A

F
G

N
O

V
W

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 1

 A

D
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W

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 A

AMERICAN
del contrato es $130.00 (en caso de un “Buy Call”) se puede considerar un B
contrato en el dinero “At the money”. Lo ideal es que el ‘Strike Price” y el
precio de la acción sean iguales, pero no siempre serán idénticos. Solo C

STYLE
tendrás que verificar cuál es el más cercano al costo actual de la acción.
D

F
G
Estilo americano
Una opción que puedes ejercer en cualquier momento antes de la fecha H
de expiración. Ejemplo: Compras un contrato el 10 de julio de 2018, cuando
I
la fecha de expiración es el 25 de julio de 2018. Es decir, que le falta 1 semana
para que expire. L

“Ask” Oferta M
Precio que los creadores de mercado o los vendedores aceptarán vender
una opción. Ejemplo: el “ask” está en $1.20. Quiere decir que el vendedor N
está dispuesto a vender ese contrato en $1.20.
O

“Assignments” Asignar P
Cuando el vendedor de opciones debe cumplir con la obligación de un
contrato de opciones vendiendo o comprando el valor subyacente al precio R
de ejercicio. Esto se debe a que el comprador de un contrato de opciones
ejerce su derecho a comprar / vender el valor subyacente. Por ejemplo, S

ASK
“At the money” En el dinero T
Se considera como el “strike price” más cercano al precio actual de la
acción. Por ejemplo, si la acción se encuentra en $129.50 y el “strike Price” V
W

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 3

 A

BLACK SCHOLES B
“Buyer” Comprador
Si compras un contrato de opción independientemente de abrir o cerrar
una posición, eres un comprador y tienes el derecho sobre esa opción. Por C

FORMULA
ejemplo, si compraste un contrato “Call” de “Strike Price” 140 y la acción
terminó en $145 para la fecha de expiración, tienes todo el derecho de D
comprar 100 acciones a $140 cada una.
E
“Buy Call” F
Fórmula Black-Scholes
Esto sucede cuando eres el comprador de un contrato sencillo y quieres
Un modelo de precios que calcula el valor teórico de una opción, basada G
que la acción suba de valor. Al ser el comprador del contrato, tienes todo el
en factores como la volatilidad y el tiempo hasta la expiración.
derecho sobre la opción de ejercerla si termina “In The Money” (valor real).
H
Por ejemplo, vamos a suponer que el contrato costó $1.00 ($100) y desde el
“Breakeven point” Punto de equilibrio
momento que compraste, quieres que la acción suba. Al subir la acción, el
El precio de las acciones en que, si ejerces tu opción, recuperas tu inversión I
precio del contrato ahora es de $1.50; es decir, $50 de ganancia.
inicial. Es decir: donde no hay ganancia ni pérdida. Por ejemplo: Si compraste
un contrato en $1.00, pero bajó de valor a $0.85 y para estar en el punto de L
“Buy Put”
empate, la acción tiene que estar en cierto punto para que ese contrato
Sucede cuando eres el comprador de un contrato sencillo y quieres que M
esté nuevamente en $1.00 y no estar ganando ni perdiendo dinero.
la acción baje de valor. Al ser el comprador del contrato, tienes todo el
derecho sobre la opción de ejercerla si termina “In The Money” (valor real). N
Profit
Por ejemplo, vamos a suponer que el contrato costó $2.00 ($200) y desde O
Max Profit el momento que compraste, quieres que la acción caiga. Al caer la acción,
el precio del contrato ahora es de $2.50; es decir, $50 de ganancia. P
Break-Event Profit Short Put Strike Price
“Buy write” R
$0 Cuando usted compra simultáneamente acciones y escribe (vende) un
contrato sobre las acciones. El ejemplo más común de esta estrategia es S
Long Put Strike Price el uso de una opción de compra cubierta (Covered Call) sobre una acción
que ya es propiedad de un inversor. T
Max Loss
V
Loss
W

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CASH
A

realizar un “Credit Call”, estás cubierto con otro contrato y requiere un B

collateral. Por ejemplo, si quiere realizar un “Credit call o put”, tu ganancia
y tu perdida se convierten en LIMITADA, ya que estás dando un collateral. C
En pocas palabras, estás arriesgando más para ganar poco, y para poder

SETTLED
hacer el “trade” debes de dar el collateral. D

F
G

H
Efectivo liquidado
Un contrato de opción, por lo general una opción de índice, que requiere I
dinero en efectivo para que el contrato se ejerza. La cantidad exacta de
L
efectivo se calcula por una fórmula específica, utilizando la opción de
valor intrínseco.
M

Cerrar “Close” N
Terminología que significa cerrar o salir de un contrato de opciones.
O
Colateral “Collateral”
P
El término garantía “Collateral” se refiere a un activo que un prestamista
acepta como garantía de un préstamo. La garantía puede tomar la forma R
de bienes raíces u otros tipos de activos, según el propósito del préstamo. “Covered Call” Llamada Cubierta
La garantía actúa como una forma de protección para el prestamista. Es Se refiere a una transacción financiera en la que el inversor que vende S
decir, si el prestatario incumple con los pagos del préstamo, el prestamista opciones de compra (Selling Call) posee una cantidad equivalente del
puede embargar la garantía y venderla para recuperar parte o la totalidad valor subyacente. Para ejecutar esto, un inversor que tiene una posición T
de sus pérdidas. Por ejemplo, si quieres realizar la estrategia de venta de larga (Long Position) en un activo, luego suscribe (vende) opciones de
prima, al hacer un “sell call o sell put” tu riesgo es ilimitado, por ende, al V
compra sobre ese mismo activo para generar un flujo de ingresos.
W

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DAY
A

Delta Vs Spot Price

B

Delta D

ORDER
1.0
E
0.8
F
0.6
G
0.6
H
0.4
I
Orden del día 0.2
L
Es una transacción que se establece durante las horas abiertas del mercado.
0.0
Si el precio del contrato nunca llega al establecido antes de la hora de OTM ATM ATM M
cierre del mercado, se cancela la orden al final del día automáticamente. -0.2
N
Delta -0.4
O
Es la cantidad que ganas por cada dólar que sube o baja la acción,
dependiendo de qué lado de comprador te encuentras (Call o Puts). -0.6
P
-0.8
Demanda “Bid” R
El precio en que los creadores del mercado, o los compradores, aceptarán
-1.0
comprar una opción. Ejemplo: el “bid” está en $1.20, quiere decir que el S
comprador está dispuesto a comprar ese contrato a $1.20.
Spot Price
T

Call OptionDelta Put OptionDelta

V
W

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EQUITY
A

OPTION
E
F
G

I
Opción de capital
Esto se le conoce como otra manera de nombrar a las opciones. L

M
“European style” Estilo europeo
un contrato de opciones que solo se puede ejercer el mismo día de
N
expiración, no antes. Por ejemplo, un contrato que tiene fecha de
expiración el 14 de enero de 2021 y compras ese mismo contrato el mismo O
día de expiración.
P
“Exercise” Ejercicio
R
Cuando pones en efecto el derecho de comprar o vender el contrato
que posees. Es decir, cuando quieres comprar (long) o vender (short) las S
100 acciones.
T
“Expiration date” Fecha de vencimiento
La fecha después de la cual una opción ya no es válida o deja de existir. V
W

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F.I.N.R.A
A

E
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
Es una organización no gubernamental independiente que redacta y hace cumplir las reglas que rigen a los corredores registrados y las firmas de corredores
F
de bolsa en los Estados Unidos. Su misión declarada es “proteger al público inversionista contra el fraude y las malas prácticas”. G

“Fungible” Fungible H
Implica que dos sujetos son casi iguales por especificación. Capaz de ser comprado y vendido en múltiples intercambios o mercados.
I

N
O

V
W

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 A

GAMMA
Delta Δ
D

F
Theta Δ G
Gamma es la tasa de cambio del Delta por cada 1 punto que suba o baje. H

“Good till cancel” (GTC) I

Un pedido que usted coloca para comprar o vender una opción u acción
L
que es válida hasta que se llene. El límite de tiempo de las órdenes “GTC”
son usualmente de 90 días.
Gamma Γ
M

GREEKS
N
O

Vega V P

R
Griegos
Miden los diferentes factores que pueden afectar el costo de un contrato S
de opciones.
T
Rho ρ
V
W

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HEDGING
A

B
$7050
Current Price C

D
Put option
$6970 E
Cobertura strike price
La cobertura es una estrategia empleada para minimizar el riesgo. Put option profit F
Usualmente se trata de comprar un activo opuesto al que ya se tiene.
G
Ejemplo, si tienes una compra (Buy Call), y está en tu contra, puedes entrar
en una posición de venta (Buy Put) sin cerrar el primer contrato y así
limitar tu riesgo o prevenir una pérdida. H
I

HISTORICAL
Relative Highs
N
O

VOLATILITY
P

Volatilidad histórica T
Representa el comportamiento de una acción en el pasado, usualmente Relative Lows
por el último mes o 21 días. 17 24 OCT 8 15 22 29 NOV 12 19 26 DEC 10 17 V
W

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 A

IN-THE-MONEY
C

F
G

(ITM) H
Se consideran como contratos que tienen valor intrínseco (valor real). Por
ejemplo, si el “Strike Price” es $140 de un contrato (Buy Call) y la acción se
encuentra en $150 esto se considera como un contrato “in the money”. Ya
I
que sellaste un precio por debajo del precio actual de la acción. Por ende, L
26.90
tienes el derecho de comprar 100 acciones a $140 cada uno. Suelen costar
más caros. M

“Intrinsic Value” Valor intrínseco N

Es cuando el contrato está “In The Money”. El valor intrínseco en las 1.90 O
opciones es la diferencia entre el precio congelado (Strike Price) y el precio Intrínseco
de las acciones. Por ejemplo, la fórmula es la siguiente: Precio Actual de la P
acción - Precio congelado (Current Price-Strike Price).
R
Strike 25
“Implied volatility” Volatilidad implícita
S
La volatilidad implícita funciona como una predicción futura para un
activo financiero. Puede ayudar a detectar tendencias futuras.
T

V
W

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LEG
A

LEVERAGE
B

F
Cuando trabajamos con más de un contrato a la misma vez se dividen G
cada uno, o se les hace referencia como “leg”.
H
“Leverage” Apalancamiento
El apalancamiento se conoce como el método de utilizar dinero prestado I
como fuente de financiamiento al invertir para incrementar el poder
adquisitivo. L
“Liquidity” Liquidez M
Representa la rapidez con la que puedes convertir un activo (instrumento
N
financiero) en efectivo (dinero).
O

X =
“Long term Equity Anticipation Securities” Los valores de anticipación
de acciones a largo plazo (LEAPS) $100 400:1 $40,000 P
Son contratos de opciones que cotizan en bolsa con fechas de vencimiento
R
superiores a un año. Al igual que con todos los contratos de opciones, un
LEAPS otorga al comprador la ventaja, pero no la necesidad, de comprar
S
o vender dependiendo de si la opción es una opción de compra o venta,
el activo subyacente al precio predeterminado en o antes de su fecha de Tu inversión Leverage Tu poder comercial
T
vencimiento.
V
W

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 A

MARK
C

TO
F
G

MARKET
I

M
N
Marcar al mercado (MTM) O
Es un método para medir el valor razonable de cuentas que pueden
fluctuar con el tiempo, como activos y pasivos. Adicionalmente, P
tiene como objetivo proporcionar una evaluación realista de la
situación financiera actual de una institución o empresa basada R
en las condiciones actuales del mercado.
S

V
W

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NAKED
A

F
Sucede cuando vendes una opción (Sell Call, Sell Put) sin ser dueño de
las acciones. Este tipo de estrategia requiere de un nivel avanzado de G
opciones como el Tier 4 por sus altos niveles de riesgo (Riesgo Ilimitado).
H

NET
Net Change I

442.47 - 1.57 (-0.35%)

L

M
As of 2:23PM EDT. Market open

CHANGE
N
O

S
Cambio Neto
T
Esta es la diferencia entre el precio actual de la opción y el precio final
establecido del día anterior. Ejemplo, si ayer el contrato cerró en 1.90 y
V
hoy abrió en 3.90, quiere decir que el cambio neto es de +2.00.
W

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 14

OPTION
A

Strike Price” está por debajo del precio de la acción, o el “Put Strike Price” B
está por encima del precio de la acción estos son contratos considerados
“out of the money”. Suelen costar más baratos. C

“Option symbol” Símbolo de opción D

Es un código por el cual se puede identificar las opciones dentro de la
E
Bolsa de Valores. Usualmente el código de la opción es el mismo de la
Opción acción. F
Se consideran un tipo de instrumentos financieros. Las opciones son
un derivado de las acciones. Esto quiere decir que su valor depende del G
movimiento en los precios de la acción, pero se consideran instrumentos
financieros totalmente diferentes. Las opciones tienen una fecha de H
expiración junto a un precio congelado (strike price).
I
Stock Strike Price Premium
“Open Interest” L
El número de contratos abiertos o pendientes de un contrato en específico
de opciones. M
XYZ December 17, 2021 70 Call AT $3.10
“Option Chain” Cadena de opciones N
Una herramienta que le permite ver todos los detalles sobre un contrato
en específico, incluyendo sus precios y otros datos comerciales tales como O
“Strike Price”, “Last”, “Change”, etc. Expiration Date Type
P

OPTION
“Option Series” Serie de opciones R
Todos los “Calls” o “Puts” en una acción con términos idénticos, incluyendo
el mes de vencimiento y el precio congelado “Strike Price”. 100 shares S

SERIES
x $3.10
“Out the money” T
Esto se le conoce a los contratos que solo tienen valor extrínseco (tiempo).
Quiere decir que estos contratos no tienen ningún valor real. Cuando el “Call
$310 V
W

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 A

PREMIUM
C
Call Option Strike Price Put Option
75 D
80
E
Current Share Price 85
90 F
Prima 95 G
El precio que pagas si eres un comprador de opciones. Por ejemplo, si un 100
contrato cuesta $3.00, entonces, la prima que tienes que pagar es de $300. 105 H
Si eres un vendedor de opciones, es lo máximo que puedes recolectar.
110 I
Protective Put 115
Cuando se compra un put en forma de seguro para proteger las acciones L
120
en caso de una depreciación. TOTAL COST: 115 + 10 = 125
125 M
130
“Put” N
Se considera un contrato de opciones que te da el derecho de vender una 135
opción pero no la obligación de comprar. O

P
Put/Call ratio Premium
Se utiliza para medir el sentimiento general de las opciones para un día $10 $10 R
en específico. El índice de opción de compra se ha considerado durante
mucho tiempo como un indicador del sentimiento de los inversores en S
los mercados, donde una gran proporción de opciones de compra indica
un sentimiento alcista, y viceversa. Option Buyer Option Seller T

V
W

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 A

ROLLING
D

F
G

H
“Rolling” Cambio de fecha
Cerrando una posición existente y abriendo una nueva en el mismo I
instrumento con una expiración diferente o precio de huelga diferente.
L
Rho
Es el cambio de valor de la prima de una opción ante la variación de 1% M
en el tipo de interés.
N
“Risk Profile” Perfil de riesgo O
Es una evaluación de la voluntad y la capacidad de una persona para
asumir riesgos. También puede referirse a las amenazas a las que está P
expuesta una organización. Un perfil de riesgo es importante para
determinar una asignación adecuada de activos de inversión para una
cartera. Las organizaciones utilizan un perfil de riesgo como una forma R
de mitigar los riesgos y amenazas potenciales. S

V
W

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SELLER
A

tipos de interés y los composites Los futuros de las acciones individuales. B

“Strike Price” Precio Congelado C

Es el precio fijo al que se puede comprar o vender un contrato de derivados
cuando se ejerce. Para las opciones de compra (Call Options), es donde D
el titular de la opción puede comprar el valor; para las opciones de venta
E
(Sell Options), es el precio al que se puede vender el valor.
Vendedor
F
Si vendes una opción, ya sea abrir una nueva posición o cerrar una posición “Security Exchange Commission” La Comisión de Bolsa y Valores de
existente, usted es un vendedor. EE. UU (SEC) G
Es una agencia reguladora del gobierno federal independiente,
“Specialist” Especialista responsable de proteger a los inversores, mantener el funcionamiento H
Un comerciante que lidera la subasta de una clase de opciones o un justo y ordenado de los mercados de valores y facilitar la formación de
I
conjunto de valores subyacentes, y mantiene un mercado justo y ordenado. capital. Fue creado por el Congreso en 1934 como el primer regulador
federal de los mercados de valores. La SEC promueve la divulgación L
“Spread” pública completa, protege a los inversores contra prácticas fraudulentas
Una estrategia de opciones que requiere mantener dos o más posiciones y manipuladoras en el mercado y supervisa las acciones de adquisición M
a la misma vez. La difusión también puede referirse a la diferencia entre de empresas en los Estados Unidos. También aprueba declaraciones de
una opción del precio “bid-ask”. registro para corredores de libros entre firmas suscriptoras. N
O
“Stop Loss Order” Orden De Stop-loss
\Al realizar una orden tienes una opción de ponerle seguridad de venta si P
el precio cae por debajo de un cierto límite en el futuro.
R
“Option Clearing Corporation”
Una organización que actúa como emisor y garante de los contratos de S
opciones y futuros, opera bajo la jurisdicción de la Comisión de Bolsa y
Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros T
de Materias Primas (CFTC). Bajo su jurisdicción SEC, la OCC despeja
transacciones de venta y de compra de opciones, índices bursátiles, divisas, V
W

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 18

 A

TERMS
B

At-the-money Option G
Términos H
Las características de su opción, incluyendo el precio de congelado (Strike Time
Price), el estilo ejercido y fecha de expiración. Value I
$$$ In-the-money Option
Theta L
Es el cambio en el valor de la prima de una opción financiera a medida
que pasa el tiempo. Por ejemplo, si el Theta es de .10, quiere decir que por M
cada día que pase, el contrato pierde $10 de valor si abre al mismo precio
donde cerró el día anterior. N
Time O
“Time Decay” Decaimiento del tiempo

TIME VALUE
La disminución en el valor de su opción a medida que se acerca la fecha P
de caducidad.
R
“Time Value” Valor de tiempo
El valor percibido (y a menudo cambiante) del tiempo que queda hasta la S
caducidad de la opción.
T
V
W

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 19

 A

VERTICAL
El sesgo de volatilidad “Volatility Skew” B
Es la diferencia en la volatilidad implícita (IV) entre las opciones fuera del
dinero (Out the money), las opciones en el dinero (In the Money) y las C
opciones dentro del dinero (In the money). El sesgo de volatilidad, que se

SPREAD
D
ve afectado por el sentimiento y la relación entre la oferta y la demanda
de opciones particulares en el mercado, proporciona información sobre
E
si los administradores de fondos prefieren escribir opciones de compra
o venta. F
G
Cuando se produce simultáneamente la compra y venta de dos o más
opciones con diferentes precios de strike en el mismo mes de vencimien- H
to.
I
VIX
L
El índice de volatilidad o una compilación de la volatilidad de varios S&P
500 Opciones. Usted podría utilizar VIX como un punto de referencia M
para la percepción del mercado de volatilidad.
N
“Volatility” Volatilidad
O
Indica cuánto fluctúa el precio de una opción. La volatilidad es una me-
dida de las fluctuaciones reales pasadas. La volatilidad implícita es un P
indicador de la predicción del mercado para su futura fluctuación.
R
“Volume” Volumen

VOLUME
El número de posiciones que se negocian, o se abren y cierran, durante S
un período de tiempo para una opción específica.
T
Vega
Mide la sensibilidad de la volatilidad de las opciones. V
W

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 20

 A

WASTING
B

ASSET
F
G

N
Desperdiciar activos
Cuando se pierde valor a lo largo del tiempo y no tiene valor después de O
una fecha determinada.
P
“Writer”
R
Si vendes una opción (Sell) para abrir una nueva posición y para
recolectar la prima del comprador, entonces eres un “Writer”.
S

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 21

 A

F
G

N
O

V
W

Máster de Opciones: Modo Incógnito | Tradespedia 22