions/West-Africa
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Il s´appuie sur le
système EFFIS,
mais à un
niveau mondial
et avec un
contenu
supplémentaire
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
6
Applications SIG Web en ligne Applications SIG Web en ligne
Sentinel Hub Sentinel Hub
Ce service est
Un moteur commercial pour la visualisation
et le traitement des données satellitaires.
Très utile pour avoir un aperçu rapide des
données satellitaires disponibles.
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Une synthèse de 10
jours de la détection
quotidienne des
cicatrices de brûlure
Applications pratiques:
Avantage: Carte Google
Plus grandes Cartes de Esri
superficies …
forestières
La détection et la
cartographique de
grandes superficies
brûlées
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Applications pratiques:
Cartes Landsat
Cartes Nasa
…
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1RWH /HV GLDSRVLWLYHV TXL ILJXUHQW GH OD SDJH j OD SDJH VRQW SDUIRLV G¶XQH OLVLELOLWp UpGXLWH 1RXV SRUWRQV j YRWUH
FRQQDLVVDQFHTXHFHJXLGHHVWWpOpFKDUJHDEOHVXUOHVLWHZHEKWWSZZZPHHUJRYG]D"WDJ JXLGH
6
*XLGHGLQVWDOODWLRQGHV4*,6HWGHVSOXJLQV4*,6BY
,QWURGXFWLRQ4*,6
4*,6 DQFLHQQHPHQWFRQQXFRPPH4XDQWXP*HRJUDSKLF
,QIRUPDWLRQ 6\VWHP HVWXQ ORJLFLHO 6,* OLEUHTXLDGpEXWp
HQPDL4*,6HVWXWLOLVDEOHVXUODPDMRULWpGHV8QL[
PDF26HW:LQGRZV
7RXW FRPPH QRXV XWLOLVRQV XQ WUDLWHPHQW GH WH[WH SRXU
pFULUHGHVGRFXPHQWVHWWUDLWHUGHVPRWVVXUXQRUGLQDWHXU
QRXV SRXYRQV XWLOLVHU XQH DSSOLFDWLRQ 6,* SRXU WUDLWHU
O¶LQIRUPDWLRQ VSDWLDOH VXU XQ RUGLQDWHXU $YHF 4*,6 YRXV SRXYH] RXYULU HW DIILFKHU GHV FDUWHV
QXPpULTXHVVXUYRWUHRUGLQDWHXUFUppGHQRXYHOOHVGRQQpHVVSDWLDOHVjDMRXWHUVXUXQHFDUWH
4*,6IRQFWLRQQDOLWpV
4*,6VHYHXWrWUHXQORJLFLHO6,*VLPSOHjXWLOLVHUIRXUQLVVDQWGHVIRQFWLRQQDOLWpVFRXUDQWHV4*,6
JqUHXQJUDQGQRPEUHGHIRUPDWVUDVWHUHWYHFWHXU SRLQWOLJQHHWSRO\JRQH DYHFOHVXSSRUWGH
QRXYHDX[IRUPDWVIDFLOLWpSDUO¶DUFKLWHFWXUHEDVpHVXUOHVH[WHQVLRQV
4*,6JqUHPXOWLSOHVIRUPDWVFRPPHVKDSHILOHVFRYHUDJHVSHUVRQDOJHRGDWDEDVHVG[I0DS,QIR
3RVW*,6DXWUHVIRUPDWV>HJNPOJS[VTOLWHVSDWLDOOLWHJHRMVRQ*HR3DFNDJH@HWOHVVHUYLFHVZHE
:HE0DS6HUYLFHHW:HE)HDWXUH6HUYLFH
/¶XQHGHVFDUDFWpULVWLTXHVGH4*,6HVWGHO XWLOLVHUFRPPHLQWHUIDFHJUDSKLTXHGX6,**5$66,O
HVWDLQVLSRVVLEOHG XWLOLVHUWRXWHODSXLVVDQFHG¶DQDO\VHGHFHORJLFLHOGDQVXQHQYLURQQHPHQWGH
WUDYDLOSOXVFRQYLYLDO,OHVWpJDOHPHQWSRVVLEOHG DSSHOHUOHVPRGXOHV6$*$*,6GHSXLV4*,6/HV
IRQFWLRQQDOLWpV*5$66VRQWRSWLRQQHOOHVHWSDVVHQWSDUXQPRGXOHG H[WHQVLRQ SOXJLQ
(QRXWUHGHSXLVODYHUVLRQLOSRVVqGHXQYUDLPRWHXUGHVFULSWVEDVpVXU3\WKRQ&HFLSHUPHW
WRXW j OD IRLV GH FUpHU GHV PRGXOHV SOXV VLPSOHPHQW TX HQ & PDLV DXVVL GH FRQVWUXLUH GH
YpULWDEOHVDSSOLFDWLRQV
$YHF 4*,6 YRXV SRXYH] RXYULU HW DIILFKHU GHV FDUWHV QXPpULTXHV VXU YRWUH RUGLQDWHXU FUpp GH
QRXYHOOHVGRQQpHVVSDWLDOHVjDMRXWHUVXUXQHFDUWH
9RXVWURXYHUH]LFLXQHLQWURGXFWLRQJpQpUDOHVXU6,*
KWWSVGRFVTJLVRUJIUGRFVJHQWOHBJLVBLQWURGXFWLRQLQGH[KWPO
9RXVWURXYHUH]LFLOHPDQXHOG XWLOLVDWHXUHQOLJQH
KWWSVGRFVTJLVRUJIUGRFVXVHUBPDQXDO
,QVWDOODWHXUV4*,6
9LVLWH]KWWSVTJLVRUJIUVLWHIRUXVHUVGRZQORDGKWPO
/HVSDUDPqWUHVGHODQJXHDFWXHOVVRQWYLVLEOHVGDQVOHFRLQVXSpULHXUGURLWGHODSDJH/DYHUVLRQ
DFWXHOOHGH4*,6HWODYHUVLRQDFWXHOOHGH/75 /RQJ7HUP5HOHDVH 4*,6VRQWYLVLEOHGDQVOH
FRLQVXSpULHXUJDXFKHGHODSDJH/DYHUVLRQ/75Q LQFOXWSDVOHVIRQFWLRQQDOLWpVOHVSOXVUpFHQWHV
PDLV FHWWH YHUVLRQ HVW SOXV WHVWpH HW SOXV VWDEOH 6DXI SRXU GHV EHVRLQV VSpFLDX[ RX GHV
IRQFWLRQQDOLWpVSDUWLFXOLqUHVODYHUVLRQ/75FRQWLHQWWRXVOHVRXWLOVQpFHVVDLUHVSRXUOHVRSpUDWLRQV
TXRWLGLHQQHV&¶HVWSRXUTXRLFHWWHYHUVLRQHVWSUpIpUpHHQSDUWLFXOLHUGDQVXQHQYLURQQHPHQWGH
SURGXFWLRQ
)DLWHVGpILOHUMXVTX j³5pSHUWRLUHGHODYHUVLRQORQJWHUPH ODSOXVVWDEOH ´HWWpOpFKDUJH]ODYHUVLRQ
DFWXHOOHELW SRXU:LQGRZVHW:LQGRZV /754*,6 YHUVLRQDFWXHOOH
$YDQW O LQVWDOODWLRQ YpULILH] OD FDSDFLWp GX GLVTXH GXU & ,O GRLW \ DYRLU DX PRLQV *%
G HVSDFHGLVSRQLEOHVXUOHGLVTXHGXU
8QHIRLVOHWpOpFKDUJHPHQWWHUPLQpGRXEOHFOLTXH]VXUOHILFKLHUG LQVWDOODWLRQ H[H HWVXLYH]OHV
LQVWUXFWLRQV
$FFHSWH]OHVDFFRUGVG LQVWDOODWLRQ
6pOHFWLRQQH]OHVFRPSRVDQWV,FLLOHVWSRVVLEOHG LQVWDOOHUGHVH[HPSOHVG HQVHPEOHVGH
GRQQpHV3XLVTXHQRXVXWLOLVRQVG DXWUHVHQVHPEOHVGHGRQQpHVQHVpOHFWLRQQH]ULHQ VDXI
4*,6
6
$WWHQGH]TXHO LQVWDOODWLRQVRLWWHUPLQpH
'pPDUUHU4*,6
$SUqVDYRLUWHUPLQpO LQVWDOODWLRQYRXVWURXYHUH]XQGRVVLHU³4*,6´VXUYRWUHEXUHDX2XYUH]OH
GRVVLHU HW GRXEOHFOLTXH] VXU OH ILFKLHU ³4*,6 'HVNWRS ZLWK *5$66 ´
&HODGpPDUUHUD4*,6DYHFO¶H[WHQVLRQ*5$66TXLRIIUHSOXVLHXUVRXWLOVXWLOHV $OWHUQDWLYHPHQW
DFFpGH] j ³&?3URJUDP )LOHV?4*,6 ?ELQ´ HW GRXEOHFOLTXH] VXU OH ILFKLHU ³TJLVOWUELQJH[H´
SRXURXYULU4*,6DYHFO¶H[WHQVLRQ*5$66
3DUDPqWUHVGHODQJXH
/D ODQJXH GH YRWUH V\VWqPH G H[SORLWDWLRQ GHYUDLW DXWRPDWLTXHPHQW GpILQLU OD ODQJXH GX ORJLFLHO
4*,6 OHV PHQXV HWF 6L OD ODQJXH Q HVW SDV DXWRPDWLTXHPHQW GpILQLH HQ IUDQoDLV YRXV SRXYH]
FKDQJHUODODQJXHPDQXHOOHPHQWDSUqVOHGpPDUUDJHGH4*,63DUH[HPSOHVLODODQJXHHVWUpJOpH
VXUDQJODLVVpOHFWLRQQH]
6HWWLQJV!2SWLRQV!*HQHUDO
HWSXLVFKDQJH]OHSDUDPqWUH³8VHU,QWHUIDFH7UDQVODWLRQ´HQ³IUDQoDLV´
/jYRXVSRXYH]pJDOHPHQWGpILQLUOHVIRUPDWVGHQRPEUHHWGHGDWH
6
/¶LQVWDOODWLRQGHO¶H[WHQVLRQ+&0*,6
2XYUH]OHPHQXGHVH[WHQVLRQVVpOHFWLRQQH]O RQJOHW7RXWHVHWWDSH]+&0*,6GDQVODEDUUH
GH UHFKHUFKH 6pOHFWLRQQH] OH UpVXOWDW GH OD UHTXrWH ³+&0*,6´ HW DSSX\H] VXU ³,QVWDOOHU
O¶H[WHQVLRQ´
$WWHQGH]TXHOHWpOpFKDUJHPHQWVRLWWHUPLQpHWTXHO H[WHQVLRQVRLWLQVWDOOpH9RXVSRXYH]YpULILHU
VLXQHH[WHQVLRQHVWLQVWDOOpHYLDO RQJOHW,QVWDOOpHVjGURLWH,FLWRXWHVOHVH[WHQVLRQVLQVWDOOpHV
VRQWOLVWpHV
6
4*,6GRFXPHQWDWLRQ
3RXU4*,6YHUVLRQVHXOHVOHVLQIRUPDWLRQVHQDQJODLVVRQWGLVSRQLEOHVjFHVWDGHFHTXLHVW
DSSOLFDEOH DX[ YHUVLRQV VXSpULHXUHV j HW HQ FRXUV 8QH YHUVLRQ PXOWLOLQJXH SRXU 4*,6
GHYUDLWVXLYUH
KWWSVZZZTJLVRUJHQGRFVLQGH[KWPOWHVWLQJ
/D GRFXPHQWDWLRQ HW OHV OLHQV SRXU 4*,6 SHXYHQW rWUH XWLOLVpV HQWUHWHPSV FDU OHV
IRQFWLRQQDOLWpVUHVWHQWSOXVRXPRLQVOHVPrPHVGDQV4*,6
KWWSVZZZTJLVRUJIUGRFVLQGH[KWPO
3RXUOHVXWLOLVDWHXUV
x /LUHOH0DQXHOG XWLOLVDWLRQGH4*,6 RXHQ3')
x 6XLYUHGHVWXWRULHOVDYHFOH0DQXHOG H[HUFLFH4JLV RXHQ3')
x $SSUHQGUHOHVEDVHVDYHF8QHUDSLGHLQWURGXFWLRQDX[6,*
'RFXPHQWDWLRQH[WHUQHHQIUDQoDLV
/H0LQLVWqUHGHO¶(QYLURQQHPHQWIUDQoDLVVRXWLHQWOHSURMHW4*,6'HVVXSSRUWVGHIRUPDWLRQTX¶LO
SURGXLW VRQW GLVSRQLEOHV LFLKWWSZZZJHRLQIRUPDWLRQVGHYHORSSHPHQWGXUDEOHJRXYIUTJLV
VXSSRUWVSHGDJRJLTXHVUKWPO
'¶DXWUHV UHVVRXUFHV LVVXHV GX PLQLVWqUH VRQW GLVSRQLEOHV
LFLKWWSZZZJHRLQIRUPDWLRQVGHYHORSSHPHQWGXUDEOHJRXYIUTJLVUKWPO
/H &HQWUH QDWLRQDO GH OD UHFKHUFKH VFLHQWLILTXH &156 IUDQoDLV D FUpp XQ WXWRULHO 4*,6 HQ
OLJQHKWWSRXYULUSDVVDJHVFQUVIUWXWRTJLV
6
*XLGHGHODGpOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGHVDLUHVSURWpJpHV
2EMHFWLI
2XWUHO LPSRUWDQFHGHVHVUHVVRXUFHVpQHUJpWLTXHVO $OJpULHSRVVqGHXQHULFKHVVHQDWXUHOOHHWXQH
ELRGLYHUVLWp XQLTXH HW YDULpH TXL V pWHQG GH OD F{WH PpGLWHUUDQpHQQH DX GpVHUW GX 6DKDUD GHV
UpFLIV FRUDOOLHQV DX QRUG DX[ VRPPHWV GH O $KDJJDU +RJJDU DX VXG $ILQ GH UHQIRUFHU OHV
LQVWUXPHQWV HW OHV DSSURFKHV GH SURWHFWLRQ GH O HQYLURQQHPHQW HW GH VDXYHJDUGHGH ODGLYHUVLWp
ELRORJLTXHOH0LQLVWqUHDOJpULHQGHO (QYLURQQHPHQWHWGHV(QHUJLHV5HQRXYHODEOHV 0((5 HWOH
0LQLVWqUH IpGpUDO DOOHPDQG GH OD &RRSpUDWLRQ pFRQRPLTXH HW GX 'pYHORSSHPHQW %0= RQW
FUpp OH SURJUDPPH *RXYHUQDQFH (QYLURQQHPHQWDOH HW %LRGLYHUVLWp *(1%, / REMHFWLI
JOREDOGX*(1%,HVWG H[SORUHUHWGHFRQWULEXHUjODJRXYHUQDQFHHQYLURQQHPHQWDOHHQ$OJpULHj
WUDYHUV GHV WHFKQRORJLHV PRGHUQHV HW GHV LQVWUXPHQWV GXUDEOHV 'DQV FH FRQWH[WH OD 6RFLpWp
DOOHPDQGH SRXU OD FRRSpUDWLRQ LQWHUQDWLRQDOH *,= TXL FRRUGRQQH OH SURMHW *(1%, D
GpSOR\p GHV HIIRUWV SDUWLFXOLHUV SRXU LQWURGXLUH HW pWDEOLU V\VWpPDWLTXHPHQW GHV
PpWKRGRORJLHV 6,* HW SRXU FUpHU XQH GLUHFWLYH FRPPXQH SRXU OHV DGPLQLVWUDWLRQV GHV DLUHV
SURWpJpHV $3
/ REMHFWLI GH FH *XLGH GHV PHLOOHXUHV SUDWLTXHV 6,* HVW GH V DSSX\HU VXU OHV FDSDFLWpV
6,*H[LVWDQWHV HW QRXYHOOHPHQW FUppHV HQ $OJpULH HW G pODERUHU XQH IHXLOOH GH URXWH pWDSH SDU
pWDSH SRXU OHV GpFLGHXUV GH WRXWHV OHV DXWUHV DLUHV SURWpJpHV HQ $OJpULH DILQ G pWDEOLU XQH
PHLOOHXUHJHVWLRQ GH OD ELRGLYHUVLWp HW GH UHQIRUFHU OD OpJLVODWLRQ HQYLURQQHPHQWDOH /D FOp GH
O DSSURFKH HPSOR\pH HVW G LPSOLTXHU GH PDQLqUH SDUWLFLSDWLYH OHV SDUWLHV SUHQDQWHV
FRQFHUQpHV GDQV FH SURFHVVXV HW GH UHQIRUFHU OD JRXYHUQDQFH HW OD VHQVLELOLVDWLRQ VXU
O LPSRUWDQFH GH OD ELRGLYHUVLWp HW GHV UHVVRXUFHV QDWXUHOOHV &H SURMHW 0LVH HQ SODFH G XQ
6\VWqPH G ,QIRUPDWLRQ *pRJUDSKLTXH 6,* SRXU OHV DLUHV SURWpJpHV $3 HQ $OJpULH HVW
FRPPDQGpSDUOD*,=HQFRRSpUDWLRQDYHFOHSURJUDPPH*(1%,
2XWUH XQH LQWURGXFWLRQ JpQpUDOH OH JXLGH GHV PHLOOHXUHV SUDWLTXHV HQ PDWLqUH GH 6,*
IRUPXOHUDXQHDSSURFKHV\VWpPDWLTXHSRXUODPLVHHQSODFHHWO LPSOpPHQWDWLRQGHFHOOXOHV6,*
GpGLpHV GDQV OHV DLUHV SURWpJpHV DOJpULHQQHV SRXU IRUPXOHU GHV SURFpGXUHV GH WUDYDLO 6,*
UREXVWHV DLQVL TXH GHV H[HUFLFHV DSSOLTXpV HW SRXU FUpHU DLQVL XQ FDGUH VROLGH SRXU OH
UHQIRUFHPHQW GXUDEOH GHVFDSDFLWpV6,*GDQVOHVDLUHVSURWpJpHVGHO $OJpULH
'DQVOHFDGUHGHVH[HUFLFHVSUDWLTXHVSURGXLWVRQWpWpVpOHFWLRQQpV
L 'pOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGHVDLUHVSURWpJpHV
LL &DUWHGHV)HX[GHIRUrWV
,QWURGXFWLRQ
/HSUpVHQWGRFXPHQWGpFULWOHVLQVWUXFWLRQVSRXUODGpOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGHVDLUHVSURWpJpHV
/¶REMHFWLIGHFHWDWHOLHUHVWODGpOLPLWDWLRQjJUDQGHpFKHOOHGHVOLPLWHVGXSDUFLOV¶DJLWGHFRUULJHU
HWGHYDOLGHUODFDUWRJUDSKLHH[LVWDQWHGHVOLPLWHVGXSDUF
/¶REMHFWLIjFRXUWWHUPHHWODUpDOLVDWLRQG¶XQHOLPLWHFDUWRJUDSKLTXHILDEOHHWTXLSHXWrWUHXWLOLVpH
SRXUOHERUQDJHGXSDUFjORQJWHUPHO¶REMHFWLIGHO¶DWHOLHUHWGHPHWWUHHQSODFHXQHGpPDUFKHHW
GHVRXWLOVSRXUOHVpOpPHQWVHWOHVJHVWLRQQDLUHVGXSDUFDILQGHUpDOLVHUGHVWUDYDX[VLPLODLUHVj
WUDYHUVOH6,*
/DYDOLGDWLRQHWODFRUUHFWLRQFDUWRJUDSKLTXHGHVOLPLWHVGXSDUFV HIIHFWXHQWSDUFHVpWDSHV
(QTXrWHHWFROOHFWHGHVGRQQpHV
$FTXLVLWLRQGHVLPDJHVVDWHOOLWDLUHjKDXWHUpVROXWLRQ
$QDO\VHGHGRQQpHVFROOHFWpHV
&RQFHSWLRQGHODOLPLWHGXSDUF
9DOLGDWLRQGHODOLPLWH
,PSULPHUXQ$WODVGHVOLPLWHVG¶DLUHSURWpJpH
)LJXUH2UJDQLJUDPPHHWpWDSHGHFUpDWLRQGHODOLPLWH 6RXUFH*,=HW0((5
/HVUpVXOWDWVGHFHWDWHOLHUVRQW
x 8QHFDUWRJUDSKLHjJUDQGHpFKHOOHGHVOLPLWHVGX31(.LQWpJUpHGDQVOH6,*
x 8QUDSSRUWGHVFULSWLIVXUOHVPR\HQVXWLOLVpVHWODPpWKRGRORJLHDGRSWpHSRXUODFUpDWLRQGH
ODFDUWRJUDSKLHjJUDQGHpFKHOOHGHVOLPLWHVGX31(.
x 8QHPpWDGRQQpHSRXUO¶LQIRUPDWLRQFDUWRJUDSKLTXHGHVOLPLWHVGX31(.
7RXWHVOHVGRQQpHVVRQWWUDLWpHVDYHFOHORJLFLHO4*,6[
/HVPRGqOHVGHVW\OHVHWOHVGRQQpHVGHIRUPDWLRQVRQWIRXUQLVSHQGDQWODIRUPDWLRQ
)LJXUH$WODVGHGpOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGX3DUF1DWLRQDOG¶(O.DOD 31(.
(QTXrWHHWFROOHFWHGHGRQQpHV
/HV OHYpV HW OD FROOHFWH GH GRQQpHV FRPSUHQQHQW OD UHFKHUFKH ELEOLRJUDSKLTXH HW OD UHFKHUFKH
FDUWRJUDSKLTXH GH GRFXPHQWV RX GH FDUWHV GpFULYDQW OHV OLPLWHV HW OHV SODQV GH JHVWLRQ G¶DLUH
SURWpJpH
/DUHFKHUFKHELEOLRJUDSKLTXHHQJOREH
x 'RFXPHQWVMXULGLTXHV
x 3ODQVGHJHVWLRQ
x 'RFXPHQWVGHVpWXGHVUpDOLVpHV
x 7KqVHHWPpPRLUHVUHODWLIVjO¶DLUHSURWpJpH
x «
/DUHFKHUFKHFDUWRJUDSKLTXHHQJOREH
x /LPLWHVDFWXHOOHVGXSDUFXWLOLVpHVTXRWLGLHQQHPHQWSDUODGLUHFWLRQG¶DLUHSURWpJpH
x 'RFXPHQWVFDUWRJUDSKLTXHVGHVGLIIpUHQWHVpWXGHV
x &DUWHVWRSRJUDSKLTXHVRIILFLHOOHVjGLIIpUHQWHVpFKHOOHV
x «
&HVUHFKHUFKHVVRQWPHQpHVHQpWURLWHFROODERUDWLRQDYHFOHVLQVWLWXWLRQVHWDXWRULWpVFRPSpWHQWHV
7RXWHV OHV UHVVRXUFHV XWLOLVpHV SRXU OD GpOLPLWDWLRQ GX SDUF GRLYHQW rWUH HQUHJLVWUpHV GH IDoRQ
VWUXFWXUpH
3RXUOHVGRFXPHQWV
7LWUHpGLWLRQGDWHDXWHXULQVWLWXWLRQVRXUFHGHVFULSWLRQ«
3RXUOHVGRFXPHQWVFDUWRJUDSKLTXHV
7LWUHpGLWLRQGDWHDXWHXULQVWLWXWLRQVRXUFHpWHQGXHGHODFDUWHpFKHOOHFDUWRJUDSKLTXH
3RXUGHVHQWUHYXHVDYHFGHVSHUVRQQHV
1RPHWLQVWLWXWLRQGDWHKHXUHHWORFDWLRQG¶LQWHUYLHZ«
7
&DUWHVGHIRQGKDXWHUpVROXWLRQ
/ REMHFWLIHVWG HQUHJLVWUHUOHVOLPLWHVGXSDUFjO pFKHOOH/HVFDUWHVGHIRQGGRLYHQWGRQF
rWUH VpOHFWLRQQpHV DYHF XQH UpVROXWLRQ HW XQH SUpFLVLRQ DSSURSULpHV HW rWUH DXVVL UpFHQWHV TXH
SRVVLEOHSRXUSHUPHWWUHO LGHQWLILFDWLRQGHQRXYHDX[UHSqUHV
,O\DSOXVLHXUVIDoRQVG DFTXpULUGHVLPDJHVVDWHOOLWHVKDXWHUpVROXWLRQjXQHUpVROXWLRQGHH
\FRPSULV
x $FTXLVLWLRQ SDU DFKDW DXSUqV GH IRXUQLVVHXUV FRPPHUFLDX[ G LPDJHV VDWHOOLWDLUHV
O DSSURFKHHVWFRWHXVH
x 7pOpFKDUJHPHQWG LPDJHVjSDUWLUGHVLWHV:HEGpGLpVWHOVTX¶(DUWK([SORUHURX*RRJOH
(QJLQH
x /XWLOLVDWLRQHWOH[SORLWDWLRQGH*RRJOH(DUWKSRXUODFDUWRJUDSKLHHVWXQHVROXWLRQDGDSWpH
SXLVTXH*RRJOH(DUWKSHUPHWODFDUWRJUDSKLHJpRJUDSKLTXHHWRIIUHGHVLPDJHVVDWHOOLWHV
GHKDXWHjWUqVKDXWHUpVROXWLRQG DQQpHVGLIIpUHQWHV
x / XWLOLVDWLRQ HW O H[SORLWDWLRQ GH *RRJOH SDU VDWHOOLWH RX G DSSOLFDWLRQV ZHE VLPLODLUHV
GLUHFWHPHQWLQWpJUpHVGDQVOHV6,*4*,6SHUPHWG LQWpJUHUGHVDSSOLFDWLRQVG DUULqUHSODQ
FRPPH*RRJOHSDUVDWHOOLWHRXODFRXFKHGHFDUWHV%LQJ
/ DSSURFKHUHFRPPDQGpHHVWG XWLOLVHUOH4*,6HWG LQFRUSRUHUGHVFDUWHVVDWHOOLWHV*RRJOHHWGHV
FDUWHV%LQJFRPPHIRQGGHFDUWHSRXUODFDUWRJUDSKLHHWODYDOLGDWLRQGHVOLPLWHV'HSOXVLOHVW
UHFRPPDQGpH GH WpOpFKDUJHU JUDWXLWHPHQW O LPDJHULH 6HQWLQHO UpFHQWH GLVSRQLEOH HOOH D XQH
UpVROXWLRQ SOXV IDLEOH SHUPHW O LGHQWLILFDWLRQ GH QRXYHOOHV FDUDFWpULVWLTXHV GX SD\VDJH HW GH
FKDQJHPHQWVUpFHQWV FRPPH GH QRXYHDX[ EkWLPHQWV RX GH QRXYHOOHVURXWHV /HV H[HPSOHV FL
GHVVRXVPRQWUHQWGLIIpUHQWVVHUYLFHVZHEHWLPDJHVGHIRQGLQWpJUpVGDQV4*,6SRXUODYDOLGDWLRQ
HWO DMXVWHPHQWGHODOLPLWHGXSDUF
7
)LJXUH*RRJOH6DWHOOLWH )LJXUH%LQJ0DSV
)LJXUH(VUL,PDJHU\ )LJXUH6HQWLQHO
$QDO\VHGHVGRQQpHVFROOHFWpHV
$X FRXUV GH FHWWH pWDSH OHV GRQQpHV UHFXHLOOLHV HW pYHQWXHOOHPHQW OHV OLPLWHV H[LVWDQWHV VRQW
LQWpJUpHV GDQV OH 4*,6 HW VXSHUSRVpHV OHV XQHV DX[ DXWUHV SRXU DQDO\VHU OD UpIpUHQFH OD SOXV
DSSURSULpHSRXUODOLPLWH
&HWWH pWDSH SHXW QpFHVVLWHU GLIIpUHQWHV WHFKQLTXHV 6,* FRPPH OH EDOD\DJH GH FDUWHV OH JpR
UpIpUHQFHPHQWHWODQXPpULVDWLRQRXO LPSRUWDWLRQjSDUWLUGHGLIIpUHQWVIRUPDWVGHGRQQpHVHWGH
GLIIpUHQWVV\VWqPHVGHSURMHFWLRQ
&DUWRJUDSKLHUOHVOLPLWHVGXSDUFQDWLRQDO
$XFRXUVGHFHWWHpWDSHOHVGRQQpHVUHFXHLOOLHVHWOHVUHQVHLJQHPHQWVJpQpUDX[VRQWVXSHUSRVpHV
GDQVOH6,*HWOHVOLPLWHVGXSDUFVRQWQXPpULVpHVRXDMXVWpHVHQIRQFWLRQGHVUHVVRXUFHVOHVSOXV
DSSURSULpHVHWGHVSRLQWVGHUHSqUHYLVLEOHVUHFXHLOOLVHWSUpSDUpVORUVGHVpWDSHVSUpFpGHQWHV/D
FDUWRJUDSKLHGHODOLPLWHVHIHUDjO pFKHOOH
7
&KDUJHUOHVUHVVRXUFHVQpFHVVDLUHV SH[ERUGXUHH[LVWDQWHLPDJHULHVDWHOOLWDLUHIRQG
GHFDUWHGHEDVHFDUWHV*RRJOHPDSVHWF HQ4*,6
5pJOH]OHVSURMHFWLRQVVXUODYDOHXUDSSURSULpHSDUH[HPSOH870
&UpH]XQQRXYHDXFDOTXHGHIRUPH&RXFKH!&UpHUXQHFRXFKH!VKS
7
6LXQILFKLHUGHIRUPHGHERUGXUHH[LVWHGpMjFKDUJH]OHGDQV4*,6HWDMXVWH]OHHQVXLYDQW
OHVpWDSHVGpFULWHVFLGHVVRXV
/DIURQWLqUHGRLWrWUHVpSDUpHHQGLIIpUHQWHVSDUWLHVHQIRQFWLRQGHODUDLVRQGHOD
ORFDOLVDWLRQH[DFWHGHODIURQWLqUH/DUDLVRQH[DFWHHVWSULQFLSDOHPHQWGXHDX[
FDUDFWpULVWLTXHVORFDOHVYLVLEOHVGDQVOHVGRQQpHVPDWULFLHOOHVRXVXUODFDUWHGHEDVH'H
WHOOHVFDUDFWpULVWLTXHVSRXUUDLHQWO rWUH
x 5RXWHV
x 5LYLqUHV
x )URQWLqUHGHVFKDPSVHWGHVFROLV
x )DODLVHV
x )URQWLqUHVDGPLQLVWUDWLYHV
x /LPLWHVG¶DLUHSURWpJpHHQ
x /LJQHVGHFRQWRXU
x /HVIRUrWVIRUrWVGRPDQLDOHVWUDQFKpHSDUIHX
x HWF
/HVLPDJHVVXLYDQWHVPRQWUHQWOHSURFHVVXVGHPDQLqUHH[HPSODLUH
1XPpULVH]XQW\SHGHERUGXUHjODIRLV LFLF{WH 8QHIRLVODSLqFHWHUPLQpHFOLTXH]DYHFOHERXWRQ
GURLW GH OD VRXULV SRXU WHUPLQHU OH SURFHVVXV GH QXPpULVDWLRQ GH FHWWH SLqFH HW HQWUH] OHV
LQIRUPDWLRQVUHTXLVHV LGHW7KHPB/LP
7
&KDTXHIRLVTXHODVLWXDWLRQOLPLWHFKDQJHXQHFDUDFWpULVWLTXHGHOLJQHGLIIpUHQWHHVWFUppHGDQVOH
FDOTXHGHIRUPHQRXYHOOHPHQWFUpp/HVLQIRUPDWLRQVVXUOD OLPLWHVRQWVWRFNpHVGDQVOHFKDPS
7KHPB/LP HWSHXYHQWrWUHXWLOLVpHVXOWpULHXUHPHQWSRXUFRPSUHQGUHODUDLVRQGHODORFDOLVDWLRQ
GHODOLPLWH
7
/H ILFKLHU GH IRUPH GH VRUWLH VKDSHILOH GRLW FRQWHQLU OD OLJQH GH ERUGXUH PLVH j MRXU GX SDUF
FDUWRJUDSKLpHjO pFKHOOHHWFKDTXHVHJPHQWGHODERUGXUHDWWULEXpjODUpIpUHQFHXWLOLVpH
9DOLGDWLRQGHODOLPLWH
/DOLPLWHPLVpHjMRXUHVWYDOLGpHHQXWLOLVDQWOHVVRXUFHVGHGRQQpHVGLVSRQLEOHVHQV DVVXUDQW
TX HOOHHVWFRQIRUPHDX[GRQQpHVGLVSRQLEOHVHWDX[UHSqUHVYLVLEOHV3RXUFHSURFHVVXVOHILFKLHU
GHIRUPHSHXWrWUHH[SRUWpDXIRUPDWNPOSRXUSHUPHWWUHGHO RXYULUGDQV*RRJOH(DUWKHWSHUPHWWUH
DX[XWLOLVDWHXUVTXLQHVRQWSDVGHVXWLOLVDWHXUVGH6,*G DFFpGHUIDFLOHPHQWSRXUYpULILHUODOLPLWH
/HV ILJXUHV FLGHVVRXV PRQWUHQW GHV H[HPSOHVGX SURFHVVXV GH FDUWRJUDSKLH G (O .DOD DIILFKpV
GDQV*RRJOH(DUWK
)LJXUH6SDWLRFDUWHGHVOLPLWHVFRUULJpHV 6RXUFH%RXFKHULW$5DSSRUW$WHOLHUQ31(.
*,=
)LJXUH6SDWLRFDUWHGHVOLPLWHVFRUULJpHVDYHFLQWpJUDWLRQGHODWKpPDWLTXHGHVWURQoRQV
6RXUFH%RXFKHULW$5DSSRUW$WHOLHUQ31(.*,=
7
*pQpUHUXQDWODVGHVOLPLWHVGHO DLUHSURWpJpH
&HFKDSLWUHGpFULWOHVpWDSHVjVXLYUHSRXUFUpHUXQDWODVGHVOLPLWHVHWXQHFDUWHG HQVHPEOHG XQH
OLPLWHYDOLGpH/ DWODVWRWDOFRQWLHQWODFDUWHG HQVHPEOHDYHFXQHUpIpUHQFHDX[FDUWHVLQGLYLGXHOOHV
XQHWDEOHGHVPDWLqUHVHWG DXWUHVSDJHVG LQIRUPDWLRQDLQVLTXHG DXWUHVpOpPHQWVGHIRUPDWDJH
GHSDJHTXLGRLYHQWrWUHFUppVHQH[WHUQHSDUH[HPSOHDYHF:RUG
/HVSULQFLSDOHVpWDSHVVXLYDQWHVGRLYHQWrWUHVXLYLHV
&UpH]GHVSURMHWVHWFKDUJH]GHVGRQQpHVJpRVSDWLDOHVGDQV4*,6
5HQRPPH]HQVXLWHOHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVSODFH]OHVGDQVOHVJURXSHVDSSURSULpVHW
FKDUJH]OHVILFKLHUVGHVW\OHDSSURSULpV
&UpHUXQHJULOOHGHGpOLPLWDWLRQ
&RQILJXUHUOHPRGqOHGHYXHG HQVHPEOH
&RQILJXUHUOHPRGqOHG DWODV
0LVHHQSODFHGXSURMHW4*,6
&UpH]XQHVWUXFWXUHGHGRVVLHUVDSSURSULpHSRXUXQQRXYHDXSURMHWFRPSUHQDQWOHV
GRVVLHUVVXLYDQWV
1RP &RQWHQW
)RQGGHSODQ ,PDJHVVDWHOOLWDLUHV&DUWHVWRSRJUDSKLTXHVHWF
'pFRXSDJH /LPLWHGHFRPPXQHV/LPLWHGHZLOD\D/LPLWH
DGPLQLVWUDWLI LQWHUQDWLRQDOH
7RXULVPH /HVVLWHVWRXULVWLTXHV/HVUDQGRQQpHV«
'pFRXSDJHMXULGLTXH /LPLWHGHO¶DLUHSURWpJpH/LPLWHGHV]RQHV =RQDJH HWF
2FFXSDWLRQGXVRO 2FFXSDWLRQIRUHVWLqUHV2FFXSDWLRQDJULFROHVXUEDLQHVHWF
*HVWLRQLQWpJUpH *HVWLRQGHVIHX[GHIRUrWV$FWLRQVG¶DPpQDJHPHQWHWF
9DORULVDWLRQGHV
5HVVRXUFHVWRXULVWLTXHV3DWULPRLQHQDWXUHOFXOWXUHOHWF
UHVVRXUFHV
« «
6W\OHV 4*,6ILFKLHUV6W\OH
7HPS 'RQQpHVWHPSRUDLUHV
&RSLH]OHVILFKLHUVJpRH[LVWDQWVGDQVOHVGRVVLHUVDSSURSULpV9pULILH]TXHOHVILFKLHUVRQW
XQQRPVLJQLILFDWLIFHTXLDLGHjFRPSUHQGUHOHXUFRQWHQX
&RSLH]OHILFKLHUGHVW\OHHWGHPRGqOHOLYUpGDQVOHGRVVLHUGHVW\OH
2XYUH]XQQRXYHDXSURMHW4*,6HWGpILQLVVH]VHVSURSULpWpV 3URMHW!3URSULpWpV FRPPH
VXLW
x &56870=RQH H[(36*
x 'pILQLVVH]GRVVLHUGHSURMHWGDQVOHGRVVLHUSULQFLSDOFUppFLGHVVXV
7
x 0pWDGRQQpHV IDFXOWDWLI 'pILQLUO LQIRUPDWLRQDSSURSULpH
x &KDUJHUWRXWHVOHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHV YHFWRULHOOHVHWPDWULFLHOOHV GDQVOHSURMHW
4*,6
6W\OLVH]HWWULH]WRXWHVOHVFRXFKHVGDQVOH4*,6&RXFKH3DQQHDX[ YRLUODILJXUH
VXLYDQWH
D 5HQRPPH]WRXWHVOHVFRXFKHVGHVRUWHTXHOHXUQRPVRLWWHOTXHYRXVYRXOH]TX LOVRLW
GDQVODOpJHQGHGHVFDUWHV
E &RPELQH]OHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVDVVRFLpHVHQJURXSHVFRPPH HOOHVGHYUDLHQW
DSSDUDvWUHGDQVODOpJHQGH
F 7ULH]OHVJURXSHVHWOHVFRXFKHVSRXUTX LOVVHVXSHUSRVHQWOHVXQVDX[DXWUHVG XQH
PDQLqUHVLJQLILFDWLYH
G &KDUJH] OHV VW\OHV GH FDOTXHV DSSURSULpV j SDUWLU GX GRVVLHU 6W\OH FOLF GURLW VXU XQ
FDOTXH!3URSULpWpV!6W\OH!&KDUJHUOHVW\OH
&UpHUXQHJULOOHGHGpOLPLWDWLRQ
&UpH]XQHJULOOHSRO\JRQDOHDYHFO RXWLO9HFWHXU!2XWLOVGHUHFKHUFKH!&UpHUXQH
JULOOH6pOHFWLRQQH]XQHJULOOHSRO\JRQDOHHWODFRXFKHOLPLWHGXSDUFQDWLRQDOFRPPH
OLPLWHGHODJULOOH3RXUXQHFDUWHGpWDLOOpHGHO DWODVjO pFKHOOHXWLOLVH]P
FRPPHGLVWDQFHKRUL]RQWDOHHWYHUWLFDOHGHODJULOOH
7
6pOHFWLRQQHU
O pWHQGXHLFL
/DFRXFKHGHUpVXOWDWVHFRPSRVHGHJULOOHVFDUUpHVFRXYUDQWO pWHQGXHGHODFRXFKH
G HQWUpH
6pOHFWLRQQH]WRXWHVOHVFDUDFWpULVWLTXHVGHODFRXFKHGHVJULOOHVGHGpOLPLWDWLRQHW
XWLOLVH]OHVRXWLOVGHGpSODFHPHQWSRXUGpSODFHUO HQVHPEOHGHODJULOOHYHUVOHFHQWUHGX
SDUF
6DXYHJDUGH]ODFRXFKHGHODJULOOHGDQVOHGRVVLHU3RO\JRQHVDYHFXQQRPDSSURSULp
SDUH[HPSOHOLPLWHBJULOOHBFDUWHV
6pOHFWLRQQH]OHVWXLOHVGHODJULOOHTXL
QHWRXFKHQWDXFXQHOLPLWHHW
VXSSULPH]OHV
&KRLVLUGHVWXLOHVGHJULOOHLQGLYLGXHOOHVHWOHVSODFHUjODOLPLWHGHO DLUHSURWpJpH
8
*ULOOHILQDOHeWLTXHWpDYHFODFRORQQH0DS,'
6DXYHJDUGH]WRXWHVOHVPRGLILFDWLRQVDSSRUWpHVDXFDOTXHJULOOH
&KDUJH]OHVW\OHVW\OHB/LPLWHB*ULOOHTPOGDQVOHFDOTXHJULOOH
8
$JUDQGLUODYXHG HQVHPEOHGHVERUGXUHVGDQV4*,6 FOLFGURLW!=RRPHUVXUODFRXFKH
6pOHFWLRQQH]ODFDUWHGDQVODPLVHHQSDJHG LPSUHVVLRQQRXYHOOHPHQWRXYHUWH
3URSULpWpVGHO REMHW!)L[HUVXUO HPSULVHFRXUDQWHGXFDQHYDVGHFDUWH
/DFDUWHG HQVHPEOHSHXWPDLQWHQDQWrWUHH[SRUWpHVRXVIRUPHG LPDJH0LVHHQSDJH!
([SRUWHUDXIRUPDW,PDJH
9pULILH]TXHWRXWHVOHVFRXFKHVHWWRXVOHVJURXSHV4*,6VRQWFRUUHFWHPHQWVXSHUSRVpV
HWRQWOHERQQRPGHFRXFKHFDULOVHUDYLVLEOHGDQVODOpJHQGHGHVFDUWHV
9pULILH]TXHWRXWHVOHVFRORQQHVTXLRQWpWpFUppHVGDQVOHVpWDSHVSUpFpGHQWHVVRQW
QRPPpHVFRPPHGpFULWGDQVOHVpWDSHVSUpFpGHQWHVVLQRQLOSRXUUDLW\DYRLUGHV
SUREOqPHVDYHFOHPRGqOHGHFRPSRVLWHXUG LPSUHVVLRQ
'XSOLTXH]OHFRXFKHOLPLWHBJULOOHBFDUWHV FOLFGURLW!'XSOLTXHUODFRXFKH 1RXVDYRQV
EHVRLQG XQHFRSLHGHFHWWHFRXFKHSRXUODGHX[LqPHSHWLWHFDUWHG HQVHPEOH
2XYUH]3URMHW!*HVWLRQQDLUHGHPLVHVHQSDJHHWVpOHFWLRQQH]6SpFLILTXHDMRXWH]OH
PRGqOHG DSHUoX/LPLWH$WODVB3ULQW&RPSRVHU7HPSODWHTSWSXLVDSSX\H]VXU&UpHU
8QHQRXYHOOHPLVHHQSDJHG LPSUHVVLRQV RXYUH$OOH]GDQVO RQJOHW$WODVHWVpOHFWLRQQH]
ODFRXFKHJULOOHFRPPH&RXFKHGHFRXYHUWXUH´6LO RSWLRQ*pQpUpXQDWODVHVWFRFKpH
GpFRFKH]ODHWFRFKH]ODjQRXYHDXSRXUUHODQFHUOHSURFHVVXVGHJpQpUDWLRQG DWODV
5pJOH]HQVXLWHOHVRSWLRQVFRPPHGDQVO LPDJHVXLYDQWH
8
6pOHFWLRQQH]ODFDUWHSULQFLSDOH (OpPHQW!$OVDPD HWDOOH]GDQV3URSULpWpVGHO REMHW
(WUpJOH]OHSDUDPqWUHVXLYDQW IDFXOWDWLI6HORQODWDLOOHGHVFDUWHVGHO DWODVXQHDXWUH
pFKHOOHSHXWrWUHVpOHFWLRQQpHPDLVODWDLOOHGHODJULOOHGRLWpJDOHPHQWrWUHPRGLILpHHQ
FRQVpTXHQFH
8QHQRXYHOOHPLVHHQSDJHG LPSUHVVLRQV RXYUH$OOH]GDQVO RQJOHW$WODVHW
VpOHFWLRQQH]ODFRXFKHJULOOHFRPPH³&RXFKHGHFRXYHUWXUH´
6LO RSWLRQ*pQpUpXQDWODVHVWFRFKpHGpFRFKH]ODHWFRFKH]ODjQRXYHDXSRXU
UHODQFHUOHSURFHVVXVGHJpQpUDWLRQG DWODV
5pJOH]HQVXLWHOHVRSWLRQVFRPPHGDQVO LPDJHVXLYDQWH
8
6pOHFWLRQQH]$WODV!$SHUoXGHO DWODVSRXUDIILFKHUOHVFDUWHVFUppHV8WLOLVH]ODEDUUHGH
QDYLJDWLRQGHO DWODVSRXUQDYLJXHUGDQVOHVGLIIpUHQWHVIRQFWLRQVGHO DWODV
8
&UpHUOHPLQLFDUWHYXHG HQVHPEOH
'pILQLVVH]WRXWHVOHVFRXFKHVGDQV4*,6LQYLVLEOHVHQSOXVGHODFRXFKHOLPLWHG¶DLU
SURWpJpHHWGHODFRXFKHGHJULOOHFRSLpH jO pWDSH
=RRPH]VXUODFRXFKHOLPLWHGDQV4*,6 &OLFGURLW!=RRPHUVXUODFRXFKH
5HWRXUQH]DXFRPSRVLWHXUHWDSSX\H]VXU9XH!5DIUDvFKLU6pOHFWLRQQH]OHPLQL
9XHG(QVHPEOHDOOH]GDQV3URSULpWpVGHO REMHWHWDSSX\H]VXU)L[HUVXUO HPSULVH
FRXUDQWHGXFDQHYDVGHFDUWH/DFDUWHYXHG HQVHPEOHGHYUDLWPDLQWHQDQWUHVVHPEOHUj
FHFL
&RFKH]3URSULpWpVGHO REMHW!&RXFKDJHV!9HUURXLOOHUOHVFDQDSpV&HFLYHUURXLOOHUD
OHVFDOTXHVVXUOHVFDOTXHVDFWXHOOHPHQWYLVLEOHV
5pLQLWLDOLVH]PDLQWHQDQWODYLVLELOLWpGHVFRXFKHVVXUOHVFRXFKHVG RULJLQH
'pILQLUOHERQQXPpURG LPDJH
6LYRXVVRXKDLWH]XWLOLVHUOHQXPpURGHSDJHGXPRGqOHYRXVSRXYH]GpILQLUOHQXPpURGHSDJHGH
GpSDUWVXUQ LPSRUWHTXHOQXPpURFRUUHVSRQGDQWjODFRQFHSWLRQWRWDOHGHO DWODVHQDMRXWDQWXQ
QXPpUR3RXUIDLUHoD
6pOHFWLRQQH]ODSDJHURXJHGHVQXPpURV$OOH]j3URSULpWpV
GHO REMHW!eWLTXHWWH!3URSULpWpVSULQFLSDOHV/jEDVYRXV
WURXYHUH]ODILOHG DWWHQWH
>#DWODVBIHDWXUHQXPEHU@
0RGLILH]FHODHQDMRXWDQWXQQRPEUHGDQVOHVVLJQHVSDU
H[HPSOHVLYRWUHDWODVFRPSRUWHSDJHVDYDQWODSUHPLqUH
FDUWHVpTXHQWLHOOHXWLOLVH]ODOLJQHVXLYDQWH
>#DWODVBIHDWXUHQXPEHU@
/DSUHPLqUHFDUWHGHO DWODVDSSDUDvWUDjODSDJH
8
,QVpUHUOHVORJRV
6pOHFWLRQQH]OHVORJRVHWDMRXWH]XQFKHPLQYDOLGHGDQV
OHFKDPS3URSULpWpVGHO REMHW!6RXUFHGHO LPDJH
0HWWUHHQSODFHODOpJHQGH
6pOHFWLRQQH]O REMHWGHOpJHQGH
$OOH]GDQV3URSULpWpVGHO REMHW!eOpPHQWVGHOpJHQGHHWFOLTXH]VXU8SGDWHDOO&HFL
PHWWUDjMRXUODOpJHQGHSRXUDIILFKHUWRXVOHVFRXFKHVDFWXHOOHPHQWFKDUJpVDYHFOHXUV
QRPVDFWXHOV
8WLOLVH]OHVIOqFKHVEOHXHVSRXUGpSODFHUXQpOpPHQWGHOpJHQGHYHUVOHKDXWRXYHUVOH
EDV
8WLOLVH]OHVVLJQHVHWSRXUDMRXWHURXVXSSULPHUXQFDOTXHSDUH[HPSOHLOHVWWUqV
SUREDEOHPHQWQpFHVVDLUHGHVXSSULPHUOHVFDOTXHVGHODJULOOHFDUOHXUVLJQDWXUHQ HVWSDV
QpFHVVDLUHGDQVODOpJHQGH
8
([SRUWHUO $WODVDXIRUPDW3')
8
*XLGHGHVFDUWHVGHVIHX[GHIRUrWV
2EMHFWLI
2XWUHO LPSRUWDQFHGHVHVUHVVRXUFHVpQHUJpWLTXHVO $OJpULHSRVVqGHXQHULFKHVVHQDWXUHOOHHWXQH
ELRGLYHUVLWp XQLTXH HW YDULpH TXL V pWHQG GH OD F{WH PpGLWHUUDQpHQQH DX GpVHUW GX 6DKDUD GHV
UpFLIV FRUDOOLHQV DX QRUG DX[ VRPPHWV GH O $KDJJDU +RJJDU DX VXG $ILQ GH UHQIRUFHU OHV
LQVWUXPHQWV HW OHV DSSURFKHV GH SURWHFWLRQ GH O HQYLURQQHPHQW HW GH VDXYHJDUGHGH ODGLYHUVLWp
ELRORJLTXHOH0LQLVWqUHDOJpULHQGHO (QYLURQQHPHQWHWGHV(QHUJLHV5HQRXYHODEOHV 0((5 HWOH
0LQLVWqUH IpGpUDO DOOHPDQG GH OD &RRSpUDWLRQ pFRQRPLTXH HW GX 'pYHORSSHPHQW %0= RQW
FUpp OH SURJUDPPH *RXYHUQDQFH (QYLURQQHPHQWDOH HW %LRGLYHUVLWp *(1%, / REMHFWLI
JOREDOGX*(1%,HVWG H[SORUHUHWGHFRQWULEXHUjODJRXYHUQDQFHHQYLURQQHPHQWDOHHQ$OJpULHj
WUDYHUV GHV WHFKQRORJLHV PRGHUQHV HW GHV LQVWUXPHQWV GXUDEOHV 'DQV FH FRQWH[WH OD 6RFLpWp
DOOHPDQGH SRXU OD FRRSpUDWLRQ LQWHUQDWLRQDOH *,= TXL FRRUGRQQH OH SURMHW *(1%, D
GpSOR\p GHV HIIRUWV SDUWLFXOLHUV SRXU LQWURGXLUH HW pWDEOLU V\VWpPDWLTXHPHQW GHV
PpWKRGRORJLHV 6,* HW SRXU FUpHU XQH GLUHFWLYH FRPPXQH SRXU OHV DGPLQLVWUDWLRQV GHV DLUHV
SURWpJpHV $3
/ REMHFWLI GH FH *XLGH GHV PHLOOHXUHV SUDWLTXHV 6,* HVW GH V DSSX\HU VXU OHV FDSDFLWpV
6,*H[LVWDQWHV HW QRXYHOOHPHQW FUppHV HQ $OJpULH HW G pODERUHU XQH IHXLOOH GH URXWH pWDSH SDU
pWDSH SRXU OHV GpFLGHXUV GH WRXWHV OHV DXWUHV DLUHV SURWpJpHV HQ $OJpULH DILQ G pWDEOLU XQH
PHLOOHXUHJHVWLRQ GH OD ELRGLYHUVLWp HW GH UHQIRUFHU OD OpJLVODWLRQ HQYLURQQHPHQWDOH /D FOp GH
O DSSURFKH HPSOR\pH HVW G LPSOLTXHU GH PDQLqUH SDUWLFLSDWLYH OHV SDUWLHV SUHQDQWHV
FRQFHUQpHV GDQV FH SURFHVVXV HW GH UHQIRUFHU OD JRXYHUQDQFH HW OD VHQVLELOLVDWLRQ VXU
O LPSRUWDQFH GH OD ELRGLYHUVLWp HW GHV UHVVRXUFHV QDWXUHOOHV &H SURMHW 0LVH HQ SODFH G XQ
6\VWqPH G ,QIRUPDWLRQ *pRJUDSKLTXH 6,* SRXU OHV DLUHV SURWpJpHV $3 HQ $OJpULH HVW
FRPPDQGpSDUOD*,=HQFRRSpUDWLRQDYHFOHSURJUDPPH*(1%,
2XWUH XQH LQWURGXFWLRQ JpQpUDOH OH *XLGH GHV PHLOOHXUHV SUDWLTXHV HQ PDWLqUH GH 6,*
IRUPXOHUDXQHDSSURFKHV\VWpPDWLTXHSRXUODPLVHHQSODFHHWO LPSOpPHQWDWLRQGHFHOOXOHV6,*
GpGLpHV GDQV OHV DLUHV SURWpJpHV DOJpULHQQHV SRXU IRUPXOHU GHV SURFpGXUHV GH WUDYDLO 6,*
UREXVWHV DLQVL TXH GHV H[HUFLFHV DSSOLTXpV HW SRXU FUpHU DLQVL XQ FDGUH VROLGH SRXU OH
UHQIRUFHPHQW GXUDEOH GHVFDSDFLWpV6,*GDQVOHVDLUHVSURWpJpHVGHO $OJpULH
'DQVOHFDGUHGHVH[HUFLFHVSUDWLTXHVSURGXLWVRQWpWpVpOHFWLRQQpV
L 'pOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGHVDLUHVSURWpJpHV
LL &DUWHGHV)HX[GHIRUrWV
,QWURGXFWLRQ
&HGRFXPHQWGpFULWOHVLQVWUXFWLRQVVXUODIDoRQGHSURGXLUHGHVFDUWHVGHVIHX[GHIRUrWHWG pYDOXHU
OD JUDYLWp GHV IHX[ GH IRUrW GDQV OHV DLUHV SURWpJpHV ,O FRQWULEXH GRQF j OD FDUWRJUDSKLH GHV
LQFHQGLHVGHIRUrWHWDX[REOLJDWLRQVHQPDWLqUHGHUDSSRUWVGDQVOHV]RQHVSURWpJpHV
/DEDVHGHGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVXUOHVIHX[GHIRUrWGRLWFRPSUHQGUH
x /HGRVVLHUGHO LQFHQGLH OLHXGLW HWOHXUFDUDFWpULVWLTXHFRPPHFRXFKHSRQFWXHOOHGDQVODEDVH
GHGRQQpHV
o 1XPpURG LGHQWLILFDWLRQGHO LQFLGHQW
o /LHXGLWDYHFFRRUGRQQpHV;<HQUHJLVWUpHVDYHF*36
o 'pFODUDWLRQGDWHHWKHXUH
o ([WLQFWLRQGDWHHWKHXUH
o &RPPXQHHWVHFWHXU
o =RQHGHSDUF
o (VVHQFH W\SHIRUrWVYpJpWDWLRQ
o 6XUIDFH KD
o «
&HVLQIRUPDWLRQVVRQWJpQpUDOHPHQWFROOHFWpHVSDUGHVDSSOLFDWLRQV*36RXVPDUWSKRQHHWGRLYHQW
rWUHLPSRUWpHVGDQVOH6,*DWWULEXpHVHWLQWpJUpHVGDQVODVWUXFWXUHGHGRQQpHV
x /D]RQHDIIHFWpHHWOHXUFDUDFWpULVWLTXHFRPPHSRO\JRQH
o 1XPpURG LGHQWLILFDWLRQGHO LQFLGHQW
o 6XUIDFHFDOFXOpH KD
o 'DWHG¶LQFLGHQW
o 'RQQpHVHWPpWKRGHXWLOLVpHVSRXUO HQUHJLVWUHPHQWGHOD]RQH
o 5pGDFWHXU
o «
&HV GRQQpHV VRQW FDUWRJUDSKLpHV j SDUWLU GH O LPDJHULH j KDXWH UpVROXWLRQ DSUqV O LQFHQGLH HW
HQUHJLVWUpHVGDQVODEDVHGHGRQQpHVVRXVIRUPHGHSRO\JRQHVKDSHILOH
x ,PDJHVVDWHOOLWHVSUpWUDLWpHVjKDXWHUpVROXWLRQSRXUODFDUWRJUDSKLH
x &ODVVLILFDWLRQG LPDJHVjKDXWHUpVROXWLRQSRXUO pYDOXDWLRQGHODJUDYLWpGHODEUOXUH
&HV GRQQpHV G LPDJH VHUYHQW GH EDVH j OD FDUWRJUDSKLH GH OD ]RQH WRXFKpH HW j O DQDO\VH
WHPSRUHOOHGHODJUDYLWpGHO LQFHQGLHGHIRUrW
/ REMHFWLIGHFHGRFXPHQWHVWGHIRXUQLUXQHLQVWUXFWLRQSRXUODFDUWRJUDSKLHGHVIHX[GHIRUrWEDVpH
VXUOHVUHVVRXUFHVG LPDJHVVDWHOOLWHVGLVSRQLEOHVJUDWXLWHPHQW,OIRXUQLWXQHLQVWUXFWLRQpWDSHSDU
pWDSHSRXU
- $FFpGHUjO LPDJHULHVDWHOOLWHKDXWHUpVROXWLRQ6HQWLQHO
- 3UpWUDLWHUOHVLPDJHVSRXUODFDUWRJUDSKLHGHVLQFHQGLHV
- 7UDLWHUXQHDQDO\VHGHODJUDYLWpGHVEUOXUHV
- &DUWRJUDSKLHGHOD]RQHEUOpH
- &UpHUGHVFDUWHVGHVIHX[GHIRUrWjGHVILQVG pWDEOLVVHPHQWGHUDSSRUWV
)LJXUH ([HPSOH &DUWHV GHV )HX[ GH IRUrWVHW &DUWHV GH JUDYLWpGHV)HX[ GH IRUrWV
0RQW&KHQRXD
/H GHUQLHU FKDSLWUH IRXUQLW GHV LQIRUPDWLRQV VXU OH :HE*,6 GLVSRQLEOH JUDWXLWHPHQW HW GHV
UHVVRXUFHVHQOLJQHSRXUODFDUWRJUDSKLHGHVIHX[GHIRUrW
7RXWHVOHVGRQQpHVVRQWWUDLWpHVDYHFOHORJLFLHO4*,6[
/HVPRGqOHVGHVW\OHVHWOHVGRQQpHVGHIRUPDWLRQVRQWIRXUQLVSHQGDQWODIRUPDWLRQ
,PDJHVVDWHOOLWHKDXWHUpVROXWLRQ6HQWLQHO
6HQWLQHOHVWXQLPDJHXURSWLTXHPXOWLVSHFWUDOjKDXWHUpVROXWLRQFRPSRVpG XQHFRQVWHOODWLRQGH
GHX[VDWHOOLWHVDYHFOHVVSpFLILFDWLRQVVXLYDQWHV
x NPGHIDXFKpH
x $FTXLVLWLRQV\VWpPDWLTXHGHWRXVOHVWHUUDLQVHWGHWRXWHVOHVF{WHV
x EDQGHVP5*%%1,5
x EDQGHVP1,56:,5
x 7DX[GHUHYLVLWHaMRXUV
x 'XUpHGHYLHQRPLQDOHGHDQV PD[DQV
x 'RQQpHVG DUFKLYHVJUDWXLWHVjSDUWLUGHGpFHPEUH
9
)LJXUH6SpFLILFDWLRQVGHODEDQGH6HQWLQHO 6RXUFH(6$
/ $OJpULHHVWHQWLqUHPHQWFRXYHUWHGHRUELWHV6HQWLQHO )LJXUH /HVGRQQpHVG LPDJHVRQW
VWUXFWXUpHVHQWXLOHVGH[NPDYHFXQWRWDOGHWXLOHV6HQWLQHOFRXYUDQWO $OJpULH YRLU
)LJXUH /HVWXLOHVVRQWRUJDQLVpHVSDU]RQHV870HWSDURUGUHDOSKDEpWLTXH/HV,'GHWXLOHVRQW
O pOpPHQWFHQWUDOSRXULGHQWLILHUXQHLPDJHVSpFLILTXH
)LJXUH 6HQWLQHO 2UELWHV FRXYUDQW )LJXUH WXLOHV 6HQWLQHO FRXYUDQW
O $OJpULH O $OJpULH
3RXU GpWHFWHU HW VXUYHLOOHU OHV ]RQHV EUOpHV HW OHV IHX[ GH IRUrW RQ XWLOLVH OD EDQGH SURFKH
LQIUDURXJH EDQGH HW OD EDQGH LQIUDURXJH j RQGHV FRXUWHV EDQGH /D OXPLqUH 1,5 HVW
ODUJHPHQWUpIOpFKLHSDUODYpJpWDWLRQVDLQHHWDFWLYHODOXPLqUH6:,5HVWODUJHPHQWUpIOpFKLHSDU
OHVROQXHWOHVURFKHV3DUFRQVpTXHQWOHVSL[HOVGHV]RQHVEUOpHVRQWXQHIDLEOHYDOHXU1,5HW
5
9
)LJXUH 5pIOH[LRQ VSHFWUDOH GHV ]RQHV EUOpHV 6RXUFH 86 )RUHVW 6HUYLFH 85/
KWWSVZZZIVIHGXVHQJUVDFEDHUEDUFKWPO
/HVH[HPSOHVFLGHVVRXVPRQWUHQWXQLQFHQGLHGHIRUrWSUqVG $QQDEDOHDRW/DSUHPLqUH
LPDJHHVWHQFRXOHXUVUpHOOHVPRQWUDQWOHIHXDFWLIHWOHV]RQHVGpMjEUOpHV'DQVODGHX[LqPH
LPDJHOHVEDQGHV6:,5HW1,5VRQWXWLOLVpHVHQURXJHHWYHUW/H6:,5SpQqWUHODIXPpHHWOHIHX
DFWLIHWOHV]RQHVGpMjEUOpHVVRQWFODLUHPHQWYLVLEOHVHQURXJH
)LJXUH ,QFHQGLH GH IRUrW DFWLI SUqV )LJXUH ,QFHQGLH GH IRUrW DFWLI SUqV
G $QQDED6HQWLQHO 5RXJH G $QQDED6HQWLQHO 6:,5
9HUW%OHX 1,5%OHX
/ LPDJHFLGHVVRXV )LJXUH HVWSULVHOHRFWREUHPRQWUDQWO pWHQGXHGHV]RQHVEUOpHV
j OD ILQ GH OD VDLVRQ )LJXUH PRQWUH OD GLIIpUHQFH HQWUH OD UDWLRQ GH EUODJH QRUPDOLVpH
1RUPDOL]HG%XUQ5DWLR1%5 SRXUODPrPH]RQHTXHFHOOHFDOFXOpHjSDUWLUGHVLPDJHVSUpHW
SRVWLQFHQGLHHWTXLHVWXWLOLVpHSRXULQGLTXHUODJUDYLWpGHVIHX[GHIRUrW YRLUFKDSLWUH5DWLR
GHEUODJHQRUPDOLVp
9
)LJXUH=RQHVEUOpHVSUqVG $QQDEDjOD )LJXUH*UDYLWpGHVIHX[GHIRUrW
ILQ GH OD VDLVRQ %DQGHV
6HQWLQHO 6:,51,5%OHX
(QUpVXPpOHVGRQQpHV6HQWLQHOVRQWWUqVXWLOHVSRXUODFDUWRJUDSKLHGHVLQFHQGLHVGHIRUrWHQ
$OJpULH
&RXYHUWXUHWHPSRUHOOHpOHYpHWRXVOHVMRXUV
&RPELQDLVRQVGHEDQGHVDSSURSULpHVSRXUO DSSOLFDWLRQGHIHX[GHIRUrW
/D KDXWH UpVROXWLRQ GH P SHUPHW OD FDUWRJUDSKLH HW OD VXUYHLOODQFH DYHF XQH KDXWH
UpVROXWLRQ
8QLQFRQYpQLHQWHVWODORXUGHFKDUJHGHGRQQpHVTXLQpFHVVLWHXQHEDQGHSDVVDQWHDSSURSULpH
SRXUOHWpOpFKDUJHPHQW
/HV FKDSLWUHV VXLYDQWV IRXUQLVVHQW XQH LQVWUXFWLRQ pWDSH SDU pWDSH SRXU DFFpGHU HW XWLOLVHU OHV
GRQQpHV6HQWLQHOSRXUODFDUWRJUDSKLHGHVIHX[GHIRUrW
$FFqVDX(6$6HQWLQHOKXE
/HVGRQQpHVGXVDWHOOLWH6HQWLQHOVRQWGLVSRQLEOHVDXSUqVGXFHQWUHG DFFqVOLEUH&RSHUQLFXVGH
O $JHQFHVSDWLDOHHXURSpHQQH (6$ jO DGUHVVHVXLYDQWHKWWSVVFLKXEFRSHUQLFXVHX
/H&RSHUQLFXV2SHQ$FFHVV+XEQ HVWGLVSRQLEOHTX HQDQJODLV/ DFFqV6HQWLQHOYLDOD3ODWHIRUPH
G ([SORLWDWLRQGHV3URGXLWV6HQWLQHO 3(36 KWWSVSHSVFQHVIUURFNHWKRPHIRXUQLSDUOH&HQWUH
1DWLRQDO' pWXGHVVSDWLDOHV &1(6 HVWXQHDOWHUQDWLYHIRXUQLVVDQWGHVLQIRUPDWLRQVHQSDUWLHHQ
ODQJXHIUDQoDLVH'DQVFHWWHLQVWUXFWLRQO DFFqVDX&RSHUQLFXV2SHQ$FFHVV+XEHVWGRFXPHQWp
$OOHUjKWWSVVFLKXEFRSHUQLFXVHXHWVpOHFWLRQQHU2SHQ+XE
9
&OLTXH]VXU,QVFULSWLRQ 6LJQ8S HWUHPSOLVVH]OHIRUPXODLUHG LQVFULSWLRQ\FRPSULVOH
QRPG XWLOLVDWHXUHWOHPRWGHSDVVHSXLVFOLTXH]VXU,QVFULSWLRQ
&HOD SHXW SUHQGUH XQ FHUWDLQ WHPSV DYDQW TXH YRWUH LQVFULSWLRQ VRLW WUDLWpH HW TX XQ FRXUULHO GH
FRQILUPDWLRQVRLWHQYR\p
9
7pOpFKDUJHUO LPDJHULH6HQWLQHO
/ REMHFWLI HVW GH WpOpFKDUJHU OHV GRQQpHV 6HQWLQHO TXL SHUPHWWHQW GH FDUWRJUDSKLHU OD ]RQH
DIIHFWpHSDUOHVIHX[GHIRUrWSRXUODVDLVRQUHVSHFWLYH'HX[DSSURFKHVSHXYHQWrWUHHQYLVDJpHV
VRLWWpOpFKDUJHUGHVLPDJHVVDWHOOLWHVDSUqVFKDTXHLQFHQGLHHWFDUWRJUDSKLHUOD]RQHFRQFHUQpH
VRLWWpOpFKDUJHUXQHLPDJHDSSURSULpHjODILQGHODVDLVRQSDUH[HPSOHHQRFWREUHHWFDUWRJUDSKLHU
WRXWHVOHV]RQHVWRXFKpHV
$ODILQGHFHFKDSLWUHQRXVYRXORQVDYRLULPDJHVVDWHOOLWHV L XQHDYDQWO LQFHQGLHGHIRUrWHW LL
XQHDSUqVO LQFHQGLHGHIRUrW'DQVO H[HPSOHQRXVWpOpFKDUJHRQVGHVLPDJHVGHGpEXWMXLQjILQ
RFWREUH
&RQQHFWH]YRXV VXU KWWSVVFLKXEFRSHUQLFXVHXGKXVKRPH SRXU FRPPHQFHU j
VpOHFWLRQQHUOHVGRQQpHVjWpOpFKDUJHU
=RRPH]VXUOD]RQHG LQWpUrWjO DLGHGHODPROHWWHGHODVRXULVSDVVH]HQPRGH]RQHHW
GHVVLQH]XQSRO\JRQHSRXUOD]RQHG LQWpUrW
2XYULUOHVFULWqUHVGHUHFKHUFKH
'pILQLVVH]ODSpULRGHGHGpWHFWLRQHQJpQpUDOOD]RQHG LPDJHV6HQWLQHOGLVSRQLEOHWRXV
OHVMRXUV
6RLWXQHSpULRGHLPPpGLDWHPHQWDSUqVO LQFHQGLHGHIRUrWRX
XQHSpULRGHjODILQGHODVDLVRQRFWREUHQRYHPEUH
SRXUFHWH[HUFLFHQRXVWpOpFKDUJHURQVXQHLPDJHGXGpEXWGHODVDLVRQ PDLMXLQ HW
GHODILQGHODVDLVRQ RFWREUHQRYHPEUH
9
6pOHFWLRQQH]0LVVLRQ6HQWLQHO
6pOHFWLRQQH]OHW\SHGHSURGXLW
$FWXHOOHPHQW6HQWLQHOHVWIRXUQLVRXVGLIIpUHQWVW\SHVGHSURGXLWVHQIRQFWLRQGHO pWDSH
GHSUpWUDLWHPHQW
- 606,&SDVGHWUDLWHPHQWXOWpULHXU
- 606,$FRUUHFWLRQDWPRVSKpULTXH GLVSRQLEOHGHSXLVPDUV
- 606,$SSURGXLWSLORWHGHFRUUHFWLRQDWPRVSKpULTXH GLVSRQLEOHHQWUHPDL
HWPDUV
6 LOHVWGLVSRQLEOHSRXUODSpULRGHVSpFLILTXHLOHVWUHFRPPDQGpG XWLOLVHUOHVLPDJHV
FRUULJpHVGHO DWPRVSKqUHHQVpOHFWLRQQDQW606,$RX606,$S SRXUOHVGRQQpHV
HQWUHPDLHWPDUV
1RWH]TXHGDQVFHWH[HPSOHQRXVXWLOLVRQVOHVGRQQpHVGHHWGHYRQVGRQF
VpOHFWLRQQHUOH606,$S
(QRSWLRQODFRXYHUWXUHQXDJHXVHPD[LPDOHDXWRULVpHSHXWrWUHVpOHFWLRQQpHFRPPH
FULWqUHGHUHFKHUFKHVXSSOpPHQWDLUH
&OLTXH]VXUUHFKHUFKHU
/HVUpVXOWDWVGHODUHFKHUFKHVRQWDIILFKpVVRXVODIRUPH G XQHOLVWHGHVGRQQpHVGLVSRQLEOHVHW
DYHFO HPSUHLQWHGHO LPDJH
9
&OLTXH]VXUOHVGpWDLOVGXSURGXLWSRXUYRLUOHVVSpFLILFDWLRQVGHO LPDJH
9HLOOH]jFHTXHOD]RQHG LQWpUrWQHVRLWSDVFRXYHUWHGHQXDJHV
9
3RXUODFDUWRJUDSKLHGHVIHX[GHIRUrWVHXOHVEDQGHVG LPDJHVVRQWQpFHVVDLUHVTXLSHXYHQW
rWUHWpOpFKDUJpHVVpSDUpPHQWSRXUUpGXLUHOHVHIIRUWVGHWpOpFKDUJHPHQW
1RPGH 5pVROXWLRQ /RQJXHXUG RQGH /DUJHXUGH 2EMHW
ODEDQGH P FHQWUDOH QP EDQGH QP
% %OXH%OHX
% *UHHQ9HUW
% 5HG5RXJH
% 1HDULQIUDUHGLQIUDURXJH
SURFKH
% 6KRUWZDYHLQIUDUHG
LQIUDURXJHGHFRXUWH
G¶RQGH
1DYLJXH]GDQVODVWUXFWXUHGHVGRVVLHUVMXVTX DX[EDQGHVGHPHWWpOpFKDUJH]OHV
EDQGHV
6$)(*5$18/(/$B7LOHB'DWH,0*B'$7$50
o /$BB%BPMS
o /$BB%BPMS
o /$BB%BPMS
o /$BB%BPMS
1DYLJXH]MXVTX DX[EDQGHVPHWWpOpFKDUJH]ODEDQGH
6$)(*5$18/(/$B7LOHB'DWH,0*B'$7$50
9
HWWpOpFKDUJHU
o /$BB%BPMS
6DXYHJDUGH]OHVGRQQpHVGDQVXQGRVVLHUVpSDUpSDUH[)RQGGH3ODQ6HQWLQHOEDQGH
1RWH]TXHOHWpOpFKDUJHPHQWHVWOLPLWpjVHXOHPHQWILFKLHUVjODIRLVSDUXWLOLVDWHXU
$WWHQGH]GRQFTX XQWpOpFKDUJHPHQWVRLWWHUPLQpDYDQWGHFRPPHQFHUOHVXLYDQW
5pSpWH]OHVpWDSHVHWWpOpFKDUJH]OHVEDQGHVjSDUWLUGHVGRQQpHVGH6HQWLQHOSRXU
REWHQLUXQHLPDJHDXGpEXWGHODVDLVRQDYDQWOHSUHPLHUIHX
,OSHXWDUULYHUTXHSOXVG XQH6HQWLQHOLPDJH
VRLWQpFHVVDLUHSRXUFRXYULUOD]RQHG LQWpUrW
3DUH[HPSOHOHQXPpURGHWXLOHGH76/)HW
76/*SRXUFRXYULUOHPDVVLIGH0RQW
(GRXJK
'DQVFHFDVHVVD\H]GHWpOpFKDUJHU
OHVLPDJHVjSDUWLUGHODPrPHGDWH
,OVSHXYHQWrWUHIDFLOHPHQWFRPELQpV
IXVLRQQHU GDQV 4*,6 j XQ VWDGH
XOWpULHXU
YRLUFKDS
10
3RXU WpOpFKDUJHU O LPDJH HQWLqUH VpOHFWLRQQH] O XQ GHV ERXWRQV GH WpOpFKDUJHPHQW GDQV OH
UpVXOWDWGHODUHFKHUFKH
/HV GRQQpHV 6HQWLQHO VRQW IRXUQLHV ]LSSpHV /H IRUPDW GH GRVVLHU 6$)( TXL FRQWLHQW
O HQVHPEOHGHVGRQQpHVGHO LPDJHDLQVLTXHGHVGRQQpHVHWLQIRUPDWLRQVVXSSOpPHQWDLUHVWHOOHV
TXHOHVILFKLHUVGHPpWDGRQQpHVOHVLPDJHVGHSUpYLVXDOLVDWLRQHWF/DWDLOOHWRWDOHGHVILFKLHUV
SDULPDJHHVWG HQYLURQ*R$SUqVOHWpOpFKDUJHPHQWOHVILFKLHUVGRLYHQWrWUHGpFRPSUHVVpV
/HVILFKLHUVLPDJHVVHWURXYHQWGDQVOHGRVVLHU,0*B'$7$DXIRUPDWMSJ
)LJXUH6HQWLQHOIROGHUVWUXFWXUH
9RLUDXVVLOHIRUPDWSK\VLTXHGXSURGXLW6(17,1(/jKWWSVHDUWKHVDLQWZHE6HQWLQHOXVHU
JXLGHV6HQWLQHOPVLGDWDIRUPDWV FRQVXOWpOH
10
&UpHUGHVHPSLODJHVGHVFRXFKHV
'pPDUUH]4*,6HWFKDUJH]
/HVILFKLHUVGHODEDQGH6HQWLQHOWpOpFKDUJpV
/HVKDSHILOHOLPLWHVGHO DLUHSURWpJpH
10
2XYULUO RXWLO)XVLRQQHUjSDUWLUGH5DVWHU0LVFHOODQHRXV
10
6pOHFWLRQQH]3ODFHUFKDTXHILFKLHUHQ
HQWUpHGDQVXQHEDQGHVpSDUpH
6pOHFWLRQQHU8,QWFRPPH7\SHGH
'RQQpHV
6DXYHJDUGH]OHILFKLHUGHVRUWLHGDQVOD
VWUXFWXUHGHGRQQpHVVRXV
)RQGVBGXB3ODQ6HQWLQHOOD\HUVWDFN
HWVpOHFWLRQQH]OHQRPGXILFKLHUVHORQ
ODVWUXFWXUHVXLYDQWH
3URGXLW!7LOH,'!BGDWHGH
GpWHFWLRQ!B%1XPpURVGHEDQGH!
S H[
/$B76'$BB%WLI
6pOHFWLRQQH]([pFXWHU
5pSpWH]OHVpWDSHVSRXUO LPDJHDXGpEXWGHODVDLVRQ
/HVILFKLHUVGHVRUWLH RXWSXW FRQWLHQQHQWOHVEDQGHV6HQWLQHOGDQVO RUGUHVXLYDQW
1XPpUR GH EDQGH GDQV 2EMHW 2ULJLQDO61RPGHODEDQGH
O¶HPSLODJHGHFRXFKHV
%OXH %
9HUW %
5RXJH %
3URFKH,QIUDURXJH %
,QIUDURXJHFRXUWHVORQJXHXUV %
5HWLUHUOHVILFKLHUVGHODEDQGH6HQWLQHOWpOpFKDUJpV
10
'pFRXSHUVXUXQVLWHG LQWpUrW
'DQVO pWDSHVXLYDQWHOHVLPDJHV6HQWLQHOVRQWGpFRXSpHVGDQVOD]RQHGHOD]RQHSURWpJpHj
O DLGHG XQILFKLHUGHIRUPH&HODUpGXLWODWDLOOHGHVILFKLHUVHWSHUPHWXQWUDLWHPHQWSOXVUDSLGHGH
O LPDJH 'DQV O H[HPSOH QRXV XWLOLVRQV OD OLPLWH GH O DLUH SURWpJpH GX 0RQW &KHQRXD
)LJXUH'pFRXSH]O HQVHPEOHGHODHPSLODJHGHFRXFKHVDYHFOHFRQWRXUGHODOLPLWHGH
O DLUHSURWpJpH
6pOHFWLRQQH]'pFRXSHUXQUDVWHUVHORQXQHFRXFKHGHPDVTXH«GDQVOHPHQX
5DVWHU([WUDFWLRQ
10
6pOHFWLRQQHUO LPDJHHPSLODJHGHV
FRXFKHV OD\HUVWDFN FUppHFRPPH
VRXUFH&RXFKHHWODOLPLWHGHOD
]RQHG LQWpUrWFRPPH&RXFKHGH
PDVTXDJH
5pJOH]OHVRSWLRQVGHUpVROXWLRQHW
G pWHQGXHFRPPHLQGLTXpGDQV
O H[HPSOH
6DXYHJDUGH]OHILFKLHUGHVRUWLH
GDQVODVWUXFWXUHVXLYDQWH6HQWLQHO
OD\HUVWDFN
7LOH,'!BGDWHGH
GpWHFWLRQ!B%1XPpURVGH
EDQGH!B6LWHVG¶LQWpUrW!
SH[
76'$BB%B0RQW
&KHQRXDWLI
5pSpWH]OHVPrPHVpWDSHVSRXUOHVGHX[LPDJHVDYDQWHWDSUqVO LQFHQGLH
/HVILFKLHUVG LPDJHVGHVRUWLHQHFRQWLHQQHQWSOXVTXHGHVLQIRUPDWLRQVVXUOD]RQHFRXYHUWHSDU
OHVLPDJHV6HQWLQHOHWVXUODIRUPHGHOD]RQHSURWpJpH
10
)XVLRQQHULPDJHVDWHOOLWDLUH
)XVLRQQHUOHVLPDJHVGpFRXSpHV
2XYUH]O RXWLO)XVLRQQHU
6pOHFWLRQQH]OHVLPDJHVG XQHGDWH
FRPPHGRQQpHVG HQWUpH
1HSDVVpOHFWLRQQH]©3ODFHUFKDTXH
ILFKLHUHQHQWUpHGDQVXQHEDQGH
VpSDUpHª
6pOHFWLRQQH]©9DOHXUGHSL[HOj
FRQVLGpUHUFRPPHµ1R'DWD¶ª
6DXYHJDUGH]OHILFKLHUGHVRUWLH
GDWHGHGpWHFWLRQ!B%1XPpURVGH
EDQGH!B6LWHVG¶LQWpUrW!
10
9LVXDOLVHUOHVLPDJHVVDWHOOLWHV
/ HPSLODJHGHFRXFKHVSHUPHWGHFRPELQHUOHVEDQGHVGHGLIIpUHQWHVPDQLqUHVHQIRQFWLRQGHV
EHVRLQV
3RXUYLVXDOLVHUOHV]RQHVEUOpHVODFRPELQDLVRQGHEDQGHVGRLWrWUHUpJOpHVXU6:,51,5%OHX
2XYUH]OD6\PERORJLHGHO LPDJHGHO HPSLODJHGHFRXFKHVHWUpJOH]OHVEDQGHVGHWUDPH
VXUOHVSDUDPqWUHVVXLYDQWV
10
'DQV FHWWH FRPELQDLVRQ GH EDQGHV OHV ]RQHV EUOpHV DSSDUDLVVHQW HQ URXJH HW OD YpJpWDWLRQ
HQFRUHLQWDFWHHQYHUW
/HVVW\OHVGHFRXFKHVSHXYHQWrWUHHQUHJLVWUpVVRXVIRUPHGHILFKLHUVTPO&HODSHUPHWGH
GpILQLUGHVVW\OHVHWGHOHVDSSOLTXHUUDSLGHPHQWjGHQRXYHOOHVFRXFKHV
1
&HVVW\OHVSUpGpILQLVGpILQLVVHQWOHVFRPELQDLVRQVGH
EDQGHVSRXUODSLOHGHFRXFKHV6
)DXVVHFRXOHXU1,55RXJH%OHX
6:,5SRXUGpWHFWLRQIHX[GHIRUrW6:,51,5%OHX
9UDLH&RXOHXU5RXJH9HUW%OHX
5DWLRGHEUODJHQRUPDOLVp
8QH YDOHXU 1%5 pOHYpH LQGLTXH XQH YpJpWDWLRQ VDLQH XQH YDOHXU IDLEOH LQGLTXH GHV ]RQHV
UpFHPPHQWEUOpHVHWXQVROQX
3RXUDQDO\VHUO LPSDFWGHO LQFHQGLHODGLIIpUHQFHHQWUHOHVYDOHXUV1%5DYDQWHWDSUqVO LQFHQGLH
HVWFDOFXOpHFRPPH1%5GHOWD
1
)LJXUH1LYHDX[GHJUDYLWpGHVEUOXUHVREWHQXVHQFDOFXODQWOHG1%5SURSRVpSDUOH
8QLWHG 6WDWHV *HRORJLFDO 6XUYH\ 6RXUFHKWWSZZZXQVSLGHURUJDGYLVRU\
VXSSRUWUHFRPPHQGHGSUDFWLFHVUHFRPPHQGHGSUDFWLFHEXUQVHYHULW\LQ
GHWDLOQRUPDOL]HGEXUQUDWLR
eWDQW GRQQp TXH O pWDW GH OD YpJpWDWLRQ j GLIIpUHQWHV GDWHV HVW FRPSDUp OD FODVVLILFDWLRQ QH
V DSSOLTXH TX DX[ ]RQHV IRUHVWLqUHV SL[HOV GRQW OH FRXYHUW YpJpWDO HVW KDELWXHOOHPHQW VWDEOH
SHQGDQWODVDLVRQ' DXWUHVW\SHVGHFRXYHUWXUHWHUUHVWUHGRQWOHFRXYHUWYpJpWDOFKDQJHFRPPH
OHV]RQHVDJULFROHVSUpVHQWHQWXQHGLIIpUHQFHGH51%IDLEOHRXpOHYpH
'DQVO pWDSHVXLYDQWHQRXVXWLOLVHURQVOHVHPSLODJHVGHFRXFKHV6HQWLQHOWUDLWpHVSRXUFDOFXOHU
OH1%5GXGpEXWHWGHODILQGHODVDLVRQHWFDOFXOHUODGLIIpUHQFH
&KDUJH]OHVHPSLODJHVFRXSpVDYDQWHWDSUqVO LQFHQGLH
'DQVO H[HPSOHOHILFKLHU
76'$BB%B0RQW&KHQRXD
76'$BB%B0RQW&KHQRXD
2XYUH]ODFDOFXODWULFHUDVWHUGHSXLVODEDUUHG RXWLOVUDVWHU
6DXYHJDUGH]OHUpVXOWDWVRXV7LOH,'!B1%5BGDWH!WLI
11
'DQVO H[HPSOH76'$B1%5BWLI
11
/HVVRUWLHV RXWSXWV VRQWGHX[LPDJHV1%5G DYDQWHWG DSUqVO LQFHQGLH
76'$B1%5BWLI 76'$B1%5BWLI
/ pWDSHVXLYDQWHFRQVLVWHjFDOFXOHUODGLIIpUHQFHHQWUHOD1%5DYDQWHWDSUqVOHVLQFHQGLHVGH
IRUrW
G1%5 DYDQWIHX1%5 DSUqVIHX1%5
8WLOLVH]jQRXYHDXODFDOFXODWULFHPDWULFLHOOHSRXUFDOFXOHUODGLIIpUHQFHHQWUHODYDOHXU1%5
SUpFRFHHWODYDOHXU1%5WDUGLYHG1%5
'DQVQRWUHH[HPSOH76'$B1%5B#76'$B1%5B#
11
(QUHJLVWUHUOHILFKLHUVRXV7LOH,'!B1%5BGLIIBGDWHDYDQW!BGDWHDSUHV!WLI
S H[Ä76'$B1%5BGLIIBBWLI
/HUpVXOWDWHVWXQHFODVVLILFDWLRQPDWULFLHOOHFRQWHQDQWODGLIIpUHQFHHQWUHOD1%5GpEXWMXLQ DYDQW
OHVIHX[GHIRUrW HWILQRFWREUH DSUqVOHVIHX[GHIRUrW /DYDOHXU HQSL[HOVHVWXQLQGLFHGHOD
JUDYLWpGHO LQFHQGLH
11
3RXUODFODVVLILFDWLRQGHODJUDYLWpGHO LQFHQGLHDSSOLTXHUODFODVVLILFDWLRQVXJJpUpHSDUO 86*6
2XYUH]OHVSURSULpWpVGXILFKLHU
7LOH,'!B1%5BGLIIBGDWHDYDQW!BGDWH
DSUHV!WLI
HWFKDUJH]OHVW\OH
6BG1%5BFODVVHVTPO
SRXU DSSOLTXHU OD FODVVLILFDWLRQ VHORQ OD
JUDYLWpGHVLQFHQGLHVGHIRUrW
11
/D FODVVLILFDWLRQ QH V DSSOLTXH TX DX[ ]RQHV EUOpHV HQ FRPSDUDQW OD YpJpWDWLRQ DYDQW HW DSUqV
O LQFHQGLH'DQVO pWDSHVXLYDQWHOHV]RQHVEUOpHVVRQWQXPpULVpHVSRXUpYDOXHUODVXSHUILFLH
&DUWRJUDSKLHGHOD]RQHEUOpH
'DQVO pWDSHVXLYDQWHQRXVFUpRQVXQQRXYHDXILFKLHUGHIRUPHHWQXPpULVRQVOD]RQHDIIHFWpHSDU
OHVIHX[GHIRUrWjSDUWLUGHVSURGXLWV6HQWLQHOHPSLODJHVGHFRXFKHV OD\HUVWDFNV HWDMRXWRQV
GHVDWWULEXWVDX[SRO\JRQHV/jHQFRUHGHX[RSWLRQVSHXYHQWrWUHHQYLVDJpHV
- &DUWRJUDSKLHU FKDTXH pYpQHPHQW
G LQFHQGLHGLUHFWHPHQWDSUqVTX LOVHVRLW
SURGXLWRX
- &DUWRJUDSKLHUOHVIHX[GHIRUrWjODILQGH
ODVDLVRQ
/ DYDQWDJHGHODSUHPLqUHRSWLRQHVWTX XQHGDWH
SUpFLVHSHXWrWUHDWWULEXpHjOD]RQHEUOpHPDLV
LO IDXW UHFKHUFKHU HW WpOpFKDUJHU OHV GRQQpHV
6HQWLQHODSUqVFKDTXHLQFHQGLH
'DQV OD GHX[LqPH RSWLRQ XQ VHXO MHX GH
GRQQpHV6HQWLQHOHVWWpOpFKDUJpjODILQGHOD
VDLVRQHWWRXWHOD]RQHEUOpHHVWFDUWRJUDSKLpH
,O VH SHXW TX LO QH VRLW SDV SRVVLEOH GH IDLUH OD
GLVWLQFWLRQ HQWUH OHV GLIIpUHQWV LQFHQGLHV RX
G DWWULEXHUODGDWH
11
1XPpULVHUOHV]RQHVEUOpHV
'DQVFHWWHLQVWUXFWLRQOD]RQHWRXFKpHSDUOHVIHX[GHIRUrWHVWFDUWRJUDSKLpHjODILQGHODVDLVRQ
jO DLGHGHVLPDJHV6HQWLQHOGHODILQRFWREUH
'DQV4*,6FKDUJH]ODSLOHGHFRXFKHV6HQWLQHOGHVGDWHVFRQFHUQpHVDYHFOD
FRPELQDLVRQGHEDQGHV6:,51,5%
&KDUJH]ODSLOHGHFRXFKHVIRLVHWDSSOLTXH]OHVGLIIpUHQWHVFRPELQDLVRQVGHEDQGHV
IDXVVHVFRXOHXUVYUDLHVFRXOHXUVHW6:,5
(QRSWLRQDMRXWH]GHVFDUWHV*RRJOHPDSVRXG DXWUHVLPDJHVDSSURSULpHVFRPPH
LPDJHVG DUULqUHSODQSDUH[jSDUWLUGXSOXJLQ+&05
&UpH]XQQRXYHDXVKDSHILOHSRXUOD]RQHEUOpH)HXBGHB)RUHWB!
6pOHFWLRQQH]OHPrPHV\VWqPHGHUpIpUHQFHGHFRRUGRQQpHVTXHO LPDJH6HQWLQHO
SH[870=RQH1
6DXYHJDUGH]OHGDQVOHGRVVLHUDSSURSULp
'pILQLVVH]OD6\PERORJLHGHODFRXFKHSRXUQHYRLUTXHOHFRQWRXUGHVSRO\JRQHV
11
=RRPH]VXUOHV]RQHVEUOpHVHWODQFH]OH
PRGHpGLWLRQGXFRXFKH
6HORQODWDLOOHGHOD]RQHEUOpHXQHpFKHOOHGH
jRXSOXVHVWUHFRPPDQGpH
SRXUODQXPpULVDWLRQVXU6HQWLQHO
11
6pOHFWLRQQH]OHERXWRQSRXUXQQRXYHDX
SRO\JRQHHWFRPPHQFH]jQXPpULVHUOH
FRQWRXUGHOD]RQHEUOpH
$SUqVDYRLUWHUPLQpXQSRO\JRQH
FRPPHQFH]jQXPpULVHUXQHDXWUH]RQH
EUOpHRXDUUrWH]OHPRGHpGLWLRQ
/DFRXFKHILQDOHGRLWFRQWHQLUWRXWHVOHV]RQHVGHIHX[GHIRUrWSRXUO DQQpHHQTXHVWLRQ
1
$MRXWHUGHVDWWULEXWVDX[SRO\JRQHVGHIHX[GHIRUrW
2XYUH]ODWDEOHG DWWULEXWVGH
FRXFKHIHXBGHBIRUHWB
2XYUH]ODFDOFXODWULFHGHFKDPS
&DOFXOHUXQQRXYHDXFKDPSVXUIDFHBKDDYHFOHW\SHQRPEUHGpFLPDOHWGpILQLUOD
SUpFLVLRQj
8WLOLVH]O H[SUHVVLRQVXLYDQWHSRXUFDOFXOHUODVXSHUILFLHHQKHFWDUHVSRXUFKDTXH
SRO\JRQH
DUHD
/DIRQFWLRQJpRPpWULHDUHDUHWRXUQHODVXUIDFHGDQVO XQLWpGHODFDUWH Pð SRXUFDOFXOHU
O KHFWDUHGLYLVHUODVXUIDFHSDU
&OLTXH]VXU2.
12
&UpH]XQQRXYHDXFKDPSGDWH DYHFOHW\SHGDWHHWHQWUH]SRXUFKDTXHSRO\JRQH
ODGDWHGHO LQFHQGLH
12
8WLOLVH]OD&DOFXODWULFHGHFKDPSSRXUFDOFXOHUXQHQRXYHOOHVRXUFHGHFKDPSDYHFOH
W\SH7H[WHHWODORQJXHXU
'DQVO H[SUHVVLRQWDSH]OHWH[WHSRXUH[SOLTXHUFRPPHQWOHVGRQQpHVRQWpWpFUppHV
'LJLWDOLVDWLRQSDU6HQWLQHOGDWHGH6HQWLQHOLPDJH!ª
/HWH[WHSHXWrWUHDMRXWpjWRXVOHVSRO\JRQHVRXVHXOHPHQWDX[SRO\JRQHV
VpOHFWLRQQpV
12
8WLOLVH]OD&DOFXODWULFHGHFKDPSSRXUFDOFXOHUOHQRXYHDXFKDPS5pGDFWHXUDYHFOH
W\SH7H[WHHWODORQJXHXU
'DQVO H[SUHVVLRQWDSH]OHQRPRXO LQVWLWXWLRQTXLDFUppODFRXFKH
$MRXWH]SOXVG LQIRUPDWLRQVVLQpFHVVDLUH
12
,PSULPHUOHVFDUWHVGHVIHX[GHIRUrW
'DQVFHWWHGHUQLqUHpWDSHGHX[FDUWHVGHIHX[GHIRUrWGLIIpUHQWHVVRQWFUppHV
, &DUWHVGHVIHX[GHIRUrWVPRQWUDQWODVXSHUILFLHWRXFKpHSDUOHVIHX[GHIRUrW
,, &DUWHVGHJUDYLWpGHVIHX[GHIRUrWVHQXWLOLVDQWODGLIIpUHQFHUDWLRGHEUODJHQRUPDOLVp
SRXULQGLTXHUO LPSDFWGHVIHX[VXUODYpJpWDWLRQ
3RXUOHVGHX[FDUWHVRQXWLOLVHGHVPRGqOHVGHFRPSRVLWLRQGHPLVHHQSDJH$H[LVWDQWV\
FRPSULVOHVVW\OHVSRXUOHVGLIIpUHQWHVFRXFKHV
/HSURMHW4*,6HWOHPRGqOHGHFRPSRVLWHXUG LPSULPpVGRLYHQWrWUHDGDSWpVXQHVHXOHIRLVHW
SHXYHQWHQVXLWHrWUHXWLOLVpVSRXUODSURGXFWLRQGHSURGXLWVFDUWRJUDSKLTXHVVDLVRQQLHUVRXLQWHU
VDLVRQQLHUVVXUOHVIHX[GHIRUrW
([HPSOH&DUWHVGHVIHX[GHIRUrWVHWFDUWHVGHJUDYLWpGHVIHX[GHIRUrWV0RQW&KHQRXD
12
&DUWHVGHVIHX[GHIRUrWV
/HVFDUWHVGHVIHX[GHIRUrWVFRPSUHQQHQWOHV
FRXFKHVVXLYDQWHV
- )HX[GHIRUrWV
- /LPLWHGHSDUF
- /LPLWHDGPLQLVWUDWLYH FRPPXQH:LOD\D
- 2FFXSDWLRQIRUHVWLqUHV
HWVLGLVSRQLEOH
- 5pVHDXURXWLHU
- +\GURJUDSKLH
- &RXUEHV1LYHDX[
- $XWUHRFFXSDWLRQGHVRO WkFKHXUEDLQHSODJHV
WHUUHVDJULFROHV
- 8QUHSqUHDYHFOHVQRPV
/HVPRGqOHVHWOHVPLVHVHQSDJHVRQWIRXUQLVGDQVOHGRVVLHUFDUWHBIHX[BGHBIRUHW
,OFRQWLHQW
- 4*,6ILFKLHUGHSURMHWTJ]
- )LFKLHUGHFRPSRVLWLRQG LPSUHVVLRQGHFDUWHJSW
- 6W\OHGHVYHFWHXURXGRQQpHVPDWULFLHOOHTPO
2XYULUOHSURMHW&DUWHB)HX[BGHB)RUHWVBWHPSODWHTJ]
/RUVGHODSUHPLqUHRXYHUWXUHGXILFKLHUSURMHWOHVFKHPLQVG DFFqVDX[FRXFKHVGRLYHQW
rWUHGpILQLV
&HFLSHXWrWUHIDLWDXGpEXWRXSOXVWDUG
1RWH]TXHOHQRPGXFRXFKHGDQVOHSURMHWSHXWQHSDVrWUHOHPrPHTXHOHQRPGX
ILFKLHUG RULJLQH
12
6LYRXVOHVRXKDLWH]FKDUJH]OHVFDOTXHVFRUUHVSRQGDQWVHWDSSOLTXH]OHVW\OHGHFDOTXHIRXUQL
2XYUH]OHPRGqOHGXFRPSRVLWHXUGHFDUWHGDQVOHPHQXSULQFLSDOHWVpOHFWLRQQH]
&DUWHB)HX[BGHVBIRUHWVRXRXYUH]OHGDQV$B0LVHBHQBFDUWHVBIHX[BGHBIRUrWVTSW
12
/HPRGqOHGHFDUWHFRQWLHQW
- IHQrWUHVGHFDUWHTXLVRQWOLpHVDX[JURXSHVGHFRXFKHV
D &DUWHGHVIHX[GHIRUrWV
E &DUWHG HQVHPEOHPRQWUDQWVHXOHPHQWOHVDLUHVGHIHXHWOHFRQWRXUGXSDUF
F &DUWHGHORFDVLWDWLRQGHSDUFGDQV$OJHULH
- SOXVLHXUV]RQHVGHWH[WHTXLGRLYHQWrWUHDMXVWpHV
- XQHLPDJHFRQWHQDQWOHVORJRVGXSURMHW*(1%,
12
0RGLILHUHWDGDSWHUOHVpOpPHQWVGHODFDUWH
3DQRUDPLTXHHW]RRPSRXUFRXYULUWRXWHO pWHQGXHGHOD]RQHSURWpJpH
&KRLVLUXQHpFKHOOHFDUWRJUDSKLTXHDSSURSULpH
0RGLILHUOHVpOpPHQWVGHWH[WHSRXU
7LWUH
,PDJHG DUULqUHSODQ
=RQHWRXFKpH
$XWHXUHWFRRUGRQQpHV
6LQpFHVVDLUHPRGLILH]ODOpJHQGHHWDMRXWH]UHQRPPH]RXUHJURXSH]GHVFDOTXHV
0HWWH]jMRXUOHFKHPLQG DFFqVDX[ORJRVHWDMRXWH]YRWUHSURSUHORJRHQKDXWGHODFDUWH
jF{WpGXWLWUH
6DXYHJDUGHUODPLVHHQSDJHGHODFDUWH$B0LVHBHQBFDUWHVBIHX[BGHBIRUrWVBQRPGX
SDUF!TSW
([SRUWHUODFDUWHDXIRUPDW3')
12
&DUWHVGHJUDYLWpGHV)HX[GHIRUrWV
/HV&DUWHVGHJUDYLWpGHV)HX[GHIRUrWV
FRPSUHQQHQWOHVFRXFKHVVXLYDQWHV
- &ODVVLILFDWLRQG1%5
- /LPLWHGHSDUF
- /LPLWHDGPLQLVWUDWLYH FRPPXQH:LOD\D
HWVLGLVSRQLEOH
- 5pVHDXURXWLHU
- +\GURJUDSKLH
- $XWUHRFFXSDWLRQGHVRO WkFKHXUEDLQHSODJHV
WHUUHVDJULFROHV
- 8QUHSqUHVDYHFOHVQRPV
/HVPRGqOHVHWOHVPLVHVHQSDJHVRQWIRXUQLVGDQVOH
GRVVLHU&DUWHB1%5BLPDJH
2XYULUOHSURMHW&DUWHBG1%5BWHPSODWHTJ]
/RUVGHODSUHPLqUHRXYHUWXUHGXILFKLHUSURMHWOHVFKHPLQVG DFFqVDX[FRXFKHVGRLYHQWrWUH
GpILQLV
6LYRXVOHVRXKDLWH]FKDUJH]OHVFDOTXHVFRUUHVSRQGDQWVHWDSSOLTXH]OHVW\OHGHFRXFKH
IRXUQL
2XYUH]OHPRGqOHGXFRPSRVLWHXUGHFDUWHGDQVOHPHQXSULQFLSDOHWVpOHFWLRQQH]
0LVHBHQBFDUWHVBG1%5VRXRXYUH]OHGDQV$B0LVHBHQBFDUWHVBG1%5TSW
1
/HPRGqOHGHFDUWHFRQWLHQW
- IHQrWUHVGHFDUWHTXLVRQWOLpHVDX[JURXSHVGHFRXFKHV
D &DUWHGHVJUDYLWpGHIHX[
E 3UpIHX[GHFODVVHPHQWGHODFDUWHGHV1%5
F &ODVVLILFDWLRQFDUWHGH1%5SRVWIHX[
G &DUWHGHORFDVLWDWLRQGHSDUFGDQV$OJHULH
- SOXVLHXUV]RQHVGHWH[WHTXLGRLYHQWrWUHDMXVWpHV
- XQHLPDJHFRQWHQDQWOHVORJRVGXSURMHW*(1%,
- HWXQHLPDJHGHODOpJHQGHGHOD1%5
13
0RGLILHUHWDGDSWHUOHVpOpPHQWVGHODFDUWH
3DQRUDPLTXHHW]RRPSRXUFRXYULUWRXWHO pWHQGXHGHOD]RQHSURWpJpH
&KRLVLUXQHpFKHOOHFDUWRJUDSKLTXHDSSURSULpH
0RGLILHUOHVpOpPHQWVGHWH[WHSRXU
7LWUH
$XWHXUHWFRRUGRQQpHV
'DWHVGHVLPDJHVVDWHOOLWHV
6LQpFHVVDLUHPRGLILH]ODOpJHQGHHWDMRXWH]UHQRPPH]RXUHJURXSH]GHVFDOTXHV
0HWWH]jMRXUOHFKHPLQG DFFqVDX[ORJRVHWDMRXWH]YRWUHSURSUHORJRHQKDXWGHODFDUWH
jF{WpGXWLWUH
(QUHJLVWUHU OD PLVH HQ SDJH GH ODFDUWH $B0LVHBHQBFDUWHVBG1%5BQRP GX SDUF! HW
H[SRUWHUODFDUWHDXIRUPDW3')
13
$SSOLFDWLRQV6,*:HEHWUHVVRXUFHVHQOLJQH
&HFKDSLWUHGRQQHXQEUHIDSHUoXGHVDSSOLFDWLRQVG LQFHQGLHGHIRUrWJUDWXLWHVGLVSRQLEOHVEDVpHV
VXUOHVGRQQpHVGHWpOpGpWHFWLRQ
/H6\VWqPH(XURSpHQG ,QIRUPDWLRQVXUOHV)HX[GH)RUrW ()),6
/HVHUYLFHHVWJpUpSDUOH&HQWUH&RPPXQGH5HFKHUFKH &&5 GHOD&RPPLVVLRQ(XURSpHQQH
&( HWIRXUQLWGHVLQIRUPDWLRQVVXUOHVLQFHQGLHVGHIRUrWSRXUOHWHUULWRLUHSDQHXURSpHQOH0R\HQ
2ULHQWHWO $IULTXHGX1RUG
KWWSHIILVMUFHFHXURSDHXDSSOLFDWLRQV
,OIRXUQLWXQYLVXDOLVDWHXUGHFDUWHVSRXUGLIIpUHQWVSURGXLWVGHWpOpGpWHFWLRQGHVIHX[GHIRUrW
)LJXUH()),6ZHEYLHZHU
KWWSHIILVMUFHFHXURSDHXVWDWLFHIILVBFXUUHQWBVLWXDWLRQSXEOLFLQGH[KWPO
13
6\VWqPH0RQGLDOG ,QIRUPDWLRQVXUOHV)HX[GH)RUrW *:,6
/H6\VWqPHPRQGLDOG LQIRUPDWLRQVXUOHVIHX[GHIRUrWHVWXQHLQLWLDWLYHFRQMRLQWHGX*(2HWGHV
SURJUDPPHVGHWUDYDLO&RSHUQLFXV/H6\VWqPHPRQGLDOG LQIRUPDWLRQVXUOHVLQFHQGLHVGHIRUrW
*:,6 YLVHjUDVVHPEOHUOHVVRXUFHVG LQIRUPDWLRQH[LVWDQWHVDX[QLYHDX[UpJLRQDOHWQDWLRQDODILQ
GHIRXUQLU XQH YXH G HQVHPEOH HW XQH pYDOXDWLRQ GHV UpJLPHV HW HIIHWV GHVLQFHQGLHV DX QLYHDX
PRQGLDO ,O V DSSXLH VXU OH V\VWqPH ()),6 PDLV j XQ QLYHDX PRQGLDO HW DYHF XQ FRQWHQX
VXSSOpPHQWDLUH
KWWSJZLVMUFHFHXURSDHX
13
6HQWLQHO+XE
6HQWLQHO +XE HVW XQ PRWHXU FRPPHUFLDO SRXU OD YLVXDOLVDWLRQ HW OH WUDLWHPHQW GHV GRQQpHV
VDWHOOLWDLUHV'DQVODYHUVLRQJUDWXLWHLOSHUPHWGHYLVXDOLVHUHWG H[SORUHUOHVGRQQpHVVDWHOOLWDLUHV
GLVSRQLEOHVSDUH[HPSOHOHVDUFKLYHVGHGRQQpHV6HQWLQHO
KWWSVDSSVVHQWLQHOKXEFRPHREURZVHU
(QSOXVGHODYLVXDOLVDWLRQVWDQGDUGLVpHGHVLPDJHVGLIIpUHQWHVFRPELQDLVRQVGHEDQGHVSHXYHQW
rWUHVpOHFWLRQQpHV
&HVHUYLFHHVWWUqVXWLOHSRXUDYRLUXQDSHUoXUDSLGHGHVGRQQpHVVDWHOOLWDLUHVGLVSRQLEOHV
13
)LJXUH$IILFKDJHGHVGRQQpHV6HQWLQHOGDQVOHQDYLJDWHXUG 27GXKXE6HQWLQHO
352%$93URGXLWGHOD]RQHEUOpH
/HSURGXLW©352%$9GHOD]RQHEUOpH 352%$9%XUQW$UHDP HVWXQHV\QWKqVHGH
MRXUV GH OD GpWHFWLRQ TXRWLGLHQQH GHV FLFDWULFHV GH EUOXUH EDVpH VXU OHV GRQQpHV GX FDSWHXU
VDWHOOLWH 352%$9 /HV GRQQpHV VRQW IRXUQLHV JUDWXLWHPHQW YLD OH VLWH ,QWHUQHW GH &RSHUQLFXV
*OREDO/DQG6HUYLFHHWFRXYUHQWO HQVHPEOHGXWHUULWRLUH$OJpULHQ
/H SURGXLW SHUPHW GH VXUYHLOOHU OHV LQFHQGLHV GH IRUrW VXU XQH EDVH GH MRXUV / DYDQWDJH GX
SURGXLWHVWODKDXWHUpVROXWLRQWHPSRUHOOHHWODSHWLWHWDLOOHGXILFKLHU8QHOLPLWDWLRQHVWODWDLOOHGHV
SL[HOVGHPTXLQHSHUPHWSDVGHGpWHFWHUOHVSHWLWVLQFHQGLHVGHIRUrW&HSURGXLWHVWGRQFSOXV
DSSURSULpSRXUGHSOXVJUDQGHVVXSHUILFLHVIRUHVWLqUHVHWSRXUODGpWHFWLRQHW ODFDUWRJUDSKLHGH
JUDQGHVVXSHUILFLHVEUOpHV
KWWSVODQGFRSHUQLFXVHXJOREDOSURGXFWVED
/HVGRQQpHVVRQWGLVSRQLEOHVGHjDXMRXUG KXLJpQpUDOHPHQWMRXUVDSUqVODFRPSRVLWLRQ
GHVGRQQpHV/HSURGXLWGHPFRQWLHQWHQVHPEOHVGHGRQQpHV
- %$B'(.$''pFDGHFRPSRVLWHGHODGpWHFWLRQGHOD]RQHEUOpH
- )'2%B'(.$'3UHPLqUHGDWHGHEUOXUHGDQVODGpFDGH
- )'2%B6($6213UHPLqUHGDWHGHEUODJHMXVWHDSUqVODUHPLVHj]pURGHODVDLVRQ
- &3B'(.$'0DVTXHGHSL[HOVFRQWDPLQpV1RPEUHG REVHUYDWLRQVQRQXWLOLVpHVGDQVOD
GpFDGH
13
3RXU WpOpFKDUJHU OHV SURGXLWV GH &RSHUQLFXV *OREDO /DQG 6HUYLFH UHQGH]YRXV VXU OH VLWH
KWWSVODQGFRSHUQLFXVYJWYLWREH3')SRUWDO$SSOLFDWLRQKWPO+RPH HW LQVFULYH]YRXV FRPPH
QRXYHOXWLOLVDWHXU
$SUqVO HQUHJLVWUHPHQWRXYUH]XQHVHVVLRQHWDFFpGH]DXSRUWDLOGHGRQQpHVVXUOHV
LQGLFDWHXUVGHSHUWXUEDWLRQGXHjO LQFHQGLH
6pOHFWLRQQH]OHSURGXLWVXUIDFHEUOpHPHWXWLOLVH]OHVRXWLOVSRXUGHVVLQHUXQHERvWH
SRXUOD]RQHG LQWpUrW'DQVO H[HPSOHQRXVVpOHFWLRQQRQVWRXWOHQRUGGHO $OJpULH
6SpFLILH] OD SpULRGH GH GDWH RX ODWUDQFKH GH GDWHV SRXU OD PrPH SpULRGH VXU SOXVLHXUV
DQQpHVHWFOLTXH]VXUUHFKHUFKHU
6pOHFWLRQQH]GDQVOHVUpVXOWDWVGHODUHFKHUFKHOHVSURGXLWVDSSURSULpVHWVpOHFWLRQQH]
3UpSDUHUXQHFRPPDQGHSHUVRQQDOLVpHSRXUVSpFLILHUOHVGRQQpHVjWpOpFKDUJHU
'DQVOHVRSWLRQVGHFRPPDQGHVpOHFWLRQQH]OHVVSpFLILFDWLRQVVXLYDQWHV
- )RUPDW*HR7LII
- %DQGHV)'2%B6($621
HWFOLTXH]VXU&RPPDQGHUPDLQWHQDQW
13
&KRLVLVVH]O RSWLRQ0RGHGHOLYUDLVRQSRXUWpOpFKDUJHUSDU)73RXSDUWpOpFKDUJHPHQW
GLUHFWHWSDVVH]YRWUHFRPPDQGH
'DQVODV\QWKqVHGHO RUGUHYRXVSRXYH]YRLUOHVWDWXWGHO RUGUH
9RXVVHUH]DYLVpSDUFRXUULHOORUVTXHODFRPPDQGHVHUDSUrWH\FRPSULVOHOLHQGH
WpOpFKDUJHPHQW
&KDUJHUOHSURGXLWGHOD]RQHEUOpHSRXUODVDLVRQ )'2%B6($621 GDQV4*,6
,OFRQWLHQWSRXUFKDTXHSL[HOODGDWHUHODWLYHG XQLQFHQGLH/HIRUPDWGH)'2%B'(.$'HW
)'2%B6($621HVW<<''''GDQVODSODJH>@R<<UHSUpVHQWHO DQQpH
FLYLOH-XOLHQQHGHSXLVHW'''HVWOHMRXUGHO DQQpH
6LDXFXQH]RQHEUOpHQ DpWpGpWHFWpHGDQVOHSL[HOODYDOHXUHVW
/HVSODQVG HDXHWODPHURQWXQHYDOHXUGH
13
([HPSOH352%$9SURGXLWGHOD]RQHEUOpHGHPjSDUWLUGHVXUXQIHXGHIRUrWj(O
.DOD
13
3URWRFROHVG¶pFKDQJHVGHGRQQpHV
2EMHFWLI±eGLWRULDO
2XWUHO LPSRUWDQFHGHVHVUHVVRXUFHVpQHUJpWLTXHVO $OJpULHSRVVqGHXQHULFKHVVHQDWXUHOOHHWXQH
ELRGLYHUVLWpXQLTXHHWYDULpHTXLV pWHQGGHODF{WHPpGLWHUUDQpHDXGpVHUWGX6DKDUDGHVUpFLIV
FRUDOOLHQV DX QRUG DX[ VRPPHWV GH O $KDJJDU DX VXG $ILQ GH UHQIRUFHU OHV LQVWUXPHQWV HW OHV
DSSURFKHV GH SURWHFWLRQ GH O HQYLURQQHPHQW HW GH VDXYHJDUGH GH OD GLYHUVLWp ELRORJLTXH OH
0LQLVWqUH DOJpULHQ GH O (QYLURQQHPHQW HW GHV (QHUJLHV 5HQRXYHODEOHV 0((5 HW OH 0LQLVWqUH
IpGpUDO DOOHPDQG GH OD &RRSpUDWLRQ eFRQRPLTXH HW GX 'pYHORSSHPHQW %0= RQW FUpp OH
SURJUDPPH *RXYHUQDQFH(QYLURQQHPHQWDOHHW%LRGLYHUVLWp *(1%, / REMHFWLI JOREDO GX
*(1%, HVW G H[SORUHU HW GH FRQWULEXHU j OD JRXYHUQDQFH HQYLURQQHPHQWDOH HQ $OJpULH j WUDYHUV
GHVWHFKQRORJLHVPRGHUQHVHWGHVLQVWUXPHQWVGXUDEOHV'DQVFHFRQWH[WHOD6RFLpWpDOOHPDQGH
SRXU OD FRRSpUDWLRQ LQWHUQDWLRQDOH *,= TXL FRRUGRQQH OH SURMHW *(1%, D GpSOR\p GHV
HIIRUWV SDUWLFXOLHUV SRXU LQWURGXLUH HW pWDEOLU V\VWpPDWLTXHPHQW GHV PpWKRGRORJLHV 6,* HW SRXU
FUpHUXQHGLUHFWLYHFRPPXQHSRXUOHVDGPLQLVWUDWLRQVGHVDLUHVSURWpJpHV $3
/ REMHFWLI GH FH JXLGH GHV PHLOOHXUHV SUDWLTXHV 6,* HVW GH V DSSX\HU VXU OHV FDSDFLWpV 6,*
H[LVWDQWHVHWQRXYHOOHPHQWFUppHVHQ$OJpULHHWG pODERUHUXQHIHXLOOHGHURXWHpWDSHSDUpWDSH
SRXU OHV GpFLGHXUV GH WRXWHV OHV DXWUHV DLUHV SURWpJpHV HQ $OJpULH DILQ G pWDEOLU XQH PHLOOHXUH
JHVWLRQ GH OD ELRGLYHUVLWp HW GH UHQIRUFHU OD OpJLVODWLRQ HQYLURQQHPHQWDOH /D FOp GH O DSSURFKH
HPSOR\pH HVW G LPSOLTXHU GH PDQLqUH SDUWLFLSDWLYH OHV SDUWLHV SUHQDQWHV FRQFHUQpHV GDQV FH
SURFHVVXVHWGHUHQIRUFHUODJRXYHUQDQFHHWODVHQVLELOLVDWLRQVXUO LPSRUWDQFHGHODELRGLYHUVLWpHW
GHV UHVVRXUFHV QDWXUHOOHV &H SURMHW 0LVH HQ SODFH G XQ 6\VWqPHG ,QIRUPDWLRQ *pRJUDSKLTXH
6,* SRXUOHVDLUHVSURWpJpHV $3 HQ$OJpULHHVWFRPPDQGpSDUOD*,=HQFRRSpUDWLRQDYHFOH
SURJUDPPH*(1%,
&H SURWRFROH G pFKDQJH GH GRQQpHV IDLW SDUWLH GX JXLGH GHV PHLOOHXUHV SUDWLTXHV 6,* HW YLVH
jSUpSDUHU OH WHUUDLQ SRXU OD IRUPDOLVDWLRQ GH OD FHOOXOH 6,*$3 HW j V DVVXUHU TXH WRXWHV
OHVGRQQpHV XWLOLVpHV IRXUQLVVHQW XQH TXDOLWp DVVXUpH HW XQ KLVWRULTXH WUDoDEOH DILQ GH SUHQGUH
GHV GpFLVLRQV HIILFDFHV VXU OHV GRQQpHV 6,* pWDEOLHV ,O YLVH j SHUPHWWUH DX[ SDUWLHV
SUHQDQWHV G pFKDQJHU V\VWpPDWLTXHPHQW HW UpJXOLqUHPHQW GHV GRQQpHV GH PDQLqUH IRUPHOOH
/ REMHFWLI HVW HQ RXWUH G DVVXUHU OD KDXWH TXDOLWp GHV GRQQpHV SDUWDJpHV G pWDEOLU XQH
FRPSUpKHQVLRQGHVPHVXUHVGH YDOLGDWLRQ HW GH O LPSRUWDQFH G XQH PpWKRGH FRPPXQH SRXU
GRFXPHQWHU FRUUHFWHPHQW OHFRQWHQXOHFRQWH[WHHWO REMHFWLIGHVGRQQpHVSDUGHVGHVFULSWLRQV
GH PpWDGRQQpHV (Q SDUWLFXOLHU HQ $OJpULH LO HVW LPSRUWDQW GH YHLOOHU j FH TXH OHV
pYHQWXHOOHV OLPLWDWLRQV RX UHVWULFWLRQV DX[pFKDQJHVHWjO DFFqVVRLHQWELHQUHVSHFWpHV
3RXUDVVXUHUXQHJUDQGHHIILFDFLWpGHODFHOOXOH6,*LOHVWLPSRUWDQWGHIRUPXOHUHWGHSURXYHUGHV
QRUPHV pOHYpHV GH FRPSDWLELOLWp GHV GRQQpHV HW G LQWURGXLUH GHV PHVXUHV SRXU LGHQWLILHU OHV
LQFRKpUHQFHVGDQVOHVGRQQpHV3DUFRQVpTXHQWHQWDQWTX DSSURFKHGHSULQFLSHSRXUFHWWHOLJQH
GLUHFWULFH 6,* OHV FKDSLWUHV VXLYDQWV LQWURGXLURQW L OHVFRPSRVDQWHV GXSURWRFROHG pFKDQJH GH
GRQQpHV FKDSLWUH LL XQFDGUHGHJHVWLRQGHODTXDOLWpSRXUODFHOOXOH6,*3$ FKDSLWUH LLL
OHVSULQFLSHVGHYDOLGDWLRQOHVSOXVFRXUDQWV FKDSLWUH HWLY GHVPR\HQVGHGRFXPHQWDWLRQGHV
PpWDGRQQpHV FKDSLWUH
14
'DQVOHFDVGHODPLVHHQSODFHG XQ6,*3$OHSURWRFROHG pFKDQJHGHGRQQpHVYLVHjpWDEOLU
XQpFKDQJHIRUPDOLVpGHGRQQpHVHQWUHOHVGLIIpUHQWHVSDUWLHVSUHQDQWHVSRXUrWUHLPSOLTXpHV
GDQVXQHFHOOXOH6,*PXOWLVHFWRULHOOH&HWWHIRUPDOLVDWLRQGHYUDLWLQFOXUH
x 8QHFHOOXOH6,*pWDEOLHG XQH$3VHUDUHVSRQVDEOHGHFHSURFHVVXVHWGHODVXUYHLOODQFHGH
O pFKDQJHGHGRQQpHV
x 'pILQLWLRQGHVGRQQpHVJpRVSDWLDOHVQpFHVVDLUHVSRXUXQ6,*$3 VHUpIpUDQWDXPRGqOH
GH EDVH GH GRQQpHV 6,*31(. HW GHV QRUPHV FRQYHQXHV SRXU FKDTXH HQVHPEOH GH
GRQQpHVpFKDQJp
x 'pILQLUOHF\FOHGHPLVHjMRXUHWO LQWHUYHQDQWUHVSRQVDEOHGHO DSSURYLVLRQQHPHQW
x eWDEOLUXQPRGqOHGHPpWDGRQQpHVDYHFGHVQRUPHVFRQYHQXHVSRXUFKDTXHHQVHPEOHGH
GRQQpHVDXPRLQVOHVPpWDGRQQpHVGHYUDLHQWrWUHELHQGRFXPHQWpHVGHVQRUPHVRXGHV
DPpOLRUDWLRQVSHXYHQWrWUHFRQYHQXHVFRPPHpWDSHVG DPpOLRUDWLRQ
/HVVSpFLILFDWLRQVWHFKQLTXHVGHVGRQQpHVpFKDQJpHVSHXYHQWrWUHDGDSWpHVXOWpULHXUHPHQWJUkFH
jGHVDFFRUGVSULVDXVHLQGHODFHOOXOH6,*PXOWLVHFWRULHOOH/HSURFHVVXVHVWWRXMRXUVRXYHUWj
G DXWUHV SDUWLHV SUHQDQWHV TXL Q \ SDUWLFLSHQW SDV HQFRUH (Q JpQpUDO OD VWUXFWXUH VXLYDQWH HVW
SURSRVpH
'HVFULSWLRQGHVU{OHVHWUHVSRQVDELOLWpVGHVSDUWHQDLUHVPXOWLVHFWRULHOV
14
eQXPpUHUWRXWHVOHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVSHUWLQHQWHVHWUHFXHLOOLUOHVILFKHVWHFKQLTXHV
SRXUWRXWHVOHVGRQQpHV >OLVWHGHVGRQQpHVYRLUPpWDGRQQpHV@
$VVXUHUXQHGRFXPHQWDWLRQFRQWLQXHGHVQRXYHOOHVYHUVLRQVRXGHVGRQQpHV\FRPSULV
'RFXPHQWDWLRQGHVPpWDGRQQpHV
5DSSRUWGHJpQpUDWLRQGHGRQQpHV
5DSSRUWGHYDOLGDWLRQGHVGRQQpHV
!&RQVHUYHUODGLVSRQLELOLWpVLGHPDQGp
8WLOLVHUODOLVWHGHGRQQpHVSRXUFUpHUXQSODQG $4
/LVWHGHVGRQQpHV6,*3$
(QVHPEOHGH 0pWDGRQQpHV 3URSULpWDLUH 0LVHjMRXUF\FOH 5HVSRQVDEOHV
GRQQpHV IRUPDW VSpFLILFDWLRQVGX &RQWULEXWHXU GHOLYUDLVRQ JHVWLRQHW
SUpGpILQLRXj IRUPDWG pFKDQJH WHFKQLTXH
FRQYHQLU
*HVWLRQGHTXDOLWp
/DJHVWLRQGHODTXDOLWpGDQVOHVSURMHWV6,*FRQVLVWHjDVVXUHUV\VWpPDWLTXHPHQWXQHH[pFXWLRQ
VDQVIDLOOHjFKDTXHpWDSHGHWUDYDLORXGHWUDLWHPHQW(OOHYHLOOHjDPpOLRUHUODTXDOLWpGHVSURGXLWV
HQYXHGHOHXULQWpJUDWLRQGDQVGHVVWUXFWXUHVGHGRQQpHVV\VWpPDWLTXHVDYHFODSUpFLVLRQHWOD
ILDELOLWpVRXKDLWpHVDILQTX LOVSXLVVHQWrWUHLQWpJUpVGDQVXQFDGUHJOREDOGHJHVWLRQGHODTXDOLWp
2XWUH OH KDXW QLYHDX G H[DFWLWXGH GHV SURGXLWV HW GHV GRQQpHV GRFXPHQWp GH PDQLqUH
WUDQVSDUHQWHTXLGHYUDLWrWUHRUJDQLVpFRPPHLQGLTXpDXFKDSLWUHFLGHVVRXVOHU{OHGHO $4DX
14
VHLQ GH OD FHOOXOH 6,* HVW G DVVXUHU V\VWpPDWLTXHPHQW OH ERQ GpURXOHPHQW j FKDTXH pWDSH GX
WUDLWHPHQW6,*&HOOHVFLVRQWGpFULWHVGDQVOHVPDQXHOVGHJpQpUDWLRQGHSURGXLWV *XLGH6,*3$
FKDSLWUH &HOD GHYUDLW V LQVFULUH GDQV XQ FDGUH JOREDO GH JHVWLRQ GH OD TXDOLWp TXL GHYUDLW
FRPSUHQGUHOHVpOpPHQWVVXLYDQWV
D 6SpFLILFDWLRQVGHSURGXLWVHWGHVHUYLFHVFODLUHPHQWGpILQLHV\FRPSULVOHVH[LJHQFHVGH
SUpFLVLRQDWWHQGXHV !YRLUOHVpFKDQJHVGHGRQQpHVGpILQLVDXFKDSLWUH
E 5DSSRUWV G H[SORLWDWLRQ LQGLYLGXHOV SRXU FKDTXHYHUVLRQ \ FRPSULV ODGRFXPHQWDWLRQ GHV
UpVXOWDWVGHYDOLGDWLRQFRUUHVSRQGDQWV !LQIRUPDWLRQVVXUOHVPpWDGRQQpHVDXFKDSLWUH
F 5pFHSWLRQ GX VHUYLFH HW UDSSRUWV VXU OH QLYHDX G DFFHSWDWLRQ DYHF GHV LQFLGHQFHV
pYHQWXHOOHVVXUOHVVSpFLILFDWLRQVGHVSURGXLWV>YRLUOHSRLQWD FLGHVVXV@
'DQVOHFDGUHGHODJHVWLRQGHSURMHWODJHVWLRQGHODTXDOLWpSRUWHVXUGHVDVSHFWVFRQWUDFWXHOV
MXULGLTXHVRXWHFKQLTXHV(QFHTXLFRQFHUQHODGLPHQVLRQWHFKQLTXHGHODJHVWLRQGHODTXDOLWp
O DVVXUDQFH GH OD TXDOLWp VHPEOH JDUDQWLU XQ KDXW QLYHDX GH TXDOLWp JUkFH DX UHVSHFW GH FHV
VSpFLILFDWLRQVHWRXH[LJHQFHVGpILQLHV
/HWUDYDLODYHFOHV6,*H[LJHGHVUpVXOWDWVQRUPDOLVpVHWFRPSDUDEOHVDYHFXQHTXDOLWpDVVXUpH
XQH H[KDXVWLYLWp j XQH pFKHOOH DGpTXDWH 3RXU DVVXUHU FHWWH TXDOLWp OD PLVH HQ SODFH G XQ
PDQDJHPHQWGHODTXDOLWpDYHFXQSODQGHFRQWU{OHTXDOLWpHWXQHYDOLGDWLRQGpGLpHHVWQpFHVVDLUH
8QHJHVWLRQGHODTXDOLWpSOHLQHPHQWGpYHORSSpHRXYUHpJDOHPHQWGHVRSSRUWXQLWpVSRXUGpILQLU
OHVEHVRLQVG DPpOLRUDWLRQHWOHVWkFKHVVXSSOpPHQWDLUHVjDFFRPSOLUSRXUDWWHLQGUHOHQLYHDXGH
TXDOLWpGXSURGXLWHQYLVDJp
3ODQGHFRQWU{OHGHODTXDOLWp
/H SODQ GH FRQWU{OH GH OD TXDOLWp GX 6,*$3 TXL HVW PLV HQ pYLGHQFH GHYUDLW FRQVLVWHU HQ XQ
HQVHPEOHG pWDSHVGHFRQWU{OHGHODTXDOLWpIRQGpHVVXUGHVSULQFLSHVFRPPXQV YRLUFKDSLWUH
FLGHVVRXV HW GHYDQW rWUH SUpFLVpHV HW DGDSWpHV SDU FKDTXH HQVHPEOHGH GRQQpHV 6,*3$ HQ
IRQFWLRQ GHV H[LJHQFHV WHFKQLTXHV GHV GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV HW GHV SURGXLWV DYDQW OHXU
IDEULFDWLRQSULQFLSDOH
(QJpQpUDOOHVpWDSHVGHFRQWU{OHGHODTXDOLWpVRQW
&RQWU{OHV GH UpFHSWLRQ GHV
6DLVLUODGRFXPHQWDWLRQGHUpFHSWLRQGHVGRQQpHV
GRQQpHVG HQWUpH
SRXUV DVVXUHUTXHVHXOHVGHERQQHVGRQQpHVVRQW
XWLOLVpHV
&RQWU{OHV GX WUDLWHPHQW GHV
&RQWU{OHGXWUDLWHPHQWHWGHO pODERUDWLRQGHVGRQQpHV
GRQQpHV
SRXUDVVXUHUODWUDoDELOLWpG pYHQWXHOOHVHUUHXUV
V\VWpPDWLTXHVGHWUDLWHPHQW
&RQWU{OH GH ILQLWLRQ GX SURGXLW
&RQWU{OHILQDOGHILQLWLRQGXSURGXLWSRXULGHQWLILHUOHV
ILQDO
LQFRKpUHQFHVGHGRQQpHV
$FFHSWDWLRQ 5pYLVLRQ GH OD
$FFHSWDWLRQH[DPHQGHODOLYUDLVRQSRXUDVVXUHUOH
OLYUDLVRQ
VXFFqVGXPpFDQLVPHGHOLYUDLVRQGHVGRQQpHV
3URFpGXUHV GH FRUUHFWLRQ HW
&RQILUPDWLRQGHVSURFpGXUHVGHUpFHSWLRQHW
G DPpOLRUDWLRQ
G DPpOLRUDWLRQSRXUV DVVXUHUTXHOHVLUUpJXODULWpV
VLJQDOpHVVRQWUpVROXHVGHPDQLqUHDGpTXDWHHW
GRFXPHQWpHVGHPDQLqUHWUDQVSDUHQWH
&KDTXHSDUWLHSUHQDQWHGRFXPHQWHFHVFRQWU{OHVDXPR\HQG HQUHJLVWUHPHQWVRXGHUDSSRUWVGH
FRQWU{OHGHODTXDOLWp YRLUSRLQWE FLGHVVXV SRXUFKDTXHSURGXLWHWHQVHPEOHGHGRQQpHVHWSRXU
FKDTXHpWDSHPDMHXUHGHWUDQVIRUPDWLRQHWLQWpJUpVGDQVXQPpFDQLVPHFRPPXQGHUDSSRUW6,*
14
3$ YRLUILFKHGHVGRQQpHV &HODSRXUUDLWVHUYLUGHEDVHjO pWDEOLVVHPHQWGHUDSSRUWVHWDXVXLYL
GXFRRUGLQDWHXUGX6,*3$HQWDQWTXHYXHG HQVHPEOHV\VWpPDWLTXHG XQV\VWqPHGHUDSSRUWGH
FRQWU{OHGHODTXDOLWpTXLQ DXUDLWSDVHQFRUHpWppWDEOLFRPPHLQGLTXpjO $11(;(
/DSUHPLqUHpWDSHGHODJHVWLRQGHODTXDOLWpG XQQRXYHDXSURMHWFRQVLVWHjGpILQLUXQSODQTXDOLWp
HQpWDSHV YRLUFKDSLWUH
x &RQWU{OHVGHUpFHSWLRQGHVGRQQpHVG HQWUpH
x &RQWU{OHVGXWUDLWHPHQWGHVGRQQpHV
x &RQWU{OHGHODILQLWLRQGXSURGXLWILQL
x $FFHSWDWLRQH[DPHQGHODOLYUDLVRQ
x 3URFpGXUHVGHFRUUHFWLRQHWG DPpOLRUDWLRQ
7RXWHODGRFXPHQWDWLRQGHVpWDSHVGHFRQWU{OHVHUDFRQVLJQpHGDQVXQUDSSRUWGHFRQWU{OHGHOD
TXDOLWp
eOpPHQWVFULWLTXHVHWWUDLWHPHQWGHVDQRPDOLHV
7RXWHLQFRKpUHQFHLGHQWLILpHTX HOOHVRLWLGHQWLILpHDXFRXUVGHVpWDSHVGXFRQWU{OHLQWHUQHRXSDU
OHELDLVG XQUDSSRUWGHVXWLOLVDWHXUVH[WHUQHVOHVLUUpJXODULWpVUHODWLYHVDX[GRQQpHVRXSURGXLWV
HQYLVDJpVGRLYHQWrWUHGRFXPHQWpHVHWGHVPHVXUHVGRLYHQWrWUHSULVHVSRXUPDUTXHUHWVXSSULPHU
FODLUHPHQW OHV GRQQpHV LQYDOLGHV UHMHWpHV RX FRUURPSXHV SDU OHV IRXUQLVVHXUV GH GRQQpHV
UHVSRQVDEOHV
/HVLUUpJXODULWpVGDQVOHVFRQWU{OHVLQWHUQHVGRLYHQWrWUHGRFXPHQWpHVGDQVOHVUDSSRUWVUHVSHFWLIV
WDQGLVTXHOHVSUpRFFXSDWLRQVRXOHVUDSSRUWVG DQRPDOLHVGHVXWLOLVDWHXUVFRQFHUQDQWOHVOLYUDLVRQV
GRLYHQW rWUH GRFXPHQWpV GDQV XQ UDSSRUW TXDOLWp VpSDUp 3URFpGXUHV GH FRUUHFWLRQ HW
G DPpOLRUDWLRQFRPSUHQDQWOHVPHVXUHVGHFRUUHFWLRQHWG DPpOLRUDWLRQ
eWDSHVGXFRQWU{OHGHODTXDOLWp
&KDTXHFRQWU{OH YRLUOHFKDSLWUHFLGHVVXV GRLWFRQVLVWHUHQGHVHQUHJLVWUHPHQWVFRQFHUQDQW
OHFRQWU{OHGHVH[LJHQFHVG DVVXUDQFHSURGXLWDSSOLFDEOHVTXLVRQWSHUWLQHQWVSRXUFKDTXHSURGXLW
HW pWDSH GH WUDQVIRUPDWLRQ YRLU FKDSLWUH /HV FKDSLWUHV VXLYDQWV IRXUQLVVHQW OHV FRQWU{OHV
PLQLPDX[REOLJDWRLUHVHWGHVH[HPSOHVSRXUFKDTXHFRQWU{OHGHTXDOLWpVXUODPDQLqUHHWO HQGURLW
RGRFXPHQWHU
&HWWH YpULILFDWLRQ GH FRQWU{OH HVW GHVWLQpH j DVVXUHU OD UpFHSWLRQ HW O LPSRUWDWLRQ FRPSOqWHV HW
UpXVVLHVGHVGRQQpHVG HQWUpHQpFHVVDLUHV7RXWHGRQQpHLQFRUUHFWHRXFRUURPSXHHVWH[FOXHGX
WUDLWHPHQW XOWpULHXU 7RXWH UHFWLILFDWLRQ FRUUHFWLRQ RX GHPDQGH GH QRXYHOOH FRPPXQLFDWLRQ GH
GRQQpHVGRLWrWUHGRFXPHQWpHHWH[SOLTXpHGDQVXQUDSSRUWFRQQH[H>YRLUE FLGHVVXVDXFKDSLWUH
@\FRPSULVODGDWHHWO RSpUDWHXU
&HFRQWU{OHJDUDQWLWO DSSOLFDWLRQGHGRQQpHVG HQWUpHGHERQQHTXDOLWpSRXUODFHOOXOH6,*$3
'RFXPHQWpVHUD
x 7\SHGHGRQQpHV
x 'DWHGHUpFHSWLRQ
x 3UpFLVLRQGHOHFWXUHHWIRUPDWFRUUHFWGXW\SHGHGRQQpHV
x &RKpUHQFHWKpPDWLTXHHWJpRJUDSKLTXH
x 7RXWHFRUUHFWLRQQpFHVVDLUH
x $SSUREDWLRQGHVGRQQpHVFRQILUPpHSDUO RSpUDWHXUHWGDWHG DSSUREDWLRQ
14
&RQWU{OHVGXWUDLWHPHQWGHVGRQQpHV
&HWWHYpULILFDWLRQGHFRQWU{OHDSRXUEXWGHGRFXPHQWHUO H[pFXWLRQFRPSOqWHHWFRPSOqWHGHFKDTXH
pWDSHPDMHXUH GX WUDLWHPHQW GH WRXWHV OHV GRQQpHV HW VHUYLFHV SHUWLQHQWV GH OD FHOOXOH 6,*$3
&HODFRPSUHQGOHVSULQFLSDOHVpWDSHVGHWUDLWHPHQWGpFULWHVGDQVOHVPDQXHOVGHJpQpUDWLRQGH
SURGXLWV *XLGH6,*$3FKDSLWUH 3DUFRQVpTXHQWWRXWHpWDSHGHWUDQVIRUPDWLRQGHFKDTXH
SURGXLWGRLWrWUHYpULILpHDXKDVDUGHWGRFXPHQWpH7RXWHLQYUDLVHPEODQFHGRLWrWUHGRFXPHQWpHHW
O pWDSHGHWUDQVIRUPDWLRQFRQFHUQpHGRLWrWUHFRUULJpHHWUpSpWpH/DGRFXPHQWDWLRQGRLWIDLUHSDUWLH
GHODILFKHGHVGRQQpHVSHUWLQHQWH 5DSSRUWGHWUDLWHPHQWGHVGRQQpHV©ILFKHGHVGRQQpHVª
\FRPSULVODGDWHHWO RSpUDWHXUSRXUFKDTXHpWDSHGHWUDLWHPHQW/HW\SHG pOpPHQWVRXGHSDUWLHV
GHODFKDvQHGHWUDLWHPHQWTXLGRLYHQWrWUHYpULILpVHWGRFXPHQWpVGRLWrWUHGpILQLHQSDUWLFXOLHUGDQV
OHSURFHVVXVGHIRUPDOLVDWLRQGHVSURFpGXUHVG pFKDQJHGHGRQQpHV YRLUFKDSLWUH
&H FRQWU{OH DVVXUH OD WUDoDELOLWp G pYHQWXHOOHV HUUHXUV V\VWpPDWLTXHV GH WUDLWHPHQW ORUV GHV
pFKDQJHVGHFHOOXOHV6,*$$
'RFXPHQWpVHUD
x 'RQQpHVWUDLWpHV
x 3RVWHRXpWDSHGHWUDLWHPHQW
x &RKpUHQFHWKpPDWLTXHHWJpRJUDSKLTXH
x 7RXWHFRUUHFWLRQQpFHVVDLUH
x $SSUREDWLRQGXSURFHVVXVSRLQWFRQILUPpSDUO H[SORLWDQWHWGDWHG DSSUREDWLRQ
&RQWU{OHGHODILQLWLRQGXSURGXLWILQL
&HYpULILFDWLRQGHFRQWU{OHHVWGHVWLQpjGRFXPHQWHUO H[KDXVWLYLWpHWODFRQIRUPLWpDX[H[LJHQFHV
GpILQLHVGDQVOHFDKLHUGHVFKDUJHVSURGXLW YRLU D FLGHVVXV jODILQGHODFKDvQHGHSURGXFWLRQ
HWRX GH WUDQVIRUPDWLRQ &HOD FRPSUHQG OD YDOLGDWLRQ LQGpSHQGDQWH GpFULWH DX FKDSLWUH FL
GHVVRXV $LQVL WRXWH OLYUDLVRQ GH SURGXLW GRLW rWUH YpULILpH HW GRFXPHQWpH DYDQW VD OLYUDLVRQ \
FRPSULVODGDWHHWOHQRPGHO RSpUDWHXUGDQVOHFDGUHGX©ILFKHGHVGRQQpHVªFRUUHVSRQGDQW YRLU
E FLGHVVXV 7RXWHLQYUDLVHPEODQFHGRLWrWUHGRFXPHQWpHO pWDSHGHWUDQVIRUPDWLRQFRQFHUQpH
GRLWrWUHDPpOLRUpHHWOHSURFHVVXVSHXWGHYRLUrWUHUpSpWp
&H FRQWU{OH YLVH j LGHQWLILHU OHV LQFRKpUHQFHV GH GRQQpHV DYDQW OD OLYUDLVRQ GHV GRQQpHV DX[
XWLOLVDWHXUVHWGRLWGRQFJDUDQWLUODOLYUDLVRQGHGRQQpHVHWGHSURGXLWV6,*$3GHERQQHTXDOLWp
'RFXPHQWpVHUD
x 3URGXLWOLYUDEOH
x &RQIRUPLWpHWUHVSHFWGHVW\SHVHWIRUPDWVGHGRQQpHVFRQYHQXV
x )LDELOLWpVHORQOHFRQWHQXWKpPDWLTXHHWJpRJUDSKLTXHFRQYHQX OpJHQGHHWFRXYHUWXUH
FRPSOqWHGHOD]RQHFLEOH
x )LDELOLWpG DSUqVOHVHQUHJLVWUHPHQWVTXDOLWpGpILQLV
x 7RXWHFRUUHFWLRQQpFHVVDLUHHWGRFXPHQWDWLRQGHVFRUUHFWLRQVHIIHFWXpHV
x $SSUREDWLRQGXSURGXLWOLYUDEOHFRQILUPpHSDUO RSpUDWHXUHWGDWHG DSSUREDWLRQ
x &RPSLODWLRQGHPpWDGRQQpHV
$FFHSWDWLRQH[DPHQGHODOLYUDLVRQ
&HWWHYpULILFDWLRQGHFRQWU{OHHVWGHVWLQpHjGRFXPHQWHUOHPpFDQLVPHILDEOHGHWUDQVPLVVLRQGHV
GRQQpHV HW GHV SURGXLWV j OD FHOOXOH 6,*$3 &HWWH GRFXPHQWDWLRQ DVVXUH OH VXLYL G XQH ERQQH
UpFHSWLRQGHVGRQQpHVSRXUUHWUDFHUWRXWHLUUpJXODULWpDXFRXUVGHODOLYUDLVRQHWSRXUFRQWU{OHUOD
SRQFWXDOLWpJOREDOHGHODOLYUDLVRQGXVHUYLFH$LQVLWRXWHOLYUDLVRQGHSURGXLWGRLWrWUHGRFXPHQWpH
\FRPSULVODFRQILUPDWLRQGHODERQQHUpFHSWLRQGHVGHVWLQDWDLUHVHQWDQWTX DQQH[HGXUDSSRUWVXU
OH WUDLWHPHQW GHV GRQQpHV YRLU E FLGHVVXV 7RXWH LQYUDLVHPEODQFH GRLW rWUH GRFXPHQWpH HW
O LUUpJXODULWpHQWHUPHVGHPpFDQLVPHGHIRXUQLWXUHGHGRQQpHVGRLWrWUHUHQIRUFpHHWUpSpWpH
14
&HFRQWU{OHYLVHjDVVXUHUOHVXFFqVGXPpFDQLVPHGHWUDQVPLVVLRQGHVGRQQpHVDX[XWLOLVDWHXUV
HWODUpFHSWLRQGHVSURGXLWVHWGHVGRQQpHVOLVLEOHVGHODFHOOXOH6,*$3HQYLVDJpH
'RFXPHQWpVHUD
x 3URGXLWOLYUDEOH
x 'pODLGHOLYUDLVRQHWSRQFWXDOLWpHQIRQFWLRQGHVGDWHVGHOLYUDLVRQFRQYHQXHV
x 0pFDQLVPHGHOLYUDLVRQ VXSSRUWGHGRQQpHVVHUYLFHV)73HWF
x %pQpILFLDLUH
x &RQILUPDWLRQGHODOLVLELOLWpHWUpFHSWLRQGHVGRQQpHVSDUOHGHVWLQDWDLUH
x $SSUREDWLRQGXFRQWU{OHFRQILUPpHSDUO H[SORLWDQWHWGDWHG DSSUREDWLRQ
x )RXUQLWXUHGHPpWDGRQQpHV
&HFRQWU{OHYLVHjGRFXPHQWHUOHWUDLWHPHQWDGpTXDWG pYHQWXHOOHVLUUpJXODULWpVRXDQRPDOLHVOLpHV
jO H[pFXWLRQGXVHUYLFHTXLQHVRQWSDVHQFRUHFRXYHUWHVSDUOHVDXWUHVpWDSHVGHFRQWU{OH/D
FRUUHFWLRQ HW OD VROXWLRQ FRQFHUQDQW OH SUREOqPH GRLYHQW rWUH GRFXPHQWpHV GH PDQLqUH
WUDQVSDUHQWH
&H FRQWU{OH JDUDQWLW TXH OHV LUUpJXODULWpV VLJQDOpHV VRQW UpVROXHV GH PDQLqUH DGpTXDWH HW
GRFXPHQWpHVGHPDQLqUHWUDQVSDUHQWH
'RFXPHQWpVHUD
x 3URGXLWOLYUDEOHDUWLFOHpWDSHGHWUDQVIRUPDWLRQ
x 'DWHGHO DYLVG DQRPDOLHRXGHSUpRFFXSDWLRQ
x 4XHVWLRQGHPDQGHGHFRUUHFWLRQDPpOLRUDWLRQ
x ,QVWLWXWLRQSHUVRQQH V UHVSRQVDEOH V FRQFHUQpH V SDUFHSURMHW
x 6ROXWLRQ
x &RUUHFWLRQDPpOLRUDWLRQHIIHFWXpH
x $SSUREDWLRQGHODFRUUHFWLRQRXGHO DPpOLRUDWLRQDSSOLTXpHFRQILUPpHSDUO H[SORLWDQWHW
GDWHG DSSUREDWLRQ
4$UpVXPp
/H V\VWqPH G DVVXUDQFH TXDOLWp GpFULW FLGHVVXV YLVH j DPpOLRUHU O XWLOLVDWLRQ HW O pFKDQJH
G LQIRUPDWLRQVJpRJUDSKLTXHVDXVHLQGHODFHOOXOH6,*$3PXOWLVHFWRULHOOH$LQVLHOOHYDDXGHOj
GHVSURFpGXUHVGHYDOLGDWLRQSDUWLFXOLqUHVHWGRLWFRQWULEXHUjXQV\VWqPHJOREDOGHJHVWLRQGHOD
TXDOLWp TXL LPSOLTXH O HQVHPEOH GHV SURFpGXUHV RUJDQLVDWLRQQHOOHV GHV WkFKHV FRPPXQHV SRXU
JpUHUXQHDLUHSURWpJpH
3ULQFLSHVGHYDOLGDWLRQ
3RXUO XWLOLVDWHXUGHO LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHLOHVWLPSRUWDQWGHVDYRLUVLOHVGRQQpHVVRQWILDEOHV
SRXU OHV SURFHVVXV GpFLVLRQQHOV XOWpULHXUV 3RXU OH SURGXFWHXU GX SURGXLW LO HVW LPSRUWDQW GH
FRPSUHQGUHOHVIRUFHVHWOHVIDLEOHVVHVGHVURXWLQHVGHWUDLWHPHQWDSSOLTXpHVHWSDUFRQVpTXHQW
G DPpOLRUHUODSURFpGXUHGHWUDYDLO(QJpQpUDOODYDOLGDWLRQIRXUQLWQRQVHXOHPHQWGHO LQIRUPDWLRQ
VXUODILDELOLWpHWO H[DFWLWXGHG XQSURGXLWPDLVHOOHDVVXUHpJDOHPHQWVDFUpGLELOLWpHWGHYUDLWrWUH
FRQVLGpUpH FRPPH XQH pWDSH REOLJDWRLUH GDQV OD SURGXFWLRQ GH FDUWHV JpRVSDWLDOHV GDQV FH
FRQWH[WHGHPLFURDVVXUDQFH
&HFKDSLWUHIRXUQLWXQHGpILQLWLRQGHKDXWQLYHDXGHVURXWLQHVGHYDOLGDWLRQDSSURSULpHHWGHVOLJQHV
GLUHFWULFHV DSSOLFDEOHV DX[ SURGXLWV GH WpOpGpWHFWLRQ GpULYpV GH O REVHUYDWLRQ GH OD 7HUUH HW DX[
GRQQpHVYHFWRULHOOHVTXLVRQWSHUWLQHQWHVSRXUODFHOOXOH6,*&HVSULQFLSHVGHYDOLGDWLRQGRQQHQW
XQH YXH G HQVHPEOH GH OD YDOLGDWLRQ GHV GRQQpHV TXL GRLW HQVXLWH rWUH WUDGXLWH HQ SURFpGXUHV
VSpFLILTXHV GH YDOLGDWLRQ GHV GRQQpHV HW HQ PRGXOHV GH IRUPDWLRQ DSSOLTXpH / DSSURFKH GH
YDOLGDWLRQWLHQWFRPSWHGHVSULQFLSHVJpQpUDX[VXLYDQWV
14
x /D YDOLGDWLRQ IRXUQLW GHV UDSSRUWV REMHFWLIV VXU OD TXDOLWp WKpPDWLTXH GHV SURGXLWV GH
WpOpGpWHFWLRQ
x )RXUQLUODUHSURGXFWLELOLWpGHO DSSURFKHGHYDOLGDWLRQHWGHVUpVXOWDWVREWHQXV
x /HFDVpFKpDQWOHVUpVXOWDWVGHODYDOLGDWLRQVRQWDFFRPSDJQpVGHOLPLWHVGHFRQILDQFH
SRXULQIRUPHUGHODILDELOLWpGHVUpVXOWDWV
x eYLWHU RXUpGXLUH O LQWURGXFWLRQGHWRXWW\SHGHELDLVGDQVOHV\VWqPHGXSURFHVVXVGH
YDOLGDWLRQ
'RQQpHVYHFWRULHOOHV
/DYpULILFDWLRQGHVGRQQpHVYHFWRULHOOHVHVWLPSRUWDQWHSRXUXQFHUWDLQQRPEUHGHVRXUFHVG HUUHXUV
SRVVLEOHV 2XWUH L O H[DFWLWXGH SRVLWLRQQHOOH SUpFLVH HW LL O H[DFWLWXGH WKpPDWLTXH TXDOLWDWLYH HW
TXDQWLWDWLYH LLL OD TXDOLWp WHPSRUHOOH LY O H[KDXVWLYLWp VSDWLDOH HW WKpPDWLTXH OD FRKpUHQFH
WRSRORJLTXHHWORJLTXH Y VRQWSHUWLQHQWHVSRXUSURXYHUODFRKpUHQFHFRQFHSWXHOOH(QIRQFWLRQGH
O HQVHPEOHGHGRQQpHVFLEOpGHVFRQWU{OHVV\VWpPDWLTXHVGRLYHQWrWUHHIIHFWXpVjO DLGHGHPR\HQV
6,* ,O HVW UHFRPPDQGp GH GpILQLU XQH OLVWH GH FRQWU{OH GHV pWDSHV GH FRQWU{OH DSSURSULpHV TXL
FRXYUHQW OHV DVSHFWV FLGHVVXV /HV PR\HQV SRVVLEOHV SRXUUDLHQW rWUH XQH FRPSDUDLVRQ
V\VWpPDWLTXH DYHF G DXWUHV GRQQpHV YHFWRULHOOHVRXPDWULFLHOOHVGH UpIpUHQFHDGpTXDWHV HW SOXV
SUpFLVHV GHV FRQWU{OHV HQ GRXEOH DYHXJOH LQGpSHQGDQWV SDU pFKDQWLOORQQDJH SDU UpSpWLWLRQ GX
SURFHVVXV GH FDUWRJUDSKLH RX GHV LQWHUVHFWLRQV HW UHTXrWHV 6,* 3OXV OHV GpILQLWLRQV GHV
HQVHPEOHV GH GRQQpHV VRXPLV VRQW SUpFLVHV SOXV OHV FRQWU{OHV QH SHXYHQW rWUH RUJDQLVpV HW
SODQLILpV HIILFDFHPHQW /HV UpVXOWDWV GRLYHQW rWUH DXVVL ELHQ GRFXPHQWpV HW UHOLpV DX[
PpWDGRQQpHV/HVH[HPSOHVVXLYDQWVLOOXVWUHQWFHUWDLQHVLQFRKpUHQFHVSRVVLEOHV
x / pFKHOOHHVWXQHHUUHXULQKpUHQWHjODFDUWRJUDSKLHVHORQO pFKHOOHXWLOLVpHQRXVVHURQV
HQPHVXUHGHUHSUpVHQWHUGLIIpUHQWVW\SHVGHGRQQpHVGDQVXQHTXDQWLWpGLIIpUHQWHHW
DYHFXQHTXDOLWpGLIIpUHQWH/ pFKHOOHGHYUDLWrWUHDGDSWpHGDQVOHWUDYDLODXQLYHDXGH
GpWDLOUHTXLVGDQVOHXUVSURMHWV
14
x / kJHGHVGRQQpHVHVWXQHDXWUHVRXUFHpYLGHQWHG HUUHXU/RUVTXHOHVVRXUFHVGHGRQQpHV
VRQWWURSDQFLHQQHVXQHSDUWLHRXXQHJUDQGHSDUWLHGHODEDVHG LQIRUPDWLRQSHXWDYRLU
FKDQJp
x ,OH[LVWHFHUWDLQVW\SHVG HUUHXUVFUppHVORUVGXIRUPDWDJHGHVGRQQpHVSRXUOHWUDLWHPHQW
/HVFKDQJHPHQWVG pFKHOOHOHVUHSURMHFWLRQVO LPSRUWH[SRUWGHUDVWHUjYHFWHXUHWFVRQW
DXWDQWG H[HPSOHVGHVRXUFHVSRVVLEOHVG HUUHXUVGHIRUPDWDJH
x 7UqV VRXYHQW QRXV SRXYRQV LGHQWLILHU GHV HUUHXUV TXDQWLWDWLYHV HW TXDOLWDWLYHV 8QH
HUUHXUFRXUDQWHFRQVLVWHHQGHVHUUHXUVG pWLTXHWDJHXQHWHUUHDJULFROHSHXWrWUHPDUTXpH
GH IDoRQ LQFRUUHFWH FRPPH XQ PDUDLV RQ Q D SDVUHPDUTXp XQH PpFRQQDLVVDQFH GH OD
]RQH HQ TXHVWLRQ 'HV HUUHXUV TXDQWLWDWLYHV SHXYHQW pJDOHPHQW VH SURGXLUH ORUVTX XQ
LQVWUXPHQWQ DSDVpWpFRUUHFWHPHQWpWDORQQp
x /DSUpFLVLRQGHORFDOLVDWLRQTXLGpSHQGGXW\SHGHGRQQpHV/HVFDUWRJUDSKHVSHXYHQW
ORFDOLVHU DYHF SUpFLVLRQ FHUWDLQHV FDUDFWpULVWLTXHV FRPPH OHV URXWHV OHV OLJQHV GH
GpPDUFDWLRQ HWF PDLV G DXWUHV GRQQpHV DYHFXQH SRVLWLRQ PRLQV GpILQLH W\SHV GH VRO
SHXYHQW Q rWUH TX XQ HPSODFHPHQW DSSUR[LPDWLI EDVp VXU O HVWLPDWLRQ WULDQJXODWLRQ GHV
GRQQpHVGHWHUUDLQHWF
x ' DXWUHVFDUDFWpULVWLTXHVFRPPHOHFOLPDWSDUH[HPSOHQ RQWSDVGHOLPLWHVGpILQLHVGDQV
ODQDWXUH
14
x /HVHUUHXUVWRSRORJLTXHVVHSURGXLVHQWVRXYHQWSHQGDQWOHSURFHVVXVGHQXPpULVDWLRQ/HV
HUUHXUVGHO RSpUDWHXUSHXYHQWHQWUDvQHUGHVQ°XGVSRO\JRQDX[HWGHVERXFOHVHWLOSHXW\
DYRLUGHVHUUHXUVDVVRFLpHVjGHVFDUWHVVRXUFHVHQGRPPDJpHV
'RQQpHVUDVWHU
&HFKDSLWUHIRXUQLWOHFDGUHPpWKRGRORJLTXHHWOHVSULQFLSHVGHODYDOLGDWLRQGHVSURGXLWVGpULYpV
GH OD WpOpGpWHFWLRQ OHV URXWLQHV GpWDLOOpHV VSpFLILTXHV DX[ SURGXLWV GRLYHQW rWUH pODERUpHV HQ
UHODWLRQDYHFODIRUPDOLVDWLRQGHODFHOOXOH6,*OHVUpVXOWDWVGHODYDOLGDWLRQVRQWGHVDQDO\VHVGH
SUpFLVLRQHWGHVUDSSRUWVGpFULYDQWHWTXDQWLILDQWODSUpFLVLRQWKpPDWLTXHGHVSURGXLWVTXLVHURQW
GHVpOpPHQWVREOLJDWRLUHVGHVPpWDGRQQpHV FKDSLWUHV &HODSHUPHWGHFRQWU{OHUODTXDOLWpGHV
GRQQpHVHWOHUHVSHFWGHVH[LJHQFHVGHSUpFLVLRQGpILQLHVGDQVOH6,*$3
/HVDSSURFKHVGHYDOLGDWLRQVRQWEDVpHVVXUOHSURWRFROH6,*0$SRXUODYDOLGDWLRQGHODFRXYHUWXUH
WHUUHVWUHGpYHORSSpSDUO ()7$6OD)$2HWOH&&5GDQVOHFDGUHGXSURMHW6,*0$ 6WLPXODWLQJ
,QQRYDWLRQ IRU *OREDO 0RQLWRULQJ RI $JULFXOWXUH HW VXU GHV SURFpGXUHV VSpFLILTXHV G pYDOXDWLRQ
VFLHQWLILTXH HW VWDWLVWLTXH ILDEOH GH OD SUpFLVLRQ GHV SURGXLWV FDUWRJUDSKLTXHV WKpPDWLTXHV /H
SURWRFROH GH YDOLGDWLRQ 6,*0$ IRXUQLW GHV OLJQHV GLUHFWULFHV SRXU OD YDOLGDWLRQ GHV SURGXLWV GH
WpOpGpWHFWLRQVHORQFRPSRVDQWHVFOpVTXLGRLYHQWrWUHSUpGpILQLHVHWHQWLqUHPHQWGRFXPHQWpHV
DILQGHUpSRQGUHDX[H[LJHQFHVPLQLPDOHVG XQHYDOLGDWLRQVFLHQWLILTXHVROLGHHWILDEOH
/HVVL[pOpPHQWVFOpVVRQWOHVVXLYDQWV
, /pJHQGHHWQRUPHFDUWRJUDSKLTXH
1
/DOpJHQGHHWODQRPHQFODWXUHGpILQLVVHQWOHVFKpPDGHFODVVLILFDWLRQHWODSUpVHQWDWLRQGX
FRQWHQXGHODFDUWH/HVQRUPHVFDUWRJUDSKLTXHVG XQHFDUWHFRPSUHQQHQWGHVLQIRUPDWLRQV
VXUO pFKHOOHDSSOLTXpHOHVXQLWpVFDUWRJUDSKLTXHVHWODUpVROXWLRQ
,, /pJHQGHHWQRUPHFDUWRJUDSKLTXH
/ XQLWpG pFKDQWLOORQQDJHHVWO XQLWpVSDWLDOHXWLOLVpHSRXUFRPSDUHUOHVLQIRUPDWLRQVVXUOH
SURGXLWHWOHVGRQQpHVGHUpIpUHQFH/DWDLOOHHWODIRUPHGHO XQLWpG pFKDQWLOORQQDJHGRLYHQW
rWUH GpILQLHV GH PDQLqUH j WHQLU FRPSWH GH OD WDLOOH GHV SL[HOV GHV GRQQpHV VDWHOOLWDLUHV
G HQWUpHHWGHVH[LJHQFHVUHODWLYHVjODFROOHFWHGHVGRQQpHVGHUpIpUHQFH SH[HQTXrWH
VXUOHWHUUDLQ
,,, 3ODQG pFKDQWLOORQQDJH
/H SODQ G pFKDQWLOORQQDJH GpILQLW OHV UqJOHV HW OH FDGUH SHUPHWWDQW GH VpOHFWLRQQHU HW GH
UpSDUWLU OHV pFKDQWLOORQVSRXU OD FROOHFWH GHV GRQQpHVGHUpIpUHQFHGH ODPDQLqUH OD SOXV
HIILFDFH (OOH UHSRVH VXU XQH DSSURFKH G pFKDQWLOORQQDJH SUREDELOLVWH TXL JDUDQWLW TXH
O pFKDQWLOORQ HVW UHSUpVHQWDWLI GH O HQVHPEOH GH OD FDUWH HW TX LO VDWLVIDLW DX[ H[LJHQFHV
VWDWLVWLTXHVUHTXLVHVSRXUHVWLPHUOHVSDUDPqWUHVGHSUpFLVLRQHWOHXUSUpFLVLRQjSDUWLUG XQ
pFKDQWLOORQ
,9 /LJQHVGLUHFWULFHVGHO HQTXrWHSRXUODFROOHFWHGHGRQQpHVGHUpIpUHQFH
/ DSSURFKH GH YDOLGDWLRQ HVW IRQGpH VXU O K\SRWKqVH TXH OHV GRQQpHV GH YpULWp DX VRO
UHFXHLOOLHV IRXUQLVVHQW O LQIRUPDWLRQ YUDLH VXU O pWDW GH OD FRXYHUWXUH WHUUHVWUH j O XQLWp
G pFKDQWLOORQQDJHDXPRPHQWFRUUHVSRQGDQW/HVOLJQHVGLUHFWULFHVGHO HQTXrWHGpILQLVVHQW
OHVUqJOHVHWOHVOLJQHVGLUHFWULFHVUHODWLYHVjODQDWXUHGHVUHQVHLJQHPHQWVHWjODIDoRQ
GRQWLOVVRQWUHFXHLOOLVDILQGHV DVVXUHUTX LOVVDWLVIRQWDX[H[LJHQFHVGHODYDOLGDWLRQ
9 7UDLWHPHQWGHVGRQQpHVHWGRFXPHQWDWLRQ
/H WUDLWHPHQW HW OD GRFXPHQWDWLRQ GHV GRQQpHV FRPSUHQQHQW O HQWUpH GHV GRQQpHV GH
UpIpUHQFH GDQV XQH EDVH GH GRQQpHV QXPpULTXH OH FRQWU{OH GH OD TXDOLWp HW OD
GRFXPHQWDWLRQ ULJRXUHXVH GH FHV pWDSHV SRXU DVVXUHU XQH TXDOLWp HW XQH WUDQVSDUHQFH
pOHYpHV
9, $QDO\VHGHVGRQQpHV
'DQV O DQDO\VH OHV GRQQpHV GH UpIpUHQFH VRQW FRPSDUpHV DYHF OHV GRQQpHV GX SURGXLW
G XQH PDQLqUH pYHQWXHOOHPHQW DXWRPDWLVpH /H UpVXOWDW GH O DQDO\VH HVW XQH pYDOXDWLRQ
UHSURGXFWLEOHHWFRPSUpKHQVLEOHGHO H[DFWLWXGHjO DLGHGHURXWLQHVVWDWLVWLTXHVVWDQGDUGHW
GHSDUDPqWUHVG H[DFWLWXGHSDUH[HPSOHXQHPDWULFHGHFRQIXVLRQ
9DOLGDWLRQHWYpULILFDWLRQGHVGRQQpHVRXLQGLFHVFRQWLQXV
/HVGRQQpHVRXLQGLFHVGpULYpVHQFRQWLQXSDUVDWHOOLWHVRQWSDUH[HPSOHGHVFDUWHVG LQGLFHVGH
YpJpWDWLRQ SDUH[HPSOH1'9, EDVpHVVXUGHVGRQQpHVG LPDJHVjPR\HQQHRXKDXWHUpVROXWLRQ
HWPRQWUDQWO pWDWRXOHGpYHORSSHPHQWGHODYpJpWDWLRQjXQPRPHQWHWGDQVXQH]RQHGRQQpV
3RXUFHVW\SHVGHSURGXLWVGHX[DSSURFKHVGHYDOLGDWLRQRXGHYpULILFDWLRQVRQWDSSOLFDEOHV
L &RPSDUDLVRQ UHODWLYH DYHF GHV HQVHPEOHV GH GRQQpHV VLPLODLUHV SURYHQDQW GH VRXUFHV
GLIIpUHQWHV
LL eYDOXDWLRQTXDOLWDWLYHGXQLYHDXGHFRQYHUJHQFHDYHFOHVUDSSRUWVHWpYDOXDWLRQVGLVSRQLEOHV
&RPSDUDLVRQUHODWLYHDYHFOHVGRQQpHVGHUpIpUHQFHUHODWLYH
/HSURGXLWHVWpYDOXpSDUFRPSDUDLVRQjXQHQVHPEOHGHGRQQpHVGHUpIpUHQFHSURYHQDQWG XQH
VRXUFHGHGRQQpHVLQGpSHQGDQWHGDQVOHFDGUHG XQHUpJUHVVLRQVLPSOH
15
/HVGRQQpHVGHUpIpUHQFHVRQWGHVHQVHPEOHVGHGRQQpHVLQGpSHQGDQWVTXLRQWXQHFRUUpODWLRQ
GLUHFWHDYHFOHVLQGLFHVRXTXLIRXUQLVVHQWOHVPrPHVLQGLFHVPDLVTXLVRQWFDSWXUpVSDUXQFDSWHXU
GHWpOpGpWHFWLRQGLIIpUHQW/ HQVHPEOHGHGRQQpHVGHUpIpUHQFHGRLWrWUHGHODPrPHSpULRGHDYHF
XQHUpVROXWLRQVSDWLDOHVLPLODLUH
([HPSOH G XQH UpJUHVVLRQ HQWUH OHV
YDOHXUV I$3$5 GpULYpHV GH 0(5,6 HW
02',6 VXU XQ pFKDQWLOORQ GH
SRLQWV
6RXUFH5DSSRUWGHYDOLGDWLRQGHV
SURGXLWVGHOD*0)6
KWWSZZZJPIVLQIRXN
SXEOLFDWLRQVJPIVBGRFVBGRFV
*0)6B&B$0B6'1BYSGI
3RXU ODYpULILFDWLRQ OD YDOHXU GX SURGXLW HW OHVGRQQpHVGH UpIpUHQFHVRQW FRPSDUpHV GDQV XQH
UpJUHVVLRQ VXU XQ FHUWDLQ QRPEUH GH SRLQWV G pFKDQWLOORQQDJH VpOHFWLRQQpV GDQV OD EDVH GH
VRQGDJHSULQFLSDOH&RPPHOHVYDOHXUVGHUpIpUHQFHGHWRXVOHVpFKDQWLOORQVVRQWH[WUDLWHVjO DLGH
GHURXWLQHV6,*OHQRPEUHGHSRLQWVSHXWrWUHLPSRUWDQWHWGHYUDLWGpSHQGUHGHO pWHQGXHGHOD
VXUIDFHPLQLPXPGHpFKDQWLOORQV/HVpFKDQWLOORQVWRPEDQWVXUGHVSL[HOVVDQVYDOHXUYDOLGH
SDUH[HPSOHOHVQXDJHVVRQWH[FOXVOHVSRLQWVUHVWDQWVVRQWXWLOLVpVSRXUO DQDO\VH
/D PHVXUH GH OD FRUUpODWLRQ HVW H[SULPpH SDU 5ð HQWUH HW SOXV OD YDOHXU HVW pOHYpH SOXV OD
FRUUpODWLRQHVWIRUWH
eYDOXDWLRQTXDOLWDWLYH
/ pYDOXDWLRQTXDOLWDWLYHGHVLQGLFHVHVWIRQGpHVXUO pYDOXDWLRQGXQLYHDXGHFRQYHUJHQFHDYHFOHV
VRXUFHV GH GRQQpHV LQGpSHQGDQWHV HW SHUWLQHQWHV GLVSRQLEOHV ,O SHXW V DJLU G DXWUHV LQGLFHV GH
YpJpWDWLRQG HVWLPDWLRQVGHVSUpFLSLWDWLRQVGHUDSSRUWVSDUH[HPSOHGHPLVVLRQVVXUOHWHUUDLQGH
VWDWLVWLTXHVVXUOHVFXOWXUHVGHVpULHVFKURQRORJLTXHVRXGHGRQQpHVVLPLODLUHV/ pYDOXDWLRQHVW
HIIHFWXpH SDU GHV H[SHUWV HW VH IRQGH HQ SDUWLFXOLHU VXU OD FRQYHUJHQFH DYHF OHV DQRPDOLHV
REVHUYpHVGDQVOHGpYHORSSHPHQWGHVFXOWXUHVHWGHODYpJpWDWLRQVLJQDOpHVSDUG DXWUHVVRXUFHV
9DOLGDWLRQGHVFODVVLILFDWLRQVDYHFGHVFODVVHVGLVWLQFWHV
/DFODVVLILFDWLRQDYHFGHVFODVVHVGLVWLQFWHVVRQWGHVSURGXLWVFDUWRJUDSKLTXHVDYHFGHVGpILQLWLRQV
GHVFODVVHVFDWpJRULHOOHV VSpFLILTXHV/ pWHQGXHGHFHVSURGXLWVHVWHQJpQpUDOOLpHjXQH]RQH
FLEOHRXLOSHXWV DJLUG XQH]RQHFRXYHUWHSDUXQHVFqQHVDWHOOLWHFRPPHXQHVFqQH6HQWLQHO
[NP 3RXUODYDOLGDWLRQG XQHWHOOHFDUWHRXG XQHFDUWHVLPLODLUHXQpFKDQWLOORQGHGRQQpHV
GHUpIpUHQFHGRLWrWUHVpOHFWLRQQpHWREVHUYpSDUGHVPR\HQVLQGpSHQGDQWVFRPPHODFROOHFWHGH
GRQQpHV VXU OD YpULWp DX VRO / LQIRUPDWLRQ GpULYpH GH O pFKDQWLOORQ GHUpIpUHQFHHVW FRPSDUpH j
O LQIRUPDWLRQ GH OD FDUWH SRXU HVWLPHU OD TXDOLWp GH O HQVHPEOH GH OD FODVVLILFDWLRQ j O DLGH G XQH
PDWULFHGHFRQIXVLRQ
15
$SSURFKH GH YDOLGDWLRQ SRXU OD FODVVLILFDWLRQ GH OD FRXYHUWXUH WHUUHVWUH GpULYpH GH 6HQWLQHO j
O DLGHGHGRQQpHVLQGpSHQGDQWHVVXUODYpULWpDXVRO
6pOHFWLRQGHVpFKDQWLOORQV
8QHRSWLRQSRXUDOORXHUOHVpFKDQWLOORQVGHUpIpUHQFHHVWXQFDGUHG pFKDQWLOORQQDJHPDvWUHGpGLp
TXLFRXYUHOHSURGXLWHWTXLHVWH[WUDLWHWFODVVp VWUDWLILp VHORQODFODVVHGHFDUWHFHFLSHUPHWGH
VpOHFWLRQQHUXQQRPEUHDSSURSULpG pFKDQWLOORQVGDQVFKDTXHFODVVHGHFDUWH6LODFDUWHjYDOLGHU
Q HVWSDVSUrWHORUVGHODSODQLILFDWLRQGHO HQTXrWHXQHQVHPEOHGHGRQQpHVVLPLODLUHSDUH[HPSOH
XQHFDUWHGHODVDLVRQSUpFpGHQWHRXG DXWUHVGRQQpHVVXUODFRXYHUWXUHWHUUHVWUHGRLWrWUHXWLOLVpH
SRXUVWUDWLILHUODEDVHGHVRQGDJH/HVpWDSHVGHWUDLWHPHQWSRXUVWUDWLILHUODEDVHGHVRQGDJHVRQW
EDVpHVVXUOHVURXWLQHVJpRVSDWLDOHV6,*GLVSRQLEOHV
&ROOHFWHGHGRQQpHVVXUODYpULWpDXVRO
/DFROOHFWHGHGRQQpHVVXUODYpULWpGHWHUUDLQGHYUDLWrWUHHIIHFWXpHGDQVODPHVXUHGXSRVVLEOH
DXPR\HQG XQHHQTXrWHVXUOHWHUUDLQDXPRPHQWFRUUHVSRQGDQWHWDSUqVXQHPLVHHQSODFHG XQH
HQTXrWH VXU OH WHUUDLQ GpILQLH HW VSpFLILTXH /H GLVSRVLWLI G HQTXrWH FRPSUHQG GHV UqJOHV HW GHV
QRUPHV SUpGpILQLHV SRXU O REVHUYDWLRQ GH OD FRXYHUWXUH WHUUHVWUH HW GHV RXWLOV HW pTXLSHPHQWV
DSSURSULpVSRXUODORFDOLVDWLRQSUpFLVHGHVpFKDQWLOORQV GLVSRVLWLI*36 HWSRXUODVDLVLHDVVLVWpH
GHVGRQQpHVVXUOHWHUUDLQDXPR\HQGH3'$ 6PDUWSKRQHRXWDEOHWWH 8QHIRUPDWLRQVSpFLILTXH
DX[HQTXrWHVVXUOHWHUUDLQDVVXUHODFRKpUHQFHGHODFROOHFWHGHVGRQQpHV
6 LOQ HVWSDVSRVVLEOHG HIIHFWXHUXQHpWXGHVXUOHWHUUDLQOHVPHLOOHXUHVGRQQpHVGHWpOpGpWHFWLRQ
GLVSRQLEOHVHWO LQWHUSUpWDWLRQYLVXHOOH SVHXGRYpULWp GHVpFKDQWLOORQVGRLYHQWrWUHXWLOLVpHVSRXU
UHFXHLOOLUOHVGRQQpHVGHYpULWpDXVROFRQIRUPpPHQWjODQRUPHGHVLQVWUXFWLRQVSUpGpILQLHVSRXU
ODFROOHFWHGHVGRQQpHV'HVORJLFLHOV6,*RSHQVRXUFHSHUVRQQDOLVpVHWGHVRXWLOVGHFODVVLILFDWLRQ
GLVSRQLEOHVVRQWXWLOLVpVSRXUXQHFODVVLILFDWLRQUDSLGHGHVpFKDQWLOORQVjO pFUDQ
15
$ILQGHPLQLPLVHU O LQWURGXFWLRQ GH ELDLV HW GHPDLQWHQLU DXWDQWTXH SRVVLEOH O LQGpSHQGDQFH GHV
GRQQpHVGHYpULWpGHWHUUDLQOHVUpVXOWDWVGHODFODVVLILFDWLRQQHGRLYHQWSDVrWUHYLVLEOHVSHQGDQW
OD FODVVLILFDWLRQ GHV pFKDQWLOORQV j O pFUDQ DSSURFKH j GRXEOH LQVX / LQWHUSUqWH D pJDOHPHQW OD
SRVVLELOLWp G DWWULEXHU XQH FODVVH QRQ FODVVpH DX FDV R OD FRXYHUWXUH WHUUHVWUH G XQ OLHX
G pFKDQWLOORQQDJHQHSHXWrWUHGRXWHXVHPHQWFODVVpHOLEUHPHQW
/HUpVXOWDWGHODFROOHFWHGHVGRQQpHVGHUpIpUHQFHVRLWSDUOHELDLVG XQHHQTXrWHVXUOHWHUUDLQRX
G XQH SVHXGRYpULILFDWLRQ HVW XQ ILFKLHU GH IRUPH GHV SRLQWV G pFKDQWLOORQQDJH DYHF GHV
LQIRUPDWLRQVFODVVLILpHVVXUODFRXYHUWXUHWHUUHVWUHFRQIRUPpPHQWDXV\VWqPHGHFODVVLILFDWLRQGX
SURGXLWG LPDJH
$QDO\VHGHODSUpFLVLRQGHODFDUWH
/HV GRQQpHV GH UpIpUHQFH VRQW FRPSDUpHV DX[ UpVXOWDWV GH OD FDUWH j FKDTXH pFKDQWLOORQ /HV
UpVXOWDWVVRQWDQDO\VpVGDQVXQHPDWULFHGHFRQIXVLRQ/DPDWULFHGHFRQIXVLRQHVWXQWDEOHDXGH
FRQWLQJHQFH TXL PRQWUH OD FRQIXVLRQ SDU FODVVH HW OD FRQFRUGDQFH HQWUH OHV GRQQpHV GH
FODVVLILFDWLRQ FDUWRJUDSKLTXH HW OHV GRQQpHV GH UpIpUHQFH VXU OD YpULWp DX VRO /D PDWULFH GH
FRQIXVLRQHVWO pOpPHQWFHQWUDOGHO DQDO\VHHWSHUPHWGHGpULYHUXQFHUWDLQQRPEUHGHSDUDPqWUHV
GHSUpFLVLRQJOREDOHHWSDUFODVVH/HVUpVXOWDWVGHODYDOLGDWLRQVRQWUpVXPpVGDQVXQUDSSRUWGH
WUDLWHPHQW GHV GRQQpHV GRFXPHQWDQW OHV SDUDPqWUHV GHV pFKDQWLOORQV XWLOLVpV OHV VRXUFHV GH
GRQQpHVGHUpIpUHQFHHWOHVUpVXOWDWVGHODYDOLGDWLRQ
/HVUpVXOWDWVGHODYDOLGDWLRQVRQWUpVXPpVGDQVXQUDSSRUWGHYDOLGDWLRQGXSURGXLWTXLGRFXPHQWH
OHVSDUDPqWUHVGHVpFKDQWLOORQVXWLOLVpVOHVVRXUFHVGHGRQQpHVGHUpIpUHQFHHWOHVUpVXOWDWVGHOD
YDOLGDWLRQ
5pVXOWDWV GH YDOLGDWLRQDYHF GHVPDWULFHV GH FRQIXVLRQ HW GHV SDUDPqWUHVGH SUpFLVLRQ HW OHXUV
OLPLWHVGHFRQILDQFH
0pWDGRQQpHVSRXUOHVLQIRUPDWLRQVJHRVSDWLDOHV
/HV PpWDGRQQpHV VRQW XQ pOpPHQW LPSRUWDQW PDLV PDOKHXUHXVHPHQW VRXYHQW QpJOLJp GHV
GRQQpHV6,*,OV DJLWGHGRQQpHVVXUOHVGRQQpHVHWLOHVWHVVHQWLHOGHFRPSUHQGUHODVRXUFH
O pWHQGXHO pFKHOOHHWODSHUWLQHQFHGHO XWLOLVDWLRQGHVGRQQpHV6,*/HVPpWDGRQQpHVSHXYHQWrWUH
VWRFNpHV HQ WDQW TXH SDUWLH LQWpJUDQWH GHV GRQQpHV 6,* HOOHV SHXYHQW rWUH VWRFNpHV GDQV XQ
15
GRFXPHQWVpSDUp YRLUDQQH[HPRGqOHGHPpWDGRQQpHV RXPrPHSXEOLpHVGDQVXQFDWDORJXH
GHGRQQpHV SXEOLF ,OIDXWWHQLUFRPSWHGXIDLWTXHFHUWDLQHVPpWDGRQQpHVSHXYHQWIDLUHO REMHW
G XQHUHVWULFWLRQG XWLOLVDWLRQ
/HV PpWDGRQQpHV VRQW FRPPH XQ PDQXHO G LQVWUXFWLRQV SRXU OHV GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV HW
SHXYHQWpJDOHPHQWrWUHXWLOLVpHVSRXULQIRUPHUOHVDXWUHVSDUWLHVSUHQDQWHVVXUOHIRUPDWODTXDOLWp
ODGLVSRQLELOLWpHWOHFRQWHQX(OOHVSHXYHQWrWUHSDUWDJpHVjGHVILQVG LQIRUPDWLRQSXEOLTXHjO DLGH
G XQ FDWDORJXH GH GRQQpHV DFFHVVLEOH DX SXEOLF FRPPH *HR1HWZRUN RX rWUH DMRXWpHV GDQV
4*,6
&RQWH[WHGHODGRFXPHQWDWLRQVXUOHVPpWDGRQQpHV
8QHGRFXPHQWDWLRQSUpFLVHGHVPpWDGRQQpHVSUpVHQWHGHQRPEUHX[DYDQWDJHVFRPPH
x XQHGHVFULSWLRQGHVGRQQpHVHVWGLVSRQLEOH
x XQHIRUPHG DVVXUDQFHGHODTXDOLWpHVWpWDEOLHFDUHOOHGpILQLWO pWDWGHVGRQQpHV
x SHUPHWWUHO pFKDQJHVDQVpFKDQJHUOHVGRQQpHVHOOHVPrPHV
x ODIRXUQLWXUHG XQHYXHG HQVHPEOHGHVGRQQpHVH[LVWDQWHV
x RIIULUODSRVVLELOLWpGHYpULILHUVLOHVGRQQpHVVRQWFRPSDWLEOHV
x SHUPHWWDQWGHGpWHUPLQHUODTXDOLWpGHVGRQQpHV
x ODIRXUQLWXUHG LQIRUPDWLRQVGHJHVWLRQSRXUOHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVWHOOHVTXHO DLGHj
ODSODQLILFDWLRQGHVPLVHVjMRXUOHWUDYDLOVXUOHWHUUDLQO pODERUDWLRQHQFRQWLQXGHGRQQpHV
JpRJUDSKLTXHVSDUSOXVLHXUVXWLOLVDWHXUV
x FRPPXQLTXHUDYHFOHUHVSRQVDEOHG XQHQVHPEOHGHGRQQpHVVSpFLILTXHjpFKDQJHU
x RIIULUODSRVVLELOLWpGHGpWHUPLQHUOHVHUUHXUVHQGRFXPHQWDQWOHVPpWKRGHVDSSOLTXpHVHW
OHVVRXUFHVGHGRQQpHV
x GpPRQWUHUXQHERQQHJHVWLRQGHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHV
/HV PpWDGRQQpHV VRQW FRPPH XQ PDQXHO G LQVWUXFWLRQV SRXU OHV GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV HW
SHXYHQWpJDOHPHQWrWUHXWLOLVpHVSRXULQIRUPHUOHVDXWUHVSDUWLHVSUHQDQWHVVXUOHIRUPDWODTXDOLWp
ODGLVSRQLELOLWpHWOHFRQWHQXVDQVSDUWDJHUOHVGRQQpHVHOOHVPrPHVFRPPHLQGLTXp,OHVWHVVHQWLHO
TXH OHV PpWDGRQQpHV VRLHQW GRFXPHQWpHV GH PDQLqUH SUpFLVH HW UpJXOLqUH DX PRPHQW GH OD
PRGLILFDWLRQGHVGRQQpHV
'DQV OH FRQWH[WH GH O $OJpULH R O pFKDQJH GH GRQQpHV JpRVSDWLDOHV QXPpULTXHV Q HVW SDV
UpJOHPHQWpODGRFXPHQWDWLRQGHVPpWDGRQQpHVFRQVWLWXHXQHSUHPLqUHpWDSHSRXUVHQVLELOLVHUOHV
LQVWLWXWLRQVDX[GRQQpHVGLVSRQLEOHV
/DGRFXPHQWDWLRQFRQVLVWHVLPSOHPHQWjpWDEOLUSRXUFKDTXHHQVHPEOHGHGRQQpHVXQGRFXPHQW
GHPpWDGRQQpHVSRXUFKDTXHHQVHPEOHGHGRQQpHV FRQVXOWHUOHPRGqOHGHPpWDGRQQpHVIRXUQL
GDQV OD GRFXPHQWDWLRQ GH IRUPDWLRQ 4*,6 RIIUH pJDOHPHQW OD SRVVLELOLWp GH GRFXPHQWHU OHV
PpWDGRQQpHV GDQV OH FDGUH GHV HQVHPEOHV GH GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV HX[PrPHV
/ LQFRQYpQLHQW GH FHWWH PpWKRGH HVW TXH OHV PpWDGRQQpHV SHXYHQW QH UHVWHU TXH GDQV XQH
RUJDQLVDWLRQHOOHPrPH
15
8QH IDoRQ SOXV HIILFDFH GH SDUWDJHU OHV
PpWDGRQQpHVVHUDLWG XWLOLVHUXQFDWDORJXHGH
GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV FRPPH
*HR1HWZRUN ,FL GHV RSWLRQV FRQFHUQDQW
O DFFqV DX[ GRQQpHV HOOHVPrPHV SHXYHQW
rWUH IRXUQLHV /HV GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV
VRQWUHQGXHVYLVLEOHVPrPHVLOHXUDFFqVHVW
UHVWUHLQW/ DFFqVDX[GRQQpHVSHXWrWUHJpUp
SDU OH SURSULpWDLUH GX FDWDORJXH /HV DXWUHV
SDUWLHV SUHQDQWHV LQWpUHVVpHV RQW OD
SRVVLELOLWp G pYDOXHU OHV GRQQpHV GLVSRQLEOHV
HQOLJQHHWSHXYHQWFRQWDFWHUGLUHFWHPHQWOHV
SHUVRQQHV UHVSRQVDEOHV 8Q FDWDORJXH GH
GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV SHXW pJDOHPHQW
KpEHUJHU XQH SODWHIRUPH SRXU XQ
HQYLURQQHPHQW PXOWLXWLOLVDWHXU FRPPH XQH
FHOOXOH 6,* PXOWLVHFWRULHOOH R XQ SUHPLHU
pFKDQJHG LQIRUPDWLRQVSHXWrWUHpWDEOLHWPLV
jQLYHDXDXILOGXWHPSVGHODFRRSpUDWLRQ
15
'HVLQIRUPDWLRQVVXUOHWLWUHOHW\SHHWODODQJXHSHXYHQWrWUHDMRXWpHV'DQVODVHFWLRQUpVXPp
GHVLQIRUPDWLRQVGpWDLOOpHVVXUO KLVWRULTXHGHVGRQQpHVOHVPpWKRGHVDSSOLTXpHVOHVSUREOqPHV
GHTXDOLWpFRQQXVHWFSHXYHQWrWUHIRXUQLHV
' DXWUHV RSWLRQV FRQVLVWHQW j DMRXWHU GHV LQIRUPDWLRQV V\VWpPDWLTXHV VXU OHV FDWpJRULHV GH
GRQQpHVOHVPRWVFOpVHWF/ pWHQGXHJpRJUDSKLTXHGHVGRQQpHVHWOHVSHUVRQQHVUHVVRXUFHVj
FRQWDFWHU SRXU REWHQLU GH SOXV DPSOHV UHQVHLJQHPHQWV VXU OHV GRQQpHV VRQW G XQH JUDQGH
LPSRUWDQFH
/HV PpWDGRQQpHV SHXYHQW pJDOHPHQW rWUH YDOLGpHVHQ FHTXL FRQFHUQH OHXU H[KDXVWLYLWpHW OHXU
FRQIRUPLWpjODQRUPH,620rPHV LOQ HVWSDVDSSOLTXpSRXUYDOLGHUOHVGRQQpHVLORIIUHOD
SRVVLELOLWpG H[DPLQHUODTXDOLWpGHVPpWDGRQQpHVHWG REWHQLUGHVLQGLFDWLRQVVXUOHVLQIRUPDWLRQV
PDQTXDQWHV
&DWDORJDJH*HR1HWZRUN
/H FDWDORJDJH GHV PpWDGRQQpHV HVW XQH pWDSH ORJLTXH GqV TXH OH QRPEUH G HQVHPEOHV GH
GRQQpHVJpRJUDSKLTXHVGLIIpUHQWVRXOHXUIUpTXHQFHGHPLVHjMRXUDXJPHQWHDILQGHJDUGHUXQH
YXH G HQVHPEOH HIILFDFH GX SRRO GH GRQQpHV JpRJUDSKLTXHV (Q SDUWLFXOLHU OD FRPSOH[LWp GHV
FHOOXOHV6,*SRXU3$VSRXUUDLWFHUWDLQHPHQWEpQpILFLHUG XQFDWDORJXHQXPpULTXHIDFLOHjXWLOLVHU
3DUPLOHVFDWDORJXHVOHVSOXVIUpTXHPPHQWXWLOLVpV*HR1HWZRUNRIIUHGHQRPEUHXVHVSRVVLELOLWpV
G DFFURvWUHODWUDQVSDUHQFHHWODJHVWLRQGHVFROOHFWHVH[KDXVWLYHVGHGRQQpHVVSDWLDOHV
15
x 3XEOLFDWLRQGHGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVHWG LQIRUPDWLRQVVXUODIDoRQG \DFFpGHURXVXUOHV
SHUVRQQHVjFRQWDFWHU
x 9LVLELOLWpGHVUHVVRXUFHVVSDWLDOHVjGHVILQVGHJHVWLRQ
x *HVWLRQHIILFDFHGHVGRQQpHVJpRJUDSKLTXHVHWSUpYHQWLRQGHVUHGRQGDQFHV
x 0pWKRGHVGHSDUWDJH
/LHQV:HE
1RUPH,62SRXUOHVPpWDGRQQpHV
KWWSVZZZLVRRUJRESXLLVRVWGLVRHGYHQ
1RUPHGHFRQWHQXSRXUOHVPpWDGRQQpHVJpRVSDWLDOHVQXPpULTXHVGX&RPLWpIpGpUDOVXUOHV
GRQQpHVJpRJUDSKLTXHV
KWWSVZZZIJGFJRYVWDQGDUGVSURMHFWVPHWDGDWDEDVHPHWDGDWDYBSGI
*HR1HWZRUN
KWWSVZZZJHRQHWZRUNRSHQVRXUFHRUJ
15
5pIpUHQFHV
%RXFKHULW$ 'LDJQRVWLFHWpWDWGHVOLHX[SRXUODPLVHHQSODFHG¶XQV\VWqPH
G¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHSRXUODJHVWLRQGHO¶DLUHSURWpJpHGX0RQW&KHQRXD$QVHVGH.RXDOL
*,= &DSDFLW\:RUNV7KH0DQDJHPHQW0RGHOIRU6XVWDLQDEOH'HYHORSPHQW
*,= (GLWLRQFDUWKRJUDSKLTXH31(.
*,= $WODVGHGpOLPLWDWLRQJpRJUDSKLTXHGH3DUF1DWLRQDOG¶(O.DOD 31(.
*,=HW0((5 *XLGHSRXUODPLVHHQSODFHG¶XQV\VWqPHG¶LQIRUPDWLRQJpRJUDSKLTXHSRXU
ODJHVWLRQG¶XQHDLUHSURWpJpH
'LUHFWLRQHW5pGDFWLRQ6HFUpWDULDW*HQHUDOGX*RXYHUQHPHQW /RLQGX5DELH(O
$RXHOFRUUHVSRQGDQWDXIpYULHUUHODWLYHDX[DLUHVSURWpJpHVGDQVOHFDGUHGX
GpYHORSSHPHQWGXUDEOHLQ-RXUQDORIILFLHOGHOD5pSXEOLTXH$OJpULHQQH1
0LQLVWHULDOGHFUHH1RRI-XO\ DFFHVVLEOHOH-XLQ
KWWSH[WZSUOHJVIDRRUJGRFVSGIDOJSGI
<DKLD.DQG%RXFKHULW$OL 3URJUDPPH³*RXYHUQDQFH(QYLURQQHPHQWDOHHW%LRGLYHUVLWp
*(1%, ´)LFKHGHV\QWKqVHVXUOHFRQFHSWSRXUODPLVHHQSODFHGHFHOOXOH6,*SRXUOHVDLUHV
SURWpJpHV
15
$11(;±3ODQ$4
$11(;±6,*$30pFDQLVPHG DVVXUDQFHGHODTXDOLWp$SHUoX
&RQWU{OHVGHUpFHSWLRQGHVGRQQpHVG HQWUpH
3URGXLWVLQGLFLHOVHQFRQWLQX
3URGXLWVGHFODVVLILFDWLRQG LPDJHV
(YHQWXHOOHPHQWG DXWUHVSURGXLWV
&RQWU{OHVGXWUDLWHPHQWGHVGRQQpHV
3URGXLWVLQGLFLHOVHQFRQWLQX
3URGXLWVGHFODVVLILFDWLRQG LPDJHV
(YHQWXHOOHPHQWG DXWUHVSURGXLWV
&RQWU{OHGHILQLWLRQGXSURGXLWILQDO
3URGXLWVLQGLFLHOVHQFRQWLQX
3URGXLWVGHFODVVLILFDWLRQG LPDJHV
(YHQWXHOOHPHQWG DXWUHVSURGXLWV
$FFHSWDWLRQ5pYLVLRQGHODOLYUDLVRQ
3URGXLWVLQGLFLHOVHQFRQWLQX
3URGXLWVGHFODVVLILFDWLRQG LPDJHV
(YHQWXHOOHPHQWG DXWUHVSURGXLWV
3URFpGXUHVGHFRUUHFWLRQHWG DPpOLRUDWLRQ
3URGXLWVLQGLFLHOVHQFRQWLQX
3URGXLWVGHFODVVLILFDWLRQG LPDJHV
(YHQWXHOOHPHQWG DXWUHVSURGXLWV
&RQWU{OHVGHUpFHSWLRQGHVGRQQpHVG HQWUpH
1
$11(;±$VSHFWVFOpVGHODGpPDUFKHGHYDOLGDWLRQ6,*$3SDUVHUYLFHHWSDUSURGXLW
6HUYLFH 3URGXLWV &RPSRVD 2EMHFWLIVGH (QVHPEOHVGH 0pWKRGHVGH $SSURFKH
QWVGX ODYDOLGDWLRQ GRQQpHVGH YDOLGDWLRQHW GH
SURGXLW YDOLGDWLRQ PHVXUHV YDOLGDWLRQ
3URGXLWV 3URGXLWV $GpILQLU eYDOXHU OH 6RXUFHV GH &RPSDUDLVRQ GHV 4XDOLWDWLI SDU
LQGLFLHOV EDVpV VXU QLYHDX GRQQpHV FDUWHV G DQRPDOLHV GH GHV H[SHUWV
HQ OHV LQGLFHV G DFFRUG RX LQGpSHQGDQWHV S O LQGLFHGHYLVFRVLWp S GH OD VpFXULWp
FRQWLQX GH GH H[ VpULHV H[ 93, DYHF OHV DOLPHQWDLUH HW
YpJpWDWLRQ FRQYHUJHQFH KLVWRULTXHV GH FDUWHV GHV GH OD
93, 6'9, HQWUH OHV VWDWLVWLTXHV VXU OD SUpFLSLWDWLRQV WpOpGpWHFWLRQ
6,0I$3$5 SURGXLWV HW OHV SURGXFWLRQ DJULFROH FXPXODWLI HW pFDUW SDU 9,
VRXUFHV GH HW OD VXSHUILFLH UDSSRUW j OD QRUPH HW
GRQQpHV RX FXOWLYpH GRQQpHV OHV GRQQpHV
pYDOXDWLRQV DXVROVXUO pWDWGHV KLVWRULTXHV VXU OD
LQGpSHQGDQWHV WHUUHV GH SDUFRXUV SURGXFWLRQ YpJpWDOH
HWF OHV FRQGLWLRQV GHV
SDUFRXUV HWF 6XLW
GHX[ DSSURFKHV GH
YDOLGDWLRQ
3URGXLWV $GpILQLU $GpILQLU 'pWHUPLQHU 'RQQpHV GH OHYpV SURGXFWLRQ GH 4XDQWLWDWLI
GH O H[DFWLWXGH GH DXVROLQGpSHQGDQWV SURGXLWV EDVpV VXU 9,
FODVVLILFD ODFODVVLILFDWLRQ EDVpV VXU XQ SODQ DX FRXUV GHV VpULHV
WLRQ G pFKDQWLOORQQDJH FKURQRORJLTXHV
G LPDJHV VSpFLILTXH SRLQWV GLVSRQLEOHV HW OHXU
HQ JUDSSHV RX DX pYDOXDWLRQ SDU UDSSRUW
PR\HQ G XQH j GHV DQQpHV RX
LQWHUSUpWDWLRQ pYpQHPHQWV
YLVXHOOH GHV VSpFLILTXHV HQWHUPHV
GRQQpHV GH6) SURGXFWLRQ
VDWHOOLWDLUHV GH SURGXLWV SRXU
DSSURSULpHV O DQQpHVDLVRQ HQ
FRXUVpYDOXpVGDQVOH
FDGUH G pYDOXDWLRQV
VSpFLILTXHV SRXU GHV
QLYHDX[ G DJUpJDWLRQ
VSDWLDOH VSpFLILTXHV HW
GHV SKDVHV GHV
FDPSDJQHV
DJULFROHVGH
FURLVVDQFHVSpFLILTXHV
(YHQWXHOO $GpILQLU $GpILQLU $GpILQLU $GpILQLU 0DWULFHVGHFRQIXVLRQ $GpILQLU
HPHQW GLIIpUHQWHVPHVXUHVGH
G DXWUHV SUpFLVLRQ LQWHUYDOOH GH
SURGXLWV FRQILDQFHSDUFODVVH
16
$11(;±0HVXUHVG DVVXUDQFHTXDOLWp6,*$3SDUSURGXLW
3URGXLW $GpILQLU
)RXUQLVVHXUGHGRQQpHV $GpILQLU
&RQWU{OHGHO HQWUpHGHVGRQQpHV
7\SHGHGRQQpHV
'DWHGHUpFHSWLRQ
/LVLELOLWpHWIRUPDWFRUUHFWGHVGRQQpHV
&RKpUHQFHWKpPDWLTXHHWJpRJUDSKLTXH
7RXWHFRUUHFWLRQQpFHVVDLUH
7UDLWHPHQWGHVGRQQpHV
'RQQpHVWUDLWpHV
3RVWHRXpWDSHGHWUDLWHPHQW
&RKpUHQFHWKpPDWLTXHHWJpRJUDSKLTXH
7RXWHFRUUHFWLRQQpFHVVDLUH
&RQWU{OHGHILQLWLRQGXSURGXLWILQDO
&RQIRUPLWp HW UHVSHFW GHV W\SHV HW IRUPDWV GH
GRQQpHVFRQYHQXV
)LDELOLWp HQ IRQFWLRQ GX FRQWHQX WKpPDWLTXH HW
JpRJUDSKLTXHFRQYHQX
)LDELOLWpG DSUqVOHVHQUHJLVWUHPHQWVTXDOLWpGpILQLV
7RXWHFRUUHFWLRQQpFHVVDLUHHWGRFXPHQWDWLRQGHV
FRUUHFWLRQVHIIHFWXpHV
&RPSLODWLRQGHPpWDGRQQpHV /HVPpWDGRQQpHVVRQWUHPSOLHVSDUOHIRXUQLVVHXUGHVHUYLFHV
$FFHSWDWLRQH[DPHQGHODOLYUDLVRQ
'pODL GH OLYUDLVRQ HW UHVSHFW GHV GpODLV VHORQ OHV
GDWHVGHOLYUDLVRQFRQYHQXHV
0pFDQLVPHGHOLYUDLVRQ
%pQpILFLDLUH
&RQILUPDWLRQGHODOLVLELOLWpHWGHODUpFHSWLRQGHV
GRQQpHVSDUOHGHVWLQDWDLUH
7pOpFKDUJHU YHUV OH IWS HW OH *HR1HWZRUN GH OD
*0)6
3URFpGXUHVGHFRUUHFWLRQHWG DPpOLRUDWLRQ
ePLVVLRQGHPDQGHGHFRUUHFWLRQDPpOLRUDWLRQ
,QVWLWXWLRQUHVSRQVDEOHWRXFKpHSDUODSUpVHQWH
'DWHFRQFHUQpH
6ROXWLRQ
&RUUHFWLRQDPpOLRUDWLRQHIIHFWXpH
$SSUREDWLRQ GH OD FRUUHFWLRQDPpOLRUDWLRQ
DSSOLTXpHDYHFVXFFqV
16
$11(;±0RGqOHSRXUOHVPpWDGRQQpHVVSDWLDOHV
/H EXW GH OD FROOHFWH GHV PpWDGRQQpHV HVW GH IDFLOLWHU OH SDUWDJH G LQIRUPDWLRQV WKpPDWLTXHV
JpRJUDSKLTXHPHQW UpIpUHQFpHV HQWUH GLIIpUHQWHV RUJDQLVDWLRQV /H PRGqOH GH GHVFULSWLRQ GHV
GRQQpHVVSDWLDOHVVXLWOHVQRUPHVGHPpWDGRQQpHVDSSOLTXpHVSDU*HR1HWZRUN
7LWUH 7LWUHGHO HQVHPEOHGHGRQQpHVFDUWHHWF
0LQLDWXUHGX 8Q H[HPSOH G LOOXVWUDWLRQ VRXV OD IRUPH G XQH VLPSOH LPDJH RX G XQH
SRXFH YLJQHWWHGHO HQVHPEOHGHGRQQpHV
'DWH ,QGLTXH]ODGDWHGHSXEOLFDWLRQGXSURGXLW
3RLQWGHFRQWDFW SRLQWVGHFRQWDFWGRLYHQWrWUHUHPSOLV
x SRLQWGHFRQWDFW SUHPLHUSRLQWGHFRQWDFWSRXUUpSRQGUHDX[
TXHVWLRQVFRQFHUQDQWO HQVHPEOHGHGRQQpHVSDUWLFXOLHU FRQWHQX
GLVSRQLELOLWp
x FKHUFKHXUSULQFLSDO SRLQWGHFRQWDFWSRXUUpSRQGUHDX[TXHVWLRQV
VXUODPpWKRGRORJLHOHFRQWHQXGpWDLOOp
)UpTXHQFHGH ,QGLTXH]ODIUpTXHQFHGHPLVHjMRXURXG HQWUHWLHQGHVGRQQpHV
PDLQWHQDQFHHW
GHPLVHjMRXU $QQXHOOHPHQW
0HQVXHO
+HEGRPDGDLUH
4XRWLGLHQ
$XEHVRLQ
16
1RQSODQLILp
,QFRQQX
7\SHGH ,QGLTXH]OHW\SHGHUHSUpVHQWDWLRQVSDWLDOHGHVGRQQpHV
UHSUpVHQWDWLRQ
VSDWLDOH 9HFWHXU ILFKLHUGHIRUPHDYHFSRLQWVOLJQHVRXSRO\JRQHV
*ULOOH MHXGHGRQQpHVPDWULFLHOOHVHWWDLOOHGHVSL[HOV
7H[WHWDEOHDX
([HPSOHILFKLHUGHIRUPHDYHFSRO\JRQHV
eFKHOOH ,QGLTXHUO pFKHOOHJpRJUDSKLTXHpTXLYDOHQWHGHVGRQQpHVV LO\DOLHX
pTXLYDOHQWHGHV
GRQQpHV ([HPSOH
3RXUOHVGRQQpHVPDWULFLHOOHVHQWUH]ODUpVROXWLRQHQSL[HOVGHVGRQQpHV
6XMHWGHV 5HPSOLVVH]OHVXMHWGHVGRQQpHV
GRQQpHV
$JULFXOWXUH
&RXYHUWXUHWHUUHVWUH
5HVVRXUFHVHQHDX
/LPLWHVDGPLQLVWUDWLYHV
7UDQVSRUW
/DQJXH /DQJXHGHVGRQQpHV
DUDEH
IUDQFDLV
DQJODLV
eWHQGXH 'pFULYH]O pWHQGXHJpRJUDSKLTXHGHVGRQQpHVSH[QRPVG eWDWVQRP
JpRJUDSKLTXH GH UpJLRQV FRRUGRQQpHV JpRJUDSKLTXHV 3DU H[HPSOH FRXYULU
O HQVHPEOHGHZLOD\D;
eWHQGXH ,QGLTXH]OHVGDWHVGHGpEXWHWGHILQGHVGRQQpHVSDUH[HPSOHODSpULRGH
WHPSRUHOOH G XQHHQTXrWHRXOHVGDWHVGHGpEXWHWGHILQGHVGRQQpHVG HQWUpH
,QIRUPDWLRQVXU ,QGLTXHUOHV\VWqPHGHUpIpUHQFHGHVGRQQpHVSDUH[HPSOH:*6
OHV\VWqPHGH RX8701
UpIpUHQFH
([HPSOH 6\VWqPH GH FRRUGRQQpHV JpRJUDSKLTXHV
6&*B:*6B
,QIRUPDWLRQVVXU 5pVXOWDWVHWDSSURFKHGHODYDOLGDWLRQ\FRPSULVODVRXUFHGHGRQQpHV
ODTXDOLWpGHV GHUpIpUHQFHXWLOLVpH DYHFOLHQYHUVODGRFXPHQWDWLRQGHVPpWDGRQQpHV
GRQQpHV SHUWLQHQWHV
5HQVHLJQHPHQWV $MRXWH]WRXWUHQVHLJQHPHQWVXSSOpPHQWDLUH
VXSSOpPHQWDLUHV
3DU H[HPSOH GHV LQIRUPDWLRQV VXU OD ILDELOLWp RX O H[KDXVWLYLWp GHV
GRQQpHV
16
,QIRUPDWLRQVVXU 'pFULYH] FRPPHQW OHV GRQQpHV SHXYHQW rWUH UpSDUWLHV &RPPHQW
ODGLVWULEXWLRQHW DFFpGHUDX[GRQQpHV SDUH[FRSLHVXUGLVTXHGXUH[WHUQH HWOHIRUPDW
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