Curso

“Análisis de Inversiones y Manejo de

Portafolios con Aplicación de
Plataforma Financiera”

Fecha de inicio: 26 de septiembre 2016

Duración: 22 hrs. 9 Sesiones

Expositor: David Estefan

Objetivo:
Conocer el funcionamiento y estructura del mercado financiero nacional e internacional, con
el fin de optimizar la toma de decisiones en el manejo de portafolios de inversión bajo entornos
de riesgo e incertidumbre.
El alumno será capaz de crear una cartera propia y de realizar un seguimiento y control.
Además estará en la capacidad de:

• Comprender la estructura y funcionamiento de los mercados financieros nacional e

internacional.
• Conocer el funcionamiento de las principales plataformas de operación THOMSON
REUTERS EIKON.
• Entender el impacto y el riesgo implícito en la toma de decisiones de inversión.
• Identificar las fuentes y herramientas de información de los mercados financieros
nacional e internacional, focalizado en el sistema de Thomson Reuters Eikon.
• Aplicar las metodologías de trading en la generación de valor de portafolios.

Metodología:
• Práctica continúa en Excel.
• Uso de plataformas para el análisis de las estrategias planteadas a través de Thomson
Reuters Eikon.
• Uso de casos reales para analizar el impacto del riesgo en los portafolios de inversión.

Dirigido a:
• Profesionales que deseen aprender sobre el análisis de inversiones y el manejo de portafolios
• Profesionales de las áreas de mesa de dinero, inversiones, finanzas, riesgos, tesorería
• Operadores y traders
• Gestores de fondos de inversión y pensiones
• Promotores de Fondos y Casas de Bolsa
• Gestores de Riesgos
• Asesores de inversiones y financieros
• Inversionistas
• Compañias de Seguros
• Afore

INFORMES E INSCRIPCIÓN:
capacitacion@piplatam.com, Tel. +52 (55) 5950 1515
 CONTENIDO
I. MÓDULO BÁSICO

Los participantes serán capaces de explicar, de manera práctica y directa, los principales indicadores
financieros globales que se utilizan para la toma de decisiones, y orientados hacia la comprensión y el
análisis de la coyuntura enfatizando la política monetaria y su conexión con los mercados financieros.
Así mismo conocerá las nuevas alternativas de inversión en materia de instrumentos que se encuentran
en el mercado financiero.

1. Introducción a los Mercados Financieros

• Proyecciones útiles en los mercados de capital.

• Proyecciones por tipo de inversión.
• Indicadores globales.
o GDP
o Inflación
o Reservas internacionales
o Empleo y desempleo
o Tipo de cambio
o Tasas de interés
o FED Funds
o Libor Rate
o Prime Rate
o Treasury Bills
o TED Spread
o High Yield Spreads
o Swap Spreads
o Credit Default SWAPS

2. Instrumentos Financieros

• Inversiones Tradicionales
o Acciones
o Bonos
o ETFS
o Fondos Mutuos
• Inversiones Alternativas
o Private Equity
o Real State
o Hedge Funds
o Commodities
o Structured Products
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II. INTERMEDIO

Los participantes aprenderán las principales metodologías para la construcción de diferentes estilos de
Índices de Referencia (Benchmarks) y la estructura de los mismos para su evaluación y obtendrá las
bases matemáticas para el cálculo de las principales medidas de retorno utilizadas en la adminis-
tración de portafolios de inversión.

3. Benchmarks

• Atributos del Benchmark.

• Metodología de cálculos.
o Price Weighted Index
o Geometric Indedex
o Market Capitalization Index
o Equal Weighed Index

4. Matemáticas de Portafolios

• Internal Rate of Return (Simple y Modificada).

• Calculo de Ditez.
• Método de ICCA.
• Dietz Modificado.
• Time Weighted Return.
• Money Weighted Return.
• Retornos anualizados.
• Retornos compuestos.
• Estimación de comisiones.
• Componentes del Retorno en los portafolios.
• Retornos de la moneda base y locales.

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III. AVANZADO

En este módulo se introduce al alumno dentro de la temática y la práctica profesional de la gestión de

carteras de inversión. Se analizan los distintos elementos que se deben considerar al momento de
construir un portafolio de activos financieros: como el riesgo, retorno, horizonte de inversión, perfil
del cliente, entre otros factores. Al finalizar este módulo, el alumno deberá conocer, entender y aplicar
las principales herramientas teóricas y prácticas de la gestión de carteras de inversión.

5. Portafolios de Inversión y Asset Allocation

• Teoría Moderna de Portafolios.

o Markowitz
o CAPM
• Diversificación.
o Pasos Principales
o Distribución estratégica
o Distribución táctica
• La Importancia de una Distribución Óptima de Inversiones (Asset Allocation).
o Distribución Táctica Global de Inversiones
o Variables a monitorear
o Factores que pueden provocar un rebalanceo
o Estrategias de rebalanceo
o El caso de los Bonos
o El caso de las Acciones
o Análisis de Atributos de Rendimiento

6. Estructuración de Portafolios de Acciones

• Valuación de activos de renta variable.

• Valuación Fundamental – Discounted Cash Flow.
• Valuación de múltiplos.
• Manejo de Portafolios de equity.
• Equity Style.
• Security Selection.
• Long short vs Long Only.
• Separación de ALFA y BETA.
• Evaluación del Performance de un Portafolio de Acciones.
o Manejo de Riesgo vs Control
o Aversión al riesgo
o Ex post - Ex ante
o Varianza
o Desviación Estándar
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 o Sharpe Ratio
o Excesos de Retorno M2
o Ecuación de Regresiones
o ALFA
o BETA

7. Estructuración de Portafolios de Bonos

• Principales atributos de los Bonos.

• Riesgos de invertir en Bonos.
• Entender los yield spreads.
• Valuación de Bonos.
o Duración
o Duración Macaulay
o Duración Modificada
o Duración del Portafolio
o Duración efectiva (OAS)
o Convexidad
o Convexidad Modificada
o Convexidad Efectiva
o Premio a la Duración
• Manejo de portafolios de BONOS.
o Activo vs Pasivo
o Diversificación y minimización de riesgo
o Estrategias de Inmunización

Sesión Integradora a través de THOMSON REUTERS

• Introducción a EIKON y Análisis Macro

Introducción al manejo básico de Eikon y realizarás consultas sobre el estado macroeconómico de
los países (intereses de deuda, estado de la prima de riesgo, déficit, etc.). Crearás tu propia agenda de
noticias, fechas de las emisiones de deuda, entre otros.

• Análisis fundamental y Técnico de las empresas

Evaluar los resultados de las empresas, el pago de dividendos, deuda actualizada, el PER y otros ratios, la
previsión de los analistas, su precio objetivo medio y el consenso de mercado. Se aprenderá a construir e
interpretar los diferentes tipos de gráficos del análisis técnico a través de la plataforma EIKON.

• Gestión de carteras
Aprende a crear una cartera propia y mantén un seguimiento, control y reporting de la misma dentro
de Thomson Reuters Eikon.
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Expositor
Experiencia Laboral.

Cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector Financiero, durante los cuales se ha
desempeñado en posiciones de dirección en áreas como Planeación Financiera, Tesorería,
Administración de Riesgos, Finanzas Estructuradas, Fusiones y Adquisiciones, Administración de
Portafolios, entre otras.

Actualmente se desempeña como Country Head de FTSE Russell y de la Bolsa de Valores de

Londres en México, Colombia, Centroamérica y el Caribe. Asimismo se desempeña como Asesor
Independiente diseñando estrategias para la Administración de Portafolios de Inversión con énfasis
en el manejo de Activos Improductivos, entre sus clientes se encuentras Institutos de Vivienda y
Fondos Privados de Capital.

A lo largo de su vida profesional se ha desempeñado como Socio Director de Sierra Madre Capital
la cual es una Administradora y Asesor Independiente de Portafolios de Inversión, Director de
Administrador de Portafolios para las Carteras Alternativas de Gramercy LLC (activos de alrededor
de 3.5 billones de dólares) y Chief Financial Officer de Pendulum (empresa mexicana Subsidiaría
de Gramercy LLC especializada en la Recuperación y Administración de Carteras Hipotecarias
Vencidas). Asimismo, David ha colaborado en Grupo Financiero Afirme como Director Corporativo
de Banca de Inversión y Estrategia Financiera, Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros
(Bansefi) como Director de Coordinación Ejecutiva), fue también consultor para el Fondo Monetario
Internacional en República Dominicana y Panamá, en AIS Group como Director Regional, en
Transportación Marítima Mexicana –TMM como Tesorero Corporativo y Administrador de Riesgos),
en Tribaum Investment Bank como Asociado Jr. y en la Secretaría de Agricultura como Subdirector
de Inversión.

Dentro del ámbito académico ha impartido clases durante los últimos 13 años, en temas como:
Administración de Portafolios de Inversión, Administración de Riesgos, Economía Gerencial y
Macroeconomía en diversas Universidades como el ITAM, Universidad Iberoamericana y la
Universidad Autónoma de Nuevo León.

David es Licenciado en Economía por el ITAM y cuenta con un MBA por la Universidad de Chicago
y una Maestría en Economía Financiera por la Universidad de Warwick (Reino Unido), así mismo
ha realizado varios Diplomados y Certificados en Banca, Crédito, Derivados y Operaciones
Estructuradas.

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Sistema de Descuentos:
Descuento especial del 5% a clientes PiP.
15% al inscribir a 3 personas o más, de la misma empresa, al mismo evento, siempre y cuando
se inscriban 20 días antes del evento.

Políticas de Pago y Cancelación:

- La cuota debe pagarse por adelantado, misma que incluye la asistencia al evento y material.

- En caso de que el participante originalmente inscrito no acuda al evento, podrá ceder su lugar
a otra persona notificando dicho cambio o PiP entregará un certificado por el importe del
curso para aplicarlo en algún evento posterior.

- La admisión de participantes sin inscripción previa, que se presenten el mismo día del evento,
estará sujeta a disponibilidad de espacio.

- Le recordamos que la capacitación es 100% deducible de impuestos.

- El programa está sujeto a cambios de fechas e instalaciones.

Formas de Pago:
1. Transferencia y/o depósito bancario (residentes e instituciones establecidas en México)
Nombre: PIP LATAM S.A. de C.V.
Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A.
Cuenta: 5590244. CLABE: 002180700155902446
Sucursal: 7001

2. Transferencia bancaria en dólares (residentes e instituciones establecidas en el extranjero)

Beneficiario: PIP LATAM S.A. de C.V.
Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A.
Cuenta: 9529486 CLABE: 002180052595294860

Sucursal: 525
Swift: BNMXMXMM

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