Proyectos de Inversión Ing.

Max Aníbal Cahuana Hualpa

6. LOS PROYECTOS EN EL PROCESO DE PLANIFICACIÓN

El proceso de planeación como procedimiento metódico y secuencial que se utiliza para la tarea de la
planificación, se da a través de cinco fases:

- Diagnóstico;
- Formulación de Plan;
- Ejecución del Plan;
- Evaluación del Plan; y
- Reformulación del Plan.

Cada una de estas fases están compuestas por un conjunto de etapas, las cuales requieren de un
tratamiento particular, para cuyo fin, se debe contar con técnicas y procedimientos específicos.

Los proyectos se presentan, así, lógicamente, como el eslabón final de una cadena de
decisiones, donde los planes y programas son antecedentes para preparar y evaluar proyectos
de inversión coherentes con el proceso global de desarrollo.

Los proyectos representan las unidades elementales, que permiten definir y limitar el tipo de
acciones que se llevarán a cabo para llegar a ciertos objetivos con los medios asignados para
este fin.
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PROCESO DE PREPARACION DE PROYECTOS

La preparación y evaluación de proyectos surge de la necesidad de valerse de un método

racional que permita cuantificar las ventajas y desventajas que implica asignar recursos escasos y de uso
optativo a una determinada iniciativa, la cual necesariamente deberá estar al servicio de la sociedad y del
hombre que en ella vive. Se pretende prever el futuro, determinar flujos y evaluarlos de tal forma que
permita aseverar que destinar recursos humanos, materiales y financieros a un determinado proyecto
resulta conveniente para los intereses de la sociedad.

En esa orientación, en esta parte, se realiza una descripción de las fases y etapas por las que
pasa un proyecto, del esquema global de la preparación y evaluación de proyectos, de las partes de un
estudio de factibilidad, como una rutina metodológica que, en general, puede adaptarse a cualquier
proyecto. La descripción en detalle de los conceptos, metodología, técnicas y procedimientos que se
emplea en cada una de las partes del estudio de factibilidad, es objetivo de los capítulos siguientes.

1. EL CICLO DE VIDA PE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

Desde la concepción de la idea de realizar un proyecto, cualquiera sea su naturaleza, hasta su

operación o funcionamiento, deben cumplirse ciertas fases y etapas que forman el "Ciclo de vida de un
proyecto".

a. Fases de un Proyecto de Inversión

1) Pre Inversión

En esta fase se trata de estudiar el proyecto desde diferentes ángulos de vista: técnico,
económico, financiero y administrativo; con el fin de encuadrar la solución y de presentar en
forma ordenada y sistemática las conclusiones y recomendaciones.

Comprende un conjunto de estudios que comienza con la identificación de la idea del proyecto
y termina con el estudio de factibilidad, que es el análisis final de los elementos de juicio
necesarios para decidir la ejecución del proyecto.

Las etapas de la pre-inversión: Identificación de la idea, perfil, pre factibilidad y factibilidad se

desarrollan con la finalidad de formular una alternativa armoniosa, integrada y factible que
permita tomar la decisión sobre la ejecución o no de la nueva unidad de producción de bienes
o servicios en proyecto.

CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

FASE ETAPAS

Identificación de la Idea

Perfil
PRE INVERSION O
PREPARACION Estudio de Pre factibilidad

Estudio de Factibilidad

Estudio Definitivo o de
Ingeniería
EJECUCION O INVERSION

Ejecución y Puesta en Marcha

Operación Normal
OPERACIÓN O
FUNCIONAMIENTO
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Análisis de Resultados

2) Inversión o Ejecución

Conjunto de actividades que comprende los estudios definitivos, la construcción de la planta,

edificios, instalaciones, etc., conforme a las especificaciones técnicas, calendarios y/o
plazos consignados en los contratos; y termina con la puesta en marcha del proyecto.

La etapa de la inversión: Estudios definitivos, puesta en marcha se desarrollan con la

finalidad de la instalación o concreción del proyecto.

3) Operación y Gestión

Fase final del proyecto con el cual entra en funcionamiento normal el proyecto. Es el per íodo
de funcionamiento en que se espera lograr los objetivos que han dado origen al proyecto.
Para el éxito del proyecto: rentabilidad, liderazgo y fortalecimiento; en el horizonte de su vida
útil, se precisa de una eficiente gestión o administración.

b. Etapas de un Provecto de Inversión

Si bien toda decisión de inversión debe responder a un estudio previo de las ventajas y
desventajas asociadas a su implementación, la profundidad con que se realice dependerá de lo
que aconseje cada proyecto en particular. En términos generales, las etapas por las que pasa un
proyecto son las siguientes:

1) Idea

Primera etapa de la fase de pre inversión, que consiste en la concepción de una idea de
inversión producto de la identificación de un problema a solucionar, ejemplo, una necesidad
no atendida.

2) Perfil

El perfil o "identificación de la idea", es el primer estudio que se realiza con el objetivo de

estimar la viabilidad del proyecto antes de seguir con la siguiente etapa e incurrir en
mayores costos.

Este estudio se realiza con la información existente el juicio común y la opinión que da la
experiencia; ya que se trata básicamente de un "estudio de escritorio”, sin necesidad de
realizar investigaciones de campo.

Su contenido se centra en los aspectos técnicos: mercado, tamaño, localización e

ingeniería, sin hacer un análisis detallado, y en cuanto a los aspectos económicos, sólo
considera las Inversiones necesarias en una primera aproximación basada en estimaciones
globales.

3) El estudio de pre factibilidad

El estudio de pre factibilidad llamado también "anteproyecto preliminar" se realiza con el

objetivo de suministrar la información necesaria para decidir si conviene o no invertir o
asignar fondos para realizar un estudio detallado. O como en muchos proyectos, estudiar
las diversas alternativas técnicas e identificar la "alternativa viable" a nivel de la "solución
seleccionada".

A este respecto, se entiende por:

- Solución. Forma o camino para obtener un resultado, partiendo de condiciones

iniciales diferentes. Ejemplo, son soluciones para el abastecimiento de agua de un
proyecto: a) camiones cisternas, b) captación de un río.
- Alternativa. Forma o camino para obtener un resultado partiendo de
condiciones iniciales similares. Si en el ejemplo dado se adopta la solución de
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abastecimiento de agua por medio de cisternas, las alternativas dentro de esta

solución pueden ser: cisternas de 5000 litros, cisternas de 3000 litros.

Para elaborar el estudio de pre factibilidad, se requiere normalmente recopilar información

de
fuentes secundarias, estudios e investigaciones de campo y de gabinete, que suponen
mayor
tiempo y dinero.

En lo referente a su contenido, comprende aspectos técnicos del proyecto desarrollado con

mayor detalle que el perfil, y la totalidad de aspectos económicos y financieros.

4) Estudio de factibilidad

El estudio de factibilidad llamado también como "anteproyecto definitivo", se realiza con el

objetivo de entregar los elementos de juicio finales de la "alternativa óptima" para tomar la
decisión de ejecutar o no un proyecto determinado.

Para elaborar este estudio, se requiere recopilar información de fuentes primarias:

encuestas y censos, investigaciones previas, trabajos de campo y gabinete, los cuales son
más costosos.

Su contenido comprende los mismos elementos que el estudio de pre factibilidad, pero
desarrollados con mayor profundidad y detalle, dando énfasis en el estudio de organización
y la administración del proyecto en sus etapas de construcción y operación.

5) Estudios definitivos

Consisten en la preparación de los documentos técnicos correspondiente a los

componentes de la alternativa óptima adoptada, y necesarios para su construcción, montaje
y puesta en marcha. Incluyen no sólo los aspectos técnicos del proyecto sino también los
financieros, jurídicos y administrativos.

6) La ejecución

Consisten en la construcción y equipamiento de las instalaciones físicas, capacitación de

personal, implementación de los instrumentos legales y organismos administrativos
necesarios para la operación del proyecto.

7) La puesta en marcha

Conjunto de operaciones iniciales del proyecto a manera de ensayo para observar

deficiencias que se deben corregir antes de iniciar la operación normal.

2. PARTES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

El contenido de un proyecto se puede agrupar en diferentes partes o estudios parciales según un

esquema valido en la mayoría de los casos. Dichas partes podrán variar en contenido y detalle de
acuerdo al tipo de proyecto, y la importancia que se le asigne a una y otra parte; variará también de
acuerdo a la naturaleza del proyecto o según las circunstancias locales.

a. Introducción

Primera parte que se desarrolla para presentar el proyecto. Debe contener una breve rese ña
histórica del desarrollo y los usos del producto o del servicio, además de precisar cuáles son
los factores relevantes en cuanto a los diferentes estudios parciales componentes de un
Proyecto. Se recomienda ser breve, pues los datos aquí anotados sólo servirán, como su
nombre lo Indica, como una introducción del lector al tema y al estudio.

b. Información General del Proyecto

En esta parte se desarrolla sin ser capítulo aparte, la información siguiente:

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1) Denominación.
2) Naturaleza.
3) Carácter.
4) Categoría.
5) Ubicación: Distrito, provincia, departamento.
6) Código CIIU, de la actividad económica del Proyecto
7) Unidad promotora.
8) Idea de la necesidad y oportunidad del Proyecto. Explicar la idea básica del proyecto y la
fundamentación de por qué será exitoso la Idea.
9) Objetivos.

En este mismo apartado deberán declararse los objetivos del estudio y los del proyecto:

- Los objetivos del estudio, trata de precisar los deseos por los cuales se realiza
el estudio. Ejemplo, demostrar la viabilidad económica de llevar a cabo el Proyecto.

- Los objetivos del proyecto, trata de precisar los deseos en función a los cuales
se promueven el proyecto. Ejemplo, generar fuentes de trabajo, utilizar racionalmente
los recursos, etc.

c. Estudio de Mercado

Referido al estudio de la demanda y la oferta de los bienes y/o servicios que el proyecto se
propone producir. En esencia, se trata de determinar cuánto se puede vender y a qué precio,
especificando las características del producto o servicio en cuestión y abordando los problemas de
comercialización y los conexos.

d. Tamaño

Trata de la determinación del "Tamaño Óptimo" para el proyecto, es decir, la determinación de la

capacidad de producción por unidad de tiempo. Aquí se debe evaluar una serie de alternativas de
tamaño a la luz de diferentes factores.

e. Localización

Comprende la determinación de la "Localización Óptima" para el proyecto considerando un

conjunto de alternativas de localización. Al igual que el tamaño, aquí se debe evaluar las
alternativas de localización en función a los factores de localización.

f. Ingeniería del Provecto

En esta parte, se hace una descripción técnica del proyecto y se aborda cuestiones relativas a las
investigaciones técnicas preliminares, descripción del proceso de producción, especificación de los
equipos, a la cantidad y calidad de insumos, los edificios industriales y su distribución en el terreno,
la distribución de los equipos en los edificios industriales.

g. Organización y Administración

Trata sobre los problemas relativos a la constitución legal de la nueva unidad productiva en
proyecto, así como aspectos de su organización y administración para su eficiente funcionamiento.

h. Estudio Ambiental

Aquí se debe realizar una descripción de los diferentes aspectos relacionados con el medio
ambiente que implicará poner en funcionamiento la nueva unidad productiva en proyecto.

i. Inversión

Trata del cálculo de las inversiones totales en moneda nacional y extranjera que el proyecto exige,
considerando la Estructura de la Inversión: Inversión Fija y Capital de Trabajo; trata de igual
manera, del calendario de dichas inversiones.
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j. Financiamiento

Trata de las fuentes monetarias necesarias para hacer realidad el proyecto, es decir, estimar
cuáles serán los montos de capital propio y los aportes de crédito interno o externo.

k. Presupuesto de Ingresos y Costos

Comprende la estimación de los ingresos y costos que resultarán del funcionamiento de la nueva
unidad de producción en proyecto tabulados en forma de cuenta y que luego son de importancia
para estimar: el monto de utilidades, los costos unitarios, los cocientes de ventas a costos.

l. Estados Financieros

En esta parte se presenta los aspectos que sirven de base para la evaluación del proyecto, es
decir, el cálculo del flujo de caja, el estado de ganancias y pérdidas hoy denominado estado de
resultados, los balances proyectados, cuantificadas y consideradas según un adecuado criterio de
evaluación.

La secuencia descrita del contenido del proyecto, no significa el orden en que separadamente debe
desarrollarse un proyecto; proceder así sería un error, pues en la práctica cada parte del proyecto se
desarrolla paralela o interrelacionadamente a otras partes. Por ejemplo, no tendría sentido desarrollar
el estudio de ingeniería y evaluación si se sabe que no hay mercado para el producto. Tampoco tiene
sentido desarrollar el tamaño si no se conoce la magnitud de la demanda; cada una de las partes
proporciona información a otra, hasta que toda la información de cada una de las partes deriva en la
decisión de aceptar o rechazar el proyecto.