Professional Documents
Culture Documents
95
.95
.95
.95
.95
.95
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
.PSFQSPEVDUJWJUZ
BOEDPNGPSU
-0"%&34
5&$)/*$
'6--:*/5&(3"5&%
):%3"6-*$$*3$6*5
.PEFSOEFTJHO 1SPUFDUFEDJSDVJU
.9MJOFTBSFDMFBOBOETUZMJTIUIFZQFSGFDUMZDPNQMFNFOU -PDBUFEJOUFSOBMMZBMMIZESBVMJDBOE
OFXUSBDUPSNPEFMT FMFDUSJDDJSDVJUTBSFQSPUFDUFEGSPN
PVUTJEFFMFNFOUT4NPPUIFEFEHFTBWPJE
BOZQPTTJCMFEBNBHFUPUIFDJSDVJU
.PSFQSPEVDUJWJUZ
BOEDPNGPSU
8JUIUIFJSVODIBMMFOHFEFBTFPGVTFBOEJNQSFTTJWFQFSGPSNBODF UIFOFX.95&$)/*$
MPBEFSSBOHFIBTCFFOSJHPSPVTMZEFTJHOFEEPXOUPUIFàOFTUEFUBJM JODPSQPSBUJOHDPNQMFUFMZ
JOUFHSBUFEIZESBVMJDMJOFT UIFZBMTPIBWFBWFSZDMFBOBOETUZMJTIBQQFBSBODF
"DPNQSFIFOTJWFSBOHF $0/5&/54
DPWFSJOHBMMUSBDUPSNPEFMT
'03)150)1 1&3'03."/$& 1
&"4:)*5$)*/( 1
.95
'PSUPIQ $0.'0351
$0/530-1
.95
'PSUPIQ 453&/(5)1
3&-*"#*-*5:1
.95
'PSUPIQ .9'30/5-*/,"(&
$0.1"5*#*-*5:1
.95 )*5$)*/(0'*.1-&.&/51
'PSUPIQ
803,*.1-&.&/541
.95
'PSUPIQ
.95
'PSUPIQ
"WBJMBCJMJUZZFU
UPCFBOOPVODFE
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
1FSGPSNBODFàSTU
.95&$)/*$MPBEFSTHVBSBOUFFUIFWFSZCFTUQFSGPSNBODF'SPNUIFJSEZOBNJD
DJOFNBUJDT SJHIUEPXOUPUIFàOFEFUBJMPGUIFJSTNBMMFTUDPNQPOFOUT FWFSZBTQFDU
PGUIFMPBEFSIBTCFFODBSFGVMMZEFTJHOFEUPHJWFNBYJNVNXPSLFGàDJFODZ
1
0QUJNVNTQFDJmDBUJPO
1PXFSGVM
DSPXETZTUFN
1BUFOUFEBTZNNFUSJDDSPXE
SBNTFOTVSFQPXFSGVMUFBS
PVU BUHSPVOEMFWFM XJUIBGVMM
CVDLFU
0QUJNVNQPXFS
UISPVHIPVUUIFDPNQMFUF
MJGUJOHSBOHF
5IF1$)TZTUFN¡OPUPOMZ
BVUPNBUJDBMMZMFWFMTUIFCVDLFU
CVUBMTPPQUJNJ[FTMJGUJOH
QPXFSGSPNHSPVOEMFWFMUP
GVMMIFJHIU
&BTZSFUFOUJPO
PGNBUFSJBMTUISPVHIPVU
UIFDPNQMFUFMJGUJOH
SBOHF
"TBSFTVMUPGUIF1$)¡TZTUFN
NBUFSJBMTSFNBJOJOTJEFUIF
CVDLFUXJUIPVUTQJMMBHFUP
NBYJNVNMJGUIFJHIU
'BTUEVNQ
TZTUFN
1BUFOUFEBTZNNFUSJDDSPXE
SBNTBMMPXGBTUEVNQJOHPG
CVDLFU XIJDIQSPNPUFTBHPPE
XPSLJOHSIZUIN
.BYJNVNMJGUIFJHIU
XJUIVOFRVBMMFEGPSXBSESFBDI
.95&$)/*$MPBEFSTPGGFSUIFCFTUDJOFNBUJDTUIFTQFDJàDHFPNFUSZPGUIFMPBEFSCSBDLFUQSPEVDFT
BOVOFRVBMMFEGPSXBSESFBDIBUNBYJNVNMJGUIFJHIU"CVDLFUDBOCFVOMPBEFEJOUPBIJHITJEFEUSBJMFS
XJUIDPNQMFUFDPOàEFODFEVFUPUIFDMFBSBODF[POFCFUXFFOUIFGSPOUPGUIFUSBDUPSBOEUIFUSBJMFS
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
4JOHMFBOEEPVCMFFGGFDU
1BUFOUFECZ.9UIFDPODFQUPGTJOHMFBOEEPVCMFBDUJOHMJGUBDUJPOBMMPXT t8IFOMPXFSJOHUIFMPBEFSJOTJOHMFBDUJOH UIFUSBDUPSPJMnPXJTUIFO
PQUJNVNVTFPGUIFUSBDUPSIZESBVMJDTEFQFOEJOHPOUIFUZQFPGXPSL GVMMZBWBJMBCMFUPDSPXEUIFJNQMFNFOUCBDL OPUJNFJTMPTU
CFJOHEPOF t8IJMTUXPSLJOHJOUIFTJOHMFBDUJOH[POFOPHSPVOEQSFTTVSFJTFYFSUFE
$POUSPMCFDPNFTJOTUJODUJWFUIFESJWFSDBOGFFMBEJSFDUSFMBUJPOTIJQ POUIFMPBEFSJNQMFNFOUT SFTVMUJOHJOSFEVDFEXFBS
CFUXFFOUIFGPSDFFYFSUFEPOUIFMPBEFSTDPOUSPMMFWFSJOSFMBUJPOUP
EFTJSFEHSPVOEQSFTTVSFPGUIFMPBEFSUIFIBSEFSUIFMFWFSJTQVTIFE
UIFIBSEFSUIFMPBEFSQVTIFTEPXOPOUIFHSPVOE
/FVUSBM1PTJUJPO
4JOHMF
"DUJOHMPXFS
%PVCMF
"DUJOHMPXFS
.94:45&.
)ZESBVMJD
TFMGMFWFMMJOH
5IFCVDLFUBOHMFJTBVUPNBUJDBMMZSFUBJOFECZUXPIZESBVMJDDPNQFOTBUJOHSBNT QFSGFDUMZ
JOUFHSBUFEBOEQFSNBOFOUMZMJOLFEXJUIUIFDSPXESBNT
"EBQUJWFMFWFMMJOH
5IFDPNQFOTBUJPOSBNTIBWFUXPQPTJUJPOTTPUIBUUIFJNQMFNFOU
BOHMFDBOCFBEBQUFEUPUIFXPSLCFJOHEPOF
BQBMMFUQPTJUJPOUPHJWFBQFSGFDU
QBSBMMFMPHSBN
BCVDLFUQPTJUJPOUPHJWFBTMJHIU
#VDLFU1PTJUJPO
DSPXEBOHMFBUNBYJNVNMJGUTPOPU
1BMMFU1PTJUJPO UPMPPTFBOZáVJENBUFSJBMT
4VQFSJPSQPXFS
1$)4ZTUFN¡JODSFBTFTBDUVBMMJGU
DBQBDJUZCZVQUPXJUIPVUBOZ
FYUSBFOFSHZSFRVJSFNFOUTGSPNUIF
USBDUPS JFPJMQSFTTVSFPSáPX
IFJHIU NN
5IFQSFTTVSFJOUIFDSPXESBNT
HFOFSBUFECZUIFXFJHIUJOUIF
PGQPXFS
JNQMFNFOU JTUSBOTGFSSFEUPUIF
DPNQFOTBUJOHSBNTBOECPPTUMJGUJOH
SBNQPXFS
MPBE LH
O -JGUQPXFSXJUIPVU1$)
-JGUJOH 1SFTTVSF 8FJHIU O -JGUQPXFSXJUI1$)
015*0/
1
.94:45&.
4ZODISPOJTBUJPO
PGHSBCBOECVDLFUNPWFNFOUT
8JUIUIF4ZODISP$POUSPM4ZTUFN¡ 4$4¡ UIFHSBCJTBVUPNBUJDBMMZPQFOFEBTUIFCVDLFUEVNQTGPSXBSE
TJNQMZBDUJWBUFECZQSFTTJOHBOFMFDUSPOJDCVUUPOPOUIFMPBEFSTKPZTUJDL
4ZODISPOJTBUJPOHSBCCVDLFU
015*0/
.94:45&.
4$4¡BOE"$4¡
CPUIDPOTJEFSBCMZ
JODSFBTFXPSL
QSPEVDUJWJUZ
BOEVTFSDPNGPSU
"VUPNBUJDSFUVSO
UPQSFTFUQPTJUJPO
5IF"$4¡4ZTUFNBVUPNBUJDBMMZSFQPTJUJPOTUIFCVDLFU
UPBQSFEFUFSNJOFEQPTJUJPO XJUIBTJNQMFQSFTTPGBCVUUPO
3FEVDFTXPSLMPBE
7FSZFGGFDUJWFGPSSFQFUJUJWFPQFSBUJPOTXIFSF
UIFCVDLFUDBOCFTZTUFNBUJDBMMZQPTJUJPOFEUP
CFSFMPBEFE
'SFFTUJNF
5IFPQFSBUPSDBOQBZNPSFBUUFOUJPO
UPUSBDUPSNBOPFVWSFT
"$4GVODUJPOBMJUJFTEFQFOEPODPOUSPMFRVJQNFOUPSEFSFE QBHF
015*0/
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
&BTFPGIJUDIJOH
CFZPOEDPNQBSJTPO
2VJDLBOEFBTZMPBEFSIJUDIJOHJTFTTFOUJBMUPNBJOUBJOZPVSUSBDUPSTWFSTBUJMJUZ8JUIBO
.9 UIFSFJTOFWFSBOZIFTJUBUJPOUPSFNPWFZPVSMPBEFSJNNFEJBUFMZZPVSUSBDUPSJTUIFO
BWBJMBCMFGPSPUIFSBQQMJDBUJPOT TVDIBTGSPOUMJOLBHFXPSL
1
.94:45&.
*OTUBOUIJUDIJOH
BOESFNPWBM
'*5-0$,**4ZTUFN¡JTBGVMMZBVUPNBUJDIJUDIJOHDPODFQU XIJDIBMMPXTIJUDIJOHBOESFNPWBM
PGUIFMPBEFSXJUIPOMZPOFTJOHMFFYJUGSPNUIFUSBDUPSDBC
)JUDIJOHBOESFNPWBMPGUIFMPBEFS
XJUIPOMZPOFFYJUGSPNUIFDBC
)JUDIJOHPGUIFMPBEFSJTGVMMZBVUPNBUJD%JTDPOOFDUJOHJTWJBBOFBTZ
UPPQFSBUFIBOEMF MPDBUFEJOBOFYUSFNFMZBDDFTTJCMFQPTJUJPOBUUIF
&BTZIJUDIJOHJOBMMTJUVBUJPOT PVUTJEFPGUIF
5XPHVJEFSBNQTPGUIFCSBDLFUIFBETUPDL MPBEFSTJEF
DPNQFOTBUFGPSBOZNJTBMJHONFOUBOE CFBN5IFO
HVBSBOUFFFBTZMPBEFSIJUDIJOHJOBMM TJNQMZDPOOFDU
TJUVBUJPOT BMMIZESBVMJD
BOEFMFDUSJD
MJOFTWJBUIF
&YUSBTBGFUZ ."$)4ZTUFN¡
1SFMPDLJOH[POFUPFOTVSFTBGFIJUDIJOH
BOETUPSFUIF
JOBMMTJUVBUJPOT5IFMPDLJOHTUBUVTPGUIF
QBSLJOHTUBOET
MPBEFSJTDPOàSNFECZBOJOEJDBUPSWJTJCMF
GSPNUIFUSBDUPSDBC
6OMPDLJOH 4UPSBHFPGQBSLJOHTUBOET
.94:45&.
"OEBMTP
*OUFSDIBOHFBCJMJUZ
*OTUBOU
6TJOHBTUBOEBSEXJEUI
DPOOFDUJPOPG EFTJHO POF.9MPBEFSNPEFM
MPBEFSIZESBVMJDT mUTEJGGFSFOUMFOHUIBOEXJEUI
BOEFMFDUSJDT
USBDUPST IFODFBO.9MPBEFS
DBOFBTJMZCFJOUFSDIBOHFE
DZMJOEFS
USBDUPS CFUXFFOBOEDZMJOEFS
USBDUPST
4JNQMF
."$)4ZTUFN¡PGGFSTTJNQMFBOETBGF 8JUIUIFGVMMZBVUPNBUJD
DPOOFDUJPOPGBMMIZESBVMJDBOEFMFDUSJDMJOFT
"TJNQMFNPWFNFOUFOTVSFTFGGPSUMFTTUSBDUPS
DZMJOEFS
IJUDIJOHBOEVOIJUDIJOH
'JUMPDL4ZTUFN**¥POFMPBEFS
USBDUPS DBOCFJOUFSDIBOHFECFUXFFO
MPBEFSDPOOFDUJPO
TFWFSBMUSBDUPSTXJUI
4BGF NJOJNVNEPXOUJNF
."$)
4ZTUFN¡BWPJET
DPOUBNJOBUJPO
PGUIFIZESBVMJD
DJSDVJUBOE
FMJNJOBUFTBOZ
DPOOFDUJPO
FSSPST
015*0/
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
8PSLTUSFTTGSFF
JOUPUBMDPNGPSU
8IJMTUXPSLJOHJOUPUBMDPNGPSUUJSFEOFTTJTSFEVDFE UIJTBMMPXTDPNQMFUFBUUFOUJPOUPUIF
UBTLBUIBOE.95&$)/*$MPBEFSTNBLFZPVSMPBEJOHSFRVJSFNFOUTFBTJFSBMMPXJOHZPVUP
XPSLNPSFFGàDJFOUMZSFTVMUJOHJOBDPNQMFUFiQFBDFPGNJOEuBUUIFFOEPGZPVSXPSLJOHEBZ
1
&SHPOPNJD -FWFMJOEJDBUPS
DPOUSPMMFWFS &BTJMZWJTJCMFGSPNUIF
&BDINPVOUJOHQPTJUJPO USBDUPSTFBUUIFMFWFM
PGUIFMPBEFSTDPOUSPM JOEJDBUPSTIPXTUIF
MFWFSIBTCFFOJOEJWJEVBMMZ PQFSBUPSUIFJNQMFNFOU
DPOTJEFSFEGPSFWFSZ UPHSPVOEBOHMFBUB
USBDUPSNBLFNPEFM HMBODF
5IJTTJNQMFEFWJDF
FOBCMFTUIFPQFSBUPS
UPBDDVSBUFMZQPTJUJPO
UIFJNQMFNFOUEVSJOH
MPXFSJOH
1BOPSBNJDWJTJPO
8JUIJUTGVMMZJOUFHSBUFE
IZESBVMJDDJSDVJUBOE
XFMMQPTJUJPOFE1$)
MFWFMMJOHTZTUFN .9
MPBEFSTHJWFVOFRVBMMFE
WJTJCJMJUZXIFUIFS
IJUDIJOHUIFMPBEFS
DIBOHJOHBOJNQMFNFOU
PSDPODFOUSBUJOHPOB
EJGàDVMUMPBEJOHPQFSBUJPO
.95&$)/*$MPBEFST
PGGFSIJHIQSFDJTJPO
NBYJNVNDPNGPSUBOEB
DPNQMFUFiQFBDFPGNJOEu
.94:45&.
4IPDLBCTPSCFS
8IJMTUMPXFSJOHUIFMPBEFSJUFMJNJOBUFTBOZTIPDLTDBVTFE
CZSBQJEMPBEFSNPWFNFOUT
$PNGPSU
3FEVDFTTIPDLTBOE
CPVODFDBVTFEXIFO
ESJWJOHUIFUSBDUPS
5IFSFTVMUJTNPSF
DPNGPSUGPSUIF
PQFSBUPS
8JUIPVU4IPDL&MJNJOBUPS¥ 8JUI4IPDL&MJNJOBUPS¥
015*0/
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
$POUSPMTZTUFNT
UBJMPSFEUPZPVSFYBDUOFFET
"USVFJOUFSGBDFCFUXFFONBOBOENBDIJOF .9DPOUSPMTZTUFNTPGGFSFBTZBOEQSFDJTF
MPBEFSPQFSBUJPO*OBTTPDJBUJPOXJUIUIFFYDMVTJWF.9DPODFQUPGTJOHMFBOEEPVCMFBDUJOH
MJGUBDUJPO UISFFEJGGFSFOUDPOUSPMTPMVUJPOTBSFBWBJMBCMF JODPSQPSBUJOHUISFFEJGGFSFOU
UFDIOPMPHJFT .9IBTBDPOUSPMTZTUFNUPFYBDUMZTVJUZPVSQBSUJDVMBSIBOEMJOHSFRVJSFNFOUT
1
.94:45&.
)JHI5FDIDPOUSPM
1SPQPSUJPOBMFMFDUSPOJDDPOUSPM
$ 5IF5&$)1*-054ZTUFN¡VTFTCVT$"/UFDIOPMPHZ
0
/ &SHPOPNJD
5IFKPZTUJDLJTFSHPOPNJDBMMZQPTJUJPOFEBOE
UISFF-&%TUIFPQFSBUPSIBTDPOUSPMPGBMM
GVODUJPOTBUUIFUJQPGBàOHFS
5 WFSZMJHIUUPPQFSBUF IFODFPQFSBUPSGBUJHVFJT
SFEVDFE8JUITJYXFMMQPTJUJPOFECVUUPOTBOE
1FSTPOBMJTFEDPOUSPM
5&$)1*-054ZTUFN¡JODPSQPSBUFTTQFDJàD
3 GVODUJPOTUIBUDBOCFJOUFSGBDFECZUIFVTFS
r"$4GVODUJPODBOCFPQFSBUFEXIJMTU
0 MPXFSJOHPSMJGUJOH UPSFUVSOGSPNBDSPXEJOH
PSEVNQJOHQPTJUJPO
- r"CVDLFUTIBLFGVODUJPOBMMPXTFBTZ
EJTDIBSHFPGTUJDLZNBUFSJBMT
r"QFSNBOFOUáPBUQPTJUJPOTBMMPXTUIF
JNQMFNFOUUPGPMMPXHSPVOEDPOUPVST XJUIPVU
IBWJOHUPLFFQBIBOEPOUIFDPOUSPMMFWFS
r5IFTQFFEPGDSPXEEVNQGVODUJPODBO SFEVDFEXIFOIBOEMJOHQBMMFUT
CFBEKVTUFE GPSFYBNQMFUIFTQFFEDBOCF r*GUIFMPBEFSJTàUUFEXJUIUIF4IPDL
SFEVDFEGPSCBMFIBOEMJOHFRVJQNFOU &MJNJOBUPS¡PQUJPO UIFPQFSBUPSJTBCMFUP
&-&$530):%3"6-*$ r5IFTQFFEPGUIFMJGUMPXFSGVODUJPODBO UVSOJUPOPSPGGGSPNUIFKPZTUJDL UIFSFGPSF
DPOUSPM CFBEKVTUFE GPSFYBNQMFUIFTQFFEDBOCF BMMPXJOHHSFBUFSPQFSBUJOHQSFDJTJPO
$ 4VQQMFDPOUSPM
0 5IF'-&91*-05DPOUSPMWBMWFJTBDUVBUFECZBMPXQSFTTVSFIZESBVMJDDJSDVJU
BMMMPBEFSGVODUJPOTDBOCFPQFSBUFEGSPNPOFDPOUSPMMFWFS SEBOEUI
/ GVODUJPOT "$4¡ 'BTU-PDL¡PS4QFFE-JOL¡
5
3 4NPPUIBOETVQQMF
%VFUPUIFVTFPGBMPXQSFTTVSFDJSDVJUUIF
0 DPOUSPMMFWFSJTCPUITNPPUIBOETVQQMF
IFODFSFNPWFTPQFSBUPSGBUJHVF
- 1SBDUJDBM
8JUIOPXFBSJOHQBSUT UIF'-&91*-05
4ZTUFN¡SFRVJSFTNJOJNVNNBJOUFOBODF
-0813&4463&
):%3"6-*$DPOUSPM
$
0 1SFDJTFSFBDUJPO
/ 1SPQJMPUWBMWFBDUVBUFECZNFDIBOJDBMDBCMFT
5 DPOOFDUFEUPBNVMUJGVODUJPODPOUSPMMFWFS
3 1SFDJTFDPOUSPMTZTUFN
0 "DPOUSPMTZTUFNTQFDJàDBMMZEFTJHOFEGPS
MPBEFST
- $"#-&DPOUSPM
015*0/4
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
)JHITUSFOHUITUSVDUVSF
UPQSPUFDUZPVSUSBDUPS
.PSFBOENPSFNPEFSOUSBDUPSMPBEFSVOJUTFODPVOUFSJOUFOTJWFVTF.9QBZTQBSUJDVMBS
BUUFOUJPOXIFOEFTJHOJOHBOENBOVGBDUVSJOHUIFMPBEFSTVCGSBNFCSBDLFUT FBDIJTTQFDJàDBMMZ
EFWFMPQFEGPSJOEJWJEVBMUSBDUPSNPEFMT5IFUSBDUPSTTUSVDUVSFJTDPNQMFUFMZQSPUFDUFE
1
-POHJUVEJOBMTUSFOHUI -BUFSBMTUSFOHUI
5IFMPBEFSTVCGSBNFCSBDLFUEJTUSJCVUFTTUSFTTGSPNUIFGSPOUUISPVHIUP #PUIDFOUSFQPTUTPGUIFMPBEFSTVCGSBNFCSBDLFUJODMVEFPVUFSBOEJOOFS
UIFSFBSPGUIFUSBDUPSUIVTSFEVDJOHTUSFTTDPODFOUSBUJPOPOUIFUSBDUPST SFJOGPSDFNFOUQMBUFTUIFZBSFUIFODPOOFDUFEXJUIBIJHITUSFOHUICFMMZ
DMVUDIBSFB QMBUF"TTFNCMFEPOUIFUSBDUPSUIFMPBEFSTVCGSBNFQSPWJEFTBSJHJE IJHI
TUSFOHUIDIBTTJTUIBUHVBSBOUFFTUIFTUSFOHUIBOETUBCJMJUZPGUIFUSBDUPS
MPBEFSVOJU
-PBEFSKJCEFTJHO
0VUFSBOEJOOFSPWFSMBQUPQSPEVDF
BIJHITUSFOHUITUSVDUVSF XJUIMJNJUFE
XFMETSFTVMUJOHJOQFSGFDUTUSFTT
EJTUSJCVUJPO
"TJOHMFDSPTTCFBN SFJOGPSDFEBUFBDI
FOE HVBSBOUFFTVODIBMMFOHFEMBUFSBM
SJHJEJUZ
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
*NQFDDBCMFRVBMJUZ
GPSJOUFOTJWFEBJMZVTF
%FNBOETPONPEFSOGBSNNBDIJOFSZBSFFWFSJODSFBTJOH BOEUIFJSSFMJBCJMJUZNVTUCF
BTTVSFEEBZBGUFSEBZ8JUI.9 CVJMERVBMJUZJTPGUIFIJHIFTUQSJPSJUZ FWFOEPXOUPUIF
TNBMMFTUDPNQPOFOUT8JUIB.95&$)/*$MPBEFSSFMJBCJMJUZJTHVBSBOUFFE
1
*NQFDDBCMF
CVJMERVBMJUZ
.9VTFUIFWFSZMBUFTU
NBOVGBDUVSJOHUFDIOJRVFT
GSPNUIFJOJUJBMQSPàMJOH
PGUIFTUFFMVQUPUIFàOBM
BTTFNCMZPGUIFMPBEFS
)JHIRVBMJUZ 3FJOGPSDFE
TVSGBDFmOJTI QJWPUQPJOUT
.9MPBEFSTJOJUJBMMZHP 1JWPUQPJOUTBSF
UISPVHIBOJOUFOTJWFTIPU SFJOGPSDFECZBTVQQPSU
CMBTUJOHQSPDFTTXIJDI SJOHXIJDIHJWFBMBSHF
BMMPXTQFSGFDUBEIFSFODF CFBSJOHTVSGBDF IFODF
PGUIFQSJNFSQBJOU/FYU NPSFXFBSSFTJTUBODF
BQPMZVSFUIBOFUPQDPBU
JTBQQMJFEBOEPWFOCBLFE
UPHJWFBIJHIMZSFTJTUBOU
TVSGBDFàOJTI
1SPUFDUJWF
HSFBTFQPJOUT QJWPUCVTIFT
"MMHSFBTFQPJOUTBSF )FBWZEVUZQJWPUQJOT
SFDFTTFEJOUPUIFFOEPG SPUBUFJOQFSGPSBUFE
UIFQJWPUQJOT QPJOUJOH CVTIFT BOUJXFBSBOE
PVUXBSET UIVTBSF BOUJGSJDUJPO
QFSGFDUMZQSPUFDUFEBOE SFQMBDFBCMF
FBTJMZBDDFTTJCMF
4USFOHUI 4ZTUFNBUJDUFTUJOH
BOEGBUJHVFUFTUJOH PGBMMMPBEFST
5ISPVHIPVUUIFJS "MMGVODUJPOTPO.9
EFWFMPQNFOU.9 5&$)/*$MPBEFST
5&$)/*$MPBEFST BSFGVMMZUFTUFECFGPSF
IBWFCFFOTVCKFDUFEUP EFTQBUDI1SPEVDU
JOUFOTJWFEFGPSNBUJPOBOE SFMJBCJMJUZBTHVBSBOUFFE
GBUJHVFUFTUTPOBQVSQPTF GSPNEBZPOF
CVJMUSJH XIJDITJNVMBUFT
FYUSFNFVTFSDPOEJUJPOT
8JUI.9TUSFOHUIBOE
EVSBCJMJUZBSFHVBSBOUFFE
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
'VMMDPNQBUJCJMJUZ
XJUI.9GSPOUMJOLBHF
.9MPBEFSTBOE.9GSPOUMJOLBHFTBSFGVMMZDPNQBUJCMF UIFZPGGFSFBTZJOUFSDIBOHFBCJMJUZXJUI
NJOJNVNEPXOUJNF XJUIPVUUIFSFRVJSFNFOUPGTQFDJBMUPPMT6TJOHBGSPOUMJOLBHFBOEMPBEFS
DPNCJOBUJPOPGGFSTBSFBMEBZUPEBZBEWBOUBHFBOEFOTVSFTUIFUSBDUPSTGVMMQPUFOUJBMJTVUJMJTFE
$PTUFGGFDUJWFXJUINPEVMBSEFTJHO
#ZJOUFHSBUJOHDPNNPODIBTTJTQBSUTBOETIBSJOH
IZESBVMJDDPNQPOFOUTUIFVOJUDPTUDBOCF
TJHOJàDBOUMZSFEVDFE*FUIFTBNFIZESBVMJDWBMWF
DBOCFVTFEUPPQFSBUFCPUIUIFMPBEFSBOEGSPOU
MJOLBHFBMTPUIF4)0$,&MJNJOBUPS¡DBOCFTIBSFE
.BYJNVNWFSTBUJMJUZ
GPSZPVSUSBDUPS
6OSFTUSJDUFEVTFPGUIF
MPBEFSJTQPTTJCMFXIFO
UIFGSPOUMJOLBHFBSNT
BSFJOUIFJSGPMEFE
QPTJUJPO UIFOXJUI
UIFBJEPGJUT'JUMPDL
**IJUDIJOHTZTUFNUIF
MPBEFSDBOCFSFNPWFEJO
TFDPOET IFODFBMMPXJOHVOSFTUSJDUFE
VTFPGUIFGSPOUMJOLBHF
1
5SBDUPSIZESBVMJDTGSFF
GPSPUIFSFRVJQNFOU
5IF.9DPOUSPMWBMWFDBOCFVTFEUPPQFSBUFBMM
GVODUJPOTPGUIFGSPOUMJOLBHF UIVTMFBWJOHUIFSFBS
USBDUPSIZESBVMJDDPVQMJOHTDPNQMFUFMZGSFFGPS
BOZSFBSNPVOUFEFRVJQNFOU
$PNNPODPOUSPM $PNNPO4IPDL&MJNJOBUPS¡
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
)JUDIJOHTZTUFNT
UBJMPSFEUPZPVSFYBDUOFFET
5IFSFJTBOFWFSJODSFBTJOHOFFEGPSGSFRVFOUJNQMFNFOUDIBOHFT XIJDIUIFNTFMWFT
BSFCFDPNJOHNPSFBOENPSFTPQIJTUJDBUFE.9PGGFSTBDIPJDFPGIJUDIJOHNFUIPET
UIBUFYBDUMZNFFUZPVSSFRVJSFNFOUT
.94:45&.
"VUPNBUJDIJUDIJOH
PGXPSLJNQMFNFOUT
) 8JUI."45&3"55"$)4ZTUFN¡UIFJNQMFNFOUJTBVUPNBUJDBMMZMPDLFECZDSPXEJOHUPUIFNBYJNVN
5PVOMPDLTJNQMZPQFSBUFUIFMFWFSDPOWFOJFOUMZTJUVBUFEPOUIFUSBDUPSTOFBSTJEF
*
4JNQMFIJUDIJOHXJUIPVUDPNQSJTJOHQFSGPSNBODF
5 4FMGDFOUFSJOHi7u %VFUPUIFTPQIJTUJDBUFEEFTJHOBOEDJOFNBUJDTPGUIF.9JNQMFNFOU
DBSSJFSUIFSFJTNJOJNVNJNQMFNFOUPWFSIBOHXJUINBYJNVNDSPXE
$ "VUPNBUJD
BOEEVNQBOHMFT"SPCVTUBOEBVUPNBUJDJNQMFNFOUDBSSJFS NN
EJBMPDLJOHQJOT UIBUDBOTVQQPSUIJHIDBQBDJUZJNQMFNFOUT
MPDLJOHMFWFS
) &BTZDPOOFDUJPO
* *NQMFNFOUTBSFFRVJQQFEXJUIHVJEFTUPBMMPXFBTZIJUDIJOHXJUITFMG
DFOUSJOH7POJNQMFNFOUDBSSJBHF
/
( -PDLJOHQJOT
"VUPNBUJDIJUDIJOH
4USPOH SFMJBCMF
-*
j$ $ BOEFBTZUPVTF
v
JUFOBCMFTBMM
- DPVQMJOHTPGPOF
j$ "$ IZESBVMJDMJOFUP
v
CFDPOOFDUFETJNVMUBOFPVTMZJOPOF
TJNQMFBDUJPO FWFOVOEFSQSFTTVSF
1
.94:45&.
"VUPNBUJDIJUDIJOH
BOESFNPWBMPGOPOIZESBVMJDFMFDUSJD
) JNQMFNFOUT
* "MMPXTIJUDIJOHBOESFNPWBMPGJNQMFNFOUTXJUIPVUMFBWJOHUIFUSBDUPSTFBU"DPNGPSUPGGFSFE
CZUIF'"45-0$,4ZTUFN¡ QBSUJDVMBSMZXIFOGSFRVFOUJNQMFNFOUDIBOHFTBSFSFRVJSFE
5
$
)
*
/
(
LFE
-PDLF
E 6OMPD
4BGF
"TBGFUZTZTUFNSFRVJSJOHBEPVCMFBDUJPOPOUIFDPOUSPMMFWFS
FOTVSFTDPSSFDUQPTJUJPOJOHPGUIFMPBEFSCFGPSFUIFJNQMFNFOU
DBOCFSFNPWFE UIFBEEJUJPOBMTFDVSJUZPGGFSFECZUIF'"45-0$,
015*0/
.94:45&.
'VMMZBVUPNBUJDIJUDIJOHVOIJUDIJOH
PGJNQMFNFOUTXJUIIZESBVMJDBOE
FMFDUSJDGVODUJPOT
41&&%-*/,4ZTUFN¡BMMPXTJOUFSDIBOHFBCJMJUZPGBMMJNQMFNFOUT JODMVEJOHUIPTFXJUIIZESBVMJD
) BOEFMFDUSJDDPOOFDUJPOTXJUIPVUMFBWJOHUIFUSBDUPSTFBU
*
$PNGPSU
5 rDIBOHFJNQMFNFOUTJOB
NBUUFSPGTFDPOET
$ rOPNJTUBLFTXIFO
DPOOFDUJOHIZESBVMJDTBOE
) FMFDUSJDT
rOPSJTLPGVOUJNFMZBOE
* EBOHFSPVTVOMPDLJOH
$POOFDUJPO
/ $POOFDUJPODPNQPOFOUT
GVMMZQSPUFDUFE DPNQPOFOUT
GVMMZQSPUFDUFE
( 5IFIZESBVMJDDPVQMJOHT
BOEFMFDUSJDDPOOFDUPST
BSFQFSGFDUMZQSPUFDUFE
CZXFBUIFSQSPPG
DPWFSTUIBUPQFOBOE
DMPTFBVUPNBUJDBMMZ
XIFODPOOFDUJOHBOE
EJTDPOOFDUJOH
015*0/
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
"OJNQMFNFOU
GPSFWFSZUBTL
.9JNQMFNFOUTBSFQFSGFDUMZTVJUFEUPUIFJSXPSLJOHFOWJSPONFOUBOEIBWFCFFOEFWFMPQFE
GPMMPXJOHFYUFOTJWFBOBMZTJTPGGBSNFSTOFFET"MMJNQMFNFOUTBSFNBOVGBDUVSFEXJUIB
DPOUJOVPVTXFMEJOHUFDIOJRVFXIJDIDPOTJEFSBCMZJODSFBTFTEVSBCJMJUZ"QBJOUEJQQJOH
QSPDFTTGPMMPXFECZBCBLJOHQSPDFTTQSPEVDFTBWFSZIBSEXFBSJOHTVSGBDFDPBUJOH IFODF
FYUFOEJOHUIFMJGFPGUIFJNQMFNFOU
&BSUI#VDLFU -PPTF.BUFSJBM
6OFRVBMMFETUSFOHUI #VDLFU
%JHHJOHCVDLFUXJUIUFFUIXFMEFEUPBIFBWZEVUZXFBSCMBEF
*UTDZMJOESJDBMCBDLBOEUVCVMBSVQQFSFEHFHJWFFYDFMMFOUSJHJEJUZ 0QUJNJ[FEmMMJOH
"EEJUJPOBMMZJUTDZMJOESJDBMCBDLFOBCMFTUIFCVDLFUUPCFGVMMZMPBEFECZ 5IJTCVDLFUJTTVJUBCMFGPSBXJEFSBOHFPGUBTLTXIFOMPBEJOHMPPTF
SPMMJOHUIFNBUFSJBM BOEPGGFSTHPPENBUFSJBMEJTDIBSHFXJUIPVUTUJDLJOH NBUFSJBM &HHSBWFM DFSFBMT GFSUJMJTFS FUD *UTEFTJHOJODPSQPSBUFTB
UPCVDLFEFEHFT IFBWZEVUZXFBSQMBUF UVCVMBSVQQFSFEHFBOEDZMJOESJDBMCBDL BMMPGXIJDI
FOIBODFJUTQFSGPSNBODFBOETUSFOHUI
/CPG 8FJHIU 8JEUI /CPG $BQBDJUZ MJUFS )FJHIU 8FJHIU 8JEUI /CPG $BQBDJUZ MJUFS )FJHIU
UFFUI LH NN JOUSFJO NN LH NN JOUSFJO NN
#5 #3
#5 #3
#5 #3
#5 #3
#5 #3
1
4MVSSZ $FSFBM
#VDLFU #VDLFU
*EFBMGPSTFNJnVJE *ODSFBTFEQSPEVDUJWJUZ
5IJTJTBIJHIWPMVNFCVDLFUEFTJHOFE
NBUFSJBM UPMPBEDFSFBMTBOEPUIFSMPXEFOTJUZ
5IJTCVDLFUJTQBSUJDVMBSMZVTFGVMGPS NBUFSJBMT
MPBEJOHTFNJMJRVJENBUFSJBM*USFUBJOT
UIFDIBSBDUFSJTUJDTPGUIF-PPTF.BUFSJBM
CVDLFUIPXFWFSJUIBTBOJODSFBTFE 3PVOEFEFEHFTPO##- 3PVOEFEFEHFTPO##$
WPMVNF
8FJHIU 8JEUI /CPG $BQBDJUZ MJUFS )FJHIU
LH NN JOUSFJO NN
8FJHIU 8JEUI /CPG $BQBDJUZ MJUFS )FJHIU
LH NN JOUSFJO NN
#$
#- #$
#- #$
#- #$
##-IBTSPVOEFEFEHFTTVJUBCMFGPSIBOEMJOHSPPUT ##$IBTSPVOEFEFEHFTTVJUBCMFGPSIBOEMJOHSPPUT
)JHI5JQ#VDLFU
4QFDJmDBMMZEFWFMPQFE
JO#VDLFU UPMPBEIJHIUSBJMFST
5IJTCVDLFUBMMPXTMPBEJOHPGIJHITJEFEHSBJO
)JHIMZWFSTBUJMF MPSSJFTXJUIBUSBDUPSGSPOUFOEMPBEFSDPNCJOBUJPO
"SFBMVOJWFSTBMJNQMFNFOU UIJTCVDLFUDBOCFVTFEGPS
*FIQUSBDUPSXJUI.95PSFRVJWBMFOU
BMMUZQFTPGBQQMJDBUJPOTEJHHJOH MPBEJOH HSBEJOH TOPX
8JUIJUTGSPOUQJWPUJOHCVDLFUJUJTTBGFBOEFBTZUP
DMFBSJOHw8JUIJUTTUSPOHKBXBOEIJHIMZSFTJTUBOU
MPBEJOUPUIFDFOUSFPGBUSBJMFS5IFCVDLFUTUJQQJOH
NN XFBSCMBEFT JUDBOCFVTFEBTBCVDLFUPSEP[FSCMBEF
NFDIBOJTNJTàUUFEPOUIFPVUTJEFPGUIFCVDLFUGPS
XJUIPVUDIBOHJOHJNQMFNFOUT
NBYJNVNQSPUFDUJPO XIJMTUNBJOUBJOJOHNBYJNVNCVDLFUWPMVNF
3FRVJSFTB /CPG 8FJHIU 8JEUI $BQBDJUZ MJUFS )FJHIU 3FRVJSFTBSEGVODUJPO 8FJHIU $BQBDJUZ MJUFS )FJHIU
SEGVODUJPO UFFUI LH NN NN )JHI5JQ#VDLFUHJWFTBOBEEJUJPOBMNMJGU LH NN
IFJHIUUPNBYJNVNMPBEFSMJGUIFJHIU
#26 #3%4 FEHFXJEUI N
#26 #3%4 FEHFXJEUI N
#26 #3%4 FEHFXJEUI N
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
(SBCGPS
.BOVSF'PSL .BOVSF'PSL
&GGFDUJWFIBOEMJOHPGNBOVSF 5PJODSFBTFZPVSPVUQVU
*UTDZMJOESJDBMCBDLSFEVDFTBEIFSFODFPGNBOVSFBOEJODSFBTFTUIFWPMVNF "UPQHSBCTQFDJàDBMMZEFTJHOFEGPSUIF.BOVSF'PSL
PGUIFJNQMFNFOU*UTJNQMFNFOUUJOFT NNMPOH BSFTFDVSFEXJUIB JUJTBWBJMBCMFBTGBDUPSZàUUFEPSSFUSPàU*UTMBSHFDSPTT
DPOUJOVPVTUJFCBSSBUIFSUIBOOVUTUIBUDPNFMPPTF8FBSQBETPOFBDI NN
TFDUJPOUJOFTPGGFSFYDFMMFOUEVSBCJMJUZ FWFOGPSUIF
FOEHJWFUIFJNQMFNFOUBMPOHXPSLJOHMJGF NPTUEJGàDVMUXPSLT"PQFOJOHBMMPXTPQUJNVNVTFPGUIFHSBC
/CPG 8FJHIU 8JEUI /CPG )FJHIU %FQUI 3FRVJSFTB $BQBDJUZ MJUFS 8FJHIU )FJHIU /CPG
JOUSFJO LH NN UJOFT NN NN
SEGVODUJPO LH NN UJOFT
.VMUJQVSQPTFCVDLFU
5IFNVMUJQVSQPTFJNQMFNFOU
$PNCJHSBC .BOVSF4JMBHF#VMLGFFE
"NVMUJQVSQPTFJNQMFNFOUDPNCJOJOHBCVDLFUBOE
'PSDMFBOIBOEMJOHPGTJMBHF HSBC*UTDZMJOESJDBMCBDLBMMPXTFBTZBOEDMFBOMPBEJOH
"TUSBJHIUCBDLFEHSBCVTFGVMGPSNBOZBQQMJDBUJPOT 5IFXJEFPQFOJOHHSBCBMMPXTPQUJNVNVTFPGUIF
FHTJMBHF NBOVSF CBMFTFUD *UTDMPTFMZQPTJUJPOFE JNQMFNFOU
NN
UJOFTSFEVDFBOZMPTTPGNBUFSJBM BOEUIFVOJRVF
NN
BDUJPOPGUIFUPQHSBCMFBWFTBDMFBOTJMBHFGBDF
4QFDJàDBMMZEFTJHOFEXJUIBáBUCBDLUPSFEVDF
TFDPOEBSZGFSNFOUBUJPO 3FRVJSFTB /CPG $BQBDJUZ8FJHIU 8JEUI %FQUI /CPG )FJHIU
SEGVODUJPO JOUSFJO MJUFS LH NN NN UJOFT NN
3FRVJSFTB $BQBDJUZ8FJHIU 8JEUI %FQUI /CPG /CPG )FJHIU #.4
SEGVODUJPO MJUFS LH NN NN UJOFT UJOFT NN
GPSL HSBC #.4
$( #.4
$( #.4
$( #.4
$( #.4
1
4QFDJBMHSBC %P[FSCMBEF
GPSTNBMMMPHT *EFBMGPSDMFBSJOHBOEEP[FSXPSL ¡
"WBJMBCMFJOUXPWFSTJPOT-"-àYFECMBEFGPS
*EFBMGPSIBOEMJOHCSBODIFT IFBWZBQQMJDBUJPOT-"-BEKVTUBCMFCMBEFGPS
TFBXFFEBOETVHBSDBOF MJHIUFSBQQMJDBUJPOT5IFXFBSCMBEFJTCPMUPOGPS
CPUIWFSTJPOT8JUIJUTPSJFOUBUJPOUIF-"-JT
4QFDJBMJTFEHSBCGPSIBOEMJOHTVHBSDBOF TNBMMMPHT
CSVTIXPPE TFBXFFE FUD5IFUJOFTBSFCPMUPOBMMPXJOHUIFNUPCFBEKVTUFE TVJUBCMFGPSTOPXXPSL JUBMTPJODPSQPSBUFTBTBGFUZ
WBMWFTZTUFNUPQSPUFDUBHBJOTUTVEEFOMPBET
8FJHIU 8JEUI )FJHIU
LH NN NN
4JMBHFCMBEF 1BMMFUGPSLBOEDBSSJFS
#FUUFSPVUQVUGPSNBJ[FTJMBHF "EBQUBCMFUPBMMQBMMFUTJ[FT
'PSVTFXJUI.95MPBEFSTPSBCPWF"MTPBWBJMBCMFXJUIQPJOUMJOLBHF "MMNPEFMTBSFTVQQMJFEXJUIBQQSPWFEQBMMFUUJOFT4JEFTUPQTQSFWFOUUIF
NPVOUJOHCSBDLFUGPSVTFXJUIBGSPOUMJOLBHF QBMMFUUJOFTGSPNBDDJEFOUBMMZTMJEJOHPGG
8FJHIU 8JEUI %JNFOTJPOT )FJHIU
LH NN PGUJOFT NN
8FJHIU 8JEUI )FJHIU %FQUI NN
LH NN NN NN
53LH YY
-&QUMJOIBHFJODMVTJWF 53LH YY
'&&%*/( ."/6#"-¥
#6$,&54
.9PGGFSTPMVUJPOTUPNFFUBMM
5IF.9GFFEJOHCVDLFUDBO ZPVSIBOEMJOHSFRVJSFNFOUT
CFmMMFEEJSFDUMZGSPNUIF GPSSPVOE TRVBSFBOE
DMBNQ BOEUIFOGFFEDBOCF XSBQQFECBMFT
EJTUSJCVUFEUPUIFMJWFTUPDL 4FFTQFDJàD.BOVCBMMFBáFU
4FFTQFDJàD'FFEJOH#VDLFUT
MFBáFU
5&$)/*$-0"%&34 "(3*$6-563&
*OTUBOUDPOOFDUJPO
PGMPBEFSIZESBVMJDT O O O
BOEFMFDUSJDT
)ZESBVMJD
TFMGMFWFMMJOH
O O O
"VUPNBUJD
SFUVSOUPQSFTFU O
QPTJUJPO
4IPDL"CTPSCFS O O O
"VUPNBUJDIJUDIJOH
PGXPSLJNQMFNFOUT
O O O O
"VUPNBUJDIJUDIJOHBOESFNPWBM
PGOPOIZESBVMJDFMFDUSJD
JNQMFNFOUT
'VMMZBVUPNBUJDIJUDIJOHVOIJUDIJOH
PGJNQMFNFOUTXJUIIZESBVMJD
BOEFMFDUSJDGVODUJPOT
*OTUBOUIZESBVMJD
DPOOFDUJPO
MPBEFSJNQMFNFOU
$BCMFDPOUSPM O
1"$,&26*1&.&/5
-PXQSFTTVSF
IZESBVMJDDPOUSPM
O
&MFDUSPOJDDPOUSPM O
8FJHIJOH4ZTUFN
015*0/ O45"/%"3%
/PUF1BDLDPOUFOUTNBZDIBOHFBDDPSEJOHUPNBSLFUT
*OPSEFSUPCFBEBQUBCMFUPBMMXPSLBQQMJDBUJPOT XFQSPQPTF
EJGGFSFOUFRVJQNFOUMFWFMTGPS.95&$)/*$MPBEFST
"EBQUBCMF PQUJPOBMFRVJQNFOUDBOCFSFUSPmUUFEUISPVHIPVU
UIFMJGFDZDMFPGUIFMPBEFS
1
$IBSBDUFSJTUJDTNFBTVSFEBUCBSTBUBáPXSBUFPGMJUSFTNJO7BMVFTNBZWBSZBDDPSEJOHUPUZQFPGUSBDUPSVTFE
7BMVFBUJNQMFNFOUQJWPUBSFOPUUPCFDPOTJEFSFEBTXPSLJOHEBUB
7BMVFTHJWFOXJUI.9#3MPPTFNBUFSJBMCVDLFU
0OMZDSJUFSJBPGCFOFmUUPUIFPQFSBUPS
IBWFCFFODPOTJEFSFEXIFOEFWFMPQJOH.9MPBEFST
5PPQUJNJ[FUIFMPBEFSTFGàDJFODZUIFGPMMPXJOHGFBUVSFTIBWFCFFO
HJWFOQSJPSJUZ
*NQMFNFOUMJGUJOHBOEEVNQJOHTQFFE
1BZMPBEMJGUDBQBDJUZPOQBMMFUBUBNBYJNVNPGNGSPNUIFHSPVOE
'PSXBSESFBDIPGEVNQFECVDLFUBUGVMMMJGUIFJHIU
(SPVOEDMFBSBODFVOEFSEVNQFECVDLFU
#1
'"DJHOÏ
SVFEF3FOOFT
XXXNYFV
FNBJMDPOUBDU!NYFV
5ÏM
'BY
ª.BJMMFVYDPNQBOZDPQZSJHIU
&/.9SFTFSWFTUIFSJHIUUPNPEJGZUIFTQFDJmDBUJPO mUUJOHTBOEQSJDFTPGUIFNPEFMTTIPXO XJUIPVUOPUJDF
5IJTCSPDIVSFJTOPUBDPOUSBDUVBMEPDVNFOU3FQSPEVDUJPOPGUIJT EPDVNFOUJTQSPIJCJUFE